美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间：
2025年3月31日
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从_______到_______
委员会文件编号：
0-25092
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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|
（国家或其他司法
公司或组织）
|
（I.R.S.雇主
识别号码）
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||||
（主要行政办公地址）（邮编）
(
480
)
333-3000
（注册人的电话号码，包括区号）
__________________________________________________________________
不适用
_________________________________________________________________
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易符号 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
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无 o
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用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
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|
无 o
|
||||
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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x | 加速披露公司 | o | ||||||||
| 非加速披露公司 | o | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
|
有 o
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||||
截至2025年4月25日发行人普通股发行在外的股份数量为
31,928,216
.
Insight Enterprises, Inc.
表格10-Q的季度报告
截至2025年3月31日止三个月
目 录
| 页 | ||||||||
Insight Enterprises, Inc.
前瞻性信息
凡提及“公司”、“Insight”、“我们”、“我们”、“我们的”等类似词语，均指洞察企业，Inc.及其合并子公司，除非文意另有所指。本季度报告中有关表格10-Q的某些陈述，包括本报告第一部分第2项中“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中的陈述，属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可能包括：对净销售额、毛利润、毛利率、运营费用、运营收益、营业外收入和支出、净收益或现金流、现金需求以及应计费用和负债的支付的预测和影响事项；我们对供应限制的预期，我们对我们业务的某些趋势的预期，包括设备和基础设施的较低销售额可能会持续到2025年，毛利率扩张可能会持续到未来几个时期，因为我们专注于销售解决方案和增加我们的服务净销售额；我们预计转型成本在较长期内不会再次出现；季节性对我们业务的预期影响，包括最近的收购；对信息技术（“IT”）行业进一步整合和趋势的预期；我们的业务战略和战略举措，包括我们在当前环境下努力发展我们的核心业务，发展和发展我们的全球云业务并构建可扩展的解决方案；对合作伙伴激励措施的影响的预期和对合作伙伴激励计划的变化，包括我们认为，由于某些合作伙伴计划的变化，与2024年相比，我们可能不会在2025年经历云毛利的显着增长；我们对我们收购的未来收益的预期以及我们与此相关的计划，包括向更广泛区域的潜在扩张；对大数据解决方案的需求不断增加；为我们的购买和转售提供有竞争力的产品来源；我们关于支付股息的意图；我们的收购战略以及我们在执行此类战略时将产生额外收购费用的预期；我们对通胀影响的预期，包括我们的预期，即虽然利率将下降，但我们对高于历史利率的预期将在2025年大部分时间持续，以及我们抵消通胀影响和管理任何利率上升的能力；关税和贸易政策的影响；对资本支出的预测；我们计划继续改进我们的IT系统；我们预计随着我们的服务和解决方案组合的增加，我们的毛利率将有所改善；与股票回购有关的计划；我们的流动性和我们资本资源的充足性，融资的可用性以及我们与此相关的需求或计划；新会计原则的影响和预期采用日期；赔偿义务的影响；对正在进行的税务审计结果的预测；我们对未来税率的预期以及国内和全球税收立法的影响，包括我们的预期，即我们的有效税率将在可预见的未来恢复到更典型的水平；对正在进行的和受到威胁的诉讼和预期结果的充分拨备以及我们的立场和战略；我们扩大客户关系的能力；我们对IT行业的定价压力将持续的预期；我们打算使用2025年剩余时间产生的超过营运资金的现金，需要偿还我们的ABL贷款（定义见本报告）和库存融资贷款，以结清部分认股权证（定义见本报告），以及战略收购；我们相信我们的办公设施是足够的，我们将能够以令人满意的条件延长我们目前的租约或找到替代设施；我们相信我们有足够的损失准备金；我们预计我们不会根据我们的库存融资设施产生利息支付；我们预计未来收入将足以完全收回递延税项资产；我们对表外安排的风险敞口；信念陈述；以及上述任何一项假设的陈述。前瞻性陈述由“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“项目”、“将”、“可能”等词语以及这些词语和类似表达的变体识别，本质上受到风险和不确定性的影响，其中一些无法预测或量化。未来的事件和实际结果可能与《中国经济》中提出的、预期的、 或前瞻性陈述的基础。不能保证将实现前瞻性陈述中描述的结果，实际结果可能与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的一些重要因素包括但不限于以下，这些因素在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项的“风险因素”和本报告第II部分第1A项的“风险因素”中进行了讨论：
•我们的竞争对手的行动，包括我们销售产品的制造商和出版商；
•我们依赖我们的合作伙伴提供产品、销售和营销有竞争力的产品的资金以及采购激励措施，这些可以而且确实在提供的数量和要求方面逐年发生重大变化；
•我们跟上快速发展的技术进步和不断变化的竞争市场的能力；
•一般经济状况、经济不确定性和地缘政治状况的变化，包括经济衰退或市场活动下降的可能性；
•IT行业的变化和/或技术的快速变化；
•我们为客户提供高质量服务的能力；
•我们对独立航运公司的依赖；
•与我们的国际业务相关的风险；
•产品的供应限制；
•自然灾害或其他不良事件，包括流行病或流行病等公共卫生问题；
•我们的IT系统以及语音和数据网络中断；
•网络攻击、中断或第三方侵犯数据隐私以及相关违反政府法规的行为；
Insight Enterprises, Inc.
•对我们的版权、专利、商标和商号的知识产权侵权索赔和质疑；
•基于生成型人工智能（“GenAI”）的开发、采用和使用的潜在责任和竞争风险；
•法律诉讼、客户审计及不遵守法律法规；
•与我们的公共部门合同相关的终止、延迟付款、审计和调查的风险；
•接触与税收规则和条例有关的变化、解释或执行趋势；
•我们减少大量债务的潜力；
•债务和利息支出增加，我们的融资便利下的可用资金可能减少；
•我们未来经营业绩可能出现的重大波动以及客户需求的季节性和可变性；
•与我们的客户和第三方供应商的潜在合同纠纷；
•我们对某些关键人员的依赖以及我们吸引、培养和留住熟练队友的能力；
•与收购业务的整合和运营相关的风险，包括实现预期的协同效应和收益；和
•未来在公开市场出售公司普通股或股票挂钩证券可能会降低我们普通股的市场价格。
此外，我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中可能不时描述其他风险。本报告中的任何前瞻性陈述均在本文件提交之日作出，应结合各种重要因素进行考虑，包括上述风险和不确定性，以及其他因素。我们不承担更新的义务，并且，除非法律可能要求，不打算更新任何前瞻性陈述。我们不认可第三方可能做出的任何关于未来业绩的预测。
第一部分-财务信息
项目1。财务报表。
Insight Enterprises, Inc.
合并资产负债表
（单位：千，每股数据除外）
（未经审计）
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收账款，扣除呆账备抵$
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| 库存 |
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| 合同资产，净额 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 长期合同资产，净额 |
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财产和设备，扣除累计折旧和摊销$
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|
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| 商誉 |
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无形资产，净值，累计摊销净额$
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|
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| 长期应收账款 |
|
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| 其他资产 |
|
|
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| $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款—贸易 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付账款—存货融资便利 |
|
|
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| 应计费用和其他流动负债 |
|
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| 长期债务的流动部分 |
|
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
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| 递延所得税 |
|
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| 长期应付款 |
|
|
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| 其他负债 |
|
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|
|
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| 承诺与或有事项 |
|
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| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
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普通股，$
|
|
|
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| 额外实收资本 |
|
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| 留存收益 |
|
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| 累计其他综合损失–外币折算调整 | (
|
(
|
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| 股东权益合计 |
|
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| $ |
|
$ |
|
||||||||
见合并财务报表附注。
1
Insight Enterprises, Inc.
综合业务报表
（单位：千，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
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| 服务 |
|
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| 净销售总额 |
|
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| 销售商品成本： | |||||||||||
| 产品 |
|
|
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| 服务 |
|
|
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| 销售商品总成本 |
|
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| 毛利： | |||||||||||
| 产品 |
|
|
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| 服务 |
|
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| 毛利 |
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| 营业费用： | |||||||||||
| 销售和管理费用 |
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| 遣散费和重组费用，净额 |
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| 收购和整合相关费用 |
|
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| 运营收益 |
|
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| 营业外支出（收入）： | |||||||||||
| 利息支出，净额 |
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| 其他费用（收入），净额 |
|
(
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| 所得税前利润 |
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| 所得税费用 |
|
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| 净收益 | $ |
|
$ |
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| 每股净收益： | |||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
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| 摊薄 | $ |
|
$ |
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| 每股计算中使用的股份： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
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| 摊薄 |
|
|
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见合并财务报表附注。
2
Insight Enterprises, Inc.
综合收益表
（单位：千）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
|
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| 其他综合收益（亏损），税后净额： | |||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(
|
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| 综合收益总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注。
3
Insight Enterprises, Inc.
股东权益综合报表
（单位：千）
（未经审计）
| 普通股 | 库存股票 | 额外 实缴 资本 |
累计 其他 综合 亏损 |
保留 收益 |
合计 股东' 股权 |
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| 股份 | 票面价值 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 根据员工持股计划发行普通股，扣除为工资税预扣的股份 |
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— | — | (
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— | — | (
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| 基于股票的补偿费用 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 员工购股计划发行情况 |
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— | — | — | — | — |
|
— | — | — |
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| 转换票据时发行的股份 |
|
|
— | — | (
|
— | — |
|
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| 转换可换股票据时从可换股票据对冲收到的股份 | (
|
(
|
— | — |
|
— | — |
|
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| 提前行使认股权证时的结算 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整，税后净额 | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 净收益 | — | — | — | — | — | — |
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日余额 |
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$ |
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|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据员工持股计划发行普通股，扣除为工资税预扣的股份 |
|
|
— | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工购股计划发行情况 |
|
— | — | — | — | — |
|
— | — | — |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 转换票据时发行的股份 |
|
|
— | — | (
|
— | — |
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| 转换可换股票据时从可换股票据对冲收到的股份 | (
|
(
|
— | — |
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— | — |
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| 股票回购消费税 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
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| 回购库存股票 | — | — | (
|
(
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— | — | — | (
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| 库存股票的退休 | (
|
(
|
|
|
(
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— | (
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|
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| 外币换算调整，税后净额 | — | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 净收益 | — | — | — | — | — | — |
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| 2024年3月31日余额 |
|
$ |
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|
$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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4
Insight Enterprises, Inc.
合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
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| 调整净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 应收账款损失准备 |
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| 非现金股票薪酬 |
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| 盈利负债重估净变动 |
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| 递延所得税 | (
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(
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| 认股权证结算负债重估净亏损 |
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| 发债费用摊销 |
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| 其他调整 | (
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| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 应收账款增加 | (
|
(
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| 存货（增加）减少额 | (
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| 合同资产减少 |
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| 长期应收款减少（增加）额 |
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(
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| 其他资产增加 | (
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(
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| 应付账款增加 |
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| 长期应付款（减少）增加额 | (
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| 应计费用和其他负债减少 | (
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(
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| 经营活动提供的现金净额： |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
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(
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| 投资活动使用的现金净额： | (
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| ABL循环信贷额度借款 |
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| ABL循环信贷额度的偿还 | (
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(
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| 认股权证结算 | (
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| 就可换股票据偿还本金 | (
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(
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| 存货融资便利项下借款（偿还）净额 |
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(
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| 回购普通股 |
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(
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| 盈利和收购相关付款 |
|
(
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| 其他付款 | (
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(
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| 筹资活动使用的现金净额： | (
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(
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| 外币兑换对现金、现金等价物和受限制现金余额的影响 |
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(
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| 现金、现金等价物和限制性现金增加 |
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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$ |
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5
1.
列报依据和最近发布的会计准则
我们帮助客户加速他们的数字化之旅，以实现业务现代化并最大限度地发挥技术价值。我们在北美；欧洲、中东和非洲（“EMEA”）；亚太地区（“APAC”）为这些客户提供服务。作为财富500强的解决方案集成商，我们通过全面的解决方案组合、影响深远的合作伙伴关系和37年广泛的IT专业知识，实现安全、端到端的数字化转型并满足客户的需求。我们利用全球规模、当地专业知识和我们的电子商务经验扩大我们的解决方案和服务，使我们的客户能够以多种方式实现他们的数字化抱负。
我公司整理如下
三个
经营分部，主要由相关地区定义：
| 经营分部 | 地理 | |||||||
| 北美洲 | 美国和加拿大 | |||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 欧洲、中东和非洲 | |||||||
| 亚太地区 | 亚太地区 | |||||||
我们在北美和欧洲、中东和非洲及亚太地区某些国家的产品包括硬件、软件和服务，包括云解决方案。我们在欧洲、中东和非洲及亚太地区其余部分的产品主要包括软件和某些与软件相关的服务和云解决方案。
管理层认为，随附的未经审计综合财务报表包含所有必要调整，以公允列报我们截至2025年3月31日的财务状况和截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的经营业绩以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的现金流量。截至2024年12月31日的合并资产负债表是根据该日经审计的合并资产负债表得出的。随附的未经审计的合并财务报表和附注是根据SEC颁布的规则和条例编制的，因此不包括美国公认会计原则（“GAAP”）通常要求的所有披露。
中期经营业绩不一定代表全年业绩，部分原因是我们业务的季节性。这些未经审计的综合财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的经审计的综合财务报表，包括其相关附注一并阅读。
合并财务报表包括洞察企业，Inc.及其全资子公司的账目。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。此外，这些估计和假设影响报告期间报告的净销售额和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。我们会持续评估我们的估计，包括与销售确认相关的估计、合作伙伴资助计划下的预期绩效水平、与基于股票的补偿估值、呆账和合同资产备抵相关的假设、存货估值、收购的无形资产估值、诉讼相关义务、递延税项资产的估值备抵以及长期资产的减值，包括购买的无形资产和商誉，如果存在潜在减值迹象。
近期发布的会计准则
2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2024-03号，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）”。标准要求对公经营主体披露
6
与损益表上某些细列项目相关的特定类型费用的详细信息。该指南对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度报告期间内的中期报告期间有效。这些要求可以前瞻性地适用，并可选择追溯适用，允许提前采用。公司目前正在评估采用这一准则对其合并财务报表的影响。
最近采用的会计准则
2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”，要求公共实体在中期和年度基础上披露其可报告分部的重大费用信息。修订旨在改进中期披露要求，明确一个实体可以披露多个分部损益计量的情形，为具有单一可报告分部的实体提供新的分部披露要求，并包括其他披露要求。修订的主要目标是协助投资者了解实体的整体业绩并评估潜在的未来现金流。该标准对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。我们采纳了自2024年1月1日起生效的本准则的年度要求，并采纳了自2025年1月1日起生效的本准则的中期要求。采用该准则对公司的合并财务报表或披露未产生重大影响。
2023年12月，FASB发布了会计准则更新ASU第2023-09号，“所得税（主题740）”。该标准要求报告实体提供有关其有效税率调节和已缴纳所得税的分类信息。该标准旨在帮助企业领导者和投资者做出更明智的投资决策。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，可以前瞻性应用，并有追溯应用的选择权，允许提前采用。公司于2025年1月1日采用该标准。该准则的采用对公司的合并财务报表或披露未产生重大影响。
7
2.
应收款项、合同负债和履约义务
合同余额
下表提供截至2025年3月31日和2024年12月31日的应收账款和合同负债情况（单位：千）：
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 流动应收款，计入“应收账款净额” | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 合同资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 长期应收账款 |
|
|
|||||||||
| 长期合同资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 合同负债，计入“应计费用和其他流动负债”和“其他负债” |
|
|
|||||||||
截至2025年3月31日止三个月期间合同资产毛额余额的重大变化如下（单位：千）：
| 合同 物业、厂房及设备 |
||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
||||||
| 将期初合同资产重新分类为应收款，因为获得对价的权利成为无条件 | (
|
|||||||
| 确认的合同资产，扣除重新分类为应收款项后的净额 |
|
|||||||
| 2025年3月31日余额 | $ |
|
||||||
合同资产包括公司在付款成为无条件之前有权获得的转售第三方基于消费的服务的金额。在这些交易中，公司向客户开具其负责收取的对价总额的发票，包括最终转嫁给第三方服务提供商的金额。截至2025年3月31日，合同资产净额为$
133,543,000
.
按我们截至2025年3月31日的内部风险评级划分的合同总资产汇总如下（单位：千）：
| 合同 物业、厂房及设备 |
|||||
| 低风险 | $ |
|
|||
| 中等风险 |
|
||||
| 高风险 |
|
||||
| 合同资产总额 | $ |
|
|||
8
截至2025年3月31日止三个月的合同负债余额变动情况如下（单位：千）：
| 合同 负债 |
|||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
|||
| 将期初合同负债重新分类为收入，因为履行了履约义务 | (
|
||||
| 预收未确认收入的现金 |
|
||||
|
2025年3月31日余额
|
$ |
|
|||
截至2024年3月31日止三个月，公司确认收入$
37,570,000
与其合同负债有关。
分配给剩余履约义务的交易价格
下表包括与截至2025年3月31日未履行（或部分未履行）、预计将在未来确认的履约义务相关的估计销售净额（单位：千）：
| 服务 | |||||
| 2025年剩余 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028年及之后 |
|
||||
| 剩余履约义务合计 | $ |
|
|||
9
3.
每股净收益
基本每股收益（“EPS”）的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每个期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是根据普通股的加权平均股数加上期间已发行的稀释性潜在普通股的影响，使用库存股法计算得出的。稀释性潜在普通股包括已发行的限制性股票单位（“RSU”）和我们之前已发行的2025年到期的0.75%可转换优先票据（“可转换票据”）和与认购价差交易（定义见附注4）相关的认股权证（“认股权证”）（如适用）的某些基础股份。
基本每股收益和稀释每股收益计算的分母对账如下（单位：千，每股数据除外）：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 分子： | |||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 分母： | |||||||||||
| 用于计算基本EPS的加权平均股 |
|
|
|||||||||
| 稀释性RSU导致的稀释性潜在普通股，扣除税收影响 |
|
|
|||||||||
| 因可转换票据而产生的稀释性潜在普通股 |
|
|
|||||||||
| 因认股权证而产生的稀释性潜在普通股 |
|
|
|||||||||
| 用于计算摊薄EPS的加权平均股 |
|
|
|||||||||
| 每股净收益： | |||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，约
57,000
和
25,000
我们的RSU分别被排除在稀释后每股收益计算之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性。这些以股份为基础的奖励可能会在未来期间摊薄。
4.
债务、存货融资便利、融资租赁和其他融资义务
债务
我们的长期债务包括以下（以千为单位）：
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| ABL循环信贷额度 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2032年到期的高级无抵押票据 |
|
|
|||||||||
| 2025年到期的可转换优先票据 |
|
|
|||||||||
| 其他融资义务 |
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
| 减：长期债务流动部分 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10
我们根据一项信贷协议（经修订，“信贷协议”）维持一项高级有担保循环信贷融资（“ABL融资”）。我们在ABL贷款下的最高借款金额为$
1,800,000,000
，包括可用于在某些外国子公司借款的最高借款能力$
350,000,000
.我们可能会不时并根据我们的选择，要求将ABL融资下可供借款的总额增加最多相当于美元等值的总额$
750,000,000
，但须遵守惯例条件，包括收到贷款人的承诺。ABL融资由我们的某些重要子公司提供担保，并以我们的某些资产以及彼此的某些借款人和每个担保人的资产的留置权作为担保。ABL设施提供未承付的先入后出循环设施，总额最高可达$
100,000,000
.ABL融资下适用于借款的利率基于信贷协议定价网格中规定的ABL融资下的平均总超额可用性。 ABL设施将于2027年7月22日到期。截至2025年3月31日，符合条件的应收账款和库存允许提供全额$
1,800,000,000
融资金额，其中$
468,686,000
非常出色。
ABL工具包含惯常的肯定和否定契约以及违约事件。如果发生信贷协议项下的违约（受惯常的宽限期和重要性门槛限制），可能会采取某些行动，包括但不限于可能终止承诺和要求支付所有未偿本金以及根据信贷协议应付的应计利息和费用。截至2025年3月31日，未发生此类事件。
2032年到期的高级无抵押票据
2024年5月20日，我们发行了$
500,000,000
本金总额
6.625
于2032年5月15日到期的2032年到期优先票据（“优先票据”）的百分比。优先票据是公司的高级无抵押债务，由公司现有和未来的每一家直接和间接美国子公司担保，这些子公司是或成为ABL融资下的担保人或借款人，但某些例外情况除外。此次发行的净收益用于偿还ABL融资项下的部分未偿还借款。优先票据是根据包含某些契约的契约（“优先票据契约”）发行的，这些契约限制了公司在某些例外情况下创建、产生或承担留置权以担保债务等的能力。优先票据的年利率为
6.625
每半年支付%，拖欠，5月15日第和11月15日第从2024年11月15日开始的每一年。
公司可于2027年5月15日前赎回优先票据，金额相等于公司从若干股权发行中获得的现金所得款项净额，赎回价格相等于
106.625
该等票据本金的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付利息（如有的话），所有该等赎回的本金总额不超过
40
优先票据本金总额的百分比。优先票据须于2027年5月15日或之后按指定价格加上已赎回该等票据的应计及未付利息（如有的话）赎回，直至（但不包括）适用的赎回日期。此外，在2027年5月15日之前的任何时间，公司可在一次或多次情况下，在收到通知后自行选择全部或部分赎回优先票据，赎回价格等于
100
此类票据本金额的百分比加上优先票据契约中规定的“补足”溢价以及截至但不包括赎回日期的应计和未付利息（如有）。
如果公司发生某些控制权变更事件，连同评级下降，如优先票据契约中所述，公司将被要求提出回购部分或全部优先票据的要约，价格等于
101
本金额的百分比，加上应计及未付利息（如有的话）至（但不包括）回购日期。
优先票据受违约和加速条款的某些惯常事件的约束。截至2025年3月31日，未发生此类事件。
11
优先票据由合并资产负债表内报告的以下余额组成（单位：千）：
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 责任： | |||||||||||
| 校长 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：发债费用，扣除累计摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 账面净额 | $ |
|
$ |
|
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2025年到期的可转换优先票据
2019年8月，我们发行了$
350,000,000
于2025年2月15日到期的可转换票据的本金总额。可换股票据按年利率
0.75
每半年支付%，拖欠，2月15日第和8月15日第每年的。可转换票据为Insight的一般无担保债务，由Insight的全资子公司Insight Direct USA，Inc.在高级无担保基础上提供担保。
到期时，绝大多数可转换票据持有人选择转换其票据。因此，本金总额$
333,091,000
以现金结算，因转换而到期的额外金额以我们的普通股股份结算。转换率为
14.6376
每美元普通股股份
1,000
可转换票据的本金金额（相当于初始转换价格约$
68.32
每股普通股）。我们发行了
2,832,627
转换时的股份。
可转换票据包括合并资产负债表内报告的以下余额（单位：千）：
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 责任： | |||||||||||
| 校长 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：发债费用，扣除累计摊销 |
|
(
|
|||||||||
| 账面净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
可换股票据本金的实际利率为
0.75
%.截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的综合经营报表中报告的可转换票据产生的利息费用由合同息票利息和债务发行成本摊销组成。
可换股票据对冲及认股权证交易
就发行可换股票据而言及同时，我们就公司普通股订立若干可换股票据对冲及认股权证交易（“认购价差交易”）。
可转换票据对冲包括购买最多
5,123,160
普通股，价格为$
68.32
每股。2025年2月15日，我们在上述可转换票据转换时执行了可转换票据对冲。在执行时，我们收到了
2,833,276
普通股股份，我们用来履行我们在可转换票据下的义务，在转换时发行普通股股份。
此外，我们卖出认股权证购买
5,123,160
价格为$的普通股股份
103.12
每股。认股权证于2025年5月15日到期，到期方可行使。该公司收到的总收益约为$
34,440,000
于2019年出售认股权证。
12
于2025年1月6日，我们订立协议以结算
2,049,264
占总数
5,123,160
认股权证。这些认股权证完全以现金结算，价格为$
138,892,000
2025年2月27日。我们记录了大约$
112,590,000
在协议执行时。结算负债公允价值变动至结算日的$
26,301,000
在净收入中确认。
于2025年2月25日，我们订立一项协议，以结算额外的
1,536,948
余下的认股权证。这些认股权证完全以现金结算，价格为$
83,072,000
2025年4月2日。我们记录了大约$
84,304,000
协议执行时的应计费用和其他流动负债。结算负债公允价值变动至结算日的$
1,233,000
在净收入中确认。继2025年1月和2月权证结算交易完成后，
1,536,948
的认股权证仍未到期。
看涨价差交易对可转换票据的条款没有影响，并通过有效地将可转换票据的初始转换价格提高到$减少了潜在稀释
103.12
每股公司普通股。
库存融资便利
在我们与MUFG银行有限公司（“MUFG”）的无担保库存融资工具下，我们的最大可用性为$
280,000,000
.在我们与PNC银行（N.A.）（“PNC”）的无担保库存融资工具下，我们的最大可用性为$
375,000,000
，包括$
25,000,000
在加拿大的设施（“加拿大设施”）。我们在欧洲、中东和非洲地区与富国银行的无担保库存融资工具（“欧洲、中东和非洲工具”）下的最大可用性为$
50,000,000
.截至2025年3月31日，我们的合并库存融资工具的总最大容量为$
705,000,000
，其中$
260,719,000
非常出色。
5.
所得税
截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止三个月，我们的实际税率分别为
60.5
%和
24.0
%，分别。我们的有效税率高于21.0%的美国联邦法定税率，这主要是由于与认股权证结算负债相关的公允价值调整以及Infocenter.io Corporation（“Infocenter”）盈利负债的重估相关的净亏损不可扣除。 这些增长被与我们的外国税收抵免结转相关的估值备抵减少部分抵消。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们有大约$
12,029,000
和$
11,060,000
分别为未确认的税收优惠。其中，约$
1,614,000
和$
1,449,000
，分别与应计利息有关。未来，如果确认，与不确定的税务状况相关的剩余负债可能会影响我们的有效税率。我们认为，在未来12个月内，我们未确认的税收优惠不会发生对我们的有效税率产生实质性影响的变化。
我们目前正在各个司法管辖区接受2017至2022纳税年度的审计。尽管决议和/或结束审计的时间高度不确定，但这些审计的审查阶段有可能在未来12个月内结束，这可能会增加或减少我们未确认的税收优惠总额的余额。然而，基于各
13
在多个司法管辖区进行审查，目前无法估计合理可能的结果范围，但预计对我们的所得税费用和净收益的影响不会很大。
6.
股份回购计划
2024年9月11日，我们宣布董事会授权回购最多$
300,000,000
我们的普通股，以及事先授权所剩的任何金额。截至2025年3月31日，约$
300,000,476
根据我们的股票回购计划，仍然可以进行回购。我们的股份回购可以在公开市场上进行，但须遵守规则10b-18或私下协商交易，通过大宗交易，通过10b5-1计划或其他方式，由管理层酌情决定。购买股票的数量和购买时机将根据市场情况、营运资金需求、一般业务情况和其他因素而定。我们打算收回回购的股份。
7.
承诺与或有事项
订约
在日常业务过程中，我们发行履约保证金，以确保我们在某些合同或州税收要求下的履约。截至2025年3月31日，我们约有$
30,987,000
未偿还的履约保证金。这些债券是由一家担保公司在无担保的基础上代表我们发行的；但是，如果担保公司曾经被要求根据债券进行支付，我们已按合同约定向担保公司偿还。
管理层认为，与这些履约保证金相关的付款（如果有的话）在2025年3月31日不太可能发生。因此，我们没有在合并财务报表中计提任何与此类履约保证金相关的负债。
该公司的最低要求采购承诺约为$
100,467,000
根据主要与云服务相关的协议。总采购承诺要求在a期间达到或超过
5
-年度期间，自2023年10月1日起至2028年9月30日止。在2025年3月31日，我们有一个剩余的购买承诺$
72,041,000
.如果到2028年9月30日采购总额未达到规定的承诺，则公司必须预付不足的款项，并可用于在2029年9月30日之前的进一步采购。
该公司的最低要求采购承诺约为$
40,000,000
根据主要与软件即服务相关的协议。总的购买承诺要求在a
4
年期间，自2022年11月30日起至2026年11月29日止。如果总采购量在2026年11月29日之前未达到规定的承诺，公司可以将承诺期限延长至2027年11月29日。在此延长期间，任何信贷余额将保持可用于支付所认购产品的使用量。截至2025年3月31日，我们的剩余购买承诺为$
26,143,000
.
该公司已记录了约$
17,405,000
支付给合作伙伴以结算向客户转售最低数量云服务的各种合同承诺。
雇佣合约及遣散计划
我们与某些高级管理人员和管理队友签订了雇佣合同，并制定了涵盖这些合同的遣散计划，根据这些合同，在发生特定的无故终止或控制权变更后在特定情况下终止的情况下，将支付遣散费。此外，在控制权发生变化后，未归属的非既得RSU的归属将加速。如果遣散费
14
根据目前的雇佣协议或计划付款将成为应付，遣散费一般从到
二十四个月
工资。
赔偿
在日常业务过程中，我们不时订立合同安排，根据这些安排，我们同意赔偿我们的客户或第三方服务提供商因代我们执行的服务而蒙受的某些损失或因特定事件引起的损失，其中可能包括与过去业绩有关的诉讼或索赔。这些安排包括但不限于我们的客户就我们根据我们的销售合同履行而产生的某些索赔作出赔偿，我们的房东就我们使用租赁设施而产生的某些索赔作出赔偿，以及为他们向我们提供信贷而产生的某些索赔提供我们信贷便利的贷方作出赔偿。此类赔偿义务可能不受最大损失条款的约束。
管理层认为，在2025年3月31日，与这些赔偿相关的付款（如果有的话）不太可能发生。因此，我们没有在合并财务报表中计提任何与此类赔偿相关的负债。
我们已与我们的某些执行官和我们的每一位董事分别签订了赔偿协议。这些协议要求我们，除其他要求外，就该个人因其作为我们的执行官或董事的地位或服务而引起的任何诉讼（除个别情况外，如该个人未能本着诚意或以该个人合理地认为处于或不反对的方式行事）而招致的费用（包括律师费）、判决和和解，向该高级职员和董事作出赔偿，公司的最大利益），并垫付该个人可能有权获得我们赔偿的有关该个人发生的费用。不存在涉及公司任何董事或高级管理人员的赔偿的未决法律诉讼。
与第三方审查相关的或有事项
我们不时受到来自第三方的潜在索赔和评估的影响。我们还接受各种政府、客户和合作伙伴的审计。我们不断评估这类债权是否具有应计价值和权证。在适当情况下，我们在合并财务报表中计提预期负债的估计。此类估计可能会发生变化，并可能影响我们的经营业绩和现金流。
法律程序
我们不时参与与业务有关的各种附带法律诉讼，包括在客户破产程序中主张的优先付款索赔、赔偿索赔、涉嫌侵犯专利、商标、版权和其他知识产权的索赔、就业索赔、与所提供的服务、中断或中断有关的索赔、涉嫌不遵守合同条款的索赔以及与涉嫌违反法律法规有关的索赔。我们定期评估我们所参与的法律诉讼的状态，以评估是否很可能发生损失或是否存在可能已经发生损失或额外损失的合理可能性，并确定是否需要应计费用。如果不需要应计费用，我们会进一步评估每个法律程序，以评估是否可以对可能的损失或可能损失的范围作出估计。尽管诉讼本质上是不可预测的，但我们认为，我们对任何可能的和可估计的损失都有充分的准备。然而，我们的综合财务状况、经营业绩或流动性有可能在任何特定时期受到根据任何法律程序所需的工作或在此期间解决任何法律程序所需的工作的重大不利影响。与任何法律程序的辩护或与任何法律程序有关的外部法律顾问的谈判、和解、裁决和建议相关的法律费用在发生时计入费用。
15
8.
分段信息
我们在
三个
可报告的地理经营分部：北美；欧洲、中东和非洲；和亚太地区。我们在北美和欧洲、中东和非洲及亚太地区某些国家的产品包括IT硬件、软件和服务，包括云解决方案。我们在欧洲、中东和非洲及亚太地区其余部分的产品主要包括软件和某些与软件相关的服务和云解决方案。
在下表中，收入按我们的可报告经营分部分类，这些分部主要由其相关地区以及主要产品供应、主要客户群体和按总额确认为安排中的委托人，或按净额确认为代理人，截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月（单位：千）：
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | ||||||||||||||||||||
| 主要产品 | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 | $ |
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| Software |
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| 服务 |
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| 主要客户群 | |||||||||||||||||||||||
| 大型企业/企业 | $ |
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| 商业 |
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| 公共部门 |
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| 基于在交易中担任委托人或代理人的收入确认 | |||||||||||||||||||||||
| 毛收入确认（本金） | $ |
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| 净收入确认（代理） |
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16
| 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | ||||||||||||||||||||
| 主要产品 | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 | $ |
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$ |
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| Software |
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| 服务 |
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| 主要客户群 | |||||||||||||||||||||||
| 大型企业/企业 | $ |
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| 商业 |
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| 公共部门 |
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| 基于在交易中担任委托人或代理人的收入确认 | |||||||||||||||||||||||
| 毛收入确认（本金） | $ |
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| 净收入确认（代理） |
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确定应报告哪些有关经营分部、产品和服务、经营地理区域和主要客户的信息的方法是基于“管理方法”，或管理层在公司内部组织经营分部的方式，为此，首席经营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源时定期评估单独的财务信息。我们的首席运营官是我们的首席执行官，Joyce Mullen。
所有重大的公司间交易均在合并时消除，我们分部或在合并基础上用于计量损益的会计政策之间没有差异。净销售额定义为对外部客户的净销售额。截至2025年3月31日或2024年3月31日止三个月，我们的客户均未超过综合净销售额的10%。
我们运营部门的销售和管理费用的一部分产生于我们历来为他们提供的共享服务和基础设施，以实现规模经济并有效地使用资源。这些费用，统称为企业收费，包括高级管理费用、内部审计、法律、税务、保险服务、金库和其他企业基础设施费用。费用分配给我们的经营分部，而分配是根据我们认为合理反映向经营分部提供的服务的利用情况或从经营分部获得的利益而确定的。
17
下表列示了我们在所示期间按可报告经营分部划分的经营业绩（单位：千）：
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Software |
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| 服务 |
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| 净销售总额 |
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| 销售商品成本： | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 |
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| Software |
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| 服务 |
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| 销售商品总成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 重大销售和管理费用 |
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| 股票补偿 |
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| 调整后运营收益 | $ |
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$ |
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| 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | ||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Software |
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| 服务 |
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| 净销售总额 |
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| 销售商品成本： | |||||||||||||||||||||||
| 硬件 |
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| Software |
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| 服务 |
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| 销售商品总成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 重大销售和管理费用 |
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| 股票补偿 |
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| 调整后运营收益 | $ |
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$ |
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18
我们的主要经营决策者在评估经营分部的表现及决定如何向经营分部分配资源时，使用经调整的经营收益。例如，调整后的运营收益是高管可变薪酬的基础。大量的销售和管理费用主要反映了人员成本，包括队友福利。我们的主要经营决策者使用调整后的经营收益衡量标准，其中不包括无形资产摊销、遣散费和重组费用、收购和整合相关费用以及某些其他费用。这些其他费用包括转型成本、与第三方数据中心中断相关的成本、净回收、盈利负债重估和其他非重大费用。我们的主要经营指标使用实际调整后运营收益与预算、预测和前期的比较作为评估当期分部业绩以及确定分配的必要资源的基础，包括确定必要的投资或资源削减。
以下是我们按可报告经营分部划分的总资产摘要（单位：千）：
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
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| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
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| 亚太地区 |
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| 公司资产和公司间抵销，净额 | (
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(
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
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我们在随附的合并财务报表中按可报告的经营分部记录了折旧和摊销的以下税前金额（单位：千）：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业及设备折旧及摊销： | |||||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
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| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
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| 亚太地区 |
|
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|
|
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| 无形资产摊销： | |||||||||||
| 北美洲 |
|
|
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| 欧洲、中东和非洲 |
|
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| 亚太地区 |
|
|
|||||||||
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
9.
收购
信息中心
自2024年5月1日起，我们收购了
100
现金购买价格为$的Infocenter已发行和流通股的百分比
265,000,000
，扣除获得的现金和现金等价物$
5,103,000
，由初始购买价格$
269,477,000
收购时以现金支付，并对购买价格进行合同调整$
626,000
2024年7月支付。总购买价格$
289,200,000
还包括约$
24,200,000
，这为高达$的卖家提供了一个激励机会
106,250,000
，基于Infocenter在2026年4月之前实现了一定的EBITDA业绩。Infocenter是一家纯粹的ServiceNow精英合作伙伴，致力于在now平台上实现业务流程自动化®.我们相信，这次收购增强了我们的解决方案集成商
19
提供框架，使我们的客户能够利用现代基础设施、应用程序以及统一的数据和人工智能平台扩展其多云环境，从而为他们带来更好的业务成果。
获得的净资产初步公允价值约为$
98,475,000
，包括大约$
123,900,000
的可辨认无形资产，主要由客户关系构成，在其预计经济年限内采用直线法摊销
十年
.由于这些无形资产不可抵税，我们确认了相关的递延税项负债约为$
31,832,000
.初步购买价格是使用目前可获得的信息分配的。在最终确定各种应计费用余额评估的公允价值时获得的进一步信息可能会导致采购价格分配的调整。商誉收购约$
190,725,000
，这记录在我们的北美运营部门中。
自2024年5月1日收购Infocenter以来，我们在北美运营部门内合并了Infocenter的运营结果。我们的历史业绩不会受到收购Infocenter的重大影响，因此，我们没有提供备考信息，就好像收购已在我们的综合经营报表中列报的每个期间开始时完成一样。
20
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下讨论应与合并财务报表和本季度报告10-Q表其他地方出现的相关附注一起阅读。我们将客户称为“客户”，将供应商称为“合作伙伴”，将员工称为“队友”。
季度概览
今天，每一项业务都是科技业务。我们帮助我们的客户加速他们的数字化之旅，以实现业务现代化并最大限度地发挥技术价值。我们在北美；欧洲、中东和非洲（“EMEA”）；亚太地区（“APAC”）为这些客户提供服务。作为财富500强解决方案集成商，我们通过全面的解决方案组合、影响深远的合作伙伴关系和37年广泛的IT专业知识，实现安全、端到端的数字化转型并满足客户的需求。我们利用全球规模、当地专业知识和我们的电子商务经验扩大我们的解决方案和服务，使我们的客户能够以多种方式实现他们的数字化抱负。我们在北美和欧洲、中东和非洲及亚太地区某些国家的产品包括硬件、软件和服务，包括云解决方案。我们在欧洲、中东和非洲及亚太地区其余部分的产品主要包括软件和某些与软件相关的服务和云解决方案。
按综合基准计算，截至2025年3月31日止三个月：
•与截至2024年3月31日的三个月相比，净销售额为21亿美元，下降了12%。净销售额的下降反映了软件和服务净销售额的下降，部分被硬件净销售额的增长所抵消。剔除外币汇率波动的影响，净销售额与2024年第一季度相比下降了11%。
•毛利4.065亿美元，较截至2024年3月31日止三个月减少8%。剔除外币汇率波动的影响，毛利较2024年第一季度下降7%。
•与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，毛利率扩大约80个基点，达到净销售额的19.3%。这一扩张主要反映了硬件和服务净销售额所贡献的利润率高于上年同期。
•与2024年第一季度的1.00亿美元相比，2025年第一季度的运营收益同比下降40%至6010万美元。减少的主要原因是本季度毛利润减少，加上销售和管理费用以及遣散费和重组费用净额增加。剔除外币汇率波动的影响，运营收益同比下降39%。
•2025年第一季度净收益和稀释后每股收益分别为750万美元和0.22美元。相比之下，2024年第一季度的净利润为6700万美元，稀释后每股收益为1.74美元。净收益减少的部分原因是Infocenter盈利负债重估净亏损1520万美元，以及为反映本年度期间认股权证结算负债重估而录得的净亏损2510万美元。摊薄后每股盈利按年减少87%，撇除外币汇率波动的影响，亦按年减少87%。
21
在这篇“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”的“季度概览”和“经营业绩”部分，我们提到了净销售额、毛利润、销售和管理费用以及在综合基础上以及在北美、欧洲、中东和非洲和亚太地区的经营收益的变化，不包括波动的外币汇率的影响，这些是根据我们根据美国公认会计原则编制的财务业绩进行调整的财务指标(“GAAP”）。我们认为，提供这些信息，排除外汇汇率波动的影响，为投资者提供了关于我们的基础业务和经营业绩的有价值的补充信息，这与我们，包括我们的管理层，如何评估我们的业绩是一致的。在计算金额和百分比的变化时，我们将适用会计准则下换算成美元的当期金额与使用当期加权平均换算率换算成美元的当地货币上一期金额进行比较。不包括外币汇率波动影响的业绩计量不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制的财务业绩计量。
有关分部经营业绩的详情，请见本报告第一部分第1项合并财务报表附注8。
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在帮助理解我们的合并财务报表，包括这些合并财务报表中某些关键项目在不同时期的变化和促成这些变化的主要因素，以及某些关键会计估计如何影响我们的合并财务报表。
供应链、需求和通胀更新
与去年同期一致，2025年第一季度，通货膨胀导致我们所有浮动利率工具的利率持续高企。虽然这些利率预计将降低，但我们预计2025年大部分时间将继续高于历史利率。我们正在积极监测全球宏观经济环境的变化，包括那些影响我们供应链的变化、无论是由于关税还是其他原因对我们产品的需求以及利率，并评估这些挑战可能对我们目前的业绩、财务状况和流动性产生的潜在影响。我们还注意到这些情况可能对我们的客户、合作伙伴和2025年及以后的前景产生的潜在影响。
22
关键会计估计
我们的合并财务报表是按照公认会计原则编制的。有关重要会计政策的摘要，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项的综合财务报表附注1。编制这些综合财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、净销售额和费用的报告金额。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。然而，实际结果可能与我们做出的估计不同。我们的高级管理层成员已与我们的董事会审计委员会讨论了关键的会计估计和相关披露。
我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中作为关键会计估计披露的项目没有任何变化。
经营成果
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的某些财务数据占净销售额的百分比：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||
| 已售商品成本 | 80.7 | 81.5 | |||||||||
| 毛利 | 19.3 | 18.5 | |||||||||
| 销售和管理费用 | 16.1 | 14.2 | |||||||||
| 遣散费和重组费用、净额以及收购和整合相关费用 | 0.3 | 0.1 | |||||||||
| 运营收益 | 2.9 | 4.2 | |||||||||
| 营业外支出，净额 | 2.0 | 0.5 | |||||||||
| 所得税前利润 | 0.9 | 3.7 | |||||||||
| 所得税费用 | 0.5 | 0.9 | |||||||||
| 净收益 | 0.4 | % | 2.8 | % | |||||||
我们的净销售额通常会出现一些季节性趋势。软件和某些云的净销售额通常在我们的第二和第四季度季节性更高。商业客户，尤其是美国较大的企业业务，在我们的第四季度往往会花费更多，尤其是在产品上。对美国联邦政府的销售是 我们的第三季度通常更强劲，而州和地方政府和教育市场的销售在我们的第二季度也经常更强劲。我们第一季度对英国公共部门客户的销售通常更强劲。这些趋势在我们的综合结果中造成了整体的可变性。
我们整个业务的毛利润以及与产品与服务销售相关的毛利润正在并将继续受到合作伙伴激励的影响，合作伙伴激励可以而且确实在提供的金额以及合作伙伴激励的相关产品或服务销售方面发生重大变化。来自我们最大合作伙伴的激励措施意义重大，激励要求的变化（经常发生）可能会影响我们的经营业绩，以至于我们无法有效转移我们的重点并有效应对它们。有关与我们依赖合作伙伴相关的风险的讨论，请参阅“风险因素–与我们的业务、运营和行业相关的风险–我们依赖我们的合作伙伴提供产品、销售和营销有竞争力的产品的资金以及采购激励措施，这可以而且确实会在所做的金额方面发生重大变化
23
可用和逐年的要求，”在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项中。
净销售额.截至2025年3月31日止三个月的净销售额为21亿美元，与截至2024年3月31日止三个月相比，同比下降12%，反映了我们所有运营部门的下降。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们按经营分部划分的净销售额如下（单位：千美元）：
| 三个月结束 3月31日， |
% 改变 |
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 1,700,643 | $ | 1,904,822 | (11) | % | |||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 342,828 | 412,841 | (17) | % | |||||||||||||
| 亚太地区 | 60,085 | 61,822 | (3) | % | |||||||||||||
| 合并 | $ | 2,103,556 | $ | 2,379,485 | (12) | % | |||||||||||
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们在北美地区按产品类别划分的净销售额如下（单位：千美元）：
| 三个月结束 3月31日， |
% 改变 |
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| 销售组合 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 硬件 | $ | 1,006,294 | $ | 991,066 | 2 | % | ||||||||||||||
| Software | 396,733 | 595,240 | (33) | % | ||||||||||||||||
| 服务 | 297,616 | 318,516 | (7) | % | ||||||||||||||||
| $ | 1,700,643 | $ | 1,904,822 | (11) | % | |||||||||||||||
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，北美地区的净销售额下降了11%，即2.042亿美元，原因是软件和服务净销售额下降，但硬件净销售额增加部分抵消了这一影响。软件和服务净销售额同比分别下降33%和7%。硬件净销售额同比增长2%部分抵消了这些下降。截至2025年3月31日止三个月的净变动情况如下：
•软件净销售额减少的主要原因是上一年度期间发生了一笔重大的多年交易，而本年度期间没有可比交易。某些供应商关系的变化（将我们从委托人转变为代理人角色）以及内部部署软件持续迁移到云解决方案，在每种情况下，报告的服务净销售额也导致软件净销售额逐年下降。
•服务净销售额的下降主要是由于我们的有机业务Insight Delivered服务的销售额下降，部分被Infocenter的净销售额所抵消。我们的北美有机业务不包括我们在2024年5月1日收购的Infocenter。云解决方案产品的费用下降和保修净销售额的下降也导致服务净销售额逐年下降。
•硬件净销售额的增长主要是由于需求略有增加，对商业客户的销售量增加。这一增长是由设备销售增长推动的。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们在欧洲、中东和非洲地区按产品类别划分的净销售额如下（单位：千美元）：
24
| 三个月结束 3月31日， |
% 改变 |
|||||||||||||||||||
| 销售组合 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 硬件 | $ | 128,864 | $ | 136,314 | (5) | % | ||||||||||||||
| Software | 138,296 | 203,252 | (32) | % | ||||||||||||||||
| 服务 | 75,668 | 73,275 | 3 | % | ||||||||||||||||
| $ | 342,828 | $ | 412,841 | (17) | % | |||||||||||||||
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，欧洲、中东和非洲地区的净销售额下降了17%，即7000万美元。剔除外币汇率波动的影响，欧洲、中东和非洲地区的净销售额同比下降15%。软件和硬件净销售额同比分别下降32%和5%，部分被服务净销售额同比增长3%所抵消。截至2025年3月31日止三个月的净变动如下：
•软件净销售额减少的主要原因是，对大型企业和公共部门客户的销售量减少，反映出某些供应商关系发生了变化，以及内部部署软件继续迁移到云解决方案，在每种情况下，服务净销售额均报告为净销售额。
•硬件净销售额减少主要是由于对大型企业和公共部门客户的销售量减少。
•服务净销售额的增长主要是由于代理净销售额的增长，部分被合作伙伴计划变更导致的云解决方案产品费用净减少所抵消。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们在亚太地区按产品类别划分的净销售额如下（单位：千美元）：
| 三个月结束 3月31日， |
% 改变 |
|||||||||||||||||||
| 销售组合 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 硬件 | $ | 6,358 | $ | 7,347 | (13) | % | ||||||||||||||
| Software | 31,255 | 30,736 | 2 | % | ||||||||||||||||
| 服务 | 22,472 | 23,739 | (5) | % | ||||||||||||||||
| $ | 60,085 | $ | 61,822 | (3) | % | |||||||||||||||
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，亚太地区的净销售额下降了3%，即170万美元。剔除外币汇率波动的影响，亚太地区的净销售额同比增长1%。硬件和服务的净销售额同比分别下降13%和5%。这些下降被软件净销售额同比增长2%部分抵消。截至2025年3月31日止三个月的净变动乃以下列结果：
•服务净销售额的下降主要是由于云解决方案产品的费用减少。
•硬件净销售额下降主要是由于对企业和公共部门客户的销售量减少。
•软件净销售额的增长是由于对商业客户的销售量增加。
25
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，北美、欧洲、中东和非洲及亚太地区按类别划分的净销售额百分比如下：
| 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 3月31日， |
三个月结束 3月31日， |
三个月结束 3月31日， |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售组合 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 硬件 | 59 | % | 52 | % | 38 | % | 33 | % | 11 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Software | 23 | % | 31 | % | 40 | % | 49 | % | 52 | % | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 服务 | 18 | % | 17 | % | 22 | % | 18 | % | 37 | % | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||
毛利.与截至2024年3月31日止三个月相比，截至2025年3月31日止三个月的毛利下降8%，即3450万美元，截至2025年3月31日止三个月的毛利率扩大约80个基点至19.3%，而截至2024年3月31日止三个月的毛利率为18.5%。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们按经营分部划分的毛利润和毛利润占净销售额的百分比如下（单位：千美元）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 净销售额占比% | 2024 | 净销售额占比% | ||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 319,452 | 18.8 | % | $ | 349,843 | 18.4 | % | |||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 71,927 | 21.0 | % | 75,033 | 18.2 | % | |||||||||||||||||
| 亚太地区 | 15,098 | 25.1 | % | 16,052 | 26.0 | % | |||||||||||||||||
| 合并 | $ | 406,477 | 19.3 | % | $ | 440,928 | 18.5 | % | |||||||||||||||
与截至2024年3月31日的三个月相比，北美截至2025年3月31日的三个月的毛利润减少了9%，即3040万美元。毛利率占净销售额的百分比同比扩大约40个基点至18.8%。毛利率同比净增长的主要原因如下：
•产品利润率扩大36个基点，服务利润率小幅提高5个基点。
•产品利润率的扩大反映出，由于产品组合向更高利润率产品的变化，硬件净销售额的利润率贡献有所增加，但部分被软件净销售额的利润率下降所抵消。
•服务利润率的小幅增长反映了来自Infocenter的Insight Core服务（包括Insight Delivered和托管服务）的利润率贡献增加。
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，欧洲、中东和非洲地区的毛利润同比下降4%，即310万美元（如果不计外币汇率波动的影响，则下降2%）。毛利率占净销售额的百分比同比扩大280个基点。毛利率同比净增长的原因如下：
•服务利润率提高290个基点，产品利润率小幅收缩9个基点。
•服务利润率的增长主要是由于Insight Core服务的利润率贡献增加以及代理净销售额增加，部分被云解决方案产品的费用所抵消。
26
•产品利润率的收缩主要是由于软件销售利润率低于上年同期，部分被硬件销售利润率高于上年同期所抵消。
与截至2024年3月31日止三个月相比，亚太地区截至2025年3月31日止三个月的毛利润同比下降6%，即1.0百万美元（剔除外币汇率波动影响后下降2%）。作为净销售额的百分比，毛利率同比收缩约90个基点。毛利率同比净收缩的原因是服务利润率净收缩71个基点，产品利润率净收缩12个基点，原因是本年度期间云解决方案产品的费用减少。
运营费用。
销售和管理费用。与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的销售和管理费用增加了1%，即170万美元（在排除外币汇率波动的影响的情况下也增加了1%）。
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，销售和管理费用占净销售额的百分比增加了约190个基点。销售和管理费用的总体净增长主要反映了其他费用以及折旧和摊销费用的同比增长，分别为1870万美元和390万美元。其他费用的净增加主要反映了因Infocenter收购盈利负债重估而确认的1520万美元的损失以及服务协议费用的增加。我们还在本年度和上一年度期间分别产生了130万美元和230万美元的转型成本，然而，这些成本本质上是独一无二的，预计不会在更长期内再次发生。折旧和摊销费用的增加主要反映了与Infocenter收购相关的无形资产摊销增加。这些增长被包括1680万美元队友福利在内的人员成本净减少部分抵消。人员成本的下降反映了整体队友人数的减少以及与去年同期相比可变薪酬的减少。
遣散费和重组费用，净额。截至2025年3月31日止三个月， 我们记录的遣散费和重组费用，扣除调整后，约为700万美元。相比之下，在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录的遣散费和重组费用（扣除调整后）约为220万美元。这两个时期的遣散费主要与重新调整某些角色和责任以及裁员有关。
收购整合相关费用。在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了约130万美元的收购和整合相关费用。在截至2025年3月31日的三个月内，我们没有重大的可比活动。随着公司执行收购战略，我们预计将产生额外的收购和整合相关费用。
运营收益.与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的运营收益减少了40%，即3990万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们按经营分部划分的经营收益和经营收益占净销售额的百分比如下（单位：千美元）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | % 净销售额 |
2024 | % 净销售额 |
||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 50,790 | 3.0 | % | $ | 84,023 | 4.4 | % | |||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 5,011 | 1.5 | % | 11,190 | 2.7 | % | |||||||||||||||||
| 亚太地区 | 4,302 | 7.2 | % | 4,773 | 7.7 | % | |||||||||||||||||
| 合并 | $ | 60,103 | 2.9 | % | $ | 99,986 | 4.2 | % | |||||||||||||||
27
与截至2024年3月31日的三个月相比，北美截至2025年3月31日的三个月运营收益减少了40%，即3320万美元。运营收益占净销售额的百分比下降约140个基点至3.0%。运营收益减少的主要原因是，与截至2024年3月31日的三个月相比，毛利润减少，加上销售和管理费用以及遣散费和重组费用净额增加，但被收购和整合相关费用减少部分抵消。
欧洲、中东和非洲截至2025年3月31日止三个月营运收益减少55%，即620万美元（减少54% 当排除外币汇率波动的影响），与截至2024年3月31日止三个月相比。运营收益占净销售额的百分比下降约120个基点至1.5%。与截至2024年3月31日的三个月相比，运营收益的下降主要是由于毛利润下降以及遣散费和重组费用净额增加。
与截至2024年3月31日止三个月相比，亚太地区截至2025年3月31日止三个月的运营收益下降10%，即0.5百万美元（剔除外币汇率波动的影响后下降7%）。运营收益占净销售额的百分比下降约50个基点至7.2%。与截至2024年3月31日的三个月相比，运营收益的下降主要是由于毛利润的下降，但部分被销售和管理费用的下降所抵消。
调整后的运营收益。与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，调整后的运营收益同比下降16%，即1940万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，我们按经营分部划分的调整后经营收益和调整后经营收益占净销售额的百分比如下（单位：千美元）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | % 净销售额 |
2024 | % 净销售额 |
||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 86,965 | 5.1 | % | $ | 102,784 | 5.4 | % | |||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 11,018 | 3.2 | % | 14,014 | 3.4 | % | |||||||||||||||||
| 亚太地区 | 4,369 | 7.3 | % | 4,952 | 8.0 | % | |||||||||||||||||
| 合并 | $ | 102,352 | 4.9 | % | $ | 121,750 | 5.1 | % | |||||||||||||||
与截至2024年3月31日的三个月相比，北美截至2025年3月31日的三个月的调整后运营收益下降了15%，即1580万美元。调整后运营收益占净销售额的百分比下降约30个基点至5.1%。调整后运营收益的下降主要是由于毛利润的下降，部分被销售和管理费用的下降所抵消。
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月，欧洲、中东和非洲地区的调整后运营收益下降了21%（不包括外币汇率波动的影响，下降了20%），即300万美元。作为净销售额的百分比，调整后的运营收益下降了约20个基点至3.2%。调整后运营收益的下降主要是由毛利下降推动的。
与截至2024年3月31日的三个月相比，亚太地区截至2025年3月31日的三个月的调整后运营收益下降了12%（不包括外币汇率波动的影响，下降了9%），即60万美元。调整后运营收益占净销售额的百分比下降约70个基点至7.3%。调整后运营收益的下降主要是由毛利下降推动的。
28
营业外支出（收入）。
利息支出，净额。 利息支出净额主要涉及我们的融资便利项下的借款以及我们的库存融资便利、可转换票据和优先票据项下的估算利息，部分被现金和现金等价物银行余额所赚取的利息产生的利息收入所抵消。与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的利息支出净额增加了24%，即310万美元。这主要是由于2024年5月发行了优先票据，可转换票据于2025年2月到期，利息收入减少部分被我们ABL融资机制下较低的利率和较低的贷款余额以及库存融资机制下的估算利息减少所抵消。
截至2025年3月31日止三个月，我们库存融资工具项下的估算利息为240万美元，而截至2024年3月31日止三个月为250万美元。我们的存货融资便利项下的估算利息减少是由于该期间该便利项下的平均每日余额较低。有关我们各种融资便利的描述，请参阅本报告第一部分第1项中我们的合并财务报表附注4。
其他费用（收入），净额。其他费用（收入）净额主要反映了截至2025年3月31日止三个月记录的与部分未偿认股权证的现金结算有关的认股权证结算负债重估净亏损2510万美元，截至2024年3月31日止三个月没有可比活动。有关认股权证的更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们的合并财务报表附注4。
所得税费用。截至2025年3月31日止三个月，我们的实际税率为60.5%，高于截至2024年3月31日止三个月的实际税率24.0%。截至2025年3月31日止三个月的有效税率增加，主要是由于与认股权证结算负债相关的公允价值调整和Infocenter盈利负债重估相关的净亏损不可扣除。这些增长被与我们的外国税收抵免结转相关的估值备抵减少部分抵消。
使用非公认会计原则财务措施
调整后的非公认会计准则运营收益不包括（i）遣散费和重组费用净额，（ii）某些高管招聘和聘用相关费用，（iii）无形资产摊销，（iv）转型成本，（v）某些收购和整合相关费用，以及（vi）重估收购相关盈利负债的损益（如适用）。调整后的非GAAP运营收益被公司及其管理层用于根据预算金额评估财务业绩、计算激励薪酬、协助预测未来业绩并将公司业绩与公司竞争对手的业绩进行比较。我们认为，这一非GAAP财务指标对投资者有用，因为它允许更大的透明度，便于与前期和公司竞争对手的业绩进行比较，并有助于预测未来期间的业绩。非美国通用会计准则财务指标不是按照美国通用会计准则编制的，可能与其他公司提出的非美国通用会计准则财务指标不同。非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据GAAP编制的财务业绩指标。
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| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后运营收益（千）： | 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | |||||||||||||||||||
| GAAP运营收益 | $ | 50,790 | $ | 5,011 | $ | 4,302 | $ | 60,103 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 16,804 | 1,744 | — | 18,548 | |||||||||||||||||||
| 盈利负债公允价值变动 | 15,200 | — | — | 15,200 | |||||||||||||||||||
|
其他（a）（b）
|
4,171 | 4,263 | 67 | 8,501 | |||||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则运营收益 | $ | 86,965 | $ | 11,018 | $ | 4,369 | $ | 102,352 | |||||||||||||||
| GAAP EFO占净销售额的百分比 | 3.0 | % | 1.5 | % | 7.2 | % | 2.9% | ||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则EFO占净销售额的百分比 | 5.1 | % | 3.2 | % | 7.3 | % | 4.9% | ||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 调整后运营收益（千）： | 北美洲 | 欧洲、中东和非洲 | 亚太地区 | 合并 | |||||||||||||||||||
| GAAP运营收益 | $ | 84,023 | $ | 11,190 | $ | 4,773 | $ | 99,986 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 13,146 | 1,670 | 109 | 14,925 | |||||||||||||||||||
| 盈利负债公允价值变动 | 465 | 476 | — | 941 | |||||||||||||||||||
|
其他（a）（b）
|
5,150 | 678 | 70 | 5,898 | |||||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则运营收益 | $ | 102,784 | $ | 14,014 | $ | 4,952 | $ | 121,750 | |||||||||||||||
| GAAP EFO占净销售额的百分比 | 4.4 | % | 2.7 | % | 7.7 | % | 4.2% | ||||||||||||||||
| 调整后的非公认会计原则EFO占净销售额的百分比 | 5.4 | % | 3.4 | % | 8.0 | % | 5.1% | ||||||||||||||||
| (a) | 在北美，其他包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的转型成本分别为90万美元和230万美元。在欧洲、中东和非洲，其他包括截至2025年3月31日止三个月的转型成本0.4百万美元。 | ||||
| (b) | 包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的遣散费和重组费用净额分别为700万美元和220万美元。包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的收购和整合相关费用分别为0.2百万美元和1.3百万美元。 | ||||
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流动性和资本资源
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的若干综合现金流量信息（单位：千）：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 78,050 | $ | 247,179 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (7,130) | (6,482) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (15,473) | (125,267) | |||||||||
| 外币兑换对现金、现金等价物和受限制现金余额的影响 | 7,177 | (5,074) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加 | 62,624 | 110,356 | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 261,467 | 270,785 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 324,091 | $ | 381,141 | |||||||
现金和现金流
•截至2025年3月31日止三个月，我们对现金的主要用途是偿还债务，包括可转换票据到期时的剩余本金余额，以及为部分认股权证的现金结算提供资金。
•截至2025年3月31日的三个月期间，业务活动提供了7810万美元现金，而截至2024年3月31日的三个月期间，业务活动提供的现金为2.472亿美元。
•截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的资本支出分别为710万美元和650万美元。
•在截至2025年3月31日的三个月中，我们没有回购任何普通股，而在截至2024年3月31日的三个月中，我们的回购金额为3500万美元。
•截至2025年3月31日止三个月，我们的ABL贷款项下的净借款为4.238亿美元，而截至2024年3月31日止三个月的净偿还额为4220万美元。
•截至2025年3月31日止三个月，我们在库存融资工具下的净借款为4270万美元，而截至2024年3月31日止三个月的净偿还额为450万美元。
•截至2025年3月31日止三个月，我们在可转换票据到期时偿还了约3.331亿美元的剩余本金余额。
•我们支付了1.389亿美元，以了结与可转换票据相关的看涨价差交易相关的部分认股权证。
我们预计，来自运营的现金流，连同我们融资机制下的可用资金，将足以支持我们在未来12个月及更长时间内对运营以及其他战略收购的预期现金和营运资金需求。我们预计现有的现金和运营现金流将继续足以为我们的经营现金活动以及投资和融资活动的现金承诺提供资金，例如资本支出、战略收购、回购我们的普通股、剩余相关认股权证的任何额外现金结算、偿还债务和偿还我们未来12个月的库存融资便利。我们目前预计将通过经营现金活动和/或其他可用融资资源为未来12个月后的已知现金承诺提供资金。
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经营活动所产生的现金净额
•我们有一个倒置的现金周期，这是由于通常以比我们提供给客户的更短的期限向合作伙伴付款。这通常意味着，在硬件销售下降的时期，我们通常会从运营中产生更多的现金。
•2025年前三个月经营活动提供的现金流为7810万美元，而2024年前三个月经营活动提供的现金为2.472亿美元。
•经营活动期间提供的现金较期间减少，主要是由于净收益减少，加上硬件净销售额较上年同期增加的影响。在2024年第一季度，我们从运营中产生的现金也受到了与合作伙伴付款相比的收款时间以及在2024年3月31日推迟某些运营付款的积极影响。
•我们继续受到净成本的影响，我们将这些成本应用于我们的服务净销售额，以适当记录我们作为代理赚取的净销售额。这些净额成本，虽然不包括在净销售额和已售商品成本中，但在每个报告期处理并应用于应收账款和应付账款。因此，计算我们未经调整的现金转换周期，包括未偿销售天数和未偿应付天数，并不能准确反映我们的现金转换指标，因为指标部分本质上是虚增的。例如，净成本 2025年第一季度和2024年第一季度分别为27亿美元和20亿美元。
•我们预计，运营现金流将至少部分用于为营运资金提供资金，因为我们通常以比我们授予客户的平均条款更短的平均条款支付给合作伙伴，以利用供应商折扣。
•我们打算使用2025年剩余时间产生的超过营运资金需求的现金来偿还我们的ABL贷款和库存融资贷款，以结清部分未偿还的认股权证并进行战略收购。
投资活动所用现金净额
•截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的资本支出分别为710万美元和650万美元。
•我们预计2025年全年的资本支出将在35.0至40.0百万美元之间。
筹资活动使用的现金净额
•在截至2025年3月31日的三个月中，我们在ABL融资项下的净借款为4.238亿美元，主要用于在可转换票据到期时偿还剩余本金余额。
•在截至2024年3月31日的三个月中，我们的ABL贷款项下有净还款，这使我们的未偿长期债务余额减少了4220万美元。
•我们有净借款 截至2025年3月31日止三个月，我们的库存融资额度为4270万美元，而截至2024年3月31日止三个月的净偿还额为450万美元。
•截至2025年3月31日止三个月，我们在可转换票据到期时偿还了约3.331亿美元的剩余本金余额。
•在截至2024年3月31日的三个月内，我们在转换部分可转换票据时偿还了约1690万美元的本金。
•截至2025年3月31日止三个月，我们支付了1.389亿美元，以现金结算与可转换票据相关的看涨价差交易相关的部分认股权证。
•期间截至2025年3月31日的三个月，我们没有支付任何与盈利和收购相关的款项。
32
•在截至2024年3月31日的三个月中，我们支付了与我们收购Amdaris Group Limited、Hanu Software Solutions，Inc.和Hanu Software Solutions（India）Private Ltd.相关的1830万美元的盈利和收购相关付款。
•在截至2025年3月31日的三个月内，我们没有回购任何普通股股份。
•在截至2024年3月31日的三个月中，我们回购了3500万美元的普通股。
融资便利
•截至2025年3月31日，我们的债务余额为9.612亿美元。
•我们的目标是降低债务余额，同时保留充足的现金余额，以实现整体业务目标。
•优先票据受若干违约事件影响 以及某些加速条款。截至2025年3月31日，未发生此类事件。
•我们的ABL设施包含此类交易惯常的各种契约，包括遵守最低应收账款和库存要求以及满足月度、季度和年度报告要求。
•信贷协议包含惯常的肯定和否定契约以及违约事件。
•2025年3月31日，我们遵守了所有这些盟约。
•虽然ABL融资有规定的最高金额，但ABL融资下的实际可用性受到最低应收账款和库存要求的限制。截至2025年3月31日，符合条件的应收账款和库存足以获得ABL贷款下的全部18亿美元，其中4.687亿美元未偿还。
我们还与金融中介机构达成协议，以便利在特定条款和条件下从某些供应商处购买库存。
•这些金额在我们的综合资产负债表中被单独归类为应付账款——库存融资便利。
•我们的库存融资工具可用于供应商采购的总金额为7.050亿美元，其中截至2025年3月31日未偿还的金额为2.607亿美元。
未分配国外收益
外国子公司持有的现金和现金等价物一般在汇回美国时需缴纳美国所得税。截至2025年3月31日，我们在某些外国子公司中拥有约2.518亿美元的现金和现金等价物，主要居住在加拿大、荷兰、澳大利亚和新西兰。这些现金余额中的某些将通过支付在正常业务过程中产生的公司间应付款项或通过实际股息分配汇入美国。
表外安排
我们订立了表外安排，其中包括赔偿。这些赔偿在本报告第I部分第1项的合并财务报表附注7中进行了讨论，此类讨论通过引用方式并入本文。我们认为，我们的表外安排均未对我们的财务状况、销售或费用、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生重大的当前或未来影响。
近期发布的会计准则
本报告第I部分第1项合并财务报表附注1中包含的信息涉及对最近发布的影响或可能影响我们财务报表的会计准则的描述，包括我们的预期采用日期以及对我们的经营业绩和财务状况的估计影响，以引用方式并入本文。
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合同义务
除本报告第I部分第1项合并财务报表附注7所述外，我们报告的合同义务并无重大变化，如我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——流动性和资本资源”中“合同义务产生的现金需求”中所述。
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Insight Enterprises, Inc.
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
除下文所述外，如我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第7A项中“关于市场风险的定量和定性披露”中所述，我们报告的市场风险并无重大变化。
虽然我们的优先票据以固定利率为基础，但利率的变化可能会影响这类票据的公平市场价值。截至2025年3月31日，我们的优先票据的公允市场价值为5.054亿美元。有关我们的优先票据的更多信息，请参阅本报告第一部分第1项中我们的合并财务报表附注4。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们的首席执行官和首席财务官评估了我们的披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性，并确定截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到记录、处理，在SEC规则和表格规定的时间段内进行汇总和报告，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
截至2025年3月31日止三个月，公司对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）没有对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
财务报告内部控制的固有限制
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
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Insight Enterprises, Inc.
第二部分–其他信息
项目1。法律程序。
不存在我们作为当事方或我们的任何财产为主体的重大未决法律诉讼。我们不时参与业务附带的各种例行法律程序，见本报告第I部分第1项合并财务报表附注7中的“–法律程序”。
项目1a。风险因素。
除本报告载列的其他资料外，你们应仔细考虑我们截至本年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素2024年12月31日，这可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在10-K表格年度报告中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
截至二零二五年三月三十一日止三个月内并无未登记出售股本证券。
我们从未就我们的普通股支付过现金股息，我们目前也不打算在可预见的未来支付任何现金股息。我们的ABL融资包含某些契约，如果不满足，将限制现金股息的支付。
发行人购买股本证券
| 期 | (a) 合计 数 股份 已购买 |
(b) 平均 价格 支付每 分享 |
（c） 总数 股份 已购买 作为的一部分 公开 宣布 计划或 节目 |
（d） 约 美元价值 股份 那可能 Yet Be 已购买 下 计划或 节目 |
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| 2025年1月1日至2025年1月31日 | — | $ | — | — | $ | 300,000,476 | ||||||||||||||||||||
| 2025年2月1日至2025年2月28日 | — | — | — | 300,000,476 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年3月1日至2025年3月31日 | — | — | — | 300,000,476 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
2024年9月11日，我们宣布，我们的董事会授权回购最多3亿美元的普通股，此外还有任何未获事先授权的金额。截至2025年3月31日，根据我们的股票回购计划，仍有约3亿美元可用于回购。
根据股份回购计划，管理层可酌情在公开市场上、根据规则10b-18或私下协商交易、通过大宗交易、通过10b5-1计划或其他方式进行股份回购。购买股票的数量，以及购买的时机将根据市场情况、营运资金需求、一般业务情况等因素而定。我们打算收回回购的股份。
项目3。优先证券违约。
不适用。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
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Insight Enterprises, Inc.
项目5。其他信息。
规则10b5-1交易计划
截至二零二五年三月三十一日止三个月内，我们的董事或执行人员均
通过
，修改或
终止
a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（每一项定义见S-K条例第408项）。
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Insight Enterprises, Inc.
项目6。展品。
*特此提供
| 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件 数 |
附件说明 | 表格 | 档案编号。 | 附件 数 |
备案 日期 |
已备案 特此 |
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| 3.1 | 10-K | 000-25092 | 3.1 | 2006年2月17日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 000-25092 | 3.1 | 2015年5月21日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.3 | 8-K | 000-25092 | 3.2 | 2015年5月21日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类法扩展定义linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，其中包含附件101中包含的适用分类扩展信息） | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Insight Enterprises, Inc.
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 日期： | 2025年5月1日 | Insight Enterprises, Inc. | |||||||||||||||
| 签名： | /s/Joyce A. Mullen | ||||||||||||||||
| Joyce A. Mullen | |||||||||||||||||
| 总裁兼首席执行官 | |||||||||||||||||
| （正式授权人员） | |||||||||||||||||
| 签名： | /s/James A. Morgado | ||||||||||||||||
| 詹姆斯·A·莫尔加多 | |||||||||||||||||
| 首席财务官 | |||||||||||||||||
| （首席财务官） | |||||||||||||||||
| 签名： | /s/Rachael A. Crump | ||||||||||||||||
| 雷切尔·A·克伦普 | |||||||||||||||||
| 首席会计官 | |||||||||||||||||
| （首席会计干事） | |||||||||||||||||
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