10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2026年4月4日的季度期间

或

☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从到__________的过渡期

委员会文件编号：1-4119

纽柯钢铁公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		13-1860817
（国家或其他司法公司或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

北卡罗来纳州夏洛特雷克斯福德路1915号		28211
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(704) 366-7000

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.40美元	NUE	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是☐没有

截至2026年4月4日，注册人的普通股已发行227,740，950股。

纽柯钢铁公司

表格10-Q的季度报告

截至2026年4月4日止三个月


			页
第一部分	财务信息

	项目1	财务报表（未经审计）

		简明综合收益表–截至2026年4月4日及2025年4月5日止三个月（13周）	1

		简明综合全面收益表–截至2026年4月4日及2025年4月5日止三个月（13周）	2

		简明合并资产负债表– 2026年4月4日和2025年12月31日	3

		简明合并现金流量表–截至2026年4月4日和2025年4月5日的三个月（13周）	4

		简明综合财务报表附注	5

	项目2	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	16

	项目3	关于市场风险的定量和定性披露	23

	项目4	控制和程序	24

第二部分	其他信息

	项目1	法律程序	25

	项目1a	风险因素	25

	项目2	未登记出售股本证券及所得款项用途	25

	项目5	其他信息	25

	项目6	附件	26

签名			27

第一部分.财务信息

项目1。财务报表（未经审计）

纽柯钢铁公司简明合并利润表（未经审计）

（单位：百万，每股数据除外）



	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
净销售额	$	9,496		$	7,830
成本、开支及其他：
销售产品成本		7,995			7,225
营销、行政和其他费用		378			281
未合并关联公司收益中的权益		(7	)		(4	)
资产的损失和减值		15			29
利息支出，净额		19			14
		8,400			7,545
所得税和非控制性权益前利润		1,096			285
准备金		226			59
扣除非控制性权益前的净利润		870			226
归属于非控制性权益的收益		127			70
归属于纽柯钢铁股东的净利润	$	743		$	156
每股净收益：
基本	$	3.23		$	0.67
摊薄	$	3.23		$	0.67
平均流通股：
基本		228.9			232.7
摊薄		229.3			232.9

见简明综合财务报表附注。

纽柯钢铁公司简明综合全面收益表（未经审计）

（百万）


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
扣除非控制性权益前的净利润	$	870		$	226
其他综合（亏损）收益：
对冲衍生工具未实现（亏损）收益净额，净额第（6）美元和第（3）美元的所得税分别为2026年和2025年季度		(17	)		10
结算套期保值的重新分类调整计入净收益的衍生品，扣除收入今年第一季度的税收分别为5美元和1美元分别于2026年和2025年		15			3
外币折算损失，收入净额 2026年和2025年第一季度税额为0美元		(10	)		(3	)
		(12	)		10
综合收益		858			236
归属于非控股的综合收益利益		127			70
归属于纽柯钢铁股东的综合收益	$	731		$	166

见简明综合财务报表附注。

纽柯钢铁公司简明合并资产负债表（未经审计）

（百万）


	2026年4月4日			2025年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	2,226		$	2,260
短期投资		255			439
应收账款，净额		3,567			3,105
库存，净额		5,644			5,462
其他流动资产		396			499
流动资产总额		12,088			11,765
固定资产、工厂及设备，净值		15,596			15,306
商誉		4,295			4,297
其他无形资产，净额		2,817			2,880
其他资产		839			856
总资产	$	35,635		$	35,104
负债
流动负债：
短期债务	$	134		$	122
长期债务和融资租赁债务的流动部分		113			90
应付账款		2,109			1,890
薪金、工资及相关应计费用		701			882
应计费用和其他流动负债		1,110			1,020
流动负债合计		4,167			4,004
一年后到期的长期债务和融资租赁义务		6,877			6,909
递延贷项和其他负债		2,043			2,067
负债总额		13,087			12,980
承诺与或有事项
股权
纽柯钢铁股东权益：
普通股		152			152
额外实收资本		2,274			2,253
留存收益		32,118			31,504
累计其他综合损失，扣除所得税		(206	)		(194	)
库存股票		(12,885	)		(12,779	)
纽柯钢铁股东权益合计		21,453			20,936
非控制性权益		1,095			1,188
总股本		22,548			22,124
总负债及权益	$	35,635		$	35,104

见简明综合财务报表附注。

纽柯钢铁公司简明合并现金流量表（未经审计）

（百万）


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
经营活动：
扣除非控制性权益前的净利润	$	870		$	226
调整项：
折旧		321			303
摊销		63			65
资产减值		15			12
股票补偿		30			26
递延所得税		(34	)		(31	)
附属公司的分配		6			6
未合并关联公司收益中的权益		(7	)		(4	)
资产负债变动（不包括收购和处置）：
应收账款		(463	)		(291	)
库存		(183	)		(150	)
应付账款		226			378
联邦所得税		78			72
薪金、工资及相关应计费用		(168	)		(308	)
其他经营活动		132			60
经营活动提供的现金		886			364
投资活动：
资本支出		(661	)		(859	)
对附属公司的投资和垫款		(2	)		-
厂房及设备的处置		14			3
收购（扣除获得的现金）		-			(1	)
购买投资		(141	)		(452	)
出售投资所得款项		326			127
其他投资活动		18			2
投资活动所用现金		(446	)		(1,180	)
融资活动：
短期债务净变动		12			(65	)
发行长期债务所得款项，扣除贴现		-			997
债券发行费用		-			(9	)
偿还长期债务		(4	)		(4	)
行使股票期权所得款项		4			-
就某些基于股票的补偿支付预扣税款		(3	)		-
向非控制性权益分派		(220	)		(172	)
现金分红		(129	)		(129	)
收购库存股		(125	)		(300	)
来自政府奖励的收益		-			75
其他融资活动		(7	)		21
筹资活动提供的现金（用于）		(472	)		414
汇率变动对现金的影响		(2	)		-
现金及现金等价物减少		(34	)		(402	)
现金及现金等价物-年初		2,260			3,558
现金及现金等价物-三个月末	$	2,226		$	3,156
非现金投资活动：
应计厂房和设备采购的变化	$	(7	)	$	62

见简明综合财务报表附注。

纽柯钢铁公司 –简明综合财务报表附注（未经审计）

1.临时呈报的基础

本项目1中提供的信息反映了管理层认为对所提出的中期期间的结果作出公平陈述所必需的所有调整，除非另有说明，这些调整属于正常和经常性的性质。所提供的信息未经审计；然而，2025年12月31日的简明综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的所有披露。本项目1中包含的未经审计简明综合财务报表应与纽柯钢铁截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。

最近发布的会计公告

2024年11月，发布了新的会计准则，要求在相关损益表标题中分类披露特定费用类别，包括购买库存、员工薪酬、折旧和摊销。新的会计准则还要求披露销售费用总额以及销售费用的定义。新的会计准则对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效。采用这一新的会计准则可以前瞻性地适用于生效日期之后的报告期发布的合并财务报表，也可以追溯至合并财务报表中列报的任何或所有以前期间。也允许提前收养。公司正在评估采用这一新的会计准则将对其合并财务报表产生的影响。

2025年12月，发布新的经营主体收到的政府补助相关会计指导意见。这一新的会计准则对2028年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期内的中期有效。采用这一新的会计准则可以在修改后的前瞻性、修改后的追溯或追溯法下适用。公司正在评估采用这一新的会计准则将对其合并财务报表产生的影响。

2.库存

存货包括于2026年4月4日约36%的原材料和用品以及64%的成品和半成品（于2025年12月31日分别约为35%和65%）。纽柯钢铁的制造过程由一个连续的、垂直整合的过程组成，从这个过程中产品在整个过程的不同阶段销售给客户。由于大多数钢铁产品可以分为成材或半成品，因此这两类库存是合并的。

3.物业、厂房及设备

物业、厂房及设备于2026年4月4日录得扣除累计折旧136.4亿美元（2025年12月31日为133.8亿美元）。

包括在物业、厂房和设备中，截至2026年4月4日，扣除钢厂部分的资产净额为2.21亿美元，扣除累计折旧，与我们的合并合资企业Nucor-JFE Steel Mexico，S. de R.L. de C.V.（“NJSM”）有关。在2025年第四季度期间，公司在审查NJSM最近的年度预测后确定发生了触发事件。公司进行了减值评估，以确定NJSM的账面金额是否超过其预计的未折现现金流。评估完成后，公司确定账面值不超过其预计未贴现现金流量，无需计提减值费用。纽柯钢铁将继续监控NJSM的财务业绩。如果NJSM的财务表现低于预期，管理层可能会确定触发事件已经发生，可能需要进行额外的测试。

4.商誉和其他无形资产

2026年1季度分板块商誉账面净值变动情况如下（单位：百万）：


	钢厂		钢铁产品			原材料		合计
2025年12月31日余额	$	675	$	2,825		$	797	$	4,297
翻译及其他		-		(2	)		-		(2	)
2026年4月4日余额	$	675	$	2,823		$	797	$	4,295

纽柯钢铁完成了截至2025年第四季度的第一天的最近一次年度商誉减值测试，并得出结论，截至该日期，其任何报告单位均无商誉减值。

预计使用寿命为五至二十五年的无形资产按直线法或加速法摊销，截至2026年4月4日和2025年12月31日由下列各项组成（单位：百万）：


	2026年4月4日				2025年12月31日
	毛额		累计摊销		毛额		累计摊销
客户关系	$	4,381	$	1,731	$	4,444	$	1,737
商标及商品名称		373		211		374		207
其他		136		131		142		136
	$	4,890	$	2,073	$	4,960	$	2,080

2026年和2025年第一季度的无形资产摊销费用分别为6300万美元和6500万美元。预计2026年年度摊销费用为2.49亿美元；2027年为2.46亿美元；2028年为2.24亿美元；2029年为2.01亿美元；2030年为1.94亿美元；2031年为1.72亿美元。

5.流动负债

截至2026年4月4日，包括在简明合并资产负债表应付账款中的账面透支为8200万美元（2025年12月31日为1.45亿美元）。截至2026年4月4日，包括在简明合并资产负债表的应计费用和其他流动负债中的应付股息为1.29亿美元（2025年12月31日为1.29亿美元）。截至2026年4月4日，包括在简明合并资产负债表中的工资、工资和相关应计项目中的应计假期和假期工资为2.46亿美元（2025年12月31日为2.33亿美元）。

6.公允价值计量

下表汇总了截止2026年4月4日和2025年12月31日，纽柯钢铁以公允价值计量的金融资产和金融负债情况（单位：百万）。纽柯钢铁不存在以公允价值计量且为经常性基础的非金融资产或非金融负债。


				报告日的公允价值计量采用
说明	携带金额凝结合并余额床单			报价价格在活动中市场一模一样物业、厂房及设备（1级）		重大其他可观察输入（2级）			重大不可观察输入（三级）
截至2026年4月4日
资产：
现金等价物	$	1,557		$	1,557	$	-		$	-
短期投资		255			255		-			-
其他资产		79			-		-			79
总资产	$	1,891		$	1,812	$	-		$	79
负债：
衍生合约	$	(20	)	$	-	$	(20	)	$	-

截至2025年12月31日
资产：
现金等价物	$	1,596		$	1,596	$	-		$	-
短期投资		439			439		-			-
其他资产		102			23		-			79
总资产	$	2,137		$	2,058	$	-		$	79
负债：
衍生合约	$	(17	)	$	-	$	(17	)	$	-

纽柯钢铁的现金等价物、短期投资以及在一家上市公司中持有的任何投资的公允价值计量被归类为第1级，因为此类计量基于相同资产在活跃市场中的市场报价。纽柯钢铁衍生工具（通常是商品或外汇合约）的公允价值计量被归类为第2级，因为此类计量是基于类似资产的已公布市场价格，或者是基于利率、收益率曲线、信用风险、现货和未来商品价格以及现货和未来汇率等可观察输入值进行估计的。对于纽柯钢铁对私人控股公司的投资（其中大部分价值目前由一家核聚变技术公司持有）的公允价值计量被归类为第3级，因为此类计量是根据表明公允价值变动的不可观察输入值进行估计的，包括被投资单位所有权发生变更（例如，出售其他投资者在公司的权益）时的交易价格或被投资单位增发股权事件时的交易价格。所列期间公允价值等级中没有级别之间的转移。

截至2026年4月4日，包括本期到期债务在内的短期和长期债务的公允价值约为64.9亿美元（2025年12月31日约为65.3亿美元）。债务公允价值估计被归类为第2级，因为此类估计是基于我们在2026年4月4日和2025年12月31日的债务的现成市场价格，或具有相同期限、评级和利率的类似债务。

7.或有事项

我们不时成为日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律诉讼的当事人。对于所有这类诉讼、索赔和诉讼，我们在很可能已经发生负债且损失金额可以合理估计时记录准备金。我们认为，这些程序中的任何一项，无论是单独的还是总体的，预计都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。对于某些风险，纽柯钢铁投保了带有自保额度的责任保险。

8.股票补偿

股票期权

纽柯钢铁 2026年第一季度股票期权计划下的活动摘要如下（份额和总内在价值，单位：千）：


				加权-		加权-
				平均		平均	聚合
				运动		剩余	内在
	股份			价格		契约生活	价值
股票期权的股票数量：
年初优秀		822		$	90.92
已获批		-		$	-
已锻炼		(59	)	$	65.67		$	7,162
已取消		-		$	-
截至二零二六年四月四日		763		$	92.87	5.9年	$	60,728
2026年4月4日可行使的股票期权		503		$	73.80	4.7年	$	49,611

2026年和2025年第一季度的股票期权补偿费用分别为40万美元和30万美元。截至2026年4月4日，与股票期权相关的未确认补偿费用为200万美元，我们预计将在1.8年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位

纽柯钢铁 2026年第一季度限制性股票单位（“RSU”）活动摘要如下（单位：千股）：


	股份			授予日期公允价值每股
限制性股票单位：
年初未归属		899		$	130.37
已获批		-		$	-
既得		(23	)	$	123.55
已取消		(7	)	$	131.47
2026年4月4日未归属		869		$	130.54

2026年和2025年第一季度，RSU的补偿费用分别为1600万美元和1800万美元。截至2026年4月4日，与未归属RSU相关的未确认补偿费用为6200万美元，我们预计将在0.9年的加权平均期间内确认。

限制性股票奖励

纽柯钢铁根据纽柯钢铁公司高级管理人员年度激励计划（对纽柯钢铁公司 2025年综合激励薪酬计划的补充，“AIP”）和纽柯钢铁公司高级管理人员长期激励计划（对纽柯钢铁公司 2025年综合激励薪酬计划的补充，“LTIP”）进行的2026年第一季度限制性股票活动摘要（单位：千股）如下（单位：千股）：


				授予日期
	股份			公允价值每股
限制性股票单位及限制性股票奖励：
年初未归属		203		$	154.81
已获批		216		$	166.63
既得		(233	)	$	165.94
已取消		-		$	-
2026年4月4日未归属		186		$	154.59

根据AIP和LTIP授予的普通股和普通股单位的补偿费用根据预期将授予的普通股和普通股单位的股份数量和市值在业绩计量和归属期内记录。2026年和2025年第一季度，基于纽柯钢铁财务业绩的预期赔偿金支出（不包括以现金支付的金额）分别为1400万美元和700万美元。截至2026年4月4日，与未归属的限制性股票奖励相关的未确认补偿费用为1100万美元，我们预计将在2.0年的加权平均期间内确认。

9.员工福利计划

纽柯钢铁根据企业的盈利能力为符合条件的员工提供利润分享和退休储蓄计划。在2026年和2025年第一季度，纽柯钢铁为这些福利支付的费用总额分别为1.05亿美元和3100万美元。这些福利的相关负债包括在简明综合资产负债表的薪金、工资和相关应计项目中。

10.利息支出（收入）

2026年和2025年第一季度净利息支出构成如下（单位：百万）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
利息支出	$	39		$	51
利息收入		(20	)		(37	)
利息支出，净额	$	19		$	14

11.所得税

2026年第一季度的实际税率为20.6%，而2025年第一季度的实际税率为20.7%。

纽柯钢铁在美国以及各州和外国的司法管辖区均需缴税。纽柯钢铁已完成截至2021年纳税年度的美国联邦所得税事项。2022至2024年的纳税年度仍可由美国国税局（“IRS”）进行审查。纽柯钢铁螺纹钢制造集团股份有限公司（前身为Harris Steel Group Inc.）和某些相关关联公司2015年至2021年的加拿大所得税申报表目前正在接受加拿大税务局的审查。更多的州和外国税务当局正在审查开放年。这些审计的解决预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。2017年至2024年的纳税年度仍可供纽柯钢铁所依据的其他主要税收管辖区（主要是加拿大、特立尼达和多巴哥以及其他州和地方管辖区）审查。

截至2026年4月4日，包含在简明合并资产负债表其他资产中的非流动递延所得税资产为2700万美元（2025年12月31日为3000万美元）。截至2026年4月4日，包括在简明合并资产负债表中递延贷项和其他负债中的非流动递延所得税负债为13.4亿美元（2025年12月31日为13.8亿美元）。

12.股东权益

下表反映了2026年和2025年第一季度归属于纽柯钢铁和纽柯钢铁的合资企业Nucor-Yamato Steel Company（有限合伙）、California Steel Industries，Inc.和NJSM的非控股权益的股东权益变动情况（单位：百万）：


				截至2026年4月4日止三个月（13周）
														累计									合计
								额外						其他			库存股票						纽柯钢铁
				普通股				实缴			保留			综合			（按成本计）						股东'			非控制性
	合计			股份		金额		资本			收益			收入（亏损）			股份			金额			股权			利益
余额，2025年12月31日	$	22,124			380.2	$	152	$	2,253		$	31,504		$	(194	)		151.9		$	(12,779	)	$	20,936		$	1,188
扣除非控制性权益前的净利润		870			-		-		-			743			-			-			-			743			127
其他综合收益（亏损）		(12	)		-		-		-			-			(12	)		-			-			(12	)		-
已行使的股票期权		4			-		-		(1	)		-			-			-			5			4			-
股票期权费用		-			-		-		-			-			-			-			-			-			-
根据奖励计划发行股票，没收净额		35			-		-		20			-			-			(0.2	)		15			35			-
未到期摊销 Compensation		2			-		-		2			-			-			-			-			2			-
收购的库存股，以及消费税的净影响		(126	)		-		-		-			-			-			0.7			(126	)		(126	)		-
宣布派发现金股息		(129	)		-		-		-			(129	)		-			-			-			(129	)		-
分配给非控制性利益		(220	)		-		-		-			-			-			-			-			-			(220	)
余额，2026年4月4日	$	22,548			380.2	$	152	$	2,274		$	32,118		$	(206	)		152.4		$	(12,885	)	$	21,453		$	1,095


				截至2025年4月5日止三个月（13周）
													累计									合计
								额外					其他			库存股票						纽柯钢铁
				普通股				实缴		保留			综合			（按成本计）						股东'			非控制性
	合计			股份		金额		资本		收益			收入（亏损）			股份			金额			股权			利益
余额，2024年12月31日	$	21,417			380.2	$	152	$	2,223	$	30,271		$	(208	)		147.4		$	(12,144	)	$	20,294		$	1,123
扣除非控制性权益前的净利润		226			-		-		-		156			-			-			-			156			70
其他综合收益（亏损）		10			-		-		-		-			10			-			-			10			-
根据奖励计划发行股票，没收净额		38			-		-		19		-			-			(0.3	)		19			38			-
未到期摊销 Compensation		3			-		-		3		-			-			-			-			3			-
收购的库存股，以及消费税的净影响		(305	)		-		-		-		-			-			2.3			(305	)		(305	)		-
宣布派发现金股息		(127	)		-		-		-		(127	)		-			-			-			(127	)		-
分配给非控制性利益		(172	)		-		-		-		-			-			-			-			-			(172	)
来自非控股权益的出资		25			-		-		-		-			-			-			-			-			25
余额，2025年4月5日	$	21,115			380.2	$	152	$	2,245	$	30,300		$	(198	)		149.4		$	(12,430	)	$	20,069		$	1,046

2026年第一季度宣布的每股股息为0.56美元（2025年第一季度为每股0.55美元）。

2026年2月20日，公司宣布董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，公司被授权回购最多40亿美元的公司普通股，并终止了所有先前授权的股票回购计划。股份回购不定期在公开市场按当时市价或透过非公开交易或大宗交易进行。回购的时机和金额将取决于市场情况、股价、适用的法律要求和其他因素。股份回购授权属酌情决定，并无到期日。截至2026年4月4日，根据公司董事会授权的计划，公司可用于股票回购的资金约为39.7亿美元。

13.累计其他综合收益（亏损）

下表反映2026年和2025年第一季度按构成部分分列的累计其他综合收益（亏损）变动情况（单位：百万）：


	三个月（13周）期间结束
	2026年4月4日
	收益和（损失）			外币			调整至早期
	对冲衍生工具			收益（亏损）			退休人员医疗计划		合计
累计其他综合 2025年12月31日收入（亏损）	$	(13	)	$	(186	)	$	5	$	(194	)
其他综合收益（亏损）改叙前		(17	)		(10	)		-		(27	)
从累计数中重新分类的数额其他综合收益成收益（1）		15			-			-		15
本期净额-其他综合收益（亏损）		(2	)		(10	)		-		(12	)
累计其他综合 2026年4月4日收入（亏损）	$	(15	)	$	(196	)	$	5	$	(206	)


	三个月（13周）期间结束
	2025年4月5日
	收益和（损失）		外币			调整至早期
	对冲衍生工具		收益（亏损）			退休人员医疗计划		合计
累计其他综合 2024年12月31日收入（亏损）	$	1	$	(220	)	$	11	$	(208	)
其他综合收益（亏损）改叙前		10		(3	)		-		7
从累计数中重新分类的数额其他综合收益成收益（1）		3		-			-		3
本期净额-其他综合收益（亏损）		13		(3	)		-		10
累计其他综合 2025年4月5日收入（亏损）	$	14	$	(223	)	$	11	$	(198	)

(1)

包括$ 15 和$ 3 年第一季度商品合同净亏损累计其他综合收益（亏损）重新分类为已售产品成本的税后净影响 2026年和2025年，分别。这些重新分类的税收影响为$ 5 和$ 1 在第一季度 2026年和2025年，分别。

14.细分市场

纽柯钢铁报告其在以下部门的业绩：钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂板块包括薄板、棒材、结构件、中厚板用碳素及合金钢；钢材贸易业务；螺纹钢分销业务；以及纽柯钢铁对NuMIT LLC的权益法投资。钢材产品分部包括钢托梁和托梁梁、钢制桥面、装配式混凝土增强钢、冷成品钢、精密铸件、钢制紧固件、金属建筑系统、绝缘金属板、钢格栅、管材产品业务、钢制货架、桩工产品业务、电线和金属丝网、架空门以及公用事业塔筒和构筑物。原材料部门包括David J. Joseph公司及其附属公司，主要是一家废钢中间商和加工商；Nu-Iron Unlimited和纽柯钢铁 Steel Louisiana LLC，这两个设施生产钢厂使用的直接还原铁；以及我们的天然气生产业务。

公司/抵销项目包括长期债务的净利息支出、与存货中消除公司间利润的备抵变化相关的费用和贷项、利润分享费用和基于股票的补偿。公司资产主要包括现金和现金等价物、短期投资、库存中消除公司间利润的准备金、递延所得税资产、应收联邦和州所得税以及对附属公司的投资和垫款。

分部业绩由公司的首席运营决策者（“CODMs”）、首席执行官和首席运营官定期审查，以管理业务、就分配给分部的资源做出决策并评估业绩。CODM用来评估分部业绩和分配资源的损益计量是按分部划分的所得税和非控制性权益前收益（“分部收益”）。我们的CODM根据净销售额、分部收益和其他关键财务指标等指标评估每个分部的业绩，指导战略决策与全公司目标保持一致。

所售产品的分部成本被视为一项重要的分部费用，并定期提供给CODM。销售产品的分部成本包括与向外部客户的净销售额和公司间销售额相关的金额。

纽柯钢铁 2026年和2025年第一季度按部门划分的业绩如下（单位：百万）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日
	钢厂		钢铁产品		原材料		总计
销售
对外部客户的净销售额	$	6,036	$	2,786	$	674	$	9,496
公司间销售		1,435		232		3,087		4,754
总销售额		7,471		3,018		3,761		14,250
销售对账
消除公司间销售								(4,754	)
对外部客户的净销售额								9,496
减：
销售产品成本		6,321		2,660		3,676		12,657
其他分部项目		22		73		40		135
扣除所得税及非控制性权益前的分部盈利		1,128		285		45		1,458
所得税前利润和非控制性权益的调节
企业/淘汰								(362	)
所得税和非控制性权益前利润							$	1,096


	三个月（13周）结束
	2025年4月5日
	钢厂		钢铁产品		原材料		总计
销售
对外部客户的净销售额	$	4,907	$	2,405	$	518	$	7,830
公司间销售		1,074		150		2,726		3,950
总销售额		5,981		2,555		3,244		11,780
销售对账
消除公司间销售								(3,950	)
对外部客户的净销售额								7,830
减：
销售产品成本		5,743		2,229		3,204		11,176
其他分部项目		7		38		11		56
扣除所得税及非控制性权益前的分部盈利		231		288		29		548
所得税前利润和非控制性权益的调节
企业/淘汰								(263	)
所得税和非控制性权益前利润							$	285


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日		2025年4月5日
折旧费用：
钢厂	$	213	$	207
钢铁产品		54		40
原材料		48		51
企业		6		5
	$	321	$	303
摊销费用：
钢厂	$	2	$	2
钢铁产品		54		56
原材料		7		7
	$	63	$	65
资本支出：
钢厂	$	440	$	609
钢铁产品		130		154
原材料		48		118
企业		36		40
	$	654	$	921


	2026年4月4日		2025年12月31日
分部资产：
钢厂	$	18,777	$	18,354
钢铁产品		11,940		11,770
原材料		4,100		4,013
企业/淘汰		818		967
	$	35,635	$	35,104

2026年和2025年第一季度按产品分列的净销售额如下（单位：百万）。进一步细分产品组是不可行的。


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日		2025年4月5日
对外部客户的净销售额：
工作表	$	2,791	$	2,209
酒吧		1,689		1,492
结构性		853		644
板块		703		562
管状产品		528		364
螺纹钢制造		479		408
托梁和甲板		455		498
建筑系统		336		278
其他钢铁产品		988		857
原材料		674		518
	$	9,496	$	7,830

15.收入

合同负债主要与预收客户为防范信用风险而支付的现金产生的递延收入有关。截至2026年4月4日，合同负债总额为2.47亿美元（截至2025年12月31日为2.43亿美元），绝大多数计入简明合并资产负债表的应计费用和其他流动负债。

纽柯钢铁按照分部脚注中按产品分列的净销售额表中列报的相同方式，按主要来源对收入进行了分类（见附注14）。

16.每股收益

2026年和2025年第一季度基本和稀释每股净收益计算如下（单位：百万，每股数据除外）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
基本每股净收益：
基本净收益	$	743		$	156
分配给参与证券的收益		(3	)		-
普通股股东可获得的净收益	$	740		$	156
基本平均流通股		228.9			232.7
基本每股净收益	$	3.23		$	0.67
稀释每股净收益：
摊薄净收益	$	743		$	156
分配给参与证券的收益		(3	)		-
普通股股东可获得的净收益	$	740		$	156
稀释后平均流通股：
基本平均流通股		228.9			232.7
股票期权的稀释效应及其他		0.4			0.2
		229.3			232.9
稀释每股净收益	$	3.23		$	0.67

以下股票期权被排除在2026年和2025年第一季度稀释后每股净收益的计算之外，因为它们的影响是反稀释的（以千股为单位）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日		2025年4月5日
反稀释股票期权：
加权平均股		-		66
加权-平均行权价	$	-	$	142.08

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本报告中的某些陈述，或在其他公开文件、新闻稿或其他书面或口头通讯中所作的某些陈述，由1958年注册成立的特拉华州公司纽柯钢铁公司及其关联公司（统称“纽柯钢铁”、“公司”、“我们”、“美国”或“我们的”）作出，这些陈述不是历史事实，属于前瞻性陈述，但须遵守1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款。这些前瞻性陈述涉及我们预计将会或可能在未来发生的风险和不确定性，可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“项目”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”等词语和类似表述旨在识别这些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了公司基于当前信息的最佳判断，尽管我们基于我们认为做出这些陈述时合理的情况，但无法保证未来事件不会影响此类前瞻性信息的准确性。因此，前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，实际结果可能与本报告中讨论的预计结果和预期存在重大差异。可能导致公司实际业绩与前瞻性陈述中的预期存在重大差异的因素包括但不限于：（1）销售和定价方面的竞争压力，包括来自进口和替代材料的压力；（2）影响钢材进口或出口的美国和外贸政策；（3）我们的经营业绩对一般市场状况的敏感性，特别是现行市场钢材价格以及原材料供应和成本变化，包括生铁、铁矿石和废钢；（4）电力和天然气的供应和成本，这可能会对我们的钢铁生产成本产生负面影响，或导致我们的天然气钻探计划中现有或未来钻探的延迟或取消；（5）关键设备故障和业务中断；（6）钢铁产品的市场需求，就我们的许多产品而言，这是由美国非住宅建筑活动水平驱动的；（7）存货、股权投资、固定资产、商誉或其他长期资产的记录价值减值；（8）围绕全球经济的不确定性和波动性，包括钢铁生产的世界产能过剩，通货膨胀和利率变化；（9）货币兑换率波动；（10）影响环境合规的法律或政府法规发生重大变化，包括导致对温室气体排放进行更严格监管的立法和法规，这可能会增加我们的能源成本，资本支出和运营成本或导致我们的一项或多项许可证被撤销或使我们更难获得许可证修改；（11）钢铁行业的周期性；（12）资本投资及其对我们业绩的影响；（13）我们的安全表现；（14）我们整合所收购业务的能力；（15）任何流行病或公共卫生状况的影响；（16）“第1A项”中讨论的风险。风险因素》，载于公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年报。

应谨慎行事，不要过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述。除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。在评估前瞻性陈述时，应考虑这些风险和不确定性，以及我们的报告和向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的其他风险。

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本报告其他部分所载未经审计的简明综合财务报表及其附注以及经审计的综合财务报表及其附注“项目1a”一并阅读。风险因素”和“第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论及分析”，该报告载于纽柯钢铁截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

概述

纽柯钢铁及其附属公司生产钢铁和钢铁产品。纽柯钢铁还生产直接还原铁（“DRI”），供其钢厂使用。该公司还通过David J. Joseph公司及其关联公司（“DJJ”）加工黑色金属和有色金属，并代理黑色金属和有色金属、生铁、热压块铁和DRI。纽柯钢铁的大部分运营设施和客户都位于北美。纽柯钢铁的业务包括国际贸易和销售公司，这些公司买卖本公司制造的钢材和钢铁产品。纽柯钢铁是北美最大的回收商，在生产钢铁和钢铁产品时使用废钢作为主要原材料。

纽柯钢铁报告其在以下部门的业绩：钢厂、钢铁产品和原材料。钢厂板块包括薄板、棒材、结构件、中厚板中的碳素及合金钢；钢材贸易业务；螺纹钢分销业务；以及纽柯钢铁对NUMIT LLC的权益法投资。钢材产品分部包括钢托梁和托梁梁、钢制桥面、装配式混凝土增强钢、冷成品钢、精密铸件、钢制紧固件、金属建筑系统、绝缘金属板、钢格栅、管材产品业务、钢架、桩工产品业务、电线和金属丝网、架空门以及公用事业塔筒和构筑物。原材料部分包括

DJJ，主要是一家废钢中间商和加工商；Nu-Iron Unlimited和纽柯钢铁 Steel Louisiana LLC（“纽柯钢铁 Steel Louisiana”），两个生产钢厂使用的DRI的设施；以及我们的天然气生产业务。

2026年第一季度，钢厂、钢铁产品和原材料部门的所有运营设施的平均利用率分别约为86%、60%和76%，而2025年第一季度分别约为80%、55%和73%。

经营成果

纽柯钢铁报告称，2026年第一季度归属于纽柯钢铁股东的净收益为7.43亿美元，或稀释后每股收益3.23美元，与2025年第一季度归属于纽柯钢铁股东的净收益为1.56亿美元，或稀释后每股收益0.67美元相比，出现了增长。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度收益增加的主要驱动因素是钢厂部门的收益增加。2026年第一季度钢厂部门收益的增长主要是由于创纪录的季度出货量以及平均售价和金属利润率的提高。2026年第一季度，钢厂部门内所有产品组的收益均有所增长，我们的薄板厂增幅最大。我们主要终端市场的需求依然强劲，与2025年底相比，2026年第一季度末钢厂部门的积压水平有所增加。联邦贸易政策，包括反倾销和反补贴税法与第232条国家安全关税相结合，正在继续减少涌入美国的不公平贸易进口商品。进口在美国成品钢市场的份额从2025年第一季度的22%以上下降到2026年第一季度的约15%。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度钢铁产品部门的盈利略有下降，这主要是由于钢铁投入成本增加导致的利润率压缩。与2025年第一季度相比，2026年第一季度主要终端市场的需求依然强劲，钢铁产品部门的销量和平均售价有所上涨。与2025年底相比，2026年第一季度末钢铁产品部门的积压订单有所增加。

与2025年第一季度相比，原材料部门的收益在2026年第一季度有所增加，这主要是由于我们的废料加工业务的盈利能力有所提高。原材料部门2026年第一季度收益中包括与该部门内某些资产相关的1500万美元减值费用。

以下讨论将对纽柯钢铁 2026年第一季度的业绩与2025年第一季度相比提供更多的定量和定性分析。

净销售额

2026年和2025年第一季度按分部划分的外部客户净销售额如下（单位：百万）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日		2025年4月5日		%变化
钢厂	$	6,036	$	4,907		23	%
钢铁产品		2,786		2,405		16	%
原材料		674		518		30	%
对外部客户的净销售总额	$	9,496	$	7,830		21	%

2026年第一季度净销售额较2025年第一季度增长21%。每吨平均销售价格从2025年第一季度的1146美元增长12%至2026年第一季度的1279美元。2026年第一季度运往外部客户的总吨数约为7,427，000吨，较2025年第一季度增长9%。

在钢厂部分，2026年和2025年第一季度的销售吨数如下（单位：千）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日		2025年4月5日		%变化
外钢出货量		5,619		5,226		8	%
内部钢材出货量		1,409		1,237		14	%
钢材总出货量		7,028		6,463		9	%

与2025年第一季度相比，2026年第一季度钢厂部门的净销售额增加了23%，这主要是由于每吨平均销售价格增加了14%，从938美元增加到1074美元，以及销售给外部客户的吨数增加了8%。

2026年和2025年第一季度钢铁产品分部的外部销售吨位如下（单位：千）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日	2025年4月5日	%变化
托梁和甲板销售	185	182	2%
螺纹钢制造销售	291	247	18%
管状产品销售	318	270	18%
建筑系统销售	55	48	15%
其他钢材产品销售	310	301	3%
钢材总销量	1,159	1,048	11%

与2025年第一季度相比，2026年第一季度钢铁产品部门的净销售额增加了16%，这主要是由于每吨平均销售价格增加了5%，从2294美元增加到2405美元，以及向外部客户销售的吨数增加了11%。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度原材料部门对外部客户的净销售额增长了30%，这主要是由于DJJ废料经纪业务的销量和平均售价增加。2026年第一季度，原材料分部约96%的外部销售来自DJJ的废料经纪业务，原材料分部约3%的外部销售来自DJJ的废料加工业务（2025年第一季度分别约为94%和4%）。

原材料分部的总销售额的大部分是向钢厂分部的内部客户销售的。对外部客户的净销售额约占2026年第一季度原材料部门总销售额的18%（2025年第一季度约为16%）。

毛利率

纽柯钢铁在2026年第一季度录得15.0亿美元（16%）的毛利率，与2025年第一季度的6.05亿美元（8%）相比有所增加。

•

与2025年第一季度相比，2026年第一季度毛利率增加的主要驱动因素是金属利润率提高导致的钢厂部门利润率增加。金属毛利是钢材售价与废钢及废钢替代品成本之间的差额。此外，由于利用率提高，与2025年第一季度相比，钢厂部门在2026年第一季度的每吨转换成本有所下降。

•

废钢和废钢替代品是钢铁生产总成本中最重要的要素。废钢价格受全球废钢及其他炼钢用铁基原料供需驱动。废钢价格视市场波动情况而定。

2026年第一季度使用的每总吨废钢和废钢替代品的平均成本为403美元，与2025年第一季度的394美元相比增长了2%。废钢和废钢替代成本的增加被平均售价的上涨所抵消，从而导致金属利润率更高。

•

2026年第一季度新设施的运营前和启动成本约为1.08亿美元，2025年第一季度约为1.7亿美元。2026年第一季度的前期运营和启动成本主要包括与正在西弗吉尼亚州建造的薄板厂和我们在印第安纳州的薄板厂的涂装综合体相关的成本。2025年第一季度的前期运营和启动成本主要包括与肯塔基州的板材厂和西弗吉尼亚州正在建设的板材厂相关的成本。纽柯钢铁将运营前成本和启动成本定义为费用，所有这些费用均作为费用支出，指归属于在建或处于运营早期阶段的设施或重大项目的损失。一旦这些设施或项目的利用率达到与我们其他类似的运营设施一致，纽柯钢铁不再将其视为处于启动状态。

•

与2025年第一季度相比，2026年第一季度钢铁产品部门的毛利率略有下降。我们的托梁和甲板以及螺纹钢制造业务的毛利率下降被我们的管状产品、货架和金属建筑系统业务的毛利率增长部分抵消。

•

与2025年第一季度相比，原材料部门的毛利率在2026年第一季度有所增加，这主要是由于我们的废料加工业务的盈利能力有所提高。

营销、行政和其他费用

营销、行政和其他费用的一个主要组成部分是利润分成和其他激励补偿费用。这些成本基于纽柯钢铁的财务业绩并随其波动，与2025年第一季度相比，2026年第一季度这些成本增加了8800万美元。这一增长主要是由于公司2026年第一季度的收益与2025年第一季度相比有所增加。

资产的损失和减值

2026年第一季度净收益中包括与原材料部门某些资产相关的1500万美元减值费用。

2025年第一季度净收益中包括2900万美元的资产损失和减值。其中1900万美元与钢铁产品部门某些设施的关闭或重新利用有关。剩余的1000万美元与重新利用钢厂部分的设施有关。

利息支出（收入）

2026年和2025年第一季度的净利息支出如下（单位：百万）：


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
利息支出	$	39		$	51
利息收入		(20	)		(37	)
利息支出，净额	$	19		$	14

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的利息支出有所减少，这主要是由于资本化利息的增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的利息收入有所减少，这主要是由于平均投资减少和投资平均利率下降。

所得税前利润和非控制性权益

下表列出了2026年和2025年第一季度按分部划分的所得税和非控制性权益前利润（单位：百万）。期间之间的变化是由先前讨论的数量和质量因素驱动的。


	三个月（13周）结束
	2026年4月4日			2025年4月5日
钢厂	$	1,128		$	231
钢铁产品		285			288
原材料		45			29
企业/淘汰		(362	)		(263	)
	$	1,096		$	285

非控制性权益

非控制性权益指归属于纽柯钢铁的合资企业Nucor-Yamato Steel Company（Limited Partnership）（“NYS”）、California Steel Industries，Inc.（“CSI”）和Nucor-JFE Steel Mexico，S. de R.L. de C.V.（“NJSM”）的非控股合伙人的收入。纽柯钢铁拥有NYS、CSI和NJSM各51%的控股权。与2025年第一季度相比，2026年第一季度归属于非控制性权益的收益增加主要是由于NYS和CSI的收益增加。

准备金

2026年第一季度的实际税率为20.6%，而2025年第一季度的实际税率为20.7%。2026年全年的预期有效税率在20.0%至22.0%之间。

纽柯钢铁在美国以及各州和外国的司法管辖区均需缴税。纽柯钢铁已完成截至2021年纳税年度的美国联邦所得税事项。2022至2024年的纳税年度仍可接受美国国税局的审查。纽柯钢铁螺纹钢制造集团有限公司（前身为Harris Steel Group Inc.）和某些相关关联公司的2015年至2021年加拿大所得税申报表目前正在接受加拿大税务局的审查。更多的州和外国税务当局正在审查开放年。这些审计的解决预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。2017年至2024年的纳税年度仍可供纽柯钢铁所依据的其他主要税收管辖区（主要是加拿大、特立尼达和多巴哥以及其他州和地方管辖区）审查。

归属于纽柯钢铁股东的净利润和净资产收益率

纽柯钢铁报告称，2026年第一季度归属于纽柯钢铁股东的净利润为7.43亿美元，或稀释后每股收益3.23美元，而2025年第一季度归属于纽柯钢铁股东的净利润为1.56亿美元，或稀释后每股收益0.67美元。2026年和2025年第一季度归属于纽柯钢铁股东的净利润占净销售额的比例分别为7.8%和2.0%。2026年和2025年第一季度的平均股东权益年化回报率分别为14.0%和3.1%。

展望

我们预计2026年第二季度的综合收益将更高，所有三个运营部门的收益都将有所改善。在钢厂部分，预期上涨是由于更高的实现售价和稳定的销量。在钢铁产品领域，我们预计，由于价格稳定导致产量增加，盈利将有所改善。由于较高的已实现定价，预计原材料部门的收益将有所增加。

纽柯钢铁面临的最大市场风险敞口是在我们的钢厂和钢铁产品部门。我们在2026年第一季度的最大单一客户约占销售额的5%，并一直在条款范围内付款。在原材料部分，我们暴露于与购买废钢和废钢替代品、生铁和铁矿石相关的价格波动。钢厂部门内的业务占原材料部门销售额的大部分。

流动性和资本资源

我们目前拥有总部位于北美的所有钢铁生产商的最高信用评级，标准普尔给予A-长期评级，惠誉评级给予A-长期评级，穆迪给予A3长期评级。然而，我们的信用评级取决于许多因素，包括质量和数量，并且随时可能发生变化。披露我们的信用评级是为了增强投资者对我们的流动性来源以及我们的信用评级对我们的资金成本的影响的了解。

截至2026年4月4日，我们的流动性状况依然强劲，包括现金和现金等价物总额以及24.8亿美元的短期投资（截至2025年12月31日为27.0亿美元）。截至2026年4月4日，现金和现金等价物头寸中约有7.3亿美元由我们拥有多数股权的合资企业持有，而截至2025年12月31日，这一数字约为9.31亿美元。

2026年第一季度经营活动提供的现金为8.86亿美元，而2025年第一季度为3.64亿美元。5.22亿美元的增长是由2026年第一季度不计非控制性权益的净利润8.7亿美元推动的，比去年同期的不计非控制性权益的净利润2.26亿美元增加了6.44亿美元。部分抵消这一增长的是经营资产和经营负债（不包括收购）的变化，2026年第一季度使用的现金为3.78亿美元，而2025年第一季度为2.39亿美元。与经营资产和经营负债变动有关的使用现金数额增加，主要是由于2026年第一季度和2025年第一季度使用现金的应收账款变动分别为4.63亿美元和2.91亿美元，比上年同期增加1.72亿美元。

2026年第一季度末和2025年末流动比率为2.9。

2026年第一季度用于投资活动的现金为4.46亿美元，而2025年第一季度为11.8亿美元。减少7.34亿美元的主要原因是，用于购买短期投资的资金减少3.11亿美元，出售短期投资的收益增加1.99亿美元。2026年第一季度用于资本支出的现金为6.61亿美元，而去年同期为8.59亿美元。2026年第一季度的资本支出主要与西弗吉尼亚州在建的薄板厂以及为扩建纽柯钢铁 Towers & Structures（“NTS”）而建设的两个制造地点有关。预计2026年资本支出约为25.0亿美元，2025年为34.2亿美元。我们预计2026年资本支出最大的项目是西弗吉尼亚州在建的板材厂、为扩大NTS而建设的两个制造地点，以及我们在南卡罗来纳州的板材厂的镀锌生产线。

2026年第一季度融资活动使用的现金为4.72亿美元，而2025年第一季度融资活动提供的现金为4.14亿美元。2025年第一季度的主要现金来源是发行和出售长期债务的收益，扣除对公众的折扣，为9.97亿美元。2025年第一季度，纽柯钢铁发行并出售了本金总额为5亿美元、2030年到期的4.650%票据和本金总额为5亿美元、2035年到期的5.100%票据。根据2025年票据的契约条款，发行和出售这些票据的净收益在2025年第二季度用于赎回我们2025年到期的2.000%票据的全部未偿还本金总额5亿美元和2025年到期的3.950%票据（统称“2025年票据”）的本金总额5亿美元。该公司还在2026年第一季度回购了1.25亿美元的普通股，而2025年第一季度为3亿美元。

2025年3月11日，纽柯钢铁修订并重述了其循环信贷额度，将借贷能力从17.5亿美元增加到22.5亿美元，并将其到期日延长至2030年3月11日。循环信贷融资仅包括一项财务契约，即融资债务与总资本比率的60%限制。此外，循环信贷安排包含惯常的非金融契约，包括对纽柯钢铁质押公司资产的能力的限制以及对合并、合并和出售资产的限制。截至2026年4月4日，融资债务与总资本比率为24.0%，我们遵守了循环信贷额度下的所有非金融契约。截至2026年4月4日，循环信贷额度下没有未偿还借款。

2026年2月20日，纽柯钢铁董事会宣布派发现金股息每股0.56美元。这笔现金股息将于2026年5月11日支付给截至2026年3月31日在册的股东，这是纽柯钢铁连续第212个季度派发现金股息。

根据我们现有的信贷额度，从运营、现金和现金等价物、短期投资和新借款中提供的资金预计将足以满足至少未来24个月现有运营的未来资本支出和营运资金需求。我们还认为，出于流动性目的，我们有充分的资本市场准入渠道。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

在日常经营过程中，纽柯钢铁面临着多种市场风险。我们不断监测这些风险，并制定策略来管理它们。

利率风险

纽柯钢铁采用浮动利率和固定利率债务相结合的方式管理利率风险。纽柯钢铁也偶尔会使用利率互换来管理利率变化的净敞口。管理层认为，自2025年12月31日以来，纽柯钢铁的利率风险敞口没有发生重大变化。截至2026年4月4日，没有未偿还的利率掉期。

商品价格风险

在日常经营过程中，纽柯钢铁面临的原材料和能源价格波动的市场风险，主要是废钢、其他黑色及有色、合金和天然气。我们试图为我们的原材料和能源需求谈判最优惠的价格，并根据供需情况为我们的钢铁产品获得与市场价格走势相匹配的价格。在我们产品需求强劲或稳定的时期，我们更有可能有效减少通过更高原材料成本的正常时滞，从而保持我们的毛利率。当对我们产品的需求较弱时，这就变得更具挑战性。我们在特立尼达和路易斯安那州的DRI设施为我们管理原材料需求和投入成本提供了灵活性。当国内钢铁产量增加导致主要废钢需求增加时，DRI对于操作灵活性尤为重要。

纽柯钢铁生产业务生产的天然气正在出售给第三方，以部分抵消我们对路易斯安那州DRI设施和美国钢厂所消耗天然气价格变化的风险敞口。

纽柯钢铁还定期使用衍生金融工具来对冲我们与生产过程中使用的天然气采购相关的部分价格风险敞口，并对冲我们的部分钢铁、废钢、铝和铜的采购和销售。被指定为套期保值的衍生工具的收益和损失在累计其他综合损失中递延，在简明综合资产负债表中扣除所得税，并在与基础实物交易同期的净收益中确认。截至2026年4月4日，累计其他综合亏损，扣除所得税后包括这些衍生金融工具公允价值的未实现税后亏损1500万美元。未指定为套期的衍生工具的公允价值变动在每期净收益中确认。

下表列示了由于假设每种指定商品的市场价格分别发生10%和25%的变动（单位：百万）而导致的2026年4月4日未偿还衍生金融工具公允价值的假设变动对税前收益的负面影响：


商品衍生品	变动10%		25%变化
天然气	$	11	$	28
其他商品	$	31	$	77

任何由此产生的公允价值变动将酌情记录为累计其他综合损失的调整，扣除所得税或在净收益中确认。这些假设损失将被实物商品支付的较低价格或收到的较高价格的好处部分抵消。

外币风险

纽柯钢铁主要通过其在加拿大、欧洲和墨西哥的业务面临外汇风险。我们定期使用衍生品合约来减轻货币波动的风险。2026年4月4日未平仓外币衍生品合约不显著。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

截至本报告涵盖的期末，公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，公司的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年4月4日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

纽柯钢铁是在日常业务过程中不时出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序的当事人。对于所有这类诉讼、索赔和诉讼，我们在很可能已经发生负债且损失金额可以合理估计时记录准备金。我们认为，这些程序中的任何一项，无论是单独的还是总体的，预计都不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。对于某些风险，纽柯钢铁投保了带有自保额度的责任保险。

2022年期间，我们位于路易斯安那州圣詹姆斯教区的DRI设施纽柯钢铁 Steel Louisiana收到了美国环境保护署提出的违反《清洁空气法》的指控。目前正在与美国司法部、美国环境保护署和路易斯安那州环境质量部谈判达成一项合并解决方案。我们认为，这些指控的任何汇总和解对纽柯钢铁来说都不重要。

根据联邦、州或地方环境法，公司没有合理地认为可能导致至少100万美元的金钱制裁（纽柯钢铁根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）颁布的S-K条例第103项允许选择的门槛，并且纽柯钢铁认为合理地设计该门槛是为了导致披露对其业务或财务状况具有重要意义的任何此类程序）。

项目1a。风险因素

与“第1a项”所列风险因素相比，纽柯钢铁的风险因素未发生重大变化。纽柯钢铁截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的“风险因素”。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

我们在截至2026年4月4日的三个月和每个季度的股票回购计划活动如下（单位：百万，每股数据除外）：


	合计数股份数量已购买		平均付出的代价每股（1）		总数购买的股票作为公开的一部分宣布的计划或程序（2）		约美元价值股票可能还已购买下计划或节目（2）
2026年1月1日-2026年1月31日		0.4	$	171.62		0.4	$	339
2026年2月1日-2026年2月28日		0.2	$	180.38		0.2	$	3,982
2026年3月1日-2026年4月4日		0.1	$	172.78		0.1	$	3,970
截至2026年4月4日止季度		0.7				0.7

(1)

包括每股0.13美元的佣金。

(2)

2026年2月20日，公司宣布董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，公司被授权回购最多40亿美元的公司普通股，并终止了所有先前授权的股票回购计划。股份购回授权属酌情决定，并无届满日期。2026年2月20日之前进行的股份回购是根据公司先前的股份回购计划进行的。

项目5。其他信息

内幕交易安排

在截至2026年4月4日的季度中，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未采纳、修改或终止“第10b5-1条规则的交易安排”或“非第10b5-1条规则的交易安排”（这些术语在S-K条例第408项中定义）。

项目6。展品


附件编号		附件的说明

3		重述的纽柯钢铁公司公司注册证书（通过参考2010年9月14日提交的8-K表格当前报告（文件编号：001-04119）的附件 3.3并入）
3.1		2021年2月22日修订及重列的纽柯钢铁公司附例（以参考方式并入2021年2月24日提交的表格8-K的当前报告（档案编号001-04119）的附件 3.1）
10		John L.“Jack”Sullivan的高管雇佣协议（通过引用纳入2026年2月27日提交的8-K/A表格当前报告（文件编号：001-04119）的附件 10.1）（#）
31*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14（a）/15d-14（a）条对首席执行干事进行认证
31.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的细则13a-14（a）/15d-14（a）对首席财务干事的认证
32**		根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过
32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官的认证

101*		财务报表（未经审计）摘自纽柯钢铁公司于2026年5月13日提交的截至2026年4月4日的季度报表10-Q的季度报告，采用内联XBRL格式：（i）简明综合收益表，（ii）简明综合全面收益表，（iii）简明综合资产负债表，（iv）简明综合现金流量表及（v）简明综合财务报表附注。

104*		纽柯钢铁公司于2026年5月13日提交的截至2026年4月4日的季度报表10-Q的季度报告的封面页，该报告采用内联XBRL格式（包含在上面的附件 101中）。

*随函提交。

**根据条例S-K第601（b）（32）（二）项在此提交（而非提交）。

（#）表示管理合同或补偿性计划或安排。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	纽柯钢铁公司

	签名：		/s/John L. Sullivan
			John L. Sullivan
			首席财务官、财务主管和
			执行副总裁

日期：2026年5月13日