我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上是927971。在本文件中，“我们”、“我们”或“我们的”指的是蒙特利尔银行。

选定的风险考虑因素

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的其他风险因素”部分中有更详细的解释。

与票据的Structure或特征有关的风险

与参考资产有关的风险

一般风险因素

票据投资1000美元的假设到期付款实例

下表说明了票据到期时的假设付款，假设票据不受发行人通知的约束。假设付款的依据是票据投资1000美元、假设初始水平100.00美元、假设触发水平60.00美元（假设初始水平的60.00%）、一系列假设最终水平以及对到期付款的影响。

下面显示的假设示例旨在帮助您理解注释的术语。如果这些票据不受发行人通知的约束，您在到期时收到的实际现金金额将取决于参考资产的最终水平。如果票据在到期前受到发行人通知的约束，下面的假设示例将不相关，您将在适用的通知结算日收到每1,000美元的本金，本金加上任何适用的或有息票。

正如上文更详细讨论的那样，你方票据的总回报也将取决于应付或有票息的日期。有可能你的票据上的唯一付款将是付款，如果有的话，到期。到期付款不会超过本金，而且可能会大大减少。

美国联邦税务信息

通过购买这些票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政决定或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付或有收益衍生品合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税的目的，将这些票据视为参考资产的预付或有收益的衍生合同一般是合理的。然而，你投资于这些票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，这些票据的征税方式应与前一句中所述的方式不同。请参阅随附的产品补充文件中“补充税务考虑——补充美国联邦所得税考虑——被视为由债务部分和看跌期权组成的投资单位的票据、被视为预付或有收益的衍生工具合同或被视为预付衍生工具合同的票据——被视为预付或有收益的衍生工具合同的票据”下的讨论，该文件适用于这些票据，但以下披露补充并在不一致的情况下取代产品补充文件中的讨论。

根据美国国税局目前的指导方针，“股息等值”付款的预扣（如产品补充文件中所述）将不适用于在本定价补充文件发布之日发行的票据，除非此类票据是“delta-one”工具。基于我们确定这些票据不是delta-one工具，非美国持有者（如产品补充文件中所定义）一般不应被扣缴票据下的任何股息等值付款。

补充分配计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所列佣金的购买价格向我方购买票据。BMOCM已通知我们，作为其发行票据的一部分，它将把这些票据重新提供给将出售这些票据的其他交易商。每个这样的交易商，或由BMOCM向其重新提供票据的交易商聘用的每一个额外交易商，将从BMOCM获得一笔佣金，该佣金将不超过封面所列的佣金。

某些交易商购买票据以出售给某些收费的顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些账户中购买票据的公开发行价格可能低于本金的100%，如本文件封面所述。在这些账户中持有票据的投资者可能会被该账户的投资顾问或经理根据这些账户中持有的资产数量（包括票据）收取费用。

我们将在定价日后超过两个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第15c6-1条，二级市场的交易一般须在两个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前两个工作日以上交易票据的买方将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有BMOCM的所有已发行股本证券，BMOCM是本次发行的代理。根据FINRA规则5121，BMOCM在未经客户事先书面批准的情况下，不得向其任意账户进行销售。

你不应将提供票据解释为建议购买与参考资产有关的投资的好处或对票据投资的适当性。

蒙特利尔银行可在票据上做市，但无义务做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用这一定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可在首次发售后的任何票据的做市交易中使用此定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另行通知，否则BMOCM将在做市交易中使用本定价补充。

在票据发行后的大约三个月内，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM可能通过一个或多个财务信息供应商公布的票据价值，以及可以在任何经纪账户报表上显示的票据价值，将反映我们对票据估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调是（a）我们或我们的关联公司预期在票据期限内实现的对冲利润的一部分，以及（b）与此次发行相关的任何承销折扣和销售优惠。这一临时上调数额将在三个月期间按直线法减为零。

这些票据以及根据本协议规定的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约并不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行提供给具有个人身份的投资者。这些票据没有、也不会在美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件的内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人都应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据过去没有，将来也不会按照英属维尔京群岛的法律和条例登记，英属维尔京群岛的任何管理当局也没有就本文件的准确性或充分性发表评论或核准。为《2010年英属维尔京群岛证券和投资业务法》的目的，本定价补充文件及相关文件不构成对英属维尔京群岛任何公众的要约、邀请或邀约。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），不得邀请开曼群岛公众由发行人或代表发行人认购票据，除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得向开曼群岛公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此种邀请。

多米尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。这些票据没有、也不会根据第249-17号《多米尼加证券市场法》（“《证券法》249-17”）在多米尼加共和国证券市场监管局（Superintendencia del Mercado de Valores）登记，并且这些票据不得在多米尼加共和国境内发售或出售，也不得向多米尼加人发售或出售，也不得为多米尼加人的账户或利益（根据《证券法》249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其条例。

以色列。本定价补充文件仅供经修订的1968年《以色列证券法》第一号补编所列投资者使用。在以色列，尚未编制或提交招股说明书，也不会编制或提交与根据本协议提供的票据有关的招股说明书。这些票据不能在以色列转售，只能转售给经修订的1968年《以色列证券法》第一号补编所列的投资者。

以色列不会采取任何行动，允许向以色列公众提供票据或分发任何要约文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供复制品的人以外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行材料中的任何内容均不应被视为根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供购买任何票据的建议或建议，包括投资建议或投资营销。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为了投资者自己的利益和投资者自己的账户，而不是为了向其他方分发或发售。在购买票据时，每个投资者都声明其在财务和商业事项方面具有知识、专长和经验，以便能够在不依赖所提供的任何材料的情况下，对票据投资的风险和优点进行评估。

墨西哥。这些票据尚未在墨西哥国家银行和证券委员会维持的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发行或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第8条，票据只能以非公开发行的方式发行。

瑞士。这些票据不得向瑞士的散户投资者发行。本定价补充文件不得寄发、复印给瑞士境内的任何人或以其他方式提供给瑞士境内的任何人，且除非根据瑞士法律，否则不得向瑞士境内的任何人发售票据。

这些票据不会直接或间接地在瑞士境内、向瑞士境内或从瑞士公开发行，也不会在瑞士第六交易所或瑞士境内的任何其他发行或受监管的交易设施上市。因此，本定价补充文件或任何其他营销材料均不构成《瑞士债务法》第652a条或第1156条所界定的招股说明书，也不构成《瑞士证券交易所上市规则》第32条所界定的上市招股说明书或瑞士任何其他受监管的交易设施。票据的任何出售或转售只能在符合瑞士法律的情况下私下向选定的个人投资者进行。通过接受这一定价补充或购买票据，投资者被视为已承认并同意遵守这些限制。

这些票据也可以在以下法域出售，但在每一种情况下，任何出售都是按照这些法域的所有适用法律进行的：

关于票据初步价值估计数的补充资料

我们在本文件封面所列日期的票据的估计初始价值等于下列假设组成部分的价值之和：

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们传统固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生品交易的价值源自我们的内部定价模型。这些模型的依据是可比较衍生工具的交易市场价格等因素，以及包括波动性、股息率、利率和其他因素在内的其他投入。因此，定价日票据的估计初始价值是根据定价日的市场情况确定的。

参考资产

本定价补充文件所载关于参考资产的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法、其组成部分的变化及其历史收盘水平，均来自适用的保荐人编制的公开信息。该信息反映了赞助者的政策，并可能由赞助者更改。发起人拥有参考资产的版权和所有权利。发起人没有义务继续出版，也可以停止出版参考资产。我们和BMO资本市场公司均不对参考资产或任何后续资产的计算、维护或发布承担任何责任。

我们鼓励贵方在作出有关票据的投资决定之前，审查参考资产的最近水平。

S & P 500 ® Index（“SPX”）

标普500 ®指数衡量的是美国市场大盘股的表现。标普500 ®指数包括500家领先公司，覆盖了大约80%的可用市值。标准普尔500 ®指数水平的计算是基于500家公司的普通股在特定时间的总市值相对于500家类似公司在1941年至1943年基期的普通股总平均市值的相对价值。

标普通过参考标普500 ®指数成分股的价格来计算标普500 ®指数，而不考虑这些股票的股息价值。因此，票据的回报将不会反映如果您实际拥有标准普尔500 ®指数的成分股并收到这些股票的股息，您将实现的回报。

S & P 500 ®指数的计算

虽然标准普尔目前采用以下方法计算标准普尔500 ®指数，但不能保证标准普尔不会以可能影响到期付款的方式修改或改变这一方法。

从历史上看，标普500 ®指数的任何成分股的市值都是按每股市场价格与该成分股当时已发行股票数量的乘积计算的。2005年3月，标普开始将S & P 500 ®指数从市值加权公式转换为浮动调整公式，然后在2005年9月16日将S & P 500 ®指数转换为完全浮动调整公式。标准普尔为标准普尔500 ®指数挑选股票的标准并没有随着向浮动调整的转变而改变。然而，这一调整会影响每家公司在标普500 ®指数中的权重。

在流通股调整中，用于计算标普500 ®指数的股票数量仅反映投资者可获得的股票，而不是公司所有已发行股票。浮动调整不包括由控股集团、其他上市公司或政府机构密切持有的股份。

2012年9月，为了计算标准普尔500 ®指数，除“大股东”持股外，所有持股占一只股票已发行股份5%以上的股票都被从流通股中剔除。一般来说，这些“控制人”将包括高级管理人员和董事、私人股本、风险资本和特殊股权公司、为控制而持有股份的其他上市公司、战略合作伙伴、限制性股票持有人、员工持股计划、员工和家族信托、与公司相关的基金会、非上市股票类别的持有人、各级政府实体（政府退休/养老基金除外）以及在监管文件中报告的公司中控制5%或以上股份的任何个人。然而，大宗资产所有者的持股，如存托银行、养老基金、共同基金和ETF提供商、公司的401（k）计划、政府退休/养老基金、保险公司的投资基金、资产管理公司和投资基金、独立基金会以及储蓄和投资计划，通常将被视为流通股的一部分。

库存股、股票期权、参股单位、认股权证、优先股、可转换股票和权利不是流通股的一部分。在信托中持有的股票，允许投资者投资于所在国以外的国家，如存托股票和加拿大可交换股票，通常是流通股的一部分，除非这些股票构成一个控制区块。

对于每只股票，可投资的权重系数（IWF）的计算方法是可用流通股除以总流通股。可用流通股的定义是流通股总数减去控制权持有人持有的股份。此计算受制于控制块的5%最小阈值。例如，如果一家公司的高管和董事持有该公司3%的股份，而没有其他控制组持有该公司5%的股份，标准普尔将给予该公司1.00的IWF，因为没有控制组达到5%的门槛。然而，如果一家公司的高管和董事持有该公司3%的股份，而另一家控股集团持有该公司20%的股份，标准普尔将给予该公司0.77的IWF，这反映出该公司23%的流通股被视为为控股而持有。自2017年7月31日起，拥有多个股票分类线的公司不再符合被纳入标普500 ®指数的条件。标普500 ®指数在2017年7月31日之前拥有多个股票分类线的成分股已被纳入标普500 ®指数，并将继续被纳入该指数。如果标普500 ®指数成分股公司重组为多股分类线结构，该公司将保留在标普500 ®指数中，由标普指数委员会酌情决定，以尽量减少换手率。

S & P 500 ®指数采用基础加权综合方法计算。标普500 ®指数的水平反映了所有500只成份股相对于1941年至1943年基期的总市值。索引数字用于表示此计算的结果，以便使该级别更易于使用和随时间跟踪。在1941年至1943年的基期内，成分股的实际总市值已被设定为10的指数水平。这通常用1941-43 = 10表示。在实际操作中，标普500 ®指数的每日计算方法是将成分股的总市值除以“指数除数”。指数除数本身就是一个任意数。然而，在计算S & P 500 ®指数时，它与S & P 500 ®指数的原始基期水平挂钩。指数除数使S & P 500 ®指数在一段时间内保持可比性，并且是S & P 500 ®指数所有调整的操纵点，S & P 500 ®指数是指数的维持点。

指数维护

指数维护包括监测和完成公司增删、股份变动、股票分割、股票红利以及由于公司重组或分拆而引起的股价调整的调整。一些公司行为，如股票分割和股票分红，需要改变已发行普通股和标准普尔500 ®指数公司的股价，并且不需要指数除数调整。

为防止S & P 500 ®指数的水平因公司行为而发生变化，影响S & P 500 ®指数总市值的公司行为需要进行指数除数调整。通过调整市值变化的指数除数，S & P 500 ®指数的水平保持不变，并不反映S & P 500 ®指数中单个公司的公司行为。指数除数调整是在收盘后和计算标准普尔500 ®指数收盘水平后进行的。

由于公开发行，公司流通股总数达到或超过5%的变动将在合理可能的范围内尽快作出。其他5%或以上的变动（例如，由于要约收购、荷兰式拍卖、自愿交换要约、公司股票回购、私募、收购不在主要交易所交易的私人公司或非指数公司、赎回、行使期权、认股权证、转换优先股、票据、债务、股权参与、在市场上发行股票或其他资本重组）每周进行，通常在周五宣布，在下一个周五（一周后）交易结束后实施。如果5%或5%以上的份额变动导致公司的IWF变动5个百分点或更多，则在份额变动的同时更新IWF。由于部分投标报价而引起的IWF变动将在个案基础上加以考虑。

许可证协议

我们与标普道琼斯指数有限责任公司（S & P Dow Jones Indices LLC，简称“S & P”）签订了一项非排他性的许可协议，规定向我们和我们的某些关联公司提供许可，以换取在某些证券（包括票据）中使用S & P 500 ®指数的权利。S & P 500 ®指数由S & P所有并发布。

标普和美国之间的许可协议规定，本定价补充文件中必须规定以下措辞：

这些票据不是由标普道琼斯指数公司、道琼斯、标准普尔金融服务公司或它们各自的任何关联公司（统称为“标普道琼斯指数”）赞助、背书、销售或推广的。标普道琼斯指数公司不对票据持有人或任何公众就投资于一般证券或特别是票据的可取性或标普500 ®指数跟踪一般市场表现的能力作出任何明示或暗示的陈述或保证。标普道琼斯指数与我们在标普500 ®指数方面的唯一关系是该指数以及标普道琼斯指数和/或其第三方许可人的某些商标、服务标志和/或商号的许可。S & P 500 ®指数由S & P Dow Jones Indices决定、组成和计算，不考虑我们或票据。标普道琼斯指数没有义务在确定、编制或计算标准普尔500 ®指数时考虑我们的需要或票据持有人的需要。标普道琼斯指数公司不负责、也没有参与确定票据的价格、金额、发行或出售票据的时间，或参与确定或计算票据转换为现金的等式。标普道琼斯指数公司对票据的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。无法保证基于标普500 ®指数的投资产品能够准确跟踪指数表现或提供正的投资回报。标普道琼斯指数有限责任公司及其子公司不是投资顾问。将证券或期货合约纳入指数并不是标普道琼斯指数公司建议买入、卖出或持有此类证券或期货合约，也不被视为投资建议。尽管有上述规定，芝加哥商品交易所及其附属公司仍可独立发行和/或赞助与我们目前发行的票据无关的金融产品，但这些产品可能与票据类似并具有竞争力。此外，芝加哥商品交易所及其附属公司可以交易与标普500 ®指数表现挂钩的金融产品。这种交易活动可能会影响票据的价值。

S & P DOW JONES INDICES DO NOR GUARANTEE THE S & P 500 ® INDEX OR ANY DATA Related THERETO OR ANY COMMUNICATION OR ANY COMMUNICATION，INCLUDING BUT NOT LIMITED TO，ORAL OR WRITTEN COMMUNICATION（INCLUDING ELECTRONIC COMMUNICATIONS）WITH RESPECT THERETO。S & P DOW JONES INDICES shall not be subject to any damages or liability for any errors，omissions，or delays therein。S & P DOW JONES INDICES MAKE NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES，AND EXPRESSLY DisclaIMS ALL WARRANTIES，OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR PARTICULAR PURPOSE OR USE OR USE OR SURSULTAINED OR ASUTHER US，HOLDERS OF THE NOTES，OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FOBTAINED OF UBTAINED OF THE S & P 500 ® INDEX OR RESPECT OR RESPECT OR ANY DATE OF THE S & P 500 INDE在不限制上述任何情况下，S & P DOW JONES INDIABLE FOR ANY INDIRECT，Special，Incidental，PUNITIVE，OR CONSEQUENTIAL DAMAGES INCLUDING BUT NOLIMITED TO，LOSS OF PROFITS，TRADING LOSSES，LOST TIME OR GOODWILL，Even if THE HAVE EN BEEN BAVISED OF THE Possibility of Such DAMAGES，whither in Contract，TORT，STRICT LIABILITYS & P DOW JONES INDICES与US之间除LICENSOR of S & P DOW JONES INDICES之外没有任何协议或安排的第三方受益人。

S & P ®是Standard & Poor’s Financial Services LLC的注册商标，Dow Jones ®是Dow Jones Trademark Holdings LLC的注册商标。这些商标已获得蒙特利尔银行的使用许可。“Standard & Poor’s ®”、“S & P 500 ®”和“S & P ®”是标普的商标。这些票据不是由标普赞助、背书、出售或推广的，标普对投资于这些票据的可取性不作任何陈述。

说明的有效性

Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，票据的发行和销售已得到银行根据优先契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当本定价补充文件已附在代表票据的主票据上并在其上正式注明时，票据将已被有效地执行和发行，并且在票据的有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的情况下，票据将是银行的有效义务，受以下限制：（一）高级契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）和破产法、破产法、重组法、接管法、暂停法、安排法或清盘法或影响债权人权利强制执行的其他类似法律的限制；（二）高级契约的可执行性可能受到衡平法原则的限制，包括以下原则：只有具有管辖权的法院才能酌情给予公平的补救办法，如具体履行和强制令；（三）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，而且这种判决可以根据付款日以外某一天的汇率作出；（四）高级契约的可执行性将受2002年《限制法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否会认定优先债务契约的任何条款不可执行，以试图改变或排除该法规定的时效期限，这位律师没有表示任何意见。本意见自本意见提出之日起生效，仅限于安大略省的法律和适用于此的加拿大联邦法律。此外，这一意见还受制于关于受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2022年5月26日的信函中说明，该信函已作为附件 5.3提交给蒙特利尔银行提交给美国证券交易委员会的表格6-K，日期为2022年5月26日。

Mayer Brown LLP认为，当本定价补充文件已附在代表票据的总票据上并在其上正式注明，且票据已按本文件设想的方式发行和出售时，票据将是蒙特利尔银行的有效、具有约束力和可执行的义务，有权享受优先契约的利益，但须遵守适用的破产法、破产法和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和一般适用的衡平性原则（包括但不限于诚信、公平交易和无恶意概念）。本意见自本文件发布之日起发表，仅限于纽约州的法律。鉴于本意见涉及受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的事项，Mayer Brown LLP在未经独立调查或调查的情况下，假定发行人的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其上述意见中提出的事项的有效性。这一意见取决于有关受托人授权、执行和交付高级契约以及签名真实性的惯常假设，以及这类律师在某些事实事项上依赖蒙特利尔银行和其他来源，所有这些都在2022年5月26日Mayer Brown LLP的法律意见中陈述，该法律意见已作为蒙特利尔银行2022年5月26日6-K表格报告的证据提交给美国证券交易委员会。

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