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附件 5.1 | ||||
2025年6月10日
Toll Brothers, Inc.
2035年到期的500,000，000美元5.600%优先票据
女士们先生们：
我们曾担任特拉华州公司Toll Brothers, Inc.（“公司”）和特拉华州公司托尔兄弟金融公司（“发行人”）的法律顾问，就发行人根据日期为2012年2月7日的契约（“基础契约”）公开发售和销售本金总额为500,000，000美元、利率为5.600%、于2035年到期的优先票据（“优先票据”）（“基础契约”），发行人、公司、担保人（定义见下文）和纽约梅隆银行作为受托人（“受托人”）（经日期为2025年6月10日的授权决议（“授权决议”，以及，连同基础契约，即“契约”）。优先票据将于本协议日期由本协议附表I所列实体（统称为“担保担保人”）和本协议附表II所列实体（“其他担保人”，连同担保担保人，“担保人”）担保（“担保”）。
在这方面，我们已审查了我们认为为本意见的目的所需或适当的文件、公司记录和其他文书的正本或经认证或以其他方式识别的副本，其中包括：（a）经修订的发行人和公司的法团证书；（b）经修订的发行人和公司的章程；（c）法团证书、章程或其他类似组织文件（视情况而定），（d）（i）其附表I所列法团的所有董事会成员及（ii）获授权代表其附表II所列的一个或多个实体行事（不论是直接或间接通过担保人）的一名或多名人士的综合书面同意，在每宗个案中均于2025年6月4日以一致同意方式正式通过；经发行人董事会一致书面同意采取的行动，于6月4日正式通过，2025；公司董事会公开债权及股权证券委员会章程，于2009年6月7日正式通过；公司公开债权及股权证券委员会决议，于2025年6月2日正式通过；及获授权代表发行人、公司及担保人各自行事的人士于2025年6月10日正式通过的联合行动，据此，授权决议获通过；（e）于2024年3月14日向美国证券交易委员会（“委员会”）提交的表格S-3（注册号333-277928）上的登记声明（经2025年6月5日其生效后第1号修订修订）（“登记声明”），根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）进行登记，公司、发行人或公司若干其他附属公司的各类证券的无限总量，将由公司不时发行，发行人或该等附属公司；（f）日期为2024年3月14日的相关招股章程（连同以引用方式并入其中的文件，“基本招股章程”）；（g）日期为2025年6月5日的招股章程补充文件，根据规则424（b）向委员会提交
| 纽约 | 伦敦 | 华盛顿特区 |
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| 两个曼哈顿西 第九大道375号 纽约，NY 10001 电话+ 1-212-474-1000 F + 1-212-474-3700 |
100便宜货 伦敦，EC2V 6DT 电话+ 44-20-7453-1000 F + 44-20-7860-1150 |
1601 K街NW 华盛顿特区20006 电话+ 1-202-869-7700 F + 1-202-869-7600 |
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《证券法》规定的一般规则和条例（连同基本招股说明书和以引用方式并入其中的文件，“招股说明书”）；（h）根据《证券法》规定的一般规则和条例第433条向委员会提交的日期为2025年6月5日的定价条款清单；（i）发行人、公司与BoFA Securities，Inc.、BBVA Securities Inc.、BMO Capital Markets Corp.、高盛 Sachs & Co. LLC、瑞穗证券美国有限责任公司、PNC Capital Markets LLC、Truist Securities，Inc.、美国合众银行 Investments，Inc.和富国银行 Securities，LLC，作为其中几家承销商名称的代表；和（j）契约（包括其第一至第三十六份补充契约）以及优先票据和担保的形式。
关于本意见的各种事实材料问题，我们依赖发行人和公司的高级管理人员或董事的陈述以及发行人和公司向我们提供的文件，而没有对其准确性进行独立验证。我们还假定（a）经贵方同意且未经独立调查或核实，所有签字的真实性、所有自然人的法律行为能力和胜任能力、作为正本提交给我们的所有文件的真实性以及作为副本或副本提交给我们的所有文件与正本正本文件的一致性，（b）义齿已由受托人正式授权、签署和交付，并代表受托人的一项法律、有效和具有约束力的义务，以及（c）担保已由其他每一担保人正式授权、签署和交付。
基于上述情况，并在符合本文所列资格条件的前提下，我们认为，当优先票据根据义齿的规定进行认证并交付和付款时，（i）优先票据将构成发行人的合法、有效和具有约束力的义务，可根据其条款对发行人强制执行，并有权享受义齿的利益（受制于适用的破产、无力偿债、重组、暂停、欺诈性转让和其他通常不时生效的影响债权人权利的类似法律以及一般的权益原则，包括但不限于，重要性、合理性、善意和公平交易的概念，无论在股权程序中还是在法律上考虑）和（ii）担保将构成有权享有担保利益的担保人的法律、有效和具有约束力的义务，并可根据其条款对担保人强制执行（但须遵守适用的破产、无力偿债、重组、暂停、欺诈性转让和其他通常不时生效的影响债权人权利的类似法律以及一般的股权原则，包括但不限于重要性、合理性、善意和公平交易的概念，无论在股权或法律程序中考虑）。
我们获准在纽约州执业，我们不对受纽约州法律、特拉华州一般公司法、特拉华州有限责任公司法和美利坚合众国联邦法律以外的任何法律管辖的事项发表意见。
我们在此同意将本意见作为注册声明的证据提交委员会。我们还同意在构成注册声明一部分的招股说明书补充文件中的“法律事项”标题下提及我们的公司。在给予这种同意时，我们因此不承认我们被包括在《证券法》第7条或委员会的规则和条例所要求的同意类别中。
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| 非常真正属于你， | |||||
| /s/Cravath，Swaine & Moore LLP | |||||
| Toll Brothers, Inc. | |||||
| 弗吉尼亚大道1140号 | |||||
| 宾夕法尼亚州华盛顿堡19034 | |||||
| O | |||||
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附表I –有担保担保人
| Toll Southeast LP Company，Inc。 | |||||
| Toll Southwest LLC | |||||
| 收费西海岸有限责任公司 | |||||
| Toll West Inc。 | |||||
| Toll Northeast V Corp。 | |||||
| Toll Mid-Atlantic LP Company，Inc。 | |||||
附表二–其他担保人
| Dominion III Corp。 | Toll Realty Holdings Corp. II | ||||
| ESE顾问公司。 | Toll Southeast Inc。 | ||||
| First Brandywine Investment Corp. IV | Toll SW Holding I Corp。 | ||||
| 第一亨廷顿金融公司。 | Toll VA GP Corp。 | ||||
| HQZ Acquisitions，Inc。 | Toll WV GP Corp。 | ||||
| PRD Investors，Inc。 | Upper K Investors，Inc。 | ||||
| Shapell Homes，Inc。 | Ashford Land Company，L.P。 | ||||
| 沙佩尔工业公司。 | Audubon Ridge，L.P。 | ||||
| TB Proprietary Corp。 | Belmont Land，L.P。 | ||||
| The Silverman Building Companies，Inc。 | Binks Estates有限合伙企业 | ||||
| Toll Architecture I，P.A。 | Broad Run Associates，L.P。 | ||||
| Toll Architecture，Inc。 | 拜尔斯商业有限责任公司 | ||||
| Toll Bros. of Arizona，Inc。 | CC Estates有限合伙 | ||||
| 北卡罗来纳州收费兄弟公司。 | 科尔曼-托尔有限合伙企业 | ||||
| Toll Bros. of North Carolina II，Inc。 | Dominion Country Club，L.P。 | ||||
| Toll Bros.，Inc。 | Princeton Junction，L.P.的房地产。 | ||||
| Toll Brothers, Inc. | Fairfax Investment，L.P。 | ||||
| 托尔兄弟 AZ建筑公司 | First Brandywine Partners，L.P。 | ||||
| 托尔兄弟加拿大美国公司。 | Hoboken Land LP | ||||
| 托尔兄弟房地产公司。 | Hockessin Chase，L.P。 | ||||
| 收费加利福尼亚州控股公司。 | Laurel Creek，L.P。 | ||||
| Toll Golden Corp。 | Loudoun Valley Associates，L.P。 | ||||
| 收费公司。 | NC Country Club Estates有限合伙企业 | ||||
| Toll Holdings，Inc。 | 波特牧场开发公司。 | ||||
| Toll MI VII Corp。 | 索伦托在都柏林牧场I LP | ||||
| Toll Mid-Atlantic V Corp。 | 索伦托在都柏林牧场III LP | ||||
| Toll NJX-I Corp。 | South Riding，L.P。 | ||||
| Toll Northeast Building Inc。 | 南港蓝鼎有限合伙企业 | ||||
| Toll Northeast LP Company，Inc。 | Stone Mill Estates，L.P。 | ||||
| Toll Northeast Services，Inc。 | Swedesford Chase，L.P。 | ||||
| Toll NV GP Corp。 | TBI/棕榈滩有限合伙 | ||||
| Toll Realty Holdings Corp. I | The Bird Estate Limited Partnership | ||||
| Brier Creek有限合伙公司的收费 | Toll FL VII有限合伙 | ||||
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| Westlake收费，L.P。 | Toll FL VIII有限合伙 | ||||
| Whippoorwill收费，L.P。 | Toll FL X有限合伙 | ||||
| Toll Brooklyn L.P。 | Toll FL XII有限合伙 | ||||
| 托尔兄弟 AZ有限合伙 | Toll FL XIII有限合伙 | ||||
| Toll 加利福尼亚州，L.P。 | Toll GA LP | ||||
| Toll 加利福尼亚州 II，L.P。 | Toll Grove LP | ||||
| Toll 加利福尼亚州 III，L.P。 | Toll Hudson LP | ||||
| Toll 加利福尼亚州 IV，L.P。 | Toll IL HWCC，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 V，L.P。 | Toll IL，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 VI，L.P。 | Toll IL II，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 VII，L.P。 | Toll IL III，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 VIII，L.P。 | Toll IL IV，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 IX，L.P。 | Toll IL WSB，L.P。 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 X，L.P。 | Toll Jacksonville有限合伙企业 | ||||
| Toll 加利福尼亚州XI，L.P。 | Toll Land IV有限合伙 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 XII，L.P。 | Toll Land V有限合伙 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 XIX，L.P。 | Toll Land VI有限合伙 | ||||
| Toll 加利福尼亚州 XX，L.P。 | Toll Land X有限合伙 | ||||
| Toll CO，L.P。 | 拓尔置地XI有限合伙 | ||||
| Toll CO II，L.P。 | Toll Land XV有限合伙企业 | ||||
| Toll CO III，L.P。 | Toll Land XVI有限合伙企业 | ||||
| Toll CT有限合伙 | Toll Land XVIII Limited Partnership | ||||
| Toll CT II有限合伙 | Toll Land XIX有限合伙 | ||||
| Toll CT III有限合伙 | 拓尔置地XX有限合伙企业 | ||||
| Toll CT IV有限合伙 | 拓尔置地XXII有限合伙 | ||||
| Toll DE LP | 拓尔置地二十三期有限合伙企业 | ||||
| Toll DE II LP | Toll Land XXV有限合伙企业 | ||||
| Toll Estero有限合伙企业 | Toll MA Land有限合伙企业 | ||||
| Toll FL有限合伙 | Toll MA Land III有限合伙 | ||||
| Toll FL II有限合伙 | Toll MD AF有限合伙企业 | ||||
| Toll FL III有限合伙 | Toll MD有限合伙 | ||||
| Toll FL IV有限合伙 | Toll MD II有限合伙 | ||||
| Toll FL V有限合伙 | Toll MD III有限合伙 | ||||
| Toll FL VI有限合伙 | Toll MD IV有限合伙 | ||||
| Toll MD V有限合伙 | 收费PA，L.P。 | ||||
| Toll MD VI有限合伙 | 收费PA II，L.P。 | ||||
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| Toll MD VII有限合伙 | 收费PA III，L.P。 | ||||
| Toll MD VIII有限合伙 | 收费PA IV，L.P。 | ||||
| Toll MD X有限合伙 | 收费PA VI，L.P。 | ||||
| 路通MD XI有限合伙 | 收费PA VIII，L.P。 | ||||
| Toll MI有限合伙 | 收费PA IX，L.P。 | ||||
| Toll MI II有限合伙 | 收费PA X，L.P。 | ||||
| Toll MI III有限合伙 | Toll PA XI，L.P。 | ||||
| Toll MI IV有限合伙 | 收费PA XII，L.P。 | ||||
| Toll MI V有限合伙 | 收费PAXIII，L.P。 | ||||
| Toll MI VI有限合伙 | 收费PA XIV，L.P。 | ||||
| Toll MN，L.P。 | 收费PA XV，L.P。 | ||||
| Toll MN II，L.P。 | 收费PA XVI，L.P。 | ||||
| Toll Naval Associates | 收费PA XVII，L.P。 | ||||
| Toll NC，L.P。 | Toll PA XVIII，L.P。 | ||||
| Toll NC II LP | 收费PA XIX，L.P。 | ||||
| Toll NC III LP | Toll Realty Holdings LP | ||||
| Toll NJ，L.P。 | Toll RI，L.P。 | ||||
| Toll NJ II，L.P。 | Toll RI II，L.P。 | ||||
| Toll NJ III，L.P。 | Toll SC，L.P。 | ||||
| Toll NJ IV，L.P。 | Toll SC II，L.P。 | ||||
| Toll NJ VI，L.P。 | Toll SC III，L.P。 | ||||
| Toll NJ VII，L.P。 | Toll SC IV，L.P。 | ||||
| Toll NJ VIII，L.P。 | Toll Stonebrae LP | ||||
| Toll NJ XI，L.P。 | Toll VA，L.P。 | ||||
| Toll NJ XII LP | Toll VA II，L.P。 | ||||
| Toll NV有限合伙 | Toll VA III，L.P。 | ||||
| Toll NY L.P。 | Toll VA IV，L.P。 | ||||
| Toll NY III L.P。 | Toll VA V，L.P。 | ||||
| Toll NY IV L.P。 | Toll VA VI，L.P。 | ||||
| Toll NY V L.P。 | Toll VA VII，L.P。 | ||||
| Toll Orlando有限合伙企业 | Toll VA VIII，L.P。 | ||||
| Toll PA Development LP | 收费WV LP | ||||
| Toll PA Management LP | Toll YL II，L.P。 | ||||
| Toll-Dublin，L.P。 | Mizner Realty，L.L.C。 | ||||
| 公园大道89号有限责任公司 | Morgan Street JV LLC | ||||
| 126-142 Morgan Street Urban Renewal LLC | 那不勒斯TBI房地产有限责任公司 | ||||
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| 1400哈德逊有限责任公司 | 奥兰多TBI房地产有限责任公司 | ||||
| 1451哈德逊有限责任公司 | Placentia Development Company，LLC | ||||
| 1450华盛顿有限责任公司 | 梅花峡谷大师有限责任公司 | ||||
| 1500 Garden St. LLC | PRD Investors，LLC | ||||
| 352马林有限责任公司 | PT Maxwell Holdings，LLC | ||||
| 700 Grove Street Urban Renewal LLC | PT Maxwell，L.L.C。 | ||||
| Arbor Hills Development LLC | 兰乔·科斯特拉有限责任公司 | ||||
| Arbors Porter Ranch，LLC | 登维尔摄政有限责任公司 | ||||
| 贝尔蒙特乡村俱乐部I LLC | Dominion Valley LLC摄政 | ||||
| 贝尔蒙特乡村俱乐部II LLC | 华盛顿第一有限责任公司摄政 | ||||
| Block 255LLC | 华盛顿第二有限责任公司摄政 | ||||
| Block 268 LLC | Shapell Hold Properties No. 1，LLC | ||||
| 布赖尔溪乡村俱乐部I LLC | Shapell Land Company，LLC | ||||
| 布赖尔溪乡村俱乐部II LLC | SRLP II LLC | ||||
| 拜尔斯商业有限责任公司 | 坦帕TBI房地产有限责任公司 | ||||
| 组件系统I LLC | TB Kent Partners LLC | ||||
| Component Systems II LLC | TB Realty Idaho LLC | ||||
| CWG建筑公司有限责任公司 | TB Realty Las Vegas LLC | ||||
| Dominion Valley Country Club I LLC | TB Realty North Carolina LLC | ||||
| Dominion Valley Country Club II LLC | TB Realty Reno LLC | ||||
| Long Valley I LLC的飞地 | TB Realty犹他州有限责任公司 | ||||
| Long Valley II LLC的飞地 | The Regency Golf Club I LLC | ||||
| Frenchman’s Reserve Realty，LLC | The Regency Golf Club II LLC | ||||
| Goshen Road Land Company LLC | Toll Aster 加利福尼亚州 LLC | ||||
| Hatboro Road Associates LLC | Toll Austin TX LLC | ||||
| 霍博肯湾有限责任公司 | Toll Austin TX II LLC | ||||
| Hoboken Land I LLC | Toll Austin TX III LLC | ||||
| 杰克逊维尔TBI房地产有限责任公司 | 收费BBC LLC | ||||
| Liseter Land Company LLC | 通行费BBC II LLC | ||||
| 利塞特有限责任公司 | 通行费加利福尼亚州 i LLC | ||||
| LL包裹E，LLC | 通行费加利福尼亚州 III LLC | ||||
| Long Meadows TBI，LLC | 通行费加利福尼亚州 Note II LLC | ||||
| Toll CO I LLC | Toll Mid-Atlantic II LLC | ||||
| 收费角有限责任公司 | 收费中西部有限责任公司 | ||||
| Toll Dallas TX LLC | Toll Moonlite LLC | ||||
| 收费EB，LLC | Toll Morgan Street LLC | ||||
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| Toll Equipment，L.L.C。 | Toll NC I LLC | ||||
| Toll Etiwanda LLC | Toll NC IV LLC | ||||
| Toll FL I，LLC | Toll NC Note LLC | ||||
| Toll FL IV LLC | Toll NC Note II LLC | ||||
| Toll FL V LLC | Toll NJ I，L.L.C。 | ||||
| 收费格拉斯顿伯里有限责任公司 | Toll NJ II，L.L.C。 | ||||
| 收费汉密尔顿有限责任公司 | Toll NJ III，LLC | ||||
| 收费亨德森有限责任公司 | Toll NJ IV LLC | ||||
| Toll Hilardes LLC | Toll Northeast II LLC | ||||
| 收费霍博肯有限责任公司 | Toll Northeast VIII LLC | ||||
| 收费休斯顿土地有限责任公司 | Toll NY II LLC | ||||
| Toll Houston TX LLC | Toll North LV LLC | ||||
| Toll ID I LLC | Toll North Reno LLC | ||||
| 收费有限责任公司 | Toll NV GP I LLC | ||||
| 收费木星有限责任公司 | Toll NV Holdings LLC | ||||
| Toll Land VII LLC | 收费PA Twin Lakes LLC | ||||
| 收费列克星敦有限责任公司 | Toll Prasada LLC | ||||
| Toll MA Development LLC | Toll San Antonio TX LLC | ||||
| Toll MA Holdings LLC | Toll South LV LLC | ||||
| Toll MA Land II GP LLC | Toll South Reno LLC | ||||
| Toll MA Management LLC | Toll Southeast II LLC | ||||
| Toll Manorhaven LLC | Toll Southwest II LLC | ||||
| 收费MA I LLC | 收费星火有限责任公司 | ||||
| 收费MA II LLC | 收费SW控股有限责任公司 | ||||
| Toll MA III LLC | Toll TX Note LLC | ||||
| 收费MA IV LLC | Toll VA III，L.L.C。 | ||||
| 收费Matawan LLC | Toll Van Wyck，LLC | ||||
| Toll MD I，L.L.C。 | Toll Vanderbilt II LLC | ||||
| 收费MD II LLC | Toll-Dublin，LLC | ||||
| 收费MD III LLC | Toll West Coast II LLC | ||||
| 收费MD IV LLC | Upper K Investors，LLC | ||||
| Upper K-Shapell，LLC | |||||
| 范德比尔特资本有限责任公司 | |||||
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