美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（Mark One）：
委员会文件编号：
001-14195
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
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| （国家或其他司法 成立法团或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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（主要行政办公室地址）
电话号码（
617
)
375-7500
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班职称 | 交易代码（s） | 注册的交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求：
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：是☐无
☒
截至2025年4月22日
468,138,245
已发行普通股的股份。
American Tower Corporation
目 录
关于表格10-Q的季度报告
截至2025年3月31日止季度
| 页数。 | |||||||||||
| 第一部分.财务信息 | |||||||||||
| 项目1。 | |||||||||||
| 项目2。 | |||||||||||
| 项目3。 | |||||||||||
| 项目4。 | |||||||||||
| 第二部分。其他信息 | |||||||||||
| 项目1。 | |||||||||||
| 项目1a。 | |||||||||||
| 项目5。 | |||||||||||
| 项目6。 | |||||||||||
| 第一部分。 | 财务资料 | ||||
| 项目1。 | 未经审计的合并和简明合并财务报表 | ||||
美国铁塔公司及子公司
合并资产负债表
（单位：百万，股票数量和每股数据除外）
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 应收账款，净额 |
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| 预付及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 递延所得税资产 |
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| 递延租金资产 |
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| 使用权资产 |
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| 应收票据和其他非流动资产 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
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| 负债 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计费用 |
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| 应付分派 |
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| 应计利息 |
|
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| 经营租赁负债的流动部分 |
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| 长期债务的流动部分 |
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| 未实现收入 |
|
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| 流动负债合计 |
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| 长期债务 |
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| 经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 资产退还义务 |
|
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||||||||||||
| 递延税项负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||||||||
| 承诺与或有事项 |
|
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| Equity（千股）： | ||||||||||||||
|
普通股：$
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|
|
||||||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
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| 超过收益的分配 | (
|
(
|
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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|
库存股票（
|
(
|
(
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| American Tower Corporation总股本 |
|
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| 非控制性权益 |
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| 总股本 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核综合及简明综合财务报表附注。
1
美国铁塔公司及子公司
综合业务报表
（百万，除份额和每股数据）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||
| 物业 | $ |
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$ |
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||||||||||
| 服务 |
|
|
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| 营业总收入 |
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| 营业费用： | ||||||||||||||
| 运营成本（不包括以下单独显示的项目）： | ||||||||||||||
| 物业 |
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|
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| 服务 |
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| 折旧、摊销和增值 |
|
|
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| 销售、一般、行政和开发费用 |
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| 其他营业收入 | (
|
(
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| 总营业费用 |
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| 营业收入 |
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| 其他收入（费用）： | ||||||||||||||
| 利息收入 |
|
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| 利息支出 | (
|
(
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|
其他（费用）收入（含外币（亏损）收益$（
|
(
|
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| 其他费用合计 | (
|
(
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| 来自持续经营的所得税前收入 |
|
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| 所得税拨备 | (
|
(
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| 持续经营的净收入 |
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| 终止经营收入，税后净额 |
|
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 | (
|
(
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| 归属于美国铁塔公司普通股东的净收入 | $ |
|
$ |
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| 归属于美国铁塔公司共同股东的持续经营净收入 | $ |
|
$ |
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| 归属于美国铁塔公司共同股东的终止运营净收入 | $ |
|
$ |
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| 每股普通股净收入金额： | ||||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的持续经营业务基本净利润 | $ |
|
$ |
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| 归属于American Tower Corporation普通股股东的已终止经营业务基本净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的基本净利润 | $ |
|
$ |
|
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| 归属于American Tower Corporation普通股股东的持续经营业务摊薄净收益 | $ |
|
$ |
|
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| 归属于American Tower Corporation普通股股东的已终止经营业务摊薄净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的摊薄净利润 | $ |
|
$ |
|
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| 加权平均普通股未偿还（单位：千）： | ||||||||||||||
| 基本 |
|
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| 摊薄后 |
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见所附未经审核综合及简明综合财务报表附注。
2
美国铁塔公司及子公司
综合收益表
（百万）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | ||||||||||||||
|
外币换算调整，扣除税惠$（
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(
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| 其他综合收益（亏损） |
|
(
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| 综合收益 |
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| 归属于非控股权益的综合（收益）亏损 | (
|
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||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation股东的综合收益 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核综合及简明综合财务报表附注。
3
美国铁塔公司及子公司
简明合并现金流量表
（百万）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整净收入与经营活动提供的现金对账 | ||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 |
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| 基于股票的补偿费用 |
|
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| 业务报表中反映的其他非现金项目 |
|
(
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| 递延租金余额净额增加 | (
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(
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| 使用权资产和经营租赁负债，净额 |
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| 未实现收入变化 |
|
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| 资产增加 | (
|
(
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| 负债减少 | (
|
(
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| 经营活动提供的现金 |
|
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| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 购买财产和设备及建筑活动的付款 | (
|
(
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| 为收购支付的款项，扣除获得的现金 | (
|
(
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| 出售短期投资及其他非流动资产所得款项 |
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| 存款及其他 | (
|
(
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| 用于投资活动的现金 | (
|
(
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| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 短期借款收益，净额 |
|
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| 信贷安排下的借款 |
|
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| 发行优先票据所得款项，净额 |
|
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| 其他借款所得款项 |
|
|
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| 偿还应付票据、信贷融资、优先票据、有担保债务、定期贷款和融资租赁 | (
|
(
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| 向非控股权益持有人的分派 | (
|
(
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| 非控股权益持有人的出资 |
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| 股票期权收益 |
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| 以普通股支付的分配 | (
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(
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| 递延融资成本和其他融资活动 | (
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(
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| 用于筹资活动的现金 | (
|
(
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| 外币汇率变动对现金及现金等价物、限制性现金的净影响 |
|
(
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| 现金和现金等价物净增加，限制现金 |
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| 现金和现金等价物，以及限制性现金，期初 |
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| 现金和现金等价物，以及限制性现金，期末 | $ |
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$ |
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为所得税支付的现金（扣除退款$
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$ |
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$ |
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| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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| 非现金投资和融资活动： | ||||||||||||||
| 根据融资租赁及永久地役权购买物业及设备 | $ |
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$ |
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| 购买财产和设备及建筑活动的应付账款和应计费用减少 | $ | (
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$ | (
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| 向非控股权益持有人的分派 | $ |
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$ | (
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| 非控股权益持有人的出资 | $ |
|
$ |
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见所附未经审核综合及简明综合财务报表附注。
4
美国铁塔公司及子公司
合并权益报表
（单位：百万，份额以千为单位）
| 普通股 | 库存股票 | 额外 实收 资本 |
累计其他 综合 亏损 |
分配 超过 收益 |
非控制性 利益 |
合计 股权 |
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| 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月 | 已发行 股份 |
金额 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年1月1日 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 基于股票的薪酬相关活动 |
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— | — |
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— | — | — |
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| 外币换算调整，税后净额 | — | — | — | — | — | (
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— | (
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(
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| 来自非控股权益的贡献 | — | — | — | — | — | — | — |
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| 向非控股权益持有人的分派 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 宣布的普通股分配 | — | — | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 净收入 | — | — | — | — | — | — |
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| 余额，2024年3月31日 |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
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$ | (
|
$ | (
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$ |
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$ |
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| 余额，2025年1月1日 |
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$ |
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(
|
$ | (
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$ |
|
$ | (
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 基于股票的薪酬相关活动 |
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— | — |
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— | — | — |
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| 外币换算调整，税后净额 | — | — | — | — | — |
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— |
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| 非控股权益持有人的出资 | — | — | — | — | — | — | — |
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| 向非控股权益持有人的分派 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 宣布的普通股分配 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净收入 | — | — | — | — | — | — |
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| 余额，2025年3月31日 |
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$ |
|
(
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$ | (
|
$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
|
$ |
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见所附未经审核综合及简明综合财务报表附注。
5
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
1.
列报依据和重要会计政策
随附的综合及简明综合财务报表由American Tower Corporation（连同其附属公司，“ATC”或“公司”）根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制。此处包含的财务信息未经审计。然而，公司认为，所有调整属于正常和经常性，被认为是公平列报其财务状况和这些期间的经营业绩所必需的调整均已包括在内。综合及简明综合财务报表及相关附注应与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）一并阅读。截至2025年3月31日止三个月的营运结果并不一定代表全年的预期结果。
合并原则和列报依据—随附的综合及简明综合财务报表包括公司及其拥有控股权益的实体的账目。对公司不控制的实体的投资采用权益法核算或作为权益证券投资，取决于公司对经营和财务政策施加重大影响的能力。所有公司间账户和交易均已消除。
截至2025年3月31日，公司持有（i）a
52
对控股包括公司在法国、德国和西班牙的业务的附属公司（该等附属公司统称为“ATC Europe”）的控股权益百分比（安联和CDPQ（各自定义见附注11）持有非控股权益），（ii）a
51
在一家合资企业中的%控股权益，该合资企业的持股包括公司在孟加拉国的业务（Confidence Tower Holdings Ltd.（“Confidence Group”）持有非控股权益）和（iii）控股普通股权益约
71
%在公司的美国数据中心业务（Stonepeak（定义见附注11并进一步讨论）持有约
29
%的已发行普通股和
100
%的已发行强制可转换优先股）。截至2025年3月31日，ATC Europe持有
87
%和an
83
分别由公司在德国和西班牙的业务组成的子公司的%控股权益（PGGM持有非控股权益）。有关截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间公司非控制性权益变动的讨论，请参见附注11。
可报告分部变动— 2024年第四季度，在最近的资产剥离，包括ATC TIPL交易（定义见附注15），以及组织结构的变化之后，公司的亚太（“亚太地区”）物业部门和非洲物业部门合并为非洲和亚太地区物业部门。因此，公司已
六个
可报告分部：美国及加拿大物业（包括美国及加拿大的所有资产，但公司的数据中心设施及相关资产除外）、非洲及亚太地区物业、欧洲物业、拉丁美洲物业、数据中心及服务，这些将在附注14中进一步讨论。可报告分部的变动对公司任何期间的合并财务报表均无影响。本季度报表10-Q（本“季度报告”）中包含的历史财务信息已进行调整，以反映可报告分部的变化。
出售南非纤维— 2025年3月6日，公司通过子公司ATC South Africa Wireless Infrastructure Proprietary Limited完成出售南非光纤资产（“南非光纤”），总对价为
2.5
十亿南非兰特（约合$
137.7
收盘时的百万美元），导致出售收益约为$
53.6
万，在随附的合并经营报表中计入其他营业收入。作为交易的结果，公司处置了$
6.1
万的商誉，基于南非纤维的相对公允价值和适用的商誉报告单位中预计保留的部分。在剥离之前，南非纤维的经营业绩包含在非洲和亚太地区的物业部门中。
| 收盘时收到的收益 | $ |
|
|||
| 收盘时净资产 | (
|
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| 计入其他经营费用的销售收益总额（1） | $ |
|
|||
(1)不包括估计的$
20.8
百万应缴税款。
重要会计政策—公司的重要会计政策载于2024年10-K表所载的公司综合财务报表附注1。
6
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
公司于截至2025年3月31日止三个月的重要会计政策，但下文所述的除外。
现金及现金等价物和受限制现金—
在适用的资产负债表内报告的现金和现金等价物以及与现金流量表中显示的相同金额的总和之和的受限制现金的对账如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 计入已终止经营业务资产的现金及现金等价物 |
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| 计入终止经营资产的受限现金 |
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| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ |
|
$ |
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收入—公司的收入来自租赁其通信站点、站点所在的土地、客户站点的底层土地及其数据中心设施中的空间的使用权（“租赁部分”），以及公司在运营通信站点和数据中心设施以及支持其客户的设备以及其他服务和合同权利（“非租赁部分”）方面所产生的费用的补偿。公司的大部分收入来自租赁安排，并作为租赁收入入账，除非非租赁部分的收入确认时间和模式与租赁部分不同。如果非租赁部分收入确认的时间和模式与租赁部分不同，公司分别确定每项履约义务的单独售价和收入确认模式。与分布式天线系统（“DAS”）网络和光纤及其他相关资产相关的收入来自与客户的协议，这些协议通常不作为租赁入账。
非租赁物业收入—非租赁物业收入主要包括DAS网络、光纤和其他物业相关收入产生的收入。DAS网络和光纤安排通常要求公司向租户提供在适用的通信基础设施上使用可用容量的权利。履约义务在安排期限内随着时间的推移而得到履行。非租赁物业收入还包括公司数据中心设施中的互联服务产生的收入。互联互通产品一般按月签约，公司或数据中心客户可随时取消。履约义务在安排期限内随着时间的推移而得到履行。其他与物业相关的收入流，包括现场检查，在单独或综合基础上都不重要。截至2025年3月31日止三个月，应收款项、合同资产及客户合同负债并无重大变动。
按来源和地域分列的收入汇总如下：
| 截至2025年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区 | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非租赁物业收入 | $ |
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| 服务收入 |
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| 非租赁收入总额 | $ |
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| 物业租赁收入 |
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| 总收入 | $ |
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$ |
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7
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
| 截至2024年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区（1） | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非租赁物业收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 服务收入 |
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| 非租赁收入总额 | $ |
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$ |
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| 物业租赁收入 |
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| 总收入 | $ |
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$ |
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$ |
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_______________
(1)不包括ATC TIPL（定义见附注15）的经营业绩，该经营业绩报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的物业收入包括直线收入$
17.1
百万美元
79.1
分别为百万。
公司积极监控客户的信用状况。在确认客户收入时，公司对开票金额和开票前确认部分均以直线法进行可收回性评估。该评估将客户信用风险以及业务和行业情况考虑在内，最终确定开票金额的可收回性。如果根据管理层的估计，这些金额可能无法收回，则收入确认将推迟到确定可收回性得到合理保证时。
会计准则更新— 2023年12月，FASB发布指南，要求公共实体每年提供增强的所得税披露。新的指导意见要求扩大税率调节，并对美国联邦、美国各州和外国司法机构缴纳的现金税进行分类。更新后的指南对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，允许提前采用。公司目前正在评估该指引对其合并财务报表和相关披露的影响。
2024年11月，FASB发布了指南，旨在改进有关公共企业实体费用的披露，主要是通过额外披露包含在持续经营业务中损益表正面的每个相关费用标题中的费用类型（包括购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗）。该指南在预期基础上有效，可选择追溯适用，适用于2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间，允许提前采用。公司目前正在评估该指引对其合并财务报表和相关披露的影响。
2.
预付和其他流动资产
预付和其他流动资产包括：
| 截至 | ||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 预付资产 | $ |
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$ |
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||||||||||
| 预付所得税 |
|
|
||||||||||||
| 未开票应收款 |
|
|
||||||||||||
| 增值税和其他消费税应收款 |
|
|
||||||||||||
| 其他杂项流动资产 |
|
|
||||||||||||
| 预付及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
3.
租赁
公司在协议开始时确定一项安排是否为租赁。公司将一项安排视为一项租赁，如果它转让了在一段时间内控制通信基础设施或通信基础设施下方地面空间的使用权以换取对价。公司既是出租人又是承租人。
截至2025年3月31日止三个月，公司未对2024年10-K表所载综合财务报表附注4所述方法作出任何更改。截至2025年3月31日，公司作为出租人或承租人并无任何重大关联方租赁。如果存在任何公司间租赁，这些将在合并中消除。
8
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
出租人—从历史上看，公司能够根据需要成功续签其适用的租约，以确保其收入的持续。因此，公司假设在计算到相应条款结束时的未来最低租金收入时，它将可以使用其场地下方的通信基础设施或地面空间。
截至2025年3月31日，根据不可撤销的经营租赁协议，预计未来的最低租金收入如下：
| 会计年度 | 金额（1）（2） | |||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
_______________
(1)余额按适用的期末汇率换算，这可能会影响各期之间的可比性。
(2)余额是指未对预期可收回性进行调整的合同欠款。
如果公司的租赁中存在激励措施，则对其进行评估以确定适当的处理方式，并在存在的范围内，在合并资产负债表中记入其他流动资产和其他非流动资产，并在相应的租赁期限内按直线法摊销，作为收入的非现金减少。截至2025年3月31日，公司租赁奖励剩余加权平均摊销期为
9
年。截至2025年3月31日，其他流动资产和其他非流动资产包括$
38.3
百万美元
334.6
百万，分别用于租赁奖励。
承租人—公司评估其使用权资产和其他与租赁相关的资产的减值情况，如2024年10-K表中包含的公司综合财务报表附注1所述。有
无
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，与这些资产相关的重大减值记录。
公司根据经营租赁租赁某些土地、建筑物、设备和办公空间，并根据融资租赁租赁土地和改善设施、塔楼、设备和车辆。截至2025年3月31日，经营租赁资产计入使用权资产，融资租赁资产计入物业和设备，净额计入合并资产负债表。截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司作为承租人的经营租赁的条款及条文并无重大变动。截至2025年3月31日止三个月，融资租赁资产及负债并无重大变动。
其他租赁相关余额信息如下：
| 截至 | ||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 经营租赁： | ||||||||||||||
| 使用权资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 租赁负债的流动部分 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 经营租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
加权平均剩余租赁期限和增量借款利率如下：
| 截至 | ||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 经营租赁： | ||||||||||||||
| 加权-平均剩余租期（年） |
|
|
||||||||||||
| 加权-平均增量借款利率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
下表列出租赁费用的构成部分：
9
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 不计入租赁负债的可变租赁成本（1） |
|
|
||||||||||||
(1)主要包括代房东缴纳的物业税。
补充现金流信息如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 (3) | |||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | ||||||||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 非现金项目： | ||||||||||||||
| 新增经营租赁（1） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 经营租赁修改和重新评估（2） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
______________
(1)金额包括新的经营租赁和与收购相关的租赁。
(2)截至2024年3月31日止三个月，反映$
515
由于公司在2024年1月1日更改了估计可使用年限，因此可能包括额外的续期选择，因此增加了百万美元。
截至2025年3月31日，公司不存在尚未开始的重大经营或融资租赁。
截至2025年3月31日经营租赁负债到期情况如下：
| 会计年度 | 经营租赁（1） | |||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 租赁付款总额 |
|
|||||||
| 减去代表利息的金额 | (
|
|||||||
| 租赁负债总额 |
|
|||||||
| 减去租赁负债的流动部分 |
|
|||||||
| 非流动租赁负债 | $ |
|
||||||
_______________
(1)余额按适用的期末汇率换算，这可能会影响各期之间的可比性。
10
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
4.
商誉及其他无形资产
公司各业务板块商誉账面价值变动情况如下：
| 物业 | 服务 | 合计（1） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区 | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（1） |
|
(
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算的影响 | (
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他指与出售南非纤维相关的商誉，该资产于截至2025年3月31日止三个月期间出售。
公司其他需摊销的无形资产包括：
| 截至2025年3月31日 | 截至2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计有用 寿命（年） |
毛额 携带 价值 |
累计 摊销 |
网书 价值 |
毛额 携带 价值 |
累计 摊销 |
网书 价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 获得的网络位置无形资产（1） |
最多
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 收购与租户相关的无形资产 |
最多
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 获得的许可证和其他无形资产 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他无形资产合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
_______________
收购的网络位置无形资产代表了租赁收购的铁塔通信基础设施上的过剩容量可能获得的增量收入增长对公司的价值。被收购的与租户相关的无形资产通常代表在收购或类似交易时存在的租户合同和关系对公司的价值，包括关于估计续约的假设。其他无形资产代表获得的许可证、商号和到位租赁的价值。到位租赁价值表示在确保数据中心客户方面避免的成本的公允价值，包括空置期、法律费用和佣金。到位租赁价值还包括在与其他资产公允价值中使用的占用假设一致的基础上，对现有租赁续期或延期时避免的类似成本的假设。
公司对取得的无形资产在其预计使用寿命内按直线法进行摊销。截至2025年3月31日，公司无形资产剩余加权平均摊销期为
20
年。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的无形资产摊销为$
214.1
百万美元
229.4
分别为百万。
根据当前汇率，公司预计在本年度剩余时间和随后五年的摊销费用记录如下：
| 会计年度 | 金额 | |||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
11
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
5.
应计费用
应计费用包括以下各项：
| 截至 | ||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 应计建筑成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应计所得税 |
|
|
||||||||||||
| 应计转嫁成本 |
|
|
||||||||||||
| 应付收购款项（1） |
|
|
||||||||||||
| 应付租户款项 |
|
|
||||||||||||
| 应计财产和房地产税 |
|
|
||||||||||||
| 应计租金 |
|
|
||||||||||||
| 工资和相关的预扣款项 |
|
|
||||||||||||
| 其他应计费用 |
|
|
||||||||||||
| 应计费用总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
_______________
(1)截至2025年3月31日和2024年12月31日包括$
100.6
百万美元
94.9
与公司于2021年从Telxius Telecom，S.A.收购欧洲和拉丁美洲铁塔部门（“Telxius收购”）相关的延期付款（包括交易结束后调整）分别为2025年到期的百万。
6.
长期债务
公司长期债务项下的未偿金额，反映了折扣、溢价和债务发行成本，包括以下内容：
| 截至 | |||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 到期日 | |||||||||||||||
| 2021年多币种信贷融通（一） | $ |
|
$ |
|
2028年1月28日 | ||||||||||||
| 2021年定期贷款（1） |
|
|
2028年1月28日 | ||||||||||||||
| 2021年信贷融通（1） |
|
|
2030年1月28日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2025年1月15日 | ||||||||||||||
|
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2025年3月15日 | ||||||||||||||
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2025年4月4日 | ||||||||||||||
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2025年6月1日 | ||||||||||||||
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2025年9月15日 | ||||||||||||||
|
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2026年2月15日 | ||||||||||||||
|
|
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|
2026年4月15日 | ||||||||||||||
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2026年5月22日 | ||||||||||||||
|
|
|
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2026年9月15日 | ||||||||||||||
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|
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2026年10月15日 | ||||||||||||||
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2027年1月15日 | ||||||||||||||
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2027年1月15日 | ||||||||||||||
|
|
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|
2027年1月15日 | ||||||||||||||
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2027年2月15日 | ||||||||||||||
|
|
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2027年3月15日 | ||||||||||||||
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2027年5月16日 | ||||||||||||||
|
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2027年7月15日 | ||||||||||||||
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2028年1月15日 | ||||||||||||||
|
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|
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2028年1月15日 | ||||||||||||||
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2028年1月31日 | ||||||||||||||
|
|
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2028年3月15日 | ||||||||||||||
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2028年7月15日 | ||||||||||||||
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2028年11月15日 | ||||||||||||||
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2029年2月15日 | ||||||||||||||
|
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|
2029年3月15日 | ||||||||||||||
12
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
|
|
|
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2029年5月21日 | ||||||||||||||
|
|
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2029年8月15日 | ||||||||||||||
|
|
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|
2030年1月15日 | ||||||||||||||
|
|
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|
2030年1月31日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2030年3月15日 | ||||||||||||||
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2030年5月16日 | ||||||||||||||
|
|
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2030年6月15日 | ||||||||||||||
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2030年10月5日 | ||||||||||||||
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|
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2030年10月15日 | ||||||||||||||
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|
2031年4月15日 | ||||||||||||||
|
|
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2031年5月16日 | ||||||||||||||
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2031年9月15日 | ||||||||||||||
|
|
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2032年1月15日 | ||||||||||||||
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2032年3月15日 | ||||||||||||||
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|
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2033年3月15日 | ||||||||||||||
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2033年5月21日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2033年7月15日 | ||||||||||||||
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2033年11月15日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2034年2月15日 | ||||||||||||||
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|
2034年5月16日 | ||||||||||||||
|
|
|
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2035年1月31日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2035年3月15日 | ||||||||||||||
|
|
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|
2049年10月15日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2050年6月15日 | ||||||||||||||
|
|
|
|
2051年1月15日 | ||||||||||||||
| American Tower Corporation债务总额 |
|
|
|||||||||||||||
| 2015-2系列笔记（6） |
|
|
2025年6月16日 | ||||||||||||||
| 2018-1A系列证券（7） |
|
|
2028年3月15日 | ||||||||||||||
| 2023-1A系列证券（8） |
|
|
2028年3月15日 | ||||||||||||||
| 其他附属债（9） |
|
|
2033年3月24日 | ||||||||||||||
| 美国电塔子公司债务合计 |
|
|
|||||||||||||||
| 融资租赁义务 |
|
|
|||||||||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||||||||
| 减去长期债务的流动部分 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 长期债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
_______________
(1)以浮动利率计息。
(2)于2025年1月14日使用手头现金和2021年多币种信贷安排（定义见下文）下的借款全额偿还。
(3)于2025年3月14日使用发行所得款项全数偿还
4.900
%票据和
5.350
% Notes（每一个定义如下）。
(4)于2025年4月3日使用2021年多币种信贷融通下的借款和手头现金全额偿还。
(5)票据以欧元计价。
(6)到期日反映预期还款日期；最终法定到期日为2050年6月15日。
(7)到期日反映预期还款日期；最终法定到期日为2048年3月15日。
(8)到期日反映预计还款日期；最终法定到期日为2053年3月15日。
(9)截至2025年3月31日，包括孟加拉国定期贷款（定义见下文）。
长期债务的流动部分——公司目前的长期债务部分主要包括（i）
500.0
百万欧元公司本金总额
1.375
%于2025年4月4日到期的高级无抵押票据（“
1.375
%票据"），（二）$
750.0
百万公司本金总额
4.000
2025年6月1日到期的高级无抵押票据，%，（iii）$
500.0
百万公司本金总额
1.300
2025年9月15日到期的优先无抵押票据，%，（iv）$
500.0
百万公司本金总额
4.400
2026年2月15日到期的高级无抵押票据的百分比和（v）$
525.0
2025年6月16日到期的公司有担保铁塔收入票据，2015-2系列，A类，本金总额百万。
证券化债务—为公司证券化债务提供担保的通信站点产生的现金流 仅可用于支付此类债务，不可用于支付公司的其他义务或其债权
13
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
债权人。然而，在若干限制下，公司有权收取不需要的超额现金流，以偿付证券化债务和证券化产生的其他义务。证券化债务是其发行人或借款人（如适用）及其附属公司的义务，而非公司或其他附属公司的义务。
偿还优先票据
偿还
2.950
%优先票据— 2025年1月14日，公司偿还$
650.0
百万公司本金总额
2.950
%于2025年到期的高级无抵押票据（“
2.950
%票据”）到期。The
2.950
%票据已使用手头现金和2021年多币种信贷安排下的借款偿还。完成还款后，
无
的
2.950
%票据仍未偿还。
偿还
2.400
%优先票据— 2025年3月14日，公司偿还$
750.0
百万公司本金总额
2.400
%于2025年到期的高级无抵押票据（“
2.400
%票据”）到期。The
2.400
%票据已使用发行所得款项偿还
4.900
% Notes and the
5.350
%注。完成还款后，
无
的
2.400
%票据仍未偿还。
发行优先票据
《说明》的主要条款如下：
| 高级笔记 | 本金总额（百万） | 发行日和计息日 | 到期日 | 合同利率 | 首次付息 | 到期付息（1） | 票面赎回日期（2） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
2025年3月14日 | 2030年3月15日 |
|
2025年9月15日 | 3月15日和9月15日 | 2030年2月15日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
2025年3月14日 | 2035年3月15日 |
|
2025年9月15日 | 3月15日和9月15日 | 2034年12月15日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)美元（“USD”）计价票据的应计未付利息每半年以美元支付一次，将从发行日起根据由十二个30天月份组成的360天年度计算。
(2)公司可随时全部或部分赎回票据，赎回价格等于
100
票据本金额的百分比加上补足溢价，连同截至赎回日期的应计利息。如果公司在票面赎回日期或之后赎回票据，公司将无需支付补足溢价。
如果公司发生控制权变更和相应的评级下降，每一项都在票据补充契约中定义，公司可能会被要求回购所有票据，购买价格等于
101
回购票据本金总额的百分比，加上应计及未付利息（包括额外利息，如有），直至但不包括回购日期。票据与公司所有其他高级无抵押债务债务在受偿权上具有同等地位，并在结构上从属于其子公司的所有现有和未来债务及其他义务。
补充契约包含某些限制公司合并、合并或出售资产的能力及其（连同其子公司）产生留置权的能力的契约。这些契诺有若干例外情况，包括公司及其附属公司可能对资产、抵押或其他担保债务的留置权产生某些留置权，前提是这些留置权担保的债务总额不超过
3.5
x调整后的EBITDA，如补充契约中所定义。
银行融资
银行融资的修订—2025年1月28日，公司修正（i）$
6.0
十亿高级无抵押多币种循环信贷融资，经修订并于2021年12月重述，经进一步修订（“2021年多币种信贷融资”）（二）$
4.0
亿元高级无抵押循环信贷额度，经修订和重述于
14
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
2021年12月，经进一步修订（“2021年信贷便利”）和（三）$
1.0
亿元无抵押定期贷款，经修订并于2021年12月重述，经进一步修订（“2021年定期贷款”）。
这些修正，除其他外，
i.将2021年多币种信贷便利和2021年信贷便利的到期日分别延长至2028年1月28日和2030年1月28日；
ii.将2021年定期贷款的到期日延长至2028年1月28日；及
iii.更新适用保证金（如贷款协议中所定义）。
2021年多币种信贷融通—截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司共借入$
240.0
万，共偿还$
190.0
2021年多币种信贷安排下的百万循环债务。公司将借款用于偿还未偿债务，包括
2.950
%注。
2021年信贷融通—截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司共借入$
610.0
万，共偿还$
250.0
2021年信贷安排下的循环债务百万。公司将借款用于一般公司用途。
截至2025年3月31日，2021年多币种信贷便利、2021年信贷便利和2021年定期贷款下的关键条款如下：
| 未偿本金余额 （百万） |
未提取信用证 （百万） |
到期日 | 当前保证金高于SOFR或EURIBOR（1） | 当期承诺费（2） | |||||||||||||||||||||||||
| 2021年多币种信贷便利 | $ |
|
$ |
|
2028年1月28日 | (3) |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||
| 2021年信贷便利 |
|
|
2030年1月28日 | (3) |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||
| 2021年定期贷款 |
|
不适用 | 2028年1月28日 |
|
% | 不适用 | |||||||||||||||||||||||
_______________
(1)有担保隔夜融资利率（“SOFR”）适用于2021年多币种信贷便利、2021年信贷便利和2021年定期贷款下的美元计价借款。欧元同业拆放利率（“EURIBOR”）适用于基于EURIBOR的借款。
(2)每笔信贷额度未提取部分的费用。
孟加拉国定期贷款—于2025年3月，公司订立
400.0
百万孟加拉塔卡（“BDT”）（约合$
3.3
百万元）的定期贷款，到期日为
八年
自其下的首次提款（“孟加拉国定期贷款”）之日起。2025年3月24日，公司借款
150.0
百万BDT（约$
1.2
百万）在孟加拉国定期贷款下。孟加拉国定期贷款的利息为
13.50
年度%，须按季度重置。利息按季度支付。任何未偿还的本金和应计但未支付的利息将到期并在到期时全额支付。孟加拉国定期贷款无需摊销本金，可由公司选择在到期前全部或部分支付，无需支付违约金或溢价。
7.
公允价值计量
公司根据公允价值层次确定金融工具的公允价值，这要求主体在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。
以下是可用于计量公允价值的三个层次的投入：
| 1级 | 计量日公司有能力获取的相同资产或负债在活跃市场的报价。 | |||||||
| 2级 | 除第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。 | |||||||
| 3级 | 由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。 | |||||||
15
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
以经常性公允价值计量的项目—
要求以公允价值进行经常性计量的公司金融资产和负债的公允价值如下：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值计量使用 | 公允价值计量使用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 1级 | 2级 | 3级 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券投资（1） | $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
_______________
(1)股本证券投资按公允价值记入综合资产负债表的应收票据和其他非流动资产。股本证券的未实现持有损益在本期合并经营报表的其他收入（费用）中入账。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，公司确认未实现收益（亏损）$
7.6
百万美元（
14.7
）分别为截至2025年3月31日持有的股本证券的百万元。
以非经常性基础以公允价值计量的项目
持有和使用的资产—公司长期资产按摊余成本入账，如发生减值，则使用第3级输入调整为公允价值。有
无
截至2025年3月31日或2024年3月31日止三个月期间的重大长期资产减值，以及截至2025年3月31日或2024年3月31日止三个月期间不存在用于确定长期资产公允价值的重大不可观察输入值。
截至二零二五年三月三十一日或二零二四年三月三十一日止三个月内，并无其他按非经常基准以公允价值计量的项目。
8.
所得税
公司根据整个会计年度的估计有效税率（“ETR”）在每个中期期末计提所得税。对公司估计的累计调整在确定估计年度ETR变动的中期记录。根据经修订的1986年《国内税收法》的规定，公司可以从其房地产投资信托（“REIT”）业务产生的收入中扣除分配给股东的收益。公司继续就其境内应税REIT子公司的收入缴纳所得税，并在其开展业务的外国司法管辖区缴纳所得税。
如果根据现有证据，部分或全部递延所得税资产很可能无法变现，公司将提供估值备抵。管理层评估现有证据，以估计是否将产生足够的未来应课税收入以使用现有的递延税项资产。根据事实和情况的变化，确定递延所得税资产净额可以变现的，可以转回估值备抵。
截至2025年3月31日止三个月的所得税拨备增加，主要是由于出售南非纤维产生的税项。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，如果得到确认，将会影响到ETR的未确认税收优惠总额约为$
105.4
百万美元
101.3
分别为百万。截至二零二五年三月三十一日止三个月内未确认的税务优惠金额包括（i）公司现有税务状况增加$
14.3
百万，（二）因外币汇率波动增加$
2.2
百万，（iii）因时效到期而减少$
10.8
百万，以及（四）减少公司上一年度的税务头寸和结算$
1.6
百万。如果某些税务事项最终在此时间范围内与适用的税务管辖区达成和解，如《税务协定》附注12所述，则未确认的税收优惠预计将在未来12个月内发生变化
16
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
公司的合并财务报表包含在2024年10-K表格中。这些变化的金额对先前记录的不确定税务状况的影响可能从
零
到$
7.0
百万。
公司于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月录得以下罚款及所得税相关利息开支：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 罚款及所得税相关利息开支 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年3月31日和2024年12月31日，纳入合并资产负债表的应计所得税相关利息和罚款总额为$
62.0
百万美元
58.5
分别为百万。
9.
股票补偿
股票薪酬方案汇总—公司维持股权激励计划，规定向其董事、高级职员和员工授予基于股票的奖励。经修订的公司2007年股权激励计划（“2007年计划”）规定授予不符合条件的激励股票期权，以及限制性股票单位、限制性股票等以股票为基础的奖励。非合格激励股票期权的行权价格不低于授予日标的普通股股票的公允价值。股权奖励通常可按比例授予。2023年3月10日前批出的奖项一般归属
四年
用于基于时间的限制性股票单位（“RSU”）和股票期权。2022年12月，公司薪酬委员会将其奖励条款更改为一般归属
三年
.归属条款的变更适用于自2023年3月10日开始授予的新奖励，并不改变适用于2023年3月10日之前授予的授予的归属条款。基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）一般归属
三年
.股票期权一般到期
十年
自授予之日起。截至2025年3月31日，公司有能力就合计
2.7
2007年计划下的百万股普通股。此外，公司维持一项员工股票购买计划（“ESPP”），根据该计划，合资格员工可在每两年一次的发售期的最后一天以
15
较该募集期首日或最后一日收盘市值的较低者折让%。募集期为每年6月1日至11月30日，12月1日至5月31日。
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司在销售、一般、行政和开发费用中记录了以下基于股票的补偿费用：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 股票补偿费用（1） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
_______________
(1)截至2025年3月31日止三个月，包括$
7.1
因公司前执行副总裁兼亚太区总裁离职而被没收的与奖励相关的先前确认的基于股票的补偿费用百万，原因是此类角色被取消。截至2024年3月31日的三个月，不包括$
2.1
百万与ATC TIPL相关的基于股票的补偿费用，在随附的综合经营报表中计入已终止经营业务收入的税后净额。
股票期权—截至2025年3月31日，有
无
与未归属股票期权相关的未确认补偿费用。
截至2025年3月31日止三个月，公司的期权活动如下（全额披露的股份）：
| 期权数量 | ||||||||
| 截至2025年1月1日 |
|
|||||||
| 已锻炼 | (
|
|||||||
| 没收 |
|
|||||||
| 过期 |
|
|||||||
| 截至2025年3月31日 |
|
|||||||
17
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
限制性股票单位—截至2025年3月31日，与根据2007年计划授予的未归属RSU相关的未确认补偿费用总额为$
211.6
万，预计将在加权平均期间内确认约
两年
.RSU的归属一般取决于雇员的继续就业或死亡、残疾或合格退休（每一项都在适用的RSU授予协议中定义）。
基于业绩的限制性股票单位—截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司薪酬委员会（“薪酬委员会”）批出合共
84,575
PSU（“2025 PSU”）授予其执行官，并为这些奖项建立了绩效和市场指标。截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度，薪酬委员会共批出
87,550
私营部门服务单位（“2024年私营部门服务单位”）和
118,684
PSU（“2023 PSU”）分别授予其执行官，并确定了这些奖项的绩效指标。为a的度量建立了阈值、目标和最大参数
三年
2025年PSU、2024年PSU和2023年PSU各自的履约期，将用于计算每份奖励归属时可发行的股份数量，范围可能从
零
到
200
目标量的百分比。在每个结束时
三年
业绩期，归属的股份数量将取决于对照预先设定的目标实现的程度。PSU将在每个业绩期结束时以普通股形式支付，一般取决于高管是否继续受雇或死亡、残疾或合格退休（每个都在适用的PSU奖励协议中定义）。PSU将在归属前累积股息等值，仅就实际归属的股份支付。
2025年的PSU和2024年的PSU包括一个基于相对股东总回报的市场条件成分，该回报是根据纳入标普 500指数的REIT成分股衡量的。对于受市场条件约束的2025年PSU和2024年PSU的组成部分，采用蒙特卡洛模拟模型确定公允价值，该模型使用多个输入变量来确定满足市场条件要求的概率。2025年PSU和2024年PSU的市场条件部分的授予日公允价值为$
286.21
和$
216.11
，分别。
用于应用该定价模型的关键假设如下：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 预期任期（年） |
|
|
||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 年化波动率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
18
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位—
截至2025年3月31日止三个月，公司的RSU和PSU活动如下（股份披露全额）：
| RSU | PSU | ||||||||||
| 截至2025年1月1日未偿还（1） |
|
|
|||||||||
| 获批（2） |
|
|
|||||||||
| 归属与解除（三） | (
|
(
|
|||||||||
| 没收（4） | (
|
(
|
|||||||||
| 截至2025年3月31日 |
|
|
|||||||||
| 截至2025年3月31日已归属及递延（5） |
|
|
|||||||||
_______________
(1)PSU包括在年底可发行的目标股数
三年
2024年度事业单位和2023年度事业单位的履约期，或
87,550
股份及
118,684
股股份，并分别于股份发行人的证券变动月
三年
2022年授予的PSU（“2022 PSU”）的履约期基于绩效指标的绩效
三年
履约期，或
133,034
股份。
(2)PSU包括在年底可发行的目标股数
三年
2025年PSU的履约期，或
84,575
股份。
(3)PSU由根据2022年PSU归属的股份组成。没有与2022年PSU相关的额外股份可赚取。
(4)PSU包括因公司前执行副总裁兼亚太地区总裁因此类角色被取消而被没收的股份，其中包括在年底可发行的目标股份数量
三年
根据授标协议的条款，2024年PSU和2023年PSU的履约期。
(5)既得和递延的RSU和PSU与某些前雇员的递延薪酬有关。
截至2025年3月31日止三个月，公司执行副总裁兼亚太区总裁因该角色被取消而离开公司。由于未满足根据授予协议条款授予该高管的2024年PSU和2023年PSU的归属条件，因此该奖励被没收。因此，公司转回$
5.3
百万先前确认的与这些奖励相关的基于股票的补偿费用。
截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司录得$
3.9
已确立业绩目标且很可能实现的股权奖励的股票补偿费用百万。截至2025年3月31日，与这些赔偿有关的剩余未确认赔偿费用为$
19.9
百万基于公司目前对业绩目标实现概率的评估。将确认成本的加权平均期间小于
一年
.
10.
股权
出售股本证券—公司根据ESPP出售其股本证券并在行使根据2007年计划授予的股票期权时获得收益。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司共收到$
19.2
百万行使股票期权所得款项。
股票回购计划— 2011年3月，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司被授权回购最多$
1.5
亿的普通股（“2011年回购”）。2017年12月，董事会批准了一项额外的股票回购计划，根据该计划，公司被授权回购最多$
2.0
亿的普通股（“2017年回购”，连同2011年回购，“回购计划”）。
根据回购计划，公司被授权不时通过公开市场购买、在私下协商的交易中购买不超过市场价格的股份，以及（就此类公开市场购买而言）根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下根据规则10b5-1通过的计划，根据证券法和其他法律要求并受市场条件和其他因素的影响。
截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，有
无
根据任一回购计划进行回购。截至2025年3月31日，公司已累计回购
14,451,325
2011年回购的普通股股份总额为$
1.5
亿，包括佣金和手续费。截至2025年3月31日，公司已
不是
根据2017年回购进行任何回购。
该公司预计将通过手头现金、运营产生的现金和信贷额度下的借款为任何进一步的普通股回购提供资金。回购计划下的回购取决于（其中包括）公司是否有可用现金为回购提供资金。
19
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
分配—
截至2025年3月31日止三个月，公司宣布或支付以下现金分配（每股数据反映实际金额）：
| 申报日期 | 付款日期 | 记录日期 | 每股分配 | 合计支付金额（1） | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月6日 | 2025年4月28日 | 2025年4月11日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 2024年12月5日 | 2025年2月3日 | 2024年12月27日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
_______________
(1)不包括与未归属的限制性股票单位相关的应付分配的应计金额。
截至2024年3月31日止三个月，公司宣布或支付以下现金分配（每股数据反映实际金额）：
| 申报日期 | 付款日期 | 记录日期 | 每股分配 | 合计支付金额（1） | ||||||||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月14日 | 2024年4月26日 | 2024年4月12日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 2023年12月13日 | 2024年2月1日 | 2023年12月28日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
_______________
11.
非控股权益
欧洲利益—截至2025年3月31日，ATC Europe由公司在法国、德国和西班牙的业务组成。公司目前持有一
52
ATC Europe的%控股权益，与Caisse de d é p ô t et placement du Qu é bec（“CDPQ”）和Allianz保险公司以及由Allianz Capital Partners GmbH管理的基金，包括Allianz European Infrastructure Fund（统称“Allianz”）控股
30
%和
18
%非控股权益，分别。ATC Europe holds a
100
在子公司中的%权益，这些子公司包括公司在法国的业务和一
87
%和an
83
分别由公司在德国和西班牙的业务组成的子公司的%控股权益，PGGM持有
13
%和a
17
各附属公司的非控制性权益百分比。
孟加拉国伙伴关系—在2021，公司收购了一
51
Kirtonkhola Tower Bangladesh Limited（“KTBL”）%控股权益。Confidence Group持有
49
% KTBL的非控制性权益。
Stonepeak交易— 2022年，公司订立协议，根据协议，Stonepeak Partners LP附属的某些投资工具（此类投资工具，统称为“Stonepeak”）通过对普通股股权和强制可转换优先股的投资（“Stonepeak交易”）获得公司美国数据中心业务的非控制性所有权权益。
截至2025年3月31日，公司持有普通股权益约
71
%在其美国数据中心业务，Stonepeak持有约
29
%的已发行普通股和
100
%的已发行强制可转换优先股。在完全转换的基础上，预计将发生
四年
2022年8月起，以目前流通股本为基础，公司控股权益约
64
%，其中Stonepeak持有约
36
%.强制可转换优先股，其应计股息为
5.0
%，将转换为普通股在a
One
对于一个基础，受将在转换时计量的调整。
向非控制性权益派发股息—本公司若干附属公司可不时宣派股息。截至2025年3月31日止三个月，公司美国数据中心业务宣布派发$
11.4
百万与未偿还的Stonepeak强制可转换优先股（“Stonepeak优先分配”）有关。截至2025年3月31日，Stonepeak Preferred Distributions的应计金额为$
11.4
百万。
20
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
自2024年1月起，根据与Stonepeak的所有权协议条款，公司的美国数据中心业务将按季度按各自在公司美国数据中心业务的股权比例向公司和Stonepeak分配共同股息（“Stonepeak共同股息”）。截至2025年3月31日止三个月，公司美国数据中心业务申报及支付分派$
17.3
万，与Stonepeak Common Dividend有关。
非控制性权益变动情况如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 截至1月1日的余额， | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于非控股权益的外币换算调整，税后净额 |
|
(
|
||||||||||||
| 非控股权益持有人的出资（1） |
|
|
||||||||||||
| 向非控股权益持有人的分派 | (
|
(
|
||||||||||||
|
截至3月31日的余额，
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)截至2024年3月31日的三个月包括Stonepeak的捐款$
137.3
百万，包括非现金捐款$
37.5
百万，以代替Stonepeak收到Stonepeak共同股息。
12.
每股普通股收益
下表列出了基本和稀释后的每股普通股净收入计算数据（以千股为单位，每股数据除外）：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 归属于美国电塔普通股股东的持续经营净利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 归属于美国电塔普通股股东的已终止经营业务净收入 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 基本加权平均已发行普通股 |
|
|
||||||||||||
| 稀释性证券 |
|
|
||||||||||||
| 稀释加权平均已发行普通股 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的持续经营业务基本净利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的已终止经营业务基本净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的每股普通股基本净利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的持续经营业务摊薄净收益 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的已终止经营业务摊薄净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的摊薄净利润 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
排除稀释效应的股份—
以下股份未计入摊薄每股收益的计算，因为其影响将是反摊薄的（单位：千，按加权平均计算）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 限制性股票单位 |
|
|
||||||||||||
21
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
13.
承诺与或有事项
诉讼—公司定期卷入与其业务有关的各种索赔和诉讼。虽然公司管理层经与大律师磋商后，目前认为这些法律诉讼的最终结果，无论是个别的还是总体的，都不会对其综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响，但诉讼存在固有的不确定性。如发生不利裁定，存在对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响的可能性。
威瑞森通信交易— 2015年3月，公司与威瑞森通信公司（“威瑞森通信”）的多个运营实体订立协议，该协议目前提供租赁、转租或管理约
11,100
无线通信站点，于2015年3月27日开始。协议开始时所有通信站点的租赁或转租平均期限约为
28
年，假设更新或延长这些场地的底层土地租约。公司可选择分批购买租赁场地，但须在预定到期时遵守适用的租赁、转租或管理权。每座塔被分配到一个年度批次，范围从2034年到2047年，这代表该批次中的塔的转租权的外部到期日。每一档的购买价格为该档租赁中规定的固定金额加上对相关铁塔进行的某些变更的公平市场价值。租赁和转租的铁塔的总购买选择权价格约为$
5.0
十亿。威瑞森通信作为租户占用这些场地，最初期限为
十年
并已行使其首个续期选择权以
五年
任期。威瑞森通信有
七个
可选连续
五年
剩余条款；每个此类条款应受作为交易一部分确立的标准主租赁协议条款的约束。
美国电话电报交易—公司与美国电话电报公司（“美国电话电报”）的前身实体SBC Communications Inc.签订了一项协议，该协议目前规定租赁或转租约
1,700
塔，于2000年12月至2004年8月期间开始。基本上所有的塔都是信托证券化的一部分。协议开始时所有场地的租赁或转租平均期限约为
27
年，假设这些场地的底层土地租约续签或延期。公司可选择在适用的租约或转租到期时购买受其约束的场地。每座塔被分配到一个年度批次，范围从2013年到2032年，这代表该塔的转租权的外部到期日。每个站点的购买价格是该站点租约中规定的固定金额加上美国电话电报公司对相关铁塔进行的某些改动的公平市场价值。截至2025年3月31日，公司累计采购约
700
受适用协议约束的转租塔。其余铁塔租赁和转租的合计购买选择权价格为$
1.2
亿，并包括通过适用的租赁或转租场地到期的每年增值。对于适用的场地，美国电话电报有权继续租用空间，但须按月收取费用，该费用应根据标准主租赁协议升级，用于美国电话电报的剩余租赁时间。美国电话电报有权续签每份租约，最长不超过
五个
连续
五年
条款。
22
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
14.
业务部门
在2024年第四季度，继最近的资产剥离，包括ATC TIPL交易，以及组织结构的变化之后，公司审查并改变了其运营和报告分部。公司的亚太物业分部和非洲物业分部合并为非洲&亚太地区物业分部。因此，公司现已
六个
报告分部：美国及加拿大物业（包括美国及加拿大的所有资产，除公司的数据中心设施及相关资产外）、非洲及亚太地区物业、欧洲物业、拉丁美洲物业、数据中心及服务。经营分部和可报告分部的变动对公司任何期间的合并财务报表均无影响。本季度报告中包含的历史财务信息已进行调整，以反映可报告分部的变化。
物业
通信站点及相关通信基础设施—该公司的主要业务是向无线服务提供商、广播电视广播公司、无线数据提供商、政府机构和市政当局以及许多其他行业的租户出租多租户通信站点上的空间。该公司历来按地域报告这些业务。
数据中心—公司的数据中心分部涉及公司在美国拥有和运营的数据中心设施和相关资产。与美国和加拿大现有的物业运营部门相比，数据中心部门提供不同类型的租赁基础设施和相关服务，并且需要不同的资源、技能组合和营销策略。
截至2025年3月31日，公司的物业运营包括：
•U.S. & Canada：在加拿大和美国的物业运营；
•Africa & APAC：在孟加拉国、布基纳法索、加纳、肯尼亚、尼日尔、尼日利亚、菲律宾、南非和乌干达开展物业运营；
•欧洲：法国、德国和西班牙的物业运营；
•拉丁美洲：在阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥、巴拉圭和秘鲁的物业运营；以及
•数据中心：在美国的数据中心物业运营。
服务
该公司的服务部门在美国提供与塔相关的服务，包括AZP、结构和安装分析以及施工管理，这些服务主要支持其场地租赁业务，包括在其通信场地上增加新的租户和设备。服务部门是一个战略业务部门，提供与物业经营部门不同的服务，并需要不同的资源、技能组合和营销策略。
编制以下分部信息所采用的会计政策与附注1所述的类似。除其他因素外，在评估各业务分部的财务表现时，管理层使用分部毛利率和分部经营利润。公司将分部毛利率定义为分部收入减去分部运营费用，不包括折旧、摊销和增值；销售、一般、行政和开发费用；以及其他运营费用。公司将分部营业利润定义为分部毛利率减去归属于该分部的销售、一般、行政和开发费用，不包括基于股票的补偿费用和公司费用。这些分部毛利率和分部经营利润的衡量标准还包括利息收入、利息支出、长期债务报废收益（亏损）、其他收入（支出）、归属于非控股权益的净收入（亏损）和所得税优惠（拨备）。由于管理层在审查信息或评估结果时未考虑上述费用类别，例如折旧，已从分部经营业绩中排除。公司对分部经营利润的定义与公司对调整后EBITDA的定义一致。调整后的EBITDA在电信房地产部门被广泛用于衡量经营业绩，因为根据会计方法和使用寿命的不同，公司之间的折旧、摊销和增值可能会有很大差异，特别是在涉及收购和非经营性因素的情况下。
公司的首席运营决策者（“CODM”）是公司的首席执行官。主要经营决策者使用分部毛利率和分部经营利润来评估分部的经营业绩、做出资本分配决策以及确定管理层的薪酬。此外，首席财务官还使用这些指标来监控预算与实际结果的对比。两国之间的交易没有产生重大收入
23
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
公司的经营分部。消除所有公司间交易，以便将分部业绩和资产与合并经营报表和合并资产负债表进行核对。
有关公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的可报告分部的财务信息摘要如下表所示。“其他”栏（i）表示不包括在特定分部的金额，例如业务发展运营、基于股票的补偿费用以及包含在销售、一般、行政和开发费用中的公司费用；其他运营费用；利息收入；利息费用；长期债务的报废收益（损失）；以及其他收入（费用），以及（ii）将分部营业利润与所得税前的持续经营收入进行核对。
| 物业 | 合计 物业 |
服务 |
其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区 | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
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| 分部经营开支 |
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| 分部毛利率 |
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| 分部销售、一般、行政和开发费用（1） |
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| 分部营业利润 | $ |
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| 基于股票的补偿费用 | $ |
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| 其他销售、一般、行政和开发费用 |
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|
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| 折旧、摊销和增值 |
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| 其他费用（2） |
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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| 资本支出 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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_______________
(1)分部销售、一般、行政和开发费用不包括基于股票的补偿费用$
53.4
百万。
(2)主要包括利息费用和外币汇率波动造成的损失，部分被出售南非纤维的收益$
53.6
百万。
| 物业 | 合计 物业 |
服务 |
其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区（1） | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部经营开支 |
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| 分部毛利率 |
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| 分部销售、一般、行政和开发费用（2） |
|
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| 分部营业利润 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 基于股票的补偿费用 | $ |
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|
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| 其他销售、一般、行政和开发费用 |
|
|
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| 折旧、摊销和增值 |
|
|
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| 其他费用（3） |
|
|
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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| 总资产（4） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 资本支出（5） | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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24
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
(2)分部销售、一般、行政和开发费用不包括基于股票的补偿费用$
62.8
百万。
(3)主要包括利息支出，部分被外币汇率波动收益抵消。
(4)其他总资产包括$
3.5
亿的已终止经营业务总资产。
(5)其他资本支出包括与终止经营相关的资本支出。
15.
停止运营
2024年1月4日，公司透过附属ATC Asia Pacific Pte.Ltd.及ATC Telecom Infrastructure Private Limited（“ATC TIPL”）与Data Infrastructure Trust（“DIT”）订立协议，Data Infrastructure Trust（“DIT”）是一家由布鲁克菲尔德资产管理的关联公司发起的基础设施投资信托基金，据此，DIT同意收购一
100
ATC TIPL的%所有权权益（“ATC TIPL交易”）。根据协议条款，总对价最高可达约
210
亿印度卢比（“印度卢比”）（约合$
2.5
亿元），包括VIL OCD和VIL股份（各自定义如下，下文将进一步讨论）的价值、对某些现有客户应收款的付款、偿还现有公司间债务以及通过DIT偿还或承担公司在印度的现有定期贷款。
截至2024年12月31日止年度，ATC TIPL分销约
29.6
十亿印度卢比（约合$
354.1
百万元）予公司，当中包括VIL股份及VIL OCD的价值及满足与某些现有客户应收款的付款权相关的经济利益。分配于交割时从公司收到的总对价中扣除。
ATC TIPL交易于截至2024年9月30日止三个月内获得所有政府及监管机构批准，于2024年9月12日，公司完成出售ATC TIPL并获得总代价
182
十亿印度卢比（约合$
2.2
十亿）。公司将ATC TIPL交易的收益用于偿还2021年多币种信贷融资下的现有债务。
公司就出售ATC TIPL录得亏损$
1.2
截至2024年9月30日止三个月的十亿美元，主要包括公司在印度退出市场时的累计换算调整重新分类$
1.1
十亿。
25
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
| 收盘时收到的收益 | $ |
|
|||
| 收盘时净资产 | (
|
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| 出售损失 | $ | (
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| 交易成本 | (
|
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| 税务赔偿的或有负债 | (
|
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| 累计翻译调整数的重新分类 | (
|
||||
| 计入已终止经营业务亏损的销售亏损总额，税后净额 | $ | (
|
|||
下表列出已终止经营业务收入的关键组成部分，合并经营报表中的税后净额：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 运营成本 |
|
(
|
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| 折旧、摊销和增值 |
|
(
|
|||||||||
| 销售、一般、行政和开发费用 |
|
(
|
|||||||||
| 其他经营费用 |
|
(
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| 营业收入 |
|
|
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| 利息收入 |
|
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| 利息支出 |
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(
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| 其他费用，净额 |
|
(
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| 已终止经营业务税前收入 | $ |
|
$ |
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| 所得税拨备 |
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(
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| 已终止经营业务收入，税后净额 | $ |
|
$ |
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与终止经营业务相关的现金流量未进行分离，纳入合并现金流量表。
下表列出了与终止经营相关的主要现金流量和非现金信息。
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 资本支出 |
|
(
|
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| 重要非现金项目： | |||||||||||
| 折旧、摊销和增值 |
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| 基于股票的补偿费用 |
|
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| 减值、出售长期资产净亏损、非现金重组和合并相关费用 |
|
(
|
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| 投资损失（收益）、未实现外币损失（收益）和其他非现金费用 |
|
|
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VIL可选可转换债券— 2023年2月，经2023年8月修订，公司在印度的客户之一Vodafone Idea Limited（“VIL”）向公司子公司ATC TIPL发行了可选择的可转换债券（“VIL OCD”），以换取VIL支付一定金额的应收账款。VIL OCD是（a）由VIL以利息偿还或（b）可转换为VIL的股权。VIL OCD发行总面值为
16.0
十亿印度卢比（约合$
193.2
发行日的百万元）。VIL强迫症将分批成熟
8.0
十亿印度卢比（约合$
96.6
发行日的百万元）于2023年8月27日到期及
8.0
十亿印度卢比（约合$
96.6
发行日的百万）将于2024年8月27日到期。2023年8月，公司修订了有关VIL OCD的协议，除其他事项外，将第一批VIL OCD的期限延长至2024年8月27日。VIL OCD在发行时的公允价值约为$
116.5
百万。VIL OCD应计利息利率为
11.2
年度%。利息每半年向ATC TIPL支付一次，第一笔付款于2023年9月收到。
26
美国铁塔公司及子公司
合并和简明合并财务报表附注
（表格金额以百万计，除非另有说明）
公司于2024年3月23日将合计面值为
14.4
十亿印度卢比（约合$
172.7
百万）的VIL强迫症成
1,440
VIL的百万股股权（“VIL股份”）。
2024年4月29日，公司完成出售
1,440
百万股VIL股份，价格为
12.78
每股印度卢比。这笔交易的净收益约为
18.0
十亿印度卢比（约合$
216.0
万在结算日）扣除佣金及费用后。
2024年6月5日，公司完成出售剩余合计面值为
1.6
十亿印度卢比（约合$
19.2
百万）的VIL强迫症。本次交易的净收益，不包括应计利息，约为
1.8
十亿印度卢比（约合$
22.0
结算日百万）扣除费用后。
截至2024年12月31日止年度，公司确认收益$
46.4
百万出售VIL股份及VIL OCD。
无
的VIL股份或VIL OCD仍未偿还。
16.
随后发生的事件
数据中心采集—2025年4月1日，公司完成了对位于科罗拉多州丹佛市的一个多租户数据中心设施的收购，该公司此前在该设施中租赁了空间（“DE1”），总对价约为$
180.0
百万。此次收购增加了DE1内的增量客户租赁和运营空间，以及公司打算在数据中心内开发的额外空间和电力容量。由于交易结束的时间，无法获得初步的购买价格分配。
偿还
1.375
%优先票据—2025年4月3日，公司偿还
500.0
百万欧元本金总额
1.375
%票据到期。The
1.375
%票据已使用2021年多币种信贷融资下的借款和手头现金偿还。完成还款后，
无
的
1.375
%票据仍未偿还。
27
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | ||||
这份表格10-Q的季度报告（本“季度报告”）包含有关未来事件和预期的陈述，或“前瞻性陈述”，这些陈述与我们的目标、信念、战略、计划或当前预期有关，以及其他非历史事实的陈述。例如，当我们使用“项目”、“计划”、“相信”、“预期”、“预期”、“预测”、“估计”、“打算”、“应该”、“将”、“可能”等词语时， “可能”或其他传达未来事件或结果不确定性的词语，我们正在做出前瞻性陈述。某些重要因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异，包括我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）第一部分第1A项中“风险因素”标题下所述的因素。前瞻性陈述代表管理层当前的预期、信念和假设，本质上是不确定的。我们不承担更新我们的前瞻性陈述的任何义务。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并和简明合并财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。编制我们的财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债、收入和支出的报告金额，以及在我们的财务报表日期对或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能对财务报表具有重大意义。本讨论应与我们在此的合并和简明合并财务报表以及随附的附注、2024年10-K表中“关键会计政策和估计”标题下列出的信息，特别是其中第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”下列出的信息一并阅读。
在2024年第四季度，继最近的资产剥离，包括ATC TIPL交易（定义见下文），以及我们组织结构的变化之后，我们审查并改变了我们的可报告分部。我们的亚太地区房地产部门和我们的非洲房地产部门合并为非洲和亚太地区房地产部门。因此，我们现在报告六个分部的业绩：美国和加拿大物业（包括美国和加拿大的所有资产，除了我们的数据中心设施和相关资产）、非洲和亚太地区物业、欧洲物业、拉丁美洲物业、数据中心和服务。在评估每个业务分部的财务表现时，管理层使用（除其他因素外）分部毛利率和分部经营利润（见本季度报告中包含的我们的综合和简明综合财务报表附注14）。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中包含的历史财务信息已进行调整，以反映可报告分部的变化。
2023年，我们启动了对印度业务的战略审查，下文将在“运营结果——终止运营的收入，税后净额”下进一步讨论。战略审查于2024年1月结束，签署了ATC TIPL交易协议。ATC TIPL交易在截至2024年9月30日的三个月内获得了所有政府和监管机构的批准。2024年9月12日，我们完成了ATC TIPL交易，获得了1820亿印度卢比（约合22亿美元）的总对价。ATC TIPL的经营业绩作为已终止经营业务列报。有关进一步讨论，请参阅下文的讨论以及本季度报告中包含的我们的综合和简明综合财务报表的附注15（“附注15”）。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中包含的历史财务信息已进行调整，以反映ATC TIPL在所有呈报期间的经营业绩为已终止经营业务。
概述
我们是全球最大的房地产投资信托基金之一，也是多租户通信房地产的领先独立所有者、运营商和开发商。我们的主要业务是将通信站点上的空间出租给无线服务提供商、广播电视广播公司、无线数据提供商、政府机构和市政当局以及许多其他行业的租户。除了我们投资组合中的通信站点外，我们还根据各种合同安排为业主管理屋顶和塔式站点。我们还持有主要出租给通信服务提供商和第三方铁塔运营商的其他电信基础设施和财产权益，如下文进一步讨论的，我们在美国持有高度互联的数据中心设施和相关资产的投资组合。我们的客户包括我们的租户、持牌人和其他付款人。我们将包含上述内容的业务称为我们的物业业务，占我们截至2025年3月31日止三个月总收入的97%，包括我们的美国和加拿大物业、非洲和亚太地区物业、欧洲物业和拉丁美洲物业部门以及数据中心部门。
28
我们还在美国提供与塔相关的服务，包括场地申请、分区和许可、结构和安装分析以及施工管理，这些主要支持我们的场地租赁业务，包括在我们的场地上增加新的租户和设备。
下表详细列出截至2025年3月31日我们拥有或运营的通信站点数量（不包括托管站点）：
| 数量 自有塔楼 |
数量 运营 塔楼（1） |
数量 拥有DAS网站 |
||||||||||||||||||
| 美国&加拿大： | ||||||||||||||||||||
| 加拿大 | 225 | — | — | |||||||||||||||||
| 美国 | 26,675 | 14,968 | 433 | |||||||||||||||||
| 美国&加拿大合计 | 26,900 | 14,968 | 433 | |||||||||||||||||
| 非洲和亚太地区： | ||||||||||||||||||||
| 孟加拉国 | 937 | — | — | |||||||||||||||||
| 布基纳法索 | 733 | — | — | |||||||||||||||||
| 加纳 | 3,441 | — | 37 | |||||||||||||||||
| 肯尼亚 | 4,372 | — | 11 | |||||||||||||||||
| 尼格 | 916 | — | — | |||||||||||||||||
| 尼日利亚 | 9,198 | — | — | |||||||||||||||||
| 菲律宾 | 377 | — | — | |||||||||||||||||
| 南非 | 2,513 | — | — | |||||||||||||||||
| 乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干达乌干 | 4,357 | — | 25 | |||||||||||||||||
| 非洲和亚太地区总计 | 26,844 | — | 73 | |||||||||||||||||
| 欧洲： | ||||||||||||||||||||
| 法国 | 4,196 | 303 | 9 | |||||||||||||||||
| 德国 | 15,243 | — | — | |||||||||||||||||
| 西班牙 | 12,257 | — | 1 | |||||||||||||||||
| 欧洲总计 | 31,696 | 303 | 10 | |||||||||||||||||
| 拉丁美洲： | ||||||||||||||||||||
| 阿根廷 | 498 | — | 11 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 21,141 | 1,438 | 125 | |||||||||||||||||
| 智利 | 3,713 | — | 110 | |||||||||||||||||
| 哥伦比亚 | 4,939 | — | 6 | |||||||||||||||||
| 哥斯达黎加 | 712 | — | 2 | |||||||||||||||||
| 墨西哥 | 9,428 | 186 | 89 | |||||||||||||||||
| 巴拉圭 | 1,450 | — | — | |||||||||||||||||
| 秘鲁 | 3,971 | 450 | 1 | |||||||||||||||||
| 拉丁美洲总计 | 45,852 | 2,074 | 344 | |||||||||||||||||
_______________
(1)约98%的运营铁塔是根据长期融资租赁持有的，包括受购买选择权约束的租赁。
29
截至2025年3月31日，我们的物业组合包括遍布美国11个市场的30个正在运营的数据中心设施，这些设施合计包括约340万净可出租平方英尺（“NRSF”）的数据中心空间，具体如下：
| 数据中心数量 | NRSF总数（1） | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 加利福尼亚州旧金山湾 | 9 | 998 | ||||||||||||
| 加利福尼亚州洛杉矶 | 3 | 724 | ||||||||||||
| 弗吉尼亚州北弗吉尼亚州 | 3 | 604 | ||||||||||||
| 纽约州纽约 | 3 | 329 | ||||||||||||
| 伊利诺伊州芝加哥 | 2 | 272 | ||||||||||||
| 马萨诸塞州波士顿 | 1 | 143 | ||||||||||||
| 佛罗里达州奥兰多 | 1 | 104 | ||||||||||||
| 佐治亚州亚特兰大 | 2 | 95 | ||||||||||||
| 佛罗里达州迈阿密 | 2 | 89 | ||||||||||||
| 华盛顿特区 | 2 | 47 | ||||||||||||
| 科罗拉多州丹佛市 | 2 | 38 | ||||||||||||
| 合计 | 30 | 3,443 | ||||||||||||
(1)不包括约40万的办公和轻工业NRSF。
出售南非纤维— 2025年3月6日，我们完成了出售我们在南非的纤维资产（“南非纤维”）。在剥离之前，南非纤维的经营业绩包含在非洲和亚太地区的物业部门中。
我们经营六个可报告分部：美国和加拿大物业、非洲和亚太地区物业、欧洲物业、拉丁美洲物业、数据中心和服务。在评估各业务分部的经营业绩时，管理层使用（除其他因素外）分部毛利率和分部经营利润（见本季度报告中包含的我们的综合和简明综合财务报表附注14）。
2024 10-K表格包含有关管理层对我们通信站点需求的长期驱动因素的预期以及关键趋势的信息，管理层认为这些信息为我们的运营和财务资源分配决策提供了宝贵的洞察力。下面的讨论应与2024年10-K表一起阅读，特别是其中在项目7“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析——执行概览”下列出的信息。
在我们的大多数市场中，我们与无线运营商的通信站点的租户租约通常具有五到十年的初始不可撤销条款，并具有多个续订条款。因此，截至2025年3月31日止三个月，我们物业业务产生的绝大部分收入是我们应在未来期间继续收到的经常性收入。我们通信站点的大多数租户租约都有定期增加或“升级”租约下到期租金的条款，通常基于（a）每年固定升级（在美国平均约为3%），（b）我们大多数国际市场的通胀指数，或（c）两者兼而有之。此外，我们的某些租户租约提供的额外收入主要用于支付成本（转嫁收入），例如地租或电力和燃料成本。
根据截至2025年3月31日的现有客户租赁和外币汇率，我们预计在直线租赁会计影响之前，未来期间将产生超过550亿美元的不可撤销客户租赁收入。
30
我们的物业运营产生的收入可能会受到现有租户租约取消的影响。如上文所述，我们与无线运营商和广播公司的租户租约大多是多年合同，通常不可撤销；然而，在某些情况下，可能会在支付终止费后取消租约。租户租约取消或不续租或租金重新谈判（我们称之为流失）造成的收入损失，历来不会对我们的综合物业业务产生的收入产生重大不利影响。截至2025年3月31日止三个月，客户流失率约为我们租户账单的2%，主要是由我们的美国和加拿大房地产部门的客户流失率驱动的，如下文所述。
我们预计，由于T-Mobile根据我们与T-Mobile US美国公司于2020年9月签订的主租赁协议的条款，取消和不续签合同租约，包括遗留的斯普林特公司租约，我们的美国和加拿大物业部门的流失率将在2025年之前保持在较高水平。
非GAAP财务指标
我们对经营业绩的分析中包括了有关调整后的利息、税项、折旧、摊销和增值前利润（“调整后EBITDA”）、归属于American Tower Corporation普通股股东的运营资金（由美国房地产投资信托协会（“Nareit FFO”）定义）、归属于American Tower Corporation普通股股东的调整后运营资金（“AFFO”）以及分部毛利率的讨论。
我们将调整后EBITDA定义为权益法投资的收益（亏损）前净收入；终止经营业务的收益（亏损），税后净额；所得税优惠（拨备）；其他收入（费用）；长期债务报废的收益（亏损）；利息支出；利息收入；其他营业收入（费用），包括商誉减值；折旧、摊销和增值；以及基于股票的补偿费用。
归属于American Tower Corporation普通股股东的Nareit FFO定义为来自出售或处置房地产、与房地产相关的减值费用、与房地产相关的折旧、摊销和增值（包括对未合并关联公司和非控制性权益的调整和分配以及对已终止经营业务的调整）的扣除损益前的净收入。在本节中，我们将归属于American Tower Corporation普通股股东的Nareit FFO称为“Nareit FFO（普通股股东）”。
我们将归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO定义为（i）直线收入和费用；（ii）基于股票的补偿费用；（iii）所得税和其他所得税调整的递延部分；（iv）与非房地产相关的折旧、摊销和增值；（v）递延融资成本的摊销，债务折溢价和长期递延利息费用；（vi）其他收入（费用）；（vii）长期债务报废的收益（损失）；（viii）其他经营收入（费用）；减去与资本改进相关的现金支付和与公司资本支出相关的现金支付，包括对未合并关联公司和非控制性权益的调整和分配以及对已终止业务的调整，其中包括非控制性权益和已终止业务对Nareit FFO的影响以及AFFO中包含的相应调整。在本节中，我们将归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO称为“AFFO（普通股股东）”。
我们将分部毛利率定义为分部收入减去分部运营费用，不包括折旧、摊销和增值；销售、一般、行政和开发费用；以及其他运营费用。
调整后的EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）、AFFO（普通股股东）和分部毛利率不打算取代净收入或根据GAAP确定的任何其他业绩指标。根据公认会计原则，调整后EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）、AFFO（普通股股东）或分部毛利率均不代表经营活动产生的现金流量，因此，这些衡量标准不应被视为经营活动产生的现金流量的指标，作为流动性的衡量标准或可用于满足我们现金需求的资金的衡量标准，包括我们进行现金分配的能力。相反，调整后的EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）、AFFO（普通股股东）和分部毛利率是因为我们认为每一项都是衡量我们当前经营业绩的有用指标。我们认为，这些指标对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为（1）每一项指标都是我们的管理团队用于决策目的和评估我们经营分部业绩的关键指标；（2）调整后EBITDA是我们信用评级的基础组成部分；（3）调整后EBITDA广泛用于电信房地产部门，以衡量经营业绩，因为折旧、摊销和增值可能因会计方法和使用寿命而在公司之间有很大差异，特别是在涉及收购和非经营性因素的情况下；（4）AFFO
31
（普通股股东）在电信房地产领域广泛用于调整Nareit FFO（普通股股东）的项目，否则这些项目可能会导致Nareit FFO（普通股股东）在不同时期的增长出现重大波动，而这些项目不能代表那些时期的物业资产的基本表现；（5）分部毛利率提供了对我们资产的站点级盈利能力的宝贵洞察（6）每一个都为投资者提供了一个有意义的衡量标准，通过消除项目来评估我们的不同时期的经营业绩不具有运营性质的；以及（7）每个都为投资者提供了一个衡量标准，用于将我们的运营结果与其他公司的运营结果进行比较，尤其是我们所在行业的运营结果。
然而，我们对调整后EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）、AFFO（普通股股东）和分部毛利率的衡量可能无法完全与其他公司使用的类似名称的衡量标准进行比较。调整后EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）和AFFO（普通股股东）与净收入和分部毛利率与毛利率（最直接可比的GAAP衡量标准）的对账已包括在下文。
32
经营成果
三个月结束 2025年3月31日 和 2024
（百万，百分比除外）
收入
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 物业 | ||||||||||||||||||||
| 美国&加拿大 | $ | 1,298.3 | $ | 1,310.7 | (1) | % | ||||||||||||||
| 非洲&亚太（1） | 333.6 | 297.1 | 12 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲 | 213.0 | 204.5 | 4 | % | ||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 399.2 | 445.5 | (10) | % | ||||||||||||||||
| 数据中心 | 244.1 | 224.6 | 9 | % | ||||||||||||||||
| 财产共计 | 2,488.2 | 2,482.4 | 0 | % | ||||||||||||||||
| 服务 | 74.6 | 30.2 | 147 | % | ||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,562.8 | $ | 2,512.6 | 2 | % | ||||||||||||||
_______________
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
截至2025年3月31日止三个月
美国和加拿大房地产部门收入减少1240万美元，原因是：
•其他收入减少5650万美元，主要是由于直线法核算减少5670万美元；
•部分被租户账单增长4430万美元所抵消，这是由以下因素推动的：
•3800万美元，原因是在我们的网站上租赁额外空间（“托管”）和修改；
•810万美元，原因是合同升级，扣除流失；和
•自上一年期间开始以来购置或建造的场地产生的100万美元（“新购置或建造的场地”）；
•被其他租户账单减少的280万美元部分抵消。
分部收入增长被与加元波动相关的外币换算的负面影响所导致的减少0.2百万美元部分抵消。
非洲和亚太地区物业部门收入增长3650万美元，原因是：
•租户账单增长3320万美元，这是由以下因素推动的：
•1230万美元，因合同升级，净额流失；
•1170万美元，因托管和修订；
•新购置或建造的场地产生的660万美元；和
•260万美元来自其他租户账单；
•其他收入增加790万美元；以及
•转手收入增加300万美元。
分部收入增长被减少760万美元部分抵消，原因是外币换算的影响，其中包括（其中包括）与尼日利亚奈拉波动有关的820万美元和与加纳塞地波动有关的760万美元的负面影响，被与肯尼亚先令波动有关的600万美元和与乌干达先令波动有关的260万美元的正面影响所抵消。
欧洲物业部门收入增长850万美元，原因是：
•租户账单增长990万美元，这是由以下因素推动的：
•550万美元，因托管和修订；
•合同升级产生的250万美元，扣除流失；和
•新购置或建造的场地产生的230万美元；
•由其他租户账单减少0.4百万美元部分抵消；
•传递收入增加340万美元；以及
•其他收入增加了260万美元。
33
分部收入增长因与欧元（“欧元”）波动相关的外币换算的负面影响而减少740万美元而部分抵消。
拉丁美洲物业部门收入减少4630万美元，原因是：
•减少5880万美元，原因是外币折算的影响，其中包括（其中包括）与巴西雷亚尔波动有关的3150万美元、与墨西哥比索波动有关的2500万美元和与哥伦比亚比索波动有关的220万美元的负面影响；
•部分被以下因素抵消：
•租户账单增长970万美元，这是由以下因素推动的：
•因托管和修订而产生的680万美元；
•330万美元来自合同升级，扣除流失；和
•新购置或建造的场地产生的0.4百万美元；
•被其他租户账单减少的0.8百万美元部分抵消；
•转手收入增加260万美元；以及
•其他收入增加0.2百万美元。
数据中心部门收入增长1950万美元，原因是：
•租金、相关收入和其他收入增加1290万美元，主要是由于新的租约开始、客户扩展和客户续租时租金增加；
•电力收入增加640万美元，原因是新租赁开始、电力消耗增加以及现有客户的价格上涨；以及
•互连收入增加340万美元，主要是由于客户互连净增加和现有交叉连接的价格上涨；
•部分被直线收入减少320万美元所抵消。
服务部门收入增长4440万美元，主要是由于场地应用、分区和许可服务、施工管理服务以及结构和安装分析服务的增加。
毛利率
______________
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 物业 | ||||||||||||||||||||
| 美国&加拿大 | $ | 1,096.0 | $ | 1,106.4 | (1) | % | ||||||||||||||
| 非洲和亚太地区（1） | 234.3 | 203.1 | 15 | % | ||||||||||||||||
| 欧洲 | 137.0 | 131.0 | 5 | % | ||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 276.5 | 305.2 | (9) | % | ||||||||||||||||
| 数据中心 | 144.8 | 131.7 | 10 | % | ||||||||||||||||
| 财产共计 | 1,888.6 | 1,877.4 | 1 | % | ||||||||||||||||
| 服务 | 39.7 | 16.3 | 144 | % | ||||||||||||||||
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
截至2025年3月31日止三个月
•美国和加拿大房地产部门毛利率下降主要是由于上述收入减少，但被直接费用减少200万美元部分抵消。
•非洲和亚太地区物业部门毛利率增加主要是由于上述收入增加，但被直接费用增加720万美元部分抵消，这主要是由于维修和保养支出增加。直接费用也因外币换算的影响而受益190万美元。
•欧洲物业部门毛利率增加主要是由于上述收入增加，但被直接费用增加510万美元部分抵消，这主要是由于土地租金成本增加。直接费用也因外币换算的影响而受益260万美元。
34
•拉丁美洲物业部门毛利率下降主要是由于上述收入减少，但被直接费用减少0.7百万美元部分抵消。直接费用也因外币换算的影响而受益1690万美元。
•数据中心部门毛利率增加主要是由于上述收入增加，但被直接费用增加640万美元部分抵消，这主要是由于与电力收入相关的成本增加，包括公用事业成本。
•服务部门毛利率增加主要是由于上述收入增加，但被直接费用增加21.0百万美元部分抵消。
销售、一般、行政和开发费用（“SG & A”）
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 物业 | ||||||||||||||||||||
| 美国&加拿大 | $ | 39.3 | $ | 36.6 | 7 | % | ||||||||||||||
| 非洲和亚太地区（1） | 20.1 | 17.1 | 18 | |||||||||||||||||
| 欧洲 | 15.8 | 15.8 | 0 | |||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 21.0 | 27.8 | (24) | |||||||||||||||||
| 数据中心 | 22.9 | 17.2 | 33 | |||||||||||||||||
| 财产共计 | 119.1 | 114.5 | 4 | |||||||||||||||||
| 服务 | 6.4 | 4.9 | 31 | |||||||||||||||||
| 其他 | 112.0 | 124.9 | (10) | |||||||||||||||||
| 销售、一般、行政和开发费用总额 | $ | 237.5 | $ | 244.3 | (3) | % | ||||||||||||||
______________
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
截至2025年3月31日止三个月
•我们的美国和加拿大房地产部门SG & A的增长主要是由于坏账费用净增加以及为支持我们的业务而增加的人员和相关成本，部分被专业服务成本下降和取消的建筑成本下降所抵消。
•我们非洲和亚太地区物业和数据中心部门SG & A的增长主要是由于支持我们业务的人员和相关成本增加以及专业服务成本增加。
•与去年同期相比，我们的欧洲房地产部门SG & A相对一致。
•我们拉丁美洲物业部门SG & A的减少主要是由于坏账费用净减少430万美元、人员和相关成本减少以及外币折算影响带来的好处，但部分被专业服务成本增加所抵消。
•我们服务部门SG & A的增长主要是由于为支持我们的业务而增加的人员和相关成本。
•其他SG & A减少的主要原因是基于股票的薪酬费用减少了940万美元，这主要是由于先前确认的与我们执行副总裁兼亚太区总裁因此类角色被取消而离职而被没收的奖励相关的基于股票的薪酬费用被冲回，如本季度报告中包含的我们的合并和简明合并财务报表附注9所述。
35
营业利润
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 物业 | ||||||||||||||||||||
| 美国&加拿大 | $ | 1,056.7 | $ | 1,069.8 | (1) | % | ||||||||||||||
| 非洲和亚太地区（1） | 214.2 | 186.0 | 15 | |||||||||||||||||
| 欧洲 | 121.2 | 115.2 | 5 | |||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 255.5 | 277.4 | (8) | |||||||||||||||||
| 数据中心 | 121.9 | 114.5 | 6 | |||||||||||||||||
| 财产共计 | 1,769.5 | 1,762.9 | 0 | |||||||||||||||||
| 服务 | 33.3 | 11.4 | 192 | % | ||||||||||||||||
______________
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
•截至2025年3月31日止三个月，我们的美国和加拿大房地产部门的营业利润减少，主要是由于我们的部门毛利率下降以及我们的部门SG & A增加。
•截至2025年3月31日止三个月，我们的非洲和亚太地区物业部门、数据中心部门和服务部门的营业利润增加，主要是由于我们的部门毛利率增加，但部分被我们的部门SG & A的增加所抵消。
•我们的欧洲物业分部截至2025年3月31日止三个月的经营溢利增加，主要是由于我们的分部毛利率增加。
•我们拉丁美洲物业分部截至2025年3月31日止三个月的营业利润减少，主要是由于我们的分部毛利率下降，部分被我们的分部SG & A下降所抵消。
折旧、摊销和增值
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | $ | 492.5 | $ | 508.8 | (3) | % | ||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月的折旧、摊销和增值费用减少，主要是由于外币汇率波动以及自上一年期间开始以来采取的减值和处置导致需要摊销的财产和设备以及无形资产减少。
其他营业收入
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 其他营业收入 | $ | (55.8) | $ | (0.4) | 13,850 | % | ||||||||||||||
截至2025年3月31日止三个月的其他营业收入增加，主要是由于出售南非纤维的收益为5360万美元。
36
其他费用合计
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 其他费用合计 | $ | 636.6 | $ | 219.7 | 190 | % | ||||||||||||||
其他费用总额主要包括利息费用以及主要与我们的公司间票据和以子公司功能货币以外的货币计值的类似非关联余额相关的外币汇率波动导致的已实现和未实现外币损益。
截至2025年3月31日止三个月期间其他费用总额增加的主要原因是本期外汇损失3.457亿美元，而上年同期外汇收益为1.277亿美元。
所得税拨备
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | 118.9 | $ | 91.3 | 30 | % | ||||||||||||||
| 实际税率 | 19.3 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||
作为美国联邦所得税目的的房地产投资信托基金（“REIT”），我们可能会从我们的REIT业务产生的收入中扣除分配给股东的收益。因此，截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的持续经营收入的有效税率与联邦法定税率不同。
截至2025年3月31日止三个月的所得税拨备增加，主要是由于出售南非纤维产生的税项。
终止经营业务收入，税后净额
于2024年1月4日，我们透过附属公司ATC Asia Pacific Pte.Ltd.及ATC Telecom Infrastructure Private Limited（“ATC TIPL”）与Data Infrastructure Trust（“DIT”）订立协议，Data Infrastructure Trust（“DIT”）是一家基础设施投资信托基金，由布鲁克菲尔德资产管理的关联公司发起，据此，DIT同意收购ATC TIPL的100%所有权权益（“ATC TIPL交易”）。根据协议条款，总对价最高约为2100亿印度卢比（“印度卢比”）（约25亿美元），包括VIL OCD和VIL股份（各自定义如下，并在下文进一步讨论）的价值、对某些现有客户应收款的付款、偿还现有公司间债务以及由DIT偿还或承担公司在印度的现有定期贷款。
截至2024年12月31日止年度，ATC TIPL向公司分配了约296亿印度卢比（约合3.541亿美元），其中包括VIL股份和VIL OCD的价值以及满足与某些现有客户应收款的付款权相关的经济利益。分配于交割时从公司收到的总对价中扣除。
ATC TIPL交易在截至2024年9月30日的三个月内获得了所有政府和监管机构的批准。2024年9月12日，我们完成了ATC TIPL交易，获得了1820亿印度卢比（约合22亿美元）的总对价。我们将ATC TIPL交易的收益用于偿还2021年多币种信贷安排下的现有债务。在截至2024年9月30日的三个月中，我们在出售ATC TIPL方面录得12亿美元的亏损，这主要包括在退出市场时对我们在印度的累计翻译调整进行的11亿美元的重新分类。
下表列出已终止经营业务收入的关键组成部分，合并经营报表中的税后净额：
37
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 收入 | $ | — | $ | 321.5 | (100) | % | ||||||||||||||
| 运营成本 | — | (169.4) | (100) | |||||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | — | (40.6) | (100) | |||||||||||||||||
| 销售、一般、行政和开发费用 | — | (12.7) | (100) | |||||||||||||||||
| 其他经营费用 | — | (3.2) | (100) | |||||||||||||||||
| 营业收入 | — | 95.6 | (100) | |||||||||||||||||
| 利息收入 | — | 17.0 | (100) | |||||||||||||||||
| 利息支出 | — | (2.9) | (100) | |||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | — | (0.1) | (100) | |||||||||||||||||
| 已终止经营业务税前收入 | $ | — | $ | 109.6 | (100) | |||||||||||||||
| 所得税拨备 | — | (17.9) | (100) | |||||||||||||||||
| 已终止经营业务收入，税后净额 | $ | — | $ | 91.7 | (100) | % | ||||||||||||||
继印度最高法院就承运人对法院规定的调整后总收入费用和收费的义务作出裁决后，我们在印度的收款经历了可变性和一定程度的不确定性。2022年第三季度，我们在印度的最大客户之一，Vodafone Idea Limited（“VIL”）表示，它将支付部分欠我们的合同金额（“VIL短缺”）。我们在2022年末和2023年上半年记录了针对VIL短缺的储备。2023年下半年，VIL开始全额支付其每月欠我们的合同义务。在截至2023年12月31日的年度内，我们推迟确认了与印度VIL相关的约2730万美元的收入（扣除追回款）。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了这笔先前递延收入中的约2900万美元。我们已充分确认了这一先前的递延收入。
2023年2月，经2023年8月修订，VIL向ATC TIPL发行了可选择的可转换债券（“VIL OCD”），以换取VIL支付一定金额的应收账款。VIL OCD的发行总面值为160亿印度卢比（发行日约为1.932亿美元）。2024年3月23日，我们将面值合计144亿印度卢比（约合1.727亿美元）的VIL OCD转换为14.4亿股VIL股权（“VIL股份”）。2024年4月29日，我们以每股12.78印度卢比的价格完成了14.4亿股VIL股份的出售。扣除佣金和费用后，这笔交易的净收益约为180亿印度卢比（在结算之日约为2.16亿美元）。2024年6月5日，我们完成了VIL OCD剩余总面值16亿印度卢比（约合1920万美元）的销售。这笔交易的净收益，不包括应计利息，在扣除费用后约为18亿印度卢比（在结算之日约为2200万美元）。VIL股份或VIL OCD均未流通。截至2024年12月31日止年度，我们确认出售VIL股份和VIL OCD的收益为4640万美元。
38
归属于American Tower Corporation普通股股东的净收益/调整后EBITDA和净收益/Nareit FFO/归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 498.6 | $ | 921.7 | (46) | % | ||||||||||||||
| 已终止经营业务收入，税后净额 | — | (91.7) | (100) | |||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 118.9 | 91.3 | 30 | |||||||||||||||||
| 其他费用（收入） | 338.2 | (113.1) | (399) | |||||||||||||||||
| 利息支出 | 325.3 | 363.8 | (11) | |||||||||||||||||
| 利息收入 | (26.9) | (31.0) | (13) | |||||||||||||||||
| 其他营业收入 | (55.8) | (0.4) | 13,850 | |||||||||||||||||
| 折旧、摊销和增值 | 492.5 | 508.8 | (3) | |||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 53.4 | 62.8 | (15) | |||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（1） | $ | 1,744.2 | $ | 1,712.2 | 2 | % | ||||||||||||||
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少）百分比 | |||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净收入（1） | $ | 498.6 | $ | 921.7 | (46) | % | ||||||||||||||
| 房地产相关折旧、摊销和增值 | 457.3 | 470.0 | (3) | |||||||||||||||||
| 出售或处置不动产（收益）损失及不动产相关减值费用（2） | (49.1) | 2.9 | (1,793) | |||||||||||||||||
| 未合并关联公司和非控股权益的调整和分配（3） | (90.8) | (87.8) | 3 | |||||||||||||||||
| 已终止经营业务的调整（4） | — | 37.3 | (100) | |||||||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的Nareit FFO | $ | 816.0 | $ | 1,344.1 | (39) | % | ||||||||||||||
| 直线收入 | (17.1) | (79.1) | (78) | |||||||||||||||||
| 直线费用 | 9.1 | 10.7 | (15) | |||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 53.4 | 62.8 | (15) | |||||||||||||||||
| 所得税递延部分及其他所得税调整（5） | 86.0 | 53.2 | 62 | |||||||||||||||||
| 非房地产相关折旧、摊销和增值 | 35.2 | 38.8 | (9) | |||||||||||||||||
| 递延融资成本摊销、资本化利息、债务折溢价和长期递延利息费用 | 13.8 | 13.0 | 6 | |||||||||||||||||
| 其他费用（收入）（6） | 338.2 | (113.1) | (399) | |||||||||||||||||
| 其他营业收入（7） | (6.7) | (3.3) | 103 | |||||||||||||||||
| 资本改善资本支出 | (36.3) | (23.5) | 54 | |||||||||||||||||
| 企业资本支出 | (1.4) | (2.3) | (39) | |||||||||||||||||
| 未合并关联公司和非控股权益的调整和分配（8） | (0.0) | (0.5) | (100) | |||||||||||||||||
| 已终止经营业务的调整（9） | — | 2.3 | (100) | |||||||||||||||||
| 归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO | $ | 1,290.2 | $ | 1,303.1 | (1) | % | ||||||||||||||
| 持续经营业务中归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO | $ | 1,290.2 | $ | 1,171.8 | 10 | % | ||||||||||||||
| 归属于已终止经营业务的American Tower Corporation普通股股东的AFFO | $ | — | $ | 131.3 | (100) | % | ||||||||||||||
_______________
(1)截至2024年3月31日的三个月，包括已终止经营业务的收入，税后净额为9170万美元。
39
(2)截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月没有重大减值费用。截至2025年3月31日的三个月，包括出售南非纤维的收益5360万美元。
(3)包括向非控股权益持有人的分配、与我们与Stonepeak Partners LP关联的某些投资工具的协议相关的已发行的强制可转换优先股相关的分配以及针对归属于American Tower Corporation普通股股东的非控股权益对Nareit FFO的影响的调整。
(4)截至2024年3月31日止三个月，包括（i）已终止经营业务的房地产相关折旧、摊销和增值3890万美元和（ii）出售或处置已终止经营业务的房地产和房地产相关减值费用的收益160万美元。
(5)截至2024年3月31日的三个月，包括因ATC TIPL交易而在新加坡支付的预扣税调整1180万美元。我们认为这些预扣税款是非经常性的，不认为这些是我们经营业绩的指标。因此，我们认为提出不包括这些金额的归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO更有意义。
(6)包括外币汇率波动损失（收益）分别为3.457亿美元和（1.277亿美元）。
(7)主要包括收购相关成本、整合成本和处置成本。
(8)包括非控制性权益对其他细列项目影响的调整，不包括那些已经在Nareit FFO中调整的归属于American Tower Corporation普通股股东的调整。
(9)包括与其他细列项目相关的已终止经营业务的影响，不包括已包含在Nareit FFO中的归属于American Tower Corporation普通股股东的影响。
截至2025年3月31日止三个月的持续经营净收益减少，主要是由于（i）其他费用（收入）变动，主要是由于外币汇率波动和（ii）所得税拨备增加，部分被（w）其他经营收入增加所抵消，主要是由于出售南非纤维的收益，（x）利息支出减少，（y）分部经营利润增加，以及（z）折旧、摊销和增值费用减少。
截至2025年3月31日止三个月的调整后EBITDA增加主要是由于我们的毛利率增加，但部分被SG & A的增加所抵消，不包括基于股票的补偿费用260万美元的影响。
截至2025年3月31日止三个月归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO减少的主要原因是（i）由于2024年第三季度出售ATC TIPL导致终止经营业务归属于American Tower Corporation普通股股东的AFFO减少，以及（ii）资本改善资本支出增加，部分被（x）营业利润增加（不包括直线法核算的影响）和（y）支付利息的现金和支付所得税的现金减少所抵消。
分部毛利率调节
毛利率定义为收入减去运营成本，包括与房地产相关的折旧、摊销和增值。分部毛利率不包括折旧、摊销和增值。
| 物业 | 合计 物业 |
服务 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区 | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 948.3 | $ | 188.6 | $ | 67.0 | $ | 229.7 | $ | (2.3) | $ | 1,431.3 | $ | 39.7 | $ | 1,471.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产相关折旧、摊销和增值 | 147.7 | 45.7 | 70.0 | 46.8 | 147.1 | 457.3 | — | 457.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利率 | $ | 1,096.0 | $ | 234.3 | $ | 137.0 | $ | 276.5 | $ | 144.8 | $ | 1,888.6 | $ | 39.7 | $ | 1,928.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 合计 物业 |
服务 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | 美国&加拿大 | 非洲和亚太地区（1） | 欧洲 | 拉丁美洲 | 数据中心 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 960.3 | $ | 158.2 | $ | 60.6 | $ | 253.5 | $ | (25.2) | $ | 1,407.4 | $ | 16.3 | $ | 1,423.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产相关折旧、摊销和增值 | 146.1 | 44.9 | 70.4 | 51.7 | 156.9 | 470.0 | — | 470.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部毛利率 | $ | 1,106.4 | $ | 203.1 | $ | 131.0 | $ | 305.2 | $ | 131.7 | $ | 1,877.4 | $ | 16.3 | $ | 1,893.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)不包括ATC TIPL的经营业绩，后者被报告为已终止经营业务。进一步讨论见附注15。
40
流动性和资本资源
本节中的信息更新了截至2025年3月31日的2024年10-K表格的“流动性和资本资源”部分，应与该报告一起阅读。
概述
截至2025年3月31日止三个月，我们的重大融资交易包括：
•于到期时赎回我们2025年到期的2.950%优先无抵押票据（“2.950%票据”）及2025年到期的2.400%优先无抵押票据（“2.400%票据”）；
•注册公开发行本金总额为10亿美元的2030和2035年到期的高级无抵押票据；以及
•修订2021年多币种信贷便利、2021年信贷便利和2021年定期贷款（定义如下），其中包括（i）延长到期日和（ii）更新适用保证金（定义见贷款协议）。
作为一家控股公司，我们的现金流主要来自于我们的运营子公司的运营和分配，或通过我们的信贷额度和债务或股票发行下的借款筹集的资金。
下表总结了我们流动性的重要组成部分（以百万计）：
| 截至2025年3月31日 | |||||
| 可在2021年多币种信贷便利下使用 | $ | 5,950.0 | |||
| 可在2021年信贷安排下使用 | 3,640.0 | ||||
| 信用证 | (35.5) | ||||
| 信贷安排项下可用总额，净额 | $ | 9,554.5 | |||
| 现金及现金等价物 | 2,103.7 | ||||
| 流动性总额 | $ | 11,658.2 | |||
在2025年3月31日之后，我们进行了额外的净借款4.791亿美元2021年多币种信贷便利，包括4.92亿欧元（截至借款日为5.291亿美元），净借款2.50亿美元和er 2021年信贷安排。
现金流量信息汇总如下（单位：百万）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 1,295.0 | $ | 1,283.6 | |||||||
| 投资活动 | (350.1) | (436.1) | |||||||||
| 融资活动 | (843.8) | (390.2) | |||||||||
| 外币汇率变动对现金及现金等价物、限制性现金的净影响 | 29.9 | (34.0) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加额、限制性现金 | $ | 131.0 | $ | 423.3 | |||||||
我们利用现金流为我们的运营和业务投资提供资金，包括维护和改进、通信站点和数据中心建设、托管网络安装和收购。此外，我们使用我们的现金流进行分配，包括分配我们的REIT应税收入，以维持我们根据经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）作为REIT征税的资格。我们也可能会定期偿还或回购我们现有的债务或股权。我们通常主要通过手头现金、公司间债务和股权出资来为我们的国际扩张努力提供资金。
截至2025年3月31日，我们的未偿债务总额为371亿美元，流动部分为28亿美元。在截至2025年3月31日的三个月中，我们从运营中产生了充足的现金流，连同我们的信贷额度下的借款、发行债务的收益和手头现金，为我们的收购、资本支出和偿债义务以及我们所需的分配提供资金。我们认为截至2025年12月31日止年度的经营活动产生的现金，连同我们信贷项下的借贷能力
41
设施，将足以为我们所需的分配、资本支出、偿债义务（利息和本金偿还）和已签署的收购提供资金。
在2025年3月31日之后，我们开始使用与一家金融机构的名义现金池安排进行现金管理。这些安排允许根据存放在同一金融机构的现金总余额提取现金。
材料现金需求— 2024年10-K表的材料现金要求部分没有重大变化。
截至2025年3月31日，我们的外国子公司持有15亿美元的现金和现金等价物。截至2025年3月31日，我们的合资企业持有3.17亿美元的现金和现金等价物，其中2.777亿美元由我们的外国合资企业持有。某些外国子公司可能会就公司间债务向美国支付利息或本金。此外，如果我们从我们的外国子公司汇回资金，我们可能需要累积和支付一定的税款。
经营活动产生的现金流量
截至2025年3月31日止三个月的经营活动提供的现金增加，主要是由于（i）支付利息的现金和支付税款的现金减少，（ii）由于我们的非洲及亚太地区和欧洲物业部门、我们的数据中心部门和我们的服务部门增加，我们的经营利润增加，以及（iii）直线收入的影响减少，部分被2024年第三季度出售导致ATC TIPL现金流减少以及营运资金所需现金增加所抵消。
投资活动产生的现金流量
截至2025年3月31日止三个月，我们的重要投资活动重点如下：
•我们花了1.476亿美元进行收购，
•我们在资本支出上花费了3.40亿美元，具体如下（以百万计）：
| 可自由支配的资本项目（1） | $ | 203.5 | |||
| 地租购买（2） | 44.9 | ||||
| 资本改善和企业支出（3） | 37.7 | ||||
| 重建 | 43.4 | ||||
| 启动资本项目 | 10.5 | ||||
| 资本支出总额（4） | $ | 340.0 | |||
_______________
(1)包括在全球建设449个通信站点以及与数据中心资产相关的约1.146亿美元支出。
(2)包括在我们简明综合现金流量表中筹资活动产生的现金流量中的递延融资成本和其他筹资活动中报告的820万美元永久土地地役权付款。
(3)包括我们简明综合现金流量表中筹资活动产生的现金流量中在偿还应付票据、信贷融资、优先票据、有担保债务、定期贷款和融资租赁中报告的70万美元融资租赁付款。
我们计划在满足我们的分配要求后，继续在符合我们投资回报标准的投资选择中分配我们的可用资本，同时保持我们对长期财务政策的承诺。因此，我们预计将继续通过我们的年度资本支出计划，包括土地购买和新站点和数据中心设施建设，以及通过收购来部署资本。我们还定期审查我们的投资组合，了解将我们的基础设施升级到我们的结构标准或解决产能、结构或许可问题所需的资本支出。
42
我们预计，我们2025年的总资本支出如下（单位：百万）：
| 可自由支配的资本项目（1） | $ | 880 | 到 | $ | 910 | ||||||
| 地面租赁购买 | 190 | 到 | 210 | ||||||||
| 资本改善和公司支出 | 155 | 到 | 165 | ||||||||
| 重建 | 360 | 到 | 390 | ||||||||
| 启动资本项目 | 50 | 到 | 70 | ||||||||
| 资本支出总额 | $ | 1,635 | 到 | $ | 1,745 | ||||||
_______________
(1)包括在全球建设约1950至2550个通信站点，以及与数据中心资产相关的预计支出约6.1亿美元。
筹资活动产生的现金流量
我们的重要融资活动如下（单位：百万）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 发行优先票据所得款项，净额 | $ | 998.0 | $ | 1,293.0 | |||||||
| 信贷融资收益，净额 | 410.0 | 728.6 | |||||||||
| 偿还优先票据 | (1,400.0) | (1,500.0) | |||||||||
| 非控股权益持有人的出资 | 0.8 | 101.4 | |||||||||
| 向非控股权益持有人的分派 | (29.0) | (160.6) | |||||||||
| 以普通股支付的分配 | (768.5) | (802.1) | |||||||||
偿还优先票据
偿还2.950%优先票据—于2025年1月14日，我们在到期时偿还了本金总额为6.50亿美元的2.950%票据。2.950%票据已使用手头现金及2021年多币种信贷融资项下借款偿还。于完成偿还后，并无任何2.950%票据仍未偿还。
偿还2.400%优先票据—于2025年3月14日，我们于到期时偿还本金总额为7.50亿美元的2.400%票据。2.400%票据已使用发行4.900%票据及5.350%票据（定义见下文）的所得款项偿还。于完成偿还后，概无2.400%票据仍未偿还。
偿还1.375%优先票据—于2025年4月3日，我们于2025年4月4日到期的1.375%优先无抵押票据（“1.375%票据”）到期时偿还了本金总额为5亿欧元。1.375%票据已使用2021年多币种信贷融资下的借款和手头现金偿还。完成偿还后，1.375%票据均未偿还。
发行优先票据
4.900%优先票据及5.350%优先票据发售—于2025年3月14日，我们完成了本金总额为6.50亿美元、于2030年到期的4.900%高级无抵押票据（“4.900%票据”）和本金总额为3.50亿美元、于2035年到期的5.3500%高级无抵押票据（“5.3500%票据”，连同4.900%票据，“票据”）的注册公开发售。扣除佣金和估计费用后，此次发行的净收益约为9.889亿美元。我们将所得款项净额用于偿还2.400%票据、偿还2021年多币种信贷安排下的现有债务以及用于一般公司用途。
43
《说明》的主要条款如下：
| 高级笔记 | 本金总额（百万） | 发行日和计息日 | 到期日 | 合同利率 | 首次付息 | 到期付息（1） | 票面赎回日期（2） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.900%票据 | $ | 650.0 | 2025年3月14日 | 2030年3月15日 | 4.900% | 2025年9月15日 | 3月15日和9月15日 | 2030年2月15日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5.350%票据 | $ | 350.0 | 2025年3月14日 | 2035年3月15日 | 5.350% | 2025年9月15日 | 3月15日和9月15日 | 2034年12月15日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)美元（“USD”）计价票据的应计未付利息每半年以美元支付一次，将从发行日起根据由十二个30天月份组成的360天年度计算。
(2)我们可以随时全部或部分赎回票据，赎回价格等于票据本金的100%加上补足溢价，连同截至赎回日期的应计利息。如果我们在票面赎回日期或之后赎回票据，我们将不需要支付补足溢价。
如果我们发生控制权变更和相应的评级下降，每一项都在票据的补充契约中定义，我们可能被要求以相当于所回购票据本金总额的101%的购买价格回购所有票据，加上应计和未支付的利息（包括额外利息，如果有），直至但不包括回购日期。票据与我们所有其他高级无担保债务义务在受偿权上具有同等地位，并且在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务和其他义务。
补充契约包含某些限制我们合并、合并或出售资产的能力以及我们（连同我们的子公司）产生留置权的能力的契约。这些契约受到一些例外情况的限制，包括我们和我们的子公司可能会对资产、抵押或其他为债务提供担保的留置权产生某些留置权，前提是此类留置权所担保的债务总额不超过补充契约中定义的3.5倍调整后EBITDA。
银行融资
银行融资的修订—2025年1月28日，我们修订了（i）经修订并于2021年12月重述的60亿美元高级无抵押多币种循环信贷融资（“2021年多币种信贷融资”）（ii）经修订并于2021年12月重述的40亿美元高级无抵押循环信贷融资（经进一步修订）（“2021年信贷融资”）和（iii）经修订并于2021年12月重述的10亿美元无抵押定期贷款（经进一步修订）（“2021年定期贷款”）。
这些修正，除其他外，
i.将2021年多币种信贷便利和2021年信贷便利的到期日分别延长至2028年1月28日和2030年1月28日；
ii.将2021年定期贷款的到期日延长至2028年1月28日；及
iii.更新适用保证金（如贷款协议中所定义）。
2021年多币种信贷融通—在截至2025年3月31日的三个月内，我们根据2021年多币种信贷安排共借入2.40亿美元，并偿还了1.90亿美元的循环债务。我们用借款偿还了未偿债务，包括2.950%的票据。我们目前有520万美元的未提取信用证，并保持在正常过程中根据2021年多币种信贷安排提取和偿还金额的能力。
2021年信贷融通—在截至2025年3月31日的三个月中，我们总共借入了6.10亿美元，并根据2021年信贷安排偿还了总计2.50亿美元的循环债务。我们将借款用于一般公司用途。我们目前有3030万美元的未提取信用证，并保持在正常过程中根据2021年信贷安排提取和偿还金额的能力。
截至2025年3月31日，2021年多币种信贷便利、2021年信贷便利和2021年定期贷款下的关键条款如下：
44
| 银行融资 | 未偿本金余额 （百万美元） |
到期日 | SOFR或EURIBOR借款利率区间（1） | 基准利率借款利率区间（一） | 当前保证金分别高于SOFR或EURIBOR和基准利率 | ||||||||||||||||||
| 2021年多币种信贷便利 | (2) | $ | 50.0 | 2028年1月28日 | (3) | 0.750% - 1.375% | 0.000% - 0.375% | 1.000%和0.000% | |||||||||||||||
| 2021年信贷便利 | (2) | 360.0 | 2030年1月28日 | (3) | 0.750% - 1.375% | 0.000% - 0.375% | 1.000%和0.000% | ||||||||||||||||
| 2021年定期贷款 | (2) | 1,000.0 | 2028年1月28日 | 0.750% - 1.375% | 0.000% - 0.375% | 1.000%和0.000% | |||||||||||||||||
___________
(1)代表上述利率：（a）基于SOFR借款的有担保隔夜融资利率（“SOFR”），（b）基于EURIBOR借款的欧元银行同业拆借利率（“EURIBOR”）和（c）基准利率借款的定义基准利率，在每种情况下均基于我们的债务评级。
(2)目前在SOFR借款。
(3)受制于两个可选的续约期。
我们必须为2021年多币种信贷便利和2021年信贷便利各自的未提取部分支付季度承诺费。根据我们的债务评级，2021年多币种信贷便利和2021年信贷便利的承诺费范围为每年0.080%至0.200%，目前为0.1 10%。
2021年多币种信贷便利、2021年信贷便利和2021年定期贷款及相关贷款协议（“银行贷款协议”）不需要摊销本金，我们可以选择在到期前全部或部分支付，不收取违约金或溢价。我们可以选择确定的基准利率、SOFR或EURIBOR作为这些银行融资项下借款的适用基准利率。
每份银行贷款协议都包含我们必须遵守的某些报告、信息、财务和经营契约以及其他限制（包括对额外债务、担保、出售资产和留置权的限制）。未能遵守这些财务和经营契约不仅可能阻止我们根据循环信贷额度借入额外资金，而且可能构成违约，这可能导致（其中包括）适用协议下的未偿金额，包括所有应计利息和未付费用，立即到期应付。
孟加拉国定期贷款—2025年3月，我们签订了一笔4亿孟加拉塔卡（“BDT”）（约合330万美元）的定期贷款，到期日为自首次提款之日起八年（“孟加拉国定期贷款”）。2025年3月24日，我们根据孟加拉国定期贷款借入了1.50亿BDT（约合120万美元）。孟加拉国定期贷款的年利率为13.50%，但须按季度重置。利息按季度支付。任何未偿还的本金和应计但未支付的利息将到期并在到期时全额支付。孟加拉国定期贷款不需要摊销本金，我们可以选择在到期前全部或部分支付，无需支付罚款或溢价。
股票回购计划— 2011年3月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，据此，我们被授权回购最多15亿美元的普通股（“2011年回购”）。2017年12月，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，据此，我们被授权回购最多20亿美元的普通股（“2017年回购”，以及与2011年回购一起的“回购计划”）。
截至2025年3月31日止三个月，两项回购计划均无回购。
我们预计将继续管理回购计划下剩余约20亿美元的节奏，以应对一般市场状况和其他相关因素。我们预计将通过手头现金、运营产生的现金和我们信贷额度下的借款为我们普通股的任何进一步回购提供资金。回购计划下的回购取决于（其中包括）我们是否有可用现金为回购提供资金。
出售股本证券—我们根据我们的员工股票购买计划以及在行使根据我们的股权激励计划授予的股票期权时，从出售我们的股权证券中获得收益。在截至2025年3月31日的三个月中，我们通过行使股票期权获得了总计1920万美元的收益。
45
未来融资交易—我们定期考虑各种方案，以获得融资和进入资本市场，视市场情况而定，以满足我们的资金需求。除上文所述之外，此类筹资替代方案可能包括修订和延长我们的银行融资、进入新的银行融资、与私募股权基金或合伙企业的交易、额外的优先票据和股权发行以及证券化交易。无法保证是否会完成任何此类融资交易或其时间或条款。
分布—作为一家REIT，我们必须每年向我们的股东分配至少相当于我们REIT应税收入的90%的金额（在扣除已分配收益之前确定，不包括任何净资本收益）。一般来说，在考虑到我们对净经营亏损（“NOL”）的利用后，我们已经分配并预计将继续分配全部或几乎全部我们的REIT应税收入。我们已向我们的普通股股东分配了总计约213亿美元的股息，包括2025年4月支付的股息，主要归类为普通收入，根据《守则》第199A条，在2026年之前开始的纳税年度，可能被视为合格的REIT股息。
在截至2025年3月31日的三个月中，我们向登记在册的普通股股东支付了每股1.62美元，即7.571亿美元。此外，我们宣布于2025年4月28日向在2025年4月11日营业结束时登记在册的普通股股东支付每股1.70美元的分配，即7.958亿美元。
未来分配的金额、时间和频率将由我们的董事会全权酌情决定，并将取决于各种因素，其中一些因素可能超出我们的控制范围，包括我们的财务状况和经营现金流、维持我们作为REIT的税收资格所需的金额以及减少我们否则将需要支付的任何收入和消费税、我们现有和未来债务和优先股工具中的分配限制、我们利用NOL来抵消我们的分配要求的能力，限制我们使用通过我们的应税REIT子公司产生的现金为分配提供资金的能力，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
我们对未归属的限制性股票单位进行分配，这些分配将在归属时支付。截至2025年3月31日，与未归属的限制性股票单位相关的应付分配应计金额为1240万美元。在截至2025年3月31日的三个月中，我们在限制性股票单位归属时支付了1140万美元的分配。
影响流动性来源的因素
正如2024年10-K表“流动性和资本资源”部分所讨论的，我们的流动性取决于我们从经营活动中产生现金流、在我们的信贷额度下借入资金以及保持遵守管理我们债务的合同协议的能力。我们认为，下面讨论的债务协议代表了我们包含契约的重大债务协议，我们遵守这些契约将对投资者了解我们的财务业绩以及这些业绩对我们流动性的影响具有重要意义。
与我们的信贷便利有关的贷款协议下的限制—每份银行贷款协议均载有适用于我们及我们的附属公司的若干财务及经营契约及其他限制，而这些附属公司并非在综合基础上被指定为非限制性附属公司。这些限制包括对额外债务、分配和股息、担保、出售资产和留置权的限制。银行贷款协议还包含建立财务测试的契约，我们和我们的受限制子公司必须遵守与总杠杆和高级担保杠杆相关的财务测试，如下表所示。截至2025年3月31日，我们遵守了上述每一项盟约。
46
| 截至12个月的合规测试 2025年3月31日 （十亿美元） |
||||||||||||||||||||
| 比（1） | 契约下的额外债务能力（2） | 根据契约调整EBITDA减少的能力（3） | ||||||||||||||||||
| 综合总杠杆率 | 调整后EBITDA的总债务 ≤ 6.00:1.00 |
~ 5.0 | ~ 0.8 | |||||||||||||||||
| 合并高级有担保杠杆率 | 优先担保债务调整后EBITDA ≤ 3.00:1.00 |
~ 18.5 (4) | ~ 6.2 (4) | |||||||||||||||||
_______________
(1)适用贷款协议中定义的比率的每个组成部分。
(2)假设调整后EBITDA没有变化。
(3)假设我们的债务水平没有变化。
(4)然而，实际上，该比率下的额外优先担保债务将仅限于综合总杠杆比率下的容量。
银行贷款协议还包含报告和信息契约，要求我们在特定时间段内向贷方提供财务和运营信息。如果我们不能及时提供所需的信息，我们就违反了这些盟约。
未能遵守财务维持测试和银行贷款协议的某些其他契诺不仅可能阻止我们根据循环信贷融资借入额外资金，而且还可能构成这些信贷融资项下的违约，这可能导致（其中包括）未偿金额，包括所有应计利息和未付费用，立即到期应付。如果发生这种情况，我们手头可能没有足够的现金来偿还这种债务。影响我们遵守上述债务契约能力的关键因素是我们相对于银行贷款协议中定义的财务维护测试的财务表现以及我们为偿债义务提供资金的能力。基于我们目前的预期，我们相信我们在未来12个月的经营业绩将足以遵守这些契约。
与2015年证券化和信托证券化相关的协议项下限制—GTP Acquisition Partners I，LLC（“GTP Acquisition Partners”）于2015年5月在一项私人证券化交易中发行的关于2015-2系列A类美国电塔有担保收入票据（“2015-2系列票据”）的契约和相关补充契约（“2015年度证券化”）以及与2018年3月完成的证券化交易（“2018年证券化”）和2023年3月完成的贷款协议（“2023年证券化”，连同2018年证券化，“信托证券化”）（统称“证券化贷款协议”）包括某些财务比率和经营契约以及受评级证券化交易惯常的其他限制。除其他事项外，GTP Acquisition Partners和美国电塔 Asset Sub，LLC以及美国电塔 Asset Sub II，LLC（统称“AMT Asset Subs”）被禁止为所借资金承担其他债务或进一步为其资产设押，但须遵守普通课程贸易应付款项的惯常例外情况和允许的产权负担（如适用协议中所定义）。
根据证券化贷款协议，到期金额将从为2015-2系列票据提供担保的资产或为有担保铁塔收入证券2018-1系列子类A（“2018-1A系列证券”）、有担保铁塔收入证券2018-1系列子类R（“2018-1R系列证券”，连同2018-1A系列证券，“2018年证券”）、有担保铁塔收入证券2023-1子类A（“2023-1A系列证券”）、有担保铁塔收入证券2023-1子类A（“2023-1A系列证券”）、有担保铁塔收入证券2023-1子类R（“2023-1R系列证券”，连同2023-1A系列证券，“2023证券”）在信托证券化（“贷款”）中发行（如适用），这些证券必须存入某些储备账户，然后仅根据适用协议的条款进行分配。按月计算，在根据适用协议支付所有所需金额后，在符合下表所述条件的情况下，这些资产的运营产生的超额现金流将释放给GTP Acquisition Partners或AMT Asset Subs（如适用），然后可将其分配给我们使用。截至2025年3月31日，这类储备账户中持有的8340万美元被归类为限制性现金。
有关2015年证券化和信托证券化的某些信息载列如下。偿债覆盖率（“DSCR”）通常计算为净现金流（如适用协议中所定义）与2015-2系列票据或贷款（如适用）的本金金额（如适用）在随后12个月内将在该确定日期之后的付款日期未偿还的利息、服务费和受托人费用的比率。
47
| 发行人或借款人 | 票据/已发行证券 | 限制超额现金分配的条件 | 截至2025年3月31日止三个月期间分配的超额现金 | DSCR 截至2025年3月31日 |
触发现金陷阱DSCR前净现金流减少的能力（1） | 触发最小DSCR前净现金流减少的能力（1） | ||||||||||||||||||||
| 现金陷阱DSCR | 摊销期 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | （百万） | （百万） | ||||||||||||||||||||||||
| 2015年证券化 | GTP收购合作伙伴 | 美国电塔有担保收入票据，2015-2系列 | 1.30x，季度测试（2） | (3)(4) | $90.5 | 19.59倍 | $336.6 | $339.4 | ||||||||||||||||||
| 信托证券化 | AMT资产子公司 | 有担保铁塔收入证券，2023-1系列，子A类，有担保铁塔收入证券，2023-1系列，子R类，有担保铁塔收入证券，2018-1系列，子A类和有担保铁塔收入证券，2018-1系列，子R类 | 1.30x，季度测试（2） | (3)(5) | $145.3 | 7.53x | $561.6 | $575.1 | ||||||||||||||||||
(1)基于适用的发行人或借款人截至2025年3月31日的净现金流以及2015-2系列票据或贷款在未来12个月内应付的费用（如适用）。
(2)如果任何季度的DSCR等于或低于1.30x（“现金陷阱DSCR”），则所有超过支付偿债款项、为所需准备金提供资金、支付管理费和预算运营费用以及支付适用交易文件规定的其他款项所需的金额的现金流，称为超额现金流，将存入准备金账户（“现金陷阱准备金账户”），而不是释放给适用的发行人或借款人。一旦触发，现金陷阱DSCR条件继续存在，直到DSCR连续两个日历季度超过现金陷阱DSCR。
(3)如果在任何日历季度末，DSCR等于或低于1.15x（“最低DSCR”），则摊销期开始，并持续存在，直到连续两个日历季度的DSCR超过最低DSCR。
(4)如果未在适用的预期偿还日全额偿还一系列未偿还的本金，则不会触发摊销期。然而，在这种情况下，适用系列的未支付本金余额将产生额外的利息，该系列将开始从超额现金流中按月摊销。
(5)如果未偿还的本金金额未在适用的预期还款日期全额支付，并且在本金全额偿还之前继续存在，则存在摊销期。
未能满足上述DSCR测试可能会阻止GTP Acquisition Partners或AMT Asset Subs向我们分配多余的现金流，这可能会影响我们为资本支出（包括铁塔建设和收购）提供资金以及满足REIT分配要求的能力。在“摊销期”内，所有超额现金流和适用的现金陷阱准备金账户中的任何金额将用于在每个月付款日期支付2015-2系列票据或贷款的本金（如适用），因此将无法分配给我们。此外，自预期还款日期起及之后，将开始就2015-2系列票据或贷款的子类别产生额外利息。 根据适用协议确定的年费率。就2015-2系列票据而言，在违约事件发生时和违约期间，适用的受托人可酌情或根据持有2015-2系列票据未偿本金总额50%以上的持有人的指示，宣布2015-2系列票据立即到期应付，在这种情况下，任何超额现金流都需要用于支付这些票据的持有人。此外，如果GTP Acquisition Partners或AMT Asset Subs在2015-2系列票据或贷款方面发生违约，适用的受托人可能会寻求分别取消或以其他方式转换获得2015-2系列票据担保的3,334个通信站点或获得贷款担保的5,024个广播和无线通信塔及相关资产的全部或任何部分的所有权，在这种情况下，我们可能会失去这些站点及其相关收入。
如上所述，我们利用可用的流动性并寻求新的流动性来源为资本支出、未来增长和扩张计划提供资金，满足我们的分配要求并偿还或回购我们的债务。如果我们确定筹集额外资本是可取的或必要的，我们可能无法这样做，或者此类额外融资可能过于昂贵或受到我们未偿债务条款的限制。此外，正如2024年10-K表第1A项“风险因素”标题下进一步讨论的那样，通胀造成的市场波动和混乱，
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高利率和供应链中断可能会影响我们通过债务融资活动筹集额外资金的能力或我们偿还或再融资到期债务的能力，或影响任何新义务的条款。如果我们无法在我们的需求出现时筹集资金，我们可能无法为资本支出、未来的增长和扩张举措、满足我们的REIT分配要求和偿债义务，或为我们现有的债务再融资。
此外，我们的流动性取决于我们从经营活动中产生现金流的能力。正如2024年10-K表第1A项中“风险因素”标题下所述，我们从少数客户获得了当前和预计未来收入的很大一部分，因此，重要客户未能履行其对我们的合同义务可能会对我们的现金流和流动性产生不利影响。
有关我们未偿债务条款的更多信息，请参阅2024年10-K表中包含的合并财务报表附注8。
关键会计政策和估计
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并和简明合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和支出的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。我们持续评估我们的政策和估计，包括与持有待售资产、已终止经营业务、长期资产的会计和减值、收入确认、租金费用和所得税相关的政策和估计，如2024年10-K表中进一步讨论的那样。管理层的估计基于历史经验和在当时情况下被认为合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
我们已审查我们的政策和估计，以确定我们截至2025年3月31日止三个月的关键会计政策。我们没有对2024年10-K表中描述的关键会计政策进行重大更改。
会计准则更新
有关最近会计准则更新的讨论，请参阅本季度报告中包含的我们的合并和简明合并财务报表附注1。
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| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | ||||
利率风险
利率的变化会导致我们的浮动利率债务的利息费用波动。截至2025年3月31日，浮动利率债务包括2021年多币种信贷便利下的5000万美元、2021年信贷便利下的3.60亿美元和2021年定期贷款下的10.00亿美元。当前利率提高10%将导致截至2025年3月31日止三个月的利息支出增加190万美元。
外汇风险
我们面临主要与我们的外国子公司和合资企业在国际上有关的外币汇率变化的市场风险。任何以美元以外的货币计值的交易均按适用的汇率以美元报告。所有资产和负债均按适用的财政报告期末的有效汇率换算成美元，所有收入和支出均按该期间的平均汇率换算。累计折算影响作为累计其他综合损失的组成部分计入权益。我们可能会因预期未来的交易而订立额外的外币金融工具，以尽量减少外币汇率波动的影响。截至2025年3月31日止三个月，我们31%的收入和37%的总运营支出以外币计价。
截至2025年3月31日，我们发生了不被视为永久再投资的公司间债务以及以记录该债务的子公司的功能货币以外的货币计值的类似非关联余额。由于该债务未被指定为长期投资性质，外币汇率的任何变动将导致未实现的收益或损失，这将包括在我们对净收益的确定中。如果我们未结算的公司间债务和类似的非关联余额的基础汇率发生10%的不利变化，将导致3130万美元的未实现损失，这些损失将计入我们截至2025年3月31日止三个月的综合经营报表的其他收入（费用）中。截至2025年3月31日，我们有75亿欧元（约合81亿美元）的未偿债务。如果我们未偿欧元债务的基础汇率发生10%的不利变化，将导致9亿美元的外汇损失，这些损失将计入我们截至2025年3月31日止三个月的综合经营报表的其他费用中。
| 项目4。 | 控制和程序 | ||||
披露控制和程序
我们建立了披露控制和程序，旨在确保向认证我们财务报告的高级管理人员以及其他高级管理层成员和董事会通报与我们有关的重要信息，包括我们的合并子公司。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2025年3月31日起生效，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的必要时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并将其积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时决定所要求的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年3月31日的财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
| 项目1。 | 法律程序 | ||||
我们会定期卷入与我们的业务相关的各种索赔和诉讼。虽然我们的管理层在与律师协商后，目前认为这些法律诉讼的最终结果，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响，但诉讼受到内在不确定性的影响。如果发生不利裁决，存在对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响的可能性。
| 项目1a。 | 风险因素 | ||||
2024年10-K表格第1A项中披露的风险因素没有重大变化。
| 项目5。 | 其他信息 | ||||
（c）
内幕交易安排
和政策
本交易计划是在开放的内幕交易窗口期间订立的，旨在满足《交易法》第10b5-1条规则的肯定性抗辩以及我们有关我们证券交易的政策。通常，本交易计划预先确定未来购买或出售我们股票的金额、价格和日期，包括在行使或归属股权奖励时发行的股票。根据这一交易计划，一旦交易计划落实到位，个人高级管理人员就会放弃对交易的控制。因此，本计划下的销售可能在任何时候发生，包括可能在重大公司事件之前、同时发生或紧随其后发生。
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| 项目6。 | 展览 | ||||
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 文件说明 | 表格 | 档案编号。 | 备案日期 | 附件编号 | |||||||||||||||||||||||||||
| 3.1 | 8-K | 001-14195 | 2012年1月3日 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 001-14195 | 2012年1月3日 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3.3 | 8-K | 001-14195 | 2025年1月7日 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.1 | 8-K | 001-14195 | 2025年3月14日 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 | 10-K | 001-14195 | 2025年2月25日 | 10.31 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2 | 10-K | 001-14195 | 2025年2月25日 | 10.32 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3 | 10-K | 001-14195 | 2025年2月25日 | 10.36 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.4 | 10-K | 001-14195 | 2025年2月25日 | 10.39 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.5 | 10-K | 001-14195 | 2025年2月25日 | 10.42 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | 随此归档为附件 31.1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | 随此归档为附件 31.2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
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| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 文件说明 | 表格 | 档案编号。 | 备案日期 | 附件编号 | |||||||||||||||||||||||||||
| 32 | 随此归档为附件 32 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示Linkbase文档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义 | 随此归档为附件 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
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A美瑞康T业主C孤儿
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| 日期：2025年04月29日 | 签名： |
/s/罗德尼·M·史密斯
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| Rodney M. Smith 执行副总裁、首席财务官兼财务主管 （正式授权人员及首席财务官） |
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