美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的截至本季度的季度报告
|
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告，适用于从_____________到______________的过渡时期
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委员会文件编号：
001-12421
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（成立或组织的州或其他司法管辖区）
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（IRS雇主识别号）
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（主要行政办公地址，含邮政编码）
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( |
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（注册人的电话号码，包括区号）
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根据该法第12（b）条登记的证券：
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各类名称
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交易代码（s）
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注册的各交易所名称
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
☑ 无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
☑ 无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速披露公司☐
|
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非加速披露公司☐
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较小的报告公司
|
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新兴成长型公司
|
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无☑
截至2025年11月1日，
48,750,076
注册人的A类普通股股票，每股面值0.00 1美元，已发行。
NU皮肤企业股份有限公司。
表格10-Q的季度报告– 2025年第三季度
目 录
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页
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第一部分。
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财务信息
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项目1。
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财务报表（未经审计）：
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1
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2
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3
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4
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| 6 |
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| 7 |
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项目2。
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20 | ||
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项目3。
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30 | ||
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项目4。
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30 | ||
|
第二部分。
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其他信息
|
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项目1。
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31 | ||
|
项目1a。
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31 | ||
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项目2。
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31 | ||
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项目3。
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32 | ||
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项目4。
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32 | ||
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项目5。
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32 | ||
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项目6。
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32 | ||
| 签名 |
33 | ||
在这份表格10-Q的季度报告中，提到“美元”和“$”是指美国（“US”）美元。
如新、Pharmanex、ageLOC是我们的商标。表格10-Q的本季度报告中使用的斜体产品名称是产品名称，在某些情况下也是我们的商标。
NU皮肤企业股份有限公司。
（千美元）
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9月30日，
2025
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12月31日，
2024
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物业、厂房及设备
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当前资产：
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现金及现金等价物
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$
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$
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当前投资
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应收账款，净额
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库存，净额
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预付费用及其他
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持有待售流动资产
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流动资产总额
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物业及设备净额
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经营租赁使用权资产
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商誉
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其他无形资产，净额
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其他资产
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| 持有待售长期资产 |
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总资产
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$
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$
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负债和股东权益
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流动负债：
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应付账款
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$
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$
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应计费用
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长期债务的流动部分
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持有待售流动负债
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流动负债合计
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经营租赁负债
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长期负债
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||||||
|
其他负债
|
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|
||||||
| 持有待售长期负债 |
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|
负债总额
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|
承诺和或有事项（附注6和12）
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股东权益：
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A类普通股–
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额外实收资本
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库存股票，按成本价计算–
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( |
)
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( |
)
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|
累计其他综合损失
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( |
)
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( |
)
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留存收益
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股东权益合计
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负债总额和股东的equ伊蒂
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$
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|
$
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|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
NU皮肤企业股份有限公司。
（千美元，每股金额除外）
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三个月结束
9月30日,
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九个月结束
9月30日，
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2025
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2024
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2025
|
2024
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|
收入
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$
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|
$
|
|
$
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|
$
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|
销售成本
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毛利
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|
营业费用：
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销售费用
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一般和行政费用
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|
重组和减值费用
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|
总营业费用
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营业收入（亏损）
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( |
)
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| 利息支出 |
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出售业务收益
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其他收入（费用），净额
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( |
)
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( |
)
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所得税拨备前收入（亏损）
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( |
)
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|
所得税拨备（福利）
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( |
)
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( |
)
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|
净收入（亏损）
|
$
|
|
$
|
|
$
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|
$
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( |
)
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|
每股净收益（亏损）（附注7）：
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基本
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$
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$
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$ |
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$ | ( |
) | |||||||
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摊薄
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|
$
|
|
$ |
|
$ | ( |
) | |||||||
|
加权平均已发行普通股（000s）：
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|
基本
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
摊薄
|
|
|
|
|
||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
NU皮肤企业股份有限公司。
（千美元）
|
三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
|
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2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
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|
净收入（亏损）
|
$
|
|
$
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|
$
|
|
$
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( |
)
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其他综合收益（亏损），税后净额：
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外币换算调整
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( |
)
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现金流量套期保值未实现收益（损失）净额，扣除税款$（
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( |
)
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现金流量套期保值当期收益已实现损失的重新分类调整，税后净额$
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( |
)
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( |
)
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( |
)
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( |
)
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( |
)
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|
|
( |
)
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|
综合收益（亏损）
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
NU皮肤企业股份有限公司。
（千美元）
|
截至2025年9月30日止三个月
|
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|
A类
共同
股票
|
额外
实缴
资本
|
财政部
股票
|
累计
其他
综合
亏损
|
保留
收益
|
合计
|
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7月1日余额，2025
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$
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|
$
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$
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( |
)
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$
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( |
)
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$
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|
$
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净收入
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|
其他综合亏损，税后净额
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( |
)
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( |
)
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回购A类普通股（附注7）
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( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||
|
行使员工股票期权（
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|
( |
)
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( |
)
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股票补偿
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现金分红
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( |
)
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( |
)
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余额2025年9月30日
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
截至2024年9月30日止三个月
|
||||||||||||||||||||||||
|
A类
共同
股票
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额外
实缴
资本
|
财政部
股票
|
累计
其他
综合
亏损
|
保留
收益
|
合计
|
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|
7月1日余额，2024
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
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净收入
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其他综合收益，税后净额
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行使员工股票期权（
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( |
)
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( |
)
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股票补偿
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现金分红
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( |
)
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( |
)
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|
余额2024年9月30日
|
$
|
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
NU皮肤企业股份有限公司。
合并报表股东权益（未经审计）
（千美元）
|
截至2025年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||
|
A类
共同
股票
|
额外
实缴
资本
|
财政部
股票
|
累计
其他
综合
亏损
|
保留
收益
|
合计
|
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1月1日余额，2025
|
$
|
|
$
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|
$
|
( |
)
|
$
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( |
)
|
$
|
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$
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|
净收入
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|
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|
其他综合收益，税后净额
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回购A类普通股（附注7）
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( |
) |
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( |
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行使员工股票期权（
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( |
)
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( |
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股票补偿
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现金分红
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( |
)
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( |
)
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余额2025年9月30日
|
$
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|
$
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|
$
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( |
)
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$
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( |
)
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
截至2024年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||
|
A类
共同
股票
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额外
实缴
资本
|
财政部
股票
|
累计
其他
综合
亏损
|
保留
收益
|
合计
|
|||||||||||||||||||
|
1月1日余额，2024
|
$
|
|
$
|
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$
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( |
)
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$
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( |
)
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$
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$
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|
净亏损
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( |
)
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( |
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其他综合亏损，税后净额
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|
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( |
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|
行使员工股票期权（
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( |
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股票补偿
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现金分红
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|
|
|
( |
)
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( |
)
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余额2024年9月30日
|
$
|
|
$
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|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
$
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
NU皮肤企业股份有限公司。
（千美元）
|
九个月结束
9月30日，
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||||||||
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2025
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2024
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|
经营活动产生的现金流量：
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净收入（亏损）
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$
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( |
)
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调整净收益（亏损）与经营活动现金流量的对账：
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| 出售业务收益 | ( |
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商誉、固定资产和其他无形资产减值
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股权投资未实现亏损
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折旧及摊销
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非现金租赁费用
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股票补偿
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存货减记
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外汇损失
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处置资产损失（收益）
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( |
)
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递延税款
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( |
)
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( |
)
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经营性资产负债变动情况：
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应收账款，净额
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库存，净额
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预付费用及其他
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( |
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其他资产
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)
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应付账款
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( |
)
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( |
)
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|
应计费用
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( |
)
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( |
)
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|
其他负债
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( |
)
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|
经营活动所产生的现金净额
|
|
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||||||
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投资活动产生的现金流量：
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购置不动产和设备
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)
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( |
)
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|
购买投资
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|
投资销售收益
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出售业务所得款项，净额
|
|
|
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|
投资活动提供（使用）的现金净额
|
|
( |
)
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|
筹资活动产生的现金流量：
|
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|
员工股票期权的行使以及与股票奖励的净股份结算相关的已缴税款
|
( |
)
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( |
)
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支付现金股利
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( |
)
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( |
)
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回购普通股股份
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( |
) |
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融资租赁本金支付
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( |
)
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)
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或有代价付款
|
|
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|
债务收益
|
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|
债务的支付
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( |
)
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( |
)
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其他，净额
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|
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|
筹资活动使用的现金净额
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( |
)
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( |
)
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|
汇率变动对现金的影响
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|
( |
)
|
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现金及现金等价物净增加（减少）额
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|
( |
)
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|
现金及现金等价物，期初
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|
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||||||
|
现金及现金等价物，期末
|
$
|
|
$
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|
||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
| 1. |
公司
|
Nu Skin Enterprises, Inc.（“公司”）是一家控股公司，主要经营单位为NU SKIN。如新开发和分销优质、创新的美容和健康产品，主要以如新、Pharmanex和ageLOC品牌在全球销售。该公司报告的收入来自
九
段，由其
七个
地理NU皮肤片段—美洲，其中包括加拿大、拉丁美洲和美国；中国大陆；东南亚/太平洋地区，其中包括印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国,越南、澳大利亚、新西兰、等市场；日本；欧洲和非洲，其中包括欧洲和南非的市场；韩国；和香港/台湾，其中也包括澳门——以及
two
Rhyz部门——制造，包括其收购的制造和包装子公司；以及Rhyz Other，包括其Rhyz业务部门的其他投资（公司在每个部门内运营的子公司统称为“子公司”）。
| 2. |
重要会计政策摘要
|
会计公告
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进。该指导意见要求披露已缴纳的分类所得税，为有效税率调节的组成部分规定了标准化类别，并修改了其他与所得税相关的披露。ASU2023-09自2025年1月1日起在公司年度期间生效，允许提前采用。公司目前正在评估更新后的标准将对其财务报表披露。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（主题220）。这一标准要求披露有关成本和费用的具体信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。公司目前正在评估更新后的标准将对其财务报表披露。
2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期。此次更新明确了ASU 2024-03（损益表费用分类）的生效日期，要求所有公共企业实体采用2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度期间内的中期指导；允许提前采用。该公司正在评估这些披露要求的影响以及采用的时间。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。修正案删除了对开发“阶段”的提及，明确了内部使用软件成本资本化的可能完成阈值，将网站开发指导重新定位为子主题350-40，并要求资本化的内部使用软件成本无论资产负债表列报如何都遵循主题360的披露要求。修订对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度期间内的中期有效；自年度期间开始时允许提前采用。实体可以前瞻性地、追溯性地或使用修改后的前瞻性过渡方法采用该指南。该公司正在评估这一指导意见和可用的过渡替代方案对其合并财务报表和披露的影响。
库存，净额
库存，净额包括以下（千美元）：
|
9月30日，
2025
|
12月31日，
2024
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|||||||
|
原材料
|
$
|
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$
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成品
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库存总额，净额
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库存储备包括以下各项（单位：千美元）：
|
三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
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2025
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2024
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2025 | 2024 | |||||||||||||
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期初余额
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$
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$
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$ |
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$ |
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新增
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注销
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( |
)
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( |
)
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( |
)
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( |
) | ||||||||
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期末余额
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$
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$
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$ |
|
$ |
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收入确认
合同负债–客户忠诚度计划
合同负债，在合并资产负债表的应计费用项目中记录为递延收入，包括与某些客户的忠诚度积分计划递延，这些递延被视为交易价格的降低，通常被确认为积分被兑换为额外的产品。
截至9月与合同负债相关的递延收入余额30, 2025和2024年12月31日是$
7.3
百万和$
7.8
百万，分别。合同负债对收入的影响三个-截至9月的月份期间30, 2025和2024是增加了$
0.1
百万和增加$
0.3
百万，尊敬的i韦利。T截至九个月期间对收入的影响9月30、2025和2024年增加$
0.5
百万和增加$
1.1
分别为百万。
| 3. |
持有待售
|
如果资产和负债的账面价值主要预计将通过出售交易而不是通过持续使用收回，则将通过出售处置的资产和负债分类为“持有待售”。当处置组可供立即出售且很可能出售时，分类即发生。当存在出售协议，或者管理层承诺计划在一年内出售资产时，这些标准通常会得到满足。处置组按账面价值或公允价值减去出售成本后的较低者计量，纳入处置组的长期资产不计提折旧或摊销。处置组的公允价值减去任何出售成本后，在每个报告期间评估其仍分类为持有待售，而任何重新计量为账面价值或公允价值减去出售成本中较低者的重新计量均报告为对处置组账面价值的调整。当处置组在一个期间内的可变现净值增加时，以不增加处置组的价值超过其在处置组重新分类为持有待售时的原始账面价值为限，可以确认收益。
2025年1月2日，该公司以$
230
万的现金和买方普通股的股份，但须按购买协议的规定进行某些调整，包括在收盘后确定净营运资金和购买价格的其他要素。在完成向Mavely的其他权益持有人支付某些款项并支付某些交易费用后，公司收到净收益$
193.7
万美元和估计公允价值为美元的股权
6.1
百万。公司收到额外付款$
2.7
2025年第二季度的百万美元，并获得了额外的$
1.7
2025年第三季度的百万。估计的公允价值是基于可观察到的价格变动，被归类为第3级公允价值计量，并在缺乏易于确定公允价值的权益证券的ASC 321-10-35-2中描述的计量替代方案下进行会计处理。2025年第一季度，公司录得销售收益$
176.2
百万。
在2025年第一季度，该公司录得$
5.2
百万与向Mavely创始人发放的利润利息单位相关的股票补偿费用。这笔费用本应在2024年第四季度业绩条件变得可能归属时入账。为更正这一项目而进行的调整对本期和上期财务报表的影响并不重要。
截至2024年12月31日，Mavely处置组，由$
26.9
百万流动资产，$
22.2
百万长期资产，$
13.9
百万流动负债和$
1.3
万公司Rhyz其他分部内的长期负债，在合并资产负债表中分类为“持有待售流动资产”、“持有待售长期资产”、“持有待售流动负债”和“持有待售长期负债”。公司认定，截至2024年12月31日，处置集团符合持有待售分类标准，但未达到已终止经营分类标准。公司为Mavely处置组确认所得税拨备前收入（亏损）$
0
和$
2.0
截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月的财务报表分别为百万元及$
0
和$
1.0
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月之百万元.
T符合公司合并资产负债表中持有待售分类的Mavely处置组资产负债总额如下（单位：千美元）：
|
12月31日，
2024
|
||||
|
物业、厂房及设备
|
||||
|
流动资产
|
||||
|
应收账款，净额
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$
|
|
||
|
预付费用及其他
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持有待售流动资产合计
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|
|||
|
物业及设备净额
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|
商誉
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|
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其他无形资产，净额(1)
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|
|||
|
持有待售长期资产合计
|
$
|
|
||
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负债
|
||||
|
流动负债
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||||
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应付账款
|
$
|
|
||
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应计费用
|
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|||
|
持有待售流动负债合计
|
|
|||
| 其他负债 |
|
|||
|
持有待售长期负债合计
|
|
|||
|
(1)
|
|
| 4. |
商誉和无形资产
|
商誉
该公司的商誉报告单位是其经营分部，这也是其可报告分部，但Rhyz Other除外。Rhyz Other部分由
two
报告单位，其商誉为$
4.7
百万美元
0.0
分别截至9月30、2025年和2024年12月31日。
下表列示截至2025年9月30日止九个月按报告单位划分的商誉账面金额变动情况（单位：千美元）：
| 如新 | 瑞兹 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南
亚洲/太平洋
|
大陆
中国
|
日本
|
欧洲&
非洲
|
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
Rhyz其他
|
分部合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的商誉
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$
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|
$
|
|
$
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|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
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|
||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日的商誉
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$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||
截至2025年9月30日及2024年12月31日各分部的累计减值亏损情况如下：
|
如新
|
瑞兹
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南
亚洲/太平洋
|
大陆
中国
|
日本
|
欧洲&
非洲
|
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
Rhyz其他
|
分部合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
累计减值损失
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||
无形资产
当业绩预期、事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，公司对长期资产进行减值审查。通过将资产组的账面价值与未折现现金流量净额进行比较，在可辨认现金流量的最低水平进行评估。如评估显示资产账面值可能无法收回，则任何潜在减值均按相关资产组的公允价值计量。
在2025年第一季度，公司决定对BeautyBio资产组的运营方式进行战略转变。这些战略变化包括退出某些销售渠道，这降低了BeautyBio的预测收入。该公司得出结论，这些行动是一个临时减值触发事件。因此，公司对资产组进行了中期减值测试，通过将资产组的账面价值与预计产生的未折现现金流量净额进行比较，评估了相关资产组的可收回性。可收回性测试表明，该资产组发生了减值。公司得出结论，资产组的账面价值超过其估计的公允价值，这是利用贴现的预计未来现金流量确定的，因此产生了减值费用。估计公允价值是基于使用第3级投入的预期未来现金流量，并利用了与收入增长率、利润率和贴现率相关的管理层估计。因此，在截至2025年3月31日的三个月内，公司录得减值费用$
25.1
百万对BeautyBio资产组，这是其Rhyz Other分部的一部分，在合并损益表的重组和减值费用中。BeautyBio资产组剩余账面价值为$
2.3
百万，剩余加权平均摊销期约
7
年。
| 5. |
债务
|
信贷协议
于2022年6月14日，公司与若干金融机构作为贷款人及美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人订立经修订及重述的信贷协议（「信贷协议」），修订及重述2018年信贷协议。信贷协议规定了$
400
百万定期贷款融资和一美元
500
百万循环信贷额度，每个期限为
五年
.这两种贷款均按SOFR计息，另加基于公司综合杠杆比率的保证金。根据信贷协议应付的承诺费亦基于信贷协议定义的综合杠杆比率，范围为
0.175
%至
0.30
当时有效的出借人承诺总额中未使用部分的百分比。定期贷款工具按季度分期摊销的金额导致每年摊销
2.5
第一年期间的百分比和
5.0
在信贷协议截止日期后的第二、第三、第四和第五年期间的百分比，剩余部分在最终到期时支付。信贷协议由公司若干境内附属公司提供担保，并以该等附属公司的资产作抵押，包括质押
65
若干外国附属公司股本的百分比。信贷协议要求公司维持综合杠杆比率不超过
2.75
至1.00且合并利息覆盖率不低于
3.00
到1.00。截至9月2025年3月30日，公司遵守信贷协议项下的所有契诺。2025年1月，该公司赚了$
115.0
使用Mavely出售的部分收益支付定期贷款融资的百万。
下表汇总了公司截至2025年9月30日和2024年12月31日的债务融资情况：
|
设施或
安排
|
原创
校长
金额
|
截至目前的余额
9月30日，
2025(1)(2)
|
截至目前的余额
12月31日，
2024(1)(2)
|
利息
率
|
还款
条款
|
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|
信贷协议定期贷款便利
|
$ |
$
|
$ |
|
|
|||||
|
信贷协议循环信贷额度
|
$ |
|
$ |
|
|
| (1) |
|
| (2) |
|
| 6. |
租约
|
截至9月2025年30日，加权平均剩余租期为
6.3
和
4.1
经营租赁和融资租赁的年限，分别为。截至9月2025年30日，加权平均贴现率为
3.9
%和
6.6
经营租赁和融资租赁分别占比%.
租赁费用构成部分如下（单位：千美元）：
|
三个月结束
9月30日，
|
九个月结束
9月30日，
|
|||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
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经营租赁费用
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||||||||||||||||
|
经营租赁成本
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$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
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||||||||
|
可变租赁成本
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|
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||||||||||||
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融资租赁费用
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使用权资产摊销
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|
|
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|
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租赁负债利息
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|
|
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|
租赁费用总额
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$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
与租赁相关的补充现金流信息如下（单位：千美元）：
|
九个月结束
9月30日，
|
||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
经营租赁产生的经营现金流出
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
融资租赁经营现金流出
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
融资租赁融资现金流出
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
以经营租赁义务换取的使用权资产
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
以融资租赁义务换取的使用权资产
|
$
|
|
$
|
|
||||
租赁负债到期情况如下（单位：千美元）：
|
截至12月31日止年度
|
运营中
租约
|
金融
租约
|
||||||
|
2025
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
2026
|
|
|
||||||
|
2027
|
|
|
||||||
|
2028
|
|
|
||||||
|
2029
|
|
|
||||||
|
此后
|
|
|
||||||
|
合计
|
|
|
||||||
|
减：财务费用
|
|
|
||||||
|
本金负债合计
|
$
|
|
$
|
|
||||
| 7. |
股本
|
每股净收益
每股净收益是根据所述期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。此外，稀释后的每股收益数据适用于在所述期间发行在外的所有具有潜在稀释性的普通股。结束的三个月期间9月30、2025和2024年，股票奖励和期权的
1.0
百万和
2.3
百万，分别和结束的九个月期间9月30, 2025和2024年，股票奖励和期权
1.6
百万和
1.5
分别为百万，被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们具有反稀释性。
股息
在,和，公司董事会宣布季度现金股息为$
0.06
每股。这些季度现金分红$
3.0
百万已支付
2025年3月5日
,
2025年6月11日
和
2025年9月10日
分别向登记在册的股东
2025年2月24日
,
2025年5月30日
和
2025年8月29日
，分别。在，公司董事会宣布每季度派发现金红利$
0.06
每股将于
2025年12月10日
致登记在册的股东
2025年11月28日
.
回购普通股
截至2025年9月30日止三个月及九个月期间，公司回购
0.4
百万和
1.0
百万股其股票回购计划下的A类普通股，价格为$
5.0
百万美元
10.0
分别为百万。公司回购
无
截至2024年9月30日止三个月和九个月期间的股票回购计划下的A类普通股股份。截至2025年9月30日，$
152.4
万元，可根据公司股票回购计划进行回购。
| 8. |
公允价值和股权投资
|
公允价值
包括现金及现金等价物、应收账款和应付账款在内的金融工具的账面价值由于这些工具的短期性而接近公允价值。债务的账面价值由于变量而接近公允价值
30
日利率。公允价值评估是在特定时点，根据相关市场信息进行的。
FASB编纂将公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利的市场上出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公司每季度以公允价值计量某些金融资产，包括现金等价物。会计准则根据这些估值技术的输入值是可观察的还是不可观察的，规定了估值技术的层次结构。可观察的投入反映了从独立来源获得的数据，而不可观察的投入则反映了公司的市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：
| ■ |
第1级–相同资产或负债在活跃市场中的报价；
|
| ■ |
第2级–除活跃市场中的报价外，可直接或间接观察到的投入；和
|
| ■ |
第3级–基于公司自身假设的不可观察输入。
|
会计准则允许公司自行选择以公允价值计量某些金融工具和其他符合条件的项目。公司已选择不将公允价值选择权应用于超出美国公认会计原则要求的现有合格项目。
下表列出按经常性公允价值计量的这些资产和负债的公允价值等级（单位：千美元）：
|
2025年9月30日公允价值
|
||||||||||||||||
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|||||||||||||
|
金融资产：
|
||||||||||||||||
|
现金等价物和流动投资
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
衍生金融工具资产
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
人寿保险合同
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
2024年12月31日公允价值
|
||||||||||||||||
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|||||||||||||
|
金融资产：
|
||||||||||||||||
|
现金等价物和流动投资
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
衍生金融工具资产
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
人寿保险合同
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
或有对价
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
下表汇总了公司3级寿险合同的公允价值变动情况（单位：千美元）：
|
2025
|
2024
|
|||||||
|
1月1日期初余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
计划资产实际收益率
|
|
|
||||||
| 销售和结算 |
|
( |
) | |||||
|
9月30日期末余额
|
$
|
|
$
|
|
||||
人寿保险合同：会计准则编纂（“ASC”）820保留了美国公认会计原则其他适用条款提供的公允价值计量的实用性例外情况。ASC 715-30-35-60中的指南允许报告实体作为一种实际的权宜之计，使用现金退保价值或转换价值作为公允价值存在时的权宜之计。据此，公司将其人寿保险合同的公允价值确定为其拉比信托持有的人寿保险保单的现金退保价值。
下表汇总了公司第3级或有对价的公允价值变动情况（单位：千美元）：
|
2024
|
||||
|
1月1日期初余额
|
$
|
( |
)
|
|
|
付款
|
|
|||
|
9月30日期末余额
|
$
|
|
||
或有对价：或有代价指与收购有关的债务。或有对价义务的公允价值估计要求对分配给各种潜在业务结果情景的未来业务结果、贴现率、贴现期和概率作出主观假设，并使用关于达到各种目标或实现某些里程碑的可能性的概率评估确定。公允价值计量是基于市场上无法观察到的重大投入，因此代表第3级计量。当前对进展预期的变化可能会改变计量期间内实现目标的概率，并导致或有对价义务的公允价值增加或减少。
股权投资
对于缺乏易于确定的公允价值的权益类证券，本公司维持对采用ASC 321-10-35-2中所述计量替代方法核算的公司的股权投资。的账面金额安股权安全公司持有的没有可随时确定的公允价值为$
0.0
和$
28.1
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。The公司认可$
18.1
百万累计向上的公允价值调整，基于对被投资单位根据ASC 321被视为类似投资的可观察交易而增发的股权进行的估值。截至2025年3月31日止三个月，基于该投资的业务前景显著恶化，公司录a$
28.1
百万投资减值。 这些充电s计入综合损益表的其他收入（费用）净额。2025年第一季度的估计公允价值采用市场法确定，其中包含第3级投入，包括收入和盈利倍数。该公司还持有股权证券，但没有易于确定的公允价值$
14.0
百万美元
7.6
分别截至2025年9月30日和2024年12月31日的百万。
| 9. |
所得税
|
截至2025年9月30日的三个月和九个月期间的所得税拨备（福利）为$(
1.1
)百万美元
32.3
百万，相较于$
5.0
百万和$(
6.8
)上年同期百万。三国和三国的有效税率九-截至2025年9月30日的月份期间为(
6.8
）%和
18.1
%税前收入，与
37.6
%和
5.8
%在前一年期间。公司截至2025年9月30日的三个月和九个月期间的有效税率受益于$
8.1
百万额外研发信贷在第三季度确定可贷记。公司截至2025年9月30日止九个月期间的实际税率受到以下截至2025年3月31日止期间离散记录的项目、出售公司子公司Mavely、BeautyBio资产组减值以及一项股权投资减值的额外影响。公司截至2024年9月30日止九个月期间的有效税率受到2024年第二季度商誉减值的影响。
该公司根据ASC主题740“所得税”对所得税进行会计处理。本准则对企业本年度及以前年度活动产生的所得税影响，建立财务核算和报告标准。公司对所得税采取资产负债法进行财务核算和报告。公司在许多外国司法管辖区根据在这些司法管辖区实现的利润缴纳所得税，这可能会受到公司与其外国关联公司之间公司间交易条款的重大影响。递延所得税资产和负债是在这个过程中产生的。公司已按辖区对这些递延所得税资产和递延所得税负债进行了净额调整。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少至预期最终实现的金额。该公司的递延所得税资产净额为$
181.7
百万美元
173.9
百万截至9月30，分别为2025年和2024年12月31日。
该公司评估其关于每个季度外国收益的无限期再投资断言。对于所有外国收入，公司应计适用的外国所得税。对于无限期再投资的收益，公司不计提国外预扣税。公司无限期再投资的未分配收益，未计提外国预扣税，合计为$
60.0
截至2024年12月31日的百万。如果将截至2024年12月31日被指定为无限期再投资的金额汇回美国，则增量税金额约为$
6.0
百万。该公司打算利用无限期再投资的海外收益为外国投资，特别是资本支出提供资金。
该公司在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。2009年，该公司与美国国税局签订了一项名为Compliance Assurance Process（“CAP”）的自愿计划。CAP的目标是与IRS同时合作，实现联邦税收合规，并在提交纳税申报表之前解决所有或大部分问题。截至2024年12月31日，截至2020年度、2022年度和2023年度的纳税年度已完成审计，并有效关闭进一步审查。对于2021纳税年度，公司处于CAP计划的过渡阶段，据此，美国国税局将不接受披露，不会进行审查，也不会为过渡年度提供保函。有限情况下，桥梁阶段的纳税年度将开放审查。对于2024和2025纳税年度，该公司已被美国国税局的Bridge Plus计划接受。公司可选择在未来纳税年度继续参与CAP；公司可随时退出该计划。除少数例外情况外，公司在2021年之前的年度不再接受国家和地方税务机关的所得税审查。外国司法管辖区对所得税审查的诉讼时效长短不一。有些法规短如
三年
在某些市场上可能只要
十年
.该公司目前正在某些外国司法管辖区接受审查；然而，这些审查的结果尚无法确定。该公司未被确认的税收优惠涉及多个司法管辖区。由于公司经营所在的多个司法管辖区未确认的税收优惠可能增加，以及各种诉讼时效到期，公司未确认的税收优惠总额（扣除外币调整）在未来12个月内可能会增加约$
0.1
到$
1.0
百万。
2021年，作为经济合作与发展组织（“经合组织”）包容性框架的一部分，140个成员国同意实施第二支柱全球最低税率15%（“第二支柱”）。经合组织继续发布额外的指导意见，包括关于在采用第二支柱时，司法管辖区应如何解释和应用第二支柱规则的行政指导意见。一些国家已将行政指导作为2024年1月1日生效的立法起点。根据目前已颁布的立法，公司预计第二支柱对2025年的影响并不重要。
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括重要条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款，修改国际税收框架以及恢复对某些商业条款的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。公司在2025年第三季度完成了与公司合并财务报表相关的OBBBA公司税拨备的初步评估。OBBBA的颁布对公司截至2025年9月30日止三个月和九个月的所得税优惠没有重大影响。公司将继续评估OBBBA的影响，预计OBBBA不会对其总税收拨备产生重大影响。
| 10. |
衍生品和套期保值活动
|
使用衍生工具的风险管理目标
公司因业务经营和经济状况而面临一定的风险。公司主要通过对核心业务活动的管理来管理其面临的各种业务和运营风险。该公司主要通过管理其资产和负债的数量、来源、期限以及衍生金融工具的使用来管理经济风险，包括利率、流动性和信用风险。具体而言，公司不时订立衍生金融工具，以管理业务活动产生的风险敞口，这些风险导致未来已知和不确定的现金金额的接收或支付，其价值由利率确定。公司的衍生金融工具用于管理公司已知或预期的现金收入及其主要与公司借款相关的已知或预期的现金支付的金额、时间和期限方面的差异。
利率风险的现金流对冲
该公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为实现这一目标，公司主要将利率互换作为其利率风险管理策略的一部分。被指定为现金流量套期保值的利率掉期涉及从交易对手处收到浮动利率金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率付款，而无需交换基础名义金额。在2025年期间，这类衍生工具被用于对冲与现有浮动利率债务相关的可变现金流。
对于指定且符合利率风险现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的收益或损失记入累计其他综合收益，随后在被套期交易影响收益的同一期间重新分类为利息费用/收入。与衍生工具相关的累计其他综合收益中报告的金额将随着公司浮动利率债务的利息支付/收到而重新分类为利息支出/收入。在未来12个月内，该公司估计将再增加$
0.0
百万将被重新归类为利息支出的减少。
截至2024年12月31日，公司已
四个
被指定为利率风险现金流对冲的未偿利率衍生品，总名义金额为$
200
百万。在2025年第三季度期间，公司的
四个
总名义金额为$的利率衍生品
200
百万到期，截至2025年9月30日无未到期衍生品。
资产负债表衍生工具公允价值
下表列示了公司衍生金融工具的公允价值及其在资产负债表中的分类：
|
公允价值
衍生工具
|
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现金流中的衍生品
对冲关系：
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资产负债表
位置
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9月30日，
2025
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12月31日，
2024
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利率互换-资产
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预付费用及其他
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$
|
|
$
|
|
|||||
现金流量套期会计对累计其他综合损失的影响
下表列示了现金流量套期会计对累计其他综合损失的影响。
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增益额
日在其他综合收益中确认
衍生品
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三个月结束
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九个月结束
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9月30日，
|
9月30日，
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现金流中的衍生品
对冲关系：
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2025
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2024
|
2025
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2024
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利率互换
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$
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|
$
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( |
)
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$
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$
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增益额
从累计中重新分类
其他综合收益计入收益
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三个月结束
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九个月结束
|
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|
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9月30日，
|
9月30日，
|
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|
现金流中的衍生品
对冲关系：
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损益表位置
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2025
|
2024
|
2025
|
2024
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利率互换
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利息支出
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$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
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|
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| 11. |
分段信息
|
该公司报告的收入来自
九
段，由其
七个
地理NU皮肤细分市场—美洲、东南亚/太平洋、中国大陆、日本、欧洲&非洲、韩国和香港/台湾——以及
two
Rhyz segments — Manufacturing and Rhyz Other。如新其他类别包括杂项企业收入和相关调整。Rhyz Other部分包括
two
合并为
一
报告部分，包括我们的Rhyz业务部门的其他投资。首席执行官是首席运营决策者（“CODM”）。这些分部反映了主要经营决策者评估公司业务表现和分配资源的方式。报告的收入仅包括向外部客户销售所产生的收入。
根据美国通用会计准则确定的按部门划分的盈利能力主要受公司转让定价政策的推动。分部贡献是下表所示的公司分部盈利能力指标，不包括某些公司间费用，特别是特许权使用费、许可费、转让定价、离散费用和其他杂项。这些费用已包括在公司和其他费用中。公司及其他费用还包括与公司行政和行政办公室、信息技术、研发以及营销和供应链职能相关的成本，未在分部层面记录。
分部的会计政策与附注2“重要会计政策摘要”所述相同。公司根据分部贡献评估分部业绩。每个分部记录与其员工及其运营相关的直接费用。
公司可报告分部的财务信息汇总如下表所示。资产信息未被审查或包含在公司的内部管理报告中。因此，公司未披露各报告分部的资产信息。
|
截至2025年9月30日止三个月
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如新
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瑞兹
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美洲
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东南亚/
太平洋
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大陆
中国
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日本
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欧洲&
非洲
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南
韩国
|
香港/
台湾
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制造业(1)
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瑞兹
其他
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合计
细分市场
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收入
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销售成本
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其他分部项目(2)
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分部贡献
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$
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$
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( |
)
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$
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截至2024年9月30日止三个月
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如新
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瑞兹
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美洲
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东南亚/
太平洋
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大陆
中国
|
日本
|
欧洲&
非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
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制造业(1)
|
瑞兹
其他
|
合计
细分市场
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收入
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$
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$
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销售成本
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其他分部项目(2)
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分部贡献
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$
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$
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$
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$
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$
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( |
)
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$
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截至2025年9月30日止九个月
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如新
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瑞兹
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美洲
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东南亚/
太平洋
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大陆
中国
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日本
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欧洲&
非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
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制造业(1)
|
瑞兹
其他
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合计
细分市场
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收入
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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$
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销售成本
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其他分部项目(2)
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分部贡献
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$
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$
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$
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$
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( |
)
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$
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截至2024年9月30日止九个月
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如新
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瑞兹
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美洲
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东南亚/
太平洋
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大陆
中国
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日本
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欧洲&
非洲
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南
韩国
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香港/
台湾
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制造业(1)
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瑞兹
其他
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合计
细分市场
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收入
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$
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$
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销售成本
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其他分部项目(2)
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分部贡献
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$
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( |
)
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$
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| (1) |
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| (2) |
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三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
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2025
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2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
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分部总收入
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核心NU皮肤调整
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总收入
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$ |
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$ |
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三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
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|
2025
|
2024
|
2025 | 2024 | |||||||||||||
|
分部贡献合计
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$
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$
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$ |
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$ |
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企业及其他
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( |
)
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( |
)
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( |
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) | ||||||||
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营业收入（亏损）
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利息支出
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其他收入（费用），净额
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( |
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( |
) |
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计提所得税前的收入
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$
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$ |
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$ | ( |
) | |||||||
折旧及摊销
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三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
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（千美元）
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2025
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2024
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2025
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2024
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如新
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美洲
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$ |
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东南亚/太平洋
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中国大陆
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日本
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韩国
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欧洲&非洲
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香港/台湾
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NU皮肤总数
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瑞兹
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制造业
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Rhyz其他
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总Rhyz
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公司及其他
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合计
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$
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$
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$
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资本支出
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三个月结束
9月30日，
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九个月结束
9月30日，
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（千美元）
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2025
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2024
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2025
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2024
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如新
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美洲
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$ |
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东南亚/太平洋
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中国大陆
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日本
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韩国
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欧洲&非洲
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香港/台湾
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NU皮肤总数
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瑞兹
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制造业
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Rhyz其他
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总Rhyz
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公司及其他
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合计
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$
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$
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$
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$
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| 12. |
承诺与或有事项
|
公司受有关产品配方、标签和包装、产品声明和广告以及公司直销系统的政府法规的约束。该公司还受到众多外国税务和海关当局的管辖。任何有关公司或公司销售人员不符合现行法规、法律、规则或法规的断言或认定，都可能对公司的运营产生重大不利影响。此外，在任何国家或司法管辖区，采用新的法规、法律、规则或条例或对现有法规、法律、规则或条例的解释发生变化，可能对公司及其运营产生重大不利影响。无法保证公司遵守适用的法规、法律、规则和条例不会受到外国当局的质疑，或此类质疑不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。公司及子公司在涉及各类事项的诉讼、调查等诉讼中为被告。管理层认为，此类索赔和或有事项产生的最终负债（如果有的话）不太可能对公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
该公司接受联邦、州和外国税务机关的定期审计。这些审计可能会导致额外的税务责任。公司认为已适当计提所有年度的所得税。有几个因素推动了其税收储备的计算。其中一些因素包括：（i）各种诉讼时效到期；（ii）税法和法规的变化；（iii）发布税务裁定；以及（iv）与税务机关的结算。任何这些因素的变化都可能导致公司准备金的调整，从而影响其报告的财务业绩。
| 13. |
重组
|
2023年第四季度，公司通过了一项战略计划（“2023年计划”），将资源集中于公司的全球优先事项，并优化未来的增长和盈利能力。全球计划包括裁员和与我们整合技术资产相关的固定资产减值。该计划的总费用包括大约$
27.9
百万现金遣散费，约合$
1.1
百万其他现金费用和大约$
38.8
百万非现金费用，包括约$
36.6
百万固定资产减值。公司已产生2023年计划下的所有预期费用，并预计在2025年第四季度支付剩余款项。
|
|
●
|
2023年第四季度，公司发生了以现金结算的费用$ |
|
|
●
|
在2024年第一季度，该公司发生了以现金结算的费用$ |
|
|
●
|
在2024年第二季度，公司发生了以现金结算的费用$ |
|
|
●
|
2024年第三季度，公司发生
|
|
|
●
|
在2024年第四季度期间，该公司发生了需要以现金结算的费用$
|
|
|
●
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2025年一季度期间，公司发生
|
|
|
●
|
2025年第二季度期间，公司发生 |
|
●
|
2025年第三季度期间，公司发生
|
R按分部划分的结构开支– 2023年计划
|
|
三个月结束
|
|||||||||||||||||||
|
（千美元）
|
12月31日，
2024
|
6月30日，
2024
|
3月31日，
2024
|
12月31日，
2023
|
合计
|
|||||||||||||||
|
如新
|
||||||||||||||||||||
|
美洲
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$ |
|
$ |
|
$
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|
$
|
|
$
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东南亚/太平洋
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中国大陆
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( |
) |
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日本
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欧洲&非洲
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韩国
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( |
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香港/台湾
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NU皮肤总数
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瑞兹
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制造业
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Rhyz其他
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总Rhyz
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公司及其他
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合计
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$ |
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$ |
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$
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|
$
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|
$
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| 项目2。 |
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
|
本10-Q表格季度报告（本“季度报告”）包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述代表了我们目前的期望和信念。就联邦和州证券法而言，除历史事实陈述外的所有陈述均为“前瞻性陈述”，包括但不限于管理层对我们的业绩、举措、战略、产品介绍和产品、收购以及被收购公司的整合、增长、机会和风险的预期陈述；对未来销售、费用、经营成果、税收和关税、资本支出、现金来源和使用、外币波动或贬值、未分配收益汇回以及其他财务项目的预测陈述；管理层对全球经济状况和我们市场的预期和信念的陈述，包括印度；关于支付未来股息和股票回购的声明；关于诉讼、审计、调查或其他监管行动的结果的声明；关于与我们行业相关的政府政策和法规的声明，包括美国和中国大陆或与之相关的政府政策和法规；关于关税和贸易政策的声明；会计估计和假设；信念声明；以及基于上述任何假设的声明。在某些情况下，你可以通过“相信”、“预期”、“乐观”、“项目”、“预期”、“确定”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“目标”、“目标”、“成为”、“可能”、“将”、“将”、“将”、“可能”、“可能”等前瞻性词语来识别这些陈述，以及其他类似的词语。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。我们提醒并建议读者，这些陈述是基于可能无法实现的假设，并涉及可能导致实际结果与此处包含的预期和信念存在重大差异的重要风险和不确定性。有关这些风险的摘要，请参阅我们关于2024财年10-K表格的年度报告以及我们随后提交给美国证券交易委员会的任何文件中包含的风险因素，包括本季度报告。
以下管理层的讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关说明以及管理层的讨论和分析一起阅读，这些讨论和分析包含在我们关于2024财年10-K表格的年度报告中，以及我们截至本季度报告日期向美国证券交易委员会提交的其他报告中。
概述
截至2025年9月30日止三个月期间的收入减少15%至3.642亿美元，上年同期为4.301亿美元；截至2025年9月30日止九个月期间的收入减少13%至11.148亿美元，上年同期为12.865亿美元。我们在2025年第三季度和前九个月的收入分别受到外汇波动的负面影响0.4%和0.9%。我们的客户、付费附属公司和销售负责人分别同比下降10%、13%和19%。
2025年第三季度和前九个月的下降主要是由于我们在市场上面临的持续的宏观经济挑战，这些挑战对消费者支出和客户获取产生了负面影响。此外，虽然我们相信我们在长期愿景方面继续取得进展，但我们经历了转型过程带来的逆风。我们2025年的优先事项集中在商业模式优化上，这是在持续推出增强我们的销售业绩计划的推动下，我们的有限预览Prysm iO智能健康平台及业务拓展至印度。由于有限的领导人预演的时间安排，我们预计不会从材料收入Prysm iO2025年设备销量。我们目前预计第四季度印度市场开盘前的名义收入，因为我们正在为2026年下半年的正式推出做准备。
2025年第三季度每股收益增至0.34美元，上年同期为0.17美元。2025年前9个月的每股收益增至2.91美元，上年同期为（2.23）美元。2025年第三季度每股收益的增长主要归因于我们在该季度确认的额外研发信贷导致的所得税率下降，以及持续费用管理导致的一般和管理费用下降。此外，由于出售了Mavely业务，我们2025年前9个月的每股收益增加，这产生了约1.762亿美元的税前收益，部分被相关税收、我们的Rhyz Other部门的2510万美元无形资产组减值、2810万美元的投资非现金损失以及收入下降所抵消。九个月期间每股收益的改善也反映了2024年第二季度1.494亿美元的重组和减值费用，这在2025年没有重复。
分部业绩
我们分九个部分报告我们的业务，以反映我们目前的管理方法。这些分部包括我们的七个地理NU SKIN分部——美洲、中国大陆、东南亚/太平洋、日本、欧洲和非洲、韩国和香港/台湾——以及我们的两个Rhyz分部——制造业和Rhyz Other。如新其他类别包括杂项企业收入和相关调整。
下表列出了我们每个可报告分部截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月期间的收入（单位：千美元）：
|
三个月结束
9月30日，
|
常量-
货币
|
九个月结束
9月30日，
|
常量-
货币
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
改变
|
改变(1)
|
2025
|
2024
|
改变
|
改变(1)
|
|||||||||||||||||||||||||
|
如新
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
$
|
63,994
|
$
|
77,194
|
(17.1
|
)%
|
(10.7
|
)%
|
$
|
205,998
|
$
|
237,160
|
(13.1
|
)%
|
(6.8
|
)%
|
||||||||||||||||
|
东南亚/太平洋
|
56,285
|
59,515
|
(5.4
|
)%
|
(5.4
|
)%
|
159,291
|
179,921
|
(11.5
|
)%
|
(11.6
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
中国大陆
|
42,519
|
53,020
|
(19.8
|
)%
|
(19.8
|
)%
|
143,518
|
178,797
|
(19.7
|
)%
|
(19.4
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
日本
|
44,545
|
47,222
|
(5.7
|
)%
|
(6.5
|
)%
|
131,860
|
134,045
|
(1.6
|
)%
|
(3.5
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
欧洲&非洲
|
38,002
|
38,577
|
(1.5
|
)%
|
(7.4
|
)%
|
108,351
|
121,564
|
(10.9
|
)%
|
(13.5
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
韩国
|
35,202
|
45,201
|
(22.1
|
)%
|
(20.2
|
)%
|
101,785
|
130,283
|
(21.9
|
)%
|
(18.4
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
香港/台湾
|
31,799
|
33,749
|
(5.8
|
)%
|
(10.1
|
)%
|
87,773
|
98,061
|
(10.5
|
)%
|
(12.0
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
如新其他
|
244
|
2,518
|
(90.3
|
)%
|
(90.3
|
)%
|
1,200
|
3,186
|
(62.3
|
)%
|
(62.2
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
NU皮肤总数
|
312,590
|
356,996
|
(12.4
|
)%
|
(12.0
|
)%
|
939,776
|
1,083,017
|
(13.2
|
)%
|
(12.1
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
瑞兹
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
制造业
|
47,648
|
51,773
|
(8.0
|
)%
|
(8.0
|
)%
|
163,338
|
153,548
|
6.4
|
%
|
6.4
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
Rhyz其他
|
3,973
|
21,376
|
(81.4
|
)%
|
(81.4
|
)%
|
11,725
|
49,967
|
(76.5
|
)%
|
(76.5
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
总Rhyz
|
51,621
|
73,149
|
(29.4
|
)%
|
(29.4
|
)%
|
175,063
|
203,515
|
(14.0
|
)%
|
(14.0
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
合计
|
$
|
364,211
|
$
|
430,145
|
(15.3
|
)%
|
(14.9
|
)%
|
$
|
1,114,839
|
$
|
1,286,532
|
(13.3
|
)%
|
(12.4
|
)%
|
||||||||||||||||
| (1) |
固定货币收入变化是一种非公认会计准则财务指标。见下文“非GAAP财务指标”。
|
下表列出了我们每个可报告分部的财务信息摘要。截至2025年9月30日和2024年的三个月和九个月期间（单位：千美元）。分部贡献不包括某些公司间费用，特别是特许权使用费、许可费、转让定价和其他杂项。我们使用分部贡献来衡量分部经理对各自分部有能力控制的盈利部分。有关我们分部和分部贡献计算的更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注11。
|
截至2025年9月30日止三个月
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
如新
|
瑞兹
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南亚/
太平洋 |
大陆
中国
|
日本
|
欧洲
&非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
瑞兹
其他
|
合计
细分市场
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
63,994
|
$
|
56,285
|
$
|
42,519
|
$
|
44,545
|
$
|
38,002
|
$
|
35,202
|
$
|
31,799
|
$
|
47,648
|
$
|
3,973
|
$
|
363,967
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
16,682
|
13,734
|
7,365
|
9,319
|
9,717
|
6,952
|
5,218
|
36,795
|
890
|
106,672
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目
|
33,908
|
29,708
|
28,594
|
21,989
|
22,449
|
19,131
|
16,548
|
8,254
|
4,360
|
184,941
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
分部贡献
|
$
|
13,404
|
$
|
12,843
|
$
|
6,560
|
$
|
13,237
|
$
|
5,836
|
$
|
9,119
|
$
|
10,033
|
$
|
2,599
|
$
|
(1,277
|
)
|
$
|
72,354
|
|||||||||||||||||||
|
分部贡献占收入百分比
|
20.9
|
%
|
22.8
|
%
|
15.4
|
%
|
29.7
|
%
|
15.4
|
%
|
25.9
|
%
|
31.6
|
%
|
5.5
|
%
|
(32.1
|
)%
|
19.9
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
截至2024年9月30日止三个月
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
如新
|
瑞兹
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南亚/
太平洋
|
大陆
中国
|
日本
|
欧洲
&非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
瑞兹
其他
|
合计
细分市场
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
77,194
|
$
|
59,515
|
$
|
53,020
|
$
|
47,222
|
$
|
38,577
|
$
|
45,201
|
$
|
33,749
|
$
|
51,773
|
$
|
21,376
|
$
|
427,627
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
20,335
|
16,708
|
10,370
|
9,541
|
9,641
|
9,768
|
6,595
|
42,547
|
2,292
|
127,797
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目
|
40,978
|
32,810
|
35,373
|
24,190
|
23,743
|
21,150
|
17,929
|
8,684
|
22,007
|
226,864
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
分部贡献
|
$
|
15,881
|
$
|
9,997
|
$
|
7,277
|
$
|
13,491
|
$
|
5,193
|
$
|
14,283
|
$
|
9,225
|
$
|
542
|
$
|
(2,923
|
)
|
$
|
72,966
|
|||||||||||||||||||
|
分部贡献占收入百分比
|
20.6
|
%
|
16.8
|
%
|
13.7
|
%
|
28.6
|
%
|
13.5
|
%
|
31.6
|
%
|
27.3
|
%
|
1.0
|
%
|
(13.7
|
)%
|
17.0
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
截至2025年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
如新
|
瑞兹
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南亚/
太平洋
|
大陆
中国
|
日本
|
欧洲
&非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
瑞兹
其他
|
合计
细分市场
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
205,998
|
$
|
159,291
|
$
|
143,518
|
$
|
131,860
|
$
|
108,351
|
$
|
101,785
|
$
|
87,773
|
$
|
163,338
|
$
|
11,725
|
$
|
1,113,639
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
52,849
|
38,758
|
26,152
|
27,109
|
27,622
|
20,451
|
14,932
|
128,733
|
3,264
|
339,870
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目
|
107,182
|
83,318
|
85,797
|
67,707
|
64,311
|
51,387
|
44,789
|
26,527
|
12,254
|
543,272
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
分部贡献
|
$
|
45,967
|
$
|
37,215
|
$
|
31,569
|
$
|
37,044
|
$
|
16,418
|
$
|
29,947
|
$
|
28,052
|
$
|
8,078
|
$
|
(3,793
|
)
|
$
|
230,497
|
|||||||||||||||||||
|
分部贡献占收入百分比
|
22.3
|
%
|
23.4
|
%
|
22.0
|
%
|
28.1
|
%
|
15.2
|
%
|
29.4
|
%
|
32.0
|
%
|
4.9
|
%
|
(32.3
|
)%
|
20.7
|
%
|
||||||||||||||||||||
|
截至2024年9月30日止九个月
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
如新
|
瑞兹
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲
|
东南亚/
太平洋
|
大陆
中国
|
日本
|
欧洲
&非洲
|
南
韩国
|
香港/
台湾
|
制造业
|
瑞兹
其他
|
合计
细分市场
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$
|
237,160
|
$
|
179,921
|
$
|
178,797
|
$
|
134,046
|
$
|
121,563
|
$
|
130,283
|
$
|
98,061
|
$
|
153,548
|
$
|
49,967
|
$
|
1,283,346
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
61,755
|
48,350
|
32,346
|
26,865
|
32,388
|
26,829
|
18,828
|
122,647
|
7,319
|
377,327
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目
|
127,169
|
99,784
|
113,548
|
69,980
|
75,301
|
63,665
|
54,227
|
26,635
|
56,986
|
687,295
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
分部贡献
|
$
|
48,236
|
$
|
31,787
|
$
|
32,903
|
$
|
37,201
|
$
|
13,874
|
$
|
39,789
|
$
|
25,006
|
$
|
4,266
|
$
|
(14,338
|
)
|
$
|
218,724
|
|||||||||||||||||||
|
分部贡献占收入百分比
|
20.3
|
%
|
17.7
|
%
|
18.4
|
%
|
27.8
|
%
|
11.4
|
%
|
30.5
|
%
|
25.5
|
%
|
2.8
|
%
|
(28.7
|
)%
|
17.0
|
%
|
||||||||||||||||||||
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月期间我们核心如新业务的客户数量、付费关联公司和销售负责人的信息。
| ● |
「客户」指于截至所示日期止三个月内直接向公司购买的人士。我们的客户数量包括进行此类购买的我们销售团队成员，包括付费附属公司和有资格成为销售负责人的人，但不包括直接从我们销售团队成员购买的消费者。
|
| ● |
“付费会员”是指任何品牌会员，以及我们在中国大陆的销售团队成员，他们在三个月期间获得了销售补偿。在除中国大陆以外的所有市场，我们将独立销售队伍的成员称为“品牌联盟”，因为他们的主要角色是通过他们的个人社交网络推广我们的品牌和产品。
|
| ● |
“销售负责人”是指我们每月的品牌联盟，以及中国大陆的销售员工和独立营销人员的三个月平均值，他们在季度的每个月底都达到了一定的资格要求。
|
|
三个月结束
9月30日，
|
||||||||||||
|
2025
|
2024
|
改变
|
||||||||||
|
客户
|
||||||||||||
|
美洲
|
224,013
|
211,583
|
6
|
%
|
||||||||
|
东南亚/太平洋
|
74,672
|
86,307
|
(13
|
)%
|
||||||||
|
中国大陆
|
106,062
|
148,402
|
(29
|
)%
|
||||||||
|
日本
|
107,543
|
112,257
|
(4
|
)%
|
||||||||
|
欧洲&非洲
|
127,993
|
135,291
|
(5
|
)%
|
||||||||
|
韩国
|
64,360
|
90,248
|
(29
|
)%
|
||||||||
|
香港/台湾
|
41,613
|
47,680
|
(13
|
)%
|
||||||||
|
客户总数
|
746,256
|
831,768
|
(10
|
)%
|
||||||||
|
付费附属公司
|
||||||||||||
|
美洲
|
28,128
|
28,772
|
(2
|
)%
|
||||||||
|
东南亚/太平洋
|
21,144
|
26,749
|
(21
|
)%
|
||||||||
|
中国大陆
|
18,197
|
22,843
|
(20
|
)%
|
||||||||
|
日本
|
20,559
|
22,623
|
(9
|
)%
|
||||||||
|
欧洲&非洲
|
14,803
|
16,556
|
(11
|
)%
|
||||||||
|
韩国
|
17,111
|
20,774
|
(18
|
)%
|
||||||||
|
香港/台湾
|
10,154
|
10,947
|
(7
|
)%
|
||||||||
|
付费附属公司总数
|
130,096
|
149,264
|
(13
|
)%
|
||||||||
|
销售领导
|
||||||||||||
|
美洲
|
5,642
|
6,450
|
(13
|
)%
|
||||||||
|
东南亚/太平洋
|
4,360
|
5,398
|
(19
|
)%
|
||||||||
|
中国大陆
|
6,543
|
9,348
|
(30
|
)%
|
||||||||
|
日本
|
6,686
|
6,866
|
(3
|
)%
|
||||||||
|
欧洲&非洲
|
2,663
|
3,318
|
(20
|
)%
|
||||||||
|
韩国
|
3,082
|
4,388
|
(30
|
)%
|
||||||||
|
香港/台湾
|
2,174
|
2,516
|
(14
|
)%
|
||||||||
|
销售领导者总数
|
31,150
|
38,284
|
(19
|
)%
|
||||||||
以下是对我们在每个部分的结果的叙述性讨论，它补充了上面的表格。
美洲.我们美洲分部的业绩反映了我们北美市场的持续下滑，而我们的拉丁美洲市场同比增长。我们的北美市场继续受到挑战，在2024年11月，我们对销售业绩计划进行了改进，以应对宏观环境格局。随着我们的销售队伍适应这些变化，这些增强功能造成了干扰。此外，我们报告的收入反映了2025年第三季度和前九个月分别为6.4%和6.3%的不利外汇波动的负面影响。
2024年第二季度，我们在阿根廷启动了发展中市场战略，修订了运营模式，重点产品组合和修改后的商业模式使我们能够接触到更广泛的人群。2025年初，我们继续在其他拉丁美洲市场推出这一战略。2025年第三季度，我们拉丁美洲市场的收入从1600万美元增长到2440万美元，同比增长52.5%；此外，拉丁美洲客户增长了87%，付费附属公司增长了56%，销售领导增长了53%。
2025年前9个月分部贡献的同比下降主要反映了收入的整体下降，部分被拉丁美洲盈利能力的提高所抵消。
东南亚/太平洋.2025年第三季度和前九个月的收入、客户、付费附属公司和销售领导者的下降部分归因于市场总体宏观经济因素带来的势头放缓。为了应对这些挑战，我们在2025年开始利用我们从发展中的市场战略中学到的经验，包括推出专门针对扩大我们客户群的产品。
2025年第三季度和前九个月分部贡献的同比增长主要归因于产品组合转变导致毛利率增加3.7个百分点和2.5个百分点，销售费用占收入的百分比下降1.4个百分点和1.9个百分点，这主要是由于该期间当地销售人员奖励金额减少以及成功旅行的限定条件减少。
中国大陆.我们的中国大陆市场在2025年前九个月继续受到挑战，宏观经济因素持续存在，相关的消费者支出减少，以及市场消费者意识和需求持续向线上产品市场转移。在2025年第三季度，我们对重新推出的产品进行了有限的预览Tru Faceline，产生了大约720万美元的收入，而之前的收入为410万美元Tru Face线在可比期间。全面启动预计将于2025年12月进行。
2025年第三季度分部贡献的下降主要反映了收入的下降，部分被销售费用占收入百分比下降3.2个百分点、毛利率上升2.2个百分点所抵消。2025年前9个月分部贡献同比下降主要反映了收入下降，部分被销售费用占收入百分比下降4.2个百分点所抵消。我们在中国大陆的销售负责人的工资和服务费是固定的，直到他们在每季度的评估过程中进行调整。因此，我们的销售费用占收入的百分比存在差异，尤其是当收入出现连续变化时。
日本.收入、客户、付费附属公司和销售负责人的减少部分归因于消费者通胀压力抑制了支出。此外，我们2024年第三季度的收入受益于2025年没有重复的提升促销活动。
分部贡献同比下降主要是由于收入减少。
欧洲&非洲.收入、客户、付费附属公司和销售负责人的减少反映了这些市场的持续疲软，以及导致我们客户购买力下降的宏观经济因素。我们从2025年3月开始对欧洲和非洲的销售业绩计划进行了增强。此外，我们报告的收入反映了2025年第三季度和前九个月分别为5.9%和2.6%的有利外汇波动带来的好处。
韩国.我们的韩国市场受到艰难的宏观经济趋势的挑战，包括通胀压力、政治不稳定以及我们相关的价格上涨，这对我们截至2025年9月30日的三个月和九个月期间的收入、客户、付费关联公司和销售负责人产生了负面影响。此外，我们报告的收入反映了2025年第三季度和前九个月分别为1.9%和3.5%的不利外汇波动的负面影响。
分部贡献的同比下降主要反映了收入的下降，以及与销售业绩计划增强带来的增量成本压力相关的销售费用增加8.3和3.3个百分点，我们在2024年第四季度在该分部中介绍了这一点。
香港/台湾.我们的香港/台湾分部2025年第三季度和前九个月的下降归因于宏观经济问题，这导致我们消费者的购买力下降。我们报告的收入反映了2025年第三季度和前九个月分别为4.3%和1.5%的有利外汇波动带来的好处。
第三季度分部贡献的增长主要是由于销售组合导致毛利率提高3.1个百分点，销售更多地转向利润率更高的产品，部分被收入下降所抵消。就2025年前9个月而言，分部贡献的增长主要是由于我们最近的成本节约努力导致销售组合导致毛利率增加2.2个百分点、销售费用减少2.4个百分点以及一般和行政费用减少1.9个百分点，部分被收入下降所抵消。
制造业.我们的制造部门收入在2025年第三季度下降8.0%，在2025年前九个月增长6.4%。我们第三季度的收入受到了围绕关税的不确定性的负面影响，这影响了客户订单的时间安排。
2025年第三季度和前九个月分部贡献的增长主要来自我们的制造实体之间的收入组合以及产品组合，这导致了报告期间的更多盈利能力。
Rhyz其他.我们的Rhyz Other部门的收入减少主要是由于2025年1月2日出售Mavely。Mavely在2024年第三季度和前九个月确认了1840万美元和3740万美元的收入。此外，我们的BeautyBio实体继续受到挑战，2025年第三季度和前九个月的收入分别下降了65.1%和59.4%，因为我们继续实施我们的战略，以尽量减少未来的损失并更好地定位品牌。
我们的Rhyz Other部门还包括DNA评估和推荐技术公司LifeDNA，Inc.（“LifeDNA”）。2025年第三季度和前九个月，LifeDNA收入分别增长181%和150%，达到330万美元和790万美元。此外，作为收入增长的一部分，LifeDNA的盈利能力有所提高，导致营业利润率分别为15.9%与2025年第三季度和2024年第三季度的（25.3）%相比，以及10.4%与2025年和2024年前九个月的（27.7）%相比。我们目前正在评估与LifeDNA的战略机会，包括可能剥离它，以最大限度地提高我们的投资回报。
合并结果
收入
截至2025年9月30日的三个月营收下降15%至3.642亿美元，上年同期为4.301亿美元。截至2025年9月30日的九个月期间，营收从12.865亿美元下降13%至11.148亿美元。我们在2025年第三季度和前九个月的收入分别受到外汇波动的负面影响0.4%和0.9%。有关这些收入减少的讨论和分析，请参见上面的“概述”和“分部业绩”。
毛利
我们继续监测与国际贸易关系和贸易政策有关的宏观经济趋势和不确定性，包括与关税有关的不确定性。增量关税对我们第三季度或2025年前九个月的财务业绩没有重大影响，但可能会对我们未来的业绩产生不利影响。虽然我们仍然专注于减轻关税的影响，但我们目前估计2025年全年的增量成本压力约为200万美元。我们继续监测并计划采取主动措施，将潜在影响降至最低。
销售费用
2025年第三季度销售费用占收入的百分比从去年同期的39.0%降至35.8%，2025年前九个月的销售费用占收入的百分比从去年同期的37.8%降至33.8%。如新核心销售开支占收入百分比于2025年第三季减少1.8个百分点至41.7%，于2025年首九个月则减少2.4个百分点至40.1%。我们核心NU SKIN业务的销售费用是由我们个别销售负责人的具体表现驱动的。考虑到我们销售队伍的规模以及我们薪酬和激励计划的各个组成部分，销售费用占收入的百分比通常会在不同时期上下浮动大约100个基点。我们2025年第三季度和前九个月核心NU SKIN销售费用的下降部分归因于我们2024年第三季度的全球NU SKIN L！VE活动，该活动推动了约1020万美元的增量支出，但在2025年没有重复。此外，在我们的综合业绩中，销售费用占收入的百分比下降约1.3个百分点和1.0个百分点是由于2025年1月2日出售Mavely。
一般和行政费用
一般和行政费用在2025年第三季度降至1.048亿美元，上年同期为1.156亿美元，在2025年前九个月降至3.247亿美元，上年同期为3.581亿美元。第三季度1080万美元的下降来自劳动力支出的收缩、Mavely在2025年第一季度出售的2024年支出中的290万美元、专业费用的下降以及与我们上一年产品发布相关的促销费用的减少。2025年前9个月的3340万美元下降主要是由于人工费用收缩了910万美元，Mavely在2024年的费用中有910万美元是在2025年第一季度出售的，以及与我们上一年产品发布相关的促销费用减少。一般及行政开支占收入的百分比从上年同期的26.9%增至2025年第三季度的28.8%，并从上年同期的27.8%增至2025年前九个月的29.1%。
重组和减值费用
2023年重组计划。在2023年第四季度，我们通过了一项战略计划，将资源集中在我们的全球优先事项上，并优化未来的增长和盈利能力。全球计划包括与我们整合技术资产相关的裁员和固定资产减值。该计划下的总费用包括约2790万美元的现金遣散费、约110万美元的其他现金费用和约3880万美元的非现金费用，其中包括约3660万美元的固定资产减值。我们已经承担了2023年计划下的所有预期费用，并预计在2025年第四季度支付剩余款项。在2023年第四季度，我们产生了以现金结算的1000万美元遣散费的费用。在2024年第一季度，我们产生了410万美元的遣散费和200万美元的其他相关成本以现金结算的费用，以及100万美元的资产减记非现金费用。在2024年第二季度，我们产生了100万美元的遣散费和10万美元的其他现金费用以现金结算的费用，以及640万美元的固定资产减值和80万美元的其他减记的非现金费用。在2024年第四季度，我们产生了1280万美元的遣散费和（1.1）万美元的其他现金费用以现金结算的费用，以及3020万美元的固定资产减值和40万美元的其他非现金费用的非现金费用。在2025年第三季度和前九个月，我们没有再产生任何费用。
无形资产和固定资产减值。在截至2025年3月31日的三个月内，我们决定对BeautyBio资产集团的运营方式进行战略转变。这些战略变化包括退出某些销售渠道，这降低了BeautyBio的预测收入。我们得出结论，这些行动是一个中期减值触发事件，需要我们对我们的BeautyBio资产组进行中期减值分析。我们将账面价值与预期产生的未折现现金流量进行比较，评估了相关资产组的可收回性。可收回性测试表明该资产组发生了减值。我们得出的结论是，资产组的账面价值超过了估计的公允价值，这导致我们的Rhyz Other部门在截至2025年3月31日的三个月中产生了2510万美元的减值费用。
利息支出
2025年第三季度利息支出减少至410万美元，上年同期为650万美元。2025年前9个月的利息支出从上年同期的2050万美元降至1000万美元。利息支出减少主要是由于2025年第一季度使用Mavely出售的部分收益支付了债务。我们在2020年订立的利率互换安排于2025年7月31日到期，当时我们的实际利率上升。
出售业务收益
2025年1月，我们以2.3亿美元现金和买方普通股股份完成了对Mavely实体的出售，但须按照购买协议的规定进行某些调整，包括在交易结束后确定净营运资本和购买价格的其他要素。在完成向Mavely的其他股权持有人支付某些款项并支付某些交易费用后，我们收到了1.937亿美元的现金和股权，估计公允价值为610万美元。随着净营运资本的最终确定，我们在2025年第二季度和第三季度分别收到了270万美元和170万美元的额外现金付款。2025年第一季度，我们录得1.762亿美元的处置税前收益。
其他收入（费用），净额
2025年第三季度其他收入（费用）净额为（1.5）百万美元，上年同期为160万美元，2025年前九个月为（30.7）百万美元，上年同期为180万美元。2025年前9个月其他费用的增加主要来自于2810万美元的未实现投资亏损。有关未实现股权投资和相关损失的更多信息，请参阅本报告所载合并财务报表附注8。
所得税拨备（福利）
截至2025年9月30日的三个月和九个月期间的所得税拨备（福利）分别为（1.1）百万美元和3230万美元，而去年同期为（6.8）百万美元。截至2025年9月30日止三个月和九个月期间的实际税率分别为税前收入的（6.8）%和18.1%，而去年同期为37.6%和5.8%。我们2025年第三季度和前九个月的有效税率受益于本季度确定的810万美元额外研发抵免额。我们2025年前九个月的有效税率受到2025年第一季度离散记录的以下项目的额外影响：Mavely的出售、BeautyBio资产组的减值以及投资的未实现亏损。我们截至2024年9月30日的九个月期间的有效税率受到2024年第二季度商誉减值的影响。
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括重要条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款、修改国际税收框架以及恢复对某些商业条款的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们完成了对与2025年第三季度财务报表相关的OBBBA公司税拨备的初步评估。OBBBA的颁布对我们截至2025年9月30日止三个月和九个月的所得税优惠没有实质性影响。我们将继续评估OBBBA的影响，预计OBBBA不会对我们的总税收拨备产生实质性影响。
净收入（亏损）
由于上述因素，2025年第三季度的净收入（亏损）为1710万美元，而去年同期为830万美元。2025年前9个月的净收入（亏损）为1.457亿美元，而2024年前9个月的净收入（亏损）为（1.105亿）亿美元。
流动性和资本资源
从历史上看，我们现金的主要用途包括运营费用（尤其是销售费用）和营运资金（主要是库存购买），以及资本支出、股票回购、股息和偿还债务。我们有时会产生长期债务，或利用我们的循环信贷额度，为战略交易、股票回购、资本投资和短期经营需求提供资金。由于有利的利润率，我们通常会从运营中产生正现金流，并且通常依赖运营现金来为运营活动提供资金。在2025年前九个月，我们从运营中产生了6370万美元的现金，而去年同期为8600万美元。t经营现金流的减少主要反映了2025年第一季度与截至年底应计费用相关的现金支付，其中包括重组和其他应计费用，部分被与使用预付所得税相关的预付费用下降所抵消。截至2025年9月30日和2024年12月31日，包括流动投资在内的现金和现金等价物分别为2.53亿美元和1.98亿美元，增加的原因是出售Mavely的收益和上述运营产生的现金，部分被1.65亿美元的净债务支付所抵消，其中包括1.30亿美元的定期贷款和3500万美元的循环信贷额度。
营运资金.截至2025年9月30日，营运资金为2.937亿美元，而截至2024年12月31日为2.42亿美元。我们的营运资金增加主要是由于我们的现金余额的变化，如上文所述。
资本支出.截至2025年9月30日止9个月的资本支出为2350万美元。我们预计，我们在2025年的资本支出将主要与：
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Rhyz工厂扩建提高产能和能力；
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| ● |
计算机系统及设备、软件、应用开发的购置和支出；及
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我们各市场设施的扩建和升级。
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我们估计，上述用途的资本支出总额约为30 – 3500万美元，用于2025.
信贷协议.2022年6月14日，我们与作为贷款人的多家金融机构和作为行政代理人的美国银行（Bank of America，N.A.）签订了经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议提供4亿美元的定期贷款融资和5亿美元的循环信贷融资，期限均为五年。我们用定期贷款的收益和循环贷款的提款还清了之前的信贷协议。这两种贷款均按SOFR计息，另加基于我们综合杠杆比率的保证金。定期贷款融资按季度分期摊销，导致在第一年每年摊销2.5%，在信贷协议截止日期后的随后几年摊销5.0%，剩余部分在最终到期时支付。截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们的循环信贷额度下的未偿还借款分别为0美元和3500万美元，定期贷款额度下的未偿还借款分别为2.30亿美元和3.60亿美元。债务的账面价值还反映了截至2025年9月30日和2024年12月31日与信贷协议相关的债务发行成本分别为1.0百万美元和1.4百万美元。信贷协议要求我们维持不超过2.75至1.00的综合杠杆比率和不低于3.00至1.00的综合利息覆盖率。截至2025年9月30日，我们遵守了信贷协议项下的所有债务契约。
衍生工具.在2025年第三季度，我们有四笔利率互换到期，名义本金总额为2亿美元。我们在2020年第三季度订立了这些利率互换安排，以对冲与我们在信贷协议下的浮动利率债务相关的可变现金流。
股票回购计划.2018年，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权我们在公开市场或私下交易中回购最多5亿美元的A类普通股流通股。在2025年第三季度，我们根据该计划以500万美元回购了40万股A类普通股。截至2025年9月30日，该计划下可用于回购的资金为1.524亿美元。我们的股票回购主要用于抵消股权激励计划的稀释和战略举措。
股息.在2025年2月、5月和8月，我们的董事会宣布了每股0.06美元的季度现金股息。季度现金股息300万美元已于2025年3月5日、2025年6月11日和2025年9月10日支付给2025年2月24日、2025年5月30日和2025年8月29日登记在册的股东）。2025年11月，我们的董事会宣布将于2025年12月10日向2025年11月28日登记在册的股东支付每股0.06美元的季度现金股息。目前，我们预计我们的董事会将继续宣布季度现金股息，运营现金流将足以为我们未来的股息支付提供资金。然而，持续宣派股息由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的净盈利、财务状况、现金需求、未来前景和其他相关因素。
境外子公司现金.截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们分别持有2.53亿美元和1.98亿美元的现金和现金等价物，包括流动投资。这些金额包括截至2025年9月30日和2024年12月31日分别在我们在美国境外的业务中持有的1.624亿美元和1.541亿美元，基本上我们所有的非美国现金和现金等价物都可以随时兑换成美元或其他货币，但须遵守某些市场的程序或其他要求，以及无限期再投资的指定，如下所述。
我们通常通过公司间股息、公司间贷款和产品的公司间费用、无形财产的使用以及企业服务来满足我们在美国业务的现金需求。然而，一些市场对股息汇回规定了政府批准或其他要求。例如，在中国大陆，在我们提交相关期间必要的法定财务报表之前，我们无法以股息的形式从当前业务中汇回现金。截至2025年9月30日，我们拥有以人民币计价的3800万美元现金。我们在从阿根廷汇回现金方面也遇到了延误。截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们与阿根廷子公司的公司间应收账款分别为2050万美元和2240万美元。我们在包括中国大陆在内的一些市场也有公司间贷款安排，允许我们获得可用现金，但受中国大陆和其他司法管辖区的某些限制。我们还利用我们的循环信贷额度来满足现金需求，直到我们可以从中国大陆或其他市场汇回现金，我们可能会继续这样做。除了我们指定在2018年第二季度无限期再投资的6000万美元中国大陆收益外，考虑到我们非美国业务的现金需求以及我们美国业务在股息、股票回购、资本投资、偿还债务和战略交易方面的现金需求，我们目前计划在必要时将非美国业务的未分配收益汇回国内。在某些外国司法管辖区，汇回非美国收入需缴纳预扣税。因此，我们计提了与非美国收益相关的必要预扣税。
我们目前认为，现有的现金余额、未来的运营现金流和现有的信贷额度将足以满足我们短期和长期的现金需求。我们的大部分历史费用本质上是可变的，因此，收入水平的潜在降低将减少我们的现金流需求。如果我们当前的现金余额、未来的运营现金流和当前的信贷额度不足以满足我们的义务或战略需求，我们将考虑在债务或股票市场筹集额外资金，或重组我们当前的债务义务。此外，我们将考虑重新调整我们的战略计划，包括减少资本支出、股票回购或股息支付。
或有负债
有关我们的或有负债的资料，请参阅本季度报告所载的综合财务报表附注12。
关键会计政策和估计
在2025年第三季度，我们的关键会计政策或估计没有重大变化。
季节性和周期性
除了一般经济因素外，我们还受到重大文化活动、度假模式等季节性因素和趋势的影响。例如，大多数亚洲市场在第一季度庆祝各自的当地新年，这通常会对该季度产生负面影响。我们认为，直销在第三季度也普遍受到负面影响，当时许多个人，包括我们的销售人员，传统上都会休假。
在使某一产品在市场上普遍可供购买之前，我们经常对该产品进行一项或多项介绍性介绍，例如向我们的销售负责人预览该产品或进行其他产品介绍或推广。这些产品有时会产生显着的活动和高水平的购买，这可能导致本季度收入、销售主管、付费附属公司和/或客户的增长高于正常水平，并可能扭曲同比和连续比较。
非GAAP财务指标
固定货币收入变化是一种非公认会计准则财务指标，它消除了外币汇率波动的影响，从而有助于公司业绩的期间比较。它的计算方法是按适用的上一年期间有效的相同平均汇率换算当期收入，然后将该金额与上一年期间的收入进行比较。我们认为，固定货币收入变化对投资者、贷方和分析师有用，因为这些信息使他们能够衡量外汇波动对我们不同时期收入的影响。
可用信息
我们的网站地址是www.nuskin.com。我们在投资者关系网站ir.nuskin.com上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及在我们以电子方式向证券交易委员会提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的修订。
我们还使用我们的投资者关系网站ir.nuskin.com作为分发可能被视为重要的额外公司信息的渠道。因此，除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会的文件以及公开电话会议和网络广播之外，投资者还应该关注这一渠道。我们网站的内容不应被视为通过引用并入本文。
| 项目3。 |
关于市场风险的定量和定性披露
|
货币风险和汇率信息
我们的大部分收入和许多费用都在美国境外确认，但库存采购除外，其中很大一部分主要是从美国供应商以美元进行的交易。我们每个子公司的主要市场的当地货币被视为功能货币，但我们在新加坡的亚洲产品分销子公司和如下文所讨论的我们在阿根廷的子公司除外。所有收入和支出均按报告期间的加权平均汇率换算。因此，我们报告的收入和收益将受到美元走弱的积极影响，并将受到美元走强的负面影响。这些影响可能很大，因为我们很大一部分业务来自美国以外地区。鉴于汇率波动的不确定性，很难预测这些波动对我们未来业务、产品定价和经营业绩或财务状况的影响。
2018年第二季度，公布的通胀指数表明，阿根廷三年累计通胀超过100%，截至2018年7月1日，我们选择对阿根廷子公司采用高度通胀会计。在高度通货膨胀的会计下，我们在阿根廷的子公司的功能货币变成了美元，而该子公司的损益表和资产负债表一直使用当前和历史汇率以美元计量。汇率变动对以比索计价的货币资产和负债的影响已反映在其他收入（费用）净额的收益中，并不重要。截至2025年9月30日，我们在阿根廷的子公司拥有少量净比索货币头寸。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月期间，我们在阿根廷的子公司的净销售额不到我们综合净销售额的4%。
我们可能会寻求通过使用外币兑换合同和通过外币的公司间贷款来减少我们对外币汇率波动的风险敞口。我们不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。我们定期监测我们的外汇风险，并定期采取措施减少外汇波动对我们的经营业绩的影响。截至2025年9月30日和2024年9月30日，我们没有持有用于对冲外币计价公司间头寸或第三方外债的重大非指定盯市远期衍生品合约。截至2025年9月30日和2024年9月30日，我们没有持有任何被指定为外币现金流对冲的重大远期合约。我们继续评估我们的外汇对冲政策。
有关我们的市场风险的更多信息，请参阅本季度报告所载合并财务报表附注10。
| 项目4。 |
控制和程序
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评估披露控制和程序
截至本季度报告涵盖的期间结束时，在我们的管理层（包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”））的监督和参与下，我们评估了我们的披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）中定义）的设计和运作的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2025年9月30日起生效。
财务报告内部控制的变化。
在截至2025年9月30日的财政季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有做出任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分。其他信息
| 项目1。 |
法律程序
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| 项目1a。 |
风险因素
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关税和进出口法规的变化，以及美国与其他司法管辖区之间的贸易争端对全球经济状况产生了负面影响，并可能对我们的业务、财务业绩和财务状况产生负面影响。
美国和其他外国司法管辖区改变了适用于我们的进口或出口的海关法规或关税税率，他们可以随时做出进一步的改变。关税变化难以预测，可能导致美国材料短期或长期成本波动。美国政治当局实施了新的关税，其中一些已经暂停，但未来可能会继续，并表示打算继续更有力地使用关税以推行政府政策。当美国提高税率或关税时，其他国家的报复行动已经发生，并可能继续发生。任何上涨都可能影响我们产品的价格，导致对我们产品的需求下降，并导致我们的供应链中断。我们依赖使用自由贸易协定，如果有的话，可能会经历变更、暂停或取消，这可能会增加我们的海关开支或以其他方式损害我们的业务。尽管我们可能会针对关税采取行动，例如将我们的采购和生产转移到其他地点，但无法保证此类行动将成功地减轻额外关税。
除关税和关税外，美国或外国为进一步实施贸易政策变化而采取的任何行动，包括限制外国投资或贸易、禁止从特定国家进口、提高监管要求、影响我们获得必要许可或批准的能力的其他行动，或对国际贸易的任何其他限制，都可能对我们的业务产生负面影响。这些行动是不可预测的，其中任何一项也可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，显着减少全球贸易，或限制我们接触供应商或客户，其中任何一项都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
| 项目2。 |
未登记的股权证券销售和收益使用
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发行人购买股本证券的情况
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(a)
|
(b)
|
（c）
|
（d）
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|
期
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合计
数
股份
已购买
|
平均
付出的代价
每股
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总数
购买的股票
作为公开的一部分
宣布的计划
或程序
|
约美元
可能的股份价值
Yet be purchased under
计划或计划
（百万）(1)
|
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2025年7月1日-31日
|
—
|
$
|
—
|
—
|
$
|
157.4
|
||||||||||
|
2025年8月1日至31日
|
135,752
|
11.92
|
135,752
|
$
|
155.7
|
|||||||||||
|
2025年9月1日至30日
|
282,640
|
12.00
|
282,640
|
$
|
152.4
|
|||||||||||
|
合计
|
418,392
|
$
|
11.97
|
418,392
|
||||||||||||
| (1) |
2018年8月，我们宣布董事会批准了一项股票回购计划。根据该计划，我们的董事会授权在公开市场或私下协商交易中回购最多5亿美元的已发行A类普通股。
|
| 项目3。 |
高级证券违约
|
没有。
| 项目4。 |
矿山安全披露
|
不适用。
| 项目5。 |
其他信息
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| 项目6。 |
展览
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附件
条例S-K
数
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说明
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条，由首席执行官Ryan S. Napierski进行认证。
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根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条，由首席财务官 James D. Thomas根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的证明。
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第63章第1350条，由首席执行官Ryan S. Napierski进行认证。
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第63章第1350条，由首席财务官 James D. Thomas进行认证。
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101.INS
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内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）
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101.SCH
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内联XBRL分类法扩展架构文档
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101.CAL
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内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
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101.DEF
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内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
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101.LAB
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内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
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101.PRE
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内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
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104
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封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
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根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 2025年11月6日 | ||
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NU皮肤企业股份有限公司。
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签名：
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/s/詹姆斯·D·托马斯
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詹姆斯·D·托马斯
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首席财务官
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（正式授权人员及首席财务官）
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