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斯坦泰克公布强劲的2025年第三季度业绩，调整后每股收益增长超17%
亮点
- 净营收17亿美元，较2024年Q3增长11.8%
- 经调整EBITDA1增长17.8%至3.234亿美元，经调整EBITDA利润率1为19.0%，比2024年第三季度增长100个基点
- 稀释后每股收益为1.32美元，调整后每股收益11.53美元，与2024年第三季度相比分别增长46.7%和17.7%
- 合同积压增至84亿美元同比增长14.9%
- 提高全年调整后EBITDA利润率指引，反映年初至今的强劲表现和对2025年第四季度的预期。
艾伯塔省埃德蒙顿和纽约，2025年11月13日（GLOBE NEWSWIRE）--可持续工程、建筑和环境咨询领域的全球领导者斯坦泰克（TSX，NYSE：STN）今天发布了2025年第三季度业绩，该业绩受到对斯坦泰克服务的持续需求、其多元化的商业模式以及扎实的项目执行的推动。
第三季度净营收增至17亿美元，同比增长11.8%，受5.6%的有机增长推动1和5.2%的收购增长1.斯坦泰克的每个区域和业务运营单位再次实现了有机增长，最引人注目的是水务和能源与资源部门，分别实现了12.8%和9.7%的有机增长。2025年第三季度调整后EBITDA增长17.8%或4880万美元，调整后EBITDA利润率达到19.0%的历史最高水平，与2024年第三季度相比上升100个基点。斯坦泰克实现稀释后每股收益（EPS）为1.32美元，调整后每股收益为1.53美元。
“在全球对我们服务的持续需求以及对项目执行和运营效率的持续关注的推动下，斯坦泰克第三季度业绩表现强劲，”总裁兼首席执行官Gord Johnston表示。“随着本季度对Page收购的结束，以及我们在所有运营地区看到的持续需求，我们预计将为斯坦泰克交付又一个创纪录的一年。我们将继续朝着我们的2024-2026年战略计划取得强劲进展，使我们能够成功实现我们的目标。”
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1调整后的EPS、调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和调整后的ROIC是非IFRS衡量标准，有机增长、收购增长和DSO是其他财务衡量标准（在2025年第三季度MD & A的定义部分进行了讨论）。
2025年展望
斯坦泰克正在提高并缩小对其调整后EBITDA利润率前景的预期，如下所述。
| 先前发布的2025年年度范围 | 修订后的2025年年度范围 | |
| 目标 | ||
| 净收入增长 | 10%至12% | 10%至12% |
| 调整后EBITDA占净收入的百分比（注） | 17%至17.4% | 17.2%至17.5% |
| 调整后净收入占净收入的百分比（注） | 8.8%以上 | 8.8%以上 |
| 经调整每股盈利增长（注） | 18.5%至21.5% | 18.5%至21.5% |
| 调整后的ROIC（注） | 12.5%以上 | 12.5%以上 |
在设定我们的目标和指引时，我们假设今年剩余时间美元的均值为1.36美元，英镑为1.84美元，澳元为0.90美元。有关所有其他基本假设，请参见2025年第三季度MD & A。这些目标反映了最近对Ryan Hanley、Cosgroves和Page的收购。它们不包括关于重估我们的股份薪酬影响的任何假设，如下文进一步描述。
注：调整后EBITDA、调整后净收入、调整后EPS和调整后ROIC是2024年第三季度MD & A的定义部分中讨论的非IFRS衡量标准。
斯坦泰克在其2025年第二季度中期报告的展望部分提供的修订后的指引（在此以引用方式并入）是基于对所有地区活动持续保持在高水平的预期，尽管短期内市场不确定性仍然较高，并且基于Page、Ryan Hanley和Cosgroves收购的完成。虽然这些市场不确定性在一些地区有所缓和或减弱，但在美国短期内仍持续存在。全球趋势继续推动对我们服务的强劲需求，我们跨部门和跨地域的服务多样化在我们的运营中创造了韧性。基于我们对第三季度运营业绩的预期以及对第四季度的预期，斯坦泰克提高了对调整后EBITDA利润率的预期，而其他有针对性的措施保持一致。
总体而言，斯坦泰克继续预计2025年的净营收将增长10%至12%。美国有机净收入增长预期在中个位数区间的下半部分保持温和，原因是近期公共部门的采购周期持续放缓，私营部门的谨慎情绪有所上升，尤其是对于较大的项目。斯坦泰克继续预计，在持续强劲的势头和积压水平上升的推动下，加拿大的有机净收入增长将达到中高个位数。斯坦泰克还继续预计，由于正在进行的英国资产管理计划（AMP）和框架协议下其水务业务的活动持续保持在高水平、欧洲基础设施的强劲需求以及能源和资源业务的积极需求基本面，Global的有机净收入增长将达到中高个位数。
斯坦泰克提高并缩小了调整后EBITDA利润率的范围至17.2%至17.5%，从17.0%降至17.4%，反映出在稳健的项目执行、持续的纪律以及行政和营销成本管理方面加强战略的推动下，强劲的项目利润率。受季节性影响，斯坦泰克继续预计第四季度调整后EBITDA利润率将低于该范围。
斯坦泰克继续预计其有效税率将落在23.5%至24.5%的范围内。
总体而言，斯坦泰克继续预计将推动调整后净收入达到净收入的8.8%以上，与2024年相比，调整后每股收益将增长18.5%至21.5%。
上述目标不包括任何超出本展望部分所述的额外收购的假设，也不包括2025年9月30日之后重大股价变动的进一步影响，以及我们基于股份的薪酬计划的相对总股东回报部分。
2025年第三季度与2024年第三季度相比
- 净营收增长11.8%或1.806亿美元，至17亿美元，受5.6%的有机增长和5.2%的收购增长推动。斯坦泰克在其所有区域和业务运营部门均实现了有机增长，其中最引人注目的是在水务领域实现了两位数的有机增长。
- 项目利润率增长12.1%或9980万美元，至9.279亿美元。占净收入的百分比，项目利润率增加10个基点至54.4%，与预期保持一致。
- 调整后EBITDA增长17.8%或4880万美元，至3.234亿美元。调整后EBITDA利润率为19.0%，与2024年第三季度相比增加100个基点。利润率的增长主要反映了行政和营销费用占净收入的百分比降低，这主要是由于斯坦泰克对运营进行了严格的管理并提高了利用率。
- 净收入增长45.3%或4680万美元，至1.50亿美元，摊薄后每股收益增长46.7%或0.42美元，至1.32美元，主要由于项目利润率增加，以及按收入百分比计算，较低的行政和营销费用部分被较高的所得税费用所抵消。此外，2024年第三季度还包括来自我们的房地产优化战略的1370万美元的非现金减值费用。
- 调整后净收入增长17.7%或2620万美元，至1.741亿美元，实现净收入的10.2% ——增长50个基点。调整后每股收益增长17.7%或0.23美元，至1.53美元。
- 截至2025年9月30日，合同积压增至84亿美元，同比实现14.9%的整体增长，其中包括6.8%的收购增长和5.6%的有机增长。斯坦泰克所有区域运营单位均实现了有机增长。合同积压代表大约13个月的工作。
- 经营现金流增加1.37亿美元或76.6%，现金流入3.159亿美元，反映了强劲的收入增长、运营业绩和收款努力。
- DSO为73天，较2024年12月31日减少4天。
- 截至2025年9月30日，净债务与调整后EBITDA之比（以过去12个月为基础）为1.5倍，反映了最近收购Page的资金，并保持在我们1.0倍至2.0倍的内部目标范围内。
- 2025年7月31日，我们收购了Page，这是一家拥有1400名员工、总部位于华盛顿特区的建筑和工程公司，该公司与斯坦泰克的建筑业务形成战略互补，并服务于先进制造、医疗保健、关键任务、学术、公民、航空、科学技术和商业市场。
- 2025年11月13日，斯坦泰克董事会宣布向2025年12月31日登记在册的股东派发每股0.225美元的股息，将于2026年1月15日支付。
2025年第三季度年初至今与2024年第三季度年初至今相比
- 净营收增长10.6%或4.669亿美元，至49亿美元，受5.4%的有机增长和3.1%的收购增长以及外汇的积极影响推动。斯坦泰克的所有区域和业务运营部门均实现了有机增长。
- 项目利润率增加2.538亿美元或10.7%，至26.361亿美元。占净收入的百分比，项目利润率与2024年保持一致，为54.3%，与预期保持一致。
- 调整后EBITDA增加1.263亿美元或17.2%，至8.601亿美元。调整后EBITDA利润率较上一期间增长100个基点至17.7%，主要反映出行政和营销费用占净收入的百分比降低，这主要是由于严格的运营管理和更高的利用率。
- 净收入增长46.3%或1.220亿美元，至3.855亿美元，摊薄后每股收益增长46.3%或1.07美元，至3.38美元，主要由于项目利润率增加，以及按净收入百分比计算，较低的行政和营销费用部分被较高的所得税费用所抵消。此外，2024年还包括来自斯坦泰克房地产优化战略的3060万美元非现金减值费用。
- 调整后净收入增长22.1%或8350万美元，至4.616亿美元，实现净收入的9.5% ——增长90个基点——调整后摊薄每股收益增长22.4%或0.74美元，至4.05美元。
- 经营现金流增加2.543亿美元或86%，现金流入5.506亿美元，反映了强劲的收入增长、运营业绩和收款努力。
2025年第三季度财务摘要
| 截至本季度 9月30日， |
结束的三个季度 9月30日， |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||
| （以百万加元计， 每股金额和百分比除外） |
$ | 净额% 收入 |
$ | 净额% 收入 |
$ | 净额% 收入 |
$ | 净额% 收入 |
||||||||
| 毛收入 | 2,140.5 | 125.5 | % | 1,929.4 | 126.5 | % | 6,028.4 | 124.2 | % | 5,540.5 | 126.3 | % | ||||
| 净收入 | 1,705.4 | 100.0 | % | 1,524.8 | 100.0 | % | 4,855.1 | 100.0 | % | 4,388.2 | 100.0 | % | ||||
| 直接工资成本 | 777.5 | 45.6 | % | 696.7 | 45.7 | % | 2,219.0 | 45.7 | % | 2,005.9 | 45.7 | % | ||||
| 项目保证金 | 927.9 | 54.4 | % | 828.1 | 54.3 | % | 2,636.1 | 54.3 | % | 2,382.3 | 54.3 | % | ||||
| 行政和营销费用 | 616.0 | 36.1 | % | 571.6 | 37.5 | % | 1,826.3 | 37.6 | % | 1,695.8 | 38.6 | % | ||||
| 财产和设备折旧 | 18.9 | 1.1 | % | 17.4 | 1.1 | % | 53.8 | 1.1 | % | 50.4 | 1.1 | % | ||||
| 租赁资产折旧 | 35.3 | 2.1 | % | 31.7 | 2.1 | % | 98.6 | 2.0 | % | 95.2 | 2.2 | % | ||||
| 租赁资产减值净额（转回） | (0.8 | ) | — | % | 13.7 | 0.9 | % | (1.7 | ) | — | % | 30.6 | 0.7 | % | ||
| 无形资产摊销 | 35.8 | 2.1 | % | 36.7 | 2.4 | % | 95.8 | 2.0 | % | 99.5 | 2.3 | % | ||||
| 净利息费用和其他净财务费用 | 28.5 | 1.7 | % | 26.9 | 1.8 | % | 71.1 | 1.5 | % | 78.5 | 1.8 | % | ||||
| 其他收益 | (4.6 | ) | (0.4 | %) | (2.1 | ) | (0.2 | %) | (15.7 | ) | (0.3 | %) | (6.9 | ) | (0.1 | %) |
| 所得税 | 48.8 | 2.9 | % | 29.0 | 1.9 | % | 122.4 | 2.5 | % | 75.7 | 1.7 | % | ||||
| 净收入 | 150.0 | 8.8 | % | 103.2 | 6.8 | % | 385.5 | 7.9 | % | 263.5 | 6.0 | % | ||||
| 基本及摊薄每股盈利（EPS）（注） | 1.32 | n/m | 0.90 | n/m | 3.38 | n/m | 2.31 | n/m | ||||||||
| 经调整EBITDA（注） | 323.4 | 19.0 | % | 274.6 | 18.0 | % | 860.1 | 17.7 | % | 733.8 | 16.7 | % | ||||
| 经调整净收益（注） | 174.1 | 10.2 | % | 147.9 | 9.7 | % | 461.6 | 9.5 | % | 378.1 | 8.6 | % | ||||
| 经调整EPS（注） | 1.53 | n/m | 1.30 | n/m | 4.05 | n/m | 3.31 | n/m | ||||||||
| 每股普通股宣布的股息 | 0.225 | n/m | 0.210 | n/m | 0.675 | n/m | 0.630 | n/m | ||||||||
注：调整后EBITDA、调整后净收入和调整后EPS为非国际财务报告准则计量（在2025年Q3 MD & A的定义部分讨论）。
n/m =无意义
按可报告分部划分的净收入
| （百万加元，百分比除外） | 2025年第三季度 | 2024年第三季度 | 总变化 | 收购导致的变动 | 外汇变动 | 有机增长带来的变化 | 有机增长% | |||||
| 加拿大 | 399.6 | 371.5 | 28.1 | — | 不适用 | 28.1 | 7.6 | % | ||||
| 美国 | 888.0 | 775.9 | 112.1 | 69.2 | 7.1 | 35.8 | 4.6 | % | ||||
| 全球 | 417.8 | 377.4 | 40.4 | 10.5 | 9.0 | 20.9 | 5.5 | % | ||||
| 合计 | 1,705.4 | 1,524.8 | 180.6 | 79.7 | 16.1 | 84.8 | ||||||
| 百分比增长 | 11.8 | % | 5.2 | % | 1.0 | % | 5.6 | % | ||||
积压
| 按可报告分部划分的积压订单-2025年9月30日与2024年9月30日 | ||||||||||||
| （百万加元，百分比除外） | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
总变化 | 收购导致的变动 | 外汇变动 | 有机增长带来的变化 | 有机增长% | |||||
| 加拿大 | 1,732.6 | 1,700.4 | 32.2 | — | 不适用 | 32.2 | 1.9 | % | ||||
| 美国 | 5,052.7 | 4,169.2 | 883.5 | 476.5 | 132.0 | 275.0 | 6.6 | % | ||||
| 全球 | 1,611.1 | 1,439.5 | 171.6 | 22.1 | 50.9 | 98.6 | 6.8 | % | ||||
| 合计 | 8,396.4 | 7,309.1 | 1,087.3 | 498.6 | 182.9 | 405.8 | ||||||
| 百分比增长 | 14.9 | % | 6.8 | % | 2.5 | % | 5.6 | % | ||||
网络直播和电话会议
斯坦泰克将于2025年11月14日（星期五）山区时间上午7点（美国东部时间上午9点）举办网络直播和电话会议，讨论公司第三季度的业绩。
收听网络直播，观看幻灯片演示，请加入这里。
如果你是分析师，想参加问答，请在这里报名。
电话会议和幻灯片演示将在Stantec.com的投资者部分进行现场直播并完整存档。
关于斯坦泰克
在世界面临比以往任何时候都更加前所未有的担忧之际，斯坦泰克为客户、人们和社区赋能，让他们能够迎接世界上最大的挑战。
我们是可持续工程、建筑和环境咨询领域的全球领先企业。我们的专业人员提供社区管理老化的基础设施、人口和人口变化、能源转型等所需的专业知识、技术和创新。
今天的社区超越了地理边界。在斯坦泰克，社区意味着对我们所做的工作感兴趣的每个人——从我们的项目团队和行业同事到我们的客户和我们的工作影响的人。我们的合作伙伴和感兴趣的各方的不同视角促使我们超越以往在气候变化、数字化转型以及面向未来的城市和基础设施等关键问题上所做的思考。
我们是设计师、工程师、科学家、项目经理、战略顾问。我们在社区、创造力和客户关系的交叉点上进行创新，以推动各地的社区，这样我们就可以一起重新定义什么是可能的。
斯坦泰克在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的交易代码为STN。
警示性声明
非国际财务报告准则和其他财务措施
斯坦泰克根据国际财务报告准则报告其财务业绩。然而，在本新闻稿中，公司使用了以下非国际财务报告准则和其他财务指标：调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益（EPS）、调整后的投资资本回报率（ROIC）、自由现金流、净债务与调整后的EBITDA、未偿销售天数（DSO）、利润率（占净收入的百分比）、有机增长（收缩）、收购增长，以及描述为以固定货币为基础的措施以及外汇或货币波动的影响，以及使用这些非国际财务报告准则或其他财务措施计算的措施和比率。这些非《国际财务报告准则》和其他财务措施的额外披露（以引用方式并入）包含在2025年第三季度管理层讨论和分析的非《国际财务报告准则》和其他财务措施的定义部分中，可在SEDAR +网站sedarplus.ca、EDGAR网站sec.gov和公司网站Stantec.com上查阅，以及随附的非《国际财务报告准则》财务措施的调节。
这些非《国际财务报告准则》和其他财务措施在《国际财务报告准则》下不具有标准化含义，因此，可能不是其他发行人提出的可比的类似措施。管理层认为，除了根据国际财务报告准则编制的常规措施外，这些非国际财务报告准则的措施和其他财务措施为投资者提供了有用的信息，以帮助他们了解斯坦泰克财务业绩的组成部分。不应孤立地考虑这些措施或将其视为替代根据国际财务报告准则编制的相关财务信息。
前瞻性陈述
本新闻稿中包含的某些陈述构成前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于斯坦泰克 2025年的整体展望和年度目标、与收入相关的任何预测、调整后EBITDA占净收入的百分比、调整后净收入占净收入的百分比、调整后摊薄每股收益增长、调整后ROIC、自由现金流与净收入、净债务与调整后EBITDA、有效税率、盈利模式以及未偿销售天数。任何此类陈述仅代表管理层截至本文发布之日的观点，提供此类陈述的目的是帮助公司股东了解斯坦泰克的运营、目标、优先事项以及截至所述日期和截至所述期间的预期财务业绩，可能不适用于其他目的。就其性质而言，前瞻性陈述需要管理层做出假设，并受到固有风险和不确定性的影响。斯坦泰克有关2025年展望和年度目标的假设在公司2024年年度报告中提供。
这篇新闻稿的读者被告诫不要过分依赖前瞻性陈述，因为许多因素可能导致未来的实际结果与这些前瞻性陈述中表达的预期存在重大差异。这些因素包括但不限于经济下滑、未来可能对运营产生不利影响的大流行或健康危机、公共或私营部门资本支出减少、斯坦泰克服务的市场条件不断变化，以及斯坦泰克未能利用其战略举措的风险。投资者和公众在依赖这些陈述做出与公司相关的决策时，应仔细考虑这些因素、其他不确定性和潜在事件，以及前瞻性陈述的内在不确定性。
与前瞻性陈述相关的未来结果可能会受到许多因素和重大风险的影响。截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，风险因素与斯坦泰克 2024年年度报告所述的风险因素并无重大变化。可通过访问SEC网站sec.gov上的EDGAR或访问sedar +.com上的CSA网站或斯坦泰克的网站stantec.com在线获取本报告。您可向下文注明的投资者联系人免费索取2024年年报硬拷贝。
投资者联系方式
Jess Nieukerk
斯坦泰克投资者关系
电话：403-569-5389
jess.nieukerk@stantec.com
要订阅斯坦泰克的电子邮件新闻提醒，请填写订阅表格，该表格也可在Stantec.com的投资者部分的联系信息页面上查阅。
设计时要考虑到社区
这份新闻稿后面附有斯坦泰克对非国际财务报告准则财务措施的调节。
非国际财务报告准则财务措施的调节
| 截至本季度 9月30日， |
结束的三个季度 9月30日， |
|||||||
| （单位：百万加元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||
| 净收入 | 150.0 | 103.2 | 385.5 | 263.5 | ||||
| 加回（扣除）： | ||||||||
| 所得税 | 48.8 | 29.0 | 122.4 | 75.7 | ||||
| 净利息支出 | 28.1 | 26.7 | 69.8 | 78.0 | ||||
| 租赁资产减值净额（转回）（附注1） | (0.5 | ) | 16.0 | (0.5 | ) | 34.9 | ||
| 折旧及摊销 | 90.0 | 85.8 | 248.2 | 245.1 | ||||
| 股本证券未实现收益 | (4.0 | ) | (3.4 | ) | (3.2 | ) | (7.1 | ) |
| 出售投资权益的收益 | — | — | (3.7 | ) | — | |||
| 收购、整合、重组成本 （注5） |
11.0 | 17.3 | 41.6 | 43.7 | ||||
| 经调整EBITDA | 323.4 | 274.6 | 860.1 | 733.8 | ||||
| 截至本季度 9月30日， |
结束的三个季度 9月30日， |
|||||||
| （单位：百万加元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||
| 净收入 | 150.0 | 103.2 | 385.5 | 263.5 | ||||
| 税后加回（扣除）： | ||||||||
| 租赁资产减值净额（转回）（附注1） | (0.4 | ) | 12.4 | (0.4 | ) | 27.1 | ||
| 与收购有关的无形资产摊销（附注2） | 19.4 | 21.2 | 50.2 | 58.2 | ||||
| 股本证券未实现收益（附注3） | (3.1 | ) | (2.6 | ) | (2.5 | ) | (5.5 | ) |
| 出售投资权益的收益（附注4） | — | — | (2.8 | ) | 0 | |||
| 收购、整合、重组成本（注5） | 8.2 | 13.7 | 31.6 | 34.8 | ||||
| 调整后净收入 | 174.1 | 147.9 | 461.6 | 378.1 | ||||
| 加权平均流通股数-稀释 | 114,066,995 | 114,066,995 | 114,066,995 | 114,066,995 | ||||
| 调整后每股收益 | 1.53 | 1.30 | 4.05 | 3.31 | ||||
有关使用的非国际财务报告准则和其他财务措施以及非国际财务报告准则财务措施的额外调节的讨论，请参见2025年第三季度MD & A的定义部分。
附注1：租赁资产的净（转回）减值包括与截至2025年9月30日止季度的减值相关的繁重合同0.3美元（2024年-2.3美元）和截至2025年9月30日止三个季度的1.2美元（2024年-4.3美元）。截至2025年9月30日的季度，该金额的税后净额为（0.1）美元（2024年-3.6美元）。截至2025年9月30日的三个季度，该金额的税后净额为（0.1）美元（2024年-7.8美元）。
注2：无形摊销的加回仅与通过收购获得的无形资产的摊销有关，不包括斯坦泰克购买的软件的摊销。截至2025年9月30日的季度，这一数额的税后净额为6.3美元（2024年-6.0美元），截至2025年9月30日的三个季度，这一数额的税后净额为15.9美元（2024年-16.7美元）。
注3：对于截至2025年9月30日的季度，该金额的税后净额为（0.9）美元（2024年-（0.8）美元），而对于截至2025年9月30日的三个季度，该金额的税后净额为（0.7）美元（2024年-（1.6）美元）。
注4：对于截至2025年9月30日的季度，该金额的税后净额为零（2024年-零），而对于截至2025年9月30日的三个季度，该金额的税后净额为（0.9）美元（2024年-零）。
附注5：主要与我们的收购和重组成本相关的收购和整合费用相关的某些行政和营销成本以及折旧的加回。截至2025年9月30日的季度，这一数额的税后净额为2.8美元（2024年-3.9美元），截至2025年9月30日的三个季度，这一数额的税后净额为10.0美元（2024年-10.0美元）。