附件 99.1

中期报告

截至及截至二零二六年三月三十一日止三个月

目 录

			页
某些定义术语			5
管理层讨论与分析			6
亮点			6
非GAAP财务指标			7
公司业绩			9
按分部划分的结果			17
流动性和资本资源			27
风险和不确定性			34
指导和展望			35
截至及截至二零二六年三月三十一日止三个月的中期简明合并财务报表及附注			36
中期简明综合损益表			37
中期简明综合全面收益表			38
中期简明综合财务状况表			39
中期简明综合现金流量表			40
中期简明合并权益变动表			41
中期简明综合财务报表附注			42
1.编制依据			42
2.合并范围			44
3.净收入			44
4.净财务费用/（收入）			46
5.税费/（收益）			46
6.商誉和使用寿命不确定的无形资产			47
7.其他资产及预付费用			47
8.金融资产			48
9.库存			48
10.股份补偿			48
11.雇员福利负债			49
12.规定			50
13.债务			50
14.其他负债			52
15.公允价值计量			52
16.关联交易			55
17.授予的担保、承诺和或有负债			56
18.股权			57
19.每股收益/（亏损）			58
20.分部报告			59
20.后续事件			61

    

关于前瞻性陈述的警示性陈述

本报告中包含的陈述，特别是那些关于可能或假定的未来业绩、竞争实力、成本、股息、储备、我们的增长、行业增长和其他趋势和预测以及估计的公司收益的陈述，是包含风险和不确定性的“前瞻性陈述”。在某些情况下，“可能”、“将”、“预期”、“可能”、“应该”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“保持”、“在轨道上”、“设计”、“目标”、“目标”、“目标”、“预测”、“预测”、“展望”、“前景”、“计划”等词语或类似术语被用于识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并涉及可能导致实际结果出现重大差异的重大风险和不确定性。

这些风险和不确定性包括但不限于：

•我们维持汽车发货量的能力；

•全球金融市场变化、经济大环境及汽车产品需求变化，具有周期性；

•贸易政策变化，针对汽车行业征收全球和区域关税或关税；

•我们准确预测电气化汽车市场需求的能力；

•我们提供创新、有吸引力和相关产品的能力；

•重大故障、中断或安全漏洞危及信息技术系统或我们车辆中包含的电子控制系统；

•汽车行业竞争水平，或因整合和新进入者而加剧；

•我们吸引和留住有经验的管理层和员工的能力；

•汇率波动、利率变动、信用风险等市场风险；

•成本增加、供应中断或我们车辆使用的原材料、零部件、组件和系统短缺；

•地方经济政治形势变化；

•税制改革或其他法律法规变化的颁布；

•可用于支持采用电池电动汽车的政府经济激励措施的水平；

•关于燃料效率、温室气体和尾气排放的日益严格的法规的影响；

•各类索赔、诉讼、政府调查等突发事件，包括产品责任和保修索赔和环境索赔、调查和诉讼；

•与遵守环境、健康和安全法规有关的材料运营支出；

•我们的固定收益养老金计划资金短缺的风险敞口；

•我们为经销商和零售客户提供或安排获得充分融资的能力

•与金融服务公司经营相关的风险；

•我们获得资金以执行业务计划的能力；

•我们从合资安排中实现预期收益的能力；

•政治、社会和经济不稳定造成的干扰；

•与我们与员工、经销商和供应商的关系相关的风险；

•我们对财务报告保持有效内部控制的能力；

•劳动和劳资关系的发展以及适用的劳动法的发展；

•地震或其他灾害；及

•本报告其他地方讨论的其他因素。

此外，鉴于预测未来结果的固有困难，本报告中提供的任何特定时期的估计或预测都是不确定的。对于本报告中任何前瞻性陈述中的任何不准确之处，或任何第三方对此类前瞻性陈述的任何使用，我们明确否认，也不承担任何责任。实际结果可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

可能导致实际结果和发展与前瞻性陈述明示或暗示的结果和发展不同的其他因素包含在本节中——风险和不确定性 本临时报告。

某些定义术语

在本中期报告中，除非另有说明，否则“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”及“Stellantis”等词语是指Stellantis N.V.N.V.连同其合并附属公司，或其中任何一家或多家，视文意所需。这一术语并不影响所指法律实体的单独公司地位，每个法人实体仅对自己的义务负责。

凡提及“FCA”，“FCA集团”，均指菲亚特克莱斯勒汽车 N.V.连同其合并子公司，或其中任何一家或多家，视上下文要求而定。

提及“PSA”和“Groupe PSA”是指Peugeot S.A.连同其合并子公司，或其中任何一家或多家，视上下文可能需要而定。

所谓“合并”，是指PSA和FCA于2021年1月16日完成合并，并由此产生了Stellantis。

所称“零跑”或“LPM”是指浙江零跑科技股份有限公司。

这份中期报告中所有提及的“欧元”和“欧元”均指欧洲央行发行的货币。Stellantis的财务信息以欧元表示。所有提及的“美元”、“美元”、“美元”和“美元”均指美利坚合众国的货币（“美国”）。所有显示的数字都四舍五入到所示单位的最接近的十分之一。由于四舍五入，本报告所列表格中的某些总数可能不会相加。

中期报告以6-K表格提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。

管理层讨论与分析

亮点

												截至3月31日的三个月，
												（百万欧元，出货量除外，以千为单位，每股金额）						2026						2025
												合并发货(1)						1,365						1,233
												合并发货(2)						1,361						1,217
												净收入						38,132						35,813
												净利润/（亏损）						377						(387)
												调整后营业收入（“AOI”）(3)						960						327
												每股收益/（亏损）（“EPS”）(4)
												基本（亏损）/每股收益（欧元）						0.14						(0.13)
												稀释（亏损）/每股收益（欧元）						0.14						(0.13)
												调整后摊薄收益/（亏损）每股（欧元）(5)						0.21						0.04
												普通股利，每股（欧元）						—						0.68

						截至3月31日的三个月，
（百万欧元）						2026						2025
来自/（用于）经营活动的净现金						(2,718)						(2,846)
工业自由现金流（“IFCF”）(6)						(1,921)						(3,036)

（百万欧元）												截至2026年3月31日						截至2025年12月31日
可用流动性												48,278						49,795
其中：工业可用流动资金												44,136						45,711
工业净财务状况(6)												9,511						6,694

(1)合并后的出货量包括来自Stellantis合并后的子公司和未合并的合资企业的出货量

(2)合并发货仅包括来自Stellantis合并子公司的发货

(3)参考章节—非GAAP财务指标,公司业绩及分部业绩 在这份临时报告中供进一步讨论

(4)参考附注19，每股收益/（亏损），在本中期报告所载的中期简明综合财务报表内

(5)参考章节—非GAAP财务指标和公司业绩在这份临时报告中供进一步讨论

(6)参考章节—非GAAP财务指标和流动性和资本资源在这份临时报告中供进一步讨论

非GAAP财务指标

我们通过使用几种非公认会计原则（“非公认会计原则”）财务指标来监控我们的运营：调整后的营业收入、调整后的营业利润率、工业自由现金流和工业净财务状况。我们认为，这些非公认会计准则财务指标为我们的经营业绩提供了有用和相关的信息，并增强了评估我们的财务业绩和财务状况的整体能力。它们为我们提供了类似的衡量标准，有助于管理层识别运营趋势的能力，以及就未来支出、资源分配和其他运营决策做出决策。我们还提出了非公认会计原则的衡量标准，即调整后的稀释每股收益，它不用于监测我们的运营，但我们认为它为投资者提供了对公司持续盈利质量的更有意义的比较。这些和类似的衡量标准在我们经营所在的行业中被广泛使用，但是，这些财务衡量标准可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较，并且无意替代根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则（“IFRS”）以及欧盟采用的国际财务报告准则编制的财务业绩衡量标准。

调整后营业收入/（亏损）： 调整后的营业收入/（亏损）不包括净利润/（亏损）调整，包括重组和其他终止成本、减值、资产核销、处置投资和不寻常的营业收入/（费用），这些被视为罕见或离散事件且性质不频繁，因为列入这些项目不被视为表明公司的持续经营业绩，也不包括净财务费用/（收入）和税费/（收益）。

不寻常的营业收入/（费用）是指战略决策的影响，以及被认为是罕见或离散和不经常发生的事件，因为列入这些项目不被认为是公司持续经营业绩的指标。异常营业收入/（费用）包括但可能不限于：

•来自战略决策的影响，以使Stellantis的核心运营合理化；

•源于Stellantis计划使产能和成本结构与市场需求相匹配的设施相关成本；以及

•与重大收购或合并直接相关的融合和整合成本。

调整后的营业收入/（亏损）用于内部报告以评估业绩，并作为公司预测、预算编制和决策过程的一部分，因为它为公司的核心业务提供了额外的透明度。我们认为这一非GAAP衡量标准是有用的，因为它排除了我们认为不能表明公司持续经营业绩的项目，并允许管理层查看经营趋势，进行分析性比较，并在不同时期和我们各部门之间对业绩进行基准测试。我们还认为，调整后的营业收入/（亏损）有助于分析师和投资者了解管理层如何在一致的基础上评估公司的持续经营业绩。此外，调整后的营业收入/（亏损）是用于确定符合条件的员工（包括高级管理层成员）年度绩效奖金的衡量标准之一。

参考各章节 “公司业绩” 和 “按分部划分的结果” 下文供进一步讨论，并将这一非公认会计原则衡量标准与净利润/（亏损）进行对账，这是我们中期简明综合损益表中包含的最直接可比衡量标准。调整后的营业收入/（亏损）不应被视为替代净利润/（亏损）、现金流或根据IFRS报告的其他分析我们业绩的方法。

调整后营业收入/（亏损）利润率：计算方法为调整后营业收入/（亏损）除以净收入。

调整后稀释每股收益： 计算方法是将稀释每股收益调整为不包括在调整后营业收入中的相同项目的每股税后影响以及被视为罕见或不常见的税项费用/（福利）项目，或其性质会扭曲公司持续税项费用的列报方式。我们认为这一非GAAP衡量标准是有用的，因为它还排除了我们认为不能表明公司持续经营业绩的项目，并为投资者提供了对公司持续盈利质量的更有意义的比较。请参阅以下章节“公司业绩”以下是这一非公认会计原则衡量标准与运营摊薄每股收益的对账，这是我们中期简明合并财务报表中包含的最直接可比衡量标准。调整后的稀释每股收益不应被视为替代基本每股收益、来自运营的稀释每股收益或其他分析我们根据国际财务报告准则报告的收益质量的方法。

工业自由现金流：是我们的关键现金流量指标，计算方法为经营活动产生的现金流量减去：（i）来自已终止经营业务的经营活动产生的现金流量；（ii）与金融服务相关的经营活动产生的现金流量，扣除冲销后的净额；（iii）对物业、厂房和设备以及用于工业活动的无形资产的投资，以及（iv）对合资企业的股权贡献和对合并子公司的小型收购以及权益法投资和其他投资；并调整为：（i）持续经营业务和终止经营业务之间的公司间付款净额；（ii）资产处置收益和（iii）对设定受益养老金计划的缴款，税后净额。工业自由现金流的时间可能受到应收账款货币化、保理和应付账款支付的时间以及营运资金其他组成部分的变化的影响，这些变化可能因（其中包括）现金管理举措和其他因素而在不同时期有所不同，其中一些因素可能不在公司的控制范围内。此外，工业自由现金流是用于确定包括高级管理层成员在内的符合条件的员工的年度绩效奖金的衡量标准之一。我们认为，这一措施有助于投资者方便他们审查和评估我们工业运营的现金产生，净投资需求。     

参考"流动性和资本资源” — “工业自由现金流”以获取更多信息，以及这一非公认会计原则衡量标准与经营活动现金流量的对账，这是我们中期简明合并现金流量表中包含的最直接可比衡量标准。工业自由现金流不应被视为替代净利润/（亏损）、现金流或根据IFRS报告的其他分析我们结果的方法。

工业净财务状况 计算方法为：债务加上与工业活动有关的衍生金融负债减去（i）现金及现金等价物；（ii）被视为具有流动性的金融证券；（iii）来自公司或其共同控制的金融服务实体的流动金融应收款以及（iv）衍生金融资产和抵押存款。因此，在计算工业净财务状况时，不包括与Stellantis的金融服务实体有关的债务、现金和现金等价物以及其他金融资产/负债。工业净财务状况包括分类为持有待售的工业净财务状况。我们认为，投资者报告工业净财务状况有助于与同行的工业运营进行可比性。参考"流动性和资本资源”—“工业净财务头寸”了解更多信息。

公司业绩

自2026年1月起，公司的分部结构进行了更新，以适应首席运营决策者（“CODM”）审查业绩和分配资源的方式。根据修订后的架构，主要经营决策者透过以下经营及可报告分部检讨业务：北美；扩大后的欧洲；中东及非洲；南美；及亚太地区。参考注1，编制依据在中期简明合并财务报表中以获取更多信息。

以下讨论公司截至2026年3月31日止三个月的营运业绩与截至2025年3月31日止三个月的比较。

												截至3月31日的三个月，
												（百万欧元）						2026						2025
												净收入						38,132						35,813
												收入成本						33,703						32,188
												销售、一般及其他成本						2,302						2,346
												研发费用						1,440						1,433
												处置投资的收益/（损失）						(12)						(2)
												重组成本						98						123
												应占权益法被投资单位利润/（亏损）						111						(37)
												营业收入/（亏损）						688						(316)
												净财务费用/（收入）						150						97
												税前利润/（亏损）						538						(413)
												税费/（收益）						161						(26)
												净利润/（亏损）						377						(387)
												净利润/（亏损）归属于：
												母公司的所有者						390						(371)
												非控股权益						(13)						(16)

净收入

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		净收入						38,132						35,813						6.5		%

下图展示了截至2026年3月31日止三个月与2025年同期相比，公司按运营驱动因素划分的净收入：

按运营驱动划分的净收入-2026年第一季度与2025年第一季度相比（百万欧元）

见—按分部划分的结果下文讨论我们五个可报告分部（北美、扩大后的欧洲、中东和非洲、南美和亚太地区）的净收入。

收入成本

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		收入成本						33,703						32,188						4.7		%
																		收入成本占净收入的百分比						88.4		%				89.9		%

与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的收入成本增加主要与北美、扩大后的欧洲和中东及非洲的销量增加有关，部分被外汇折算影响所抵消。

销售、一般及其他成本

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		销售、一般及其他成本						2,302						2,346						(1.9		%)
																		销售、一般和其他成本占净收入的百分比						6.0		%				6.6		%

截至2026年3月31日止三个月的销售、一般及其他开支与2025年同期的开支大致保持一致。

研发费用

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		费用化的研发支出						862						733						17.6		%
																		资本化发展支出摊销						461						575						(19.8		%)
																		资本化开发支出的减值和核销						117						125						(6.4		%)
																		研发费用总额						1,440						1,433						0.5		%

												截至3月31日的三个月，
												（百万欧元）						2026						2025
												费用化的研发支出占净收入的百分比						2.3		%				2.0		%
												资本化开发支出的摊销占净收入的百分比						1.2		%				1.6		%
												资本化开发支出的减值和注销占净收入的百分比						0.3		%				0.3		%
												研发总成本占净收入的百分比						3.8		%				4.0		%

截至2026年3月31日止三个月的费用化研发支出较2025年同期增长17.6%，主要是由于（i）更高的产品系列寿命活动（质量改进、价值优化和产品行动）旨在进一步提高我们向客户提供的产品质量，以及（ii）在2025年完全受损并因此不再符合资本化条件的平台上产生的开发成本费用化。

截至2026年3月31日止三个月的资本化开发支出摊销较2025年同期减少19.8%，主要是由于2025年确认的资产减值后摊销减少。

截至2026年3月31日止三个月确认的资本化开发支出减值归因于北美的平台资产。截至2025年3月31日止三个月确认的资本化开发支出减值归因于北美和南美的平台资产。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的研发支出总额如下：

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		资本化开发支出，不包括借款成本(1)						613						865						(29.1		%)
																		费用化的研发支出						862						733						17.6		%
																		研究和开发支出共计						1,475						1,598						(7.7		%)
																		资本化开发支出占研发支出总额的百分比						41.6		%				54.1		%
																		研发支出总额占净收入的百分比						3.9		%				4.5		%

(1)根据国际会计准则第23号-借款成本（修订版）调整后，截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的资本化开发支出分别增加6.31亿欧元和9.23亿欧元，以去除资本化借款成本1800万欧元和5800万欧元

截至2026年3月31日止三个月的研发支出总额较2025年同期有所下降。如上所述，费用化的研发支出增加了17.6%，资本化的开发支出（不包括借款费用）减少了29.1%，这主要是由于（i）资产减值导致的资本化减少，以及（ii）新产品开发活动的时间安排。

重组成本

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		重组成本						98						123						(20.3)		%

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，重组成本有所下降，这主要与主要在扩大后的欧洲减少劳动力有关。

应占权益法被投资单位利润/（亏损）

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		应占权益法被投资单位利润/（亏损）						111						(37)						n.m。

n.m. =没有意义

截至2026年3月31日止三个月，公司录得应占权益法被投资方的利润，而2025年同期则录得应占权益法被投资方的亏损，这主要是由于电池和金融服务合资企业的业绩改善。

净财务费用/（收入）

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		净财务费用/（收入）						150						97						54.6		%

与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月的净财务费用有所增加。产生差异的主要原因是流动性投资的利息收入减少，反映出流动性水平降低和短期市场利率下降，部分被2025年期间在商品衍生品合同终止时确认的费用所抵消，而这种情况在2026年没有再次发生。

税费/（收益）

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		税费/（收益）						161						(26)						187
																		实际税率						29.9		%				6.3		%				23.6

截至2026年3月31日止三个月的有效税率为29.9%，而2025年同期为6.3%。这一增长主要反映了意大利和德国未确认递延所得税资产，这些国家的税前亏损并未产生相应的税收优惠。

公司实现递延所得税资产全部价值的能力取决于未来应纳税所得额的产生。根据截至2026年3月31日止三个月在某些司法管辖区近期产生的亏损，我们正在密切关注我们确认的递延税项资产的可实现性。如果实际未来应课税收入与当前估计数不同，公司可能需要取消确认递延所得税资产，这可能会对未来业绩产生重大影响。

净利润/（亏损）

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		净利润/（亏损）						377						(387)						n.m。

n.m. =没有意义

截至2026年3月31日止三个月，公司录得净利润3.77亿欧元，而2025年同期净亏损3.87亿欧元。这一改善主要是由于北美、扩大后的欧洲和中东及非洲地区的销量增长导致净收入增加，部分被较高的税收支出所抵消。

调整后营业收入

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（百万欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		调整后营业收入						960						327						n.m。
																		调整后营业利润率（%）						2.5		%				0.9		%				160个基点

n.m. =没有意义

下图显示截至2026年3月31日止三个月按分部划分的经调整营业收入/（亏损）与2025年同期相比的变化。

按分部划分的调整后营业收入/（亏损）变化-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

参考——按分部划分的结果下文将讨论我们五个可报告分部（北美、扩大后的欧洲、中东和非洲、南美和亚太地区）的调整后营业收入/（亏损）。

下表是中期简明综合损益表中包含的最直接可比计量的净利润/（亏损）与调整后营业收入的对账：

						（百万欧元）						截至2026年3月31日止三个月
						净利润/（亏损）						377
						税费/（收益）						161
						净财务费用/（收入）						150
						营业收入/（亏损）						688
						调整项：
						重组和其他成本，净额回拨						98
						高田安全气囊召回活动						54
						与产品计划调整和项目取消相关的成本						156
						美国温室气体（“GHG”）法规变更						(66)
						其他						30
						调整总数						272
						调整后营业收入/（亏损）						960

						（百万欧元）						截至2025年3月31日止三个月
						净利润/（亏损）						(387)
						税费/（收益）						(26)
						净财务费用/（收入）						97
						营业收入/（亏损）						(316)
						调整项：
						重组和其他成本，净额回拨						123
						减值费用和供应商义务，扣除转回						493
						高田安全气囊召回活动						65
						其他						(38)
						调整总数						643
						调整后营业收入/（亏损）						327

在截至2026年3月31日的三个月中，调整后的营业收入不包括主要与以下相关的调整：

•9800万欧元的重组和其他成本，主要与裁员有关，主要是在扩大后的欧洲；

•5400万欧元与主要在扩大后欧洲的某些车辆上的高田活动有关；

•1.56亿欧元涉及因产品计划调整和项目取消而产生的成本，包括在北美确认的1.81亿欧元减值损失，以及在扩大后的欧洲的2500万欧元拨备冲回；

•在与美国废除GHG排放标准相关的收入成本中确认了6600万欧元的净收益。净收益包括与温室气体相关的其他无形资产减值2.84亿欧元和消除相关的温室气体拨备3.5亿欧元；和

•3000万欧元主要包括（i）对先前确认的在北美某些工厂改造期间支持劳动力的成本进行调整，以及（ii）在处置扩大后欧洲的非重大资产时确认的收益/（损失）。

截至2025年3月31日止三个月，调整后营业收入不包括主要与以下相关的调整：

•1.23亿欧元的重组和其他成本，主要与裁员有关，主要是在扩大后的欧洲；

•4.93亿欧元的减值和供应商义务，主要涉及（i）与取消北美和南美某些项目相关的2.33亿欧元减值，以及（ii）2.6亿欧元的供应商义务，主要涉及在南美启动之前被取消的项目；

•6500万欧元与高田在扩大后的欧洲某些车辆上的宣传活动有关；和

•其他3800万欧元，主要与处置固定资产净收益有关。

稀释和调整后稀释每股收益

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																		（每股欧元）						2026						2025						2026年对比2025年
																		稀释EPS						0.14						(0.13)						n.m。
																		调整后摊薄EPS						0.21						0.04						n.m。

n.m. =没有意义

下表汇总了稀释（亏损）/每股收益与调整后稀释每股收益的对账情况：

												截至3月31日的三个月，
												（百万欧元，除非另有说明）						2026						2025
												归属于母公司所有者的净（亏损）/利润						390						(371)
												混合永续票据的票息和税收影响(1)						8						—
												加权平均流通股数（000）						2,897,491						2,880,496
												可用于股份补偿的股份数量（000）(2)						14.374						—
												稀释每股收益加权平均流通股数（000）						2,911,865						2,880,496
												稀释（亏损）/每股收益（a）（欧元/股）						0.14						(0.13)
												调整，根据上述						272						643
												税收对调整的影响(3)						(48)						(162)
												调整总额，税后净额						224						481
												可用于股份补偿的股份数量（000）(2)						—						24.079
												调整后每股摊薄影响						—						0.00
												上述调整（税后净额）对稀释每股收益的影响（b）（欧元/股）						0.08						0.17
												调整后稀释每股收益（欧元/股）（A + b）						0.21						0.04

(1)参考附注18，股权在中期简明综合财务报表中以获取更多信息

(2)截至2025年3月31日止三个月，公司录得母公司拥有人应占亏损。因此，在计算稀释每股收益/（亏损）时排除了以股份为基础的支付计划的潜在稀释影响，因为将其包括在内将具有反稀释性。然而，就计算经调整摊薄每股盈利而言，经调整净结果反映盈利。因此，以股份为基础的支付计划的潜在摊薄影响已包括在此计算中，因为在这些情况下其影响具有摊薄

(3)对调整的税收影响是根据每次调整的预期当地国家税收影响计算的

按分部划分的结果

以下为截至二零二六年三月三十一日止三个月及截至二零二五年三月三十一日止三个月按分部划分的业绩：

						净收入(2)																		调整后营业收入/（亏损）																		合并出货量
						截至3月31日的三个月，
（百万欧元，不包括以千台为单位的出货量）						2026						2025												2026												2025												2026						2025
北美洲						16,114						14,469												263												(542)												379						325
扩大后的欧洲						14,375						14,170												8												292												637						568
中东&非洲						2,388						2,288												282												376												111						100
南美洲						3,623						3,679												393												407												219						211
亚太地区						435						486												(30)												(20)												15						13
分部合计						36,935						35,092												916												513												1,361						1,217
其他活动						1,293						842												186												91												—						—
未分配项目&抵销(1)						(96)						(121)												(142)												(277)												—						—
合计						38,132						35,813												960												327												1,361						1,217

(1)主要包括在合并时消除的公司间交易

(2)自2026年1月起，公司的分部结构进行了更新，以与主要经营决策者审查业绩和分配资源的方式保持一致。根据经修订的架构，主要经营决策者透过以下经营及可报告分部审查业务：北美；扩大后的欧洲；中东及非洲；南美；及亚太地区。参考Note1，编制依据在中期简明综合财务报表中以获取更多信息

以下为截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月按分部划分的市场份额：

						Stellantis市场份额(1)												Stellantis和LPM(2)市场份额
						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的三个月，
						2026						2025						2026						2025
北美洲						7.9		%				7.1		%				7.9		%				7.1		%
扩大后的欧洲						16.8		%				16.4		%				17.4		%				16.5		%
中东&非洲						11.5		%				11.0		%				11.5		%				11.0		%
南美洲						21.1		%				23.8		%				21.2		%				23.8		%
亚太地区						0.3		%				0.3		%				0.3		%				0.3		%

(1)行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如，Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息。代表乘用车（“PC”）和轻型商用车（“LCV”），除非另有说明

•扩大后的欧洲不包括俄罗斯和白俄罗斯；

•中东&非洲不包括伊朗、苏丹和叙利亚；

•南美洲不包括古巴；和

•亚太地区反映了Stellantis竞争的主要市场，包括中国（仅限PC），包括东风标致雪铁龙汽车的授权销售、日本（PC）、印度（PC）、韩国（PC +皮卡）、澳大利亚、新西兰和东南亚。

(2)该指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的、由Stellantis控制的公司，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权

由于四舍五入，数字可能不相加。上一期间的数字已更新，以反映第三方行业来源提供的当前信息

参考附注20，分部报告在中期简明综合财务报表中提供有关公司可报告分部的更多信息。

以下是与截至2025年3月31日止三个月相比，我们截至2026年3月31日止三个月的五个可报告分部的净收入、出货量和调整后营业收入/（亏损）的讨论。

•成交量&混合： 反映了新车投放量（合并出货量）的变化，由行业投放量、市场份额和经销商库存驱动，以及渠道、产品线和内饰组合等组合演变。也反映了部分非定价项目的影响；

•车辆净价：反映价格变化，扣除折扣和其他销售奖励计划；

•工业：反映与内容、技术和车辆特性增强相关的制造和采购成本变化，以及工业、物流和采购效率和低效率。此处包含与生产产量变化相关的固定制造成本吸收的影响。采购原材料的成本变化、保修、合规成本，以及与物业、厂房和设备相关的折旧也包括在这里。这还包括关税成本；

•SG & A：主要包括广告和促销活动的费用、购买的服务、信息技术费用以及与Stellantis产品的开发和制造不直接相关的其他费用；

•研发：包括研究和开发费用，以及资本化开发支出的摊销；以及

•外汇及其他：包括上述未提及的其他项目，如二手车、零部件和服务、对合作伙伴的销售、特许权使用费，以及外币兑换换算、交易和套期保值。

北美洲

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																								2026						2025						2026年对比2025年
																		合并出货量（千台）						379						325						16.6		%
																		净收入（百万欧元）						16,114						14,469						11.4		%
																		调整后营业收入/（亏损）（百万欧元）						263						(542)						148.5		%
																		调整后营业利润率（%）						1.6		%				(3.7)		%				530个基点

截至2026年3月31日止三个月

下表呈现Stellantis市场份额(1)及截至二零二六年三月三十一日止三个月之Stellantis及LPM市场份额。

						Stellantis市场份额																		Stellantis和LPM(1)市场份额
						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
						2026						2025						2026年对比2025年						2026						2025						2026年对比2025年
北美洲						7.9		%				7.1		%				80个基点						7.9		%				7.1		%				80个基点
美国						8.1		%				7.3		%				80个基点						8.1		%				7.3		%				80个基点

(1)这一指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的公司，由Stellantis控制，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权。截至二零二五年三月三十一日止三个月或二零二六年三月三十一日止三个月，在北美没有分销零跑汽车

出货量

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，北美地区的出货量有所增加，反映出商业势头有所改善，这得益于Ram 1500 HEMI V-8、更新后的Jeep Grand Wagoneer和全新的Jeep Cherokee。

净收入

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月北美净收入的增长是由更高的销量、改善的组合和积极的净定价推动的，但部分被不利的外汇影响所抵消。

调整后营业收入

下图反映了截至2026年3月31日止三个月按运营驱动因素划分的北美调整后营业收入/（亏损）与2025年同期相比的变化。

1行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息

按运营驱动因素划分的调整后营业收入/（亏损）-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月北美调整后营业收入/（亏损）增加，主要是由于销量增加、有利的组合、积极的净定价和工业成本改善。关税影响同比大体中性，国际紧急经济权力法（“IEEPA”）关税成本调整约为4亿欧元，抵消了2026年第一季度的关税成本。

扩大后的欧洲

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																								2026						2025						2026年对比2025年
																		合并出货量（千台）						637						568						12.1		%
																		净收入（百万欧元）						14,375						14,170						1.4		%
																		调整后营业收入（百万欧元）						8						292						(97.3		%)
																		调整后营业利润率（%）						0.1		%				2.1		%				-200基点

截至2026年3月31日止三个月

下表列示市场份额(2)及截至二零二六年三月三十一日止三个月之Stellantis及LPM市场份额。

						Stellantis市场份额																		Stellantis和LPM(1)市场份额
						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
						2026						2025						2026年对比2025年						2026						2025						2026年对比2025年
扩大后的欧洲						16.8		%				16.4		%				40个基点						17.4		%				16.5		%				90个基点
EU30						17.5		%				17.3		%				20个基点						18.1		%				17.4		%				70个基点

(1)该指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的、由Stellantis控制的公司，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权

2EU30 = EU27（不含马耳他），包括冰岛、挪威、瑞士和英国。行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息

出货量

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，扩大后欧洲的出货量有所增加，这主要是由于雪铁龙C3和C3 AirCross、欧宝/沃克斯豪尔Frontera和菲亚特Grande Panda的销量增加，以及Leapmotor品牌的汽车，尤其是T03的销量增加。

净收入

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中，扩大后的欧洲净收入增长是由更高的销量推动的，但在很大程度上被负的净定价和不利的组合所抵消。

调整后营业收入

下图反映了截至2026年3月31日止三个月按运营驱动因素划分的经扩大欧洲调整后营业收入与2025年同期相比的变化。

按运营驱动因素划分的调整后营业收入-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

与2025年同期相比，截至2026年3月31日止三个月扩大后欧洲调整后营业收入减少的原因是净定价为负、不利的组合以及为支持销售增长而增加的销售、一般和其他成本，但部分被销量增加和工业成本改善所抵消。

中东&非洲

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																								2026						2025						2026年对比2025年
																		合并出货量（千台）						115						116						(0.9		%)
																		合并出货量（千台）						111						100						11.0		%
																		净收入（百万欧元）						2,388						2,288						4.4		%
																		调整后营业收入（百万欧元）						282						376						(25.0		%)
																		调整后营业利润率（%）						11.8		%				16.4		%				-460基点

截至2026年3月31日止三个月

下表列示市场份额(3)及截至二零二六年三月三十一日止三个月之Stellantis及LPM市场份额。

						Stellantis市场份额																		Stellantis和LPM(1)市场份额
						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
						2026						2025						2026年对比2025年						2026						2025						2026年对比2025年
中东&非洲						11.5		%				11.0		%				50个基点						11.5		%				11.0		%				50个基点

(1)该指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的、由Stellantis控制的公司，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权

出货量

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中东和非洲的综合发货量增加，主要是由于T ü rkiye的发货量增加，摩洛哥和阿尔及利亚的额外贡献。

净收入

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中东和非洲净收入的增长是由更高的销量和积极的净定价推动的，但部分被土耳其里拉的不利外汇折算影响所抵消。

调整后营业收入

下图反映了截至2026年3月31日止三个月按运营驱动因素划分的中东和非洲调整后营业收入与2025年同期相比的变化。

按运营驱动因素划分的调整后营业收入-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

3行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月，中东和非洲调整后营业收入减少主要是由于与土耳其里拉贬值相关的不利外汇影响，部分被更高的销量和积极的净定价所抵消。

南美洲

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																								2026						2025						2026年对比2025年
																		合并出货量（千台）						219						211						3.8		%
																		净收入（百万欧元）						3,623						3,679						(1.5		%)
																		调整后营业收入（百万欧元）						393						407						(3.4		%)
																		调整后营业利润率（%）						10.8		%				11.1		%				-30个基点

截至2026年3月31日止三个月

下表列示市场份额(4)及截至二零二六年三月三十一日止三个月之Stellantis及LPM市场份额。

						Stellantis市场份额																		Stellantis和LPM(1)市场份额
						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
						2026						2025						2026年对比2025年						2026						2025						2026年对比2025年
南美洲						21.1		%				23.8		%				-270个基点						21.2		%				23.8		%				-260基点
巴西						28.9		%				30.6		%				-170个基点						29.1		%				30.6		%				-150个基点
阿根廷						28.9		%				34.3		%				-540个基点						28.9		%				34.3		%				-540个基点

(1)该指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的、由Stellantis控制的公司，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权

出货量

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月内，南美洲的出货量有所增加，这主要是由于巴西的销量增加，但阿根廷和智利的销量减少部分抵消了这一影响。

净收入

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中，南美洲的净收入略有下降，原因是较高的出货量被不利的组合和负面的外汇折算影响所抵消。

调整后营业收入

下图反映了截至2026年3月31日止三个月按运营驱动因素划分的南美调整后营业收入与2025年同期相比的变化。

4行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息

按运营驱动因素划分的调整后营业收入-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月中，南美调整后营业收入的下降主要反映了负组合和更高的成本，但部分被更高的交易量和有利的外汇交易影响所抵消。

亚太地区

																		截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
																								2026						2025						2026年对比2025年
																		合并出货量（千台）						15						13						15.4		%
																		净收入（百万欧元）						435						486						(10.5		%)
																		调整后营业收入/（亏损）（百万欧元）						(30)						(20)						(50.0		%)
																		调整后营业收入/（亏损）利润率（%）						(6.9)		%				(4.1		%)				-280个基点

在中国，我们主要通过轻资产方式为Jeep品牌分销进口车。

我们通过我们的联合行动Fiat India Automobiles Private Limited在印度生产Jeep Compass和Jeep Meridian，我们逐条确认我们对联合行动的相关兴趣。

截至2026年3月31日止三个月

下表列示市场份额(5)及截至二零二六年三月三十一日止三个月之Stellantis及LPM市场份额。

						Stellantis市场份额																		Stellantis和LPM(1)市场份额
						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）						截至3月31日的三个月，												增加/（减少）
						2026						2025						2026年对比2025年						2026						2025						2026年对比2025年
亚太地区						0.3		%				0.3		%				0bps						0.3		%				0.3		%				0bps

(1)该指标结合了Stellantis旗下品牌和Leapmotor International分销的Leapmotor车辆，Leapmotor International是一家联合成立的、由Stellantis控制的公司，创建于2024年，由Stellantis拥有51%的股份，由Leapmotor拥有49%的股份，用于在中国以外地区分销Leapmotor品牌的车辆。Stellantis没有设计或制造Leapmotor品牌的车辆，也不拥有Leapmotor品牌或知识产权

出货量

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月亚太综合出货量增加，主要是由于更新后的雪铁龙车型在印度的销量增加。

净收入

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月亚太净收入减少，主要是由于不利的组合、负的净定价和外汇逆风抵消了更高的交易量。

调整后营业收入

下图反映了截至2026年3月31日止三个月按运营驱动因素划分的亚太地区调整后营业收入与2025年同期相比的变化。

按运营驱动因素划分的调整后营业收入/（亏损）-2026年第一季度与2025年第一季度（百万欧元）

5行业和市场份额信息来自第三方行业来源（例如Agence Nationale des Titres S é curis é s（“ANTS”）、Associa çã o Nacional dos Fabricantes de Ve í culos Automotores（“ANFAVEA”）、基础设施和可持续交通运输部（“MIMS”）、Ward’s Automotive）和内部信息

与2025年同期相比，截至2026年3月31日的三个月亚太调整后营业收入减少主要是由于不利的组合和负的净定价抵消了更高的销量。

流动性和资本资源

可用流动性

下表总结了我们的可用流动性总额：

（百万欧元）						截至2026年3月31日						截至2025年12月31日
现金、现金等价物和金融证券(1)						32,817						31,508
未提取承诺授信额度						15,461						18,287
现金、现金等价物和金融证券-包括在持有待售资产内						—						—
可用流动资金总额(2)						48,278						49,795
其中：工业活动可用流动资金						44,136						45,711

（1）金融证券由代表临时投资的短期或有价证券组成，但并不满足分类为现金等价物的所有要求，因为它们可能存在价值变动风险（即使它们是短期性质或可上市交易的）

（2）我们的大部分流动性可用于我们在欧洲和美国的资金业务；然而，流动性也可用于在其他国家开展业务的某些子公司。在这些国家持有的现金可能会受到转移限制，具体取决于这些子公司经营所在的外国司法管辖区。根据我们对我们经营和维持重大现金余额的国家（特别是在阿根廷，我们在2026年3月31日拥有4.09亿欧元现金和证券（2025年12月31日为3.54亿欧元），以及在阿尔及利亚，我们拥有2.03亿欧元（2025年12月31日为2.76亿欧元））的此类转让限制的审查，我们认为此类转让限制不会对公司在上述日期满足其流动性要求的能力产生不利影响。现金和现金等价物还包括截至2026年3月31日的7.93亿欧元（2025年12月31日为6.63亿欧元）以银行存款形式持有，这些存款仅限于与美国Stellantis金融服务公司（“SFS US”）的证券化计划和仓库信贷便利相关的操作

截至2026年3月31日，工业活动的可用流动性较2025年12月31日减少16亿欧元，主要是由于19亿欧元的负自由现金流、26亿欧元的可用信贷额度减少和13亿欧元的债券偿还，部分被发行混合永续票据的49亿欧元收益所抵消。

我们的可用流动资金受业务和收付周期以及外汇兑换率变化导致的月内和季节性波动的影响。此外，我们倾向于在营运资金为负的情况下运营，因为我们通常在发货后的几天内收到车辆付款，而从供应商收到零件和材料的时间到我们支付此类零件和材料的时间之间存在滞后；因此，在我们的车辆出货量大幅下降的时期，我们将遭受现金流和流动性的重大负面影响，因为在我们从车辆发货中获得的收益较低的时期，我们继续向供应商支付在大批量环境中购买的组件。工厂停工，无论是与车型年份转换相关，还是供应商临时中断或政府施加的限制等其他因素，都可能对我们的收入和营运资金产生重大负面影响，因为我们继续向供应商付款，而我们没有收到车辆销售的收益。参考章节—现金流有关现金和现金等价物变化的更多信息，请见下文。

我们的流动资金主要以欧元和美元计值，其余的则分布在各国，并以相关的当地货币计值。在截至2026年3月31日可用的现金、现金等价物和金融证券总额中，191亿欧元或58%（2025年12月31日为167亿欧元或53%）以欧元计价，76亿欧元或23.0%（2025年12月31日为81亿欧元或26%）以美元计价。

截至2026年3月31日，未提取的承诺信贷额度为155亿欧元include 120亿欧元的银团循环信贷额度（“RCF”），最初于2021年7月签署，于2024年7月修订和延长，并于2025年6月进一步延长，由29家关系银行组成。RCF可用于一般公司用途，分为两批：60亿欧元，期限为3年；以及60亿欧元，期限为5年，每批受益于两个进一步的延期选择，每一批可在修正案签署日期的第一个和第二个周年日行使一年。第一个延期选择于2025年6月启动，将两期期限分别延长至2028年7月和2030年7月。在这些信贷额度下使用的金额在2026年3月31日为零。

自2026年3月16日起，与关系银行池于2025年1月签署的承诺信贷额度最初为40亿欧元，现已降至15亿欧元。该融资额度可用于一般公司用途，包括但不限于公司现有债务的再融资。该线路最初的期限为一年，有两个延期选择，由公司酌情决定，每个期限为六个月。第一个延期选择于2025年12月启动，将期限延长至2026年7月。2026年3月31日该授信额度项下使用金额为零。

2025年12月，SFS U.S.设立了一项私人配售商业票据（“CP”）计划，最高可获得19亿欧元（22亿美元）。2025年12月没有根据该计划发行CP。CP计划下的发行于2026年3月开始。截至2026年3月31日，CP计划下未偿还的票据为3亿欧元（合3亿美元）。

与CP计划的建立有关，SFS U.S.最初于2024年3月签署的9亿欧元（10亿美元）承诺美元信贷安排进行了修订和再融资（“SFS RCF”）。修订后的SFS RCF分为两批：9亿欧元（10亿美元），期限为364天；11亿欧元（13亿美元），期限为三年，每批受益于两个进一步的延期选择，每一批可在修订签署日期的一周年和两周年行使一年。截至2026年3月31日，经修订的SFS RCF下的可用金额（扣除3亿欧元未偿CP）为16亿欧元（19亿美元）。

永续固定利率可重置资本证券（“混合型永续票据”）

2026年3月，公司发行了一系列混合型永续票据：

•22亿欧元永续固定利率可重置资本证券，非赎回期为5.25年，永续到期，年票息为6.250%，直至2031年6月16日的第一个重置日期；

•18亿欧元永续固定利率可重置资本证券，非赎回期8年，永续到期，年票息6.875%，至2034年3月16日第一个重置日期；和

•8.65亿英镑（9.97亿欧元）永久固定利率可重置资本证券，非赎回期为6.5年，永久到期，年票息为8.250%，直至2032年9月16日的第一个重置日期。

参考附注18，股权在中期简明合并财务报表中以获取更多信息。

欧元中期票据计划及其他票据

2026年1月，公司到期偿还了由FCA N.V.于2020年发行的12.50亿欧元票据。

仓库信贷便利

2026年1月，循环信贷总体规划工具（Stellantis Financial Floorplan Master Auto Owner Trust 2024-1）的规模从11亿欧元（13亿美元）增加到17亿欧元（20亿美元），增加了3个贷方。提款融资将承担基于贷方资产支持商业票据资金成本或有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率，加上基于质押给融资的应收账款构成的利差。借款将用于支持公司的商业平面图贷款业务，平面图应收款提供抵押。截至2026年3月31日，该贷款项下有10亿欧元（12亿美元）未偿还。

SFS U.S.使用利率衍生品是为了降低某些仓库信贷工具的利率风险。

资产支持证券（“ABS”）定期票据

2026年1月，SFS U.S.通过SFS Auto Receivables Securitization Trust 2026-1发行了总计13亿欧元（15亿美元）的六类ABS定期票据。每个类别发行的票据都有固定利率和浮动利率。ABS定期票据由优质零售贷款池提供担保。

参考附注13，债务在中期简明合并财务报表中以获取更多信息。

评级

2026年2月，标普将Stellantis的发行人信用评级和高级无担保债务评级由“BBB”修正为“BBB-”，展望负面。

2026年2月，穆迪将Stellantis的长期发行人评级和高级无担保债务评级由“Baa2”修正为“Baa3”，并将展望由负面改为稳定。

现金流

下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营、投资和筹资活动产生的现金流量。有关更多信息，请参阅本中期报告中包含的截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的中期简明综合现金流量表。

						截至3月31日的三个月，
（百万欧元）						2026						2025
来自/（用于）经营活动的净现金						(2,718)						(2,846)
来自/（用于）投资活动的净现金						(1,315)						(1,006)
来自/（用于）筹资活动的净现金						5,524						2,658
汇率变动的影响						313						(294)
计入持有待售资产的现金及现金等价物（增加）/减少						—						168
现金及现金等价物增加/（减少）						1,804						(1,320)
期初现金及现金等价物净额						30,146						34,100
期末现金及现金等价物净额						31,950						32,780

经营活动

对于截至2026年3月31日止三个月，现金流用于经营活动是结果of税前利润5.38亿欧元，主要针对以下项目进行了调整：

•非现金项目：

•15.69亿欧元用于折旧和摊销费用；

•6.29亿欧元用于其他非现金项目，其中4.55亿欧元与有形和无形资产减值有关，其中2.84亿欧元与美国GHG相关的其他无形资产（更多信息请参阅公司业绩），其余主要与北美的平台减值有关；

• 21.67亿欧元Prov净减少愿景，主要是由于保修、销售奖励和风险拨备，包括与2025年下半年记录的费用相关的7亿欧元现金支付，以及美国GHG拨备的释放（参见附注12，规定在中期简明合并财务报表中以获取更多信息）；

•因与北美金融服务活动相关的租赁车辆账面金额增加而吸收现金12.73亿欧元；

•融资活动应收款项增加10.85亿欧元，这主要归因于北美的金融服务活动；

•营运资金净吸收现金6.93亿欧元，其中包括：

•在新车和制造业库存增加的推动下，库存增加了24.91亿欧元；

•贸易应收账款增加8.28亿欧元，主要反映扩大后欧洲的出货量增加；

•主要与北美关税相关的应收账款增加有关的其他变动产生10.10亿欧元的负面影响；以及

•贸易应付账款增加36.36亿欧元，主要反映了与2025年12月相比产量增加。

截至2025年3月31日的三个月，用于经营活动的现金流是税前亏损4.13亿欧元的结果，主要针对以下项目进行了调整：

•非现金项目：

•18.79亿欧元用于折旧和摊销费用；

•4.26亿欧元用于其他非现金项目；

•12.7亿欧元 拨备净减少，主要是由于销售奖励减少；

•吸收15.35亿欧元用于与北美金融服务活动相关的租赁车辆账面金额变动；

•融资活动应收款项增加8.25亿欧元；

•9.38亿欧元营运资金变动的负面影响，其中包括：

•库存增加29.33亿欧元，原因是新车库存增加，活动增加导致制造业库存增加；

•贸易应收账款增加10.98亿欧元，主要反映了主要在扩大后的欧洲、北美和南美的活动增加；

•对其他应收款和应付款产生4900万欧元的积极影响；和

•贸易应付账款增加30.44亿欧元，主要反映了与2024年12月相比更高的生产水平。

投资活动

对于截至2026年3月31日止三个月，加州大学洛杉矶分校h用于投资活动的主要是（1）13.48亿欧元的不动产、厂房和设备投资的结果和无形资产，包括6.13亿欧元资本化发展expenditures，（2）payabl减少2.82亿欧元es相关对不动产、厂房和设备以及无形资产的投资，部分被（3）证券减少4.65亿欧元所抵消，这主要是由于短期有价证券到期。

截至2025年3月31日的三个月，用于投资活动的现金主要是由于（1）对物业、厂房和设备以及无形资产的投资为23.29亿欧元，其中包括8.65亿欧元的资本化开发支出，（2）与物业、厂房和设备以及无形资产投资相关的应付款项减少3.28亿欧元，部分被（3）证券减少11.77亿欧元所抵消，主要是由于财资公司持有的投资减少。

融资活动

对于截至2026年3月31日的三个月，来自融资活动的净现金总额为55.24亿欧元，主要受以下推动：（1）发行混合永续票据49.28亿欧元，净额（更多信息请参阅附注18，中期简明综合财务报表中的权益），（2）新的长期债务18.05亿欧元，主要用于为SFS美国提供资金，以及（3）由于SFS美国仓库信贷额度增加，短期债务和其他金融资产和负债净增加11.34亿欧元。这些流入被长期债务的偿还部分抵消，包括：（4）到期偿还的12.50亿欧元债券，以及（5）10.58亿欧元的其他长期债务偿还。

截至2025年3月31日的三个月，用于筹资活动的现金主要来自（1）长期债务净增加28.57亿欧元，其中包括（i）发行24.64亿欧元的债券，以及（ii）新的其他长期债务23.79亿欧元，部分被（iii）偿还6.5亿欧元的债券，以及（iv）偿还13.36亿欧元的其他长期债务，以及（3）短期债务和其他金融资产和负债净减少1.99亿欧元所抵消。

工业自由现金流

下表提供了经营活动产生的现金流量与截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的工业自由现金流量的对账，这是我们中期简明合并现金流量表中最直接可比的衡量标准：

						截至3月31日的三个月，
（百万欧元）						2026						2025
来自/（用于）经营活动的现金流量						(2,718)						(2,846)
减：金融服务，分部间冲销净额						(2,493)						(2,341)
减：资本支出和资本化的研发支出以及应付不动产、厂房和设备以及工业活动无形资产的金额变化						1,621						2,649
加：资产处置收益及投资活动其他变动						(2)						135
减：对合营企业的股权出资及合并子公司的小额收购及权益法及其他投资						83						24
加：固定福利养老金缴款，税后净额						10						7
工业自由现金流						(1,921)						(3,036)

截至2026年3月31日的三个月，工业自由现金流净吸收现金19.21亿欧元，改善了11.15亿欧元，而截至2025年3月31日的三个月，工业自由现金流净吸收30.36亿欧元。工业自由现金流改善的主要贡献者是（1）工业经营活动产生的现金流增加了2.8亿欧元，原因是（i）工业活动税前利润增加了8.81亿欧元，（ii）工业活动营运资本中的现金吸收减少了2.91亿欧元，（2）资本支出和资本化的研发支出减少，工业活动的不动产、厂房和设备以及无形资产的应付金额变化为10.28亿欧元，（3）以5900万欧元增加对合资企业和小型收购的股权贡献。

工业净财务状况

						截至2026年3月31日																		截至2025年12月31日
（百万欧元）						Stellantis						工业活动						金融服务						Stellantis						工业活动						金融服务
第三方债务（本金）						(47,317)						(23,607)						(23,710)						(45,318)						(24,616)						(20,702)
资本市场(1)						(24,328)						(19,797)						(4,531)						(25,060)						(20,945)						(4,115)
银行债务						(2,148)						(891)						(1,257)						(1,931)						(867)						(1,064)
其他债务(2)						(18,287)						(379)						(17,908)						(15,873)						(362)						(15,511)
租赁负债						(2,554)						(2,540)						(14)						(2,454)						(2,442)						(12)
应计利息和其他调整(3)						(602)						(377)						(225)						(629)						(533)						(96)
与第三方的债务（不包括持有待售）						(47,919)						(23,984)						(23,935)						(45,947)						(25,149)						(20,798)
分类为持有待售的债务						—						—						—						—						—						—
与第三方的债务，包括持有待售						(47,919)						(23,984)						(23,935)						(45,947)						(25,149)						(20,798)
公司间，净额(4)						—						2,197						(2,197)						—						1,756						(1,756)
应收共同控制的金融服务公司往来款(5)						870						870						—						603						603						—
债务，扣除公司间，应收共同控制的金融服务公司往来金融款项						(47,049)						(20,917)						(26,132)						(45,344)						(22,790)						(22,554)
衍生金融资产/（负债），扣除抵押存款(6)						127						112						15						181						188						(7)
金融证券(7)						867						701						166						1,362						1,098						264
现金及现金等价物						31,950						29,615						2,335						30,146						28,198						1,948
分类为持有待售的现金及现金等价物						—						—						—						—						—						—
净财务状况						(14,105)						9,511						(23,616)						(13,655)						6,694						(20,349)

（1）包括根据中期计划或中期票据（“MTN”）计划发行的票据，以及截至2026年3月31日为2122.3亿欧元（截至2025年12月31日为2233.3亿欧元）的其他票据，3.14亿欧元（截至2025年12月31日为3.14亿欧元）的SchuldSchein以及在金融市场发行的其他金融工具，来自金融服务公司的27.91亿欧元（截至2025年12月31日为24.13亿欧元）

（2）包括用于证券化计划的债务，截至2026年3月31日为178.87亿欧元（截至2025年12月31日为154.71亿欧元），以及其他

资产支持融资，即出售根据IFRS不允许终止确认的应收账款，截至2026年3月31日为6300万欧元

（2025年12月31日为800万欧元）

（3）包括采购会计调整和净（应计）/递延利息及其他摊销成本调整

（4）工业活动实体应收金融服务实体的金融应收款（2026年3月31日为24.79亿欧元，2025年12月31日为22.37亿欧元）与工业活动实体应收金融服务实体的金融应付款（2026年3月31日为2.82亿欧元，2025年12月31日为4.81亿欧元）之间的净额

（五）应收Stellantis金融服务欧洲合资企业应收金融款项

（6）衍生金融工具的公允价值（2026年3月31日为净正1.1亿欧元，2025年12月31日为净正1.61亿欧元）和抵押存款（2026年3月31日为1700万欧元，2025年12月31日为2000万欧元）

（7）不包括根据适用法规持有的某些金融证券（2026年3月31日为3.95亿欧元，2025年12月31日为3.76亿欧元）和非流动性股权投资（2026年3月31日为6.18亿欧元，2025年12月31日为6.08亿欧元）和其他非流动性证券（2026年3月31日为2.24亿欧元，2025年12月31日为2.03亿欧元）

与2025年12月31日相比，2026年3月31日工业净财务状况的28亿欧元改善主要反映了混合永久票据的收益部分被该期间的负自由现金流所抵消。

风险和不确定性

本公司认为，截至2026年3月31日止三个月所识别的风险及不确定因素与该节所识别及讨论的主要风险及不确定因素一致风险管理-风险因素在公司于2026年2月26日向SEC和AFM提交的截至2025年12月31日止年度的年度报告和20-F表格中。这些风险和不确定性应与本中期报告一并阅读。

指导与展望

2026财年STELLANTIS指南

净收入						中单位数百分比增长
调整后营业利润率						低个位数百分比
工业自由现金流						同比改善 （包括与2025年下半年费用相关的2026年付款中的20亿欧元）

AOI注意事项：

•收入增长反映了最近扩大的产品组合

•超通胀国家以外的定价趋势预计为中性至名义上的积极

•估计净关税从16亿欧元更新至13亿欧元，主要是由于确认了约4亿欧元的IEEPA关税成本调整

•与2026年上半年相比，预计2026年下半年AOI利润率百分比将增加

•继续管理与地缘政治、贸易和通胀压力相关的波动

IFCF注意事项：

•包括与2025年下半年费用相关的20亿欧元现金支付，其中，约7亿欧元发生在2026年第一季度

•公司预计2027年IFCF将恢复为正

截至及截至二零二六年三月三十一日止三个月的中期简明合并财务报表及附注

STELLANTIS N.V.及其子公司

中期简明合并损益表

（未经审计）

															截至3月31日的三个月，
（百万欧元，每股金额除外）			注意事项																		2026						2025
净收入			3																		38,132						35,813
收入成本																					33,703						32,188
销售、一般及其他成本																					2,302						2,346
研发费用																					1,440						1,433
处置投资的收益/（损失）																					(12)						(2)
重组成本			12																		98						123
应占权益法被投资单位利润/（亏损）																					111						(37)
营业收入/（亏损）																					688						(316)
净财务费用/（收入）			4																		150						97
税前利润/（亏损）																					538						(413)
税费/（收益）			5																		161						(26)
净利润/（亏损）																					377						(387)
净利润/（亏损）归属于：
母公司的所有者																					390						(371)
非控股权益																					(13)						(16)
每股收益/（亏损）：			19
基本（亏损）/每股收益（欧元）																					0.14						(0.13)
稀释（亏损）/每股收益（欧元）																					0.14						(0.13)