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管理层讨论及分析Alithya Group inc。

截至2025年9月30日止三个月及六个月


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管理层的讨论与分析
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1.列报依据
本管理层讨论与分析（“MD & A”）提供对Alithya Group公司截至2025年9月30日止三个月和六个月的经营业绩、财务状况和现金流量的审查。本MD & A中提及的“Alithya”、“公司”、“集团”、“我们”、“我们的”和“我们”均指Alithya Group公司及其子公司或其中任何一家或多家，除非文意另有所指。本文件应与公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月的中期简明综合财务报表和附注（“Q2财务报表”）以及截至2025年3月31日止财政年度的经审计综合财务报表和MD & A所载信息一并阅读。这些文件，以及公司的年度信息表，以及有关公司业务的其他信息，可在电子文件分析和检索+系统（“SEDAR +”）的公司简介下查阅，网址为www.sedarplus.ca和电子数据收集、分析和检索系统（“EDGAR”）在www.sec.gov.
出于报告目的，公司根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的IAS34-国际财务报告准则（“IFRS”）的中期财务报告，以加元编制了Q2财务报表。除非另有说明，本MD & A中所有美元（“$”）金额和引用均以加元为单位，提及“US $”均以美元为单位。此MD & A中的差异、比率和百分比变化基于未四舍五入的数字。
本MD & A包含IFRS和非IFRS财务指标。见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。由于数字四舍五入，某些总数、小计和百分比可能无法核对。不适用（“N/A”）用于表示本年度与上年度数字之间的百分比变化没有意义或百分比变化超过1000%。
除非另有说明，在编制本MD & A时，公司考虑了截至2025年11月13日（即公司董事会（“董事会”）批准本MD & A和Q2财务报表之日）的可用信息。
2.前瞻性陈述
本MD & A包含的陈述可能构成适用的加拿大证券法和1995年美国私人证券诉讼改革法案以及其他适用的美国安全港含义内的“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”（统称为“前瞻性陈述”）。不完全与历史事实相关的陈述，以及与管理层对Alithya未来增长、运营结果、业绩和业务前景的预期相关的陈述，以及与Alithya的业务战略和未来计划相关的其他信息或提及对未来事件或情况的描述的陈述，均为前瞻性陈述。这类陈述通常包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“相信”、“寻求”、“估计”、“可能”、“将”、“可能”、“可以”、“继续”、“潜在”、“应该”、“项目”、“目标”等词语，以及类似的表达方式和变体，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。
本MD & A中的前瞻性陈述除其他外包括以下方面的信息或陈述：（i）我们产生足够收益以支持我们的运营的能力；（ii）我们利用商业机会并实现我们在三年战略计划中设定的目标的能力；（iii）我们维持和发展我们的
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业务，包括通过扩大我们的服务范围、利用人工智能（“AI”）、我们的地理分布和智能海岸能力、我们的专业知识和我们的综合产品，以及通过签订新合同和打入新市场；（iv）我们的战略、未来运营和前景，包括我们对未来因预订和积压产生的收入以及为利益相关者提供长期不断增长的投资回报的预期；（v）我们偿还债务和筹集额外资本的能力；（vi）我们对财务业绩的估计，包括我们的收入、盈利能力、成本和支出、毛利率、流动性、资本资源，和资本支出；（vii）我们确定合适的收购目标并实现与被收购实体整合相关的预期协同效应或成本节约的能力，以及（viii）我们平衡、满足和超越利益相关者需求的能力。
提出前瞻性陈述的唯一目的是协助投资者和其他人了解Alithya的目标、战略和业务前景以及预期的经营环境，可能不适用于其他目的。尽管管理层认为Alithya前瞻性陈述中反映的预期在作出之日是合理的，但前瞻性陈述是基于管理层的意见、假设和估计，因此受到各种风险和不确定性以及其他因素的影响，其中许多因素超出了Alithya的控制范围，可能导致实际事件或结果与此类陈述中明示或暗示的情况或结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于截至2025年3月31日止年度的MD & A标题为“风险和不确定性”一节中讨论的风险和不确定性，以及Alithya公开的其他材料中讨论的风险和不确定性，包括不时向加拿大和美国证券监管机构提交的文件，这些文件可在SEDAR +上查阅，网址为www.sedarplus.ca和EDGAR在www.sec.gov.Alithya目前不知道或Alithya目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对其财务状况、财务业绩、现金流、业务或声誉产生重大不利影响。
本MD & A中包含的前瞻性陈述受这些警示性陈述的限制，并且仅在本MD & A发布之日作出。Alithya明确表示不承担任何更新或更改任何前瞻性陈述或其背后的因素或假设的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用法律要求。告诫投资者不要过分依赖前瞻性陈述，因为实际结果可能与它们大不相同。
3.业务概况
企业概况
Alithya在加拿大、美国和国际上拥有专业人员，基于在战略和数字化转型方面的深厚专业知识，提供技术咨询服务。该公司指导和支持其客户追求其业务目标，利用数字技术应用方面的最新创新和卓越交付。
Alithya的集体智慧和专业知识针对三个主要支柱：战略咨询、企业转型和业务支持。Alithya专业人员以协作为其商业模式的核心，确定最佳技术应用，包括AI驱动的解决方案，以提供实用的IT服务和解决方案，为金融服务、保险、医疗保健、制造、政府、能源、高等教育、电信、运输和物流、专业服务和其他部门的客户应对复杂的业务挑战。通过开发特定行业的解决方案和服务
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Alithya可通过全球交付模式为其中许多行业进行部署，旨在应对特定行业的业务挑战，并加速客户技术投资的价值实现。
业务产品
Alithya在每个可报告分部提供的主要支柱方面的专业知识包括：
•战略咨询：Alithya为数字化战略、组织绩效、网络安全、企业架构、变革管理提供咨询服务。该领域的业务成果包括完善业务流程以反映真实世界的场景；增强系统安全免受网络攻击；将关键应用程序和数据迁移到云端；了解最佳企业架构方法；定义变更管理策略；以及促进软件选择、战略路线图或敏捷/Scrum交付团队的项目规划活动。
•企业转型：Alithya在企业资源规划（ERP）、供应链管理（SCM）、企业绩效管理（EPM）、客户关系管理（CRM）、人力资本管理（HCM）方面具有业务转型和企业应用落地经验。此外，该公司以人工智能和机器学习技术为基础，为云基础设施、定制应用程序开发、遗留系统现代化、控制/软件工程、数据和分析以及智能文档处理提供转型解决方案和服务。Alithya不仅通过升级和整合多个系统帮助客户实现企业应用程序的现代化，还有助于定义整体技术生态系统，设想整个组织中AI的使用和影响，并构建定制应用程序以满足独特的客户需求。
•业务支持：Alithya提供持续的途径，通过提供数字化采用和培训、托管服务、变革支持和质量工程来推动价值。这一实践领域使Alithya能够超越咨询、实施和项目上线，以提供持续的价值，包括使用人工智能挖掘数据，获得重要的洞察力，从而做出更快、更智能的业务决策；通过推动技术的采用和消费，实现数字项目的投资回报；帮助客户培训和留住员工队伍；通过将愿景转化为现实的变革使能计划预订变革管理战略；并在部署任何新软件产品之前提供常规、一致的方式来测试更新和修复。
竞争环境
数字系统和基础设施已成为企业不可或缺的战略资产。这些资产需要持续投资，并日益成为增长和差异化的关键驱动力，尤其是在提供以客户为中心的解决方案方面。
因此，企业越来越多地寻求支持业务流程并实现产品和服务定制的解决方案。这一当务之急推动了数字化转型努力，推动企业超越传统IT系统，转向自适应、人工智能支持和基于云的数字技术，这些技术提供了敏捷性、可扩展性和快速创新。
随着企业的技术支出不断增加，Alithya等数字技术公司不仅专注于提供创新，还专注于通过行业专业化和人工智能支持提供可衡量的成果
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业务转型。我们致力于帮助客户实现现代化运营，提升客户体验，并以最有效的数字化解决方案和服务解锁新的增长机会。
Alithya认为，它有能力应对不断变化的客户优先事项。Alithya的商业模式建立在专注于客户复杂业务挑战的理念之上，提供以行业为中心、利用人工智能技术的解决方案，并使客户能够从其数字技术投资中实现最大收益。Alithya将自己定位为能够为客户提供快速结果的敏捷、值得信赖的顾问和合作伙伴。
Alithya在其每个经营和可报告分部的竞争对手包括系统集成公司、应用软件公司、云计算服务提供商、大型或传统咨询公司、计算机设备公司的专业服务集团、基础设施管理和外包公司以及精品数字公司。此外，Alithya在其经营所在的各个地理市场与众多较小的当地公司展开竞争。
Alithya的竞争基于以下主要差异化因素：愿景和战略咨询能力、数字服务能力、性能和可靠性、技术支持质量、培训和服务、全球存在、对客户需求的响应能力、声誉和经验、财务稳定性、强大的公司治理和具有竞争力的服务价格。
Alithya还依靠以下措施进行有效竞争：（a）投资以扩大其服务实践领域；（b）完善的招聘、培训和保留模式；（c）成功的服务提供模式；（d）企业内部文化和方法；（e）广泛的推荐基础；（f）持续投资于流程改进和知识获取；（g）投资于基础设施和研发；（h）继续关注对客户需求的响应能力、服务质量和具有竞争力的价格；以及（i）项目管理能力和技术专长。
4.战略业务计划
Alithya正在被公认为客户值得信赖的技术顾问。截至2027年3月31日的财年结束，管理层认为，实现新的规模和范围将使其能够利用其行业知识、地理分布和全球交付模式、专业知识、集成产品以及其在价值链上的地位，瞄准价值更高的IT细分市场。
Alithya将其产品与其服务的行业内正在经历的最紧迫的挑战以及不断加强与客户、员工、投资者和合作伙伴建立可信赖关系的能力保持一致。为确保其保持创新性和相关性，Alithya努力满足或超越其利益相关者的期望，包括优化员工体验、协助客户实现其使命，并为其投资者创造更大的价值。
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更具体地说，Alithya制定了一项三年战略计划，牢记其利益相关者的利益，该计划的重点是：
•通过有机增长和战略收购增加规模：
◦有机增长：Alithya的目标是通过创新、更高价值的产品和基于信任的客户关系，专注于盈利的有机增长。
◦收购：Alithya计划收购业务，以补充其目前的市场存在，作为其北美和国际扩张的一部分，同时逐步增加主要的综合企业解决方案能力和选定的专业知识，并增加其智能支撑的存在。
◦AI和IP解决方案：Alithya打算提高其人工智能和知识产权解决方案的利用率，以加快我们服务交付的运营效率。
•为投资者、合作伙伴和利益相关者提供长期不断增长的投资回报：
◦盈利能力：Alithya计划提高调整后EBITDA利润率。
◦智能支撑中心：Alithya的目标是提高智能支撑中心提供服务的百分比，这些中心接入更大的、具有成本竞争力的人才库。
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5.非国际财务报告准则和其他财务措施
Alithya根据国际财务报告准则报告其财务业绩。该MD & A包括某些非国际财务报告准则和补充财务措施和比率，以评估Alithya的财务业绩。这些措施是作为补充IFRS措施的额外信息提供的，通过从管理层的角度提供对Alithya运营结果的进一步了解。它们没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似措施具有可比性。应将其视为补充性质，而不是替代根据国际财务报告准则编制的相关财务信息。它们被用来为投资者提供有关Alithya经营业绩的更多见解，从而突出Alithya业务的趋势，而这些趋势在完全依赖IFRS措施时可能并不明显。
Alithya使用的非国际财务报告准则措施描述如下：
调整后净收益和调整后每股净收益
“调整后净收益”是指在调整无形资产摊销、无形资产和商誉减值、财产和设备及使用权资产处置损失和租赁终止（收益）损失、股份补偿、业务收购、整合和重组成本、其他非经常性项目，包括由管理人员的终止和福利成本组成的遣散费以及这些项目的所得税影响之前的净收益（亏损）。
“调整后每股净盈利”的计算方法是，在该期间，调整后的净盈利除以已发行的A类从属表决权股份（“从属表决权股份”）和B类多重表决权股份（“多重表决权股份”）的加权平均数。
管理层认为，调整后的净收益和调整后的每股净收益对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许在考虑非现金项目、业务收购、整合和重组成本以及由管理层人员的解雇和福利成本组成的遣散费之前，对不同时期的经营活动的财务业绩进行比较，这些成本在不同时期可能有很大差异。这些措施表明Alithya的主要业务活动在考虑到上述主要由收购及其后续整合产生的非现金和其他项目之前产生的结果。有关净收益（亏损）与调整后净收益的对账，请参阅标题为“调整后净收益和调整后每股净收益”的第8.6节。
EBITDA和EBITDA利润率
“EBITDA”是指在调整所得税费用（回收）、净财务费用、无形资产摊销以及财产和设备以及使用权资产折旧之前的净收益（亏损）。
“EBITDA利润率”是指EBITDA在特定时期内占总收入的百分比。
管理层认为，EBITDA和EBITDA利润率对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们在考虑这些活动的融资和征税方式之前，以及在考虑非现金折旧和摊销之前，提供了Alithya主要业务活动产生的结果的指示。有关净收益（亏损）与EBITDA的对账，请参阅标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节。
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调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
“调整后EBITDA”是指在调整所得税费用（回收）、财务费用净额、外汇、无形资产摊销、财产和设备及使用权资产折旧、无形资产和商誉减值、财产和设备及使用权资产处置损失和租赁终止（收益）损失、基于股份的补偿、业务收购、整合和重组成本以及其他非经常性项目（包括由管理人员的终止和福利成本组成的遣散费）之前的净收益（亏损）。
“调整后EBITDA利润率”是指调整后EBITDA在特定时期内占总收入的百分比。
管理层认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许对不同时期的经营活动的财务业绩进行比较。这些措施表明，在考虑到这些活动如何融资和征税以及在考虑到上述非现金和其他项目之前，Alithya的主要业务活动产生的结果。有关净收益（亏损）与调整后EBITDA的对账，请参见标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节。
不变的美元收入和不变的美元增长
“固定美元收入”是在外币换算影响之前，按地理位置划分的收入和收入的衡量标准。这一计量是通过使用上一年同期的汇率换算当期收入和按地理位置划分的收入以当地货币计算得出的。
“持续的美元增长”是一种衡量收入增长和按地理位置划分的收入增长的指标，以百分比表示，在外币换算影响之前。这一衡量标准的计算方法是将上述不变美元收入除以前期收入。
管理层认为，不变的美元收入和不变的美元增长对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们允许对收入进行调整，以排除货币波动的影响，从而便于对业务表现进行不同时期的比较。有关按地理位置划分的收入与固定美元收入的对账，请参阅标题为“收入”的第8.1节。
净债务
“净负债”是指长期债务，包括流动部分，减去现金。关于净负债的计算，见标题为“长期负债和净负债”的第11.6节。管理层认为，净债务对投资者来说是一个有用的衡量标准，因为它提供了公司流动性的指标。
其他金融措施
Alithya使用的其他财务措施介绍如下：
“毛利率占收入的百分比”的计算方法是用毛利率除以收入。
“销售、一般和管理费用占收入的百分比”的计算方法是将销售、一般和管理费用除以收入。
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“预订”是指在此期间签署的收入协议的金额，其中包括新合同，包括在收购结束日期之后获得的合同，以及现有合同的续签、延期和变更。管理层认为，有关预订的信息可以为投资者提供有关新业务量随时间变化的有用趋势洞察。
“订单出货比”的计算方法是用预订量除以收入，为同一时期。管理层认为，这一措施允许对公司的积压进行监控，并为投资者提供有关业务如何随时间变化和演变的有用见解。这一衡量标准最好长期使用，因为它可能会在一个季度到另一个季度之间大幅波动。
“积压”是指已签署的收入协议产生的未来收入金额，包括新合同，包括通过收购获得的合同，以及现有合同的续签、延期和变更，包括合同承诺的减少和合同终止，表示为在给定日期的过去12个月收入的月份数。积压不同于国际财务报告准则对剩余履约义务的定义，如公司合并财务报表所披露，因为积压还包括时间和材料安排，其中合同账单与向客户提供的服务的价值相对应，以及原预期期限在一年以下的合同。管理层认为，积压信息可以为投资者提供有用的趋势洞察，了解管理层对未来收入的最佳估计因已签署的收入协议而产生的变化。
“未结清销售天数”（“DSO”）是指公司将应收账款和其他应收款（扣除销售税）和未开票收入减去递延收入转换为现金的平均天数。管理层认为，这一措施为投资者提供了有关公司流动性的有用见解。
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6.财务亮点
经营成果 截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 124,292 111,514 248,450 232,389
毛利率 42,780 34,128 82,573 72,658
毛利率占收入比例 (1)
34.4 % 30.6 % 33.2 % 31.3 %
销售、一般和行政费用
31,296 25,869 61,869 57,528
销售、一般和管理费用占收入的百分比(1)
25.2 % 23.2 % 24.9 % 24.8 %
净亏损 (30,961) (270) (30,776) (3,032)
每股基本及摊薄亏损 (0.32) 0.00 (0.31) (0.03)
调整后净收益(2)
9,467 5,260 15,986 10,206
调整后每股净收益(2)
0.10 0.05 0.16 0.11
经调整EBITDA(3)
12,788 9,298 24,417 19,356
调整后EBITDA利润率(3)
10.3 % 8.3 % 9.8 % 8.3 %
 
其他 9月30日， 3月31日，
（单位：千美元，积压和DSO除外） 2025 2025
$ $
总资产 412,260 425,980
非流动金融负债(4)
138,503 112,668
长期负债合计
139,884 109,919
净债务(5)
122,075 93,963
积压 (1)
14个月
16个月
DSO (1)
59天
50天
     
股份、股票期权及股份单位截至 11月12日，
2025
次级有表决权股份 92,363,474
多重表决权股份 7,326,880
股票期权 (6)
3,267,993
递延股份单位（“DSU”） 1,908,619
受限制股份单位（“RSU”） 3,200,782
业绩份额单位（“PSU”） 3,834,503
   
(1)这是另一项财政措施。有关这一其他财务措施的构成解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
(2)这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的第5节，以及标题为“调整后净收益和调整后每股净收益”的第8.6节，以便与最直接可比的国际财务报告准则计量进行数量调节。
(3)这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的第5节，以及标题为“EBITDA和调整后EBITDA”的第8.8节，以便与最直接可比的国际财务报告准则计量进行数量调节。
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截至2025年9月30日止三个月及六个月
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(4) 非流动金融负债包括长期债务的长期部分、租赁负债的长期部分、或有对价的长期部分。有关差异的解释，请参阅标题为“长期债务和净债务”的第11.6节。
(5)这是一项非国际财务报告准则的财务措施。有关这一非国际财务报告准则财务计量的构成和有用性的解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务计量”的5，以及标题为“长期债务和净债务”的第11.6节，以获取与最直接可比的国际财务报告准则计量的数量调节和差异的解释。
(6)包括20万份购买多重表决权股份的股票期权。
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截至2025年9月30日止三个月：
•营收增长11.5%，至1.243亿美元，去年同季度为1.115亿美元。79.8%的收入来自于我们去年同季度的客户。
•毛利率增长25.5%至4280万美元，去年同季度为3410万美元。毛利率占收入的百分比增至34.4%，而去年同季度为30.6%。
•净亏损增加至3100万美元，原因是减值费用为3800万美元，即每股0.32美元，而去年同季度为30万美元，即每股0.00美元。
•调整后净收益从去年同期的530万美元增长420万美元，至950万美元，增幅为80.0%。这意味着调整后的每股净收益为0.10美元，而去年同季度为0.05美元。
•调整后EBITDA增加350万美元，即37.5%，至1280万美元，调整后EBITDA利润率为收入的10.3%，而去年同季度的调整后EBITDA利润率为930万美元，调整后EBITDA利润率为收入的8.3%。
•来自经营活动的净现金为110万美元，与去年同季度的300万美元相比，减少了190万美元。
•第二季度预订量(1)达到9090万美元，这转化为订单出货比(1)本季度为0.73。如果不包括作为2022财年第一季度收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为0.80。截至2025年9月30日，积压订单约占过去12个月收入的15个月。













(1) 这是另一项财政措施。有关这一其他财务措施的构成解释，请参阅标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
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截至2025年9月30日止三个月及六个月
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7.业务收购
eVerge
概述
2025年5月31日，公司收购了美国eVerge Interests，Inc.及其子公司（“eVerge”）的全部已发行和流通股份（“eVerge收购”），该集团是一家专门从事企业应用和转型服务的集团。管理层预计，eVerge的专业知识将补充其现有的甲骨文业务，将增加其人工智能能力，并将加强其智能支撑能力。
eVerge收购完成，总代价为23,500，000美元（32,292，000美元），未计营运资金和其他调整，全部以现金支付。
经营运资金和其他调整后的初步购买对价总额为20,357，000美元（27,974，000美元），包括：（i）在交易结束时以现金支付的7,557，000美元（10,385，000美元）；（ii）580,000美元（797,000美元）的留款，包括在截至2025年9月30日的应付账款和应计负债中；（iii）在2026年5月31日和2027年5月31日（每个“周年日”）分两期支付的销售余额7,520，000美元（10,334，000美元），金额为3,760，000美元（5,167，000美元）；（iv）潜在盈利对价4,700，000美元 （6,458，000美元），分两期支付（第一个周年日起90天内支付50%，第二个周年日支付50%）。
最终收购对价可能会根据与收入和毛利率相关的交割后条件进行调整。
总数盈利对美国的考虑$4,700,000 ($6,458,000)取决于所收购业务在收购后12个月期间的未来财务表现daTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTeTe购买对价中包含的或有对价分类为按公允价值计入损益的金融负债，并包括未贴现的基于情景的加权平均预期支付金额。或有对价负债包含在公允价值层级的第3级，并将在每个报告日以公允价值重新计量。公允价值采用基于情景的方法确定，在该方法下，公司识别多个结果，对每个结果下的或有对价收益进行概率加权，并对结果进行贴现，得出或有对价的预期现值。在收购日，使用的贴现率为17.8%。
由于收购日期和报告期之间的时间较短，无形资产公允价值和盈利对价、期末调整和相关递延税项对价的确定是初步的，有待完成选择和应用适当的估值技术。据此，以下对所收购资产的公允价值和承担的负债的分配中的相关初步价值以及盈利对价的公允价值在计量期间内可能发生变化，这可能是重大的。eVerge收购事项正在使用收购方法入账。
截至2025年9月30日止三个月和六个月，公司分别发生与eVerge收购相关的收购相关成本约13,000美元和883,000美元。这些成本有
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在中期综合经营报表中记入业务收购、整合及重组成本。
有关eVerge收购的更多详细信息，请参阅Alithya Q2财务报表附注3，所有这些都在此通过引用并入。
8.经营成果
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元，每股数据除外） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 124,292 111,514 248,450 232,389
收入成本 81,512 77,386 165,877 159,731
毛利率 42,780 34,128 82,573 72,658
营业费用
销售、一般和管理费用 31,296 25,869 61,869 57,528
企业收购、整合和重组成本（回收） (3,885) 549 (1,838) 1,332
折旧 978 1,102 2,043 2,197
无形资产摊销 5,317 4,635 10,272 9,279
商誉和无形资产减值 38,028 — 38,028 —
汇兑（收益）损失 (469) 259 697 242
71,265 32,414 111,071 70,578
营业（亏损）收入 (28,485) 1,714 (28,498) 2,080
净财务费用 2,126 1,502 4,966 3,874
（亏损）所得税前利润 (30,611) 212  (33,464) (1,794)
所得税费用（回收）
当前 486 195 788 299
延期 (136) 287 (3,476) 939
350 482 (2,688) 1,238
净亏损 (30,961) (270) (30,776) (3,032)
每股基本及摊薄亏损 (0.32) (0.00) (0.31) (0.03)
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.1收入
下表调节了固定美元收入(1)按地理位置划分的收入：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元，百分比除外） 2025 2024
% (2)
2025 2024 %
报告的Alithya总收入 124,292  111,514  11.5  % 248,450  232,389  6.9  %
外币影响前的变化 10.6  % 6.1  %
外币影响 0.9  % 0.8  %
与上一时期的变化 11.5  % 6.9  %
加拿大
固定美元收入 55,243 59,642 (7.4) % 114,849 124,777 (8.0) %
外币影响 — —
报告的加拿大收入 55,243  59,642  (7.4) % 114,849  124,777  (8.0) %
美国
固定美元收入 62,542 46,808 33.6  % 121,325 97,516 24.4  %
外币影响 573 1,276
报告的美国收入 63,115  46,808  34.8  % 122,601  97,516  25.7  %
国际
固定美元收入 5,527 5,064 9.1  % 10,283 10,096 1.9  %
外币影响 407 717
报告的国际收入 5,934  5,064  17.2  % 11,000  10,096  9.0  %
(1) 非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
(2) 这些百分比代表了不变的美元增长，这是一种非国际财务报告准则的衡量标准。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
截至2025年9月30日止三个月的收入为1.243亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的1.115亿美元增加1280万美元，增幅为11.5%。
截至2025年9月30日止三个月，加拿大收入减少440万美元，或7.4%，至5520万美元，而截至2024年9月30日止三个月的收入为5960万美元。收入减少主要是由于政府合同和某些客户项目到期收入减少，部分被2024年12月1日收购XRM Vision Inc.及其子公司（“XRM收购”、“XRM Vision”）的收入、更高的计费费率以及银行业的持续复苏所抵消。
截至2025年9月30日止三个月，美国营收从截至2024年9月30日止三个月的4680万美元增长1630万美元，至6310万美元，增幅为34.8%，这主要是由于企业转型服务的有机增长、某些业务领域的计费率提高、eVerge收购带来的收入，以及两个期间之间的有利的美元汇率影响为60万美元。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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截至2025年9月30日止三个月的国际收入从截至2024年9月30日止三个月的510万美元增加0.8百万美元，增幅为15.7%，至590万美元。收入的增长主要是由于企业转型服务的有机增长。
截至2025年9月30日止六个月的收入为2.485亿美元，较截至2024年9月30日止六个月的2.324亿美元增加1610万美元，增幅为6.9%。
截至2025年9月30日止六个月，加拿大的收入从截至2024年9月30日止六个月的1.248亿美元减少10.0百万美元，或8.0%，至1.148亿美元。收入减少主要是由于某些客户项目到期、政府合同收入减少以及与去年同期相比可结算天数减少，但银行部门的复苏和XRM Vision的收入部分抵消了这一影响。
截至2025年9月30日止六个月，美国营收从截至2024年9月30日止六个月的9750万美元增加2510万美元，至1.226亿美元，增幅为25.7%，这主要是由于企业转型服务的有机增长、业务使能服务的收入增加、更高的计费率、eVerge自2025年5月31日被收购以来的收入，以及两个期间之间有利的130万美元汇率影响。
截至2025年9月30日止六个月的国际收入从截至2024年9月30日止六个月的1,010万美元增加0.9百万美元，或8.9%，至1,100万美元。收入的增长主要是由于企业转型服务的有机增长。
8.2毛利率
截至2025年9月30日止三个月的毛利率从截至2024年9月30日止三个月的3410万美元增加8.7百万美元，或25.5%，至4280万美元。毛利率占收入的百分比从截至2024年9月30日止三个月的30.6%增至截至2025年9月30日止三个月的34.4%。环比来看，毛利率占收入的百分比从今年第一季度的32.1%上升，所有业务部门都为这一增长做出了贡献。
在加拿大，毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所增加，这主要是由于XRM Vision带来了正的利润率贡献，更高的小时计费费率，这是由于提供了更大比例的高价值服务，与长期雇员相比，使用分包商的比例下降幅度更大，以及利用率略有增加。尽管收入有所下降，但毛利率占收入的百分比环比有所增加。
在美国，毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所增加，这主要是由于利用率提高、我们的智能支撑能力的使用增加以及更高的计费率。
国际毛利率占收入的百分比与去年同季度相比有所下降，主要是由于一个客户项目即将到期，该项目历来毛利率较高。
截至2025年9月30日止六个月，毛利率从截至2024年9月30日止六个月的7,270万美元增加990万美元，或13.6%，至8,260万美元。毛利率a
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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占收入的百分比从截至2024年9月30日止六个月的31.3%增至截至2025年9月30日止六个月的33.2%。
在加拿大，截至2025年9月30日的六个月，毛利率占收入的百分比与去年同期相比略有下降，主要是由于利用率和税收抵免略有下降，但部分被XRM Vision的正利润率贡献和毛利率较低的客户减少以支持更高价值的产品所抵消。
在美国，截至2025年9月30日的六个月，毛利率占收入的百分比与去年同期相比有所增加，这是由于我们更多地使用智能支撑能力和更高的小时计费费率。
截至2025年9月30日止六个月的国际毛利率占收入的百分比与去年同期相比有所下降，主要是由于一个客户项目即将到期，而该项目历来具有较高的毛利率。
8.3营业费用
8.3.1销售、一般和行政费用
销售、一般和管理费用包括销售和行政雇员的工资、工资和其他福利、占用成本、信息技术和通信成本、股份补偿、专业费用、公开上市和投资者费用以及其他管理费用。
截至2025年9月30日止三个月的销售、一般和管理费用总计3130万美元，较截至2024年9月30日止三个月的2590万美元增加540万美元，增幅为20.8%，其中包括270万美元 与XRM Vision和eVerge相关的费用。截至2025年9月30日止三个月，销售、一般及行政开支占收入的百分比为25.2%，而去年同期为23.2%。销售、一般和管理费用的增加主要是由于XRM Vision和eVerge的费用，员工薪酬成本增加，主要来自可变薪酬，以及专业费用和 以股份为基础的薪酬，部分被信息技术和通信成本以及业务发展成本的下降所抵消。
在加拿大，截至2025年9月30日止三个月的费用从截至2024年9月30日止三个月的1260万美元增加290万美元或23.0%至1550万美元，主要是由于员工薪酬成本增加，主要是可变薪酬、专业费用和XRM Vision的90万美元费用，部分被信息技术和通信成本、招聘费、股权报酬、培训费和占用成本的下降所抵消。
截至2025年9月30日止三个月的美国费用从截至2024年9月30日止三个月的1220万美元增加240万美元或19.7%至1460万美元，主要是由于eVerge的180万美元费用和员工薪酬成本增加，主要是可变薪酬、股份薪酬、招聘费和占用成本，部分被业务发展成本下降所抵消。增加的费用包括10万美元的不利美元汇率影响。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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国际费用从截至2024年9月30日止三个月的110万美元增加10万美元，至截至2025年9月30日止三个月的120万美元，增幅为9.1%，主要是由于专业费用增加。
截至2025年9月30日止六个月的销售、一般和管理费用总计6190万美元，较截至2024年9月30日止六个月的5750万美元增加440万美元，增幅7.7%，其中包括440万美元 XRM Vision和eVerge的费用，自其于2025年5月31日被收购以来。截至2025年9月30日止六个月，销售、一般及行政开支占收入的百分比为24.9%，而去年同期为24.8%。销售、一般和管理费用的增加主要是由于XRM Vision和eVerge自2025年5月31日被收购以来的费用，以及专业费用和股份薪酬的增加，部分被员工薪酬成本的减少所抵消，这主要是由于去年第一季度管理人员的解雇和福利成本包括150万美元的遣散费，以及信息技术和通信成本、业务发展和差旅成本的减少。
截至2025年9月30日止六个月，加拿大的支出从截至2024年9月30日止六个月的2900万美元增加380万美元，至3280万美元，增幅为13.1%，这主要是由于XRM Vision的190万美元支出、增加的员工薪酬成本，部分被包括去年第一季度管理人员的解雇和福利成本、专业费用和基于股份的薪酬在内的遣散费所抵消，部分被信息技术和通信成本、保险成本、业务发展和差旅成本的下降所抵消。
截至2025年9月30日止六个月的美国费用为2690万美元，较截至2024年9月30日止六个月的2650万美元增加了40万美元，增幅为1.5%，这主要是由于eVerge自2025年5月31日被收购以来的250万美元费用，以及以股份为基础的薪酬增加，部分被员工薪酬成本下降所抵消，包括去年第一季度管理人员的解雇和福利成本组成的遣散费。增加的费用包括30万美元的不利美元汇率影响。
国际费用从截至2024年9月30日止六个月的2.0百万美元增加0.1百万美元，或5.0%，至截至2025年9月30日止六个月的2.1百万美元，主要是由于信息技术和通信成本增加。

管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.3.2股份报酬
以股份为基础的薪酬包含在收入成本和销售、一般和管理费用中，详见下表：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
股票期权 (8) 19 50 69
购股计划–雇主供款 342 343 670 687
就业务收购授予的股份补偿 185 163 928 573
DSU 178 182 391 364
RSU 428 253 982 560
PSU 179 79 655 471
1,304  1,039  3,676  2,724 
截至2025年9月30日止三个月的股份薪酬为130万美元，较截至2024年9月30日止三个月的100万美元增加30万美元。股份薪酬的增长主要是由于与RSU和PSU相关的费用增加。
截至2025年9月30日止六个月，基于股份的薪酬为370万美元，较截至2024年9月30日止六个月的270万美元增加100万美元。股份报酬的增加主要是由于XRM收购授予的股份报酬增加以及与RSU和PSU相关的费用增加。
8.3.3业务收购、整合和重组成本（回收）
截至2025年9月30日止三个月的业务收购、整合和重组回收金额为390万美元，与截至2024年9月30日止三个月的成本0.5百万美元相比，变动了4.4百万美元。减少的主要原因是，由于对盈利目标的估计发生变化，与XRM收购相关的或有对价公允价值变动产生440万美元的收益，扣除与eVerge收购相关的或有对价公允价值变动产生的30万美元损失，部分被整合成本增加0.2美元所抵消，主要包括与系统集成相关的过渡成本和空置房地的租赁终止成本。
截至2025年9月30日止六个月的业务收购、整合和重组回收金额为180万美元，与截至2024年9月30日止六个月的成本130万美元相比，变动了310万美元。减少的主要原因是，由于对盈利目标的估计发生变化，与XRM收购相关的或有对价公允价值变动产生440万美元的收益，扣除与eVerge收购相关的或有对价公允价值变动产生的30万美元损失，以及重组成本减少20万美元，主要是由于裁员导致的遣散费减少，但被收购成本增加90万美元部分抵消，主要包括作为eVerge收购的一部分而产生的专业费用，以及整合成本增加0.4百万美元，主要包括与系统集成相关的过渡成本和空置房地的租赁终止成本。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.3.4折旧
截至2025年9月30日止三个月的折旧总额为1.0百万美元，相比之下为1.1美元 截至2024年9月30日止三个月之百万元。这些费用主要包括使用权资产的折旧，减少了10万美元，以及Alithya的财产和设备的折旧。
截至2025年9月30日止六个月的折旧总额为200万美元，而截至2024年9月30日止六个月的折旧总额为220万美元。这些费用主要包括使用权资产的折旧，减少了20万美元，以及Alithya的财产和设备的折旧。
8.3.5无形资产摊销
截至2025年9月30日止三个月的无形资产摊销总额为530万美元，而截至2024年9月30日止三个月的无形资产摊销总额为460万美元。这些成本主要包括在收购中确认的客户关系的摊销，在XRM Vision和eVerge收购后增加了190万美元，部分被不竞争协议和软件的摊销减少所抵消，因为与去年同季度相比，某些无形资产已全部摊销。
截至2025年9月30日止六个月的无形资产摊销总额为1030万美元，而截至2024年9月30日止六个月的无形资产摊销总额为930万美元。这些成本主要包括在收购中确认的客户关系的摊销，在XRM Vision和eVerge收购后增加了250万美元，部分被不竞争协议和软件的摊销减少所抵消，因为与去年同期相比，某些无形资产已全部摊销。
8.3.6商誉和无形资产减值
截至2025年9月30日的三个月和六个月内，加拿大和行业解决方案现金产生单位的商誉确认了38.0百万美元的减值损失。这导致商誉减值损失2650万美元为加拿大CGU和970万美元为行业解决方案CGU并在无形资产减值1.8美元百万用于行业解决方案CGU.
当事件或情况变化表明账面价值可能发生减值时，对公司商誉的账面价值进行减值审查。在每个报告日，公司评估是否存在任何减值迹象。在截至2025年9月30日的三个月中，管理层得出结论，加拿大和行业解决方案现金产生单位未能实现盈利目标构成了减值迹象。
更多商誉减值测试详情，请参阅Q2财务报表附注5。
8.3.7汇兑损失（收益）
截至2025年9月30日止三个月的外汇收益为50万美元，而截至2024年9月30日止三个月的亏损为30万美元。
截至2025年9月30日止六个月的外汇收益为0.7百万美元，而截至2024年9月30日止六个月的收益为0.2百万美元。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.4其他收入和支出
8.4.1财务费用净额
财务费用净额汇总于下表：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
长期债务利息 1,491 1,315 3,607 3,452
租赁负债利息 89 113 186 237
财务费用摊销 57 55 114 132
应付购货款余额的利息增加 333 44 588 132
融资费用 219 75 602 183
利息收入 (63) (100) (131) (262)
2,126  1,502  4,966  3,874 
截至2025年9月30日止三个月的净财务费用为210万美元，较截至2024年9月30日止三个月的150万美元增加60万美元，增幅为41.6%，主要是由于应付购买价款余额的利息增加，主要来自XRM Vision和eVerge收购、融资费用以及长期债务利息。
截至2025年9月30日止六个月的净财务费用为500万美元，较截至2024年9月30日止六个月的390万美元增加110万美元，增幅为28.2%，主要是由于应付购买价款余额的利息增加，主要来自XRM Vision和eVerge收购、融资费用以及利息收入减少。
8.4.2所得税
截至2025年9月30日止三个月的所得税开支为0.4百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的0.5百万美元减少0.1百万美元。所得税费用的减少是由于确认了与某些实体的损失相关的递延所得税资产，部分被某些司法管辖区的应税收入增加导致的当期所得税费用增加所抵消。本集团若干有亏损历史的实体不确认与其期间亏损相关的递延税项资产。
截至2025年9月30日止六个月的所得税回收额为270万美元，与截至2024年9月30日止六个月的支出120万美元相比，变化了390万美元。所得税回收额增加是由于确认了与某些实体的损失相关的递延所得税资产，以及确认了一项递延所得税资产，该资产与公司以前年度的净经营亏损有关，之前未确认，金额为190万美元，很可能是由于根据eVerge收购的递延所得税负债而实现的。该增加部分被某些司法管辖区应课税收入增加导致的当期所得税费用增加所抵消。本集团若干有亏损历史的实体不确认与其当期亏损相关的递延税项资产。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.5净亏损和每股亏损
截至2025年9月30日止三个月的净亏损为31.0百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的0.3百万美元增加30.7百万美元。增加的主要原因是商誉和无形资产减值3800万美元，销售、一般和管理费用增加，包括270万美元 与XRM Vision和eVerge相关的费用、无形资产摊销增加以及净财务费用增加，部分被毛利率增加所抵消，这是由于收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献、业务收购、整合和重组成本下降，主要是由于与截至2024年9月30日止三个月相比，截至2025年9月30日止三个月与XRM收购相关的或有对价公允价值变动产生的440万美元收益、折旧减少、外汇收益增加以及所得税费用减少。按每股计算，截至2025年9月30日止三个月每股基本及摊薄亏损为0.32美元，而截至2024年9月30日止三个月每股亏损为0.00美元。
截至2025年9月30日止六个月的净亏损为3080万美元，较截至2024年9月30日止六个月的300万美元增加2780万美元。亏损增加是由于商誉和无形资产减值3800万美元， 销售、一般和管理费用增加，包括440万美元 与XRM Vision和eVerge相关的费用、无形资产摊销增加、外汇损失增加以及净财务费用增加，部分被毛利率增加所抵消，原因是收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献、业务收购、整合和重组成本下降，这主要是由于与截至2024年9月30日的六个月相比，截至2025年9月30日的六个月与XRM收购相关的或有对价公允价值变动产生的440万美元收益、折旧减少以及所得税回收增加。按每股计算，这转化为截至2025年9月30日止六个月每股基本及摊薄亏损0.31美元，而截至2024年9月30日止六个月每股亏损0.03美元。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.6调整后净收益和调整后每股净收益
下表对净亏损与调整后净收益进行了核对：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
净亏损 (30,961) (270) (30,776) (3,032)
企业收购、整合和重组成本（回收） (3,885) 549 (1,838) 1,332
无形资产摊销 5,317 4,635 10,272 9,279
股份补偿 1,304 1,039 3,676 2,724
商誉和无形资产减值 38,028 — 38,028 —
财产和设备及使用权资产处置损失和租赁终止损失 — — 37 —
遣散费 — — — 1,502
购置价款分配确认的递延所得税资产相关所得税 — — (1,948) —
与上述项目有关的所得税的影响 (336) (693) (1,465) (1,599)
调整后净收益 (1)
9,467  5,260  15,986  10,206 
每股基本及摊薄亏损 (0.32) (0.00) (0.31) (0.03)
调整后每股净收益 (1)
0.10 0.05 0.16 0.11
(1)非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
截至2025年9月30日止三个月的调整后净收益为950万美元，较截至2024年9月30日止三个月的530万美元增加420万美元，增幅为80.0%。如上文所述，增加的主要原因是毛利率增加，这是由于收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献、财产和设备折旧减少、外汇收益增加以及所得税费用减少，部分被销售、一般和管理费用增加所抵消，其中包括270万美元 与XRM Vision和eVerge相关的费用，以及增加的净财务费用。这意味着截至2025年9月30日止三个月的调整后每股净收益为0.10美元，而截至2024年9月30日止三个月的调整后每股净收益为0.05美元。
截至2025年9月30日止六个月的经调整净收益为1,600万美元，较截至2024年9月30日止六个月的1,020万美元增加580万美元，增幅为56.6%。如上所述，增加的主要原因是毛利率增加，这是由于自2025年5月31日收购XRM Vision和eVerge以来，收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献，财产和设备折旧减少，所得税回收增加，部分被销售、一般和管理费用增加所抵消，包括440万美元 与XRM Vision和eVerge相关的费用，汇兑损失增加，净财务费用增加。这意味着截至2025年9月30日止六个月的调整后每股净收益为0.16美元，而截至2024年9月30日止六个月的调整后每股净收益为0.11美元。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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8.7分部报告
按分部划分的营业收入指扣除总公司一般及行政开支、业务收购、整合及重组成本、折旧及摊销及汇兑亏损（收益）前的营业收入，由于与分部的经营没有直接关系，故在评估可报告分部的基本财务表现时不予以考虑。总部一般及行政开支是与全球财务、法律、人力资本、科技团队等集中式职能相关的开支及薪酬，不分配至分部。
下表列示了公司基于可报告分部的运营情况：
截至2025年9月30日止三个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 55,243 63,115 5,934 124,292
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 47,021 45,737 4,995 97,753
税收抵免 (1,579) — — (1,579)
许可证和电信 1,008 1,781 175 2,964
其他费用 1,175 1,769 243 3,187
47,625 49,287 5,413 102,325
分部营业收入 7,618 13,828 521 21,967
总公司一般及行政开支 10,483
企业收购、整合和重组成本（回收） (a)
(3,885)
外汇收益 (469)
折旧、摊销及减值前营业收入 15,838
折旧及摊销 6,295
商誉和无形资产减值(b)
38,028
经营亏损 (28,485)
(a)包括在业务收购、整合和重组成本回收中的或有对价4,172，000美元的公允价值变动主要与加拿大部分有关。
(b)26,500，000美元的商誉减值与加拿大分部有关，商誉和无形资产减值分别为9,723，000美元和1,805，000美元，与美国分部有关。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
| 24

截至2024年9月30日止三个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 59,642 46,808 5,064 111,514
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 50,879 36,123 4,236 91,238
税收抵免 (1,928) — (7) (1,935)
许可证和电信 857 1,482 105 2,444
其他费用 1,144 1,667 216 3,027
50,952 39,272 4,550 94,774
分部营业收入 8,690 7,536 514 16,740
总公司一般及行政开支 8,481
企业收购、整合和重组成本 549
汇兑损失 259
折旧摊销前营业收入 7,451
折旧及摊销 5,737
营业收入 1,714 
截至2025年9月30日止六个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 114,849 122,601 11,000 248,450
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 99,920 87,828 9,560 197,308
税收抵免 (2,974) — (86) (3,060)
许可证和电信 2,026 3,414 351 5,791
其他费用 2,361 3,316 455 6,132
101,333 94,558 10,280 206,171
分部营业收入 13,516 28,043 720 42,279
总公司一般及行政开支 21,575
企业收购、整合和重组成本（回收） (a)
(1,838)
汇兑损失 697
折旧、摊销及减值前营业收入 21,845
折旧及摊销 12,315
商誉和无形资产减值(b)
38,028
经营亏损 (28,498)
(a)或有对价4,172，000美元的公允价值变动以及业务收购、整合和重组成本回收中包含的重组成本主要与加拿大部分有关。
b)26,500，000美元的商誉减值与加拿大分部有关，商誉和无形资产减值分别为9,723，000美元和1,805，000美元，与美国分部有关。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
| 25

截至2024年9月30日止六个月
（单位：千美元） 加拿大 美国 国际 合计
$ $ $ $
收入 124,777 97,516 10,096 232,389
收入成本和运营费用
员工薪酬和分包商成本 106,108 74,783 8,820 189,711
税收抵免 (3,875) — (14) (3,889)
许可证和电信 1,658 2,964 203 4,825
其他费用 2,319 3,394 451 6,164
106,210 81,141 9,460 196,811
分部营业收入 18,567 16,375 636 35,578
总公司一般及行政开支 20,448
企业收购、整合和重组成本(a)
1,332
汇兑损失 242
折旧摊销前营业收入 13,556
折旧及摊销 11,476
营业收入 2,080 
(a)业务收购、整合和重组成本中包含的重组成本大多与加拿大分部有关。
有关按分部划分的收入差异的讨论，请参阅标题为“收入”的第8.1节。
截至2025年9月30日止三个月按分部划分的加拿大营业收入从截至2024年9月30日止三个月的870万美元减少110万美元或12.3%至760万美元，原因是收入和税收抵免减少，部分被员工薪酬和分包商成本下降以及XRM Vision的正利润贡献所抵消。
截至2025年9月30日止三个月，美国分部营业收入从截至2024年9月30日止三个月的750万美元增加630万美元，至1380万美元，增幅为83.5%，这主要是由于收入增加和eVerge带来的正利润贡献，部分被员工薪酬和分包商成本增加以及许可证和电信成本增加所抵消。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，国际分部的营业收入总计为0.5百万美元。
加拿大分部营业收入从截至2024年9月30日止六个月的1860万美元减少510万美元，或27.2%，至截至2025年9月30日止六个月的1350万美元，主要是由于收入和税收抵免减少，部分被员工薪酬和分包商成本下降以及XRM Vision的正利润贡献所抵消。
截至2024年9月30日止六个月，美国分部营业收入从截至2024年9月30日止六个月的1640万美元增加1160万美元，至2800万美元，增幅为71.3%，这主要是由于eVerge自2025年5月31日被收购以来收入增加和正的利润率贡献，部分被员工薪酬和分包商成本增加以及许可证和电信成本增加所抵消。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
| 26

国际分部的营业收入从截至2024年9月30日止六个月的0.6百万美元增加0.1百万美元，或13.2%，至截至2025年9月30日止六个月的0.7百万美元，主要是由于收入和税收抵免增加，部分被员工薪酬和分包商成本以及许可证和电信成本增加所抵消。
8.8 EBITDA和调整后EBITDA
下表对净亏损与EBITDA和调整后EBITDA进行了核对：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
收入 124,292  111,514  248,450  232,389 
净亏损 (30,961) (270) (30,776) (3,032)
净财务费用 2,126 1,502 4,966 3,874
所得税费用（回收） 350 482 (2,688) 1,238
折旧 978 1,102 2,043 2,197
无形资产摊销 5,317 4,635 10,272 9,279
EBITDA(1)
(22,190) 7,451  (16,183) 13,556 
EBITDA利润率(1)
(17.9) % 6.7  % (6.5) % 5.8  %
调整为：
汇兑（收益）损失 (469) 259 697 242
股份补偿 1,304 1,039 3,676 2,724
企业收购、整合和重组成本（回收） (3,885) 549 (1,838) 1,332
商誉和无形资产减值 38,028 — 38,028 —
处置财产和设备及无形资产的损失 — — 37 —
遣散费 — — — 1,502
经调整EBITDA(1)
12,788  9,298  24,417  19,356 
调整后EBITDA利润率(1)
10.3  % 8.3  % 9.8  % 8.3  %
(1)非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
截至2025年9月30日止三个月的EBITDA亏损2220万美元，较截至2024年9月30日止三个月的正EBITDA 750万美元减少2970万美元，主要是由于商誉和无形资产减值。截至2025年9月30日止三个月的EBITDA利润率等于（17.9）%，而截至2024年9月30日止三个月的EBITDA利润率为6.7%。
截至2025年9月30日止三个月的经调整EBITDA为1280万美元，较截至2024年9月30日止三个月的930万美元增加350万美元，增幅为37.5%。如上文所述，这一增长主要是由于毛利率增加，这是由于收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献，但部分被销售、一般和管理费用增加所抵消。截至2025年9月30日止三个月的经调整EBITDA利润率为10.3%，而截至2024年9月30日止三个月的经调整EBITDA利润率为8.3%。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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截至2025年9月30日止六个月的EBITDA亏损1620万美元，较截至2024年9月30日止六个月的正EBITDA 1360万美元减少2980万美元，主要是由于商誉和无形资产减值。截至2025年9月30日止六个月的EBITDA利润率等于（6.5）%，而截至2024年9月30日止六个月的EBITDA利润率为5.8%。
截至2025年9月30日止六个月的经调整EBITDA为2440万美元，较截至2024年9月30日止六个月的1940万美元增加500万美元，增幅为26.1%。如上文所述，这一增长主要是由于毛利率增加，这是由于收入增加以及收购XRM Vision和eVerge的积极贡献，部分被销售、一般和管理费用增加所抵消。截至2025年9月30日止六个月的经调整EBITDA利润率为9.8%，而截至2024年9月30日止六个月的经调整EBITDA利润率为8.3%。
9.预订和积压
截至2025年9月30日止三个月的预订额为9090万美元，换算成本季度的订单出货比为0.73，而去年同季度的预订额为8400万美元，订单出货比为0.75。如果不包括2022财年第一季度作为收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为0.80，而去年同季度为0.85。预订受到客户投资周期和当前经济状况的影响，导致一些买家犹豫不决，销售周期变长。
截至2025年9月30日，过去12个月的预订额为4.475亿美元，换算成账面出货比为0.91，而截至2024年9月30日，预订额为4.417亿美元，账面出货比为0.93。如果不包括在2022财年第一季度作为收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，则账面出货比为1.01，而截至2024年9月30日为1.06。
截至2025年9月30日的六个月，预订量为2.09亿美元，折算成账面出货比为0.84，而去年的预订量为1.822亿美元，账面出货比为0.78。如果不包括在2022财年第一季度作为收购的一部分而签署的两份长期合同的收入，账面出货比将为0.93，而去年为0.89。预订受到客户投资周期和当前经济状况的影响，导致一些买家犹豫不决，销售周期变长。
管理层认为，有关预订的信息可以为投资者提供有关新业务量随时间变化的有用趋势洞察。然而，合同通常会根据客户的选择提供终止条款。此外，工作范围的修改和需求驱动的使用可能会发生。因此，实际实现的合同金额可能与最初的预订存在重大差异。
截至2025年9月30日和2024年9月30日，积压订单分别代表过去12个月的收入约14个月和15个月。积压订单包括可能超过十二个月的项目收入协议。
管理层认为，积压信息可以为投资者提供有用的趋势洞察，了解管理层对未来收入的最佳估计因已签署的收入协议而产生的变化。然而，
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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合同通常会根据客户的选择提供终止条款。此外，工作范围的修改和需求驱动的使用可能会发生。也无法保证不会发生后续的取消或范围调整，积压最终将产生收益，或何时确认相关收入和此类积压的收益。因此，实际实现的合同金额可能与特定日期积压中包含的金额存在重大差异。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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10.财务状况
截至 9月30日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2025
$ $
流动资产 154,466 145,705
非流动资产 257,794 280,275
总资产 412,260  425,980 
流动负债 108,898 117,528
非流动负债 148,608 123,896
负债总额 257,506  241,424 
股东权益 154,754 184,556
负债和股东权益总计 412,260  425,980 
截至2025年9月30日，总资产、总负债及股东权益为4.123亿美元，较2025年3月31日的4.260亿美元减少1370万美元，或3.2%。
总资产减少1370万美元主要是由于商誉减少1880万美元，主要是由于加拿大CGU的2650万美元商誉减值和行业解决方案CGU的970万美元商誉减值，扣除eVerge收购增加的2000万美元商誉，以及由于时间推移摊销导致的570万美元无形资产减少，部分被eVerge收购中获得的无形资产、300万美元应收账款和其他应收款所抵消，主要是由于去年年底重大上线项目的开票增加以及不利的汇率影响，部分被eVerge收购增加的应收账款和其他应收款所抵消，以及随着公司继续减少足迹并实现协同效应，使用权资产减少了100万美元。这些减少被未开票收入增加1030万美元部分抵消，这主要是由于主要客户开票的时间安排、由于今年前两个季度获得的抵免额而产生的280万美元的应收税收抵免以及190万美元的现金。
有关现金差异的讨论，包括资产负债表上各种资产和负债的现金影响，请参阅标题为“流动性和资本资源”的第11节。
负债和股东权益总额1370万美元的减少包括1610万美元的增加 负债，被权益减少2980万美元所抵消(1).负债总额增加的主要原因是长期债务增加了3000万美元，如第11.6节所述，以及70万美元的或有对价，包括来自eVerge收购的480万美元，部分被主要与XRM收购相关的或有对价公允价值变动420万美元所抵消。这些增加被应付账款和应计负债减少710万美元部分抵消，这主要是由于付款的时间安排，部分被eVerge收购增加的滞留款、450万美元的递延收入（主要是由于开票的时间安排）、190万美元的租赁负债（因为公司继续减少其足迹并实现协同效应）以及110万美元的递延税项负债（主要是由第8.4.2节讨论的所得税回收造成）所抵消。
关于长期债务方差的讨论，参见标题为“长期债务与净债务”的第11.6节。

(1) 更多详情请参考Q2财务报表中的中期合并股东权益变动表。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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11.流动性和资本资源
11.1合并现金流量表
Alithya的持续运营和增长通过运营现金流、现有信贷额度下的借款、有担保贷款和次级无担保贷款以及发行股票的组合方式获得资金。Alithya寻求通过积极管理其资产和负债以及现金流来保持最佳的流动性水平。下表汇总了Alithya截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月的现金流活动：
截至9月30日止三个月， 截至9月30日止六个月，
（单位：千美元） 2025 2024 2025 2024
$ $ $ $
来自（用于）经营活动的现金净额 1,055 2,982 (3,119) 19,678
投资活动所用现金净额 (244) (433) (10,215) (672)
筹资活动产生（使用）的现金净额 (2,289) (966) 15,560 (15,508)
汇率变动对现金的影响 203 14 (373) 72
现金净变动 (1,275) 1,597  1,853  3,570 
现金，期初 19,084 10,832 15,956 8,859
现金，期末 17,809  12,429  17,809  12,429 
11.2现金流量-经营活动
截至2025年9月30日止三个月，经营活动产生的现金净额为110万美元，较截至2024年9月30日止三个月的300万美元减少190万美元。截至2025年9月30日止三个月的现金流主要来自3100万美元的净亏损，加上4260万美元的净亏损调整，其中包括3800万美元的商誉和无形资产减值以及折旧和摊销及股份补偿等其他非现金项目，以及净财务费用，部分被或有对价的公允价值变动、已实现的外汇收益和递延税款以及1060万美元的非现金营运资本项目的不利变化所抵消。相比之下，截至2024年9月30日止三个月的现金流主要来自30万美元的净亏损，加上820万美元的净亏损调整，主要包括折旧和摊销、股权报酬和递延税等非现金项目，以及净财务费用，部分被未实现的外汇收益所抵消，以及500万美元的非现金营运资本项目的不利变化。
截至2025年9月30日止三个月非现金营运资本项目的不利变化为1060万美元，主要是由于付款、收款和开票的时间安排，主要包括应收账款和其他应收款增加420万美元，应付账款和应计负债减少480万美元，未开票收入增加250万美元，应收税收抵免增加160万美元，但被递延收入增加210万美元、预付款项减少30万美元和其他资产减少10万美元部分抵消。截至2024年9月30日的三个月，非现金营运资金项目的不利变化为500万美元，主要是由于付款、收款和开票的时间安排，主要包括应收账款和其他应收款增加860万美元，应付账款和应计负债减少390万美元，以及
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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应收税收抵免增加190万美元，部分被未开票收入减少760万美元、预付款项减少90万美元、其他资产减少80万美元以及递延收入增加10万美元所抵消。
截至2025年9月30日止六个月，经营活动使用的现金净额为310万美元，与截至2024年9月30日止六个月产生的现金1,970万美元相比，变动了2,280万美元。截至2025年9月30日止六个月的现金流主要来自净亏损3080万美元，加上净亏损调整数5120万美元，其中包括3800万美元的商誉和无形资产减值以及折旧和摊销、股份补偿、未实现外汇损失和租赁终止损失等其他非现金项目，以及净财务费用，部分被或有对价公允价值变动、递延税项和已实现外汇收益以及非现金营运资本项目的不利变化2350万美元所抵消。相比之下，截至2024年9月30日止六个月的现金流主要来自300万美元的净亏损，加上1830万美元的净亏损调整，主要包括折旧和摊销、股权报酬和递延税款，以及净财务费用，以及440万美元的非现金营运资本项目的有利变化。
截至2025年9月30日的六个月期间，非现金营运资本项目的不利变化为2350万美元，主要包括应付账款和应计负债减少1390万美元、未开票收入增加1050万美元、递延收入减少440万美元、应收税收抵免增加280万美元，但被应收账款和其他应收款减少730万美元、预付款项减少60万美元和其他资产减少10万美元部分抵消。截至2024年9月30日的六个月，非现金营运资本项目的有利变化为440万美元，主要包括应收账款和其他应收款减少650万美元，应收税收抵免减少590万美元，其他资产减少80万美元，未开票收入减少10万美元，但被应付账款和应计负债减少760万美元以及递延收入减少140万美元部分抵消。
11.3现金流-投资活动
截至2025年9月30日止三个月，用于投资活动的现金净额为0.2百万美元，较截至2024年9月30日止三个月的0.4百万美元减少0.2百万美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月使用的现金主要来自购买物业和设备，作为业务正常过程的一部分。
截至2025年9月30日止六个月，用于投资活动的现金净额为1020万美元，较截至2024年9月30日止六个月的70万美元增加950万美元。截至2025年9月30日的六个月内使用的现金主要包括与eVerge收购相关的950万美元（扣除已获得的现金），以及作为正常业务过程的一部分购买的财产和设备以及无形资产的70万美元。相比之下，截至2024年9月30日止六个月所使用的现金主要来自购买物业和设备，作为日常业务过程的一部分。
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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11.4现金流量-融资活动
截至2025年9月30日止三个月，用于融资活动的现金净额为230万美元，较截至2024年9月30日止三个月的100万美元增加130万美元。截至2025年9月30日止三个月的现金流主要来自偿还信贷融资1030万美元、偿还2022年7月1日与收购Datum Consulting Group，LLC及其国际关联公司（“Datum收购”）相关的购买价格余额430万美元、支付的财务费用170万美元以及偿还租赁负债90万美元，如第11.6节所述，部分被信贷融资预付款1500万美元（扣除相关交易成本）所抵消。相比之下，截至2024年9月30日止三个月的现金流主要来自于偿还信贷融资2590万美元、偿还与Datum收购相关的购买价格余额430万美元、支付的财务费用140万美元、偿还租赁负债120万美元以及为注销而购买的股票20万美元，部分被信贷融资预付款32.0百万美元（扣除相关交易成本）所抵消。
截至2025年9月30日止六个月，融资活动产生的现金净额为1560万美元，较截至2024年9月30日止六个月用于融资活动的现金净额1550万美元增加3110万美元。截至2025年9月30日止六个月的现金流主要来自于信贷融通预付款4340万美元（扣除相关交易成本），如第11.6节所述，部分被信贷融通还款1670万美元、支付财务费用430万美元、偿还与Datum收购相关的购买价款余额430万美元、偿还租赁负债230万美元、偿还其他债务20万美元以及0.2美元所抵消 股份单位计划（“SUP”）管理人就受限制股份单位结算在公开市场上购买的百万股次级有表决权股份。相比之下，截至2024年9月30日止六个月的现金流主要来自偿还信贷融通的6220万美元、偿还担保贷款的850万美元、偿还与Datum收购相关的购买价格余额的430万美元、支付的360万美元财务费用、偿还租赁负债的270万美元以及为注销而购买的40万美元股票，部分被扣除相关交易成本的信贷融通预付款6630万美元所抵消。
11.5资本资源
资本资源汇总于下表：
截至 9月30日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2025
$ $
现金 17,809 15,956
高级有担保循环信贷额度下的可用性 (1)
87,690 112,271
经营信贷额度下的可得性 (2)
2,783 2,876
108,282  131,103 
 
(1)有关高级有担保循环信贷融资的更多详细信息，请参阅标题为“长期债务和净债务”的第11.6节。
(2)有关经营信贷额度的更多详细信息，请参阅Q2财务报表附注7。
Alithya在管理资本时的主要目标是提供强大的资本基础，以维持股东、债权人和其他利益相关者的信心，并维持未来的增长和发展
管理层的讨论与分析
截至2025年9月30日止三个月及六个月
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该业务，以保持灵活的资本结构，在可接受的风险水平上优化资本成本并保持履行其财务义务的能力，确保充足的流动性以追求其有机增长战略和进行选择性收购，并为股东提供投资回报。
在管理其资本结构方面，Alithya全年监控绩效，以确保预期的营运资金需求和维护资本支出由运营、可用现金和借款提供资金。
截至2025年9月30日，Alithya可获得的额外资本资源为1.083亿美元，包括现金和其信贷额度下的可用资金，包括手风琴条款。管理层认为，公司有能力维持其运营，同时保持充足的流动性水平。
11.6长期债务和净债务
下表汇总了公司的长期债务情况：
截至 9月30日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2025
$ $
高级有担保循环信贷融资（“信贷融资”）(a)
102,310 77,729
次级无抵押贷款(b)
20,000 20,000
截至2025年3月31日面值为3,115，000美元（4,479，000美元）、无息（实际利率4.4%）、于2025年7月1日到期的应付购买价款余额 — 4,431
应付购买价款余额，面值8,625，000美元，不计息（8.0%实际利率），一周年和二周年分年分期支付3,450，000美元，三周年分期支付1,725，000美元，2027年12月1日到期 8,020 7,718
应付购买价款余额面值7,520，000美元（10,466，000美元），无息（8.0%实际利率），每年分期支付3,760，000美元（5,233，000美元），2027年5月31日到期
9,574 —
其他债务 204 379
未摊销交易成本（扣除累计摊销250000美元和403000美元） (224) (338)
139,884  109,919 
长期债务的流动部分 8,581 8,059
131,303  101,860 
(a)信贷融通的最高额度为140,000，000美元，在特定条件下，根据手风琴规定可增加至190,000，000美元，并可提取加元和等值美元。它提供最优惠利率预付款、CORRA预付款、SOFR预付款和最高2,500，000美元的信用证。
预付款按加拿大或美国最优惠利率计息，另加0.75%至1.75%的适用保证金，或CORRA或SOFR利率，另加2.00%至3.00%的适用保证金，分别适用于加拿大和美国预付款。适用的保证金是根据一定的财务比率确定的。作为信贷便利的担保，Alithya就其资产的普遍性提供了第一次排名假设，不包括任何租赁设备和Investissement Qu é bec对应收税收抵免的第一次排名留置权。
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截至2025年9月30日止三个月及六个月
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与可退还税收抵免相关的融资。根据协议条款，公司须维持若干按季计量的财务契约。
信贷便利于2027年4月1日到期，可由贷方酌情续延额外的一年期限，前提是信贷便利的期限在特定时间永远不会超过三年。
（b)与Investissement Qu é bec的次级无抵押贷款，金额为$20,000,000,在O上成熟2027年10月1日，并可由贷方酌情延长一年。截至2025年11月1日止期间，首10,000，000美元的固定利率介乎6.00%至7.25%，额外10,000，000美元的利息介乎7.10%和8.35%，按季度确定并支付，基于一定的财务比率。自2025年11月1日起，总金额20,000，000美元将按加拿大最优惠利率承担浮动利率，外加3.21%至4.46%的适用保证金，根据某些财务比率按季度确定和支付。
根据贷款条款，公司须遵守若干按季计量的财务契约。
（a）（b） 公司于截至2025年9月30日及2025年3月31日。
长期债务总额2025年9月30日增加3000万美元，至1.399亿美元，截至2025年3月31日，尽管有210万美元的有利美元汇率影响，主要是由于在信贷融通下提取的金额增加了2670万美元，这主要是由于eVerge收购完成时以现金支付的1040万美元，加上其他交易费用，偿还了与Datum收购相关的应付购买价款余额430万美元，以及增加了作为eVerge收购的一部分应付购买价款余额920万美元，如上文所述，部分被偿还与Datum收购相关的应付购买价款余额所抵消。
截至2025年9月30日，现金达1780万美元，根据信贷安排提取1.023亿美元，归类为长期债务。相比之下，截至2025年3月31日，现金为1600万美元，根据信贷安排提取7770万美元，归类为长期债务。
下表对长期债务与净债务进行了调节(1):
截至 9月30日， 3月31日，
（单位：千美元） 2025 2025
$ $
长期债务的流动部分 8,581 8,059
长期债务的非流动部分 131,303 101,860
长期负债合计 139,884  109,919 
减：
现金 17,809 15,956
净债务
122,075  93,963 
 
(1)非国际财务报告准则计量。有关这一非国际财务报告准则财务措施的构成和有用性的解释，请参见标题为“非国际财务报告准则和其他财务措施”的第5节。
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截至2025年9月30日，净负债增加$28.1百万，或29.9%，以$122.1百万，来自$94.0截至2025年3月31日的百万元，主要原因是如上文所述，长期债务的增加部分被现金增加。
11.7合同义务
Alithya是根据合同义务条款承诺的，这些义务有不同的到期日期，主要用于租用房地和技术许可和基础设施。请参阅Alithya截至2025年3月31日止年度的MD & A第11.7节，以了解截至该日期的此类义务的概览。自2025年3月31日以来，在Alithya的正常业务过程之外，合同义务没有发生重大变化。
11.8表外安排
Alithya将表外融资用于技术许可和基础设施的运营承诺。请参阅Alithya截至2025年3月31日止年度的MD & A第11.8节和同期年度经审计综合财务报表附注15，以了解截至该日期的此类安排的概览。自2025年3月31日以来，Alithya的正常业务过程之外的表外安排没有发生重大变化。
12.股本
在股本讨论的背景下，Alithya Group公司将被称为“公司”。Alithya股本详情载于Alithya中期简明综合财务报表附注8。
12.1正常课程发行人投标
2025年9月9日，公司董事会授权，随后TSX批准实施NCIB。根据NCIB，公司获准购买最多5,939，183股有投票权的次级股份以供注销，占截至2025年9月2日收市时公司公众持股量的10%。
NCIB计划于2025年9月12日开始，并将于2026年9月11日和公司获得NCIB允许的从属投票股份数量上限或以其他方式决定不再进行任何购买的日期（以较早者为准）结束。所有有表决权的次级股份的购买均以公开市场交易的方式按其在收购时的市场价格进行。同时，公司与指定经纪商就其NCIB订立自动购股计划（“ASPP”）。ASPP允许指定经纪人代表公司购买用于注销的次级投票股份，但须遵守公司不时制定的某些交易参数。
股东可通过与公司联系免费获得TSX批准的NCIB通知副本。
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13.八季度总结
截至3个月
（单位：千美元，每股数据除外） 12月31日， 3月31日， 6月30日， 9月30日， 12月31日， 3月31日， 6月30日， 9月30日，
2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025
收入 120,498 120,540 120,875 111,514 115,761 125,331 124,158 124,292
收入成本 82,819 81,793 82,345 77,386 78,376 79,240 84,365 81,512
毛利率 37,679 38,747 38,530 34,128 37,385 46,091 39,793 42,780
31.3 % 32.1 % 31.9 % 30.6 % 32.3 % 36.8 % 32.1 % 34.4 %
营业费用
销售、一般和管理费用 29,521 29,608 31,659 25,869 28,814 29,739 30,573 31,296
企业收购、整合和重组成本（回收） 1,030 (1,414) 783 549 (1,244) (1,322) 2,047 (3,885)
折旧 1,444 1,303 1,095 1,102 1,168 1,158 1,065 978
无形资产摊销 5,299 4,795 4,644 4,635 4,810 4,837 4,955 5,317
汇兑（收益）损失 (34) 152 (17) 259 (687) 187 1,166 (469)
无形资产和商誉减值 — — — — 5,144 — — 38,028
37,260 34,444 38,164 32,414 38,005 34,599 39,806 71,265
营业收入（亏损） 419 4,303 366 1,714 (620) 11,492 (13) (28,485)
净财务费用 3,302 2,262 2,372 1,502 2,372 2,636 2,840 2,126
（亏损）所得税前利润 (2,883) 2,041  (2,006) 212  (2,992) 8,856  (2,853) (30,611)
所得税（回收）费用 (346) (257) 756 482 724 813 (3,038) 350
净（亏损）收益 (2,537) 2,298  (2,762) (270) (3,716) 8,043  185  (30,961)
每股基本及摊薄（亏损）盈利 (0.03) 0.02 (0.03) (0.00) (0.04) 0.08 0.00 (0.32)
         
Alithya业绩的季度差异主要可归因于季节性和客户投资周期。Alithya顾问产生的收入受到特定季度工作天数的影响，这可能会因假期和其他带薪休假和法定假期而有所不同。同样，客户IT投资周期也受到自身经营季节性的影响。
在过去八个季度中，尽管金融服务部门的IT投资和外汇波动存在差异，但收入普遍增长主要是由于最近几个季度业务和业务收购的某些领域的有机增长。毛利率占收入的百分比总体上呈增长趋势，这主要是由于更高的计费率、提高效率和使用我们的智能支撑能力、改善项目绩效，以及在现有业务领域和通过业务收购稳步向更高附加值服务迁移。销售、一般和管理费用因业务收购而波动，扣除协同效应，以及最近几个季度的员工薪酬费用，即年薪增长、可变薪酬以及由管理人员的解雇和福利成本组成的遣散费。销售、一般和管理费用占收入的百分比因业务收购、成本结构审查以及上述收入变化而有所不同。其他费用，如业务收购、整合和重组成本、折旧、无形资产摊销和净财务费用，也因业务收购和后续整合活动和要求而有所不同。
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14.关键会计估计
按照国际财务报告准则编制Alithya的中期简明综合财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及在中期简明综合财务报表中作为资产、负债、收入和支出列报的金额。实际结果可能与这些估计不同。
对估计和基本假设进行持续审查。会计估计修订在其发生期间和任何受影响的未来期间确认。
Q2财务报表已根据截至2025年3月31日止年度的最近一期年度经审计综合财务报表所采用的会计政策编制。公司各主体一致适用会计政策。
15.新会计准则及解释发布但尚未生效
于中期简明综合财务报表授权日期，若干新准则、修订及解释以及对现行准则的改进已由国际会计准则理事会刊发，但尚未生效，亦未获公司提早采纳。管理层预计，所有相关声明将在申请之日后的第一个报告期内获得通过。有关可能对公司合并财务报表产生潜在影响的新准则、修订和解释以及对现有准则的改进，详情如下：
IFRS 7和IFRS 9-金融工具的分类和计量
I2024年5月，国际会计准则理事会发布了对IFRS 9的修订–金融工具和IFRS 7–金融工具：披露。准则修订明确了部分金融资产和负债的确认和终止确认日期，新增了通过电子现金转账系统结算的部分金融负债的例外情况。此外，它们澄清了无追索权资产和合同挂钩工具的描述，并对合同条款可以改变现金流量的金融工具以及通过其他综合收益按公允价值分类的权益工具引入了额外披露。国际财务报告准则第7号和国际财务报告准则第9号的修订追溯适用，自2026年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前适用。国际财务报告准则第7号和国际财务报告准则第9号的修订将不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
IFRS 18-财务报表中的列报和披露
2024年4月9日，IASB发布了新的IFRS 18 –财务报表中的列报和披露，将取代IAS1 –财务报表的列报。
IFRS 18涵盖四个主要领域：
•I损益表中定义的小计和类别的ntroduction；
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•提出要求，改进汇总和分类；
•在财务报表附注中引入有关管理层定义的绩效衡量标准（MPM）的披露；以及
•通过修订IAS 7 –现金流量表，有针对性地改善现金流量表。
IFRS 18追溯适用，自2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前应用。管理层目前正在评估该修订对其合并财务报表的影响。
16.风险和不确定性
Alithya受到许多风险和不确定性的影响，并受到许多因素的影响，这些因素可能对Alithya的财务状况、财务业绩、现金流、业务或声誉产生重大不利影响。在评估对Alithya的投资时应考虑这些风险，除其他外，这些风险可能会导致次级投票股份的价格下跌。
此类风险和不确定性包括但不限于公司截至2025年3月31日止财政年度的MD & A标题为“风险和不确定性”一节中讨论的风险和不确定性，所有这些风险和不确定性均在此以引用方式并入。
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17.管理层对披露控制和程序以及财务报告内部控制的评估
管理层关于披露控制和程序的报告
管理层负责建立和维护充分的披露控制和程序（“DC & P”），旨在合理保证与公司有关的重大信息被他人告知首席执行官和首席财务官，特别是在编制年度和中期申报的期间，以及公司根据加拿大和美国证券法提交或提交的年度、中期申报或其他报告中要求公司披露的信息得到记录、处理，在这些法律和相关规则规定的时间段内汇总并报告。根据加拿大证券监管机构采用的National Instrument 52-109 –发行人年度和中期申报（“NI 52-109”）以及经修订的1934年美国证券交易法第13a-15（e）和15d-15（e）条的定义，这些DC & P的有效性在公司首席执行官和临时首席财务官的监督下并在其参与下进行了评估，截至公司截至2025年3月31日止的最近一个完成的财政年度末。基于此种评估，首席执行官兼临时首席财务官得出结论，由于下文所述的财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2025年3月31日，公司的DC & P不有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层还负责根据加拿大证券监管机构通过的NI 52-109以及经修订的1934年《美国证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，建立和维护对财务报告（“ICFR”）的充分内部控制。公司的ICFR是在公司首席执行官和首席财务官的监督下，由管理层和其他关键员工实施的，旨在为财务报告的可靠性以及按照IASB颁布的国际财务报告准则为外部目的编制财务报表提供合理保证。根据Treadway委员会（COSOO）发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，在截至2025年3月31日的公司最近完成的财政年度末，在公司首席执行官和临时首席财务官的监督下并在其参与下对公司ICFR的有效性进行了评估。基于此种评估，首席执行官兼临时首席财务官得出结论，由于下文所述的重大缺陷，截至2025年3月31日，公司的ICFR尚未生效。
重大缺陷是ICFR中的缺陷，或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表的重大错报。

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截至2025年9月30日止三个月及六个月
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关于公司对ICFR的评估，管理层发现了与其收入流程中的固定费用和应用输入法的时间和材料安排的控制活动相关的重大弱点。尽管存在重大缺陷，管理层得出结论，公司截至2025年9月30日止三个月和六个月的中期简明综合财务报表在所有重大方面按照国际财务报告准则公允反映了公司的财务状况、经营业绩、权益变动和现金流量，并确认这一重大缺陷并未导致（i）公司截至2025年9月30日止三个月和六个月的中期简明综合财务报表发生任何重大调整，以及（ii）先前发布的财务业绩没有变化。然而，如先前所披露，由于重大弱点造成了无法及时防止或发现我们财务报表的重大错报的合理可能性，因此得出结论，截至2025年3月31日，公司的ICFR不有效。
关于管理层整治计划的现状
正如我们之前在截至2024年3月31日的财政年度的MD & A中“管理层对披露控制和程序以及财务报告内部控制的评估”标题下报告的那样，结合我们对截至2024年3月31日财务报告内部控制有效性的评估，我们确定存在与公司收入流程中的控制活动相关的重大弱点。
在2025财年，我们优先考虑培训以控制操作员，并促进我们的书面证据协议的持续改进。尽管在整个2025财年有了显着改善，但我们的管理层仍在继续专注于补救工作，例如进一步改进对预期劳动力成本中应用的关键假设的验证和记录的控制活动，以达到所需的精确度水平，以完成在采用输入法的固定费用和时间和材料安排下确认收入的进度计量中使用的估计。
管理层在审计和风险管理委员会的监督下，继续致力于强大的内部控制环境，并打算实施进一步的补救措施，旨在确保公司ICFR中导致实质性弱点的缺陷得到补救。尽管管理层预计，与采用输入法导致出现实质性弱点的固定费用和时间和材料安排的收入流程相关的关键控制缺陷的补救将在截至2026年3月31日的一年内完成，但无法保证何时完成此类补救，也无法保证实施的补救措施是否能够有效地纠正此类缺陷。在适用的内部控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些内部控制措施正在有效运行之前，也不会将实质性弱点视为完全补救。
对财务报告披露控制和程序及内部控制有效性的限制
公司管理层认识到，任何DC & P和ICFR，无论设计和运营得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证。DC & P和ICFR由于其固有的局限性，可能无法及时防止或发现所有错误或错报。

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截至2025年9月30日止三个月及六个月
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对财务报告披露控制和程序及内部控制设计范围的限制
公司管理层已将于2025年5月31日收购的eVerge的控制、政策和程序排除在其对财务报告披露控制和程序以及内部控制范围的评估之外，其经营业绩已包含在公司Q2财务报表中。范围限制符合加拿大证券监管机构采用的NI52-109和现有SEC指南，其中允许发行人限制其对财务报告和披露控制和程序的内部控制设计，以排除在证书所涉及的财务期结束前不超过365天收购的公司的控制、政策和程序。
自收购之日起，eVerge贡献了1170万美元的收入，产生了280万美元的净收益，其中不包括收购的无形资产摊销、或有对价公允价值变动、利息增加和业务收购成本。此外，于2025年9月30日，eVerge的流动资产及流动负债分别占综合流动资产及综合流动负债约4.4%及2.2%。非流动资产，其中不包括收购的无形资产和商誉，非流动负债分别占合并非流动资产和合并非流动负债的约0.04%和1.3%。公司截至2025年9月30日止三个月和六个月的Q2财务报表附注3中描述了截至收购日期所收购资产和承担的负债的确认金额。
审计机构关于财务报告内部控制的报告
ICFR截至2025年3月31日的有效性已经公司独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP，简称“毕马威”）审计。鉴于上述情况，毕马威对公司截至2025年3月31日的ICFR发表了否定意见。
财务报告内部控制的变化
除上述正在实施的补救计划的影响外，截至2025年9月30日的季度，公司的ICFR没有发生任何对公司的ICFR产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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