展览99.2

通过转型变革释放股东价值收购JDE Peet’s打造全球咖啡龙头拟分拆成立两家纯游戏强国2025年8月25日

关于前瞻性信息的警示性声明Keurig Dr Pepper Inc.（“公司”）本次投资者介绍会（“介绍会”）中的某些陈述可能被视为“前瞻性陈述”，例如有关此次交易对公司、JDE Peet以及合并后业务的影响、预期的分拆、未来的财务目标和结果、预期的信用评级以及预期的成本节约和协同效应的陈述。前瞻性陈述包括前面、后面或包含“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“正在进行中”、“估计”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将”和类似词语的陈述。这些前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表。尽管该公司认为其前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但它不能保证这些前瞻性陈述将被证明是正确的。前瞻性陈述受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与历史经验或此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。潜在风险和不确定性包括但不限于，（i）与在预期时间范围内完成拟议收购和随后分拆有关的风险或根本没有风险；（ii）与实现拟议收购和随后分拆的预期收益的能力有关的风险；（iii）与在没有意外延迟或条件的情况下收到监管批准以及监管行动的可能性有关的风险；（iv）与拟议交易相关的重大成本有关的风险；（v）收购和随后分拆后的预期财务和经营业绩以及未来机会；（vi）收购造成的干扰以及随后的分拆使得维持业务和运营关系变得更加困难；（vii）将公司和JDE Peet各自的管理层从业务运营中分流；（viii）与拟议交易产生的潜在诉讼有关的风险；以及（ix）公司和JDE Peet的新闻稿和公开文件中讨论的风险和不确定性。本公司、JDE Peet或其任何顾问均不对本演示文稿中包含的与其他或其各自集团的业务、经营业绩或财务状况有关的任何财务信息承担任何责任。除非法律要求，否则公司和JDE Peet均明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映与此相关的预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。非GAAP指标本演示文稿包括调整后的EBITDA和其他非GAAP财务指标。本文提供的非GAAP衡量标准可能无法直接与公司所处行业的其他公司使用的类似衡量标准进行比较，因为其他公司可能会对此类衡量标准进行不同的定义。虽然公司认为这些非GAAP衡量标准为股东提供了更多关于经营业绩的洞察力，但此处介绍的非GAAP衡量标准不是GAAP下财务业绩的衡量标准，不应被视为公司（或JDE Peet，如适用）根据GAAP的财务业绩的替代品，仅应与其一起考虑。公司不认为这些非GAAP财务指标可以替代或优于GAAP财务业绩提供的信息。所提供的信息未经审计，仅供说明之用，经审计的结果可能存在重大差异。有关非GAAP财务指标的更多信息，请参见附录。除非另有说明，有关（i）公司的财务资料来自截至2024年12月31日止年度的经审核业绩及截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的未经审核业绩，及（ii）JDE Peet的财务资料来自截至2024年12月31日止年度的经审核业绩及截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的未经审核业绩。合并后业务的业绩是通过将公司和JDE Peet的历史业绩相加计算得出的。截至2025年6月30日止最后十二个月的资料，计算方法是将截至2024年12月31日止年度及截至2025年6月30日止六个月的历史金额相加，再减去截至6月30日止六个月的历史金额， 2024.该公司的财务信息是根据公认会计原则编制的，JDE Peet的财务信息是根据欧盟采用的国际财务报告准则编制的。为编制估计的合并财务资料作出了某些调整。行业和市场数据本演示文稿还包含基于行业出版物和报告的有关我们行业的估计和信息，包括市场地位、市场规模以及公司参与的市场的增长率。这些信息涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视这些估计。公司未对这些行业出版物和报告所载数据的准确性或完整性进行独立验证。公司所处行业受多种因素影响，具有较高的不确定性和风险性。这些因素和其他因素可能导致结果与这些出版物和报告中表达的结果大不相同。致美国JDE Peet’s股东的通知全现金要约将针对JDE Peet’s的普通股（“要约”）提出，JDE Peet’s是一家根据荷兰法律注册成立的公共有限责任公司，拥有在阿姆斯特丹泛欧交易所上市的普通股。重要的是，JDE Peet的美国股东应了解，要约和任何相关要约文件受荷兰披露和程序要求的约束，这些要求与美国的不同。JDE Peet’s的美国股东请注意，JDE Peet’s的普通股未在美国证券交易所上市，JDE Peet’s不受经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）的定期报告要求的约束，无需也不会根据该规定向美国证券交易委员会（“SEC”）提交任何报告。要约将在美国根据《交易法》和荷兰法律要求遵守并依赖规则14d-1（d）提供的豁免，即所谓的“Tier II”豁免。因此，要约将受到某些披露和其他程序要求的约束，包括与根据美国国内要约收购程序和法律适用的要约时间表和结算程序不同的要约时间表和结算程序。JDE Peet普通股的美国持有人根据要约收到现金可能是美国联邦所得税目的和适用的州和地方以及外国和其他税法规定的应税交易。我们敦促JDE Peet普通股的每位持有人立即就接受要约的税务后果咨询其独立专业顾问。JDE Peet普通股的美国持有人可能难以执行其因美国联邦证券法而产生的权利和索赔，因为JDE Peet’s位于美国以外的国家，其部分或全部高级管理人员和董事可能是美国以外国家的居民。JDE Peet’s的美国持有者可能无法在非美国法院起诉一家非美国公司或其高级管理人员或董事违反美国证券法。此外，可能很难迫使一家非美国公司及其关联公司服从美国法院的判决。在适用法律或法规（包括《交易法》第14e-5条规则）允许的范围内，按照荷兰的正常做法，JDE Peet及其关联公司或经纪人（作为JDE Peet或其关联公司的代理人，如适用）可在本协议日期之后不时，除根据要约外，直接或间接购买或安排购买作为要约标的的JDE Peet的普通股或可转换为、可交换或可行使此类股份的任何证券。这些采购可能发生在公开市场上，以现行价格进行，也可能发生在私下交易中，以协商价格进行。在任何情况下，都不会以高于发售价的每股价格进行任何此类购买。如果有关此类购买或购买安排的信息在荷兰公开，则将通过新闻稿或其他合理计算的方式披露此类信息，以告知JDE Peet的美国股东此类信息。公司或其代表不会在美国的要约之外进行任何采购。此外，公司的财务顾问还可能从事JDE Peet证券的普通课程交易活动，其中可能包括购买或安排购买此类证券。美国证券交易委员会和任何美国州证券委员会都没有批准或不批准该要约，也没有传递要约的优点或公平性，也没有传递任何关于充分性的评论， 有关要约的披露的准确性或完整性。任何相反的陈述在美国都是刑事犯罪。限制这种演示文稿的分发，在一些国家，可能会受到法律或法规的限制。因此，拥有本文件的人应了解并遵守这些限制。在适用法律允许的最大范围内，JDE Peet和公司不对任何人违反任何此类限制承担任何责任或义务。任何未能遵守这些限制的行为都可能构成违反该司法管辖区的证券法。公司、JDE Peet或其任何顾问均不对任何违反这些限制的行为承担任何责任。任何JDE Peet的股东如对其职位有任何疑问，应立即咨询适当的专业顾问。演示文稿中的信息并非旨在完整。本公告仅供参考，并不构成收购或处置任何证券或投资建议的要约或邀请或进行投资活动的诱因。本公告不构成任何司法管辖区的出售要约或购买或收购JDE Peet’s证券的要约邀请。

交易概况

Keurig Dr Pepper收购JDE Peet’s，拟分拆创建两家独立美股上市公司

Keurig Dr Pepper收购JDE Peet’s，计划分立创建两家独立的美国上市公司Keurig Dr Pepper以23B美元的企业价值收购JDE Peet’s 100%的股份1,2 •通过结合两个互补的投资组合创建全球咖啡强国•预计会产生显着的协同效应•随后的分离通过独特的定位和增长模式放大专注度•“Global Coffee Co.”，全球排名第一的纯咖啡公司•“Beverage Co.”，一家以增长为导向的、规模化的茶点饮料挑战者•分立公司提供差异化的股东价值主张和回报丨Keurig Dr Pepper Keurig Dr Pepper丨收购JDE Peet’s，计划分立创建两家独立的美国上市公司1。企业价值/2026年经调整EBITDA为12.9倍；后协同效应为10.5倍。2.使用欧元兑换美元：美元汇率1.16。

Keurig Dr Pepper的合适时机•加速增长•重新注入活力的产品组合•能力增强JDE Peet的合适目标•全球影响力和领先品牌•互补的产品组合•稳健的成本协同效应合适的交易•立即增加EPS •免税分离以解锁不同的独立主张•近期和长期股东价值创造Global Coffee Co. Beverage Co. LTM 1,2净销售额27.01加元。LTM截至2025年6月30日。2.JDE Peet的数字使用EUR：USD汇率1.16转换为USD。

JDE Peet’s是全球标志性咖啡品牌的强大、多元化平台1。截至2025年6月30日的LTM；JDE Peet的数据使用欧元：美元汇率1.16转换为美元。2.JDE Peet的加回调整为符合GAAP会计准则。调整后EBITDA是一种非GAAP指标。见附录。3.表示LTM拆分；假定Peet在美国的销售额占绝大多数；由于四舍五入，总和可能不是100%。4.品牌清单并非详尽无遗。5.JDE Peet的2024财年年度报告。

收购JDE Peet’s打造更强大、更有弹性的咖啡平台，使品牌组合多样化，扩大地理覆盖范围，释放成本协同效应，产生强劲的每股收益增长新发达和新兴市场预计成本节约4亿美元的直接股东

两个与众不同且专注的饮料领导者$ 27B $ 6.4B“Global Coffee Co.”# 1 Global Coffee Pure-Play“Beverage Co。”以增长为导向的饮料挑战者• 400B美元弹性增长类别的领导者•涵盖所有咖啡形式、渠道和价位的全球产品组合•下一代创新的快速扩展•稳健增长、具有上行空间的强劲利润率、稳健的现金流•令人信服的资本战略回报• 300B美元市场的高增长、颠覆性平台•标志性的超级品牌&快速扩展到快速增长类别•经过验证和资本效率高的构建、购买、合作伙伴模式，具有“首选合作伙伴”地位•差异化的DSD网络，更有机会扩大规模•令人信服的增长、强劲的盈利能力和现金流结合LTM净销售额1,2 LTM Adj. EBITDA 1,2，31。LTM截至2025年6月30日。2.JDE Peet的数字使用欧元：美元汇率1.16转换为美元。3.JDE Peet的加回调整为符合GAAP会计准则。调整后EBITDA是非公认会计准则指标。见附录。亚马逊：Senseo：Light ROASTED PODS King Fish | Keurig：Curating Brand Experiences Jacobs-Rob Clarke上面有皇冠的徽标AI生成的内容可能不正确。Green Mountain Coffee Roasters更新Logo... again-SpringBoard 亚马逊：Senseo：Light ROASTED PODS

创建具有强大成本协同效应和增长潜力的无与伦比的全球咖啡公司专注于战略和优化模型，并根据核心品类和市场进行校准，在具有显着跑道和可选性的茶点饮料领域建立纯粹的、规模化的挑战者，在量身定制的增长和资本分配框架的推动下实现有吸引力的股东回报两家具有优势和独特的美国上市上市上市上市公司，将吸引更多的投资者资本

Strong & Proven Leadership，Power the Next Chapter Global Coffee Co. Beverage Co. CEO：Sudhanshu Priyadarshi现任CFO兼国际总裁，KDP25 +年CPG和跨国经验Future全球总部：Frisco，TX Future全球更多领导层和董事会任命将在更接近离职时宣布

Global Coffee Co.概览

事实证明，咖啡消费在过去40 +年中具有韧性1 80年代经济危机1。世界银行，美国农业部。2.Euromonitor。3.数字换算成美元使用欧元：美元汇率1.16。4.前二：水、茶。日本危机亚洲危机9/11全球金融危机欧元危机新冠肺炎通胀危机咖啡有强大的动力推动行业增长人均最高年份量2vs.零食、啤酒、烈酒、糖果400B美元全球咖啡行业规模2,3 # 3全球消费最多的饮料4 # 1饮料美国人表示，他们“不能没有”1。截至2025年6月30日的合并LTM；由于四舍五入，数字可能不会相加。JDE Peet的数字使用EUR：USD汇率1.16转换为USD。2.Euromonitor；使用EUR：USD汇率1.16转换为USD。3.按零售额划分的品牌规模。

通过增强创新带来的收入上行空间，包括下一代解决方案Global Coffee Co. Coffee Net sales LTM $ B 1 Keurig logo and symbol，meaning，history，PNG，brand Jacobs logo and symbol，meaning，history，PNG Keurig logo and symbol，meaning，history，PNG，brand $ 400b Global category market size 2 Keurig logo and symbol，meaning，history，PNG，brand $ 16BLTM 1net sales # 1Pure-Play Global Coffee Player $ 3.1BLTM 1Adj。EBITDA pre-synergies 100 + markets leading player in at-Home Coffee led by four iconic $ 1b + Brands3 unparalled portfolio across all coffee segment，channels，price points Keurig logo and symbol，meaning，history，pNG，brand Jacobs logo and symbol，meaning，history，pNG brands | JDE Peet的Jacobs Kaffee Cronat Gold Mild速溶咖啡

利用全球制造&本地路线进入市场的制胜创意快速扩展规模扩大和能力增强带来的预期成本协同效应达4亿美元全球规模和领先品牌创造无与伦比的影响力品牌| JDE Peet的Jacobs徽标和符号、含义、历史、PNG $ 1B +品牌$ 5亿+品牌Keurig Dr Pepper Coffee按地理划分的净销售额1品牌| JDE Peet北美：~40%欧洲：~40%世界其他地区：~20%美国加拿大Jacobs徽标和符号、含义、历史、PNG即饮Global Coffee Co.按地理划分的净销售额1,2单份即食和烘焙&地面格式Green Mountain Coffee Roasters更新徽标..。$ 15.9B 1。LTM截至2025年6月30日..2。JDE Peet的数字使用EUR：USD汇率1.16转换为USD。3.按零售额划分的品牌规模。

承诺投资级净销售额增长低个位数高个位数调整后每股收益增长迫使股息定期股票回购适度的资本支出投资纯粹发挥、产生现金的全球咖啡强国顶级总股东回报1。以不变外汇呈现的增长前景。

饮料公司概况

挑战茶点饮料现状的强大平台在美国和墨西哥利用差异化的DSD能力•具有广泛市场覆盖的关键饮料分销资产•吸引高潜力品牌•未来机会扩展优势增强的DSD能力与未来的额外扩展机会1。Euromonitor。2.LTM截至2025年6月30日。3.Circana；截至2025年第二季度的美国数据。4.按零售额划分的品牌规模。

Beverage Co.处于强势地位，蓄势待发，将赢得Vita Coco原味椰子水-1 L纸箱1。LTM截至2017年12月31日。2.LTM截至2025年6月30日。3.LTM截至2025年8月10日per Circana（MULO + incl.convenience）。包括KDP的合作伙伴和同行。4.按零售额划分的品牌规模。展示了增长势头……以及在茶点饮料中赢得5亿美元以上品牌的正确投资组合

通过公司拥有的DSD优势DSD平台触达的美国人口提升增长潜力州KDP拥有的DSD运营25万+零售网点服务3500名DSD员工1000万客户销售访问量年24000 +冷饮投放19万+零售网点服务1.35万+ DSD员工600万+客户销售访问量年18万冷饮投放KDP拥有的DSD运营

2025年7月收购的投资组合转型和投资的强劲业绩记录利用合伙关系、结构化收购和少数股权投资的资本效率投资组合演变的长期记录交易清单并不详尽。按大小降序排列的品牌（基于零售额）。

高单位数承诺投资级净销售额增长中单位数调整后每股收益增长竞争性股息机会股票回购增长投资顶级总股东回报净销售额增长1。以不变外汇呈现的增长前景。

财务考虑和下一步行动

关键收购条款收购条款•每股发售价31.85欧元，代表企业总价值约为23B1美元• 12.9倍企业价值与调整后的2026年EBITDA倍数；10.5倍，包括4亿美元的预期成本协同效应融资概况•在收购时承诺投资级评级，对于离职后的每个独立实体•交易将通过以下组合方式提供资金：—新的高级无担保和初级次级债务— Keurig Dr Pepper手头现金时机和完成的关键步骤•预计收购将于2026年上半年完成，须经批准和监管许可•要约收购将在实际可行的情况下尽快启动—— 69%的JDE Peet持有人已不可撤销地同意投标他们的股份1。使用EUR：USD汇率1.16换算成美元。

来自咖啡组合的显着成本协同潜力~4亿美元3年内不协同效应预计

在KDP –以及在Global Coffee Co. and Beverage Co. on separation 1上对投资级资产负债表和审慎资本分配政策作出去杠杆化承诺的成功往绩记录。反映了KDP的“管理杠杆”，这是一个非GAAP指标；见附录。2.表示包括第1年成本协同增效实现在内的2026年年底估计管理净杠杆。

离职概览交易Structure &时间安排•预计通过将Global Coffee Co.的股份免税分拆给KDP股东进行离职•离职将于2026年底完成管理和治理•离职后，Tim Cofer将成为Beverage Co.的首席执行官，Sudhanshu Priyadarshi将成为Global Coffee Co.的首席执行官。•两个独立的董事会将在离职前任命下一步•向SEC提交表格10登记声明•其他惯常批准• KDP董事会的最终批准公司将在整个过程中分享关于离职的关键里程碑

令人信服的战略理由创造无与伦比的、具有强大成本协同效应和增长潜力的全球咖啡公司专注于战略和优化模型，并根据核心品类和市场进行校准，在具有显着跑道和可选性的茶点饮料领域建立纯粹的、规模化的挑战者，在量身定制的增长和资本分配框架的推动下实现有吸引力的股东回报两家具有优势和独特的美国上市上市上市上市公司，将吸引更多的投资者资本

附录