投资者介绍2026年5月
法律免责声明本演示文稿包含前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本演示文稿中包含的所有陈述，包括但不限于我们的产品供应和平台的成功，以及我们产品的价值主张，以及潜在市场的预期增长，均为前瞻性陈述。“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“指导”、“可能”、“将”和类似表述及其否定旨在识别前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于与我们的快速增长和维持收入增长率的能力相关的风险、我们经营所在市场的竞争、市场增长、我们创新和管理增长的能力、我们有效扩展到新市场的能力、美国和全球的宏观经济状况、不断演变的网络安全威胁可能导致的法律、声誉和财务风险、我们遵守适用法律的经营能力，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的最新10-K表格“风险因素”部分以及我们向SEC提交的任何后续报告中列出的其他风险和不确定性。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩、成就或前瞻性陈述中反映的事件和情况将会发生。我们没有义务在本演示文稿发布之日之后更新任何这些前瞻性陈述，以使这些陈述符合实际结果或修订后的预期，除非法律要求。因此，您不应依赖这些前瞻性陈述来代表我们在本演示文稿日期之后的任何日期的观点。该演示文稿还包括有关非GAAP财务指标的某些指导。这些非GAAP财务指标是对根据GAAP编制的财务业绩指标的补充，而不是替代或优于这些指标。使用这些非GAAP财务指标与其最接近的GAAP等值指标相比存在许多限制。例如，其他公司可能会以不同的方式计算非GAAP财务指标，或者可能会使用其他指标来评估其业绩，所有这些都可能降低公司非GAAP财务指标作为比较工具的有用性。该公司提供了某些非公认会计原则措施与最直接可比的公认会计原则措施的对账，这些措施可在相关期间的收益新闻稿和本演示文稿的附录中获得。本演示文稿中使用的市场数据和行业信息基于管理层对行业的了解和管理层的善意估计。管理层还在现有范围内依赖管理层对独立行业调查和出版物的审查以及一些第三方来源编制的其他公开信息。本演示文稿中使用的市场数据和行业信息涉及多项假设和限制，请注意不要对此类估计给予过度的权重。虽然我们认为这些来源是可靠的，但我们无法保证这些信息的准确性或完整性，我们也没有独立核实这些信息。虽然我们认为本演示文稿中包含的估计市场地位、市场机会和市场规模信息总体上是可靠的，但这些信息部分来自管理层的估计和信念，本质上是不确定和不精确的。公司或其任何关联公司均不对任何此类陈述或预测的准确性作出任何陈述或保证。对我们未来业绩的预测、假设和估计，以及我们所经营行业的未来业绩，由于多种因素，必然具有高度的不确定性和风险， 包括上面描述的那些。这些因素和其他因素可能导致结果与我们的估计和信念以及独立方编制的估计中表达的结果存在重大差异。
321 Bandwidth：极具吸引力的投资机会在庞大且不断增长的市场中的全球云通信领导者，通过云通信协调人工智能、语音和消息传递经过验证的商业模式提供了增长、盈利能力和资本实力3
庞大且不断增长的市场中的全球云通信领导者41
Bandwidth为跨三个客户市场的关键任务通信提供支持…100%的Gartner丨UCaaS1和CCaaS2平台领导者全球最大的企业大容量消息平台和应用程序1 UCaaS-统一通信即服务。2 CCaaS-联络中心即服务。5
6…而现在，一家领先的CRM平台推出CRM，作为一个新的语音AI市场，将带宽嵌入受治理的AI工作流程，这加深了我们作为AI驱动的语音和消息的关键任务基础设施的作用，赛富时选择带宽作为关键基础设施合作伙伴，为其新的AgentForce联络中心提供语音和消息支持
Bandwidth独特地为超大规模企业和全球企业提供唯一的全球、拥有和运营的云通信平台持久的客户忠诚度可信平台→持续> 99%的客户保留率全球通信基础设施在近70个国家拥有网络和监管许可，在全球范围内拥有约7,000个直接运营商连接→结构性边际优势和持久的进入壁垒AI语音编排平台Maestro使企业能够以超低延时、可靠性、可扩展性部署和扩展AI语音代理——嵌入信任和合规→更高的使用率、更丰富的呼叫流，并扩大软件收入7
专为全球关键任务通信打造30m + 7000 +直接载波连接911端点150b + 55b +消息每年分钟数~7093% +全球经济国家8个超低延时电信级可靠性大规模生产AI软件编排获奖支持
卓越的客户保留率和忠诚度999%客户名称保留率110%净保留率112年前20名客户中位保有权1净保留率110%不包括2024年政治竞选消息收入的好处。注：截至2026年3月31日的客户指标。有关本幻灯片中介绍的度量的定义，请参见附录。
屡获殊荣的创新历史Best of Show Enterprise Connect — 2023 Customer Service创新Stevie Awards — 2025 Best CPaaS Platform UC Awards — 2024 Most Innovative Product CX Today — 2023 Leader G2 10 Leader in Worldwide CPaAS-20251 Leader in Worldwide Communications Engagement Platforms 202621 IDC MarketScape：Worldwide Communication Platform as a Service（CPaaS）2025 Vendor Assessment（doc # US52039625，February 2025）。2 IDC MarketScape：Worldwide Communications Engagement Platforms（CEP）2026年供应商评估（doc # US53542326,2026年4月）。
跨云通信协调人工智能、语音和消息传递112
使用模型随语音AI采用带宽而扩展：AI技术堆栈中的关键基础设施深度嵌入受治理的工作流•信任、合规和内置在网络编排层中的集成，用于AI驱动的通信• Maestro将AI代理跨企业系统连接起来，实现高价值交互的控制和可观察性•企业规模AI语音应用程序的真相来源、可见性和可审计性企业系统和工作流带宽通信云拥有的全球网络+ Maestro编排软件全球通信生态系统12~7,000个直接运营商连接来自AI代理的更多交互：持续，自动化通信流程增加平台使用量更高的每次交互价值：额外的通话行程、服务和软件扩大了每次交互的收入
13 AI驱动的企业通信的编排层……拥有全球最多的生态系统集成CCAaS UCAaS CRM信任对话式AI 911位置Maestro连接企业生态系统
14 Genesys Genesys通过人工智能驱动的编排及其与带宽Five9的合作伙伴关系推动全球CX增长，从而为其许多产品在全球范围内推动客户沟通Bookline Bookline的平台帮助酒店场所采用对话式人工智能驱动的客户服务并回收错过的收入ibex ibex以带宽转变其电信战略，采用BYOC云服务来支持其多样化的客户需求Pennymac Pennymac利用BYOC与带宽提供技术解决方案，以改善客户和员工的沟通Wyndham Wyndham的CCaaS（丨Five9 Five9）和AI（Canary）设置，确保路由控制、完全DR、并缓解供应商锁定带宽为关键任务语音视图故事→视图故事→视图故事→视图故事→视图故事→视图故事→
带宽为关键任务消息传递提供动力15个用心的零售和电商领导者依靠用心进行短信营销牙科智能牙科智能通过智能短信罐子帮助实践提高盈利能力资本短信为住房开发项目中更好的居民通信提供动力DeansList DeansList通过双向10DLC短信MEA帮助机构通过短代码、免费和10DLC短信与客户建立联系，10DLC短信Yosi Health Yosi为医疗保健提供者创造了效率和大笔节省，这要归功于短信VIEW Story → VIEW Story → VIEW Story → VIEW Story → VIEW Story →
提供增长、盈利能力和资本实力的经过验证的商业模式163
持久收入增长17（百万美元）云通信收入2消息附加费31代表2026年4月30日收益新闻稿财务展望部分提供的指导中点。2云通信收入是总收入减去传递消息附加费收入。3消息附加费定义为运营商对Application to Person（A2P）短信征收的传递消息附加费。注：由于四舍五入，总数可能不相加。18% 2026E总收入增长y/y1 $ 99 $ 122 $ 209 $ 192 $ 890 $ 475 $ 479 $ 540 $ 56120222023202420252026E1云通讯附加费$ 573 $ 601 $ 748 $ 754
扩大非GAAP毛利率规模和人工智能采用软件组合全球覆盖运营效率推动毛利率扩张注：我们计算非GAAP毛利率的方法是将非GAAP毛利润除以云通信收入，即总收入减去传递消息附加费收入。关于GAAP与非GAAP的对账，请参见附录。18 2022 2023 2024 2025 55% 55% 57% 58%
盈利能力加速：调整后EBITDA增长1代表2026年4月30日收益新闻稿财务展望部分提供的指导中点。Bandwidth尚未将与调整后EBITDA相关的2026年全年指引与GAAP净收入或亏损进行核对，因为目前无法合理计算或预测基于股票的薪酬。2计算方法是将2026年4月30日财报新闻稿财务展望部分提供的2026年调整后EBITDA指引的中点除以2026年预计云通信收入在6.16亿美元至6.24亿美元之间的中点。1931% 2026E调整后EBITDA增长y/y1 20% 2026E调整后EBITDA利润率2（百万美元）$ 35 $ 48 $ 82 $ 93 $ 12220222023202420252026E1
通过产生强劲现金流实现去杠杆化20（百万美元）2021202220232024 Q1’26 $ 650 $ 490 $ 425 $ 285 $ 150 13.1x1 14.2x1 8.8x1 3.5x1 1.5x1长期债务现金流总额1各资产负债表日的长期债务，除以相应期间的TTM调整后EBITDA 20212022202320242025 $ 41 $ 35 $ 39 $ 4（$ 11）$ 19 $ 84 $ 59 $ 89 $ 57经营现金流自由现金流
引人注目的投资论文巨大且不断增长的市场中的全球云通信领导者软件和全球自有运营网络的独特组合创造了强大的竞争护城河企业AI驱动的通信的关键任务基础设施健康的资产负债表和不断增长的现金产生提供了资本结构实力不断增长的市场竞争优势语音AI必不可少的强大财务状况21
22我们开发并交付通信语音消息紧急服务AI的力量
附录23
GAAP与Non-GAAP对账-毛利润1的计算方法是将Non-GAAP毛利润除以收入减去转嫁附加费，22财年为9860万美元，23财年为1.222亿美元，24财年为2.087亿美元，25财年为1.924亿美元。注：由于四舍五入，总数可能不相加。百万美元FY22FY23FY24FY25Gross Profit 238.42 36.22 80.02 95.1 Gross Margin % 42% 39% 37% 39% Depreciation 13.6 16.3 18.52 0.7 Amortization of Acquired无形资产7.77.87.88.1 Stock based compensation 0.4 1.11.6 2.2 Non-GAAP Gross Profit 260.0261.4 307.93 26.0 Non-GAAP Gross Margin % 155% 55% 57% 58% 24
1非经常性项目不表明持续经营和其他包括（i）与回购2026年可转换票据一起汇回的结算公司间借款的90万美元外汇损失和截至2022年12月31日止年度的60万美元非经常性诉讼费用，（ii）截至2024年12月31日止年度出售一项无形资产的100万美元收益，以及（iii）截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的不动产、厂房和设备处置损失分别为40万美元、80万美元和50万美元。截至2025年12月31日止年度，不表示持续经营的非经常性项目和其他项目包括主要与资产负债表重估相关的130万美元外汇费用、50万美元非经常性诉讼费用、90万美元的物业、厂房和设备处置损失以及10万美元的业务出售损失。2表示物业、厂房及设备的购置成本及供内部使用的软件的资本化开发成本。注：由于四舍五入，总数可能不相加。GAAP与非GAAP对账–调整后EBITDA、自由现金流百万美元FY22 FY23 FY24 FY25净收益（亏损）19.6（16.3）（6.5）（12.9）所得税收益（2.3）（3.0）（2.4）（3.7）利息支出，净额3.0 0.8 1.9 2.0折旧18.424.43 1.73 5.7摊销17.217.31 7.5 18.1股票补偿20.73 7.04 8.45 2.3出售业务收益（3.8）----与提前终止租赁和没有经济效益的租赁相关的净成本-4.0 2.4-债务清偿净收益（40.2）（12.8）（10.3）（1.1）业务中断保险追偿收益-（4.0）--非经常性项目不表明持续经营及其他12.0 0.8（0.6）2.8调整后EBITDA 34.64 8.28 2.19 3.3经营活动提供的现金净额34.93 9.08 3.989.5用于投资资本资产的现金净额2（45.4）（19.9）（25.4）（32.9）自由现金流（10.5）19.15 8.556.625
定义调整后EBITDA：来自持续经营业务的净收入或亏损，经调整以反映增加或消除某些经营报表项目，包括但不限于：所得税（福利）准备金、利息（收入）费用、净额、折旧和摊销费用、收购相关费用、基于股票的补偿费用、无形资产减值、出售业务的（收益）损失、与提前终止租赁和没有经济效益的租赁相关的净成本、债务清偿的净（收益）损失、业务中断保险追偿收益、以及不代表持续经营的非经常性项目等。调整后EBITDA利润率：调整后EBITDA利润率的计算方法是将调整后EBITDA除以云通信收入，其中不包括传递消息附加费收入。平均年客户收入：平均年客户收入是过去十二个月的收入除以当前季度的平均[数量]活跃客户和上一年同季度的活跃客户数量。云通信收入：总收入减去传递消息附加费收入。客户名称保留率：客户名称保留率（CNRR）定义为在前十二个月期间收入达到或超过10万美元的客户在当前十二个月期间仍然是客户的百分比。自由现金流：自由现金流指由经营活动提供或用于经营活动的现金净额减去用于购置物业、厂房和设备的现金净额以及用于内部使用的软件的资本化开发成本。自由现金流利润率：自由现金流利润率的计算方法是自由现金流除以云通信收入，其中不包括传递消息附加费收入。消息附加费收入：来自消息生态系统内某些运营商征收的费用的收入，这些费用随后被开具发票并转嫁给客户。净留存率（“NRR”）：为了计算净留存率，我们首先确定在上一年同一季度产生收入的客户群。净留存率是通过将该群组在一个季度产生的收入除以上一年相应季度同一群组产生的收入得出的。然后，通过将该季度的结果与前三个季度每个季度的相应结果进行平均，得出一个季度报告的净留存率。收购业务的客户计入收购的下一年日历季度。Non-GAAP毛利润：加回以下项目后的毛利润：折旧和摊销；与收购相关的收购无形资产摊销；以及基于股票的补偿。非美国通用会计准则毛利率：非美国通用会计准则毛利率的计算方法是用非美国通用会计准则毛利润除以云通信收入，其中不包括传递消息附加费收入。26