美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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根据证券第13或15（d）节提交季度报告 1934年交易法
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已结束的季度期间
2026年9月30日
| 或 | |||||
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根据证券第13或15（d）节提交的过渡报告 1934年交易法
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委员会文件编号
001-5424
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||
注册人的电话号码，包括区号：（
404
)
715-2191
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | ||||||||||||
| 较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有☐
无
☑
截至2026年9月30日各类普通股已发行股数
普通股，面值0.0001美元-
657,912,380
流通股
本文件也可通过我们的网站http://ir.delta.com/查阅。
| 目 录 | |||||
| 页 | |||||
前瞻性陈述
除非另有说明或上下文另有要求，否则术语“Delta”、“我们”、“我们”和“我们的”是指达美航空，Inc.及其子公司。
前瞻性陈述
本10-Q表中的陈述（或以其他方式由我们或代表我们作出）不是历史事实，包括关于我们的估计、期望、信念、意图、预测、目标、愿望、承诺或未来战略的陈述，可能是1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与历史经验或我们目前的预期存在重大差异。适用于德尔塔的已知物质风险因素在“第1A项。风险因素”，载于我们截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”），但可能适用于任何发行人或发行的风险除外。所有前瞻性陈述仅在作出之日发表，除法律要求外，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本报告日期之后可能出现的事件或情况的义务。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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1
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独立注册会计师事务所报告
致董事会及股东
达美航空公司
中期财务报表审阅结果
我们审阅了随附的达美航空公司（本公司）截至2026年9月30日的合并资产负债表、截至2026年9月30日止三个月和截至2025年9月30日止九个月的相关简明综合经营报表和综合收益表、综合股东权益表、截至2026年9月30日止九个月的简明综合现金流量表、截至2026年9月30日及2025年9月30日止九个月的简明综合现金流量表及相关附注（统称“简明综合中期财务报表”）。根据我们的审查，我们不知道应对简明综合中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认会计原则。
我们此前已按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年12月31日的合并资产负债表、该日终了年度的相关合并经营报表、综合收益、现金流量、股东权益报表以及相关附注（此处未列报）；并在我们日期为2026年2月10日的报告中，对这些合并财务报表发表了无保留审计意见。我们认为，所附截至2025年12月31日的综合资产负债表中所载信息，在所有重大方面，相对于其所依据的综合资产负债表而言，是公允陈述的。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会（SEC）和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审查。审查中期财务报表主要包括应用分析程序和向负责财务和会计事项的人员进行查询。它的范围比根据PCAOB标准进行的审计要小得多，审计的目标是对财务报表作为一个整体发表意见。因此，我们不发表这样的意见。
| /s/安永会计师事务所 | |||||
| 佐治亚州亚特兰大 | |||||
| 2026年10月9日 | |||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
|
2
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财务报表
达美航空公司
合并资产负债表
（未经审计）
| （单位：百万，共享数据除外） | 9月30日， 2026 |
12月31日， 2025 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收账款，扣除坏账准备$
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燃料、消耗性零部件和用品库存，扣除过时备抵后的净额$
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| 预付费用及其他 |
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| 流动资产总额 |
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| 非流动资产： | |||||||||||
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财产和设备，扣除累计折旧和摊销$
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 商誉 |
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|
可辨认无形资产，扣除累计摊销$
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| 股权投资 |
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| 其他非流动资产 |
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| 非流动资产合计 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 债务和融资租赁的当前到期日 | $ |
|
$ |
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| 经营租赁的当前到期日 |
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| 空中交通责任 |
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| 应付账款 |
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| 应计薪金和相关福利 |
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| 忠诚度计划递延收入 |
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| 加油卡义务 |
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| 其他应计负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 非流动负债： | |||||||||||
| 债务和融资租赁 |
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| 非流动经营租赁 |
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| 养老金、退休后和相关福利 |
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| 忠诚度计划递延收入 |
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| 递延所得税，净额 |
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| 其他非流动负债 |
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| 非流动负债总额 |
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| 承诺与或有事项 |
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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|
库存股票，按成本计算，
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(
|
(
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|
股东权益总额
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|
负债总额和股东权益
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$ |
|
$ |
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| 随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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3
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财务报表
达美航空公司
简明综合经营报表及综合收益
（未经审计）
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
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| （百万，每股数据除外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 营业收入： | |||||||||||||||||||||||
| 乘客 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 货物 |
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| 其他 |
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| 营业总收入 |
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| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 薪金及相关费用 |
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| 飞机燃料和相关税收 |
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| 炼油厂费用 |
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| 订约服务 |
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| 落地费及其他租金 |
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| 飞机维修材料和外部维修 |
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| 乘客佣金及其他销售开支 |
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| 区域承运人费用 |
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| 折旧及摊销 |
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| 客运服务 |
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| 利润分享 |
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| MRO费用 |
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| 飞机租金 |
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| 其他 |
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| 总运营费用 |
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| 营业收入 |
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营业外收入/（费用）：
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| 利息支出，净额 | (
|
(
|
(
|
(
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| 投资收益/（损失），净额 | (
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|
(
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| 债务清偿收益/（损失） |
|
(
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(
|
(
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| 杂项，净额 | (
|
(
|
(
|
(
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营业外收入/（费用）合计，净额
|
(
|
|
(
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| 所得税前收入 |
|
|
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| 所得税拨备 | (
|
(
|
(
|
(
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 每股基本盈利 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 综合收益 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||||||||||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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4
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财务报表
达美航空公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
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截至9月30日的九个月，
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| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
|
经营活动所产生的现金净额
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$ |
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$ |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 财产和设备增加： | |||||||||||
| 飞行设备，包括预付款 | (
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(
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| 地面财产和设备，包括技术 | (
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(
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| 收购战略投资及相关 | (
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| 其他，净额 |
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投资活动所用现金净额
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(
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(
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| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 短期债务收益 |
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| 长期债务收益 |
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| 债务和融资租赁义务的付款 | (
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(
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| 现金分红 | (
|
(
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| 其他，净额 |
|
(
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|
筹资活动使用的现金净额
|
(
|
(
|
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现金、现金等价物和受限制现金等价物净（减少）/增加
|
(
|
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金等价物 |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金等价物 | $ |
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$ |
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| 非现金交易： | |||||||||||
| 经营租赁转为融资租赁 | $ |
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$ |
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| 根据经营租赁取得或修改的使用权资产 |
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| 根据融资租赁购置或改装的飞行和地面设备 |
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| 债务协议修改 |
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下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金等价物与上述相同金额总额的对账：
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| 9月30日， | |||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 计入预付费用的受限现金及其他 |
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| 非流动资产： | |||||||||||
| 计入其他非流动资产的受限现金 |
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| 现金、现金等价物和限制性现金等价物合计 | $ |
|
$ |
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| 随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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5
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财务报表
达美航空公司
合并股东权益报表
（未经审计）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 库存股票 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 合计 | |||||||||||||||||||||
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2025年12月31日余额
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
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$ | (
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$ |
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| 净亏损 | — | — | — | (
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— | — | — | (
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宣布的股息（$
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— | — | — | (
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— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
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为员工股权奖励发行的普通股(1)
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— |
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— | — |
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(
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(
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| 已行使的股票期权 |
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— |
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— | — | — | — |
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| 认股权证获行使 |
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— | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
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2026年3月31日余额
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
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$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
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宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
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||||||||||||||||||
|
为员工股权奖励发行的普通股(1)
|
— | — |
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— | — | — | (
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| 已行使的股票期权 |
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— |
|
— | — | — | — |
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|
2026年6月30日余额
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — | — |
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宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
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为员工股权奖励发行的普通股(1)
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— | — |
|
— | — | — | (
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| 已行使的股票期权 | — | — |
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— | — | — | — |
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2026年9月30日余额
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
$ | (
|
$ |
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(1)库藏股被扣缴税款，每股加权平均价格为$
69.41
, $
74.88
，和$
89.79
分别在2026年3月季度、2026年6月季度和2026年9月季度。由于四舍五入的原因，上表中的股票数量可能无法准确计算。
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 库存股票 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 合计 | |||||||||||||||||||||
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2024年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
|
— | — | — |
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宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
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为员工股权奖励发行的普通股(1)
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— | — | (
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— | — | (
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|
(
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| 已行使的股票期权 | — | — |
|
— | — | — | — |
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| 认股权证获行使 |
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— | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
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2025年3月31日余额
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|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — | — |
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宣布的股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
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为员工股权奖励发行的普通股(1)
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— | — |
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— | — | — | — |
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2025年6月30日余额
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|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
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$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— | — | — |
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宣布的股息（$
|
— | — | — | (
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— | — | — | (
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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— | — |
|
||||||||||||||||||
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为员工股权奖励发行的普通股(1)
|
— | — |
|
— | — | — |
|
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| 已行使的股票期权 | — | — |
|
— | — | — | — |
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2025年9月30日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
$ | (
|
$ |
|
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(1)
库藏股被扣缴税款，每股加权平均价格为$
67.95
, $
47.23
，和$
58.61
分别于2025年3月季度、2025年6月季度、2025年9月季度。由于四舍五入的原因，上表中的股票数量可能无法准确计算。
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
|
6
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简明综合财务报表附注
达美航空公司
简明综合财务报表附注
（未经审计）
注1。
重要会计政策概要
列报依据
随附的未经审计的简明合并财务报表包括达美航空，Inc.和我们合并子公司的账目，并且是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的中期财务信息。根据这些要求，这份10-Q表不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息。因此，本10-Q表应与我们截至2025年12月31日止年度的10-K表中的合并财务报表和随附附注一并阅读。
管理层认为，随附的未经审计的简明综合财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性项目，这些调整被认为是对所列中期业绩的公平报表所必需的。
由于航空旅行需求的季节性变化、飞机燃料价格的波动等因素，截至2026年9月30日止三个月和九个月的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
我们对某些前期金额进行了重新分类，以符合本期的列报方式。除非另有说明，所有披露的金额均在考虑所得税前说明。
最近的会计准则
未来几年生效的标准
环境学分。2026年5月，财务会计准则委员会发布会计准则更新第2026-02号《环境信用和环境信用义务（专题818）》。该准则为可交易环境资产和监管合规负债的确认、计量、列报和披露提供了具体指引。这一标准将于2028年1月1日生效，我们正在评估对我们合并财务报表的潜在影响。
注2.
收入确认
客运收入
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
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| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 门票 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 忠诚旅行奖 |
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| 旅行相关服务 |
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| 客运收入 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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门票
我们认识到大约 $
6.3
十亿美元
6.2
截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月的客运收入分别为10亿美元，这些收入已在这些期间开始时记录在我们的空中交通负债余额中。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
|
7
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简明综合财务报表附注
忠诚旅行奖
忠诚旅行奖励收入与航空旅行的里程积分（“里程”）兑换有关。我们的SkyMiles忠诚度计划允许客户通过乘坐达美、达美连接航空公司和其他参与忠诚度计划的航空公司的航班赚取里程。客户还可以通过参与公司赚取里程，例如信用卡、零售、拼车、租车和酒店公司，这些公司根据各自的营销协议从我们这里购买里程。我们销售里程的最重要合同涉及我们与美国运通的联合品牌信用卡关系。在截至2026年9月30日和2025年9月30日的九个月中，与我们的忠诚度计划相关的营销协议的总现金销售额为$
6.8
十亿和 $
6.0
亿，分别分配给差旅和其他履约义务。
忠诚计划当前活动。里程合并在一个同质池中，不可单独识别。因此，收入包括在期初属于忠诚度计划递延收入余额的里程以及在此期间发放的里程。里程兑换的时间可能会有很大差异；然而，历史上大多数里程都是在内部兑换的
两年
被赚到的钱。
下表列出了当前和非当前忠诚度计划递延收入的活动，其中包括通过旅行获得的里程以及根据与这些公司的营销协议出售给参与公司的里程。
| 忠诚计划活动 | ||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 1月1日余额 | $ |
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$ |
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| 赢得的里程 |
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|
||||||
| 为航空旅行兑换的里程 | (
|
(
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| 为非航空旅行和其他兑换的里程 | (
|
(
|
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9月30日余额
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$ |
|
$ |
|
||||
旅游相关服务
与旅行相关的服务主要由与乘客的航班一起执行的服务组成，包括行李费、行政费用和机上销售。我们在提供相关运输服务时确认这些服务的收入。
其他收入
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 炼油厂 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 忠诚和相关 |
|
|
|
|
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| MRO |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 杂项 |
|
|
|
|
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| 其他收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
炼油厂。这代表炼油厂向第三方的销售。有关我们炼油厂分部内收入确认的更多信息，请参见附注9，“分部”。
忠诚和相关。这主要涉及嵌入在已售里程中的第三方使用品牌的收入，该收入包含在上文讨论的营销协议的现金销售总额中。忠诚度及相关还包括里程兑换非旅行奖励以及我们的度假套餐运营收入、休息室使用权（包括向某些美国运通持卡人提供的使用权）和旅行产品（例如，从与我们的商业合作伙伴一起预订的汽车租赁或酒店获得的佣金）。
MRO。这代表来自我们Delta TechOps第三方维护、维修和大修（“MRO”）业务的收入。
杂项。这主要包括与代码共享协议和国际商业合资合同结算相关的收入。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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8
|
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简明综合财务报表附注
按地理区域划分的收入
航空公司分部的营业收入根据每个航段的始发地、飞行路径和目的地在特定地理区域内确认。炼油厂部门的部分收入包括向航空公司的燃料销售，这在简明合并财务报表中被消除。炼油厂分部的剩余营业收入计入国内地区。
我们按地理区域划分的客运和运营收入汇总于下表：
| 按地理区域划分的客运收入 | |||||||||||||||||
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
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| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| 大西洋 |
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| 拉丁美洲 |
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| 太平洋 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 按地理区域划分的营业收入 | |||||||||||||||||
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截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 大西洋 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 拉丁美洲 |
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|
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| 太平洋 |
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|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
注3。
公允价值计量
以经常性公允价值计量的资产/（负债）
| （百万） | 9月30日， 2026 |
1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||
| 现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 受限现金等价物 |
|
|
|
|
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| 长期投资及相关 |
|
|
|
|
||||||||||
| 燃料对冲合约 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| （百万） | 12月31日， 2025 |
1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||
| 现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 受限现金等价物 |
|
|
|
|
||||||||||
| 长期投资及相关 |
|
|
|
|
||||||||||
| 燃料对冲合约 |
|
|
|
|
||||||||||
现金等价物和受限制现金等价物。现金等价物一般由货币市场基金组成。受限制的现金等价物一般包括货币市场基金、定期存款、商业票据和可转让存单。受限现金等价物主要涉及某些自保义务、债务相关准备金和机场承诺。受限制的现金等价物记录在我们的综合资产负债表（“资产负债表”）的预付费用和其他非流动资产中。这些现金等价物的公允价值基于市场方法，使用涉及相同或可比资产的市场交易产生的价格。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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9
|
|||||||
简明综合财务报表附注
长期投资及相关。我们以公允价值计量的长期投资主要包括股权投资，这些投资根据市场价格或其他可观察的交易和投入进行估值，并在我们的资产负债表上记录在股权投资中。我们对私营公司的股权投资在公允价值等级中被归类为第3级，因为它们的股权不在公共交易所交易，而且我们的估值包含某些不可观察的输入，包括非公开发行股票。使用不可观察输入值的公允价值计量具有内在的不确定性，重大输入值的变化可能导致不同的公允价值。有关我们股权投资的更多信息，请参见附注4，“投资”。
注4。
投资
| 股权投资所有权权益和账面价值 | |||||||||||||||||||||||
| 会计处理 | 所有权权益 | 账面价值 | |||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||
| 法航-荷航 | 公允价值 |
|
% |
|
% | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 中国东方 | 公允价值 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| Grupo Aerom é xico | 权益法 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 韩进KAL |
公允价值(1)
|
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 公允价值 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 共和航空 | 公允价值 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 尤尼菲航空 | 权益法 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 西捷航空 | 公允价值 |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 车轮向上 |
公允价值(2)
|
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||
| 其他投资 | 各种 |
|
|
||||||||||||||||||||
| 股权投资 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
(1)2026年9月30日，我们召开
14.8
%的流通股（包括普通股和优先股），以及
14.9
%的普通股，韩进KAL。
(2)我们对Wheels Up的投票权上限为
29.9
%.我们根据公允价值期权对Wheels Up的财务权益进行会计处理。
轮子起来了。在截至2026年9月30日的九个月期间，Wheels Up根据2023年签订的循环营运资金信贷安排的条款提取了$
83
截至2026年9月30日，未偿还金额为百万美元。这项贷款要求在2028年9月20日之前偿还。
2026年5月，Wheels Up进入新的$
100
百万定期贷款信贷协议，其中我们出资$
57
万，其余由其他股东补足。定期贷款的预定到期日为2029年5月29日。定期贷款也有能力额外增加最多$
100
百万。我们还同意将我们对Wheels Up投资的合同转让限制延长至2027年5月，此后仍将受到某些更有限的转让限制。
这两笔贷款在我们的现金流量表中反映为投资流出，在我们的资产负债表中反映为应收贷款。
在这些交易之后，我们继续得出结论，Wheels Up是一个可变利益实体（“VIE”），我们不是主要受益人。基于这一评估，Wheels Up不在我们的财务报表中合并。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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简明综合财务报表附注
注5。
债务
| 按类别分列的未偿债务汇总 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 到期日 |
利率（s）per
Annum at
2026年9月30日
|
9月30日，
2026
|
12月31日，
2025
|
||||||||||||||||||||||
| 无担保票据 | 2028 | 到 | 2030 |
|
到 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
无担保薪资支持计划贷款(1)
|
2031 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| SkyMiles资产担保的融资安排： | ||||||||||||||||||||||||||
|
SkyMiles Notes(2)
|
2026 | 到 | 2028 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
SkyMiles定期贷款(1)(2)
|
2026 | 到 | 2028 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
NYTDC特殊设施收入债券(2)
|
2026 | 到 | 2045 |
|
到 |
|
|
|
||||||||||||||||||
| 2026年定期贷款 | 2027 |
|
|
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||||||||||||||||||||||
| 飞机担保的融资安排： | ||||||||||||||||||||||||||
|
证书(2)
|
2026 | 到 | 2028 |
|
到 |
|
|
|
||||||||||||||||||
|
笔记(1)(2)
|
2026 | 到 | 2033 |
|
到 |
|
|
|
||||||||||||||||||
| 其他融资 | 2030 |
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2026年公司循环信贷融资(2)
|
2029 | 到 | 2031 | 未绘制 |
|
|
||||||||||||||||||||
|
其他循环信贷额度(2)
|
2027 | 到 | 2029 | 未绘制 |
|
|
||||||||||||||||||||
| 有担保和无担保债务总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 未摊销（折价）/溢价及债务发行成本、净额及其他 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总债务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 减：本期到期 | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
(1)某些融资由浮动利率债务组成。所有可变利率都等于SOFR（一般受下限限制）或其他指数利率，再加上指定的保证金。
(2)在上述年份分期到期。
2026年定期贷款
2026年1月，我们进入了一个$
1.25
一群贷款人发放的十亿定期贷款，所得款项用于偿还$
957
2031年到期的百万薪资支持计划贷款（包括在上表中的无抵押薪资支持计划贷款中）和用于一般公司用途。2026年9月，我们以新的$为现有定期贷款工具再融资
1.25
2027年9月到期的10亿定期贷款。
SkyMiles信贷工具
2026年4月，我们和我们的间接全资子公司SkyMiles IP Ltd.与作为贷款人和行政代理人的巴克莱银行 PLC签订了对SkyMiles定期贷款信贷和担保协议（“SkyMiles信贷便利”）的修订。这一修正将现有的定期贷款再融资，置换定期贷款的收益按等于调整后的定期SOFR的浮动利率计息，加上保证金
1.25
年度%，并新增预付保费为
1.00
与2026年4月23日后六个月内发生的重新定价事件（定义见修订后的SkyMiles信贷安排）有关的应付百分比。
2026年公司循环信贷融资
2026年6月，我们进入了新的$
2.650
由摩根大通银行作为行政代理人及其贷款方的10亿元循环信贷融资（“2026年公司循环信贷融资”），用于再融资和替换现有的公司循环信贷融资。2026年企业循环信贷工具有效延长了美元的期限
1.325
十亿
三年
到2029年的部分和$
1.325
十亿
五年
分档至2031年。三年期和五年期借款的浮动利率等于调整后的期限SOFR或其他指数利率，在每种情况下加上指定的保证金。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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|
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简明综合财务报表附注
循环信贷额度下的可得性
截至2026年9月30日，我们有大约$
3.1
在我们的循环信贷额度下未提取和可用的十亿美元。
债务的公允价值
与我们的固定利率和浮动利率债务相关的市场风险分别与利率上升可能导致的公允价值降低和对未来收益的负面影响有关。
下文所示债务的公允价值主要基于报告的市场价值、最近完成的市场交易以及基于利率、期限、信用风险和基础抵押品的估计。债务主要被归类为公允价值等级中的第1级或第2级。
| 未偿债务的公允价值 | ||||||||
| （百万） | 9月30日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||
| 账面净额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||
盟约
我们的债务协议包含各种肯定、否定和财务契约。截至2026年9月30日，我们遵守了债务协议中的约定。
注6。
员工福利计划
我们为符合条件的雇员和退休人员及其符合条件的家庭成员赞助固定福利和固定缴款养老金计划、医疗保健计划以及残疾和生存计划。
| 员工福利计划净定期成本 | |||||||||||||||||
|
养老金福利(1)
|
其他退休后和离职后福利 | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
|
截至9月30日的三个月，
|
|||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
| 先前服务信贷的摊销 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 确认的精算损失净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 净定期成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
截至9月30日的九个月，
|
|||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 先前服务信贷的摊销 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 确认的精算损失净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 净定期成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
(1)服务成本与基于市场的现金平衡计划有关。我们传统的福利计划被冻结，没有服务成本。
服务成本在我们的损益表中记录在工资和相关成本中，而所有其他组成部分都记录在杂项中，净额在营业外支出下。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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|
|||||||
简明综合财务报表附注
我们还为某些具有非实质性义务的外国符合条件的员工发起固定福利养老金计划。这些计划不包括在上述净定期费用表中。
注7。
承诺与或有事项
飞机购买承诺
我们未来的飞机购买承诺总额约为$
26.7
截至2026年9月30日，为十亿。
|
飞机购买承诺(1)
|
|||||
| （百万） | 合计 | ||||
| 截至2026年12月31日止三个月 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
(1)这些承诺的时间基于我们与飞机制造商的合同协议，由于供应链、制造和监管限制，仍然不确定。
我们未来的飞机采购承诺包括2026年9月30日的以下飞机：
| 按机队类型划分的飞机购买承诺 | |||||
| 飞机类型 | 采购承诺 | ||||
| A220-300 |
|
||||
| A321-200neo |
|
||||
| A330-900neo |
|
||||
| A350-900 |
|
||||
| A350-1000 |
|
||||
| B-737-10 |
|
||||
| B-787-10 |
|
||||
| 合计 |
|
||||
飞机订单
在2026年3月该季度，我们与The Boeing Company达成了一项最终协议，以收购
30
波音787-10飞机，可选择额外购买最多一架
30
同一架飞机的。B-787-10飞机计划于2031年开始交付。
在2026年3月季度，我们与Airbus S.A.S.达成最终协议，购买
16
空客A330-900neo飞机和
15
空客A350-900飞机，可选择额外购买最多一架
20
宽体飞机。这架飞机计划于2029年开始交付。
在2026年3月季度，我们行使了期权
34
空客A321neo飞机。该订单的交付计划于2029年开始。除了这个订单，我们维持期权购买
36
空客A321neo飞机。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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|
|||||||
简明综合财务报表附注
法律或有事项
我们涉及与雇佣实践、环境问题、商业纠纷、反垄断和其他与我们业务有关的监管事项有关的各种法律诉讼。当我们确定法律诉讼的结果很可能是不利的并且损失金额可以合理估计时，我们记录法律诉讼损失的责任。尽管我们所涉及的法律诉讼的结果无法确定地预测，但我们认为当前事项的解决不会对我们的简明综合财务报表产生重大不利影响。
注8。
累计其他综合损失
|
累计其他综合损失构成部分
|
||||||||||||||
| （百万） | 养老金和其他福利负债 | 其他 | 税收效应 | 合计 | ||||||||||
|
2026年1月1日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
| 价值变化 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||
|
重新分类为收益(1)
|
|
|
(
|
|
||||||||||
|
2026年9月30日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
|
2025年1月1日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
| 价值变化 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||
|
重新分类为收益(1)
|
|
|
(
|
|
||||||||||
|
2025年9月30日余额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
(1)从养老金和其他福利负债的累计其他综合损失中重新分类的金额在我们的损益表中记入杂项、营业外支出净额。
|
达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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|
|||||||
简明综合财务报表附注
注9。
细分市场
炼油厂运营
门罗经营的炼油厂通常生产大约
200,000
每天一桶的精炼产品（主要是汽油、柴油和喷气燃料），并通过向航空公司提供喷气燃料为航空公司部门的利益而运营。非航空燃料生产出售给第三方或与第三方交换，这使我们能够采购额外的航空燃料，用于我们的航空公司运营中的消费。非航煤产品的交换协议于2025年下半年结束。
分部业绩是根据我们下文所述的内部会计方法编制的，并根据公认会计原则与合并金额进行对账。我们的分部并非旨在单独计量与每个分部所包含的产品和服务直接相关的营业收入或亏损。
| 按分部划分的财务信息 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 航空公司 | 炼油厂 | 分部间销售/其他 | 合并 | ||||||||||||||||
|
截至2026年9月30日止三个月
|
||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
(1)
|
$ |
|
|||||||||||
| 航空公司工资及相关成本 |
|
|||||||||||||||||||
| 飞机燃料及相关费用 |
|
|||||||||||||||||||
|
出售商品的炼油厂成本(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
||||||||||||||||||
|
其他分部项目(3)
|
|
|
||||||||||||||||||
|
营业收入/（亏损）(4)
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 其他营业外支出 |
|
|
||||||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
| 资产总额，期末 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 资本支出 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日止三个月
|
||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
(1)
|
$ |
|
|||||||||||
| 航空公司工资及相关成本 |
|
|||||||||||||||||||
| 飞机燃料及相关费用 |
|
|||||||||||||||||||
|
出售商品的炼油厂成本(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
||||||||||||||||||
|
其他分部项目(3)
|
|
|
||||||||||||||||||
|
营业收入(4)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 其他营业外收入 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 所得税前收入 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 资产总额，期末 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 资本支出 |
|
|
|
|||||||||||||||||
(1)代表对航空公司部门的销售以及根据我们上面讨论的交换协议交付的产品。截至2026年9月30日和2025年9月30日的三个月内，对航空公司部门的销售额为$
366
百万美元
260
分别为百万。对航空公司部分的销售是指从炼油厂到航空公司部分的转让，按市场价格估值，用于航空公司运营。我们通过参考一级交割地市场指数，即纽约港，来确定炼油厂航煤的市场价格。
(2)所售商品的炼油厂成本包含在我们损益表中的飞机燃料和相关税费以及炼油厂费用中。
(3)航空分部的其他分部项目的性质显示在我们的损益表中，炼油厂分部包括工资和相关成本、维护、水电费和其他费用。
(4)炼油厂分部的经营业绩包含在我们损益表中的飞机燃料和相关税项中。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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简明综合财务报表附注
| 按分部划分的财务信息 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 航空公司 | 炼油厂 | 分部间销售/其他 | 合并 | ||||||||||||||||
|
截至2026年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
(1)
|
$ |
|
|||||||||||
| 航空公司工资及相关成本 |
|
|||||||||||||||||||
| 飞机燃料及相关费用 |
|
|||||||||||||||||||
|
出售商品的炼油厂成本(2)
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
||||||||||||||||||
|
其他分部项目(3)
|
|
|
||||||||||||||||||
|
营业收入(4)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 利息支出/（收入），净额 |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
| 其他营业外支出 |
|
|
||||||||||||||||||
| 所得税前收入 |
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(
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| 资本支出 |
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截至2025年9月30日止九个月
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| 营业收入 | $ |
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$ |
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$ | (
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(1)
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$ |
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| 航空公司工资及相关成本 |
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| 飞机燃料及相关费用 |
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出售商品的炼油厂成本(2)
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| 折旧及摊销 |
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其他分部项目(3)
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营业收入(4)
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| 利息支出，净额 |
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(
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| 其他营业外收入 | (
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(
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| 所得税前收入 |
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| 资本支出 |
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(1)如上文所述，代表对航空公司部门的销售和根据我们的交换协议交付的产品。在截至2026年9月30日和2025年9月30日的九个月中，对航空公司部门的销售额为$
1.3
十亿美元
852
分别为百万。对航空公司部分的销售是指从炼油厂到航空公司部分的转让，按市场价格估值，用于航空公司运营。我们通过参考一级交割地市场指数，即纽约港，来确定炼油厂航煤的市场价格。
(2)所售商品的炼油厂成本包含在我们损益表中的飞机燃料和相关税费以及炼油厂费用中。
(3)航空分部的其他分部项目的性质显示在我们的损益表中，炼油厂分部包括工资和相关成本、维护、水电费和其他费用。
(4)炼油厂分部的经营业绩包含在我们损益表中的飞机燃料和相关税项中。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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简明综合财务报表附注
注10。
每股收益
我们计算基本每股收益由di按已发行普通股加权平均数计算的净收益，不包括限制性股票。我们通过将净收益除以已发行普通股的加权平均数加上已发行股票工具（包括股票期权、限制性股票奖励和认股权证）的稀释效应来计算稀释每股收益。蚂蚁稀释每股收益计算中排除的固定普通股等价物并不重要。
在2026年3月季度期间，剩余的
1.9
与薪资支持计划相关的百万份认股权证以净份额结算方式行使和结算。
无
截至2026年9月30日，认股权证未到期。
下表显示了基本和稀释每股收益的计算：
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基本和稀释每股收益
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截至9月30日的三个月，
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截至9月30日的九个月，
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| （百万，每股数据除外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 基本加权平均流通股 |
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| 股份工具的稀释效应 |
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| 稀释加权平均流通股 |
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| 基本每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A
项目2。管理层对财务状况和结果的讨论和分析 运营情况
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的简明合并财务报表以及本季度报告其他地方关于表格10-Q的相关附注和其他财务信息以及我们2025年表格10-K中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一并阅读。
2026年9月季度财务摘要
我们2026年9月季度的营业收入为 15亿美元，与2025年9月季度相比减少了2.3亿美元。
收入。与2025年9月季度相比，我们的总收入增加了 35亿美元。客运收入增加 与2025年9月季度相比为20亿美元，原因是保费、主要和忠诚度方面的广泛需求实力。此外，总收入的增长是由于炼油厂对第三方的销售增加以及我们的货物和MRO业务的增长所推动的。与2025年9月季度相比，2026年9月季度的调整后总收入（非公认会计准则财务指标，不包括与向第三方的炼油厂销售相关的收入）增加了24亿美元，即16%。
营业费用。2026年9月季度总运营费用增加 与2025年9月季度相比，37亿美元或25%，主要是由于飞机燃料成本、与向第三方销售炼油厂相关的费用以及工资和相关成本增加。与2025年9月季度相比，2026年9月季度调整后的总运营费用（非公认会计准则财务指标，主要不包括与炼油厂向第三方销售相关的费用）增加了24亿美元，即18%。
我们每可用座位英里的总运营成本（“CASM”） 增加了 与2025年9月季度相比增长25%，而非燃料单位成本（“CASM-EX”，一种非公认会计准则财务指标）增长 7.3%.
非经营性业绩。2026年9月季度的总营业外支出为3.8亿美元，而2025年9月季度的收入为9300万美元，这主要是由于与2025年9月季度的收益相比，我们在2026年9月季度的某些股权投资出现按市值计价的损失。
现金流.在2026年9月季度，运营活动产生了17亿美元，主要来自机票销售和向我们的合作伙伴销售“飞凡里程常客计划”。美国运通在2026年9月份该季度的薪酬为23亿美元。
本季度用于投资活动的现金流总计13亿美元，主要来自资本支出。这些运营和投资活动在2026年9月季度产生了4.63亿美元的自由现金流（非公认会计准则财务指标）。此外，我们有12亿美元的现金流出与偿还债务和融资租赁有关。
截至2026年9月30日，我们的现金、现金等价物、短期投资和循环信贷额度（“流动性”）下可用的未提取本金总额为69亿美元。
上文提及的总收入、调整后、运营费用、调整后、CASM-EX和自由现金流的非GAAP财务指标在下文“补充信息”中定义和调节。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-运营结果
经营业绩-截至2026年9月30日及2025年9月30日止三个月
营业总收入
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截至9月30日的三个月，
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增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
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（百万）(1)
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2026 | 2025 | ||||||||||||
| 门票-高级产品 | $ | 6,818 | $ | 5,796 | $ | 1,022 | 18 | % | ||||||
| 机票-主舱 | 6,802 | 6,063 | 739 | 12 | % | |||||||||
| 忠诚旅行奖 | 1,302 | 1,108 | 194 | 18 | % | |||||||||
| 旅行相关服务 | 612 | 539 | 73 | 14 | % | |||||||||
| 客运总收入 | $ | 15,534 | $ | 13,506 | $ | 2,028 | 15 | % | ||||||
| 货物 | 301 | 233 | 68 | 29 | % | |||||||||
| 其他 | 4,351 | 2,934 | 1,417 | 48 | % | |||||||||
| 营业总收入 | $ | 20,186 | $ | 16,673 | $ | 3,513 | 21 | % | ||||||
| TRASM（美分） | 25.46 | ¢ | 21.09 | ¢ | 4.37 | ¢ | 21 | % | ||||||
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第三方炼油厂销售
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(3.28) | (1.87) | (1.41) | 75 | % | |||||||||
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TRASM，调整后(2)
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22.18 | ¢ | 19.22 | ¢ | 2.96 | ¢ | 15 | % | ||||||
(1)由于四舍五入的原因，上表中的总金额可能无法准确计算。
(2)每可用座位英里的总收入（“TRASM”），经调整后为非公认会计准则财务指标。有关TRASM调整的更多信息，请参阅下文“补充信息”。
与2025年9月季度相比，总收入增加了35亿美元，这是由于保费、主要和忠诚度方面的基础广泛的需求实力。此外，总收入的增长是由于炼油厂对第三方的销售增加以及我们的货物和MRO业务的增长所推动的。货运收入增长29%，主要由货量推动。
按地理区域划分的客运收入
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增加（减少）
与截至2025年9月30日止三个月比较
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| （百万） |
截至2026年9月30日止三个月
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客运收入 |
RPM （交通）
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ASM （产能）
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客运里程产量 | PRASM | 负荷系数 | |||||||||||||||||||
| 国内 | $ | 10,594 | 16 | % | 1 | % | — | % | 15 | % | 16 | % | 1 | pt | ||||||||||||
| 大西洋 | 3,317 | 11 | % | (1) | % | — | % | 12 | % | 11 | % | (1) | pt | |||||||||||||
| 拉丁美洲 | 867 | 14 | % | (5) | % | (6) | % | 20 | % | 22 | % | 1 | pt | |||||||||||||
| 太平洋 | 756 | 13 | % | 6 | % | 8 | % | 7 | % | 5 | % | (2) | 分 | |||||||||||||
| 合计 | $ | 15,534 | 15 | % | 1 | % | — | % | 14 | % | 15 | % | — | 分 | ||||||||||||
国内
国内客运收入增加 与2025年9月季度相比，2026年9月季度为16%，产能持平。国内收入增加，原因是保费、主要和忠诚度的广泛基础需求实力。
国际
与2025年9月季度相比，2026年9月季度的国际客运收入增长了12%。大西洋地区的增长主要是由对优质产品的需求推动的。拉丁美洲地区的收入增长反映了墨西哥业务以及加勒比和墨西哥休闲目的地的需求强劲，尽管由于2026年上半年我们的几个目的地发生内乱，墨西哥休闲市场的容量有所下降。太平洋地区收入增长反映了对优质产品和亚洲新航线的持续需求。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-运营结果
其他收入
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截至9月30日的三个月，
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增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 炼油厂 | $ | 2,601 | $ | 1,476 | $ | 1,125 | 76 | % | ||||||
| 忠诚和相关 | 1,346 | 1,129 | 217 | 19 | % | |||||||||
| MRO | 296 | 231 | 65 | 28 | % | |||||||||
| 杂项 | 108 | 98 | 10 | 10 | % | |||||||||
| 其他收入 | $ | 4,351 | $ | 2,934 | $ | 1,417 | 48 | % | ||||||
炼油厂。与2025年9月季度相比，炼油厂向第三方的销售额增加了11亿美元。有关炼油厂运营的更多详细信息，包括第三方炼油厂销售，请参阅下面的“炼油厂部分”。
忠诚和相关。这主要涉及嵌入在已售里程中的第三方使用品牌的收入。忠诚度及相关还包括里程兑换非旅行奖励以及我们的度假套餐运营收入、休息室使用权（包括向某些美国运通持卡人提供的使用权）和旅行产品（例如，从与我们的商业合作伙伴一起预订的汽车租赁或酒店获得的佣金）。与上一期间相比，大部分增长是由于客户在美国运通卡上的支出增加，以及我们在2026年6月季度以新的和增强的旅行福利更新了我们的联合品牌信用卡组合，从而获得了新的卡。
MRO。这代表来自我们Delta TechOps第三方维护、维修和大修（“MRO”）业务的收入。与上一时期相比，这一增长是由于组合的转变，转向使用比下一代发动机更多的传统发动机，我们预计这种情况将持续到2026年剩余时间。
杂项。这主要包括与代码共享协议和国际商业合资合同结算相关的收入。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-运营结果
营业费用
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截至9月30日的三个月，
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增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 薪金及相关费用 | $ | 4,822 | $ | 4,443 | $ | 379 | 9 | % | ||||||
| 飞机燃料和相关税收 | 4,351 | 2,570 | 1,781 | 69 | % | |||||||||
| 炼油厂费用 | 2,601 | 1,476 | 1,125 | 76 | % | |||||||||
| 订约服务 | 1,277 | 1,166 | 111 | 10 | % | |||||||||
| 落地费及其他租金 | 1,021 | 921 | 100 | 11 | % | |||||||||
| 飞机维修材料和外部维修 | 662 | 667 | (5) | (1) | % | |||||||||
| 乘客佣金及其他销售开支 | 703 | 645 | 58 | 9 | % | |||||||||
| 区域承运人费用 | 680 | 649 | 31 | 5 | % | |||||||||
| 折旧及摊销 | 673 | 614 | 59 | 10 | % | |||||||||
| 客运服务 | 494 | 485 | 9 | 2 | % | |||||||||
| 利润分享 | 389 | 392 | (3) | (1) | % | |||||||||
| MRO费用 | 267 | 212 | 55 | 26 | % | |||||||||
| 飞机租金 | 159 | 135 | 24 | 18 | % | |||||||||
| 其他 | 633 | 614 | 19 | 3 | % | |||||||||
| 总运营费用 | $ | 18,732 | $ | 14,989 | $ | 3,743 | 25 | % | ||||||
工资和相关费用。工资和相关成本的增长主要是由于自2026年6月1日起对符合条件的员工实施4%的基本工资增长，并于2026年1月1日对达美航空的飞行员实施了4%的基本工资增长，年度工资规模增加以及运营中断导致的保费工资增加。
飞机燃料和相关税收。与2025年9月季度相比，飞机燃料和相关税收增加了18亿美元，这主要是由于我们的平均航空燃料采购价格上涨了63%。我们预计，与2025年相比，2026年剩余时间的燃料消耗将与产能变化保持一致，而在市场中断和地缘政治事件得到解决之前，预计航油成本的上涨将持续存在。
炼油厂费用。这包括与炼油厂向第三方销售相关的费用。有关炼油厂运营的更多详细信息，请参阅下面的“炼油厂部分”。
订约服务。签约服务的增长主要是由于扩大了我们的机上娱乐和Wi-Fi产品、货运业务的销量增长以及与我们的Sky Club网络扩张相关的额外合同劳动力成本，特别是我们的Delta One休息室。
落地费和其他租金。着陆费和其他租金的增加是由于在众多设施完成广泛的重建项目后，机场收取了更高的费率。
折旧和摊销。折旧和摊销增加的原因是新飞机交付和机队改造，部分被飞机退役所抵消。
MRO费用。这代表来自我们Delta TechOps第三方MRO业务的费用。与上一期间相比的增长是由于组合的转变，转向在更多的传统发动机上工作，而不是下一代发动机，我们预计这种情况将持续到2026年剩余时间。
飞机租金。飞机租金增加主要与额外的发动机租赁有关，以支持我们的运营。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-运营结果
经营业绩-截至2026年9月30日及2025年9月30日止九个月
营业总收入
|
截至9月30日的九个月，
|
增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
|
（百万）(1)
|
2026 | 2025 | ||||||||||||
| 门票-高级产品 | $ | 19,100 | $ | 16,402 | $ | 2,698 | 16 | % | ||||||
| 机票-主舱 | 19,058 | 17,771 | 1,287 | 7 | % | |||||||||
| 忠诚旅行奖 | 3,578 | 3,140 | 438 | 14 | % | |||||||||
| 旅行相关服务 | 1,707 | 1,539 | 168 | 11 | % | |||||||||
| 客运总收入 | $ | 43,443 | $ | 38,852 | $ | 4,591 | 12 | % | ||||||
| 货物 | 821 | 654 | 167 | 26 | % | |||||||||
| 其他 | 11,533 | 7,855 | 3,678 | 47 | % | |||||||||
| 营业总收入 | $ | 55,797 | $ | 47,361 | $ | 8,436 | 18 | % | ||||||
| TRASM（美分） | 24.56 | ¢ | 21.04 | ¢ | 3.52 | ¢ | 17 | % | ||||||
|
第三方炼油厂销售
|
(2.79) | (1.63) | (1.16) | 71 | % | |||||||||
|
TRASM，调整后(2)
|
21.77 | ¢ | 19.41 | ¢ | 2.36 | ¢ | 12 | % | ||||||
(1)由于四舍五入的原因，上表中的总金额可能无法准确计算。
(2)TRASM，Adjusted is a non-GAAP financial measure。有关TRASM调整的更多信息，请参阅下文“补充信息”。
除非下文另有讨论，与截至2025年9月30日的九个月相比，总收入细目项目的变化以及这些变化的根本原因与上述“运营结果-截至2026年9月30日和2025年9月30日的三个月”下的讨论一致。
与截至2025年9月30日的九个月相比，总收入增加了84亿美元，即18%，运力增加了1%。
按地理区域划分的客运收入
|
增加（减少）
对比截至2025年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||||
| （百万） |
截至2026年9月30日止九个月
|
客运收入 |
RPM （交通）
|
ASM （产能）
|
客运里程产量 | PRASM | 负荷系数 | |||||||||||||||||||
| 国内 | $ | 29,985 | 13 | % | 2 | % | 1 | % | 11 | % | 12 | % | — | 分 | ||||||||||||
| 大西洋 | 7,947 | 10 | % | — | % | 1 | % | 10 | % | 9 | % | (1) | pt | |||||||||||||
| 拉丁美洲 | 3,184 | 5 | % | (6) | % | (5) | % | 11 | % | 10 | % | — | 分 | |||||||||||||
| 太平洋 | 2,327 | 13 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 6 | % | — | 分 | |||||||||||||
| 合计 | $ | 43,443 | 12 | % | 1 | % | 1 | % | 11 | % | 11 | % | — | 分 | ||||||||||||
截至2026年9月30日止九个月的国内客运收入增长13%，运力较截至2025年9月30日止九个月增长1%。截至2026年9月30日止九个月的国际客运收入增长9%，运力较截至2025年9月30日止九个月增长1%。
其他收入
|
截至9月30日的九个月，
|
增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 炼油厂 | $ | 6,346 | $ | 3,680 | $ | 2,666 | 72 | % | ||||||
| 忠诚和相关 | 3,911 | 3,338 | 573 | 17 | % | |||||||||
| MRO | 990 | 621 | 369 | 59 | % | |||||||||
| 杂项 | 286 | 216 | 70 | 32 | % | |||||||||
| 其他收入 | $ | 11,533 | $ | 7,855 | $ | 3,678 | 47 | % | ||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-运营结果
营业费用
|
截至9月30日的九个月，
|
增加（减少） | %增加（减少） | ||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 薪金及相关费用 | $ | 14,124 | $ | 12,928 | $ | 1,196 | 9 | % | ||||||
| 飞机燃料和相关税收 | 11,202 | 7,439 | 3,763 | 51 | % | |||||||||
| 炼油厂费用 | 6,346 | 3,679 | 2,667 | 72 | % | |||||||||
| 订约服务 | 3,729 | 3,442 | 287 | 8 | % | |||||||||
| 落地费及其他租金 | 2,912 | 2,650 | 262 | 10 | % | |||||||||
| 飞机维修材料和外部维修 | 2,059 | 1,904 | 155 | 8 | % | |||||||||
| 乘客佣金及其他销售开支 | 2,019 | 1,869 | 150 | 8 | % | |||||||||
| 区域承运人费用 | 2,001 | 1,913 | 88 | 5 | % | |||||||||
| 折旧及摊销 | 1,964 | 1,823 | 141 | 8 | % | |||||||||
| 客运服务 | 1,411 | 1,397 | 14 | 1 | % | |||||||||
| 利润分享 | 882 | 986 | (104) | (11) | % | |||||||||
| MRO费用 | 868 | 581 | 287 | 49 | % | |||||||||
| 飞机租金 | 469 | 408 | 61 | 15 | % | |||||||||
| 其他 | 1,992 | 1,987 | 5 | — | % | |||||||||
| 总运营费用 | $ | 51,978 | $ | 43,006 | $ | 8,972 | 21 | % | ||||||
除非下文另有讨论，与截至2025年9月30日的九个月相比，运营费用细目项目的变化以及这些变化的根本原因与上文“运营结果-截至2026年9月30日和2025年9月30日的三个月”下的讨论一致。
飞机燃料和相关税收。与截至2025年9月30日的九个月相比，飞机燃料和相关税收增加了38亿美元，原因是我们的平均航空燃料采购价格上涨了52%，这主要是由于从2026年3月开始的上涨。
利润分享。由于业绩低于截至2025年9月30日的九个月，利润分成减少了1.04亿美元。我们的利润分享计划向所有符合条件的员工支付10%，用于支付该计划条款所定义的首个25亿美元的年利润，以及25亿美元以上的年利润的20%。
非经营业绩
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截至9月30日的三个月，
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有利（不利） |
截至9月30日的九个月，
|
有利（不利） | |||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | (146) | $ | (171) | $ | 25 | $ | (442) | $ | (521) | $ | 79 | ||||||||
| 投资收益/（损失），净额 | (218) | 311 | (529) | (419) | 1,007 | (1,426) | ||||||||||||||
| 债务清偿收益/（损失） | 2 | (6) | 8 | (3) | (26) | 23 | ||||||||||||||
| 杂项，净额 | (18) | (41) | 23 | (87) | (143) | 56 | ||||||||||||||
| 营业外收入总额/（费用） | $ | (380) | $ | 93 | $ | (473) | $ | (951) | $ | 317 | $ | (1,268) | ||||||||
利息支出，净额。利息支出，净额包括利息支出和利息收入。这与上一年相比有所下降，主要是由于我们的减债举措导致利息支出减少。在2025年期间，我们减少了约20亿美元的债务和融资租赁义务。在截至2026年9月30日的九个月中，我们继续偿还债务，为债务和融资租赁义务支付了33亿美元，其中23亿美元是提前还款，其中一些是通过利率较低的再融资实现的。这些付款导致截至2026年9月30日的九个月期间债务和融资租赁债务净减少13亿美元。
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-非经营业绩
投资收益/（损失），净额。以公允价值入账的投资的估值变动记入投资收益/（亏损）净额，并由股价变动、外汇波动和对某些公司投资的其他估值技术驱动，特别是那些没有公开交易股票的投资。有关我们以经常性公允价值计量的股权投资的更多信息，请参见简明综合财务报表附注4。
债务清偿收益/（损失）。债务清偿收益/（损失）反映提前偿还某些贷款和票据所产生的收益或损失。
杂项，网。杂项，净额主要包括员工福利计划净定期成本、慈善捐款、我们在权益法投资结果中的份额、从我们的股权被投资方收到的股息和外汇收益/（损失）。
所得税
在某些时期，由于上一年估计的变化、我们的股权投资按市值调整的估值备抵以及在此期间颁布的税法，我们可能会对我们的递延税项负债净额进行调整，这将影响该时期的有效税率。不计入截至2026年9月的九个月内确认的股权投资的按市值调整，我们预计2026年的年度有效税率将为23%至25%。
炼油厂部分
门罗运营的炼油厂通常每天生产大约20万桶精炼产品（主要是汽油、柴油和喷气燃料），并通过向航空公司提供喷气燃料为航空公司部门的利益而运营。非航空燃料生产出售给第三方或与第三方交换，这使我们能够采购额外的航空燃料用于我们的航空公司运营中的消费。与截至2025年9月30日的三个月和九个月相比，2026年第三方炼油厂的销售额有所增加，原因是精炼产品的市场价格上涨，以及随着非航空燃料产品的交换协议在2025年下半年结束，组合转变为比交易所更多的销售额。
该炼油厂在2026年9月季度产生了3300万美元的运营亏损，而2025年9月季度的运营收入为5300万美元。2026年9月季度营业收入的下降主要是由于原油定价的波动以及炼油厂从2026年6月中旬开始的临时停产造成的负面影响。此次停电最初导致生产停止，随后导致2026年9月季度的运营能力下降。到2026年9月季度末，炼油厂以正常生产水平运行，我们预计它将在2026年12月季度恢复盈利。
有关炼油厂业绩的更多信息，见简明综合财务报表附注附注9。
| 炼油厂分部财务信息 | ||||||||||||||||||||
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截至9月30日的三个月，
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增加（减少） |
截至9月30日的九个月，
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增加（减少） | |||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | $ | 2,601 | $ | 1,476 | $ | 1,125 | $ | 6,346 | $ | 3,680 | $ | 2,666 | ||||||||
| 对航空公司分部的销售和其他 | 366 | 319 | 47 | 1,270 | 1,533 | (263) | ||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 2,967 | $ | 1,795 | $ | 1,172 | $ | 7,616 | $ | 5,213 | $ | 2,403 | ||||||||
| 营业收入/（亏损） | $ | (33) | $ | 53 | $ | (86) | $ | 278 | $ | 42 | $ | 236 | ||||||||
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项目2。MD & A-运营统计
经营统计
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三个月结束
9月30日，
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%增加（减少） |
九个月结束
9月30日，
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%增加（减少） | |||||||||||||||||||||||
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合并(1)
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2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||||||||||
| 收入乘客里程（百万）（“RPM”） | 68,133 | 67,621 | 1 | % | 191,369 | 189,717 | 1 | % | ||||||||||||||||||
| 可用座位里程（百万）（“ASM”） | 79,288 | 79,054 | — | % | 227,145 | 225,099 | 1 | % | ||||||||||||||||||
| 乘客里程产量 | 22.80 | ¢ | 19.97 | ¢ | 14 | % | 22.70 | ¢ | 20.48 | ¢ | 11 | % | ||||||||||||||
| 每可用座位英里乘客收入（“PRASM”） | 19.59 | ¢ | 17.08 | ¢ | 15 | % | 19.13 | ¢ | 17.26 | ¢ | 11 | % | ||||||||||||||
| 每可用座位英里总收入（“TRASM”） | 25.46 | ¢ | 21.09 | ¢ | 21 | % | 24.56 | ¢ | 21.04 | ¢ | 17 | % | ||||||||||||||
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TRASM，调整后(2)
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22.18 | ¢ | 19.22 | ¢ | 15 | % | 21.77 | ¢ | 19.41 | ¢ | 12 | % | ||||||||||||||
| 每可用座位英里成本（“CASM”） | 23.63 | ¢ | 18.96 | ¢ | 25 | % | 22.88 | ¢ | 19.11 | ¢ | 20 | % | ||||||||||||||
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CASM-EX(2)
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14.03 | ¢ | 13.08 | ¢ | 7 | % | 14.39 | ¢ | 13.47 | ¢ | 7 | % | ||||||||||||||
| 客座率 | 86 | % | 86 | % | — | 分 | 84 | % | 84 | % | — | 分 | ||||||||||||||
| 消耗的燃料加仑数（百万） | 1,146 | 1,138 | 1 | % | 3,256 | 3,226 | 1 | % | ||||||||||||||||||
|
每燃料加仑平均价格(3)
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$ | 3.80 | $ | 2.26 | 68 | % | $ | 3.44 | $ | 2.31 | 49 | % | ||||||||||||||
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每燃料加仑平均价格，调整后(2)(3)
|
$ | 3.61 | $ | 2.25 | 60 | % | $ | 3.42 | $ | 2.31 | 48 | % | ||||||||||||||
(1)包括我们区域航空公司根据运力购买协议进行的运营。
(2)非GAAP财务指标分别在下文“补充信息”中定义并与TRASM、CASM和每加仑平均燃料价格进行了核对。
(3)包括燃料对冲活动和炼油厂分部业绩的影响。
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项目2。MD & A-车队信息
车队信息
我们于2026年9月30日运营的飞机机队、购买承诺和选项汇总于下表。
| 各机队类型干线飞机信息 | ||||||||||||||||||||||||||
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当前舰队(1)
|
承诺 | |||||||||||||||||||||||||
| 车队类型 | 拥有 | 融资租赁 | 经营租赁 | 合计 | 平均年龄（岁） | 购买 | 期权 | |||||||||||||||||||
| A220-100 | 45 | — | — | 45 | 6.8 | |||||||||||||||||||||
| A220-300 | 47 | — | — | 47 | 2.7 | 53 | ||||||||||||||||||||
| A319-100 | 57 | — | — | 57 | 24.6 | |||||||||||||||||||||
| A320-200 | 40 | — | — | 40 | 29.1 | |||||||||||||||||||||
| A321-200 | 77 | 8 | 42 | 127 | 7.8 | |||||||||||||||||||||
| A321-200neo | 106 | — | — | 106 | 2.3 | 83 | 36 | |||||||||||||||||||
| A330-200 | 11 | — | — | 11 | 21.5 | |||||||||||||||||||||
| A330-300 | 28 | — | 3 | 31 | 17.7 | |||||||||||||||||||||
| A330-900neo | 32 | 2 | 5 | 39 | 3.8 | 16 | 15 | |||||||||||||||||||
| A350-900 | 35 | — | 7 | 42 | 5.7 | 17 | 5 | |||||||||||||||||||
| A350-1000 | — | — | — | — | — | 20 | 10 | |||||||||||||||||||
| B-717-200 | 74 | — | — | 74 | 24.9 | |||||||||||||||||||||
| B-737-800 | 77 | — | — | 77 | 25.0 | |||||||||||||||||||||
| B-737-900ER | 128 | 5 | 30 | 163 | 10.7 | |||||||||||||||||||||
| B-737-10 | — | — | — | — | — | 100 | 30 | |||||||||||||||||||
| B-757-200 | 72 | — | — | 72 | 28.4 | |||||||||||||||||||||
| B-757-300 | 16 | — | — | 16 | 23.6 | |||||||||||||||||||||
| B-767-300ER | 37 | — | — | 37 | 29.7 | |||||||||||||||||||||
| B-767-400ER | 21 | — | — | 21 | 25.7 | |||||||||||||||||||||
| B-787-10 | — | — | — | — | — | 30 | 30 | |||||||||||||||||||
| 合计 | 903 | 15 | 87 | 1,005 | 14.9 | 319 | 126 | |||||||||||||||||||
(1)不包括下表所示的我们拥有或租赁的由区域航空公司代表我们运营的某些飞机。
下表汇总了2026年9月30日由区域航母代表我们运营的飞机。
| 按机队类型和承运人划分的支线飞机信息 | |||||||||||||||||
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车队类型(1)
|
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| 承运人 | CRJ-700 | CRJ-900 | 巴西航空工业公司170 | 巴西航空工业公司175 | 合计 | ||||||||||||
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奋进航空公司。(2)
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17 | 130 | — | — | 147 | ||||||||||||
| SkyWest Airlines，Inc。 | 1 | 33 | — | 87 | 121 | ||||||||||||
| 共和航空公司。 | — | — | 11 | 46 | 57 | ||||||||||||
| 合计 | 18 | 163 | 11 | 133 | 325 | ||||||||||||
(1)我们拥有202架飞机，并拥有其中三架支线飞机的经营租赁。其余部分由SkyWest Airlines，Inc.或Republic Airways Inc.拥有或租赁。
(2)Endeavor Air，Inc.是达美航空的全资子公司。
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项目2。MD & A-财务状况和流动性
财务状况和流动性
截至2026年9月30日，我们在循环信贷额度下拥有69亿美元的现金、现金等价物、短期投资和未提取本金总额。我们预计将通过现金和现金等价物以及运营现金流来满足未来十二个月的流动性需求。我们期望通过运营现金流和融资安排来满足我们的长期流动性需求。
未提取的信贷额度。截至2026年9月30日，我们的循环信贷额度下约有31亿美元未提取和可用。
流动性的来源和用途
经营活动
在截至2026年9月30日和2025年9月30日的九个月中，我们分别从运营中产生了57亿美元和61亿美元的现金流。我们预计在2026年剩余时间内将继续从运营中产生正现金流。
我们的经营现金流受到以下因素的影响：
预售票销售的季节性。我们在客户出行日期之前提前出售航空旅行机票。当我们在销售时收到现金付款时，我们将预收销售现金记录为航空运输负债中的递延收入。空中交通负债通常在冬季和春季月份增加，因为提前售票在夏季旅游旺季之前增长，而在夏季和秋季月份减少。
向参与公司出售里程。客户赚取里程的依据是他们在信用卡、零售、拼车、租车和酒店公司等参与公司的消费，我们与这些公司签订了销售里程的营销协议。付款通常是根据期间售出的里程数按月向我们支付的。我们销售里程的最重要合同涉及我们与美国运通的联合品牌信用卡关系。截至2026年9月30日的九个月内，来自美国运通的薪酬为69亿美元，与去年同期相比增长14%。有关营销协议现金销售的更多信息，请参见简明综合财务报表附注2。
燃料。燃料费用占比约22%和17% 分别占我们截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月的总运营费用的航油的市场价格是动态的，这会影响我们的经营现金流周期性的可比性。由于运力增加，截至2026年9月30日的三个月和九个月的燃料消耗量高于去年同期。我们预计，与2025年相比，2026年剩余时间的燃料消耗将与产能变化保持一致，而在市场中断和地缘政治事件得到解决之前，预计航空燃料成本的上涨将持续存在。
利润分享。我们在2026年2月支付了13亿美元与2025年税前利润相关的利润分成款项，以表彰我们的员工对实现当年财务业绩的贡献。
我们基础广泛的员工利润分享计划规定，我们将向所有符合条件的员工支付该利润的10%，用于支付该计划条款所定义的第一个25亿美元的年度利润，以及超过25亿美元的年度利润的20%。在确定利润分成数额时，该方案将利润定义为根据利润分成和某些其他项目调整的税前利润。在截至2026年9月30日的九个月中，我们根据年初至今的业绩和对2026年利润的当前预期计提了8.82亿美元的利润分享费用。
所得税。截至2025年12月31日，我们有大约24亿美元的美国联邦税前净营业亏损结转主要产生于2020年。虽然这些结转不会到期，但其用途一般限于未来任何一个纳税年度的应纳税所得额的80%。我们预计，与2025年相比，我们在2026年的所得税现金支付不会大幅增加。
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项目2。MD & A-财务状况和流动性
投资活动
资本支出。我们的资本支出为41亿美元 截至2026年9月30日和2025年9月30日的9个月，分别为36亿美元。我们已承诺未来购买飞机，并已获得但没有使用义务的飞机购买价格的很大一部分的长期融资承诺。我们2026年的资本支出预计将超过50亿美元 并将主要用于飞机，包括交付和预付款，以及机队改造和技术改进。
在2026年3月季度，我们与The Boeing Company签订了最终协议，将购买30架波音787-10飞机，并可选择购买最多额外30架相同的飞机。B-787-10飞机计划于2031年开始交付。
在2026年3月季度，我们与Airbus S.A.S.达成最终协议，购买16架Airbus A330-900neo飞机和15架Airbus A350-900飞机，并可选择额外购买最多20架宽体飞机。这架飞机计划于2029年开始交付。
在2026年3月季度，我们行使了34架空客A321neo飞机的期权。该订单的交付计划于2029年开始。除此订单外，我们维持购买36架空客A321neo飞机的选择权。
轮子起来了。在截至2026年9月30日的九个月期间，Wheels Up根据2023年签订的循环营运资金信贷安排的条款提取了资金，截至2026年9月30日，未偿还8300万美元。这项贷款要求在2028年9月20日之前偿还。
2026年5月，Wheels Up签订了新的1亿美元定期贷款信贷协议，其中我们出资5700万美元，其他股东出资剩余部分。定期贷款的预定到期日为2029年5月29日。这笔新的融资反映了我们与Wheels Up的持续合作关系，并提供了更强大的财务基础，以支持公司加速的车队和产品转型计划、持续的运营改进以及增强的产品和服务。
融资活动
债务和融资租赁。在截至2026年9月30日的九个月中，我们有33亿美元的现金流出与偿还债务和融资租赁义务有关。除了定期摊销和预定到期外，我们继续寻求提前偿还债务的机会，并为成本更高的债务进行再融资。
2026年1月，我们与一群贷方签订了12.5亿美元的定期贷款，这些贷款的收益用于偿还2031年到期的9.57亿美元薪资支持计划贷款，并用于一般公司用途。2026年9月，我们为现有的定期贷款工具再融资，新的12.5亿美元定期贷款将于2027年9月到期。
2026年4月，我们和我们的间接全资子公司SkyMiles IP Ltd.与作为贷款人和行政代理人的巴克莱银行 PLC签订了对SkyMiles定期贷款信贷和担保协议（“SkyMiles信贷便利”）的修订。这一修订将现有定期贷款再融资，置换定期贷款的收益按相当于调整后的定期SOFR的浮动利率计息，加上每年1.25%的保证金，并增加了与2026年4月23日之后六个月内发生的重新定价事件（定义见修订后的SkyMiles信贷便利）相关的1.00%的预付款溢价。
2026年6月，我们与作为行政代理人的摩根大通银行及其贷款方签订了一项新的26.50亿美元的循环信贷融资（“2026年公司循环信贷融资”），以再融资和替换现有的公司循环信贷融资。2026年企业循环信贷工具有效地将13.25亿美元的三年期部分的期限延长至2029年，将13.25亿美元的五年期部分的期限延长至2031年。三年期和五年期借款的利息浮动利率等于调整后的期限SOFR，或其他指数利率，在每种情况下加上指定的保证金。
有关我们的债务协议的更多信息，请参见简明综合财务报表附注5。
资本回报股东。2026年6月18日，董事会批准了每股0.2150美元的季度股息，我们于2026年7月30日支付了总计1.41亿美元的现金股息。截至2026年9月30日止9个月的现金股息总额为3.93亿美元。
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项目2。MD & A-财务状况和流动性
2026年9月24日，董事会批准向截至2026年10月15日登记在册的股东派发每股0.2150美元的季度股息，我们将于2026年11月5日支付。
在2025年6月季度，董事会批准了一项10亿美元的机会性股票回购计划，有效期至2028年6月30日。截至2026年9月30日，没有根据该计划回购任何股份。
盟约。截至2026年9月30日，我们遵守了债务协议中的约定。
关键会计估计
从“第7项”的“关键会计估计”部分提供的信息来看，我们的关键会计估计没有重大变化。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”在我们的10-K表中。
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项目2。MD & A-补充信息
补充资料
我们有时会使用从简明合并财务报表中得出的信息（非GAAP财务指标），但这些信息不是按照GAAP列报的。根据美国证券交易委员会的规定，非GAAP财务指标可在根据GAAP编制的结果之外考虑，但不应被视为替代或优于GAAP结果。
下文包括本表10-Q中使用的非GAAP指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。由于四舍五入的原因，下文的对账可能无法准确计算。这些调节包括对GAAP措施的某些调整，以提供报告期间之间的可比性（如适用），原因如下：
•第三方炼油厂销售。炼油厂向第三方的销售，以及相关费用，与我们的航空分部无关。因此，将这些销售额排除在外，可以更有意义地将我们的航空公司运营与航空业的其他业务进行比较。
•套期保值的MTM调整和结算。盯市（“MTM”）调整定义为在结算期以外的期间记录的公允价值变动。这种公允价值变动并不一定代表合约结算期内标的套期保值的实际结算价值，因此我们剔除这一影响，让投资者更好地理解和分析我们的核心业绩。结算指在适用期间内已结清（即已结算）的对冲合约收到或支付的现金。关于与Monroe库存相关的套期保值，结算往往发生在相关的炼油厂库存出售之前。从2026年开始，与期末仍在手的Monroe库存相关的结算损益不包括在我们调整后的结果中。这些结算损益将在库存销售期间反映在调整后的结果中。做出这一改变是为了匹配费用和收入确认的时间，我们同样调整了此处包含的前期对账的列报方式。
•飞机燃油及相关税费。燃料价格的波动影响了年度财务业绩的可比性。对飞机燃料和相关税收的调整，使投资者能够更好地了解和分析我们的非燃料成本和同比财务业绩。
•MRO费用。我们对MRO费用进行调整是因为这种调整使投资者能够更好地理解和分析我们的经常性性价比，并提供我们与航空业的核心运营成本的更有意义的比较。
•利润分享。我们对利润分成进行调整是因为这一调整使投资者能够更好地理解和分析我们的经常性成本表现，并提供我们的核心运营成本与航空业的更有意义的比较。
| 总收入，调整后的对账 | |||||||||||
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截至9月30日的三个月，
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| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 总收入 | $ | 20,186 | $ | 16,673 | |||||||
| 调整为： | |||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (2,601) | (1,476) | |||||||||
| 总收入，调整后 | $ | 17,585 | $ | 15,197 | |||||||
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项目2。MD & A-补充信息
| 运营费用，调整后的对账 | |||||||||||
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截至9月30日的三个月，
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| （百万） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 营业费用 | $ | 18,732 | $ | 14,989 | |||||||
| 调整为： | |||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (2,601) | (1,476) | |||||||||
| MTM调整和对冲结算 | (208) | (5) | |||||||||
| 营业费用，调整后 | $ | 15,924 | $ | 13,508 | |||||||
| 燃料费用，调整后的对账 | |||||||||||||||||
| 平均每加仑价格 | |||||||||||||||||
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的三个月，
|
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| （以百万计，每加仑数据除外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 燃料费用总额 | $ | 4,351 | $ | 2,570 | $ | 3.80 | $ | 2.26 | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| MTM调整和对冲结算 | (208) | (5) | (0.18) | (0.01) | |||||||||||||
| 燃料费用总额，调整后 | $ | 4,143 | $ | 2,565 | $ | 3.61 | $ | 2.25 | |||||||||
| 平均每加仑价格 | |||||||||||||||||
|
截至9月30日的九个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||
| （以百万计，每加仑数据除外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 燃料费用总额 | $ | 11,202 | $ | 7,439 | $ | 3.44 | $ | 2.31 | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| MTM调整和对冲结算 | (57) | 19 | (0.02) | 0.01 | |||||||||||||
| 燃料费用总额，调整后 | $ | 11,144 | $ | 7,457 | $ | 3.42 | $ | 2.31 | |||||||||
| TRASM，调整后的对账 | |||||||||||||||||
|
截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
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| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||
| TRASM（美分） | 25.46 | ¢ | 21.09 | ¢ | 24.56 | ¢ | 21.04 | ¢ | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (3.28) | (1.87) | (2.79) | (1.63) | |||||||||||||
| TRASM，调整后 | 22.18 | ¢ | 19.22 | ¢ | 21.77 | ¢ | 19.41 | ¢ | |||||||||
| CASM-ex对账 | |||||||||||||||||
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截至9月30日的三个月，
|
截至9月30日的九个月，
|
||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||||
| CASM（美分） | 23.63 | ¢ | 18.96 | ¢ | 22.88 | ¢ | 19.11 | ¢ | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 飞机燃料和相关税收 | (5.49) | (3.25) | (4.93) | (3.30) | |||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (3.28) | (1.87) | (2.79) | (1.63) | |||||||||||||
| MRO费用 | (0.34) | (0.27) | (0.38) | (0.26) | |||||||||||||
| 利润分享 | (0.49) | (0.50) | (0.39) | (0.44) | |||||||||||||
| CASM-EX | 14.03 | ¢ | 13.08 | ¢ | 14.39 | ¢ | 13.47 | ¢ | |||||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目2。MD & A-补充信息
自由现金流
下表显示了经营活动提供并用于投资活动的净现金（GAAP衡量标准）与自由现金流（非GAAP财务衡量标准）的对账。我们提出自由现金流是因为管理层认为这一指标有助于投资者评估公司产生可用于偿债或一般公司举措的现金的能力。调整包括：
•与某些机场建设项目和其他相关的现金流量净额。与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP经营活动和资本支出中。我们对这些项目进行了调整，因为管理层认为应该告知投资者，机场建设项目的这些资本支出的一部分要么由第三方偿还，要么由这些项目特有的受限制现金提供资金。
•战略投资及相关。与我们对其他航空公司和关联公司的投资以及相关交易相关的某些现金流包含在我们的GAAP投资活动中。我们对这一活动进行调整是因为它提供了与航空业同行更有意义的比较。
| 自由现金流对账 | |||||
| （百万） |
截至2026年9月30日止三个月
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||||
|
经营活动所产生的现金净额
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$ | 1,713 | |||
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投资活动所用现金净额
|
(1,303) | ||||
| 调整为： | |||||
| 与某些机场建设项目相关的现金流量净额及其他 | 9 | ||||
| 战略投资及相关 | 45 | ||||
| 自由现金流 | $ | 463 | |||
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项目3。市场风险
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
从“第7A项”提供的信息来看，市场风险没有发生重大变化。关于市场风险的定量和定性披露”在我们的10-K表中。
项目4。控制和程序
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，对我们的披露控制和程序进行了评估，这些控制和程序旨在使我们能够及时有效地识别和披露重要信息。我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，得出的结论是，这些控制和程序自2026年9月30日起生效，以确保积累重大信息并酌情将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。
在截至2026年9月30日的三个月内，我们没有对财务报告内部控制做出任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变更。
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
"第3项。我们的10-K表格的“法律程序”包括对我们的法律程序的讨论。与我们的10-K表格中描述的法律程序相比，没有重大变化。
项目1a。风险因素
“项目1a。我们的10-K表格中的“风险因素”包括对我们已知的重大风险因素的讨论，而不是可能适用于任何发行人或发行的风险。与我们的10-K表格中描述的风险因素相比，没有发生重大变化。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
下表列出了我们在2026年9月季度购买普通股的相关信息。该表反映了为履行与根据达美航空公司业绩补偿计划（“计划”）授予股票相关的某些到期纳税义务而向员工预扣的股份。该计划规定扣缴股份以履行纳税义务。它没有具体规定可以为此目的扣留的最大股份数量。为履行预扣税义务而代扣代缴的普通股股份可被视为根据本项目要求披露的股份的“发行人购买”。
在2025年6月季度，董事会批准了一项10亿美元的机会性股票回购计划，有效期至2028年6月30日。截至2026年9月30日，没有根据该计划回购任何股份。
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2026年9月季度从员工奖励中购买/扣留的股票
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| 期间 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 | 根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值（百万） | ||||||||||
| 2026年7月 | 18,242 | $ | 92.85 | 18,242 | $ | 1,000 | ||||||||
| 2026年8月 | 3,365 | $ | 87.89 | 3,365 | $ | 1,000 | ||||||||
| 2026年9月 | 6,732 | $ | 82.45 | 6,732 | $ | 1,000 | ||||||||
| 合计 | 28,339 | 28,339 | ||||||||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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项目6。展览
（a）展品
| 3.1（a） | ||||||||
| 3.1（b） | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 4.1 | ||||||||
| 10.1（a） | ||||||||
| 10.1（b） | ||||||||
| 15 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32 | ||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | |||||||
| 104 |
截至2026年9月30日止季度的10-Q表格季度报告封面，格式为内联XBRL（包含在附件 101中）
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| * | 以引用方式并入。 | |||||||
| ** | 这件展品的部分内容作为机密信息被省略。 | |||||||
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达美航空公司 | 2026年9月表格10-Q
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 达美航空公司 | |||||
| （注册人） | |||||
| /s/Julia A. McConnell | |||||
| Julia A. McConnell | |||||
| 高级副总裁兼财务总监兼首席财务官 | |||||
| （首席会计干事） | |||||
| 2026年10月9日 | |||||
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