2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日Q2财务摘要和运营亮点Warner Bros. Discovery, Inc.报告2024年第二季度收益结果120242023%变化以百万美元计报告的不含外汇（*）总收入9,713美元10,358美元（6）%（5）%可提供给丨华纳兄弟发现公司的净亏损Warner Bros. Discovery, Inc.（9,986）（1,240）NM NM调整后EBITDA（*）1,7952，149（16）%（15）%经营活动提供的现金1,2282，014（39）%自由现金流（*）9761,722（43）%截至6月30日的三个月，NM-以下材料中显示的无意义的数字是使用实际金额四舍五入的。由于四舍五入（*）一种非GAAP财务指标，可能存在总数和百分比的微小差异；有关更多详细信息，请参阅从第13页开始的标题为定义和来源的部分。•第二季度总收入为97亿美元，与去年同期相比，除汇（1）（*）下降5%。• Warner Bros. Discovery，Inc.可获得的净亏损为（100.0）亿美元，其中包括来自网络部门的91亿美元非现金商誉减值费用，以及21亿美元的与税前收购相关的无形资产摊销、内容公允价值提升和重组费用。•触发商誉减值是因为市值和账面价值之间的差异、美国线性广告市场持续疲软，以及与附属公司和体育权利续约（包括NBA）相关的不确定性。•第二季度调整后EBITDA（2）（*）总额为18亿美元，与去年同期相比，除汇减少15%。•经营活动提供的现金减少至12亿美元。自由现金流（3）（*）减少至10亿美元。•第二季度偿还了18亿美元的债务，本季度末手头现金为36亿美元，总债务为414亿美元（4）（*），净杠杆为4.0倍（5）（*）。•通过由手头现金和15亿欧元优先票据发行提供资金的要约收购，以26亿美元的价格购买了34亿美元的债务。•全球DTC用户（6）在第二季度末为1.033亿，与第一季度相比增加了360万用户。全球DTC ARPU（7）为8.00美元，与去年同期相比，除外汇外增长4%。•成功推出Max，并在欧洲各地将用户迁移到新平台，包括在法国和比利时推出新市场。Max现已在65个国家和地区上市（8个）。• 2024年CNN总统辩论是CNN历史上收视率最高的线性节目（9）。• TNT Sports继续加强其运动组合，在国内签订了BIG EAST男子和女子大学篮球、法国网球公开赛、Mountain West大学橄榄球和大学橄榄球季后赛的多年协议。•《成人游泳》Q2黄金时段收视率同比增长14%，为连续第三个季度黄金时段增长（10）。在华纳兄弟探索公司，我们的首要任务是我们的全球直接面向消费者的业务，我们对我们所看到的不断增长的势头感到非常满意，这体现在我们正在进行的国际扩张和对高质量、多样化内容的投资推动下，又一个强劲的季度净增加了360万人。鉴于行业逆风，我们已经并将继续采取大胆的步骤，比如重新构想我们现有的线性合作伙伴关系并寻求新的捆绑销售机会，目标是让Max更快、以购置成本的一小部分在更多消费者的设备上使用。我们看到了明确的证据，表明我们正在采取的这些行动和其他行动将有助于推动今年下半年和2025年及以后的部门盈利能力。– David Zaslav，总裁兼首席执行官
•与去年同期相比，工作室的除汇收入下降了4%，至24.49亿美元。•内容收入（不含外汇）下降6%。•电视收入（不含外汇）下降27%，主要是由于首次电视转播制作的时间安排以及较低的授权销售。•游戏收入（不含外汇）下降41%，主要是由于《自杀小队：杀死正义联盟》今年表现疲软，而霍格沃茨遗产去年表现强劲。•院线收入增长19%（不含外汇），主要是由于《沙丘：第二部》的家庭娱乐收入增加，以及由于3月底上映的《哥斯拉x金刚：新帝国》的表现带来更高的票房结转。•其他收入增长20%（不含外汇），主要受2023年6月华纳兄弟Studio Tour Tokyo开幕的推动。•影城运营费用（不含外汇）与去年同期相比下降1%至22.39亿美元。•除外汇外，收入成本下降3%，主要是由于电视内容费用的外汇外下降35%，部分被影院内容费用的外汇外增长38%所抵消。• SG & A增长2%（不含外汇），主要受营销费用增加推动。• Studios调整后EBITDA除外汇外与去年同期相比下降24%至2.1亿美元。2 Studios Segment（*）一项非公认会计准则财务指标；有关更多详细信息，请参阅从第13页开始标题为定义和来源的部分。2024年第二季度亮点Furiosa：A Mad Max Saga华纳兄弟截至2024年6月30日的三个月2023%变化百万美元报告的Ex-FX（*）分销3美元3美元—% —%广告— 4 NM NM内容2,2372，398（7）%（6）%其他20917619% 20%总收入2,4492，581（5）%（4）%收入成本（不包括折旧和摊销）1,6011，645（3）%（3）%销售，一般和行政6386301% 2%调整后EBITDA $ 210 $ 306（31）%（24）% Q2 2024 Earnings Press Release | August 7,2024 MultiVersus Warner Bros. Games Sweet Tooth Warner Bros。
•与去年同期相比，网络收入（不含外汇）下降8%至52.72亿美元。美国电话电报 SportsNet的退出对增长率产生了约200bps的负面影响（11）（*）。•分销收入（不含外汇）下降8%，主要受国内线性付费电视用户下降9%以及受美国电话电报 SportsNet退出影响约300个基点的推动，但部分被国内附属费率提高5%所抵消。•广告收入（不含外汇）下降9%，主要受国内网络受众下降13%以及美国软广告市场的推动•内容收入（不含外汇）增长5%，主要受第三方许可交易时机的推动，但部分被向DTC提供的细分市场间内容许可减少所抵消。•与去年同期相比，网络运营费用（不含外汇）下降8%至32.74亿美元。美国电话电报 SportsNet退出对增长率产生有利影响约300bps（12）（*）。•收入成本（不含外汇）下降10%，主要受内容费用下降推动，包括将美国体育成本分配给DTC以及美国电话电报 SportsNet退出，这对增长率产生了约300bps的有利影响。• SG & A相对没有变化。•与去年同期相比，Networks调整后EBITDA除汇后下降7%至19.98亿美元。Che Tempo Che FA N Networks Segment 20242023 % Change in Millions Reported Ex-FX（*）Distribution $ 2,675 $ 2,941（9）%（8）% Advertising 2,2142，448（10）%（9）% Content 2992845% 5% Other 8485（1）%1% Total revenue 5,2725，758（8）%（8）% costs of revenue（excluding depreciation & amortization）2,5312，849（11）%（10）% selling，general and administrative 743743 —%1% adjusted EBITDA $ 1,998 $ 2,166（8）%（7）%24 in 24：Last Chef Standing Food Network Q2 2024 Highlights Q2 2024 Earnings Press Release | August 7,2024（*）a non-GAAP financial measure；see the section starting from page 13 titled Definitions & Sources for additional details。斯坦利杯附加赛在TNT上丨TNT微笑朋友成人游泳
420242023%变化百万美元报告的Ex-FX（*）分配$ 2,202 $ 2,192 —%1%广告24012198% 99%内容123410（70）%（70）%其他39（67）%（67）%总收入2,5682，732（6）%（5）%收入成本（不包括折旧和摊销）2,0281，9514% 5%销售、一般和行政647784（17）%（17）%调整后EBITDA $（107）$（3）NM NM截至6月30日的三个月，单位：百万，ARPU 2024 Q2 Q1 2024 Q2 2023总订阅用户（6）52.45 2.75 4.0 ARPU（7）$ 12.08 $ 11.72 $ 11.09总订阅用户（6）50.846.94 2.6 ARPU（7）$ 3.85 $ 3.75 $ 3.85总DTC订阅用户（6）103.399.6 96.6全球ARPU（7）$ 8.00 $ 7.83 $ 7.77 IO na l d om es tic的te rn直接面向消费者部分的DTC订阅用户注：国内包括美国和加拿大。上表中的订阅人数是四舍五入的，可能存在总数上的微小差异。有关更多信息，请参阅第14页。2024年第二季度亮点2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日Hacks Max（*）一项非公认会计准则财务指标；有关更多详细信息，请参阅从第13页开始的标题为定义和来源的部分。龙之家HBO • DTC总订阅用户（6）为1.033亿，与第一季度相比，全球订阅用户增加360万。• DTC收入与去年同期相比下降了5%，为25.68亿美元。•分销收入增长1%（不含外汇），主要受Max于24年第一季度在拉丁美洲和2Q24在欧洲推出后用户增长7%的推动，部分被国内线性批发用户持续下降所抵消。•广告收入增长99%（不含外汇），主要受国内Max参与度提高和AD-Lite用户增长的推动。•全球DTC ARPU（7）除外汇外增长4%至8.00美元，这主要是由于国内广告层的增长以及用户组合从线性批发到其他分销渠道的持续转变，部分被ARPU较低的国际市场的增长所抵消。•内容收入下降70%，主要受第三方授权交易量减少的推动。• DTC运营费用（不含外汇）与去年同期相比下降1%至26.75亿美元。•除外汇外，收入成本增长5%，主要是由于美国体育成本分配带来的内容费用增加，部分被较低的内容许可成本所抵消。• SG & A除外汇外下降17%，主要是由于上一年在美国推出Max导致营销成本下降以及管理费用下降。• DTC调整后EBITDA为（1.07）亿美元，与上一年相比亏损增加1.04亿美元。
•企业调整后EBITDA亏损增加4000万美元，主要受证券化费用增加的推动。20242023%变化$百万报告的Ex-FX（*）调整后EBITDA $（285）$（245）（16）%（19）%截至6月30日的三个月，企业5部门间抵销20242023美元百万部门间收入抵销$（577）$（712）部门间费用抵销（556）（637）调整后EBITDA $（21）$（75）截至6月30日的三个月，2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日（*）非公认会计准则财务指标；有关更多详细信息，请参阅从第13页开始标题为定义和来源的部分。
杠杆与流动性6自由现金流2024年第二季度自由现金流亮点2024年第二季度杠杆亮点截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，百万美元20242023%变化20242023%变化经营活动提供的现金$ 1,228 $ 2,014（39）% $ 1,813 $ 1,38331%购买财产和设备（252）（292）14%（447）（591）24%自由现金流（*）$ 976 $ 1,722（43）% $ 1,366 $ 79272%（*）非公认会计准则财务指标；更多详情请参见从第13页开始的标题为定义和来源的部分。•第二季度末手头现金为36亿美元，总债务为414亿美元（*），净杠杆率为4.0倍（*）。• 2024年第二季度，公司偿还了18亿美元的债务。•通过由手头现金和15亿欧元优先票据发行提供资金的要约收购，以26亿美元的价格购买了34亿美元的债务。•截至2024年6月30日，公司未偿债务的平均期限为13.7年，平均成本为4.6%。•公司维持未提取的60亿美元循环信贷额度。2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日• 2024年第二季度经营活动提供的现金从去年同期的20.14亿美元减少至12.28亿美元。自由现金流从17.22亿美元降至9.76亿美元，这主要是由于营业利润下降以及净内容投资增加，部分原因是上一年受益于WGA罢工，部分被重组成本下降所抵消。•截至2024年6月30日，公司有50.68亿美元从其循环应收款计划中提取，与第一季度相比减少了1.02亿美元。
关于前瞻性陈述的警示性声明本通讯中所载信息包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前的预期、预测和假设，其中涉及风险和不确定性，并基于截至本文发布之日华纳兄弟探索公司可获得的信息。由于与业务相关的风险和不确定性，包括公司提交给美国证券交易委员会的文件中披露的风险因素，包括但不限于公司最近的10-K表格年度报告以及10-Q和8-K表格报告，公司的实际结果可能与所述或暗示的结果存在重大差异。前瞻性陈述包括关于公司对未来的预期、信念、意图或战略的陈述，可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“应该”、“将”和“将”或类似的词语来识别。前瞻性陈述包括但不限于关于未来财务和经营成果的陈述、公司的计划、目标、期望和意图，以及其他非历史事实的陈述。Warner Bros. Discovery明确表示不承担任何义务或承诺传播对此处包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映公司对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。72024年展望Warner Bros. Discovery, Inc.（“Warner Bros. Discovery”、“WBD”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）可能会在季度收益电话会议上提供与此收益公告相关的前瞻性评论。有关如何访问音频网络广播的详细信息如下。2024年第二季度收益电话会议信息华纳兄弟探索公司将于美国东部时间今天2024年8月7日下午4：30召开电话会议，讨论其2024年第二季度财务业绩。要访问财报电话会议的网络直播，请访问公司网站www.wbd.com的投资者关系部分。非GAAP财务指标除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务指标外，本通讯还可能包含某些非GAAP财务指标，以“（*）”标识。非GAAP财务指标与最接近的GAAP财务指标之间的对账可在本新闻稿的财务时间表和华纳兄弟探索公司投资者关系网站的“季度业绩”部分中找到：https://ir.wbd.com。联系人媒体投资者关系Laura Watson Andrew Slabin Peter Lee Gabriele Cattoni（747）288-5397（212）548-5544（212）548-5907（212）752-8744 laura.watson@wbd.com andrew.slabin@wbd.com peter.lee@wbd.com gabriele.cattoni@wbd.com 2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日关于华纳兄弟Discovery华纳兄弟Discovery是一家全球领先的媒体和娱乐公司，致力于创造和分发全球最具差异化和最完整的品牌内容组合，涵盖电视、电影、流媒体和游戏。华纳兄弟Discovery可在220多个国家和地区、50种语言使用，通过旗下标志性品牌和产品激发、告知和娱乐全球观众，这些品牌和产品包括：Discovery Channel、Max、Discovery +、CNN、DC、TNT Sports、Eurosport、HBO、HGTV、Food Network、OWN、Investigation Discovery、TLC、Magnolia Network、TNT、TBS、truTV、Travel Channel、MotorTrend、Animal Planet、Science Channel、华纳兄弟电影集团、华纳兄弟电视集团、华纳兄弟影业动画、华纳兄弟游戏、New Line Cinema、Cartoon Network、Adult Swim、Turner Classic Movies、Discovery en Espa ñ ol、Hogar de HGTV等欲了解更多信息，请访问www.wbd.com。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，未经审计；以百万计，每股金额除外2024202320242023分配4,879美元5,135美元9,864美元10,298美元广告2,4302，5194,5784，817内容2,1092，4464,6675，400其他295258562543总收入9,71310，35819,67121，058收入成本，不包括折旧和摊销6,2046，63612,26213，321销售，一般和行政2,4612，5624,6934，950折旧和摊销1,7441，9143,6323，972重组和其他费用117146152241处置减值和损失9,39569，40737总成本和费用19,92111，26430,14622，521营业亏损（10,208）（906）（10,475）（1,463）利息支出净额（518）（574）（1,033）（1,145）债务清偿收益（损失）542（5）567（5）权益被投资单位损失净额（23）（22）（71）（59）其他收入（费用），净额17227158（46）所得税前亏损（10,035）（1,480）（10,854）（2,718）所得税优惠（费用）7260（129）438净亏损（10,028）（1,220）（10,983）（2,280）归属于非控制性权益的净利润（10）（16）（17）（24）归属于可赎回非控制性权益的净亏损（收入）52（4）48（5）可用于Warner Bros. Discovery, Inc.的净亏损$（9,986）$（1,240）$（10,952）$（2,309）华纳兄弟可获得的每股净亏损，Inc. A系列普通股股东：基本$（4.07）$（0.51）$（4.48）$（0.95）稀释后$（4.07）$（0.51）$（4.48）$（0.95）加权平均流通股：基本2,4512，4372,4472，434稀释后2,4512，4372,4472，4348 Warner Bros. Discovery, Inc. 2024年第二季度合并经营报表收益新闻稿| 2024年8月7日
9未经审计；百万，面值除外2024年6月30日2023年12月31日资产流动资产：现金及现金等价物3,613美元3,780美元应收账款净额6,1666，047预付费用和其他流动资产3,6514，391流动资产总额13,43014，218影视内容版权和游戏20,01021，229财产和设备净额6,0435，957商誉25,74034，969无形资产，净额35,15738，285其他非流动资产7,6498，099总资产$ 108,029 $ 122,757负债和权益流动负债：应付账款$ 1,151 $ 1,260应计负债10,92610，368递延收入2,0221，924债务的流动部分3,6691，780流动负债总额17,76815，332债务的非流动部分37,28941，889递延所得税7,8068，736其他非流动负债9,75110，328负债总额72,61476，285承诺和或有事项可赎回的非控制性权益118165 Warner Bros. Discovery，Inc.股东权益：A系列普通股：面值0.01美元；授权10,800股和10,800股；已发行2,681股和2,669股；已发行2,451股和2,439股2727优先股：面值0.01美元；授权1,200股和1,200股，已发行和流通股0股—— 额外实收资本 55,33255，112库存股，按成本：230股和230股（8,244）（8,244）累计亏损（11,880）（928）累计其他综合亏损（890）（741）Warner Bros. Discovery，Inc.股东权益总额34,34545，226非控制性权益9521,081总权益35,29746，307 总负债及权益 $ 108,029 $ 122,757 9 Warner Bros. Discovery，Inc.合并资产负债表2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日
10截至6月30日的六个月，未经审计；百万20242023经营活动净亏损$（10,983）$（2,280）调整净收益与经营活动提供（用于）的现金：内容权利摊销和减值7,7479，361折旧和摊销3,6323，972递延所得税（889）（1,426）股份补偿费用260248权益法被投资公司的权益损失和现金分配83112出售投资收益（203）—（收益）债务清偿损失（567）5减值和处置损失9,40737衍生工具收益净额（33）（111）其他，净额58129经营性资产和负债变动，扣除收购和处置：应收款项净额（191）（433）影视内容版权、游戏、制作应付款项净额（6,351）（7,656）应付账款、应计负债、递延收入和其他非流动负债（132）（859）外币、预付费用和其他资产净额（25）284经营活动提供的现金1,8131，383投资活动购买物业和设备（447）（591）出售投资收益324 —股权投资的投资和垫款（68）（45）其他投资活动，净额5469用于投资活动的现金（137）（567）融资活动偿还定期贷款本金—（2,600）偿还债务本金，包括面值溢价和折价（3,703）（660）债务借款，扣除贴现和发行成本1,6171，500分配给非控股权益和可赎回非控股权益（161）（269）已收取但未汇出的应收证券化款项— 405商业票据计划和循环信贷额度下的借款11,6052，599商业票据计划和循环信贷额度下的还款（11,605）（2,602）其他融资活动，净额（27）（56）筹资活动使用的现金（2,274）（1,683）汇率变动对现金、现金等价物和受限制现金的影响（104）14现金、现金等价物和受限制现金的净变动（702）（853）现金、现金等价物和受限制现金，期初4,3193，930现金、现金等价物和受限制现金，期末3,617美元3,077美元10 Warner Bros. Discovery, Inc. 2024年Q2合并现金流量表收益新闻稿| 2024年8月7日
网络部门：对美国电话电报 SportsNet业务出口的调节11 NM-没有意义（*）非公认会计准则财务指标；有关更多详细信息，请参见从第13页开始标题为定义和来源的部分网络部门收入2024203%变化以百万美元计实际不含外汇（*）分销收入$ 2,675 $ 2,941（9）%（8）% 美国电话电报 SportsNet分销收入— 71 NM NM分销收入不包括美国电话电报 SportsNet（*）$ 2,675 $ 2,870（7）%（5）%截至6月30日的三个月，2024203%变化（百万美元）实际不含外汇（*）收入成本$ 2,531 $ 2,849（11）%（10）% 美国电话电报 SportsNet收入成本— 98 NM NM不含美国电话电报 SportsNet（*）的收入成本$ 2,531 $ 2,751（8）%（7）%截至6月30日的三个月，网络部门运营费用20242023%变化（百万美元）实际不含外汇（*）总运营费用$ 3,274 $ 3,592（9）%（8）% 美国电话电报 SportsNet运营费用1105 NM不含美国电话电报 SportsNet（*）$ 3,273 $ 3,487（6）%（5）%截至6月的三个月20242023%变化百万美元报告的不含外汇（*）总收入$ 5,272 $ 5,758（8）%（8）% 美国电话电报 SportsNet收入— 94 nm NM不含美国电话电报的总收入SportsNet（*）$ 5,272 $ 5,664（7）%（6）%截至2024年第二季度6月30日的三个月收益新闻稿| 2024年8月7日
12截至6月30日的三个月，未经审计；单位：百万20242023可供Warner Bros. Discovery, Inc.使用的净亏损$（9,986）$（1,240）归属于可赎回非控股权益的净利润（52）4归属于非控股权益的净利润1016所得税优惠（7）（260）所得税前亏损（10,035）（1,480）其他（收入）费用净额（172）（27）来自股权投资方的亏损净额2322（收益）债务清偿损失（542）5利息费用，净额518574经营亏损（10,208）（906）折旧和摊销1,7441，914内容的公允价值减值和摊销增加522762重组和其他费用117146员工股份补偿156135交易和整合成本5147处置的减值和损失9,3956内容的资本化利息摊销1322设施合并成本523调整后EBITDA（*）1,795美元2,149美元净（亏损）收入与调整后利息、税项、折旧前利润的对账，和摊销（*）一种非公认会计准则财务指标；有关2024年第二季度收益新闻稿的更多详细信息，请参阅从第13页开始的标题为定义和来源的部分| 2024年8月7日
（1）外汇影响可比性：汇率对我们业务的影响是理解我们的结果的期间比较的重要因素。例如，随着美元相对于其他外币走弱，我们的国际收入受到有利影响，而随着美元相对于其他外币走强，我们的国际收入受到不利影响。我们认为，除了根据美国公认会计原则报告的业绩外，以固定货币为基础（“Ex-FX”）的业绩列报提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为Ex-FX的列报不包括外汇波动的影响，并突出了我们的核心经营业绩。以固定货币为基础的业绩列报应被视为根据美国公认会计原则报告的财务业绩计量的补充，而不是替代。Ex-FX变化表示经外币影响调整后的期间与期间的百分比变化。Ex-FX变化计算为以基准利率换算的当年金额与以相同的2024年基准利率换算的上一年金额之间的差额，基准利率是作为我们预测过程的一部分在财政年度早期确定的每一种货币的即期汇率（“2024年基准利率”）。此外，与恒定货币环境的假设一致，我们的外汇前业绩排除了我们的外汇对冲活动的影响，以及已实现和未实现的外汇交易损益。正如我们所介绍的那样，以固定货币为基础的结果可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。（2）调整后EBITDA：公司根据收入和调整后EBITDA等财务指标评估经营分部的经营业绩。调整后EBITDA定义为营业收入，不包括：（i）员工股份薪酬，（ii）折旧和摊销，（iii）重组和设施整合，（iv）某些减值费用，（v）业务和资产处置的损益，（vi）第三方交易和整合成本，（vii）内容的采购会计公允价值升级摊销，（viii）内容的资本化利息摊销，以及（ix）影响可比性的其他项目。公司利用这一衡量标准评估其分部的经营成果和业绩，进行分析比较，确定提高业绩的战略，并为每个分部分配资源。该公司认为，调整后的EBITDA与投资者相关，因为这使他们能够使用管理层使用的相同指标来分析每个部门的经营业绩。公司将员工股份薪酬、重组、某些减值费用、业务和资产处置的损益以及交易和整合成本排除在调整后EBITDA的计算之外，因为它们对期间之间的可比性产生了影响。集成成本包括变革性系统实现和集成，例如企业资源规划系统，可能需要几年时间才能完成。公司还不包括固定资产折旧和无形资产摊销、内容的采购会计公允价值递增摊销和内容的资本化利息摊销，因为这些金额不代表当前报告期间的现金付款。与制作工作室相关的某些公司费用和分部间冲销被排除在分部业绩之外，以使执行管理层能够根据分部高管的决定评估分部业绩。调整后的EBITDA应被视为营业收入、净收入以及根据美国公认会计原则报告的财务业绩的其他衡量标准的补充，而不是替代。我们前瞻性地在2024年初更新了某些企业分配。对前期的影响并不重要。（3）自由现金流：公司将自由现金流定义为经营活动现金流减去购置物业和设备。该公司认为，自由现金流是管理层和投资者对公司流动性的重要指标，包括其减少债务、进行战略投资和向股东返还资本的能力。（4）总债务：公司将414亿美元的总债务定义为410亿美元的总债务，加上4.29亿美元的融资租赁。该公司认为，这一衡量标准与投资者相关，因为它是一种经常用于评估公司财务状况的财务衡量标准。（5）净杠杆：公司将净杠杆定义为净债务（总债务414亿美元，减去现金、现金等价物， 和限制性现金36亿美元）除以最近四个季度调整后EBITDA之和93.37亿美元。该公司认为，这一衡量标准与投资者相关，因为它是一种经常用于评估公司财务状况的财务衡量标准。有关净杠杆的全面对账，请参阅公司投资者关系网站（https://ir.wbd.com）“季度业绩”部分发布的趋势时间表和非GAAP对账。Warner Bros. Discovery, Inc. 2024年第二季度收益的13个定义和来源新闻稿| 2024年8月7日
Warner Bros. Discovery, Inc.的14个定义和来源续2024年第二季度收益新闻稿| 2024年8月7日（6）直接面向消费者（“DTC”）订阅者：公司将“核心DTC订阅”定义为：（i）Discovery +、HBO、HBO Max、Max或我们已直接或通过第三方从直接面向消费者平台确认订阅收入的高级体育产品（定义见下文）的零售订阅；（ii）Discovery +、HBO、HBO Max、Max的批发订阅，或我们已从与第三方的固定费用安排中确认订阅收入且个人用户已激活其订阅的高级体育产品；（iii）批发订阅Discovery +、HBO、HBO Max、Max，或我们已按每个订阅者基础确认订阅收入的高级体育产品；（iv）零售或批发订阅独立销售的品牌区域产品，其中包括Discovery +、HBO、HBO Max、Max和/或高级体育产品，我们已为此确认订阅收入（根据上文（i）–（iii））；及（v）免费试用的用户，他们转换为我们已在其免费试用到期的紧接月份的下一个历月的前七天内确认订阅收入的订阅。该公司将“高级运动产品”定义为一种战略优先、以运动为重点的产品，单独销售并直接提供给消费者。上述（四）中所指的目前“自主品牌、区域性产品”包括TVN/Player和BluTV。多个WBD DTC产品的订阅者（上列示）算作每个单独的WBD DTC产品订阅的付费订阅者。我们可能将核心DTC订阅的总数称为“订阅者”。此处包含的“订阅者”的报告数量和此处使用的“DTC订阅”的定义不包括：（i）订阅DTC产品的个人，但Discovery +、HBO、HBO Max、Max（一种高级体育产品）以及独立品牌的区域产品（目前包括TVN/Player和BluTV）除外，可能由我们或某些合资伙伴或关联方不时提供；（ii）属于公司可能不时识别的非战略合作伙伴关系或短期安排的有限数量的国际发现+订户；（iii）国内和国际Cinemax订户，以及国际基本HBO订户；（iv）免费试用的用户，但如上文所述在下个月的前7天内转换为DTC订阅的免费试用用户除外。国内订户-我们将国内订户定义为基于美国或加拿大的订阅。国际订阅者-我们将国际订阅者定义为基于美利坚合众国或加拿大以外的订阅。（7）ARPU：公司将DTC每用户平均收入（“ARPU”）定义为总订阅收入加上该期间的净广告收入除以该期间的日均付费订阅用户数。无法获得日值的，采用期初和期末除以二的总和。从ARPU计算中剔除的有：（i）除Discovery +、HBO、HBO Max、一种高级体育产品Max以及可能由我们或某些合资伙伴或关联方不时提供的独立品牌区域产品（目前包括TVN/Player和BluTV）之外的DTC产品的收入和订户；（ii）属于公司可能不时识别的非战略合作伙伴关系或短期安排的有限数量的国际Discovery +收入和订户；（iii）Cinemax、Max/HBO酒店和大宗机构（即按大宗基础计费的订户），和国际基本HBO收入和订户；（iv）免费试用的用户，他们在其免费试用到期的紧接月份的下一个月的前七天内转换为我们已确认订阅收入的订阅。（8）来源：Max 2024年6月11日新闻稿（https://press.wbd.com/us/media-release/max/max-arrives-france-and-poland-and-enhanced-offering-rolls-out-netherlands-and-0）。（9）资料来源：尼尔森，P2 + AA（000s）。星期四，6/27/24。播放辩论的广播和有线电视网络聚合。基于Live + 3，包括。OOH。（10）来源：尼尔森，2Q24（4/01/24-06/30/24）vs. YAGO，P18-49，Live + 3程序化数据，CVG Ratings，Primetime，Ad-Supported Cable， ranks：excl. breakout and net with less than 35% duration per day。（11）不包括退出美国电话电报 SportsNet业务的收入：该公司将不包括退出美国电话电报 SportsNet业务的收入定义为总收入减去美国电话电报 SportsNet业务的收入。公司可能不包括合并层面、分部层面或两者的美国电话电报 SportsNet业务收入。公司认为这一措施与投资者相关，因为它使他们能够分析我们对公司持续经营的业务的经营业绩。（12）不包括退出美国电话电报 SportsNet业务的营业费用：公司将不包括退出美国电话电报 SportsNet业务的营业费用定义为总营业费用减去美国电话电报 SportsNet业务的营业费用。公司可能不包括合并层面、分部层面或两者的美国电话电报 SportsNet业务收入。公司认为这一措施与投资者相关，因为它使他们能够分析我们对公司持续经营的业务的经营业绩。Furiosa：可供家庭观看的Mad Max Saga。电视剧现在可以看、流、买。资料来源：Warner Bros. Discovery, Inc.