MAGNOLIA Oil & GAS Operating，LLC.的探明储量和未来净收入。截至2025年12月31日SEC Reserves Case Miller and Lents 909 Fannin Street，Suite 1300 Houston，Texas 77010 USA 2026年1月12日
2026年1月12日Peter Corbeil先生Reserves Magnolia Oil & Gas Operating LLC Nine Greenway Plaza，Suite 1300 Houston，Texas 77046 Re：Magnolia Oil & Gas Operating LLC截至2025年12月31日的探明储量和未来净收入SEC Reserves Case Corbeil先生：应您的要求，Miller and Lents，Ltd.（M & L）对截至2025年12月31日的探明储量和归属于Magnolia Oil & Gas Operating LLC（Magnolia）拥有的权益的未来净收入进行了评估。这份报告是为Magnolia在其年度财务和储备报告中使用而编制的，于2026年1月12日完成。M & L的估计，如下所示，是根据美国证券交易委员会（SEC）条例S-X，规则4-10（a）中包含的定义。经M & L审查并在此报告的总探明储量占Magnolia报告的总探明储量的100%。M & L使用不变定价和成本进行评估的合并结果如下：截至2025年12月31日的储量和未来净收入净储量未来净收入石油和光盘。在COD。气体NGL解盘。每年10%储量类别MBBL MMCF MBBL M $ M $ prov ed ed dev eloped producing 64,597317，29049,0953，525,1662，424,825 total proved developed 64,597317，29049,0953，525,1662，424,825 prov ed ed undev eloped 15,24386，79213,922877，918569,633 total proved 79,841404，08163,0174，403,0842，994,458 oil and condits volume is expressed in千桶（MBBL）。气体体积以百万立方英尺（MMCF）表示。NGL体积以千桶为单位表示。未来净收入以千美元（M $）表示。本文讨论的所有储量都是针对位于美国大陆境内的房产进行的估算。不同的物业位于德克萨斯州，主要位于奥斯汀粉笔、乔治敦和鹰福特阵型。
Magnolia Oil & Gas Operating LLC 2026年1月12日2个定义此处报告的储量是根据2009年1月发布的《联邦法规法典，石油和天然气报告的现代化：最终规则》标题17中包含的定义和法规进行估计的。这包括条例S-X、规则4-10，以及条例S-K第1200小节规定的条例。本报告中的估计进一步符合财务会计准则委员会会计准则编纂主题932，采掘活动–石油和天然气，与石油和天然气储量估计和披露有关，于2010年1月修订。本文中使用的总体积定义为在现场生产的全井流体积。净交易量定义为归属于Magnolia利益的总交易量的部分，并在终点处报告。此处使用的未来净收入定义为净产品收入减去净运营费用、净税收、净放弃费用和净资本。产品净收入由考虑质量差异后的净数量和平均价格确定。未来的净收入不包括联邦或地方所得税的扣除额。未来净收入按每年10%折现（以下简称“未来净收入折现”），以说明未来现金流的时间价值。对未来净收入和贴现未来净收入的估计并非有意为之，也不应被解释为代表估计数量或储量的公平市场价值。如果未贴现的未来净收入为正数，则所有类别的储备都被视为发展经济。经济因素本次评估采用的平均价格基于每桶石油65.34美元的基准西德克萨斯中质原油（WTI）价格、每百万英热单位天然气3.39美元的基准亨利港现货价格以及每桶NGL 27.45美元的基准Mont Belvieu NGL篮子现货价格。Magnolia将这些价格表示为根据SEC指引，作为2025年12月31日之前的12个月期间内每个月的第一天价格的未加权算术12个月平均值。差值由Magnolia根据收到的月平均价格和月平均历史基准价计算得出，并在石油和NGL体积的恒定$/BBL基础上以及在天然气的恒定$/MMBTU基础上应用。经适当调整后，用于探明储量的平均价格为每桶石油64.59美元、天然气每MCF 2.67美元和每桶NGL 20.25美元。如本文所述，这些平均价格乘以预测的净销量，以计算净产品收入。本文报告的未来净收入是根据Magnolia提供的运营费用、资本支出、开发计划和平均价格计算得出的。Magnolia提供的废弃设施和水井的未来成本被包括在评估中；废弃总成本被残值部分抵消。在计算未来净收入时显示的净弃井费用包括为本报告所载净产品收入做出贡献的油井的弃井费用；不经济油井的弃井费用未包括在本报告所列的现金流量中。
Magnolia Oil & Gas Operating LLC 2026年1月12日3 M & L的估计不包括对生产预付款、交换协议、天然气平衡或类似安排的调整。没有向M & L提供有关这些事项的信息，它也没有对这些事项进行调查，因为这些事项超出了本次评估的范围。储量考虑储量是使用石油行业普遍接受的标准地质和工程方法估算的。已探明的已开发生产储量和产量预测是通过产量下降推断和/或类似的井表现来估计的。根据应用适当的经济参数，将生产下降推断为经济极限。未来性能的外推尽可能基于稳定油田活动期间活跃井的平均性能趋势。探明的未开发储量需要大量资本支出，例如开发钻井和完井的油井成本。已证实的未开发储量预计将来自已知储层的未开发部分，这些部分已被井充分定义。已探明未开发储量和产量预测采用类比井性能估算。本文报告的所有已探明未开发储量计划于2026年开发。根据适用的销售合同或监管机构为每口井或油田建立的适当压力基础和温度基础估计了气量。天然气总储量是通过所有单个属性的储量总和获得的，因此可以在混合压力基础上在本文中说明。在进行这一评估时，M & L基于未经独立核实的其他考虑，依赖Magnolia对（1）所有权权益、（2）生产历史、（3）会计和成本数据、（4）地质、地球物理和工程数据以及（5）开发计划的陈述。这些数据被接受为所代表，并被认为对本报告的目的是适当的。在较小程度上，使用了存在于M & L文件中的非专有数据，以及从商业服务中获得的数据。M & L在利用所提供的数据编制报告时采用了所有被认为必要的方法、程序和假设。本报告中提出的评估，除了其他人指定的参数外，反映了M & L的知情判断，并受到与地质、地球物理和工程信息解释相关的固有不确定性的影响。这些不确定性包括但不限于（1）使用类似或间接数据和（2）应用专业判断。不同于本研究所采用的政府政策和市场条件可能导致（1）碳氢化合物的回收总量，（2）实际生产速度，（3）收到的价格，或（4）运营和资本成本与本报告中介绍的不同。目前，M & L不知道有任何规定会影响Magnolia回收估计储量的能力。由于聚合值的截断或四舍五入，报告中可能存在细微的精度不一致。Miller and Lents，Ltd.是一家独立的石油和天然气咨询公司。Miller and Lents，Ltd.的任何董事、高级职员或关键员工在Magnolia Oil and Gas Operating LLC或其关联公司中没有任何财务所有权。M & L对要求的调查和编写本报告的补偿并不取决于获得和报告的结果，M & L没有进行其他会影响其客观性的工作。这份报告的制作由詹妮弗·戈德博尔德（Jennifer A. Godbold）监督，
Magnolia Oil & Gas Operating LLC 2026年1月12日公司4名高级职员，系美国得克萨斯州一名具有专业资格和执照的专业工程师，在油气储量的估算、评估、评估方面拥有超过14年的相关经验。非常真正属于你的，德州注册工程公司No。F-1442 _____________________________________ Jennifer A. Godbold，PE高级副总裁