Shinhan Financial Group Co., Ltd.

 

 

简明单独中期财务报表

 

2026年3月31日及2025年3月31日

 

（未经审计）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

内容

 

 

		页
关于审阅简明分立中期财务报表的报告		1
简明单独中期财务状况表		3
综合收益简明独立中期报表		4
简明独立中期权益变动表		5
简明单独中期现金流量表		6
简明独立中期财务报表附注		8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

关于审阅简明分立中期财务报表的报告

（最初以韩文发布的一份报告的英文翻译）

 

 

 

致股东及董事会

Shinhan Financial Group Co., Ltd.：

 

 

经审查的财务报表

我们审阅了随附的Shinhan Financial Group Co., Ltd.（“公司”）的简明独立中期财务报表。这些简明独立中期财务报表包括公司截至2026年3月31日的简明独立中期财务状况表，以及截至2026年3月31日止三个月期间的相关简明独立中期综合收益表、权益变动表和现金流量表，以及重大会计政策信息和其他选定的解释性说明，以韩元表示。

 

管理层对财务报表的责任

管理层负责根据大韩民国采用的国际财务报告准则（韩国IFRS）1034中期财务报告编制和列报这些简明的单独中期财务报表，并负责管理层认为必要的内部控制，以使编制的简明的单独中期财务报表不存在重大错报，无论是由于舞弊还是错误。

 

审计师的责任

我们的责任是根据我们的审查对这些简明的单独中期财务报表作出结论。

 

我们根据大韩民国证券及期货事务委员会制定的季度或半年度审查标准进行了审查。对中期财务信息的审查包括进行查询，主要是对负责财务和会计事项的人员进行查询，并应用分析和其他审查程序。与根据韩国审计标准进行的审计相比，审查的范围要小得多，因此，我们无法获得保证，即我们将了解审计中可能发现的所有重大事项。因此，我们不发表审计意见。

 

结论

根据我们的审查，我们没有注意到任何事项使我们认为随附的简明单独中期财务报表在所有重大方面未按照韩国IFRS 1034中期财务报告编制。

 

其他事项

为进行比较而在此呈列的截至2025年3月31日止三个月期间综合收益、权益变动及现金流量的简明独立中期报表，已由另一名核数师审阅，其报告日期为2025年5月15日。根据他们的审查，他们没有注意到任何事项，使他们认为随附的简明单独中期财务报表在所有重大方面没有按照韩国IFRS 1034中期财务报告的规定公允列报。

 

截至2025年12月31日的单独财务状况表以及该日终了年度的单独综合收益、权益变动和现金流量表（未在此列报）已由另一名审计师审计，该审计师于2026年3月3日对这些报表发表了无保留意见。为进行比较而在此列报的截至2025年12月31日的单独财务状况表在所有重大方面与截至2025年12月31日的上述经审计的单独财务状况表一致。

 

审查标准及其在实践中的应用因国家而异。大韩民国用于审查这类财务报表的程序和做法可能与其他国家普遍接受和适用的程序和做法不同。

 

 

 

/s/Samil罗兵咸永道会计师事务所

 

 

 

2026年5月15日

韩国首尔

 

 

 

本报告自审议报告日期2026年5月15日起生效。在审查报告日期和阅读本报告时间之间可能发生的某些后续事件或情况可能会对随附的简明单独中期财务报表及其附注产生重大影响。据此，审阅报告的读者应了解，上述审阅报告有可能必须进行修订，以反映此类后续事件或情况（如有）的影响。

 

 

（百万韩元）		注意事项		2026年3月31日（未经审计）		2025年12月31日
物业、厂房及设备
现金及按摊余成本应收银行款项		4, 5, 24	W	54,928		2,589
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产		4, 6, 24		4,692,373		3,160,174
按摊余成本计算的贷款		4, 7, 24		2,708,344		2,951,878
财产和设备		24		4,905		4,833
无形资产		24		6,906		7,114
对子公司的投资		8		30,723,705		30,723,705
设定受益资产净额		11		5,077		9,676
递延所得税资产				-		6,388
其他资产		4, 7, 24		951,563		927,470
总资产			W	39,147,801		37,793,827
负债
借款		4, 9		9,823		9,975
已发行债务证券		4, 10, 24		9,918,030		10,457,205
递延所得税负债				18,829		-
其他负债		4, 24		1,393,456		991,187
负债总额				11,340,138		11,458,367
股权		12
股本				2,969,641		2,969,641
混合债券				4,719,886		4,749,837
资本公积				1,484,821		11,350,744
资本调整				(242,110)		(647,347)
累计其他综合损失				(11,363)		(11,363)
留存收益				18,886,788		7,923,948
总股本				27,807,663		26,335,460
总负债及权益			W	39,147,801		37,793,827

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

见简明单独中期财务报表附注。

				截至3月31日的三个月期间
（百万韩元，每股收益数据除外）		注意事项		2026年（未经审计）		2025年（未经审计）
利息收入		21, 24	W	23,686		21,581
利息支出		24		(85,017)		(83,318)
净利息支出		13		(61,331)		(61,737)
手续费及佣金收入		21, 24		17,759		17,759
手续费及佣金支出		24		(231)		(147)
手续费及佣金净收入		14		17,528		17,612
股息收入		15, 21, 24		2,462,513		2,560,051
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产净收益（亏损）		21		(141)		17,297
外币交易净收益（亏损）		21		1,643		366
信用损失转回		16, 21,24		77		73
一般和行政费用		17, 24		(33,773)		(29,687)
营业收入				2,386,516		2,503,975
营业外支出				(370)		(3,102)
所得税前利润				2,386,146		2,500,873
所得税费用		19		25,830		1,592
期内溢利				2,360,316		2,499,281
本期其他综合收益（亏损），所得税净额				-		-
不会重分类进损益的项目：
设定受益资产净值的重新计量				-		-
本期综合收益总额			W	2,360,316		2,499,281
每股收益：		20
基本和稀释每股收益韩元			W	4,882		4,957

 

 

 

 

 

 

 

见简明单独中期财务报表附注。

		股本		混合债券		资本公积		资本 调整		累计 其他综合损失		留存收益		合计 股权
2025年1月1日余额	W	2,969,641		4,600,121		11,350,744		(296,024)		(9,307)		7,733,000		26,348,175
期内综合收益总额：
期内溢利		-		-		-		-		-		2,499,281		2,499,281
		-		-		-		-		-		2,499,281		2,499,281
与业主的交易：
股息		-		-		-		-		-		(267,755)		(267,755)
股息到混合债券		-		-		-		-		-		(42,590)		(42,590)
转入混合债券赎回损失留存收益		-		-		-		524		-		(524)		-
发行混合债券		-		398,835		-		-		-		-		398,835
收购库存股		-		-		-		(276,260)		-		-		(276,260)
库藏股退休		-		-		-		-		-		(3)		(3)
		-		398,835		-		(275,736)		-		(310,872)		(187,773)
2025年3月31日余额 （未经审计）	W	2,969,641		4,998,956		11,350,744		(571,760)		(9,307)		9,921,409		28,659,683

 

		股本		混合债券		资本公积		资本 调整		累计其他综合损失		留存收益		合计 股权
2026年1月1日余额	W	2,969,641		4,749,837		11,350,744		(647,347)		(11,363)		7,923,948		26,335,460
期内综合收益总额：
期内溢利		-		-		-		-		-		2,360,316		2,360,316
		-		-		-		-		-		2,360,316		2,360,316
与业主的交易：
股息		-		-		-		-		-		(417,502)		(417,502)
股息到混合债券		-		-		-		-		-		(44,051)		(44,051)
赎回混合债券		-		(429,009)		-		(991)		-		-		(430,000)
转入混合债券赎回损失留存收益		-		-		-		1,846		-		(1,846)		-
发行混合债券		-		399,058		-		-		-		-		399,058
收购库存股		-		-		-		(395,618)		-		-		(395,618)
库藏股退休		-		-		-		800,000		-		(800,000)		-
股份溢价重新分类至留存收益		-		-		(9,865,923)		-		-		9,865,923		-
		-		(29,951)		(9,865,923)		405,237		-		8,602,524		(888,113)
2026年3月31日余额 （未经审计）	W	2,969,641		4,719,886		1,484,821		(242,110)		(11,363)		18,886,788		27,807,663

 

 

 

 

 

见简明单独中期财务报表附注。

				截至3月31日的三个月期间
（百万韩元）		注意事项		2026年（未经审计）				2025年（未经审计）
经营活动产生的现金流量
期内溢利			W	2,360,316				2,499,281
调整：
利息收入		13, 21			(23,686)				(21,581)
利息支出		13		85,017				83,318
股息收入		15, 21		(2,462,513)				(2,560,051)
所得税费用		19		25,830				1,592
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产净亏损（收益）				4,639				(9,872)
信用损失转回		16, 21		(77)				(73)
员工福利				3,844				690
折旧及摊销		17		1,083				1,043
外币交易净收益				(8,141)				(28)
营业外支出				(11)				2,270
				(2,374,015)				(2,502,692)
资产和负债变动
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产				(1,406,731)				(2,034,449)
其他资产				160				(751)
设定受益资产净额				(721)				(235)
其他负债				(9,441)				(7,557)
				(1,416,733)				(2,042,992)
缴纳的所得税				(1,832)				(1,820)
收到的利息				31,459				32,335
已付利息				(104,856)				(102,764)
收到的股息				2,456,589				2,554,854
经营活动现金流入净额				950,928				436,202
投资活动产生的现金流量
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产的收购				(100,000)				-
按摊余成本贷出贷款				(219,769)				(269,693)
按摊余成本收取贷款				520,000				790,300
购置财产和设备				(184)				(53)
收购无形资产				(70)				(377)
其他资产增加				-				(8,225)
收购子公司投资				-				(100,054)
投资活动现金流入净额			W	199,977				411,898

 

 

 

 

 

 

 

 

				截至3月31日的三个月期间
（百万韩元）		注意事项		2026年（未经审计）		2025年（未经审计）
筹资活动产生的现金流量
发行混合债券			W	399,058		398,835
赎回混合债券				(430,000)		-
发行债务证券				748,652		599,030
赎回已发行债务证券				(1,367,450)		(1,285,000)
借款增加				109,774		9,700
借款减少				(110,000)		(20,000)
支付的股息				(52,771)		(48,668)
收购库存股				(395,618)		(276,260)
库藏股退休				-		(3)
偿还租赁负债				(189)		(171)
筹资活动现金流入净额				(1,098,544)		(622,537)
现金及现金等价物净增加（减少）额				52,361		225,563
期初现金及现金等价物		23		2,587		151,204
期末现金及现金等价物		23	W	54,948		376,767

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

见简明单独中期财务报表附注。

1.报告实体

 

Shinhan Financial Group Co., Ltd.（“公司”）于2001年9月1日注册成立，目的是控股和管理金融行业经营的公司并为其子公司提供财务支持。

 

此外，该公司股票自2001年9月10日起在韩国交易所上市，公司于2003年9月16日在美国证券交易委员会（SEC）注册，同日，其美国存托股票（ADS）在纽约证券交易所（NYSE）上市。

 

2.编制依据

 

 

公司以韩元保存会计记录，并根据大韩民国采用的国际财务报告准则（K-IFRS）以韩文（韩文）编制法定财务报表。随附的单独中期财务报表已从韩文财务报表中精简、重组并翻译成英文。

 

简明的单独中期财务报表是根据《大韩民国股份公司外部审计法》规定的韩国国际财务报告准则（“K-IFRS”）编制的。这些财务报表是根据K-IFRS No.1034，‘中期财务报告’作为公司K-IFRS年度财务报表所涵盖期间的一部分编制的，所包含的信息少于年度单独财务报表中要求的信息。选择性评论包括对2025年12月31日之后发生的对理解公司财务状况和管理业绩变化具有重要意义的交易或事件的描述。

 

公司的简明单独中期财务报表是根据K-IFRS No.1027‘单独财务报表’编制的单独财务报表，其中母公司、联营公司的投资者或合资企业的参与者根据直接股权而不是根据被投资方报告的业绩和净资产核算其投资。

 

（b）估计和判断的使用

 

编制符合K-IFRS的简明单独中期财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。

 

对估计和有关估计的基本假设进行持续审查。对会计估计的修订在修订估计的期间和受影响的任何未来期间确认。中期所得税费用采用预计年所得税率计量，即预计年平均实际所得税率。

 

在编制简明独立中期财务报表时，管理层在应用公司会计政策时作出的重大判断以及估计不确定性的主要来源与截至2025年12月31日止年度及截至2025年12月31日止年度适用于独立财务报表的判断相同，但用于确定中期期间所得税费用的估计方法除外。

3.重大会计政策

 

（a）公司采用与编制截至2025年12月31日止年度的年度独立财务报表相同的会计政策，但自2026年1月1日起首次适用的以下修订除外，如附注2（b）所述。

 

i）对K-IFRS第1109号“金融工具”和K-IFRS第1107号“金融工具：披露”的修订

 

为解决实践中提出的问题并纳入新的要求，韩国IFRS第1109号“金融工具”和第1107号“金融工具：披露”进行了修订。这些修订对单独财务报表没有重大影响。

 

-允许金融负债在结算日之前通过电子支付系统被视为已结算（终止确认），前提是满足特定标准。

-明确并增加对评估金融资产是否符合仅由本息支付构成的标准（SPPI）的进一步指引。

-要求每类金融工具披露可能改变合同现金流量时间或金额的合同条款的影响，以及实体的风险敞口程度。

-要求对FVOCI指定的权益工具进行额外披露。

 

二）K-IFRS第11卷的年度改进

 

K-IFRS第11卷的年度改进对自2026年1月1日或之后开始的年度报告期有效。这些修订对单独财务报表没有重大影响。

 

-K-IFRS No.1101‘首次采用韩国国际财务报告准则’–首次采用者的套期会计

-K-IFRS No.1107‘金融工具：披露’–终止确认的收益或损失

和关于实施K-IFRS第1107号的指导意见

-K-IFRS第1109号‘金融工具’–租赁负债和交易价格的终止确认

-K-IFRS No.1110‘合并财务报表’–‘事实代理人’的确定

-K-IFRS No.1007‘现金流量表’–成本法

 

iii）对K-IFRS第1109号“金融工具”和K-IFRS第1107号“金融工具：披露”的修订-提及自然依赖电力的合同

 

提及依赖自然的电力的合同被定义为，由于发电来源取决于不可控制的自然条件（例如天气），实体面临基础电量可变性的合同。还明确了购买或销售依赖自然的电力的合同需进行自用豁免评估。此外，对套期会计要求进行了修订，允许将预测的与自然相关的电力交易的可变名义金额指定为被套期项目，并增加了相关披露要求。这些修订对单独财务报表没有重大影响。

 

 

i）K-IFRS No.1118‘财务报表中的列报和披露’

 

K-IFRS No.1118，‘财务报表的列报和披露’，取代了K-IFRS 1001，‘财务报表的列报’。K-IFRS第1118号预计将通过提供对财务报表使用者分析和比较实体业绩有用的信息来增强类似实体之间财务业绩的可比性，特别侧重于损益表。

3.重大会计政策（续）

 

（b）截至2026年3月31日，新颁布和已披露但尚未生效的新K-IFRS如下（续）：

 

i）K-IFRS No.1118‘财务报表中的列报和披露’（续）

 

公司在按照K-IFRS第1118号编制财务报表时，可能导致与本期财务报表存在重大差异的主要会计政策如下。这些事项不包括可能出现的所有可能的差异，这些差异可能会根据进一步分析而发生变化。

K-IFRS第1118号要求将损益表中包含的所有收入和支出归入五个类别之一：经营类、投资类、融资类、所得税类和终止经营类。该准则将未列入投资、融资、所得税或终止经营类别的所有收入和费用划分为经营类，并将经营损益定义为剩余计量。

要求公司对主要经营活动进行评估，以便对收入和支出进行分类。如果公司的主要经营活动包括投资于某一特定类型的资产或向客户提供融资，则本应被归类为投资或融资类别的某些收入和支出被归类为经营类别。

因此，K-IFRS第1118号下的营业利润或亏损可能与K-IFRS第1001号下定义的营业利润或亏损存在显着差异，后者通常计算为营业收入减去营业费用。K-IFRS第1118号要求在附注中披露根据K-IFRS第1001号确定的经营损益，以及K-IFRS第1118号和K-IFRS第1001号下的经营损益之间的差异的调节。
 

此外，K-IFRS第1118号要求在损益表中列报以下小计：‘经营损益’，包括分类在经营类别中的所有收入和费用；‘融资和所得税前的损益’，包括经营损益以及分类在投资类别中的所有收入和费用；以及‘损益’。但是，如果公司的主要经营活动是向客户提供融资，则可能不需要列报‘融资和所得税前的损益’，这取决于所选择的会计政策。

 

K-IFRS第1118号引入了管理层定义的绩效衡量标准（MPM）的披露要求，管理层在财务报表之外的公共传播中使用这些标准来传达管理层对实体整体财务业绩的看法。MPMs被定义为K-IFRS第1118号第118段中没有规定的收入和支出的小计，并且该准则没有要求以其他方式列报或披露。

 

如果使用MPM，公司需要披露使用此类措施的原因、它们是如何计算的、与K-IFRS第1118号规定的最直接可比小计的对账、每个对账项目的税务影响以及对非控股权益的影响。

 

由于K-IFRS第1118号的发布，对K-IFRS第1007号“现金流量表”进行了某些修订。根据这些修订，采用间接法确定经营活动现金流量的起点由当期利润改为经营损益，并取消了与利息和股息相关的现金流量分类选项。

 

K-IFRS第1118号自2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，允许提前采用。实体必须根据K-IFRS第1008号‘会计政策、会计估计变更和错误’追溯适用该准则。因此，将根据K-IFRS第1118号重述截至2026年12月31日止年度的比较信息。因发布K-IFRS第1118号而对K-IFRS第1007号和K-IFRS第1033号的修订，以及对K-IFRS第1008号和K-IFRS第1107号的修订，在适用K-IFRS第1118号时生效。

 

由于尚未达到强制生效日期，公司未应用K-IFRS第1118号，并计划根据K-IFRS第1118号呈报截至2027年3月31日止期间的第一次中期财务报表。根据截至2026年3月31日可获得的信息，公司正在对采用K-IFRS第1118号的影响进行初步总体评估。

 

4.金融风险管理

（a）概述

 

公司管理Shinhan Financial Group Co., Ltd.（“集团”）业务板块内可能出现的各类风险，集团面临的主要风险包括信用风险、市场风险、利率风险、流动性风险等。这些风险按照在母公司层面和子公司层面建立的风险管理准则进行识别、计量、控制和报告。

 

i）风险管理原则

 

集团的风险管理原则如下：

 

-所有的经营活动都会在预定的风险偏好内兼顾风险和利润的平衡。

-母公司应出示集团风险管理示范标准，监督其遵守情况，并具有集团层面监测的责任和权限。

-运行增强管理层参与度的风险相关决策系统。

-组织运作独立于业务部门的风险管理组织。

-运营经营决策时明确考虑风险的绩效管理体系。

-瞄准先发制人、切合实际的风险管理功能。

-分享谨慎观点，为局势可能恶化做好准备。

 

二）风险管理组织

 

集团风险管理的基本政策由母公司董事会制定，而基本风险管理战略则由母公司董事会内的风险管理委员会（“集团风险管理委员会”）制定。集团的首席风险官（CRO）协助集团风险管理委员会，并通过集团风险委员会（包括各子公司的首席风险官）咨询集团和各子公司的风险管理政策和战略。子公司通过所属风险管理委员会、风险相关委员会、风险管理组织落实本集团的风险管理政策和策略，并始终如一地建立和实施详细的风险管理政策和策略。公司风险管理部协助集团首席风险官进行风险管理和监督。

 

公司有分级限额制度，将集团的风险管理到适当的水平。集团风险管理委员会制定集团和各子公司可以接受的风险限额，风险管理委员会和各子公司管理层风险委员会则按风险、部门、案头、产品类型制定和管理详细的风险限额。

 

二-1）集团风险管理委员会

 

委员会为公司及其各附属公司建立风险管理框架，并全面管理集团范围内与风险相关的事项，包括建立集团的基本风险管理政策和战略以及批准限额。该委员会由母公司的董事组成。

 

委员会决议如下：

 

-建立符合管理战略的风险管理基本方针

-确定集团及各附属公司可承担的风险水平

-批准适当的投资限额或损失准备限额

-颁布修订《集团风险管理条例》和《集团风险理事会条例》

-风险管理组织架构及职责分工有关事项

-风险管理体系运行有关事项

-关于设立各类限额和审批限额的事项

4.金融风险管理（续）

（a）概览（续）

 

二-1）集团风险管理委员会（续）

 

-就批准FSS基于内部评级的非零售和零售信用评级系统方法作出决定

-风险揭示政策有关事项

-危机形势分析结果及相关资本管理计划和融资计划

-董事会认为必要的事项

-金融服务委员会等外部法规和其他法规和准则要求的事项

-主席认为有需要的事项

 

二-2）集团风险管理委员会

 

为保持集团风险管理政策和策略的一致性，公司解决必要的事项，以讨论整体风险相关问题并执行集团风险管理委员会制定的政策。成员由集团首席风险官担任主席，由主要子公司的首席风险官组成。

 

iii）集团风险管理系统

 

三、1）风险资本的管理

 

风险资本是指在潜在损失（风险）实际变现的情况下，为补偿所需的资本。风险资本管理是指考虑风险偏好对风险资产进行管理，是风险负担水平与可用资本相比的一个基准点，从而将风险资本保持在适当水平。公司及子公司在建立风险资本管理的财务和业务计划时，建立并操作风险规划流程，提前反映风险计划，建立风险限额管理制度，将风险控制在适当水平。

三、二）风险监测

 

为通过定期识别可影响集团经营环境的风险因素，主动管理风险，公司建立了多维度的风险监测体系。要求各子公司就影响集团层面风险管理的关键问题向公司报告。该公司为包括CRO在内的集团管理层准备每周、每月和临时监测报告。

 

此外，操作风险仪表板，通过对各子公司主要投资组合、风险增加、资产外部环境变化的三维监测，得出异常症状。必要时，公司采取先发制人的风险管理，建立并实施应对措施。

 

三三）风险审查

 

在推广新产品和业务或实施重大政策变化时，使用预先定义的清单对风险因素进行审查，以防止推广难以评估风险的业务，并支持理性决策。

子公司风险管理部门对新产品、服务、业务举措进行事前审查，并在实施后持续监测相关风险。涉及多个子公司或联合倡议的案件，要求相关风险管理部门在开展风险审查前，与母公司风险管理职能部门进行协商。

 

iii-4）危机管理

 

公司维持全集团的危机管理系统，以预先发现任何风险危机的信号，并在危机实际发生时，及时、高效、灵活地应对，以确保集团的持续经营生存。各子公司对‘谨慎’、‘警惕’、‘临危受命’和‘危机’四个级别的突发事件保持危机规划，根据定量和定性监测及后果分析确定，并根据

4.金融风险管理（续）

（a）概览（续）

 

三四）危机管理（续）

 

任何此类突发事件的发生，都需要按照规定的应急计划进行应对。在母公司层面，公司维护和安装了在集团范围内一致应用的危机检测和响应系统，在两个或多个子公司层面发生任何突发事件时，公司直接负责情况，以便公司在集团范围内协同管理。

 

（b）信用风险

 

信用风险是金融工具的客户或交易对手不履行合同义务可能造成潜在经济损失的风险，是公司面临的最大风险。公司的信用风险管理涵盖可能导致潜在经济损失的所有信用领域，不仅包括记录在资产负债表上的交易，还包括担保、贷款承诺和衍生交易等表外交易。

 

i）用于计量减值的技术、假设和输入变量

 

i-1）确定自初始确认以来信用风险显著上升

 

公司在每个报告期末对金融工具上的信用风险自初始确认后是否显著增加进行评估。公司在进行评估时，使用的是金融工具预期存续期内发生违约风险的变化，而不是预期信用损失金额的变化。为进行评估，公司将截至报告日该金融工具发生违约的风险与截至初始确认日该金融工具发生违约的风险进行比较，并考虑合理和可支持的信息，这些信息无需过度成本或努力即可获得，并表明自初始确认以来信用风险显着增加。信息包括公司持有的违约经验数据和内部信用评级专家的分析。

 

 

公司根据已发现与违约风险具有合理相关性的可观察数据和历史经验，对每个个体敞口给予内部信用风险评级。内部信用风险评级是通过考虑表明违约风险的定性和定量因素确定的，这些因素可能因风险暴露的性质和借款人的类型而有所不同。

 

 

内部信用评级是确定违约概率期限结构的关键输入变量。公司按产品和借款人类型、内部信用风险评估结果对信用风险敞口信息和违约信息进行分析后进行信息积累。对于一些投资组合，公司在进行这些分析时使用了从外部信用评级机构获得的信息。公司应用统计技术，从积累的数据中估计风险敞口剩余年限的违约概率，并估计估计违约概率随时间的变化。

 

 

公司使用定义为每个投资组合的指标来确定信用风险的显着增加，而这些指标一般包括根据内部信用风险评级、定性因素、拖欠天数等变化估计的违约风险变化。

4.金融风险管理（续）

 

（b）信用风险（续）

 

i）用于计量减值的技术、假设和输入变量（续）

 

i-2）违约风险

 

满足以下一项或多项条件的金融资产，公司认为其违约：

 

-如果借款人自合同规定的付款日期起逾期90天或更长时间，

-如果公司判断某一金融资产的抵押物不强制执行无法收回本息

 

公司在确定借款人是否违约时使用以下指标：

 

-定性因素（例如违反合同条款），

-数量因素（例如，如果同一借款人未向公司履行不止一次付款义务，则每笔付款义务的逾期天数。然而，在特定投资组合的情况下，公司使用每个金融工具的逾期天数）

-内部观察数据和外部数据

 

公司应用的违约定义一般符合为监管资本管理目的定义的违约定义；但视情况而定，用于确定是否已发生违约及其程度的信息可能会有所不同。

 

i-3）前瞻性信息的反映

 

该公司反映了内部专家在衡量预期信用损失时根据各种信息提供的前瞻性信息。为了估计这些前瞻性信息，公司利用了国内外研究机构或政府和公共机构发布的经济展望。

 

公司根据以往经验分析数据，推导出各投资组合预测信用风险和信用损失所需的主要宏观经济变量和信用风险之间的相关性，然后通过回归估计反映未来的预测信息。

 

关键宏观经济变量		信用风险之间的相关性
GDP增长率		(-)
私人消费指数增长率		(-)
设备投资增速指数		(-)
居民消费价格指数增长率		(+)
经常账户余额（0.1亿美元）		(-)

 

公司使用的宏观经济变量与违约风险之间的预测相关性，是根据过去十年的长期数据得出的。

 

4.金融风险管理（续）

 

（b）信用风险（续）

 

i）用于计量减值的技术、假设和输入变量（续）

 

i-4）预期信用损失的计量

 

用于衡量预期信贷损失的关键变量如下：

 

-违约概率（“PD”）

-违约损失（“LGD”）

-违约风险敞口（“EAD”）

 

这些变量是通过使用公司内部开发的统计技术从历史经验数据中估算出来的，并已进行调整以反映前瞻性信息。

 

特定时期的PD估计值是根据特定时点的统计模型，通过反映交易对手的特征及其风险敞口进行估计的。该公司利用自己的信息开发了用于估算的统计信用评估模型，并为一些投资组合如一组大型企业考虑了在市场上观察到的额外信息。当交易对手或敞口集中在特定等级时，调整这些等级的PD计量方法，通过考虑敞口的合同期限来估算每个评级等级的PD。

 

LGD是指发生违约时的预期损失。该公司根据从过去的违约风险敞口中衡量的经验回收率计算LGD。开发了衡量LGD的模型，以反映抵押品类型、抵押品资历、借款人类型、回收成本。特别是，零售贷款产品的LGD将贷款价值比（LTV）作为一个关键变量。LGD计算中反映的回收率以回收金额现值为基础，按实际利率折现。

 

EAD是指违约时的预期风险敞口。该公司得出的EAD反映了预期在合同限额内额外使用当前风险敞口直至违约点的比率。金融资产的EAD等于资产的账面总额，贷款承诺或财务担保合同的EAD按预计未来使用金额之和计算。

 

在计量金融资产的预期信用损失时，本公司以合同约定的期限作为预期信用损失计量的期限。合同期限的计算考虑了借款人持有的延期权。

 

PD、LGD和EAD的风险因子按照以下标准进行汇总估算：

 

-产品类型

-内部信用风险评级

-抵押品类型

-贷款价值比（“LTV”）

-借款人所属行业

-借款人或抵押品的所在地

-拖欠天数

 

对分组标准进行定期审查，以保持分组内的同质性，并在必要时进行调整。公司使用外部基准信息为内部无法获得足够历史数据的投资组合补充内部数据。

 

4.金融风险管理（续）

 

（b）信用风险（续）

 

i）用于计量减值的技术、假设和输入变量（续）

 

i-5）金融资产核销

 

公司注销公司预计不会收到其本金和利息的部分或全部贷款或债务证券。一般情况下，公司在认为借款人没有足够资源或收入偿还本息时核销余额。有关核销的确定是根据公司内部规则进行的，并在必要时经财务监管局批准后进行。公司即使在金融资产核销后仍可能继续行使自身回收政策下的催收权。

 

二）最大信用风险敞口

 

截至2026年3月31日和2025年12月31日，不含权益工具的金融工具最大信用风险敞口如下：

 

			2026年3月31日		2025年12月31日
按摊余成本应收银行款项及贷款（*1):	银行	W	54,928		2,589
	企业		2,708,344		2,951,878
			2,763,272		2,954,467
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产			3,084,940		1,667,654
以摊余成本计量的其他金融资产（*1), (*2)			951,163		927,158
		W	6,799,375		5,549,279

 

(*1）以摊余成本计的应收银行、贷款、其他金融资产的最大敞口金额为扣除信用损失准备后的账面净值。

(*2）其他金融资产主要包括应收账款、应计收入、保证金。

4.金融风险管理（续）

 

（b）信用风险（续）

 

iii）按金融资产信用风险划分的减值信息

 

截至2026年3月31日、2025年12月31日以摊余成本计量的金融资产减值明细如下：

 

		2026年3月31日
		12个月ECL		终身ECL		毛额		津贴		合计，净额
按摊余成本应收银行款项及贷款（*):
银行	W	54,951		-		54,951		(23)		54,928
企业		2,709,468		-		2,709,468		(1,124)		2,708,344
		2,764,419		-		2,764,419		(1,147)		2,763,272
以摊余成本计量的其他金融资产		951,539		-		951,539		(376)		951,163
	W	3,715,958		-		3,715,958		(1,523)		3,714,435

 

		2025年12月31日
		12个月ECL		终身ECL		毛额		津贴		合计，净额
按摊余成本应收银行款项及贷款（*):
银行	W	2,590		-		2,590		(1)		2,589
企业		2,953,103		-		2,953,103		(1,225)		2,951,878
		2,955,693		-		2,955,693		(1,226)		2,954,467
以摊余成本计量的其他金融资产		927,532		-		927,532		(374)		927,158
	W	3,883,225		-		3,883,225		(1,600)		3,881,625

 

(*）应收银行和贷款的信用质量分为Prime和Normal。截至2026年3月31日和2025年12月31日的银行到期和贷款的信用质量被归类为Prime。Prime grade和normal grade的区别如下：

 

借款人类型		企业和银行
等级：1。素数		内部信用等级BBB +以上
等级：2。正常		内部信用评级BBB +以下

 

4.金融风险管理（续）

 

（c）流动性风险

 

流动性风险是指因资产与负债之间的资金期限不一致或资金突然流出而导致意外损失（如资产以异常价格处置、高利率融资等）或资不抵债的风险。

 

根据《金融控股公司法》，公司对流动性进行管理，使得在每个月末，财务状况表中剩余期限为一个月或更短的资产总额超过剩余期限为一个月或更短的负债总额。

 

截至2026年3月31日和2025年12月31日的非衍生金融负债到期情况分析如下：

 

		2026年3月31日
		1个月或以下		1个月~ 3个月		3个月~ 6个月		6个月~ 1年		1年~ 5年		超过 5年		合计
非衍生 金融负债（*)
负债：
借款	W	-		-		5,000		5,000		-		-		10,000
已发行债务证券		256,792		391,036		650,093		725,788		8,635,499		147,196		10,806,404
其他金融负债		430,460		9,684		78,143		68,645		129,622		-		716,554
	W	687,252		400,720		733,236		799,433		8,765,121		147,196		11,532,958

 

		2025年12月31日
		1个月或以下		1个月~ 3个月		3个月~ 6个月		6个月~ 1年		1年~ 5年		超过 5年		合计
非衍生 金融负债（*)
负债：
借款	W	10,000		-		-		-		-		-		10,000
已发行债务证券		880,482		591,353		581,788		816,521		8,337,526		148,540		11,356,210
其他金融负债		27,733		64,960		7,235		4,987		159,489		-		264,404
	W	918,215		656,313		589,023		821,508		8,497,015		148,540		11,630,614

 

(*）这些金额包括金融负债的本金和利息现金流量。

 

 

 

 

 

 

4.金融风险管理（续）

 

（d）金融工具公允价值的计量

 

活跃市场中交易的金融工具的公允价值由各期末公布的市场价格确定。公司持有的金融工具的公布市场价格以交易机构通知为准。

 

如果金融工具的市场不活跃，例如OTC（场外交易市场）衍生品，则采用估值技术或独立第三方估值服务确定公允价值。公司运用判断，主要根据各报告期末已存在的市场情况，选择多种方法进行理性假设。

 

金融工具的公允价值是使用各种估值技术确定的，包括独立方之间最近在公平基础上进行的交易、参考可用的其他基本相同的金融工具的当前公允价值、贴现现金流量法以及期权定价模型。

 

公司将金融工具的公允价值分类披露分为以下三个层次：

 

 

i）以公允价值计量的金融工具

 

i-1）截至2026年3月31日和2025年12月31日以公允价值计量的金融资产的公允价值层次结构如下：

 

		2026年3月31日
		1级		2级		3级		合计
物业、厂房及设备
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	W	-		3,084,940		1,607,433		4,692,373

 

		2025年12月31日
		1级		2级		3级		合计
物业、厂房及设备
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	W	-		1,667,654		1,492,520		3,160,174

 

4.金融风险管理（续）

 

（d）金融工具公允价值计量（续）

 

一）以公允价值计量的金融工具（续）

 

i-2）金融工具分类为公允价值等级3

 

截至2026年3月31日的三个月期间和截至2025年12月31日的年度，分类为第3级的金融工具的账面金额变动情况如下：

		2026年3月31日
		按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
期初余额	W	1,492,520
计入损益		14,913
采购		100,000
结算		-
期末余额	W	1,607,433

 

		2025年12月31日
		按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
期初余额	W	1,483,122
计入损益		9,398
采购		100,000
结算		(100,000)
期末余额	W	1,492,520

 

i-3）市场无法观察到的估值技术和输入变量

 

i-3-1）截至2026年3月31日和2025年12月31日用于计量分类为第2级的金融工具公允价值的估值技术和输入变量如下：

 

		金融工具类型		估值技术		类型		账面金额		输入
2026		以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产		净资产估值法		受益人凭证		3,084,940		债券等基础资产价格
2025		以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产		净资产估值法		受益人凭证		1,667,654		债券等基础资产价格

 

4.金融风险管理（续）

 

（d）金融工具公允价值计量（续）

 

一）以公允价值计量的金融工具（续）

 

i-3）市场中不可观察的估值技术和输入变量（续）

 

i-3-2）截至2026年3月31日和2025年12月31日，用于计量归类为第3级的金融工具公允价值的估值技术和重要输入值（但不可观察）如下：

 

2026年3月31日

估值 技术

金融工具类型

账面金额

重大不可观察 输入

不可观测输入的估计范围

金融资产

以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产

期权模型（*)

混合债券

W

1,607,433

波动性 息率

0.51%~1.43%

 

2025年12月31日

估值 技术

金融工具类型

账面金额

重大不可观察 输入

不可观测输入的估计范围

金融资产

以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产

期权模型（*)

混合债券

W

1,492,520

波动性 息率

0.46%~0.86%

 

(*）应用Hull-White模型方法计算得出。

 

4.金融风险管理（续）

 

（d）金融工具公允价值计量（续）

 

一）以公允价值计量的金融工具（续）

 

i-4）对不可观测输入变化的敏感性

 

对于第3级公允价值计量，截至2026年3月31日和2025年12月31日的合理可能替代假设的不可观察输入值变动对损益的影响如下：

 

			2026年3月31日
			本期利润（亏损）
			有利变化		不利变化
计入损益（*)	以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	W	372		(342)

 

			2025年12月31日
			本年度利润（亏损）
			有利变化		不利变化
计入损益（*)	以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产	W	207		(233)

 

(*）公允价值变动按利率波动幅度增减10%计算，为重大不可观察输入值。

 

二）以摊余成本计量的金融工具

 

二-1）以摊余成本计量的金融工具公允价值的确定方法

类型		公允价值的计量方法
应收银行款项		现金的账面值与公允价值相同。应收银行款项大部分为浮动利率存款或期限极短的隔夜存款；因此，账面金额被用作公允价值的代表。
贷款		贷款的公允价值采用反映市场利率和借款人信用风险的贴现率对预期现金流量进行折现计量。
借款和发行的债务证券		公允价值以活跃市场报价为基础。在无法获得此类价格的情况下，公允价值确定为使用经剩余风险调整后的市场利率折现的合同现金流量现值。