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美客多，Inc.（“美客多”，连同其合并实体，“公司”）于1999年10月在美利坚合众国（“美国”）的特拉华州注册成立。美客多是拉丁美洲领先的在线商务和金融科技生态系统。该公司的生态系统为消费者和商家提供完整的服务组合，以实现在线购买和销售以及在线和离线处理支付，以及广泛的简单日常金融服务。

该公司通过其市场平台实现商业，该平台允许用户在拉丁美洲大部分地区进行买卖。通过金融科技平台Mercado Pago，美客多向其电子商务平台的用户以及其电子商务平台之外的用户提供一整套全面的金融科技服务。这些服务包括贷款和信用卡、存入账户的资金收益率、支付、储蓄、投资、保险科技、加密货币购买、持有和出售以及在线、店内和二维码支付的处理服务。通过Mercado Envios，美客多为从公司和卖方向买方运送货物提供便利。Mercado Ads为卖家和品牌提供广告服务提供便利，以在公司生态系统内外推广其产品和服务。

截至2026年3月31日，美客多通过其全资子公司运营的线上电子商务平台直指阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、秘鲁、墨西哥、巴拿马、洪都拉斯、尼加拉瓜、萨尔瓦多、乌拉圭、玻利维亚、危地马拉、巴拉圭和委内瑞拉。此外，美客多的金融科技平台Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、哥伦比亚、智利、秘鲁、乌拉圭和厄瓜多尔均有业务。

列报依据

随附的未经审计的中期简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，包括公司、其全资子公司和综合可变利益实体（“VIE”）的账目。这些未经审计的中期简明综合财务报表以美元列报，除非另有说明。为合并目的，公司间交易和余额已被消除。

这些未经审计的中期简明综合财务报表反映了公司截至2026年3月31日和2025年12月31日的综合财务状况。这些未经审计的中期简明综合财务报表包括公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合收益、综合收益、权益和现金流量表。这些未经审计的中期简明综合财务报表包括管理层认为必要的所有正常经常性调整，以公允地陈述公司的财务状况、经营成果和现金流量。

由于此处未包含美国公认会计原则要求的年度合并财务报表的所有披露，这些未经审计的中期简明合并财务报表应与公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“公司2025年10-K”）中包含的截至2025年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。截至该等未经审核中期简明综合财务报表刊发日期，公司已评估所有后续事项。本报告所述期间的中期简明综合收益表、综合收益表、权益表和现金流量表不一定表示任何未来期间的预期结果。有关公司重要会计政策的更详细讨论，请参阅公司2025年10-K财务报表附注2。截至2026年3月31日止三个月期间，公司的重要会计政策并无重大更新。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制这些未经审计的中期简明综合财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。估计用于但不限于呆账准备和退款准备、存货估值准备金、商誉的可收回性、使用寿命不确定的无形资产和递延税项资产、现金及现金等价物减值、短期和长期投资、长期资产减值、飞机租赁的租赁和非租赁部分分离、资产报废义务、与公司长期保留计划相关的补偿成本、某些应付贷款和其他金融负债的公允价值、应收贷款的公允价值、衍生工具的公允价值、所得税，或有事项及确定租赁经营协议起始日的增量借款利率。实际结果可能与这些估计不同。

供应商融资方案

公司和某些金融机构参与了一项供应商融资计划，该计划使公司的某些供应商能够根据自己的选择，在公司付款政策规定的条款之前要求向金融机构支付其发票。 截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司确认对金融机构有效的未偿债务达$ 616 百万美元 616 分别为百万。

有关供应商融资计划的更多信息，请参阅公司2025年10-K中的合并财务报表附注4。

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收入确认

公司提供的服务和销售的商品的收入确认标准在公司2025年10-K的合并财务报表附注2中进行了描述。

销售信用卡应收款产生的收益，扣除出售这类信用卡应收款确认的成本，为$ 367 百万美元 255 百万，分别截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间。有关应收贷款销售的进一步详情，见附注4 –应收贷款，扣除这些中期简明综合财务报表。

在ASC 606（与客户的合同收入）下确认的收入为$ 6,065 百万美元 4,191 截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间的证券变动月报表分别为百万元。未在ASC 606下确认的收入为$ 2,780 百万美元 1,744 截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间的证券变动月报表分别为百万元。

合同余额

收入确认的时间可能与向客户开具发票的时间不同。应收款项是指当公司已履行履约义务并拥有无条件受付权时，已开票的金额和开票前确认的收入。应收账款和信用卡应收账款及其他付款方式列报，扣除呆账备抵和拒付$ 82 百万美元 63 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。见附注4 –应收贷款，扣除这些未经审计的中期简明综合财务报表，以了解与公司应收贷款有关的呆账准备金相关的信息。

与客户签订合同产生的合同负债为期末根据ASC 606收到的与未履行履约义务相关的费用。由于合同期限一般较短，大部分履约义务在随后几个月内履行完毕。 截至2025年12月31日与客户的合同产生的合同负债为$ 133 万，其中$ 127 百万在截至2026年3月31日的三个月期间确认为收入。

截至2026年3月31日，在流动其他负债中确认的与客户签订的合同负债总额为$ 151 百万，主要是与分类广告服务相关的费用，订阅和忠诚度计划，运输服务和库存销售预计将在未来几个月确认为收入。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司管理的与共同基金相关的资产达$ 4,719 百万美元 4,536 分别为百万。

外币换算

除阿根廷自2018年7月1日起以美元为记账本位币外，公司所有境外业务均确定以当地货币为记账本位币。因此，以当地货币为记账本位币的外国子公司通过使用期末汇率将资产和负债从其当地货币换算为美元，而收入和费用账户则按该期间有效的平均月汇率换算，除非该期间汇率波动较大，在这种情况下使用交易日期的汇率。由此产生的换算调整记为其他综合收益（亏损）的组成部分。以非功能货币计值的交易产生的损益在收益中确认。外币交易净结果计入中期简明综合收益表，标题为“外币收益（亏损），净额”。

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（百万）
期初余额			$	( 507 )					$	( 926 )
外币折算收益			127						161
期末余额			$	( 380 )					$	( 765 )

阿根廷货币地位和宏观经济前景

截至2018年7月1日，公司根据美国通用会计准则将阿根廷业务转变为高通胀状态，并将阿根廷子公司的功能货币从阿根廷比索改为美元，这是其直接母公司的功能货币。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，阿根廷的通货膨胀率分别为9.4%和8.6%。此外，截至2026年3月31日的三个月期间，阿根廷的年均通货膨胀率为32.7%。

公司使用阿根廷官方汇率核算阿根廷分部的交易，截至2026年3月31日和2025年12月31日为 1,382.00 和 1,455.00 阿根廷比索，分别兑美元。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，阿根廷对美元的官方汇率分别下降5.0%和上升4.1%。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月平均汇率分别为1,417.76和1,057.00，导致汇率上涨34.1%。

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阿根廷交易所规定

2019年下半年，阿根廷政府实施了外汇管制，限制企业和个人将阿根廷比索兑换为外币的能力以及将外币汇出阿根廷的能力。实体向阿根廷中央银行（“CBA”）提出的进入官方外汇市场进行外币支付的授权请求可能会因具体情况而被拒绝。由于这些外汇管制，阿根廷的市场发展了交易机制，即一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券（即股票、主权债务），随后在阿根廷以美元出售证券，在当地或阿根廷境外通过将证券转移到国外，在出售之前获得美元（后者通常称为“蓝筹股掉期利率”）。

2025年4月11日，阿根廷政府宣布了一系列旨在放宽外汇市场准入相关规定的措施。除其他修改外，这些措施包括设立浮动区间（起价在1000美元至1400美元阿根廷比索之间，该区间按每月1%的比率更新，直至2025年12月），外汇市场上的美元汇率可能在此范围内波动，取消适用于个人的外汇限制，公司能够将与2025年1月1日或之后开始的财政年度相关的股息转移至境外的非居民股东，并为在境外支付商品和服务进口提供更大的灵活性。自2026年1月1日起，浮动波段将根据最近公布的月度通货膨胀率每月更新。

2025年9月26日，CBA实施了一项限制措施，禁止在阿根廷股票市场上购买在官方交易所市场购买外币后为期90天的以外币结算的证券。截至2026年3月31日和2025年12月31日，官方汇率与蓝筹互换利率的利差为 7.5 %和 4.6 %，分别。

所得税

公司所得税的会计政策在公司2025年10-K合并财务报表附注2中进行了说明。

与2025年同期相比，公司截至2026年3月31日的三个月期间的综合估计有效税率从 30.0 %至 27.9 %，主要是由于2025年12月通过的所得税改革将从2026年4月开始逐步提高税率，导致与递延所得税资产增加相关的巴西所得税收益增加。

当根据现有证据，公司的全部或部分递延所得税资产很可能无法变现时，将记录估值备抵。根据ASC 740，管理层定期评估是否需要为递延所得税资产建立或冲回估值备抵，考虑到与递延所得税资产变现相关的正面和负面客观证据。管理层在评估中，除其他因素外，考虑个别附属公司当期和累计亏损的性质、频率和幅度、对未来应课税收入的预测、法定结转期的持续时间，以及可行的税务规划策略，公司将采用这些策略来防止税务亏损结转到期而未使用。

阿根廷基于知识的经济促进制度

公司记录了与阿根廷知识经济促进制度（“制度”）相关的所得税优惠$ 13 百万美元 18 百万，分别于截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止的三个月期间。所得税优惠的每股总影响达$ 0.25 和$ 0.36 分别截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间。该制度有效期至2029年12月31日。

适用于某些金融工具的公允价值期权

根据ASC 825，美国公认会计原则提供了一种选择，即选择对损益表有影响的公允价值作为某些金融工具和资产负债表上其他项目的替代计量。

公司选择以公允价值计量若干对损益表有影响的金融资产，原因包括避免在中期简明综合收益表和中期简明综合全面收益表中分别确认某些关联工具/交易产生的不匹配，以及更好地反映选定工具所适用的财务模型。公司选择的公允价值选择权适用于：i）外国政府债务证券和ii）美国政府债务证券。

此外，公司已选择以公允价值计量与Meli D ó lar计划相关的负债，该负债对应于第三方持有的公司稳定币。

每股收益

截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，每股摊薄收益的已发行普通股加权平均数包括 116 授予非雇员董事的限制性股票单位归属后可发行的公司普通股的增量股份。

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最近采用的会计准则

2025年7月30日，FASB发布了ASU 2025-05“金融工具——信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。”本次更新中的修订为各实体在估计议题606下的交易产生的流动应收账款和/或流动合同资产的预期信用损失时提供了一种实用的权宜之计，包括在议题805，业务组合下核算的交易中获得的那些资产。在制定合理和可支持的预测作为估计预期信用损失的一部分时，所有实体都可以选择一种实用的权宜之计，即假定截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余寿命内不发生变化。这些修订对2025年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许在尚未发布或可供发布财务报表的中期和年度报告期间提前采用。实用权宜之计前瞻性应用。采用该准则对公司合并财务报表未产生重大影响。

最近发布的会计公告尚未采纳

2024年11月4日，FASB发布ASU 2024-03“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。”本次更新中的修订改进了财务报告，要求在中期和年度报告时在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的额外信息，例如每个相关费用标题中包含的购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销的金额；对相关费用标题中未单独定量分拆的剩余金额的定性描述；销售费用总额，以及在年度报告期间，一个实体对销售费用的定义。这些修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期有效（由ASU 2025-01澄清）。允许提前收养。这些修订应前瞻性地适用于本次更新生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。公司正在评估采用这一会计公告可能对其合并财务报表产生的影响。

2025年9月18日，FASB发布了ASU 2025-06“无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。”本次更新中的修订删除了整个子主题350-40中对软件开发方法（规定性和顺序软件开发阶段（简称“项目阶段”））的所有引用。因此，要求一个实体在管理层授权并承诺为软件项目提供资金时开始将软件成本资本化，并且很可能该项目将完成并使用该软件来执行预期的功能。该修订明确规定，ASC 360-10下的不动产、厂房和设备披露要求适用于根据ASC 350-40核算的所有资本化软件成本，无论这些成本如何在财务报表中列报。这些修订对2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许在年度报告期开始时提前采用。修订可适用于预期过渡方法、修改后的过渡方法（基于项目状态和软件成本是否在采用日期之前资本化）或追溯过渡方法。公司正在评估采用这一会计公告可能对其合并财务报表产生的影响。

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现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物构成情况如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
银行账户和数字钱包中的现金			$	1,664					$	2,182
货币市场			920						856
定期存款(1)			1,022						570
美国政府债务证券			71						46
外国政府债务证券			—						16
现金和现金等价物合计			3,677						3,670
证券化交易(2)			461						387
银行账户现金（巴西中央银行强制担保）			9,465						7,865
银行账户现金（阿根廷央行强制担保）			342						394
银行账户现金（墨西哥国家银行和证券委员会强制担保）			64						127
定期存款（墨西哥国家银行和证券委员会强制担保）			676						682
银行账户中的现金（智利金融市场委员会强制担保）			219						288
定期存款（智利金融市场委员会强制担保）			147						44
定期存款（乌拉圭中央银行强制担保）			—						1
货币市场（乌拉圭中央银行强制担保）			1						3
外国政府债务证券（乌拉圭中央银行强制担保）			17						14
货币市场（为Meli D ó lar持有人持有）			61						50
银行账户和数字钱包中的现金（为Meli D ó lar持有者持有）			11						12
受限制现金和现金等价物总额			11,464						9,867
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物合计(3)			$	15,141					$	13,537

(1) 包括合并VIE持有的投资，其中公司已确定其既有权指导对VIE业绩影响最大的活动，也有义务吸收损失或获得利益的权利。截至2026年3月31日，包括$ 56 万的定期存款。

(2)证券化交易产生的现金、现金等价物和投资仅限于支付应付第三方投资者的款项。

(3)中期简明综合现金流量表所呈报的现金、现金等价物、受限制现金及现金等价物。

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短期和长期投资的构成如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
美国政府债务证券			$	1,410					$	1,519
外国政府债务证券(1)			240						817
外债证券(2)			159						146
定期存款(3)			92						93
公司债务证券			72						54
短期投资总额			$	1,973					$	2,629
美国政府债务证券			$	448					$	463
外国政府债务证券(4) (5)			710						836
证券化交易(6)			9						8
公司债务证券			426						345
按公允价值计算的股本证券			50						59
按成本持有的权益证券			53						53
长期投资总额			$	1,696					$	1,764

(1)截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 194 百万美元 786 万，分别为因巴西央行强制担保而被视为受限的外国政府债务证券。此外，截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 6 百万美元 9 万，分别为因乌拉圭中央银行强制担保而被视为受限的外国政府债务证券。

(2)对应发行的以巴西雷亚尔计价的债务证券Instituto de Cr é dito Official西班牙的，并由西班牙政府担保，被认为是受限制的，这保证了信用额度。

(3)截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 77 百万和$ 74 百万，分别作为巴西信用卡计划安排规则的一部分的抵押品，这被认为是受限制的。

(4) 包括由合并VIE持有的投资，其中公司已确定其既有权指导对VIE业绩影响最大的活动，也有义务吸收损失或获得利益的权利。截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 313 百万美元 473 分别为百万外国政府债务证券。

(5)截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 10 百万美元 8 万，分别为因巴西股票市场强制担保以期货合约操作而被视为受限的外国政府债务证券。截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 10 百万和$ 9 外国政府债务证券分别为百万 被认为是受限的，这保证了信用额度。此外，截至2026年3月31日，包括$ 12 百万被视为受限制的贷款抵押品。

(6)证券化交易的投资仅限于支付应付第三方投资者的款项。对应于外国政府债务证券。

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该公司将应收贷款分类为“商户”、“消费者”、“信用卡”和“资产支持”。截至2026年3月31日和2025年12月31日，应收流动和非流动贷款构成部分净额如下：

			2026年3月31日
			应收贷款						呆账备抵						应收贷款，净额
			（百万）
商人			$	2,285					$	( 901 )					$	1,384
消费者			5,319						( 1,632 )						3,687
信用卡			6,622						( 1,266 )						5,356
资产支持			329						( 21 )						308
合计			$	14,555					$	( 3,820 )					$	10,735

			2025年12月31日
			应收贷款						呆账备抵						应收贷款，净额
			（百万）
商人			$	2,009					$	( 747 )					$	1,262
消费者			4,559						( 1,271 )						3,288
信用卡			5,656						( 1,107 )						4,549
资产支持			284						( 18 )						266
合计			$	12,508					$	( 3,143 )					$	9,365

与公司应收贷款有关的呆账备抵为$ 3,865 百万美元 3,179 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万美元，其中包括$ 45 百万美元 36 与截至2026年3月31日和2025年12月31日的中期简明综合资产负债表的其他负债中列报的信用卡组合未使用约定贷款承诺相关的百万。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司面临表外未使用的信用卡组合商定贷款承诺，这使公司面临信用风险$ 11,892 百万美元 9,001 分别为百万。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，公司在呆账准备中确认亏损$ 7 万，收益$ 13 百万作为预期的信用损失，分别。

公司不时出售与其贷款解决方案有关的应收贷款。对此，在2024年期间，公司与第三方签订了销售金额达$ 100 百万的应收贷款，作为其融资战略的一部分。这些贷款由其墨西哥子公司发起，提供给当地用户。本次交易作为真实出售入账，公司持续参与与就收款服务向买方收取的服务费以及公司就转让资产保留的实益权益有关。此类涉及并不排除本次操作符合真实出售的条件，因为购买方对转让的资产拥有完全控制权。对于t截至2025年3月31日止三个月，公司出售$ 31 百万应收贷款，录得收益$ 1 百万与前述合同有关。期间2025,公司完成了上述总金额的出售。

此外，在第四季度2025，公司与当地某金融机构签订合同，出售与其在阿根廷的贷款解决方案相关的应收贷款，金额不超过$ 100 百万，作为其筹资战略的一部分。该交易作为真实出售入账，公司不保留任何持续参与。截至2026年3月31日，公司销售$ 55 百万应收贷款，录得收益$ 6 百万关于此次出售。

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下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间的呆账备抵活动：

			2026年3月31日
			商人						消费者						信用卡						资产支持						合计
			（百万）
年初余额			$	747					$	1,271					$	1,107					$	18					$	3,143
计入净收入的净额			276						572						354						6						1,208
货币换算调整			35						44						47						1						127
注销(1)			( 157 )						( 255 )						( 242 )						( 4 )						( 658 )
期末余额			$	901					$	1,632					$	1,266					$	21					$	3,820

			2025年3月31日
			商人						消费者						信用卡						资产支持						合计
			（百万）
年初余额			$	417					$	696					$	557					$	8					$	1,678
计入净收入的净额			151						223						234						3						611
货币换算调整			28						31						35						1						95
注销(1)			( 87 )						( 148 )						( 94 )						( 1 )						( 330 )
期末余额			$	509					$	802					$	732					$	11					$	2,054

(1)公司在客户余额逾期360天时注销贷款。

公司定期密切监测所有应收贷款的信用质量，以评估和管理其信用风险敞口。为评估在贷款解决方案下寻求贷款的商家和消费者，公司除其他指标外，使用内部开发的风险模型作为信用质量指标，以帮助预测商家和消费者偿还与信贷相关的本金余额和利息的能力。风险模型使用多个变量作为商户和消费者偿还信贷能力的预测指标，包括外部和内部指标。内部指标考虑与信用/支付历史相关的用户行为，在风险模型中权重较低，公司使用公司生态系统中的交易数量和商户年销售量等指标。此外，公司考虑外部局信息，以增强模型和决策过程。

按公司信用质量内部指标分类的应收贷款摊余成本如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
逾期1-14天			$	327					$	247
逾期15-30天			359						278
逾期31-60天			391						343
逾期61-90天			407						329
逾期91-120天			386						333
逾期121-150天			374						286
逾期151-180天			337						256
逾期181-210天			322						228
逾期211-240天			277						206
逾期241-270天			250						206
逾期271-300天			219						187
逾期301-330天			196						210
逾期331-360天			196						186
逾期总额			4,041						3,295
成为到期			10,514						9,213
合计			$	14,555					$	12,508

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截至2026年3月31日和2025年12月31日，重新谈判代表 1.4 %和 1.6 分别占应收贷款组合的百分比。

商誉和无形资产

商誉和无形资产构成情况如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
商誉			$	165					$	163
使用寿命不确定的无形资产
商标			4						4
可摊销无形资产
命名权			30						29
许可证和其他			19						18
竞业禁止协议			3						3
客户名单			15						15
商标			7						7
集线器网络			4						4
其他			4						4
无形资产总额			86						84
累计摊销			( 53 )						( 51 )
无形资产总额，净额			$	33					$	33

商誉

截至二零二六年三月三十一日止三个月期间及截至二零二五年十二月三十一日止年度的商誉账面值变动情况如下：

			截至2026年3月31日止三个月
			巴西						墨西哥						阿根廷						智利						哥伦比亚						其他国家						合计
			（百万）
余额，年初			$	62					$	44					$	14					$	35					$	6					$	2					$	163
货币换算调整			3						—						—						( 1 )						—						—						2
余额，期末			$	65					$	44					$	14					$	34					$	6					$	2					$	165
			截至2025年12月31日止年度
			巴西						墨西哥						阿根廷						智利						哥伦比亚						其他国家						合计
			（百万）
余额，年初			$	56					$	39					$	14					$	33					$	5					$	2					$	149
货币换算调整			6						5						—						2						1						—						14
余额，年底			$	62					$	44					$	14					$	35					$	6					$	2					$	163

使用寿命有限的无形资产

有限使用寿命的无形资产包括命名权、客户名单、竞业禁止和不招标协议、枢纽网络、获得的软件许可和其他获得的无形资产，包括已开发的技术和商标。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月无形资产摊销费用总额为$ 2 每期百万。

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下表汇总截至2026年3月31日使用寿命有限的无形资产剩余摊销情况（单位：百万）：

截至二零二六年十二月三十一日止年度			$	7
截至2027年12月31日止年度			7
截至2028年12月31日止年度			7
截至2029年12月31日止年度			7
此后			1
			$	29

公司逐个国家管理业务，以了解并专注于这些市场的特定需求和机会。公司首席执行官负责分配资源和评估业绩，因此是其首席运营决策者（“CODM”）。该公司的分部包括 巴西、墨西哥、阿根廷等国（其中包括百慕大、智利、中国、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、秘鲁、乌拉圭和美国） .

主要经营决策者根据其直接贡献评估公司经营分部的表现。主要经营决策者使用按分部划分的直接贡献来帮助决策，因为它将一个国家内的所有业务条线视为一个整体，同时考虑到每个国家的综合数字生态系统中不同条线之间的协同效应。

直接贡献包括来自外部客户的净收入和财务收入减去分部成本，其中包括费用，例如航运运营成本（包括仓储成本）、承运人和其他运营成本、呆账拨备、已售商品成本、收款费用、资金成本、工资和工资、营销费用和托管费用。所有与企业相关的成本已被排除在该部门的直接贡献之外。

以下表格汇总了公司报告分部的财务业绩：

			截至2026年3月31日止三个月
			巴西						墨西哥						阿根廷						其他国家						合计
			（百万）
净服务收入和财务收入			$	3,987					$	1,774					$	1,607					$	347					$	7,715
净产品收入			787						202						91						50						1,130
净收入和财务收入			4,774						1,976						1,698						397						8,845
当地运营费用			( 4,278 )						( 1,546 )						( 1,065 )						( 320 )						( 7,209 )
折旧及摊销			( 107 )						( 86 )						( 26 )						( 13 )						( 232 )
分部总成本			( 4,385 )						( 1,632 )						( 1,091 )						( 333 )						( 7,441 )
直接贡献			389						344						607						64						1,404
营业费用和净收入的间接成本和财务费用																											( 793 )
经营收入																											611
其他收入（支出）：
利息收入和其他财务收益，净额																											27
利息支出和其他财务损失																											( 65 )
外汇收益，净额																											6
所得税费用前净收入																											$	579

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			截至2025年3月31日止三个月
			巴西						墨西哥						阿根廷						其他国家						合计
			（百万）
净服务收入和财务收入			$	2,673					$	1,107					$	1,313					$	227					$	5,320
净产品收入			409						115						69						22						615
净收入和财务收入			3,082						1,222						1,382						249						5,935
当地运营费用			( 2,457 )						( 960 )						( 714 )						( 193 )						( 4,324 )
折旧及摊销			( 83 )						( 45 )						( 20 )						( 11 )						( 159 )
分部总成本			( 2,540 )						( 1,005 )						( 734 )						( 204 )						( 4,483 )
直接贡献			542						217						648						45						1,452
营业费用和净收入的间接成本和财务费用																											( 689 )
经营收入																											763
其他收入（支出）：
利息收入和其他财务收益，净额																											37
利息支出和其他财务损失																											( 39 )
外汇损失，净额																											( 55 )
所得税费用前净收入																											$	706

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间按类似产品和服务分列的每个报告分部的净收入和财务收入：

			截至3月31日的三个月，
			巴西									墨西哥									阿根廷									其他国家(6)									合计
			2026			2025						2026			2025						2026			2025						2026			2025						2026			2025
			（百万）
商务服务(1)			$	2,047		$	1,471					$	1,000		$	667					$	483		$	406					$	226		$	157					$	3,756		$	2,701
商务产品销售(2)			779			402						195			111						90			68						48			21						1,112			602
商业总收入			2,826			1,873						1,195			778						573			474						274			178						4,868			3,303
金融服务和收入(3)			816			606						303			166						715			634						113			67						1,947			1,473
信贷收入(4)			1,124			596						471			274						409			273						8			3						2,012			1,146
金融科技产品销售(5)			8			7						7			4						1			1						2			1						18			13
金融科技总收入			1,948			1,209						781			444						1,125			908						123			71						3,977			2,632
净收入和财务收入总额			$	4,774		$	3,082					$	1,976		$	1,222					$	1,698		$	1,382					$	397		$	249					$	8,845		$	5,935

(1)包括最终价值费和卖方支付的来自中介服务的固定费用以及相关的运输和仓储费、来自分类广告服务的分类费用、广告销售和会员订阅费。

(2)包括库存销售收入和相关运费。

(3)包括公司因使用公司支付解决方案和资产管理产品而对平台外交易收取的佣金收入、公司直接为交易融资或公司出售相应金融资产时向其Mercado Pago用户提供分期付款所产生的收入、作为Mercado Pago活动一部分的现金和投资赚取的利息，包括因金融科技法规而需要的利息，扣除通过我们巴西用户与我们的资产管理产品、Mercado Pago借记卡佣金和保险科技费用相关的利息收益。

(4)包括发放给用户的贷款和垫款所赚取的利息，以及Mercado Pago信用卡交易所赚取的利息和佣金。

(5)包括移动销售点设备的销售。

(6)来自美国外部客户的收入达$ 16 百万美元 10 百万 分别截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间。

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下表汇总了财产和设备的分配情况，按地域划分为净额：

			2026年3月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷						美国						其他国家						合计
			（百万）
财产和设备			$	1,733					$	1,410					$	587					$	10					$	249					$	3,989
累计折旧			( 726 )						( 447 )						( 269 )						( 8 )						( 126 )						( 1,576 )
财产和设备共计，净额			$	1,007					$	963					$	318					$	2					$	123					$	2,413

			2025年12月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷						美国						其他国家						合计
			（百万）
财产和设备			$	1,583					$	1,341					$	552					$	10					$	241					$	3,727
累计折旧			( 644 )						( 403 )						( 250 )						( 8 )						( 119 )						( 1,424 )
财产和设备共计，净额			$	939					$	938					$	302					$	2					$	122					$	2,303

下表汇总了经营租赁使用权资产按地域划分的分配情况：

			2026年3月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷						美国						其他国家						合计
			（百万）
使用权资产			$	1,245					$	1,458					$	173					$	4					$	177					$	3,057
累计摊销			( 278 )						( 272 )						( 47 )						( 2 )						( 56 )						( 655 )
使用权资产合计，净额			$	967					$	1,186					$	126					$	2					$	121					$	2,402

			2025年12月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷						美国						其他国家						合计
			（百万）
使用权资产			$	1,140					$	1,347					$	153					$	4					$	159					$	2,803
累计摊销			( 262 )						( 243 )						( 44 )						( 1 )						( 52 )						( 602 )
使用权资产合计，净额			$	878					$	1,104					$	109					$	3					$	107					$	2,201

下表汇总了按地域划分的商誉和无形资产的分配情况：

			2026年3月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷												其他国家						合计
			（百万）
商誉和无形资产			$	106					$	49					$	23											$	73					$	251
累计摊销			( 14 )						( 5 )						( 9 )												( 25 )						( 53 )
商誉和无形资产总额，净额			$	92					$	44					$	14											$	48					$	198

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			2025年12月31日
			巴西						墨西哥						阿根廷												其他国家						合计
			（百万）
商誉和无形资产			$	101					$	49					$	23											$	74					$	247
累计摊销			( 12 )						( 5 )						( 8 )												( 26 )						( 51 )
商誉和无形资产总额，净额			$	89					$	44					$	15											$	48					$	196

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按经常性基准以公允价值计量和入账的资产和负债

下表汇总了公司截至2026年3月31日和2025年12月31日按经常性公允价值计量的资产负债情况：

			截至目前的余额 2026年3月31日						中的报价价格 活跃市场 相同资产 （1级）						重要的其他 可观测输入 （2级）						不可观察 投入 （三级）						截至目前的余额 2025年12月31日						中的报价价格 活跃市场 相同资产 （1级）						重要的其他 可观测输入 （2级）						不可观察 投入 （三级）
			（百万）
现金及现金等价物：
货币市场			$	920					$	920					$	—					$	—					$	856					$	856					$	—					$	—
美国政府债务证券(1)			71						71						—						—						46						46						—						—
外国政府债务证券(1)			—						—						—						—						16						16						—						—
受限制的现金和现金等价物：
货币市场(2)			328						328						—						—						259						259						—						—
外国政府债务证券(1)			17						17						—						—						14						14						—						—
投资：
美国政府债务证券(1)			1,858						1,858						—						—						1,982						1,982						—						—
外国政府债务证券(1) (3)			959						959						—						—						1,661						1,661						—						—
公司债务证券			498						498						—						—						399						399						—						—
按公允价值计算的股本证券			50						50						—						—						59						59						—						—
其他资产：
衍生工具			43						—						43						—						41						—						41						—
USDC			—						—						—						—						3						3						—						—
总资产			$	4,744					$	4,701					$	43					$	—					$	5,336					$	5,295					$	41					$	—
应缴薪金及社保：
长期保留计划			$	39					$	—					$	39					$	—					$	176					$	—					$	176					$	—
其他负债：
Meli D ó lar责任(1)			67						—						67						—						61						—						61						—
衍生工具			164						—						164						—						83						—						83						—
或有对价			4						—						—						4						4						—						—						4
负债总额			$	274					$	—					$	270					$	4					$	324					$	—					$	320					$	4

(1)以公允价值计量，并对应用公允价值期权的损益表产生影响。（见附注2 –重要会计政策摘要–适用于某些金融工具的公允价值选择权）。

(2)截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 266 百万美元 206 分别来自证券化交易的货币市场基金的百万。（见附注3 –现金、现金等价物、受限制现金及现金等价物和投资）。

(3)截至2026年3月31日和2025年12月31日，包括$ 9 百万美元 8 分别来自证券化交易的投资的百万。（见附注3 –现金、现金等价物、受限制现金及现金等价物和投资）。

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公司经常性以公允价值计量和记录的资产和负债采用i）第1级输入值：活跃市场中未经调整的报价（第1级工具估值是从反映活跃市场中相同资产的报价（未经调整）的可观察输入值中获得的）；ii）第2级输入值：从可比工具以及在计量日市场不活跃的工具的现成定价来源获得；以及iii）第3级输入值：基于反映公司假设的不可观察输入值的估值。归类为第3级的或有对价的公允价值的不可观察输入值是指根据一项收购的协议需要支付的金额、实现该安排中包含的目标的可能性（预期为100%）以及公司与类似安排的历史经验。这些不可观察输入值的合理变动不会显着改变这些工具的公允价值。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司没有改变方法，也没有改变用于估计金融工具公允价值的假设。

在截至2026年3月31日的三个月期间，以及在截至2025年12月31日的一年中，没有发生进出1、2和3级的转移。

公司选择的公允价值选择权适用于：i）外国政府债务证券，ii）美国政府债务证券和iii）Meli D ó lar负债。公司确认外国和美国政府债务证券的公允价值变动，其中包括这些工具的相关利息收入，如果与Mercado Pago的运营有关，则计入净服务收入和财务收入，如果不计入利息收入和其他财务收益，则计入净额。这种公允价值变动和利息收入相当于收益$ 39 百万美元 125 截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间服务收入和财务收入净额分别为百万美元 10 百万美元 20 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的利息收入和其他财务收益净额分别为百万。Meli D ó lar负债没有列报截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间的公允价值变动。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司投资于可供出售的公司债务证券的摊余成本为$ 497 百万美元 392 万，估计公允价值分别为$ 498 百万美元 399 分别为百万。这些证券的成本是根据特定的识别基础确定的。截至2026年3月31日和2025年12月31日，累计未实现收益毛额为$ 3 百万美元 7 分别为百万美元，截至2026年3月31日，累计未实现亏损毛额为$ 2 百万。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，公司债务证券销售收益为$ 12 百万美元 24 分别为百万。

下表汇总了分类为可供出售的公司债务证券的账面净值，按其合同期限分类：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
一年或一年以下			$	72					$	54
一年到两年			134						73
两年至三年			169						145
三年至四年			83						99
四年至五年			40						28
可供出售投资总额			$	498					$	399

下表汇总了未分类为可供出售的债务证券（美国和外国政府债务证券）的账面净值，按其合同到期日或管理层预期将投资转换为现金进行分类：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
一年或一年以下			$	1,738					$	2,412
一年到两年			120						174
两年至三年			63						168
三年至四年			405						385
四年至五年			377						248
五年以上			202						332
未分类为可供出售的债务证券总额			$	2,905					$	3,719

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不以公允价值计量和入账的金融资产和负债

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日公司不以公允价值计量的金融资产和负债的预计公允价值：

			截至目前的余额 2026年3月31日						截至2026年3月31日的估计公允价值						截至目前的余额 2025年12月31日						截至2025年12月31日的估计公允价值
			（百万）
现金及现金等价物			$	2,686					$	2,686					$	2,752					$	2,752
受限制现金和现金等价物			11,119						11,119						9,594						9,594
投资			251						251						239						239
应收账款，净额			370						370						369						369
信用卡应收账款和其他支付手段，净额			8,134						8,134						7,046						7,046
应收贷款，净额			10,735						10,505						9,365						9,166
其他资产			157						157						300						300
总资产			$	33,452					$	33,222					$	29,665					$	29,466
应付账款和应计费用			$	5,037					$	5,037					$	4,502					$	4,502
应付客户款项			14,145						14,145						13,029						13,029
应付信用卡及借记卡交易款项			4,495						4,495						3,771						3,771
应付薪金及社保			839						839						740						740
应付贷款及其他金融负债			9,807						9,755						9,063						9,014
其他负债			491						491						340						340
负债总额			$	34,814					$	34,762					$	31,445					$	31,396

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司持有到期的外债证券投资账面价值为$ 159 百万美元 146 万，且其合同期限均不足一年。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司公允价值可确定的金融资产（不以公允价值计量的应收贷款除外）的账面价值与其公允价值相近，主要是因为其期限较短。如果这些金融资产在财务报表中以公允价值计量，则现金和现金等价物以及限制性现金和现金等价物将被归类为第1级（其中成本和公允价值保持一致），持有至到期的外债证券将被归类为第3级，其余金融资产将被归类为第2级。应收贷款的估计公允价值将根据公司的假设分类为第3级。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司金融负债账面价值（除 3.125 %于2031年到期的票据（「 2031年票据」）及 4.900 % 2033年到期票据（“2033年票据”））不以公允价值计量的公允价值接近其公允价值，主要是因为其期限较短或实际利率与市场利率并无重大差异。如果这些金融负债在财务报表中以公允价值计量，这些将被归类为第2级。截至2026年3月31日和2025年12月31日，2031年票据的估计公允价值为$ 492 百万美元 501 分别为百万。截至2026年3月31日和2025年12月31日，2033年票据的估计公允价值为$ 737 百万美元 726 百万，分别基于2级输入。

诉讼及其他法律事项

公司须就现有或潜在的索偿、诉讼及其他程序承担若干或有负债。公司在考虑到未来成本很可能会发生且该等成本可以合理估计时计提负债。与诉讼相关的负债是基于迄今为止的发展以及与对公司提起的诉讼相关的历史信息。截至二零二六年三月三十一日止，公司已将涉及与收益有关的或有事项及其他估计或有事项的估计负债$ 148 百万（扣除司法存款）内的非流动其他负债，以支付针对公司的法律诉讼，管理层已评估最终不利结果的可能性为可能。与诉讼相关的预期法律费用在实际提供法律服务时计提。

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此外，截至2026年3月31日，公司及其子公司受到公司管理层及其法律顾问认为合理可能导致损失的某些法律诉讼的影响，估计总金额高达$ 513 百万。 无 此类合理可能的法律诉讼已计提损失金额。

有关或有负债的更多信息，请参阅公司2025年10-K合并财务报表附注14。

税务索赔

巴西-阿根廷双重征税公约中的预扣税

有关某些巴西子公司因提供公司间管理和IT服务而向美客多 S.R.L.汇入的款项的预提所得税（“IRRF”）的税务索赔载于公司2025年综合财务报表附注1410-K。

2026年2月，一审法官驳回了子公司Mercado Cr é dito Sociedade de Cr é dito，Financiamento e Investimento S.A.提出的执行令状，因此提出了上诉，目前正在第三地区联邦地区法院审理中。公司继续就争议金额作出司法存款。

根据外部法律顾问的意见，管理层的意见是，基于公司税务状况的技术优点和存在高等法院发布的不利决定，这些案件很可能会败诉。因此，公司已就有争议的金额记录了一笔备抵，这是$ 592 百万截至2026年3月31日，并记入合并资产负债表的非流动其他负债，扣除相应的司法存款$ 571 百万（其中包括$ 127 百万的利息收入）。

将ICMS税收优惠排除在联邦税基之外

与将ICMS税收优惠排除在企业所得税（“IRPJ”）和净利润社会贡献（“CSLL”）以及联邦缴款PIS和COFINS的税基之外有关的税务索赔在公司2025年10-K的合并财务报表附注14中进行了描述。

关于根据第14789号法律（从2024年1月起）提交的撤销联邦缴款IRPJ和CSLL的任务令，2026年3月16日，巴西高等法院（“STJ”）根据具有约束力的判例规则选择了三项特别上诉进行裁决，确立了第1416号重复主题，该主题将确定ICMS推定抵免是否应被排除在IRPJ和CSLL税基之外，在第14789/2023号联邦法律颁布之前和之后。STJ的最终裁决可能会影响公司的执行令状的结果。根据外部法律顾问的意见，管理层的意见是，根据公司税务状况的技术优点，败诉的风险仍然不大。因此，公司没有就争议金额记录任何费用或负债。截至2026年3月31日，争议总金额为$ 131 百万。

买方保护计划

买方保护计划（“BPP”）旨在保护市场上的买方免受主要由于欺诈或交易对手不履行通过公司在线支付解决方案Mercado Pago完成的所有交易（某些排除类别除外）而造成的损失。该公司的BPP向消费者提供保护，在未到达、到达不完整或损坏、与卖方描述不符或买方后悔购买的情况下，向他们补偿所购买物品的总价值和所支付的任何运输服务的价值。公司有权向执行航运服务的第三方承运公司收回根据BPP支付的某些金额。此外，在某些特定情况下，公司与第三方保险公司订立保险合同，以涵盖BPP可能产生的或有事项。

该计划下的最大潜在风险估计是市场上的支付量，可以根据公司BPP的条款和条件对其进行索赔。根据迄今为止的历史损失，公司认为最大潜在风险敞口并不代表实际潜在风险敞口。公司在很可能发生且金额可以合理估计时，就本计划下的损失记录一项负债。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，管理层对公司买方保护计划相关的最大潜在风险敞口的估计为$ 8,100 百万美元 7,953 万元，公司为此分别计提了$ 20 百万美元 19 分别为百万。

承诺

公司已签署 two 和 五年 与某些供应商的协议，据此，公司承诺购买云平台和其他技术服务（包括人工智能能力），总的最低总购买承诺为$ 3,459 百万。截至2026年3月31日，剩余采购承付款为$ 2,359 百万。

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公司已签署一份 十年 与Gol Linhas Aereas S.A.的协议，根据该协议，公司承诺以总成本$ 378 百万（分配给协议服务部分的部分）。截至2026年3月31日，剩余采购承付款为$ 282 百万。

自2023年10月以来，公司已签 三年 与巴西某些航运公司的协议，根据该协议，公司承诺以总成本$ 60 百万。截至2026年3月31日，剩余采购承付款为$ 23 百万。

截至2026年3月31日，公司在巴西、墨西哥、阿根廷和智利有新仓库的租赁协议，总金额为$ 2,122 百万，这还没有开始。协议项下的租赁条款介乎 5 到 16 年。

公司有与资本支出相关的无条件购买义务，总金额为$ 34 百万。截至2026年3月31日，剩余采购承付款为$ 6 百万。

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间的长期保留计划应计补偿费用，这些费用根据董事会（“董事会”）的决定以现金支付：

			截至3月31日的三个月，
			2026						2025
			（百万）
LTRP 2019			$	—					$	2
LTRP 2020			2						9
LTRP 2021			7						8
LTRP 2022			12						14
LTRP 2023			20						23
LTRP 2024			18						20
LTRP 2025			20						16
LTRP 2026			17						—
LTRP合计			$	96					$	92

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下表汇总了公司截至2026年3月31日和2025年12月31日的应付借款和其他金融负债情况：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
银行贷款			$	1,051					$	909
银行透支			10						16
有担保信贷额度			259						239
金融票据及存单			1,873						1,700
商业票据			192						143
融资租赁负债			48						48
抵押债务			1,674						1,039
2026年可持续发展说明			—						367
2031年票据			4						8
2033年笔记			11						2
本票			148						127
其他信贷额度			46						25
流动应付贷款及其他金融负债			$	5,316					$	4,623
银行贷款			$	762					$	627
有担保信贷额度			1						1
金融票据及存单			644						582
商业票据			211						198
融资租赁负债			72						82
抵押债务			1,653						1,813
2031年票据			533						533
2033年笔记			733						733
其他信贷额度			2						1
非流动应付贷款及其他金融负债			$	4,611					$	4,570

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仪器类型

货币

利息

加权平均利率

成熟度

2026年3月31日

2025年12月31日

（百万）

银行贷款：

智利子公司

智利比索

固定

5.46 %

2026年4-10月

$

278

$

246

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

CDI + 0.25 % - 0.39 %

2026年6月-2027年1月

56

51

巴西子公司(1)

美元

固定

4.86 %

2026年10月-2027年3月

298

332

巴西子公司(1)

欧元

固定

3.75 %

2026年11月-2027年2月

180

154

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

TJLP + 0.80 %

2026年4月-2031年5月

20

20

墨西哥子公司

墨西哥比索

变量

TIIE + 1.55 % - 2.60 %

2026年4月-2030年3月

811

636

墨西哥子公司

墨西哥比索

变量

TIEF + 1.20 %

2026年4月-2027年3月

83

—

乌拉圭子公司

乌拉圭比索

固定

5.87 %

2026年4月-2027年2月

87

97

银行透支

乌拉圭子公司

—

6

智利子公司

智利比索

变量

TIB + 0.9 %

2026年4月

10

10

担保信贷额度：

阿根廷子公司(2)

阿根廷比索

固定

29.06 %

2026年4月

124

100

墨西哥子公司

墨西哥比索

固定

11.25 %

2026年4月-2027年7月

6

8

巴西子公司

欧元

固定

3.26 %

2026年12月

130

132

金融票据及存单：

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

CDI + 0.20 % - 0.95 %

2026年4月-2029年10月

1,052

894

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

95.4 %至 150.0 CDI的百分比

2026年4月-2029年3月

1,442

1,366

巴西子公司

巴西雷亚尔

固定

13.00 % - 15.17 %

2026年4月-2029年4月

23

22

商业票据：

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

DI + 0.88 %

2026年4月-2027年8月

70

69

巴西子公司

巴西雷亚尔

变量

IPCA + 6.41 %

2026年4月-2029年8月

148

136

阿根廷子公司

阿根廷比索

变量

塔玛尔+ 2.85 %

2026年4月-7月

40

38

阿根廷子公司

阿根廷比索

变量

塔玛尔+ 3.50 %

2026年5月-2027年2月

46

—

阿根廷子公司

美元

固定

4.98 %

2026年6月

99

98

融资租赁负债

120

130

抵押债务

3,327

2,852

2026年可持续发展说明

—

367

2031年票据

美元

固定

3.125 %

2026年7月-2031年1月

537

541

2033年笔记

美元

固定

4.900 %

2026年7月-2033年1月

744

735

本票

阿根廷比索

固定

33.83 %

2026年4-5月

148

127

其他信贷额度

48

26

$

9,927

$

9,193

(1)账面值包括符合公允价值套期会计条件的衍生工具的影响。详见附注13 –衍生工具。

(2)截至2026年3月31日，包括$ 24 由美客多 S.R.L.签署的补偿性余额协议担保的百万

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有关公司的抵押债务证券化交易和融资租赁义务的详细情况，分别见附注11 –证券化交易和附注12 –这些未经审计的中期简明综合财务报表的租赁。

高级笔记

2021年1月14日，公司发行$ 400 百万本金总额 2.375 % 2026年到期的可持续发展票据（“2026年可持续发展票据”）和$ 700 百万本金总额 3.125 %于2031年到期的票据（“2031年票据”）。2025年12月9日，公司发行$ 750 百万本金总额 4.900 %于2033年到期的票据（“2033年票据”，连同2031年票据，“票据”）。2026年可持续发展票据于2026年1月14日到期；未偿本金和利息总额，总计$ 367 万，当月已全部偿还。

本公司若干附属公司（「附属公司担保人」）就2031年票据及2033年票据（「附属公司担保」）全额及无条件保证支付本金、溢价（如有）利息及所有其他金额。初始子公司担保人为美客多 S.R.L.、Ibazar.com Atividades de Internet Ltda.、eBazar.com.br Ltda.、Mercado Envios Servicos de Logistica Ltda.、Mercado Pago Institui çã o de Pagamento Ltda（原名“MercadoPago.com Representation çõ es Ltda.”）、美客多 Chile Ltda.、美客多TERM2，S.A. de C.V.、Instituci ó n de Fondos de Pago Electr ó nico（原名“美客多，S. de R.L. de C.V.”）、Deremate.com de M é xico、S. de R.L. de C.V.和TERM0于2021年10月27日，根据票据条款，美客多，S.A. de C.V.，Instituci ó n de Fondos de Pago Electr ó nico成为被排除的附属公司，并获解除其附属公司担保。2021年10月27日，MP Agregador，S. de R.L. de C.V.成为票据项下的附属担保人。2022年7月1日和2022年10月1日，Ibazar.com Atividades de Internet Ltda.和Mercado Envios Servicos de Logistica Ltda.分别并入eBazar.com.br Ltda。2025年5月2日，由于DeRemate.com de M é xico，S. de R.L. de C.V.于2025年1月完成分拆（“DeRemate分拆”），MPFS，S. de R.L. de C.V.成为票据项下的附属担保人。2026年4月28日，根据有关票据的契约条款，Mercado Pago Institui çã o de Pagamento Ltda.被解除其附属担保。

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间，公司 不是 回购任何票据或任何2026年可持续发展票据。

有关附注的更多资料，请参阅公司2025年10-K所载截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表附注16。

循环信贷协议

公司于2024年9月27日订立$ 400 百万经修订和重述的循环信贷协议（“经修订和重述的循环信贷协议”）与贷款方、Citibank，N.A.作为行政代理人、公司子公司美客多 S.R.L.、eBazar.com.br Ltda.、Mercado Pago Institui çã o de Pagamento Ltda.、derRemate.com de Mexico S. de R.L. de C.V.、MP Agregador、S. de R.L. de C.V.、美客多 Chile Ltda.、美客多 Colombia Ltda.作为初始担保人。经修订及重述信贷协议项下的公司责任由公司若干附属公司提供担保。2025年7月23日，由于DeRemate分拆，MPFS，S. de R.L. de C.V.根据经修订及重述信贷协议的条款成为担保人。2026年4月28日，根据经修订和重述的信贷协议的条款，Mercado Pago Institui çã o de Pagamento Ltda.被解除担保。

于2025年9月12日，公司与行政代理人及担保人订立经修订及重述循环信贷协议的第1号修订（「第一修订」）。第一修正案允许公司在一次或多次要求现有和/或新的贷款人在其选举中提供最多$ 400 万的额外承付款项，用于本金总额不超过$ 800 百万。

于2026年4月28日，公司与行政代理人及担保人订立经修订及重述循环信贷协议（经第一修订及第二修订修订，“经修订信贷协议”）的第2号修订（“第二修订”）。第二修正案要求，为从融资中提取的贷款提供担保的担保人的总收入至少代表 60 占公司收入的百分比，从 75 %.

经修订信贷协议下的利率基于Term SOFR（“有担保隔夜融资利率”）加上息差为 1.00 年度%，或降至 0.90 年度%或增加至 1.15 根据经修订信贷协议的进一步规定，年度%取决于公司的债务评级。从经修订信贷协议中提取的任何贷款必须在2028年9月27日或之前偿还，经修订信贷协议进一步规定，在2027年8月28日或之前满足到期延期条件（定义见经修订信贷协议）后，该贷款将自动延长至2029年9月27日。公司亦有义务就融资的未使用金额支付承诺费，年费率相当于 25 根据经修订的信贷协议进一步规定，视公司的债务评级而定的当时适用保证金的百分比。

---

证券化的过程包括通过特殊目的实体（“SPE”）发行由资产池担保的证券，通常是在VIE下。

该公司将与其信用卡应收账款和应收贷款组合相关的金融资产证券化。该公司的证券化交易通常涉及将金融资产合法转让给破产远程SPE。公司在有抵押的证券化交易中一般保留经济利益，以次级利益的形式保留。出于会计目的，公司一般不能将证券化交易中的资产转让记为出售，并被要求合并SPE。

此外，该公司通过巴西SPE将与用户购买相关的某些信用卡应收账款证券化。根据SPE合同，公司已确定其有义务吸收损失或有权获得SPE的重大利益，因为它保留了SPE的次级权益。由于公司控制车辆，资产、负债及相关业绩在其财务报表中合并。

公司通过巴西、阿根廷、墨西哥和智利SPE将某些应收贷款证券化，这些贷款的形成是为了将公司向其用户提供的应收贷款证券化，或从通过Mercado Pago向公司用户提供贷款的金融机构购买。根据SPE合同，公司已确定其既有权指导对实体业绩产生最重大影响的实体活动，也有义务吸收损失或有权获得实体可能具有重大意义的利益，因为它保留了参与的股权证书，因此也将被合并。

当公司控制车辆时，它对证券化交易进行会计处理，就好像它们是担保融资一样，因此资产、负债和相关结果在其财务报表中合并。有担保债务由SPE发行，包括用于为公司金融科技业务提供资金的抵押证券。证券化交易中的第三方投资者仅对作为债权担保的资产具有法律追索权，对公司不具有追索权。此外，SPE产生的现金流量仅限于支付应付第三方投资者的款项，但公司保留剩余现金流量的权利。

下表汇总了公司证券化交易项下的抵押债务，截至2026年3月31日：

SPE

抵押债务 （百万）

息率

货币

成熟度

Mercado Cr é dito I Brasil Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizados

$

98

CDI + 2.25 %

巴西雷亚尔

2027年3月

Mercado Cr é dito I Brasil Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizados

19

CDI + 5.25 %

巴西雷亚尔

2029年6月

Mercado Cr é dito Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizado

95

CDI + 2.50 %

巴西雷亚尔

2029年3月

Mercado Cr é dito II Brasil Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios Nao Padronizados

230

CDI + 1.75 %

巴西雷亚尔

2031年10月

Mercado Cr é dito II Brasil Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios Nao Padronizados

61

CDI + 5.25 %

巴西雷亚尔

2028年6月

Mercado Cr é dito Estructurado Fundo De Investimento Em Direitos Credit ó rios

7

CDI + 4.50 %

巴西雷亚尔

2027年11月

Seller Fundo de Investimento EM Direitos Credit ó rios

102

CDI + 1.80 %

巴西雷亚尔

2026年5月

Seller Fundo de Investimento EM Direitos Credit ó rios

40

CDI + 1.40 %

巴西雷亚尔

2026年9月

Seller Fundo de Investimento EM Direitos Credit ó rios

20

CDI + 1.60 %

巴西雷亚尔

2026年11月

Seller Fundo de Investimento EM Direitos Credit ó rios

303

CDI + 0.85 %

巴西雷亚尔

2028年5月

卖方II Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios Segmento Meios de Pagamento de Resp Ltda

193

CDI + 0.85 %

巴西雷亚尔

2027年7月

卖方III Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios Segmento Meios de Pagamento de Resp Ltda

292

CDI + 0.65 %

巴西雷亚尔

2029年2月

---

SPE

抵押债务 （百万）

息率

货币

成熟度

Mercado Cr é dito XXXVI

8

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 15 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2026年3月-7月（1）

Mercado Cr é dito XXXVII

10

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 15 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2026年4-8月（1）

Mercado Cr é dito XXXVIII

24

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 15 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2026年5月-8月（1）

Mercado Cr é dito XXXIX

41

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 25 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2026年7-10月（1）

Mercado Cr é dito XL

45

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 20 %和最大值 75 %

阿根廷比索

2026年7-11月（1）

Mercado Cr é dito XLI

57

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 20 %和最大值 75 %

阿根廷比索

2026年8-12月（1）

Mercado Cr é dito XLII

63

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 20 %和最大值 75 %

阿根廷比索

2026年9-12月（1）

Mercado Cr é dito XLIII

62

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 20 %和最大值 75 %

阿根廷比索

2026年10-12月（1）

Mercado Cr é dito XLIV

62

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 17 %和最大值 55 %

阿根廷比索

2026年12月-2027年2月（1）

Mercado Cr é dito XLV

64

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 17 %和最大值 55 %

阿根廷比索

2027年1-5月（1）

Mercado Cr é dito XLVI

64

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 17 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2027年2月-5月（1）

Mercado Cr é dito XLVII（2）

53

TAMAR费率加 100 有最小值的基点 17 %和最大值 50 %

阿根廷比索

2027年3月-8月（1）

Fideicomiso Irrevocable de Administraci ó n y Fuente de Pago F/6203

287

墨西哥银行在官方公报上公布的均衡银行间利率plus 2.20 %

墨西哥比索

2029年11月

Fideicomiso irrevocable de administraci ó n y fuente de pago 6189

214

墨西哥银行在官方公报上公布的均衡银行间利率plus 2.55 %

墨西哥比索

2027年4月

Fideicomiso Irrevocable de Administraci ó n y Fuente de Pago N ú mero F/6279

251

墨西哥银行在官方公报上公布的均衡银行间利率plus 2.50 %

墨西哥比索

2027年8月

Fideicomiso Irrevocable de Administraci ó n y Fuente de Pago F/6191

524

墨西哥银行在官方公报上公布的均衡银行间利率plus 2.20 %

墨西哥比索

2027年6月

Frontal Trust Mercado Pago Cr é ditos Fondo de Inversi ó n

19

TAB 30 + 2.10 %

智利比索

2029年11月

Frontal Trust Mercado Pago Cr é ditos Fondo de Inversi ó n

4

TAB 30 + 3.90 %

智利比索

2029年11月

Frontal Trust Mercado Pago Cr é ditos Fondo de Inversi ó n

15

TAB 30 + 4.25 %

智利比索

2029年11月

$

3,327

(1)最低和最高期限取决于应用程序a区间内的ble利率。

(2) 截至2026年3月31日，该信托拥有的应付贷款是通过私募获得的。Mercado Cr é dito XLVII信托于2026年4月9日在阿根廷股票市场公开发行债券。

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2025年6月，公司在巴西重新谈判了几个抵押债务结构的关键条款，以降低融资成本并提高资产资格的灵活性。因此，该公司在巴西的三家SPE实现了利率下调：Mercado Cr é dito I Brasil Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizados将其利差从 2.50 %至 2.25 %，Mercado Cr é dito Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizado from 3.50 %至 3.00 %（并将其期限从2025年8月延长至2028年4月），Mercado Cr é dito II Brasil Fundo De Investimento Em Direitos Credit ó rios Nao Padronizado from 2.35 %至 1.75 %（同时也将其期限从2030年1月延长至2031年10月）。

第一季度期间的2026年，公司在巴西一家SPE实现利率下调：Mercado Cr é dito Fundo de Investimento Em Direitos Credit ó rios N ã o Padronizado将利差从 3.00 %至 2.50 %（并将其期限从2028年4月延长至2029年3月）和墨西哥一家SPE：Fideicomiso Irrevocable de Administraci ó n y Fuente de Pago 6189将其息差从 2.80 %至 2.55 %.

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司通过其进行金融资产证券化的SPE的资产负债情况如下：

			3月31日， 2026						12月31日， 2025
物业、厂房及设备			（百万）
当前资产：
受限制现金及现金等价物（1）			$	532					$	422
应收贷款，扣除备抵			2,816						2,632
公司间应收款			1,984						1,419
流动资产总额			5,332						4,473
非流动资产：
长期投资			9						8
应收贷款，扣除备抵			241						218
非流动资产合计			250						226
总资产			$	5,582					$	4,699
负债
流动负债：
应付贷款及其他金融负债			$	1,674					$	1,039
公司间负债			331						147
流动负债合计			2,005						1,186
非流动负债：
应付贷款及其他金融负债			1,653						1,813
非流动负债合计			1,653						1,813
负债总额			$	3,658					$	2,999

(1) 来自SPE的受限现金和现金等价物包括为合并目的而消除的数字钱包中的余额。

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该公司在其经营所在的各个国家租赁一定的履行、交叉对接和服务中心、办公空间、飞机、飞机机库、机器、车辆。租赁协议不包含任何剩余价值担保或重大限制性契约。

与租赁相关的补充资产负债表信息如下：

			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
经营租赁
经营租赁使用权资产			$	2,402					$	2,201
经营租赁负债			$	2,418					$	2,199
融资租赁
财产和设备，按成本			$	261					$	257
累计折旧			( 141 )						( 126 )
物业及设备净额			$	120					$	131
应付贷款及其他金融负债			$	120					$	130

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日的加权平均剩余租赁期及经营租赁加权平均增量借款利率和融资租赁加权平均折现率：

			2026年3月31日						2025年12月31日
加权平均剩余租期
经营租赁			8 年						8 年
融资租赁			3 年						3 年
加权平均贴现率（1）
经营租赁			10		%				10		%
融资租赁			12		%				14		%

(1) 包括以当地货币和美元计算的租赁贴现率。

租赁费用构成如下：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
			（百万）
经营租赁成本			$	133					$	84
融资租赁成本：
财产和设备折旧			$	13					$	10
租赁负债利息			4						3
融资租赁总成本			$	17					$	13

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下表汇总了固定的、未来的最低租金付款，不包括可变成本，分别以公司的增量借款利率和内部收益率进行折现，以计算经营租赁和融资租赁的租赁负债：

期末			经营租赁						融资租赁
			（百万）
一年或一年以下			$	496					$	54
一年到两年			477						48
两年至三年			451						29
三年至四年			406						7
四年至五年			346						—
此后			1,318						—
租赁付款总额			3,494						138
减去推算利息			( 1,076 )						( 18 )
合计			$	2,418					$	120

现金流量套期

公司使用外币兑换合约对冲与以美元预测购买MPOS设备、托管、许可证、欺诈预防、LTRP费用、空运物流服务和租赁付款有关的外币影响，这些费用以巴西和墨西哥子公司所欠的美元（或以与美元汇率挂钩的当地货币）支付，其功能货币分别为巴西雷亚尔和墨西哥比索。公司将外币兑换合同指定为现金流量套期，衍生工具的收益或损失最初作为累计其他综合损失的组成部分列报，随后在“净收入成本和财务费用”、“产品和技术开发”、“销售和营销”、“一般和管理费用”和“外币收益（损失）、净额”项目中重新分类到合并损益表中，在预测交易影响收益的同一时期。截至2026年3月31日，公司预计计入累计其他综合损失的与现金流量套期相关的衍生工具损益净额的全部金额将在未来12个月内重新分类至综合收益表。

公司亦已订立货币掉期合约，以对冲与其巴西附属公司之一发行的外币金融债务有关的外币汇兑影响。公司指定货币掉期合约作为现金流量套期保值，衍生工具的收益或损失最初作为累计其他综合损失的组成部分列报，随后在预测交易影响收益的同一期间的“净收入成本和财务费用”和“外币收益（损失），净额”项目中重新分类到合并损益表中。衍生工具的收益或损失最初作为累计其他综合损失的组成部分报告，随后在未来12个月内重新分类为收益。

公允价值套期

公司已订立掉期合约，以对冲其巴西附属公司持有的固定利率、外币金融债务的利率及外币风险。公司指定掉期合约为公允价值套期保值。衍生工具的损益在合并损益表中与被套期风险导致的金融债务价值变动在同一项目列报。由于利率互换的条款与被套期债务的条款相匹配，利率互换的公允价值变动由利率变动引起的被套期债务的公允价值变动抵消。因此，对当期收益的净影响是与被套期债务相关的利息费用按浮动利率入账。

该公司还利用未来合约对冲其源自巴西的资产支持贷款组合的利率风险。在这些情况下，如果投资组合中包含的资产共享相同的风险敞口，公司将未来合约指定为投资组合层法下的公允价值套期。衍生工具的收益或损失在综合收益表中与因被套期风险导致的金融资产价值变动在同一项目中列报。因此，该公司解锁其投资组合的固定利率，以减轻利率波动的影响。

未指定为套期保值工具的衍生工具

公司订立若干外币兑换合约，以对冲其若干巴西及墨西哥附属公司（其功能货币分别为巴西雷亚尔及墨西哥比索）以美元计值的若干交易及结余的外汇波动。出于会计目的，这些交易未被指定为套期保值。

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公司订立若干外币兑换合约，以对冲某阿根廷附属公司发行的以美元计值的商业票据有关的外币波动。正如通过附注2所解释的那样。重要会计政策摘要，公司将阿根廷子公司的功能货币从美国通用会计准则下的阿根廷比索改为美元，这是恶性通货膨胀状况的结果，因此这些交易没有被指定为会计目的的套期保值，因为在美国通用会计准则下不存在与阿根廷美元计价商业票据相关的外汇风险。

最后，截至2026年3月31日，公司订立掉期合约，以对冲其在巴西一间附属公司的某部分金融债务的利率波动。出于会计目的，这些交易未被指定为套期保值。

下表列出公司未偿还衍生工具的名义金额：

			截至目前的名义金额
			2026年3月31日						2025年12月31日
			（百万）
被指定为套期保值工具
外汇合约			$	1,103					$	789
交叉货币掉期合约			600						611
未来合同			406						328
未指定为套期保值工具
利率互换合约			$	122					$	116
外汇合约			414						100

衍生工具合约

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司未偿还衍生工具的公允价值如下：

衍生工具			资产负债表位置						3月31日，						12月31日，
									2026						2025
									（百万）
指定为现金流量套期保值的外汇合约			其他流动资产						$	4					$	4
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动资产						3						—
未指定为套期保值工具的利率互换合约			其他流动资产						14						14
指定为公允价值套期保值的交叉货币掉期合约			其他流动资产						—						4
未指定为套期保值工具的利率互换合约			其他非流动资产						22						19
指定为公允价值套期保值的交叉货币掉期合约			其他流动负债						40						12
未指定为套期保值工具的利率互换合约			其他流动负债						24						23
未指定为套期保值工具的外汇合约			其他流动负债						22						7
指定为公允价值套期的未来合同			其他流动负债						1						—
指定为现金流量套期保值的交叉货币掉期合约			其他流动负债						13						—
指定为现金流量套期保值的外汇合约			其他流动负债						57						36
未指定为套期保值工具的利率互换合约			其他非流动负债						7						5

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衍生合约对截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的中期简明综合全面收益表的影响如下：

			12月31日， 2025						在其他综合收益中确认的亏损金额						从累计其他综合损失中重分类的损失金额						3月31日， 2026
			（百万）
指定为现金流量套期的衍生合约			$	( 30 )					$	( 58 )					$	39					$	( 49 )
			$	( 30 )					$	( 58 )					$	39					$	( 49 )

			12月31日， 2024						在其他综合收益中确认的亏损金额						从累计其他综合损失中重分类的收益金额						3月31日， 2025
			（百万）
指定为现金流量套期的衍生合约			$	5					$	( 8 )					$	( 1 )					$	( 4 )
			$	5					$	( 8 )					$	( 1 )					$	( 4 )

公司对其固定利率金融债务的公允价值套期关系对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的中期简明综合收益表的影响如下：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
			（百万）
净收入成本和财务费用			$	( 8 )					$	( 8 )
利息支出和其他财务损失			( 5 )						—
外汇损失，净额			( 31 )						( 22 )
			$	( 44 )					$	( 30 )

截至2026年3月31日和2025年12月31日的中期简明综合资产负债表“应付贷款和其他金融负债”细列项目中包含的其固定利率金融债务的公允价值套期保值被套期项目的账面金额为$ 478 百万美元 486 分别为百万。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司对其固定利率金融债务的公允价值套期关系对与公允价值套期累计基差调整相关的中期简明合并资产负债表的影响为$ 2 百万且不到$ 1 百万元，分别减少截至2026年3月31日及2025年12月31日被对冲债务的账面价值。

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未被指定为对冲工具的衍生工具合约对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的中期简明综合收益表的影响如下：

			三个月结束 3月31日，
			2026						2025
			（百万）
未指定为在外币损失中确认的套期保值工具的外汇合约，净额			$	3					$	—
利息费用和其他财务损失中确认的未指定为套期工具的利率合同			1						1
未被指定为套期工具的外汇合约在利息费用和其他财务损失中确认			( 16 )						—
			$	( 12 )					$	1

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