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附件 99.1



新闻发布

新闻发布

2025年5月8日，多伦多

（除非另有说明，以美元计）

Franco-Nevada报告创纪录的2025年第一季度业绩

投资组合表现优异

“佛朗哥-内华达报告了其有史以来最好的财务业绩，”首席执行官Paul Brink表示。“我们实现了创纪录的季度顶线和底线结果，没有Cobre Panama的任何贡献。结果受益于金价上涨，通过我们的NPI利益增加了杠杆，以及我们的能源利益带来了强劲的生产。我们期待着一些新金矿的持续爬坡和启动以及新的Porcupine Complex版税的贡献在全年带来更多贡献。巴拿马总统穆利诺继续表示愿意在今年讨论Cobre Panama，我们对他最近在这方面的发言感到鼓舞。Franco-Nevada仍然没有债务，资本充足，可以利用其强大的交易渠道。”

2025年第一季度财务摘要

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营收3.684亿美元，较2024年Q1 + 43%，再创新高

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126,585个地理标志¹本季度销售额，较2024年第一季度增长3%

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113138个净地理位置¹本季度销售额，较2024年第一季度增长6%

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经营现金流2.889亿美元，较2024年Q1 + 62%，创历史新

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调整后EBITDA为3.219亿美元²或1.67美元/股，较2024年第一季度+ 49%，创

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净收入2.098亿美元或1.09美元/股，较2024年第一季度+ 45%

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调整后净收入2.056亿美元²或1.07美元/股，较2024年Q1 + 51%，再创

强劲的财务状况

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高利润率业务产生87%的调整后EBITDA利润率²和56%的调整后净利润率²

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截至2025年3月31日拥有21亿美元可用资本的强劲财务状况

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季度股息0.38美元/股2025年第一季度生效，年增长5.6%

多样化、长寿命的投资组合

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按资产、运营商和国家划分的最多样化的版税和流媒体组合

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长寿命流和高可选性版税的有吸引力的组合

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收入组合包括79%的贵金属、16%的石油和天然气以及5%的铁矿石和其他

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长寿命矿产资源和矿产储量

增长和可选性

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矿山扩张和新矿山推动5年增长概况

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黄金、铜和镍的长期选择权以及对世界上一些巨大矿产禀赋的敞口

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曝光超1700万亩土地

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贵金属管道强劲，机会多元

行业领先的ESG

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获Sustainalytics评级# 1黄金公司，MSCI评级AA，ISS ESG评级Prime

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致力于世界黄金协会负责任的黄金开采原则

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与我们的运营商就社区和ESG举措开展合作

GEO和收入


按商品分列的季度GEO销售和收入
	2025年第一季度			2024年第一季度
	出售的GEO	收入		出售的GEO	收入
	#	（百万）		#	（百万）
贵金属
黄金	85,523	$	245.9	77,563	$	160.9
银	12,490		37.0	11,688		25.0
PGM	2,610		7.8	3,767		8.1
	100,623	$	290.7	93,018	$	194.0
多样化
铁矿石	3,888	$	12.4	7,301	$	14.8
其他矿业资产	1,557		4.4	1,496		3.0
石油	13,494		34.9	13,883		26.1
气体	4,499		17.3	4,865		12.3
NGL	2,524		5.8	2,334		5.4
	25,962	$	74.8	29,879	$	61.6
来自特许权使用费、流媒体和工作权益的收入	126,585	$	365.5	122,897	$	255.6
利息收入及其他利息收入	—	$	2.9	—	$	1.2
总收入	126,585	$	368.4	122,897	$	256.8

2025年Q1，我们确认收入3.684亿美元，较2024年Q1增长43%，销售126,585个GEO，较2024年Q1增长3%。我们受益于本季度创纪录的金价、我们的贵金属资产的强劲生产，包括去年收购或开始生产的资产，以及我们的能源资产的强劲贡献。在本季度，我们还卖出了6,216流黄金盎司的库存与上一季度相比。虽然我们在本季度受益于多元化收入的增加，但黄金相对于我们其他大宗商品的优异表现导致我们多元化资产报告的GEO减少。

贵金属资产占我们收入的79%（67%黄金，10%白银，2% PGM）。收入84%来自美洲（41%南美、10%中美洲和墨西哥、17%加拿大和16%美国）。

投资组合增加

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豪猪综合体上的Discovery Silver融资套餐：在季度末之后，即2025年4月15日，我们完成了此前宣布的对Discovery Silver Corp.位于加拿大安大略省的Porcupine综合体4.25%的NSR特许权使用费的收购，收购价格为3.00亿美元，包括两批。我们还承诺提供1亿美元的高级担保定期贷款，并提供4860万美元（7090万加元）的股权融资。这笔总额为4.486亿美元的融资方案为Discovery提供了收益，用于收购和资助一项计划中的豪猪综合体资本计划。我们预计2025年将从豪猪NSR收到大约6,000个GEO。

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收购Stream关于Sibanye Stillwater Limited的Western Limb采矿业务：如先前所宣布，于2025年2月28日，我们的全资子公司Franco-Nevada（Barbados）Corporation完成了对Sibanye-Stillwater在南非的Marikana、Rustenburg和Kroondal采矿作业（“Western Limb Mining Operations Stream”）的贵金属流（“Western Limb Mining Operations Stream”）的收购，收购价格为5亿美元。

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潘多拉皇室：2025年2月28日，Franco-Nevada和Sibanye-Stillwater完成了此前宣布的将Franco-Nevada在Pandora资产上5%的净利润权益转换为1%的冶炼厂净回报特许权使用费。

环境、社会和治理（“ESG”）更新

在本季度，我们资助了对多项举措的捐款，包括：与SolGold合作在Cascabel开展的废物管理举措；与Agnico Eagle、Alamos和Triple Flag一起在Kirkland湖重新开放北方历史博物馆；与Alamos合作建立Sault地区医院基金会。我们继续与领先的ESG评级机构保持高度排名。

2025年第一季度投资组合更新

贵金属资产：从我们的贵金属资产中出售的GEO为100,623个GEO，比2024年第一季度的93,018个GEO增长8%，这主要是由于从Candelaria和Hemlo出售的GEO增加，新收购的Western Limb Mining Operations流和Yanacocha版税的贡献，以及Tocantinzinho、Greenstone和Salares Norte矿山的持续增产。

南美洲：

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坎德拉里亚（金银流）– 2025年第一季度售出的GEO高于2024年第一季度售出的GEO。本季度售出的GEO包括2024年12月31日的库存3,333盎司。本季度的产量受到吞吐量增加的积极影响，这是由于露天矿坑11期部分的矿石软度高于预期。2025年，生产将继续主要来自第11阶段，计划从2024年下半年实现的平均铜品位降低。

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安塔帕凯（金银流）–与2024年第一季度相比，2025年第一季度销售的GEO较低，这反映了较低的计划产量和预期较高的剥离率。由于交付时间的关系，2024年第一季度售出的GEO也更高。

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安塔米纳（22.5%银流）– 2025年第一季度售出的银盎司高于2024年第一季度，部分原因是上一季度收到并在2024年12月31日库存中持有的盎司售出。对于2025年，我们预计白银销量将比2024年有所增加，原因是预计白银品位会更高。

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托坎廷津霍（金流）–我们从Tocantinzinho出售了5,162个GEO，其中667个GEO来自2024年12月31日的库存。Tocantinzinho矿于2024年9月达到商业生产，继续向铭牌产能提升，预计2025年的产量将在17.5万至20万盎司之间。

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亚纳科查（1.8%版税）–我们于2024年8月收购的Yanacocha版税在本季度贡献了1,826个GEO。纽蒙特预计2025年的产量为460,000盎司。

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北萨拉雷斯(1-2%的特许权使用费）– Salares Norte在本季度贡献了1,116个GEO。由于商业产量水平定于2025年第二季度实现，金田预计2025年的黄金当量盎司在32.5万至37.5万盎司之间。

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卡斯卡贝尔（金流和1%的版税）– SolGold宣布，它正在评估Cascabel及其周边地区的露天和次级崩落机会的早期生产方案，并正在对Tandayama矿床进行一项钻探计划。

中美洲和墨西哥：

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Cobre巴拿马（金银流）– Cobre Panama仍处于停产的保存和安全管理阶段。在2025年3月13日和3月20日举行的新闻发布会上，总统穆利诺表示，他已授权进口发电站所需的供应，重启Cobre Panama的发电站，以及出口储存在Punta Rinc ó n的铜精矿。第一量子已同意中止其国际商会仲裁程序，还同意暂停其加拿大-巴拿马自由贸易协定仲裁。

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瓜达卢佩-帕尔马雷霍（50%金流）– 2025年第一季度从Guadalupe-Palmarejo出售的GEO与2024年第一季度出售的GEO相对一致。对于2025年，Franco-Nevada预计GEO销售额将会增加，这反映出更大比例的生产是从溪地开采的。

加拿大：

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赫姆洛（3%的特许权使用费和50%的NPI）–由于NPI受益于金价上涨，本季度从Hemlo赚取的GEO显着增加。来自NPI的特许权使用费也可能有很大差异，具体取决于来自特许权使用费地的生产比例和应占成本。

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绕行湖（2%版税）–地下项目临时基础设施建设推进，取水许可已于2025年4月收到，勘探坡道挖掘预计将于2025年Q2开始。西坑带的勘探钻探进一步确定了高品位区域。

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萨德伯里（黄金和PGM流) – 2025年2月，麦格纳矿业从KGHM International手中收购了萨德伯里的资产组合，其中包括McCreedy West、Levack和Podolsky矿山。此后，麦格纳采取了旨在改善McCreedy West运营的举措，并在McCreedy West和Levack启动了钻探计划。

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马卡萨（柯克兰湖）（1.5-5.5 %版税& 20% NPI）–Agnico Eagle报告称，Macassa在2025年第一季度实现了创纪录的季度产量和地下开发。Agnico Eagle正在继续专注于资产优化，新的浆料工厂如期建设，将于2025年Q2投产。

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绿石（3%版税）– Equinox Gold报道称，Greenstone继续朝着预计在2025年下半年达到每天19.6万吨的满负荷生产目标速度加速。

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马吉诺（3%版税）和岛屿黄金（0.62%权利金）– Alamos报道称，Magino和Island Gold业务的整合继续推进。包含Island Gold和Magino的矿山寿命计划预计将于2025年年中发布，随后将进行扩展研究。

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加拿大Malartic（1.5%版税）– Agnico Eagle报告称，2025年第一季度，坡道开发、竖井下沉活动和地面施工如期推进。勘探钻探继续将East Gouldie矿床向东延伸，并将新发现的亚平行Eclipse带延伸。这两个项目都有可能增加佛朗哥-内华达版税索赔的资源。

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贻贝白（2-5 %特许权使用费）– 2025年3月，Orla Mining完成了从纽蒙特公司收购Musselwhite矿的交易。Orla宣布，它打算积极勘探特许权，包括跟进历史钻探，这表明在当前储量之外还有2至3公里的矿化走向潜力。

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情人节黄金（3%版税）– Calibre Mining报告称，它正在完成Valentine Gold项目的建设，预调试正在进行中，预计将于2025年第三季度进行首次黄金浇注。预计在12年的初始矿山寿命内，平均产量将达到每年195,000金盎司，该加工厂预计将在2025年底达到2.5兆吨/年。2025年2月，Calibre和Equinox宣布了一项业务合并，据此，Equinox将收购Calibre的所有已发行和流通在外的普通股。该交易预计将于2025年第二季度完成。

美国：

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铜世界（2.085%版税）–在2025年1月获得Copper World开发和运营所需的所有主要许可后，Hudbay正在推进可行性研究，并已开始出售该项目的少数合资公司股份的程序。

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辉锑矿（1%黄金使用费，100%白银使用费）–辉锑矿黄金项目于2025年1月收到最终决定记录，并于4月被白宫选为优先项目，这将为该项目提供更多的机构间透明度、协调和监督，旨在加强美国关键矿产的生产。

世界其他地区：

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Western Limb采矿业务（金铂流）–我们最近在Sibanye-Stillwater的Western Limb采矿业务上收购的溪流交付了6,540个GEO。这些初始交付是参考2024年9月1日至2024年12月31日流生效日期的生产。

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苏比卡（Ahafo）（2%版税）–由于该矿的黄金产量增加，我们的Subika（Ahafo）特许权使用费的GEO高于2024年第一季度。由于Subika露天矿的采矿活动计划于2025年下半年完成，预计今年全年Subika的产量将减少。我们预计Subika Underground将继续从版税地生产。

多元化资产：我们的多元化资产，主要包括我们的铁矿石和能源权益，产生了7480万美元的收入，比2024年第一季度的6160万美元增长了21.4%，这是由于更高的应占生产水平和更高的天然气价格。转换为GEO后，我们的多元化资产贡献了25,962个GEO，比2024年第一季度的29,879个GEO下降了13.1%。

其他矿业：

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淡水河谷版税（铁矿石使用费）–与2024年第一季度相比，来自淡水河谷特许权使用费的收入有所下降。北方系统的生产受益于S11D的强劲生产和较低的航运成本扣除，但被较低的铁矿石预估价格所抵消。我们的淡水河谷特许权使用费的应占销售额预计将在2025年增加，这反映了一旦在2025年后期达到17亿吨铁矿石的累计销售门槛，东南系统的贡献。

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LIORC – 2025年第一季度我们在Carol Lake矿的应占权益的收入与2024年第一季度一致。力拓报告称，加拿大铁矿石公司实现了第一季度材料移动的记录，但产量减少，原因是重量产量下降，这将通过年内矿山计划变化来解决。

能源：

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美国（各种权利费率）–与2024年第一季度相比，我们在美国能源权益中的收入有所增加。我们受益于已实现的天然气价格和二叠纪盆地高特许权使用费权益新井的产量增加。

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加拿大（各种权利费率）–由于实现价格略高，2025年第一季度来自加拿大能源权益的收入略高于2024年第一季度。

股息申报

Franco-Nevada欣然宣布，其董事会已宣布每股0.38美元的季度股息。股息将于2025年6月26日支付予于2025年6月12日（“记录日期”）登记在册的股东。股息已以美元宣派，等值加元将根据加拿大央行在记录日期公布的每日平均利率确定。根据加拿大税收立法，获得“合格股息”的加拿大居民个人有权就此类股息获得增强的总额和股息税收抵免。

该公司有一项股息再投资计划（“DRIP”），允许Franco-Nevada的股东将股息再投资，以DRIP中定义的平均市场价格购买额外的普通股，但在国库收购的情况下，可能会低于平均市场价格。公司将以平均市场价格1%的折扣通过库存方式增发普通股。公司可不时酌情更改或消除适用于库藏收购的折扣，或指示在市场收购中按现行市场价格购买该等普通股，其中任何一项将公开宣布。参加DRIP是可选的。DRIP和注册表格可在公司网站www.franco-nevada.com上查阅。加拿大和美国的注册股东也可以通过计划代理人的自助门户网站www.investorcentre.com/franco-nevada在线注册DRIP。加拿大和美国的实益股东应联系其金融中介安排入学事宜。非加拿大和非美国股东可能会潜在参与DRIP，但须满足某些条件。非加拿大和非美国股东应与公司联系，以确定他们是否满足参与DRIP的必要条件。

本新闻稿不是出售要约或证券要约邀请。与DRIP相关的注册声明已提交给美国证券交易委员会，可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上的公司简介下获得。

2025年第一季度电话会议的股东信息和详细信息

完整的未经审计简明合并中期财务报表以及管理层的讨论和分析可在我们的网站www.franco-nevada.com、SEDAR +网站www.sedarplus.com和EDGAR网站www.sec.gov上找到。

我们将召开电话会议，审查我们2025年第一季度的季度业绩。请有兴趣的投资者参与如下：


电话会议和网络直播：	5月9日^第美国东部时间上午8：00
拨入号码：	免费电话：1-888-510-2154 国际：437-900-0527
电话会议URL（这允许参与者通过电话加入电话会议，而无需接线员协助。参与者输入姓名和电话号码后将收到自动回电）：	bit.ly/4lqT50E

网络直播：	www.franco-nevada.com
重播（5月16日前可用^第):	免费电话：1-888-660-6345 国际：289-819-1450 密码：06373 #

公司摘要

Franco-nevada Corporation是领先的专注于黄金的版税和流媒体公司，拥有最多元化的现金流产生资产组合。其商业模式为投资者提供了黄金价格和勘探选择权，同时限制了成本通胀的风险敞口。Franco-Nevada没有债务，并利用其自由现金流扩大其投资组合并支付股息。该公司在多伦多和纽约证券交易所的交易代码均为FNV。


Sandip Rana
首席财务官
(416) 306-6303
info@franco-nevada.com

前瞻性陈述

本新闻稿分别包含适用的加拿大证券法和1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”，其中可能包括但不限于有关未来事件或未来业绩、管理层对Franco-Nevada增长的预期、经营业绩、估计的未来收入、业绩指导、资产账面价值、未来股息和额外资本要求、矿产资源和矿产储量估计、产量估计、生产成本和收入、商品的未来需求和价格、预期的采矿顺序、商业前景和机会的陈述，第三方运营商的业绩和计划、加拿大税务局（“CRA”）正在进行的审计、当前和未来税务评估的预期风险和可用的补救措施，以及有关Cobre Panama矿的未来状态和任何可能重启以及相关仲裁程序的声明。此外，与矿产资源和矿产储量、GEO或矿山寿命有关的陈述属于前瞻性陈述，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，不能保证估计和假设是准确的，并且将实现此类矿产资源和矿产储量、GEO或矿山寿命。此类前瞻性陈述反映了管理层当前的信念，并基于管理层目前可获得的信息。通常，但并非总是如此，前瞻性陈述可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“潜力”、“计划”、“估计”、“预测”、“预测”、“项目”、“打算”、“目标”、“目标”、“预期”或“相信”或此类词语和短语的变体（包括负面变体）来识别，或者可以通过大意为某些行动“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”或“将”被采取、发生或实现的陈述来识别。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致Franco-Nevada的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。许多因素可能导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：推动特许权使用费和流收入（黄金、铂族金属、铜、镍、铀、银、铁矿石和石油和天然气）的主要商品价格波动；加元和澳元、墨西哥比索和任何其他产生收入的货币相对于美元的价值波动；国家和地方政府立法的变化，包括许可和许可制度以及税收政策及其执行；美国可能实施的拟议关税和其他贸易措施以及其贸易伙伴可能采取的拟议报复性措施；对公司采用全球最低税率；Franco-Nevada持有特许权使用费、流或其他权益的财产所在或持有这些权利的任何国家的监管、政治或经济发展；与Franco-Nevada持有特许权使用费、流或其他权益的财产的经营者相关的风险，包括此类运营商的所有权和控制权发生变化；放弃或出售矿产资产；宏观经济发展的影响；佛朗哥-内华达公司可获得或正在寻求的商业机会；减少获得债务和股权资本的机会；诉讼；与佛朗哥-内华达公司持有特许权使用费、流或其他权益的任何财产的权益相关的所有权、许可或许可纠纷；公司是否被确定具有1986年《美国国内税收法》第1297条所定义的“被动外国投资公司”（“PFIC”）地位，经修正；加拿大对离岸流的税务处理的潜在变化；成本过度上涨以及Franco-Nevada持有特许权使用费、流或其他权益的任何物业的开发、许可、基础设施、运营或技术困难；获得足够的管道容量；实际矿物含量可能与技术报告中包含的矿产资源和矿产储量不同；与资源估计、其他技术报告和矿山计划的生产差异的比率和时间；与Franco-Nevada持有特许权使用费的任何物业的开发和采矿业务相关的风险和危害，流或其他兴趣，包括，但不限于异常或意外的地质和冶金条件、边坡破坏或塌方、天坑、洪水和其他自然灾害、恐怖主义、内乱或传染病爆发；未来大流行的影响；以及收购资产的整合。此处包含的前瞻性陈述基于管理层认为合理的假设，包括但不限于：Franco-Nevada持有特许权使用费的物业的持续运营，该等物业的拥有人或经营者以符合以往惯例的方式流动或其他利益；该等基础物业的拥有人或经营者作出的公开声明和披露的准确性；商品的市场价格无重大不利变化资产组合的基础；公司的持续收入和与确定其PFIC地位有关的资产；现有税务处理没有重大变化；预计税务当局将适用税法和法规；任何税务当局的任何审计的预期评估和结果；就Franco-Nevada持有特许权使用费的任何重要财产而言，没有不利的发展，流或其他利益；公开披露的对尚未投产的基础物业的开发预期的准确性；收购资产的整合；以及不存在可能导致行动、事件或结果与预期、估计或预期不同的任何其他因素。然而，无法保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。请投资者注意，前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。此外，无法保证（i）CRA正在进行的审计的结果或公司因此而面临的风险，或（ii）Cobre Panama矿的未来状况和任何可能重启或任何相关仲裁程序的结果。Franco-Nevada无法向投资者保证，实际结果将与这些前瞻性陈述一致。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述，因为其中存在固有的不确定性。

尾注：

黄金当量盎司（“GEO”）：GEO包括Franco-Nevada在适用的回收和可支付性因素后在我们的矿业和能源资产的产量中的应占份额。GEO是根据NSR的毛额估算的，就流盎司而言，是在支付公司支付的每盎司合同价格之前估算的。对于NPI特许权使用费，GEO的计算考虑了NPI经济学。白银、铂金、钯金、铁矿石、石油、天然气和其他商品通过将相关收入（包括结算调整）除以相关黄金价格来转换为GEO。计算GEO时使用的价格取决于每个特定资产的特许权使用费或流协议，这些协议可能参考运营商实现的市场价格，或商品生产或销售的月份、季度或年份的平均价格。对于2025年第一季度，商品平均价格如下：2,863美元/盎司黄金（2024年第一季度-2,072美元）、31.91美元/盎司白银（2024年第一季度-23.36美元）、969美元/盎司铂金（2024年第一季度-910美元）和961美元/盎司钯金（2024年第一季度-978美元）、103美元/吨FE62 % CFR中国（2024年第一季度-126美元）、71.42美元/桶TERM0石油（2024年第一季度-76.96美元）和3.87美元/mcf Henry Hub天然气（2024年第一季度-2.09美元）。

非公认会计原则财务措施：调整后的净收入和调整后的每股净收入、调整后的净利润率、调整后的EBITDA和调整后的每股EBITDA以及调整后的EBITDA利润率是国际财务报告准则（“国际财务报告准则”）下没有标准化含义的非公认会计准则财务指标，可能无法与其他发行人披露的类似财务指标进行比较。有关每个非GAAP财务指标与IFRS会计准则下最直接可比的财务指标的量化对账，请参阅下表。有关这些非公认会计原则财务措施的更多信息通过引用并入Franco-Nevada的MD & A截至2025年3月31日止三个月的“非公认会计原则财务措施”部分，该部分于2025年5月8日在SEDAR +上向加拿大证券监管机构提交，可在www.sedarplus.com上查阅，在EDGAR上可在www.sec.gov上向美国证券交易委员会查阅。

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调整后净收入和调整后每股净收益为非公认会计准则财务指标，从净收入和每股收益（“EPS”）中剔除以下各项：与特许权使用费、流动和工作权益和投资相关的减值损失和转回；处置特许权使用费、流动和工作权益和投资的收益/损失；与投资、应收贷款和其他金融工具相关的减值损失和预期信用损失，投资、应收贷款和其他金融工具的公允价值变动，汇兑收益/亏损及其他收入/支出；所得税对这些项目的影响；与重新评估先前确认或取消确认的递延所得税资产变现概率有关的所得税；因公司经营所在国家的法定所得税率变化而与递延所得税资产和负债重估有关的所得税。

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调整后净利润率是一种非公认会计准则财务指标，公司将其定义为调整后的净收入除以收入。

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调整后EBITDA和调整后每股EBITDA为非公认会计准则财务指标，在净收入和EPS中不包括以下各项：所得税费用/回收；财务费用和财务收入；损耗和折旧；与特许权使用费、流和工作权益和投资相关的减值费用和冲销；处置特许权使用费、流和工作权益和投资的损益；与投资、应收贷款和其他金融工具相关的减值损失和预期信用损失，投资、应收贷款和其他金融工具的公允价值变动，以及外汇损益和其他收入/支出。

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调整后EBITDA利润率是一种非GAAP财务指标，公司将其定义为调整后EBITDA除以收入。

非GAAP财务指标的调节：


	截至3个月
	3月31日，
（以百万计，每股金额除外）	2025		2024
净收入	$	209.8	$	144.5
处置特许权使用费权益的收益		—		(0.3)
汇兑（收益）损失及其他（收益）支出		(5.7)		1.6
调整的税务影响		1.5		0.2
其他税务相关调整
与因巴巴多斯税率变化而重新计量递延所得税负债相关的递延所得税费用		—		(9.9)
调整后净收入	$	205.6	$	136.1
基本加权平均流通股		192.6		192.2
调整后每股净收益	$	1.07	$	0.71


	截至3个月
	3月31日，
（以百万表示，调整后净利润率除外）	2025			2024
调整后净收入	$	205.6		$	136.1
收入		368.4			256.8
调整后净利润率		55.8	%		53.0	%


	截至3个月
	3月31日，
（以百万计，每股金额除外）	2025		2024
净收入	$	209.8	$	144.5
所得税费用		59.8		27.5
财务费用		0.7		0.6
财务收入		(11.1)		(16.0)
损耗和折旧		68.4		58.2
处置特许权使用费权益的收益		—		(0.3)
汇兑（收益）损失及其他（收益）支出		(5.7)		1.6
经调整EBITDA	$	321.9	$	216.1
基本加权平均流通股		192.6		192.2
调整后每股EBITDA	$	1.67	$	1.12


	截至3个月
	3月31日，
（以百万计，调整后EBITDA利润率除外）	2025			2024
经调整EBITDA	$	321.9		$	216.1
收入		368.4			256.8
调整后EBITDA利润率		87.4	%		84.2	%

Franco-nevada Corporation

合并财务状况表

（百万美元）


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	$	1,128.1	$	1,451.3
应收款项		160.2		151.8
金银条与流库存		89.4		96.8
应收贷款		11.9		5.9
预付费用及其他流动资产		5.3		11.0
流动资产	$	1,394.9	$	1,716.8

版税，流和工作利益，净	$	4,539.0	$	4,098.8
投资		539.9		325.5
应收贷款		98.2		104.1
递延所得税资产		26.6		30.8
其他资产		54.8		54.4
总资产	$	6,653.4	$	6,330.4

负债
应付账款和应计负债	$	30.7	$	28.7
所得税负债		30.2		38.8
流动负债	$	60.9	$	67.5

递延所得税负债	$	265.1	$	238.0
所得税负债		26.5		19.8
其他负债		8.4		8.5
负债总额	$	360.9	$	333.8

股东权益
股本	$	5,782.2	$	5,769.1
贡献盈余		17.9		23.0
留存收益		626.4		486.5
累计其他综合损失		(134.0)		(282.0)
股东权益合计	$	6,292.5	$	5,996.6
负债和股东权益合计	$	6,653.4	$	6,330.4

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Franco-nevada Corporation

综合收入报表和综合收入报表

（单位：百万美元和股份，每股金额除外）


	截至3个月
	3月31日，
	2025		2024
收入
来自版税、流和工作利益的收入	$	365.5	$	255.6
利息收入		2.9		0.9
其他利息收入		—		0.3
总收入	$	368.4	$	256.8

销售成本
销售成本	$	38.5	$	33.6
损耗和折旧		68.4		58.2
销售总成本	$	106.9	$	91.8
毛利	$	261.5	$	165.0

其他经营费用（收入）
一般和行政费用	$	8.7	$	4.2
股份补偿费用		5.7		2.8
Cobre巴拿马仲裁费用		0.7		1.5
处置特许权使用费权益的收益		—		(0.3)
出售金银条收益		(7.1)		(1.4)
其他经营费用合计	$	8.0	$	6.8
营业收入	$	253.5	$	158.2
汇兑收益（亏损）及其他收入（支出）	$	5.7	$	(1.6)
财务项目和所得税前收入	$	259.2	$	156.6

财务项目
财务收入	$	11.1	$	16.0
财务费用		(0.7)		(0.6)
所得税前净收入	$	269.6	$	172.0

所得税费用		59.8		27.5
净收入	$	209.8	$	144.5

其他综合收益（亏损），税后净额

后续可能重分类进损益的项目：
货币换算调整	$	2.7	$	(39.2)

后续不会重分类进损益的项目：
股权投资公允价值变动收益
按公允价值计量且其变动计入其他综合收益（“FVTOCI”），
所得税净额		148.8		1.8
其他综合收益（亏损），税后净额	$	151.5	$	(37.4)

综合收益	$	361.3	$	107.1

每股收益
基本	$	1.09	$	0.75
摊薄	$	1.09	$	0.75
加权平均流通股数
基本		192.6		192.2
摊薄		192.9		192.4

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Franco-nevada Corporation

合并现金流量表

（百万美元）


	截至3个月
	3月31日，
	2025		2024
经营活动产生的现金流量
净收入	$	209.8	$	144.5
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
损耗和折旧		68.4		58.2
股份补偿费用		2.1		1.4
处置特许权使用费权益的收益		—		(0.3)
未实现汇兑（收益）损失		(6.0)		1.1
递延所得税费用		9.1		5.4
其他非现金项目		(7.4)		(2.0)
收到实物的特许权使用费中的金银条		(19.2)		(15.9)
出售金银条所得款项		30.2		10.7
其他资产变动		—		(17.4)
非现金营运资本变动前的经营现金流	$	287.0	$	185.7
非现金营运资本变动：
应收款项增加	$	(8.4)	$	(15.7)
流库存、预付费用及其他减少		8.9		0.7
流动负债增加		1.4		7.9
经营活动所产生的现金净额	$	288.9	$	178.6

投资活动使用的现金流量
收购版税、流和工作权益	$	(505.2)	$	(146.9)
收购投资		(52.3)		(6.7)
出售投资收益		9.7		—
应收贷款垫款		—		(41.2)
处置特许权使用费权益所得款项		—		4.7
购置财产和设备		(2.0)		(0.1)
收购能源井设备		(1.2)		(0.3)
投资活动所用现金净额	$	(551.0)	$	(190.5)

用于筹资活动的现金流量
支付股息	$	(70.2)	$	(58.9)
行使股票期权所得款项		3.4		0.8
筹资活动使用的现金净额	$	(66.8)	$	(58.1)
汇率变动对现金及现金等价物的影响	$	5.7	$	0.1
现金及现金等价物净变动	$	(323.2)	$	(69.9)
期初现金及现金等价物	$	1,451.3	$	1,421.9
期末现金及现金等价物	$	1,128.1	$	1,352.0

补充现金流信息：
缴纳的所得税	$	46.1	$	7.4
收到的股息收入	$	3.3	$	2.1
支付的利息和备用费	$	1.0	$	0.4

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