附件 99.1
新东方公布截至2025年11月30日的第二财季业绩
北京2026年1月28日电/美通社/–中国民办教育服务供应商新东方教育科技集团（“公司”或“新东方”）（纽交所代码：新东方/9901.SEHK）今天公布了截至2025年11月30日的第二财季未经审计的财务业绩，该财季为TERM3 2026财年第二季度财报。
截至2025年11月30日的第二财季财务摘要
| • | 2026年第二财季总净营收同比增长14.7%至11.914亿美元。 |
| • | 2026年第二财季营业收入6630万美元同比增长244.4%。 |
| • | 2026年第二财季财报归属于新东方的净利润同比增长42.3%至4550万美元。 |
主要财务业绩
| （单位：千美元，每份ADS除外(1)数据） |
2026财年第二季度 | 2025财年第二季度 | % 改变 |
|||||||||
| 净收入 |
1,191,441 | 1,038,636 | 14.7 | % | ||||||||
| 营业收入 |
66,307 | 19,255 | 244.4 | % | ||||||||
| Non-GAAP营业收入(2)(3) |
89,130 | 29,046 | 206.9 | % | ||||||||
| 归属于新东方的净利润 |
45,452 | 31,931 | 42.3 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP净利润(2)(3) |
72,908 | 43,233 | 68.6 | % | ||||||||
| 归属于新东方的每ADS净利润-基本 |
0.29 | 0.20 | 45.9 | % | ||||||||
| 归属于新东方的每ADS净利润-摊薄 |
0.28 | 0.19 | 44.3 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-基本(2)(3)(4) |
0.46 | 0.27 | 72.9 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-摊薄(2)(3)(4) |
0.45 | 0.26 | 71.8 | % | ||||||||
| （单位：千美元，每份ADS除外(1)数据） |
2026财年上半年 | 2025财年上半年 | % 改变 |
|||||||||
| 净收入 |
2,714,421 | 2,474,052 | 9.7 | % | ||||||||
| 营业收入 |
377,134 | 312,405 | 20.7 | % | ||||||||
| Non-GAAP营业收入(2)(3) |
424,673 | 330,494 | 28.5 | % | ||||||||
| 归属于新东方的净利润 |
286,175 | 277,361 | 3.2 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP净利润(2)(3) |
331,163 | 305,644 | 8.3 | % | ||||||||
| 归属于新东方的每ADS净利润-基本 |
1.80 | 1.69 | 6.5 | % | ||||||||
| 归属于新东方的每ADS净利润-摊薄 |
1.78 | 1.68 | 6.0 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-基本(2)(3)(4) |
2.08 | 1.86 | 11.8 | % | ||||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-摊薄(2)(3)(4) |
2.06 | 1.85 | 11.4 | % | ||||||||
| (1) | 每份ADS代表十股普通股。香港上市股票与纽交所上市的ADS完全可互换。 |
| (2) | GAAP代表美国公认会计原则。 |
| (3) | 新东方提供了非GAAP财务指标，其中不包括股权激励费用、业务收购产生的无形资产摊销、投资公允价值变动产生的损失/（收益）、权益法投资损失、长期投资减值、商誉减值、出售投资收益和其他，以及非GAAP调整的税收影响的归属于新东方的净利润、营业收入和归属于新东方的每ADS净收入。有关这些调整的更多详细信息，请参阅本新闻稿末尾标题为“关于非GAAP财务措施”的部分以及标题为“非GAAP措施与最具可比性的GAAP措施的调节”的表格。 |
| (4) | 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益是使用归属于新东方的Non-GAAP净利润以及GAAP基本和稀释每股收益计算中使用的相同股数和ADS计算得出。 |
截至2025年11月30日的第二财季经营亮点
新东方执行主席Michael Yu评论说：“令人鼓舞的是，2026年第二财季收入同比加速增长14.7%。海外备考收入增长约4.1%。此外，我们针对成年人和大学生的国内备考业务同比增长约12.8%，随后我们的新教育业务举措同比增长21.6%。我们的非学历辅导课程在大约60个城市推出，本季度吸引了大约1,058，000名学生入学。同时，我们的智能学习系统和设备在约60个城市采用，活跃付费用户约35.2万。我们将更加专注于我们的核心教育业务，优先考虑增强教学标准和产品质量。同时，持续优化成本结构和运营效率，确保高质量、高效率、可持续增长。我们还启动了全面、跨部门客户服务体系的开发。在当今的宏观经济环境下，这一举措将提高客户忠诚度和留存率，促进跨部门追加销售，并提高客户终身价值——同时降低获客成本和营销费用。我们始终致力于提升我们的品牌影响力，并为我们的客户和股东创造长期价值。
新东方首席执行官周成刚补充道：“在本财季，我们执行了谨慎的产能扩张，同时谨慎地平衡了收入增长和运营效率。与此同时，我们增强了OMO（online-merge-offline）教学系统，同时投资于整个教育生态系统的AI集成。我们仍然有动力在现有的教育产品中嵌入人工智能，完善新的人工智能驱动产品，并扩展人工智能应用程序，以提高运营效率并巩固对我们教师和员工的支持。在本财季，East Buy加强了其产品开发和供应链，从生鲜食品和零食向海鲜、医疗保健、调味品和家居用品多元化发展。此次扩张将其自有品牌组合丰富至801个SPU，通过满足对健康和便利的需求推动销售和利润增长，从而优化产品组合。同时，东买通借助品牌实力和新东方的成熟网络，启动了线下渠道扩张。基于智能自动售货机在特定城市已证明的盈利能力，East Buy计划继续在全国范围内进行这一推广。”
新东方执行总裁兼首席财务官 Stephen 杨志辉评论道：“除了收入加速增长外，我们的Non-GAAP营业利润率同比也有显着改善。这主要是由于我们的教育业务的运营效率提高和利用率提高。我们录得季度非美国通用会计准则营业利润率为7.5%，与上一财年同期相比上升了470个基点。展望未来，我们将继续致力于在加强所有业务线的成本和效率举措方面采取严格的方法，目标是巩固我们实现长期可持续和盈利增长的基础。”
2026财年股东回报更新
2025年10月，公司宣布，根据此前通过的三年股东回报计划，董事会已批准派发每股普通股0.12美元的普通股息，即每股ADS 1.20美元，分两次派发，作为2026财年股东回报的一部分。截至本新闻稿发布之日，第一期款项已全部支付给股东和ADS持有人。第二期的细节将在适当时候确定并公布。
此外，作为2026财年股东回报的一部分，公司还于2025年10月宣布了一项股票回购计划，根据该计划，公司被授权在随后的12个月内回购最多3亿美元的ADS或普通股。截至2026年1月27日，公司已根据该股份回购计划从公开市场以总对价约8630万美元回购了总计约160万股ADS。
截至2025年11月30日的第二财季财务业绩
净收入
2026财年第二财季，新东方净营收为11.914亿美元，同比增长14.7%。这一增长主要是由于公司新的教育业务计划带来的净收入增加。
运营成本和费用
本季度运营成本和费用为11.251亿美元，同比增长10.4%。
| • | 营收成本同比增长11.8%至5.569亿美元。 |
| • | 销售和营销费用同比下降1.1%至1.94亿美元。 |
| • | 本季度总务和管理费用同比增长15.2%至3.743亿美元。 |
分配给相关运营成本和费用的股权激励费用总额在2026年第二财季增长了156.8%，达到2140万美元。
营业收入和营业利润率
营业收入6630万美元，同比增长244.4%。本季度非美国通用会计准则运营收入，不包括股权报酬费用和业务收购产生的无形资产摊销，为8910万美元，同比增长206.9%。
本季度营业利润率为5.6%，上一财年同期为1.9%。本季度非美国通用会计准则营业利润率为7.5%，上一财年同期为2.8%，其中不包括股权激励费用和业务收购产生的无形资产摊销。
净收入和每ADS净收益
本季度归属于新东方的净利润为4550万美元，同比增长42.3%。归属于新东方的基本和稀释后每ADS净利润分别为0.29美元和0.28美元。
Non-GAAP净收入和Non-GAAP每ADS净收入
本季度归属于新东方的非美国通用会计准则净利润为7290万美元，不包括股权激励费用、业务收购产生的无形资产摊销、投资公允价值变动损失/（收益）、权益法投资损失、投资处置收益和其他，以及非美国通用会计准则调整的税收影响，同比增长68.6%。归属于新东方的Non-GAAP基本和稀释后每ADS净利润分别为0.46美元和0.45美元。
现金流
2026年第二财季的净运营现金流入约为3.235亿美元，该季度的资本支出为2370万美元。
资产负债表
截至2025年11月30日，新东方拥有现金及现金等价物18.429亿美元。此外，该公司还有16.099亿美元的定期存款和18.752亿美元的短期投资。
新东方在2026财年第二季度末的递延收入为21.615亿美元，与2025财年第二季度末的19.606亿美元相比，增长10.2%，该递延收入是指从客户处预先收取的现金以及将在所提供的服务或商品交付时确认的相关收入。
截至2025年11月30日止六个月的财务业绩
2026财年前六个月，新东方净营收为27.144亿美元，同比增长9.7%。
营业收入为3.771亿美元，同比增长20.7%。非美国通用会计准则营业收入，不包括股权报酬费用，2026财年前六个月业务收购产生的无形资产摊销为4.247亿美元，同比增长28.5%。
2026财年前六个月的营业利润率为13.9%，上一财年同期为12.6%。2026财年前六个月的非美国通用会计准则营业利润率为15.6%，上一财年同期为13.4%，其中不包括股权激励费用和业务收购产生的无形资产摊销。
2026财年1-6月归属于新东方的净利润为2.862亿美元，同比增长3.2%。2026财年前六个月归属于新东方的每股ADS基本和摊薄净利润分别为1.80美元和1.78美元。
归属于新东方的非美国通用会计准则净利润，不包括股权激励费用、业务收购产生的无形资产摊销、投资公允价值变动（收益）/损失、权益法投资损失、投资处置收益和其他，以及非美国通用会计准则调整的税收影响，在2026财年前六个月为3.312亿美元，同比增长8.3%。2026财年前六个月归属于新东方的非美国通用会计准则基本和稀释后每股ADS收益分别为2.08美元和2.06美元。
东方买入截至2025年11月30日止六个月的财务摘要
新东方的附属公司、于港交所上市的中国知名自有品牌产品及直播电商平台East Buy Holding Limited（“East Buy”）公布了其在国际财务报告准则（“IFRSS”）下的2026财年前六个月的财务业绩。East Buy在本节中的财务信息按照国际财务报告准则列报。
截至2025年11月30日的前六个月，East Buy录得总收入人民币23亿元（3.233亿美元），较上一财年同期的收入人民币22亿元增长5.7%，录得净利润人民币2.39亿元（3340万美元），上一财年同期净亏损人民币9650万元。截至2025年11月30日止六个月，East Buy的毛利为人民币8.416亿元（约合1.177亿美元），毛利率为36.4%。
本节将人民币金额翻译成美元，仅为方便读者而呈现。人民币兑换美元是根据美国联邦储备系统理事会发布的截至2025年11月30日止六个月的H.10统计数字所载的平均汇率，即人民币兑1.00美元的汇率为7.15元。本节所述百分比是根据人民币金额计算的。
2026财年第三季度和全年展望
新东方预计，2026财年第三季度（2025年12月1日至2026年2月28日）总净营收将在13.132亿美元至13.487亿美元之间，同比增长区间为11%至14%。
在各业务线令人鼓舞的增长推动下，新东方上调2026财年（2025年6月1日至2026年5月31日）总净营收的全年指引，区间为52.923亿美元至54.883亿美元，同比增长区间为8%至12%。
该预测反映了新东方目前和初步的观点，该观点可能会发生变化。该预测基于当前的美元兑人民币汇率，该汇率也可能发生变化。
电话会议信息
新东方管理层将于美国东部时间2026年1月28日上午8点（北京/香港时间2026年1月28日晚上9点）召开财报电话会议。
请使用下面提供的链接，在会议开始前提前注册。注册后，您将获得参与者拨入号码，以及唯一的个人PIN码。
电话会议报名链接：https://register-conf.media-server.com/register/BI020d68a856074cdfb8b35fdbbf5fed20。
它会自动指引您进入“新东方 FY2026 Q2收益电话会议”注册页面，您可能会在其中填写详细信息以获取RSVP。
在通话开始时间的前10分钟，您可以使用在登记时收到的确认邮件中提供的会议访问信息（包括拨入号码和个人PIN）。
通过网络直播加入电话会议：
此外，电话会议的现场和存档网络直播将在http://investor.neworiental.org上提供。
收听电话会议回放：
电话会议的重播可通过网络广播按需访问，请先在https://edge.media-server.com/mmc/p/ceuzs6xr注册。重播将持续到2027年1月28日。
关于新东方
新东方是中国的民办教育服务提供商，为中国各地多元化的学生群体提供范围广泛的教育项目、服务和产品。新东方的项目、服务和产品供应主要包括教育服务和备考课程、自有品牌产品和直播电商、留学咨询服务以及教材和分销。新东方分别在美国纽交所（NYSE：EDU）和香港联交所（9901.SEHK）上市。新东方的ADS在纽约证券交易所上市交易，每份ADS代表十股普通股。香港上市的股票与纽交所上市的ADS完全可互换。
更多关于新东方的信息，请访问http://www.neworiental.org/english/。
安全港声明
本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”和类似陈述等术语来识别。除其他外，2026财年第三季度和全年的前景、管理层在这份公告中的引述，以及新东方的战略和运营计划，都包含前瞻性陈述。新东方还可能在其提交或提供给美国证券交易委员会的报告、在其提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料中，以及在其高级职员、董事或员工向第三方所作的口头陈述中，做出书面或口头的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于新东方的信仰和预期的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。多项因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下方面：公司有效和高效管理现有业务和新业务变化的能力；执行业务战略的能力；与中国法律的解释和实施或提议的变更相关的不确定性，关于民办教育行业的法规和政策；其在课程费用未大幅下降的情况下吸引学生的能力；其保持和提升“新东方”品牌的能力；其在整个学校网络中保持一致的教学质量的能力，或在整个品牌中保持服务质量的能力；其实现其预期从最近和未来收购中获得的收益的能力；正在进行的或任何未来的诉讼或仲裁的结果，包括与版权和其他知识产权有关的；中国民办教育领域和直播电商业务的竞争；其高级管理团队和其他关键人员的持续努力，中国卫生疫情和其他疫情爆发；以及中国总体经济状况。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在其提交给美国证券交易委员会的20-F表格年度报告和其他文件中。除非适用法律要求，否则新东方不承担更新任何前瞻性陈述的任何义务。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，新东方不承担更新此类信息的义务，除非适用法律要求。
关于非GAAP财务指标
为了补充新东方按照公认会计原则列报的合并财务业绩，新东方使用了以下被SEC定义为非公认会计原则财务指标的衡量标准：不包括股权激励费用的净收入、业务收购产生的无形资产摊销、投资公允价值变动的（收益）/损失、权益法投资的损失/（收益）、长期投资和商誉的减值、投资处置收益和其他，以及非公认会计原则调整的税收影响；不包括股权激励费用的营业收入、业务收购产生的无形资产摊销和商誉减值；不包括股权激励费用的营业利润率，业务收购产生的无形资产摊销、商誉减值；不包括股权报酬费用、业务收购产生的无形资产摊销、投资公允价值变动产生的损失/（收益）、权益法投资产生的损失/（收益）、长期投资和商誉减值、投资处置收益和其他，以及非公认会计准则调整的税收影响的每股ADS和每股基本和摊薄净收益。这些非GAAP财务指标的列报不打算被孤立地考虑或作为根据GAAP编制和列报的财务信息的替代。有关这些非GAAP财务指标的更多信息，请参阅本新闻稿末尾列出的标题为“非GAAP指标与最具可比性的GAAP指标的对账”的表格。
新东方认为，这些非GAAP财务指标通过从每项非GAAP指标中排除某些从现金角度来看可能不代表其经营业绩的项目，为其业绩和流动性提供了有意义的补充信息。新东方认为，在评估其业绩以及规划和预测未来期间时，参考这些非公认会计准则财务指标对管理层和投资者都有好处。这些非公认会计准则财务指标也有助于管理层与新东方的历史业绩和流动性进行内部比较。新东方认为，这些非公认会计准则财务指标有助于投资者提高管理层在财务和运营决策中使用的补充信息的透明度。使用这些非GAAP衡量标准的一个限制是，它们从每个非GAAP衡量标准中排除了某些项目，这些项目在可预见的未来一直是并将继续是其业务中的一项重大经常性费用。管理层通过提供有关每项非GAAP衡量标准中排除的GAAP金额的具体信息来弥补这些限制。随附的表格中有更多关于与非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标之间调节的详细信息。
联系人
投资者及媒体垂询，请联系：
| Rita Fong女士 | 赵思思女士 | |
| FTI咨询 | 新东方教育科技集团 | |
| 电话：+ 85237684548 | 电话：+ 86-10-6260-5568 | |
| 邮箱：rita.fong@fticonsulting.com | 邮箱：zhaosisi@xdf.cn |
新东方教育科技集团
简明合并资产负债表
（单位：千）
| 截至11月30日 | 截至5月31日 | |||||||
| 2025 | 2025 | |||||||
| （未经审计） | （已审核） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 资产： |
||||||||
| 当前资产： |
||||||||
| 现金及现金等价物 |
1,842,935 | 1,612,379 | ||||||
| 受限制现金，当前 |
163,981 | 180,724 | ||||||
| 定期存款、流动 |
1,219,735 | 1,092,115 | ||||||
| 短期投资 |
1,875,204 | 1,873,502 | ||||||
| 应收账款，净额 |
37,732 | 33,629 | ||||||
| 库存，净额 |
92,092 | 80,884 | ||||||
| 预付费用和其他流动资产，净额 |
351,069 | 307,902 | ||||||
| 应收关联方款项，现 |
5,136 | 6,567 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动资产总额 |
5,587,884 | 5,187,702 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 受限制现金，非流动 |
91,222 | 24,030 | ||||||
| 定期存款、非流动 |
390,129 | 355,665 | ||||||
| 物业及设备净额 |
798,054 | 767,346 | ||||||
| 土地使用权，净额 |
55,314 | 54,900 | ||||||
| 应收关联方款项，非流动 |
14,934 | 12,464 | ||||||
| 长期存款 |
54,308 | 48,815 | ||||||
| 无形资产，净值 |
10,342 | 13,020 | ||||||
| 商誉，净额 |
44,579 | 43,832 | ||||||
| 长期投资，净额 |
370,956 | 388,481 | ||||||
| 递延所得税资产，净额 |
80,493 | 97,932 | ||||||
| 使用权资产 |
781,053 | 793,842 | ||||||
| 其他非流动资产 |
11,629 | 17,470 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
8,290,897 | 7,805,499 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 负债和权益 |
||||||||
| 流动负债： |
||||||||
| 应付账款 |
94,519 | 80,484 | ||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
743,408 | 830,583 | ||||||
| 应付股息 |
95,179 | — | ||||||
| 应付所得税 |
197,300 | 167,881 | ||||||
| 应付关联方款项 |
397 | 405 | ||||||
| 递延收入 |
2,161,514 | 1,954,464 | ||||||
| 经营租赁负债，流动 |
262,059 | 255,997 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动负债合计 |
3,554,376 | 3,289,814 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 递延所得税负债 |
13,995 | 14,174 | ||||||
| 无抵押优先票据 |
— | 14,403 | ||||||
| 非流动经营租赁负债 |
517,795 | 533,376 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 长期负债合计 |
531,790 | 561,953 | ||||||
|
|
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|
|
|||||
| 负债总额 |
4,086,166 | 3,851,767 | ||||||
|
|
|
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|||||
| 股权 |
||||||||
| 新东方 Education & Technology Group Inc.股东权益 |
3,886,042 | 3,661,873 | ||||||
| 非控股权益 |
318,689 | 291,859 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总股本 |
4,204,731 | 3,953,732 | ||||||
|
|
|
|
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|||||
| 总负债及权益 |
8,290,897 | 7,805,499 | ||||||
|
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|||||
新东方教育科技集团
简明合并经营报表
（除每股和每份ADS金额外，以千为单位）
| 截至11月30日止三个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 净收入 |
1,191,441 | 1,038,636 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 经营成本及开支（附注1） |
||||||||
| 收入成本 |
556,887 | 498,312 | ||||||
| 销售和营销 |
193,985 | 196,121 | ||||||
| 一般和行政 |
374,262 | 324,948 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总运营成本和费用 |
1,125,134 | 1,019,381 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 营业收入 |
66,307 | 19,255 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资公允价值变动（亏损）/收益 |
(1,337 | ) | 2,505 | |||||
| 其他收入，净额 |
22,235 | 31,008 | ||||||
| 准备金 |
(24,467 | ) | (14,629 | ) | ||||
| 权益法投资损失 |
(6,458 | ) | (6,292 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 净收入 |
56,280 | 31,847 | ||||||
|
|
|
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|||||
| 归属于非控股权益的净（收益）/亏损 |
(10,828 | ) | 84 | |||||
|
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|
|
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| 归属于新东方教育科技集团股东的净利润 |
45,452 | 31,931 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方-Basic的每股收益净额（附注2） |
0.03 | 0.02 | ||||||
| 归属于新东方的每股净收益-摊薄（附注2） |
0.03 | 0.02 | ||||||
| 归属于New Oriental-Basic的每股ADS净收益（注2） |
0.29 | 0.20 | ||||||
| 归属于新东方的每股美国存托凭证净收益-摊薄（注2） |
0.28 | 0.19 | ||||||
新东方教育科技集团
非公认会计原则措施与最具可比性的公认会计原则措施的对账
（除每股和每份ADS金额外，以千为单位）
| 截至11月30日止三个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 营业收入 |
66,307 | 19,255 | ||||||
| 股份补偿费用 |
21,379 | 8,325 | ||||||
| 业务收购产生的无形资产摊销 |
1,444 | 1,466 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| Non-GAAP营业收入 |
89,130 | 29,046 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 营业利润率 |
5.6 | % | 1.9 | % | ||||
| 非GAAP营业利润率 |
7.5 | % | 2.8 | % | ||||
| 归属于新东方的净利润 |
45,452 | 31,931 | ||||||
| 股份补偿费用 |
20,451 | 6,115 | ||||||
| 投资公允价值变动损失/（收益） |
1,337 | (2,505 | ) | |||||
| 业务收购产生的无形资产摊销 |
895 | 917 | ||||||
| 权益法投资损失 |
6,458 | 6,292 | ||||||
| 处置投资及其他收益 |
(1,480 | ) | — | |||||
| 对非公认会计原则调整的税收影响 |
(205 | ) | 483 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方的Non-GAAP净利润 |
72,908 | 43,233 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方的每ADS净收益-基本（注2） |
0.29 | 0.20 | ||||||
| 归属于新东方的每ADS净收益-摊薄（附注2） |
0.28 | 0.19 | ||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-基本（注2） |
0.46 | 0.27 | ||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每股ADS净收益-摊薄（注2） |
0.45 | 0.26 | ||||||
| 计算每ADS基本净收益时使用的加权平均股份（注2） |
1,589,182,510 | 1,629,316,430 | ||||||
| 用于计算稀释后每ADS净收益的加权平均股份（注2） |
1,604,505,363 | 1,638,260,510 | ||||||
| 每股净收益-基本 |
0.03 | 0.02 | ||||||
| 每股净收益-摊薄后 |
0.03 | 0.02 | ||||||
| Non-GAAP每股净收益-基本 |
0.05 | 0.03 | ||||||
| Non-GAAP每股净收益-摊薄 |
0.05 | 0.03 | ||||||
注意事项：
注1：股权激励费用（单位：千）计入营业成本及费用如下：
| 截至11月30日止三个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 收入成本 |
242 | 710 | ||||||
| 销售和营销 |
685 | 2,088 | ||||||
| 一般和行政 |
20,452 | 5,527 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 合计 |
21,379 | 8,325 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
注2：每份ADS代表十股普通股。
新东方教育科技集团
简明合并现金流量表
（单位：千）
| 截至11月30日止三个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
323,468 | 313,297 | ||||||
| 投资活动提供的现金净额 |
277,419 | 210,129 | ||||||
| 筹资活动使用的现金净额 |
(60,010 | ) | (238,419 | ) | ||||
| 汇率变动的影响 |
16,614 | (25,085 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 |
557,491 | 259,922 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
1,540,647 | 1,351,151 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 |
2,098,138 | 1,611,073 | ||||||
新东方教育科技集团
简明合并经营报表
（除每股和每份ADS金额外，以千为单位）
| 截至11月30日止六个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 净收入 |
2,714,421 | 2,474,052 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 经营成本及开支（附注1） |
||||||||
| 收入成本 |
1,194,682 | 1,081,833 | ||||||
| 销售和营销 |
394,561 | 389,813 | ||||||
| 一般和行政 |
748,044 | 690,001 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总运营成本和费用 |
2,337,287 | 2,161,647 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 营业收入 |
377,134 | 312,405 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资公允价值变动收益/（亏损） |
6,449 | (9,408 | ) | |||||
| 其他收入，净额 |
42,845 | 70,095 | ||||||
| 准备金 |
(116,009 | ) | (92,180 | ) | ||||
| 权益法投资损失 |
(6,616 | ) | (6,082 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 净收入 |
303,803 | 274,830 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于非控股权益的净（收益）/亏损 |
(17,628 | ) | 2,531 | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方教育科技集团股东的净利润 |
286,175 | 277,361 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方-Basic的每股收益净额（附注2） |
0.18 | 0.17 | ||||||
| 归属于新东方的每股净收益-摊薄（附注2） |
0.18 | 0.17 | ||||||
| 归属于New Oriental-Basic的每股ADS净收益（注2） |
1.80 | 1.69 | ||||||
| 归属于新东方的每股美国存托凭证净收益-摊薄（注2） |
1.78 | 1.68 | ||||||
新东方教育科技集团
非公认会计原则措施与最具可比性的公认会计原则措施的调节
（除每股和每份ADS金额外，以千为单位）
| 截至11月30日止六个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 营业收入 |
377,134 | 312,405 | ||||||
| 股份补偿费用 |
44,663 | 15,178 | ||||||
| 业务收购产生的无形资产摊销 |
2,876 | 2,911 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| Non-GAAP营业收入 |
424,673 | 330,494 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 营业利润率 |
13.9 | % | 12.6 | % | ||||
| 非GAAP营业利润率 |
15.6 | % | 13.4 | % | ||||
| 归属于新东方的净利润 |
286,175 | 277,361 | ||||||
| 股份补偿费用 |
42,861 | 13,504 | ||||||
| 投资公允价值变动（收益）/损失 |
(6,449 | ) | 9,408 | |||||
| 业务收购产生的无形资产摊销 |
1,783 | 1,821 | ||||||
| 权益法投资损失 |
6,616 | 6,082 | ||||||
| 处置投资及其他收益 |
(1,480 | ) | — | |||||
| 对非公认会计原则调整的税收影响 |
1,657 | (2,532 | ) | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方的Non-GAAP净利润 |
331,163 | 305,644 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 归属于新东方的每ADS净收益-基本（注2） |
1.80 | 1.69 | ||||||
| 归属于新东方的每ADS净收益-摊薄（附注2） |
1.78 | 1.68 | ||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每ADS净收益-基本（注2） |
2.08 | 1.86 | ||||||
| 归属于新东方的Non-GAAP每股ADS净收益-摊薄（注2） |
2.06 | 1.85 | ||||||
| 计算每ADS基本净收益时使用的加权平均股份（注2） |
1,588,556,279 | 1,639,044,478 | ||||||
| 用于计算稀释后每ADS净收益的加权平均股份（注2） |
1,601,543,511 | 1,648,700,192 | ||||||
| 每股净收益-基本 |
0.18 | 0.17 | ||||||
| 每股净收益-摊薄后 |
0.18 | 0.17 | ||||||
| Non-GAAP每股净收益-基本 |
0.21 | 0.19 | ||||||
| Non-GAAP每股净收益-摊薄 |
0.21 | 0.19 | ||||||
注意事项：
注1：股权激励费用（单位：千）计入营业成本及费用如下：
| 截至11月30日止六个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 收入成本 |
455 | (2,436 | ) | |||||
| 销售和营销 |
1,296 | 1,489 | ||||||
| 一般和行政 |
42,912 | 16,125 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 合计 |
44,663 | 15,178 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
注2：每份ADS代表十股普通股。
新东方教育科技集团
简明合并现金流量表
（单位：千）
| 截至11月30日止六个月 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||
| 美元 | 美元 | |||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
515,786 | 496,507 | ||||||
| 投资活动所用现金净额 |
(174,293 | ) | (85,027 | ) | ||||
| 筹资活动使用的现金净额 |
(89,445 | ) | (391,913 | ) | ||||
| 汇率变动的影响 |
28,957 | 2,402 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 |
281,005 | 21,969 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
1,817,133 | 1,589,104 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 |
2,098,138 | 1,611,073 | ||||||
美国GAAP与国际财务报告准则的对账
德勤华永根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）就截至2025年11月30日止六个月的简明综合经营报表与截至11月30日的简明综合资产负债表的对账而发出的《香港标准关于鉴证业务3000（修订版）「历史财务资料的审计或审阅以外的鉴证业务」（「 HKSAE 3000（修订版）」）进行有限鉴证业务，本公司及其附属公司（统称“本集团”）2025年在本集团根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）采用的相关期间的会计政策与国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则（“国际财务报告准则”）之间（合称“对账”）。
根据HKSAE 3000（修订版）进行的有限鉴证业务涉及履行程序以获取关于是否：
| • | 相关的调整和重新分类对这些标准产生了适当的影响；和 |
| • | 和解反映了根据美国公认会计原则和国际财务报告准则对集团会计政策差异的调整和重新分类的适当应用。 |
德勤华永履行的程序是基于他们的专业判断，并考虑到他们对管理层关于编制集团的和解、性质、业务表现和财务状况的过程的理解。鉴于订婚的情况，所履行的程序包括：
| （一） | 将附录所载截至2025年11月30日止六个月的“根据美国公认会计原则报告的金额”与根据美国公认会计原则编制的截至2025年11月30日止六个月的财务业绩进行比较； |
| （二） | 评估董事会在识别根据美国公认会计原则和国际财务报告准则的会计政策之间的差异方面所做的评估，以及支持在调节中所做的调整和重新分类以得出附录所列调节中“根据国际财务报告准则报告的金额”的证据；和 |
| （三） | 检查附录中规定的和解计算的算术精度。 |
德勤华永在本次有限鉴证业务中履行的程序与合理鉴证业务在性质和时间上各不相同，且程度低于合理鉴证业务。因此，在有限的鉴证业务中获得的鉴证水平大大低于如果进行了合理的鉴证业务本应获得的鉴证。据此，德勤华永不发表合理鉴证意见。
根据所履行的程序和获得的证据，德勤华永得出的结论是，没有任何事情引起他们的注意，从而使他们相信：
| （一） | 附录中所列的截至2025年11月30日止六个月的“根据美国公认会计原则报告的金额”与根据美国公认会计原则编制的截至2025年11月30日止六个月的财务业绩不一致； |
| （二） | 为达成附录所载的和解中“根据国际财务报告准则报告的金额”而在和解中作出的调整和重新分类，并未在所有重大方面反映根据集团会计政策根据美国公认会计原则和相关期间的国际财务报告准则进行的不同会计处理；和 |
| （三） | 附录中列出的和解计算在算术上并不准确。 |
附录
中期简明合并财务报表按照美国公认会计原则编制，在某些方面与国际财务报告准则有所不同。根据美国公认会计原则和国际财务报告准则编制的本集团中期简明综合财务报表之间的重大差异影响如下：
| 截至2024年11月30日止六个月 | ||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则调整 | ||||||||||||||||||||
| 金额为 | 投资 实测 按公允价值 |
以股份为基础 Compensation |
租赁 会计 |
金额为 | ||||||||||||||||
| 报告了 下 |
报告了 下 |
|||||||||||||||||||
| 美国公认会计原则 | 国际财务报告准则 | |||||||||||||||||||
| 注意i | 注二 | 注三 | ||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||
| 收入成本 |
(1,081,833 | ) | — | (3,568 | ) | 8,729 | (1,076,672 | ) | ||||||||||||
| 销售和营销 |
(389,813 | ) | — | (1,930 | ) | 971 | (390,772 | ) | ||||||||||||
| 一般和行政 |
(690,001 | ) | — | (3,921 | ) | 2,425 | (691,497 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 营业收入 |
312,405 | — | (9,419 | ) | 12,125 | 315,111 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 利息支出 |
(182 | ) | — | — | (15,493 | ) | (15,675 | ) | ||||||||||||
| 投资公允价值变动收益/（亏损） |
(9,408 | ) | (6,106 | ) | — | — | (15,514 | ) | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 所得税前收益和权益法投资损失 |
373,092 | (6,106 | ) | (9,419 | ) | (3,368 | ) | 354,199 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 准备金 |
(92,180 | ) | 1,527 | — | — | (90,653 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 净收入 |
274,830 | (4,579 | ) | (9,419 | ) | (3,368 | ) | 257,464 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 归属于新东方教育科技集团股东的净利润 |
277,361 | (4,579 | ) | (9,419 | ) | (3,368 | ) | 259,995 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 截至2025年11月30日止六个月 | ||||||||||||||||||||
| 国际财务报告准则调整 | ||||||||||||||||||||
| 金额为 | 投资 实测 按公允价值 |
以股份为基础 Compensation |
租赁 会计 |
金额为 | ||||||||||||||||
| 报告下 | 报告下 | |||||||||||||||||||
| 美国公认会计原则 | 国际财务报告准则 | |||||||||||||||||||
| 注意i | 注二 | 注三 | ||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||
| 收入成本 |
(1,194,682 | ) | — | 54 | 10,534 | (1,184,094 | ) | |||||||||||||
| 销售和营销 |
(394,561 | ) | — | 153 | 854 | (393,554 | ) | |||||||||||||
| 一般和行政 |
(748,044 | ) | — | 1,547 | 2,847 | (743,650 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 营业收入 |
377,134 | — | 1,754 | 14,235 | 393,123 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 利息支出 |
— | — | — | (16,322 | ) | (16,322 | ) | |||||||||||||
| 投资公允价值变动收益/（亏损） |
6,449 | — | — | — | 6,449 | |||||||||||||||
| 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产处置收益 |
2,640 | (1,313 | ) | — | — | 1,327 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 所得税前收益和权益法投资损失 |
426,428 | (1,313 | ) | 1,754 | (2,087 | ) | 424,782 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 准备金 |
(116,009 | ) | 197 | — | — | (115,812 | ) | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 净收入 |
303,803 | (1,116 | ) | 1,754 | (2,087 | ) | 302,354 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 归属于新东方教育科技集团股东的净利润 |
286,175 | (1,116 | ) | 1,754 | (2,087 | ) | 284,726 | |||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 截至2025年5月31日 国际财务报告准则调整 |
||||||||||||||||||||
| 金额 据报道 下 美国公认会计原则 |
投资 实测 按公允价值 |
以股份为基础 Compensation |
租赁 会计 |
金额 据报道 下 国际财务报告准则 |
||||||||||||||||
| 注意i | 注二 | 注三 | ||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||||||||
| 长期投资，净额 |
388,481 | (220,863 | ) | — | — | 167,618 | ||||||||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 |
— | 223,355 | — | — | 223,355 | |||||||||||||||
| 使用权资产 |
793,842 | — | — | (23,485 | ) | 770,357 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 总资产 |
7,805,499 | 2,492 | — | (23,485 | ) | 7,784,506 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 |
14,174 | 497 | — | — | 14,671 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 负债总额 |
3,851,767 | 497 | — | — | 3,852,264 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 新东方 Education & Technology Group Inc.股东权益合计 |
3,661,873 | 1,995 | — | (23,485 | ) | 3,640,383 | ||||||||||||||
| 总股本 |
3,953,732 | 1,995 | — | (23,485 | ) | 3,932,242 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 总负债及权益 |
7,805,499 | 2,492 | — | (23,485 | ) | 7,784,506 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 截至2025年11月30日 国际财务报告准则调整 |
||||||||||||||||||||
| 金额 据报道 下 美国公认会计原则 |
投资 实测 按公允价值 |
以股份为基础 Compensation |
租赁 会计 |
金额 据报道 下 国际财务报告准则 |
||||||||||||||||
| 注意i | 注二 | 注三 | ||||||||||||||||||
| （千美元） | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||||||||
| 长期投资，净额 |
370,956 | (212,802 | ) | — | — | 158,154 | ||||||||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产 |
— | 215,294 | — | — | 215,294 | |||||||||||||||
| 使用权资产 |
781,053 | — | — | (25,572 | ) | 755,481 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 总资产 |
8,290,897 | 2,492 | — | (25,572 | ) | 8,267,817 | ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 负债 |
||||||||||||||||||||
| 递延所得税负债 |
13,995 | 300 | — | — | 14,295 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 负债总额 |
4,086,166 | 300 | — | — | 4,086,466 | |||||||||||||||
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|||||||||||
| 新东方 Education & Technology Group Inc.股东权益合计 |
3,886,042 | 2,192 | — | (25,572 | ) | 3,862,662 | ||||||||||||||
| 总股本 |
4,204,731 | 2,192 | — | (25,572 | ) | 4,181,351 | ||||||||||||||
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| 总负债及权益 |
8,290,897 | 2,492 | — | (25,572 | ) | 8,267,817 | ||||||||||||||
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笔记
| （一） | 以公允价值计量的投资 |
根据美国公认会计原则，本集团对没有易于确定的公允价值的权益证券选择公允价值计量的替代计量方法，根据该方法，这些投资按成本减去减值后，加上或减去同一发行人的相同或类似投资的可观察价格变动与综合经营报表中记录的公允价值变动计量。
对于确定为债务证券的被投资单位股份投资，本集团在未分类为交易或持有至到期投资时将其作为可供出售投资进行会计处理。可供出售投资按公允价值列报，未实现损益，扣除已记入累计其他全面收益或亏损的税项。出售这些证券的已实现收益或损失在综合经营报表中确认。
根据国际财务报告准则，上述投资分类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产，并以公允价值计量。这些长期投资的公允价值变动计入损益。
| （二） | 股份补偿 |
根据美国通用会计准则，集团在必要服务期内使用分级归属法发生时确认为扣除没收的补偿费用。
根据国际财务报告准则，补偿费用在必要服务期内使用分级归属法扣除估计没收后确认。
| （三） | 租赁会计 |
在美国通用会计准则下，使用权资产的摊销和与租赁负债相关的利息费用一起作为租赁费用入账，从而在损益中产生直线确认效果。
在国际财务报告准则下，使用权资产的摊销采用直线法，而与租赁负债相关的利息费用则采用摊余成本计量。