Vital Farms 2025年第三季度财务业绩报告
第三季度净营收为创纪录的1.989亿美元，较上年同期增长37.2%
将2025财年净营收展望上调至至少7.75亿美元，较2024年增长28%，并将调整后EBITDA指引上调至至少1.15亿美元
本季度新增~75个家庭农场–现在网络575个家庭农场
保持在到2027年达到10亿美元净营收目标的轨道上
德克萨斯州奥斯汀– 2025年11月4日– Vital Farms（纳斯达克：VITL）是一家获得认证的B公司，在全国范围内提供一系列符合道德规范的食品，该公司今天公布了截至2025年9月28日的第三季度财务业绩。
与截至2024年9月29日的第三季度相比，截至2025年9月28日的第三季度财务亮点包括：
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净收入增长37.2%至1.989亿美元，上年同期为1.450亿美元
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每股摊薄收益为0.36美元，相比之下为0.16美元
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调整后EBITDA为2740万美元， 相比之下为1520万美元1
Vital Farms总裁兼首席执行官Russell Diez-Canseco表示：“我们第三季度的业绩证明了我们整个业务领域纪律严明的执行力。”“随着我们在进入第四季度之前建立势头，并为2026年及以后的长期成功奠定基础，这种与价值观保持一致的方法正在推动强劲增长。
“我们兑现了去年制定的供应扩张计划，将库存重建到健康水平，并推动了又一个季度的连续销量增长加速。
“我们还实现了几个关键的里程碑，这些里程碑增强了我们高效扩展的能力：我们新的ERP系统上线，在Springfield的Egg Central Station增加了第三条生产线，并将我们的家庭农场网络扩展到575个农场。
“我们认为，我们仍然具有结构性优势，长期顺风明显。我们所做的每一项投资和我们建立的每一种伙伴关系都与我们成为美国最值得信赖的食品公司的使命相一致——而我们迄今为止在2025年取得的进展代表着朝着这一目标迈出了有意义的一步。”
1调整后EBITDA是下文标题为“非GAAP财务指标”的部分中定义的非GAAP财务指标，在本新闻稿末尾与其最接近的可比GAAP指标——净收入进行了核对。
截至2025年9月28日止13周
2025年第三季度净营收增长37.2%至1.989亿美元，而2024年第三季度为1.450亿美元。2025年第三季度的净收入增长是由与数量相关的收入增长2750万美元和价格/组合收益2640万美元推动的。销量增长是由对现有产品的加速需求和扩大现有客户的商品供应推动的。
2025年第三季度毛利润为7500万美元，占净收入的37.7%，高于去年第三季度的5350万美元，占净收入的36.9%。毛利增长是由销量增长带来的净收入增加和有利的价格/组合推动的。毛利率与去年同期相比略有增长，这得益于有利的价格/组合有利的商品价格，以及规模效益，部分被增加的间接费用所抵消。
2025年第三季度的运营收入为2140万美元，而2024年第三季度的运营收入为920万美元。这一增长是由更高的收入和毛利推动的，但部分被员工相关、营销以及运输和分销成本的增加所抵消。
2025年第三季度的净收入为1640万美元，而去年同期的净收入为740万美元。这一增长是由较高的收入和运营收入推动的，但部分被不合格股票期权行使和限制性股票单位的税收优惠减少导致的较高税收所抵消。
2025年第三季度每股摊薄净收益为0.36美元，而去年同期每股摊薄净收益为0.16美元。
2025年第三季度调整后EBITDA为2740万美元，占净收入的13.8%，而2024年第三季度为1520万美元，占净收入的10.5%。调整后EBITDA的增长主要是由更高的销售额和毛利率推动的，但部分被更高的机组成员投资所抵消。
调整后EBITDA不包括某些非现金项目。调整后EBITDA是下文标题为“非GAAP财务指标”的部分中定义的非GAAP财务指标，在本新闻稿末尾与其最接近的可比GAAP指标——净收入进行了核对。
资产负债表和现金流亮点
截至2025年9月29日，现金、现金等价物和有价证券为1.451亿美元，我们没有未偿债务。截至2025年9月28日的39周期间，经营活动提供的现金净额为2790万美元，而截至2024年9月29日的39周期间，经营活动提供的现金净额为5000万美元。
截至2025年9月28日的39周期间，资本支出总额为4400万美元，而截至2024年9月29日的39周期间，资本支出总额为1050万美元。
2025财年展望
Vital Farms的首席财务官的Thilo Wrede评论道：“继第三季度表现强劲、净营收创下季度新纪录之后，我们将2025年全年净营收指引上调至至少7.75亿美元，与2024财年相比至少增长28%。此外，我们正在将调整后的EBITDA指引提高至至少1.15亿美元，这表明了我们业务模式的实力。我们新ERP系统的上线、我们在Springfield的Egg Central Station推出的第三条生产线以及本季度新增的大约75个家庭农场，展示了我们卓越的运营能力和执行复杂举措的能力，而不会以任何主要方式干扰对零售合作伙伴的服务。
“我们销量增长的加速表明，我们的品牌正在继续获得消费者的牵引力。我们西摩工厂的建设正步入正轨，这使我们能够抓住未来的重大增长机会。凭借我们强劲的资产负债表、无债务以及已证明的资本投资产生可观回报的能力，我们相信，我们仍处于有利地位，可以在2027年实现10亿美元的净收入目标，同时打造美国最值得信赖的食品公司。”
对于2025财年，我们预计：
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净营收至少7.75亿美元，较2024财年至少增长28%，较此前至少7.7亿美元的指引有所增长。
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调整后EBITDA至少为1.15亿美元，与2024财年相比至少增长33%，较此前至少1.1亿美元的指引有所增加。
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资本支出在8000万到1亿美元之间，比之前的指引低了1000万美元。这反映了我们印第安纳州西摩工厂的建设计划，已完成的
投资密苏里州春田市Egg Central Station的新生产线，正在进行的加速器农场投资，以及我们新ERP系统的上线，所有这些都是为了支持公司未来的增长
Vital Farms的指引假设供应链或其客户或消费者不存在重大中断，包括来自不利宏观经济因素的任何问题。由于无法获得对所得税和股票薪酬等项目的可靠估计，如果不做出不合理的努力，Vital Farms无法提供其预测的调整后EBITDA和净收入以及调整后EBITDA利润率和净利润率之间的对账，这是他们最直接可比的公认会计原则衡量标准。这些项目不在我们的控制范围内，期间之间可能会有很大差异，并可能对未来的财务业绩产生重大影响。
电话会议和网络直播详情
Vital Farms将于美国东部时间今天上午8：30召开电话会议和网络直播，讨论结果。参加现场通话，北美地区听众可拨打+ 1-800-715-9871，国际听众可拨打+ 1-646-307-1963，会议ID：8674985。或者，参与者可以访问Vital Farms投资者关系网站https://investors.vitalfarms.com上“Events & Presentations”下的网络直播。网络直播将存档30天。
此外，Vital Farms将于2025年11月在“Events & Presentations”下发布其公司演示文稿，作为对Vital Farms投资者关系网站https://investors.vitalfarms.com网络直播的支持材料。
关于Vital Farms
Vital Farms（纳斯达克：VITL）是一家获得认证的B公司，在全国范围内提供一系列符合道德规范的食品。2007年，Vital Farms从德克萨斯州奥斯汀的一个单一农场起步，现在是一个全国性的消费品牌，与575个家庭农场合作，是美国领先的牧场养殖鸡蛋零售美元销售额品牌。Vital Farms的道德规范就是一个例证，它关注农场动物的人道待遇和可持续的养殖做法。此外，作为特拉华州的一家公益公司，Vital Farms优先考虑其每个利益相关者的长期利益，包括农民和供应商、客户和消费者、社区和环境、船员和股东。Vital Farms的产品，包括带壳鸡蛋、黄油、煮鸡蛋、液体全蛋等，在全国超过2.35万家门店有售。全国数百家餐饮服务经营者的菜单上，也可以找到Vital Farms牧场养殖的鸡蛋。欲了解更多信息，请访问https://vitalfarms.com/。
前瞻性陈述
本新闻稿和引用本新闻稿的财报电话会议包含“前瞻性”陈述，该术语根据联邦证券法定义，包括但不限于有关Vital Farms的市场机会、品牌实力、预期增长、对Vital Farms行业面临的顺风和逆风的预期、先前或未来扩建Vital Farms加工设施对其未来收入的影响以及未来财务业绩的陈述，包括管理层对2025财年的展望和管理层的长期展望，例如Vital Farms到2027年实现10亿美元净营收目标的能力。这些前瞻性陈述基于Vital Farms当前的假设、预期和信念，并受到可能导致Vital Farms的实际结果、业绩或成就与任何前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异的重大风险、不确定性、假设和环境变化的影响。
上述风险和不确定因素包括但不限于：Vital Farms对其收入、费用及其他经营业绩的预期；Vital Farms吸引新客户、成功留住现有客户、吸引和留住其供应商、分销商和合作制造商的能力，并维持其与现有农场网络成员的关系并进一步扩大其农场网络以及其加速器农场的开发和运营以及Vital Farms当前和计划中的加速器农场对其运营的影响；Vital Farms持续或增加的能力
其盈利能力；Vital Farms关于其在餐饮服务渠道未来增长的预期；Vital Farms采购充足的优质鸡蛋、奶油作为其黄油以及其他原材料的能力；Vital Farms的品牌和声誉受到不利影响的与TERM3的产品相关的真实或感知的质量或食品安全问题或其他问题；消费者的口味和偏好的变化；其农户、供应商、合作制造商、分销商、零售商、餐饮服务客户的财务状况以及Vital Farms与其之间的关系，以及餐饮服务行业的总体健康状况；农业疾病爆发的影响，包括禽流感和落蛋综合征，对可能发生疫情的感知或监管或市场对此类疫情的一般反应；Vital Farms、其农户、供应商及其合作制造商遵守食品安全、环境或其他法律法规的能力；公共卫生大流行或传染病，或对此类疫情的恐惧，对Vital Farms的供应链、对其产品的需求以及对整体经济状况、消费者信心和支出水平的影响；有关Vital Farms在印第安纳州西摩规划的洗蛋和包装设施的规格和时间安排，Vital Farms在其位于密苏里州的鸡蛋中心站设施中增加的鸡蛋清洗和包装生产线，以及此类设施先前或未来扩建对Vital Farms未来收入和农场网络的影响；对其业务的未来投资、预期资本支出和有关资本需求的估计；Vital Farms的产品供应和Vital Farms创新提供新产品或进入新产品类别的能力的预期变化；营销工作的成本和成功以及推广其品牌的能力；Vital Farms对关键人员的依赖及其识别能力，招聘和留住人员；Vital Farms有效管理其增长的能力；Vital Farms专注于特定公益目的并为社会产生积极效应的潜在影响；Vital Farms；所述影响目标、机会和倡议，以及第三方对这些事项的标准和期望；TERM3保持有效的财务报告内部控制以及纠正和防止其内部控制存在重大缺陷的能力；Vital Farms与现有竞争对手和新市场进入者有效竞争的能力；国际贸易限制和关税制度的影响，包括最近实施的美国关税以及任何额外的响应性非美国关税或额外的美国关税；不利经济条件的影响，包括不利或波动的全球经济和政治条件、国际贸易限制和关税、利率上升和通货膨胀；美国联邦政府关闭对我们和我们家庭农民的业务的影响；美国联邦政府关闭对Vital Farms及其签约家庭农民的业务的影响；Vital Farms对未来资本支出的估计以及Vital Farms的现金、现金等价物的充足性，有价证券和其信贷额度下的信贷可用性以满足流动性需求；季节性；以及Vital Farms竞争的市场的增长率。
这些风险和不确定性在Vital Farms向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中有更全面的描述，包括在其截至2025年9月28日的财政季度的10-Q表格季度报告中标题为“风险因素”的部分，Vital Farms预计将于2025年11月4日提交该报告，以及Vital Farms可能会不时向SEC提交的其他文件和报告。此外，Vital Farms在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。管理层无法预测所有风险，Vital Farms也无法评估所有因素对其业务的影响，或者任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与Vital Farms可能作出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，Vital Farms无法保证未来的结果、活动水平、业绩、成就或前瞻性陈述中反映的事件和情况会发生。前瞻性陈述仅代表管理层截至本新闻稿发布之日的信念和假设。除法律要求外，Vital Farms不承担更新前瞻性陈述的任何义务。
非GAAP财务指标
我们根据公认会计原则报告我们的财务业绩。然而，管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，即非GAAP财务指标，为投资者评估我们的业绩提供了额外的有用信息。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是财务指标，不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。我们认为，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，连同我们按照公认会计原则提出的财务业绩，提供了有关8我们经营业绩的有意义的补充信息，并通过排除可能不代表我们的业务、经营业绩或前景的某些项目，促进在更一致的基础上对我们的历史经营业绩进行内部比较。特别是，我们认为使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率对我们的投资者有帮助，因为它们是管理层在评估我们业务的健康状况、确定激励薪酬和评估我们的经营业绩以及用于内部规划和预测目的时使用的衡量标准。我们将调整后EBITDA计算为净收入，调整后不包括：（1）折旧和摊销；（2）基于股票的补偿费用；（3）（福利）或适用的所得税拨备；（4）利息费用；和（5）利息收入。我们计算调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净收入。
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率仅供补充信息之用，作为分析工具存在局限性，不应孤立考虑或替代根据公认会计原则提供的财务信息。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的一些限制包括：（1）它们没有正确反映未来将支付的资本承诺，（2）尽管折旧和摊销是非现金费用，但基础资产可能需要更换，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率没有反映这些资本支出，（3）它们没有考虑基于股票的补偿费用的影响，（4）它们没有反映其他非经营费用，包括利息费用；以及（5）它们没有反映可能代表我们可用现金减少的税款支付。此外，我们对调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的使用可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较，因为它们可能无法以相同的方式计算调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，从而限制了作为比较衡量标准的有用性。由于这些限制，在评估我们的业绩时，您应该将调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与其他财务指标一起考虑，包括我们的净收入和根据GAAP规定的其他结果。
Vital Farms, Inc.
调整后EBITDA对账
（金额以千为单位）
（未经审计）
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13周结束 |
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39周结束 |
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9月28日，
2025 |
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9月29日，
2024 |
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9月28日，
2025 |
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9月29日，
2024 |
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（单位：千） |
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（单位：千） |
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净收入 |
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$ |
16,419 |
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$ |
7,446 |
|
|
$ |
49,958 |
|
|
$ |
42,808 |
|
折旧和摊销1 |
|
|
3,236 |
|
|
|
3,330 |
|
|
|
9,963 |
|
|
|
9,829 |
|
基于股票的补偿费用 |
|
|
3,239 |
|
|
|
2,674 |
|
|
|
9,126 |
|
|
|
7,572 |
|
所得税拨备 |
|
|
5,550 |
|
|
|
2,936 |
|
|
|
18,885 |
|
|
|
10,410 |
|
利息支出 |
|
|
213 |
|
|
|
259 |
|
|
|
666 |
|
|
|
771 |
|
利息收入 |
|
|
(1,270 |
) |
|
|
(1,407 |
) |
|
|
(3,814 |
) |
|
|
(3,811 |
) |
经调整EBITDA |
|
$ |
27,387 |
|
|
$ |
15,238 |
|
|
$ |
84,784 |
|
|
$ |
67,579 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
198,936 |
|
|
$ |
145,002 |
|
|
$ |
545,892 |
|
|
$ |
440,318 |
|
净收入利润率2 |
|
|
8.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
9.7 |
% |
调整后EBITDA利润率3 |
|
|
13.8 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
15.5 |
% |
|
|
15.3 |
% |
（1）金额还包括融资租赁摊销。
（2）净利润率的计算方法是净收入除以净收入。
（3）调整后EBITDA利润率的计算方法是调整后EBITDA除以净收入。
媒体：
罗布·迪舍尔
Rob.Discher@vitalfarms.com
投资者：
Brian S. Shipman，CFA
Brian Shipman@vitalfarms.com