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d：OffshoreWindFacilitymember SRT：Maximummember d：Virginia Regulationmember 2020-04-01 2020-04-30 0000715957 US-GAAP：Commoditymember 2025-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 美国通用会计准则：重新分类outofAccumulatedOtherComprehensiveIncomember US-GAAP：AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentmember 2024-01-01 2024-12-31 0000715957 2024-09-30 0000715957 d：DominionEnergymember d：FacilityOneMember 2024-01-01 2024-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 2024-10-01 2024-10-31 0000715957 美国通用会计准则：养老金计划DefinedBenefitmember US-GAAP：FixedIncomeFundsmember US-GAAP：FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerSharemember 2024-12-31 0000715957 US-GAAP：DefinedBenefitPlanCommonCollectiveTrustmember US-GAAP：OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember US-GAAP：FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerSharemember 2024-12-31 0000715957 d：RegulatedGasTransportationAndStoragember 2024-01-01 2024-12-31 0000715957 d：RIDECEONember d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 美国通用会计准则：LetterOfCreditMember SRT：ScenarioForecastMember 2026-02-28 0000715957 d：ThreeSixtyFourDayTermLoanFacilitymember SRT：ScenarioForecastMember 2026-02-28 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 SRT：附属实体成员 US-GAAP：StateAndLocalJurisdictionmember 2025-12-31 0000715957 US-GAAP：Non-designated member 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 d：Rider AssociatedWithRural BroadbandCapacityProjectmember 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 US-GAAP：OperatingSegmentsmember d：ContractedEnergymember 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 美国通用会计准则：累计其他综合收入会员 SRT：方案先前报告的成员 2023-01-01 2023-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 d：RebuildAndConstructNewFentressYadkin TransmissionLinesAndRelatedProjectsInTheCityOfChesapeakeVirginia成员 2025-12-31 0000715957 US-GAAP：AssetRetirementObligationCostsmember 2024-12-31 0000715957 US-GAAP：VariableInterestEntityPrimaryBeneficiarymember 2025-12-31 0000715957 d：已终止经营业务产生的净收入损失，包括非控制性利益有关成员 US-GAAP：Non-designated member US-GAAP：CommodityContractMember 2024-01-01 2024-12-31 0000715957 d：另类收入方案成员 2024-01-01 2024-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 d：VirginiaGridTransformationAndSecurityActOf2018提交成员 2025-03-01 2025-03-31 0000715957 美国通用会计准则：养老金计划DefinedBenefitmember US-GAAP：FairValueInputsLevel12and3member d：ForeignEquitySecuritiesmember 2025-12-31 0000715957 美国通用会计准则：养老金计划DefinedBenefitmember SRT：Maximummember 2024-12-31 0000715957 d：LessorToCompleteConstructionAndLeaseJonesActCompliantOffshoreWindInstallationVesselmember d：Lessormember 2020-12-31 0000715957 US-GAAP：EarliestTaxYearmember d：InvestmentAndOtherCreditMember US-GAAP：StateAndLocalJurisdictionmember 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 d：RebuildCharlottesville DoomsTransmissionLinesIntheCountiesOfAlbemarleAndAugustaAndTheCityOfCharlottesville Virginia成员 2025-12-31 0000715957 US-GAAP：FairValueInputsLevel3member US-GAAP：OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember 2025-01-01 2025-12-31 0000715957 d：VirginiaElectricAndPowerCompany成员 d：RidersNAMember 2025-01-01 2025-12-31 utr：英亩 iso4217：欧元 d：项目 iso4217：美元 UTR：兆瓦时 d：指标 iso4217：美元 utr：MMBTU d：交易对方 d：现场 d：设施 iso4217：美元 xbrli：股 d：方案 UTR：T d：协议 iso4217：美元 d：请愿 utr：千伏 xbrli：纯 utr：mi UTR：兆瓦时 utr：gal 国际电联：兆瓦 d：组件 xbrli：股 d：车站 iso4217：丹麦克朗 utr：BCF d：分部

 

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

☒

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

 

截至2025年12月31日止财政年度

或

☐

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

 

对于从到的过渡期

委员会文件编号

章程中规定的注册人的确切名称

I.R.S.雇主

识别号码

001-08489

道明尼能源公司

54-1229715

000-55337

Virginia Electric and Power Company

54-0418825

 

维吉尼亚

（成立或组织的州或其他司法管辖区）

 

东运河大街600号

弗吉尼亚州里士满

（主要行政办公室地址）

23219

（邮编）

 

(804) 819-2284

（登记人的电话号码）

根据该法第12（b）节登记的证券：

注册人

交易

符号

各班级名称

各交易所名称

在哪个注册

道明尼能源公司

D

普通股，无面值

纽约证券交易所

 

根据该法第12（g）节登记的证券：

Virginia Electric and Power Company

普通股，无面值

 

用复选标记表明注册人是否为《证券法》第405条所定义的知名的经验丰富的发行人。

道明尼能源公司是否丨丨Virginia电力公司是否☐

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。

道明尼能源公司是TERM0☐否丨☐否丨维吉尼亚电力公司是丨丨TERM3

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

道明尼能源公司是否丨丨Virginia电力公司是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

道明尼能源公司是否丨丨Virginia电力公司是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“非加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

道明尼能源公司

大型加速披露公司

☒

加速披露公司

☐

新兴成长型公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

 

 

 

 

 

 

 

 

Virginia电力公司

大型加速披露公司

☐

加速披露公司

☐

新兴成长型公司

☐

非加速披露公司

☒

较小的报告公司

☐

 

 

 

 

 

 

 

 

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。

Virginia电力NINION Energy，Inc. 道明尼能源公司TERM1NINION NEEQ and Power TERM1NINION MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERY MENERIAL MENERIAL MENERIAL MENERIAL MENERIAL MENERIAL ME

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☒

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☒

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（由该法第12b-2条规则定义）。

道明尼能源公司是TERM0☐否丨☐否丨维吉尼亚电力公司是丨丨TERM3

根据道明尼能源公司最近完成的第二财季在纽约证券交易所报告的TERM3的普通股收盘价计算，TERM3的非关联公司持有的道明尼能源，Inc.普通股的总市值约为482亿美元。道明尼能源，Inc.是Virginia电力公司普通股的唯一持有人。截至2026年2月16日，道明尼能源，Inc.有878,785，631股已发行普通股，Virginia电力公司有373,881股已发行普通股。

以引用方式并入的文件

道明尼能源公司 2026年代理声明的部分内容以引用方式并入第三部分。

这份合并后的10-K表格代表道明尼能源，Inc.和Virginia电力公司分别提交的文件。此处包含的与个人注册人有关的信息由该注册人代表自己提交。对于与道明尼能源公司其他业务相关的信息，Virginia电力公司不作任何陈述。

VIRGINIA Electric and Power Company满足表格10-K的一般指令I（1）（a）和（b）中规定的条件，并正在根据简化的披露表格提交此表格10-K。

道明尼能源，Inc.和Virginia电力公司

 

 

项目

数

 

 

页

数

术语表

 

3

 

 

 

第一部分

 

 

1.

商业

 

8

1A。

风险因素

 

25

1b。

未解决员工意见

 

34

1C。

网络安全

 

35

2.

物业

 

36

3.

法律程序

 

41

4.

矿山安全披露

 

41

关于我们的执行官的信息

 

41

 

 

 

第二部分

 

 

5.

市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

 

42

6.

[保留]

 

42

7.

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

 

43

7A。

关于市场风险的定量和定性披露

 

63

8.

财务报表和补充数据

 

65

9.

会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

 

158

9A。

控制和程序

 

158

9b。

其他信息

 

160

9C。

关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

 

160

 

 

 

第三部分

 

 

10.

董事、执行官和公司治理

 

161

11.

高管薪酬

 

161

12.

若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项

 

161

13.

若干关系及关联交易、董事独立性

 

161

14.

首席会计师费用和服务

 

161

 

 

 

第四部分

 

 

15.

展品和财务报表附表

 

162

16.

表格10-K摘要

 

167

 

2

术语表

 

本10-K表中使用的以下缩写或首字母缩略词定义如下：

简称或首字母缩写

 

定义

2017年税务改革法案

 

根据2017年12月22日颁布的关于2018财年预算的并行决议标题II和V（以前称为减税和就业法案）规定和解的法案

2021年三年期审查

 

弗吉尼亚委员会审查Virginia Power在2017年1月1日开始至2020年12月31日结束的四个连续12个月测试期的基准费率生成和分配服务的已赚取回报率

2023双年度审查

 

弗吉尼亚委员会审查Virginia Power在2021年1月1日开始至2022年12月31日结束的连续两个12个月测试期的基准费率生成和分配服务的已赚取回报率，以及在2024年1月1日开始至2025年12月31日结束的后续年度期间的预期费率基数设定

2024 A系列JSNs

 

道明尼能源于2055年到期的2024年A系列增强型初级次级票据

2024年B系列JSNs

 

道明尼能源于2054年到期的2024年B系列增强型初级次级票据

2024系列C级JSNs

 

道明尼能源于2055年到期的2024年C系列增强型初级次级票据

2025年双年度审查

 

弗吉尼亚委员会审查Virginia Power在2023年1月1日开始至2024年12月31日结束的连续两个12个月测试期的基准费率生成和分配服务的已赚取回报率，以及从2026年1月1日开始至2027年12月31日结束的后续年度期间的预期费率基数设定

2025 A系列JSNs

 

道明尼能源于2056年到期的2025年A系列初级次级票据

2025年B系列JSNs

 

道明尼能源于2056年到期的2025年B系列初级次级票据

2026年代理声明

 

道明尼能源 2026年度代理声明，文件编号001-08489

2027年双年度审查

 

Future Virginia Commission审查Virginia Power在自2025年1月1日起至2026年12月31日止的连续两个12个月测试期的基准费率生成和分配服务的已赚取回报率，以及自2028年1月1日起至2029年12月31日止的后续年度期间的预期费率基准设定

阿博

 

累计福利义务

AEP

 

法人实体美国电力公司、其合并后的一家或多家子公司或整个美国电力公司及其合并后的子公司

AES

 

法人实体AES Corporation、其一个或多个合并子公司或整个AES Corporation及其合并子公司

AFUDC

 

建设期间使用资金备抵

对齐RNG

 

Align RNG，LLC，一家由道明尼能源和Smithfield Foods, Inc.合资的企业

阿尔塔维斯塔

 

Altavista生物质发电站

AOCI

 

累计其他综合收益（亏损）

ARO

 

资产报废义务

大西洋海岸管道

 

Atlantic Coast Pipeline，LLC，一家由道明尼能源和杜克能源共同拥有的有限责任公司

大西洋海岸管道项目

 

此前提议的一条约600英里的天然气管道，该管道从西弗吉尼亚州经弗吉尼亚州通往北卡罗来纳州，该管道本应归道明尼能源和杜克能源所有

bcf

 

十亿立方英尺

熊园

 

弗吉尼亚州白金汉县一座622兆瓦联合循环、天然气发电站

贝德福德

 

位于弗吉尼亚州切萨皮克的70兆瓦太阳能发电设施

BHE

 

法人实体伯克希尔哈撒韦Energy Company及其合并子公司中的一个或多个合并子公司（包括Eastern Energy Gas Holdings，LLC、Northeast Midstream Partners，LP和Cove Point，自2020年11月起生效），或整个TERM3及其合并子公司

鸟眼

 

Birdseye Renewable能源，LLC

BLS行业平均OSHA可记录率

 

美国劳工统计局公布的发电、输配电（NAICS代码2211）和天然气分销（NAICS代码2212）的OSHA可记录率的平均值

BOEM

 

美国内政部海洋能源管理局

布朗斯威克县

 

弗吉尼亚州布朗斯威克县1,376兆瓦联合循环天然气发电站

CAA

 

清洁空气法

凯索

 

加州ISO

Canadys站

 

拟由DESC和Santee Cooper共同拥有的位于南卡罗来纳州Colleton县的2.2GW先进级联合循环天然气发电站

中航油

 

首席会计官

CCR

 

煤燃烧残渣

CCRO

 

客户信贷再投资抵消

CEA

 

商品交易法

首席执行官

 

首席执行官

CERCLA

 

1980年《综合环境响应、赔偿和责任法》，又称超级基金

3

 

 

简称或首字母缩写

 

定义

CFIUS

 

美国外国投资委员会

首席财务官

 

首席财务官

CH4

 

甲烷

切斯特菲尔德能源可靠性中心

 

弗吉尼亚州切斯特菲尔德县拟建944兆瓦简单循环天然气发电站

CNG

 

合并天然气公司

二氧化碳

 

二氧化碳

CODM

 

首席运营决策者

社区能源法

 

众议院第2346号法案，被称为社区能源法案，于2025年5月在弗吉尼亚州联邦签署成为法律

公司

 

道明尼能源和Virginia Power，集体

合同能源

 

合同能源经营分部

降温度日

 

测量日平均气温高于65华氏度或DESC服务范围内75华氏度程度的单位，按适用时65或75度与当日平均气温之差计算

科夫角

 

Cove Point LNG，LP（原名道明尼能源 Cove Point LNG，LP）

中国共产党

 

公共便利及必要性证明

CVOW商业项目

 

在距离弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩海岸27英里的地方，在与CVOW试点项目相邻的联邦水域以及弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩及其周围的相关互联设施中，拟建2.6吉瓦的风力发电设施

CVOW试点项目

 

距离弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩海岸27英里的12兆瓦风力发电设施，位于联邦水域

CWA

 

清洁水法

DECP控股

 

持有道明尼能源在Cove Point非控股权益的法人实体DECP Holdings，Inc.（至2023年9月）

DES

 

道明尼能源服务公司。

DESC

 

法人实体，道明尼能源 South Carolina，Inc.，其一个或多个合并实体或经营分部，或整个道明尼能源 South Carolina，Inc.及其合并实体

多德-弗兰克法案

 

2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案

美国能源部

 

美国能源部

道明尼能源

 

法人实体，道明尼能源公司，其一个或多个合并子公司（Virginia Power除外）或经营分部，或整个道明尼能源，Inc.及其合并子公司

道明尼能源直达®

 

A红利再投资开放招生直接股票购买计划

道明尼能源南卡罗来纳州

 

道明尼能源南卡罗来纳州运营部门

道明尼能源弗吉尼亚

 

道明尼能源弗吉尼亚运营部门

Dominion私有化

 

Dominion Utility Privatization，LLC，道明尼能源和爱国者的合资企业

帝斯曼

 

需求侧管理

帝斯曼骑手

 

费率调整条款，指定骑手C1A、C2A、C3A和C4A，与在已批准的DSM案例中收回与某些弗吉尼亚DSM计划相关的成本相关

第第Dth次次

 

Dekatherm

杜克能源

 

法人实体、杜克能源公司、其合并后的一个或多个子公司，或整个杜克能源公司及其合并后的子公司

Eagle Solar

 

Eagle Solar，LLC，Dominion Generation，Inc.的全资子公司。

东俄亥俄州

 

俄亥俄州东部天然气公司（安桥的子公司，2024年3月生效）

东俄亥俄州交易

 

道明尼能源根据2023年9月5日签订的购销协议向安桥出售Questar Corporation及其合并子公司（重组后包括East Ohio和道明尼能源 Gas Distribution，LLC）的所有已发行和流通股本，该协议已于2024年3月6日完成

安桥

 

法人实体Enbridge Inc.、其合并后的一家或多家子公司（包括安桥 Elephant Holdings，LLC、安桥 Parrot Holdings，LLC和安桥 Quail Holdings，LLC），或整个安桥 Inc.及其合并后的子公司

环保署

 

美国环境保护署

EPACT

 

2005年能源政策法案

EPS

 

每股普通股收益

ERISA

 

1974年《雇员退休收入保障法》

欧空局

 

濒危物种法

超额税收优惠

 

以股票为基础的薪酬确认的超过补偿成本的税收减免收益

FASB

 

财务会计准则委员会

FCC

 

联邦通信委员会

FERC

 

联邦能源管理委员会

4

 

 

简称或首字母缩写

 

定义

FirstEnergy

 

法人实体FirstEnergy Corp.、其一个或多个合并子公司或FirstEnergy Corp.及其合并子公司的整体

惠誉

 

惠誉国际评级有限公司。

FTRs

 

金融传输权

公认会计原则

 

美国公认会计原则

GENCO

 

南卡罗莱纳发电公司。

GHG

 

温室气体

青山

 

绿山电力公司

格林斯维尔县

 

弗吉尼亚州格林斯维尔县一座1605兆瓦联合循环、天然气发电站

GTSA

 

2018年弗吉尼亚州电网改造和安全法案

吉瓦

 

千兆瓦

供暖度日

 

测量日平均气温低于65华氏度或DESC服务范围内60华氏度程度的单位，按适用时65或60度与当日平均气温之差计算

Hopewell

 

聚酯生物质电站

爱达荷州委员会

 

爱达荷州公用事业委员会

爱尔兰共和军

 

根据2022年8月16日颁布的第117届国会参议院同时通过的第14号决议标题II规定和解的法案（也称为2022年通胀削减法案）

国税局

 

美国国税局

ISO

 

独立系统运营商

ISO-NE

 

ISO新英格兰

琼斯法案

 

Coastwise商品法规（俗称琼斯法案）46 U.S.C. § 55102规范美国海上贸易

千伏

 

千伏

液化天然气

 

液化天然气

LTIP

 

长期激励计划

麻萨诸塞州市政

 

麻萨诸塞州市政批发电力公司

mcfe

 

千立方英尺当量

MD & A

 

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

MGD

 

每天百万加仑

磨石

 

米尔斯通核电站

Millstone 2019年购电协议

 

与能源方案和联合照明公司就Millstone提供10年每年900万兆瓦时电力的购电协议

MMBTU

 

公制百万英热单位

穆迪

 

穆迪投资者服务公司

兆瓦

 

兆瓦

兆瓦时

 

兆瓦时

N2O

 

一氧化二氮

天然气利率稳定法案

 

2005年2月生效的立法旨在改善和维护天然气服务基础设施，以满足南卡罗来纳州客户的需求

资产净值

 

资产净值

尼尔

 

核电保险有限公司

NERC

 

北美电力可靠性公司

NND项目

 

V.C. Summer 2号和3号机组核开发项目，根据该项目，DESC和Santee Cooper在南卡罗来纳州詹金斯维尔承建了两个西屋AP1000先进被动安全核单元

北安娜

 

北安娜核电站

北卡罗来纳州委员会

 

北卡罗来纳州公用事业委员会

NOX

 

氮氧化物

NRC

 

美国核监管委员会

纽约证券交易所

 

纽约证券交易所

欧贝巴

 

根据2025年7月4日颁布的第119届国会众议院同时通过的第14号决议标题II规定和解的法案（又称One Big Beautiful Bill Act）

2014年10月混动

 

道明尼能源于2054年到期的2014年A系列增强型初级次级票据

ODEC

 

Old Dominion Electric Cooperative

俄亥俄州委员会

 

俄亥俄州公用事业委员会

订单1000

 

FERC发布的命令采纳电力传输规划、成本分配和开发要求

5

 

 

简称或首字母缩写

 

定义

OSHA可记录率

 

美国劳工部下属部门职业安全与健康管理局定义的一年内每100名雇员的可记录病例数

OSWP

 

OSW Project LLC，Virginia Power和Stonepeak拥有的有限责任公司

臭氧季

 

在联邦一级确定的5月1日至9月30日期间

爱国者

 

Patriot Utility Privatizations，LLC，Foundation Infrastructure Partners，LLC和John Hancock人寿保险公司（美国）及其附属公司的合资企业

全氟辛烷磺酸

 

全氟和多氟物质，一组广泛使用的化学品，随着时间的推移在环境中分解非常缓慢

PHMSA

 

管道和危险材料安全管理局

PJM

 

PJM互联互通有限责任公司

PSD

 

防止显著恶化

PSNC

 

北卡罗来纳州公共服务公司（安桥的子公司，2024年9月生效）

PSNC交易

 

道明尼能源根据2023年9月5日签订的购销协议向安桥出售其在Fall North Carolina Holdco LLC及其合并子公司（重组后包括PSNC）的所有成员权益，该协议已于2024年9月30日完成

南瓜籽

 

位于弗吉尼亚州恩波里亚的60兆瓦太阳能发电设施

Questar Gas

 

Questar天然气公司（安桥的子公司，2024年5月生效）

Questar天然气交易

 

道明尼能源向安桥出售其在Fall West Holdco LLC及其合并子公司中的所有成员权益，重组后包括Questar Gas、Wexpro、Wexpro II公司、Wexpro Development Company、道明尼能源 Wexpro Services Company、Questar InfoComm Inc.和Dominion Gas Projects Company，LLC，根据2023年9月5日签订的买卖协议，该协议已于2024年5月31日完成

规制法

 

2007年7月1日生效的立法，修订了《弗吉尼亚州电力公用事业重组法案》和《燃料因数法规》，该立法也被称为《弗吉尼亚州电力公用事业监管法案》，并于2015年、2018年和2023年进行了修订

RGGI

 

区域温室气体倡议

骑士CCR

 

与某些发电站移除CCR相关成本回收相关的费率调整条款

骑士CE

 

与回收与弗吉尼亚州某些可再生能源发电、能源储存和相关输电设施、某些小型分布式发电项目和相关输电设施相关的成本相关的费率调整条款，以及从2024年5月开始的第三方拥有的能源、容量、辅助服务和可再生能源信用的购电协议

骑手DIST

 

与弗吉尼亚委员会经GTSA授权批准的配电电网改造项目相关成本的回收以及新的地下配电设施成本相关的费率调整条款

骑士GEN

 

与回收与Altavista、Hopewell、南安普敦、布朗斯威克县、格林斯维尔县、某些太阳能设施和弗吉尼亚液化天然气储存设施相关的成本相关的费率调整条款

骑手OSW

 

与建设、拥有和运营CVOW商业项目所产生的成本相关的费率调整条款

骑手RPS

 

与VCEA制定的强制性可再生能源投资组合标准计划相关的成本回收相关的费率调整条款

骑手SNA

 

与准备向NRC提交的后续许可证续期申请相关的费用相关的费率调整条款，以延长Surry和North Anna的经营许可证及相关项目

骑士T1

 

一项费率调整条款，用于收回包含在基准费率中的传输费率产生的收入之间的差额，以及为9月1日生效的费率年度每年制定的新的总收入要求

骑手U

 

与收回新建地下配电设施成本相关的费率调整条款

净资产收益率

 

股本回报率

ROIC

 

投入资本收益率

RTEP

 

区域输电扩容计划

RTO

 

区域传输组织

赛迪

 

系统平均中断持续时间指数，用于衡量电力服务可靠性的度量

Santee Cooper

 

南卡罗莱纳州公共服务管理局

SCANA

 

法人实体SCANA Corporation、其一个或多个合并子公司或SCANA Corporation及其合并子公司的整体

SCANA组合

 

根据道明尼能源与SCANA于2018年1月2日订立的协议和合并计划的条款，道明尼能源对SCANA的收购于2019年1月1日完成

6

 

 

简称或首字母缩写

 

定义

SCANA合并批准令

 

南卡罗莱纳州委员会于2018年12月21日发布的最终命令，规定其批准SCANA组合

SCDOR

 

南卡罗莱纳州税务局

SCESA

 

南卡罗莱纳州能源安全法案

范围1排放

 

实体自身运营直接产生的排放

范围2排放

 

一家公司消耗但不是从自己的设施中产生的电力排放

范围3排放

 

客户在公司运营下游和供应商在上游产生的排放

SEC

 

美国证券交易委员会

第232款

 

1962年《贸易扩展法》第232条

西姆

 

东南能源交易市场

SERC

 

东南电力可靠性理事会

B系列优先股

 

道明尼能源的4.65% B系列固定利率累积可赎回永久优先股，无面值，清算优先权为每股1,000美元

C系列优先股

 

道明尼能源的4.35% C系列固定利率累积可赎回永久优先股，无面值，清算优先权为每股1000美元

SF6

 

六氟化硫

SO2

 

二氧化硫

南卡罗莱纳委员会

 

南卡罗莱纳州公共服务委员会

南安普顿

 

南安普顿生物质发电站

南方

 

法人实体、南方电力公司、其合并后的一家或多家子公司或整个南方电力公司及其合并后的子公司

云杉力量

 

法人实体、云杉电力控股公司、其一个或多个合并子公司或云杉电力控股公司及其合并子公司的整体

标准普尔

 

标准普尔评级服务公司，S&P Global Inc.旗下部门。

石峰

 

法人实体Stonepeak Partners，LLC、其一个或多个关联投资工具（包括Dunedin Member LLC）或整个Stonepeak Partners，LLC及其关联投资工具

夏天

 

V.C. Summer核电站

萨里

 

Surry核电站

东芝

 

东芝株式会社，西屋的母公司

东芝和解

 

东芝、DESC和Santee Cooper于2017年7月27日签署的和解协议

股东总回报

 

股东总回报

犹他州委员会

 

犹他州公共服务委员会

山谷链接

 

Valley Link Transmission Company，LLC，一家由道明尼能源、AEP和FirstEnergy、其一个或多个合并子公司或整个Valley Link Transmission Company，LLC及其合并子公司所有的有限责任公司

VCEA

 

2020年3月弗吉尼亚州清洁经济法案

VEBA

 

自愿雇员受益人协会

VIE

 

可变利益实体

弗吉尼亚城混合能源中心

 

位于弗吉尼亚州怀斯县的610兆瓦基荷碳捕获兼容清洁煤动力发电设施

弗吉尼亚委员会

 

弗吉尼亚州公司委员会

弗吉尼亚设施

 

弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩及其周边拟议的电力互联和输电设施，包括CVOW商业项目与现有输电系统可靠互联所需的输电设施；包括3英里230千伏海上出口电路、4英里地下230千伏陆上出口电路、一个新的Harpers开关站、一个新的Harpers开关站和Fentress变电站之间三个新的架空230千伏输电电路的14英里、重建两条现有230千伏架空线路的8英里以及Fentress变电站的扩建

弗吉尼亚州液化天然气储存设施

 

弗吉尼亚州布朗斯威克和格林斯维尔县拟建液化天然气储存设施

弗吉尼亚电力

 

法人实体、Virginia电力公司、其合并后的一个或多个子公司或经营分部，或整个Virginia电力公司及其合并后的子公司

VOC

 

挥发性有机化合物

VPFS

 

弗吉尼亚电力燃料证券化有限责任公司

VPP

 

虚拟电厂

沃伦县

 

弗吉尼亚州沃伦县一座1,349兆瓦联合循环、天然气发电站

西屋

 

西屋电气公司有限责任公司

WexPro

 

法人实体Wexpro公司、其一个或多个合并子公司，或Wexpro公司及其合并子公司的整体（安桥的子公司，2024年5月生效）

怀俄明州委员会

 

怀俄明州公共服务委员会

 

7

第一部分

 

 

项目1。商业

一般

道明尼能源总部位于弗吉尼亚州里士满，于1983年在弗吉尼亚州注册成立，为弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的约410万主要电力公用事业客户提供服务。截至2025年12月31日，道明尼能源的资产组合包括约30.7GW的发电量、1.08万英里的输电线路和8.04万英里的配电线路。道明尼能源是美国领先的受监管海上风能和太阳能开发商和运营商之一，也是新英格兰地区最大的无碳电力生产商。道明尼能源的使命是提供可靠、负担得起且日益清洁的能源，每天为客户提供能源。

就2024年3月结束的综合业务审查而言，道明尼能源于2023年9月签订协议，将其除DESC之外的所有受监管天然气分销业务出售给安桥。此外，道明尼能源根据2023年7月签订的协议，于2023年9月完成向BHE出售其在Cove Point剩余50%的非控股合伙权益。道明尼能源在向更清洁的能源未来过渡的同时，继续专注于扩大和改善其受监管的电力公用事业和长期合同业务。其2026年至2030年约650亿美元的资本支出计划通过投资于零碳和可再生能源发电、电网改造、发电可靠性以及输配电弹性来推进其“以上所有”战略，以满足预计的需求增长。可再生发电设施预计将包括对公用事业规模太阳能和CVOW商业项目的重大投资。此外，道明尼能源还收到了其位于弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的受监管核电站的许可证延期，并打算为Millstone申请许可证延期。

道明尼能源目前预计，大约95%的收益将来自弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州受州政府监管的公用事业业务。道明尼能源的非监管业务主要包括长期合同发电业务。道明尼能源的业务通过多家子公司进行，包括DESC和Virginia Power。DESC是SEC注册人；但是，其10-K表格是单独提交的，不在此合并。

Virginia Power总部位于弗吉尼亚州里士满，于1909年在弗吉尼亚州注册成立，是一家弗吉尼亚州公共服务公司。该公司是道明尼能源的全资子公司，也是一家受监管的公用事业公司，在弗吉尼亚州和北卡罗来纳州生产、传输和分配电力以供销售。在弗吉尼亚州，Virginia Power以“道明尼能源 Virginia”的名义开展业务，主要服务于零售客户。在北卡罗来纳州，该公司以“道明尼能源北卡罗来纳州”的名义开展业务，并为位于该州东北部地区的零售客户提供服务，不包括某些城市。此外，弗吉尼亚电力公司以批发价格向农村电力合作社、市政当局和批发电力市场出售和传输电力。Virginia Power的所有股票均由道明尼能源拥有。

为道明尼能源披露的金额和信息包括Virginia Power（如适用）。

在哪里可以找到有关公司的更多信息

这些公司向SEC提交年度、季度和当前报告、代理声明和其他信息。他们的SEC文件可通过互联网在SEC网站https://www.sec.gov上向公众提供。

这些公司在向SEC提交或提供材料后，在合理可行的范围内尽快通过道明尼能源的网站https://www.dominionenergy.com免费向SEC提交其向SEC提交的文件，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及对这些报告的任何修订。这些公司还在道明尼能源网站的“投资者”页面上提供可能对投资者很重要的其他信息，例如投资者演示文稿、收益发布套件和其他材料和演示文稿。道明尼能源网站上包含的信息，包括但不限于《环境战略》中提到的报告，未通过引用方式并入本报告。

收购和处置

过去三年内的以下收购和资产剥离被认为对这些公司具有重要意义。

燃气分销业务

对安桥的销售

2024年3月，道明尼能源以43亿美元现金对价并由安桥承担约23亿美元相关长期债务，完成了与安桥的East Ohio交易。

2024年5月，道明尼能源以30亿美元现金对价并由安桥承担约13亿美元相关长期债务，完成了与安桥的Questar Gas交易。

2024年9月，道明尼能源以20亿美元现金对价完成与安桥的PSNC交易，并由安桥承担约13亿美元的相关长期债务。

更多信息见合并财务报表附注3。

发电设施

出售CVOW商业项目的非控股权益

2024年10月，Virginia Power通过组建OSWP，完成向Stonepeak出售CVOW商业项目50%的非控股权益。交易结束时，Virginia Power获得26亿美元，相当于通过关闭产生的CVOW商业项目建设成本的50%，减去最初预扣的1.45亿美元。

更多信息见合并财务报表附注10。

收购非监管太阳能项目

2023年，道明尼能源就收购弗吉尼亚州的一个非监管太阳能项目订立协议，并于2024年完成收购。该项目完成，包括初始购置成本在内，总成本约为1.95亿美元，发电量约为83兆瓦。

8

 

 

 

更多信息见合并财务报表附注10。

收购海上风电项目

2024年10月，Virginia Power以约1.6亿美元的价格完成了对北卡罗来纳州海岸27英里外联邦水域约40,000英亩土地的租赁以及处于开发早期阶段的相关项目资产的收购。

更多信息见合并财务报表附注10。

权益法投资

出售Cove Point权益

2023年9月，道明尼能源以约33亿美元的现金收益完成了向BHE出售其在Cove Point的50%非控股有限合伙权益。

更多信息见合并财务报表附注9。

人力资本

道明尼能源最大的优势之一是员工，他们独特的技能、知识、专业知识和背景让道明尼能源能够履行其使命，即提供可靠、价格合理且日益清洁的能源，每天为客户提供动力。截至2025年12月31日，道明尼能源拥有约1.52万名全职员工，其中约3400名受集体谈判协议约束，其中弗吉尼亚电力约6700名全职员工，其中约2700名受集体谈判协议约束。

安全是道明尼能源以送每一位员工每天平安回家为根本目标的五大核心价值观的重中之重。2025年，道明尼能源的OSHA可记录速率为0.26，而2024年为0.42,2023年为0.45。这些费率反映了道明尼能源对安全的奉献精神，而2024年BLS行业平均OSHA可记录费率为1.9,2023年为2.0。作为道明尼能源对安全承诺的证据，所有员工的年度激励计划，除了受任何集体谈判协议限制外，都包括一项安全绩效衡量标准。

道明尼能源致力于招聘、留住和发展体现其核心价值的有才华的个人的职业生涯，无论其背景如何；安全、道德、卓越、拥抱变化和一个道明尼能源。这些核心价值观支持道明尼能源的员工努力优化绩效，在团队内和整个组织内进行协作，并创造一个尊重、热情的工作环境。例如，道明尼能源赞助了十个员工资源组，使员工能够一起工作以创建社区并促进卓越绩效。此外，道明尼能源是一家机会均等的雇主，致力于在所有运营中不受歧视。作为其中的一部分，道明尼能源会定期审查其员工代表，以确保它为最优秀和最聪明的人才撒下了一张广泛的网。在2025年、2024年和2023年，道明尼能源劳动力中多元化的百分比分别为39.1%、38.7%和37.7%。2025年、2024年和2023年，新员工多元化的比例分别为43.9%、45.3%和49.0%。为了按照联邦法律的要求衡量和报告多样性，道明尼能源遵循联邦EEO-1准则，包括自我认定性别为女性和/或种族/民族为美洲印第安人或阿拉斯加土著、亚裔、黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、夏威夷土著或其他太平洋岛民或两个或更多种族的员工。

道明尼能源通过提供具有竞争力的薪酬和福利待遇来吸引和留住员工，包括医疗保健、退休、带薪休假、育儿假和其他福利。道明尼能源还提供持续的学习机会，包括学费援助计划、专业发展资源和领导力发展计划。此外，道明尼能源还为员工创造机会，通过相互尊重的双向对话与领导者互动并相互交流，帮助员工和领导者相互学习、分享见解和意见，并拓宽员工对客户重要的事情的视角。道明尼能源优先考虑员工敬业度，并定期通过调查、焦点小组和其他方式寻求反馈。这种反馈为管理决策提供了信息，增强了对员工的支持并改善了客户服务。这些资源和计划旨在不仅吸引和留住有才华的员工，还让道明尼能源能够以熟练的员工队伍满足不断变化的行业中客户的需求。

经营分部

道明尼能源通过三个主要运营部门管理其日常运营：道明尼能源 Virginia、道明尼能源 South Carolina和Contracted Energy。有关三个主要经营分部中每个分部的经营情况的概要说明，请参见综合财务报表附注26。道明尼能源还报告了企业和其他部门，其中包括其企业、服务公司和其他职能（包括未分配的债务）以及道明尼能源在Dominion私有化中的非控股权益。企业及其他包括归属于道明尼能源经营分部的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估经营分部的业绩或分配资源时评估的利润计量中。此外，公司及其他还包括已终止业务的净影响，该业务主要包括东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易中包含的业务以及合并财务报表附注3和9中讨论的道明尼能源对大西洋海岸管道的股权投资。

Virginia Power通过其主要运营部门管理其日常运营：道明尼能源 Virginia。它还报告了企业和其他部门，主要包括归属于其经营部门的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估该部门业绩或分配资源时评估的利润衡量标准中。

多米尼克能源弗吉尼亚

道明尼能源 Virginia由Virginia Power的受管制电力传输、分配和发电（受管制电力公用事业及其相关能源供应）业务组成，为弗吉尼亚州和北卡罗来纳州约280万户住宅、商业、高负荷（包括某些数据中心）、工业和政府客户提供服务。

9

 

 

 

道明尼能源弗吉尼亚州2026年至2030年的资本计划包括支出约550亿美元（扣除Stonepeak的补偿），以建设新的发电能力，包括CVOW商业项目和可调度发电设施，以继续发展以满足其可再生能源发电目标和其服务范围内不断增长的电力需求，以保持可靠性和法规遵从性，并升级或增加新的输电线路、配电线路、变电站和其他设施，以及维持现有的发电能力。拟议的基础设施项目和投资承诺旨在解决客户持续增长和用电量增加的问题，这主要是由新的和更大的数据中心客户推动的。有关此公用事业项目和其他公用事业项目的更多信息，请参见Properties and Environmental Strategy。

数据中心一直是需求显着增长的一个来源，预计未来十年将持续增长。数据中心主要集中在弗吉尼亚州劳登县是一项独特的挑战，需要对电力传输和发电设施进行大量投资，以满足不断增长的需求。PJM预计，PJM DOM区域未来十年的年均峰值负荷增长5.4%，其中包括道明尼能源弗吉尼亚州的服务区域。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，数据中心分别占Virginia Power售电量的28%和26%。Virginia Power多年来一直在实施旨在确保其项目队列稳固的要求，例如要求为昂贵的长交货期设备支付押金以及为已取消的项目提供补偿条款。此外，根据2025年双年度审查令的条款，弗吉尼亚电力公司将从2027年1月开始，要求签订一份为期14年的合同，在此期间提供抵押品，并要求在连接时为高负荷客户提供配电、输电和发电收入的最低要求。所有这些合同条款旨在最大限度地减少跨费率课程补贴和搁浅成本。

弗吉尼亚电力公司还计划在其到2028年的十年计划中继续取得进展，将其电网转变为更智能、更强大和更环保的电网。该计划以系统的方式解决了弗吉尼亚电力配电网的结构限制，以便认识到并适应能源行业的根本变化和要求。目标是通过以下方式满足客户和系统的需求：（i）实现更高水平的可靠性和抵御自然和人为威胁的弹性，（ii）利用技术来增强客户体验并改善系统的运行，以及（iii）安全有效地整合新的公用事业规模的可再生能源发电和存储以及屋顶太阳能和电池存储等客户级分布式能源资源。弗吉尼亚委员会已经批准了到2026年这一计划的部分内容。

配电和发电业务提供的收入主要基于弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会制定的费率。大约80%的收入来自为弗吉尼亚州辖区客户提供服务。弗吉尼亚州辖区的基本费率是使用修改后的服务成本率模型设定的，通常旨在提供一个机会，以收回提供公用事业服务的成本，并从用于提供该服务的投资中获得合理的回报。除了运营和维护支出外，收益的可变性主要是由费率变化、天气、客户增长和影响消费的其他因素如经济和节能驱动的。电力运营继续专注于提高服务和体验水平，同时努力降低成本并将投资与运营结果挂钩。SAIDI业绩结果，不包括重大活动，截至2025年的三年平均时间为133分钟，高于此前的三年平均时间130分钟。这一增长主要是由于风暴活动增加。

收益还可能反映费用的时间或性质与当前费率中设想的相比的差异，例如劳动力和福利成本、容量费用、计划内和非计划内中断的时间、持续时间和成本，以及某些客户选择代服务提供商的能力。燃料和购买电力的成本一般通过监管机构建立的燃料成本回收机制收取，不会对净收入产生重大影响。新一代设施的成本一般通过弗吉尼亚州的骑手收回。骑手收益的可变性反映了这些设施的授权ROE和账面金额的变化，这在很大程度上是由资本投资的时间和金额以及折旧驱动的。更多信息见合并财务报表附注13。

Virginia Power电力传输业务提供的收入主要基于FERC批准的费率。这项业务的盈利能力取决于其能力，通过其被允许收取的费率，回收成本并赚取合理的ROIC。收益的可变性主要是由于费率的变化以及财产增加、退休和折旧的时间。

Virginia Power是RTO PJM的成员，其电力传输设施被整合到PJM中。与EPACT赋予NERC的更大权限相一致，Virginia Power致力于满足NERC标准，对其基础设施进行现代化改造，并在电力传输操作方面保持卓越的系统可靠性。

竞争

在Virginia Power位于弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的服务范围内，没有配电服务竞争，目前不允许此类竞争。从历史上看，由于其电力传输设施被整合到PJM中，而电力传输服务由PJM管理，因此在向PJM区域内的客户提供的传输服务方面没有竞争。然而，根据第1000号命令，允许来自非现有PJM输电业主的竞争，以开发、建设和拥有弗吉尼亚电力服务区域内的某些输电设施，但须经州和地方选址和许可批准。这导致了在Virginia Power服务区建造和拥有输电基础设施的额外竞争，并使道明尼能源能够寻求机会在其他服务区域建造和拥有设施，例如，通过Valley Link。此外，弗吉尼亚电力公司为满足特定规模要求或目前正在从被弗吉尼亚委员会视为100%可再生能源的竞争供应商购买能源的弗吉尼亚州管辖电力公司客户的发电业务存在一些竞争。有关更多信息，请参见Regulation中的State Regulations下的Electric。目前，北卡罗来纳州不向电力客户提供零售选择。

10

 

 

 

Virginia Power的非管辖太阳能业务目前没有受到重大竞争，因为这些设施的产出主要根据长期电力购买协议出售，期限一般为16年至25年。然而，在购电协议到期后，未来这类操作可能会与其他发电设施竞争，以服务于某些大型客户。

监管

Virginia Power的配电和发电业务，包括可能向司法管辖客户收取的费率，以及批发电力传输费率、关税和服务条款，均受弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会以及FERC、NRC、EPA、DOE、美国陆军工程兵团、BOEM和其他联邦、州和地方当局的监管。参见第7项中的州法规和联邦法规中的法规、未来问题和其他事项。MD & A和合并财务报表附注13和23以获取更多信息。

物业

关于现有设施的说明，见第2项。属性。

CVOW商业项目

2019年9月，Virginia Power向PJM提交了CVOW商业项目申请，并于2021年11月向弗吉尼亚委员会提交了某些批准和骑手追偿申请。弗吉尼亚州委员会于2022年8月提供了此类批准，并于2022年12月针对与骑手恢复相关的某些条款进行了修订。这个2.6GW项目的大部分涡轮机预计将在2026年底投入使用，其余的将在2027年初投入使用。估计项目总成本约为115亿美元（不包括融资成本），这反映了暂时停工令和2025年生效的某些关税的估计影响，以及先前包含的PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计。两家公司预计的关税对预期项目总成本的影响可能会发生变化，原因是与哪些关税（如果有的话）可能生效以及此类关税的相关要求和费率相关的内在不确定性。Virginia Power对该项目的预计平准能源成本（包括可再生能源信用额度）的估计约为84美元/兆瓦时，而最初提交的申请为80-90美元/兆瓦时。

相对于Virginia Power于2025年10月提交的Rider OSW申请，预计项目总成本增加了2亿美元，这与预计的安装时间表变化有关，该变化是由于BOEM于2025年12月发布的董事令暂时停工引起的，直到2026年1月美国弗吉尼亚州东区地方法院授予初步禁令，从而允许恢复工作。预计项目总成本还包括对预计将于2025年3月至2026年3月交付的来自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家的设备以及预计将于2025年3月至2027年初交付的含有钢材的设备征收6亿美元的关税。该金额包括与预计于2025年3月至2026年3月期间交付的设备关税相关的约2亿美元，这些设备源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家，这些国家是美国最高法院于2026年2月20日作出裁决的对象。实际产生的关税取决于特定组件交付时的关税要求和费率（如果有的话）。

正如之前在Virginia Power的2025年2月建设更新文件中所考虑的那样，预期项目总成本反映了对PJM分配给该项目的陆上电力互联成本和网络升级成本的预测，具体包括考虑PJM在2024年12月发布的某些发电项目所需的潜在传输网络升级和相关成本分配，包括那些归属于CVOW商业项目的成本分配。相对于Virginia Power在2024年11月提交的Rider OSW备案，估计项目总成本反映出此类陆上和网络升级成本增加约6亿美元，剩余建设活动的应急费用增加、未爆弹药清除工作的完成、海底电缆保护系统设计改进、运输燃料的商品价格、海上紧固件制造和安装的更新以及其他建筑和设备供应商成本增加约3亿美元。

Virginia Power已就主要海上建造和设备组件订立固定价格合同。这些合同包括以美元以外的货币计价的服务，金额约为26亿欧元和51亿韩元，已包含在上述成本估算中。此外，某些固定价格合同，约7亿欧元，包含与钢铁相关的商品指数条款。2022年5月，Virginia Power签订了名义金额约为32亿欧元的远期购买协议，以对冲CVOW商业项目主要海上建筑和设备组件的某些固定价格合同带来的外汇汇率风险敞口。2026年1月，PJM与Virginia Power关于CVOW商业项目的互联协议在FERC备案。

上述估计项目总成本反映了公司对剩余建设成本的最佳估计，包括约7%的此类剩余金额的或有事项。此类估计可能会对项目产生潜在变化，其中某些项目超出了公司的控制范围，包括但不限于PJM分配的实际网络升级成本、运输和安装所需的燃料、适用关税的影响，包括美国最高法院于2026年2月20日裁定的第232条调查和诉讼的任何潜在影响、维持必要许可、批准和授权的成本、任何额外的停工订单、关键供应商和承包商及时履行现有合同义务的能力、海洋野生动物和/或任何恶劣天气事件。

继2023年10月收到BOEM的建设决定记录后，Virginia Power于2023年11月开始了CVOW商业项目的主要陆上建设活动。支持首次电力交付的陆上建设活动已于2025年12月完成，支持商业运营的剩余项目活动预计将于2026年年中完成。继2024年1月收到BOEM授权海上建设的最终批准和美国陆军工程兵团海上建设的必要许可后，Virginia Power于2024年5月开始了主要的海上建设活动。

11

 

 

 

Virginia Power于2025年10月完成了所有单桩的安装。过渡片将于2024年底开始安装在单桩上，到2026年2月将安装126个过渡片，其余50个预计将在2026年初安装。三座海上变电站中的第一座于2025年3月安装，第二座于2025年11月安装，第三座于2026年2月安装。深水电缆于2024年底开始铺设，九条电缆中的最后一条于2025年7月完成。在176段阵列间电缆中，预计总长260英里，59段已安装到2026年2月，其余的预计将在2026年全年铺设。涡轮机的安装于2025年12月开始，之后因临时停工令而推迟，176个中的一个已完成到2026年2月。

2022年8月，弗吉尼亚委员会批准了CVOW商业项目中弗吉尼亚设施部分的认证申请，即Rider OSW初始费率年度的收入要求，但须遵守某些绩效衡量标准，并注意到不需要就Virginia Power的外汇风险缓解计划采取进一步行动。2022年12月，弗吉尼亚委员会批准了Virginia Power、弗吉尼亚州总检察长办公室等各方于2022年10月提交的和解协议，并恢复了其2022年8月的命令，授予Rider OSW的批准。和解协议规定了因不可预见的建设成本增加而产生的自愿成本分摊机制；具体而言，Virginia Power将有资格收回103亿美元至113亿美元之间的此类增量成本的50%，但无法收回113亿美元至137亿美元之间的此类增量成本。任何超过137亿美元的总建筑成本都没有自愿的成本分摊机制，其回收将在未来的弗吉尼亚委员会程序中确定。和解协议还规定，客户可以获得IRA下可获得的最大利益，包括在IRA降低总建筑成本的范围内，这种降低也将适用于上述成本分摊范围。此外，和解协议包括为CVOW商业项目的运营提供增强的绩效报告条款，而不是履约保证。如果按三年滚动平均值确定的年度净容量系数低于42%，弗吉尼亚电力公司必须向弗吉尼亚委员会提供导致任何短缺的因素的详细解释，这些因素可以在未来的诉讼程序中确定对与弗吉尼亚电力公司任何被认为不合理或不谨慎的行动相关的增量成本的补救措施。有关Rider OSW的更多信息，请参见合并财务报表附注13。

2023年1月，在收到弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会的批准后，Virginia Power与关联实体就使用符合《琼斯法案》的海上风电安装船签订了租赁合同，总成本约为2.4亿美元，外加辅助服务。该船已交付，20个月的租期于2025年9月开始。见合并财务报表附注25对关联租赁协议的更多讨论。

Virginia Power预计将为CVOW商业项目提供与其批准的债务到股权资本结构一致的资金。截至2025年12月31日，该项目已产生约93亿美元的成本。见第7项中的流动性–资本支出。预计将在2026年至2030年期间发生的项目成本的MD & A。2024年10月，Virginia Power完成了将该项目50%的非控股权益出售给Stonepeak的交易，此前获得了BOEM以及弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会等监管机构的批准。交易结束时，Virginia Power获得26亿美元，相当于通过关闭产生的CVOW商业项目建设成本的50%，减去最初预扣的1.45亿美元。如果CVOW商业项目的项目总成本为98亿美元，不包括融资成本，或更少，Virginia Power将获得最初预扣的1亿美元。如果CVOW商业项目的总成本（不包括融资成本）超过113亿美元，则该金额将向下调整，Virginia Power不会收到任何预扣金额。

Virginia Power和Stonepeak将各自出资50%的剩余必要资本，为CVOW商业项目的建设提供资金，前提是项目总成本（不包括融资成本）低于113亿美元。对于项目总成本（不包括融资成本）从113亿美元到137亿美元所需的资本融资（如果有的话），Stonepeak将有权选择额外出资。如果Stonepeak选择为项目成本（不包括融资成本）提供超过113亿美元的额外出资（如果有的话），Virginia Power将出资67%至83%的此类出资，Stonepeak出资剩余部分。在Stonepeak选择不作出此类贡献的范围内，Virginia Power将根据协议中规定的OSWP会员权益的分层单价，获得其对任何出资的OSWP所有权百分比的增加。Virginia Power和Stonepeak有权为超过137亿美元的任何项目总成本（不包括融资成本）提供出资。

更多信息见合并财务报表附注10。CVOW商业项目对于Virginia Power满足VCEA中确立的可再生能源组合标准至关重要，并且符合VCEA中关于建设被认为符合公共利益的海上风电设施的标准以及促进成本回收的指导方针。请参阅合并财务报表附注13中有关可再生能源发电项目的VCEA条款的更多讨论。

发电及储能项目

除了CVOW商业项目，Virginia Power正在开发、融资和建设新的发电能力，还获得了零碳核能发电设施的许可证延期，以满足其可再生能源发电目标和其服务范围内不断增长的电力需求。重大在建或开发项目以及审议中的重大项目列示如下：

•
Virginia Power计划从2026年到2030年投资约69亿美元，收购或建设多个太阳能设施，为公用事业客户提供服务。更多信息见合并财务报表附注10和13。
•
Virginia Power计划在2026年至2030年期间投资约20亿美元，开发电池存储设施，为公用事业客户提供服务。
•
弗吉尼亚电力公司已获得批准建设和运营切斯特菲尔德能源可靠性中心。该项目是

12

 

 

 

预计将耗资15亿美元，不包括融资成本，拥有944兆瓦的发电能力，并于2029年投入使用，以提高公用事业客户的可靠性。弗吉尼亚电力公司计划在2026年至2030年期间投资约83亿美元，开发更多的可调度天然气发电设施，以提高公用事业客户的可靠性。
•
Virginia Power于2021年在Surry的两个单元和2024年在North Anna的两个单元获得了20年的运营许可延期。见核退役有关这些设施的更多信息，请见下文。
•
弗吉尼亚电力公司已开始建设一个液化天然气储存设施，该设施将作为布朗斯威克县和格林斯维尔县的备用燃料来源进行运营，以支持运营并提高系统可靠性。该设施预计耗资约5.5亿美元，不包括融资成本，将于2027年底投入使用。
•
弗吉尼亚电力公司继续考虑在位于北安娜的一个地点建造第三个核装置。见未来议题及其他事项在第7项中。MD & A了解有关该项目的更多信息。
•
2024年10月，Virginia Power以约1.6亿美元的价格完成了对北卡罗来纳州海岸27英里外联邦水域约40,000英亩土地的租赁以及处于开发早期阶段的相关项目资产的收购。CVOW South项目如果建设，预计发电能力将达到800兆瓦，该项目的最终开发取决于收到弗吉尼亚委员会和其他许可实体的批准。该项目将支持Virginia Power满足VCEA中确立的可再生能源组合标准的能力。

输配电工程

Virginia Power继续投资于输电项目，这些项目是PJM的RTEP过程的一部分，这些项目的重点是提高可靠性和更换老化的基础设施。PJM已授权的项目预计将导致2026年至2030年的未来资本支出约为83亿美元。

2024年10月，道明尼能源宣布与AEP和FirstEnergy达成一项联合规划倡议。作为该倡议的一部分，两家公司联合向PJM提交了弗吉尼亚州、马里兰州和西弗吉尼亚州高压输电线路的初步项目提案。2025年2月，道明尼能源、AEP和FirstEnergy就Valley Link的运营订立协议，以承担开发、建设和随后运营PJM选定的新输电线路项目的多年过程。根据合资协议条款，道明尼能源将持有Valley Link 30%的初始权益。道明尼能源预计，从2026年到2030年，将为这一安排投资约10亿美元。

弗吉尼亚州立法规定，在获得弗吉尼亚州委员会批准的情况下，弗吉尼亚电力公司将大约4,000英里的配电线路移至地下，以收回成本。该项目旨在通过将弗吉尼亚电力公司最容易停电的架空配电线路移至地下来缩短恢复停电时间，年度投资上限约为3.87亿美元，预计将于2029年完成。弗吉尼亚委员会已经批准了该计划的八个阶段，包括大约2500英里的转换线路和14亿美元的资本支出，可通过Rider U和Rider DIST收回。此外，Virginia Power已要求弗吉尼亚委员会为该计划的第九阶段收回成本，包括大约300英里的转换线路和2.4亿美元的资本支出，可通过Rider DIST收回。

更多信息见合并财务报表附注13。

能源供应来源

Virginia Power使用多种燃料为其发电车队提供动力，并为公用事业系统负荷要求和满足实物远期销售要求购买电力。其中一些协议有固定承诺，在第7项的燃料和其他采购承诺中有进一步详细说明。MD & A。

下面介绍的是弗吉尼亚电力公司按能源来源划分的实际系统输出汇总：

 

来源

 

2025

 

2024

 

2023

 

天然气

 

39

%

40

%

36

%

核（1）

 

25

 

26

 

29

 

外购电力，净

 

24

 

22

 

25

 

煤炭（2）

 

7

 

5

 

5

 

可再生能源和水电（3）

 

5

 

7

 

5

 

合计

 

100

%

100

%

100

%
(1)
不包括ODEC在North Anna的11.6%未分割所有权权益。
(2)
不包括ODEC在Clover电站中50.0%的不可分割所有权权益。
(3)
包括风能、太阳能、生物质能、电池和抽水蓄能。

核燃料——弗吉尼亚电力公司主要利用长期合同来支持其核燃料需求。不断评估全球市场状况，以确保根据市场环境以合理价格提供一系列供应选择。目前的协议、库存和现货市场供应情况预计将支持当前和计划中的燃料供应需求。根据需要购买额外的燃料，以确保最佳的成本和库存水平。

化石燃料——弗吉尼亚电力公司的化石燃料工厂主要利用天然气和煤炭。最近所有的化石燃料工厂建设都涉及天然气发电。

Virginia Power的天然气和石油供应从各种来源获得，包括从中部大陆和墨西哥湾沿岸地区的主要和独立生产商购买，从阿巴拉契亚地区和马塞勒斯和尤蒂卡地区的当地生产商购买，从天然气营销商购买以及从第三方拥有的地下储藏场提款。Virginia Power管理着一系列天然气运输合同（容量），为其燃气轮机车队提供可靠的天然气输送，同时最大限度地降低成本。

弗吉尼亚电力的煤炭供应是通过国内供应商的长期合同和短期现货协议获得的。

生物质—— Virginia Power的生物质供应通过当地供应商的长期合同和短期现货协议获得。

购买电力—— Virginia Power从PJM现货市场购买电力，并通过与其他供应商的购电协议提供公用事业系统负荷要求。

13

 

 

 

季节性

由于气温变化、风暴和其他灾难性天气事件的影响以及住宅和商业客户对需求的替代供暖来源的可用性，Virginia Power的收益存在季节性差异。通常，夏季和冬季月份的用电需求高峰分别满足制冷和供暖需求。由于季节性价格差异以及更容易获得替代热源，弗吉尼亚电力公司电力公用事业相关业务的加热度日增加并不会产生与冷却度日增加相同的收入增长。

核退役

Virginia Power在弗吉尼亚州的Surry和North Anna共有四座获得许可、正在运行的核反应堆。

退役涉及根据NRC制定的标准，在核电站停止运营后，对其进行去污和清除放射性污染物。从纳税人那里收取的款项已存入信托基金，并被投资用于支付Surry和North Anna单元退役的预期未来成本。

Virginia Power认为，Surry和North Anna部门的退役资金及其预期收益将足以支付预期的退役费用，特别是当与未来的纳税人收款和对这些退役信托的捐款相结合时，如果需要这种未来收款和捐款的话。这反映了长期投资前景，因为这些单元将在几十年内不会退役，以及信托基金投资回报的积极长期前景。Virginia Power将继续监控这些信托，以确保它们符合NRC最低财务保证要求，如果需要，这可能包括使用母公司担保、担保保函或NRC认可的其他金融工具。

使弗吉尼亚电力公司的四个核装置退役的估计费用见下表，主要基于2024年完成的针对特定地点的研究。这些成本研究一般每四到五年完成一次。目前的成本估算假设退役活动将在停止运营后不久开始，这将在运营许可证到期时发生。

根据目前的运营许可，Virginia Power计划在2052年至2118年期间退役Surry和North Anna机组。NRC法规允许被许可人以最多20年为增量申请延长经营许可。根据目前的运营许可，Surry的两台机组获准发电至2052和2053年，North Anna的两台机组获准发电至2058和2060年。在这四个部门之间，弗吉尼亚电力公司估计，到2035年，它可能会花费大约50亿美元用于资本改善。弗吉尼亚州现有的监管框架为此类成本提供了费率回收机制。

 

Surry和North Anna的预计退役成本、托管资金和当前许可证到期日期如下表所示：

 

 

 

NRC许可证到期年份

 

最近的成本估算（2025美元）（1）

 

 

2025年12月31日信托中资金情况（2）

 

（百万美元）

 

 

 

 

 

 

 

 

萨里

 

 

 

 

 

 

 

 

1号机组

 

2052

 

$

907

 

 

$

1,383

 

2号机组

 

2053

 

 

906

 

 

 

1,361

 

北安娜

 

 

 

 

 

 

 

 

1（3）号机组

 

2058

 

 

859

 

 

 

1,095

 

2（3）号机组

 

2060

 

 

864

 

 

 

1,025

 

合计

 

 

 

$

3,536

 

 

$

4,864

 
(1)
上述成本估算反映了根据Virginia Power与DOE的乏核燃料处置合同，与Virginia Power的核退役ARO中反映的削减一致，预计未来回收某些乏燃料成本的减少。
(2)
Virginia Power没有向其核退役信托基金提供任何捐款，期间2025.
(3)
North Anna由Virginia Power（88.4%）和ODEC（11.6%）共同拥有。然而，弗吉尼亚电力公司承担了89.26%的退役义务。金额反映了北安娜两个单元的退役成本的89.26%。

另见合并财务报表附注9、14和23，分别了解有关核退役信托投资、ARO和核退役其他方面的更多信息。

DOMINION ENERGY南卡罗来纳州

道明尼能源南卡罗来纳州分公司由DESC向南卡罗来纳州中部、南部和西南部约80万客户的发电、输电和配电以及向南卡罗来纳州约50万居民、商业和工业客户的天然气配电组成。

道明尼能源南卡罗来纳州2026年至2030年的资本计划包括花费约80亿美元升级现有或增加新的基础设施，以满足其服务范围内不断增长的能源需求并保持可靠性。

DESC配电业务提供的收入主要基于南卡罗来纳州委员会制定的费率。除了运营和维护支出外，收益的可变性主要是由费率变化、天气、客户增长和影响消费的其他因素如经济和节能驱动的。

DESC的电力传输业务为其配电业务以及某些批发客户提供服务。此类电力传输业务提供的收入基于DESC开放接入传输电价下FERC批准的公式费率机制，或基于南卡罗来纳州委员会制定的零售费率。

DESC发电业务提供的收入主要来自出售其公用事业发电资产产生的电力，并基于南卡罗来纳州委员会制定的费率。当收入受到当前费率未反映的因素的影响时，例如天气、客户需求或费用或中断的时间和性质的影响，可能会产生收益的可变性。

14

 

 

 

电力运营继续专注于提高服务和体验水平，同时努力降低成本并将投资与运营结果挂钩。SAIDI业绩结果，不包括重大活动，截至2025年的三年平均时间为84分钟，高于此前的三年平均时间83分钟。

DESC天然气分销业务提供的收入主要来自南卡罗来纳州委员会制定的费率。收益的可变性源于运营和维护支出的变化，以及费率和对服务的需求、替代燃料的供应和价格以及经济的变化。

DESC是卡罗莱纳储备共享小组的成员，该小组是SERC内的几个地理部门之一。SERC是NERC授权的七个区域实体之一，目的是提出和执行NERC批准的可靠性标准。此外，DESC还参与了SEEM平台，该平台于2022年11月投入运营。有关SEEM的更多信息，请参阅《联邦法规》。

竞争

在DESC位于南卡罗来纳州的零售电力服务领域内，电力分配或发电服务不存在竞争，目前不允许此类竞争。然而，根据第1000号命令，允许第三方所有者就DESC服务区域内某些传输设施的开发、建设和所有权进行竞争，但须经州和地方选址和许可批准。这可能会导致未来在DESC的服务区域内建造和拥有输电基础设施的额外竞争，并且如前所述，可能允许道明尼能源寻求机会在其他服务区域内建造和拥有设施。

DESC天然气分销业务的竞争一般以价格和便利性为基础。大型商业和工业客户通常有能力从天然气转向替代燃料，例如丙烷或燃料油。天然气与这些替代燃料的竞争基于价格。因此，无论是天然气还是替代燃料，由于生产或交付中断或其他因素，供需之间的任何显着差异都将影响价格以及留住大型商业和工业客户的能力。

监管

DESC的配电服务，包括可能向辖区客户收取的费率，受南卡罗来纳州委员会的监管。DESC的发电业务受南卡罗来纳州委员会、FERC、NRC、EPA、DOE、美国陆军工程兵团以及其他联邦、州和地方当局的监管。DESC的电力传输服务主要由FERC和DOE监管。DESC的天然气分销业务受南卡罗来纳州委员会、PHMSA、美国运输部和南卡罗来纳州监管工作人员办公室的监管，这些机构执行联邦和州管道安全要求。参见第7项中的州法规和联邦法规中的法规、未来问题和其他事项。MD & A和合并财务报表附注13和23以获取更多信息。

物业

关于现有设施的说明，见项目2。属性。

DESC有以下在建或开发的重要项目，以更好地服务客户或在其服务范围内扩展其服务范围：

2024年2月，DESC获得南卡罗来纳州委员会的批准，可为两家需要开发新电力传输设施的大型工业客户提供电力服务。

2025年1月，DESC获得南卡罗来纳州委员会的批准，继续在厄克特建造新的天然气燃机机组，以提高可靠性、提高操作灵活性并减少排放。该设施预计耗资约3.95亿美元，不包括融资成本，冬季总发电量约为200兆瓦，将于2028年底投入使用。该项目预计将取代该地点的某些传统天然气燃机和天然气蒸汽发生设施。

2025年12月，DESC与Santee Cooper一起请求批准联合建设和运营净产能约为2.2吉瓦的联合循环发电厂和相关设施。该项目目前预计总耗资约50亿美元，不包括融资成本，成本在共同所有者之间平均分摊，预计将于2033年投入使用。这些估计数将通过许可程序和主要建筑供应商的合同谈判加以完善。该项目反映了DESC对可靠、负担得起和清洁能源的承诺，同时对当地社区进行了再投资。

能源供应来源

DESC使用多种燃料为其发电车队提供动力，并为公用事业系统负荷需求购买电力。其中一些协议有固定承诺，在第7项的燃料和其他采购承诺中有进一步详细说明。MD & A。

下面介绍的是DESC按能源来源划分的实际系统输出汇总：

 

来源

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

天然气

 

 

42

 

%

 

47

 

%

 

50

 

%

核（1）

 

 

23

 

 

 

21

 

 

 

21

 

 

煤炭

 

 

23

 

 

 

21

 

 

 

18

 

 

可再生和水电（2）

 

 

12

 

 

 

11

 

 

 

11

 

 

合计

 

 

100

 

%

 

100

 

%

 

100

 

%
(1)
不包括Santee Cooper在Summer的33.3%未分割所有权权益。
(2)
包括太阳能。

化石燃料—— DESC根据与生产商和营销商签订的短期和长期合同，以基于市场的价格购买天然气。天然气通过与各交易对手的坚定运输协议交付给DESC，直至2084。

DESC主要通过与位于肯塔基州东部、田纳西州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州的供应商签订的短期和长期合同获得煤炭，这些合同将在2026年之前的不同时间到期。现货市场采购可能发生在需要或认为价格有利的时候。

核燃料—— DESC主要利用长期合同来支持其核燃料需求。DESC，为自己和作为Santee Cooper的代理，与西屋是燃料联盟的缔约方

15

 

 

 

燃料制造和相关服务的协议和合同。根据这些合同，DESC向西屋公司供应浓缩产品，西屋公司反过来为夏季供应核燃料组件。西屋电气是DESC在成本加成基础上提供此类燃料组件的独家供应商。根据合同交付的燃料组件预计将供应到2036年的核燃料需求。

此外，DESC的合同涵盖其对铀的核燃料需求、转换服务和浓缩服务。这些合约到2032年的到期日期各不相同。DESC认为，当这些合同到期或与其他核燃料材料和服务供应商达成类似的合同安排时，它将能够续签这些合同，并且存在足够的核燃料供应和加工能力，以使其核发电机组能够正常运行。目前的协议、库存和现货市场供应情况预计将支持当前和计划中的燃料供应需求。额外的燃料按要求购买，以确保最佳的燃料和库存水平。

季节性

由于气温变化、风暴和其他灾难性天气事件的影响以及住宅和商业客户对需求的替代供暖来源的可用性，DESC的电力业务收益随季节变化。通常，夏季和冬季月份的用电需求高峰分别满足制冷和供暖需求。由于季节性价格差异以及替代热源更容易获得，加热度日的增加不会产生与冷却度日增加相同的收入增长。

由于气温变化对居民和商业客户满足供暖需求的用气需求的影响，DESC的燃气分配和储存业务收益存在季节性差异。这些收入大部分是在供暖季节产生的，这通常是在11月至3月；然而，南卡罗来纳州有一些旨在减少与天气相关波动影响的费率机制。

核退役

DESC在南卡罗来纳州Summer的一座获得许可、正在运行的核反应堆中拥有三分之二的权益。

退役涉及根据NRC制定的标准，在停止运营后，对核电站的放射性污染物进行去污和清除。从纳税人那里收取的金额被放入信托基金，并被投资以资助Summer退役的预期未来成本。

DESC认为，退役基金及其预期收益将足以支付预期的退役成本，特别是当与未来的纳税人收款和对该信托的捐款相结合时。DESC将继续对该信托进行监控，以确保其符合NRC最低财务保证要求，如果需要，这可能包括使用母公司担保、担保保函或NRC认可的其他金融工具。

DESC在夏季退役其66.7%所有权的估计成本反映在下表中，主要基于2025年完成的针对特定地点的研究。这些成本研究一般每四到五年完成一次。Santee Cooper负责剩余的退役费用，与其在夏季拥有的33.3%的所有权成比例。成本估算假设退役活动将在停止运营后不久开始，这将在运营许可证到期时发生。NRC法规允许被许可人以最多20年为增量申请延长经营许可。2025年，NRC批准了DESC的请求，将其1号机组在夏季的运营许可证延长20年，允许在2062年之前进行发电。南卡罗来纳州现有的监管框架为重新许可过程中产生的成本提供了费率回收机制。

Summer的预计退役成本、托管资金和当前许可证到期日期如下表所示：

 

 

 

NRC许可证
到期
年

 

最近
成本估算
(2025
美元）（1）

 

 

信托中的资金在
2025年12月31日（2）

 

（百万美元）

 

 

 

 

 

 

 

 

夏季–第1单元

 

2062

 

$

911

 

 

$

291

 
(1)
上述成本估算反映了根据DESC与DOE签订的乏核燃料处置合同，与DESC核退役ARO中反映的削减一致，预计未来回收某些乏燃料成本的减少。
(2)
不包括Santee Cooper以信托方式持有的任何资金。2025年，DESC向其核退役信托基金提供了300万美元的捐款，这是该年度从客户那里收取的。

另见合并财务报表附注9、14和23，分别了解有关核退役信托投资、ARO和核退役其他方面的更多信息。

收缩能源

Contracted Energy包括Millstone的运营、相关的能源营销和价格风险活动，以及道明尼能源的非监管长期合同可再生发电车队。Contracted Energy还包括不受监管的可再生天然气设施，包括道明尼能源对Align RNG的投资。有关Align RNG投资的更多信息，请参见下面的投资。

Contracted Energy 2026年至2030年的资本计划包括支出约20亿美元，主要用于支持其在Millstone的运营。

Contracted Energy的收益主要来自道明尼能源的非监管发电资产，包括相关的容量和辅助服务。Millstone提供的收益的可变性与电力和容量收到的基于市场的价格的变化以及计划内和计划外停电的时间、持续时间和成本有关。根据2019年10月开始的Millstone 2019年电力购买协议，Millstone约有一半的产量出售。电力市场化价格在很大程度上取决于商品价格和电力需求。运力价格取决于远期运力拍卖中与可用供应（现有和新的）相关的资源需求，这些拍卖在相关交付年度的大约三年前举行。道明尼能源通过使用衍生工具对不受Millstone 2019年电力购买协议约束的预期近期能源销售的很大一部分进行对冲，从而管理Millstone的电价波动。

16

 

 

 

道明尼能源的非监管发电车队包括在包括弗吉尼亚州在内的五个州运营或开发中的太阳能发电设施。这些设施的产量根据长期购电协议出售，期限一般为15年至25年。这些资产提供的收益的可变性与辐照度水平因天气变化而发生的变化有关。有关某些太阳能项目的更多信息，请参见合并财务报表附注10。

竞争

Contracted Energy的可再生能源发电项目目前没有受到重大竞争，因为这些设施的产出主要根据长期电力购买协议出售，期限一般为15年至25年。然而，在购电协议到期后，未来这类操作可能会与其他发电设施竞争，以服务于某些大型客户。非监管船队的竞争受到电力和燃料价格、新的市场进入者、他人建造发电资产和输电能力、发电技术进步、环境和其他监管当局的行动等因素的影响。这些竞争因素可能会对非监管车队从销售电力及相关产品和服务中获利的能力产生负面影响。

Millstone依赖于其在竞争环境中的运营能力，并且没有提供ROIC的预定费率结构。Millstone在一个正常运作的RTO内运营，主要根据价格进行竞争。竞争对手包括竞标在RTO内运营的其他发电资产。Millstone与其他发电机在批发市场竞争，销售包括能源、容量和辅助服务在内的多种产品。鉴于发电设施使用的燃料范围广泛、燃料采购策略、效率和任何特定RTO内车队的运营特点，很难对各种类型的发电进行比较。然而，道明尼能源运用其在运营、调度和风险管理方面的专业知识，与该地区的同类资产相比，最大限度地提高Millstone的竞争力。

监管

Contracted Energy的发电车队受美国NRC、美国环保署、美国能源部、美国陆军工程兵团和其他联邦、州和地方当局的监管。见第7项中的联邦法规、未来问题和其他事项。MD & A和合并财务报表附注23以获取更多信息。

物业

关于设施清单，见项目2。属性。

投资

Align RNG — 2018年11月，道明尼能源宣布与史密斯菲德食品，Inc.组成Align RNG，这是一个平等的合作伙伴关系，旨在从各州的养猪场捕获甲烷并将其转化为管道质量的天然气。截至2025年12月31日，基本上所有项目都已完成。有关道明尼能源以权益法投资Align RNG的更多信息，请参见合并财务报表附注9。

租赁安排

2020年12月，道明尼能源与出租人签署了一项协议（最近一次修订于2026年2月），以完成建造并租赁一艘符合琼斯法案的海上风电安装船。这艘船设计用于处理当前的涡轮机技术以及下一代涡轮机。出租人提供了股权，并从债务投资者那里获得了融资承诺，总额为7.15亿美元，为项目成本提供了资金。2025年9月，该船交付，5年租期开始。更多信息见合并财务报表附注15。

能源供应来源

Contracted Energy的可再生能源车队利用太阳能为其发电提供动力，而Millstone则利用主要通过一系列5年期合同获得的核燃料为其发电提供动力。此外，道明尼能源偶尔会从ISO-NE现货市场购买电力以满足实物远期销售要求，如下所述。其中一些协议有固定承诺，在第7项的燃料和其他采购承诺中有进一步详细说明。MD & A。

季节性

合同能源的电力销售受天气影响的季节性变化，部分因Millstone 2019年电力购买协议而有所缓解。

核退役

道明尼能源在康涅狄格州的米尔斯通拥有两座获得许可、正在运行的核反应堆。道明尼能源打算寻求批准将2号和3号机组的许可证延长20年，这将允许这些机组分别在2055年和2065年之前发电。在道明尼能源收购该发电站之前，第三个Millstone装置已停止运营。

作为道明尼能源收购Millstone的一部分，它为相关装置获得了退役资金。道明尼能源认为，退役资金及其预期收益将足以支付Millstone装置的预期退役费用。道明尼能源将继续监控这些信托，以确保它们符合NRC最低财务保证要求，如果需要，这可能包括使用母公司担保、担保保函或NRC认可的其他金融工具。为Millstone完成的最近一次针对特定地点的研究是在2024年进行的。

Millstone的预计退役成本、托管资金和当前许可证到期日期如下表所示：

.

 

 

NRC许可证到期年份

 

最近的成本估算（2025美元）（1）

 

 

2025年12月31日信托中资金情况（2）

 

（百万美元）

 

 

 

 

 

 

 

 

磨石

 

 

 

 

 

 

 

 

1（3）号机组

 

不适用

 

$

915

 

 

$

1,081

 

2号机组

 

2035

 

 

1,102

 

 

 

1,455

 

3（4）号机组

 

2045

 

 

1,218

 

 

 

1,475

 

合计

 

 

 

$

3,235

 

 

$

4,011

 
(1)
上面显示的成本估算反映了基于道明尼能源与DOE就乏核燃料处置签订的合同，与道明尼能源的核退役ARO中反映的减少量一致，预计未来回收某些乏燃料成本的减少。

17

 

 

 

(2)
在此期间，道明尼能源未向其与Millstone相关的核退役信托基金提供任何出资2025.
(3)
1号机组于1998年永久停止运营，即在道明尼能源收购Millstone之前。
(4)
Millstone 3号机组由道明尼能源 Nuclear Connecticut，Inc.共同拥有，在Massachusetts Municipal and Green Mountain拥有的3号机组中拥有6.53%的不可分割权益。退役成本以道明尼能源的所有权百分比显示。12月31日，2025，少数股东持有的与Millstone Unit 3相关的8400万美元信托基金未反映在上表中。

另见合并财务报表附注9、14和23，分别了解有关核退役信托投资、ARO和核退役其他方面的更多信息。

公司及其他

企业及其他部门-道明能源

道明尼能源的企业和其他部门包括其企业、服务公司和其他职能（包括未分配的债务）以及其在Dominion私有化中的非控股权益。企业及其他包括归属于道明尼能源经营分部的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估分部业绩或分配资源时评估的利润计量中。此外，企业和其他包括主要由东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易中包含的业务以及Atlantic Coast Pipeline的非控股权益组成的已终止业务的净影响。

道明尼能源拥有Dominion Privatization 50%的非控股权益，Dominion Privatization是与爱国者的合作伙伴关系，后者根据与宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、德克萨斯州、华盛顿特区和弗吉尼亚州的某些美国军事设施的服务特许权安排，维护和运营电力和天然气分销基础设施。

道明尼能源拥有Atlantic Coast Pipeline 53%的非控股权益。2020年7月，由于许可的持续延误、日益增长的法律不确定性以及在这些不确定性得到解决之前需要进行大量资本支出以维持项目时间安排，道明尼能源和杜克能源宣布取消大西洋海岸管道项目。

更多信息见合并财务报表附注3和9。

企业及其他部门-弗吉尼亚电力

Virginia Power的企业和其他部门主要包括归属于其经营部门的某些特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估该部门业绩或分配资源时评估的利润衡量标准中。

 

监管

这些公司受到多个联邦、州和地方当局的监管，包括弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的州委员会、SEC、FERC、EPA、DOE、PHMSA、NRC、美国陆军工程兵团、BOEM和美国运输部。

国家条例

电动

Virginia Power和DESC的电力公用事业零售服务分别受到弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会以及南卡罗来纳州委员会的监管。

Virginia Power和DESC持有CPCN，授权它们维护和运营已在运营的电力设施，并向客户出售电力。不过，未经各州和联邦政府机构事先批准，弗吉尼亚电力公司和DESC不得建设发电设施或大容量输电线路。此外，弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会以及南卡罗来纳州委员会分别监管弗吉尼亚电力公司和DESC与关联公司的交易以及某些设施的转让。弗吉尼亚州和南卡罗来纳州委员会也对某些证券的发行进行监管。

弗吉尼亚州电力监管

该监管法案规定了服务成本率模型，并允许弗吉尼亚电力公司寻求收回新发电项目的成本，以及延长核能发电设施的运营许可、FERC批准的输电成本、地下配电线路、某些环境合规、节约、能源效率和需求响应计划以及通过独立骑手的可再生能源设施和计划，并且还包含指示弗吉尼亚电力公司向弗吉尼亚委员会提交年度燃料成本回收案件的法定条款。如果弗吉尼亚委员会不允许及时收回提供服务所产生的成本，弗吉尼亚电力公司未来的收益可能会受到负面影响。

2020年4月，VCEA用一项强制性计划取代了弗吉尼亚电力公司的自愿可再生能源组合标准，该计划根据弗吉尼亚电力公司出售的总电能的百分比设定年度可再生能源组合标准要求，不包括现有核能发电和某些新的无碳资源，到2045年底达到100%。VCEA包括有关部署风能、太阳能和储能资源的相关要求，并规定了增加净计量的某些措施，包括为低收入客户分配，激励能源效率计划，并规定与参与碳交易计划相关的成本回收。

2023年4月，颁布了立法，将基准费率审查的频率从GTSA规定的三年期重新调整为从2023年两年期审查开始的两年期。该立法规定，弗吉尼亚委员会在2023年两年期审查中为弗吉尼亚电力确定9.70%的授权ROE，并且在随后的两年期审查中，弗吉尼亚委员会被授权使用其认为符合公共利益的任何方法来确定未来的ROE。在未来的所有两年期审查中，如果弗吉尼亚委员会确定弗吉尼亚电力公司现有的基准费率将在未来的基础上产生超过或低于其授权收益率的收入，弗吉尼亚委员会有权酌情降低或提高此类基准费率，以确保弗吉尼亚电力公司的基准费率公正合理，同时仍允许弗吉尼亚电力公司收回成本并获得公平的收益率。此外，从2025年双年度审查开始，弗吉尼亚委员会可能，在

18

 

 

 

其酌情决定，根据可能包括可靠性、发电厂性能、客户服务和运营效率等因素，增加或减少Virginia Power的授权ROE最多50个基点，适用于此类调整的规定将在未来的程序中确定。

该立法指示，从2025年两年期审查开始，弗吉尼亚委员会确定的高于弗吉尼亚电力公司授权ROE最高150个基点的任何收益的85%应记入客户的账单，以及高于弗吉尼亚电力公司授权ROE 150个基点以上的任何收益的100%。为计量应付客户的任何票据贷记，在确定此类金额时考虑了相关所得税。此外，该立法还取消了Virginia Power将弗吉尼亚委员会批准的对符合条件的太阳能或风力发电设施或配电网改造项目的投资金额用作CCRO的能力，以减少或抵消之前根据GTSA允许的其他有资格获得客户信贷的任何收益。

更多信息见合并财务报表附注13。

北卡罗来纳州电力监管

Virginia Power在北卡罗来纳州的零售电力基础费率根据服务成本/回报率进行监管，但须遵守北卡罗来纳州法规以及北卡罗来纳州委员会的规则和程序。北卡罗来纳州的基准费率是由一个流程设定的，该流程允许Virginia Power收回其运营成本和ROIC。如果零售电力收益超过北卡罗来纳州委员会规定的授权ROE，零售电力费率可能会受到北卡罗来纳州委员会的审查和可能的降低，这可能会降低弗吉尼亚电力公司未来的收益。此外，如果北卡罗来纳州委员会不允许及时收回提供服务所产生的成本，弗吉尼亚电力公司未来的收益可能会受到负面影响。燃料费率将根据年度燃料成本调整程序进行修订。2025年的一项法律变更规定收回作为燃料组成部分的外购电力容量费用。北卡罗来纳州最近的其他立法为弗吉尼亚电力公司提供了一个选项，即申请一项多年期利率计划，以便根据基于绩效的利率计划而不是一般的利率案例来确定基本利率。在这一可选结构下，费率将设定多年期，并受制于住宅客户的收入脱钩、年度收益分享机制和基于绩效的要求。

弗吉尼亚电力公司在北卡罗来纳州的输电服务费率由北卡罗来纳州委员会监管，这是弗吉尼亚电力公司向北卡罗来纳州客户提供的捆绑零售服务的一部分。

更多信息见合并财务报表附注13。

南卡罗来纳州电力监管

DESC在南卡罗来纳州的零售电力基础费率按服务成本/回报率进行监管，但须遵守南卡罗来纳州法规以及南卡罗来纳州委员会的规则和程序。南卡罗来纳州的基准费率是由一个流程设定的，该流程允许DESC收回其运营成本和ROIC。如果零售电力收益超过南卡罗来纳州委员会规定的授权ROE，零售电力费率可能会受到审查并可能降低，这可能会降低DESC未来的收益。此外，如果南卡罗来纳州委员会不允许及时收回提供服务所产生的成本，DESC未来的收益可能会受到负面影响。

2025年5月，南卡罗来纳州州长签署了SCESA成为法律，其中建立了费率稳定机制，当公用事业公司的投资、收入和支出的变化导致其赚取的ROE低于或高于南卡罗来纳州委员会在公用事业公司最新的一般费率案例中批准的ROE超过50个基点时，包括DESC在内的电力公司可以选择请求南卡罗来纳州委员会批准每年向上或向下调整其基本费率。选择稳定费率的电力公司将被要求每五年提交一次一般费率案件。此外，任何超过250兆瓦的新发电设施一旦建成，将被要求接受南卡罗来纳州委员会的单独审慎审查，然后才能将与此类设施相关的任何建设或运营成本纳入费率稳定进程。

根据法规的要求，燃料成本每年由南卡罗来纳州委员会进行审查，在这些年度燃料程序中，燃料费率可能会进行修订。DESC还向南卡罗来纳州委员会提交与其DSM计划和养老金成本相关的骑手恢复年度申请。帝斯曼的附加条款包括恢复任何净损失的收入和共享储蓄激励。

根据SCANA合并批准令，DESC正在通过资本成本骑手在20年期间收回与NND项目相关的资本成本和资本成本回报率基数。资本成本附加条款还规定了与NND项目相关的一定金额的零售电力客户的回报。随着资本成本率基数的降低，零售电力费率中的资本成本骑手部分的收入将在20年期间继续下降。

更多信息见合并财务报表附注13。

气体

DESC受南卡罗来纳州委员会对其天然气分销服务的费率和其他方面的监管。DESC在其已获得南卡罗来纳州委员会授权的地区和其拥有特许经营权的市镇向客户提供零售天然气服务。根据《天然气利率稳定法案》，DESC的基准费率可以每年进行调整，以收回与天然气基础设施相关的成本。基准费率是根据南卡罗来纳州委员会在最新的一般费率案例中批准的按费率类别划分的服务成本确定的。DESC的基本费率主要基于费率设计方法，其中大部分运营成本通过批量收费收回。DESC还利用天气正常化调整，在冬季结算月份为住宅和商业客户调整其基本费率，以减轻异常寒冷或温暖天气的影响。

DESC的天然气关税包括一项外购天然气调整，规定收回审慎发生的天然气成本，包括运输成本。DESC被授权每月调整其购买的天然气价格，并向南卡罗来纳州委员会提交例行文件，以提供这些价格变化的通知。回收不足或超额的成本分别作为监管资产或负债递延，在后续外购气调整中予以考虑。购买的天然气调整备案涵盖预期的12个月期间。外购气成本的增加或减少可导致外购气调整率的相应变化和

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这些费率产生的收入。南卡罗来纳州委员会每年审查DESC的天然气采购政策和做法，包括其对采购天然气调整的管理。DESC还获得了南卡罗来纳州委员会的批准，可以在零售气价的基础上从住宅和商业天然气客户那里收回天然气DSM计划成本和共享储蓄奖励。南卡罗莱纳州委员会批准DESC通过其年度天然气利率稳定法案程序，收回天然气DSM计划造成的净损失收入。

更多信息见合并财务报表附注13。

联邦法规

联邦能源管理委员会

根据《联邦电力法案》，FERC对公用事业公司在州际商业中的电力批发销售和传输进行监管。Virginia Power在其基于市场的费率授权下，在PJM批发市场以及向弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的批发购买者购买和销售电力。道明尼能源的非管制发电机在PJM、CAISO和ISO-NE批发市场销售电力，并根据FERC授权的道明尼能源基于市场的销售电价或根据FERC授权作为合格设施销售的授权，向弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、康涅狄格州、加利福尼亚州和南卡罗来纳州的批发购买者销售电力。DESC可根据FERC授权的基于市场的销售关税，在其平衡权限之外以基于市场的价格进行批发销售。此外，DESC已获得FERC批准的电价，可根据其内含发电成本以封顶费率出售批发电力。这些基于成本的销售关税可用于向DESC服务区域内或外部的负载进行销售。任何此类销售都是自愿的。FERC还对DESC发行某些证券进行监管。

2024年4月，Virginia Power通知PJM，它正在改变其选举，以通过返回PJM的可靠性定价模型容量市场来满足其容量要求，计划购买容量，而不是通过自我供应服务负载所需的容量来满足这一要求。这一变化于2025年6月开始的交付年度生效。这一决定不影响日常运营。

这些公司须遵守FERC的行为标准，该标准管理州际天然气和电力传输供应商的传输职能员工与其附属公司的营销职能员工之间的行为。该规则定义了标准涵盖的传输和营销相关功能的范围，旨在防止传输提供商给予其附属公司不应有的优惠。

两家公司还受到FERC的关联限制，即（1）在未首先获得FERC授权的情况下禁止非监管工厂和公用事业工厂之间的电力销售，（2）要求非监管工厂和公用事业工厂分别进行其批发电力销售业务，以及（3）禁止公用事业公司与非监管工厂运营人员共享市场信息。这些规则旨在禁止公用事业公司给予非监管工厂竞争优势。

EPACT包括创建电力可靠性组织的条款，该组织被要求颁布管理美国大宗电力系统运行的强制性可靠性标准。FERC已认证NERC为电力可靠性组织，还发布了一项初步命令，批准了许多于2007年生效的可靠性标准。违反标准的实体将被处以每天最高160万美元的罚款，每次违规，还可以根据违规的性质和严重程度评估非金钱处罚。

2008年4月，FERC批准了Virginia Power电力传输业务的申请，以建立每年更新传输速率的前瞻性公式费率机制，并批准了自2008年1月1日起生效的ROE。公式费率旨在收回每个日历年度的预期收入要求，并根据实际成本进行更新。FERC批准的公式方法基于预计成本，使弗吉尼亚电力公司能够从其不断增长的电力传输基础设施投资中获得当前回报。

2011年10月，FERC发布命令，批准结算DESC每年更新传输速率的公式费率，包括其ROE。公式费率旨在收回日历年度的预期收入要求，并根据实际成本每年更新。这一FERC接受的公式费率使DESC能够从其对电力传输基础设施的投资中获得回报。

2025年3月，FERC确认接受管理SEEM的协议，该协议规定了建立和维护自愿电子交易平台的框架和规则，该平台旨在利用零收费传输服务增强东南部现有的双边市场。该传输服务反过来由包括DESC在内的参与传输服务提供商自愿提供。

核管理委员会

各公司核电站运维的各个环节均受NRC监管。由NRC颁发的运营许可证可能会被吊销、暂停或修改，如果NRC确定出于公共利益、健康或安全的需要，则可能会暂停核电机组的运营。

NRC不时对核设施运行维护提出新要求。在许多情况下，这些新规定要求改变现有核设施的设计、运行和维护。如果未来NRC采用此类要求，可能导致两家公司的核电机组的运营和维护成本大幅增加。更多信息见合并财务报表附注23。

NRC还要求这些公司在停止运营后对其核设施进行净化处理。这个过程被称为退役，NRC要求这些公司做好财务准备。有关退役信托的信息，请参见上文的《道明尼能源弗吉尼亚-核退役》、《道明尼能源南卡罗来纳州-核退役》和《合同能源-核退役》以及合并财务报表附注9。关于乏核燃料的补充资料，见合并财务报表附注23。

网络法规

两家公司按照批准的政府网络监管要求规划和运营其设施。The

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公司的员工参加各种监管委员会，跟踪标准的制定和实施，并在NERC的区域组织中保持适当的合规登记。由于实施了新的网络安全计划，例如运输安全管理局的天然气部门网络安全政策，两家公司预计未来几年将产生额外的合规支出。此外，NERC继续制定额外要求，具体涉及影响大宗电力系统的供应链标准和控制中心。虽然两家公司预计将在NERC、运输安全管理局和其他政府机构法规方面产生额外的合规成本，但预计这些费用不会显着影响运营结果。

安全条例

道明尼能源还受联邦和州管道安全法律法规的约束，这些法律法规规定了众多运营、维护以及检查和维修法规，旨在确保道明尼能源管道和存储基础设施的安全和完整性。

这些公司受多项联邦和州法律法规的约束，包括职业安全和健康管理局，以及类似的州法规，其目的是保护工人的健康和安全。两家公司有一个内部安全、健康和安保计划，旨在监测和强制遵守工人安全要求，并定期对其进行审查和考虑改进。两家公司认为，它们在实质上遵守了与工人健康和安全相关的所有适用法律法规。尽管有这些预防措施，仍可能发生公司无法控制的事件。

环境条例

两家公司的每个运营部门都受到与环境事务相关的大量法律、法规和合规成本的约束。除了规定持续的合规义务外，这些法律法规还授权对违规行为实施重大处罚，包括罚款、禁令救济和其他制裁。遵守适用的环境法律、法规和规则的成本对公司来说是重大的。如果合规支出和相关运营成本无法通过受监管的费率（在受监管的业务中）或市场价格（在不受监管的业务中）从客户那里收回，这些成本可能会对未来的运营结果和现金流产生不利影响。两家公司已就其设施的建设和运营申请或获得必要的环境许可。其中许多许可证需要重新发放和继续审查。

全球气候变化

两家公司支持一项联邦气候变化计划，该计划将为解决这一问题提供一致的、全经济范围的方法。无论联邦采取何种行动，这两家公司都在寻求减少其GHG排放，同时也在平衡满足客户不断增长的需求。2020年，弗吉尼亚州颁布了VCEA，其中涉及减少GHG排放和可再生能源组合标准等气候变化问题。道明尼能源在每个运营部门内的首席执行官和执行运营领导层负责遵守有关环境事项的法律法规，包括GHG排放，并且道明尼能源的董事会定期收到有关这些事项的最新信息。见上文《州法规—电力—弗吉尼亚州电力法规》，下文《环境战略》，未来议题中的未来环境法规以及第7项中的其他事项。MD & A和合并财务报表附注13和23，以获取有关气候变化立法和法规的更多信息。

空气

CAA是一项综合计划，利用广泛的监管工具来保护和维护国家的空气质量。受管制的排放包括但不限于碳、甲烷、VOC、NOX、其他温室气体、汞、其他有毒金属、氯化氢、SO2和颗粒物。至少，国家制定的监管计划需要满足CAA的适用要求。然而，各州可能会选择制定限制性更强的监管计划。这些公司的许多设施须遵守民航局的许可和其他要求。

水

CWA是一项综合性计划，需要广泛的监管工具，包括许可计划，以授权和监管具有强大执法机制的地表水排放。CWA和类似的州法律对排放到地表水的废水施加了限制和严格控制，并要求这些排放必须从EPA或类似的州机构获得许可。可能需要安全壳护堤和类似结构，以帮助防止意外释放。这些公司必须在其现有和以前的运营设施中遵守适用的CWA要求。与建筑活动相关的雨水也受到CWA以及州和地方雨水管理以及侵蚀和沉积物控制法律的监管。两家公司的项目和运营可能会不时冲击潮汐湿地和非潮汐湿地。在这些情况下，公司必须在影响湿地之前获得适当的联邦、州和地方机构的授权。授权机构可能会征收重大的直接或间接缓解费用，以补偿此类对湿地的影响。

受保护物种

欧空局和类似的州法律禁止可能对特定动植物物种造成伤害的活动，以及对这些物种赖以生存的栖息地的影响。除了ESA计划外，1918年《候鸟条约法案》和《秃头和金鹰保护法》确立了更广泛的禁止伤害受保护鸟类的禁令。这些公司的许多设施都受到ESA、1918年候鸟条约法案和秃头和金鹰保护法的要求。ESA和秃头和金鹰保护法案要求与州和联邦机构进行可能漫长的协调，以确保潜在受影响的物种受到保护。最终，物种保护套件可能会将公司活动限制在一年中的某些时间，可能需要对项目进行修改以避免损害，或者可能需要许可证才能不可避免地获取该物种。The

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授权机构可以规定缓解要求和费用，以补偿受保护物种的损害或栖息地丧失。这些要求和一年中的时间限制可能会对项目计划和时间表造成不利影响，从而使公司的业务可能受到重大影响。

其他条例

这些公司受制于的其他重要法规包括保护坟墓、圣地、历史遗迹和文化资源的联邦和州法律，包括美洲印第安部落民族和部落社区的法律。这些可能导致合规和缓解成本以及对项目计划和时间表的潜在不利影响，从而使公司的业务可能受到重大影响。

 

环境战略

道明尼能源的使命是提供可靠、价格合理且日益清洁的能源，每天为客户提供能源。道明尼能源正在努力实现其关于净零碳和甲烷范围1和范围2排放以及范围3排放的材料类别的承诺：到2050年，为电网供电而购买的电力、为其发电站和燃气分配系统购买的化石燃料以及天然气客户销售天然气的消费量。

为满足客户每天对可靠、负担得起且日益清洁的能源的需求，并实现净零排放，近期内，道明尼能源已经获得或计划寻求为其零碳核设施延长许可证，并正在扩大风能和太阳能发电以及能源储存，投资于有利于碳的可再生天然气并使用可调度天然气发电设施，以支持将风能和太阳能发电设施以及储能设施并入电网，并要求那些承诺实现净零排放的供应商提供负责任来源的天然气。实现这些目标的战略包括三大要素，这些要素将减少GHG排放：

•
日益清洁的能源；
•
创新和能源基础设施现代化；以及
•
节约和能源效率。

道明尼能源的净零排放之路不会是线性的。天气、负荷增长和其他导致需求的经济因素的逐年变化可以而且预计会在道明尼能源的减排之旅中引起波动。从长期来看，道明尼能源要想满足客户对可靠、负担得起且日益清洁的能源的需求，并实现净零排放，就需要支持性的立法和监管政策、技术进步以及整个经济体更广泛的投资。如果大规模电池储存、碳捕获和储存、小型模块化反应堆和氢气等技术在技术上和经济上可行，道明尼能源将寻求解决方案，包括试点计划。随着这些技术的发展，现代天然气发电可能是必要的，以确保为道明尼能源的客户提供可靠且价格合理的服务。

道明尼能源寻求就对当地社区、利益相关者和客户来说对他们很重要的环境问题建立合作伙伴关系并与之互动，包括公平待遇、代表参与和有效沟通等考虑因素。道明尼能源承诺在有关能源基础设施选址和运营的决策上尊重利益相关者的参与，并努力将所有人和社区包括在内，不分种族、肤色、国籍或收入，以确保在其公众参与过程中考虑各种观点。

作为对透明度更广泛承诺的一部分，道明尼能源提供了有关碳和甲烷排放的披露。道明尼能源在一份可持续发展和企业责任报告以及一份气候报告中披露其环境承诺、政策和倡议，此外还有其他报告收录在道明尼能源专门的可持续发展网站上。

日益清洁的能源

为了在保持可靠性的同时实现其净零排放承诺，道明尼能源利用“上述所有”战略，以更清洁、更高效和排放更低的方式生产和输送能源，同时推进继续减少传统发电和输送排放的措施。能源组合的多样化使道明尼能源能够为客户提供更清洁的选择，同时保护电力供应免受潜在的中断。

在过去的二十年里，道明尼能源实现了发电产品组合的转型和多元化，在推进脱碳目标的同时建立了额外的弹性。除了减少GHG排放，道明尼能源还实现了NOX、SO2和汞等其他大气污染物的可测量减排，并降低了煤灰产生量和取水量。道明尼能源通过实施解决电能生产和输送以及能源管理问题的环境管理综合方法，实现了GHG和其他空气污染物的减少。作为这一努力的一部分，道明尼能源已经退役了其几个以前由煤、石油和天然气提供动力的化石燃料发电设施，取而代之的是可再生能源或低碳天然气。

可再生能源是“上述所有”战略的重要组成部分，该战略旨在满足道明尼能源客户对安全、可靠和负担得起的能源的需求。道明尼能源投入运营或开发中的太阳能资产的总潜在发电量为7.8吉瓦，其中，截至2025年12月31日，在五个州运营的太阳能资产为3.2吉瓦。道明尼能源已开始建设CVOW商业项目，预计将于2027年初投入使用，同时CVOW试点项目已于2021年1月实现商业运营。Virginia Power运营或开发中的储能资产总潜在存储容量为1.0吉瓦，其中32兆瓦于2025年12月31日投入运营。

保存道明尼能源现有的无碳基荷核能发电，也是道明尼能源实施GHG减排战略的重要组成部分。道明尼能源位于弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的核设施已获得20年的许可证延期，并打算开始延长Millstone两个机组的运营许可证的程序。

道明尼能源与全国的奶农合作运营可再生天然气设施，以捕获和转换奶牛场排放的甲烷。

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见经营分部和项目2。属性以获取更多信息。

经OBBBA在某些情况下修改的IRA规定了旨在鼓励清洁能源生产、减少碳排放和促进国内制造业的激励措施，包括清洁能源技术的投资和生产税收抵免。见项目7中的未来问题和其他事项。MD & A有关IRA和OBBBA的更多信息。

创新与能源基础设施现代化

道明尼能源的净零战略的支柱之一是专注于创新，将其作为推进技术和可持续性的一种方式。这包括投资和发展先前已证明的技术，包括大规模电池储存、氢气和先进核技术。道明尼能源 2026年至2030年的资本支出计划包括，通过对可再生能源发电设施、智能电表、智能电网设备和相关控制系统、物理和网络安全投资、战略地下设施和节能计划的投资，重点升级弗吉尼亚州的电力系统。道明尼能源还计划升级其天然气和电力输配网络，并满足各种监管机构制定的环境要求和标准。这些增强功能旨在满足道明尼能源的持续目标，即提供安全、可靠的服务，同时解决日益增长的电力消耗问题，使道明尼能源的系统能够更好地响应客户更有效管理其能源消费的愿望，并使其电网更适应可再生发电资源和电池技术。

有关更多信息，请参阅运营部门。

节约和能源效率

节约和负荷管理在满足对电力和天然气不断增长的需求方面发挥着重要作用，同时也有助于减少道明尼能源客户的环境足迹并降低他们的账单。道明尼能源提供各种效率计划，旨在减少弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的能源消耗，包括以下计划：

•
能源审计和评估；
•
鼓励客户升级或安装某些节能措施和/或系统；
•
风化援助，帮助符合收入条件的客户减少能源使用；
•
家庭能源规划，为房主提供一步一步的提高效率路线图，以减少天然气使用；和
•
安装高效设备返利合格当选ric车载充电器。

 

GHG排放

道明尼能源继续致力于实现其净零排放承诺。继将不包括DESC的气体分销业务出售给安桥之后，道明尼能源的直接范围1碳和甲烷排放的库存超过99%归属于发电量。到2024年，自2005年以来，道明尼能源已将直接范围1的二氧化碳当量碳和甲烷发电排放量减少了46%。为进行这些计算，并符合《GHG议定书》中关于随时间推移报告GHG减排量的要求，基准和2024年排放数据均不包括2024年作为East Ohio、Questar Gas和PSNC交易的一部分出售的天然气实体。

目前尚无法获得道明尼能源 2025年的排放数据。

企业GHG库存

道明尼能源维护着一份全面的企业GHG清单，该清单遵循EPA强制性GHG报告规则、联邦法规第98部分中用于计算排放量的40代码以及批准的行业协议中规定的方法。在其年度企业GHG清单中，道明尼能源自愿将不需要被纳入EPA强制性GHG报告计划的较小来源的温室气体排放估计数包括在内，其中包括较小规模的发电、天然气运营和其他来源。道明尼能源的企业GHG清单还包括其自愿向其参与的各种计划报告的排放源。因此，道明尼能源在其企业GHG库存中报告的GHG排放量高于向EPA报告的排放量。道明尼能源根据其在该自然年度末对相关资产的所有权百分比将排放数据纳入其企业GHG清单。

道明尼能源的企业GHG清单下报告的直接范围1二氧化碳当量排放总量在2024年为3190万吨。报告的二氧化碳当量排放量包括来自道明尼能源发电业务、输配电业务、天然气业务和企业业务的二氧化碳、CH4、NQ2和SF6排放量。道明尼能源在其企业GHG清单下报告的2024年排放数据如下，该清单不包括作为East Ohio、Questar Gas和PSNC交易的一部分出售的天然气实体：

•
对于道明尼能源的发电业务，总CO22024年当量排放量为3170万吨，其中包括来自DESC的990万吨和来自Virginia Power的2180万吨。
•
对于道明尼能源的输配电业务，直接CO2当量排放量为0.04亿公吨。
•
对于道明尼能源的天然气业务，Total CO2当量排放量为0.08万公吨。
•
对于道明尼能源的企业运营，其中包括可再生天然气运营和Dominion私有化资产，此外还包括建筑供热和DominionEnergy的车辆和航空车队，总CO2当量排放量为0.06万公吨。

 

 

23

 

 

 

EPA强制性GHG报告计划

自2011年以来，道明尼能源根据EPA强制性GHG报告计划，一直向EPA报告其天然气基础设施、发电和电力输送业务产生的GHG排放，包括碳、甲烷、NQ2和SF6。EPA的强制性GHG报告计划要求每年根据日历年年底的完全权益资产所有权报告道明尼能源运营的资产的排放量。

道明尼能源于2024年12月31日在EPA强制性GHG报告计划的各个子部分下报告的2024年GHG排放量，其中不包括作为East Ohio、Questar Gas和PSNC交易的一部分出售的天然气实体，具体如下：

天然气运营

段

 

子版件W & C
CH4排放量

 

 

子部分
W & C
二氧化碳排放

 

 

子部分
W & C
二氧化氮排放

 

 

子部分
W & C作为CO2
等效排放

 

（公吨）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分配

 

 

1,887

 

 

 

65

 

 

 

—

 

 

 

52,913

 

液化天然气储存

 

 

41

 

 

 

745

 

 

 

—

 

 

 

1,894

 

合计（1）

 

 

1,928

 

 

 

810

 

 

 

—

 

 

 

54,808

 
(1)
由于四舍五入，总数可能不够。

发电业务

公司

 

子版件建发
二氧化碳排放

 

 

子版件建发
CH4排放量

 

 

子版件建发
二氧化氮排放

 

 

子版件建发
CH4排放量为
二氧化碳当量
排放

 

 

子版件建发
二氧化氮排放为
二氧化碳当量
排放

 

 

分拆建发为
二氧化碳当量
排放

 

（公吨）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

弗吉尼亚电力（1）

 

 

21,971,098

 

 

 

1,036

 

 

 

142

 

 

 

29,010

 

 

 

37,518

 

 

 

22,037,626

 

DESC

 

 

9,717,293

 

 

 

650

 

 

 

91

 

 

 

18,203

 

 

 

23,991

 

 

 

9,759,487

 

合计（2）

 

 

31,688,391

 

 

 

1,686

 

 

 

232

 

 

 

47,213

 

 

 

61,509

 

 

 

31,797,113

 
(1)
Virginia Power的总量中包括生物量，这不包括在企业GHG库存中。
(2)
由于四舍五入，总数可能不够。

输配电业务

公司

 

子部DD
SF6排放量

 

 

子部DD
SF6作为CO2当量
排放

 

（公吨）

 

 

 

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

4.93

 

 

 

115,855

 

DESC

 

 

0.66

 

 

 

15,510

 

合计（1）

 

 

5.59

 

 

 

131,365

 
(1)
由于四舍五入，总数可能不够。

环境保护和监测支出

道明尼能源在2025年、2024年和2023年分别发生了3.24亿美元、3.14亿美元和2.69亿美元的费用（包括增值和折旧），与环境保护和监测活动有关。道明尼能源预计，2026年和2027年这些费用将分别约为3.45亿美元和3.4亿美元。此外，与环境控制相关的资本支出在2025年、2024年和2023年分别为1.69亿美元、2.16亿美元和1.32亿美元。道明尼能源预计，2026年和2027年这些支出分别约为1.4亿美元和8500万美元。

 

 

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项目1a。风险因素

这些公司的业务受到许多难以预测的因素的影响，涉及可能对实际结果产生重大影响的风险和不确定性，并且往往超出其控制范围。下文确定了其中一些风险和不确定性。可能还有其他因素，或者目前不知道，或者目前认为不重要，可能导致实际结果与本报告中指出的结果存在重大差异。有关本报告所载任何前瞻性陈述或预测的更多信息，请参阅项目7中的前瞻性陈述。MD & A。

监管、立法和法律风险

两家公司的主要输配电和发电业务以及燃气分销业务的费率须接受监管审查。两家公司的电力传输、分配和发电业务以及天然气分配业务提供的收入主要基于州和联邦监管机构批准的费率。这些公司业务的盈利能力取决于它们通过允许收取的费率收回成本并从资本投资中获得合理回报率的能力。

在联邦一级，这些公司的电力传输服务批发费率由FERC监管。电力传输服务的费率每年根据FERC批准的公式费率机制进行更新，并可能受到额外的前瞻性调整和追溯更正。公司未能证明这些费率的适当性或FERC政策的变化或FERC政策的应用可能导致费率较当前费率水平下降，这可能对公司的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

在州一级，Virginia Power的零售基础费率、为弗吉尼亚州客户提供发电和配电服务的条款和条件由弗吉尼亚委员会在两年一次的程序中进行审查，其中涉及确定Virginia Power在历史性测试期间的实际赚取的ROE，以及确定Virginia Power的授权ROE的前瞻性。在《监管法》中描述的某些情况下，Virginia Power可能会被要求通过退款流程将部分收入退还给客户，并降低其费率。Virginia Power在整个审查期间进行评估，并将在确定此类退款很可能发生的任何时期记录对客户退款的监管责任，这可能会对公司在所确认期间的经营业绩以及在完成任何两年期审查时的现金流量产生负面影响。

在弗吉尼亚州以外的州，这些公司向客户提供的发电和配电服务的零售电力基础费率是根据服务成本/回报率的基础进行监管的，但须遵守这些州的法规、规则和程序。道明尼能源向零售客户分销天然气的费率在州一级也有类似的监管。如果零售电力或燃气收益超过州公用事业委员会确定的回报，零售电力费率或燃气费率可能会受到审查并可能降低，这可能会降低公司的未来收益。此外，如果任何州公用事业委员会不允许通过基准费率及时收回提供服务所产生的成本，这些公司的财务状况、经营业绩和/或现金流可能会受到负面影响。

在某些情况下，州公用事业监管机构可能会在特定时期内暂停提高零售基准费率，这可能会延迟收回提供服务所产生的成本。此外，政府官员、利益相关者和倡导团体可以对上述任何监管审查或程序提出质疑。此类挑战可能导致公司当前运营所依据的监管框架发生变化和/或延长与此类监管审查或程序相关的时间、复杂性和成本。

两家公司的发电业务可能会受到可能的FERC行动的负面影响，这些行动可能会改变批发市场的市场设计或影响RTO市场的定价规则或收入计算。两家公司在RTO市场运营的发电站向受FERC监管的批发电力市场出售容量、能源和辅助服务。批发市场让这些发电站在把握市场价格机遇的同时，也让他们面临市场风险。正常运作的竞争性批发市场取决于FERC、PJM和/或ISO-NE是否延续明确确定的市场规则。FERC可能会不时调查和/或收到PJM或ISO-NE的请求，以授权更改市场设计。FERC还定期审查这些公司以基于市场的价格出售的权限。FERC、PJM或ISO-NE对批发市场的设计或其对市场规则的解释、公司以基于市场的价格出售电力的权限或涉及收入计算的定价规则或规则的变化，可能会对公司发电业务的未来业绩产生不利影响。例如，2024年4月，FERC发布了一项命令，该命令接受了对PJM批发容量市场的拟议变更，该变更显着改变了发电资源容量价值的计算方式，并降低了在PJM区域内被确认为有资格满足储备要求的容量总量。此外，对FERC市场操纵规则的解释和适用可能会不时发生变化。不遵守这些市场操纵规则可能会导致民事和刑事处罚。

这些公司受到复杂的政府监管，包括税收监管，这可能会对其经营业绩产生不利影响，并使公司受到罚款。这些公司的运营受到广泛的联邦、州和地方法律法规的约束，并需要各种政府机构的大量许可、批准和证书。此类法律法规管辖公司提供的服务的条款和条件、与关联公司的关系、关键电力基础设施资产的保护以及批发市场的强制性可靠性标准和互动等事项。这些公司还受联邦、州和地方各级税收立法和相关法规的约束。它们还必须遵守环境立法和相关法规。一些此类立法和法规尚未最终确定，解释或最终法律或法规的变化可能会对公司产生负面影响。例如，OBBBA和IRA包括各种条款，例如投资和生产税收抵免和

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公司替代性最低税，这些公司在记录其所得税准备金时考虑了这一点。这些税法的最终影响取决于可能对公司有资格获得和维持税收抵免的能力产生不利影响的待定指导和解释，这可能会影响公司的经营业绩、财务状况和/或现金流量。管理层认为，现有业务已获得必要的批准，公司的业务是根据适用法律进行的。两家公司的业务受到监管制度的约束，如果发现其中任何一家公司不合规，可能会导致巨额罚款。新的法律或法规、对现有法律或法规的修订或重新解释、征收新的关税或改变现有关税、改变监管机构的执法做法或因不遵守现有法律或法规而受到处罚可能会导致大量额外费用。税法、信贷或其他激励措施的不利发展，包括立法、行政解释或司法裁决的变化，可能导致业务模式的修改或以其他方式对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生负面影响。最近正在影响或可能影响这些公司的立法和监管变化包括2023年4月在弗吉尼亚州颁布的立法、IRA、VCEA、2017年税收改革法案、OBBBA以及分别于2025年和2018年对美国政府建设CVOW商业项目或进口太阳能电池板所需的各种组件征收的关税。

这些公司一直并可能继续受到或将受到法律诉讼和政府调查和审查。这些公司可能不时受到各种法律诉讼和政府调查和审查。例如，在SCANA合并之后，道明尼能源就因SCANA和DESC放弃NND项目建设的决定而受到无数联邦和州的法律诉讼以及政府调查。道明尼能源花费了大量的时间和金钱来为这些诉讼和程序以及相关调查进行辩护。此外，陪审团已表现出愿意在某些案件中给予大额裁决，包括人身伤害索赔。因此，实际发生的费用可能与保险或预留金额不同，可能无法通过保险或费率从客户那里全部或部分收回。这些或未来的法律诉讼、调查和审查（包括和解）的结果可能会对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

施工风险

CVOW商业项目建设存在重大风险。CVOW商业项目是一个大型、综合体项目。重大延误或成本增加，或无法收回某些项目成本，可能对公司的财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。如果公司无法完成CVOW商业项目的建设或未来决定延迟或取消该项目，公司可能无法收回其在该项目的全部或部分投资，并可能产生现有合同项下的大量取消付款或与任何此类延迟或取消相关的其他大量成本。两家公司能否在目前提议的时间内完成CVOW商业项目，或根本无法完成，并与目前的成本估算保持一致，受到各种风险和不确定性的影响，其中某些风险和不确定性超出了公司的控制范围。

CVOW商业项目的建设取决于两家公司维持各种地方、州和联邦许可、路权和其他监管批准和授权的能力，包括弗吉尼亚委员会对骑手回收项目成本的批准。此外，即使在CVOW商业项目投入服务后，PJM分配给该项目用于网络升级的成本的确定仍可能发生变化，因为这些金额是由PJM确定为支持PJM内各种发电设施所必需的输电线路和相关设施的最终开发成本驱动的，包括CVOW商业项目。此类成本的最终确定不在CVOW商业项目的控制范围内，可能会受到影响此类输电线路开发商的事件的影响，包括许可成本的任何增加、通货膨胀、关税、供应链限制或影响完成此类设施的最终成本的其他因素。此外，CVOW商业项目可能会成为诉讼或第三方（包括利益相关者或倡导团体）其他形式干预的对象，这些第三方可能会寻求质疑所收到的许可或其他监管批准，包括陆上电力传输的路由，这可能会延迟或增加项目的成本。例如，CVOW商业项目的估计项目总成本和预计投入使用日期受到了预计安装时间表变化的负面影响，这些变化是由于BOEM于2025年12月发布的董事令暂时停止工作，直到2026年1月美国弗吉尼亚州东区地方法院授予初步禁令，从而允许恢复工作。任何额外的暂停工作订单都可能导致项目估计总成本和/或预计将投入使用的时间框架涡轮机的进一步变化。

CVOW商业项目的建设也取决于某些关键供应商和承包商及时履行其在已订立或预期将订立的合同项下义务的能力。鉴于该项目所需的独特设备和专业知识，两家公司可能无法及时和具有成本效益地补救这些供应商或承包商中的一个或多个未能及时履行其合同义务的情况，如果有的话。主要海上建筑和设备部件的某些固定价格合同以欧元和丹麦克朗计价。2022年5月，Virginia Power签订了名义金额约为32亿欧元的远期购买协议。因此，如果这些工具不能有效对冲公司对这些货币的风险敞口，包括交易对手的违约，则适用汇率的不利波动可能会对CVOW商业项目的成本产生不利影响。同样，用于运输和安装的燃料价格的不利波动，很可能会对建设该项目的总体成本产生不利影响。在

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此外，CVOW商业项目的成本可能会受到适用关税的影响的不利影响，包括232条款调查的任何潜在影响。

两家公司收回与建设CVOW商业项目相关的不可预见的成本增加的能力可能受到限制，这可能会对公司未来的财务状况、经营业绩和/或现金流产生负面影响。根据弗吉尼亚委员会2022年12月的命令，两家公司受制于成本分摊机制，在该机制中，弗吉尼亚电力公司将有资格收回103亿美元至113亿美元之间的此类增量成本的50%，而无法收回113亿美元至137亿美元之间的此类增量成本。任何超过137亿美元的总建筑成本都没有成本分摊机制，其回收将在未来的弗吉尼亚委员会程序中确定。此外，该订单还包括针对CVOW商业项目运营的增强绩效报告条款。如果按三年滚动平均值确定的净年净容量系数低于42%，弗吉尼亚电力公司必须向弗吉尼亚委员会提供导致任何短缺的因素的详细解释，这些因素可以在未来的程序中确定对与弗吉尼亚电力公司任何被认为不合理或不谨慎的行动相关的增量成本的补救措施。弗吉尼亚委员会的任何此类行动都可能对两家公司未来的财务状况、经营业绩和/或现金流产生不利影响。

两家公司投资CVOW商业项目所需的大量财务资源的能力取决于两家公司及时和具有成本效益地进入金融市场。公司的信用价值下降、公司或其行业的不利市场声誉或一般市场中断可能会对融资成本产生不利影响并增加项目的总体成本。

2024年10月，Virginia Power完成向Stonepeak出售50%的非控股权益。Virginia Power和Stonepeak将各自出资50%的剩余必要资本，为CVOW商业项目的建设提供资金，前提是项目总成本（不包括融资成本）低于113亿美元。对于项目总成本（不包括融资成本）从113亿美元到137亿美元所需的资本融资（如果有的话），Stonepeak将有权选择额外出资。如果Stonepeak选择为项目成本（不包括融资成本）提供超过113亿美元（如果有的话）的额外出资，Virginia Power将出资67%至83%的此类资本，Stonepeak将出资剩余部分。在Stonepeak选择不作出此类贡献的范围内，Virginia Power将根据协议中规定的OSWP会员权益的分层单价，获得其对任何出资的OSWP所有权百分比的增加。Virginia Power和Stonepeak有权为超过137亿美元的任何项目总成本（不包括融资成本）提供出资。Stonepeak无法及时满足其资金需求份额可能会对两家公司产生负面影响。此外，Stonepeak的利益和目标可能与两家公司的利益和目标不同，因此可能会出现可能导致延误、诉讼或运营僵局的纠纷。

CVOW商业项目的建设涉及使用不断发展的涡轮机技术，并且发生在海洋环境中，这提出了独特的挑战，需要使用专门的劳动力和专门的设备。此外，涡轮机的及时安装取决于是否继续提供一艘符合《琼斯法案》的船只，目前根据弗吉尼亚电力公司与一家关联实体于2025年9月开始的20个月租赁协议。

CVOW商业项目的建设时间表也可能受到恶劣天气事件或海洋野生动物的负面影响，包括濒危和受保护物种的迁徙模式，这两者都不在公司及其承包商的控制范围内。

两家公司的基础设施建设和扩建计划在开始建设和完成项目之前，通常需要获得监管部门的批准，包括环境许可。公司可能无法完成其开始的设施建设、转换或其他基础设施项目，或者他们可能以与最初估计或预期大不相同的条款、成本或时间完成项目，如果完成，他们可能无法实现任何此类项目的预期收益。宣布了多个大型和小型项目，包括CVOW商业项目、输电线路、设施扩建或更新许可、转换和其他基础设施开发或建设。未来可能会考虑更多项目，例如满足数据中心和人工智能推动的预计需求增长所必需的项目，包括解决数据中心主要集中在弗吉尼亚州劳登县的问题。这些公司与不同规模和财务能力的公司竞争项目，包括一些可能具有竞争优势的公司。在已宣布和未来的项目上开始建设可能需要获得适用的州和联邦机构的批准，这种批准可能包括缓解成本。由于天气条件、需要新的土地和路权、延迟获得或未能获得或维持监管和其他，包括PJM、批准、法律或法规的变化或其他监管或行政行为或不作为、法律诉讼和司法行动的结果、延迟获得关键材料、劳工困难、与合作伙伴或潜在合作伙伴的困难、利益相关者参与期间提出的担忧、交易对手或供应商的信用实力下降、通货膨胀，项目可能无法按时或按照估计成本完成，适用的关税或公司无法控制的其他因素的影响。如上所述，CVOW商业项目经历了临时停工，影响了预期的项目成本和时间表。此外，道明尼能源还参与了其他一些项目，这些项目在获得和维护建设所需的许可方面经历了一定的延误，同时由于司法行动影响了成本和进度，导致了建设延误，例如大西洋海岸管道项目，并最终导致其在2020年7月被取消。为保持可靠性和满足日益增长的需求所必需的建设项目可能包括建设可调度的天然气发电设施，这可能会受到倡导团体提出的额外挑战，这可能会对及时接收和维护监管产生不利影响

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批准。即使设施建设、扩建、输电线路、转换等基础设施项目完成，项目的总成本也可能高于预期，公司在项目完成后的业务表现可能不达预期。如果这些基础设施项目没有完成、被推迟或受到意外成本的影响，某些成本可能不会被批准收回，或者可以通过可能存在的监管机制以其他方式收回。此外，这些公司可能有义务支付延迟或终止付款或承担合同项下的其他损害赔偿，可能会遇到税收抵免或奖励的损失或减少，无法转移相关税收抵免，或延迟或减少回报，并可能被要求注销其在此类项目中的全部或部分投资。

在公司设施开始商业运营时，可能会出现启动和运营问题。此类问题可能包括未能满足特定的操作参数，这可能需要进行调整以满足或修正这些操作参数。此外，两家公司可能无法及时有效地将项目整合到其运营中，这种整合可能会导致无法预见的运营困难或无法预料的成本。在及时完成弗吉尼亚电力公司正在开发的新发电设施的必要PJM互联项目（包括CVOW商业项目）方面的任何延误，都可能导致项目延误和/或产能限制，如果并且直到此类项目完成。此外，分配给任何此类新的弗吉尼亚发电项目的网络升级成本的任何增加，或此类必要升级的完成延迟，可能分别增加相关的项目开发成本和/或延迟项目作为容量资源参与PJM容量市场的能力。此外，如果项目的部分成本被认为不是审慎发生的，监管机构可能不允许收回这些成本。任何这些或其他因素都可能对公司实现设施建设、输电线路、扩建、转换和其他基础设施项目的预期收益的能力产生不利影响。

几个大型基础设施项目的开发、建设和投产同时存在重大的执行风险。为实现道明尼能源到2050年实现净零排放的承诺，并在保持可靠性的同时遵守VCEA和预计需求的要求，两家公司目前正在同时开发或建设几个发电项目，包括随后在弗吉尼亚州和南卡罗来纳州的核设施的许可证更新项目、CVOW商业项目、切斯特菲尔德能源可靠性中心、几个输电项目和各种太阳能项目。两家公司的几个重点项目规模越来越大、越来越复杂，正在受限的地理区域或CVOW商业项目的海洋环境等陌生环境中建设。两家公司基础设施项目的推进也受到利益相关者和倡导团体的干预、诉讼或其他活动的影响，其中一些团体反对天然气相关和能源基础设施项目。例如，由于这些设施所需的土地面积越来越多，某些利益相关者团体反对太阳能发电场。同样，某些利益相关者团体反对新的天然气发电设施，例如切斯特菲尔德能源可靠性中心。鉴于这些项目为公司的战略增长计划提供了基础，并且是满足预计需求所必需的，如果公司无法获得或维持所需的监管和其他，包括PJM、批准、开发必要的技术专长、分配和协调足够的资源、遵守预算和时间表、有效处理公众外联工作，包括其对公平待遇、社区参与和有效沟通的承诺，或以其他方式未能成功执行项目，则可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响。未能遵守监管批准条件或未来任何诉讼中的不利裁决可能会对公司执行其业务计划的能力产生不利影响。

两家公司依赖其承包商成功、及时地完成大型基础设施项目。此类项目的建设预计需要数年时间，通常局限在有限的地理区域或困难的环境中，并可能受到延误、供应链中断、关键部件的可用性、成本超支、通货膨胀、劳资纠纷或短缺等因素的影响，这些因素可能导致项目的总成本超过预期金额。任何这些事件都可能对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

此外，无法以可接受的条款为项目获得融资或以其他方式提供流动性可能会对公司的财务状况、现金流、项目的预期财务业绩产生负面影响和/或损害公司如期执行项目业务计划的能力。

环境风险

遵守对GHG排放施加限制或提高效率的联邦和/或州要求，以及道明尼能源关于到2050年实现净零碳和甲烷排放的承诺，可能会导致巨额合规成本，可能导致公司现有的某些发电机组维护或运营不经济，并且可能取决于公司可能无法控制的技术进步。VCEA为Virginia Power的发电车队和电网运营制定了可再生能源和二氧化碳减排目标，其中包括要求到2045年底，Virginia Power的电力100%来自零碳发电。该立法要求到2035年底开发16.1吉瓦的太阳能或陆上风能容量，其中包括到2024年底公用事业规模太阳能3.0吉瓦、到2035年底高达15.0吉瓦和到2035年底小规模太阳能1.1吉瓦的具体要求。该立法还认为，2035年前5.2GW的海上风电容量和2035年底2.7GW的储能符合公共利益。VCEA和相关立法还授权弗吉尼亚州参与一项与RGGI一致的计划，要求购买碳信用额，以抵消弗吉尼亚电力公司在该州的发电车队的排放。2022年1月，弗吉尼亚州州长发布了一项行政命令，其中

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制定指令，开始从RGGI撤出弗吉尼亚州。2023年12月，撤回生效。这些举措的成本回收将需要获得弗吉尼亚委员会的批准，该批准可能会被拒绝或更改，从而不利于这些公司。例如，两家公司在2022年记录了与弗吉尼亚委员会于2022年6月批准Virginia Power的请愿书相关的费用，该请愿书要求通过发生期间有效的现有基准费率收回截至2022年7月已发生和未收回的RGGI合规成本。此外，许可和其他项目执行挑战可能会阻碍Virginia Power满足VCEA要求的能力。如果联邦和/或州一级有进一步的立法强制要求对GHG排放进行额外限制或要求进一步提高效率，两家公司可能会面临类似的风险。

道明尼能源正在努力到2050年实现净零碳和甲烷范围1和范围2排放以及范围3排放的材料类别。为履行这一承诺，两家公司预计将建设新的发电设施，包括风能和太阳能等可再生设施，并已获得或计划寻求延长公司核能发电设施的运营许可。两家公司还需要依赖目前不在商业开发中的技术改进。此外，为推进道明尼能源的净零承诺而采取的行动可能会影响现有的发电设施，包括燃料转换和/或高排放发电设施的退役及其可能被低排放发电设施取代的结果。此外，实现这一承诺的能力将要求两家公司能够获得大量融资。这些努力将需要各种监管机构批准此类新设施的选址和建设，并由适用的州委员会确定与建设相关的成本是审慎的。鉴于与实施道明尼能源的净零承诺相关的这些和其他不确定性，两家公司无法估计未来为推进这一承诺而采取的行动对其经营业绩或财务状况或对其客户的总体影响。然而，这些行动可能会使额外的现有发电设施运营不经济，导致资产减值，或以其他方式对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

对于道明尼能源的天然气业务也存在着潜在的负面影响，因为其净零排放承诺以及联邦或州的GHG法规可能要求天然气部门进一步减少GHG排放，这除了会导致成本增加外，还可能影响对天然气的需求。此外，GHG要求可能会导致更多的能源节约和可再生产品的采用，这可能会影响天然气业务。道明尼能源的可再生天然气业务可能会受到影响第三方拥有的牲畜的因素、对可再生天然气需求的变化和/或影响此类设施的法律法规变化的负面影响。

这些公司的运营和建设活动受到多项环境法律法规的约束，这些法律法规带来了巨大的合规成本。这些公司的运营和建设活动受到广泛的联邦、州和地方环境法规、与空气质量、水质、废物管理、自然资源以及健康和安全相关的规则和条例的约束。遵守这些法律要求要求公司承诺为许可、排污费、环境监测、环境控制设备的安装和运行以及购买配额和/或抵消投入大量资金。此外，这些公司可能会承担与补救和遏制义务相关的费用，包括在被监管机构确定为潜在责任方的场所。与环境合规相关的支出在过去一直很大，两家公司预计未来仍将很大。某些设施的运营变得不经济，已被关闭、转换为新的燃料类型或出售。这些类型的事件可能会在未来再次发生。

两家公司预计，现有的环境法律法规可能会被修订和/或可能会采用新的法律，包括对GHG排放的监管，这可能会对公司的业务产生不利影响。与监管现有化石燃料发电机组的GHG排放相关的风险在上文和下文进行了更详细的讨论。此外，CAA下的空气质量和GHG排放的进一步监管可能会对天然气部门实施。这些公司还受联邦水和废物法规的约束，包括有关冷却水取水结构、煤炭燃烧副产品处理和处置做法、蒸汽发电站废水排放、水力压裂液的管理和处置以及可能进一步监管多氯联苯的法规。

由于无法预测任何新的或不断变化的环境规则或法规的实施要求和时间，因此无法确定地估计合规成本。影响确定性预测未来环境支出能力的其他因素包括难以估计清理成本和根据环境法对所有责任方施加连带责任的负债进行量化。然而，该等开支如属重大，可能会令公司的设施运营不经济，导致资产减值，或以其他方式对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

两家公司面临与煤灰处置和储存相关的风险。这些公司历来生产并继续生产煤灰（CCR），作为其燃煤发电业务的副产品。火山灰在位于11个不同设施的蓄水池（火山灰池）和垃圾填埋场中储存和管理，其中8个位于弗吉尼亚电力公司。

美国环保署发布了有关CCR管理和储存的法规，弗吉尼亚州已采纳该法规。这些CCR规定要求两家公司进行额外的资本支出，并增加运营和维护费用。此外，两家公司将产生与关闭、纠正行动和持续监测某些灰池和垃圾填埋场相关的费用和其他成本。美国环保署2024年5月的最终规则对位于2015年后含有CCR和液体的退役发电站的非活动地表蓄水池，以及某些其他非活动或以前封闭的地表蓄水池、垃圾填埋场或其他含有CCR蓄水池的区域进行了监管。两家公司认为，他们可能有闲置或关闭的单元或区域可能会受到最终规则的约束，直至

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19个不同地点，包括弗吉尼亚电力公司的12个。两家公司还可能面临有关其煤灰设施的诉讼。

此外，虽然两家公司认为，它们的灰池和垃圾填埋场的运营符合适用的国家安全法规，但排放对环境产生重大影响的煤灰可能会导致大量补救成本、民事和/或刑事处罚、索赔、诉讼、增加的监管和合规成本以及声誉受损，并可能影响公司的财务状况。

操作风险

这些公司的财务业绩和状况可能会受到天气变化的影响，包括全球气候变化的影响。天气波动可能会影响对这些公司服务的需求。例如，比正常天气温和的天气可能会减少对电力和燃气分配服务的需求。此外，恶劣天气或自然行为，包括飓风、冬季风暴、野火、地震、洪水和其他自然灾害，可能会给系统带来压力，扰乱公司设施的运营，并导致服务中断、生产延误和财产损失，从而需要产生额外费用。天气条件的变化可能导致水位降低或水温变化，从而可能对公司某些发电站的运营产生不利影响。此外，天气模式的持续变化可能导致两家公司可再生能源发电设施的产量下降。此外，如果全球气候变化除其他可能的情况外，导致气温和天气模式的异常变化，导致更强烈、更频繁和极端的天气事件，降水水平异常，并且对于位于海岸线上或附近的业务而言，海平面或海水温度发生变化，则两家公司的运营可能会受到不利影响，其实体工厂面临更大的损害风险。由于两家公司的电力公用事业服务属地和其他一些设施位于南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和弗吉尼亚州的东部地区，这些地区经常处于飓风路径中，因此两家公司比许多业内同行经历这些天气事件的后果程度更大。

敌对的网络入侵可能严重损害公司的运营，导致机密信息泄露，损害公司的声誉，并以其他方式对公司的业务产生不利影响。这些公司拥有被视为关键基础设施的资产，其运营依赖于信息技术系统。此外，运行两家公司设施的计算机系统并未与外部网络完全隔离。此外，这些公司的运营利用第三方供应商，这些供应商也可能受到网络安全入侵。希望破坏美国大宗电力系统和美国天然气输送或分配系统的威胁行为者，特别是民族国家行为者的活动水平、复杂程度和成熟度似乎都在增加。这些方面可能会将两家公司的计算机系统、软件或网络视为有吸引力的网络攻击目标。例如，恶意软件的设计目标是运行国家关键基础设施的软件，例如输电网和天然气管道。新兴技术，如先进形式的自动化和人工智能，受到政府有限的监督和监管，并且发展迅速，可能会导致网络攻击的频率和复杂程度增加。这些公司的业务还要求它们及其供应商收集和维护敏感的客户数据，以及机密的员工和股东信息，这些信息可能会被电子窃取或丢失。

通过对控制两家公司发电、输电、配电或燃气分销资产的系统采取第三方或内部行动的成功网络攻击可能会严重扰乱业务运营，阻止两家公司为客户提供服务或收取收入。某些业务系统遭到破坏可能会影响公司正确记录、处理和报告财务信息的能力。重大网络事件可能会导致调查和修复安全漏洞或系统损坏的大量费用，并可能导致诉讼、罚款、其他补救行动、加强监管审查以及损害公司的声誉。此外，公司或其供应商之一的个人身份信息和其他机密数据被盗用、腐败或丢失，可能导致重大的违约通知费用和信用监测等缓解费用。如果发生重大违约，公司的声誉也可能受到不利影响。虽然两家公司维持财产和意外伤害保险以及其他合同条款，可能涵盖潜在网络事件造成的某些损害，但此类事件引起的所有损害和索赔可能不在承保范围内，或者可能超过任何可用保险的金额。由于这些原因，重大网络事件可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

两家公司的财务业绩可能受到推动电力和相关服务供需的各种因素的不利影响。对这些公司服务的需求可能受到其公用事业服务领域内不断变化的人口、重要的新商业或工业客户或消费者习惯的其他变化的推动。例如，Virginia Power服务区域的数据中心，特别是弗吉尼亚州劳登县的数据中心，一直是需求显着增长的来源，预计未来十年将持续增长。技术进步可能会提高最终用途设备的能效，包括照明、熔炉和电热泵，并可能导致人均能源消耗下降。此外，监管和/或立法机构可以引入减少能源消耗的要求和/或激励措施。消费者对公司服务的需求也可能受到任何价格上涨的影响，包括那些由公司无法控制的因素驱动的价格上涨，例如通货膨胀或天然气价格上涨。此外，弗吉尼亚电力的商业模式以大型集中式公用事业发电的生产、输配电的成本效率为前提。然而，分布式发电技术的进步，例如太阳能电池、燃气微型涡轮机、电池存储和燃料电池，可能会使这些替代发电方法与大型公用事业发电相竞争，并改变客户获得或使用公司服务的方式。替代发电方法的广泛实施可能会对

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两家公司电网的可靠性和/或导致提高电网的重大成本。Virginia Power拥有为弗吉尼亚州零售电力客户提供服务的独家特许经营权。然而，弗吉尼亚州的零售准入法规允许某些发电客户例外获得这一特许经营权。随着市场条件的变化，Virginia Power的客户可能会进一步寻求例外，并且Virginia Power的独家特许经营权可能会受到侵蚀。

由于新的数据中心、人工智能的扩大使用、电动汽车的广泛采用或其他客户变化，能源需求增加或需求显着加速增长可能需要加强这些公司的基础设施。如上所述，两家公司建设新设施的能力取决于其无法控制的因素，包括获得和维持监管批准以及环境和其他许可。任何延迟或无法完成建设或整合新设施或扩建和/或更新现有设施都可能对公司的财务业绩产生不利影响。此外，从PJM或其他公司购买的电力可能来自排放量超过两家公司设施的发电源，这可能会对道明尼能源履行净零排放承诺的能力产生负面影响。或者，由于客户采用节能技术、节约、分布式发电、区域经济条件或额外合规义务的影响，能源需求减少或需求增长显着放缓，除非通过监管成本分配大幅抵消，否则可能会对公司业务活动的价值产生不利影响。

这些公司的运营受到运营风险、设备故障、供应链中断和人员问题的影响，这些都可能对公司产生负面影响。公司设施的运营涉及风险，包括由于基础设施老化、燃料供应、管道完整性或运输中断、事故、劳资纠纷或员工停工、恐怖主义或破坏行为、施工延误或成本超支、设备、材料和劳动力的短缺或延迟获得、环境限制和政府政策或干预导致的运营限制、环境变化和业绩低于预期水平而导致的设备或流程潜在故障或故障的风险。两家公司的业务依赖于复杂的信息技术系统和网络基础设施，其中一些是由第三方供应商根据服务合同提供的，如果服务合同失败，它们可能无法完成关键的业务功能。由于公司的传输设施、管道和其他设施与第三方的设施互联互通，其设施和管道的运营可能会受到此类第三方系统上发生的意外或不可控事件的不利影响。

两家公司设施的运营低于预期的产能水平可能会导致收入损失和费用增加，包括更高的维护成本。由于机械故障或其他问题导致公司设施的计划外中断和计划内中断的延长时有发生，是公司业务的固有风险。非计划停电通常会增加公司的运营和维护费用，并可能因销售较少的产量而减少其收入，或可能要求公司因在公开市场上运营成本较高的单位或从第三方获得替代产量以满足远期能源和产能或其他合同义务而产生重大成本。此外，如果这些公司无法履行其合同义务，可能会导致处罚或损害赔偿责任。

此外，两家公司的主要业务还存在诸多相关风险，包括核事故、火灾、爆炸、无控制释放天然气和其他环境危害、电杆撞击、电力接触案例、第三方设备与管道碰撞以及鸟类和其他野生动物影响等。此类事件可能导致员工、客户或一般公众的生命损失或受伤、环境污染、设施损坏或破坏或业务中断以及相关的公共或员工安全影响、收入损失、责任增加、监管审查加剧和声誉风险。此外，发电、输电、变电站和配电设施或天然气分配设施位于人口聚居区附近，包括居民区、商业商业中心和工业场所，可能会增加这些风险造成的损害程度。

两家公司通过涉及第三方投资者的合伙安排开展某些业务，这可能会限制公司的运营灵活性或对其财务业绩造成不利影响。公司的某些运营，包括CVOW商业项目和Valley Link，是通过受制于合伙安排的实体进行的，根据这些实体中，道明尼能源或Virginia Power具有重大影响，但不控制这些实体的运营，或者在这些实体中，道明尼能源或Virginia Power对这些实体的控制可能受制于第三方投资者的某些权利。因此，虽然道明尼能源或Virginia Power可能对这些实体拥有一定程度的控制或影响，但可能不会对这些实体的日常运营或可能对合伙企业参与者（包括公司）产生重大财务影响的决策拥有单方面或任何控制。在每种情况下，此类合伙安排均根据各自的治理文件运作，公司依赖于第三方履行各自的义务，包括（如适用）为其所需的资本支出份额提供资金。此类第三方投资者有其自身的利益和目标，可能与公司的利益和目标不同，因此，此类合伙安排的所有者之间可能会出现可能导致延误、诉讼或运营僵局的纠纷。

这些公司可能会因负面宣传或道明尼能源无法履行其声明的承诺而受到重大不利影响。政治和公众情绪可能会不时导致大量负面新闻报道和其他影响公司的负面公开声明。公众情绪可能会受到公司无法控制的某些事件的影响，例如恶劣天气事件造成的停电或提高核准费率以恢复高于预期的发电燃料市场费率。道明尼能源未能实现其到2050年实现碳和甲烷净零排放、提升客户体验或其他长期目标的承诺，可能会导致负面新闻报道和其他负面

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影响公司的公开声明。遵守部分或全部道明尼能源自愿承诺的能力可能不在其控制范围内。例如，在满足公司日益增长的需求增长的同时减少排放的能力预计将取决于大规模电池储存、碳捕获和储存、小型模块化反应堆、氢气和/或其他清洁能源技术的技术和经济可行性。道明尼能源还依赖第三方的行动来履行其关于范围2和范围3排放的承诺。如果下游客户或上游供应商没有充分减少其GHG排放，道明尼能源可能无法实现其净零排放承诺。此外，虽然大西洋海岸管道项目已于2020年7月被取消，有关放弃NND项目的法律诉讼和政府调查已得到解决，但仍存在挥之不去的负面宣传可能继续存在的风险。负面新闻报道和其他负面言论，无论是否受政治或公众情绪驱动，也可能导致监管机构、立法者和执法官员的调查或法律索赔以及不利结果。

解决任何负面宣传、政府审查或强制执行或其他法律程序都是耗时和昂贵的，并且无论所作断言的事实依据如何，都可能对公司的声誉、员工的士气和绩效以及他们与各自监管机构、客户和商业对手方的关系产生负面影响。也可能对公司及时利用各种业务和市场机会的能力产生负面影响。负面宣传的直接和间接影响，以及应对和应对的诉求，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

道明尼能源的非监管发电业务在充满挑战的市场中运营，这可能会对其经营业绩和未来增长产生不利影响。道明尼能源合同发电业务的成功取决于有利的市场条件，包括能够以足以支付其运营成本的价格出售电力。道明尼能源在活跃的批发市场开展业务，这使其面临电力和核燃料价格波动以及交易对手的信用风险。道明尼能源试图通过与客户签订长期购电协议以及套期保值交易（包括短期和长期固定价格销售和购买合同）来管理其价格风险。道明尼能源未能以类似条款或与信用状况相似的交易对手维持、续签或更换现有的长期合同，可能导致道明尼能源的收入损失和/或收益和现金流下降。

在这些批发市场，每小时的现货市场电价一般由该小时向市场供应下一单位电力的成本决定。在许多情况下，下一个单位的电力供应将由消耗化石燃料的发电站提供，主要是天然气。因此，电力的公开市场批发价格一般反映天然气成本加上燃料转化为电力的成本。因此，天然气价格变动一般会影响电力公开市场批发价格。如果道明尼能源不订立长期电力购买协议或以其他方式对其产量进行有效对冲，市场价格的这些变化可能会对其财务业绩产生不利影响。

道明尼能源主要根据长期合同购买核燃料。对于通过短期合同或现货市场获得的核燃料部分，道明尼能源面临核燃料成本波动的风险，包括由于市场供应短缺。核燃料价格可能会波动，所生产的电力所能获得的价格可能不会以与核燃料成本相同的速度变化，从而对道明尼能源的财务业绩产生不利影响。此外，如果任何签约的发电设施遭遇强制停电，道明尼能源可能无法获得其预期的收入水平。

战争、恐怖主义行为和威胁、故意行为和其他重大事件可能对公司的运营产生不利影响。两家公司无法预测未来任何恐怖袭击或报复性军事或其他行动可能对整个能源行业或特别是对公司业务产生的影响。未来的任何此类攻击或报复行动都可能以多种方式对公司的运营产生不利影响，包括扰乱电力、燃料和公司经营所在的其他市场，或要求实施额外的、成本更高的安全准则和措施。这些公司的基础设施，包括核设施和在建项目，可能成为恐怖行为或其他物理攻击的直接目标或间接伤亡。公司设施的任何实际损害都可能对公司以最有效的方式或根本不以其他方式运营其各自设施的发电、购买、传输或分配电力、分配天然气或以其他方式运营其各自设施的能力产生不利影响。例如，2022年12月，北卡罗来纳州和华盛顿州的电力公司经历了对变电站的物理攻击，破坏导致停电。此外，针对任何此类攻击造成的损失而维持的保险范围的金额和范围可能不足以涵盖此类损失或以其他方式充分补偿可能导致的任何业务中断。

由于恐怖主义、战争、故意行为、流行病、信贷危机、经济衰退或其他因素造成的金融市场不稳定，可能导致美国经济显着下滑和/或增加成本或限制保险的提供，或对公司以可接受的条件获得资本的能力产生不利影响，或者根本不影响。

未能吸引和留住关键执行官和适当合格的员工队伍可能会对公司的运营产生不利影响。这些公司的业务战略取决于它们招聘、留住和激励员工的能力。这些公司的主要执行官包括首席执行官、首席财务官和总裁，以及负责财务、运营、法律、监管、会计、税务、信息技术和网络安全职能的人员。公司业务运营这些领域的熟练管理员工竞争激烈。某些事件，例如劳动力老化、技能组合不匹配或合同资源不可用，可能会导致运营挑战和成本增加。挑战包括缺乏资源、知识基础的丧失以及技能发展所需的时间长度。在这种情况下，成本，包括承包商更换员工的成本，

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生产力成本和安全成本，可能会上升。未能雇用和充分培训替代雇员，包括将重要的内部历史知识和专门知识转让给新雇员，或未来合同劳动力的可用性和成本可能会对管理和运营公司业务的能力产生不利影响。此外，要求公司技术员工具备一定的输、发、配资产建设和运营方面的专业知识。无法吸引和留住这些员工可能会对公司的业务和未来经营业绩产生不利影响。

核能发电风险

两家公司在核发电机组中拥有大量所有权权益并运营这些机组；因此，每家公司都可能产生大量成本和负债。两家公司的核设施面临运营、环境、健康和财务风险，例如乏核燃料的现场储存、处理此类乏核燃料的能力、维持足够的退役储备的能力、对可用保险的数量和类型的限制、潜在的运营责任和长时间停电、更换电力的成本、维护成本以及保护设施免受可能的恐怖袭击的成本。这些公司维持退役信托和外部保险范围，以尽量减少这些风险的财务风险；然而，未来的退役成本可能会超过退役信托中的金额和/或损害可能会超过保险范围的金额。如果这些公司的退役信托资金不足，且不允许它们通过保险或监管机制收回产生的额外成本，它们的经营业绩可能会受到负面影响。

两家公司的核设施还受到复杂的政府监管，这可能会对其财务状况、经营业绩和/或现金流产生负面影响。根据联邦法律，NRC拥有广泛的权力，可以对核能发电设施的运营实施许可和安全相关要求。如果出现不遵守情况，NRC有权根据其对情况严重性的评估，处以罚款、设置许可条件、关闭核电机组，或采取这些行动的某种组合，直到达到遵守要求为止。NRC颁布的修订后的安全要求可能要求两家公司在其核电站上进行大量支出。此外，虽然两家公司没有理由预计其工厂将发生严重的核事故，但如果确实发生了事故，则可能对其经营业绩和/或财务状况产生重大不利影响。世界任何地方的核设施发生重大事件，例如2011年日本发生的核事件，都可能导致NRC采取更多的安全法规，或以其他方式限制或限制国内核单元的运营或许可。

金融、经济和市场风险

不断变化的评级机构要求可能会对公司的增长和业务战略产生负面影响。为了维持适当的信用评级，根据现有或未来评级机构的要求以合理的成本获得所需的信用，公司可能会发现有必要采取可能对其增长和收益产生不利影响的措施或改变其业务计划。公司信用评级的降低，包括由于评级方法的变化，可能导致借贷成本增加、失去进入某些市场的机会，或两者兼而有之，从而对经营业绩产生不利影响，并可能要求公司就其某些价格风险管理活动提供额外的抵押品。

无法进入金融市场，就道明尼能源而言，无法从子公司获得现金可能会对公司业务计划的执行产生不利影响。两家公司依靠进入短期货币市场和较长期资本市场作为资金和流动性的重要来源，用于资本支出需求不断增加的业务计划、正常营运资金以及与未来销售和购买能源相关商品的对冲相关的抵押品要求。信用评级机构或其他机构评估的公司信誉恶化，或公司或其整个行业的市场声誉下降，或公司无法控制的一般金融市场中断可能会增加其借贷成本或限制其进入一个或多个金融市场的能力。市场中断可能源于一般信贷市场或政治事件造成的一般市场中断、基准利率的改革或更换、公司所依赖的金融机构倒闭或一家不相关公司的破产。成本增加和对公司进入金融市场能力的限制，包括由于遵守OBBBA的某些规定，可能严重到影响其如期执行业务计划的能力。

道明尼能源是一家控股公司，通过其子公司开展所有业务。据此，道明尼能源执行其业务计划的能力进一步取决于其子公司的收益和现金流以及其子公司向其支付股息或垫付或偿还资金的能力，这可能会不时受到监管机构施加的某些合同限制或限制。

市场表现、利率和其他变化可能会降低两家公司退役信托基金和道明尼能源福利计划资产的价值，或增加道明尼能源的负债，进而可能需要大量额外资金。资本市场的表现会影响在信托中持有的资产的价值，这些资产用于履行未来使两家公司的核电站退役的义务以及在道明尼能源的养老金和其他退休后福利计划下的义务。这些公司在这些领域负有重大义务，并在这些信托中持有大量资产。这些资产受市场波动影响，会产生不确定的收益，可能会低于预期收益率。

关于退役信托基金，这些资产的市场价值下降可能会增加退役这些公司的核电站的义务的资金需求，或者需要额外的NRC批准的资金保证。

为满足未来在道明尼能源的养老金和其他退休后福利计划下的义务而持有的信托资产的市场价值下降，可能会增加此类计划下的资金需求。另外，利率变动将对道明尼能源养老金项下负债

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和其他退休后福利计划；随着利率下降，负债增加，可能需要额外的资金。此外，人口结构的变化，包括退休人数的增加或死亡率假设的变化，也可能增加与养老金和其他退休后福利计划相关的义务的资金需求。

如果退役信托基金和福利计划资产受到市场波动或其他因素的负面影响，公司的财务状况、经营业绩和/或现金流可能会受到负面影响。

使用衍生工具可能导致财务损失和流动性限制。这些公司使用衍生工具，包括期货、掉期、远期、期权和FTR，来管理商品、利率和/或外币汇率风险。场外衍生工具的交易对手未能履行可能会阻止公司减轻此类风险。此外，衍生工具可能需要为保证金要求过账现金。

CEA要求某些场外衍生品或掉期交易必须通过衍生品清算组织进行清算，如果掉期交易有清算要求，则必须在指定的合约市场或掉期执行设施上执行。使用掉期对冲或减轻商业风险的非金融实体，通常被称为最终用户，可以选择CEA清算要求的最终用户例外情况。两家公司已选择豁免其掉期交易，使其不受CEA清算要求的约束。如果由于规则制定过程的变化，公司的衍生活动没有被豁免于清算、交易所交易或保证金要求，公司可能会因市场流动性下降或保证金支付增加而承受更高的成本。

未来商誉或其他无形资产或长期资产的减值可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响。商誉每年或更频繁地进行减值评估，如果发生的事件或情况很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。其他无形资产和长期资产每年或每当有事件或情况表明资产的账面价值可能无法收回时更频繁地进行减值评估。如果道明尼能源的商誉或公司的其他无形资产或长期资产在未来被确定为减值，则适用的注册人将被要求在确定减值期间在收益中记录一笔可能对其经营业绩产生重大不利影响的非现金费用。例如，2022年，道明尼能源确定其在Contracted Energy内的非监管太阳能发电资产发生了减值。此外，道明尼能源在2023年第四季度和2024年第一季度因与Questar Gas交易相关的某些商誉减值记录了总计3.09亿美元的税后费用。

交易对手业绩风险敞口可能会对公司的财务经营业绩产生不利影响。公司面临交易对手的信用风险以及一个或多个交易对手可能无法或延迟履行其合同义务的风险，包括但不限于服务付款。如上所述，道明尼能源的一些业务是通过合伙安排进行的。交易对手可能由于若干原因而未能或延迟履行其合同义务，包括法规对其运营的影响。客户、供应商、承包商、合资伙伴、金融机构或其他第三方的违约或不履约可能会对公司的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生不利影响。

公共卫生危机和流行病或大流行病可能对公司的业务、经营业绩、财务状况、流动性和/或现金流量产生不利影响。新冠疫情等大流行病爆发以及政府相关应对措施的影响可能包括供应链和资本市场的长期中断、劳动力供应和生产力的减少以及经济活动的长期减少。这些影响还可能对两家公司产生各种不利影响，包括对能源的需求减少，特别是来自商业和工业客户的需求减少、商誉或长期资产减值以及两家公司从金融机构和资本市场获得资金的能力下降。为控制大流行病或类似事件而采取的某些措施或限制，例如旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和停工，可能会导致施工项目的运营中断和延误。此外，立法或政府行动，例如2020年11月在弗吉尼亚州颁布的立法，可能会限制公司收取逾期账款或因未付款而断开服务的能力，这可能会导致公司的经营业绩和现金流下降。

 

项目1b。未解决员工意见

没有。

 

 

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项目1c。网络安全

风险管理和战略

为了努力降低网络入侵的可能性和严重性，两家公司制定了全面的网络安全计划，旨在保护和维护数据和系统的机密性、完整性和可用性。对网络安全风险的考虑是两家公司整体风险管理的关键组成部分，并融入了评估潜在新供应商或供应商等流程。这些公司受强制性网络安全监管要求的约束，定期与广泛的外部组织进行互动，并参加分类简报，以保持对当前网络安全威胁和漏洞的认识。

两家公司的企业情报和安全计划包括网络安全和威胁情报组件，作为其评估和缓解风险的一部分。对风险的评估包括考虑网络安全和隐私风险，包括对公司员工、客户、供应链和其他利益相关者的潜在影响、关于影响行业的显着网络事件的情报简报以及对内部威胁的评估。两家公司利用一套强大的内部和第三方评估工具来测试其网络风险管理政策、做法和程序，并挑战其防御所依据的假设。这些评估为建立网络复原力所需的自我批评分析和建设性反馈提供了机会。定期向员工提供培训，以帮助识别、避免和缓解网络安全威胁，并确保了解公司的网络风险管理政策。此外，风险评估作为供应商和供应商评估的一个组成部分进行。

两家公司目前的安全态势和监管合规努力旨在应对不断演变和变化的网络威胁。在过去三年中，两家公司没有发生任何导致其业务战略、经营业绩或财务状况受到重大影响的网络安全事件。两家公司已确定风险，即恶意网络入侵可能严重损害公司的运营、导致机密信息泄露、损害公司声誉或以其他方式对公司的业务产生不利影响，如项目1A中的运营风险标题下所披露。风险因素。

治理

道明尼能源的董事会，包括其运营委员会，负责监督两家公司面临的网络安全威胁风险。道明尼能源的董事会及其运营委员会全年都会从管理层那里收到有关网络安全和信息安全风险的演示文稿和报告，其中包括道明尼能源的首席安全官、网络安全副总裁（CISO）和首席信息官。这些演讲和报告涉及范围广泛的主题，包括两家公司的网络风险管理计划、最近整个行业的网络安全威胁和事件的最新情况、政策和做法、行业趋势、威胁环境和脆弱性评估以及预防、检测和应对内部和外部关键威胁的具体和持续努力，包括管理层在2025年与外部联邦、州和地方事件响应合作伙伴主办第四次年度实践活动。此外，道明尼能源的董事会还会不时听取外部专家就网络安全风险发表独立意见的简报，包括独立咨询公司和法律顾问对公司准备情况和复原力的评估。

两家公司利用一种称为融合安全模型的组织结构，将网络安全、物理安全和威胁情报集中在一个由首席安全官领导的部门内。这位首席安全官于2018年加入道明尼能源担任这一职务，在专注于犯罪、反恐、反情报和网络调查20多年的职业生涯后从联邦调查局退休，拥有广泛的安全背景。首席安全官隶属于联邦调查局的国内安全联盟委员会、国土安全部的机密情报论坛，并且是国家政府/商业执行论坛的成员。除了在多个大学顾问委员会任职外，这位首席安全官还在弗吉尼亚州联邦信息技术咨询委员会任职。

网络安全副总裁（CISO）在道明尼能源拥有超过30年的经验，主要在信息技术部门担任各种职务，包括信息技术风险管理，以及网络安全。网络安全副总裁（CISO）参与了公司网络风险管理政策、实践和程序的设计和演变。此人与关键的外部合作伙伴有着深厚的关系，在业界和美国被公认为领先的网络安全专家。

此外，网络安全威胁的管理与首席信息官共享，首席信息官负责公司的技术资产，包括硬件、软件、网络、服务器和电信。首席信息官在道明尼能源拥有超过25年的经验，主要在信息技术部门担任各种职务，包括信息技术风险管理。此外，这位首席信息官此前还曾在弗吉尼亚网络安全伙伴关系的董事会任职，该组织是私营企业与联邦调查局的合作机构。

首席安全官、网络安全副总裁（CISO）和首席信息官在执行网络安全计划时得到行政服务高级副总裁以及公司运营、合规、法律、审计、公司风险、供应链、人力资源和会计部门的支持。此外，首席安全官和首席信息官定期向公司执行网络风险委员会提供有关影响网络安全和隐私风险的最新发展，其中包括负责行政服务、公司事务、供应链、公司秘书和公司风险的执行官以及法律顾问。

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两家公司保持稳健、经过测试并定期修订的网络安全事件响应计划和供应商妥协响应计划。这些计划详细说明了针对检测到的事件（无论是内部事件还是与第三方服务提供商相关联的事件）所要采取的角色、责任和行动。这些计划为将信息升级到领导层提供了明确的方向，包括酌情向道明尼能源的董事会提供信息，并推动代表网络安全、信息技术、运营、供应链、法律和会计部门的管理层相关成员之间的协作。必要时，首席行政和项目官、首席财务官和首席法务官将就任何可能对公司业务运营、运营结果或财务状况产生重大影响的事件向首席执行官提供建议。

 

项目2。物业

道明尼能源在弗吉尼亚州里士满及其子公司经营所在的其他城市拥有五个公司办事处。道明尼能源还在弗吉尼亚州里士满和其子公司经营所在的其他城市租赁公司办公室，包括其位于弗吉尼亚州里士满的主要执行办公室。Virginia Power shares 道明尼能源在弗吉尼亚州里士满的主要执行办公室。此外，Virginia Power租赁某些建筑物和设备。

道明尼能源的资产主要包括其对子公司的投资，其主要物业按经营分部列示如下。

Virginia Power的某些财产受抵押契约的留置权约束，以确保其首次抵押债券并退还抵押债券。截至2025年12月31日，没有未偿还的债券；不过，通过保持契约开放，Virginia Power保留了未来发行抵押债券的灵活性。此外，DESC的债券契约为其第一笔抵押债券提供担保，构成其几乎所有电力公用事业财产的直接抵押留置权。

 

道明尼能源弗吉尼亚

弗吉尼亚电力公司在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和西弗吉尼亚州拥有约7000英里的69千伏或更大的输电线路。弗吉尼亚电力公司的部分输电线路在获得许可的情况下穿越国家公园和森林，联邦政府有权以特定费用使用这些线路中可能存在的任何剩余容量。虽然Virginia Power拥有并维护其输电设施，但它们是PJM的一部分，PJM负责协调此类设施的规划、运营、紧急援助以及容量和能源交换。

此外，弗吉尼亚电力的配电网络包括弗吉尼亚州和北卡罗来纳州约61,000英里的配电线路，不包括服务级线路。其大部分电力线路的赠款包含从房地产表面上的所有者那里获得的路权，但未对潜在的所有权进行审查。在未取得通行权的情况下，如有必要，可通过谴责的方式从私人业主处取得。许多电力线路都在公有财产上，在那里可以撤销运营许可。此外，弗吉尼亚电力拥有486座变电站。

下表列出了弗吉尼亚电力公司在2025年12月31日的发电机组和能力。

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弗吉尼亚电力公用事业发电

 

植物

 

位置

 

净夏
能力（MW）

 

百分比净额
夏季能力

 

气体

 

 

 

 

 

 

 

格林斯维尔县（CC）

 

弗吉尼亚州格林斯维尔县

 

1,605

 

 

 

布朗斯威克县（CC）

 

弗吉尼亚州布朗斯威克县

 

1,376

 

 

 

沃伦县（CC）

 

弗吉尼亚州沃伦县

 

1,349

 

 

 

Ladysmith（CT）

 

弗吉尼亚州Ladysmith

 

782

 

 

 

熊园（CC）

 

弗吉尼亚州白金汉县

 

622

 

 

 

雷明顿（CT）

 

弗吉尼亚州雷明顿

 

619

 

 

 

负鼠点（CC）

 

弗吉尼亚州邓弗里斯

 

571

 

 

 

切斯特菲尔德（CC）

 

弗吉尼亚州切斯特

 

386

 

 

 

伊丽莎白河（CT）

 

弗吉尼亚州切萨皮克

 

327

 

 

 

戈登斯维尔能源（CC）

 

弗吉尼亚州戈登斯维尔

 

218

 

 

 

碎石颈（CT）

 

弗吉尼亚州萨里市

 

170

 

 

 

达比敦（CT）

 

弗吉尼亚州里士满

 

168

 

 

 

总气体

 

 

 

8,193

 

42

%

核

 

 

 

 

 

 

 

萨里

 

弗吉尼亚州萨里市

 

1,676

 

 

 

北安娜

 

矿产，VA

 

1,672

(1)

 

 

总核

 

 

 

3,348

 

17

 

煤炭

 

 

 

 

 

 

 

风暴山

 

Mt. Storm，WV

 

1,614

 

 

 

弗吉尼亚城混合能源中心

 

弗吉尼亚州怀斯县

 

610

 

 

 

三叶草

 

弗吉尼亚州三叶草

 

439

(2)

 

 

煤炭总量

 

 

 

2,663

 

13

 

水电

 

 

 

 

 

 

 

巴斯县

 

弗吉尼亚州温泉市

 

1,758

(3)

 

 

加斯顿

 

北卡罗来纳州罗阿诺克拉皮兹

 

220

 

 

 

罗阿诺克急流

 

北卡罗来纳州罗阿诺克拉皮兹

 

95

 

 

 

其他

 

 

 

1

 

 

 

总水电

 

 

 

2,074

 

11

 

石油

 

 

 

 

 

 

 

碎石颈（CT）

 

弗吉尼亚州萨里市

 

198

 

 

 

达比敦（CT）

 

弗吉尼亚州里士满

 

168

 

 

 

迷迭香（CC）

 

北卡罗来纳州罗阿诺克拉皮兹

 

155

 

 

 

负鼠穴（CT）

 

弗吉尼亚州邓弗里斯

 

72

 

 

 

低沼泽地（CT）

 

弗吉尼亚州科文顿

 

48

 

 

 

北颈（CT）

 

弗吉尼亚州热闹

 

47

 

 

 

切萨皮克（CT）

 

弗吉尼亚州切萨皮克

 

39

 

 

 

石油总量

 

 

 

727

 

4

 

太阳能（4）

 

 

 

 

 

 

 

殖民地步道西

 

弗吉尼亚州萨里县

 

142

 

 

 

布克斯磨坊

 

弗吉尼亚州法纳姆

 

127

 

 

 

萨德勒太阳能

 

弗吉尼亚州恩波里亚

 

100

 

 

 

春林

 

弗吉尼亚州萨里县

 

98

 

 

 

喷泉溪

 

弗吉尼亚州格林斯维尔

 

80

 

 

 

派尼溪

 

弗吉尼亚州哈利法克斯

 

80

 

 

 

奥特溪

 

弗吉尼亚州梅克伦堡县

 

60

 

 

 

梧桐

 

弗吉尼亚州格雷特纳

 

42

 

 

 

山茶花

 

弗吉尼亚州格罗斯特县

 

20

 

 

 

草场

 

弗吉尼亚州切萨皮克

 

20

 

 

 

诺格

 

弗吉尼亚州威廉斯堡

 

20

 

 

 

北岭

 

弗吉尼亚州波瓦坦

 

20

 

 

 

索利达戈

 

弗吉尼亚州温莎

 

20

 

 

 

Whitehouse Solar

 

弗吉尼亚州路易莎县

 

20

 

 

 

冬莓

 

弗吉尼亚州格罗斯特县

 

20

 

 

 

林地太阳能

 

弗吉尼亚州怀特岛县

 

19

 

 

 

被草

 

弗吉尼亚州波瓦坦

 

18

 

 

 

塞贝拉

 

弗吉尼亚州乔治王子

 

18

 

 

 

斯科特·索拉尔

 

弗吉尼亚州波瓦坦

 

17

 

 

 

太阳能总量

 

 

 

941

 

4

 

 

37

 

 

 

 

植物

 

位置

 

净夏
能力（MW）

 

百分比净额
夏季能力

 

生物质

 

 

 

 

 

 

 

阿尔塔维斯塔

 

弗吉尼亚州阿尔塔维斯塔

 

51

 

 

 

聚酯

 

弗吉尼亚州霍普韦尔

 

51

 

 

 

南安普顿

 

弗吉尼亚州南安普顿

 

51

 

 

 

总生物量

 

 

 

153

 

1

 

电池

 

 

 

 

 

 

 

干桥

 

弗吉尼亚州切斯特菲尔德

 

20

 

 

 

斯科特电池

 

弗吉尼亚州波瓦坦

 

12

 

 

 

电池总量

 

 

 

32

 

—

 

风

 

 

 

 

 

 

 

CVOW试点项目

 

弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩

 

12

 

—

 

各种

 

 

 

 

 

 

 

风暴山（CT）

 

Mt. Storm，WV

 

11

 

—

 

不包括购电协议的合计

 

 

 

18,154

 

 

 

购电协议

 

 

 

1,560

 

8

 

公用事业总发电量

 

 

 

19,714

 

100

%

注：（CT）表示燃机，（CC）表示联合循环。

(1)
不包括ODEC拥有的11.6%未分割权益。
(2)
不包括ODEC拥有的50%未分割权益。
(3)
不包括LS Power Equity Advisors LLC拥有的23.75%未分割权益和FirstEnergy的子公司Allegheny Generating Company拥有的16.25%未分割权益。
(4)
所有太阳能设施都是交流电。

Virginia Power Non-Jurisdictional Generation

 

植物

 

位置

 

净夏
能力（MW）

 

太阳能（1）

 

 

 

 

 

英尺。波瓦坦

 

弗吉尼亚州Disputanta

 

 

150

 

枫木

 

弗吉尼亚州查塔姆

 

 

120

 

贝尔彻

 

弗吉尼亚州路易莎

 

 

88

 

古腾堡

 

北卡罗来纳州加里斯堡

 

 

80

 

蚱蜢

 

弗吉尼亚州大通市

 

 

80

 

山核桃

 

北卡罗来纳州普莱森特山

 

 

75

 

板栗

 

北卡罗来纳州哈利法克斯县

 

 

75

 

贝德福德（2）

 

弗吉尼亚州切萨皮克

 

 

70

 

南瓜籽（2）

 

弗吉尼亚州恩波里亚

 

 

60

 

格罗斯特

 

弗吉尼亚州格罗斯特县

 

 

20

 

蒙特罗斯

 

弗吉尼亚州威斯特摩兰县

 

 

20

 

摩根斯角

 

北卡罗来纳州帕斯阔坦克县

 

 

20

 

雷明顿

 

弗吉尼亚州福基耶县

 

 

20

 

罗尚博

 

弗吉尼亚州詹姆斯市县

 

 

20

 

大洋洲

 

弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩

 

 

18

 

霍利菲尔德

 

弗吉尼亚州曼昆

 

 

17

 

拉手

 

筑顶，弗吉尼亚州

 

 

15

 

非管辖代合计

 

 

 

 

948

 
(1)
所有太阳能设施都是交流电。
(2)
弗吉尼亚电力公司于2025年10月提议通过Rider CE收回这一设施的成本。如果得到弗吉尼亚委员会的批准，这一设施将被视为公用事业发电。

38

 

 

 

道明尼能源南卡罗来纳州

DESC在南卡罗来纳州分别拥有约3,800英里和19,400英里的输配电线路，不包括服务级线路。DESC大部分电力线路的赠款包含从房地产表面上的所有者那里获得的路权，但未对基础产权进行审查。在未取得通行权的情况下，如有必要，可通过谴责的方式从私人业主处取得。许多电力线路都在公有财产上，在那里可以撤销运营许可。此外，DESC拥有454座变电站。

DESC的天然气系统包括大约20,000英里的配电干线和相关服务设施，这些设施由大约400英里的输送管道支撑。

DESC拥有两座液化天然气设施，一座位于南卡罗来纳州查尔斯顿附近，另一座位于南卡罗来纳州萨利。查尔斯顿的设施可以储存大约1.0 bcf的液化当量天然气，每天可以再气化大约6%的储存能力，每天可以液化不到1%的储存能力。Salley设施可储存约0.9 bcf的液化当量天然气，每天可再气化约10%的储存能力。Salley工厂没有液化能力。

下表列出了DESC在2025年12月31日的发电机组和能力。

 

植物

 

位置

 

净夏
能力（MW）

 

百分比
净夏
能力

 

气体

 

 

 

 

 

 

 

碧玉（CC）（1）

 

Hardeeville，SC

 

902

 

 

 

哥伦比亚能源中心（CC）（1）

 

加斯顿，SC

 

522

 

 

 

厄克特（CC）（1）

 

比奇岛，SC

 

458

 

 

 

麦克米金

 

Irmo，SC

 

250

 

 

 

Hagood（CT）（1）

 

南卡罗来纳州查尔斯顿

 

118

 

 

 

厄克特3号机组

 

比奇岛，SC

 

95

 

 

 

厄克特（CT）（1）

 

比奇岛，SC

 

87

 

 

 

Parr（CT）（1）

 

詹金斯维尔，SC

 

84

 

 

 

丛林公园（CT）（1）

 

鹅溪，SC

 

42

 

 

 

总气体

 

 

 

2,558

 

37

%

煤炭

 

 

 

 

 

 

 

沃特瑞

 

伊斯托弗，SC

 

684

 

 

 

威廉姆斯

 

鹅溪，SC

 

595

 

 

 

应对（2）

 

应付，SC

 

415

 

 

 

煤炭总量

 

 

 

1,694

 

25

 

水电

 

 

 

 

 

 

 

费尔菲尔德

 

詹金斯维尔，SC

 

576

 

 

 

萨卢达

 

Irmo，SC

 

190

 

 

 

其他

 

各种

 

18

 

 

 

总水电

 

 

 

784

 

12

 

核

 

 

 

 

 

 

 

夏天

 

詹金斯维尔，SC

 

644

(3)

9

 

不包括购电协议的合计

 

 

 

5,680

 

 

 

购电协议

 

 

 

1,187

(4)

17

 

公用事业总发电量

 

 

 

6,867

 

100

%

注：（CT）表示燃机，（CC）表示联合循环。

(1)
能够作为二次来源燃烧燃料油。
(2)
能够将天然气作为二次来源进行燃烧。
(3)
不包括Santee Cooper拥有的33.3%未分割权益。
(4)
包括来自与合同能源内某些太阳能设施的协议的189兆瓦。

39

 

 

 

合同能源

下表列出了Contracted Energy在2025年12月31日的发电机组和能力。

 

植物

 

位置

 

净夏
能力（MW）

 

 

百分比
净夏
能力

 

 

核

 

 

 

 

 

 

 

 

 

磨石

 

康涅狄格州沃特福德

 

 

2,013

 

(1)

 

 

 

总核

 

 

 

 

2,013

 

 

 

61

 

%

太阳能（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亚特兰大农场

 

俄亥俄州皮卡韦县

 

 

200

 

 

 

 

 

哈丁一世

 

俄亥俄州哈丁县

 

 

150

 

 

 

 

 

亚马逊太阳能农场Virginia –南安普顿

 

弗吉尼亚州纽索姆斯

 

 

100

 

 

 

 

 

猎狐犬太阳能

 

弗吉尼亚州三叶草

 

 

83

 

 

 

 

 

亚马逊太阳能农场Virginia – Accomack

 

弗吉尼亚州橡树厅

 

 

80

 

 

 

 

 

格林斯维尔

 

弗吉尼亚州格林斯维尔县

 

 

80

 

 

 

 

 

创新太阳能37

 

Morven，NC

 

 

79

 

 

 

 

 

威尔金森

 

Pantego，NC

 

 

74

 

 

 

 

 

西布鲁克

 

南卡罗来纳州博福特县

 

 

73

 

 

 

 

 

莫菲特太阳能1

 

里奇兰，SC

 

 

71

 

 

 

 

 

Summit Farms太阳能

 

北卡罗来纳州莫约克

 

 

60

 

 

 

 

 

中途岛II

 

Calipatria，加利福尼亚州

 

 

30

 

 

 

 

 

亚马逊太阳能农场Virginia –白金汉

 

弗吉尼亚州坎伯兰市

 

 

20

 

 

 

 

 

Amazon Solar Farm Virginia – Correctional

 

弗吉尼亚州巴尔汉姆斯维尔

 

 

20

 

 

 

 

 

Hecate Cherrydale

 

弗吉尼亚州查尔斯角

 

 

20

 

 

 

 

 

Amazon Solar Farm Virginia – Sussex Drive

 

弗吉尼亚州斯通尼克里克

 

 

20

 

 

 

 

 

Amazon Solar Farm Virginia – Scott II

 

弗吉尼亚州波瓦坦

 

 

20

 

 

 

 

 

桃金娘

 

弗吉尼亚州萨福克市

 

 

15

 

 

 

 

 

特拉斯克

 

南卡罗来纳州博福特县

 

 

12

 

 

 

 

 

赫卡特能源克拉克县

 

弗吉尼亚州White Post

 

 

10

 

 

 

 

 

Ridgeland太阳能农场I

 

里奇兰，SC

 

 

10

 

 

 

 

 

耶马塞

 

南卡罗来纳州汉普顿县

 

 

10

 

 

 

 

 

布莱克维尔

 

南卡罗来纳州布莱克维尔

 

 

7

 

 

 

 

 

丹麦

 

丹麦、SC

 

 

6

 

 

 

 

 

其他

 

各种

 

 

35

 

 

 

 

 

太阳能总量

 

 

 

 

1,285

 

 

 

39

 

 

非管制发电总量

 

 

 

 

3,298

 

 

 

100

 

%
(1)
不包括Massachusetts Municipal和Green Mountain拥有的Unit 3的6.53%未分割权益。
(2)
所有太阳能设施都是交流电。

 

此外，道明尼能源的可再生天然气设施还包括位于科罗拉多州、乔治亚州、爱达荷州、堪萨斯州、新墨西哥州、内华达州和德克萨斯州的21座设施，这些设施从奶牛场捕获甲烷并将其转化为管道质量的天然气。这些设施每天生产大约5500百万英热单位。

企业及其他

道明尼能源拥有各种太阳能设施，主要是在弗吉尼亚州的学校里，总发电能力为33兆瓦。

40

 

 

 

公司不时成为各种法律、环境或其他监管程序的当事人，包括在日常业务过程中。SEC法规要求，当政府当局是诉讼的一方，且此类诉讼涉及公司合理认为将超过特定阈值的潜在金钱制裁时，应披露某些环境事项。根据SEC的规定，两家公司对此类诉讼使用100万美元的门槛。有关公司参与的某些法律、环境和其他监管程序的讨论，请参见合并财务报表附注13和23，这些信息以引用方式并入本文。

 

项目4。矿山安全披露

不适用。

 

关于我们的执行官的信息

每届会议每年选举一次有关道明尼能源执行官的信息如下：

 

姓名和年龄

 

过去五年的生意经（一）

Robert M. Blue（58岁）

 

2021年4月至今任董事会主席；2020年10月至今任总裁兼首席执行官；2020年11月至今任董事。

 

 

 

Edward H. Baine（52岁）

 

执行副总裁—公用事业运营及总裁— 道明尼能源 Virginia，2025年7月至今；总裁—公用事业运营及道明尼能源 Virginia，2025年1月至2025年6月；总裁— 道明尼能源 Virginia，2020年10月至2024年12月。

 

 

 

Carlos M. Brown（51）

 

执行副总裁、首席行政和项目官、公司秘书兼总裁— DES，2025年6月至今；总裁— DES兼执行副总裁、首席法务官兼公司秘书，2024年1月至2025年5月；高级副总裁、首席法务官兼总法律顾问，2022年9月至2023年12月；高级副总裁、总法律顾问兼首席合规官，2019年12月至2022年8月。

 

 

 

Eric S. Carr（52）

 

首席核官兼总裁— 2025年1月至今的核运营和合同能源；总裁— 2023年7月至2024年12月的核运营和首席核官；总裁— 2023年6月期间的核运营；2019年7月至2023年5月担任公共服务企业集团旗下PSEG Nuclear，LLC的总裁兼首席核官。

 

 

 

Regina J. Elbert（45）

 

高级副总裁兼首席法律和人力资源官，2025年6月至今；高级副总裁兼首席人力资源官，2024年1月至2025年5月；高级副总裁—人力资源，2022年4月至2023年12月；副总裁—人力资源业务服务，2019年3月至2022年3月。

 

 

 

W. Keller Kissam（59岁）

 

总裁— 2022年1月至今道明尼能源南卡罗来纳州；总裁— 2019年1月至2021年12月DESC电力运营。

 

 

 

Gary G. Ratliff（47）

 

 

 

2025年10月至今任副总裁、财务总监兼首席财务官；2025年4月至2025年9月任副总裁—会计；2024年2月至2025年3月任财务总监—公司研究&报告；2015年9月至2024年1月任董事—会计。

 

 

 

Steven D. Ridge（45）

 

2024年1月至今执行副总裁兼CFO；2022年11月至2023年12月高级副总裁兼CFO；2022年10月至2022年11月任Questar Gas总裁；2021年10月至2022年9月任副总裁兼总经理—西部分销；2019年4月至2021年9月任副总裁— DES投资者关系。

 

 

 
(1)
除非另有说明，否则在道明尼能源持有的所有头寸。为Virginia Power、DESC、Questar Gas和DES列出的任何服务都反映了在道明尼能源子公司的服务。

41

第二部分

 

 

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

道明尼能源

道明尼能源的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为D。截至2026年2月16日，道明尼能源普通股的记录持有人约为106,000人。记录持有人的数量由维持在道明尼能源转让代理记录上的个人股东账户组成，包括以（1）证书形式持有股份、（2）在直接登记系统记账和（3）在道明尼能源 Direct下记账的账户®.本项目要求的预期股息支付的讨论载于项目7的流动性和资本资源。MD & A。

购买股本证券

 

 

期

 

购买的股份（或单位）总数（1）

 

 

每股（或单位）平均支付价格（2）

 

 

作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份（或单位）总数

 

 

根据计划或计划可能尚未购买的股份（或单位）的最大数量（或大约美元价值）（3）

10/1/25-10/31/25

 

 

68,646

 

 

$

60.90

 

 

 

—

 

 

9.2亿美元

11/1/25-11/30/25

 

 

412

 

 

 

58.69

 

 

 

—

 

 

0.92亿

12/1/25-12/31/25

 

 

2,516

 

 

 

60.80

 

 

 

—

 

 

0.92亿

合计

 

 

71,574

 

 

$

60.88

 

 

 

—

 

 

9.2亿美元

 

(1)
代表雇员为履行既得限制性股票的预扣税义务而投标的普通股股份。
(2)
表示每股支付的加权平均价格。
(3)
2020年11月，道明尼能源董事会授权回购最多10亿美元的普通股。本次回购方案无到期日或价格、数量目标，可随时修改、中止或终止。根据现行市场条件、适用的证券法和其他因素，管理层可酌情通过公开市场或私下协商交易或其他方式购买股票。截至2025年12月31日，该计划下仍有约9.2亿美元可用。

弗吉尼亚电力

Virginia Power的普通股没有成熟的公开交易市场，所有这些股票均由道明尼能源拥有。Virginia Power可能会在2026年支付现金股息，但除合并财务报表附注21所述外，既不要求也不限制支付此类股息。

项目6。[保留]

42

 

 

 

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

 

MD & A讨论了道明尼能源的经营业绩、一般财务状况和流动性以及弗吉尼亚电力的经营业绩。MD & A应与第1项一并阅读。项目8中的业务和合并财务报表。财务报表和补充数据。Virginia Power符合在缩减披露格式下提交的条件，因此省略了MD & A的某些部分。

 

MD & A的内容

MD & A包含以下信息：

•
前瞻性陈述— 道明尼能源和Virginia Power
•
会计事项— 道明尼能源
•
运营结果— 道明尼能源和Virginia Power
•
分部经营业绩— 道明尼能源
•
展望— 道明尼能源
•
流动性和资本资源— 道明尼能源
•
未来事项及其他事项— 道明尼能源

 

前瞻性陈述

本报告包含有关公司的期望、计划、目标、未来财务业绩的陈述以及其他非历史事实的陈述。这些陈述是1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。在大多数情况下，读者可以通过“路径”、“预期”、“相信”、“预测”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“展望”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“继续”、“目标”、“将”、“潜在”或其他类似词语来识别这些前瞻性陈述。

两家公司在充分了解存在可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的风险和不确定性的情况下做出前瞻性陈述。可能导致实际结果不同的因素通常与前瞻性陈述本身一起呈现。此外，其他因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中指出的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于：

•
不寻常的天气条件及其对向客户销售能源和能源商品价格的影响；
•
极端天气事件和其他自然灾害，包括但不限于飓风、大风、强风暴、地震、洪水、野火、气候变化以及可能导致设施中断和财产损失的水温和可用性变化；
•
非常外部事件的影响，例如由新冠疫情引起的大流行健康事件，及其附带后果，包括公司市场和全球供应链的经济活动受到长期干扰；
•
联邦、州和地方立法和监管发展；
•
联邦和州税收法律法规的变更或解释，包括与税收抵免或其他激励措施相关的变更或解释；
•
受制于监管结构变化的监管行业经营业务的风险；
•
两家公司收取的监管电费率和道明尼能源收取的监管气体分配费率的变化；
•
公司加入和/或参与的RTO和ISO规则的变化，包括费率设计的变化、FERC对市场规则的解释以及新的和不断发展的容量模型的变化；
•
与Virginia Power加入和参与PJM相关的风险，包括与其他参与者违约产生的义务相关的风险；
•
与公司与第三方共享所有权的实体相关的风险，例如Stonepeak在CVOW商业项目中的非控制性权益，包括由于缺乏唯一决策权、公司与第三方参与者之间可能产生的纠纷以及退出这些安排的困难而导致的风险；
•
计划中的建设或增长项目所需的监管批准的时间安排和接收，以及遵守与此类监管批准相关的条件；
•
无法完全完成计划中的建设、转换或增长项目，或无法取得成果或无法在最初预期的条款和时间范围内完成，包括由于公众对这类项目的更多参与、干预或诉讼；
•
可能影响公司在目前提议的时间表内建设CVOW商业项目的能力的风险和不确定性，或根本不影响，并与当前成本估计一致，同时与从客户收回此类成本的能力一致；
•
与及时收到与CVOW商业项目建设相关的Stonepeak未来出资相关的风险和不确定性，包括可选的出资（如有）；
•
修改联邦、州和地方环境法律法规，包括与气候变化相关的法律法规、收紧温室气体和其他物质的排放或排放限制、更广泛的许可要求和对额外物质的监管；
•
环境战略和遵守的成本，包括与气候变化相关的成本；
•
监管机构有关环境标准和补救活动诉讼风险的实施和执行做法的变化；
•
难以预测与环境和其他监管批准或相关上诉相关的缓解要求；
•
两家公司拥有所有权权益的设施发生计划外停电；
•
操作危险的影响，包括工厂安全或完整性方面的不利发展，

43

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

设备丢失、故障或失效、操作员失误等灾难性事件；
•
与核设施运营相关的风险，包括与处置乏核燃料、退役退役、工厂维护相关的费用以及管理此类设施的现行法规的变化；
•
运营、维护和建设成本的变化；
•
公司为向其客户提供发电、输配电和/或配气服务而使用的核燃料、天然气、购买的电力或其他材料的可用性；
•
国内恐怖主义和其他对公司有形和无形资产的威胁，以及网络安全威胁或事件；
•
两家公司经营所在行业的额外竞争，包括在道明尼能源的非监管发电设施运营的电力市场以及来自开发和部署替代能源（例如自发电和分布式发电技术）的潜在竞争，以及大型商业和工业客户的市场替代方案的可用性；
•
与1000号令有关的公司服务区域内某些电力传输设施的开发、建设和所有权方面的竞争；
•
技术的变化，特别是在新的、发展中的或替代的发电来源和智能电网技术方面；
•
对公司服务的需求变化，包括公司服务领域的工业、商业和住宅增长或下降、未能以优惠条款维持或更换客户合同、客户增长或使用模式的变化，包括由于节能计划、节能设备的可用性和分布式发电方法的使用；
•
与能源需求增加或新数据中心导致需求显著加速增长相关的风险和不确定性，包括数据中心主要集中在弗吉尼亚州劳登县以及及时获得监管批准、环境和其他许可以建设新设施的能力；
•
大规模电池储存、碳捕获和储存、小型模块化反应堆、氢气和/或其他清洁能源技术的技术和经济可行性；
•
收到收购和资产剥离的批准以及完成日期的时间安排；
•
基于资产组合审查的收购、资产剥离、资产转让给合资企业和资产退役的影响；
•
诉讼事项或监管程序中的不利结果；
•
交易对手信用及履约风险；
•
两家公司在核退役信托和道明尼能源在福利计划信托中持有的投资价值波动；
•
能源相关大宗商品价格的波动以及这些波动可能对道明尼能源的收益、公司的流动性状况及其资产的基础价值产生的影响；
•
利率波动；
•
评级机构要求或信用评级的变化及其对资金可用性和成本的影响；
•
全球资本市场状况，包括信贷的可获得性和以合理条件获得融资的能力；
•
政治和经济状况，包括关税、通货膨胀和通货紧缩；
•
员工劳动力因素，包括与工会员工的集体谈判协议和劳资谈判；以及
•
理事机构施加的财务或监管会计原则或政策的变化。

此外，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异的其他风险载于第一部分。项目1a。风险因素。

两家公司的前瞻性陈述是基于使用做出陈述时可获得的信息的信念和假设。这些公司提醒读者不要过分依赖他们的前瞻性陈述，因为对未来事件的假设、信念、预期和预测可能而且经常与实际结果存在重大差异。两家公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映陈述发表后发生的事态发展的义务。

 

会计事项

关键会计政策和估计

道明尼能源已识别出以下会计政策，包括某些固有估计，这些会计政策是由于所涉及的基础会计准则和运营的判断、不确定性、独特性和复杂性，可能导致其财务状况或运营结果在不同条件下或使用不同假设时发生重大变化。道明尼能源已与其董事会审计委员会讨论了这些政策的制定、选择和披露。

受监管业务的会计处理

道明尼能源受监管的电力和天然气业务的会计处理与不受监管的业务的会计处理不同，因为道明尼能源需要在其合并财务报表中反映费率监管的影响。对于受联邦或州服务成本率监管的受监管企业，将成本分配到会计期间的监管做法可能与非受监管企业普遍采用的会计方法不同。当监管机构很可能允许通过向客户收取的未来费率来收回当前成本时，这些原本将由非监管公司支出的成本将被递延为监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来费率要求客户退款或其他福利，或者当从客户那里为尚未发生的支出收取收入时，监管责任即被确认。此外，如果很可能出于利率制定目的而不允许资本支出，并且如果可以对不允许的金额作出合理估计，则确认损失。

2025年，道明尼能源记录的费用净额为2.58亿美元（税后1.92亿美元），用于Virginia Power分担的预计无法在CVOW上从客户那里收回的成本

44

 

 

 

商业项目，因为修订后的项目总成本估计约为115亿美元（不包括融资成本），这反映了暂时停工令和2025年生效的某些关税的估计影响，以及先前包含的PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计和弗吉尼亚委员会2022年12月命令中包含的成本分摊机制。相对于Virginia Power于2025年10月提交的Rider OSW申请，预计项目总成本增加了2亿美元，这与预计的安装时间表变化有关，该变化是由于BOEM于2025年12月发布的董事令暂时停工引起的，直到2026年1月美国弗吉尼亚州东区地方法院授予初步禁令，从而允许恢复工作。预计项目总成本还包括对预计将于2025年3月至2026年3月交付的源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家的设备以及预计将于2025年3月至2027年初交付的含钢设备征收6亿美元的关税。该金额包括与预计于2025年3月至2026年3月期间交付的设备关税相关的约2亿美元，这些设备源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家，这些国家是美国最高法院2026年2月20日裁决的对象。道明尼能源目前无法估计美国最高法院于2026年2月20日发布的裁决对其财务状况、经营业绩和/或现金流的预期影响。

2024年第四季度，道明尼能源记录了1.03亿美元（税后7700万美元）的费用净额，用于支付Virginia Power分担的预计无法从CVOW商业项目客户那里收回的成本，原因是修订了项目总成本估计，其中包括PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计以及弗吉尼亚委员会2022年12月订单中包含的成本分摊机制。预计项目总成本反映了主要由PJM分配给该项目的陆上电力互联成本和网络升级成本预测推动的增长，具体包括考虑到PJM于2024年12月公布的某些发电项目所需的潜在传输网络升级和相关成本分配，包括归属于CVOW商业项目的成本分配。相对于Virginia Power在2024年11月提交的Rider OSW备案，估计项目总成本反映出此类陆上和网络升级成本增加约6亿美元，剩余建设活动的应急费用增加、未爆弹药清除工作的完成、海底电缆保护系统设计增强、运输燃料的商品价格、海上紧固件制造和安装的更新以及其他建筑和设备供应商成本增加约3亿美元。

项目估计总成本反映了道明尼能源对剩余建设成本的最佳估计，包括该等剩余金额约7%的意外开支。对于某些项目来说，这种估计可能会发生变化，其中某些项目超出了道明尼能源的控制范围，包括但不限于PJM分配的实际网络升级成本、运输和安装所需的燃料、适用关税的影响，包括美国最高法院于2026年2月20日裁定的第232条调查和诉讼的任何潜在影响、维持必要许可、批准和授权的成本、任何额外的停工订单、主要供应商和承包商及时履行现有合同规定的义务的能力、海洋野生动物和/或任何恶劣天气事件。此类成本的任何额外增加超过项目估计总成本中包含的或有事项，将受上述成本分摊机制的约束，并可能对道明尼能源未来的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生重大影响。更多信息见合并财务报表附注10。

道明尼能源评估是否有可能通过未来费率收回其监管资产以及是否很可能发生客户应承担的监管责任，并在其分析中做出各种假设。这些分析一般基于：

•
监管委员会发布的命令、立法和司法行动；
•
过去的经验；
•
与适用的监管机构和法律顾问进行讨论；
•
建造费用估计数；
•
预测收益；和
•
围绕异常天气条件、极端天气事件和其他自然灾害以及设施意外中断等事件影响的可能性的考虑。

被认定收回监管资产可能性较小的，在进行该评估期间予以核销。监管负债，如果被认为很可能，将在进行此类评估的期间内记录，如果不再可能，则将其转回收益。关于未来的2027年双年度审查，道明尼能源的结论是，Virginia Power在2025年1月1日至2026年12月31日期间的收益不太可能超过预期授权ROE为9.80%。因此，截至2025年12月31日，没有记录弗吉尼亚电力公司向客户提供的纳税人信用的监管责任。更多信息见合并财务报表附注13。

资产报废义务

道明尼能源对存在法律义务且ARO能够合理估计的有形长期资产的报废预期成本确认负债。这些ARO在发生时或在可获得足够信息以确定公允价值时按公允价值确认，并且通常作为相关长期资产成本的一部分予以资本化。在没有市场报价的情况下，道明尼能源使用现值技术估计其ARO的公允价值，其中它做出各种假设，包括对与退休活动相关的未来现金流的金额和时间、信贷调整后的无风险利率和成本上升率的估计。对新ARO的测量或对现有ARO的重新测量，在未来使用不同的成本升级或信贷调整的无风险利率，可能会产生重大影响。当道明尼能源修订用于计算现有ARO公允价值的任何假设时，其会针对在役资产同时调整ARO负债和相关长期资产的账面金额；对于已经停止运营或预计将停止运营的资产，道明尼能源会调整ARO负债的账面金额，这些变化或计入收入，或作为监管资产确认。

45

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

道明尼能源的ARO包括与其非监管和实用核设施未来退役相关的一项重要余额。在2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的核退役ARO总额为26亿美元。以下讨论了确定与道明尼能源的核退役义务相关的ARO的公允价值所固有的关键假设。

道明尼能源从第三方专家处获得定期的特定地点基年成本研究，以估计其核电站计划退役活动的性质、成本和时间。这些成本研究是根据进行时可获得的相关信息进行的；然而，对长期未来现金流量的估计本质上是高度不确定的，可能与实际结果有很大差异。这些现金流包括对退役时间的估计，对于受监管的核装置，退役时间是NRC批准许可证延期的可能性的因素。此外，道明尼能源的成本估算还包括适用于基年成本的成本上升率。道明尼能源确定每个核设施的成本上升率，即由于普遍通货膨胀和特定退役活动成本增加，随着时间的推移预计的成本增加。这些成本上涨率的选择取决于被认为是关键假设的主观因素。到2025年12月31日，成本上升率提高0.25%将导致道明尼能源的核退役ARO增加约3.39亿美元。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的ARO还分别包括8.89亿美元和8.28亿美元，用于未来根据附注14中所述的EPA 2024年5月规则在退役发电站和其他不活动或以前关闭的地表蓄水池、垃圾填埋场或其他区域进行的CCR补救。道明尼能源制定了与这种CCR补救措施相关的成本估算，该估算是基于在受监管地点发现（如果有的话）CCR的估计数量。确定在单个地点存在多少CCR（如果有的话）是这些公司ARO发展过程中的一个关键假设。关于特定地点CCR的存在和数量的内部和外部可得信息的搜索结果，以及CCR的实物搜索，可能会导致实际结果与预期有很大差异。

所得税

在制定所得税拨备和报告涉税资产负债时需要进行判断和使用估计。税法及相关法规的解释涉及不确定性，因为税务机关可能会对法律做出不同的解释。所得税事项的最终解决或澄清可能会对净收入和现金流产生有利或不利的影响，对与税收相关的资产和负债的调整可能是重大的。

鉴于所得税的确定和申报所涉及的不确定性和判断，在财务报表中对实体在其所得税申报表中已采取或预期将采取的头寸有确认和计量的标准。假设税务机关将在充分了解所有相关信息的情况下对该职位进行审查，则一个实体在其所得税申报表中被确认的职位必须满足一个更有可能被确认的门槛。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源分别有1.32亿美元和1.70亿美元的未确认税收优惠。这些未确认的税收优惠的变化可能是由于重新计量预期实现的金额、与税务机关的结算以及诉讼时效到期。

递延所得税资产和负债的记录代表未来对所得税的影响，用于财务报告和税务目的的资产和负债基础之间的暂时性差异。道明尼能源每季度通过考虑当前和历史财务业绩、对未来应税收入的预期以及可在必要时为实现递延所得税资产而实施的税务规划策略的可用性来评估实现递延所得税资产的可能性。未能实现预测应纳税所得额或成功实施税收筹划策略可能会影响递延所得税资产的变现。此外，税法或税率的变化可能需要重新考虑现有递延所得税资产的可变现性。当递延所得税资产的全部或部分很可能无法实现时，道明尼能源会建立估值备抵。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源已分别建立了1.43亿美元和1.13亿美元的估值准备金。

以公允价值计量衍生合约和金融工具的会计处理

道明尼能源使用实物和金融远期、期货、掉期、期权和FTR等衍生合约来管理其业务运营的商品、利率和/或外币汇率风险。衍生合约，除某些例外情况外，在综合资产负债表中按公允价值列报。对道明尼能源的核退役以及拉比信托基金、养老金和其他退休后基金持有的大部分投资也采用公允价值会计处理。有关这些公允价值计量的更多信息，请参见综合财务报表附注6和22。

公允价值基于有效报价的市场价格（如果有）。在没有活跃报价的市场价格的情况下，管理层从外部来源寻求指示性价格信息，包括经纪人报价和行业出版物。在评估经纪商提供的定价信息和其他定价服务时，道明尼能源会考虑经纪商是否愿意并且能够以报价进行交易，如果经纪商的报价是基于活跃市场或不活跃市场，以及如果定价不易获得，经纪商使用特定模式的程度。如果无法获得外部来源的定价信息，或者如果道明尼能源认为可观察到的定价信息不能表征公允价值，则需要进行判断来发展对公允价值的估计。在这些情况下，道明尼能源必须根据现有的历史和近期未来价格信息以及使用反映其市场假设的统计方法（包括回归分析）来估计价格。

道明尼能源在计量公允价值时，最大限度地使用可观察到的输入数据，最大限度地减少不可观察到的输入数据的使用。有关道明尼能源对某些衍生合约的公允价值计量中使用的不可观察输入值的量化信息，请参见合并财务报表附注6。

46

 

 

 

在商誉减值测试中使用估计

每年4月，道明尼能源会对其商誉进行潜在减值测试，如果中期发生极有可能使报告单位的公允价值低于其账面值的事件或情况发生变化，则会更频繁地进行额外测试。2025、2024和2023年度测试未导致确认任何商誉减值。

一般而言，道明尼能源综合使用贴现现金流和其他使用同业集团公司收益倍数的估值技术以及对涉及同业集团公司的近期业务合并的分析的估值技术来估计其报告单位的公允价值。公允价值估计取决于道明尼能源对未来现金流的估计、选择适当的折现率和增长率以及选择同行集团公司和最近的交易等主观因素。这些基本假设和估计是在某个时间点作出的；随后的修改，特别是道明尼能源对未来现金流量估计中固有的贴现率或增长率的变化，可能会导致未来商誉减值。尽管道明尼能源在制定公允价值计算所依据的假设和估计时始终采用相同的方法，例如对未来现金流量的估计，并且这些估计的基础是当时可获得的相关信息，但此类现金流量估计在性质上具有高度不确定性，并且可能与实际结果存在很大差异。如果最近一次测试中使用的对未来现金流量的估计低于10%，或者如果贴现率高于0.25%，则由此产生的公允价值仍将高于每个测试的这些报告单位的账面价值，表明不存在减值。

除了上述年度商誉减值测试外，道明尼能源在2023年第四季度和2024年第一季度对Questar Gas和East Ohio交易的预期损益进行的计算，分别导致相关商誉减值总额为2.38亿美元和7800万美元，反映在道明尼能源综合损益表中的已终止业务中。

更多信息见合并财务报表附注2和11。

在长期资产减值测试中使用估计

当情况表明个别或一组长期存在的资产，包括有确定寿命的无形资产可能发生减值时，需要对这些资产进行减值测试。当一项长期资产的账面值超过与该资产相关的未贴现的估计未来现金流量时，该资产的公允价值低于其账面值，即被视为减值。对长期资产进行减值测试涉及以下领域的判断：识别情况是否表明可能存在减值、在长期资产的情况下识别和分组受影响的资产以及开发与资产相关的未贴现和贴现的估计未来现金流量（用于在没有基于市场的价值的情况下估计公允价值），包括对此类现金流量进行概率加权，以反映对其金额或时间可能变化的预期、对长期资产运营的预期以及选择适当的贴现率。在确定一项长期存在的资产或资产组是否发生了减值时，管理层将资产分组在具有可识别现金流量的最低水平。尽管现金流量估计是基于作出估计时可获得的相关信息，但就性质而言，对未来现金流量的估计具有高度不确定性，可能与实际结果有很大差异。例如，对未来现金流量的估计将考虑可能随时间变化的因素，例如权益法被投资方的资产或基础资产的预期用途，包括未来的生产和销售水平、销售和消费的商品价格的预期波动以及处置的预期收益。2025年、2024年或2023年没有对可能导致重大减值的长期资产进行测试。

员工福利计划

道明尼能源为符合条件的现役雇员、退休人员和符合条件的受抚养人赞助非缴款固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。根据这些计划提供福利的预计成本部分取决于历史信息，例如员工人口统计、对计划的缴款水平以及计划资产的收益。关于未来的假设，包括计划资产的预期长期收益率、适用于福利义务的贴现率、死亡率以及医疗保健成本和参与人薪酬的预期增长率，也会对员工福利成本产生重大影响。这些因素变化的影响，以及道明尼能源的假设与实际经验之间的差异，每年都会在每个财政年度的第四季度以及每当发生被确定需要重新计量的触发事件时，立即在收益中确认。当监管机构很可能允许在未来的费率中从客户那里追回归属于道明尼能源费率监管业务的精算损失时，这些损失将递延至监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来的费率要求客户退款或其他福利时，归属于道明尼能源费率监管业务的精算收益将被递延至监管负债。

计划资产的预期长期收益率、贴现率、医疗保健成本趋势率和死亡率是关键假设。道明尼能源综合采用以下方法确定养老金计划和其他退休后福利计划的计划资产预期长期收益率：

•
预期通胀和无风险利率假设；
•
历史收益分析，确定各资产类别的长期历史收益以及历史风险溢价；
•
预期未来风险溢价、资产类别的波动性和相关性；
•
基于长期债券收益率和主要资本市场假设的预期长期回报得出的前瞻性回报预期；以及
•
计划资产的投资配置s.道明尼能源养老基金的长期战略目标资产配置为30%的公共股权（包括美国股权和非美国股权）、27%的固定收益和43%的其他另类投资，其中包括私募股权，通常是通过有限合伙企业，以及信用和绝对回报策略，其中包括对债务基金的投资，包括对公共和私人债务，以及对冲基金。

47

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

根据定期资产/负债研究，为道明尼能源的预筹福利计划制定战略投资政策。制定投资政策时考虑的因素包括上述因素，如员工人口统计、负债增长率、未来贴现率、计划的资金状况和计划资产的预期长期收益率。偏离计划的战略分配是由于道明尼能源对资本市场的短期风险和回报机会的评估和/或导致计划的实际资产分配与战略目标资产分配不同的短期市场走势所致。通过阶段性再平衡，使实际配置回到与目标一致的水平。未来的资产/负债研究将侧重于进一步降低养老金和其他退休后计划风险的策略，同时仍能实现有吸引力的回报水平。

道明尼能源制定其关键假设，然后将这些假设与独立投资顾问或独立精算师（如适用）的预测进行比较，以确保合理性。一个内部委员会选择最终假设。道明尼能源使用2025年7.35%的计划资产预期长期收益率假设以及2024年和2023年的7.00%至8.35%来计算其养老金成本。对于2026年，对于2025年12月31日持有的道明尼能源计划，养老金成本假设的预期长期收益率为7.35%。道明尼能源使用2025年7.35%和2024年及2023年8.35%的计划资产预期长期收益率假设计算其其他退休后福利成本。对于2026年，其他退休后福利成本假设的预期长期收益率为7.35%。

道明尼能源通过对现金流与其计划下预期付款相匹配的AA/AA评级债券的分析确定贴现率。用于计算2025年养老金计划和其他退休后福利成本的贴现率为5.84%-5.87 %，其他退休后福利计划为5.83%-5.86 %，2024年养老金计划为5.37%-5.75 %，其他退休后福利计划为5.40%-5.74 %，2023年养老金计划为5.65%-5.75 %，其他退休后福利计划为5.69%-5.70 %。为了确定其2025年12月31日的预计福利义务，道明尼能源为养老金计划选择了5.59%至5.69%的贴现率，为其他退休后福利计划选择了5.60%至5.66%的贴现率。

道明尼能源根据对各种因素的分析建立医疗保健成本趋势率假设，这些因素包括其医疗计划的具体规定、经历和预测的实际成本趋势以及计划参与者的人口统计数据。道明尼能源在2025年12月31日的医疗保健成本趋势率假设为7.00%，预计到2032年将逐渐降至5.00%，并在此后数年继续保持该速度。

 

下表说明了在保持所有其他假设不变的情况下改变上述关键精算假设对成本的影响：

 

 

 

 

2025年增加净额
期间费用

 

 

 

变化
精算
假设

 

养老金
福利

 

 

其他
退休后
福利

 

（百万，除
百分比）

 

 

 

 

 

 

 

 

贴现率

 

0.25%

 

$

5

 

 

$

1

 

长期利率
按计划回报
物业、厂房及设备

 

(0.25)%

 

 

23

 

 

 

5

 

医疗保健费用趋势
率

 

1%

 

不适用

 

 

 

4

 

除了对成本的影响外，贴现率下降0.25%将使道明尼能源截至2025年12月31日的预计养老金福利义务增加1.93亿美元，其截至2025年12月31日的累计退休后福利义务增加2300万美元，而医疗保健成本趋势率上升1.00%将使其截至2025年12月31日的累计退休后福利义务增加6000万美元。

有关道明尼能源员工福利计划的更多信息，请参见合并财务报表附注22。

新会计准则

有关新会计准则的讨论，请参见合并财务报表附注2。

 

经营成果

道明尼能源

以下是道明尼能源的综合业绩摘要：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

$变化

 

 

2024

 

 

$变化

 

 

2023

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

归属净利润
向道明尼能源

 

$

2,998

 

 

$

964

 

 

$

2,034

 

 

$

72

 

 

$

1,962

 

稀释EPS

 

 

3.45

 

 

 

1.12

 

 

 

2.33

 

 

 

0.08

 

 

 

2.25

 

概述

2025年对比2024年

归属于道明尼能源的净利润增长47%，主要是由于养老金和其他退休后计划受到的市场相关影响增加、反映对Virginia Power的资本投资的骑手股权回报增加、与南卡罗来纳州2024年电力基本费率案的解决相关的非燃料基本费率增加、不存在与Questar天然气交易相关的减值、增长和客户使用推动的电力公用事业销售增加以及可再生能源税收抵免增加。这些增长被2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目50%的非控股权益部分抵消，其中包括预计无法从客户那里收回的成本费用的影响，以及东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易的关闭。

48

 

 

 

2024年对比2023年

归属于道明尼能源的净利润增长4%，主要是由于没有一项费用以反映在与东俄亥俄州、PSNC、Questar Gas和Wexpro相关的股票符合持有待售分类的外部基础上确认递延税款，与东俄亥俄州和Questar Gas交易相关的减值减少，核退役信托基金的净投资收益增加，在符合持有待售分类时没有与东俄亥俄州、PSNC和Questar Gas交易相关的折旧费用，骑手权益回报率较高，反映出Virginia Power资本投资增加、天气原因导致对电力公用事业客户的销售额增加以及没有与2021年三年期审查相关的摊销。这些增长部分被东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易的完成、预计无法就CVOW商业项目从客户那里收回的成本费用、没有从出售道明尼能源在Cove Point的剩余非控股权益中获得收益和权益法收益、经济对冲活动的未实现损失增加、养老金和其他退休后计划受到的市场相关影响降低以及2023年弗吉尼亚州立法的影响所抵消。

合并运营分析

以下是与道明尼能源经营业绩相关的选定金额：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

$变化

 

 

2024

 

 

$变化

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

16,506

 

 

$

2,047

 

 

$

14,459

 

 

$

66

 

 

$

14,393

 

电力燃料及其他
能源相关采购

 

 

4,489

 

 

 

875

 

 

 

3,614

 

 

 

(321

)

 

 

3,935

 

购买的电力容量

 

 

82

 

 

 

8

 

 

 

74

 

 

 

19

 

 

 

55

 

外购气体

 

 

297

 

 

 

37

 

 

 

260

 

 

 

(25

)

 

 

285

 

其他业务和
维修

 

 

3,547

 

 

 

(41

)

 

 

3,588

 

 

 

455

 

 

 

3,133

 

折旧和
摊销

 

 

2,387

 

 

 

42

 

 

 

2,345

 

 

 

(235

)

 

 

2,580

 

其他税种

 

 

773

 

 

 

42

 

 

 

731

 

 

 

47

 

 

 

684

 

资产减值和
其他费用

 

 

517

 

 

 

(83

)

 

 

600

 

 

 

293

 

 

 

307

 

其他收入（费用）

 

 

1,219

 

 

 

378

 

 

 

841

 

 

 

(155

)

 

 

996

 

利息及相关费用

 

 

2,022

 

 

 

129

 

 

 

1,893

 

 

 

214

 

 

 

1,679

 

所得税费用

 

 

532

 

 

 

121

 

 

 

411

 

 

 

(233

)

 

 

644

 

净收入（亏损）从
已终止经营业务
包括非控制性
利益

 

 

(14

)

 

 

(211

)

 

 

197

 

 

 

322

 

 

 

(125

)

非控制性权益

 

 

67

 

 

 

120

 

 

 

(53

)

 

 

(53

)

 

 

—

 

 

道明尼能源的经营业绩分析如下：

2025年对比2024年

营业收入增长14%，主要反映：

•
增加7.64亿美元，以收回与Virginia Power非燃料骑手相关的成本和授权回报（如适用）；
•
燃料相关收入净增加5.82亿美元，原因是与向电力公用事业零售客户销售相关的商品成本增加（5.52亿美元），包括递延燃料证券化和电力公用事业客户的收入，这些客户选择从2024年3月起在Virginia Power支付基于市场或其他议定的费率以及经济对冲的相关结算，以及与向天然气公用事业客户销售相关的商品成本增加（3000万美元）；
•
与经济和其他使用因素相关的电力公用事业零售客户的销售额增加1.83亿美元；
•
与解决南卡罗来纳州2024年电力基本费率案相关的非燃料基本费率增加1.5亿美元；
•
与增长相关的电力公用事业零售客户销售额增加7000万美元；
•
与影响Millstone的市场价格相关的6400万美元净增加，包括独立衍生品已实现和未实现净亏损的经济对冲影响（1.47亿美元）；
•
4100万澳元与价格相关的涨幅来自弗吉尼亚电力公司的非管辖太阳能发电设施；
•
根据主要与东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易相关的过渡服务协议提供的服务增加3900万美元；
•
增加3000万美元，归因于Millstone在日前能源市场的销售；
•
对电力公用事业零售客户的销售额净增加2800万美元，主要是由于供暖季节供暖度日增加（1.15亿美元），但被制冷季节降温度日减少（8700万美元）部分抵消；
•
增加2200万美元，原因是没有向与2023年双年度审查和南卡罗来纳州2024年电力基本费率案例相关的客户提供一次性信贷；
•
2025年可再生天然气生产产生的环境信用的销售额为2100万美元；以及
•
来自非监管太阳能发电设施的销售额增加了2000万美元。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
与影响弗吉尼亚电力公司的恶劣天气事件相关的减少2900万美元。

电力燃料和其他能源相关采购增加24%，主要是由于电力公用事业的商品成本增加（5.64亿美元）和购买的可再生能源信贷的使用增加（2.79亿美元），这些在营业收入中抵消，不影响净收入。

采购的天然气增长14%，主要是由于燃气公用事业运营的商品成本增加，这些成本在运营收入中被抵消，不影响净收入。

其他运营和维护下降1%，主要反映：

•
没有与2024年3月完成的业务审查相关的8000万美元费用；
•
某些Virginia Power支出减少6400万美元，这些支出主要通过州和FERC规定的费率收回，不影响净收入；
•
没有a应计2500万美元，用于Virginia Power的一个人造天然气工厂场地的补救费用；和
•
Virginia Power（1800万美元）和Millstone（700万美元）的停电成本减少了2500万美元。

49

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

这些减少被以下因素部分抵消：

•
与恶劣天气事件相关的费用增加6800万美元，包括风暴破坏和恢复费用，影响到Virginia Power；
•
工资、工资和福利增加5400万美元；和
•
外部服务增加4100万美元。

折旧和摊销增加2%，主要是由于各种项目投入使用（1.86亿美元）和与非燃料骑手相关的摊销增加（2400万美元），这在营业收入中被抵消，不影响净收入，部分被没有与RGGI相关的摊销（1.82亿美元）所抵消，这在营业收入中被抵消，不影响净收入。

资产减值和其他费用下降14%，主要反映：

•
没有指控与修订Millstone 1号机组的ARO有关（1.22亿美元）；
•
没有为某些非监管可再生天然气设施的减值收费（6000万美元）；
•
没有与南卡罗来纳州2024年电力基本费率案相关的5500万美元费用，主要是为了减记某些材料和用品库存；
•
没有与协议和解有关的费用（4700万美元）；
•
没有与某些退役发电设施相关的拆解费用和其他活动（4000万美元）；
•
没有与注销Virginia Power的某些早期开发成本相关的费用（3000万美元）；以及
•
没有公司办公楼的减值（2000万美元）。

这些减少被以下因素部分抵消：

•
安CVOW商业项目100%股权预计无法从客户收回的成本费用增加（3.09亿美元）。

其他收入增长45%，主要是由于对养老金和其他退休后计划的市场相关影响增加（4.89亿美元）、与费率监管项目相关的AFUDC增加（6700万美元）和慈善承诺减少（3000万美元），部分被养老金和其他退休后雇员福利计划贷项中非服务部分的减少（1.2亿美元）、核退役信托基金净投资收益减少（4400万美元）和其他投资收益减少（2000万美元）所抵消。

利息及相关费用增长7%，主要反映：

•
长期债务净发行（2.42亿美元）；和
•
与2024年与独立衍生品相关的收益（5500万美元）相比，2025年的净亏损。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
从2024年3月完成的业务审查相关收益中偿还的浮动利率债务（6900万美元）；
•
与骑手延期相关的利息支出减少（2800万美元），在营业收入中抵消，不影响净收入；
•
与费率管制项目相关的AFUDC增加（2800万美元）；
•
降低商业票据利率（2400万美元）；和
•
没有因与2024年3月完成的业务审查相关的提前偿还债务而产生的费用（2000万美元）。

所得税费用增长29%，主要是由于税前收入增加（3.22亿美元），但部分被可再生能源和其他税收抵免增加（1.75亿美元）以及合格退役信托的收益税收减少（1900万美元）所抵消。

包括非控制性权益在内的已终止业务的净收入减少2.11亿美元，主要是由于Questar Gas交易（1.82亿美元）、PSNC交易（1.34亿美元）和East Ohio交易（7700万美元）完成后没有业务收益，Questar Gas交易完成后没有收益（4200万美元）以及没有与Questar Gas交易相关的税收优惠（2500万美元），部分被East Ohio交易完成时没有亏损（1.09亿美元）所抵消，不存在与Questar天然气交易相关的减值（7800万美元）、不存在与东俄亥俄州交易相关的员工福利项目费用（3300万美元）、不存在与PSNC交易完成相关的亏损（3100万美元）以及不存在与PSNC交易相关的税收费用（1600万美元）。

非控制性权益增加1.2亿美元，原因是2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目的50%非控制性权益，包括Stonepeak在完成后与CVOW商业项目相关的收益中的份额，其中包括预计无法从CVOW商业项目的客户那里收回的1.54亿美元的费用份额。

2024年对比2023年

营业收入基本保持一致，主要反映：

•
增加7.47亿美元，以收回与Virginia Power非燃料骑手相关的成本和授权回报（如适用）；
•
对电力公用事业零售客户的销售额增加1.73亿美元，主要是由于冷却季节的冷却度日增加（1.07亿美元）和供暖季节的加热度日增加（6600万美元）；
•
与增长相关的电力公用事业零售客户销售额增加1.55亿美元；
•
因Millstone停运次数减少而增加1.24亿美元，包括计划停运次数减少（1亿美元）和计划外停运次数减少（2400万美元）的相对影响；
•
电力公用事业客户选择支付基于市场或其他议定的费率，包括2024年3月之前在Virginia Power的经济对冲结算，净增加9000万美元；
•
与解决南卡罗来纳州电力基本费率案相关的非燃料基本费率增加6000万美元；以及

50

 

 

 

•
主要与东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易相关的过渡服务协议净增加4300万美元。

这些增长被以下因素大幅抵消：

•
与影响Millstone的市场价格相关的6.87亿美元净减少，包括独立衍生品已实现和未实现净亏损的经济对冲影响（6.96亿美元）；
•
燃料相关收入净减少3.36亿美元，原因是与向电力公用事业零售客户销售相关的商品成本减少，包括选择在Virginia Power支付基于市场或其他议定费率的递延燃料证券化和电力公用事业客户的收入以及经济对冲的相关结算，自2024年3月起生效；
•
由于2023年弗吉尼亚州立法，将某些骑手合并为Virginia Power的基本费率减少了1.84亿美元；
•
与经济和其他使用因素相关的电力公用事业零售客户销售额减少1.39亿美元；
•
燃料相关收入减少2400万美元，原因是与向燃气公用事业客户销售相关的商品成本下降；以及
•
减少2200万美元，原因是向与2023年双年度审查和南卡罗来纳州电力基本费率案例相关的客户提供了一次性信贷。

电力燃料和其他能源相关采购下降8%，主要是由于电力公用事业的商品成本下降（4.08亿美元），部分被弗吉尼亚电力公司购买的可再生能源信贷的使用增加（4700万美元）所抵消，这些信贷在营业收入中被抵消，不影响净收入。

其他运营和维护增长15%，主要反映：

•
增加某些Virginia Power支出1.11亿美元，这些支出主要通过州和FERC规定的费率收回，不影响净收入；
•
外部服务增加7800万美元；
•
工资、工资和福利增加7100万美元；
•
与2024年3月完成的业务审查相关的成本增加6300万美元；
•
由于2023年弗吉尼亚州立法，将某些骑手合并为基本费率增加了4300万美元；
•
材料和用品费用增加2900万美元；
•
增加2500万美元，与弗吉尼亚电力公司一个人造天然气工厂场地的补救费用应计有关；和
•
增加2000万美元，原因是南卡罗来纳州的某些公用事业物业转让没有收益。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
由于Millstone的停电成本降低（7400万美元），停电成本净减少4800万美元，部分被Virginia Power的停电成本增加（2600万美元）所抵消；和
•
坏账费用减少2100万美元。

折旧和摊销下降9%，主要反映：

•
2021年三年期审查解决方案中确定的监管资产未摊销2.44亿美元；
•
与Virginia Power非燃料骑手相关的摊销减少6700万美元，在营业收入中抵消，不影响净收入；
•
减少3500万美元，原因是修订了Millstone的估计使用寿命；以及
•
由于修订了巴斯县的折旧率，减少了1700万美元。

这些减少被以下因素部分抵消：

•
RGGI相关摊销增加5500万美元，在营业收入中抵消，不影响净收入；和
•
增加5300万美元，原因是多个项目投入使用。

资产减值和其他费用增加95%，主要反映：

•
就CVOW商业项目的100%预计无法从客户收回的成本费用（2.06亿美元）；
•
某些非监管可再生天然气设施的减值费用（6000万美元）；
•
与南卡罗来纳州电力基本费率案有关的5500万美元费用，主要是为了减记某些材料和供应库存；
•
与弗吉尼亚电力公司某些退役发电设施相关的拆解成本和其他活动净增加（5500万美元）；
•
与协议和解有关的费用（4700万美元）；
•
与Millstone 1号机组ARO修订相关的费用增加（3900万美元）；和
•
与注销弗吉尼亚电力公司某些早期开发成本有关的费用（3000万美元）。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
企业办公楼减值减少（7300万美元）；
•
与CVOW商业项目相关的地役权没有费用，Virginia Power不会寻求追偿（6500万美元）；
•
没有为与2023年7月生效的某些附加条款的停止相关的某些先前递延金额的注销收费（3600万美元）；和
•
没有与放弃弗吉尼亚电力公司某些受监管的太阳能发电和其他设施相关的指控（2500万美元）。

其他收入下降16%，主要是由于对养老金和其他退休后计划的市场相关影响减少（3.51亿美元）以及慈善承诺增加（5800万美元），但被核退役信托基金的净投资收益增加（1.71亿美元）、其他投资收益增加（4200万美元）、不存在道明尼能源在Align RNG的某些不动产、厂房和设备减值中所占份额（3500万美元）以及与费率监管项目相关的AFUDC增加（3500万美元）部分抵消。

51

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

利息及相关费用增长13%，主要反映：

•
长期债务净发行（2.3亿美元）；
•
与2023年相比，2024年与独立衍生品相关的未实现收益较低（1.35亿美元）；
•
因与2024年3月完成的业务审查相关的提前偿还债务而产生的费用（2000万美元）；
•
与骑手延期相关的利息支出增加（1300万美元），在营业收入中抵消，不影响净收入；和
•
商业票据和长期债务的利率更高（1100万美元）。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
364天定期贷款安排下的借款减少（1.05亿美元）；
•
由业务审查收益偿还的浮动利率债务（6900万美元）；
•
商业票据减少（3000万美元）；和
•
与2023年相比，2024年收到的利率衍生品保费增加（1700万美元）。

所得税费用下降36%，主要是由于税前收入减少（1.27亿美元）和核生产税收抵免增加（8900万美元），部分被合格退役信托的收益税增加（2600万美元）所抵消。

包括非控制性权益在内的已终止业务的净收入增加了3.22亿美元，这主要是由于没有反映在与东俄亥俄州、PSNC、Questar Gas和Wexpro相关的符合持有待售分类的股票的外部基础上确认递延税款的费用（8.35亿美元），与东俄亥俄州和Questar天然气交易相关的减值减少（1.97亿美元），在符合持有待售分类时没有与东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易相关的折旧费用（2.11亿美元），由道明尼能源在Cove Point的权益所担保的浮动利率债务不存在利息支出（7200万美元）、Questar Gas交易完成后的收益（4200万美元）、不存在与Birdseye减值相关的减值费用（3400万美元）、不存在与麦迪逊太阳能项目减值相关的费用（1900万美元）以及不存在某些非监管太阳能资产的减值费用（1100万美元），部分被出售道明尼能源在Cove Point剩余非控股权益的收益（3.48亿美元）所抵消，没有东俄亥俄州交易完成后的运营收益（2.99亿美元）和Questar天然气交易（1.38亿美元），没有出售道明尼能源在Cove Point的非控股权益的权益法收益（1.63亿美元），没有东俄亥俄州交易完成后的亏损（1.09亿美元），没有与东俄亥俄州交易相关的员工福利项目费用（3300万美元），PSNC交易完成后的亏损（3100万美元）以及与PSNC交易相关的更高的税费（1600万美元）。

非控制性权益减少5300万美元，原因是2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目的50%非控制性权益，其中包括Stonepeak在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本费用中的份额（1.03亿美元），部分被其在CVOW商业项目关闭后与剩余收益相关的份额所抵消。

弗吉尼亚电力

以下是Virginia Power的综合业绩摘要：

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

$变化

 

 

2024

 

 

$变化

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

归属净利润
转给弗吉尼亚电力公司

 

$

2,101

 

 

$

204

 

 

$

1,897

 

 

$

455

 

 

$

1,442

 

概述

2025年对比2024年

归属于Virginia Power的净利润增长11%，主要是由于更高的骑手股权回报反映了资本投资以及增长和客户使用情况推动的更高销售额，但被2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目的50%非控股权益部分抵消，包括对预计无法从客户收回的成本收费的影响，以及长期债务借款利息利息增加以及商业票据和与道明尼能源的公司间借款的平均未偿本金增加。

2024年对比2023年

归属于Virginia Power的净利润增长32%，主要是由于没有与2021年三年期审查相关的摊销、更高的骑手权益回报反映出资本投资增加以及由于天气和其他与客户相关的因素导致对电力公用事业客户的销售增加，部分被CVOW商业项目预计无法从客户收回的成本费用以及2023年弗吉尼亚州立法的影响所抵消。

合并运营分析

以下是与Virginia Power运营结果相关的选定金额：

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

$变化

 

 

2024

 

 

$变化

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

11,812

 

 

$

1,577

 

 

$

10,235

 

 

$

662

 

 

$

9,573

 

电力燃料和其他能源-
关联采购

 

 

3,591

 

 

 

848

 

 

 

2,743

 

 

 

(175

)

 

 

2,918

 

购买的电力容量

 

 

71

 

 

 

3

 

 

 

68

 

 

 

22

 

 

 

46

 

其他业务和
维修

 

 

2,330

 

 

 

93

 

 

 

2,237

 

 

 

386

 

 

 

1,851

 

折旧及摊销

 

 

1,630

 

 

 

(14

)

 

 

1,644

 

 

 

(227

)

 

 

1,871

 

其他税种

 

 

362

 

 

 

29

 

 

 

333

 

 

 

35

 

 

 

298

 

资产减值和
其他费用

 

 

516

 

 

 

224

 

 

 

292

 

 

 

177

 

 

 

115

 

其他收入（费用）

 

 

255

 

 

 

57

 

 

 

198

 

 

 

65

 

 

 

133

 

利息及相关费用

 

 

951

 

 

 

102

 

 

 

849

 

 

 

84

 

 

 

765

 

所得税费用

 

 

448

 

 

 

25

 

 

 

423

 

 

 

23

 

 

 

400

 

非控制性权益

 

 

67

 

 

 

120

 

 

 

(53

)

 

 

(53

)

 

 

—

 

对Virginia Power运营结果的分析如下：

2025年对比2024年

营业收入增长15%，主要反映：

•
增加7.64亿美元，以收回与非燃料骑手相关的成本和授权回报（如适用）；
•
5.26亿澳元燃料相关收入净增加，原因是与向电力公用事业零售客户销售相关的商品成本增加，包括用于

52

 

 

 

选择支付基于市场或其他协商费率的递延燃料证券化和电力公用事业客户以及2024年3月生效的经济对冲的相关结算；
•
与经济和其他使用因素相关的电力公用事业零售客户销售额增加1.61亿美元；
•
与增长相关的电力公用事业零售客户销售额增加5600万美元；
•
与价格相关的4100万美元增长来自非司法管辖的太阳能发电设施；
•
对电力公用事业零售客户的销售额净增加2500万美元，主要是由于供暖季节供暖度日数增加（9500万美元），但被制冷季节降温度日数减少（7000万美元）部分抵消；和
•
增加1500万美元，原因是没有向与2023双年度审查相关的客户提供一次性信贷。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
与恶劣天气事件相关的减少2900万美元。

电力燃料和其他能源相关采购增加31%，主要是由于电力公用事业的商品成本增加（5.38亿美元）和购买的可再生能源信贷的使用增加（2.79亿美元），这些在营业收入中抵消，不影响净收入。

其他运营和维护增长4%，主要反映：

•
工资、工资和福利以及行政成本增加1.29亿美元；
•
与恶劣天气事件相关的费用增加6800万美元，包括风暴破坏和恢复费用；以及
•
外部服务增加5300万美元。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
某些支出减少6400万美元，这些支出主要通过州和联邦储备委员会规定的费率收回，不影响净收入；
•
没有为人造天然气工厂场地的补救费用计提2500万美元；
•
停电成本减少1800万美元；和
•
核保险费用减少1500万美元。

折旧和摊销下降1%，主要是由于没有与RGGI相关的摊销（1.82亿美元），这在营业收入中被抵消，不影响净收入，部分被由于各种项目投入使用导致的增加（1.34亿美元）和与非燃料骑手相关的摊销增加（2400万美元）所抵消，这在营业收入中被抵消，不影响净收入。

资产减值和其他费用增加77%，主要是由于CVOW商业项目100%预计无法从客户收回的成本费用增加（3.09亿美元），部分被没有拆解成本和与某些退役发电设施相关的其他活动（4000万美元）以及没有与注销某些早期开发成本相关的费用（3000万美元）所抵消。

其他收入增长29%，主要是由于与费率管制项目相关的AFUDC增加（6700万美元），部分被核退役信托基金净投资收益减少（1200万美元）所抵消。

利息和相关费用增加12%，主要是由于长期债务借款增加（1.09亿美元）以及商业票据的平均未偿本金以及与道明尼能源的公司间借款增加（3700万美元），部分被与利率监管项目相关的AFUDC增加（2800万美元）和与骑手延期相关的利息支出减少（2800万美元）所抵消，这在营业收入中抵消，不影响净收入。

所得税费用增长6%，主要是由于税前收入增加（5700万美元），部分被可再生能源和其他税收抵免增加（2300万美元）所抵消。

非控制性权益增加1.2亿美元，原因是2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目的50%非控制性权益，包括Stonepeak在完成后与CVOW商业项目相关的收益中的份额，其中包括预计无法从CVOW商业项目的客户那里收回的1.54亿美元的费用份额。

2024年对比2023年

营业收入增长7%，主要反映：

•
增加7.47亿美元，以收回与非燃料骑手相关的成本和授权回报（如适用）；
•
与增长相关的对电力公用事业零售客户的销售额增加1.3亿美元；
•
对电力公用事业零售客户的销售额增加1.24亿美元，主要是由于冷却季节的冷却度日增加（7800万美元）和供暖季节的加热度日增加（4600万美元）；
•
选择支付基于市场或其他协商费率的电力公司客户增加8500万美元，包括2024年3月之前的经济对冲结算；和
•
非管辖太阳能发电设施对客户的销售额增加了1800万美元。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
由于2023年弗吉尼亚州立法，将某些骑手合并为基本费率减少了1.84亿美元；
•
燃料相关收入净减少1.54亿美元，原因是与向电力公用事业零售客户销售相关的商品成本减少，包括递延燃料证券化和电力公用事业客户的收入，这些客户选择支付基于市场或其他议定的费率以及经济对冲的相关结算，自2024年3月起生效；
•
与经济和其他使用因素相关的电力公用事业零售客户销售额减少1.22亿美元；和
•
减少1500万美元，原因是与2023双年度审查相关的客户的一次性贷记。

电力燃料和其他能源相关采购下降6%，主要是由于电力公用事业的商品成本下降（2.26亿美元），部分被购买的可再生能源信贷的使用增加（4700万美元）所抵消，这些信贷在营业收入中被抵消，不影响净收入。

购买的电力容量增加了48%，主要是由于新的容量合同和现有容量合同的变化。

53

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

其他运营和维护增长21%，主要反映：

•
某些支出增加1.11亿美元，这些支出主要通过州和联邦储备委员会规定的费率收回，不影响净收入；
•
工资、工资和福利以及行政成本增加6700万美元；
•
外部服务增加4800万美元；
•
由于2023年弗吉尼亚州立法，将某些骑手合并为基本费率增加了4300万美元；
•
材料和用品费用增加2700万美元；
•
停电成本增加2600万美元；
•
与人造天然气工厂场地补救费用的应计费用相关的2500万美元增加；和
•
增加1500万美元用于树木修剪和植被管理。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
坏账费用减少1900万美元。

折旧和摊销下降12%，主要反映：

•
2021年三年期审查解决方案中确定的监管资产未摊销2.44亿美元；
•
与非燃料骑手相关的摊销减少6700万美元，在营业收入中抵消，不影响净收入；和
•
由于修订了巴斯县的折旧率，减少了1700万美元。

这些减少被以下因素部分抵消：

•
RGGI相关摊销增加5500万美元，在营业收入中抵消，不影响净收入；和
•
增加4200万美元，原因是多个项目投入使用。

其他税收增长12%，主要是由于提高了财产税。

资产减值和其他费用增加1.77亿美元，主要反映：

•
就CVOW商业项目的100%预计无法从客户收回的成本费用（2.06亿美元）；
•
与某些退役发电设施相关的拆解成本和其他活动净增加（5500万美元）；和
•
与注销某些早期开发成本有关的费用（3000万美元）。

这些增长被以下因素部分抵消：

•
与CVOW商业项目相关的地役权没有费用，Virginia Power不会寻求追偿（6500万美元）；
•
没有为与2023年7月生效的停止某些附加条款相关的某些先前递延金额的注销收费（3600万美元）；和
•
没有与放弃某些受监管的太阳能发电和其他设施相关的费用（2500万美元）。

其他收入增长49%，主要是由于与费率管制项目相关的AFUDC增加（3300万美元）和核退役信托基金的净投资收益增加（3000万美元）。

利息和相关费用增加11%，主要是由于长期债务借款增加（1.78亿美元）和与骑手延期相关的利息支出增加（1300万美元），这在营业收入中被抵消，不影响净收入，部分被商业票据和与道明尼能源的公司间借款本金减少（8900万美元）以及商业票据、长期债务和与道明尼能源的公司间借款利率降低（2300万美元）所抵消。

所得税费用增长6%，主要是由于税前收入增加（1.06亿美元），部分被核生产税收抵免（8900万美元）所抵消。

非控制性权益减少5300万美元，原因是2024年10月出售给Stonepeak的CVOW商业项目的50%非控制性权益，其中包括Stonepeak在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本费用中的份额（1.03亿美元），部分被其在CVOW商业项目关闭后与剩余收益相关的份额所抵消。

分部经营业绩

分部业绩包括分部间收入和费用的影响，可能导致分部间损益。下文列出了道明尼能源各经营分部对归属于道明尼能源的净利润（亏损）的贡献摘要：

 

 

 

净
收入
（亏损）
应占
到
自治领
能源

 

 

EPS（1）

 

 

净
收入
（亏损）
应占
到
自治领
能源

 

 

EPS（1）

 

 

净
收入
（亏损）
应占
到
自治领
能源

 

 

EPS（1）

 

年终
12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

自治领
能源
维吉尼亚

 

$

2,325

 

 

$

2.72

 

 

$

2,011

 

 

$

2.40

 

 

$

1,684

 

 

$

2.01

 

自治领
能源
南
卡罗莱纳

 

 

535

 

 

 

0.63

 

 

 

398

 

 

 

0.47

 

 

 

377

 

 

 

0.45

 

订约
能源

 

 

438

 

 

 

0.51

 

 

 

359

 

 

 

0.43

 

 

 

99

 

 

 

0.12

 

企业
和其他

 

 

(300

)

 

 

(0.41

)

 

 

(734

)

 

 

(0.97

)

 

 

(198

)

 

 

(0.33

)

合并

 

$

2,998

 

 

$

3.45

 

 

$

2,034

 

 

$

2.33

 

 

$

1,962

 

 

$

2.25

 

 

(1)
合并业绩按稀释后每股收益列报。稀释影响，主要包括尚未发行的潜在股份，包含在企业和其他部分的业绩中。道明尼能源经营分部的每股收益贡献是使用该期间基本平均流通股列报的。

54

 

 

 

道明尼能源弗吉尼亚

下面展示的是与道明尼能源 Virginia运营相关的部分运营统计数据：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

%变化

 

 

2024

 

 

%变化

 

 

2023

 

交付的电力
（百万兆瓦时）

 

 

100.2

 

 

 

6

 

%

 

94.5

 

 

 

5

 

%

 

89.9

 

供电量（百万兆瓦时）：

 

实用程序

 

 

100.3

 

 

 

6

 

 

 

94.6

 

 

 

5

 

 

 

90.0

 

非司法管辖

 

 

1.7

 

 

 

—

 

 

 

1.7

 

 

 

6

 

 

 

1.6

 

学位天数（配电及公用事业服务区）：

 

降温

 

 

1,720

 

 

 

(11

)

 

 

1,928

 

 

 

17

 

 

 

1,643

 

供暖

 

 

3,508

 

 

 

18

 

 

 

2,969

 

 

 

5

 

 

 

2,830

 

平均电动
分销客户
账户
（千）

 

 

2,809

 

 

 

1

 

 

 

2,782

 

 

 

1

 

 

 

2,752

 

 

下文介绍了在税后基础上，影响道明尼能源 Virginia净收入贡献的关键因素：

2025年VS 2024年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

天气

 

$

18

 

 

$

0.02

 

客户使用情况及其他因素

 

 

173

 

 

 

0.21

 

客户自选费率影响

 

 

(7

)

 

 

(0.01

)

骑手股权回报

 

 

507

 

 

 

0.60

 

风暴破坏和恢复费用

 

 

10

 

 

 

0.01

 

计划停电费用

 

 

14

 

 

 

0.02

 

核能生产税收抵免

 

 

—

 

 

 

—

 

出售非控股权益

 

 

(275

)

 

 

(0.33

)

折旧及摊销

 

 

(32

)

 

 

(0.04

)

工资、工资和福利&行政
成本

 

 

(84

)

 

 

(0.10

)

利息支出，净额

 

 

(47

)

 

 

(0.06

)

其他

 

 

37

 

 

 

0.05

 

股份稀释

 

 

—

 

 

 

(0.05

)

净收入贡献变化

 

$

314

 

 

$

0.32

 

 

2024年VS 2023年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

天气

 

$

92

 

 

$

0.11

 

客户使用情况及其他因素

 

 

(6

)

 

 

(0.01

)

客户自选费率影响

 

 

63

 

 

 

0.08

 

2023年弗吉尼亚州立法的影响

 

 

(142

)

 

 

(0.17

)

骑手股权回报

 

 

349

 

 

 

0.42

 

电力容量

 

 

(19

)

 

 

(0.02

)

风暴破坏和恢复费用

 

 

(12

)

 

 

(0.01

)

计划停电费用

 

 

(24

)

 

 

(0.03

)

核能生产税收抵免

 

 

89

 

 

 

0.11

 

出售非控股权益

 

 

(50

)

 

 

(0.06

)

折旧及摊销

 

 

(2

)

 

 

—

 

利息支出，净额

 

 

39

 

 

 

0.05

 

其他

 

 

(50

)

 

 

(0.07

)

股份稀释

 

 

—

 

 

 

(0.01

)

净收入贡献变化

 

$

327

 

 

$

0.39

 

 

道明尼能源南卡罗来纳州

下面展示的是与道明尼能源南卡罗来纳州的运营相关的部分运营统计数据：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

%变化

 

 

2024

 

 

%变化

 

 

2023

 

交付的电力
（百万兆瓦时）

 

 

22.2

 

 

 

1

 

%

 

22.0

 

 

 

—

 

%

 

21.9

 

供应的电力
（百万兆瓦时）

 

 

23.3

 

 

 

1

 

 

 

23.1

 

 

 

—

 

 

 

23.0

 

学位天数（配电服务区）：

 

降温

 

 

772

 

 

 

(10

)

 

 

855

 

 

 

18

 

 

 

725

 

供暖

 

 

1,388

 

 

 

29

 

 

 

1,078

 

 

 

18

 

 

 

917

 

配气吞吐量（BCF）：

 

销售

 

 

68

 

 

 

8

 

 

 

63

 

 

 

(5

)

 

 

66

 

平均分销客户账户（千）：

 

电动

 

 

818

 

 

 

1

 

 

 

806

 

 

 

2

 

 

 

790

 

气体

 

 

472

 

 

 

3

 

 

 

460

 

 

 

4

 

 

 

443

 

下文将在税后基础上介绍影响道明尼能源南卡罗来纳州净收入贡献的关键因素：

2025年VS 2024年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

天气

 

$

2

 

 

$

—

 

客户使用情况及其他因素

 

 

32

 

 

 

0.04

 

客户自选费率影响

 

 

11

 

 

 

0.01

 

基准费率案例&天然气费率
稳定法案的影响

 

 

127

 

 

 

0.15

 

资本成本骑手

 

 

(8

)

 

 

(0.01

)

折旧及摊销

 

 

(17

)

 

 

(0.02

)

工资、工资和福利&行政
成本

 

 

(29

)

 

 

(0.03

)

利息支出，净额

 

 

4

 

 

 

—

 

其他

 

 

15

 

 

 

0.03

 

股份稀释

 

 

—

 

 

 

(0.01

)

净收入贡献变化

 

$

137

 

 

$

0.16

 

 

2024年VS 2023年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

天气

 

$

37

 

 

$

0.04

 

客户使用情况及其他因素

 

 

27

 

 

 

0.03

 

客户自选费率影响

 

 

4

 

 

 

—

 

基准费率案例&天然气费率
稳定法案的影响

 

 

41

 

 

 

0.05

 

资本成本骑手

 

 

(6

)

 

 

(0.01

)

折旧及摊销

 

 

(12

)

 

 

(0.01

)

利息支出，净额

 

 

(21

)

 

 

(0.03

)

其他

 

 

(49

)

 

 

(0.05

)

股份稀释

 

 

—

 

 

 

—

 

净收入贡献变化

 

$

21

 

 

$

0.02

 

合同能源

以下是与Contracted Energy运营相关的选定运营统计数据：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

%变化

 

 

2024

 

 

%变化

 

 

2023

 

供应的电力
（百万兆瓦时）

 

 

18.4

 

 

 

2

 

%

 

18.0

 

 

 

22

 

%

 

14.8

 

可再生天然气
供应（百万百万英热单位）

 

 

1.1

 

 

不适用

 

 

 

—

 

 

不适用

 

 

 

—

 

 

55

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

下文介绍了在税后基础上影响Contracted Energy净收入贡献的关键因素：

2025年VS 2024年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

保证金

 

$

34

 

 

$

0.04

 

计划中的磨石停运（1）

 

 

(4

)

 

 

—

 

计划外的磨石停运（1）

 

 

8

 

 

 

0.01

 

折旧及摊销

 

 

(31

)

 

 

(0.04

)

可再生能源投资税收抵免

 

 

63

 

 

 

0.08

 

可再生能源生产税收抵免（2）

 

 

91

 

 

 

0.11

 

工资、工资和福利&行政
成本

 

 

(27

)

 

 

(0.03

)

利息支出，净额

 

 

(14

)

 

 

(0.02

)

其他

 

 

(41

)

 

 

(0.06

)

股份稀释

 

 

—

 

 

 

(0.01

)

净收入贡献变化

 

$

79

 

 

$

0.08

 

 

(1)
包括停电成本和能源利润率下降对收益的影响。
(2)
包括来自可再生天然气设施的7900万美元的增加额。

2024年VS 2023年

 

增加（减少）

 

 

 

金额

 

 

EPS

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

保证金

 

$

103

 

 

$

0.12

 

计划中的磨石停运（1）（2）

 

 

119

 

 

 

0.14

 

计划外的磨石停运（1）

 

 

16

 

 

 

0.02

 

折旧及摊销

 

 

22

 

 

 

0.03

 

利息支出，净额

 

 

14

 

 

 

0.02

 

其他

 

 

(14

)

 

 

(0.02

)

股份稀释

 

 

—

 

 

 

—

 

净收入贡献变化

 

$

260

 

 

$

0.31

 

 

(1)
包括停电成本和能源利润率下降对收益的影响。
(2)
包括2024年期间计划的一次加油中断与2023年计划的两次加油中断相比的影响。

企业及其他

以下是企业和其他部门的税后业绩：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

归属于经营分部的具体项目

 

$

(28

)

 

$

(222

)

 

$

336

 

具体项目归属于
企业和其他部门

 

 

60

 

 

 

(136

)

 

 

(89

)

特定项目净收入（费用）

 

 

32

 

 

 

(358

)

 

 

247

 

企业和其他业务：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，净额

 

 

(519

)

 

 

(537

)

 

 

(564

)

权益法投资

 

 

(5

)

 

 

(5

)

 

 

6

 

养老金和其他退休后福利计划

 

 

232

 

 

 

277

 

 

 

232

 

企业服务公司成本

 

 

(52

)

 

 

(79

)

 

 

(126

)

其他

 

 

12

 

 

 

(32

)

 

 

7

 

来自公司和其他业务的净费用

 

 

(332

)

 

 

(376

)

 

 

(445

)

总净支出

 

$

(300

)

 

$

(734

)

 

$

(198

)

EPS影响

 

$

(0.41

)

 

$

(0.97

)

 

$

(0.33

)

 

企业及其他包括归属于道明尼能源的主要经营分部的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估分部业绩或分配资源时评估的利润计量中。有关这些项目的更详细讨论，请参见合并财务报表附注26。企业和其他也包括归属于企业和其他部门的特定项目。2025年，这主要包括为养老金和其他退休后计划带来更高的市场相关影响而提供的9700万美元税后福利，以及因衍生品按市值变动而产生的2300万美元税后损失。2024年，这主要包括与养老金和其他退休后计划的市场相关影响降低相关的2.78亿美元税后亏损、主要与包括东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易的业务相关的已终止业务的1.97亿美元净收入，包括与东俄亥俄州和PSNC交易相关的销售损失，以及与Questar天然气交易相关的减值费用、与2024年3月完成的业务审查相关的6900万美元税后成本以及衍生工具按市值变动的2700万美元税后收益。2023年，这主要包括一笔8.35亿美元的费用，以反映在与东俄亥俄州、PSNC、Questar Gas和Wexpro相关的股票的外部基础上确认的递延税款，这些股票在销售完成时被冲回持有待售的分类；来自已终止业务的净收入7.1亿美元，主要与包括在东俄亥俄州的业务、PSNC和Questar Gas交易以及道明尼能源在Cove Point的非控股权益相关，包括出售收益，以及与东俄亥俄州和Questar Gas交易相关的减值费用，1.27亿美元的税后福利用于衍生工具按市值计价的变化，6900万美元与公司办公楼减值相关的税后费用，以及2700万美元的税后福利，用于对养老金和其他退休后计划产生更高的市场相关影响。

 

展望

与2025年相比，预计道明尼能源 2026年的每股净收入将主要来自以下方面：

•
主要在电力公用事业运营方面的增长项目的建设和运营；
•
2025年两年期审查的影响；
•
就CVOW商业项目预期无法从客户收回的成本中，Virginia Power的份额没有收费；以及
•
客户增长。

这些增长预计将被以下因素部分抵消：

•
折旧摊销费用增加；
•
利息支出增加；
•
Millstone计划停运天数增加；
•
运营和维护费用增加；以及
•
股份稀释。

 

流动性和资本资源

道明尼能源既依赖于运营产生的现金，也依赖于外部流动性来源来提供营运资金，并作为通往长期融资的桥梁。道明尼能源的重大现金需求包括资本和投资支出、偿还短期和长期债务以及支付普通股和优先股的股息。

56

 

 

 

现金流量分析

以下是与道明尼能源现金流相关的选定金额：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金、受限制现金及等价物
年初

 

$

365

 

 

$

301

 

 

$

341

 

由（用于）提供的现金流量：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营活动（1）

 

 

5,361

 

 

 

5,018

 

 

 

6,572

 

投资活动

 

 

(12,969

)

 

 

(3,183

)

 

 

(7,207

)

融资活动

 

 

7,586

 

 

 

(1,771

)

 

 

595

 

现金净增加（减少）额，受限制
现金及等价物

 

 

(22

)

 

 

64

 

 

 

(40

)

现金、受限制现金及等价物
年底

 

$

343

 

 

$

365

 

 

$

301

 
(1)
包括弗吉尼亚州能源效率项目的现金流出7200万美元、8300万美元和7800万美元，以及南卡罗来纳州DSM项目的现金流出2700万美元2025年12月31日,2024和2023，分别。

经营现金流

道明尼能源经营活动提供的现金净额增加3.43亿美元，其中包括来自已终止经营业务的减少2.15亿美元。持续经营业务提供的现金净额增加5.58亿美元，主要是由于骑手、客户使用情况和其他因素推动的电力公用事业业务的经营现金流增加（13亿美元）、利率掉期结算（6.35亿美元）和税收抵免转账增加（1.84亿美元），部分被递延燃料和购买的天然气成本回收减少（12亿美元）以及营运资本变动减少（4.02亿美元）所抵消。

投资现金流

道明尼能源投资活动使用的现金净额增加了98亿美元，主要是由于没有来自东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易的净收益（92亿美元）、工厂建设和其他财产增加（4.43亿美元）以及2024年没有来自权益法关联公司的分配（1.26亿美元），部分被太阳能开发项目收购减少（2.17亿美元）所抵消。

融资现金流

来自道明尼能源融资活动的净现金增加了94亿美元，主要是由于2024年没有364天期定期贷款融资的净偿还（48亿美元）、长期债务净发行增加（39亿美元）、短期债务净偿还减少（14亿美元）、Stonepeak对OSWP的出资增加，扣除OSWP对Stonepeak的分配（9.51亿美元）、2024年没有回购和赎回B系列优先股（8.01亿美元），普通股发行量增加（7.56亿美元）和2024年没有补充信贷额度还款（4.5亿美元），部分被向Stonepeak出售OSWP非控股权益的影响（26亿美元）和2024年发行证券化债券以及2025年此类债券偿还额增加导致的减少（14亿美元）所抵消。

信贷便利和短期债务

道明尼能源通常使用包括商业票据在内的短期借款的收益来满足短期现金需求，而这些需求并不是通过运营现金来满足的。借款水平在一年中可能会有很大差异，这取决于运营现金无法满足现金需求的时间和数量。对道明尼能源短期流动性的主要可用来源进行了如下描述。

循环信贷便利

道明尼能源的短期融资主要由其联合循环信贷额度提供支持。2025年4月，道明尼能源修订了其联合循环信贷额度，除其他外，将额度从60亿美元提高至70亿美元，并将到期日从2026年6月延长至2030年4月。此外，2025年4月，道明尼能源签订了一份价值10.0亿美元、为期364天的循环信贷协议。

道明尼能源的未偿商业票据和信用证，以及其信贷额度下的可用容量如下：

 

 

设施
限制

 

 

优秀
商业
纸张（1）

 

 

优秀
信函
信用

 

 

设施
产能
可用

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联合循环信贷
设施（2）

 

$

7,000

 

 

$

2,035

 

 

$

1

 

 

$

4,964

 

364天循环信贷
设施（3）

 

 

1,000

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

1,000

 

合计

 

$

8,000

 

 

$

2,035

 

 

$

1

 

 

$

5,964

 
(1)
由道明尼能源联合循环信贷额度支持的未偿还商业票据的加权平均利率为4.08%，报2025年12月31日.
(2)
这一信贷安排将于2030年4月到期，借款人有可能将其延长至2032年4月，借款人可根据信贷安排用于支持银行借款和发行商业票据，以及支持总额高达30亿美元的信用证。
(3)
该信贷额度将于2026年4月到期，包含的最高允许总债务与总资本比率与道明尼能源联合循环信贷额度下的允许比率一致。该信贷额度可用于支持银行借款和发行商业票据。

道明尼能源可靠性投资SM计划

对于出售高达30亿美元的可变面额浮动利率即期票据，道明尼能源在SEC有一份有效的货架登记声明，该票据名为道明尼能源 Reliability InvestmentSM。该注册将任何时候可能未偿还的本金金额限制为10亿美元。这些票据持续发售，并按每周由道明尼能源可靠性投资委员会或其指定人确定的浮动年利率计息。这些票据没有规定的到期日，不可转让，并且可以由道明尼能源全部或部分赎回，也可以由投资者随时选择赎回。截至2025年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表中包括在短期债务中列报的4.22亿美元，加权平均利率为3.75%。所得款项用于一般公司用途和偿还债务。

57

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

其他设施

除上述短期流动资金的主要来源外，道明尼能源还不时签订单独的补充信贷额度或定期贷款，包括2026年2月新签订的约13亿美元364天期定期贷款额度，详见综合财务报表附注17。

 

长期负债

可持续发展循环信贷协议

道明尼能源维持一项可持续发展循环信贷协议，该协议于2025年4月进行了修订，其中包括将融资限额从9亿美元增加到10亿美元，并将到期日从2025年6月延长至2028年4月。可持续发展循环信贷协议按浮动利率计息，综合财务报表附注18对此进行了说明。截至2025年12月31日，道明尼能源在该融资项下无未偿还借款。2026年2月，道明尼能源借了5亿美元，所得款项用于支持环境可持续性和社会投资举措。

 

长期债务的发行和借款

2025年期间，道明尼能源发行或借入了以下长期债务。除非另有说明，所得款项用于偿还现有债务和一般公司用途。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

月

 

类型

 

公营/私营

 

实体

 

校长

 

 

率

 

 

规定的期限

 

 

 

 

 

 

 

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

一月

 

第一抵押债券

 

公共

 

DESC

 

$

450

 

 

 

5.300

%

 

2035

三月

 

高级笔记

 

公共

 

弗吉尼亚电力

 

 

625

 

 

 

5.150

%

 

2035

三月

 

高级笔记

 

公共

 

弗吉尼亚电力

 

 

625

 

 

 

5.650

%

 

2055

三月

 

高级笔记

 

公共

 

道明尼能源

 

 

800

 

 

 

5.000

%

 

2030

三月

 

高级笔记

 

公共

 

道明尼能源

 

 

700

 

 

 

5.450

%

 

2035

可能

 

高级笔记

 

公共

 

道明尼能源

 

 

1,000

 

 

 

4.600

%

 

2028

8月

 

初级次级票据

 

公共

 

道明尼能源

 

 

825

 

 

 

6.000

%

(1)

2056

8月

 

初级次级票据

 

公共

 

道明尼能源

 

 

700

 

 

 

6.200

%

(1)

2056

9月

 

高级笔记

 

公共

 

弗吉尼亚电力

 

 

825

 

 

 

4.900

%

 

2035

9月

 

高级笔记

 

公共

 

弗吉尼亚电力

 

 

875

 

 

 

5.600

%

 

2055

10月

 

初级次级票据

 

公共

 

道明尼能源

 

 

625

 

 

 

6.000

%

(1)

2056

10月

 

初级次级票据

 

公共

 

道明尼能源

 

 

625

 

 

 

6.200

%

(1)

2056

发行和借款总额

 

 

 

 

 

$

8,675

 

 

 

 

 

 
(1)
费率须按合并财务报表附注18所述定期重置。

道明尼能源目前符合美国证券交易委员会（SEC）根据经修订的1933年《证券法》（Securities Act）对注册、通信和发行流程进行管理的规则对经验丰富的知名发行人的定义。这些规则规定了简化的货架登记流程，以便为注册人提供及时获得资本的途径。这允许道明尼能源使用自动货架登记报表来登记任何证券发行，但交换要约或企业合并交易的证券发行除外。

道明尼能源预计，不包括潜在的机会性融资，2026年期间将发行约60亿至95亿美元的长期债务。道明尼能源预计将发行长期债务来满足资本支出的现金需求，扣除Stonepeak对CVOW商业项目的偿还，以及到期的长期债务，前提是这些金额无法通过支付股息后运营中的可用现金以及从上文讨论的道明尼能源信贷额度的未使用产能中进行的任何借款来满足。外部资本的筹集需要遵守一定的监管要求，包括在SEC注册某些发行。

长期债务的偿还、回购和赎回

道明尼能源可能会不时通过提前赎回债务证券或在公开市场上回购债务证券、私下协商交易、通过要约收购或其他方式减少其未偿债务和利息支出水平。

2025年偿还、回购或兑付的长期债务如下：

月

 

类型

 

实体

 

校长

 

(1)

 

率

 

规定的期限

 

 

 

 

 

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

计划于2025年到期的债务

 

多个

 

$

1,663

 

 

 

各种

 

 

提前回购和赎回

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

无

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

偿还、回购和赎回总额

 

 

 

 

 

$

1,663

 

 

 

 

 

 
(1)
到期前赎回的总金额（如有）包括剩余本金加上应计利息。

有关道明尼能源长期债务的预定到期日的更多信息，包括相关的平均利率，请参见合并财务报表附注18。

 

58

 

 

 

 

长期债务再营销

2025年9月，Virginia Power向新投资者重新发行了两个系列的免税债券，未偿本金总额为2.22亿美元。各系列债券按3.125%的票息计息至2030年10月，之后按届时确定的市场利率计息。

2026年，道明尼能源预计不会对其任何免税债券进行再营销。

信用评级

道明尼能源的信用评级影响其流动性、信贷安排下的借款成本和商品合约下的抵押品过账要求，以及其能够提供债务证券的利率。道明尼能源的信用评级受到其财务状况、受监管和非监管业务的组合以及各自的现金流量、评级机构使用的方法的变化以及重大收购或处置等事件风险（如适用）的影响。

道明尼能源 2026年2月16日的信用评级及展望如下：

 

 

穆迪

 

标准
& Poor’s

 

惠誉

公司/发行人

 

Baa2

 

BBB +

 

BBB +

高级无担保债务证券

 

Baa2

 

BBB

 

BBB +

初级次级票据

 

Baa3

 

BBB-

 

BBB-

优先股

 

Ba1

 

BBB-

 

BBB-

商业票据

 

P-2

 

A-2

 

F2

展望

 

负

 

稳定

 

稳定

信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，应独立于任何其他评级进行评估。评级可由适用的评级机构随时修改或撤销。

财务契约

作为借入资金和发行短期和长期债务或优先证券的一部分，道明尼能源必须签订授权协议。这些协议包含习惯约定，如果发生违约，可能会导致本金和利息的加速支付；对与股本相关的分配的限制，包括股息、赎回、回购、清算付款或担保付款；在某些情况下，终止信用承诺，除非贷款人/证券持有人同意放弃此类要求。这些规定是习惯性的，每一项协议都具体规定适用哪些盟约。这些规定不一定是道明尼能源独有的。

道明尼能源需要支付年度承诺费来维持其联合循环信贷额度。此外，该信贷协议还包含可能影响道明尼能源在该融资项下借款能力的各种条款和条件。其中包括最高债务与总资本比率，该比率也包含在道明尼能源的10亿美元364天循环信贷协议、道明尼能源的可持续发展循环信贷协议和道明尼能源于2026年2月签订的364天定期贷款安排中，以及交叉违约条款。

于2025年12月31日，根据协议条款计算的总债务与总资本比率如下：

公司

 

最大值
允许比例

 

 

实际
比（1）

 

道明尼能源

 

 

67.5

%

 

 

53.5

%
(1)
协议定义的债务不包括反映为长期债务的某些初级次级票据和证券化债券以及在合并资产负债表中反映为权益的AOCI。此外，在2025年4月，更新了总债务与总资本比率中使用的权益计算，以对联合循环信贷融资和可持续发展循环信贷协议进行技术澄清。

如果道明尼能源或其任何重要子公司未能支付超过2.5亿美元的各种债务，即DESC的1.5亿美元，贷方可能会要求违约公司（如果它是道明尼能源联合循环信贷额度下的借款人）加速偿还任何未偿还的借款，贷方可能会终止其根据信贷额度向该公司出借资金的承诺（如果有的话）。此外，如果违约公司是Virginia Power，道明尼能源偿还该信贷安排下任何未偿还借款的义务也可能加快，贷方对道明尼能源的承诺可能会终止。

道明尼能源定期监控这些契约的遵守情况，以确保不会发生违约事件。截至2025年12月31日，根据道明尼能源的契约，尚未发生任何违约事件。

普通股、优先股和其他股本证券

股本证券的发行

道明尼能源维持道明尼能源直接®以及一些员工储蓄计划，通过这些计划可以将缴款投资于道明尼能源的普通股。这些股票可能是新发行的，也可能是在公开市场上用为这些计划贡献的收益购买的。2023年8月，道明尼能源开始在公开市场上为这些直接股票购买计划购买其普通股，并于2024年3月开始发行新的普通股。2025年，道明尼能源发行了250万股此类股票，获得的收益为1.39亿美元。

道明尼能源还维持销售代理协议，以在市场上项目下进行销售。根据销售代理协议，道明尼能源能够不时通过销售代理发售和出售其普通股股份，或就其普通股股份订立一项或多项远期销售协议。更多信息见合并财务报表附注20。

在2025年第一季度，道明尼能源根据其2024年5月的上市计划以每股55.34美元的加权平均初始远期价格签订了约880万股普通股的远期销售协议。包括2024年9月至2024年12月期间签订的远期销售协议在内，道明尼能源已就其约1850万股普通股签订了远期销售协议，加权平均初始远期价格为每股56.62美元。2025年12月，道明尼能源提供

59

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

通知选择这些远期销售协议的实物结算，并于2025年12月以每股55.26美元的加权平均最终远期价格结算这些协议，获得的总收益为10亿美元。在2025年第三季度，道明尼能源就其约240万股普通股签订了远期销售协议，预计将在2027年第四季度之前以每股59.91美元的加权平均初始远期价格结算。

2025年2月，道明尼能源签订了一项新的上市计划，即在2025年第二季度，道明尼能源就其约1100万股普通股签订了远期销售协议，预计将于2026年第四季度以每股55.83美元的加权平均初始远期价格结算。2025年第三季度，道明尼能源就其约960万股普通股签订了远期销售协议，预计将于2027年第四季度之前以每股61.11美元的加权平均初始远期价格结算。2025年12月，道明尼能源提供通知，根据2025年第三季度签订的远期销售协议选择实物结算约540万股股票，并于2025年12月以每股60.44美元的加权平均最终远期价格结算协议，获得的总收益为3.25亿美元。

道明尼能源预计将通过道明尼能源 Direct等方案发行股®以及2026年约1.5亿美元的员工储蓄计划。此外，道明尼能源预计，在2026年，将通过市场上项目发行约16亿至18亿美元的股票，不包括潜在的机会性发行，其中包括来自上述远期销售协议结算的约10亿美元。外部资本的筹集需要遵守一定的监管要求，包括在SEC注册某些发行。

权益类证券的回购、赎回

2020年11月，董事会授权回购至多10亿美元的道明尼能源普通股。本次回购方案不包含具体的时间表或价格或数量目标，可随时修改、暂停或终止。根据现行市场条件、适用的证券法和其他因素，管理层可酌情通过公开市场或私下协商交易或其他方式购买股票。截至2025年12月31日，道明尼能源在此授权下的可用产能为9.2亿美元。

道明尼能源不计划在2026年回购普通股，但员工为履行既得限制性股票的预扣税义务而投标的股票除外，这不会影响其股票回购授权下的可用容量。

资本支出

道明尼能源按分部划分的历史资本支出情况见合并财务报表附注26。2026年2月，道明尼能源宣布了2026年至2030年更新后的647亿美元资本支出计划，其中包括Stonepeak在CVOW商业项目中50%的非控股权益的影响，这意味着对可靠、负担得起且日益清洁的能源进行重大投资，以推进“上述所有”战略，以应对预计的需求增长。

道明尼能源未来五年各细分领域计划资本支出总额如下表所示：

 

 

2026

 

 

2027

 

 

2028

 

 

2029

 

 

2030

 

 

合计

 

（十亿）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

自治领
能源
弗吉尼亚（1）

 

$

9.6

 

 

$

9.2

 

 

$

10.6

 

 

$

13.7

 

 

$

12.7

 

 

$

55.8

 

自治领
南方能源
卡罗莱纳

 

 

1.5

 

 

 

1.6

 

 

 

1.7

 

 

 

1.5

 

 

 

1.4

 

 

 

7.6

 

订约
能源

 

 

0.4

 

 

 

0.4

 

 

 

0.3

 

 

 

0.3

 

 

 

0.3

 

 

 

1.7

 

企业和
其他分部

 

 

0.1

 

 

 

0.1

 

 

 

0.1

 

 

 

0.1

 

 

 

0.1

 

 

 

0.6

 

合计（2）

 

$

11.5

 

 

$

11.3

 

 

$

12.6

 

 

$

15.6

 

 

$

14.6

 

 

$

65.7

 
(1)
包括2026年13亿美元、2027年3亿美元、2028年1亿美元、2029年2亿美元和2030年1亿美元，用于CVOW商业项目的100%。
(2)
由于四舍五入，总数可能不够。

道明尼能源计划的增长支出取决于董事会的批准以及可能基于单个项目的监管机构的批准，预计将包括支持其“上述所有”战略的重大投资。参见项目1中的道明尼能源 Virginia、道明尼能源 South Carolina和Contracted Energy。业务，以便进一步讨论目前正在开发的各种重要资本项目。上述预估是基于道明尼能源董事会于2026年初审查并认可的资本支出计划，并将持续进行审查和调整。实际资本支出可能与这些估计不同。道明尼能源还可能选择推迟或取消某些计划中的资本支出，以减轻未来债务融资和股票发行的需要。

股息

道明尼能源认为，其运营提供了稳定的现金流来源，可为计划水平的资本支出做出贡献，并维持或增加普通股股息。2025年12月，道明尼能源董事会确定2026年的年度股息率为每股普通股2.67美元，与2025年的股息率一致。股息须经董事会宣布。2026年1月，道明尼能源董事会宣布将于2026年3月支付每股普通股66.75美分的股息。

有关道明尼能源已发行优先股和相关股息率的讨论，请参见合并财务报表附注19。

附属公司股息限制

道明尼能源的某些子公司可能会不时受到监管机构或融资安排对其向道明尼能源支付股息或垫付或偿还资金的能力施加的某些限制。截至2025年12月31日，这些限制对道明尼能源支付普通股或优先股股息或履行其他现金义务的能力没有重大影响。

有关此类限制以及对道明尼能源支付股息能力的任何其他限制的说明，请参见合并财务报表附注21。

60

 

 

 

抵押品和信用风险

抵押品要求受到资本项目、商品价格、套期保值水平、道明尼能源的信用评级及其交易对手的信用质量的影响。就商品对冲活动而言，道明尼能源在某些情况下被要求向交易对手提供担保物。根据某些抵押安排，道明尼能源可以通过选择存入现金、邮寄信用证或在某些情况下使用其他形式的担保来满足这些要求。在权衡与不同形式的抵押品相关的各种因素的成本和收益后，道明尼能源可能会不时地改变向交易对手提供的抵押品的形式。这些因素包括短期借款和短期投资利率、道明尼能源可以发行商业票据的这些短期利率的利差、对资产负债表的影响、与这些交易对手和其他交易对手进行替代性抵押的成本和费用，以及总体流动性管理目标。

道明尼能源面临潜在集中的信用风险主要源于其能源营销和价格风险管理活动。下文是道明尼能源截至2025年12月31日这些活动的信用风险敞口摘要。每个交易对手的总信用风险敞口计算为未偿应收账款加上任何未实现的表内或表外风险敞口，其中考虑了合同净额结算权。

 

 

 

毛额
信用
曝光

 

 

信用
抵押品

 

 

净
信用
曝光

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资级（1）

 

$

41

 

 

$

—

 

 

$

41

 

非投资级（2）

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

1

 

没有外部评级：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

内部评级—
投资级（3）

 

 

175

 

 

 

10

 

 

 

165

 

内部评级—非-
投资级（4）

 

 

19

 

 

 

3

 

 

 

16

 

合计（5）

 

$

236

 

 

$

13

 

 

$

223

 

 

(1)
被指定为投资级别的依据是穆迪和标准普尔授予的最低信用评级。这一类别的五个最大交易对手敞口加起来约占总净信贷敞口的12%。
(2)
这一类别的五个最大交易对手敞口加起来约占总净信贷敞口的1%。
(3)
这一类别的五个最大交易对手敞口加起来约占总净信贷敞口的74%。
(4)
这一类别的五个最大交易对手敞口加起来约占总净信贷敞口的6%。
(5)
不包括为满足立法或州监管委员会要求而订立的长期购买力协议。

燃料和其他采购承诺

道明尼能源是与其受监管和非监管运营相关的各种燃料合同和购买电力承诺的当事方。下表列出截至2025年12月31日这类承付款项的估计费用总额。这些成本代表各种购买的电力和容量协议的估计最低义务，实际成本可能与下面列出的金额不同，具体取决于实际购买的数量和支付的价格。

 

 

2026

 

 

2027

 

 

2028

 

 

2029

 

 

2030

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已购买
电动
容量
实用
运营

$

85

 

 

$

86

 

 

$

85

 

 

$

84

 

 

$

85

 

$

425

 

燃料
承诺
实用
运营

 

1,305

 

 

 

675

 

 

 

539

 

 

 

418

 

 

 

492

 

 

3,429

 

燃料
承诺
为
非监管
运营

 

118

 

 

 

146

 

 

 

55

 

 

 

109

 

 

 

94

 

 

 

522

 

管道
交通运输
和存储

 

 

394

 

 

 

342

 

 

 

333

 

 

 

287

 

 

 

284

 

 

 

1,640

 

合计

$

1,902

 

 

$

1,249

 

 

$

1,012

 

 

$

898

 

 

$

955

 

 

$

6,016

 

 

 

其他材料现金需求

除了上述融资安排外，道明尼能源还是许多合同和安排的当事方，这些合同和安排要求其在未来年度支付现金。道明尼能源预计流动负债将在未来十二个月内得到偿付。除了已经讨论的项目外，以下为截至2025年12月31日记录在道明尼能源合并资产负债表中的重大预期现金需求。这些义务包括：

•
经营和融资租赁义务——见合并财务报表附注15；
•
监管负债–见合并财务报表附注12；
•
AROS –见合并财务报表附注14；
•
雇员福利计划义务–见综合财务报表附注22；及
•
数据中心客户存款–见综合财务报表附注2。

此外，道明尼能源是合同和安排的一方，这些合同和安排可能要求其在未来年度支付未记录在其合并资产负债表中的重大现金付款。这些义务包括：

•
担保–见综合财务报表附注23。

 

未来议题及其他事项

见项目1。业务以及合并财务报表附注10、13和23，以获取有关可能影响道明尼能源未来经营业绩、财务状况和/或现金流量的各种环境、监管、法律和其他事项的更多信息。

未来环境法规

气候变化

联邦政府和道明尼能源运营所在的州已经宣布了实现碳减排目标的各种承诺。2021年2月，美国重新加入《巴黎协定》，该协定建立了解决GHG排放问题的普遍框架。2026年1月，美国完成退出《巴黎协定》。各国可颁布与减少GHG等气候变化事项相关的立法

61

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

排放和可再生能源组合标准，类似VCEA。如果联邦或州一级颁布的立法比VCEA和/或道明尼能源关于到2050年实现净零排放的承诺限制性更强，遵守此类立法可能会对道明尼能源的财务状况和/或现金流产生重大影响。

降低通胀法

爱尔兰共和军包括对石油和天然气行业的甲烷废气排放征收年费的条款，从2024日历年报告的排放量开始，只要一个实体的排放量超过规定的阈值，执行情况将由美国环保署未来的规则制定来解决。在完成此类规则制定之前，道明尼能源目前预计这些拨备不会对其未来的经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大影响。

拟议和/或最近发布的EPA规则

2024年5月，美国环保署发布了一项最终规则，以收紧汞和空气毒物标准风险和技术审查的各个方面，包括降低可过滤颗粒物的排放限值，并要求使用连续排放监测系统来证明合规。2025年6月，美国环保署发布了一项拟议规则，废除了2024年5月最终规则的大部分内容。此外，在2024年5月，美国环保署敲定了一揽子规则，旨在减少某些化石燃料发电机组的二氧化碳排放。最终规则为新建和改建的燃气燃机和改造后的燃煤蒸汽发电机组的二氧化碳排放设定了性能标准和排放准则。该规则制定包还包括针对现有燃煤、石油和燃气蒸汽发电机组的排放指南，包括排放限值。2025年6月，美国环保署发布了一项拟议规则，废除了化石燃料发电厂的所有温室气体排放标准。作为替代方案，美国环保署同时发布了一项拟议规则，取消了现有蒸汽发电机组（包括改造后的燃煤蒸汽发电机组）排放指南中的最佳系统减排确定、推定性能标准和所有相关要求，以及新的天然气燃烧、基荷燃烧涡轮机的碳固存要求。此外，2024年3月，美国环保署公布了加强国家空气质量细颗粒物年度标准的最终规则。此外，道明尼能源预计，作为识别和减轻PFAS暴露的总体战略的一部分，EPA将发布更多规则制定，超出2024年4月发布的PFAS国家饮用水标准。在EPA最终对拟议的规则制定采取最终行动并在联邦登记册中公布所有最终规则之前，道明尼能源无法预测新规则最终是否需要或在多大程度上需要额外的控制或其他行动。这些拟议规则制定的影响可能会对道明尼能源的财务状况和现金流产生重大影响。

多德-弗兰克法案

经《多德-弗兰克法案》第七章修订的CEA要求某些场外衍生品或掉期通过衍生品清算组织进行清算，如果掉期需要遵守清算要求，则必须在指定的合约市场或掉期执行设施上执行。使用掉期对冲或降低商业风险的非金融实体可以选择CEA清算要求的最终用户例外情况。道明尼能源在其掉期交易中使用了最终用户例外情况。如果由于规则制定过程的变化，道明尼能源无法再利用最终用户例外情况或以其他方式受到强制清算、交易所交易或保证金要求的约束，则可能会因市场流动性下降或保证金支付增加而承担更高的成本。此外，道明尼能源的掉期交易商交易对手可能会试图转嫁与规则制定过程变更相关的额外交易成本。由于规则制定过程不断发展，道明尼能源目前无法评估《多德-弗兰克法案》的衍生品相关条款对其财务状况、经营业绩或现金流的潜在影响。

北安娜

弗吉尼亚电力公司正在考虑在位于北安娜的一个地点建造第三个核装置。如果Virginia Power决定建造一座新机组，则需要获得NRC的合并施工许可证和运营许可证、弗吉尼亚委员会的批准以及某些环境许可和其他批准。2017年6月，NRC颁发了合建许可和经营许可证。弗吉尼亚电力公司尚未承诺在北安娜建造新的核装置。

未来联邦所得税指导

除其他外，爱尔兰共和军规定至少在2032年之前为清洁能源技术提供投资和生产税收抵免，规定某些税收抵免的可转移性，并对GAAP净收入超过10亿美元的公司征收15%的替代性最低税，并对某些项目进行了调整。受替代性最低税影响的实体可以使用税收抵免来减少最多75%的负债，并将获得无限期的税收抵免结转，可以在未来几年针对常规税收提出索赔。2025年，OBBBA修改了根据IRA创建的可再生能源和清洁能源技术的许多税收抵免。规定包括终止2027年后投入使用的设施的风能和太阳能生产和投资税收抵免（2026年7月前开始建设并满足某些安全港要求的某些设施除外），以及对2035年之前开始建设的项目逐步取消某些清洁能源设施的其他生产和投资税收抵免，包括电池存储和小型模块化反应堆，之后这些抵免将完全淘汰。OBBBA限制某些被禁止的外国实体和接受某些外国实体物质援助的项目获得税收抵免，以及将销售的可再生天然气的生产税收抵免延长至2029年。道明尼能源在记录其所得税拨备时考虑了IRA和OBBBA，并继续评估这些税法的规定，其最终影响有待获得指导和解释，其影响可能对道明尼能源的经营业绩、财务状况和/或现金流产生重大影响；现有的监管框架提供了费率回收机制，可以大幅减轻对其受监管的电力公司的此类影响。

62

 

 

 

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

本项目中讨论的事项可能包含项目7介绍性段落中所述的“前瞻性陈述”。MD & A。读者的注意力被引向那些段落和项目1a。风险因素讨论可能影响公司的各种风险和不确定因素。

市场风险敏感工具与风险管理

公司的金融工具、商品合约及相关金融衍生工具因如下所述的商品价格、利率、外币汇率和权益证券价格的不利变化而面临潜在损失。由于电力、天然气和其他商品的接收和支付价格的市场变动风险，公司的电力业务和道明尼能源的天然气采购和营销业务存在商品价格风险。这些公司使用商品衍生品合约来管理这些业务的价格风险敞口。利率风险一般与其未偿债务和未来发行的债务有关。此外，两家公司通过各种股权和债务证券组合面临投资价格风险。两家公司的外币汇率风险敞口与其通过外币汇率衍生品管理的CVOW商业项目相关的某些固定价格合同有关。这些合同包括以美元以外的货币计价的服务，金额约为26亿欧元和51亿韩元。此外，某些固定价格合同，约7亿欧元，包含与钢铁相关的商品指数条款。

以下敏感性分析估计了由于商品价格、利率或外币汇率10%的变化，在选定的时间段内市场风险敏感工具的未来收益或公允价值的潜在损失。

商品价格风险

为管理价格风险，这些公司持有为与电力、天然气和其他能源相关产品的购买和销售相关的非交易目的而持有的基于商品的衍生工具。

用于管理商品价格风险的衍生工具在既定政策和程序范围内执行，可能包括对相关商品价格变化敏感的期货、远期、掉期、期权和FTR等工具。为进行敏感性分析，基于商品的衍生工具的市场价格假设变动是基于考虑未来各期商品市场价格、各期市场价格波动性以及衍生工具的时间价值因素的模型确定的。价格和波动性主要根据可观察的市场价格确定。

假设商品价格下跌10%将导致减少1500万美元，假设商品价格上涨10%将导致道明尼能源以商品为基础的衍生工具在2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值分别减少1800万美元。

假设商品价格下跌10%，将导致Virginia Power基于商品的衍生工具在2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值分别减少7100万美元和1500万美元。

能源商品价格变化在某一时点对公司基于商品的衍生工具的影响不一定代表合同最终结算时将实现的结果。用于套期保值目的的以商品为基础的金融衍生工具的净损失，在已实现的范围内，一般将通过确认被套期交易而抵消，例如商品实物销售收入。

利率风险

这些公司主要通过保持固定和浮动利率债务的平衡来管理其利率风险敞口。对于道明尼能源的未偿浮动利率债务，假设市场利率上升10%，将导致2025年12月31日和2024年12月31日的收益分别减少1000万美元和1200万美元。对于Virginia Power的未偿浮动利率债务，假设市场利率上升10%将导致2025年12月31日和2024年12月31日的收益减少700万美元。

这些公司还使用利率衍生品，包括远期启动掉期、利率掉期和利率锁定协议来管理利率风险。截至2025年12月31日，道明尼能源和Virginia Power的多头和空头头寸的组合绝对值中，这些利率衍生品的未偿名义总额分别为107亿美元和81亿美元，但抵消交易的情况除外，因为它们代表了多头和空头头寸的净交易量的绝对值。假设市场利率下降10%，则道明尼能源和Virginia Power利率衍生品在2025年12月31日的公允价值将分别减少4.59亿美元和3.82亿美元。截至2024年12月31日，道明尼能源和Virginia Power的多头和空头头寸的组合绝对值分别有108亿美元和38亿美元未偿还的这些利率衍生品，但抵消交易的情况除外，它们代表的是多头和空头头寸的净交易量的绝对值。假设市场利率下降10%，则道明尼能源和Virginia Power利率衍生品在2024年12月31日的公允价值将分别减少1.57亿美元和1.55亿美元。

利率变动在某一时点对公司利率类金融衍生工具的影响，并不一定代表合同最终结算时将实现的结果。用于套期保值目的的利率衍生工具的净收益和/或损失，在已实现的范围内，一般将通过确认被套期交易予以抵销。

外币汇率风险

两家公司利用外币汇率掉期，以经济方式对冲外币计价的与CVOW商业项目相关的固定价格合同相关的外币汇兑风险。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的资产分别为9亿欧元和11亿欧元，

63

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，续

 

 

分别为这些未完成的外币远期购买协议的合计名义金额。假设美元兑欧元汇率上涨10%，将导致道明尼能源的外汇掉期在2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值分别减少3500万美元和1.06亿美元。

汇率变动对公司以外币为基础的金融衍生工具在某一时点的影响，不一定代表合同最终结算时将实现的结果。用于套期保值目的的外汇衍生工具的净收益和/或损失，在已实现的范围内，一般将通过确认被套期交易予以抵销。

投资价格风险

由于作为投资于由第三方投资管理公司管理的核退役和拉比信托基金而持有的证券，这些公司面临投资价格风险。这些信托基金主要持有公司合并资产负债表中按公允价值报告的有价证券。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，道明尼能源确认的核退役和拉比信托投资净投资收益（损失）（包括投资收益）均为11亿美元。已实现损益净额包括出售投资的损益以及公允价值的任何非暂时性下降。道明尼能源在AOCI和监管负债方面，截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的债务投资未实现（亏损）收益分别净增加4100万美元和（28）百万美元。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，Virginia Power确认的核退役和拉比信托投资净投资收益（损失）（包括投资收益）分别为5.55亿美元和5.8亿美元。已实现损益净额包括出售投资的损益以及公允价值的任何非暂时性下降。Virginia Power在AOCI和监管负债中，截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的债务投资未实现收益（损失）分别净增加2300万美元和（10）00万美元。

道明尼能源赞助养老金和其他退休后员工福利计划，这些计划持有信托投资，为员工福利支付提供资金。弗吉尼亚电力公司的员工参与了这些计划。道明尼能源的养老金和其他退休后计划资产在2025年和2024年的总实际回报率分别为12亿美元和7.38亿美元，而预期回报率分别为8.35亿美元和9.82亿美元。计划资产的实际回报和预期回报之间的差异立即在每个财政年度的第四季度每年的收益中确认，以及每当计划被确定符合重新计量的条件时。假设计划资产的预期长期收益率下降0.25%，将在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度中分别对计划资产的预期收益率产生2800万美元和3100万美元的影响。

风险管理政策

两家公司与企业管理层建立了操作程序，以确保保持适当的内部控制。此外，道明尼能源在公司层面建立了独立的职能，负责监测包括Virginia Power在内的所有子公司信用和商品风险管理政策的遵守情况。道明尼能源维持的信贷政策包括评估潜在交易对手的财务状况、认为必要时的抵押品要求以及使用有助于对与单一交易对手相关的现金流量进行净额结算的标准化协议。此外，道明尼能源还持续监控现有交易对手的财务状况。基于这些信贷政策以及两家公司于2025年12月31日计提的信贷损失拨备，管理层认为不太可能因交易对手不履约而对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

 

64

项目8。财务报表和补充数据

 

 

 

 

 

 

页

数

 

 

道明尼能源公司

独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID 34号）

66

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的综合损益表

68

截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度综合全面收益表

69

2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表

70

2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日及该日终了年度的合并权益表

72

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表

73

 

 

Virginia电力公司

 

独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID 34号）

74

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的综合损益表

76

截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度综合全面收益表

77

2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表

78

2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日及该日终了年度的合并权益表

80

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表

81

 

 

合并财务报表合并附注

82

 

 

65

 

 

 

 

独立注册会计师事务所的报告

向道明尼能源公司的股东和董事会

关于合并财务报表的意见

我们审计了所附的道明尼能源，Inc.及其子公司（“道明尼能源”）于2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三个年度的相关合并损益表、综合收益表、权益表、现金流量表，以及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，综合财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了道明尼能源于2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况以及截至2025年12月31日止三年每年的经营业绩和现金流量。

我们还审计了，按照美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制—综合框架（2013）》确立的标准以及我们日期为2026年2月23日的报告，对道明尼能源于2025年12月31日的财务报告内部控制情况对道明尼能源的财务报告内部控制发表了无保留意见。

意见依据

这些合并财务报表由道明尼能源的管理层负责。我们的责任是根据我们审计的结果对道明尼能源的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对道明尼能源具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

监管资产负债-费率监管对合并财务报表的影响—参见合并财务报表附注2、12和13

关键审计事项说明

道明尼能源通过其受监管的电力和天然气子公司，须遵守某些州公用事业委员会和联邦能源监管委员会（“FERC”）（统称“相关委员会”）的费率监管，这些委员会对电力和天然气公用事业公司的费率拥有管辖权。管理层已确定其受费率监管的子公司符合美国普遍接受的会计原则下的要求，以适用专门规则，对基于成本的费率监管的影响进行会计处理。对费率监管的经济性进行会计处理会影响多个财务报表项目和披露，例如物业、厂房和设备、净额；监管资产；监管负债；营业收入；电力燃料和其他与能源相关的采购；购买的电力容量；购买的天然气；其他运营和维护费用；折旧和摊销费用；以及资产减值和其他费用，统称为“费率监管的财务报表影响”。

道明尼能源的输电、配电和发电业务及其燃气分销业务提供的收入主要基于相关委员会批准的费率。此外，Virginia电力公司（“Virginia Power”）的零售基准费率、向弗吉尼亚州客户提供发电和配电服务的条款和条件由弗吉尼亚州公司委员会（“Virginia Commission”）在一项程序中进行审查，该程序涉及确定Virginia Power在历史测试期内的实际赚取的股本回报率（“ROE”），并确定Virginia Power的前瞻性授权ROE。在某些情况下，Virginia Power可能会被要求将其收益的一部分贷给客户。

当监管机构很可能允许通过向客户收取的未来费率收回当前成本时，这些原本会由非监管公司支出的成本将被递延为监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来费率要求客户退款或其他福利，或者当从客户那里为尚未发生的支出收取收入时，监管责任即被确认。此外，如果很可能出于利率制定目的而不允许资本支出，并且如果可以对不允许的金额作出合理估计，则确认损失。道明尼能源评估是否有可能通过未来费率收回其监管资产以及是否很可能发生客户应承担的监管责任，并在其分析中做出各种假设。这些分析一般基于监管委员会发布的命令、立法和司法行动；过去的经验；与适用的监管机构和法律顾问的讨论；估计的建设成本；预测收益；以及围绕异常天气条件、极端天气事件和其他自然灾害以及设施意外中断等事件影响的可能性的考虑。

由于管理层做出重大判断，我们将费率监管的影响确定为关键审计事项，以

66

 

 

 

支持其关于费率监管对财务报表影响的断言。管理层的判断包括评估（1）通过未来费率收回其监管资产的可能性，以及（2）监管责任是否应由客户承担。鉴于管理层的会计判断是基于对相关委员会未来决策结果的假设，审计这些判断需要对费率监管的会计和费率制定过程有专门知识，因为其固有的复杂性。

审计中如何应对关键审计事项

我们有关评估是否可能通过未来费率收回监管资产或客户应承担的监管责任的审计程序包括以下内容，其中包括：

•
我们测试了管理层对评估（1）通过未来费率收回监管资产的可能性，以及（2）是否因客户而产生监管责任的控制的有效性。我们还测试了管理层对初始确认金额为监管资产或负债的控制的有效性；以及对可能影响评估是否可能通过未来费率或客户应承担的监管负债收回监管资产的监管和立法发展的监测和评估。
•
我们评估了道明尼能源与费率监管对财务报表影响相关的披露。
•
我们阅读并评估了相关委员会发布的命令，以及相关监管法规、解释、程序备忘录、现行法律和其他可公开获得的信息，以评估管理层在结论费率监管对财务报表的影响时是否适当考虑了这些外部信息。
•
我们根据相关委员会之前的订单建立的先例以及道明尼能源过去与相关委员会的经验（其中包括测试道明尼能源就CVOW商业项目上预计无法从客户那里收回的成本记录的费用），考虑了（1）通过未来费率收回监管资产的可能性以及（2）是否因客户而产生监管责任。
•
对于正在处理的监管事项，我们检查了向相关委员会提交的相关文件和证词，以寻找可能与管理层的断言相矛盾的任何证据。
•
我们阅读并分析了道明尼能源和道明尼能源的费率监管子公司的董事会纪要，以讨论可能影响管理层关于费率监管对财务报表影响的结论的法律、监管或业务因素的变化。

/s/德勤会计师事务所

弗吉尼亚州里士满

2026年2月23日

自1988年起，我们一直担任道明尼能源的审计机构。

67

道明尼能源公司

合并损益表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万，每股金额除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

16,506

 

 

$

14,459

 

 

$

14,393

 

营业费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电力燃料和其他与能源有关的采购

 

 

4,489

 

 

 

3,614

 

 

 

3,935

 

购买的电力容量

 

 

82

 

 

 

74

 

 

 

55

 

外购气体

 

 

297

 

 

 

260

 

 

 

285

 

其他运营和维护

 

 

3,547

 

 

 

3,588

 

 

 

3,133

 

折旧及摊销

 

 

2,387

 

 

 

2,345

 

 

 

2,580

 

其他税种

 

 

773

 

 

 

731

 

 

 

684

 

资产减值及其他费用

 

 

517

 

 

 

600

 

 

 

307

 

总营业费用

 

 

12,092

 

 

 

11,212

 

 

 

10,979

 

经营收入

 

 

4,414

 

 

 

3,247

 

 

 

3,414

 

其他收入（费用）

 

 

1,219

 

 

 

841

 

 

 

996

 

利息及相关费用

 

 

2,022

 

 

 

1,893

 

 

 

1,679

 

所得税费用前包括非控制性权益在内的持续经营收入

 

 

3,611

 

 

 

2,195

 

 

 

2,731

 

所得税费用

 

 

532

 

 

 

411

 

 

 

644

 

包括非控制性权益在内的持续经营净收入

 

 

3,079

 

 

 

1,784

 

 

 

2,087

 

包括非控制性权益在内的终止经营业务净收入（亏损）（1）

 

 

(14

)

 

 

197

 

 

 

(125

)

包括非控制性权益的净收入

 

 

3,065

 

 

 

1,981

 

 

 

1,962

 

非控制性权益

 

 

67

 

 

 

(53

)

 

 

—

 

归属于道明尼能源的净利润

 

$

2,998

 

 

$

2,034

 

 

$

1,962

 

归属于道明尼能源的金额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

$

3,012

 

 

$

1,837

 

 

$

2,087

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

(14

)

 

 

197

 

 

 

(125

)

归属于道明尼能源的净利润

 

$

2,998

 

 

$

2,034

 

 

$

1,962

 

EPS-基本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

$

3.48

 

 

$

2.09

 

 

$

2.40

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

(0.02

)

 

 

0.24

 

 

 

(0.15

)

归属于道明尼能源的净利润

 

$

3.46

 

 

$

2.33

 

 

$

2.25

 

每股收益-摊薄

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

$

3.47

 

 

$

2.09

 

 

$

2.40

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

(0.02

)

 

 

0.24

 

 

 

(0.15

)

归属于道明尼能源的净利润

 

$

3.45

 

 

$

2.33

 

 

$

2.25

 

 

(1)
包括所得税费用$ 5 百万，$ 31 百万美元 1.3 截至12月31日止年度的10亿美元， 2025年、2024年和2023年 ，分别。

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

68

道明尼能源公司

综合全面收益表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

3,065

 

 

$

1,981

 

 

$

1,962

 

其他综合收益（亏损），税后净额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品对冲活动的净递延利得（损失），扣除（2）美元、（4）美元和1美元税后

 

 

5

 

 

 

13

 

 

 

—

 

投资证券未实现净收益（亏损）变动，扣除（11）美元、13美元和（27）美元税后

 

 

15

 

 

 

(19

)

 

 

47

 

未确认的养老金和其他退休后福利费用净额（贷项）变动，净额——，
$ 1和$ —税

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

—

 

重新分类为净收入（亏损）的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净衍生工具（收益）损失-对冲活动，扣除$（10）、$（11）和$（10）税

 

 

29

 

 

 

32

 

 

 

33

 

投资证券的已实现（收益）损失净额，扣除2美元、（3）美元和3美元税

 

 

(5

)

 

 

8

 

 

 

(11

)

养老金和其他退休后福利费用净额（贷项），扣除2美元、4美元和5美元税款

 

 

(10

)

 

 

(12

)

 

 

(13

)

权益法被投资方净收益，扣除$ ——、$ ——和$（1）税

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

其他综合收益（亏损）合计

 

 

34

 

 

 

20

 

 

 

59

 

综合收益包括非控制性权益

 

 

3,099

 

 

 

2,001

 

 

 

2,021

 

归属于非控股权益的综合收益（亏损）

 

 

67

 

 

 

(53

)

 

 

—

 

归属于道明尼能源的综合收益

 

$

3,032

 

 

$

2,054

 

 

$

2,021

 

 

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

69

道明尼能源公司

合并资产负债表

 

 

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

流动资产

 

 

 

 

 

 

现金及现金等价物（1）

 

$

250

 

 

$

310

 

客户应收款（减去呆账备抵31美元和30美元）（1）

 

 

2,531

 

 

 

2,169

 

应收税款

 

 

434

 

 

 

—

 

其他应收款（减去呆账备抵3美元和2美元）（2）

 

 

446

 

 

 

358

 

库存：

 

 

 

 

 

 

材料和用品

 

 

1,541

 

 

 

1,360

 

化石燃料

 

 

392

 

 

 

382

 

储气

 

 

24

 

 

 

22

 

衍生资产

 

 

335

 

 

 

436

 

保证金存款资产

 

 

181

 

 

 

104

 

预付款项（1）

 

 

377

 

 

 

315

 

监管资产（1）

 

 

1,380

 

 

 

992

 

其他（1）

 

 

180

 

 

 

165

 

流动资产总额

 

 

8,071

 

 

 

6,613

 

投资

 

 

 

 

 

 

核退役信托基金

 

 

9,166

 

 

 

8,051

 

权益法关联公司投资

 

 

132

 

 

 

138

 

其他

 

 

378

 

 

 

361

 

投资总额

 

 

9,676

 

 

 

8,550

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备（1）

 

 

106,315

 

 

 

94,844

 

累计折旧摊销

 

 

(27,348

)

 

 

(25,982

)

不动产、厂房和设备共计，净额

 

 

78,967

 

 

 

68,862

 

递延费用和其他资产

 

 

 

 

 

 

商誉

 

 

4,143

 

 

 

4,143

 

养老金和其他退休后福利资产

 

 

2,658

 

 

 

2,240

 

无形资产，净值

 

 

1,682

 

 

 

1,136

 

衍生资产

 

 

623

 

 

 

963

 

监管资产（1）

 

 

8,276

 

 

 

8,288

 

其他（1）

 

 

1,761

 

 

 

1,620

 

递延费用和其他资产合计

 

 

19,143

 

 

 

18,390

 

总资产

 

$

115,857

 

 

$

102,415

 
(1)
归属于VIE的金额见附注16 .
(2)
归属于关联方的金额见附注9。

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

70

 

 

 

 

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

负债和权益

 

 

 

 

 

 

流动负债

 

 

 

 

 

 

一年内到期证券（一）

 

$

2,409

 

 

$

1,725

 

补充信贷融资借款

 

 

—

 

 

 

—

 

短期债务

 

 

2,457

 

 

 

2,500

 

应付账款

 

 

1,338

 

 

 

1,149

 

应计利息、工资和税收（1）

 

 

1,244

 

 

 

1,045

 

衍生负债

 

 

111

 

 

 

207

 

监管责任

 

 

542

 

 

 

579

 

其他（2）

 

 

2,343

 

 

 

2,084

 

流动负债合计

 

 

10,444

 

 

 

9,289

 

长期负债

 

 

 

 

 

 

长期负债

 

 

36,778

 

 

 

33,034

 

证券化债券（一）

 

 

883

 

 

 

1,054

 

初级次级票据

 

 

5,978

 

 

 

3,223

 

补充信贷融资借款

 

 

—

 

 

 

—

 

其他

 

 

436

 

 

 

214

 

长期负债合计

 

 

44,075

 

 

 

37,525

 

递延信贷和其他负债

 

 

 

 

 

 

递延所得税

 

 

7,885

 

 

 

7,135

 

递延投资税收抵免

 

 

1,591

 

 

 

1,070

 

监管责任

 

 

9,072

 

 

 

8,761

 

资产报废义务（1）

 

 

7,204

 

 

 

7,074

 

衍生负债

 

 

134

 

 

 

305

 

其他

 

 

2,035

 

 

 

1,454

 

递延贷项和其他负债合计

 

 

27,921

 

 

 

25,799

 

负债总额

 

 

82,440

 

 

 

72,613

 

承付款项和或有事项（见附注23）

 

 

 

 

 

 

股权

 

 

 

 

 

 

优先股（见附注19）

 

 

991

 

 

 

991

 

普通股–无面值（3）

 

 

25,892

 

 

 

24,383

 

留存收益

 

 

2,318

 

 

 

1,641

 

累计其他综合损失

 

 

(118

)

 

 

(152

)

股东权益

 

 

29,083

 

 

 

26,863

 

非控制性权益

 

 

4,334

 

 

 

2,939

 

总股本

 

 

33,417

 

 

 

29,802

 

总负债及权益

 

$

115,857

 

 

$

102,415

 
(1)
归属于VIE的金额见附注16。
(2)
归属于关联方的金额见附注9。
(3)
1.8 亿股授权； 879 百万股及 852 截至12月31日已发行在外股份百万股， 2025 和 2024 ，分别。

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

71

道明尼能源公司

合并权益报表

 

 

 

 

优先股

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股份

 

金额

 

股份

 

金额

 

留存收益

 

AOCI

 

股东’
股权

 

非控制性
利益

 

合计
股权

 

（百万，每股金额除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日

 

2

 

$

1,783

 

 

835

 

$

23,605

 

$

2,276

 

$

(231

)

$

27,433

 

$

—

 

$

27,433

 

包括非控制性收入在内的净收入
利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,962

 

 

 

 

1,962

 

 

 

 

1,962

 

发行股票

 

 

 

 

 

2

 

 

94

 

 

 

 

 

 

94

 

 

 

 

94

 

股票奖励（扣除
不劳而获的赔偿）

 

 

 

 

 

1

 

 

30

 

 

 

 

 

 

30

 

 

 

 

30

 

优先股股息（见
注19）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(81

)

 

 

 

(81

)

 

 

 

(81

)

普通股股息（每普通股2.67美元
份额）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,233

)

 

 

 

(2,233

)

 

 

 

(2,233

)

其他综合收益，税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

59

 

 

59

 

 

 

 

59

 

其他

 

 

 

 

 

 

 

(1

)

 

1

 

 

 

 

—

 

 

 

 

—

 

2023年12月31日

 

2

 

$

1,783

 

 

838

 

$

23,728

 

$

1,925

 

$

(172

)

$

27,264

 

$

—

 

$

27,264

 

包括非控制性收入在内的净收入
利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,034

 

 

 

 

2,034

 

 

(53

)

 

1,981

 

发行股票

 

 

 

 

 

14

 

 

732

 

 

 

 

 

 

732

 

 

 

 

732

 

出售OSWP非控股权益

 

 

 

 

 

 

 

(107

)

 

 

 

 

 

(107

)

 

2,615

 

 

2,508

 

Stonepeak对OSWP的贡献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

377

 

 

377

 

股票奖励（扣除
不劳而获的赔偿）

 

 

 

 

 

—

 

 

30

 

 

 

 

 

 

30

 

 

 

 

30

 

回购和赎回
优先股

 

(1

)

 

(791

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(791

)

 

 

 

(791

)

优先股股息（见
注19）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(78

)

 

 

 

(78

)

 

 

 

(78

)

普通股股息（每普通股2.67美元
份额）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,239

)

 

 

 

(2,239

)

 

 

 

(2,239

)

其他综合收益，税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20

 

 

20

 

 

 

 

20

 

其他

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

(2

)

 

 

 

(2

)

2024年12月31日

 

1

 

$

991

 

 

852

 

$

24,383

 

$

1,641

 

$

(152

)

$

26,863

 

$

2,939

 

$

29,802

 

包括非控制性收入在内的净收入
利益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,998

 

 

 

 

2,998

 

 

67

 

 

3,065

 

发行股票

 

 

 

 

 

27

 

 

1,488

 

 

 

 

 

 

1,488

 

 

 

 

1,488

 

出售OSWP非控股权益

 

 

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

 

(7

)

Stonepeak对OSWP的贡献

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,569

 

 

1,569

 

从OSWP到Stonepeak的分布

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(241

)

 

(241

)

股票奖励（扣除
不劳而获的赔偿）

 

 

 

 

 

—

 

 

28

 

 

 

 

 

 

28

 

 

 

 

28

 

优先股股息（见
注19）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(44

)

 

 

 

(44

)

 

 

 

(44

)

普通股利（每股2.67美元
普通股）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,278

)

 

 

 

(2,278

)

 

 

 

(2,278

)

其他综合收益，税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

34

 

 

34

 

 

 

 

34

 

其他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

 

1

 

 

 

 

1

 

2025年12月31日

 

1

 

$

991

 

 

879

 

$

25,892

 

$

2,318

 

$

(118

)

$

29,083

 

$

4,334

 

$

33,417

 

 

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

72

道明尼能源公司

合并现金流量表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

3,065

 

 

$

1,981

 

 

$

1,962

 

调整以调节包括非控制性权益在内的净收入与经营活动提供的净现金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、耗损和摊销（包括核燃料）

 

 

2,684

 

 

 

2,639

 

 

 

3,128

 

递延所得税

 

 

568

 

 

 

(235

)

 

 

1,527

 

递延投资税收抵免（收益）

 

 

488

 

 

 

(32

)

 

 

(37

)

资产减值及其他费用

 

 

516

 

 

 

639

 

 

 

695

 

东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易的损失（收益）

 

 

—

 

 

 

130

 

 

 

—

 

出售资产和权益法投资（含Cove Point）损失（收益）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(657

)

核退役信托基金和其他投资的净（收益）损失

 

 

(546

)

 

 

(669

)

 

 

(474

)

其他调整

 

 

(43

)

 

 

18

 

 

 

378

 

变化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应收账款

 

 

(862

)

 

 

208

 

 

 

147

 

库存

 

 

(187

)

 

 

(87

)

 

 

(198

)

递延燃料和外购天然气成本，净额

 

 

(754

)

 

 

727

 

 

 

975

 

预付款项和存款，净额

 

 

(184

)

 

 

(108

)

 

 

516

 

应付账款

 

 

66

 

 

 

76

 

 

 

(506

)

应计利息、工资和税收

 

 

224

 

 

 

(85

)

 

 

175

 

与衍生活动有关的已实现和未实现变动净额

 

 

730

 

 

 

236

 

 

 

(35

)

养老金和其他退休后福利

 

 

(433

)

 

 

(208

)

 

 

(476

)

其他经营性资产和负债

 

 

29

 

 

 

(212

)

 

 

(548

)

经营活动所产生的现金净额

 

 

5,361

 

 

 

5,018

 

 

 

6,572

 

投资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

厂房建设和其他财产增加（包括核燃料）

 

 

(12,641

)

 

 

(12,198

)

 

 

(10,211

)

收购太阳能开发项目

 

 

(12

)

 

 

(229

)

 

 

(24

)

出售Cove Point非控股权益所得款项

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,293

 

来自East Ohio、Questar Gas和PSNC交易的收益

 

 

2

 

 

 

9,243

 

 

 

—

 

出售证券所得款项

 

 

10,492

 

 

 

3,072

 

 

 

2,966

 

购买证券

 

 

(10,591

)

 

 

(3,213

)

 

 

(3,152

)

出售资产所得款项

 

 

—

 

 

 

35

 

 

 

47

 

对权益法关联公司的出资

 

 

(24

)

 

 

(20

)

 

 

(104

)

权益法关联公司的分配

 

 

—

 

 

 

126

 

 

 

1

 

其他

 

 

(195

)

 

 

1

 

 

 

(23

)

投资活动所用现金净额

 

 

(12,969

)

 

 

(3,183

)

 

 

(7,207

)

融资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发行（偿还）短期债务，净额

 

 

(43

)

 

 

(1,456

)

 

 

533

 

364天定期贷款融资借款

 

 

—

 

 

 

3,000

 

 

 

5,725

 

偿还364天定期贷款融资借款

 

 

—

 

 

 

(7,750

)

 

 

(975

)

长期债务的发行和再营销

 

 

8,897

 

 

 

5,993

 

 

 

3,310

 

偿还和回购长期债务

 

 

(1,722

)

 

 

(2,740

)

 

 

(5,673

)

发行证券化债券

 

 

—

 

 

 

1,282

 

 

 

—

 

偿还证券化债券

 

 

(163

)

 

 

(65

)

 

 

—

 

补充信贷融资借款

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

900

 

补充信贷融资偿还

 

 

—

 

 

 

(450

)

 

 

(900

)

出售OSWP非控股权益所得款项

 

 

(88

)

 

 

2,558

 

 

 

—

 

Stonepeak对OSWP的贡献

 

 

1,569

 

 

 

377

 

 

 

—

 

从OSWP到Stonepeak的分布

 

 

(241

)

 

 

—

 

 

 

—

 

B系列优先股回购赎回

 

 

—

 

 

 

(801

)

 

 

—

 

发行普通股

 

 

1,488

 

 

 

732

 

 

 

94

 

共同股息支付

 

 

(2,278

)

 

 

(2,239

)

 

 

(2,233

)

其他

 

 

167

 

 

 

(212

)

 

 

(186

)

筹资活动提供（使用）的现金净额

 

 

7,586

 

 

 

(1,771

)

 

 

595

 

现金、受限制现金及等价物增加（减少）额

 

 

(22

)

 

 

64

 

 

 

(40

)

期初现金、受限制现金及等价物

 

 

365

 

 

 

301

 

 

 

341

 

期末现金、受限制现金及等价物

 

$

343

 

 

$

365

 

 

$

301

 

 

补充现金流信息披露见附注2。

随附的附注是道明尼能源合并财务报表的组成部分。

73

 

 

 

 

 

独立注册会计师事务所的报告

向Virginia电力公司董事会和股东

关于合并财务报表的意见

我们审计了所附的2025年12月31日和2024年12月31日Virginia电力公司（道明尼能源公司的全资子公司）及其子公司（“Virginia Power”）的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三个年度每年的相关合并损益表、综合收益表、权益表、现金流量表及相关附注（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了弗吉尼亚电力于2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

意见依据

这些合并财务报表由Virginia Power的管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对弗吉尼亚电力的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对Virginia Power保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。Virginia Power没有被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求获得对财务报告内部控制的理解，但不是为了对Virginia Power的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

监管资产负债-费率监管对合并财务报表的影响—参见合并财务报表附注2、12和13

关键审计事项说明

Virginia Power受某些州公用事业委员会和联邦能源监管委员会（“FERC”）（统称“相关委员会”）的公用事业费率监管，后者对Virginia Power服务的地区的电力公用事业公司的费率拥有管辖权。管理层已确定Virginia Power符合美利坚合众国普遍接受的会计原则下的要求，以应用专门规则对基于成本的费率监管的影响进行会计处理。对费率监管的经济性进行会计处理，影响物业、厂房、设备等多个财务报表项目和披露，净额；监管资产；监管负债；营业收入；电力燃料和其他能源相关采购；购买的电力容量；其他运营和维护费用；折旧和摊销费用；以及资产减值和其他费用（收益），统称为“费率监管的财务报表影响”。

弗吉尼亚电力公司的输电、配电和发电业务提供的收入主要基于相关委员会批准的费率。此外，Virginia Power的零售基础费率、为弗吉尼亚州客户提供发电和配电服务的条款和条件由弗吉尼亚州公司委员会（“弗吉尼亚委员会”）在一项程序中进行审查，该程序涉及确定Virginia Power在历史测试期间的实际已赚取股本回报率（“ROE”）并确定Virginia Power的授权ROE前瞻性。在某些情况下，Virginia Power可能会被要求将其收益的一部分贷给客户。

当监管机构很可能允许通过向客户收取的未来费率来收回当前成本时，这些原本将由非监管公司支出的成本将被递延为监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来费率要求客户退款或其他福利，或者当从客户那里为尚未发生的支出收取收入时，监管责任即被确认。此外，如果很可能出于利率制定目的而不允许资本支出，并且如果可以对不允许的金额作出合理估计，则确认损失。Virginia Power评估通过未来利率收回其监管资产是否有可能以及是否有可能因客户而产生监管责任，并在其分析中做出各种假设。这些分析一般基于监管委员会发布的命令、立法和司法行动；过去的经验；与适用的监管机构和法律顾问的讨论；估计的建设成本；预测收益；以及围绕异常天气条件、极端天气事件和其他自然灾害以及设施意外中断等事件影响的可能性的考虑。

由于管理层为支持其关于费率监管对财务报表影响的断言而做出的重大判断，我们将费率监管的影响确定为关键审计事项。管理层的判断包括评估可能性

74

 

 

 

（1）通过期后费率收回其监管资产和（2）是否存在客户应承担的监管责任。鉴于管理层的会计判断是基于对相关委员会未来决策结果的假设，审计这些判断需要对费率监管的会计和费率制定过程有专门知识，因为其固有的复杂性。

审计中如何应对关键审计事项

我们有关评估是否可能通过未来费率收回监管资产或客户应承担的监管责任的审计程序包括以下内容，其中包括：

•
我们测试了管理层对（1）通过未来费率收回监管资产的可能性评估的控制有效性，以及（2）监管责任是否由客户承担。我们还测试了管理层对初始确认金额为监管资产或负债的控制的有效性；以及对监管和立法发展的监测和评估，这些发展可能会影响评估通过未来费率收回监管资产或客户应承担的监管负债是否可能。
•
我们评估了Virginia Power与费率监管的财务报表影响相关的披露。
•
我们阅读和评估相关委员会发布的命令，以及相关监管法规、解释、程序备忘录、现行法律和其他可公开获得的信息，以评估管理层在得出财务报表影响的结论时是否适当考虑了这些外部信息监管。
•
我们考虑了（1）通过未来费率收回监管资产的可能性和（2）基于相关委员会先前命令建立的先例和Virginia Power过去与相关佣金，其中包括测试Virginia Power对CVOW商业项目上预计无法从客户那里收回的成本的记录费用。
•
对于正在处理的监管事项，我们检查了向相关委员会提交的相关文件和证词，以寻找可能与管理层的断言相矛盾的任何证据。
•
我们阅读并分析了道明尼能源董事会和Virginia Power董事会的会议记录，以讨论可能影响管理层关于费率对财务报表影响的结论的法律、监管或业务因素的变化监管。

/s/德勤会计师事务所

弗吉尼亚州里士满

2026年2月23日

自1988年以来，我们一直担任Virginia Power的审计机构。

75

Virginia电力公司

合并损益表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入（1）

 

$

11,812

 

 

$

10,235

 

 

$

9,573

 

营业费用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电燃料及其他能源相关采购（一）

 

 

3,591

 

 

 

2,743

 

 

 

2,918

 

购买的电力容量

 

 

71

 

 

 

68

 

 

 

46

 

其他运营和维护：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关联供应商

 

 

518

 

 

 

433

 

 

 

395

 

其他

 

 

1,812

 

 

 

1,804

 

 

 

1,456

 

折旧及摊销

 

 

1,630

 

 

 

1,644

 

 

 

1,871

 

其他税种

 

 

362

 

 

 

333

 

 

 

298

 

资产减值及其他费用

 

 

516

 

 

 

292

 

 

 

115

 

总营业费用

 

 

8,500

 

 

 

7,317

 

 

 

7,099

 

经营收入

 

 

3,312

 

 

 

2,918

 

 

 

2,474

 

其他收入（费用）

 

 

255

 

 

 

198

 

 

 

133

 

利息及相关费用（1）

 

 

951

 

 

 

849

 

 

 

765

 

所得税费用前收入

 

 

2,616

 

 

 

2,267

 

 

 

1,842

 

所得税费用

 

 

448

 

 

 

423

 

 

 

400

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

2,168

 

 

$

1,844

 

 

$

1,442

 

非控制性权益

 

 

67

 

 

 

(53

)

 

 

—

 

归属于Virginia Power的净利润

 

$

2,101

 

 

$

1,897

 

 

$

1,442

 

 

(1)
见注 25 归属于关联公司的金额。

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

76

Virginia电力公司

综合全面收益表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

2,168

 

 

$

1,844

 

 

$

1,442

 

其他综合收益（亏损），税后净额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品-对冲活动的递延净收益（损失），扣除$（1）、$（4）和$ —税

 

 

5

 

 

 

13

 

 

 

(1

)

投资证券未实现净收益（亏损）变动，扣除$ —、$ 2和$（4）税

 

 

—

 

 

 

(5

)

 

 

6

 

重新分类为净收入（亏损）的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净衍生工具（收益）损失-对冲活动，扣除$ —、$ —和$（1）税

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

投资证券的已实现（收益）损失净额，扣除$（1）、$（1）和$ —税

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

1

 

其他综合收益（亏损）合计

 

 

4

 

 

 

11

 

 

 

6

 

综合收益包括非控制性权益

 

$

2,172

 

 

$

1,855

 

 

$

1,448

 

归属于非控股权益的综合收益（亏损）

 

 

67

 

 

 

(53

)

 

 

—

 

归属于Virginia Power的综合收益

 

$

2,105

 

 

$

1,908

 

 

$

1,448

 

 

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

77

Virginia电力公司

合并资产负债表

 

 

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

流动资产

 

 

 

 

 

 

现金及现金等价物（1）

 

$

170

 

 

$

160

 

客户应收款（减去呆账备抵25美元和23美元）（1）

 

 

1,930

 

 

 

1,612

 

其他应收款（减去呆账备抵3美元和2美元）

 

 

252

 

 

 

168

 

关联应收款

 

 

35

 

 

 

27

 

存货（平均成本法）

 

 

 

 

 

 

材料和用品

 

 

977

 

 

 

849

 

化石燃料

 

 

273

 

 

 

299

 

衍生资产（二）

 

 

212

 

 

 

248

 

预付款项（1）

 

 

63

 

 

 

64

 

监管资产（1）

 

 

1,110

 

 

 

697

 

其他（1）

 

 

103

 

 

 

130

 

流动资产总额

 

 

5,125

 

 

 

4,254

 

投资

 

 

 

 

 

 

核退役信托基金

 

 

4,864

 

 

 

4,286

 

其他

 

 

4

 

 

 

4

 

投资总额

 

 

4,868

 

 

 

4,290

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备（1）

 

 

80,121

 

 

 

70,550

 

累计折旧摊销

 

 

(19,157

)

 

 

(18,033

)

不动产、厂房和设备共计，净额

 

 

60,964

 

 

 

52,517

 

递延费用和其他资产

 

 

 

 

 

 

养老金和其他退休后福利资产（2）

 

 

729

 

 

 

663

 

无形资产，净值

 

 

1,310

 

 

 

818

 

衍生资产（二）

 

 

270

 

 

 

127

 

监管资产（1）

 

 

4,526

 

 

 

4,537

 

其他（1）（2）

 

 

1,451

 

 

 

1,181

 

递延费用和其他资产合计

 

 

8,286

 

 

 

7,326

 

总资产

 

$

79,243

 

 

$

68,387

 

 

(1)
归属于VIE的金额见附注16。
(2)
见注 25 归属于关联公司的金额。

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

78

 

 

 

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

负债和权益

 

 

 

 

 

 

流动负债

 

 

 

 

 

 

一年内到期证券（一）

 

$

1,366

 

 

$

548

 

短期债务

 

 

675

 

 

 

950

 

应付账款（1）

 

 

821

 

 

 

660

 

应付附属公司款项

 

 

216

 

 

 

133

 

应计股息（2）

 

 

—

 

 

 

407

 

关联流动借款

 

 

1,173

 

 

 

500

 

应计利息、工资和税收（1）

 

 

450

 

 

 

366

 

资产报废义务

 

 

372

 

 

 

321

 

监管责任

 

 

374

 

 

 

385

 

衍生负债（2）

 

 

22

 

 

 

139

 

其他（1）（2）

 

 

1,506

 

 

 

1,228

 

流动负债合计

 

 

6,975

 

 

 

5,637

 

长期负债

 

 

 

 

 

 

长期负债

 

 

20,651

 

 

 

18,874

 

证券化债券（一）

 

 

883

 

 

 

1,054

 

其他

 

 

194

 

 

 

110

 

长期负债合计

 

 

21,728

 

 

 

20,038

 

递延信贷和其他负债

 

 

 

 

 

 

递延所得税

 

 

4,921

 

 

 

4,476

 

递延投资税收抵免

 

 

616

 

 

 

640

 

资产报废义务（1）

 

 

5,108

 

 

 

5,076

 

监管责任

 

 

6,530

 

 

 

6,139

 

衍生负债（2）

 

 

9

 

 

 

86

 

其他（1）（2）

 

 

1,817

 

 

 

1,199

 

递延贷项和其他负债合计

 

 

19,001

 

 

 

17,616

 

负债总额

 

 

47,704

 

 

 

43,291

 

承付款项和或有事项（见附注23）

 

 

 

 

 

 

股权

 

 

 

 

 

 

普通股–无面值（3）

 

 

12,487

 

 

 

8,987

 

其他实收资本

 

 

999

 

 

 

1,006

 

留存收益

 

 

13,687

 

 

 

12,136

 

累计其他综合收益

 

 

32

 

 

 

28

 

股东权益

 

 

27,205

 

 

 

22,157

 

非控制性权益

 

 

4,334

 

 

 

2,939

 

总股本

 

 

31,539

 

 

 

25,096

 

总负债及权益

 

$

79,243

 

 

$

68,387

 

 

(1)
归属于VIE的金额见附注16。
(2)
见注 25 归属于关联公司的金额。
(3)
500,000 股授权； 373,881 和 324,245 发行在外的股份 2025年12月31日 和2024年分别。

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

79

Virginia电力公司

合并权益报表

 

 

 

 

 

普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股份

 

 

金额

 

 

其他
实缴
资本

 

 

保留
收益

 

 

AOCI

 

 

股东的
股权

 

 

非控制性
利益

 

 

合计
股权

 

（百万，股份除外）

 

（千）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日

 

 

275

 

 

$

5,738

 

 

$

1,113

 

 

$

10,054

 

 

$

11

 

 

$

16,916

 

 

$

—

 

 

$

16,916

 

净收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,442

 

 

 

 

 

 

1,442

 

 

 

 

 

 

1,442

 

向Dominion发行股票
能源

 

 

49

 

 

 

3,250

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,250

 

 

 

 

 

 

3,250

 

其他综合收益，
税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6

 

 

 

6

 

 

 

 

 

 

6

 

其他

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

(1

)

2023年12月31日

 

 

324

 

 

 

8,987

 

 

 

1,113

 

 

 

11,496

 

 

 

17

 

 

 

21,613

 

 

 

—

 

 

 

21,613

 

净收入包括
非控制性权益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,897

 

 

 

 

 

 

1,897

 

 

 

(53

)

 

 

1,844

 

出售非控股权益
在OSWP

 

 

 

 

 

 

 

 

(107

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(107

)

 

 

2,615

 

 

 

2,508

 

Stonepeak的贡献
到OSWP

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

377

 

 

 

377

 

股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,257

)

 

 

 

 

 

(1,257

)

 

 

 

 

 

(1,257

)

其他综合收益，
税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11

 

 

 

11

 

 

 

 

 

 

11

 

2024年12月31日

 

 

324

 

 

 

8,987

 

 

 

1,006

 

 

 

12,136

 

 

 

28

 

 

 

22,157

 

 

 

2,939

 

 

 

25,096

 

净收入包括
非控制性权益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,101

 

 

 

 

 

 

2,101

 

 

 

67

 

 

 

2,168

 

向Dominion发行股票
能源

 

 

50

 

 

 

3,500

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,500

 

 

 

 

 

 

3,500

 

出售非控股权益
在OSWP

 

 

 

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

—

 

 

 

(7

)

Stonepeak的贡献
到OSWP

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,569

 

 

 

1,569

 

从OSWP到
石峰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(241

)

 

 

(241

)

股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(550

)

 

 

 

 

 

(550

)

 

 

 

 

 

(550

)

其他综合收益，
税后净额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

 

 

 

4

 

 

 

 

 

 

4

 

2025年12月31日

 

 

374

 

 

$

12,487

 

 

$

999

 

 

$

13,687

 

 

$

32

 

 

$

27,205

 

 

$

4,334

 

 

$

31,539

 

 

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

80

Virginia电力公司

合并现金流量表

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

2,168

 

 

$

1,844

 

 

$

1,442

 

调整以调节包括非控制性权益在内的净收入与经营提供的净现金
活动：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧和摊销（包括核燃料）

 

 

1,787

 

 

 

1,802

 

 

 

2,034

 

递延所得税

 

 

270

 

 

 

381

 

 

 

502

 

递延投资税收抵免（收益）

 

 

(24

)

 

 

(20

)

 

 

(5

)

资产减值及其他费用

 

 

516

 

 

 

292

 

 

 

130

 

核退役信托基金和其他投资的净（收益）损失

 

 

(81

)

 

 

(97

)

 

 

(68

)

其他调整

 

 

(93

)

 

 

(44

)

 

 

237

 

变化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应收账款

 

 

(367

)

 

 

51

 

 

 

1

 

关联应收款项和应付款项

 

 

75

 

 

 

46

 

 

 

(188

)

库存

 

 

(102

)

 

 

(65

)

 

 

(165

)

预付款项和存款，净额

 

 

(55

)

 

 

34

 

 

 

289

 

递延燃料费用，净额

 

 

(744

)

 

 

304

 

 

 

538

 

应付账款

 

 

57

 

 

 

(21

)

 

 

(43

)

应计利息、工资和税收

 

 

84

 

 

 

73

 

 

 

23

 

与衍生活动有关的已实现和未实现变动净额

 

 

108

 

 

 

153

 

 

 

451

 

其他经营性资产和负债

 

 

257

 

 

 

(147

)

 

 

(363

)

经营活动所产生的现金净额

 

 

3,856

 

 

 

4,586

 

 

 

4,815

 

投资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

厂房建设和其他物业增加

 

 

(10,333

)

 

 

(9,760

)

 

 

(6,978

)

购买核燃料

 

 

(199

)

 

 

(168

)

 

 

(194

)

收购太阳能开发项目

 

 

(12

)

 

 

(40

)

 

 

(24

)

出售证券所得款项

 

 

5,741

 

 

 

1,925

 

 

 

1,876

 

购买证券

 

 

(5,808

)

 

 

(2,011

)

 

 

(1,987

)

其他

 

 

(100

)

 

 

8

 

 

 

19

 

投资活动所用现金净额

 

 

(10,711

)

 

 

(10,046

)

 

 

(7,288

)

融资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发行（偿还）短期债务，净额

 

 

(275

)

 

 

495

 

 

 

(486

)

发放（偿还）关联流动借款，净额

 

 

673

 

 

 

—

 

 

 

(1,524

)

长期债务的发行和再营销

 

 

3,172

 

 

 

2,443

 

 

 

2,660

 

偿还和回购长期债务

 

 

(572

)

 

 

(593

)

 

 

(1,308

)

发行普通股

 

 

3,500

 

 

 

—

 

 

 

3,250

 

发行证券化债券

 

 

—

 

 

 

1,282

 

 

 

—

 

偿还证券化债券

 

 

(163

)

 

 

(65

)

 

 

—

 

出售OSWP非控股权益所得款项

 

 

(88

)

 

 

2,558

 

 

 

—

 

Stonepeak对OSWP的贡献

 

 

1,569

 

 

 

377

 

 

 

—

 

从OSWP到Stonepeak的分布

 

 

(241

)

 

 

—

 

 

 

—

 

向母公司支付的普通股息

 

 

(957

)

 

 

(850

)

 

 

—

 

其他

 

 

262

 

 

 

(71

)

 

 

(53

)

筹资活动提供的现金净额

 

 

6,880

 

 

 

5,576

 

 

 

2,539

 

现金、受限制现金及等价物增加

 

 

25

 

 

 

116

 

 

 

66

 

年初现金、受限制现金及等价物

 

 

206

 

 

 

90

 

 

 

24

 

年末现金、受限制现金及等价物

 

$

231

 

 

$

206

 

 

$

90

 

 

补充现金流信息披露见附注2。

 

随附的附注是Virginia Power合并财务报表的组成部分。

81

合并财务报表合并附注

 

 

 

注1。业务性质

道明尼能源的总部位于弗吉尼亚州里士满，通过其子公司Virginia Power和DESC在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州提供主要受监管电力服务，是美国领先的受监管海上风能和太阳能开发商和运营商之一，也是新英格兰最大的无碳电力生产商。道明尼能源还拥有不受监管的业务，包括长期合同发电业务。

就2024年3月结束的综合业务审查而言，道明尼能源通过East Ohio交易（于2024年3月完成）、Questar天然气交易（于2024年5月完成）和PSNC交易（于2024年9月完成）将其除DESC之外的所有受监管天然气分销业务出售给安桥。此外，在2023年9月，道明尼能源完成了向BHE出售其在Cove Point剩余50%的非控股合伙权益。如附注3和9所述，这些业务以及某些太阳能发电设施开发业务在道明尼能源的合并财务报表中作为已终止业务反映。

道明尼能源通过三个主要运营部门管理其日常运营：道明尼能源 Virginia、道明尼能源 South Carolina和Contracted Energy。道明尼能源还报告了企业和其他部门，其中包括其企业、服务公司和其他职能（包括未分配的债务）以及其在Dominion私有化中的非控股权益。此外，企业和其他包括归属于道明尼能源经营分部的特定项目，这些项目未包括在执行管理层在评估经营分部的业绩或分配资源时评估的利润计量中，包括反映为已终止经营业务的业务的净影响，除上述业务外，这些项目还包括道明尼能源在Atlantic Coast Pipeline的非控股权益。更多信息见附注3和9。

Virginia Power是一家受监管的公用事业公司，生产、传输和分配电力，在弗吉尼亚州和北卡罗来纳州出售。Virginia Power是RTO PJM的成员，其电力传输设施被整合到PJM中。Virginia Power的所有股票均由道明尼能源拥有。

Virginia Power通过一个主要运营部门管理其日常运营：道明尼能源 Virginia。它还报告了一个企业和其他部门，主要包括归属于其经营部门的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估该部门业绩或分配资源时评估的利润衡量标准中。

有关公司经营分部的进一步讨论，请参见附注26。

 

注2。重要会计政策

一般

两家公司在根据公认会计原则编制合并财务报表时做出了某些估计和假设。这些估计和假设影响资产和负债的呈报金额、财务报表日期或有资产和负债的披露以及呈报期间的收入、费用和现金流量的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。

两家公司的合并财务报表包括，在剔除公司间交易和余额后，它们的账户、它们各自拥有多数股权的子公司的账户以及它们拥有控股财务权益的非全资实体的账户。对于某些合伙结构，收益是根据基础合同安排的清算价值分配的。Stonepeak在OSWP的50%所有权权益在两家公司的合并财务报表中反映为非控制性权益。

这些公司以公允价值报告某些合同、工具和投资。有关公允价值计量的进一步信息，请参见下文和附注6。

两家公司认为，将所收购或处置的总资产的公允价值几乎全部集中到单一可识别资产或一组类似可识别资产中的收购或处置视为一项资产的收购或处置，而不是一项业务。有关这类交易的进一步信息，见附注3和10。

道明尼能源维持养老金和其他退休后福利计划，Virginia Power参与了其中的某些计划。有关这些计划的更多信息，请参见附注22。

为进行比较，公司2024年和2023年合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合2025年的列报方式；然而，此类重新分类并不影响公司的净收入、总资产、负债、权益或现金流量。

道明尼能源披露的金额（如适用）包括Virginia Power。

对先前发布的合并财务报表的修订

在2025年第二季度，两家公司在其先前发布的合并财务报表中发现了与其合格核退役信托持有的投资相关的所得税相关的错报，主要是净少报了与未实现损益相关的递延所得税（反映在企业和其他部分，归属于Contracted Energy和道明尼能源 Virginia）。两家公司从定量和定性两个角度评估了错报的影响，并确定相关影响对公司先前发布的任何合并财务报表都不重要。

因此，两家公司将修订其先前发布的合并财务报表。因此，这些综合财务报表及所附附注所载的所有综合财务资料均已修订，以反映更正。两家公司将提交其先前发布的截至2025年3月31日止三个月的合并财务报表的修订，与未来提交其截至2026年3月31日止三个月的10-Q表格季度报告有关。

 

82

 

 

 

下表详细列出重述调整对列报期间各公司综合损益表和综合收益表中各受影响项目的影响：

 

 

道明尼能源

 

 

 

2024

 

 

2023

 

截至12月31日止年度，

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万，每股金额除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入（费用）

 

$

822

 

 

$

19

 

 

$

841

 

 

$

984

 

 

$

12

 

 

$

996

 

利息及相关费用

 

 

1,887

 

 

 

6

 

 

 

1,893

 

 

 

1,674

 

 

 

5

 

 

 

1,679

 

持续经营收入，包括
所得税费用前的非控制性权益

 

 

2,182

 

 

 

13

 

 

 

2,195

 

 

 

2,724

 

 

 

7

 

 

 

2,731

 

所得税费用

 

 

308

 

 

 

103

 

 

 

411

 

 

 

568

 

 

 

76

 

 

 

644

 

来自持续经营业务的净收入，包括
非控制性权益

 

 

1,874

 

 

 

(90

)

 

 

1,784

 

 

 

2,156

 

 

 

(69

)

 

 

2,087

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,071

 

 

 

(90

)

 

 

1,981

 

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

2,124

 

 

 

(90

)

 

 

2,034

 

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

归属于道明尼能源的金额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

1,927

 

 

 

(90

)

 

 

1,837

 

 

 

2,156

 

 

 

(69

)

 

 

2,087

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

2,124

 

 

 

(90

)

 

 

2,034

 

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

EPS-基本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

2.20

 

 

 

(0.11

)

 

 

2.09

 

 

 

2.48

 

 

 

(0.08

)

 

 

2.40

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

2.44

 

 

 

(0.11

)

 

 

2.33

 

 

 

2.33

 

 

 

(0.08

)

 

 

2.25

 

每股收益-摊薄

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

2.20

 

 

 

(0.11

)

 

 

2.09

 

 

 

2.48

 

 

 

(0.08

)

 

 

2.40

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

2.44

 

 

 

(0.11

)

 

 

2.33

 

 

 

2.33

 

 

 

(0.08

)

 

 

2.25

 

综合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资未实现净收益（损失）变动
证券（1）

 

 

(22

)

 

 

3

 

 

 

(19

)

 

 

55

 

 

 

(8

)

 

 

47

 

其他综合收益（亏损）合计

 

 

17

 

 

 

3

 

 

 

20

 

 

 

67

 

 

 

(8

)

 

 

59

 

综合收益包括非控制性权益

 

 

2,088

 

 

 

(87

)

 

 

2,001

 

 

 

2,098

 

 

 

(77

)

 

 

2,021

 

归属于道明尼能源的综合收益

 

 

2,141

 

 

 

(87

)

 

 

2,054

 

 

 

2,098

 

 

 

(77

)

 

 

2,021

 
(1)
如先前报告，净额$ 10 百万美元（ 19 ）分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万税项。经修订，净额$ 13 百万（$ 3 百万调整）和$（ 27 ）百万（美元（ 8 ）百万调整）税分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

2024

 

 

2023

 

截至12月31日止年度，

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入（费用）

 

$

195

 

 

$

3

 

 

$

198

 

 

$

131

 

 

$

2

 

 

$

133

 

利息及相关费用

 

 

848

 

 

 

1

 

 

 

849

 

 

 

764

 

 

 

1

 

 

 

765

 

所得税费用前收入

 

 

2,265

 

 

 

2

 

 

 

2,267

 

 

 

1,841

 

 

 

1

 

 

 

1,842

 

所得税费用

 

 

408

 

 

 

15

 

 

 

423

 

 

 

389

 

 

 

11

 

 

 

400

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

1,857

 

 

 

(13

)

 

 

1,844

 

 

 

1,452

 

 

 

(10

)

 

 

1,442

 

归属于Virginia Power的净利润

 

 

1,910

 

 

 

(13

)

 

 

1,897

 

 

 

1,452

 

 

 

(10

)

 

 

1,442

 

综合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资未实现净收益（损失）变动
证券（1）

 

 

(5

)

 

 

—

 

 

 

(5

)

 

 

7

 

 

 

(1

)

 

 

6

 

其他综合收益（亏损）合计

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

7

 

 

 

(1

)

 

 

6

 

综合收益包括非控制性权益

 

 

1,868

 

 

 

(13

)

 

 

1,855

 

 

 

1,459

 

 

 

(11

)

 

 

1,448

 

归属于Virginia Power的综合收益

 

 

1,921

 

 

 

(13

)

 

 

1,908

 

 

 

1,459

 

 

 

(11

)

 

 

1,448

 
(1)
如先前报告，净额$ 2 百万美元（ 3 ）百万税 截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度 ，分别。经修订，净额$ 2 百万（$ — 百万调整）和$（ 4 ）百万（美元（ 1 ）百万调整）税为 截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度 ，分别。

83

合并财务报表合并附注，续

 

 

下表详细列出了重述调整对列报期间公司合并资产负债表中每个受影响项目的影响：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至2024年12月31日

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税

 

$

6,412

 

 

$

723

 

 

$

7,135

 

 

$

4,045

 

 

$

431

 

 

$

4,476

 

监管负债-非流动

 

 

9,196

 

 

 

(435

)

 

 

8,761

 

 

 

6,574

 

 

 

(435

)

 

 

6,139

 

其他递延贷项及其他负债（1）

 

 

1,352

 

 

 

102

 

 

 

1,454

 

 

 

1,138

 

 

 

61

 

 

 

1,199

 

递延贷项和其他负债合计

 

 

25,409

 

 

 

390

 

 

 

25,799

 

 

 

17,559

 

 

 

57

 

 

 

17,616

 

负债总额

 

 

72,223

 

 

 

390

 

 

 

72,613

 

 

 

43,234

 

 

 

57

 

 

 

43,291

 

留存收益

 

 

2,035

 

 

 

(394

)

 

 

1,641

 

 

 

12,194

 

 

 

(58

)

 

 

12,136

 

累计其他综合收益（亏损）

 

 

(156

)

 

 

4

 

 

 

(152

)

 

 

27

 

 

 

1

 

 

 

28

 

股东权益

 

 

27,253

 

 

 

(390

)

 

 

26,863

 

 

 

22,214

 

 

 

(57

)

 

 

22,157

 

总股本

 

 

30,192

 

 

 

(390

)

 

 

29,802

 

 

 

25,153

 

 

 

(57

)

 

 

25,096

 
(1)
Virginia Power的其他递延信贷和其他负债不包括未受重述调整影响且已在本报告中单独列报在Virginia Power的合并资产负债表中的衍生负债。

下表详细列出了重述调整对列报期间公司合并权益报表中每个受影响项目的影响：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至2024年12月31日止年度

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留存收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日余额

 

$

2,229

 

 

$

(304

)

 

$

1,925

 

 

$

11,541

 

 

$

(45

)

 

$

11,496

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,124

 

 

 

(90

)

 

 

2,034

 

 

 

1,910

 

 

 

(13

)

 

 

1,897

 

2024年12月31日余额

 

 

2,035

 

 

 

(394

)

 

 

1,641

 

 

 

12,194

 

 

 

(58

)

 

 

12,136

 

累计其他综合收益（亏损）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日余额

 

 

(173

)

 

 

1

 

 

 

(172

)

 

 

16

 

 

 

1

 

 

 

17

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

17

 

 

 

3

 

 

 

20

 

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

11

 

2024年12月31日余额

 

 

(156

)

 

 

4

 

 

 

(152

)

 

 

27

 

 

 

1

 

 

 

28

 

股东权益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日余额

 

 

27,567

 

 

 

(303

)

 

 

27,264

 

 

 

21,657

 

 

 

(44

)

 

 

21,613

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,124

 

 

 

(90

)

 

 

2,034

 

 

 

1,910

 

 

 

(13

)

 

 

1,897

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

17

 

 

 

3

 

 

 

20

 

 

 

11

 

 

 

-

 

 

 

11

 

2024年12月31日余额

 

 

27,253

 

 

 

(390

)

 

 

26,863

 

 

 

22,214

 

 

 

(57

)

 

 

22,157

 

总股本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日余额

 

 

27,567

 

 

 

(303

)

 

 

27,264

 

 

 

21,657

 

 

 

(44

)

 

 

21,613

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,071

 

 

 

(90

)

 

 

1,981

 

 

 

1,857

 

 

 

(13

)

 

 

1,844

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

17

 

 

 

3

 

 

 

20

 

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

11

 

2024年12月31日余额

 

 

30,192

 

 

 

(390

)

 

 

29,802

 

 

 

25,153

 

 

 

(57

)

 

 

25,096

 

 

84

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至2023年12月31日止年度

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留存收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日余额

 

$

2,511

 

 

$

(235

)

 

$

2,276

 

 

$

10,089

 

 

$

(35

)

 

$

10,054

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

 

 

1,452

 

 

 

(10

)

 

 

1,442

 

2023年12月31日余额

 

 

2,229

 

 

 

(304

)

 

 

1,925

 

 

 

11,541

 

 

 

(45

)

 

 

11,496

 

累计其他综合收益（亏损）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日余额

 

 

(240

)

 

 

9

 

 

 

(231

)

 

 

9

 

 

 

2

 

 

 

11

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

67

 

 

 

(8

)

 

 

59

 

 

 

7

 

 

 

(1

)

 

 

6

 

2023年12月31日余额

 

 

(173

)

 

 

1

 

 

 

(172

)

 

 

16

 

 

 

1

 

 

 

17

 

股东权益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日余额

 

 

27,659

 

 

 

(226

)

 

 

27,433

 

 

 

16,949

 

 

 

(33

)

 

 

16,916

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

 

 

1,452

 

 

 

(10

)

 

 

1,442

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

67

 

 

 

(8

)

 

 

59

 

 

 

7

 

 

 

(1

)

 

 

6

 

2023年12月31日余额

 

 

27,567

 

 

 

(303

)

 

 

27,264

 

 

 

21,657

 

 

 

(44

)

 

 

21,613

 

总股本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年12月31日余额

 

 

27,659

 

 

 

(226

)

 

 

27,433

 

 

 

16,949

 

 

 

(33

)

 

 

16,916

 

包括非控制性权益的净收入

 

 

2,031

 

 

 

(69

)

 

 

1,962

 

 

 

1,452

 

 

 

(10

)

 

 

1,442

 

其他综合收益（亏损），税后净额

 

 

67

 

 

 

(8

)

 

 

59

 

 

 

7

 

 

 

(1

)

 

 

6

 

2023年12月31日余额

 

 

27,567

 

 

 

(303

)

 

 

27,264

 

 

 

21,657

 

 

 

(44

)

 

 

21,613

 

下表详细列出了重述调整对列报期间公司合并现金流量表中每个受影响项目的影响：

 

 

道明尼能源

 

 

 

2024

 

 

2023

 

截至12月31日止年度，

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

2,071

 

 

$

(90

)

 

$

1,981

 

 

$

2,031

 

 

$

(69

)

 

$

1,962

 

经营活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税

 

 

(302

)

 

 

67

 

 

 

(235

)

 

 

1,474

 

 

 

53

 

 

 

1,527

 

其他经营性资产和负债

 

 

(235

)

 

 

23

 

 

 

(212

)

 

 

(564

)

 

 

16

 

 

 

(548

)

经营活动所产生的现金净额

 

 

5,018

 

 

 

—

 

 

 

5,018

 

 

 

6,572

 

 

 

—

 

 

 

6,572

 

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

2024

 

 

2023

 

截至12月31日止年度，

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

 

如先前报道

 

 

调整

 

 

经修订

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

包括非控制性权益的净收入

 

$

1,857

 

 

$

(13

)

 

$

1,844

 

 

$

1,452

 

 

$

(10

)

 

$

1,442

 

经营活动

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税

 

 

384

 

 

 

(3

)

 

 

381

 

 

 

504

 

 

 

(2

)

 

 

502

 

其他经营性资产和负债

 

 

(163

)

 

 

16

 

 

 

(147

)

 

 

(375

)

 

 

12

 

 

 

(363

)

经营活动所产生的现金净额

 

 

4,586

 

 

 

—

 

 

 

4,586

 

 

 

4,815

 

 

 

—

 

 

 

4,815

 

 

 

营业收入

营业收入根据所提供的服务、交付的商品或已结算的合同入账，其中包括尚未向客户开具账单的金额。这些公司征收销售税、消费税和消费者公用事业税；然而，这些金额不包括在收入中。道明尼能源于2025年12月31日和2024年12月31日的客户应收款中，分别包括9.55亿美元和7.97亿美元的应计未开票收入，该收入基于已交付但尚未向公用事业客户开票的电力和天然气的估计数量。Virginia Power于2025年12月31日和2024年12月31日的客户应收账款分别包括7.63亿美元和6.11亿美元的应计未开票收入，这些收入基于已交付但尚未向其客户开票的估计电量。归属于关联方的金额见附注25。

道明尼能源报告为营业收入的主要销售和服务活动类型如下：

与客户订立合约的收入

•
受监管的电力销售主要包括国家监管的零售电力销售，以及联邦监管的批发电力销售和电力传输服务；
•
不受管制的电力销售主要包括按市场费率和合同固定费率销售电力和

85

合并财务报表合并附注，续

 

 

相关对冲活动以及非司法管辖太阳能发电设施向Virginia Power客户的销售；
•
受管制的天然气销售主要包括国家监管的天然气销售和相关分销服务；
•
受管制的气体运输和储存销售包括向系统外客户销售运输服务；
•
其他受监管收入主要包括电力和燃气分销业务的杂项服务收入以及过剩电力容量和其他商品的销售；和
•
其他非监管收入主要包括销售其他杂项产品，包括可再生天然气和相关信贷。其他非监管收入还包括与根据过渡服务协议向已终止业务中列报的实体提供的服务相关的收入。

其他收入

•
其他收入 主要包括替代性收入计划、不受套期会计约束的衍生工具的损益和租赁收入。

Virginia Power报告为营业收入的主要销售和服务活动类型如下：

与客户订立合约的收入

•
受监管的电力销售 主要包括国家监管的零售电力销售和联邦监管的批发电力销售和电力传输服务；
•
不受管制的电力销售 包括从非司法管辖的太阳能发电设施向客户销售；
•
其他受监管收入 主要包括销售过剩产能和其他商品以及配电业务的杂项服务收入；和
•
其他非监管收入主要包括在某些输电杆和配电塔上租用空间的收入。

其他收入

•
其他收入 主要包括替代收入计划、不受套期会计约束的衍生工具的损益和租赁收入.

这些公司将根据国家委员会的要求向客户提供的退款记录为减少受监管的电力销售或受监管的天然气销售（如适用）。这些公司在替代收入计划指导下的收入主要包括某些附加条款回收不足的股权回报。替代收入计划对公司的某些项目和举措进行补偿。这些方案产生的收入与与上述类别客户签订的合同产生的收入分开列报。

电力和天然气销售的收入随着时间的推移而确认，因为公司的客户在交付时消耗天然气和电力。固定费用在合同期限内随着待命履约义务的履行而按比例确认，而当道明尼能源有权从客户处获得与迄今为止已完成的履约义务对客户的价值直接对应的金额时，则确认可变使用费。产品和服务的销售通常转移控制权，并在交付产品或服务时确认为收入。客户能够在产品交付时直接使用该产品，并从中获得基本上所有的收益。与客户的合同说明了销售的最终条款，包括所购买的每种产品或服务的描述、数量和价格。大多数销售和服务的付款因合同类型而异，但通常在开单后一个月内到期。

收入计入已终止经营业务

作为East Ohio、PSNC和Questar Gas Transactions的一部分出售给安桥的天然气分销业务的营业收入主要包括向州监管的住宅、商业和工业客户销售天然气以及相关分销服务，向选择替代供应商的零售分销服务客户收取州监管的天然气分销费用，以及与非监管开采活动相关的商品销售。

与作为东俄亥俄州的一部分出售给安桥的业务相关的运输和储存合同、PSNC和Questar天然气交易主要是现成的服务合同，其中包括固定预订和可变使用费。与这些地方燃气分销公司相关的几乎所有收入均来自根据各自的关税按时间和按月计费而履行的履约义务。

信用风险

信用风险是指交易对手不履行合同义务导致财务损失的风险。为了最大限度地降低整体信用风险，维持信用政策，包括评估交易对手的财务状况、抵押品要求和使用标准化协议，以促进与单一交易对手相关的现金流量的净额结算。此外，交易对手可能会因超过约定的信用额度而提供抵押品，包括信用证或作为保证金存款持有的现金，或者可能会被要求预付交易款项。

这些公司根据围绕其客户信用风险的因素、历史趋势和其他信息保持信用损失准备金。预期信用损失是根据影响以摊余成本持有的金融资产可收回性的历史经验、当前状况和合理且可支持的预测以及与财务担保有关的承诺的预期信用损失进行估计和记录的。

电力燃料、购买的能源和购买的天然气-递延成本

在监管机构许可的情况下，公司实际的电力燃料和外购能源费用与道明尼能源的外购燃气费用之间的差异以及这些费用以现行费率回收的相关水平递延并匹配未来期间的回收。超过当期燃料费率回收的递延成本被确认为监管资产，而超过当期燃料费用的费率回收被确认为监管负债。

在为弗吉尼亚公用事业客户服务的发电和能源采购所使用的燃料成本中，截至2025年12月31日，约87%受弗吉尼亚电力公司的递延燃料会计处理，而几乎所有剩余金额均需通过类似机制进行回收。另外在

86

 

 

 

2024年，Virginia Power通过VPFS发行债券，将13亿美元未充分收回的递延燃料费用证券化。截至2025年12月31日，用于发电和为南卡罗来纳州公用事业客户购买能源的燃料成本中，基本上全部受DESC递延燃料会计处理的约束。

几乎所有DESC的天然气采购要么被递延会计处理，要么在与销售相同的会计期间从客户那里收回。通过东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易的各自截止日期，这些公司的天然气采购也要么被递延会计处理，要么在与销售相同的会计期间从客户那里收回。

所得税

道明尼能源及其包括弗吉尼亚电力公司在内的子公司的合并联邦所得税申报表已提交。此外，在适用的情况下，道明尼能源及其子公司的合并所得税申报表在各州提交；否则，将单独提交州所得税申报表。

Virginia Power参与与道明尼能源及其子公司的公司间税收共享协议。当前的所得税是基于在单独的公司基础上确定的应税收入或损失和抵免。

根据协议，如果一家子公司发生税收亏损或获得抵免，则对当前所得税优惠的确认仅限于退还因结转净经营亏损或抵免而获得的上一年税款，或者在税收亏损或抵免已被其他道明尼能源合并集团成员的应税收入吸收的范围内。否则，经营亏损或贷项净额结转并确认为递延税项资产直至变现。

所得税会计涉及资产负债法。提供了递延所得税资产和负债，代表财务报告和税务目的资产和负债基础之间的暂时性差异对所得税的未来影响。因此，递延税款被确认为财务会计和所得税申报表中用于报告交易的不同处理的未来后果。当递延所得税资产的全部或部分很可能无法实现时，两家公司就会建立估值备抵。费率规范经营对暂时性差异处理不同的，在很可能为支付递延所得税负债计提未来收入的情况下，确认一项规范资产。

假设税务机关将在充分了解所有相关信息的情况下对该职位进行审查，两家公司承认在所得税申报表中采取或预期采取的更有可能实现的职位。

如果税收状况或其中的某些部分不太可能持续下去，则相关的税收优惠不会在财务报表中确认。未确认的税收优惠可能导致应付所得税增加、应收所得税退税减少或递延税款变化。同样，当一个金额的可扣除性的不确定性仅限于这种可扣除性的时间时，应交所得税的增加（或应收退税的减少）伴随着递延所得税负债的减少。除非这些金额与应收税务机关的金额或预付给税务机关的金额以净额列报，否则与未确认的税收优惠相关的应付非流动所得税在综合资产负债表上分类为其他递延贷项和其他负债，流动应付款项在综合资产负债表的应计利息、工资和税款中列报。

两家公司分别在利息费用和其他收入（费用）中确认少缴和多缴所得税的利息。处罚也在其他收入（费用）中确认。

截至2025年12月31日，Virginia Power的所得税相关关联应收账款为3100万美元，其中包括2600万美元的联邦所得税和500万美元的应收道明尼能源的州所得税。Virginia Power的关联余额净额预计将在2026年从道明尼能源收到。

截至2024年12月31日，Virginia Power有一笔与所得税相关的关联应收账款为2600万美元，其中包括应收道明尼能源的2100万美元联邦所得税和500万美元州所得税。Virginia Power的关联余额净额为2025年从道明尼能源收到的。

受监管和非监管运营的投资税收抵免被递延并在物业的使用寿命内摊销到所得税费用中，从而产生从符合条件的物业投入使用当年开始的抵免。公司确认与初始账面和计税基础差异相关的税收优惠为符合条件的物业投入使用当年的所得税费用减少，但适用服务成本率规定的情况除外。生产税收抵免被确认为能源的产生和销售。现行税法允许对包括太阳能和风能在内的某些技术选择投资税收抵免或生产税收抵免。这种选择是在逐个项目的基础上进行的，信贷的选择可能会根据包括但不限于资本支出和净产能因素在内的综合因素而有所不同。现行税法允许某些能源税收抵免可以转让给第三方以换取现金。两家公司将此类税收抵免转让和任何相关折扣作为所得税费用的组成部分。

现金、受限制现金及等价物

现金、受限制现金及等价物包括库存现金、银行现金和购买的原期限为三个月或以下的临时投资。

当前的银行安排通常不要求在支票被出示付款之前为其提供资金。下表列示了各公司尚未支付但尚未列报并记入应付账款的支票：

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

道明尼能源

$

64

 

 

$

52

 

弗吉尼亚电力

 

46

 

 

 

23

 

 

 

受限制的现金和等价物

两家公司持有的受限现金和等值余额主要包括为诉讼和解、客户存款、联邦援助基金和DECP Holdings定期贷款协议（至2023年9月）、Eagle Solar优先票据协议（至2024年2月）和证券化债券的未来债务支付而持有的金额。

87

合并财务报表合并附注，续

 

 

下表提供了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度公司合并资产负债表中报告的现金、受限现金和等价物总额与公司合并现金流量表中报告的相应金额的对账：

 

年末/年初的现金、受限制现金及等价物

 

 

 

12月
31, 2025

 

 

12月
31, 2024

 

 

12月
31, 2023

 

 

12月
31, 2022

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金及现金
等价物（1）

 

$

250

 

 

$

310

 

 

$

217

 

 

$

153

 

受限制的现金和
等价物（2）（3）

 

 

93

 

 

 

55

 

 

 

84

 

 

 

188

 

现金，受限
现金和
等价物
显示在
合并
声明
现金流

 

$

343

 

 

$

365

 

 

$

301

 

 

$

341

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金及现金
等价物

 

$

170

 

 

$

160

 

 

$

90

 

 

$

22

 

受限制的现金和
等价物（3）（4）

 

 

61

 

 

 

46

 

 

 

—

 

 

 

2

 

现金，受限
现金和
等价物
显示在
合并
声明
现金流

 

$

231

 

 

$

206

 

 

$

90

 

 

$

24

 

 

(1)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，道明尼能源的每股净资产为$ 33 百万美元 34 持有待售资产中包含的现金及现金等价物分别为百万。
(2)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，道明尼能源的每股净资产为$ 4 百万美元 2 万元，分别为持有待售资产中包含的受限制现金及等价物。其余余额在道明尼能源合并资产负债表的其他流动资产中列报。
(3)
包括$ 51 百万美元 41 百万在VPFS归属于VIE在 2025年12月31日 和2024年分别。
(4)
受限制的现金和等价物余额在Virginia Power合并资产负债表的其他流动资产中列报。

补充现金流信息

下表对道明尼能源相关现金流信息进行了补充披露：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年内支付的现金用于：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息和相关费用，
不包括资本化金额

 

$

1,799

 

 

$

1,900

 

 

$

1,991

 

所得税（1）

 

 

186

 

 

 

840

 

 

 

286

 

重大非现金投资和
融资活动：（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应计资本支出

 

 

1,699

 

 

 

1,268

 

 

 

1,085

 

租约（3）

 

 

338

 

 

 

233

 

 

 

255

 

 

(1)
不包括收到的现金收益$ 184 百万美元来自向第三方转移税收抵免和$ 13 截至2025年12月31日止年度向Align RNG购买的税款抵免额的百万元。更多信息见附注5和9。
(2)
见附注3、10和23，涉及与完成东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易所承担的债务、出售CVOW商业项目的非控股权益以及与诉讼和解相关的财产转让相关的非现金融资活动。
(3)
包括$ 77 百万融资租赁和$ 261 2025年进入的经营租赁百万，$ 93 百万融资租赁和$ 140 2024年进入的经营租赁的百万美元和$ 44 百万融资租赁和$ 211 2023年进入的经营租赁达百万。

下表对维珍妮电力相关现金流信息进行了补充披露：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年内支付（收到）的现金用于：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息和相关费用，
不包括资本化金额

 

$

901

 

 

$

786

 

 

$

709

 

所得税（1）

 

 

385

 

 

 

25

 

 

 

(47

)

重大非现金投资活动（2）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应计资本支出

 

 

1,469

 

 

 

992

 

 

 

807

 

租约（3）

 

 

320

 

 

 

201

 

 

 

203

 

 

 

(1)
不包括收到的现金收益$ 168 截至2025年12月31日止年度向第三方转让税收抵免所得的百万元。更多信息见附注5。
(2)
与出售CVOW商业项目的非控股权益相关的非现金融资活动见附注10。
(3)
包括$ 61 百万融资租赁和$ 259 2025年进入的经营租赁百万，$ 77 百万融资租赁和$ 124 2024年进入的经营租赁的百万美元和$ 30 百万融资租赁和$ 173 2023年进入的经营租赁达百万。

来自权益法被投资方的分配

道明尼能源持有的投资按照权益法核算，在合并现金流量表中根据分配的性质将权益法被投资方的分配分类为经营活动产生的现金流量或投资活动产生的现金流量。收到的分配根据产生分配的被投资方的活动性质分类为投资回报（分类为经营活动产生的现金流量）或投资回报（分类为投资活动产生的现金流量），前提是道明尼能源可以获得此类信息。

公允价值计量

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。然而，允许使用中间市场定价惯例（出价和要价之间的中间点）。公允价值基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，包括关于风险和估值技术固有风险以及估值输入的假设。这不仅包括相关交易对手的信用状况和增信的影响，还包括公司自身的不履约风险对其负债的影响。公允价值计量假定交易发生在资产或负债的主要市场（从报告实体的角度来看，资产或负债的交易量和活动最多的市场），或在没有主要市场的情况下，资产或负债的最有利市场（报告实体将能够最大限度地提高收到的金额或最小限度地降低支付的金额的市场）。道明尼能源对某些资产和负债采用公允价值计量，包括商品、利率和/或外币汇率衍生工具及其他

88

 

 

 

根据上述要求，投资包括在核退役、拉比和养老金以及其他退休后福利计划信托中持有的投资。Virginia Power根据上述要求，对包括商品、利率和/或外币汇率衍生工具在内的某些资产和负债以及包括在核退役信托中持有的投资在内的其他投资采用公允价值计量。两家公司根据上述要求对其衍生工具公允价值进行信用调整。

投入和假设

公允价值基于有效报价的市场价格（如果有）。在没有活跃报价的市场价格的情况下，从外部来源寻求价格信息，包括行业出版物，并在较小程度上寻求经纪人报价。在评估指定合同市场结算定价、其他定价服务或经纪人提供的定价信息时，公司会考虑按报价进行交易的能力，即如果报价是基于活跃市场或非活跃市场，并且在定价模型使用的范围内，如果定价不是现成的。如果无法获得外部来源的定价信息，或者如果公司认为可观察的定价不代表公允价值，则需要判断来发展公允价值的估计。在这些情况下，不可观察的投入是利用历史信息、现有市场数据、第三方数据和统计分析开发和证实的。定期根据历史信息、更新的市场数据、市场流动性和关系以及第三方来源的变化，根据需要对估值模型的输入进行审查和修订。

对于无法从外部来源获得可观察定价信息的具有类期权特征的期权和合约，公司在估计公允价值时一般采用考虑时间价值、标的商品的波动性和其他相关假设的模型。对于具有独特特征的合同，公司可能会使用在当时情况下被认为合适并在不同时期一致应用的贴现现金流法估计公允价值。对于单个合同，使用不同的估值模型或假设可能会对合同的估计公允价值产生重大影响。

 

计量公允价值所采用的输入值和假设包括以下内容：

 

 

 

衍生合约

 

 

投入和假设

 

商品

 

息率

 

外币汇率

 

投资

远期商品
价格

 

X

 

 

 

 

 

 

交易价格

 

X

 

 

 

 

 

 

价格波动

 

X

 

 

 

 

 

 

价格相关性

 

X

 

 

 

 

 

 

卷

 

X

 

 

 

 

 

 

商品位置

 

X

 

 

 

 

 

 

利率曲线

 

 

 

X

 

 

 

 

外币
远期汇兑
费率

 

 

 

 

 

X

 

 

上市证券
价格和指数

 

 

 

 

 

 

 

X

证券交易
信息
包括体积
和限制

 

 

 

 

 

 

 

X

成熟度

 

 

 

 

 

 

 

X

利率

 

X

 

 

 

X

 

X

信用质量
交易对手
和公司

 

X

 

X

 

X

 

X

信用增级

 

X

 

X

 

 

 

 

名义价值

 

 

 

X

 

X

 

 

时间价值

 

X

 

X

 

X

 

 

等级

两家公司还利用以下公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入优先分为三个大的层次：

•
第1级——其在计量日有能力获取的相同资产和负债在活跃市场中的报价（未经调整）。归类于第1级的工具主要包括金融工具，例如某些交易所交易衍生品和交易所上市股票、美国和国际股本证券、共同基金和某些国库证券以及为两家公司设立的核退役信托基金以及为道明尼能源设立的福利计划信托基金和拉比信托基金中持有的现金和现金等价物。
•
第2级——包含在第1级中的对该资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的输入值，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、对该资产或负债可观察到的报价以外的输入值以及通过相关性或其他方式从可观察市场数据得出的输入值。归类于第2级的工具主要包括商品远期和掉期、利率掉期、外币汇率工具和某些现金及现金等价物、公司债务工具、政府证券和其他固定收益投资，这些投资是在为公司设立的核退役信托基金以及为道明尼能源设立的福利计划信托基金和拉比信托基金中持有的。
•
第3级——资产或负债的不可观察输入值，包括资产或负债的市场活动很少（如果有的话）的情况。为这些公司分类在第3级的工具包括长期商品衍生品、FTR、某些天然气期权和其他模拟商品衍生品。

89

合并财务报表合并附注，续

 

 

公允价值层次结构对活跃市场中的报价给予最高优先级（第1级），对不可观察数据给予最低优先级（第3级）。在某些情况下，用于计量公允价值的输入值可能会落在公允价值层次结构的不同层次。在这些情况下，对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值决定了公允价值层次结构中的适用层次。评估特定输入值对公允价值计量整体的重要性需要判断，同时考虑资产或负债的特定因素。另类投资，包括对合伙企业、合资企业的投资以及对核退役和福利计划信托基金持有的其他另类投资，通常使用NAV估值，基于参考投资管理人提供的最近一期经审计的公允价值财务报表或公允价值报表确定的公允价值的比例份额，并根据投资管理人与公司计量日期之间发生的任何重大事件进行调整。以NAV记录的另类投资不在公允价值等级中分类。

从第3级转出的资产和负债是指以前被归类为第3级的资产和负债，其投入在第1级或第2级中的分类变得可观察到。由于商品市场的活动和流动性在不同区域和时间段之间存在很大差异，因此公司场外衍生品合约的基本完整期限和价值的可观察输入值的可用性可能会发生变化。

衍生工具

公司在经营活动中面临电力、天然气等所营销、采购的能源相关产品价格的市场波动影响，以及利率、外币汇率风险。两家公司使用实物和金融远期、期货、掉期、期权、外币交易和FTR等衍生工具来管理其业务运营的商品、利率和/或外币汇率风险。

衍生资产和负债总额在公司的合并资产负债表中列报。代表未实现收益头寸和购买的期权的衍生合约作为衍生资产报告。代表未实现亏损和卖出期权的衍生合约作为衍生负债列报。所有衍生工具，除适用例外情况的衍生工具外，均须按公允价值报告。公允价值会计的例外之一，正常采购和正常销售，当合同满足某些标准，包括标的商品很可能进行实物交割的要求时，可以选择。根据正常采购合同和正常销售合同交付产生的费用和收入分别在合同履行时计入收益。有关衍生工具的公允价值计量和相关估值方法的更多信息，请参见上文公允价值计量。

这些公司的衍生品合约既包括场外交易，也包括在交易所或其他交易平台上执行并集中清算的交易（交易所合约）。场外合约是直接与第三方进行交易的双边合约。交易所合约利用金融中介、交易所或清算所进入、执行或清算交易。某些场外交易和交易所合约包含通过主净额结算安排、衍生品清算协议和合约违约条款进行抵消的合同权利。此外，这些合同还受制于通过交易对手不履约、无力偿债或其他条件而获得的有条件抵消权。

一般来说，大多数场外交易和所有交易所合约都受制于抵押品要求。场外交易和交易所合约的抵押品类型包括现金、信用证，在某些情况下还包括其他形式的担保，这些都不受限制。

两家公司不会将收回现金抵押品的权利或返还现金抵押品的义务所确认的金额与根据同一总净额结算安排与同一交易对手执行的衍生工具所确认的金额相抵消。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源与现金抵押品相关的保证金资产分别为1.81亿美元和1.04亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源与现金抵押品相关的保证金负债分别低于100万美元和300万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power与现金抵押品相关的保证金资产分别低于100万美元和100万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power分别拥有不到100万美元且没有与现金抵押品相关的保证金负债。有关衍生工具的更多信息，请参见附注7。

为管理价格和利率风险，公司持有的衍生工具未被指定为会计目的的套期保值。然而，如果这些公司不持有此类衍生品的抵消头寸，他们认为这些工具代表了经济对冲，减轻了他们对大宗商品价格或利率波动的风险敞口。所有损益表活动，包括结算时实现的金额，都根据潜在风险的性质在营业收入、营业费用、利息和相关费用或终止经营业务中列报。

衍生工具公允价值变动导致受基于成本的费率监管的法域确认监管资产或监管负债。衍生工具的已实现损益一般在关联交易影响收益时确认。

指定为套期保值工具的衍生工具

根据与衍生工具和套期会计有关的会计准则，两家公司将其衍生工具的一部分指定为现金流量套期进行会计核算。对于作为现金流量套期进行会计处理的衍生工具，衍生工具产生的现金流量及相关被套期项目产生的现金流量分类为经营现金流量。

这些公司指定用于现金流对冲的衍生品主要包括利率掉期，以对冲这些公司在长期债务利率变化方面的风险敞口。对于公司对现金流量的可变性进行套期保值的交易，衍生工具的公允价值变动在AOCI中报告，只要它们能有效抵消被套期项目的变动，或酌情对监管资产或监管负债进行报告。在AOCI中报告的任何衍生收益或损失在预测项目被计入收益时重新分类为收益，或者更早，如果预测项目很可能

90

 

 

 

交易将不会发生。对于现金流量套期交易，如果预测交易的发生不再可能发生，则套期会计终止。

物业、厂房及设备

物业、厂房及设备按原成本或公允价值两者中较低者入账（如有减值）。资本化成本包括人工、材料和其他直接和间接成本，例如资产报废成本、资本化利息，对于受服务成本率监管的某些业务，包括AFUDC和间接费用。维修和保养的费用，包括少量增加和更换，一般在发生时计入费用。

资本化为物业、厂房及设备的利息成本及公司的AFUDC金额如下：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资本化利息成本
和AFUDC债务

 

$

169

 

 

$

152

 

 

$

109

 

 

$

73

 

 

$

46

 

 

$

47

 

AFUDC股权（1）

 

 

152

 

 

 

109

 

 

 

50

 

 

 

151

 

 

 

96

 

 

 

39

 

 

(1)
两家公司将经营活动内其他调整中的AFUDC股权纳入合并现金流量表。

根据弗吉尼亚州法律，某些弗吉尼亚州管辖项目有资格通过费率调整条款获得AFUDC的当前恢复。这些项目上的AFUDC作为监管资产计算和记录，不资本化到物业、厂房和设备。在2025年、2024年和2023年，Virginia Power分别记录了与这些项目相关的1200万美元、300万美元和不到100万美元的AFUDC。

对于受服务成本率管制的物业，这类物业的未折旧成本，减去残值，一般在退休时计入累计折旧。公用事业客户的搬迁费用被记为监管负债。对于受服务成本率监管且在其使用寿命结束前将被大幅放弃的物业，当很可能被放弃时，账面净值将从在役工厂重新分类，并作为预期通过未来费率收取的金额记录为监管资产。

在2024年和2023年，Virginia Power有以下费用，记录在其综合损益表的资产减值和其他费用中（反映在企业和其他部分），与提前退休和放弃有关：

•
2024年，Virginia Power记录的收费为$ 40 百万（$ 30 百万税后）与拆除某些发电设施有关。此外，Virginia Power录得$ 25 百万（$ 18 百万税后）2024年的费用，涉及与其不再考虑建设的水电抽水蓄能设施相关的早期开发成本的注销。
•
2023年，Virginia Power记录的收费为$ 25 百万（$ 19 百万税后）因某些屋顶太阳能和其他项目相关的长期资产在其使用寿命结束前被放弃。

对于不受服务成本率监管的物业，包括非公用事业物业，与ARO无关的搬迁成本在发生时计入费用。两家公司还根据收到的收益（如果有的话）与物业在退休日期的账面净值之间的差额记录退休时的损益。

物业、厂房及设备折旧按预计使用年限以直线法计算。两家公司在公用事业物业、厂房和设备方面的平均综合折旧率如下：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

2023

 

（百分比）

 

 

 

 

道明尼能源（1）

 

 

 

代

 

2.71

 

 

2.59

 

 

2.65

 

传输

 

 

2.32

 

 

 

2.32

 

 

 

2.32

 

分配

 

2.78

 

 

2.73

 

 

2.72

 

一般及其他

 

3.21

 

 

3.97

 

 

4.20

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

代

 

2.79

 

 

2.66

 

 

2.75

 

传输

 

2.28

 

 

2.29

 

 

2.29

 

分配

 

2.83

 

 

2.77

 

 

2.78

 

一般及其他

 

3.26

 

 

4.29

 

 

4.60

 
(1)
不包括作为已终止业务报告的折旧率。

2023年12月，道明尼能源修订了Millstone 2号和3号机组的估计使用寿命，以反映较低的折旧率，原因是预计这些设施的许可延期将获得20年的批准。这一修订导致2024年折旧费用每年减少3500万美元（税后2600万美元），并使道明尼能源 2024年每股收益增加0.03美元。截至2023年12月31日止年度，这一修订产生了无关紧要的影响。

2024年1月，弗吉尼亚电力公司修改了巴斯县的折旧率，原因是预计该设施将被批准至少40年的许可证延期。这一修正导致折旧费用每年减少1700万美元（税后1300万美元），并使道明尼能源 2024年每股收益增加0.02美元。

Virginia Power的非管辖太阳能发电物业、厂房及设备按直线法折旧，估计可使用年限为35年。

开发井和租赁物的资本化成本使用产量单位法和估计的已探明已开发或总探明天然气和石油储量在逐个油田的基础上进行摊销，2024年和2023年的费率分别为每mCFE 1.83美元和1.73美元。与Wexpro运营相关的消耗反映在截至2024年5月的已终止运营中。更多信息见附注3。

道明尼能源的非公用事业物业、厂房及设备在以下估计可使用年限内采用直线法折旧：

 

资产

 

预计使用寿命（1）

非调节发电-核

54-64岁

非管制发电-其他

30-35年

一般及其他

 

5-50年
(1)
发电站的估计使用寿命，如果该设施有多个发电机组，并代表该机组投入使用或获得的期间，直至其许可证或估计服务期结束，则按单元计算。

发电所用核燃料按生产单位在其估计使用寿命内摊销。两家公司在合并损益表中报告核燃料在电力燃料和其他能源相关采购费用中的摊销情况，在合并现金流量表中报告折旧和摊销情况。

91

合并财务报表合并附注，续

 

 

长期和无形资产

每当有事件或情况变化表明长期资产或使用寿命有限的无形资产的账面值可能无法收回时，公司就进行减值评估。长期资产或无形资产的预期未来未折现现金流量之和低于其账面值的，减记至公允价值。使用寿命有限的无形资产按其预计可使用年限摊销。关于长期资产减值的进一步讨论见附注6。

受监管业务的会计处理

公司受监管的电力和燃气业务的会计处理与非受监管业务的会计处理不同，因为公司需要在其合并财务报表中反映费率监管的影响。对于受联邦或州服务成本率监管的受监管企业，将成本分配到会计期间的监管做法可能与非受监管企业普遍采用的会计方法不同。当监管机构很可能允许通过向客户收取的未来费率来收回当前成本时，这些原本将由非监管公司支出的成本将被递延为监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来费率要求客户退款或其他福利，或者当从客户那里为尚未发生的支出收取收入时，监管责任即被确认。此外，如果很可能出于利率制定目的而不允许资本支出，并且如果可以对不允许的金额作出合理估计，则确认损失。

2025年，两家公司记录了2.58亿美元（税后1.92亿美元）的费用净额，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本份额，原因是修订后的项目总成本估计约为115亿美元（不包括融资成本），这反映了暂时停工令和2025年生效的某些关税的估计影响，以及先前包括的PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计和弗吉尼亚委员会2022年12月订单中包含的成本分摊机制。相对于Virginia Power于2025年10月提交的Rider OSW申请，预计项目总成本增加了2亿美元，这与预计的安装时间表变化有关，该变化是由于BOEM于2025年12月发布的董事令暂时停工引起的，直到2026年1月美国弗吉尼亚州东区地方法院授予初步禁令，从而允许恢复工作。预计项目总成本还包括对预计将于2025年3月至2026年3月交付的源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家的设备以及预计将于2025年3月至2027年初交付的含钢设备征收的6亿美元关税。该金额包括与预计于2025年3月至2026年3月期间交付的设备关税相关的约2亿美元，这些设备源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家，这些国家是美国最高法院2026年2月20日裁决的对象。道明尼能源目前无法估计美国最高法院于2026年2月20日发布的裁决对其财务状况、经营业绩和/或现金流的预期影响。

2024年第四季度，两家公司记录了1.03亿美元（税后7700万美元）的费用净额，用于支付Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本份额，原因是修订了项目总成本估计，其中包括PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计以及弗吉尼亚委员会2022年12月订单中包含的成本分摊机制。预计项目总成本反映了主要由PJM分配给该项目的陆上电力互联成本和网络升级成本预测推动的增长，具体包括考虑到PJM于2024年12月公布的某些发电项目所需的潜在传输网络升级和相关成本分配，包括归属于CVOW商业项目的成本分配。相对于Virginia Power在2024年11月提交的Rider OSW备案，估计项目总成本反映出此类陆上和网络升级成本增加约6亿美元，剩余建设活动的应急费用增加、未爆弹药清除工作的完成、海底电缆保护系统设计改进、运输燃料的商品价格、海上紧固件制造和安装的更新以及其他建筑和设备供应商成本增加约3亿美元。

估计项目总成本反映公司对余下建筑成本的最佳估计，包括有关该等余下金额约7%的意外开支。对于某些项目，这种估计可能会发生变化，其中某些项目超出了公司的控制范围，包括但不限于PJM分配的实际网络升级成本、用于运输和安装的燃料、适用关税的影响，包括美国最高法院于2026年2月20日裁定的第232条调查和诉讼的任何潜在影响、维持必要许可、批准和授权的成本、任何额外的停工订单、关键供应商和承包商及时履行现有合同义务的能力、海洋野生动物和/或任何恶劣天气事件。此类成本的任何额外增加超过估计项目总成本中包含的或有事项将受上述成本分摊机制的约束，并可能对公司未来的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生重大影响。更多信息见附注10。

两家公司评估是否有可能通过未来利率收回其监管资产，以及是否有可能因客户而产生监管责任，并在分析中做出各种假设。这些分析一般基于：

•
监管委员会发布的命令、立法和司法行动；
•
过去的经验；
•
与适用的监管机构和法律顾问进行讨论；
•
建造费用估计数；
•
预测收益；和
•
围绕异常天气条件、极端天气事件和其他自然灾害和设施意外中断。

92

 

 

 

通常，监管资产和负债在监管机构授权的期限内摊销为收益。被认定收回监管资产可能性较小的，在进行该评估期间予以核销。监管负债，如果被认为很可能，将在作出此类评估的期间内记录，如果不再可能，则将其转回收益。关于未来的2027年双年度审查，两家公司得出的结论是，Virginia Power在2025年1月1日至2026年12月31日期间的收益不太可能超过预期的9.80%的授权ROE。因此，截至2025年12月31日，没有记录弗吉尼亚电力公司向客户提供的纳税人信用的监管责任。更多信息见附注13。

租约

两家公司根据经营租赁和融资租赁租赁某些资产，包括车辆、房地产、办公设备和其他运营资产，包括附注15中所述的海上风电安装船。对于公司的经营租赁，租金费用在租赁协议期限内按直线法确认，但须遵守监管框架。与经营租赁、短期租赁和可变租赁相关的租金费用主要记录在公司综合损益表的其他运营和维护费用中。与融资租赁相关的租金费用导致在公司的综合损益表中分别列报租赁负债的利息费用和相关使用权资产的摊销费用，或者根据监管框架，在综合资产负债表的监管资产范围内递延并摊销到综合损益表中。

某些公司的租约包括一项或多项续租选择，续租条款可将租约从一年延长至70年。续租选择权的行使完全由公司酌情决定，如果合理确定将行使该选择权，则计入租赁期限。原租赁期限为一年或一年以下的租赁的使用权资产和相应的租赁负债不包括在综合资产负债表中，除非此类租赁包含公司合理确定将被行使的续期选择权。此外，这些公司的某些租约包含升级条款，据此，付款将根据消费者价格或其他指数进行调整，或包含固定的美元或百分比增长。两家公司还拥有根据租赁资产的使用情况或与租赁资产相关的收入支付可变费用的租赁。

采用的折现率的确定对公司合并资产负债表中包含的租赁负债现值的计算有重大影响。对于公司的租赁车辆车队，贴现率等于出租人赚取的现行借款利率。对于公司剩余的租赁资产，租赁隐含的折现率一般无法从承租人角度确定。因此，公司在计算租赁负债现值时使用内部制定的增量借款利率作为贴现率。增量借款利率是根据对公司公开可用的无担保借款利率的分析确定的，并根据抵押品折扣进行了调整，在最接近公司租赁期限的不同时间长度上。

此外，根据某些购电协议，道明尼能源担任出租人，在这些协议中，交易对手或交易对手购买了某些太阳能设施的几乎所有产出。这些租赁被视为经营性质。对于此类租赁安排，租金收入和相关应收账款在确定太阳能设施的每月产量时入账。这些太阳能设施的折旧主要在35年的估计使用寿命内按直线法计算。

供应链融资

2025年第四季度，道明尼能源签订了一项自愿供应链金融计划，该计划允许其供应商自行决定将其应收两家公司的款项出售给一家金融机构。参与该计划的供应商确定他们将向金融机构出售哪些发票。供应商关于出售哪些发票的决定不会影响公司的付款条款，这些条款基于公司与供应商之间协商的商业条款，无论项目参与情况如何。两家公司不就该计划出具任何担保，也不参与供应商与金融机构之间的谈判。这些公司在供应商参与该计划的决定中没有经济利益。截至2025年12月31日，两家公司在该计划下没有未偿金额。

资产报废义务

两家公司在发生或获得足够信息以确定对未来将进行的退休活动的公允价值的合理估计时，按公允价值确认ARO，对此存在法律义务。这些金额通常被资本化为相关有形长期资产的成本。由于无法获得相关市场信息，因此采用贴现现金流分析估计公允价值。每季度，两家公司都会评估其ARO，以确定情况是否表明与退休活动相关的未来现金流金额或时间的估计发生了变化。当确定未来现金流量的金额或时间发生重大变化时，将对ARO进行调整。当ARO可从客户处收回收入时，道明尼能源报告与其分销业务的天然气管道相关的ARO增值和资产报废成本折旧，作为对相关监管资产或负债的调整。两家公司报告称，与其核电站退役相关的ARO增加和资产报废成本折旧，作为对某些司法管辖区监管资产或负债的调整。此外，两家公司报告称，与某些骑手和潜在骑手项目以及其他发电和配电设施相关的ARO增加和资产报废成本折旧，作为对某些司法管辖区监管资产的调整。所有其他ARO的增加和所有其他资产报废成本的折旧分别在合并损益表的其他运营和维护费用和折旧费用中报告。

高负荷设备沉积

从2025年开始，弗吉尼亚电力要求高负荷客户

93

合并财务报表合并附注，续

 

 

在项目建设期间向Virginia Power提供一定的承诺，包括现金存款。如果该客户停止其设施建设，Virginia Power将尝试将设备重新部署到另一个客户，退回原始押金并要求新客户支付新的押金。如果设备无法重新部署，Virginia Power将保留收到的现金押金。如果客户完成施工，Virginia Power开始交付电力，现金保证金将退还给客户。截至2025年12月31日，两家公司的合并资产负债表包括收到的3.21亿美元存款，包括在其他递延信贷和其他负债中。

发债成本

两家公司根据到期日和（如适用）他人持有的赎回权，在各自债务发行的预期期限内递延和摊销债务发行成本和债务溢价或折价。递延债务发行成本在合并资产负债表中记作长期债务的减少。发行费用的摊销作为利息费用列报。与在规定的到期日之前赎回债务证券相关的未摊销成本通常立即确认并记录在利息费用中。在监管部门允许的情况下，因再融资或赎回可分配给受基于成本的费率监管的公用事业运营的债务而产生的收益或损失被递延和摊销。

投资

债务证券

道明尼能源对债务证券的投资进行会计处理并将其分类为交易证券或可供出售证券。Virginia Power将债务证券投资归类为可供出售证券。

•
分类为交易证券的债务证券包括道明尼能源在拉比信托中持有的与某些递延补偿计划相关的证券。这些证券在综合资产负债表的其他投资中按公允价值列报，已实现和未实现损益净额计入综合损益表的其他收益。
•
分类为可供出售证券的债务证券 包括所有其他债务证券，主要由核退役信托中持有的证券组成。这些投资在综合资产负债表中的核退役信托基金中按公允价值报告。核退役信托持有的投资的已实现和未实现损益净额（包括任何与信用相关的减值）在适用的情况下递延至受基于成本的监管的某些法域的监管资产或负债。对于所有其他可供出售的债务证券，包括在道明尼能源的非监管发电核能退役信托中持有的债务证券，已实现损益净额（包括任何与信用相关的减值）均计入其他收入，未实现损益则作为税后AOCI的组成部分报告。

在确定债务证券的已实现损益时，证券的成本基础是根据具体的识别方法确定的。

信用减值

两家公司定期审查其可供出售债务证券，以确定公允价值下降是否应被视为与信用相关。如果任何可供出售债务证券的公允价值下降被确定为与信用相关，则与信用相关的减值记录在报告期末公司合并资产负债表中核退役信托基金中包含的备抵中，此种信用损失备抵可在随后的评估中转回。

使用从其核退役信托固定收益投资经理处获得的信息，这些公司在收益中记录，或在适用于受基于成本的监管的某些司法管辖区时递延，当管理人打算出售债务证券时，债务证券的任何未实现损失，或者很可能管理人将不得不在收回其公允价值直至其成本基础之前出售债务证券。如果情况并非如此，但债务证券被视为经历了信用损失，则公司将信用损失记录在收益中或在适用于受基于成本的监管的某些司法管辖区时予以递延，未实现损失的剩余非信用部分记录在AOCI中。信用损失的评估主要通过考虑发行人的信用评级、发行人不履约的先前情况和其他因素。

公允价值易于确定的权益性证券

公允价值易于确定的权益证券包括道明尼能源在与某些递延补偿计划相关的拉比信托中持有的证券以及两家公司在核退役信托中持有的证券。两家公司在综合资产负债表中以公允价值记录所有具有易于确定的公允价值，或允许他们使用NAV（或其等值）估计公允价值的股本证券，在核退役信托基金和其他投资中按公允价值记录。对于受基于成本的监管的某些法域，核退役信托中持有的股本证券的已实现和未实现损益净额视情况递延至监管资产或负债。对于所有其他权益证券，包括在道明尼能源的非监管发电核能退役信托和拉比信托中持有的权益证券，已实现和未实现损益净额均计入综合损益表的其他收入。

没有易于确定的公允价值的权益证券

根据权益法或成本法，这些公司对非流动性和私人持有的证券进行了会计处理，但没有易于确定的公允价值。没有易于确定的公允价值的股本证券包括：

•
权益法投资当公司有能力对被投资单位施加重大影响而非控制时。道明尼能源的投资在其合并资产负债表中除对大西洋海岸管道的负债外，均包含在对权益法关联公司的投资中。道明尼能源在综合收益表的其他收益中记录权益法调整，包括其在被投资单位收益或损失中所占的比例、被投资单位资本交易产生的收益或损失、账面价值之间某些差异的摊销

94

 

 

 

以及投资当日被投资单位净资产中的权益及权益法要求的其他调整。
•
成本法投资当公司不具备对被投资单位施加重大影响的能力时。这些公司的投资包括在其他投资和核退役信托基金中。成本法投资按成本减减值（如有）加减同一发行人的相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变动导致的变动列报。

其他-非暂时性减值

两家公司定期审查其权益法投资，以确定公允价值下降是否应被视为非暂时性的。如果任何证券的公允价值下降被确定为非暂时性的，则该投资在报告期末减记至其公允价值。

库存

材料和供应品、化石燃料和天然气储存库存采用加权平均成本法估值。

2024年，道明尼能源注销了与附注13中讨论的南卡罗来纳州电力基本费率案有关的某些库存余额。

商誉

截至4月1日，道明尼能源每年都会对商誉进行减值评估，每当中期发生事件或情况发生变化时，这很可能会使报告单位的公允价值低于其账面金额。在2023年第四季度和2024年第一季度，道明尼能源本期对Questar Gas和East Ohio交易的预期损益的计算导致相关商誉减值。2024年没有其他减值记录，2025年也没有记录。更多信息见附注3。

新会计准则

所得税披露

2023年12月，FASB发布了修订后的所得税会计准则。修订后的指南要求披露有关实体有效税率调节的分类信息，以及有关已缴纳所得税的额外信息。新标准在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用，并允许前瞻性或追溯性应用。两家公司前瞻性地采用了这一修订后的指引，这只会对公司的披露产生影响，而不会对其经营业绩、现金流或财务状况产生影响。

气候相关披露

2024年3月，SEC发布了气候相关披露指南。该指引要求披露恶劣天气事件和其他自然条件对财务报表的影响，包括资本化或费用化的金额以及任何相关的回收。此外，该指南要求披露与可再生能源信用额度或碳补偿相关的金额，如果将其用作实现气候相关目标或目标的计划的重要组成部分。该指引目前受到SEC发布的暂缓措施的约束。如果该指引生效，两家公司预计它只会影响他们的披露，而不会对他们的经营业绩、现金流或财务状况产生影响。

费用分类披露

2024年11月，FASB发布了修订后的损益表费用分类披露会计准则。修订后的指引要求在常见的损益表费用标题中披露有关特定费用类别的分类信息。新准则对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用，并允许前瞻性或追溯性应用。两家公司预计，这一修订后的指引只会影响他们的披露，而不会对他们的经营业绩、现金流或财务状况产生影响。

 

注3。收购和处置

商业评论处置

出售东俄亥俄州

2023年9月，道明尼能源与安桥就东俄亥俄州交易订立协议，其中包括出售东俄亥俄州，估值约为66亿美元，其中包括约43亿美元的现金收购价和约23亿美元的承担债务。在满足所有惯例成交和监管条件后，包括根据《哈特-斯科特-罗迪诺法案》、CFIUS和FCC获得许可或批准，此次出售于2024年3月结束。道明尼能源根据要求将税后收益用于偿还364天定期贷款额度下的未偿还借款。更多信息见附注17。收购价格按惯例进行了收盘后调整，包括对现金、债务、净营运资本、资本支出和净监管资产和负债的调整。该交易的结构是出于税收目的的股票出售。2023年10月，根据销售协议的要求，道明尼能源向俄亥俄州委员会提交了一份通知。与东俄亥俄州交易有关的内部重组需获得犹他州和怀俄明州委员会的批准。道明尼能源于2023年9月申请了此类批准，该批准于2023年11月收到。内部重组于2024年2月完成。

道明尼能源保留了与东俄亥俄州工会养老金和其他退休后福利计划的退休人员以及道明尼能源养老金计划和道明尼能源退休人员健康和福利计划的销售实体的退休人员相关的养老金和其他退休后福利计划资产和义务，包括相关的所得税和其他递延余额。交易完成后，道明尼能源确认了9700万美元的税前亏损（税后亏损1.09亿美元），其中包括不可用于税收目的的15亿美元商誉的注销，并包括最终收盘调整的影响。在2023年，道明尼能源记录了2900万美元的费用，以反映在东俄亥俄州的外部基础上确认递延税款

95

合并财务报表合并附注，续

 

 

满足分类为持有待售的股票。这些递延税项在2024年第一季度销售结束时发生逆转，并成为上述销售亏损的当期所得税费用的组成部分。更多信息见附注5。

在东俄亥俄州交易完成时，道明尼能源和安桥签订了一份过渡服务协议，根据该协议，道明尼能源将继续提供某些服务，以支持东俄亥俄州最多约两年的持续运营。安桥还同意向道明尼能源提供某些服务。

出售PSNC

2023年9月，道明尼能源与安桥就PSNC交易订立协议，其中包括出售PSNC。在满足所有惯例成交和监管条件后，包括根据《哈特-斯科特-罗迪诺法案》、CFIUS、FCC和北卡罗来纳州委员会获得许可或批准，此次出售于2024年9月结束。截至收盘，这笔交易的估值为33亿美元，包括20亿美元现金的收购价格和13亿美元的承担债务。收购价格按惯例进行了收盘后调整，包括对现金、债务、净营运资本、资本支出和净监管资产和负债的调整。该交易的结构是出于税收目的的股票出售。与PSNC交易有关的内部重组需获得北卡罗来纳州委员会的批准。道明尼能源于2023年9月提交了此类批准，该批准于2023年11月收到。内部重组于2023年12月完成。

道明尼能源保留了与交易中包含的业务相关以及与通过交割提供的服务相关的养老金和其他退休后员工福利计划的全部资产和义务，包括相关的所得税和其他递延余额。交易完成后，道明尼能源确认了3500万美元的税前亏损（税后亏损3100万美元），其中包括冲销的7亿美元不可抵税的商誉，并包括最终收盘调整的影响。2023年，道明尼能源记录了3.34亿美元的费用，用于反映PSNC股票在满足持有待售分类后的外部基础上的递延税款。道明尼能源记录了1600万美元的额外费用，用于将这些递延税款调整为截至2024年6月30日的记录余额。这些递延税项在2024年第三季度销售结束时发生逆转，并成为上述披露的税前销售亏损的当期所得税费用的组成部分。更多信息见附注5。

在PSNC交易完成时，道明尼能源和安桥签订了一份过渡服务协议，根据该协议，道明尼能源将继续提供某些服务，以支持PSNC最长约两年的持续运营。安桥还同意向道明尼能源提供某些服务。

出售Questar Gas和Wexpro

2023年9月，道明尼能源与安桥就Questar Gas交易订立协议，其中包括出售Questar Gas、Wexpro及相关关联公司，估值约为43亿美元，其中包括约30亿美元的现金购买价格和约13亿美元的承担债务。在满足所有惯例成交和监管条件后，包括根据《哈特-斯科特-罗迪诺法案》、CFIUS、FCC以及犹他州和怀俄明州委员会或通过许可或批准，此次出售于2024年5月结束。道明尼能源根据要求将税后收益用于偿还364天定期贷款安排下的未偿还借款。更多信息见附注17。收购价格按惯例进行了收盘后调整，包括对现金、债务、净营运资本、资本支出和净监管资产和负债的调整。该交易的结构是出于税收目的的股票出售。2023年10月，根据销售协议的要求，道明尼能源向爱达荷州委员会提交了该通知。与Questar天然气交易有关的内部重组需获得犹他州和怀俄明州委员会的批准。道明尼能源于2023年9月申请了此类批准，该批准于2023年11月收到。内部重组于2024年2月完成。

道明尼能源保留了与道明尼能源养老金计划和道明尼能源退休人员健康和福利计划的销售实体的退休人员参与者相关的养老金和其他退休后福利计划资产和义务，包括相关的所得税和其他递延余额。道明尼能源在交易完成后确认了200万美元的税前收益（4200万美元的税后收益），其中包括注销的7亿美元商誉，该商誉不能用于税收目的的扣除，并包括最终收盘调整的影响。2023年，道明尼能源的费用为2.36亿美元（税后2.31亿美元），其中包括与商誉减值相关的金额。根据2024年3月31日的记录余额，道明尼能源在2024年第一季度记录了7800万美元（税后7800万美元）的额外费用，其中包括与商誉减值相关的金额。在进行了上述内部重组并在完成东俄亥俄州交易后，道明尼能源记录了500万美元的税收优惠。2023年，道明尼能源记录了4.72亿美元的费用，以反映Questar Gas、Wexpro和相关关联公司股票在满足持有待售分类后的外部基础上的递延税款。这些递延税项在2024年第一季度发生逆转，成为当期所得税费用的组成部分。此外，道明尼能源还记录了1000万美元的增量递延所得税优惠，以反映2024年第一季度Questar Gas、Wexpro和相关关联公司股票的外部递延所得税。这些递延税项在2024年第二季度销售结束时发生逆转，并成为上述披露的税前销售亏损的当期所得税费用的组成部分。更多信息见附注5。

在Questar Gas交易完成时，道明尼能源和安桥签订了一份过渡服务协议，根据该协议，道明尼能源将继续提供某些服务，以支持Questar Gas和Wexpro最多约两年的持续运营。安桥还同意向道明尼能源提供某些服务。

其他销售

2024年2月，道明尼能源与AES签订协议，以约1700万美元现金出售Birdseye和麦迪逊太阳能项目，但须按惯例进行收盘调整，该项目于2024年4月结束。道明尼能源有

96

 

 

 

此前在2023年第四季度确认了6800万美元（税后5100万美元）的费用，用于将资产调整至其可变现的公允价值。因此，道明尼能源在2024年第二季度确认的出售收益，包括最终收盘调整的影响，都无关紧要。

2023年8月，道明尼能源订立协议，完成向Spruce Power出售Tredegar Solar Fund I，LLC，现金代价为2100万美元。

业务审查处置的财务报表信息

下表列出了有关经营业绩的选定信息，这些信息在道明尼能源综合损益表的已终止经营业务范围内报告：

 

截至2024年12月31日止年度

 

东俄亥俄州
交易（1）

 

 

PSNC
交易（1）

 

 

Questar Gas
交易（1）

 

 

其他

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

229

 

 

$

488

 

 

$

894

 

 

$

—

 

营业费用（2）

 

 

247

 

 

 

313

 

 

 

724

 

 

 

(8

)

其他收入（费用）

 

 

(17

)

 

 

11

 

 

 

2

 

 

 

—

 

利息及相关费用

 

 

15

 

 

 

44

 

 

 

25

 

 

 

—

 

所得税前收入（亏损）

 

 

(50

)

 

 

142

 

 

 

147

 

 

 

8

 

所得税费用

 

 

11

 

 

 

44

 

 

 

54

 

 

 

—

 

归属于道明尼能源的净利润（亏损）（3）

 

$

(61

)

 

$

98

 

 

$

93

 

 

$

8

 
(1)
表示amoun 归属于D的ts ominion Energy在2024年3月6日结束的East Ohio交易结束前，PSNC交易w HIC于2024年9月30日结束，Questar Gas交易于2024年5月31日结束。
(2)
东俄亥俄交易包括一笔$ 45 百万（$ 33 百万税后）与计划修订导致的某些养老金退休福利增加以及对固定缴款员工储蓄计划的供款有关。有关这些交易的更多信息，见附注22。
(3)
不包括$（ 69 ）百万 截至2024年12月31日止年度合并州税调整应占所得税费用（收益）。

截至2023年12月31日止年度

 

东俄亥俄州
交易

 

 

PSNC
交易

 

 

Questar Gas
交易

 

 

其他

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

1,037

 

 

$

743

 

 

$

1,679

 

 

$

15

 

营业费用（1）

 

 

701

 

 

 

517

 

 

 

1,554

 

 

 

111

 

其他收入（费用）

 

 

30

 

 

 

11

 

 

 

8

 

 

 

—

 

利息及相关费用

 

 

71

 

 

 

52

 

 

 

68

 

 

 

1

 

所得税前收入（亏损）

 

 

295

 

 

 

185

 

 

 

65

 

 

 

(97

)

所得税费用（2）

 

 

69

 

 

 

431

 

 

 

531

 

 

 

(38

)

归属于道明尼能源的净利润（亏损）（3）

 

$

226

 

 

$

(246

)

 

$

(466

)

 

$

(59

)
(1)
东俄亥俄交易包括一笔$ 50 百万（$ 45 百万税后）主要用于 关联商誉减值 ，Questar Gas交易包含$ 236 百万（$ 231 百万税后）主要用于 关联商誉减值 和其他包括收费$ 68 百万（$ 51 税后百万）与非监管太阳能发电设施开发业务的减值相关，并收取$ 15 百万（$ 11 百万税后）与某些非监管太阳能资产的减值相关。
(2)
包括反映在满足持有待售分类时在适用实体股票的外部基础上确认递延税款的金额。
(3)
不包括$（ 3 ）截至2023年12月31日止年度合并国家税务调整应占所得税费用（收益）百万。

与处置组相关的资本支出和重要非现金项目包括以下内容：

 

截至2024年12月31日止年度

 

东俄亥俄州
交易（1）

 

 

PSNC
交易（1）

 

 

Questar Gas
交易（1）

 

 

其他

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资本支出

 

$

65

 

 

$

287

 

 

$

160

 

 

$

—

 

重大非现金项目

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 
(1)
系归属于Domi的金额 NION Energy在2024年3月6日结束的East Ohio交易结束前，PSNC 交易于2024年9月30日结束，Questar Gas交易于2024年5月31日结束。

 

截至2023年12月31日止年度

 

东俄亥俄州
交易

 

 

PSNC
交易

 

 

Questar Gas
交易

 

 

其他

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

资本支出

 

$

507

 

 

$

233

 

 

$

449

 

 

$

—

 

重要非现金项目

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销

 

 

148

 

 

 

90

 

 

 

175

 

 

 

2

 

应计资本支出

 

 

42

 

 

 

43

 

 

 

32

 

 

 

—

 

 

 

 

97

合并财务报表合并附注，续

 

 

 

注4。营业收入

两家公司的营业收入由以下部分组成：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

受监管的电力销售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅

 

$

6,080

 

 

$

5,436

 

 

$

5,141

 

 

$

4,631

 

 

$

4,133

 

 

$

3,863

 

商业

 

 

4,050

 

 

 

3,446

 

 

 

3,406

 

 

 

3,113

 

 

 

2,553

 

 

 

2,482

 

高负荷（1）

 

 

1,811

 

 

 

1,362

 

 

 

1,308

 

 

 

1,811

 

 

 

1,362

 

 

 

1,308

 

工业

 

 

729

 

 

 

716

 

 

 

729

 

 

 

301

 

 

 

300

 

 

 

282

 

政府及其他零售

 

 

1,284

 

 

 

1,081

 

 

 

1,036

 

 

 

1,211

 

 

 

1,015

 

 

 

965

 

批发

 

 

179

 

 

 

136

 

 

 

176

 

 

 

141

 

 

 

105

 

 

 

116

 

不受管制的电力销售

 

 

1,239

 

 

 

933

 

 

 

758

 

 

 

127

 

 

 

86

 

 

 

65

 

受监管的天然气销售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

住宅

 

 

352

 

 

 

309

 

 

 

293

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商业

 

 

142

 

 

 

136

 

 

 

145

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

 

46

 

 

 

67

 

 

 

79

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

受管制的气体运输和储存

 

 

36

 

 

 

21

 

 

 

18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他受监管收入

 

 

309

 

 

 

372

 

 

 

253

 

 

 

291

 

 

 

359

 

 

 

238

 

其他非监管收入（2）（3）（4）

 

 

266

 

 

 

167

 

 

 

145

 

 

 

66

 

 

 

46

 

 

 

53

 

合同营业总收入
与客户

 

 

16,523

 

 

 

14,182

 

 

 

13,487

 

 

 

11,692

 

 

 

9,959

 

 

 

9,372

 

其他收入（2）（5）

 

 

(17

)

 

 

277

 

 

 

906

 

 

 

120

 

 

 

276

 

 

 

201

 

营业总收入

 

$

16,506

 

 

$

14,459

 

 

$

14,393

 

 

$

11,812

 

 

$

10,235

 

 

$

9,573

 

 

(1)
代表弗吉尼亚州客户，包括某些数据中心，实际或预期预测需求为25MW或更高，年负荷率为75%或更高。
(2)
见注 25 归属于关联公司的金额。
(3)
包括5700万美元的可再生能源信贷销售额，$ 31 百万美元 44 截至12月31日止年度的百万元， 2025年、2024年和2023年 ，分别在道明尼能源和$ 16 百万，$ 12 百万美元 29 截至12月31日止年度的百万元， 2025年、2024年和2023年 分别在弗吉尼亚电力公司。
(4)
包括来自过渡服务协议的收入$ 99 百万，$ 61 百万美元 18 截至12月31日止年度的百万元， 2025年、2024年和2023年 ，分别在道明尼能源。
(5)
包括替代收入$ 167 百万，$ 129 百万美元 162 截至12月31日止年度道明尼能源及Virginia Power股价均录得百万元， 2025年、2024年和2023年 ，分别。

截至2025年12月31日，道明尼能源和Virginia Power均无任何将在未来就已签订的多年期合同确认收入的金额。

合同负债是指实体向客户转让商品或服务的义务，该实体已从客户收到对价或应付金额。2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的合同负债余额分别为4500万美元和5200万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power的合同负债余额分别为3800万美元和4600万美元。公司的合同负债在综合资产负债表中记入其他流动负债和其他递延贷项及其他负债。

两家公司在履行为客户提供服务的义务时确认收入。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，道明尼能源从期初合同负债余额中确认了5000万美元和4500万美元的收入。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，Virginia Power分别从期初合同负债余额中确认收入4600万美元和4000万美元。

 

注5。所得税

在制定所得税拨备和报告涉税资产负债时需要进行判断和使用估计。税法及相关法规的解释涉及不确定性，因为税务机关可能会对法律做出不同的解释。这些公司定期接受联邦和州税务部门的审计。所得税事项的最终解决可能会对净收入和现金流产生有利或不利的影响，对与税收相关的资产和负债的调整可能是重大的。

如附注2所示，公司的某些业务，包括所得税会计，受到监管会计处理。对于受监管的运营，2017年税收改革法案对递延税款的许多变化代表了可能从客户那里收取或返还给客户的金额，并作为监管资产或负债的组成部分呈现。更多信息见附注12。

 

98

 

 

 

持续经营

包括非控制性权益在内的持续经营业务的所得税费用详情如下：

道明尼能源

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

2025

 

2024

 

2023

 

2025

 

2024

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

当前：

 

 

 

 

 

 

联邦

$

(580

)

$

(204

)

$

(361

)

$

163

 

$

(6

)

$

(102

)

状态

 

54

 

 

37

 

 

(97

)

 

39

 

 

67

 

 

6

 

当期费用总额（效益）

 

(526

)

 

(167

)

 

(458

)

 

202

 

 

61

 

 

(96

)

延期：

 

 

 

 

 

 

联邦

 

 

 

 

 

 

营业亏损结转和投资税收抵免前的税收

 

539

 

 

521

 

 

815

 

 

167

 

 

324

 

 

403

 

经营亏损结转的税收使用费用

 

35

 

 

40

 

 

45

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

状态

 

61

 

 

52

 

 

270

 

 

103

 

 

59

 

 

107

 

递延费用总额

 

635

 

 

613

 

 

1,130

 

 

270

 

 

383

 

 

510

 

投资税收抵免

 

423

 

 

 

(35

)

 

 

(28

)

 

 

(24

)

 

 

(21

)

 

 

(14

)

所得税费用总额

$

532

 

$

411

 

$

644

 

$

448

 

$

423

 

$

400

 

2025年，道明尼能源当前的所得税反映了主要与2025年期间产生的所得税抵免相关的持续经营收益。截至2025年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表包括4.02亿美元，在应收税款中列报，用于2025年产生的预计将结转至2024纳税年度并予以退还的贷记金额。此外，道明尼能源和Virginia Power已确认当前的税收优惠来自于2025年期间产生并转让给第三方的税收抵免，如下文将进一步讨论。

2024年，由于与东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易相关的所得税费用反映在已终止的业务中，因此道明尼能源当前的所得税反映了持续经营业务带来的收益。道明尼能源来自持续经营业务的所得税费用反映了利用税收抵免结转来抵消来自东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易的收益的部分联邦税，这些收益在已终止经营业务中列报。

2023年，由于与东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易以及Cove Point业务相关的所得税费用，包括Cove Point收益，反映在已终止的业务中，因此道明尼能源当前的所得税反映了持续经营业务的收益。道明尼能源来自持续经营业务的所得税费用反映了利用投资税收抵免结转来抵消Cove Point收益的部分联邦税，在已终止经营业务中列报。

停止运营

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，已终止经营业务中反映的所得税费用分别为500万美元、3100万美元和13亿美元。有关截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度已终止经营业务所反映的税务费用的讨论，请参见附注3。此外，如附注9所述，道明尼能源记录了与2023年9月完成向BHE出售其在Cove Point剩余50%非控股合伙企业权益相关的2.78亿美元的税费。

持续经营

对于截至2025年12月31日止年度的持续经营业务（包括非控制性权益），法定美国联邦所得税税率与公司的有效所得税税率调节如下：

截至2025年12月31日止年度

 

道明尼能源

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

（百万，百分比除外）

 

金额

 

 

率

 

 

 

金额

 

 

率

 

 

美国联邦法定税

 

$

758

 

 

 

21.0

 

%

 

$

549

 

 

 

21.0

 

%

州和地方所得税，扣除联邦所得税影响（1）

 

 

109

 

 

 

3.0

 

 

 

 

112

 

 

 

4.3

 

 

税收抵免：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

生产税收抵免

 

 

(210

)

 

 

(5.8

)

 

 

 

(115

)

 

 

(4.4

)

 

投资税收抵免摊销

 

 

(87

)

 

 

(2.4

)

 

 

 

(21

)

 

 

(0.8

)

 

不可课税或不可扣除项目：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

监管延期：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

超额递延所得税转回

 

 

(62

)

 

 

(1.7

)

 

 

 

(45

)

 

 

(1.7

)

 

AFUDC —股权

 

 

(28

)

 

 

(0.8

)

 

 

 

(27

)

 

 

(1.0

)

 

非控制性权益无需缴税

 

 

(14

)

 

 

(0.4

)

 

 

 

(14

)

 

 

(0.5

)

 

未确认税收优惠的变化

 

 

(28

)

 

 

(0.8

)

 

 

 

1

 

 

 

0.1

 

 

其他调整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合格核退役信托净收益（亏损）

 

 

87

 

 

 

2.4

 

 

 

 

11

 

 

 

0.4

 

 

其他

 

 

7

 

 

 

0.2

 

 

 

 

(3

)

 

 

(0.3

)

 

有效税收（2）

 

$

532

 

 

 

14.7

 

%

 

$

448

 

 

 

17.1

 

%
(1)
弗吉尼亚州的州税占这一类别税收影响的大部分（大于50%）。
(2)
两家公司没有与以下披露类别相关的调整：外国税收影响、当期颁布的税法或税率变化的影响以及跨境税法的影响。

 

99

合并财务报表合并附注，续

 

 

对于包括截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的非控制性权益在内的持续经营业务，法定美国联邦所得税税率与公司的有效所得税税率的调节如下：

 

 

道明尼能源

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

截至12月31日止年度，

 

2024

 

 

2023

 

 

 

2024

 

 

2023

 

 

美国联邦法定税
率

 

 

21.0

 

%

 

21.0

 

%

 

 

21.0

 

%

 

21.0

 

%

增加（减少）
产生于：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

州税，净额
联邦福利

 

 

3.6

 

 

 

3.9

 

 

 

 

4.5

 

 

 

4.7

 

 

投资税收抵免

 

 

(1.6

)

 

 

(1.0

)

 

 

 

(0.9

)

 

 

(0.8

)

 

生产税收抵免

 

 

(4.8

)

 

 

(0.6

)

 

 

 

(4.5

)

 

 

(0.8

)

 

扭转过剩局面
递延收入
税收

 

 

(3.1

)

 

 

(2.6

)

 

 

 

(2.0

)

 

 

(2.6

)

 

州立法变更

 

 

—

 

 

 

(0.1

)

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

合格核
退役
信托净收益
（亏损）

 

 

4.4

 

 

 

2.7

 

 

 

 

0.6

 

 

 

0.6

 

 

状态变化
递延税项
关联
持有待售资产

 

 

—

 

 

 

1.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AFUDC —股权

 

 

(0.7

)

 

 

—

 

 

 

 

(0.7

)

 

 

—

 

 

定居点
不确定
税务职位

 

 

(0.7

)

 

 

(0.4

)

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

员工持股
所有权计划
扣除

 

 

(0.3

)

 

 

(0.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

其他，净额

 

 

0.9

 

 

 

(0.1

)

 

 

 

0.6

 

 

 

(0.4

)

 

实际税率

 

 

18.7

 

%

 

23.6

 

%

 

 

18.6

 

%

 

21.7

 

%

 

爱尔兰共和军从2024年开始为生产和销售的电力创造了核生产税收抵免，并从2025年开始为生产和销售的清洁燃料创造了清洁燃料生产税收抵免。道明尼能源和Virginia Power的2025年有效税率包括用于核能生产税收抵免的8900万美元所得税优惠，道明尼能源的有效税率还包括用于清洁燃料生产税收抵免的7900万美元所得税优惠。

2025年，道明尼能源和Virginia Power与第三方签订协议，以转让2024年和2025年产生的税收抵免。2025年期间，道明尼能源和Virginia Power分别获得了1.84亿美元和1.68亿美元的现金收益，这些收益与税收抵免的转让有关。此外，道明尼能源和Virginia Power预计在2026年将分别获得额外的1.08亿美元和1800万美元，这将反映在两家公司截至2025年12月31日的合并资产负债表中的其他应收款中。两家公司预计将继续探索通过第三方转让协议有效地将其税收抵免货币化的能力。

道明尼能源和Virginia Power的2024年有效税率包括核能生产税收抵免的估计可变现净值的8900万美元税收优惠。

两家公司实现的最终核燃料和清洁燃料生产税收抵免可能会根据即将发布的最终美国财政部指导意见而有很大差异。

道明尼能源 2023年的有效税率包括2900万美元的净所得税费用，该费用与因东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易以及分别在附注3和附注9中讨论的出售道明尼能源在Cove Point的50%非控股合伙权益而重新计量的合并州递延税款相关的净所得税费用为2900万美元。

截至2025年12月31日止年度，这些公司的所得税付款（扣除已收到的退款，不包括与税收抵免转移相关的金额）包括以下内容：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力（1）

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

联邦（2）

 

$

115

 

 

$

348

 

状态：

 

 

 

 

 

 

弗吉尼亚（3）

 

 

68

 

 

 

36

 

其他州（4）

 

 

3

 

 

 

1

 

纳税总额

 

$

186

 

 

$

385

 
(1)
Virginia Power的所得税付款（扣除已收到的退款）包括附注2中讨论的公司间税收分成付款以及与道明尼能源的收款。
(2)
不包括合格核退役信托支付的所得税$ 37 百万美元 20 百万，分别买入道明尼能源和Virginia Power。
(3)
弗吉尼亚州所得税缴款包括弗吉尼亚州最低企业税。
(4)
没有其他州缴纳的税款超过为这些公司缴纳的所得税总额（扣除退款）的5%。

100

 

 

 

两家公司的递延所得税包括以下内容：

道明尼能源

 

弗吉尼亚电力

 

12月31日，

2025

 

2024

 

2025

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

递延所得税：

 

 

 

 

递延所得税资产总额

$

2,062

 

 

$

1,854

 

$

1,139

 

$

1,082

 

递延所得税负债总额

 

9,947

 

 

 

8,989

 

 

6,060

 

 

5,558

 

递延所得税负债净额合计

$

7,885

 

$

7,135

 

$

4,921

 

$

4,476

 

递延所得税总额：

 

 

 

 

折旧法与工厂基差

$

5,557

 

 

$

4,878

 

$

3,899

 

$

3,765

 

超额递延所得税

 

(768

)

 

 

(790

)

 

(570

)

 

(587

)

未收回的核电站成本

 

 

391

 

 

 

420

 

 

 

 

 

 

 

DESC费率返还

 

 

(34

)

 

 

(49

)

 

 

 

 

 

 

东芝和解

 

 

(119

)

 

 

(133

)

 

 

 

 

 

 

核退役

 

2,038

 

 

 

1,973

 

 

899

 

 

781

 

递延州所得税

 

1,154

 

 

 

1,010

 

 

789

 

 

672

 

递延州所得税的联邦福利

 

(250

)

 

 

(222

)

 

(166

)

 

(141

)

递延燃料、购买的能源和天然气成本

 

323

 

 

 

189

 

 

315

 

 

178

 

养老金福利

 

382

 

 

 

345

 

 

(126

)

 

(116

)

其他退休后福利

 

226

 

 

 

174

 

 

155

 

 

141

 

损失和信用结转

 

(790

)

 

 

(680

)

 

—

 

 

—

 

递延未摊销投资税收抵免

 

 

(352

)

 

 

(250

)

 

 

(153

)

 

 

(159

)

估值津贴

 

143

 

 

 

113

 

 

—

 

 

—

 

伙伴关系基础差异

 

(91

)

 

 

(30

)

 

(159

)

 

 

(98

)

其他

 

75

 

 

 

187

 

 

38

 

 

40

 

递延所得税负债净额合计

$

7,885

 

$

7,135

 

$

4,921

 

 

$

4,476

 

 

于2025年12月31日，道明尼能源存在以下可抵扣亏损和信用结转情况：

 

 

可扣除金额

 

 

递延税项资产

 

 

估值津贴

 

 

到期期限

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联邦损失

$

222

 

$

47

 

$

—

 

 

2037

联邦生产和其他信贷

—

 

 

61

 

—

 

 

2036-2045

国家损失

 

2,389

 

 

119

 

 

(63

)

 

2026-2045

州最低税收抵免

—

 

 

444

 

—

 

 

无到期

国家投资和其他信贷

—

 

 

119

 

 

(69

)

 

2026-2034

合计

$

2,611

 

$

790

 

$

(132

)

 

 

截至2025年12月31日，Virginia Power没有可抵扣损失或信用结转。

两家公司未确认的税收优惠变化的对账如下：

道明尼能源

 

弗吉尼亚电力

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1月1日余额，

$

170

 

 

$

194

 

 

$

197

 

$

56

 

 

$

52

 

 

$

50

 

上期持仓-增加

 

7

 

 

 

13

 

 

 

5

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

上期持仓-减少

 

(45

)

 

 

(18

)

 

 

(12

)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

本期持仓-增加

 

—

 

 

 

8

 

 

 

4

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

2

 

与税务机关的结算

 

—

 

 

 

(13

)

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

时效期限届满

 

—

 

 

 

(14

)

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

12月31日余额，

$

132

 

 

$

170

 

 

$

194

 

$

57

 

 

$

56

 

 

$

52

 

 

某些未确认的税收优惠，或其部分，如果确认，将影响有效税率。这些未确认的税收优惠的变化可能是由于重新计量预期实现的金额、与税务机关的结算以及诉讼时效到期。对于道明尼能源及其子公司而言，截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，这些未确认的税收优惠分别为5900万美元、8700万美元和1.04亿美元。对Virginia Power而言，截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，这些未确认的税收优惠分别为3600万美元、3500万美元和3200万美元。在已终止经营业务中，截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，这些未确认的税收优惠分别为3000万美元、3200万美元和3800万美元。对道明尼能源而言，这些未确认的税收优惠的变化使2025年、2024年和2023年的所得税费用分别减少了2800万美元、1900万美元和700万美元。对Virginia Power而言，这些未确认的税收优惠的变化在2025年增加了100万美元的所得税费用，在2024年和2023年则增加了微不足道的金额。

道明尼能源参与了IRS合规保证流程，该流程提供了在提交联邦所得税申报表之前与IRS解决复杂税务事项的机会，从而为IRS同意的此类纳税申报表申报职位实现确定性。美国国税局已完成对截至2019年的纳税年度的审计。诉讼时效在2019年之后的几年里都还没有到期。尽管道明尼能源尚未收到表明其2020至2024纳税年度的应税收入没有变化的最终信函，但预计不会有重大调整。税务年度2025的IRS考试正在进行中。

101

合并财务报表合并附注，续

 

 

对于道明尼能源经营或以前经营业务的每个主要州，剩余可供审查的最早纳税年度如下：

状态

 

最早开放纳税年度

宾夕法尼亚州（1）

2012

康乃狄克州

2022

弗吉尼亚（2）

2022

犹他州（1）

2022

南卡罗莱纳州

2022

 

(1)
被认为是已终止经营中呈现的实体的主要状态。
(2)
被认为是弗吉尼亚电力公司运营的主要州。

两家公司还有义务向州税务机关报告因IRS结算而产生的调整。此外，如果道明尼能源利用诉讼时效已过的年份产生的经营亏损或税收抵免，这些金额通常会受到审查。

注6。公允价值计量

这些公司的公允价值计量是根据附注2所讨论的政策进行的。有关这些公司的衍生工具和套期会计活动的更多信息，请参见附注7。

这些公司订立某些实物和金融远期、期货和期权，这些被视为第3级，因为它们有一个或多个不可观察且对估值具有重要意义的输入。采用贴现现金流法对Level 3实物和金融远期和期货合约进行估值。采用期权模型对Level 3实物期权进行估值。远期和期货的贴现现金流模型根据远期市场价格、原始交易价格、交易量、无风险收益率和信用利差计算盯市估值。期权模型输入的是远期市场价格、隐含价格波动率、无风险收益率、期权到期日、期权执行价格、原始销售价格和数量。对于第3级公允价值计量，某些远期市场价格和隐含价格波动被认为是不可观察的。

下表列示了各公司于2025年12月31日的第3级公允价值计量量化信息。幅度和加权平均以美元表示市场价格投入，以百分比表示价格波动。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

估值技术

 

不可观察的输入

 

 

公允价值（百万）

 

范围

 

加权-平均（1）

 

 

公允价值（百万）

 

 

范围

 

加权-平均（1）

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

实物和财务远期：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电力

 

 

贴现现金流

 

市场价格（每兆瓦时）

(3)

 

$

224

 

29-111

 

54

 

 

 

 

 

 

 

 

FTRs

 

 

贴现现金流

 

市场价格（每兆瓦时）

(3)

 

 

156

 

(3)-19

 

9

 

 

$

156

 

 

(3)-19

 

9

天然气（2）

 

 

贴现现金流

 

市场价格（每Dth）

(3)

 

 

48

 

(2)-8

 

(1)

 

 

 

48

 

 

(2)-8

 

(1)

实物期权：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然气（2）

 

 

期权模型

 

市场价格（每Dth）

(3)

 

 

214

 

2-9

 

4

 

 

 

4

 

 

3-8

 

6

 

 

 

 

价格波动

(4)

 

 

 

0%-76%

 

47%

 

 

 

 

 

10%-64%

 

36%

总资产

 

 

 

 

$

642

 

 

 

 

 

 

$

208

 

 

 

 

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

实物和财务远期：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电力

 

 

贴现现金流

 

市场价格（每兆瓦时）

(3)

 

 

15

 

31-117

 

62

 

 

 

 

 

 

 

 

负债总额

 

 

 

 

$

15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 
(1)
按成交量加权的平均数。
(2)
包括基础。
(3)
表示第1级和第2级定义术语以外的市场价格。
(4)
代表已公布市场中未体现的波动性。

公允价值计量对重大不可观察输入值变动的敏感性如下：

重要的不可观察输入

 

职务

 

更改为输入

 

对公允价值计量的影响

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

市场价格

 

买入

 

增加（减少）

 

收益（亏损）

市场价格

 

卖出

 

增加（减少）

 

损失（收益）

价格波动

 

买入

 

增加（减少）

 

收益（亏损）

价格波动

 

卖出

 

增加（减少）

 

损失（收益）

非经常性公允价值计量

有关道明尼能源记录的与公司办公楼和非监管可再生天然气设施相关的减值费用的信息，请参见附注10。有关道明尼能源的养老金和其他退休后福利计划重新计量的信息，请参见附注22。

102

 

 

 

2023年，道明尼能源在其合并收益表中的已终止业务中记录了1500万美元（税后1100万美元）的费用，用于使用市场法将某些非监管太阳能资产调整至其估计的公允价值2200万美元。鉴于估值基于收到的投标，该估值被视为第2级公允价值计量。如附注3所述，这些资产已于2023年8月出售。

经常性公允价值计量

公允价值计量在公允价值层级内按级别单独披露，并对归类为第3级的公允价值计量进行单独调节。公司养老金和其他退休后福利计划中持有的资产的公允价值披露载于附注22。

下表列出各层级按经常性公允价值计量的公司资产和负债，包括流动和非流动部分：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

—

 

 

$

87

 

 

$

642

 

 

$

729

 

 

$

—

 

 

$

49

 

 

$

208

 

 

$

257

 

息率

 

 

—

 

 

 

201

 

 

 

—

 

 

 

201

 

 

 

—

 

 

 

197

 

 

 

—

 

 

 

197

 

外币汇率

 

 

—

 

 

 

28

 

 

 

—

 

 

 

28

 

 

 

—

 

 

 

28

 

 

 

—

 

 

 

28

 

投资（1）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

 

 

6,215

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,215

 

 

 

3,154

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,154

 

国际

 

 

168

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

168

 

 

 

96

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

96

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债务工具

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

政府证券

 

 

418

 

 

 

74

 

 

 

—

 

 

 

492

 

 

 

332

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

332

 

现金等价物及其他

 

 

46

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

46

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

总资产

 

$

6,847

 

 

$

400

 

 

$

642

 

 

$

7,889

 

 

$

3,582

 

 

$

274

 

 

$

208

 

 

$

4,064

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

—

 

 

$

201

 

 

$

15

 

 

$

216

 

 

$

—

 

 

$

13

 

 

$

—

 

 

$

13

 

息率

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

8

 

外币汇率

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

10

 

负债总额

 

$

—

 

 

$

230

 

 

$

15

 

 

$

245

 

 

$

—

 

 

$

31

 

 

$

—

 

 

$

31

 

2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$ —

 

 

$

95

 

 

$

399

 

 

$

494

 

 

$ —

 

 

$

45

 

 

$

70

 

 

$

115

 

息率

 

—

 

 

 

875

 

 

—

 

 

 

875

 

 

—

 

 

 

230

 

 

—

 

 

 

230

 

外币汇率

 

—

 

 

 

30

 

 

—

 

 

 

30

 

 

—

 

 

 

30

 

 

—

 

 

 

30

 

投资（1）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股本证券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

 

 

5,403

 

 

 

2

 

 

—

 

 

 

5,405

 

 

 

2,769

 

 

 

2

 

 

—

 

 

 

2,771

 

国际

 

 

165

 

 

—

 

 

—

 

 

 

165

 

 

 

99

 

 

—

 

 

—

 

 

 

99

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债务工具

 

—

 

 

 

518

 

 

—

 

 

 

518

 

 

—

 

 

 

294

 

 

—

 

 

 

294

 

政府证券

 

 

138

 

 

 

1,605

 

 

—

 

 

 

1,743

 

 

 

85

 

 

 

939

 

 

—

 

 

 

1,024

 

现金等价物及其他

 

 

29

 

 

—

 

 

—

 

 

 

29

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

总资产

 

$

5,735

 

 

$

3,125

 

 

$

399

 

 

$

9,259

 

 

$

2,953

 

 

$

1,540

 

 

$

70

 

 

$

4,563

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$ —

 

 

$

108

 

 

$

15

 

 

$

123

 

 

$ —

 

 

$

31

 

 

$

2

 

 

$

33

 

息率

 

—

 

 

 

197

 

 

—

 

 

 

197

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

外币汇率

 

—

 

 

 

192

 

 

—

 

 

 

192

 

 

—

 

 

 

192

 

 

—

 

 

 

192

 

负债总额

 

$

—

 

 

$

497

 

 

$

15

 

 

$

512

 

 

$

—

 

 

$

223

 

 

$

2

 

 

$

225

 
(1)
包括在核退役信托和拉比信托中持有的投资。不包括$ 2.3 十亿美元 212 百万元在道明尼能源的资产，其中包括$ 1.3 十亿美元 76 12月31日，Virginia Power的百万股， 2025 和 2024 分别使用NAV（或其等值）作为实际权宜之计以公允价值计量且无需在公允价值层级中分类。

 

103

合并财务报表合并附注，续

 

 

下表列出按经常性公允价值计量并列入第3级公允价值类别的公司资产和负债的净变动：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

384

 

 

$

86

 

 

$

422

 

 

$

68

 

 

$

(116

)

 

$

221

 

已实现和未实现收益（亏损）合计：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入中包括：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

 

(21

)

 

 

(6

)

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电力燃料和其他与能源有关的采购

 

 

276

 

 

 

(172

)

 

 

(273

)

 

 

259

 

 

 

(176

)

 

 

(278

)

外购气体

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已终止经营

 

 

—

 

 

 

(4

)

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

纳入监管资产/负债

 

 

121

 

 

 

297

 

 

 

(414

)

 

 

145

 

 

 

202

 

 

 

(349

)

定居点

 

 

(336

)

 

 

77

 

 

 

241

 

 

 

(272

)

 

 

137

 

 

 

255

 

采购

 

 

183

 

 

 

112

 

 

 

104

 

 

 

8

 

 

 

21

 

 

 

35

 

转出第3级

 

 

20

 

 

 

(7

)

 

 

6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期末余额

 

$

627

 

 

$

384

 

 

$

86

 

 

$

208

 

 

$

68

 

 

$

(116

)

在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度，与在报告日仍持有的资产/负债相关的第3级公允价值类别的收益中分别包含了100万美元的收益、（5）00万美元的亏损和700万美元的收益。截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度，Virginia Power没有与报告日仍持有的资产/负债相关的计入第3级公允价值类别收益的未实现损益。

金融工具公允价值

这些公司的几乎所有金融工具均按公允价值入账，但下文所述的工具除外，这些工具均按历史成本报告。估计公允价值已使用管理层认为适当的现有市场信息和估值方法确定。现金、受限制现金及等价物、客户及其他应收款、关联应收款、短期债务、关联流动借款、应付关联公司款项和应付账款的账面值具有公允价值代表性，因为这些工具的短期性质。对于公司不以公允价值入账的金融工具，其账面值和估计公允价值如下：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

携带
金额

 

 

估计数
公允价值（1）

 

 

携带
金额

 

 

估计数
公允价值（1）

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期债务（2）

 

$

38,897

 

 

$

37,481

 

 

$

21,800

 

 

$

20,593

 

证券化债券（3）

 

 

1,054

 

 

 

1,076

 

 

 

1,054

 

 

 

1,076

 

初级次级票据（2）

 

 

5,978

 

 

 

6,217

 

 

 

 

 

 

 

2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期债务（2）

 

$

34,533

 

 

$

32,167

 

 

$

19,224

 

 

$

17,578

 

证券化债券（3）

 

 

1,217

 

 

 

1,218

 

 

 

1,217

 

 

 

1,218

 

初级次级票据（2）

 

 

3,223

 

 

 

3,372

 

 

 

 

 

 

 

(1)
公允价值采用市场价格（如有）和目前可用于发行类似条款和剩余期限债务的利率进行估计。所有公允价值计量均归类为第2级。以当前市场利率再融资的短期期限和浮动利率债务发行的账面金额是对其公允价值的合理估计。
(2)
账面金额包括计入证券内到期的流动部分 一年 以及代表未摊销债务发行成本和折价或溢价的金额。有 无 12月31日与固定利率债务相关的公允价值对冲， 2025 和12月31日， 2024 .
(3)
账面金额包括计入一年内到期证券的流动部分。

 

注7。衍生品和套期会计活动

各公司使用衍生工具的会计政策、目标和策略见附注2。有关衍生工具的公允价值计量和相关估值方法的更多信息，请参见附注2和6。

现金抵押在下表中用于抵销衍生资产和负债。道明尼能源的某些合约代表着与其他具有抵押品要求的现有交易所合约的抵消头寸。此外，道明尼能源的某些场外交易不受抵押品要求的约束。这些合约产生的头寸限制了现金抵押品要求增加的风险。在公司的综合资产负债表、信用证和其他形式的证券中确认的某些应收账款和应付账款，以及某些其他长期债务，所有这些均未包括在下表中，可根据主净额结算或类似安排进行抵销，并将减少净风险敞口。有关公司衍生工具的信贷相关或有特征的更多信息，请参见附注24。

104

 

 

 

资产负债表列报

下表按金融工具类型列示了各公司的衍生资产和负债余额，如果在其综合资产负债表中确认的毛额与收到或支付的衍生工具和现金抵押品相抵：

 

 

未在合并资产负债表中抵销的毛额道明尼能源

 

 

Virginia Power毛额未在合并资产负债表中抵消

 

 

合并资产负债表中列报的总资产（1）

 

 

金融工具

 

 

现金抵押品
收到

 

 

净额

 

 

合并资产负债表中列报的总资产（1）

 

 

金融工具

 

 

现金抵押品
收到

 

 

净额

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

$

464

 

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

460

 

 

$

239

 

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

235

 

交换

 

48

 

 

 

48

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

利率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

201

 

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

196

 

 

 

197

 

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

193

 

外币汇率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

28

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

20

 

 

 

28

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

20

 

衍生品总额，以主净额结算为准
或类似安排

$

741

 

 

$

65

 

 

$

—

 

 

$

676

 

 

$

464

 

 

$

16

 

 

$

—

 

 

$

448

 

2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

$

197

 

 

$

20

 

 

$

—

 

 

$

177

 

 

$

95

 

 

$

14

 

 

$

—

 

 

$

81

 

交换

 

55

 

 

 

54

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

1

 

利率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

875

 

 

 

197

 

 

 

—

 

 

 

678

 

 

 

230

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

230

 

外币汇率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

30

 

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

30

 

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

—

 

衍生品总额，以主净额结算为准
或类似安排

$

1,157

 

 

$

301

 

 

$

—

 

 

$

856

 

 

$

357

 

 

$

45

 

 

$

—

 

 

$

312

 

 

(1)
不包括衍生资产$ 217 百万美元 242 12月31日道明尼能源的百万， 2025 和 2024 ，分别与$ 18 12月31日，Virginia Power的百万， 2025 和 2024 ，其不受主净额结算或类似安排的约束。

 

 

未在合并资产负债表中抵销的毛额道明尼能源

 

 

Virginia Power毛额未在合并资产负债表中抵消

 

 

合并资产负债表中列报的总负债（1）

 

 

金融工具

 

 

现金抵押品
付费

 

 

净额

 

 

合并资产负债表中列报的总负债（1）

 

 

金融工具

 

 

现金抵押品
付费

 

 

净额

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

$

38

 

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

34

 

 

$

6

 

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

2

 

交换

 

173

 

 

 

48

 

 

 

125

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

利率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

19

 

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

14

 

 

 

8

 

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

4

 

外币汇率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

10

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

10

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

2

 

衍生品总额，以主净额结算为准
或类似安排

$

240

 

 

$

65

 

 

$

125

 

 

$

50

 

 

$

24

 

 

$

16

 

 

$

—

 

 

$

8

 

2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

$

42

 

 

$

20

 

 

$

—

 

 

$

22

 

 

$

15

 

 

$

14

 

 

$

—

 

 

$

1

 

交换

 

74

 

 

 

54

 

 

 

20

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

利率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

197

 

 

 

197

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

外币汇率合约：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非处方药

 

192

 

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

162

 

 

 

192

 

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

162

 

衍生品总额，以主净额结算为准
或类似安排

$

505

 

 

$

301

 

 

$

20

 

 

$

184

 

 

$

208

 

 

$

45

 

 

$

—

 

 

$

163

 

 

(1)
不包括衍生负债$ 5 百万美元 7 百万在道明尼能源和$ 7 百万美元 17 12月31日，Virginia Power的股价为百万， 2025 和 2024 ，分别为不受主净额结算或类似安排规限。

105

合并财务报表合并附注，续

 

 

卷

下表列出了截至2025年12月31日各公司的衍生活动数量。这些交易量基于未平仓的衍生工具头寸，代表其多头和空头的组合绝对值，但在抵消交易的情况下除外，它们代表其多头和空头的净交易量的绝对值。

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

当前

 

 

非电流

 

 

当前

 

 

非电流

 

天然气（BCF）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定价格（1）

 

 

42

 

 

 

5

 

 

 

37

 

 

 

5

 

基差（2）

 

 

217

 

 

 

330

 

 

 

164

 

 

 

268

 

电量（百万兆瓦时）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

固定价格

 

 

9

 

 

 

35

 

 

 

 

 

 

 

FTRs

 

 

40

 

 

 

 

 

 

40

 

 

 

 

利率（3）（百万）

 

$

3,925

 

 

$

6,821

 

 

$

2,350

 

 

$

5,750

 

外币汇率（3）（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

丹麦克朗

 

674千方。

 

 

76千方。

 

 

674千方。

 

 

76千方。

 

欧元

 

€844

 

 

€50

 

 

€844

 

 

€50

 

 

(1)
包括道明尼能源的期权。
(2)
包括选项。
(3)
到期日根据最后结算期确定。

AOCI

下表列出了2025年12月31日各公司合并资产负债表中与计入AOCI的现金流量套期损益相关的部分信息：

 

 

 

道明尼能源

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

AOCI税后

 

 

预计在未来12个月税后重新分类至收益的金额

 

 

最长期限

 

AOCI税后

 

 

预计在未来12个月税后重新分类至收益的金额

 

 

最长期限

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

（月）

 

 

 

 

 

 

 

（月）

 

息率

 

$

(137

)

 

$

(24

)

 

396

 

$

32

 

 

$

1

 

 

 

396

 

合计

 

$

(137

)

 

$

(24

)

 

 

 

$

32

 

 

$

1

 

 

 

 

 

将从AOCI重新分类为收益的金额通常会因在收益中确认对冲交易（例如利率支付）而被抵消，从而实现基础风险管理战略所设想的价格，并将因利率变化而与上述预期金额有所不同。

106

 

 

 

衍生工具的公允价值及损益

下表列示了各公司衍生工具的公允价值以及它们在综合资产负债表中的列报位置：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

负债

 

 

物业、厂房及设备

 

 

负债

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在现金流量套期会计下的流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

295

 

 

$

98

 

 

$

172

 

 

$

12

 

息率

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

 

 

 

 

外币汇率

 

 

25

 

 

 

10

 

 

 

25

 

 

 

10

 

现金流量套期会计下的流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

息率

 

 

15

 

 

 

—

 

 

 

15

 

 

 

—

 

当前衍生品总额

 

$

335

 

 

$

111

 

 

$

212

 

 

$

22

 

非现金流量套期会计下的非流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

434

 

 

$

118

 

 

$

85

 

 

$

1

 

息率

 

 

2

 

 

 

7

 

 

 

 

 

 

 

外币汇率

 

 

3

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

—

 

现金流量套期会计下的非流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

息率

 

 

184

 

 

 

9

 

 

 

182

 

 

 

8

 

非流动衍生品合计

 

 

623

 

 

 

134

 

 

 

270

 

 

 

9

 

衍生品总额

 

$

958

 

 

$

245

 

 

$

482

 

 

$

31

 

截至2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不在现金流量套期会计下的流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

171

 

 

$

78

 

 

$

84

 

 

$

32

 

息率

 

 

101

 

 

 

22

 

 

 

 

 

 

 

外币汇率

 

 

27

 

 

 

107

 

 

 

27

 

 

 

107

 

现金流量套期会计下的流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

息率

 

 

137

 

 

 

—

 

 

 

137

 

 

 

—

 

当前衍生品总额

 

$

436

 

 

$

207

 

 

$

248

 

 

$

139

 

非现金流量套期会计下的非流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品

 

$

323

 

 

$

45

 

 

$

31

 

 

$

1

 

息率

 

 

544

 

 

 

175

 

 

 

 

 

 

 

外币汇率

 

 

3

 

 

 

85

 

 

 

3

 

 

 

85

 

现金流量套期会计下的非流动衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

息率

 

 

93

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

—

 

非流动衍生品合计

 

 

963

 

 

 

305

 

 

 

127

 

 

 

86

 

衍生品总额

 

$

1,399

 

 

$

512

 

 

$

375

 

 

$

225

 

 

下表列出了公司衍生品的损益，以及相关活动在其综合资产负债表和损益表中的列报情况：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

现金流量套期关系中的衍生品

 

增益额
（损失）确认
在AOCI上
衍生品（1）

 

 

增益额
（亏损）重新分类
来自AOCI
到收入

 

 

增加
（减少）
衍生工具中
受制于
监管
治疗（2）

 

 

增益额
（损失）确认
在AOCI上
衍生品（1）

 

 

增益额
（亏损）重新分类
来自AOCI
到收入

 

 

增加
（减少）
衍生工具中
受制于
监管
治疗（2）

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品类型及收益（亏损）地点：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率（3）

 

$

7

 

 

$

(39

)

 

$

67

 

 

$

6

 

 

$

1

 

 

$

66

 

合计

 

$

7

 

 

$

(39

)

 

$

67

 

 

$

6

 

 

$

1

 

 

$

66

 

截至2024年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品类型及收益（亏损）地点：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率（3）

 

$

17

 

 

 

(43

)

 

$

189

 

 

$

17

 

 

$

—

 

 

$

188

 

合计

 

$

17

 

 

$

(43

)

 

$

189

 

 

$

17

 

 

$

—

 

 

$

188

 

截至2023年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品类型及收益（亏损）地点：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率（3）

 

$

(1

)

 

 

(43

)

 

$

5

 

 

$

(1

)

 

$

(1

)

 

$

4

 

合计

 

$

(1

)

 

$

(43

)

 

$

5

 

 

$

(1

)

 

$

(1

)

 

$

4

 
(1)
递延至AOCI的金额在两家公司的综合损益表中没有相关影响。
(2)
表示递延进入和摊销出监管资产/负债的净衍生活动。递延至监管资产/负债的金额在公司的综合损益表中没有相关影响。
(3)
公司综合损益表中记录的金额分类为利息和相关费用 .

 

107

合并财务报表合并附注，续

 

 

 

 

衍生工具收益中确认的收益（亏损）金额（1）（2）

 

未指定为套期保值工具的衍生工具

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生品类型及收益（亏损）地点：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

(221

)

 

$

116

 

 

$

707

 

 

$

(59

)

 

$

140

 

 

$

27

 

外购气体

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电力燃料和其他与能源有关的采购

 

 

246

 

 

 

(240

)

 

 

(380

)

 

 

229

 

 

 

(244

)

 

 

(384

)

已终止经营

 

 

—

 

 

 

(28

)

 

 

86

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他运营和维护

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2

 

利率：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息及相关费用

 

 

13

 

 

 

(3

)

 

 

84

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已终止经营

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合计

 

$

37

 

 

$

(155

)

 

$

516

 

 

$

170

 

 

$

(104

)

 

$

(355

)

 

(1)
包括从监管资产/负债中摊销的衍生活动。递延至监管资产/负债的金额在公司的综合损益表中没有相关影响。
(2)
不包括与递延至物业、厂房和设备内在建厂房的外币汇率衍生工具相关的金额，以及一旦CVOW商业项目投入使用将开始摊销的监管资产/负债。

 

注8。每股收益

下表给出了道明尼能源基本每股收益和稀释后每股收益的测算：

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万，EPS除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

归属于道明尼能源的持续经营净利润

$

3,012

 

 

$

1,837

 

 

$

2,087

 

优先股股息（见附注19）

 

(44

)

 

 

(68

)

 

 

(81

)

优先股视为股息（见附注19）

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

—

 

归属于道明尼能源的持续经营净利润-基本&稀释

 

2,968

 

 

 

1,759

 

 

 

2,006

 

归属于道明尼能源的已终止经营业务的净利润（亏损）-Basic &
摊薄

$

(14

)

 

$

197

 

 

$

(125

)

已发行普通股的平均股份–基本

 

854.1

 

 

 

839.2

 

 

 

836.4

 

稀释性证券的净效应（1）

 

1.2

 

 

 

0.2

 

 

 

0.1

 

已发行普通股的平均股数–稀释

 

855.3

 

 

 

839.4

 

 

 

836.5

 

持续经营业务EPS-基本

$

3.48

 

 

$

2.09

 

 

$

2.40

 

终止经营业务EPS-基本

 

(0.02

)

 

 

0.24

 

 

 

(0.15

)

归属于道明尼能源的EPS-基本

$

3.46

 

 

$

2.33

 

 

$

2.25

 

持续经营业务每股收益-摊薄

$

3.47

 

 

$

2.09

 

 

$

2.40

 

来自已终止经营业务的EPS-摊薄

 

(0.02

)

 

 

0.24

 

 

 

(0.15

)

归属于道明尼能源的EPS-摊薄

$

3.45

 

 

$

2.33

 

 

$

2.25

 

 

(1)
2025年稀释性证券包括在2025年第一季度、第二季度和第三季度以及2024年第三季度和第四季度与其中某些证券在2025年结算（采用库存股法）签订的远期销售协议。此外，2024年的稀释性证券包括2024年与其中某些证券在2024年结算的某些远期销售协议（应用库存股法）。2023年的稀释性证券主要包括可能发行的股票，以履行与SCDOR达成的和解协议（适用if转换方法）下的义务。

2025年和2024年签订的某些远期销售协议具有潜在稀释性证券，但由于未达到稀释性股价阈值，因此被排除在截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度持续经营业务的稀释每股收益计算之外。更多信息见附注19。

 

注9。投资

股债证券

拉比信托证券

截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的拉比信托中归类为交易的股票和固定收益证券及现金等价物的总额分别为1.81亿美元和1.60亿美元。

108

 

 

 

退役信托证券

两家公司持有股票和固定收益证券及现金等价物，道明尼能源还持有保险合同，在核退役信托基金中为其核电站未来的退役费用提供资金。这些公司的退役信托基金总结如下：

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

摊销
成本

 

合计
未实现
收益

 

合计
未实现
损失

 

 

津贴
用于信贷
损失

 

公平
价值

 

 

摊销
成本

 

合计
未实现
收益

 

合计
未实现
损失

 

 

津贴
用于信贷
损失

 

公平
价值

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

权益类证券：（1）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

$

1,107

 

$

5,052

 

$

(2

)

 

 

 

$

6,157

 

 

$

602

 

$

2,620

 

$

(2

)

 

 

 

$

3,220

 

国际

 

44

 

 

122

 

 

—

 

 

 

 

 

166

 

 

 

27

 

 

69

 

 

—

 

 

 

 

 

96

 

固定收益证券：（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

政府证券

 

448

 

 

—

 

 

—

 

 

$

—

 

 

448

 

 

 

332

 

 

—

 

 

—

 

 

$

—

 

 

332

 

私募债基金（三）

 

2,143

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

2,143

 

 

 

1,213

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

1,213

 

保险合同（4）

 

245

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

245

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金等价物和
其他（5）

 

7

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

7

 

 

 

3

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

3

 

合计

$

3,994

 

$

5,174

 

$

(2

)

(6)

$

—

 

$

9,166

 

 

$

2,177

 

$

2,689

 

$

(2

)

(6)

$

—

 

$

4,864

 

2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

权益类证券：（1）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

$

1,220

 

$

4,157

 

$

(4

)

 

 

 

$

5,373

 

 

$

695

 

$

2,155

 

$

(3

)

 

 

 

$

2,847

 

国际

 

52

 

 

111

 

 

—

 

 

 

 

 

163

 

 

 

34

 

 

65

 

 

—

 

 

 

 

 

99

 

固定收益证券：（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司债务工具

 

516

 

 

6

 

 

(15

)

 

$

—

 

 

507

 

 

 

303

 

 

3

 

 

(12

)

 

$

—

 

 

294

 

政府证券

 

1,736

 

 

7

 

 

(39

)

 

 

—

 

 

1,704

 

 

 

1,038

 

 

4

 

 

(18

)

 

 

—

 

 

1,024

 

保险合同（4）

 

239

 

 

—

 

 

—

 

 

 

 

 

239

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

现金等价物和
其他（5）

 

65

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

65

 

 

 

22

 

 

—

 

 

—

 

 

 

—

 

 

22

 

合计

$

3,828

 

$

4,281

 

$

(58

)

(6)

$

—

 

$

8,051

 

 

$

2,092

 

$

2,227

 

$

(33

)

(6)

$

—

 

$

4,286

 

 

(1)
股本证券的未实现损益包括在附注2中讨论的其他收入（费用）和核退役信托监管责任中。
(2)
如附注2所述，固定收益证券的未实现损益包括在AOCI和核退役信托监管责任中。信用损失准备变动计入其他收入（费用） .
(3)
这些私募债基金的结构一般没有明确的终止日期。两家公司的退出和赎回权在最初的多年锁定期之后开始。除非另有选择，收益、利润和资本的分配通常会再投资于基础基金。两家公司可能会选择收取未来收入的一部分作为现金分配，但须遵守资金流动性限制。一般来说，公司的权益可以在二级市场出售，但须经普通合伙人批准。二级市场的流动性往往较低，尤其是在市场压力时期。
(4)
包括以现金退保价值计量的公司自有人寿保险合同。
(5)
道明尼能源包括有待购买的证券价格为$ 40 百万美元，待售证券金额为$ 35 12月31日，百万， 2025 和 2024 ，分别。Virginia Power包括待售证券$ 3 百万美元 22 12月31日，百万， 2025 和 2024 ，分别。
(6)
道明尼能源处于未实现亏损状态的证券的公允价值为$ 48 百万美元 1.4 12月31日为10亿， 2025 和 2024 ，分别。Virginia Power未实现亏损头寸证券的公允价值为$ 3 百万美元 796 12月31日，百万， 2025 和 2024 ，分别。

 

与在道明尼能源和Virginia Power的核退役信托内持有的股本证券相关的未实现损益部分汇总如下：

 

 

道明尼能源

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

确认的净收益（亏损）
期间

 

$

913

 

 

$

1,020

 

 

$

811

 

减：净（收益）损失
期间认可
出售证券的期限
期间

 

 

(4

)

 

 

(16

)

 

 

(7

)

未实现收益（亏损）
期间认可
仍持有证券的期限
期末（1）

 

$

909

 

 

$

1,004

 

 

$

804

 

 

（1）计入其他收入（费用）和附注2所述的核退役信托监管责任。

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

确认的净收益（亏损）
期间

 

$

479

 

 

$

532

 

 

$

420

 

减：净（收益）损失
期间认可
出售证券的期限
期间

 

 

(8

)

 

 

(11

)

 

 

7

 

未实现收益（亏损）
期间认可
仍持有证券的期限
期末（1）

 

$

471

 

 

$

521

 

 

$

427

 

（1）计入其他收入（费用）和附注2所述的核退役信托监管责任。

 

109

合并财务报表合并附注，续

 

 

按合同期限分列的2025年12月31日核退役信托基金中持有的具有易于确定公允价值的道明尼能源和弗吉尼亚电力固定收益证券的公允价值如下：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

一年内到期

 

 

—

 

 

 

—

 

一年后至五年到期

 

 

25

 

 

 

—

 

五年后到期至十年

 

 

10

 

 

 

—

 

十年后到期

 

 

413

 

 

 

332

 

合计

 

$

448

 

 

$

332

 

 

以下是有关核退役信托基金中持有的具有易于确定公允价值的道明尼能源和Virginia Power的股票和固定收益证券的精选信息。

 

道明尼能源

 

截至12月31日止年度，

2025

 

2024

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

销售收益

$

10,492

 

$

3,072

 

$

2,966

 

已实现收益（1）

 

110

 

 

106

 

 

92

 

已实现亏损（1）

 

103

 

 

128

 

 

169

 
(1)
包括附注中讨论的记录在核退役信托监管责任中的已实现损益 2 .

 

 

弗吉尼亚电力

 

截至12月31日止年度，

2025

 

2024

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

销售收益

$

5,741

 

$

1,925

 

$

1,876

 

已实现收益（1）

 

74

 

 

67

 

 

50

 

已实现亏损（1）

 

71

 

 

88

 

 

99

 

 

(1)
包括附注中讨论的记录在核退役信托监管责任中的已实现损益 2 .

权益法投资

道明尼能源采用权益法核算的投资情况如下：

公司

所有权%

 

投资余额

说明

12月31日，

 

2025

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

对齐RNG

 

50

%

$

92

 

$

91

 

 

可再生
天然气

自治领
私有化

 

50

%

 

20

 

 

27

 

 

军事
电动和
气体

其他（1）（2）

各种

 

 

20

 

 

20

 

 

合计

 

$

132

 

$

138

 

 

(1)
道明尼能源的合并资产负债表中包含与其对大西洋海岸管道的投资相关的负债，金额为$ 4 百万美元 7 12月31日，百万， 2025 和 2024 ，分别在其他流动负债中列报。更多信息见下文讨论。
(2)
包括截至2025年12月31日与Valley Link有关的一笔无关紧要的金额 .

道明尼能源在其综合损益表的其他收入（费用）中分别录得截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度的投资权益收益（亏损）为（6）百万美元、300万美元和（26）百万美元。此外，道明尼能源截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的已终止经营业务的权益收益（亏损）分别为（6）百万美元、（12）百万美元和2.35亿美元，其中包括与下文讨论的对Cove Point（至2023年9月）和大西洋海岸管道的投资相关的金额。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，道明尼能源从这些投资中获得的分配分别为600万美元、1.40亿美元和2.45亿美元。于2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源投资的账面金额与其在净资产中所占标的股权的净差均为500万美元，归属于资本化利息。

科夫角

在2023年9月完成向BHE的出售之前，Dominion持有Cove Point 50%的非控制性有限合伙权益，该权益作为权益法投资入账，因为道明尼能源有能力对Cove Point行使重大影响，但不具有控制权。

截至2023年12月31日止年度，道明尼能源录得来自Cove Point的分派为2.27亿美元。截至2023年12月31日止年度，道明尼能源对Cove Point并无供款。

2023年6月，道明尼能源与Cove Point就自2023年8月起按市场价格提供为期20年的运输和仓储服务签订协议。

2023年7月，道明尼能源签订了一项协议，以33亿美元的现金对价将其在Cove Point的50%非控股有限合伙权益出售给BHE。该协议于2023年9月在满足所有惯例成交和监管条件（包括《哈特-斯科特-罗迪诺法案》下的批准和美国能源部的批准）后完成。出于税收目的，此次出售被视为资产出售。此外，道明尼能源还从相关利率衍生品的结算中获得了1.99亿美元的收益。在交割时，道明尼能源根据要求使用所得款项偿还了DECP Holding以其在Cove Point的非控股权益为抵押的定期贷款，该权益的未偿余额为22亿美元，以及2023年7月进入的两笔6亿美元364天定期贷款融资下的7.5亿美元未偿借款。有关这些设施的更多信息，见附注17。道明尼能源在截至2023年12月31日的年度合并收益表中记录了在已终止经营业务范围内出售其在Cove Point的非控制性权益的6.26亿美元（税后3.48亿美元）的收益。

2023年9月，由于道明尼能源就East Ohio、PSNC和Questar Gas交易签订协议，道明尼能源在Cove Point的50%非控股有限合伙权益也符合作为已终止经营业务列报和持有待售（截至处置日期）的要求，因为这两项处置活动均与道明尼能源于2022年11月宣布的全面业务审查有关。此外，与DECP Holding由其在Cove Point的非控股权益和相关利率衍生工具担保的定期贷款相关的利息支出已被归类为终止经营业务。

道明尼能源截至2023年12月31日止年度的合并收益表中已终止经营业务中列报的金额，除上述披露的销售收益和相关税费外，还包括2.18亿美元的权益法被投资方收益、1.2亿美元的利息费用和3100万美元的所得税费用。

110

 

 

 

与道明尼能源在Cove Point的非控制性权益有关的所有活动都记录在企业和其他部门中。

大西洋海岸管道

2014年9月，道明尼能源与杜克能源和南方公司一起宣布组建大西洋海岸管道，目的是建设一条从西弗吉尼亚州穿过弗吉尼亚州到北卡罗来纳州的约600英里的天然气管道。继道明尼能源于2020年从Southern收购其在Atlantic Coast Pipeline的5%权益后，道明尼能源拥有Atlantic Coast Pipeline 53%的非控股成员权益，杜克能源拥有剩余权益。

大西洋海岸管道继续作为权益法投资入账，因为指挥对大西洋海岸管道最重要活动的权力与杜克能源共享。由此，道明尼能源有能力对被投资单位行使重大影响，但不具有控制权。

2020年7月，由于持续的许可延误、日益增长的法律不确定性以及在这些不确定性得到解决之前需要进行大量资本支出以维持项目时间安排，道明尼能源和杜克能源宣布取消大西洋海岸管道项目。

道明尼能源截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度的权益法被投资方收益（亏损）分别为（6）百万美元（税后（4）百万美元）、（13）百万美元（税后（10）百万美元）及1,500万美元（税后1,100万美元）。关于道明尼能源决定出售其几乎所有的天然气输送和储存业务，道明尼能源已将其对大西洋海岸管道的权益法投资结果作为已终止业务反映在其综合损益表中。由于分担的股权损失超过了其投资，道明尼能源于2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中分别包括一笔400万美元和700万美元的负债，该负债在其他流动负债中列报，并反映了道明尼能源对大西洋海岸管道公司与ARO相关的义务。

截至2025年12月31日、2024年12月31日及2023年12月31日止年度，道明尼能源对Atlantic Coast Pipeline的捐款分别为1000万美元、1200万美元及9500万美元。

道明尼能源预计，随着Atlantic Coast Pipeline完成停产活动，该公司可能会因此蒙受额外损失。虽然道明尼能源无法准确估计Atlantic Coast Pipeline将产生的金额，但此类金额中归属于道明尼能源的部分预计不会对道明尼能源的经营业绩、财务状况或现金流量表产生重大影响。

与大西洋海岸管道有关的所有活动都记录在企业和其他部分中。

对齐RNG

2025年，道明尼能源与Align RNG订立并完成了税收抵免的收购，总成本约为1300万美元。

2023年第四季度，道明尼能源在其综合损益表中的其他收入（费用）中反映了其在Align RNG的某些不动产、厂房和设备减值中所占份额，总计3500万美元（税后2600万美元）。所有与Align RNG相关的活动都反映在合约能源中。

Dominion私有化

2024年2月，道明尼能源从Dominion私有化获得了1.26亿美元的分配，这笔钱作为投资回报入账。此外，截至2025年12月31日，Dominion Privatization与道明尼能源有一笔最大容量为5000万美元的信贷额度，其中Dominion Privatization有1000万美元的未偿借款，反映在道明尼能源合并资产负债表的其他应收款中。

 

注10。物业、厂房及设备

公司的主要物业、厂房及设备类别及其各自的结余如下：

 

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

12月31日，

2025

 

2024

 

2025

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

实用程序：

 

 

 

 

代

$

28,091

 

$

26,854

 

 

$

20,859

 

$

20,219

 

传输

 

19,609

 

 

17,856

 

 

 

17,164

 

 

15,514

 

分配

 

25,515

 

 

23,572

 

 

 

18,784

 

 

17,261

 

核燃料

 

2,439

 

 

2,393

 

 

 

1,936

 

 

1,823

 

一般及其他

 

1,981

 

 

1,865

 

 

 

1,171

 

 

1,134

 

植物下
施工（1）

 

19,199

 

 

13,816

 

 

 

18,382

 

 

12,826

 

总效用

 

96,834

 

 

86,356

 

 

78,296

 

 

68,777

 

非司法管辖-
包括植物
建设中

 

 

1,815

 

 

 

1,763

 

 

 

1,815

 

 

 

1,763

 

非实用：

 

 

 

 

 

非监管
世代-
核

 

2,027

 

 

1,962

 

 

 

—

 

 

—

 

非监管
发电-太阳能

 

 

1,594

 

 

 

1,207

 

 

 

—

 

 

—

 

核燃料

 

 

1,018

 

 

 

1,173

 

 

 

—

 

 

 

—

 

可再生天然
气体

 

 

1,734

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

 

其他-包括
植物下
建设

 

 

1,293

 

 

 

2,383

 

 

 

10

 

 

10

 

总非效用

 

 

7,666

 

 

 

6,725

 

 

10

 

 

10

 

不动产、厂房共计
和设备

 

$

106,315

 

 

$

94,844

 

$

80,121

 

$

70,550

 
(1)
包括$ 8.6 十亿美元 5.8 截至12月31日，与CVOW商业项目相关的成本达10亿， 2025 和 2024 ，分别。12月31日的金额， 2025 和 2024 均为净额$ 721 百万美元 206 万，分别为预计无法从客户收回的成本。

111

合并财务报表合并附注，续

 

 

共同拥有的电站

各公司于2025年12月31日的共同拥有的电站的比例份额如下：

 

 

巴斯县抽水蓄能站（1）

 

 

北安娜1号和2号机组（1）

 

 

三叶草发电站（1）

 

 

磨石3号机组（2）

 

夏季第1单元（2）

 

（百万，百分比除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所有权
利息

 

60

%

 

 

88.4

%

 

 

50

%

 

 

93.5

%

 

66.7

%

在役工厂

 

1,094

 

 

 

3,051

 

 

 

618

 

 

 

1,549

 

 

1,580

 

累计
折旧

 

(782

)

 

 

(1,451

)

 

 

(326

)

 

 

(661

)

 

(775

)

核燃料

 

—

 

 

 

835

 

 

 

—

 

 

 

466

 

 

503

 

累计
摊销
核燃料

 

—

 

 

 

(644

)

 

 

—

 

 

 

(352

)

 

(307

)

植物下
建设

 

16

 

 

 

529

 

 

 

13

 

 

 

96

 

 

55

 

 

(1)
由Virginia Power共同拥有的单位。
(2)
道明尼能源共同拥有的机组。

共同拥有人有义务按其各自所有权权益的相同比例支付其在共同拥有的设施的所有未来建设支出和运营成本中所占的份额。两家公司在综合损益表的适当运营费用（电力燃料和其他与能源相关的采购、其他运营和维护、折旧和摊销、其他税收和其他适用账户）中报告其在运营成本中所占的份额。

Canadys站

如附注13所述，2025年12月，DESC和Santee Cooper向南卡罗来纳州委员会提出申请，要求批准一个CPCN共同建设和运营Canadys Station。截至2025年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表中包括在建厂房内的1000万美元，反映在物业、厂房和设备中，用于其在总成本中所占的份额。

CVOW商业项目–预计项目总成本

2019年9月，Virginia Power向PJM提交了CVOW商业项目申请，并于2021年11月向弗吉尼亚委员会提交了某些批准和骑手追偿申请。弗吉尼亚委员会于2022年8月提供了此类批准，并于2022年12月针对与骑手恢复相关的某些条款进行了修订。2.6GW项目的大部分涡轮机预计将在2026年底投入使用，其余的将在2027年初投入使用。估计项目总成本约为115亿美元（不包括融资成本），这反映了暂时停工令和2025年生效的某些关税的估计影响，以及先前包含的PJM分配给CVOW商业项目的网络升级成本的修订估计。两家公司预计的关税对预期项目总成本的影响可能会发生变化，原因是与哪些关税（如果有的话）可能生效以及此类关税的相关要求和费率相关的内在不确定性。

相对于Virginia Power于2025年10月提交的Rider OSW申请，预计项目总成本增加了2亿美元，这与预计的安装时间表变化有关，该变化是由于BOEM于2025年12月发布的董事令暂时停工引起的，直到2026年1月美国弗吉尼亚州东区地方法院授予初步禁令，从而允许恢复工作。预计项目总成本还包括对预计将于2025年3月至2026年3月交付的来自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家的设备以及预计将于2025年3月至2027年初交付的含有钢材的设备征收6亿美元的关税。该金额包括与预计于2025年3月至2026年3月期间交付的设备关税相关的约2亿美元，这些设备源自墨西哥、加拿大、欧盟成员国或其他适用国家，这些国家是美国最高法院于2026年2月20日作出裁决的对象。实际产生的关税取决于特定组件交付时的关税要求和费率（如果有的话）。

正如之前在Virginia Power的2025年2月建设更新文件中所考虑的那样，预期项目总成本反映了对PJM分配给该项目的陆上电力互联成本和网络升级成本的预测，具体包括考虑到PJM在2024年12月发布的某些发电项目所需的潜在传输网络升级和相关成本分配，包括那些归属于CVOW商业项目的成本分配。相对于Virginia Power在2024年11月提交的Rider OSW备案，估计项目总成本反映出此类陆上和网络升级成本增加约6亿美元，剩余建设活动的应急费用增加、未爆弹药清除工作的完成、海底电缆保护系统设计改进、运输燃料的商品价格、海上紧固件制造和安装的更新以及其他建筑和设备供应商成本增加约3亿美元。Virginia Power已就主要海上建筑和设备组件订立固定价格合同。这些合同包括以美元以外的货币计价的服务，弗吉尼亚电力公司已为这些服务签订远期合同以进行经济对冲。

根据弗吉尼亚委员会2022年12月的命令，两家公司受制于成本分摊机制，在该机制中，弗吉尼亚电力公司将有资格收回103亿美元至113亿美元之间的此类增量成本的50%，而无法收回113亿美元至137亿美元之间的此类增量成本。任何超过137亿美元的总建筑成本都没有成本分摊机制，其回收将在未来的弗吉尼亚委员会程序中确定。2024年10月，Virginia Power完成向Stonepeak出售CVOW商业项目50%的非控股权益，如下文所述。

由于修订了项目总成本估算和成本分摊机制，2025年期间，Virginia Power在资产减值和其他费用中记录了预计无法从客户收回的成本费用5.15亿美元，其中包括归属于非控股权益的2.57亿美元，以及相关的所得税优惠6600万美元，此外，在2024年第四季度，在资产减值和其他费用中记录了2.06亿美元的费用，其中包括归属于非控股权益的1.03亿美元，以及相关的所得税优惠2600万美元，所有这些都反映在企业和其他部门，在公司的

112

 

 

 

合并损益表。两家公司目前无法估计美国最高法院于2026年2月20日发布的裁决对其财务状况、经营业绩和/或现金流的预期影响。

上述估计项目总成本反映了公司对剩余建设成本的最佳估计，包括约7%的此类剩余金额的或有事项。此类估计可能会对项目产生潜在变化，其中某些项目超出了公司的控制范围，包括但不限于PJM分配的实际网络升级成本、运输和安装所需的燃料、适用关税的影响，包括美国最高法院于2026年2月20日裁定的第232条调查和诉讼的任何潜在影响、维持必要许可、批准和授权的成本、任何额外的停工订单、关键供应商和承包商及时履行现有合同义务的能力、海洋野生动物和/或任何恶劣天气事件。此类成本的任何额外增加超过估计项目总成本中包含的或有事项将受上述成本分摊机制的约束，并可能对公司未来的财务状况、经营业绩和/或现金流量产生重大影响。

出售CVOW商业项目的非控股权益

2024年2月，Virginia Power订立协议，通过组建OSWP将CVOW商业项目50%的非控股权益出售给Stonepeak。2024年10月，在收到BOEM的同意并满足其他惯例成交和监管条件后，Virginia Power和Stonepeak完成了协议。与协议条款一致，Virginia Power为CVOW商业项目提供资金，Stonepeak为OSWP提供现金。CVOW商业项目的贡献需要弗吉尼亚州和北卡罗来纳州委员会的批准，这些批准于2024年9月收到。交易结束时，Virginia Power收到了26亿美元，在考虑按惯例进行交割后调整之前，相当于通过交割产生的CVOW商业项目建设成本的50%，减去最初预扣的1.45亿美元。如果CVOW商业项目的项目总成本为98亿美元，不包括融资成本，或更少，Virginia Power将获得最初预扣的1亿美元。如果CVOW商业项目的总成本（不包括融资成本）超过113亿美元，则该金额将向下调整，Virginia Power不会收到任何预扣金额。

Virginia Power和Stonepeak将各自出资50%的剩余必要资本，为CVOW商业项目的建设提供资金，前提是项目总成本（不包括融资成本）低于113亿美元。对于项目总成本（不包括融资成本）从113亿美元到137亿美元所需的资本融资（如果有的话），Stonepeak将有权选择额外出资。如果Stonepeak选择为项目成本（不包括融资成本）提供超过113亿美元的额外出资（如果有的话），Virginia Power将出资67%至83%的此类出资，Stonepeak出资剩余部分。在Stonepeak选择不作出此类贡献的范围内，Virginia Power将根据协议中规定的OSWP会员权益的分层单价，获得其对任何出资的OSWP所有权百分比的增加。Virginia Power和Stonepeak有权为超过137亿美元的任何项目总成本（不包括融资成本）提供出资。

OSWP被认为是VIE主要是因为其股权资本化不足以支持其运营。Virginia Power被认为是主要受益者，并从2024年第四季度开始将OSWP与Stonepeak的权益合并为非控制性权益，因为Virginia Power有权指导OSWP最重要的活动，包括CVOW商业项目的建设和运营。如果OSWP不再是VIE，Virginia Power预计将继续合并OSWP，因为其所有权权益预计将通过其控制运营的权利被视为对该实体的控股财务权益。

弗吉尼亚电力地役权协议

2023年11月，Virginia Power签订了一项协议，为与CVOW商业项目相关的地役权支付6500万美元，该公司将不会寻求追偿，因此在其综合损益表（反映在企业和其他部分）的资产减值和其他费用中记录了6500万美元（税后4900万美元）的费用。

非监管太阳能项目

下表列出了道明尼能源对太阳能项目的收购情况（除非另有说明，否则反映在Contracted Energy中）。

 

项目名称

 

日期协议
已进入

 

日期协议
已关闭

 

项目位置

 

项目成本
（百万）（1）

 

商业日期
运营

 

兆瓦容量

 

麦迪逊（2）

 

2020年7月

 

2020年7月

 

维吉尼亚

 

 

165

 

不适用

 

 

62

 

哈丁二世

 

2020年8月

 

终止（3）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亚特兰大农场

 

2022年3月

 

2022年5月

 

俄亥俄州

 

 

390

 

2025年1月（4）

 

 

200

 

猎狐犬

 

2023年3月

 

2024年2月

 

维吉尼亚

 

 

195

 

2024年4月（4）

 

 

83

 
(1)
包括购置成本。
(2)
麦迪逊在2024年4月出售之前反映在企业和其他部门。讨论情况见附注3。
(3)
2023年1月，道明尼能源终止了与Hardin II的收购协议，未受到任何处罚。
(4)
道明尼能源正在就这些项目产生和销售的能源申请生产税收抵免。

除了上述设施外，道明尼能源还签订了各种安装太阳能设施的协议（反映在企业和其他部分），主要是在弗吉尼亚州的学校。截至2025年12月31日止年度，道明尼能源投入使用的太阳能设施的总发电量为4兆瓦，耗资900万美元，并预计投入额外

113

合并财务报表合并附注，续

 

 

到2026年底投入使用的设施，预计总成本约为1000万美元，总发电能力为4兆瓦。道明尼能源已经或者预计将会就这些项目申请联邦投资税收抵免。

 

收购早期发电设施

2025年11月，Virginia Power签订并完成了一项协议，以1.13亿美元收购位于弗吉尼亚州的约1200英亩土地以及相关的处于早期开发阶段的发电项目资产。根据协议条款，收购价格中的1300万美元将在交易结束时支付，剩余部分将在2028年之前定期支付。截至2025年12月31日，Virginia Power的合并资产负债表包括2500万美元的其他流动负债以及7500万美元的其他递延信贷和其他负债。

受监管的太阳能开发项目

2025年12月和2026年2月，Virginia Power就某些太阳能发电设施的开发分别签订了两项协议。根据协议条款，Virginia Power将在建设完成后收购太阳能发电设施，收购价格基于装机容量，Virginia Power估计总计约13亿美元。太阳能发电设施预计将于2029年完工，总发电能力约为400兆瓦。Virginia Power预计将通过Rider CE收回这些太阳能发电设施的成本。

收购海上风电项目

2024年7月，Virginia Power签订了一项协议，以约1.6亿美元的价格收购位于北卡罗来纳州海岸27英里外的联邦水域约40,000英亩的土地租约以及处于开发早期阶段的相关项目资产。在收到BOEM的批准和其他惯常的监管批准后，该交易于2024年10月完成。CVOW South项目如果建设，预计发电能力将达到800兆瓦，该项目的最终开发取决于收到弗吉尼亚委员会和其他许可实体的批准。该项目将支持Virginia Power满足VCEA中确立的可再生能源组合标准的能力。

Corporate Office栋楼销售

2023年，道明尼能源就出售一座公司办公楼订立协议，总现金代价为4000万美元。2024年第二季度，道明尼能源在其综合损益表中记录了1700万美元（税后1200万美元）的资产减值费用和其他费用，用于使用市场法将公司办公楼下调至估计的公允价值2300万美元。该估值被视为第3级公允价值计量，因为它基于由于可比市场活动有限而无法观察到的输入值。2024年第三季度，道明尼能源签订了一项新协议，出售该公司办公楼，该办公楼于2024年12月以1900万美元的价格关闭，并在关闭时录得无关紧要的亏损。

2023年，道明尼能源在其综合损益表中记录了9300万美元（税后6900万美元）的资产减值费用和其他费用，用于使用市场法将一座公司办公楼下调至其估计的公允价值3500万美元。该估值被视为第3级公允价值计量，因为它基于由于可比市场活动有限而无法观察到的输入值。道明尼能源于2024年7月完成此次出售。

所有与这些企业办公楼销售相关的活动都反映在企业和其他部分。

不受管制的可再生天然气设施

道明尼能源在2024年第二季度和第三季度的综合损益表中反映在企业和其他部门的资产减值和其他费用中分别记录了3300万美元（税后2500万美元）和2700万美元（税后2100万美元）的减值费用，以将某些在开发中的非监管可再生天然气设施的长期资产减记至其估计的公允价值，这些资产的公允价值均低于100万美元。公允价值采用收益法估计。这些估值被视为第3级公允价值计量，因为使用了重大的判断性和不可观察的输入值，包括未来现金流的预计时间和金额以及反映未来现金流和市场价格固有风险的贴现率。

出售公用事业物业

2023年，经南卡罗来纳州委员会于2023年2月批准，道明尼能源完成了出售位于南卡罗来纳州的某些公用事业物业，总现金对价为1200万美元。就此次出售而言，道明尼能源确认了1100万美元的收益（税后800万美元），记录在截至2023年12月31日止年度的合并损益表（反映在企业和其他部分）的其他运营和维护费用中。

 

 

114

 

 

 

注11。商誉和无形资产

商誉

道明尼能源账面值及商誉分部分配变动情况列示如下：

 

 

道明尼能源弗吉尼亚

 

 

道明尼能源南卡罗来纳州

 

 

合同能源

 

 

企业及其他

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2023年12月31日余额（1）

$

2,106

 

 

$

1,521

 

 

$

516

 

 

$

—

 

 

$

4,143

 

无影响商誉的事项

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

2024年12月31日余额（1）

$

2,106

 

 

$

1,521

 

 

$

516

 

 

$

—

 

 

$

4,143

 

无影响商誉的事项

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

2025年12月31日余额（1）

$

2,106

 

 

$

1,521

 

 

$

516

 

 

$

—

 

 

$

4,143

 

 

(1)
商誉金额不包含任何累计减值损失。

其他无形资产

两家公司的其他无形资产须按其估计可使用年限进行摊销。截至2025年12月31日、2024年12月31日及2023年12月31日止年度，道明尼能源的软件、许可和其他无形资产的摊销费用分别为1.11亿美元、8700万美元和1.60亿美元。2025年，道明尼能源收购了9.62亿美元的无形资产，主要为可再生能源信贷和软件，估计加权平均摊销期约为4年。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，Virginia Power的软件、许可证和其他无形资产的摊销费用分别为7400万美元、5100万美元和1.23亿美元。2025年，Virginia Power收购了8.72亿美元的无形资产，主要是可再生能源信贷和软件，估计加权平均摊销期为3年。

 

无形资产构成部分如下：

 

 

2025

 

 

2024

 

12月31日，

毛额
携带
金额

 

累计
摊销

 

 

毛额
携带
金额

 

累计
摊销

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

 

 

 

 

 

 

 

软件、许可证和
其他

$

1,950

 

$

820

 

 

$

1,645

 

$

708

 

可再生能源
学分（1）

 

552

 

 

—

 

 

 

199

 

 

—

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

 

 

 

 

 

 

软件、许可证和
其他

$

1,125

 

$

365

 

 

$

911

 

$

291

 

可再生能源
学分（1）

 

550

 

 

—

 

 

 

198

 

 

—

 

 

(1)
包括$ 342 百万美元 370 百万可再生能源信贷消费和退休 2025 和 2024 ，分别。可再生能源信贷的所有金额在消费后递延至监管资产。

无形资产的年度摊销费用，不包括递延至监管资产的可再生能源信用，估计如下：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

（百万）

 

2026

 

2027

 

2028

 

2029

 

2030

 

道明尼能源

 

$

107

 

$

97

 

$

84

 

$

72

 

$

46

 

弗吉尼亚电力

 

 

70

 

 

65

 

 

56

 

 

50

 

 

31

 

 

 

115

合并财务报表合并附注，续

 

 

注12。监管资产负债

监管资产和负债包括以下方面：

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

监管资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发电用燃料递延成本（一）

 

$

213

 

 

$

38

 

 

$

174

 

 

$

3

 

发电用燃料证券化成本（二）

 

 

125

 

 

 

124

 

 

 

125

 

 

 

124

 

骑手OSW和CE（3）

 

 

23

 

 

 

7

 

 

 

23

 

 

 

7

 

弗吉尼亚电力公司的其他递延骑手费用（4）

 

 

445

 

 

 

286

 

 

 

445

 

 

 

286

 

灰池和垃圾填埋场关闭费用（5）

 

 

164

 

 

 

108

 

 

 

164

 

 

 

108

 

延期核燃料中断费用（6）

 

 

101

 

 

 

97

 

 

 

101

 

 

 

80

 

NND项目费用（7）

 

 

138

 

 

 

138

 

 

 

 

 

 

 

衍生品（8）

 

 

3

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

6

 

其他

 

 

168

 

 

 

186

 

 

 

78

 

 

 

83

 

监管资产-流动

 

 

1,380

 

 

 

992

 

 

 

1,110

 

 

 

697

 

未确认的养老金和其他退休后福利费用（9）

 

 

527

 

 

 

486

 

 

 

—

 

 

 

—

 

骑手OSW和CE（3）

 

 

287

 

 

 

117

 

 

 

287

 

 

 

117

 

弗吉尼亚电力公司的其他递延骑手费用（4）

 

 

338

 

 

 

534

 

 

 

338

 

 

 

534

 

利率对冲（10）

 

 

165

 

 

 

167

 

 

 

—

 

 

 

—

 

ARO和相关资金（11）

 

 

385

 

 

 

387

 

 

 

 

 

 

 

NND项目费用（7）

 

 

1,672

 

 

 

1,811

 

 

 

 

 

 

 

CCR修复、灰池和垃圾填埋场关闭费用（5）

 

 

2,868

 

 

 

2,898

 

 

 

2,510

 

 

 

2,560

 

发电用燃料递延成本（一）

 

 

391

 

 

 

—

 

 

 

391

 

 

 

—

 

发电用燃料证券化成本（二）

 

 

868

 

 

 

1,040

 

 

 

868

 

 

 

1,040

 

衍生品（8）

 

 

33

 

 

 

182

 

 

 

—

 

 

 

148

 

其他

 

 

742

 

 

 

666

 

 

 

132

 

 

 

138

 

监管资产-非流动

 

 

8,276

 

 

 

8,288

 

 

 

4,526

 

 

 

4,537

 

监管资产总额

 

$

9,656

 

 

$

9,280

 

 

$

5,636

 

 

$

5,234

 

监管责任：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发电用燃料递延成本（一）

 

 

3

 

 

 

92

 

 

 

3

 

 

 

92

 

为未来清除和ARO费用编列的经费（12）

 

 

101

 

 

 

119

 

 

 

101

 

 

 

119

 

电力公用事业客户的费率信用准备金（13）

 

 

34

 

 

 

73

 

 

 

—

 

 

 

—

 

可通过未来税率退还的所得税（14）

 

 

110

 

 

 

88

 

 

 

77

 

 

 

64

 

担保结算变现（十五）

 

 

67

 

 

 

67

 

 

 

 

 

 

 

衍生品（8）

 

 

158

 

 

 

51

 

 

 

135

 

 

 

30

 

其他

 

 

69

 

 

 

89

 

 

 

58

 

 

 

80

 

监管负债-流动

 

 

542

 

 

 

579

 

 

 

374

 

 

 

385

 

可通过未来税率退还的所得税（14）

 

 

2,854

 

 

 

2,988

 

 

 

2,046

 

 

 

2,168

 

为未来清除和ARO费用编列的经费（12）

 

 

1,950

 

 

 

1,809

 

 

 

1,346

 

 

 

1,210

 

核退役信托（16）

 

 

2,494

 

 

 

2,115

 

 

 

2,494

 

 

 

2,115

 

担保结算变现（十五）

 

 

501

 

 

 

568

 

 

 

 

 

 

 

利率对冲（10）

 

 

461

 

 

 

406

 

 

 

461

 

 

 

406

 

电力公用事业客户的费率信用准备金（13）

 

 

128

 

 

 

161

 

 

 

—

 

 

 

—

 

超额收回的其他退休后福利费用（17）

 

 

209

 

 

 

183

 

 

 

 

 

 

 

衍生品（8）

 

 

228

 

 

 

248

 

 

 

31

 

 

 

25

 

其他

 

 

247

 

 

 

283

 

 

 

152

 

 

 

215

 

监管负债-非流动

 

 

9,072

 

 

 

8,761

 

 

 

6,530

 

 

 

6,139

 

监管负债总额

 

$

9,614

 

 

$

9,340

 

 

$

6,904

 

 

$

6,524

 

 

(1)
反映递延燃料费用以及从2025年6月开始的弗吉尼亚电力公司发电业务的弗吉尼亚州和北卡罗来纳州辖区的递延电力容量费用。此外，道明尼能源还包括其发电业务在南卡罗来纳州辖区的递延燃料费用。2024年2月，Virginia Power完成证券化$ 1.3 其弗吉尼亚州服务地区的燃料成本回收不足数十亿美元。更多信息见附注18。
(2)
反映了2024年2月通过VPFS发行债券证券化的Virginia Power的Virginia服务区域的燃料成本回收不足，这些债券正在摊销为电力燃料和其他与能源相关的购买。更多信息见附注18。
(3)
Riders OSW和CE的递延余额包括能源销售、产能收入、可再生能源抵免和生产税收抵免短缺或过剩的金额，因为这些客户利益金额被列为与每个费率调整条款相关的收入要求的一个组成部分，包括股权回报。此外，截至2025年12月31日的递延Rider OSW余额包括$ 4 百万用于未来的退役活动。
(4)
反映了Virginia Power电力传输FERC公式费率下的递延以及与某些当前和未来骑手项目相关的成本递延。2023年，Virginia Power记录的收费为$ 36 百万（$ 27 百万税后），包括在其综合损益表中的资产减值和其他费用中（反映在企业和其他部分），用于注销与收回与Bear Garden、Virginia City Hybrid Energy Center和Warren County相关的成本相关的费率调整条款相关的某些先前递延金额，因为这些附加条款与2023年7月生效的停止此类附加条款有关。更多信息见附注13。
(5)
主要反映了弗吉尼亚州的立法，该立法要求通过将CCR移至经批准的垃圾填埋场或通过有益的再利用来关闭位于某些弗吉尼亚州发电站的任何CCR资产。这些递延费用预计将在 15 和 18年 开始

116

 

 

 

12月 2021 通过Rider CCR。一旦支出完成，Virginia Power有权就未收回的支出收取持有成本。此外，反映了与附注14中讨论的EPA 2024年5月关于CCR的最终规则相关的金额。
(6)
主要反映弗吉尼亚电力公司因按照弗吉尼亚州立法要求为任何核动力发电厂加油而产生的递延运营和维护成本。维吉尼亚电力递延成本将在加油周期内摊销，不超过 18 几个月。
(7)
反映DESC与NND项目相关的支出，根据SCANA合并批准令，将从DESC电力服务客户处收回超过 20 -截至2039年的年度期间。
(8)
表示衍生工具的公允价值变动，不包括单独列报的利率对冲，预计后续结算将从客户收回或退还给客户。
(9)
指预计一般在计划参与者的预期剩余服务期内由道明尼能源的某些费率监管子公司通过未来费率收回或退还的未确认的养老金和其他退休后员工福利成本。
(10)
反映可向客户收回或可退还给客户的利率对冲。其中某些工具已结算，任何相关付款将在相关债务的存续期内摊销为利息费用，该债务的加权平均使用寿命约为 24 12月31日道明尼能源和Virginia Power的年限， 2025 .
(11)
系指与发电、输电和配电财产未来退役相关的法律义务相关的未收成本，包括递延折旧和增值费用。ARO主要涉及DESC的发电设施，包括Summer，预计将在相关财产寿命和退役期间收回，其范围可能高达约 105 年。
(12)
道明尼能源和Virginia Power受监管业务向客户收取的费率中包含一项准备金，用于支付未来活动的成本，以移除预计在退休时会产生的资产。
(13)
反映先前从DESC零售电力客户收取的用于NND项目的贷记金额超过估计 11 -2019年2月生效，与SCANA合并批准令有关。
(14)
记录的金额是为了在未来期间将2017年《税务改革法案》减少的所得税影响传递给客户，这将主要按照在物业剩余账面寿命内用于建立准备金的加权平均税率进行逆转，扣除在提供差饷收入以收回AFUDC股权时通过未来差饷支付所得税而需收回的金额。
(15)
反映将退还给DESC电力服务客户的金额超过a 20 -截至2039年与破产和解协议货币化相关的期间。
(16)
主要反映了一项监管负债，该负债代表从弗吉尼亚州管辖客户处收取并置于外部信托中的金额（包括收入、损失、公允价值变动和相关税费，如适用），用于弗吉尼亚电力公司公用事业核能发电站的未来退役，超过了相关的ARO。
(17)
反映了收取超过所发生费用的费率中允许的退休后福利费用的监管责任。

截至2025年12月31日，道明尼能源和Virginia Power的监管资产分别包括58亿美元和41亿美元，他们预计在适用的恢复期内不会获得回报。除上述讨论的某些项目外，这些支出的大部分预计将在未来两年内收回。

 

注13。监管事项

涉及潜在损失或有事项的监管事项

由于在日常业务过程中产生的问题，两家公司涉及各种监管事项。某些监管事项可能最终导致损失；然而，由于此类事项处于初始程序阶段，涉及未决审查或命令结果的不确定性和/或涉及需要解决的重大事实问题，公司无法估计可能损失的范围。对于公司无法估计的监管事项，在该事项的描述中作出了大意为此的声明。其他事项可能已通过监管程序取得足够进展，因此两家公司能够估计可能的损失范围。对于公司能够合理估计可能损失范围的监管事项，提供了可能损失的估计范围，超过了此类事项的应计负债（如有）。任何估计范围均基于目前可获得的信息，涉及判断要素和重大不确定性，可能并不代表公司的最大可能损失风险。此类监管事项的情况将不时发生变化，实际结果可能与目前的估计有很大差异。对于下文未具体报告的当前事项，管理层预计此类事项的结果不会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响。

其他监管事项

弗吉尼亚州法规–影响运营的关键立法

Regulation Act and Grid Transformation and Security Act of 2018

2007年颁布的《监管法》建立了服务成本费率模型，该模型授权为新一代项目、FERC批准的输电成本、地下配电线路、环境合规、节能和能效计划、可再生能源计划和核许可证更新的成本回收制定独立的费率调整条款，还包含指示弗吉尼亚电力公司向弗吉尼亚委员会提交年度燃料成本回收案件的法定条款。

如果弗吉尼亚委员会未来的费率决定，包括与弗吉尼亚电力的费率调整条款申报相关的行动，与弗吉尼亚电力的预期存在重大差异，可能会对其经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

GTSA从2021年三年期审查开始恢复了基准费率审查。在三年期审查程序中，比公用事业公司的授权ROE高出70个基点以上、可能已退还给客户并作为未来费率下调基础的收益，可能会因弗吉尼亚电力公司选择纳入CCRO的合格太阳能或风力发电设施或配电网改造项目的弗吉尼亚委员会批准的投资金额而减少。立法宣布，配电网

117

合并财务报表合并附注，续

 

 

改造项目符合公共利益，前提是如果不是CCRO的主体，此类项目的成本可以通过费率调整条款收回。属于CCRO主题的任何费用均被视为在审查的三年期期间以基准费率收回，不能在未来的三年期审查程序中列入基准费率。在弗吉尼亚委员会确定该公用事业公司的收益比其授权的ROE高出70个基点的任何三年期审查中，基本利率可能会被未来下调，除非该公用事业公司选择的CCRO总额等于或超过超过超过70个基点的收益金额，否则客户将应获得退款。为衡量根据GTSA使用的任何客户退款或CCRO金额，在确定此类金额时考虑了相关所得税。在2021年三年期审查中，任何此类利率下调都被限制在5000万美元。GTSA关于基准费率审查的这一部分由2023年立法修订，如下所述。

弗吉尼亚州2020年立法

2020年4月，弗吉尼亚州州长将VCEA签署成为法律，与相关立法一起形成了影响弗吉尼亚电力公司运营的综合框架。VCEA以一项强制性计划取代弗吉尼亚电力公司的自愿可再生能源组合标准，该计划根据弗吉尼亚电力公司出售的总电能的百分比设定年度可再生能源组合标准要求，不包括现有的核能发电和某些新的无碳资源，到2045年底达到100%。VCEA包括有关部署风能、太阳能和储能资源的相关要求，并规定了增加净计量的某些措施，包括为低收入客户分配，激励能源效率计划，并规定与参与碳交易计划相关的成本回收。虽然该立法影响到Virginia Power运营的几个部分，但GTSA的关键条款仍然有效，包括三年期审查结构和时间安排、CCRO的使用以及第一个三年期审查程序中的5000万美元收入削减上限。VCEA和通过的相关立法的关键条款包括以下内容：

•
化石燃料发电：立法规定切斯特菲尔德发电站5 & 6号机组和约克敦发电站3号机组将于2024年底前退役，阿尔塔维斯塔、南安普顿和霍普韦尔将于2028年底前退役，弗吉尼亚电力公司剩余的化石燃料机组将于2045年底前退役，除非此类发电机组的退役将危及电网可靠性或安全性。此外，弗吉尼亚委员会应确定因任何发电设施提前退役而收回任何适当成本的摊销期。Virginia Power将Altavista、Southampton和Hopewell的可折旧年限修改为2028年底的法定退休，鉴于现有监管框架，这对Virginia Power的经营业绩或现金流没有实质性影响。t他在VCEA中关于某些设施在2028年底前强制退役的部分，经2023年立法修订，如下所述。因此，在2023年11月Virginia Power修订了Altavista、Southampton和Hopewell的折旧年限，并实施了在上次修订前有效的使用年限假设。
•
可再生能源发电：该立法提供了详细的可再生能源组合标准，以在2045年底实现100%的零碳发电，不包括现有的核能发电和某些新的无碳资源。组成部分包括要求向弗吉尼亚委员会请愿，要求批准建设或获得新的发电能力，以达到 16.1 到2035年底安装的太阳能和陆上风能达到GW，其中包括对公用事业规模太阳能的特定要求 3.0 到2024年底达到GW，最高 15.0 到2035年底达到GW和 1.1 到2035年底小规模太阳能达GW。立法认为 2.7 GW的储能，包括高达 800 MW用于任何一个可能包括抽水蓄能设施的项目，到2035年底将符合公共利益。该立法还认为，建造或购买在弗吉尼亚海岸外建造的海上风力设施，其容量可达 5.2 2035年之前的GW符合公众利益，并提供了某些促进成本回收的假设。公用事业公司建造的这种设施的成本，容量介于 2.5 和 3.0 如果弗吉尼亚委员会认为该项目符合竞争性采购要求、设施的预计成本不超过特定的行业基准并且公用事业公司在2023年底开始建设或有计划在2027年底前投入使用，那么GW将被假定为合理和审慎地发生。满足这些要求的项目须经弗吉尼亚委员会批准。
•
能源效率： 该立法包括能源效率目标 5 节能百分比，从2019年基线衡量，通过到2025年底可验证的能效计划，未来目标将由弗吉尼亚委员会设定。如果某些目标得以实现，Virginia Power有机会用项目支出的利润来抵消损失的收入，如果发现此类削减导致Virginia Power的发电和配电服务费率低于合理回报率50个基点，也可以寻求追回与能效项目相关的收入损失。2025年2月，弗吉尼亚委员会发布命令，为弗吉尼亚电力制定节能目标 3.00 2026年的百分比， 4.00 2027年和 5.00 2028年的百分比，按2019年基线衡量。
•
碳交易方案：立法授权弗吉尼亚州在2050年前参与符合RGGI的基于市场的碳交易计划。2022年1月，弗吉尼亚州州长发布了一项行政命令，指令到位，开始采取行政措施，将弗吉尼亚州从RGGI。2023年12月，撤回生效，仍受制于持续的法律挑战。碳交易计划的所有成本都可以通过环境附加条款收回。
•
低收入客户：该立法包括建立一定比例的收入支付计划，由弗吉尼亚州住房和社区发展部和弗吉尼亚州社会服务部管理。为资助该项目，弗吉尼亚电力公司将根据弗吉尼亚委员会制定和设定的普遍服务费，汇出从客户那里收取的金额。因此，该计划不会影响Virginia Power的经营业绩、财务状况或现金流。在12月

118

 

 

 

2020年，弗吉尼亚委员会发布最终命令，确认收入要求为$ 93 百万与该计划有关。在向客户收取费用之前，将在未来的立法中确定实施细节和该计划的生效日期。2023年10月，弗吉尼亚委员会批准弗吉尼亚电力公司收取普遍服务费$ 71 在2023年11月开始的费率年度内，来自客户的百万美元，包括对某些遵循Virginia Power的管辖客户费率方法的非管辖客户的影响。

弗吉尼亚州2023年立法

2023年4月，颁布了立法，修订了此前由GTSA修订的《监管法》的几项关键条款，并修订了影响Virginia Power运营的现有监管框架的部分内容。

该立法将基准费率审查的频率从GTSA规定的三年期重新调整为从2023年两年期审查开始的两年期。此类两年期审查应包括建立授权ROE，用于基本费率和附加险，根据预计服务成本确定下一个两年期的预期基本费率，并由弗吉尼亚委员会根据先前授权的ROE确定弗吉尼亚电力公司最近完成的两年期的基本费率赚取的回报，包括客户账单的任何潜在贷项。

该立法规定，弗吉尼亚委员会将在2023年双年度审查中为弗吉尼亚电力公司确定9.70%的授权ROE，反映佛罗里达州、乔治亚州、德克萨斯州、田纳西州、西弗吉尼亚州、肯塔基州和北卡罗来纳州的同行集团辖区的适用监管委员会对垂直一体化电力公司的平均授权ROE。在2023年两年期审查之后，与这一同行群体基准相关的所有规定都将到期，弗吉尼亚委员会被授权使用其认为符合公共利益的任何方法来确定未来的ROE。在2023年两年期审查之后的所有两年期审查中，如果弗吉尼亚委员会确定弗吉尼亚电力公司现有的基本费率将在未来的基础上产生超过或低于其授权回报率的收入，弗吉尼亚委员会有权酌情降低或提高这些基本费率，以确保弗吉尼亚电力公司的基本费率是公正合理的，同时仍允许弗吉尼亚电力公司收回成本并获得公平的回报率。此外，从2025年两年期审查开始，弗吉尼亚委员会可酌情根据可能包括可靠性、发电厂性能、客户服务和运营效率等因素，将弗吉尼亚电力公司的授权ROE增加或减少最多50个基点，适用于此类调整的规定将在未来程序中确定。

该立法指示，如果作为2023年两年期审查的一部分，弗吉尼亚委员会确定，弗吉尼亚电力公司的收益比其在2021年三年期审查中确立的9.35%的授权ROE高出70多个基点，则超过这一水平的此类收益金额的85%将记入客户的账单。在未来的两年期审查中，从2025年提交的两年期审查开始，弗吉尼亚委员会确定的高于弗吉尼亚电力公司授权ROE最高150个基点的任何收益的85%将记入客户的账单，以及高于弗吉尼亚电力公司授权ROE 150个基点以上的任何收益的100%。为计量应付客户的任何票据贷记，相关所得税被计入此类金额的确定中。此外，该立法还取消了Virginia Power将弗吉尼亚委员会批准的对符合条件的太阳能或风力发电设施或配电网改造项目的投资金额用作CCRO的能力，以减少或抵消之前根据GTSA允许的其他有资格获得客户信贷的任何收益。

除上述讨论的两年期审查机制外，该立法还包括与Virginia Power的费率制定框架的其他方面相关的条款。

•
骑手进入基本利率：Virginia Power被要求将某些年总收入要求至少为$ 350 百万，其基本利率于2023年7月生效。这些附加条款合并后，将被视为两年期审查程序的基本费率的一部分。纳入这类骑手不能作为2023年双年度审查的一部分提高基本费率的基础。
•
骑手整合：经弗吉尼亚委员会确定，某些附加条款虽然与基本费率保持分开，但可能会为成本回收和审查目的而合并。
•
资本化比例：立法规定，Virginia Power需要做出合理努力，在2024年12月之前保持普通股本资本化与总资本化比率 52.10 %.
•
燃料成本证券化：Virginia Power被授权在2024年7月或之前向Virginia Commission请愿，要求批准某些递延燃料成本的融资订单。Virginia Power被要求允许某些零售客户选择退出任何此类递延燃料成本证券化。
•
发电厂退役：弗吉尼亚委员会应每年向弗吉尼亚大会提供一份报告，其中包括有关发电机组新增和退役确定的可靠性影响的信息，以及对从弗吉尼亚管辖范围以外的发电资产购买电力的潜在影响，其结果可能会影响弗吉尼亚电力公司发电设施在未来期间的折旧寿命。

此外，2023年5月颁布了立法，修订了VCEA的某些部分，将弗吉尼亚电力公司的生物质发电站生产的发电量定性为可再生能源，并在2028年底之前取消此类设施的强制退役。

Virginia Power正在发生并预计将产生大量成本，包括资本支出，以遵守上述立法要求。该立法允许通过费率调整条款、发电和配电服务的费率或弗吉尼亚电力公司的燃料因素，根据弗吉尼亚委员会的批准，在现有或修改后的监管框架下回收成本。分配给北卡罗来纳州辖区的成本将根据现有监管框架收回，但须经北卡罗来纳州委员会批准。

119

合并财务报表合并附注，续

 

 

弗吉尼亚法规–关键发展

2025年双年度审查

2025年3月，Virginia Power根据2023年4月在弗吉尼亚州颁布的立法，提交了支持2025年两年期审查的基准费率案例和随附的时间表。经备案的Virginia Power盈余测试分析显示，在测试期间，其发电和配电服务的综合ROE为7.77%，而弗吉尼亚委员会授权的ROE为9.70%。Virginia Power提议自2026年1月起增加8.22亿美元的基本利率，自2027年1月起增加3.45亿美元的增量基本利率。Virginia Power于2025年8月提交了一份更新，提议自2026年1月起增加7.06亿美元的基准费率，自2027年1月起增加2.56亿美元的增量基准费率，以反映FERC批准某些PJM产能拍卖的价格上限和下限。或者，Virginia Power提议将购买的电力容量费用作为燃料费用的组成部分，而不是基准费率。如果此举获得批准，自2026年1月起，Virginia Power提议的基本费率上调将为4.58亿美元，自2027年1月起，基本费率将增加1.73亿美元。基准费率提案反映了对资产和运营资源的必要投资，包括自2023年双年度审查以来劳动力、材料和设备面临的重大通胀压力的影响，这些都是可靠地为不断增长的客户群提供服务所必需的。拟议的基本费率反映了使用52.10%的普通股权资本化与总资本化比率的10.40%的ROE。弗吉尼亚委员会授权的ROE将前瞻性地应用于弗吉尼亚电力公司的骑手，还将用于衡量2027年双年度审查的基本利率收益。

2025年11月，弗吉尼亚委员会批准了自2026年1月起增加5.66亿美元的基准费率，自2027年1月起增加2.1亿美元的增量基准费率，但没有批准弗吉尼亚电力公司将购买的电力容量费用作为燃料费用的组成部分而不是基准费率的提议。弗吉尼亚委员会还授权弗吉尼亚电力公司的ROE为9.80%，这将适用于弗吉尼亚电力公司的骑手，也将用于衡量2027年双年度审查的基本利率收益。

弗吉尼亚州燃料费用

2025年3月，Virginia Power向Virginia Commission提交了年度燃料因数，以在2025年7月1日开始的费率年度收回约26亿美元的弗吉尼亚州辖区预计燃料费用，并在2025年6月30日收回预计2.05亿美元的未收回余额。Virginia Power提议将购买的电力容量费用列为燃料费用的组成部分，这与其在2025年两年期审查中提交的文件一致。除了预计的能源相关燃料费用外，Virginia Power预计将在2026年1月1日至2026年6月30日期间与PJM发生1.2亿美元的外购电力容量费用。Virginia Power提议的燃料费率，包括购买的电力容量费用，如果应用于从2025年7月1日开始的费率年度的预计度电销售，燃料收入将增加8.6亿美元。2025年5月，弗吉尼亚委员会下令，自2025年7月1日起，弗吉尼亚电力公司提议的总燃料因子费率（不包括购买的电力容量费用部分）临时生效。2026年2月，弗吉尼亚委员会批准了燃料因子费率，不包括购买的电力容量费用部分，如果应用于2025年7月1日开始的费率年度的预计度电销售，燃料收入将增加7.39亿美元。

弗吉尼亚电力股权申请

2025年4月，Virginia Power请求获得弗吉尼亚委员会的批准，在2025年底之前向道明尼能源发行和出售最多35亿美元的已获授权但未发行的普通股，无面值，以维持充足的信用指标和高效的资本市场准入，同时为必要的资本支出提供资金。2025年6月，弗吉尼亚委员会批准了该请求。

可再生能源发电项目

2024年10月，Virginia Power向弗吉尼亚委员会提交了一份请愿书，要求CPCNS建设或收购和运营两个公用事业规模项目，总计约208兆瓦的太阳能发电，作为其努力实现VCEA下可再生能源发电发展目标的一部分。截至2024年10月，这些项目预计总计耗资约6.05亿美元，不包括融资成本，将在2026年至2028年期间投入使用。2025年4月，弗吉尼亚委员会批准了这份请愿书。

2025年10月，Virginia Power向Virginia Commission提交了一份请愿书，要求CPCNS建设或收购和运营六个公用事业规模项目，总计约845兆瓦的太阳能发电和两个储能项目，总计约155兆瓦，作为其努力实现VCEA下可再生能源发电发展目标的一部分。这些项目包括Bedford和Pumpkinseed，这两个项目是作为非管辖发电设施建造和运营的。预计截至2025年10月，其余项目将耗资约29亿美元，不包括融资成本，并在2028年至2030年期间投入使用。这件事悬而未决。

GTSA备案

2025年3月，弗吉尼亚电力公司向弗吉尼亚委员会提交了一份请愿书，要求批准GTSA授权的配电电网改造项目计划的第三阶段，涵盖2024年至2026年。该计划要求批准弗吉尼亚电力公司在2024年对三台主馈线进行的主馈线硬化工作，提议在2025年至2026年继续对20台额外馈线进行主馈线硬化项目，提议继续实施弗吉尼亚委员会先前批准的新停电管理系统，并要求批准一个新项目，即遥感、图像管理和分析计划。就第三阶段而言，拟议资本投资总额为2.78亿美元，拟议运营和维护投资为500万美元。2025年9月，弗吉尼亚委员会批准了该请愿书。

切斯特菲尔德能源可靠性中心

2025年3月，弗吉尼亚电力公司向弗吉尼亚委员会提交了一份请愿书，要求建立一个CPCN来建设和运营切斯特菲尔德能源可靠性中心。该项目预计总耗资约15亿美元，不包括融资成本，发电能力为944兆瓦，将于2029年投入使用。2025年11月，弗吉尼亚委员会批准了这份请愿书。2025年12月，弗吉尼亚委员会发布了一项命令，暂停其先前的命令，并允许重新考虑该请愿书。2026年2月，弗吉尼亚

120

 

 

 

欧盟委员会驳回了复议申请，并确认了其2025年11月的批准。2026年2月，向弗吉尼亚州最高法院提起上诉。这件事悬而未决。

 

 

 

骑手

与各种Virginia Power项目相关的重要骑手如下：

 

骑手姓名

 

申请日期

 

批准日期

 

利率年份开始

 

总收入
要求
（百万）（1）

 

 

增加（减少）
比上年
（百万）

 

骑士CCR

 

2025年4月

 

2025年12月

 

2026年1月

 

 

166

 

 

 

63

 

骑士CE（2）

 

2024年10月

 

2025年4月

 

2025年5月

 

 

182

 

 

 

49

 

骑士CE（3）

 

2025年10月

 

待定

 

2026年5月

 

 

325

 

 

 

143

 

骑手DIST（4）

 

2024年8月

 

2025年5月

 

2025年6月

 

 

267

 

 

不适用

 

骑手DIST（5）

 

2025年8月

 

待定

 

2026年6月

 

 

333

 

 

 

66

 

骑士GEN

 

2024年6月

 

2025年2月

 

2025年4月

 

 

438

 

 

不适用

 

骑士GEN

 

2024年6月

 

2025年2月

 

2026年4月

 

 

311

 

 

 

(127

)

骑手OSW（6）

 

2024年11月

 

2025年8月

 

2025年9月

 

 

639

 

 

 

153

 

骑手OSW

 

2025年10月

 

待定

 

2026年9月

 

 

665

 

 

 

26

 

骑手RPS

 

2024年12月

 

2025年8月

 

2025年9月

 

 

609

 

 

 

251

 

骑手RPS

 

2025年12月

 

待定

 

2026年9月

 

 

442

 

 

 

(167

)

骑手SNA（7）

 

2024年10月

 

2025年7月

 

2025年9月

 

 

207

 

 

 

138

 

骑手SNA

 

2025年10月

 

待定

 

2026年9月

 

 

233

 

 

 

26

 

骑士T1（8）

 

2025年5月

 

2025年8月

 

2025年9月

 

 

1,343

 

 

 

173

 

帝斯曼骑手（9）

 

2024年12月

 

2025年8月

 

2025年9月

 

 

96

 

 

 

10

 

帝斯曼骑手（10）

 

2025年12月

 

待定

 

2026年9月

 

 

114

 

 

 

18

 

 

(1)
此外，弗吉尼亚 Power有与其他项目相关的骑手，年总收入需求总额约为$ 54 截至2025年12月31日的百万美元以及与这些骑手相关的未决申请，包括上述切斯特菲尔德能源可靠性中心，如果获得批准，将导致净增约$ 50 百万。
(2)
关联 two 太阳能发电项目， two 小型太阳能项目和 19 除了先前批准的Rider CE项目外，还购买了电力协议。
(3)
关联 六个 太阳能发电项目，包括Bedford和Pumpkinseed（非司法管辖发电设施，总记录成本为$ 251 2025年9月30日百万）， two 储能项目， 三个 小型太阳能项目， 10 除了先前批准的Rider CE项目之外，还购买了电力协议以及与扩建太阳能和存储设施相关的某些成本。
(4)
Rider DIST由$ 100 某些先前批准的配电电网改造项目的总收入要求为百万美元和$ 167 百万，用于先前批准的阶段和某些新的地下配电设施的拟议阶段八。
(5)
这个应用包括$ 120 某些先前批准的配电电网改造项目的总收入要求为百万，$ 178 百万美元用于先前批准的阶段和某些新的地下配电设施的拟议第九阶段和$ 35 百万，用于某些先前批准的农村宽带容量项目，包括$ 25 百万正在与农村宽带容量相关的骑手下收集。如果获得批准，与农村宽带容量项目相关的骑手将被合并到骑手DIST中，农村宽带骑手下的单独收取费率将于2026年6月1日停止。
(6)
弗吉尼亚委员会还批准建立与CVOW商业项目相关的退役信托基金。因此，Rider OSW总收入要求中包含的适用金额将为此分配。
(7)
维吉尼亚委员会还批准了维吉尼亚电力公司关于收回成本约$ 1.7 通过Rider SNA获得10亿美元，用于延长核寿命计划的第二阶段，其中包括2025至2027日历年的投资。
(8)
由$ 561 百万美元用于Virginia Power基准费率的传输部分和$ 782 Rider T1的百万。
(9)
关联 三个 重新设计的能效方案和 一 新的和 two 用$重新设计了需求响应程序 218 百万成本上限，具备超过成本上限不超过 15 %.
(10)
关联 two 重新设计的能源 效率方案和 七个 新的需求响应计划与$ 221 百万成本上限，具备超过成本上限不超过 15 %. 同样在2025年12月，Virginia Power提交了一份请愿书，要求Virginia Commission批准开展一项试点计划，根据《社区能源法》的要求，评估通过各种技术应用和分布式能源资源优化系统需求的方法，包括建立VPP。在其请愿书中，Virginia Power寻求利用弗吉尼亚委员会先前批准的某些项目，并纳入与DSM Riders相关的新提议项目。DSM Riders成本上限包括$ 64 百万与拟议的VPP试点计划相关。弗吉尼亚委员会已经合并了DSM Riders和VPP试点项目的请愿。这件事悬而未决。

121

合并财务报表合并附注，续

 

 

电力传输项目

获批或申请的重要弗吉尼亚电力输电项目如下：

 

项目的描述和位置

 

应用程序
日期

 

批准
日期

 

类型
行

 

英里
线条

 

成本估算
（百万）（1）

 

建设新的Aspen和Golden变电站、输电线路及相关
弗吉尼亚州劳登县的项目

 

2024年3月

 

2025年2月（2）

 

500-
230千伏

 

10

 

 

705

 

建设新的Apollo-Twin Creeks输电线路、新的变电站和
弗吉尼亚州劳登县相关项目

 

2024年3月

 

2025年2月（2）

 

230千伏

 

2

 

 

285

 

重建和建设新的Fentress-Yadkin输电线路及相关
弗吉尼亚州切萨皮克市的项目

 

2024年6月

 

2025年2月

 

500千伏

 

14

 

 

205

 

局部重建、重导和构造新的网络起飞传输
弗吉尼亚州费尔法克斯县和劳登县的线路和相关项目

 

2024年7月

 

2025年3月

 

230千伏

 

6

 

 

170

 

重建阿基亚港-负鼠点输电线路及相关项目
在斯塔福德县和威廉王子县以及弗雷德里克斯堡市，
维吉尼亚

 

2024年8月

 

2025年3月

 

500-
230千伏

 

32

 

 

210

 

部分改建、改道和建设新的邮政输电线路
以及弗吉尼亚州卡罗林县和斯波特西瓦尼亚县的相关项目

 

2024年8月

 

2025年5月

 

230千伏

 

38

 

 

120

 

建设新的Centreport输电线路、变电站及相关工程于
弗吉尼亚州斯塔福德县

 

2024年9月

 

2025年6月

 

230千伏

 

3

 

 

55

 

部分重建和建设新的梅多维尔输电线路、变电站
以及弗吉尼亚州切斯特菲尔德县的相关项目

 

2024年10月

 

2025年6月

 

230千伏

 

11

 

 

190

 

建设新的Carmel教堂和Ruther Glen输电线路、变电站
以及弗吉尼亚州卡罗林县的相关项目

 

2024年12月

 

2025年9月

 

230千伏

 

7

 

 

85

 

建设新的星云输电线路、变电站及相关工程
弗吉尼亚州梅克伦堡县

 

2025年1月

 

2025年10月

 

230千伏

 

15

 

 

130

 

建设新的卡尔佩珀技术输电线路、变电站和
Culpeper、Orange和Fauquier县的相关项目和
弗吉尼亚州卡尔佩珀镇

 

2025年2月

 

待定

 

230千伏

 

13

 

 

255

 

建设新技术林荫道输电线路、变电站和
弗吉尼亚州亨里科县相关项目

 

2025年3月

 

2026年2月

 

230千伏

 

5

 

 

60

 

建设新的霍恩贝克输电线路、开关站和
弗吉尼亚州威廉王子县相关项目

 

2025年3月

 

2025年12月

 

230千伏

 

5

 

 

95

 

建设新的金火星输电线路及相关工程于
弗吉尼亚州劳登县

 

2025年3月

 

待定

 

500-
230千伏

 

11

 

 

525

 

建设杜瓦尔-中洛锡安输电线路、变电站及相关
弗吉尼亚州切斯特菲尔德县的项目

 

2025年4月

 

2026年2月

 

230千伏

 

7

 

 

125

 

重建Chickahominy-Elmont输电线路，新的未来输电
Charles City、Henrico和县的线路和相关项目
弗吉尼亚州汉诺威

 

2025年5月

 

2026年1月

 

500-
230千伏

 

28

 

 

190

 

重建Septa-Yadkin输电线路，部分重建Suffolk-Thrasher
怀特岛县及各市输电线路及相关工程
弗吉尼亚州切萨皮克和萨福克

 

2025年6月

 

2025年12月

 

500-
230千伏

 

33

 

 

250

 

部分重建切斯特菲尔德-Lanexa输电线路在各县
亨里科，查尔斯市和弗吉尼亚州新肯特

 

2025年9月

 

待定

 

230-
115千伏

 

58

 

 

150

 

在美国各州重建夏洛茨维尔-杜姆斯输电线路
美国雅保和奥古斯塔以及弗吉尼亚州夏洛茨维尔市

 

2025年10月

 

待定

 

230千伏

 

22

 

 

125

 

建设西溪输电线路、变电站及相关工程
在弗吉尼亚州古奇兰郡

 

2026年1月

 

待定

 

230千伏

 

7

 

 

100

 

 

(1)
表示应用程序中包含的成本估计，除非在适用的情况下在批准中更新。此外，弗吉尼亚电力公司在2025年期间批准了各种其他输电项目，总成本估计约为$ 65 百万。
(2)
维吉尼亚委员会的最终命令被上诉至维吉尼亚最高法院。2026年2月，弗吉尼亚州最高法院确认了弗吉尼亚委员会的最终命令。

 

2013年11月，弗吉尼亚委员会发布命令，授予弗吉尼亚电力公司CPCN建设从萨里县现有的Surry开关站到詹姆斯市县新的Skiffes Creek开关站约7英里的新架空500千伏输电线路，以及从拟议的新的Skiffes Creek开关站到弗吉尼亚电力公司在汉普顿市现有的Whealton变电站的詹姆斯市县、约克县和纽波特纽斯市约20英里的新的230千伏输电线路。2019年2月，输电线路工程投入使用。2019年3月，美国华盛顿特区巡回上诉法院发布命令，撤销2017年7月发布的美国陆军工程兵团许可，并命令美国陆军工程兵团对该项目进行全面的环境影响研究。2019年4月，Virginia Power和美国陆军工程兵团向美国华盛顿特区巡回上诉法院提交了重新审理的请愿书，要求在进行环境影响研究时，美国陆军工程兵团的许可仍然有效。2019年5月，美国华盛顿特区巡回上诉法院驳回了重新审理的请求，命令美国华盛顿特区巡回上诉法院在美国陆军工程兵团编制环境影响声明期间考虑并发布关于是否应撤销许可的裁决。2019年11月，美国特区巡回法院发布了一项命令，允许许可在编制环境影响声明期间继续有效。2020年11月，美国陆军工程兵团发布了一份环境影响声明草案，指出没有更好的替代方案。这件事悬而未决。

122

 

 

 

弗吉尼亚法规–影响2024年的关键发展

2023双年度审查

2024年2月，弗吉尼亚委员会在2023年双年度审查中发布命令。就该订单而言，Virginia Power在2024年第一季度的合并损益表（反映在企业和其他部分）中的资产减值和其他费用中为一项监管资产记录了1700万美元（税后1200万美元）的净收益，用于此前未收回的恶劣天气事件成本，这些费用已在2024年底摊销。

北卡罗来纳州法规

弗吉尼亚电力燃料备案

2025年8月，弗吉尼亚电力公司向北卡罗来纳州委员会提交了年度申请，以调整其电费中的燃料部分。2025年10月，Virginia Power随后更新了其年度申报文件，因为法律发生了变化，规定收回作为燃料组成部分的购买电力容量费用。Virginia Power提议将其电费中的燃料部分增加总计4900万美元。2026年1月，北卡罗来纳州委员会批准从2026年2月1日开始的费率年度，将弗吉尼亚电力公司电费的燃料部分增加总计4800万美元。

南卡罗莱纳州法规

电动基本费率案例

2026年1月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了零售电力基本费率案例和时间表。DESC提议将非燃料、基本费率提高3.31亿美元，但被风暴损失和DSM部分净减少900万美元部分抵消。如果获得批准，提议的3.22亿美元的整体费率上调，即12.7%，将在2026年7月的第一个账单周期及之后生效。提议提高基准费率是为了收回为服务DESC迅速扩大的客户群和不断变化的客户需求所需的资产和运营资源的持续投资，同时保持其系统的安全性、可靠性、弹性和效率，并满足日益严格的可靠性、安全性和环境要求。DESC提出了基于完全调整的测试期的ROE为4.78%。拟议的费率将提供10.50%的已赚取ROE，而目前的授权ROE为9.94%。这件事悬而未决。

燃料成本

DESC的零售电费包括一项由南卡罗来纳州委员会批准的燃料成本部分，该部分可能会定期调整，以反映DESC购买的燃料价格的变化。2025年2月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了一份提案，建议提高零售电费的总燃料成本部分。DESC提议的调整旨在从2025年5月的第一个计费周期开始的12个月期间内收回DESC当前的基本燃料成本，包括其现有的未充分收取的余额。此外，DESC提议增加其可变环境和避免容量成本部分。净效应是提议每年增加1.54亿美元。2025年3月，DESC和南卡罗来纳州监管工作人员办公室向南卡罗来纳州委员会提交了一份和解协议，要求批准对2025年2月提交的文件进行某些调整，这将导致对提议的年度增长做出无关紧要的改变。2025年4月，南卡罗来纳州委员会批准了和解协议，费率自2025年5月的第一个账单周期生效。

2026年2月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了一份提案，建议提高零售电费的总燃料成本部分。DESC提议的调整旨在从2026年5月的第一个计费周期开始的12个月期间内收回DESC当前的基本燃料成本，包括其现有的未充分收取的余额。此外，DESC提出了对其可变环境和避免容量成本部分的更新。净效应是提议每年增加3600万美元。这件事悬而未决。

电力帝斯曼计划

DESC已批准DSM骑手，通过该骑手收回与其电动DSM项目相关的支出。2025年1月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了一份申请，寻求批准收回与这些项目相关的4600万美元成本和净损失收入，同时鼓励投资于这些项目。DESC要求费率在2025年5月的第一个计费周期生效。2025年4月，南卡罗来纳州委员会批准了该请求，自2025年5月的第一个账单周期起生效。

2026年1月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了一份申请，寻求批准收回与这些项目相关的5400万美元成本和净损失收入，同时鼓励投资于这些项目。DESC要求费率在2026年5月的第一个结算周期生效。这件事悬而未决。

Canadys站

2025年12月，DESC和Santee Cooper向南卡罗来纳州委员会提出申请，要求批准一家CPCN共同建设和运营Canadys Station。完成后，DESC和Santee Cooper将各自拥有发电站及其电力输出50%的不可分割权益。该申请包括预计约50亿美元的总成本，不包括融资成本，拟议中的2.2吉瓦设施的成本在共同所有者之间平均分摊。此外，该申请还寻求批准建造一个新的230千伏开关站和相关输电设施，预计耗资约1亿美元，由DESC和Santee Cooper共同拥有，费用根据反映共享使用的公式在共同所有者之间分摊。如果获得批准，Canadys站和相关设施预计将于2033年投入使用。预计成本和项目时间表将通过许可程序和主要建筑供应商的合同谈判进行细化。这件事悬而未决。

电力-输电工程

2024年12月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交申请，请求批准CPCN建设和运营Ritter-Yemassee输电线路# 2，该线路由一条17英里长的230千伏输电线路和位于南卡罗来纳州Colleton和Hampton县的相关设施组成，项目总成本估计为5500万美元。2025年4月，南卡罗来纳州委员会批准了该申请。

天然气价格

2025年6月，DESC向南卡罗来纳州委员会提交了截至2025年3月31日的12个月期间的监测报告，总收入要求为5.96亿美元。这一收入要求意味着根据《公约》的规定，基本费率增加了1700万美元

123

合并财务报表合并附注，续

 

 

《天然气利率稳定法案》条款，自2025年11月第一个计费周期起生效。2025年9月，南卡罗来纳委员会批准了5.94亿美元的总收入要求，相当于在某些调整后增加了1500万美元的基本费率，自2025年11月的第一个账单周期生效。

南卡罗来纳州法规-影响2024年的关键发展

电动基本费率案例

2024年第三季度，道明尼能源记录了5800万美元（税后4400万美元）的费用（反映在企业和其他部门），其中5000万美元用于减记资产减值和其他费用中列报的某些材料和用品库存，与2024年3月在南卡罗来纳州提起的电力基本费率案有关。

 

注14。资产报废义务

ARO代表与公司某些长期资产最终报废相关的法律、法规、合同和法规所产生的义务。两家公司的ARO主要与其核能发电设施的退役、灰池和垃圾填埋场的关闭以及CCR修复有关。

两家公司还确定了但未得到承认的ARO，这些ARO涉及位于具有地役权、路权、特许经营权和租赁协议的财产上的某些输配电资产的报废、弗吉尼亚电力公司的水力发电设施以及减少公司发电设施中预计不会受到干扰的某些石棉。两家公司目前没有足够的信息来估计任何这些资产的预期报废日期的合理范围，因为这些资产的经济寿命可以通过定期维修和维护无限期延长，他们目前没有计划报废或处置任何这些资产。因此，这些资产的结算日期无法确定，这些资产的ARO将在获得足够信息以确定对将进行的活动的公允价值的合理估计之前，不会反映在综合财务报表中。两家公司继续监测运营和战略发展，以确定是否存在足够的信息来合理估计这些资产的报废日期。

2024年和2025年期间ARO的变化如下：

（百万）

自治领
能源

 

 

维吉尼亚
动力

 

2023年12月31日的ARO

$

6,075

 

 

$

4,653

 

期间发生的债务（1）

 

1,126

 

 

 

469

 

期内结清的债务

 

(347

)

 

 

(259

)

预计现金流量的修正（2）

 

300

 

 

 

342

 

吸积

 

272

 

 

 

192

 

2024年12月31日AROs（3）

$

7,426

 

 

$

5,397

 

期间发生的债务（4）

 

252

 

 

 

195

 

期内结清的债务

 

(351

)

 

 

(307

)

预计现金流量的修正（5）

 

(69

)

 

 

(32

)

吸积

 

329

 

 

 

227

 

2025年12月31日AROs（3）

$

7,587

 

 

$

5,480

 

 

(1)
主要反映与CCR补救相关的ARO，如下所述。
(2)
主要反映与完成Millstone、Surry和North Anna的核退役成本研究相关的增加成本的修订，其中包括$ 122 百万（$ 89 百万税后）在道明尼能源合并损益表中的资产减值和其他费用中（反映在企业和其他部分）。此外，对道明尼能源的CCR修复成本以及弗吉尼亚电力某些发电设施未来的灰池和垃圾填埋场关闭成本也进行了向下修正。
(3)
包括$ 352 百万美元 383 百万，分别于2024年12月31日和2025年12月31日在道明尼能源的其他流动负债中报告。
(4)
主要反映CVOW商业项目建设期间发生的债务。
(5)
主要反映与完成夏季核退役费用研究相关的预期费用修正，导致下调$ 37 百万以及下文讨论的Virginia Power未来灰池和垃圾填埋场关闭成本。

道明尼能源在2025年12月31日和2024年12月31日的ARO中均包括26亿美元，Virginia Power在2025年12月31日和2024年12月31日分别记录的15亿美元和14亿美元，与其核设施的未来退役有关。两家公司成立了信托基金，专门为未来的退役活动提供资金。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的信托（主要由私人债务基金和股票证券组成）的总公允价值分别为92亿美元和81亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，主要由私人债务基金和股票证券组成的Virginia Power信托的公允价值总额分别为49亿美元和43亿美元。

2025年12月31日和2024年12月31日的ARO还包括8.89亿美元，Virginia Power的记录分别为4.41亿美元，Virginia Power的记录分别为8.28亿美元，4.04亿美元，与道明尼能源的CCR补救活动有关。2024年5月，美国环保署发布了一项最终规则，以规范位于2015年10月之后含有CCR和液体的退役发电站的非活动地表蓄水池，以及某些其他非活动或以前封闭的地表蓄水池、垃圾填埋场或其他含有CCR蓄水池的区域。道明尼能源认为，它可能在多达19个不同的站点拥有不活动或关闭的单元或区域，这些单元或区域可能会受到最终规则的约束，其中包括Virginia Power的12个。2025年，Virginia Power将其ARO增加了1600万美元，以反映与有关一个设施的更新信息相关的债务，相应的增加主要记录在一项监管资产中，用于对已退役的发电站通过零售电费（包括骑手）可收回的金额。2024年，道明尼能源和Virginia Power的ARO分别增加了11亿美元和4.2亿美元，相应的，监管资产通过零售电力费率（包括已退役发电站的附加条款）可收回的金额分别增加了5.36亿美元和2.34亿美元，不动产、厂房和设备分别增加了5.05亿美元和1.52亿美元，用于目前在役发电站的可收回金额，其他递延费用和其他资产增加了3400万美元，用于与Virginia Power的非司法管辖客户相关的金额。随后在2024年，道明尼能源记录了一次调整，将ARO和相关的不动产、厂房和设备减少2.15亿美元，以反映有关一处设施的最新信息。与CCR相关的实际ARO可能与用于记录该义务的估计有很大差异。

此外，2025年12月31日和2024年12月31日的ARO分别包括31亿美元和32亿美元，与Virginia Power未来的灰池和垃圾填埋场关闭成本有关。2025年，Virginia Power修订了与灰池和垃圾填埋场关闭成本相关的估计现金流预测，其某些

124

 

 

 

公用事业发电设施归因于某些项目的日程安排发生变化，因此其ARO减少了3100万美元，相应的减少主要记录在监管资产中，可通过骑手收回的金额。2024年，Virginia Power修订了与其某些公用事业发电设施的灰池和垃圾填埋场关闭成本相关的估计现金流预测，原因是某些项目的日程安排发生了变化，因此其ARO减少了6400万美元，相应地，可通过骑手收回的金额的监管资产减少了5600万美元，与非司法管辖客户相关的金额的其他递延费用和其他资产减少了800万美元。主要与2019年弗吉尼亚州颁布的立法相关的监管机制规定了收回将产生的成本。更多信息见附注12。

2025年12月31日和2024年12月31日的ARO还包括与CVOW商业项目退役相关的分别2.2亿美元和3800万美元。如附注13所述，已批准由Rider OSW中包含的收入要求提供资金的退役信托基金，以支付未来退役活动的费用。

资产报废义务-影响2023年的关键发展

2023年，道明尼能源重新评估了与Millstone 1号机组相关的估计现金流，同时对与Millstone 2号和3号机组预期批准延长20年使用寿命相关的预期现金流的时间安排进行了修订。这导致其在Millstone Unit 1的ARO增加，并在其综合损益表中的资产减值和其他费用（反映在企业和其他部分）中产生了8300万美元（税后6000万美元）的相关费用。

 

注15。租约

于2025年12月31日和2024年12月31日，两家公司在合并资产负债表中记录的租赁资产和负债如下：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力（1）

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租赁资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁资产（2）

 

$

639

 

 

$

588

 

 

$

644

 

 

$

410

 

融资租赁资产（3）

 

 

541

 

 

 

267

 

 

 

239

 

 

 

146

 

租赁资产总额

 

$

1,180

 

 

$

855

 

 

$

883

 

 

$

556

 

租赁负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁负债（4）

 

$

39

 

 

$

36

 

 

$

163

 

 

$

22

 

融资租赁负债（5）

 

 

119

 

 

 

62

 

 

 

45

 

 

 

35

 

租赁负债总额-
当前

 

 

158

 

 

 

98

 

 

 

208

 

 

 

57

 

经营租赁负债（6）

 

 

697

 

 

 

644

 

 

 

500

 

 

 

399

 

融资租赁负债（7）

 

 

436

 

 

 

214

 

 

 

194

 

 

 

110

 

租赁负债总额-
非电流

 

 

1,133

 

 

 

858

 

 

 

694

 

 

 

509

 

租赁负债总额

 

$

1,291

 

 

$

956

 

 

$

902

 

 

$

566

 
(1)
有关Virginia Power与关联实体的经营租赁资产和负债的更多信息，请参见附注25。 使用符合《琼斯法案》的海上风电安装船。
(2)
余额计入公司合并资产负债表中的其他递延费用和其他资产
(3)
余额包括在 物业、厂房及设备 在这些公司的合并资产负债表中，扣除$ 251 百万美元 199 百万用于道明尼能源，以及$ 105 百万美元 88 百万为Virginia Power，分别于2025年12月31日和2024年12月31日累计摊销。
(4)
余额在公司合并资产负债表中的其他流动负债中。
(5)
余额计入公司合并资产负债表中一年内到期的证券
(6)
余额计入公司合并资产负债表的其他递延贷项和其他负债。
(7)
余额计入公司合并资产负债表中的其他长期债务。

2025年9月，Virginia Power在与关联实体就使用符合《琼斯法》的海上风电安装船的经营租赁开始时，记录了2.28亿美元的使用权资产和抵消租赁义务。更多信息见附注25。

除上述披露的金额外，道明尼能源于2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中，分别包括3.74亿美元和3.82亿美元的物业、厂房和设备，这些设施与受电力购买协议约束的设施有关，根据这些协议，道明尼能源是出租人。于2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表中分别记录了与这些设施相关的4800万美元和3800万美元的累计折旧。

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，与公司租赁安排相关的总租赁成本包括以下内容：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力（1）

 

年终
12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融资租赁成本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

摊销（2）

 

$

56

 

 

$

54

 

 

$

50

 

 

$

28

 

 

$

24

 

 

$

24

 

利息（3）

 

 

10

 

 

 

14

 

 

 

13

 

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

4

 

经营租赁成本（4）

 

 

92

 

 

 

81

 

 

 

70

 

 

 

72

 

 

 

60

 

 

 

43

 

短期租赁成本（5）

 

 

22

 

 

 

22

 

 

 

32

 

 

 

58

 

 

 

16

 

 

 

23

 

可变租赁成本

 

 

5

 

 

 

6

 

 

 

6

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

2

 

总租赁成本

 

$

185

 

 

$

177

 

 

$

171

 

 

$

165

 

 

$

107

 

 

$

96

 
(1)
有关Virginia Power为关联实体使用符合《琼斯法》的海上风电安装船的经营租赁成本的更多信息，请参见附注25。
(2)
道明尼能源包括$ 3 截至2023年12月31日止年度的百万元，反映在其综合损益表的已终止经营业务中。
(3)
道明尼能源包括$ 1 截至2023年12月31日止年度的百万元，反映在其综合损益表的已终止经营业务中。
(4)
道明尼能源包括$ 5 截至2023年12月31日止年度的百万元，反映在其综合损益表的已终止经营业务中。
(5)
道明尼能源包括$ 2 截至2023年12月31日止年度的百万元，反映在其综合损益表的已终止经营业务中。

125

合并财务报表合并附注，续

 

 

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，为租赁负债计量中包含的金额支付的现金包括以下金额，这些金额包含在两家公司的合并现金流量表中：

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

年终
12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营现金
流为
融资租赁

 

$

14

 

 

$

14

 

 

$

13

 

 

$

5

 

 

$

5

 

 

$

4

 

经营现金
流为
运营中
租赁

 

 

117

 

 

 

106

 

 

 

105

 

 

 

125

 

 

 

74

 

 

 

64

 

融资现金
流为
融资租赁

 

 

70

 

 

 

50

 

 

 

47

 

 

 

28

 

 

 

23

 

 

 

19

 

除上述披露的金额外，道明尼能源截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度的合并损益表中，分别包括1800万美元、1800万美元和2100万美元的租金收入，计入营业收入，以及截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度的1000万美元折旧费用，计入折旧和摊销，这些费用与受电力购买协议约束的设施有关，根据这些协议，道明尼能源是出租人。

2024年4月，道明尼能源同意支付4700万美元，以解决与当时正在开发的海上风电安装船相关的协议，并在2024年第一季度在其综合损益表的资产减值和其他费用中记录了4700万美元（税后3500万美元）的费用（反映在企业和其他部分）。

于2025年12月31日及2024年12月31日，公司融资及经营租赁的加权平均剩余租期及加权折现率如下：

 

 

道明尼能源

 

弗吉尼亚电力

12月31日，

 

2025

 

2024

 

2025

 

2024

加权-平均
剩余租期-
融资租赁

 

7年

 

5年

 

11年

 

5年

加权-平均
剩余租期-
经营租赁

 

31年

 

31年

 

23年

 

32年

加权-平均
贴现率-金融
租赁

 

6.19%

 

5.61%

 

6.95%

 

6.71%

加权-平均
贴现率-
经营租赁

 

4.52%

 

4.42%

 

4.66%

 

5.13%

 

两家公司的租赁负债期限如下：

租赁负债到期

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

（百万）

 

运营中

 

 

金融

 

 

运营中

 

 

金融

 

2026

 

$

48

 

 

$

131

 

 

$

66

 

 

$

58

 

2027

 

 

70

 

 

 

135

 

 

 

200

 

 

 

50

 

2028

 

 

38

 

 

 

126

 

 

 

70

 

 

 

43

 

2029

 

 

45

 

 

 

109

 

 

 

31

 

 

 

35

 

2030

 

 

35

 

 

 

76

 

 

 

21

 

 

 

25

 

2030年后

 

 

1,116

 

 

 

201

 

 

 

727

 

 

 

200

 

未贴现总额
租赁付款

 

 

1,352

 

 

 

778

 

 

 

1,115

 

 

 

411

 

现值
调整

 

 

(616

)

 

 

(223

)

 

 

(452

)

 

 

(172

)

现值
租赁负债

 

$

736

 

 

$

555

 

 

$

663

 

 

$

239

 

海上风电船舶租赁安排

2020年12月，道明尼能源与出租人签署了一项协议（最近一次修订于2026年2月），以完成建造并租赁一艘符合琼斯法案的海上风电安装船。这艘船设计用于处理当前的涡轮机技术以及下一代涡轮机。出租人提供了股权，并从债务投资者那里获得了融资承诺，总额为7.15亿美元，为项目成本提供了资金。2025年9月，该船交付，5年租期开始。

在启动时，海上风船的租赁被归类为融资租赁。在初始租赁期结束时，道明尼能源可以（i）在获得参与者批准的情况下，按当前市场条款将租赁期限延长，（ii）以等于未偿还项目成本的金额购买该物业，或（iii）在遵守某些条款和条件的情况下，以商业上合理的努力代表出租人将该物业出售给第三方，以获得该物业的最高现金购买价格。如果项目已售出，且出售所得款项不足以偿还投资者的未偿还项目成本，道明尼能源可能需要向出租人支付未偿还项目成本与出售所得款项之间的差额。没有任何期末期权被视为在开始日合理确定行使。出于税收目的，道明尼能源被视为租赁财产的所有者，因此有权获得折旧和利息费用的税收减免。在开始时，道明尼能源记录的使用权资产和抵消租赁义务为2.14亿美元，代表按租赁内含利率计算的五年期对价现值。

 

注16。可变利益实体

VIE的主要受益人被要求合并VIE，并披露其在VIE中的重大可变权益的某些信息。VIE的主要受益人是同时拥有1）指导对实体经济绩效影响最大的活动的权力和2）从实体吸收可能对VIE具有重大意义的损失或收益的义务的实体。

道明尼能源

截至2025年12月31日，道明尼能源拥有Atlantic Coast Pipeline 53%的会员权益。道明尼能源总结

126

 

 

 

Atlantic Coast Pipeline是VIE，因为它没有足够的股权来为其活动提供资金，而无需额外的次级资金支持。道明尼能源得出结论，由于它没有权力指挥对其经济绩效影响最大的大西洋海岸管道活动，因此它不是大西洋海岸管道的主要受益者，因为指挥的权力与杜克能源共享。道明尼能源有义务根据其拥有权益的百分比提供出资。道明尼能源的最大损失风险仅限于未来的任何投资。有关该实体性质的更多详细信息，见附注9。

截至2025年12月31日，道明尼能源拥有Valley Link 30%的会员权益。道明尼能源得出结论，Valley Link是一个VIE，因为它没有足够的股权为其活动提供资金，而无需额外的次级资金支持。道明尼能源得出结论，它不是Valley Link的主要受益者，因为它没有权力指挥Valley Link对其经济绩效影响最大的活动，因为指挥的权力与AEP和FirstEnergy共享。道明尼能源有义务按照其拥有比例提供出资。道明尼能源的最大损失风险仅限于其投资以及提供担保项下的任何义务。更多信息见附注23。

道明尼能源和Virginia Power

如附注9所述，这两家公司的核退役信托基金和道明尼能源的拉比信托持有有限合伙企业或类似类型实体的投资。由于有限合伙人缺乏控制性财务权益的特征，道明尼能源和Virginia Power得出这些合伙投资为VIE。道明尼能源和Virginia Power的结论是，这两家公司都不是主要受益者，因为他们没有权力指导对这些VIE经济表现影响最大的活动。道明尼能源和Virginia Power有义务根据每份合伙协议的要求，根据其所有权百分比向合伙企业提供出资。道明尼能源和Virginia Power的最大损失风险仅限于其当前和未来的投资。

弗吉尼亚电力

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，Virginia Power从关联VIE DES购买共享服务的金额分别为5.97亿美元、4.94亿美元和4.63亿美元。Virginia Power的合并资产负债表包括2025年12月31日和2024年12月31日应付DES的金额分别为4600万美元和3800万美元，记录在应付给附属公司的款项中。Virginia Power认定，它不是DES的主要受益人，因为它没有权力指导对其经济绩效影响最大的活动，也没有义务吸收对其可能具有重大意义的损失和利益。DES向包括Virginia Power在内的所有道明尼能源子公司提供会计、法律、财务以及某些行政和技术服务。Virginia Power没有义务吸收超过其分配的DES成本份额。

 

如附注18所述，Virginia Power于2023年10月成立了VPFS，这是一家被视为VIE的全资特殊目的子公司，其唯一目的是通过发行高级有担保递延燃料成本债券将Virginia Power的某些未充分收回的递延燃料余额证券化。两家公司的合并资产负债表包括VPFS的余额如下：

 

 

2025年12月31日

 

 

2024年12月31日

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

预付款项

 

$

1

 

 

$

—

 

监管资产-流动

 

 

125

 

 

 

124

 

其他流动资产（1）

 

 

51

 

 

 

41

 

监管资产-非流动

 

 

868

 

 

 

1,040

 

总资产

 

$

1,045

 

 

$

1,205

 

负债

 

 

 

 

 

 

一内到期证券
年

 

$

171

 

 

$

163

 

应计利息、工资单
和税收

 

 

9

 

 

 

10

 

证券化债券

 

 

883

 

 

 

1,054

 

负债总额

 

$

1,063

 

 

$

1,227

 
(1)
有关VPFS的受限现金和等价物的更多信息，请参见附注2。

如附注10所述，2024年10月，Virginia Power通过出售OSWP的权益完成了向Stonepeak出售CVOW商业项目的50%非控股权益，该权益被视为VIE。两家公司的合并资产负债表中包含OSWP的余额如下：

 

 

2025年12月31日

 

 

2024年12月31日

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

物业、厂房及设备

 

 

 

 

 

 

现金及现金等价物

 

$

149

 

 

$

70

 

客户应收账款

 

 

—

 

 

 

—

 

预付款项

 

 

—

 

 

 

10

 

监管资产-流动

 

 

15

 

 

 

6

 

物业、厂房及设备

 

 

8,799

 

 

 

5,844

 

监管资产-非流动

 

 

150

 

 

 

52

 

其他递延费用和
其他资产

 

 

9

 

 

 

—

 

总资产

 

$

9,122

 

 

$

5,982

 

负债

 

 

 

 

 

 

应付账款

 

$

2

 

 

$

—

 

应计利息、工资单
和税收

 

 

2

 

 

 

—

 

其他流动负债

 

 

16

 

 

 

—

 

资产报废义务-
非电流

 

 

220

 

 

 

38

 

其他递延贷项和
其他负债

 

 

—

 

 

 

—

 

负债总额

 

$

240

 

 

$

38

 

 

 

 

注17。短期债务和信贷协议

两家公司利用短期债务为营运资金需求提供资金，并作为长期债务融资的桥梁。借款水平在一年中可能会有很大差异，这取决于运营现金无法满足现金需求的时间和数量。此外，道明尼能源还使用现金和信用证来满足抵押品的需求。抵押品要求受到资本冲击

127

合并财务报表合并附注，续

 

 

项目、大宗商品价格、套期保值水平、道明尼能源的信用评级及其交易对手的信用质量。

道明尼能源

道明尼能源的短期融资主要由其联合循环信贷额度提供支持。2025年4月，道明尼能源修改其联合循环信贷额度，除其他外，将额度从60亿美元提高到70亿美元，将信用证支持从20亿美元提高到30亿美元，并将到期日从2026年6月延长至2030年4月。该设施中的关键财务契约没有变化，只是对总债务与总资本比率中使用的权益计算进行了技术性澄清。

道明尼能源的未偿商业票据和信用证，以及其在上述信贷额度及其364天循环信贷协议下的可用容量如下：

 

 

 

设施
限制

 

 

优秀
商业
纸张（1）

 

 

优秀
信函
信用

 

 

设施
产能
可用

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联合循环信贷
设施（2）

 

$

7,000

 

 

$

2,035

 

 

$

1

 

 

$

4,964

 

364天循环信贷
设施（3）

 

 

1,000

 

 

 

—

 

 

 

 

 

 

1,000

 

合计

 

$

8,000

 

 

$

2,035

 

 

$

1

 

 

$

5,964

 

截至2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联合循环信贷
设施（2）

 

$

6,000

 

 

$

2,061

 

 

$

10

 

 

$

3,929

 

合计

 

$

6,000

 

 

$

2,061

 

 

$

10

 

 

$

3,929

 

（1）于2025年12月31日及2024年12月31日，由道明尼能源联合循环信贷额度支持的未偿还商业票据的加权平均利率分别为4.08%及4.74%。

(2)
这一信贷安排将于2030年4月到期，借款人有可能将其延长至2032年4月，信贷安排下的借款人可将其用于支持银行借款和发行商业票据，以及支持高达合$ 3.0 亿元信用证，用于营运资金和其他一般公司用途。截至2026年2月，道明尼能源的资产净值为$ 14 百万元在该融资项下已签发和未偿还的信用证。
(3)
该信贷额度于2025年4月与某些贷方签订，将于2026年4月到期，其中包含的最高允许总债务与总资本比率与道明尼能源联合循环信贷额度下的允许比率一致。该信贷额度可用于支持银行借款和发行商业票据。

DESC的短期融资通过其作为共同借款人获得上述与两家公司讨论的联合循环信贷额度而得到支持。截至2025年12月31日，DESC的次级限额为9亿美元。

2025年3月，FERC授权DESC在2027年3月之前发行短期债务（根据《联邦权力法案》第204条），金额不超过18亿美元的未偿债务，到期日为一年或更短。此外，2025年3月，FERC授权GENCO在2027年3月之前发行不超过3亿美元的未偿短期债务，到期日为一年或更短。

除上述信贷便利外，道明尼能源的信贷便利和协议还包括以下内容：

•
2023年3月与一家金融机构达成的协议，预计该协议将允许其发行至多$ 100 百万信用证。12月31日，2025和2024, $ 26 百万美元 48 根据本协议分别签发和未结清的信用证百万。
•
与一家金融机构于2024年6月签订的协议，随后于2025年1月进行了修订，预计该协议将允许其发行最多合共$ 275 百万在道明尼能源或Virginia Power的信用证。12月31日，2025和2024，道明尼能源以$ 102 百万美元 88 百万元根据本协议签发和未结清的信用证，其中包括$ 81 百万美元 77 分别为Virginia Power的百万。
•
2025年1月与一家金融机构达成的协议，预计该协议将允许其发行最多合共$ 150 百万信用证，以$ 50 百万可用于道明尼能源和$ 100 百万可供Virginia Power使用。在2025年12月31日，道明尼能源以$ 150 百万元根据本协议签发和未结清的信用证，其中包括$ 100 百万为弗吉尼亚电力。2026年1月，道明尼能源修改了这份协议，允许其最多发行预期合并后的$ 250 百万信用证，以$ 50 百万可用于道明尼能源和$ 200 百万可供Virginia Power使用。截至2026年2月，道明尼能源的资产净值为$ 250 百万元根据本协议签发和未结清的信用证，其中包括$ 200 百万为弗吉尼亚电力。
•
2025年9月与一家金融机构签订的协议，随后于2025年12月进行了修订，预计该协议将允许其发行至多$ 500 百万美元的信用证 100 百万可用于道明尼能源和$ 400 百万可供Virginia Power使用。在2025年12月31日，道明尼能源以$ 379 根据本协议签发和未结清的百万信用证，全部为Virginia Power签发和未结清。截至2026年2月，道明尼能源的资产净值为$ 358 百万元根据本协议签发和未结清的信用证，其中包括$ 351 百万为弗吉尼亚电力。

对于出售高达30亿美元的可变面额浮动利率即期票据，道明尼能源在SEC有一份有效的货架登记声明，该票据名为道明尼能源 Reliability InvestmentSM。该注册将任何时候可能未偿还的本金金额限制为10亿美元。这些票据持续发售，并按每周由道明尼能源可靠性投资委员会或其指定人确定的浮动年利率计息。这些票据没有规定的到期日，不可转让，并且可以由道明尼能源全部或部分赎回，也可以由投资者随时选择赎回。于2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表中分别包含4.22亿美元和4.39亿美元，列于加权平均利率分别为3.75%和4.50%的短期债务中。所得款项用于一般公司用途和偿还债务。

2026年2月，道明尼能源签订了一项约13亿美元、为期364天的定期贷款协议，该协议承担

128

 

 

 

浮动利率利息，包含的最高允许总债务与总资本比率与道明尼能源联合循环信贷额度下的允许比率一致，将于2027年2月到期，所得款项将用于偿还现有债务和其他一般公司用途。2026年2月，道明尼能源首次借款5亿美元，所得款项用于一般公司用途。随后在2026年2月，道明尼能源提供通知，在这项贷款下额外借款3亿美元。

2023年1月，道明尼能源签订了一项价值25亿美元、为期364天的定期贷款融资，该融资以浮动利率计息，计划于2024年1月到期，所得款项将用于偿还现有的长期债务和短期债务到期以及用于其他一般公司用途。同时，道明尼能源首次借了10亿美元，所得款项用于偿还长期债务。2023年2月和3月，道明尼能源分别借了5亿美元和10亿美元，所得款项用于一般公司用途和偿还长期债务。2024年1月，该设施被修改为2024年7月到期。修订后的协议包含某些强制性提前偿还条款，包括与东俄亥俄州、Questar Gas和PSNC交易有关的任何税后收益适用于该融资项下的任何未偿还借款。2024年3月，道明尼能源使用就东俄亥俄州交易收到的税后收益偿还了全部25亿美元的未偿债务。该融资项下的最大允许总债务与总资本比率与道明尼能源联合循环信贷额度下的允许比率一致。

2023年7月，道明尼能源签订了两笔价值6亿美元、为期364天的定期贷款融资，这两笔贷款以浮动利率计息，计划于2024年7月到期，所得款项将用于偿还现有的长期债务和短期债务到期以及用于其他一般公司用途。随后在2023年7月，道明尼能源在这些融资下首次借款总额为7.5亿美元，所得款项用于偿还短期债务和一般公司用途。到2023年11月，道明尼能源被允许根据每项协议最多额外偿还三笔借款，届时，道明尼能源将不再拥有任何未使用的产能。这些协议包含某些强制性提前偿还条款，包括在偿还DECP Holding由其在Cove Point的非控股权益担保的定期贷款后，出售道明尼能源在Cove Point的非控股权益相关的任何税后收益均适用于这些融资下的任何未偿还借款。2023年9月，道明尼能源使用出售道明尼能源在Cove Point的非控股权益的税后收益偿还了7.5亿美元的借款，详见附注9。随后在2023年9月，道明尼能源在这些融资下总计借入2.25亿美元，所得款项用于偿还短期债务和一般公司用途。2023年10月，道明尼能源偿还了2.25亿美元的借款，并终止了这些融资以及任何剩余的未使用承诺。

2023年10月，道明尼能源签订了一项22.5亿美元、为期364天的定期贷款融资，该融资以浮动利率计息，所得款项将用于一般公司用途，该融资计划于2024年10月到期。同时，道明尼能源最初借入了10亿美元，所得款项用于一般公司用途，包括偿还短期和长期债务。2023年11月和12月，道明尼能源分别借了5亿美元和7.5亿美元，所得款项用于一般公司用途。道明尼能源也有能力在2024年8月之前要求将这一设施的金额最多额外增加5亿美元。该协议包含某些强制性提前偿还条款，包括在偿还2023年1月签订的364天定期贷款融资后，与东俄亥俄州、PSNC和Questar天然气交易有关的任何税后收益将适用于该融资下的任何未偿还借款。2024年3月，道明尼能源使用与俄亥俄州东部交易相关的税后收益偿还了18亿美元。随后在2024年3月，道明尼能源要求并收到将贷款金额增加5亿美元，同时借了5亿美元，所得款项用于一般公司用途。2024年5月，道明尼能源使用与Questar Gas交易相关的税后收益，全额偿还了该融资项下的9.76亿美元未偿债务。该融资项下的最高允许总债务与总资本比率与道明尼能源联合循环信贷额度下的允许比率一致。

弗吉尼亚电力

Virginia Power的短期融资通过其作为共同借款人获得道明尼能源的70亿美元联合循环信贷额度提供支持，该额度最近一次修订是在2025年4月。

Virginia Power在与道明尼能源和DESC的联合循环信贷额度下的未偿商业票据和信用证份额如下：

 

 

设施
限制

 

 

优秀
商业
纸张（1）

 

 

优秀
信函
信用

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联合循环信贷
设施（2）

 

$

7,000

 

 

$

675

 

 

$

—

 

截至2024年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

联合循环信贷
设施（2）

 

 

6,000

 

 

 

950

 

 

 

10

 
(1)
信贷融资支持的未偿还商业票据的加权平均利率为 4.04 %和 4.73 12月31日，%， 2025 和 2024 ，分别。
(2)
该贷款的全部金额可供Virginia Power使用，减去未偿还给共同借款人道明尼能源和DESC的任何金额。Virginia Power的次级限额是根据融资条款设定的，但借款人可以选择每年多次更改。2025年12月31日，维吉尼亚电力的分限额为$ 4.0 十亿。如果Virginia Power有超过其当前次级限额的流动性需求，则该次级限额可能会发生变化，或者可以通过向道明尼能源的短期公司间借款来满足此类需求。这一信贷安排将于2030年4月到期，借款人有可能将贷款期限延长至2032年4月。该信贷工具可用于支持银行借款和发行商业票据，以及支持高达$ 3.0 亿元（或次级限额，以较低者为准）的信用证，用于营运资金和其他一般公司用途。

 

129

合并财务报表合并附注，续

 

 

除上述信贷便利外，Virginia Power的信贷便利和协议还包括以下内容：

•
2023年3月与一家金融机构达成的协议，预计该协议将允许其发行至多$ 300 百万信用证。12月31日，2025和2024, $ 281 百万美元 112 万元，分别为根据本协议签发和未结清的信用证。截至2026年2月，Virginia Power拥有$ 157 万元根据本协议签发和未结清的信用证。
•
与一家金融机构于2024年6月签订的协议，随后于2025年1月进行了修订，预计该协议将允许其发行最多合共$ 275 百万在道明尼能源或Virginia Power的信用证。12月31日，2025和2024，Virginia Power有$ 81 百万美元 77 万，出了道明尼能源的总$ 102 百万美元 88 万元，分别为根据本协议签发和未结清的信用证。
•
2025年1月与一家金融机构达成的协议，预计该协议将允许其发行最多合共$ 150 百万信用证，以$ 50 百万可用于道明尼能源和$ 100 百万可供Virginia Power使用。在2025年12月31日，Virginia Power有$ 100 万元根据本协议签发和未结清的信用证。2026年1月，道明尼能源修改了这份协议，允许其最多发行预期合并后的$ 250 百万信用证，以$ 50 百万可用于道明尼能源和$ 200 百万可供Virginia Power使用。截至2026年2月，Virginia Power拥有$ 200 万元根据本协议签发和未结清的信用证。
•
2025年9月与一家金融机构签订的协议，随后于2025年12月进行了修订，预计该协议将允许其发行至多$ 500 百万美元的信用证 100 百万可用于道明尼能源和$ 400 百万可供Virginia Power使用。在2025年12月31日，Virginia Power有$ 379 万元根据本协议签发和未结清的信用证。截至2026年2月，Virginia Power拥有$ 351 万元根据本协议签发和未结清的信用证。
•
2025年9月与金融机构签订的协议，预计将允许其发行至多$ 2.0 亿的信用证。在2025年12月31日，Virginia Power有$ 1.0 根据这些协议签发和未结清的信用证金额为10亿元。截至2026年2月，Virginia Power拥有$ 1.4 根据这些协议签发和未结清的信用证金额为10亿元。

 

注18。长期负债

 

2025
加权-
平均
优惠券（1）

 

 

道明尼能源

 

 

弗吉尼亚电力

 

12月31日，

 

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万，百分比除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可持续发展循环信贷协议，浮动利率，2028年到期（2）

 

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

无抵押优先票据：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.45%至7.00%，2025年至2052年到期（3）

 

4.36

%

 

 

12,526

 

 

 

11,176

 

 

 

 

 

 

 

初级次级票据：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应付附属信托，8.40%，2031年到期

 

8.40

%

 

 

10

 

 

 

10

 

 

 

 

 

 

 

6.00%至7.00%，2054年至2056年到期

 

6.48

%

 

 

6,025

 

 

 

3,250

 

 

 

 

 

 

 

弗吉尼亚电力：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

无抵押优先票据，2.30%至8.875%，2025年至2055年到期

 

4.53

%

 

 

21,385

 

 

 

18,785

 

 

$

21,385

 

 

$

18,785

 

免税融资，3.125%至3.80%，2032年至2041年到期（4）

 

3.52

%

 

 

625

 

 

 

625

 

 

 

625

 

 

 

625

 

高级有担保递延燃料成本债券，4.877%和5.088%，2029年到期
和2033年

 

4.92

%

 

 

1,054

 

 

 

1,217

 

 

 

1,054

 

 

 

1,217

 

DESC：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一抵押债券，利率2.30%至6.625%，2028年至2065年到期

 

5.24

%

 

 

4,584

 

 

 

4,134

 

 

 

 

 

 

 

免税融资（5）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2038年到期浮动利率

 

3.36

%

 

 

35

 

 

 

35

 

 

 

 

 

 

 

3.625%和4.00%，2028年和2033年到期

 

3.90

%

 

 

54

 

 

 

54

 

 

 

 

 

 

 

GENCO，2038年到期的可变利率

 

3.36

%

 

 

33

 

 

 

33

 

 

 

 

 

 

 

其他

 

3.56

%

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

 

本金总额

 

 

 

$

46,332

 

 

$

39,320

 

 

$

23,064

 

 

$

20,627

 

一年内到期证券（6）

 

 

 

 

(2,290

)

 

 

(1,662

)

 

 

(1,321

)

 

 

(513

)

未摊销的贴现、溢价和发债成本，净额

 

 

 

 

(403

)

 

 

(347

)

 

 

(209

)

 

 

(186

)

融资租赁

 

 

 

 

436

 

 

 

214

 

 

 

194

 

 

 

110

 

长期负债合计

 

 

 

$

44,075

 

 

$

37,525

 

 

$

21,728

 

 

$

20,038

 

 

(1)
代表12月31日未偿债务的加权平均票面利率， 2025 .
(2)
这$ 1.0 十亿补充信贷安排于2021年进入，最近一次修订于2025年4月，就分配给某些环境可持续性或社会投资举措的借款金额提供了降低的利率差。补充信贷融资的收益也可用于一般公司用途，但此类收益不符合降低利率差的条件。2023年3月，道明尼能源借款$ 450 万元，所得款项用于一般公司用途。2023年04月道明尼能源偿还$ 450 百万借款用于一般公司用途。2023年9月，道明尼能源借款$ 450 本融资下的百万元，所得款项用于一般公司用途。2023年10月道明尼能源偿还$ 450 百万借款用于一般公司用途。2024年5月道明尼能源偿还$ 450 百万借款用于支持环境可持续性和社会投资举措。2025年4月，该设施被修改为，除其他外，延长

130

 

 

 

到期日2025年6月至2028年4月，将承诺从$ 900 百万至$ 1.0 亿，并更新某些定价条款。2026年2月道明尼能源借入美元 500 百万，所得款项用于支持环境可持续性和社会投资举措。
(3)
包括道明尼能源因合并原CNG子公司而承担的债务。
(4)
这些融资涉及弗吉尼亚电力发电设施的某些污染控制设备。
(5)
工业收入债券总额$ 68 百万由2026年第四季度到期的信用证担保，可续签。
(6)
道明尼能源、Virginia Power一年内到期证券的加权平均利率为 2.80 %和 3.34 %，截至12月31日， 2025 .

根据规定的到期日而非工具持有人可以选择的提前兑付日，2025年12月31日长期债务的预定本金支付情况如下：

 

 

 

2026

 

 

2027

 

 

2028

 

 

2029

 

 

2030

 

 

此后

 

 

合计

 

（百万，百分比除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

道明尼能源

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第一抵押债券

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

53

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

4,531

 

 

$

4,584

 

无抵押优先票据

 

 

2,120

 

 

 

1,783

 

 

 

2,195

 

 

 

500

 

 

 

2,300

 

 

 

25,014

 

 

 

33,912

 

高级有担保递延燃料成本债券

 

 

171

 

 

 

180

 

 

 

190

 

 

 

198

 

 

 

208

 

 

 

107

 

 

 

1,054

 

免税融资

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

39

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

708

 

 

 

747

 

初级次级票据

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,035

 

 

 

6,035

 

合计

 

$

2,291

 

 

$

1,963

 

 

$

2,477

 

 

$

698

 

 

$

2,508

 

 

$

36,395

 

 

$

46,332

 

加权平均息票

 

 

2.80

%

 

 

3.86

%

 

 

4.31

%

 

 

3.44

%

 

 

4.02

%

 

 

5.09

%

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

无抵押优先票据

 

$

1,150

 

 

$

1,350

 

 

$

700

 

 

$

500

 

 

$

—

 

 

$

17,685

 

 

$

21,385

 

高级有担保递延燃料成本债券

 

 

171

 

 

 

180

 

 

 

190

 

 

 

198

 

 

 

208

 

 

 

107

 

 

 

1,054

 

免税融资

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

625

 

 

 

625

 

合计

 

$

1,321

 

 

$

1,530

 

 

$

890

 

 

$

698

 

 

$

208

 

 

$

18,417

 

 

$

23,064

 

加权平均息票

 

 

3.34

%

 

 

3.77

%

 

 

4.03

%

 

 

3.44

%

 

 

4.88

%

 

 

4.73

%

 

 

 

 

这些公司的信贷便利和债务协议，包括短期和长期，都包含惯常的契约和违约条款。截至2025年12月31日，在这些契约下没有发生违约事件。

高级有担保递延燃料成本债券

2024年2月，VPFS发行了4.39亿美元的5.088%高级有担保递延燃料成本债券，预定最终付款日期为2027年5月，最终到期日期为2029年5月，以及8.43亿美元的4.877%高级有担保递延燃料成本债券，预定最终付款日期为2031年5月，最终到期日期为2033年5月。各期债券的全部本金按偿债基金时间表每半年支付一次。各期债券自发行之日起计息，每半年支付一次。债券的支付于2024年11月开始。适用批次的预定最终付款日期为预期全额支付该批次的所有利息和本金的日期。适用批次的最后到期日为该批次的法定到期日。这些债券在规定的到期日之前不受可选赎回的约束。VPFS作为债券发行人是Virginia Power于2023年10月成立的一家破产远程全资特殊目的子公司，其唯一目的是通过发行递延燃料成本债券将Virginia Power的某些未充分收回的递延燃料余额证券化。VPFS被认为是VIE，主要是因为其股权资本化不足以支持其运营。Virginia Power被认为是主要受益者，并巩固了VPFS，因为它有权指导VPFS最重要的活动，包括执行诸如计费和收取递延燃料成本费用等服务活动。根据弗吉尼亚委员会于2023年11月发布的融资令，Virginia Power向VPFS出售了其从弗吉尼亚电力公司在弗吉尼亚州的零售客户（某些豁免客户除外）的不可绕过的递延燃料成本费用中获得收入的权利，作为递延燃料成本财产。证券化债券持有人仅对VPFS拥有的递延燃料成本财产拥有追索权，对道明尼能源或Virginia Power的任何其他资产没有追索权。弗吉尼亚电力公司为支付债券服务和其他合格成本而收取的任何递延燃料成本费用均为VPFS单独拥有的递延燃料成本财产。Virginia Power收取的任何递延燃料成本费用都会汇给受托人，而Virginia Power或道明尼能源的其他债权人则无法获得。

初级次级票据

2014年10月，道明尼能源发行了价值6.85亿美元的2014年10月混合型债券，年利率为5.75%，至2024年10月1日止。2024年10月，道明尼能源按面值加上应计利息（包括按浮动利率计提的利息）赎回了全部6.85亿美元的未偿本金，自2024年10月起生效。否则这些票据将在2054年到期。道明尼能源在其合并损益表的利息支出中记录了与此次提前赎回相关的700万美元（税后500万美元）的费用。

2024年5月，道明尼能源发行了20亿美元的次级次级票据，包括分别于2055年和2054年到期的10亿美元2024年A轮JSNs和10亿美元2024年B轮JSNs。2024年A系列JSNs将按6.875%的利率计息至2030年2月1日。自2030年2月1日起，利率将每五年重置一次，等于当时的五年期美国国债利率加上2.386%的利差，前提是利率不会重置到6.875%以下。2024年B系列JSNs将按7.0%计息至2034年6月1日。利率将自2034年6月1日起每五年重置一次，等于当时的五年期美国国债利率加上2.511%的利差，前提是利率不会重置到7.0%以下。道明尼能源可能会在一个或多个场合推迟支付2024年A轮JSNs或2024年B轮JSNs的利息，最多10

131

合并财务报表合并附注，续

 

 

连续几年。如果2024年A轮JSNs和2024年B轮JSNs的利息支付被推迟，除某些有限的例外情况外，道明尼能源不得在延期期内宣布或支付任何股息或其他分配，或赎回、回购或以其他方式收购其任何股本。此外，在延期期间，道明尼能源不得就任何债务证券进行任何付款或赎回或回购任何债务证券，或根据任何债务担保进行任何付款，在每种情况下，这些付款在受付权上与2024年A系列JSNs和2024年B系列JSNs相同或较低。道明尼能源将此次发行所得款项用于一般公司用途，包括偿还短期债务、偿还上述可持续发展循环信贷协议项下的未偿金额以及回购附注19中讨论的B系列优先股。

2024年11月，道明尼能源发行了12.5亿美元的2024年C系列JSNs，将于2055年到期。截至2035年5月15日，2024年C系列JSNs的利率为6.625%。从2035年5月15日开始，利率将每五年重置一次，以等于当时的五年期美国国债利率加上2.207%的利差。道明尼能源可能会在一个或多个场合推迟支付2024年C系列JSNs的利息，最多连续10年。如果递延支付2024年C系列JSNs的利息，除某些有限的例外情况外，道明尼能源不得在递延期间宣布或支付任何股息或其他分配，或赎回、回购或以其他方式收购其任何股本。此外，在延期期间，道明尼能源不得就任何债务证券进行任何付款或赎回或回购任何债务证券，或根据任何债务担保进行任何付款，在每种情况下，这些付款在受付权上与2024年C系列JSNs相同或较次。道明尼能源将此次发行所得款项用于一般公司用途以及偿还短期债务。

2025年8月，道明尼能源发行了15亿美元的次级次级票据，包括8.25亿美元的2025 A轮JSNs和7亿美元的2025 B轮JSNs，均于2056年到期。2025年10月，道明尼能源额外发行了13亿美元的次级次级票据，包括6.25亿美元的额外2025 A系列JSNs和6.25亿美元的额外2025 B系列JSNs。2025年A轮JSNs将按6.0%计息至2031年2月15日。利率将从2031年2月15日开始每五年重置一次，等于当时的五年期美国国债利率加上2.262%的利差，前提是利率不会重置到6.0%以下。2025年B轮JSNs将按6.20%计息至2036年2月15日。利率将从2036年2月15日开始每五年重置一次，等于当时的五年期美国国债利率加上2.006%的利差，前提是利率不会重置到6.20%以下。道明尼能源可能会在一个或多个场合推迟支付2025 A系列JSNs和/或2025 B系列JSNs的利息，最多连续10年。如果2025 A系列JSNs或2025 B系列JSNs的利息支付被推迟，除某些有限的例外情况外，道明尼能源不得在延期期内宣布或支付其任何股息或其他分配，或赎回、回购或以其他方式收购其任何股本。此外，在延期期间，道明尼能源不得就任何债务证券进行任何付款或赎回或回购任何债务证券，或根据任何债务担保进行任何付款，在每种情况下，这些付款在受付权上与2025 A系列JSNs和2025 B系列JSNs相同或较低。道明尼能源将此次发行所得款项用于一般公司用途以及偿还短期债务。

衍生重组

2020年6月，道明尼能源修订了名义价值为20亿美元的利率互换投资组合，将2020年和2021年的强制终止日期延长至2024年12月。由于这项包含嵌入式利率互换的非现金融资活动，道明尼能源记录了3.26亿美元的其他长期债务，这些债务代表了新合同的初始公允价值计量的净现值，推算利率为1.19%，其中包含的嵌入式利率衍生工具在开始时的公允价值为零。在2021年和2022年，道明尼能源结算了某些未偿还的利率掉期，否则这些掉期本应在2024年12月到期。2024年12月，道明尼能源结清了剩余的1.44亿美元未偿利率掉期交易。

2020年8月，Virginia Power修改了名义价值为9亿美元的利率互换投资组合，将强制终止日期从2020年延长至2023年12月。由于这项内嵌利率互换的非现金融资活动，Virginia Power记录了4.43亿美元的其他长期债务，代表了估算利率为0.34%的新合同的初始公允价值计量的净现值，内嵌利率衍生工具在开始时的公允价值为零。利率互换在交易前是对冲关系。Virginia Power在交易前解除对冲关系的指定，然后在交易后将新的利率互换指定为对冲关系。2023年3月，Virginia Power结算了剩余的4.48亿美元未偿利率掉期，否则这些掉期将在2023年12月到期。

Eagle Solar

2024年2月，Eagle Solar赎回了其4.82%优先担保票据的2.79亿美元剩余未偿本金。这笔债务否则将在2042年到期，对道明尼能源无追索权，并由Eagle Solar在某些太阳能设施中的权益提供担保。在截至2024年12月31日的年度内，道明尼能源在其综合损益表的利息费用中确认了与提前赎回这些票据有关的1000万美元的费用。

免税融资

2024年10月，道明尼能源按面值加应计利息赎回了其3.80%弗吉尼亚半岛港口管理局煤炭码头收入退款债券的全部未偿本金2700万美元。否则，这些债券将在2033年到期。

 

 

注19。优先股

道明尼能源获授权发行最多2000万股优先股，这些优先股可被指定为不同的类别。在2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源已发行并流通了100万股C系列优先股。

132

 

 

 

DESC获授权发行最多2000万股优先股。在2025年12月31日和2024年12月31日，DESC已发行和流通1,000股优先股，全部由SCANA持有，并在合并中消除。

Virginia Power被授权发行最多1000万股优先股，100美元清算优先权；然而，截至2025年12月31日或2024年12月31日，均未发行和流通。

B系列优先股

2019年12月，道明尼能源以7.91亿美元的价格发行了80万股B系列优先股，发行费用净额为900万美元。该优先股的清算优先权为每股1000美元，并支付清算优先权每股4.65%的股息。股息按半年度累计支付，自2020年6月15日起。B系列优先股的股息率计划从2024年12月15日开始每五年重置一次，以等于当时的五年期美国国债利率加上2.993%的利差。

道明尼能源被允许选择在2024年12月15日或该日期随后的任何五周年赎回全部或部分B系列优先股，价格等于每股1,000美元外加任何累计未支付的股息。道明尼能源还被允许根据自己的选择，以等于每股1020美元的价格加上在评级机构用于将股权信用分配给B系列优先股等对B系列优先股实际收到的股权信用产生某些不利影响的证券后的特定时间内的任何时间内的任何时间内的任何累计和未支付的股息的价格，全部而不是部分赎回B系列优先股。

2024年6月，道明尼能源完成了对40万股B系列优先股的要约收购，并于2024年12月赎回了剩余的40万股流通股。道明尼能源截至2024年12月31日止年度的股息为2400万美元（每股42.86美元），不包括视为股息的1000万美元（即递延发行成本、法律和银行费用以及与回购和赎回相关的消费税），以及截至2023年12月31日止年度的3700万美元（每股46.50美元）。

C系列优先股

2021年12月，道明尼能源以7.42亿美元发行了75万股C系列优先股，发行费用净额为800万美元。同样在2021年12月，道明尼能源向合格福利养老金计划发行了25万股价值2.5亿美元的C系列优先股。该优先股的清算优先权为每股1000美元，目前支付清算优先权每股4.35%的股息。股息按半年度累计支付，自2022年4月15日起。道明尼能源截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的股息每年为4400万美元（合每股43.50美元）。C系列优先股的股息率将从2027年4月15日开始每五年重置一次，以等于当时的五年期美国国债利率加上3.195%的利差。除非已宣布并支付C系列优先股的所有累计和未支付的股息，否则道明尼能源不得对其任何股本在股息或清算时进行与C系列优先股排名相同或更低的任何分配，包括通过股息、赎回、回购或其他方式。

道明尼能源可自行选择在2027年1月15日（含）至2027年4月15日（含）期间的任何时间或在该期间随后的任何五周年期间赎回全部或部分C系列优先股，赎回价格等于每股1,000美元外加任何累计未支付的股息。在评级机构用于将股权信用分配给C系列优先股等对C系列优先股实际获得的股权信用产生某些不利影响的证券的标准发生任何变化后的特定时间内，道明尼能源也可以根据自己的选择，以等于每股1020美元的价格加上任何时间内任何累计和未支付的股息的价格全部而非部分赎回C系列优先股。

C系列优先股持有人没有投票权，除非C系列优先股条款规定的有限情况或适用法律另有要求。C系列优先股不受任何偿债基金或我们的其他义务的赎回，回购或退休的C系列优先股。优先股不包含转换权。

 

 

注20。股权

普通股

道明尼能源

在2025年、2024年和2023年期间，道明尼能源通过发行约2700万股、1400万股和200万股普通股分别录得15亿美元、7.32亿美元和9400万美元（扣除费用和佣金），详情如下。

道明尼能源直达®和员工储蓄计划

道明尼能源维持道明尼能源直接®以及一些员工储蓄计划，通过这些计划可以将缴款投资于道明尼能源的普通股。这些股票可能是新发行的，也可能是在公开市场上用为这些计划贡献的收益购买的。2021年1月，道明尼能源开始为这些直接股票购买计划发行新的普通股。2023年8月，道明尼能源开始在公开市场上为这些直接股票购买计划购买其普通股，并于2024年3月开始发行新的普通股。在2025年、2024年和2023年期间，道明尼能源分别发行了250万股、270万股和170万股此类股份，获得的收益分别为1.39亿美元、1.38亿美元和9400万美元。

市场上的项目

2024年5月市场推广计划

2024年5月，道明尼能源订立销售代理协议，以在市场上计划下进行销售。根据销售代理协议，道明尼能源可能会不时通过销售代理发售和出售其普通股股份，或就其普通股股份订立一项或多项远期销售协议。道明尼能源通过销售代理或根据远期销售协议由远期卖方进行的销售总额不能超过18亿美元。除特定情况外，道明尼能源可以选择远期销售协议的实物、现金或净额结算。截至2024年8月，道明尼能源以每股53.23美元的加权平均初始远期价格就其约1140万股普通股签订了远期销售协议。在

133

合并财务报表合并附注，续

 

 

2024年12月，道明尼能源提供了选择远期销售协议实物结算的通知，并于2024年12月以每股52.20美元的加权平均最终远期价格结算这些协议，获得的总收益为5.94亿美元。

从2024年9月到2024年12月，道明尼能源以每股57.78美元的加权平均初始远期价格签订了约970万股普通股的远期销售协议。2025年第一季度，道明尼能源以每股55.34美元的加权平均初始远期价格签订了约880万股普通股的远期销售协议。2025年12月，道明尼能源提供通知，选择对远期销售协议进行实物结算，并于2025年12月以每股55.26美元的加权平均最终远期价格对协议进行结算，获得的总收益为10.0亿美元。

2025年第三季度，道明尼能源就其约240万股普通股签订了远期销售协议，预计将于2027年第四季度结算，加权平均初始远期价格为每股59.91美元。

2025年2月市场推广计划

2025年2月，道明尼能源订立销售代理协议，以根据新的上市销售计划进行销售。根据销售代理协议，道明尼能源可能会不时通过销售代理发售和出售其普通股股份，或就其普通股股份订立一项或多项远期销售协议。道明尼能源根据远期销售协议通过销售代理或由远期卖方进行的销售总额最初不能超过12亿美元，道明尼能源有能力不时根据自己的选择增加该金额。除特定情况外，道明尼能源可以选择远期销售协议的实物、现金或净额结算。在2025年第二季度，道明尼能源就其约1100万股普通股签订了远期销售协议，预计将于2026年第四季度以每股55.83美元的加权平均初始远期价格结算。

在2025年第三季度，道明尼能源就其约960万股普通股签订了远期销售协议，预计将在2027年第四季度之前以每股61.11美元的加权平均初始远期价格结算。2025年12月，道明尼能源根据这些远期销售协议提供了选择实物结算约540万股股票的通知，并于2025年12月以每股60.44美元的加权平均最终远期价格结算这些协议，获得的总收益为3.25亿美元。

2025年10月，道明尼能源将这一市场化计划下可用容量的最高授权金额增加了18亿美元。

回购普通股

道明尼能源在2025、2024或2023年没有回购任何股份，但员工为履行已归属限制性股票的预扣税义务而投标的股份除外，这些股份不计入其股票回购授权。

2020年11月，董事会授权回购至多10亿美元的道明尼能源普通股，截至2025年12月31日，可动用资金为9亿美元。本次回购方案不包含具体的时间表或价格或数量目标，可随时修改、暂停或终止。根据现行市场条件、适用的证券法和其他因素，管理层可酌情通过公开市场或私下协商交易或其他方式购买股票。

弗吉尼亚电力

2025年，Virginia Power以35亿美元向道明尼能源发行了49,636股普通股。所得款项用于减少与道明尼能源的公司间信贷额度下的未偿总额。Virginia Power是根据弗吉尼亚委员会的一项命令发行股票的，该命令授权在2025年底之前发行最多35亿美元的普通股，以便在为必要的资本支出提供资金的同时保持足够的信用指标和有效进入资本市场的机会，如附注13所述。

Virginia Power在2024年没有向道明尼能源发行任何普通股。

2023年第四季度，Virginia Power以32.5亿美元向道明尼能源发行了49,522股普通股，所得款项用于偿还Virginia Power与道明尼能源的公司间信贷安排下的几乎所有未偿还借款。Virginia Power是根据弗吉尼亚委员会的一项命令发行这些股份的，该命令授权在2023年底之前向道明尼能源发行最多32.5亿美元的普通股，作为其根据附注13中讨论的2023年4月弗吉尼亚州颁布的立法在2024年12月之前保持普通股股本与总资本化比率为52.10%的合理努力的一部分。

 

 

134

 

 

 

累计其他综合收益（亏损）

道明尼能源

下表按构成部分列示了道明尼能源的AOCI（扣税后）变化及从AOCI中重新分类的情况：

 

 

 

衍生品总额-
套期保值活动（一）

 

 

投资
证券

 

 

养老金和其他
退休后福利费用（2）

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

(229

)

 

$

(19

)

 

$

38

 

 

$

(210

)

期初余额，税

 

58

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

58

 

期初余额，税后净额

 

 

(171

)

 

 

(10

)

 

 

29

 

 

 

(152

)

重分类前其他综合收益：收益（亏损）

 

 

5

 

 

 

15

 

 

 

—

 

 

 

20

 

从AOCI（收益）损失中重新分类的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息及相关费用

 

 

39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39

 

其他收入（费用）

 

 

 

 

 

(7

)

 

 

(12

)

 

 

(19

)

合计

 

 

39

 

 

 

(7

)

 

 

(12

)

 

 

20

 

所得税费用（收益）

 

 

(10

)

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

(6

)

合计，税后净额

 

 

29

 

 

 

(5

)

 

 

(10

)

 

 

14

 

本期净其他综合收益（亏损）

 

 

34

 

 

 

10

 

 

 

(10

)

 

 

34

 

期末余额，税后净额

 

 

(137

)

 

 

—

 

 

 

19

 

 

 

(118

)

期末余额，税收

 

 

46

 

 

 

—

 

 

 

(7

)

 

 

39

 

期末余额

 

$

(183

)

 

$

—

 

 

$

26

 

 

$

(157

)

截至2024年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

(289

)

 

$

2

 

 

$

57

 

 

$

(230

)

期初余额，税

 

 

73

 

 

 

(1

)

 

 

(14

)

 

 

58

 

期初余额，税后净额

 

 

(216

)

 

 

1

 

 

 

43

 

 

 

(172

)

重分类前其他综合收益：收益（亏损）

 

 

13

 

 

 

(19

)

 

 

(2

)

 

 

(8

)

从AOCI（收益）损失中重新分类的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息及相关费用

 

 

43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

43

 

其他收入（费用）

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

(16

)

 

 

(5

)

合计

 

 

43

 

 

 

11

 

 

 

(16

)

 

 

38

 

所得税费用（收益）

 

 

(11

)

 

 

(3

)

 

 

4

 

 

 

(10

)

合计，税后净额

 

 

32

 

 

 

8

 

 

 

(12

)

 

 

28

 

本期净其他综合收益（亏损）

 

 

45

 

 

 

(11

)

 

 

(14

)

 

 

20

 

期末余额，税后净额

 

 

(171

)

 

 

(10

)

 

 

29

 

 

 

(152

)

期末余额，税收

 

 

58

 

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

 

58

 

期末余额

 

$

(229

)

 

$

(19

)

 

$

38

 

 

$

(210

)
(1)
完全由利率衍生品对冲活动组成。
(2)
完全由前期服务成本构成。更多信息见附注22。

135

合并财务报表合并附注，续

 

 

弗吉尼亚电力

下表按构成部分列出Virginia Power在AOCI（税后净额）和从AOCI中重新分类的变化：

 

 

 

衍生品总额-
套期保值活动（一）

 

 

投资
证券

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

38

 

 

$

(1

)

 

$

37

 

期初余额，税

 

 

(10

)

 

 

1

 

 

 

(9

)

期初余额，税后净额

 

 

28

 

 

 

—

 

 

 

28

 

重分类前其他综合收益：收益（亏损）

 

 

5

 

 

 

—

 

 

 

5

 

从AOCI（收益）损失中重新分类的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息及相关费用

 

 

(1

)

 

 

 

 

 

(1

)

其他收入（费用）

 

 

 

 

 

1

 

 

 

1

 

合计

 

 

(1

)

 

 

1

 

 

 

—

 

所得税费用（收益）

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

(1

)

合计，税后净额

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

(1

)

本期净其他综合收益（亏损）

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

4

 

期末余额，税后净额

 

 

32

 

 

 

—

 

 

 

32

 

期末余额，税收

 

 

(11

)

 

 

—

 

 

 

(11

)

期末余额

 

 

43

 

 

 

—

 

 

 

43

 

截至2024年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

20

 

 

$

1

 

 

$

21

 

期初余额，税

 

 

(5

)

 

 

1

 

 

 

(4

)

期初余额，税后净额

 

 

15

 

 

 

2

 

 

 

17

 

重分类前其他综合收益：收益（亏损）

 

 

13

 

 

 

(5

)

 

 

8

 

从AOCI（收益）损失中重新分类的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他收入（费用）

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

4

 

合计

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

4

 

所得税费用（收益）

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

(1

)

合计，税后净额

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

3

 

本期净其他综合收益（亏损）

 

 

13

 

 

 

(2

)

 

 

11

 

期末余额，税后净额

 

 

28

 

 

 

—

 

 

 

28

 

期末余额，税收

 

 

(10

)

 

 

1

 

 

 

(9

)

期末余额

 

$

38

 

 

$

(1

)

 

$

37

 
(1)
完全由利率衍生品对冲活动组成。

 

股票奖励

2024年激励薪酬计划允许基于股票的奖励，包括限制性股票、业绩授予、基于目标的股票、股票期权和股票增值权。非雇员董事薪酬计划允许授予限制性股票和股票期权。根据这些计划的规定，雇员和非雇员董事可被授予以不低于其在授予日的公平市场价值购买普通股的期权，最长期限为八年。根据每份计划的规定，期权条款由董事会薪酬和人才发展委员会或董事会本身酌情确定。在这两个计划下，都没有未完成的选项。截至2025年12月31日，根据这些计划，约有2600万股可供未来授予。

2023年，向在2024年之前未达到一定目标股份所有权水平的某些高级管理人员授予基于目标的股票奖励，以代替基于现金的绩效授予。从2024年开始，高级职员被授予以股份或现金结算的绩效股份奖励，或者，对于在授予时未达到一定目标股份所有权水平的高级职员，则以股份结算。在2025年12月31日和2024年12月31日，与这些裁决相关的未确认赔偿成本无关紧要。

道明尼能源在归属期内根据所发行的权益或负债工具的公允价值计量并确认与以股份为基础的支付交易相关的补偿费用。道明尼能源截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的业绩分别包括4600万美元、5300万美元及4400万美元的补偿成本，以及与道明尼能源的股票补偿安排相关的所得税优惠分别为1000万美元、1200万美元及1000万美元。基于股票的补偿成本在道明尼能源合并损益表的其他运营和维护费用中报告。超额税收优惠被归类为融资现金流。

限制性股票

限制性股票授予是根据道明尼能源的LTIP向高级职员授予的，也可能授予某些关键的非高级职员员工。道明尼能源此次限制性股票奖励的公允价值等于授予日道明尼能源股票的收盘价。新股在授予日为限制性股票奖励而发行，一般在三年服务期内归属。

136

 

 

 

下表提供了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的限制性股票活动摘要：

 

 

股（百万）

 

 

加权平均授予日公允价值

 

2022年12月31日未归属

 

1.4

 

 

$

75.56

 

获批

 

1.0

 

 

 

48.99

 

既得

 

(0.4

)

 

 

79.89

 

取消及没收

 

(0.1

)

 

 

53.36

 

2023年12月31日未归属

 

1.9

 

 

$

61.34

 

获批

 

0.7

 

 

 

55.58

 

既得

 

(0.5

)

 

 

71.05

 

取消及没收

 

(0.2

)

 

 

43.13

 

2024年12月31日未归属

 

1.9

 

 

$

57.10

 

获批

 

0.5

 

 

 

59.19

 

既得

 

(0.4

)

 

 

73.43

 

取消及没收

 

(0.1

)

 

 

58.03

 

截至2025年12月31日

 

 

1.9

 

 

$

53.94

 

截至2025年12月31日，与未归属限制性股票奖励相关的未确认补偿成本总计6100万美元，预计将在1.9年的加权平均期间内确认。2025年、2024年和2023年归属的限制性股票奖励的公允价值分别为2700万美元、2500万美元和2000万美元。员工可以选择在归属时对限制性股票的股份进行预扣，以履行预扣税款义务。每名员工被扣缴的股份数量将根据归属日道明尼能源股票的公平市场价值以及适用的联邦、州和地方税收预扣税率而有所不同。

以现金为基础的绩效赠款

在2024年之前，根据道明尼能源的LTIP，向道明尼能源的管理人员发放基于现金的绩效补助金。基于现金的绩效赠款的实际支付将根据实现的绩效指标水平在目标金额的零至200%之间变化。

2022年2月，向军官发放了以现金为基础的绩效补助金。绩效赠款的支付发生在2025年1月，其依据是在2022年、2023年和2024年期间实现了三个绩效指标：相对于属于道明尼能源补偿同行组成员的公司的TSR、累计运营EPS和非碳排放发电能力绩效。根据道明尼能源的相对市盈率表现，还有一个额外的机会可以获得部分奖励。赠款项下的支出总额为500万美元，全部于2024年12月31日计提。

2023年2月，向军官发放了以现金为基础的绩效补助金。绩效赠款的支付发生在2026年1月，其依据是在2023、2024和2025年期间实现了三个绩效指标：在3年和2年期间相对于属于道明尼能源补偿同行组成员的公司的TSR以及非碳排放发电能力绩效。对于首席执行官以外的其他管理人员，还有一个额外的机会，可以根据道明尼能源的相对市盈率表现获得部分奖励。赠款项下的支出总额为800万美元，全部于2025年12月31日计提。

 

业绩份额奖励

业绩份额奖励是根据道明尼能源的长期投资计划授予的。如果满足某些所有权要求，业绩份额奖励将在三年业绩期结束时以现金结算。如果在授予时尚未满足所有权要求，则绩效份额奖励以普通股结算。

2024年2月，向军官发放了绩效份额赠款。绩效补助金的支付预计将在2027年3月15日之前进行，其依据是在2024年、2025年和2026年期间实现了三个绩效指标：相对于属于道明尼能源补偿同行组成员的公司的TSR、累计运营EPS和非碳排放发电能力绩效。截至2025年12月31日，三年赠款的目标金额为1800万美元，并已为此项奖励计提了1300万美元的负债。

2025年2月，向军官发放了绩效份额赠款。绩效赠款的支付预计将在2028年3月15日之前进行，其依据是在2025、2026和2027年期间实现了三个绩效指标：相对于属于道明尼能源补偿同行组成员的公司的TSR、累计运营EPS和非碳排放发电能力绩效。截至2025年12月31日，三年期赠款的目标金额为2200万美元，并已为该奖励计提了700万美元的负债。

 

 

137

合并财务报表合并附注，续

 

 

注21。股息限制

弗吉尼亚委员会可能会禁止任何公共服务公司，包括弗吉尼亚电力公司，在被发现不符合公共利益的情况下，向附属公司宣布或支付股息。截至2025年12月31日，弗吉尼亚委员会尚未限制Virginia Power支付股息。

北卡罗来纳州委员会在其批准SCANA组合的命令中，将Virginia Power支付给道明尼能源的累计股息限制为（i）SCANA组合交易结束前一天的留存收益金额加上（ii）Virginia Power交易结束后记录的任何未来收益。此外，如果支付股息导致Virginia Power资本结构中的股权部分低于45%，则需要通知北卡罗来纳州委员会。

南卡罗莱纳州委员会对DESC支付的股息没有具体限制。根据SCANA合并批准令，支付的任何DESC股息金额必须合理，并与电力公用事业行业和燃气分销行业的长期派息率保持一致。

DESC发行第一抵押债券的债券契约包含可能限制其普通股现金股息支付的条款。DESC的债券契约仅允许（1）从其盈余（定义见债券契约）中支付DESC普通股的股息，或（2）在没有盈余的情况下，从其宣布股息的财政年度和/或上一个财政年度的净利润中支付股息。

截至2025年12月31日，DESC的留存收益超过了《联邦电力法》规定的余额，作为水力发电厂应占收益的准备金。因此，允许DESC在没有额外监管批准的情况下支付股息，前提是这些金额不会使留存收益余额低于既定阈值。

有关因推迟支付初级次级票据的利息或未能支付C系列优先股的股息而对道明尼能源普通股股息支付的潜在限制的描述，请参见附注18和19。

 

注22。员工福利计划

设定受益计划

道明尼能源向符合条件的现役雇员、退休人员和符合条件的受抚养人提供一定的退休福利。根据其福利计划的条款，道明尼能源保留更改、修改或终止计划的权利。在过去，福利不时发生变化，其中一些变化减少了福利。

道明尼能源维持合格的非缴款固定福利养老金计划，覆盖几乎所有在2021年7月之前开始就业的员工。退休福利主要基于服务年限、年龄和雇员的报酬。道明尼能源的资助政策是每年提供符合ERISA规定的金额。养老金计划还根据公司赞助的非合格员工福利计划向某些退休高管提供福利。不合格计划的资金来源是对设保人信托的捐款。道明尼能源还根据年龄、退休日期和服务年限等几个因素，提供员工年度保费的退休人员医疗保健和人寿保险福利。

养老金和其他退休后福利成本受员工人口统计数据（包括年龄、薪酬水平和服务年限）、对计划的缴款水平以及计划资产收益的影响。这些成本还可能受到关键假设变化的影响，包括计划资产的预期长期回报率、贴现率、医疗保健成本趋势率、死亡率和补偿增长率。

道明尼能源以12月31日为其所有员工福利计划的计量日。道明尼能源立即在每个会计年度的第四季度每年确认一次计划资产和负债的公允价值变动以及净精算损益，并在发生被确定为需要重新计量的触发事件时立即确认。当监管机构很可能允许在未来的费率中从客户那里追回归属于道明尼能源费率监管业务的精算损失时，这些损失将递延至监管资产。同样，当监管机构很可能会通过未来的费率要求客户退款或其他福利时，归属于道明尼能源费率监管业务的精算收益将被递延至监管负债。

道明尼能源的养老金和其他退休后福利计划持有信托投资，为员工福利支付提供资金。道明尼能源的养老金和其他退休后计划资产在2025年和2024年的总实际回报率分别为12亿美元和7.38亿美元，而预期回报率分别为8.35亿美元和9.82亿美元。这些信托的任何与投资相关的下降将立即在收益中确认，并将被包括在确定将向员工福利计划贡献的现金金额中。

养老金和其他退休后福利计划重新计量

由于2024年发生了East Ohio和Questar Gas的交易，道明尼能源重新计量了其养老金和其他退休后福利计划。重新计量导致与东俄亥俄州和Questar天然气交易相关的养老金和其他退休后计划受到更高的市场相关影响为2.17亿美元（税后1.62亿美元），反映在道明尼能源综合损益表的其他收入（费用）中。与East Ohio和Questar Gas交易相关的重新计量所使用的贴现率分别为养老金计划的5.62%和5.75%，以及其他退休后福利计划的5.61%-5.62 %和5.74%。用于重新计量的所有其他假设与截至2023年12月31日的计量一致。

 

138

 

 

 

资金状况

下表汇总了养老金计划和其他退休后福利计划义务和计划资产的变化情况，并包括各计划对道明尼能源的资金状况说明：

 

 

 

养老金福利

 

 

其他退休后福利

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万，百分比除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

福利义务的变化：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年初福利义务

 

$

7,652

 

 

$

8,431

 

 

$

1,018

 

 

$

1,109

 

服务成本

 

 

76

 

 

 

83

 

 

 

11

 

 

 

11

 

利息成本

 

 

433

 

 

 

431

 

 

 

57

 

 

 

57

 

支付的福利

 

 

(533

)

 

 

(504

)

 

 

(82

)

 

 

(88

)

年内精算亏损（收益）

 

 

241

 

 

 

(404

)

 

 

(17

)

 

 

(43

)

计划修订

 

 

(5

)

 

 

30

 

 

 

—

 

 

 

—

 

结算和限电（1）

 

 

(13

)

 

 

(415

)

 

 

—

 

 

 

(28

)

年底福利义务

 

$

7,851

 

 

$

7,652

 

 

$

987

 

 

$

1,018

 

计划资产公允价值变动：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

计划资产年初公允价值

 

$

8,478

 

 

$

9,087

 

 

$

2,203

 

 

$

2,062

 

计划资产的实际收益收益

 

 

931

 

 

 

503

 

 

 

254

 

 

 

235

 

雇主供款

 

 

33

 

 

 

76

 

 

 

—

 

 

 

—

 

支付的福利

 

 

(533

)

 

 

(504

)

 

 

(63

)

 

 

(54

)

计划修订

 

 

(5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

定居点（2）

 

 

(13

)

 

 

(684

)

 

 

—

 

 

 

(40

)

年末计划资产公允价值

 

$

8,891

 

 

$

8,478

 

 

$

2,394

 

 

$

2,203

 

年末资金到位情况

 

$

1,040

 

 

$

826

 

 

$

1,407

 

 

$

1,185

 

12月31日合并资产负债表中确认的金额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流动养老金和其他退休后福利资产

 

$

1,073

 

 

$

883

 

 

$

1,585

 

 

$

1,356

 

其他流动负债

 

 

(5

)

 

 

(7

)

 

 

(13

)

 

 

(13

)

非流动养老金和其他退休后福利负债（3）

 

 

(28

)

 

 

(50

)

 

 

(165

)

 

 

(158

)

确认的净额

 

$

1,040

 

 

$

826

 

 

$

1,407

 

 

$

1,185

 

用于确定12月31日福利义务的重要假设：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

贴现率

 

5.59%-5.69%

 

 

5.84%-5.87%

 

 

5.60%-5.66%

 

 

5.83%-5.86%

 

加权-平均补偿增加率

 

4.38%

 

 

4.40%

 

 

不适用

 

 

不适用

 

现金余额和类似计划的贷记利率

 

4.34%-4.44%

 

 

4.59%-4.62%

 

 

不适用

 

 

不适用

 
(1)
2025年和 2024 包括与解决不合格养老金义务有关的金额。此外，2024年的金额还包括与东俄亥俄州和Questar天然气交易相关的和解和限电。
(2)
2025年和 2024 包括与解决不合格养老金义务有关的金额。此外，2024年的金额还包括与东俄亥俄州和Questar天然气交易相关的和解。
(3)
在道明尼能源合并资产负债表的其他递延贷项和其他负债中列报。

 

2025年期间在道明尼能源的养老金福利义务中确认的精算损失为2.41亿美元，这主要是由于贴现率下降以及完成经验研究的结果。2024年期间在道明尼能源的养老金福利义务中确认的精算收益为4.04亿美元，这主要是由于贴现率增加。2025年期间在道明尼能源的其他退休后福利义务中确认的精算收益为1700万美元，这主要是由于完成了经验研究的结果，但被贴现率的下降部分抵消。2024年期间在道明尼能源的其他退休后福利义务中确认的精算收益为4300万美元，这主要是由于贴现率增加。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源所有固定福利养老金计划的ABO分别为76亿美元和74亿美元。

根据其筹资政策，道明尼能源每年都会评估计划资金需求，通常是在从其精算师那里收到更新的计划信息后的第四季度。根据每个计划的资金到位情况等因素，道明尼能源届时将确定当年的供款金额（如有）。道明尼能源预计将在2026年为其合格的固定福利养老金计划提供2400万美元的最低缴款要求。道明尼能源也会不时考虑自愿捐款，包括现金或股本证券形式的捐款。

道明尼能源的某些子公司通过VEBA为其他退休后福利费用提供资金。道明尼能源其余的子公司不对其他退休后福利费用进行预付，而是按所述方式支付索赔。道明尼能源在2025年和2024年没有向与其其他退休后计划相关的VEBA作出任何贡献。道明尼能源无需为其2026年其他退休后计划相关的VEBA做出任何贡献。道明尼能源会不时考虑自愿捐款，包括现金或股本证券形式的捐款。

下表为道明尼能源提供了福利义务超过计划资产的计划的福利义务和计划资产的公允价值信息：

 

 

 

养老金福利

 

 

其他
退休后
福利

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

福利义务

 

$

718

 

 

$

724

 

 

$

177

 

 

$

171

 

计划资产的公允价值

 

 

685

 

 

 

666

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

139

合并财务报表合并附注，续

 

 

下表提供了ABO超过计划资产的道明尼能源养老金计划的ABO和计划资产公允价值信息：

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

累计福利义务

 

$

26

 

 

$

715

 

计划资产的公允价值

 

 

—

 

 

 

666

 

 

预计将为道明尼能源的计划支付以下福利金，这些福利金反映了预期的未来服务（视情况而定）：

 

 

 

预计未来的福利金支付

 

 

 

养老金福利

 

 

其他
退休后
福利

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

2026

 

$

545

 

 

$

83

 

2027

 

 

553

 

 

 

82

 

2028

 

 

560

 

 

 

80

 

2029

 

 

568

 

 

 

80

 

2030

 

 

573

 

 

 

79

 

2031-2035

 

 

2,913

 

 

 

386

 

计划资产

道明尼能源投资其养老金和其他退休后计划资产的总体目标是实现与审慎风险水平相称的适当长期回报率。为了将风险降至最低，基金在资产类别、投资策略和投资顾问之间广泛多样化。道明尼能源养老基金的长期战略目标资产配置为30%的公募权益（包括美国股票和非美国股票）、27%的固定收益和43%的其他另类投资。公共股权包括对美国和非美国大盘、中盘和小盘公司的投资。固定收益包括政府证券和现金。公开股票和固定收益投资于个人证券以及共同基金和交易所交易基金。其他另类投资包括私募股权，通常是通过有限合伙企业，以及信贷和绝对回报策略，其中包括对债务基金的投资，包括公共和私人债务，以及对冲基金。

根据定期资产/负债研究，为道明尼能源的预筹福利计划制定战略投资政策。制定投资政策时考虑的因素包括员工人口统计、负债增长率、未来贴现率、计划的资金状况和计划资产的预期长期收益率。偏离计划的战略分配是由于道明尼能源对资本市场的短期风险和回报机会的评估和/或导致计划的实际资产分配与战略目标资产分配不同的短期市场走势所致。通过阶段性再平衡，使实际配置回到与目标一致的水平。未来的资产/负债研究将侧重于进一步降低养老金和其他退休后计划风险的策略，同时仍能实现有吸引力的回报水平。金融衍生品可用于获取或管理市场敞口，以及对资产和负债进行套期保值。

有关养老金和其他退休后福利计划资产的公允价值计量政策和程序，见附注2。

道明尼能源养老金计划资产按资产类别划分的公允价值如下：

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

现金及现金等价物

 

$

1

 

 

$

2

 

 

$

—

 

 

$

3

 

 

$

395

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

395

 

普通股和优先股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

 

 

565

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

565

 

 

 

1,004

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,004

 

国际

 

 

604

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

604

 

 

 

723

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

724

 

保险合同

 

 

—

 

 

 

135

 

 

 

73

 

 

 

208

 

 

 

—

 

 

 

139

 

 

 

73

 

 

 

212

 

公司债务工具

 

 

113

 

 

 

870

 

 

 

—

 

 

 

983

 

 

 

70

 

 

 

486

 

 

 

11

 

 

 

567

 

政府证券

 

 

61

 

 

 

2,027

 

 

 

—

 

 

 

2,088

 

 

 

16

 

 

 

1,303

 

 

 

—

 

 

 

1,319

 

按公允价值入账的总额

 

$

1,344

 

 

$

3,034

 

 

$

73

 

 

$

4,451

 

 

$

2,208

 

 

$

1,929

 

 

$

84

 

 

$

4,221

 

按资产净值入账的资产（1）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

混合基金/集合信托基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2,025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,771

 

另类投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

37

 

私募股权基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,449

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,304

 

债务基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

205

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

188

 

对冲基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

613

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

319

 

按资产净值记录的总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

4,317

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

3,619

 

投资总额（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

8,768

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

7,840

 

 

(1)
这些使用每股NAV（或其等值）作为实用权宜之计以公允价值计量的投资，不需要在公允价值层次中分类。
(2)
不包括与不计息现金相关的净资产 $ 39 万，待售证券及提前认购 $ 64 百万和应计净收入 $ 34 万，并包括与待购证券相关的净资产为 $ 14 12月31日，百万， 2025 .不包括与待出售证券相关的净资产 $ 633 百万和应计净收入 $ 21 万，并包括与待购证券相关的净资产为 $ 16 12月31日，百万， 2024 .

140

 

 

 

道明尼能源其他退休后计划资产按资产类别划分的公允价值如下：

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

 

1级

 

 

2级

 

 

3级

 

 

合计

 

现金及现金等价物

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

7

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

7

 

普通股和优先股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美国

 

 

498

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

498

 

 

 

946

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

946

 

国际

 

 

60

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60

 

 

 

74

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

74

 

保险合同

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

4

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

5

 

 

 

13

 

公司债务工具

 

 

173

 

 

 

51

 

 

 

—

 

 

 

224

 

 

 

183

 

 

 

30

 

 

 

1

 

 

 

214

 

政府证券

 

 

416

 

 

 

394

 

 

 

—

 

 

 

810

 

 

 

165

 

 

 

82

 

 

 

—

 

 

 

247

 

按公允价值入账的总额

 

$

1,147

 

 

$

453

 

 

$

4

 

 

$

1,604

 

 

$

1,375

 

 

$

120

 

 

$

6

 

 

$

1,501

 

按资产净值入账的资产（1）：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

混合基金/集合信托基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

433

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

495

 

另类投资：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9

 

私募股权基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

172

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

147

 

债务基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12

 

对冲基金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

140

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

20

 

按资产净值记录的总额

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

768

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

683

 

投资总额（2）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,372

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

2,184

 

 

(1)
这些使用每股NAV（或其等值）作为实用权宜之计以公允价值计量的投资，不需要在公允价值层次中分类。
(2)
不包括与不计息现金相关的净资产 $ 2 万，待售证券及提前认购 $ 15 百万和应计净收入 $ 7 万，并包括与待购证券相关的净资产为 $ 2 12月31日，百万， 2025 .不包括与待出售证券和提前认购相关的净资产 $ 19 百万和应计净收入 $ 2 万，并包括与待购证券相关的净资产为 $ 2 12月31日，百万， 2024 .

 

下表列示了纳入第3级公允价值类别的道明尼能源的养老金及其他退休后计划资产的净变动情况：

 

 

 

养老金福利

 

 

其他退休后
福利

 

（百万）

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

期初余额

 

$

84

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

6

 

 

$

—

 

 

$

—

 

已实现总额和
未实现（亏损）收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

采购

 

 

—

 

 

 

11

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

—

 

销售

 

 

(11

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

转入第3级

 

 

—

 

 

 

73

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

 

 

—

 

期末余额

 

$

73

 

 

$

84

 

 

$

—

 

 

$

4

 

 

$

6

 

 

$

—

 

 

计划资产投资根据投资和标的投资的公允价值确定，已确定如下：

•
现金及现金等价物—代表计息现金、外国现金和货币市场基金。有息现金和货币市场基金按成本加应计利息估值。外国现金余额按报告日根据现行汇率折算的持有金额进行估值。外国现金和货币市场基金被归类为1级。计息现金以变动保证金形式持有，并存放在不同的经纪商处，这些经纪商的流动性较低，因此被归类为第2级。
•
普通股和优先股—投资按个别证券交易所在的活跃市场报告的收盘价估值。对某些优先股的投资被归类为第2级，并使用定价模型进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察输入值。这包括基于具有类似信用评级的发行人的可比证券目前可获得的收益率的价值。
•
保险合同—对团体年金合同的投资根据管理人提供的基础证券的公允价值按公允价值列报，包括对美国政府证券、公司债务工具以及州和市政债务证券的投资。
•
公司债务工具—使用定价模型对投资进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察输入值。这包括基于具有类似信用评级的发行人的可比证券目前可获得的收益率的价值。当无法获得相同或类似工具的报价时，该工具的估值采用贴现现金流法，最大限度地提高可观察到的投入，例如类似工具的当前收益率，但包括对某些可能无法观察到的风险的调整，例如信用和流动性风险或经纪人报价（如果有）。
•
政府证券—使用定价模型对投资进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察输入值。
•
混合基金/集合信托基金—混合基金/集合信托基金投资于债权和权益类证券及其他与基金基准特征相似的工具。这些基金的首要目标是寻求接近其基准指数整体表现的投资回报。这些基准是主要股票指数、固定收益指数和货币市场指数，如适用，它们侧重于增长、收入和流动性策略。对混合基金/集合信托基金的投资按混合基金/集合信托基金发行人确定的资产净值列示，并以基金持有的基础投资的公允价值减去其负债为基础。以资产净值作为估算公允价值的实用权宜之计。混合基金/集合信托基金不存在任何未提供资金的承诺，也不存在任何适用

141

合并财务报表合并附注，续

 

 

清算期或规定的条款/期限将被持有。这些基金大多有赎回限制，允许投资者定期赎回资本。
•
另类投资—对私人房地产基金、私募股权基金、债务基金（包括公共和私人债务）和对冲基金的投资，根据参考投资管理人提供的经审计的财务报表或资产净值报表确定的计划按比例分享的合伙企业、合资企业或其他另类投资的公允价值的资产净值，按公允价值列报。NAV被用作估计公允价值的一种实用权宜之计，并根据投资经理与道明尼能源计量日期之间发生的贡献和分配进行调整。这些估值还涉及假设和方法，这些假设和方法将由道明尼能源审查、评估并在必要时进行调整。

 

净定期收益（信贷）成本

净定期福利（信用）成本中的服务成本部分反映在道明尼能源综合损益表中的其他运营和维护费用中，但截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的500万美元和1800万美元分别在已终止业务中列报。净定期福利（信贷）成本的非服务成本部分反映在道明尼能源综合损益表的其他收入（费用）中，但截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的1200万美元和（46）00万美元分别在已终止经营业务中列报。对于道明尼能源计划在其他综合收益和监管资产及负债中确认的净定期福利（信用）成本和金额拨备的构成部分如下：

 

 

 

养老金福利

 

 

其他退休后福利

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万，百分比除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

服务成本

 

$

76

 

 

$

83

 

 

$

96

 

 

$

11

 

 

$

11

 

 

$

14

 

利息成本

 

 

433

 

 

 

431

 

 

 

442

 

 

 

57

 

 

 

57

 

 

 

61

 

计划资产预期收益率

 

 

(676

)

 

 

(811

)

 

 

(864

)

 

 

(159

)

 

 

(171

)

 

 

(151

)

前期服务成本摊销（贷项）

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

(26

)

 

 

(36

)

 

 

(36

)

净精算（收益）损失（1）

 

 

(14

)

 

 

(96

)

 

 

304

 

 

 

(112

)

 

 

(107

)

 

 

(125

)

定居点、限电和特别
解雇福利（2）

 

 

—

 

 

 

(56

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4

)

 

 

—

 

计划修正

 

 

—

 

 

 

22

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

净定期福利（信贷）成本

 

$

(180

)

 

$

(426

)

 

$

(22

)

 

$

(229

)

 

$

(250

)

 

$

(237

)

在其他综合收益和监管资产负债中确认的计划资产和福利义务的变动：

 

前期服务成本

 

 

—

 

 

 

6

 

 

 

2

 

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

—

 

减去计入净定期的金额
效益成本：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

前期服务（成本）信用的摊销

 

 

(1

)

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

26

 

 

 

36

 

 

 

36

 

其他综合确认的合计
收入和监管资产与负债

 

$

(1

)

 

$

5

 

 

$

2

 

 

$

26

 

 

$

40

 

 

$

36

 

用于确定定期成本的重要假设：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

贴现率

 

5.84%-5.87%

 

 

5.37%-5.75%

 

 

5.65%-5.75%

 

 

5.83%-5.86%

 

 

5.40%-5.74%

 

 

5.69%-5.70%

 

预期长期计划收益率
物业、厂房及设备

 

7.35%

 

 

7.00%-8.35%

 

 

7.00%-8.35%

 

 

7.35%

 

 

8.35%

 

 

8.35%

 

加权-平均增加率为
Compensation

 

4.40%

 

 

4.28%

 

 

4.38%

 

 

不适用

 

 

不适用

 

 

不适用

 

现金余额的贷记利率和
类似计划

 

4.59%-4.62%

 

 

4.12%-4.50%

 

 

4.40%-4.50%

 

 

不适用

 

 

不适用

 

 

不适用

 

医疗保健费用趋势率（3）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.00%

 

 

7.00%

 

 

7.00%

 

假设成本趋势率的费率
下降（最终趋势率）（3）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.00%

 

 

5.00%

 

 

5.00%

 

率达到终极趋势的年份
费率（3）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2032

 

 

2031

 

 

2030

 
(1)
不包括来自监管资产和负债的摊销费用（收益）$ 7 百万，$ 2 百万美元 39 截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万元分别反映在道明尼能源综合损益表的其他收入（费用）中。
(2)
2024年的金额主要与东俄亥俄州交易有关。
(3)
用于确定下一年净定期成本的假设。

 

 

142

 

 

 

未确认为净定期福利（信用）成本组成部分的AOCI和道明尼能源计划的监管资产与负债构成部分如下：

 

 

 

养老金福利

 

 

其他
退休后
福利

 

12月31日，

 

2025

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2024

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

监管资产和
负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

精算净损失（收益）

 

$

523

 

 

$

496

 

 

$

(99

)

 

$

(65

)

前期服务成本（贷记）

 

 

7

 

 

 

8

 

 

 

(27

)

 

 

(41

)

AOCI：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

前期服务成本（贷记）

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

(28

)

 

 

(40

)

合计

 

$

532

 

 

$

506

 

 

$

(154

)

 

$

(146

)

计划资产的预期长期收益率、贴现率、医疗保健成本趋势率和死亡率是确定净定期福利（信用）成本的关键假设。道明尼能源制定非投资相关假设，然后将其与独立投资顾问的预测进行比较，以确保合理性。一个内部委员会选择用于道明尼能源养老金和其他退休后计划的最终假设，包括贴现率、预期长期回报率、医疗保健成本趋势率和死亡率。

道明尼能源综合采用以下方法确定其养老金计划和其他退休后福利计划的计划资产预期长期收益率：

•
预期通胀和无风险利率假设；
•
历史收益分析，确定各类资产类别的长期历史收益以及历史风险溢价；
•
预期未来风险溢价、资产类别的波动性和相关性；
•
基于长期债券收益率和主要资本市场假设的预期长期回报得出的前瞻性回报预期；以及
•
计划资产的投资配置。

道明尼能源通过对现金流与其计划下预期付款相匹配的AA/AA评级债券的分析确定贴现率。

死亡率是根据退休后福利计划的实际和预计计划经验得出的。道明尼能源的精算师会定期进行一项经验研究，作为选择其对死亡率的最佳估计的过程的一部分。道明尼能源在选择最佳估计时既考虑了标准死亡率表和改善因子，也考虑了计划的实际经验。

假设的医疗保健成本趋势率对道明尼能源退休人员医疗保健计划报告的金额有显着影响。道明尼能源根据对各种因素的分析建立医疗保健成本趋势率假设，这些因素包括其医疗计划的具体规定、经历和预测的实际成本趋势以及计划参与者的人口统计数据。

其他员工事项

2024年，道明尼能源在合并损益表的已终止业务中记录了2300万美元（税后1700万美元）的费用，这归因于与完成东俄亥俄州交易相关的固定缴款员工储蓄计划的贡献。此外，在2024年，道明尼能源在合并损益表中记录了1300万美元（税后1000万美元）的其他运营和维护费用，该费用与某些员工与业务审查相关的应计遣散费有关。

Virginia Power参与确定的福利计划

Virginia Power的员工参加了上述道明尼能源养老金计划。作为参与的雇主，Virginia Power受道明尼能源的资助政策的约束，即每年贡献一个符合ERISA的金额。Virginia Power在2025、2024和2023年期间没有向道明尼能源养老金计划支付任何缴款。Virginia Power与该计划相关的定期养老金净成本在2025年、2024年和2023年分别为8900万美元、4900万美元和3400万美元。净定期福利（信用）成本反映在Virginia Power合并损益表中的其他运营和维护费用中。道明尼能源各子公司集团的资金到位情况和员工薪酬是确定参股道明尼能源子公司在养老金总成本中所占份额的依据。有关与该计划相关的应收/应收道明尼能源的Virginia Power金额，请参见附注25。

退休人员医疗保健和人寿保险福利，对于Virginia Power的员工，这些福利属于上述道明尼能源退休人员健康和福利计划的范围。Virginia Power与该计划相关的净定期福利（信贷）成本在2025年、2024年和2023年分别为（64）百万美元、（72）百万美元和（60）百万美元。净定期福利（信用）成本反映在Virginia Power合并损益表中的其他运营和维护费用中。员工人数是确定参与道明尼能源子公司应分担的其他退休后福利总成本的基础。有关与该计划相关的应收/应收道明尼能源的Virginia Power金额，请参见附注25。

道明尼能源持有信托投资，为Virginia Power员工参与的养老金和其他退休后福利计划的员工福利付款提供资金。这些信托的任何与投资相关的下降将导致未来为此类员工福利计划确认的净定期成本增加，并将被包括在确定Virginia Power将向道明尼能源提供的现金金额中，用于支付其在员工福利计划供款中的份额。

Virginia Power通过VEBA为其他退休后福利费用提供资金。在2025年、2024年和2023年期间，Virginia Power没有对VEBA做出任何贡献，并且预计不会在2026年对VEBA做出贡献。

固定缴款计划

道明尼能源还发起了固定缴款员工储蓄计划，该计划基本上涵盖了所有员工。在2025年、2024年和2023年期间，道明尼能源分别确认了9000万美元、8200万美元和8500万美元作为雇主对这些计划的配套供款，不包括已终止的业务。Virginia Power也参与了这些员工储蓄计划。在2025年、2024年和2023年期间，Virginia Power分别确认了3200万美元、2900万美元和2600万美元作为雇主对这些计划的匹配供款。

 

143

合并财务报表合并附注，续

 

 

注23。承诺与或有事项

由于在日常业务过程中产生的问题，公司涉及各法院的法律诉讼，并定期接受政府审查（包括监管机构）、询问和调查。某些法律诉讼和政府审查涉及要求赔偿数额不详、处于初始程序阶段、涉及未决上诉或动议结果的不确定性或涉及需要解决的重大事实问题，因此公司无法估计可能损失的范围。对于这些公司无法估计的事项，在该事项的描述中作出了大意为此的声明。其他事项可能已通过诉讼或调查程序取得充分进展，因此公司能够估计可能的损失范围。对于公司能够合理估计可能损失范围的法律诉讼和政府审查，提供了可能损失的估计范围，超过了此类事项的应计负债（如有）。这些公司维持各种保险计划，包括为人身伤害或过失致死案件提供保险的一般责任保险。任何应计负债均按毛额入账，任何可能的保险赔偿也应记录应收款项。估计损失范围包括法律费用和任何预期保险赔偿的净额。任何估计范围都是基于目前可获得的信息，涉及判断要素和重大不确定性。任何可能损失的估计范围可能并不代表公司的最大可能损失风险。此类法律诉讼和政府审查的情况将不时发生变化，实际结果可能与目前的估计有很大差异。对于下文未具体报告的当前程序，管理层预计此类程序产生的任何负债（如果有的话）不会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响。

环境事项

这些公司须承担由旨在保护人类健康和环境的多项联邦、州和地方法律法规产生的费用。这些法律法规影响着未来的规划和现有的运营。由于遵守、补救、遏制和监测义务，它们可能导致资本、运营和其他成本增加。

空气

经修订的CAA是一项综合计划，利用广泛的监管工具来保护和维护国家的空气质量。至少，国家制定的监管计划需要满足CAA的适用要求。然而，各州可能会选择制定限制性更强的监管计划。这些公司的许多设施须遵守民航局的许可和其他要求。

臭氧标准

美国环保署于2018年6月公布了2015年10月臭氧标准的最终未达到指定，要求各州制定解决新标准的计划。公司运营所在的某些州已制定计划，且此类计划已获得EPA的批准或部分批准，预计不会对公司的经营业绩或现金流产生重大影响。2023年3月，美国环保署发布了一项最终规则，具体规定了一项州际联邦实施计划，以遵守2015年臭氧标准规划的某些方面，该标准于2023年8月适用于包括弗吉尼亚州在内的某些州。州际联邦实施计划在臭氧季节实施了更严格的NOX排放限制，并包括使用配额来覆盖此类排放的规定。除非且直到2015年臭氧标准的实施计划得到充分制定和批准并在公司运营所在的所有州生效，否则公司无法预测新规则最终是否或在何种程度上需要额外的控制。实施额外控制所需的支出可能对公司的经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大影响。

碳法规

2016年8月，美国环保署发布了一项规则草案，提议重申，只有当此类许可要求首先由受新源审查计划监管的非温室气体或常规污染物触发，并且超过每年7.5万吨二氧化碳当量排放量的显着排放率时，才会触发来源获得温室气体PSD或Title V许可的义务。在美国环保署最终对这项规则制定采取最终行动之前，这些公司无法预测对其经营业绩、财务状况和/或现金流的影响。

水

经修订的CWA是一项综合性计划，需要广泛的监管工具，包括许可计划，以授权和监管具有强大执法机制的地表水排放。这些公司必须在其运营设施中遵守CWA计划的适用方面。

条例316（b）

2014年10月，CWA第316（b）节规定的最终法规开始生效，该法规管理采用冷却水取水结构且流量水平超过最低阈值的现有设施中的现有设施和新机组。该规则基于七个合规选项建立了撞击国家标准，但放弃了创建单一的夹带技术标准。相反，美国环保署将夹带技术的决定权交给了州监管机构。国家监管机构将在审查社会成本收益测试等五项强制性设施特定因素和六项可选设施特定因素后，逐案做出夹带技术判定。该规则适用于所有取水量超过2 MGD的发电站，并对超过125 MGD的设施加强了夹带分析。道明尼能源和Virginia Power目前分别拥有14座和8座设施，这些设施以最终法规为准。道明尼能源还在与美国环保署和各州监管机构合作，评估第316（b）条对八座水电设施的适用性，其中包括三座弗吉尼亚电力设施。两家公司预计，他们可能不得不在这些具有一次性冷却系统的站点中的某些站点安装撞击控制技术。两家公司目前正在评估是否需要

144

 

 

 

或可能根据最终规则进行夹带控制，因为这些决定将在对详细的生物、技术和成本效益研究进行彻底审查后逐案做出。DESC正在按照规则的要求进行研究和实施计划，以确定某些设施的适当进气结构修改，以确保遵守这一规则。虽然这一规则的影响可能对两家公司的经营业绩、财务状况和/或现金流产生重大影响，但南卡罗来纳州和弗吉尼亚州现有的监管框架提供了费率回收机制，可以大大减轻受监管电力公司的任何此类影响。

流出物限制指引

2015年9月，美国环保署发布了一项最终规则，修订了蒸汽电发电类别的废水限制指南。最终规则确立了主要适用于煤和油蒸汽发电站的废水排放更新标准。受影响的设施被要求从湿改为干或封闭循环煤灰管理，改进现有废水处理系统和/或安装新的废水处理技术，以满足新的排放限制。2017年4月，美国环保署批准了两份单独的申请，要求重新考虑《污水排放限制指南》最终规则，并在该规则中保留了未来的合规日期。同样在2017年4月，美国第五巡回上诉法院批准了美国环保署关于暂停对该规则提出质疑的未决合并诉讼的请求，同时美国环保署处理了重新考虑的申请。2017年9月，美国环保署签署了一项规则，将《流出物限制指南》最终规则中某些废物流法规的最早遵守日期从2018年11月推迟到2020年11月；然而，这些法规的最晚遵守日期是2023年12月。2020年10月，美国环保署发布了最终规则，延长了个别设施遵守日期的最新日期，该日期将根据情况和州监管机构的决定而有所不同，范围可能从2021年到2028年。2024年5月，美国环保署发布了一项修订2015年和2020年出水限制指南的最终规则，为蒸汽发电类别的废水排放制定了更严格的标准，这些标准主要适用于煤和石油蒸汽发电站的废水排放。2025年12月，美国环保署发布了一项最终规则，除其他外，延长了2024年5月最终规则中颁布的最后期限。个别设施的合规日期将根据情况和州监管机构的决定而有所不同，可能从2029年到2034年不等。道明尼能源预计将在其威廉姆斯发电站完成废水处理技术改造和改造，其Wateree发电站的类似项目正在评估中，以满足南卡罗来纳州现有监管框架为项目成本提供费率回收机制的要求。如附注14所述，由于与EPA 2024年5月关于CCR的最终规则相关的预期合规成本，两家公司在2024年记录了其ARO的增加。两家公司预计，此类ARO将满足任何ARO，否则这些ARO将是遵守美国环保署2024年5月污水排放限制所必需的，该限制已由2025年12月的最终规则进行了修订。道明尼能源目前无法估计除了威廉姆斯发电站的项目、Wateree发电站的潜在项目以及记录在案的ARO之外，还可能需要哪些成本（如果有的话），以满足在2034年后运营某些设施的要求。然而，道明尼能源预计，虽然设施改进的此类费用（如果需要）可能对两家公司的财务状况和/或现金流造成重大影响，但弗吉尼亚州和南卡罗来纳州现有的监管框架提供了费率回收机制，可以大大减轻任何此类影响。

美国废物管理与整治

这些公司的运营受制于管理和处置固体和危险废物以及与当前和/或历史运营相关的有害物质释放的各种州和联邦法律法规。经修订的CERCLA和类似的州法律可能会对在受有害物质释放影响的设施中拥有、经营或安排处置的潜在责任方施加连带和严格的清理责任。此外，许多州还制定了计划，以激励对确定有害物质历史释放量、财产所有人或责任方决定启动清理的场所进行自愿补救。

这些公司可能会不时被认定为涉嫌在某一场所释放危险物质或废物的潜在责任方。根据适用的联邦和州法律，这些公司可负责与受影响场地的调查或补救相关的费用，或受其他责任方对其在此类场地产生的费用的分摊索赔的约束。这些公司还可能根据自愿性国家计划确定、评估和补救其他可能受到影响的地点。根据公司的保险单、费率回收机制或两者兼而有之，补救费用可能会得到补偿。除下文所述外，两家公司认为这些事项不会对经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大影响。

道明尼能源已确定其与以前的人造天然气工厂场地有关，包括与Virginia Power有关的某些场地。在与道明尼能源相关的四个地点，补救工作已在联邦或州的监督下基本完成。在需要的情况下，这些地点正在遵循国家批准的地下水监测计划。道明尼能源已对Virginia Power的一个站点提出了修复计划，并预计将在2026年开始修复活动，具体取决于是否收到最终的许可和批准。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源记录的准备金分别为5300万美元和5600万美元，其中包括Virginia Power在2024年记录的2500万美元（税后1900万美元）的费用，反映在综合损益表的其他运营和维护费用中。在2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power分别记录了4800万美元和5000万美元的准备金。道明尼能源与另外三个地点有关，其中两个与Virginia Power有关，这些地点没有受到任何州或联邦环境机构的调查，也不是任何当前或拟议的补救活动计划的对象。由于围绕这些地点的不确定性，两家公司无法估计潜在的财务报表影响。

145

合并财务报表合并附注，续

 

 

其他法律事项

两家公司是涉及不相关的财产损失和人身伤害事件的多项诉讼和索赔的被告。由于围绕这些事项的不确定性，两家公司无法估计潜在的财务报表影响；但是，它们可能对经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大影响。2024年，道明尼能源解决了一项与东俄亥俄州交易中包含的运营相关的索赔，截至2024年12月31日，道明尼能源的合并资产负债表包括一笔3000万美元的冲销准备金和这项索赔的应收保险费。道明尼能源截至2024年12月31日止年度的综合损益表中的相关费用无关紧要。

SCANA法律程序

以下描述涉及道明尼能源、SCANA或DESC的某些法律程序，这些程序主要与SCANA组合关闭之前发生的事件有关。对下述任何程序、项目或事项的任何提及或披露，均不得解释为承认或表明该程序、项目或事项是重要的。对于其中某些事项，除非其中另有说明，道明尼能源无法估计可能损失的合理范围以及相关的财务报表影响，但对于任何此类事项，都可能对其经营业绩、财务状况和/或现金流量产生重大影响。对于道明尼能源能够合理估计可能发生损失的事项，道明尼能源于2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中包含了一笔主要与人身伤害或过失致死案件相关的无关紧要的准备金。在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度内，道明尼能源综合损益表中包含的费用无关紧要。

 

2025年之前全面解决的事项影响并表

财务报表

政府程序和调查

2018年6月，DESC在对DESC 2008年9月1日至2017年12月31日期间的销售和使用税申报进行审计后，收到了SCDOR提出的约4.1亿美元的拟议评估通知，不包括利息。拟议的评估包括NND项目的100%，是基于SCDOR的立场，即DESC对NND项目的销售和使用税豁免不适用，因为该设施将无法投入运营。2020年12月，各方原则上达成了1.65亿美元的协议，以解决这一问题。2021年6月，双方签署了一项和解协议，允许DESC通过现金、道明尼能源普通股股份或房地产的组合方式为和解金额提供资金，首期支付至少4300万美元的道明尼能源普通股股份。2021年和2022年，道明尼能源分别发行了普通股股份以部分履行和解协议项下的义务。2022年6月，DESC请求南卡罗来纳州委员会批准转让结算总价值为5100万美元的某些房地产，以履行其在和解协议下的剩余义务。2022年7月，南卡罗来纳州委员会投票批准了该请求，并于2022年8月发布了最终命令。2022年，DESC向SCDOR转让了某些非公用事业财产，以部分履行其在和解协议下的义务。2022年10月，DESC向FERC申请批准转让2022年11月收到的剩余不动产。2023年3月，DESC将公允价值为1000万美元的公用事业物业转让给SCDOR，产生了900万美元（税后700万美元）的收益，记录在道明尼能源截至2023年12月31日止年度的合并损益表的其他运营和维护费用（反映在企业和其他部分）中。2023年6月，DESC将公允价值为1100万美元的剩余公用事业物业转让给SCDOR，产生了1100万美元（税后800万美元）的收益，记录在道明尼能源截至2023年12月31日止年度的合并损益表的其他运营和维护费用（反映在企业和其他部分）中。2023年7月，DESC向SCDOR支付了不到100万美元的现金，以完全履行其在和解协议下的剩余义务，包括适用的利息。

核业务

核退役–最低财务保证

NRC要求核电站所有者每年更新其核设施未来退役的最低财务保证金额。退役涉及根据NRC制定的标准，在停止运营后，对核电站的放射性污染物进行去污和清除。2025年针对道明尼能源和Virginia Power的核装置（不包括共同所有者的保证金额）和Millstone 1号机组（因为该机组处于退役状态）的NRC最低财务保证金额汇总的计算结果分别为35亿美元和20亿美元，并且通过正在收集和存放在核退役信托基金中的资金以及NRC允许的资金的实际年收益率增长来满足。上述2025年NRC最低财务保证金额是使用2025年12月31日美国劳工统计局初步指数计算得出的。道明尼能源认为，退役资金及其预期收益将足以支付Millstone装置的预期退役成本。此外，道明尼能源认为，退役资金及其预期收益将足以支付Summer机组的预期退役费用，特别是在与未来纳税人的收款和捐款相结合时。两家公司认为，Surry和North Anna部门的退役资金及其预期收益将足以支付退役费用，特别是当与未来的纳税人收款和对这些退役信托的捐款相结合时，如果未来需要此类收款和捐款的话。这反映了信托基金投资回报的积极长期前景，因为这些单元的退役将在几十年内无法完成。两家公司将继续监控这些信托，以确保它们符合NRC最低财务保证要求，如果需要，这可能包括使用母公司担保、担保保函或NRC认可的其他金融工具。有关核退役信托投资的更多信息，请参见附注9。

146

 

 

 

核保险

1988年的《普赖斯-安德森修正案法案》通过要求核电站所有者承担的义务，在每个场址、每个核事故的基础上为公众提供高达163亿美元的责任保护，并允许每五年进行一次通货膨胀条款调整。2024年第一季度，二级金融保护计划所有参与者可获得的每次核事故责任保护总额从162亿美元增加到163亿美元。这些增加不影响道明尼能源根据1988年《普莱斯-安德森修正案》承担的每活跃单位责任。两家公司已从Millstone、Summer、Surry和North Anna的商业保险池中购买了5亿美元的保险，其余部分通过强制性行业追溯评级计划提供。如果美国任何一座获得许可的核反应堆发生核事故，两家公司的每座获得许可的反应堆将被评估高达1.66亿美元，每个反应堆每年不超过2500万美元。这一追溯溢价可以评估的事件数量没有限制。目前，Millstone、Summer、Surry和North Anna的核财产险保额均为10.6亿美元。

两家公司为Millstone、Summer、Surry和North Anna提供的核财产保险达到了对每个反应堆场址10.6亿美元的核电站许可证持有者的NRC最低要求。这包括过早退役和功能全损的保险。NRC要求，这项保险的收益首先要用于将反应堆送回并保持在安全稳定的状态；其次要按照NRC批准的计划，对反应堆和站址进行去污。核财产险由相互保险公司NEIL提供，在损失超过保险公司可用资金的任何保单年度，均需进行追溯保费评估。道明尼能源和Virginia Power在当前保单期间的最高追溯保费评估分别为5800万美元和3100万美元。基于事件的严重程度，核保险人的董事会有酌情权降低或取消最高追溯保费评估。两家公司对任何超出限额或保险收益无法获得的损失负有财务责任，因为这些损失必须首先用于稳定和去污。此外，DESC与欧洲核保险互助会保持超额财产保险政策。该政策为Summer提供了高达100万美元的财产损失和停电费用保障。欧洲核保险互助会政策允许在特定条件下进行追溯评估，以涵盖保险人的损失。根据目前的年度保费，DESC的追溯保费评估份额不会超过一个无关紧要的金额。

Millstone、Virginia Power和Summer还从NEIL购买了意外停电保险，以减轻某些费用，包括更换电力成本，这些费用与核装置因直接物理损坏而导致的长时间停电有关。根据该计划，如果亏损超过NEIL可用资金，这些公司将对任何保单年度进行追溯保费评估。道明尼能源和Virginia Power在当前保单期间的最高追溯保费评估分别为3900万美元和1100万美元。

ODEC是North Anna的部分所有者，Santee Cooper是Summer和Massachusetts Municipal的部分所有者，Green Mountain是Millstone 3号机组的部分所有者，它们对两家公司负责，承担各自应承担的核退役义务和适用机组的保险费，包括任何追溯保费评估和保险未涵盖的任何损失。

乏核燃料

两家公司根据1982年《核废料政策法》的规定，与美国能源部签订了处置乏核燃料的合同。美国能源部未能在1998年1月31日开始接受乏燃料，这是《核废料政策法案》和两家公司与美国能源部签订的合同规定的日期。两家公司此前已收到与这些合同相关的损害赔偿金和和解金。

经双方共同同意，和解协议可延期，以规定解决2013年之后发生的损害。Surry、North Anna和Millstone核电站的和解协议已延长，并规定定期支付截至2025年12月31日的损害赔偿。2025年12月，美国能源部通知两家公司，它打算将这些协议延长至2028年12月31日，和解协议考虑未来的额外延期。Summer的类似协议延长至DOE接受该设施提供的相同数量的乏燃料，就好像它已完全履行其合同义务一样。

2025年，Virginia Power收到了2600万美元的付款，用于解决2023年1月1日至2023年12月31日期间在North Anna和Surry发生的索赔。此外，道明尼能源还收到了1400万美元的付款，用于解决2023年7月1日至2024年6月30日期间在Millstone发生的索赔，以及300万美元用于解决其在2024年1月1日至2024年12月31日期间在Summer发生的索赔份额。

2024年，Virginia Power收到了1600万美元的付款，用于解决2022年1月1日至2022年12月31日期间在North Anna和Surry发生的索赔。此外，道明尼能源还收到了1100万美元的付款，用于解决2022年7月1日至2023年6月30日期间在Millstone发生的索赔，以及200万美元用于解决其在2023年1月1日至2023年12月31日期间在Summer发生的索赔份额。

2023年，Virginia Power收到了2200万美元的付款，用于解决2021年1月1日至2021年12月31日期间在North Anna和Surry发生的索赔。此外，道明尼能源还收到了800万美元的付款，用于解决Millstone在2021年7月1日至2022年6月30日期间发生的索赔，以及600万美元用于解决其在2022年1月1日至2022年12月31日期间在Summer发生的索赔份额。

两家公司继续确认他们认为可能从美国能源部收回的某些乏核燃料相关成本的应收账款。截至2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源应收乏核燃料相关成本的总额分别为7000万美元和8300万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power的乏核燃料相关成本应收账款总额分别为5300万美元和6200万美元。

147

合并财务报表合并附注，续

 

 

两家公司将继续管理他们的乏燃料，直到被美国能源部接受。

海上风电退役–最低财务保证

BOEM要求持有海上风电设施商业租约的实体提供财务保证，这是BOEM每年确定的，用于此类设施的未来退役，包括那些正在开发的设施。退役费用包括拆除或退役所有设施、项目、电缆、管道和障碍物，以及清除海底因租赁面积上的活动而产生的所有障碍物。根据CVOW商业项目的预期完成情况，BOEM收到的最新财务保证计算为16亿美元。如附注13所述，Virginia Power于2024年11月向Virginia Commission提交的Rider OSW申请于2025年8月获得批准，其中包括Virginia Power建立与CVOW商业项目相关的退役信托基金的提议。Rider OSW总收入要求中包含的适用金额将为此分配。如果此类退役信托基金无法满足最低财务保证要求，Virginia Power可能会被要求使用母公司担保、担保担保或BOEM认可的其他金融工具。

长期采购协议

截至2025年12月31日，道明尼能源有以下不可取消或仅在特定条件下才能取消的长期承诺，并且第三方已用于为将提供合同规定的商品或服务的设施获得融资：

 

 

2026

 

 

2027

 

 

2028

 

 

2029

 

 

2030

 

 

此后

 

 

合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已购买
电动
容量（1）

 

$

85

 

 

$

86

 

 

$

85

 

 

$

84

 

 

$

85

 

 

$

456

 

 

$

881

 
(1)
承付款是指根据具有合格设施的购电合同应付的能源估计金额，这些合同在2040年之前的不同日期到期。能源付款通常基于每月固定的美元金额，总额为$ 71 百万美元 60 截至12月31日止年度的百万元， 2025 和 2024 ，分别。

担保、担保债券和信用证

道明尼能源代表其合并后的子公司签订担保安排，主要是为了促进其与第三方的商业交易。如果这些子公司中的任何一家不履行或不支付合同项下的款项，而交易对手寻求履行或付款，道明尼能源将有义务履行该义务。如果需要担保的负债已由道明尼能源的合并子公司之一发生，则该负债将包含在合并财务报表中。道明尼能源无需就代表其子公司出具的担保确认负债，除非该公司很可能不得不根据担保履行义务。担保条款通常在债务得到偿付后终止。道明尼能源目前认为，它不太可能被要求履行或以其他方式产生与对其子公司义务的担保相关的任何损失。

截至2025年12月31日，道明尼能源已出具的子公司担保情况如下：

 

 

 

最大曝光量

 

（百万）

 

 

 

商品交易（1）

 

$

2,878

 

核义务（2）

 

 

198

 

太阳能（3）

 

 

85

 

其他（4）

 

 

366

 

合计（5）（6）

 

$

3,527

 
(1)
与若干附属公司的商品承诺有关的担保。这些担保是向交易对手提供的，目的是便利实物和金融交易相关的商品和服务。
(2)
主要与某些DGI子公司有关运行核设施的所有方面的担保。
(3)
包括为促进太阳能项目发展提供担保。
(4)
与租赁、环境义务、建设项目和保险计划等其他杂项合同义务有关的担保。由于劳动者索赔的不确定性，父母担保没有明文规定的限额。
(5)
不包括道明尼能源为附注15中讨论的一艘海上风电安装船提供的担保。
(6)
2016年7月，道明尼能源与出租人签署协议，在弗吉尼亚州里士满建造和租赁一处新的公司办公物业，并开始了初步 五年 租期in 2019年8月 ，在期限结束时有一定的选择权以延长租约、购买或出售该物业。2024年7月，该协议进行了修订，以反映道明尼能源选择 延长 租赁期限至 2029年7月 .租赁期届满时，道明尼能源可（i）延长租赁期至少 一年 ，在参与者批准的情况下，按现行市场条款，（ii）以与项目成本相等的金额购买物业，或（iii）根据某些条款和条件，以商业上合理的努力代表出租人将物业出售给第三方，以获得物业的最高现金购买价格。如果项目被出售且出售所得款项不足以偿还投资者的项目成本，道明尼能源可能需要向出租人支付等于已记录的租赁余额的款项。

 

此外，截至2025年12月31日，道明尼能源还额外提供了2000万美元的担保，主要用于支持第三方。没有记录与这些担保有关的金额。

2025年，道明尼能源签订了两份担保协议，以支持Valley Link在1.8亿美元循环信贷额度和高达1.2亿美元信用证下的部分融资义务。只有当Valley Link项目被取消并且Valley Link无法支付与已取消项目相关的未偿余额时，道明尼能源在这些担保下的义务才会被触发。根据担保条款，道明尼能源的最大潜在损失风险敞口被限制在未偿还借款的30%，这一比例等于道明尼能源在Valley Link的所有权。截至2025年12月31日，Valley Link已借入4100万美元的循环信贷额度，并有9000万美元的未偿信用证。道明尼能源没有记录到与这些担保相关的金额。

道明尼能源还曾于2025年12月31日为Cove Point相关担保事项出具过三笔担保，此前为权益法投资，用于支持码头服务和运输。Cove Point担保中有两项累计

148

 

 

 

最大敞口为19亿美元，而另一笔担保没有最高限额。没有记录与这些担保有关的金额。

此外，截至2025年12月31日，道明尼能源已购买了5.28亿美元的担保债券，其中包括在Virginia Power的4.56亿美元，并授权金融机构签发信用证，如附注17所述，以促进其子公司与第三方的商业交易。根据担保债券的条款，公司有义务赔偿相应的担保债券公司所支付的任何金额。

赔偿

作为正常业务过程中商业合同谈判的一部分，公司有时可能同意支付款项，以补偿或赔偿其他方因特定事件可能导致的未来不利财务后果。规定的事件可能涉及诉讼中的不利判决或因税法变化或税法解释而征收附加税。两家公司无法对这些合同项下任何其他未来付款的最大潜在金额进行估计，因为将使它们承担义务的事件尚未发生，或者，如果发生了任何此类事件，它们没有被通知其发生。然而，截至2025年12月31日，两家公司认为，根据这些合同条款最终可能成为应付款项的任何其他未来付款（如果有的话）不会对其经营业绩、现金流量或财务状况产生重大影响。

慈善承诺

道明尼能源的合并资产负债表中分别包括2025年12月31日和2024年12月31日的4300万美元和3200万美元其他递延贷项和其他负债，以及2025年12月31日和2024年12月31日的慈善承诺其他流动负债分别为1500万美元和2100万美元。在2025年和2024年，道明尼能源向慈善组织作出无条件承诺，因此在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度合并损益表中，其他收入（费用）的费用总额分别为4200万美元（税后4200万美元）和7200万美元（税后5400万美元），反映在企业和其他部分中。这些承诺主要是在2032年之前以不同的时间间隔提供资金。

 

注24。信用风险

道明尼能源

作为一家多元化的能源公司，道明尼能源主要与能源行业的主要公司以及商业和住宅能源消费者进行交易。这些交易主要发生在美国东北部、大西洋中部和东南部地区。道明尼能源认为，这一地理集中并不会显着增加其整体信用风险敞口。此外，由于其庞大且多样化的客户群，道明尼能源并无面临来自电力和燃气公用事业运营的应收款项的重大集中信用风险。

道明尼能源的信用风险敞口主要集中在其能源营销和价格风险管理活动中，因为道明尼能源与规模较小、多样性较低的交易对手群体进行交易，交易可能涉及大量名义交易量和潜在波动的大宗商品价格。能源营销和价格风险管理活动包括营销非监管发电量、结构化交易和使用金融合同进行企业范围的套期保值。每个交易对手的总信用风险敞口计算为未偿应收账款加上任何未实现的表内或表外风险敞口，其中考虑了合同净额结算权。总信贷敞口是在应用任何抵押品之前计算的。截至2025年12月31日，道明尼能源的信用风险敞口总计2.23亿美元。其中，包括内部评级的投资级交易对手占92%。没有一个交易对手，无论是投资级还是非投资级，敞口超过1.43亿美元。

弗吉尼亚电力

弗吉尼亚电力公司向弗吉尼亚州和北卡罗来纳州东北部的客户销售电力并提供配电和输电服务。管理层认为，弗吉尼亚电力的客户群的多样性减轻了这种地理集中风险，其中包括住宅、商业和工业客户，以及农村电力合作社和市政当局。由于客户数量众多，与能源消费者应收贸易账款相关的信用风险有限。Virginia Power面临的潜在集中信用风险敞口主要来自对批发客户的销售。Virginia Power对每个交易对手的总信用风险敞口计算为未偿应收账款加上任何未实现的表内或表外风险敞口，其中考虑了合同净额结算权。总信贷敞口是在应用抵押品之前计算的。截至2025年12月31日，Virginia Power与批发客户相关的风险敞口总额为1600万美元。其中，包括内部评级的投资级交易对手占57%。没有一个交易对手，无论是投资级还是非投资级，敞口超过300万美元。

信贷相关或有拨备

道明尼能源和Virginia Power的某些衍生工具包含与信贷相关的或有条款。这些规定要求道明尼能源和弗吉尼亚电力在发生特定事件，主要是信用评级下调时提供抵押品。如果这些处于负债状态且未完全以现金抵押的工具所依据的与信贷相关的或有特征被完全触发，那么到2025年12月31日，道明尼能源将需要向其交易对手提供2900万美元的额外抵押品，其中没有与Virginia Power相关，到2024年12月31日，则需要向其交易对手提供1300万美元的额外抵押品，其中1200万美元与Virginia Power相关。根据合同条款，将被要求过账的抵押品包括任何抵销资产头寸的影响以及衍生品、非衍生品合约和根据正常购买和正常销售例外情况选择的衍生品已经过账的任何金额。在2025年12月31日和2024年12月31日，道明尼能源和Virginia Power都没有与具有信用相关或有准备金且处于负债状态且未完全以现金抵押的衍生品相关的抵押品数量。截至2025年12月31日或2024年12月31日，道明尼能源或Virginia Power均无信用证作为抵押品。处于负债状况且未完全抵押的所有具有信贷相关或有准备金的衍生工具的合计公允价值

149

合并财务报表合并附注，续

 

 

截至2025年12月31日，用于收购道明尼能源的现金为2900万美元，与Virginia Power无关；截至2024年12月31日，用于收购Virginia Power的现金为1300万美元，与Virginia Power相关的现金为1200万美元，其中不包括任何抵消资产头寸的影响。

有关衍生工具的更多信息，请参见附注7。

 

注25。关联交易

道明尼能源以权益法投资进行的交易情况详见附注9。维珍妮电力主要与道明尼能源其他子公司（关联方）发生关联交易。Virginia Power与关联公司的应收和应付余额根据合同条款或按月结算，具体取决于基础交易的性质。Virginia Power包含在道明尼能源的合并联邦所得税申报表中，并且在适用的情况下，道明尼能源在各州提交的合并所得税申报表。更多信息见附注2。以下是对维吉尼亚电力重大关联交易的讨论。

Virginia Power在日常业务过程中与关联公司就一定数量的天然气和其他商品进行交易。Virginia Power还与关联公司签订了某些商品衍生品合同。Virginia Power使用这些主要由远期商品采购组成的合同来管理与购买天然气相关的商品价格风险。更多信息见附注7。截至2025年12月31日，Virginia Power与关联公司的衍生资产和负债分别为2200万美元和1200万美元。截至2024年12月31日，Virginia Power与关联公司的衍生资产和负债分别为1900万美元和1700万美元。

Virginia Power参与了附注22中所述的某些道明尼能源福利计划。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power应付与道明尼能源养老金计划相关的道明尼能源并反映在合并资产负债表中其他递延贷项和其他负债中的金额分别为5.94亿美元和5.05亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Virginia Power应收与道明尼能源退休人员健康和福利计划相关的道明尼能源款项并反映在合并资产负债表中的非流动养老金和其他退休后福利资产中的金额分别为7.29亿美元和6.63亿美元。

DES和其他关联公司向Virginia Power提供会计、法律、财务以及某些行政和技术服务。此外，Virginia Power向附属公司提供某些服务，包括设施和设备使用费用。

列报的所有年度的财务报表包括DES根据Virginia Power与DES的服务协议根据直接和分配方法分配给Virginia Power的某些一般、行政和公司费用的成本。发生的成本无法通过具体识别确定的，根据DES资源投入的可归属于该实体的努力的比例水平，参照相关DES服务的员工人数、工资和工资以及其他类似措施确定成本分配。管理层认为，一般公司间接费用分配的假设和方法是合理的。

以下是Virginia Power与DES和其他关联公司的重大交易：

 

截至12月31日止年度，

 

2025

 

 

2024

 

 

2023

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从附属公司购买商品

 

$

941

 

 

$

585

 

 

$

582

 

附属公司提供的服务（1）（2）

 

 

823

 

 

 

667

 

 

 

605

 

向附属公司提供的服务

 

 

16

 

 

 

22

 

 

 

20

 

 

(1)
包括资本化支出$ 305 百万，$ 234 百万美元 210 截至12月31日止年度的百万元， 2025年、2024年和2023年 ，分别。
(2)
不包括与下文和附注15中讨论的Virginia Power与关联实体的经营租赁相关的金额。

Virginia Power根据短期借款安排向道明尼能源借入资金。Virginia Power与道明尼能源的公司间信贷安排的最大容量为30亿美元。2024年12月，Virginia Power修改了这一设施，将到期日延长至2027年12月。于2025年12月31日及2024年12月31日，道明尼能源的短期活期票据借款分别为12亿美元及5亿美元。这些借款的加权平均利率在2025年12月31日和2024年12月31日分别为4.03%和4.71%。Virginia Power在2025年12月31日和2024年12月31日没有未偿还的借款，扣除在道明尼能源资金池下为其非受监管子公司偿还的款项。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，与Virginia Power从道明尼能源借款相关的利息费用分别为4200万美元、2900万美元和8000万美元。

2025年，Virginia Power宣布并支付了5.5亿美元的股息。2024年第四季度，Virginia Power宣布了4.07亿美元的股息，于2025年支付。

如附注20所述，2025年和2023年，Virginia Power向道明尼能源发行了普通股。2024年不存在向道明尼能源发行Virginia Power普通股的情况。

有关Virginia Power租赁的讨论，见附注15，该租赁归类为20个月期限的经营租赁，与关联实体使用符合《琼斯法》的海上风电安装船。截至2025年12月31日，Virginia Power的合并资产负债表反映了1.85亿美元的其他递延费用和使用权资产的其他资产以及1.88亿美元的关联租赁应付款项，其中包括在其他流动负债中列报的1.41亿美元和在其他递延信贷和其他负债中列报的4700万美元。截至2025年12月31日止年度，Virginia Power将与CVOW商业项目相关的此类关联租赁成本资本化1800万美元。

 

150

 

 

 

注26。经营分部

这些公司的组织主要基于在美国销售的产品和服务。两家公司的主要经营分部所包含的业务描述如下：

 

主要经营分部

 

操作说明

 

自治领
能源

 

维吉尼亚
动力

道明尼能源
维吉尼亚

 

调节配电

 

X

 

X

 

 

稳压电动变速器

 

X

 

X

 

 

稳压发电
车队（1）

 

X

 

X

道明尼能源
南卡罗莱纳州

 

调节配电

 

X

 

 

 

 

稳压电动变速器

 

X

 

 

 

 

稳压发电
舰队

 

X

 

 

 

 

受管制的气体分配和
存储

 

X

 

 

合同能源（2）

 

非调节发电
舰队

 

X

 

 

 

(1)
包括Virginia Power的非管辖太阳能发电业务。
(2)
包括可再生天然气和海上风电安装船运营。

除上述经营分部外，两家公司还报告了企业和其他分部。

道明尼能源

道明尼能源的企业和其他部门包括其企业、服务公司和其他职能（包括未分配的债务）以及其在Dominion私有化中的非控股权益。此外，Corporate和Other还包括归属于道明尼能源经营分部的特定项目，这些项目未包括在执行管理层在评估分部业绩或分配资源时评估的利润衡量标准中，包括反映为已终止业务的业务的净影响，其中包括包含在东俄亥俄州（至2024年3月）、Questar Gas（至2024年5月）和PSNC（至2024年9月）的实体交易、Cove Point的非控股权益（至2023年9月），如附注3和9所述，某些太阳能发电设施开发业务（至2024年4月）以及大西洋海岸管道的非控制性权益。

道明尼能源的首席运营官是首席执行官。道明尼能源主要经营目标采用净收入（亏损）作为各分部的主要损益计量。在就向每个分部分配运营和资本资源、评估每个分部的业绩以及确定某些员工的薪酬作出决策时，道明尼能源主要经营决策者每季度都会考虑预算与实际的差异。

2025年，道明尼能源报告的企业及其他部门的税后净费用为3亿美元，其中包括特定项目的税后净收入3200万美元，以及归属于其经营部门的税后净费用2800万美元。

2025年归属于道明尼能源经营分部的特定项目的费用净额主要与以下项目的影响有关：

•
$ 258 百万（$ 192 百万税后）有关Virginia Power应占CVOW商业项目预期无法从客户收回的成本的费用，归属于道明尼能源 Virginia；
•
A $ 124 百万（$ 94 百万税后）与经济对冲活动相关的未实现净亏损，归属于Contracted Energy；和
•
A $ 106 百万（$ 79 百万税后）与恶劣天气事件相关的亏损，归属于道明尼能源 Virginia；部分由
•
A$ 507 百万（$ 335 百万税后）与投资相关的收益核退役信托基金，归因于：
•
合同能源（$ 290 百万税后）；及
•
道明尼能源弗吉尼亚（$ 45 百万税后）。

2024年，道明尼能源报告的企业及其他部门的税后净费用为7.34亿美元，其中包括特定项目的税后净费用3.58亿美元，以及归属于其经营部门的税后净费用2.22亿美元。

2024年归属于道明尼能源经营分部的特定项目的费用净额主要与以下项目的影响有关：

•
A$ 232 百万（$ 176 百万税后）与经济对冲活动相关的未实现净亏损，归属于Contracted Energy；
•
A $ 122 百万（$ 89 百万税后）与Millstone 1号机组ARO修订相关的费用，归属于合同能源；
•
A $ 103 百万（$ 77 百万税后）费用，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本的分摊，归属于道明尼能源 Virginia；
•
$ 60 百万（$ 46 百万税后）某些非监管可再生天然气设施减值的费用，归属于合同能源；
•
A $ 58 百万（$ 44 百万税后）与南卡罗来纳州电力基本费率案有关的费用，归属于道明尼能源南卡罗来纳州；
•
A $ 47 百万（$ 35 百万税后）与协议和解有关的费用，归属于Contracted Energy；
•
$ 40 百万（$ 30 百万税后）与某些发电设施提前退役相关的拆解成本费用，归属于道明尼能源 Virginia；
•
A $ 30 百万（$ 22 百万税后）与核销若干早期开发成本有关的费用，归属于道明尼能源 Virginia；及
•
A $ 25 百万（$ 19 百万税后）与人造天然气厂场地补救成本应计相关的费用，归属于道明尼能源 Virginia；部分由
•
A $ 559 百万（$ 344 百万税后）与投资相关的收益核退役信托基金，归因于：
•
合同能源（$ 295 百万税后）；及
•
道明尼能源弗吉尼亚($ 49 百万税后）.

2023年，道明尼能源报告的企业及其他部门的税后净费用为1.98亿美元，其中特定项目的税后净收入为2.47亿美元，其中归属于其经营部门的税后净利润为3.36亿美元。

151

合并财务报表合并附注，续

 

 

2023年归属于道明尼能源经营分部的特定项目的净利润主要与以下项目的影响有关：

•
A $ 586 百万（$ 447 百万税后）与经济对冲活动相关的未实现净收益，归属于合同能源；
•
A $ 406 百万（$ 236 百万税后）与投资相关的收益核退役信托基金，归因于：
•
合同能源（$ 203 百万税后）；及
•
道明尼能源弗吉尼亚（$ 33 百万税后）；及
•
A $ 28 百万（$ 21 百万税后）与房地产交易相关的收益，包括为满足与NND项目相关的诉讼而转让财产的收益，归属于道明尼能源南卡罗来纳州；部分被
•
A $ 244 百万（$ 182 百万税后）就2021年三年期审查的结算而设立的监管资产的摊销费用，归属于道明尼能源 Virginia；
•
安$ 83 百万（$ 60 百万税后）与Millstone 1号机组ARO修订相关的费用，归属于Contracted Energy；
•
A $ 65 百万（$ 48 百万税后）费用与CVOW商业项目相关的地役权，Virginia Power不会寻求追偿，归属于道明尼能源 Virginia；
•
A $ 36 百万（$ 27 百万税后）与2023年7月生效的某些附加条款的停止相关的某些先前递延金额的注销费用，归属于道明尼能源 Virginia；
•
A $ 35 百万（$ 26 百万税后）从道明尼能源在Align RNG的某些不动产、厂房和设备减值中所占份额，归属于Contracted Energy；和
•
A $ 25 百万（$ 19 百万税后）与放弃某些受监管的太阳能发电和其他设施相关的费用，归属于道明尼能源 Virginia。

 

下表列出了与道明尼能源 2025年运营相关的分部信息：

 

截至2025年12月31日止年度

 

自治领
能源弗吉尼亚

 

 

自治领
能源
南卡罗莱纳州

 

 

订约
能源

 

 

企业
和其他

 

 

调整&
消除

 

 

合并
合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自外部客户的总收入

 

$

11,843

 

 

$

3,568

 

 

$

1,140

 

 

$

(45

)

 

$

—

 

 

$

16,506

 

分部间收入

 

 

(3

)

 

 

10

 

 

 

39

 

 

 

1,217

 

 

 

(1,263

)

 

 

—

 

营业总收入

 

 

11,840

 

 

 

3,578

 

 

 

1,179

 

 

 

1,172

 

 

 

(1,263

)

 

 

16,506

 

电力燃料和其他能源相关
购买（1）

 

 

3,591

 

 

 

795

 

 

 

114

 

 

 

—

 

 

 

(11

)

 

 

4,489

 

外购电力容量（1）

 

 

71

 

 

 

13

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

82

 

外购气（1）

 

 

—

 

 

 

291

 

 

 

6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

297

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

2,264

 

 

 

691

 

 

 

532

 

 

 

1,806

 

 

 

(1,229

)

 

 

4,064

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,623

 

 

 

569

 

 

 

118

 

 

 

91

 

 

 

(14

)

 

 

2,387

 

其他税种（1）

 

 

361

 

 

 

303

 

 

 

58

 

 

 

62

 

 

 

(11

)

 

 

773

 

总营业费用

 

 

7,910

 

 

 

2,662

 

 

 

828

 

 

 

1,959

 

 

 

(1,267

)

 

 

12,092

 

利息及相关费用（1）

 

 

957

 

 

 

273

 

 

 

55

 

 

 

939

 

 

 

(202

)

 

 

2,022

 

所得税费用（收益）（1）

 

 

514

 

 

 

123

 

 

 

(22

)

 

 

(83

)

 

 

—

 

 

 

532

 

权益法收益（亏损）中的权益
被投资方（3）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

(7

)

 

 

—

 

 

 

(6

)

其他收入（费用）（3）

 

 

167

 

 

 

1

 

 

 

(6

)

 

 

933

 

 

 

(9

)

 

 

1,086

 

利息收入（3）

 

 

23

 

 

 

14

 

 

 

125

 

 

 

174

 

 

 

(197

)

 

 

139

 

终止经营业务净亏损
包括非控制性权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14

)

 

 

—

 

 

 

(14

)

非控制性权益（3）

 

 

324

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(257

)

 

 

—

 

 

 

67

 

归属于Dominion的净收入（亏损）
能源

 

 

2,325

 

 

 

535

 

 

 

438

 

 

 

(300

)

 

 

—

 

 

 

2,998

 

权益法被投资单位投资（四）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

92

 

 

 

40

 

 

 

—

 

 

 

132

 

资本支出

 

 

10,548

 

 

 

1,174

 

 

 

831

 

 

 

101

 

 

 

(1

)

 

 

12,653

 

总资产（十亿）

 

 

80.8

 

 

 

19.3

 

 

 

12.1

 

 

 

10.2

 

 

 

(6.5

)

 

 

115.9

 

 

(1)
重要的费用类别 且上述分部信息中的金额与定期提供给道明尼能源主要经营决策者的分部级别信息一致。
(2)
包括资产减值和其他费用。
(3)
指定的项目是每个可报告分部的其他分部项目。
(4)
不包括对大西洋海岸管道的责任。

 

152

 

 

 

下表列出了与道明尼能源 2024年运营相关的分部信息：

 

截至2024年12月31日止年度

 

自治领
能源弗吉尼亚

 

 

自治领
能源
南卡罗莱纳州

 

 

订约
能源

 

 

企业
和其他

 

 

调整&
消除

 

 

合并
合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自外部客户的总收入

 

$

10,226

 

 

$

3,295

 

 

$

1,099

 

 

$

(161

)

 

$

—

 

 

$

14,459

 

分部间收入

 

 

9

 

 

 

9

 

 

 

10

 

 

 

1,002

 

 

 

(1,030

)

 

 

—

 

营业总收入

 

 

10,235

 

 

 

3,304

 

 

 

1,109

 

 

 

841

 

 

 

(1,030

)

 

 

14,459

 

电力燃料和其他能源相关
购买（1）

 

 

2,743

 

 

 

775

 

 

 

102

 

 

 

—

 

 

 

(6

)

 

 

3,614

 

外购电力容量（1）

 

 

68

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(2

)

 

 

74

 

外购气（1）

 

 

—

 

 

 

260

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

260

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

2,217

 

 

 

671

 

 

 

487

 

 

 

1,827

 

 

 

(1,014

)

 

 

4,188

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,635

 

 

 

546

 

 

 

76

 

 

 

88

 

 

 

—

 

 

 

2,345

 

其他税种（1）

 

 

332

 

 

 

292

 

 

 

53

 

 

 

62

 

 

 

(8

)

 

 

731

 

总营业费用

 

 

6,995

 

 

 

2,552

 

 

 

718

 

 

 

1,977

 

 

 

(1,030

)

 

 

11,212

 

利息及相关费用（1）

 

 

856

 

 

 

276

 

 

 

36

 

 

 

912

 

 

 

(187

)

 

 

1,893

 

所得税费用（收益）（1）

 

 

446

 

 

 

80

 

 

 

121

 

 

 

(236

)

 

 

—

 

 

 

411

 

权益法收益（亏损）中的权益
被投资方（3）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

 

 

(6

)

 

 

—

 

 

 

3

 

其他收入（费用）（3）

 

 

100

 

 

 

(5

)

 

 

(15

)

 

 

614

 

 

 

—

 

 

 

694

 

利息收入（3）

 

 

23

 

 

 

7

 

 

 

131

 

 

 

170

 

 

 

(187

)

 

 

144

 

终止经营业务净收入
包括非控制性权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

197

 

 

 

—

 

 

 

197

 

非控制性权益（3）

 

 

50

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(103

)

 

 

—

 

 

 

(53

)

归属于Dominion的净收入（亏损）
能源

 

 

2,011

 

 

 

398

 

 

 

359

 

 

 

(734

)

 

 

—

 

 

 

2,034

 

权益法被投资单位投资（四）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

47

 

 

 

—

 

 

 

138

 

资本支出

 

 

9,968

 

 

 

1,105

 

 

 

772

 

 

 

582

 

 

 

—

 

 

 

12,427

 

总资产（十亿）

 

 

70.0

 

 

 

18.4

 

 

 

9.5

 

 

 

10.2

 

 

 

(5.7

)

 

 

102.4

 

 

(1)
重要的费用类别 且上述分部信息中的金额与定期提供给道明尼能源主要经营决策者的分部级别信息一致。
(2)
包括资产减值和其他费用。
(3)
指定的项目是每个可报告分部的其他分部项目。
(4)
不包括对大西洋海岸管道的责任。

 

153

合并财务报表合并附注，续

 

 

下表列出了与道明尼能源 2023年运营相关的分部信息：

 

截至2023年12月31日止年度

 

自治领
能源弗吉尼亚

 

 

自治领
能源
南卡罗莱纳州

 

 

订约
能源

 

 

企业
和其他

 

 

调整&
消除

 

 

合并
合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

来自外部客户的总收入

 

$

9,575

 

 

$

3,369

 

 

$

835

 

 

$

614

 

 

$

—

 

 

$

14,393

 

分部间收入

 

 

(2

)

 

 

6

 

 

 

16

 

 

 

939

 

 

 

(959

)

 

 

—

 

营业总收入

 

 

9,573

 

 

 

3,375

 

 

 

851

 

 

 

1,553

 

 

 

(959

)

 

 

14,393

 

电力燃料和其他能源相关
购买（1）

 

 

2,918

 

 

 

947

 

 

 

80

 

 

 

—

 

 

 

(10

)

 

 

3,935

 

外购电力容量（1）

 

 

46

 

 

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3

)

 

 

55

 

外购气（1）

 

 

—

 

 

 

285

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

285

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

1,842

 

 

 

612

 

 

 

544

 

 

 

1,381

 

 

 

(939

)

 

 

3,440

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,622

 

 

 

531

 

 

 

105

 

 

 

322

 

 

 

—

 

 

 

2,580

 

其他税种（1）

 

 

298

 

 

 

285

 

 

 

48

 

 

 

60

 

 

 

(7

)

 

 

684

 

总营业费用

 

 

6,726

 

 

 

2,672

 

 

 

777

 

 

 

1,763

 

 

 

(959

)

 

 

10,979

 

利息及相关费用（1）

 

 

772

 

 

 

249

 

 

 

44

 

 

 

820

 

 

 

(206

)

 

 

1,679

 

所得税费用（1）

 

 

473

 

 

 

79

 

 

 

25

 

 

 

67

 

 

 

—

 

 

 

644

 

权益法收益（亏损）中的权益
被投资方（3）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(34

)

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

(26

)

其他收入（费用）（3）

 

 

65

 

 

 

(4

)

 

 

22

 

 

 

820

 

 

 

—

 

 

 

903

 

利息收入（3）

 

 

17

 

 

 

6

 

 

 

106

 

 

 

196

 

 

 

(206

)

 

 

119

 

终止经营业务净亏损
包括非控制性权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(125

)

 

 

—

 

 

 

(125

)

归属于Dominion的净收入（亏损）
能源

 

 

1,684

 

 

 

377

 

 

 

99

 

 

 

(198

)

 

 

—

 

 

 

1,962

 

资本支出

 

 

7,196

 

 

 

957

 

 

 

740

 

 

 

1,342

 

 

 

—

 

 

 

10,235

 

 

(1)
重要的费用类别 且上述分部信息中的金额与定期提供给道明尼能源主要经营决策者的分部级别信息一致。
(2)
包括资产减值和其他费用。
(3)
指定的项目是每个可报告分部的其他分部项目。

道明尼能源的分部间销售和转让基于合同安排，可能导致在合并中消除的分部间损益，包括与已终止经营业务中列报的实体相关的金额。

 

弗吉尼亚电力

Virginia Power的企业和其他部门主要包括归属于其经营部门的特定项目，这些项目不包括在执行管理层在评估该部门的业绩或分配资源时评估的利润衡量标准中。

Virginia Power的首席运营官是首席执行官。Virginia Power CODM使用净收入（亏损）作为每个分部的主要损益衡量标准。Virginia Power CODM在决定向每个分部分配运营和资本资源、评估每个分部的业绩以及确定某些员工的薪酬时，每季度考虑预算与实际的差异。

2025年，Virginia Power报告的企业和其他部门的税后净支出为2.25亿美元，其中包括特定项目的税后净支出2.25亿美元，所有这些都归属于其运营部门。

2025年归属于其经营分部的特定项目的费用净额主要与以下项目的影响有关：

•
$ 258 百万（$ 192 百万税后）对Virginia Power分摊的CVOW商业项目预计无法从客户收回的成本的费用；以及
•
A $ 106 百万（$ 79 百万税后）与恶劣天气事件相关的损失；部分由
•
A $ 72 百万（$ 45 百万税后）与投资相关的收益核退役信托基金.

2024年，Virginia Power报告的企业和其他部门的税后净支出为1.14亿美元，其中包括特定项目的税后净支出1.15亿美元，所有这些都归属于其运营部门。

2024年归属于其经营分部的特定项目的净费用主要与以下项目的影响有关：

•
A $ 103 百万（$ 77 百万税后）对Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本的分摊费用进行收费；
•
$ 40 百万（$ 30 百万税后）与某些发电设施提前退役相关的拆解费用的收费；
•
A $ 30 百万（$ 22 百万税后）与核销若干早期开发成本有关的费用；及
•
A $ 25 百万（$ 19 百万税后）与人造气体工厂场地补救费用应计相关的费用；部分由
•
A $ 82 百万（$ 49 百万税后）与投资相关的收益核退役信托基金.

2023年，Virginia Power报告的企业和其他部门的税后净支出为2.42亿美元，其中包括特定项目的税后净支出2.42亿美元，所有这些都归属于其运营部门。

154

 

 

 

2023年归属于其经营分部的特定项目的净费用主要与以下项目的影响有关：

•
A $ 244 百万（$ 182 百万税后）与2021年三年期审查结算相关设立的监管资产的摊销费用；
•
A $ 65 百万（$ 48 百万税后）费用与CVOW商业项目相关的地役权，Virginia Power不会寻求追偿;
•
A $ 36 百万（$ 27 百万税后）与2023年7月生效的停止某些附加条款相关的某些先前递延金额的注销费用；和
•
A $ 25 百万（$ 19 百万税后）与放弃某些受监管的太阳能发电和其他设施相关的费用；部分由
•
A $ 58 百万（$ 33 百万税后）收益与投资有关核退役信托基金.

 

下表列出与Virginia Power业务有关的分部信息：

 

 

 

道明尼能源
维吉尼亚

 

 

企业和
其他

 

 

合并
合计

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2025年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

11,841

 

 

$

(29

)

 

$

11,812

 

电燃料及其他能源相关采购（一）

 

 

3,591

 

 

 

—

 

 

 

3,591

 

外购电力容量（1）

 

 

71

 

 

 

—

 

 

 

71

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

2,264

 

 

 

582

 

 

 

2,846

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,623

 

 

 

7

 

 

 

1,630

 

其他税种（1）

 

 

361

 

 

 

1

 

 

 

362

 

总营业费用

 

 

7,910

 

 

 

590

 

 

 

8,500

 

利息及相关费用（1）

 

 

957

 

 

 

(6

)

 

 

951

 

所得税费用（收益）（1）

 

 

514

 

 

 

(66

)

 

 

448

 

其他收入（费用）（3）

 

 

167

 

 

 

63

 

 

 

230

 

利息收入（3）

 

 

23

 

 

 

2

 

 

 

25

 

非控制性权益（3）

 

 

324

 

 

 

(257

)

 

 

67

 

归属于Virginia Power的净收入（亏损）

 

 

2,326

 

 

 

(225

)

 

 

2,101

 

资本支出

 

 

10,544

 

 

 

—

 

 

 

10,544

 

总资产（十亿）

 

 

79.2

 

 

 

—

 

 

 

79.2

 

截至2024年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

10,235

 

 

$

—

 

 

$

10,235

 

电燃料及其他能源相关采购（一）

 

 

2,743

 

 

 

—

 

 

 

2,743

 

外购电力容量（1）

 

 

68

 

 

 

—

 

 

 

68

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

2,217

 

 

 

312

 

 

 

2,529

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,635

 

 

 

9

 

 

 

1,644

 

其他税种（1）

 

 

332

 

 

 

1

 

 

 

333

 

总营业费用

 

 

6,995

 

 

 

322

 

 

 

7,317

 

利息及相关费用（1）

 

 

856

 

 

 

(7

)

 

 

849

 

所得税费用（收益）（1）

 

 

446

 

 

 

(23

)

 

 

423

 

其他收入（费用）（3）

 

 

100

 

 

 

69

 

 

 

169

 

利息收入（3）

 

 

23

 

 

 

6

 

 

 

29

 

非控制性权益（3）

 

 

50

 

 

 

(103

)

 

 

(53

)

归属于Virginia Power的净收入（亏损）

 

 

2,011

 

 

 

(114

)

 

 

1,897

 

资本支出

 

 

9,968

 

 

 

—

 

 

 

9,968

 

总资产（十亿）

 

 

68.4

 

 

 

—

 

 

 

68.4

 

截至2023年12月31日止年度

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

9,573

 

 

$

—

 

 

$

9,573

 

电燃料及其他能源相关采购（一）

 

 

2,918

 

 

 

—

 

 

 

2,918

 

外购电力容量（1）

 

 

46

 

 

 

—

 

 

 

46

 

其他运营维护（1）（2）

 

 

1,842

 

 

 

124

 

 

 

1,966

 

折旧与摊销（1）

 

 

1,622

 

 

 

249

 

 

 

1,871

 

其他税种（1）

 

 

298

 

 

 

—

 

 

 

298

 

总营业费用

 

 

6,726

 

 

 

373

 

 

 

7,099

 

利息及相关费用（1）

 

 

772

 

 

 

(7

)

 

 

765

 

所得税费用（收益）（1）

 

 

473

 

 

 

(73

)

 

 

400

 

其他收入（费用）（3）

 

 

65

 

 

 

51

 

 

 

116

 

利息收入（3）

 

 

17

 

 

 

—

 

 

 

17

 

归属于Virginia Power的净收入（亏损）

 

 

1,684

 

 

 

(242

)

 

 

1,442

 

资本支出

 

 

7,196

 

 

 

—

 

 

 

7,196

 

 

(1)
重要的费用类别 上述分部信息中的金额与定期提供给Virginia Power的CODM的分部级别信息一致。
(2)
包括资产减值和其他费用。
(3)
指定的项目是每个可报告分部的其他分部项目。

155

合并财务报表合并附注，续

 

 

 

注27。季度财务数据（未经审计）

两家公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的季度经营业绩摘要如下。金额反映了管理层认为为公平陈述中期业绩而进行的所有必要调整。中期业绩可能会因天气状况、费率变化和其他因素而波动。

道明尼能源

 

 

 

第一季度

 

 

第二季度

 

 

第三季度

 

 

第四季度

 

（百万，每股金额除外）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

4,076

 

 

$

3,810

 

 

$

4,527

 

 

$

4,093

 

持续经营收益

 

 

1,223

 

 

 

1,096

 

 

 

1,339

 

 

 

756

 

包括非控制性权益在内的持续经营净收入

 

 

712

 

 

 

813

 

 

 

1,028

 

 

 

526

 

包括非控制性权益在内的终止经营业务净收入（亏损）

 

 

(1

)

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

(14

)

包括非控制性权益的净收入

 

 

711

 

 

 

814

 

 

 

1,028

 

 

 

512

 

非控制性权益

 

 

46

 

 

 

54

 

 

 

22

 

 

 

(55

)

归属于道明尼能源的净利润

 

 

665

 

 

 

760

 

 

 

1,006

 

 

 

567

 

基本每股收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

0.77

 

 

 

0.88

 

 

 

1.17

 

 

 

0.66

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.01

)

归属于道明尼能源的净利润

 

 

0.77

 

 

 

0.88

 

 

 

1.17

 

 

 

0.65

 

稀释EPS：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

0.77

 

 

 

0.88

 

 

 

1.16

 

 

 

0.66

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.01

)

归属于道明尼能源的净利润

 

 

0.77

 

 

 

0.88

 

 

 

1.16

 

 

 

0.65

 

每股优先股宣布的股息（C系列）

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

每股普通股宣布的股息

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

2024

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

3,632

 

 

$

3,486

 

 

$

3,941

 

 

$

3,400

 

持续经营收益

 

 

833

 

 

 

805

 

 

 

1,218

 

 

 

391

 

包括非控制性权益在内的持续经营净收入

 

 

285

 

 

 

466

 

 

 

949

 

 

 

84

 

包括非控制性权益在内的终止经营业务净收入（亏损）

 

 

118

 

 

 

97

 

 

 

(15

)

 

 

(3

)

包括非控制性权益的净收入

 

 

403

 

 

 

563

 

 

 

934

 

 

 

81

 

非控制性权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(53

)

归属于道明尼能源的净利润

 

 

403

 

 

 

563

 

 

 

934

 

 

 

134

 

基本每股收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

0.32

 

 

 

0.52

 

 

 

1.11

 

 

 

0.14

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

0.14

 

 

 

0.12

 

 

 

(0.02

)

 

 

—

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

0.46

 

 

 

0.64

 

 

 

1.09

 

 

 

0.14

 

稀释EPS：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持续经营净收入

 

 

0.32

 

 

 

0.52

 

 

 

1.11

 

 

 

0.14

 

终止经营业务净收入（亏损）

 

 

0.14

 

 

 

0.12

 

 

 

(0.02

)

 

 

—

 

归属于道明尼能源的净利润

 

 

0.46

 

 

 

0.64

 

 

 

1.09

 

 

 

0.14

 

每股优先股宣派股息（B系列）（1）

 

 

11.625

 

 

 

9.922

 

 

 

11.625

 

 

 

9.688

 

每股优先股宣布的股息（C系列）

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

 

 

10.875

 

每股普通股宣布的股息

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

 

 

0.6675

 

 

(1)
有关二、四季度回购和赎回的讨论，见附注19 .

道明尼能源的2025年业绩包括以下重大项目的影响：

•
第一季度业绩包括$ 76 百万与投资相关的税后亏损核退役信托基金.
•
第二季度业绩包括$ 164 百万与投资相关的税后收益核退役信托基金.
•
第三季度业绩包括$ 168 百万与投资相关的税后收益核退役信托基金.
•
第四季度业绩包括$ 108 百万美元的税后费用，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户那里收回的成本份额和$ 81 与经济对冲活动按市值计价影响有关的税后损失百万美元，部分抵消 97 百万美元的税后收益来自对养老金和其他退休后计划的更高市场相关影响和$ 79 百万与核能投资相关的税后收益退役信托基金.

道明尼能源的2024年业绩包括以下重大项目的影响：

•
第一季度业绩包括$ 238 较低的市场相关影响对养老金和其他退休后计划造成的税后损失百万美元 108 东俄亥俄交易完成后税后亏损百万，部分被$ 164 百万与投资相关的税后收益核退役信托基金.
•
第三季度业绩包括$ 108 百万与投资相关的税后收益核退役信托基金和$ 103 百万与经济对冲活动的按市值计价影响相关的税后收益。

156

 

 

 

•
第四季度业绩包括$ 93 与经济对冲活动的按市值计价影响相关的税后损失百万美元 77 百万税后费用，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本分成。

 

弗吉尼亚电力

 

 

第一季度

 

 

第二季度

 

 

第三季度

 

 

第四季度

 

（百万）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2025

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

2,765

 

 

$

2,712

 

 

$

3,311

 

 

$

3,024

 

经营收入

 

 

838

 

 

 

875

 

 

 

991

 

 

 

608

 

净收入包括
非控制性权益

 

 

531

 

 

 

589

 

 

 

690

 

 

 

358

 

非控制性权益

 

 

46

 

 

 

54

 

 

 

22

 

 

 

(55

)

归属净利润
转给弗吉尼亚电力公司

 

 

485

 

 

 

535

 

 

 

668

 

 

 

413

 

2024

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

营业收入

 

$

2,489

 

 

$

2,537

 

 

$

2,762

 

 

$

2,447

 

经营收入

 

 

720

 

 

 

762

 

 

 

976

 

 

 

460

 

净收入包括
非控制性权益

 

 

461

 

 

 

477

 

 

 

650

 

 

 

256

 

非控制性权益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(53

)

归属净利润
转给弗吉尼亚电力公司

 

 

461

 

 

 

477

 

 

 

650

 

 

 

309

 

Virginia Power的2025年业绩包括以下重要项目的影响：

•
第四季度业绩包括$ 108 百万税后费用，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本分成。

Virginia Power的2024年业绩包括以下重要项目的影响：

•
第四季度业绩包括$ 77 百万税后费用，用于Virginia Power在CVOW商业项目上预计无法从客户收回的成本分成。

 

157

合并财务报表合并附注，续

 

 

项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有。

 

项目9a。控制和程序

道明尼能源

道明尼能源的高级管理层，包括道明尼能源的首席执行官兼首席财务官，对截至本报告涵盖期间结束时道明尼能源的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于此评估过程，道明尼能源的首席执行官兼首席财务官得出结论，道明尼能源的披露控制和程序是有效的。上一财季期间没有发生对道明尼能源财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

道明尼能源管理层对道明尼能源的财务报表及相关披露、财务报告内部控制（内部控制）的有效性理解并承担责任。道明尼能源不断努力寻找机会，以提高内部控制的有效性和效率，就像道明尼能源所做的那样，贯穿于其业务的各个方面。

道明尼能源维护着一套内部控制系统，旨在以合理的成本提供合理的保证，确保其资产免受未经授权的使用或处置造成的损失，并确保交易是按照既定程序执行和记录的。这一制度包括书面政策、旨在确保适当职责分离的组织结构、审慎甄选和培训合格人员以及内部审计。

道明尼能源董事会审计委员会完全由独立董事组成，与独立注册会计师事务所、内部审计人员及管理层定期会面，就道明尼能源的审计、内部控制、财务报告等事项进行讨论，并保证各自妥善履行职责。独立注册会计师事务所和内部审计师都定期单独与审计委员会会面，并可随时自由接触审计委员会。

SEC实施2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规则要求道明尼能源的2025年年度报告包含管理层的报告以及独立注册会计师事务所关于内部控制有效性的报告。作为报告的依据，道明尼能源对内部控制的设计和运行有效性进行了测试和评估。根据截至2025年12月31日的评估，道明尼能源作出以下断言：

管理层负责建立和维护道明尼能源财务报告的有效内部控制。

任何内部控制的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或压倒控制的可能性。因此，即使是有效的内部控制也只能为财务报表编制提供合理保证。此外，因为条件的变化，内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。

管理层评估了道明尼能源截至2025年12月31日的财务报告内部控制。该评估基于Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制-综合框架（2013年）中描述的财务报告有效内部控制标准。基于此评估，管理层认为，截至2025年12月31日，道明尼能源对财务报告保持有效的内部控制。

正如此处包含的他们的报告所述，道明尼能源的独立注册会计师事务所就道明尼能源财务报告的内部控制发表意见。

2026年2月23日

 

 

158

 

 

 

 

独立注册会计师事务所的报告

向道明尼能源公司的股东和董事会

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway Commission（COSOO）发起组织委员会发布的《内部控制— Integrated Framework（2013）》中确立的标准，对道明尼能源，Inc.及其子公司（“道明尼能源”）截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSOO发布的内部控制— Integrated Framework（2013）中确立的标准，截至2025年12月31日，道明尼能源在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对道明尼能源截至2025年12月31日止年度的合并财务报表进行了审计，我们日期为2026年2月23日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。

意见依据

道明尼能源的管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，这些内容包含在随附的管理层关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的责任是在审计的基础上，对道明尼能源财务报告内部控制情况发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，对道明尼能源要求具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/德勤会计师事务所

弗吉尼亚州里士满

2026年2月23日

 

 

159

第三部分

 

 

 

弗吉尼亚电力

Virginia Power的高级管理层，包括Virginia Power的首席执行官和首席财务官，评估了截至本报告涵盖期间结束时Virginia Power的披露控制和程序的有效性。根据这一评估过程，Virginia Power的CEO和CFO得出结论，Virginia Power的披露控制和程序是有效的。上一财季没有发生对Virginia Power财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

维珍妮电力管理层理解并接受维珍妮电力财务报表及相关披露、财务报告内部控制有效性（内部控制）的责任。Virginia Power不断努力寻找机会，以提高内部控制的有效性和效率，就像它在其业务的各个方面所做的那样。

Virginia Power维护着一套内部控制系统，旨在以合理的成本提供合理的保证，确保其资产免受未经授权的使用或处置造成的损失，并确保交易按照既定程序执行和记录。这一制度包括书面政策、旨在确保适当职责分离的组织结构、审慎甄选和培训合格人员以及内部审计。

董事会还担任Virginia Power的审计委员会，定期与独立注册公共会计师事务所、内部审计师和管理层举行会议，讨论Virginia Power的审计、内部会计控制和财务报告事项，并确保各自适当履行职责。

SEC实施《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的规则要求Virginia Power的2025年年度报告包含管理层关于内部控制有效性的报告。作为报告的基础，Virginia Power对内部控制的设计和运行有效性进行了测试和评估。根据截至2025年12月31日的评估，Virginia Power提出以下断言：

管理层负责建立和维护对维珍妮电力财务报告的有效内部控制。

任何内部控制的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或压倒控制的可能性。因此，即使是有效的内部控制也只能为财务报表编制提供合理保证。此外，因为条件的变化，内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。

管理层评估了Virginia Power截至2025年12月31日对财务报告的内部控制。该评估基于Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制-综合框架（2013年）中描述的财务报告有效内部控制标准。基于这一评估，管理层认为，截至2025年12月31日，Virginia Power对财务报告保持了有效的内部控制。

本年度报告不包含维珍妮电力注册会计师事务所关于财务报告内部控制的鉴证报告。根据《多德-弗兰克法案》的永久豁免，管理层的报告不受Virginia Power的独立注册公共会计师事务所的证明。

2026年2月23日

 

项目9b。其他信息

在上一个财政季度，没有任何公司的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）采用或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”，因为每个术语都在S-K条例第408（a）项中定义。

 

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

160

第三部分

 

 

项目10。董事、执行官和公司治理

道明尼能源

本项目所需信息以引用方式并入道明尼能源 2026年度代理声明中标题为项目1 —选举董事、公司治理—董事会委员会、公司治理—其他治理实践和政策— Code of Ethics和商业行为和公司治理—其他治理实践和政策—证券交易政策的部分。

此项要求的有关道明尼能源执行官的信息包含在本10-K表第一部分中的标题为“关于我们的执行官的信息”下。道明尼能源的每位执行官每年进行一次选举。

 

项目11。高管薪酬

道明尼能源

本项目所要求的信息通过引用并入2026年代理声明中题为“高管薪酬、非雇员董事薪酬和公司治理——董事会委员会——薪酬和人才发展委员会——薪酬委员会联锁和内幕参与”的章节。

 

项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项

道明尼能源

本项目所要求的信息通过引用并入2026年代理声明中题为“某些受益所有人的证券所有权和管理层及高管薪酬——股权补偿计划”的部分。

 

道明尼能源

本项目所要求的信息通过引用并入2026年代理声明中题为“公司治理——其他治理实践和政策——某些关系和关联方交易以及公司治理——董事独立性”的章节。

 

项目14。首席会计师费用和服务

道明尼能源

本项目所要求的信息通过引用并入2026年代理声明中题为“审计委员会事项——审计师费用和预先批准政策”的部分。

弗吉尼亚电力

下表列出了截至2025年12月31日和2024年12月31日的财政年度向Deloitte & Touche LLP支付的与Virginia Power相关服务的费用。

 

收费类型

2025

 

2024

 

（百万）

 

 

 

弗吉尼亚电力

 

 

审计费用

$

3.50

 

$

3.22

 

审计相关费用

 

—

 

 

0.15

 

税费

 

—

 

 

—

 

所有其他费用

 

—

 

 

—

 

总费用

$

3.50

 

$

3.37

 

 

审计费用是Deloitte & Touche LLP的费用，用于审计Virginia Power的年度合并财务报表、审查Virginia Power的季度10-Q表格报告中包含的财务报表，以及独立审计师通常会提供的与财政年度的附属审计、法定要求、监管备案和类似业务相关的服务，例如安慰函、证明服务、同意和协助审查向SEC提交的文件。

与审计相关的费用包括与弗吉尼亚电力公司合并财务报表的审计或审查或财务报告内部控制的执行情况合理相关的鉴证和相关服务。这一类别可能包括与履行法规或法规未要求的审计和证明服务相关的费用，与合并、收购和投资相关的尽职调查，以及关于将GAAP应用于拟议交易的会计咨询。

Virginia Power的董事会已对其独立审计师的服务和费用采用了道明尼能源审计委员会的预先批准政策，并已将该政策的执行授权给道明尼能源审计委员会。独立审计师在2025年和2024年提供的所有服务均已获得道明尼能源审计委员会根据预先批准政策的批准。

161

第四部分

 

 

项目15。展品和财务报表附表

（a）某些文件作为本10-K表格的一部分提交，并以引用方式并入，可在注明的页面中找到。

1.财务报表

见第65页的索引。

2.所有附表均被省略，因为它们不适用，或者所需信息不重要或在财务报表或相关附注中显示。

3.展品（除非另有说明，以引用方式并入）

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

2.1.a

 

道明尼能源，Inc.与安桥 Elephant Holdings，LLC签订的日期为2023年9月5日的购销协议（附件 2.1，表格8-K于2023年9月5日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.b

 

道明尼能源，Inc.与安桥 Parrot Holdings，LLC签订的日期为2023年9月5日的购销协议（附件 2.2，表格8-K于2023年9月5日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.c

 

道明尼能源，Inc.与安桥 Quail Holdings，LLC签订的日期为2023年9月5日的购销协议（附件 2.3，表格8-K于2023年9月5日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2

 

Virginia电力公司与Dunedin Member LLC于2024年2月21日签署的股权出资协议（附件 2.1，表格8-K于2024年2月26日提交，文件编号1-8489，文件编号000-55337）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

3.1.a

 

道明尼能源公司修订并重述了截至2024年12月17日的公司章程（附件 3.1,2024年12月17日提交的8-K表，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1.b

 

Virginia电力公司修订并重述了公司章程，自2014年10月30日起生效（附件 3.1.b，表格10-Q于2014年11月3日提交，文件编号1-2255）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

3.2.a

 

经修订和重述的道明尼能源公司章程，自2025年6月26日起生效（附件 3.1，表格8-K于2025年6月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2.b

 

Virginia电力公司经修订和重述的章程，自2009年6月1日起生效（附件 3.1,2009年6月3日提交的8-K表格，文件编号1-2255）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

4

 

道明尼能源，Inc.和Virginia电力公司同意应要求向证券交易委员会提供任何其他与长期债务有关的文书，其中授权的证券总额不超过其任何合并资产总额的10%。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

4.1.a

 

见上文附件 3.1.a。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.1.b

 

见上文附件 3.1.b。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

4.2

 

经第五十八号补充契约补充和修改的日期为1935年11月1日的Virginia电力公司抵押契约（附件 4（ii），截至1985年12月31日止财政年度的10-K表格，文件编号1-2255）；截至2012年7月1日的第九十二次补充契约（附件 4.1，截至2012年6月30日的季度的10-Q表格，于2012年8月1日提交，文件编号1-2255）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

4.3

 

高级契约表格，日期为1998年6月1日，由Virginia电力公司与纽约梅隆银行银行（作为摩根大通银行（前身为大通曼哈顿银行）的继任受托人）作为受托人（附件 4（iii），表格S-3登记声明于1998年2月27日提交，档案编号333-47119）；第十三份补充义齿的表格，日期为2006年1月1日（附件 4.3,2006年1月12日提交的8-K表格，文件编号1-2255）；第十四份补充义齿的表格，日期为2007年5月1日（附件 4.2,2007年5月16日提交的8-K表格，文件编号1-2255）；第十七份补充义齿的表格，日期为2007年11月1日（附件 4.3,2007年11月30日提交的8-K表格，文件编号1-2255）；日期为2008年11月1日的第十九次补充和修订义齿表格（附件 4.2,2008年11月5日提交的8-K表格，文件编号1-2255）；第二十四份补充契约，日期截至2013年1月1日（附件 4.4,2013年1月8日提交的8-K表，文件编号1-2255）；截至2013年8月1日的第二十六次补充契约（附件 4.3,2013年8月15日提交的8-K表，文件编号1-2255）；日期为2014年2月1日的第二十七次补充契约（附件 4.3，表格8-K于2014年2月7日提交，文件编号1-2255）；第二十八份补充契约，日期为2014年2月1日（附件 4.4，表格8-K于2014年2月7日提交，文件编号1-2255）；第二十九份补充契约，日期为2015年5月1日（附件 4.3，表格8-K于2015年5月13日提交，文件编号1-02255）；第三十份补充契约，日期为2015年5月1日（附件 4.4，表格8-K于2015年5月13日提交，文件编号1-02255）；第三十一份补充契约，日期为2016年1月1日（附件 4.3,2016年1月14日提交的8-K表，文件编号000-55337）；第三十二届

 

X

 

X

162

 

 

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

补充契约，日期为2016年11月1日（附件 4.3,2016年11月16日提交的8-K表，文件编号000-55337）；第三十三次补充契约，日期为2016年11月1日（附件 4.4，表格8-K于2016年11月16日提交，文件编号000-55337）；第三十四次补充契约，日期为2017年3月1日（附件 4.3，表格8-K于2017年3月16日提交；文件编号000-55337）。

 

 

 

 

 

 

 

4.4

 

高级契约，日期为2017年9月1日，由Virginia电力公司与U.S. Bank National Association作为受托人签署（附件 4.1,2017年9月13日提交的8-K表格，文件编号000-55337）；第一份补充契约，日期为2017年9月1日（附件 4.2，表格8-K于2017年9月13日提交，档案编号000-55337）；第二份补充契约，日期截至2018年3月1日（附件 4.2,2018年3月22日提交的8-K表，文件编号000-55337）；第三份补充契约，日期为2018年11月1日（附件 4.2，表格8-K于2018年11月28日提交，文件编号000-55337）；第四份补充契约，日期为2019年7月1日（附件 4.2，表格8-K于2019年7月10日提交，档案编号00-55337）；第五份补充契约，日期为2019年12月1日（附件 4.2，表格8-K于2019年12月5日提交，档案编号000-55337）；第六份补充契约，日期截至2020年12月1日（附件 4.2，表格8-K于2020年12月15日提交，档案编号00-55337）；第七份补充契约，日期为2021年11月1日（附件 4.2，表格8-K于2021年11月22日提交，档案编号000-55337）；第八份补充契约，日期为2021年11月1日（附件 4.3，表格8-K于2021年11月22日提交，档案编号000-55337）；第九份补充契约，日期为2022年1月1日（附件 4.3,2022年1月13日提交的8-K表，文件编号000-55337）；第十份补充契约，日期为2022年5月1日（附件 4.2,2022年5月31日提交的8-K表，文件编号000-55337）；截至2022年5月1日的第十一份补充契约（附件 4.3,2022年5月31日提交的8-K表，文件编号000-55337）；第十二份补充契约，日期为2023年3月1日（附件 4.2。表格8-K于2023年3月30日提交，档案编号000-55337）；第十三份补充契约，日期为2023年3月1日（附件 4.3。表格8-K于2023年3月30日提交，档案编号000-55337）；第十四份补充契约，日期为2023年8月1日（附件 4.2。表格8-K于2023年8月10日提交，档案编号000-55337）；第十五份补充契约，日期为2023年8月1日（附件 4.3。表格8-K于2023年8月10日提交，档案编号000-55337）；第十六份补充契约，日期为2024年1月1日（附件 4.2。表格8-K于2024年1月8日提交，档案编号000-55337）；第十七份补充契约，日期为2024年1月1日（附件 4.3。表格8-K于2024年1月8日提交，档案编号000-55337）；第十八份补充契约，日期为2024年8月1日（附件 4.2，表格8-K于2024年8月12日提交，文件编号000-55337）；第十九份补充契约，日期为2024年8月1日（附件 4.3，表格8-K于2024年8月12日提交，文件编号000-55337）；第二十份补充契约，日期为2025年3月1日（附件 4.2，表格8-K于2025年3月5日提交，档案编号000-55337）；第二十一份补充契约，日期为2025年3月1日（附件 4.3，表格8-K于2025年3月5日提交，档案编号000-55337）；第二十二份补充契约，日期为2025年9月1日（附件 4.2，表格8-K于2025年9月10日提交，档案编号000-55337）；第二十三份补充契约，日期为2025年9月1日（附件 4.3，表格8-K于2025年9月10日提交，档案编号000-55337）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

4.5

 

Dominion Resources，Inc.和纽约梅隆银行（作为摩根大通银行（前身为大通曼哈顿银行）的继任受托人）于1997年12月1日签订的契约，初级次级债券，并辅以一份第二份补充契约表格，日期为2001年1月1日（附件 4.6，表格8-K于2001年1月12日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.6

 

Consolidated Natural Gas Company与纽约梅隆银行（作为United States Trust Company of New York的继任受托人）于1995年4月1日订立的契约（附件（4），1995年4月19日提交的第1号通知证书，文件编号70-8107）；自1996年10月16日起生效的第2号证券决议（附件 2,1996年10月18日提交的表格8-A，文件编号1-3196，与2026年10月15日到期的67/8%债券有关）；自1997年12月9日起生效的第4号证券决议（附件 2，表格8-A于1997年12月12日提交，文件编号1-3196，与2027年12月15日到期的6.80%债券有关）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.7

 

Dominion Resources，Inc.和作为受托人的纽约梅隆银行银行（作为摩根大通银行（前身为大通曼哈顿银行）的继任受托人）于2000年6月1日签署的高级契约表格（附件 4（iii），表格S-3登记声明于1999年12月21日提交，文件编号333-93187）；第十六份补充义齿的表格，日期为2002年12月1日（附件 4.3,2002年12月13日提交的8-K表格，文件编号1-8489）；第二十一份补充契约表格，日期为2003年3月1日（附件4.3,2003年3月4日提交的表格8-K，档案编号1-8489）；第二十二次补充义齿表格，日期为2003年7月1日（附件 4.2，表格8-K于2003年7月22日提交，文件编号1-8489）；第二十九份补充义齿的表格，日期为2005年6月1日（附件 4.3,2005年6月17日提交的8-K表格，文件编号1-8489）；日期为2008年6月1日的第三十六次补充义齿表格（附件 4.3,2008年6月16日提交的8-K表格，文件编号1-8489）；第四十三次补充契约，日期为2011年8月1日（附件 4.3，Form 8-K，2011年8月5日提交，文件编号1-8489）；第四十七次补充契约，日期为2012年9月1日（附件 4.5，Form 8-K，2012年9月13日提交，文件编号1-8489）；第五十一份补充契约，日期为2014年11月1日（附件 4.5，Form 8-K，2014年11月25日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

163

 

 

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

4.8

 

Indenture，日期为2015年6月1日，由Dominion Resources，Inc.和作为受托人的德意志银行信托公司Americas签署（附件 4.1，表格8-K于2015年6月15日提交，文件编号1-8489）；截至2015年9月1日的第二份补充契约（附件 4.2,8-K表于2015年9月24日提交，文件编号1-8489）；第六份补充契约，日期为2016年8月1日（附件 4.4，表格8-K于2016年8月9日提交，文件编号1-8489）；第十一份补充契约，日期为2017年3月1日（附件 4.3，表格10-Q于2017年5月4日提交，文件编号1-8489）；第十五份补充契约，日期为2018年6月1日（附件 4.2，Form 8-K，2018年6月5日提交，文件编号1-8489）；第十六份补充契约，日期为2019年3月1日（附件 4.2，表格8-K于2019年3月13日提交，文件编号1-8489）；第十八份补充契约，日期为2020年3月1日（附件 4.2，Form 8-K，2020年3月19日提交，档案编号1-8489）；第十九份补充契约，日期为2020年3月1日（附件 4.3，Form 8-K，2020年3月19日提交，档案编号1-8489）；第二十份补充契约，日期为2020年4月1日（附件 4.2，Form 8-K，2020年4月3日提交，文件编号1-8489）；第二十二份补充契约，日期为2021年4月1日（附件 4.2，Form 8-K，2021年4月5日提交，文件编号1-8489）；第二十三份补充契约，日期为2021年4月1日（附件 4.3，Form 8-K，2021年4月5日提交，文件编号1-8489）；第二十四份补充契约，日期为2021年8月1日（附件 4.2，表格8-K于2021年8月12日提交，文件编号1-8489）；截至2022年8月1日的第二十五次补充契约（附件 4.2,2022年8月19日提交的8-K表格，文件编号1-8489）；截至2022年8月1日的第二十六次补充契约（附件 4.3,2022年8月19日提交的8-K表，文件编号1-8489）；截至2022年11月1日的第二十七次补充契约（附件 4.2，表格8-K于2022年11月18日提交，文件编号1-8489）；第二十八份补充契约，日期为2025年3月1日（附件 4.2，表格8-K于2025年3月11日提交，档案编号1-8489；第二十九份补充契约，日期为2025年3月1日（附件 4.3，表格8-K于2025年3月11日提交，档案编号1-8489）；第三十份补充契约，日期为2025年5月1日（附件 4.2，表格8-K于2025年5月13日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.9

 

初级次级契约II，日期为2006年6月1日，由Dominion Resources，Inc.和纽约梅隆银行（摩根大通银行，N.A.的继任者）作为受托人签署（附件 4.1,2006年8月3日提交的截至2006年6月30日的季度的10-Q表格，文件编号1-8489）；截至2009年6月1日的第三份补充和修订契约（附件 4.2,2009年6月15日提交的8-K表，文件编号1-8489）；第七份补充契约，日期为2014年9月1日（附件 4.3,2013年10月3日提交的8-K表，文件编号1-8489）；第十五份补充契约，日期为2019年6月27日（附件 4.6，表格8-K于2019年6月27日提交，文件编号1-8489）；第十六份补充契约，日期为2024年5月1日（附件 4.3，表格8-K于2024年5月20日提交，文件编号1-8489）；第十七份补充契约，日期为2024年5月1日（附件 4.4，表格8-K于2024年5月20日提交，文件编号1-8489）；第十八份补充契约，日期为2024年11月1日（附件 4.3，表格8-K于2024年11月18日提交，文件编号1-8489）；第十九份补充契约，日期为2025年8月1日（附件 4.3，表格8-K于2025年8月6日提交，文件编号1-8489）；第二十份补充契约，日期为2025年8月1日（附件 4.4，表格8-K于2025年8月6日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.10

 

道明尼能源公司的普通股（随函提交）的说明。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.11

 

Virginia电力公司普通股的说明（附件 4.19，截至2019年12月31日的财政年度的10-K表格，于2020年2月28日提交，文件编号1-8489）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.1

 

7,000，000,000美元的第六次修订和重述循环信贷协议，日期为2025年4月8日，由道明尼能源公司、Virginia电力公司、道明尼能源 South Carolina，Inc.、摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人，瑞穗银行、美国银行、新斯科舍银行和富国银行 Bank，N.A.作为银团代理，摩根大通 Bank，N.A.、瑞穗银行股份有限公司、BOFA Securities，Inc.、新斯科舍银行和富国银行 Securities，LLC作为联席牵头安排人和联席账簿管理人，以及该协议的其他代理人和贷款人（附件 10.1，

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.2

 

可持续发展循环信贷协议，日期为2021年6月9日，由道明尼能源公司、三井住友银行作为行政代理人和可持续发展协调人，三井住友银行、新斯科舍银行和多伦多道明银行纽约分行作为联席牵头安排人和联席账簿管理人，以及其中指定的其他贷方（附件 10.2,2021年6月10日提交的8-K表，文件编号1-8489）；经日期为2022年10月12日的可持续发展循环信贷协议第一修正案（附件 10.1,2022年10月14日提交的8-K表格，文件编号1-8489）修订，可持续发展循环信贷协议的第二次修订，日期为2024年6月7日（附件 10.1，表格8-K于2024年6月7日提交（文件编号1-8489）以及截至2025年4月8日对可持续发展循环信贷协议的第三次修订（附件 10.2,2025年4月9日提交的8-K表格，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

164

 

 

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

10.3

 

Dominion Resources，Inc.和Dominion Resources Services，Inc.于2003年1月1日签订的DRS服务协议（附件 10.1，截至2011年12月31日的财政年度的10-K表格于2012年2月28日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.4

 

道明尼能源 Services，Inc.与Virginia电力公司于2024年1月1日签订的DES服务协议（附件 10.4，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.5

 

PJM Interconnection，L.L.C.与Virginia电力公司之间的协议（附件 10.1,2005年4月26日提交的8-K表，文件编号1-2255和文件编号1-8489）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.6

 

美利坚合众国之间代表美国环境保护署、纽约州、新泽西州、康涅狄格州、弗吉尼亚州联邦和西弗吉尼亚州以及Virginia电力公司以拟议同意令形式达成的和解协议表格（附件 10，截至2003年3月31日的季度的10-Q表格于2003年5月9日提交，文件编号1-8489和文件编号1-2255）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.7

 

截至2024年10月22日的OSW Project LLC的有限责任公司协议（附件 10.1，表格8-K于2024年10月25日提交，文件编号1-8489和文件编号000-55337）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

10.8*

 

Dominion Resources，Inc.某些高级职员的雇佣连续性协议表格，于2003年7月15日修订和重述（附件 10.1,2003年8月11日提交的截至2003年6月30日的季度的10-Q表格，文件编号1-8489），经修订，2006年3月31日（附件 10.1,2006年4月4日提交的8-K表，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.9*

 

日期为2013年1月24日的Dominion Resources，Inc.某些高级职员雇佣连续性协议表格（对2013年2月1日之后选出的某些高级职员生效）（附件 10.9,2014年2月28日提交的截至2013年12月31日的财政年度的10-K表格，文件编号1-8489和文件编号1-2255）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.10*

 

Dominion Resources，Inc.高管的递延薪酬计划，经修订和重述，自2004年12月31日起生效（附件 10.7,2004年12月23日提交的8-K表，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.11*

 

Dominion Resources，Inc.新的高管补充退休计划，经修订和重述，自2013年7月1日起生效（附件 10.2，截至2013年6月30日的季度的10-Q表格，于2013年8月6日提交，文件编号1-8489），经2014年9月26日修订（附件 10.3,2014年11月3日提交的截至2014年9月30日的财政季度的10-Q表格），经修订，自2019年10月1日起生效（附件 10.1，表格8-K于2019年10月2日提交，档案编号1-8489），经2020年12月11日修订（附件 10.9,2021年2月25日提交的截至2020年12月31日止财政年度的10-K表格，档案编号1-8489），经2024年6月21日修订（附件 10.4，截至2024年6月30日的财政季度的10-Q表格于2024年8月1日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.12*

 

Dominion Resources，Inc.新的退休福利恢复计划，经修订和重述，自2009年1月1日起生效（附件 10.17，截至2008年12月31日的财政年度的10-K表格，于2009年2月26日提交，文件编号1-8489，经2014年9月26日修订（附件 10.4,2014年11月3日提交的截至2014年9月30日的财政季度的10-Q表格），文件编号1-8489），经2024年6月21日修订（附件 10.5，截至2024年6月30日的财政季度的10-Q表格于2024年8月1日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.13*

 

Dominion Resources，Inc.非雇员董事薪酬计划，2005年1月1日生效，经修订和重述，2021年12月15日生效（附件 10.13,2022年2月24日提交的截至2021年12月31日的财政年度的10-K表格，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.14*

 

Dominion Resources，Inc.高管股票购买工具包，自2001年9月1日起生效，于2014年5月7日进行了修订和重述（附件 10.4,2014年7月30日提交的截至2014年6月30日的财政季度的10-Q表格，文件编号1-8489），经修订并于2024年5月7日重述（附件 10.6，截至2024年6月30日的财政季度的10-Q表格于2024年8月1日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.15*

 

道明尼能源公司某些董事和高级职员的预支费用表格，已于2008年10月24日获得道明尼能源公司董事会批准（附件 10.2，截至2008年9月30日的季度的10-Q表于2008年10月30日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.16*

 

Dominion Resources，Inc. 2014年激励薪酬计划，2014年5月7日生效（附件 10.1,2014年5月7日提交的8-K表，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.17*

 

道明尼能源公司递延补偿计划，自2021年7月1日起生效（附件 10.18，截至2020年12月31日的财政年度的10-K表格，于2021年2月25日提交，文件编号1-8489），经2021年9月23日修订（附件 10.1，表格10-Q于2021年11月5日提交，档案编号1-8489），经2023年5月10日修订（附件 10.1，表格10-Q于2023年8月4日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

165

 

 

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

10.18*

 

2024年长期激励计划下的2024年绩效授予协议表格于2024年1月25日获得批准（附件 10.25，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.19*

 

2024年长期激励计划下的2024年绩效份额奖励协议表格于2024年1月25日获得批准（附件 10.26，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.20*

 

2024年长期激励计划下的限制性股票协议表格于2024年1月25日获得批准（附件 10.27，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.21*

 

根据2024年长期激励计划，Robert M. Blue的2024年业绩份额奖励协议于2024年1月25日获得批准（附件 10.28，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.22*

 

2024年长期激励计划下Robert M. Blue的2024年业绩授予协议于2024年1月25日获得批准（附件 10.29，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.23*

 

道明尼能源公司 2024年激励薪酬计划，2024年5月7日生效（附件 10.1，表格8-K，2024年5月8日提交，文件编号1-2255）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.24*

 

根据2025年长期激励计划批准的2025年绩效授予协议表格于2025年1月23日（附件 10.29，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.25*

 

根据2025年长期激励计划批准的2025年业绩份额奖励协议表格于2025年1月23日（附件 10.30，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.26*

 

根据2025年长期激励计划批准的2025年限制性股票协议表格于2025年1月23日（附件 10.31，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.27*

 

根据2025年长期激励计划，Robert M. Blue的2025年业绩份额奖励协议于2025年1月23日获得批准（附件 10.32，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格，于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.28*

 

根据2025年长期激励计划，Robert M. Blue的2025年业绩授予协议于2025年1月23日获得批准（附件 10.33，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格，于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.29*

 

2025年关键贡献者限制性股票认可奖励表格（附件 10.34，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.30*

 

2025年关键贡献者现金表彰奖励表格（附件 10.35，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19

 

证券交易政策（附件 19，截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格于2025年2月27日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

21

 

道明尼能源公司的子公司（已在此备案）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

23

 

Deloitte & Touche LLP，Independent Registered Public Accounting Firm for 道明尼能源，Inc. and Virginia电力 Company（filed hereas）的同意（consent）。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

31.a

 

道明尼能源，Inc.首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证（随此提交）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.b

 

道明尼能源，Inc.根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条由首席财务官进行的证明（随函提交）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.c

 

Virginia电力公司首席执行官根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证（随函提交）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

31.d

 

Virginia电力公司根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条由首席财务官进行的证明（随函提交）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

166

 

 

 

附件

数

 

说明

 

自治领

能源

 

维吉尼亚

动力

32.a

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的要求，由道明尼能源公司的首席执行官兼首席财务官向证券交易委员会提供认证（随函提供）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32.b

 

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的要求，由Virginia电力公司的首席执行官兼首席财务官向证券交易委员会提供认证（随函提供）。

 

 

 

X

 

 

 

 

 

 

 

97

 

道明尼能源公司追回先前奖励补偿的政策于2023年10月2日生效（附件 97，截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格于2024年2月23日提交，文件编号1-8489）。

 

X

 

 

 

 

 

 

 

 

 

101

 

以下财务报表来自道明尼能源公司于2026年2月23日提交的以iXBRL（内联可扩展商业报告语言）格式的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告：（i）综合损益表，（ii）综合全面收益表（iii）综合资产负债表，（iv）综合权益报表，（v）综合现金流量表，及（vi）综合财务报表附注。以下财务报表来自Virginia电力公司于2026年2月23日提交的以iXBRL（内联可扩展商业报告语言）格式的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告：（i）综合损益表，（ii）综合全面收益表，（iii）综合资产负债表，（iv）综合权益报表（v）综合现金流量表，及（vi）综合财务报表附注。

 

X

 

X

 

 

 

 

 

 

 

104

 

封面页交互式数据文件，采用iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式，包含在附件 101中。

 

X

 

X

 

*表示管理合同或补偿性计划或安排。

项目16。表格10-K摘要

没有。

167

签名

 

 

道明尼能源

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

 

 

道明尼能源公司

 

 

签名：

/s/Robert M. Blue

（Robert M. Blue，总裁兼

首席执行官）

日期：2026年2月23日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2026年2月23日所示身份签署如下。

签名

 

标题

 

 

/s/Robert M. Blue

Robert M. Blue

董事会主席、总裁兼首席执行官

 

 

 

 

/s/James A. Bennett

James A. Bennett

董事

 

 

 

 

/s/D. Maybank Hagood

董事

D. Maybank Hagood

 

 

 

 

 

/s/Mark J. Kington

Mark J. Kington

董事

 

 

/s/Kristin G. Lovejoy

董事

Kristin G. Lovejoy

 

 

 

/s/Jeffrey J. Lyash

董事

Jeffrey J. Lyash

 

 

 

/s/Joseph M. Rigby

Joseph M. Rigby

董事

 

 

/s/Pamela J. Royal

Pamela J. Royal

董事

 

 

 

 

/s/Robert H. Spilman, Jr.

Robert H. Spilman, Jr.

董事

 

 

 

 

/s/Susan N. Story

Susan N. Story

董事

 

 

 

 

/s/瓦内萨·艾伦·萨瑟兰

凡妮莎·艾伦·萨瑟兰

董事

 

 

 

 

/s/Steven D. Ridge

史蒂文·D·里奇

执行副总裁兼首席财务官

 

 

 

 

/s/Gary G. Ratliff，Jr。

Gary G. Ratliff，Jr。

副总裁、财务总监兼首席财务官

 

 

168

 

 

 

弗吉尼亚电力

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

 

 

 

Virginia Electric and Power Company

 

 

签名：

/s/Robert M. Blue

（Robert M. Blue，

首席执行官）

日期：2026年2月23日

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以2026年2月23日所示身份签署如下。

 

 

 

签名

标题

 

 

 

 

/s/Edward H. Baine

Edward H. Baine

董事

 

 

 

 

/s/Robert M. Blue

Robert M. Blue

董事兼首席执行官

 

 

/s/Carlos M. Brown

Carlos M. Brown

董事

 

 

 

 

/s/Steven D. Ridge

史蒂文·D·里奇

执行副总裁兼首席财务官

 

 

/s/Gary G. Ratliff，Jr。

Gary G. Ratliff，Jr。

副总裁、财务总监兼首席财务官

 

169