EX-99.3 4 cto-20240725xex99d3.htm EX-99.3

附件 99.3

第4页新闻稿联系人：Philip R. Mays高级副总裁、首席财务官兼财务主管（407）904-3324 pmays@ctoreit.com即时发布CTO实际增长报告2024年第二季度经营业绩佛罗里达州Winter Park – 2024年7月25日– CTO Realty Growth，Inc.（纽约证券交易所代码：CTO）（“公司”或“CTO”）今天公布了截至2024年6月30日的季度经营业绩和收益。第二季度及近期亮点报告截至2024年6月30日的季度，归属于普通股股东的每股摊薄净亏损为（0.03）美元。报告称，截至2024年6月30日的季度，归属于普通股股东的每股摊薄核心FFO为0.45美元。报告称，截至2024年6月30日的季度，归属于普通股股东的每股摊薄收益为0.48美元。从公司6.375% A系列累积可赎回优先股的后续公开发行完成中获得净收益3310万美元。根据公司ATM发行计划发行248,960股普通股获得430万美元的净收益。收到了1520万美元的收益，作为我们Sabal Pavilion卖方融资贷款的提前偿还。截至2024年6月30日，公司拥有约1.55亿美元的总流动资金，其中包括1.5亿美元的循环信贷融资未提取承诺。报告称，与2023年第二季度相比，同一物业的NOI增加了2.0%，与2023年同期相比，截至2024年6月30日的六个月增加了4.0%。已签署的未开放管道意味着截至2024年6月30日的年度现金基础租金为470万美元，即5.9%。将全年核心FFO指引上调至每股摊薄收益1.81-1.86美元，将全年AFFO指引上调至每股摊薄收益1.95-2.00美元，在这些区间的中点分别增长11.9%和11.0%。

第5页CEO评论“我们很高兴过去一年强劲的租赁业绩开始带来有意义的同物业NOI增长，其中上半年增长了4%，”CTO Realty Growth首席技术官Realty Growth总裁兼首席执行官John P. Albright表示。“本季度我们的租赁继续保持强劲势头，可比租赁的租赁利差为8.8%。鉴于我们稳健的盈利和增加的投资活动前景，我们将全年核心FFO和AFFO指引分别提高了11.9%和11.0%，处于区间的中点，并期待2024年下半年表现活跃。”季度财务业绩要点下表提供了公司截至2024年6月30日止三个月的经营业绩摘要：截至三个月（单位：千，每股数据除外）2024年6月30日6月30日，2023与上一年度可比期间的差异归属于公司的净利润$ 1,183 $ 1,800 $（617）（34.3）%归属于普通股股东的净利润（亏损）$（688）$ 605 $（1,293）（213.7）%归属于普通股股东的每股净利润（亏损）-稀释后（1）$（0.03）$ 0.03 $（0.06）（200.0）%归属于普通股股东的核心FFO（2）$ 10,353 $ 9,608 $ 7457.8%归属于普通股股东的核心FFO-稀释后（2）$ 0.45 $ 0.43 $ 0.02 4.7%归属于普通股股东的AFFO（2）$ 11,051 $ 10,781 $ 270每股普通股股东应占2.5% AFFO-稀释后（2）$ 0.48 $ 0.48 $ — 0.0%宣布和支付的股息-优先股$ 0.40 $ 0.40 $ — 0.0%宣布和支付的股息-普通股$ 0.38 $ 0.38 $ — 0.0%（1）该措施的分母不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止三个月分别与公司采用ASU2020-06相关的360万股和330万股的影响，自2022年1月1日起生效，这要求其2025年可转换优先票据以if转换为基础进行列报，因为这种影响将具有反稀释性。（2）请参阅本新闻稿末尾的“Non-GAAP财务指标”部分和表格，了解对归属于公司的非GAAP财务指标的净收入（亏损）的讨论和调节，包括归属于普通股股东的FFO、归属于普通股股东的每股普通股股东的FFO-稀释、归属于普通股股东的核心FFO、归属于普通股股东的每股普通股股东的核心FFO-稀释、归属于普通股股东的AFFO、归属于普通股股东的每股普通股股东的AFFO-稀释。此外，用于计算每股普通股股东应占核心FFO-稀释后和每股普通股股东应占AFFO-稀释后的每股金额的加权平均股份不反映与2025年可转换优先票据最终结算相关的任何稀释。

第6页年初至今财务业绩要点下表提供了公司截至2024年6月30日止六个月的经营业绩摘要：截至六个月（单位：千，每股数据除外）2024年6月30日6月30日，2023与上一年度可比期间的差异归属于公司的净收入（亏损）$ 7,025 $（4,193）$ 11,218267.5%归属于普通股股东的净收入（亏损）$ 3,967 $（6,583）$ 10,550160.3%归属于普通股股东的每股普通股净收入（亏损）-稀释后（1）$ 0.17 $（0.29）$ 0.46 158.6%归属于普通股股东的核心FFO（2）$ 21,090 $ 18,475 $ 2,61514.2%归属于普通股股东的核心FFO-稀释后（2）$ 0.93 $ 0.82 $ 0.11 13.4%归属于普通股股东的AFFO（2）$ 22,699 $ 20,644 $2,05510.0%普通股股东应占AFFO-稀释后（2）$ 1.00 $ 0.91 $ 0.09 9.9%宣布和支付的股息-优先股$ 0.80 $ 0.80 $ —0.0%宣布和支付的股息-普通股$ 0.76 $ 0.76 $ —0.0%（1）该措施的分母不包括截至2024年6月30日和2023年6月30日止六个月分别与公司采用ASU2020-06相关的360万股和330万股的影响，自2022年1月1日起生效，这要求对其2025年可转换优先票据以if转换为基础进行列报，因为这种影响将具有反稀释性。（2）有关非公认会计准则财务指标归属于公司的净收入（亏损）的讨论和调节，请参阅本新闻稿末尾的“非公认会计准则财务指标”部分和表格，包括归属于普通股股东的FFO、归属于普通股股东的每普通股股东的FFO-稀释后、归属于普通股股东的核心FFO、归属于普通股股东的每普通股股东的核心FFO-稀释后、归属于普通股股东的AFFO和归属于普通股股东的AFFO-稀释后。此外，用于计算每股普通股股东应占核心FFO-稀释后和每股普通股股东应占AFFO-稀释后的每股金额的加权平均股份不反映与2025年可转换优先票据最终结算相关的任何稀释。投资截至2024年6月30日止三个月，公司向West Broad Village物业内的1.4英亩土地投资150万美元，用于未来开发，该物业此前于2022年10月获得。在截至2024年6月30日的六个月期间，该公司向两处零售物业投资7250万美元，总面积为319,066平方英尺和一处空置地块，并发起了一项价值1,000万美元的首次抵押贷款结构性投资。这些投资的加权平均进入现金收益率为8.2%。处置在截至2024年6月30日的三个月内，公司收到了1520万美元的收益，作为我们Sabal Pavilion卖方融资贷款的提前偿还。在截至2024年6月30日的六个月期间，公司以2000万美元的价格出售了一处零售物业，退出现金上限率为8.2%，产生了460万美元的收益。

第7页投资组合摘要截至2024年6月30日，该公司的收益财产投资组合包括以下内容：WTD。平均。物业剩余资产类型#平方英尺租赁期限单租户62525.7年多租户143,6435.0年总计/WTD。平均。203,8954.9年平方英尺，单位：千。物业类型#方尺%现金基租零售152,46762.5%办公12104.5%混合用途41,21833.0%合计203,895100.0%方尺单位：千。租赁入住率94.6%入住率92.6%同物业净营业收入2024年第二季度，公司同物业NOI总额为1490万美元，比上年同期增长2.0%，如下表所示：截至2024年6月30日的三个月2023年6月30日与上一年可比期间的差异单租户$ 1,292 $ 1,191 $ 1018.5%多租户13,58713，3911961.5%总计$ 14,879 $ 14,582 $ 2972.0% $以千为单位。截至2024年6月30日的六个月期间，公司的同一物业NOI总额为30.0百万美元，比上年同期增长4.0%，如下表所示：截至2024年6月30日的六个月2023年6月30日与上年同期的差异单租户$ 2,439 $ 2,140 $ 29914.0%多租户27,55426，6968583.2%总计$ 29,993 $ 28,836 $ 1,1574.0% $以千为单位。

第8页租赁活动在截至2024年6月30日的季度内，公司签署了16份租赁合同，总面积为78,593平方英尺。在不包括收购时现有空置的可比基础上，CTO以每平方英尺23.34美元的平均现金基础租金签署了11份租约，总面积为57,878平方英尺，而此前的平均现金基础租金为每平方英尺21.45美元，可比增长8.8%。截至2024年6月30日的季度，该公司的整体租赁活动摘要如下：WTD。平均。每个租户的现金租金租赁平方英尺租赁期限平方英尺改善佣金新租约318.1年33.28美元865美元515美元续订和延期484.0年21.06 1057总计/WTD。平均。796.0年25.87美元875美元572美元，除每平方英尺和加权平均租期数据外。可比租约比较在以前有租户的空间上签订的租约。整体租赁活动不包括与租户破产程序相关的租赁终止协议或租赁修订。截至2024年6月30日止六个月，公司共签订34份租约，总面积182,707平方英尺。在不包括收购时现有空置的可比基础上，CTO以每平方英尺25.05美元的平均现金基础租金签署了26份租约，总面积为152,577平方英尺，而此前的平均现金基础租金为每平方英尺17.77美元，可比增长41.0%。公司截至2024年6月30日止六个月的整体租赁活动摘要如下：WTD。平均。每个租户的现金租金租赁平方英尺租赁期限平方英尺改善佣金新租约10110.9年28.29美元5,707美元1,648美元续订和延期823.9年24.48 2597总额/WTD。平均。1838.0年26.58美元5,732美元1,745美元，除每平方英尺和加权平均租期数据外。可比租约比较在以前有租户的空间上签订的租约。整体租赁活动不包括与租户破产程序相关的租赁终止协议或租赁修订。资本市场和资产负债表在截至2024年6月30日的季度中，公司完成了以下值得注意的资本市场活动：根据其ATM发行计划以每股17.62美元的加权平均毛价发行248,960股普通股，总收益净额为430万美元。完成后续公开发行1,718，417股公司6.375% A系列累积可赎回优先股。扣除公司应付的承销折扣和发行费用后，公司收到的净收益为3310万美元，这些收益用于偿还我们的循环信贷融资。截至2024年6月30日，公司在我们的循环信贷融资中有1.5亿美元的未提取承诺，以及480万美元的手头现金，总流动性为1.548亿美元。

第9页下表对公司长期债务情况进行汇总，截至2024年6月30日：长期债务本金到期日利率WTD的组成部分。平均。截至6月30日的利率，20242025可转换优先票据51.0百万美元2025年4月3.875% 3.88% 2026年定期贷款（1）65.0百万美元2026年3月SOFR + 10 bps + [ 1.25%-2.20% ] 2.87%抵押票据（2）17.8百万美元2026年8月4.060% 4.06%循环信贷融资（3）1.50百万美元2027年1月SOFR + 10 bps + [ 1.25%-2.20% ] 5.07% 2027年定期贷款（4）100.0百万美元2027年1月SOFR + 10 bps + [ 1.25%-2.20% ] 2.95% 2028年定期贷款（5）100.0百万美元2028年1月SOFR + 10 bps + [ 1.20%-2.15% ] 5.33%长期债务总额4.838亿美元4.23%（1）公司利用对6500万美元的2026年定期贷款余额进行利率掉期，以固定SOFR并实现1.27%的加权平均固定掉期利率加上10个基点的SOFR调整加上适用的利差。（2）就收购位于德克萨斯州凯蒂市的Price Plaza购物中心而承担的抵押票据。（3）公司对信贷融资余额中的1.50亿美元使用利率掉期来固定SOFR，并实现加权平均固定掉期利率3.47%加上10个基点的SOFR调整加上适用的利差。（4）公司对1亿美元的2027年定期贷款余额使用利率掉期来固定SOFR，并实现1.35%的固定掉期利率加上10个基点的SOFR调整加上适用的利差。（5）公司对1.00亿美元的2028年定期贷款余额使用利率掉期来固定SOFR，并实现加权平均固定掉期利率3.78%加上10个基点的SOFR调整加上适用的利差。截至2024年6月30日，公司对备考EBITDA的净债务为7.5倍，根据公司信贷协议的定义，公司的固定费用覆盖率为2.7倍。截至2024年6月30日，公司的净债务与企业总价值的比率为47.8%。公司将企业总价值计算为净债务、其6.375% A系列优先股权的面值以及公司已发行普通股的市值之和。股息2024年5月28日，公司宣布2024年第二季度普通股和A系列优先股的现金股息分别为每股0.38美元和0.40美元，将于2024年6月28日支付给截至2024年6月13日营业结束时登记在册的股东。2024年第二季度普通股现金股息的派息率分别为公司2024年第二季度归属于普通股股东的核心FFO-稀释后和归属于普通股股东的AFFO-稀释后的84.4%和79.2%。

第10页2024年展望公司提高了2024年的核心FFO和AFFO展望，并修改了某些假设，以考虑到公司年初至今的业绩和对公司收购活动的修正预期。公司对2024年的展望假设经济活动持续稳定，与我们每个租户相关的业务趋势稳定或积极，以及其他重要假设。该公司对2024年的展望上调如下：修正后的2024年展望范围从先前的展望低、高、低、高核心FFO每股摊薄股1.81美元至1.86美元0.21美元至0.18美元AFFO每股摊薄股1.95美元至2.00美元0.21美元至0.18美元。该公司的2024年指引包括但不限于以下假设：同物业NOI增长2%至4%，包括已知的坏账费用、占用损失和与破产租户相关的成本以及/或租户租赁违约的影响，并在潜在的2024年收入财产收购和/或处置产生任何影响之前。一般和行政开支在1520万美元到1620万美元之间。加权平均摊薄流通股2290万股。在潜在的2024年收入物业收购和/或处置产生任何影响之前，预计2024年底租赁入住率将在95%至96%的范围内。投资，包括结构性投资，在2亿至2.5亿美元之间，加权平均初始现金收益率在8.50%至9.00%之间。以7.50%至8.25%的加权平均退出现金收益率处置5000万至7500万美元的资产收益电话会议和网络直播该公司将于美国东部时间2024年7月26日（星期五）上午9：00召开电话会议，介绍其截至2024年6月30日的季度经营业绩。电话会议的网络直播将在公司网站www.ctoreit.com的投资者关系页面或以下活动详情中提供的链接上提供。电话接听电话，请到下方活动详情中提供的报名链接，将为您提供拨入详情。活动详情：网络直播：https://edge.media-server.com/mmc/p/n6cuxiiih注册：https://register.vevent.com/register/BI83b768fbc540495da856dfd974c470c9我们鼓励与会者至少在预定开始时间的十五分钟前注册并拨入电话会议。财报电话会议的重播将存档，可通过公司网站www.ctoreit.com的投资者关系部分在线获取。

第11页关于CTO Realty Growth，Inc. CTO Realty Growth是一家公开交易的房地产投资信托公司，拥有并经营主要位于美国较高增长市场的高质量、以零售为基础的物业组合。CTO还外部管理并拥有Alpine Income Property Trust, Inc.（NYSE：PINE）的重要权益，该公司是一家公开交易的净租赁房地产投资信托基金。我们鼓励您查看我们最近的投资者介绍和补充财务信息，可在我们的网站www.ctoreit.com上查阅。安全港本新闻稿中包含的某些陈述（历史事实陈述除外）是经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过诸如“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预期”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“计划”、“潜在”、“预测”、“预测”、“项目”等词语和类似的表达方式来识别，以及这些词语的变体或否定。尽管前瞻性陈述是基于管理层目前对未来发展及其对公司的潜在影响的预期和合理信念做出的，但许多因素可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异。这些因素可能包括但不限于：公司保持REIT资格的能力；公司面临的美国联邦和州所得税法变化风险，包括REIT要求的变化；一般不利的经济和房地产条件；宏观经济和地缘政治因素，包括但不限于通胀压力、利率波动、银行部门的困境、全球供应链中断以及持续的地缘政治战争；与公司投资结构性投资相关的信用风险；诸如新冠疫情及其变种等流行病的最终地理传播范围、严重程度和持续时间，政府当局为遏制或解决此类流行病的影响而可能采取的行动，以及此类流行病对全球经济和公司财务状况及经营业绩的潜在负面影响；主要租户因破产、无力偿债或业务普遍低迷而无法继续支付租金或债务；损失或失败，或PINE的业务或资产下降；完成1031次交换交易；符合公司投资目标和标准的投资物业的可用性；与获得所需的政府许可和满足计划收购和销售的其他成交条件相关的不确定性；以及公司截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中讨论的不确定性和风险因素，以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时讨论的其他风险和不确定性。无法保证未来发展将符合管理层的预期，或未来发展对公司的影响将是管理层预期的。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。公司不承担更新本新闻稿中包含的信息以反映随后发生的事件或情况的义务。非GAAP财务指标我们报告的结果是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）提出的。我们还披露了来自运营的资金（“FFO”）、来自运营的核心资金（“核心FFO”）、来自运营的调整后资金（“AFFO”）、利息、税项、折旧和摊销前的备考收益（“备考EBITDA”），以及相同财产的净营业收入（“相同财产的NOI”），每一项都是非公认会计准则财务指标。我们认为，这些非GAAP财务指标对投资者很有用，因为它们是分析师和投资者用来比较REITs经营业绩的被广泛接受的行业指标。

第12页FFO、核心FFO、AFFO、备考EBITDA和Same-Property NOI不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于满足现金需求的现金；因此，它们不应被视为作为业绩衡量标准的净收入或作为流动性衡量标准在我们的现金流量表中报告的经营活动产生的现金流量的替代品，应作为GAAP财务衡量标准的补充而非替代考虑。我们根据全国房地产投资信托协会理事会通过的定义计算FFO，即NAREIT。NAREIT将FFO定义为GAAP净收益或亏损，调整后不包括与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（由GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记以及与发起时对商业贷款和投资实施当前预期信用损失相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额。公司还不包括出售与REIT的主要业务相关的附带资产的收益或损失，具体包括出售缓解信贷、地下销售、投资证券和土地销售，此外，如果影响具有稀释性，则不包括公司投资证券的按市值计价和与2025年可转换优先票据相关的利息。为了得出核心FFO，我们修改了FFO的NAREIT计算，以包括与债务清偿确认的损益、高于和低于市场租赁相关无形资产的摊销以及其他不可预测的市场或交易驱动的非现金项目相关的GAAP净收入的其他调整，以及加回与2025年可转换优先票据相关的利息（如果影响是稀释的话）。为了推导AFFO，我们进一步修改了FFO和Core FFO的NAREIT计算，以包括与非现金收入和费用相关的GAAP净收入的其他调整，例如直线租金收入、非现金补偿以及其他非现金摊销。这类项目可能会造成净收入的短期波动，但对经营现金流或长期经营业绩没有影响。我们在制定企业目标时，将AFFO作为衡量业绩的一个标准。为得出备考EBITDA，对归属于公司的GAAP净收益或亏损进行调整，以排除与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（按GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记、与发起时对商业贷款和投资实施当前预期信用损失相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额、非现金收入和费用，例如直线租金收入，递延融资成本摊销、高于和低于市场价格的租赁相关无形资产、非现金补偿、其他非经常性项目，如终止费、没收租户保证金、与最近收购物业的可偿还收入相关的对账估计的某些调整，以及其他非现金收入或费用。公司还不包括出售与REIT的主要业务相关的附带资产的收益或损失，这些业务具体包括出售缓解信贷、地下销售、投资证券和土地销售，此外还包括公司投资证券的按市值计价。现金利息支出也不包括在备考EBITDA中，GAAP净收益或亏损根据收购、处置和其他类似活动的年化影响进行了调整。为得出相同财产的NOI，对归属于公司的GAAP净收益或亏损进行调整，以排除与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（由GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记、与发起时商业贷款和投资的当前预期信用损失实施相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额、非现金收入和费用，例如直线租金收入、递延融资成本的摊销，高于和低于市场价格的租赁相关无形资产、非现金补偿、其他非经常性项目，如终止费、没收租户保证金，以及与最近收购的物业的可偿还收入相关的对账估计的某些调整，和其他非现金收入或支出。利息支出、一般和行政支出、投资和其他收入或损失、所得税收益或支出、房地产运营收入和收入的直接成本、管理费收入以及商业贷款和投资的利息收入也不包括在同一财产NOI中。GAAP净收益或亏损进一步调整，以消除在呈报的整个本年度和上一年度报告期间未拥有的物业的影响。下收到的现金租金收入

第13页与公司资产相关的按照公认会计原则列报为商业贷款和投资的租赁也被用来代替利息收入等值。管理层、投资者和分析师使用FFO来促进在不同时期和我们的同行之间进行有意义的经营业绩比较，这主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益或损失对销售的影响，这些影响基于历史成本，并隐含地假设房地产价值随着时间的推移可预测地减少，而不是根据现有市场状况波动。我们认为，核心FFO和AFFO是供投资者考虑的额外有用的补充措施，因为它们将帮助他们更好地评估我们的经营业绩，而不会出现其他非现金收入或支出造成的扭曲。我们还认为，备考EBITDA是投资者考虑的额外有用的补充措施，因为它可以更好地评估我们的经营业绩，而不会出现其他非现金收入、费用或公司资本结构对我们的经营业绩产生的某些影响所造成的扭曲。我们使用Same-Property NOI来比较我们的资产在不同时期的经营业绩。它是管理层、投资者和分析师使用的一种公认的重要衡量标准，因为它包括公司物业的所有物业层面收入，减去运营和维护费用、房地产税和其他物业特定费用（“净营业收入”或“NOI”），这些费用在整个当前和上一年度报告期间一直拥有并保持稳定。Same-Property NOI试图消除由于在特定期间内购置或处置物业而产生的差异，因此为公司物业的比较提供了更具可比性和一致性的业绩衡量标准。FFO、Core FFO、AFFO、备考EBITDA和Same-Property NOI可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准进行比较。

第14页CTO Realty Growth Growth，Inc.合并资产负债表（单位：千，股票和每股数据除外）截至（未经审计）2024年6月30日2023年12月31日资产房地产：土地，成本236,207美元222,232美元建筑和装修，成本601,584559，389其他家具和设备，成本872857在制品施工，成本4,8243，997房地产总额，成本843,487786，475减，累计折旧（63,547）（52,0 12）房地产—净779,940734，463土地和开发成本300731无形租赁资产—净95,05497，109投资于Alpine Income财产信托，Inc. 36,56139，445缓解信贷3551,044商业贷款和投资50,32361，849现金和现金等价物4,79410，214受限制现金1,3637，605可退还所得税85246递延所得税—净额2,1472，009其他资产38,84634，953总资产1,009，768美元989,668美元负债和股东权益负债：应付账款1,787美元2,758美元应计和其他负债14,71318，373递延收入5,3715，200无形租赁负债—净额13,42110，441长期债务482,661495，370总负债517,953532，142承诺和或有事项股东权益：优先股– 100,000，000股每股25.00美元清算优先股，2024年6月30日已发行和流通的4,697，225股和2023年12月31日已发行和流通的2,978，808股4730普通股–授权500,000，000股；面值0.01美元，2024年6月30日已发行和流通的23,115，110股和2023年12月31日已发行和流通的22,643，034股231226额外实收资本207,882168，435留存收益268,269281，944累计其他综合收益15,3866，891股东权益总额491,815457，526负债和股东权益总额1,009，768美元989,668美元

第15页CTO Realty Growth，Inc.合并经营报表（未经审计）（以千为单位，每股、每股和股息数据除外）截至6月30日止三个月、6月30日、6月30日、6月30日止六个月，2024202320242023收入收入财产$ 25,878 $ 22,758 $ 50,501 $ 45,190管理费收入1,1311，1022,2362，200商业贷款和投资利息收入1,4411，0562,7921，851房地产经营3951,1311，4431,523总收入28,84526，04756,97250，764直接收入成本收入财产（8,080）（6,670）（14,833）（13,823）房地产经营（259）（639）（1,078）（724）直接收入总成本（8,339）（7,309）（15,911）（14,547）一般和行政费用（3,459）（3,327）（7,675）（7,054）减值准备及摊销（11,549）（10,829）（22,480）（21,145）营业费用总额（23,414）（21,465）（46,181）（43,225）资产处置收益— 1,1019，1631,101其他收益— 1,1019，1631,101营业总收入5,4315，68319,9548，640投资及其他收益（亏损）1,4291，811（1,830）（2,480）利息支出（5,604）（5,211）（11,133）（9,843）所得税前收益（费用）1,2562，2836,991（3,683）所得税收益（费用）（73）（483）34（510）归属于公司的净收益（亏损）1,1831，8007,025（4,193）分配给优先股股东（1,871）（1,195）（3,058）（2,390）归属于普通股股东的净收益（亏损）$（688）$ 605 $ 3,967 $（6,583）每股信息：基本归属于普通股股东的稀释后净收益（亏损）$（0.03）0.03 0.17（0.29）加权平均普通股数量基本22,787，25222,482，95722,669，24622,593，280稀释后22,828，14822,482，95722,674，79622,593，280宣布和支付的股息-优先股$ 0.40 $ 0.40 $ 0.80 $ 0.80宣布和支付的股息-普通股$ 0.38 $ 0.38 $ 0.76 $ 0.76

第16页CTO Realty Growth，Inc.非公认会计准则财务指标相同财产NOI对账（未经审计）（单位：千）截至2024年6月30日止三个月截至2023年6月30日止六个月2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日归属于公司的净收入（亏损）1,183美元1,800美元7,025美元（4,193）资产处置收益，税后净额—（1,101）（9,163）（1,101）减值准备67 — 115479折旧和摊销11,54910，82922,48021，145无形资产摊销至租赁收入（244）（627）（718）（1,306）直线租金调整346（122）1,039129新冠疫情租金偿还—（17）—（43）租户贡献增值13382676利息支出5,6045，21111,1339，843一般及行政费用3,4593，3277,6757，054投资及其他收入（亏损）（1,429）（1,811）1,8302，480所得税收益（费用）73483（34）510房地产运营收入（395）（1,131）（1,443）（1,523）房地产运营收入的直接成本2596391,078724管理费收入（1,131）（1,102）（2,236）（2,200）商业贷款和投资的利息收入（1,441）（1,056）（2,792）（1,851）其他非经常性项目（1）（303）—（553）—减：非自有物业对整个报告期间的影响（2,731）（778）（5,469）（1,387）同一物业NOI $ 14,879 $ 14,582 $ 29，以及对与最近收购的物业CAM对账相关的估计进行某些调整。

第17页CTO Realty Growth，Inc. Non-GAAP财务计量来自运营的资金、来自运营的核心资金和归属于普通股股东的调整后运营资金（未经审计）（单位：千，每股数据除外）截至2024年6月30日止六个月的三个月2023年6月30日2024年6月30日2023年6月30日归属于公司的净收入（亏损）1,183美元1,800美元7,025美元（4,193）加回：与2025年相关的稀释性利息的影响注（1）————归属于公司的净收入（亏损），IF-折算$ 1,183 $ 1,800 $ 7,025 $（4,193）不动产折旧摊销11,53210，81622,44721，118处置资产收益，税后净额—（824）（9,163）（824）其他资产处置收益（139）（490）（370）（813）减值准备67 — 115479已实现投资证券未实现亏损（收益）（663）1,1743，3766,092或有债务解除—（2,300）—（2,300）运营资金$ 11,980 $ 10,176 $ 23,430 $ 19,559分配给优先股股东（1,871）（1,195）（3,058）（2,390）归属于普通股股东的运营资金$ 10,109 $ 8,981 $ 20,372 $ 17,169无形资产摊销到租赁收入2446277181,306减：与2025年相关的稀释性利息的影响注（1）————归属于普通股股东的运营核心资金$ 10,353 $ 9,608 $ 21,090 $ 18,475调整：直线租金调整（346）122（1,039）（129）新冠疫情租金偿还43其他折旧和摊销（3）（57）（7）（116）贷款成本摊销、可转债贴现、和资本化利息297229518437非现金补偿7508622,1371，934调整后的运营资金归属于普通股股东11,051美元10,781美元22,699美元20,644美元每股普通股股东应占FFO-稀释后（1）0.44美元0.40美元0.90美元0.76美元每股普通股股东应占核心FFO-稀释后（1）0.45美元0.43美元0.93美元0.82美元每股普通股股东应占AFFO-稀释后（1）0.48美元0.48美元1.00美元0.91美元（1）截至2024年6月30日和2023年6月30日的三个月和六个月，与2025年可转换优先票据相关的利息不包括在公司应占净收入（亏损）中以派生FFO，因为对归属于普通股股东的净收入（亏损）的影响将具有反稀释性。此外，用于计算每股普通股股东应占FFO金额的加权平均股份–稀释后、每股普通股股东应占核心FFO –稀释后、每股普通股股东应占AFFO –稀释后不反映与2025年可转换优先票据最终结算相关的任何稀释。

第18页CTO Realty Growth，Inc. Non-GAAP财务指标净债务与备考EBITDA的对账（未经审计）（单位：千）截至2024年6月30日止三个月归属于公司的净利润1,183美元不动产折旧和摊销11,532其他资产处置收益（139）减值准备67未实现投资证券收益（663）分配给优先股股东（1,871）无形资产摊销到租赁收入244直线租金调整（346）其他折旧和摊销（3）贷款成本摊销、可转换债务贴现，和资本化利息297非现金补偿750其他非经常性项目（1）（303）利息支出，扣除贷款成本摊销和可转换债务贴现5,308 EBITDA 16,056美元年化EBITDA 64,224美元本季度投资和处置的备考年化影响净额（2）（244）备考EBITDA 63,980美元长期债务总额482,661美元融资成本净额累计摊销1,048未摊销可转换债务折扣125现金和现金等价物（4,794）净债务479,040美元净债务与备考EBITDA 7.5 x（1）包括非经常性项目，包括终止费、没收租户保证金，以及对与最近收购的物业CAM对账相关的估计进行某些调整。（2）反映截至2024年6月30日止三个月公司投资和处置活动的备考年化对年化EBITDA的影响。

© CTO Realty Growth公司| CTOREIT.com 19资本化和股息股权资本化已发行普通股23,115股普通股价格17.46美元普通股总市值403,590美元已发行A系列优先股4,697股A系列优先股每股面值25.00美元A系列优先股面值117,431美元总股权资本化521,020美元债务资本化未偿债务总额483,834美元总资本化1,004，854美元现金，受限制现金和现金等价物4,794美元企业总价值1,000，060美元支付股息的共同优先股2023年第三季度0.38美元0.40美元2023年第四季度0.38美元0.40美元2024年第一季度0.38美元0.40美元2024年第二季度0.38美元0.40美元过去12个月2024年第二季度1.52美元1.59美元2024年第二季度核心FFO每股稀释股份0.45美元2024年第二季度AFFO每股稀释股份0.48美元2024年第二季度核心FFO派息率84.4% 2024年第二季度AFFO派息率79.2%股息收益率2024年第二季度0.38美元0.40美元2024年第二季度年化股息1.52美元1.59美元截至2024年6月30日每股价格17.46美元20.13美元隐含股息收益率8.7% 7.9%美元，流通股以千股计，每股数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 20债务摘要单位：千美元。任何差异都是四舍五入的结果。1.将调节视为公司2024年第二季度收益发布中非公认会计准则财务指标的一部分。未偿债务面值利率到期日类型2025年可转换优先票据51,034美元3.88% 2025年4月固定2026年定期贷款65,000 SOFR + 10 bps + [ 1.25% – 2.20% ] 2026年3月固定抵押票据17,8004.06% 2026年8月固定循环信贷融资150,000 SOFR + 10 bps + [ 1.25% – 2.20% ] 2027年1月固定2027年定期贷款100,000 SOFR + 10 bps + [ 1.25% – 2.20% ] 2027年1月固定2028年定期贷款100,000 SOFR + 10 bps + [ 1.20% – 2.15% ] 2028年1月固定总额/加权平均483,8344.23%杠杆指标债务面值483,834美元现金，受限现金和现金等价物（4,794）净债务479,040美元企业总价值1,000，060美元净债务与企业总价值之比48%净债务与备考EBITDA之比1 7.5x

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CTOREIT.com 21债务到期年份未偿债务到期百分比累计债务到期百分比加权平均利率2024 $ −−% −% −% 202551,03411% 11% 3.88% 202682,80017% 28% 3.13% 2027250,00051% 79% 4.22% 2028100,00021% 100% 5.33%总计483,834100% 4.23% $以千为单位。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth | CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 22年初至今投资物业收购市场类型日期在Gwinnett（5个地块中的5个）Buford，GA Atlanta，GA Multi-Tenant Retail于2024年2月4,000美元2,272100% Marketplace at the Acquisition Phase II of the Exchange at Gwinnett（5个地块）Multi-Tenant Retail at Seminole Towne Center Sanford，FL Orlando，FL Multi-Tenant Retail March 2024 315,06668，70098% Undeveloped Land Parcel at West Broad Village Glen Allen，VA Richmond，VA Land June 2024 N/A1,5000% Total Acquisitions 3佛罗里达州迈阿密，佛罗里达州零售2024年3月10,000美元11.00%第一抵押贷款总结构性投资10,000美元11.00%数千美元。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CTOREIT.com 23年初至今处置物业市场类型日期出售平方英尺价格收益125 Lincoln & 150 Washington Santa Fe，NM Santa Fe混合用途2024年3月136,240美元19,977美元4,618总处置136,240美元19,977美元4,618美元千美元。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 24房地产投资组合资本投资对先前占用空间的投资2024年第一季度、2024年第二季度、2024年第三季度、2024年第四季度2024年2024年资本支出$ − $ 54 $ 54租户改善津贴48529577租赁佣金54189630先前占用空间的总投资$ 589 $ 672 $ 1,262对获得的空缺的新投资2024年第一季度、2024年第二季度、2024年第三季度、2024年第四季度2024资本支出$ 561 $ − $ 561租户改善津贴1,2331，9873,220租赁佣金489158647对获得的空缺的新投资总额$ 2,283 $ 2,146 $ 4,429其他资本投资Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 20242024年物业改善成本427美元568美元995美元物业重新定位投资264268其他资本投资总额453美元610美元1063美元2024年第一季度2024年第二季度2024年第三季度2024年第四季度2024年资本支出和其他资本投资总额1014美元664美元1678美元租户改善津贴1,2812，5163,798租赁佣金1,0302471，278总资本投资3,326美元3,427美元6,753美元，以千美元计。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CTOREIT.com 25房地产投资组合摘要截至2024年6月30日的总投资组合资产类型Number of properties square feet cash ABR PSF occupancy leased occupancy single tenant 6252 $ 21.98 100.0% 100.0% Multi-tenant 143,643 $ 20.1992.1% 94.2% Total portfolio 203,895 $ 20.3092.6% 94.6% Properties Type Number of properties square feet cash ABR PSF occupancy leased occupancy retail 152,467 $ 19.98 96.6% 98.4% Office 1 210 $ 17.49 100.0% 100.0% Mixed use 41,218 $ 21.4583.2% 85.9% Total Portfolio 2032023资产类型物业数量平方英尺现金ABR PSF占用租赁占用单租户8436 $ 21.30 100.0% 100.0%多租户163,748 $ 19.2 190.4% 92.7%总投资组合244,185 $ 19.4391.4% 93.4%物业类型物业数量平方英尺现金ABR PSF占用租赁占用零售162,434 $ 18.24 93.7% 95.8%办公室3395 $ 19.18 100.0% 100.0%混合用途51,356 $ 21.6384.7% 87.4%总投资组合244,185 $ 19.4391.4% 93.4% $和千平方英尺，每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth | CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 26房地产投资组合详情物业类型年份收购/开发年份建成面积平方英尺就地占用租赁占用现金ABR PSF Atlanta，GA The Collection at Forsyth Lifestyle 2022200669.5560,66586% 87% $ 20.26 Ashford Lane Lifestyle 2020200543.7 277,12388% 95% $ 28.34 Madison Yards Grocery-Anchored 2022201910.3162,52 199% 99% $ 30.83 The Exchange at Gwinett Grocery-Anchored 2021/20232021/202316.497,36698% 100% $ 35.92 Total Atlanta，GA 139.91,097，67589% 92% $ 25.26 Dallas，TX Plaza at Rockwall Retail Power Center 2023200742.04 46,52196% 96% $ 12.66 The Shops at Legacy Lifestyle 2021200712.7 237,57264% 66% $ 21.96 Total Dallas，TX 54.7684,09385% 86% $ 15.89 Richmond，VA West Broad Village Grocery-Anchored 2022200732.6392,14690% 95% $ 22.26 Jacksonville，FL the Strand at St. Johns Town Center Retail Power Center 2019201752.02 11,1994% 100% $ 24.38 Phoenix，AZ Crossroads Town Center Retail Power Center 2020200531.1221,658100% 100% $ 20.51 Raleigh，NC Beaver Creek Crossings Retail Power Center 2021200551.6322,11397% 100% $ 14.79任何差异均为四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CTOREIT.com 27房地产投资组合详情物业类型年份收购/开发年份建成面积平方英尺原地占用租赁占用现金ABR PSF Albuquerque，NM富达单租户办公室2018200925.32 10,067100% 100% $ 17.49 Houston，TX Price Plaza购物中心零售动力中心2022199923.2 200,576100% 100% $ 16.77 Daytona Beach，FL Daytona Beach Restaurant Portfolio Single Tenant（5）2018/20221915-20188.341,725100% $ 44.57 Salt Lake City，UT Jordan Landing Retail Power Center 2021200316.1170,996100% 100% $ 10.19 Orlando，FL Winter Park Office Mixed Use 202119822.327,948100% 100% $ 29.58 Marketplace at Seminole Towne Center Retail Power Center 2024200640.63 15,06698% 98% 98% $ 18.54 Total Orlando，FL 42.9343,01498% 98% 98% $ 19.44 Total Portfolio 477.63,895，26093% 95% $ 20.30任何差异均为四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 28租赁摘要续订2024 Q1 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024租赁10717平方英尺344882新现金租金PSF $ 29.26 $ 21.06 $ 24.48租户改善$ 15 $ 10 $ 25租赁佣金$ 40 $ 57 $ 98加权平均期限3.8年4.0年3.9年新租赁Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024租赁8917平方英尺7031101新现金租金PSF $ 26.09 $ 33.28 $ 28.29租户改善$ 4,842 $ 865 $ 5,707租赁佣金$ 1,133 $ 515 $ 1,648加权平均期限12.4年8.1年10.9年所有租赁摘要Q1 2024 Q2 2024 Q32024 Q4 2024 2024租赁181634平方英尺10479183新现金租金PSF $ 27.12 $ 25.87 $ 26.58租户改善$ 4,857 $ 875 $ 5,732租赁佣金$ 1,173 $ 573 $ 1,746加权平均期限9.4年6.0年8.0年以千为单位的平方英尺，每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。整体租赁活动不包括与租户破产程序相关的租赁终止协议或租赁修订。

© © CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 29可比租赁摘要续期和延期-签订租约的可比数量GLA签署新的现金租金PSF到期现金租金PSF较到期租金增加百分比加权平均租赁期限租户改善租赁佣金2024年第一季度1034 $ 29.26 $ 26.96 8.5% 3.8年$ 15 $ 40 2024年第二季度748 $ 21.06 $ 20.83 1.1% 4.0年10 $ 57 2024年第三季度2024年第四季度2024年第四季度总计1782 $ 24.48 $ 23.39 4.7% 3.9年25 $ 98新租约–签订租约的可比数量GLA签署新的现金租金PSF到期现金租金PSF较到期租金加权平均租赁期限租户改善百分比增加租赁佣金2024年第一季度561 $ 24.32 $ 9.08 167.9% 13.2年$ 4541 $ 914第二季度2024410 $ 33.99 $ 24.36 39.5% 9.2年$ 206 $ 190 2024年第三季度2024年第四季度总计971 $ 25.71 $ 11.28 128.0% 12.5年$ 4,747 $ 1,104所有可比租赁摘要签署的租赁数量GLA签署的新现金租金PSF到期现金租金PSF较到期租金加权平均租赁期限租户改善租赁佣金2024年第一季度1595 $ 26.09 $ 15.5 168.2% 9.4年$ 4,556 $ 955 2024年第二季度1158 $ 23.34 $ 21.458.8% 5.3年$ 216 $ 247第三季度2024年第四季度2024年总计26153美元25.05美元17.77 41.0% 8.0年4772美元1202美元和以千为单位的平方英尺，每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。可比租约比较在以前有租户的空间上签订的租约。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 30同物业NOI多租户Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 20242024可比物业数量121212同物业NOI – 2024 $ 13,966 $ 13,587 $ 27,554同物业NOI – 2023 $ 13,305 $ 13,391 $ 26,696 $ variance $ 661 $ 196 $ 858% variance 5.0% 1.5% 3.2%单租户Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024可比物业数量666同物业NOI – 2024 $ 1,148 $ 1,292 $ 2,439同物业NOI – 2023 $ 949 $ 1,191 $ 2,140 $ variance $ 199 $ 101 $ 299% variance 21.0% 8.5% 14.0% All properties Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4可比物业181818相同物业NOI – 2024 $ 15,114 $ 14,879 $ 29,993相同物业NOI – 2023 $ 14,254 $ 14,582 $ 28,836 $差异$ 860 $ 297 $ 1,157%差异6.0% 2.0% 4.0% $和以千为单位的平方英尺，每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 31 Lease Expiration Schedule Anchor Tenants Year Leases Expiring Expiring SF % of Total Cash ABR % of Total Cash ABR PSF 20243762.1% $ 5790.7% $ 7.57202561133.1% 2,4813.1% $ 21.86 20268267.4% 4,8836.2% $ 18.3720271141311.4% 4,3795.5% $ 10.61 20281573820.5% 11,99715.2% $ 16.25202961855.1% 2,4453.1% $ 13.24 2033792.2% 9591.2% $ 12.13 20315752.1% 1,4631.9% $ 19.44 20325772.1% 1,3181.7% $ 17.06此后113068.5% 6,0697.7% $ 19.82总计732,346.2% $ 15.70 Small Shop Tenants Year Leases Expiring SF % of Total Cash ABR % of Total Cash ABR PSF 202417541.5% $ 1,4201.8% $ 26.29 202534 1073.0% 3,4284.3% $ 31.94 2026521905.3% 5,5337.0% $ 29.06 2027601815.0% 5,4026.8% $ 29.90 2028481805.0% 6,1517.8% $ 34.18 2029381353.7% 4,5935.8% $ 34.06 2030371253.5% 4,3055.4% $ 34.41 203131802.2% 2,7623.5% $ 34.69 203226812.3% 2,8643.6% $ 33.25此后401454.0% 6,0577.7% $ 41.90总计3831,27835.4% $ 42,51553.8%和以千为单位的平方英尺，但每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 32租赁到期时间表总年度租赁到期SF %总现金ABR %总现金ABR PSF 2024201131.6% $ 1,9992.5% $ 15.32 2025402216.1% 5,9097.5% $ 26.76 20266045612.6% 10,41513.2% $ 22.83 20277159316.4% 9,78112.4% $ 16.49 20286391825.5% 18,14822.9% $ 19.77 2029443208.9% 7,0388.9% $ 22.02 2030402045.7% 5,2646.7% $ 25.78 2031361554.3% 4,2255.3% $ 27.28 2032311584.4% 4,1825.3% $ 26.38此后5146212.5% 12,12715.3% $ 26.90合计4563,607100.0% $ 79,089100.0%$ 21.47 $和以千为单位的平方英尺，每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 33大租户摘要租户/概念信用评级1租赁2租赁方英尺占总现金ABR的2%占总现金ABR % Fidelity A +/A3 12185.6% $ 3,6744.6% AMC CCC +/Caa2 2902.3% 2,1892.8%丨百思买丨BBB +/A3 31122.9% 1,7492.2% 全食超市 AA-/A1 1601.5% 1,6332.1% Ross/DD's Discount BBB +/A2 51333.4% 1,6192.0% Southern University NR/NR1601.5 % 1,6162.0% TJ Maxx/HomeGoods/Marshalls A/A2 41333.4% 1,4561.8% Dick’s Sporting Goods BBB/Baa3 2952.4%1,2441.6% 达登饭店 BBB/Baa2 3250.6% 1,1951.5%伯灵顿BB +/Ba2 2792.0% 1,1581.5%其他4322,60166.8% 61,55677.8% Total occupied 4563,60792.6% $ 79,089100.0% vacant − 2887.4% Total 4563,895100.0% $ and square foot in thousand。任何差异都是四舍五入的结果。1.信用评级是可从标普全球评级和/或穆迪投资者服务公司获得的评级，截至2024年6月30日。“NR”表示该公司未获评级。2.不包括尚未开始的租约。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CToreit.com 34地理多元化市场物业面积占总现金的百分比ABR占总现金的百分比5英里2023户均收入5英里2023总人口2023-2028预计人口年增长佐治亚州亚特兰大41,09828% $ 27,72335% $ 157,418220，2721.0%德克萨斯州达拉斯268418% 10,87014% 149,416206，5070.8%弗吉尼亚州里士满1392 10% 8,72811% 146,903175，0230.4%佛罗里达州奥兰多23439% 6,6698% 92,679146，9800.5%佛罗里达州杰克逊维尔1215% 5,1497% 93,407201，0890.6%北卡罗来纳州罗利1322.8% 4,7646% 181,119133，AZ 12226% 4,5456% 143,944314，6290.4%阿尔布开克，NM 12105% 3,6745% 68,91150，0725.9%德克萨斯州休斯顿12015% 3,3644% 116,635277，2360.8%犹他州盐湖城11714% 1,7432% 109,138363，72 10.4%代托纳比奇，FL5421 % 1,8602% 61,420109，8830.1%总计203,895100% $ 79,089100% $ 136,701201，0991.0% States Properties Square Feet % of Total Cash ABR % of Total 5-Mile 2023平均家庭收入5-Mile 2023总人口2023-2028预计人口年增长格鲁吉亚41,09828% $ 27,72334% $ 157,418220，2721.0%德州388523% 14,23419% 141,758223，0300.8%佛罗里达州859615% 13,67817% 88,657161，9450.5%弗吉尼亚州139210% 8,72811% 146,903175，0230.4%北卡罗来纳州13228% 4,7646% 181,119133，5290.9%亚利桑那州12226% 4,5456% 143,944314，墨西哥12105% 3,6745% 68,91150，0725.9%犹他州11714% 1,7432% 109,138363，72 10.4%总计203,895100% $ 79,089100% $ 136,701201，0991.0% $和千平方英尺，家庭平均收入人口统计信息除外。任何差异都是四舍五入的结果。人口统计信息来自Esri。每个物业的年化现金基础租金加权的市场、州和投资组合平均值。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 35其他资产投资证券份额&经营合伙单位每股拥有价值6月30日，2024年预估值年化每股股息就地年化股息收入Alpine Income Property Trust 2,350 $ 15.56 $ 36,561 $ 1.10 $ 2,585结构性投资类型发起日到期日原始贷款金额未偿利率Watters Creek at Montgomery Farm Preferred Investment April 2022April 202530,00030，0009.00% Founders Square First Mortgage March 2023March 202615,00015，0008.75% Hypoluxo First Mortgage March 2024September 202510,0005，63811.00% Total structured investments $ 55,000 $ 50,6389.15% mitigation credits and rights state credits Federal credits total book value每平方英尺数据除外。任何差异都是四舍五入的结果。1.Gwinnett的二期交易所贷款已于2024年1月在CTO收购作为Gwinnett项目二期交易所一部分的最终财产时还清。

© CTO Realty Growth，CTO Realty Growth，Inc. | CToreit.com 362024年指导低-高核心FFO每股摊薄股1.81美元-1.86美元AFFO每股摊薄股1.95美元-2.00美元公司2024年估计的每股摊薄股核心FFO和每股摊薄股AFFO如下：公司的2024年指导包括但不限于以下假设：低-高相同财产NOI增长1,22%-4 %一般和管理费用$ 15.2 − $ 16.2加权平均稀释后流通股22.9 − 22.9 2024年底租赁占用2 95% − 96%投资$ 200 − $ 250目标初始投资现金收益率8.50% − 9.00%处置$ 50 − $ 75目标处置现金收益率7.50% − 8.25% $和以百万计的流通股，每股数据除外。1.包括坏账费用、占用损失以及与破产和/或租户租赁违约的租户相关的成本的影响。2.在产生收入的收购和处置的潜在影响之前。

© CTO Realty Growth公司| CTO Realty Growth | CTOREIT.com 37联系信息&研究覆盖范围联系信息Corporate Office地点投资者关系转让代理纽约证券交易所369 N. New York Ave.，Suite 201 Winter Park，FL 327891140 N. Williamson Blvd.，Suite 140 Daytona Beach，FL 32114 Philip Mays高级副总裁、首席财务官兼财务主管（407）904-3324 pmays@ctoreit.com Computershare Trust Company，N.A.（800）368-5948 www.computershare.com股票代码：CTO系列A首选股票代码：CTO-PA www.ctoreit.com研究分析师覆盖机构覆盖分析师邮箱电话TERM0-PA www.ctoreit.com（646）885-5424 BTIG Michael Gorman mgorman@btig.com（212）738-6138 Compass Point Floris van Dijkum fvandijkum@compasspointllc.com（646）757-2621 Alliance 伙伴全球 Gaurav Mehta gmehta@allianceg.com（212）624-2317 Janney Rob Stevenson robstevenson@janney.com（646）840-3217 Jones

© CTO Realty Growth公司| CTOREIT.com 38 Safe Harbor本演示文稿中包含的某些陈述（历史事实陈述除外）属于经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常可以通过诸如“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“预期”、“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“计划”、“潜在”、“预测”、“预测”、“项目”和类似的表达方式，以及这些词语的变体或否定来识别。尽管前瞻性陈述是基于管理层目前对未来发展及其对公司的潜在影响的预期和合理信念做出的，但许多因素可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中所述的结果存在重大差异。这些因素可能包括但不限于：公司保持REIT资格的能力；公司面临的美国联邦和州所得税法变化风险，包括REIT要求的变化；一般不利的经济和房地产条件；宏观经济和地缘政治因素，包括但不限于通胀压力、利率波动、银行部门的困境、全球供应链中断以及持续的地缘政治战争；与公司投资结构性投资相关的信用风险；诸如新冠疫情及其变种等流行病的最终地理传播范围、严重程度和持续时间，政府当局为遏制或应对此类流行病的影响可能采取的行动，以及此类流行病对全球经济和公司财务状况及经营业绩的潜在负面影响；主要租户因破产、无力偿债或业务普遍低迷而无法继续支付租金或债务；损失或失败，或PINE的业务或资产下降；完成1031次交换交易；符合公司投资目标和标准的投资物业的可用性；与获得所需的政府许可和满足计划收购和销售的其他成交条件相关的不确定性；以及公司截至2023年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中讨论的不确定性和风险因素以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时讨论的其他风险和不确定性。无法保证未来发展将符合管理层的预期，或未来发展对公司的影响将是管理层预期的。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本演示文稿发布之日发表。公司不承担更新本演示文稿中包含的信息以反映随后发生的事件或情况的义务。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 39非公认会计准则财务指标我们报告的业绩是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）呈现的。我们还披露了来自运营的资金（“FFO”）、来自运营的核心资金（“核心FFO”）、来自运营的调整后资金（“AFFO”）、利息、税项、折旧和摊销前的备考收益（“备考EBITDA”），以及相同财产的净营业收入（“相同财产的NOI”），每一项都是非公认会计准则财务指标。我们认为，这些非GAAP财务指标对投资者很有用，因为它们是分析师和投资者用来比较REITs经营业绩的被广泛接受的行业指标。FFO、核心FFO、AFFO、备考EBITDA和Same-Property NOI并不代表经营活动产生的现金，也不一定表示可用于满足现金需求的现金；因此，它们不应被视为作为业绩衡量标准的净收入或作为流动性衡量标准在我们的现金流量表中报告的经营活动现金流量的替代品，应作为GAAP财务衡量标准的补充而非替代考虑。我们根据全国房地产投资信托协会理事会（NAREIT）采用的定义计算FFO。NAREIT将FFO定义为GAAP净收入或亏损调整后不包括与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（按GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记以及与发起时对商业贷款和投资实施当前预期信用损失相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额。公司还不包括出售与房地产投资信托基金的主要业务附带的资产的收益或损失，具体包括出售缓解信贷、地下销售、投资证券和土地销售，此外还包括公司投资证券的按市值计价和与2025年可转换优先票据相关的利息（如果影响是稀释的）。为了得出核心FFO，我们修改了FFO的NAREIT计算，以包括与债务清偿确认的损益、高于和低于市场租赁相关无形资产的摊销以及其他不可预测的市场或交易驱动的非现金项目相关的GAAP净收入的其他调整，以及加回与2025年可转换优先票据相关的利息（如果影响是稀释的话）。为了推导AFFO，我们进一步修改FFO和Core FFO的NAREIT计算，以包括与非现金收入和费用相关的GAAP净收入的其他调整，例如直线租金收入、非现金补偿以及其他非现金摊销。这类项目可能会造成净收入的短期波动，但对经营现金流或长期经营业绩没有影响。我们在制定企业目标时将AFFO作为衡量业绩的一个标准。为得出备考EBITDA，对归属于公司的GAAP净收益或亏损进行调整，以排除与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（按GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记、与发起时对商业贷款和投资实施当前预期信用损失相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额、非现金收入和费用，例如直线租金收入，递延融资成本摊销、高于和低于市场价格的租赁相关无形资产、非现金补偿、其他非经常性项目，如终止费、没收租户保证金、与最近收购的物业的可偿还收入相关的对账估计的某些调整，以及其他非现金收入或费用。公司还不包括出售与REIT的主要业务相关的附带资产的收益或损失，这些业务具体包括出售缓解信贷、地下销售、投资证券和土地销售，此外还包括公司投资证券的按市值计价。现金利息支出也不包括在备考EBITDA中，GAAP净收益或亏损根据收购、处置和其他类似活动的年化影响进行了调整。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTO Realty Growth | CTOREIT.com 40 Non-GAAP财务指标（续）以得出相同财产的NOI，GAAP归属于公司的净收入或亏损进行了调整，以排除与房地产相关的折旧和摊销，以及非常项目（按GAAP定义），例如出售可折旧房地产资产的净损益、与可折旧房地产资产相关的减值减记、与在发起时对商业贷款和投资实施当前预期信用损失相关的减值，包括未合并子公司的此类调整的按比例份额，非现金收入和费用如直线租金收入、递延融资成本摊销、高于和低于市场租赁相关的无形资产、非现金补偿、其他非经常性项目如终止费、没收租户保证金、与最近收购的物业的可偿还收入相关的调节估计的某些调整，以及其他非现金收入或费用。利息支出、一般和行政支出、投资和其他收入或损失、所得税收益或支出、房地产运营收入和收入的直接成本、管理费收入以及商业贷款和投资的利息收入也不包括在同一财产NOI中。GAAP净收益或亏损进一步调整，以消除在呈报的整个本年度和上一年度报告期间未拥有的物业的影响。根据公认会计原则列报为商业贷款和投资的与公司资产有关的租赁项下收到的现金租金收入也被用来代替利息收入等值。管理层、投资者和分析师使用FFO来促进在不同时期和我们的同行之间进行有意义的经营业绩比较，主要是因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益或损失对销售的影响，这些影响是基于历史成本并隐含地假设房地产价值随着时间的推移可预测地减少，而不是根据现有市场情况波动。我们认为，核心FFO和AFFO是供投资者考虑的额外有用的补充措施，因为它们将帮助他们更好地评估我们的经营业绩，而不会出现其他非现金收入或支出造成的扭曲。我们还认为，备考EBITDA是投资者考虑的额外有用的补充措施，因为它可以更好地评估我们的经营业绩，而不会出现其他非现金收入、费用或公司资本结构对我们的经营业绩产生的某些影响所造成的扭曲。我们使用Same-Property NOI来比较我们的资产在不同时期的经营业绩。它是管理层、投资者和分析师使用的一种公认的重要衡量标准，因为它包括公司物业的所有物业层面收入，减去运营和维护费用、房地产税和其他物业特定费用（“净营业收入”或“NOI”），这些物业在整个当前和上一年度报告期间一直拥有并保持稳定。Same-Property NOI试图消除由于在所示特定期间购置或处置物业而产生的差异，因此为比较公司的物业提供了更具可比性和一致性的业绩衡量标准。FFO、核心FFO、AFFO、备考EBITDA和Same-Property NOI可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准进行比较。

© CTO Realty Growth，Inc. | CTOREIT.com 41本演示文稿中使用的定义和术语引用以及非GAAP财务指标中定义的术语之外的术语包括：本演示文稿于2024年7月25日发布。除非另有说明，所有信息截至2024年6月30日。任何计算差异都假定是四舍五入的结果。本演示文稿中的“2024年指导”基于公司于2024年7月25日提交的2024年第二季度经营业绩新闻稿中提供的2024年指导。“Alpine”或“PINE”是指Alpine Income财产信托，一种在纽约证券交易所交易的公开交易的净租赁房地产投资信托基金，股票代码为PINE。“年化基本租金”、“ABR”或“租金”以及基于ABR的统计数据是基于我们当前的投资组合计算得出的，代表按照GAAP计算的直线租金。“年化现金基础租金”、“现金ABR”和基于现金ABR的统计数据是基于我们当前的投资组合计算得出的，代表在特定时点按照GAAP应收租户的年化现金基础租金。“信用评级”是指获得标普全球评级、穆迪投资者服务公司、惠誉评级或美国全国保险专员协会（NAIC）（统称“主要评级机构”）信用评级的租户或租户的母公司。该公司将投资级评级租户定义为租户或租户的母公司，其信用评级来自标普全球评级、穆迪投资者服务公司、惠誉评级或美国全国保险专员协会的Baa3、BBB-或NAIC-2或更高级别。如果适用，如果出现标普全球评级和穆迪投资者服务公司之间的拆分评级，该公司将使用这两个评级中的较高者作为其是否将租户定义为投资级评级租户的参考点。“股息”或“股息”，取决于维持我们作为房地产投资信托基金资格所需的股息，由董事会设定并按季度宣布，不能保证未来股息的可能性或数量。“对Alpine Income财产信托的投资”或“Alpine投资”或“PINE所有权”是根据PINE拥有的2,349，651股普通股和合伙单位CTO并基于PINE在相应幻灯片上截至参考期间的收盘股价计算得出的。“租赁占用”是指目前已出租但尚未开始支付租金的空间。“MSA”或“大都市统计区”是由美国管理和预算办公室设立的、由社会经济因素联系在一起的城市与周边社区组成的区域。为便于参考，MSA的名称已缩短。“净债务”计算为我们在资产负债表上显示的长期债务总额；加上融资成本，扣除累计摊销和未摊销的可转换债务折扣；减去现金、受限制现金和现金等价物。“净营业收入”或“NOI”是指所有收入财产的收入减去营业费用、维护费用、房地产税和租金费用。“企业总价值”的计算方法是公司已发行普通股总数乘以普通股价格；再加上A系列已发行永久优先股的面值和净债务。