ASC 606，与客户签订的合同收入（“ASC 606”）确立了有关实体向客户提供商品或服务的合同所产生的收入和现金流量的性质、金额、时间和不确定性的信息报告原则。核心原则要求一个实体确认收入，以描述向客户转让货物或服务的金额，该金额反映了其预期有权获得的对价，以换取被确认为履约义务的货物或服务得到满足。根据ASC 606，当公司通过向客户提供承诺的服务来履行履约义务时确认收入，该金额反映了公司预期有权获得以换取这些服务的对价。

该公司将每项不同的服务确定为履约义务。收入的确认和计量以个别合同条款的评估为基础。当摊销期本应为一年或更短时，公司对获得与客户的合同的成本所产生的费用成本应用了一种实用的权宜之计。公司没有与客户取得合同的重大增量成本，公司预计这些成本的收益超过一年，需要将其确认为资产。

期货经纪佣金

公司根据每笔交易的固定费率从期货经纪服务中赚取手续费及佣金，这些费用均在不向第三方经纪商披露客户信息的合并账户下。客户通过本公司平台执行期货交易，期货经纪佣金在本次交易完成时予以确认。每笔期货交易交易仅识别一笔履约义务，履约义务在交易日履行，因为那是在识别标的金融工具、约定经纪服务定价并向客户交付承诺服务时。公司与客户签订的合同收入全部在一个时点确认。期货经纪服务一经执行不得取消，不予退还，不适用退货和备抵。第三方经纪商执行和清算的每笔客户交易订单收取佣金。由于公司被确定为履行客户发起的贸易订单的主要义务人，因此公司按毛额确认收入。公司可能会提供批量返利，作为对某些客户的交易激励。公司将每月对客户的交易量进行审核，并对向大宗交易的特定客户收取的佣金提供批量返利。向此类客户提供的批量返利作为可变对价入账，并根据最可能金额法确定，确认为收入减少。截至2025年9月30日和2024年9月30日止六个月，由于没有客户达到资格要求的交易量门槛，公司没有提供批量返利。

交易解决方案服务费

该公司通过内部和外部开发的专有投资管理软件，为客户（例如个人、自营交易公司或经纪公司）的衍生品、股票、差价合约和其他金融产品交易提供交易解决方案服务。该公司的交易解决方案提供了适用于前端交易执行到后台结算操作的多种功能。公司按照合同约定，为每个客户实施此类软件的初始安装，并提供一段时间的托管服务，一般为两年。初始安装被视为一种设置活动，而不是向客户承诺的服务，这除了允许访问和使用托管应用程序之外，不会为客户提供任何增量收益。公司从与客户的合同中识别出单一履约义务。公司根据平台上执行的每笔交易的固定费率，向每位客户收取固定金额的初装费和每月服务费，并要求每月收取最低费用。公司认为交易解决方案服务随着时间的推移是满意的。

其他服务收入

公司还提供其他金融服务，包括证券经纪和货币兑换服务，并赚取证券经纪佣金和其他收入，这些收入在根据相关合同提供服务时确认。公司可能会提供批量返利，作为对某些客户的交易激励。公司将每月对客户的交易量进行审核，并对向客户收取的证券经纪业务提供批量返利。向客户提供的批量返利作为可变对价入账，并根据最可能金额法确定，确认为收入减少。

截至2025年9月30日及2024年9月30日止六个月，其他收入分别占客户合同总收入的5.1%及2.1%。

收入来源

该公司在ASC主题280“分部报告”下有一个产生收入的可报告地理分部，其收入主要来自期货经纪服务。下表按照ASC主题606，按主要来源列出与客户签订的合同收入：

交易损益、贷款业务利息收入和其他利息收入属于ASC主题825，金融工具的范围，在ASC主题606范围外剔除。交易损益主要包括来自（1）场外衍生品业务投资、（2）美国普通股（按公允价值计入自有证券）和（3）在摩根大通投资账户上购买的外汇远期的已实现和未实现损益。关于场外衍生品业务的投资，公司认购了结构性票据组合的50%。根据公司与结构性票据其他持有人之间的协议，公司损益主要来自（i）如果投资组合取得收益并宣布从投资组合中分配股息，公司有权获得20%的股息，（ii）如果投资组合遭受亏损，结构性票据的其他50%持有人将承担亏损，直至投资组合的净资产达到总认购金额的55%，以及（iii）如果投资组合的净资产低于认购金额的55%，则投资组合终止。

公司于2024年开展贷款业务。截至二零二五年及二零二四年九月三十日止六个月，公司向第三方客户提供贷款业务。该业务获香港牌照法庭根据放债人条例批准。公司定期向客户发放贷款，向客户收取利息。贷款到期还本付息。利息和其他收入主要包括银行存款赚取的利息。

功能货币为公司开曼群岛业务的美元、香港子公司业务的港元、澳大利亚子公司业务的澳元和新加坡子公司业务的新加坡元。该公司的报告货币为美元。外币资产负债按年末汇率折算，损益表科目按当年平均汇率折算，权益按历史汇率折算。任何换算收益或亏损记入其他全面收益（亏损）。外币交易产生的收益或损失计入净收益。下表概述了在本报告中创建未经审计简明综合财务报表时使用的货币汇率：

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。三级公允价值层次结构优先考虑用于计量公允价值的输入值。层次结构要求实体最大限度地使用可观察输入并最大限度地减少不可观察输入的使用。公允价值层次结构的三个层次描述如下：

第1级–估值方法的输入值是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。第1级资产包括（i）计入现金和现金等价物的货币市场基金，（ii）计入可供出售投资账户的美国国库券和（iii）拥有的证券，按公允价值计算。

第2级–估值方法的输入值包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及在金融工具的几乎整个期限内可直接或间接观察到的资产或负债的输入值。截至2025年9月30日和截至2025年9月30日止六个月，外币远期合约被归类为公允价值等级的第2级。

第3级–对估值方法的输入是不可观察的，对公允价值具有重要意义。认股权证使用不可观察输入值按公允价值计量，并归类于公允价值等级的第3级（附注11）。

截至2025年9月30日及2025年3月31日，公司金融工具主要包括流动资产及流动负债，包括现金及现金等价物、受限制现金、应收第三方及关联方贷款、应收客户款项、应收经纪自营商及结算组织款项、按公允价值计算的自有证券、应付客户款项及应付结构性票据持有人款项。现金及现金等价物、受限制现金、应收第三方及关联方贷款、应收客户款项、应收经纪自营商及结算组织款项、应付客户款项及应付结构性票据持有人款项的账面值与其公允价值相若，因为这些工具的短期性质。拥有的证券，按2025年9月30日和2025年3月31日的公允价值计算，主要包括普通股投资，并以市场报价为基础。

外币远期合约的公允价值采用市场参与者常用的估值模型确定，并以可观察的远期外汇汇率和利率收益率曲线为基础。

截至2025年9月30日止六个月，两名客户分别占总收入约17%及14%。截至2024年9月30日止六个月，一名客户占总收入约35%。

截至2025年9月30日止六个月，两家券商分别占佣金开支总额的91%和7%。截至2024年9月30日止六个月，两家经纪占佣金开支总额约81%及16%。

截至2025年9月30日，应付两个客户款项余额分别约占应付客户款项总余额的49%和26%。截至2025年3月31日，应付3名客户款项余额占应付客户款项总余额的比例分别约为37%、27%和17%。

2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，“损益表–综合收益–费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期。”该公告修订了ASU2024-03的生效日期，并明确要求所有公共企业实体在2026年12月15日之后开始的年度报告期以及2027年12月15日之后开始的年度报告期内的过渡期内采用该指南。ASU范围内的实体被允许提前采用会计准则更新。该公司目前正在评估这些新的披露要求，预计采用不会产生重大影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表——报告综合收益（子主题220-40）：损益表费用的分类。”该公告引入了新的披露要求，旨在通过要求对特定的损益表费用标题进行分类来提高财务报告的透明度。根据新的指导方针，实体被要求披露某些费用类别的细目，例如：员工薪酬；折旧；摊销，以及其他重要组成部分。分类信息可以在损益表正面或财务报表附注中列报，通常使用表格格式。ASU在2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。该公司目前正在评估这些新的披露要求，预计采用不会产生重大影响。

2024年3月，FASB发布ASU 2024-02，“Codification Improvements – Amendments to Remove References to the Concept Statements”（“ASU 2024-02”）。ASU 2024-02包含对FASB会计准则编纂的修订，删除了对各种FASB概念声明的引用。在大多数情况下，参考资料是多余的，不需要理解或应用指南。在其他情况下，在先前的声明中使用了这些参考资料，以在某些专题领域提供指导。ASU2024-02自2024年12月15日后开始的财政年度生效。允许提前收养。公司于2025年4月1日采用ASU2024-02，评估认为采用对合并财务报表没有重大影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，这是对主题740，所得税的更新。本次更新中有关税率调节和已付所得税披露的修订提高了所得税披露的透明度，要求（1）增加税前收入（或亏损）和所得税费用（或收益）的披露，以符合美国证券交易委员会（SEC）条例S-X 210.4-08（h）、一般适用规则——财务报表一般说明：所得税费用，以及（2）删除不再被视为成本有利或相关的披露。对于公共企业实体，本更新中的修订对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。对于公共经营实体以外的实体，修订自2025年12月15日之后开始的年度期间生效。允许对尚未发布或可供发布的年度财务报表提前采用。本更新中的修订应在未来基础上适用。允许追溯申请。公司于2025年4月1日采用ASU2023-09，评估认为采用对合并财务报表没有重大影响。

2023年10月，FASB发布了ASU 2023-06，披露改进——针对SEC披露更新和简化倡议的编纂修订，该倡议修订了编纂子主题230-10现金流量表的披露或列报要求——整体而言，250-10会计变更和错误更正——整体而言，260-10每股收益——整体而言，270-10中期报告——整体而言，440-10承诺——整体而言，470-10债务——整体而言，505-10股权——整体而言，815-10衍生品和对冲——整体而言，860-30转让和服务——有担保的借款和抵押品，932-235采掘活动——石油和天然气——财务报表附注，946-20金融服务——投资公司——投资公司活动，以及974-10房地产——房地产投资信托——整体而言。这些修订是为了澄清或改进上述子主题的披露和列报要求而进行的变更。许多修正案允许用户更容易地将受SEC现有披露约束的实体与之前不受SEC要求约束的实体进行比较。此外，这些修正案还使编纂中的要求与SEC的规定保持一致。对于受现有SEC披露要求约束的实体或那些必须为证券目的向SEC提供财务报表而没有合同转让限制的实体，生效日期与SEC从S-X条例或S-K条例中删除相关披露的日期一致。不允许提前采用。对所有其他实体而言，修正案将在SEC撤职之日起两年后生效。

公司认为，其他最近颁布但尚未生效的会计准则，如果目前被采纳，将不会对未经审计的简明综合资产负债表、未经审计的简明综合经营报表和综合收益（亏损）报表以及综合现金流量表产生重大影响。