美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
截至本财政年度
12月31日
, 2025
或
委员会文件编号
0-16211
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | ||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||
注册人的电话号码，包括区号：(
844
)
848-0137
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
有o
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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x |
加速披露公司o
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非加速披露公司o
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规模较小的报告公司
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新兴成长型公司
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
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用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）是☐无
x
根据截至2025年6月30日登记人最近完成的第二季度最后一个工作日的收盘价计算的登记人非关联公司持有的有表决权的普通股的总市值为$
3,158,220,816
.仅为此计算的目的，在未确定以下是否为注册人的关联公司的情况下，注册人假定（i）其董事和执行官是关联公司，以及（ii）提交附表13D或13G的任何一方都不是关联公司。
截至2026年2月20日收盘时，注册人已发行普通股的股份数量为
199,749,333
.
以引用方式纳入的文件
将用于2026年年度股东大会的登士柏国际 Inc.的最终代理声明（“代理声明”）的某些部分在此处提供的范围内通过引用并入本表格10-K的第三部分。除非特别以引用方式并入本文，否则代理声明不被视为作为本10-K表格的一部分提交。
| 登士柏国际公司。 | |||||||||||
| 目 录 | |||||||||||
| 页 | |||||||||||
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第一部分
前瞻性陈述和相关风险
本10-K表格和提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的其他文件中包含或以引用方式并入的所有与历史事实没有直接和专门关系的陈述均构成“前瞻性陈述”。这些声明代表了当前的期望和信念，不能保证会实现这些声明中描述的结果。此类陈述受到众多假设、风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类陈述中描述的结果存在重大差异，其中许多超出我们的控制范围。无法保证任何前瞻性陈述中提出的任何期望、信念、目标或计划能够或将会实现，并告诫读者不要过分依赖此类陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。我们不承担任何义务更新或发布对任何前瞻性陈述的任何修订，或报告本10-K表格日期之后的任何事件或情况，或反映意外事件的发生。
在审查任何前瞻性陈述时，您应仔细考虑这些因素和其他相关因素，包括本表10-K第1A项中的风险因素、“风险因素”以及本报告中包含或通过引用纳入的任何其他信息，以及公司向SEC提交的其他文件中可能包含的信息。投资者应该明白，预测或识别所有这些因素或风险是不可能的。因此，您不应将上述清单或公司提交给SEC的文件中确定的风险视为对与公司投资相关的所有潜在风险或不确定性的完整讨论。
将军
除非本文另有说明或上下文另有说明，否则本10-K表中通篇对“Dentsply Sirona”或“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”的提及均指登士柏国际 Inc.及其在合并基础上的子公司。
项目1。商业
概述
登士柏国际 Inc.（“登士柏西诺德”或“公司”）是世界上最大的专业牙科产品和技术的多元化制造商，拥有139年的创新历史和对牙科行业的服务，并拥有在全球范围内改善口腔健康和失禁护理的愿景。Dentsply Sirona开发、制造和销售全面的解决方案，包括由云支持的软件解决方案支持的技术先进的牙科设备，以及强大的世界级品牌组合下的泌尿科和肠病学领域的牙科产品和医疗保健耗材产品。Dentsply Sirona的创新产品提供高质量、有效和互联的解决方案，以推进患者护理并提供更好、更安全、更快的牙科服务。Dentsply Sirona的全球总部位于北卡罗来纳州的夏洛特。该公司的普通股股票在美国纳斯达克股票市场上市，代码为XRAY。
Dentsply Sirona的总部和主要业务位于美利坚合众国（“美国”或“美国”），公司通过其外国子公司在全球范围内向大约140个国家的客户销售产品。登士柏Sirona在欧洲市场的业务由来已久，特别是在德国、瑞典、法国、英国（“英国”）、意大利和瑞士。该公司还在亚太地区、中南美洲、中东地区和加拿大拥有重要的市场影响力。
我们公司的使命是通过敬业的员工队伍，通过创新的产品、解决方案和服务，改变口腔健康和失禁护理。
主要产品及产品类别
专业牙科行业涵盖牙齿、牙龈和支撑骨的疾病和病症的诊断、治疗和预防。该公司提供一套广泛的牙科产品，这些产品共同为牙科医生提供数字化工作流程，以便在患者护理的每个阶段最大限度地利用技术进步。登士柏西诺德的主要牙科产品类别为牙科技术和设备产品、牙科植入物、透明矫治器、牙科耗材产品。此外，该公司还生产和销售用于泌尿和肠病学应用的保健耗材产品。作为其牙科技术和设备解决方案的一部分，该公司还提供开放、
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基于云的数字服务平台，DS Core。这些产品和解决方案由公司在全球范围内生产，并以这些行业中一些最知名的品牌名称和商标在世界各地分销。
公司通过四个可报告分部开展业务：（1）互联技术解决方案，（2）基本牙科解决方案，（3）正畸和种植解决方案，以及（4）Wellspect Healthcare。
截至2025年12月31日止年度，公司按可报告分部及这些可报告分部的产品类别分类的净销售额占净销售额的百分比如下：
互联技术解决方案
该分部包括设计、制造和销售公司的牙科技术和设备产品。这些产品包括设备与仪器和计算机辅助设计/计算机辅助制造（“CAD/CAM”）产品类别。
设备和仪器
Equipment & Instruments产品类别包括牙科设备产品，例如影像设备、电动牙科手机、治疗中心，以及牙科医生和专科医生的其他仪器。成像设备是公司数字工作流程产品的关键切入点，包括用于2D或3D、全景和口内应用的广泛诊断成像系统，以及锥形束计算机断层扫描系统（“CBCT”）。治疗中心包括范围广泛的产品，从基本的牙科椅到具有综合诊断、卫生和人体工程学功能的基于椅子的精密单元，以及用于预防性治疗和培训目的的专科中心。这一产品群还包括其他实验室设备，如熔融机、搅拌机和瓷炉。
CAD/CAM
牙科CAD/CAM技术是专为牙科专业人员设计的产品，通过与我们基于云的平台DS Core的集成，支持牙科修复等程序的众多数字工作流程。这一产品类别包括口内扫描仪、3D打印机、研磨机，以及某些软件和服务，以及名为CEREC的全椅边经济修复美学陶瓷牙科产品，该产品使牙医能够练习当日或单次就诊牙科。
基本牙科解决方案
该分部包括开发、制造和销售公司的增值牙髓、修复和预防耗材产品以及牙科专业人员用于治疗患者的小型设备。该分部的产品还包括专门治疗产品，包括用于创建牙科器具的产品。
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Essential Dental Solutions产品旨在在集成系统中运行，为高科技牙科手术提供解决方案。牙髓产品包括电动牙髓手机、文件、封口机、冲洗针和其他支持根管手术的工具或一次性使用解决方案。修复产品包括固化光系统、牙科陶瓷、复合材料，以及用于假体修复的其他材料，包括牙冠和贴面。
预防产品包括小型设备，如牙科诊断系统和超声波清洗机和抛光机，以及其他牙科用品包括牙科麻醉剂、预防贴、牙科密封胶和印模材料。
正畸和种植解决方案
该分部包括设计、制造和销售公司的各种数字种植系统和创新的种植牙产品、数字假牙和数字正畸解决方案。该细分市场的产品还包括应用我们的数字服务和技术，包括由我们基于云的平台DS Core提供的服务和技术。
牙齿矫正
正畸产品类别包括SureSmile品牌、全面的数字化治疗规划和正畸矫治器解决方案。基于云的软件用于开具SureSmile透明对准器、机器人弯曲导线和数字间接键合托盘。SureSmile模拟器使用口内扫描仪和我们的DS Core平台来创建潜在患者结果的3D可视化。该类别还包括美白套装和保持器。正畸产品类别之前包括一种直接面向消费者的clear aligner产品，其营销名称为Byte，在2024年10月24日之后不再向新患者提供。该公司继续为Byte clear aligner患者提供治疗支持，前提是他们符合特定标准。
植入物和假肢
种植和假肢产品类别包括一系列创新的种植牙产品，由公司的种植解决方案、数字假牙、牙冠和牙桥产品、骨再生和修复解决方案、治疗计划软件和教育计划的数字化工作流程提供支持。Implants & Prosthetics产品类别得到了包括定制基台、先进的锥形即时载荷螺钉和再生骨生长因子在内的关键技术的支持。这一类别的产品还包括假牙等牙科假肢。
Wellspect医疗保健
该部门包括设计、制造和销售该公司用于泌尿和肠道管理的创新失禁护理解决方案。Wellspect Healthcare是一家全球领先的创新医疗设备制造商和供应商，包括用于帮助患有尿憋症的人的导管和用于帮助患有慢性或严重便秘的人的先进灌溉系统，这些设备将高度的用户便利性、临床有效性和连接性结合到一个智能系统中。
行业增长动力
公司认为牙科行业具有吸引力，将基于以下因素实现长期增长：
•全球人口增加，包括人口向老龄化转变，这将需要更多的牙科护理。
•对美容牙科和使用透明矫治器作为正畸治疗的需求不断增加。
•新兴市场的持续机会与可自由支配收入的增长有关，这使得牙科服务成为日益优先的事项。
•越来越倾向于单次就诊牙科而不是历史上的多次就诊程序要求，以及在产品使用和处理的舒适性和便利性方面为患者提供更高质量的护理。
•对牙科早期预防护理的需求不断增加。
•全科医生（“GP”）、专科医生、实验室和患者之间数字化协作的机会越来越多，这为对完全集成的解决方案产生了越来越大的需求，例如由GP推动的基于云的平台和服务。
•对牙科诊所更高效率和更好工作流程的需求不断增加，包括通过3D成像的力量增强的诊断设备等数字化工具。
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•一种加速趋势，主要是在美国，将牙科诊所合并为团体附属机构，通常被称为牙科支持组织，这可能会扩大服务不足的患者群体的准入，消除提供者的行政和资本负担，并为牙科技术和患者护理投资提供更多机会。
同样，我们认为泌尿外科和肠科产品的保健耗材市场将基于以下因素长期增长：
•人口老龄化，加上糖尿病等慢性疾病的发病率不断增加，需要更多的失禁护理。
•医疗保险覆盖人群的扩大，以及政府和保险公司鼓励使用失禁护理产品和相关疗法的更多支持性报销政策的趋势。
•专门护理设施的增长和与慢性肾脏疾病的识别和治疗有关的技术进步。
销售和分销
Dentsply Sirona通过第三方分销商销售其约三分之二的牙科耗材和技术及设备产品。某些产品，例如牙髓器械和材料、种植牙和正畸矫治器和器具，在一些市场上经常直接出售给牙科实验室或牙科专业人员。我们的失禁护理产品主要销售给医疗用品的分销商，其余的销售直接面向患者和医疗提供者。
截至2025年12月31日止年度销售净额或应收账款占比达到或超过10%的客户如下：
| 2025 | |||||||||||||||||
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净销售额占比%
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占应收账款%
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| Henry Schein, Inc. | 13 | % | 低于10% | ||||||||||||||
| 帕特森公司 | 低于10% | 11 | % | ||||||||||||||
截至2024年12月31日止年度，没有客户占综合销售净额或综合应收账款的10%或以上。
截至2023年12月31日止年度占销售净额或应收账款10%或以上的客户如下：
| 2023 | |||||||||||||||||
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净销售额占比%
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占应收账款%
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| Henry Schein, Inc. | 14 | % | 11 | % | |||||||||||||
| 帕特森公司 | 低于10% | 10 | % | ||||||||||||||
产品开发
虽然该公司在其几个产品类别中保持市场领先地位，但持续创新和产品开发对于它在所服务的市场中继续保持或扩大份额至关重要。该公司继续专注于成功推出对牙科和临床专业人员如何治疗患者产生重大影响的创新产品。该公司在产品开发方面有投资的历史，最近专注于数字化工作流解决方案和其他平台产品的创新和扩展。这些研发投资在历史上每年约占净销售额的4%，公司已进行了一定的额外投资以开发软件和增强其DS Core平台。特别是，该公司继续优先投资支持数字连接解决方案，并在患者护理的每个阶段加强工作流程，
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包括用于改进协作和治疗计划的软件、诊断中使用的成像和扫描技术，以及可定制和可扩展的产品。该公司计划从2026年开始，将每年的研发投入增加到净销售额的约5%。
在2025年期间，该公司推出了CEREC Primemill Lite，它以预算友好的形式提供桥梁、单板和其他材料课程。CEREC Primemill Lite与CEREC软件和DS Core上的新CEREC工作流程完全兼容。该公司还推出了CEREC Go，这是一种专为复合和混合陶瓷修复体设计的易于使用的湿磨装置。CEREC Go旨在将复杂的II类修复转换为数字支持的工作流程。该公司还推出了一款名为ProRoot Bio Sealer的生物陶瓷封口机产品。该产品以硅酸钙为基础的配方解决了根管闭塞问题。ProRoot Bio Sealer应用于ProRoot Flex尖端，可以轻松应用于所有的管解剖结构。该公司通过在美国推出DS Core Diagnose功能，继续通过临床AI驱动的解决方案扩展和简化工作流程。随着这一扩展，牙科专业人员能够使用DS Core Diagnose实现广泛的功能，包括可视化AI驱动和基于CBCT的插图，以增强患者沟通；将X射线、口内扫描和注释结合在一个统一的数字画布中；并以数字方式共享治疗计划。公司还推出了CEREC Cercon 4D多维氧化锆基座Block。该产品将高强度与美学相结合，既适用于混合基台，也适用于混合基台冠。
研发（“R & D”）投资包括加速产品和临床创新和学科以及开发制造工艺的潜在改进的活动。这些投资还支持将客户反馈纳入当前和下一代产品持续改进的工程工作，目标是实现更频繁的开发和发布周期。该公司还在制造过程开始之前进行商业化前的试验和技术改进的测试。该公司通过确定最佳实践、提高效率和优化成本结构，定期加强研发的进行方式，以实现更有效的发展过程，并将战略重点放在创新过程纪律上。该公司还过渡到以企业方式为研发项目提供资金，专注于那些对推进数字牙科回报和影响最高的领域。
临床教育
2025年，公司继续对临床教育进行投资，将其作为牙科产品的关键价值驱动因素，以利用其全球足迹、增强数字内容并加强其临床网络。作为这一目标的一部分，公司将继续致力于参与临床研究，在市场引入之前证明其产品的功效，并支持牙科专业人员的临床教育和技术培训。Dentsply Sirona在世界各地的多个国家设有学院和教育中心，这些学院和教育中心拥有最先进的培训设施，直接或通过第三方内容为寻求临床和技术继续教育的牙科专业人员提供培训。这些学院提供动手教学、现场讲座、按需网络研讨会和课程，由牙科所有领域的各种国际公认专家教授。2025年，公司与这些专家合作，提供了数千门课程，以培训牙科专业人员正确使用公司产品，并向这些专业人员介绍最新的技术发展。支持临床教育的举措还包括与研究机构以及牙科和医学院建立合作伙伴关系。该公司还在2025年全球首屈一指的DS世界贸易和专业教育活动中提供教育赛道。
竞争
公司在竞争激烈的市场条件下开展全球业务。牙科技术和设备、牙科耗材、正畸和失禁护理产品的行业竞争主要基于产品性能、质量、安全性和易用性，以及价格、客户体验、创新和临床医生、技术人员和患者的接受度。Dentsply Sirona认为，其主要优势包括其完善的品牌名称、端到端的牙科产品组合、其高质量和创新产品的声誉、其在产品开发和制造方面的领先地位、其全球销售队伍、其分销网络的广度、其对客户满意度的承诺以及牙科和医疗专业人员对公司产品的支持。
公司竞争对手的规模和数量因产品和地区而异。有许多公司生产与公司生产的产品类型相同的一些产品，但没有单一的竞争对手生产登士柏西诺德生产的产品的广度。
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监管
公司产品的开发、制造、销售和分销受美国国内和国际上全面的政府监管。以下部分描述了适用于公司的部分（但不是全部）重要法规。有关公司受监管的相关风险的描述，请参阅本10-K表的第1A项“风险因素”。
公司的大部分产品被归类为医疗器械，受到国内外法律、规则、法规、自律守则、通告和命令的限制，包括但不限于美国《食品、药品和化妆品法》（“FDCA”）、欧盟（“欧盟”）关于医疗器械（“MDD”）的理事会指令93/42/EEC，该指令更新为欧盟医疗器械条例（“MDR”），以及类似的国际法律法规。FDCA要求这些产品在美国销售时，必须对其预期用途安全有效，并遵守美国食品和药物管理局（“FDA”）管理的法规。某些医疗器械产品也受到生产或销售这些产品的非美国国家的可比机构的监管。
公司在美国销售的牙科和医疗设备通常被FDA归类为一个类别，使其受到适用于所有医疗设备的相同控制，包括有关变更、错误品牌、通知、记录保存和良好生产规范的规定。在欧盟，该公司的产品受各成员国医疗器械法的约束，这些法律基于欧盟委员会的一项指令。这类法律通常以与FDA法规类似的方式对产品的安全性进行监管。公司在欧洲的产品带有CE标志，表明此类产品符合欧洲法规。该公司被欧盟MDR分类的产品被授权根据MDR进行认证。这些规定也适用于在欧盟销售其医疗设备的所有医疗设备制造商，所有此类制造商必须对质量体系和流程进行重大升级，包括技术文件，并对其医疗设备进行欧盟MDR下的认证，以便继续在欧盟销售这些产品。尽管所有医疗器械制造商都被要求在2021年5月之前对其I类产品进行认证，但在2023年3月15日，欧盟将III类和植入式II类设备的MDR过渡期延长至2027年12月31日，将非植入式II类和低风险设备以及属于MDR下更高类别的I类设备（均为欧盟MDR法规中定义的此类类别）的MDR过渡期延长至2028年12月31日。公司于2024年完成了质量管理体系的必要认证。该公司仍然专注于确保其所有被视为医疗器械的产品将按照欧盟MDR日期和时间表的要求获得全面认证。
公司还受有关反贿赂和反腐败的国内和国外法律、规则、法规、自律守则、通告和命令的约束，包括但不限于美国《反海外腐败法》（“FCPA”）、美国《联邦反回扣法规》（“AKS”）、英国《2010年反贿赂法》（c.23）、巴西《2014年清洁公司法》（第12,846号法）中国的National Health和计划生育委员会（“NHFPC”）第40号和第50号通告以及类似的国际法律法规的约束。FCPA和适用于非美国司法管辖区的类似反贿赂和反腐败法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务而不正当地向外国政府官员提供或支付任何有价值的东西。该公司的一些客户关系是与政府实体建立的，因此可能会受到此类反贿赂法律的约束。适用于非美国司法管辖区的AKS和类似欺诈和滥用法律禁止个人在明知和故意的情况下直接或间接索取、提供、接受或提供报酬，以换取或诱导个人的转介，或提供或安排商品或服务，而这些费用可能根据医疗保健计划支付，例如在美国，医疗保险或医疗补助。
公司的产品生产和销售进一步受制于有关冲突矿物使用的法规、各种环境法规，如《联邦水污染控制法》（“清洁水法”）和由环境保护署（“EPA”）或同等国家机构执行的其他法规，以及经《医疗保健和教育和解法案》（“医疗保健改革法”）修订的《患者保护和平价医疗法案》。在国际上制造、销售、交付和服务公司产品时，公司还必须遵守各种国内外进出口管制和经济制裁、法律和法规，包括由财政部外国资产管制办公室（“OFAC”）、商务部工业和安全局（“BIS”）和类似的外国政府机构管理的法律和法规，这些法律和法规可能要求与某些产品、某些国家和地区以及/或与各自政府确定的某些个人和实体进行交易的许可证或其他授权。尽管公司有内部合规计划，但政策和程序可能并不总是保护它免受员工或代理人的疏忽、鲁莽或犯罪行为的影响。违反这些要求将受到刑事和民事制裁，包括巨额罚款和监禁。
公司须遵守有关数据隐私和透明度的国内外法律、规则、条例和自律守则，包括但不限于1996年《健康保险流通和责任法案》（“HIPAA”）作为
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经2009年《健康信息技术促进经济和临床健康法案》（“HITECH法案”）修订、经《加州隐私权法案》修订的《加州消费者隐私法》、《欧洲通用数据保护条例》（“GDPR”）、中国《个人信息保护法》（“PIPL”）、巴西《Lei Geral de Protec ä o de Dados》（“LPGD”）、《患者保护和平价医疗法案》的《医师付费阳光条款》、欧盟指令2002/58/EC（以及根据该法案实施和通过的地方措施）、法国1978年《数据保护法》（rev.2004）和法国《Loi Bertrand》、丹麦卫生和药品管理局发布的某些规则，和类似的国际法律法规。世界各地适用的隐私法限制个人信息的使用和披露，并要求采用与个人可识别信息的隐私和安全相关的标准，例如数据最小化、访问控制、提供我们隐私实践的透明通知以及尊重数据主体权利。隐私法还要求报告某些未经授权披露的个人身份信息。《患者保护和平价医疗法案》的医师付费阳光条款要求公司记录向医生和教学医院的所有价值转移，并将这些数据报告给医疗保险和医疗补助服务中心以供公开披露。几个州也颁布了类似的报告要求，全球越来越多的国家要么已经通过或正在考虑类似的法律，要求与医疗保健专业人员的互动具有透明度。
涉及适用各种法律要求的重大不确定性，违反这些要求可能导致（其中包括）制裁。有关更多详细信息，请参阅本10-K表的第1a项“风险因素”。
知识产权
Dentsply Sirona生产的产品主要以自己的商品名和商标销售。Dentsply Sirona还在全球拥有并维护着5000多项专利，还许可了他人拥有的多项专利。
我们的政策是通过在美国和重要的国际市场上的专利和商标注册来保护公司的产品和技术。公司监控全球范围内的商标使用情况，并以旨在平衡此类保护成本与为公司获得最大价值的方式促进其专利和商标的执法。Dentsply Sirona认为其专利和商标财产很重要，有助于公司的营销地位，但它不认为其整体业务在实质上依赖于任何单独的专利或商标。有关与我们的知识产权相关的某些风险的其他信息包含在本10-K表的第1A项“风险因素”中，并通过引用并入本文。
人力资本
每天，我们都在创造创新的解决方案，改变生活。以客户为中心，我们所做的每一件事，我们的高性能文化使我们能够共同建设、成长、共赢。我们正在塑造牙科的未来，同时为全球的客户和患者提供有意义的价值。
截至2025年12月31日，公司及其子公司在全球雇佣了约14,000名员工，其中在美国雇佣了约3,000名员工。美国以外的雇员，特别是欧洲的雇员，可能会被集体谈判协议、工会合同、工人委员会或类似的计划所覆盖。我们相信，我们的全球人才战略使员工能够在为客户服务方面发挥最大潜力。
高性能文化
我们保持与我们的价值观和我们以客户为中心的承诺相一致的、高质量的人才甄选流程。
所有新员工都参加了我们定制的Enterprise Orientation，它介绍了我们的文化，解释了如何驾驭我们的组织，并加强了我们提供卓越客户体验的共同责任。我们还提供针对特定行业的概览，以帮助员工了解我们行业和产品的基础知识。
我们的绩效反馈流程包括员工和经理之间的目标设定和定期发展讨论，确保目标与我们以客户为中心的方法保持一致，并带来更好的客户体验。每位员工都可以访问我们自己的Your Journey职业路径工具包，探索职业抱负和发展规划资源。
我们定期进行人才审查，以确定继任者并支持我们运营的可持续性。
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发展关键能力
我们通过LinkedIn Learning以多种语言提供强大的按需学习库。此外，世界各地的员工都可以参加我们的辅导和辅导计划。此外，为了提高对可用发展资源的认识，我们定期提供现场自我发展课程。
我们继续与变革管理方法和研究领域的全球领导者Prosci建立合作伙伴关系。这种协作提供了一套一致的工具和流程，以使用我们的内部促进者支持变革的人员方面，使团队能够采用新的工作方式，最终增强客户体验。
2025年，我们与Korn Ferry合作，提供专业的销售技巧®（“PSS”）课程套件，以标准化全球销售培训并推动增长。我们正在认证我们的销售领导者部署PSS，并通过特定于销售的入职、产品培训、辅导、指导、发展路径和以销售为中心的领导力发展来补充培训。
最后，我们有五个实践社区，这是一群员工联合起来分享关键技能领域的知识，包括变革、项目管理、销售、文化意识和管理。员工使用我们的在线聊天论坛，在每个群组内分享想法、建立人脉、提出问题。举办现场虚拟活动，员工可以在其中相互学习经验。
包容与参与
我们的全球多样性是我们最大的优势之一。我们的包容与参与委员会由代表各种级别、经验、背景、地域和职能的员工组成。该委员会倡导一种环境，让所有员工都能在为客户服务方面达到最高绩效，并帮助我们更好地理解反映客户多样化需求的机会。
我们的员工资源组（“ERGs”）促进包容性环境，鼓励协作，并提供发展机会。截至2025年12月31日，我们在全球拥有9个ERG，约4700名成员。
我们还提供按需学习目录的选修培训课程，旨在加强我们的包容性文化。我们的Conversations of Understanding系列是一个标志性项目，提供自愿的小组讨论，员工在其中分享经验和观点，以建立意识和同理心——这些品质支持更牢固的客户关系。
我们通过定期的市政厅和视频直播聊天让员工了解情况、保持联系并参与其中，提供与执行领导层直接互动的机会。我们每隔1 – 2年进行一次全球参与调查，在内部分享结果，并致力于行动规划和透明的进展更新。我们还通过有针对性的脉搏调查，监测员工生命周期中的关键时刻。
薪酬和福利
我们的总奖励策略旨在吸引、留住和奖励顶尖人才，因此我们能够始终如一地满足客户的期望。我们提供具有竞争力的薪酬和福利，在所有级别上公平公正地管理。虽然提供的服务因国家而异，但我们的项目支持员工的财务、身体和心理健康。其中包括年度绩效奖励、养老金和退休储蓄计划、健康和福利福利、带薪休假（包括慈善活动时间）、休假计划、灵活工作安排和员工援助计划。
员工健康与安全事项
我们员工的健康和安全至高无上。我们的全球员工健康与安全计划提供与OHSAS 18001和ISO 45001等框架一致的标准化流程、培训和绩效监控。我们的企业危机管理团队和新实施的危机应对平台增强了我们对本地或全球事件快速有效响应的能力——确保我们的客户和患者的连续性。
影响业务的其他因素
公司业务受制于价格变动、市场营销和促销方案、分销商管理库存水平以及实施可能影响销售的战略举措导致的季度需求波动
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任何特定时期的水平。更广泛地说，我们的业务受到宏观经济条件的影响，包括全球供应链限制、增长率、利率可变性、劳动力和能源成本以及地缘政治冲突的变化，这些都会影响制造成本以及对我们产品的需求。需求也可能会根据提供促销活动的牙科贸易展的时间、主要新产品的推出以及牙科患者流量的可变性而波动，季节性或恶劣天气模式或全球流行病等其他干扰可能会加剧这种情况。某些国家的一些牙科诊所也可能会推迟购买设备和补充消耗品，直到年底，原因是税务规划可能会影响我们的综合净销售额、净收入和现金流的时间安排。由于上述项目的影响以及假期和假期的影响，尤其是在整个欧洲，行业和公司的销售通常在第二和第四季度最强劲，而在第一和第三季度则较弱。
尽管产品的积压对公司的财务报表通常并不重要，部分原因是公司努力在其制造过程中保持较短的交货时间，但由于供应链中断和无法获得所需的投入，水平可能会波动并影响某些时期的销售。
可用信息
Dentsply Sirona维护一个主要网站www.dentsplysirona.com，并通过其网站的投资者部分免费提供公司的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）节提交或提供的这些报告的修订，这些材料在向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快提供。公司网站上包含的或可通过该网站访问的信息不以引用方式并入，也不是，这份报告的一部分。SEC的网站www.sec.gov也可查阅提交给SEC的所有文件。
项目1a。风险因素
与我们业务相关的风险
我们严重依赖信息技术来运营我们的业务和产品组合，任何网络事件都可能损害我们的运营，并对我们的业务和财务业绩产生重大影响。
我们在正常业务过程中面临网络事件的风险，这可能是故意攻击或无意事件造成的。我们使用综合信息和技术系统来管理我们的业务并向客户提供产品和服务。特别是，我们在2022年推出的跨设备集成数字牙科工作流程的云平台DS Core，以及2024年推出的云原生口腔内扫描仪Primescan 2，为网络攻击引入了新的潜在漏洞。我们的信息和技术系统的广度和复杂性有所增加，我们预计，随着我们扩展DS Core支持的服务，并进一步开发我们的企业资源规划（“ERP”）系统和产品，以利用人工智能（“AI”）和分析（如DS Core），它们将继续增加。因此，我们将越来越多地面临开发、整合和运营支持我们产品平台的不断发展的信息和技术以及我们自己的内部基础设施所固有的风险，包括：
•安全漏洞、病毒、网络攻击、勒索软件或其他恶意软件或其他故障、网络事件或故障；
•数据中心或硬件、电信设施或其他基础设施的中断、损坏或故障，包括由于自然灾害；
•升级或更换软件、数据库或组件过程中出现故障；
•泄露或未经授权泄露与我们的业务和客户相关的敏感、个人、专有或知识产权信息；
•系统开发和部署中的成本过高、延迟过多或其他缺陷；以及
•涉及第三方未经授权访问我们的系统或专有信息的无意事件。
我们还利用第三方提供和维护的系统、应用程序和数据存储，包括通过基于云的解决方案交付的系统、应用程序和数据存储。我们的分销合作伙伴或服务提供商的信息和技术基础设施的任何中断或恶化都可能对我们的运营构成威胁并损害我们的业务。
与其他大型全球性公司一样，在正常的业务过程中，我们经历并预计将继续经历网络威胁、攻击和其他破坏我们信息系统的企图，此类攻击和威胁的复杂程度和频率都在迅速增加。尽管过去的网络安全事件并未对
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我们的业务或运营，尽管我们和我们的服务提供商努力确保我们系统的完整性，并预测、检测、避免或减轻此类威胁，但我们无法保证未来的网络攻击不会对我们的业务和运营结果造成实质性损害。我们的政策、所需的员工培训（包括网络钓鱼预防）、程序和技术保障措施可能不足以防止或检测对机密、专有或敏感数据（包括个人数据）的不当访问。网络攻击可能导致我们承担大量成本，扰乱关键业务运营，并转移管理层和关键信息技术资源的注意力。我们还面临着控制对我们的信息和技术基础设施的访问的持续挑战。由于过去经历的网络事件，我们实施了新的控制、治理、保护和程序。如果我们不能成功管理这些访问控制，可能会使我们面临安全漏洞或中断的风险。灾难恢复计划，如果到位，可能无法在系统出现故障时充分保护我们。此外，我们目前在世界各地都没有过剩或待机的计算机处理或网络容量，以避免系统故障时的中断。尽管我们采取了任何预防措施，但自然灾害、电信故障、计算机病毒、闯入、人为错误或我们计算机设施的类似事件造成的损害可能会导致我们服务器的数据流中断，尽管我们还没有经历过这样的中断。尽管我们已经并将继续投资于信息技术风险管理和灾难恢复计划，但这些措施无法使我们完全免受网络事件、技术中断或数据丢失以及由此对我们的运营和财务业绩产生的不利影响的影响。如果我们的信息系统再次遭到破坏、敏感和专有数据遭到破坏、被秘密修改、在任何时期都无法访问或被公开，或者如果我们未能向受影响的个人、适当的州和联邦监管机构或执法机构进行充分或及时的披露，则可能导致政府或其他监管机构、客户或第三方对我们进行巨额罚款、处罚、法院命令、制裁和诉讼或行动。如果我们在未来遇到网络事件，我们可能会产生大量成本并遭受其他负面后果，例如责任、声誉损害和重大补救成本，并对我们的业务和财务业绩造成重大损害。
基于人工智能的平台和工具正越来越多地用于消费者健康行业，我们对这项技术的使用以及我们的业务合作伙伴对其的使用可能会继续增加，并可能导致我们无意中泄露我们的机密信息，这可能会对我们产生负面影响，包括我们实现知识产权收益的能力。此外，人工智能和大型语言模型的进步带来了更多的漏洞和网络威胁的潜在切入点；威胁行为者可能拥有额外的工具来自动化违规或持续攻击、逃避检测、生成复杂的网络钓鱼电子邮件，或冒充员工或高级管理人员。我们在产品和流程中使用人工智能以及我们的业务合作伙伴使用人工智能可能会导致新的网络安全、法律和监管风险，这可能对我们的运营和声誉以及我们的业务合作伙伴的运营产生重大不利影响。
政府对使用个人信息、跨境数据传输限制和使用包括人工智能在内的新兴技术以及其他技术法规的监管不断演变，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们收集和处理个人身份信息（“PII”）和其他数据，作为我们业务流程和活动的一部分。这些数据受到越来越多的美国和外国法律法规的约束，包括监管机构或政府机构的监督。例如，《欧盟通用数据保护条例》（简称“GDPR”）具有域外范围，使其在我们处理欧盟居民个人数据时适用于我们的美国法律实体，并施加了严格的数据保护要求，并对不遵守规定提供了重大处罚。其他地区，包括中国、巴西和韩国，以及美国的隐私法律、规则和条例也在迅速发展。
在美国，经修订的1996年《联邦健康保险流通和责任法案》及其实施条例（统称“HIPAA”）对涵盖实体及其商业伙伴提出了保护受保护健康信息（“PHI”）的隐私和安全的要求，并在违反PHI的情况下提供通知。
我公司通过其多家子公司，在HIPAA下既是涵盖实体，也是业务伙伴。我们认为，我们已经实施了遵守HIPAA所必需的适当政策和程序以及安全措施。然而，尽管我们在合规方面做出了努力，但我们可能会遭受严重违反PHI的行为或受到网络攻击，从而损害我们维护的PHI，这可能需要我们支付金钱民事罚款或制定纠正行动计划。
此外，联邦和州的隐私和安全相关法律可能比HIPAA更具限制性，可能会施加额外的处罚：
•例如，联邦贸易委员会利用其消费者保护权力发起执法行动，以应对涉嫌侵犯隐私和数据泄露的行为。
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•此外，《加州消费者隐私法》（“CCPA”）为涵盖的公司规定了额外的数据隐私义务，其他州也效仿加州实施了数据隐私法，包括但不限于科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州、弗吉尼亚州和华盛顿州。这些法律和其他州法律包含违规通知要求。如果我们遭受严重的个人数据泄露，我们可能会受到泄露通知要求、政府调查、媒体查询、民事和刑事罚款和处罚、诉讼以及负面的公众看法，我们可能会被要求花费大量的财力和人力资源。因未能遵守适用的隐私和数据保护法律而承担的任何责任都可能对我们的运营和财务状况产生不利影响。
这些不同的法律、规则、法规和行业标准会影响我们的业务，以至于我们依赖使用包括PHI在内的PII，并造成重大的合规挑战。此外，某些隐私和数据保护法律可能通过我们的客户、制造商、供应商或其他第三方合作伙伴间接适用于我们。例如，代表我们处理个人数据的第三方合作伙伴不遵守适用的法律或法规可能被视为不遵守或未能进行适当的尽职调查。任何无法或被认为无法充分解决隐私和数据保护问题或遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务（包括在新收购的公司）都可能导致我们或我们的管理人员承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并以其他方式对我们的业务产生不利影响。
此外，围绕人工智能技术的法律和监管格局正在迅速演变和不确定，特别是在知识产权、网络安全以及隐私和数据保护领域。例如，欧盟AI法案于2024年8月1日颁布，部分条款于2025年2月生效，并于2026年8月2日全面生效。此外，与人工智能的使用、开发和部署相关的知识产权的有效性和可执行性也存在不确定性。遵守与人工智能相关的新的或不断变化的法律、法规或行业标准可能会带来巨大的运营成本，并可能限制公司及其业务合作伙伴开发、部署或使用人工智能技术的能力。未能对这一不断变化的环境做出适当回应可能会导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。
2026年及以后可能会通过新的、更严格的多国、国家和州技术立法和法规。我们无法预测新立法、法规或执行的范围、可能涉及的管辖范围或影响。不遵守技术法律法规可能会导致执法行动（可能包括重大处罚）、私人诉讼和/或负面宣传，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
尽管我们目前维持旨在涵盖网络和某些其他隐私和安全漏洞相关索赔的责任保险，但如果此类索赔的结果对我们不利，我们无法确保我们的保险范围将足以涵盖未来对我们提出的索赔所产生的责任。由于技术进步速度带来的不确定性，保险公司正在寻求限制责任和/或拒绝承保与人工智能相关的索赔。超出我们保险范围或超出我们保险范围的索赔负债可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们证券的交易价格产生重大不利影响。
对我们的声誉或品牌的损害可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。
我们寻求保持我们的声誉，成功推广我们的品牌取决于多个因素，包括我们的营销努力和我们提供卓越客户体验、开发创新产品以及将我们的产品与竞争对手的产品区分开来的能力。此外，我们品牌的实力依赖于持续有效利用我们的分销网络和客户服务平台。推广我们的品牌需要我们进行大量的支出，包括在提升客户体验方面的持续投资。我们的品牌推广活动可能无法成功地维持或增加我们目前的收入水平。如果我们不能成功地将我们的品牌和声誉定位为行业领导者，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
此外，我们的品牌取决于我们提供符合最高安全标准的高质量解决方案的声誉。严重违反我们的质量保证或质量控制程序、我们的质量形象恶化、我们的客户或消费者关系受损或未能充分保护我们品牌的相关性可能导致诉讼、客户从我们的竞争对手、非我们制造的其他品牌或自有品牌购买或监管执法行动，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大负面影响。
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由于我们的分销合作伙伴的优先事项和战略相互竞争以及其他因素，我们可能无法执行关键的战略举措，这可能会导致财务损失和运营效率低下。
由于运营中断影响我们的分销商或我们的分销合作伙伴的竞争优先事项，我们可能无法执行我们的关键战略活动和投资，这可能会推出更多的产品，以更低的价格与我们的产品竞争。如果这些竞争产品占据显着的市场份额或导致整体市场价格下降，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
我们通过数量有限的分销商产生了很大一部分收入，我们也依赖这些分销商为最终用户提供重要的服务和支持。我们试图通过以下方式减轻与这种集中有关的任何风险
使我们的分销商基础多样化，特别是从2026年开始在美国。
牙科市场继续受到价格竞争的影响，部分原因是牙科实践的整合、牙科支持组织的日益重要的意义、创新以及最终用户的价格敏感性。无法保证我们的分销合作伙伴将以与过去相似的速度从我们这里购买产品。我们的分销商、我们的促销策略和投资的变化可能会对我们的分销商关系产生不利影响，包括它们在销售我们的项目方面的有效性，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，分销商的资本结构或所有权的变化可能会导致我们的关系发生变化，包括与库存管理、客户服务和为我们产品的安装基础提供服务相关的战略发生变化。
我们部分依赖我们的分销商和客户关系来预测未来的需求水平并估计对我们财务业绩的影响。零售或终端客户需求的预测，影响分销商对登士柏西诺德产品的需求，可能会波动，并可能与实际需求不同。无法保证分销商和客户对我们产品的需求将与历史需求保持一致。任何对我们分销商运营或系统的干扰都可能导致订单和发货延迟，并可能阻止我们的产品及时交付市场。
我们的收购、退出业务、资产剥离或战略投资可能会导致财务结果与预期不同，并为我们的业务和运营带来一定的风险。
我们已经并可能在未来继续进行收购，以增强我们的业务和产品组合，这需要我们投入大量资源来整合我们收购的业务。我们还定期评估我们的业务和资产的潜在处置，作为我们战略的关键部分。每次收购或剥离的成功部分取决于我们实现机会和管理风险的能力，包括执行交易的挑战、更高的运营费用、诉讼、对与供应商和客户的现有业务关系的不利影响，以及关键员工、客户、分销商、供应商和其他业务合作伙伴的潜在损失。继续评估收购、资产剥离或战略投资的过程可能代价高昂、耗时且复杂，包括要求管理层投入大量时间和注意力于这些类型的交易，这些交易可能会分散我们管理层的注意力，并扰乱我们正在进行的业务运营或关系。我们可能会产生大量的法律、会计和咨询费用以及其他费用，其中一些费用可能会产生，无论我们是否成功达成交易。由于各种因素，包括与人员和技术相关的整合挑战，我们可能无法实现与收购或处置相关的预期回报和收益，并且我们可能无法实现与收入增长预期一致的财务业绩以及与整合或处置活动预期的成本协同效应或节省。处置还可能涉及继续参与已剥离的业务，例如通过持续的股权所有权、过渡服务协议、担保、赔偿或其他财务义务。根据这些安排，剥离业务的表现，或我们无法控制的其他情况，可能会影响我们未来的财务业绩。
我们可能无法实现我们的战略举措的预期收益，包括已执行、已宣布或潜在的未来重组和其他业务转型努力。
我们采取战略举措，试图提高我们组织的有效性和效率，支持增长举措并改善运营和财务业绩。我们在预期时间范围内从我们的战略举措中获得收益的能力取决于我们可能无法控制的许多估计、假设和其他因素。我们还可能进行重组计划，导致我们为执行计划而产生费用，这些费用可能高于预期，从而降低我们在产生此类费用期间的盈利能力。我们在2024年执行了一项重组计划（“2024年计划”）。根据2024年计划采取的行动寻求精简我们的运营和全球足迹，以及提高我们的成本结构与战略增长目标的一致性。截至2025年12月31日，2024年计划已基本完成。此外，我们在2026年实施了新的重组计划（“2026年计划”），以提高运营绩效和驱动股东价值创造。就2026年计划而言，公司预期将产生非
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经常性费用大约在5500万美元至6500万美元之间，其中大部分将在2026年和2027年支出并以现金支付。预计2026年计划将每年节省大约1.2亿美元的成本。
我们目前在整个组织中使用不同的系统，包括ERP系统，这可能会降低我们及时获取和分析业务数据的能力，增加系统升级的成本，并对业务合作伙伴连接提出挑战。非标准化流程可能导致财务和管理报告不准确、不完整或延迟，这可能导致关键业务决策的报告具有误导性或不准确，或不遵守适用的业务和监管要求，可能导致处罚或罚款。我们继续专注于标准化我们的流程、改进我们的财务系统、维持有效的内部控制以及集中交易管理和执行，以提供有关我们财务报告的持续保证，并防止财务错报或欺诈。2025年，我们继续实施新的全球ERP系统，将对我们现有的信息系统进行升级和标准化。从2023年开始一直持续到2025年，我们进行了资本投资，以支持这一新的全球ERP系统的实施，这导致了预计将在未来持续的大量成本和现金使用。实施计划的执行预计需要几年时间才能完成，成本超支或任何中断、延误或复杂情况都可能导致高于预期的资本投资和相关成本，对销售和运输活动产生潜在的不利影响，分散我们对核心业务的注意力，或导致无法准确、及时地提供财务信息，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。新的全球ERP系统的实施可能无法完全成功地提供足以应对这些风险的标准化，即使一旦完成。未能按时交付应用程序、充分设计ERP系统或未能预测组织准备情况和培训需求可能会导致业务中断。销售的季度时间也可能受到影响，因为分销商调整他们的购买模式和库存水平，以预期与实施我们的新ERP系统相关的潜在业务中断。ERP系统的任何部分出现故障或被放弃，都可能导致注销已在项目上资本化的部分或全部成本。
由于实施这些类型的成本削减和重组活动所固有的复杂性，以及战略投资的时间安排，我们可能无法实现预期的效率和收益，或者在实现这些效率和收益方面可能会遇到延迟，我们的运营和业务可能会受到干扰。公司管理层可能被要求将他们的注意力转移到这些干扰上，而实施可能需要与第三方达成协议，例如工会或劳资委员会。与这些行动和其他劳动力管理问题相关的风险包括裁员延迟、额外的意外成本、重组计划的变化修改了受影响的员工人数、对我们与工会或劳资委员会的关系的负面影响、对员工士气的不利影响，以及由于员工流失而未能达到运营目标，其中任何一项都可能损害我们实现预期成本削减的能力或可能损害我们的业务，并可能对我们的销售增长和其他经营业绩、现金流或财务状况或竞争地位产生重大不利影响。
我们可能无法开发创新产品和解决方案来刺激客户需求。
牙科和失禁护理产品的全球市场竞争激烈，并受到快速和重大的技术颠覆。我们无法保证我们的产品不会因这些因素而失去竞争优势或过时，或我们将能够从我们对产品开发的投资中产生任何经济回报。如果产品需求或销售效率下降，或者如果我们新推出的产品不被客户接受，我们的收入和利润可能会受到负面影响。可能导致对我们产品需求减少的重要因素包括：
•商业状况，包括牙科行业、区域经济和整体经济的低迷；
•客户的库存水平；
•不断发展的行业实践；
•竞争和定价压力，包括采取的行动或竞争对手推出的新产品；
•客户产品需求和偏好以及客户/患者生命周期；以及
•患者报销趋势，这可能导致我们客户牙科诊所的患者数量下降。
如果我们未能创新现有技术或开发符合不断变化的消费者偏好和安全要求的新技术或未能将我们的产品与我们的竞争对手区分开来，我们的技术或产品可能会过时并导致我们失去市场份额和收入。虽然我们已将开发新技术和产品确定为我们增长战略的重要组成部分，但无法保证牙科治疗的新技术、产品或方法不会使我们的产品过时，也无法保证分配给研发的资本将产生预期收益。此外，技术进步的快速步伐可能会比我们预期的更快加速摊销，或者削弱对我们软件技术的投资，这可能会对我们的业绩产生负面影响。
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我们正在进行的业务运营可能会在相当长的一段时间内受到干扰，从而导致材料运营成本和财务损失。
我们向大约140个国家的客户销售产品，我们的制造设施以及供应商的制造设施遍布全球多个国家。极端天气、自然灾害、区域流行病或全球流行病、工人罢工和社会和政治行动等潜在事件，如贸易战、区域战争或冲突或我们无法控制的其他事件，可能会影响我们正在进行的业务运营，包括由于关键第三方供应商的中断或关键信息技术和电信系统的损失。全球气候变化有可能导致某些类型的自然灾害更加频繁地发生或强度增加，而这类气候事件可能会扰乱我们的第三方供应商、生产和我们产品的分销。当前或未来的保险安排可能无法为此类事件可能产生的费用提供保护，特别是在此类事件具有灾难性性质或同时发生的情况下。虽然我们维持多个制造设施，但我们制造的大量产品是在作为此类产品唯一来源的设施中制造的。由于这些产品的替代第三方供应商数量有限，特定公司制造设施的任何中断都可能导致延误和费用增加，并可能损害我们的业务和经营业绩。如果我们的事件响应、灾难恢复和业务连续性计划不能有效和及时地解决这些问题，这些事件可能会导致我们的运营中断，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果造成重大负面影响。
此外，某些原材料是从数量有限的供应商处采购的，包括在某些情况下根据定期续签的协议向单一来源供应商采购，其中一些还可能与我们竞争。由于这些产品的供应商数量有限，我们无法保证未来能够以可接受的价格获得这些产品和原材料的充足供应。这些产品的任何延迟交付或短缺都可能中断和延迟我们产品的制造，并导致订单被取消。此外，这些供应商可以停止向我们制造或供应这些产品，或向竞争对手供应产品。我们可能无法及时确定和整合替代供应来源，或者根本无法做到。任何向替代供应商的过渡都可能导致发货延迟、增加开支并限制我们向客户交付产品的能力。
我们已确认大量商誉和无限期无形资产减值费用，未来可能需要确认额外的商誉和无限期无形资产减值费用。
我们收购了导致确认商誉和无形资产的公司。被收购公司的实际业绩可能与预测或预测不同，导致这些收购的预期经济利益无法实现，这可能导致商誉或无形资产减值。当事件表明账面价值可能无法收回时，我们会对可摊销无形资产进行减值审查。我们至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值测试。用于确定商誉或无限期无形资产公允价值的估值模型取决于各种假设，并反映了管理层的最佳估计。
商誉和无限期无形资产减值分析对所使用的关键假设的变化很敏感，例如贴现率、收入增长率、永续收入增长率、营业利润率百分比、业务的净营运资本假设以及影响牙科和医疗器械行业的当前市场状况。鉴于市场的不确定性和影响管理层假设的其他因素，如果由于（其中包括）财务业绩低于预测、估值假设的不利变化、股权估值下降、利率上升或无形资产使用变化导致报告单位或无限期无形资产的公允价值下降，则存在未来减值费用的风险。无法保证我们未来的资产减值测试不会导致对收益产生重大费用。
有关我们减值细节的更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注11，商誉和无形资产。
我们的知识产权可能无法保护我们的产品，和/或我们的产品可能侵犯第三方的知识产权。
如果第三方侵犯我们的知识产权或盗用我们的技术和商标，我们的财务业绩可能会受到不利影响。为了保护我们的知识产权权利，我们依靠专利和商标法、商业秘密保护、保密协议以及与员工、战略合作伙伴和其他人的合同安排相结合。然而，我们不能确信，我们所采取的保护措施将足以发现、防止或阻止挪用。有效的专利、商标和商业秘密保护可能无法在
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我们将提供产品的每个国家。此外，还存在员工无意中将商业秘密信息输入AI技术的风险，从而使第三方能够访问此类信息。任何未能充分保护我们的知识产权的行为都可能使我们的专有内容贬值，并削弱我们有效竞争的能力。
诉讼可能是必要的，以主张对他人的索赔，强制执行我们拥有或许可给我们的专利，保护我们的商业秘密或专有技术，或确定我们的所有权权利的可执行性、范围和有效性，或为我们侵犯他人所有权的第三方索赔进行辩护。此类诉讼中的不利裁决可能会使我们承担重大责任，允许我们的竞争对手在未获得我们许可的情况下营销有竞争力的产品，禁止我们营销我们的产品，要求我们向第三方寻求许可，要求我们为过去的侵权行为支付重大损害赔偿，包括但不限于三倍损害赔偿、律师费和成本，或者如果最终确定我们的产品侵犯了第三方的知识产权，我们可能会面临被强制令的风险。如果我们无法在必要时获得第三方许可，我们可能会被限制或阻止将我们的产品商业化。如果我们卷入诉讼，我们可能会产生大量费用，诉讼程序可能会转移关键人员的注意力，即使我们最终胜诉。我们的成功将部分取决于我们在产品中获得技术专利的能力，在美国和其他国家为与我们的产品、技术和工艺相关的第三方侵犯我们的专利进行辩护，并为我们侵犯他人知识产权的主张进行辩护。
我们在专利和专利申请方面面临的风险和不确定性包括：
•未决专利申请可能不会导致已发布的专利，或者可能需要比我们预期更长的时间才能导致已发布的专利；
•发布的任何专利的允许权利要求可能无法提供有意义的保护；
•因我们和我们各自的许可人共同创造或使用知识产权而产生的发明和发明及专有技术的相应所有权可能会产生争议；和
•其他公司可能会围绕我们获得专利的技术进行设计。
我们信用评级的变化或对信贷市场的宏观经济影响可能会增加我们的资本成本并限制融资选择。
我们不时利用短期和长期债务市场来获得资金。我们能否持续获得流动性来源取决于多个因素，包括全球经济状况、全球信贷市场状况、是否有足够数量的融资、经营业绩和信用评级。宏观经济影响，包括自然灾害、流行病、地缘政治条件或其他灾难性事件，可能导致信贷市场严重中断，这可能会对我们为现有债务再融资或获得额外融资以支持运营或为新收购或资本密集型内部举措提供资金的能力产生不利影响。
我们信用评级的任何不利变化都可能导致未来长期债务或短期借贷便利的借贷成本增加，进而可能限制融资选择，包括进入无担保借贷市场。无法保证未来将有额外的债务融资来为债务提供资金，或者将以商业上合理的条款提供，在这种情况下，我们可能需要寻求其他资金来源。
我们的债务可能会对我们的财务状况产生不利影响，并阻止我们履行债务或合同义务。
我们现在有并预计将继续有大量债务。我们的债务可能对我们产生重要后果，包括以下方面：
•使我们更难甚至不可能履行我们的债务或合同义务；
•使我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款，包括我们的高级担保信贷额度下的借款，是浮动利率；
•限制我们进行战略性收购或导致我们进行非战略性资产剥离；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付债务，这将减少可用于营运资金、资本支出、投资、收购和其他一般公司用途的资金；
•限制我们在规划或应对我们的业务、未来商业机会和我们经营所在行业的变化方面的灵活性；
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•与任何杠杆率较低的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•增加了我们面对业务低迷以及一般和特定行业不利经济状况的脆弱性；和
•限制了我们获得额外融资的能力，如果我们的信用评级发生任何不利变化，这种情况可能会恶化。
我们的信贷安排包含限制性契约，包括一些要求我们保持一定比例的契约，这可能会限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。我们可能需要不时减少我们的未偿债务金额，以遵守这些契约所要求的比率，尽管无法保证我们将能够这样做。我们未能遵守这些契约可能会导致违约事件，如果不予以纠正或豁免，可能会导致我们的所有债务加速偿还，这可能会对我们的业务、收益和财务状况产生不利影响。这种不遵守契约的情况还可能损害我们在股东和债务持有人中的声誉和信誉，并可能损害我们未来通过公开股票或债务市场为我们的运营提供资金的能力。
无法保证我们将能够在现有债务协议到期时续签或更换这些协议。未能续签或更换此类协议和工具将损害我们的整体流动性。
我们的外汇对冲和现金管理交易可能无效或仅部分缓解汇率波动的影响，使我们面临意想不到的波动。
由于我们业务的全球性，外汇汇率变动可能会影响我们的综合经营报表、综合资产负债表和综合现金流量表。由于我们大约三分之二的销售额发生在美国以外，我们的综合净销售额受到美元相对于某些外币走强的负面影响和积极影响。贸易政策的变化、供应链限制、更高的能源成本、劳动力短缺和地缘政治紧张局势，都导致了整个行业和公司经营所在地区的通胀上升和总体经济不确定性的风险。此外，某些外汇汇率的变动可能会影响我们的经营业绩、财务状况和流动性，因为我们的一些制造和分销业务位于美国境外。尽管我们目前使用并可能在未来使用某些金融工具来试图缓解外汇汇率的市场波动，但无法保证这些措施将是有效的或可用的。
我们使用外币外汇远期合约来减少汇率波动的影响。如果我们的此类交易对手方或提供这些交易的交易所的发起人未能履行其义务，我们将面临潜在损失或无法从这些交易中收回预期收益的风险。
我们不时订立利率互换协议，以管理我们对利率波动的风险敞口。这些互换协议涉及风险，例如交易对手可能无法履行其在这些安排下的义务的风险。此外，这些安排可能无法有效降低我们对利率变化的风险敞口。如果发生此类事件，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们存放在银行的大部分现金都没有保险，会面临银行倒闭的风险。我们的总流动性也部分取决于我们2023年信贷安排下的资金可用性。我们将资金存入的任何一家银行或作为我们2023年信贷安排的一部分的任何一家银行的倒闭都可能减少我们可用的现金数量。
与我们的全球业务相关的风险
由于我们业务的全球性，包括增加对美国以外市场的敞口，政治或经济变化或其他因素可能会损害我们的业务和财务业绩。
我们大约三分之二的销售额在美国以外的地区，我们预计美国以外的销售额将继续增加。在国际上运营会受到不确定性的影响，包括但不限于与以下相关的不确定性：
•经济和政治不稳定；
•进口或出口许可要求；
•合规相关风险；
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•贸易限制和关税；
•产品注册要求；
•付款周期更长；
•能源成本和劳动力供应的不确定性；
•监管要求和关税的变化，包括中国对某些医疗设备可进口比例的限制；
•潜在的不利税收后果；和
•贸易政策变化。
除其他因素外，公司的业务面临与美国和其他国家实施的关税和其他贸易保护措施相关的风险。美国政府已经或正在对从某些国家进口的商品实施各种关税，其中一些关税适用于公司的供应链、运营和销售，而特朗普政府颁布或提议的关税和其他国家的报复性关税可能会使公司向美国进口某些产品或材料，或从美国向其他国家出口产品或材料的难度或成本显着增加。目前，我们产品中使用的一小部分产品、材料和组件是从中国进口的，我们在美国销售的牙科设备中有很大一部分是在欧洲制造的。欧洲也是我们产品的主要市场，包括美国制造的某些消耗性产品，而中国的销售额每年仅占我们全球销售额的不到5%。我们将继续监测和评估关税和贸易政策变化（无论是实施还是提议）对我们的供应链、成本、净销售额和盈利能力的持续和潜在影响。我们已经实施并将继续评估可减轻此类影响的其他战略，包括抵消关税的竞争性定价战略，以及评估与我们的供应商和商家合作的潜在采购选择，以寻求尽量减少从高关税税率国家采购的产品，包括现有产品和新产品开发。此外，贸易政策的变化可能导致供应链限制、更高的能源成本、劳动力短缺，并导致整个行业和公司经营所在地区出现更高的通货膨胀和总体经济不确定性的风险。这些关税和贸易政策变化最终将对我们的财务业绩产生的影响仍不确定，包括如果进口关税导致价格上涨，将对某些市场对我们产品的需求产生影响。
具体地说，中国政府实施了以数量为基础的采购流程，旨在降低医疗器械和其他产品的价格，这在过去已经导致，并可能在未来导致涵盖的器械和产品的利润率下降，需要重新谈判分销商安排，或产生与库存相关的费用。我们无法预测基于数量的采购计划对我们业务的未来影响，包括该计划的任何扩展，以将更多产品纳入我们的产品组合。
此外，地缘政治冲突预计将继续影响市场动态，并对受影响地区的金融稳定构成普遍威胁，包括俄乌冲突和中东冲突带来的持续紧张局势。这些冲突是高度不可预测的，可能导致严重的市场和其他混乱，再加上持续的民事、政治和经济动荡对周边地区的溢出效应，可能会使我们使用的货币大幅贬值或产生其他不利影响，包括原材料成本增加、制造或运输延误或通货膨胀率上升、网络攻击和供应链挑战。
与我们的监管环境相关的风险
我们可能会受到与有关某些财务报告事项的已完成的2022年内部调查有关的额外诉讼和监管审查、调查、诉讼或法院命令。如果这些项目中的任何一个被解决对我们不利，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
由于先前报告的财务报告内部控制方面的重大缺陷已于2023年12月31日得到纠正，部分原因是公司董事会审计和财务委员会（“AFC”）就某些财务报告事项进行了独立调查。在我们于2022年5月10日宣布亚足联的内部调查后，对我们提起了几起证券集体诉讼。虽然相关的SEC调查已经结束，但我们可能会面临额外的诉讼和监管审查、调查、诉讼或法院命令，包括额外的停止和停止令、我们的证券暂停交易、我们的证券退市、评估民事罚款和其他公平补救措施。我们的管理层已投入并可能被要求进一步投入大量时间和注意力在这些事项上。如果对我们不利的任何这些事项得到解决，可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩。此外，虽然我们目前无法估计我们在这些事项上的潜在风险，但我们已经花费了大量时间和资源调查和针对这些事项背后的索赔进行辩护，并期望
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继续这样做。如需更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中讨论证券集体诉讼的附注21，承诺和或有事项。
我们可能无法获得必要的产品批准和营销许可。
我们必须获得政府当局的某些批准和营销许可，包括FDA和国外类似的卫生当局才能在美国和国外营销和销售精选产品。这些机构对医疗器械和药品的营销、制造、标签、包装、广告、销售、安装、服务、配送等进行规范。FDA对X射线发射装置的安全性实施了额外的规定。美国各州还实施了制造、许可和分销法规。
FDA对新医疗设备的审查程序通常需要延长与新产品的安全性和有效性相关的程序。需要510（k）申请才能销售某些类别的新的或经修改的医疗设备。如果FDA特别要求，可能需要上市前批准。这类诉讼程序可能既昂贵又耗时，可能会阻碍产品进入市场。无法保证FDA或任何其他政府当局对这些产品的审查或批准过程将及时进行，或不会采用额外法规或以对我们产生不利影响的方式修改现行法规。FDA还对获得FDA许可的医疗器械相关广告和营销材料的内容进行监管。不遵守FDA的广告指南可能会导致处罚、执法行动、进口禁令或其他负面后果。
我们还受制于与安全工作条件相关的其他联邦、州和地方法律、法规和建议，以及实验室和制造实践。未来任何立法或行政行为可能导致的政府监管程度无法准确预测，员工培训不足可能导致未能遵守适用的法律、规则和规定。
与FDA审查程序类似，欧盟审查程序通常需要对新产品的安全性和有效性进行延长程序。这类诉讼程序可能既昂贵又耗时，可能会阻碍产品进入市场。
我们的产品属于欧盟MDD下的I类，被强制要求通过欧盟MDR认证。这些规定适用于在欧盟销售其医疗设备的所有医疗设备制造商，制造商被要求对质量体系和流程进行重大升级。2023年3月20日，欧盟委员会将高风险设备的MDR过渡期延长至2027年12月31日，将其他医疗设备的过渡期延长至2028年12月31日。我们仍然专注于确保适用的医疗器械产品将在截止日期前获得全面认证。此外，鉴于英国退出欧盟，欧盟CE标志将通过产品CE证书到期或2028年6月中较早者在英国获得承认。在该日期之后，英国可能会对从欧盟进口的产品实施自己的不同监管要求。
不遵守这些规则、条例、自律守则、通告和命令可能会导致重大的民事和刑事处罚和成本，包括失去执照以及参与联邦和州医疗保健计划的能力，并可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，这些规定的解释方式可能要求我们改变运营或产生大量国防费用。即使是监管机构或私人监管机构提出的不成功的挑战，也可能导致声誉受损并产生巨额成本。
税务规则的变化或对税务规则、经营结构、转让定价规定、国家盈利能力组合和规定的解释以及我们受到的税务调查、审计或其他程序的变化可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩，包括对我们的有效税率产生不利影响。
作为一家全球运营的公司，我们在世界各地都要缴纳基于收入和非基于收入的税收。在确定我们的全球税务负债时，需要做出重大判断。尽管我们认为我们当时的估计是合理的，但实际结果可能与我们财务报表中记录的金额存在重大差异。该公司在包括美国和德国在内的多个国家拥有重要的税务地位。如果美国国税局（“IRS”）或其他税务机关不同意我们的税务立场，我们可能会有额外的纳税义务，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。我们的有效税率可能会受到不同法定税率国家的收益组合变化、递延税项资产和负债估值变化、税法法规变化以及税法解释变化的不利影响。
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某些政府已经采取或正在考虑税收改革措施，这些措施可能会显着增加我们在全球范围内的税收负债。
•2025年7月4日，《一大美丽法案》（“OBBBA”）签署成为法律，对美国税法进行了多项修改。特别是，OBBBA恢复了对美国境内研发支出的扣除，并引入了对某些资本支出立即扣除的新规定。这些变化可能会对我们未来的纳税产生影响。
•经济合作与发展组织（简称“经合组织”）和其他政府机构已将重点放在对跨国公司征税上，包括在“税基侵蚀和利润转移”领域，即由高税率司法管辖区的附属公司向税率较低司法管辖区的附属公司付款。2022年12月12日，欧盟成员国同意执行OECD的全球企业最低税率15%（“第二支柱”），自2024年1月起生效。其他国家已经或正在积极考虑修改其税法，以采纳经合组织提议的某些部分。然而，2025年6月28日，G7发表联合声明称，第二支柱将与美国的税收制度一起运作，并提议美国母公司的跨国集团不受第二支柱的某些规定的约束。其他经合组织国家可能会考虑修改本国税法和实施第二支柱。税法的额外变更或现有税法（包括第二支柱）的不一致适用，可能会增加税收不确定性，并对公司的有效税率、财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
公司将继续监测并酌情在未来财务报表中反映此类立法变更的影响。
德国税务部门目前正在对2016年和2017年的一系列公司间贷款进行刑事调查（“德国税务调查”）。截至本文件提交之日，没有对公司或现任或前任雇员提出任何指控。德国税务调查的潜在结果涉及许多不确定性，包括与适用税法和法规有关的不确定性，无法保证德国税务调查将得到有利解决。我们的管理层已投入并可能被要求进一步投入大量时间和注意力到德国税务调查中。如果针对我们的德国税务调查得到解决，可能会损害我们的声誉、业务、吸引人才的能力，特别是具有国际税务和税务会计背景的专业人士、财务状况和经营业绩。此外，虽然我们目前无法估计我们的潜在风险，但我们已经花费了大量时间和资源调查和支持德国税务当局的信息请求，我们预计将继续这样做。因此，这项调查和任何相关诉讼可能会分散管理层的注意力，并带来风险和不确定性，其结果可能会对我们的经营业绩和我们的声誉产生不利影响。有关德国税务调查的更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注21，承诺和或有事项。
我们自愿暂停销售和营销我们直接面向消费者的Byte矫正器系统和印模套件，随后决定停止向新患者提供这些矫正器，同时重新利用Byte技术和能力来支持我们矫正器产品组合中的其他产品。因此，我们的经营业绩受到了重大影响，如果我们重新分配字节资源的努力不成功，我们可能需要承担额外的重大减值费用。
2024年10月24日，我们宣布自愿暂停销售和营销我们的直接面向消费者的字节校准器系统和印象套件。2025年1月，我们宣布不再向新患者提供字节对齐器。
最初的暂停和随后有关字节产品的决定对我们的运营结果产生了重大影响。字节对齐器系统和印模套件的销售占我们截至2025年12月31日止年度收入的约2%，与字节对齐器业务相关的资产约占公司截至2025年12月31日资产的5%。尽管自2024年10月24日以来，我们没有接受任何新的Byte aligner患者，但我们继续为目前正在接受治疗的非禁忌Byte aligner患者提供支持。我们还产生了与客户退款和资产注销有关的费用。如需更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注18，重组和其他成本。
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政府或其他第三方付款人对使用我们产品的程序的补偿水平不足可能会导致我们的收入下降。
第三方支付方，包括政府卫生行政部门、私营医疗保险公司和其他组织，规范与某些诊断程序或医疗治疗相关的费用报销。第三方支付方越来越多地挑战医疗产品和服务的价格和成本效益。例如，美国医疗保险和医疗补助服务中心正在考虑一项拟议规则，除其他外，该规则可能会使泌尿外科用品受制于耐用医疗设备、假肢、矫形器和用品竞争性招标计划。这种变化可能会导致这些产品的报销水平降低。虽然我们无法预测政府实体和其他第三方支付方的政策将对我们产品的未来销售产生何种影响，但无法保证此类政策不会导致我们的收入下降。
由于真实或感知到的质量、健康或环境问题，可能会对我们的产品提出挑战。
我们制造和销售广泛的牙科和医疗器械产品组合。虽然我们努力确保我们的产品是安全和有效的，但我们的产品或某些原材料成分的质量、健康或环境影响可能不时出现挑战。关于我们产品的质量或安全的负面宣传可能会对我们的品牌、声誉和经营业绩产生不利影响。这一领域的法律和法规发展可能会导致诉讼和/或产品限制或停产。
我们制造和销售可能含有双酚-A的牙科填充材料，通常称为双酚A。双酚A存在于许多日常用品中，例如塑料瓶、食品、洗涤剂和玩具，并且可能作为已降解的其他成分的副产品或作为制造此类复合材料或密封剂中使用的其他成分时遗留下来的微量材料存在于某些牙科复合材料或密封剂中。FDA目前允许在牙科材料、医疗器械和食品包装中使用双酚A。尽管如此，关于双酚A潜在危害的公开报告和担忧可能会导致我们含有双酚A或其他物质的产品存在感知到的安全风险。
我们的业务受制于广泛、复杂和不断变化的国内外法律、规则、条例、自律守则、指令、通告和命令，如果不遵守这些法律、规则、条例、指令、通告和命令，我们将受到民事或刑事处罚或其他责任。
我们受制于广泛的国内和国外法律、规则、条例、自律守则、通告和命令，这些法律、规则、条例、自律守则、通告和命令由各种国际、联邦和州政府当局管理，其中包括FDA、美国财政部外国资产控制办公室（“OFAC”）、美国商务部工业和安全局（“BIS”）、美国联邦贸易委员会、美国司法部、环境保护署（“EPA”）以及其他类似的国内外当局。这些法律、规则、条例、自律守则、通告和命令包括但不限于美国《食品、药品和化妆品法案》、欧盟《MDD》（以及根据该法案实施和采取的地方措施）、《联邦健康信息技术促进经济和临床健康法案》（“HITECH法案”）、1996年《联邦健康保险流通和责任法案》（“HIPAA”）、法国1978年《数据保护法》（rev. 2004）、美国《反海外腐败行为法》（“FCPA”）、美国《联邦反回扣法规》和类似的国际反贿赂和反腐败法律、《医师付款阳光法案》、有关冲突矿物供应的法规，各种且日益分散的环境法规、经《医疗保健和教育和解法案》（“医疗改革法”）修订的《患者保护和平价医疗法案》、与贸易、进出口管制和经济制裁有关的法规，以及与网络安全有关的法规，包括欧盟的网络和信息安全指令、欧盟的人工智能法案和中国的个人信息保护法。此类法律、规则、条例、自律守则、通告和命令（“适用法律”）是复杂的，可能会发生变化。
FCPA一般禁止公司及其附属公司为获得或保留业务而向非美国官员支付不当款项，还包括账簿和记录以及内部会计控制要求。我们的内部政策、程序和Code of Ethics以及业务行为授权均应遵守这些反腐败法律。然而，我们在一些被认为腐败风险较高的国家开展业务。尽管有我们的培训和合规计划，我们无法保证我们的内部政策和程序将始终保护我们免受我们的员工或关联实体或其各自的高级职员、董事、员工和代理人违反此类反腐败法律的行为。未能遵守《反海外腐败法》和其他规范与政府实体开展业务的法律可能会使我们受到刑事和民事处罚以及其他补救措施，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。对可能违反《反海外腐败法》的任何正在进行的调查
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或美国或外国当局的其他反腐败法律可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
可能对二氧化碳等温室气体排放施加限制、上限、税收或其他控制的立法或法规，可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
•欧盟的企业可持续发展报告指令（CSRD）要求受影响的企业进行广泛的可持续性和与气候相关的披露。2025年12月，欧盟议会批准了因综合简化一揽子计划而对CSRD进行的修改，修改了报告截止日期（所谓的“停止计时”），并通过修订的欧洲可持续发展报告标准（“ESRS”）减少了报告要求的数量。修订后的ESRS预计将在2026年上半年被欧盟委员会采纳。这些变化，以及任何其他新的或未决的法律或监管事项，可能会导致为遵守此类要求而支出额外的资源或成本。
•加利福尼亚州还颁布了一系列与气候披露相关的环境法，我们必须在2026年遵守这些法律，等待法律挑战的结果。
•2025年3月27日，SEC投票决定停止为此前提出的气候相关披露规则进行辩护。目前尚不清楚是否会实施类似的规则。
•其他国际司法机构正在提议气候和ESG相关披露立法。
气候相关规则将增加合规成本，并可能增加与披露相关的诉讼风险，这可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。
遵守众多适用的现有和新的适用法律可能要求我们承担大量的监管合规成本。无法保证政府当局不会提出合规问题或进行审计以确认遵守此类适用法律。例如，我们的大多数产品被归类为医疗器械或药品，这些产品在全球范围内受到广泛的监管，包括获得制造或分销这类产品的许可的要求。不遵守适用法律可能导致一系列政府执法行动，包括罚款或处罚、禁令和/或刑事或其他民事诉讼。任何此类行动都可能导致高于预期的成本或低于预期的收入，并可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们受联邦、州、地方和外国法律、规则、条例、自律守则、通告和与医疗保健欺诈有关的命令（“医疗保健欺诈法”）的约束。其中一些被称为“虚假索赔法”的法律禁止向医疗保健支付者和计划提交或导致提交虚假或欺诈性报销申请。其他被称为“反回扣法”的法律禁止为诱导患者转诊或订购、购买、租赁或安排或建议订购、购买或租赁由医疗保健支付者和项目支付的物品或服务而索取、提供、接受或支付报酬。此外，根据美国《医生支付阳光法》和类似的医疗欺诈法的报告和披露义务，公众和政府官员将获得包括我们在内的适用药物和设备制造商向某些从业者（包括医生、牙医和教学医院）支付或其他价值转移的详细信息。这些信息可能会导致更严格的审查，这可能会导致对既定做法的修改和额外的成本。我们无法预测医疗欺诈法律的变化，或其解释，或我们的服务或做法的变化是否会对我们的业务产生不利影响。
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与我们的普通股所有权相关的风险
由于多种因素，包括我们的季度经营业绩，我们普通股的市场价格可能会继续波动。
由于几个因素，我们可能会遇到季度销售额和收益的重大波动，其中一些因素基本上超出了我们的控制范围，包括但不限于：
•一般经济情况，以及特定于医疗保健行业和相关行业的情况；
•可能造成不利税收后果的所得税法和激励措施的变化；
•重组计划的执行情况；
•我们组织的复杂性；
•我们提供产品以满足客户需求的能力；
•我们和竞争对手推出新产品的时机；
•行业贸易展览的时间安排；
•客户库存水平变化；
•政府或第三方付款人报销政策的发展；
•客户偏好和产品组合的变化；
•制造成本波动；
•竞争对手的促销活动；和
•货币汇率波动。
因此，我们可能无法达到投资者和证券分析师的预期，这可能导致我们的股价下滑。
我们的管理文件和特拉华州法律中的某些规定可能会增加第三方收购我们的难度。
我们的公司注册证书和章程以及特拉华州法律的某些条款可能会导致第三方难以获得我们的控股权。这些条款包括，除其他外，一项条款允许董事会发行优先股，其权利优先于我们的普通股，以及某些使股东难以修改我们的章程和阻止他们召集股东特别会议的要求。特拉华州法律对我们与任何实益拥有我们已发行普通股15%或更多的“感兴趣的股东”之间的合并和其他业务合并施加了一些限制。
一般风险
我们的业务可能会受到全球经济状况变化的不利影响，包括通货膨胀、利率上升和供应链短缺。
我们的业务、经营业绩、财务状况、信用评级、信贷市场准入和流动性可能会受到全球经济状况变化的不利影响，包括通货膨胀、供应链中断、信贷市场状况、消费者和企业信心，以及我们通常无法控制的其他因素。我们预计当前全球供应链和劳动力市场的挑战以及通胀压力将继续对我们的经营业绩产生负面影响。具体地说，公司继续经历某些原材料的价格上涨和供应链中断以及工资上涨。某些牙科专业产品、牙科设备和相关产品支持可自由支配的牙科手术，特别是植入物和矫正器中的选择性手术，也可能特别容易受到经济条件变化的影响。消费者可自由支配支出的减少可能会对我们的业务产生负面影响，并导致销售和财务业绩下降。
此外，高利率造成了金融市场波动，这可能会进一步对金融市场产生负面影响，或导致经济下滑。这些和其他不利的经济状况可能会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场或导致贷方不向我们提供信贷。金融市场信贷收紧对我们的客户和供应商获得融资的能力产生了不利影响，并可能在未来造成额外影响，包括我们的产品和服务订单减少或取消，客户无法付款，以及供应商财务困境的风险增加。
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管理和留住顶尖人才方面的人才缺口和挑战可能会影响我们有效运营、执行战略举措以及为客户交付的能力。
我们的成功取决于我们吸引、参与、发展和留住拥有执行战略所需技能和经验的员工的能力。未能填补关键角色、留住关键人才或提升员工技能以解决新出现的技能差距，可能会对我们的业绩、竞争地位和长期前景产生负面影响。为高级领导角色保持强大的继任管道对于确保我们客户的连续性至关重要。
我们面临法律诉讼的固有风险，包括诉讼、产品责任索赔以及其他监管或合规事项。
我们面临法律诉讼或索赔的固有风险，包括所谓的证券集体诉讼、政府机构的调查、产品责任索赔、产品召回诉讼、反垄断诉讼、海关诉讼、税务诉讼、商业或合同索赔、员工福利或歧视诉讼、基于环境法的诉讼以及其他事项。这些行动或索赔，无论其事实依据如何，都可能导致大量成本、限制或以其他方式损害我们的业务，损害我们的声誉或分散我们的管理人员、管理层和员工的注意力。因法律诉讼或索赔而受到的处罚可能包括罚款、民事处罚、刑事处罚、禁令、召回和其他可能通过降低我们销售或推广我们的产品的能力或减少我们的利润而对我们的业务造成重大损害的制裁。我们有保险单，包括董事和高级职员保险和产品责任保险，以被认为足够的金额覆盖这些风险；但是，我们无法保证维持的保险范围足以覆盖未来的索赔，或者该保险将以足够的金额或以合理的成本提供。此外，针对我们提出的其他类型的索赔可能不在保险范围内。向我们提出的超出可用保险的成功索赔，或未投保或导致对我们产生重大负面宣传的其他类型索赔，可能会损害我们的业务和我们的整体现金流。
此外，我们还包括针对材料和工艺缺陷的特定产品的保修，一般为自发货或安装之日起一年的保修期加上客户购买的任何延长的保修期。与提供产品保修相关的未来成本可能是重大的。对我们提出的成功的产品保修索赔可能会减少我们的利润和/或损害我们的财务状况并损害我们的声誉。
项目1b。未解决员工意见
没有。
项目1c。网络安全
风险管理和战略
该公司维护一个全面的流程，用于评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险。这些风险包括与业务运营或财务报告系统中断、知识产权被盗、遭受欺诈或勒索、对员工或客户造成伤害、违反隐私法或其他监管和合规失误、声誉风险以及无法持续交付数字技术有关的风险。有关公司与网络安全相关的风险的更多信息，请参阅本年度报告10-K表第1A项中的“风险因素”。
在我们董事会的监督下，公司已正式采用并每年更新一份安全事件响应计划，该计划协调我们为准备、检测、响应和恢复网络安全事件而开展的活动。这些活动包括分类、评估严重程度、升级、遏制、调查和补救的过程
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事件，以及遵守可能适用的法律义务和减轻品牌和声誉损害。我们的事件响应计划建立了衡量安全事件严重性的框架，并提供了一个上市后响应计划，其中包括安全响应团队、公司内部指定领导、内部和外部法律顾问以及公司董事会审计和财务委员会（“AFC”）在应对任何此类事件时进行协调和沟通的协议。
我们的信息安全团队对参与我们处理客户数据和审计我们系统的系统和流程的员工进行年度信息安全意识培训，并对专门人员进行强化培训。我们还开展网络意识培训，模拟应对网络安全事件，并利用调查结果改进我们的做法、程序和技术。该公司为所有员工和顾问提供安全意识教育和培训，每月进行内部“钓鱼”测试和“答题者”的强制性培训，并定期发布网络安全通讯，以突出任何新出现或紧急的安全威胁。
我们的业务战略、经营业绩和财务状况并未受到来自网络安全威胁的风险的重大影响，包括之前的网络安全事件的影响，但我们无法保证它们在未来不会受到此类风险和任何未来重大事件的重大影响。
最近三年，我们不知道经历过任何重大信息安全漏洞事件。
该公司维护网络安全保险，作为管理层监督的一部分，我们会根据当前风险定期审查我们的政策和承保水平。
治理
管理层的角色管理风险
董事会监督
•当前的网络安全格局和新出现的威胁；
•正在进行的网络安全举措和战略的状况；
•遵守监管要求和行业标准；以及
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项目2。物业
以下为登士柏西诺德主要制造及分销地点列表：
| 位置 | 功能 |
租赁
或拥有
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| 美国： | ||||||||||||||
| 特拉华州米尔福德（2） | 牙科耗材产品制造 | 拥有 | ||||||||||||
| 佛罗里达州萨拉索塔（2）（3） | 制造正畸配件产品及牙科耗材产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 马萨诸塞州沃尔瑟姆（3） | 制造及分销种植牙产品 | 租赁 | ||||||||||||
| 宾夕法尼亚州兰开斯特（5） | 牙科耗材及牙科设备产品分销 | 租赁 | ||||||||||||
| 宾夕法尼亚州约克（1）（2） | 制造及分销牙科设备产品 |
拥有
|
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| 田纳西州约翰逊城（2） | 牙髓器械和材料的制造和分销 | 租赁 | ||||||||||||
| 国外： | ||||||||||||||
| 巴西Pirassunga（3） | 制造及分销人造牙齿及牙科耗材产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 德国本斯海姆（1） | 制造及分销牙科设备 | 拥有 | ||||||||||||
| 德国哈瑙（3） | 制造及分销贵金属牙科合金、牙科陶瓷及牙科种植产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 德国康斯坦茨（2） | 制造及分销牙科耗材产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 德国慕尼黑（2） | 牙髓器械和材料的制造和分销 | 拥有 | ||||||||||||
| 以色列Bar Lev工业园（3） | 制造及分销种植牙产品 | 自有/租赁 | ||||||||||||
| 意大利Badia Polesine（2） | 制造及分销牙科耗材产品 | 自有/租赁 | ||||||||||||
| 荷兰芬洛（5） | 牙科耗材产品分销 | 租赁 | ||||||||||||
| 瑞典M ö lndal（3）（4） | 制造及分销种植牙产品及保健耗材产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 瑞士Ballaigues（2） | 制造及分销牙髓器械、塑胶部件及包装材料 | 拥有 | ||||||||||||
| 土耳其安卡拉（4） | 制造及分销保健耗材产品 | 拥有 | ||||||||||||
| 墨西哥Mexicali（3） | 制造正畸产品 | 租赁 | ||||||||||||
| 哥斯达黎加圣何塞省（3） | 正畸产品服务商 | 租赁 | ||||||||||||
（1）这些物业包括在互联技术解决方案部分。
（2）这些属性包含在Essential Dental Solutions分部中。
（3）这些属性包含在正畸和种植解决方案部分。
（4）这些物业包括在Wellspect Healthcare分部内。
（5）这些物业为不由指定分部管理的配送仓库。
此外，公司在我们的某些外国和国内制造工厂以及其他多个美国和国际地点设有销售和分销办事处。世界各地这些专门用于销售和分销的站点大多是租赁的。我们在世界各地的不同地点进行研发，包括在我们位于北卡罗来纳州夏洛特的租赁创新中心。我们还租用了位于北卡罗来纳州夏洛特的全球总部和位于斯洛伐克布拉迪斯拉发的共享服务中心。我们相信，我们的物业和设施得到了良好的维护，总体上适合并足以满足其使用的目的。
项目3。法律程序
本公司不时受到与我们的业务有关的各种诉讼和类似程序的影响。这些法律事项主要涉及股东诉讼、因使用我们的产品和服务而引起的损害索赔，以及与知识产权事项相关的索赔，包括专利侵权、雇佣事项、税务事项、商业纠纷、竞争和销售及交易惯例、人身伤害和保险范围。我们还可能因过去或未来的收购或因保留的责任或陈述而受到诉讼，
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与剥离业务相关的保证或赔偿。其中一些诉讼可能包括惩罚性和后果性索赔，以及补偿性损害赔偿。根据我们的经验、当前信息和适用法律，我们认为这些诉讼和索赔不会对我们的综合经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，在出现意外的进一步发展时，这些事项或其他类似事项的最终解决方案，如果不利，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。有关更多详细信息，请参阅本10-K表格合并财务报表附注中的第二部分第8项，附注21，承诺和或有事项，该表格以引用方式并入。
项目4。矿山安全披露
不适用。
第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
该公司的普通股在纳斯达克股票市场交易，代码为“XRAY”。我们的普通股约有49,600名持有人是“街道名称”或实益持有人，他们的股份由银行、经纪商和其他金融机构记录在案。此外，根据我们的转让代理提供的信息，我们估计有184名我们普通股的记录持有人。
股票回购计划
2023年11月7日，董事会批准增加10亿美元的授权股票回购计划。截至2025年12月31日，该公司已获授权回购该计划下剩余的12亿美元普通股。股份回购可通过公开市场购买、规则10b5-1计划、加速股份回购交易和其他结构性股份回购、私下协商交易或其他交易进行，交易金额和时间由我们根据当时市场和业务状况及其他因素认为适当。
在截至2025年12月31日的三个月和十二个月内，公司没有根据股票回购计划回购普通股。
性能图
业绩图表部分中包含的信息不应被视为作为本年度报告的一部分提交，也不构成征集材料，不应被视为已提交或通过引用并入公司根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何其他文件中，除非我们特别通过引用纳入该图表。
下图比较了登士柏国际公司5年累计普通股股东总回报率与标普 500指数和标普医疗保健指数的累计总回报率。这张图表追踪了从2020年12月31日到2025年12月31日期间，对登士柏国际公司普通股和每个指数（所有股息再投资）的100美元投资的表现。纳入标普 500指数和标普医疗保健指数仅供比较。它们不一定反映管理层的意见，即此类指数是衡量所涉股票相对表现的适当衡量标准，它们无意预测或指示公司普通股未来可能的表现。
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12/31/20
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| 登士柏国际公司。 | 100.00 | 107.32 | 62.12 | 70.50 | 38.57 | 24.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500 | 100.00 | 128.71 | 105.40 | 133.10 | 166.40 | 196.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 标普医疗保健 | 100.00 | 126.13 | 123.67 | 126.21 | 129.46 | 148.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
项目6。[保留]
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，是对登士柏国际及其合并子公司截至2025年12月31日止年度财务状况和经营成果的讨论与分析。此讨论应与本年度报告中其他地方关于表格10-K的合并财务报表和相关附注一并阅读。概述影响登士柏国际 Inc.截至2024年12月31日止年度的经营业绩和财务状况的重大因素的讨论可在第二部分“项目7”中找到。管理层对财务状况和经营业绩的讨论及分析”，载于我们于2025年2月27日向美国证券交易委员会提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年年度报告”）。
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概览
登士柏国际 Inc.（“登士柏西诺德”或“公司”），是世界上最大的专业牙科产品和技术的多元化制造商，拥有139年的牙科行业创新和服务历史，并拥有在全球范围内改善口腔健康和失禁护理的愿景。Dentsply Sirona开发、制造和销售全面的解决方案，包括由云软件解决方案支持的技术先进的牙科设备，以及在强大的世界级品牌组合下的泌尿科和肠病学领域的牙科产品和保健耗材产品。Dentsply Sirona的创新产品提供高质量、有效和互联的解决方案，以推进患者护理并提供更好、更安全、更快的牙科服务。Dentsply Sirona的全球总部位于北卡罗来纳州的夏洛特。该公司的普通股股票在美国纳斯达克股票市场上市，代码为XRAY。
2025年运营总结
截至2025年12月31日止年度，
•净销售额较上年下降3.0%。按固定货币计算（下文“关键业绩计量”标题下定义的非公认会计原则计量），截至2025年12月31日止年度的净销售额与上一年相比下降4.3%。由于2025年美元疲软，净销售额受到了约1.3%的积极影响。
•净亏损5.98亿美元，上一年净亏损9.1亿美元，主要是由于商誉和无形资产减值费用减少6.5亿美元，而上一年为10.14亿美元。稀释后每股亏损为3.00美元，而上一年的稀释后每股亏损为4.48美元。
•运营现金流为2.35亿美元，上年为4.61亿美元。
商业
细分市场
公司通过四个可报告分部开展业务：（1）互联技术解决方案，（2）基本牙科解决方案，（3）正畸和种植解决方案，以及（4）Wellspect Healthcare。
有关这些分部中的每一个分部的更多信息，包括组成它们的产品线，请参阅本10-K表合并财务报表附注中的项目8，附注6，分部和地理信息。
近期动态
正如先前在公司于2026年1月14日提交的关于表格8-K的当前报告中所披露的那样，公司与Patterson Dental Holdings（一家为牙科健康终端市场提供产品和服务的领先供应商）就在美国分销牙科设备签订了新的非独家分销协议。这一更新的合作伙伴关系反映了两家公司致力于以先进技术和专家服务支持牙科专业人员，同时明确将重点放在推动未来几年的增长和创新上。
全球经济状况的影响
预计各种不利因素将对2026年的全球增长造成压力，这在很大程度上是由于与全球贸易政策和通胀相关的不确定性增加。贸易政策的变化、供应链限制、更高的能源成本、劳动力短缺和地缘政治紧张局势，都导致了整个行业和公司经营所在地区的通胀上升和总体经济不确定性的风险。
具有挑战性的宏观经济条件影响了消费者信心、临床医生获得融资购买设备的能力和意愿，以及消费者可自由支配的选择性手术支出，导致对公司的经营业绩产生不利影响，特别是在美国。该公司已采取行动，试图减轻具有挑战性的宏观经济条件的影响，并可能在未来采取进一步行动。
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近期关税政策
正如第一部分第1A项“风险因素”所披露，公司的业务受到与美国和其他国家实施的关税和其他贸易保护措施相关的风险，其中包括其他因素。美国政府已经或正在对从某些国家进口的商品实施各种关税，其中一些关税适用于公司的供应链、运营和销售，而特朗普政府颁布或提议的关税和其他国家的报复性关税可能会使公司向美国进口某些产品或材料，或从美国向其他国家出口产品或材料的难度或成本显着增加。目前，我们产品中使用的一小部分产品、材料和组件是从中国进口的，我们在美国销售的牙科设备中有很大一部分是在欧洲制造的。欧洲也是我们产品的主要市场，包括美国制造的某些消耗性产品，而中国的销售额每年仅占公司全球销售额的不到5%。我们将继续监测和评估关税和贸易政策变化（无论是实施还是提议）对我们的供应链、成本、净销售额和盈利能力的持续和潜在影响。我们已经实施并继续评估可减轻此类影响的其他战略，包括抵消关税的竞争性定价战略，以及评估与我们的供应商和商家合作的潜在采购选择，以寻求尽量减少从高关税税率国家采购的产品，包括现有产品和新产品开发。这些关税和贸易政策变化最终将对我们的财务业绩产生的影响仍不确定，包括如果进口关税导致价格上涨，将对某些市场对我们产品的需求产生影响。更多信息，见第一部分，第1a项，“风险因素”。
地缘政治冲突的影响
地缘政治冲突预计将继续影响市场动态，并对受影响地区的金融稳定构成普遍威胁，包括俄乌冲突和中东冲突带来的持续紧张局势。总体而言，该公司在俄罗斯、乌克兰和以色列的业务并未受到这些冲突的实质性影响。
该公司在以色列的业务包括两个植入物产品制造设施，其中一个位于以色列北部，一个位于以色列南部，这两个设施均保持开放并继续正常运营。截至2025年12月31日止十二个月，在这些地点生产的产品净销售额占我们综合净销售额的约3%，占正畸和种植解决方案部门净销售额的约13%。截至2025年12月31日，以色列境内的净资产总额为1.56亿美元，主要包括对子公司和附属公司的投资、获得的技术、物业、厂房和设备、现金以及与我们在该国的业务相关的库存。
2024年5月，为应对以色列在加沙地带持续的军事行动，土耳其政府对以色列境内制造的商品进口实施限制，以供在土耳其市场销售，截至2025年12月31日仍有效。我们在以色列制造和在土耳其销售的产品的销售额历来约占我们种植和假肢解决方案报告单位全球销售额的1%，但这一产品类别是一个潜在增长相对较高的领域。对土耳其的销售损失已被以色列境外生产的植入物的销售部分抵消。目前尚不清楚这些限制何时取消，或者其他国家是否会实施类似限制。
2022年2月，因为俄罗斯入侵乌克兰，美国、欧盟和某些其他国家对俄罗斯金融机构和企业实施了经济制裁。由于我们产品的医疗性质，目前的制裁并没有实质性地限制我们继续向位于俄罗斯的客户销售我们的许多产品的能力。截至2025年12月31日的十二个月，俄罗斯和乌克兰的净销售额约为我们综合净销售额的3%，截至2025年12月31日，这些国家的净资产为9400万美元。这些净资产包括截至2025年12月31日在俄罗斯境内持有的5600万美元现金和现金等价物，以及库存和贸易应收账款。由于俄罗斯政府实施的货币管制措施，其中包括限制公司将其俄罗斯业务的现金汇回或以其他方式汇回俄罗斯以外地区的能力，我们在不产生大量成本的情况下将这些现金余额转移出俄罗斯的能力继续受到限制。此外，从2024年9月开始，由于欧洲金融机构进一步限制接收来自俄罗斯的付款，我们为向俄罗斯交付产品而接收公司间付款的能力已部分降低，这进一步限制了我们将在俄罗斯销售收到的现金用于一般用途的能力。
业务驱动因素
以固定货币为基础（定义见下文）的净销售额变化的驱动因素包括宏观经济因素、全球牙科行业需求、公司的创新和新产品推出，以及对销售和
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营销资源带动需求创造，包括临床教育。在短期基础上，宏观经济环境的突然变化、供应链挑战或分销商库存水平的变化可以而且已经影响了公司的销售。需求也可能会根据提供促销活动的牙科贸易展的时间、主要新产品的推出以及牙科患者流量的可变性而波动，季节性或恶劣天气模式或其他人口结构中断（如全球大流行）可能会加剧这种情况。
该公司的重点是在全球范围内最大限度地实现卓越运营。该公司扩大了对技术的使用，并采取了流程改进举措，以提高全球效率。此外，管理层继续评估全球范围内业务和职能的合并和简化，以进一步降低成本。虽然公司继续采取整合举措，这可能会在短期内对报告的业绩产生不利影响，但公司预计，这些全球效率努力带来的持续收益将在长期内改善其成本结构。同时，公司打算继续寻求机会，通过合作伙伴关系扩大公司的产品和解决方案产品、技术以及销售和服务基础设施。专业牙科市场虽然经历了整合，但仍处于分散状态。
公司业务受销售净额和营业收入季度波动的影响。每年涨价的时机、促销活动，以及经销商处库存水平的变化，都促成了这种波动。此外，公司通过第三方分销商分销约三分之二的牙科耗材和技术及设备产品，这些分销商的库存水平可能会在该期间增加，从而导致价格上涨和价格上涨后期间的价格下降，尽管公司寻求在适用的情况下预测并限制采购行为的重大波动。分销商库存水平的变化在过去影响了公司的综合净销售额，未来可能会继续如此。此外，公司可能会不时从事可能导致合并净销售额和营业收入波动的新分销商关系。我们预计，经销商库存水平很可能会波动，并与公司的预测和市场需求存在差异，导致公司对未来业绩的预测与预期存在差异。无法保证公司的分销商和客户将根据公司的预测或历史保持库存水平或建造和清算时间的模式。此外，我们预计公司分销模式的变化，包括减少对分销商持有的库存的重视，将可能增加订购模式的可变性，并进一步导致净销售额和营业收入的波动。这些波动中的任何一个都可能对公司的合并财务报表产生重大影响。有关我们业务的驱动因素和相关风险的更多信息，请参见第一部分第1项“业务”和第一部分第1a项“风险因素”。
字节对准器业务
2024年10月24日，公司宣布自愿暂停销售和营销其Byte校准器系统和印模套件。2025年1月，该公司宣布计划不再向新患者提供Byte矫治器。由于这些发展，在2024年第四季度，公司记录了与字节业务相关的1.87亿美元资产减值，包括商标、固定资产、资本化软件和营运资金。2024年第四季度暂停销售也导致2025年矫正器收入与上一年相比有所下降。有关更多信息，请参阅本10-K表合并财务报表附注中的项目8，附注18，重组和其他成本，以及下文的运营结果讨论。
经营成果
2025年与2024年相比
净销售额和关键业绩计量
公司将本年度与上一年度期间的净销售额进行比较。此外，该公司还提出了以固定货币为基础的净销售额变化，这是一种非公认会计准则衡量标准。公司将“固定货币”定义为根据外币变动影响调整的报告净销售额，其计算方法是使用可比的上一期间的货币汇率换算当期净销售额。
不变货币是公司的一项重要内部衡量标准，其高级管理层每月都会收到包含不变货币的经营业绩分析。公司的业绩是根据这一指标与其他业绩指标一起衡量的。
公司披露以固定货币计算的变化，以使投资者能够评估公司运营的表现，不包括可能影响不同时期业绩可比性的外币变化的影响，并且可能不代表公司正常运营的过去或未来表现。公司
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相信这些补充信息有助于理解潜在的净销售趋势。我们对固定货币的衡量标准可能与其他公司使用的不同，因此不应与根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的财务业绩衡量标准分开考虑，或作为其替代。
按分部划分的净销售额
按分部划分的销售净额及按固定货币基准呈报的销售净额百分比变动情况如下：
| 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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按分部划分的净销售额
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（百万，百分比除外） | 2025年对比2024年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | 欧洲 | 世界其他地区 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 |
据报道1
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不变货币1
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据报道 | 不变货币 | 据报道 | 不变货币 | 据报道 | 不变货币 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 互联技术解决方案 | $ | 1,036 | $ | 1,062 | (2.5)% | (3.8)% | (12.4)% | (12.4)% | 5.8% | 1.6% | (2.8)% | (2.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本牙科解决方案 | 1,469 | 1,454 | 1.1% | (0.2)% | (4.3)% | (4.4)% | 3.9% | (0.1)% | 5.4% | 6.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 正畸和种植解决方案 | 850 | 973 | (12.6)% | (13.4)% | (24.6)% | (24.6)% | (0.5)% | (3.7)% | (8.4)% | (6.9)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Wellspect医疗保健 | 325 | 304 | 6.6% | 3.9% | 2.6% | 4.0% | 6.3% | 2.7% | 35.4% | 36.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 3,680 | $ | 3,793 | (3.0)% | (4.3)% | (12.3)% | (12.3)% | 3.8% | —% | (0.6)% | 0.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）固定货币销售额是一种非公认会计准则计量，其中报告的净销售额根据外币变动的影响进行调整，其计算方法是使用可比的上一期间的货币汇率换算当期净销售额。外汇影响是报告和固定货币销售之间的唯一调节项目。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
净销售总额
按固定汇率计算的总净销售额下降是由于字节销售暂停导致正畸和种植解决方案部门的销量下降，以及CAD/CAM和种植产品的销量下降，尤其是在美国。减少的部分被预防性、恢复性和治疗中心产品的销量增加所抵消。
互联技术解决方案
按固定汇率计算的净销售额下降主要是由于CAD/CAM产品的销量下降，尤其是在美国，部分原因是包括定价在内的竞争压力。欧洲和世界其他地区影像量的增加以及所有地区治疗中心设备的增加部分抵消了这一下降。分销商于2025年12月31日持有的CAD/CAM产品数量较2025年初减少约1900万美元，分销商于2024年12月31日持有的CAD/CAM产品数量较2024年初减少约800万美元。分销商于2025年12月31日持有的影像产品数量与2025年初相比减少约100万美元，分销商于2024年12月31日持有的影像产品数量与2024年初相比减少约700万美元。截至2025年12月31日，CAD/CAM和成像产品的经销商库存水平仍低于历史平均水平。
基本牙科解决方案
按固定汇率计算的净销售额下降主要是由于客户对预防性和恢复性产品的奖励增加。减少的部分被预防性和修复性产品以及新的牙髓产品的销量增加所抵消。与2025年初相比，分销商在2025年12月31日持有的消耗品产品的数量减少了约400万美元，在2024年12月31日的消耗品产品的数量
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与2024年初保持一致。
正畸和种植解决方案
按固定汇率计算的净销售额下降是由于美国透明矫正器的销量下降，这主要与字节停止销售以及植入物和假肢产品的销量下降有关。欧洲正畸产品销量增加部分抵消了这一下降。此外，在2025年期间，该公司对Byte校准器业务的预期客户退款进行了估计，导致1400万美元的调整增加了销售额，这也部分抵消了净销售额的减少。
Wellspect医疗保健
按固定汇率计算的净销售额增长主要是由于销量增加和新产品推出。
毛利
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 1,840 | $ | 1,958 | $ | (118) | (6.0 | %) | ||||||||||||||||||
| 毛利润占净销售额的百分比 | 50.0 | % | 51.6 | % |
（160）bps
|
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百分比以实际值为基础，由于四舍五入，可能不会重新计算。
毛利润占净销售额的百分比下降主要是由于CAD/CAM、植入物、成像和关税成本的不利产品组合和定价。这些减少部分被外币换算的收益所抵消。
营业费用
|
截至12月31日止年度，
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| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 1,438 | $ | 1,605 | $ | (167) | (10.4 | %) | ||||||||||||||||||
| 研发费用 | 150 | 165 | (15) | (9.0 | %) | |||||||||||||||||||||
| 商誉和无形资产减值 | 650 | 1,014 | (364) | (35.9 | %) | |||||||||||||||||||||
| 重组成本 | 24 | 53 | (29) | (54.7 | %) | |||||||||||||||||||||
| SG & A占净销售额的百分比 | 39.1 | % | 42.3 | % |
（320）bps
|
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| 研发占净销售额的百分比 | 4.1 | % | 4.3 | % |
（20）bps
|
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百分比以实际值为基础，由于四舍五入，可能不会重新计算。
SG & A费用
SG & A费用的下降主要是由于营销费用下降，特别是由于字节产品没有营销，以及由于重组和成本节约举措导致的员工人数成本下降。
研发费用
研发费用有所下降，因为公司继续优先采用有纪律的方法，对数字工作流程解决方案、产品开发计划和软件开发（包括临床应用套件和云部署）进行持续投资。公司历史上一直保持至少占年净销售额4%的研发投入水平，公司计划从2026年开始将这一水平提高到至少占年净销售额的5%。
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商誉和无形资产减值
截至2025年12月31日止年度，我们录得税前商誉和无形资产减值分别为5.25亿美元和1.25亿美元。见本10-K表第二部分第8项未经审计的合并财务报表附注中的附注11，商誉和无形资产。
重组和其他成本
在截至2025年12月31日的一年中，我们记录了2400万美元的重组成本净支出，其中主要包括与2024年宣布的重组计划相关的费用。如需更多信息，请参阅本10-K表合并财务报表附注中的项目8，附注18，重组和其他成本。
分部调整后营业收入
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
|
（百万，百分比除外）(a)
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2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 互联技术解决方案 | $ | 52 | $ | 70 | $ | (18) | (25.7 | %) | ||||||||||||||||||
| 基本牙科解决方案 | 514 | 479 | 35 | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 正畸和种植解决方案 | 108 | 80 | 28 | 35.0 | % | |||||||||||||||||||||
| Wellspect医疗保健 | 102 | 98 | 4 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||
（a）请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注6，分部和地理信息，了解分部调整后营业收入与合并美国公认会计原则收入的对账。
互联技术解决方案
分部调整后营业收入减少是由于按固定货币计算的净销售额和关税成本下降，部分被有利的制造差异、与员工人数相关的成本下降以及营销成本下降所抵消。
基本牙科解决方案
分部调整后营业收入增加是由于员工人数成本和专业服务成本降低，部分被按固定货币计算的销售额下降、不利的定价和关税成本所抵消。
正畸和种植解决方案
分部调整后营业收入的增长是由于对字节矫正器业务的估计客户退款和坏账准备金进行了有利调整、员工人数成本降低以及营销成本降低，但部分被直接面向消费者的矫正器、植入物和假肢产品数量减少以及关税成本所抵消。
Wellspect医疗保健
分部经调整营业收入增加是由于新产品推出导致按固定货币基准计算的净销售额增加。
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其他收入和支出
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | 88 | $ | 69 | $ | 19 | 28.2 | % | ||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (24) | (12) | (12) | 93.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 净利息及其他收入 | $ | 64 | $ | 57 | $ | 7 | ||||||||||||||||||||
百分比以实际值为基础，由于四舍五入，可能不会重新计算。
利息支出，净额
利息支出，与上年相比净增加，主要是由于借款总额的平均账面余额增加。
其他（收入）费用，净额
截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度相比的其他（收入）费用净额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
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（百万）
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2025 | 2024 | $变化 | |||||||||||||||||
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外汇收益 (a)
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(32) | (21) | (11) | |||||||||||||||||
| 设定受益养老金计划费用 | 8 | 8 | — | |||||||||||||||||
| 其他非经营亏损 | — | 1 | (1) | |||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | $ | (24) | $ | (12) | $ | (12) | ||||||||||||||
（a）外汇收益包括我们总额为4000万美元的净投资对冲带来的收益，被800万美元的短期公司间应收账款和应付账款重估所抵消。
所得税和净亏损
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （以百万计，每股数据和百分比除外） | 2025 | 2024 | $变化 | |||||||||||||||||
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所得税费用（福利）
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$ | 112 | $ | (26) | $ | 138 | ||||||||||||||
| 有效所得税率 | (23.1 | %) | 2.8 | % | ||||||||||||||||
| Dentsply Sirona应占净亏损 | $ | (598) | $ | (910) | $ | 312 | ||||||||||||||
| 每股普通股净亏损-摊薄 | $ | (3.00) | $ | (4.48) | ||||||||||||||||
百分比以实际值为基础，由于四舍五入，可能不会重新计算。
所得税
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度分别录得1.12亿美元的所得税费用和2600万美元的所得税优惠。税收支出增加主要是由于2025年商誉和无形减值的税收优惠减少。
有关所得税详情的更多信息，请参见本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注16，所得税。
关键会计估计
按照美国公认会计原则编制公司的合并财务报表要求公司对影响合并财务报表和附注中报告的金额的未来事件作出估计和假设。未来的事件及其影响无法绝对确定。因此，该
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估算的确定需要运用判断力。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能对合并财务报表具有重大意义。确定重大估计数的过程是针对特定事实的，在确定重大估计数时，管理层会考虑历史经验、当前和预期的经济状况、产品组合以及在某些情况下的精算技术等因素。公司根据事实和情况评估这些重要因素。如下所述，一些事件可能导致结果与使用估计确定的结果大不相同。公司已将以下会计估计确定为对其业务和经营业绩至关重要的会计估计。
商誉和无限期无形资产
评估商誉和无限期无形资产的潜在减值是公司正常持续经营审查的组成部分。这些资产的潜在减值测试取决于重大假设，并反映了管理层在特定时点的最佳估计。公司业务运营所处的动态经济环境以及与预计售价、竞争加剧和新技术引入有关的关键经济和业务假设可能会显着影响减值测试的结果。基于这些假设的估计可能与实际结果有很大差异。用于评估潜在减值的因素和假设的变化可能对减值的存在和幅度以及确认此类减值的时间产生重大影响。如果这些假设发生不利变化，特别是公司贴现率、收入增长率和营业利润率的变化，公司可能需要确认减值费用。
公允价值的确定涉及预测现金流量的不确定性，因为它需要管理层做出假设并应用判断来估计未来的业务预期。这些未来预期除其他外，与分销渠道变化、竞争影响和新产品开发有关。公司在确定其假设时还考虑了美国和全球牙科和医疗器械行业当前和预计的市场和经济状况。经营现金流假设也可能受到有关重组举措的成本和收益、税率、外汇汇率、资本支出和营运资本变化的假设的影响。
如下文所述，公司年度商誉减值测试中使用的任何估计和假设发生变化，或公司报告单位所服务的整体市场发生不利变化，除其他因素外，可能会对公司报告单位和无限期无形资产的公允价值产生负面的重大影响，并可能导致未来的减值费用。
商誉
商誉是指超出所收购业务可辨认净资产公允价值的成本，在公司报告单位之间分配。商誉不摊销；相反，如果事件或情况表明商誉的账面价值可能减值，或者如果决定出售、终止或剥离一项业务，则每年在4月1日或更频繁地在报告单位层面进行减值测试。在确定年内是否发生了减值指标时涉及到判断。这些指标可能包括预期现金流下降、意外竞争、利率上升或增长率放缓等。在对商誉进行减值测试时，公司可能会对其报告单位进行定性因素评估，以确定报告单位的公允价值低于其包括商誉在内的账面价值的可能性是否更大。或者，公司可以绕过这一定性评估，进行定量商誉减值测试。需要注意的是，在实际交易中可能实现的公允价值可能与用于评估商誉减值的公允价值不同。
商誉在报告单位之间分配，并在该级别进行减值评估。该公司的报告单位要么是一个经营分部，要么是比其经营分部低一级，这是根据美国公认会计原则确定的。
减值的量化评估涉及将各报告单位的当期公允价值与其账面净值（包括商誉）进行比较。公司在测试减值时使用贴现现金流模型（“DCF模型”）作为其估值技术来计量其报告单位的公允价值，因为管理层认为预测的经营现金流是此类公允价值的最佳指标。现金流折现模型使用十年预测现金流加终值，基于使用永续增长率将上一期现金流资本化。应用DCF模型预测经营现金流所涉及的重大假设和估计包括但不限于贴现率、收入增长率（包括永续增长率）以及报告单位业务的未来营业利润率百分比。这些假设在各报告单位之间可能有很大差异。经营现金流预测基于早年已获批准的业务单元经营计划和后来的历史关系和预测
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年。在开发预测现金流时，公司应用收入、毛利和运营费用假设，同时考虑了历史趋势以及未来预期。收入增长率假设是在考虑未来预期的情况下制定的，其中包括但不限于分销渠道变化、竞争影响以及这些报告单位的新产品开发。贴现率是为地理区域估算的，适用于位于区域内的报告单位。这些费率是根据市场参与者数据制定的，其中包括有关公司加权平均资本成本的假设，这些假设根据与特定业务特征相关的相关风险以及与报告单位执行预计现金流量的能力相关的不确定性进行了调整。作为年度测试的一部分，公司将其报告单位的合计公允价值与其市值进行了核对，其中包括基于市场情况的合理控制权溢价。公司并无重大改变呈列年度的商誉减值测试方法。
无限期无形资产
无限期无形资产由商品名称、商标和在研研发组成，无需摊销；相反，如果事件或情况表明无限期无形资产的账面价值可能发生减值，或者如果决定终止或剥离一项业务，则每年在4月1日或更频繁地对其进行减值测试。在确定年内是否已发生减值迹象时，涉及大量判断。这些指标可能包括预期现金流下降、意外竞争、利率上升或增长率放缓等。需要注意的是，在实际交易中可能实现的公允价值可能与用于评估无限期资产减值的公允价值不同。
获得的商品名称和商标的公允价值是使用特许权使用费减免法估计的，该方法通过估计通过资产所有权节省的特许权使用费来对无限期无形资产进行估值。根据这种方法，无限期无形资产的所有者确定如果所有者必须从第三方获得资产许可，可能会收取的公平特许权使用费。权益费率是基于对预测销售额应用的估计费率，采用与实现归属于资产的现金流的相对风险相称的贴现率按现值进行税收影响和折现。管理层的判断对于确定关键假设是必要的，包括收入增长率、永续收入增长率、特许权使用费率和贴现率。其他假设与适用于商誉减值测试的假设一致。
商誉及无限期无形资产减值测试结果
如需更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注11，商誉和无形资产。
所得税
所得税采用所得税负债会计法确定。公司的税务费用包括美国和国际所得税加上不被视为永久投资的国际子公司的未分配收益的美国税拨备。
公司对纳税申报表中已采取或预期将采取的税务状况的财务报表确认和计量应用确认阈值和计量属性。如果公司认为税务机关根据该职位的技术优点进行审查后，该职位更有可能得到维持，则公司将在综合财务报表中确认该职位的影响。
某些收入和支出项目不在同一年的纳税申报表和财务报表中报告。此类暂时性差异的税务影响报告为递延所得税。递延所得税资产在未来年度变现的可能性较大的，确认递延所得税资产。公司为不太可能实现的递延所得税资产建立估值备抵。截至2025年12月31日，公司对外国和国内子公司的某些递延税项资产的收益有21.03亿美元的估值备抵。
公司的税务职位须接受税务机关持续审查。该公司在世界各地的多个税收管辖区内运营，在正常业务过程中由这些管辖区的税务机关进行审查。对不确定税务职位的调整将在税务机关审查完成、诉讼时效关闭、税法发生变化或有关税务职位技术优点的新信息曝光时记录。
流动性和资本资源
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| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | $变化 | |||||||||||||||||
| 由（用于）提供的现金： | ||||||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 235 | $ | 461 | $ | (226) | ||||||||||||||
| 投资活动 | (132) | (197) | 65 | |||||||||||||||||
| 融资活动 | (80) | (302) | 222 | |||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 31 | (24) | 55 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | $ | 54 | $ | (62) | $ | 116 | ||||||||||||||
与上一年相比，经营活动提供的现金减少，主要是由于销售额减少和营运资金变化，包括应收账款增加，主要是由于销售和客户汇款的时间安排以及本期库存增加。截至2025年12月31日止年度，应收账款的未偿销售天数较2024年12月31日的55天增加7天至2025年12月31日的62天，存货的销售天数较2024年12月31日的124天增加7天至2025年12月31日的131天。
与上一年相比，投资活动使用的现金减少，主要是由于资本支出减少了4900万美元，衍生品结算的净现金支付减少了700万美元。截至2024年12月31日止年度，资本支出为1.8亿美元，截至2025年12月31日止年度，资本支出为1.31亿美元。该公司估计，截至2026年12月31日的十二个月，资本支出将在约1.25亿美元至1.5亿美元之间，并预计这些投资将包括持续实施新的全球企业资源规划（“ERP”）系统、设备升级和产能扩张的费用，以支持产品创新和巩固运营以提高效率。
2025年3月19日，公司签订了一笔4.35亿美元的364天定期贷款，到期日为2026年3月18日（“过桥贷款融资”）。收益为4.32亿美元，扣除发行费共计300万美元。过桥贷款融资所得款项净额用于偿还公司商业票据融资项下的债务及预先偿还若干其他短期债务。随后，公司于2025年6月12日通过公开发售发行本金总额为5.5亿美元、于2055年到期的8.375%固定对固定重置利率初级次级票据（“票据”）。在扣除承销商费用后，出售这些票据的收益为5.45亿美元。2025年6月12日，公司使用部分所得款项全额偿还过桥贷款融资项下到期的未偿本金和应计利息，随后因还款而终止。公司拟将出售票据的剩余收益用于一般公司用途。
与上一年相比，用于筹资活动的现金减少，主要是由于长期借款净收益增加5.52亿美元，股票回购支付的现金减少2.5亿美元，但被递延融资费用支付的现金增加1600万美元、长期借款支付增加5900万美元和短期借款减少5.13亿美元所抵消。截至2025年12月31日止年度，公司借款总额净增加1.93亿美元。
截至2025年12月31日止年度，公司没有根据股票回购计划回购普通股。2023年11月7日，董事会批准增加10亿美元的授权股票回购计划。截至2025年12月31日，仍有12亿美元的授权可用于未来的股票回购。额外的股份回购（如有）可通过公开市场购买、规则10b5-1计划、加速股份回购、私下协商交易或其他交易进行，金额和时间由公司根据当时的市场和业务状况以及其他因素认为适当。2025年12月31日，公司持有库存股6490万股。
2026年2月23日，公司董事会取消了从截至2026年3月31日的季度开始宣布公司普通股的季度股息。
39
公司净负债总额与总资本比率如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 债务的流动部分 | $ | 313 | $ | 549 | ||||||||||
| 长期负债 | 2,015 | 1,586 | ||||||||||||
| 减：现金及现金等价物 | 326 | 272 | ||||||||||||
| 净债务 | $ | 2,002 | $ | 1,863 | ||||||||||
| 总股本 | 1,340 | 1,943 | ||||||||||||
| 总资本 | $ | 3,342 | $ | 3,806 | ||||||||||
| 总净债务与总资本化比率 | 59.9 | % | 48.9 | % | ||||||||||
截至2025年12月31日，该公司在信贷额度下有6.37亿美元的可用借款，包括在其短期安排和循环信贷额度下可用的额度。该公司的借贷能力包括一笔7亿美元的多币种循环信贷额度，将于2028年5月到期。该公司还可以获得总额为7亿美元的美元商业票据融资，该融资于2024年12月从之前的5亿美元产能扩大。这笔7亿美元的左轮手枪作为商业票据融资的后援，因此商业票据融资和多币种循环信贷融资下的可用信贷总额总计为7亿美元。截至2025年12月31日，公司在商业票据融资项下有8200万美元的未偿还借款，导致在循环信贷和商业票据融资项下仍有6.18亿美元可用。该公司还可以从多家金融机构获得信贷额度下的2200万美元未承诺短期融资，其他短期借款减少了这些融资的可用性。授信额度无重大限制，在公司与贷款机构之间的活期票据项下提供。截至2025年12月31日，公司在这些短期借款安排下有300万美元未偿还。
公司的循环信贷融资、定期贷款和优先票据包含与公司运营和财务状况有关的某些契约。任何违反任何此类契约的行为都将导致现有债务协议项下的违约，这将允许贷方宣布此类债务协议项下的所有借款立即到期应付，并通过交叉违约条款，将使公司的其他贷方有权加速其贷款。于2025年12月24日，公司与适用的票据持有人订立协议，以修订其私募票据的若干条款，并同时获得其循环信贷融资项下所需贷款人的同意，以修订该信贷协议的条款。有关更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项合并财务报表中的附注14，融资安排。于2025年12月31日，公司已遵守该等契诺。
该公司预计，在持续的基础上，将能够从当前现金、现金等价物、运营现金流和现有借款额度下的可用金额中为运营现金需求、资本支出和偿债提供资金。本公司的信贷额度在本10-K表第二部分第8项的合并财务报表附注14（融资安排）中进一步讨论。
境外子公司持有的用于永久再投资的现金一般用于为子公司的经营活动和未来对外投资提供资金。公司有能力将现金汇回美国，这可能导致外国预扣税、外国和/或美国州所得税的纳税义务调整，以及外汇变动的影响。在2025年12月31日，管理层认为美国有足够的流动性，并预计这种情况将持续到未来十二个月。该公司已汇回并预计将继续从其非美国子公司汇回某些不需要为当地业务提供资金的资金。迄今已执行和预期的遣返活动均未导致，预计也不会导致公司承担任何重大的增量税务责任。
公司继续审查其债务组合，可能会根据战略资本管理在短期内为额外债务再融资或增加债务。公司相信未来十二个月有充足的流动资金可用。
40
表外安排
截至2025年12月31日，该公司持有4900万美元的贵金属从多家金融机构寄售。根据这些寄售安排，金融机构拥有贵金属，因此，公司不会在综合资产负债表中将此寄售存货作为其存货的一部分列报。这些寄售协议允许公司在某个时间点以市场价格收购贵金属，即大约相同的时间，并以与合金相同的价格出售给公司的客户。如果金融机构停止提供这些寄售安排，并且如果公司无法获得其他类似安排，公司可能会被要求获得第三方融资，为所有权头寸提供资金，以将贵金属库存维持在运营水平。更多详情，见第7a项“关于市场风险的定量和定性披露——寄售安排。”
合同义务
公司于2025年12月31日的预定合同现金债务如下：
| （百万） |
内
1年
|
2-3年
|
第4-5年
|
更大
比
5年
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 长期借款，包括融资租赁 | $ | 228 | $ | 287 | $ | 914 | $ | 847 | $ | 2,276 | ||||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | 52 | 64 | 26 | 12 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||
| 采购承诺 | 141 | 105 | — | — | 246 | |||||||||||||||||||||||||||
|
长期借款利息，扣除利率互换协议
|
46 | 84 | 72 | 1,099 | 1,301 | |||||||||||||||||||||||||||
| 离职后义务 | 31 | 61 | 60 | 145 | 297 | |||||||||||||||||||||||||||
| 贵金属寄售协议 | 49 | — | — | — | 49 | |||||||||||||||||||||||||||
| $ | 547 | $ | 601 | $ | 1,072 | $ | 2,103 | $ | 4,323 | |||||||||||||||||||||||
由于与公司于2025年12月31日未确认的税收优惠相关的未来现金流的时间存在不确定性，公司无法对与相关税务机关进行现金结算的期间作出合理可靠的估计；因此，5200万美元未确认的税收优惠已被排除在上述合同义务表之外。见本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注16，所得税。
资本资源的材料趋势
上2025年12月24日，公司与适用的票据持有人订立协议，以修订其私募票据的某些条款，并同时获得其循环信贷额度下的必要贷款人的同意，以修订该信贷协议的条款。有关更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注14，融资安排。
2026年2月24日，公司董事会第批准了2026年计划，以提高运营绩效和驱动股东价值创造。关于2026年计划，公司预计将产生约5500万美元至6500万美元的非经常性费用，其中大部分将在2026年和2027年支出并以现金支付。预计2026年计划将每年节省大约1.2亿美元的成本。该公司打算将部分预期节省的资金再投资于有针对性的恢复增长计划，包括对加速创新、临床教育和专注于互联牙科的销售团队教育的投资。
新会计公告
有关近期会计指导和公告的讨论，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注1，重要会计政策。
41
项目7a。关于市场风险的定量定性披露
关于市场风险的定量和定性披露
公司的主要市场风险敞口包括利率变化、外币汇率变动以及公司在制造过程中使用的商品的潜在价格波动。该公司的政策是使用固定和浮动利率债务以及利率互换的组合来管理利率风险敞口。公司采用以外币计价的债务和货币掉期，这有助于部分抵消公司以外币计价的子公司净投资的风险敞口。公司的政策一般是通过外汇远期合约对主要外币交易敞口进行套期保值。这些合同是与主要金融机构订立的，从而将信贷损失风险降至最低。本公司不持有或发行用于投机或交易目的的衍生金融工具。公司除金融工具面临的风险外，还面临其他外汇市场风险敞口，如对其定价和生产成本可能产生的影响等，这些风险难以合理预测，因此未列入下文。
外汇风险管理
公司订立衍生金融工具，以对冲与以非功能货币计值的已入账资产及负债相关的外汇重估风险。该公司对各种货币进行套期保值，主要是欧元、瑞典克朗和瑞士法郎。这些衍生交易的收益和损失抵消了基础非功能性货币余额重估产生的收益和损失。
该公司主要使用远期外汇合约和交叉货币基差掉期来对冲这些风险。公司使用分层套期保值方案对选定的预期外币现金流量进行套期保值，以降低合并后公司的现金流量和报告收益的波动性。这些现金流对冲的期限为6个月至18个月，不改变基础的长期外汇兑换风险。该公司对外国子公司进行了大量投资，其中最重要的是以欧元、瑞士法郎、日元和瑞典克朗计价。这些子公司的净资产受到货币汇率波动的影响。
目前，公司同时使用衍生和非衍生金融工具，包括在母公司层面持有的外币计价债务和外汇远期合约来对冲部分风险敞口。与公司境外子公司净资产相关的折算损益由指定为净投资套期保值的非衍生及衍生金融工具的损益相抵。截至2025年12月31日，美元兑所有其他货币贬值10%将使与远期外汇合约相关的净公允价值减少约8000万美元。
利率风险管理
本公司订立金融工具，包括衍生工具，使本公司面临与利率变动有关的市场风险。公司使用金融工具组合，包括长期和短期融资、浮动利率商业票据和衍生利率掉期，来管理我们总债务组合的利率组合和相关的整体借贷成本。
截至2025年12月31日，浮动利率工具的利率提高1%将使公司与衍生利率掉期相关的公允价值增加约200万美元。
托运安排
该公司以寄售方式，从各种金融机构持有用于生产贵金属牙科合金产品的贵金属。根据这些寄售安排，金融机构拥有该贵金属，因此，公司不会在合并资产负债表中将此寄售存货作为其存货的一部分列报。寄售协议允许公司在收到客户订单的大约同一时间取得该金属的所有权，并将所获得金属的价格与向客户收取的价格紧密匹配（即，向客户收取的价格在很大程度上是一种传递）。这些协议可由任何一方在每个托运期结束时取消，通常为期一到九个月；然而，由于公司通常可以接触到许多产能过剩的金融机构，取消产生的托运需求通常可以在其他机构之间转移。
42
随着贵金属价格波动，公司评估贵金属价格波动对贵金属牙科合金产品目标毛利率的影响，并可能相应修正客户对贵金属牙科合金产品收取的价格。虽然公司不对客户单独开具贵金属牙科合金产品贵金属含量的发票，但基础贵金属含量是贵金属牙科合金产品成本和销售价格的主要构成部分。为实用起见，若贵金属价格小幅上涨或下跌，公司不会立即修改价格，只要公司贵金属牙科合金价格中嵌入的贵金属成本与该贵金属的市场价格接近即可。若贵金属价格出现明显变化，公司对贵金属牙科合金进行价格调整，维持对产品的保证金。
截至2025年12月31日，该公司有大约17,000金衡盎司的贵金属，主要是黄金、铂金、钯金和白银，寄售期限不到一年，市值为4900万美元。根据寄售协议的条款，公司还根据寄售贵金属库存价值的百分比向发货行支付补偿金。于2025年12月31日，发货行收取的平均年费率为7.4%。这些补偿性付款被视为所购买金属的成本，并被记录为所销售产品成本的一部分。
43
项目8。财务报表和补充数据
1.财务报表
以下公司合并财务报表作为本10-K表的一部分提交：
| 页 | |||||
2.截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的财务报表附表。
以下财务报表附表作为本10-K表的一部分提交，并包含在独立注册会计师事务所的报告中
| 页 | |||||
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附表二-截至12月31日止年度的估值及合资格账目，2025年、2024年和2023年.
|
|||||
44
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，该术语在经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义。公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据美国普遍接受的会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；并就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
公司管理层对截至2025年12月31日公司财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性进行了评估，并对财务报告内部控制的有效性在进行评估时，管理层使用了在内部控制-综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。管理层根据其评估得出结论，截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制基于在内部控制-综合框架（2013年）COSO发布。
截至2025年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP）审计，如其报告所述，该报告载于本报告。
| /s/ | Daniel T. Scavilla | |||||||
| Daniel T. Scavilla | ||||||||
| 总裁兼首席执行官 | ||||||||
| 2026年2月26日 | ||||||||
45
独立注册会计师事务所的报告
致登士柏国际公司股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了所附的登士柏国际及子公司（“公司”）截至2025年12月31日、2025年12月31日的合并资产负债表和2024年相关合并报表 截至2025年12月31日止两年各年度的营运、综合亏损、权益变动、现金流量，以及索引第8项所列的相关附注及附表（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止两年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制基于在内部控制—一体化框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会出具的报告和我们2026年2月26日的报告，对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表的当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉—植入物和假肢解决方案报告单位—参见财务报表附注11
关键审计事项说明
公司评估商誉减值涉及各报告单位的公允价值与其账面价值的比较。公司使用贴现现金流模型估计其报告单位的公允价值，这要求管理层对贴现率以及对未来收入和营业利润率的预测做出重大估计和假设。这些假设的变化可能会对公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。截至年度商誉减值评估日（2025年4月1日），正畸和种植解决方案部门内种植和修复解决方案（IPS）报告单位的公允价值低于其账面价值，因此记录了减值费用。
在年度减值评估日期之后，管理层确定了与公司IPS报告单位相关的“更有可能”减值指标。由于这些指标而进行的中期测试，管理层在截至2025年12月31日止年度记录了与IPS报告单位相关的额外商誉减值费用。
46
我们认为公司在IPS的商誉减值评估是一个关键的审计事项，因为管理层在估计IPS的公允价值以及IPS未来收入和营业利润率对需求变化的敏感性方面做出了重大判断。这需要高度的审计师判断和更大程度的努力，包括在执行审计程序时需要让我们的公允价值专家参与，以评估管理层与未来收入和营业利润率预测相关的估计和假设的合理性，以及选择贴现率。
审计中如何应对关键审计事项
我们有关未来收入和营业利润率预测（“预测”）的审计程序，以及IPS报告单位折现率的选择包括以下内容，其中包括：
•我们测试了管理层商誉减值评估控制的设计和运营有效性，包括对全年可能发生的可能触发事件的评估和IPS公允价值的确定，例如与管理层预测和折现率选择相关的控制。
•我们通过考虑（1）报告单位当前和过去的业绩，（2）与外部同行和行业数据的一致性，以及（3）与管理层的增长战略和在审计的其他领域获得的证据的一致性来评估管理层预测的合理性。
•在我们的公允价值专家的协助下，我们评估了贴现率，包括测试基础来源信息和计算的数学准确性，并制定了一系列独立估计，并将其与管理层选择的贴现率进行比较。
| /s/ | 德勤会计师事务所 | ||||
| 北卡罗来纳州夏洛特 | |||||
| 2026年2月26日 | |||||
我们自2024年起担任公司的审计师。
47
独立注册会计师事务所的报告
致登士柏国际公司股东和董事会。
关于财务报告内部控制的意见
我们对登士柏国际及子公司（简称“公司”）截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为《中国会计准则》、《中国会计准则》、《中国会计准则》、《中国会计准则》、《中国会计准则》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、内部控制—一体化框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会（COSO）发布。我们认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制—一体化框架（2013年）COSO发行。
我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表及我们日期为2026年2月26日的报告进行审计，对该等财务报表发表无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
| /s/ |
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| 2026年2月26日 | |||||
我们自2024年起担任公司的审计师。
48
独立注册会计师事务所的报告
致DENTSPLY SIRONA Inc.董事会和股东
对财务报表的意见
我们审计了Dentsply Sirona Inc.及其附属公司（“公司”）截至2023年12月31日止年度的综合经营、综合亏损、权益变动表和现金流量表，包括相关附注（统称“综合财务报表”）。我们认为，综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报公司截至2023年12月31日止年度的经营业绩和现金流量。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司合并报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。
| /s/ | 普华永道会计师事务所 | ||||
| 普华永道会计师事务所 | |||||
| 北卡罗来纳州夏洛特 | |||||
2024年2月29日，除公司对合并财务报表附注1所讨论的分部进行会计处理的方式发生变化外，日期为2025年2月27日
我们曾于2000年至2024年担任公司的核数师。
49
登士柏国际公司。和子公司
综合业务报表
（百万，每股金额除外）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研发费用 |
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| 商誉和无形资产减值 |
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重组成本
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| 经营亏损 | (
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(
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(
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| 其他收入和支出： | |||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
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| 其他（收入）费用，净额 | (
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(
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| 所得税前亏损 | (
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(
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(
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| 所得税拨备（福利） |
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(
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(
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||||||||||||||
| 净亏损 | (
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(
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(
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| 减：归属于非控股权益的净亏损 |
|
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||||||||||||||
| Dentsply Sirona应占净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| Dentsply Sirona应占每股普通股净（亏损）： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| 摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||
| 基本 |
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||||||||||||||
| 摊薄 |
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|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
50
登士柏国际公司。和子公司
综合损失表
（百万）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： | |||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 衍生金融工具净（亏损）收益 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 养老金负债调整 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）合计 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 综合亏损总额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的综合（亏损）收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| Dentsply Sirona应占全面亏损总额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
51
登士柏国际公司。和子公司
合并资产负债表
（百万，每股金额除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收账款和票据-贸易，净额 |
|
|
|||||||||
| 库存，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 |
|
|
|||||||||
| 可辨认无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 商誉，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计负债 |
|
|
|||||||||
| 应付所得税 |
|
|
|||||||||
| 应付票据和长期债务的流动部分 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
|
承付款项和或有事项（附注21）
|
|
|
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| 股权： | |||||||||||
|
优先股，$
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|
普通股，$
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|||||||||||
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|
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| 超过面值的资本 |
|
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| 累计赤字 | (
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(
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|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
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(
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|||||||||
|
库存股票，按成本计算，
|
(
|
(
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| Dentsply Sirona股权总额 |
|
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| 非控制性权益 |
|
|
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| 总股本 |
|
|
|||||||||
| 总负债和权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
52
| 登士柏国际公司。和子公司 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并权益变动表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
共同
股票
|
资本在
超额
票面价值
|
（累计赤字）
保留
收益
|
累计
其他
综合
亏损
|
财政部
股票
|
合计
登士柏
西罗纳
股权
|
非控制性
利益
|
合计
股权
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | — | — | — | (
|
— | (
|
— | (
|
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| 股票期权的行使 | — | (
|
— | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票购买计划的资金 | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的库存股 | — | — | — | — | (
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位分配 | — | (
|
— | — |
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位股息 | — |
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的现金股息（$
|
— | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合损失
|
— | — | — | (
|
— | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票购买计划的资金 | — | (
|
— | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的库存股 | — | — | — | — | (
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位分配 | — | (
|
— | — |
|
(
|
— | (
|
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| 限制性股票单位股息 | — |
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的现金股息（$
|
— | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
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| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 净亏损 | — | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 | — | (
|
— | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票购买计划的资金 | — | (
|
— | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的库存股 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位分配 | — | (
|
— | — |
|
(
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位股息 | — |
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布的现金股息（$
|
— | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
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| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
53
| 登士柏国际公司。和子公司 | |||||||||||||||||
| 合并现金流量表 | |||||||||||||||||
| （百万） | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||||||||
| 折旧 |
|
|
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||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
|
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| 商誉减值 |
|
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| 无形资产减值 |
|
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| 递延所得税 |
|
(
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(
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| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|
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| 其他非现金（收入）费用 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 处置不动产、厂房和设备的损失（收益） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||||||||
| 应收账款和票据-贸易，净额 | (
|
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(
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||||||||||||||
| 库存，净额 | (
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| 预付费用及其他流动资产 | (
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|
(
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| 其他非流动资产 | (
|
(
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|
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| 应付账款 |
|
(
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|
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| 应计负债 | (
|
(
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| 所得税 | (
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|
(
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| 其他非流动负债 | (
|
(
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 出售非战略性业务或产品线收到的现金 |
|
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| 资本支出 | (
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(
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(
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| 衍生工具合约收到的现金 |
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| 就衍生工具合约支付的现金 | (
|
(
|
|
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| 其他投资活动净额 |
|
(
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 长期借款收益 |
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| 递延融资费用支付的现金 | (
|
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| 偿还长期借款 | (
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(
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| 364天过桥贷款收益 |
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| 偿还364天过桥贷款 | (
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| （偿还）其他短期借款所得款项净额 | (
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|
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| 为库存股支付的现金 |
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(
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(
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| 支付的现金股利 | (
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(
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| 其他筹资活动净额 | (
|
(
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(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
(
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 现金及现金等价物净（减少）增加额 |
|
(
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(
|
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||||||||
| 已付利息，扣除资本化金额 | $ |
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| 已付所得税，扣除退款 |
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| 非现金投资活动： | |||||||||||||||||
| 与资本支出相关的应付账款变动 | $ |
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$ |
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| 以库存换冠名权 |
|
|
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
54
登士柏国际公司。和子公司
合并财务报表附注
注1-
重要会计政策
业务说明
登士柏国际 Inc.（“Dentsply Sirona”或“公司”），是世界上最大的牙科产品和技术的多元化制造商，拥有
139
一年的创新历史，为全球牙科行业和患者提供服务。该公司的主要产品类别包括牙科耗材产品、牙科设备、牙科技术和失禁护理耗材产品。该公司销售其产品的时间约为
140
业内一些最知名品牌旗下的国家。
列报依据
合并财务报表包括本公司及其合并附属公司的业绩。所有重要的公司间账户和交易在合并中被消除。某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
现金及现金等价物
现金及现金等价物包括存放于银行的存款以及原期限为九十天或以下的高流动性定期存款。截至2025年12月31日的余额包括$
56
百万现金和现金等价物位于俄罗斯，可用于当地业务，但由于俄罗斯政府目前实施的控制措施，其转移出境的能力有限。
应收账款
公司在拥有无条件受付权时确认应收款项，这代表公司预期在交易中收取的金额。我们的标准付款期限在美国通常为30天，但在美国以外的市场可能更长。一般来说，包含重要融资成分的合同对公司的财务报表并不重要。
公司根据对客户无法支付所需款项导致的当前预期信用损失的估计建立呆账备抵。拨备乃根据综合因素厘定，包括应收款项逾期的时间长度、核销的历史，以及公司对特定客户履行其财务义务的能力相关情况的了解。呆账拨备计入综合经营报表的销售、一般及管理费用（“SG & A”）。对于信用条款的客户，公司对这些客户的财务状况进行持续的信用评估，一般不要求他们提供抵押品。
库存
存货以成本与可变现净值孰低者列示。存货成本按先进先出法（“先进先出”）或平均成本法。
公司根据对未来需求、市场状况和产品到期的假设，为估计过剩、过时或无法销售的库存建立储备。
55
商誉及无限期及无限期无形资产的估值
商誉
商誉是企业合并中购买价款超过取得的可辨认净资产和承担的负债公允价值的部分。商誉无需摊销，但根据每年4月1日的美国公认会计原则，每年在报告单位层面进行减值测试，如果事件或情况表明商誉的账面价值可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。公司通过比较每个报告单位的公允价值与其账面值来进行减值测试，以确定是否存在潜在减值。如果具有商誉的报告单位的账面价值超过其各自的公允价值，则对超出的金额确认减值费用。有关商誉减值测试的其他信息，包括截至2025年4月1日进行的年度测试结果以及2025年第三季度和第四季度进行的中期减值评估，在附注11，商誉和无形资产中提供。
无限期无形资产
无限期无形资产主要包括在企业合并中获得的商号和商标以及进行中的研发（“R & D”），这些不需要摊销。企业合并中获得的无限期无形资产的估值是基于其收购时可获得的信息和假设，采用收益和市场方法确定公允价值。公司根据每年4月1日的美国通用会计准则进行减值测试，如果事件或情况表明无限期无形资产的账面价值可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。潜在减值是通过将无形资产的公允价值与其账面价值进行比较来识别的。与无限期无形资产减值测试相关的其他信息，包括截至2025年4月1日进行的年度测试结果以及2025年第一、第三和第四季度进行的中期减值评估，载于附注11，商誉和无形资产。
固定寿命无形资产
有固定寿命的无形资产主要包括专利、商号、商标、许可协议、开发的技术和客户关系。企业合并中取得的使用寿命确定的无形资产的估值是根据取得时可获得的信息和假设，采用收益和市场模型方法确定公允价值。
可辨认的使用寿命有限的无形资产按最能反映其经济利益在资产使用寿命内如何利用的基础摊销，如果与实际利用没有重大差异，则按直线法摊销。使用年限是指资产预期对公司未来现金流量贡献的期间。
公司使用寿命有限的无形资产的使用寿命如下：
|
固定寿命无形资产类型
|
有用的生活 | |||||||
| 专利 |
截至专利到期之日
|
|||||||
| 商品名称和商标 |
最多
|
|||||||
| 许可协议 |
最多
|
|||||||
| 客户关系 |
最多
|
|||||||
| 发达技术 |
最多
|
|||||||
当无形资产的预计使用寿命未知时，公司将根据类似资产或资产组、任何限制使用寿命的法律、法规或合同规定、经济因素的影响，包括过时、需求、竞争，以及从该资产获得预期未来经济利益所需的维护支出水平，估计其使用寿命。
每当有事件或情况显示资产的账面值可能无法收回时，就会对这些资产进行减值审查。公司密切监控所有无形资产，包括与新技术和现有技术相关的无形资产，以寻找减值迹象，因为这些资产有更大的减值风险。减值是基于对可识别未折现现金流量的初步评估。如初步评估认定存在潜在减值，则采用现金流折现估值确定资产的公允价值。如果发生减值，由此产生的费用反映了资产的账面成本超过其公允价值的部分。
56
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按扣除累计折旧后的成本列账。通过收购取得的资产按公允价值入账.公司将开发或购置软件所产生的成本，无论是内部使用还是外部使用，以及项目前期规划阶段所产生的费用成本资本化。
E
租赁物改良、折旧和摊销的xcept在资产的预计使用寿命内采用直线法计算：
|
物业、厂房及设备资产类型
|
有用的生活 | |||||||
| 建筑物 |
|
|||||||
| 机械设备 |
|
|||||||
| 大写软件 |
|
|||||||
| 租赁权改善 | 预计可使用年限或租赁期限中较短者 | |||||||
维护和维修在发生时计入费用；更换和重大改进资本化。存在提示资产组账面价值可能无法收回的事项或情形的，将资产组的可辨认未折现现金流量与资产的账面价值进行比较。账面价值超过可辨认未折现现金流量的，资产组的账面成本超过其公允价值的部分记作减值准备。
租约
该公司根据各种经营和融资租赁租赁房地产、汽车和设备。公司在开始时确定一项安排是租赁还是包含租赁。经营租赁使用权资产和负债按租赁期内租赁付款额的现值在开始日确认。由于隐含利率在公司的大多数租赁协议中不易确定，公司根据租赁开始时可获得的信息，使用其估计的担保增量借款利率来确定租赁付款的现值。租赁费用在租赁期内按直线法确认。初始期限为12个月或以下的租赁不记入资产负债表。任何带有租赁和非租赁部分的新不动产和设备经营租赁协议，均作为单一租赁部分入账；汽车租赁作为单独的租赁部分入账。
公司的租约剩余租期约为
1
年至
8
年。该公司的许多房地产和设备租赁都有一个或多个选项可以续签，条款主要可以从
1
年至
3
年，在被认为合理确定续约之前，不包括在初始租赁期限内。公司不存在剩余价值担保、售后回租条款或重大限制性契约的租赁协议。本公司并无任何重大转租安排。
衍生金融工具
公司采用衍生金融工具对某些预期交易、确定的承诺以及以外币计价的资产和负债进行套期保值。此外，该公司通过利用具有将浮动利率债务转换为固定利率的效果的利率掉期来管理利率变化的风险敞口，反之亦然。利率掉期的收益或损失记录在利息费用中，净额在公司的综合经营报表中与归属于基础债务的利息费用分类一致。
57
养老金和其他离职后福利
本公司及其附属公司的部分雇员由政府或公司赞助的设定受益计划及设定供款计划覆盖。此外，美国的某些受薪雇员群体被离职后医疗保健计划覆盖。公司发起的设定受益和离职后福利计划的预计福利义务和净定期成本基于年度精算估值，其中包括对与计划资产预期回报率、贴现率、员工薪酬增长率和医疗保健成本趋势相关的关键假设的评估。在确定公司的福利义务和与离职后福利相关的净定期福利成本时，计划资产的预期回报率、贴现率和医疗保健成本趋势假设尤为重要。这些假设的变化可能会影响公司的收益。在确定离职后福利的成本时，每年都会建立某些假设以反映市场状况，并规划经验以适当反映精算师确定的预期成本。这些假设包括医疗通胀趋势率、贴现率、员工流失率和死亡率。该公司在确定贴现率时主要使用负债久期，贴现率是从计划各自经济区域的高等级公司债券收益率指数中观察到的。计划资产的预期收益率是基于资产配置和资产所投资市场（主要是外国地点）的历史平均收益率的加权平均长期预期收益率。公司将其固定福利养老金和其他离职后福利计划的资金状况作为净负债或资产在其综合资产负债表上报告。
自保损失应计费用
公司为包括工人赔偿在内的某些风险保有保险，并为员工相关的医疗福利自保。公司通过考虑历史索赔经验、人口因素、严重性因素和其他相关信息，计提与这些风险相关的预期成本。成本在索赔发生期间确认，财务报表应计项目包括已发生但尚未报告的索赔估计数。公司设有止损保险，以限制其在每项索赔基础上的任何重大风险敞口。
诉讼
外币换算
国外业务的本币一般被认为是其功能货币。对于在高度通货膨胀经济体（对公司而言包括阿根廷和土耳其）内开展业务的情况，公司以美元为功能货币重新计量这些国家的实体的财务报表。
将外币记账本位币的实体的财务报表换算成美元过程中产生的调整计入综合资产负债表的AOCI。截至2025年12月31日止年度，公司的换算收益为$
263
万美元，其被指定为净投资套期保值的贷款损失为$
78
百万。截至2024年12月31日止年度，公司的换算亏损为$
192
万美元，其被指定为净投资对冲的贷款收益为$
46
百万。截至2023年12月31日止年度，公司的换算收益为$
78
万美元，其被指定为净投资套期保值的贷款损失为$
29
百万。
58
收入确认
收入主要来自牙科设备以及牙科和保健耗材产品的销售。收入按照公司预计根据606-10转让商品或提供服务所获得的对价金额计量，与客户订立合约的收入.收入在与客户的合同条款下的履约义务得到履行时确认；这发生在将产品和服务的控制权转移给公司客户时，对于产品而言，这种情况通常发生在所有权和损失风险转移给客户时，对于服务而言，一般发生在客户获得和消费利益时。销售、增值和与创收活动同时征收的其他税收不计入收入。
与公司客户的某些合同包括向客户转让多种产品和服务的承诺。确定产品和服务是否被视为应单独核算的可明确区分的履约义务可能需要作出重大判断。公司一般使用一个可观察的价格，通常是平均售价，来确定单独履约义务的单独售价。公司根据其从公司不同地理销售地点以及在单独销售时的特定产品或服务的定价和折扣做法数据库确定单独销售价格，公司利用这些数据按产品得出平均销售价格。在无法观察到平均售价的情况下，公司使用相关信息确定独立售价，并应用合适的估算方法，包括但不限于成本加保证金法。然后，收入根据确定的独立售价按比例分配给每项不同的履约义务。
公司在估计可变对价时运用判断力，主要包括批量折扣、销售返利、产品退货以及某些延长保修安排。公司在最可能的对价金额可以估计、预期收到的金额发生变化或对价变得固定的较早时间调整对收入的估计。该公司通过评估具体的投入和假设，包括单个客户的历史和估计的未来产品采购，来估计数量折扣。折扣在销售时或提供折扣时从收入中扣除，以较晚者为准。在估计销售返利时，公司评估客户特定趋势、客户的合同返利计划条款、历史经验、客户的预测业绩及其在返利计划内的预期实现水平等投入。这些返利计划的应计项目更新为实际结果，更新后的预测会影响返利计划内客户的估计成就。当公司给予客户退回符合条件的产品和获得信贷的权利时，回报是根据历史经验分析进行估计的。然而，产品的退货，不包括与保修相关的退货，并不重要。
在交易价格包含可变对价的范围内，由于可能导致累计确认收入转回的因素，公司在约束预计可变对价方面应用判断。该公司根据其与类似客户合同的历史和预计经验评估限制因素。
对于其大部分产品，公司在产品从公司的制造设施或仓库运往客户时转移控制权并确认收入。对于与客户签订的包含目的地运输条款的合同，在货物交付至约定目的地之前不确认收入。因此，公司与产品销售相关的履约义务在客户获得产品的使用和基本上所有的利益的时间点得到履行。
公司根据合同期限或在履行服务时确认来自支持和维护合同、延长保修以及某些其他合同履约义务的收入，因为客户同时获得并消耗公司履行服务所提供的利益。一般来说，随着时间的推移确认的收入总额对公司的财务报表并不重要。
根据其合同条款，当某些履约义务尚未得到履行时，公司推迟按相对单独售价基础确认部分收入。收入确认前收到客户的对价分类为递延收入。对于某些地点，该公司向客户提供忠诚度积分计划。销售中产生的收入的一部分将分配给获得的忠诚度积分，并被推迟到忠诚度积分兑换或到期时。
59
公司已选择将运输和装卸活动作为履行成本计入已售产品成本，并将向客户收取的运输和装卸成本记录在净销售额中。公司采取了一种实用的权宜之计：当商品或服务的付款预期为一年或更短时，免于考虑存在重大融资成分。
所售产品成本
销售产品成本指与公司产品的制造和分销直接相关的成本，包括原材料、包装、直接人工、间接费用、运输和装卸、仓储和制造、仓储和分销设施的折旧以及无形资产摊销的成本。管理费用和相关费用包括工资、工资、员工福利、水电费、租赁费用、维护和财产税。
保修
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 保修费用 | $ |
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$ |
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$ |
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| 保修应计 |
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销售、一般和行政费用
SG & A代表与产生收入和管理公司运营相关的间接成本。这些成本包括广告和营销费用、工资、员工福利、奖励薪酬、差旅、办公费用、租赁成本、为内部使用而开发的资本化软件的摊销以及行政设施的折旧。广告费用在发生时计入费用。
研发成本
股票补偿
以股票为基础的薪酬在授予日以公允价值计量，并在员工的必要服务期（一般为股权奖励的归属期）内确认为费用。补偿成本仅就预期归属的部分奖励确认。
获授的股票期权在授予协议确定的情况下成为可行权且到期
十年
在根据公司股票薪酬计划授予之日后。限制性股票单位（“RSU”）根据授予协议确定归属，并受制于一项服务条件，该条件要求承授人在授予日期之后的期间内继续受雇于公司。根据受限制股份单位的条款，归属期称为限制期。除服务条件外，某些RSU还受制于在RSU授予的第一年和最后一年之间可能有所不同的绩效要求。对于受业绩要求约束的特定RSU奖励，归属的股份数量可以从目标金额向上或向下调整以反映绩效水平，除非达到阈值绩效水平，否则不得归属任何股份。在适用的限制期届满并满足施加的任何适用业绩条件后，对RSU的限制将失效，将为每个既得RSU发行普通股股份。在死亡、伤残或合格退休时，奖励继续按照剩余的授予期限归属，如果授予日期距离离职之日不到十二个月，则按比例分配。奖励作为补偿计入费用
60
在各自的归属期内或至符合资格的退休日期（如较短）。公司在参与者终止时记录基于股票的补偿的没收，而不是估计没收。
所得税
公司的所得税费用或收益包括美国和国际所得税加上不被视为永久再投资的国际子公司的未分配收益的美国所得税拨备。税收抵免和其他激励措施减少了申领抵免额当年的所得税费用。某些收入和支出项目不在同一年的纳税申报表和财务报表中报告。此类暂时性差异的税务影响报告为递延所得税。递延所得税资产在未来年度变现的可能性较大的，确认递延所得税资产。公司为不太可能实现的递延所得税资产建立估值备抵。
公司对纳税申报表中已采取或预期将采取的税务状况的财务报表确认和计量应用确认阈值和计量属性。公司在综合财务报表中确认，如果税务机关根据该职位的技术优点进行审查后，该职位更有可能维持不变，则该职位的影响。
公司的税务职位须接受税务机关的持续审查。该公司在世界各地的多个税收管辖区内运营，在正常业务过程中由这些管辖区的税务机关进行审查。对不确定税务职位的调整记录在税务机关审查完成、诉讼时效关闭、税法发生变化或有关特定税务职位的技术优点的新信息曝光时。
每股收益
基本每股收益的计算方法是归属于公司股东的净利润（亏损）除以当期流通在外股份的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，归属于公司股东的净收益除以当期已发行股份的加权平均数，并根据假设在期末行使所有未行使的稀释性期权的影响进行调整，除非包括这些期权的影响是反稀释的。
对未合并附属公司的投资
公司对某一实体保持重大影响但不具有控制权的对非并表关联企业、合营企业、合伙企业的投资，采用权益法核算。公司将这些投资的账面价值记入合并资产负债表的其他非流动资产内，并将公司在被投资方净损益中的比例份额记入其他（收入）费用内。本公司不具有重大影响力的投资按成本入账，并在事件或情况变化表明投资的账面值可能无法收回时评估任何非暂时性减值。
2023年12月7日，公司以$
13
百万。出售前，公司录得亏损$
4
百万其他（收入）费用，净额原因是因拒绝购买剩余所有权权益的选择权而没收投资的累计收益。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司的权益法净亏损分别为
无
t显著。截至2023年12月31日止年度，公司权益法净亏损为$
4
百万。
非控制性权益
该公司将一家子公司的非控制性权益（“NCI”）作为合并资产负债表中权益的单独组成部分报告。此外，公司在综合经营报表和综合综合收益表中分别报告归属于公司和NCI的净亏损和综合亏损部分。
61
公允价值计量
经常性基差
公司根据会计准则以公允价值记录某些金融资产和负债，该会计准则将公允价值定义为在当前市场的计量日市场参与者之间的有序交易中，在主要市场或最有利的市场上为转移资产或负债而收到或支付的交换价格（退出价格）。该会计指南建立了与以公允价值计量金融工具所使用的可观察定价水平相关的分层披露框架。公允价值层次定义的三个大级别如下：
第1级-截至报告日期，相同资产或负债的报价可在活跃市场中获得。
第2级-定价投入不是活跃市场中的报价，截至报告日期可直接或间接观察到。这些金融工具包括衍生工具，其公允价值是使用模型得出的，其中模型的输入值可直接在市场上观察到，或主要可从可观察的市场数据中得出，或由可观察的市场数据加以证实。
第3级-截至报告日期几乎没有或没有可观察定价的工具。这些金融工具没有双向市场，使用管理层对公允价值的最佳估计进行计量，在这种情况下，确定公允价值的投入需要管理层作出重大判断或估计。
计量某些金融资产和负债的公允价值所采用的判断程度一般与可观察定价水平相关。可观察的定价受到许多因素的影响，包括金融工具的类型。具有随时可用的主动报价或可由主动报价计量公允价值的金融资产和负债，一般在计量公允价值时定价可观察性程度较高，运用的判断程度较低。反之，很少交易或不报价的金融资产和负债，一般在计量公允价值时会具有较少的、或没有定价可观察性和较高程度的判断力。
公司主要采用市场法进行经常性公允价值计量，并努力利用最佳可得信息。因此，公司采用估值技术，最大限度地利用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。此外，公司在确定金融资产和负债的公允价值时会考虑其信用风险和交易对手的信用风险。公司以经常性公允价值为基础记录其衍生工具和或有对价。
公司认为，由于这些工具的短期性质，现金及现金等价物、应收账款（扣除呆账准备）、预付费用和其他流动资产、应付账款、应计负债、应付所得税和应付票据的账面价值接近公允价值。
非经常性基差
最近采用的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”，要求公共实体披露额外的所得税信息，主要涉及所得税税率调节和每年缴纳的所得税。这些修订旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。公司自2025年1月1日起采用该会计准则，该准则仅影响年度披露，不影响经营业绩、财务状况或现金流量，相关披露包含在合并财务报表附注的附注16、所得税中。
2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”，要求在中期和年度基础上披露上市公司可报告分部业绩中有关重大费用的信息。要求上市公司披露每个可报告分部的重大费用类别和金额。重要的费用类别来自定期报告的费用
62
致实体的主要经营决策者（“CODM”），并计入分部报告的损益计量。公众实体也被要求披露主要经营决策者的头衔和立场，并解释主要经营决策者如何使用报告的损益计量来评估分部业绩。该准则对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。本公司已采纳该会计准则，相关披露载于综合财务报表附注之附注6、分部及地理资料。
尚未采用的会计公告
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）损益表费用分类”，要求对公共企业实体（“PBE”）的损益表费用进行分类披露。2025年1月，FASB发布ASU第2025-01号“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）”，明确了ASU第2024-03号的生效日期。这些修订旨在提供更多有关通常呈现的费用标题中的费用类型的信息。本次更新中的修订适用于2026年12月15日之后开始的年度期间，以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间，并且允许提前采用。公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）”，修订了ASC 350-40中与内部开发软件成本的会计和披露相关的某些方面。这一修订旨在就如何评估内部使用软件的成本资本化是否已达到概率到完成确认阈值提供进一步指导。本次更新中的修订对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期有效。允许在尚未发布或可供发布财务报表的中期或年度报告期间提前采用。实体可以前瞻性、追溯性或通过修改后的前瞻性过渡方法应用该指南。公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-07号，“衍生品和套期保值（主题815）以及与客户签订的合同收入（主题606）”，细化了ASC 815中关于衍生品的指导范围，并明确了ASC 606中关于一位客户以股份为基础的支付的指导。本次更新中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期有效，包括这些年度报告期内的中期报告期。允许在尚未发布或可供发布财务报表的中期或年度报告期间提前采用。实体可以前瞻性地或在修改后的追溯基础上适用该指南。公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露的影响。
2025年11月，FASB发布了ASU第2025-09号，“衍生品和套期保值（主题815）”，对ASC 815中套期会计指南的某些方面进行了修订。这些修订旨在使套期会计与实体风险管理活动的经济性更紧密地保持一致。本次更新中的修订对2026年12月15日之后开始的财政年度及其中期有效。允许在ASU发行后的任何中期或年度期间提前采用。各实体应前瞻性地适用指导意见。公司目前正在评估对其合并财务报表和相关披露的影响。
注2-
收入确认
收入主要来自牙科设备以及牙科和保健耗材产品的销售。收入计量为公司预期为换取转让商品或提供服务而获得的对价金额。
按产品类别分列的净销售额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 设备和仪器 | $ |
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$ |
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| CAD/CAM |
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| 互联技术解决方案 | $ |
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$ |
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63
| 基本牙科解决方案 | $ |
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$ |
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| 牙齿矫正 | $ |
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$ |
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| 植入物和假肢 |
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| 正畸和种植解决方案 | $ |
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$ |
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$ |
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| Wellspect医疗保健 | $ |
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$ |
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$ |
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| 净销售总额 | $ |
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$ |
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$ |
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按地理区域分列的净销售额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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$ |
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$ |
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| 欧洲 |
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| 世界其他地区 |
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| 净销售总额 | $ |
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$ |
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$ |
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合同资产和负债
该公司在其业务过程中通常没有合同资产。合同负债是指超出已确认收入的账单，主要涉及与客户根据公司的忠诚度积分计划获得但尚未赎回的忠诚度积分相关的递延收入，以及尚未履行履约义务的客户正畸治疗的提前账单。该公司的递延收入为$
74
百万美元
33
百万分别在2025年12月31日的合并资产负债表中的应计负债和其他非流动负债中列报。公司录得递延收入$
95
百万美元
49
2024年12月31日合并资产负债表中应计负债和其他非流动负债分别列示的百万。公司认$
111
截至2025年12月31日止年度的百万收入，此前已于2024年12月31日递延。公司认$
79
截至2024年12月31日止年度的百万收入，此前已于2023年12月31日递延。公司预计将在未来十二个月内将剩余的大部分递延收入确认为净销售额。
呆账备抵
应收账款和应收票据-贸易，净额为扣除呆账备抵和贸易折扣后的净额，为$
12
百万美元
14
分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，呆账备抵的变动，包括先前预留的应收账款的核销，并不显着。呆账准备金的变动在综合经营报表的销售、一般和管理费用中列报。
注3-
股票补偿
公司维持2024年综合激励计划（“计划”），该计划于2024年5月22日（“生效日期”）获得公司股东批准。公司股东此前批准了2016年综合激励计划（“先前计划”）。在生效日期之后，不得根据先前计划授予任何新的奖励，尽管在生效日期之前根据先前计划授予的奖励仍未兑现，并仍受先前计划的条款和条件的约束，并继续受其管辖。根据该计划，公司可授予股票期权、股份增值权、限制性股票、限制性股票单位、股份红利、其他以股份为基础的奖励或现金奖励，统称为“奖励”。公司的非合格股票期权（“NQSOs”）以至少等于授予日收盘价的行权价格授予。根据该计划，
14.5
百万股初步可供奖励，减（i）
一
3月26日后获授予期权或股份增值权的每1股股份，
64
根据先前计划的2024年和（二）
2.7
除根据先前计划于2024年3月26日之后授予的期权或股份增值权（该调整后的金额，“股份池”）外，每1股受奖励的股份。根据该计划，任何受期权或股份增值权约束的股份应计入股份池作为
一
每获授一股股份，而除期权或股份增值权以外须予奖励的任何股份，须在股份池中计为
2.7
每授予一股股份的股份。根据该计划或先前计划授予而被注销或没收的股份将被加回可供奖励的股份数量。截至2025年12月31日可供授予的股份数量为
18
百万。
公司合并运营报表中记录的基于股票的补偿费用金额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 销售产品成本 | $ |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研发费用 |
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| 重组和其他费用 |
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(
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| 基于股票的补偿费用总额 | $ |
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| 相关递延所得税优惠 | $ |
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$ |
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$ |
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公司采用Black-Scholes期权定价模型对授予的每份期权的公允价值进行估值。用于确定公司发放的NQSOs的补偿成本的平均假设如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 每NQSO加权平均公允价值 | $ |
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$ |
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$ |
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| 预期股息率 |
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| 无风险利率 |
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| 预期波动 |
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% |
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% |
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% | ||||||||||||||
| 预期寿命（年） |
|
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|
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截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度行使的NQSOs的总内在价值微不足道。
截至2025年12月31日止年度的NQSO交易如下：
| 优秀 | 可行使 | 预计归属 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 股份 |
加权
平均
运动
价格
|
聚合
内在
价值
|
股份 |
加权
平均
运动
价格
|
聚合
内在
价值
|
股份 | 加权 平均 运动 价格 |
聚合 内在 价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 已获批 |
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| 已锻炼 |
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| 已取消 | (
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| 没收 | (
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| 2025年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
有
5.1
截至2025年12月31日，未归属的NQSO为百万。与NQSOs相关的剩余未摊销补偿成本为$
13
万，将在期权的加权平均剩余归属期内费用化，即
2.4
年。
65
所有未行使期权、可行使期权、预期归属期权的加权平均剩余合同期限为
8.7
年，
4.6
年和
9.5
年，分别。
有关截至2025年12月31日未偿还的NQSOs的信息如下：
| 优秀 | 可行使 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
数
优秀
在
2025年12月31日
|
加权
平均
剩余
订约
生活
（年）
|
加权
平均
运动
价格
|
数
可行使
在
2025年12月31日
|
加权
平均
运动
价格
|
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| 行使价范围 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股金额和寿命除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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- | $
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- | $
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- | $
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- | $
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| $ |
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- | $
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| $ |
|
- | $
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|
$ |
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截至2025年12月31日止年度的未归属受限制股份单位如下：
| 未归属的限制性股票单位 | ||||||||||||||
| 股份 |
加权平均
授予日期
公允价值
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| （百万，每股金额除外） | ||||||||||||||
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2024年12月31日未归属
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$ |
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| 已获批 |
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| 既得 | (
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| 没收 | (
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2025年12月31日未归属
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|
$ |
|
|||||||||||
截至2023年12月31日止年度授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$
42.95
.与RSU相关的未摊销补偿成本为$
26
万，将在受限制股份单位的剩余加权平均限制期内支出，即
1.7
年。
截至2025年12月31日、2025年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日
31
百万，$
46
百万美元
42
分别为百万。
注4-
每股普通股亏损
每股普通股基本亏损和摊薄亏损计算如下：
66
|
每股普通股基本亏损
|
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| Dentsply Sirona应占净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| 加权平均已发行普通股 |
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| 每股普通股基本亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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每股普通股摊薄亏损
|
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| （百万，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| Dentsply Sirona应占净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| 加权平均已发行普通股 |
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| 假设行使基于股票的薪酬奖励的稀释性期权的增量加权平均份额 |
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| 加权平均稀释流通股总数 |
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| 每股普通股摊薄亏损 | $ | (
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| 因报告净亏损而被排除在已发行稀释普通股之外的加权平均股 |
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| 由于反稀释性质，被排除在已发行稀释普通股之外的加权平均股份 |
|
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注5-
全面损失
累计其他综合收益（“AOCI”）包括与公司境外子公司合并相关的累计外币折算调整、与公司衍生金融工具相关的公允价值调整以及与公司养老金计划相关的精算损益。这些变化记录在AOCI中，税后净额。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，这些税收调整为$
178
百万，$
118
百万美元
166
百万，分别主要与外币换算调整有关。
累计外币折算调整数包括折算损失$
289
百万美元
552
分别于2025年12月31日和2024年12月31日计入百万美元亏损
145
百万美元
67
百万，分别于2025年12月31日和2024年12月31日，用于指定为净投资对冲的贷款。
67
截至2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日止年度按构成部分分列的税后AOCI变动情况如下：
| （百万） | 外币折算损失 | 现金流量套期保值（亏损）收益 | 净投资和公允价值套期保值（亏损）收益 | 养老金负债（损失）收益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额，税后净额 | $ | (
|
$ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
|
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| 重分类前其他综合收益（亏损）及税项影响 |
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(
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|
税收优惠
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(
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| 其他综合收益（亏损），税后净额，重分类前 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 从累计其他综合收益中重分类的金额，税后净额 |
|
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| 其他综合收益净增加（减少）额 |
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(
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| 2025年12月31日税后净额余额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||
| （百万） | 外币折算（亏损）收益 | 现金流量套期保值（亏损）收益 | 净投资和公允价值套期保值（亏损）收益 | 养老金负债（损失）收益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日税后净额余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||
| 重分类前的其他综合（亏损）收入及税项影响 | (
|
|
|
|
(
|
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| 税费 | (
|
|
(
|
(
|
(
|
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| 其他综合（亏损）收入，税后净额，重分类前 | $ | (
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ | (
|
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| 从累计其他综合收益中重分类的金额，税后净额 |
|
|
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| 其他综合收益净（减少）增加额 | (
|
|
|
|
(
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| 截至2024年12月31日的余额，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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68
从AOCI重新分类到截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并经营报表如下：
| 从AOCI重新分类的金额 |
中受影响的行项
综合业务报表
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 衍生金融工具（亏损）收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | $ | (
|
(
|
(
|
利息支出，净额 | ||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 |
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|
(
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销售产品成本 | |||||||||||||||||||||||||
| 税前净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 税收影响 |
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所得税拨备（福利） | |||||||||||||||||||||||||
| 税后净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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固定福利养老金和其他离职后福利项目摊销：（a）
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| 先前服务福利的摊销 | $ |
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| 精算损失净额摊销 | (
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税前净收益（亏损）
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 税收影响 |
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所得税拨备（福利） | |||||||||||||||||||||||||
|
税后净收益（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 这一期间的改叙共计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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（a）这些AOCI组成部分分别列入截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的净定期效益成本计算。
注6-
分部及地理资料
公司有
四个
经营分部，主要按产品组织，这也是公司的可报告分部。这些是（i）互联技术解决方案，（ii）基本牙科解决方案，（iii）正畸和种植解决方案，以及（iv）Wellspect Healthcare。除Wellspect Healthcare外，它们通常具有重叠的地域存在、客户基础、分销渠道和监管监督，后者具有特定于医疗器械行业的更加离散的市场和监管环境。这些经营分部也构成公司的可报告分部，根据公司首席经营决策者（“CODM”）定期审查财务业绩的方式确定，并使用这些信息评估公司的业绩和分配资源。该公司的首席执行官为首席执行官。
主要经营决策者根据销售净额及经调整营业收入评估分部表现。分部调整后营业收入定义为在所得税前和某些未分配企业成本、利息费用、净额、其他（收入）费用、净额、商誉和无形资产减值、重组和其他成本、无形资产摊销、其他购置成本以及企业合并产生的物业、厂房和设备的公允价值提升产生的折旧前的营业收入。资产和其他资产负债表信息不向主要经营决策者报告。
主要经营决策者在制定年度经营计划和定期预测过程中，对每个分部同时使用净销售额和分部调整后营业收入。此外，主要经营决策者每季度考虑这些措施的预算与实际差异，并在决定向每个部门分配运营和资本资源时考虑特定部门的预测。
在公司的每项产品和服务中提供的产品和服务的描述
四个
可报告分部如下。
互联技术解决方案
该分部包括设计、制造和销售公司的牙科技术和设备产品。这些产品包括设备与仪器和CAD/CAM产品类别。
69
设备和仪器
Equipment & Instruments产品类别包括牙科设备产品，例如影像设备、电动牙科手机、治疗中心，以及牙科医生和专科医生的其他仪器。成像设备是公司数字工作流程产品的关键切入点，包括用于2D或3D、全景和口内应用的广泛诊断成像系统，以及锥形束计算机断层扫描系统（“CBCT”）。治疗中心包括范围广泛的产品，从基本的牙科椅到具有综合诊断、卫生和人体工程学功能的基于椅子的精密单元，以及用于预防性治疗和培训目的的专科中心。这一产品群还包括其他实验室设备，如熔融机、搅拌机和瓷炉。
CAD/CAM
牙科CAD/CAM技术是专为牙科专业人员设计的产品，通过与我们基于云的平台DS Core的集成，支持牙科修复等程序的众多数字工作流程。这一产品类别包括口内扫描仪、3D打印机、研磨机，以及某些软件和服务，以及名为CEREC的全椅边经济修复美学陶瓷牙科产品，该产品使牙医能够练习当日或单次就诊牙科。
基本牙科解决方案
该分部包括开发、制造和销售公司的增值牙髓、修复和预防耗材产品以及牙科专业人员用于治疗患者的小型设备。该分部的产品还包括专门治疗产品，包括用于创建牙科器具的产品。
Essential Dental Solutions产品旨在在集成系统中运行，为高科技牙科手术提供解决方案。牙髓产品包括电动牙髓手机、文件、封口机、冲洗针和其他支持根管手术的工具或一次性使用解决方案。修复产品包括固化光系统、牙科陶瓷、复合材料，以及用于假体修复的其他材料，包括牙冠和贴面。
预防产品包括小型设备，如牙科诊断系统和超声波清洗机和抛光机，以及其他牙科用品包括牙科麻醉剂、预防贴、牙科密封胶和印模材料。
正畸和种植解决方案
该分部包括设计、制造和销售公司的各种数字种植系统和创新的种植牙产品、数字假牙和数字正畸解决方案。该细分市场的产品还包括应用我们的数字服务和技术，包括由我们基于云的平台DS Core提供的服务和技术。
牙齿矫正
正畸产品类别包括SureSmile品牌、全面的数字化治疗规划和正畸矫治器解决方案。这款基于云的软件用于开具SureSmile透明矫正器、机器人弯曲导线和数字间接粘合托盘的处方。SureSmile模拟器使用口内扫描仪和我们的DS Core平台来创建潜在患者结果的3D可视化。该类别还包括美白套装和保持器。正畸产品类别之前包括一种直接面向消费者的clear aligner产品，其营销名称为Byte，在2024年10月24日之后不再向新患者提供。该公司继续为Byte clear aligner患者提供治疗支持，前提是他们符合特定标准。
植入物和假肢
种植和假肢产品类别包括一系列创新的种植牙产品，由公司的种植解决方案、数字假牙、牙冠和牙桥产品、骨再生和修复解决方案、治疗计划软件和教育计划的数字化工作流程提供支持。Implants & Prosthetics产品类别得到了包括定制基台、先进的锥形即时载荷螺钉和再生骨生长因子在内的关键技术的支持。这一类别的产品还包括假牙等牙科假肢。
70
Wellspect医疗保健
该部门包括设计、制造和销售该公司用于泌尿和肠道管理的创新失禁护理解决方案。Wellspect Healthcare是一家全球领先的创新医疗设备制造商和供应商，包括用于帮助患有尿憋症的人的导管和用于帮助患有慢性或严重便秘的人的先进灌溉系统，这些设备将高度的用户便利性、临床有效性和连接性结合到一个智能系统中。
公司分部财务资料如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 互联技术解决方案 | 基本牙科解决方案 | 正畸和种植解决方案 | Wellspect医疗保健 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的产品销售成本(a)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的销售费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的G & A费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的研发费用（c）
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后营业收入 |
|
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|
|
|
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| 调节项目（收入）费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未分配企业成本（d）
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉和无形资产减值 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业合并物业、厂房、设备公允价值提升产生的折旧 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
（a）调整后的产品销售成本指经调整的费用，不包括无形摊销费用、升压折旧费用和其他重组成本。
（b）调整后的销售费用和调整后的G & A费用是指调整后的费用，不包括无形摊销费用、其他购置成本、升级折旧费用和其他重组成本。
（c）调整后的研发费用是指为排除其他重组成本而调整的费用。
（d）未分配的公司成本包括一般公司费用，包括公司员工成本、折旧和摊销、某些专业服务费，以及未分配给特定部门的其他运营成本。
71
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 互联技术解决方案 | 基本牙科解决方案 | 正畸和种植解决方案 | Wellspect医疗保健 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的产品销售成本(a)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的销售费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的G & A费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的研发费用（c）
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后营业收入 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 调节项目（收入）费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未分配企业成本（d）
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉和无形资产减值 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业合并物业、厂房、设备公允价值提升产生的折旧 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
（a）调整后的产品销售成本指经调整的费用，不包括无形摊销费用、升压折旧费用和其他重组成本。
（b）调整后的销售费用和调整后的G & A费用是指调整后的费用，不包括无形摊销费用、其他购置成本、升级折旧费用和其他重组成本。
（c）调整后的研发费用是指为排除其他重组成本而调整的费用。
（d）未分配的公司成本包括一般公司费用，包括公司员工成本、折旧和摊销、某些专业服务费，以及未分配给特定部门的其他运营成本。
72
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 互联技术解决方案 | 基本牙科解决方案 | 正畸和种植解决方案 | Wellspect医疗保健 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的产品销售成本(a)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的销售费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的G & A费用(b)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的研发费用（c）
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部调整后营业收入 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 调节项目（收入）费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未分配企业成本（d）
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉和无形资产减值 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业合并物业、厂房、设备公允价值提升产生的折旧 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
（a）调整后的产品销售成本指经调整的费用，不包括无形摊销费用、升压折旧费用和其他重组成本。
（b）调整后的销售费用和调整后的G & A费用是指调整后的费用，不包括无形摊销费用、其他购置成本、升级折旧费用和其他重组成本。
（c）调整后的研发费用是指为排除其他重组成本而调整的费用。
（d）未分配的公司成本包括一般公司费用，包括公司员工成本、折旧和摊销、某些专业服务费，以及未分配给特定部门的其他运营成本。
| 折旧及摊销 | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 互联技术解决方案 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 基本牙科解决方案 |
|
|
|
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| 正畸和种植解决方案 |
|
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|||||||||||||||||
| Wellspect医疗保健 |
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|
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|
所有其他(a)
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|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
（a）包括折旧和摊销的未分配公司成本
73
地理信息
下表列出了截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度公司按地理区域划分的重要运营信息。下文报告的净销售额是根据货物目的地从这些各自国家的外部客户获得的收入。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 德国 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
固定资产、工厂及设备，净值净额代表位于各自地理区域的经营业务所持有的长期资产。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备净额 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 德国 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 瑞典 |
|
|
|
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| 其他国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
产品和客户信息
有关公司按产品类别包括各可报告分部的净销售额的信息，请参阅附注2，收入确认。
集中风险
截至2025年12月31日止年度销售净额或应收账款占比达到或超过10%的客户如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||
| 净销售额占比% | 占应收账款% | |||||||||||||
| Henry Schein, Inc. |
|
% | 低于10% | |||||||||||
| 帕特森公司 | 低于10% |
|
% | |||||||||||
截至2024年12月31日止年度，没有客户占综合销售净额或综合应收账款的10%或以上。
74
截至2023年12月31日止年度占销售净额或应收账款10%或以上的客户如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||
| 净销售额占比% | 占应收账款% | |||||||||||||
| Henry Schein, Inc. |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 帕特森公司 | 低于10% |
|
% | |||||||||||
注7-
其他（收入）费用，净额
其他（收入）费用净额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
外汇交易（收益）
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 其他费用，净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他（收入）费用合计，净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
注8-
库存，净额
库存净额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 原材料和用品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 在制品 |
|
|
||||||||||||
| 成品 |
|
|
||||||||||||
| 库存，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
公司库存储备为$
95
百万美元
98
分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。存货以成本与可变现净值孰低者列示。
注9-
物业、厂房及设备净额
固定资产、工厂及设备，净值净额，具体如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 建筑物和装修 |
|
|
||||||||||||
| 机械设备 |
|
|
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| 大写软件 |
|
|
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| 在建工程 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 减：累计折旧摊销 |
|
|
||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
75
注10-
租赁
融资和经营租赁使用权资产和负债净现值如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 合并资产负债表中的位置 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 融资租赁 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 经营租赁 | 经营租赁使用权资产净额 |
|
|
|||||||||||||||||
| 使用权资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
||||||||||||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
||||||||||||||||||
| 经营租赁 | 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 补充资料： | ||||||||||||||||||||
| 加权平均贴现率 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||
| 加权-平均剩余租期年 | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
||||||||||||||||||
综合经营报表确认的租赁成本如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 可变租赁成本 |
|
|
||||||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年12月31日剩余租赁负债的合同到期日如下：
| （百万） | 经营租赁 | ||||||||||
| 2026 | $ |
|
|||||||||
| 2027 |
|
||||||||||
| 2028 |
|
||||||||||
| 2029 |
|
||||||||||
| 2030 |
|
||||||||||
| 2031年及以后 |
|
||||||||||
| 租赁付款总额 | $ |
|
|||||||||
| 减去推算利息 |
|
||||||||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||||||||
76
租赁补充现金流信息如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | ||||||||||||||||||||
| 为经营租赁支付的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 以新租赁负债（非现金投资活动）换取的使用权资产： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|
|||||||||||||||||
注11-
商誉和无形资产
该公司的政策是，截至4月1日，每年对商誉和无限期无形资产进行减值评估，如果事件或情况变化表明一项资产可能发生减值，则进行更频繁的评估。减值费用记录在综合经营报表的商誉和无形资产减值中。
截至2025年6月30日止三个月的减值
截至2025年6月30日止三个月，公司对截至2025年4月1日报告单位的商誉及其无限期无形资产进行减值评估。作为公司4月1日减值测试的结果，确定其Implant & Prosthetic Solutions报告单位和某些无限期无形资产的公允价值，包括Connected Technology Solutions部门内的商品名称和商标，以及Orthodontic and Implant Solutions部门内Implant & Prosthetic Solutions报告单位内的某些商品名称低于其账面价值。
该模型确定的Implant & Prosthetic Solutions报告单位的公允价值减少主要是由于关税和预计数量减少的影响，部分原因是竞争压力，特别是在美国和欧洲市场。这些因素导致预测收入减少、营业利润率下降，并降低了对近期未来现金流的预期。作为这项测试的结果，截至2025年6月30日，公司录得税前商誉减值费用$
156
百万，用于正畸和种植解决方案部门内的种植和修复解决方案报告部门。
作为对无限期无形资产的年度测试的结果，公司确定了Connected Technology Solutions部门内某些商品名称和商标的减值，以及Orthodontic and Implant Solutions部门内Implant & Prosthetic Solutions报告部门内的某些商品名称。这些资产的公允价值下降是受到关税影响的推动，关税降低了用于对这些资产进行估值的特许权使用费率，以及部分由于竞争压力导致公司优质设备和植入物产品的销量下降，这导致预测收入减少。作为这项测试的结果，该公司记录的税前费用为$
79
百万至截至2025年6月30日的无形资产，包括$
64
连接技术解决方案部门的百万美元和$
15
百万在Implant & Prosthetic Solutions报告单位内，在合并经营报表中记入商誉和无形资产减值。
截至2025年9月30日止三个月的减值
截至2025年9月30日止三个月，公司考虑了额外的质量和数量因素，以确定是否有任何事件或情况变化导致商誉或无限期无形资产的额外减值指标。由于Implant & Prosthetic Solutions的业绩低于预期，因此确定该报告单位的公允价值已下降至低于其账面价值。更新后的公允价值的计算方式与上述年度测试一致，下降的主要原因是销量低于预期，尤其是在美国，以及关税的影响。由于更新了减值测试，截至2025年9月30日，公司录得税前商誉减值费用$
253
百万用于种植和假肢解决方案报告单位。此外，对先前截至2025年6月30日减值的无限期无形资产的审查，使用与年度测试所用方法一致的方法，表明截至2025年9月30日的公允价值进一步下降，原因是公司设备和植入物产品的数量减少。因此，公司录得无限期
77
无形资产税前减值费用$
4
百万美元
5
截至2025年9月30日止三个月，Connected Technology Solutions及Orthodontic and Implant Solutions分部分别为百万元。
截至2025年12月31日止三个月的减值
截至2025年12月31日止三个月，公司考虑了额外的质量和数量因素，以确定是否有任何事件或情况变化导致商誉或无限期无形资产的额外减值指标。由于业绩低于预期以及降低了对Implant & Prosthetic Solutions的近期预测，确定该报告单位的公允价值已下降至低于其账面价值。更新后的公允价值的计算方式与上述年度测试一致，下降的主要原因是销量低于预期，并下调了近期预测，尤其是在美国。由于更新了减值测试，截至2025年12月31日，公司录得税前商誉减值费用$
116
百万用于种植和假肢解决方案报告单位。该减值费用导致报告单位内所有剩余商誉的全部减值。此外，对先前截至2025年9月30日减值的无限期无形资产的审查，使用与年度测试所用方法一致的方法，表明截至2025年12月31日的公允价值进一步下降，原因是公司设备和植入物产品的销量下降以及近期预测的销量下降。因此，该公司记录的无限期无形资产税前减值费用为$
22
百万美元
15
截至2025年12月31日止三个月，Connected Technology Solutions及Orthodontic and Implant Solutions分部分别为百万元。
2024年商誉和无限期无形资产减值和测试
在截至2024年3月31日的三个月中，公司确定了与互联技术解决方案部门内的某些无限期成像产品商品名称相关的更有可能发生减值的指标。这些无限期商号的公允价值下降是由截至2024年3月31日止三个月的销量下降推动的。因此，公司记录了无限期无形资产减值费用$
6
截至2024年3月31日止三个月之百万元。
在截至2024年9月30日的三个月内，公司确定了更有可能发生减值的指标
two
其报告单位、正畸矫正器解决方案和种植与修复解决方案，它们共同构成了正畸和种植解决方案部门的所有部分。因此，该公司记录的税前商誉减值费用为$
145
百万用于正畸校准器解决方案报告部门和$
359
百万美元，用于种植和修复解决方案报告部门，包括正畸和种植解决方案部门。与Orthodontic Aligner Solutions报告单位相关的减值费用导致该报告单位的剩余商誉余额全部注销。
在截至2024年12月31日的三个月中，该公司在正畸和种植解决方案部门内为其种植和修复解决方案报告部门确定了更有可能出现减值的指标。该报告单位公允价值下降的原因是销量趋势减弱，尤其是在北美，来自影响全球市场的低价替代品的竞争加剧，以及不利的宏观经济压力影响了对选择性牙科手术和优质种植解决方案的需求。因此，公司录得税前商誉减值费用$
269
百万用于正畸和种植解决方案部门内的种植和修复解决方案报告部门。此外，在截至2024年12月31日的三个月内，公司还确定了某些无限期无形资产更有可能出现减值的指标，包括互联技术解决方案部门内的商品名称和商标，以及正畸和种植解决方案部门内的种植和修复解决方案报告部门内的某些商品名称。因此，该公司记录的无限期无形资产减值费用为$
82
百万美元
1
截至2024年12月31日止三个月，Connected Technology Solutions和Orthodontic and Implant Solutions部门分别为百万美元。由于在2024年第四季度暂停销售Byte clear aligner和impression kits，并随后宣布计划不再向新患者提供Byte aligner，该公司在正畸和种植解决方案部门记录了Byte商标无形资产的全部注销，导致费用$
152
百万基于确定该商标将不会在未来的矫正器运营模式中使用。
78
2023年商誉和无限期无形资产减值和测试
在截至2023年9月30日的三个月中，公司确定了与其互联技术解决方案报告部门相关的更有可能发生减值的指标，该部门包括所有互联技术解决方案部门。该报告单位的公允价值下降是由于不利的宏观经济因素造成的，因为需求减弱，特别是在欧洲市场，以及贴现率增加。这些因素导致预测收入减少、营业利润率下降，以及对近期未来现金流的预期降低，特别是与产品需求有关，这些产品通常由终端客户提供资金，因此受到较高利率环境的不利影响。使用收益法，特别是贴现现金流模型对报告单位进行了减值评估。因此，公司在截至2023年9月30日的三个月内记录了与Connected Technology Solutions报告单位相关的税前商誉减值费用$
291
万，导致互联技术解决方案部门的剩余商誉余额全部注销。
此外，结合2023年第三季度测试，公司对互联技术解决方案部门内互联技术解决方案报告单位内的业务相关的无限期无形资产进行了减值测试。该公司还在正畸和种植解决方案部门的种植和假肢解决方案报告单位内确定了无限期无形资产的减值指标，并确定某些商品名称和商标发生了减值。这些无限期无形资产采用收益法，特别是特许权使用费减免法进行了减值评估。因此，该公司记录的无限期无形资产减值费用为$
14
百万美元
2
截至2023年9月30日止三个月，互联技术解决方案及正畸和种植解决方案部门分别为百万。减值支出主要是由宏观经济因素推动的，例如需求减弱、资本成本上升和成本膨胀，这些因素导致预测收入减少。
公司商誉变动按可报告分部对账如下：
| （百万） | 互联技术解决方案 | 基本牙科解决方案 | 正畸和种植解决方案 | Wellspect医疗保健 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 累计减值损失 | (
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 商誉，截至2024年12月31日的净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 翻译 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 减值 |
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 商誉，2025年12月31日净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 累计减值损失 2025年12月31日 |
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
79
可辨认的使用寿命不确定和使用寿命不确定的无形资产情况如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） |
毛额
携带
金额
|
累计
摊销
|
净
携带
金额
|
毛额
携带
金额
|
累计
摊销
|
净
携带
金额
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 开发的技术和专利 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称和商标 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可协议 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总固定寿命 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 无限期商品名称和商标 |
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
在研研发 (a)
|
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总无限期 |
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可辨认无形资产合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的有固定寿命无形资产摊销费用为$
211
百万，$
216
百万美元
211
分别为百万。以后五个历年每年与这些无形资产相关的估计年度摊销费用为$
143
百万，$
121
百万，$
126
百万，$
127
百万美元
125
分别为2026年、2027年、2028年、2029年和2030年的百万。
在2021年第二季度期间，公司获得了某些已开发的技术权利，首期付款为$
3
百万。在2024年第四季度期间，实现了与收购相关的监管和商业里程碑，触发了额外支付$
7
百万。截至2024年12月31日，公司确认负债$
10
百万，用于与本次收购相关的被认为很可能发生的合同未来付款。截至2024年12月31日止年度，付款和未来债务均记录为已开发技术资产的增加。截至2025年12月31日有
无
剩余负债及相关无形资产账面净值为$
3.8
万与已开发的技术权利有关。在2025财政年度，公司订立了一项长期许可和冠名权协议，并确认了一项无形资产$
13.5
百万。该资产的合同期限为
15
年，并在该期间按直线法摊销。摊销费用记入销售、一般和管理费用。截至2025年12月31日，该无形资产的账面金额为$
13
百万。
注12-
预付费用及其他流动资产
预付费用及其他流动资产情况如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 预付费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应收增值税 |
|
|
||||||||||||
| 存款 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
80
注13-
应计负债
应计负债情况如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 薪酬、福利和其他与员工相关的负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 销售和营销方案 |
|
|
||||||||||||
|
经销商返利准备金
|
|
|
||||||||||||
| 重组成本 |
|
|
||||||||||||
| 专业和法律费用 |
|
|
||||||||||||
| 衍生工具的流动部分 |
|
|
||||||||||||
| 保险 |
|
|
||||||||||||
| 保修责任 |
|
|
||||||||||||
| 递延收入 |
|
|
||||||||||||
| 应计利息 |
|
|
||||||||||||
| 当前经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 应计负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注14-
融资安排
应付票据和长期债务的流动部分
长期债务的应付票据和流动部分如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 校长 | 利息 | 校长 | 利息 | |||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 余额 | 率 | 余额 | 率 | ||||||||||||||||||||||
| 企业商业票据设施 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||
| 其他短期借款 |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||
| 加：长期债务的流动部分 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 应付票据总额和长期债务的流动部分 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 年内平均未偿还短期债务金额 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 加权-年末短期债务平均利率 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||
短期融资
公司有一个
五年
高级无担保多币种循环贷款，本金总额为$
700
万，即2028年5月12日到期。该公司还有一个$
700
百万商业票据计划。$
700
百万多币种循环信贷融资作为商业票据融资的后援，导致总额为$
700
百万商业票据融资和多币种循环信贷融资下的可用信贷总额。该公司未偿还借款为$
82
百万美元
410
分别于2025年12月31日和2024年12月31日在商业票据融资项下的百万
无
多币种循环信贷额度下的未偿还借款。该公司还可以获得$
22
各金融机构信贷额度项下可用的未承付短期融资百万美元，减去未偿还短期借款$
3
百万。
截至2025年12月31日，公司拥有$
637
未使用信贷额度下可用的百万借款，包括其短期安排和循环信贷额度下可用的额度。
81
长期负债
长期债务情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 校长 | 校长 | 到期 | |||||||||||||||||||||
| （本金余额百万） | 余额 | 余额 | |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2025年12月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2025年12月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2026年2月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2026年8月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2026年8月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2027年10月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2027年12月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2027年12月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2028年8月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2029年10月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2030年6月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2030年10月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2031年2月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2031年8月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2031年9月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2031年10月 | ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
2055年9月 | ||||||||||||||||||||
| 其他借款、各种币种和利率 |
|
|
|||||||||||||||||||||
|
套期会计公允价值调整(a)
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 减：当期部分 | |||||||||||||||||||||||
| （计入合并资产负债表“应付票据及长期债务当期部分”） |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 减：递延融资成本的长期部分 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 长期部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
（a）表示就部分未偿还优先票据订立的利率互换协议的公允价值。
我们的私募票据和循环信贷安排包含财务契约，包括最高总杠杆比率和最高优先杠杆比率要求。2025年12月24日，这些契约被修订，允许随着时间的推移降低更高的杠杆水平
4.25
截至2025年12月31日的四个财政季度至1.00
2.50
在截至2027年12月31日的季度中降至1.00，此后也是如此。修正案还增加了对某些限制性付款的限制，修订了EBITDA的定义，允许在2026年之前对效率举措成本进行有限的加回，并将掉期义务排除在债务定义之外，以进行契约计算。在2025年12月31日，我们遵守了所有盟约。
截至2025年12月31日，公司长期借款的合同到期日如下：
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 2031年及以后 |
|
|||||||
| $ |
|
|||||||
82
利息支出，净额包括利息收入$
14
百万，$
20
百万美元
16
分别截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元。利息收入主要与计息现金和现金等价物有关。
注15-
股权
2023年11月7日，董事会批准将授权股份回购计划增加$
1.0
十亿。股份回购可通过公开市场购买、规则10b5-1计划、加速股份回购、私下协商交易或其他交易进行，其金额和时间由公司根据当时市场和业务状况及其他因素认为适当。2025年12月31日，公司有权回购$
1.2
股份回购计划下剩余的10亿股普通股。
2023年3月3日，公司与一家金融机构订立加速股份回购协议（“ASR协议”），以回购公司普通股。作为上述股份回购计划的一部分，公司根据ASR协议回购了股份。2023年，公司回购约
3.1
百万股，于2023年3月交付，成交量加权平均价格为$
38.74
，代表$
120
预计回购总规模的百万。2023年4月，新增
0.8
万股于ASR协议最终交割时交割，共
3.9
根据协议购回的百万股。
| （百万，每股金额除外） | 首次交付 | 最终结算 | |||||||||||||||||||||||||||
| 协议日期 | 支付金额 | 收到的股份 | 每股价格 | 股份价值占合约价值的百分比 | 结算日期 | 收到的股份总数 | 每股均价 | ||||||||||||||||||||||
| 2023年3月3日 | $ |
|
|
$ |
|
|
% | 2023年4月28日 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
ASR协议在2023年3月6日的库存股交易中作为首次交付普通股入账$
121
万元和与公司普通股挂钩的远期合约，合约金额为在最后结算日确定的普通股。该远期合约符合权益分类的所有适用标准，在截至2023年3月31日的季度中未作为衍生工具入账。因此，远期合约价值$
30
百万元于2023年3月31日录得超过面值的资本。在2023年4月最终结算时，这一数额随后在合并资产负债表中记录为库存股票。普通股的初始交付和最终结算减少了基本和稀释每股收益的加权平均已发行普通股。远期合约不影响稀释每股收益的加权平均已发行普通股。
截至二零二五年十二月三十一日止年度，公司已
无
回购普通股股份。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司以$
250
百万美元
300
分别为百万。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，已行使的股票期权和在行使时收到的收益并不重大。股票期权行权和RSU归属时由库存股发行股票是公司的惯例。截至2024年12月31日止年度，库存股票交易导致消费税$
2
百万用于根据2022年《通胀削减法案》建立的上市公司股票回购。
83
普通股和库存股的流通股总数如下：
| （百万） | 普通股股份 | 库存股股份 |
优秀
股份
|
|||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 已发行库存股股份 | — |
|
|
|||||||||||||||||
|
以平均$的成本回购普通股
|
— | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 已发行库存股股份 | — |
|
|
|||||||||||||||||
|
以平均$的成本回购普通股
|
— | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 已发行库存股股份 | — |
|
|
|||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
注16-
所得税
所得税前亏损构成如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
所得税前亏损总额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
经营所得税费用（收益）构成如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 当前： | ||||||||||||||||||||
| 美国联邦 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 美国各州 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 延期： | ||||||||||||||||||||
| 美国联邦 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 美国各州 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
|
所得税费用（收益）总额
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
84
截至2025年12月31日止年度，美国联邦法定税率与实际税率的对账情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | ||||||||||
| 美国联邦所得税法定税率 | $ | (
|
|
% | |||||||
| 效果： | |||||||||||
|
州所得税，扣除联邦福利(a)
|
|
(
|
% | ||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 德国 | |||||||||||
| 法定所得税率差额 |
|
(
|
% | ||||||||
| 贸易税 | (
|
|
% | ||||||||
| 估值备抵变动 |
|
(
|
% | ||||||||
| 商誉减值 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 以色列 | |||||||||||
| 法定所得税率差额 |
|
(
|
% | ||||||||
| 商誉减值 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
|
% | ||||||||
| 卢森堡 | |||||||||||
| 估值备抵变动 |
|
(
|
% | ||||||||
| 本地减值亏损 | (
|
|
% | ||||||||
| 外汇差额 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 瑞典 | |||||||||||
| 商誉减值 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 瑞士 | |||||||||||
| 法定所得税率差额 | (
|
|
% | ||||||||
| 州税 |
|
(
|
% | ||||||||
| 估值备抵变动 |
|
(
|
% | ||||||||
| 外汇差额 | (
|
|
% | ||||||||
| 本地减值亏损 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他外国法域和合并抵销 |
|
(
|
% | ||||||||
| 跨境税法的效力 | |||||||||||
| 全球无形低税收收入（GILTI） |
|
(
|
% | ||||||||
| 子部f |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他跨境 |
|
(
|
% | ||||||||
| 税收抵免 |
|
(
|
% | ||||||||
| 非应税或不可抵扣项目 | |||||||||||
| 商誉减值 |
|
(
|
% | ||||||||
|
股份支付奖励
|
|
(
|
% | ||||||||
| 其他非应税或不可抵扣项目 |
|
(
|
% | ||||||||
| 未确认税收优惠的变化 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 总税收拨备和有效税率 | $ |
|
(
|
% | |||||||
（a）加利福尼亚州、纽约州、明尼苏达州、得克萨斯州和佛罗里达州的州税占这一类别税收影响的大部分（大于50%）。
85
正如先前披露的截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，在采用ASU2023-09之前，美国联邦法定税率与实际税率的对账情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
|
（百万，百分比除外）
|
2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 美国联邦所得税法定税率 | $ | (
|
|
% | $ | (
|
|
% | |||||||||
| 效果： | |||||||||||||||||
| 州所得税，扣除联邦福利 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 研发和外国税收抵免的联邦福利 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 美国其他永久性分歧 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 国际业务的税务影响 |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
| 全球无形低税收收入（GILTI） |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 国外衍生无形收入（FDII） |
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 税务审计活动的净效应 |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
| 已颁布的法定税率变化对非美国司法管辖区的税收影响 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 对某些外国子公司未汇出的收益征收联邦税 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 估值备抵调整 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 商誉和无形资产减值的税务影响 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 经营有效所得税率 | $ | (
|
|
% | $ | (
|
|
% | |||||||||
2025年7月4日，《一大美丽法案》（“OBBBA”）在美国签署成为法律。OBBBA包括重要条款，包括减税延期和修改国际税收框架。公司评估了OBBBA的影响，并得出结论，其影响对截至2025年12月31日止年度的财务业绩并不重要。
86
产生递延所得税资产和负债的重大暂时性差异的税务影响如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 递延所得税资产 | ||||||||||||||
| 应计雇员福利 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 存货 |
|
|
||||||||||||
| 杂项应计费用 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 租赁使用权负债 |
|
|
||||||||||||
|
计入AOCI的未实现净损益
|
|
|
||||||||||||
| 国外税收抵免和研发结转 |
|
|
||||||||||||
| 税收亏损结转及其他税收属性 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延所得税负债 | ||||||||||||||
| 可辨认无形资产 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | (
|
(
|
||||||||||||
| 租赁使用权资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 计入AOCI的未实现净损益 |
|
(
|
||||||||||||
| 对外国子公司未汇出的收益征税 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产净额（负债） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
12月31日计入以下合并资产负债表项目的递延所得税资产和负债情况如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 递延所得税 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
公司有$
11
百万于2025年12月31日将于2028年至2045年不同时间到期的税收抵免结转。
公司与某些外国和国内子公司相关的税务亏损结转约为$
10,187
2025年12月31日，百万美元，其中$
9,775
百万在不同时间到期，直至2045和$
412
百万可无限期结转。这些反映为2025年12月31日的递延所得税资产，由未来税收优惠of$
2,015
百万美元
117
百万，估值备抵前，分别与税务亏损结转和不允许的利息结转有关。截至2024年12月31日公司递延所得税资产含$
1,458
百万税项亏损结转及$
96
百万不允许的利息结转。2025年税收亏损结转增加主要是减值损失的结果。
截至2025年12月31日，公司录得$
1,992
百万的估值备抵，以抵消净经营亏损的未来税收优惠，$
5
万以抵消外国税收抵免的未来税收优惠，以及$
106
万其他递延所得税资产的估值备抵。由于这些资产未来能否变现的不确定性，公司已将这些估值备抵入账。估值备抵增加乃由于该等资产未来能否变现存在不确定性，故税项亏损结转增加所致。
该公司已录得$
7
公司预计将汇回的外国子公司某些未分配收益的预扣税百万。
87
税务或有事项
截至2025年12月31日，未确认的税收优惠总额约为$
152
百万，包括利息，其中约$
52
百万代表未确认的税收优惠金额，如果确认，将影响实际所得税率。某些未确认的税收优惠金额在公司合并财务报表报告日起十二个月内大幅增加或减少的合理可能s.
应计利息和罚款总额为$
9
2025年12月31日和2024年12月31日的百万。公司一直根据公司的会计政策选择，将合并财务报表中确认的利息和罚款分类为所得税。该公司确认了一笔$
2
截至2025年12月31日止年度的税项开支$
5
2024年百万与利息和罚款有关。
该公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。重要的司法管辖区包括美国和德国。该公司已与美国国税局（“IRS”）完成了截至2014年的所有美国联邦所得税事项。该公司目前正在接受2015和2016纳税年度的IRS审计。该公司正在德国接受2014至2021纳税年度的审计。有关IRS和德国审计的更多信息，见附注21，承诺和或有事项。
为未确认的税收优惠而记录的活动如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 期初未确认的税收优惠 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 上期职位变动毛额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 本年度职位的总变动 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 结算和付款导致的减少 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 因法规到期而减少 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 外币折算影响增加 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 因外币折算及其他影响而减少 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 期末未确认的税收优惠 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
现金税
采用ASU2023-09之前截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度为所得税支付的现金（扣除退款）为$
74
百万美元
177
分别为百万。
截至2025年12月31日止年度为所得税支付的现金，扣除采用ASU2023-09后的退款如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
| （百万） | 2025 | |||||||
| 联邦 | $ | (
|
||||||
| 州和地方司法管辖区 |
|
|||||||
| 国外： | ||||||||
| 巴西 |
|
|||||||
| 法国 |
|
|||||||
| 德国 | (
|
|||||||
| 意大利 |
|
|||||||
| 俄罗斯 |
|
|||||||
| 瑞典 |
|
|||||||
| 瑞士 |
|
|||||||
| 其他 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
88
注17-
福利计划
固定缴款计划
该公司同时维持美国和非美国雇员固定缴款计划。美国的主要计划，即DENTSPLY SIRONA Inc. 401（k）储蓄计划（“计划”），允许符合条件的员工在延税的基础上向该计划贡献部分现金薪酬，公司提供匹配的贡献。该计划包括各种投资基金。选择为该计划供款的每个合格参与者将获得与之相匹配的供款
100
前4%的百分比贡献和
50
下一个2%上的%贡献了总的最大匹配贡献为
5
%.公司可酌情根据对参与人账户的补偿百分比提供额外的非选择性现金捐款。公司没有就2025年补偿作出任何额外的非选择性现金贡献。除该计划外，公司还维持各种其他美国和非美国的固定缴款和不合格递延补偿计划。这些计划的年度费用，扣除没收，为$
38
百万，$
34
百万美元
43
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
设定受益计划
公司在奥地利、法国、德国、印度尼西亚、意大利、日本、荷兰、挪威、瑞典、瑞士、台湾和美国为某些员工维持固定福利养老金计划。这些计划根据年龄、服务年限和薪酬提供福利。基本上所有德国和瑞典的计划都是没有资金的图书储备计划。美国以外的大多数雇员和退休人员都在政府健康计划的覆盖范围内。
公司主要通过将收益率曲线上的特定即期利率应用于相关的预计现金流得出贴现率；或者，在缺乏足够深度的公司债券市场的市场中，公司在确定贴现率时使用负债久期，这些贴现率是从给定计划各自经济区域的高等级公司或政府债券收益率指数中观察到的。对于大额设定受益养老金计划，公司采用即期利率法对福利成本的服务成本和利息成本部分进行估算，方法是将收益率曲线沿线的特定即期利率应用于相关的预计现金流。
截至2025年12月31日止年度退休计划福利义务的重大变化包括$
34
百万精算收益主要归因于大多数有固定福利养老金计划的国家的贴现率增加。这些变化还包括一个$
13
百万精算损失，因计划经验与预期不同。
截至2024年12月31日止年度退休计划福利义务的重大变化包括$
9
百万精算收益，主要归因于德国和瑞典大型固定福利养老金计划贴现率的提高，其影响被$
1
瑞士计划的一次性提款率发生变化造成的百万损失。这些变化还包括一个$
4
百万精算损失，因计划经验与预期不同。
设定受益养老金计划资产
主要的投资策略是确保将计划的资产以及预期的未来缴款进行投资，以便该计划涵盖的雇员、养老金领取人和受益人的福利待遇能够在到期时大概率得到满足。养老金计划资产主要由普通股和固定收益投资组成。设定受益计划资产的目标分配为
30
%至
65
%权益证券，
30
%至
65
%固定收益证券，
0
%至
15
%房地产，和
0
%至
25
在所有其他类型投资中的百分比。股票证券包括对位于美国境内和境外的公司的投资。设定受益养老金计划中的权益证券不包括公司直接出资的公司普通股。固定收益证券包括多元化行业公司的公司债券、政府债券、抵押票据和质押函。其他类型的投资包括对共同基金、保险合同、对冲基金和房地产的投资。这些计划资产没有记录在公司的合并资产负债表中，因为它们是通过信托或其他表外投资工具持有的。
奥地利、德国、挪威、荷兰、瑞士和台湾维持的设定受益养老金计划资产都有单独的投资政策，但一般都有一个目标，即实现长期收益率超过
2
%，同时减轻与预期收益率高于平均水平的投资类别相关的投资风险影响。根据投资政策，该计划的资产投资于以下投资类别：计息现金、美国和外国股票、外国固定收益证券（主要是公司和政府债券）、保险公司合同、房地产和对冲基金。
89
设定受益义务、资产公允价值和资金状况表变动的调节如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 福利义务的变化 | ||||||||||||||
| 年初福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 服务成本 |
|
|
||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
||||||||||||
| 精算（收益）损失 | (
|
(
|
||||||||||||
| 汇率变动的影响 |
|
(
|
||||||||||||
| 计划限电和结算 | (
|
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 年底福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产变动 | ||||||||||||||
| 计划资产年初公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 实际资产收益率 |
|
|
||||||||||||
| 计划定居点 | (
|
|
||||||||||||
| 汇率变动的影响 |
|
(
|
||||||||||||
| 雇主供款 |
|
|
||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 年末计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 年末资金到位情况 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
在所附合并资产负债表中确认的扣除税收影响的金额如下：
| 位置在 | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| （百万） | 合并资产负债表 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||
| 其他非流动资产 | 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 流动负债 | 应计负债 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 其他非流动负债 | 其他非流动负债 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 递延税项负债 | 递延所得税 | (
|
(
|
|||||||||||||||||
| 负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
| 累计其他综合收益 | 累计其他综合损失 |
|
|
|||||||||||||||||
| 确认的净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||
90
在AOCI中确认的金额如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 前期服务费用净额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 税前AOCI | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 减：递延税款（收益） | (
|
|
||||||||||||
| 税后净额AOCI | $ |
|
$ |
|
||||||||||
预计或累计福利义务超过计划资产的养老金计划信息如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 预计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 累计福利义务 |
|
|
||||||||||||
净定期效益成本构成如下：
| 截至12月31日止年度， |
合并运营报表中的位置
|
|||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
销售产品成本 | |||||||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
销售、一般和管理费用 | ||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||
| 先前服务信贷的摊销 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 限电和结算收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
在AOCI中确认的计划资产和福利义务的其他变动情况如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 精算（收益）损失净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 摊销 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 在AOCI中确认的总数 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
|
在净定期福利成本和AOCI中确认的总额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
91
假设
用于确定公司计划（主要是在国外地点）的福利义务的加权平均假设如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 利息入计率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
用于确定公司计划（主要是在国外地点）的净定期福利成本的加权平均假设如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 利息入计率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 计量日期 | 12/31/2025 | 12/31/2024 | 12/31/2023 | |||||||||||||||||
为制定资产预期长期回报率的假设，公司考虑了无风险投资（主要是美国政府债券）的当前预期回报水平、与资产所投资的其他资产类别相关的风险溢价的历史水平以及对每个资产类别未来回报的预期。然后根据目标资产配置对每个资产类别的预期收益进行加权，以制定资产预期长期收益率的假设。
计划资产的公允价值计量
公司2025年12月31日和2024年12月31日养老金计划资产的公允价值按资产类别列示如下表。大约
83
计划总资产的%被归类为第1级，因为分配给这些养老金资产的价值是基于活跃市场中可用的报价。对于其他类别级别，在“公允价值计量”标题下的附注1，重要会计政策中提供了估值说明。
| 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 资产类别 | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 股本证券： | ||||||||||||||||||||||||||
| 国际 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券： | ||||||||||||||||||||||||||
|
固定利率债券(a)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他类型的投资： | ||||||||||||||||||||||||||
|
共同基金(b)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 保险合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 对冲基金 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 房地产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
92
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 资产类别 | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 股本证券： | ||||||||||||||||||||||||||
| 国际 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券： | ||||||||||||||||||||||||||
|
固定利率债券(a)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他类型的投资： | ||||||||||||||||||||||||||
|
共同基金(b)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 保险合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 对冲基金 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 房地产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
（a）这一类别包括主要投资于瑞士债券的固定收益证券、以瑞士法郎计价的外国债券、外币债券、抵押票据和质押信函。
（b）这一类别包括在适度创收和适度资本增值之间保持平衡的共同基金，投资分配约为
50
%股票和
50
%固定收益投资。
归入第3级的计划资产于2023年12月31日至2025年12月31日期间的对账情况如下：
| （百万） |
保险
合同
|
对冲
资金
|
真实
遗产
|
合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 计划资产实际收益率： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与报告日仍持有的资产有关 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 采购、销售和结算净额 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 汇率变动的影响 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 计划资产实际收益率： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与报告日仍持有的资产有关 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 采购、销售和结算净额 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 汇率变动的影响 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
第3级资产的公允价值确定如下：
保险合同：资产价值代表保单的数学准备金，由保险公司使用自己的假设进行计算。
对冲基金：投资采用基金管理人提供的资产净值进行估值，该净值以基础证券的公允价值为基础。
房地产：投资以其评估值表示。
现金流
2026年，公司预计雇主供款为$
21
百万给其固定福利养老金计划。
93
预计未来的福利金支付
预计未来将从计划中支付的福利总额如下：
| （百万） |
养老金
福利
|
|||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 2031-2035 |
|
|||||||
注18-
重组和其他费用
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的重组和其他费用在综合经营报表中记录如下：
| 合并运营报表中受影响的项目 | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 重组成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 重组和其他费用共计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
重组和其他费用$
25
截至2025年12月31日止年度录得百万元，主要包括员工遣散费及各种重组行动的其他重组成本，包括延续前几年的全球供应链转型举措以及公司董事会于2024年7月29日批准的计划（“2024年计划”）。
重组计划
通过2024年计划，公司寻求改善运营绩效并推动股东价值创造。2024年规划在2025年底基本完成。截至2025年12月31日，公司已发生$
29
2024年计划自启动以来的百万重组费用，主要与员工过渡、遣散费和员工福利有关。归属于2024年计划的剩余重组费用预计不会是重大的。
与公司重组计划相关的负债在合并资产负债表中记入应计负债和其他非流动负债。截至2025年12月31日，公司重组应计活动如下：
| 遣散费 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2023年和先前计划 | 2024年计划 | 其他行动 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 拨备及调整 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 申请金额 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 估计数变动 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
94
| 其他重组费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2023年和先前计划 | 2024年计划 | 其他行动 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 拨备及调整 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 申请金额 | (
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
按分部划分的所有计划的拨备及调整的累计金额及适用的金额如下：
| （百万） | 2024年12月31日 |
规定和
调整
|
金额
已申请
|
估计数变动 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 互联技术解决方案 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 基本牙科解决方案 |
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(
|
(
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| 正畸和种植解决方案 |
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(
|
(
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| Wellspect医疗保健 |
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(
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| 所有其他 |
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(
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| 合计 | $ |
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$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
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公司于2024年12月31日的重组应计项目如下：
| 遣散费 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2022年及先前计划 | 2023年计划 | 2024年计划 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 拨备及调整 |
|
|
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|
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| 申请金额 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 估计数变动 |
|
(
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|
(
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| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 其他重组费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2022年及先前计划 | 2023年计划 | 2024年计划 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 拨备及调整 |
|
|
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| 申请金额 |
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(
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|
(
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| 估计数变动 |
|
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| 2024年12月31日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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95
按分部划分的所有计划的拨备及调整的累计金额及适用的金额如下：
| （百万） | 2023年12月31日 |
规定和
调整
|
金额
已申请
|
估计数变动 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 互联技术解决方案 | $ |
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$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 基本牙科解决方案 |
|
|
(
|
(
|
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| 正畸和种植解决方案 |
|
|
(
|
|
|
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| Wellspect医疗保健 |
|
|
(
|
(
|
|
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| 所有其他 |
|
|
(
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
|
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字节发展
附注6，分部和地理信息中披露的字节清晰对准器业务的变化导致收入预测大幅下调。该公司记录了长期有形资产费用，其中包括生产设备和资本化软件，以及特定于字节的某些库存和客户应收款的营运资金。此外，公司记录了字节商标无形资产的全部减值。
除这些减值外，截至2024年12月31日止年度，公司支付了$
13
百万的退款，并记录了因停止销售而产生的剩余预期客户退款和其他偿还付款的全额应计项目，结果产生了$
43
2024年12月31日应计百万美元
35
百万记录为净销售额的减少。截至2025年12月31日止年度，公司支付$
16
百万美元的退款和记录的调整，原因是对预期客户退款估计数的改进使递延收入增加了$
8
百万，销售额增加了$
14
百万。剩余的应计款项预计将在2026年支付。
与公司Byte clear aligners业务变动相关的2024年收费影响如下：
| 合并运营报表中的位置 | ||||||||
| （百万） | 2024年12月31日 | |||||||
| 净销售额 | ||||||||
| 退款估计数变动 | $ | (
|
||||||
| 销售产品成本 | ||||||||
| 库存储备 | (
|
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| 销售、一般和管理费用 | ||||||||
| 无形资产减值-商标 | (
|
|||||||
| 物业、厂房及设备注销 | (
|
|||||||
| 应收账款准备金和预付核销 | (
|
|||||||
| 对经营亏损的总影响 | $ | (
|
||||||
注19-
金融工具和衍生品
衍生工具和套期保值活动
公司的活动使其面临多种市场风险，主要包括与外币汇率和利率变动影响相关的风险。这些财务风险敞口由公司监控和管理，作为其整体风险管理计划的一部分。本风险管理方案的目标是降低这些市场风险可能对公司经营业绩产生的波动性。公司采用衍生金融工具对某些预期交易、确定的承诺或以外币计价的资产和负债进行套期保值。此外，该公司利用利率掉期将固定利率债务转换为浮动利率债务，反之亦然。公司不持有用于交易或投机目的的衍生工具。
96
下文按衍生工具类型汇总2025年12月31日净投资、公允价值套期、以及未指定为会计目的套期的衍生工具的名义套期金额以及预计在未来12个月内到期的名义金额。
|
聚合
概念性
金额
|
12个月内到期的合计名义金额 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 净投资的对冲 | ||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 交叉货币基差互换 |
|
|
||||||||||||
| 指定为净投资套期保值的衍生工具总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 公允价值对冲 | ||||||||||||||
| 利率互换 |
|
|
||||||||||||
| 指定为公允价值套期的衍生工具合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未指定为对冲的衍生工具 | ||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未指定为套期保值的衍生工具合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
国外业务净投资的对冲
公司在国外子公司有大量投资。这些子公司的净资产受到外币汇率波动的影响。该公司同时使用衍生和非衍生金融工具来对冲部分风险敞口。衍生工具包括外汇远期合约和交叉货币基差互换。非衍生工具由母公司层面持有的外币计价债务组成。与外国子公司净资产相关的换算损益由上述工具的损益抵消，这些工具被指定为净投资的套期保值，这些工具的内在价值变动记录在AOCI上，扣除税收影响。衍生工具公允价值的时间价值部分按直线法在适用期间的合并经营报表中的其他（收入）费用净额中摊销。与这些工具相关的任何现金流量均包含在综合现金流量表的投资活动中，但包含非重要融资要素的衍生工具除外，所有现金流量在综合现金流量表中均归类为融资活动。
外币外汇远期合约和交叉货币基差掉期的公允价值是公司在报告日收到或支付的估计金额，其中考虑了实际利率和外汇汇率。这些衍生工具价值变动的有效部分记入AOCI，扣除税收影响。
2021年7月2日，公司订立了名义金额为$
300
万，2030年6月3日到期。交叉货币基差互换被指定为净投资的对冲。这份合约有效地转换了一部分美元
750
百万债券息票从
3.3
%至
1.7
%.
2021年5月25日，公司通过订立欧元净投资对冲组合重新建立
八个
外汇远期合约，每份合约的名义金额为
10
百万欧元。原始合约的季度到期日至2023年3月，随着投资组合内的个别合约到期，公司签订了额外的外汇合约。截至2025年12月31日，欧元净投资对冲组合合计名义价值为
40
百万欧元，到期日至2026年12月。
2023年7月20日，公司订立瑞士法郎外汇远期合约，指定为净投资套期保值。外汇远期合约的名义金额为
600
百万瑞士法郎。这一净投资对冲于2023年9月结算，导致现金收入总额为$
32
百万。公司随后签订了被指定为净投资对冲的瑞士法郎外汇合约，总名义金额为
600
百万瑞士法郎。这一合约组合的半年期到期日至2028年7月。
97
2025年7月1日，公司订立一系列美元兑瑞郎交叉货币基差互换，总名义
金额$
1.1
十亿。交叉货币基差互换在开始时被指定为净投资的对冲。到期日为$
550
2030年百万，$
275
2032年百万，以及$
275
2035年百万。
公允价值对冲
利率风险管理
2021年7月1日，公司订立浮动利率掉期合约，名义金额为$
250
万，这有效转换了一部分基础固定利率为
3.3
% on the $
750
百万张2030年6月到期浮动利率优先票据。的$
250
百万名义金额，$
100
百万的期限为
五年
将于2026年6月1日到期和$
150
百万的期限为
九年
将于2030年3月1日到期。
2024年2月13日，公司支付$
9
万美元结算浮动利率互换，名义金额为$
100
百万，原定于2026年6月1日到期。本次利率互换平仓将导致亏损$
8
百万在2030年6月到期的优先票据的剩余期限内摊销。
未指定为对冲的衍生工具
公司订立衍生工具的目的是部分减轻与以非功能货币计值的记录资产和负债相关的外汇重估风险。该公司主要使用外汇远期合约来对冲这些风险。这些衍生交易的损益抵消了基础非功能性货币余额重估产生的损益，并记入综合经营报表的其他（收入）费用净额。与这些工具相关的任何现金流量都包含在综合现金流量表的经营活动中。
衍生工具活动
衍生套期保值工具对合并经营报表和合并综合损失表的影响如下：
98
| 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 销售产品成本 | 利息支出，净额 | 其他（收入）费用，净额 | 销售产品成本 | 利息支出，净额 | 其他（收入）费用，净额 | 销售产品成本 | 利息支出，净额 | 其他（收入）费用，净额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合并经营报表中列报的记录现金流量、净投资或公允价值套期影响的细列项目总额
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
净投资对冲收益
|
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| 交叉货币基差互换 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公允价值套期保值损失：
|
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| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
未指定为套期保值的衍生工具的损失
|
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|
外汇远期合约
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 在AOCI中确认的收益或（损失）金额 | 从AOCI重新分类为收入的收益或（损失）金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 综合业务报表地点 | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净投资的对冲
|
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| 交叉货币基差互换 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
其他（收入）费用，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | (
|
|
(
|
其他（收入）费用，净额 |
|
|
|
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|
公允价值对冲
|
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| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
其他（收入）费用，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 |
|
|
|
利息支出，净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99
合并资产负债表衍生公允价值的位置
公司衍生工具在合并资产负债表中的公允价值和位置如下：
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） |
其他
非电流
物业、厂房及设备
|
其他
非电流
负债
|
||||||||||||||||||||||||
| 指定为套期保值： | ||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 利率互换 |
|
|
|
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| 交叉货币基差互换 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 未指定为对冲： | ||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） |
其他
非电流
物业、厂房及设备
|
其他
非电流
负债
|
||||||||||||||||||||||||
| 指定为套期保值： | ||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 利率互换 |
|
|
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| 交叉货币基差互换 |
|
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
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| 未指定为对冲： | ||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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100
资产负债表抵销
公司几乎所有的衍生工具合约均受净额结算安排的约束，据此，根据与交易对手的安排条款，在发生违约或终止的情况下发生抵销权。虽然这些合同包含通过与同一交易对手的净额结算安排进行抵消的可执行权利，但公司选择在合并资产负债表中以总额为基础列报这些合同。
按净额结算安排于2025年12月31日抵销金融资产及负债的情况如下：
| 合并资产负债表中未抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 确认的毛额 | 合并资产负债表中抵销的毛额 | 合并资产负债表中列报的净额 | 金融工具 | 收到/质押的现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 交叉货币基差互换 |
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(
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 利率互换 |
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|
|
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| 交叉货币基差互换 |
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(
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|
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
101
截至2024年12月31日，净额结算安排下的金融资产和负债的抵销情况如下：
| 合并资产负债表中未抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 确认的毛额 | 合并资产负债表中抵销的毛额 | 合并资产负债表中列报的净额 | 金融工具 | 收到/质押的现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 交叉货币基差互换 |
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(
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| 总资产 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
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| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇远期合约 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 |
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|
|
(
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|
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
注20-
公允价值计量
公司债务总额的估计公允价值和账面价值为$
2,217
百万美元
2,329
分别为2025年12月31日的百万元。截至2024年12月31日，估计公允价值和账面价值为$
2,037
百万美元
2,135
分别为百万。长期债务的公允价值是通过使用2025年12月31日向信用评级相似的公司提供的期限和期限相似的发行的利率对未来现金流进行贴现确定的。出于披露目的，它被视为第2级公允价值计量。
以经常性公允价值计量的资产和负债
公司在公允价值层级内按层级列示的按经常性公允价值核算的金融资产和负债情况如下：
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 与长期债务相关的利率互换资产 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| 外汇远期合约 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
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| 交叉货币基差互换 |
|
|
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| 外汇远期合约 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 收购事项的或有考虑 |
|
|
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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102
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 外汇远期合约 |
|
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 外汇远期合约 |
|
|
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| 收购事项的或有考虑 |
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|
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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衍生工具估值基于对估值模型的可观察输入值，包括利率、外币汇率、信用风险。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公允价值计量水平之间没有转移。
使用重大不可观察输入值按经常性公允价值计量的资产和负债（第3级）
公司在2024年12月31日的第3级负债与收购和许可安排的盈利义务有关。
注21-
承诺与或有事项
或有事项
2018年12月19日，美国纽约东区地方法院（“EDNY法院”）针对公司和某些个人被告提起了一项推定的集体诉讼。此案在开始审理后就缩小了范围。如下文所讨论的，现已获准最终和解的原告索赔为，公司和某些个人被告违反美国证券法，在2015年12月4日向SEC提交的与2016年西诺德牙科设备 Systems Inc.（“Sirona”）与DENTSPLY International Inc.的合并（“合并”）有关的注册声明中作出重大虚假陈述并遗漏所需信息，并且被告未能披露（其中包括）一名分销商购买了过多的遗留Sirona产品库存。此外，原告指控被告违反美国证券法，在2016年5月6日至2018年8月7日期间在季度和年度报告及其他公开声明中作出虚假和误导性陈述。原告在2015年12月8日至2018年8月6日期间代表由公司股票的所有购买者组成的推定类别主张索赔。公司于2019年8月15日动议驳回经修订的投诉。原告于2021年1月22日提交了第二次修正申诉，公司于2021年3月8日提交了驳回第二次修正申诉的动议，并于2021年5月21日完整提交了关于该动议的简报。EDNY法院于2023年3月29日的裁决驳回了公司的驳回动议，公司对第二次修正申诉的答复已于2023年5月12日提交。在额外的动议实践—— EDNY法院仍未解决——和发现之后，双方在一名调解人的协助下进行了和解讨论，并于2025年1月原则上达成和解，以$
84
百万。就和解而言，公司收到了一笔约为$
78
万，其余以现金支付。结算负债超过相应的应收保险单导致$
6
百万法律费用，于截至2024年12月31日止年度入账。该和解协议于1月谈判并签署，在2025年9月10日举行的最终批准听证会后，EDNY法院批准了该协议。
2022年6月2日，该公司在美国俄亥俄州南区地方法院提起的一项推定集体诉讼中被指定为被告，该诉讼标题为Miami City General Employees‘& Sanitation Employees’Retirement Trust v. Casey，Jr.。
103
No. 2：22-CV-02371,2022年7月28日，公司在美国纽约南区地方法院（“SDNY法院”）提起的标题为San Antonio Fire and Police Pension Fund v. Dentsply Sirona Inc. et al.，No. 1：22-CV-06339（合称“证券诉讼”）的推定集体诉讼中被列为被告。证券诉讼中的投诉基本相似，均声称，在2021年6月9日至2022年5月9日期间，公司、公司前任首席执行官Donald M. Casey Jr.先生和公司前任首席财务官先生Jorge Gomez先生违反了美国证券法，除其他外，做出了重大虚假和误导性陈述或遗漏，包括关于公司确认与分销商回扣和奖励计划相关的收入的方式。2023年3月27日，俄亥俄州南区法院下令将推定的集体诉讼移交给SDNY法院。2023年6月1日，SDNY法院合并了案件1：22-CV-06339下的两项独立诉讼，并任命伯明翰市退休和救济系统、埃尔帕索消防员和警察养老基金和韦恩县雇员退休系统（统称“首席原告”）为推定类别的主要原告。牵头原告于2023年7月28日提交了一份经修订的集体诉讼诉状（“经修订的诉状”）。除了对公司、Casey先生和Gomez先生主张相同的索赔外，修订后的诉状还增加了公司前首席财务官Ranjit S. Chadha先生为被告（统称“被告”）。2023年10月10日，被告提出动议，要求驳回经修订的诉状。首席原告反对这项动议。2024年5月1日，SDNY法院批准了关于Chadha先生的驳回动议，并部分批准和部分驳回了关于公司、Casey先生和Gomez先生的驳回动议。公司对经修订的投诉的答复已于2024年5月21日提交。2024年11月15日，首席原告提出动议，要求证明此事为集体诉讼，任命首席原告为集体代表，并任命集体法律顾问。被告反对这项动议。2025年7月10日，SDNY法院批准了首席原告的集体认证动议，任命首席原告为集体代表，并任命首席原告的律师为集体律师。2025年11月3日，被告与牵头原告交叉动议部分即决判决。部分即决判决的动议于2026年1月19日获得全面简报。公司确认了截至2025年12月31日的一项负债，其中有一笔应收保险金抵销，因此对截至2025年12月31日止三个月和十二个月的合并经营报表没有影响。
除证券诉讼外，如先前所披露，在公司于2022年5月10日宣布公司董事会审计和财务委员会进行内部调查后，公司自愿与SEC联系。2025年10月14日，公司宣布SEC执法部门已结束对公司的调查，不打算建议对公司采取任何执法行动。
另外，在2023年7月13日，公司股东George Presura代表名义被告Dentsply Sirona Inc. v. Donald M. Casey Jr. et al.和Dentsply Sirona，Inc.，No. 2023-0708-NAC（“Presura衍生诉讼”）向特拉华州衡平法院提起了标题为George Presura的股东衍生诉讼（“Presura衍生诉讼”）。这份代表公司提交的衍生申诉声称对公司董事会现任和前任成员以及现任和前任执行官提出索赔，其中包括凯西和戈麦斯先生。本案的派生投诉包含与证券诉讼中类似的指控，并声称在2021年6月9日至2023年7月13日期间，多名被告违反信托义务、犯下企业浪费行为、盗用信息进行内幕交易，就公司确认与分销商回扣和激励计划以及分销商库存水平相关的收入作出重大虚假和误导性陈述或遗漏。2023年8月4日，特拉华州衡平法院暂停Presura衍生诉讼，直至公开宣布证券诉讼和解或解决证券诉讼中的未决驳回动议，以较早者为准。
此外，2024年3月26日，公司股东Calvin Snee代表Dentsply Sirona Inc. v. Donald M. Casey Jr.等人和Dentsply Sirona Inc.，No. 2024-0308（“Snee衍生诉讼”）向特拉华州衡平法院提起了标题为Calvin Snee的股东衍生诉讼（“Snee衍生诉讼”）。这份代表公司提交的衍生申诉声称对公司董事会现任和前任成员以及现任和前任执行官提出索赔，其中包括凯西和戈麦斯先生。本案的衍生投诉包含与Presura衍生诉讼和证券诉讼中类似的指控，并声称从2021年开始，多名被告违反信托义务，盗用信息进行内幕交易，并通过就公司确认与分销商回扣和激励计划以及分销商库存水平相关的收入作出重大虚假和误导性陈述或遗漏而不公正地获得丰富。
2024年5月2日，特拉华州衡平法院发布了一项命令，对Presura衍生诉讼和Snee衍生诉讼进行合并和中止。
2024年7月19日，公司股东Frank Manfre代表名义被告Dentsply Sirona Inc. v. Donald M. Casey Jr. et al.和DENTSPLY SIRONA Inc. No. 2024-0763（“Manfre衍生诉讼”）向特拉华州衡平法院提起了名为Frank Manfre的股东衍生诉讼。该投诉主张对当前的索赔
104
以及公司董事会前成员和现任和前任执行官，包括凯西和戈麦斯先生。本案的诉状包含与SNee衍生诉讼、Presura衍生诉讼和证券诉讼中类似的指控，并声称从2021年开始，多名被告违反受托责任，盗用信息进行内幕交易，并通过就公司确认与分销商回扣和激励计划以及分销商库存水平相关的收入作出重大虚假和误导性陈述或遗漏而不正当地致富。
2024年9月19日，特拉华州衡平法院发布了一项命令，将ManfreDerivative诉讼、Presura Derivative诉讼和Snee Derivative诉讼合并和中止。
2024年11月26日，该公司在向SDNY法院提起的一项推定集体诉讼中被列为被告，该诉讼的标题为North Collier Fire Control and Rescue District Firefighters ' Retirement Plan v. DENTSPLY SIRONA Inc. Inc.，et al.，No. 1：24-CV-09083（“North Collier Action”）。2024年12月18日，公司在SDNY法院提起的标题为Calvin v. DENTSPLY SIRONA Inc. Inc.，et al.，No. 1：24-CV-09764（“Calvin诉讼”）的推定集体诉讼中被列为被告。2024年12月19日，公司在SDNY法院提起的标题为Key West Police & Fire Pension Fund v. DENTSPLY SIRONA Inc. Inc.，et al.，No. 1：24-CV-09819（“Key West诉讼”）的推定集体诉讼中被列为被告。这三起案件的投诉称，在2021年5月6日至2024年11月6日期间的不同指控类别期间，公司和某些当时的现任和前任高级管理人员违反了美国证券法，其中包括在公司于2020年12月收购Byte LLC后做出重大虚假和误导性陈述或遗漏，包括关于公司Byte aligners业务的表现。2025年2月21日，SDNY法院在re Dentsply Sirona，Inc. Securities Litigation，No. 24-CV-9083（“2024 Securities Litigation”）中以标题合并North Collier Action、Calvin Action和Key West Action（“2024 Securities Litigation”），并为合并案件指定了首席原告和首席律师。经修订的投诉已于2025年5月9日提交。于2025年7月8日，公司及公司若干当时的现任及前任高级人员提出动议，要求驳回经修订的投诉。2026年1月16日，SDNY法院批准了关于Gomez先生的驳回动议，并部分批准和部分驳回了关于公司和所有其他被告的驳回动议。
另外，2025年3月18日，公司股东Kevin O’Connor代表Dentsply Sirona Inc. v. Simon D. Campion等人和DENTSPLY SIRONA Inc.，No. 1：25-CV-02246（“O’Connor衍生诉讼”）向SDNY法院提起了标题为Kevin O’Connor的股东衍生诉讼。该投诉是代表公司提交的，声称对公司董事会现任和前任成员以及当时的现任和前任执行官提出索赔。本案的派生控诉包含与2024年证券诉讼类似的指控，并声称在2022年12月1日至2024年11月6日期间，多名被告违反信托义务，其中包括导致或允许公司就与收购Byte LLC相关的公司财务状况和业务运营发布或作出重大虚假和误导性陈述。
此外，2025年4月9日，公司股东William Andreotti代表Dentsply Sirona，Inc. v. Simon D. Campion等人和Dentsply Sirona，Inc.，No. 1：25-CV-02931（“Andreotti衍生诉讼”）向SDNY法院提起了标题为William Andreotti的股东衍生诉讼。该投诉是代表公司提交的衍生诉讼，声称对公司董事会现任和前任成员以及当时的现任和前任执行官提出索赔。本案的派生控诉包含与奥康纳衍生诉讼和2024年证券诉讼类似的指控，并声称自2022年12月1日开始，多名被告违反信托义务，通过传播或批准与收购字节有限责任公司有关的重大虚假和误导性陈述或遗漏而不公正地获得了财富。
2025年4月29日，SDNY法院发布了一项命令，将奥康纳衍生诉讼和Andreotti衍生诉讼合并并中止。
在2025年12月31日之后，即2026年2月24日，公司股东Derrick Chua代表Dentsply Sirona Inc. v. Simon D. Campion等人和DENTSPLY SIRONA Inc.（No. 3：26-CV-00148）向美国北卡罗来纳州西区地方法院提起了股东派生诉讼，标题为Derrick Chua。该投诉是代表公司提交的，声称对公司董事会现任和前任成员以及前任执行官提出索赔。本案的衍生诉讼包含与奥康纳衍生诉讼、Andreotti衍生诉讼和2024年证券诉讼类似的指控，并声称在2022年12月1日至2024年11月6日期间，多名被告违反了联邦证券法并违反了信托义务，其中包括导致公司以因涉嫌虚假陈述而被人为抬高的价格回购其股票。
105
2023年3月21日，Carlo Gobbetti先生在米兰仲裁庭向公司的全资子公司意大利Dentsply Sirona Italia S.r.l.（“DSI”）提出索赔，索赔总额为欧元
28
百万，因为据称未能根据日期为2012年10月8日的股份购买协议（“SPA”）支付部分购买价款，其中在执行SPA时为西诺德牙科设备公司的全资子公司的西诺德牙科设备，S.R.L.从Gobbetti先生和其他多个卖方手中收购了意大利公司MHT S.P.A.的全部股份。西诺德牙科设备 S.r.l.于2018年并入Dentsply Italia S.r.l.（存续实体现为DSI）。根据SPA，购买价格的一部分等于欧元
7
百万被要求存入一个托管账户（“托管账户”），并在满足某些条件后释放给Gobbetti先生和其他卖方，包括在2013年7月之前交付MHT S.P.A.相机的新原型，该原型必须符合某些规格。就股份购买交易的完成而言，SPA得到了同样日期为2012年10月8日的融资协议（“FA”）的补充，该协议具体规定了托管账户收益的支付和释放机制。奥地利公证机构Gottfried Schachinger先生（担任托管代理）、Gobbetti先生和SIRONA Holdings GmbH（西诺德牙科设备公司的关联公司）支付了欧元
7
百万进入托管账户，是英足总的当事人。英足总受奥地利法律管辖，并受奥地利萨尔茨堡法院管辖。
Gobbetti先生声称，他有权获得欧元
7
根据SPA购买价格的百万未偿余额，加上欧元
21
因未能付款而招致的损害赔偿百万。Gobbetti先生声称，即使SPA中规定的在2013年7月之前交付MHT S.P.A.相机原型的条件没有得到满足，他也有权根据SPA获得全部购买价格。2023年5月15日，DSI提交了首次辩护陈述，否认Gobbetti先生和其他卖家有权收到存放在托管账户中的资金，并进一步对这些指控提出异议。根据仲裁庭的组成，于2023年9月13日和2024年1月19日举行听证会，以说明和讨论当事人的立场。双方还在几轮防御性简报中发展了他们的论点。最终呈文于2024年4月15日完成，讨论的最终聆讯于2024年5月8日举行。2024年7月22日，仲裁庭驳回了Gobbetti先生的所有诉讼请求，裁定公司已履行了SPA项下的合同义务，特别是关于购买价款的余额。仲裁庭还驳回了Gobbetti先生的侵权索赔以及与英足总有关的索赔，理由是该公司缺乏管辖权和缺乏被起诉的能力。仲裁庭认为，本应根据英足总的管辖权条款，向奥地利萨尔茨堡法院提出针对SIRONA Holdings GmbH的此类索赔，SIRONA Holdings GmbH是英足总的一方，但不是SPA的一方。
Gobbetti先生于2024年12月2日向意大利米兰上诉法院（“上诉法院”）就仲裁庭的裁决提出上诉，认为该裁决无效。根据Gobbetti先生的说法，仲裁庭没有根据意大利《民法典》授予他适当的抗辩权，也没有充分处理他的主张的是非曲直，尽管承认了管辖权。Gobbetti先生要求上诉法院直接判处DSI支付欧元
7
百万，另加损失额欧元
21
万和利息累积到付款时为止。2025年4月17日，DSI提交答辩状，要求上诉法院驳回Gobbetti先生的上诉，并确认仲裁裁决全文。上诉程序的第一次聆讯于2025年5月7日进行，上诉法院的结论是没有必要采取额外的证据。最终听证会定于2026年2月11日举行，上诉法院将听证会延期至2026年3月4日。
除上述情况外，在这些诉讼中没有指控具体的损害赔偿金额。公司将继续就这些未决案件产生法律费用，包括根据赔偿义务偿还现任和前任高级管理人员和董事的法律费用的费用。继续为这类诉讼辩护的费用可能很大。公司打算积极抗辩这些诉讼，尽管公司可能会选择解决某些诉讼事项，但无法保证公司将在任何抗辩中取得成功或能够以对公司有利的条款解决事项。如果任何诉讼被判不利，公司可能会直接或根据其赔偿义务承担重大损害赔偿责任，这可能会对公司的业务、经营业绩和现金流产生不利影响。在现阶段，公司已计提了被认为很可能发生的损失，以及相关的保险应收款，但公司无法评估这些诉讼是否合理可能导致任何增量重大损失或不利影响，或估计任何潜在损失的范围。
美国国税局（“IRS”）正在对该公司2015和2016纳税年度的美国联邦所得税申报表进行审查。该公司于2023年4月收到一份拟议调整通知，并于2024年1月收到IRS审查小组的一份收入代理报告，该报告提议调整与2016年完成的内部重组有关，该重组涉及在2016年收购西诺德牙科设备系统公司后整合其某些业务。虽然拟议的调整不会导致内部重组的任何额外联邦所得税责任，但如果持续下去，拟议的调整将导致公司在分配$
451
百万与2016年内部重组完成后发生的股票赎回有关。拟议的调整如果持续下去，还将导致外国税收抵免的损失结转到以后的纳税年度。该公司认为，它准确地报告了内部重组和股票赎回的联邦所得税后果在其
106
纳税申报表和2024年4月，向美国国税局独立上诉办公室提交了一份行政抗议，对审查小组提出的调整提出异议。IRS审查小组在2024年8月期间向公司提供了对公司行政抗议的反驳，并通知公司该争议将转交给IRS独立上诉办公室。
美因河畔法兰克福总检察长办公室正在调查2016年和2017年实施的一系列公司间贷款，这是DENTSPLY International Inc.和西诺德牙科设备公司合并后整合活动的一部分。该公司正在配合调查。公司认为，所涉交易符合所有适用的德国法律。没有对公司或任何个人提出任何指控。
公司打算在上述未决事项中大力捍卫自己的立场并进行相关上诉，并认为其立场很有可能会得到维持，尽管公司可能会选择解决某些事项。除非在此另有披露，否则公司没有就这些事项计提损失，因为公司认为损失的风险不是很可能发生的，并且无法以任何合理的精确度估计任何潜在损失的范围。
除上述披露的事项外，公司不时受到与其业务有关的各种诉讼及类似诉讼程序的影响。这些法律事项主要涉及因使用公司产品和服务而产生的损害索赔以及与知识产权事项有关的索赔，包括专利侵权、雇佣事项、税务事项、商业纠纷、竞争、销售和贸易惯例、人身伤害和保险范围。公司还可能因过去或未来的收购或因剥离业务保留的负债或就剥离业务提供的陈述、保证或赔偿而受到诉讼。其中一些诉讼可能包括对惩罚性和后果性以及补偿性损害赔偿的索赔。除另有说明外，公司一般无法预测上述未决事项的最终结果，这些事项的最终解决时间是什么，或与每个未决事项相关的最终损失、罚款或处罚可能是什么。根据公司的经验、当前信息和适用法律，其认为这些诉讼和索赔不会对其综合经营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。然而，如果出现意外的进一步发展，这些事项的最终解决方案或其他类似事项，如果不利，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
虽然公司维持一般、产品、财产、工人赔偿、汽车、货物、航空、犯罪、受托、网络以及董事和高级职员的责任保险，但最高限额涵盖某些此类索赔，但该保险可能不足以或无法覆盖此类损失。此外，虽然公司认为它有权就其中一些索赔获得第三方的赔偿，但这些权利也可能不足以或无法弥补这些损失。
承诺
采购承诺
公司有若干不可撤销的未来承诺，主要涉及关键零部件和原材料的长期供应合同。截至2025年12月31日，不可撤销的采购承诺如下：
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
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| 2027 |
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|||||||
| 2028 |
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| 2029 |
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| 2030 |
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| 此后 |
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| 合计 | $ |
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上表包括公司与支持公司数字平台的云服务提供商的协议下的承诺，该协议要求最低采购总额$
69
百万到2028年。
107
表外安排
截至2025年12月31日，公司不存在对公司综合财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生当前或未来重大影响的重大表外安排，但上述各节中披露的某些项目除外。
赔偿
在正常业务过程中，为促进公司产品和服务的销售，公司就某些事项（包括但不限于将由公司提供或为公司提供的服务、以及第三方提出的知识产权侵权索赔）向某些当事人（包括客户、供应商、出租人、服务提供商及其他人）作出赔偿。此外，公司已与其现任和前任董事和高级职员订立赔偿协议，除其他外，将要求公司就他们作为董事或高级职员的身份或服务可能产生的某些责任对他们进行赔偿。其中一些协议限制了可以提出赔偿要求的时间和索赔金额。
由于产生赔偿要求的各种事项所涉及的独特事实和情况以及每项协议的特定条款，无法对这些赔偿协议项下的最大潜在赔偿金额作出合理估计。然而，如果未来出现有效的赔偿索赔，公司未来的付款可能是重大的，并可能对公司在特定时期的经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
注22-
随后发生的事件
2026年2月23日，公司董事会取消了从截至2026年3月31日的季度开始宣布公司普通股的季度股息。
108
附表二
登士柏国际公司。和子公司
估值和合格账户
截至二零二五年十二月三十一日止年度、二零二五年、二零二四年及二零二三年
| 新增 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 说明 |
余额
开始
期间
|
收费
到成本
和费用
|
收费到
其他
帐目
|
注销
净
复苏
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翻译
调整
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余额
结束时
期间
|
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| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 呆账备抵： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 2024 |
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(
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(
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(
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| 2025 |
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(
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(
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| 存货估价储备： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 2024 |
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|
(
|
(
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| 2025 |
|
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(
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|
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| 递延税项资产估值备抵： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 2024 |
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(
|
(
|
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| 2025 |
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|
|
(
|
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109
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
关于披露控制和程序有效性的结论
公司管理层在公司首席执行官（兼任公司首席财务官）的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性。基于该评估，首席执行官得出结论，截至2025年12月31日，即本报告所涵盖期间的期末，有效提供合理保证，即公司在根据经修订的《1934年证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累并传达给管理层，包括酌情传达给首席执行官，以便及时决定所要求的披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告及独立注册会计师事务所的报告
管理层关于公司财务报告内部控制的报告和我们的独立注册会计师事务所关于我们财务报告内部控制有效性的报告包含在本10-K表第8项下。
财务报告内部控制的变化
该公司已承诺实施一个使用全球平台的新ERP系统的多年项目。实施工作正在进行中，预计未来几年将继续分阶段进行。在ERP实施方面，我们正在更新并将视需要继续更新我们对财务报告的内部控制，以适应对我们的业务流程和会计程序的修改。
除继续实施新的ERP系统外，在截至2025年12月31日的季度和年度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。 我们将继续评估在新ERP系统和其他相关系统实施过程中可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的任何进一步变化。
项目9b。其他信息
规则10b5-1交易计划
截至2025年12月31日止年度，公司董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）无
通过
或
终止
任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或S-K条例第408（c）项所定义的任何“非规则10b5-1交易安排”的购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划。
暂停派息
2026年2月23日，公司董事会取消了从截至2026年3月31日的季度开始宣布公司普通股的季度股息。
重组计划
2026年2月24日，公司董事会第批准了2026年计划，以提高运营绩效和驱动股东价值创造。关于2026年计划，该公司预计将产生大约在$
55
百万至$
65
万，其中大部分将在2026年和2027年支出并以现金支付。
110
预计2026年计划将每年节省大约1.2亿美元的成本。该公司打算将部分预期节省的资金再投资于有针对性的恢复增长计划，包括对加速创新、临床教育和专注于互联牙科的销售团队教育的投资。
项目9c。关于阻止检查的外国管辖权的披露
不适用
111
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
本项目下所需的信息将包含在我们为2026年年度股东大会提供的代理声明（“2026年代理声明”）的标题“选举董事”和“公司治理”下，并以引用方式并入本文。
Code of Ethics
公司有适用于首席执行官、首席财务官、董事会和公司几乎所有管理级别员工的Code of Ethics和业务行为准则。《Code of Ethics和商业行为准则》的副本可在公司网站www.dentsplysirona.com的投资者栏目中查阅。公司拟在此类修订或豁免日期后的四个工作日内，在公司网站www.dentsplysirona.com的投资者部分披露对其Code of Ethics和商业行为的任何修订，其中涉及S-K条例第406（b）项中列举的任何要素，以及授予任何董事、首席执行官、首席财务官、首席会计官或公司任何其他执行官的对《Code of Ethics和商业行为》条款的任何豁免。
内幕交易政策
公司有
通过
关于其董事、高级职员、雇员和独立承包商购买、出售和以其他方式处置其证券的内幕交易政策。公司认为，其内幕交易政策的合理设计旨在促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及适用于公司的交易所上市标准。公司的政策是在从事公司证券交易时遵守所有适用的证券和州法律（包括获得公司董事会或董事会适当委员会的任何必要批准）。我们的内幕交易政策的上述摘要并不旨在完整，而是通过参考我们的内幕交易政策作为本年度报告的表格10-K的附件 19.1提交并以引用方式并入本文的方式进行了限定。
项目11。高管薪酬
本项目下所需信息将包含在我们2026年代理声明的标题“董事薪酬”、“高管薪酬”和“薪酬委员会联锁和内幕参与”下，并通过引用方式并入本文，但根据与薪酬与绩效相关的S-K条例第402（v）项要求的信息除外。
项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
本项目下所需信息将包含在我们2026年代理声明的“股份的主要受益所有人”标题下，并以引用方式并入本文。
项目13。若干关系及关联交易及董事独立性
本项目下所需的信息将包含在我们的2026年代理声明的标题“公司治理”和“某些关系和关联方交易”下，并以引用方式并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务
本项目下所需的信息将包含在我们的2026年代理声明的标题“批准任命独立注册会计师”下，并以引用方式并入本文。
112
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
a.作为本报告一部分提交的文件
1.财务报表：
管理层关于财务报告内部控制的报告
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID
34
)
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并经营报表
截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度综合收益或亏损综合报表
截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并权益表
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表
合并财务报表附注
2.财务报表附表：
本报告载有以下财务报表附表：附表二-截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的估值和合格账户。
美国证券交易委员会适用的会计条例对其作出规定的所有其他附表不需要根据相关指示列入本文或不适用，因此已被省略。
3.附件
下面列出的展品作为公司10-K表格的一部分提交或通过引用并入。
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附件
数
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说明 | |||||||
| DENTSPLY International Inc.、西诺德牙科设备，Inc.和Dawkins Merger Sub Inc.于2015年9月15日签署的合并协议和计划（7） | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.、Straight Smile，LLC、Straight Smile，LLC的成员和成员代表SSB，LLC签署的日期为2020年12月31日的股权购买协议（18） | ||||||||
| 3.1 | 第二次经修订及重订的法团注册证明书（9） | |||||||
| 日期为截至2018年5月23日的DENTSPLY SIRONA Inc.第二次经修订及重述的法团注册证明书的修订证明书（12） | ||||||||
| 第七届经修订及重订的《登士柏国际公司章程》（二十四） | ||||||||
| 4.1 | 公司与花旗集团 Global Markets Inc.（前身为Salomon Smith Barney Inc.）签订的日期为2002年3月28日的美国商业票据交易商协议（前身为附件 4.1（b））（2） | |||||||
| 公司与花旗集团 Global Markets Inc.（前称Salomon Smith Barney Inc.）于2002年3月28日签订的美国商业票据交易商协议第一修正案（6） | ||||||||
| 4.2 | 公司与J.P. Morgan Securities LLC于2011年8月18日签订的美国商业票据交易商协议（6） | |||||||
| 公司与J.P. Morgan Securities LLC于2011年8月18日签署的美国商业票据交易商协议第一修正案（6） | ||||||||
| 注册人证券说明（16） | ||||||||
| 义齿的形式（4） | ||||||||
| 作为发行人的DENTSPLY International Inc.与作为受托人的美国国家协会富国银行于2011年8月23日签订的补充契约（5） | ||||||||
| 公司与U.S. Bank N.A.于2014年11月4日签署的美国商业票据发行和支付代理协议（6） | ||||||||
| 4.7 | 本公司、Metropolitan Life Insurance Company、Prudential Retirement Insurance and Annuity Company、C.M. Life Insurance Company、The Northwestern Mutual Life Insurance Company、The 林肯国民 Life Insurance Company、Manulife Insurance Company、Manufacturers Life Reinsurance Limited、Nationwide Life Insurance Company、United of Omaha Life Insurance Company及附表A所列其他买方于2015年12月11日订立的票据购买协议（8） | |||||||
113
|
附件
数
|
说明 | |||||||
| 登士柏国际 Inc.及其每一方票据持有人于2022年8月26日就该特定票据购买协议作出的修订及同意，由发行人及其中所载票据持有人于2015年12月11日作出（21） | ||||||||
| 票据购买协议第2号修订及2022年11月5日由登士柏国际 Inc及其票据缔约方的每一持有人之间就发行人及其中所载票据持有人于2015年12月11日就该特定票据购买协议作出的同意（21） | ||||||||
| 由登士柏国际 Inc.及其各自的票据持有人于2025年6月3日就该特定票据购买协议作出的第3号修订，由及相互之间于2015年12月11日就该特定票据购买协议作出修订，由登士柏国际 Inc.及其其他各方作出（32） | ||||||||
| 由登士柏国际 Inc.及其票据缔约方的每一位持有人于2025年12月24日就该特定票据购买协议作出的第4号修订票据购买协议由及相互之间于2015年12月11日就该特定票据购买协议作出（38） | ||||||||
| 4.8 | 本公司、Metropolitan Life Insurance Company、纽约人寿保险公司、Nationwide Life Insurance Company、The Northwestern Mutual Life Insurance Company、Massachusetts Mutual Life Insurance Company、Allianz Life Insurance Company of North America、Hartford Life and Accident Insurance Company、The 林肯国民 Life Insurance Company、The Guardian Life Insurance Company of America、Great-West Life & Annuity Insurance Company、The Prudential Insurance Company of America以及附表A所列其他购买者于2016年10月27日签署的票据购买协议（9） | |||||||
| 2022年8月26日由登士柏国际 Inc.、Sirona Dental Services GmbH及其各自的票据持有人就发行人与其中所载票据持有人于2016年10月27日订立的该特定票据购买协议及担保协议作出的修订及同意（21） | ||||||||
| 票据购买和担保协议第2号修订及2022年11月5日由登士柏国际 Inc、Sirona Dental Services GmbH及其各自的票据持有人就发行人及其中所载票据持有人于2016年10月27日就该特定票据购买协议及担保协议作出的同意（21） | ||||||||
| 由登士柏国际 Inc.、Sirona Dental Services GmbH及其各自的票据持有人于2025年6月3日就该特定票据购买及担保协议作出的第3号修订（32） | ||||||||
| 自2025年12月24日起，由登士柏国际 Inc.、DENTSPLY DENTAL B.V.（作为Sirona Dental Services GmbH的合并继任者）及其每一票据持有人当事人之间就该特定票据购买和担保协议修订的第4号，该协议由及相互之间于2016年10月27日由登士柏国际 Inc.、Sirona Dental Services GmbH及其其他当事人签署（38） | ||||||||
| 4.9 | 本公司与Brighthouse Life Insurance Company、Metlife Insurance K.K.、The Northwestern Mutual Life Insurance Company、Hartford Fire Insurance Company、Hartford Life and Accident Insurance Company签署的日期为2019年6月24日的票据购买协议（14） | |||||||
| 《票据购买协议》日期为2022年8月26日的修订及同意，由发行人及其中所载票据持有人就日期为2019年6月24日的该特定票据购买协议（21） | ||||||||
| 票据购买协议第2号修订及2022年11月5日由发行人及其中所载票据持有人就日期为2019年6月24日的该特定票据购买协议（21） | ||||||||
| 由登士柏国际 Inc.及其票据缔约方的每一位持有人于2025年6月3日就该特定票据购买协议作出的第3号修订，由及相互于2019年6月24日就该特定票据购买协议作出修订，由登士柏国际 Inc.及其其他缔约方作出（32） | ||||||||
| 由登士柏国际 Inc.及其票据缔约方的每一持有人于2025年12月24日就该特定票据购买协议作出的第4号修订，由及由其相互之间就日期为2019年6月24日的该特定票据购买协议作出修订，由登士柏国际 Inc.及其其他缔约方作出（38） | ||||||||
114
|
附件
数
|
说明 | |||||||
| Indenture，dated of May 26,2020，between 登士柏国际 Inc. and 富国银行银行，National Association（17） | ||||||||
| 第一次补充契约，日期为2020年5月26日，由登士柏国际公司与富国银行银行、全国协会签订（17） | ||||||||
| 第二份补充契约，日期为2025年6月12日，由登士柏国际 Inc.与ComputerShare Trust Company，N.A.签署（33） | ||||||||
| 2030年到期3.250%票据的表格（包含在附件 4.13中）（17） | ||||||||
| 2055年到期的8.375%初级次级票据表格（33） | ||||||||
| 2022年8月11日由登士柏国际 Inc.、不时作为其当事方的附属借款人、不时作为其当事方的贷款人各方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.签署的同意备忘录（21） | ||||||||
| 2022年9月14日由登士柏国际 Inc.、不时作为其当事方的附属借款人、不时作为其当事方的贷款人各方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.签署的同意备忘录（21） | ||||||||
| 日期为2022年11月4日的同意备忘录，由登士柏国际 Inc.、不时作为其当事方的附属借款人、不时作为其当事方的贷款人各方以及作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.（21） | ||||||||
| 10.1 | 公司与T. Rowe Price信托公司于2000年11月1日签订的公司员工持股计划信托协议（1） | |||||||
| 截至2000年11月1日公司与T. Rowe Price信托公司关于公司员工持股计划的计划备案协议（1） | ||||||||
| DENTSPLY补充储蓄计划协议日期为2007年12月10日*(3) | ||||||||
| 2019年1月1日经修订和重述的登士柏国际公司董事递延薪酬计划*(13) | ||||||||
| 10.4 | 2019年1月1日经修订和重述的登士柏国际公司补充高管退休计划*(13) | |||||||
| 对DENTSPLY SIRONA Inc.补充高管退休计划的修订*(30) | ||||||||
| 2010年股权激励计划，修正重述*(8) | ||||||||
| 经修订和重述的登士柏国际公司2016年综合激励计划于2018年2月14日生效*(11) | ||||||||
|
10.7
|
登士柏国际 Inc.赔偿协议的形式*(10) | |||||||
| 经修订及重订的登士柏国际 Inc.弥偿协议表格，日期为截至2021年12月15日*(19) | ||||||||
| 截至2022年12月14日经修订及重订的登士柏国际公司弥偿协议表格*(22) | ||||||||
| 截至2024年2月27日经修订及重订的登士柏国际公司弥偿协议表格*(25) | ||||||||
|
截至2025年12月10日经修订及重订的登士柏国际公司弥偿协议表格*（随函提交）
|
||||||||
| 经修订及重述的《登士柏国际股份有限公司2016年综合激励计划》项下的期权授予通知表格*(10) | ||||||||
| 经修订及重述的《登士柏国际股份有限公司2016年综合激励计划》项下限制性股票单位授予通知的表格*(10) | ||||||||
| 经修订及重述的《登士柏国际股份有限公司2016年综合激励计划之业绩受限制股份单位授予通知书》表格*(10) | ||||||||
| 非雇员董事薪酬政策，2024年5月21日生效*(33) | ||||||||
| 经修订及重述的《登士柏国际股份有限公司2016年综合激励计划》董事限制性股票单位授予通知表格表*(15) | ||||||||
| 经修订及重报的限制性股票递延计划，自2019年7月31日起生效*(15) | ||||||||
| 2022年9月22日DENTSPLY SIRONA Inc.修订和重述的关键员工遣散费计划*(21) | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.修订并重述关键员工遣散费计划，自2025年10月10日起生效*（随函提交） | ||||||||
115
|
附件
数
|
说明 | |||||||
| 登士柏国际 Inc.与Simon D. Campion签订的雇佣协议，于2022年8月22日订立*(20) | ||||||||
| 10.16 | 截至2023年5月12日，登士柏国际 Inc.、摩根大通银行（N.A.）作为行政代理人、花旗银行（Citibank，N.A.）作为银团代理、美国银行（Bank of America，N.A.）、德国商业银行（Commerzbank AG，New York Branch）、PNC银行、全国协会、道明银行（TD Bank，N.A.）、Truist银行和富国银行银行、全国协会作为联合文件代理、摩根大通银行（N.A.）和花旗银行（Citibank N.A.）作为联席账簿管理人和联席牵头安排人及其若干贷款方之间的信贷协议（23） | |||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.、PNC银行、全国协会、德国商业银行（Commerzbank AG）、纽约分行、Truist银行和高盛 Sachs Bank USA于2025年3月31日签订的信贷协议的转让、承担和修订（30） | ||||||||
| 自2025年6月3日起，由登士柏国际 Inc.（其签署页上列为贷款人的金融机构和作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.）签署并在其之间对信贷协议进行第一次修订（32） | ||||||||
| 自2025年12月24日起，由登士柏国际 Inc.（其签署页上列为贷款人的金融机构和作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.）签署并在其之间对信贷协议进行第二次修订（38） | ||||||||
| 登士柏国际股份有限公司2024年综合激励计划*(26) | ||||||||
| 《登士柏国际股份有限公司2024年综合激励计划》第1号修正案*(29) | ||||||||
| 登士柏国际于2024年4月9日修订并重述员工股票购买计划*(26) | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.2024年综合激励计划项下股份结算的限制性股票奖励协议（董事）形式*(26) | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.2024年综合激励计划项下股份结算的限制性股票奖励协议格式*(27) | ||||||||
| 《DENTSPLY SIRONA Inc. 2024年综合激励计划》下的股份结算业绩限制性股票奖励协议形式*(27) | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc.2024年综合激励计划项下以现金结算的限制性股票奖励协议形式*(27) | ||||||||
| 《DENTSPLY SIRONA Inc. 2024年综合激励计划》下以现金结算的业绩限制性股票奖励协议形式*(27) | ||||||||
| 登士柏国际 Inc.2024年综合激励计划项下期权授予协议形式*(7) | ||||||||
| DENTSPLY SIRONA Inc. 2024年综合激励计划项下期权授予协议（董事）形式*(36) | ||||||||
| 截至2025年3月19日，DENTSPLY SIRONA Inc.与其贷款方、高盛 Sachs Bank USA（作为行政代理人）以及高盛 Sachs Bank USA（作为独家账簿管理人和独家牵头安排人）之间签订的日期为2025年3月19日的过桥贷款协议（28） | ||||||||
| 登士柏国际 Inc.与Matthew E. Garth之间的要约函，于2025年5月20日订立*(31) | ||||||||
| 2025年7月18日登士柏国际公司与Daniel Scavilla签订的雇佣协议*(34) | ||||||||
| 2025年7月20日登士柏国际 Inc.与Simon D. Campion之间的债权分离和解除协议*(34) | ||||||||
| 2025年10月2日登士柏国际 Inc.与Richard C. Rosenzweig之间的债权协议的过渡、分离和解除*(35) | ||||||||
| 2025年11月7日登士柏国际 Inc.与Matthew E. Garth签订的债权分离和解除协议*(37) | ||||||||
|
内幕交易政策2025年12月10日修订（随函提交）
|
||||||||
| 公司下属子公司（随函备案） | ||||||||
| 独立注册会计师事务所-Deloitte & Touche LLP同意书（随函提交） | ||||||||
| 独立注册会计师事务所同意书-罗兵咸永道会计师事务所（随函提交） | ||||||||
| 第302节认证声明首席执行官（随函提交） | ||||||||
| 第906节认证声明（随函提供） | ||||||||
|
2025年12月10日《多德-弗兰克法案》重述追回政策（随函提交）
|
||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互数据文件中，因为内联XBRL文档中嵌入了其XBRL标记） | |||||||
116
|
附件
数
|
说明 | |||||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档 | |||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | |||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |||||||
| 101.LAB | XBRL扩展标签Linkbase文档 | |||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||
*管理合同或补偿计划。
| (1) | 参照公司截至2000年12月31日止财政年度的10-K表格文件0-16211中包含的展品纳入。 | ||||
| (2) | 参照公司截至2002年12月31日止财政年度的10-K表格文件0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (3) | 参照公司截至2007年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (4) | 以参考载入公司于2011年8月15日表格S-3的注册声明（编号333-176307）内的展品而纳入。 | ||||
| (5) | 参照公司日期为2011年8月29日的8-K表格文件编号为0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (6) | 根据公司截至2014年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品纳入。 | ||||
| (7) | 参照公司2015年9月16日8-K表格文件编号0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (8) | 参照公司截至2015年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (9) | 参照公司截至2016年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (10) | 参照公司2018年2月15日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品纳入。 | ||||
| (11) | 参照公司截至2017年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (12) | 参照公司2018年5月23日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品纳入。 | ||||
| (13) | 参照公司截至2018年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (14) | 参照公司2019年6月26日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品纳入。 | ||||
| (15) | 参照公司截至2019年6月30日止季度期间的10-Q表格文件编号0-16211中所载的展品纳入。 | ||||
| (16) | 参照公司截至2019年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (17) | 通过参考公司2020年5月26日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品而合并。 | ||||
| (18) | 参照公司2021年1月4日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品而合并。 | ||||
| (19) | 参照公司截至2021年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (20) | 通过参考公司2022年8月25日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品而合并。 | ||||
| (21) | 参照公司截至2022年9月30日的季度期间的10-Q表中所载的展品并入，文件编号为0-16211。 | ||||
| (22) | 参照公司截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (23) | 参照公司2023年5月12日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品而合并。 | ||||
| (24) | 参照公司2023年8月2日第0-16211号文件表格8-K中包含的展品纳入。 | ||||
| (25) | 参照公司截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格文件编号0-16211中包含的展品并入。 | ||||
| (26) | 以参考载入公司2024年5月24日S-8表格注册声明（编号：333-279714）内的展品而成立为法团。 | ||||
| (27) | 参照公司截至2024年6月30日的季度期间的10-Q表中所载的展品纳入，文件编号为0-16211。 | ||||
| (28) | 以参考公司2025年3月19日第0-16211号文件表格8-K所载的展品而成立为法团。 | ||||
| (29) | 参考公司日期为2025年4月9日的2025年代理声明附录A而成立。 | ||||
| (30) | 以参考公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格所载的展品而成立为法团，档案编号为0-16211。 | ||||
117
| (31) | 参照公司日期为2025年5月27日的8-K表格文件编号为0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (32) | 参照公司日期为2025年6月3日的8-K表格文件编号为0-16211中所载的展品而成立为法团。 | ||||
| (33) | 参照公司日期为2025年6月12日的8-K表格文件编号为0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
| (34) | 参照公司日期为2025年7月18日的8-K表格文件编号为0-16211中所载的展品而成立为法团。 | ||||
| (35) | 参照公司日期为2025年10月2日的8-K表格文件编号为0-16211中所载的展品而成立为法团。 | ||||
| (36) | 以参考公司截至2025年9月30日止季度的10-Q表格所载的展品而成立为法团，档案编号0-16211。 | ||||
| (37) | 参照公司日期为2025年10月31日的8-K/A表格文件编号为0-16211中包含的展品而纳入。 | ||||
| (38) | 参照公司日期为2025年12月24日的8-K表格文件编号为0-16211中包含的展品而合并。 | ||||
项目16。表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 登士柏国际公司。 | ||||||||
| 签名： | /s/ | Daniel T. Scavilla | ||||||
| Daniel T. Scavilla | ||||||||
| 总统和 | ||||||||
| 首席执行官 | ||||||||
| 日期： | 2026年2月26日 | |||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
| /s/ | Daniel T. Scavilla | 2026年2月26日 | |||||||||
| Daniel T. Scavilla | 日期 | ||||||||||
| 总裁兼首席执行官兼董事 | |||||||||||
|
（首席执行干事、首席财务干事）
|
|||||||||||
| /s/ |
凯文·J·切尔尼
|
2026年2月26日 | |||||||||
|
凯文·J·切尔尼
|
日期 | ||||||||||
| 首席会计官 | |||||||||||
| （首席会计干事） | |||||||||||
| /s/ | Gregory T. Lucier | 2026年2月26日 | |||||||||
| Gregory T. Lucier | 日期 | ||||||||||
| 董事会主席 | |||||||||||
| /s/ | Michael J. Barber | 2026年2月26日 | |||||||||
| Michael J. Barber | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
118
| /s/ | Willie A. Deese | 2026年2月26日 | |||||||||
| Willie A. Deese | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Brian T. Gladden | 2026年2月26日 | |||||||||
| Brian T. Gladden | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Betsy D. Holden | 2026年2月26日 | |||||||||
| Betsy D. Holden | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Clyde R. Hosein | 2026年2月26日 | |||||||||
| Clyde R. Hosein | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Jonathan J. Mazelsky | 2026年2月26日 | |||||||||
| Jonathan J. Mazelsky | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Leslie F. Varon | 2026年2月26日 | |||||||||
| Leslie F. Varon | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
| /s/ | Janet S. Vergis | 2026年2月26日 | |||||||||
| Janet S. Vergis | 日期 | ||||||||||
| 董事 | |||||||||||
|
/s/
|
Donald J. Zurbay
|
2026年2月26日 | |||||||||
| Donald J. Zurbay |
日期
|
||||||||||
|
董事
|
|||||||||||
119