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一般

阿曼瑞恩，总部位于美国密苏里州圣路易斯市，是一家公用事业控股公司，其主要资产是其在子公司中的股权。阿曼瑞恩的子公司是独立的、独立的法人实体，业务、资产、负债各不相同。阿曼瑞恩普通股的股息以及阿曼瑞恩支付费用取决于其子公司对其进行的分配。阿曼瑞恩的主要子公司如下。阿曼瑞恩还有其他子公司进行其他活动，例如提供共享服务。

•Union Electric Company，doing business as 阿曼瑞恩 Missouri，operates a rate-regulated electricity generation，transmission，and distribution business and a rate-regulated natural gas distribution business in Missouri。

•阿曼瑞恩伊利诺伊公司，以阿曼瑞恩 Illinois名义开展业务，在伊利诺伊州经营费率调节输电、配电和天然气分销业务。

•ATXI在MISO内经营FERC速率调节电力传动业务。

阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri的财务报表是在合并基础上编制的，因此包括了他们拥有多数股权的子公司的账目。所有公司间交易均已消除。阿曼瑞恩伊利诺伊州没有子公司。除非另有说明，所有表格美元金额均以百万为单位。

我们的会计政策符合公认会计原则。我们的财务报表反映了我们认为，为了公平地陈述我们的业绩所必需的所有调整（其中包括正常的、经常性的调整）。按照公认会计原则编制财务报表需要管理层做出一定的估计和假设。此类估计和假设影响资产和负债的报告金额、财务报表日期或有资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。一个中期的运营结果可能无法真实地表明全年可能预期的结果。本10-Q表中包含的这些财务报表应与10-K表中包含的财务报表和随附的附注一起阅读。

可变利益实体

合并的可变利益实体

AMF成立于2024年，目的是发行和服务与拉什岛能源中心加速退役费用相关的证券化公用事业关税债券。阿曼瑞恩密苏里州是该实体的主要受益者，因为它有权指导对公司经济绩效影响最大的活动，以及承担吸收损失的义务或有权从公司获得利益。该实体被视为可变利益实体，主要是因为其股权资本化不足以支持其运营。该实体的主要资产和负债包括与设施相关的未收回净厂房余额相关的监管资产，以及其他成本和长期债务。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri合并了AMF，阿曼瑞恩 Missouri完全拥有该公司，并管理和控制该实体的经营活动。有关拉什岛能源中心成本证券化的更多信息，请参见10-K表格第二部分第8项下的附注2 –利率和监管事项。有关证券化关税债券发行的更多信息，请参见10-K表格第二部分第8项下的附注5 –长期债务和股权融资。

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下表列出了AMF截至2025年9月30日和2024年12月31日计入阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri合并资产负债表的资产和负债的账面价值：

						2025						2024
未开票收入(a)						$	4					$	—
其他流动资产（a）（b）						46						2
非流动监管资产(a)						449						465
当前到期的长期债务（c）						29						17
应计利息（c）						18						1
当前监管负债（d）						15						—
长期债务，净额（c）						437						448

(a)资产可能仅用于履行AMF的义务和承诺。

(b)包含在阿曼瑞恩 Missouri资产负债表上的“受限制现金”中。

（c）证券化关税债券持有人对阿曼瑞恩 Missouri没有追索权。

（d）计入阿曼瑞恩 Missouri资产负债表上的“其他流动负债”。

未合并的可变利益实体

截至2025年9月30日和2024年12月31日，阿曼瑞恩在各种权益法投资中存在未合并的可变权益，主要是为了推进创新能源技术，总计$ 60 百万美元 74 万，分别计入阿曼瑞恩合并资产负债表的“其他资产”。与这些投资相关的任何收益或亏损均计入阿曼瑞恩综合损益表和综合收益表的“其他收益，净额”。阿曼瑞恩不是这些投资的主要受益者，因为它没有权力指导对这些可变利益实体的活动影响最大的事项。截至2025年9月30日，阿曼瑞恩与这些可变利益实体相关的最大损失风险仅限于对这些合伙企业的投资$ 60 百万加上相关的未偿还资金承付款$ 31 百万。

COLI

阿曼瑞恩（母）和阿曼瑞恩 Illinois均有COLI，按净现金退保价值入账。现金退保净值为资产负债表日保单项下可实现的金额。 截至2025年9月30日，COLI在阿曼瑞恩及阿曼瑞恩 Illinois的现金退保价值为$ 220 百万（2024年12月31日– $ 260 百万）和$ 124 百万（2024年12月31日– $ 118 百万），而针对保单的借款总额分别为$ 117 百万（2024年12月31日– $ 110 百万）在阿曼瑞恩和阿曼瑞恩伊利诺斯州的两场比赛中。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois有权将借款与保单的现金退保价值相抵，从而在各自的资产负债表中以“其他资产”列示净资产。阿曼瑞恩 COLI的现金净退保价值是由阿曼瑞恩持有实益权益的独立账户的投资业绩影响的。

会计和报告发展

改进内部使用软件的会计核算

2025年9月，FASB发布权威指南，对内部使用软件的会计核算进行了有针对性的改进。该指南要求，当管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，并且很可能该项目将完成并且软件将被用于履行其预期功能时，实体应将内部使用的软件成本资本化。本指引对2028年第一季度业绩预告的阿曼瑞恩公司有效。我们目前正在评估这一指引对我们的经营业绩、财务状况和流动性的影响。

以下是重要监管程序和相关法律程序的更新摘要。请参阅附注2 – 10-K表格第二部分第8项下的费率和监管事项，了解更多信息和我们的监管框架摘要。我们无法预测这些事项的最终结果、各机构和法院作出最终决定的时间，或对我们的经营业绩、财务状况或流动性的影响。

密苏里州

密苏里州参议院第4号法案

2025年4月，密苏里州参议院第4号法案获得通过，并于2025年8月生效。该法律包括一些条款，这些条款会影响对阿曼瑞恩密苏里州电力和天然气业务的监管。这些规定对PISA进行了修改，并整合了

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资源规划，要求电力公司为高需求客户提交服务费率表，允许MOPSC授权将在建工程纳入通过综合资源规划批准的新天然气发电设施和新发电设施的费率基数，并允许天然气公司使用未来测试年等方式提交监管费率审查。

根据该法律，PISA已被修改，以包括在法律生效日期后投入使用的新天然气发电机组，作为符合条件的不动产、厂房和设备，有资格推迟和收回 85 相关折旧费用%。这些新建天然气发电机组也将纳入 85 允许按PISA下适用的WACC赚取回报的费率基数的百分比。由于在收入要求中包含了增量PISA递延，该法律还降低了用于设定客户费率的电力服务收入要求的年度增长限制，而不是在紧接前一个费率命令中确立的收入要求。有效的年度限制是 2.5 %并更改为 2.25 %，按月按比例分配，适用于2025年8月后MoPSC批准的收入要求。此外，PISA的生效日期已延长至2035年，除非阿曼瑞恩密苏里州提出请求并获得MOPSC批准延长至2040年。

该法律还要求电力公司开发并提交给MOPSC的时间表，其中包括适用于预计拥有的客户的服务电价 100 MW或更多的需求。这些时间表必须合理地确保此类高需求客户的费率反映了为服务他们而产生的成本的代表性份额，并且必须进一步防止其他需求较低的客户费率反映向这些高需求客户提供服务所产生的任何不公正或不合理的成本。

此外，该法对综合资源规划进行了修改，要求密苏里州电力公司提交满足其客户长期能源需求的计划。到2027年8月，MOPSC将发布密苏里州电力公司提交综合资源计划的时间表，每 四年 .MOPSC将被要求就这些计划发布命令，并应确定电力公司是否提交了足够的文件和选定的首选资源计划，这些文件和计划代表了以合理和合理的费率为公用事业公司的负荷义务提供服务的合理和审慎的方式。在作出这一决定时，MOPSC应考虑计划是否适当平衡了法律中描述的特定因素。如果MoPSC批准了这些计划，作为批准计划的一部分，将建设或收购新发电设施的CCN请求应被视为必要和方便，并且CCN程序审查项目的范围将受到限制。经批准的发电设施还将有资格将在建工程纳入费率基数，但须经MOPSC批准，这将提高现金回收的及时性。公用事业不得对本规定项下计入费率基数的金额进行建设期间使用资金备抵资本化。计入费率基数的在建工程金额限于在设施建设期内审慎发生的支出。

此外，在上述讨论的综合资源规划过程之外，法律允许密苏里州的一家电力公司请求MOPSC授权将新的天然气发电设施的在建工程纳入费率基数。根据这一规定，公用事业公司不得对批准将在建工程计入费率基数的项目的施工期间使用资金进行资本化备抵。计入费率基数的在建工程金额限于在设施建设期内审慎发生的支出。允许将天然气发电在建工程纳入费率基数的规定将于2035年12月到期，除非阿曼瑞恩密苏里州提出请求并获得MOPSC批准将延期至2045年。

此外，从2026年7月开始，该法律允许天然气公用事业公司使用未来的测试年度提交监管费率审查，但须经MOPSC批准。如果天然气公用事业公司被允许使用未来的测试年度，将对实际费率基数和某些预测成本进行调节 45 测试年度结束后的几天。如果某一特定年度的实际收入要求由于费率基数或某些其他成本的变化而低于MOPSC批准的收入要求，则进行调整以减少天然气运营收入，并抵消监管负债，以反映该测试年度的金额。监管责任随后将在下一次监管费率审查中退还给客户，并将按适用的WACC计提持有成本。

2025年4月MOPSC电费令

2025年4月，MOPSC在阿曼瑞恩密苏里州2024年电力服务监管费率审查中发布命令，批准非一致规定和协议。订单授权增加$ 355 百万至阿曼瑞恩密苏里州电力零售服务的年度收入要求，自2025年6月1日起生效。批准的收入要求基于截至2024年12月31日的基础设施投资。该命令没有明确规定ROE、资本结构、费率基数或任何费率基数不允许。该命令规定继续使用所有现有的骑手和追踪器。该命令还改变了年化折旧、监管资产和负债摊销金额，以及跟踪器的费用基数水平。按年计算，这些变化反映出“折旧和摊销”增加约$ 70 百万，其中包括费用变动，关于阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri的合并损益表。

2024年天然气输送服务监管费率令

2025年7月，MOPSC在阿曼瑞恩密苏里州2024年天然气输送服务监管费率审查中发布命令，批准一致规定和协议。订单授权增加$ 32 万至阿曼瑞恩密苏里州的年收入要求为

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天然气输送服务，2025年9月1日生效。该命令没有明确规定ROE、资本结构、费率基数或任何费率基数不允许。该订单规定继续使用阿曼瑞恩密苏里州现有的所有骑手和追踪器。

大负荷客户费率计划

2025年11月，阿曼瑞恩 Missouri向MOPSC更新了其2025年5月的请求，修改其现有的大型初级服务资费，要求客户要求 75 MWs或更多的需求，以及在输电等级电压下服务以遵守附加关税条款的人员。附加条款包括服务期限为 12 年加上一个爬坡期，最长可达 五年 达到需求峰值，最低需求收费为 80 合同运力、客户退出条款和费用、客户信用和抵押品要求等条款的百分比。此外，将在这一关税下提供新的客户计划，允许客户通过增量付款支持可再生能源发电、电池存储和/或核能发电。预计MOPSC将在2026年2月做出决定。

发电和存储设施

阿曼瑞恩密苏里州是收购和/或建设各种发电和存储设施的协议的缔约方，这些协议与2025年对2023年PRP的更改相一致。发电和存储设施有资格根据PISA进行回收。 下表提供了有关每项设施的信息：

协议类型

设施规模

MOPSC CCN现状

在职日期(a)

万达利亚太阳能项目(b)

自建

50 -兆瓦

2024年3月核准

2025年第四季度

Bowling Green太阳能项目(b)

自建

50 -兆瓦

2024年3月核准

2026年第一季度

分体式轨道太阳能项目(b)

建造-转让（c）

300 -兆瓦

2024年3月核准

2026年中期

Castle Bluff天然气项目（d）

自建

800 -兆瓦

2024年10月核准

2027年第四季度

大空心电池储能项目

自建

400 -兆瓦

2025年6月提交（e）

2028年第二季度

大空心天然气项目

自建

800 -兆瓦

2025年6月提交（e）

2028年第三季度

改革太阳能项目

自建

250 -兆瓦

2025年8月备案（e）

2028年第四季度

(a)投入使用的日期取决于监管批准和建设完成的时间等。

(b)这些项目合计约为$ 0.8 亿的资本支出。

（c）FERC收购批准于2024年11月收到。

（d）这一项目约为$ 0.9 亿的资本支出。

（e）阿曼瑞恩密苏里州预计MOPSC将在2026年上半年做出决定。

MISO远程传输项目CCN

2022年，MISO批准了与到2039年项目的初步远程传输规划路线图相关的第一批项目。这些项目的一部分是通过竞争性投标程序分配或授予各种公用事业公司的，其中包括阿曼瑞恩。2024年，ATXI向MoPSC提出了与其预计将在MoPSC管辖范围内建设的MISO远程传输项目相关的CCN请求。2025年7月，MOPSC发布命令，批准部分项目的CCN，预计2025年将对剩余项目作出决定。

伊利诺伊州

MYRP

2024年12月，ICC就伊利诺伊州2024年3月提交的修订后的电网计划和修订后的MYRP发布了一项命令，批准2024年至2027年配电服务的收入要求为$ 1,206 百万，$ 1,287 百万，$ 1,367 百万，以及$ 1,421 分别为百万。以2023年收入要求为起点，ICC2024年12月订单中的核定收入要求为四年累计增长$ 308 百万。与2024年12月命令一致的利率变动于2024年12月生效。2025年3月，阿曼瑞恩伊利诺伊州就国际刑事法院2024年12月的命令向伊利诺伊州第五司法区上诉法院提起上诉，要求其修改允许的ROE，并将与其他退休后福利相关的一项资产纳入费率基数等。此外，阿曼瑞恩 Illinois就ICC于2023年12月和2024年6月发布的与MYRP程序相关的命令提出上诉。上诉法院没有处理上诉的最后期限，阿曼瑞恩伊利诺伊州无法预测上诉的最终结果。

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2024年配电服务收入需求调节调整

2025年4月，阿曼瑞恩 Illinois向ICC申请对其2024年电力分销服务收入要求进行调节调整。2025年9月，阿曼瑞恩 Illinois提交了修订后的对账调整，要求收回$ 60 百万。调整反映了阿曼瑞恩伊利诺伊州2024年的实际可收回成本、2024年年终费率基数以及由 50 %普通股权益。2025年9月，ICC工作人员提交了对调节调整的计算，建议收回$ 47 百万。国际商会工作人员的建议将与其他退休后福利相关的资产排除在费率基数之外。这项程序中的ICC决定需要在2025年12月之前做出，任何批准的调整将在2026年向客户收取。

电力客户能效投资

2025年5月，阿曼瑞恩 Illinois提交了年度电能效率公式费率更新文件，以增加其年收入$ 12 百万与国际刑事法院。2025年8月，ICC工作人员提交了一份建议，支持阿曼瑞恩 Illinois的增加请求。这项程序要求国际商会在2025年12月前作出决定，新的费率将于2026年1月生效。

电能效率计划

2025年8月，国际商会发布命令，批准阿曼瑞恩伊利诺伊州的能效计划，其中包括每年约$ 126 2026年至2029年每年百万。如果没有足够的具有成本效益的项目可用，ICC有能力在未来的计划年度减少电力能效节约目标的数量，这可能会减少对电力能效项目的投资。

2025年天然气输送服务费率审查

2025年1月，阿曼瑞恩 Illinois向ICC提交了一项请求，寻求批准增加其天然气输送服务的年收入。2025年7月，阿曼瑞恩 Illinois提交了一份修订请求，寻求将其年收入增加$ 135 百万。该请求基于a 10.7 % ROE，一种由 52 %的普通股权益，以及$ 3.3 十亿。阿曼瑞恩伊利诺伊州在这一程序中使用了2026年的未来测试年。2025年8月，ICC工作人员提交了一份修订建议，将阿曼瑞恩伊利诺伊州的天然气输送服务年收入增加$ 104 百万。该建议基于a 9.93 % ROE，一种由 50 %的普通股权益，以及$ 3.2 十亿。此外，2025年8月，伊利诺伊州总检察长办公室建议将天然气输送服务的年收入增加$ 55 百万，基于a 9.45 % ROE，一种由 50 %的普通股权益，以及$ 3.0 十亿。2025年10月，行政法法官发布了一项提议的命令，要求增加年收入$ 91 百万。该命令与国际商会工作人员的建议一致，但在年度收入要求中排除了与其他退休后福利相关的净定期福利收入中的非服务成本部分。国际刑事法院在这一程序中的决定需要在2025年12月初之前做出，新的费率预计将在2025年12月初生效。阿曼瑞恩伊利诺伊州无法预测ICC可能批准的任何送货服务费率变化的水平，也无法预测最终可能批准的任何费率变化是否足以使阿曼瑞恩伊利诺伊州在费率变化生效时收回成本并赚取合理的投资回报。

MISO远程传输项目CCN

2022年，MISO批准了与到2039年项目的初步远程传输规划路线图相关的第一批项目。这些项目的一部分是通过竞争性招标程序分配或授予各种公用事业公司的，其中包括阿曼瑞恩。2025年7月，国际商会发布了一项命令，批准了阿曼瑞恩 Illinois和ATXI提出的CCN请求，其中涉及他们将在国际商会管辖范围内建设的MISO远程传输项目的部分。

联邦

MISO传输率激励措施

2024年，MISO批准了与其到2039年的项目初步远程传输规划路线图相关的第一套第二档项目。这些项目的一部分分配给了阿曼瑞恩，估计费用约为$ 1.3 亿，基于MISO的成本估算。2025年7月，FERC批准了与分配给阿曼瑞恩的第二期项目相关的传输速率激励措施。该激励措施将允许将在建工程纳入ATXI建设的项目的费率基数，从而提高现金回收的及时性，并允许在项目的任何部分因阿曼瑞恩无法控制的原因被放弃时，根据FERC的批准，收回审慎发生的成本。对于相关项目的施工期间使用资金，ATXI不予资本化备抵。

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FERC ROE投诉案例

自2013年11月以来，MISO关税下FERC规定的传输速率基数的允许基数ROE一直受到客户投诉案例的影响，并被各种FERC订单所改变。2024年10月，FERC发布命令，将允许的基数ROE从 10.02 %至 9.98 2013年11月至2015年2月和2016年9月下旬期间的百分比和所需退款，并附利息。2025年1月，MISO变速器所有者，包括阿曼瑞恩 Missouri、阿曼瑞恩 Illinois和ATXI，就2024年10月的命令向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提出上诉。2025年3月，FERC发布命令，驳回2024年10月命令的所有重审请求。2025年4月，MISO变速器所有者，包括阿曼瑞恩 Missouri、阿曼瑞恩 Illinois和ATXI，就2025年3月的命令向美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提出上诉。

截至2025年9月30日，阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois的资产负债表上“当前监管负债”项下的负债为$ 7 百万美元 4 百万，分别反映与2024年10月订单设定的允许基数ROE相关的预期退款，包括利息。

阿曼瑞恩公司的流动性需求通过使用可用现金、承诺信贷协议下的提款、发行商业票据来支持，就阿曼瑞恩 Missouri和阿曼瑞恩 Illinois而言，还通过短期关联借款来支持。有关我们的债务条款和其他契约的描述以及资金池协议的描述，请参见10-K表格第二部分第8项下的附注4 –短期债务和流动性。

短期借款

密苏里信贷协议和伊利诺伊州信贷协议可用于支持在阿曼瑞恩（母）、阿曼瑞恩密苏里和阿曼瑞恩伊利诺伊州商业票据计划下的发行，分别受借款分限额限制，并支持签发信用证。截至2025年9月30日，根据未偿商业票据和根据信贷协议签发的信用证以及现金和现金等价物，阿曼瑞恩（母）、阿曼瑞恩 Missouri和阿曼瑞恩 Illinois可获得的流动性净额合计为$ 1.6 十亿。截至2025年9月30日，阿曼瑞恩两家公司的信贷协议均得到遵守。截至2025年9月30日，按信贷协议规定计算的合并负债与合并总资本比率为 61 %, 49 %，和 45 阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州分别为%。

下表列出截至2025年9月30日和2024年12月31日的未偿还商业票据，扣除发行折扣。截至2025年9月30日或2024年12月31日，信贷协议项下没有未偿还借款。

			2025年9月30日									2024年12月31日
阿曼瑞恩（父母）			$	644								$	1,055
阿曼瑞恩密苏里州			259									—
阿曼瑞恩伊利诺伊州			—									88
阿曼瑞恩并表			$	903								$	1,143

下表汇总了截至2025年9月30日止九个月及截至2024年9月30日止九个月期间阿曼瑞恩（母）、阿曼瑞恩 Missouri、阿曼瑞恩 Illinois根据信贷协议发行商业票据的活跃度及相关利率：

						阿曼瑞恩 （家长）						阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州						阿曼瑞恩 合并
2025
日均未偿金额						$	637					$	245					$	130					$	1,012
加权平均利率						4.60		%				4.58		%				4.55		%				4.59		%
期间未偿金额峰值(a)						$	1,139					$	650					$	425					$	1,603
利率峰值						4.75		%				4.72		%				4.70		%				4.75		%
2024
日均未偿金额						$	177					$	187					$	256					$	620
加权平均利率						5.46		%				5.52		%				5.57		%				5.53		%
期间未偿金额峰值(a)						$	948					$	576					$	694					$	1,542
利率峰值						5.60		%				5.68		%				5.68		%				5.68		%

(a)信贷协议下未偿还商业票据发行高峰的时间因公司而异。因此，单个公司峰值金额之和可能不等于该期间并表的阿曼瑞恩峰值金额。

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资金池

阿曼瑞恩与子公司之间以及子公司之间存在资金池协议，以协调和提供一定的短期现金和营运资金需求。截至2025年9月30日止三个月及九个月公用事业资金池下借款的平均利率为 4.53 %和 4.56 %，分别（2024 – 5.29 %和 5.37 %).请参阅附注8 –关联交易，以了解截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间阿曼瑞恩密苏里州及阿曼瑞恩伊利诺伊州所记录的公用事业资金池协议的利息收入及开支金额。

阿曼瑞恩

截至2025年9月30日止三个月及九个月，阿曼瑞恩共发行 0.1 百万和 0.3 百万股普通股，根据其DRPlus和401（k）计划，获得收益$ 3 百万美元 28 百万。截至2025年9月30日，阿曼瑞恩应收款项为$ 7 百万与根据其DRPlus和401（k）计划发行普通股有关。此外，2025年第一季度，阿曼瑞恩发 0.3 百万股普通股，价值$ 25 以股票为基础的赔偿裁决结算时的百万。

阿曼瑞恩已订立股权分配销售协议，据此，阿曼瑞恩可不时通过ATM计划发售和出售其普通股，其中包括订立远期销售协议的能力。2025年8月，阿曼瑞恩将ATM计划下可供出售的普通股数量增加了$ 1.25 亿美元，总额为$ 3 十亿。截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，概无根据ATM计划发行的股份。截至2025年9月30日，阿曼瑞恩拥有约$ 1.5 ATM计划下仍有10亿股普通股可供出售。

截至2025年9月30日ATM计划下未完成的远期销售协议 5.8 百万股，可于2026年1月23日至2026年3月6日期间或之前的日期，由阿曼瑞恩酌情结算。这些协议的初始远期销售价格从$ 81.00 到$ 98.66 ，平均初始远期销售价格为$ 91.02 .此外，在2025年5月，阿曼瑞恩与多个交易对手订立了独立于ATM计划的远期销售协议，涉及 6.4 百万股普通股。远期销售协议可在2027年1月15日或之前由阿曼瑞恩酌情结算，这些协议下的初始远期销售价格为$ 91.89 每股。在一个或多个结算日，如果阿曼瑞恩选择以实物结算远期销售协议，阿曼瑞恩将按当时适用的远期销售价格向交易对手发行普通股。每个初始远期销售价格将根据等于隔夜银行资金利率减去75个基点的利差的浮动利率因素进行调整，并将在远期销售协议规定的特定日期减少与远期销售协议期限内普通股股份的预期股息相关的特定金额。如果隔夜银行资金利率在任何一天小于或大于利差，利率因素将分别导致远期销售价格的降低或增加。远期销售协议将进行实物结算，除非阿曼瑞恩选择以现金结算或净份额结算。

截至2025年9月30日，阿曼瑞恩本可通过实物交割结算远期销售协议 12.2 百万股普通股给各自的交易对手，以换取现金$ 1.1 十亿。或者，远期销售协议也可以在2025年9月30日净结算，交付额约为$ 158 百万现金或约 1.5 万股普通股给交易对方。就于2025年9月30日尚未履行的远期销售协议而言，各交易对手或其联属公司向第三方借款并出售 12.2 百万股普通股。这些股票的销售总价总计$ 1.1 十亿。阿曼瑞恩没有从此类出售所借股份中获得任何收益。远期销售协议被归类为股权交易。

2025年3月阿曼瑞恩（母）发行$ 750 百万 5.375 %于2035年3月到期的高级无抵押票据，利息每半年于每年的3月15日和9月15日支付，自2025年9月15日开始。此次发行所得款项净额用于一般公司用途，包括偿还短期债务。

2025年6月，阿曼瑞恩（母）以USD美元购买了阿曼瑞恩 Missouri发行的优先担保票据和第一抵押债券以及阿曼瑞恩 Illinois发行的第一抵押债券 24 合计百万。在合并基础上，阿曼瑞恩（母公司）回购这些优先有担保票据和第一抵押债券作为债务清偿入账，并产生税前收益$ 8 百万，这反映在阿曼瑞恩综合损益表的“其他收入，净额”中。与回购债券相关的利息支出为$ 1 百万美元 2 截至2025年9月30日止三个月及九个月之百万元。

阿曼瑞恩密苏里州

2025年4月，阿曼瑞恩 Missouri发行了$ 500 百万 5.25 %于2035年4月到期的首次抵押债券，利息每半年于每年的4月15日和10月15日支付，自2025年10月15日开始。本次发行募集资金净额用于偿还短期债务。

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阿曼瑞恩伊利诺伊州

2025年3月和9月，阿曼瑞恩伊利诺伊州发行了$ 350 百万美元 350 分别为百万 5.625 %于2055年3月到期的首次抵押债券，利息每半年于每年3月1日和9月1日支付，分别自2025年9月1日和2026年3月1日开始。2025年3月发行的净收益用于偿还$ 300 百万本金 3.25 %于2025年3月到期的优先有担保票据，两次发行的净收益均用于偿还部分短期债务。

契约条文及其他契诺

有关我们的契约条款和其他契约的描述，以及对支付股息的限制，请参见附注5 – 10-K表格第II部分第8项下的长期债务和股权融资。于2025年9月30日，阿曼瑞恩公司已遵守其契约及公司章程细则（如适用）所载的条文及契诺，而ATXI已遵守其票据购买协议所载的条文及契诺。

表外安排

于2025年9月30日，阿曼瑞恩两家公司均无任何重大表外融资安排，惟有投资于未合并的可变利益实体、信用证以及与普通股有关的多份远期销售协议。有关可变利益实体的更多详细信息，请参见附注1 –重要会计政策摘要。

下表呈列截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的阿曼瑞恩公司损益表中“其他收入，净额”的构成部分：

			三个月												九个月
			2025						2024						2025						2024
阿曼瑞恩：
建设期间使用的股权基金备抵			$	21					$	23					$	60					$	48
其他利息收入			10						8						31						29
净定期福利收入的非服务成本组成部分(a)			59						76						187						228
杂项收入			6						—						13						6
债务清偿收益(b)			—						—						8						—
权益法投资相关损失			( 9 )						( 2 )						( 19 )						( 1 )
捐款			( 6 )						( 1 )						( 9 )						( 5 )
杂项费用			( 5 )						( 3 )						( 14 )						( 12 )
其他收入总额，净额			$	76					$	101					$	257					$	293
阿曼瑞恩密苏里州：
建设期间使用的股权基金备抵			$	14					$	15					$	37					$	38
其他利息收入			3						2						7						7
净定期福利收入的非服务成本组成部分(a)			29						35						96						104
杂项收入			4						1						6						3
捐款			( 2 )						—						( 4 )						( 2 )
杂项费用			( 3 )						( 2 )						( 7 )						( 6 )
其他收入总额，净额			$	45					$	51					$	135					$	144
阿曼瑞恩伊利诺伊州：
建设期间使用的股权基金备抵			$	6					$	8					$	21					$	10
其他利息收入			7						7						24						22
净定期福利收入的非服务成本组成部分			21						25						61						78
杂项收入			2						—						7						3
捐款			( 4 )						—						( 5 )						( 2 )
杂项费用			( 2 )						( 3 )						( 7 )						( 6 )
其他收入总额，净额			$	30					$	37					$	101					$	105

(a)截至2025年9月30日止三个月及九个月，定期福利收入净额的非服务成本部分按递延金额$（ 9 ）百万和$（ 41 ）分别由于一项监管跟踪机制，该机制针对的是阿曼瑞恩 Missouri在GAAP下产生的此类成本水平与费率中包含的此类成本水平之间的差异。延期为$（ 11 ）百万 和$（ 31 ）分别截至2024年9月30日止三个月及九个月之百万元。更多信息见附注11 –退休福利。

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我们利用衍生工具管理天然气、电力、利率市场价格变动的风险，以及通过燃料油套期保值管理铁路运输附加费变动的风险。这种价格波动可能造成以下情况：

•当承诺项下的采购或销售价格与当前商品价格进行比较时，我们约定的采购或销售承诺未实现的升值或贬值；

•与库存中这种商品的成本不同的天然气库存的市场价值；

•利息支出和购买与预期现金支出不同的商品的实际现金支出；和

•与预期收入不同的实际系统外销售收入。

我们用来对冲这些风险的衍生品，受我们对远期合约、期货、期权、掉期的风险管理政策的约束。我们的净头寸在我们的结构化对冲计划中不断评估，以确定是否需要新的或抵消交易。对冲计划的目标通常是减轻金融风险，同时确保有足够的交易量来满足我们的要求。我们作为风险管理计划的一部分而订立的合同可能以财务方式结算，通过实物交割结算，或与交易对手净结算。

所有被视为衍生工具的合约都必须以其公允价值记录在资产负债表中，除非适用NPN例外情况。我们的许多实物合同，例如我们购买的电力合同，有资格获得衍生会计规则的NPN例外。NPN合同的收入或费用在实物交付时按合同价格确认。以下披露不包括按权责发生制会计核算的NPN合约和其他非衍生商品合约。

如果我们确定一份合约符合衍生工具的定义，并且不符合NPN例外的条件，我们将对该合约进行审查，以确定由此产生的收益或损失是否符合监管延期的条件。符合监管延期条件的衍生合约以公允价值入账，公允价值变动在变动发生期间作为监管资产或负债入账。我们认为，递延为监管资产和负债的衍生品损失和收益很可能通过向客户收取的未来费率来收回或退还。监管资产和负债摊销至营业收入，因为相关损失和收益反映在向客户收取的费率中。因此，这些衍生品上的损益对营业收入没有影响。 截至2025年9月30日和2024年12月31日，所有符合衍生工具定义且不符合NPN例外条件的商品合约均获得监管延期。由于阿曼瑞恩（母公司）不是利率监管实体，所以阿曼瑞恩（母公司）进行的并在下文讨论的利率对冲不会受到监管延期，而是被纳入累计OCI。我们的衍生金融工具产生的现金流量遵循被套期项目的现金流量分类。

阿曼瑞恩（母公司）订立利率掉期以对冲其与某些预测将于2026年和2027年发生的债务发行相关的现金流的部分利率风险。利率互换被指定为现金流量套期每期相应的公允价值变动在资产负债表中初始记入“累计其他综合损失”，并在债务发行及相应利息支付影响债务期限内收益时重分类为收益。截至2025年9月30日和2024年12月31日，阿曼瑞恩的利率掉期交易的名义金额为$ 660 百万美元 140 分别为百万。由于利率掉期的公允价值变动低于$ 1 百万美元 6 百万至截至2025年9月30日止三个月及九个月的“累计其他综合亏损”。

下表列示了截至2025年9月30日和2024年12月31日衍生资产和负债按商品类型划分的未平仓商品总合约量。截至2025年9月30日，这些合同分别延长至2028年10月、2031年10月和2032年5月的燃料油、天然气和电力。

			数量（百万，除注明外）
			2025年9月30日									2024年12月31日
商品			阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州			阿曼瑞恩			阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州			阿曼瑞恩
燃料油（加仑）			23			—			23			23			—			23
天然气（百万英热单位）			50			211			261			45			213			258
功率（兆瓦时）			—			4			4			—			4			4

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下表列出了截至2025年9月30日和2024年12月31日所有衍生商品合约的账面价值和资产负债表位置，这些合约均未被指定为对冲工具，因为它们都符合监管延期的条件：

									2025年9月30日																								2024年12月31日
			资产负债表位置						阿曼瑞恩 密苏里州									阿曼瑞恩 伊利诺伊州									阿曼瑞恩												阿曼瑞恩 密苏里州									阿曼瑞恩 伊利诺伊州									阿曼瑞恩
天然气			其他流动资产						$	1								$	3								$	4											$	2								$	2								$	4
			其他资产						1									5									6												2									4									6
动力			其他流动资产						22									—									22												6									—									6
			总资产						$	24								$	8								$	32											$	10								$	6								$	16
燃料油			其他流动负债						$	2								$	—								$	2											$	2								$	—								$	2
			其他递延信贷和负债						1									—									1												2									—									2
天然气			其他流动负债						3									18									21												5									22									27
			其他递延信贷和负债						5									8									13												6									13									19
动力			其他流动负债						1									10									11												—									10									10
			其他递延信贷和负债						—									52									52												—									43									43
			负债总额						$	12								$	88								$	100											$	15								$	88								$	103

阿曼瑞恩公司选择按照资产负债表上的总金额列报受可执行的净额结算主安排或类似协议约束的衍生资产和衍生负债的公允价值金额。然而，如果在资产负债表上确认的毛额与收到或过账的衍生工具和现金抵押品相抵，则净额与2025年9月30日和2024年12月31日的毛额没有重大差异。

信用风险

在确定我们与衍生工具相关的信用风险集中度时，我们会审查我们的个别交易对手，并根据各自从事的主要业务将每个交易对手分类。截至2025年9月30日，如果交易对手集团完全无法履行合同，无论是否考虑适用净额结算主安排或类似协议以及所持有的抵押品，阿曼瑞恩公司与衍生资产相关的最大风险敞口都将无关紧要。

我们的某些衍生工具包含与阿曼瑞恩公司信用评级挂钩的抵押品条款。如果我们的信用评级被下调至投资级别以下，或者如果对我们履行义务的能力有合理的不确定性理由的交易对手要求充分保证履约，则可能需要额外的抵押品。所需的额外抵押品是在总净额结算安排或类似协议下允许的净负债头寸，假设（1）这些安排背后的信用风险相关或有特征被触发，以及（2）那些有权这样做的交易对手要求抵押品。截至2025年9月30日，总负债头寸中具有信用风险相关或有特征的衍生工具的公允价值合计、过账的现金抵押品以及交易对手可能要求的额外抵押品总额，对阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州均不重要。

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在主要或最有利的市场上将收到或支付的转移负债的价格（退出价格）。公允价值计量根据公认会计原则定义的公允价值层次划分为三个级别。有关层级和估值技术的信息，请参见附注8 – 10-K表第II部分第8项下的公允价值计量。

我们通过分析我们自己的信用状况和交易对手的信用状况，并考虑任何信用增强措施（例如抵押品），在我们对衍生工具的估值中考虑不履约风险。包含在我们估值中，并基于当前市场情况，是根据信用违约掉期价格、债券收益率、信用评级等市场数据得出的交易对手违约估值调整。在截至2025年9月30日或2024年9月30日止的三个月和九个月内，阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州或阿曼瑞恩伊利诺伊州未录得与交易对手违约风险估值调整相关的重大损益。于2025年9月30日、2024年12月31日，与衍生品合约相关的交易对手违约风险估值调整对阿曼瑞恩、阿曼瑞恩 Missouri、阿曼瑞恩 Illinois并不重要。

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下表按公允价值层级内的层级，列出截至2025年9月30日和2024年12月31日我们以经常性公允价值计量的资产和负债：

						2025年9月30日																		2024年12月31日
						1级			2级			3级			合计									1级			2级			3级			合计
资产：
阿曼瑞恩密苏里州
			衍生资产–商品合约：
			天然气			$	—		$	2		$	—		$	2								$	—		$	4		$	—		$	4
			动力			—			—			22			22									—			—			6			6
			衍生资产总额–商品合约			$	—		$	2		$	22		$	24								$	—		$	4		$	6		$	10
			核退役信托基金：
			股本证券：
			美国大型资本			$	1,001		$	—		$	—		$	1,001								$	911		$	—		$	—		$	911
			债务证券：
			美国国债和机构证券			—			235			—			235									—			191			—			191
			公司债券			—			174			—			174									—			145			—			145
			其他			—			84			—			84									—			86			—			86
			核退役信托基金共计			$	1,001		$	493		$	—		$	1,494		(a)						$	911		$	422		$	—		$	1,333		(a)
			密苏里州总计阿曼瑞恩			$	1,001		$	495		$	22		$	1,518								$	911		$	426		$	6		$	1,343
阿曼瑞恩伊利诺伊州
			衍生资产–商品合约：
			天然气			$	—		$	4		$	4		$	8								$	—		$	3		$	3		$	6
			伊利诺伊州Total 阿曼瑞恩			$	—		$	4		$	4		$	8								$	—		$	3		$	3		$	6
阿曼瑞恩
			衍生资产–商品合约(b)			$	—		$	6		$	26		$	32								$	—		$	7		$	9		$	16
			核退役信托基金（c）			1,001			493			—			1,494			(a)						911			422			—			1,333			(a)
			总阿曼瑞恩			$	1,001		$	499		$	26		$	1,526								$	911		$	429		$	9		$	1,349
负债：
阿曼瑞恩密苏里州
			衍生负债–商品合约：
			燃料油			$	3		$	—		$	—		$	3								$	4		$	—		$	—		$	4
			天然气			—			8			—			8									—			11			—			11
			动力			—			—			1			1									—			—			—			—
			密苏里州总计阿曼瑞恩			$	3		$	8		$	1		$	12								$	4		$	11		$	—		$	15
阿曼瑞恩伊利诺伊州
			衍生负债–商品合约：
			天然气			$	1		$	22		$	3		$	26								$	1		$	28		$	6		$	35
			动力			—			—			62			62									—			—			53			53
			伊利诺伊州Total 阿曼瑞恩			$	1		$	22		$	65		$	88								$	1		$	28		$	59		$	88
阿曼瑞恩
			衍生负债–商品合约(b)			$	4		$	30		$	66		$	100								$	5		$	39		$	59		$	103

(a)余额不包括$ 8 百万美元 9 2025年9月30日和2024年12月31日的现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计收入净额分别为百万。

(b)关于阿曼瑞恩衍生资产和负债按商品类型的公允价值拆分，请参见表格中阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州部分。

（c）关于按投资类型划分的阿曼瑞恩核退役信托基金公允价值的分项，请参见表格中的阿曼瑞恩密苏里州部分。

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第3级燃料油和天然气衍生合同资产和负债按经常性公允价值计量，在所有列报期间均不重要。 下表列示截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月按经常性公允价值计量的第3级电力衍生合同资产和负债的公允价值调节情况：

			2025															2024
			阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州									阿曼瑞恩									阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州			阿曼瑞恩
截至9月30日止三个月：
7月1日期初余额			$	13		$	( 76 )								$	( 63 )								$	14		$	( 61 )		$	( 47 )
计入监管资产/负债的已实现和未实现收益/（损失）			12			12									24									( 1 )			( 21 )			( 22 )
定居点			( 4 )			2									( 2 )									( 3 )			4			1
9月30日期末余额			$	21		$	( 62 )								$	( 41 )								$	10		$	( 78 )		$	( 68 )
与9月30日持有资产/负债相关的未实现收益/（损失）变动			$	11		$	11								$	22								$	( 1 )		$	( 19 )		$	( 20 )
截至9月30日止九个月：
1月1日期初余额			$	6		$	( 53 )								$	( 47 )								$	4		$	( 68 )		$	( 64 )
计入监管资产/负债的已实现和未实现收益/（损失）			28			( 18 )									10									13			( 23 )			( 10 )
定居点			( 13 )			9									( 4 )									( 7 )			13			6
9月30日期末余额			$	21		$	( 62 )								$	( 41 )								$	10		$	( 78 )		$	( 68 )
与9月30日持有资产/负债相关的未实现收益/（损失）变动			$	21		$	( 17 )								$	4								$	10		$	( 18 )		$	( 8 )

与我们的第3级衍生商品合约相关的所有收益或损失预计将通过客户费率收取或退还；因此，这些工具的公允价值变动不会对净收益或其他综合收益产生影响。

下表描述了截至2025年9月30日和2024年12月31日我们的第3级电力衍生合同资产和负债的公允价值所采用的估值技术和重大不可观察输入值：

									公允价值																		加权平均(b)
			商品						物业、厂房及设备						负债			估值技术（s）			不可观察的输入(a)			范围
2025			动力（c）			$			22			$			( 63 )			贴现现金流			平均远期峰值和非峰值定价–远期/掉期（美元/兆瓦时）			33 – 67			43
																					节点基础（$/MWh）			( 10 ) – 2			( 5 )
2024			动力（c）			$			6			$			( 53 )			贴现现金流			平均远期峰值和非峰值定价–远期/掉期（$/MWh）			32 – 69			45
																					节点基础（$/MWh）			( 8 ) – ( 2 )			( 5 )

(a)一般来说，这些投入单独显着增加（减少）将导致公允价值计量显着提高（降低）。

(b)不可观察输入值按相对公允价值加权。

（c）估值使用经节点到枢纽基差调整后的可见远期价格。

下表列出截至2025年9月30日及2024年12月31日按公允价值等级划分的已披露但未入账的长期债务（包括流动部分）的账面金额及按公允价值计算的公允价值：

长期债务（含流动部分）：			携带 金额(a)												公允价值
															2级						3级						合计
			2025年9月30日
阿曼瑞恩(b)			$	19,201											$	17,532					$	556		（c）			$	18,088
阿曼瑞恩密苏里州（d）			8,246												7,662						—						7,662
阿曼瑞恩伊利诺伊州（d）			6,258												5,815						—						5,815
			2024年12月31日
阿曼瑞恩(b)			$	17,579											$	15,395					$	538		（c）			$	15,933
阿曼瑞恩密苏里州（d）			7,745												6,926						—						6,926
阿曼瑞恩伊利诺伊州（d）			5,852												5,243						—						5,243

(a)包括未摊销的债务发行费用，这些费用不包括在公允价值计量中，为$ 139 百万，$ 63 百万，以及$ 56 截至2025年9月30日，分别为阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州提供了100万美元。包括未摊销的债务发行费用，不包括在公允价值计量中，为$ 129 百万，$ 62 百万，以及$ 51 截至2024年12月31日，分别为阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州提供了100万美元。

(b)金额不包括阿曼瑞恩（母）回购阿曼瑞恩 Missouri的优先担保票据和第一抵押债券以及阿曼瑞恩 Illinois的第一抵押债券。

（c）第3级公允价值金额由ATXI的优先无担保票据组成。

（d）金额包括由阿曼瑞恩（母）回购的阿曼瑞恩 Missouri的优先担保票据和第一抵押债券以及阿曼瑞恩 Illinois的第一抵押债券。

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阿曼瑞恩公司的现金、现金等价物和受限制现金的账面价值接近公允价值，在公允价值层次结构中被视为第1级。由于这些工具的短期性质，阿曼瑞恩公司的短期借款接近公允价值，在公允价值层次结构中被视为第2级。

在日常业务过程中，阿曼瑞恩 Missouri与阿曼瑞恩 Illinois曾发生过以及未来可能发生的关联交易。这些交易主要包括天然气和电力的购买和销售、接受或提供的服务以及借款和贷款。阿曼瑞恩子公司之间的交易在其个别财务报表中作为关联交易列报，但这些交易在阿曼瑞恩合并财务报表的合并中予以抵销。有关重大关联方协议和资金池协议的讨论，请参见10-K表第二部分第8项下的附注13 –关联交易和附注4 –短期债务和流动性。

支持服务协议

阿曼瑞恩 Missouri和阿曼瑞恩 Illinois有计入“其他资产”的长期应收款项阿曼瑞恩 Services为$ 18 百万美元 20 百万，截至2025年9月30日，分别为$ 29 百万美元 32 百万，截至2024年12月31日，分别与阿曼瑞恩服务在阿曼瑞恩的养老金和退休后福利计划中的分配部分有关。

税收分配协议

有关税收分配协议的讨论，请参见附注1 – 10-K表第II部分第8项下的重要会计政策摘要。 下表列出截至2025年9月30日和2024年12月31日阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州与所得税相关的关联公司余额：

			2025年9月30日												2024年12月31日
			阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州									阿曼瑞恩密苏里州			阿曼瑞恩伊利诺伊州
应付母公司的所得税(a)			$	3		$	67								$	—		$	32
应收母公司所得税(b)			2			—									28			—

(a)包括在资产负债表的“应付账款-关联公司”中。

(b)计入资产负债表“应收账款-关联公司”。

关联交易对损益表的影响

下表呈列截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月的关联交易对阿曼瑞恩 Missouri及阿曼瑞恩 Illinois的影响：

												三个月												九个月
协议			利润表 行项目									阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州						阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州
阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州			营业收入			2025			$			8			$			(b)			$			23			$			1
租金和设施服务						2024						8						(b)						23						(b)
阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州杂项			营业收入			2025			$			1			$			(b)			$			1			$			5
支持服务						2024						1						(b)						2						1
营业总收入						2025			$			9			$			(b)			$			24			$			6
						2024						9						(b)						25						1
阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州			外购电力			2025			$			2			$			1			$			7			$			2
来自ATXI的传输服务						2024						3						1						7						2
阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州			其他运营和维护			2025			$			(b)			$			(b)			$			(b)			$			3
租金和设施服务						2024						(b)						(b)						(b)						(b)
阿曼瑞恩服务支持服务			其他运营和维护			2025			$			42			$			39			$			130			$			119
协议						2024						41						38						122						115
其他业务和						2025			$			42			$			39			$			130			$			122
维修保养						2024						41						38						122						115
资金池利息			（利息费用）/其他收入，净额			2025			$			(b)			$			(b)			$			(b)			$			(b)
						2024						(b)						(b)						( 3 )						( 2 )
长期债务、净关联方			（利息费用）			2025			$			( 1 )			$			(b)			$			( 2 )			$			(b)
						2024						—						—						—						—

(a)不适用。

(b)金额低于$ 1 百万。

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我们就日常业务过程中出现的事项在各法院、监管委员会、主管部门和政府机构参与法律、税务和监管程序，其中一些事项涉及大量资金。我们认为，这些程序的最终处置，除非在本报告财务报表附注和10-K表格中另有披露，不会对我们的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

请参阅附注1 –重要会计政策摘要、附注2 –费率和监管事项、附注9 – Callaway Energy Center、附注13 –关联交易、附注14 – 10-K表第II部分第8项下的承诺和或有事项。另见附注1 –重要会计政策摘要、附注2 –费率和监管事项、附注8 –关联交易、附注10 – Callaway Energy Center。

环境事项

我们的发电、输电和分配以及天然气分配和储存业务必须遵守有关保护环境和人类健康与安全的各种法规和条例，包括联邦、州和地方当局实施的许可计划。这类环境法规范大气排放；保护水体；规范有害物质和废料的处理处置；确立选址和用地要求；防范潜在的生态影响。获得和更新新的、现有的或改造的能源相关设施的批准、许可和许可证需要复杂和漫长的过程。此外，各种化学品或危险材料的使用和处理需要发布预防计划和应急响应程序。

环境法规影响电力公用事业行业，对于经营燃煤和天然气能源中心的阿曼瑞恩密苏里州来说，遵守义务可能代价高昂。《清洁空气法》规定的合规义务源于包括NSPS、MATS、排放配额计划、CSPR和国家环境空气质量标准在内的各种计划，这些计划将对某些污染物进行定期审查。这些法规统统涵盖了多种污染物，如SOO2，颗粒物，不x、汞、有毒金属和酸性气体以及CO2排放。就我们的作业影响包括湿地在内的地表水体而言，《清洁水法》要求对这些作业的生态和生物影响进行许可和评估。《清洁空气法》和《清洁水法》要求的实施通常通过州监管机构或资源机构颁发许可证进行，与合规相关的资本支出可能很大。来自我们燃煤能源中心的煤灰的管理和处置必须遵守根据《资源保护和回收法》发布的称为CCR规则的联邦法规，并要求关闭我们燃煤能源中心的地表蓄水池以及地下水监测要求，并在必要时实施纠正措施。遵守现有和未来环境法规的综合影响可能导致重大资本支出、运营成本增加，以及密苏里州一些阿曼瑞恩能源中心可能会关闭或改变运营。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri预计，此类合规成本可以通过费率收回，但需接受MOPSC的审慎审查，但成本及其回收的时间安排可能会受到监管滞后的影响。

此外，阿曼瑞恩密苏里州的风力发电设施可能会受到运营限制，以限制对受保护物种的影响。自2021年以来，阿曼瑞恩密苏里州的高草原能源中心已从4月到10月减少夜间作业，以限制在关键的生物季节对受保护物种的影响。由于正在对缓解技术进行评估，目前尚不清楚未来限电的程度和持续时间。阿曼瑞恩 Missouri预计这些运营缩减不会对其经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响。

由于EPA于2025年6月和7月发布的拟议规则（下文将对此进行讨论），阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri已将遵守环境法规所需的资本支出估计数修订为$ 90 百万至$ 120 从2025年到2029年的百万。2029年以后可能需要额外的资本支出。这一估计数包括2015年CCR规则要求的地表蓄水关闭和纠正行动措施，以及根据2024年之前制定的《清洁水法》规则对现有发电厂的冷却水取水结构进行的修改，所有这些都将在下文讨论。美国环保署可以审查和修订合规要求。除了计划退役的燃煤能源中心被纳入阿曼瑞恩密苏里州2025年对2023年PRP的更改以及关于附注14 – 10-K表格第II部分第8项下的承诺和或有事项中讨论的伊利诺伊州排放标准外，阿曼瑞恩密苏里州目前遵守现有空气排放法规的计划包括燃烧低硫煤和优化现有的空气污染控制设备。因此，遵守现有环境法规所需的实际资本支出金额可能与上述估计数有所不同，原因包括不确定EPA和/或州监管机构对监管要求的修订及其时间安排以及潜在合规战略的不同成本等。

以下部分描述了影响或可能影响我们运营的重要环境法规和条例以及环境执法和补救事项。美国环保署最终可能会修改全部或部分此类法规。

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清洁空气法

联邦和州法律，包括CSAPR，对SO的排放进行监管2并且没有x通过减少源头排放和使用和报废可供国家预算使用的排放配额。2022年，美国环保署提出睦邻规则，通过减少CSAPR NOO的数量来减少发电厂的臭氧运输x可用于遵守的津贴。美国环保署随后拒绝了密苏里州和其他州提出的遵守睦邻规则的州实施计划。包括密苏里州在内的一些州实施计划的不批准被多个上诉法院搁置，2024年，美国最高法院发布了一项联邦实施计划的中止。2025年3月，美国环保署宣布将采取措施废除睦邻规则，并与各州就其实施计划开展合作。阿曼瑞恩 Missouri通过使用低硫煤最大限度地减少排放来遵守当前的CSPR要求，运营 two 其Sioux能源中心的洗涤器，并优化现有的NOx大气污染治理设备。如果EPA废除目前搁置的睦邻规则，阿曼瑞恩密苏里州就不会指望会有更多的NOx对其燃煤能源中心进行控制是必要的。

CO2排放标准

2024年4月，美国环保署发布了一项最终规则，将CO2现有燃煤和新建天然气发电厂的排放标准基于燃煤电厂采用碳捕集技术和/或天然气共烧以及新建天然气发电厂采用碳捕集技术的预期排放量。受影响的发电厂被要求通过分阶段实施的方式遵守规则，否则将退出。2025年6月，美国环保署发布了一项拟议规则，废除化石燃料发电厂的所有温室气体排放标准，包括2024年4月的规则。此外，2025年7月，美国环保署宣布了一项拟议规则，重新考虑其2009年温室气体排放的危险调查结果，这是实施温室气体排放标准的基础。美国环保署预计将在2025年底前发布最终规则。

垫子

2024年4月，美国环保署修订了MATS，制定了更严格的颗粒物排放标准，并要求使用连续排放监测系统。2025年4月，美国总统政府发布了一项公告，通过该公告，授予包括阿曼瑞恩密苏里州在内的燃煤能源中心业主将合规期限延长两年的权利。因此，Labadie和Sioux能源中心的合规截止日期现在定为2029年7月。2025年6月，美国环保署发布了一项拟议规则，以废除2024年4月对MATS的修订。美国环保署预计将在2025年底前发布最终规则。

NSPS

2024年11月，美国环保署发布了一项修订NSPS的拟议规则，以限制NOO的排放x来自天然气固定CT。如果按提议通过，该规则将要求2024年12月13日之后开始建设的此类天然气设施安装某些污染控制设备，以限制NOO的排放x.此外，美国环保署建议维持现行SOL限值2在这样的天然气设施。如上所述，2025年6月，美国环保署发布了一项拟议规则，废除包括NSPS在内的化石燃料发电厂的所有温室气体排放标准。美国环保署预计将在2025年底前发布最终规则。

清洁水法

阿曼瑞恩在密苏里州的所有燃煤和核能中心都必须遵守《清洁水法》的要求，以确定采取措施减少撞击发电厂冷却水取水屏或通过发电厂冷却水系统夹带的水生生物数量。冷却水取水要求由州监管机构通过各电厂排污许可证的许可证更新流程实施。阿曼瑞恩密苏里州燃煤和核能中心的许可证已经颁发或正在更新过程中。

CCR管理

美国环保署2015年CCR规则对燃煤电厂CCR的管理和处置提出了要求，并导致密苏里州阿曼瑞恩能源中心的地表蓄水池被关闭，其苏族能源中心和已退役的梅拉梅克能源中心正在进行的地表蓄水池被关闭。阿曼瑞恩密苏里州计划在2026年底之前基本完成剩余地表蓄水池的关闭工作。阿曼瑞恩密苏里州的CCR管理合规计划包括安装地下水监测设备和地下水处理设施。2024年4月，美国环保署修订了CCR规则，对此前未纳入2015年CCR规则的某些活动和非活动CCR地表蓄水和处置单位实施地下水监测、纠正行动、关闭和关闭后要求。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri的ARO为$ 40 截至2025年9月30日，与各自资产负债表中记录的CCR存储设施相关的百万。该金额包括与2024年CCR规则相关的非实质性增量ARO，随着进行额外的场地研究，可能会对其进行修订。美国环保署可能会重新考虑2015年和2024年CCR规则的各个方面。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri正在监测持续的法律挑战和监管发展，但目前无法预测2024年CCR规则对其经营业绩、财务状况和流动性的最终影响。

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整治

因使用或处置含有有害物质的材料而受到影响的场地，阿曼瑞恩公司参与了多项整治行动，以清理场地。联邦和州法律可以要求责任方为补救提供资金，无论其过错程度、原始处置的合法性或处置场所的所有权如何。

截至2025年9月30日，阿曼瑞恩伊利诺伊州已修复了大部分 44 伊利诺伊州的前MGP场地，估计剩余义务主要与 三个 这些以前的MGP网站中，价格为$ 45 百万至$ 90 百万。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois记录的负债为$ 45 百万代表这些站点的估计最低义务，因为在该范围内没有其他金额是更好的估计。除其他外，由于场地无障碍等原因，阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois无法估计估计估计剩余义务的完成日期。

随着补救工作的继续，这些以前的MGP场地的补救活动范围可能会增加。这些估计仍存在相当大的不确定性，因为许多特定地点的因素可能会影响实际成本，包括未预料到的地下结构、地下水受到影响的程度、监管变化、地方条例和场地可达性。实际成本和完成时间可能与这些估计有很大差异。

ICC允许阿曼瑞恩伊利诺伊州通过接受ICC年度审慎审查的环境成本附加条款，从其电力和天然气公用事业客户那里收回MGP补救措施和相关诉讼费用。

我们的业务或我们的前身公司的业务涉及使用、处置，并在适当情况下，清理受环境法监管的物质。这种历史做法可能会导致未来的环境承诺，包括额外或更严格的清理标准。我们无法确定这些历史做法是否会影响我们的经营业绩、财务状况或流动性。

有关乏核燃料回收、退役成本回收和核退役信托基金的信息，请参见10-K表第二部分第8项下的注9 –卡拉威能源中心。阿曼瑞恩密苏里州卡拉威能源中心信托基金的公允价值在阿曼瑞恩和阿曼瑞恩密苏里州的资产负债表中报告为“核退役信托基金”。这一数额受到法律限制，可能仅用于资助核退役费用。信托基金公允价值的变动记为核退役信托基金的增减，并对相关监管负债进行抵消性调整。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri已按公允价值记录卡拉威能源中心退役成本的ARO，公允价值代表估计未来现金流出的现值。每年退役费用$ 7 百万在历史上一直包含在用于为阿曼瑞恩密苏里州客户制定电力费率的成本中。每一个 三年 ，MOPSC要求阿曼瑞恩密苏里州为其卡拉威能源中心的退役提交最新的成本研究和资金分析。2023年12月向MOPSC提交了更新的成本研究和资金分析，并反映在ARO中。2025年5月，MOPSC发布了一项命令，批准了阿曼瑞恩密苏里州与MOPSC工作人员之间的一项非一致规定和协议，该协议将用于资助卡拉威能源中心退役费用的年度客户捐款从$ 7 百万到 零 ，由于信托基金水平超过了协议时未来退役费用的估计现值。MOPSC的这项命令取消了阿曼瑞恩密苏里州的资助义务，该义务将于2025年6月生效。有关阿曼瑞恩密苏里州ARO的更多信息，请参见附注13 –补充信息。

保险

下表列出了2025年9月30日阿曼瑞恩密苏里州卡拉威能源中心的保险范围：

覆盖类型和来源			最近 续展日期			最大覆盖范围						最高评估 针对单一事件
公共责任和核工人责任：
美国核保险公司			2025年1月1日			$	500					$	—
池参与			(a)			15,763			(a)			166			(b)
						$	16,263		（c）			$	166
财产损失：
尼尔和埃马尼			2025年4月1日			$	3,200		（d）			$	22		（e）
意外中断：
尼尔			2025年4月1日			$	490		（f）			$	9		（e）

(a)通过强制参与全行业追溯保费评估计划提供。可用的最大覆盖范围取决于参与该计划的美国商业反应堆的数量。

(b)Price-Anderson法案下的追溯溢价。这需要对超过$的承保损失进行追溯评估 500 在任何获得许可的美国商业反应堆发生事故时为百万，按$ 25 每年百万。

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（c）根据经修订的1954年《原子能法》的Price-Anderson责任条款，对每个事件的责任限制。这一限制可能会发生变化，以考虑到通货膨胀和获得许可的动力反应堆数量变化的影响。

（d）NEIL提供$ 2.7 十亿的财产损失、稳定、去污和辐射事件过早退役保险和$ 0.7 十亿非辐射事件财产损失保险。EMANI提供$ 490 辐射和非辐射事件的财产损失保险百万。

（e）如果损失超过NEIL积累的资金，所有NEIL投保的工厂都可能受到追溯评估。

（f）意外停运保险提供长时间意外停运时的销售损失。每周赔款高达$ 4.5 million for 52 weeks，starting after the first 12 weeks of an outage，plus up to $ 3.6 每周百万，此后至少71周，总额不超过保单限额$ 490 百万。非辐射事件仅限于$ 291 百万。

普赖斯-安德森法案是一项联邦法律，它限制了涉及任何获得许可的美国商业核能中心的事件的索赔责任。该限制基于获得许可的反应堆数量。责任限额和最大潜在年度付款调整至少每 五年 为通胀反映居民消费价格指数的变化。最近的五年通胀调整于2023年10月生效。核反应堆的所有者通过私人保险和强制参与财政保护池的组合来覆盖这种风险，这是由《普赖斯-安德森法案》确立的。

由NEIL投保的核设施遭受恐怖袭击造成的损失受全行业汇总的影响，这样在规定的时间内针对一个或多个商业核电站的恐怖行为将被视为单一事件，核电站所有者将分担责任限额。NEIL保单的总限额为$ 3.2 辐射事件12个月内达到10亿，或$ 1.8 10亿用于不涉及辐射污染的事件，这是恐怖袭击造成的。在核设施遭受恐怖袭击的情况下，EMANI政策不受全行业总量的限制。

如果卡拉威能源中心发生的核事故造成的损失超过保险限额、不在保险范围内，或者如果无法获得保险范围，则任何未投保损失的风险由阿曼瑞恩密苏里州承担。若发生严重核事故，可能对阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Missouri的经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

下表列出截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月内，阿曼瑞恩的退休金和退休后福利计划产生的净定期福利成本（收入）的组成部分：

			养老金福利																											退休后福利
			三个月												九个月															三个月												九个月
			2025						2024						2025						2024									2025						2024						2025						2024
服务成本(a)			$	21					$	22					$	62					$	66								$	3					$	3					$	8					$	9
非服务成本构成部分：
利息成本			58						56						175						167									11						11						33						33
计划资产预期收益率(b)			( 76 )						( 82 )						( 227 )						( 246 )									( 24 )						( 23 )						( 71 )						( 69 )
摊销(b):
前期服务成本（贷记）			—						—						—						—									( 1 )						( 1 )						( 3 )						( 3 )
精算（收益）			( 9 )						( 17 )						( 26 )						( 50 )									( 9 )						( 9 )						( 27 )						( 29 )
非服务费用构成部分共计（c）			$	( 27 )					$	( 43 )					$	( 78 )					$	( 129 )								$	( 23 )					$	( 22 )					$	( 68 )					$	( 68 )
净定期福利收入（d）			$	( 6 )					$	( 21 )					$	( 16 )					$	( 63 )								$	( 20 )					$	( 19 )					$	( 60 )					$	( 59 )

(a)服务成本，扣除资本化后的净额，反映在阿曼瑞恩损益表的“营业费用-其他运营和维护”中。

(b)先前服务成本（贷项）按直线法在计划修订下受益的积极参与者的平均未来服务上摊销。与需摊销的净惠益义务相关的精算损益净额按直线法摊销超过 10 年。计划资产实际收益率与预期收益率的差额摊销到 4 年。

（c）非服务成本部分反映在阿曼瑞恩综合损益表的“其他收入，净额”中。更多信息见附注5 –其他收入，净额。

（d）不包括Tracker对阿曼瑞恩 Missouri在GAAP下产生的养老金和退休后福利成本（收入）水平与此类成本水平计入客户费率之间差异的影响。

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阿曼瑞恩的退休金和其他退休后费用由阿曼瑞恩密苏里州和TERM1伊利诺伊州分别承担其在阿曼瑞恩中的份额。 下表列出截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的定期养老金和其他退休后福利成本（收入）净额各自的份额：

			养老金福利																											退休后福利
			三个月												九个月															三个月												九个月
			2025						2024						2025						2024									2025						2024						2025						2024
阿曼瑞恩密苏里州(a)			$	( 4 )					$	( 11 )					$	( 11 )					$	( 33 )								$	( 7 )					$	( 6 )					$	( 21 )					$	( 20 )
阿曼瑞恩伊利诺伊州			( 1 )						( 8 )						( 3 )						( 25 )									( 13 )						( 13 )						( 39 )						( 39 )
其他			( 1 )						( 2 )						( 2 )						( 5 )									—						—						—						—
阿曼瑞恩(a)			$	( 6 )					$	( 21 )					$	( 16 )					$	( 63 )								$	( 20 )					$	( 19 )					$	( 60 )					$	( 59 )

(a)不包括Tracker对阿曼瑞恩 Missouri在GAAP下产生的养老金和退休后福利成本（收入）水平与此类成本水平计入客户费率之间差异的影响。

欧贝巴

OBBBA于2025年7月颁布，除其他外，其中包括各种所得税条款。OBBBA修改了IRA中有关生产和投资税收抵免的条款。新法律对在OBBBA颁布后一年内开始建设并在2030年底投入使用的太阳能和风能项目维持生产和投资税收抵免。自OBBBA颁布一年后开始建设但在2027年底前投入使用的项目也仍然符合条件。该法对2033年底开始建设、2035年底逐步淘汰的电池存储项目提供投资税收抵免。根据OBBBA的定义，在2026年及以后开始建设的可再生能源项目使用来自被禁止的外国实体的材料的一定门槛百分比，不符合税收抵免的条件。与核能发电相关的生产税收抵免与爱尔兰共和军保持不变，并在2032年底逐步取消。此外，新法律继续允许将生产和投资税收抵免以现金形式转让给非关联方，但限制转让给OBBBA中定义的特定外国实体。阿曼瑞恩目前正在评估与OBBBA相关的OBBBA和发布的指导意见，预计不会对其2025年的经营业绩、财务状况和流动性产生任何重大影响。OBBBA条款的实施取决于IRS或美国财政部可能发布的额外指导、法规、解释、修正或技术更正。

下表列出了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的联邦法定企业所得税税率与实际所得税税率的对账：

			阿曼瑞恩												阿曼瑞恩密苏里州												阿曼瑞恩伊利诺伊州
			2025						2024						2025						2024						2025						2024
三个月
联邦法定企业所得税税率			21		%				21		%				21		%				21		%				21		%				21		%
增加（减少）自：
超额递延税款摊销(a)			( 7 )						( 9 )						( 9 )						( 15 )						( 4 )						( 4 )
超额递延所得税重估(b)			( 7 )						—						—						—						( 14 )						—
递延投资税收抵免的摊销			( 1 )						—						( 1 )						—						—						—
可再生能源和其他税收抵免（c）			( 3 )						( 4 )						( 7 )						( 10 )						—						—
州税			5						4						3						3						7						7
折旧差异			( 1 )						—						( 1 )						( 1 )						( 1 )						—
其他永久性项目			—						( 1 )						—						—						1						—
有效所得税率			7		%				11		%				6		%				( 2 )		%				10		%				24		%
九个月
联邦法定企业所得税税率			21		%				21		%				21		%				21		%				21		%				21		%
增加（减少）自：
超额递延税款摊销(a)			( 7 )						( 8 )						( 9 )						( 14 )						( 4 )						( 4 )
超额递延所得税重估(b)			( 3 )						—						—						—						( 4 )						—
递延投资税收抵免的摊销			( 1 )						—						( 1 )						—						—						—
可再生能源和其他税收抵免（c）			( 3 )						( 5 )						( 7 )						( 10 )						—						—
州税			5						5						3						3						7						7
折旧差异			( 1 )						—						( 1 )						( 1 )						—						—
有效所得税率			11		%				13		%				6		%				( 1 )		%				20		%				24		%

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(a)反映受监管利率制定影响的递延所得税重估所产生的金额的摊销，这些金额正在退还给客户。递延所得税在联邦或州所得税税率发生变化时进行重估，受监管税率制定影响的递延所得税重估的抵消额记入监管资产或负债。

(b)2024年，美国国税局向另一位纳税人发布了一系列私信裁定，为将IRS正常化规则应用于计算适用于与净经营亏损结转相关的费率制定处理的税收优惠提供了指导。裁决得出的结论是，出于制定税率的目的，净经营亏损结转应在单独的公司基础上反映，不应因其他关联公司根据税收分配协议利用亏损而收到的付款而减少。2025年，FERC发布了一项命令，反映了对与阿曼瑞恩 Illinois和ATXI具有相似事实模式的其他纳税人实施该规则的情况。据此，2025年第三季度，阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois的所得税费用减少了$ 48 百万美元 23 分别为百万，以反映根据IRS指南和最近的FERC命令，TCJA对FERC监管辖区产生的超额递延所得税监管负债的重估。

（c）与密苏里州可再生能源标准合规相关的可再生信用的好处通过RESRAM退还给客户。与生产和投资税收抵免跟踪器相关的可再生信贷的好处将根据MOPSC在监管费率审查中的批准退还给客户。

现金、现金等价物和受限制现金

下表提供了截至2025年9月30日和2024年12月31日在资产负债表和现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账情况：

			2025年9月30日																					2024年12月31日
			阿曼瑞恩						阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州									阿曼瑞恩						阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州
“现金及现金等价物”			$	9					$	—					$	—								$	7					$	—					$	—
计入“其他流动资产”的受限现金(a)			95						86						6									15						7						6
计入“其他资产”的受限现金			324						—						324									296						—						296
“核退役信托基金”中包含的受限现金			7						7						—									10						10						—
现金，现金等价物和限制现金总额			$	435					$	93					$	330								$	328					$	17					$	302

(a) 包含在阿曼瑞恩 Missouri资产负债表上的“受限制现金”中。

“其他流动资产”中包含的受限现金是指由不可撤销的员工自愿受益人协会（VEBA）信托持有的资金，该信托为阿曼瑞恩、阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州资产负债表上的在职员工提供医疗保健福利，为根据2024年法院命令解决阿曼瑞恩和阿曼瑞恩密苏里州资产负债表上的NSR和清洁空气法案诉讼中的未决索赔而设立的计划托管账户中持有的资金，以及AMF用于支付阿曼瑞恩和阿曼瑞恩密苏里州资产负债表上的证券化公用事业关税债券的受限现金。阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois资产负债表上“其他资产”中包含的受限制现金主要指根据受限制用于采购可再生能源信贷的成本回收附加条款收取的金额，以及受限制用于为某些与石棉相关的索赔提供资金的信托基金中的金额。

应收账款

阿曼瑞恩和阿曼瑞恩 Illinois资产负债表上的“应收账款-贸易”包括从选择参与公用事业综合账单计划的替代零售电力供应商处以折扣价购买的某些应收账款。截至2025年9月30日和2024年12月31日，阿曼瑞恩和阿曼瑞恩伊利诺伊州的资产负债表中包括已购应收款项的应付款项$ 55 百万美元 43 分别为百万。在阿曼瑞恩的资产负债表上，这些金额包含在“其他流动负债”中。

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下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的呆账准备金的期初和期末金额的对账：

			三个月															九个月
			2025						2024									2025						2024
阿曼瑞恩：
期初			$	39					$	37								$	30					$	30
坏账费用			18						12									37						28
记入其他账户(a)			2						2									5						6
净冲销			( 21 )						( 20 )									( 34 )						( 33 )
期末			$	38					$	31								$	38					$	31
阿曼瑞恩密苏里州：
期初			$	12					$	12								$	12					$	12
坏账费用			7						3									11						8
净冲销			( 4 )						( 3 )									( 8 )						( 8 )
期末			$	15					$	12								$	15					$	12
阿曼瑞恩伊利诺伊州：(b)
期初			$	27					$	25								$	18					$	18
坏账费用			11						9									26						20
记入其他账户(a)			2						2									5						6
净冲销			( 17 )						( 17 )									( 26 )						( 25 )
期末			$	23					$	19								$	23					$	19

(a)根据《伊利诺伊州公用事业法》的要求，与阿曼瑞恩伊利诺伊州从替代零售电力供应商购买的应收款项相关的呆账准备金相关的金额。

(b)阿曼瑞恩伊利诺伊州设有费率调整机制，使其能够收回根据公认会计原则的实际净坏账冲销（包括与从替代零售电力供应商购买的应收款项相关的坏账冲销）与其基本费率中包含的净坏账冲销金额之间的差额。上表不包括与骑手相关的影响。

补充现金流信息

下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月的九个月现金流量表中不包括的非现金融资和投资活动：

			2025年9月30日												2024年9月30日
			阿曼瑞恩			阿曼瑞恩 密苏里州									阿曼瑞恩 伊利诺伊州			阿曼瑞恩			阿曼瑞恩 密苏里州			阿曼瑞恩 伊利诺伊州
投资：
应计资本支出，包括核燃料支出			$	412		$	277					$	147					$	404		$	257		$	127
已实现和未实现收益净额–核退役信托基金			136			136						—						163			163			—
融资：
发行普通股进行股票补偿			$	25		$	—					$	—					$	16		$	—		$	—
根据DRPlus发行普通股			7			—						—						7			—			—

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资产报废义务

下表提供了截至2025年9月30日止九个月ARO的期初和期末账面金额的对账：

			阿曼瑞恩 密苏里州						阿曼瑞恩 伊利诺伊州												阿曼瑞恩
2024年12月31日余额			$	823		(a)			$	4								(b)			$	827		(a)
已结算负债			( 7 )						—												( 7 )
吸积			27			（c）			—												27			（c）
估计数变动			1						1												2
2025年9月30日余额			$	844		(a)			$	5								(b)			$	849		(a)

(a)包括的余额$ 5 截至2025年9月30日和2024年12月31日的资产负债表上的“其他流动负债”中的百万。

(b)计入资产负债表“其他递延贷项负债”。

（c）归属于阿曼瑞恩密苏里州的吸积费用记录为监管负债的减少。

股票补偿

2025年一季度阿曼瑞恩授予 275,869 授予日公允价值为$的绩效份额单位 33 百万和 118,213 限制性股票单位，授予日公允价值为$ 11 百万。奖项归属约 3 基于持续就业或在死亡或符合条件的退休时按比例授予日期后的几年。业绩份额单位归属基于某些特定市场绩效衡量指标的实现（ 236,448 业绩份额单位）或清洁能源转型目标（ 39,421 业绩份额单位）。根据业绩份额单位发行的确切股份数量从 0 %至 200 目标奖励的百分比，取决于公司实际绩效相对于绩效目标的情况。

截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月，与股票薪酬裁决结算相关的超额税收优惠（缺陷）减少了所得税费用$ 1 百万，所得税费用增加$ 1 分别为百万。

递延补偿

截至2025年9月30日和2024年12月31日，递延赔偿义务应支付的福利现值为$ 80 百万美元 79 百万，主要反映在阿曼瑞恩合并资产负债表的“其他递延贷项和负债”中。

营业收入

截至2025年9月30日和2024年9月30日，我们对期限超过一年的合同的剩余履约义务并不重要。对于初步预计期限为一年及以下的合同，阿曼瑞恩公司选择不披露截至报告期末尚未履行完毕的履约义务所分配交易价格的合计金额。

见附注14 –分部信息了解分类收入信息。

消费税

阿曼瑞恩密苏里州和阿曼瑞恩伊利诺伊州向其客户收取消费税，包括对销售或分销天然气和电力征收的市政和州消费税以及毛收款税。 下表列出了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的损益表中“营业收入–电力”、“营业收入–天然气”和“营业费用–所得税以外的税项”中按毛额记录的消费税：

			三个月												九个月
			2025						2024						2025						2024
阿曼瑞恩密苏里州			$	69					$	60					$	150					$	136
阿曼瑞恩伊利诺伊州			30						29						104						94
阿曼瑞恩			$	99					$	89					$	254					$	230

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每股收益

下表对截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的已发行普通股基本加权平均数与已发行普通股稀释加权平均数进行了核对：

			三个月												九个月
			2025						2024						2025						2024
加权平均已发行普通股–基本			270.4						266.8						270.2						266.6
业绩份额单位和限制性股票单位的假定结算			0.8						0.4						0.9						0.3
远期销售协议的稀释效应			1.0						0.1						0.6						—
加权平均已发行普通股–稀释(a)			272.2						267.3						271.7						266.9

(a)有一个 非物质 截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股摊薄收益计算中排除的反稀释业绩份额单位数量。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月和截至2024年9月30日止三个月和九个月具有反摊薄性的未完成远期销售协议被排除在使用库存股法计算的每股摊薄收益之外。有关未完成的远期销售协议的更多信息，请参见附注4 –长期债务和股权融资。

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下表按分部列示了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间阿曼瑞恩和阿曼瑞恩伊利诺伊州按分部划分的收入、归属于普通股股东的净利润和资本支出。阿曼瑞恩、阿曼瑞恩 Missouri和阿曼瑞恩 Illinois管理层审查分部资本支出信息而不是任何个人或总资产金额。有关我们分部的更多信息，请参阅附注16 – 10-K表格第II部分第8项下的分部信息。

阿曼瑞恩

			阿曼瑞恩密苏里州						阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩传输						其他						部门间消除						阿曼瑞恩
2025年三个月：
外部收入			$	1,696					$	698					$	117					$	188					$	—					$	—					$	2,699
分部间收入			9						1						—						52						—						( 62 )						—
收入			1,705						699						117						240						—						( 62 )						2,699
燃料和购买的电力(a)			( 487 )						( 330 )						—						—						—						49						( 768 )
为转售而购买的天然气(a)			( 6 )						—						( 19 )						—						—						—						( 25 )
其他运营和维护费用(a)			( 260 )						( 171 )						( 55 )						( 19 )						( 10 )						13						( 502 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 239 )						( 92 )						( 33 )						( 49 )						( 2 )						—						( 415 )
所得税以外的税种			( 122 )						( 22 )						( 15 )						( 3 )						( 2 )						—						( 164 )
其他收入（费用），净额			45						20						4						( 3 )						11						( 1 )						76
利息费用			( 85 )						( 28 )						( 16 )						( 31 )						( 49 )						1						( 208 )
所得税（福利）			( 32 )						( 19 )						4						16						( 21 )						—						( 52 )
非控制性权益–优先股股息			( 1 )						—						—						—						—						—						( 1 )
归属于阿曼瑞恩普通股股东的净利润（亏损）			518						57						( 13 )						151			(b)			( 73 )						—						640
利息收入			3						6						—						1						1						( 1 )						10
资本支出			548						163						78						174						1						24						988
2024年三个月：
外部收入			$	1,333					$	551					$	121					$	168					$	—					$	—					$	2,173
分部间收入			9						1						—						42						—						( 52 )						—
收入			1,342						552						121						210						—						( 52 )						2,173
燃料和购买的电力(a)			( 334 )						( 204 )						—						—						—						39						( 499 )
为转售而购买的天然气(a)			( 4 )						—						( 26 )						—						—						—						( 30 )
其他运营和维护费用(a)			( 288 )						( 163 )						( 51 )						( 19 )						( 12 )						13						( 520 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 220 )						( 92 )						( 32 )						( 42 )						( 2 )						—						( 388 )
所得税以外的税种			( 109 )						( 21 )						( 14 )						( 2 )						( 4 )						—						( 150 )
其他收入（费用），净额			51						23						6						8						16						( 3 )						101
利息费用			( 62 )						( 25 )						( 16 )						( 31 )						( 42 )						3						( 173 )
所得税（福利）			6						( 14 )						2						( 34 )						( 17 )						—						( 57 )
非控制性权益–优先股股息			( 1 )						—						—						—						—						—						( 1 )
归属于阿曼瑞恩普通股股东的净利润（亏损）			381						56						( 10 )						90			(b)			( 61 )						—						456
利息收入			2						6						1						—						2						( 3 )						8
资本支出			735						152						83						174						2						( 9 )						1,137

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			阿曼瑞恩密苏里州						阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩传输						其他						部门间消除						阿曼瑞恩
2025年9个月：
外部收入			$	3,978					$	1,838					$	686					$	515					$	—					$	—					$	7,017
分部间收入			24						6						—						143						—						( 173 )						—
收入			4,002						1,844						686						658						—						( 173 )						7,017
燃料和购买的电力(a)			( 1,431 )						( 765 )						—						—						—						132						( 2,064 )
为转售而购买的天然气(a)			( 45 )						—						( 188 )						—						—						—						( 233 )
其他运营和维护费用(a)			( 748 )						( 493 )						( 165 )						( 56 )						( 26 )						41						( 1,447 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 642 )						( 276 )						( 98 )						( 146 )						( 6 )						—						( 1,168 )
所得税以外的税种			( 300 )						( 63 )						( 60 )						( 7 )						( 9 )						—						( 439 )
其他收入（费用），净额			135						66						14						14						31						( 3 )						257
利息费用			( 215 )						( 80 )						( 47 )						( 89 )						( 142 )						3						( 570 )
收入（税收）福利			( 43 )						( 48 )						( 37 )						( 48 )						31						—						( 145 )
非控制性权益–优先股股息			( 3 )						( 1 )						—						—						—						—						( 4 )
归属于阿曼瑞恩普通股股东的净利润（亏损）			710						184						105						326			(b)			( 121 )						—						1,204
利息收入			7						22						—						2						3						( 3 )						31
资本支出			1,873						483						225						505						6						26						3,118
2024年9个月：
外部收入			$	2,980					$	1,566					$	660					$	476					$	—					$	—					$	5,682
分部间收入			25						1						—						110						—						( 136 )						—
收入			3,005						1,567						660						586						—						( 136 )						5,682
燃料和购买的电力(a)			( 689 )						( 564 )						—						—						—						99						( 1,154 )
为转售而购买的天然气(a)			( 41 )						—						( 173 )						—						—						—						( 214 )
其他运营和维护费用(a)			( 789 )						( 452 )						( 168 )						( 54 )						( 29 )						37						( 1,455 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 623 )						( 278 )						( 98 )						( 121 )						( 5 )						—						( 1,125 )
所得税以外的税种			( 287 )						( 57 )						( 55 )						( 6 )						( 11 )						—						( 416 )
其他收入（费用），净额			144						72						20						14						54						( 11 )						293
利息费用			( 187 )						( 73 )						( 46 )						( 89 )						( 108 )						11						( 492 )
收入（税收）福利			4						( 41 )						( 38 )						( 89 )						24						—						( 140 )
非控制性权益–优先股股息			( 3 )						( 1 )						—						—						—						—						( 4 )
归属于阿曼瑞恩普通股股东的净利润（亏损）			534						173						102						241			(b)			( 75 )						—						975
利息收入			7						21						1						1						10						( 11 )						29
资本支出			1,839						468						202						515						6						( 1 )						3,029

(a)定期向CODM提供的重大分部费用。分部间费用包含在所示金额内。

(b)阿曼瑞恩传输收益反映了从阿曼瑞恩（母公司）分配的融资成本

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阿曼瑞恩伊利诺伊州

			阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩伊利诺斯州传播						部门间消除						阿曼瑞恩伊利诺伊州
2025年三个月：
外部收入			$	699					$	117					$	130					$	—					$	946
分部间收入			—						—						46						( 46 )						—
收入			699						117						176						( 46 )						946
外购电力(a)			( 330 )						—						—						46						( 284 )
为转售而购买的天然气(a)			—						( 19 )						—						—						( 19 )
其他运营和维护费用(a)			( 171 )						( 55 )						( 15 )						—						( 241 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 92 )						( 33 )						( 37 )						—						( 162 )
所得税以外的税种			( 22 )						( 15 )						( 1 )						—						( 38 )
其他收入，净额			20						4						6						—						30
利息费用			( 28 )						( 16 )						( 23 )						—						( 67 )
所得税			( 19 )						4						( 2 )						—						( 17 )
普通股股东可获得的净收入（亏损）			57						( 13 )						104						—						148
利息收入			6						—						1						—						7
资本支出			163						78						144						—						385
2024年三个月：
外部收入			$	552					$	121					$	120					$	—					$	793
分部间收入			—						—						35						( 35 )						—
收入			552						121						155						( 35 )						793
外购电力(a)			( 204 )						—						—						35						( 169 )
为转售而购买的天然气(a)			—						( 26 )						—						—						( 26 )
其他运营和维护费用(a)			( 163 )						( 51 )						( 15 )						—						( 229 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 92 )						( 32 )						( 31 )						—						( 155 )
所得税以外的税种			( 21 )						( 14 )						( 2 )						—						( 37 )
其他收入，净额			23						6						8						—						37
利息费用			( 25 )						( 16 )						( 22 )						—						( 63 )
所得税			( 14 )						2						( 25 )						—						( 37 )
普通股股东可获得的净收入（亏损）			56						( 10 )						68						—						114
利息收入			6						1						—						—						7
资本支出			152						83						139						—						374
2025年9个月：
外部收入			$	1,844					$	686					$	359					$	—					$	2,889
分部间收入			—						—						123						( 123 )						—
收入			1,844						686						482						( 123 )						2,889
外购电力(a)			( 765 )						—						—						123						( 642 )
为转售而购买的天然气(a)			—						( 188 )						—												( 188 )
其他运营和维护费用(a)			( 493 )						( 165 )						( 44 )												( 702 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 276 )						( 98 )						( 110 )												( 484 )
所得税以外的税种			( 63 )						( 60 )						( 3 )												( 126 )
其他收入，净额			66						14						21												101
利息费用			( 80 )						( 47 )						( 65 )												( 192 )
所得税			( 48 )						( 37 )						( 49 )												( 134 )
非控制性权益–优先股股息			( 1 )						—						—												( 1 )
普通股股东可获得的净收入			184						105						232						—						521
利息收入			22						—						2						—						24
资本支出			483						225						419						—						1,127

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			阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩伊利诺斯州传播						部门间消除						阿曼瑞恩伊利诺伊州
2024年9个月：
外部收入			$	1,567					$	660					$	332					$	—					$	2,559
分部间收入			—						—						90						( 90 )						—
收入			1,567						660						422						( 90 )						2,559
外购电力(a)			( 564 )						—						—						90						( 474 )
为转售而购买的天然气(a)			—						( 173 )						—												( 173 )
其他运营和维护费用(a)			( 452 )						( 168 )						( 43 )												( 663 )
其他分部项目
折旧及摊销			( 278 )						( 98 )						( 86 )												( 462 )
所得税以外的税种			( 57 )						( 55 )						( 4 )												( 116 )
其他收入，净额			72						20						13												105
利息费用			( 73 )						( 46 )						( 59 )												( 178 )
所得税			( 41 )						( 38 )						( 65 )												( 144 )
非控制性权益–优先股股息			( 1 )						—						—												( 1 )
普通股股东可获得的净收入			173						102						178						—						453
利息收入			21						1						—						—						22
资本支出			468						202						421						—						1,091

(a)定期向CODM提供的重大分部费用。分部间费用包含在所示金额内。

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下表按分部呈列截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间阿曼瑞恩及阿曼瑞恩伊利诺伊州按分部划分的收入分类。经济因素在不同客户类别中以类似的方式影响收入和现金流的性质、时间、金额以及不确定性。替代收入计划的收入在客户类别中的分布与与客户签订合同的收入相似。与客户合同无关的其他收入与电力传输、系统外销售和容量收入一起列在其他客户分类中。

阿曼瑞恩

			阿曼瑞恩密苏里州						阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩传输												部门间消除						阿曼瑞恩
2025年三个月：
住宅			$	702					$	469					$	—					$	—											$	—					$	1,171
商业			537						235						—						—												—						772
工业			119						46						—						—												—						165
其他			327						( 51 )			(a)			—						240												( 61 )						455
电力总收入			$	1,685					$	699					$	—					$	240											$	( 61 )					$	2,563
住宅			$	9					$	—					$	70					$	—											$	—					$	79
商业			5						—						21						—												—						26
工业			—						—						2						—												—						2
其他			6						—						24						—												( 1 )						29
天然气总收入			$	20					$	—					$	117					$	—											$	( 1 )					$	136
总收入(b)			$	1,705					$	699					$	117					$	240											$	( 62 )					$	2,699
2024年三个月：
住宅			$	590					$	339					$	—					$	—											$	—					$	929
商业			465						184						—						—												—						649
工业			108						38						—						—												—						146
其他			161						( 9 )			(a)			—						210												( 51 )						311
电力总收入			$	1,324					$	552					$	—					$	210											$	( 51 )					$	2,035
住宅			$	9					$	—					$	77					$	—											$	—					$	86
商业			5						—						19						—												—						24
工业			—						—						2						—												—						2
其他			4						—						23						—												( 1 )						26
天然气总收入			$	18					$	—					$	121					$	—											$	( 1 )					$	138
总收入(b)			$	1,342					$	552					$	121					$	210											$	( 52 )					$	2,173
2025年9个月：
住宅			$	1,483					$	1,132					$	—					$	—											$	—					$	2,615
商业			1,154						596						—						—												—						1,750
工业			269						144						—						—												—						413
其他			987						( 28 )			(a)			—						658												( 172 )						1,445
电力总收入			$	3,893					$	1,844					$	—					$	658											$	( 172 )					$	6,223
住宅			$	65					$	—					$	486					$	—											$	—					$	551
商业			29						—						126						—												—						155
工业			3						—						9						—												—						12
其他			12						—						65						—												( 1 )						76
天然气总收入			$	109					$	—					$	686					$	—											$	( 1 )					$	794
总收入(b)			$	4,002					$	1,844					$	686					$	658											$	( 173 )					$	7,017

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			阿曼瑞恩密苏里州						阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩传输												部门间消除						阿曼瑞恩
2024年9个月：
住宅			$	1,326					$	947					$	—					$	—											$	—					$	2,273
商业			1,048						512						—						—												—						1,560
工业			246						130						—						—												—						376
其他			282						( 22 )			(a)			—						586												( 135 )						711
电力总收入			$	2,902					$	1,567					$	—					$	586											$	( 135 )					$	4,920
住宅			$	62					$	—					$	466					$	—											$	—					$	528
商业			26						—						111						—												—						137
工业			3						—						7						—												—						10
其他			12						—						76						—												( 1 )						87
天然气总收入			$	103					$	—					$	660					$	—											$	( 1 )					$	762
总收入(b)			$	3,005					$	1,567					$	660					$	586											$	( 136 )					$	5,682

(a)包括各种骑手的超额回收。

(b)下表列出截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的替代收入计划收入和非与客户签订合同的其他收入的增加/（减少）：

			阿曼瑞恩密苏里州						阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩传输						部门间消除						阿曼瑞恩
2025年三个月：
替代收入计划的收入			$	—					$	( 187 )					$	( 10 )					$	( 12 )					$	—					$	( 209 )
不来自与客户的合同的其他收入			2						3						—						—						—						5
2024年三个月：
替代收入计划的收入			$	—					$	( 144 )					$	( 9 )					$	( 2 )					$	—					$	( 155 )
不来自与客户的合同的其他收入			2						2						—						—						—						4
2025年9个月：
替代收入计划的收入			$	( 4 )					$	( 174 )					$	( 6 )					$	( 21 )					$	—					$	( 205 )
不来自与客户的合同的其他收入			5						11						2						—						( 4 )						14
2024年9个月：
替代收入计划的收入			$	( 7 )					$	( 83 )					$	10					$	11					$	—					$	( 69 )
不来自与客户的合同的其他收入			4						5						2						—						—						11

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阿曼瑞恩伊利诺伊州

			阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩伊利诺斯州传播						部门间消除						阿曼瑞恩伊利诺伊州
2025年三个月：
住宅			$	469					$	70					$	—					$	—					$	539
商业			235						21						—						—						256
工业			46						2						—						—						48
其他			( 51 )			(a)			24						176						( 46 )						103
总收入(b)			$	699					$	117					$	176					$	( 46 )					$	946
2024年三个月：
住宅			$	339					$	77					$	—					$	—					$	416
商业			184						19						—						—						203
工业			38						2						—						—						40
其他			( 9 )			(a)			23						155						( 35 )						134
总收入(b)			$	552					$	121					$	155					$	( 35 )					$	793
2025年9个月：
住宅			$	1,132					$	486					$	—					$	—					$	1,618
商业			596						126						—						—						722
工业			144						9						—						—						153
其他			( 28 )			(a)			65						482						( 123 )						396
总收入(b)			$	1,844					$	686					$	482					$	( 123 )					$	2,889
2024年9个月：
住宅			$	947					$	466					$	—					$	—					$	1,413
商业			512						111						—						—						623
工业			130						7						—						—						137
其他			( 22 )			(a)			76						422						( 90 )						386
总收入(b)			$	1,567					$	660					$	422					$	( 90 )					$	2,559

(a)包括各种骑手的超额回收。

(b)下表列出截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间来自替代性收入计划的收入以及非来自与客户签订的阿曼瑞恩伊利诺伊州分部合同的其他收入的增加/（减少）：

			阿曼瑞恩伊利诺伊州配电						阿曼瑞恩伊利诺伊州天然气						阿曼瑞恩伊利诺斯州传播						阿曼瑞恩伊利诺伊州
2025年三个月：
替代收入计划的收入			$	( 187 )					$	( 10 )					$	( 12 )					$	( 209 )
不来自与客户的合同的其他收入			3						—						—						3
2024年三个月：
替代收入计划的收入			$	( 144 )					$	( 9 )					$	( 1 )					$	( 154 )
不来自与客户的合同的其他收入			2						—						—						2
2025年9个月：
替代收入计划的收入			$	( 174 )					$	( 6 )					$	( 20 )					$	( 200 )
不来自与客户的合同的其他收入			11						2						—						13
2024年9个月：
替代收入计划的收入			$	( 83 )					$	10					$	9					$	( 64 )
不来自与客户的合同的其他收入			5						2						—						7

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上 2025年8月13日 , Theresa A. Shaw , 阿曼瑞恩财务高级副总裁兼首席财务官 , 通过 一项规则10b5-1的交易安排，其中规定出售总额不超过 1,300 股份将在2025年11月至2026年11月期间分四次等额季度分期出售，但须遵守交易安排中规定的某些价格限制。Shaw女士的10b5-1交易安排将于以下较早者终止：（i） 2026年11月13日 ；（ii）根据规则10b5-1交易安排执行所有交易或与该等交易有关的所有订单到期；或（iii）规则10b5-1交易安排根据其条款以其他方式终止的日期。

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