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EX-99.3 4 alithyagroupmdaenglishq420.htm EX-99.3 文件

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管理层讨论及分析Alithya Group inc。

截至2025年3月31日止年度


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调整后净收益和调整后每股净收益
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管理层的讨论与分析
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1.列报依据
本管理层讨论与分析（“MD & A”）提供了对Alithya Group公司截至2025年3月31日止三个月和十二个月期间的经营业绩、财务状况和现金流量的审查。本MD & A中提及的“Alithya”、“公司”、“集团”、“我们”、“我们的”和“我们”均指Alithya Group公司及其子公司或其中任何一家或多家，除非文意另有所指。本文件应与公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的年度经审计综合财务报表及附注（“Q4财务报表”）中包含的信息一并阅读。这些文件，以及公司的年度信息表，以及有关公司业务的其他信息，可在电子文件分析和检索+系统（“SEDAR +”）的公司简介下查阅，网址为www.sedarplus.ca和电子数据收集、分析和检索系统（“EDGAR”）在www.sec.gov.
为报告目的，公司根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”）以加元编制Q4财务报表。除非另有说明，本MD & A中的所有美元（“$”）金额和引用均以加元为单位，“US $”的引用均以美元为单位。此MD & A中的差异、比率和百分比变化基于未四舍五入的数字。
该MD & A包含IFRS和非IFRS财务指标。见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。由于数字四舍五入，某些总数、小计和百分比可能无法核对。不适用（“N/A”）用于表示本年度和上年度数字之间的百分比变化没有意义或百分比变化超过1000%。
除非另有说明，在编制本MD & A时，公司考虑了截至2025年6月12日（即公司董事会（“董事会”）批准本MD & A和Q4财务报表之日）的可用信息。
2.前瞻性陈述
本MD & A包含的陈述可能构成适用的加拿大证券法和1995年美国私人证券诉讼改革法案以及其他适用的美国安全港含义内的“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”）。不完全与历史事实相关的陈述，以及与管理层对Alithya未来增长、运营结果、业绩和业务前景的预期相关的陈述，以及与Alithya的业务战略和未来计划相关的其他信息或提及对未来事件或情况的描述的信息，均代表前瞻性陈述。此类陈述通常包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“将”、“可能”、“可以”、“继续”、“潜在”、“应该”、“项目”、“目标”等词语，以及类似的表达方式和变体，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。
本MD & A中的前瞻性陈述，除其他外，包括以下方面的信息或陈述：（i）我们产生足够收益以支持我们的运营的能力；（ii）我们利用商业机会并实现我们在三年战略计划中设定的目标的能力；（iii）我们维持和发展我们的业务的能力，包括通过扩大我们的服务范围、利用人工智能（“AI”），
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我们的地理分布和我们的智能海岸能力、我们的专业知识和我们的综合产品，以及通过签订新合同和打入新市场；（iv）我们的战略、未来运营和前景，包括我们对未来因预订和积压产生的收入以及为利益相关者提供长期不断增长的投资回报的预期；（v）我们偿还债务和筹集额外资本的能力；（vi）我们对财务业绩的估计，包括我们的收入、盈利能力、成本和费用、毛利率、流动性、资本资源，和资本支出；（vii）我们确定合适的收购目标并实现与被收购实体整合相关的预期协同效应或成本节约的能力，以及（viii）我们平衡、满足和超越利益相关者需求的能力。
提出前瞻性陈述的唯一目的是协助投资者和其他人了解Alithya的目标、战略和业务前景以及预期的经营环境，可能不适用于其他目的。尽管管理层认为Alithya前瞻性陈述中反映的预期在作出之日是合理的，但前瞻性陈述是基于管理层的意见、假设和估计，因此受到各种风险和不确定性以及其他因素的影响，其中许多因素超出了Alithya的控制范围，可能导致实际事件或结果与此类陈述中明示或暗示的情况或结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于本MD & A标题为“风险和不确定性”一节中讨论的风险和不确定性，以及Alithya公开的其他材料中讨论的风险和不确定性，包括不时向加拿大和美国证券监管机构提交的文件，这些文件可在SEDAR +上查阅，网址为www.sedarplus.ca和EDGAR在www.sec.gov.Alithya目前不知道或Alithya目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对其财务状况、财务业绩、现金流、业务或声誉产生重大不利影响。
本MD & A中包含的前瞻性陈述受这些警示性陈述的限制，并且仅在本MD & A发布之日作出。Alithya明确表示不承担任何更新或更改任何前瞻性陈述或其背后的因素或假设的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。投资者被告诫不要过分依赖前瞻性陈述，因为实际结果可能与它们大不相同。
3.业务概况
企业概况
Alithya在加拿大、美国和国际上拥有专业人员，基于在战略和数字化转型方面的深厚专业知识，提供技术咨询服务。该公司指导和支持其客户追求其业务目标，利用数字技术应用方面的最新创新和卓越交付。
Alithya的集体智慧和专业知识针对三个主要支柱：战略咨询、企业转型和业务支持。Alithya专业人员以协作为其商业模式的核心，确定最佳技术应用，包括人工智能驱动的解决方案，以提供实用的IT服务和解决方案，为金融服务、保险、医疗保健、制造、政府、能源、高等教育、电信、运输和物流、专业服务和其他部门的客户应对复杂的业务挑战。通过开发特定行业的解决方案和服务
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Alithya可通过全球交付模式为其中许多行业进行部署，旨在应对特定行业的业务挑战，并加速客户技术投资的价值实现。
业务产品
Alithya在每个可报告分部提供的主要支柱方面的专业知识包括：
•战略咨询：Alithya为数字化战略、组织绩效、网络安全、企业架构、变革管理提供咨询服务。该领域的业务成果包括完善业务流程以反映真实世界的场景；增强系统安全免受网络攻击；将关键应用程序和数据迁移到云端；了解最佳企业架构方法；定义变更管理策略；以及促进软件选择、战略路线图或敏捷/Scrum交付团队的项目规划活动。
•企业转型：Alithya拥有企业资源规划（ERP）、供应链管理（SCM）、企业绩效管理（EPM）、客户关系管理（CRM）、人力资本管理（HCM）等业务转型和企业应用落地经验。此外，该公司以人工智能和机器学习技术为基础，为云基础设施、定制应用程序开发、遗留系统现代化、控制/软件工程、数据和分析以及智能文档处理提供转型解决方案和服务。Alithya不仅通过升级和整合多个系统帮助客户实现企业应用程序的现代化，还有助于定义整体技术生态系统，设想AI在整个组织中的使用和影响，并构建定制应用程序以满足独特的客户需求。
•业务支持：Alithya提供持续的途径，通过提供数字化采用和培训、托管服务、变革支持和质量工程来推动价值。这一实践领域使Alithya能够超越咨询、实施和项目上线，以提供持续的价值，包括使用人工智能挖掘数据，获得重要的洞察力，从而做出更快、更智能的业务决策；通过推动技术的采用和消费，实现数字项目的投资回报；帮助客户培训和留住员工队伍；通过将愿景转化为现实的变革使能计划预订变革管理战略；并在部署任何新软件产品之前提供常规、一致的方式来测试更新和修复。
竞争环境
数字系统和基础设施已成为企业不可或缺的战略资产。这些资产需要持续投资，并日益成为增长和差异化的关键驱动力，尤其是在提供以客户为中心的解决方案方面。
因此，企业越来越多地寻求支持业务流程并实现产品和服务定制的解决方案。这一当务之急推动了数字化转型努力，推动企业超越传统IT系统，转向自适应、人工智能支持和基于云的数字技术，这些技术提供了敏捷性、可扩展性和快速创新。
随着企业的技术支出不断增加，Alithya等数字技术公司不仅专注于提供创新，还专注于通过行业专业化和人工智能支持来提供可衡量的成果
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业务转型。我们致力于帮助客户实现现代化运营，提升客户体验，并以最有效的数字化解决方案和服务释放新的增长机会。
Alithya认为，它有能力应对不断变化的客户优先事项。Alithya的商业模式建立在专注于客户复杂业务挑战的理念之上，提供利用人工智能技术的以行业为中心的解决方案，并使客户能够从其数字技术投资中实现最大收益。Alithya将自己定位为能够为客户提供快速结果的敏捷、值得信赖的顾问和合作伙伴。
Alithya在其每个经营和可报告分部的竞争对手包括系统集成公司、应用软件公司、云计算服务提供商、大型或传统咨询公司、计算机设备公司的专业服务集团、基础设施管理和外包公司以及精品数字公司。此外，Alithya在其经营所在的各个地理市场与众多较小的当地公司展开竞争。
Alithya的竞争基于以下主要差异化因素：愿景和战略咨询能力、数字服务能力、性能和可靠性、技术支持质量、培训和服务、全球存在、对客户需求的响应能力、声誉和经验、财务稳定性、强大的公司治理和具有竞争力的服务价格。
Alithya还依靠以下措施进行有效竞争：（a）投资以扩大其服务实践领域；（b）完善的招聘、培训和保留模式；（c）成功的服务提供模式；（d）校内文化和方法；（e）广泛的推荐基础；（f）持续投资于流程改进和知识获取；（g）投资于基础设施和研发；（h）继续关注对客户需求的响应能力、服务质量和具有竞争力的价格；以及（i）项目管理能力和技术专长。
4.战略业务计划
Alithya正在被公认为客户值得信赖的技术顾问。截至2027年3月31日的财年结束，管理层认为，实现新的规模和范围将使其能够利用其行业知识、地理分布和全球交付模式、专业知识、集成产品以及其在价值链上的地位，瞄准价值更高的IT细分市场。
Alithya将其产品与其所服务的行业内正在经历的最紧迫的挑战以及不断加强与客户、员工、投资者和合作伙伴建立可信赖关系的能力保持一致。为确保其保持创新性和相关性，Alithya努力满足或超越其利益相关者的期望，包括优化员工体验，协助客户实现其使命，并为其投资者创造更大的价值。
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更具体地说，Alithya制定了一项三年战略计划，牢记其利益相关者的利益，该计划的重点是：
•通过有机增长和战略收购增加规模：
◦有机增长：Alithya的目标是通过创新、更高价值的产品和基于信任的客户关系，专注于盈利的有机增长。
◦收购：Alithya计划收购业务，以补充其目前的市场占有率，作为其北美和国际扩张的一部分，同时逐步增加主要的综合企业解决方案能力和选定的专业知识，并增加其智能支撑的存在。
◦AI和IP解决方案：Alithya打算提高其人工智能和知识产权解决方案的利用率，以加快我们服务交付的运营效率。
•为投资者、合作伙伴和利益相关者提供长期不断增长的投资回报：
◦盈利能力：Alithya计划提高调整后EBITDA利润率(1).
◦智能支撑中心：Alithya的目标是提高其从智能支撑中心提供服务的百分比，这些中心访问更大的、具有成本竞争力的人才库。
鉴于北美市场持续的经济和地缘政治不确定性，Alithya决定撤回此前披露的量化目标。虽然Alithya在本季度没有受到此类不确定性的直接影响，但无法保证其客户不会受到影响，如果他们受到影响，也不会影响他们的IT支出以及他们历来与Alithya开展业务的方式。因此，管理层认为撤回其目标更为谨慎。尽管如此，管理层仍然相信，Alithya将能够有效地适应宏观经济环境的变化，处于有利地位，并将继续面临向客户提供增值服务的机会，从而推动有机增长和长期盈利能力的增长。












1这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的第5节，有关截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的调整后EBITDA与其最直接可比的国际财务报告准则计量的量化调节，请参阅标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节。
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5.非国际财务报告准则和其他财务措施
Alithya根据国际财务报告准则报告其财务业绩。该MD & A包括某些非国际财务报告准则和补充财务措施和比率，以评估Alithya的财务业绩。这些措施是作为补充IFRS措施的额外信息提供的，通过从管理层的角度提供对Alithya运营结果的进一步了解。它们没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施具有可比性。应将其视为补充性质，而不是替代根据国际财务报告准则编制的相关财务信息。它们被用来为投资者提供有关Alithya经营业绩的更多见解，从而突出Alithya业务的趋势，而这些趋势在完全依赖IFRS措施时可能并不明显。
Alithya使用的非国际财务报告准则措施说明如下：
EBITDA和EBITDA利润率
“EBITDA”是指在调整所得税费用（回收）、净财务费用、无形资产摊销以及财产和设备以及使用权资产折旧之前的净收益（亏损）。
“EBITDA利润率”是指EBITDA在特定时期内占总收入的百分比。
管理层认为，EBITDA和EBITDA利润率对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们在考虑这些活动的融资和征税方式之前，以及在考虑非现金折旧和摊销之前，提供了Alithya主要业务活动产生的结果的指示。有关净收益（亏损）与EBITDA的对账，请参见标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节。
调整后净收益和调整后每股净收益
“调整后净收益”是指在调整无形资产摊销、无形资产和商誉减值、财产和设备及使用权资产减值和租赁终止（收益）损失、股份补偿、业务收购、整合和重组成本、其他非经常性项目，包括由管理人员的终止和福利成本组成的遣散费以及这些项目的所得税影响之前的净收益（亏损）。
“调整后每股净盈利”的计算方法是，在该期间，将调整后的净盈利除以已发行的A类从属表决权股份（“从属表决权股份”）和B类多重表决权股份（“多重表决权股份”）的加权平均数。
管理层认为，调整后的净收益和调整后的每股净收益对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许在考虑非现金项目、业务收购、整合和重组成本以及由管理层人员的解雇和福利成本组成的遣散费之前，对不同时期的经营活动的财务业绩进行比较，这些成本在不同时期可能有很大差异。这些措施表明Alithya的主要业务活动在考虑到上述主要由收购及其后续整合产生的非现金和其他项目之前产生的结果。有关净收益（亏损）与调整后净收益的对账，请参阅标题为“调整后净收益和调整后每股净收益”的第8.6节。
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调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
“调整后EBITDA”是指在调整所得税费用（回收）、净财务费用、外汇、无形资产摊销、财产和设备及使用权资产折旧、无形资产和商誉减值、财产和设备及使用权资产减值和租赁终止（收益）损失、股份补偿、业务收购、整合和重组成本以及其他非经常性项目之前的净收益（亏损），包括由终止和管理人员福利成本组成的遣散费。
“调整后EBITDA利润率”是指调整后EBITDA在特定时期内占总收入的百分比。
管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许对不同时期的经营活动的财务业绩进行比较。这些措施表明，在考虑到这些活动如何融资和征税以及在考虑到上述非现金和其他项目之前，Alithya的主要业务活动产生的结果。有关净收益（亏损）与调整后EBITDA的对账，请参阅标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节。
不变的美元收入和不变的美元增长
“固定美元收入”是在外币换算影响之前，按地理位置衡量收入和收入的指标。这一计量是通过使用上年同期汇率换算当期收入和按地理位置划分的收入以当地货币计算得出的。
“持续的美元增长”是一种衡量收入增长和按地理位置划分的收入增长的指标，以百分比表示，在外币换算影响之前。这一衡量标准的计算方法是将上述不变美元收入除以前期收入。
管理层认为，不变的美元收入和不变的美元增长对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许调整收入以排除货币波动的影响，以促进不同时期的业务业绩比较。有关按地理位置划分的收入与固定美元收入的对账，请参见标题为“收入”的第8.1节。
净债务
“净负债”是指长期债务，包括流动部分，减去现金。关于净负债的计算，见标题为“长期负债和净负债”的第11.6节。管理层认为，净债务对投资者来说是一个有用的衡量标准，因为它提供了公司流动性的指标。
其他金融措施
Alithya使用的其他财务措施介绍如下：
“毛利率占收入的百分比”的计算方法是用毛利率除以收入。
“销售、一般和管理费用占收入的百分比”的计算方法是将销售、一般和管理费用除以收入。
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“预订”是指在此期间签署的收入协议的金额，其中包括新合同，包括在收购结束日期之后获得的合同，以及现有合同的续签、延期和变更。管理层认为，有关预订的信息可以为投资者提供有关新业务量随时间变化的有用趋势洞察。
“订单出货比”的计算方法是用预订量除以收入，为同一时期。管理层认为，这一措施允许对公司的积压进行监控，并为投资者提供有关业务如何随时间变化和演变的有用见解。这一衡量标准最好长期使用，因为它可能会在一个季度到另一个季度之间大幅波动。
“积压”是指已签署的收入协议产生的未来收入金额，包括新合同，包括通过收购获得的合同，以及现有合同的续签、延期和变更，包括合同承诺的减少和合同终止，表示为在给定日期的过去12个月收入的月数。积压不同于国际财务报告准则对剩余履约义务的定义，正如公司合并财务报表所披露的那样，因为积压还包括时间和材料安排，其中合同账单与向客户提供的服务的价值相对应，以及原预期期限在一年以下的合同。管理层认为，积压信息可以为投资者提供有用的趋势洞察，了解管理层对未来收入的最佳估计因已签署的收入协议而产生的变化。
“未偿销售天数”（“DSO”）是指公司将应收账款和其他应收款（扣除销售税）和未开票收入减去递延收入转换为现金的平均天数。管理层认为，这一措施为投资者提供了有关公司流动性的有用见解。
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6.财务亮点
经营成果 截至3月31日止三个月， 截至3月31日止年度，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 125,331 120,540 473,481 491,125
毛利率 46,091 38,747 156,134 149,310
毛利率占收入百分比(1)
36.8 % 32.1 % 33.0 % 30.4 %
销售、一般和行政费用
29,739 29,608 116,081 121,558
销售、一般和管理费用占收入的百分比(1)
23.7 % 24.6 % 24.5 % 24.8 %
净收益（亏损） 8,043 2,298 1,295 (16,660)
每股基本及摊薄盈利（亏损） 0.08 0.02 0.01 (0.17)
调整后净收益(2)
12,226 6,056 28,149 13,608
调整后每股净收益(2)
0.12 0.06 0.29 0.14
经调整EBITDA(3)
18,047 10,505 47,678 35,471
调整后EBITDA利润率(3)
14.4 % 8.7 % 10.1 % 7.2 %
 
其他 3月31日， 3月31日，
（单位：千美元，积压和DSO除外） 2025 2024
$ $
总资产 425,980 416,497
非流动金融负债(4)
112,668 116,161
长期负债合计
109,919 117,382
净债务(5)
93,963 108,523
积压(1)
16个月s
16个月
DSO(1)
50天
56天
     
股份、股票期权及股份单位截至 6月10日，
2025
次级有表决权股份 92,030,852
多重表决权股份 7,274,248
股票期权(6)
3,522,141
递延股份单位（“DSU”） 1,471,139
受限制股份单位（“RSU”） 1,907,615
业绩份额单位（“PSU”） 2,982,363
   
1这是另一项财政措施。有关这一其他财务措施的构成解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
2这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节，以及标题为“调整后净收益和调整后每股净收益”的第8.6节，以便与最直接可比的国际财务报告准则措施进行数量调节。
3这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的第5节，以及标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节，以便与最直接可比的国际财务报告准则计量进行数量调节。
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截至2025年3月31日止年度
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4非流动金融负债包括长期债务的长期部分、租赁负债的长期部分、或有对价的长期部分。有关差异的解释，请参阅标题为“长期债务和净债务”的第11.6节。
5这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的5，以及标题为“长期债务和净债务”的第11.6节，以获取与最直接可比的国际财务报告准则计量的数量调节和差异的解释。
6包括352,632份购买多重投票权股份的股票期权。

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截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日止三个月：
•营收增长4.0%，至1.253亿美元，去年同季度为1.205亿美元。按环比计算，该业务所有部门的收入均有所增长，与今年第三季度相比，总计增加了950万美元，增幅为8.3%。
•87%的收入来自于我们去年同季度的客户。
•毛利率占收入的百分比增至36.8%，创历史新高，而去年同季为32.1%，今年第三季为32.3%，所有业务部门均对这一增长作出贡献。
•毛利率增长19.0%至4610万美元，去年同期为3870万美元。
•销售、一般和管理费用增加10万美元，或0.4%，至2970万美元，去年同季度为2960万美元。销售、一般和管理费用占收入的百分比从去年同季的24.6%降至23.7%。
•净利润增至800万美元，合每股0.08美元，去年同期为230万美元，合每股0.02美元。
•调整后净收益从去年同期的610万美元增长至1220万美元，增幅为610万美元，增幅为101.9%。这意味着调整后的每股净收益为0.12美元，而去年同季度为0.06美元。
•调整后EBITDA增长71.8%至18.0百万美元，调整后EBITDA利润率为收入的14.4%，而去年同季度的调整后EBITDA利润率为1050万美元，为收入的8.7%。调整后EBITDA利润率从今年第三季度的8.9%上升。
•来自经营活动的净现金为1710万美元，较去年同季的970万美元增加740万美元，增幅为75.4%。
•Q4预订量(1)达到1.001亿美元，这转化为订单出货比(1)本季度为0.80。如果不包括作为2022财年第一季度收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为0.89。
•截至2025年3月31日，积压订单约占过去12个月收入的16个月。







1这是另一项财政措施。有关这一其他财务措施的构成解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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对于截至2025年3月31日止十二个月:
•营收减少3.6%，至4.735亿美元，去年同期为4.911亿美元。
•毛利率占收入的百分比增至33.0%，去年为30.4%。
•毛利率增长4.6%，至1.561亿美元，去年为1.493亿美元。
•销售、一般和管理费用减少550万美元，或4.5%，至1.161亿美元，去年为1.216亿美元。
•调整后EBITDA增长34.4%至4770万美元，调整后EBITDA利润率为收入的10.1%，去年为3550万美元，即调整后EBITDA利润率为收入的7.2%。
•净利润总计130万美元，合每股0.01美元，而去年净亏损1670万美元，合每股0.17美元。
•调整后净收益增加1450万美元，或106.9%，至2810万美元，去年为1360万美元。这意味着调整后的每股净收益为0.29美元，而去年为0.14美元。
•来自经营活动的净现金为4840万美元，比去年的1570万美元增加了3280万美元。
•2025财年预订量达到4.207亿美元，折算成订单出货比为0.89。如果不包括作为2022财年第一季度收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为1.00。
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截至2025年3月31日止年度
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7.业务组合
XRM Vision
概述
2024年12月1日，公司收购了总部位于加拿大的XRM Vision Inc.及其所有关联公司（“XRM Vision”）的所有已发行流通股（“XRM Acquisition”），后者是微软公认的合作伙伴。管理层预计，XRM Vision的专业知识将补充其现有业务，并将加强Alithya的智能支撑能力。
XRM收购完成，总对价高达34,384，000美元，总计。
T总购买代价高达300009000美元包括：（一）$7,377,000收盘时以现金支付；（ii）最终营运资金调整$632,000，计入截至2025年3月31日的应付账款和应计负债；（iii）$2,875,000以发行1,724，550股次级有表决权股份支付；（iv）$8,625,000销售余额，于2025年、2026年及2027年12月1日（「周年日」）分三年支付；及（v）潜在盈利代价最多$10,500,000，包括9,000，000美元以现金支付，1,500，000美元以发行次级有表决权股份的方式支付.
4,375，000美元的其他对价总额包括：（i）收盘时发行的1,724，553股有投票权的次级股份，公允价值为2,875，000美元；以及（ii）可作为盈利对价的一部分发行的价值不超过1,500，000美元的有投票权的次级股份。这些从属表决权股份issued和/或可发行a重新受制于基于继续受雇的追回条款，因此，这些股份对价被确认为在三年内因业务收购而授予的股份补偿。
作为盈利部分可发行的次级有表决权股份的数量将通过以下方式确定：次级有表决权股份中应付的盈利金额除以成交量加权平均价格（‘’VWAP’’’）截至盈利支付日前2个营业日（含当日）的15个交易日。一旦最终确定盈利对价，将在交易结束后的18个月后到期结算盈利。
总数盈利考虑$12,000,000，合计取决于被收购业务在收购后18个月内连续12个月期间的未来财务表现daTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTe潜在盈利总对价的未贴现基于情景的加权平均预期支付金额为7,260，000美元。
盈利收购价格对价5,104，000美元的公允价值 分类为按公允价值计入损益的金融负债，包括未贴现的基于情景的加权平均预期支付金额，用于购买对价中包含的潜在盈利对价6,353，000美元。包含在购买价格中的或有对价负债包含在公允价值层次结构的第3级，并将在每个报告日以公允价值重新计量。公允价值采用基于情景的方法确定，在该方法下，公司识别多个结果，对每个结果下的或有对价收益进行概率加权，并对结果进行折现，得出或有对价的预期现值。在收购日，使用的贴现率为15.7%。计入购买价款的或有对价负债公允价值的后续变动将记入
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截至2025年3月31日止年度
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企业收购、整合和重组成本。截至2025年3月31日，或有对价负债没有实质性变化。
作为XRM收购的一部分，公司承担了829,000美元的长期债务，其中金额为333,000美元 结账时立即偿还。
截至2025年3月31日止年度，公司与XRM收购相关的收购相关成本约为1,084，000美元。这些成本已在综合经营报表的业务收购、整合和重组成本中入账。
有关XRM收购的更多细节，请参阅Q4财务报表附注4，所有这些都在此以引用方式并入。
eVerge
2025年5月31日，公司收购了美国eVerge Interests Inc.及其子公司（“eVerge”）的全部已发行和流通股，后者是一家专门从事企业应用和转型服务的集团。管理层预计，eVerge的专业知识将补充其现有业务，并将加强Alithya的智能支撑能力。
对eVerge的收购完成，总对价为23,500，000美元（32,292，000美元），全部以现金支付。总购买代价包括：（i）18,800，000美元（25,834，000美元）分三期支付，60%在收盘时支付，20%在2026年5月31日和2027年5月31日（每一天为‘’周年日’）支付；（ii）潜在盈利对价4,700，000美元（6,458，000美元），但须符合某些收盘后条件，分两期支付（50%在一周年日的90天内支付，50%在二周年日支付）。
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8.经营成果
截至3月31日止三个月， 截至3月31日止年度，
（单位：千美元，每股数据除外） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 125,331 120,540 473,481 491,125
收入成本 79,240 81,793 317,347 341,815
毛利率 46,091 38,747 156,134 149,310
营业费用
销售、一般和管理费用 29,739 29,608 116,081 121,558
企业收购、整合和重组成本（回收） (1,322) (1,414) (1,234) 3,384
折旧 1,158 1,303 4,523 5,913
无形资产摊销 4,837 4,795 18,926 23,095
商誉减值 — — 5,144 —
汇兑（收益）损失 187 152 (258) 102
34,599 34,444 143,182 154,052
营业收入（亏损） 11,492 4,303 12,952 (4,742)
净财务费用 2,636 2,262 8,882 11,857
所得税前收益（亏损） 8,856  2,041  4,070  (16,599)
所得税（回收）费用
当前 498 (133) 1,276 317
延期 315 (124) 1,499 (256)
813 (257) 2,775 61
净收益（亏损） 8,043  2,298  1,295  (16,660)
每股基本及摊薄收益（亏损） 0.08 0.02 0.01 (0.17)
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8.1收入
下表调节了固定美元收入(1)按地理位置划分的收入：
截至3月31日止三个月， 截至3月31日止十二个月，
（单位：千美元，百分比除外） 2025 2024
%(2)
2025 2024 %
报告的Alithya总收入 125,331  120,540  4.0  % 473,481  491,125  (3.6) %
外币影响前的变化 1.1  % (4.9) %
外币影响 2.9  % 1.3  %
与上一时期的变化 4.0  % (3.6) %
加拿大
固定美元收入 65,430 64,589 1.3  % 251,902 277,544 (9.2) %
外币影响 — —
报告的加拿大收入 65,430  64,589  1.3  % 251,902  277,544  (9.2) %
美国
固定美元收入 50,844 50,449 0.8  % 194,301 192,493 0.9  %
外币影响 3,307 6,214
报告的美国收入 54,151  50,449  7.3  % 200,515  192,493  4.2  %
国际
固定美元收入 5,575 5,502 1.3  % 20,637 21,088 (2.1) %
外币影响 175 427
报告的国际收入 5,750  5,502  4.5  % 21,064  21,088  (0.1) %
1非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
2美元持续增长，这是一种非国际财务报告准则的衡量标准。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
截至2025年3月31日止三个月的收入为1.253亿美元，较截至2024年3月31日止三个月的1.205亿美元增加480万美元，或4.0%。在连续的基础上，包括固定美元收入在内的所有业务部门的收入都有所增长，与今年第三季度相比总计增加了950万美元，即8.3%。
截至2025年3月31日的三个月，加拿大的收入从截至2024年3月31日的三个月的6460万美元增加了0.8百万美元，或1.3%，至6540万美元。收入增长主要是由于银行业复苏、自收购以来XRM Vision的收入以及与去年同季度相比增加了一个可结算日，部分被一个客户的重大转型项目到期以及某些政府合同的收入减少所抵消。环比来看，营收较今年第三季度总计增长370万美元，增幅为6.1%。
截至2025年3月31日止三个月，美国营收从截至2024年3月31日止三个月的5040万美元增长380万美元，至5420万美元，增幅为7.3%，这主要是由于企业转型服务和支持收入的有机增长，以及两个期间之间有利的330万美元汇率影响。营收环比增长540万美元，环比增长3.3美元 百万不变美元收入，从今年第三季度开始。
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截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日止三个月的国际收入从截至2024年3月31日止三个月的550万美元增加0.2百万美元，增幅4.5%，至570万美元。
截至2025年3月31日止十二个月的收入为4.735亿美元，较截至2024年3月31日止十二个月的4.911亿美元减少1760万美元或3.6%。
截至2025年3月31日的十二个月，加拿大的收入从截至2024年3月31日的十二个月的2.775亿美元减少2560万美元，或9.2%，至2.519亿美元。收入减少主要是由于一个客户的重大转型项目到期，以及少数政府合同的收入减少，但部分被业务某些领域的有机增长、银行部门的复苏以及自收购以来XRM Vision的收入所抵消。
截至2025年3月31日的十二个月，美国收入从截至2024年3月31日的十二个月的1.925亿美元增加8.0百万美元，至2.005亿美元，增幅为4.2%，这主要是由于支持收入增加以及两个期间之间有利的620万美元汇率影响，部分被数字采用订阅收入的减少所抵消。
截至2025年3月31日和2024年3月31日的12个月，国际收入为2110万美元。
8.2毛利率
截至2025年3月31日止三个月的毛利率从截至2024年3月31日止三个月的3870万美元增加7.4百万美元，或19.0%，至4610万美元。毛利率占收入的百分比从截至2024年3月31日止三个月的32.1%增至截至2025年3月31日止三个月的36.8%，这主要是由于效率提高、继续向更高附加值的业务组合演变，以及从先前的收购中收回了100万美元的税收抵免。在连续的基础上，毛利率占收入的百分比从今年第三季度的32.3%上升，所有业务部门都为这一增长做出了贡献。
在加拿大，毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所增加，这主要是由于提供更大比例的高价值服务导致效率提高和小时计费率提高，与长期雇员相比，使用分包商的比例下降幅度更大，XRM Vision自收购以来贡献了正的利润率，以及从之前的收购中收回了100万美元的税收抵免。
在美国，毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所增加，这主要是由于更高的小时计费费率、更高的效率以及项目绩效的改善，但部分被数字采用订阅收入的下降所抵消，而数字采用订阅收入在历史上占收入的百分比的毛利率更高。
国际毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所增加，这主要是由于更高的利用率和英国项目绩效的改善。
截至2025年3月31日的十二个月，毛利率从截至2024年3月31日的十二个月的1.493亿美元增加680万美元，或4.6%，至1.561亿美元。毛利率占收入的百分比从截至2024年3月31日止十二个月的30.4%增至截至2025年3月31日止十二个月的33.0%。
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截至2025年3月31日止年度
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在加拿大，截至2025年3月31日的十二个月，毛利率占收入的百分比与去年同期相比有所增加，主要是由于提供了更大比例的高价值服务，与长期雇员相比，使用分包商的比例下降幅度更大，XRM Vision自收购以来贡献了积极的利润率，以及从之前的收购中收回了100万美元的税收抵免。
在美国，截至2025年3月31日的十二个月，毛利率占收入的百分比与去年同期相比保持稳定，因为更高的小时计费率和更高的效率被数字采用订阅收入的减少部分抵消，而数字采用订阅收入历来占收入的百分比更高。
与去年同期相比，截至2025年3月31日止十二个月的国际毛利率占收入的百分比有所下降，这主要是由于较低的利用率以及在英国的活动减少，而英国历来的毛利率较高。
8.3营业费用
8.3.1销售、一般和行政费用
销售、一般及行政开支包括销售及行政雇员的薪金、工资及其他福利、占用成本、资讯科技及通讯成本、股份薪酬、专业费用、公开上市及投资者费用，以及其他行政开支。
截至2025年3月31日止三个月的销售、一般及行政开支总额为2970万美元，较截至2024年3月31日止三个月的2960万美元增加10万美元，增幅为0.4%。截至2025年3月31日止三个月，销售、一般及行政开支占收入的百分比为23.7%，而去年同期为24.6%。销售、一般和管理费用的增加主要是由于员工薪酬成本的增加，这主要是由于自收购以来的可变薪酬和XRM Vision费用，部分被专业费用、业务发展成本、信息技术和通信成本、占用成本和招聘费用的减少所抵消。
在加拿大，截至2025年3月31日止三个月的支出从截至2024年3月31日止三个月的1620万美元减少0.2百万美元，或1.2%，至16.0百万美元，主要是由于专业费用、业务发展成本、占用成本和保险费用减少，部分被员工薪酬成本增加所抵消，这主要是由于自收购以来的可变薪酬和XRM Vision费用。
由于员工薪酬成本、信息技术和通信成本、业务发展成本和招聘费用减少，截至2025年3月31日止三个月的美国费用从截至2024年3月31日止三个月的1210万美元减少10万美元，或1.3%，至1200万美元。减少的开支包括0.7百万美元的不利美元汇率影响。
国际支出从截至2024年3月31日止三个月的130万美元增加50万美元，至截至2025年3月31日止三个月的180万美元，增幅为37.3%。雇员薪酬成本的增加被专业费用和其他费用的减少部分抵消。
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截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日的十二个月，销售、一般和管理费用总计1.161亿美元，较截至2024年3月31日的十二个月的1.216亿美元减少550万美元，降幅为4.5%。截至2025年3月31日止十二个月，销售、一般及行政开支占收入的百分比为24.5%，而去年同期为24.8%。销售、一般和管理费用的减少主要是由于财产和设备以及使用权资产的减值减少了150万美元，这是由于去年Alithya为减少公司足迹和实现协同效应而整合收购和工作条件变化后对其房地产战略进行审查的一部分而产生的减值费用，以及专业费用、占用成本、非现金股份薪酬、业务发展成本、招聘费、信息技术和通信成本以及差旅成本的减少，部分被主要由可变薪酬导致的员工薪酬成本增加所抵消，210万美元的遣散费，包括第一季度和第四季度管理人员的解雇和福利费用，以及自收购以来的XRM Vision费用。
截至2025年3月31日的十二个月，加拿大的支出从截至2024年3月31日的十二个月的6590万美元减少450万美元，或6.8%，主要是由于如上所述，财产和设备以及使用权资产的减值减少了150万美元，以及占用成本、专业费用、非现金股份薪酬、业务发展成本和招聘费用减少，部分被员工薪酬成本增加所抵消，这主要是由于可变薪酬、由第一季度关键管理人员的解雇和福利成本组成的遣散费，以及自收购以来的XRM Vision费用。
截至2025年3月31日的十二个月，美国支出从截至2024年3月31日的十二个月的5030万美元减少170万美元，至4860万美元，降幅为3.4%，原因是员工薪酬成本下降，尽管第一季度关键管理人员的解雇和福利成本构成的可变薪酬和遣散费增加，以及专业费用、招聘费、差旅费以及信息技术和通信成本下降。减少的费用包括150万美元的不利美元汇率影响。
国际费用从截至2024年3月31日的十二个月的530万美元增加到截至2025年3月31日的十二个月的610万美元，增加了80万美元，即14.1%，主要是由于第四季度管理人员的遣散费和福利费用构成的遣散费导致的员工薪酬成本增加，但被专业费用和其他费用的减少部分抵消。
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截至2025年3月31日止年度
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8.3.2股份报酬
以股份为基础的薪酬包含在收入成本和销售、一般和管理费用中，详见下表：
截至3月31日止三个月， 截至本年度
3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
股票期权 64 127 200 594
购股计划–雇主供款 316 340 1,333 1,394
就业务收购授予的股份补偿 720 404 1,683 2,099
DSU 177 146 722 600
RSU 272 121 1,122 363
PSU (634) 88 283 1,207
915  1,226  5,343  6,257 
截至2025年3月31日止三个月的股份报酬为0.9百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的1.2百万美元减少0.3百万美元。以股份为基础的薪酬减少主要是由于在管理层审查与实现业绩归属条件相关的假设和股票期权费用减少后收回的费用导致PSU费用减少，部分被与先前业务收购授予的股份薪酬、RSU和DSU相关的费用增加所抵消。
截至2025年3月31日的十二个月，基于股份的薪酬为530万美元，比截至2024年3月31日的十二个月的630万美元减少了100万美元。股权报酬减少的主要原因是PSU费用减少，原因是管理层在审查与实现业绩归属条件相关的假设后收回了费用，被没收的权益工具的股权报酬费用转回，与先前业务收购授予的股权报酬相关的费用减少，以及股票期权费用减少，部分被与RSU和DSU相关的费用增加所抵消。
8.3.3业务收购、整合和重组成本（回收）
截至2025年3月31日止三个月的业务收购、整合和重组回收金额为130万美元，较截至2024年3月31日止三个月的140万美元回收金额减少了10万美元。回收减少的主要原因是，与2022年7月1日收购Datum Consulting Group，LLC及其国际关联公司（“Datum收购”）的盈利对价相关的或有对价调整减少了100万美元，整合成本增加了30万美元，主要包括与系统集成相关的过渡成本和腾出房地的租赁终止成本，以及购置成本增加了20万美元，但被重组成本减少140万美元部分抵消，这主要是由于裁员导致的遣散费减少。
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截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日的十二个月，业务收购、整合和重组回收金额为120万美元，与截至2024年3月31日的十二个月的支出340万美元相比，成本减少了460万美元。费用减少的主要原因是重组费用减少310万美元，主要与裁员导致的遣散费有关，从与Datum收购的盈利对价相关的或有对价调整中收回的款项增加了180万美元，由于与上一年腾出的房地的先前业务收购和租赁终止费用相关的保留补偿，整合费用减少了50万美元，以及业务收购的员工薪酬减少了20万美元，部分被与XRM收购相关的收购费用增加的100万美元所抵消。
8.3.4折旧
截至2025年3月31日止三个月的折旧总额为120万美元，而截至2024年3月31日止三个月的折旧总额为130万美元。
截至2025年3月31日止十二个月的折旧总额为450万美元，而截至2024年3月31日止十二个月的折旧总额为590万美元。这些费用主要包括Alithya财产和设备的折旧，减少了130万美元。
8.3.5无形资产摊销
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的无形资产摊销总额为480万美元。
截至2025年3月31日的十二个月，无形资产摊销总额为1890万美元，而截至2024年3月31日的十二个月为2310万美元。这些成本主要包括在收购中确认的客户关系摊销，由于某些无形资产已全部摊销，因此减少了330万美元，以及软件摊销，减少了60万美元。
8.3.6商誉减值
年内就Datum收购产生的商誉确认了510万美元的减值损失。
当事件或情况变化表明账面价值可能发生减值时，对公司商誉的账面价值进行减值审查。在每个报告日，公司评估是否存在任何减值迹象。年内，或有对价调整560万美元录得，与Datum收购因未能实现盈利目标而产生的潜在盈利对价有关。管理层得出结论，未能实现盈利目标构成减值迹象。
有关商誉减值测试的更多详情，请参阅公司年度合并财务报表附注9。
8.3.7汇兑（收益）损失
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的外汇损失达0.2百万美元。
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截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日止十二个月的外汇收益为30万美元，而截至2024年3月31日止十二个月的亏损为10万美元。
8.4其他收入和支出
8.4.1财务费用净额
财务费用净额汇总于下表：
截至3月31日止三个月， 截至本年度
3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
长期债务利息 1,885 2,173 7,339 10,831
租赁负债利息 110 129 466 664
财务费用摊销 56 79 242 426
应付购货款余额的利息增加 425 87 675 384
融资费用 225 39 562 220
利息收入 (65) (245) (402) (668)
2,636  2,262  8,882  11,857 
截至2025年3月31日止三个月的净财务费用为260万美元，较截至2024年3月31日止三个月的230万美元增加30万美元，增幅为16.6%，主要是由于应付购买价和融资费用余额的利息增加，以及利息收入减少，部分被浮动利率下降和有息债务数量减少所抵消，这是长期债务利息减少的原因。
截至2025年3月31日止十二个月的净财务费用为890万美元，较截至2024年3月31日止十二个月的1190万美元减少300万美元或25.1%，主要受浮动利率下降、有息债务数量减少以及与上一期间相关的调整的推动，所有这些因素均导致长期债务利息减少、租赁负债利息和融资成本摊销减少，部分被融资费用增加和应付购买价款余额的利息增加以及利息收入减少所抵消。
8.4.2所得税
截至2025年3月31日止三个月的所得税费用为0.8百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的回收0.3百万美元增加1.1百万美元，原因是由于某些法域的应课税收入增加导致当期所得税费用增加，以及由于先前确认递延税项资产的某些实体的应课税收入增加导致递延税项费用增加。本集团若干有亏损历史的实体不确认与其期间亏损相关的递延税项资产。
截至2025年3月31日的十二个月的所得税费用为280万美元，比截至2024年3月31日的十二个月的10万美元增加了270万美元，原因是由于某些法域的应税收入增加导致当期税费增加，以及递延
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截至2025年3月31日止年度
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税项费用，由于先前确认递延所得税资产的某些实体的应纳税所得额增加。本集团若干有亏损历史的实体不确认与其期间亏损相关的递延税项资产。
8.5每股净收益（亏损）和收益（亏损）
截至2025年3月31日止三个月的净收益为8.0百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的2.3百万美元增加5.7百万美元。与截至2024年3月31日止三个月相比，截至2025年3月31日止三个月的销售、一般和管理费用增加、业务收购、整合和重组回收减少、净财务费用增加以及所得税费用增加，部分抵消了收益增加的主要原因是毛利率增加，这是由于效率提高和从先前的收购中收回了100万美元的税收抵免，以及财产和设备折旧减少。按每股计算，这意味着截至2025年3月31日止三个月的基本和稀释后每股收益为0.08美元，而截至2024年3月31日止三个月的每股收益为0.02美元。
截至2025年3月31日的十二个月净收益为130万美元，比截至2024年3月31日的十二个月净亏损1670万美元增加了1800万美元。盈利增加是由毛利率增加推动的，这是由于效率提高和从先前的收购中收回了100万美元的税收抵免，销售、一般和管理费用减少，包括主要与去年第一季度财产和设备以及使用权资产减值有关的费用减少130万美元，业务收购、整合和重组成本减少，主要是由于与Datum收购的盈利对价相关的或有对价调整收回的金额增加了180万美元，部分被与XRM收购相关的收购成本增加100万美元、无形资产摊销减少以及财产和设备折旧、外汇收益增加以及净财务费用减少所抵消，部分被截至2025年3月31日止十二个月的商誉减值510万美元以及与截至2024年3月31日止十二个月相比增加的所得税费用所抵消。按每股计算，这意味着截至2025年3月31日的十二个月每股基本和摊薄收益为0.01美元，而截至2024年3月31日的十二个月每股基本和摊薄净亏损为0.17美元。
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截至2025年3月31日止年度
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8.6调整后净收益和调整后每股净收益
下表对净收益（亏损）与调整后净收益进行了核对：
截至3月31日止三个月， 截至本年度
3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
净收益（亏损） 8,043  2,298  1,295  (16,660)
企业收购、整合和重组成本（回收） (1,322) (1,414) (1,234) 3,384
无形资产摊销 4,837 4,795 18,926 23,095
股份补偿 915 1,226 5,343 6,257
商誉减值 — — 5,144 —
财产和设备及使用权资产减值及租赁终止损失 150 140 150 1,462
遣散费 630 — 2,132 —
与上述项目有关的所得税的影响 (1,027) (989) (3,607) (3,930)
调整后净收益(1)(2)
12,226  6,056  28,149  13,608 
每股基本及摊薄亏损 0.08 0.02 0.01 (0.17)
调整后每股净收益(1)(2)
0.12 0.06 0.29 0.14
1非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
2截至2024年3月31日止年度的数字反映了对计算和假设的某些变化的调整。
截至2025年3月31日止三个月的调整后净收益为1220万美元，较截至2024年3月31日止三个月的610万美元增加610万美元，增幅为101.9%。如上文所述，由于效率提高和从先前的收购中收回了100万美元的税收抵免，以及折旧减少，毛利率增加部分被销售、一般和管理费用增加、外汇损失增加、净财务费用增加以及所得税费用增加所抵消。这意味着截至2025年3月31日止三个月的调整后每股净收益为0.12美元，而截至2024年3月31日止三个月的调整后每股净收益为0.06美元。
截至2025年3月31日止十二个月的调整后净收益为2810万美元，较截至2024年3月31日止十二个月的1360万美元增加1450万美元，增幅为106.9%。如上文所述，由更高的效率和从先前收购中收回的100万美元税收抵免、销售、一般和管理费用减少、折旧减少、外汇收益增加以及净财务费用减少推动的毛利率增加，部分被增加的所得税费用所抵消。这转化为截至2025年3月31日的十二个月的调整后每股净收益为0.29美元，而截至2024年3月31日的十二个月为0.14美元。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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8.7分部报告
按分部划分的营业收入指扣除总部一般及行政开支、业务收购、整合及重组成本、折旧及摊销及汇兑亏损（收益）前的营业收入，由于与分部的经营没有直接关系，故在评估可报告分部的基本财务表现时不予以考虑。总部一般及行政开支是与全球财务、法律、人力资本、科技团队等集中式职能相关的开支及薪酬，不分配至分部。
下表列示了公司基于可报告分部的运营情况：
截至2025年3月31日止三个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 65,430 54,151 5,750 125,331
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 53,476 37,464 5,013 95,953
税收抵免 (3,299) — (138) (3,437)
许可证和电信 343 1,238 107 1,688
其他费用 1,967 1,622 264 3,853
52,487 40,324 5,246 98,057
分部营业收入 12,943 13,827 504 27,274
总公司一般及行政开支 10,922
企业收购、整合和重组成本（回收）(a)
(1,322)
汇兑损失（收益） 187
折旧、摊销及减值前营业收入 17,487
折旧及摊销 5,995
商誉减值 —
营业收入（亏损） 11,492 
(a)业务收购、整合和重组成本中包含的回收（2,829，000美元）与美国分部有关。业务收购、整合和重组成本中包含的重组成本大多与加拿大分部有关。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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截至2024年3月31日止三个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 64,589 50,449 5,502 120,540
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 56,326 36,904 4,936 98,166
税收抵免 (3,156) — (275) (3,431)
许可证和电信 457 1,171 28 1,656
其他费用 2,970 2,116 52 5,138
56,597 40,191 4,741 101,529
分部营业收入 7,992 10,258 761 19,011
总公司一般及行政开支 9,872
企业收购、整合和重组成本（回收）(b)
(1,414)
汇兑损失（收益） 152
折旧、摊销及减值前营业收入 10,401
折旧及摊销 6,098
商誉减值 —
营业收入（亏损） 4,303 
(b)包括在业务收购、整合和重组成本中的回收（3,827，000美元）与美国分部有关。业务收购、整合和重组成本中包含的重组成本大多与加拿大分部有关。
截至2025年3月31日止十二个月
加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 251,902 200,515 21,064 473,481
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 212,159 148,656 18,048 378,863
税收抵免 (8,968) — (153) (9,121)
许可证和电信 1,004 4,891 211 6,106
其他费用 7,368 7,271 1,149 15,788
211,563 160,818 19,255 391,636
分部营业收入 40,339 39,697 1,809 81,845
总公司一般及行政开支 41,792
企业收购、整合和重组成本（回收）（c）
(1,234)
汇兑损失（收益） (258)
折旧、摊销及减值前营业收入 41,545
折旧及摊销 23,449
商誉减值（c）
5,144
营业收入（亏损） 12,952 
（c）从业务收购、整合和重组成本中包含的或有对价调整以及商誉减值中收回的（5,567，000）美元与美国分部有关。业务收购、整合和重组成本中包含的重组成本大多与加拿大分部有关。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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截至2024年3月31日止十二个月
加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 277,544 192,493 21,088 491,125
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 239,563 146,067 18,123 403,753
税收抵免 (7,851) — (616) (8,467)
许可证和电信 1,216 4,894 103 6,213
其他费用 11,703 8,702 998 21,403
244,631 159,663 18,608 422,902
分部营业收入 32,913 32,830 2,480 68,223
总公司一般及行政开支 40,471
企业收购、整合和重组成本（d）
3,384
汇兑损失（收益） 102
折旧、摊销及减值前营业收入 24,266
折旧及摊销 29,008
商誉减值 —
营业收入（亏损） (4,742)
（d）从业务收购、整合和重组成本中包含的或有对价调整中收回的（3,827，000）美元与美国分部有关。业务收购、整合和重组成本中包含的重组成本大多与加拿大分部有关。
有关按分部划分的收入差异的讨论，请参阅标题为“收入”的第8.1节。
截至2025年3月31日止三个月按分部划分的加拿大营业收入从截至2024年3月31日止三个月的8.0百万美元增加4.9百万美元或61.9%至12.9百万美元，原因是收入增加导致员工薪酬和分包商成本下降，主要是由于效率提高、XRM Vision自收购以来的正利润贡献，以及从先前收购中获得的1.0百万美元税收抵免回收，但与去年第四季度相比税收抵免减少所抵消。
美国分部营业收入从截至2024年3月31日止三个月的1,030万美元增至截至2025年3月31日止三个月的1,380万美元，增幅为350万美元，增幅为34.8%，这主要是由于收入增加、效率提高和项目绩效改善，但部分被数字采用订阅收入减少所抵消，而数字采用订阅收入历来贡献较高。
国际分部的营业收入从截至2024年3月31日止三个月的0.8百万美元减少0.3百万美元，或33.8%，至截至2025年3月31日止三个月的0.5百万美元，主要是由于税收抵免减少以及许可证和电信及其他费用增加。
加拿大分部的营业收入从截至2024年3月31日的十二个月的3290万美元增加到截至2025年3月31日的十二个月的4030万美元，增加了740万美元，即22.6%，这主要是由于雇员薪酬和分包商成本减少，其他费用减少，以及从先前的收购中收回了100万美元的税收抵免，部分被收入减少所抵消。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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美国分部营业收入从截至2024年3月31日的十二个月的3280万美元增加到截至2025年3月31日的十二个月的3970万美元，增加了690万美元，即20.9%，这主要是由于收入增加、效率提高和项目绩效改善，但部分被数字采用订阅收入减少所抵消，而数字采用订阅收入历来有较高的贡献。
国际部分的营业收入从截至2024年3月31日的十二个月的250万美元减少到截至2025年3月31日的十二个月的180万美元，减少了70万美元，即27.1%，这主要是由于税收抵免减少以及许可证和电信及其他费用增加。
8.8 EBITDA和调整后EBITDA
下表对净收益（亏损）与EBITDA和调整后EBITDA进行了核对：
截至3月31日止三个月， 截至3月31日止年度，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 125,331  120,540  473,481  491,125 
净收益（亏损） 8,043  2,298  1,295  (16,660)
净财务费用 2,636 2,262 8,882 11,857
所得税费用 813 (257) 2,775 61
折旧 1,158 1,303 4,523 5,913
无形资产摊销 4,837 4,795 18,926 23,095
EBITDA(1)
17,487  10,401  36,401  24,266 
EBITDA利润率(1)
14.0  % 8.6  % 7.7  % 4.9  %
调整为：
外汇收益 187 152 (258) 102
股份补偿 915 1,226 5,343 6,257
企业收购、整合和重组成本（回收） (1,322) (1,414) (1,234) 3,384
商誉减值 — — 5,144 —
财产和设备及使用权资产减值及租赁终止损失 150 140 150 1,462
遣散费 630 — 2,132 —
经调整EBITDA(1)
18,047  10,505  47,678  35,471 
调整后EBITDA利润率(1)
14.4  % 8.7  % 10.1  % 7.2  %
1非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
截至2025年3月31日止三个月的EBITDA为1750万美元，较截至2024年3月31日止三个月的1040万美元增加710万美元，增幅为68.1%。截至2025年3月31日止三个月的EBITDA利润率为14.0%，而截至2024年3月31日止三个月的EBITDA利润率为8.6%。
截至2025年3月31日止三个月的经调整EBITDA为18.0百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的10.5百万美元增加7.5百万美元，即71.8%。如上所述，由更高的收入和更高的毛利率占收入的百分比推动的毛利率增加，部分被销售、一般和管理费用的增加所抵消。经调整EBITDA
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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截至2025年3月31日止三个月的利润率为14.4%，而截至2024年3月31日止三个月的利润率为8.7%。
截至2025年3月31日止十二个月的EBITDA为3640万美元，较截至2024年3月31日止十二个月的2430万美元增加1210万美元，即50.0%。截至2025年3月31日止十二个月的EBITDA利润率为7.7%，而截至2024年3月31日止十二个月的EBITDA利润率为4.9%。
截至2025年3月31日的十二个月调整后EBITDA为4770万美元，较截至2024年3月31日的十二个月的3550万美元增加1220万美元，即34.4%。如上文所述，由于毛利率占收入的百分比增加，毛利率增加，但销售、一般和管理费用减少，对此起到了补充作用。截至2025年3月31日止十二个月的经调整EBITDA利润率为10.1%，而截至2024年3月31日止十二个月的经调整EBITDA利润率为7.2%。
9.预订和积压
截至2025年3月31日止三个月的预订额为1.001亿美元，换算成本季度的订单出货比为0.80，而去年同季度的预订额为1.339亿美元，订单出货比为1.11。如果不包括2022财年第一季度作为收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为0.89，而去年同季度为1.27。预订受到客户投资周期和当前经济状况的影响，导致一些买家犹豫不决，销售周期变长。
截至2025年3月31日的十二个月，预订量为4.207亿美元，折算成账面出货比为0.89，而去年的预订量为4.805亿美元，账面出货比为0.98。如果不包括作为2022财年第一季度收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为1.00，而去年为1.13。预订受到客户投资周期和当前经济状况的影响，导致一些买家犹豫不决，销售周期变长。
管理层认为，有关预订的信息可以为投资者提供有用的趋势洞察，了解新业务量随时间的变化。然而，合同通常会根据客户的选择提供终止条款。此外，工作范围的修改和需求驱动的使用可能会发生。因此，实际实现的合同金额可能与初始预订存在重大差异。
截至2025年3月31日和2024年3月31日，积压约占过去12个月收入的16个月。积压订单包括可能超过十二个月的项目收入协议。
管理层认为，积压信息可以为投资者提供有用的趋势洞察，了解管理层对未来收入的最佳估计因已签署的收入协议而产生的变化。然而，合同通常会根据客户的选择提供终止条款。此外，工作范围的修改和需求驱动的使用可能会发生。也无法保证不会发生后续取消或范围调整，积压最终将产生收益，或何时确认相关收入和此类积压产生的收益。因此，实际实现的合同金额可能与特定日期积压订单中包含的金额存在重大差异。
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截至2025年3月31日止年度
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10.财务状况
截至 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024
$ $
流动资产 145,705 139,615
非流动资产 280,275 276,882
总资产 425,980  416,497 
流动负债 117,528 117,033
非流动负债 123,896 124,260
负债总额 241,424  241,293 
股东权益 184,556 175,204
负债和股东权益总计 425,980  416,497 
截至2025年3月31日止十二个月，资产总额、负债总额及股东权益为4.26亿美元，较截至2024年3月31日止十二个月的4.165亿美元增加950万美元，增幅为2.3%。
总资产增加950万美元，主要是由于XRM收购产生的商誉增加了1470万美元，现金增加了710万美元，预付款项增加了160万美元，这主要是由于年度订阅比月度订阅增加，部分被主要由于摊销和汇率影响导致的无形资产减少680万美元所抵消，部分被XRM收购产生的970万美元无形资产所抵消，以及应收账款和其他应收款减少了350万美元，尽管截至3月31日的三个月收入有所增加，与截至2024年3月31日止三个月相比，2025年和XRM收购增加了应收账款和其他应收款，主要是由于项目绩效和DSO有所改善。
有关现金差异的讨论，包括资产负债表上各种资产和负债的现金影响，请参阅标题为“流动性和资本资源”的第11节。
950万美元的总负债和股东权益增加包括940万美元的权益增加(1)以及增加10万美元 在负债中。负债总额增加的主要原因是，应付账款和应计负债增加了600万美元，主要是由于业务业绩改善和XRM收购承担的应付账款和应计负债导致的应计可变薪酬增加，部分被时间安排导致的应付消费税减少所抵消，310万美元的递延税项负债主要是由于与无形资产和业务收购商誉相关的差异被确认收益部分抵消，以及130万美元的或有对价，其中包括来自XRM收购的540万美元，部分被与Datum收购的盈利对价相关的430万美元或有对价调整和20万美元的汇率影响所抵消。由于公司继续减少足迹并实现协同效应，长期债务减少750万美元，租赁负债减少250万美元，部分抵消了增加的负债。
关于长期债务方差的讨论，参见标题为“长期债务与净债务”的第11.6节。
1更多详情请参考Q4财务报表合并股东权益变动表。
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截至2025年3月31日止年度
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11.流动性和资本资源
11.1合并现金流量表
Alithya的持续运营和增长通过经营现金流、现有信贷额度下的借款、有担保贷款和次级无抵押贷款以及发行股票的组合方式获得资金。Alithya寻求通过积极管理其资产和负债以及现金流来保持最佳的流动性水平。下表汇总了Alithya截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月和十二个月期间的现金流活动：
截至3月31日止三个月， 截至3月31日止年度，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
经营活动产生的现金净额 17,070 9,732 48,433 15,669
投资活动所用现金净额 (482) (331) (7,823) (787)
筹资活动使用的现金净额 (14,920) (11,473) (34,149) (28,577)
汇率变动对现金的影响 195 114 636 (29)
现金净变动 1,863  (1,958) 7,097  (13,724)
现金，期初 14,093 10,817 8,859 22,583
现金，期末 15,956  8,859  15,956  8,859 
11.2现金流量-经营活动
截至2025年3月31日止三个月，经营活动产生的现金净额为1710万美元，较截至2024年3月31日止三个月的970万美元增加740万美元，增幅为75.4%。截至2025年3月31日止三个月的现金流主要来自净收益800万美元，加上净收益调整数660万美元，主要包括折旧和摊销、净财务费用、股权报酬和递延税款等非现金项目，部分被或有对价调整、未实现外汇收益以及RSU、DSU和PSU的现金结算以及非现金营运资本项目的有利变化250万美元所抵消。相比之下，截至2024年3月31日止三个月的现金流主要来自230万美元的净收益，加上580万美元的净收益调整，主要包括折旧和摊销、净财务费用、股权报酬和未实现外汇收益等非现金项目，部分被或有对价调整和递延税款以及非现金营运资本项目的有利变化170万美元所抵消。
截至2025年3月31日止三个月非现金周转资本项目的有利变化为250万美元，主要包括应付账款和应计负债增加1010万美元，主要是由于业务绩效改善导致的应计可变薪酬增加和由于时间安排导致的应计分包商成本增加，未开票收入减少850万美元，主要是由于开票和项目的时间安排，递延收入增加20万美元，但被应收账款和其他应收款增加1150万美元部分抵消，主要是由于项目开票的时间安排，应收税收抵免增加340万美元，预付款项增加150万美元。截至2024年3月31日的三个月，非现金周转资本项目的有利变化为170万美元，主要是应收税收抵免减少了590万美元，这主要是由于税收抵免征收的时间安排，a
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未开票收入减少250万美元，递延收入增加230万美元，应付账款和应计负债增加130万美元，但被应收账款和其他应收款增加960万美元部分抵消，这主要是由于项目开票的时间安排，以及预付款项增加90万美元。
截至2025年3月31日止十二个月，经营活动产生的现金净额为4840万美元，较截至2024年3月31日止十二个月的1570万美元增加3280万美元。截至2025年3月31日止十二个月的现金流主要来自130万美元的净收益，加上3690万美元的净收益调整，主要包括折旧和摊销、净财务费用、商誉减值、股权报酬和递延税款等非现金项目，部分被或有对价调整、未实现外汇收益、RSU、DSU和PSU的现金结算以及非现金营运资本项目的有利变化1020万美元所抵消。相比之下，截至2024年3月31日的十二个月的现金流主要来自净亏损1670万美元，加上净亏损调整数4260万美元，主要包括折旧和摊销、净财务费用、股权报酬以及财产和设备及使用权资产的减值，部分被或有对价调整、RSU的现金结算、递延税款和其他项目以及非现金营运资本项目的不利变化1020万美元所抵消。
截至2025年3月31日的十二个月期间，非现金营运资本项目出现1020万美元的有利变化，主要包括应收账款和其他应收款减少950万美元，应付账款和应计负债增加120万美元，其他资产减少90万美元，未开票收入减少80万美元，应收税收抵免减少70万美元，但被递延收入减少170万美元和预付款项增加120万美元部分抵消。截至2024年3月31日的12个月，非现金营运资本项目的不利变化为1020万美元，主要包括应付账款和应计负债减少1710万美元，应收账款和其他应收款增加620万美元，其他资产增加20万美元，但被未开票收入减少850万美元、递延收入增加300万美元、应收税收抵免减少120万美元以及预付款项减少60万美元部分抵消。
11.3现金流-投资活动
截至2025年3月31日止三个月，用于投资活动的现金净额为0.5百万美元，较截至2024年3月31日止三个月的0.3百万美元增加0.2百万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月使用的现金主要来自购买物业和设备，作为正常业务过程的一部分。
截至2025年3月31日的十二个月，用于投资活动的现金净额为780万美元，比截至2024年3月31日的十二个月的0.8百万美元增加了7.0百万美元。截至2025年3月31日的12个月内使用的现金主要包括与XRM收购相关的640万美元（扣除已获得的现金），以及作为正常业务过程的一部分购买财产和设备以及无形资产的140万美元。相比之下，在截至2024年3月31日的十二个月中使用的现金主要来自购买物业和设备，作为正常业务过程的一部分。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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11.4现金流----融资活动
截至2025年3月31日止三个月，用于筹资活动的现金净额为1490万美元，较截至2024年3月31日止三个月的1150万美元增加340万美元。截至2025年3月31日止三个月的现金流主要来自2530万美元的长期债务偿还、220万美元的财务费用支付和100万美元的租赁负债偿还，如第11.6节所述，长期债务收益1340万美元（扣除相关交易成本）部分抵消。相比之下，截至2024年3月31日止三个月的现金流主要来自4510万美元的长期债务偿还、210万美元的财务费用支付、150万美元的租赁负债偿还，包括租赁终止费用，以及为注销而购买的20万美元股票，部分被长期债务收益3750万美元（扣除相关交易成本）所抵消。
截至2025年3月31日的十二个月，用于筹资活动的现金净额为3410万美元，比截至2024年3月31日的十二个月的2860万美元增加550万美元。截至2025年3月31日的12个月的现金流主要来自偿还长期债务1.236亿美元、支付财务费用800万美元、偿还租赁负债460万美元，包括租赁终止费用、为注销而购买的次级投票股份40万美元、根据RSU和PSU结算支付的预提税款20万美元以及0.1美元 股份单位计划（“SUP”）管理人在公开市场上购买的与结算受限制股份单位有关的100万股次级有表决权股份，部分被长期债务收益1.027亿美元（扣除相关交易成本）所抵消，详见第11.6节。相比之下，截至2024年3月31日的12个月的现金流量主要来自159.1美元 偿还长期债务100万美元，支付财务费用1100万美元，偿还租赁负债580万美元，包括租赁终止费用，以及为注销而购买的股票100万美元，被长期债务收益1.483亿美元（扣除相关交易成本）部分抵消。
11.5资本资源
资本资源汇总于下表：
截至 3月31日，
（单位：千美元） 2025
$
现金 15,956
优先有担保循环信贷额度下的可用性(1)
112,271
经营信贷额度下的可得性(2)
2,876
131,103 
1有关高级有担保循环信贷融资的更多详细信息，请参阅标题为“长期债务和净债务”的第11.6节。
2有关经营信贷融资的进一步详情，请参阅年度经审核综合财务报表附注11。
Alithya在管理资本时的主要目标是提供强大的资本基础，以维持股东、债权人和其他利益相关者的信心并维持业务的未来增长和发展，保持灵活的资本结构，在可接受的风险水平上优化资本成本并保持履行其财务义务的能力，确保充足的流动性以追求其有机增长战略和进行选择性收购，并为股东提供投资回报。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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在管理其资本结构时，Alithya全年监控绩效，以确保预期的营运资金需求和维护资本支出由运营、可用现金和借款提供资金。
截至2025年3月31日，Alithya可用的资本资源为1.311亿美元，包括如上所述主要通过运营产生的现金，以及包括手风琴条款在内的信贷额度下的可用资金。因此，管理层认为，公司处于有利地位，可以维持其运营，同时保持充足的流动性水平。
11.6长期债务和净债务
下表汇总了公司的长期债务情况：
截至 3月31日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024
$ $
高级有担保循环信贷融资（“信贷融资”）(a)
77,729 81,073
担保贷款 — 8,537
次级无抵押贷款(b)
20,000 20,000
面值4,479，000美元（3,115，000美元）（2024年3月31日-8,436，000美元（6,230，000美元））的应付购买价款余额，无息（实际利率4.4%），每年分期支付4,479，000美元（3,115，000美元），于2025年7月1日到期 4,431 8,172
应付购货款余额，面值8,625，000美元，不计息（8.0%实际利率），一周年和二周年分期支付3,450，000美元，三周年分期支付1,725，000美元，2027年12月1日到期
7,718 —
XRM Acquisition的其他债务 379 —
未摊销交易成本（扣除累计摊销403000美元和215000美元） (338) (400)
109,919  117,382 
长期债务的流动部分 8,059 12,687
101,860  104,695 
(a)信贷融通的最高额度为140,000，000美元，在特定条件下，根据手风琴规定可增加至190,000，000美元，并可提取加元和等值美元。它提供最优惠利率预付款、CORRA预付款、SOFR预付款和最高2,500，000美元的信用证。
预付款按加拿大或美国最优惠利率计息，另加适用的0.75%至1.75%的保证金，或CORRA或SOFR利率，另加适用的保证金，分别为适用于加拿大和美国预付款的2.00%至3.00%。适用的保证金是根据一定的财务比率确定的。作为信贷融资的担保，Alithya就其资产的普遍性（不包括任何租赁设备）和Investissement Qu é bec对与可退还税收抵免相关的融资的应收税收抵免的第一排名留置权提供了第一排名假设。根据协议条款，公司须维持若干按季计量的财务契约。
信贷便利于2027年4月1日到期，可由贷款人酌情续延额外的一年期限，条件是信贷便利的期限在特定时间永远不会超过三年。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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(b)与Investissement Qu é bec的次级无抵押贷款，金额为$20,000,000,将于2026年10月1日到期，可由贷款人酌情再续期一年。截至2025年10月1日止期间，第$10,000,000承担介乎6.00%至7.25%的固定利率及额外$ 10,000，000的利息介乎7.10%至8.35%，按季度确定并支付，基于一定的财务比率。2025年10月1日至2026年10月1日期间的利率将由贷款人最迟在2025年10月1日之前的十五天通知。一旦传达，公司将有权选择最迟于2025年10月1日部分或全部偿还贷款，而无需支付罚款。
根据贷款条款，公司须遵守若干按季计量的财务契约。
（a）（b） 公司遵守其于2025年3月31日及2024年3月31日的所有财务契诺.
长期债务总额2025年3月31日减少750万美元，至1.099亿美元，截至2024年3月31日，主要是由于在信贷融通下提取的金额减少了330万美元，偿还了850万美元的担保贷款和370万美元的应付购买价款余额，部分被作为XRM收购的一部分而增加的770万美元的应付购买价款余额所抵消。
截至2025年3月31日，现金为1600万美元，根据信贷安排提取7770万美元，归类为长期债务。相比之下，截至2024年3月31日，现金达890万美元，根据信贷安排提取8110万美元，归类为长期债务。
下表对长期债务与净债务进行了调节(1):
截至 3月31日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024
$ $
长期债务的流动部分 8,059 12,687
长期债务的非流动部分 101,860 104,695
长期负债合计 109,919  117,382 
减：
现金 15,956 8,859
净债务
93,963  108,523 
 
1非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
在截至2025年3月31日的十二个月中，Alithya的净债务有所减少，尽管包括了与XRM收购相关的所有债务，这主要是由于长期债务减少和现金增加，主要由收益产生。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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11.7合同义务
下表汇总了重大金融负债的利息和本金部分以及经营承诺的合同支出的账面金额和合同期限：
截至 2025年3月31日
（单位：千美元） 账面金额 合计 不到1年 1-2年 2-5年 5年以上
$ $ $ $ $ $
贸易应付款项 42,327 42,327 42,327 — — —
或有对价 5,359 6,353 — 6,353 — —
信贷便利 77,729 88,060 5,217 5,114 77,729 —
次级无抵押贷款 20,000 22,221 1,438 20,783 — —
应付货款余额 12,149 13,104 7,929 3,450 1,725 —
其他负债（计入长期债务） 379 389 360 29 — —
租赁负债 8,995 10,149 3,928 1,911 4,186 124
经营承诺 — 16,125 6,999 4,012 5,114 —
166,938  198,728  68,198  41,652  88,754  124 
11.8表外安排
Alithya将表外融资用于技术许可和基础设施的运营承诺，如上文标题为“合同义务”的部分所披露。除上文一节和年度经审计综合财务报表附注15所披露的情况外，自2024年3月31日以来，在Alithya的正常业务过程之外，表外安排没有任何重大变化。
12.股本
在股本讨论的背景下，Alithya Group公司将被称为“公司”。Alithya股本详情载于Alithya年度经审核综合财务报表附注13。
12.1正常课程发行人投标
2023年9月13日，公司董事会授权，随后TSX批准了其正常课程发行人投标（“NCIB”）的续签。根据NCIB，公司获准购买最多2,411，570股（原为2,491，128股）次级有表决权股份以供注销，占截至2023年9月7日收市时公司公众持股量的5%。
NCIB于2023年9月20日开始，并于2024年9月19日结束（此前为2022年9月20日至2023年9月19日）。所有从属表决权股份的购买均以公开市场交易方式按收购时的市场价格进行。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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就NCIB而言，公司已与指定经纪商订立自动购股计划（“ASPP”）。ASPP允许指定经纪人，代表公司购买用于注销的次级有表决权股份，但须遵守公司不时制定的某些交易参数。
在2024年9月19日该计划结束后，该公司没有续签其NCIB计划。
13.关联方
最终控制方
截至2025年3月31日，多重表决权股份持有人直接或间接合计拥有或行使对占Alithya表决权总数约44.6%的从属表决权股份和多重表决权股份的控制权。持有人于2018年11月1日订立投票协议，据此，除其他事项外，他们同意根据其过半数作出的决定对其控制下的所有次级有表决权股份及多重有表决权股份进行投票，但若干例外情况除外。
与关键管理人员的交易
主要管理人员包括公司董事、公司执行委员会成员及若干其他主要管理人员。Alithya关键管理人员参与股份购买计划、长期激励计划、股份单位计划。支付或应付关键管理人员服务报酬情况如下：
年终 3月31日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2024
$ $
短期雇员福利(a)
6,275 4,100
股份补偿 2,060 2,106
解雇福利 878 —
9,213  6,206 
(a)短期员工福利包括工资、福利和短期激励薪酬。
除上述金额外，公司承诺向某些关键管理人员支付高达7,378，000美元的解雇福利（2024年-6,433，000美元），如果在某些条件下发生解雇。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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14.选定的年度信息
截至3月31日止年度，
（单位：千美元） 2025 2024 2023
$ $ $
收入 473,481 491,125 522,701
净收益（亏损） 1,295 (16,660) (30,097)
每股基本及摊薄收益（亏损） 0.01 (0.17) (0.32)
总资产 425,980 416,497 464,101
非流动长期债务、非流动租赁负债、非流动或有对价 112,668 116,161 136,062
收入从2024年3月31日至2025年3月31日期间有所下降，主要是由于一个客户的重大转型项目到期，以及加拿大几个政府合同的收入减少，但部分被某些业务领域的有机增长、银行部门的复苏、XRM Vision自收购以来的收入以及期间之间外汇变化的积极影响所抵消。从2023年3月31日至2024年3月31日，收入有所下降，主要是由于银行部门的信息技术投资减少和某些客户项目到期，但部分被某些业务领域的有机增长和期间之间外汇差异的积极影响所抵消。
截至2025年3月31日的十二个月净收益为130万美元，比截至2024年3月31日的十二个月净亏损1670万美元增加了1800万美元。盈利增加的原因是毛利率提高，包括从先前的收购中获得100万美元的税收抵免回收，销售、一般和管理费用减少，其中包括主要与去年第一季度财产和设备以及使用权资产减值有关的费用减少130万美元，业务收购、整合和重组成本下降，主要是由于与Datum收购的盈利对价相关的或有对价调整收回的款项增加了180万美元，部分被与XRM收购相关的收购成本增加了100万美元、无形资产摊销减少以及财产和设备折旧、外汇收益增加以及净财务费用减少所抵消，与截至2024年3月31日的十二个月相比，部分被截至2025年3月31日的十二个月商誉减值510万美元和所得税费用增加所抵消。从2023年3月31日至2024年3月31日，每股净亏损和基本及摊薄亏损减少，主要是由于销售、一般和管理费用、业务收购、整合和重组成本减少，包括收回与Datum收购相关的盈利对价，以及无形资产摊销以及财产和设备折旧，部分被毛利率下降和所得税费用增加所抵消，主要是由于一项递延税项资产导致递延税项回收减少，该资产很可能是由于上一年根据收购Datum产生的递延税项负债而实现的，以及净财务费用。
2024年3月31日至2025年3月31日期间资产总额增加主要是由于收购XRM导致确认无形资产和商誉，以及现金增加，主要包括经营活动产生的现金增加，部分被2025年3月31日终了年度发生的摊销导致的无形资产减少以及应收账款和其他应收款减少所抵消。2023年3月31日至2024年3月31日期间资产总额减少的主要原因是
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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现金减少，原因是信贷安排下的还款，以及截至2024年3月31日止年度发生的摊销和折旧导致未开票收入和无形资产以及财产和设备减少，部分被应收账款和其他应收款增加所抵消。
由于XRM收购导致或有对价增加，非流动长期债务、非流动租赁负债和非流动或有对价从2024年3月31日至2025年3月31日期间有所增加，但部分被与Datum收购相关的盈利对价的回收以及由于截至2025年3月31日止年度的还款导致的长期债务和租赁负债减少所抵消。非流动长期债务和租赁负债从2023年3月31日至2024年3月31日有所减少，主要是由于偿还贷款导致长期债务减少、收回与Datum收购相关的盈利对价以及重新评估租赁负债，作为Alithya在收购整合和工作条件变化后审查其房地产战略的一部分，以减少公司的足迹并实现协同效应。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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15.八季度总结
截至3个月
（单位：千美元，每股数据除外） 6月30日， 9月30日， 12月31日， 3月31日， 6月30日， 9月30日， 12月31日， 3月31日，
2023 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025
收入 131,595 118,492 120,498 120,540 120,875 111,514 115,761 125,331
收入成本 93,502 83,701 82,819 81,793 82,345 77,386 78,376 79,240
毛利率 38,093 34,791 37,679 38,747 38,530 34,128 37,385 46,091
28.9 % 29.4 % 31.3 % 32.1 % 31.9 % 30.6 % 32.3 % 36.8 %
营业费用
销售、一般和管理费用 32,499 29,930 29,521 29,608 31,659 25,869 28,814 29,739
企业收购、整合和重组成本（回收） 1,105 2,663 1,030 (1,414) 783 549 (1,244) (1,322)
折旧 1,668 1,498 1,444 1,303 1,095 1,102 1,168 1,158
无形资产摊销 6,824 6,177 5,299 4,795 4,644 4,635 4,810 4,837
汇兑（收益）损失 (128) 112 (34) 152 (17) 259 (687) 187
无形资产和商誉减值 — — — — — — 5,144 —
41,968 40,380 37,260 34,444 38,164 32,414 38,005 34,599
营业收入（亏损） (3,875) (5,589) 419 4,303 366 1,714 (620) 11,492
净财务费用 3,220 3,073 3,302 2,262 2,372 1,502 2,372 2,636
所得税前收益（亏损） (7,095) (8,662) (2,883) 2,041  (2,006) 212  (2,992) 8,856 
所得税（回收）费用 150 514 (346) (257) 756 482 724 813
净收益（亏损） (7,245) (9,176) (2,537) 2,298  (2,762) (270) (3,716) 8,043 
每股基本及摊薄收益（亏损） (0.08) (0.10) (0.03) 0.02 (0.03) — (0.04) 0.08
         
Alithya业绩的季度差异主要可归因于季节性和客户投资周期。Alithya顾问产生的收入受到特定季度工作天数的影响，这可能会因假期和其他带薪休假和法定假期而有所不同。同样，客户信息技术投资周期也受到自身经营季节性的影响。
在过去八个季度中，由于金融服务部门信息技术投资减少以及某些客户的项目到期，收入出现波动。毛利率占收入的百分比总体上呈增长趋势，这主要是由于更高的计费率和效率的提高，项目绩效的改善，以及向更高附加值服务的稳步迁移。销售、一般和管理费用因业务收购而波动，扣除协同效应，以及最近几个季度的员工薪酬费用，即年薪增长、可变薪酬以及由管理人员的解雇和福利成本组成的遣散费。成本下降趋势主要是由于2022财年第四季度启动的对Alithya成本结构的审查和随后几个季度进行的修改，以及为应对经济状况变化而裁员。作为合并收入的百分比，总销售、一般和管理费用因业务收购、成本结构审查以及上述收入变化而有所不同。其他费用，如业务收购、整合和
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截至2025年3月31日止年度
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重组成本、折旧、无形资产摊销和净财务费用，也因业务收购和随后的整合活动和要求而有所不同。
16.重大管理层判断和会计估计
按照国际财务报告准则编制Alithya的合并财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及在合并财务报表中作为资产、负债、收入和支出列报的金额。实际结果可能与这些估计不同。
对估计和基本假设进行持续审查。会计估计修订在其发生期间和任何受影响的未来期间确认。Alithya的重大会计政策在Alithya的年度经审计综合财务报表附注3中有完整描述。
以下是管理层在应用会计政策时作出的、对合并财务报表中确认的金额影响最大的关键判断：
现金产生单位的厘定–现金产生单位的识别和资产分组到各自的现金产生单位是基于目前可获得的有关实际使用经验和预期未来业务计划的信息。管理层在确定其现金产生单位时考虑了各种因素。这些因素包括公司如何管理和监控其运营、每个现金产生单位的运营性质以及它们所服务的主要客户市场。因此，该公司为测试非金融资产的可收回性和减值情况而将其现金产生单位确定为：加拿大、法国、EPM、ERP和行业解决方案。
经营细分市场的确定ments–公司为财务报告和披露目的，在确定经营分部时使用判断力。该公司审查了其活动，并根据地理位置确定其有三个可报告分部：加拿大、美国和国际。
以下是有重大风险导致未来一年内发生重大调整的假设和估计不确定性：
适用输入法的固定费用和时间及材料安排的收入确认–公司确认来自采用输入法的安排的收入，该安排可延伸至多个报告期。应用输入法的这些安排产生的收入根据使用公司对预期总劳动力成本的最佳估计的进度计量，以及与完成服务相关的相关风险，随着时间的推移而确认。完成一项服务的预期总劳动力成本的确定是基于可能受到多种因素影响的估计，包括但不限于合同范围的变化、达到里程碑的延迟、劳动力组合和费率的变化、服务交付中以前未确定的复杂性或客户的潜在索赔。
由于每个项目的风险和不确定性不同，预期成本和实际发生的成本之间的差异来源也会因项目而异。估算的确定基于公司的业务实践以及历史经验，并与详细的项目管理流程和控制措施紧密相连。项目经理提供的信息结合对技术复杂性和风险的知识评估被用于估计完成百分比。
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截至2025年3月31日止年度
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长期资产减值–公司对商誉的减值测试是基于对其个别现金产生单位的可收回金额的内部估计，确定为使用价值和公允价值减去处置成本两者中的较高者。使用价值指预期从现金产生单位持续使用所得的未来现金流量的现值。公允价值减处置成本指在当前市场条件下，市场参与者在计量日以有序交易出售现金产生单位将收到的价格，减去直接归属于处置现金产生单位的增量成本，不包括财务成本和所得税费用。
单个现金产生单位使用价值的关键假设包括预测收入、收入成本、SG & A费用以及在确定公司三年净经营现金流预测时应用的其他非现金调整、用于推断三年净经营现金流预测的估计长期增长率以及在确定净经营现金流预测现值时应用的税前价值加权平均资本成本（“WACC”）。
个别现金产生单位的公允价值减去处置成本的关键假设包括估计收入、收入成本、SG & A费用以及在确定公司预测调整后EBITDA时应用的其他非现金调整，以及应用于预测调整后EBITDA的隐含市场倍数。
这些关键假设的变化可能对计算出的可收回金额以及最终确认的任何商誉减值金额产生重大影响。有关所用假设的更多信息，请参阅Alithya年度经审计综合财务报表附注9。
17.截至2025年3月31日止年度生效的会计准则修订及解释
公司于2024年4月1日采纳了以下对现行标准的修订：
IAS 1-财务报表的列报
2020年1月23日，IASB发布了对IAS1的修订——财务报表的列报，以明确t将负债分类为流动或非流动。就非流动分类而言，修正案取消了对负债至少十二个月的延期结算或展期权利的无条件要求。相反，这种权利必须具有实质内容，并在报告所述期间结束时存在。在重新考虑2020年修订的某些方面后，国际会计准则理事会再次确认，只有公司在报告日期或之前必须遵守的契约才会影响将负债分类为流动或非流动。将要求进行额外披露，以帮助用户了解这些负债可能在报告日期后的十二个月内成为可偿还的风险。修正案还明确了公司如何对包含交易对手转换选择权的负债进行分类。修正案规定：清偿负债包括将公司自身的权益工具转让给交易对方；而在将负债分类为流动或非流动负债时，公司只能忽略那些确认为权益的转换选择权。国际会计准则第1号的修订追溯适用，自2024年1月1日或之后开始的年度期间生效。国际会计准则第1号的修订对公司的合并财务报表没有影响。

管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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国际财务报告解释委员会（“IFRIC”）关于分部报告的议程决定
2024年7月，国际财务报告准则解释委员会发布了一项议程决定，明确了IFRS 8下可报告分部的披露要求–经营分部。该决定强调，如果某些特定项目包括在首席经营决策者（CODM）审查的分部损益计量中或以其他方式定期提供给主要经营决策者，则需要披露这些项目，即使这些项目未包括在该分部损益计量中。因此，公司进行了修改，以在Alithya年度经审计综合财务报表附注23中反映这些要求。
18.新会计准则及解释发布但尚未生效
于综合财务报表授权日，若干新准则、修订及解释，以及对现有准则的改进已由国际会计准则理事会公布，但尚未生效，亦未获公司提早采纳。管理层预计，所有相关声明将在申请之日后的第一个报告期内获得通过。有关可能对公司合并财务报表产生潜在影响的新准则、修订和解释以及对现有准则的改进的信息详述如下：
IFRS 18-财务报表中的列报和披露
2024年4月9日，IASB发布了新的IFRS 18 –财务报表的列报和披露，将取代IAS1 –财务报表的列报。
IFRS 18涵盖四个主要领域：
•I损益表中定义的小计和类别的ntroduction；
•提出要求，改进汇总和分类；
•在财务报表附注中引入有关管理层定义的绩效衡量标准（MPM）的披露；以及
•通过修订IAS 7 –现金流量表，有针对性地改善现金流量表。
IFRS 18追溯适用，自2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前应用。管理层目前正在评估该修正对其合并财务报表的影响。
IFRS 7和IFRS 9-金融工具的分类和计量
I2024年5月，国际会计准则理事会发布了对IFRS 9的修订–金融工具和IFRS 7–金融工具：披露。准则修订明确了部分金融资产和负债的确认和终止确认日期，新增了通过电子现金转账系统结算的部分金融负债的例外情况。此外，它们澄清了对无追索权资产和合同关联工具的描述，并对具有合同条款的金融工具引入了额外披露，这些金融工具可以
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变动现金流量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具。国际财务报告准则第7号和国际财务报告准则第9号的修订追溯适用，自2026年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前适用。管理层目前正在评估该修正对其合并财务报表的影响。
19.风险和不确定性
尽管Alithya对其长期前景充满信心，但它在存在各种风险和不确定性的环境中运营，并受到可能对其业务、财务状况和经营业绩、现金流、业务或声誉产生重大不利影响的若干因素的影响。
Alithya的风险管理战略与其业务战略保持一致，其开展活动的理解是，承担风险和有效管理风险对于实现战略目标和管理业务运营是必要和不可或缺的。董事会已将监督风险的责任授予审计和风险管理委员会，并将监督风险披露的责任授予公司治理和提名委员会。管理层每季度与审计和风险管理委员会讨论Alithya业务面临的关键风险，在战略规划和预算编制过程中每年与董事会讨论，并视需要临时讨论。管理层还每季度与公司治理和提名委员会讨论风险披露，以确保其披露保持准确，并解决Alithya面临的重大风险。及早发现风险有助于Alithya更加主动，防止发生重大事件和后果。
本节介绍了Alithya目前认为可能对其产生重大影响的风险。它们分为以下几类：
•与市场相关的风险：包括一般市场产生的风险，这些风险可能对Alithya的业务产生重大影响；
•与Alithya业务相关的风险：包括Alithya业务的结构和运营方式所特有的风险；
•风险 与Alithya的行业相关：包括提供数字技术咨询服务的公司所面临的风险；以及
•与次级表决权股份及流动性相关的风险：包括特定于持有次级表决权股份和流动性的风险。
然而，这些风险并不一定是Alithya面临的唯一风险。目前未知或Alithya目前可能认为不重要的其他风险和不确定性可能会对其业务产生不利影响。投资者在做出投资决定之前，应仔细考虑本节以及Alithya公开的其他材料中讨论的风险和不确定性，包括向加拿大和美国证券监管机构提交的文件，这些文件可在SEDAR +和EDGAR上查阅。任何这些风险的实现，除其他外，可能会对次级有表决权股份的市场价格产生影响。
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19.1与市场相关的风险
19.1.1经济风险和政治不确定性
Alithya的经营业绩受到其客户的商业活动水平的影响，而后者又受到其经营所在行业和市场的经济活动水平以及政治不确定性的影响，这些不确定性可能包括武装冲突、劳工或社会动荡、通胀上升、国家贸易政策、衰退、气候变化以及疾病或卫生紧急情况。经济状况和政治不确定性可能导致某些客户减少或推迟其数字技术咨询服务支出，Alithya客户业务活动水平的显着长期下降可能对其收入和利润率产生重大不利影响。由于参与可能会减少，竞争可能会增加，服务的定价可能会下降，因为竞争对手可能会降低费率以维持或增加其在IT行业的市场份额。Alithya维持成本节约举措，以管理其费用占收入的百分比，但无法保证此类举措将在受困难的经济条件或政治不确定性影响的长期内取得成功。Alithya既无法预测经济和政治状况可能对其未来收入产生的影响，也无法预测经济状况的变化或未来的政治不确定性。
尽管其客户主要位于加拿大和美国，但Alithya通过当地存在以及位于加拿大和美国以外的交付中心为他们提供服务。因此，其提供服务的司法管辖区的经济风险和政治不确定性可能会影响其服务的交付。同样，随着公司继续扩大其在北美和国际上的业务，包括通过收购，这些其他司法管辖区的经济活动水平，随着时间的推移，它可能会在其中扩展和发展更多的业务，而可能影响这些司法管辖区的政治不确定性、战争或武装冲突可能会对Alithya的运营和业务、财务状况和经营业绩产生更大的影响。
此外，气候变化的潜在影响是不可预测的，自然灾害、海平面上升、洪水、干旱或其他与天气相关的事件会带来额外的风险，因为它们可能会扰乱Alithya的内部运营或其客户的运营，影响其专业人员的健康和安全，并增加保险和其他运营成本。气候变化风险可能来自物理风险（与气候变化的物理影响相关的风险）、转型风险（与向低碳经济转型的监管、法律、技术和市场变化相关的风险），以及与Alithya管理气候相关问题以及与此类事项相关的披露水平相关的声誉风险。此类风险可能会影响Alithya或影响其客户的财务可行性，从而导致此类客户的需求减少和业务损失，而这些风险中的每一项都可能对Alithya的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。如果这些事件影响到Alithya客户集中度较高的地区，Alithya可能会进一步受到不成比例的影响。
19.1.2通货膨胀、关税和贸易争端
随着当前较高的通胀水平，Alithya可能会成为显著的成本压力，这可能会导致市场波动。Alithya有直接或间接商业活动的辖区政府可能会采取举措来对抗通货膨胀，例如提高利率，从而增加其借贷成本并降低资本市场的流动性。Alithya的客户可能难以为外部IT服务制定预算、延迟IT支出或延迟为所提供的服务付款。更高的通胀水平也可能导致劳动力成本以及Alithya的销售、一般和管理费用增加。如果Alithya的
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运营成本将受到重大通胀压力的影响，无法保证Alithya能够通过价格上涨或其他费用管理效率部分或全部抵消这些较高的成本，这可能对其业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
围绕关税、贸易争端和政府间报复性措施以及国际贸易壁垒的政治不确定性可能会对经济状况、通货膨胀、支出和货币汇率产生负面影响，并对Alithya经营所在的经济体造成多方面影响，包括但不限于供应链中断、经济下滑和通胀压力，以及资本市场的不确定性。关税和/或贸易战，如果广泛和长期存在，也可能导致资本市场波动和经济增长放缓。这些事件的持续时间和影响目前不得而知，对Alithya的运营和其证券市场的影响也不得而知。虽然Alithya没有受到美国关税的直接影响，但无法保证其客户不会受到影响，如果他们受到影响，这不会影响他们的IT支出以及他们历来与Alithya开展业务的方式。如果不能减轻关税、贸易争端和/或国际贸易壁垒的负面影响，可能会对Alithya的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
19.1.3大流行
大流行可能造成巨大的波动和不确定性，扰乱Alithya经营所在的行业和市场，并造成风险，Alithya的专业人员、客户、分包商和商业伙伴可能会被阻止或限制按照过去的做法或按照预期无限期地开展商业活动，包括由于病毒或疾病，或由于政府当局为抗击任何此类大流行而可能建议或施加的紧急措施和限制。政府的紧急措施可能包括旅行禁令和限制、边境关闭、自行规定的隔离或隔离期、强制关闭企业、强制要求接种疫苗或护照、保持社交距离、检测要求、居家和在家工作政策、宵禁、社交距离措施和临时关闭非必要企业，所有这些都可能对企业造成实质性中断和总体上的重大压力，并对Alithya的业务和经营业绩产生不利影响。
大流行可能导致：（i）客户对Alithya服务和解决方案的需求减少；（ii）客户对定价和付款条件的压力；（iii）发票收取困难；（iv）客户要求更改或终止现有合同或工单；（v）未续签到期的客户合同；（vi）Alithya可能用于支持其研究和增长的政府项目的预算减少；（vii）Alithya第三方服务提供商的服务延迟和中断；（viii）投入大量管理时间和资源并增加运营成本以减轻大流行的影响。此类影响或大流行病的发生或其死灰复燃的可能性和规模本质上难以预测，尽管一些影响本身可能成为现实，但Alithya很难准确估计或量化大流行病的严重性及其对Alithya、其业务、财务状况和前景的影响和后果的全部范围和规模。
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19.2与Alithya业务相关的风险
19.2.1收入性质的变化
Alithya通过提供战略咨询和数字化转型服务产生收入。这些服务是根据具有不同定价机制的安排提供的。Alithya的创收客户合同一般属于以下三类之一：（i）战略咨询和企业转型服务（时间和材料安排），（ii）企业转型服务（固定费用安排），以及（iii）业务使能服务（包括支持收入）。Alithya有时还与某些客户订立有多项履约义务的安排以及工资发放服务，通过这些安排，客户招聘和挑选的承包商候选人由Alithya聘用，然后分配给客户项目。Alithya与客户安排组合的任何变化都可能对其周期性经营业绩产生影响，包括毛利率。
19.2.2客户集中
Alithya的很大一部分收入来自某些主要客户，并预计这种情况将在可预见的未来持续下去。Alithya服务和解决方案产品范围的扩大也导致并可能继续导致与这些主要客户的更大、更复杂的项目和合同。留住这些客户需要Alithya培养与他们的密切关系，并实现对他们的运营和需求的透彻理解，以便继续提供高质量的服务。这类大客户可能不会轻易被取代，Alithya维持这种关系的能力取决于多个因素，包括其专业人员和管理人员的熟练程度。然而，不能保证每个这样的客户将继续对Alithya的服务感到满意，并在未来以相同的条件保留Alithya的服务，或者完全保留。未能与这些客户保持密切关系或未能持续提供符合其期望的高质量服务，可能会导致客户合同终止，并可能承担重大处罚或损害赔偿责任，其中任何一项都可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。当继任者的业务IT需求由另一家服务提供商提供服务或由继任公司的内部IT部门提供时，因并购而导致的客户之间的合并也可能导致业务损失或减少。因收购或运营而导致的客户IT需求增长也可能导致Alithya不再拥有足够的地理范围或有效服务客户需求的临界质量的不良结果，从而导致客户业务的损失并损害未来前景。无法保证Alithya将能够实现其增长战略的目标，以保持和增加其在目标市场的地理范围和临界质量。
19.2.3波动业务和财务业绩
Alithya维持和增加收入的能力不仅受到其通过有机增长和收购成功实施增长战略的影响，还受到许多其他因素的影响，这些因素可能导致Alithya的财务业绩出现波动。这些因素包括：（i）其引入和交付新服务和业务解决方案的能力；（ii）其潜在的销售周期延长风险；（iii）购买其技术服务的周期性；（iv）其客户的业务性质（例如，如果客户遇到财务困难，可能会被迫取消、减少或推迟与Alithya的现有合同）。Alithya的业务、收入和现金流也可能受到影响其客户的某些季节性趋势的影响。例如，其涵盖7月1日至9月30日期间的第二季度收入可能会更低，因为其客户运营通常会在夏季经历放缓。
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19.2.4承诺为增长提供大量资源
长期发展Alithya的业务需要持续投资的承诺。Alithya未来的资本需求取决于许多因素，包括上面讨论的许多因素，例如：（i）Alithya的运营结果及其收入增长率；（ii）开发新的服务产品；（iii）成功整合收购；（iv）雇用和留住关键人员；（v）维护客户关系；以及（vi）确定合适的未来收购机会。
如果机会出现，Alithya的手头现金和可用融资可能不足以为这些活动提供资金，如果Alithya没有足够的资本或无法以有吸引力的条件借入或筹集额外资本，则可能无法扩展其业务。
19.2.5通过收购实现增长
Alithya通过收购实现增长的能力要求它确定符合其财务和运营目标并符合其文化和战略的合适收购目标。然而，无法保证Alithya将能够识别和正确评估符合其经济门槛并为股东创造价值的合适收购目标，或者未来的收购将成功地融入其运营并产生预期的有形增值价值。如果Alithya无法实施其战略，它将很可能无法保持其历史或预期的增长率。
成功整合Alithya收购战略产生的新业务需要将大量管理时间和注意力集中在整合活动上，而专门用于整合活动的管理时间可能会转移管理层对业务有机增长的正常运营重点，从而可能对其现有业务的收入和净收益造成压力。此外，Alithya在将其活动与现有业务部门的活动协调一致时，在新业务中实施其统一标准、控制、程序和政策方面可能面临复杂且可能耗时的挑战。整合活动可能会导致意想不到的运营问题、费用和负债。如果Alithya不能顺利、及时和具有成本效益地执行其整合战略，它可能难以实现预期的协同效应，从而可能影响其增长和盈利目标。
与收购和其他战略交易相关的其他风险和不确定性包括：（i）难以留住关键员工并将来自收购业务的新专业人员融入Alithya的团队和文化，（ii）难以维持和巩固与现有和潜在客户的关系，被收购企业或Alithya的分包商和业务合作伙伴；（iii）难以管理和整合地理位置分散的业务；（iv）目标市场没有按预期发展以及所获得的技术被证明低于Alithya预期的风险；（v）被收购公司的内部控制和程序存在潜在缺陷；（vi）网络安全和合规相关问题；（vii）面临意外负债。收购后，Alithya还可能继续依赖被收购企业的人员、诚意、专业知识、历史业绩、技术资源、IT基础设施和系统、及时支持和专有信息。因此，Alithya可能面临与所收购业务的业务和事务的不利发展以及其IT基础设施和系统的漏洞相关的风险。
尽管Alithya努力在考虑收购时进行足够程度的尽职调查，但在所提供信息的准确性、质量和完整性方面仍存在不可避免的风险
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在此过程中向Alithya支付，可能存在与被收购的公司或资产相关的负债、缺陷或其他索赔，而Alithya未能发现或Alithya在尽职调查过程中无法准确或根本无法量化，因为它无法独立核实此类信息的准确性或完整性，并可能导致意外成本。就收购而言，Alithya还可能产生债务、发行次级有表决权股份或可转换为次级有表决权股份的证券、承担或有负债或有摊销费用和所收购资产的减记，这可能导致Alithya的收益下降。
19.2.6渗透新市场
渗透新市场，包括由于开发和提供新技术和解决方案，既代表着风险，也代表着机遇。如果Alithya将其业务产品扩展到新的行业或地区，它将面临与进入其可能经验有限或没有经验的此类新市场相关的风险。这类新市场也可能呈现额外的复杂性，Alithya在这类市场的品牌认知度可能有限或没有。建立、发展和维持国际业务，以及在国际上推广Alithya的品牌，也可能代价高昂。此外，扩展到新的司法管辖区，包括主要语言不是英语或法语的司法管辖区，可能需要大量支出，并需要相当多的时间和注意力，而且无法保证Alithya会在这些新市场取得足够的成功，以及时或根本无法扩大其投资。
19.2.7国际业务
Alithya在世界各地的几个司法管辖区开展业务，包括由于其离岸外包能力。因此，其经营范围使其面临各种金融、监管、政治、文化和社会挑战。这些风险可能因市场和司法管辖区而有很大差异，本节讨论的许多风险因素都对这些风险进行了描述，还包括：（i）货币波动；（ii）与遵守各种地方、国家和国际法律、法规和政策有关的风险，连同法律和监管框架和做法的潜在不利或重大变化以及与之相关的合规负担和成本；（三）监管做法和税收的变化；（四）在某些法域执行合同权利或知识产权方面的困难或费用；（五）外汇管制和其他资金限制以及对Alithya返还在Alithya经营所在的某些法域投资或持有的现金、资金或资本的能力的限制；（六）文化、后勤和通信方面的挑战；（七）监管做法、关税和税收的变化，这也可能导致贸易战和贸易限制；（viii）一个或多个特定法域和/或全球的一般社会、经济和政治状况或不稳定，包括Alithya经营所在的一个或多个法域的衰退、政治变化或中断和其他经济危机，以及（xix）可能对Alithya在某些法域的经营采取外国所有权限制的风险。这些因素中的任何一项或多项都可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
19.2.8对某些关键人员的依赖
Alithya认为，其成功取决于是否继续聘用其高级管理团队和其他关键人员，失去这些人员可能会对其业务和经营业绩产生重大不利影响，此外还会导致在任命继任者并全面运作之前支付这些人员职能的费用增加。这种依赖对Alithya的业务尤为重要，因为个人关系是获得和维持客户参与。随着业务增长，包括通过收购，Alithya也可能对其管理层实施变革
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结构，它认为这在实施时的情况下是合适的，但可能与一些人的观点或期望不同。尽管管理层和董事会已制定并定期审查Alithya高级管理团队的继任计划，其中包括一项紧急继任计划，以应对任何需要立即更换的情况，但该计划在其应用中仍然存在后勤挑战，并可能导致Alithya的成本增加。如果Alithya高级管理团队的一名或多名成员或其他关键人员无法或不愿继续担任现有职务，Alithya的业务可能会受到不利影响。此外，竞争对手，或客户谁越来越多地寻求发展内部业务能力，可以尝试并成功租用Alithya的某些关键人事.
19.2.9招标流程
Alithya通过竞争性招标程序获得部分合同，这限制了Alithya谈判某些合同条款和条件的能力。为最终可能不会授予Alithya或可能与竞争对手分拆的合同准备投标和提案需要成本和资源，包括来自管理层的时间。Alithya的部分收入取决于获得新订单和继续补充其积压订单，无法保证Alithya将继续以与过去相同的速度或更高的速度通过竞争性招标程序赢得合同。此外，某些政府越来越多地对价格施加压力，或者可能要求竞标者满足Alithya可能无法单独满足的某些标准。此外，随着竞争环境加剧，Alithya仍受制于潜在的未成功投标人通过投标竞赛抗议其选择，这可能会转移管理层的注意力和资源，此外还可能导致合同修改或授标决定被推翻以及合同损失。即使投标抗议不会导致失去裁决，该决议可以延长合同活动可以开始的时间，这可能会减少Alithya在合同本应履行的期间的收益。
此外，在提出建议时，Alithya在很大程度上依赖于对完成项目的成本和时间的估计，以及有关技术问题的假设。它还可能对工作活动、可交付成果和时间表含糊不清或招标不完全描述实际工作的合同进行投标，这可能导致定价假设不准确。这些因素影响到Alithya投标的合同的成本估算，最终可能导致合同价格对Alithya不太有利。此外，未能如期实现计划里程碑或需要投入比最初预期更多的资源可能会影响及时执行和盈利能力。此外，提供与这类合同有关的服务可能会导致失去不竞标和赢得本可以取而代之的其他更有利合同的机会。
19.2.10亏损历史
虽然Alithya在截至2025年3月31日的财政年度产生了净收益，但它在前几个财政年度有亏损的历史。Alithya预计将继续录得大量折旧和摊销费用，并将花费大量资金来提高其赢得新合同、扩大和改善现有业务以及进行额外收购的能力。随着它的不断增长，这些费用的总额可能会继续增长。Alithya努力发展业务的成本可能比预期的要高，Alithya可能无法增加足够的收入来抵消运营费用。因此，无法保证Alithya未来将产生净收益。Alithya未来可能因多种原因蒙受损失，包括由于意外开支、困难、并发症和延误，所描述的其他风险
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这里和其他未知事件。未来净收益（亏损）的金额，将部分取决于Alithya未来费用的增长及其创收能力。Alithya未来的任何净收益（亏损）或其无法保持盈利能力和经营活动产生的正现金流等，都可能对Alithya的股东权益和营运资金产生不利影响。
19.2.11提前终止、变更、延期及中止风险
Alithya的大多数客户合同都包含“为方便而终止”或短通知即终止的条款，允许客户在向Alithya提供终止日期前特定时间段的通知和/或支付罚款后，视具体合同条款而定，在方便时终止或取消合同。客户可能会出于多种原因选择在约定的到期日期之前终止合同，甚至修改、延迟或暂停合同，包括Alithya未能按照其合同协议的条款和条件提供服务或保持所需的认证、业务活动放缓或任何其他原因，这可能导致Alithya的净收益和现金流减少，并可能影响其积压的价值。在提前终止的情况下，Alithya也可能无法消除为支持合同而产生的持续成本。
19.2.12C挂到积压
积压代表管理层对未来预期实现的收入总额的估计。由于Alithya的收入取决于其客户的活动水平，Alithya无法保证其积压订单中预计的收入将实现，或者如果实现，将产生利润。项目可能会在较长一段时间内保持积压状态。此外，如果大量客户要利用“为方便而终止”条款，或者如果一项或多项重要客户合同为方便而终止，Alithya报告的积压将受到不利影响，并对Alithya的预期财务状况和经营业绩产生相应的不利影响。
19.2.13客户催收和信用风险
为了维持其运营现金流，Alithya必须以高效和及时的方式开具发票并收取所欠款项。客户财务状况的不利变化可能导致Alithya限制或终止与该客户的业务，要求Alithya承担与该客户未来业务相关的更多信用风险，或导致该客户的应收账款无法收回。尽管Alithya保留了拨备，以应对从客户收取的金额的预期短缺，但它所采取的拨备是基于管理层的估计和其对客户信誉的评估，根据实际结果，这可能被证明是不够的。如果Alithya未能及时向客户开具发票并正确收取其服务欠款，其收款可能会受到负面影响，从而可能对其收入、净收益和现金流产生重大不利影响。此外，长期的经济衰退可能会削弱客户对已经提供的服务的支付能力，最终导致他们拖欠现有合同。与Alithya的任何一个主要客户有关的未来信贷损失也可能是重大的，并导致其财务业绩发生重大变化。
19. 2.14利用率
为了维持和增加收入，Alithya必须保持适当的专业资源可用水平，因为它拥有高利用率，同时仍然能够为新工作分配额外资源。维持然而，有效的利用率要求Alithya预测其对专业人员的需求
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资源准确，并适当管理招聘活动、专业培训计划、流失率和重组活动。如果不这样做，或法律法规限制其这样做的能力，Alithya的利用率可能会降低，从而对其收入和盈利能力产生不利影响。相反，Alithya可能会发现，它没有足够的资源来应对新的商业机会，在这种情况下，其增加收入的能力将受到影响。
19.2.15C服务成本
为了产生可接受的利润，Alithya的服务定价取决于其准确估计完成项目的成本和时间的能力，这可以基于客户的投标规格，有时是在最终确定合同的全部范围和设计之前。Alithya依赖于其内部对项目和市场的预测和预测，为了使我们对这些合同的投资产生可接受的回报，Alithya必须能够准确估计其成本，以提供合同所需的服务并及时完成合同。此外，Alithya的部分面向项目的合同是在固定费用的基础上履行的。固定费用安排的计费是根据与Alithya客户商定的合同条款进行的，收入是根据迄今为止所付出的努力相对于相应合同期限内预计将发生的总努力的百分比确认的。这些估计数反映了Alithya对其方法和专业人员效率的最佳判断，因为它计划根据Alithya的合同管理标准将其应用于合同。尽管固定费用安排仍占Alithya收入的少数，但Alithya越来越多地在固定费用基础上收缩。如果Alithya未能准确估计其履行合同义务所需的劳动力成本或劳动时间，或者如果出现意外因素，包括其无法控制的因素，Alithya可能会被要求消化成本超支，从而降低利润率或产生亏损，从而对Alithya的预期净收益产生重大不利影响。
19.2.16组队协议和分包商
Alithya从与其他供应商签订合作协议的合同中获得收入。在一些组队协议中，Alithya是主要承包商，而在另一些协议中，Alithya充当分包商。在这两种情况下，Alithya都依赖与其他供应商的关系来产生业务，并希望在可预见的情况下继续这样做未来.在Alithya作为主要承包商的情况下，如果未能维持与其他供应商的关系，Alithya可能难以在其组队协议中吸引合适的参与者。同样，在它作为分包商的情况下，如果其关系受损，其他供应商可能会减少他们授予Alithya的工作，将该工作授予竞争对手或选择自己直接向客户提供服务，以便与Alithya的业务竞争。在任何一种情况下，如果Alithya未能维持其与这些供应商的关系，或者如果其与这些供应商的关系受到其他损害，Alithya的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
19.2.17商业伙伴兑现承诺的能力
日益庞大和复杂合同可能要求Alithya依赖第三方分包商，包括软件和硬件供应商，以帮助Alithya履行承诺。在这种情况下，Alithya的成功取决于第三方在商定的预算和时间框架内履行义务的能力。如果Alithya的商业伙伴未能交付，Alithya的能力完成进行中合同可能受到不利影响，这可能对其盈利能力产生不利影响。此外，Alithya可能不
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如果这些第三方的软件组件或解决方案过时、有缺陷或与Alithya的解决方案和服务的未来版本不兼容，或者没有得到充分维护或更新，则能够替换这些第三方提供的功能。软件或其他知识产权资产的第三方供应商也可能不愿意允许Alithya使用或继续使用其知识产权，这可能会阻碍或扰乱Alithya的客户和Alithya使用其解决方案或服务。
19.2.18担保与赔偿风险
在正常业务过程中，Alithya订立的协议可能在咨询服务、业务剥离、租赁协议和财务义务等交易中向交易对手提供赔偿和担保。这些赔偿事业而担保可能要求Alithya赔偿交易对手因各种事件而产生的费用和损失，包括违反陈述和保证、知识产权侵权、在提供服务时可能出现的索赔或交易对手可能遭受的诉讼。如果Alithya因此类安排而被要求赔偿交易对手，而其保险没有提供足够的保障，其业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
19.2.19保险限额
Alithya维持全面的保险范围，为其与业务和运营的各个方面有关的损失和责任提供赔偿。然而，保险单是复杂的合同，可能会发生Altihya对其保单的解释与其保险提供者的不同，这可能导致完全或部分拒绝承保，并导致法院如何解释保单条款存在进一步不确定性的诉讼。此外，Alithya的保险计划受到不同的承保范围限制，以及考虑到购买保险的成本、当前的运营状况和其他相关考虑因素，通常或合理的保留和排除。因此，Alithya可能会承担其仅部分投保或完全未投保的未来责任。Alithya认为，其保险计划解决了所有重大可保风险，并提供的保险范围与类似业务的谨慎运营商将维持的范围一致（包括在保留、限制和排除方面）。然而，无法保证此类保险将继续以经济上可行的条款提供，无法保证所有可能导致损失或责任的事件都是或将是可保的，也无法保证保险金额将足以涵盖可能出现的每一项损失或索赔。
19.2.20 IT基础设施和系统及云的使用
为了交付其服务和解决方案，并在其办事处、交付中心、客户、分包商和全球其他业务合作伙伴之间提供可靠的通信，Alithya依赖于自己的IT基础设施和系统以及第三方的基础设施和系统。Alithya或任何第三方IT基础设施或系统的任何故障、中断或中断都可能导致运营缩减、客户流失和声誉受损，所有这些都可能对Alithya的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如，Alithya通过使用第三方云计算服务向客户提供其解决方案和服务，例如Oracle Cloud、Microsoft Azure和Amazon Web Services（AWS）云服务。如果出于任何原因，此类服务被停止或Alithya被要求将其计算迁移到其他云服务提供商，这种过渡可能需要大量时间和费用，Alithya的业务可能会受到不利影响。尽管与此类第三方云计算服务的合同协议包含最低服务水平，但无法保证Alithya的业务不会受到服务中断或事件的影响。Alithya服务提供商IT基础设施或系统的任何损坏或故障
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可能导致Alithya的服务中断，这可能对其收入产生影响，使其承担潜在责任，并对其留住或吸引客户的能力产生不利影响。Alithya服务的性能、可靠性和可用性对于其声誉以及吸引和留住客户的能力至关重要。此外，云服务的成本随着时间的推移而增加，随着Alithya业务的增长以及继续需要更多的计算或存储容量，可能会进一步增加。无法保证以相同的条件或以相同的成本或根本无法获得这种能力。因此，这些成本可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
19.2.21安全和网络安全风险
Alithya面临影响其场所的安全风险以及影响其IT基础设施、系统、软件和解决方案的网络安全风险。这两种安全风险都存在Alithya、其客户、其客户、其分包商和业务合作伙伴的专有信息（包括知识产权）或机密信息（包括客户、合作伙伴或雇员的个人信息）丢失、被盗和未经授权访问、使用或披露的风险。对IT基础设施、系统、软件和解决方案的网络安全威胁是对技术和信息的保密性、完整性、可靠性和可用性的严重威胁。网络安全威胁和事件可能表现为拒绝服务、系统故障或中断、软件漏洞或缺陷、网络勒索（即勒索软件）、破坏系统安全、电子犯罪、恶意软件、未经授权试图获取专有和机密信息、黑客攻击、网络钓鱼、身份盗窃、欺诈和盗窃。国家支持的攻击、工业间谍活动、员工的不当行为或疏忽，以及人为或技术错误（包括Alithya的专业人员或分包商的有意或无意行为或不作为）也存在潜在风险，地缘政治不稳定和紧张局势可能会加剧某些威胁。
此外，除了在IT部门运营所产生的固有网络安全风险外，Alithya增加了以下网络安全风险的风险敞口和脆弱性：（i）通过允许其专业人员和分包商远程工作并使用视频会议和协作平台，（ii）通过授予其分包商访问其IT基础设施和系统的权限，（iii）通过运营或访问其客户的IT基础设施和系统以提供服务，（iv）通过管理其IT基础设施中的客户服务，从而使自己面临客户面临的风险，特别是如果他们的业务性质导致威胁状况升高；（v）通过允许其专业人员和分包商使用开源代码，以及（vi）通过集成和依赖人工智能。虽然Alithya谨慎选择其分包商，并在其合同条款中包含保障措施，但它并不能控制他们的行为。此外，虽然Alithya制定了有关使用人工智能的指导方针，但人工智能带来了不断演变的网络安全风险。
上述任何安全和网络安全风险的发生都可能使Alithya、其客户或分包商面临潜在的责任、诉讼和监管行动，可能对其业务运营产生重大影响或扰乱，并可能导致客户信心丧失、现有或潜在客户流失、声誉和竞争地位受损，并增加成本和费用。
Alithya寻求发现和调查所有安全事件，并通过不断测试、控制和投资于安全措施和控制（包括对进入场所和信息的物理和逻辑控制）、采用或加强缓解政策和程序以及提供员工安全意识和培训来防止其发生或再次发生。如果安全保护没有与威胁以同样的速度发展，将会在Alithya的保护水平上造成越来越大的差距。然而，鉴于网络和其他安全威胁的高度演变性质和复杂性及其频率增加，
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Alithya可能无法及时预测、预防、发现和应对所有威胁。Alithya可能需要花费大量资本和其他资源，以保护自己免受潜在的安全和网络安全威胁，或减轻安全和网络安全漏洞造成的影响。任何网络安全事件都可能要求Alithya承担大量成本，包括与修复其IT基础设施和系统、实施进一步保护措施、聘请第三方专家和顾问相关的成本，并导致保险费增加。任何未来安全或网络安全事件的影响都无法轻易预测，与此类威胁或中断相关的成本也无法通过其他方式得到充分的保险或赔偿。虽然Alithya的责任保险单涵盖网络风险，但无法保证此类保险范围的类型或金额足以涵盖安全和网络安全事件可能导致的成本、损害、责任或损失，Alithya将继续以经济上合理的条款提供保险，或根本不提供保险，或者任何保险公司都不会拒绝承保未来的任何索赔。
Alithya的首席信息安全官负责监督其物理和网络安全措施，包括在发生威胁时通过实施安全措施来预防、发现和调查事件，以确保根据信息的性质及其附带的固有风险进行适当程度的控制。Alithya的安全管理框架为制定、审查和定期改进与信息安全、数据隐私、物理安全和业务连续性相关的政策、流程、标准和控制提供了基于风险的方法的基础。
19.2.22数据隐私权和未经授权访问或披露的风险
在业务过程中，Alithya无论是在提供服务的同时，还是为了自己的专有信息和员工的个人信息，都经常可以访问或收集、处理和存储个人信息。在访问、收集、处理或存储个人信息时，Alithya依赖于其IT基础设施和系统以及其客户、合作伙伴或第三方的安全功能。然而，安全或网络安全威胁、员工或分包商的疏忽或不当行为，以及人为或技术错误，会带来个人信息被盗、丢失或未经授权访问或泄露的潜在风险。
Alithya的隐私官监督其遵守保护个人信息的法律，包括但不限于美国和加拿大的法律法规以及欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR），并制定政策、标准和程序，使个人信息能够根据此类适用的法律法规安全地被访问、收集、处理和存储。Alithya拥有或控制的个人信息的窃取和/或未经授权的访问、丢失或披露（或Alithya未能遵守适用的法律和法规）可能使其面临民事、行政或刑事执法行动和处罚，以及其客户、其客户的客户或第三方因违反合同保密和安全条款或隐私法律或法规而提起的诉讼。损害赔偿金额可能很大，任何此类索赔都可能对Alithya造成重大声誉损害。其现有和潜在客户也可能对其数据安全措施的有效性失去信心，并减少对其服务的需求，无论Alithya是否应对此次违规行为负责。顺便提一下，如果发生数据隐私事件，Alithya可能会被要求关闭受影响的IT基础设施和系统，以隔离威胁，从而危及其运营，包括可能对其客户业务运营至关重要的项目。
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此外，随着与数据隐私相关的法律和期望继续快速发展，Alithya可能访问、收集、处理、存储和披露个人信息的方式可能会变得更加有限，并可能需要Alithya增加支出。如果这些支出和风险超过与某些服务相关的收入和收益，Alithya也可以做出不再继续提供某些类型服务的决定。
19.2.23使用人工智能在服务和解决方案中的应用
Alithya正在越来越多地应用并期望继续将基于人工智能的技术，包括生成人工智能应用到其服务和解决方案中，以推动生产力和竞争优势。虽然不采用此类技术可能会对Alithya的竞争、留住现有客户和吸引新客户的能力构成威胁，但人工智能技术的开发、采用和使用仍处于早期阶段，并带来一定的风险。例如，如果AI应用程序协助制作的内容、建议或分析存在缺陷、不准确或包含不道德或不适当的内容，则Alithya可能会面临竞争风险、潜在的法律或财务责任以及声誉损害。此外，人工智能的有效使用通常需要大量数据，这些数据可能会与第三方共享，并可能导致网络安全或隐私事件，可能会对Alithya的业务产生不利影响.此外，围绕人工智能技术的法律和监管格局正在迅速演变和不确定，某些司法管辖区将或考虑将与知识产权、网络安全、隐私、数据安全和数据保护相关的法律法规应用于人工智能和自动化决策，或关于人工智能的一般法律框架。这些法律正在不断发展和发展，可能会对开发和使用人工智能或自动化决策技术的公司施加义务。鉴于变化速度很快，而且这些法律法规的范围、解释和适用往往不确定，可能会在不同司法管辖区发生冲突，Alithya可能无法始终预测法院和监管机构将如何将现有法律应用于人工智能，预测新的法律框架将如何应对人工智能，或以其他方式确保遵守这些框架。遵守与人工智能相关的新的或不断变化的法律、法规、行业标准或道德要求和期望可能会带来巨大的运营成本，要求Alithya改变其服务产品或商业惯例，尤其是在它扩大此类技术的使用范围时，或者可能限制或阻止其开发、部署或使用人工智能技术的能力。任何未能适当顺应这一不断变化的格局的行为都可能导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害，所有这些都可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
尽管Alithya建立了内部控制和流程，以识别和减轻使用人工智能所固有的风险，但这些可能不足以充分防范所有相关风险。Altihya未能解决与在其服务和解决方案中负责任地使用人工智能技术相关的担忧，可能会对其声誉或财务责任造成损害，因此可能会增加其解决或减轻此类风险和问题的成本。这可能会导致罚款、处罚、诉讼，并可能对Alithya的声誉和客户信心产生负面影响。此外，无法保证对这些技术以及相关流程和工具的投资将为Alithya提供宝贵的回报（如果有的话）。
19.2.24对政府部门和机构的服务
Alithya的主要目标市场之一是政府部门。政府支出政策或预算优先事项的变化可能会直接影响Alithya的财务业绩。可能损害Alithya的政府承包业务的因素包括：（i）政府限制使用咨询和IT服务公司；（ii）一般政府的支出显着下降，或特定部门或
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特别是机构；（iii）领养影响向政府提供服务的公司的新立法和/或行动；（iv）政府延迟支付其发票；（v）总体经济和政治状况。
这些因素和其他因素可能导致政府部门和机构减少合同项下的采购、行使终止合同的权利、发出临时停工令或不行使续签合同的选择权，其中任何一项都会原因Alithya将失去未来的收入。Alithya提供服务或预期提供服务的部门或机构的政府支出削减或预算削减可能会严重损害Alithya的持续业绩或限制额外合同的授予。
19.2.25政府赞助的项目
Alithya受益于政府赞助的旨在支持研发、劳动力和经济增长的项目。Alithya还可能获得加拿大和国外政府的税收抵免。政府计划反映政府政策，并取决于各种政治和经济因素。无法保证此类政府项目将在未来继续提供给Alithya，或者此类项目不会被削减、修正或取消。此外，这些税收抵免和计划通常会受到审查和审计，这可能会导致挑战和争议，并可能导致先前收到的赠款或税收抵免的减少或逆转。Alithya受益的政府赞助项目的任何政府项目削减、取消或其他修订，以及先前收到的赠款、信贷或捐款的任何减少或转回，都可能增加Alithya产生的运营或资本支出，并对其净收益或现金流产生重大不利影响。
19.2.26监管风险
Alithya的全球业务要求在许多日益复杂的问题上遵守多个司法管辖区的法律法规，包括反腐败、知识产权、贸易限制、移民、税收、反垄断、数据隐私、劳资关系、环境和证券。遵守这些不同的要求是一项挑战，并消耗大量资源，特别是因为它涉及加拿大以外司法管辖区的法律，而且美国的法律法规经常发生变化，有些还可能对现金流动、货币波动和其他资产以及汇回Alithya的净收益施加相互冲突的要求以及限制。
19.2.27伦理和可持续性风险
Alithya的员工、管理人员、董事和分包商应遵守适用的法律、法规和道德标准。Alithya已制定措施和控制措施，以确保遵守这些规定，包括通过一项商业行为准则，为这些个人的行为方式规定了统一的基础。尽管Alithya尽了最大努力，但无法保证此类措施和控制措施将足以防止违规行为，如果不这样做，Alithya可能会面临巨额罚款和处罚、刑事、民事和行政法律制裁，损害其声誉，甚至取消其投标、签订或履行公共或私人合同的资格，从而导致收入和利润减少。随着Alithya继续在国际上扩展业务，这种风险也在增加。
利益相关者不时表达对可持续性的期望，包括环境、社会和治理事项，某些客户在选择服务时可能有需要遵守的标准
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提供者。因此，Alithya维持或选择实施和追求的可持续性做法和倡议，以及Alithya实现和报告此类做法和倡议的能力，可能会对其增长和业务结果产生影响。未能有效管理和充分准确地报告可持续性事项也可能导致法律和监管后果。
19.2.28法律主张
在开展业务的正常过程中，Alithya可能会受到客户或其他第三方发起的法律诉讼的威胁或成为其主体。例如，Alithya的解决方案可能存在对其性能产生不利影响的缺陷，可能无法满足其客户的要求，或者可能无法按照适用的服务水平执行。此类问题可能会使Alithya承担法律责任。如果Alithya的服务或解决方案对其人员、客户或公众造成人身伤害，或导致财产损失，Alithya也可能面临重大的法律责任和诉讼费用。例如，通过接管其客户业务的某些部分的运营，包括对其核心运营至关重要的功能和系统，或通过为企业软件解决方案、数据系统和数字平台的设计、开发和集成做出贡献，Alithya可能会面临这些领域特有的额外和不断演变的运营、监管、声誉或其他风险。其中包括与数据安全、健康和安全、危险材料和其他环境风险相关的风险。客户基于Alithya服务或解决方案的系统、产品或基础设施发生故障，也可能使Alithya受到可能对其经营业绩产生重大不利影响的重大损害索赔。Alithya尽合理努力在其合同中纳入条款，旨在限制其面临与其服务及其开发的应用程序相关的法律索赔，并获得足够的责任保险。然而，Alithya可能并不总是能够包括此类规定或获得足够的保险范围，或者某些规定可能最终被证明根据某些司法管辖区的法律无法执行或没有充分保护Alithya。为针对Alithya的诉讼辩护可能需要管理层的大量关注，并要求Alithya承担大量律师费或支付Alithya可能无法全额投保的损害赔偿金和罚款或处罚，这可能会损害其声誉并对其业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
19.2.29声誉风险
Alithya作为一家有能力、值得信赖的服务提供商和长期业务合作伙伴的声誉，是其能够在IT服务市场上有效竞争的关键。Alithya的运营性质使其面临潜在的丢失、未经授权访问或破坏其客户信息以及临时服务中断的风险。根据信息或服务的性质，这类事件可能会对市场上如何看待Alithya产生负面影响。在这种情况下，Alithya获得新客户和留住现有客户的能力可能会受到影响，从而对其收入和净利润产生影响。
19.2.30纳税义务
在估计其应缴所得税时，Alithya使用会计原则来确定可能由适用的税务机关维持的所得税头寸。然而，无法保证Alithya的税收优惠或纳税义务不会与其估计或预期存在重大差异。适用于Alithya运营的税收立法、法规和解释正在不断变化。此外，未来的税收优惠和负债取决于本质上不确定的因素，并受制于改变，包括未来收益、未来税率，以及Alithya运营所在的各个司法管辖区的预期业务组合。此外，Alithya的纳税申报表不断受到适用的税务机关的审查，这决定了
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Alithya最终可能确认的应付或应收税款、任何未来税收优惠或负债以及所得税费用的实际金额，这些决定可能成为最终决定，并对Alithya具有约束力。税务当局不同意并且将来可能不同意Alithya的所得税立场，并在所得税立场方面采取越来越严格的立场，包括在公司间交易方面。
Alithya经营所在的一些司法管辖区拥有复杂的税收和相关法律、法规和解释，或正在考虑对其实施修订，这使得跨国企业在许多司法管辖区以税收的确定性经营的整体税收环境越来越具有挑战性。
上述任何因素都可能对Alithya的净利润或现金流产生重大不利影响，影响其运营和盈利能力、税收抵免的可获得性、其提供的服务的成本，以及在其发展国际服务交付能力时可获得的经营亏损扣除。
19.2.31外汇
外汇风险是指资产或负债的公允价值，或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。Alithya的功能和报告货币是加元。作为Alithya收入的很大一部分，净收益（亏损）和净资产以外币计价，包括美元、欧元、英镑和澳元，加元与这些货币之间的汇率波动可能对其财务状况和经营业绩产生不利影响。这一风险通过将Alithya的成本与以《联合国气候变化框架公约》计价的收入相匹配的自然对冲得到部分缓解相同货币。
未来可能显著增加或减少这些货币汇率未来变动风险的事件无法预测。虽然Alithya目前没有对其经营业绩产生实质性影响的汇率风险政策，它仍面临外汇风险。
19.2.32会计中使用的估计和减值风险
核算Alithya的合同需要与估计合同收入和成本以及对进度和技术问题的假设相关的判断。由于对合同进行会计处理所涉及的判断和估计过程的重要性，如果Alithya使用不同的假设，或者如果基础情况发生变化，则可能会记录重大不同的金额。基本假设、情况或估计的变化可能会对Alithya未来的经营业绩产生不利影响。
此外，Alithya确认与其收购相关的商誉和其他无形资产等非金融资产的会计价值。每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，Alithya须摊销的非金融资产的账面值将进行减值测试。商誉每年或在存在减值迹象的情况下随时进行减值测试。关键假设的变化可能导致Alithya商誉的账面价值无法收回。关键假设包括在确定公司三年净经营现金流预测时应用的预测收入和费用的变化、预计的长期增长率和应用的税前价值加权平均资本成本。由于Alithya非金融资产的重要性，这些资产价值的任何减少或减值都可能导致对净收益的支出，这可能对Alithya未来期间的经营业绩和股东权益产生重大不利影响。
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19.2.33财务报告内部控制的有效性
Alithya被要求保持对财务报告的内部控制，这一点在国家文书52-109和经修订的1934年《美国证券交易法》规则13（a）-15（f）中有所定义。内部控制是在总裁兼首席执行官和首席财务官的监督下设计的、由管理层和其他关键人员实施的、旨在为财务报告的可靠性和按照国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。然而，由于内部控制的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证一个组织内的所有控制问题都被发现，并且Alithya对财务报告的内部控制可能被证明是不充分的，或者无法及时或根本无法防止或发现由于错误或欺诈造成的错报。Alithya内部控制的任何失败都可能对其经营业绩产生不利影响，损害其声誉并限制其编制及时准确的财务报表或遵守适用法规的能力，从而导致投资者对其报告的财务信息失去信心。
Alithya的历史性和预期增长也给其管理层和致力于在整个Alithya实施内部控制的关键人员带来了巨大压力。此外，Alithya业务规模和范围不断扩大，增加了其人员从事非法或欺诈活动、违反其合同义务或以其他方式使Alithya面临不可接受的业务风险的可能性，尽管其努力培训其人员并维持内部控制以防止此类情况发生。如果Alithya不继续开发和实施正确的流程和工具来管理其企业，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
19.3Alithya行业相关风险
19.3.1数字技术咨询服务市场竞争
数字技术咨询服务市场竞争激烈。Alithya与本地和国际竞争对手以及客户的内部IT部门展开竞争。还有越来越多的小型精品数字技术咨询公司开发了与Alithya多年来提供的服务类似的服务。Alithya认为，竞争将继续强劲，未来可能会增加，尤其是在进入数字技术咨询服务市场的壁垒相对较低的情况下。
在Alithya努力保持竞争力的同时，Alithya的竞争对手可能更有能力应对技术变化或对这些变化做出更有利的反应，这可能会对Alithya的业务产生重大不利影响。Alithya的竞争基于许多因素，其中许多因素可能超出其控制范围。 现有或未来的竞争对手可能会开发或提供数字技术咨询服务，这些服务除了较低的价格外，还提供比Alithya提供的服务具有显着的技术、创意、性能或其他优势。此外，随着Alithya扩大其服务和解决方案组合，它可能会面临新的竞争对手，这些竞争对手可能能够利用更大的已安装客户群，而他们在Alithya提供的服务和解决方案之外的参与可能使他们能够采取更激进的定价政策并提供更具吸引力的销售条款，这可能会导致Alithya失去潜在销售或以更低的价格销售服务和解决方案。Alithya的一些竞争对手也可能拥有更长的经营历史，并受益于比Alithya大得多的财务、技术、营销和管理资源。如果Alithya未能对现有或新竞争对手的已知和意外举动做出预期或敏捷反应，或者竞争对手降低价格，Alithya可能会将项目输给这些竞争对手。任何定价压力也可能产生重大不利影响
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影响Alithya的收入和利润率，并限制其提供有竞争力的服务的能力。Alithya预计将继续投入大量资源来开发和增强其业务产品，并利用高水平的客户满意度，但无法保证随着客户需求的演变和竞争的不断加剧，它将能够满足客户的需求。
此外，Alithya目前没有排除或阻止竞争对手进入其数字技术咨询服务市场的专利技术。因此，Alithya必须依靠其人员的技能和客户服务的质量。此外，由于开办一家数字技术咨询服务公司的成本相对较低，且普遍使用成本较低的国际专业人员的情况不断增加，Alithya预计未来将继续面临来自市场新进入者、国际供应商和较大的集成商的额外竞争，并面临其员工可能离职并开展竞争业务的风险。这些因素中的任何一项或多项都可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
19.3.2依赖训练有素、经验丰富的人员
Alithya的成功在很大程度上取决于其吸引和留住合格技术顾问、项目管理顾问、业务分析师以及具有不同经验水平的销售和营销专业人士的能力。Alithya服务的市场竞争激烈，数字技术咨询行业的熟练员工竞争激烈。对合格员工的需求和通胀持续高企，导致薪酬有上行压力。虽然Alithya的管理层认为其吸引和留住合格员工的措施具有竞争力，但如果这些措施被证明是不够的，Alithya可能无法支持其增长战略和目标或正常的业务运营，包括完成现有项目或对新项目进行投标，这可能会对其收入产生不利影响。Alithya还面临与人才相关的挑战，例如更高的员工流动性、重新评估员工与工作场所的关系以及竞争激烈的员工市场，这可能会增加招聘、吸引和留住技术人才的难度。
19.3.3未能扩展、开发和调整服务和解决方案以满足客户的需求
技术、数字和外包服务市场的特点是技术变化迅速、行业标准不断演变、获取和维护IT基础设施的成本不断下降、客户偏好不断变化以及新服务和解决方案的推出。Alithya未来的成功和竞争优势部分取决于其开发和实施数字和其他服务和解决方案的能力，这些服务和解决方案能够预测并响应其经营所在市场的快速和持续变化。Alithya必须及时或以具有成本效益的方式预测客户需求的变化，为此，它必须调整其服务和解决方案，并始终能够提供具有成本效益的服务和解决方案。与数字、云和安全服务相关的产品是不断发展的领域以及人工智能（包括生成式人工智能，以及自动化和机器学习）的变化和发展的例子。尽管Alithya努力开发数字和其他新服务和解决方案，以满足不断变化的技术和客户的需求，但无法保证它将成功开发任何此类服务和解决方案，它将能够及时或以具有成本效益的方式进行，或者它开发的任何此类服务和解决方案一旦在市场上提供就会成功。如果Alithya没有跟上并满足快速发展的技术环境的需求和客户的需求，包括在新兴的人工智能领域，或者未能有效利用新技术进入其服务和解决方案，其留住和吸引客户以及获得新业务的能力可能会受到不利影响，进而可能
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对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，随着Alithya扩大其提供的服务和解决方案，以及随着其扩大此类产品，它可能会面临此类扩大后的服务和解决方案特有的运营、法律、监管、道德、技术和其他风险，这可能会对其收入、净收益和由此产生的运营现金流造成额外压力。
19.3.4保护知识产权
Alithya的成功部分取决于其保护用于提供服务的专有方法、流程、专有技术、技术、工具和其他知识产权的能力。Alithya依靠商标、保护知识产权的法律，无论这些权利是否得到注册，以及合同安排，例如保密协议、权利转让和许可协议，来保护其知识产权。然而，保护知识产权的现行法律仅提供Alithya有限保护，无法保证客户和第三方将遵守合同安排。第三方可能直接或间接试图披露、获取或使用Alithya的解决方案或技术。其他人也可能独立开发和获得与Alithya技术相似或优于Alithya技术的技术的专利或版权，如果发生这种情况，无法保证Alithya的知识产权保护措施足以使其能够对此类第三方采取行动，也无法在为保护其知识产权而进行的任何诉讼中获得成功。如果Alithya在任何知识产权诉讼中不成功，它可能会被迫做以下一项或多项事情：（i）停止销售或使用包含被质疑知识产权的技术；（ii）获得使用相关技术的许可，而该许可可能无法以合理的条款或根本无法获得；（iii）重新命名Alithya的服务和解决方案，这可能会导致品牌认知度下降，并要求Alithya投入额外资源，其中包括创建、推出、宣传和营销其新品牌；（iv）配置服务以避免侵权；（v）退还以前收到的许可费或其他款项。
Alithya经营所在的一些司法管辖区对知识产权和机密性的保护也可能不如加拿大、美国或其他知识产权保护权利较发达的司法管辖区有效。此外，Alithya可能需要在发生败诉纠纷或阻止有关知识产权的诉讼时支付经济损失，这可能会对其经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，无法保证竞争对手不会侵犯Alithya的知识产权，或者Alithya将拥有充分保护其知识产权的必要资源。如果Alithya试图通过诉讼强制执行其知识产权，则无法保证Alithya会成功，此类法律诉讼可能会导致大量成本以及资源和管理层注意力的转移。
Alithya的解决方案也可能包含并在一定程度上依赖于开源代码的使用和开发。这类开源代码通常由其作者或其他第三方根据开源许可获得许可，通常可自由访问、使用和修改。根据此类开源许可，Alithya可能会受到某些条件的限制，包括要求其免费提供包含开源软件的专有软件，为基于、纳入或使用开源代码创建的修改或衍生作品提供源代码，或者根据特定开源许可条款许可此类修改或衍生作品。如果使用或分发此类开源软件的作者或其他第三方声称Alithya未遵守其中一项或多项许可的条件，Alithya可能会被要求承担针对此类指控进行辩护的大量法律费用，支付重大损害赔偿金，并处置其
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包含或依赖于开源代码的解决方案，所有这些都可能扰乱Alithya部分解决方案的分发和销售。诉讼，如果有的话，可能是繁重的，会对Alithya的财务状况和业绩或运营产生负面影响，或者要求它投入额外的研发资源，对其解决方案实施任何必要的改变。披露专有源代码、终止许可权利或支付违约损害赔偿的任何要求都可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并可能帮助竞争对手开发与Alithya相似或更好的产品和服务。尽管Alithya认为，它遵守了其使用的开放源代码许可下的义务，但它可能并不知道开放源代码已被纳入其解决方案或与其解决方案相关使用的所有情况。
19.3.5侵犯他人知识产权
在为其客户开发解决方案和提供服务时，Alithya利用其自有知识产权，还可能与第三方就专利、商标、版权、商业秘密和其他知识产权的使用权订立许可协议。Alithya在为此类客户开发解决方案和提供服务时，也可能自行或与其客户一起开发知识产权。尽管Alithya通过合理努力确保其服务和产品不侵犯他人的知识产权，但第三方甚至Alithya的客户可能会对Alithya提出索赔。此外，Alithya作为一方当事人的某些协议可能包含赔偿条款，根据这些条款，Alithya将被要求赔偿其客户因知识产权侵权的第三方索赔而引起的责任和损害，作为其与客户的服务合同的一部分，在某些情况下，这些赔偿索赔的金额可能超过Alithya根据合同产生的收入或Alithya保险单提供的承保范围。
针对Alithya的知识产权索赔或诉讼可能会产生大量成本，转移管理层的注意力，损害Alithya的声誉，要求Alithya达成额外的许可安排，甚至限制Alithya像过去或其打算那样提供其服务和解决方案。对Alithya提供或使用利用知识产权的解决方案或服务的能力的任何限制都可能导致Alithya损失收入或产生额外费用，以便为未来的项目修改其解决方案和服务。
19.4次级表决权股份及流动性相关风险
19.4.1投票权有限
Alithya的多重投票权股份与其次级投票权股份相似，只是每个多重投票权股份拥有每个次级投票权股份的十倍投票权。因此，多重投票权股份持有人对提交给Alithya股东批准的事项拥有不成比例的控制权，这可能会降低次级投票权股份持有人影响公司事务的能力，因此，Alithya可能会采取他们认为无益的行动。
19.4.2有表决权的次级股份的市场价格
Alithya无法预测从属投票权股份的价格。股票市场可能经历重大的价格和数量波动，这些波动往往与公司的经营业绩无关或不成比例。这些广阔的市场和行业因素，连同其他经济环境，可能
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无论Alithya的经营业绩如何，都会严重损害Alithya下属有表决权股份的市场价格。此外，Alithya的次级投票份额的价格可能取决于覆盖Alithya业务的分析师的估值和建议，如果Alithya的业绩不符合分析师的预测和预期，Alithya的股价可能会因分析师下调其估值和建议而下滑。过去，随着市场的波动期，往往会对公司提起证券集体诉讼。如果对Alithya提起此类诉讼，可能会导致巨额成本，并转移管理层的注意力和资源。
19.4.3无法偿债
Alithya利用其信贷融资和其他债务安排为其活动提供资金，包括收购。因此，根据其债务水平（可能不时是巨额的并涉及重大的利息支付要求），Alithya可能需要将其现金流的重要部分用于支付其债务的利息和资本。Alithya能否产生足够的现金流来偿还债务取决于未来的表现，这取决于当前的经济状况以及财务、竞争和其他因素，其中许多因素不在其控制范围内。无法保证Alithya将能够产生足够的现金流来履行其未偿债务项下的义务。如果Alithya无法做到这一点，Alithya可能会被要求再融资、重组或以其他方式修改部分或全部义务，出售资产，通过发行次级有表决权股份或可转换为次级有表决权股份的证券筹集额外现金，或者被迫减少或推迟对Alithya的增长很重要的投资，从而与可能债务较少的竞争对手相比处于不利地位，或者使其在总体经济状况低迷时更加脆弱。
此外，Alithya的信贷安排和其他债务安排包含财务和其他契约，包括要求维持某些财务比率和/或其他财务或其他契约的契约。如果Alithya违反这些契约，它可能会被要求在其预定到期之前偿还现有债务或为其再融资，其这样做的能力可能会受到当前经济状况、可用流动性和其他因素的限制或限制。Alithya无法偿还债务或无法履行其信贷融资和其他债务安排中的财务或其他契约，可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，Alithya的很大一部分债务以浮动利率计息，因此受到利率波动的影响。尽管Alithya订立衍生金融工具以减少其利率风险敞口，但无法保证此类工具将足以充分保护Alithya免受这种风险的影响。如果利率提高，即使借款金额保持不变，偿债义务也会增加，净收益和现金流量也会相应减少，这可能对Alithya的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
19.4.4筹集额外资本，维持信用
Alithya未来的增长取决于其业务战略的执行情况，而这反过来又取决于其通过收购实现业务有机增长的能力。如果Alithya需要为任何目前未确定或未计划的未来收购或其他增长机会提供资金，Alithya可能不得不通过公开和私募股权发行、债务融资或两者结合的方式筹集额外资金，并且无法保证此类资金将以Alithya可接受的金额和条件提供。Alithya筹集所需资金的能力取决于资本市场及时满足Alithya股权和/或债务融资需求的能力，并取决于利率和/或股价的
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在Alithya的商业目标背景下是合理的。利率波动、金融市场波动，包括Alithya股价波动、信贷市场中断以及Alithya当前贷方满足Alithya额外流动性要求的能力，都是可能对Alithya未来可能确定或计划的任何收购或增长活动产生重大不利影响的因素。如果Alithya无法获得必要的资金，它可能无法实现其增长目标。Alithya的财务状况和经营业绩也取决于其维持所需信贷的能力。如果Alithya必须获得额外信贷或续签其未偿信贷，则无法保证Alithya将能够获得此类额外信贷或以相同或更有利的条款续签其未偿信贷。
产生额外债务将导致付款义务增加，并可能涉及额外或增加的财务和其他契约，例如对Alithya产生额外债务的能力的限制以及可能对其开展业务的能力产生不利影响的其他经营限制。
19.4.5稀释
在收购新业务时，通过股份购买或资产购买的方式，Alithya可考虑通过发行次级有表决权股份或可转换为次级有表决权股份的证券的方式，部分全部支付收购价款。Alithya还可以独立于任何收购过程，决定寻求完成涉及发行次级有表决权股份或可转换为次级有表决权股份的证券以筹集资本的公共或私人融资。任何额外的次级投票股份的发行都将导致Alithya股东所有权权益的稀释以及每股收益的稀释。任何此类融资的条款还可能包括清算或其他可能对Alithya股东权利产生不利影响的优先权利。Alithya无法预测未来发行的规模，也无法预测此类发行可能对次级有表决权股份的市场价格产生的影响。发行大量额外有投票权的次级股份（或可转换为有投票权的次级股份的证券），或认为可能发生此类发行，也可能对有投票权的次级股份的现行市场价格产生不利影响。
19.4.6活跃市场
如果Alithya的次级有表决权股份的活跃市场不能持续，次级有表决权股份的持有人可能无法以令人满意的条件出售其投资。次级表决权股份价值下降也可能对次级表决权股份的市场流动性产生不利影响。与Alithya业绩无关的因素可能会对次级投票股份的价格和流动性产生影响，包括Alithya的分析师覆盖范围、较低的交易量和市场对次级投票股份的普遍兴趣、Alithya的公众持股量规模以及导致次级投票股份从多伦多证券交易所退市的任何事件。
19.4.7股息
Alithya预计不会在近期派发股息，并预计将保留所有收益，如果有的话，以支持其运营。根据加拿大法律要求和Alithya的公司章程，未来关于支付股息的任何决定将由Alithya董事会全权酌情决定，并将取决于Alithya的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。因此，在可预见的未来，有投票权的股份持有人必须依靠其股份交易价格的潜在上涨来获得投资回报。
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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19.4.8根据美国证券法和规则的外国私人发行人
Alithya是“外国私人发行人”，该术语在经修订的1933年《证券法》第405条规则中定义，因此，尽管其次级投票股份在SEC注册，但不受对美国国内发行人施加的相同要求的约束。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”），Alithya确实不受美国证券法规定的某些规则和规定的约束，因此，在某些方面，其报告义务不如美国国内报告发行人的报告义务更详细、更频繁。因此，Alithya提交的报告与美国国内报告发行人向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告不同。相反，它被要求向SEC提交或提供根据加拿大证券法要求其在加拿大提交的持续披露文件。此外，Alithya的高级管理人员、董事和主要股东不受《交易法》第16条规定的报告要求的约束。
此外，尽管Alithya目前打算从SEC注销其次级投票股份，但无法保证其是否以及何时将在不久的将来满足这样做的资格要求。然而，如果并且一旦注销，根据美国证券法规，它将不再被要求向SEC提交或提供文件。因此，美国股东将不得不完全依赖向加拿大证券监管机构提交的文件，这些文件将根据加拿大证券法规编写。
19.4.9美国证券法和规则下民事责任的执行
Alithya由商业公司法（Quebec），其注册办事处位于加拿大，其大多数董事和高级管理人员主要位于加拿大，其资产的很大一部分位于美国境外。因此，居住在美国的投资者可能很难对Alithya或任何此类人员执行基于美国联邦证券法民事责任条款的法院判决。关于是否可以仅根据美国联邦证券法在一审中在加拿大提起诉讼，也存在重大疑问。加拿大法院可拒绝审理基于对Alithya或这类人涉嫌违反美国证券法的索赔，理由是加拿大不是提出这种索赔的最合适的法院。即使加拿大法院同意审理一项索赔，它也可以确定加拿大法律而不是美国法律适用于该索赔。
20.管理层对披露控制和程序以及财务报告内部控制的评估
管理层关于披露控制和程序的报告
管理层负责建立和维护充分的披露控制和程序（“DC & P”），旨在合理保证与公司有关的重大信息被他人告知首席执行官和首席财务官，特别是在编制年度和中期申报的期间，以及公司根据加拿大和美国证券法提交或提交的年度、中期申报或其他报告中要求公司披露的信息被记录、处理，在这些法律和相关规则规定的时间段内汇总并报告。加拿大证券监管机构采用的National Instrument 52-109 –发行人年度和中期申报（“NI 52-109”）中定义的这些DC & P的有效性，并在规则中
管理层的讨论与分析
截至2025年3月31日止年度
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根据经修订的1934年美国证券交易法，13a-15（e）和15d-15（e）是在公司首席执行官和临时首席财务官的监督下并在其参与下进行的评估，截至公司截至2025年3月31日止的最近一个完成的财政年度末。基于此种评估，首席执行官兼临时首席财务官得出结论，由于下文所述的财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2025年3月31日，公司的DC & P不有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层还负责根据加拿大证券监管机构通过的NI 52-109以及经修订的1934年《美国证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，建立和维护对财务报告（“ICFR”）的充分内部控制。公司的ICFR是在公司首席执行官和首席财务官的监督下，由管理层和其他关键员工实施的，旨在为财务报告的可靠性以及按照国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司ICFR的有效性是根据Treadway委员会（COSOO）发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，在截至2025年3月31日止的公司最近完成的财政年度末，在公司首席执行官和临时首席财务官的监督下并在其参与下进行的评估。基于此种评估，首席执行官兼临时首席财务官得出结论，由于下文所述的重大缺陷，截至2025年3月31日，公司的ICFR尚未生效。
重大缺陷是ICFR中的缺陷，或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表的重大错报。
关于公司对ICFR的评估，管理层发现了与其收入流程中的控制活动相关的重大弱点，即适用输入法的固定费用以及时间和材料安排。尽管存在重大缺陷，管理层得出结论认为，公司截至2025年3月31日止年度的年度经审计综合财务报表在所有重大方面按照国际财务报告准则公允反映了公司的财务状况、经营业绩、权益变动和现金流量，并确认这一重大缺陷并未导致（i）对公司截至2025年3月31日止年度的年度经审计综合财务报表进行任何重大调整，以及（ii）对先前发布的财务业绩没有任何变化。然而，由于重大弱点造成了无法及时防止或发现我们财务报表的重大错报的合理可能性，因此得出结论，截至2025年3月31日，公司的ICFR不有效。
关于管理层整治计划的现状
正如我们之前在截至2024年3月31日的财政年度的MD & A中“管理层对披露控制和程序以及财务报告内部控制的评估”标题下报告的那样，结合我们对截至2024年3月31日财务报告内部控制有效性的评估，我们确定存在与公司收入流程中的控制活动相关的重大弱点。
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在2025财年，我们优先进行培训以控制操作员，并促进我们的书面证据协议的持续改进。尽管整个财政年度有了显着改善，但我们的管理层继续专注于补救工作，例如进一步改进对预期劳动力成本中应用的关键假设的验证和记录的控制活动，以达到所需的精确度水平，以完成进度计量中使用的估计，以在固定费用下确认收入以及应用输入法的时间和材料安排下确认收入。
管理层在审计和风险管理委员会的监督下，继续致力于强大的内部控制环境，并打算实施进一步的补救措施，旨在确保公司ICFR中导致实质性弱点的缺陷得到补救。尽管管理层预计，与采用输入法导致出现实质性弱点的固定费用和时间和材料安排的收入流程相关的关键控制缺陷的补救将在截至2026年3月31日的年度内完成，但无法保证何时完成此类补救，也无法保证实施的补救措施是否能够有效地纠正此类缺陷。在适用的内部控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些内部控制措施正在有效运行之前，也不会将实质性弱点视为完全补救。
财务报告内部控制的变化
除上述正在进行的补救计划的影响外，截至2025年3月31日止年度，公司的ICFR没有发生任何对公司的ICFR产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
审计机构关于财务报告内部控制的报告
ICFR截至2025年3月31日的有效性已由公司的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP，简称“毕马威”）审计。鉴于上述情况，毕马威对公司截至2025年3月31日的ICFR发表了否定意见。
对财务报告披露控制和程序及内部控制有效性的限制
公司管理层认识到，任何DC & P和ICFR，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证。DC & P和ICFR由于其固有的局限性，可能无法及时防止或发现所有错误或错报。
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