这些证券不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。

附加信息

一般。证券条款载于随附的产品补充说明书、募集说明书补充说明书和募集说明书，并由本定价补充说明书补充。随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书中包含本定价补充不重复的重要披露内容。例如，可能会发生某些可能影响您到期付款的事件，例如市场中断事件和其他影响基础股票的事件。这些事件及其后果在随附的产品补充文件中“证券的描述——市场扰乱事件的后果；估值日期的推迟”、“证券的描述——与基础公司或基础ETF挂钩的证券的某些附加条款——稀释和重组调整”和“证券的描述——与基础公司或基础ETF挂钩的证券的某些附加条款——基础ETF的退市、清算或终止”等章节中进行了描述，而不在本定价补充文件中。在决定是否投资该证券时，请务必阅读随附的产品补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书以及本定价补充资料。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语在随附的产品补充文件中进行了定义。

稀释和重组调整。初始股价和触发价分别为随附产品补充中“证券的描述——与标的公司或标的ETF挂钩的证券的某些附加条款——稀释和重组调整”一节中的“相关值”。因此，初始股价和触发价均可在发生该部分所述的任何事件时进行调整。

投资概要

证券可用于：

如果最终股价低于触发价，则证券按1比1暴露于最终股价较初始股价下跌的百分比。因此，投资者可能会损失其在证券上的全部初始投资。

关键投资理由

这些证券提供了以下潜力：（i）如果基础股票升值，则到期时获得杠杆回报，但须遵守最大上行回报，即每份证券250.00美元；（ii）如果基础股票贬值，则到期时获得等于基础股票贬值绝对值的无杠杆正回报，但前提是基础股票贬值不超过20.00%。到期时，如果标的股票从初始股价升值到最终股价，投资者将获得其投资的规定本金金额加上标的股票的杠杆上行表现，但以最大上行收益为准。如果标的股票出现贬值，但贬值幅度不超过20.00%，投资者将获得其投资的明文本金加上等于下跌百分比绝对值的正收益，有效限制为20.00%的正收益。但如果标的股票从初始股价到最终股价累计贬值超过20.00%，最终股价低于初始股价每1%，投资者将亏损1%。在这种情况下，到期偿付将低于规定的本金金额，可能为零。投资者可能会失去对该证券的全部初始投资。有关证券的所有付款均须承担花旗集团 Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险

假设示例

下图说明了您在到期时为一系列假设的股票回报支付的款项。

证券的投资者将不会因基础股份或ETF持有的股票而获得任何股息。下面的图表和示例没有显示损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。见“风险因素汇总——投资证券不等同于投资标的股票。你将不会拥有投票权、收取任何股息或其他分派的权利或与相关股份有关的任何其他权利”。

双向触发PLUS 到期付款图解
n证券	n标的股

下面的例子是基于假设的初始股价100.00美元和假设的触发价80.00美元，并不反映实际的初始股价。实际首发股价见本定价补充文件封面。我们使用了这个假设值，而不是实际值，来简化计算并帮助理解证券的运作方式。但是，您应该了解，证券上的实际到期支付将根据实际的初始股份价格而不是以下所示的假设值计算。为便于分析，以下数字可能已四舍五入。

例1 —上行情景A.假设最终股价为102.00美元（较假设初始股价上涨2.00%），高于假设初始股价。

每份证券到期付款= 1,000美元+杠杆回报金额，以每份证券250.00美元的最大上行回报为准

= 1000美元+（1000美元×股票收益×上行杠杆系数），以每只证券250.00美元的最大上行收益为准

= 1,000美元+（1,000美元× 2.00% × 200.00%），但须遵守每份证券250.00美元的最大上行回报

= 1000美元+ 40.00美元，以每份证券250.00美元的最大上行回报为准

= $1,040.00

因为基础股票从假设的初始股价升值到假设的最终股价，以及每只证券40.00美元的杠杆回报金额导致到期总回报为4.00%，低于25.00%的最大上行回报，在这种情况下，您的到期付款将等于每只证券规定的1,000美元本金加上杠杆回报金额，或每只证券1,040.00美元。

例2 —上行情景B.假设最终股价为150.00美元（较假设初始股价上涨50.00%），高于假设初始股价。

每份证券到期付款= 1,000美元+杠杆回报金额，以每份证券250.00美元的最大上行回报为准

= 1000美元+（1000美元×股票收益×上行杠杆系数），以每只证券250.00美元的最大上行收益为准

= 1000美元+（1000美元× 50.00% × 200.00%），但每份证券的最大上行回报为250.00美元

= 1,000美元+ 1,000美元，但每份证券的最大上行回报为250.00美元

= $1,250.00

因为基础股票从假设的初始股价升值到假设的最终股价以及每只证券1,000美元的杠杆回报金额将导致到期总回报为100.00%，高于25.00%的最大上行回报，因此在这种情况下，您的到期付款将等于假设的到期最高付款每只证券1,250.00美元。在这种情况下，对证券的投资将跑输对基础股票的直接投资。

例3 —上行情景C.假设最终股价为95.00美元（较假设初始股价下降5.00%），低于假设初始股价但高于假设触发价。

每份证券到期付款= $ 1,000 +（$ 1,000 ×绝对份额收益）

= $1,000 + ($1,000 × |-5.00%|)

= $1,000 + $50.00

= $1,050.00

因为标的股票没有从假设的初始股价到假设的最终股价贬值超过20.00%，在这种情况下你的到期付款将反映1对1暴露于标的股票负业绩的绝对值。

例4 —下行情景。假设最终股价为30.00美元（较假设初始股价下降70.00%），低于假设触发价。

每份证券到期付款= $ 1,000 +（$ 1,000 ×股票回报）

= $1,000 + ($1,000 × -70.00%)

= $1,000 + -$700.00

= $300.00

由于基础股份从假设的初始股价到假设的最终股价贬值超过20.00%，在这种情况下，您的到期付款将反映1比1的下行风险暴露于基础股份的负面表现。

风险因素汇总

对证券的投资比对常规债务证券的投资风险要大得多。证券须承担与投资于由Citigroup Inc.担保的常规债务证券相关的所有风险，包括我们和花旗集团公司可能违约我们在证券下的义务的风险，此外还须承担与标的股份相关的风险。因此，该证券仅适用于能够了解证券的复杂性和风险的投资者。应结合自己的具体情况，咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资该证券的风险以及该证券的适当性。

以下为投资者总结该证券的若干关键风险因素。您应该阅读这份摘要，同时阅读随附产品补充文件中从第EA-6页开始的“与证券相关的风险因素”一节中包含的与证券投资相关的风险的更详细描述。您还应该仔细阅读随附的招股说明书补充文件和以引用方式并入随附的招股说明书的文件中包含的风险因素，包括Citigroup Inc.最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格任何季度报告，其中更笼统地描述了与花旗集团公司业务相关的风险。

因为参考我们未偿债务的交易工具没有活跃的市场，CGMI根据参考我们的母公司Citigroup Inc.的债务义务的交易工具的市场价格确定我们的二级市场利率，但CGMI可自行酌情进行调整。因此，我们的二级市场利率并不是市场决定的衡量我们信用度的指标，而是反映了市场对我们母公司信用度的看法，并根据CGMI在到期前购买证券的偏好等酌定因素进行了调整。

在市场波动期间，标的股份发行人的基础证券可能无法在二级市场获得，市场参与者可能无法准确计算标的股份发行人的每股净资产值，标的股份发行人的流动性可能受到不利影响。这种市场波动还可能扰乱市场参与者创建和赎回基础股份发行人股份的能力。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意买卖基础股份发行人的价格产生不利影响，有时甚至是重大影响。因此，在这些情况下，基础股份发行人的市值可能与其每股净资产值有很大差异。由于上述所有原因，基础股份发行人的表现可能与其ETF基础指数的表现和/或其每股资产净值不相关，这可能会对证券在二级市场的价值产生重大不利影响和/或降低您的证券回报率。

该等投资顾问或保荐人可能对相关股份发行人或相关股份标的指数作出的任何变更。该等变动可随时作出，并可能对有关股份的表现造成不利影响。

如果你是非美国投资者，你应该回顾下文“美国联邦税收考虑——非美国持有者”中关于预扣税问题的讨论。

您应该仔细阅读随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑因素”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充文件中“美国联邦税收考虑因素”下的讨论。您还应该咨询您的税务顾问，了解投资证券的美国联邦税务后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的税务后果。

有关iShares的信息^®扩大科技软件板块ETF

iShares^®Expanded Tech-Software Sector ETF是一种交易所交易基金，旨在提供与标普北美扩展技术软件指数在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大致对应的投资结果^™.标普北美扩展技术软件指数^™测量来自软件行业的美国上市股票的表现，并从美国和加拿大的互动家庭娱乐以及互动媒体和服务行业中选择公司，这是由标普道琼斯指数有限责任公司确定的。iShares^®Expanded Tech-Software Sector ETF是iShares管理的投资组合^®信任。贝莱德 Fund Advisors为iShares的投资顾问^®扩大了科技软件板块ETF。iShares^®Trust是一家注册投资公司，由众多独立的投资组合组成，包括iShares^®扩大科技软件板块ETF。

iShares向SEC提供或备案的信息^®根据经修订的1933年《证券法》和经修订的1940年《投资公司法》建立的信托，可通过SEC网站http://www.sec.gov分别参考SEC文件编号333-92935和811-09729进行查找。此外，可从其他来源获得信息，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。iShares的相关股份^®在CBOE BZX扩大技术软件行业ETF交易，股票代码为“IGV”。

本定价补充仅涉及特此发售的证券，不涉及iShares的股份^®扩大科技软件板块ETF或iShares的其他证券^®扩大科技软件板块ETF。我们已得出本定价补充文件所载有关iShares的所有披露^®从上述公开文件扩展了Tech-Software Sector ETF。就此次证券发行而言，花旗集团 Global Markets Holdings Inc.、花旗集团 Inc.或CGMI均未参与编制此类文件或就iShares进行任何尽职调查查询^®扩大科技软件板块ETF。

这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。iShares的保荐人^®Expanded Tech-Software Sector ETF没有以任何方式参与本次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。

我们或我们的任何关联公司均未就iShares股票的表现向贵公司作出任何陈述^®扩大科技软件板块ETF。

历史信息

标的股票2026年5月19日收盘价为91.95美元。

下图显示iShares股票的收盘价^®自2016年1月4日至2026年5月19日，每一天这样的价格都可以获得扩展的技术-软件行业ETF。我们从Bloomberg L.P.获得了以下收盘价和其他信息，未经独立核实。你不应该拿iShares股票的历史价格^®扩大科技软件板块ETF作为未来表现的指示。

iShares®Expanded Tech-Software Sector ETF –历史收盘价* 2016年1月4日至2026年5月19日

*红线表示假设触发价73.560美元，假设2026年5月19日收盘价为初始股价。

美国联邦税务考虑

您应该仔细阅读随附产品补充中“美国联邦税务考虑”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充中“风险因素摘要”下的讨论。

我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，出于美国联邦所得税目的，证券应被视为预付远期合同。通过购买证券，你同意（在没有相反的行政裁定或司法裁定的情况下）这种待遇。这种处理方式存在不确定性，美国国税局或法院可能不会同意。此外，我们律师的意见是基于截至本初步定价补充之日的市场情况，并以定价日确认为准。

假设对证券的这种处理受到尊重，并受制于随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果：

即使将证券视为预付远期合约的做法得到尊重，您购买证券也可能被视为进入《守则》第1260条含义内的“建设性所有权交易”。在这种情况下，如果此类收益超过“基础长期资本净收益”，您将在其他情况下就您的证券确认的任何长期资本收益的全部或部分将被重新定性为普通收入。根据第1260条重新定性为普通收入的任何长期资本收益将被视为在您持有证券期间按固定利率累积，并且您将因被视为在先前纳税年度累积的收入的被视为纳税义务而被收取利息。由于缺乏第1260条规定的管辖权限，我们的律师无法就第1260条是否或如何适用于证券发表意见。您应该阅读随附产品补充文件中题为“美国联邦税务考虑——对美国持有人的税务后果——被视为预付远期合同的证券——《守则》第1260条的可能适用”的部分，以获得更多信息，并就“建设性所有权”规则的潜在适用问题咨询您的税务顾问。

我们不打算要求IRS就证券的处理作出裁决。证券的另一种特征可能对证券所有权和处分的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。您应就证券可能的替代税务处理以及适用法律的潜在变化咨询您的税务顾问。

非美国持有者。根据下文和随附产品补充文件中“美国联邦税务考虑”中的讨论，如果您是证券的非美国持有人（定义见随附产品补充文件），您通常不应就就证券向您支付的任何金额缴纳美国联邦预扣税或所得税，前提是（i）证券方面的收入与您在美国的贸易或业务行为没有有效联系，以及（ii）您遵守适用的认证要求。

正如随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑——对非美国持有人的税收后果”中所讨论的，《守则》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对与美国股票（“美国基础股票”）或包含美国基础股票的指数相关的某些金融工具支付或视为支付给非美国持有人的股息等价物征收30%的预扣税。第871（m）条一般适用于根据适用的财政部法规中规定的测试确定的实质上复制一个或多个美国基础股票经济表现的工具。然而，经IRS通知修改的条例豁免了2027年1月1日之前发行的“增量”不为1的金融工具。根据截至本初步定价补充文件之日我们提供的证券条款和陈述，我们的律师认为，证券不应被视为与任何美国基础股权相关的法规含义内的“增量”为1的交易，因此不应根据第871（m）条缴纳预扣税。然而，有关根据第871（m）条处理证券的最终决定将在证券的定价日期作出，并且有可能根据截至该日期的情况，根据第871（m）条对证券征收预扣税。

证券不受第871（m）条约束的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这种处理方式。此外，第871（m）节很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您的其他交易。你应就第871（m）条对证券的潜在适用咨询你的税务顾问。

如果预扣税适用于证券，我们将不需要就预扣的金额支付任何额外的金额。

您应该阅读随附产品补充中标题为“美国联邦税收考虑”的部分。前面的讨论，当与该部分结合阅读时，构成Davis Polk & Wardwell LLP关于拥有和处置证券的重大美国联邦税收后果的完整意见。

您还应该就证券投资的美国联邦所得税和遗产税后果的所有方面以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询您的税务顾问。

补充分配计划

CGMI是花旗集团 Global Markets Holdings Inc.的关联公司，也是此次证券销售的承销商，该公司担任委托人，此次发行中每出售1,000美元的证券，将获得22.5美元的承销费。从这笔承销费中，CGMI将向不隶属于CGMI的选定交易商支付费用，包括摩根士丹利财富管理公司，以及他们的财务顾问，为他们出售的每1000美元证券共同支付17.50美元的固定出售优惠。此外，摩根士丹利财富管理公司出售的每只证券将获得5.00美元的结构费。

该证券原发行价格中包含的成本将包括CGMI向LFT Securities，LLC支付的费用，该实体是摩根士丹利财富管理的关联公司拥有所有权权益的实体，用于就此次发行提供某些电子平台服务。

有关更多信息，请参阅随附的产品补充文件中的“分配计划；利益冲突”以及随附的招股说明书补充文件和招股说明书中的每一份“分配计划”。

证券的估值

CGMI根据专有定价模型计算了本定价补充文件封面所载证券的估计价值。CGMI的专有定价模型通过估计将复制证券支付的假设一揽子金融工具的价值来生成证券的估计价值，该金融工具包括一种固定收益债券（“债券部分”）和一种或多种基于证券经济条款的衍生工具（“衍生部分”）。CGMI使用基于我们内部资金利率的贴现率计算了债券部分的估计值。CGMI基于专有的衍生定价模型计算了衍生成分的估计价值，该模型根据各种输入生成了构成衍生成分的工具的理论价格，包括本定价补充文件中“风险因素概要——证券到期前的价值将基于许多不可预测的因素而波动”中描述的因素，但不包括我们或Citigroup Inc.的资信情况。这些投入可能是市场可观察的，也可能是基于CGMI在其酌情判断中作出的假设。

证券的估计价值是证券条款和CGMI专有定价模型输入的函数。截至本初步定价补充文件之日，由于无法确定CGMI专有定价模型的输入值在定价日将是多少，因此无法确定证券在定价日的估计价值。

在证券发行后的大约三个月期间，CGMI愿意从投资者那里购买证券的价格（如果有的话），以及CGMI或其关联公司编制的任何经纪账户报表（CGMI也可能通过一个或多个财务信息供应商发布的价值）上将显示的证券价值，将反映价格或价值的临时上调，否则将被确定。这一临时上调代表了CGMI或其关联公司在证券期限内预计将实现的对冲利润的一部分。本次临时上调金额将在三个月临时调整期内以直线法递减至零。然而，CGMI没有义务在任何时候从投资者那里购买证券。见“风险因素摘要—证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前卖出。”

业绩杠杆上行证券^℠和PLUS^℠是摩根士丹利的服务标志，经许可使用。

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