10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2026年3月22日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委托档案号：001-32242

Domino's Pizza, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）


特拉华州		38-2511577
（州或其他司法管辖区成立法团或组织）		（I.R.S.雇主识别号）
30 Frank Lloyd Wright Drive 密歇根州安阿伯		48105
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(734) 930-3030

（注册人电话号码，含区号）

根据《交易法》第12（b）条注册的证券：


各班级名称	交易代码	注册的各交易所名称
Domino's Pizza, Inc.普通股，面值0.01美元	DPZ	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年4月20日，Domino's Pizza，Inc.已发行33,261，870股普通股，每股面值0.01美元。

Domino's Pizza, Inc.


		页码。
第一部分。	财务资料

项目1。	财务报表	3

	简明合并资产负债表（未经审计）–截至2026年3月22日及2025年12月28日	3

	简明综合损益表（未经审核）–财政季度结束 2026年3月22日及2025年3月23日	4

	综合全面收益简明综合报表（未经审核）–财政季度结束 2026年3月22日及2025年3月23日	5

	简明合并现金流量表（未经审计）–截至2026年3月22日和2025年3月23日的财政季度	6

	简明综合财务报表附注（未经审核）	7

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	15

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	27

项目4。	控制和程序	27

第二部分。	其他信息

项目1。	法律程序	28

项目1a。	风险因素	28

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	28

项目3。	优先证券违约	28

项目4。	矿山安全披露	28

项目5。	其他信息	28

项目6。	附件	29

签名		30

第一部分.财务信息

项目1。财务报表。

Domino's Pizza，Inc.及其子公司

简明合并资产负债表

（未经审计）


（单位：千）	2026年3月22日			2025年12月28日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	232,922		$	125,675
受限制现金和现金等价物		183,628			216,110
应收账款，净额		306,098			315,958
库存		69,154			79,189
预付费用及其他		41,377			39,767
广告基金资产、受限		115,814			117,502
流动资产总额		948,993			894,201
物业、厂房及设备：
土地和建筑物		171,913			105,559
租赁权和其他改进		202,801			193,673
设备		397,671			413,303
在建工程		28,848			46,184
		801,233			758,719
累计折旧及摊销		(414,503	)		(434,697	)
固定资产、工厂及设备，净值		386,730			324,022
其他资产：
经营租赁使用权资产		238,908			219,485
商誉		10,689			10,726
资本化软件，净额		158,768			159,256
投资DPC Dash		30,080			36,070
递延所得税资产，净额		18,634			22,101
其他资产		51,686			50,598
其他资产合计		508,765			498,236
总资产	$	1,844,488		$	1,716,459
负债和股东赤字
流动负债：
长期债务的流动部分	$	7,411		$	6,131
应付账款		124,376			135,029
经营租赁负债		49,490			47,553
保险准备金		26,304			26,169
应付股息		68,533			2,714
广告基金负债		113,449			115,412
其他应计负债		202,437			208,613
流动负债合计		592,000			541,621
长期负债：
长期债务，减去流动部分		4,876,122			4,810,683
经营租赁负债		202,750			183,917
保险准备金		33,614			32,959
其他应计负债		46,775			48,421
长期负债合计		5,159,261			5,075,980
股东赤字：
普通股		335			336
额外实收资本		161			1,910
留存赤字		(3,902,172	)		(3,898,622	)
累计其他综合损失		(5,097	)		(4,766	)
股东赤字总额		(3,906,773	)		(3,901,142	)
负债总额和股东赤字	$	1,844,488		$	1,716,459

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Domino's Pizza，Inc.及其子公司

简明综合损益表

（未经审计）


	财政季度结束
	3月22日，			3月23日，
（单位：千，每股数据除外）	2026			2025
收入：
美国公司自有门店	$	82,098		$	91,598
美国特许使用费和费用		158,014			151,000
供应链		698,973			669,924
国际特许使用费和费用		80,980			75,559
美国特许经营广告		130,529			123,975
总收入		1,150,594			1,112,056
销售成本：
美国公司自有门店		72,046			76,911
供应链		614,036			591,998
销售总成本		686,082			668,909
毛利率		464,512			443,147
一般和行政		111,406			109,077
美国特许经营广告		130,529			123,975
出售资产收益		(7,780	)		—
经营收入		230,357			210,095
其他（费用）收入		(5,990	)		24,027
利息收入		2,502			3,945
利息支出		(46,227	)		(45,585	)
计提所得税前的收入		180,642			192,482
准备金		40,831			42,831
净收入	$	139,811		$	149,651
每股收益：
普通股-基本	$	4.16		$	4.37
普通股-稀释	$	4.13		$	4.33

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Domino's Pizza，Inc.及其子公司

综合收益简明综合报表

（未经审计）


	财政季度结束
	3月22日，			3月23日，
（单位：千）	2026			2025
净收入	$	139,811		$	149,651
货币换算调整		(331	)		343
综合收益	$	139,480		$	149,994

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Domino's Pizza，Inc.及其子公司

简明合并现金流量表

（未经审计）


	财政季度结束
	3月22日，			3月23日，
（单位：千）	2026			2025
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	139,811		$	149,651
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		20,434			20,362
出售资产收益		(7,780	)		—
资产处置损失		357			266
发债费用摊销		1,485			1,210
递延所得税拨备（收益）		3,319			(2,290	)
非现金股权补偿费用		8,789			10,381
基于股权的薪酬带来的超额税收优惠		(463	)		(1,569	)
应收账款和应收票据损失准备（收益）		44			(57	)
投资未实现亏损（收益）		5,990			(24,027	)
经营资产和负债变动		(370	)		34,244
广告基金资产负债变动、受限		(9,661	)		(9,095	)
经营活动所产生的现金净额		161,955			179,076
投资活动产生的现金流量：
资本支出		(15,043	)		(14,745	)
出售资产所得款项		7,780			—
其他		(804	)		(1,225	)
投资活动所用现金净额		(8,067	)		(15,970	)
筹资活动产生的现金流量：
偿还长期债务和融资租赁债务		(840	)		(646	)
行使股票期权所得款项		1,892			7,529
购买普通股		(75,098	)		(50,000	)
限制性股票归属时的纳税		(12,895	)		(8,158	)
支付普通股股息及等价物		(1,459	)		(617	)
筹资活动使用的现金净额		(88,400	)		(51,892	)
汇率变动对现金的影响		(108	)		296
现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物变动		65,380			111,510

现金及现金等价物，期初		125,675			186,126
受限制现金和现金等价物，期初		216,110			195,370
计入广告基金资产的现金及现金等价物、限制性、期初		92,200			80,928
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及现金和计入广告基金资产的现金等价物，受限，期初		433,985			462,424

现金及现金等价物，期末		232,922			304,320
受限制现金及现金等价物，期末		183,628			197,412
计入广告基金资产的现金及现金等价物、限制性、期末		82,815			72,202
现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物以及现金和计入广告基金资产的现金等价物，受限，期末	$	499,365		$	573,934

随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

Domino's Pizza，Inc.及其子公司

简明综合财务报表附注

（未经审计；以千为单位的表格金额，股份和每股金额除外）

2026年3月22日

1.列报依据

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则以及表格10-Q和S-X条例细则10-01的说明编制的。因此，它们不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。此外，截至2025年12月28日的简明合并资产负债表是从该日期的经审计合并财务报表中得出的，但不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。某些标题已符合当前期间的表述。有关进一步信息，请参阅公司于2026年2月23日向美国证券交易委员会提交的关于表格10-K的2025年年度报告（“2025年表格10-K”）中包含的截至2025年12月28日的财政年度的合并财务报表和脚注。

管理层认为，所有调整，包括正常的经常性项目，被认为是公平报表所必需的，都已包括在内。截至2026年3月22日的第一季度经营业绩并不一定表明对截至2027年1月3日的53周财年的预期结果。

2.分段信息

该公司有三个可报告分部：（i）美国门店；（ii）供应链；（iii）国际特许经营。

公司经营由管理层按业务线和地域相结合的方式组织。美国商店部门包括与全美所有特许经营和公司拥有的商店相关的运营。供应链部门主要包括从公司在美国和加拿大的供应链中心业务中分销食品，以及在较小程度上分销其他产品。国际特许经营分部包括与公司在国外市场的特许经营业务相关的业务。公司的首席运营决策者是其首席执行官，从2026年第一季度开始，他评估公司各分部的业绩，并根据分部调整后的运营收入向其分配资源，该收入代表可报告分部的运营收入，不包括出售资产的损益、重新特许经营的损益以及未分配给可报告分部的某些公司管理成本。公司的主要经营决策者使用分部调整后的经营收益来确定未来的业务目标和目标，并为可报告分部进行长期规划，以及评估其经营业绩。

下表汇总了有关公司截至2026年3月22日和2025年3月23日的第一季度可报告分部的财务信息，包括收入、重大分部费用、分部调整后运营收入、资本支出以及折旧和摊销。分部间收入包括食品销售，以及在较小程度上包括其他产品的销售，从供应链部门到美国商店部门的公司自有商店。分部间销售价格以市场为基础。


	截至2026年3月22日的财政季度
	美国门店		供应链子			国际特许经营		合计
美国公司自有门店	$	82,098	$	—		$	—	$	82,098
美国特许使用费和费用		158,014		—			—		158,014
供应链		—		724,414			—		724,414
供应链-部门间收入		—		(25,441	)		—		(25,441	)
国际特许使用费和费用		—		—			80,980		80,980
美国特许经营广告		130,529		—			—		130,529
分部收入	$	370,641	$	698,973		$	80,980	$	1,150,594
销售成本-食品		24,935		489,102			—		514,037
销售成本-人工		27,239		64,379			—		91,618
销售成本-其他（1）		19,873		60,554			—		80,427
美国特许经营广告		130,529		—			—		130,529
一般和行政（2）		35,696		19,426			11,474		66,596
分部调整后运营收入	$	132,369	$	65,512		$	69,506	$	267,387
分部资本支出（3）	$	2,670	$	5,248		$	—	$	7,918
分部折旧及摊销（4）	$	2,558	$	9,753		$	18	$	12,329

下表中截至2025年3月23日的第一季度的重要分部费用和分部调整后运营收入已重新编制，以反映公司主要运营决策者使用的分部利润计量方法的变化。


	截至2025年3月23日的财政季度
	美国门店		供应链子			国际特许经营		合计
美国公司自有门店	$	91,598	$	—		$	—	$	91,598
美国特许使用费和费用		151,000		—			—		151,000
供应链		—		697,910			—		697,910
供应链-部门间收入		—		(27,986	)		—		(27,986	)
国际特许使用费和费用		—		—			75,559		75,559
美国特许经营广告		123,975		—			—		123,975
分部收入	$	366,573	$	669,924		$	75,559	$	1,112,056
销售成本-食品		27,211		471,616			—		498,827
销售成本-人工		29,181		61,882			—		91,063
销售成本-其他（1）		20,520		58,499			—		79,019
美国特许经营广告		123,975		—			—		123,975
一般和行政（2）		36,755		14,321			11,815		62,891
分部调整后运营收入	$	128,931	$	63,606		$	63,744	$	256,281
分部资本支出（3）	$	976	$	5,510		$	—	$	6,486
分部折旧及摊销（4）	$	2,820	$	9,212		$	35	$	12,067


(1)		销售成本-其他，包括交付、占用成本（包括租金、电话、水电费、折旧和摊销）和保险费用。


(2)		一般和行政费用主要包括人工成本、折旧和摊销、计算机费用、专业费用、差旅和娱乐、租金、保险和其他。出售资产的损益和重新特许经营的损益不计入分部调整后经营收益的计量。非现金股权补偿费用不分配给可报告分部。


(3)		该公司在2026年和2025年第一季度还分别有860万美元和870万美元的其他资本支出未归属于主要代表资本化软件的可报告分部。
(4)		分部折旧和摊销反映了包含在销售成本-其他以及一般和管理费用中的金额。该公司在2026年和2025年第一季度还分别有810万美元和830万美元的折旧和摊销费用包含在一般和管理费用中，未分配给可报告分部。

下表对分部调整后经营收入与所得税拨备前收入进行了核对：


	财政季度结束
	3月22日， 2026			3月23日， 2025
分部调整后运营收入	$	267,387		$	256,281
一般和行政-未分配（1）		(44,810	)		(46,186	)
出售资产收益		7,780			—
经营收入		230,357			210,095
其他（费用）收入		(5,990	)		24,027
利息收入		2,502			3,945
利息支出		(46,227	)		(45,585	)
计提所得税前的收入	$	180,642		$	192,482


(1)		指未分配到可报告分部的公司行政成本，包括人工（包括非现金股权补偿费用）、折旧和摊销、计算机费用、专业费用、差旅和娱乐、租金、保险和其他公司行政成本。

公司的主要经营决策者没有定期获得与报告分部的资产相关的财务信息，也没有根据资产评估其业绩或向其分配资源。因此，按报告分部划分的总资产不包括在公司的分部披露中。

3.每股收益


	财政季度结束
	3月22日，		3月23日，
	2026		2025
普通股股东可获得的净收入-基本和稀释	$	139,811	$	149,651
基本加权平均股数		33,609,349		34,284,052
每股收益–基本	$	4.16	$	4.37
稀释加权平均股数		33,815,028		34,553,820
每股收益–摊薄	$	4.13	$	4.33

用于计算截至2026年3月22日和2025年3月23日的第一季度普通股稀释每股收益的分母不包括以下各项，因为将它们包括在内的影响将是反稀释的，或者因为尚未满足业绩条件：


	财政季度结束
	3月22日，		3月23日，
	2026		2025
反稀释性股份标的股权激励
股票期权		198,668		91,269
限制性股票单位		26,548		—
业绩条件未满足
基于业绩的限制性股票单位		46,924		41,957

4.股东赤字

下表汇总了2026年第一季度股东赤字的变化。


													累计
							额外						其他
	普通股						实缴			保留			综合
	股份			金额			资本			赤字			亏损
2025年12月28日余额		33,627,992		$	336		$	1,910		$	(3,898,622	)	$	(4,766	)
净收入		—			—			—			139,811			—
就普通股及等价物宣派的股息（每股1.99美元）		—			—			—			(67,278	)		—
发行和注销股票奖励，净额		89,881			1			—			—			—
限制性股票归属时的纳税		(32,337	)		—			(337	)		(12,558	)		—
购买普通股		(188,304	)		(2	)		(12,093	)		(63,525	)		—
股票期权的行使		6,091			—			1,892			—			—
非现金股权补偿费用		—			—			8,789			—			—
货币换算调整		—			—			—			—			(331	)
2026年3月22日余额		33,503,323		$	335		$	161		$	(3,902,172	)	$	(5,097	)

在2026年第一季度末之后，公司董事会于2026年4月21日宣布，将于2026年6月30日向截至2026年6月15日登记在册的股东派发每股1.99美元的已发行普通股季度股息。

在2026年第一季度末至2026年4月21日，该公司以总计约9440万美元的价格回购和清退了额外的257,545股普通股。在2026年第一季度末，即2026年4月21日，公司董事会授权了一项额外的股票回购计划，以回购最多10亿美元的公司普通股，此外，此前剩余的2.902亿美元用于未来股票回购的总授权为12.9亿美元。

下表汇总了2025年第一季度股东赤字的变化。


													累计
							额外						其他
	普通股						实缴			保留			综合
	股份			金额			资本			赤字			亏损
2024年12月29日余额		34,281,927		$	343		$	1,272		$	(3,956,474	)	$	(7,432	)
净收入		—			—			—			149,651			—
就普通股及等价物宣派的股息（每股1.74美元）		—			—			—			(59,800	)		—
发行和注销股票奖励，净额		54,516			—			—			—			—
限制性股票归属时的纳税		(18,630	)		—			(8,158	)		—			—
购买普通股		(115,280	)		(1	)		(10,132	)		(40,210	)		—
股票期权的行使		28,280			—			7,529			—			—
非现金股权补偿费用		—			—			10,381			—			—
货币换算调整		—			—			—			—			343
2025年3月23日余额		34,230,813		$	342		$	892		$	(3,906,833	)	$	(7,089	)

5.公允价值计量

公允价值计量使财务报表的读者能够通过建立用于对用于确定公允价值的信息的质量和可靠性进行排名的层次结构来评估用于制定这些计量的输入。公司将以公允价值计量的资产和负债分为以下三类之一进行分类披露：

第1级：相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。

第2级：可观察的基于市场的投入或经市场数据证实的不可观察投入。

第3级：未经市场数据证实的不可观察的投入。

现金等价物和有价证券的公允价值

公司现金等价物和有价证券投资的公允价值以相同资产在活跃市场的报价为基础。

投资公允价值

公司持有DPC Dash Ltd（“DPC Dash”）的非控股权益，DPC Dash Ltd（“DPC Dash”）是公司在中国的主要特许经营商，在该市场拥有并经营Domino's Pizza门店。DPC Dash在香港交易所（HK：1405）上市，公司将其投资作为交易证券入账，并在每个报告期末按公允价值入账，损益在综合收益表的其他收入或费用中入账。截至2026年3月22日及2025年12月28日，公司对DPC Dash投资的公允价值基于股权证券的活跃交换报价（截至2026年3月22日为每股60.40港元，截至2025年12月28日为每股71.90港元）。截至2026年3月22日和2025年12月28日，公司拥有3,901，019股普通股，占DPC Dash截至相应日期普通股的3.0%。

公司在2026年第一季度对DPC Dash投资的账面金额进行了负向调整，为6.0百万美元，亏损在其简明综合收益表的其他费用中记录。公司在2025年第一季度对其投资于DPC Dash的账面金额进行了积极调整，为2400万美元，收益在其简明综合损益表的其他收入中记录。

下表汇总了若干资产于2026年3月22日及2025年12月28日的账面值及公允价值：


	于2026年3月22日
			公允价值估计使用
	携带		1级		2级		3级
	金额		输入		输入		输入
现金等价物	$	138,976	$	138,976	$	—	$	—
受限现金等价物		114,793		114,793		—		—
有价证券投资		25,890		25,890		—		—
广告基金现金等价物、限制性		61,749		61,749		—		—
投资DPC Dash		30,080		30,080		—		—


	截至2025年12月28日
			公允价值估计使用
	携带		1级		2级		3级
	金额		输入		输入		输入
现金等价物	$	54,306	$	54,306	$	—	$	—
受限现金等价物		146,517		146,517		—		—
有价证券投资		24,971		24,971		—		—
广告基金现金等价物、限制性		65,604		65,604		—		—
投资DPC Dash		36,070		36,070		—		—

债务的公允价值

公司票据的估计公允价值被归类为第2级计量，因为公司通过使用可获得的市场信息估计公允价值金额。公司从两家了解公司票据的独立经纪公司获得报价，有时还交易这些票据。该公司还根据从公开市场收集的信息进行了自己的内部分析，包括与该公司类似的票据信息。然而，解读市场数据以估算公允价值还需要相当的判断力。因此，呈列的公允价值估计不一定表明公司或票据持有人在当前市场交易中可实现的金额。使用不同的假设和/或估计方法可能会对下文所述的估计公允价值产生重大影响。

管理层估计公司票据的大致公允价值如下：


	2026年3月22日				2025年12月28日
	本金金额		公允价值		本金金额		公允价值
2017年十年期票据	$	940,000	$	932,480	$	940,000	$	934,360
2018年9.25年期票据		379,000		377,863		379,000		377,863
2019年十年期票据		648,000		620,784		648,000		624,024
2021年7.5年期票据		826,625		782,814		826,625		785,294
2021年十年期票据		972,500		883,030		972,500		893,728
2025年五年期票据		500,000		494,500		500,000		503,000
2025年七年期票据		500,000		498,000		500,000		506,000

截至2026年3月22日或2025年12月28日，公司在可变融资票据下没有未偿还借款。

6.杠杆率与债务分类

虽然公司的优先票据未偿还，但要求按季度按期支付本金和利息。根据公司的债务协议，如果Holdco杠杆比率或优先杠杆比率低于或等于合并调整后EBITDA或证券化净现金流量的总债务的5.5倍，则可能暂停支付2025年五年期票据和2025年七年期票据的本金，这两者均在管理证券化债务的契约中定义，并且不适用追缴条款。根据公司的债务协议，2021年7.5年期票据、2021年10年期票据、2019年10年期票据、2018年9.25年期票据和2017年10年期票据的本金可能被暂停支付，前提是Holdco杠杆比率低于或等于总债务与综合调整后EBITDA的5.0倍，每一项均在管理证券化债务的契约中定义，并且不适用追缴条款。截至2026年第一季度末和2025年第四季度末，公司满足了各系列票据的非摊销测试，因此，票据的未偿还本金金额在截至2026年3月22日和2025年12月28日的简明综合资产负债表中已分类为长期债务。

7.收入披露

合同负债

合同负债主要包括递延特许经营费和递延开发费。截至2026年3月22日和2025年12月28日，480万美元的递延特许经营费和递延开发费已计入当期其他应计负债。截至2026年3月22日和2025年12月28日，递延特许经营费和递延开发费分别为1140万美元和1250万美元，计入长期其他应计负债。

2026年和2025年第一季度递延特许经营费和递延开发费变动情况如下：


	财政季度结束
	3月22日，			3月23日，
	2026			2025
递延特许经营费和递延开发费，期初	$	17,318		$	20,946
期间确认的收入		(1,686	)		(1,668	)
由于收到的现金和其他原因而产生的新的递延		592			726
递延特许经营费和递延开发费，期末	$	16,224		$	20,004

广告基金资产

截至2026年3月22日，受限制的1.158亿美元广告基金资产包括8280万美元的现金和现金等价物、2060万美元的应收账款和1240万美元的预付费用。截至2026年3月22日，广告基金现金和现金等价物包括美国公司自有商店贡献的尚未支出的240万美元现金。

截至2025年12月28日，受限制的1.175亿美元广告基金资产包括9220万美元的现金和现金等价物、1840万美元的应收账款和690万美元的预付费用。截至2025年12月28日，广告基金现金和现金等价物包括210万美元的美国公司自有商店贡献的尚未支出的现金。

8.租约

公司租赁某些零售店和供应链中心位置、车辆、设备及其公司总部，有效期至2046年。2026年第一季度和2025年第一季度的租金支出总额分别为2270万美元和2180万美元。租金费用包括经营租赁成本，以及非租赁部分的费用，包括公共区域维护、房地产税和公司房地产租赁的保险。租金费用还包括公司供应链中心牵引车和拖车的可变费率每英里行驶和固定维护费用以及短期租赁费用。2026年第一季度和2025年第一季度，某些短期供应链中心拖拉机和拖车租赁的租金费用分别为1.0百万美元和2.0百万美元。可变租金费用和其他短期租赁的租金费用在2026年和2025年第一季度都不重要。

2026年和2025年第一季度的经营和融资租赁成本构成如下：


	财政季度结束
	3月22日，		3月23日，
	2026		2025
经营租赁成本	$	12,574	$	12,112
融资租赁成本：
使用权资产摊销		1,373		1,258
租赁负债利息		1,220		871
融资租赁总成本	$	2,593	$	2,129

截至2026年3月22日、2025年12月28日公司融资租赁相关资产负债表补充信息如下：


	3月22日， 2026			12月28日， 2025
土地和建筑物	$	146,638		$	80,457
设备		4,169			4,225
融资租赁资产		150,807			84,682
累计折旧及摊销		(34,178	)		(32,908	)
融资租赁资产，净额	$	116,629		$	51,774

长期债务的流动部分	$	7,294		$	6,017
长期债务，减去流动部分		119,965			55,991
融资租赁应付本金总额	$	127,259		$	62,008

2026年和2025年第一季度与租赁相关的补充现金流信息如下：


	财政季度结束
	3月22日，		3月23日，
	2026		2025
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流	$	11,211	$	10,113
融资租赁产生的经营现金流		1,220		871
融资租赁产生的融资现金流		823		631
为计量中包含的金额支付的现金售后回租的融资义务：
售后回租产生的经营现金流		197		198
售后回租产生的融资现金流		17		15
以租赁义务为交换条件取得的使用权资产：
经营租赁		30,377		15,967
融资租赁		65,589		—

截至2026年3月22日，公司有一些尚未开始的供应链车辆的额外租赁，估计未来最低租金承诺为1260万美元。这些租约预计将于2026年开始，租期最长为9年。这些未贴现金额将在相应的开始日期计入公司的简明综合资产负债表。

公司已担保与若干特许经营商的租赁安排有关的租赁付款。截至2026年3月22日和2025年12月28日，这些担保项下未来潜在付款的最高金额分别为1110万美元和1260万美元。公司不认为这些安排对其经营业绩、财务状况、收入、费用或流动性产生或可能产生重大影响。

9.现金流量信息的补充披露

截至2026年3月22日，该公司与资本支出应计项目相关的非现金投资活动为400万美元，截至2025年12月28日为240万美元。截至2026年3月22日和2025年12月28日，该公司还分别有50万美元和330万美元的非现金融资活动与股票回购的应计消费税有关。

10.资产收购和处置

在2026年第一季度，该公司出售了完全折旧的公务机，获得了净收益和780万美元的税前实现收益。

在2025年第一季度期间，公司以90万美元的价格从公司的一名前美国特许经营商购买了两家美国特许经营店，这笔款项已于2025年第二季度支付。该公司录得30万美元的无形资产、10万美元的设备和租赁物改良以及50万美元的商誉。

11.新会计公告

公司已考虑财务会计准则委员会（“FASB”）发布的所有新会计准则。公司尚未采用以下标准：

会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）（“ASU 2024-03”），要求在合并财务报表的附注中按年度和中期基础披露，购买库存的金额、雇员薪酬、折旧和无形资产摊销在合并损益表正面所列的所有费用标题。该标准还要求对那些未单独分类的费用标题中剩余的金额进行定性描述。该准则还要求披露销售费用的构成和金额。

ASU2024-03对2026年12月15日之后开始的年度报告财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。该标准可以前瞻性地或追溯性地采用。公司目前正在评估这一会计准则对其简明合并财务报表的影响。

ASU 2025-06，无形资产—商誉和其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理

2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算（“ASU 2025-06”），使开发内部使用软件的成本会计指导现代化。该标准适用于开发或获得供内部使用的软件所产生的费用。ASU 2025-06修订了现有标准，该标准提及软件开发项目的各个阶段，以更好地与当前的软件开发方法保持一致，例如敏捷编程。根据新标准，当（i）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，以及（ii）很可能项目将完成并且软件将用于履行预期功能时，实体将开始将合格成本资本化。新标准还取代了与开发网站所需费用相关的指导意见。

ASU 2025-06指南对2027年12月15日之后开始的年度期间有效。该指南可以在预期基础上、在进行中项目的修改基础上或在追溯基础上应用。公司目前正在评估这一会计准则对其简明合并财务报表的影响。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

（未经审计；以百万为单位的表格金额，百分比和存储数据除外）

此处引用的2026年和2025年第一季度分别代表截至2026年3月22日和2025年3月23日的十二周期间。在本节中，我们将讨论与2025年第一季度相比，我们2026年第一季度的运营结果。

概述

达美乐是世界上最大的比萨公司，截至2026年3月22日，在全球90多个市场拥有超过22,300家分店，并在其门店内经营两种截然不同的服务模式，在送货和外卖方面都有重要业务。我们是一个高度认可的全球品牌，我们专注于价值，同时通过我们庞大的全球特许经营所有者网络和美国公司拥有的商店，通过交付和执行服务模式为当地社区提供服务。自1960年以来，我们一直向客户销售质量好、价格实惠的食品。我们在1965年成为“达美乐披萨”，并在1967年开设了我们的第一家专营店。65多年来，我们将达美乐打造成为全球最广受认可的消费品牌之一。我们相信，我们对价值、便利、质量和新产品的承诺将继续保持消费者对品牌的参与度。

我们主要是一家特许经营商，截至2026年3月22日，多米诺全球约99%的门店由我们的独立特许经营商拥有和经营。特许经营使个人能够成为企业主，并保持对所有与就业相关的事项和定价决策的控制，同时也受益于多米诺全球品牌和运营体系的实力，而我们的资本投资有限。

达美乐的商业模式很简单：达美乐以具有竞争力的价格储存手工食品和提供优质食品，易于订购和高效的服务，这得益于我们的技术创新。我们的手工面团由我们和我们的加盟商新鲜制作并分发到世界各地的商店。

达美乐通过向我们的加盟商收取特许权使用费和费用来产生收入和收益。版税是使用多米诺骨牌的持续销售百分比费®品牌标记。我们还通过向加盟商销售食品以及在较小程度上通过我们主要在美国和加拿大的供应链业务以及通过在美国经营一些公司拥有的商店来产生收入和收益。加盟商通过向当地客户销售披萨和其他补充物品来获利。在我们的国际市场上，我们一般会授予多米诺比萨的地域权利®品牌掌握加盟商。这些主特许经营商负责开发其地理区域，他们可能通过次级特许经营和向这些次级特许经营商销售食品以及在较小程度上销售其他产品以及经营披萨店来获利。我们认为，系统中的每个人都可以从特许经营模式中受益，包括终端消费者，他们可以方便、经济地为自己和家人购买多米诺的菜单项目。

达美乐的商业模式可以为我们的特许经营权所有者和公司带来丰厚的回报。它还可以通过一致的特许特许权使用费和供应链收入流为我们带来可观的现金流，所有这些都在轻资产模式下。我们历来通过股息支付和股票回购向股东返还现金。达美乐的财务业绩主要是由我们门店的零售额推动的。零售销售的变化主要由同店销售增长和净门店增长驱动。我们积极监测这两个指标，因为它们直接影响我们的收入和利润，我们努力持续提高这两个指标。零售销售推动了特许经营商的特许权使用费支付，以及公司拥有的商店和供应链收入。

在达美乐，我们相信我们拥有经过验证的成功商业模式，该模式历来为我们的股东带来了丰厚的回报。我们的Hungry for MORE战略旨在产生更多的销售额、更多的门店和更多的利润。我们饿了么战略的战略要务如下：

Most Delicious Food：我们相信我们拥有业内最好的披萨，我们的菜单除了披萨还有更多令人垂涎的选择。我们将继续展示我们菜单的广度，同时通过我们创新的营销促销突出我们食物的美味。

卓越运营：我们不懈地专注于为客户提供便利性、一致性和效率。

Renowned Value：我们致力于继续为我们的客户提供具有竞争力的价格和具有创新性和令人难忘的个性化价值。

由一流的加盟商增强：我们的加盟商在推动我们经营的90多个市场的结果和兴奋方面发挥着至关重要的作用。

2026年第一季度亮点

正如上面所讨论的，我们的Hungry for MORE战略旨在产生更多的销售额、更多的门店和更多的利润。

•

更多销售额：不计外币影响的全球零售额（其中包括公司在全球的自有和特许商店的总零售额）与2025年第一季度相比增长了3.4%。与2025年第一季度相比，美国零售额增长2.8%，扣除外汇影响的国际零售额增长4.0%。同店销售额在我们的美国门店增长0.9%，在我们的国际门店下降0.4%（不包括外汇影响）。

•

MORE Store：全球净开店增长180家，其中美国净开店19家，国际净开店161家。

•

MORE Profits：运营收入增长9.6%。

排除外汇的积极影响，在美国的同店销售增长以及我们的美国和国际业务的净门店增长的推动下，达美乐在2026年第一季度经历了全球零售销售增长。这些因素，以及供应链内的毛利率美元改善和出售我们完全折旧的公司飞机的税前已实现收益，也促进了运营收入的增长。总体而言，我们认为，我们的全球零售销售增长，不包括外汇影响、营销举措、运营和对技术的重视，共同加强了我们的品牌。下文将进一步详细介绍这些财务和统计措施。

统计措施

下表概述了我们用来分析业绩的某些统计指标。这一历史数据不一定表明未来任何时期的预期结果。

全球零售销售

全球零售额是快餐业常用的统计指标，对理解业绩很重要。全球零售额是指公司自有和特许经营门店的全球零售总额。我们认为，全球零售销售信息有助于分析收入，因为特许经营商支付特许权使用费，在美国，广告费是基于特许零售销售额的百分比。我们审查了可比较的行业全球零售销售信息，以评估业务趋势并跟踪达美乐比萨品牌的增长，我们认为它们表明了我们特许经营商基础的财务健康状况。此外，供应链收入还直接受到美国和加拿大特许零售销售变化的影响。因此，多米诺的加盟商的销售对我们的盈利能力产生了直接影响。加盟店的零售额由我们的加盟商向我们报告，不包括在我们的收入中。以下金额以百万美元为单位。


	第一季度 2026年		第一季度 2025年
全球零售额：
美国门店	$	2,302.6	$	2,240.8
国际门店		2,437.1		2,223.5
合计	$	4,739.7	$	4,464.3

全球零售销售增长，不包括外币影响

全球零售销售增长，不包括外汇影响，是快餐业常用的统计指标，对理解业绩很重要。全球零售销售增长，不包括外币影响，计算为国际当地货币全球零售销售相对于上一年可比期间的变化。全球零售销售增长的变化，不包括外汇影响，主要是由同店销售增长和净门店增长驱动的。


	第一季度 2026年	第一季度 2025年
美国门店	+ 2.8%	+ 1.3%
国际门店（不含外币影响）	+ 4.0%	+ 8.2%
合计（不含外币影响）	+ 3.4%	+ 4.7%

同店销售增长

同店销售增长是快餐业常用的统计衡量指标，对理解业绩很重要。同店销售额增长是通过仅包括在两个时期的可比周内也有销售额的商店的销售额来计算特定时期的同店销售额增长。国际同店销售增长与美国同店销售增长计算相似。国际同店销售额的变化以固定美元为基础报告，这反映了国际当地货币销售额的变化。转让门店的同店销售增长反映在其当前分类中。


	第一季度 2026年	第一季度 2025年
美国公司自有门店	+ 1.5%	(2.9)%
美国专营店	+ 0.8%	(0.4)%
美国门店	+ 0.9%	(0.5)%
国际门店（不含外币影响）	(0.4)%	+ 3.7%

2026年第一季度美国同店销售额增长0.9%，与2025年第一季度美国同店销售额下降0.5%相叠加。美国同店销售额的增长是由更高的平均票价和更高的客户交易数量共同推动的。2026年第一季度国际同店销售额（不包括外币影响）下降0.4%，与2025年第一季度国际同店销售额（不包括外币影响）3.7%的增长相滚动。

门店增长活动

门店净增长是快餐业常用的统计指标，对理解业绩很重要。净门店增长是通过净开店毛额与期间关店毛额计算得出的。公司自有门店与加盟门店之间的转移不计入门店净增长计算。


	美国公司- 拥有门店			美国特许经营门店			合计美国门店			国际店铺			合计
2025年12月28日店铺数		262			6,924			7,186			14,956			22,142
开口		1			20			21			212			233
收盘		(1	)		(1	)		(2	)		(51	)		(53	)
2026年3月22日店铺数量		262			6,943			7,205			15,117			22,322
2026年第一季度门店净增长		—			19			19			161			180
过去四个季度净门店增长		5			169			174			790			964

损益表数据


	第一季度 2026年					第一季度 2025年
收入：
美国公司自有门店	$	82.1				$	91.6
美国特许使用费和费用		158.0					151.0
供应链		699.0					669.9
国际特许使用费和费用		81.0					75.6
美国特许经营广告		130.5					124.0
总收入		1,150.6		100.0	%		1,112.1		100.0	%
销售成本：
美国公司自有门店		72.0					76.9
供应链		614.0					592.0
销售总成本		686.1		59.6	%		668.9		60.2	%
毛利率		464.5		40.4	%		443.1		39.8	%
一般和行政		111.4		9.7	%		109.1		9.8	%
美国特许经营广告		130.5		11.4	%		124.0		11.1	%
出售资产收益		(7.8	)	(0.7	)%		—		—
经营收入		230.4		20.0	%		210.1		18.9	%
其他（费用）收入		(6.0	)	(0.5	)%		24.0		2.2	%
利息支出，净额		(43.7	)	(3.8	)%		(41.6	)	(3.8	)%
计提所得税前的收入		180.6		15.7	%		192.5		17.3	%
准备金		40.8		3.5	%		42.8		3.8	%
净收入	$	139.8		12.2	%	$	149.7		13.5	%

收入


	第一季度 2026年				第一季度 2025年
美国公司自有门店	$	82.1	7.1	%	$	91.6	8.2	%
美国特许使用费和费用		158.0	13.7	%		151.0	13.6	%
供应链		699.0	60.8	%		669.9	60.3	%
国际特许使用费和费用		81.0	7.0	%		75.6	6.8	%
美国特许经营广告		130.5	11.4	%		124.0	11.1	%
总收入	$	1,150.6	100.0	%	$	1,112.1	100.0	%

收入主要包括公司自有门店的零售销售、我们美国特许经营店的特许权使用费和费用以及广告贡献、我们国际特许经营店的特许权使用费和费用以及从我们的供应链中心向我们几乎所有美国特许经营店和某些国际特许经营店销售食品和（在较小程度上）其他产品。由于门店数量组合的变化，公司自有门店和特许门店的收入可能在不同时期有所不同。由于商品价格的波动以及我们销售的产品组合，供应链收入在不同时期可能会有很大差异。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的合并收入增加了3850万美元，即3.5%，这主要是由于更高的供应链收入以及更高的全球特许使用费和广告收入。供应链收入的增长主要归因于我们对商店的食品篮子定价增加和订单量增加，但这些增长被我们销售的产品相对组合的转变部分抵消。美国特许经营权使用费和广告收入的增长主要是由过去四个季度的净门店增长和同店销售额增加推动的。国际特许特许权使用费增加的主要原因是外汇汇率对国际特许特许权使用费收入产生了360万美元的积极影响，以及在过去四个季度中的门店净增长。收入的这些变化将在下文进行更详细的描述。

美国门店


	第一季度 2026年				第一季度 2025年
美国公司自有门店	$	82.1	22.2	%	$	91.6	25.0	%
美国特许使用费和费用		158.0	42.6	%		151.0	41.2	%
美国特许经营广告		130.5	35.2	%		124.0	33.8	%
美国门店总收入	$	370.6	100.0	%	$	366.6	100.0	%

美国公司自有门店

2026年第一季度来自美国公司自有商店运营的收入减少了950万美元，降幅为10.4%，这主要是由于马里兰州市场在2025年5月重新获得特许经营权。这一下降被同店销售额增加部分抵消。

美国公司拥有的同店销售额在2026年第一季度增长了1.5%，在2025年第一季度下降了2.9%。

美国特许经营特许权使用费和费用

2026年第一季度来自美国特许经营权使用费和费用的收入增加了700万美元，即4.6%，这主要是由于门店净增长和同店销售额增加导致该期间开设的美国特许经营门店的平均数量增加。

美国特许经营同店销售额在2026年第一季度增长0.8%，在2025年第一季度下降0.4%。

美国特许经营广告

2026年第一季度来自美国特许经营广告的收入增加了660万美元，即5.3%，这主要是由于门店净增长、广告激励措施减少和同店销售额增加导致该期间开设的美国特许经营门店的平均数量增加。

供应链

供应链收入在2026年第一季度增加了2900万美元，即4.3%，这主要是由于我们对商店的食品篮子定价增加和订单量增加，但这些增加被我们销售的产品相对组合的变化部分抵消。2026年第一季度，我们对门店的食品篮子定价增加了2.6%，这导致供应链收入估计增加了1600万美元。食品篮定价变化是管理层使用的一种统计衡量标准，计算为平均美国商店（基于平均每周单位销售额）从我们的美国供应链中心购买的食品篮（包括食品和纸板产品）相对于上一年可比期间的百分比变化。我们认为这一衡量标准对于理解公司业绩很重要，因为随着我们的食品篮子价格波动，我们在供应链部门的收入、销售成本和毛利率百分比也会波动。

国际特许特许权使用费和费用收入

2026年第一季度来自国际特许特许权使用费和费用的收入增加了540万美元，即7.2%，这主要是由于约360万美元的外币汇率变化的积极影响，以及由于门店净增长导致期间开设的国际特许门店的平均数量增加。这些增长被2026年第一季度国际同店销售额（不包括外汇影响）的下降部分抵消。外币汇率变动对国际特许特许权使用费收入的影响是管理层采用的一种统计计量方法，其计算方法是将当年当地货币结果按当年汇率换算为美元与上一年汇率相比产生的国际特许特许权使用费收入的差额。我们认为，鉴于外汇汇率变化可能推动国际特许特许权使用费收入的显着可变性，这一衡量标准对于理解公司业绩非常重要。

国际特许经营同店销售额在2026年第一季度下降0.4%，在2025年第一季度增长3.7%，每个都不包括外币汇率的影响。

销售成本/毛利率


	第一季度 2026年				第一季度 2025年
总收入	$	1,150.6	100.0	%	$	1,112.1	100.0	%
销售总成本		686.1	59.6	%		668.9	60.2	%
毛利率	$	464.5	40.4	%	$	443.1	39.8	%

综合销售成本包括为产生相关收入而产生的美国公司自有商店和供应链成本。综合销售成本的组成部分主要包括食品和劳动力成本，以及其他成本，包括交付、占用成本（包括租金、电话、水电费和折旧）和保险费。2026年第一季度的综合毛利率（我们定义为收入减去销售成本）增加了2140万美元，即4.8%，这主要是由于更高的全球特许经营权使用费和广告收入（如上所述），以及供应链内的毛利率美元增长，下文将讨论。特许经营收入没有销售成本部分，因此这些收入的变化对毛利率有不成比例的影响。此外，随着食品篮子价格波动，我们供应链部门的收入、销售成本和毛利率百分比也会波动，此外，我们美国公司自有门店的销售成本、毛利率和毛利率百分比也会波动。

作为收入的百分比，综合毛利率从2025年第一季度的39.8%增加0.6个百分点至2026年第一季度的40.4%。2026年第一季度美国公司自有门店毛利率下降3.8个百分点，2026年第一季度供应链毛利率上升0.6个百分点。下文将更详细地描述毛利率重要组成部分的变化。

美国公司自有门店毛利率


	第一季度 2026年				第一季度 2025年
收入	$	82.1	100.0	%	$	91.6	100.0	%
销售成本		72.0	87.8	%		76.9	84.0	%
门店毛利率	$	10.1	12.2	%	$	14.7	16.0	%

2026年第一季度美国公司自有门店毛利率（不包括某些门店层面的成本，如特许权使用费和广告）下降了460万美元，即31.6%。2026年第一季度，美国公司自有门店毛利率占门店收入的百分比下降了3.8个百分点。这些毛利率占收入百分比的变化将在下文进一步详细讨论。

•

食品成本在2026年第一季度增加0.7个百分点至30.4%，这是由于对商店的食品篮子定价增加所致。

•

劳动力成本在2026年第一季度增长1.3个百分点至33.2%，原因是工资率上升。

•

较高的保险费用推动了2026年第一季度美国公司自有商店毛利率占收入百分比的剩余下降。

供应链毛利率


	第一季度 2026年				第一季度 2025年
收入	$	699.0	100.0	%	$	669.9	100.0	%
销售成本		614.0	87.8	%		592.0	88.4	%
供应链毛利率	$	85.0	12.2	%	$	77.9	11.6	%

2026年第一季度供应链毛利率增加7.0百万美元，即9.0%。作为占供应链收入的百分比，2026年第一季度供应链毛利率增加了0.6个百分点。这些毛利率占收入百分比的变化将在下文进一步详细讨论。

•

食品成本在2026年第一季度下降0.4个百分点至70.0%，这主要是由采购生产力推动的，但部分被我们的食品篮子成本增加所抵消。

•

2026年和2025年第一季度的劳动力成本均为9.2%。

一般及行政开支

一般和管理费用在2026年第一季度增加了230万美元，即2.1%，这主要是由于专业费用和计算机费用增加。这些增加被与2025年第一季度发生的组织调整相关的约500万美元遣散费部分抵消，该调整在2026年没有再次发生。

美国特许经营广告费用

如上所述，美国特许经营广告费用在2026年第一季度增加了660万美元，即5.3%，与美国特许经营广告收入的增长一致。美国特许经营广告费用在相关的美国特许经营广告收入确认时计提和支出，因为我们的合并非营利广告基金有义务将这些收入用于宣传多米诺品牌的广告和其他活动，而这些收入不能用于一般公司用途。

出售资产收益

在2026年第一季度，我们记录了与出售完全折旧的公务机相关的780万美元税前已实现收益。

其他（费用）收入

2026年第一季度的其他费用为600万美元，而2025年第一季度的其他收入为2400万美元，分别是我们对DPC Dash投资的未实现净亏损和收益。我们投资的记录金额是基于该股权证券的活跃交易所报价。与我们对DPC Dash的投资相关的其他信息包含在我们简明综合财务报表的附注5中。

利息支出，净额

利息支出，2026年第一季度净增加210万美元，即5.0%，这主要是由于我们现金等价物的利息收入减少。

我们的加权平均借款利率从2025年第一季度的3.8%增至2026年第一季度的3.9%。

准备金

由于所得税拨备前收入减少，所得税拨备在2026年第一季度减少了200万美元，即4.7%。2026年第一季度有效税率增至22.6%，2025年第一季度为22.3%。

分部调整后运营收入

从2026年第一季度开始，我们评估可报告分部的业绩，并根据分部调整后的运营收入向其分配资源，该收入代表可报告分部的运营收入，不包括出售资产的损益、重新特许经营的损益以及未分配给可报告分部的某些公司管理成本。我们的首席运营决策者使用分部调整后的运营收入来确定未来的业务目标和目标，并为可报告分部进行长期规划，以及评估其经营业绩。下表汇总了我们每个可报告分部的分部调整后运营收入。上一年度的金额已被重新计算，以反映我们的主要经营决策者使用的分部利润衡量标准的这一变化。


	第一季度 2026年		第一季度 2025年
美国门店	$	132.4	$	128.9
供应链		65.5		63.6
国际特许经营		69.5		63.7

美国门店

2026年第一季度美国门店部门调整后的运营收入增加了350万美元，即2.7%，这主要是由于美国特许经营权使用费和费用收入增加，但被上述美国公司自有门店毛利率减少460万美元部分抵消。

美国特许经营收入没有销售成本部分，因此这些收入的变化对美国商店部门调整后的运营收入产生了不成比例的影响。美国特许经营广告费用在相关美国特许经营广告收入确认且对美国门店分部调整后运营收入没有影响时计提并费用化。

供应链

供应链部门调整后的运营收入在2026年第一季度增加了190万美元，即3.0%，这主要是由于上文讨论的供应链毛利率增加了700万美元。

国际特许经营

国际特许经营部门调整后的运营收入在2026年第一季度增加了580万美元，即9.1%，这主要是由于如上所述，国际特许经营使用费和费用收入增加。国际特许经营收入没有销售成本部分，因此这些收入的变化对国际特许经营部门调整后的运营收入产生了不成比例的影响。

流动性和资本资源

从历史上看，我们的应收账款回收期和库存周转速度比我们流动负债的正常付款条件更快，从而有效地部署了营运资金。我们一般在相关销售之日起三周内收回我们的应收账款，我们一般每月会经历多次库存周转。此外，我们的销售通常不是季节性的，这进一步限制了我们营运资金需求的变化。截至2026年3月22日，我们的营运资金为1.71亿美元，不包括1.836亿美元的受限制现金和现金等价物、1.158亿美元的受限制广告基金资产和1.134亿美元的广告基金负债。营运资金包括2.329亿美元的非限制性现金和现金等价物总额。

我们流动性的主要来源是来自运营的现金流和可变融资票据下的借款可用性。在2026年第一季度，我们经历了美国和国际零售销售的增长（不包括外汇影响）。此外，我们的美国和国际业务在2026年第一季度都增加了门店数量。这些因素有助于我们持续产生正的经营现金流的能力。除了来自运营的现金流，我们还有一个可变的融资票据工具。我们的2025-1系列可变融资优先担保票据，即A-1类票据（“2025年可变融资票据”），允许最多3.20亿美元的预付款和发行某些其他信用工具，包括信用证。信用证主要与我们的意外伤害保险计划有关。截至2026年3月22日，我们在2025年可变融资票据下没有未偿还借款和2.636亿美元的可用借款能力，扣除已签发的5640万美元信用证。

我们预计将继续使用我们的非限制性现金和现金等价物、运营现金流、再融资和资本重组交易产生的任何多余现金以及2025年可变融资票据下的可用借款，除其他外，用于满足营运资金需求、投资于我们的核心业务和其他战略机会、偿还我们证券化债务下的未偿还借款、支付股息以及回购和退还我们的普通股股份。

我们的主要流动性来源可能会受到我们2025年10-K表中“风险因素”中描述的任何事件的发生的不利影响。无法保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或未来的借款将根据我们的2025年可变融资票据或其他方式提供，以使我们能够偿还债务，或进行预期的资本支出。我们未来的经营业绩以及我们为票据提供服务、展期或再融资以及为2025年可变融资票据提供服务、展期或再融资的能力将取决于未来的经济状况以及财务、业务和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围。

受限现金

截至2026年3月22日，我们持有1.337亿美元的限制性现金和现金等价物，用于未来本金和利息支付以及我们的资产支持证券化结构的其他营运资金需求，4970万美元的限制性现金等价物按照相关债务协议的要求在三个月的利息准备金中持有，以及20万美元的其他限制性现金，总计1.836亿美元的限制性现金和现金等价物。截至2026年3月22日，我们还持有8280万美元的广告基金限制性现金和现金等价物，这些现金只能用于宣传多米诺品牌的活动。

长期负债

截至2026年3月22日，我们的长期债务约为48.8亿美元。截至2026年3月22日，我们在2025年、2021年、2019年、2018年和2017年完成的资本重组和再融资交易的固定利率票据的原定本金支付额分别为2026年4930万美元、2027年13.4亿美元、2028年8.364亿美元、2029年6.478亿美元、2030年4.95亿美元、2031年9.275亿美元和2032年4.70亿美元。然而，根据我们的债务协议，如果Holdco杠杆比率或优先杠杆比率低于或等于合并调整后EBITDA或证券化净现金流量的总债务的5.5倍，则可能暂停支付2025年五年期票据和2025年七年期票据的本金，这两者均在管理证券化债务的契约中定义，并且不适用追缴条款。根据我们的债务协议，如果Holdco杠杆率低于或等于总债务与合并调整后EBITDA的5.0倍，则可能暂停支付2021年7.5年期票据、2021年10年期票据、2019年10年期票据、2018年9.25年期票据和2017年10年期票据的本金，每一项均在管理证券化债务的契约中定义，并且不适用追缴条款。截至2026年第一季度末和2025年第四季度末，我们满足了各相关系列票据的非摊销测试，因此，票据的未偿本金金额在截至2026年3月22日和2025年12月28日的简明综合资产负债表中已分类为长期债务。

2018年9.25年期票据及2017年10年期票据的预期偿还日期为2027年7月。公司预期于预期偿还日期前再融资2018年9.25年期票据及2017年10年期票据。如果公司没有在预期还款日期之前为2018年9.25年期票据和2017年10年期票据进行再融资，则将产生至少每年5%的额外利息，并且公司用于支付某些运营费用的每周管理费以外的现金流将用于偿还证券化债务。

这些票据受某些财务和非财务契约的约束，包括偿债覆盖率计算。该契约要求对证券化净现金流的最低覆盖率为总还本付息的1.75x，每一项都在管理证券化债务的契约中定义。在某些契诺未获满足的情况下，票据可能到期并按加速时间表支付。

股份回购计划

我们的股票回购计划历来由超额经营现金流、资本重组交易的超额收益和可变融资票据下的借款提供资金。

在2026年第一季度，我们根据董事会批准的股票回购计划回购和退休了188,304股普通股，总额约为7510万美元。截至2026年3月22日，我们的股票回购剩余授权总额约为3.846亿美元。在2026年第一季度末和2026年4月21日之前，我们回购和清退了额外的257,545股普通股，总额约为9,440万美元。在2026年第一季度末之后，即2026年4月21日，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，以回购最多10亿美元的普通股，此外，此前剩余的2.902亿美元用于未来股票回购的总授权为12.9亿美元。

股息

2026年2月18日，我们的董事会宣布向截至2026年3月13日在册的股东派发每股1.99美元的已发行普通股季度股息，该股息已于2026年3月30日支付。截至2026年3月22日，我们的普通股股息累计约6850万美元。在2026年第一季度末，即2026年4月21日，我们的董事会宣布为截至2026年6月15日登记在册的股东派发每股1.99美元的已发行普通股季度股息，将于2026年6月30日支付。

现金来源和用途

下表说明了我们现金流的主要组成部分：


	第一季度 2026年			第一季度 2025年
由（用于）提供的现金流量
经营活动所产生的现金净额	$	162.0		$	179.1
投资活动所用现金净额		(8.1	)		(16.0	)
筹资活动使用的现金净额		(88.4	)		(51.9	)
汇率变动对现金的影响		(0.1	)		0.3
现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物变动	$	65.4		$	111.5

经营活动

经营活动提供的现金在2026年第一季度减少了1710万美元，主要是由于经营资产和负债变化的负面影响。经营资产和负债变动3350万美元的负面影响主要与2026年第一季度与2025年第一季度相比的应付账款和应计负债的付款时间有关。这一增长被不包括非现金调整的净收入部分抵消。净收入减少了980万美元，然而，这一减少被2680万美元的非现金调整的积极影响（主要是与重新计量我们对DPC Dash的投资相关的税前未实现损益的变化以及与出售我们完全折旧的公务机相关的税前已实现收益）所抵消，导致2026年第一季度经营活动提供的现金与2025年第一季度相比总体增加了1700万美元。

投资活动

2026年第一季度用于投资活动的现金为810万美元，主要包括1500万美元的资本支出（主要由对消费者和商店技术、供应链中心和企业商店运营的投资推动）。这笔现金使用被与出售我们完全折旧的公务机相关的780万美元净收益部分抵消。

融资活动

2026年第一季度用于融资活动的现金为8840万美元，其中包括根据我们董事会批准的股票回购计划回购约7510万美元的普通股、1290万美元限制性股票单位归属的税款、150万美元的股息支付以及与我们的融资租赁和其他融资义务相关的本金偿还80万美元。这些现金用途被行使股票期权的收益190万美元部分抵消。

关键会计估计

有关公司关键会计估计的描述，请参阅2025年10-K表中的“第二部分——第7项——管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。公司认为其最重要的会计估计是长期资产、意外伤害保险准备金和所得税。自2025年12月28日以来，公司关键会计估计未发生重大变化。

前瞻性陈述

该文件包含1995年《私人证券诉讼改革法案》（“法案”）含义内关于公司的各种前瞻性陈述，这些陈述基于当前管理层的预期，其中涉及重大风险和不确定性，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。以下警示性声明是根据该法案的规定作出的，目的是获得该法案“安全港”条款的好处。您可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“计划”、“预测”、“项目”、“寻求”、“大约”、“潜在”、“展望”等词语来识别前瞻性陈述，以及与我们的战略、计划或意图相关的类似术语和短语，包括对假设的引用。这些前瞻性陈述涉及各种事项，包括有关未来运营结果和业务战略的信息、我们的预期盈利能力、对同店销售增长的估计、门店增长以及我们的美国和国际业务的总体增长、我们偿还债务的能力、我们未来的现金流、我们的经营业绩、我们的业务趋势以及对未来事件的其他描述，这些信息反映了公司基于当前可获得的信息和数据的预期。虽然我们认为这些预期和预测是基于合理的假设，但此类前瞻性陈述本质上受到风险、不确定性和假设的影响。可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的重要因素在我们提交给美国证券交易委员会的文件中有更全面的描述，包括在我们截至2025年12月28日的财政年度的2025年10-K表格中标题为“风险因素”的部分下。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于：我们的巨额债务以及我们未来产生额外债务或再融资或重新谈判该债务关键条款的能力；我们的信用评级下调可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生的影响；我们未来的财务业绩以及我们支付债务本息的能力；我们的品牌实力，包括我们在竞争激烈的行业（包括食品服务和食品配送市场）中在美国和国际上竞争的能力；我们成功实施增长战略的能力，包括通过参与第三方订单聚合市场；劳动力短缺或因食品（尤其是奶酪）、燃料和其他商品成本、劳动力、公用事业、保险、员工福利和其他运营成本上涨或负面经济状况导致的运营费用变化；我们的广告、运营和促销举措的有效性；短缺，生鲜食品和商店设备的供应或交付中断或中断；我们的国际业务使我们面临的额外风险，在我们和我们的特许经营商开展业务的每个国家可能有所不同；我们的收益和业务增长战略对我们特许经营商成功的依赖；我们和我们的特许经营商在当前和未来的信用环境中成功运营的能力；社交媒体的影响、人工智能生成的内容的兴起，或对我们的业务、品牌和声誉的抵制；新技术或改进技术的影响，包括人工智能，以及消费者行为的替代交付方式；我们和其他食品行业竞争对手的新产品、数字订购和概念开发；我们与新加盟商保持良好关系和吸引新加盟商的能力，以及加盟商在不对我们的特许权使用费和费用或我们的品牌声誉产生负面影响的情况下成功管理其运营的能力；我们成功实施成本节约策略的能力；考虑到包括利率在内的总体经济状况，消费者支出水平的变化，能源价格和消费者信心或总体上的负面经济状况；我们和我们的特许经营商开设新餐厅并保持现有餐厅运营和维持对新店的需求的能力；广泛的疾病、健康流行病或总体健康问题的影响，恶劣的天气条件和自然灾害可能对我们的业务和我们经营所在国家的经济产生影响；外币汇率的变化；所得税率的变化；我们保留或更换我们的执行官和其他关键管理人员的能力，以及我们为我们的商店和供应链中心配备合格人员的能力；我们为我们的商店和供应链中心寻找和/或保留合适房地产的能力；政府立法或法规的变化，包括有关信息隐私、支付方式的法律法规的变化，广告和消费者保护及社交媒体；不利的法律判决或和解；食源性疾病或产品污染或食品篡改或其他可能影响我们声誉的事件；数据泄露、电力损失、技术故障、用户错误或其他威胁我们或我们的特许经营商的网络风险；环境、社会和治理事项可能对我们的业务和声誉产生的影响；战争、恐怖主义、灾难性事件、地缘政治或声誉考虑或气候变化的影响；我们支付股息和回购股票的能力；消费者口味的变化，支出和交通模式以及人口趋势；会计政策的变化；以及我们的保险范围是否充足。鉴于这些风险、不确定性和假设，本文件中讨论的前瞻性事件可能不会发生。所有前瞻性陈述仅在本文件提交之日发表，应在了解其内在不确定性的情况下进行评估。除联邦证券法和证券交易委员会的规则和条例或其他适用法律要求外，我们将不承担并明确否认任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本备案日期之后发生的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。请注意，不要过分依赖本文件中包含的前瞻性陈述，或可能由我们或代表我们不时在其他地方做出的前瞻性陈述。所有归属于我们的前瞻性陈述都受到这些警示性陈述的明确限定。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。

市场风险

我们不从事投机交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具。就我们业务的再融资和资本重组而言，我们已发行固定利率票据并订立可变融资票据，并且在2026年3月22日，我们面临2025年可变融资票据项下借款的利率风险。截至2026年3月22日，我们在2025年可变融资票据下没有任何未偿还借款。

我们的2025年可变融资票据以基于有担保隔夜融资利率的浮动利率计息，外加利差调整。因此，利率上升的环境可能会导致我们2025年可变融资票据项下借款到期的利息支出增加，在这种情况下，我们可能难以支付利息和为我们的其他固定成本提供资金，我们用于一般公司需求的可用现金流可能会受到不利影响。

我们的固定利率债务使我们面临反映在债务公允价值中的市场利率变化以及公司可能需要以更高利率用新债务为到期债务再融资的风险。

我们面临着粮食和商品价格变化带来的市场风险。在正常经营过程中，我们采购受商品价格变化影响的奶酪和某些其他食品，因此，我们的食品成本受到波动的影响。商品价格或食品成本的严重上涨，包括通货膨胀的结果，可能会影响全球和美国经济，也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。我们可能会定期进入金融工具来管理这种风险，尽管我们在历史上没有这样做过。我们不从事投机交易或持有或发行用于交易目的的金融工具。在我们与供应商使用固定定价协议的情况下，这些协议涵盖了我们的实物商品需求，不是净结算的，而是作为正常采购入账。

外币兑换风险

由于我们在美国以外的业务产生的收入，我们面临各种外汇汇率波动的风险，这可能会对我们的净收入和现金流产生不利影响。我们2026年第一季度总收入的约7.0%和2025年第一季度总收入的约6.8%来自我们的国际特许经营部门，其中大部分以外币计价。我们还在加拿大经营面团生产和分销设施，这些设施产生以加元计价的收入。我们不订立金融工具来管理这种外币兑换风险。我们估计，假设我们国际市场的外汇汇率发生10%的不利变化，将对2026年第一季度约720万美元的特许权使用费收入产生负面影响。

项目4。控制和程序。

管理层在公司首席执行官Russell J. Weiner和执行副总裁兼首席财务官Sandeep Reddy的参与下，对截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性进行了评估。基于该评估，Weiner先生和Reddy先生得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。

在截至2026年3月22日的季度期间，没有发生规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义的公司财务报告内部控制的任何变化，这些变化已对公司的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序。

我们是诉讼、税务机关的税收代理审查和日常业务过程中的行政诉讼的一方，这些诉讼包括但不限于工人赔偿、一般责任、汽车和特许经营商索赔。我们还受到与就业实践有关的诉讼。此外，我们可能偶尔会参与大额索赔，包括集体诉讼。

诉讼具有诸多不确定性，个别诉讼事项的结果难以预料。上述提及的这些事项可能对我们作出不利的决定，并可能要求我们支付损害赔偿金或进行无法准确估计的金额或范围的其他支出。然而，我们认为这些事项，无论是单独还是总体而言，都不会对公司的业务或财务状况产生重大不利影响，我们预计既定的应计项目足以为此类索赔的估计解决提供充足的条件。

项目1a。风险因素。

我们2025年10-K表第一部分第1A项“风险因素”中先前披露的风险因素没有重大变化。

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

c.发行人和关联购买人购买股本证券。


							最大值约美元
					股份总数		股票价值
	总数				作为部分购买		可能尚未购买
	股份		平均支付价格		公开宣布		方案下（2）
期	已购买（1）		每股		方案（2）		（单位：千）
期间# 1（2025年12月29日至2026年1月25日）		1,051	$	418.24		—	$	459,681
第# 2期（2026年1月26日至2026年2月22日）		1,662		408.57		—		459,681
第# 3期（2026年2月23日至2026年3月22日）		191,353		398.81		188,304		384,583
合计		194,066	$	399.00		188,304	$	384,583

 
      (1)
 
      2026年第一季度购买了5762股，作为公司员工股票工资扣除计划的一部分，平均价格为405.06美元。

 
      (2)
 
      截至2026年3月22日，我们在2024年2月21日董事会批准的10亿美元股票回购授权下剩余3.846亿美元，用于回购我们的普通股股票。
 
在2026年第一季度末和2026年4月21日之前，我们以总计约9440万美元的价格回购和清退了额外的257,545股普通股。在2026年第一季度末之后，即2026年4月21日，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，以回购最多10亿美元的普通股，此外，此前剩余的2.902亿美元用于未来股票回购的总授权为12.9亿美元。
 
回购方案的授权可以随时修改、暂停或中止。在任何特定期间回购股份及该等购买的实际金额仍由董事会酌情决定，不能保证将来会回购股份。

项目3。优先证券违约。

没有。

项目4。矿山安全披露。

不适用。

项目5。其他信息。

规则10b5-1交易计划

截至2026年3月22日的第一季度，公司的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16条）均未采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语均在《交易法》S-K条例第408（a）项中定义。

项目6。展品。


附件数		说明
31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证，该认证与Domino's Pizza, Inc.有关
31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对与Domino's Pizza, Inc.有关的首席财务官进行认证
32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第63章第1350条对首席执行官进行的认证，该认证与Domino's Pizza, Inc.有关
32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第63章第1350条对首席财务官进行的认证，该认证与Domino's Pizza, Inc.有关
101.INS		XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.CAL		内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。
101.LAB		内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
101.PRE		内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。
101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件101中）。

签名

根据《1934年证券交易法》的要求，注册人正式授权下述代表人签署的情况下，代表人具有签署权。


		Domino’S Pizza, Inc. （注册人）
日期：2026年4月27日		/s/Sandeep Reddy
		Sandeep Reddy
		执行副总裁、首席财务官（首席财务官）