2025年第三季度收益报告2025年10月29日Christopher Stavros –董事长、总裁兼首席执行官Brian Corales –高级副总裁兼首席财务官Tom Fitter –投资者关系总监
免责声明前瞻性陈述本新闻稿中的信息包括经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。除本新闻稿中包含的关于当前或历史事实的陈述外，所有关于Magnolia的战略、未来运营、财务状况、估计收入和损失、预计成本、前景、计划和管理层目标的陈述均为前瞻性陈述。当在本新闻稿中使用时，“可以”、“应该”、“将”、“可能”、“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”等词语，此类术语的否定和其他类似表达旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对未来事件的预期和假设。除适用法律另有要求外，Magnolia不承担更新任何前瞻性陈述的义务，所有这些陈述均受到本节陈述的明确限定，以反映本新闻稿发布之日之后的事件或情况。Magnolia提醒您，这些前瞻性陈述受制于所有风险和不确定性，其中大部分难以预测，其中许多超出了Magnolia的控制范围，事故涉及石油、天然气和天然气液体的开发、生产、收集和销售。此外，Magnolia提醒您，本新闻稿中包含的前瞻性陈述受以下因素影响：（i）石油、天然气、NGLs和其他产品或服务的供需情况，包括OPEC和其他国有控股石油公司所采取行动的影响；（ii）可能对Magnolia提起的任何法律诉讼的结果；（iii）Magnolia实现其收购的预期收益的能力，这可能会受到（其中包括）竞争和Magnolia以盈利方式增长和管理增长的能力；（iv）适用法律或法规的变化；（v）世界主要地区的地缘政治和商业状况；（vi）Magnolia可能受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响，包括通货膨胀和关税。如果本新闻稿中描述的一种或多种风险或不确定性发生，或者基础假设被证明不正确，实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划存在重大差异。有关可能影响本文讨论的运营和预测的这些因素和其他因素的更多信息，可以在Magnolia提交给SEC的文件中找到，包括其截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告。Magnolia提交给SEC的文件可在SEC网站www.sec.gov上公开查阅。非公认会计准则财务指标本演示文稿包括非公认会计准则财务指标，包括调整后的净收入、自由现金流、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率和所用资本回报率。Magnolia认为，这些指标是有用的，因为它们让Magnolia能够更有效地评估其经营业绩，并在不考虑会计方法或资本结构的情况下，将其不同时期的经营结果与同行进行比较。Magnolia不会孤立地考虑这些非GAAP措施，也不会将其作为根据GAAP确定的类似财务措施的替代方案。这些非GAAP指标的计算可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。调整后的净收入和调整后的EBITDA不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代方案，或更有意义。不包括在自由现金流中的某些项目、调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率、调整后的运营利润率和所用资本回报率是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分，不应被解释为推断其业绩将不受不寻常或非经常性条款的影响。作为业绩衡量指标，调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的现金运营成本、调整后的现金运营利润率和所使用的资本回报率可能有助于投资者便于与公司所处行业的其他公司进行比较，因为根据会计方法、资产账面价值和资本结构的不同，石油和天然气行业中的某些项目可能因公司而有很大差异， 除其他因素外。管理层认为，排除这些项目有助于投资者和分析师通过消除某些费用和收入项目的存在和时间造成的差异来评估和比较我们业务在不同时期的基本运营和财务业绩，否则这些费用和收入项目在GAAP基础上不会明显。作为一种流动性衡量标准，管理层认为自由现金流对投资者有用，并被关注石油和天然气行业的人广泛接受，作为公司产生现金的能力的财务指标，以内部资助钻井和完井活动、资助收购和偿还债务。我们对调整后净收入、调整后EBITDA、自由现金流、调整后现金运营成本、调整后现金运营利润率和所用资本回报率的表述可能无法与我们行业中其他公司的类似衡量标准进行比较。自由现金流对账显示在第16页，调整后的EBITDA对账显示在第17页，调整后的净收入显示在第18页，调整后的现金运营成本和调整后的现金运营利润率对账显示在第10页，ROCE显示在演示文稿的第20页。行业和市场数据本演示文稿由Magnolia编写，包括来自Magnolia认为可靠来源的市场数据和其他统计信息，包括独立的行业出版物、政府出版物或其他已发布的独立来源。一些数据还基于Magnolia的善意估计，这些估计来自其对内部来源以及上述独立来源的审查。尽管Magnolia认为这些消息来源是可靠的，但它没有独立核实信息，无法保证其准确性和完整性。2025年第三季度收益报告2
2025年第三季度亮点&公告OperationsFinancial Corporate •调整后净收入总额为78mm，营业利润率为31% •调整后EBITDA为219mm，资本再投资率为54% • D & C资本为118mm，自由现金流（FCF）为134mm • 2025年第三季度年化使用资本回报率（ROCE）为17% • 2025年全年产量增长指引为~10%，高于最初5%-7 %的指引，D & C资本则低~5% •向股东返还约80mm（自由现金流的60%），包括：51mm的股票回购（2.15mm的股票）和29mm的股息•保持同类最佳的资产负债表，拥有280mm的现金，净债务仅为120mm • 2025年第三季度总产量为100.5MBOE/d（公司记录），超过早先的指引&石油产量为39.4MBBLS/d • Giddings总产量同比增长15%，石油产量同比增长5% • 2台钻机，1-完成机组运营节奏（自2021年以来相同的活动率）推动产量持续增长（自相同活动率以来增长~50%）2025年第三季度收益报告3继续执行专注于提升每股价值的差异化商业模式
Magnolia始终如一的商业模式将我们自由现金流的很大一部分返还给股东，并将一些多余的现金分配给小型、附加条件的收购，以改善业务长期每股股息约10%的复合年增长率和每季度至少1%的股票回购高质量资产推动低资本再投资率，使业务限制资本支出达到年度调整后EBITDA的55%，保持保守的财务杠杆，通过周期强劲的资产负债表提供财务灵活性，净债务最少，为逆周期投资提供能力以提高每股价值提供中个位数的长期生产增长，自由现金流显著2025年BOE增长~10%，高于长期增长区间，因资产表现优于2025年第三季度收益报告4
2025年第三季度主要财务指标（1）2025年第三季度ROCE年化。（2）加权平均已发行股份总数包括在该期间已发行的A类普通股的稀释加权平均股份和B类普通股的股份，在计算已发行普通股的加权平均数时具有反稀释性。2025年第三季度收益报告5指标2025年第三季度同比%变化总产量（MBOE/d）100.511%石油产量（MBBLS/d）39.41%收入（$ MM）$ 325（2%）调整后EBITDA（$ MM）$ 219（10%）调整后净收入（$ MM）$ 78（22%）D & C Capex（$ MM）$ 11815% D & C Capital占调整后EBITDA百分比54% 12%已用资本回报率（ROCE）（1）17%（5%）自由现金流（$ MM）$ 1346%现金余额（$ MM）$ 2802%稀释加权平均流通股（MM）（2）190.3（4%）
25224752529511192800100200300400500600现金6/30/2025经营现金流营运资本变动及其他收购分红及分派股份回购DC & F Capital & Leasehold现金9/30/2025（1）（2）（3）（4）2025年第三季度现金流量调节2025年第三季度收益列报（1）营运资本变动前的经营现金流量。（2）包括500万美元的营运资金变动，包括资本应计和其他投融资活动。（3）包括向A类股东支付的2800万美元股息和向非控股权益持有人分配的100万美元。（4）包括5100万美元的A类普通股回购。6 $ in M ill io ns
（1）A类股份减持包括2021年支付的360万股竞业禁止股份代替股票。包括A类和B类份额回购。重大&一致股份回购历史7.0 4.525.3 15.59.61 1.06.5（79.4）20192020202120212022202320242025年初至今合计010203040506070802025年第三季度收益说明7 Magnolia已将稀释后的股份数量减少约26% Magnolia的一致股份回购（1）（百万股回购）
安全、可持续和不断增长的股息往绩记录• Magnolia的股息在过去4年中以两位数的速度增长•即使在产品价格较低的情况下也能支持可持续的股息增长•适度的产量增长和持续的股票回购增强了每股股息支付能力，导致股息增长高于同行平均水平•目标长期平均每年股息增长在商品周期中达到约10% 2025年第三季度收益报告8 $ 0.28 $ 0.40 $ 0.46 $ 0.52 $ 0.60 20212022202320242025每股股息支付复合年增长率已超过16%
资产负债表摘要2025年第三季度收益说明9（单位：千）2025年9月30日2024年12月31日现金和现金等价物$ 280,485 $ 260,049其他流动资产189,004150，775 固定资产、工厂及设备，净值净额2,414，9642,306，034其他资产39,131103，977总资产$ 2,923，584 $ 2,820，835流动负债$ 3,818，929 $ 290,261长期债务净额393,064392，513其他长期负债205,176170，735总权益2,006，4151,967，326 总负债及权益 $ 2,923，584 $ 2,820，835
利润率和成本Structure 2025年第三季度收益报告（1）截至2025年9月30日和2024年的季度，租赁运营费用不包括基于非现金股票的薪酬，分别为90万美元或每桶油当量0.09美元，以及60万美元或每桶油当量0.07美元。（2）一般和管理费用不包括截至2025年9月30日和2024年的季度分别为510万美元或每桶油当量0.55美元的非现金股票薪酬和410万美元或每桶油当量0.50美元。10 $/BOE，除非另有说明，截至2025年9月30日的季度2024年9月30日收入$ 35.14 $ 39.92现金运营成本总额：租赁运营费用（1）（5.16）（5.26）采集、运输和加工（1.92）（1.28）收入以外的税收（2.20）（2.19）勘探费用（0.01）（0.06）一般和行政费用（2）（2.07）（2.04）调整后现金运营成本总额（11.36）（10.83）调整后现金运营利润率$ 23.78 $ 29.09利润率68% 73%非现金成本：折旧、损耗，和摊销（11.96）（12.86）资产报废义务增值（0.20）（0.21）非现金股票补偿（0.64）（0.57）总非现金成本（12.80）（13.64）营业收入利润率$ 10.98 $ 15.45利润率% 31% 39%
2025财年& 2025年第三季度运营计划和指导2025年第三季度收益报告11 2025E产量和资本产量同比增长2025年总增长~10% D & C Capital 2025财年资本~4.54亿美元2025年运营计划~2台钻机/~1个完成机组2025E资本~20-25 % Karnes~75-80 % Giddings 2025年第四季度指导产量~101 MBOE/d D & C资本支出~1.1亿美元油差（给Magellan East Houston）（3美元）Bbl完全稀释股份数~1.89亿
投资要点摘要2025年第三季度收益报告（1）流动性定义为截至2025年9月30日的现金加上循环信贷额度下的可用性。12家Giddings Karnes优质资产定位成功•在Giddings地区处于领先地位，资本再投资率低，盈亏平衡低，有可观的运行空间•在Eagle Ford核心的Karnes地区令人垂涎的地位•产生一致，持续的年度自由现金流和自Magnolia成立以来•强劲的经营利润率贯穿商品周期积极的自由现金流和行业领先的利润率多重增长杠杆强劲的资产负债表和保守的财务政策•通过经过验证的钻探计划实现稳健的有机增长，同时保持在现金流范围内•干净的资产负债表、低债务和强劲的自由现金流使Magnolia能够进行增值的补强收购•保守的杠杆状况，未偿债务总额仅为4亿美元，净债务为1.2亿美元，现金为2.8亿美元•大量流动性为7.3亿美元1
附录
向股东提供一致且可观的现金回报201820192020202120222023202320242025年初至今• Magnolia在向股东返还资本方面有着良好的记录•在过去七年中回报率超过当前市值的40% •专注于通过减少股票数量和安全、可持续的股息增长来实现每股价值的复利2025年第三季度收益报告14 Inception Cumulative Return of Capital（$ MM）$ 79 $ 108 $ 467 $ 908 $ 1,213 > $ 18亿返还给股东股票回购股息$ 1,591 $ 1,831
Magnolia对可持续发展的承诺审查我们的2025年可持续发展报告，网址为https://www.magnoliaoilgas.com/sustainability。2025年第三季度收益报告保护环境自2020年以来总范围1温室气体烈度率降低21%，尽管产量增长自2020年以来天然气燃烧量占总产量的百分比降低了68% 2024年通过支持员工和社区的新基础设施从当地道路上清除了39,000卡车的水3.04亿美元的特许权使用费、租赁，向得克萨斯州居民支付表面费用；向得克萨斯州社区支付1.07亿美元税款向当地供应商和服务提供商支付5.21亿美元，这些供应商和服务提供商被公认为《休斯顿纪事报》顶级工作场所调查以诚信治理50%刷新率，4名董事在董事会任职5年或更短时间3名新董事具有特定石油和天然气行业和执行领导经验98%的股东在2025年年会上通过了薪酬发言权提案15
自由现金流调节2025年第三季度收益说明16（单位：千）截至2025年9月30日的季度2024年9月30日经营活动提供的现金净额247,054美元217,893美元加回：经营资产和负债净变化25622,928经营活动产生的现金流量在经营资产和负债净变化前247,310美元240,821美元石油和天然气资产增加（119,048）（104,872）与石油和天然气资产增加相关的营运资本变化5,667（9,832）自由现金流133,929美元126,117美元
调整后的EBITDA调节2025年第三季度收益报告17（单位：千）截至2025年9月30日的季度2024年9月30日净收入78,233美元105,912美元利息支出，净额5,3623，856所得税费用17,20826，530息税前利润100,803美元136,298美元折旧、损耗和摊销110,618107，336资产报废义务增加1,8381，749 EBITDA 213,259美元245,383美元勘探费用131491 EBITDA 213,390美元245,874非现金股票补偿费用5,9354，707或有对价重估收益（507）（7,009）调整后EBITDA 218,818美元243,572美元
调整后的净收入调节2025年第三季度收益报告18（千）截至2025年9月30日的季度2024年9月30日净收入78,233美元105,912美元调整：或有对价重估收益（507）（7,009）估计所得税变化（1）981,353调整后的净收入77,824美元100,256美元（千）截至2025年9月30日的季度总股份计数，2024年A类普通股期间已发行稀释加权平均股184,749187，871股B类普通股期间已发行加权平均股（2）5,52310，544 A类和B类普通股总加权平均股，包括其他证券的稀释影响（2）190,272198，415（1）代表截至2025年9月30日和2024年9月30日的每个季度按假定的19.3%的年度有效税率征收的公司所得税。（2）B类普通股的股份，以及相应的Magnolia LLC单位，在计算已发行普通股的加权平均数时具有反稀释性。
资本Structure &流动性概览$ 400 $ 450202520262027202820292030203120322025年第三季度收益说明（1）净债务计算为现金与长期债务总额之间的差额，不包括未摊销的递延融资成本。（2）流动性定义为现金加上循环信贷额度下的可用性。（3）总股本包括非控制性权益。19资本化与流动性（$ MM）债务到期时间表（$ MM）信贷融通（截至9/30/25未提取）6.875%高级无担保票据资本结构Structure概览维持低财务杠杆状况——目前的净债务（1）头寸为120毫米——净债务（1）/Q3年化调整后EBITDA为0.1倍当前流动性为7.3亿美元，包括完全未提取的信贷额度（2）截至2032年9月30日高级无担保票据到期前没有债务到期截至2025年9月30日的资本化摘要现金和现金等价物$ 280循环信贷额度$ 06.875%于2032年到期的高级票据$ 400未偿本金债务总额$ 400总股本（3）$ 2,006净债务/Q3年化调整后EBITDA 0.1x净债务/账面总资本化5%流动性截至2025年9月30日现金和现金等价物$ 280信贷额度可用性$ 450流动性（2）$ 730
已用资本回报率2025年第三季度收益说明20（单位：千）截至2025年9月30日的季度2024年9月30日营业收入$ 101,464 $ 129,012营业收入（a）$ 101,464 $ 129,012债务-期初392,880394，131股东权益-期初1,998，3461,918，356已用资本-期初2,391，2262,312，487债务-期末393,064394，793股东权益-期末2,006，4151,960，572已用资本-期末2,399，4792,355，365平均已用资本（b）$ 2,395，353 $ 2,333，926平均已用资本回报率（A/B）4.2% 5.5%
石油和天然气生产结果2025年第三季度收益报告21截至2025年9月30日的季度的合并Karnes Giddings合并Karnes Giddings截至9月30日的季度，2024年产量：石油（MBBLS）3,6281，1642,4643，5791,2252，354天然气（MMKF）17,5152，42815,08714，6442,47412，170天然气液体（MBBLS）2,7003912，3092,3253831，942总计（MBOE）9,2471，9607,2878，3452,0206，325平均日产量：石油（MBBLS/d）39.41 2.6 26.83 8.91 3.325.6天然气（MMKF/d）190.4 26.41 64.01 59.2 26.91 32.3天然气液体（MBBLS/d）29.34.3 25.0 25.3 4.22 1.1总计（MBOE/d）100.52 1.37 9.29 0.72 2.068.7