2025财年第四季度补充幻灯片
1Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日本演示文稿包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述，涉及对Concrete Pipe & Precast（“CP & P”）和Foley Products Company（“Foley”）的拟议收购及其时机、获得监管批准和满足拟议收购的其他完成条件的能力、拟议收购的预期收益、总体经济状况、影响我们业务的关键宏观经济驱动因素、正在进行的贸易行动的影响、对我们客户流动性的持续压力的影响，收购和战略投资提供的潜在协同效应和增长、对我们产品的需求、发货量、金属利润率、特别是在国内钢厂启动期间满负荷运营我们的钢厂的能力、我们业务的原材料和能源供应的未来可用性和成本、某些可报告分部的增长率、我们新兴业务集团分部的产品利润率、股票回购、法律诉讼、建筑活动、国际贸易、地缘政治条件的影响、资本支出、税收抵免、我们的流动性和我们满足未来流动性需求的能力、估计的合同义务，新设施的预期能力和收益、预期收益和执行我们的增长计划和举措的时间表，包括我们的TAG运营和商业卓越计划，以及我们对未来事件的期望或信念。本演示文稿中不属于历史陈述的陈述，为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通常可以通过我们或我们的管理层“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“未来”、“打算”、“可能”、“计划”、“应该”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“出现”、“项目”、“预测”、“展望”或其他类似词语或短语，以及通过对战略、计划或意图的讨论来识别。我们的前瞻性陈述是基于管理层截至本演示文稿发布之日的预期和信念。尽管我们认为我们的预期是合理的，但我们不能保证这些预期将被证明是正确的，实际结果可能会有重大差异。除法律要求外，我们不承担更新、修正或澄清任何前瞻性陈述以反映已改变的假设、预期或未预期事件的发生、新信息或情况或任何其他变化的义务。可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的重要因素包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中所述的因素，包括但不限于我们截至2024年8月31日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”和我们随后的10-Q表格季度报告第二部分第1A项中的“风险因素”，以及以下因素：影响对我们产品或建筑活动的总体需求的经济状况变化，以及此类变化对高度周期性钢铁行业的影响；金属价格的快速和显着变化，可能会因商品价格下跌而削弱我们的库存价值，或由于商品价格上涨而降低我们垂直一体化钢铁业务中下游合同的盈利能力；我们行业的产能过剩，尤其是在中国，以及竞争钢厂和其他钢铁供应商的产品供应情况，包括进口数量和定价；预计美国多个电弧炉项目将上线的额外炼钢产能的影响；地缘政治条件的影响，包括政治动荡和波动、区域冲突、恐怖主义和战争对全球经济、通货膨胀、能源供应和原材料的影响；对环境、社会和治理（“ESG”）事项的更多关注，包括任何目标或其他ESG、环境正义或监管举措；运营和启动风险，以及与新项目投产相关的市场风险可能会阻止我们实现预期收益，并可能导致我们全部或大部分投资的损失；全球公共卫生危机对经济、对我们产品的需求、全球供应链和我们的运营的影响；现有和未来管理我们业务的法律、法规和其他法律要求和司法裁决的遵守和变化，包括增加与气候变化和温室气体排放相关的环境法规；参与可能导致罚款的各种环境事项，处罚或判决；不断发展的补救技术，不断变化的法规，可能的第三方贡献， 估计过程的内在不确定性以及可能影响环境负债应计金额的其他因素；我们或我们的客户获得信贷的能力可能受到限制，以及不遵守其合同义务，包括付款义务；根据我们的股份回购计划回购我们普通股股份的活动；管理我们债务的协议中包含的财务和非财务契约以及对我们业务运营的限制；我们成功识别的能力，完善和整合收购并实现收购的任何或所有预期协同效应或其他利益；收购可能对我们的财务杠杆产生的影响；与收购相关的一般风险，例如无法获得或延迟获得，根据适用的反垄断立法和其他监管和第三方的同意和批准需要获得批准；低于预期的未来收入水平和高于预期的未来成本；未能或无法及时实施增长战略；商誉或其他无限期无形资产减值费用的影响；长期资产减值费用的影响；货币波动；全球因素，例如贸易措施、军事冲突和政治不确定性，包括当前贸易法规的变化，例如第232条贸易关税和配额、税收立法和其他可能对我们的业务产生不利影响的法规；电力的可用性和定价，用于工厂运营的电极和天然气；我们雇用和留住关键高管和其他员工的能力；来自其他材料或来自成本结构较低或获得更多财务资源的竞争对手的竞争；信息技术中断和安全漏洞；我们进行必要资本支出的能力；原材料和我们几乎没有影响的其他项目的可用性和定价，包括废金属、能源和保险；意外的设备故障；由于对冲交易造成的损失或有限的潜在收益；诉讼索赔和和解、法院判决、监管裁决和法律合规风险，包括与太平洋钢铁集团（“PSG”）诉讼中对我们不利的判决相关的风险；员工、客户或我们运营的其他访客受伤或死亡的风险；以及内乱、抗议和骚乱。该演示文稿包括财务信息，这些信息使完成未决的CP & P和Foley收购生效。备考和合并后的公司财务信息仅用于说明目的，并基于现有信息和我们认为合理的某些假设和估计。备考和合并后的公司财务信息可能不一定反映如果交易发生在所讨论的期间，我们的经营业绩和财务状况会是什么，或者我们未来的经营业绩和财务状况会是什么。前瞻性陈述
2Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日CP & P和Foley的财务信息；备考和合并公司措施本演示文稿包含有关CP & P和Foley的未经审计的财务信息，其中一些信息反映了基于当前可用信息和管理层估计的初步估计和预测。本演示文稿不包含CP & P或Foley各自实际财务业绩或状况的全面陈述。实际结果可能与此初步和/或预测信息不同，任何此类变化都可能是重大的。投资者不应过分依赖初步估计和预测。估计和预测受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了管理层的控制范围。见“前瞻性陈述”。该演示文稿还包括为完成对CP & P和Foley的收购（合称“收购”）而生效的备考和合并的公司前瞻性财务信息。此处包含的备考和合并后的公司前瞻性财务信息仅用于说明目的，并基于初步性质的现有信息，以及我们认为合理的某些假设和估计。这种备考和合并后的公司前瞻性财务信息可能不一定反映如果收购发生在本文所述期间，我们的经营业绩和财务状况会是什么，或者我们未来的经营业绩和财务状况会是什么。此处提供的备考财务信息未按照S-X条例的要求编制和呈报。合并后公司前瞻性财务信息所依据的假设和估计具有内在的不确定性，并受到各种重大业务、经济和竞争风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性财务信息中包含的结果存在重大差异，包括上文“前瞻性陈述”中描述的风险和不确定性。公司的核数师没有就所附财务资料进行审计、审查、编制或履行任何程序。收购风险尽管本演示文稿中包含的某些信息通常假设收购完成，并且我们预计收购将为公司带来好处，但我们可能无法及时或根本无法完成收购，并且如果收购完成，我们可能会因为整合困难、债务增加和其他挑战而无法实现预期的好处。收购的成功将在很大程度上取决于CMC实现收购预期收益的能力。
3©GeoNames、微软、TomTom Powered by Bing一家拥有成功公式CMC的市场领导者正在为提高盈利能力制定路线。从具有竞争实力的地位开始，我们看到未来几年我们的核心北美建筑市场将出现结构性顺风，并为利润率增长带来有意义的机会。强大竞争地位稳固势头支撑靠接触有吸引力的终端市场博弈变革战略创造价值在主要解决方案中领先国内市场地位1高增长阳光地带地区的密度出色的资产负债表和财务灵活性# 1 •螺纹钢•人造螺纹钢•土工格栅•锚笼•围栏柱•骨料码头Re ba r D em an d pe r C ap ita 4强大，长期结构性需求趋势强劲的公共基础设施支出；《基础设施投资和就业法案》（“IIJA”）的60% 2仍有待支出被压抑的需求建筑利润率扩大了1500亿美元3的早期建筑市场，以适应未来的增长愿望•基础设施投资•重新支持制造业•能源生产和传输•解决美国住房短缺•人工智能基础设施•阳光地带的积极人口统计数据专注于为股东创造价值，而不考虑以永久改善财务状况为目标的市场环境，包括：更高，更稳定的利润率和收益现金流，资本密集度降低更高的ROIC Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日，我们的Transform，Advance，Grow（“TAG”）计划展示了能力，未来还有更多高回报的有机增长项目在管道中评估和寻求无机增长的机会，以补充产品供应并增加增值为股东带来的稳健资本回报[ 1 ]基于公司估计[ 2 ]截至7月31日的IJA资金状况，2025年根据美国交通部[ 3 ]公司估计基于2022年经济普查范围内产品和服务的收入数据[ 4 ]基于混凝土钢筋协会和美国人口普查局的数据
25财年第四季度补充幻灯片2025年10月16日[ 1 ]调整后收益、核心EBITDA、核心EBITDA利润率和投资资本回报率是非公认会计准则财务指标。有关非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的定义和调节，请参阅本文件的附录。执行战略，以有意义地提高CMC的财务状况，使其受益于TAG计划，超出目标水平，通过跨举措的持续努力，预计会有巨大的上行空间北美分部业绩环比和同比均有所改善；钢铁产品利润率在整个季度稳步扩大新兴企业集团（“EBG”）实现了有史以来最好的季度业绩，受创纪录的Tensar业绩推动，Arizona 2 micro mill在第四季度产生了正的调整后EBITDA持续强劲的财务状况，稳健的资产负债表和现金流状况提供了资本配置灵活性1.518亿美元第四季度净收益1.55亿美元第四季度调整后收益1 2.914亿美元第四季度核心EBITDA 1 13.8%第四季度核心EBITDA利润率1 7.4%过去12个月ROIC1 5000万美元第四季度股票回购今天电话会议的关键要点
5运行和发展一项伟大的业务Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日我们的目标是通过从现有业务中获得更多收益，同时投资于价值提升能力投资于我们的员工&追求卓越价值增值有机增长能力增强无机增长123关注我们员工的安全和建设世界级团队执行运营和商业卓越（TAG计划）举措，推动整个企业的改善，从而实现可持续的更高、更少波动，通过周期利润率委托我们最新的微型磨坊项目来完成我们灵活的运营网络投资于自动化和过程效率解决方案，包括支持运营和商业卓越努力投资支持高利润率专有解决方案（例如土工格栅和专有增强钢）的增长在1500亿美元中开辟可观的新增长通道1早期建筑市场通过扩展早期建筑解决方案拓宽CMC的投资组合、改善价值主张并加强现有业务[ 1 ]公司根据2022年经济普查对范围内产品和服务的收入数据进行估计
62025财年强劲的战略执行为未来年度奠定基础Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日在2025财年采取的行动将对未来的财务业绩产生有意义的影响。为未来的增长奠定了基础。投资于我们的人&追求卓越1价值增值有机增长2能力增强无机增长3 [ 1 ]公司根据2022年经济普查的收入数据估计范围内产品和服务连续第三年创纪录的安全绩效–减少了事件的频率和严重性领导层和资源到位以支持整个组织的战略执行和增长TAG计划实现了高于第一年目标的收益简化的报告结构，以促进TAG的长期成功•继续提高世界级的安全绩效并推动实现零事故目标•推出更多TAG举措并保持强劲的第1年势头•从TAG商业卓越努力中产生有意义的收益获得钢铁西弗吉尼亚州48C税收抵免；预期净现金收益8000万美元在第四季度从Arizona 2微型工厂实现EBITDA积极结果建设有吸引力的项目以扩大GalvaBar的生产和Tensar Geogrid • 2026年开始在Steel West Virginia进行调试工作•保持亚利桑那州近期的运营势头2 •继续开发新的EBG产品线以支持提高市场渗透率制定了1500亿美元的扩张战略路线图1早期建筑市场宣布于9月18日待定收购Concrete Pipe & Precast（CP & P），预计交易将于2025年底完成宣布待定收购Foley Products Company（Foley），预计交易将于2025年底完成•成功整合CP & P和Foley并执行已确定的增长和协同机会•追求有吸引力的机会，以增加新预制混凝土平台的规模最近的成就下一步是什么
7追求卓越：更新Transform，Advance，Grow（TAG）计划全企业、转型、轻资本的TAG计划旨在推动更高的全周期利润率、收益和现金流，并提高ROIC。这项工作包括跨越运营、商业和支持职能的150多项个人举措。在TAG完全成熟后很长一段时间内，预计这些举措带来的收益将继续产生价值。通过自主行动创造有意义的股东价值的机会，独立于市场状况展望未来迄今为止的亮点•组织动员起来执行各项举措并交付成果•根据业务结构重组NASG，以最大限度地捕捉机会•执行于2024年9月开始；迄今效益超过目标•迄今作出的主要贡献：•废钢优化•熔炉车间良率•轧机良率•物流优化•减少合金消耗20252财年估计EBITDA效益中的5000万美元>执行阶段的25项举措•保持运营举措的势头•从商业卓越举措中实现效益•大量机会仍然领先•预计未来提供有关TAG的更详细指导到20261财年末预期运行率年化EBITDA收益> 1.5亿美元2 [ 1 ]我们没有将TAG相关EBITDA收益的前瞻性估计与可比的GAAP衡量标准进行核对，因为这些调节所依据的未来期间的适用信息由于不确定性以及金属利润率、美国贸易政策、关键生产投入的成本水平、建筑活动和相关产品需求等的潜在可变性而不容易获得。因此，如果不做出不合理的努力，目前无法获得与TAG相关的EBITDA收益的前瞻性估计与净收益的对账。[ 2 ]效益估算是基于与基线2024财年起点相比，通过TAG计划实现的关键利润率、成本或效率驱动因素的变化价值。
8无机增长：具有即时规模设施的预制平台35个州14卷~175万吨2收入~7.35亿美元2 EBITDA~2.5亿美元2 EBITDA利润率~34% 2美国1东南部1 # 3 # 1行业领先产品提供增量年化EBITDA~2.5亿美元2运营部门构成调整后EBITDA增值至CMC年化核心EBITDA利润率+ 2.1个百分点3 Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025年EBG EBG Precast1.38亿美元EBITDA总额的15% 4、5~3.9亿美元EBITDA总额的32% 5、6财年2025备考欧洲钢铁集团北美钢铁集团欧洲钢铁集团北美钢铁集团[ 1 ]基于设施数量；[ 2 ]基于Foley和CP & P的2025年预测指标进行估计；[ 3 ]基于CMC 2025财年的结果以及Foley和CP & P的2025年预测结果进行估计；[ 4 ]调节见附录；[ 5 ]指EBG分部调整后EBITDA除以分部调整后EBITDA总额，不包括公司和其他；[ 6 ]基于CMC的2025财年加上Foley和CP & P的2025年预测业绩（如适用）
9 • 9月中旬的降息提振了对中短期利率水平下降前景的信心•更低的利率应该有助于释放建筑项目管道中被压抑的需求•通过几个计划可以显着节省现金税−估计对平均水平的标普 500家公司的好处相当于年自由现金流的8.5%至10% 4 −应该会激励商业投资• CMC预计2026财年现金税减少约9000万美元，与对Steel West Virginia的投资的红利折旧有关•未来企业的更清晰和个人税率•基于当前关税水平的运营成本影响不大，有可能进一步下降•大型有机项目的主要设备已经运抵，大大降低了关税影响的风险近期需求•与项目未来成本和材料可用性相关的不确定性增加•潜在新工作的管道仍然活跃长期预期需求影响•有利于美国制造业的政策环境应会导致CMC市场对工业产能需求的投资增加•取消第232条关税豁免并将税率提高至50% •针对阿尔及利亚、保加利亚、埃及的螺纹钢贸易案件立案，越南对通常来自这些国家的几种产品的定价产生了好处墨西哥和加拿大其他进口国内供应商贸易案例国家1其他进口国内供应商最近的政府政策颁布总体上是支持性的钢铁关税对CMC市场的影响IEEPA关税的影响br ea kd ow n of CY 2024 m ar ke t s up pl y2 re ba r m er ch an t Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025受制于最近提起的贸易案件的国家提供了CY3的50% 2024进口额约为2024年市场的11% CY2024进口额约为2024年市场的12%墨西哥和加拿大提供了CY2024进口额的63% [ 1 ]阿尔及利亚、保加利亚、埃及和越南[ 2 ]数据来自国际贸易委员会Dataweb service [ 3 ] CY指日历年[ 4 ]来源：锡安研究集团运营和资本成本对当前关税环境的影响其他政策发展一大美丽法案美联储政策
10计算医疗保健工业消费品汽车材料制造人工智能航运和物流能源北美市场状况Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025 [ 1 ]来源：道奇建筑网[ 2 ]来源：美国道路和交通建设者协会[ 3 ] Per Concrete Reinforcing Steel Institute [ 4 ]基于Whitehouse.gov的数据，我们的北美钢铁集团和新兴企业集团的实地情况稳定近期观点中长期观点•关键内部指标显示潜在需求稳定− CMC的投标量保持健康，与最近几个季度相似；成品钢发货量稳定•道奇动量指数（DMI）在9月份达到历史最高水平，显示基础广泛的增长并表明项目管道强劲•预计公路和桥梁项目开工的强劲公共部门建设支出增长将支撑螺纹钢消费1（2025年8月年初至今与2024年8月年初至今）•结构性趋势应该是持久的，为未来几年提供重大顺风•现任总统政府的政策有利于增长，旨在刺激投资和促进执行• 2025年迄今宣布的企业投资计划超过2万亿美元4；相关大型项目的启动可能是螺纹钢消费的一个有意义的催化剂，100多家公司宣布的投资利润率为2.1亿美元宣布的投资4宣布制造业投资4宣布的80多家公司宣布的制造业投资1.3t美元新的州和地方合同授予增长约8% 2（2025年8月年初至今与2024年8月年初至今）~10%
11 EBG正在交付强劲的业绩…Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日1.38亿美元调整后EBITDA 18.4% EBITDA利润率15%部门EBITDA 1 CMC Construction Services Tensar CMC Impact Metals CMC锚固系统性能增强钢描述用于道路、地基和其他建筑应用的土壤稳定用于关键应用的专有增强钢产品分销业务为混凝土承包商提供服务电气传动市场的锚固解决方案热处理性能钢产品客户解决方案倾斜墙、模板、安全齿轮、设备租赁工程笼、螺栓，和紧固件关键客户群•土木工程师•州DOT •总承包商•州DOT •总承包商•分销商•混凝土承包商和安装商•公用事业提供商•公用事业承包商•国防OEM •卡车拖车OEM •设备OEM业务驱动因素•市场渗透率提高•基础设施投资•劳动强度降低和建设速度加快的趋势•沿海桥梁和公路建设•港口建设和维修•液化天然气投资•美国中南部的建设活动，特别是德州•德州人口增长•输配电投资•需要接入电网的可再生能源发电增长•卡车和拖车车队扩张•国防支出•建筑支出CMC竞争优势创新领导者在几乎每个项目上的强大价值主张不断增长的市场渗透率可扩展平台大多数主要德克萨斯地铁市场的领导者强大的客户忠诚度可扩展业务平台专有解决方案针对关键应用对标准螺纹钢产品的强大补充有机可扩展平台在最关键应用中的高可靠性客户忠诚度强专有工艺市场领导者广泛提供定制地基解决方案全国存在服务整个美国市场2025财年结果CMC正在构建独特的解决方案组合，以满足客户需求并应对早期建设环境中的挑战[ 1 ]指EBG部门调整后EBITDA除以不包括公司和其他影响的部门调整后EBITDA总额。这是一项非公认会计原则的衡量标准。调节见附录
12 Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日需求因素近期市场发展•欧盟资金流入增加−资金量约相当于波兰GDP的3.5% −预计将支持公路、铁路和能源投资计划•进入市场的重大项目，包括核能发电和国家交通项目•波兰经济增长在2025年加速，并应在2026年保持势头•德国提议颁布5000亿欧元刺激计划，为基础设施和国防投资提供资金供应因素•欧盟委员会提议的贸易政策调整将使免关税进口配额减少近50%。超过配额的进口量将被征收50%的关税。一旦获得批准，新政策将于2026年7月生效•一些暂时闲置的区域产能继续涌现我们的欧洲钢铁集团市场状况在最近几个季度略有改善。新出现的绿芽，指向前方进一步走强。
13 •预计第一季度合并财务业绩与第四季度基本一致•北美钢铁集团成品钢铁出货量在第一季度应遵循典型的季节性模式，而调整后的EBITDA利润率预计将连续增加，原因是钢铁产品的利润率高于废钢•预计新兴业务集团的财务业绩将同比改善，但由于正常的季节性，将连续下降•欧洲钢铁集团将在第一季度获得约1500万美元的第二期年度二氧化碳信贷。排除这一信贷，我们欧洲钢铁集团的调整后EBITDA很可能在盈亏平衡左右，因为季节性因素对盈利能力造成压力•北美长材产品需求保持弹性−成品钢发货量同比增长3.0% •整个季度北美钢铁集团钢铁产品利润率有所提高−钢铁产品金属利润率每吨比去年同期增加46美元，标志着两年来首次同比改善−退出第四季度高于同期平均每吨568美元•下游产品利润率高于废钢1仍远高于历史水平，但较上年同期每吨下降104美元−平均售价正趋于稳定，第四季度是自2023财年中期以来的首次连续季度上涨−潜在下游新工作的投标定价反映了最近的工厂提价公告•几项TAG举措的成功执行在本季度做出了积极贡献•新兴企业集团净销售额同比增长13.4%，而调整后EBITDA增长19.1% −来自Tensar的创纪录EBITDA生成，在强劲的出货量水平和稳健的成本表现的推动下−出货量保持强劲，用于增强性能的钢材；销售由于推动商店客流量的举措，CMC Construction Services的EBITDA有所增加•市场状况欧洲钢铁集团继续小幅改善−钢铁产品金属利润率较上一季度环比增加24美元，主要是由于废钢成本下降−出货量同比增长17.2% −成本管理努力促进了Y/y EBITDA改善PE rf或m an ce d riv er s o ut lo ok（Q1 2026）Q4运营更新[ 1 ]下游产品相对于废钢的利润率等于平均售价减去上一季度Q4 FY25使用的黑色废料成本补充幻灯片2025年10月16日
1421929137843（26）10050100150200250300350 Q4 2024 NA Steel Group EBITDA Emerging Businesses Group EBITDA Europe Steel Group EBITDA Corp & Eliminations Other Non-Op Items Q4 2025 Q4 Consolidated Operating Results Q4‘24 Q1’25 Q2‘25 Q3’25 Q4 ' 25 External Finished Steel Tons Shipped11,4391，4591,3541，5121,528 Core EBITDA2 $ 218,998 $ 208,665 $ 139,131 $ 198,025 $ 291,441 Core EBITDA per ton of finished steel Shipped2 $ 152 $ 143 $ 103 $ 131 $ 191 Core EBITDA Margin2 11.0% 10.9% 7.9% 9.8% 13.8% Net earnings（loss）$ 103，收益2 $ 97,408 $ 86,931 $ 35,769 $ 79,618 $ 154,965除每吨金额和保证金外的业绩摘要单位000 ' s •根据与PSG诉讼中的判决相关的估计产生了380万美元的利息费用•与商品套期保值相关的未实现损益调整现已包括在调整后EBITDA计量和调整后收益的计算中。−本季度非指定商品套期保值确认了290万美元的非运营项目收益（税前数字）[ 1 ]外部成品钢吨出货量等于钢铁产品出货量加上下游产品[ 2 ]核心EBITDA、核心EBITDA利润率、每吨成品钢出货量的核心EBITDA以及调整后的收益是非公认会计准则衡量标准。有关非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本文件的附录。核心EBITDA Bridge2 – 2024年第四季度至2025年第四季度百万美元Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日
15181162131156207958938898874854522489476 49956805010015020025002004006008001,0001，200 Q4‘24 Q1’25 Q2‘25 Q3’25 Q4‘25 Q4’25每吨成品钢材出厂调整后EBITDA下游产品利润率高于废钢产品利润率高于废钢Q4北美钢铁集团Q4‘24 Q1’25 Q2‘25 Q3’25 Q4'25外部成品钢材出厂吨数11,120 1,1461，0441,1531，154调整后EBITDA 202,865美元186,179美元136,954美元179,936美元239,416吨成品钢材出厂调整后EBITDA 181美元162美元131美元156美元207美元调整后EBITDA利润率13.0% 12.3% 9.9% 11.5% 14.8%业绩摘要单位以000为单位，每吨金额和利润率除外•钢铁产品利润率高于废钢成本3（每吨同比46美元），为11个季度以来首次同比增长•下游产品利润率高于废钢成本2仍远高于历史水平，但较一年前每吨下降约104美元。下游平均售价在经历了八个季度的连续下跌后显示出企稳迹象•与TAG相关的收益为本季度做出了积极贡献•与商品套期保值相关的未实现损益调整现已包含在调整后EBITDA的计算中。这种做法旨在消除管理层认为不能反映实际运营结果的波动性[ 1 ]外部成品钢吨出货量等于钢铁产品出货量加上下游产品[ 2 ]下游产品利润率高于废钢等于平均售价减去上一季度使用的黑色废料成本[ 3 ]钢铁产品利润率高于废钢等于平均售价减去使用的黑色废料成本Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025年北美钢铁集团–关键利润率美元/吨SP A nd D P M ar gi n o ve r s cr ap调整后每吨EBITDA 23主要业绩驱动因素2025年第四季度与2024年第四季度
161962224.6% 5.2% 1.0% 0.9% 1.7% 100120140160180200220240 Q4 2024 Geogrids & Geopiers Construction Services Impact Metals Performance Reinforcing Steel Anchoring Systems Q4 2025 vs Q4 2024 Q4 Emerging Businesses Group Q4‘24 Q1’25 Q2‘25 Q3’25 Q4 ' 25对外部客户的净销售额195,571美元169,415美元158,864美元197,454美元221,753美元调整后EBITDA 42,519美元22,660美元23,519美元40,912美元50,630美元调整后EBITDA利润率21.7% 13.4% 14.8% 20.7% 22.8%业绩摘要单位000除利润率•在强劲的项目需求的推动下，天盛内部取得了创纪录的财务业绩，某些先前推迟的工作的出货量，以及成本绩效的改善•业绩增强钢铁受益于强劲的项目出货量和更高的利润率销售组合• CMC Construction Services的销售额和EBITDA增加，原因是采取举措推动商店客流量• CMC Impact Metals的业绩较一年前略有改善，原因是成本管理努力以及国防和卡车和拖车终端市场的一些适度复苏。对净销售额变化的贡献– 2024年第四季度至2025年第四季度季度净销售额数据（百万美元），对净销售额变化的贡献以百分比提供25财年第四季度补充幻灯片2025年10月16日净销售额增长13.4%基本利润率表现的方向性变化
17284269275293317（11）83210105（50）050100150200250300350 Q4‘24 Q1’25 Q2‘25 Q3’25 Q4‘25钢铁产品利润率超过废钢调整后每吨EBITDA Q4欧洲钢铁集团Q4’24 Q1‘25 Q2’25 Q3‘25 Q4’25外部成品钢吨出货1319313310359374调整后EBITDA（3,622美元）25,839美元752美元3,593美元39,098调整后每吨成品钢出货EBITDA（11美元）83美元2美元10美元105调整后EBITDA利润率（1.6%）12.3% 0.4% 1.5% 14.8% •收到3100万美元与延长至2030年的政府计划。将在2026财年第一季度获得第二批（约1500万美元）•金属利润率为2023财年第三季度以来最高比上年每吨上涨33美元•强劲的成本表现继续有利于收益−在大多数成本类别内实现了同比改善•出货量比上年同期增长17.2% −受波兰需求改善的支持[ 1 ]外部成品钢吨出货量等于钢铁产品出货量[ 2 ]钢铁产品相对于废钢的利润率等于平均售价减去所使用的黑色废料成本[ 3 ]包括与政府计划相关的4410万美元的年度二氧化碳信贷延长至2030年[ 4 ]包括与一项延长至2030年的政府计划相关的每年3100万美元的二氧化碳信贷2 m ar gi n o ve r s cr ap a nd a dj US te d EB IT DA p er to n Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日业绩汇总单位以000为单位，每吨金额和利润率除外2025年第四季度与2024年第四季度欧洲钢铁集团–关键利润率美元/吨34
18长期框架债务管理创造价值增长纪律性资本配置策略CMC将审慎配置资本，同时保持强劲灵活的资产负债表Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025 [ 1 ]定义为股息支付除以调整后收益去杠杆12 •完成正在进行的关键有机增长项目• 2026财年资本支出约6亿美元资本支出收购•完成对Foley的收购和CP & P •合并收购价格约25亿美元•利用增强的自由现金流减少净债务•目标在18个月内将去杠杆化程度降至2倍以下股东分配3 •股票回购可能会从最近的速度放缓•当前授权剩余2.05亿美元股票回购股息•保持有竞争力的股息支付• CMC已连续支付244个季度股息产生价值增长1 •资本支出在钢铁西弗吉尼亚完成后显着减少•高回报、较低资本EBG重点项目资本支出收购• CMC预制平台的附加组件•增强商业投资组合，加强现有业务债务管理去杠杆化3 •将净杠杆维持在2倍以下•支持战略执行的强劲平衡股东分配2 •增强现金流以支持具有竞争力的回购水平• CMC资本配置的核心组成部分股份回购股息•定期提高股息• CMC资本配置的核心组成部分近期焦点CMC计划在18个月内从最近的收购中去杠杆化
©CMC附录
20202320242025202320242025202320242025 CMC事故率国内钢铁行业1安全是我们使命的核心[ 1 ]国内钢铁行业数据为钢铁钢厂和铁合金制造（NAICS – 3311）来自美国劳工统计局CMC和国内钢铁行业1按年度划分的总可记录事故率总计CMC北美钢铁集团欧洲钢铁集团按部门划分的总可记录事故率Q4 FY25补充幻灯片10月16日，2025我们对安全和文化的集中关注推动了持续改进我们在2025财年的运营足迹中实现了世界级的业绩，并将在2026财年推动更好的业绩202320242025新兴业务集团
21 $ 79 $ 162 $ 599 $ 1,043 $ 300 $ 300 $ 300 $ 300 $ 145 $ 600 $ 150202520262027202820292030203120322047 Financial Strength [ 1 ] 2047免税债券定价收益率为3.5%；票面利率为4.0%；2032免税债券于2055年到期，但在2032年5月有强制招标购买要求[ 2 ]净债务定义为总债务减去现金和现金等价物。总债务定义为长期债务加上当前到期的长期债务和短期借款。在此计算中使用的调整后EBITDA不包括与PSG诉讼相关的诉讼费用的影响。[ 3 ]这是CMC打算在执行收购或系列收购后尽快回归的目标[ 4 ]净债务资本化定义为CMC资产负债表上的净债务除以总债务和股东权益之和。有关非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本文件的附录。Revolver波兰信贷便利（百万美元）循环信贷便利4.125%票据现金和现金等价物3.875%票据稳健的资产负债表状况和增强的现金流状况支持执行已宣布的项目、战略并购以及向我们的股东的现金分配债务到期情况25财年第四季度流动性（百万美元）4.375%票据4.0%债券1波兰应收账款便利< 0.5x净债务与调整后EBITDA（L12M）2 < 2.0x净债务与调整后EBITDA长期目标3 < 10%净债务与资本化（2025财年第四季度）4总流动性近19亿美元4.625%债券1
22Q4 FY25补充幻灯片│ 2025年10月16日注：CMC的GHG排放统计数据仅包括钢厂运营，占CMC排放足迹的95%以上来源：CMC 2024年可持续发展报告；基于国际回收局数据的工业原始材料含量；所有其他行业数据均来自世界钢铁协会Clear Sustainability Leader CMC在循环钢铁经济中发挥着关键作用，把生命终结的金属变成钢铁构成现代社会骨干的范围1 & 2温室气体排放（GHG）强度对我们行为的问责尊重以诚信行事的环境2.2 1.8 1.0 0.42综合平均全球平均美国平均CMCTC O 2e p er m t of s te el 1.18 28.60 CMCGlobal Industry 3.76 21.27 CMCGlobal Industry 0.73 1.92 CMCGlobal Industry Energy Intensity G J PE R M T of s te el撤水强度Cu bi c m et er p er m t of s te el 2% 69% CMCGlobal Industry % o f s te el c on te nt适用于炼钢的S TE el原生材料的范围1-3 GHG排放强度tC O 2e p er m t
©CMC附录：Non-GAAP财务对账
24 [ 1 ]有关非GAAP措施的定义，请参见第30页，Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日调整后EBITDA、核心EBITDA和核心EBITDA利润率–过去5个季度
25 [ 1 ]非GAAP措施的定义见第30页Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日调整后收益
26 [ 1 ] 21%的联邦法定税率加上州一级所得税的大致影响[ 2 ]非GAAP措施的定义见第30页Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日投资资本回报率
27Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日新兴业务集团调整后分部EBITDA占总分部EBITDA的百分比
28 [ 1 ]非公认会计原则措施的定义见第30页Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日可自由支配现金流
29 [ 1 ]非公认会计原则措施的定义见第30页[ 2 ]调整“诉讼费用”是截至2024年11月30日止三个月记录的与太平洋钢铁集团诉讼中的判决有关的准备金，就后续期间而言，判决的利息费用Q4 FY25补充下滑2025年10月16日净债务与调整后EBITDA和净债务与资本化
30调整后收益调整后收益是一种非公认会计准则财务指标，等于资产减值前的收益（亏损），包括其估计的所得税影响。调整“新市场税收抵免交易的结算”是指公司参与2000年《社区更新税收减免法案》中规定的新市场税收抵免计划，在开发位于美国国税局确定的符合条件的区域的微型磨机、盘管机和T柱店期间，确认2016年和2017年的递延收入。调整后的收益也不包括诉讼费用和未指定商品套期保值的未实现（收益）损失。调整后的收益不应被视为替代净收益（亏损）或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准。然而，我们认为，调整后的收益为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许：（i）对我们持续的核心业绩的补充衡量和（ii）对期间业绩趋势的评估。管理层使用调整后的收益来评估我们的财务业绩。调整后的收益可能与其他公司提出的类似衡量标准不一致。调整后每股摊薄收益（或调整后EPS）定义为调整后每股摊薄收益。CORE EBITDA核心EBITDA是扣除利息费用和所得税前的净利润（亏损）之和。它还不包括折旧和摊销的经常性非现金费用、资产减值、已获得的不利合同积压的摊销以及未指定商品套期保值的未实现（收益）损失。核心EBITDA也不包括诉讼费用、新市场税收抵免交易的结算、非现金股票补偿、债务清偿损失、出售资产收益、收购结算、收购和整合相关成本以及采购会计对库存的影响。调整“诉讼费用”是截至2024年11月30日止三个月记录的与太平洋钢铁集团诉讼判决相关的拨备，以及就后续期间而言，判决金额的利息支出。调整“新市场税收抵免交易的结算”是指确认2016年和2017年的递延收入，这是由于公司参与了2000年《社区更新税收减免法案》规定的新市场税收抵免计划，在开发位于美国国税局确定的符合条件的区域的微型磨机、盘管机和T-postshop期间。核心EBITDA不应被视为可替代持续经营收益（亏损）或净收益（亏损），或被视为比按公认会计原则确定的经营活动产生的净现金流量更好的流动性衡量标准。然而，我们认为，核心EBITDA提供了相关和有用的信息，我们行业的分析师、债权人和其他相关方经常使用这些信息，因为它允许：（i）将我们的收益与竞争对手的收益进行比较；（ii）对我们持续的核心业绩进行补充衡量；以及（iii）对期间业绩趋势的评估。此外，核心EBITDA是我们管理层年度和长期现金激励绩效计划的目标基准。核心EBITDA可能与其他公司提出的类似衡量标准不一致。调整后EBITDA调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。调整后EBITDA是公司扣除利息费用、所得税、折旧和摊销费用、资产减值、已获得的不利合同积压的摊销以及未指定商品套期保值的未实现（收益）损失前的净收益（亏损）之和。调整后的EBITDA不应被视为净收益（亏损）或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准的替代方案。然而，我们认为，调整后的EBITDA为投资者提供了相关和有用的信息，因为它允许：（i）对我们持续业绩的补充衡量和（ii）对不同时期业绩趋势的评估。管理层使用调整后的EBITDA来评估我们的财务业绩。调整后的EBITDA可能与其他公司提出的类似衡量标准不一致。在2025年第四财季，公司修改了计算调整后EBITDA的方法，以排除未实现损益对未指定商品衍生品的影响。这一变化主要是由铜远期市场波动加剧推动的，这带来了与核心业务无关的显着非现金波动。通过消除这种波动性，修订后的指标提供了更具代表性的经营业绩和现金产生能力的观点。据此，公司评估了这一变化对前期披露的影响，并对调整后EBITDA、核心EBITDA、核心EBITDA利润率、 本演示文稿中列报的所有期间的调整后收益和调整后每股摊薄收益。可自由支配的现金流可自由支配的现金流定义为调整后的EBITDA减去折旧和摊销（用作维持资本支出的代理）减去利息支出，减去支付的净现金所得税减去股息支付加上基于股票的补偿加上与PSG诉讼相关的诉讼相关损失。净债务净债务定义为总债务减去现金和现金等价物。净杠杆净杠杆定义为净债务除以来自持续经营业务的过去12个月调整后EBITDA。投资资本回报率投资资本回报率定义为：1）税后营业利润除以2）总资产减去现金和现金等价物减去无息负债。对于年度指标，用于资产负债表数据的是过去5个季度的平均值。Q4 FY25补充幻灯片2025年10月16日非GAAP财务指标的定义
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