附件 99.1
SOHU.COM报告2026年第一季度未经审计的财务业绩
北京，2026年5月18日–中国领先的网络媒体平台和游戏业务集团搜狐公司（纳斯达克股票代码：SOHU）（“搜狐”或“公司”）今天公布了截至2026年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。
第一季度亮点
| • | 总收入为1.41亿美元，同比增长4%，环比下降1%。 |
| • | 营销服务收入为1300万美元，同比下降8%，环比下降26%。 |
| • | 网络游戏收入为1.25亿美元，同比增长6%，环比增长3%。 |
| • | GAAP归属于搜狐公司的净亏损为400万美元，对比净收益12025年第一季度为1.82亿美元，净收入22025年第四季度为2.23亿美元。 |
| • | 非公认会计原则3归属于搜狐公司的净亏损为400万美元，而2025年第一季度的净亏损为1600万美元，2025年第四季度的净收入2为2.61亿美元。 |
搜狐公司董事长兼首席执行官张朝阳博士评论说：“在2026年第一季度，我们的营销服务收入、在线游戏收入以及底线业绩都超过了我们之前的指导。对于搜狐媒体平台，我们继续以一系列差异化的活动，重点推动我们平台的健康和充满活力的氛围。同时，不断完善产品，迎合用户需求。利用我们独特的活动和品牌影响力，我们得以探索新的货币化机会。对于我们的在线游戏，我们又交付了一个稳健的季度，这得益于丰富的高质量内容和与我们多元化玩家群产生共鸣的有针对性的运营改进。”
第一季度财务业绩
收入
总收入为1.41亿美元，同比增长4%，环比下降1%。
营销服务收入为1300万美元，同比下降8%，环比下降26%。
网络游戏收入为1.25亿美元，同比增长6%，环比增长3%。
收入成本
美国通用会计准则和非美国通用会计准则总营收成本均为3000万美元，同比下降10%，环比下降15%。
美国通用会计准则和非美国通用会计准则营销服务成本营收均为1300万美元，同比增长2%，环比下降21%。
美国通用会计准则和非美国通用会计准则网络游戏收入成本均为1600万美元，同比下降12%，环比下降11%。
| 1 | 2025年第一季度，由于美国国税局就美国《减税和就业法案》征收的一次性过渡税（“过路费”）对公司申报进行审查的法定期限的季度内到期，公司在对2017年第四季度初步确认的与过路费有关的一项税费进行重新评估和调整后，完全冲回了其在2018年第四季度确认为不确定税务状况的一项税费。这一转回导致在2025年第一季度确认了以前未确认的所得税优惠，并转回了总额约为1.99亿美元的相关应计利息。 |
| 2 | 2025年第四季度，由于对畅游的股息政策进行了修订，此前应计的约2.85亿美元预提所得税被全部冲回。 |
| 3 | 非美国通用会计准则业绩不包括以股份为基础的薪酬费用；商誉减值；以及与通行费费用和相关应计利息费用相关的所得税优惠。对公司非GAAP财务指标的解释以及与GAAP财务指标的相关对账情况包含在随附的“非GAAP披露”和“非GAAP经营指标结果与最接近的可比GAAP指标的对账情况”中。 |
营业费用
GAAP运营费用为1.18亿美元，同比下降3%，环比降32%。2025年第四季度GAAP运营费用包括约3700万美元的商誉减值费用。
非美国通用会计准则运营费用为1.18亿美元，同比下降3%，环比下降13%。
经营亏损
GAAP运营亏损为700万美元，2025年第一季度运营亏损为1900万美元，2025年第四季度运营亏损为6600万美元。
非美国通用会计准则运营亏损为600万美元，而2025年第一季度的运营亏损为1900万美元，2025年第四季度的运营亏损为2900万美元。
所得税费用/（收益）
GAAP所得税费用为700万美元，而2025年第一季度的所得税收益为1.89亿美元，2025年第四季度的所得税收益为2.8亿美元。2025年第一季度GAAP所得税优惠包括前几年被确认为不确定税收状况的税收费用的冲回，以及相关的应计利息费用，总额约为1.99亿美元。非美国通用会计准则所得税费用为700万美元，而2025年第一季度的所得税费用为1000万美元，2025年第四季度的所得税收益为2.8亿美元。由于对畅游的股息政策进行了修订，2025年第四季度的GAAP和非GAAP所得税优惠都反映了该季度先前应计的约2.85亿美元预提所得税的逆转。
净收入/（亏损）
GAAP归属于搜狐公司的净亏损为400万美元，即每股全面摊薄美国存托股（“ADS”，每股ADS代表一股搜狐普通股）净亏损0.17美元，而2025年第一季度的净收入为1.82亿美元，2025年第四季度的净收入为2.23亿美元。
归属于搜狐公司的Non-GAAP净亏损为400万美元，即每完全摊薄ADS净亏损0.16美元，而2025年第一季度的净亏损为1600万美元，2025年第四季度的净收入为2.61亿美元。
流动性和资本资源
截至2026年3月31日，现金及现金等价物、短期投资和长期定期存款总额约为12亿美元。
畅游结果的补充信息4
2026年第一季度经营业绩
| • | PC游戏方面，总平均月活跃用户账户5（MAU）为270万，同比增长17%，环比下降2%。季度总活跃付费账户总数6（APA）为1.0百万，同比增长7%，环比下降4%。MAU和APA的同比增长主要来自畅游的PC游戏《天龙八部》（“TLBB”）：Return，该游戏于2025年第三季度推出。 |
| • | 手游方面，总平均MAU为170万，同比下降20%，环比下降9%。季度总APA为0.3百万，同比下降22%，环比下降12%。MAU和APA的下降主要是由于畅游老游戏的自然下降。 |
2026年第一季度未经审计的财务业绩
总收入为1.25亿美元，同比增长6%，环比增长3%。网络游戏收入为1.25亿美元，同比增长6%，环比增长3%。
GAAP和Non-GAAP总收入成本均为1600万美元，同比下降15%，环比下降13%。
| 4 | “畅游业绩”包括畅游网络游戏业务及其17173.com网站的业绩。 |
| 5 | 月活跃用户账户是指当月至少登录一次这些游戏的注册账户数量。 |
| 6 | 季度汇总活跃付费账户是指在该季度中至少使用一次游戏积分的账户数量。 |
GAAP运营费用为4400万美元，同比下降3%，环比下降24%。
非美国通用会计准则运营费用为4400万美元，同比下降2%，环比下降24%。
GAAP营业利润为6500万美元，2025年第一季度为5400万美元，2025年第四季度为4500万美元。
非美国通用会计准则营业利润为6600万美元，2025年第一季度为5500万美元，2025年第四季度为4500万美元。
近期发展
根据此前宣布的高达1.5亿美元未偿还ADS的股票回购计划，截至2026年5月13日，搜狐已回购了870万份ADS，总成本约为1.16亿美元。
业务展望
对于2026年第二季度，搜狐估计：
| • | 营销服务收入将在1300万美元至1400万美元之间；这意味着每年下降10%至17%，环比增长4%至11%。 |
| • | 网络游戏收入将在1.04亿美元至1.14亿美元之间；这意味着每年下降2%至每年增长8%，环比下降8%至17%。 |
| • | 归属于搜狐公司的非美国通用会计准则和美国通用会计准则净亏损均在1500万美元至2500万美元之间。 |
对于2026年第二季度的指引，公司采用了人民币6.87元= 1.00美元的假定汇率，而2025年第二季度的实际汇率约为人民币7.19元= 1.00美元，2026年第一季度的实际汇率约为人民币6.95元= 1.00美元。
这一预测反映了搜狐管理层目前和初步的看法，该看法存在很大的不确定性。
非公认会计原则披露
为补充根据美国公认会计原则（“GAAP”）呈列的未经审计的合并财务报表，搜狐管理层使用非GAAP衡量标准，即毛利、营业利润/（亏损）、净收入/（亏损）、归属于搜狐公司的净收入/（亏损）和归属于丨搜狐网有限公司的稀释后每ADS的净收入/（亏损），这些指标是根据基于GAAP的结果进行调整的，以排除股权激励费用的影响；商誉减值；以及与通行费费用和相关应计利息费用相关的所得税优惠。除了根据公认会计原则编制的结果外，还应考虑这些措施，但不应被视为替代或优于公认会计原则的结果。
搜狐管理层认为，从公司的非美国通用会计准则财务指标中剔除股权激励费用；商誉减值；以及与通行费费用和相关应计利息费用相关的所得税优惠对其自身和投资者都是有用的。此外，股权激励费用的影响；商誉减值；以及与通行费费用和相关应计利息费用相关的所得税优惠，管理层和业务条线负责人无法预料到，这些费用也没有被纳入年度预算和季度预测中，而这些信息一直是搜狐提供给分析师和投资者的信息基础，作为未来经营业绩的指导。由于股权报酬费用、商誉减值不涉及后续现金流出，不反映在股权交易层面的现金流中，搜狐在评估和批准支出或确定其资源分配给业务板块时不考虑其影响。因此，一般来说，内部报告的月度财务结果以及佣金和奖金的任何业绩衡量标准都是基于非公认会计准则财务衡量标准，其中不包括基于股份的薪酬费用和商誉减值，也不包括与通行费费用和相关应计利息费用相关的所得税优惠。
提供非GAAP财务指标是为了增强投资者对搜狐当前财务业绩和未来前景的整体理解。使用Non-GAAP毛利润、营业利润/（亏损）、净收入/（亏损）、归属于搜狐公司的净收入/（亏损）以及归属于搜狐公司每ADS不包括股权激励费用的摊薄净利润/（亏损）的一个限制是，这笔费用已经并且可以预期将继续在搜狐的业务中重复出现。未来也有可能出现商誉减值的情况。为了缓解这些限制，搜狐提供了有关每项非GAAP衡量标准中排除的GAAP金额的具体信息。随附的表格包括与已提出的非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标之间调节的详细信息。
财务资料附注
本新闻稿中除注明为非美国通用会计准则的信息外的财务信息均来自搜狐按照美国通用会计准则编制的未经审计的财务报表。
安全港声明
本公告包含前瞻性陈述。目前预计，业务展望将在搜狐发布下一个季度收益公告之前不会更新；但是，搜狐保留以任何理由随时更新其业务展望的权利。非历史事实的陈述，包括关于搜狐信仰和预期的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述是基于当前的计划、估计和预测，因此您不应过分依赖它们。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。我们提醒您，一些重要因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。潜在的风险和不确定因素包括但不限于全球金融和信贷市场的不稳定及其对中国经济的潜在影响；汇率波动，包括其对中国经济和搜狐报告的美元业绩的潜在影响；搜狐季度经营业绩的波动；搜狐将无法收回其在内容方面的投资，无法为移动平台开发一系列成功的游戏或无法成功地将其开发或收购的移动游戏货币化的可能性；以及搜狐对营销服务产品和网络游戏的收入依赖。有关这些风险和其他风险的更多信息，请参见搜狐截至2025年12月31日止年度的20-F表格年度报告，以及向美国证券交易委员会提交的其他文件和提供的信息。
电话会议和网络直播
搜狐的管理团队将于美国东部时间2026年5月18日凌晨5：00（北京/香港时间2026年5月18日下午5：00）在季度业绩公布后召开电话会议。与会者可通过点击此处进行电话会议报名，并将其引导至会议报名网站。登记后，与会者将收到电话会议的详细信息，包括拨入号码和唯一的访问密码。请在预定通话开始前10分钟拨入。
电话会议的网络直播和存档将在搜狐网站投资者关系部分提供，网址为https://investors.sohu.com/。
关于搜狐
搜狐公司（NASDAQ：SOHU）是由中国互联网先驱之一的张朝阳博士于20世纪90年代创立的。搜狐运营着中国领先的网络媒体平台之一，还在中国大陆从事网络游戏业务。搜狐构建了最全面的中文网页属性矩阵之一，由搜狐新闻APP、搜狐视频APP、移动端门户m.sohu.com、PC端门户www.sohu.com、网络游戏平台www.changyou.com/en/组成。
作为具有社交特色的主流媒体平台，搜狐对于数百万中国人的日常生活不可或缺，为广大用户提供网络的网页属性和基于社区的产品，以文字、图片、视频、直播等形式提供新闻资讯等广泛的内容。搜狐还吸引用户积极参与内容生成和分发，并在平台上积极互动。搜狐的网络游戏业务由其子公司畅游进行，该公司开发和运营多样化的PC和移动游戏组合，例如知名的TLBB PC和Legacy TLBB Mobile。
投资者及媒体垂询，请联系：
搜狐公司
Pu Huang女士
电话：+ 86（10）6272-6645
邮箱：ir@contact.sohu.com
克里斯滕森咨询
邮箱：sohu@christensencomms.com
搜狐公司
简明合并经营报表
（未经审计，单位：千，每股金额除外）
| 三个月结束 | ||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||
| 收入： |
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| 营销服务 |
$ | 12,560 | $ | 17,027 | $ | 13,725 | ||||||
| 网络游戏 |
124,567 | 120,361 | 117,347 | |||||||||
| 其他 |
4,157 | 4,872 | 4,573 | |||||||||
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| 总收入 |
141,284 | 142,260 | 135,645 | |||||||||
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| 收入成本： |
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| 营销服务 |
12,583 | 15,959 | 12,341 | |||||||||
| 网络游戏 |
15,899 | 17,947 | 18,136 | |||||||||
| 其他 |
1,326 | 1,280 | 2,669 | |||||||||
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| 总收入成本 |
29,808 | 35,186 | 33,146 | |||||||||
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| 营业费用： |
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| 产品开发 |
61,883 | 63,891 | 62,972 | |||||||||
| 销售和营销（包括股权激励费用分别为零、零美元和1美元） |
42,850 | 45,159 | 45,586 | |||||||||
| 一般和行政（分别包括244美元、324美元和391美元的股份补偿费用） |
13,475 | 27,111 | 12,969 | |||||||||
| 商誉减值7 |
— | 36,955 | — | |||||||||
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| 总营业费用 |
118,208 | 173,116 | 121,527 | |||||||||
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| 经营亏损 |
(6,732 | ) | (66,042 | ) | (19,028 | ) | ||||||
| 其他收入，净额 |
4,682 | 3,725 | 4,199 | |||||||||
| 利息收入 |
5,995 | 6,719 | 7,708 | |||||||||
| 汇兑差额 |
(1,318 | ) | (908 | ) | (119 | ) | ||||||
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| 所得税费用前收入/（亏损） |
2,627 | (56,506 | ) | (7,240 | ) | |||||||
| 所得税费用/（收益）8 |
6,942 | (279,791 | ) | (189,391 | ) | |||||||
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|||||||
| 净收入/（亏损） |
(4,315 | ) | 223,285 | 182,151 | ||||||||
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| 减：归属于非控股权益股东的净亏损 |
— | — | (9 | ) | ||||||||
| 归属于搜狐公司的净利润/（亏损） |
(4,315 | ) | 223,285 | 182,160 | ||||||||
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| 归属于搜狐公司的基本每股收益/（亏损）/ADS净额 |
$ | (0.17 | ) | $ | 8.38 | $ | 6.07 | |||||
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| 股份/ADS用于计算归属于搜狐公司的基本每股净收益/（亏损）/ADS9 |
26,058 | 26,658 | 30,008 | |||||||||
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|||||||
| 归属于搜狐公司的稀释每股收益/（亏损）净额/ADS |
$ | (0.17 | ) | $ | 8.38 | $ | 6.07 | |||||
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|||||||
| 股份/ADS用于计算归属于搜狐公司的摊薄净收益/（亏损）每股/ADS |
26,058 | 26,658 | 30,008 | |||||||||
|
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| 7 | 2025年第四季度，公司确认商誉减值损失约3700万美元。 |
| 8 | 见脚注1和脚注2。 |
| 9 | 每份ADS代表一股普通股。 |
搜狐公司
简明合并资产负债表
（未经审计，单位：千）
| 截至2026年3月31日 | 截至2025年12月31日 | |||||||
| 物业、厂房及设备 |
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| 当前资产： |
||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ | 110,360 | $ | 128,308 | ||||
| 短期投资 |
698,136 | 702,372 | ||||||
| 应收账款，净额 |
41,787 | 43,335 | ||||||
| 预付及其他流动资产 |
98,815 | 93,903 | ||||||
|
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| 流动资产总额 |
949,098 | 967,918 | ||||||
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| 固定资产，净额 |
247,337 | 246,263 | ||||||
| 商誉 |
10,257 | 10,257 | ||||||
| 长期投资，净额 |
44,244 | 43,939 | ||||||
| 无形资产，净值 |
3,797 | 4,692 | ||||||
| 长期定期存款 |
357,900 | 350,659 | ||||||
| 其他资产 |
12,027 | 12,325 | ||||||
|
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| 总资产 |
$ | 1,624,660 | $ | 1,636,053 | ||||
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| 负债 |
||||||||
| 流动负债： |
||||||||
| 应付账款 |
$ | 38,991 | $ | 36,215 | ||||
| 应计负债 |
98,662 | 95,430 | ||||||
| 预收款项和递延收入 |
50,087 | 54,878 | ||||||
| 应计工资和福利 |
37,091 | 55,018 | ||||||
| 应付税款 |
20,371 | 15,571 | ||||||
| 其他短期负债 |
75,954 | 76,601 | ||||||
|
|
|
|
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| 流动负债合计 |
$ | 321,156 | $ | 333,713 | ||||
|
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|
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| 长期其他应付款 |
3,199 | 2,896 | ||||||
| 长期税务负债 |
21,363 | 21,051 | ||||||
| 其他长期负债 |
382 | 322 | ||||||
|
|
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|||||
| 长期负债合计 |
$ | 24,944 | $ | 24,269 | ||||
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| 负债总额 |
$ | 346,100 | $ | 357,982 | ||||
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| 股东权益： |
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| 搜狐公司股东权益 |
1,278,216 | 1,277,727 | ||||||
| 非控制性权益 |
344 | 344 | ||||||
|
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|||||
| 股东权益合计 |
$ | 1,278,560 | $ | 1,278,071 | ||||
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| 负债和股东权益合计 |
$ | 1,624,660 | $ | 1,636,053 | ||||
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搜狐公司
业务措施的非公认会计原则结果与最接近的可比公认会计原则措施的对账
（未经审计，单位：千，每股金额除外）
| 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年12月31日止三个月 | 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | 非公认会计原则 调整 |
|
非- 公认会计原则 |
公认会计原则 | 非公认会计原则 调整 |
|
非- 公认会计原则 |
公认会计原则 | 非公认会计原则 调整 |
|
非- 公认会计原则 |
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| (244 | ) | （a | ) | (324 | ) | （a | ) | (392 | ) | （a | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | (36,955 | ) | （c | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 营业费用 |
$ | 118,208 | $ | (244 | ) | $ | 117,964 | $ | 173,116 | $ | (37,279 | ) | $ | 135,837 | $ | 121,527 | $ | (392 | ) | $ | 121,135 | |||||||||||||||||||||||||||
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| 经营亏损 |
$ | (6,732 | ) | $ | 244 | （a | ) | $ | (6,488 | ) | $ | (66,042 | ) | $ | 37,279 | （a、c | ) | $ | (28,763 | ) | $ | (19,028 | ) | $ | 392 | （a | ) | $ | (18,636 | ) | ||||||||||||||||||
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| 所得税费用/（收益）10 |
$ | 6,942 | $ | — | $ | 6,942 | $ | (279,791 | ) | $ | — | $ | (279,791 | ) | $ | (189,391 | ) | $ | 199,018 | （b | ) | $ | 9,627 | |||||||||||||||||||||||||
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| 扣除非控股权益前的净收入/（亏损） |
$ | (4,315 | ) | $ | 244 | （a | ) | $ | (4,071 | ) | $ | 223,285 | $ | 37,279 | （a、c | ) | $ | 260,564 | $ | 182,151 | $ | (198,626 | ) | （a、b | ) | $ | (16,475 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 摊薄每股收益/（亏损）/ADS归属于搜狐公司的收益/（亏损）净额 |
$ | (4,315 | ) | $ | 244 | （a | ) | $ | (4,071 | ) | $ | 223,285 | $ | 37,279 | （a、c | ) | $ | 260,564 | $ | 182,160 | $ | (198,626 | ) | （a、b | ) | $ | (16,466 | ) | ||||||||||||||||||||
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| 归属于搜狐公司的稀释每股收益/（亏损）净额/ADS |
$ | (0.17 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | 8.38 | $ | 9.77 | $ | 6.07 | $ | (0.55 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 股份/ADS用于计算归属于搜狐公司的摊薄净收益/（亏损）每股/ADS |
26,058 | 26,058 | 26,658 | 26,658 | 30,008 | 30,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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注意：
| (a) | 股份补偿费用 |
| (b) | 与过路费及相关应计利息开支有关的税项开支转回 |
| （c） | 商誉减值 |
| 10 | 见脚注1和脚注2。 |