附件 99.1
BOYD GAMING报告2025年第四季度、全年业绩
拉斯维加斯-2026年2月5日-Boyd Gaming Corporation（NYSE：BYD）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
博伊德赌场总裁兼首席执行官Keith Smith表示：“我们公司在2025年再次取得了成功的业绩，因为我们继续为增长定位，并为股东创造长期价值。全年，我们实现了创纪录的收入，同时保持了强劲的物业级利润率。这些结果是由我们的核心客户发挥的实力和我们对运营纪律的关注推动的。我们通过持续的资本投资进一步增强了我们的客户产品和我们投资组合的增长潜力，包括我们在完成我们在弗吉尼亚州的7.5亿美元度假村方面取得的进展。我们还释放了我们在FanDuel的股权所有权的可观价值，利用近18亿美元的总收益来进一步巩固我们的资产负债表。我们继续向股东返还大量资本，在2025年进行了超过8亿美元的股票回购和股息。展望未来，我们对2026年持乐观态度，因为我们预计将受益于核心客户的持续实力、我们正在进行的资本投资带来的回报，以及我们多元化的自由现金流和强劲的资产负债表所创造的财务实力。”
2025年第四季度和全年业绩
博伊德赌场报告称，2025年第四季度的收入为11亿美元，高于2024年第四季度的10亿美元。该公司公布的2025年第四季度净收入为1.404亿美元，合每股1.79美元，而去年同期为1.705亿美元，合每股1.92美元。调整后EBITDA总额(1)2025年第四季度为3.366亿美元，而2024年第四季度为3.793亿美元。调整后收益(1)2025年第四季度为1.735亿美元，合每股2.21美元，而2024年同期为1.747亿美元，合每股1.96美元。
对于2025年全年，博伊德赌场报告的收入为41亿美元，高于2024年全年的39亿美元。该公司报告的净收入为18亿美元，即每股22.56美元，而2024年全年的净收入为5.78亿美元，即每股6.19美元。该公司2025年全年的净收入受到出售公司在FanDuel的股权产生的14亿美元税后收益以及1.284亿美元非现金、税前长期资产减值费用的影响。
2025年全年调整后的EBITDA总额为14亿美元，与2024年全年持平。2025年全年调整后收益为6.046亿美元，合每股收益7.40美元，而2024年全年调整后收益为6.113亿美元，合每股收益6.55美元。
| (1) |
有关非GAAP财务指标的更多信息，请参见新闻稿末尾的脚注。 |
运营回顾
在第四季度，由于我们核心客户的强劲表现，以及目的地业务持续疲软的影响，拉斯维加斯当地人部门的博彩收入持续增长。在拉斯维加斯市中心，结果反映出夏威夷客人的游戏稳定性和目的地业务减少。在中西部和南部部分，公司的物业继续受益于核心客户的强劲增长，而同比业绩则受到2025年12月严冬天气的影响。
公司在线部门的业绩反映了公司在线赌场游戏业务的增长、2025年第三季度FanDuel交易导致公司收入分成协议的变化，以及去年同期记录的一次性费用。Managed & Other的同比增长是由加州北部Sky River Casino的管理费持续增长推动的。
股息及股份回购更新
正如此前宣布的，博伊德赌场于2026年1月15日支付了每股0.18美元的季度现金股息。
作为正在进行的股票回购计划的一部分，该公司在2025年第四季度回购了1.85亿美元的普通股。截至2025年12月31日，公司在当前股票回购授权下剩余约3.62亿美元。
资产负债表统计
截至2025年12月31日，博伊德赌场手头现金为3.534亿美元，总债务为21亿美元。
电话会议信息
博伊德赌场将于美国东部时间今天（2月5日）下午5：00召开电话会议，讨论其2025年第四季度和全年业绩。电话会议号码为（800）836-8184。加入通话无需密码。请最多提前15分钟拨打电话，确保通话开始前已接通。
电话会议也将在线上发布，网址为https://investors.boydgaming.com或https://app.webinar.net/rR1m7oeGwXm。
通话结束后，将于今天（2月5日）拨打（888）660-6345进行重播，并持续到2月12日星期四。重播的密码将是02984 #。重播也将在https://investors.boydgaming.com上提供。
Boyd Gaming Corporation
简明合并经营报表
（未经审计）
| 三个月结束 |
年终 |
|||||||||||||||
| 12月31日， |
12月31日， |
|||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| 游戏 |
$ | 670,631 | $ | 658,440 | $ | 2,638,150 | $ | 2,583,926 | ||||||||
| 食品饮料 |
82,351 | 81,161 | 310,246 | 303,522 | ||||||||||||
| 房间 |
47,201 | 52,840 | 191,286 | 204,608 | ||||||||||||
| 线上 |
26,165 | 61,022 | 132,165 | 155,760 | ||||||||||||
| 线上报销 |
173,937 | 127,799 | 576,158 | 450,473 | ||||||||||||
| 管理费 |
26,251 | 23,880 | 98,869 | 88,407 | ||||||||||||
| 其他 |
35,529 | 35,773 | 145,115 | 143,498 | ||||||||||||
| 总收入 |
1,062,065 | 1,040,915 | 4,091,989 | 3,930,194 | ||||||||||||
| 运营成本和费用 |
||||||||||||||||
| 游戏 |
261,218 | 249,787 | 1,026,555 | 999,753 | ||||||||||||
| 食品饮料 |
69,166 | 66,088 | 265,604 | 253,940 | ||||||||||||
| 房间 |
19,081 | 19,863 | 77,056 | 77,591 | ||||||||||||
| 线上 |
17,782 | 16,715 | 68,174 | 47,310 | ||||||||||||
| 线上报销 |
173,937 | 127,799 | 576,158 | 450,473 | ||||||||||||
| 其他 |
13,223 | 12,990 | 51,239 | 51,322 | ||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
111,184 | 111,517 | 433,100 | 427,226 | ||||||||||||
| 主租赁租金费用（a） |
28,583 | 28,159 | 113,769 | 111,406 | ||||||||||||
| 维护和公用事业 |
36,697 | 36,255 | 151,216 | 148,366 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 |
90,753 | 77,705 | 302,710 | 276,639 | ||||||||||||
| 公司费用 |
25,921 | 25,680 | 121,859 | 113,934 | ||||||||||||
| 项目开发、开业前和减记 |
7,146 | 6,618 | 12,360 | 28,572 | ||||||||||||
| 资产减值 |
31,000 | — | 128,395 | 10,500 | ||||||||||||
| 其他经营项目，净额 |
9,989 | 438 | 15,388 | 5,385 | ||||||||||||
| 总运营成本和费用 |
895,680 | 779,614 | 3,343,583 | 3,002,417 | ||||||||||||
| 营业收入 |
166,385 | 261,301 | 748,406 | 927,777 | ||||||||||||
| 其他费用（收入） |
||||||||||||||||
| 利息收入 |
(1,254 | ) | (384 | ) | (4,826 | ) | (1,625 | ) | ||||||||
| 利息支出，扣除资本化金额 |
25,374 | 45,943 | 157,642 | 177,409 | ||||||||||||
| 债务提前清偿和修改的损失 |
— | — | 1,446 | — | ||||||||||||
| 其他，净额（b） |
(107 | ) | (299 | ) | (1,735,527 | ) | (10 | ) | ||||||||
| 其他（收入）费用合计，净额 |
24,013 | 45,260 | (1,581,265 | ) | 175,774 | |||||||||||
| 所得税前收入 |
142,372 | 216,041 | 2,329,671 | 752,003 | ||||||||||||
| 所得税拨备 |
(3,542 | ) | (45,535 | ) | (490,769 | ) | (174,051 | ) | ||||||||
| 净收入 |
138,830 | 170,506 | 1,838,902 | 577,952 | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 |
1,573 | — | 4,371 | — | ||||||||||||
| 归属于博伊德赌场的净利润 |
$ | 140,403 | $ | 170,506 | $ | 1,843,273 | $ | 577,952 | ||||||||
| 每股普通股基本净收入 |
$ | 1.79 | $ | 1.92 | $ | 22.56 | $ | 6.19 | ||||||||
| 加权平均基本流通股 |
78,616 | 88,982 | 81,701 | 93,314 | ||||||||||||
| 每股普通股摊薄净收益 |
$ | 1.79 | $ | 1.92 | $ | 22.56 | $ | 6.19 | ||||||||
| 加权平均稀释流通股 |
78,630 | 89,006 | 81,716 | 93,349 | ||||||||||||
__________________________________________
（a）受与房地产投资信托总租约约束的物业产生的租金费用。
（b）包括截至2025年12月31日止年度出售FanDuel股权的收益。
Boyd Gaming Corporation
补充资料
调整后EBITDA与归属于博伊德赌场的净利润的对账
（未经审计）
| 三个月结束 |
年终 |
|||||||||||||||
| 12月31日， |
12月31日， |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 按分部划分的总收入 |
||||||||||||||||
| 拉斯维加斯当地人 |
$ | 227,225 | $ | 231,971 | $ | 889,957 | $ | 894,508 | ||||||||
| 拉斯维加斯市中心 |
62,973 | 65,559 | 228,737 | 230,091 | ||||||||||||
| 中西部&南部 |
533,078 | 518,499 | 2,116,594 | 2,063,415 | ||||||||||||
| 线上 |
200,102 | 188,821 | 708,323 | 606,233 | ||||||||||||
| 托管&其他 |
38,687 | 36,065 | 148,378 | 135,947 | ||||||||||||
| 总收入 |
$ | 1,062,065 | $ | 1,040,915 | $ | 4,091,989 | $ | 3,930,194 | ||||||||
| 按分部划分的调整后EBITDA |
||||||||||||||||
| 拉斯维加斯当地人 |
$ | 109,118 | $ | 112,318 | $ | 420,507 | $ | 428,423 | ||||||||
| 拉斯维加斯市中心 |
24,005 | 26,981 | 80,451 | 83,325 | ||||||||||||
| 中西部&南部 |
191,429 | 192,390 | 777,655 | 765,706 | ||||||||||||
| 线上 |
8,172 | 44,066 | 63,146 | 107,604 | ||||||||||||
| 托管&其他 |
28,590 | 25,703 | 108,141 | 96,153 | ||||||||||||
| 公司费用，扣除股份补偿费用（a） |
(24,696 | ) | (22,174 | ) | (96,138 | ) | (90,618 | ) | ||||||||
| 调整后EBITDA |
336,618 | 379,284 | 1,353,762 | 1,390,593 | ||||||||||||
| 主租赁租金费用（b） |
(28,583 | ) | (28,159 | ) | (113,769 | ) | (111,406 | ) | ||||||||
| 经调整EBITDA |
308,035 | 351,125 | 1,239,993 | 1,279,187 | ||||||||||||
| 其他经营成本和费用 |
||||||||||||||||
| 递延租金 |
147 | 162 | 588 | 648 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 |
90,753 | 77,705 | 302,710 | 276,639 | ||||||||||||
| 股份补偿费用 |
2,615 | 4,901 | 32,146 | 29,666 | ||||||||||||
| 项目开发、开业前和减记 |
7,146 | 6,618 | 12,360 | 28,572 | ||||||||||||
| 资产减值 |
31,000 | — | 128,395 | 10,500 | ||||||||||||
| 其他经营项目，净额 |
9,989 | 438 | 15,388 | 5,385 | ||||||||||||
| 其他运营成本和费用合计 |
141,650 | 89,824 | 491,587 | 351,410 | ||||||||||||
| 营业收入 |
166,385 | 261,301 | 748,406 | 927,777 | ||||||||||||
| 其他费用（收入） |
||||||||||||||||
| 利息收入 |
(1,254 | ) | (384 | ) | (4,826 | ) | (1,625 | ) | ||||||||
| 利息支出，扣除资本化金额 |
25,374 | 45,943 | 157,642 | 177,409 | ||||||||||||
| 债务提前清偿和修改的损失 |
— | — | 1,446 | — | ||||||||||||
| 其他，净额（c） |
(107 | ) | (299 | ) | (1,735,527 | ) | (10 | ) | ||||||||
| 其他（收入）费用合计，净额 |
24,013 | 45,260 | (1,581,265 | ) | 175,774 | |||||||||||
| 所得税前收入 |
142,372 | 216,041 | 2,329,671 | 752,003 | ||||||||||||
| 所得税拨备 |
(3,542 | ) | (45,535 | ) | (490,769 | ) | (174,051 | ) | ||||||||
| 净收入 |
138,830 | 170,506 | 1,838,902 | 577,952 | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 |
1,573 | — | 4,371 | — | ||||||||||||
| 归属于博伊德赌场的净利润 |
$ | 140,403 | $ | 170,506 | $ | 1,843,273 | $ | 577,952 | ||||||||
__________________________________________
（a）公司费用调节：
| 三个月结束 |
年终 |
|||||||||||||||
| 12月31日， |
12月31日， |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 简明综合报告的公司开支 |
||||||||||||||||
| 运营报表 |
$ | 25,921 | $ | 25,680 | $ | 121,859 | $ | 113,934 | ||||||||
| 企业股份补偿费用 |
(1,225 | ) | (3,506 | ) | (25,721 | ) | (23,316 | ) | ||||||||
| 公司费用，净额，如上表所示 |
$ | 24,696 | $ | 22,174 | $ | 96,138 | $ | 90,618 | ||||||||
（b）与房地产投资信托订立总租约的物业所招致的租金开支。
（c）包括截至2025年12月31日止年度出售FanDuel股权的收益。
Boyd Gaming Corporation
补充资料
归属于博伊德赌场的净利润与调整后收益的对账
和每股净收益与调整后每股收益
（未经审计）
| 三个月结束 |
年终 |
|||||||||||||||
| 12月31日， |
12月31日， |
|||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 归属于博伊德赌场的净利润 |
$ | 140,403 | $ | 170,506 | $ | 1,843,273 | $ | 577,952 | ||||||||
| 税前调整： |
||||||||||||||||
| 项目开发、开业前和减记 |
7,146 | 6,618 | 12,360 | 28,572 | ||||||||||||
| 资产减值 |
31,000 | — | 128,395 | 10,500 | ||||||||||||
| 其他经营项目，净额 |
9,989 | 438 | 15,388 | 5,385 | ||||||||||||
| 债务提前清偿和修改的损失 |
— | — | 1,446 | — | ||||||||||||
| 其他，净额（a） |
(107 | ) | (299 | ) | (1,735,527 | ) | (10 | ) | ||||||||
| 调整总数 |
48,028 | 6,757 | (1,577,938 | ) | 44,447 | |||||||||||
| 上述调整的所得税影响 |
(14,887 | ) | (2,531 | ) | 339,238 | (11,135 | ) | |||||||||
| 调整后收益 |
$ | 173,544 | $ | 174,732 | $ | 604,573 | $ | 611,264 | ||||||||
| 每股净收益，摊薄 |
$ | 1.79 | $ | 1.92 | $ | 22.56 | $ | 6.19 | ||||||||
| 税前调整： |
||||||||||||||||
| 项目开发、开业前和减记 |
0.09 | 0.07 | 0.15 | 0.31 | ||||||||||||
| 资产减值 |
0.39 | — | 1.57 | 0.11 | ||||||||||||
| 其他经营项目，净额 |
0.13 | — | 0.19 | 0.06 | ||||||||||||
| 债务提前清偿和修改的损失 |
— | — | 0.02 | — | ||||||||||||
| 其他，净额（a） |
— | — | (21.24 | ) | — | |||||||||||
| 调整总数 |
0.61 | 0.07 | (19.31 | ) | 0.48 | |||||||||||
| 上述调整的所得税影响 |
(0.19 | ) | (0.03 | ) | 4.15 | (0.12 | ) | |||||||||
| 调整后每股收益，摊薄 |
$ | 2.21 | $ | 1.96 | $ | 7.40 | $ | 6.55 | ||||||||
| 加权平均稀释流通股 |
78,630 | 89,006 | 81,716 | 93,349 | ||||||||||||
__________________________________________
（a）包括截至2025年12月31日止年度出售FanDuel股权的收益。
非GAAP财务指标
我们的财务报告包括以下非GAAP财务指标：
| ● |
EBITDA：息税折旧摊销前利润， |
| ● |
调整后EBITDA：根据递延租金、股份补偿费用、项目开发、开业前和减记费用、资产减值、其他经营项目、净额、提前清偿和债务修改的损益、归属于非控制性权益的净收入（亏损）和其他项目调整后的EBITDA，如适用，净额， |
| ● |
EBITDA：EBITDA进一步调整了与房地产投资信托基金的主租赁相关的租金费用， |
| ● |
调整后的EBITDA：调整后的EBITDA进一步调整了与房地产投资信托基金的主租赁相关的租金费用， |
| ● |
调整后收益：扣除项目开发、开业前和减记费用、资产减值、其他经营项目、净额、提前清偿和债务修改的损益、归属于非控股权益的净收益（亏损）和其他非经常性调整前的净收益，如适用，以及， |
| ● |
调整后每股收益（Adjusted EPS）：调整后收益除以加权平均稀释流通股。 |
我们将这些和其他非GAAP财务指标统称为“非GAAP指标”。
非GAAP衡量标准是我们行业常用的业绩衡量标准，我们认为，当考虑到根据美国普遍接受的会计原则（GAAP）计算的衡量标准时，可以让我们的投资者更全面地了解我们的经营业绩，并便于我们与竞争对手进行比较。我们将这些信息提供给投资者，使他们能够对我们过去、现在和未来的经营业绩进行比较，并作为评估核心持续经营业绩的一种手段。我们历来向投资者报告了这些措施，并认为继续纳入非公认会计原则措施为我们的财务报告提供了一致性。我们还认为，这些信息有助于投资者提高与我们的管理层在财务和运营决策、对公司和个人财产绩效的评估、对激励薪酬的评估以及年度预算过程中使用的重要措施相关的透明度。管理层还在评估潜在收购和处置时使用非公认会计原则措施。我们相信，投资者继续在评估我们的经营业绩和我们公司的估值时使用这些衡量标准。
非GAAP措施的使用有一定的局限性。我们对非GAAP措施的表述可能与其他公司使用的表述不同，因此可比性可能有限。虽然不包括在某些非公认会计原则措施中，折旧和摊销费用、利息费用、所得税和其他项目已经并将产生。这些项目中的每一项也应该在我们的结果的总体评估中加以考虑。此外，非GAAP措施不考虑资本支出和其他投资活动，不应被视为衡量我们流动性的一个指标。我们通过在我们与历史GAAP财务指标的对账和合并财务报表中提供我们的折旧和摊销、利息和所得税、资本支出和其他项目的相关披露来弥补这些限制，在评估我们的业绩时应考虑所有这些因素。由于我们无法预测特殊费用和某些费用，我们没有提供前瞻性非GAAP措施与相应前瞻性GAAP措施的对账。
非公认会计原则措施将与根据公认会计原则提出的结果一起使用，并与之一起使用。非GAAP衡量标准不应被视为替代净收入、营业收入或GAAP规定的任何其他经营业绩衡量标准，也不应依赖这些衡量标准来排除GAAP财务衡量标准。非公认会计原则措施反映了查看我们运营的其他方式，我们认为，当与我们的公认会计原则结果和与相应历史公认会计原则财务措施的对账一起查看时，提供了对影响我们业务的因素和趋势的更完整的理解，而不是在没有此披露的情况下可以获得。管理层强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，不要依赖单一的财务指标。
前瞻性陈述和公司信息
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。此类陈述包含“可能”、“将”、“可能”、“预期”、“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“追求”或其否定或类似术语等词语，并可能包括（但不限于）有关公司对未来业绩的预期、目标或意图的信息。这些前瞻性陈述基于管理层当前的信念和预期，涉及可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异的风险和不确定性。其中许多风险和不确定性都与博伊德赌场无法控制或准确估计的因素有关。可能导致实际结果不同的其他因素在“风险因素”标题下以及公司10-K表格年度报告的其他部分、10-Q表格季度报告以及公司不时向SEC提交的其他当前和定期报告中进行了讨论。请读者注意不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日起生效。本新闻稿中的所有前瞻性陈述均基于截至本新闻稿发布之日公司可获得的信息作出，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
关于博伊德赌场
Boyd Gaming Corporation（纽约证券交易所代码：BYD）成立于1975年，是一家领先的地域多元化运营商，在11个州拥有27家博彩娱乐资产。该公司还在加州北部管理一家部落赌场，并拥有并经营B2B和B2C在线赌场游戏业务Boyd Interactive。博伊德赌场在全国范围内的投资组合通过Boyd Rewards连接，Boyd Rewards被《今日美国》和《新闻周刊》的读者公认为美国最受欢迎的赌场忠诚度计划。被《福布斯》杂志评为“美国最佳公司”之一，并由业内最有经验的团队之一领导，博伊德赌场致力于提供出色的娱乐体验和令人难忘的宾客服务。欲了解更多公司信息和新闻稿，请访问https://www.boydgaming.com。
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媒体联系人： |
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