所有运营网站fcx.com FCX电话会议2026年第一季度业绩2026年4月23日
警告声明2本演示文稿包含前瞻性陈述，其中FCX讨论了其未来潜在的业绩、运营和项目。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的所有陈述，例如与业务前景、战略、目标或指标有关的计划、预测或预期；恢复和补救工作，以及PT Freeport Indonesia（PTFI）Grasberg Block Block Cave（GBC）地下矿山抢泥事件后生产和下游加工的阶段性重启和爬坡以及对FCX的业务、生产、销售、经营业绩和经营计划的预期影响；全球市场情况，包括贸易政策；矿石品位和粉磨率；产量和销量；PTFI生产和销售之间更高的可变性；单位净现金成本（贷项）和运营成本；资本支出；运营计划，包括矿山排序；现金流；流动性；PTFI的特殊采矿业务许可证（IUPK）可能延长到2041年之后；库存生产的发货时间；FCX的可持续发展相关承诺和目标；FCX交付负责任生产的铜和钼的总体承诺，包括计划实施，在特定框架下验证和维护对其运营场所的验证；实现FCX 2030年的气候目标及其2050年的净零排放目标；改进运营程序以及技术创新和应用；勘探工作和成果；开发和生产活动、费率和成本；未来的有机增长机会；税率；铜、黄金和钼价格变化的影响；递延的公司间利润对收益的影响；矿产储量和矿产资源估计；与正在进行的法律和环境诉讼相关的和解的最终解决；债务回购；以及正在实施的FCX财务政策和未来对股东的回报，包括股息支付（基数或可变）和股票回购。“预期”、“可能”、“可以”、“计划”、“相信”、“估计”、“预期”、“项目”、“目标”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“潜在”、“假设”、“指导”、“期望”、“未来”、“承诺”、“追求”、“倡议”、“目标”、“机会”、“战略”等词语和任何类似表述旨在将这些断言确定为前瞻性陈述。股息的宣布和支付（基数或可变），以及任何股份回购的时间和金额分别由董事会（董事会）和管理层酌情决定，并受多项因素影响，包括不超过FCX的净债务目标、资本可用性、FCX的财务业绩、现金需求、全球经济状况、法律变化、合同限制以及董事会或管理层认为相关的其他因素（如适用）。董事会可酌情随时修改、增加、暂停或终止股份回购计划。FCX提醒读者，前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期、预期、预测或假设存在重大差异。可能导致FCX的实际结果与前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于FCX生产的商品（主要是铜和黄金）的供需以及价格；出口关税和关税税率的变化；生产税率；装运和销售的时间安排；PTFI修复与泥石流事件相关的损坏、实施增强操作程序、安全重启的能力，以阶段性爬坡并在预期时间线上实现生产和下游加工的完全开工率并优化生产计划；解决不可抗力申报并维护与商业交易对手的关系；耗材和组件的价格和可用性以及对供应和物流以及运输服务的限制；现金需求、财务状况、融资或投资计划的变化；一般市场、经济、地缘政治、监管或行业条件的变化，包括有关贸易政策和关税不确定性的市场波动；流动性和获得资本的机会减少；税法和法规的变化；政治和社会风险，包括印度尼西亚暴力的潜在影响、秘鲁的内乱以及与当地社区和土著人民的关系；采矿固有的运营风险，地下采矿的固有风险更高；矿山排序；矿山计划的变化或运营修改、延迟、推迟或取消，包括冶炼和精炼或库存的能力；技术结果， 经济或可行性研究；潜在的库存调整；长期采矿资产的潜在减值；根据PTFI的IUPK满足将采矿权从2031年延长至2041年的要求；与将PTFI的IUPK延长至2041年之后有关的过程；网络安全风险；任何重大公共卫生危机；劳资关系，包括与劳工相关的停工和增加的成本；遵守适用的环境、健康和安全法律法规；天气和气候相关风险；环境风险，包括安全供水的可用性；影响，诉讼或调查产生的费用或结果；尾矿管理；FCX在特定框架下遵守其负责任生产承诺的能力，以及对此类框架的任何变更，以及在FCX向美国证券交易委员会提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下更详细描述的其他因素。请投资者注意，FCX前瞻性陈述所依据的许多假设在做出前瞻性陈述之日后很可能会发生变化，包括例如FCX无法控制的商品价格，以及产量和成本或技术解决方案和创新，其中某些方面的FCX可能无法控制。此外，FCX可能会对其业务计划作出可能影响其业绩的变更。尽管其假设发生任何变化、业务计划发生变化、实际经验或其他变化，FCX不承担更新截至作出之日的任何前瞻性陈述的义务。对矿产储量和矿产资源的估计具有相当大的不确定性。这种估计在很大程度上是基于我们生产的商品的金属价格和对地质数据的解释，这可能不一定表明未来的结果或最终回收的数量。本演示文稿还包括关于未包括在已探明和可能的矿产储量中的矿产资源的前瞻性陈述。矿产资源，包括测量、指示和推断的矿产资源，是指地壳中或地壳上具有经济利益的物质以具有合理经济开采前景的形式、品位或质量和数量的集中或出现。在根据对开发和运营成本、品位、回收率和其他物质改变因素的综合评估确认法律和经济可行性之前，此类矿床不能被视为可采探明和可能的矿产储量。该演示文稿还包括有关矿产潜力的前瞻性陈述，其中包括勘探目标和矿产资源，但在综合工程研究确定法律和经济可行性之前，不符合矿产储量的条件。需要进行重大的额外评估，不能保证将生产出潜在的金属数量。因此，不能保证估计的矿产资源或矿产潜力将成为已探明和可能的矿产储量。该演示文稿还包含衡量标准，例如每磅铜和钼的单位净现金成本（贷项）、净债务和调整后EBITDA（未计利息、税项、折旧、摊销和增值的利润），这些在美国公认会计原则（GAAP）下不被确认。FCX对每磅铜和钼的单位净现金成本（贷项）以及净债务与FCX合并财务报表中报告的金额的计算和调节，均在FCX网站fcx.com的FCX 2016年第一季度新闻稿的补充附表中。幻灯片32提供了FCX合并财务报表中报告的金额与调整后EBITDA的对账情况。对于每磅铜和钼的前瞻性单位净现金成本（贷项）衡量标准，FCX无法在不做出不合理努力的情况下提供与最具可比性的GAAP衡量标准的对账，因为估计此类GAAP衡量标准并提供有意义的对账是极其困难的，并且需要一定程度的精确度，而这些衡量标准的对账所需信息取决于未来事件，如上所述，其中许多事件不在FCX的控制范围内。前瞻性非公认会计原则措施的估计符合相关定义和假设。
1Q26 1Q25 1Q26 1Q25 1Q26 1Q25 1Q26 1Q25 1Q26 Highlights 3（十亿美元）财务摘要（1）幻灯片32中包含了FCX合并财务报表中报告的金额与调整后EBITDA的对账。（2）营运资本提供（用于）的现金在26年第一季度总计为1亿美元，在25年第一季度为（0.3）亿美元。（3）包括26年1季度和25年1季度主要项目的6亿美元。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。• 26年第一季度的销量和单位净现金成本有利于1月份的估计•美国铜矿开采营业收入较25年第一季度增长约2.5倍•启动Grasberg Block洞穴的阶段性爬坡；爬坡预测因材料处理系统的修改而调整•与印度尼西亚政府签署谅解备忘录，以延长PTFI在资源生命周期内的运营权•先进的有机铜增长：El Abra EIS提交了潜在的重大扩张；Arizona浸出技术和棕地扩张取得进展•向股东返还3亿美元，包括1亿美元的股票回购*•强劲的资产负债表和有利的长期前景*股票回购包括26年第一季度93美元（平均每股54.25美元）经营现金流（2）1.5美元调整后EBITDA（1）收入2.5美元6.2美元5.7美元1.9美元1.1美元资本支出（3）1.0美元1.2
为所有利益攸关方追求价值2026年重点领域4浸出倡议目标为2026年~300毫米磅，并进一步确定到2030年达到每年~800毫米磅的路径。Innovation部署技术以加强美洲地区的长期成本竞争力并释放重大价值。未来的增长推动了Bagdad、El Abra和Safford/Lone Star等长寿铜区的主要增长选择。执行交付所有站点的运营计划，并安全、可持续地恢复Grasberg采矿和冶炼业务。
铜–电气化的金属5技术•需求有望受益于人工智能、通信和扩大连接的进步*internationalcopper.org基础设施•建筑、城市化和能源基础设施的骨干•任何工业金属运输都具有优越的导电和导热性能•电动汽车/混合动力的基本材料部件•用于电动机、电池、逆变器、线路和充电站Freeport的战略定位是领先的铜生产商*internationalcopper.org全球超过65%的铜用于输送电力的应用*
运营更新6 •铜销量较25年第一季度增长7% •单位净现金成本较25年第一季度下降6% •持续关注销量增长，提高运行时间•以创新浸出倡议带来的增量为目标：2026年~300毫米磅o开始大规模测试内部开发的添加剂o实验室对其他内部开发的添加剂进行测试，显示出令人鼓舞的结果o开始在莫伦奇进行热量的试点测试，计划大规模增加模块化加热单元•推进使用技术以提高效率和降低成本的新倡议• Cerro Verde在26年第一季度有效管理了与恶劣天气相关的挑战和工厂限制•在El Abra寻求创新的浸出机会；预计在2H26进行热试验•提交了El Abra潜在重大扩张和转型增长的环境影响说明•完成了GBC生产区块（PB）2和3重启所需的修复和恢复活动•调整了加速计划，将所需的装载基础设施修改纳入运输水平•继续推进PB 1S未来启动的活动•冶炼厂以降低的费率运营，直到GBC增加•7亿美元的保险结算（预计收益将在2Q26）注：请参阅幻灯片2上的非公认会计原则披露。美国南美印尼铜销量：327毫米磅单位净现金成本：2.93美元/磅铜销量：248毫米磅单位净现金成本：2.38美元/磅铜销量：82毫米磅AU销量：116千盎司单位净现金贷记：3.53美元/磅**不包括与PTFI泥石流事件相关的闲置设施和修复费用。
Grasberg更新• PB 2/3开启修复如期完成• PB 2/3初步开采于3月开始• PB 2/3的湿拉点数量在延长不活动时间后有所增加▪干湿比影响在运输水平上将矿石转移到自动化列车▪开始对铁路装载基础设施进行必要的改造，以实现全面爬坡；未来12个月PB 2/3产量受限▪到2027年年中要解决的大部分瓶颈•推进PB 1S未来启动的准备工作和进展的排水和洞穴管理风险缓解策略•对资源质量有信心，有能力安全高效地运营大规模地下采矿截至2026年4月的长期状态7 μ on探测器安装完成中通道漂移的基础设施修复
▪额外的清理和插头安装▪完成溜槽维修▪计划2027年年中重启▪YE 2027可能重启的Grasberg Block洞8丨完成对GBC各级的泥浆清理丨在Mid-Access Drift（MAD）中安装的插头丨修复和安装的基础设施服务丨初步采矿于2026年3月开始（此前预计在2Q26）▪修订后的升温计划：计划重启概况• PB 2/3重启• PB 1S重启• PB 1C重启•风险管理计划查看Grasberg坑Grasberg Block洞窟骗子N未来PB 3 PB2N PB2S PB1 PB1N PB1C PB1S P23P34 DP20S 2026年1月2026年4月升温（t/d）100k by 2H26 60k in 2H26,90k in 2Q27 estimates as of▪加强洞穴管理规划▪泥浆涌出控制，包括泥浆清除选项▪新兴洞穴成像技术（μ on）
9 Grasberg BC萃取水平自2025年9月以来PB 2/3中的湿抽水点增加2025年9月延长不活动时间后湿抽水点数量增加2026年4月N Grasberg BC萃取水平，2830m 183湿拉丝点（~总数的30%）2.5：1干：湿比湿干拉丝点分类PB1N P B 1 C PB1S PB3未来PB平面视图PB3PB2S PB2N PB2S PB2N 280湿拉丝点（~总数的45%）1.3：1干：湿比635 PB 2/3中总有效拉丝点（DP）2025年9月• 452干DP & 183湿DP 1面板低于1：1干：湿比2026年4月• 355干DP & 280湿DP 10面板低于1：1干：湿比
GBC矿石：提取至拖运装载基础设施：常规溜槽&溜槽调节器10溜槽调节器常规溜槽拉铃钻下挖环钻孔洞穴Muckpile气隙下挖等级2850m高程提取等级2830m高程服务等级2810m高程钢轨拖运等级2760m高程矿石溜槽GalleryOre列车槽提升Grizzly & Rock Breaker Drawpoints装载溜槽拉铃提取等级2830m高程服务等级2810m高程钢轨拖运等级2760m高程开采的装载机矿石通过OREPass下降至溜槽装载轨道车GBC矿石从提取等级到拖运等级装载
Grasberg Minerals地区矿山计划金属产量，2025 – 2030e 111.0 0.8 1.2 1.6 1.6 1.7 0.9 0.7 1.0 1.4 1.3 1.22025 2026e 2027e 2028e 2029e 2030e |铜2026e – 2030e总计：69亿磅铜年均：~14亿磅|黄金2026e – 2030e总计：560万盎司黄金年均：~110万盎司铜bn lbs Au mm ozs注：年度生产的时间将取决于多个因素，包括运营绩效；Grasberg丨区块丨Block洞穴地下矿山的爬坡；与天气相关的条件；和其他因素。2026e产量预计将超过销量，并假设推迟与PTFI冶炼业务所持库存相关的~100 mm lbs铜和~50k oz黄金。FCX在PTFI中的经济权益为48.76%。e = estimate。
稳健的项目管道更新12 El Abra扩建智利Safford/Lone Star扩建亚利桑那州Grasberg区印度尼西亚Bagdad扩建亚利桑那州New Leach Technologies Americas •到YE25年实现~240 mm lbs/年的运行率•目标是在2026/2027年提高到~300 – 400 mm lbs/年•新添加剂与供暖库存相结合，显示出建筑规模的潜力•到2030年将创新推向~800 mm lbs/年• 200 – 250 mm增量lbs/年•正在进行自主转换的除险，尾矿基础设施投资和住房•为2H26的潜在投资决策重新测试经济性• 3-4年建设•大量资源•预计在2026年进行预可行性研究•目标是从2030年代开始增加300 – 400毫米磅/年的增量•正在开发的Kucing Liar项目，130k t/d扩建-预计2030年开始加速-每年750 mm lbs Cu和73.5万oz Au以全速进行以维持大规模生产•签署了资源延长寿命的谅解备忘录；2041年以后的目标为未来增长创造了机会•于2026年3月提交了环境影响声明•~2-3年许可过程•~4年建设• 2033年时间范围内的潜在启动• + 700 mm lbs/yr增量< 10亿美元增量投资~35亿美元（审查中）激励价格：~4美元/磅发展估计剩余~40亿美元For Kucing Liar~$ 13亿has today~$ 75亿（reviewing）excludes $ 20亿for extension of leach operations Incentive price：< $ 4/lb anticipated capital investment
Freeport丨美国铜冠军13 •有价值的美国特许经营权，在美国的悠久历史可以追溯到1800年代后期•美国占主导地位的铜生产商；运营量约占美国精炼总产量的70% •美国最大的铜资源地位之一•进入棕地增长期拥有SX/EW设施的上游铜矿下游冶炼和精炼设施El PASO铜精炼厂和Rod Mill CHINO TYRONE MORENCI BAGDAD SAFFORD/LONE STAR SIERRITA MIAMI矿，美国西南部的铜杆厂和冶炼厂完全一体化运营亚利桑那州新墨西哥TEXAS通过创新增长和成本降低推动价值年度铜产量潜力增加~60%（bns of lbs）~21.25美国基地生产基地浸渍倡议Bagdad 2X 2024 2030e目标e =估计
黄金销售（百万盎司）（十亿磅）铜销售年度销售概况2026年4月估计14注：合并铜销售包括2025年11.1亿磅、2026年8.2亿磅、2027年11.3亿磅和2028年12.8亿磅的非控股权益；不包括购买的铜。估算取决于运营业绩；PTFI的Grasberg Block洞地下矿山的爬坡情况；与天气相关的情况；发货时间等因素。此外，2026e假设与PTFI冶炼业务所持库存相关的铜递延约100毫米磅。e =估计。注：合并黄金销售包括2025年的53.8万盎司、2026e的33万盎司、2027e的51.2万盎司和2028e的666万盎司的非控股权益。估算取决于运营业绩；PTFI的Grasberg Block洞地下矿山的爬坡情况；与天气相关的条件；发货时间等因素。此外，2026e假设与PTFI冶炼业务所持库存相关的约50,000盎司黄金延期。（百万磅）钼销量01234520252026e2027e2028e3.6 3.1 3.84.10 25507510020252026e2027e2028e8390909501220252026e2027e2028e1.07 0.65 1.0 1.3
近期的成本压力•充足的采购支持当前的运营，但通胀压力正在增加，以能源为首•在区域供应链错位的推动下，印度尼西亚的能源成本压力正在加速上升• FCX 2026年3月的柴油成本与1月/2月的平均水平相比增加了超80% o相当于年化约5亿美元• 2025年，能源占FCX全球直接成本（约50%柴油）的约15% •硫酸成本也有所上升，随着现货价格上涨超过一倍o FCX对现货市场的敞口有限o FCX的冶炼厂为硫酸提供了天然的对冲•继续监测对其他消耗品的潜在影响15南美柴油44% 56%动力印尼柴油65% 35%煤炭&其他美国10049%动力2025能源汇总柴油消费量（mm加仑/年）柴油51% 9090
各种铜价下的EBITDA和现金流假设4500美元/盎司黄金，25美元/磅钼16注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。这些例证包括与Grasberg泥石流事件相关的保险收益。在26年第一季度，PTFI根据其财产和业务中断政策确认了与2025年9月的泥浆潮事件相关的保险和解收益7亿美元，并预计将在2Q26收到收益。EBITDA也不包括与PTFI的泥石流事件相关的闲置设施和修复成本。e =估计。（1）美元汇率：911智利比索，16000印尼盾，0.70澳元，1.16欧元，3.43秘鲁溶胶基本情况假设。每+ 10%等于美元走强10%；美元兑这些外币的预测支出走强相当于注明金额的成本收益。（以十亿美元计，铜、黄金和钼价除外）经营现金流不包括营运资本变化EBITDA敏感性平均值‘27e/’28e（美元以毫米计）EBITDA经营现金流铜+/-$ 0.10/lb $ 300钼+/-$ 1.00/lb $ 80黄金+/-$ 100/oz $ 70货币（1）+/-10 % $ 180柴油+/-10 % $ 80铜+/-$ 0.10/lb $ 390钼+/-$ 1.00/lb $ 85黄金+/-$ 100/oz $ 110货币（1）+/-10 % $ 250柴油+/-10 % $ 115 $ 0 $ 5 $ 10 $ 15 $ 20 Cu $ 5.00/lb Cu $ 6.00/lb Cu $ 7.00/lb’27e/' 28e avg $ 0 $ 6 $ 12 $ 18 $
合并资本支出20252026e2027e主要项目（1）不包括PTFI下游加工设施的6亿美元资本支出。（2）计划中的项目主要包括与Grasberg地下开发相关的资本支出、配套的磨机和电力资本成本以及新的燃气联合循环设施的部分支出。注：金额包括资本化利息。出于基于绩效的支付框架的目的，可自由支配的资本支出将被排除在可用现金流计算之外。e = estimate。$ 1.6 $ 0.9计划（2）可自由支配$ 1.4 $ 3.9其他$ 1.6计划（2）可自由支配$ 4.5其他$ 1.3 $ 1.4 $ 1.6 $ 4.353% 37% 10% Grasberg Energy Transition & Other Atlantic Copper Circular 2027e Project 2026e预计可自由支配支出（以十亿美元计）1742% 42% 16%（1）计划（2）可自由支配$ 1.2 $ 1.7 Kucing Liar Bagdad Early Works
财务政策：基于绩效的支付框架~50%可用现金流（1）用于股东回报18（1）可用现金流等于计划资本支出（不包括PTFI以债务和可自由支配的资本支出资助的下游加工设施联系）和分配给非控股权益后产生的可用现金流。（2）净债务等于合并债务减去合并现金及现金等价物。截至26/3/31的净债务不包括与PTFI下游加工设施相关的32亿美元债务。（3）自2021年11月以来，FCX已根据股票回购计划以21亿美元（平均每股成本39.01美元）的总成本收购了53.7毫米普通股，其中包括2016年第一季度以总计93美元（平均每股成本54.25美元）的1.7毫米股。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。董事会至少每年审查一次基于绩效的支付框架结构，保持强劲的资产负债表6/30/20213/31/2026 2.4美元3.4美元的净债务，不包括向股东提供现金回报的印度尼西亚下游项目（十亿美元）自21年6月30日以来分配的60亿美元35%的股票回购（3）可变股息基础股息34% 31%推进有机增长机会•为未来增长做好准备•有机项目管道– Leach创新举措– Kucing Liar/Grasberg District – Bagdad 2X – El Abra扩张– Safford/Lone Star硫化物扩张（2）•强劲的信用指标•获标普、穆迪和惠誉评级的投资级•净债务，不包括下游项目，低于30-40亿美元门槛
重要的黄金生产商有机增长管道Strong Global领导者，在关键金属大型生产商Freeport中具有宝贵的美国特许经营领导地位–价值存储19
参考幻灯片
财务摘要21铜合并交易量，不包括采购（mm lbs）657872平均实现（每磅）5.78美元4.44美元现场生产和交付成本（每磅）3.29美元2.59美元单位净现金成本（每磅）1.91美元2.07美元黄金合并交易量（000盎司）121128平均实现（每盎司）4,889美元3,072美元钼合并交易量（mm lbs）2420平均实现（每磅）25.21美元21.67美元2016年第一季度（1）不包括与PTFI的泥浆潮事件相关的闲置设施和恢复成本。（2）营运资本提供（用于）的现金在26年第一季度总计为1亿美元，在25年第一季度为（0.3）亿美元。（3）包括与PTFI下游加工设施相关的32亿美元债务。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。收入6.2美元5.7美元归属于普通股的净利润0.9美元0.4美元稀释后每股净收益0.61美元0.24美元经营现金流1.5美元1.1美元资本支出1.0美元1.2总债务9.4美元9.4美元现金和现金等价物3.7美元4.4美元（以十亿计，每股金额除外）|销售数据|财务业绩1Q25（3）（1）（2）（1）
强劲的资产负债表和流动性吸引的债务到期情况22美元0美元2美元4美元6美元8美元202620272028202920302031之后（十亿美元）4.85.40%和5.45%的高级票据和FMC高级票据PTFI Revolver 0.3美元FCX/FMC优先票据/其他6.1 PTFI优先票据3.0总债务9.4美元。现金及现金等价物$ 3.7净债务（1）$ 5.7净债务/调整后EBITDA（2）0.5x $-at 3/31/26总债务和现金$ 1.8（3）5.00% Sr. Notes & FMC Sr. Notes 4.763% PTFI Sr. Notes 5.315% & 6.2% PTFI Sr. Notes显着流动性▪37亿美元的综合现金和现金等价物。▪FCX信贷安排下可用30亿美元▪PTFI信贷安排下的可用资金为15亿美元▪Cerro Verde信贷融资4.125% & 4.375% Sr. Notes下的350美元可用性1.2美元0.55.25% Sr. Notes 4.25% & 4.625% Sr. Notes 1.0 PTFI Revolver（1）包括与PTFI下游加工设施相关的32亿美元债务。（2）滞后12个月。（3）就本附表而言，到期未承诺授信额度和其他短期额度均包含在FCX的左轮余额中，该余额将于2027年到期。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。大西洋铜$ 0.1
2016年第一季度采矿运营摘要23（1）包括26年第一季度和25年第一季度来自南美的6毫米磅。（2）26年1季度和25年1季度白银销售总量为0.8毫米盎司。（3）白银销售26年1季度总计0.5毫米盎司，25年1季度总计0.4毫米盎司。（4）不包括与PTFI抢泥事件相关的闲置设施和恢复费用。（5）处理费反映的是来自PTFI下游运营的成本，并不反映市场TC/RC费率。此外，这些处理费用并未反映与PTFI下游业务产生的增量金属和硫酸相关的收入和副产品信用的显着抵消。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。网站制作与交付，不包括广告。$ 3.50 $ 3.15 $ 2.91 $ 3.29副产品贷项（0.70）（0.79）（7.65）（1.60）处理费0.13 0.01 0.6 10.14特许权使用费-0.01 0.60 0.08单位净现金成本（贷项）$ 2.93 $ 2.38 $（3.53）$ 1.91美国南美洲印度尼西亚综合（每磅铜）2016年第一季度单位净现金成本（贷项）美国2024（1）307327 1Q26 1Q25印度尼西亚29082125116南美洲248275按地区分列的矿山销售额1Q26 1Q25 1Q26 1Q25 1Q25 1Q26 1Q251Q26 1Q25（2）（1）Au k ozs Mo mm lbs Cu mm lbs（4）（4）（3）（5）
2026e展望24（1）不包括2026e的13亿美元和2Q26e的3亿美元，用于与PTFI泥石流事件相关的预计闲置设施和恢复成本。（2）假设2Q26e – 4Q26e平均价格为4500美元/盎司黄金和25美元/磅钼。（3）对于2Q26e – 4Q26e，黄金每100美元/盎司的变化估计会产生大约50美元的影响，钼每2美元/磅的变化估计会产生大约90美元的影响。（4）主要项目CAPEX包括14亿美元的计划项目和16亿美元的可自由支配项目。注：预计的铜和金销售额以及单位净现金成本取决于运营业绩；PTFI的Grasberg Block Cave地下矿山的爬坡；与中东冲突相关的影响，包括能源成本和其他消耗品的潜在变化；与天气相关的条件；发货时间和其他因素。e =估计。请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。•铜：31亿磅•金：65万盎司•钼：9000万磅•场地产品。&交割（1）o 2026e：3.18美元/磅o 2Q26e：3.32美元/磅•扣除副产品抵免额（1,2）o 2026e：1.95美元/磅o 2Q26e：2.24美元/磅• 43亿美元o 30亿美元用于主要项目（4）o 13亿美元用于其他项目•~87亿美元@6.00美元/磅铜，用于2Q26e – 4Q26e • 2Q26e – 4Q26e铜每变化10美分/磅= 2.2亿美元影响销售前景铜经营现金流单位净现金成本（2,3）资本支出
2026e按地区25分列的运营数据2026e销售额（1）1,048901，367663650（3）美国印度尼西亚（2）南美洲（每磅铜）场地生产和交付（5）3.60美元3.19美元2.30美元3.18美元副产品贷项（0.70）（0.63）（4.50）（1.49）处理费0.12 0.03 0.50 0.17特许权使用费-0.01 0.40 0.09单位净现金成本/（贷项）3.02美元2.60美元（1.30）1.95美元2026e单位净现金成本/（贷项）（4）美国南美洲印度尼西亚合并说明：请参阅幻灯片2上的非公认会计原则披露。e =估计。（7）AU K ozs Mo mm lbs Cu mm lbs Cu mm lbs Cu mm lbs（1）包括产自南美洲的钼。（2）铜和金的销售估计取决于运营表现；PTFI的Grasberg Block Cave地下矿山的爬坡；与中东冲突相关的影响，包括能源成本和其他消耗品的潜在变化；与天气相关的条件；发货时间等因素。（3）包括美国生产的黄金（4）估计假设2Q26e – 4Q26e的平均价格为4,500美元盎司黄金和25美元/磅钼。季度单位成本将随季度金属销量而有很大差异。（5）生产成本包括南美的利润分成和美国的遣散费（6）不包括与PTFI泥浆冲事件相关的闲置设施和修复成本。（7）处理费反映PTFI下游运营的成本，不反映市场TC/RC费率。此外，这些处理费用并未反映与PTFI下游业务产生的增量金属和硫酸相关的收入和副产品信用的显着抵消（2026e为0.38美元/磅）。(6) (6)
*支持成本、税费、社会成本&其他南美洲美国劳工能源酸4% 37% 40% 12% 7% 19% 7%印尼综合34% 19% 16% 31%*36%材料及用品262025场地生产成本分拆其他4% 11% 15% 33% 36% 34% 5%
2026e季度销量27e =估计（百万磅）钼销量黄金销量（000盎司）0100200300 1Q26 2Q26e 3Q26e 4Q26e 12114019020005 10152025 1Q26 2Q26e 3Q26e 4Q26e 24222222注：合并铜销量包括1Q26的155 mm lbs、2Q26e的181 mm lbs、3Q26e的226 mm lbs和4Q26e的256 mm lbs的非控股权益；不包括外购铜。估算取决于运营业绩；PTFI的Grasberg Block洞地下矿山的爬坡情况；与天气相关的条件；发货时间等因素。注：合并黄金销售包括1Q26的5.9万盎司、2Q26e的7.2万盎司、3Q26e的9.7万盎司和4Q26e的10.2万盎司的非控股权益。估算取决于运营绩效；PTFI的Grasberg Block洞地下矿山的爬坡情况；与天气相关的条件；发货时间等因素。（百万磅）铜销量02505007501000 1Q26 2Q26e 3Q26e 4Q26e 657690830900
Americas Leach Innovation Initiatives低成本、高价值28*历史放置的铜超出假定的采收率估计，不包括在矿产储量或矿产资源中。请参阅幻灯片2。南美16%其他美国34% Morenci 50%重大潜力~420亿磅包含*到处浸出~15%热量~50%添加剂~35%~600毫米磅/年增量生产目标以传统浸出方法无法回收的库存中的铜为目标采用精密操作技术50144214240300800202220232024 YE 20252026e到2030e缩放机会（mm磅）~~e =估计。运行率
Bagdad 2X扩展更新29 •位于亚利桑那州西北部的运营•储备寿命超过80年•潜在扩展至选矿厂产能翻倍• 2025年完成将运输卡车车队转换为自动运输• 2023年底完成技术和经济研究–预计将把选矿厂产能扩大~100-120k t/d –项目资本约35亿美元（继续审查）–经济表明激励铜价约为4.00美元/磅–预计将增加200-250毫米磅/年的铜产量增量和~10毫米磅/年的钼–建设时间：3-4年•推进扩大尾矿基础设施的活动，以增强项目的可选性•在2H26对潜在投资决策重新测试经济性
可自由支配的资本项目*30 •矿山开发正在进行中；扩建至13万吨/日•维持大规模、低成本的铜和金生产•资本投资：到2033年平均约5亿美元/年（2026e约为6亿美元）•到2041年达到80亿磅铜和8毫米盎司黄金• 750毫米磅和73.5万盎司/年，全速生产•初步生产预计将于2030年时间框架内开始增加*出于基于绩效的支付框架的目的，这些可自由支配的项目和PTFI的下游加工设施将被排除在可用现金流calcu（定义见幻灯片18）之外。注：请参阅幻灯片2上的非GAAP披露。e =估计。•潜在扩大至选矿厂产能翻倍• 2023年底完成可行性研究；重新测试经济性• 2026e CAPEX：o~$ 500 mm扩大尾矿基础设施o~$ 150 mm用于早期工作Bagdad 2倍扩产•推进将现有能源从煤炭过渡到天然气的计划•项目在泥石流后推迟约18个月• 2027年资本支出约为115美元毫米，扣除避免的煤炭成本•回收电子材料• 2026年剩余约250美元毫米•预计将于2H26e开始生产•预计增量EBITDA每年约为80美元Atlantic Copper Circular Kucing Liar Grasberg Energy向天然气过渡
负责任生产的铜标认可31 •铜标是为展示铜行业负责任的生产实践而开发的保证框架• FCX已实现并致力于维护全球所有运营场所的铜标和钼标，如适用•铜标志和钼标志参与的生产商致力于遵守国际公认的负责任的运营做法；该框架目前包括5个ESG类别的33个问题领域•要求第三方保证现场性能和每三年进行一次独立的铜标志验证•铜标志2.0保证过程正在进行中•铜标志由包括非政府组织参与的独立委员会管理和多方利益有关者咨询委员会FCX获奖场地大西洋铜冶炼厂和精炼厂（西班牙）Bagdad矿（AZ）Cerro Verde矿（秘鲁）Chino矿（NM）Climax矿（CO）El Abra矿（智利）El Paso精炼厂和棒材厂（TX）Fort Madison（IA）Henderson矿（CO）Miami冶炼厂、矿山和棒材厂（AZ）Morenci矿（AZ）PTFI矿（印度尼西亚）鹿特丹（荷兰）Safford矿（AZ）Sierrita矿（AZ）Stowmarket（英国）Tyrone矿（NM）注：FCX的生产副产钼的铜生产场地同时获得了铜标志和钼标志。随着PTFI下游加工设施的建成，我们目前正在努力对其进行初步铜标验证。
调整后EBITDA对账（美元mm）12-Mo。截至2026年第一季度2025年第一季度3/31/2026归属于普通股的净利润881美元352美元2733美元利息支出净额11470413所得税准备金6535002,374折旧、损耗和摊销5144662,292 PTFI泥石流事故保险和解（699）-（699）出售资产净收益--（16）基于股票的补偿和增值11091293其他净费用（1）411281,305其他收入，净额（11）（58）（176）归属于NCI的净利润5064412,0 13关联公司净收益中的权益（6）（2）（5）调整后EBITDA（2）$ 2473 $ 1888 $ 10,527（1）主要包括与PTFI泥石流事件相关的闲置设施、恢复和恢复成本的净费用（26年第一季度为406毫米，截至2026年3月31日的12个月为1031毫米）。截至2026年3月31日的12个月还包括石油和天然气费用（115毫米）；PTFI的固定资产减值/注销（81毫米）；以及与2024年10月PTFI冶炼厂火灾事件相关的补救费用（42毫米）。25年第一季度主要包括与PTFI下游加工设施相关的先前资本化的土地租赁成本相关的净费用（24毫米）和与2024年10月PTFI冶炼厂火灾事件相关的补救成本（23毫米）；部分被采矿回收负债（11毫米）和环境义务及相关诉讼准备金（7毫米）的调整所抵消。（2）调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，证券分析师、投资者、贷方和其他人经常使用它来评估公司的业绩，其中包括，在融资和类似决策产生影响之前的盈利能力。由于证券分析师、投资者、贷方和其他人使用调整后EBITDA，管理层认为，我们对调整后EBITDA的表述为他们评估我们的财务业绩提供了更大的透明度。调整后的EBITDA不应被视为替代根据公认会计原则编制的财务业绩衡量标准。调整后的EBITDA可能不一定与其他公司报告的类似标题的衡量标准具有可比性，因为不同公司对此类衡量标准的计算方式不同。32
Grasberg参考幻灯片
Grasberg资源延长期限的主要里程碑谅解备忘录• 2026年2月，FCX与印度尼西亚政府就Grasberg矿区PTFI的经营权延长期限的资源延长谅解备忘录。•根据谅解备忘录，PTFI的IUPK将被修改，但须由印度尼西亚政府发布。•协议加强了大规模行动的长期稳定性和连续性，以造福所有利益攸关方。• PTFI打算迅速完成其反映商定条款的延期申请。•承诺包括增加勘探、推进长期发展研究、扩大巴布亚的社区支持以及持续的国内下游。• FCX将在2041年之前保持48.76%的所有权权益，并从2042年开始持有~37%。•对于有利于2041年后期间的投资，将使用账面价值按比例偿还其产生的成本的FCX。•现有的治理和运营协议将在资源的整个生命周期内继续执行。34
Grasberg Block洞开发概况35拉铃钻下挖环钻洞Muckpile气隙下挖等级2850m高程提取等级2830m高程服务等级2810m高程导轨牵引等级2760m高程矿石堆斜槽GalleryOre列车槽升高Grizzly & Rock Breaker Drawpoints装载斜槽拉铃开发图•下挖水平–通过移除采矿区块下方的岩石来启动洞穴•下挖水平–主动采矿，其中破碎岩石通过拉铃引力到拉点•服务水平–主机矿石通道，通风系统和其他支持基础设施•运输水平–通过铁路系统将矿石运送到初级破碎机•排水水平*–处理水排放和脱水操作采矿水平*排水水位（未在左侧显示）位于海拔2710米处拖运水位以下50米处
GBC矿石：提取至拖运36吊铃钻底切环钻孔洞堆气隙底切水平2850m高程提取水平2830m高程服务水平2810m高程钢轨拖运水平2760m高程矿石重排斜槽廊矿石列车槽提升Grizzly & Rock Breaker Drawpoints装载斜槽拉铃提取水平2830m高程服务水平2810m高程钢轨拖运水平2760m高程从装载机的矿石通过矿石道下降到斜槽装载到轨道车上GBC矿石从提取水平到拖运水平装载PB2S PB2N Grasberg BC Chute Galleries Plan View N CG # # = Chute Gallerage Chute PB3
装载轨道车牵引液位滑道调节器37滑道调节器开启位置闭合位置常规滑道矿石从提取液位侧视矿石从提取液位矿石进入轨道车开启闭合（流量调节器）矿石进入轨道车3部分移动闭合流量调节器滑道调节器闭合位置无矿石装载
GBC Recovery Update 38 Clean-up Mucking of Extraction & Service Levels Infrastructure（Extraction & Service Levels）Updated Cave Management Plan PB 2/3 Start-up Mid-Access Drift Plugs（P23，P24 & P25）PB 2/3 Restart丨100% complete丨Infrastructure repairs complete丨Cave Maintenance Mucking Initiated in March for PB 2/3 Restart丨Engineered Plugs Pours & Cured Plan View Extraction Level Plan View Service Level Inrush SourceDP20S）MAD插头（已安装）PB2/3重启范围轮廓PB1重启范围轮廓PB2/3重启范围未来插头轮廓PB1重启范围EXH6插头（已安装）EFD插头（已安装）丨更新图例确认溢出完成清理所需范围PB 2/3重启PB1重启
GBC开采率提升•初步开采于2026年3月开始• 4月开采的MTD平均为31K t/d •近期GBC产量将被限制在约60%的产能，直到完成矿石装载基础设施改造• PTFI总体生产速度•预计到2027年年中将大幅解决瓶颈问题39020406080100120140 1Q26 2Q26e 3Q26e 4Q26e 1Q27e 2H27e G B C M in in g R a te（00 ' s t/d）*Chute Gallery 45（CG45）涵盖在4个滑槽上安装滑槽调节器，从4个面板影响生产；CG44涵盖在9个滑道上安装滑道调节器，影响从9个面板CG45和CG44安装到2027年3月安装滑道调节器的生产*预计GBC采矿率&斜槽调节器安装时间表当前状态PB 2/3 Ramp-up Jan2026 Apr 2026 85% in 2H26 65% in 2H26 100% by YE 2027 80% by mid-2027~100% by YE 2027估计截至产能百分比
40外部泥浆冲v.湿渣土管理•湿渣土管理•来自地表的水通过透水岩石渗漏并进入UG矿山，在那里通过重力排水系统进行管理•矿体的某些区域在拉井点产生细料•当水通过洞穴中的碎石向下移动并遇到细料时，湿渣土是可能的&通常限于拉铃的体积• Freeport在GBC的设计包括在提取和运输级别使用自动化，以自主装载机管理湿渣土，全面监测，使用禁区和混合策略•正在修改运输层面的自动列车装载系统设计，以增强灵活性，以适应不同的矿石特性•外部泥浆冲事件•通过垂直通道从地表向下流动的大量可流动泥浆PTFI有安全控制和工作实践，以保护我们的人民免受局部湿渣土流的风险提取层面的远程装载遥控破岩机自动列车拖运远程列车装载溢出器（湿渣土控制溜槽）
混凝土配料厂C-pump（s）低水头排放软管（350m）电力线路延伸（3,000m）驱动/泵房（3685m）东锚（3650m）排水孔表面流形风险管理山特维克DU311钻孔去除流动材料与坑内泵送常规上孔取芯用于泥浆池排水软带Grasberg坑水驱进孔锤钻孔底钻孔格拉斯伯格坑平面图41~3公里新漂移开发钻孔和排水坑底更大直径（5英寸）&快速钻孔（~200米/日）小直径（< 3英寸）&慢钻（~10米/日）除泥选项为以前的露天坑新漂移Grasberg坑GBC坑底两个钻孔制作水目标将在2027年2H26钻孔目标泵• 4月第一次爆破漂移• 2027年开始通过电缆部署泵的坑底泵浦潜水泵坑底排水廊进行排水2026年4月
