查看原文
免责申明：同花顺翻译提供中文译文，我们力求但不保证数据的完全准确，翻译内容仅供参考!
EX-99.1 2 a1q26earningsrelease.htm EX-99.1 文件
附件 99.1
安赛乐米塔尔报告2026年第一季度业绩
卢森堡，2026年4月30日-安赛乐米塔尔（简称“安赛乐米塔尔”或“公司”或“集团”）（MT（纽约、阿姆斯特丹、巴黎、卢森堡），MTS（马德里），全球领先的钢铁和矿业综合企业，今天公布业绩1 截至二零二六年三月三十一日止三个月
2026年第一季度主要亮点：
安全重点：保护员工健康安全是公司核心价值观。多年安全转型继续带来可衡量的改善，LTIFR从2025年第一季度的0.63x提高到2026年第一季度的0.45x
提供结构性改善的利润率：集团业绩继续展现韧性，2026年第一季度每吨EBITDA为131美元/吨，同比增加15美元/吨，反映了战略投资计划、持续资产优化和多元化市场敞口的好处。2026年第一季度净收入为6亿美元（基本每股收益为0.76美元/股）
运营势头：利比里亚铁矿石产量和发运量创纪录，北美恢复正常运营水平
营运资金季节性投资：本季度15亿美元的典型季节性营运资本投资导致13亿美元的自由现金流出，净债务增加至93亿美元4.流动性7保持在99亿美元的强劲水平，该公司对2026年及以后的FCF积极展望保持不变
持续的现金生成，支持均衡的资本配置和持续的增长投资：过去12个月，该公司产生了20亿美元的可投资现金流6（经营活动提供的净现金减去维持/规范资本支出）。同期，公司投资15亿美元战略资本支出以建设增量长期EBITDA能力，向股东返还7亿美元，并分配2亿美元用于并购
资本回报政策正在为股东创造重大价值：该公司于2026年3月支付了每股0.15美元的第一季度中期股息，作为每股0.60美元的拟议年度股息的一部分。公司将继续通过股票回购向股东返还至少50%的股息后自由现金流。2020年9月以来全面摊薄股数减少38%5
战略重点：
做好准备，从平衡和公平的欧洲钢铁市场中受益：该公司认为，CBAM（现在对进口征收碳成本），连同最近商定的关税税率配额（TRQ）贸易工具（预计将于2026年7月1日生效），在结构上重新设定了欧洲钢铁行业的前景。较低的进口将导致更高的产能利用率，将盈利能力和资本回报率恢复到健康、可持续的水平。安赛乐米塔尔已做好充分准备，可以通过以下方式抓住成交量的上行空间：提高现有运营产能的利用率；重启闲置高炉（FOS（法国）和Dabrowa（波兰）目前正在筹备中）；以及Sestao新的希洪EAF和扩大的EAF产能的投产
战略增长项目势头良好，支撑较高EBITDA和ROCE：2026年第一季度13亿美元的资本支出包括因在利比里亚签署新的矿产开发协议而支付的2亿美元11.2026年资本支出指引维持在45亿-50亿美元不变，其中包括17-20亿美元的高回报项目战略资本支出。战略资本支出项目（包括已完成的并购）的潜在增量EBITDA影响现为18亿美元6并且包括最近在敦刻尔克批准的电弧炉以及之前宣布的在Sestao和Gij ó n的EAF投资的好处

第1页

财务摘要（以国际财务报告准则为基础1):
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 15,457 14,971 15,657 15,926 14,798
营业收入 753 327 544 1,932 825
归属于母公司权益持有人的净利润 575 177 377 1,793 805
调整后归属于母公司权益持有人的净利润4
575 654 474 1,005 805
每股普通股基本收益（美元） 0.76 0.23 0.50 2.35 1.05
调整后每股普通股基本收益（美元）4
0.76 0.86 0.62 1.32 1.05
营业收入/吨（美元/吨） 59 25 40 140 60
EBITDA 1,679 1,593 1,508 1,860 1,580
EBITDA/吨（美元/吨） 131 123 111 135 116
粗钢产量（MT） 13.3 12.8 13.6 14.4 14.8
钢材出货量（MT） 12.8 13.0 13.6 13.8 13.6
集团铁矿石总产量（公吨） 12.9 13.1 12.1 11.8 11.8
铁矿石产量（MT）（仅AMMC和利比里亚） 9.7 10.1 8.5 8.3 8.4
铁矿石发运量（MT）（仅AMMC和利比里亚） 10.0 10.1 8.2 9.9 8.0
加权平均已发行普通股（百万） 761 761 761 762 768
安赛乐米塔尔首席执行官Aditya Mittal在评论时表示：
“尽管中东地区的背景不稳定，但第一季度的业绩仍具有韧性，EBITDA的盈利能力为131美元/吨，这反映了我们全球多元化资产组合的好处以及我们战略的一贯应用。我们还继续以集团历史上最低的季度LTIFR提高我们的安全绩效，显示了我们持续关注这一领域的切实成果。

该业务的基本面在过去三个月中有所改善，尤其受到欧洲政策环境中有利的结构性重置的推动，包括CBAM和新的关税税率配额（TRQ），预计将从7月1日起大幅减少对欧洲的进口。通过现有产能和重新启动闲置产能，安赛乐米塔尔处于有利地位，可以抓住这一优势。在欧洲，这将导致更高的国内产能利用率，并将盈利能力和ROCE恢复到健康、可持续的水平。

今年也将是公司战略增长项目的重要一年，这些项目反映了公司跨越不同增长载体的机会深度。我们的投资最终将增加18亿美元的EBITDA，包括扩建AM/NS India在Hazira的工厂、提高利比里亚的采矿业、将Calvert的新EAF提高到满负荷生产，以及与能源转型相关的各种机会。我们也很高兴能够在欧洲和法国层面的各种政策举措的支持下，对敦刻尔克新的EAF做出最终投资决定。

我们对安赛乐米塔尔今年余下时间的前景仍然充满信心，预计新政策的有利影响包括价格和销量环境的实质性改善。结合我们战略投资的影响，这支持了安赛乐米塔尔的自由现金流前景，并为股东带来了持续的资本回报。”





第2页

安全和可持续发展
健康与安全：
保护员工健康和福祉是公司的核心价值。集团多年的安全转型继续带来可衡量的改善，LTIF率在26年第一季度提高至0.45x（从25年第一季度的0.63x）。
2026年，该计划进入实施和扩大阶段，重点是加强执行纪律，并通过安全路线图在所有区域提供一致、高质量的安全绩效。努力集中在加强健康和安全领导能力、稳健的风险管理、过程安全管理和有效的承包商整合等关键使能因素。这些行动加在一起，有助于通过持续改善实现我们零死亡和重伤的总体目标。
有关迄今为止我们的安全转型计划进展的更多详细信息，请参阅公司网站上提供的2025年可持续发展报告。
自有人员和承包人–误工工伤频率率
第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
北美洲 0.15 0.07 0.14 0.29 0.23
巴西 0.17 0.23 0.21 0.39 0.32
欧洲 0.85 1.46 1.50 1.23 1.16
可持续解决方案 0.72 0.50 2.18 1.26 1.22
采矿 0.19 0.24 0.21 0.11 0.23
其他 0.49 0.30 0.70 0.54 0.45
合计 0.45 0.52 0.76 0.68 0.63
可持续发展亮点：
•CBAM（已自2026年1月1日起生效）和议定关税税率配额（TRQ）贸易工具（预计将自2026年7月1日起生效），预计将通过限制进口并要求这些进口产品承担碳成本来重新设定欧洲钢铁市场。预计这将支持更高的国内产能利用率，并将盈利能力和ROCE恢复到健康、可持续的水平。安赛乐米塔尔有能力满足预期的市场需求。除了以更高的利用率运行现有熔炉外，已开始准备工作，以视市场情况重启FOS（法国）和D ą browa G ó rnicza（波兰）的两座闲置高炉。
•该公司对新的EAF产能的投资预计将是循序渐进的，敦刻尔克（法国）的新EAF是有纪律、经济的脱碳的一个明显例子。2026年2月10日，安赛乐米塔尔宣布在敦刻尔克投资总金额为13亿欧元建造一座2公吨的EAF，目标于2029年投入使用。该项目以长期获得具有竞争力的低碳能源、涵盖50%投资的资金支持以及CBAM和新的TRQ提供的支持性监管框架为基础。所需的现金支出，扣除通过能源效率证书提供的资金和避免了高炉重新铺设资本支出，由预期的增量EBITDA证明是合理的。
2026年第一季度与2025年第四季度业绩分析
与2025年第四季度的150亿美元相比，2026年第一季度的销售额增长了3.2%，达到155亿美元，这主要反映了平均钢铁价格的上涨。
2026年第一季度营业收入增至8亿美元，而2025年第四季度为3亿美元，其中包括1.94亿美元的特殊费用3.
2026年第一季度的折旧成本为7.49亿美元，低于2025年第四季度的8.56亿美元，后者受到某些资产达到使用寿命的影响。1200万2026年折旧指引保持不变，约为30亿美元。
与2025年第四季度的15.93亿美元相比，2026年第一季度的EBITDA增长5.4%至16.79亿美元，这主要是由于北美部门的业绩改善。
2026年第一季度的外汇和其他净财务费用为8000万美元，低于2025年第四季度的4.5亿美元，主要反映了较低的外汇费用。上一期间还包括与延长强制性可转换债券相关的0.1亿美元非经常性成本10.
净利息成本从2025年第四季度的9100万美元增至2026年第一季度的1.33亿美元，这主要是由于总债务增加和利息收入减少。
2026年第一季度的所得税费用为1.36亿美元，而2025年第四季度的所得税优惠为2.01亿美元。2025年第四季度受到对未来盈利能力预期修正后确认递延所得税资产的影响，主要是在欧洲。
2026年第一季度的净收入增至5.75亿美元（EPS为0.76美元/股），而2025年第四季度的净收入为1.77亿美元（EPS为0.23美元/股）。调整后的净收入为6.54亿美元，高于2025年第四季度，这主要是由于较高的递延税收优惠部分被较高的外汇和其他净财务费用所抵消。
2026年第一季度用于经营活动的现金净额为900万美元，其中包括15亿美元的季节性营运资本投资。2026年第一季度资本支出总额为13亿美元（包括在利比里亚签署新的矿产开发协议时支付的2亿美元）11.截至2026年3月31日，净债务增至93亿美元，而2025年12月31日为79亿美元。


第3页

运营分析
北美洲
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 3,297 3,045 3,311 3,102 2,877
营业收入/（亏损） 206 (21) 28 1,848 350
折旧 (177) (225) (175) (152) (125)
特殊项目 — — (97) 1,742 —
EBITDA 383 204 300 258 475
粗钢产量（KT） 2,134 1,804 1,662 2,034 2,255
-出货量持平（KT） 2,213 2,103 2,173 1,995 2,107
-长出货量（KT） 557 508 538 664 668
钢材出货量（KT）
2,624 2,494 2,615 2,531 2,643
平均钢材售价（美元/吨） 1,089 1,052 1,102 1,002 902
2026年第一季度粗钢产量增长18.3%至2.1公吨，而2025年第四季度为1.8公吨，这主要是由于墨西哥长材高炉在预防性维护后成功重启。
与2025年第四季度的30亿美元相比，2026年第一季度的销售额增长了8.3%，达到33亿美元，这主要反映了更高的钢材出货量（+ 5.2%）和更高的钢材平均售价（+ 3.5%）。
2026年第一季度营业收入改善至2.06亿美元，而2025年第四季度营业亏损为2100万美元。
与2025年第四季度的2.04亿美元相比，2026年第一季度的EBITDA增至3.83亿美元，这主要是由于积极的价格成本效应和更高的钢铁出货量。
巴西9
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 2,809 2,901 2,807 2,816 2,648
营业收入/（亏损） 223 229 210 (137) 306
折旧 (111) (112) (91) (91) (85)
特殊项目 — — — (453) —
EBITDA 334 341 301 407 391
粗钢产量（KT） 3,514 3,636 3,595 3,540 3,579
-出货量持平（KT） 2,281 2,584 2,289 2,334 2,057
-长出货量（KT） 1,170 1,191 1,257 1,176 1,120
钢材出货量（KT） 3,432 3,763 3,530 3,498 3,158
平均钢材售价（美元/吨） 739 692 739 747 774
与2025年第四季度的29亿美元相比，2026年第一季度的销售额下降了3.2%至28亿美元，原因是钢材出货量下降（-8.8 %），这在很大程度上反映了板坯出口量的季节性和时间，但部分被较高的平均钢材售价（反映了更丰富的组合）所抵消。
与2025年第四季度的2.29亿美元相比，2026年第一季度的营业收入大致稳定在2.23亿美元。
2026年第一季度的EBITDA为3.34亿美元，与2025年第四季度的3.41亿美元相比保持稳定，这主要是由于钢材出货量减少，但部分被更丰富的组合（板坯出口减少）所抵消。


第4页

欧洲
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 7,446 6,736 7,186 7,653 7,218
营业收入 239 49 233 150 90
折旧 (262) (271) (280) (283) (280)
减值项目 — (32) — (194) —
特殊项目 — (166) — — —
EBITDA 501 518 513 627 370
粗钢产量（KT） 6,832 6,398 7,251 7,530 7,987
-出货量持平（KT） 5,316 4,743 5,073 5,239 5,418
-长出货量（KT） 1,796 1,835 1,931 2,073 2,111
钢材出货量（KT） 7,108 6,574 7,001 7,305 7,528
平均钢材售价（美元/吨） 931 906 915 926 834
2026年第一季度粗钢产量总计6.8公吨，与2025年第四季度的6.4公吨相比增长6.8%。尽管如此，2026年第一季度的生产仍受到计划于2026年第二季度重启之前正在进行的维护的影响。与2025年第一季度相比，粗钢产量也受到出售该公司波斯尼亚业务的影响。
与2025年第四季度的67亿美元相比，2026年第一季度的销售额增长10.6%至74亿美元，主要反映了钢材出货量增加（+ 8.1%），扁平产品增长12.1%，长材产品下降2.1%以及钢材平均售价上涨。
2026年第一季度的营业收入为2.39亿美元，而2025年第四季度的营业收入为4900万美元，其中主要包括1.66亿美元的特殊费用3.

2026年第一季度的EBITDA为5.01亿美元，而2025年第四季度为5.18亿美元，钢铁出货量增加的好处被包括免费二氧化碳分配减少的影响在内的负面价格成本效应所抵消。随着CBAM的到位，额外的CO2成本预计将从2026年第二季度开始通过钢铁价格收回。
可持续解决方案
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 2,623 2,600 2,596 2,725 2,580
营业收入/（亏损）
69 (10) 38 77 37
折旧 (55) (71) (63) (51) (50)
减值项目 — (17) — — —
特殊项目 — (28) — — —
EBITDA 124 106 101 128 87
与2025年第四季度相比，2026年第一季度的销售额大致稳定在26亿美元。
营业收入从2025年第四季度的1000万美元营业亏损改善至2026年第一季度的6900万美元，其中包括与重组成本相关的2800万美元特殊费用和1700万美元的减值。
2026年第一季度EBITDA增至1.24亿美元，而2025年第四季度为1.06亿美元，下游业务的业绩有所改善。
采矿
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
销售 917 908 732 857 735
营业收入 215 198 142 196 253
折旧 (84) (116) (67) (66) (67)
EBITDA 299 314 209 262 320
铁矿石产量（公吨） 9.7 10.1 8.5 8.3 8.4
铁矿石发运量（公吨） 10.0 10.1 8.2 9.9 8.0
注：采矿部门包括安赛乐米塔尔加拿大矿业公司（AMMC）和安赛乐米塔尔利比里亚的铁矿石业务。
与2025年第四季度相比，2026年第一季度的销售额大致稳定在9亿美元。
2026年第一季度铁矿石产量总计9.7公吨，与2025年第四季度的10.1公吨相比下降3.2%，原因是加拿大安赛乐米塔尔矿业公司（AMMC）的产量季节性下降，但被利比里亚产量增加所抵消。利比里亚的铁矿石产量和发运量再创历史新高。持续的选矿厂产能爬坡有望以更高的价格实现支撑更高的烧结饲料出货量。2026年利比里亚装运指导保持不变，为> 18mt。

第5页

营业收入从2025年第四季度的1.98亿美元增至2026年第一季度的2.15亿美元。

与2025年第四季度的3.14亿美元相比，2026年第一季度的EBITDA为2.99亿美元，下降了4.8%，这主要是由于运费成本增加。
印度和合资企业
联营公司、合资企业和其他投资的收入在2026年第一季度下降至1.77亿美元，而2025年第四季度为2.06亿美元，原因是中国被投资方业绩疲软，部分被AMNS India业绩走强所抵消。
安赛乐米塔尔在全球范围内对各种合资企业和联营实体进行了投资。公司认为AMNS India（60%股权）合资公司具有特别的战略重要性，有必要进行更详细的披露，以提高对其运营业绩和对集团价值的理解。
AMNS印度
（USDM）除非另有说明 第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
产量（KT）（100%基准） 1,832 1,876 1,832 1,827 1,684
出货量（KT）（100%基准） 1,994 2,267 1,939 1,775 1,882
销售额（100%基础） 1,618 1,593 1,496 1,489 1,448
EBITDA（100%基础） 195 166 217 200 101
与2025年第四季度相比，2026年第一季度的销售额增长了1.6%，达到16亿美元，这是由于钢材平均售价上涨，部分被计划维护导致的钢材发货量下降12%所抵消。
与2025年第四季度的1.66亿美元相比，2026年第一季度的EBITDA增长了17.9%至1.95亿美元，这主要是由于积极的价格成本效应，部分被钢铁发货量下降所抵消。
近期发展
•2026年3月23日，AMNS India宣布计划在安得拉邦的Rajayyapeta建设一座绿地综合钢铁厂，第一阶段产能为8.2Mtpa。该设施被设计为低成本、高效率的沿海资产，定位于服务于印度增长最快的钢铁需求地区。该项目利用了Hazira扩建项目中经过验证的高炉设计和执行经验，受益于靠近高质量铁矿石和进入深水港，并优先考虑早期现金产生，下游产能的目标是2029年第一季度，初级炼钢的目标是2030/31年度。这些时间表假设所有剩余的批准都能如期收到，包括与NMDC签订适当的长期铁矿石供应合同。第一阶段资本支出为7.5 – 80亿美元（包括支持未来产能选择的基础设施），将在五到六年内部署。该项目的启动是在Hazira产能扩张项目完成之后进行的。因此，AMNS印度资本支出预计将大致保持稳定。
第6页

安赛乐米塔尔简明合并财务状况表1
百万美元 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
物业、厂房及设备  
现金及现金等价物 4,359 5,476 5,319
贸易应收账款和其他 4,130 3,476 4,108
库存 18,705 18,589 16,877
预付费用及其他流动资产 3,196 3,027 3,362
持有待售资产8
105 37 —
流动资产总额 30,495  30,605  29,666 
   
商誉和无形资产 5,487 5,252 4,599
物业、厂房及设备 41,239 41,041 34,705
对联营公司和合营公司的投资 10,494 10,393 11,711
递延所得税资产 8,705 8,860 8,904
其他资产 1,850 1,552 1,867
总资产 98,270  97,703  91,452 
   
负债和股东权益  
短期债务和长期债务的流动部分 2,740 2,739 3,456
贸易应付账款及其他 12,291 13,008 11,884
应计费用和其他流动负债 6,944 6,754 6,656
持有待售负债8
35 19 —
流动负债合计 22,010  22,520  21,996 
   
长期债务，扣除流动部分 10,943 10,671 8,591
递延所得税负债 2,327 2,294 2,418
其他长期负债 5,779 5,682 5,148
负债总额 41,059  41,167  38,153 
   
归属于母公司权益持有人的权益 55,193 54,466 51,206
非控股权益 2,018 2,070 2,093
总股本 57,211  56,536  53,299 
负债和股东权益合计 98,270  97,703  91,452 


第7页

安赛乐米塔尔简明合并经营报表1
三个月结束
除非另有说明，以百万美元计 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日
销售 15,457  14,971  15,657  15,926  14,798 
折旧（b） (749) (856) (736) (697) (656)
减值项目2(b)
— (10) — (194) —
特殊项目3(b)
— (194) (97) 1,162 —
营业收入（a） 753  327  544  1,932  825 
营业利润率% 4.9 % 2.2 % 3.5 % 12.1 % 5.6 %
 
联营企业、合营企业及其他投资收益（c） 177 206 131 199 99
联营公司、合营企业和其他投资的减值和特殊项目 — — — 48 —
净利息支出 (133) (91) (84) (73) (48)
外汇及其他净融资（亏损）/收入
(80) (450) (86) 8 115
除税前收益/（亏损）及非控股权益
717  (8) 505  2,114  991 
当期税费 (138) (116) (166) (139) (181)
递延税收优惠/（费用） 2 317 60 (146) 12
所得税（费用）/收益（净额）
(136) 201 (106) (285) (169)
包括非控股权益的净收入
581  193  399  1,829  822 
非控股权益损失 (6) (16) (22) (36) (17)
归属于母公司权益持有人的净利润
575  177  377  1,793  805 
每股普通股基本收益（美元）
0.76 0.23 0.50 2.35 1.05
稀释后每股普通股收益（美元）
0.75 0.23 0.49 2.34 1.04
 
加权平均已发行普通股（百万） 761 761 761 762 768
稀释加权平均已发行普通股（百万） 764 764 764 765 771
其他信息
EBITDA（A-B + C） 1,679  1,593  1,508  1,860  1,580 
EBITDA利润率% 10.9 % 10.6 % 9.6 % 11.7 % 10.7 %
集团铁矿石总产量（公吨） 12.9 13.1 12.1 11.8 11.8
粗钢产量（MT） 13.3 12.8 13.6 14.4 14.8
钢材出货量（MT） 12.8 13.0 13.6 13.8 13.6



第8页

安赛乐米塔尔简明合并现金流量表1
三个月结束
百万美元 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日
经营活动：          
归属于母公司权益持有人的收益 575  177  377  1,793  805 
调整净结果与（用于）/由运营提供的净现金：
非控股权益收入
6 16 22 36 17
折旧和减值2
749 866 736 891 656
特殊项目3
— 194 97 (1,162) —
联营企业、合营企业及其他投资收益 (177) (206) (131) (199) (99)
联营公司、合营企业和其他投资的减值和特殊项目 — — — (48) —
递延税项（收益）/亏损 (2) (317) (60) 146 (12)
营运资金变动 (1,524) 2,383 (417) 221 (1,712)
其他经营活动（净额） 364 (118) 127 (262) (9)
经营活动（用于）/提供的现金净额（a）
(9) 2,995  751  1,416  (354)
投资活动：
购置物业、厂房及设备及无形资产（b） (1,271) (1,247) (1,237) (886) (967)
其他投资活动（净额） (53) (1) (274) 123 (62)
投资活动所用现金净额 (1,324) (1,248) (1,511) (763) (1,029)
融资活动：
与应付银行款项及长期债务有关的所得款项净额/（付款） 456 (1,617) 1,138 (358) 197
支付给安赛乐米塔尔股东的股息 (114) (211) — (210) —
支付给少数股东的股息（c） (61) (23) (52) (16) (30)
股票回购 — — — (168) (94)
租赁付款和其他融资活动（净额） (59) (150) (61) (61) (50)
筹资活动提供/（用于）的现金净额
222  (2,001) 1,025  (813) 23 
现金及现金等价物净（减少）/增加 (1,111) (254) 265 (160) (1,360)
持有待售资产转入（转入）/转出的现金及现金等价物
(10) 9 17 (29) —
汇率变动对现金的影响 14 (17) 14 302 205
现金及现金等价物变动 (1,107) (262) 296  113  (1,155)
自由现金流（A + B + C） (1,341) 1,725  (538) 514  (1,351)

附录1：资本支出1
（百万美元）
第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
北美洲 232 229 236 113 110
巴西 179 214 195 139 180
欧洲 362 381 412 294 329
可持续解决方案 80 132 61 77 53
采矿 367 219 264 208 235
其他 51 72 69 55 60
合计 1,271  1,247  1,237  886  967 

第9页

附录2：截至2026年3月31日的债务偿还时间表
（十亿美元） 2026 2027 2028 2029
≥2030
合计
债券 0.7 1.2 0.6 0.5 4.5 7.5
商业票据 1.2 — — — — 1.2
其他贷款 0.7 0.4 0.8 0.4 2.7 5.0
总债务 2.6 1.6 1.4 0.9 7.2 13.7
截至2026年3月31日，平均债务期限为7.5年。
附录3：总债务与净债务的对账
（百万美元） 2026年3月31日 2025年12月31日 2025年3月31日
总债务 13,683 13,410 12,047
减：现金及现金等价物 (4,359) (5,476) (5,319)
减：作为部分持有待售资产而持有的现金及现金等价物8
(13) (3) —
净负债（包括作为持有待售资产的一部分而持有的现金及现金等价物） 9,311  7,931  6,728 
附录4：经调整净收益及经调整基本每股盈利
（百万美元）
第一季度26 第四季度25 第三季度25 2Q 25 第一季度25
归属于母公司权益持有人的净利润 575  177  377  1,793  805 
减值项目2
— (10) — (194) —
特殊项目3
— (194) (97) 1,162 —
联营公司、合营企业和其他投资的减值和特殊项目 — — — 48 —
相关税收影响和一次性税费3
— (273) — (228) —
调整后归属于母公司权益持有人的净利润 575 654 474 1,005  805
加权平均已发行普通股（百万） 761 761 761 762 768
调整后基本EPS $/股 0.76 0.86 0.62 1.32 1.05
附录5：术语和定义
除非另有说明，或文意另有所指，本财报中提及以下术语的含义如下：
调整后基本每股收益：指调整后的净收入除以加权平均已发行普通股。
调整后净收入：指报告的净收入减去减值项目和特殊项目以及相关的税收影响和一次性税费。
钢材表观消费量：按产量加进口减出口之和计算。
钢材平均售价：计算方法为钢材销量除以钢材出货量。
现金及现金等价物：指现金及现金等价物、受限制现金及短期投资。
资本支出：代表购买物业、厂房及设备及无形资产。集团的资本支出数据不包括合资企业层面的资本支出（即AM/NS Calvert至2025年6月18日和AMNS India）。
粗钢产量：钢熔化后处于第一固态，适合深加工或销售。
折旧：指的是摊销和折旧。
EPS：指基本或稀释每股收益。
EBITDA：定义为营业收入（亏损）加上折旧、减值项目和特殊项目以及来自联营公司、合营企业和其他投资的收入（亏损）（不包括减值和特殊项目，如果有）。
EBITDA/吨：计算方法为EBITDA除以钢材总出货量。
特殊项目：收入/（费用）涉及重大、不经常或不寻常的交易，且不代表该期间的正常业务过程。
自由现金流（FCF）：指经营活动提供的净现金减去资本支出减去支付给少数股东的股息。当差额为负值（即自由现金流为负值）时使用自由现金流出一词
外汇及其他净融资收入/（亏损）：包括外币汇兑影响、银行手续费、养老金利息、金融资产减值、衍生工具重估等不能与经营业绩直接挂钩的费用。
总债务：长债短债m债务。
减值项目：指扣除转回的减值费用。
第10页

联营企业、合营企业及其他投资收益：指来自联营公司、合营企业和其他投资的收入（不包括减值和特殊项目，如有）。
可投资现金流：指经营活动提供的净现金减去维持/规范资本支出。
铁矿石参考价格：参考62% Fe CFR中国铁矿石价格。定价一般与市场价格指数挂钩，使用多种机制，包括当前现货价格和特定时期的平均价格。因此，市场参考价与给定时间各地区实际售价之间可能并不存在直接的相关性。
KT：指千公吨。
流动性：定义为现金和现金等价物（包括作为持有待售资产的一部分持有的现金）加上可用的循环信贷额度
LTIF：指误工伤害（“LTI”）频率率等于每1,000，000个工作小时（自有人员和承包商）的误工伤害，包括死亡事故；LTI是造成伤害的事件，导致该人无法返回其下一个预定班次或工作时段。
维护/规范资本支出：指战略资本支出之外的资本支出pro喷射器（并包括成本削减计划和环境项目以及一般维护资本支出）。
公吨：指百万公吨。
净债务：长期债务和短期债务减现金及现金等价物（包括作为持有待售资产的一部分持有的现金及现金等价物）
净利息支出：包括利息支出减去利息收入。
经营成果：指营业收入/（亏损）。
经营分部： 北美分部包括美国、加拿大和墨西哥的Flat、Long和Tubular业务；还包括所有墨西哥矿山。巴西分部包括巴西及其邻国包括阿根廷、哥斯达黎加、委内瑞拉的扁平、长管和管状业务；还包括Andrade和Serra Azul自备铁矿。欧洲部分包括扁平和长期运营，到2025年10月30日，包括波斯尼亚和黑塞哥维那的自备铁矿；可持续解决方案部门包括欧洲业务的下游解决方案和管状运营以及我们在印度的可再生能源业务。其他部分包括乌克兰和南非的扁平、长和管状业务、乌克兰的自备铁矿、控股公司和集团内股票保证金冲销。采矿部门包括安赛乐米塔尔加拿大矿山公司和安赛乐米塔尔利比里亚公司的铁矿石业务。
自有铁矿石产量：包括粉矿、精矿、球团和块状的所有成品生产的总和，并包括产量份额。
价格成本效应：原材料与钢材价格之间的必然关系缺乏相关性或存在滞后性，既可以产生正向效应（即钢材价格与原材料成本之间的价差扩大），也可以产生负向效应（即钢材价格与原材料成本之间的价差挤压或缩小）。
ROCE（使用资本回报率）：指营业收入，不包括减值和特殊项目，加上来自联营公司、合资企业和其他投资的收入（不包括减值和特殊项目，如果有），减去所得税（不包括一次性税费）除以当期平均权益加上净债务。
出货量：段和集团层面的信息分别消除了段内发货（主要在平/长工厂和管状工厂之间）和段间发货。下游解决方案的出货量被排除在外。
营运资金变动（营运资金投资/发放）：指营运资金变动-贸易应收账款加上存货减去贸易和其他应付账款的变动。
脚注
1.本新闻稿中的财务信息是按照国际会计准则理事会（“IASB”）颁布并被欧盟采纳的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的。本公告所载中期财务资料亦已根据适用于中期期间的国际财务报告准则编制，但本公告并未包含构成国际会计准则第34号“中期财务报告”所定义的中期财务报告的足够资料。这份新闻稿中的数字未经审计。本新闻稿中若干表格中提供的财务信息和某些其他信息已四舍五入到最接近的整数或小数点后。因此，一列中的数字之和可能与该列给出的总数字不完全一致。此外，本新闻稿表格中列出的某些百分比反映了基于四舍五入前的基本信息的计算，因此，如果相关计算基于四舍五入的数字，则可能与得出的百分比不完全一致。本新闻稿中提供的分部信息是在分部间冲销和对分部的经营业绩进行某些调整之前，以反映公司成本、非钢业务收入（例如物流和航运服务）以及分部之间的库存保证金冲销。
2.2025年1200万美元的减值费用总计2.04亿美元，主要与宣布在2025年第二季度以1.94亿美元剥离Zenica综合钢铁厂和波斯尼亚Prijedor铁矿石开采业务有关。
3.对于2025年的1200万，该公司报告了8.71亿美元的超常净收益，其中包括收购新日铁在安赛乐米塔尔 Calvert的50%股权的16.45亿美元净收益，部分被与解决有关Votorantim在巴西的长钢业务的采购价格纠纷的4亿美元费用、总计1.94亿美元的超常费用（欧洲的1.05亿美元重组成本、与可持续解决方案相关的2800万美元，以及出售波斯尼亚的安赛乐米塔尔 Zenica和Prijedor产生的6100万美元非现金损失）所抵消。对于调整后的净收入
第11页

经计算，该公司还将某些递延所得税资产和相关递延所得税费用影响作为例外项目处理：2025年第四季度金额为2.73亿美元；2025年第二季度金额为2.28亿美元。
4.调整后净收入和调整后基本每股收益的对账情况见附录4；总债务与净债务的对账情况见附录3。
5.2020年9月是正在进行的股票回购计划的启动日期。根据2025年4月推出的新的1000万股股票回购计划，截至2026年第一季度末，公司已回购200万股股票（占该部分的20%）。
6.对EBITDA潜在额外贡献的估计是基于一旦提升至满负荷的假设，并假设价格/价差大致符合2015-2020年的平均值。总额现在包括新的敦刻尔克项目以及先前宣布的塞斯陶和希洪项目（之前被归类为“脱碳”项目）对EBITDA的潜在额外贡献的2亿美元。截至2026年3月31日，过去12个月的可投资现金流为20亿美元，包括51亿美元的运营现金流减去31亿美元的规范/维持资本支出。截至2026年3月31日，过去12个月46亿美元的资本支出包括15亿美元的战略资本支出。
7.截至2026年3月31日，流动性为99亿美元，其中包括44亿美元的现金和现金等价物（包括作为持有待售资产的一部分持有的现金和现金等价物）以及55亿美元的可用信贷额度。2026年4月13日，融资代理确认，所有循环信贷融资（RCF）贷方已同意我们的一年延期请求至2031年5月29日。
8.截至2026年3月31日，持有待售资产和负债与正在进行的巴西分部下游长线材业务处置有关。截至2025年12月31日，与Tubular子公司公告剥离相关的持有待售资产和负债。
9.2018年收购Votorantim在巴西的长钢业务，显着加强了安赛乐米塔尔的市场地位，增加了约2mt的年产能，提高了市场份额，并在产生实质性运营、物流和采购协同效应的同时释放了成本效益。作为原始交易结构的一部分，Votorantim和安赛乐米塔尔保留了一定的看跌期权和看涨期权权利。2022年3月，Votorantim行使看跌期权，导致估值纠纷在巴西进行仲裁。继2024年10月的听证会后，双方于2025年6月达成和解，根据该协议，安赛乐米塔尔巴西公司将在三年内支付约5.46亿美元。扣除先前计提的金额后，作为特殊项目，安赛乐米塔尔在2025年第二季度录得净额4亿美元。第一期付款2亿美元已于2025年第三季度支付，另外还有3笔年度付款到期，金额为1亿美元。
10.2025年12月19日，安赛乐米塔尔延长了其在卢森堡的全资子公司之一于2009年12月28日发行的价值7亿美元的私募强制性可转换债券（MCB）的转换日期。债券强制转换日期延至2028年1月28日。MCB的其他主要特点保持不变。该债券由法国农业信贷银行和投资银行私下配售，未上市。
11.2026年第一季度，现有的矿产开发协议（MDA）延长至2050年，并有权再延长25年。根据协议条款，安赛乐米塔尔向利比里亚政府支付了2亿美元，用于购买其根据协议获得的某些权利，即采矿权延期和该公司正在投资的铁路运力的保留通道（基础设施正在扩建，因此每年最多可以运输30公吨铁矿石）。该公司正在进行可行性研究，以在目前处于爬坡阶段的20Mtpa阶段2之后增加铁矿石产能。
2026年第一季度收益分析师电话会议
安赛乐米塔尔管理公司将举办一次电话会议，供投资界成员介绍和评论截至2026年3月31日的三个月期间：伦敦时间2026年4月30日（星期四）美国东部时间9.30，伦敦时间14.30，CET 15.30。
通过电话会议访问并在问答中提问，请提前注册：https://register-conf.media-server.com/register/BI1a2bb6183076462ea977c387e5eb4d3c
或者，可以在以下网址访问网络广播：https://edge.media-server.com/mmc/p/a3gekyiy
财报电话会议记录的副本也将在网站上提供。
第12页

前瞻性陈述
本文件包含有关安赛乐米塔尔及其子公司的前瞻性信息和声明。这些报表包括财务预测和估计及其基本假设，关于未来运营、产品和服务的计划、目标和期望的报表，以及关于未来业绩的报表。前瞻性陈述可以通过“相信”、“预期”、“预期”、“目标”、“预计”、“潜在”、“打算”或类似表述来识别。尽管安赛乐米塔尔的管理层认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但安赛乐米塔尔的投资者和证券持有人仍需注意，前瞻性信息和陈述受到众多风险和不确定性的影响，其中许多是难以预测的，并且通常超出安赛乐米塔尔的控制范围，这可能导致实际结果和发展与前瞻性信息和陈述中表达、暗示或预测的结果和发展存在重大不利差异。这些风险和不确定性包括安赛乐米塔尔作出或将作出的向卢森堡证券市场金融市场管理局（Commission de Surveillance du Secteur Financier）和美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中讨论或确定的风险和不确定性，包括安赛乐米塔尔在SEC存档的最新的20-F表格年度报告。安赛乐米塔尔不承担公开更新其前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
非公认会计原则/替代业绩计量
本新闻稿还包括某些非公认会计准则财务/替代业绩衡量标准。安赛乐米塔尔提出了作为非公认会计准则财务/替代业绩衡量标准的EBITDA、EBITDA/tonne、自由现金流（FCF）、调整后的净收入和调整后的基本每股收益，作为增强对其经营业绩的理解的额外措施。EBITDA的定义包括来自联营公司、合资企业和其他投资的份额的收入（不包括联营公司、合资企业和其他投资的减值和特殊项目（如果有的话）），因为鉴于其合资企业的重要性日益增加，公司认为这些信息为投资者提供了了解其结果的额外信息。安赛乐米塔尔认为，这些指标有助于为管理层和投资者提供更多信息。安赛乐米塔尔还提出了净债务、流动性和营运资本变化作为额外措施，以增强对其财务状况、资本结构变化和信用评估的理解。可投资现金流被定义为经营活动提供的净现金减去维护/规范资本支出，因此公司认为它代表了可由管理层酌情分配的现金流。公司关于自由现金流和估计由某些项目产生的额外EBITDA的指导是基于与公司根据国际财务报告准则编制的财务报表所采用的相同的会计政策。由于预测影响可比性的项目的发生和财务影响的不确定性和固有困难，安赛乐米塔尔无法在没有不合理努力的情况下将此类指导与最直接可比的IFRS财务计量进行核对。出于同样的原因，安赛乐米塔尔无法说明无法获得信息的重要性。非GAAP财务/替代业绩计量应与根据国际财务报告准则编制的安赛乐米塔尔财务信息一起阅读，而不是作为其替代。本文介绍了可比的国际财务报告准则衡量标准和非公认会计准则财务/替代业绩衡量标准的对账情况。
关于安赛乐米塔尔
安赛乐米塔尔是世界领先的钢铁和矿业公司之一，业务遍及60个国家，在14个国家设有初级炼钢设施。2025年，安赛乐米塔尔的收入为614亿美元，粗钢产量为5560万吨，而铁矿石产量达到了4880万吨。
我们的目标是用更智能的钢铁帮助建设一个更美好的世界。使用创新工艺制造的钢使用更少的能源，排放的碳明显更少，并降低了成本。更清洁、更坚固、可重复使用的钢材。电动汽车和可再生能源基础设施用钢，将在本世纪为社会转型提供支持。以钢铁为核心，以我们富有创造力的人和企业家文化为核心，我们将支持世界做出这种改变。这是我们认为成为未来钢铁企业所需要的。
安赛乐米塔尔在纽约（MT）、阿姆斯特丹（MT）、巴黎（MT）、卢森堡（MT）和西班牙巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和瓦伦西亚（MTS）证券交易所上市。欲了解有关安赛乐米塔尔的更多信息，请访问：https://corporate.arcelormittal.com/
查询
安赛乐米塔尔投资者关系：+ 442075431128；ESG：+ 442032142801和债券/信用：+ 33157955035。
邮箱：investor.relations@arcelormittal.com
安赛乐米塔尔企业通讯（电子邮件：press@arcelormittal.com）+ 442076297988。联系人：Paul Weigh + 442032142419

第13页