美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年10月31日的季度期间
或
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为从____________到_____________的过渡期
委员会文件编号：1-4702
（其章程所指明的注册人的确切名称）
|
|
|
州或其他司法管辖区 成立法团或组织 |
I.R.S.雇主识别号。 |
|
|
|
|
850西切斯特派克， 宾夕法尼亚州哈弗敦205套房 |
|
|
主要行政办公室地址 |
邮编 |
(610) 487-0905 |
注册人的电话号码，包括区号 |
前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来已更改 |
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 |
|
交易代码（s） |
|
注册的各交易所名称 |
|
|
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速申报器☐ |
加速申报器☐ |
非加速文件管理器 |
较小的报告公司 |
新兴成长型公司☐ |
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
2025年12月10日已发行普通股股数，每股面值0.10美元– 5,305，199。
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
AMREP公司及子公司
简明合并资产负债表
（金额以千为单位，股份和每股金额除外）
10月31日， |
4月30日， |
|||||
2025 |
2025 |
|||||
|
（未经审计） |
|
||||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
||
现金及现金等价物 |
$ |
44,620 |
$ |
39,466 |
||
受限制现金 |
491 |
455 |
||||
房地产库存 |
68,584 |
66,750 |
||||
投资资产，净额 |
16,362 |
14,880 |
||||
其他资产 |
3,046 |
2,939 |
||||
应收所得税，净额 |
— |
317 |
||||
递延所得税，净额 |
7,030 |
8,969 |
||||
总资产 |
$ |
140,133 |
$ |
133,776 |
||
负债和股东权益 |
|
|
|
|
||
负债： |
|
|
|
|
||
应付账款和应计费用 |
$ |
4,052 |
$ |
3,789 |
||
应付所得税，净额 |
30 |
— |
||||
应付票据 |
|
23 |
|
26 |
||
负债总额 |
|
4,105 |
|
3,815 |
||
承付款项和或有事项（附注11） |
||||||
股东权益： |
|
|
|
|
||
普通股，面值0.10美元；授权股份– 20,000，000股；2025年10月31日已发行股份– 5,305，199股，2025年4月30日为5,287，449股 |
|
531 |
528 |
|||
超过面值的出资 |
|
33,581 |
|
33,409 |
||
留存收益 |
|
101,916 |
|
96,024 |
||
总股东权益 |
|
136,028 |
|
129,961 |
||
负债总额和股东权益 |
$ |
140,133 |
$ |
133,776 |
||
随附的未经审核简明综合财务报表附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分。
2
AMREP公司及子公司
简明合并经营报表（未经审计）
截至2025年10月31日及2024年10月31日止三个月及六个月
（金额以千为单位，每股金额除外）
截至10月31日止三个月， |
截至10月31日的六个月， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
卖地收入 |
$ |
825 |
$ |
5,857 |
$ |
8,319 |
$ |
15,206 |
||||
房屋销售收入 |
7,725 |
5,334 |
17,296 |
14,326 |
||||||||
其他收入 |
|
848 |
|
715 |
|
1,635 |
|
1,465 |
||||
总收入 |
|
9,398 |
|
11,906 |
|
27,250 |
|
30,997 |
||||
费用和支出 |
|
|
|
|
|
|
||||||
土地出售收入成本，净额 |
|
168 |
|
2,326 |
|
2,521 |
|
7,235 |
||||
房屋销售收入成本 |
5,831 |
4,277 |
13,012 |
11,522 |
||||||||
其他收入成本 |
|
324 |
|
334 |
|
648 |
|
648 |
||||
一般和行政费用 |
|
1,956 |
1,825 |
3,804 |
3,456 |
|||||||
总费用和支出 |
|
8,279 |
|
8,762 |
|
19,985 |
|
22,861 |
||||
营业收入 |
1,119 |
3,144 |
7,265 |
8,136 |
||||||||
利息收入，净额 |
|
459 |
|
576 |
|
915 |
|
857 |
||||
所得税前收入 |
1,578 |
3,720 |
8,180 |
8,993 |
||||||||
所得税福利（备抵） |
(378) |
322 |
(2,288) |
(887) |
||||||||
净收入 |
$ |
1,200 |
$ |
4,042 |
$ |
5,892 |
$ |
8,106 |
||||
每股收益–基本 |
$ |
0.22 |
$ |
0.76 |
$ |
1.11 |
$ |
1.53 |
||||
每股收益–摊薄 |
$ |
0.22 |
$ |
0.75 |
$ |
1.09 |
$ |
1.51 |
||||
已发行普通股加权平均数–基本 |
|
5,338 |
|
5,320 |
|
5,332 |
|
5,314 |
||||
已发行普通股加权平均数–稀释 |
|
5,392 |
|
5,374 |
|
5,385 |
|
5,367 |
||||
随附的未经审核简明综合财务报表附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分。
3
AMREP公司及子公司
综合收益简明合并报表（未经审计）
截至2025年10月31日及2024年10月31日止三个月及六个月
（金额以千为单位）
三个月结束 |
六个月结束 |
|||||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
净收入 |
$ |
1,200 |
$ |
4,042 |
$ |
5,892 |
$ |
8,106 |
||||
其他综合收益，税后净额： |
|
|
|
|
||||||||
将累计其他综合收益（损失）余额重新分类为所得税收益 |
— |
(1,230) |
— |
(1,230) |
||||||||
养老金负债减少 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||
所得税影响 |
— |
— |
— |
— |
||||||||
养老金负债减少，税后净额 |
— |
— |
— |
— |
||||||||
其他综合收益 |
|
— |
|
(1,230) |
|
— |
|
(1,230) |
||||
综合收益总额 |
$ |
1,200 |
$ |
2,812 |
$ |
5,892 |
$ |
6,876 |
||||
随附的未经审核简明综合财务报表附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分。
4
AMREP公司及子公司
简明合并股东权益报表（未经审计）
截至2025年10月31日及2024年10月31日止三个月及六个月
（金额以千为单位）
资本 |
累计 |
||||||||||||||||
已贡献 |
其他 |
||||||||||||||||
普通股 |
超过 |
保留 |
综合 |
||||||||||||||
|
股份 |
|
金额 |
|
票面价值 |
|
收益 |
|
收入 |
|
合计 |
||||||
余额，2024年8月1日 |
|
5,287 |
$ |
526 |
$ |
33,043 |
$ |
87,372 |
$ |
1,230 |
$ |
122,171 |
|||||
股票补偿费用 |
— |
1 |
80 |
— |
— |
81 |
|||||||||||
与发行购买普通股期权相关的补偿 |
— |
— |
12 |
— |
— |
12 |
|||||||||||
净收入 |
— |
— |
— |
4,042 |
— |
4,042 |
|||||||||||
其他综合收益 |
— |
— |
— |
— |
(1,230) |
(1,230) |
|||||||||||
余额，2024年10月31日 |
|
5,287 |
$ |
527 |
$ |
33,135 |
$ |
91,414 |
$ |
— |
$ |
125,076 |
|||||
余额，2025年8月1日 |
5,306 |
$ |
531 |
$ |
33,482 |
$ |
100,716 |
$ |
— |
$ |
134,729 |
||||||
股票补偿费用 |
— |
— |
87 |
— |
— |
87 |
|||||||||||
与发行购买普通股期权相关的补偿 |
— |
— |
12 |
— |
— |
12 |
|||||||||||
净收入 |
— |
— |
— |
1,200 |
— |
1,200 |
|||||||||||
余额，2025年10月31日 |
|
5,306 |
$ |
531 |
$ |
33,581 |
$ |
101,916 |
$ |
— |
$ |
136,028 |
|||||
余额，2024年5月1日 |
|
5,271 |
$ |
526 |
$ |
32,986 |
$ |
83,308 |
$ |
1,230 |
$ |
118,050 |
|||||
发行限制性普通股 |
16 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|||||||
股票补偿费用 |
— |
1 |
124 |
— |
— |
125 |
|||||||||||
与发行购买普通股期权相关的补偿 |
— |
— |
25 |
— |
— |
25 |
|||||||||||
净收入 |
— |
— |
— |
8,106 |
— |
8,106 |
|||||||||||
其他综合收益 |
— |
— |
— |
— |
(1,230) |
(1,230) |
|||||||||||
余额，2024年10月31日 |
|
5,287 |
$ |
527 |
$ |
33,135 |
$ |
91,414 |
$ |
— |
$ |
125,076 |
|||||
余额，2025年5月1日 |
5,287 |
$ |
528 |
$ |
33,409 |
$ |
96,024 |
$ |
— |
$ |
129,961 |
||||||
发行限制性普通股 |
19 |
3 |
— |
— |
— |
3 |
|||||||||||
股票补偿费用 |
— |
— |
147 |
— |
— |
147 |
|||||||||||
与发行购买普通股期权相关的补偿 |
— |
— |
25 |
— |
— |
25 |
|||||||||||
净收入 |
— |
— |
— |
5,892 |
— |
5,892 |
|||||||||||
余额，2025年10月31日 |
|
5,306 |
$ |
531 |
$ |
33,581 |
$ |
101,916 |
$ |
— |
$ |
136,028 |
|||||
随附的未经审核简明综合财务报表附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分。
5
AMREP公司及子公司
现金流量简明合并报表（未经审计）
截至2025年10月31日及2024年10月31日止六个月
（金额以千为单位）
截至10月31日的六个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
||
净收入 |
$ |
5,892 |
$ |
8,106 |
||
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|
|
|
|
||
折旧 |
|
160 |
|
96 |
||
非现金贷项和费用： |
|
|
||||
股票补偿 |
|
219 |
|
209 |
||
递延所得税拨备 |
|
1,939 |
|
441 |
||
资产和负债变动 |
|
|
|
|||
房地产库存 |
|
(1,746) |
|
2,628 |
||
投资资产，净额 |
|
(1,570) |
|
(469) |
||
其他资产 |
|
(217) |
|
253 |
||
应付账款和应计费用 |
|
249 |
|
(1,344) |
||
应收（应付）所得税，净额 |
|
347 |
|
589 |
||
经营活动所产生的现金净额 |
|
5,273 |
|
10,509 |
||
投资活动产生的现金流量： |
|
|
||||
财产和设备的资本支出 |
|
(80) |
|
(120) |
||
投资活动所用现金净额 |
|
(80) |
|
(120) |
||
融资活动产生的现金流量： |
|
|
||||
债务支付 |
|
(3) |
|
(3) |
||
筹资活动使用的现金净额 |
|
(3) |
|
(3) |
||
现金、现金等价物和受限制现金增加 |
|
5,190 |
|
10,386 |
||
现金、现金等价物和限制性现金，期初 |
|
39,921 |
|
30,241 |
||
现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
$ |
45,111 |
$ |
40,627 |
||
补充现金流信息： |
|
|
|
|
||
退还的所得税，净额 |
$ |
— |
$ |
157 |
||
随附的未经审核简明综合财务报表附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分。
6
AMREP公司及子公司
简明综合财务报表附注（未经审核）
截至2025年10月31日及2024年10月31日止三个月及六个月
（一）重要会计和财务报告政策概要
随附的未经审计简明综合财务报表由AMREP Corporation（“公司”）根据美国证券交易委员会（“SEC”）中期财务信息的规则和条例编制，不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。该公司通过其子公司主要从事两个业务部门：土地开发和房屋建筑。公司无对外销售。除非文意另有所指，本季度报告表格10-Q中对公司的所有提及均包括公司及其子公司。所有公司间账户和交易已在合并中消除。
管理层认为，这些未经审计的简明综合财务报表包括所有调整，这些调整属于正常的经常性，被认为是反映所呈列的中期业绩的公平陈述所必需的。这些过渡期间的业务结果不一定表明未来期间可能发生的情况。除非上下文另有说明，所有提到2026年和2025年的都是截至4月30日、2026年和2025年的财政年度。
此处的未经审计简明综合财务报表应与公司于2025年7月25日向SEC提交的截至2025年4月30日止年度的10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）一并阅读。编制该等未经审核简明综合财务报表所采用的重要会计政策与2025年10-K表所述会计政策一致。
除2025年10-K表所载综合财务报表附注1规定的情况外，公司目前认为可能对其未经审计的简明综合财务报表产生重大影响的新会计准则或更新将不会采用。
（二）房地产库存
房地产库存包括（以千为单位）：
10月31日， |
4月30日， |
|||||
|
2025 |
|
2025 |
|||
土地清查 |
$ |
56,433 |
$ |
50,030 |
||
建房模式与竣工库存 |
8,155 |
13,090 |
||||
房屋建筑施工进行中 |
3,996 |
3,630 |
||||
合计 |
$ |
68,584 |
$ |
66,750 |
||
有关房地产库存的详细情况，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注2。截至2025年10月31日或2024年10月31日止三个月或六个月的房地产库存中没有利息或贷款成本资本化。截至2025年10月31日的三个月和六个月，房地产库存资本化的房地产税分别为22,000美元和34,000美元，截至2024年10月31日的三个月和六个月分别为17,000美元和46,000美元。
7
（三）投资资产
投资资产，净额包括（以千为单位）：
|
10月31日， |
|
4月30日， |
|||
2025 |
2025 |
|||||
长期投资持有的土地 |
$ |
8,502 |
$ |
8,843 |
||
已出租或拟出租的自有不动产 |
|
8,118 |
|
6,207 |
||
减去累计折旧 |
(258) |
(170) |
||||
已出租或拟出租的自有不动产，净额 |
7,860 |
6,037 |
||||
合计 |
$ |
16,362 |
$ |
14,880 |
||
有关投资资产的详细情况，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注3。截至2025年10月31日，公司向住宅租户出租28套房屋。截至2025年4月30日，公司向住宅租户出租21套房屋。截至2025年10月31日止三个月和六个月，与已出租或拟出租的自有房地产相关的折旧分别为49,000美元和88,000美元，截至2024年10月31日止三个月和六个月分别为24,000美元和48,000美元。
（四）其他资产
其他资产包括（以千为单位）：
|
10月31日， |
|
4月30日， |
|||
2025 |
2025 |
|||||
预付费用 |
$ |
519 |
$ |
470 |
||
杂项资产 |
332 |
283 |
||||
物业 |
2,138 |
2,060 |
||||
设备 |
569 |
567 |
||||
减去财产和设备累计折旧 |
(512) |
(441) |
||||
物业及设备净额 |
2,195 |
2,186 |
||||
合计 |
$ |
3,046 |
$ |
2,939 |
||
截至2025年10月31日的预付费用主要为土地开发现金抵押履约保函和保险。截至2025年4月30日的预付费用主要为土地开发现金抵押履约保函和保险。与办公设施租赁相关的使用权资产的摊销租赁成本在截至2025年10月31日的三个月和六个月分别为7000美元和14000美元，在截至2024年10月31日的三个月和六个月分别为7000美元和14000美元。截至2025年10月31日的三个月和六个月，与财产和设备相关的折旧费用分别为33,000美元和72,000美元；截至2024年10月31日的三个月和六个月，折旧费用分别为24,000美元和48,000美元。
（五）应付账款和应计费用
应付账款和应计费用包括（千）：
|
10月31日， |
|
4月30日， |
|||
2025 |
2025 |
|||||
土地开发和房屋建筑业务 |
||||||
应计费用 |
$ |
1,645 |
$ |
1,083 |
||
贸易应付款项 |
|
1,242 |
|
1,305 |
||
客户存款 |
744 |
833 |
||||
3,631 |
3,221 |
|||||
企业运营 |
421 |
568 |
||||
合计 |
$ |
4,052 |
$ |
3,789 |
||
8
（6）应付票据
下表列出截至2025年10月31日有效的公司应付票据信息（单位：千美元）：
|
本金金额 |
|
|||||||||
可用于 |
未偿本金 |
||||||||||
新增借款 |
金额 |
||||||||||
|
10月31日， |
10月31日， |
4月30日， |
||||||||
贷款标识符 |
贷款人 |
2025 |
2025 |
|
2025 |
||||||
循环信贷额度 |
BOKF |
|
$ |
4,438 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
设备融资 |
直流 |
— |
23 |
26 |
|||||||
合计 |
$ |
4,438 |
$ |
23 |
$ |
26 |
|||||
2025年10月31日 |
|||||||
利息 |
抵押财产 |
预定 |
|||||
贷款标识符 |
|
率 |
|
账面价值 |
|
成熟度 |
|
循环信贷额度 |
|
7.18 |
% |
$ |
1,721 |
2028年8月 |
|
设备融资 |
|
2.35 |
% |
|
23 |
2028年6月 |
|
本金偿还 |
||||||||||||
三个月结束 |
六个月结束 |
|||||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
贷款标识符 |
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
||||
循环信贷额度 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
||||
设备融资 |
|
2 |
|
2 |
|
3 |
|
3 |
||||
合计 |
$ |
2 |
$ |
2 |
$ |
3 |
$ |
3 |
||||
截至2025年10月31日止三个月及截至2024年10月31日止六个月，公司的应付票据并无资本化利息及费用。截至2025年10月31日，公司遵守了当时未偿还应付票据的贷款文件所载的财务契约。有关上述应付票据的详情，请参阅2025年10-K表所载综合财务报表附注6。
2025年8月，ASW与BOKF订立贷款协议的第7份修改协议，ASW订立第二份经修订及重列的循环信贷额度本票，而该等票据的受益人为BOKF。这些文件导致循环信贷融资额度发生以下变化：（1）贷款的预定到期日改为2028年8月15日；（2）可用于借款的最高金额增加750,000美元，达到新的最高总额6,500，000美元。ASW就循环信贷额度融资便利的修订向BOKF产生了惯常的成本和费用并支付了一定的费用。
截至2025年10月31日，公司有（a）在其循环信贷额度下未偿还的贷款准备金，本金总额为1,812，000美元，用于担保公司正在建造的一个细分区域完成改进的市政当局；（b）在其循环信贷额度下为信用卡使用预留了250,000美元。贷款准备金和信用卡准备金项下的金额不作为未偿本金反映在应付票据中。
下表汇总了2025年10月31日之后的应付票据按期还本情况（单位：千）：
会计年度 |
|
预定付款 |
|
2026 |
$ |
4 |
|
2027 |
9 |
||
2028 |
|
9 |
|
2029 |
|
1 |
|
合计 |
$ |
23 |
|
9
（7）收入
卖地收入。卖地收入为已开发住宅用地、已开发商业用地和未开发用地的销售收入。
房屋销售收入。房屋销售收入是公司建造和销售的房屋的销售收入。
其他收入。其他收入包括（以千为单位）：
三个月结束 |
六个月结束 |
|||||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
园林绿化收入 |
$ |
565 |
$ |
482 |
$ |
1,106 |
$ |
1,103 |
||||
杂项其他收入 |
|
283 |
|
233 |
|
529 |
|
362 |
||||
合计 |
$ |
848 |
$ |
715 |
$ |
1,635 |
$ |
1,465 |
||||
有关其他收入类别的详细信息，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注7。
截至2025年10月31日止三个月和六个月的杂项其他收入主要包括业主协会的管理费和住宅租赁收入。截至2024年10月31日止三个月和六个月的杂项其他收入主要包括购买合同的延期费和住宅租赁收入。
主要客户：
| ● | 基本上所有的卖地收入都是从
|
| ● | 有
|
| ● | 有
|
（8）收入成本
收入的土地出售成本，净额包括（以千为单位）：
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
|||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
土地出售收入成本 |
$ |
543 |
$ |
2,745 |
$ |
3,668 |
$ |
9,891 |
||||
减： |
|
|||||||||||
公改区报销 |
|
(192) |
— |
(497) |
(814) |
|||||||
私人基础设施契约补偿 |
|
(124) |
(131) |
(225) |
(373) |
|||||||
影响费用抵免的付款 |
|
(59) |
(288) |
(425) |
(1,469) |
|||||||
土地出售收入成本，净额 |
$ |
168 |
$ |
2,326 |
$ |
2,521 |
$ |
7,235 |
||||
有关土地出售收入成本净额的详细信息，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注8。
10
房屋销售收入成本包括出售的住宅成本。
截至2025年10月31日和2024年10月31日止三个月和六个月的其他收入成本包括园林绿化服务的销售成本。
（九）一般和行政费用
一般和行政费用包括（以千为单位）：
三个月结束 |
六个月结束 |
|||||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|||||
土地开发 |
$ |
1,042 |
$ |
987 |
$ |
2,030 |
$ |
1,895 |
||||
房屋建筑 |
|
479 |
417 |
926 |
807 |
|||||||
企业 |
435 |
421 |
848 |
754 |
||||||||
合计 |
$ |
1,956 |
$ |
1,825 |
$ |
3,804 |
$ |
3,456 |
||||
（10）福利计划
401（k）。有关公司401（k）计划的详细信息，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注11。就其401（k）雇主供款而言，该公司截至2025年10月31日止三个月和六个月的应计费用分别为36,000美元和67,000美元，截至2024年10月31日止三个月和六个月的应计费用分别为41,000美元和63,000美元。
股权补偿方案。有关AMREP公司2016年股权补偿计划（“股权计划”）的详细信息，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注11。下文列出的截至2025年10月31日止六个月的限制性股份奖励活动摘要，代表在该日期之后可归属的最大股份数量：
|
数量 |
|
限制性股票奖励 |
股份 |
|
截至2025年4月30日 |
|
31,942 |
截至2025年10月31日止六个月批出 |
|
18,500 |
截至2025年10月31日止六个月归属 |
|
(15,715) |
截至2025年10月31日止六个月期间没收 |
|
(750) |
截至2025年10月31日 |
|
33,977 |
公司在截至2025年10月31日的三个月和六个月确认了与普通股限制性股票归属相关的扣除没收的8.5万美元和14.9万美元的非现金补偿费用，在截至2024年10月31日的三个月和六个月确认了8.6万美元和13.9万美元的非现金补偿费用。截至2025年10月31日，与先前根据股权计划发行但尚未归属的普通股限制性股票相关的未确认补偿费用为454,000美元，预计将在不超过三年的剩余归属期限内确认。
有关根据股权计划购买50,000股公司普通股的选择权的详细信息，请参阅2025年10-K表所载的合并财务报表附注11。截至2025年10月31日，该期权未被行使、取消或没收。公司在截至2025年10月31日的三个月和六个月确认了与期权相关的非现金补偿费用12000美元和25000美元，在截至2024年10月31日的三个月和六个月确认了12000美元和25000美元。截至2025年10月31日和2024年10月31日，该期权为价内期权，因此在计算稀释每股收益时计入“已发行普通股加权平均数-稀释后”。
截至2025年10月31日止三个月和六个月的董事薪酬非现金支出分别为22,000美元和45,000美元，截至2024年10月31日止三个月和六个月的非现金支出分别为22,000美元和45,000美元，确认为按日历年期间每位在任董事的服务比例向公司董事会非雇员成员授予递延普通股单位。截至2025年10月31日，与预计于2025年12月发行的递延普通股单位相关的应计补偿费用为7.5万美元。截至2024年10月31日，与2024年12月发行的递延普通股单位相关的应计补偿费用为7.5万美元。
11
养老金计划。由于公司的固定福利养老金计划终止，在截至2024年10月31日的三个月内，留在累计其他综合收入中的1,230，000美元所得税影响被重新分类为所得税福利。有关累计其他全面收益的详情，请参阅2025年10-K表所载综合财务报表附注11。
（11）承诺和或有事项
有关公司的保修准备金、履约义务担保和诉讼的详细情况，请参阅2025年10-K表所载的合并财务报表附注13。
保修准备金。保修准备金变动情况如下（单位：千）：
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
|||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
2025 |
|
2024 |
2025 |
|
2024 |
|||||||
期初余额 |
|
$ |
303 |
|
$ |
215 |
|
$ |
259 |
|
$ |
174 |
期间发出的保证 |
|
40 |
|
25 |
|
91 |
|
70 |
||||
预先存在的储备变化 |
— |
— |
— |
— |
||||||||
期间保修支出 |
|
(3) |
|
(6) |
|
(10) |
|
(10) |
||||
期末余额 |
$ |
340 |
$ |
234 |
$ |
340 |
$ |
234 |
||||
履约义务的担保。截至2025年10月31日，公司在其循环信贷额度下有本金总额为1,812，000美元的未偿还贷款准备金，用于支持一个市政当局，以保证公司正在建造的一个分区的改善完成。
诉讼。截至2025年10月31日，公司未计提任何与诉讼事项相关的金额。
（十二）每股收益
有关计算每股收益-基本和每股收益-稀释的详细信息，请参阅2025年10-K表所载合并财务报表附注14。
每股收益的组成部分–基本如下（以千为单位的金额，每股金额除外）：
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
|||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
2025 |
|
2024 |
2025 |
|
2024 |
|||||||
分子： |
|
|
|
|
|
|
||||||
净收入 |
$ |
1,200 |
$ |
4,042 |
$ |
5,892 |
$ |
8,106 |
||||
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已发行普通股加权平均数–基本 |
|
5,338 |
|
5,320 |
|
5,332 |
|
5,314 |
||||
每股收益–基本 |
$ |
0.22 |
$ |
0.76 |
$ |
1.11 |
$ |
1.53 |
||||
12
每股收益–稀释后的组成部分如下（以千为单位的金额，每股金额除外）：
|
三个月结束 |
|
六个月结束 |
|||||||||
10月31日， |
10月31日， |
|||||||||||
2025 |
|
2024 |
2025 |
|
2024 |
|||||||
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
净收入 |
$ |
1,200 |
|
$ |
4,042 |
$ |
5,892 |
|
$ |
8,106 |
||
分母： |
||||||||||||
已发行普通股加权平均数–基本 |
5,338 |
5,320 |
5,332 |
5,314 |
||||||||
限制性普通股未归属股份的稀释效应 |
53 |
32 |
34 |
16 |
||||||||
价内股票期权行权时可发行股份的摊薄效应 |
1 |
22 |
19 |
37 |
||||||||
已发行普通股加权平均数–稀释 |
5,392 |
5,374 |
5,385 |
5,367 |
||||||||
每股收益–摊薄 |
$ |
0.22 |
|
$ |
0.75 |
$ |
1.09 |
|
$ |
1.51 |
||
（十三）公司在不同行业板块的经营情况
有关公司在不同行业领域的运营的详细情况，请参阅2025年10-K表所载的合并财务报表附注15。关于下表，（1）为土地开发分部提供的收入信息包括在随附的简明综合经营报表中归类为房屋销售收入的某些金额，（2）一般和行政费用主要与工资、雇员福利和专业费用有关，以及（3）分部资产不包括公司资产，例如现金和现金等价物、公司设施和税务资产。
截至2025年10月31日止三个月。下表列出截至2025年10月31日止三个月公司经营所在行业分部的汇总数据（单位：千）：
|
|
|
|||||||
截至3个月 |
土地 |
||||||||
2025年10月31日 |
|
发展 |
|
房屋建筑 |
|
合并 |
|||
收入 |
$ |
2,204 |
$ |
6,346 |
$ |
8,550 |
|||
其他收入 |
826 |
22 |
848 |
||||||
分部收入 |
3,030 |
6,368 |
9,398 |
||||||
收入成本 |
1,221 |
4,778 |
5,999 |
||||||
其他收入成本 |
324 |
— |
324 |
||||||
一般和行政费用 |
1,042 |
479 |
1,521 |
||||||
分部利润（亏损） |
443 |
1,111 |
1,554 |
||||||
利息收入，净额 |
459 |
||||||||
其他收益 |
— |
||||||||
未分配金额： |
|||||||||
其他公司一般及行政开支 |
(435) |
||||||||
所得税前收入 |
$ |
1,578 |
|||||||
折旧及摊销 |
$ |
77 |
$ |
4 |
|||||
资本支出 |
$ |
(3) |
$ |
63 |
|||||
13
截至2024年10月31日止三个月。下表列出截至2024年10月31日止三个月公司经营所在行业分部的汇总数据（单位：千）：
截至3个月 |
土地 |
||||||||
2024年10月31日 |
|
发展 |
|
房屋建筑 |
|
合并 |
|||
收入 |
$ |
6,955 |
$ |
4,236 |
$ |
11,191 |
|||
其他收入 |
714 |
1 |
715 |
||||||
分部收入 |
7,669 |
4,237 |
11,906 |
||||||
收入成本 |
3,575 |
3,028 |
6,603 |
||||||
其他收入成本 |
334 |
— |
334 |
||||||
一般和行政费用 |
987 |
417 |
1,404 |
||||||
分部利润（亏损） |
2,773 |
792 |
3,565 |
||||||
利息收入，净额 |
576 |
||||||||
其他收益 |
— |
||||||||
未分配金额： |
|||||||||
其他公司一般及行政开支 |
(421) |
||||||||
所得税前收入 |
$ |
3,720 |
|||||||
折旧及摊销 |
$ |
45 |
$ |
2 |
|||||
资本支出 |
$ |
86 |
$ |
1 |
|||||
截至2025年10月31日止六个月。下表列出截至2025年10月31日止六个月公司经营所在行业分部的汇总数据（单位：千）：
截至六个月 |
|
土地 |
|||||||
2025年10月31日 |
|
发展 |
|
房屋建筑 |
|
合并 |
|||
收入 |
$ |
11,049 |
$ |
14,566 |
$ |
25,615 |
|||
其他收入 |
1,592 |
43 |
1,635 |
||||||
分部收入 |
12,641 |
14,609 |
27,250 |
||||||
收入成本 |
|
4,803 |
|
10,730 |
|
15,533 |
|||
其他收入成本 |
|
648 |
|
— |
|
648 |
|||
一般和行政费用 |
|
2,030 |
|
926 |
|
2,956 |
|||
分部利润（亏损） |
|
5,160 |
|
2,953 |
|
8,113 |
|||
利息收入，净额 |
|
|
|
|
915 |
||||
其他收益 |
|
|
|
|
— |
||||
未分配金额： |
|
|
|
|
|
|
|||
其他公司一般及行政开支 |
|
|
|
|
(848) |
||||
所得税前收入 |
|
|
|
$ |
8,180 |
||||
折旧及摊销 |
$ |
145 |
$ |
14 |
|
|
|||
资本支出 |
$ |
— |
$ |
80 |
|
|
|||
截至2025年10月31日分部资产 |
$ |
115,465 |
$ |
23,450 |
|
|
|||
14
截至2024年10月31日止六个月。下表列出截至2024年10月31日止六个月公司经营所在行业分部的汇总数据（单位：千）：
截至六个月 |
土地 |
||||||||
2024年10月31日 |
|
发展 |
|
房屋建筑 |
|
合并 |
|||
收入 |
$ |
17,622 |
$ |
11,910 |
$ |
29,532 |
|||
其他收入 |
|
1,455 |
|
5 |
|
1,460 |
|||
分部收入 |
|
19,077 |
|
11,915 |
|
30,992 |
|||
收入成本 |
|
9,729 |
|
9,028 |
|
18,757 |
|||
其他收入成本 |
|
648 |
|
— |
|
648 |
|||
一般和行政费用 |
|
1,895 |
|
807 |
|
2,702 |
|||
分部利润（亏损） |
|
6,805 |
|
2,080 |
|
8,885 |
|||
利息收入，净额 |
|
|
|
|
857 |
||||
其他收益 |
|
|
|
|
— |
||||
未分配金额： |
|
|
|
|
|
|
|||
其他公司一般及行政开支 |
|
|
|
|
(749) |
||||
所得税前收入 |
|
|
|
$ |
8,993 |
||||
折旧及摊销 |
$ |
91 |
$ |
5 |
|
|
|||
资本支出 |
$ |
110 |
$ |
10 |
|
|
|||
截至2024年10月31日分部资产 |
$ |
102,749 |
$ |
14,790 |
|
|
|||
15
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
AMREP Corporation（“公司”）通过其子公司主要从事两个业务部门：土地开发和住宅建筑。公司在美国境外没有对外销售或活动。除非文意另有所指，本季度报告中有关表格10-Q的所有提及公司的内容均包括公司及其附属公司。下文提供管理层认为与评估和理解公司未经审计的简明综合经营业绩和财务状况相关的信息。本项目2所载的资料，应与本报告中有关表格10-Q的未经审核简明综合财务报表及其相关附注，以及公司于2025年7月25日向美国证券交易委员会提交的截至2025年4月30日止年度的表格10-K年度报告（“2025年表格10-K”）一并阅读。为便于列报，本项目2中列报的许多金额和百分比已四舍五入。除非上下文另有说明，所有提到2026年和2025年的都是指截至4月30日、2026年和2025年的财政年度。
关键会计政策和估计
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制并作为2025年10-K表一部分的2025年简明综合财务报表和附注中使用和披露的会计政策。编制本报告中关于10-Q表的未经审计简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设这影响了在未经审计的简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际数额或结果可能与这些估计和假设不同。
公司的关键会计政策、假设和估计见2025年10-K表第二部分第7项。这些关键会计政策没有变化。
有关公司的执行情况以及财务会计准则委员会最近发布的会计准则或更新的影响的信息包含在2025年10-K表所载的综合财务报表附注和本报告表10-Q所载的未经审计简明综合财务报表附注中。公司在截至2025年10月31日的六个月内没有采用任何对其未经审计简明综合财务报表产生重大影响的会计政策。
16
经营成果
截至2025年10月31日止三个月，公司净收入为1,200，000美元，合稀释后每股收益0.22美元，而截至2024年10月31日止三个月的净收入为4,042，000美元，合稀释后每股收益0.75美元。截至2025年10月31日的六个月，该公司的净收入为5,892，000美元，即每股摊薄收益1.09美元，而截至2024年10月31日的六个月的净收入为8,106，000美元，即每股摊薄收益1.51美元。
在2026年和2025年期间，公司在土地开发业务部门和住宅建筑业务部门都经历了市政权利、基础设施可用性、批准和检查以及公用事业响应时间方面的实质性延迟，这导致了建设和收入实现的延迟以及收入成本的增加。尽管建筑和土地成本仍然较高，但由于定价环境强劲，公司已能够通过2026年和2025年的土地和房屋价格上涨部分抵消这些成本上涨，这种情况可能不会持续下去。近年来平均销售价格和抵押贷款利率水平上升导致的住房成本上升，加上美国经济普遍通胀和其他宏观经济因素，对整体住房支付能力造成压力，对需求产生负面影响，并导致许多潜在购房者暂停并重新考虑他们的住房选择。此外，对土地开发业务部门和房屋建筑业务部门用作投入的商品征收的任何关税都可能导致住房成本和平均销售价格进一步上涨。鉴于可负担性挑战以及由此对需求产生的影响，公司对某些房屋提供了销售激励措施，降低了某些房屋的销售价格，缩小了地块和房屋的面积，机会性地租赁已完工的房屋，并放慢了房屋开工和土地开发项目的步伐。在2026年和2025年期间，由于市场逆风和不确定性以及与往年相比权利和基础设施延迟增加，公司减少了活跃的土地开发项目的数量和范围，并推迟了某些新的土地开发项目的进行。与2025年相比，预计这将导致2026年期间出售已开发住宅用地的收入减少。未来的经济状况以及对土地和房屋的需求受制于多种因素的持续不确定性，包括宏观经济因素、抵押贷款利率变化、通货膨胀、关税、可供出售的新房和现房库存供应、劳动力短缺等因素。该公司过去的业绩可能并不代表未来的业绩。
收入。以下是有关收入的信息（单位：千美元）：
|
截至10月31日的三个月， |
增加 |
||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
（减少） |
|||||||
卖地收入 |
$ |
825 |
$ |
5,857 |
$ |
(5,032) |
|
(86) |
% |
|||
房屋销售收入 |
|
7,725 |
|
5,334 |
|
2,391 |
|
45 |
% |
|||
其他收入 |
|
848 |
|
715 |
|
133 |
|
19 |
% |
|||
合计 |
$ |
9,398 |
$ |
11,906 |
(2,508) |
|
(21) |
% |
||||
|
截至10月31日的六个月， |
|
增加 |
|||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
（减少） |
|||||||
卖地收入 |
$ |
8,319 |
$ |
15,206 |
$ |
(6,887) |
|
(45) |
% |
|||
房屋销售收入 |
|
17,296 |
|
14,326 |
|
2,970 |
|
21 |
% |
|||
其他收入 |
|
1,635 |
|
1,465 |
|
170 |
|
12 |
% |
|||
合计 |
$ |
27,250 |
$ |
30,997 |
|
(3,747) |
|
(12) |
% |
|||
| ● | 截至2025年10月31日止三个月的土地销售收入与上一期间相比的变化主要是由于出售已开发住宅土地和未开发土地的收入减少。截至2025年10月31日止六个月的土地销售收入与上一期间相比的变化主要是由于出售已开发住宅土地的收入减少，部分被出售未开发土地和商业开发土地的收入增加所抵消。在截至2025年10月31日的六个月期间，公司向一位买家出售了位于新墨西哥州桑多瓦尔县的467英亩连续未开发土地，收入为2,174，000美元。在截至2024年10月31日的三个月内，公司向一位买家出售了位于新墨西哥州桑多瓦尔县的549英亩连续未开发土地，收入为2,502，000美元。该公司的土地出售收入包括（千美元）： |
17
截至2025年10月31日止三个月 |
截至2024年10月31日止三个月 |
|||||||||||||||
|
已售英亩 |
|
收入 |
|
每亩收入1 |
|
已售英亩 |
|
收入 |
|
每亩收入1 |
|||||
发达 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
住宅 |
|
1.0 |
$ |
689 |
$ |
710 |
|
4.1 |
$ |
3,283 |
$ |
801 |
||||
商业 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
— |
— |
||||||
已开发总数 |
|
1.0 |
689 |
710 |
|
4.1 |
3,283 |
801 |
||||||||
未开发 |
|
15.7 |
|
136 |
|
9 |
|
567.1 |
2,574 |
5 |
||||||
合计 |
|
16.7 |
$ |
825 |
50 |
|
571.2 |
$ |
5,857 |
10 |
||||||
截至2025年10月31日止六个月 |
截至2024年10月31日止六个月 |
|||||||||||||||
|
已售英亩 |
|
收入 |
|
每亩收入1 |
|
已售英亩 |
收入 |
每亩收入1 |
|||||||
发达 |
|
|
|
|||||||||||||
住宅 |
|
6.6 |
$ |
4,917 |
$ |
745 |
|
16 |
$ |
12,468 |
$ |
779 |
||||
商业 |
|
3.3 |
|
1,000 |
|
303 |
|
— |
|
— |
|
— |
||||
已开发总数 |
|
9.9 |
5,917 |
598 |
|
16 |
12,468 |
779 |
||||||||
未开发 |
|
501.8 |
|
2,402 |
|
5 |
|
585.2 |
|
2,738 |
|
5 |
||||
合计 |
|
511.7 |
$ |
8,319 |
16 |
|
601.2 |
$ |
15,206 |
25 |
||||||
1由于收入四舍五入到最接近的千美元，每英亩收入可能无法精确计算。
截至2025年10月31日止三个月及六个月的已开发住宅土地、已开发商业土地及未开发土地的每英亩收益与以往期间相比的变动，主要是由于出售土地的位置及组合所致。
| ● | 截至2025年10月31日止三个月和六个月的房屋销售收入与前期相比的变化主要是由于房屋销售数量的增加。截至2025年10月31日止三个月和六个月的平均售价与前期相比的变化主要是由于所售房屋的位置、面积和组合。该公司的房屋销售收入包括（千美元）： |
截至10月31日的三个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
已售房屋 |
|
18 |
|
12 |
||
平均售价 |
$ |
435 |
$ |
444 |
||
|
截至10月31日的六个月， |
|||||
2025 |
|
2024 |
||||
已售房屋 |
|
|
40 |
|
|
33 |
平均售价 |
|
$ |
435 |
|
$ |
434 |
截至2025年10月31日，该公司有59套在产房屋，其中包括16套合同房屋，合同房屋在关闭时代表了7,446，000美元的预期房屋销售收入，受客户取消和订单变更的影响。截至2024年10月31日，该公司有70套房屋在生产中，其中包括15套合同中的房屋，这些合同中的房屋在关闭时代表了6,610，000美元的预期房屋销售收入，这取决于客户取消和更改订单。
18
| ● | 其他收入包括（以千为单位）： |
截至10月31日的三个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
园林绿化收入 |
$ |
565 |
$ |
482 |
||
杂项其他收入 |
283 |
233 |
||||
合计 |
$ |
848 |
$ |
715 |
||
|
截至10月31日的六个月， |
|||||
2025 |
|
2024 |
||||
园林绿化收入 |
|
$ |
1,106 |
|
$ |
1,103 |
杂项其他收入 |
|
529 |
|
362 |
||
合计 |
|
$ |
1,635 |
|
$ |
1,465 |
截至2025年10月31日止三个月和六个月的杂项其他收入主要包括业主协会的管理费和住宅租赁收入。截至2024年10月31日止三个月和六个月的杂项其他收入主要包括购买合同的延期费和住宅租赁收入。
收入成本。以下是关于收入成本的信息（单位：千美元）：
截至10月31日的三个月， |
增加 |
||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
（减少） |
||||
土地出售收入成本，净额 |
$ |
168 |
$ |
2,326 |
$ |
(2,158) |
|||
房屋销售收入成本 |
|
5,831 |
|
4,277 |
|
1,554 |
|||
其他收入成本 |
324 |
334 |
(10) |
||||||
合计 |
$ |
6,323 |
$ |
6,937 |
(614) |
||||
|
截至10月31日的六个月， |
|
增加 |
||||||
2025 |
|
2024 |
（减少） |
||||||
土地出售收入成本，净额 |
|
$ |
2,521 |
|
$ |
7,235 |
|
$ |
(4,714) |
房屋销售收入成本 |
|
13,012 |
|
11,522 |
|
1,490 |
|||
其他收入成本 |
|
648 |
|
648 |
|
0 |
|||
合计 |
|
$ |
16,181 |
|
$ |
19,405 |
|
(3,224) |
|
| ● | 收入的土地出售成本，净额包括（以千为单位）： |
|
截至10月31日的三个月， |
|||||
2025 |
|
2024 |
||||
土地出售收入成本 |
$ |
543 |
$ |
2,745 |
||
减： |
|
|||||
公改区报销 |
|
(192) |
— |
|||
私人基础设施契约补偿 |
|
(124) |
(131) |
|||
影响费用抵免的付款 |
|
(59) |
(288) |
|||
土地出售收入成本，净额 |
$ |
168 |
$ |
2,326 |
||
|
截至10月31日的六个月， |
|||||
2025 |
|
2024 |
||||
土地出售收入成本 |
|
$ |
3,668 |
$ |
9,891 |
|
减： |
|
|||||
公改区报销 |
|
(497) |
(814) |
|||
私人基础设施契约补偿 |
|
(225) |
(373) |
|||
影响费用抵免的付款 |
|
(425) |
(1,469) |
|||
土地出售收入成本，净额 |
|
$ |
2,521 |
$ |
7,235 |
|
19
截至2025年10月31日止三个月和六个月的土地销售毛利率分别为80%和70%，而截至2024年10月31日止三个月和六个月的毛利率分别为60%和52%。毛利率的变化主要是由于公共改善区补偿、私人基础设施契约补偿和影响费用抵免的支付以及已售物业的位置、规模和组合的变化（包括截至2025年10月31日止三个月和六个月出售15.7英亩和501.8英亩，而截至2024年10月31日止三个月和六个月出售567.1英亩和585.2英亩的未开发土地，相关的土地出售收入成本较低）。
| ● | 截至2025年10月31日止三个月和六个月收入的房屋销售成本与以往期间相比的变化主要是由于所售房屋的数量、位置、大小和组合以及建筑材料和熟练劳动力的价格上涨。截至2025年10月31日止三个月和六个月的房屋销售毛利率为25%，而截至2024年10月31日止三个月和六个月的毛利率为20%。毛利率的变化主要是由于所售房屋的位置、面积和组合部分被对购房者的销售奖励金额的增加以及建筑材料和熟练劳动力价格的上涨所抵消。 |
| ● | 截至2025年10月31日和2024年10月31日止三个月和六个月的其他收入成本包括园林绿化服务的销售成本。 |
由于许多因素，包括特定交易的性质和时间以及所出售的土地或房屋的类型和位置，收入、平均售价和来自土地出售或房屋出售的相关毛利率在不同时期可能会有很大差异，之前的结果不一定能很好地表明未来期间可能发生的情况。
一般和行政费用。以下是关于一般和行政费用的信息（单位：千美元）：
截至10月31日的三个月， |
增加 |
|||||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
（减少） |
|||||||
土地开发 |
$ |
1,042 |
$ |
987 |
$ |
55 |
|
6 |
% |
|||
房屋建筑 |
|
479 |
|
417 |
|
62 |
|
15 |
% |
|||
企业 |
|
435 |
|
421 |
|
14 |
|
3 |
% |
|||
合计 |
$ |
1,956 |
$ |
1,825 |
131 |
7 |
% |
|||||
|
截至10月31日的六个月， |
|
增加 |
|
||||||||
2025 |
|
2024 |
（减少） |
|
||||||||
土地开发 |
|
$ |
2,030 |
|
$ |
1,895 |
|
$ |
135 |
|
7 |
% |
房屋建筑 |
|
926 |
|
807 |
|
119 |
|
15 |
% |
|||
企业 |
|
848 |
|
754 |
|
94 |
|
12 |
% |
|||
合计 |
|
$ |
3,804 |
|
$ |
3,456 |
|
348 |
|
10 |
% |
|
| ● | 截至2025年10月31日止三个月及六个月的土地发展一般及行政开支较以往期间的变动，主要是由于补偿开支、专业服务及折旧增加所致。 |
| ● | 截至2025年10月31日止三个月和六个月的房屋建筑一般和管理费用与以往期间相比的变化主要是由于专业服务、补偿费用、财产税和折旧的增加。 |
| ● | 截至2025年10月31日止三个月和六个月的公司一般和行政费用与以往期间相比的变化主要是由于专业服务和补偿费用的增加。 |
截至2025年10月31日或2024年10月31日止三个月及六个月，公司并无就房地产存货或投资资产录得任何非现金减值开支。经济和其他市场条件的变化可能会对公司房地产存货或投资资产的公允市场价值产生不利影响，从而可能导致在未来期间产生减值费用。
20
利息收入，净额。截至2025年10月31日止三个月和六个月的利息收入净额分别为459,000美元和915,000美元，截至2024年10月31日止三个月和六个月的利息收入净额分别为576,000美元和857,000美元。截至2025年10月31日或2024年10月31日止三个月和六个月，房地产库存中没有资本化的利息或贷款成本。
所得税。该公司在截至2025年10月31日的三个月和六个月的所得税准备金分别为378,000美元和2,288，000美元，与每个期间的所得税前收入金额有关。该公司截至2024年10月31日止三个月的所得税收益为32.2万美元，截至2024年10月31日止六个月的所得税准备金为88.7万美元。截至2024年10月31日止三个月和六个月的所得税福利（拨备）与各期间的所得税前收入金额以及将累计其他综合收益余额重新分类为所得税福利有关。由于公司的固定福利养老金计划终止，在截至2024年10月31日的三个月内，留在累计其他综合收入中的1,230，000美元所得税影响被重新分类为所得税福利。有关累计其他全面收益的详情，请参阅2025年10-K表所载综合财务报表附注11。
流动性和资本资源
除本文所述外，管理层在2025年10-K表中对财务状况和经营成果的讨论和分析中的流动性和资本资源部分反映的公司流动性和资本资源没有重大变化。
公司拥有现金、现金等价物和限制性现金如下（单位：千美元）：
|
10月31日， |
|
4月30日， |
|
||||||||
2025 |
2025 |
|
增加（减少） |
|||||||||
现金 |
$ |
10,131 |
$ |
10,651 |
|
$ |
(520) |
|
(5) |
% |
||
美国政府证券 |
|
34,489 |
|
28,815 |
5,674 |
20 |
% |
|||||
受限现金 |
|
491 |
|
455 |
36 |
8 |
% |
|||||
合计 |
$ |
45,111 |
$ |
39,921 |
5,190 |
13 |
% |
|||||
现金流。以下是关于现金流量的信息（单位：千）：
截至10月31日的六个月， |
||||||
|
2025 |
|
2024 |
|||
经营活动提供（使用）的现金净额 |
$ |
5,273 |
$ |
10,509 |
||
投资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(80) |
|
(120) |
||
筹资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(3) |
|
(3) |
||
现金及现金等价物增加 |
$ |
5,190 |
$ |
10,386 |
||
截至2025年10月31日止六个月的经营活动提供的现金净额主要是由于业务经营产生的现金以及应付账款和应计费用的增加部分被房地产库存和投资资产的增加以及应收所得税（应付）净额的减少所抵消。截至2024年10月31日止六个月的经营活动提供的现金净额主要是由于业务经营产生的现金以及房地产存货和其他资产的减少以及应付（应收）税款的增加，但被投资资产的增加以及应付账款和应计费用的减少部分抵消。
应付票据从截至2025年4月30日的26000美元减少到截至2025年10月31日的23000美元，原因是偿还了本金债务。有关公司应付票据的详情，请参阅本报告表10-Q所载未经审核简明综合财务报表附注6及2025年表10-K所载综合财务报表附注6。
21
资产和负债水平。以下是关于某些资产和负债的信息（单位：千美元）：
|
10月31日， |
|
4月30日， |
增加 |
|
|||||||
2025 |
2025 |
|
（减少） |
|
||||||||
房地产库存 |
$ |
68,584 |
$ |
66,750 |
$ |
1,834 |
|
3 |
% |
|||
投资资产，净额 |
|
16,362 |
|
14,880 |
1,482 |
|
10 |
% |
||||
其他资产 |
|
3,046 |
|
2,939 |
107 |
|
4 |
% |
||||
递延所得税，净额 |
|
7,030 |
|
8,969 |
(1,939) |
|
(22) |
% |
||||
应付账款和应计费用 |
|
4,052 |
|
3,789 |
263 |
|
7 |
% |
||||
应收（应付）所得税，净额 |
|
(30) |
|
317 |
(347) |
|
(109) |
% |
||||
| ● | 房地产库存由（千美元）： |
|
10月31日， |
|
4月30日， |
增加 |
|
|||||||
2025 |
2025 |
|
（减少） |
|
||||||||
土地清查 |
$ |
56,433 |
$ |
50,030 |
$ |
6,403 |
|
13 |
% |
|||
建房模式与竣工库存 |
|
8,155 |
13,090 |
(4,935) |
|
(38) |
% |
|||||
房屋建筑施工进行中 |
|
3,996 |
3,630 |
366 |
|
10 |
% |
|||||
合计 |
$ |
68,584 |
$ |
66,750 |
||||||||
从2025年4月30日至2025年10月31日，土地库存的变化主要是由于土地开发活动和获得的土地被出售土地部分抵消，房屋建筑模式和已完成的库存的变化主要是由于出售的房屋被尚未出售的房屋的完成部分抵消，而正在进行的房屋建筑的变化主要是由于开始建造的房屋数量增加。
| ● | 投资资产，净额包括（千美元）： |
10月31日， |
4月30日， |
增加 |
|
|||||||||
|
2025 |
|
2025 |
|
（减少） |
|
||||||
长期投资持有的土地 |
$ |
8,502 |
$ |
8,843 |
$ |
(341) |
|
(4) |
% |
|||
已出租或拟出租的自有不动产 |
|
8,118 |
|
6,207 |
|
1,911 |
|
31 |
% |
|||
减去累计折旧 |
(258) |
(170) |
(88) |
(52) |
% |
|||||||
已出租或拟出租的自有不动产，净额 |
7,860 |
6,037 |
1,823 |
30 |
% |
|||||||
合计 |
$ |
16,362 |
$ |
14,880 |
||||||||
截至2025年10月31日止六个月，公司在新墨西哥州桑多瓦尔县出售了501.8英亩的未开发物业，归类为长期投资持有的土地。
截至2025年10月31日，公司向住宅租户出租28套房屋。截至2025年4月30日，公司向住宅租户出租21套房屋。鉴于负担能力挑战对需求的影响，该公司机会性地租赁了已完工的房屋。截至2025年10月31日止三个月和六个月，与已出租或拟出租的自有房地产相关的折旧分别为49,000美元和88,000美元，截至2024年10月31日止三个月和六个月分别为24,000美元和48,000美元。
| ● | 2025年4月30日至2025年10月31日： |
| o | 其他资产变动主要是由于与保险和应收账款相关的预付费用增加。 |
| o | 递延所得税的变化，净额主要是由于截至2025年10月31日止六个月的所得税前收入金额的所得税影响。 |
| o | 应付账款和应计费用的变化主要是由于物业税的应计费用增加。 |
| o | 应收（应付）所得税的变化主要是由于应计所得税。 |
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表外安排。截至2025年10月31日和2024年10月31日，公司没有任何表外安排（定义见S-K条例第303（a）（4）（ii）项）。
最近的会计公告。有关最近发布的会计公告的讨论，请参阅2025年10-K表所载综合财务报表附注1和本报告表10-Q所载未经审计简明综合财务报表附注1。
前瞻性信息声明
1995年《私人证券诉讼改革法案》为公司或代表公司所作的前瞻性陈述提供了安全港。公司及其代表可能会不时做出“前瞻性”的书面或口头陈述，包括本报告和其他提交给美国证券交易委员会的文件、向公司股东提交的报告和新闻稿中包含的陈述。所有表达预期、估计、预测或预测的陈述均为1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。此外，构成前瞻性陈述的其他书面或口头陈述可能由公司或代表公司作出。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“项目”、“预测”、“可能”、“应该”等词语，这些词语的变体和类似表达旨在识别此类前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险、不确定性和或有事项。所有前瞻性陈述仅截至本报告发布之日，或者，就以引用方式并入的任何文件而言，仅代表该文件发布之日。可归因于公司或代表公司行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受本节警示性陈述的限制。决定公司未来业绩的许多因素超出了管理层的控制或预测能力。因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测或暗示的内容存在重大差异。
本报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：（1）公司为其未来营运资金、土地开发、收购土地、住宅建筑、商业项目、一般和行政费用以及资本支出需求提供资金的能力，（2）公司预期的流动性来源，包括项目的银行融资的可用性和现有银行融资的利用，（3）公司的保修索赔风险敞口以及诉讼和法律索赔负债的估计，完成共同土地开发成本的成本估计，以及与分配共同土地开发成本有关的个别地块的估计相对销售价值，（4）保修准备金是否足以支付最终解决与保修索赔相关的任何潜在责任，（5）导致购房者负担能力挑战的条件，（6）2025年和2026年期间的土地销售收入金额，（7）在合同下和生产中的积压房屋以及此类房屋关闭时预期销售收入的美元金额，（8）出租或拟出租的自有房地产的分类，（9）确认与根据AMREP公司2016年股权补偿计划发行的普通股股份相关的未确认补偿费用的时间，（10）未来向公司董事发行递延股票单位，（11）未归属的限制性普通股股份或在行使股票期权时可发行的股份未来可能导致的每股收益稀释，以及（12）公司可能经历的未来业务状况。公司不承担任何义务更新或公开发布对任何前瞻性陈述的任何修订，以反映此类前瞻性陈述日期之后的事件、情况或预期变化，或作出任何其他前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序（定义见1934年证券交易法规则13a-15（e））的有效性。作为评估的结果，公司首席执行官和首席财务官得出结论，此类披露控制和程序自2025年10月31日起生效，以合理保证公司根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给公司管理层，包括公司首席执行官和首席财务官（视情况，以便及时做出有关披露的决定。公司认为，一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都不能绝对保证达到控制系统的目标，任何对控制的评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。
财务报告内部控制的变化
公司的“财务报告”内部控制系统（该术语在1934年《证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义）没有发生对财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的最近一个财政季度的变化。
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第二部分。其他信息
项目5。其他信息
截至2025年10月31日止三个月，公司没有董事或高级管理人员采纳或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义。
项目6。展品
附件 |
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说明 |
10.1 |
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10.2 |
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31.1 |
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31.2 |
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32 |
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101.INS |
内联XBRL实例文档 |
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101.SCH |
内联XBRL分类学扩展架构 |
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101.CAL |
内联XBRL分类学扩展计算linkbase |
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101.DEF |
内联XBRL分类法扩展定义linkbase |
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101.LAB |
内联XBRL分类学扩展标签linkbase |
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101.PRE |
内联XBRL分类学扩展演示linkbase |
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104 |
封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档并包含在附件中） |
25
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
日期：2025年12月12日 |
Amrep Corporation |
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（注册人） |
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签名： |
/s/Adrienne M. Uleau |
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姓名：Adrienne M. Uleau丨艾德丽安·乌洛 |
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标题：首席财务官 |
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（首席会计干事） |
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