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业务说明

T1 Energy Inc.（“T1”、“公司”、“我们”或“美国”）是一家能源解决方案提供商，致力于构建美国太阳能组件和电池的一体化太阳能供应链。我们在美国制造和销售光伏（“PV”）太阳能组件。

我们是美国领先的太阳能制造公司之一，主要销往公用事业规模市场，这是美国最大的太阳能细分市场。我们生产的光伏太阳能组件采用了高能效的钝化发射器和后触点以及隧道氧化物钝化触点（“TOPCon”）技术。我们在德克萨斯州威尔默（“G1 _ Dallas”）运营的光伏太阳能组件制造工厂的总年产能为 五个 千兆瓦。我们相信，我们的设施是全球技术最先进的光伏太阳能组件工厂之一，并实现了超过其铭牌产能的年化运行率。为了进一步扩大我们在美国的制造业足迹，我们于2025年12月开始建造第一 2.1 -我们位于德克萨斯州米拉姆县的太阳能电池制造工厂（“G2 _ Austin”）的千兆瓦阶段。该设施预计将于2026年底开始生产高效TOPCon太阳能电池，将用于G1 _ Dallas生产的光伏太阳能组件。

列报依据

我们未经审计的简明综合中期财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）条例S-X表格10-Q和第10条的说明编制的。因此，这些财务报表不包括美国公认会计原则要求的完整综合财务报表的所有信息。

我们的未经审核简明综合中期财务报表是根据与截至2025年12月31日止年度的经审核年度综合财务报表相同的基础编制的，管理层认为，其中包括所有调整，仅包括我们列报期间未经审核简明综合财务报表公允报表所需的正常经常性调整。截至2026年3月31日止三个月的业务结果并不一定表明截至2026年12月31日止全年的预期结果。我们截至2025年12月31日的未经审核简明综合资产负债表，来自于截至2025年12月31日的经审核综合财务报表。然而，这些未经审计的简明综合中期财务报表并不包含年度综合财务报表要求的所有脚注披露。这些未经审计的简明综合中期财务报表应与公司于2026年3月31日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表和相关附注一并阅读，并经2026年4月30日向SEC提交的10-K/A表格第1号修订修订和补充。

我们未经审计的简明综合财务报表包括T1、其全资子公司、拥有多数股权的子公司和可变利益实体（“VIE”）的账目，我们是这些实体的主要受益人。所有公司间账户和交易均已消除。某些前期余额和金额已重新分类，以符合我们未经审计的简明综合财务报表和随附附注中本年度的列报方式。

持有待售资产和终止经营

截至2025年12月31日止年度，由于确定某些资产不再可供立即出售或将通过出售以外的方式处置，因此不再符合分类为持有待售的标准，与我们在2024年12月31日之前被分类为持有待售的欧洲业务相关的某些金额被重新分类为持有和使用。截至2026年3月31日止三个月，无任何改叙。

在重新分类时，这些资产按以下较低者计量：（i）分类为持有待售前的账面值，经调整折旧、摊销和减值，如果资产仍被分类为持有和使用，则本应予以确认，或（ii）其在重新分类之日的公允价值。

根据这一评估，从已终止经营业务重新分类为持有和使用的欧洲业务的资产和负债的账面金额如下（单位：千）：

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						12月31日， 2025
物业、厂房及设备
其他流动资产						$	1,333
经营租赁下的使用权资产						1,593
总资产						$	2,926
负债
应付账款						$	1,188
应计负债和其他						6,979
经营租赁负债						2,760
负债总额						$	10,927

从终止经营业务重新分类为持续经营业务的欧洲业务的经营业绩如下（单位：千）：

						截至3月31日的三个月，
						2025
营业费用
销售，一般和行政						$	1,987
先前分类为持有待售资产的减值						282
其他（费用）收入：
其他收入，净额						143
其他（费用）收入合计						143
净亏损						$	( 2,126 )

估计数的使用

根据美国公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表要求管理层作出影响未经审计简明综合财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。 估计和假设包括但不限于与持作出售资产的公允价值减去出售成本、长期资产减值、购买价格分配调整、认股权证负债估值、反稀释权和股份补偿相关的估计。我们将这些估计建立在历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设的基础上，然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。  

风险和不确定性

我们受制于我们的业务和行业共有的风险以及早期开发公司共有的风险。这些风险包括我们于2026年3月31日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第I部分第1A项“风险因素”中披露的风险，并经2026年4月30日向SEC提交的关于10-K/A表格的第1号修订修订和补充，以及本季度报告第10-Q表格中第II部分第1A项“风险因素”中描述的风险。

这些未经审计的简明合并财务报表是管理层根据美国公认会计原则编制的，这一基础假设我们将持续经营，这在正常经营过程中考虑资产变现和债务、承诺的清偿。截至本报告发布之日，我们认为，我们的现有现金资源（主要由运营和发行债务和股本证券提供）足以支持我们自这些财务报表发布之日起至少未来12个月的计划运营。因此，我们的财务报表是在我们将持续经营的基础上编制的。

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风险集中

客户集中风险

一名客户约占 100 占截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月总销售净额的百分比 100 截至2026年3月31日和2025年12月31日的净应收贸易账款总额的百分比。我们实质上依赖单一客户，失去该重要客户可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。详情请参阅附注13 –关联方交易。

供应商集中风险

我们的一些关键原材料、组件和制造设备都来自高度专业化的供应商。任何关键供应商未能履约可能会扰乱我们的供应链，并损害我们以所需质量、数量和价格向客户交付光伏太阳能组件的能力，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

生产集中风险

我们的光伏太阳能组件目前在美国的单一工厂生产。由于需求增加、供应中断或物流供应有限导致的必要组件或设备短缺可能会对我们满足客户需求的能力产生不利影响。该设施的损坏或中断可能会中断运营，并对我们产生净销售额的能力产生负面影响。

信用风险集中

可能面临信用风险的金融工具包括现金和现金等价物以及限制性现金。我们的现金和现金等价物以及限制性现金存放在主要金融机构。我们没有经历任何与我们的现金和现金等价物以及受限制现金相关的信用损失。

现金流信息

现金流动活动包括以下内容（单位：千）：

						截至3月31日的三个月，
						2026						2025
计入经营活动的现金支付：
已付利息						$	2,969					$	4,219
已付所得税，扣除退款						—						—
非现金投融资活动：
以租赁负债换取的使用权资产						13,842						44,668
应计购置财产和设备						27,483						21,255
将认股权证从负债分类重新分类为权益分类						116						—

信贷损失准备金

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们记录的信贷损失准备金为$ 5.6 百万美元 5.6 百万，分别与贸易应收账款有关。

递延收入

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们确认了与光伏太阳能组件交付相关的收入为$ 52.2 百万美元 31.8 万元，分别计入各相关期间期初的递延收入。

收入确认–模块销售

基本上我们所有的收入都来自于在美国的销售。截至2026年3月31日，我们与客户就未来销售 2.3 千兆瓦的光伏太阳能组件。我们预计将确认销售 2.3 2026年光伏太阳能组件千兆瓦，增量销量为 1.0 随着我们将光伏太阳能组件的控制权转让给客户，这些合同将在随后几年到2029年提供千兆瓦的光伏太阳能组件。这些合同一般按每瓦定价，可进行校准调整，并要求预付 50 每个季度开始前预测采购价格的百分比，剩余 50 按惯例到期的百分比 30 控制权转让时的日付款条件。这些合同还可能受到合同各方同意的修订，这可能会增加或减少光伏太阳能组件的数量或改变交付时间表。

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没有容易确定的公允价值的股权投资

2025年10月，公司与私人控股公司Talon PV，LLC（“发行人”）订立Future Equity（“SAFE”）简单协议。根据外管局的条款，公司提供$ 5.0 百万现金，以换取在某些未来事件发生时获得发行人股权的权利，包括一笔合格的股权融资，Liquidit y事件，或解散事件。该公司对外管局的条款进行了评估，得出的结论是，外管局代表了一家私人持有实体的股权，没有易于确定的公允价值。 截至2026年3月31日和2025年12月31日，未发现可观察到的价格变动或减值指标。据此，外管局投资的账面价值为$ 5.0 截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万，这包括在我们未经审计的简明综合资产负债表的其他资产中。

利率互换

该公司使用某些利率互换协议来管理因其浮动利率债务债务的利率变化而产生的现金流量变动风险。这些工具根据会计准则编纂（“ASC”）815作为衍生资产或负债入账，并以公允价值记录在综合资产负债表中，公允价值变动在收益中确认。 利率掉期的公允价值反映了一个$ 0.7 百万收益和$ 0.1 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的百万收益，分别在其他收益中确认，在未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中净额。

采纳会计公告

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-04，债务——带有转换和其他选项的债务。该准则对可转债诱导转股的会计处理提供了指导。公司必须认识到并衡量为诱导可转换债务提前转换而提供的激励措施与现有债务负债分开的影响。对于公共企业实体，ASU在2025年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。我们在2026年1月1日采用了这一标准，并确定对我们未经审计的简明综合财务报表没有影响。

2025年7月，FASB发布了ASU 2025-05，金融工具——信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量，以应对在将主题326中的指导应用于经常应收账款和由主题606下核算的交易产生的当前合同资产时遇到的挑战。该准则为假设截至资产负债表日的当前状况在资产的剩余年限内不发生变化的实体引入了一种实用的权宜之计。本准则适用于年度期间，包括年度报告期内的中期报告期，自2025年12月15日后开始，允许提前采用。我们在2026年1月1日采用了这一标准，并确定对我们未经审计的简明综合财务报表没有影响。

未来采用新的会计公告

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用的分类，这要求在年度和中期财务报表的脚注中披露有关某些损益表费用细目项目基础的特定类别的分类信息。本ASU在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效。允许提前收养。该准则仅修改了披露要求；因此，我们预计采用该准则不会对我们的综合经营报表和综合亏损、资产负债表或现金流量产生重大影响。我们目前正在评估采用这一准则对我们未经审计的简明综合财务报表和相关披露的影响。

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-10，Government Grants（Topic832）：Accounting of Government Grants Received by Business Entities，以建立关于确认、计量和列报业务实体收到的政府赠款的指导，这在很大程度上编纂了我们目前对这类赠款的会计处理方法。ASU2025-10在2028年12月15日之后开始的年度报告期间和这些年度报告期间内的中期报告期间对上市公司有效。允许提前收养。该指南可以在修改后的预期基础上、修改后的追溯基础上或完全追溯基础上适用。我们目前正在评估这些选项。我们目前正在评估采用这一标准对我们未经审计的简明合并财务报表和相关披露的影响，预计这一ASU不会产生重大影响。

2025年12月，FASB发布ASU 2025-11，中期报告（主题270）：窄范围改进。ASU明确了临时披露要求和主题270的适用性。修订的目标是进一步明确当前的中期披露要求。ASU在2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期内有效。采用这种ASU可以采用前瞻性或追溯性方法。允许提前收养。我们目前正在评估采用这一标准对我们未经审计的简明合并财务报表和相关披露的影响，预计这一ASU不会产生重大影响。

2025年3月，FASB发布ASU2025-12.Codification Improvements，其中包括各种狭义修订，以澄清指导、纠正不一致之处，并增强FASB会计的整体可用性

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标准编纂（“ASC”）。这些修订涉及多个主题，包括每股收益、租赁、实益权益、转让和服务、股权交易等。该准则没有引入新的会计模型，预计不会导致大多数实体的现行会计惯例发生重大变化。ASU2025丨12在2026年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。与每股收益相关的修正必须追溯适用，而所有其他修正可以前瞻性地或追溯地适用。允许提前收养。我们目前正在评估采用这一准则对我们未经审计的简明综合财务报表和相关披露的影响。

库存包括以下内容（单位：千）：

						2026年3月31日						2025年12月31日
原材料						$	111,005					$	114,588
备件						1,123						1,221
在制品						11,525						80
成品-光伏太阳能组件						5,288						154
合计						$	128,941					$	116,043

财产和设备，净额由以下各项组成（单位：千）：

						2026年3月31日						2025年12月31日
租赁权改善						$	195,939					$	193,659
机械设备						117,022						115,029
办公设备						7,529						7,660
在建工程						84,328						31,061
财产和设备						404,818						347,409
减：累计折旧						( 58,862 )						( 45,107 )
物业及设备净额						$	345,956					$	302,302

截至2025年12月31日止年度，由于确定某些资产不再可供立即出售或将通过出售以外的方式处置，因此不再符合分类为持有待售的标准，与我们在2024年12月31日之前被分类为持有待售的欧洲业务相关的某些金额被重新分类为持有和使用。有关进一步详情，请参阅附注1 –重要会计政策摘要。

折旧费用为$ 13.8 百万美元 3.5 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。

无形资产，净值净额由以下各项（单位：千）组成：

						客户合同
2026年1月1日余额						$	180,481
摊销						( 11,350 )
2026年3月31日余额						$	169,131

未来年度摊销费用预计如下（单位：千）：

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2026年剩余						$	34,050
2027						45,400
2028						45,400
2029						44,281
2030						—
此后						—
合计						$	169,131

应计负债和其他包括以下各项（单位：千）：

						2026年3月31日						2025年12月31日
应计采购						$	28,110					$	19,513
应计工资和与工资有关的费用						13,118						10,223
经营租赁负债						17,303						14,931
其他流动负债						6,130						2,557
合计						$	64,661					$	47,224

我们的债务安排包括以下内容（以千为单位）：

贷款协议																		2026年3月31日						2025年12月31日
制作预订费-关联方																		65,000						65,000
高级担保信贷融资																		178,508						192,133
2030年可转换票据																		161,000						161,000
债务本金总额																		$	404,508					$	418,133
减：未摊销折扣																		( 26,102 )						( 27,975 )
总债务																		$	378,406					$	390,158
减：当期部分																		48,236						46,357
非电流部分																		$	330,170					$	343,801

生产预订费

于2024年12月23日，我们完成了与天合光能（Schweiz）AG（“天合光能”）的交易协议项下拟进行的交易，以及该协议，“交易协议”），以收购天合光能 US Holding Inc.（“天合业务合并”）的股本股份的所有法律和实益所有权。就天合业务合并而言，我们对关联方天合光能（美国）（“TUS”）承担债务，本金额为$ 220.0 万元（“生产预订费”）。债务本金每年分期支付$ 44.0 百万，始于天合业务合并结束一周年，到期日为2029年12月23日。2025年12月29日，$ 155.0 百万的生产预订费通过预付未来年度分期付款的方式支付，留下$ 65.0 百万生产预订费仍未支付。如果公司进行所有预定分期付款，债务将承担 无 兴趣。但若公司未进行分期付款，双方应善意协商修改后的付款时间表，任何未支付的分期付款余额将按 6.0 年度%。

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高级担保信贷融资

关于天合业务组合，我们假设了一个$ 235.0 百万高级担保信贷协议管理我们与一个银行财团的高级担保信贷融资（“高级担保信贷融资”），由HSBC Bank USA，N.A.担任行政代理人（经修订，“信贷协议”）。该信贷协议专门用于为G1 _ Dallas的开发、建设和运营提供资金，以及与资金相关的费用和开支。信贷协议于2029年12月31日到期。

信贷协议项下的借款由我们几乎所有与项目相关的资产担保。提取金额的利息由我们选择（i）基准利率（如信贷协议中所定义）加上保证金 3.5 %或（ii）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上保证金 2.5 %.

就高级担保信贷融资而言，我们与某些金融机构签订了利率互换协议，以管理与可变利率借款相关的利率可变性风险。这些互换协议在协议期限内有效地将我们的一部分浮动利率债务转换为固定利率。根据掉期协议的条款，我们将根据优先担保信贷融资下适用的基准利率以浮动利率支付的利息与各自的交易对手交换固定利率支付。这些协议的目标是减少市场利率波动对利息支出的影响。利率互换协议的期限与基础债务相对应，并受制于与交易对手的惯常条款和条件。

我们可以随时预付全部或部分未付款项，但须遵守某些惯例条件。信贷协议要求我们遵守特定的财务和非财务契约，包括偿债比率。截至本报告日期，我们遵守了信贷协议中的财务和非财务契约。

5.25 2030年到期可转换优先票据百分比

2025年12月16日，公司完成公开发售$ 161.0 百万公司本金总额 5.25 %于2030年到期的可转换优先票据（“2030可换股票据”），公开发行价格为 100 本金额的%（“可换股票据发售”）。2030可换股票据为公司的优先无抵押债务，按 5.25 自2025年12月16日（含）起每年按%支付，自2026年6月1日起，每半年于每年6月1日及12月1日支付欠款。2030可换股票据将于2030年12月1日到期，除非早前购回、赎回或转换。

之前2030年9月1日，持有人只有在特定情况下才可以选择转换其2030年可转换票据。从和之后2030年9月1日,持有人可自行选择转换其2030年可转换票据，直至紧接到期日前一个营业日的营业时间结束。公司将结算根据公司的选择，通过支付和/或交付（如适用）现金、其普通股股份或现金与其普通股股份的组合进行转换。初始兑换率为每1000美元本金144.3001股公司普通股2030可转换票据，相当于初始转换价格约为$ 6.93 每股普通股。如果发生“整体根本性变化”（定义见管辖2030年可转换票据的契约），或者如果公司调用持有人的2030可换股票据进行赎回，那么公司在某些情况下会提高兑换率持有人在一段特定时间内转换其2030年可转换票据与该整体基本面变化有关，或转换其2030年可转换票据并被要求进行此类赎回的持有人。由于公司拥有以股份结算的选择权，这些股份被认为在计算稀释每股收益时具有潜在的稀释性。

2030年度可换股票据将可由公司选择于任何时间及不时、于2028年12月6日或之后及紧接到期日前的第41个预定交易日之前全部或部分赎回（受若干限制），但前提是最后报告的每股公司普通股销售价格等于或超过 130 2030年可换股票据的转换价格的百分比（1）各至少 20 交易日，不论是否连续，在 30 截至（包括）公司发出有关赎回通知之日前一个交易日的连续交易日；及（2）公司发出有关赎回通知之日前一个交易日。然而，公司不得赎回少于全部未偿还的2030年可转换票据，除非至少$ 50.0 2030年可转换票据本金总额百万未偿还。

我们录得$ 2.5 百万美元的利息支出2030截至2026年3月31日止三个月的可转换票据，其中包括$ 2.1 百万合同利息和$ 0.4 万的发债费用摊销。的账面金额2030截至2026年3月31日的可转换票据为$ 153.4 百万，其中包括$ 7.6 百万未摊销

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发债成本。The2030可转换票据受习惯条款和契约的约束，我们在本报告发布之日遵守了这些条款和契约。

利率

截至2026年3月31日，我们的债务借款利率如下：

贷款协议																		息率						实际利率
制作预订费-关联方																		— %						4.0 %
高级担保信贷融资																		SOFR加 2.5 %						7.9 %
2030年可转换票据																		5.3 %						6.3 %

债务本金到期日程表

截至2026年3月31日的长期债务到期总额如下（单位：千）：

2026年剩余						$	32,733
2027						51,578
2028						71,951
2029						87,247
2030						161,000
此后						—
合计						$	404,508

法律程序 

我们可能会不时受到在日常业务过程中出现的法律和监管行动的影响。关于损失是否很可能或合理可能，以及这种损失或损失范围是否可估计的评估，通常涉及重大判断，包括对未来事件的估计和假设。据我们的管理层所知，截至2026年3月31日，除下文所述外，目前没有针对我们、我们的任何高级职员或董事或针对我们的任何财产的重大诉讼、索赔或诉讼。

于2025年6月5日、2025年7月1日及2025年7月31日，我们收到美国海关与边境保护局（“CBP”）有关2024年进口货物的潜在关税的通知，由 一 我们在天合业务合并中收购的实体（“通知”）。我们已就这些通知与CBP进行了接触，并解释了为什么我们认为这些通知没有法律或事实依据。在2026年3月和4月，我们收到了CBP的账单，声称对在天合业务合并中获得的同一实体在2024年进口的商品征收关税。目前尚不清楚，如果有的话，这些法案与之前收到的通知有什么联系。此时，收到的票据总额约为$ 31.7 百万。公司正通过外部律师与CBP接触，以纠正其认为错误的职责适用，但目前无法预测这些事项的持续时间、结果或影响，公司认为最终将根据天合业务合并获得赔偿。

2026年4月，CBP启动了一项计划，允许进口商提交根据《国际紧急经济权力法》（“IEEPA”）征收的关税退款索赔。在启动这一计划的两个月前，美国最高法院宣布这些关税无效。该公司已承担IEEPA关税，并已提交索赔要求退款$ 33.5 万，但截至本报告发布之日，尚未确认与潜在关税退款相关的任何财务影响。虽然这些索赔的有利解决可能会对未来期间的经营业绩产生积极影响，但这些退款的时间安排和最终实现仍存在很大的不确定性。

2025年11月，公司和一名公司高管及董事会成员（“个人”）收到司法部（“DOJ”）的大陪审团传票，后者要求出示有关该个人在2023年下半年出售公司股票的文件，该个人当时担任公司董事。此后不久，该公司收到了SEC的自愿文件请求，要求提供类似信息。公司认为，相关交易涉及个人质押作为个人贷款抵押品的股票，这是根据公司的内幕交易政策批准的。该公司正在与美国司法部和美国证券交易委员会合作，目前无法预测这类事项的持续时间、结果或影响。

2025年12月，RWE Investco EPC MGMT，LLC在加利福尼亚州旧金山郡高等法院对公司的一家子公司和TUS提起诉讼（“诉讼”），指控其违反与长期承购协议有关的合同索赔。我们对这些指控提出异议，并打算对诉讼进行有力的辩护，并寻求公司可用的所有法律补救措施，包括但不限于在

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2026年1月针对RWE Investco EPC MGMT，LLC提出索赔并寻求损害赔偿，并于2026年3月针对RWE Aktiengesellschaft在纽约州最高法院就纽约县提起诉讼，寻求强制执行其对RWE Investco EPC MGMT，LLC在长期承购协议下的付款义务的无条件担保，最高可达$ 100 百万。

第一太阳能，Inc.于2026年初对太阳能行业的众多公司发起了专利侵权诉讼，其中包括针对T1 Energy Inc.和T1 G1 Dallas Midco Inc.的地区法院诉讼，指控这些公司现在并且一直都在通过进口某些太阳能电池等行为故意侵犯美国第9,130，074号专利（“’074专利”）。另外，也是在2026年初，国际贸易委员会公布了一份由第一太阳能公司提交的收到投诉通知书，指控包括T1 Energy Inc.和T1 G1 Dallas Solar Module LLC在内的多个提议的被告通过进口某些太阳能电池等行为，在知情的情况下故意侵犯了' 074专利。在该程序中，第一太阳能公司已要求国际贸易委员会发布一般排除令，禁止进口侵犯' 074专利的产品，第一太阳能S，Inc.声称该专利包括TOPCon太阳能电池，以及就此类产品的进口、销售、营销或分销向所有被申请人发出停止令。我们对第一太阳能公司的指控提出异议，并将对其进行有力的辩护，并寻求公司可利用的所有法律补救措施。

公营、私营及细价认股权证 

截至2026年3月31日 24.6 万份未行使认股权证（“认股权证”），由 14.8 百万份公开认股权证（「公开认股权证」）及 9.8 百万份私人认股权证（“私人认股权证”）。截至2025年12月31日 31.6 百万份未行使认股权证，包括 14.7 百万份公开认股权证， 9.9 百万私募认股权证及便士认股权证购 7.0 百万股普通股（“便士认股权证”）。

公开认股权证和私人认股权证赋予其持有人购买 一 我们普通股的份额，价格为$ 11.50 每股，可作调整。公开认股权证和私募认股权证将于2026年7月9日到期，或在赎回或清算时更早到期。

我们可能会在公开认股权证成为可行使时，以全部而非部分赎回，价格为$ 0.01 根据公开认股权证，只要我们至少提供 30 提前几天向每个公开认股权证持有人发出赎回的书面通知，并且当且仅当我们普通股报告的最后销售价格等于或超过$ 18.00 每股 20 日内的交易日 30 截至我们向公开认股权证持有人发出赎回通知之日前第三个交易日的交易日期间。我们确定公开认股权证属于股权分类，因为它们与我们的普通股挂钩，符合在股东权益中进行分类的条件。因此，公开认股权证在我们未经审计的简明综合资产负债表中作为额外实收资本的一部分列报。

私人认股权证与公开认股权证相同，但只要由某一持有人或其任何获准受让人持有，私人认股权证：（i）可以现金或无现金方式行使，及（ii）不得由我们赎回。我们确定私人认股权证不被视为与我们的普通股挂钩，因为私人认股权证的持有人会影响结算金额，因此，它们属于负债分类。私人认股权证分别在我们截至2026年3月31日和2025年12月31日的未经审计简明综合资产负债表上作为衍生负债列报。

如果私人认股权证被出售或转让给不是特定持有人或其任何允许的受让人的另一方，则私人认股权证成为公开认股权证，并符合按转让日公允价值在股东权益内分类的条件。另见附注10 –公允价值计量。

一分钱认股权证有权让认股权证持有人购买 一 我们普通股的份额，价格为$ 0.01 每股。便士认股权证全部归属并于2026年3月10日全部或部分行使，到期日为2030年9月10日。2026年3月10日，持有人行使便士认股权证，行使价$ 0.01 每股。在收到行权通知和根据细价认股权证条款支付合计行权价格后，我们发 7.0 百万股我们的普通股给持有人。

可赎回优先股

截至2026年3月31日， 1.6 百万股B系列可转换无投票权优先股（“B系列优先股”）和 5.0 百万股B-1系列可转换无投票权优先股（“B-1系列优先股”，连同B系列优先股，“优先股”）已发行和流通。B轮各股

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优先股和B-1系列优先股的面值为$ 0.01 每股和规定的清算优先权$ 10.00 每股，用于合计清算优先权$ 16.0 百万美元 50.0 分别为百万。

B系列优先股和B-1系列优先股是根据经修订和重述的股票购买协议（“Encompass股票购买协议”）向关联方Encompass Capital Advisors，LLC（“Encompass”）管理的某些基金和账户发行的，到期日为2027年12月23日。Encompass股票购买协议包含公司和Encompass的惯常陈述、保证和协议以及各方的惯常赔偿权利和义务。

如果未被持有人转换为公司普通股，我们需要在到期时赎回B系列优先股和B-1系列优先股，价格为$ 10.00 每股加上任何应计和未支付的股息。B系列优先股和B-1系列优先股的排名高于普通股，但低于公司的所有债务义务，清算优先权等于$ 10.00 每股B系列优先股和B-1系列优先股加上应计但未支付的股息。B系列优先股和B-1系列优先股carry 6 派息日（i）应付拖欠的现金股利% 18 发行日期后的月份及（ii）每 六个月 在该股息支付日之后。截至2026年3月31日止三个月，我们确认$ 1.0 B系列优先股和B-1系列优先股的累计未支付股息百万。

B系列优先股和B-1系列优先股的每一股都是可转换的，由持有人选择。B系列优先股的转换价格为$ 1.70 每股普通股，而B-1系列优先股的转换价格为$ 1.90 每股，如果我们普通股在转换日前的10天平均交易价格为$ 2.50 或更高，以及$ 1.70 每股如果10天平均交易价格低于$ 2.50 .

反稀释权

就天合光能业务合并而言，根据交易协议，我们向天合光能提供了收购我们普通股若干股份的权利（“反稀释权”），而不是义务，以便在优先股转换后，天合光能对我们普通股的比例所有权将与转换前相同，价格等于$ 1.70 每股我们的普通股或以其他方式等于转换优先股的价格。我们确定反稀释权是一种独立的金融工具，并在我们未经审计的简明综合资产负债表上将其归类为其他长期负债，最初以公允价值入账。反稀释权随后被重新估值，直至反稀释股份发行或反稀释权于2027年12月23日到期时，每个报告期的公允价值变动在衍生负债公允价值调整中确认。

此外，就天合光能业务合并而言，我们向天合光能提供了收购我们普通股一定数量股份的权利（“筹资反稀释权”），但不是义务，以便天合光能对有表决权证券的比例所有权将与在某些筹资交易后发行新的有表决权证券之前的所有权相同。募集资金反稀释权的行使时间不晚于 十五 在公司发出书面通知后的工作日，之后公司有权出售未被选为天合光能购买的有表决权证券。

就公司发行 21.5 万股普通股给Encompass于2025年10月31日根据Encompass股票购买协议，公司向天合光能提供了反稀释权通知。天合光能于2025年11月25日通知公司，其选择行使本次发行相关的反稀释权，并因此认购 4,274,704 普通股股份，认购价为$ 1.70 .截至2025年12月31日，这些股票没有发行，公司确认应收认购款为$ 7.3 万元，以认购价格为准。2026年1月21日向天合光能发行股票换取$ 7.3 百万现金。

股份购买协议

于2024年11月6日，公司与一名为天合光能主要股东的投资者订立股份购买协议（“股份购买协议”），据此，该投资者认购购买合共$ 14.8 百万普通股$ 1.05 每股。我们在未经审核简明综合资产负债表上确认股份购买协议为衍生负债，并初步按公允价值入账。股份购买协议随后根据衍生负债公允价值调整中确认的每个报告期的公允价值变动进行重估。股份购买协议衍生负债公允价值调整记入2025年3月31日终了三个月的综合经营报表和综合亏损，亏损$ 13.3 百万。

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按经常性公允价值计量的金融负债，按公允价值等级中的等级划分，包括以下（单位：千）：

						2026年3月31日																								2025年12月31日
						1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
负债：
反稀释权						$	—					$	—					$	25,799					$	25,799					$	—					$	—					$	45,754					$	45,754
私人认股权证						—						—						1,132						1,132						—						—						11,661						11,661
利率互换						—						316						—						316						—						1,059						—						1,059

我们根据市场上无法观察到的重要输入以公允价值计量我们的反稀释权和私人认股权证，这导致它们被归类为公允价值层次结构中的第3级计量。估值使用了我们认为市场参与者在进行相同估值时会使用的假设和估计。反稀释权的公允价值变动在我们未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中的衍生负债公允价值调整中确认。私人认股权证的公允价值变动在我们未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中的认股权证负债公允价值调整项下确认。

利率互换的公允价值采用纳入包括利率收益率曲线和信用利差在内的可观察市场输入的估值模型确定，并归入公允价值等级的第2级。利率掉期的公允价值变动在其他（费用）收入中确认，净额在我们未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中确认。利率掉期负债在我们未经审计的简明综合资产负债表中作为其他长期负债列报。

截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司的现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计负债及其他流动负债的账面值因这些工具的短期到期而与其各自的公允价值相近。

公司债务工具的账面值接近公允价值，因为高级担保信贷融资的现行借款基准利率与类似借款的市场利率并无重大差异，且关联方债务工具在天合业务合并结束日按公允价值入账。

反稀释权

采用Black-Scholes-Merton期权定价模型对反稀释权进行估值。详见上文注9 –可赎回优先股、反稀释权、股份购买协议。我们对反稀释权使用Black-Scholes-Merton期权定价模型，需要使用主观假设，包括：

•无风险利率假设基于与反稀释权合同条款相称的美国国债利率。

•预期期限根据反稀释权到期日确定。

•预期波动率假设基于公司股价隐含波动率。

反稀释权的公允价值采用此法确定，行权价格为$ 1.70 和$ 1.90 和$的股价 4.39 截至2026年3月31日，行使价$ 1.70 和$ 1.90 和$的股价 6.68 截至2025年12月31日。无风险利率下降，预期期限或预期波动率各增加，孤立地看，会增加公允价值计量，而无风险利率上升，预期期限或预期波动率各减少，会降低反稀释权的公允价值计量。

私人认股权证 

使用Black-Scholes-Merton期权定价模型对私募认股权证进行估值。详见上文注8 –认股权证。我们对私募认股权证使用Black-Scholes-Merton期权定价模型需要使用主观假设，包括：

•无风险利率假设基于与私人认股权证合同条款相称的美国国债利率。

•预期期限根据私募认股权证到期日确定。

•预期波动假设基于公开交易公开认股权证的隐含波动率。

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私人认股权证的公允价值采用这种方法确定，行权价为$ 11.50 ，股价$ 4.39 截至2026年3月31日，以及$ 6.68 截至2025年12月31日。无风险利率下降，预期期限或预期波动率各增加，孤立地看，会增加公允价值计量，而无风险利率上升，预期期限或预期波动率各减少，会降低私募权证的公允价值计量。

第3级公允价值工具的展期

按经常性公允价值计量的第3级工具变动情况如下（单位：千）：

									截至2026年3月31日止三个月
									反稀释权						私人 认股权证
余额（期初）									$	45,754					$	11,661
公允价值计量调整									( 19,955 )						( 10,413 )
重新分类为公开认股权证									—						( 116 )
余额（期末）									$	25,799					$	1,132

普通股

截至2026年3月31日， 500.0 百万股普通股获授权，面值$ 0.01 每股和 279.0 发行在外的普通股为百万股。普通股持有人有权 一 每股投票，并在我们的董事会（“董事会”）宣布、以及如果宣布时获得股息。从成立到2026年3月31日，我们没有宣布任何股息。

股份补偿

2021年计划

2021年6月，我们通过了T1 Energy Inc. 2021年股权激励计划（截至2024年4月22日经修订和重述）（“2021年计划”）。2021年计划规定向我们的员工、董事和顾问授予股票期权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、股票增值权、业绩单位和业绩份额。一般来说，我们的股票期权和RSU每年归属于 三年 我们的股票期权可在最长期限为 五年 从他们的授予日期开始。当雇员的雇佣关系结束时，期权通常会被没收，而董事通常不会被没收。通常，我们的RSU是股权分类奖励，因为它们是份额结算的。所有已行使的期权预计将以股份结算，扣除为满足授予行权价而扣留的股份。截至2026年3月31日，共 34.9 百万股获授权发行，以满足根据2021年计划作出的股份补偿奖励。

截至2026年3月31日止三个月， 无 期权被授予， 0.1 百万份期权被没收， 0.3 百万份期权被行使， 0.7 授予百万个RSU， 0.1 百万个RSU被没收，并 1.2 百万个RSU归属。

所得税拨备根据我们对整个财政年度预期适用的有效所得税率的最佳估计在每个中期期末入账。我们的有效所得税率是（ 6 ）%和 29 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动%。税率的下降是由于估值津贴和州所得税影响的变化。截至2026年3月31日止三个月，公司的实际所得税率与美国法定税率21%的差异主要是由于不可扣除的公允价值变动和估值备抵的变化。截至2025年3月31日止三个月，公司的实际所得税率与美国法定税率21%的差异主要是由于不可抵扣的公允价值变动。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们没有任何不确定的税务头寸。

董事会咨询协议

截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间，我们订 two 咨询协议下的董事会成员，其中一人已不再担任董事会成员。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，这些咨询服务的支出为$ 0.2 百万美元 0.2 分别为百万。这些费用在我们未经审计的简明综合经营报表和综合亏损中确认为一般和行政费用。此外， 一 董事会成员应获得授予日公允市场价值为$的限制性股票单位 0.3 万，如果公司签署与重大并购交易相关的最终协议。

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天合集团

我们与天合光能及其关联公司（“天合集团”）存在因天合业务合并及通过正常业务过程产生的关联方余额及往来款项。

光伏太阳能组件销售$ 188.8 百万和$ 64.6 向天合集团的百万元分别列示为截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的销售关联方净额。净销售额-关联方截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的摊销减少$ 11.3 百万美元 11.2 百万，分别用于与有利的已收购客户合同相关的无形资产，该合同被记录为天合业务合并的采购会计的一部分。与天合集团的承购协议产生的递延收入为$ 90.0 百万美元 56.7 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。公司与天合集团签订协议，供应我们光伏太阳能组件生产中使用的某些材料和组件，提供运营支持和销售代理以及后市场服务。根据供应协议从天合集团采购的总额为$ 119.0 百万美元 51.0 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月$ 8.5 百万和$ 6.1 百万，分别列报为销售、一般和管理费用的成本。

与天合集团的应收账款、应计负债和应付账款包括以下（单位：千）：

						2026年3月31日						2025年12月31日
应收关联方款项						$	100,023					84,481
应付关联方应计负债						98,996						67,602
应付关联方款项						9,968						95,152

此外，我们对天合集团负有生产预留费的债务义务，我们向天合集团提供了附注6 –债务和附注9 –可赎回优先股、反稀释权和股份购买协议中进一步描述的反稀释权和集资反稀释权。

其他

在2025年期间，我们还与Pareto Securities AS签订了一份合同，其中我们的前首席开发官Einar Kilde的儿子是股权合伙人，就出售我们在欧洲业务中持有的某些资产担任经纪人，并为这些资产提供估值服务。在截至2025年3月31日的三个月内，我们支付了不到$ 0.1 百万聘用费给Pareto Securities AS with 无 2026年的可比金额。此外，Pareto Securities AS将获得最低$的经纪费 0.8 万，如果有已完成的销售，则根据合同中概述的某些条件可能会增加。聘用费应从经纪人费用中扣除。

该公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的基本每股净亏损是通过将归属于普通股股东的净亏损除以已发行普通股的加权平均股数计算得出的。

无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的股息已宣布或支付。

稀释每股净亏损调整基本每股净亏损，以使该期间具有稀释性和已发行在外的所有潜在普通股生效。库存股法用于评估我们的认股权证和以股份为基础的支付奖励，而if转换法用于评估我们的可赎回优先股份额。

与我们的欧洲业务相关的某些金额此前在2024年12月31日被归类为持有待售，在截至2025年12月31日的年度内被重新分类为持有和使用，因为确定某些资产不再可供立即出售或将通过出售以外的方式处置，因此不再符合分类为持有待售的标准。有关进一步详情，请参阅附注1 –重要会计政策摘要。

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每股基本和摊薄净亏损计算如下（单位：千，每股数据除外）：

												三个月结束 3月31日，
																		2026						2025
分子：
持续经营净收入（亏损）																		$	3,902					$	( 6,261 )
已终止经营业务净亏损，税后净额																		( 24,321 )						( 9,978 )
净亏损																		$	( 20,419 )					$	( 16,239 )
优先股股息和增值																		( 990 )						( 891 )
归属于普通股股东的净亏损																		$	( 21,409 )					$	( 17,130 )
分母：
已发行普通股加权平均股数-基本																		278,539						155,933
稀释性证券的影响																		6,713						—
加权平均已发行普通股-稀释																		285,252						155,933
归属于普通股股东的每股净收益（亏损）：
持续经营业务每股净收益（亏损）-基本和稀释																		$	0.01					$	( 0.05 )
已终止经营业务每股净亏损，税后净额-基本及摊薄																		( 0.09 )						( 0.06 )
每股净亏损-基本及摊薄																		$	( 0.08 )					$	( 0.11 )

未来可能稀释基本每股净收益（亏损）但未计入计算稀释后每股净收益（亏损）影响为反稀释的已发行证券如下（单位：千）：

												三个月结束 3月31日，
																		2026						2025
可赎回优先股（按转换基准）																		36,621						20,329
2030年可转换票据																		23,232						—
公开认股权证																		14,866						14,675
私人认股权证																		9,759						9,950
EDGE认股权证																		—						687
期权																		3,591						10,104
RSU																		—						4,017
合计																		88,069						59,762

2024年，我们确定我们的欧洲业务和佐治亚州考维塔县业务的资产符合分类为持有待售的标准。此外，我们得出的结论是，最终处置将代表战略转变，将对公司的运营和财务业绩产生重大影响。截至2026年3月31日，除某些重新分类为持有和使用的金额外，其余资产继续符合分类为持有待售的标准。有关进一步详情，请参阅附注1 –重要会计政策摘要。持续符合持有待售标准的业务的历史业绩在此处列报的所有期间均被归类为已终止经营业务。

2025年2月15日，我们以$ 50.0 百万并同时已偿还政府补助$ 20.0 百万，这导致了$ 5.7 截至2025年3月31日止三个月的百万收益，计入其他收益，净额计入我们未经审核简明综合经营报表及综合亏损。截至2026年3月31日和2025年12月31日，$ 7.0 百万元可偿还政府补助项目划入已终止经营业务的流动负债在我们未经审计的简明综合资产负债表上。

根据交易协议的条款，我们同意通过合理努力处置、剥离、转让或以其他方式出售构成我们欧洲业务的资产和业务 六个月 2024年12月23日。除非交易对手书面放弃，否则我们预计将产生$ 2.0 每月百万，直到业务处置完毕。此外，如果通过处置收到的总对价低于$ 45.0 万，我们将欠费用等于 19.9 短缺的百分比。

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截至2026年3月31日，我们的某些欧洲业务资产仍未出售，并继续持有待售。该业务的历史业绩在我们未经审核简明综合财务报表中分类为已终止经营业务。由于交易协议的条款要求我们出售我们的欧洲业务，我们计提了估计费用$ 35.2 百万美元 26.8 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。

已终止经营业务的净亏损（税后净额）详情如下（单位：千）：

						三个月结束 3月31日，
						2026						2025
成本和开支
一般和行政						$	572					$	2,985
重组费用						—						1,092
应占权益法被投资单位净亏损						—						425
总费用和支出						572						4,502
终止经营业务亏损						( 572 )						( 4,502 )
处置财产和设备收益						—						5,675
其他（费用）收入，净额						( 8,391 )						( 10,278 )
估值备抵变动						( 15,358 )						645
所得税前已终止经营业务亏损						( 24,321 )						( 8,460 )
所得税优惠（费用）						—						( 1,518 )
已终止经营业务净亏损，税后净额						$	( 24,321 )					$	( 9,978 )

分配的一般公司间接费用不符合在已终止经营业务的净亏损（税后净额）中列报的标准，因此不包括在上表所列的所有数字中。

我们未经审计的简明综合资产负债表中分类为持有待售的已终止经营业务的资产和负债详情如下（单位：千）：

						2026年3月31日						2025年12月31日
其他流动资产						$	32					$	—
物业及设备净额						10,935						18,046
经营租赁下的使用权资产						824						1,372
已终止经营业务的流动资产						$	11,791					$	19,418
应付账款						$	182					$	102
应计负债和其他						36,503						28,035
经营租赁负债						12,712						12,401
其他流动负债						7,000						7,000
已终止经营业务的流动负债						$	56,397					$	47,538

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与已终止经营业务相关的现金流量没有被分离，并包含在我们未经审计的简明综合现金流量表中。已终止经营业务的现金流量和非现金信息如下（单位：千）：

						三个月结束 3月31日，
						2026						2025
资本支出						—						2,510
归还财产和设备押金的收益						—						1,202
估值备抵变动						15,358						645

我们的单一经营分部的收入来自光伏太阳能组件的制造和销售。因此，我们的首席运营决策者（“CODM”），即首席执行官兼董事会主席，在合并层面将公司的业务活动作为一个单一的运营和可报告分部进行管理。我们的主要经营决策者使用综合净亏损来衡量分部损益、分配资源和评估业绩。此外，我们的主要经营决策者审查并利用合并层面的某些重大分部费用来管理公司的运营。我们的CODM使用这些指标来评估未来对互补业务的收购和非核心资产的剥离。

分部资产的计量在我们未经审计的简明综合资产负债表中以总资产列报。我们没有实体内部交易。 分部业绩如下（单位：千）：

						三个月结束 3月31日，
						2026						2025
净销售总额						$	177,647					$	53,452
较少(1):
销售成本						148,563						35,671
销售，一般和行政						51,589						43,379
利息支出						6,164						9,853
其他分部项目(2)						( 32,349 )						( 26,677 )
所得税（福利）费用						( 222 )						( 2,513 )
持续经营净收入（亏损）						$	3,902					$	( 6,261 )

(1)此处的重大分部费用和金额与定期提供给我们的主要经营决策者的分部级别信息一致。

(2)其他分部项目包括认股权证负债公允价值调整、先前分类为持有待售资产的减值、衍生负债公允价值调整以及来自我们未经审计的简明综合经营报表和综合亏损的其他收入净额。

2026年4月17日，我们完成了公开发行$ 184.0 百万公司本金总额 4.00 % 2031年到期的可转换优先票据（“2031年可转换票据”），金额包括$ 24.0 根据承销商的超额配股权发行的2031年可转换票据本金总额百万。

2031年可换股票据为公司的高级无抵押债务，利率为 4.00 年%，自2026年10月15日开始，于每年4月15日和10月15日每半年支付一次欠款。2031年可换股票据将于2031年4月15日到期，除非早前购回、赎回或转换。

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