A-1

 

您会在上面的“关于BNS和Buffered PLUS的附加信息”下找到Buffered PLUS随附的初步定价补充文件的链接，以及Buffered PLUS随附的产品补充文件、底层补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的链接，您在投资Buffered PLUS之前应该阅读和了解这些信息。

发行人已就本通讯所涉及的发售向美国证券交易委员会（“SEC”）提交注册声明（包括以招股说明书补充、标的补充、产品补充和初步定价补充为补充的招股说明书）。在您投资之前，您应该阅读该注册声明中随附的招股说明书以及发行人向SEC提交的其他文件，包括随附的初步定价补充文件和随附的招股说明书补充文件、基础补充文件和产品补充文件，以获得有关发行人和本次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，发行人、任何承销商或任何参与发行的交易商将安排向您发送招股说明书，如果您要求，请致电（212）225-5678。我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是0000009631。

风险考虑

下文阐述的风险在初步定价补充中的“风险因素”部分进行了更详细的讨论。请在作出投资决定之前仔细审查这些风险因素。

与回报特征相关的风险

▪您在Buffered PLUS上的投资可能会损失高达85%。

▪发行人规定的支付仅在到期时适用。

▪您在Buffered PLUS上的潜在回报仅限于最大收益。

▪您将不会收到任何利息付款。

▪缓冲PLUS上的应付金额在估值日期以外的任何时间都不与基础指数的价值挂钩。

▪拥有Buffered PLUS并不等同于拥有指数成分股。

与标的指数特征相关的风险

▪对Buffered PLUS的投资涉及与标的指数相关的市场风险。

▪无法保证Buffered PLUS中隐含的投资观点一定会成功。

▪Buffered PLUS将不会因与美元相关的汇率变化而调整。

▪缓冲PLUS受非美国证券市场风险影响。

▪标的指数反映的是价格回报，而不是总回报。

▪影响基础指数的变化可能会对缓冲PLUS的市值以及应付的任何金额产生不利影响。

▪指数主办人与BNS之间不存在从属关系，BNS不对该指数主办人进行任何披露负责。

▪政府监管行动，例如制裁，可能会对您对Buffered PLUS的投资产生不利影响。

与估计价值和流动性有关的风险

▪BNS在定价时（定价日贵司Buffered PLUS条款设定时）对Buffered PLUS的初始预估值将低于Buffered PLUS的发行价格。

▪无论是BNS还是SCUSA在任何时候对Buffered PLUS的预估值都不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。

▪BNS对Buffered PLUS的初始估计值并不代表Buffered PLUS的未来值，并且可能与其他人（包括SCUSA）的估计不同。

▪缓冲PLUS的流动性有限。

▪SCUSA购买或出售您的Buffered PLUS的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对您的Buffered PLUS的估计价值。

▪缓冲PLUS在到期前的价格将取决于许多因素，可能大大低于规定的本金金额。

与一般信用特征相关的风险

▪Buffered PLUS上的付款需要承担BNS的信用风险。

与套期保值活动和利益冲突有关的风险

▪BNS和SCUSA的对冲活动可能会对Buffered PLUS的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手的各自利益与Buffered PLUS投资者的利益背道而驰。

▪我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和指数成分股发行人，以及我们、SCUSA或我们的其他关联公司为我们或他们各自的账户或为我们的客户进行的市场活动可能会对Buffered PLUS的投资者产生负面影响。

▪BNS及其关联公司进行的活动可能会影响标的指数的价值和缓冲PLUS的价值。

▪计算代理将对缓冲PLUS拥有重大酌处权，这可能会以不利于您利益的方式行使。

▪BNS及其关联机构可能会发表研究报告或提出与对Buffered PLUS的投资不一致的意见或建议。

与加拿大和美国联邦所得税相关的风险

▪不确定的税收待遇。缓冲PLUS的税务处理的重要方面是不确定的。您应该向您的税务顾问咨询您的税务情况。请参阅初步定价补充中的“关于缓冲PLUS的附加信息——税务考虑”和“——加拿大所得税的重大后果”。

标的指数

有关标的指数的信息，包括历史业绩信息，详见初步定价补充中的“标的指数信息”。

A-2