我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是927971。本文件中使用的“我们”、“我们”或“我们的”是指蒙特利尔银行。

我们已就本文件所涉及的发行向SEC提交了注册声明（包括招股说明书）。在您投资之前，您应该阅读该注册声明中的招股说明书以及我们向SEC提交的其他文件，以获得有关我们和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站http://www.sec.gov免费获得这些文件。或者，如您要求，我们将安排向您发送招股说明书（由招股说明书补充和产品补充），请拨打我们的代理商免费电话1-877-369-5412。

精选风险考虑

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

与参考资产相关的风险

一般风险因素

票据投资1,000美元的假设支出示例

下表说明了票据上的假设付款，假设情况不同。假设付款基于1000美元的投资、每个参考资产的假设初始水平为100.00美元、每个参考资产的假设触发水平为65.00美元（假设初始水平的65.00%）、每个参考资产的假设看涨水平为100.00美元（假设初始水平的100.00%）、假设利率为每季度3.250%（约为每年13.00%）以及表现最差的参考资产的一系列假设收盘水平。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。收到的息票数量将取决于票据期限内是否自动赎回。如果票据没有被自动赎回，您在到期时将收到的实际现金或股票数量将取决于表现最差的参考资产的最终水平。为便于分析，以下示例中出现的数字已四舍五入。

下表说明了基于上述假设条款的票据期限内每张票据的假设总票息，具体取决于在任何自动赎回或到期之前支付的票息数量。如果票据未被自动赎回，则在票据期限内每张票据支付的假设总票息将等于下表所示的最高金额。

下表说明了票据到期时的假设付款，假设票据不会自动赎回。如果票据在到期前自动赎回，下面的假设示例将不相关，您将在适用的赎回结算日收到，对于每1,000美元的本金金额，本金金额加上适用的最终息票。

*表示在估值日假设的实物交割金额的现金价值。我们可以选择交付实物交付金额或现金交付金额。如果我们选择交付实物交割金额，则在到期日收到的实际价值和您在票据上的总回报将取决于到期日表现最差的参考资产的价值。

美国联邦税务信息

通过购买票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政裁决或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为由债务部分和看跌期权（这些术语在随附的产品补充文件中定义）组成的投资单位，用于美国联邦所得税目的。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税目的，将票据视为由参考资产的债务部分和看跌期权组成的投资单位一般是合理的。下表列出了票据的规定利息金额以及将被视为债务部分的利息支付和作为美国联邦所得税目的的看跌期权支付的部分。

请参阅随附产品补充文件中“补充税收考虑——补充美国联邦所得税考虑——被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位、被视为预缴或有收益衍生合同、或被视为预缴衍生合同——被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位的票据”下的讨论，这适用于票据。

分配补充计划（利益冲突）

花旗集团将以反映本协议封面所载佣金的购买价格从我们这里购买票据。花旗集团已通知我们，作为其发行票据的一部分，其可能会将票据重新发售给将出售票据的其他交易商。每个此类交易商，或由花旗集团向其重新提供票据的交易商聘用的每个额外交易商，将从花旗集团获得佣金，该佣金将不超过封面所载的佣金。我们或我们的关联公司之一也可能就发行票据向某些交易商支付推荐费。

某些交易商购买票据以出售给某些收费顾问账户，可能会放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金额的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日期后超过一个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们保留撤回、取消或修改票据发售以及全部或部分拒绝订单的权利。您可以在票据被接受之前取消任何订单。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

我们、花旗集团或我们或他们的一个或多个关联公司可能会但没有义务在票据中做市。我们、花旗集团和/或我们或他们的任何关联公司将全权酌情决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们、花旗集团或我们或他们的一个或多个关联公司可能会在票据的首次销售中使用与票据相关的最终定价补充。此外，我们、花旗集团或我们或他们的关联机构之一可能会在其首次发售后的任何票据的做市交易中使用最终定价补充。除非花旗集团或我们或我们的关联公司之一或其关联公司在出售确认书中另行通知，否则最终定价补充正被用于做市交易。

在票据发行后约三个月期间，我们或花旗集团或我们或他们的关联公司之一愿意从投资者处购买票据的价格（如有），以及我们、花旗集团或我们或他们的关联公司之一也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的、并且可能在任何经纪账户报表上为票据标明的价值，将反映对我们当时将另行确定和适用的票据估计价值的临时上调。这一临时上调代表了（a）我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润和（b）任何承销折扣和就此次发行支付的销售特许权的一部分。本次临时上调金额将在三个月内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约并不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律和条例进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有通过评论或批准本文件的准确性或充分性。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛《2010年证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得向开曼群岛的公众发出由发行人或代表发行人认购票据的邀请。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。票据没有也不会根据多米尼加证券市场法第249-17号（“证券法249-17”）在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）注册，票据不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售，或为多米尼加人的账户或利益（根据证券法249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与本协议项下提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会编制或提交。除向经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者以外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供副本的人以外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其拥有财务和商业事项方面的知识、专业知识和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

墨西哥。这些票据未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

瑞士。本定价补充文件无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下规定的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据而编制或与之相关的此类招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

票据不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，但前提是任何票据要约均不得要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文（如适用）规定的额外限制。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”应具有根据第3条之g和h FinSA以及《瑞士金融服务条例》（“FinSO”）理解该术语的含义。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》含义内的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士的私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的同等文件FinSA已经或将就票据编制。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款，符合“具有衍生性质的债务证券”的票据不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）提供第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发行或营销材料。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

有关票据初步估计价值的补充资料

我们在本协议日期对票据的估计初始价值，将在与票据有关的最终定价补充文件的封面上列出，等于以下假设组成部分的价值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值将根据定价日的市场情况而厘定。

参考资产

我们从公开的文件中得出以下信息。我们未对以下信息的准确性或完整性进行独立验证。我们不隶属于任何参考资产发行人，参考资产发行人将不会对票据承担任何义务。本文件仅涉及票据，不涉及参考资产的份额。我们或我们的任何关联公司均不参与以下所述公开文件的准备工作。我们、花旗集团或我们或他们的任何关联公司均未就票据发售相关的参考资产进行任何尽职调查询价。无法保证在本协议日期之前发生的所有事件，包括将影响下述公开文件的准确性或完整性以及将影响任何参考资产的股票交易价格的事件，已经或将被公开披露。随后披露任何事件或披露或未能披露有关任何参考资产的重大未来事件可能会影响该参考资产在每个看涨观察日和估值日的股份价格，因此可能会影响票据的付款。

选择参考资产不是建议买卖该参考资产的份额。我们或我们的任何关联公司均未就任何参考资产的股份表现向贵公司作出任何陈述。根据《交易法》和1940年《投资公司法》向SEC提供或提交的与参考资产有关的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov获取。

我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

哈里伯顿公司为能源行业提供产品和服务。该公司根据《交易法》向SEC提交的信息可通过参考其SEC文件编号：001-03492，或其CIK代码：0000045012进行定位。其普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“HAL”。

Palo Alto Networks，Inc.是一家网络安全提供商。该公司根据《交易法》向SEC提交的信息可参考其SEC文件编号：001-35594，或其CIK代码：0001327567。其普通股股票在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“PANW”。

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