年度资料表格
截至2024年12月31日止财政年度

2025年3月27日

Granville街543号501套房
不列颠哥伦比亚省温哥华V6C 1X8

Metalla Royalty & Streaming Ltd.
年度资料表格
截至2024年12月31日止财政年度

目 录

介绍性说明

关于前瞻性陈述的注意事项

本年度信息表（“AIF”）包含适用的证券法含义内的“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”）。前瞻性陈述是在本AIF发布之日提供的，并且Metalla Royalty & Streaming Ltd.（“Metalla”或“公司”）不打算也不承担更新前瞻性陈述的任何义务，除非适用法律要求。出于这一原因以及下文阐述的原因，投资者不应过分依赖前瞻性陈述。

此处包含的所有涉及我们预计未来将发生的事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。一般来说，前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“计划”、“预期”或“不预期”、“预期”、“预算”、“计划”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期”或“不预期”或“相信”，或某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“将”、“可能”或“将采取”、“发生”或“将实现”等词语和短语或陈述的变体。

这些前瞻性陈述基于Metalla在本文件发布之日作出的合理假设，并受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致Metalla的实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述所明示或暗示的存在重大差异，包括但不限于：

• 与大宗商品价格波动相关的风险；
• 对Metalla将根据金流、银流和其他协议（统称，"溪流“和每个单独的一个”流“）或将根据冶炼厂净收益从中收取特许权使用费（”NSR版税“），毛额压倒一切的特许权使用费（”GOR版税“），毛额特许权使用费（”GVR版税“）和其他特许权使用费协议或权益（统称，”版税“和每个单独的一个”版税"）以及与这些采矿作业相关的风险，包括与国际作业、政府和环境监管、矿山建设和运营延迟、采矿和当前勘探活动的实际结果、经济评估结论以及随着计划的完善而改变的项目参数相关的风险；
• 汇率波动相关风险；
• 有关Streams和特许权使用费的付款可能会延迟或可能永远不会支付；
• 与Metalla依赖公开披露和其他有关其Streams和特许权使用费背后的矿山或项目的信息相关的风险；
• 某些版税或流可能会受到限制或禁止披露有关这些版税和流的保密安排；
• Metalla可获得或正在寻求的商业机会；
• 认为Metalla的现金流依赖于他人的活动；
• 认为Metalla过去经营活动现金流为负；
• 部分版税、流权益受制于其他权益持有人的权利；
• Metalla的版税和Streams可能存在未知缺陷；
• Metalla的两项重大资产C ô t é Property（定义见下文）和Taca Taca Property（定义见下文）相关的风险；
• 与全球金融状况相关的风险；
• 与地缘政治事件和其他不确定性相关的风险，例如中东和乌克兰冲突；
• 与流行病、大流行病或其他公共卫生危机有关的风险，包括新型冠状病毒（"新冠肺炎"）全球卫生大流行，以及其他病毒或病原体的传播，及其对Metalla业务、运营和财务状况的潜在影响；
• Metalla依赖于其关键人员；
• Metalla财务控制相关风险；
• 股息政策和未来支付股息；

• 矿产使用费公司与全球采矿业其他参与者之间的竞争；
• 项目运营者不得遵守合同义务；
• Metalla的版税和Streams可能无法执行；
• Metalla董事和高级职员潜在利益冲突相关风险；
• 认为Metalla未来可能无法获得足够的融资；
• 与Metalla目前的信贷安排和融资协议相关的风险；
• 诉讼；
• 政府实体对税法的解释或新税法的实施；
• 影响Metalla的税法变化；
• 反贿赂和反腐败法律相关风险；
• 信用和流动性风险；
• Metalla的信息系统和网络安全相关风险；
• 维权股东带来的风险；
• 认为Metalla在正常经营过程中可能遭受声誉损害；
• 与收购、投资或开发资源项目有关的风险；
• 适用于Metalla持有权益的财产的所有者和经营者的风险；
• 勘探、开发和经营风险；
• 与气候变化相关的风险；
• 环境风险；
• 与矿山作业相关的勘探开发活动受广泛的法律法规约束；
• 矿山或项目的运营受制于政府当局的许可的接收和维护；
• 与采矿基础设施购置和维护相关的风险；
• 认为Metalla的成功有赖于运营商员工的努力；
• 与矿产资源和矿产储量估算相关的风险；
• 开采枯竭不得以发现新的矿产储量替代；
• 经营者采矿作业发生可能无法投保的风险；
• 与土地所有权相关的风险；
• 与国际业务相关的风险；
• 与在发展中经济体国家经营有关的风险；
• 与矿山或项目建设、开发、扩建有关的风险；
• 与在目前或以前由土著人民居住或使用的地区经营有关的风险；
• 要求Metalla在某些司法管辖区允许来自该司法管辖区的个人持有Metalla在该司法管辖区的子公司的名义权益；
• 股票市场的波动；
• 现有证券持有人可能被稀释；
• 与Metalla的公开披露义务相关的风险；
• 与未来出售或发行债务或股本证券相关的风险；
• 无法保证Metalla证券的活跃交易市场将持续；
• 与执行针对Metalla的民事判决相关的风险；以及
• 与Metalla可能成为美国联邦税法意义上的被动外国投资公司有关的风险，

以及本次AIF中“风险因素”标题下讨论的那些因素。

本AIF中包含的前瞻性陈述包括以下方面的陈述：

• 未来交易的完成；
• 我们的计划和目标；
• 我们未来的财务和运营业绩；

• 关于Metalla流的期望；
• 采矿项目的财产所有人或经营者根据每项特许权使用费向Metalla支付的特许权使用费；
• Metalla的未来展望以及C ô t é资产、Taca Taca资产以及公司已拥有或拟收购权益的其他资产的矿产储量和资源估计；
• C ô t é Property、Taca Taca Property以及公司拥有或提议收购权益的其他物业的预期产量、成本和商业生产日期；
• 未来黄金白银价格；
• 与我们的Stream和特许权使用费协议的交易对手有关的其他潜在发展或成就，以及与我们拥有或可能获得Stream或特许权使用费权益的矿山和其他财产有关的其他潜在发展；
• 对未来生产、成本和其他金融或经济措施的估计；
• 预期交易、增长和成就；
• 融资和资本充足；和
• 未来支付股息。

对矿产资源和矿产储量的估计也是前瞻性陈述，因为它们涉及对未来将遇到的矿化的估计，以及对其他不确定事项的预测，例如未来成本和商品价格。

前瞻性陈述基于一些重大假设，Metalla管理层认为这些假设是合理的，包括但不限于Metalla将从中购买贵金属或其他金属或Metalla将获得特许权使用费的采矿业务的持续、商品价格不会出现实质性下跌、作为Streams或特许权使用费基础的采矿业务将按照披露的参数运营并实现其所述生产结果以及本文可能列出的其他假设。

尽管Metalla试图确定可能导致实际行动、事件或结果与前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期、估计或预期不符。无法保证此类信息将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。本AIF的投资者和读者还应仔细查阅本AIF在“风险因素”标题下所列的风险因素。

技术和第三方信息及美国读者注意事项

除另有说明外，本AIF中与Metalla持有特许权使用费、Stream或其他权益的财产和运营有关的披露，包括本AIF中“重大资产”标题下的披露，均基于这些财产的所有者或经营者公开披露的信息以及截至本协议签署之日在公共领域内可获得的信息/数据，而这些信息均未经Metalla独立核实。具体地说，作为版税或Stream持有者，Metalla对其持有版税、Streams或其资产组合中其他权益的财产的访问（如果有的话）进行了限制。公司可能会不时收到采矿资产的所有者和经营者提供的经营信息，而这些信息是不允许向公众披露的。Metalla依赖于：（i）采矿资产的经营者及其合格人员向Metalla提供信息，或（ii）根据公开可获得的信息准备披露与公司持有特许权使用费、Stream或其他权益的财产和财产上的运营有关的信息，并且可能对这些信息的独立核实能力有限或没有能力。虽然本公司并不知悉该等资料可能不准确，但无法保证该等第三方资料完整或准确。一些报告的关于采矿财产的公开信息可能涉及比Metalla版税、Stream或其他利益所涵盖的区域更大的财产面积。Metalla的特许权使用费、Stream或其他权益可能涵盖特定采矿财产的100%以下，并且可能仅适用于公开报告的矿产储量、矿产资源和/或采矿财产的生产的一部分。

截至本AIF日期，公司认为其在构成C ô t é黄金项目的部分C ô t é矿床和所有Gosselin矿床（统称为“C ô t é资产”）以及在阿根廷萨尔塔省的Taca Taca铜-金-钼项目（“Taca Taca资产”或“Taca Taca项目”）中的特许权使用费和Stream权益是其就国家文书43-101-矿产项目披露标准（“NI 43-101”）而言的唯一重要矿产资产。本AIF中包含的有关C ô t é财产和Taca Taca财产的信息是根据NI 43-101第9.2节中规定的豁免准备的。

除非另有说明，本AIF中包含的关于C ô t é财产的科学或技术性质的披露是基于题为“加拿大安大略省C ô t é黄金项目的技术报告-NI 43-101的报告”的技术报告，该技术报告的生效日期为2022年6月30日，该技术报告是为IAMGOLD Corporation（“IAMGOLD”）编制的，并根据IAMGOLD在www.sedarplus.ca上的SEDAR +简介进行了备案，以及由IAMGOLD提供和/或已来自其关于C ô t é财产的新闻稿的信息。

除非另有说明，本AIF中包含的关于Taca Taca财产的科学或技术性质的披露基于经修订和重述的题为“Taca Taca项目-阿根廷萨尔塔省-经修订和重述的NI 43-101技术报告”的技术报告，该报告的生效日期为2020年10月30日，该技术报告是为First Quantum Minerals Ltd.（“First Quantum”）编制的，并根据First Quantum在www.sedarplus.ca上的SEDAR +简介进行了备案，以及由First Quantum提供和/或来源于其关于Taca Taca财产的新闻稿的信息。

除非另有说明，本AIF披露的所有矿产储量和矿产资源均按照NI 43-101编制。加拿大关于公开披露有关矿产项目的科学技术信息的标准与美国证券交易委员会（“SEC”）采用的要求有很大不同。

因此，本AIF中包含的科学和技术信息，包括对矿产储量和矿产资源的估计，可能无法与受SEC报告和披露要求约束的美国公司公开的类似信息进行比较。

Charles Beaudry，M.Sc.，P.Geo. and g é o. for Metalla以及NI 43-101下的“合格人士”已审查并批准了本AIF中包含的书面科学和技术披露。

货币列报

所有被称为“C $”、“CAD”或“CAD $”的美元金额均指加元，所有被称为“$”、“US $”、“USD”或“USD $”的金额均指美元。

企业结构

Metalla于1983年5月11日根据《公司法》（不列颠哥伦比亚省）注册成立，名称为Cactus West Explorations Ltd。该公司的名称更改为Cimarron Minerals Ltd.，其股本于1996年4月29日按五（旧）一（新）基础合并。2000年5月1日，公司更名为DiscFactories Corporation，其股本以二（旧）换一（新）的方式合并，并根据《加拿大商业公司法》将公司继续纳入联邦管辖范围。于二零零七年二月二十日，公司完成业务变更交易，据此将其名称由DiscFactories Corporation更改为Excalibur Resources Ltd。于二零一零年一月十一日，其股本按八（旧）一（新）基准综合。2016年12月1日由Excalibur Resources Ltd.更名为Metalla，并以三（旧）换一（新）方式完成股份合并。2017年11月16日，Metalla继续根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）（“BCBCA”）。

2019年12月17日（“生效日期”），Metalla完成了以公司一股普通股（“普通股”）（新）至四股普通股（旧）为基础的股份合并（“股份合并”）。除非本AIF中另有说明，否则所有提及生效日期之前发行的普通股、普通股认股权证、股票期权或RSU（统称“合并证券”），包括任何合并证券的行权价格和/或转换价格，均已进行调整，以反映此次股份合并。

2023年12月1日，Metalla通过法院批准的安排计划，收购了Nova Royalty Corp.（“Nova”）资本中的所有已发行和流通在外的普通股（“Nova股份”）。作为Nova股份的对价，Metalla向前Nova股东发行了普通股。有关更多信息，请参阅“业务的一般发展-Metalla目前的业务-3年历史-与Nova Royalty Corp.的安排”。

公司总部位于501-543 Granville Street，Vancouver，British Columbia，V6C 1X8，Canada。该公司的注册和记录办公室位于加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华Melville Street 1133号Suite 2700，V6E 4E5。

该公司是不列颠哥伦比亚省、艾伯塔省、萨斯喀彻温省、马尼托巴省、安大略省、魁北克省、新布朗斯威克、新斯科舍省、爱德华王子岛和纽芬兰省的报告发行人。截至本次AIF之日，普通股在多伦多证券交易所创业板交易所（“TSXV”）上市，代码为“MTA”，在法兰克福交易所上市，代码为“X9C”，在纽约证券交易所美国证券交易所（“NYSE”）上市，代码为“MTA”。

公司拥有十（10）家重要子公司：（i）ValGold Resources Ltd.，其根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立；（ii）MTA Royalty & Streaming Pty Ltd.，其根据澳大利亚法律注册成立；（iii）Royalty & Streaming Mexico，S.A. de C.V.，其根据墨西哥法律注册成立；（iv）Metalla America Ltd.（“MTA America”），其根据特拉华州法律注册成立；（v）Nueva Royalty Ltd.，其根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立；及（vi）Nova Royalty Corp.，其根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立。MTA美国公司拥有三家全资子公司，（i）Idaho Resources Corporation，其根据内华达州法律注册成立，（ii）Genesis Gold Corporation（“Genesis”），其根据犹他州法律注册成立，以及（iii）Geological Services Inc.（“GSI”），其根据犹他州法律注册成立。Nova拥有一家全资子公司Nova Royalty USA Corp.，该公司是根据特拉华州法律注册成立的。

公司间关系

下图说明了截至本报告发布之日公司的重大公司间关系：

业务的一般发展

Metalla当前业务-3年历史

收购

Tocantinzinho版税更新

2022年，G Mining Ventures Corp.（“G Mining”）（TSXV：GMIN；OTCQX：GMINF）宣布已完成总额为4.81亿美元的综合融资方案，用于开发和建设位于巴西帕拉州的Tocantinzinho项目（“Tocantinzinho项目”），该项目仍在按计划和预算进行，将于2024年下半年实现商业生产。

2024年7月10日，G Mining宣布在Tocantinzinho项目进行首次黄金浇注，2024年9月3日，G Mining宣布在Tocantinzinho项目进行商业生产。Metalla对其于2021年3月收购的Tocantinzinho项目所包含的采矿权、矿权和许可证持有0.75%的总价值特许权使用费（“GVR”）。

Alamos版税协议第一修正案

2022年2月8日，公司与Monarch Mining Corporation（“Monarch”）订立了一份题为“协议和特许权使用费协议第一修正案”的协议，据此，公司向Monarch支付了100万美元，以取消有关Beaufor矿的特许权使用费豁免，并对Alamos特许权使用费协议进行某些相应的修订。

Metalla收购Lac Pelletier版税

2022年10月4日，Metalla以总代价30万加元现金从公平交易卖方收购Maritime Resources Corp.（“Maritime”）拥有的位于魁北克省Rouyn-Noranda的Lac Pelletier项目1.0%的NSR特许权使用费。Lac Pelletier项目后来于2025年3月11日被Emperor Metals Inc.收购。

Metalla从First Majestic获得版税组合

2022年12月21日，公司完成了向First Majestic Silver Corp.（“First Majestic”）（纽约证券交易所代码：AG；多伦多证券交易所代码：DR）收购墨西哥八处勘探、开发和采矿资产的特许权使用费，总对价为2000万美元的普通股，基于公告日期前纽约证券交易所股票交易的25天成交量加权平均价格，每股价格为4.7 984美元（合计4,168，056股普通股）。

该投资组合共包括八项特许权使用费，包括一项生产黄金特许权使用费、两项开发白银特许权使用费、四项高级勘探白银特许权使用费和一项勘探白银特许权使用费。特许权使用费涵盖8处房产所有特许权的100%，这些房产均位于墨西哥：

• La Encantada：First Majestic运营的位于墨西哥科阿韦拉的生产La Encantada矿的黄金生产100% GVR特许权使用费，每年限制为1,000盎司；

• Del Toro：First Majestic拥有的位于墨西哥萨卡特卡斯州的Del Toro矿的2.0% NSR特许权使用费；

• La Guitarra：Sierra Madre Gold and Silver Ltd.（“Sierra Madre”）（TSXV：SM）拥有的位于墨西哥Temascaltepec的La Guitarra矿的2.0% NSR特许权使用费；

• Plomosas：GR Silver Mining Ltd.（“GR Silver”）（TSXV：GRSL）拥有的位于墨西哥锡那罗亚州的Plomosas项目2.0%的NSR特许权使用费；

• 圣马丁：First Majestic拥有的位于墨西哥哈利斯科州的San Martin矿的2.0% NSR特许权使用费；

• La Parrilla：对位于墨西哥杜兰戈的Parrilla矿征收2.0%的NSR特许权使用费。Silver Storm Mining Ltd.（“Silver Storm”）（TSXV：SVR）已从First Majestic收购该物业的100%权益；

• La Joya：Silver Dollar Resources Inc.（“Silver Dollar”）（CSE：SLV）拥有的位于墨西哥杜兰戈的La Joya项目的2.0% NSR特许权使用费；和

• La Luz：对First Majestic拥有的位于墨西哥圣路易斯波托西的La Luz项目征收2.0%的NSR特许权使用费。

公司与First Majestic还订立了证券持有人权利和义务协议，该协议根据某些条件并随着时间的推移逐步取消，限制向First Majestic发行的股份的转让，并责成First Majestic就包括选举董事和批准股权补偿计划在内的某些事项对董事会的提案投赞成票，并避免某些类型的股东积极主义。

Metalla从Alamos Gold收购版税投资组合

2023年2月23日，公司以每股5.3 228美元（代表签署时NYSE American的20天成交量加权平均价）的价格，以939,355股普通股的价格从Alamos Gold Inc.收购1股Silver Stream和3股特许权使用费。

• Esperanza：对位于墨西哥的Zacatecas Corp.（“Zacatecas”）（TSXV：ZAC）拥有的Esperanza项目持有20%的silver Stream；

• Fenn Gibb South：Mayfair Gold Corp.（“Mayfair”）（TSX：MFG）拥有的位于加拿大安大略省的Fenn Gibb South项目的1.4% NSR特许权使用费；

• Ronda：对位于加拿大安大略省的PTX Metals Inc.（“PTX”）（CSE：PTX）拥有的Ronda项目征收2.0%的NSR特许权使用费；和

• Northshore West：Newpath Resources Inc.（“Newpath”）（CSE：RDY）拥有的Northshore West物业的2.0% NSR特许权使用费。

Metalla收购Lama Royalties

2023年3月9日，Metalla完成了对金条和未精制黄金应付的现有5%至7.5%阶梯规模总黄金收益特许权使用费（构成应付给Metalla的2.5%至3.75%阶梯规模总黄金收益特许权使用费）的一半的收购，以及对铜和所有其他矿物（银和金除外）提取的现有0.5%至6%滑动规模NSR特许权使用费（构成应付给Metalla的0.25%至3.0%滑动规模NSR特许权使用费）的一半的收购，这些矿产是从巴里克黄金全资子公司拥有和运营的Lama项目中提取的，以250万美元现金和466,827股普通股的价格从公平交易的第三方以每股5.3553美元（相当于签署时按纽交所15天成交量加权平均价格定价的250万美元）收购。额外的250万美元现金或普通股将在（i）特许权使用费区域的2Moz黄金探明和可能矿产储量估计，或（ii）交易结束后36个月以现金和普通股的总购买价格750万美元中较早者的90天内支付给第三方。

修改城堡山版税

2023年3月30日，公司与Equinox Gold Corp.（“Equinox Gold”）拥有的Castle Mountain金矿（“Castle Mountain”）的South Domes部分的公平卖方签署了一项修正案，将500万美元的Castle Mountain贷款的到期日从2023年6月1日延长至2024年4月1日。这笔贷款已于2024年4月1日全部偿还。

出售Cortez矿产索赔

2023年6月30日，公司以500万美元现金将构成Pine Valley资产的JR Mineral债权（“Pine Valley Property”）出售给Nevada Gold Mines，LLC，该实体由巴里克黄金和纽蒙特公司公司（“纽蒙特”）（纽约证券交易所代码：NEM）组成。Metalla对Pine Valley物业保留3.0%的NSR版税。

收购Nova Royalty Corp。

2023年9月7日，Metalla与Nova订立一项安排协议（“安排协议”），据此，Metalla同意根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）通过法院批准的安排计划（“安排”）收购所有已发行和流通的Nova股份。

2023年12月1日，该安排完成，Nova成为Metalla的全资附属公司。根据该安排的条款，（i）每位前Nova股东在紧接安排完成前每持有一股Nova股份获得0.36股普通股（“交换比率”）；（ii）Nova期权立即归属，而该等Nova期权被交换为可按交换比率行使的普通股替代期权（“替换期权”）；（iii）紧接安排完成前尚未行使的Nova的每个限制性股份单位被视为完全归属并以Nova股份结算，Nova股份参与了该安排。

Nova股份于2023年12月5日收市时从TSXV除牌，Nova获授予一项命令，即于2023年12月28日停止作为在加拿大各省发布的报告。

融资

Beedie贷款融资的修订、转换和提取

2022年8月9日，公司与Beedie订立协议（“第一份补充贷款协议”），将Metalla与Beedie Capital（“Beedie”）订立的可转换贷款融资（“Beedie贷款融资”）的到期日从2023年4月21日延长至2024年1月22日（“贷款延期”）。作为贷款延期的代价，公司产生了当时提取金额的2.0%的费用，即800万加元。160,000加元的费用将可转换为普通股，转换价格为每股普通股7.34加元，根据贷款延期生效日前一个交易日普通股30天VWAP的20%溢价计算。

自2023年3月31日起，公司与Beedie订立补充协议（“第二份补充贷款协议”），通过以下方式修订Beedie贷款融资：

• 将到期日延长至2027年5月10日；
• 将Beedie贷款融资从2000万加元增加到2500万加元，增加500万加元；
• 将年利率从8.0%提高到10.0%；
• 将第四笔预付款的转换价格从每股普通股11.16加元修正为8.67加元，较第二笔补充贷款协议公告前一天计算的TSXV普通股30天VWAP溢价30%；
• 将第三次预付款的400万加元的转换价格从每股普通股14.30加元修正为7.33加元，相当于第二次补充贷款协议公告前一天计算的TSXV普通股的5天VWAP，并按新的转换价格将400万加元转换为545,702股普通股；和

• 将第三次预付款剩余100万加元的转换价格从每股普通股14.30加元修正为8.67加元，较第二次补充贷款协议公告前一天计算的TSXV普通股30天VWAP溢价30%。

Beedie贷款融资由Metalla的某些资产担保，每笔相应的预付款可在此类预付款的12个月周年之后的任何时间偿还而无需支付任何罚款。

2023年10月19日，Metalla与Beedie订立经修订及重述的可转换贷款融资协议（“经修订及重述的可转换贷款协议”），该协议于安排结束时生效。根据经修订及重述的可转换贷款协议，订约方同意：

• 将Beedie贷款融资从2500万加元增加到5000万加元；

• 提取1640万加元（可按每股普通股6.00加元的转换价格转换），为截至安排结束时Beedie Loan Facility项下未偿还的420万加元本金以及Nova与Beedie Capital的可转换贷款融资项下未偿还的1220万加元本金（“Nova可转换贷款”）再融资，加上270万加元，即截至安排结束时Nova可转换贷款和Beedie Loan Facility项下的应计未付利息和费用总额，与按截至转换日期的转换价格可转换的利息和未支付的费用不得转换，加上应付给Beedie的约10万加元的修正费，加上Beedie的某些费用（统称为“初始提款”）；

• 本金按年利率10.0%计息；

• 在安排结束后的18个月期间内，应计利息将资本化并添加到本金金额中，此后，经Metalla选择，本金应计利息的年利率2.0%将资本化并添加到本金金额中；

• 备用费（每年1.5%）、承诺费（任何后续预付款的1.0%（不在初始提款时支付））、make whole费用（授权Beedie就每笔预付款赚取至少12个月的利息）和违约利率（每年14.0%）保持不变；和

• 更新现有安全安排，以反映Nova及其子公司为Beedie贷款融资提供的安全，同时更新Metalla的安全安排，以反映我们业务的发展。

在完成该安排的同时，Metalla提取了Beedie贷款融资，并支付并履行了Nova可转换贷款项下的所有义务，Nova可转换贷款已被终止。

Beedie根据Beedie Loan Facility提供的剩余3090万加元的任何未来预付款将需要Metalla至少提取250万加元，转换价格基于此类预付款之日普通股30天VWAP的20%溢价。

2024年3月19日，Beedie将Beedie Loan Facility下的应计未付利息中的约150万加元转换为429,800股普通股，每股普通股价格为3.49加元，这是2024年2月20日TSXV普通股的收盘价，即Beedie提供转换意向通知的日期。

招股章程补充及ATM计划

2022年5月27日，Metalla提交了一份招股说明书补充文件，对根据日期为5月27日的新股权分配协议的条款和条件进行新的市场上股权计划（“ATM计划”）的总销售价格最高为5000万美元的普通股分配进行了限定，该计划将由一个代理财团（“代理”）不时出售，该财团包括作为加拿大代理的BMO Nesbitt Burns Inc.、PI Financial Corp.和Scotia Capital Inc.，以及作为美国代理的BMO Capital Markets Corp.和Scotia Capital（USA）Inc.，Metalla和代理商之间的2022年（“新分销协议”）。

自ATM计划生效之日起至2023年12月28日终止，Metalla根据ATM计划以每股普通股5.01美元的平均价格出售了1,328，079股普通股，总收益为660万美元，根据新的分销协议向代理商支付或应付的佣金总额以及其他股票发行费用为60万美元，总收益净额为600万美元。

申购收据融资

2023年10月23日，Metalla完成私募配售，据此，Beedie以每份认购收据5.29加元的价格认购Metalla的2,835，539份认购收据（“认购收据”），总收益总额为1,500万加元（“融资”）。根据融资条款，就完成安排而言，于2023年12月1日，每份认购收据在不支付额外代价或Beedie方面采取进一步行动的情况下转换为一股普通股，合共2,835，539股普通股。融资所得款项将用于收购特许权使用费和流、交易费用以及完成安排后合并后公司的一般和行政费用。

基架招股说明书备案

2024年6月28日，Metalla在加拿大和美国之间建立的多司法管辖区披露制度下，向加拿大各省的证券监管机构提交了简式基本货架招股说明书（“货架招股说明书”）以及F-10表格的相应注册声明（“注册声明”），并向SEC提交了相应的注册声明。

储架招股章程及注册声明将使公司能够在储架招股章程及注册声明仍然有效的25个月期间内，不时以金额、价格及条款根据发售时的市场情况及随附的招股章程补充文件所载的方式，分别或合共发售公司最多3亿加元的普通股、认股权证、认购收据、单位及股份购买合约或其组合。

定向增发

2024年7月4日，就任命Jason Cho为公司总裁而言，Cho先生向公司进行了100万加元的股权投资，通过以每股普通股4.00加元的价格以私募方式收购250,000股普通股。

企业发展

成立环境、社会及管治委员会

于2022年2月11日，公司董事会成立了一个新的委员会，即环境、社会及管治委员会（“ESG委员会”），以监督公司的环境、社会及管治（“ESG”）实践。

ESG委员会正式确定了公司在评估和监测公司版税和流利益以及相关公司实践中对ESG原则的持续承诺。ESG委员会的任务范围是执行公司的环境、社会、治理委员会章程（“ESG章程”），并评估和监测运营公司拥有特许权使用费或流式权益或正在考虑收购此类权益的物业的公司的ESG绩效。根据ESG章程，ESG委员会监测其拥有或正在考虑收购权益的运营公司或运营公司拥有特许权使用费、流媒体或其他权益的物业的运营公司（“运营公司”）的ESG绩效。ESG委员会还有一项一般授权：（i）考虑和评估公司自身的ESG事项；（ii）监测运营公司的ESG政策、程序及其遵守情况；（iii）向公司董事会建议与这些事项相关的应采取的步骤，包括采用ESG政策以及对此类政策的任何修订。

委任Amanda Johnston为董事

2022年8月16日，公司委任阿曼达·约翰斯顿为公司董事会独立董事。

董事会变动

2023年5月16日，Douglas Silver辞去公司董事会独立董事职务。

支付特别股息

2023年7月10日，公司董事会批准并宣布就普通股支付特别股息（“特别股息”），金额为每股普通股0.03加元现金（受任何适用的预扣税款义务的约束）。特别股息已于2023年9月15日支付。

副总裁离任

2024年3月29日，企业发展副总裁德鲁·克拉克（Drew Clark）辞去公司职务，寻求其他机会。

董事退休

2023年12月5日，E.B. Tucker退出公司董事会。

任命Jason Cho为总裁

2024年7月24日，公司任命Jason Cho为公司总裁。

委任Chris Beer为董事

2024年12月9日，公司聘任Chris Beer为公司董事会独立董事。

截至2024年12月31日的后续事件

Beedie贷款融资下的转换和付款

2025年1月31日，公司根据Beedie Loan Facility支付了约200万加元，用于偿还所有应计费用，将其减至0美元，并偿还一笔未偿还的应计未付利息。2025年2月4日，Beedie将Beedie Loan Facility下应计未付利息中的150万加元转换为412,088股普通股，价格为每股普通股3.64加元，即Beedie提供转换意向通知之日即2025年1月13日TSXV普通股的收盘价。

业务描述

Metalla是一家公开交易的贵金属版税和流媒体公司，在多伦多证券交易所、纽约证券交易所和法兰克福交易所上市。Metalla的商业模式专注于管理和发展其版税和流的投资组合。Metalla的长期目标是为其股东提供一个模型，该模型提供：

• 黄金、白银、铜价期权敞口；

• 对除初始投资外无需额外成本获得的大面积地质远景土地的永久（在大多数法域）、免费附带、非稀释性权益；

• 与运营公司相关的许多风险敞口有限；

• 自由现金流，限制为没有现金通知；

• 高利润率，可在大宗商品周期中产生现金；

• 可扩展的多样性，其中可以用很小的稳定开销管理大量资产；和

• 管理层关注的是前瞻性的增长机会，而不是运营或发展问题。

特许权使用费是在基础矿产项目中的非稀释性资产水平权益，在生产时，提供相对于特许权使用费百分比的顶线现金。根据特许权使用费权益的性质、适用的法律和具体项目，特许权使用费持有人一般不负责，也没有义务对运营或资本成本或环境责任作出贡献。NSR特许权使用费通常基于经营者从冶炼厂或精炼厂就所售矿物收到的生产价值或净收益。这些收益通常会受到运输、保险、冶炼和精炼费用的扣除或收费，这些费用载于管理特许权使用费条款的协议中。

A Stream为购买者提供了以规定价格和市场价格中较低者从采矿项目中获得全部或部分未来金属产量的权利。

主要产品

自成立以来，Metalla已部署超过3亿美元，包括现金对价、普通股和其他与股权相关的结构，在32笔交易中向卖方发行，积累了超过100笔特许权使用费和流的投资组合。Metalla的投资组合向成熟的交易对手提供敞口，包括Agnico Eagle、Polymetals Resources Ltd.（“Polymetals”）、纽蒙特、Teck、巴里克黄金、G Mining、IAMGOLD、First Majestic、First Quantum、Aura Minerals、Los Andes Copper、Anglo American、Hudbay、Equinox Gold、泛美白银、Lundin Mining等等。

Metalla的主要产品为：（i）其根据与矿业公司订立的Stream协议同意购买的贵金属；及（ii）根据Metalla收购或与矿业公司订立的特许权使用费协议支付的特许权使用费。Metalla专注于贵金属流和黄金、白银和铜的特许权使用费。

该公司唯一的重大资产是其在C ô t é物业和Taca Taca物业的特许权使用费权益。见下文“重大资产”。

项目状态

对于此次AIF，Metalla为每种特许权使用费资产引入了一种新的分类方案。下面介绍这四个阶段。读者应注意，Metalla使用此分类方案是为了对其自身的资产组合进行分类；然而，此类分类方案和分类可能不一定与我们的财务报表和管理层讨论与分析中使用的分类方案相同或一致，后者受适用的财务报告准则或任何特定所有者对其财产的分类：

生产：当基础财产或其部分受制于积极开采以生产可支付的产品并且公司的特许权使用费是基于此生产的现金流时，该项目被视为处于“生产”状态。“生产”还包括处于生命后期的财产，例如残余浸出和库存处理。

开发：当项目已充分启动或完成经济研究（例如，初步经济评估、预可行性研究或可行性研究）或作业者以其他方式披露了建设矿山作业的积极计划或决定，其中包括对开始开发将导致最终生产的预计成本和时间表的合理估计，则该项目被视为处于“开发中”。在大多数情况下，该项目会有矿产资源估算，在某些情况下，还可能有矿产储量估算。通常，处于“开发”状态的项目将处于积极建设中或向生产发展，而其他项目可能会在等待最终投资决定之前充分推进。开发中的项目还包括以前在生产并被置于护理和维护的资产或目前正在生产但公司的特许权使用费不包括矿山生产部分的资产。

高级勘探：当勘探工作进展到足以编制矿产资源估算或正在发生或计划发生旨在支持对该物业进行矿产资源估算的材料勘探活动时，项目被视为处于“高级勘探”。具有历史上不符合规定的技术研究或过时的矿产资源估算的项目可能包括在这一类别中。勘探工作可能包括加强地质研究、钻探计划、技术研究，以及任何其他工作，包括允许将降低项目风险的活动。Advanced Exploration项目可能已经启动或完成了研究工作，以更好地了解该物业的经济潜力，但这通常不会导致工作被批准、启动或推进，从而使项目朝着开发和最终生产的方向取得实质性进展。

勘探：当主要有早期勘探活动（如勘探钻探、地球物理、地球化学采样、岩性/构造测绘等）或勘探工作不足以编制矿产资源估算时，项目被视为“勘探”。在某些情况下，项目可能有历史矿产资源估算或推断矿产资源估算，但没有进行当前的材料勘探工作或提议进一步推进项目。

下表汇总了截至提交本AIF之日Metalla拥有的或根据合同将被收购的版税和Stream权益：

注意事项：

（1）“au”是金的意思，“AG”是银的意思，“PH”是铅的意思，“Zn”是锌的意思，“Cu”是铜的意思，“Mo”是钼的意思，“Ni”是镍的意思，“PGM”是铂族金属的意思。

（2）2025年1月27日，纽蒙特与Discovery Silver Corp.（“Discovery Silver”）签订最终协议，据此，Discovery Silver将收购其Hoyle Pond Extension（霍伊尔池塘扩建）中纽蒙特 100%的权益，以及其他资产。

（3）2023年3月28日，Polymetals宣布收购Endeavor矿100%的权益。

（4）根据与Nova的合资安排，Metalla将有权获得与黄金生产有关的NSR特许权使用费项下的所有付款，而Nova将有权获得与铜生产有关的NSR特许权使用费项下的所有付款，并且根据NSR特许权使用费项下的所有其他付款将在买方之间平均分配。

（5）2020年8月15日公告更名前的原铜礁矿业公司。

（6）对担保债权征收1.0%的NSR特许权使用费。

（7）特许权使用费包括（a）从生产5Koz或商业生产中较早者开始的前500Koz黄金或黄金等价物的1.0%的NSR特许权使用费；（b）对生产超过500Koz黄金或黄金盎司等价物的最高不超过1,500Koz黄金或黄金盎司等价物的2.0%的NSR；以及（c）对超过1,500Koz的所有盎司黄金或黄金盎司等价物的永久1.0%的NSR。

（8）1.5%的特许权使用费随后在Metalla收购基础特许权后被消灭。

（9）2021年1月19日，Metalla向Minaurum出售了一项有限时间选择权，以回购1.0%的NSR特许权使用费，作为对价为100,000股Minaurum普通股。根据有限回购选择权，Minaurum必须向Metalla支付（a）如果回购选择权在2023年12月31日或之前行使，则为500,000美元；（b）如果回购选择权在2023年12月31日之后和2024年12月31日或之前行使，则为750,000美元；如果回购选择权在2024年12月31日之后和2025年12月31日或之前行使，则为（c）1,000，000美元。

（10）Metalla目前不拥有。根据合同将被收购，但须遵守惯例成交条件。

（十一）目前正在看护和养护中。

（12）2023年8月14日，Silver Storm（前称Golden Tag Resources Ltd.）宣布，已向First Majestic收购La Parrilla物业的100%权益。

（13）该矿之前被归类为生产；然而，它被置于护理和维护中。因此，公司已将其重新归类为开发阶段物业。

（14）Metalla将其在Endeavor矿的100%银流转换为对这些矿权地生产的所有铅、锌和银征收4.0%的NSR特许权使用费。

（15）前身为Platinex Inc.，此前于2024年2月26日宣布更名。

（16）Metalla目前预计将通过Nova收购Lundin Mining Corporation（约0.08325% NPI）拥有的阿根廷圣胡安Josemaria铜金银项目现有0.5%净利润权益（“NPI”）特许权使用费的约16.7%，总对价为240万美元，并对额外16.7%的特许权使用费（约0.08 325% NPI）拥有优先购买权。

（17）应付特许权使用费总额为美国政府特许权使用费的½，最近报价为4.8%。美国政府版税可能会发生变化，这将改变支付给Metalla的版税。目前支付给Nova的特许权使用费按以下公式计算：4.8%*½*1/3*开采的矿石*品位开采*铜和镍的适用价格。特许权使用费是根据矿石中所含金属计算的，方法是将开采的矿石乘以材料的品位-并且不会减去通常由于回收率、支付能力、TC/RC和其他适用的运营成本而产生的扣除额。特许权使用费计算公式中的1/3乘数是捕获那些通常成本的机制。在技术报告中，铜储量使用94.0%的回收率和76.4%的应付款计算，镍储量使用60.8%的回收率和70.8%的应付款计算。

有关Metalla就开发或生产物业的某些流和特许权使用费收购协议订立的购买协议的更多详细信息，请参见上文业务的一般发展标题。

竞争条件

Metalla将与其他在Stream和版税市场领域运营的公司竞争，以收购Streams和版税。Metalla还将与向矿业公司提供融资的公司展开竞争。Metalla还与其他专注于贵金属的公司争夺资金和人力资源。见“业务描述-风险因素-竞争”一节。

组件

Metalla预计将按照上述标题“业务描述”下所述购买或收购特许权使用费或Streams。

员工

截至本次AIF之日，Metalla共有6名全职员工和3名兼职员工。Metalla的任何管理职能均不在任何实质性程度上由公司董事和执行官以外的人员履行。

国外业务

Metalla目前从澳大利亚、阿根廷、墨西哥、加拿大、坦桑尼亚、秘鲁、智利、巴西、委内瑞拉和美国的矿山或业务中购买或预期购买贵金属或其他金属，或收到或预期收到特许权使用费项下的付款。Metalla未来可能会从其他国家的矿山或业务中购买贵金属或根据特许权使用费收取款项。这些国家的立法、法规或政府的变化超出了Metalla的控制范围，可能会对公司的业务产生不利影响。Metalla还可能面临政治、经济或其他风险和不确定性，包括战争或内乱风险。特别是，公司的业务可能受到中东冲突或俄罗斯与乌克兰之间冲突的重大不利影响，进而可能对商品价格产生潜在影响，并对金融市场产生负面影响。Metalla或其管理层无法准确预测这些因素的影响。见本AIF“业务描述-风险因素-国际利益”部分。

风险因素

投资本公司的证券具有投机性，由于我们的业务性质和发展的现阶段，具有较高的风险性。以下风险因素，以及我们目前未知的风险，可能对我们未来的业务、运营和财务状况产生重大不利影响，并可能导致它们与此处包含的与公司或其业务、财产或财务业绩相关的前瞻性陈述中描述的估计存在重大差异，每一项都可能导致我们证券的购买者损失部分或全部投资。下文列出的风险并非我们面临的唯一风险；我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

投资者在投资Metalla的证券前，应仔细考虑本AIF中披露的所有信息。除了本AIF中提供的其他信息外，在评估对此类证券的投资时，还应特别考虑以下风险因素。这些风险因素可能会对Metalla未来的经营业绩产生重大影响，并可能导致实际事件与与Metalla相关的前瞻性陈述中描述的事件存在重大差异。这份AIF中描述的风险因素并不是Metalla面临的唯一风险。Metalla不知道或目前被认为不重要的其他风险或不确定性，也可能对Metalla产生重大不利影响。

与Metalla相关的风险

作为版税、流或其他利益基础的商品价格变化

Metalla普通股的价格可能会受到大宗商品价格下跌的重大影响。Metalla从其资产组合中获得的收入将受到作为Metalla版税、Stream或其他投资或利益基础的商品市场价格变化的重大影响。Metalla的营收对黄金和白银价格的变化尤为敏感。任何来自Silver Streams的未来现金流都取决于白银的未来价格。黄金、白银和其他大宗商品的价格每日波动，受到Metalla无法控制的因素的影响，包括供需水平、工业发展、通胀和利率、美元走强和地缘政治事件。影响商品价格的外部经济因素可能受到国际投资格局、货币体系和政治发展变化的影响。

中国市场是全球大宗商品需求的重要来源。中国增长或需求的持续放缓，或其他市场的显着放缓，在任何一种情况下，如果不被其他地区供应减少或需求增加所抵消，都可能对我们拥有流标、特许权使用费或其他利益的产品的价格和/或需求产生不利影响。

所有商品，就其性质而言，价格波动很大，未来材料价格下跌将导致收入减少，并可能导致相关运营商暂停或终止生产，这将导致适用的特许权使用费、流或工作利益的收入完全停止。即使Metalla致力于确保作为其特许权使用费、流和其他利益基础的商品多样化，但商品市场趋势本质上是周期性的，商品价格的普遍低迷可能会导致整体收入的显着下降。

Metalla无法控制采矿业务

Metalla没有直接参与矿山运营。Metalla可能从其版税和Stream资产组合以及其他权益中获得的收入完全基于第三方矿主和运营商的生产。Metalla是购买某些矿山和业务生产的一定比例的贵金属或其他金属的贵金属购买协议的缔约方，Metalla预计将根据某些矿山和业务的产量根据特许权使用费协议收到付款，但是，Metalla将不会对这些矿山和项目的运营或所有权拥有直接利益。业主和经营者一般将有权决定物业被开采的方式，包括决定扩大和继续或减少、暂停或停止从物业生产，就从物业中提取的产品的营销作出决定，并作出决定以推进勘探努力和进行非生产物业的开发。第三方所有者和经营者与Metalla在相关项目或财产方面的利益可能并不总是一致的。Metalla无法控制其拥有特许权使用费、Stream或其他权益的物业的运营可能会对Metalla的盈利能力、Metalla的运营结果及其财务状况造成重大不利影响。除非在特定溪流、特许权使用费或其他利益方面可能规定的一系列有限情况下，如果特定矿山或作业未能实现或维持生产，或者特定矿山或作业被关闭或停止，Metalla将不会获得补偿。此外，一些采矿作业（定义见下文）目前处于勘探阶段，可能不会开始商业生产，无法保证如果此类作业确实开始生产，它们将实现有利可图的持续生产水平。此外，所有者或经营者可能采取违反Metalla政策或目标的行动；无法或不愿履行其与Metalla协议项下的义务；难以获得或无法获得推进项目所需的融资；或遇到财务、运营或其他困难，包括无力偿债，这可能会限制所有者或经营者根据与Metalla的安排履行其义务的能力。Metalla还面临特定矿山或项目可能被临时或永久维护或暂停运营的风险。

Metalla持有特许权使用费、Stream或其他权益的项目或物业的所有者或经营者可能会不时宣布交易，包括项目或经营者本身的出售或转让，而Metalla对其几乎没有控制权或没有控制权。如果此类交易完成，可能会导致新的运营商控制该项目，该运营商可能会或可能不会以与当前运营商类似的方式运营该项目，这可能会对Metalla产生正面或负面影响。如果任何此类交易被宣布，则无法确定任何此类交易将完成，或按宣布的那样完成，并且此类不完成对Metalla的任何后果可能难以或无法预测。

Metalla面临的风险是，由于包括但不限于经济条件、缺乏金融资本、洪水、火灾、流行病（包括新冠疫情）、天气相关事件、机械故障、社区或社会相关问题、社会动荡、未能获得许可证或现有许可证被吊销、包括尾矿库在内的采矿基础设施倒塌、征用和其他风险，采矿业务可能会临时或永久关闭。这些问题在采矿业中很常见，可能经常发生。如果经营采矿业务的矿业公司无法筹集额外资金以继续开发这些资产，Metalla资产的账面价值可能无法收回。这些因素的确切影响无法准确预测，但这些因素的结合可能会导致采矿作业变得不经济，从而导致其关闭和关闭。如果采矿作业没有生产黄金、白银或其他商品，Metalla无权从采矿作业中购买黄金、白银或其他商品，也无权从采矿作业中获得特许权使用费或其他经济利益。

外汇汇率变动

近年来，外汇汇率出现了明显波动。自2020年9月1日起，Metalla的列报货币为美元。然而，Metalla在加拿大设有办事处和员工，其支出的重要部分以加元产生，并有以加元计价的未偿债务。此外，Metalla的某些特许权使用费要求或允许以美元以外的货币支付，或根据计算使用美元以外的货币。例如，Cap-Oeste Sur East（“COSE”）矿的特许权使用费规定，付款人可以选择以阿根廷比索或美元付款。因此，Metalla面临外币兑换风险。Metalla并未对其汇率波动风险敞口进行对冲。美元兑加元或Metalla根据特许权使用费和流项收取付款的一种或多种货币贬值可能对Metalla的盈利能力、其经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

延迟收到或未能收到付款

Metalla在很大程度上依赖于Metalla的Streams和特许权使用费所依据的相关矿山和矿产资产的所有者和经营者的财务可行性和运营有效性。来自生产的付款通常流经运营商，在获得此类收入时存在延迟和额外费用的风险。付款可能会因贷款人施加的限制、产品销售或交付的延迟、冶炼厂和精炼商加工矿山产品的能力或意愿、经营者收回在运营特许权使用费或Stream资产过程中产生的费用、经营者为此类费用建立准备金或经营者无力偿债而延迟。在大多数情况下，Metalla在版税和流下的付款权必须通过合同强制执行，而不受财产清算能力的保护。这抑制了Metalla在违约时收取其特许权使用费和流水项下欠款的能力。此外，一些协议可能会在特定情况下提供有限的追索权，这可能会进一步抑制Metalla在此类协议下发生违约时追偿或获得公平救济的能力。在经营者或所有人破产的情况下，经营者可能会声称Metalla应被视为无担保债权人，因此完全收回收入的前景有限，债权人或经营者可能会声称特许权使用费或Stream协议应在破产程序中终止。未能收到相关物业的所有者和经营者的付款或Metalla权利的终止可能会对Metalla的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

对第三方报告的依赖

Metalla依赖于从矿山所有者或经营者或其他独立专家处收到的有关特定矿山或项目的公开披露信息和其他信息，其中某些信息已包含在本AIF中。所收到的信息可能会因为某些第三方汇编而变得不精确。如果收到的信息包含不准确或遗漏，Metalla创建的披露可能不准确，这可能会对Metalla造成重大不利影响。此外，Metalla必须依赖其从采矿业务的所有者和经营者那里收到的公开披露和其他信息的准确性和及时性，并在其与其自身业务相关的分析、预测和评估中使用这些信息，并准备就流和特许权使用费进行披露。如果此类第三方向Metalla提供的信息包含重大不准确或遗漏，则公司的披露可能不准确，其准确预测或实现其既定目标的能力可能受到重大损害，这可能对Metalla产生重大不利影响。

此外，特许权使用费或Stream协议可能要求所有者或运营商向Metalla提供生产和运营信息，这些信息可能取决于此类信息的完整性和准确性，使Metalla能够在计算其收到的特许权使用费或Stream付款时发现错误。因此，Metalla通过其相关的内部控制和程序检测付款错误的能力受到限制，Metalla需要进行追溯收入调整的可能性存在。在Metalla签订的版税或Stream协议中，有些可能会向Metalla提供审计相关付款的运营计算和生产数据的权利；然而，此类审计可能会在Metalla确认适用收入后的许多个月发生，并可能要求Metalla在以后期间调整其收入。

作为版税或流的权益持有人，Metalla将获得有关运营的数据或版税或流基础的实际财产的有限访问权限。这种对数据的有限访问或有关运营的披露可能会影响Metalla评估版税或流的绩效的能力。这可能会导致Metalla根据Metalla投资组合中资产所涵盖的物业的开发阶段所预期的现金流出现延迟。

如果第三方（在进行收购采矿业务的交易之前和/或之后）向公司提供的ESG信息包含或包含重大不准确或遗漏，公司在这方面的结论可能不准确。

关于运营的披露

某些特许权使用费或流可能受到有关特许权使用费或流的信息披露的保密安排的约束，因此，Metalla可能无法公开披露有关某些特许权使用费或流的非公开信息。有关Metalla拥有权益的物业的运营的数据和披露受到限制，可能会限制Metalla提升其业绩的能力，这可能会对Metalla的盈利能力、Metalla的运营结果和财务状况产生重大不利影响。无法保证Metalla在谈判收购版税或Streams时将成功获得这些权利。

收购策略

随着Metalla执行其商业计划，它打算寻求从第三方购买额外的版税和流。Metalla不能提供任何保证，即它可以以优惠条件或完全完成任何其他收购或拟议业务交易，或任何已完成的收购或拟议交易将使Metalla受益。

在任何特定时间，Metalla都可能在审查的不同阶段拥有各种类型的交易和收购机会，包括提交感兴趣的迹象和参与与此类交易有关的讨论或谈判。这一过程还涉及聘请顾问和顾问协助分析特定机会。任何此类收购或交易可能对Metalla具有重要意义，并可能涉及Metalla发行证券为任何此类收购提供资金。任何此类证券发行都可能导致对现有股东的大幅稀释，并可能导致新的控制地位的产生。此外，任何此类收购或其他特许权使用费或流式交易可能存在与之相关的其他特定交易风险，包括与交易完成、项目运营商或可能收购资产的司法管辖区相关的风险。

此外，Metalla可能会考虑在其认为此类重组可能为Metalla带来长期利益的情况下重组其特许权使用费或流的机会，即使此类重组可能会减少近期收入或导致Metalla产生与交易相关的成本。Metalla可随时进行一项或多项收购、重组或其他版税和Stream交易。

Metalla现金流风险

Metalla没有直接参与矿山的所有权或运营。Metalla在物业或项目中的特许权使用费、Stream和其他权益受到运营矿业公司的大部分重大风险的影响。Metalla的现金流依赖于第三方的活动，这些活动可能产生风险，即这些第三方的目标可能与Metalla的目标不一致，采取与Metalla的目标、政策或目标相反的行动，不愿意或无法履行其对Metalla的合同义务，或经历财务、运营或其他困难或挫折，包括破产或破产程序，这可能会限制第三方在特定第三方安排下的履约能力。具体地说，Metalla可能会受到运营商作为持续经营企业继续其采矿业务并获得资本的能力的负面影响。无法获得资金可能会导致第三方进入破产程序，这将导致Metalla无法为其流、特许权使用费或其他权益实现任何价值。

经营活动产生的负现金流

截至2024年12月31日的财政年度，公司经营活动产生的现金流量为负数。如果公司在未来任何时期的现金流量为负，则可能会使用未分配资金为此类经营活动产生的现金流量为负提供资金，如果有的话。

其他权益持有人的权利

一些特许权使用费和流层权益受制于：（i）买断权条款，根据这些条款，运营商可以回购全部或部分特许权使用费或流层；（ii）优先购买权，根据这些权利，某些当事人对向Metalla出售或转让特许权使用费或流层的提议拥有优先购买权或优先要约权；或（iii）回购权，据此，向Metalla出售特许权使用费或流层有权重新获得特许权或流层。持有人可能会行使这些权利，这样Metalla将不再持有某些版税和Stream权益，或者Metalla将难以收购。因此收到的任何补偿可能大大低于Metalla预算收到的适用版税或流水费，并可能对Metalla的收入和业务产生重大不利影响。

版税和流媒体中的缺陷

版税和Streams和/或基础合同中的缺陷可能会导致Metalla对此类版税或Stream的索赔失败或受损。

特许权使用费或流中的此类缺陷可能会对Metalla的盈利能力、经营业绩、财务状况和Metalla证券的交易价格造成重大不利影响。

重大资产变动

Metalla持有C ô t é Property 1.35%的净冶炼厂返还特许权使用费（“C ô t é Property特许权使用费”）和Taca Taca Property 0.42%的净冶炼厂返还特许权使用费（“Taca Taca特许权使用费”）。公司通过全资子公司Nova持有塔卡塔卡版税。

截至本AIF日期，C ô t é Property特许权使用费和Taca Taca特许权使用费是Metalla唯一的重大资产，尽管随着新资产的收购或现有资产的投产，Metalla每项资产的重要性将被重新考虑。影响C ô t é Property特许权使用费和Taca Taca特许权使用费或资产组合中任何其他重要财产的经营、生产或可采性的任何不利发展，例如但不限于不寻常和意外的地质构造、地震活动、岩石破裂、洞穴塌陷、洪水和钻探和清除材料所涉及的其他情况，其中任何情况都可能导致矿山和其他生产设施的损坏或破坏、生命或财产损失、环境破坏，或无法雇用合适的人员和工程承包商或以商业上合适的条款获得供应协议，可能对Metalla的盈利能力、Metalla的财务状况及其经营业绩产生重大不利影响。

全球金融状况

全球金融状况的特点是持续波动。由于政府当局应对未来危机的资源可能有限，全球金融状况可能会因应未来事件而突然迅速破坏稳定。全球资本市场继续表现出因应全球事件而加剧的波动性。特别是，中东和俄乌之间的冲突以及加拿大、美国和其他国家正在或可能采取的任何限制性行动，例如制裁或出口管制，都可能对全球资本市场产生潜在的负面影响。未来的危机可能由多种原因促成，包括自然灾害、流行病、地缘政治不稳定、能源价格变化或主权违约。

市场事件和状况，包括新冠疫情、燃料和能源成本和价格的显着波动、通货膨胀和利率上升、中东和俄罗斯的政治不稳定以及国际贸易紧张局势，导致大宗商品价格保持波动。这些情况也导致全球金融市场信心丧失，导致消费者支出减少，就业率达到历史低点，消费者债务水平上升。尽管各国政府采取了各种行动，但对资本市场总体状况的担忧导致这些市场波动剧烈。这些事件说明了公司无法控制的事件可能对商品价格、对包括黄金、白银、铜、铅和锌在内的金属的需求、信贷的可用性、投资者信心以及一般金融市场流动性产生的影响，所有这些都可能对公司的业务产生不利影响。全球金融状况一直受到波动的影响。

全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定或信贷市场的危机都可能对Metalla的能力，或Metalla持有特许权使用费、Streams或其他权益的物业的运营商获得股权或债务融资或作出其他适当安排为其项目融资的能力产生负面影响。此外，波动加剧和市场动荡可能会对Metalla的运营产生不利影响，公司普通股的价值和价格可能会受到不利影响。

未来大流行和突发公共卫生事件的影响可能会显著影响Metalla

新冠疫情全球卫生大流行对全球经济以及大宗商品和金融市场产生了重大影响。世界各地仍在以各种方式经历其中许多影响。疫情的影响包括金融市场极度波动、通胀加剧、大宗商品价格极度波动（包括黄金、白银、铅、锌、铜、钼、镍和铂金）、提高全球经济衰退延长的前景以及许多采矿业务的临时暂停。如果Metalla持有特许权使用费、Stream或其他权益且其从中获得或预期将获得重大收入的一个或多个物业的运营或开发因未来大流行或其他公共卫生紧急情况而暂停，则可能对公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和公司证券的交易价格产生重大不利影响。未来大流行病或类似公共卫生紧急情况对投资者、企业、全球经济或金融和商品市场的更广泛影响也可能对公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和公司证券的交易价格产生重大不利影响。

对关键人员的依赖

Metalla依赖于少数关键管理人员的服务。Metalla管理其活动和业务的能力将在很大程度上取决于这些人的努力。无法保证Metalla将成功聘用或留住关键人员。Metalla管理层成员失去服务可能对公司产生重大不利影响。Metalla可能还需要不时确定并留住更多的熟练管理人员和专业技术人员，以高效运营其业务。在获得特许权使用费和/或流方面具有技能的人员数量有限，这类人员的竞争非常激烈。招聘和留住合格人员对Metalla的成功至关重要，无法保证Metalla将成功招聘和留住成功运营业务所需的人员。如果Metalla未能成功吸引和留住合格人员，Metalla执行其业务模式和战略的能力可能会受到影响，这可能对其盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

控制和程序的限制

无法保证Metalla的内部控制将是有效的，或者Metalla将能够在未来保持有效的控制。此外，公司对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报，因为内部控制的固有局限性，包括可能出现人为错误、规避或压倒控制、设计不良或无效的控制或欺诈。作为一家“新兴成长型公司”，Metalla目前无需取得财务报告内部控制的审计师证明。未能保持有效控制，或公司内部控制失效，可能导致公司被要求修改财务报表，使公司承担额外成本，如果股东或其他第三方对公司的信心降低，则对公司股价产生不利影响，或使公司受到潜在的监管行动。此外，任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能损害公司的经营业绩或导致其未能履行报告义务。

股息

Metalla证券的股息支付由Metalla董事会酌情决定，并将取决于Metalla未来的收益、现金流、收购资本要求和财务状况，以及其他相关因素。Metalla的长期股息政策是按公司年化经营现金流的50%的目标派息率。公司董事会将继续评估公司在2024财政年度内就某一特定季度支付股息的能力，但无法保证由于发生本文所述的一项或多项风险，其未来将能够宣布股息。有关更多信息，请参阅下面的“股息”部分。

竞争

Metalla将与其他公司竞争Streams和版税。其他公司可能拥有比Metalla更大的资源。任何此类竞争都可能阻止Metalla获得新的Streams或获得新的版税。版税和流媒体行业未来的竞争可能会对Metalla开展业务的能力产生重大不利影响。无法保证Metalla将能够在获得新的版税和/或流式权益方面成功地与其他公司竞争。此外，Metalla可能无法以可接受的估值获得特许权使用费或Streams，这可能会对Metalla的盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

项目经营者可能不尊重合同义务

物业或项目的版税、Stream及其他权益属合约性质。合同当事人并不总是遵守合同条款，合同本身可能会受到解释或技术缺陷的影响。如果特许权使用费、Stream和其他利益的设保人不遵守其合同义务，Metalla可能会被迫采取法律行动来强制执行其合同权利。这类诉讼可能既费时又费钱，而且不能保证成功。此外，还可能要求在外国司法管辖区进行任何此类诉讼。任何未决的诉讼或行动或任何对Metalla不利的决定，都可能对Metalla的盈利能力、经营业绩、财务状况和普通股的交易价格产生重大不利影响。

可执行性

特许权使用费在法律上的地位可能是不确定的，并且因司法管辖区而异，在某些司法管辖区，特许权使用费可能不是可登记的权益，这是一块利益土地。因此，Metalla可能难以针对第三方强制执行其在特许权使用费方面的权利。如果第三方将所有权转让给基础财产，这种失败可能会导致公司丧失对此类特许权使用费的权利。

利益冲突

Metalla的某些董事和高级职员还担任其他参与自然资源勘探、开发和采矿业务的公司的董事、高级职员和/或顾问，包括Galena Mining Limited、Azarga Metals Corp.、Enduro Metals Corporation、Silver Hammer Mining Corp.、MTB Metals Corp.、GT Resources Inc.、Comet Resources Limited、Tempus Resources Limited、K92 Mining Inc.、Osisko Metals Inc.、ATex Resources Inc.和Clover Leaf Capital Corp.，因此，这些董事和高级职员存在处于存在利益冲突的位置的可能性。任何此类董事和高级管理人员作出的任何决定将根据他们的职责和义务做出，以善意和符合Metalla及其股东的最佳利益的方式进行交易。涉及利益冲突的每名董事均须根据适用法律就该董事所涉冲突事项宣布该等冲突并投弃权票。

未来融资要求

Metalla预计，未来将需要额外融资，为新的收购提供资金，根据先前的收购协议支付所需的分期付款、里程碑和或有付款，用于一般公司用途，除非债务转换为股权，否则用于偿还债务。无法保证Metalla将能够在未来获得足够的融资，无法保证它将满足根据Beedie贷款融资提取额外资金的要求，无法保证它将通过任何融资筹集额外资本，也无法保证任何融资的条款将是有利的。未能获得此类额外融资或满足Beedie贷款融资下的额外提款要求可能会阻碍Metalla的筹资义务或导致进一步业务活动的延迟或推迟，这可能会对Metalla的盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。Metalla可能需要新的资本来继续发展其业务，并且不能保证在需要时可以获得资本，如果有的话。很可能，至少在某种程度上，这类额外资本将通过增发股权或可转债筹集，这可能导致对股东的稀释。

见“风险因素-稀释”。

遵守条款及偿还信贷融资

无法保证Beedie贷款融资或Metalla可能订立的任何其他信贷融资或融资协议将获得展期或再融资，或者如果获得展期或再融资，则无法保证展期或再融资将以对Metalla同样有利的条款发生，Metalla将能够遵守这些协议下的契约和其他义务，其下的债务将由其持有人转换为普通股，或Metalla将能够在需要时筹集足够的资本以偿还此类债务。如果Beedie没有将Beedie贷款融资下的未偿还贷款转换为Metalla的股权，如果Metalla无法更新Beedie贷款融资或任何其他信贷融资或安排再融资，或者如果此类更新或再融资（视情况而定）以对Metalla不利的条款发生，Metalla的持续经营能力可能会受到不利影响。Beedie贷款融资由Metalla的大部分资产担保，并对Metalla施加契约和义务。如果在遵守契约和义务方面存在违约行为，则此项融资和任何其他此类融资或贷款可能会出现违约的风险，这可能导致出借人在其担保上变现，并导致股东损失部分或全部投资。

根据Metalla未来的业务计划，Metalla可能需要额外的债务融资，这些融资可能无法获得，或者，如果可以获得，可能无法以优惠条件获得。Metalla不时的负债水平可能会削弱其及时获得额外融资以利用可能出现的商业机会的能力。

影响财产的诉讼

Metalla持有或拥有特许权使用费或Stream权益的财产可能会出现潜在诉讼（例如，合资伙伴之间或运营商与原始财产所有者或邻近财产所有者之间的诉讼）。Metalla一般不会对诉讼产生任何影响，也一般不会获得数据。任何导致财产（无论是临时的还是永久的）停止或减少生产的此类诉讼都可能对Metalla的盈利能力、经营业绩、财务状况和普通股交易价格产生重大不利影响。

税法的适用与解释

我们在全球各个司法管辖区都要缴纳直接税和间接税。我们直接或间接支付的税额取决于我们对我们报备的司法管辖区的适用税法的解释，以及Metalla拥有权益的业务司法管辖区的适用税法，包括我们从中获得特许权使用费、流和其他收入的业务。

根据我们对税法的解释，我们已经采取并将继续采取税务立场，但税务会计往往涉及复杂的事项，在确定我们的全球税务拨备和其他税务责任时需要进行判断。无法保证税务机关不会对法律有不同的解释，并对我们或Metalla拥有权益的业务进行评估，并征收额外的税款。

虽然据我们所知，我们目前不是任何税务审计或正在重新评估的对象，但税务当局未来可能会不同意我们的判断和我们对税务状况的表述。我们定期评估税务审计或重新评估的可能结果，以确定我们的税务负债是否适当。然而，由于审计或重新评估，我们对税务事项的判断可能无法维持，最终支付的金额可能与之前记录或预期的金额不同。此外，我们未来的有效税率可能会受到不同法定税率国家的收益组合变化、递延税项资产和负债估值变化以及税法变化的不利影响。由于宏观经济、政治或其他因素，我们经营所在或拥有权益的司法管辖区的税率可能会发生变化。Metalla拥有权益的任何司法管辖区的税率增加都可能对我们的盈利能力产生负面影响。

影响Metalla的税法变化

无法保证不会在Metalla拥有可能对Metalla产生重大不利影响的利益的司法管辖区颁布或产生新的税法、法规、政策或解释。任何此类变更或新税法或法规的实施都可能对Metalla开展业务的能力产生不利影响。无法保证不会颁布新的税收规则或会计政策，或现有规则的适用方式不会导致Metalla的利润受到额外征税，或可能对Metalla的盈利能力、Metalla的经营业绩、财务状况和普通股的交易价格产生重大不利影响。此外，引入新的税收规则或会计政策，或对现有税收规则或会计政策进行更改、或对其进行不同解释或适用，可能会降低Metalla的特许权使用费、流或其他投资对交易对手的吸引力。此类变化可能会对Metalla收购新资产或进行未来投资的能力产生不利影响。

反贿赂和反腐败法

Metalla受某些反贿赂和反腐败法律的约束，包括《外国公职人员腐败法》（加拿大）和《外国腐败行为法》（美国）。不遵守所有这些适用法律可能会使Metalla遭受名誉损害、民事或刑事处罚、其他补救措施和法律费用，这可能对Metalla的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。Metalla可能无法确保其所受的每个司法管辖区都遵守反贿赂和反腐败法律。

近年来，反贿赂和反腐败法律规定的强制执行频次和处罚严厉程度普遍上升，导致对被判定违反此类法律的公司进行更严格的审查和处罚。此外，一家公司可能不仅会因其员工的违规行为，还会因其承包商和第三方代理人的违规行为而承担责任。Metalla无法保证其员工、承包商、第三方代理和业务合作伙伴过去没有或将来不会从事此类违规行为。如果Metalla是强制执行行动的对象或以其他方式违反此类法律，则可能导致对Metalla的重大处罚、罚款和/或制裁，这可能对Metalla的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

信用和流动性风险

Metalla面临交易对手风险和流动性风险，包括但不限于：（i）通过Metalla与之有流水线和特许权使用费协议的公司；（ii）通过持有Metalla现金和现金等价物的金融机构；（iii）通过对Metalla有应付款项的公司；（iv）通过Metalla的保险提供商；以及（v）通过Metalla的贷方。在无法维持现金头寸或无法获得适当融资的情况下，Metalla在满足其运营支出要求方面也面临流动性风险。这些因素可能会影响Metalla未来获得贷款和其他信贷便利的能力，如果获得，则以有利于Metalla的条款进行。此外，如果这些风险成为现实，公司的运营可能会受到不利影响，其证券的交易价格可能会受到不利影响。

信息系统和网络安全

Metalla的信息系统，以及Streams和版税协议下的交易对手和供应商的信息系统，很容易受到不断演变的网络安全风险的日益威胁。未经授权的当事人可能试图通过欺诈或其他欺骗Metalla交易对手的手段获取这些系统或Metalla的信息。Metalla的运营部分取决于Metalla及其供应商以及Streams和版税协议下的交易对手如何保护网络、设备、信息技术系统和软件免受多种威胁的损害。信息系统或信息系统的一个组成部分发生故障，可能会根据任何此类故障的性质，对Metalla的声誉和运营结果产生不利影响。尽管迄今为止Metalla尚未经历任何与网络攻击或其他信息安全漏洞相关的重大损失，但无法保证Metalla未来不会遭受此类损失。Metalla在这些问题上的风险和敞口无法完全减轻，原因之一是这些威胁的演变性质。因此，网络安全以及继续发展和加强旨在保护系统、计算机、软件、数据和网络免受攻击、破坏或未经授权的访问的控制、流程和做法仍然是一个值得关注的领域。

维权股东

上市公司经常受到维权股东的要求或宣传活动的影响，这些股东主张改变公司治理做法，例如高管薪酬做法、社会问题，或某些公司行为或重组。无法保证Metalla不会受到任何此类活动的影响，包括代理权竞赛、媒体活动或其他活动。应对激进股东的挑战可能代价高昂且耗时，并可能对Metalla的声誉产生不利影响。此外，应对此类活动可能会转移Metalla管理层和董事会的注意力和资源，这可能会对Metalla的业务和经营业绩产生不利影响。即使Metalla为了应对激进主义而进行变革或行动，激进股东可能会继续推动或试图实现进一步变革，并可能试图获得Metalla的控制权。如果股东积极分子最终被选入董事会，这可能会对Metalla的业务和未来运营产生不利影响。这种激进主义还会对Metalla未来的战略方向造成不确定性，导致失去未来的商业机会，这可能会对Metalla的业务、未来运营、盈利能力以及Metalla吸引和留住合格人员的能力产生不利影响。

声誉受损

声誉损害可能是任何数量事件的实际或感知发生的结果，可能包括任何负面宣传，无论是否真实。虽然Metalla最终无法直接控制他人对其的看法，但声誉损失可能会对我们的财务业绩、财务状况、现金流和增长前景产生重大不利影响。

拓展商业模式

Metalla的运营和专业知识一直专注于版税和Stream权益的收购和管理。Metalla可能会寻求这一领域以外的收购，包括收购和/或投资和/或开发资源项目。将Metalla的活动扩展到新的领域将带来其过去从未面临过的挑战和风险，包括与矿山和采矿作业相关的风险一节中描述的许多风险。未能成功管理这些挑战和风险可能会对Metalla的盈利能力、经营业绩、财务状况和Metalla证券的交易价格产生重大不利影响。

与矿山和采矿作业相关的风险

适用于Metalla持有权益的物业的所有者和经营者的风险因素

如果它们与Metalla持有特许权使用费或Stream权益的财产的矿物生产或持续运营有关，Metalla将受到适用于此类矿山或项目的所有者和经营者的风险因素的影响。

勘探、开发和经营风险

采矿涉及的风险程度很高。Metalla已订立或可能订立贵金属购买协议或特许权使用费协议的矿山和项目须遵守金属勘探、开发和生产过程中通常遇到的所有危险和风险，包括与天气有关的事件、异常和意外的地质构造、地震活动、岩石破裂、洞穴、坑壁故障、洪水、环境危害和有毒化学品的排放、爆炸以及钻探、爆破和清除材料所涉及的其他条件，其中任何一项都可能导致矿山和其他生产设施的损坏或破坏、财产损失，伤害或生命损失、环境破坏、停工、生产延误、生产成本增加和可能的法律责任。任何这些危险和风险以及其他天灾行为都可能暂时或永久关闭采矿作业。采矿作业受到设备故障或尾矿处置区周围挡土坝故障等危害，这可能导致环境污染，并因此导致采矿作业的所有者或经营者承担责任。

矿床的勘探开发、开采和加工涉及重大风险，即使是认真评估、经验和知识相结合，也可能无法消除。虽然矿体的发现可能会带来丰厚的回报，但很少有经过勘探的矿区最终被开发成生产矿山。可能需要进行重大支出，以定位和建立矿产储量、开发冶金工艺以及在特定地点建设采矿和加工设施。无法确保采矿作业的所有者或经营者计划的勘探或开发计划将导致有利可图的商业采矿作业。矿藏是否具有商业可行性取决于许多因素，其中一些因素是：与开采和加工相关的现金成本、矿藏的特定属性，例如大小、品位和靠近基础设施；具有高度周期性的金属价格；政府法规，包括与价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用、矿产进出口和环境保护有关的法规；以及政治稳定。这些因素的确切影响无法准确预测，但这些因素的组合可能会导致一项或多项采矿业务无法获得足够的投资资本回报。因此，无法保证目前没有生产的采矿作业将进入商业生产状态。

气候变化

各国政府正着手在国际、国家、州/省和地方各级引入气候变化立法和条约。与排放水平（如碳税）和能源效率相关的监管正变得更加严格。巴黎气候协议于2015年12月由195个国家签署，标志着全球向低碳经济的转变。

如果当前的监管趋势持续下去，Metalla预计这将导致部分采矿业务的成本增加，这可能会对此类业务的盈利能力或可行性产生不利影响，并可能导致减产或停产，进而对公司的收入产生影响。此外，气候变化的物理风险也可能对一些采矿作业产生不利影响。这些风险包括：

• 海平面上升：海平面的变化可能会影响海洋运输和航运设施，这些设施被用来向一些采矿作业运送物资、设备和劳动力，并将产品从这些作业运往世界市场。

• 极端天气事件：极端天气事件（如飓风频率或强度增加、积雪增加、长期干旱）有可能扰乱部分采矿作业。供应线长时间中断可能导致生产中断。

• 资源短缺：部分采矿作业依赖定期供应的消耗品（柴油、轮胎、氰化钠等）和试剂来高效运行。如果气候变化或极端天气事件的影响导致基本商品的交付长期中断，一些采矿业务的生产效率可能会降低。

无法保证减轻气候变化风险的努力将是有效的，气候变化的实际风险不会对采矿业务及其盈利能力产生不利影响。

环境风险

矿山运营或开发的所有阶段均受政府监管，包括其运营所在的各个司法管辖区的环境监管。环境立法正在以一种需要更严格的标准和执法、增加对不遵守规定的罚款和处罚、对拟议项目进行更严格的环境评估以及加强对公司及其管理人员、董事和雇员的责任的方式发展。无法保证未来环境监管的变化（如果有的话）不会对Metalla拥有权益的矿山和项目产生不利影响。此外，目前物业上可能存在未知的环境危害，这些危害是由物业的先前或现有所有者或经营者造成的，可能会损害这些物业的商业成功、生产水平和持续可行性以及项目开发和采矿作业。矿业公司中的一家或多家可能会对物业的先前所有者或经营者造成的此类环境危害承担责任。

不遵守适用的法律、法规和许可要求可能会导致根据这些法律、法规和许可要求采取强制执行行动，包括监管或司法当局发布的命令导致业务停止或缩减，并可能包括需要资本支出、安装额外设备或采取补救行动的纠正措施。从事采矿作业或矿产资源勘探或开发的当事人可能被要求赔偿因采矿活动而遭受损失或损害的人，并可能因违反适用的法律或法规而被处以民事或刑事罚款或处罚。

政府规章、许可和授权

与矿山作业相关的勘探开发活动，受勘探、开发、生产、出口、税收、劳工标准、废物处置、环境保护和整治、复垦、历史文化资源保护、矿山安全和职业健康、危险物质处理、储存和运输等事项的广泛法律法规的约束。

按照此类法律法规发现、评估、规划、设计、开发、建设、运营和关闭特定矿山作业的成本是巨大的。与遵守此类法律和法规相关的成本和延误可能会变得这样，即矿山或项目的所有者或经营者将不会继续开发或继续经营矿山。此外，未来的监管发展，例如日益严格的环境保护法律、法规和执法政策以及采矿作业对财产和人员造成的损害索赔，可能会导致矿山或项目的所有者或经营者在未来承担大量成本和责任，从而使他们无法继续开发或继续经营矿山。

与采矿作业有关的政府批准、许可证和许可证目前是、将来也是需要的。在需要且未获得此类批准的情况下，采矿业务可能会受到限制或被禁止进行计划的业务，这可能会对Metalla的业务和财务状况产生影响。如果不遵守适用的法律、法规和许可要求，可能会导致根据这些法律、法规和许可要求采取强制执行行动，包括由监管或司法当局发布的命令，导致业务停止或缩减。

对管理矿业公司运营和活动的现行法律、法规和许可证的修订，或更严格的实施，可能会对矿业运营产生重大不利影响，导致资本支出或生产成本增加，生产物业的生产水平降低或物业开发被放弃或延迟。

许可和准入

矿山或项目的运营须收到并维持适当政府当局的许可。Metalla拥有权益的矿山和项目的所有者和经营者可能会在获得财产使用权和现有业务的所有必要许可证续期、未来任何可能的业务变更的额外许可证或与新立法相关的额外许可证方面受到延误。在对任何物业进行任何开发之前，可能需要获得适当政府当局的许可。无法保证矿山或项目的所有者或经营者将继续持有在任何特定物业开发或继续经营所需的所有许可证。

有关与开发性项目相关的额外许可风险，请参阅“风险因素-许可、建设和开发”。

基础设施

自然资源勘探、开发和采矿活动取决于在开展此类活动的特定地区是否有采矿、钻探和相关设备。此类设备的有限供应或准入限制可能会影响向矿山或项目的所有者和经营者提供此类设备，并可能延迟勘探、开发或开采活动。某些设备可能无法立即提供或可能需要较长的交付周期订单。缺乏以可接受的条件提供或延迟提供这些物品中的任何一个或多个都可能阻止或延迟矿山或项目的勘探、开发或生产。采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上取决于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电源和供水是影响资金和运营成本的重要决定因素。异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对此类基础设施的维护或提供的干预可能会对矿山或项目的运营产生不利影响。

对运营商员工的依赖

Metalla持有权益的物业的生产取决于运营商员工的努力。对具有采矿专业知识的人存在竞争。此类物业的所有者和经营者雇用和留住地质学家和具有采矿专业知识的人员的能力是这些业务的关键。此外，与雇员的关系可能会受到开展这些业务的司法管辖区相关政府当局可能引入的劳动关系计划变化的影响。此类立法或此类物业的所有者和经营者与其雇员的关系发生变化，可能会导致罢工、停工或其他停工，其中任何一项都可能对Metalla的此类运营、运营结果和财务状况产生重大不利影响。如果这些因素导致此类物业的所有者和经营者决定在其中一处或多处物业停止生产，则此类决定可能对Metalla的业务和财务状况产生重大不利影响。

矿产资源和矿产储量估算

特定矿山或项目的矿产储量和/或矿产资源估算可能不正确。本AIF所载矿产资源及矿产储量的数字仅为估计，并由各自的营运商就C ô t é物业、Taca Taca物业及其他物业（如适用）作出公开披露而得。无法保证估计的矿产储量和矿产资源将永远以估计的速度回收或回收。矿产储量和矿产资源估算是基于采样和地质解释，并且，由于使用的样本可能不具有代表性，因此不确定。矿产储量和矿产资源估算需要根据矿山或项目的产量进行修订（以证明增加或减少）。商品价格和生产成本的波动，以及回收率的变化，可能会使某些矿产储量和矿产资源变得不经济，并可能导致估计储量和/或矿产资源的重述。

非矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。由于推断矿产资源的不确定性，无法保证推断矿产资源将因继续勘探而升级为已探明和可能的矿产储量。

枯竭矿产储量置换

由于归属于特定矿山的已探明和可能的矿产储量，矿山的运营时间有限。运营特定矿山的矿业公司将被要求替换和扩大因矿山生产而耗尽的矿产储量，以长期维持生产水平。通过勘探、寻找新的矿床或收购新的矿山或项目，扩大已知矿体，可以替代枯竭的矿产储量。矿产勘探具有高度投机性。开发一个潜在的矿化地点可能需要几年时间。无法保证矿业公司目前或未来进行的勘探计划会取得成功。存在的风险是，Metalla与之签约的矿业公司消耗的矿产储量将无法通过发现或收购得到补充，这可能会降低Metalla原本预期从特定特许权使用费或流中获得的收入。

未投保风险

采矿业面临重大风险，可能导致矿产或生产设施受到损害或破坏、人身伤害或死亡、环境损害、采矿延误、金钱损失和可能的法律责任。矿业公司可能会或可能不会维持足够金额的保险，包括工人赔偿、盗窃、一般责任、所有风险财产、汽车、董事和高级管理人员责任和信托责任等保险。然而，这类保险包含承保范围的除外责任和限制。因此，矿业公司的保险单可能不承保与其业务相关的所有损失（也可能不承保环境责任和损失）。此类保单未涵盖的损失、责任或损害的发生可能对矿业公司的盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

土地所有权

尽管特定矿山或项目的所有权已经或将由Metalla或代表Metalla进行审查，但不能保证不存在影响特定矿山或项目拥有或使用的财产和矿产权利要求的所有权缺陷。公司可能没有对其持有直接或间接权益的债权进行过调查；因此，这类债权的确切区域和位置可能存在疑问。特定矿山或项目可能会受到事先未登记的留置权、协议、转让或债权的约束，包括本土土地债权，所有权可能会受到（其中包括）未被发现的缺陷的影响。此外，矿业公司可能无法按许可经营特定矿山或项目，或无法强制执行其对该特定矿山或项目的权利，这可能最终损害这些所有者和经营者履行其与Metalla协议规定的义务的能力。

国际利益

Metalla的Streams和特许权使用费的某些业务在加拿大境外进行或将在加拿大境外进行，包括在澳大利亚、美国、阿根廷、墨西哥、坦桑尼亚、秘鲁、智利、巴西和委内瑞拉，可能会面临政治、经济或其他风险或不确定性。这些类型的风险或不确定性可能因国家而异，可能包括但不限于：恐怖主义、劫持人质、军事镇压、犯罪、政治不稳定、货币管制、货币汇率波动、通货膨胀率、劳工动乱、战争或内乱风险、征用和国有化、重新谈判或取消采矿或矿产特许权、许可证、许可证、授权和合同、非法采矿或矿产勘探、税收变化、采矿和矿产法律、法规、政策的修改、修正或变更，以及与外国投资和采矿有关的政府法规的变化。

采矿或投资政策的任何变化或政治态度的转变可能会对这些国家的采矿业务的运营或盈利能力产生不利影响。运营可能在不同程度上受到有关但不限于生产限制、价格管制、出口管制、货币汇款、所得税、征收财产、外国投资、维持债权、环境立法、土地使用、当地人的土地主张、用水、矿山安全和将合同奖励给当地承包商或要求外国承包商雇用特定司法管辖区的公民或从其购买供应品的政府法规的影响，或强加额外的当地或外国当事人作为具有附带利益或其他利益的合资伙伴。未能严格遵守与矿权申请和保有权有关的适用法律、法规和当地做法，可能会导致许可证或权利的丢失、减少或征用、取消或争议，这可能会在未来导致大量成本、损失和责任。

2025年2月1日，美国总统特朗普签署行政命令（“行政命令”），对所有原产于加拿大并进口到美国的商品征收25%的关税，但能源资源除外，将被征收10%的关税。行政命令还指出，如果加拿大进行报复，可能会进一步提高上述关税。作为回应，加拿大政府对许多美国商品征收25%的关税。关税于2025年3月4日生效。作为回应，加拿大政府对从美国进口的1550亿美元商品征收25%的关税，分两个阶段生效，自2025年3月4日开始。2025年3月6日，美国同意将其对受美国墨西哥加拿大协定约束的进口商品征收关税的时间推迟至2025年4月2日。尽管有关两国之间政治和经济安排的讨论仍在继续，但是否会实施关税或其他限制性贸易措施或反措施，如果是，任何此类措施的范围、影响和持续时间仍存在很大的不确定性。

这些与在外国司法管辖区经营或向外国司法管辖区出口的经济和政治风险相关的各种因素和不确定性的发生无法准确预测，并可能对采矿业务产生不利影响，从而导致未来的大量成本、损失和负债。

发展中经济体

某些经营者面临着通常与在发展中经济体开展业务相关的风险。除其他外，风险可能包括与电力供应有关的问题、劳资纠纷、政府命令和许可证的延迟或失效、腐败、不确定的政治和经济环境、内乱和犯罪、法律或政策的任意变化、外国税收和外汇管制、资产国有化、环境组织或其他非政府组织反对采矿或对采矿的政治态度发生变化、赋予以前处于不利地位的人权力、当地所有权要求、对外国所有权的限制、电力供应问题、收益汇回的限制、基础设施限制和融资成本增加。上述风险可能对经营者的经营活动造成限制、干扰或负面影响。

许可、建设和发展

Metalla可能对可能处于许可、建设、开发和扩张不同阶段的矿山和项目持有特许权使用费或流标。此类矿山或项目的建设、开发和扩建面临诸多风险，包括但不限于：延迟获得及时完成此类项目建设所必需的设备、材料和服务；延迟或无法获得所有必要的许可；环境或其他政府法规的变化；货币汇率；劳动力短缺；金属价格波动。无法保证此类矿山或项目的所有者或经营者将拥有资金、技术和运营资源，以按照当前预期或根本没有完成此类矿山或项目的许可、建设、开发和扩建。

土着人民

各种国际和国家法律、法典、决议、公约、准则和其他材料涉及土著人民的权利。Metalla对位于目前或以前由土著人民居住或使用的某些地区的业务持有版税或Stream权益。其中许多材料规定政府有义务尊重土著人民的权利。有些规定要求政府就可能影响土著人民的政府行动与土著人民协商，包括批准或授予采矿权或许可证的行动。政府和私营部门根据与土著人民有关的各种国际和国家材料承担的义务继续演变并得到界定。矿业公司当前或未来的运营面临的风险是，一个或多个土著群体可能会反对Metalla持有特许权使用费或Stream权益的那些项目或运营的继续运营、进一步开发或新的开发。此类反对可能通过针对公司或所有者/经营者活动的法律或行政诉讼或抗议、路障或其他形式的公开表达来进行。土着人民反对这类活动可能需要修改或排除项目的运作或发展，或可能需要与土着人民订立协议。土着人民的索赔和抗议可能会扰乱或延迟Metalla版税或Stream资产的所有者/运营商的活动。

子公司名义第三方权益

在我们经营的某些司法管辖区，包括澳大利亚、阿根廷和墨西哥，法律要求我们在这些司法管辖区的子公司拥有不止一个股东。在这些司法管辖区，Metalla的个人或关联公司可能会持有名义权益，但该个人或关联公司在本AIF的组织结构图或其他披露信息中没有代表。

Metalla证券相关风险

Metalla的证券受制于价格波动

资本和证券市场具有较高的价量波动水平，许多公司的证券市场价格经历了价格的宽幅波动，这与这类公司的经营业绩、标的资产价值或前景并无必然联系。与Metalla的财务业绩或前景无关的因素包括北美和全球的宏观经济发展，以及市场对特定行业或资产类别的吸引力的看法。不能保证矿产或商品价格不会出现持续波动。由于上述任何因素，普通股在任何特定时间的市场价格可能无法准确反映Metalla的长期价值。

过去，随着公司证券市场价格的波动时期，股东会对其提起集体诉讼证券诉讼。如果提起此类诉讼，可能会导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源，这可能会严重损害Metalla的盈利能力和声誉。

稀释

Metalla可能会在未来发行与收购、战略交易、偿还债务、融资或其他目的相关的额外证券。就发行额外证券的程度而言，Metalla现有的证券持有人可能会被稀释，Metalla的部分或全部财务措施可能会以每股为基础减少。此外，与交易相关发行的Metalla证券可能不受转售限制，因此，如果Metalla证券的某些大持有者或与收购相关的Metalla证券接收方出售全部或相当大一部分此类证券或被市场视为有意出售此类证券，Metalla证券的市场价格可能会下降。此外，此类证券发行可能会阻碍Metalla未来通过出售额外股本证券筹集资金的能力。

不断发展的公司治理和公开披露法规

Metalla受多个美国和加拿大政府和自律组织颁布的不断变化的规则和规定的约束，这些组织包括SEC、加拿大证券管理局、上市Metalla证券的交易所以及财务会计准则委员会。这些规则和规定在范围和复杂性方面不断演变，使合规变得更加困难和不确定。Metalla努力遵守这些以及其他新的和现有的规则和规定，已经导致并可能继续导致一般和行政费用增加，并将管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。

未来出售或发行债务或股本证券

我们可能会在发行中出售或发行额外的债务或股本证券，为我们的运营、勘探、开发、收购、偿还债务或其他项目提供资金。我们的重要股东也可能出售他们持有或未来可能持有的普通股或其他证券。

我们无法预测债务或股本证券的未来销售和发行规模，也无法预测债务或股本证券的未来销售和发行对普通股市场价格的影响（如果有的话）。

出售或发行大量股本证券，或认为可能发生此类出售，可能会对公司普通股的现行市场价格产生不利影响。随着任何额外出售或发行股本证券，投资者的投票权将受到稀释，并可能对公司的每股盈利造成稀释。股东出售我们的普通股也可能使我们更难在我们认为合适的时间和价格出售股本证券。

流动性

公司股东可能无法在不大幅降低其普通股价格的情况下，或根本无法向公开交易市场出售大量普通股。无法保证公司普通股将在交易市场上有充足的流动性，以及公司将继续满足TSXV、纽约证券交易所或法兰克福交易所的上市要求，或在任何其他公开上市交易所实现上市。

证券市场

无法保证普通股的活跃交易市场将持续下去。

民事判决执行的时效限制

Metalla的大部分资产位于加拿大境外。因此，Metalla证券的投资者可能无法根据加拿大某些省和地区的证券立法的民事责任条款对在加拿大法院获得的判决进行收集。

在美国对我们提起和执行诉讼可能也很困难，因为我们根据不列颠哥伦比亚省的法律存在，并且位于加拿大不列颠哥伦比亚省，我们的大部分资产位于美国境外。

投资者可能难以根据美国联邦证券法的民事责任条款对我们或我们的董事或高级管理人员实施送达程序或根据在美国获得的判决在美国实现。此外，我们的美国股东不应假设加拿大法院（i）将执行在针对我们、我们的高级职员或董事的诉讼中获得的基于美国联邦证券法或美国其他法律的民事责任条款的判决，或（ii）将在原始诉讼中根据美国联邦证券法或美国其他法律对我们、我们的高级职员或董事强制执行责任。

与潜在被动外国投资公司地位相关的美国税务风险

如果我们是当前或未来一个纳税年度的“被动外国投资公司”（“PFIC”），可能会对美国投资者造成某些不利的美国联邦所得税后果。

一般来说，我们将被视为任何纳税年度的PFIC，在此期间（i）我们总收入的75%或更多是被动收入，或（ii）我们生产或持有用于生产被动收入的资产的平均季度价值的50%或更多。PFIC地位的确定本质上是事实，受到一些不确定性的影响，并且只能在相关纳税年度结束时每年确定。虽然公司尚未就截至2024年12月31日止年度是否为PFIC作出正式决定，亦不计划于其后各年度作出该决定，但公司认为，截至2024年12月31日止年度是否为PFIC存在重大风险，并预期其后各年度将有重大风险为PFIC。

如果我们是美国纳税人持有普通股期间任何一年的PFIC，那么这类美国纳税人通常将被要求将处置普通股时实现的任何收益或其普通股收到的任何所谓“超额分配”视为普通收入，并为此类收益或分配的一部分支付利息费用。在某些情况下，税款和利息费用的总和可能超过美国纳税人在处置上实现的收益总额，或收到的超额分配金额。在受到某些限制的情况下，如果美国纳税人进行及时有效的“合格选举基金”选举（“QE选举”）或“按市值计价”选举（“按市值计价选举”），这些税收后果可能会得到缓解。在受到某些限制的情况下，可以就普通股进行此类选举。进行及时有效的量化宽松基金选举的美国纳税人通常必须在当前基础上报告其在我们作为PFIC的任何一年的净资本收益和普通收益中所占的份额，无论我们是否向其股东分配任何金额。根据美国股东的书面请求，公司将公开提供：（a）《财政部条例》第1.1295-1（g）节（或任何后续财政部条例）中所述的“PFIC年度信息报表”，以及（b）美国股东在就公司进行量化宽松政策选举时为美国联邦所得税目的而需要获得的所有信息和文件。进行按市值计价选举的美国纳税人通常必须每年将普通股的公平市场价值超过其中纳税人基础的部分列为普通收入。PFIC规则也可能适用于我们发行的其他证券。作为美国纳税人的每个潜在投资者应就PFIC规则的税务后果以及我们发行的普通股或其他证券的收购、所有权和处置咨询其自己的税务顾问。

重大资产

截至本AIF日期，公司的重大资产为其对C ô t é物业及Taca Taca物业的特许权使用费。

C ô t é Property

C ô t é Property特许权使用费涵盖C ô t é Technical Report（定义见下文）中规定的特许权使用费区域的4区和6区部分，这两个区域共同覆盖C ô t é储备矿坑的北部部分，总覆盖率不到C ô t é储量和资源估计的10%，并涵盖所有Gosselin资源估计。为进一步澄清，C ô t é Property特许权使用费涵盖C ô t é技术报告中披露并在下图中描述的Chester 2专利矿物权利要求。

C ô t é物业的描述载于下文。

C ô t é黄金项目，Ontario Canada

Metalla持有C ô t é Property特许权使用费，这是C ô t é Property 1.35%的NSR特许权使用费，并持有额外0.15% NSR特许权使用费的优先购买权。

根据日期为2022年8月12日的题为“加拿大安大略省C ô t é黄金项目技术报告”的NI 43-101为IAMGOLD编制了一份技术报告，生效日期为2022年6月30日（“C ô t é技术报告”或“C ô t é黄金报告”），该报告取代了之前的一份生效日期为2021年10月18日的同名技术报告。

以下关于C ô t é财产（就本节而言，“C ô t é黄金项目”）的描述是依据以下因素编制的：

• 2022年8月12日的C ô t é技术报告；

• IAMGOLD日期为2025年1月14日、2024年11月7日、2024年10月15日、2024年8月8日、2024年8月2日、2024年5月9日、2024年2月15日、2023年10月23日、2023年2月16日、2022年2月2日及2021年10月18日的新闻稿（「 IAMGOLD新闻稿」）；及

• IAMGOLD日期为2025年3月21日的年度资料表格（"iAMGOLD AIF").

读者请查阅C ô t é Technical Report、IAMGOLD News Releases和IAMGOLD AIF，以获取有关C ô t é Property的进一步详情。IAMGOLD新闻发布，C ô t é技术报告和IAMGOLD AIF可在SEDAR +（www.sedarplus.ca）上的IAMGOLD简介下查阅。请看“风险因素-第三方报告”。

虽然本公司并不知悉该等资料不准确，但本公司并无独立核实该等资料，亦无法保证该等第三方资料完整或准确。见“风险因素-第三方报告”。

总结

属性描述、位置和访问

C ô t é黄金项目位于Porcupine Mining Division，位于安大略省Gogama西南20公里处，从西部的Esther Township延伸至东部的Garibaldi Township约73公里。C ô t é黄金项目包括一组通过质押和期权协议组装的物业，总面积约为596公里².C ô t é黄金项目采矿租赁区域构成整体索赔区域的一部分。

C ô t é金矿项目由144号高速公路一分为二，通过144号高速公路位于萨德伯里以北约175公里处，通过101号和144号高速公路位于蒂明斯西南125公里处。

最初的Chester勘探资产位于采矿租赁区的中心部分，该区域拥有C ô t é和Gosselin矿床，以及Chester 1带和其他几个金矿。IAMGOLD持有一个重要的土地包，其中充分涵盖C ô t é Gold项目和C ô t é Gold项目采矿租约之外的区域。总体而言，C ô t é Gold项目的物业包包括2,976个使用权，占地面积约为59,591公顷（或595.91公里²).

2022年12月19日，IAMGOLD宣布已与住友金属矿业株式会社（“SMM”）达成协议，进一步修订经修订和重述的合资协议。从2023年1月开始，SMM向C ô t é黄金项目贡献了2.5亿美元的IAMGOLD融资金额。由于SMM提供了这些金额的资金，IAMGOLD将C ô t é 9.7%的权益合计转让给了SMMas funding is made by SMMs，前提是IAMGOLD有权回购所转让的权益，以恢复其在C ô t é黄金项目的全部70%权益。

2024年9月30日，IAMGOLD向SMM提供了所需的60天正式不可撤销的回购权利的行使通知，这将使IAMGOLD恢复其在C ô t é黄金项目的全部70%权益。

2024年11月30日，IAMGOLD行使了购买C ô t é黄金项目9.7%权益的权利，这使IAMGOLD恢复了其全部70%的权益。回购价格约为3.37亿美元，其中包括2023年应计回购期权费用2370万美元。

2024年10月15日，IAMGOLD宣布，C ô t é金矿在2024年第四季度生产了68,000盎司黄金，按100%计算（归属于41,000盎司）。

请参阅C ô t é Gold报告第4节，详细说明C ô t é Gold项目所受的任何特许权使用费和其他协议的条款，以及索赔、许可和其他财产保有权的期限和到期日期。

IAMGOLD不知道与C ô t é Gold项目区域内的任何标的资产组相关或可归因于的任何环境责任，但通常预期由于历史采矿活动和相关矿山作业而产生的那些责任除外。

遗留金刚石钻孔场地整治发生在2013年至2018年，修复了186个遗留钻孔场地。这项工作包括清除历史遗留碎片、钻孔套管封顶，并在套管上附加一面标志旗。

2019年至2020年间，在计划中的C ô t é Gold项目基础设施区域进行了钻领退役计划。这些钻孔被灌浆以防止地下水流动，套管被拆除。

IAMGOLD不知道可能影响C ô t é Gold项目的准入、所有权或其所有权权益，或在C ô t é Gold项目上执行工作的权利或能力的任何其他风险。

历史

C ô t é黄金项目地区的勘探和勘探活动大约于1900年开始，并一直零星地持续到现在，这是由豪猪和麋鹿湖-Gowganda-Shiningtree营地的勘探周期性地推动的。第一个值得注意的发现是1910年在梅索米肯达湖东岸的劳伦斯铜矿勘探区。1930年，阿尔弗雷德·戈塞林（Alfred Gosselin）在三鸭湖（Three Duck Lakes）的东岸发现了露头的金矿化，引发了对该地区的进一步兴趣。

C ô t é Gold项目物业包历史工作分多个阶段进行：

• 1940年代初，进行了广泛的探矿和挖沟，此外还进行了几个浅井的下沉和一些小生产。

• 直到20世纪60年代后期，几乎没有或根本没有进行任何工作。

• 从1970年代初到大约1990年，除了一些有限的地下调查外，还进行了广泛的地面工作。

• 从1990年到2009年，分散的财产所有权排除了任何重大计划。

• 2009年，一组成为切斯特物业的物业被Trelawney整合。

C ô t é Gold项目的物业包上发现了大量的黄金展示。有关C ô t é金矿项目勘探开发历史的详细描述，请见C ô t é金矿报告第6节。

地质背景、成矿作用和矿床类型

C ô t é和Gosselin矿床位于苏必利尔省Abitibi绿岩带西南延伸的Swayze绿岩带。阿比提比亚省由晚太古代变质火山岩、相关的合火山侵入体、碎屑变沉积岩组成，由太古代碱性侵入体和古元古代辉绿岩岩脉侵入。传统的阿比提比绿岩带地层模型设想的是以自生层序沉积的岩石地层单元，其当前复杂的图谱模式分布是通过多相折叠和断层的相互作用而发展起来的。Swayze绿岩带与Abitibi绿岩带的其余部分一样，包含从超镁铁质到长英质的成分的挤压和侵入岩石类型，以及化学和碎屑沉积岩。Swayze带内的所有岩石类型都比2,680 Ma更古老，最古老的年代为2,748.2 Ma。火成岩性占主导地位，包括火山岩和深成岩。后者在内部的地壳上带和外部的大型花岗岩复合体中都被观察到。沉积岩主要出现在岩层顶部附近。

斯威泽绿岩带经历了多相折叠、多叶理发育、韧性高应变带、晚期脆性断层的复杂而漫长的构造史。Swayze绿岩带内保存的地图模式以区域F2折叠为主，背斜和向斜与相关的S2轴面-平面叶理被解释为在整个苏必利尔省的造山带范围缩短期间形成。一个重要的构造要素是Ridout变形带（“RDZ”），这是一个主要的东西向高应变带，被解释为阿比蒂比绿岩带的Larder Lake-Cadillac变形带的西部延伸。F2 Ridout Synform与RDZ重合，其中强烈变形的特征是强烈的平坦化、紧密到等斜折叠、转位，以及在东-东南-打击区域的局部右旋简单剪切的组成部分。阿比提比南部绿岩带内变质品位范围从亚绿片岩到绿片岩。

C ô t é和Gosselin矿床位于Chester Township区域内，该区域覆盖从Swayze绿岩带东南角向东延伸至Shining Tree区域的狭窄绿岩带组合，向东约60公里。绿岩（超地壳）组合是明确的Ridout向斜的一部分，该向斜将北部的Kenogamissi花岗岩复合体与南部的Ramsey-Algoma花岗岩复合体分隔开来。Kenogamissi复合体，产生年龄为2,747Ma，由片状闪长岩和双斜长岩侵入体组成，当地解释为同火山。拥有C ô t é和Gosselin矿床的切斯特侵入复合体（“CIC”）也是同火山，沿现在的Ridout向斜南缘就位。CIC是一种粗层化的云母岩-闪长岩-石英闪长岩晶岩，含有大量镁铁质火山岩的筛分和包裹体。

C ô t é和Gosselin矿床彼此相距不到1.5公里，均由中投公司托管。这些矿床地质成分相似，但在角砾岩和蚀变方面有几个关键差异。这两个矿床都以岩浆和热液角砾岩体为中心，这些岩浆和热液角砾岩体侵入了双闪长岩和闪长岩。中投侵入Arbutus组镁铁质火山岩，在切斯特群中形成基底地层。地层由低钾拉斑岩枕玄武岩、镁铁质流、岩台组成。侵入性主岩是由几个不同且演化的闪长岩和闪长岩岩浆的许多脉冲形成的，这些岩浆显示出复杂的横切关系。

C ô t é和Gosselin矿床类型金矿化由与角砾岩和蚀变英云母、闪长岩伴生的低到中等品位金（±铜）矿化组成。

该矿床内部识别出几种类型的金矿化，包括浸染型、角砾岩寄主和脉型，均与黑云母（±绿泥石）、绢云母和为C ô t é矿床硅钠蚀变共空间。

角砾岩热液基质中的播散矿化是金（±铜）矿化最主要的型式。这种样式由散布的黄铁矿、黄铜矿、磁黄铁矿、磁铁矿、金（通常为原生形态）和辉钼矿组成，在角砾岩的基质中与原生热液黑云母和绿泥石伴生，仅次于黑云母。

C ô t é金矿项目区域内已查明的其他矿化类型包括造山或构造为主的脉矿点，以及正长岩侵入相关的金带。正长岩侵入相关金带被认为是有吸引力的勘探目标。

C ô t é金矿项目矿床是新发现的太古代低品位、高吨位金（±铜）发现。它被描述为同火山侵入体相关和网状浸染金矿床。这种类型的矿床通常在空间上与侵入岩伴生和/或寄生在侵入岩中。它们包括斑岩铜金、正长岩伴生浸染金和还原金-铋-碲-钨侵入相关矿床，以及网状浸染金。

C ô t é矿床的某些特征类似于富金斑岩矿床的那些特征。其中包括：

• 在浅层（一到两公里）地壳水平上的就位，经常与同时代的火山岩有关。

• 被主要断裂带所局限，尽管许多矿床在其紧邻区域仅显示出相对较小的结构。

• 热液角砾岩通常与矿床伴生，由早期正岩浆以及后来的潜水和潜水岩浆角砾岩组成。

• 金呈细粒状，通常< 20微米，一般< 100微米，与铁和铜铁硫化物（黄铁矿、斑铜矿、黄铜矿）密切相关。

Gosselin矿床与C ô t é矿床相似，也位于同火山CIC中，其大部分矿化位于热液角砾岩、闪长角砾岩和云母岩单元内。Gosselin矿床和C ô t é矿床都被归类为与侵入有关的浸染性金矿床。对C ô t é矿床和Gosselin矿床的宿主角砾岩已完成的初步调查显示，Gosselin角砾岩是通过裂缝和矿脉对流体进行压裂和渗透的结果。据推测，压裂与流体渗透相结合，通过广泛的流体壁岩石相互作用，产生了强烈的蚀变，从而形成了角砾岩型外观。Gosselin矿床钻芯观测发现，金品位空间分布，绢云母蚀变增多，伴生较窄的石英-碳酸盐-黑云母-绿泥石-磁黄铁矿±黄铁矿±黄铜矿矿脉。计划开展进一步工作，评估Gosselin矿床的详细矿物学和岩石成因。

探索

C ô t é黄金项目区域为勘探目的分为三个区域：（i）South Swayze West（西部区域）、（ii）Chester（中部区域）和（iii）South Swayze East（东部区域）。迄今为止的勘探计划已经确定了C ô t é和Gosselin矿床，并评估了附近的几个金矿显示，它们有可能是可大量开采的金矿。位于C ô t é和Gosselin矿床附近的金区仍有可能出现更多的大吨位金矿化，积极的勘探计划将继续评估这些目标。

迄今为止的勘探计划已足以对许多区域进行筛查，以确定是否存在C ô t é式矿床，网格间距和一般横向间距< 200米（有些区域的横向/网格线密度间距< 100米）。岩石取样和地质测绘在C ô t é金矿项目内的大部分土地上具有代表性，但有些例外情况是冰川耕作和湖相沉积物在基岩上形成厚厚的壁炉架。在厚覆盖层区域，IP地球物理调查和金刚石钻探帮助筛选了这些区域。

正在进行的勘探工作的一般结果和结论按目标区域汇总如下：

• South Swayze West：迄今为止尚未发现C ô t é-style云闪长岩和闪长岩主角砾岩带。正长岩侵入体或剪切带托管金带的勘探仍在继续。斑岩侵入体切割的蒂米斯卡明式盆地沉积物和广阔的构造变形带的存在，为含金矿脉网络提供了良好的环境。

• 切斯特地区：C ô t é矿床西南，Clam Lake地区在与C ô t é矿床相似的主岩和蚀变样式内发现金矿化。已沿着Clam湖的海岸线绘制了片状硫化物矿脉，最近的区域勘探钻探与这些位于强烈蚀变的云母岩内的相同矿脉类型相交。该地区被认为具有很高的金矿化前景。在Gosselin矿床的东北部，金矿化出现在Jack Rabbit地区闪长岩和云母岩中的狭窄剪切带中，这也保持了经济金聚集的前景。

• 南斯威兹EAST：迄今发现和调查的金矿化仅显示狭窄和不连续的剪切带主脉。缺乏C ô t é式矿化使得这一地区不太有利于发现大吨位金矿带。

钻孔

C ô t é

C ô t é矿床的岩心钻探于2009年开始，包括勘探、加密、冶金和谴责钻探的各个阶段。C ô t é金矿项目矿区范围内累计完成钻孔808个（327,433米）。

核心尺寸已包括：HQ（63.5毫米核心直径）、NQ（47.6毫米）、BQ（36.4毫米）、BQTW（36毫米）。陆上钻孔，套管留在原位封顶。在湖面上打的洞被打上水泥，套管被拉扯。

地质学家在抵达岩心棚时检查了所有岩心箱，并确保没有岩心丢失，任何报告的钻孔方向信息都是从钻井承包商那里提供的。技术人员制作了计量标记和测井岩石质量标识（RQD）。所有核心都被拍到了。

地质学家完成了岩心测井，记录了岩性、蚀变、成矿、构造等细节。C ô t é数据库有179个Trelawney钻孔和423个IAMGOLD钻孔的岩心回收测量。总体而言，2009-2019年方案的核心恢复率约为99%。

对于定向岩心，技术人员在岩心上画出了井底线。当方向标记完全对齐时，就画出了一条完整的线。在定义孔线底部时，测量所有矿脉和触点的Alpha和Beta角。

2017年前钻孔的项圈方位是使用位于现场的前后站点标记与指南针或GPS仪器建立的。项圈随后在钻孔后重新勘测。自2009年以来，位于安大略省蒂明斯的L. Labelle Surveys一直负责收集C ô t é的调查测量数据。

使用FlexIT SmartTool仪器收集了2009年至2013年间钻探的关键指数孔的井下调查测量结果。使用Reflex EZ-TRAC工具收集2014年至2019年间钻孔的井下调查测量结果。

C ô t é的钻探通常垂直于矿化走向。根据钻孔的倾角和矿化的倾角，钻孔截距宽度通常大于真实宽度。

戈塞林

Gosselin的探索性金刚石钻探于2016年启动，在完成五个钻孔（2016年至2017年）后，获得了一个重要的新发现。在最初的钻探期之后，2018年至2022年的连续钻探活动已经完成，以划定Gosselin矿产资源，并完成所需的加密钻探，以支持初步矿产资源估计。

自完成最初的Gosselin矿产资源估算（2021年10月4日生效）以来，IAMGOLD一直在开展钻探计划，重点是评估C ô t é和Gosselin资源坑壳之间的鞍区，并测试沿走向和当前Gosselin资源坑壳下方深度的矿化延伸。IAMGOLD于2021年7月29日至2022年11月13日期间共完成18,809米（37洞）并报告结果。为进一步测试Gosselin资源的扩展机会，于2023年1月20日至8月24日期间完成了额外的二十一（21）个金刚石钻孔，总计16,554米。IAMGOLD表示，该结果将被纳入Gosselin矿床模型，以用于未来的矿产资源估算更新。

Gosselin矿床区域内共完成221个钻孔（91,046.97米）。陆地和冰基钻孔为NQ岩心尺寸（47.6毫米岩心直径），而驳船钻孔为BTW岩心尺寸（42毫米岩心直径）。钻机采用了电缆系统和一般定向岩心钻探技术。陆上钻孔，套管留在原位封顶。在湖面上打的洞被打上水泥，套管被拉扯。

地质学家在抵达岩心棚时检查了所有岩心箱，确保没有岩心丢失，任何报告的钻孔方向信息都是从钻井承包商那里提供的。技术人员制作了计量标记并记录了RQD。所有核心都被拍到了。

地质学家完成了岩心测井，记录了岩性、蚀变、成矿、构造等细节。对于定向岩心，技术人员在岩心上画出了井底线。当方向标记完全对齐时，就画出了一条完整的线。在定义孔线底部时，测量所有静脉和触点的Alpha和beta角。

Gosselin数据库对所有221个IAMGOLD钻孔进行了岩心恢复测量。IAMGOLD核心回收率总体优异，平均回收率为99.5%。

陆地和冰基钻孔项圈的初步定位都是使用具有± 3米精度的手持式佳明 64s GPS。在基于冰和驳船的平台上进行钻探之前，Tulloch Geomatics获得了合同，可以使用天宝导航 R10 GPS接收机在实时运动学模式（垂直和水平精度为± 0.03米）下进一步校正最终项圈位置。Tulloch Geomatics在钻探完成后对陆上钻孔项圈进行了勘测。

在陆地和以冰为基础的钻探平台上，项圈方位最初是由IAMGOLD地质学家使用带有罗盘的前后视线标记建立的，然后使用Reflex North Finder APS（方位角指向系统）工具进一步细化。Reflex APS是一款基于GPS的工具，不受局部磁干扰的影响。在基于驳船的平台上，Tulloch Geomatics签约通过在实时运动学模式下放置使用天宝导航 R10 GPS接收机定位的标记浮标来标记初始领口位置。Reflex APS被用来对齐衣领方位。

使用Reflex EZ-TRAC工具收集2018年至2022年间钻孔的井下调查测量结果。

戈塞林矿床成矿方向局部走向、倾角不同。实际核心宽度估计约为核心区间的60%至95%。

区域勘探钻探

在C ô t é Gold项目矿床区域和Gosselin矿床区域之外，2009-2022年期间的区域金刚石钻探包括总计560个钻孔，约155,769米。区域勘探钻探计划中使用的金刚石钻探方法与C ô t é和Gosselin钻探中使用的方法非常相似。方案一般采用以下方法：

• 钻芯直径分别为NQ（岩芯直径47毫米）和BQTW（岩芯直径42毫米）。

• 钻头采用了电缆装置，并采用了稳定设备，例如六边形核心桶和长剩余的弹壳。

• 钻机对齐采用指南针瞄准、方位指点设备完成，很少采用陀螺罗经。

• 对于那些使用钻芯定向方法的程序，使用了Reflex ACT III系统。

• 钻环一般在钻孔后留在原地，并标有套管帽和旗子。

• 任何靠近规划基础设施的钻领都标有木制纪念碑，以便在需要注浆时易于识别。

用驳船在冰上或水体上完成的所有钻孔都经过水泥浇筑和套管拉扯。

采样、分析和数据验证

1.采样与分析

C ô t é和Gosselin采样间隔是通过根据地质和/或结构标准审查最小和最大采样长度而建立的。最小采样长度为50厘米，而最大为1.5米。大部分矿化带的典型样本长度为一米。

2009-2012年，采用浸没法对C ô t é矿床进行了密度测量。对于2014年和2015年，使用密度计在ActLabs的纸浆上测量密度。2018年，通过水浸法进行了额外测量，并完成了历史密度计和水浸法的比较，以验证最佳方法。2018年还完成了漆密封和未涂层水浸对测量。

使用的主要实验室有：

• C ô t é存款

  • Accurassay（2011至2015年），Timmins，Thunder Bay，（Ontario），加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围434。

  • ActLabs（2015至2018年），Ancaster，Dryden，Timmins，Thunder Bay（Ontario），加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围266

• 戈塞林矿床

  • AGAT（2017至2018年），安大略省密西沙加，通过加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围665。

  • ActLabs（2016至2021年），Ancaster，Timmins，（Ontario），加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围266。

上述所有实验室均独立于IAMGOLD。裁判实验室包括：

• C ô t é存款

  • ActLabs（2012至2014年）：获得加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围266。

• ALS，Val d'Or，Qu é bec（2015）：获得加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围689。

• AGAT（2017至2018年），安大略省密西沙加，通过加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围665。

• 戈塞林矿床

  • AGAT（2021至今），安大略省桑德贝，加拿大标准委员会ISO17025认证，认证范围665。

这些实验室都是独立于IAMGOLD的。

C ô t é

Accurassay的样品制备和分析包括以下程序：

• 将样品粉碎至-8目，然后将每个样品的1,000克子集粉碎至90%通过-150目。

• 使用具有30克等分试样和AA表面处理的标准FA完成化验。

• 对于2 g/t Au到5 g/t Au返回值的样品，另取纸浆，FA-重量整理。

• 样品返回值>5g/t AU通过纸浆金属分析重新分析。

• 所有样品均接受33元素电感耦合等离子体（ICP）扫描，使用精确度测定程序ICP580。

ActLabs直到2017年的样品制备和分析包括以下程序：

• 样品被粉碎至10目，之后每个样品的1,000克子集被粉碎至85%通过200目。

• 使用具有30克等分试样和AA表面处理的标准FA完成化验。

• 对于返回值在2g/t Au至5g/t Au之间的样品，采用FA重量法再取一次纸浆并进行测定。

• 样品返回值>5g/t AU通过纸浆筛金属分析重新分析。

2017年，ActLabs程序发生变化，包括：

• 样品制备包括粗碎至95%通过2.8毫米筛（7目筛），然后将750克至850克的裂片粉碎至95%通过100目（150微米）。必须将整个样品压碎。

• 样品使用标准的50克FA（50克等分试样）进行分析，并具有AA表面处理。

• 对于返回化验值> 2.0g/t Au的样品，从原浆中再取一次切口，并进行FA-重量分析。

• 对于显示VG的样品或返回值> 20.0 g/t Au的样品，采用纸浆金属法进行再分析。从废品中产生第二种纸浆（900克至1000克）。然而，被标记的VG样本仍然经历了整个检测过程。

ALS和AGAT的裁判分析包括：

• 使用FA-AA法进行初步分析。

• 使用FA重量法进行超限测定。

QA/QC插入包括SRM、空白和纸浆副本作为标准程序。IAMGOLD在每隔第12次采样间隔后插入对照样本。在C ô t é Gold项目寿命期间，使用了大约23种不同的SRM和两种类型的毛坯。IAMGOLD QA/QC协议包括使用插入样本流的空白，频率约为24个样本中的一个。

戈塞林

ActLabs的样品制备和分析包括：

• 样品被粗碎至80%通过2.0毫米屏幕（10目屏幕），riffle裂片（250克）和（软钢）至95%通过105微米。

• 使用具有30克等分试样和AA表面处理的标准FA完成化验。

• 对于返回超过3.0 g/t Au的分析值的样品，从原始纸浆和FA-重量整理中再取一次切口。

• 对于显示VG的样品或返回值大于5.0g/t Au的样品，这些通过纸浆金属分析进行重新分析。

• IAMGOLD在样品序列中插入空白和认证的参考标准，用于质量控制。

Gosselin钻探计划期间使用的QC协议包括以每12个样本中1个的速度插入SRM和毛坯。累计完成3746个QC样本插入，其中SRM 1755个，空白1991个。这是一个足够的覆盖水平，分别为3.8%和4.3%，以确保所有化验融合批次的准确性。此外，从钻孔GOS19-30开始，每20个样本的剩余一半切割芯作为岩芯副本被收集。这提供了总共1320个重复匹配对分析，足以进行精确度评估。

2.采样存储和安全

就C ô t é而言，此前存储在GEMS数据库中的2017年前钻孔数据被移至acQuire。所有新的钻孔项圈都由测量员提供，并导入GEMS，随后转移到acQuire。所有新的伐木直接记录到GEMS数据库中，随后转移到acQuire。所有新的检测结果直接导入acQuire，随后转移到GEMS数据库。对于Gosselin，MS Access与用于数据输入和管理的自定义窗体和查询一起使用。

分析样本由IAMGOLD或实验室人员使用公司拥有的车辆运输。芯盒和样品存放在安全、受控区域。每当样本在不同地点之间移动、进出实验室时，都会通过填写样本提交表格来遵循监管链程序。

钻芯存放在C ô t é Gold项目物业在开放的侧面屋顶结构下的木芯箱，按年安排。现场提供了核心小屋的地图。芯盒标有孔号、盒序号、间隔，单位为米。几乎所有的盒子都贴上了铝质标签。实验室的所有废品和纸浆也都在现场储存。纸浆按批号分类，存放在海运集装箱内。废品存放在临时庇护所下的塑料箱内。

QA/QC程序结果未表明采样和分析程序存在任何重大问题。分析数据的质量足够可靠，可以支持矿产资源估算，而不受矿产资源置信度类别的限制。

3.数据验证

C ô t é

2019年C ô t é钻孔数据库包括2018年矿产资源估算数据，该数据使用IAMGOLD为自2018年矿产资源估算以来进行的钻探提供的文件更新。自2018年矿产资源估算以来添加到数据库中的钻孔信息包括来自38个钻孔的4,882个样本，总计4,854.8米的岩心。

2018年C ô t é钻孔数据库此前已在内部为2018年矿产资源估算进行了验证。2017年，C ô t é数据库在准备矿产资源更新期间得到验证。

IAMGOLD对2019年C ô t é钻孔数据库的内部验证包括检查套环位置、井下偏差调查、钻探测井信息、采样程序和化验数据。

2019年钻孔数据库与先前验证的2017年和2018年版本的静态版本进行了比较。对自2018年矿产资源估算以来采集的样本的化验证明进行了汇编，并与2019年数据进行了比较。未发现任何问题。

作为标准程序的一部分，使用Seequent的Leapfrog和Geovia Gems中可用的验证工具对2019年的数据库进行了验证。对各种数据字段的最小值和最大值进行了检查，是否存在负值或零值，并检查是否存在异常符号。目测钻孔痕迹，比对套环和地形面，并检查测井间隙和层段重叠。

2019年10月7日至8日对C ô t é矿床进行了实地考察。实地走访中，对C ô t é黄金项目开展的工作进行了评审。审查内容包括露头观测、使用手持GPS进行项圈位置检查、审查岩心处理、测井和采样程序。对几个钻孔的岩心进行了复核，涵盖了主要的岩性和成矿样式。将选定钻孔的钻孔日志和化验结果与岩心进行比较。

进行数据核查工作所需的所有数据都是可用和可访问的，这项工作没有任何限制。

钻孔数据库符合行业标准，足以进行矿产资源估算。

戈塞林

Gosselin矿床自2016年以来一直由IAMGOLD进行钻探。随着矿化带足迹的增加，Gosselin和邻近矿床附近的钻探被用来补充Gosselin钻探活动期间收集的信息。Gosselin矿床的历史钻探或附近日期自1987年以来，以2010年后收集的大部分信息。Gosselin矿产资源估算钻孔数据库由IAMGOLD人员维护和更新。

2021年7月19日至21日对Gosselin矿床进行了实地考察。在实地考察期间，对在戈塞林开展的工作进行了审查。此次审查包括在各种露头以及陆地和湖泊上正在作业的钻机处停车。用手持GPS测量衣领位置。审查了核心处理、测井、采样、化验方法和QA/QC协议。对来自不同孔洞的岩心的相关间隔进行了检查，将记录的信息与岩心进行了比较。化验结果与矿化截距的岩心一起进行了审查。从半个岩心见证材料中收集了四分之一的岩心材料，作为检查样本，以确认Gosselin钻探中是否存在矿化。选定的矿化截获品位高于预期资源截止值，来自最近的两个钻孔，这些钻孔也是现场访问期间审查的钻芯的一部分。四分之一的核心检查样本的质量是提交用于分析原始现场样本和现场重复样本的一半，因此检查样本的分析结果通常不会与原始样本完全可比。样品的制备和测定方法与用于原始样品的方法相似。

Gosselin钻孔数据库由IAMGOLD在MS Access的勘探团队维护。钻孔日志、化验证书、偏差测量测量、密度数据收集在数据表中，接受验证协议，然后导入主MS Access数据库。

所提供的钻孔数据在开始矿产资源估算之前进行了验证。验证步骤包括检查：

• 样本长度；

• 最大值和最小值；

• 负值；

• 检测限值/零值/异常符号；

• 钻孔偏差；

• 区间缺口；

• 区间重叠；

• 钻孔套环与地形；

• 化验证书与数据库值的比较；

IAMGOLD为数据库验证提供了化验证书。将202个化验证书的值与Gosselin数据库化验表进行比较。共匹配37,797个样本，约占Gosselin数据库样本的80%。未发现任何问题。建议统一的Gosselin资源库，除目前可获得的详细信息外，更新确定最终金值的化验实验室文件来源的信息。这将增强数据库内容的可审计性，并便于在重新化验样品批次的情况下跟踪相关证书。

进行数据核查工作所需的数据是可访问和可用的，这项工作没有任何限制。

Gosselin钻孔数据库符合行业标准，足以进行矿产资源估算。

选矿及冶金检测

参与测试工作计划的冶金实验室包括：安大略省莱克菲尔德的SGS设施、COREM（由几家矿业公司和魁北克政府组成的财团）、魁北克省魁北克市和不列颠哥伦比亚大学。

自2009年以来完成的冶金测试工作包括：粉碎（Bond低冲击（破碎机）、RWI和BWI、AI、SMC、HPGR、活塞压机和Atwal）测试、GRG测试、氰化物浸出（头部品位的影响、研磨尺寸的影响、试剂使用、CIP建模、氰化物破坏、固液分离和贫溶液分析）测试工作、制定回收率预测；以及审查有害元素的潜力。

粉碎测试工作表明，测试的材料非常称职，矿化非常适合HPGR电路。

矿化为自由碾磨（非耐火材料）。部分黄金在研磨过程中释放出来，可以接受重力集中，对重力和浸出的响应在头部等级上相对一致。因此，较低等级的金料预计将表现出相同的金属提取水平。个别岩性遵循研磨尺寸敏感性和氰化物消耗的一般趋势，然而，有证据表明游离金含量存在差异。银含量始终报告低于2克/吨Ag，测试工作没有报告银回收情况。

使用提议的流程图，加工的总体黄金回收率估计为91.8%，初始速度为35,500吨/日，随后将扩大到37,200吨/日。氰化物和石灰的消费量与工业中通常观察到的相比相当低，然而，这反映出缺乏氰化物和其他氰化物消耗元素。石灰消费也受到矿石基本性质的积极影响。

发现氰化物浸出过程中的金属溶出度较低，没有明显的有害元素担忧。

总体而言，冶金测试结果表明，所有变异性样品都易于接受重力浓缩和氰化物浸出。选作冶金试验的样品代表了不同区域内不同类型和类型的矿化。样本是从矿床区域内的一系列地点中选择的。采集了足够的样本，以便使用足够的样本重量进行测试。

对于Gosselin矿床，初步测试工作计划已于2020年夏季完成。破碎参数和黄金回收率与C ô t é黄金项目矿石相似。Gosselin材料的氰化物和石灰消耗略高，原因是铜和硫含量较高。

需要对Gosselin矿床进行更详细的测试工作方案。该程序应包括重力回收和金属溶解表征。

1.矿产资源

矿产资源估算

在C ô t é技术报告日期之后，IAMGOLD为C ô t é黄金项目编制了以下矿产资源估算。

注意事项：

1.C ô t é Property版税覆盖C ô t é储备矿坑的北部，总覆盖范围不到C ô t é储备和资源估算的10%。

2.矿产资源估算是根据NI 43-101编制的。

3.C ô t é Gold Mineral Resources使用1400美元/盎司的金价对截至2024年12月31日的数据进行了估算。

4.Gosselin Mineral Resources使用1700美元/盎司的金价对截至2024年12月31日的数据进行了估算。

5.矿产资源含矿产储量，按100%项目报备。

6.矿产资源按0.3克/吨金的边界品位估算。

7.矿产资源受到惠特尔优化矿坑外壳的限制，该矿坑外壳使用的经济参数与根据NI 43-101编制的2022年6月30日生效的技术报告中用于矿产资源估算的经济参数一致。

8.体积密度值范围为2.69 t/m3至2.85 t/m3。

9.不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。

10.所有数字均已四舍五入，以反映估计数的相对准确性。

11.上述假设基于C ô t é技术报告，可能未反映或涉及截至2024年12月31日经修订的矿产资源估计中的所有假设。

C ô t é

C ô t é的矿产资源估算可位于上文“矿产资源估算”中的“截至2024年12月31日的矿产资源”表中。

2019年，编制了更新的C ô t é矿产资源估算，其中包括纳入额外的钻探和更新的矿化线框，确认当地品位趋势，消除断层域，并使用新的分类方法。IAMGOLD正在将2019年12月19日的估计视为C ô t é矿床当前的矿产资源估计。

IAMGOLD不知道任何可能对矿产资源估算产生重大影响的环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治或其他相关因素。

在数据移交时，IAMGOLD正在重建C ô t é矿床的化验数据库。IAMGOLD为2019年的钻探提供了2018年矿产资源估算数据库和数据。先前经过验证的2018年C ô t é数据库与最近的钻探数据合并，以便为2019年12月的矿产资源估计更新创建数据库。

2019年C ô t é数据库，数据截止日期为2019年9月底，包含750个钻孔，共钻探311,034米。化验表包含300,768个样本，采样岩芯总长度为294,399米。数据库中还出现了井下偏差调查、岩性、蚀变、ICP分析结果、成矿、构造信息等信息。

IAMGOLD地质学家编制了更新的岩性、矿化和覆盖层域，其中纳入了2019年可用的钻探信息。线框作为单独的dxf文件和Seequent Leapfrog项目提供。对提供的C ô t é线框进行了审查和采用。随后，决定将断层域视为一个平面，并将所提供的断层域的体积分布在相邻的域中。经重新定义，断层平面是沿断层截距的品位断裂。这一平面随后被用作岩性和插值域的边界。

矿化、岩性和断层面允许南北分离、有约束（更高品位、更连续）和无约束（更低品位、低连续性）的区域，并根据岩性进一步细分。在Leapfrog和GEMS中创建了额外的表面和固体，以便在扩展的角砾岩域内为等级插值目的进行更精细的控制。对等级趋势进行了识别、调查和建模。

化验用矿化和岩性信息进行后标记，以进行描述性统计。注意到在几乎所有的子域都观察到了高品位的黄金样本。为了减少不稳定的高等级值的影响，进行了封顶分析，并使用直方图、概率图、十分位分析和解体分析确定了各个域的封顶水平。在对原始数据应用封顶之后，化验间隔被合成为每个域内六米等长的间隔，从域线框穿刺点开始。在一些截获结束时产生的短于两米（标称复合长度的三分之一）的复合材料被丢弃。同样，采样岩心不到两米的复合材料，主要代表覆盖层和辉绿岩堤防截获，在估计之前就被丢弃了。

选取的指标金级贝壳：

• 认识到主断层处的天然矿化断裂。

• 确认了模拟的扩展角砾岩体积：南域几乎所有体积和北域的很大比例都被0.3 g/t的AU指示壳填充。

• 突出了针对北区的主要品位趋势：东北偏北（NNE）和东西向（EW），大体平行于断层（0.4g/t Au壳）。

• 南部地区的突出品位趋势：具有可变倾角和平缓弯曲，东西对齐（0.4克/吨AU壳）。

• 以0.7g/t AU壳划定品位趋势内较高品位矿化核心。

这三个等级贝壳突出显示的局部等级趋势和体积被用作定义扩展角砾岩线框内插值子域的指南。在趋势分析过程中，注意到较薄的低角度堤坝（mafic，lamprophyre）以离散波段出现，引入局部稀释。建议对单个堤防和堤防群组的行为进行调查，并在未来的更新中进行潜在的建模，因为它们的趋势与矿化不同。

正如等级贝壳所强调的那样，北部和南部地区的分隔和多个等级趋势，加上垂直和水平的更高等级组成部分，使得变异分析具有挑战性，并且易于解释，任何不认为当地结构子域的全球结果都不那么可靠。

根据个体等级趋势对近似卷进行建模，以增加获得表现更好的实验变异函数的概率。为北部地区建模了两个部分重叠的线框，捕捉到了定义更明确的NNEE趋势和EW趋势。这些线框后来被用来分离1101和1201等级的插值域。在南域，在扩展角砾岩的中部模拟了一个线框，以捕捉S-EW趋势。南域趋势线框包括来自三个插值子域的混合。

据指出，对于所调查的子域，观察到的实验变异函数范围在主要和半主要方向为90米至150米，而次要范围一般在50米以内。相对金块效应被建模为20%。在主要和半主要方向大约50米的范围内，模型变异函数达到窗台的80%至90%。

在GEOVIA GEMS 6.8.1软件中生成了块模型。该区块模型的区块大小为10米宽、10米深、12米高。块模型旋转30 °（GEMS旋转惯例）。区块大小适合预期的露天矿作业规划，也适合C ô t é的钻孔间距。

模型中的区块最初被标记为岩性和矿化，多数规则用于确定区块相对于模型线框的标记。模拟的岩性线框外的区块被假定为英云母，并相应地标记，以便于在矿坑优化算法中处理区块模型数据。

对于估算域，使用矿化延伸角砾岩南北线框（优先级更高）和低品位南北固体标记原位区块（覆盖层以下）。未使用荒堤线框进行插值域标记。分离了四个主要体积，100（N）和200（S）用于低品位，1000（N）和2000（S）用于约束矿化。

此标记被分配给复合材料。然后分别用101和202标记低等级域中的块。1000域分为三个子域，一个反映NNEE等级趋势（1101），一个为EW趋势（1201），其余体积影响不一（1001）。2000域被分离成六个反映局部品位趋势的子域：各向同性为3202和3502，向北倾斜为3102和3402，垂直倾斜为3302，向南倾斜为3602。

以闪长岩、闪长岩角砾岩、热液角砾岩线框为岩性结构域。区块随后被重新标记为堤坝，在那里这个线框代表了一个区块的大部分。覆盖层线框对岩性旗化的优先程度最高。岩性标记，结合区域（北部或南部），被用作分配密度的基础。

经过插值和分类，等级和分类被转移到最后一组属性。在这一阶段，来自假定的贫瘠岩性区域（堤防和覆盖层）的区块被绝育。这最后一组参数被用于矿坑优化和资源报告。

C ô t é等级块模型一次插值。金品位采用六米复合和逆距离立方（ID3）插值法（各向异性）估算。这种方法有助于在使用矿化线框时保持局部品位，偶尔会有内部稀释和较低的品位截距。此外，实验变异函数在相对较短的距离内达到高水平的方差。替代插值方法用于块验证目的。扩展的角砾岩域共享所有子域的复合材料。在低等级和高等级区域之间以及南北地区之间实施了硬边界。

共有2,031个来自岩心样品的体积密度测量数据可供审查。IAMGOLD进行了初步异常值识别和移除，消除了小于2.4g/cm3和高于3g/cm3的读数。密度数据通过岩性、矿化和相对于断层的位置进行了分离。不同子域的闪长岩平均值表现出对比值，因此将每个单独子域的平均值用于区块模型。

使用2018年的数据对C ô t é矿床进行了钻孔间距测试，以评估测量矿产资源的分类标准。对钻探严密的南域区块的品位进行了反复估算，每次都减少了可供估算的钻孔数量。使用从实际到90米的钻孔间距获得的结果升级为季度和年度生产量。结合最小和最大差异绘制了体积单位之间边界品位以上区块的平均品位差异百分比。虽然该测试的结果与实测的44米和指示类别的66米的钻孔间距一致，但该测试有效地测试了固定体积中的平均品位变化，并且不考虑如果针对每个钻孔间距情景分别解释矿化体积会发生的体积变化。改变矿化量的解释将增加间距情景之间的差异。这很可能会导致分歧扩大，并表明未来可能需要更严格的测量矿产资源分类钻孔间距。

C ô t é Gold报告中使用的资源类别定义与以引用方式并入NI 43-101的CIM（2014）定义一致。在CIM分类中，矿产资源被定义为“地壳内或地壳上具有经济利益的固体物质的集中或出现，其形式、品位或质量和数量具有最终经济开采的合理前景”。矿产资源分为实测类、指示类和推断类。矿产储量的定义是经酌情在PFS或可行性水平上进行的研究证明的“经测量和/或指示的矿产资源的经济可开采部分”。矿产储量分为探明和概略两类。

该分类使用解释的地质连续性（以扩展角砾岩线框表示）和钻孔间距（以钻孔之间的平均距离和与最近的钻孔的距离表示）的组合。

扩展角砾岩线框内的插值块被视为推断类别或更高类别的候选分类，而这些线框外的块仅被视为推断类别。

位于钻孔间距高达44米且距离最近钻孔不到25米的区域的扩展角砾岩块被归类为已测量。钻孔间距高达66米且距离最近钻孔40米以内区域的延伸角砾岩块被归类为指示。其余的插值块，如果位于钻孔间距高达110米的区域，并且距离最近的钻孔在75米以内，则被归类为推断。测量和指示类别的平均钻孔间距基于一个孔到最接近的五个孔的平均距离。对于推断类别，使用到最近三个孔的平均值，以消除在钻孔区域边缘和深度观察到的数值方法产生的伪影。对所有类别的分散块进行了最少的手动清理。

建议在未来开展额外的区块分类平滑工作，以消除偶尔出现的由用于这一估计的基本数值方法产生的不同类别的区块的小集群。值得注意的是，这将主要导致将少数推断区块升级为指示区块，其影响可以忽略不计。

用于矿产储备的金属价格基于共识、银行、金融机构和其他来源的长期预测。对于矿产资源，使用的金属价格略高于矿产储量。矿产资源报告的边界品位为0.3克/吨AU，并受到优化的资源壳的限制。仅报告了资源壳内的区块。这与2018年矿产资源估算使用的截止值和方法相似。符合CIM（2014）关于矿产资源展现“最终经济开采的合理前景”的要求。初步准备了Lerchs-Grossmann坑壳，以限制矿产资源。C ô t é矿床假设的成本和参数与2018年使用的相同。

使用统计方法建立封顶水平。为了解封顶对C ô t é矿产资源量估算的总体影响，对未封顶矿产资源量进行了估算和上报。对于目前的矿产资源估计，由于封顶而损失的测量和指示金属为19%。值得注意的是，对于2018年的矿产资源估算，由于封顶导致的金属减少相似，而2012年矿产资源估算中的金属损失在NE域为22%，在SW域为14%，2016年矿产资源更新中的金属损失在NE域为15%，在SW域为16%。

与2018年矿产资源估算相比，目前的矿产资源估算有几处变化：

• 纳入额外钻探。

• 更新矿化线框，体积略有增加。

• 由于额外的测量，密度值的微小变化。

• 消除故障域。

• 根据观察到的局部趋势对延伸的角砾岩线框进行子域划分。

• 独立于蚀变线框的资源分类。

值得注意的是，额外的钻探、矿化线框调整、密度测量和品位估算方法总体上引入了微小的变化。最大的变化包括更坚定地应用分类标准，导致测量的矿产资源减少，以及将分类从模拟的蚀变线框中分离出来，从而增加了重要的推断矿产资源。以前，只有当模拟矿化线框外的区块位于被认为有利于矿化的蚀变线框内时，才考虑进行推断分类。

戈塞林

Gosselin的矿产资源估算可位于上文“矿产资源估算”中的“截至2024年12月31日的矿产资源”表中。

2021年，根据露天采矿情景编制了Gosselin矿产资源估算。指示资源量总计124.5公吨，平均品位0.84克/吨金，含3.35莫兹金。在推断的矿产资源类别中估计额外增加72.9公吨，平均品位为0.73克/吨金，含1.71 Moz金。该矿产资源按0.3克/吨AU边界品位估算，基于1,500美元/盎司AU的价格，生效日期为2021年10月4日。

IAMGOLD不知道任何可能对矿产资源估算产生重大影响的环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治或其他相关因素。

Gosselin矿床的钻孔数据库由IAMGOLD编制和提供。Gosselin数据库包含截至2021年7月底完成的岩心钻探记录。项圈位置、井下偏差调查、金分析、岩性、密度、构造、蚀变、成矿、ICP、磁化率、RQDD、采收率信息分表存储。Gosselin数据库由IAMGOLD提供，作为Seequent Leapfrog 2021.1项目的一部分，并作为单独的CSV文件。Gosselin Leapfrog项目还包含解释的地质线框和地形。Gosselin数据库包含163个钻孔的信息，钻孔总长54,775.4米。

IAMGOLD地质学家在Leapfrog中准备了地质模型线框，使用了一种隐式建模方法，偶尔具有手动控制特征。对提供的线框进行了审查，发现适合于矿产资源估算目的。Gosselin矿化线框在Leapfrog中定义，标称边界品位为0.3 g/t Au，并使用隐式建模辅助建模，模拟趋势表面和手动控制特征。Gosselin矿化线框包括较低品位的截距，以保持固体的连续性并防止不必要的碎裂，酌情遵循岩性单元的几何形状。用于辅助矿化线框的趋势面是基于不同截止值的金品位壳所显示的品位趋势。额外的线框基于品位贝壳建模，以在矿化线框内生成估计子域。定义了一个200米宽的废料缓冲区和偶尔出现的孤立矿化截距，并将其用作不受约束的区域。

Gosselin矿产资源估算使用了159个钻孔的数据，总钻孔长度为50,106米，样品数量为45,124个。在合成前封顶高等级分析是一种旨在限制不稳定的高等级分析的影响的做法，否则这些分析有可能压倒围绕较低等级样本的影响。在没有能够确定适当上限水平的生产数据的情况下，使用了一些统计方法。应用统计方法确定了戈塞林的封顶水平。岩性区域被用作模拟矿化线框内部的封顶域，而在缓冲线框中，所有不同的矿化岩性都获得相同的封顶值。采用直方图、十分位分析、概率图、解体、目测更高等级测定的空间位置相结合的方法，确定了每个封顶域的封顶水平。高等级测定在合成前被封顶。资源样本在品位估算前合成。选择了六米的固定间隔合成长度。在矿化线框内从衣领到脚趾完成合成，从线框穿刺点开始，一直持续到孔出透镜的点。比合成长度短一半的复合材料被添加到前一个间隔。封顶分析的复合材料被用于矿产资源估算。

对Gosselin矿床进行了样本金品位与岩性的关系调查。化验数据根据岩性模型标记。最初，观察到岩性区域与品位之间存在明显的关系。随后，不同截止值的品位壳表明，在模拟的矿化域内可能分离出更好的品位连续性透镜。为了隔离更均匀的品位域，为矿化线框建模了一组估计子域，捕捉了局部的品位趋势。

可用的Gosselin蚀变线框，虽然一般模拟矿化的存在和模拟的矿化线框，但似乎与矿化没有一致的联系。因此，Gosselin矿产资源估算的重点是岩性和品位信息。建议继续收集Gosselin矿床的蚀变数据并定期更新模拟的蚀变线框。以截止值为0.4g/t Au、0.6g/t Au、0.8g/t Au、1.0g/t Au的品级壳体作为子域估计建模的指南。

Gosselin估计子域捕获了局部品位趋势，并尊重矿化中的断裂或方向变化。在Supervisor 8.14中使用矿化线框和估计子域之间的交叉点来解析用于变异分析的数据，随后用于指导Leapfrog中的区块品位估计。

一般来说，封顶的复合材料产生的变异函数具有不稳定的行为。为了减少方差，对所有估计域，变异分析的数据上限为4.0 g/t Au的较低值。总体而言，约80%的主要和半主要范围的门槛在60米至80米范围内达到。70米被认为是分类的标称钻孔间距。

Seequent的Leapfrog 2021软件中生成了一个区块模型，以支持Gosselin矿产资源估算。Gosselin矿床的区块模型的区块大小为10米宽、10米深、12米高。区块模型旋转，与Gosselin矿床平均走向平行排列。区块大小适合预期的露天矿作业规划，也适合Gosselin的钻孔间距。Gosselin金品位块模型在矿化线框内两道插拔，在缓冲区内一道插拔。使用ID3插值法的六米复合材料估计金品位。ID3方法受到青睐，以便在使用矿化线框的情况下保持当地品位，偶尔会有内部稀释，并且品位截距较低。矿化线框内部的所有子域都有软边界，矿化线框和缓冲域之间有硬边界。

Gosselin钻孔数据库包含来自所有岩性单元的1249次密度测量。对数据进行岩性分离分析。在计算每个岩性区域的平均体积密度值之前，去除了偶尔的异常值。平均域值用于Gosselin矿床。在标有岩性区域的区块模型中，将平均值分配给区块。

C ô t é Gold报告中使用的资源类别定义与以引用方式并入NI 43-101的CIM（2014）一致。在CIM分类中，矿产资源被定义为“地壳内或地壳上具有经济利益的固体物质的集中或出现，其形式、品位或质量和数量具有最终经济开采的合理前景”。矿产资源分为实测类、指示类和推断类。矿产储量的定义是经酌情在PFS或可行性水平上进行的研究证明的“经测量和/或指示的矿产资源的经济可开采部分”。矿产储量分为探明和概略两类。

指示资源在估计区块位于矿化线框内和模拟估算域内的情况下进行分类，在高达60米至70米的钻孔间距内，并至少插入两个钻孔。指示区块预计距离最近的钻孔最大距离为45米。

推断资源被归类为以最少一个钻孔估算的区块。推断的区块出现在矿化线框的约束体积内和模拟估算域外，距离最接近的复合体100米的最大距离内。缓冲区容积中的插值块，距离最近的钻孔75米以内也被归为推断类别。

在Gosselin使用可视化和统计方法验证了块模型属性、域标记和插值块等级。进行的检查包括：

• 矿化透镜与标记块的比较；

• 沿矿化透镜的搜索椭圆对准抽查；

• 复合和估计域标记抽查；

• 目测插值等级伪像（条带、高等级涂污、高等级羽状物）；

• 剖面与平面视图中复合与块状品位的可视化对比；

• 条带地块复合、块状等级对比；及

• 交替插值方法得到的插值块等级的比较；

用于矿产储备的金属价格基于共识、银行、金融机构和其他来源的长期预测。对于矿产资源，使用的金属价格略高于矿产储量。

根据CIM（2014）关于矿产资源证明“最终经济开采的合理前景”的要求，准备了Lerchs-Grossmann坑壳以限制矿产资源。矿产资源报告的边界品位为0.3g/t AU，并受到优化的矿产资源外壳的限制。仅报告了矿产资源外壳内的区块。

Gosselin矿床位于C ô t é矿床以东，并毗邻该矿床。为这两个矿床开发的矿产资源外壳略有重叠，这将有利于这两个矿床。值得注意的是，报告的C ô t é矿床矿产资源区块（0.3g/t AU及更高）被排除在Gosselin矿产资源估算之外。

归属于C ô t é的Gosselin模型块总计0.13公吨，平均品位为0.54克/吨金，含2,260盎司金，均属于推断类别。这些矿产资源未在Gosselin矿产资源估算中报告。

2023年底，根据额外的钻探、更新的解释和财务参数编制了Gosselin矿产资源的更新估计。

在2021年10月4日至2023年10月6日期间，Gosselin数据库增加了58个钻孔，总长度为36,271.57米，总资源数据库包括221个钻孔，总长度为91,046.97米。钻孔数据库由IAMGOLD编制并提供。IAMGOLD地质学家在Leapfrog中准备了更新的地质模型，发现该模型适合用于矿产资源估算目的。2024年期间，C ô t é Gold项目完成了约40,400米的扩展和划定金刚石钻探。

与2021年矿产资源估算类似，在模拟趋势曲面和手动控制特征的帮助下，使用了0.3克/吨金的标称边界品位来定义矿床。根据品位趋势定义矿化线框，在矿化线框内生成估计子域，并创建800米宽的废料缓冲区。

在合成之前封顶高等级分析限制了不稳定的高等级分析的影响，否则就有可能压倒围绕低等级样本的影响。为确定适当的封顶水平，应用统计方法确定了戈塞林的封顶水平。岩性区域被用作模拟矿化线框内部的封顶域，而在缓冲线框中，所有不同的矿化岩性都获得相同的封顶值。高品位化验在合成前被封顶，样品在品位估计前被合成。

Gosselin矿床中金品位的连续性是通过使用Leapfrog创建一系列不同数值的各向同性金品位壳来评估的，不受矿化包络的约束。发现了几个亚垂直趋势，通常以西南到东北方向（NE趋势）为方向，第二个趋势以大约300度（300 °趋势）为方向。这些趋势的取向在搜索椭圆的设置、实验变异、可变取向金级插值过程中发挥了重要作用。

Seequent的Leapfrog 2021软件中生成了一个区块模型，以支持更新的Gosselin矿产资源估算。Gosselin矿床的区块模型的区块大小为10米宽、10米深、12米高。Gosselin金品位块模型在矿化线框内两道插拔，在缓冲区内一道插拔。使用ID3插值法的六米复合材料估计金品位。ID3方法受到青睐，以便在使用矿化线框的情况下保持当地品位，偶尔会有内部稀释和较低的品位截获。

在Gosselin实施了一种分类方法，生成由钻孔间距支持的分类固体。指示资源被分类，其中估计区块位于0.3 g/t AU矿化线框内和模拟估算域内，在高达70米的钻孔间距内，并用至少三个钻孔进行插值。预计指示区块距离最近的钻孔最大距离为50米。推断资源的分类是，估计区块位于0.3 g/t AU矿化线框内和模拟估算域内，在高达140米的钻孔间距内，并至少插入三个钻孔。一些较低等级的材料和超出推断材料钻孔间距标准的钻孔被包括在内，以保持连续性。

准备了一个Lerchs-Grossmann矿坑炮弹，以限制矿产资源。矿产资源报告的边界品位为0.3g/t AU，并受到优化的矿产资源外壳的限制。仅报告了矿产资源外壳内的区块。

Gosselin矿床位于C ô t é矿床以东并毗邻该矿床，导致为这两个矿床开发的矿产资源外壳略有重叠。报告的C ô t é矿床矿产资源区块（0.3克/吨金或更高）被排除在Gosselin矿产资源估算之外。归属于C ô t é的Gosselin模型区块总计815盎司金，或约0.01%的更新矿产资源损失。

2.矿产储量

矿产储量估计

在C ô t é技术报告日期之后，IAMGOLD为C ô t é黄金项目编制了以下矿产储量估算。

注意事项：

1.C ô t é Property版税覆盖C ô t é储备矿坑的北部，总覆盖范围不到C ô t é储备和资源估算的10%。

2.矿产储量估算是根据NI 43-101编制的。

3.截至2024年12月31日，C ô t é Gold的矿产储量是使用1400美元/盎司的金价估算的。

4.矿产储量估计假设露天开采方法，并按100%项目基础报告。

5.体积密度值范围为2.69 t/m3至2.85 t/m3。

6.矿产储量使用了以下假设：价格为1,400美元/盎司金；固定工艺回收率为91.8%；处理和精炼成本，包括1.75美元/盎司金的运输和销售成本；按区域划分的可变特许权使用费百分比：1区为0.75%，2区为1.00%，3区为0.000%，4区为1.50%，5区为0.75%，6区为1.50%，7区和8区为0.75%；总的坑坡角度因区域而异，范围为45.8°至56.4°；加工成本为10.17美元/吨，其中包括7.01美元/吨的工艺运营成本、1.84美元/吨的一般和行政成本、0.82美元/吨的维持成本，以及0.50美元/吨的关闭成本；1.61美元/吨的采矿成本在388海拔以下的0.029/t/12m处增加（矿山寿命平均采矿成本为2.01美元/吨）；以及0.87美元/吨的重新处理成本。适用于储量的边界为0.35克/吨金。

7.所有数字均已四舍五入，以反映估计数字的相对准确性。

8.上述假设基于C ô t é技术报告，可能未反映或涉及截至2024年12月31日经修订的矿产储量估计中的所有假设。

C ô t é金矿项目目前确定的所有矿产储量都位于C ô t é矿床。因此，除非另有说明，下文有关C ô t é Gold项目的讨论的提醒仅侧重于C ô t é矿床（C ô t é Property特许权使用费的总覆盖率不到10%），而不是Gosselin矿床。

矿产储量根据CIM（2014）定义进行分类。只有被归类为实测和指示的矿产资源在矿山设计和证明经济可行性时才被赋予经济属性。C ô t é矿床的矿产储量包含露天采矿方法的采矿稀释和采矿回收率估计。

C ô t é金矿项目的矿产储量估算见上文“矿产储量估算”中的“截至2024年12月31日的矿产储量”表。

C ô t é矿床的矿产储量估算基于IAMGOLD（2023年5月）估算的资源区块模型。

矿产储量是对可经济开采和加工的矿石吨位和品位的估计。要被视为矿产储量，估算材料必须支付采矿期间产生的所有费用。该矿山计划基于应用Lerchs-Grossmann（LG）算法产生的最优坑壳得出的详细矿山设计。该资源模型，包含金品位、块百分比、材料密度、边坡扇面、岩石类型、NSR，导入优化软件。仅使用实测和指示矿产资源进行优化运行，以确定最佳开采极限。推断的矿产资源区块作为废物处理。

优化运行包括根据不同收入因素定义的55个坑壳，其中收入因素为1为基本情况。为选择定义最终坑限的最优坑壳，进行逐坑分析，评估每个增量壳对NPV的贡献，假设加工厂产能为3.6万吨/日，贴现率为6%。按此分析，选定的坑壳通常比基案坑壳小。这意味着NPV比基本情况下的坑壳提高了1790万美元。

资源模型通过正规化到10米宽10米深12米高的标准区块大小进行稀释。在最终矿坑设计中捕获的单个区块按边界品位标记为矿石或废物，这说明随着深度的增加采矿成本和不同区域的不同特许权使用费而增加。采矿期间的矿石损失是通过模拟相邻区块的材料混合来核算的。在采矿过程中确定矿石损失的程序导致黄金品位降低，但不会减少吨位。

矿石损失估计采用了以下步骤：

• 给定区块的品位将使用相邻四个区块中每一个的5%吨位进行混合。

• 如果相邻区块被归类为推断矿产资源，则认为其品位为零。如果相邻区块被测量或指示，但低于边界，则按相邻区块的品位进行稀释。

使用该程序估计的平均矿石损失为0.7%。

矿产储量估算包括可经济开采和加工的矿石吨位和品位。要被视为矿产储量，矿化材料必须支付所有费用，包括采矿、加工、销售和重新处理，此外还有特许权使用费。

由于采矿成本随深度而增加，且特许权使用费百分比因区域而异，因此在最终矿坑设计中捕获的单个区块被标记为矿石或废物。利用最终矿坑设计范围内的局部块百分比，估算出矿石吨位和平均品位。

适用于储量的边界品位为0.35克/吨金。矿产储量估算的生效日期为2024年12月31日。

有合理的预期，将获得支持基于矿产储量的矿山寿命（“LOM”）计划所需的所有许可。

没有任何采矿、冶金、基础设施、许可或其他相关因素可能对矿产储量估计产生重大影响。

注意：

• 矿坑优化参数、财务假设、坑壳选择、开采稀释回收因子与2018年保持不变。

• 目前的尾矿管理设施（“TMF”）许可证涵盖约87%的矿产储量。

采矿业务

矿坑优化参数、财务假设、坑壳选择、开采稀释回收因子与2018年保持不变。目前的矿产储量是基于更新的矿山设计，该设计优化了矿坑相位、坡道位置和废物剥离，导致矿产储量与之前的估计相比变化微不足道，废物减少幅度很小。

通过开展地质力学测井、前期岩土资料编制、岩土建模、运动学分析、极限平衡和有限元分析确认整体边坡稳定性等工作，将矿山方案更新为可行性级坑坡设计。初步的坑坡设计准则主要基于所有汇编、调节和更新的地质力学数据，并参考了Amec Foster Wheeler（2017）定义的预可行性研究（PFS）坑壳几何形状。在坑优化之后，比较了可能受到不同运动学影响的边坡方向变化的坑几何形状，并使用潜在失效模式的极限平衡模型进行了审查，以确定台架和匝道间设计的充分性，并提出了调整建议，这些建议已纳入最终的坑设计中。

定义最终坑限的坑壳，以及内部相位，是使用Lerchs-Grossmann（LG）坑优化算法得出的。这一过程考虑了地质区块模型中存储的信息、按岩土部门划分的坑坡角度、商品价格、成本投入、按区域划分的特许权使用费。

该资源模型包含金品位、块百分比、材料密度、边坡扇面、岩石类型、冶炼厂净收益率（NSR），并导入优化软件。仅使用实测和指示矿产资源进行了优化运行，以确定最佳开采极限。

优化运行包括根据不同收入因素定义的55个坑壳，其中收入因素为1为基本情况。为选择定义最终坑限的最优坑壳，进行逐坑分析，评估每个增量壳对NPV的贡献，假设加工厂产能为3.6万吨/日，贴现率为6%。在2022年，使用当前输入运行的坑优化证实了之前的坑壳选择。

该矿山计划被设计为假设212吨自动驾驶卡车和34立方米铲子的卡车铲作业。坑设计包括五个阶段，以平衡剥离要求，同时满足集中器要求。

设计参数包括匝道宽度36米，最大道路等级10%，台架高度12米，护堤高度间隔24米，高度大于150米的岩土捕获台20米，最小开采宽度40米，分区段可变坡角和护堤宽度。

平整后的最终矿坑设计包含约235公吨矿石，金当量为0.95克/吨，废料为575公吨，由此产生的剥采比为2.4：1。LOM磨机总进料为233mt，AU为0.96g/t，受制于TMF产能，以及矿山寿命结束时库存中剩余的2.3mt低品位矿料。这些吨位和等级是通过遵循生产计划中的提高停产策略得出的。

矿山岩石区（MRA）、覆盖层库存和矿石库存的设计旨在确保采矿活动期间和之后的物理和化学稳定性。为实现这一目标，存储设施的设计考虑了台架、排水、岩土稳定性和并发填海。

预生产开始，2021年第一季度的承包商工程包括清除表土、建筑材料供应和初步台架建立。承包商采矿一直持续到2023年第二季度。业主采矿于2023年第一季度开始，拥有一支由自动运输卡车组成的车队。机械完工和首次黄金预计在2024年第一季度，商业生产预计在2024年第三季度。

C ô t é矿床计划分五个阶段开采，包括在最终矿坑限制范围内。调度限制规定，每个阶段的最大采矿能力为70公吨，每年开采的最大台架数量为8个。使用了额外的限制来指导时间表并获得预期的结果。这些额外限制的例子包括在工厂爬坡计划的头几个月提供较低品位的材料、最大库存能力，以及在以后几年减少采矿能力以平衡每期所需的卡车数量。

该时间表产生了一个18年的LOM，其中库存回收占最后四年。13年度重新处理的磨机进料量为78mt，这要求最大储存能力为55mt。平均品位为0.96克/吨金。

该矿计划每周7天、每天24小时运营（24/7计划），使用4名轮班工作人员12小时轮班。

采矿作业将使用自动卡车和钻探车队，由常规载人装载车队和载人支持设备车队提供支持。卡车车队将采用柴油动力，可在12米长的长凳上开采约60.0公吨的产能。装载车队将包括两台电动液压铲车，由三台大型柴油动力前端装载机（FEL）提供支持。主要移动设备将包括：

• 装载-CAT 6060电动/液压（6060E）铲子和CAT 994K高举力FEL。

• 牵引-CAT 793F机械驱动卡车以自动模式运行。

多个承包商将为该矿提供支持。维护和维修合同（MARC）于2023年第一季度到位，用于预生产和运营的前三年。爆破将在LOM期间由合同井下服务进行。2022年第三季度签订了一份轮胎维修协议，以便在矿场维修和更换轮胎。

处理和恢复业务

工艺电路将包括一次破碎、二次破碎、HPGR、球磨、立磨、重力浓缩和氰化物浸出，随后是CIP、剥离法和EW的黄金回收。尾矿处理将包括氰化物破坏和尾矿增厚。工厂吞吐量在92.6%利用率下初步将为3.55万吨/日，预计需要20个月的爬坡期才能达到设计吞吐量，但预计10个月后将实现90%的设计吞吐量。初步测试工作已经表明，Gosselin矿床与C ô t é矿床相似，但是，需要额外的测试工作来验证和确认这一点。

工艺厂房设计常规，使用常规设备。该加工厂将包括：

• 初级（回转）破碎；

• 二次圆锥破碎及粗矿筛选；

• 一种粗矿库存；

• 三级HPGR破碎；

• 粉矿筛选与储存；

• 两个铣削阶段（球磨机接着立式搅拌机）；

• 重力浓缩和密集浸出；

• 预浸增稠；

• 全矿氰化物浸出；

• CIP回收溶液中的贵金属；

• 氰化物销毁；

• 尾矿增厚；

• 从碳中洗脱贵金属；

• eW回收贵金属；和

• 熔炼成dor é。

该加工厂将拥有碳再生、尾矿浓缩、氰化物销毁等设施。爬坡期将受到设计考虑因素的高度影响，特别是与研磨电路有关。该加工厂预计需要20个月才能达到3.55万吨/日的初步设计吞吐量。但预计10个月后将实现设计吞吐量90%的吞吐量。

来自矿山水塘的水将是磨坊水的主要来源，提供了加工厂的大部分需求，而厂址池塘和其他收集区域将是工艺水的次要来源。加工厂试剂混合所需的淡水将从梅索米肯达湖抽取。

所需的主要试剂将包括絮凝剂、氢氧化钠、氰化物、硫酸铜、液体二氧化硫、防垢剂、石灰、盐酸、氧气。将提供专用的、自成一体的空中服务系统。

该工厂将需要大约54兆瓦的电力才能满负荷运转。

基础设施、许可和合规活动

1.基础设施、许可和合规活动

a.基础设施

项目基础设施将包括：

• 露天矿；

• MRA和储存设施；

• TMF；

• 永久营地和临时施工营地；

• 乳液厂；

• 工艺设施；

• 车间、办公室、设施、其他服务；

• 水道调整堤坝和渠道；

• 为补偿C ô t é湖栖息地的丧失而创建的新湖泊；

• 风暴/矿泉水、抛光、尾矿回收池；

• 收集、余水排放、分散系统；

• 碎石便道双车道；

• 升级蒂明斯至Shining Tree Junction的现有输电线路和Shining Tree Junction至C ô t é Gold项目现场的新的44公里长115千伏电力输电线路；以及

• 配电网络。

建设前进入C ô t é黄金项目的通道是通过伐木公路和当地丛林公路网络，从144号高速公路和苏丹工业公路进入，该公路沿C ô t é黄金项目区域南部及其下方呈东西走向。通往加工厂的选定路线是现有的切斯特伐木路，该道路已经从苏丹工业路升级，全长4.62公里，位于与现有道路到露天区的交叉口。升级后的道路宽九米，是通往矿址的主要通道。从升级后的道路到TMF的大约东南角，切斯特伐木路升级为10米的设计宽度。在规划的TMF场地的拐角处，现有道路继续进入TMF的足迹，并建设了4.28公里的新道路，以延长通往施工/永久营地入口的通道。这段路是作为早期工程的一部分建造的，用作通往加工厂场地和营地地区的主要施工通道。一条矿址绕行路线将使用现有的Yeo路，从苏丹工业路到TMF西北角对面的一个点，无需升级。从那里开始，一条全长3.94公里的新连接道路已建设好，与一条与TMF北坝平行的既有道路相连接。这条既有道路需要升级改造。它将允许公众在不经过矿山安全门和矿山现场的情况下进入TMF以北的切斯特伐木路。

矿山开发需要三条主要的运输道路，包括通往MRA、TMF和表土/覆盖层库存。此外，还要求在露天矿坑北侧设置一个主要路口，将矿坑出口与矿坑绕行道路、通往矿石堆的坡道、破碎机和卡车车间坡道捆绑在一起。需要约24.7公里新的6米宽的服务道路才能进入所有现场设施，包括许多通往大坝位置的较短支线，以及TMF周围和MRA东侧的周边道路。场地布局包括三大水道道口。道路设计为左右交叉（相对于中央顶部），使得整个路面的径流将被排放到道路一侧的另一个发达的排水区域，例如加工厂场地、再生水塘流域、TMF、MRA、抛光池或露天矿坑本身。

C ô t é Gold项目工地的电力供应将由Hydro One的Shining Tree Junction新建的44公里架空线路以115千伏供电。Shining Tree枢纽的上游是一条闲置的118公里115千伏线路，该线路由Timmins Tie站（TS）馈电，目前已完成翻新和重装。独立电力系统运营商（IESO）已完成系统影响评估（SIA），并确定与其电网的拟议连接在技术上是可行的，系统容量充足，并满足2023年第三季度的在役日期。C ô t é Gold项目电力负荷计算如下：

• 最大需求负荷61兆瓦。

• 54MW平均需求负荷。

• 98%滞后（电感）功率因数。

这一计算负荷是以目前的电力负荷清单为基础，包括两个电铲、矿山脱水、所有附属负荷，以及详细设计时10%的增长备抵。Hydro One已为C ô t é Gold项目分配了总计72兆瓦的容量。四台柴油备用发电机将提供紧急备用电力，其大小可为该过程和辅助电气设备提供必要的电力。这4台1兆瓦主发电机组将设在主变电台区，额定600伏，逐步提升至13.8千伏，分布在场址周围。

环境考虑

根据2012年加拿大环境评估法，C ô t é黄金项目完成了EA。加拿大联邦环境和气候变化部长于2016年4月13日发布了EA决定声明，MOECC于2016年12月22日发布了批准通知。C ô t é黄金项目自2015年环评以来进行了优化，包括：

• 搬迁和减少TMF以尽量减少含鱼水域的过度印刷，减少C ô t é Gold项目的足迹，提高项目经济性，减少对水道重新调整的需要，并避免向梅索米肯达湖流域排放污水。

• 露天矿坑规模缩小。

• 对加工厂的修改。

• 降低输电线路电压，改线输电；2019年完成115千伏输电线路省级EA级。

IAMGOLD在新的TMF和表土/覆盖层库存以及新的输电线路排列的边界内进行了额外的基线研究，以填充之前进行的物理、生物和人类环境特征。这些额外的基线数据，连同场地配置的设计信息，被用于编制C ô t é Gold项目的环境影响审查（“EER”），以提交给加拿大环境评估署（“CEAA”）和安大略省环境、保护和公园部（“MECP”），从而将2015年环境评估的变化或改进通知监管机构。2018年10月19日，CEAA确认，拟议的C ô t é Gold项目变更不被视为新的指定实体活动，因此不需要新的EA。2018年11月9日，MECP还确认同意EER报告的结论，即对承诺的拟议变更不会导致新的净影响。

周边堤坝，分阶段抬高，将用于尾矿治理。

在排放到TMF之前，将在工艺水中（氰化物破坏前后）对水质进行监测。此外，还将在TMF沉淀池和集渗系统中对水质进行监测。将对拟安装的水井进行地下水水质监测，对TMF集渗系统进行降坡，以确认正在集渗系统中捕捉到来自TMF的渗漏。

C ô t é黄金项目的关闭受《矿业法》（安大略省）及其相关法规和守则的约束。根据日期为2021年8月的立法要求，IAMGOLD有一份备案的关闭计划。这份计划详细说明了C ô t é Gold项目的临时停工、维护和关闭措施，包括确定根据关闭计划回收C ô t é Gold项目所需的财务保证和发展里程碑。

NDMNRF要求为实施关闭计划提供财政保证。关闭成本估算包含在C ô t é Gold项目关闭计划的运营成本估算中，并根据要求进行审查和更新。

许可活动

2022年，C ô t é Gold项目的许可工作继续进行，收到了几份许可，包括对《渔业法授权》的修订，批准拆除三个养鱼池和更新计划的补充抵消措施，以及建造鱼类栖息地所需的其他许可。IAMGOLD向安大略省环境、保护和公园部申请初步加入排放绩效标准计划，以进一步遵守其环境义务，包括为C ô t é运营建立排放基线。

修复和关闭费用的估算由知情人士编制，并须经受监管的政府当局审查和批准。场地关闭费用从生产阶段累积的准备金中扣除。截至2024年12月31日，IAMGOLD对C ô t é黄金项目的这些债务估计为6960万美元。

社会考虑

IAMGOLD积极与土著、地方和区域社区以及其他利益相关者接触，以更好地了解他们的问题和利益，确定潜在的伙伴关系，并为C ô t é黄金项目建立社会认可。迄今为止参与项目磋商的利益相关者包括与C ô t é黄金项目有直接利益的人，以及通过基线研究确定的地方和区域社区。

利益相关者的参与将在整个项目的各个阶段继续进行。预计利益相关者的范围将随着时间的推移而演变，以反映不同程度的兴趣和问题。

作为EA批准的省级条件的一部分，IAMGOLD制定并向负责的省级部委提交了一份社区沟通计划，概述了其通过C ô t é Gold项目的所有阶段与利益相关者进行沟通的计划。

IAMGOLD与Gogama社区合作制定了一项社会经济管理和监测计划，以管理C ô t é Gold项目的潜在社会经济影响（不利和积极）。该计划于2020年制定，并于2021年开始实施。

对可能对C ô t é Gold项目感兴趣的土著社区的了解，首先是通过安大略省在2011年8月19日的一封信中向前财产所有人Trelawney提供的建议，以及CEAA（现为影响评估机构）根据土著事务部和加拿大北方发展部（现为加拿大土著和北方事务部）提供的信息提供的建议而发展起来的。IAMGOLD就可能受到影响的社区向省和联邦官方机构寻求进一步的指导。

根据联邦和省的建议以及通过参与活动收集的信息，IAMGOLD在筹备EA期间与一系列土著群体进行了接触。IAMGOLD继续通过信息共享（例如通讯、通知、开放房屋邀请、各种许可申请）与已确定的社区接触，并专注于积极与联邦决定声明和省批准条件中确定的受影响社区接触。C ô t é黄金项目位于条约9领土上，在Mattagami First Nation和Flying Post First Nation的传统土地上，在安大略省M é tis Nation的传统采收区3区内。IAMGOLD于2019年4月与Mattagami First Nation和Flying Post First Nation签署了Impact Benefit协议，并于2021年5月与安大略省M é tis Nation（Region 3）签署了协议。

作为EA批准的省和联邦条件的一部分，IAMGOLD制定并向负责的政府部门提交了一份土著协商计划，概述了C ô t é Gold项目在C ô t é Gold项目所有阶段与已确定的土著群体协商的计划。IAMGOLD根据要求与所有已确定的土著群体进行了磋商，作为制定土著协商计划的一部分。

IAMGOLD承诺与Mattagami First Nation和Flying Post First Nation社区合作制定社会经济管理和监测计划，以管理C ô t é Gold项目的潜在社会经济影响（不利和积极）。该计划是与社区协作制定的，于2021年开始实施。由每个社区和IAMGOLD成员组成的监督委员会每季度举行一次会议。

资本和运营成本

资本成本

2024年8月2日，IAMGOLD宣布C ô t é黄金项目达到商业化生产。C ô t é黄金项目2025年的归属产量预计在250000至280000盎司之间（按100%计算为360至400000盎司）。IAMGOLD的首要重点仍然是在今年第四季度之前建立并实现3.6万吨/日的铭牌厂设计产能。预计现金成本将在每盎司950美元至1100美元之间，全部维持成本（“AISC”）将在每盎司1350美元至1500美元之间。现金成本指导反映了运营第一年所经历的成本水平，包括更高水平的维护、承包商支持和持续改进顾问。随着有针对性的改进部署和产量增加，预计下半年的成本会更低。

归属于IAMGOLD的C ô t é Gold项目的持续资本支出指引（± 5%）约为1.1亿美元，并继续高于矿山寿命的平均水平，因为该矿山正在推进完成全部尾矿坝足迹和相关土方工程项目的建设，并为完成初始矿坑推回的最后一年而产生约2000万美元（按100%计算为2800万美元）的更高资本浪费支出。1500万美元的扩张应占资本主要与计划在今年第四季度安装额外的二级破碎机有关。

运营成本

运营成本基于C ô t é Gold报告。LOM的总运营成本估计为40.73亿美元。采矿（不包括CWS）和加工成本分别占这一总额的35%和46%。平均运营成本估计为17.48美元/吨加工矿石。

采矿量来源于第一性原理和矿山分阶段规划，以实现计划的生产率。采矿挖掘估算基于地质研究、矿山模型、图纸和草图。矿山成本一般会随着矿坑深度的增加和MRA高度的增加而随着时间的推移而增加。

工艺运营成本估算是根据第一性原理、冶金测试工作、IAMGOLD的工资/福利准则以及最近的供应商报价制定的，并以类似加工厂的历史数据为基准。工艺运营成本包括试剂、耗材、人员、电力、实验室检测等。营业成本核算的耗材包括备件、研磨介质、衬板和屏幕组件等。据估计，LOM的流程运营成本平均为7.97美元/吨加工矿石。与LOM相比，平均3.31美元/吨加工矿石的G & A成本是根据第一性原则制定的，并以类似项目为基准。

特许权使用费，根据金价、可扣除的支出金额和矿坑内的矿石来源，以及满足对利益相关者承诺的管理费和津贴而有所不同，总计比LOM或平均2.07美元/吨的处理量高出4.83亿美元。支付的特许权使用费金额取决于黄金价格假设和IAMGOLD在计算特许权使用费时扣除某些支出的能力。

复垦和关闭费用估计共计8300万美元，从矿山生命早期到关闭后每年分配。这是基于一项详细的关闭成本估算，经调整后包括担保保证金费用备抵和矿山寿命结束时的贷项，以核算设备和材料的估计残值。这还根据通货膨胀进行了调整，以使估计值达到2022年美元。

经济分析

C ô t é Gold报告中包含的经济分析是基于IAMGOLD提供的C ô t é Gold项目矿产储量、经济假设以及资本和运营成本（均按100%所有权基础报告-IAMGOLD拥有60.3%）。所有成本均以2022年Q2美元表示。

除非另有说明，C ô t é Gold报告摘要本节中的所有成本均表示为不考虑升级、货币波动或施工期间的利息。以加元报价的成本按1美元= 1.30加元的汇率换算成美元。以下提供了关键项目标准的摘要：

物理：

• 项目寿命：18年LOM，16年采矿和库存回收延长至18年。

• 露天矿坑作业；

  • 开采总吨数：804公吨（矿石和废料）。

  • 废矿比：2.4

  • 最高开采率：69mtpa（商业生产第7年）

• 矿产储量加工：

  • 年度矿石进料：13.6公吨/年。

  • 给工厂的矿石总进料：233公吨，0.96克/吨金（按100%基准报告）。

  • 含金量：7.165Moz Au。

  • 平均LOM植物回收率：91.8%。

  • 回收黄金：6.582Moz Au。

收入：

• 就本经济分析而言，收入是根据IAMGOLD假设2023年LOM黄金价格为1,750美元/盎司金、2024年和2025年为1,700美元/盎司金以及2026年以后为1,600美元/盎司金来估算的。这一价格与最新的行业共识长期预测价格保持一致。在C ô t é黄金项目的整个生命周期内，金价保持不变。

• 对于运输和精炼费用，目前的假设是，加拿大皇家铸币局将把C ô t é黄金项目的dor é运输到其在渥太华的炼油厂。加拿大皇家铸币局收到了运输、保险和精炼的指示性报价，估计成本比LOM约为1.75美元/盎司金。

• 版税税率在C ô t é Gold报告的第4节中介绍。

• LOM净收入为61.02亿美元（扣除版税费用（“RCs”）和TC）。

资本成本：

• 修订后的C ô t é Gold项目建设资本成本估计为29.65亿美元。

• 截至2022年5月1日，C ô t é Gold项目已花费的生产前资本成本达10.57亿美元（在截至2021年6月30日的经济分析中被视为沉没成本）。

• IAMGOLD预测，从2022年5月1日起，剩余的预生产期间的资本支出为19.08亿美元。

维持资本和运营成本：

• LOM维持资本成本11.36亿美元。

  • 包括利息在内的租赁付款：1.56亿美元。

  • CWS：4.62亿美元。

• 对LOM的分析中包括8300万美元的并发填海和关闭费用。

• 露天矿开采（不含CWS）：开采的矿石价格为2.62美元/吨（碾磨的矿石价格为6.20美元/吨）。

• 加工：$ 7.97/t矿石碾磨。

• 支撑与G & A：磨矿3.31美元/吨。

• LOM总运营成本（现场）：40.73亿美元（矿山、加工和G & A）。

• 业主其他成本（场外）：2.08美元/吨矿石碾磨（包括特许权使用费和TC/RC's）。

• 总单位运营成本：19.56美元/吨矿石碾磨（场内+场外）。

• 总运营现金成本：693美元/盎司金。

• AISC：854美元/盎司金。

税收：

• 根据《所得税法》（加拿大），应向加拿大联邦政府缴纳所得税。适用的联邦所得税税率为应税收入的15%。

• 所得税应按应税收入的11.5%的税率支付给安大略省，包括在收入分配给安大略省的范围内的制造和加工税收抵免。安大略省所得税由加拿大税务局管理，自2008年起，安大略省的应税收入定义与联邦定义完全一致。

• OMT对来自安大略省采矿作业的超过50万加元的应税利润征收10%的税率。OMT可在计算联邦所得税时扣除，类似的资源津贴可在计算安大略省所得税时作为扣除。OMT不受统一的影响，因此，它由安大略省省级管理。

• IAMGOLD的税收模型被用于计算适用于现金流的收入和采矿税。

最近更新

2023年，勘探活动继续进一步划定和扩大位于C ô t é金矿项目矿床东北部的Gosselin带，并沿一条已解释的有利矿床走廊测试选定目标。2023年完成了约24,600米的DD。

2023年2月2日，IAMGOLD报告了其在Gosselin区的2022年划定金刚石钻探计划的化验结果，包括：342.2米1.99克/吨金、313.0米1.29克/吨金和181.0米1.50克/吨金。在第四季度，IAMGOLD报告了其2023年钻探计划的额外分析结果，亮点包括：GOS23-134中的300.8米品位为1.40克/吨金，GOS23-136中的240.0米品位为1.53克/吨金，GOS23-144中的500.8米品位为0.72克/吨金。获得的钻探截获有助于突出显示在Gosselin West角砾岩和C ô t é矿床热液角砾岩之间仍有待测试的深度达850米的潜在走廊。

Gosselin带位于C ô t é黄金带东北部。2024年，本财年计划进行约35000米的扩展和划定金刚石钻探——年中增加了约5400米，总完成钻探计划约为40400米。

该计划在2023年8月19日至2024年9月3日期间实现了三十四（34）个金刚石钻孔。该方案成功勾勒出2023年12月31日资源坑壳之外的Gosselin区延伸。关键延伸部分在戈塞林西角砾岩以南和以西，以及C ô t é和戈塞林西角砾岩之间的深处相交。截至2024年9月3日，Gosselin矿床区域内共完成221个钻孔（91,046.97米）。

2024年8月2日，IAMGOLD宣布C ô t é黄金项目达到商业化生产。

2024年10月15日，IAMGOLD报告了其在Gosselin区的金刚石钻探计划的化验结果，包括：368.8米品位0.96克/吨AU、235.0米品位2.70克/吨AU和357.0米品位1.10克/吨AU。IAMGOLD还宣布，金刚石钻探计划成功勾勒出Gosselin区在2023年12月31日资源坑壳之外的延伸部分，并指出关键延伸部分已在Gosselin西角砾岩以南和以西相交，在C ô t é和Gosselin西角砾岩之间的深度。

2024年，C ô t é黄金项目在其运营的前九个月（加上一天）的年度应占黄金产量为124,000盎司（按100%计算为199,000盎司），因为该工厂于2024年3月31日浇注了第一批黄金，于2024年8月2日实现了商业生产，并于9月完成了全面的工厂停产，以部署关键改进措施，以稳定破碎回路并关注工厂的高磨损区域。

2024年第四季度，C ô t é黄金项目的产量为62,000盎司（按100%计算为96,000盎司）。加速进度在本季度继续保持积极势头，该工厂朝着2025年第四季度实现3.6万吨/日的稳态铭牌吞吐量的目标实现了许多新的里程碑。上季度，该工厂的加工量为240万吨，较上季度增长49%。去年12月，该工厂在两周内以平均87%的设计吞吐量水平运营，此前由于与爬坡磨损相关的输送带分裂导致计划外停产。对皮带进行了维修，预计将在第一季度初与系统测试和优化的迭代部署一起更换为修改后的设计。12月上线时，该厂平均1,593吨/小时，或有效达到铭牌的106%，日吞吐量达到创纪录的42,635吨/天。11月和12月，C ô t é黄金项目的月产量为3.7万盎司（100%）。

2025年，IAMGOLD对C ô t é金矿项目的勘探计划需要继续进行正在进行的金刚石钻探计划，目标是将推断的矿产资源转化为Gosselin带中的指示，测试Gosselin和C ô t é金带之间的间隙区域，以及在计划的总计45,000米的深度测试角砾岩。此外，IAMGOLD打算开展一项适度的勘探计划，沿着向Jack Rabbit以及更大的C ô t é区解释的有利矿床走廊测试极具前景的目标。归属于IAMGOLD的持续资本支出指引（± 5%）约为1.1亿美元（按100%计算为1.57亿美元），并继续高于矿山寿命平均水平，因为矿山推进完成全部尾矿坝足迹和相关土方工程项目的建设，并产生约2000万美元（按100%计算为2800万美元）的更高资本浪费支出，以完成初始矿坑推回的最后一年。此外，1500万美元的扩建资金（按100%计算为2100万美元）主要用于计划在2025年第四季度安装额外的二级破碎机。

塔卡塔卡皇室

公司通过全资子公司Nova持有塔卡塔卡版税。2020年10月7日，Nova与公平的私人各方签订了特许权使用费购买协议，据此，Nova以1275万美元的价格收购了First Quantum拥有的Taca Taca项目现有的0.24%的NSR特许权使用费。2020年11月完成了对原始塔卡塔卡版税的收购。2021年1月10日，Nova与Nova的现有股东订立特许权使用费购买协议，据此，Nova以约2000万美元收购First Quantum拥有的Taca Taca Property的1.5% NSR特许权使用费（“1.5% NSR”）的现有0.18%权益，使Nova的权益合计增加至0.42%。

1.5%的NSR受制于有利于第一量子的回购权。回购价格等于Taca Taca探明储量价值乘以1.5%的乘积。为确定回购价格，Taca Taca已探明储量的价值应根据独立顾问完成的可行性研究，并应以伦敦金属交易所报价的商品价格为基础，截至（i）此类可行性研究之日；或（ii）回购价格支付之日，由Nova公司自行选择。

以下关于塔卡塔卡版税的描述是依据：

• 2021年3月题为"Taca Taca项目-阿根廷萨尔塔省-修订和重述NI 43-101技术报告“生效日期为二零二零年十月三十日（以下简称”Taca Taca报告"），其中一份技术报告是为First Quantum编写的，并在www.sedarplus.ca上根据First Quantum的SEDAR +简介进行了归档；
• First Quantum的年度信息表日期为2023年3月28日，并根据First Quantum的SEDAR +简介于www.sedarplus.ca;
• 第一量子2023年7月25日和2023年10月24日的新闻发布；以及
• First Quantum管理层截至2024年12月31日止年度的讨论和分析，并在First Quantum的SEDAR +简介下提交www.sedarplus.ca.

虽然本公司并不知悉该等资料不准确，但本公司并无独立核实该等资料，亦无法保证该等第三方资料完整或准确。见“风险因素——对第三方报告的依赖”。

总结

项目描述、位置和访问

Taca Taca矿区是一个斑岩铜金钼矿床，位于阿根廷西北部萨尔塔省干旱的普纳（Altiplano）地区。拟建项目涉及从该矿床开采铜矿的露天开采和浮选加工，为期32年。

Taca Taca物业位于萨尔塔市以西约230公里，智利边境以东55公里。最近的人口中心是Tolar Grande村（人口约150人），该村位于Taca Taca项目所在地以东35公里处。

Taca Taca物业位于海拔3,625米的中海拔，处于动植物稀少的环境中，位于广阔的盐湖（盐沼）边缘。塔卡塔卡气候干旱，年降水量约为40毫米/年，蒸发量为每年2500毫米。气温从零下3 ℃到22 ℃不等，1月是最热的月份，7月是最冷的月份。风速一般为3.8米/秒至23.2米/秒，吹自西北为主。虽然风力一般较大，特别是在冬季月份，但开发和运营活动可以全年进行。Taca Taca Property位于地震活跃区。

Taca Taca Property由First Quantum通过其阿根廷子公司Corriente Argentina SA（“CASA”）100%拥有。Taca Taca Property和相关的感兴趣区域由82个特许权组成的一揽子采矿权组合持有。其中两个采矿特许权与第三方集团拥有50%的所有权，尽管这些并非已知矿床的商业物质部分。Taca Taca物业需缴纳3.0%的省政府特许权使用费和1.5%的第三方NSR特许权使用费。

拟议项目有以下材料组成部分：

• 延伸至极限深度超过700米的多阶段露天矿山；

• 对边缘矿进行地表堆存，对不在矿储中、但未来可经济加工的含金物进行单独堆存；

• 一个采矿废料堆，位于露天矿坑以东，位于邻近的盐沼（Salar de Arizaro）表面；

• 位于露天矿坑附近、地势相对平坦、遮挡当时风向的区域内的加工厂场址；

• 一种浮选处理铜矿化的选矿厂，一次采收金（和银⁷）成精矿；

• 铜钼精矿分离；

• 将处理率从第一年的30mt提升到未来五年的40mtpa，随后一年的50mtpa，然后从第8年起最终达到60mtpa；

• 位于Salar de Arizaro工艺储水池海湾内的附近尾矿储存设施（“TSF”）；

• 淡水和盐水供应的钻井田；

• 选矿厂与TSF之间、钻井场与厂址之间的陆上管道；

• 地面运输和内部通道；

• 矿山服务车间和设备冲洗设施；

• 建设办公室、矿山行政和住宿设施；

• 铜和钼精矿产品的存储空间和钢轨装卸设施；

• 零部件和消耗品、试剂和爆炸物处理和储存设施；以及

• 作为额外的基础设施，这里有运输物资进入塔卡塔卡项目现场的道路，有运输精矿和物资的铁路，还有一条高压输电线路。

随着Taca Taca项目继续通过工程阶段并进入开发和运营阶段，生产方面可能会发生变化，组件会根据当时的情况和新信息进行审查和变化。

历史

Taca Taca Property矿床是在20世纪60年代末发现的。Lumina Copper Corp.（“Lumina”）在2008年8月全球铜业公司股东批准公司重组时获得了Taca Taca项目的权益。这最终导致了Lumina收购CASA 100%的股份和Taca Taca项目100%的权益。

2014年8月，第一量子收购了Lumina及其主要资产Taca Taca项目。自那时以来，第一量子除了评估Taca Taca项目的开发方案外，还完成了对矿床地质、矿物学和加工适宜性的详细审查。从2015年起，第一量子进行了水勘探钻探和含水层泵测试，以确认Taca Taca项目的可持续地下水供应来源，并一直在推进环境和工程阶段研究。Taca Taca项目工程和可行性阶段仍在进行中。

读者请参阅Taca Taca报告，了解有关Taca Taca项目的历史勘探和相关工作的概要。

地质背景和矿化

正如Taca Taca报告中进一步描述的那样，Taca Taca项目的斑岩铜-金-钼矿化位于50公里长的奥陶系岩基的南半部，形成了Sierra de Taca Taca山脉。Taca Taca矿化由花岗岩成分的深成岩以及较小的英安岩、辉绿岩和流纹岩侵入体组成。斑岩的特点是千米尺度的热液蚀变岩石带，从中心钾质核心到外部叶状和泥质带分级。叶状蚀变在整个矿床中最为普遍，与矿化密切相关。

矿化由表生（辉铜矿）和次生（黄铜矿）带组成。表生和次生矿化上方覆盖着厚度不等的次地表浸出层位。矿化散布在裂缝、细脉和石英脉储层中。

浸出的层位基本上耗尽了铜矿化，除了在矿床以东的浸出物质内栖息着一片富含辉铜矿的矿石带。此外，靠近地表的表生金矿化带出现在浸出物质最厚的部分上方。

次生态硫化铜多为黄铜矿，伴生较少的斑铜矿、辉铜矿、铜蓝铁矿、地辉石。矿化被广泛划分为黄铜矿-斑铜矿-辉钼矿核心，在外边缘产生更强的黄铁矿光晕。

表生带大多是在浸出帽下方的不连续覆盖层内富集形成的次生硫化物。表生矿化通常与次生矿化不同程度地混合，通常是由于沿着构造和主岩的深层蚀变。细粒黑辉铜矿和小铜蓝是主要的次生硫化铜。

矿化在矿床的深度和几个外围区域周围仍然开放。

探索

Taca Taca的铜矿化最早由Fabricaciones Militares于1960年代后期报道。历史勘探包括多个钻探计划和在不同运营商的领导下跨越Taca Taca地区的地球物理调查。

在勘探阶段的大部分时间里，在挖掘机挖沟和道路切割的支持下，地表露头测绘非常活跃。CASA和Riomin Exploraciones，S.A.（“力拓”）还对该矿床上方和周边的土壤和岩石露头进行了全面的地球化学采样，得出了一个空间覆盖率约为100米x 100米的数据集。许多性质地质信息都是从钻孔测井、化验数据解释、地球物理调查、露头和沟槽测绘中获得的。

收购Taca Taca项目后，First Quantum完成了几个小规模的数据收集计划，以确保配套数据集的完整和高质量。2014年，New-Sense地球物理公司代表第一量子开展了直升机机载磁和辐射测量调查。该物业以300米间距共收集了4,424.1个勘测线公里的数据。结果用于支持异常划定、构造评价、岩性走向识别。特许权外围区域周边还完成了500米x 500米网格间距原位土壤的地球化学采样活动。2019年，获得了一项高分辨率地形测量。

2020年至2022年期间，继续开展额外工作，评估该矿床的延伸和附近目标。在矿床区域上空收集了额外的高分辨率地面地球物理学，并于2022年完成了有针对性的棕地钻探活动。

钻孔

大多数Taca Taca钻探活动是在First Quantum收购Taca Taca之前进行的。第一量子通过检查复测和检查化验，验证了钻孔岩心测井数据。为支持确定矿化范围，共钻出484个钻孔，总长度为172,031米。其中44个钻孔是在First Quantum拥有的特许权之外钻探的，目的是进行淡水勘探，并为拟议的基础设施场地收集岩土数据。

在被Lumina收购之前，五家不同的公司曾对该物业进行过探索性演练活动。最早的铜斑岩钻探是1975年由Falconbridge进行的。三个钻石孔的结果显示，一个相对较厚、金属贫化、浸出的盖子。直到1994年，嘉能可（Glencore plc）测试了斑岩以北的浅金铜矿脉和斑岩浸出盖层内的残留铜矿化，才进行了进一步的钻探。

在1996年至1997年期间，BHP以大约400米x 400米的网格间距在斑岩中钻了35个金刚石孔（包括两个重新钻孔）。结果部分划定了浸出帽正下方的表生成矿优势带。

在1998年和1999年期间，CASA钻探了14个金刚石孔和80个RC孔，重点是斑岩外围的浅层和奇异铜矿化。力拓在1999年和2008年分别进行了两次竞选活动。1999年的钻探主要针对斑岩浸出盖层（七个RC孔）内的浅层氧化物和Salar de Arizaro（两个RC孔）下方的奇异矿化。2008年，力拓以8个金刚石孔（包括2个重钻）返回斑岩核心测试更深的次生铜钼矿化。

在2010年至2012年的钻探活动中，Lumina在Taca Taca地区总共完成了283个钻孔（137,671.5m）。这包括155个金刚石钻孔（DD）孔和128个反循环（RC）孔，并包括十五个岩土孔和四个水监测孔。大多数钻孔以更深的斑岩为目标，沿着一组东西走向的断面完成，标称网格间距为150米x 150米。作为标准程序，对钻芯进行了岩性、风化、蚀变、成矿和构造的测井。还记录了金刚石孔的岩土数据，包括岩心采收率、岩石质量、断裂频率和矿脉密度以及矿脉角度。每10米取样一次，用于点负荷指数测试和密度测量。

在2019年期间，第一量子作为Lumina钻孔的孪生钻孔，又钻出了四个金刚石孔，从代表早期植物饲料的材料中为冶金测试工作提供额外样本。这四个钻孔的钻孔和取样程序与Lumina使用的程序一致。样品使用电感耦合等离子体质谱（ICP-MS）分析48种元素，包括铜和钼，并使用AAS表面处理的火法分析金。

2022年，First Quantum在后矿棕地目标和矿床延伸部分又钻了14个金刚石钻孔，总长度为6,302m。结果仍在评估中。除此之外，作为基础设施灭菌计划的一部分，2022年期间还钻探了9个金刚石钻孔，总长度为1800m。

进行了进一步的钻探，以勘探淡水，并在拟议的基础设施地点收集岩土数据。

采样、分析和数据验证

有关矿产资源估算中使用的钻孔采样、分析和数据验证的详细信息，请参阅Taca Taca报告，该报告可在SEDAR +上根据First Quantum的简介获得。这包括1996年至2019年期间钻探的所有孔洞。Falconbridge或Glencore没有关于在此之前钻孔的样品制备、分析方法或分析结果的书面记录。

QA/QC结果表明有足够的控制措施，化验结果是可靠的。样本值被认为代表了当前的矿化，因此适合用于矿产资源估算。记录有限的历史数据大多为存款外围提供额外信息，不被认为对估计的质量构成风险。

选矿及冶金检测

Lumina的冶金测试工作从2010年4月开始，历时三年完成。直到2019年，没有开展额外的实验室工作，尽管第一量子在2017年进行的技术审查包括评估Taca Taca项目前剥离阶段的黄金回收潜力。

编制塔卡塔卡报告的主要参考文件是日期为2013年5月24日的初步经济评估报告（“PEA报告”）（生效日期为2013年4月9日）。PEA报告将最初的测试工作结果总结如下：

• 该矿石的能力和硬度适中，适合在常规的半自磨（SAG）-球磨回路中研磨，有卵石破碎和重新研磨；和

• 铜的平均回收率约为90%，钼为57%，金为64%

第一量子2017年对现有测试工作数据的审查强调了由于铜矿化类型的可变性，特别是与混合矿化程度（即氧化和失去光泽的矿石）相关的冶金性能方面的一些缺陷和一些不确定性。此外，大部分测试工作是使用自来水进行的；使用卤水溶液的测试工作有限，表明回收率降低，精矿品位降低。

在审查测试工作数据可变性的过程中，作为First Quantum矿产资源建模的一部分，确定了与矿物学、Cu和Fe分析品位相关的回收率和铜精矿品位的不同数据分组（集群）。

在2019年期间，钻了四个冶金孔，从中选择了十个样本，以代表前五年的运营。这些样本连同来自Salar de Arizaro的卤水溶液，以及来自Valle de Arizaro和Valle de las Burras的微咸水，被送往加拿大坎卢普斯的ALS实验室。

测试工作方案包括磨机施胶的粉碎工作、在盐水和微咸水中的浮选工作，以确定锁定循环测试工作中的回收率和精矿品位，浓缩机和精矿过滤器施胶的沉降和过滤测试工作，以及确定尾矿产酸潜力的环境测试工作。这一测试工作方案于2020年完成。

粉碎测试工作突出了Taca Taca岩石类型的韧性，并表明需要进行二次破碎，以在两个铣削列车中实现60mtpa的最终设计吞吐量。

浮选试验工作表明，在较粗的浮选中使用卤水溶液对较粗的精矿进行高质量拉力。在较清洁的浮选回路中将需要咸水或淡水，以便能够实现黄铁矿凹陷的高pH值；否则，该回路将出现低精矿品位和低回收率。尽管如此，铜的回收率普遍低于之前使用自来水进行的测试工作活动中获得的回收率。

从最近的锁定循环测试工作中产生的数据与在以前的测试工作活动中获得的变异性测试工作结果相结合，以估计不同矿石类型以及存在的铜和黄铁矿的不同范围的回收率和精矿品位。这些估算被编码到矿产资源模型中，以供在未来的矿山生产调度和现金流建模中采用。

根据测试工作结果和矿山生产计划，预计在较粗糙的浮选中使用卤水溶液进行矿山回收的平均寿命如下：

• 铜回收率85.0%至精矿品位25.3%铜

• 钼回收率40%至精矿品位47%至50%钼

• 金回收率达60%的铜精矿，品位约为4.5克/吨金

矿产资源估算

第一量子在2019年12月提出了修订后的估计，其中包含以下改进：

• 从风化、岩型、蚀变、显性矿化特征等方面确定了地质域。这些构成了新的3D地质模型的基础，包括对浸出物的更新底座、部分浸出区和浸出盖内的栖息铜层的解释。顺序铜分析数据按照氧化研究的速率进行校正，然后用于指导域分类。领域地质统计也相应更新。

• 基于目视和岩心摄影验证，更新了一处矿床规模断层位置。

• 矿产资源估算是根据对估算的信心按照克里金效率、回归坡度、地质和坡度连续性程度重新分类的。它被限制在距离当前设计坑限制100米以内。

来自总共435个金刚石和反循环钻孔的数据，总计75,803个分析样本，被纳入矿产资源估算。钻探数据（测井和采样）与地表地质测绘和地质建模相结合，以提供明确的矿化带。

等级估算分以下几个阶段完成：

• 通过综合数据分析确定了矿化域

• 域在空间上表示为线框模型并编码为块模型

• 对每个域的样本化学数据进行地质统计评估，然后使用普通克里金法进行估计

• 铜、金、钼、银、铁、硫品位估

使用汇总统计、可视化验证、样本图以及与先前估计值的比较，验证了Block模型品位估计值。估算被归类为测量、指示和推断矿产资源。矿产资源分类以对品位估计和底层地质模型的信心为指导。此外，还使用钻孔网格间距、质量保证和质量控制以及一个终极坑壳来指导最终经济开采具有合理前景的矿化的分类界限。

区块模型估算值报告为0.13%铜当量（CU_eq）边界品位，与矿产储量估算一致。不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。

2020年10月矿产资源报表列于表1。矿产资源盘存含矿产储量盘存。

表1：截至2020年10月30日的矿产资源报表，使用0.13%铜_eq边界品位

矿产储量估算

2020年第三季度对塔卡塔卡进行了首次矿产储量估算（表2）。矿山计划是使用测量和指示的矿产资源制定的，而推断的矿产资源则分配给废物。采矿假定使用卡车和铲车技术的常规露天开采作业。矿产储量估算是使用铜3.00美元/磅、钼12.00美元/磅和黄金1200美元/盎司的金属价格确定的，并附有从选定的矿坑优化外壳产生的实用矿坑设计中的矿石和废料采矿库存得出的配套生产计划。

矿产储量的实际边际边界品位根据分配给不同矿物组的铜回收率而有所不同。但整体平均边际铜边界品位在0.13% CU量级_eq.0.20% CU的提高边界品位_eq适用于生产计划的植物饲料库存。

表2：Taca Taca矿产储量报表，截至2020年10月30日

作为Taca Taca项目终极坑设计的一部分，西北部有一小块区域跨越成为合资特许权。这一侵占量约为1.7公吨矿石，平均品位为0.38%铜。

Taca Taca项目的生产计划载于Taca Taca报告。

采矿和生产计划的特点如下：

• 采矿在第3年开始，从剥离前时期开始，而加工则在第1年开始。Taca Taca项目寿命（加工年限）32年。

• 在三年的剥离前阶段开采了240.1公吨废物，在此期间，将17.4公吨矿石开采到库存中，用于随后的积极和长期回收。

• 在作业生命周期内开采的材料总量为4,543.0公吨（1,737.0百万立方米），其中：

  • 1,758.5mt是平均品位为0.44% Cu、0.012% Mo和0.09g/t AU的矿石，以及

  • 2,784.5公吨为废物

• 矿山带钢比（废吨数：矿石吨数）整体寿命为1.6：1。

• 该工厂的直接进料矿石为1,390.4公吨，平均品位为0.50%铜，而57.1公吨，平均品位为0.43%铜是从活跃库存中回收的矿石，311.0公吨，平均品位为0.15%铜是从较长期库存中回收的矿石（边缘矿石）（主要在27至32年）。

• 开采的矿石总量包括39.0公吨来自近地表“浸出帽”的铜品位为0.46%的矿石，其中超过15公吨在剥离前几年被开采用于储存。这些矿石的大部分随后在接下来的三年中进行加工。

• 终极坑设计西北部有一小块区域跨越成合资特许权。侵占发生在5至15年之间，涉及1.7公吨矿石和47.5公吨废物。

• 作为废物开采的推断矿产资源量达69公吨，平均品位为0.31%铜（即约占开采的废物总量的2.5%）。这种材料在第6年之后以及在采矿阶段1和2完成之后的采矿计划中遇到。

• 破碎机进料从第1年的30公吨增加到第2年的40公吨，在这一水平上一直保持到第6年。饲料量随后在第7年升至50公吨，此后升至60公吨，直至第32年。

• 就植物饲料总量（采矿稀释/回收后）而言：

  • 当以高达40mtpa的速度加工时，前六年的平均铜品位为0.72% Cu，

  • 然后以高达60mtpa的速度加工0.45% CU至Year-27，并

  • 当从较长期库存中回收时，最终为项目寿命剩余五年的0.15% CU

• 在边际矿石回收的最后五年之前，工厂总进料为1,476.3mt，平均品位为0.50% Cu。

• 至第6年的年均铜金属产量为227.0kt，介于97.5kt和275.2kt之间。此后，年平均为200.4kt，范围在72.5kt至271.1kt之间（忽略处理的最后一年）。就Taca Taca项目的寿命而言总计：

  • 前六年回收铜1362.0kt，

  • 然后是4869.3kt铜到Year-27，

  • 从较长期库存中回收时，最终为剩余五年的项目寿命提供341.8kt铜

• 年均钼金属产量至第6年为2,205吨，介于1,434吨至2,912吨之间。此后年均量为2,776吨，介于1,745吨至4,147吨之间（不考虑最后加工年份）。

• 到第6年，每年平均回收成精矿的黄金为106.3koz，范围在90.9koz至134.1koz之间。此后，年平均为92.9 koz，范围在45.7 koz至156.6 koz之间（不包括处理的最后一年）。

• 在Taca Taca项目使用期限内回收的总计6,573.1kt铜中，其中只有5,535吨（占总数的0.08%）可归因于在毗邻的合资特许权范围内开采的矿石。

采矿业务

Taca Taca矿床的品位、几何形状和深度使其适用于常规的、大型的、涉及炮眼钻、柴油液压挖掘机、电铲和非公路运输卡车的散装露天采矿方法。

露天采矿将从最初的起动坑开始分阶段进行，为场地基础设施和建设提供预剥离开发废物，并将矿石储存到加工厂调试的库存中。这三年时间框架内的平均和最大材料移动分别为32.9 MBcm和43.3 MBcm。随着前三个矿坑阶段的完成和采矿进入第四阶段，未来十年材料流动将出现一个明显的高峰。这一时期的平均和最大材料移动分别为91.9 mbcm和95.7 mbcm。此后，平均和最大物料移动分别减少至42.3 MBcm和65.2 MBcm。

根据加密钻探和进一步的矿山规划评估，可以在作业阶段立即在设计矿坑以北开采一个小型卫星矿坑，尽管这目前不属于矿产储备库存的一部分。

Taca Taca报告中披露的详细矿山规划包括常规优化流程、分阶段和最终矿坑设计、地表布局规划和矿山生产调度寿命。一开始，使用常规的Whittle Four-X软件来确定最佳坑壳，与硫化物浮选厂一起操作，以生产单独的铜和钼精矿。铜精矿将含有黄金。

优化是在最大净收益（未贴现）基础上完成的，并根据确定的矿物组或集群将铜回收为精矿。钼和黄金采用固定（保守）回收值。优化过程还考虑了由岩土顾问提供的露天矿坡设计标准，此外还考虑了根据第一性原理得出的矿山运营成本和在类似基础上确定的加工/G & A成本。

处理和恢复业务

塔卡塔卡加工饲料将包括表生和次生矿石的混合，最初的饲料主要来自表生带。表生矿多为次生硫化铜矿化（辉铜矿）伴有部分原生硫化铜（黄铜矿），次生氧化铜矿物。次生成矿由50%以上的原生硫化铜组成。因此，植物饲料将始终含有大量的次生硫化物和一些失去光泽的原生硫化物。

在最初的加工年份会遇到表生混合矿石，随后随着露天矿坑的加深，会有越来越多的次生矿石。地表“浸出”帽含金但多为贫瘠铜矿化⁸.含金材料将被单独储存，以供未来评估黄金回收的经济性。

• 破碎矿石SAG和球磨，采用水力旋流器进行尺寸分类

• 一种用于粗金回收的球磨机旋风底流重力回收回路

• 对SAG磨机产生的粪便进行卵石破碎

• 受控硫化浮选（使用NaHS）的旋风溢流浆粗选和清除剂浮选用于氧化和失去光泽的表生矿石

• 浮选尾矿增厚

• 向TSF泵送增厚尾矿

• 可能从TSF回收醒酒水用于流程内的使用⁹

• 较粗精矿的脱水，以去除盐水

• 在高强度粉磨机中对脱水粗精矿进行回磨，然后在淡水中稀释

• 对较粗的精矿进行更清洁的浮选以提高铜品位，较干净的尾矿被回收到较粗的浮选回路或最终尾矿

• 钼浮选回路中散装清洗剂精矿的CU-Mo分离

• 以浓缩和过滤的方式对铜精矿进行脱水，随后向场外冶炼厂进行批量运输

• 以浓缩、过滤和干燥的方式对钼精矿进行脱水，然后装袋并运输到场外冶炼厂

• 支持碾磨和浮选作业的试剂补充和投药系统

• 水网系统

• 用于支持仪表和自动阀门激活的压缩空气系统。

基础设施、许可和合规活动

尾矿贮存与水再生利用

上游升高的TSF计划位于Salar de Arizaro（即Salar de Taca Taca）的自然海湾，位于加工厂场地以北。极限容量约为1.37BM³并且可以通过进一步的提升来扩大。该场地几乎完全被自然陆块包围，只需要一个相对较低的高度（25米加上额外的3米干舷），盐沼入口处的短长堤岸。

起动路堤将建设为初始废石外滩，然后利用旋流尾矿向上游连续分段提升。

浮选尾矿矿浆通常以32%固体的矿浆密度，并以55%至60%固体的增厚密度被丢弃到尾矿中。将安装两条尾线，每条都有两级离心泵，以向TSF输送尾矿，并在设施周边布置水龙头。来自现场和沉积物收集池的水径流将被泵送到尾矿浓缩机，根据进一步的工程分析，多余的水随后被回收回工厂。

电力和供水

Taca Taca项目的总电力需求预计在180兆瓦至240兆瓦的范围内，处理率为60兆瓦。已确定一条优选的供电和输电路线，涉及122.5公里的新输电线路和一个新的开关站，以连接穿过阿根廷北部并进入智利的现有345千伏线路。一名专业顾问已编制了初步设计和估算，以支持电力供应基础设施所需的ESIA的发展。

拟议的新输电线路将把现场与国家电网连接起来，并使Taca Taca项目能够通过与电力供应商的长期供电协议获得其全部电力供应需求，该协议将通过竞争性招标程序确定。第一量子已经确定了100%的电能需求来自可再生能源的选项。如果需要，还存在进一步的替代方案，以从萨尔塔和区域的天然气发电厂获得部分能源需求。

在Taca Taca项目现场的干旱环境中，将开发局部和区域钻井田，为Taca Taca项目提供高低盐度水组合。来自邻近盐沼的盐水拟用于碾磨和粗浮，约占加工所需估计6318 m3/小时补给水的72%。处理水供应的平衡旨在从区域钻井田中提取的淡水或微咸水。

迄今为止，淡水供应调查现已将搜索和钻探调查的重点放在距离Taca Taca项目现场30公里至50公里的四个区域盆地。Taca Taca项目的供水状况在Taca Taca报告中进行了总结。

与正在进行的调查同步，一名专业顾问协助规范钻孔设计和估计数量，每个钻井源的钻孔间距，以及泵送速率的提名。考虑到所需的钻孔数量、钻井深度、钻孔泵、管道距离和泵头，第一量子已经完成了对钻孔泵和管道的资本成本估算。

公路和铁路通道

现有的公共道路提供了通往Taca Taca项目现场的通道。然而，计划绕行一条现有道路，以避开一段狭窄的折返路段和另一段受季节性天气干扰的路段。选择了一个优选的偏差，这将需要大约26.5公里长的新道路建设。此外，Tolar Grande周围有18.5公里长的现有道路要改道，Taca Taca项目工地周围有31公里长的现有道路要改道。

Taca Taca项目位于距离连接萨尔塔和智利梅吉隆内斯的现有铁路线约5公里处。第一量子预计，这条铁路将用于铜精矿运输至Mejillones湾的一个港口，随后运往全球的冶炼厂。将需要建造一个新的铁路支线，一个新的机车和轨道车维护和维修设施，毗邻集中装卸设施，并在相当长的铁路上进行修复。目前正在对铁路线的工程进行一些详细的讨论，并已与铁路走廊各路段的业主展开高层讨论。

First Quantum设想，升级现有铁路编队的成本通常将由单独的铁路所有者承担，这些成本将由他们在对First Quantum征收的精矿和其他运费中收回。然而，在Taca Taca项目资本成本估算中，假设由专业顾问为First Quantum估算的综合分项成本，将被列为所有者成本。所需机车车辆和精矿装载设施的成本同样包含在第一量子的资本成本分类账中。

精矿出口港口

Mejillones湾的潜在精矿出口运输港口已由First Quantum的代表进行了访问，并与港口所有者进行了初步讨论。

First Quantum设想，升级和扩建其中一个港口的成本将由港口所有者承担，然后，港口所有者将通过对First Quantum征收的精矿装卸费来收回这笔成本。然而，在Taca Taca项目资本成本估算中，假设First Quantum将承担港口升级和/或扩建工程的估计成本。

环境和社会摘要

详细的环境基线数据收集始于2016年。2018年完成了项目替代方案分析和单独的项目说明文件，以补充Taca Taca项目ESIA。ESIA于2019年2月提交给当局。第一量子随后提交了文件，回应了省矿业秘书处的ESIA审查和意见。

Social Capital集团协助第一量子进行社会经济研究，包括ESIA的社会经济基线，以及确定利益相关者。

项目审批

Taca Taca项目开发所需的主要许可是环境和社会影响评估（Informe de Impacto Ambiental，ESIA），将由萨尔塔省矿业秘书处批准。这项ESIA必须涵盖包括矿山、加工厂、TSF和相关设施在内的主要项目地点。

第一量子于2019年向当局提交了Taca Taca项目ESIA。该项目的主要ESIA继续由萨尔塔省矿业秘书处进行评估。SEGEMAR（阿根廷地质和矿务局）的独立评估等关键里程碑在2024年第四季度完成，其中包括研讨会和实地考察。在就ESIA作出决定后，后续的详细建设和运营许可程序将继续进行。自2022年11月获得345kV电力线路的环境预可行性批准以来，公司一直在推进ESIA所需的额外技术方面，预计将于2025年初提交。拟议的绕行和进出道路建设的ESIA评估进程仍在进行中，修订后的计划将进行40公里的路段，绕过项目地点，而不是最初计划的140公里路线。

根据相关省级主管部门的定义，该项目的免费事先知情同意（“FPIC”）流程已成功为受项目直接影响的所有社区完成。这一进程的高潮是2024年12月在Tolar Grande举行的正式信息大会。在此之前，Olacapato和Pocitos社区的FPIC流程于2023年进行。

该项目还将要求批准该矿的井田工业供水特许权。工业用水特许权申请已于2023年提交。这些特许权预计将在矿业ESIA批准后授予。2024年第四季度开始了额外的供水实地工作，以确定补充水源，并评估更深的密闭含水层，以增强开采的可持续性。其他努力包括通过抽水测试和额外的钻孔活动来提高井田产量，以促进井田开发。此外，作为全面可持续水管理战略的一部分，正在进行平行努力，以确认卤水的可用性。

2024年7月8日，阿根廷总统哈维尔·米莱政府颁布了《阿根廷人自由的理由和起点法》，其中包括一项新的大型投资激励制度（R é gimen de Incentivo para Grandes Inversiones），自同日起实行为期两年的窗口期。该立法提供了特殊的外汇条款以及税收和海关激励措施，重点关注包括采矿在内的各个部门的可预测性、稳定性和法律确定性。2024年9月19日，萨尔塔省正式加入该制度，将其福利扩大到包括地方税收稳定。该公司目前正在准备更新NI 43-101技术报告，并计划提交RIGI制度的申请。

资本和运营成本

为PEA报告编制了资本成本估算，其规定的准确度在-25 %至+ 35%之间。这一全面的分项由第一量子审查，在可能的情况下进行基准测试并进行相应调整。特别是，包括了诸如初始采矿前板和采矿设备购置成本、供电/传输成本、供水成本和铁路基础设施成本等新信息。

更新后的资本成本估算，在Taca Taca项目工程阶段的现阶段（2020年第三季度）为：

• 三年建设阶段的初始资本支出总额（包括平均15%的应急费用）为32.748亿美元，分为：

  • 直接成本26.367亿美元

  • 6.381亿美元的间接成本

• 总扩张资本支出（包括平均15%的意外开支）为3.081亿美元，由

  • 直接成本2.239亿美元

  • 8420万美元的间接成本。

对PEA报告中列出的一般和行政运营成本、工艺运营成本和金属成本（即产品运输、精炼费和特许权使用费）进行了审查、基准测试和更新。采矿和加工运营成本是根据第一性原则估算的。

总体平均单位运营成本为：

• 采矿矿石和废料= 1.69美元/吨

  • 矿石开采，不含剥离前期= 1.82美元/吨

• 废料开采，不包括剥离前时期= 1.45美元/吨

• 库存回收= 0.74美元/吨回收

• 加工= 4.69美元/吨加工

• 铁路装卸基础设施和供水关税= 0.08美元/吨处理。

编制了基本税前现金流模型形式的经济分析，以支持矿产储量估计，并为了证明在Taca Taca项目的整个生命周期内采矿和加工的总体正现金流。初始开发资金和扩建资金成本纳入完整性分析。该模型在Taca Taca报告中进行了描述。

Taca Taca报告中列出的现金流模型中的收入是根据以下金属价格计算得出的：

• 铜= 3.00美元/磅（6,614美元/吨）

• 钼= 12.00美元/磅（26,455美元/吨）

• 黄金= 1500美元/盎司。

Taca Taca项目从第2年开始现金流为正，初始开发资本的回报在第9年。矿产储备生产计划的未贴现现金流为1.73063亿美元，反映8%贴现率的NPV等于34.288亿美元。内部收益率17.4%。

对矿产储量现金流模型进行了蒙特卡洛模拟，以评估Taca Taca项目的贴现值；对多个现金流变量进行了10,000次迭代模拟，每个变量的值在指定范围内。假设贴现率为8%，模拟表明NPV超过30亿美元的概率为70%，IRR超过16%的概率为72%。

勘探、开发和生产

PEA报告描述了Taca Taca项目的概念性发展，正如其先前所有者所设想的那样，并包括了足够的技术信息，供First Quantum审查和评估自己的选择。更具体地说，PEA报告中列出的详细资本和运营成本构成了First Quantum为其自身经济分析进行审查、基准测试和调整的基础，达到了First Quantum认为在当前阶段适合Taca Taca项目的水平。

继上述Taca Taca项目审查和评估之后，第一量子确定了其对露天采矿和矿石加工的规模和程度以及所需基础设施项目的位置的偏好。此外，在电力和供水物流、货运和产品运输选择以及设计进入Taca Taca项目区的改进道路通道方面的技术工作也取得了进展。

除恢复第三阶段供水调查和确认井田可持续性外，一项持续工程阶段工作范围包括：

• 额外的矿产资源钻探、取样和分析，包括加密、延伸和灭菌目标

• 矿山和民用岩土工程调查，与地震活动调查相结合

• 优化工艺厂房布局和精矿装车设施

• 进一步的验证性冶金测试工作，对目前的加工流程表和工厂设计并不关键

• 电力网状的进一步基础设施规划

• 尾矿输送方法的优化和倾析水回水的潜力

• 为塔卡塔卡项目营地和相关基础设施选择合适的地点

• 审查垃圾填埋场的选择和地点。

股息

Metalla的长期分红目标是支付公司年化经营现金流的50%的目标比率。2017年12月11日，Metalla董事会宣布首次派发现金股息，Metalla在2018年1月至2020年5月期间每月派发股息。2023年7月10日，董事会宣布派发特别股息，金额为每股普通股0.03加元。公司董事会将继续评估公司在2024财政年度支付股息的能力。

在过去三个最近完成的财政年度，Metalla宣布了以下股息：

任何派付未来股息的决定仍将由公司董事会酌情决定，并将在考虑其财务状况及董事会认为相关的其他因素后作出。

资本结构描述

普通股

公司法定股本由无限数量的无面值普通股组成。截至2024年12月31日，共有92,076，438股已发行在外的普通股（截至本报告发布之日为92,494，776股普通股）。

普通股股东有权收到公司任何股东大会的通知，有权在所有此类会议上出席并对每股普通股投一票。普通股股东在选举董事方面没有累积投票权，因此，有权在任何董事选举中投票的普通股多数股东可选举所有参选董事。普通股持有人有权按比例收取公司董事会酌情从合法可用资金中宣布的股息（如有），并在公司清算、解散或清盘时，有权按比例收取公司在偿付债务和其他负债后的净资产。普通股不附带任何优先认购权、认购权、赎回权或转换权，也不包含任何下沉或购买基金条款。

认股权证

截至2024年12月31日，本公司并无发行在外的购股认股权证。

股份补偿方案

2022年，公司采用了新的股份补偿方案（“股份补偿方案”），取代并取代了公司此前所有的补偿方案。股份补偿计划是一个10%的“滚动”计划，规定授予限制性股份单位（“RSU”）和购买普通股的期权（“期权”），并反映了我们对长期激励薪酬结构的承诺，该结构使我们员工的利益与其股东的利益保持一致。公司薪酬委员会（“薪酬委员会”）已获授权管理股份补偿计划。

2023年5月11日，在TSXV发表评论后，董事会对股份补偿计划实施了某些行政变更，根据TSXV政策，此类行政变更不需要股东批准。

期权

下表汇总了截至2024年12月31日公司授予的尚未行使的股票期权情况。

注意事项：

（1）置换期权是就完成安排向前Nova期权持有人发行的。有关详细信息，请参阅“业务的一般发展-Metalla目前的业务-3年历史-与Nova Royalty Corp.的安排”。

RSU

下表汇总了截至2024年12月31日公司授予的未偿RSU。

证券市场

交易价格和成交量

这些普通股在多伦多证券交易所上市交易，代码为“MTA”，在纽约证券交易所市场上市交易，代码为“MTA”，在法兰克福交易所上市交易，代码为“X9C”。下表列出了与所示月份的TSXV普通股交易有关的信息。

TSXV在2024年12月31日收盘时所报的普通股价格为3.62加元，在2025年3月26日收盘时为4.24加元。

这些普通股也在纽约证券交易所上市交易，代码为“MTA”。下表列出了所示期间我们在纽约证券交易所普通股的市场价格范围和交易量。

注意：

（1）市场价格四舍五入至小数点后两位。

纽约证券交易所2024年12月31日收盘时所报的普通股价格为2.51美元，2025年3月26日收盘时为2.95美元。

受转让合同限制的证券

下表汇总了截至最近完成的财政年度公司受限制转让的证券。

注意事项：

（1）根据与First Majestic于2022年12月21日签订的证券持有人权利和义务协议，First Majestic持有的1,260，420股普通股受转让合同限制，每隔6个月解除。

（2）该百分比基于截至2024年12月31日已发行和流通的92,076，438股普通股。

董事及高级职员

下表列出担任Metalla董事和/或执行官的每个人的姓名、省/州和居住国、在Metalla担任的职务和主要职业。董事在Metalla的每一次股东年会上选举产生，并在下一次股东年会之前或在其继任者被选举或任命之前担任董事：

注意事项：

（1）公司审核委员会（「审核委员会」）成员。约翰斯顿女士担任审计委员会主席。

（2）公司治理和提名委员会（“CG & N委员会”）成员。Beeby先生担任CG & N委员会主席。

（3）薪酬委员会成员。Roulston先生担任薪酬委员会主席。

（4）ESG委员会委员。Roulston先生担任ESG委员会主席。

截至本次AIF日期，公司董事和执行官作为一个整体，直接和间接实益拥有或行使对4,133，042股普通股的控制或指示，约占行使期权或认股权证以购买该等董事和执行官持有的普通股生效前已发行普通股总数的4.47%。

停止贸易令、破产、处罚或制裁

除下文所披露者外，于本协议日期，或在本协议日期前十（10）年内，任何公司（包括本公司）的董事、首席执行官或首席财务官均不是，

（i）受停止交易令、类似停止交易令的命令或拒绝有关公司根据证券法例取得任何豁免的命令所规限，而该等命令的有效期连续超过30天，且是在董事或执行人员以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事时发出的；或

（ii）受停止交易令、类似停止交易令的命令或拒绝有关公司根据证券法例取得任何豁免的命令所规限，该等命令的有效期连续超过30天，是在董事或执行官不再担任董事、首席执行官或首席财务官后发出的，并且是由于该人以董事、首席执行官或首席财务官身份行事期间发生的事件所致。

在2015年8月至2018年7月期间，Molyneux先生担任Paladin Energy Limited（“Paladin”）的首席执行官。2018年2月2日，Paladin宣布签署日期为2017年12月8日的公司安排契据并完成重组。2017年10月4日，由于Paladin未能提交某些持续披露文件，对其发出了停止交易令，但在公司安排契据生效并提交必要的披露文件后，停止交易令于2018年解除。

除下文所披露者外，概无公司董事或执行人员，或持有足够数目公司证券的股东对公司控制权产生重大影响，

（i）是任何公司（包括公司）的董事或执行人员，而该公司（包括公司）在该人以该身分行事期间，或在该人停止以该身分行事后一年内破产，根据与破产或无力偿债有关的任何法例提出建议，或受制于或提起与债权人的任何程序、安排或妥协，或有接管人、接管人经理或受托人获委任持有其资产；或

（ii）已在本协议日期前十年内破产，根据任何有关破产或无力偿债的法例提出建议，或受制于或提起与债权人的任何程序、安排或妥协，或有接管人、接管人经理或受托人获委任持有董事、执行人员或股东的资产。

除下文所披露者外，概无任何公司董事或执行人员，或持有足够数目公司证券以对公司控制权产生重大影响的股东，受制于，

（i）法院就证券立法或证券监管机构施加的任何处罚或制裁，或已与证券监管机构订立和解协议；或

（ii）法院或监管机构施加的任何其他处罚或制裁，而这些处罚或制裁在作出投资决定时可能被认为对合理的投资者很重要。

Roulston先生于2015年3月成为KBL Mining Ltd.（“KBL”）的董事，该公司当时在澳大利亚证券交易所上市，因为他是Quintana Resources Capital ULC（KBL的投资者，通过KBL的Mineral Hill矿担保的流媒体交易）的董事提名人。2016年9月7日，Roulston先生辞去董事职务，2016年9月8日，KBL被置于自愿管理状态，并于2016年9月19日任命了接管人。KBL现已永久停牌。

Handa先生于2011年6月7日至2015年7月28日期间担任Banks Island Gold Ltd.（“Banks Island”）的董事。2016年1月8日，班克斯岛宣布打算将一项转让纳入破产保护，加拿大工业部接受该转让，自2016年1月8日起生效。这一转让也在同一天提交给了破产监督办公室。

Molyneux先生在2010年10月至2014年8月期间担任艾芬豪能源有限公司（“艾芬豪能源”）的董事，并于2015年2月20日根据《破产和破产法》（加拿大）的规定提交了意向通知，并于2015年6月1日被视为破产。

利益冲突

据公司所知，且除本AIF所披露者外，公司与公司任何董事或高级人员之间并无已知的现有或潜在重大利益冲突，惟若干董事及高级人员担任其他公众公司的董事及高级人员，因此可能会在彼等作为公司董事或高级人员的职责与彼等作为该等其他公司的董事或高级人员的职责之间产生冲突。此外，James Beeby是Bennett Jones LLP的合伙人，该公司不时为公司提供法律服务。

公司的董事和高级管理人员还担任参与自然资源勘探和开发或投资自然资源公司的其他公司的董事和/或高级管理人员，因此存在此类董事和高级管理人员处于冲突地位的可能性。任何该等董事及高级人员作出的涉及公司的任何决定，将根据他们的职责和义务作出，以公平和善意的方式进行交易，以期公司及其股东的最佳利益。此外，每位董事均须根据BCBCA和其他适用法律规定的程序，就该等董事可能存在利益冲突的任何事项进行声明和不投票。

法律程序和监管行动

截至本次AIF发生之日，公司未参与任何重大法律诉讼或监管行动。该公司并不知悉涉及其或其业务的任何拟进行的重大法律诉讼。

管理层和其他人对重大交易的兴趣

除下文所披露者外，本公司或上述任何联营公司或联属公司的任何董事、执行人员或主要股东在本公司最近完成的三个财政年度参与的任何交易中均未拥有任何直接或间接的重大利益，这些交易已对本公司产生重大影响或合理预期将对本公司产生重大影响。

希思先生在安排之前和安排期间是Nova的主席。有关更多信息，请参阅“业务的一般发展– Metalla目前的业务– 3年历史–与Nova Royalty Corp.的安排”。

转让代理人和书记官长

普通股的转让代理和注册商是奥德赛信托公司，位于不列颠哥伦比亚省温哥华的主要办事处。

重大合同

公司在截至2024年12月31日的财政年度内，或自该时间或该时间之前仍有效，但在正常业务过程中除外，订立了以下重大合同：

经修订和重述的贷款协议-详见“业务的一般发展-Metalla目前的业务-3年历史-Beedie贷款融资的修订、转换和提取”。

专家的兴趣

本AIF中包含的科学和技术信息由Charles Beaudry，M.Sc.，P.Geo.和g é o.以及NI 43-101中定义的“合格人员”审查和批准。

据Metalla所知，Beaudry先生截至本协议签署之日持有Metalla已发行普通股或任何联营公司或关联公司的股份不到1%。由于本AIF中包含的科学和技术披露的审查和批准，Beaudry先生没有也不会获得Metalla任何证券的任何直接或间接权益。

毕马威会计师事务所（KPMG LLP），本公司截至2023年12月31日及2024年12月31日止年度的经审计财务报表的核数师已确认，他们在加拿大相关专业机构及任何适用法律或法规规定的相关规则和相关解释的含义内独立于本公司，并且根据所有相关的美国专业和监管标准，他们是本公司的独立会计师。

审计委员会

审核委员会负责监察公司有关财务报告及内部监控的制度及程序、审阅若干公开披露文件及监察公司外聘核数师的表现及独立性。审计委员会还负责审查公司的年度经审计财务报表、未经审计的季度财务报表以及管理层对年度和中期财务报表的财务经营业绩的讨论和分析，并在公司全体董事会批准之前审查相关经营业务。

审核委员会章程载列其责任及职责、成员资格、委员会成员罢免及委任程序及向公司董事会报告。章程副本作为附表“A”附后。该公司董事会认为，审计委员会的所有成员都“具有金融知识”和“独立”，因为这些术语由（i）National Instrument 52-110-审计委员会；（ii）NYSE American LLC公司指南；（iii）经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）下的规则10A-3定义。

以下为审计委员会现任成员：

相关教育和经验

如上所述，审计委员会的每位成员都具备财务知识。审计委员会成员集体拥有履行审计委员会章程规定的职责的教育和经验。下文载列每名审计委员会成员的教育和经验，与其作为审计委员会成员履行职责有关。

公司董事会已确定，审计委员会至少有两名成员，即Amanda Johnston和Lawrence Roulston，（i）在《纽约证券交易所美国有限责任公司公司公司指南》第803B条的含义内具有财务上的复杂性；（ii）各自是《S-K条例》第407（d）（5）（ii）和（iii）项中定义的“审计委员会财务专家”；（iii）是独立的（根据《交易法》第10A-3条和《纽约证券交易所美国有限责任公司公司公司指南》第803A条确定）。

对某些豁免的依赖

自公司最近完成的财政年度开始以来，公司从未依赖NI52-110第2.4节（De Minimis非审计服务）中的豁免，或根据NI52-110第8部分授予的NI52-110的全部或部分豁免。第8部分允许公司向证券监管机构申请豁免NI52-110的全部或部分要求。

审批前政策与程序

审核委员会章程订明有关公司外聘核数师提供非审核服务的责任。该政策鼓励考虑提供审计服务以外的服务是否与保持审计师的独立性相一致，并要求审计委员会预先批准公司的外部审计师为公司提供的所有审计服务和允许的非审计服务（包括费用和条款）；但前提是，如果此类服务：

（a）合计构成不超过公司在提供服务的财政年度内向外聘核数师支付的收入总额的5%；

（b）在委聘时未获公司承认为非审计服务；及

（c）迅速提请审计委员会注意，并在审计委员会或审计委员会的一名或多名成员完成审计之前获得批准，而审计委员会已授权其授予此类批准。

截至2024年12月31日止期间，公司外部审计师提供的所有非审计服务均已获得我们审计委员会的预先批准。根据预先批准要求的微量豁免，没有批准任何非审计服务。

外聘审计员服务费

毕马威会计师事务所（KPMG LLP）担任公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止财政年度的独立注册会计师事务所。公司外聘核数师在最近两个会计年度每年就审计费用收取的合计费用如下：

注意事项：

（1）收取的审计费用总额。

（二）与公司财务报表审计或审阅工作合理相关、未列入“审计费用”项下的鉴证及相关服务费用合计。

（三）编制公司企业纳税申报表的费用。

（四）除“审计费用”、“审计相关费用”、“税费”标题所列以外的产品和服务的合计费用。

其他委员会

薪酬委员会：薪酬委员会负责审查公司向董事会、公司及任何附属公司的高级管理人员和雇员支付的所有薪酬（包括股票期权），向董事会报告这些审查的结果，并向董事会提出调整该等薪酬的建议。薪酬委员会由两名董事组成，均为独立（外部，非管理层）董事（Lawrence Roulston-（委员会主席）和Alexander Molyneux）。薪酬委员会的每位成员都有与其在薪酬委员会的职责相关的直接经验，包括担任其他上市公司的高级职员和董事，以便他们熟悉公司所处行业的薪酬。

CG & N委员会：CG & N委员会负责就公司和董事会应遵守的适当公司治理程序向董事会提供建议，并监督他们是否遵守这些程序。CG & N委员会由三名董事组成，均为独立（外部、非管理层）董事（James Beeby-（委员会主席）、Amanda Johnston和Lawrence Roulston）。

ESG委员会：ESG委员会负责（i）根据ESG章程实施公司的ESG政策，（ii）评估和监测运营公司拥有特许权使用费或流式权益或正在考虑收购此类权益的物业的公司的ESG绩效，以及（iii）就ESG绩效和相关事项向董事会编写报告。ESG委员会由两名独立（外部、非管理层）董事（Lawrence Roulston-（委员会主席）和Amanda Johnston）组成。

补充资料

有关该公司的更多信息，请访问SEDAR +，网址为www.sedarplus.ca。其他信息，包括董事和高级职员的薪酬和债务、公司证券的主要持有人以及根据股权补偿计划授权发行的证券，载于将在SEDAR +上提交的公司管理信息通告，网址为www.sedarplus.ca。额外财务资料载于公司截至2024年12月31日止财政年度的经审核财务报表及管理层的讨论及分析。

附表“a”

审计委员会章程

一、任务规定

Metalla Royalty & Streaming Ltd.（“公司”）董事会（“董事会”）审计委员会（“委员会”）应通过监督公司的会计和财务报告过程以及对公司财务报表的审计，协助董事会履行其财务监督职责。委员会在这项任务规定下的主要职责和责任是作为独立和客观的一方监测：

1.公司财务报表及其他财务资料的质量和完整性；

2.此类声明和信息是否符合法律和监管要求；

3.公司独立外聘核数师（「核数师」）的资格及独立性；及

4.公司内部会计程序及核数师的履行情况。

ii.结构和业务

A.作文

委员会须由至少三名成员组成，每名成员均为符合以下规定的独立性、金融知识及其他要求的公司董事。

B.任职资格

委员会的每个成员必须满足所有适用的加拿大和美国证券法和证券交易所规则（统称为“AC规则”）的独立性要求，除非有豁免。

委员会任何成员，除以委员会、董事会或董事会任何其他委员会成员的身份外，不得直接或间接接受公司或公司任何附属公司的任何咨询、咨询或其他“补偿费”（该术语根据适用的AC规则定义），或作为公司或公司任何附属公司的“关联人士”（该术语根据适用的AC规则定义），除非可获得适用的AC规则下的豁免或例外。

委员会成员不得在过去三年的任何时间参与编制公司或公司任何现有附属公司的财务报表，除非可根据适用的AC规则获得豁免或例外。

委员会的每个成员都必须能够阅读和理解基本的财务报表，包括公司的资产负债表、损益表和现金流量表。

委员会至少有一名成员必须具有《AC规则》所定义的“财务上的老练”，因为他或她具有过去在财务或会计方面的就业经验、必要的会计专业认证，或导致个人财务上老练的任何其他类似经验或背景，包括但不限于担任或曾经担任首席执行官、首席财务官、承担财务监督责任的其他高级官员。假定“审计委员会财务专家”（因为这一术语在条例S-K的第407（d）（5）（二）和（二）项中定义）符合财务复杂程度的条件。

C.任免

根据公司章程细则，委员会成员由董事会委任，任期至该成员的继任人获正式选出并符合资格或直至该成员较早前辞职或被免职为止。委员会的任何成员均可由管理局以多数票罢免，不论是否有因由。

D.椅子

除非理事会任命一名主席，否则委员会成员应以委员会所有成员的多数票指定一名主席。主席应召集、制定委员会的议程并主持委员会的所有会议。

E.小组委员会

委员会可酌情组建并授权给由一名或多名成员组成的小组委员会，包括授予审计预先批准和允许的非审计服务的权力，但该小组委员会授予预先批准的决定应在委员会下次预定会议上提交全体委员会。

F.会议

委员会应尽可能频繁地举行会议，以履行其关于公司季度和年度财务报表的职责，但不少于本章程规定的每季度一次。委员会应每年与审计师和管理层举行会议，以符合本章程第三节的方式审查公司的财务报表，并履行其职责。

审计师应获得委员会关于公司年度财务报表的每次会议的合理通知，并有权出席并在其上发言，如果委员会认为有必要或适当，则应在其他每一次会议上发言。应审计员要求，主席应召集委员会会议，审议审计员认为应提请委员会、董事会或公司股东注意的任何事项。

在每次会议上，法定人数应由组成委员会的过半数成员组成。

作为促进公开沟通目标的一部分，委员会可定期与管理层和审计员各自单独开会，讨论委员会认为适合私下讨论的任何事项。

委员会可邀请任何董事、公司任何经理及其认为适当的任何其他人出席其会议，以履行其职责。委员会还可将其认为适当的为履行职责而排除的任何人排除在其会议之外。

iii.职责

A.导言

以下职能应是委员会在履行本宪章第一节概述的宗旨时的共同经常性职责。这些职责应作为指导，但有一项理解，即委员会可能会根据不断变化的业务、立法、监管或其他条件，履行额外职责并酌情采取额外政策和程序。委员会还应履行理事会不时授予它的与本宪章第一节概述的委员会宗旨有关的任何其他责任和职责。

委员会在履行其监督职责时，有权研究或调查委员会全权酌情认为适合委员会研究或调查的任何利益或关切事项。

委员会应有权充分接触公司内部会计人员、经理、其他工作人员和审计师，以履行这些职责。委员会在其既定宗旨范围内行事时，应拥有理事会的所有权力，但仍应服从理事会。尽管有上述规定，委员会直接负责任命、补偿、保留和监督审计员和为准备或发布审计或为公司执行其他审计、审查或证明服务而聘用的任何其他注册公共会计师事务所的工作。

公司必须按照委员会的决定提供适当的资金，用于支付（i）为编制或出具审计报告或为公司提供其他审计、审查或证明服务而聘用的任何注册会计师事务所的报酬，（ii）向委员会聘用的任何独立顾问或其他顾问的报酬，以及（iii）委员会在履行委员会职责时必要或适当的普通行政费用。

B.权力和责任

委员会将承担以下职责，为履行和履行这些职责，将被赋予以下规定的权力和权力，即委员会应：

核数师的独立性

1）就任何可能影响核数师客观性和独立性的已披露关系或服务，积极与核数师进行对话，并从核数师处获得正式书面陈述，阐明核数师与公司之间的所有关系。

2）采取或建议董事会采取适当行动，监督审计师的独立性。

3）要求审计员和为编制或出具审计报告或为公司执行其他审计、审查或证明服务而聘用的任何其他注册会计师事务所直接向委员会报告。

4）审查及批准公司有关合伙人、雇员及前合伙人及公司核数师及前独立外聘核数师的雇员的聘用政策。

审计机构对其工作的绩效和完成情况

5）直接负责为编制或出具审计报告或为公司提供其他审计、审查或证明服务而聘用的审计师及任何其他注册会计师事务所的工作（包括解决管理层与审计师或该会计师事务所在财务报告方面的分歧）的聘任、报酬、留任和监督。

6）每年检讨核数师的表现，或委任新核数师，或建议股东重选现有核数师。

7）预先批准由核数师为公司执行的所有审计服务和允许的非审计服务（包括费用和条款）；但条件是，如果审计、审查或证明服务以外的服务：

（a）合计构成不超过公司在提供服务的财政年度内向核数师支付的收入总额的5%；

（b）在委聘时未获公司承认为非审计服务；及

（c）迅速提请委员会注意，并在委员会完成审计或委员会一名或多名已获委员会授予批准权力的委员会成员完成审计前予以批准。

编制财务报表

8）与管理层和审计师讨论与编制公司财务报表有关的重大财务报告问题和判断，包括公司选择或应用会计原则的任何重大变化、有关公司内部控制是否充分的任何重大问题以及根据重大控制缺陷采取的任何特殊步骤。

9）与管理层和审计师讨论与监管机构或政府机构的任何通信以及任何员工投诉或发布的报告，这些投诉或报告引发了有关公司财务报表或会计政策的重大问题。

10）与管理层和审计师讨论监管和会计举措以及表外结构对公司财务报表的影响。

11）审查管理层关于公司财务报告内部控制的报告，并评估其完整性，并监督这些控制的适当实施。

12）与管理层讨论公司的重大财务风险敞口以及管理层为监测和控制此类敞口而采取的步骤，包括公司的风险评估和风险管理政策。

13）与审计员讨论与进行任何审计有关的需要讨论的事项，特别是：

a）采纳或更改核数师或管理层建议的公司重要审计及会计原则及做法。

b）审计工作过程中遇到的任何困难，包括对活动范围或获取所要求信息的任何限制，以及与管理层的任何重大分歧。

公司公开披露

14）审查并建议董事会批准公司的年度和中期财务报表、年度和中期管理层的讨论和分析、年度信息表、根据《交易法》以表格40-F（或可能适用的其他表格）提交的年度报告、面向未来的财务信息或备考信息，以及在持续披露文件中的其他财务披露，包括在任何年度或中期损益新闻稿中，以及外部审计师提供的任何证明、报告、意见或审查，在公司公开披露此类信息之前。

15).审查公司的财务报告程序和内部控制，以确信已制定适当程序，以审查公司公开披露从其财务报表中提取或得出的财务信息，但上一段所述披露除外，并定期评估这些程序的充分性。

16).审查公司首席执行官和首席财务官在其对公司财务报表的认证过程中向委员会作出的任何披露，并公开披露内部控制的设计或运作中的任何重大缺陷或其中的重大弱点，以及涉及管理层或其他在公司内部控制中具有重大作用的员工的任何欺诈行为。

关联交易

17）根据适用的AC规则的要求审查和批准关联方交易。

履行职责的方式

18）在其认为必要或适当的范围内，在管理层不在场的情况下，与审计师就公司会计原则、内部控制的质量以及公司财务报表的完整性和准确性进行磋商。

19）要求公司的任何高级职员或雇员或公司的外部大律师或核数师出席委员会的会议或与委员会的任何成员或顾问会面。

20）有权在其认为必要或适当的情况下聘请独立法律顾问以及会计或其他顾问向委员会提供建议。

21）在其认为必要或适当的情况下，与管理层和审计员分别举行会议。

22）根据需要或要求向董事会定期报告。

23）每年审查和重新评估本章程的充分性，并向董事会建议任何拟议的变更以供批准。

24）每年审查委员会本身的业绩。

25）在审计员和董事会之间提供一个开放的沟通渠道。

26）不将这些职责授权给委员会的一名或多名独立成员以外的其他人预先批准的权力，委员会必须在下次会议上批准这些权力，审计和允许由审计员提供的非审计服务。

C.吹哨人政策

委员会应建立并每年审查以下程序：（i）接收、保留和处理公司收到的有关会计、内部会计控制或审计事项的投诉，以及（ii）公司员工以保密、匿名方式提交有关可疑会计或审计事项的关注。

D.审计委员会作用的限制

虽然委员会具有本章程规定的责任和权力，但委员会没有义务计划或进行审计或确定公司的财务报表和披露是完整和准确的，并符合公认会计原则和适用的规则和条例。这些是管理层和审计员的责任。

本修订章程已于2020年8月21日获董事会批准。