424B2 1 ea0241548-01 _ 424b2.htm 初步定价补充

             信息在这个初步定价中补充是不是完成和可能被改变了。这个初步定价补充是不是一个 
            

             要约出售也没有它寻求 要约购买这些证券在任何司法管辖区哪里报价或出售是不允许的。
            

             受试者至完成日期2025年5月8日
            

             可能, 2025 
            

             注册声明编号。333-270004和333-270004-01；规则424（b）（2）
            

             定价对产品的补充补充第4-i号过时的2023年4月13日招股说明书及招股说明书补充，每份都注明日期四月13,2023年，以及
            

             招股章程增编过时的 2024年6月3日
            

             摩根大通大通金融公司有限责任公司 
            

             结构性投资 
            

             自动可赎回或有利息票据挂钩到共同 
            

             6月到期的NextEra Energy，Inc.股票25, 2026
            

             全面无条件有保障摩根大通大通&公司。 
            

             ●  笔记是专为投资者设计寻求特遣队利息支付有关至每个审核日期 
            

             收盘一股的价格参考资料的股票大于或等于77.00%的初始值，我们指的是
            

             以作为利益壁垒。
            

             ●  笔记将被自动叫了如果一股的收盘价于任何覆核日期的参考股份（其他
            

             比第一、二、三、四、五和终审日期）更大比或等于初值。
            

             ●  最早的日期在其上an自动调用可能启动是11月20, 2025.
            

             ●  投资者应该愿意到接受风险失去的部分或全部他们的本金和没有或有利息的风险
            

             付款可能是就有关一些或所有审查日期。
            

             ●  投资者也应愿意放弃固定的利息和股息支付，作为交换为了有机会收到
            

             特遣队利息支付。 
            

             ●  笔记是无抵押和非次级债务的摩根大通金融Company LLC，我们指的是到作为
            

             摩根金融，的全额无条件支付的款项由摩根大通担保&公司。任何
            

             票据的付款是受制于信用风险JPMorgan Financial，作为发行人笔记，和信用风险
            

             摩根大通 & Co.，作为美国证券交易委员会（SEC）担保人的笔记。 
            

             ●  最低面额1,000美元和整数倍数其中
            

             ●  笔记是预计定价或关于2025年5月20日并预计结算上或 2025年5月23日左右。
            

             ●  CUSIP： 48136DYV3
            

             投资票据涉及多项风险。见“风险因素”开始在第S页-2的伴随
            

             招股书补充、附件A所附招股书增编丨PS页开头的“风险因素”-11的 
            

             伴随的产品补充和“精选风险考虑”开始于page PS-5这个的定价
            

             补充。 
            

             都不美国证券交易委员会（“SEC”）或任何国家证券委员会已批准或不批准 
            

             票据或通过上的 准确性或的充分性这个的定价补充或的伴随产品补充，
            

             招股说明书补充、招募说明书及招募说明书增编。任何对相反是一个罪犯进攻。
            

             价格对公（1）
            

             费用和佣金(2)
            

             发行人的收益
            

             每注
            

             $1,000 
            

$

$

             合计
            

$

$

$

             （一）见“补充使用收益"在这个定价补充为有关信息的的组成部分价格对公的笔记。
            

             （二）摩根大通Securities LLC，我们指的是作为JPMS，代理为摩根大通财政，将支付全部的的卖出委托它
            

             接收从我们到其他附属或无关联经销商。在没有事件将这些卖出佣金超过每1000美元15.00美元校长 
            

             金额票据。见“计划分配（冲突感兴趣）”在的伴随产品补充。 
            

             如果今天定价的票据，估计价值的笔记将是约96 0.40美元每1000美元本金金额
            

             注意。的估计价值笔记，当票据条款为设置，将是提供了在定价补充和
            

             不会是较少比每1000美元930.00美元本金金额注意。见“票据的估计价值”在这个定价
            

             补充附加信息。 
            

             这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险y
            

             并且不是义务，或有保障通过，一家银行。 
            

             PS-1 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             关键术语
            

             发行人： 摩根大通Chase Financial Company LLC，a直接，
            

             全资财务子公司摩根大通大通公司。 
            

             保证人： 摩根大通公司。 
            

             参考股票： TheNextEra的普通股能源公司，
            

             面值每股0.01美元（彭博股票代码：NEE）。我们参考到
            

             NextEra Energy，Inc.作为“NextEra Energy”。 
            

             或有利息付款： 
            

             如果笔记没有被自动调用和关闭
            

             价格一个份额参考任何覆核日期的股票
            

             更大大于等于利息壁垒，你会收到
            

             上每1000美元适用的利息支付日期
            

             本金金额票据a或有利息支付等于在
            

             至少9.7083美元（相当于特遣队利率为
            

             最低11.65%每annum，按以下比率支付在最少0.97083%
            

             每月）（将提供在定价补充中）。  
            

             如果收盘价One参考股票的份额上任何
            

             审核日期小于利息门槛，不设或有
            

             将支付利息关于该审查日期。 
            

             或有利息费率： 在 最低11.65%每annum，应付款项
            

             以在最少0.97083%每月（将提供在
            

             定价补充） 
            

             利息壁垒/触发值：77.00%初始值的
            

             定价日期： 在或大约5月20日，2025 
            

             原发行日（结算日）： 上或约5月23日，
            

2025

             审查日期*: 2025年6月20日，7月2025年8月21日20,
            

             2025年9月22日，2025年10月20日，2025年11月20,
            

             2025年12月22,2025年1月20日，2026年2月20日，
            

             2026,三月20, 2026,2026年4月20日、2026年5月20日和6月
            

             2026年2月22日（最终审核日期）  
            

             付息日期*: 6月25日，2025年7月24日，
            

             8月25,2025年9月2025年10月25日23, 2025,
            

             2025年11月25日，2025年12月26日，2026年1月23日，
            

             2026年2月25日，3月25日，2026年4月23日，2026年5月26日，
            

             2026和到期日 
            

             到期日*: 六月25,2026 
            

             赎回结算日*: 如果笔记是自动调用上
            

             任何覆核日期（其他比第一，第二，第三，第四，第五
            

             和最后复核日期），首个付息日
            

             紧随该审查日期之后 
            

             *受试者推迟在事件市场中断事件和
            

             如所描述在“一般票据条款— 延期的a
            

             确定日期—与a挂钩的票据单身底层—笔记 
            

             挂钩到a单一标的（商品指数除外）”和 
            

             “一般条款的笔记— 延期a付款日期”在的
            

             伴随产品补充
            

             自动调用： 
            

             如果收盘价One参考股票的份额上任何
            

             审核日期（除第一届、第二届、第三届、第四届、第五届和
            

             最终审核日期）较大比或等于初始值，
            

             笔记将被自动要求一个现金支付，为
            

             每个$1,000本金金额注意，等于（a）1000美元加(b)
            

             适用于或有利息支付那审查
            

             日期，应付在适用的赎回结算日。无
            

             进一步付款将被做了上笔记。 
            

             付款到期时：  
            

             如果笔记没有被自动调用和最终 
            

             价值是大于或平等到触发值，你会
            

             接收A现金付款于成熟，为每个1,000美元校长 
            

             金额票据，等于（a）1000美元加（b）特遣队
            

             利息支付适用至最终审核日期。 
            

             如果笔记没有被自动调用和最终 
            

             价值是小于触发器价值，您的付款成熟时
            

             每1000美元本金金额注意将是计算如下： 
            

             $ 1,000 +（$ 1,000 ×股票回报） 
            

             如果笔记没有被自动调用和最终 
            

             价值是小于触发器价值，你将失去比
            

             23.00%你的校长到期金额和可以全输了
            

             到期时的本金金额。 
            

             股票回报率： 
            

             （最终价值– 初值） 
            

             初值 
            

             初值： The收盘价一参考份额
            

             定价日股票
            

             终值： The收盘价一股参考资料的 
            

             最终审核日期的股票 
            

             股票调整因素：股票调整因子是
            

             引用于确定的收盘价一股的
            

             参考股票并设置为等于1.0在定价日。
            

             股票调整因数可能会根据
            

             影响参考的某些公司事件的发生
            

             股票。见“底层证券——参考股票—反-
            

             稀释调整"和“底层——参考
            

             股票— 重组事项》在随附的产品
            

             补充为进一步信息。 
            

             PS-2 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             票据的补充条款
            

             任何价值的任何underlier，以及由此衍生的任何值，包括在这个定价补充可能是更正，在活动中的
            

             清单错误或不一致，由修正这个的定价补充和相应的条款的笔记。尽管
            

             任何事到相反在契约管理笔记，该修正案将成为 有效无同意持有人
            

             笔记或任何其他派对。
            

             笔记的工作原理
            

             连接中的付款与第一、二、三、四、五次审议日期 
            

             第一、二、三、四和第五次审查日期 
            

             比较收盘一股的价格的参考股票到利息障碍每个审查日期。
            

             参考股票一股的收盘价为
            

             大于或等于利益壁垒。
            

             您将收到一笔或有利息付款
            

             适用的付息日。
            

             进入下一个审查日期。
            

             参考股票一股的收盘价为
            

             小于利益壁垒。
            

 不支付或有利息将就
            

             的适用审核日期。
            

             进入下一个审查日期。
            

             连接中的付款附审核日期（除第一、二、三、四、五和最终审查日期） 
            

             审查日期（除第一次、第二次，第三、第四、第五和最终审核日期） 
            

             初始
            

             价值
            

             对比收盘价格一份额参考股票到初始值和每个上的利息障碍
            

             审核日期直至最终审核日期或任何更早的自动调用。
            

             的收盘价
            

             一股
            

             参考股票是
            

             大于或
            

             等于 初始
            

             价值。
            

             自动呼叫 
            

             笔记会自动调用在适用的赎回结算日，您将
            

             收到（a）1000美元加(b)适用于该审查的或有利息支付
            

             日期。
            

             票据将不再支付任何款项。 
            

             的收盘价
            

             一股
            

             参考股票是
            

             小于初始
            

             价值。
            

无

             自动
            

             呼叫
            

             收盘价格One
            

             份额参考
            

             股票是更大比或 
            

             平等到 利息
            

             屏障。
            

             您将收到一笔或有利息 
            

             适用利息的支付
            

             付款日期。
            

             进入下一个审查日期。
            

             收盘价格One
            

             份额参考
            

             股票是小于的
            

             利益壁垒。 
            

             没有特遣队利息支付将是
            

             用尊重适用
            

             审核日期。 
            

             进入下一个审查日期。
            

             PS-3 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             付款成熟时如果笔记没有被自动调用 
            

             审查日期
            

             决赛前
            

             审核日期 
            

             最终审核日期 
            

             付款于成熟度 
            

             笔记不是
            

             自动调用。
            

             最终的价值是大于或等于 
            

             的触发值。
            

             您将获得（a）$ 1,000加（b）该
            

             适用的或有利息支付
            

             至最终审核日期。
            

             走向成熟
            

             最终的价值是小于 触发器
            

             价值。
            

             您将收到：
            

             $ 1,000 +（$ 1,000 ×股票回报）
            

             在这种情况下，你会
            

             输了你的部分或全部校长
            

             到期金额。 
            

             或有利息总额付款 
            

             桌子下面说明假设总或有利息支付每$1,000本金票据任期的
            

             基于笔记假设 特遣队年利率11.65%，视情况而定关于如何许多或有利息支付s
            

             都是做出来的先前到自动调用或成熟。实际特遣队利率将在定价补充和将被
            

             至少每年11.65%。
            

             数特遣队
            

             利息付款 
            

             或有利息总额
            

             付款 
            

13

             $126.2083
            

12

             $116.5000
            

11

             $106.7917
            

10

             $97.0833
            

9

             $87.3750
            

8

             $77.6667
            

7

             $67.9583
            

6

             $58.2500
            

5

             $48.5417
            

4

             $38.8333
            

3

             $29.1250
            

2

             $19.4167
            

1

             $9.7083
            

0

             $0.0000
            

             假设支付示例
            

             以下实例说明与a挂钩的票据的付款假设参考股票，假设幅度的表演
            

             用于假设参考审核日期的股票。假设下文所述的付款假设以下：
            

             ●  初值100.00美元；
            

             ●  一个利益壁垒和一个触发值77.00美元（等于77.00%的假设初始值）；和
            

             ●  a或有利率占比11.65%每年费（应付在a率0.97083%每月）。
            

             假设初始值100.00美元有被选为说明性目的只和可能不代表一个可能的实际初始
            

             价值。
            

             实际初值将被收盘一股的价格参考股票的定价日期和将被提供于的
            

             定价补充。为历史的有关实际收盘价的数据One参考股票的份额，求你了看历史
            

             信息提出下“参考股票”在这定价补充。 
            

             每项假设付款一套向前以下是用于说明目的仅和可能不是为实际支付适用给购买者 
            

             的笔记。The出现的数字在以下例子有已四舍五入为易于分析。
            

             PS-4 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             例1—票据在第六个审核日自动收回。 
            

             日期
            

             收盘价
            

             付款（每1000美元本金 金额票据）
            

             首次审核日期
            

             $105.00 
            

             $9.7083 
            

             第二次审查日期
            

             $110.00 
            

             $9.7083 
            

             第三次审议日期
            

             $110.00 
            

             $9.7083 
            

             第四次审议日期
            

             $105.00 
            

             $9.7083 
            

             第五次审议日期
            

             $110.00 
            

             $9.7083 
            

             第六次审议日期
            

             $120.00 
            

             $1,009.7083
            

             付款总额
            

             $1,058.25（5.8 25%回报率） 
            

             因为收盘价一股于第六个覆核日期的参考股份的更大大于等于初始值，the 
            

             笔记将是自动调用A现金每张1,000美元本金票据的付款为1,009.7083美元（或1,000美元加的
            

             特遣队利息支付适用于第六个审核日），应付关于适用通知结算日。The笔记不 
            

             自动可调用在第六个审查日期之前，即使收盘价一个份额的参考股票在每个的
            

             首先，第二，第三，第四次和第五次审查日期大于初值。当加入特遣队利息付款
            

             收到尊重到之前的审查日期，总支付的金额，为每张1000美元本金票据，是$1,058.25.没有进一步
            

             将付款上笔记。
            

             例2—notes have not been automatically called and the final value is greater than or equal to the
            

             触发值。 
            

             日期
            

             收盘价
            

             付款（每1000美元本金 金额票据）
            

             首次审核日期
            

             $95.00 
            

             $9.7083 
            

             第二次审查日期
            

             $85.00 
            

             $9.7083 
            

             第三届至第十二届
            

             审查日期
            

             小于利息壁垒
            

$0

             决赛审核日期
            

             $90.00 
            

             $1,009.7083
            

             付款总额
            

             1029.125美元（2.9 125%回报率）
            

             因为笔记有不是被自动叫了和终值是大于或等于触发值，付款于
            

             成熟，为每个1,000美元校长金额注意，将是1009.7083美元（或$1,000加或有利息支付适用于
            

             最终审核日期）。当添加到特遣队利息收到的有关付款到之前的审查日期，总金额 
            

             付费，为每个$1,000校长金额票据，是$1,029.125.
            

             例3—notes have not been automatically called and the final value is less than the trigger value。 
            

             日期
            

             收盘价
            

             付款（每1000美元本金 金额票据）
            

             首次审核日期
            

             $67.00 
            

$0

             第二次审查日期
            

             $72.00 
            

$0

             第三届至第十二届
            

             审查日期
            

             小于利息壁垒 
            

$0

             决赛审核日期
            

             $67.00 
            

             $670.00 
            

             付款总额 
            

             670.00美元（-33.00 %回报率）
            

             因为笔记有不是被自动叫了，终值少了比触发价值与股票返回是-33.00%,
            

             付款到期时将被每1000美元本金670.00美元金额票据，计算如下：
            

             $1,000 + [$1,000 × (-33.00%)]= $670.00
            

             假设回报和票据的假设付款上面显示的应用程序只有如果你拿着笔记为他们整个任期 
            

             或直到自动调用.这些假设不反映的费用或开支这将与任何出售在的
            

             二次市场。如果这些费用和开支是包括，假设回报和显示的假设付款以上将
            

             可能被更低。
            

             PS-5 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             精选风险考虑
            

             对票据的投资涉及重大风险。这些风险是解释了在更多细节的“风险因素”部分s的
            

             伴随招股章程补充及产品补充及随附的招股章程增编附件A。
            

             ● 您的投资票据可能导致亏损 — 
            

             笔记做不保证本金的任何返还。如果笔记有不是被自动调用，最终值为小于
            

             触发值，你会输了1%的校长金额你的注意事项每一个1%的终值是小于初始
            

             价值。因此，在这些情况，你会输的超过23.00%您的本金金额在成熟，可能会失去
            

             您所有的本金金额在成熟。
            

             ● 票据不保证利息的支付，可能根本不支付任何利息 — 
            

             如果笔记没有被自动调用，我们将使a有关覆核日期的或有利息支付，只有在
            

             收盘一股的价格参考资料的股票审核日期更大大于等于利益壁垒。如果
            

             收盘价一股在该审查日期的参考股票的是小于利息壁垒，无或有利息
            

             付款将与尊重至该审查日期。因此，如果收盘价一个分享参考股票的上
            

             每个审核日期是小于利益壁垒，你不会收到任何利息票据期限内的付款。
            

             ● 摩根大通金融和信贷风险摩根大通集团— 
            

             投资者正在依赖于我们和摩根大通Chase & Co.支付所有款项的能力票据上到期。任何实际或电位l
            

             我们的变化或摩根大通公司的资信状况或信用利差，由的接受这一点的市场克雷迪t
            

             风险，很可能会对的价值笔记。如果我们和摩根大通 &Co. were to default on our付款
            

             义务，你可以未收到任何欠款你在笔记下你可能会输你的整个投资。
            

             ● 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营并拥有有限的资产
            

—

             作为金融子公司摩根大通公司，我们有没有独立运营超越的发行和管理
            

             我们的证券和公司间债务的集合。 除了最初的资本来自摩根大通公司的贡献， 
            

             大幅我们所有的资产都与债务有关的摩根大通公司。到付款根据我们向
            

             摩根大通公司。或在其他公司间协议。结果，我们依赖根据摩根大通的付款
            

             Chase & Co.履行我们在笔记。我们不是一把钥匙运营子公司摩根大通公司。并在a
            

             破产或决议摩根大通公司。我们预计不会有够了资源到满足我们的中的义务
            

             对票据的尊重随着他们的到来。如果摩根大通 &Co.不付款对我们和我们无法到使
            

             付款笔记，你可能有到寻求付款关联担保项下由摩根大通公司，并认为 
            

             担保将排名 pari passu 与所有其他无担保和非次级债务of 摩根大通 & Co. for更多
            

             信息，看见的随附的招股说明书增编。
            

             ● 票据的升值潜力限于任何或有利息付款的总和
            

             可能在票据期限内支付， 
            

             不管任何赞赏的参考股票，其中可能是意义重大。你不会参加任何赞赏
            

             参考股票。
            

             ● 潜在冲突 — 
            

             我们和我们的关联公司玩个品种中的角色与笔记。在表演这些职责，我们的和摩根大通&
            

             公司的经济利益可能是不利的到你的利益为安投资者在笔记。它是可能套期保值or交易
            

             我们的活动或者我们的附属机构在与的笔记可能导致在可观的回报美国或我们的关联公司在的
            

             价值的音符下降。请参考对“风险因素— 与冲突有关的风险Interest”in the accompanied产品
            

             补充。
            

             ● 触发值提供的收益可在最终审查日期终止— 
            

             如果终值是小于触发值和的notes have not been自动叫，的提供的福利 t他
            

             触发器价值将终止你将充分暴露于任何贬值参考股票。
            

             ● 自动通话功能可能会迫使潜在的提前退出— 
            

             如果你的笔记都自动叫，术语的票据可减至作为短至约六几个月后你会
            

             未收到适用的赎回结算日之后的任何或有利息支付。有没有保证你会被
            

             有能力再投资投资于票据的收益于可比较的回报和/或与可比利率a
            

             相似水平风险。即使在票据被叫了之前成熟，你是无权任何费用和佣金
            

             描述在前封面的这一定价补充。
            

             ● 您将不会收到参考股票的股息或有任何权利有关
            

             参考股票。 
            

             ● 无与参考股票发行人— 
            

             我们没有独立已核实任何的信息关于参考股票本文件所载发行人定价补充。
            

             你应该承担你的自己对参考股票及其发行人进行调查。我们不负责参考
            

             股票发行人的公开披露信息，是否载于SEC备案或否则。 
            

             ● 参考股票的反稀释保护是有限的，可能是自由裁量的— 
            

             计算代理不会做一个调整在回应所有可能影响参考股票的事件。The计算
            

             代理可能会做出调整为了回应正在发生的事件未在伴随产品补充说明
            

             任何稀释或集中效应，但是计算代理没有义务做所以或到把你的兴趣当作
            

             持有人中的笔记制作这些决心。
            

             PS-6 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             ● 一股参考股的收市价风险跌破利息
            

             参照股一股价格较大的，壁垒或触发值较大是
            

             挥发性的。 
            

             ● 缺乏流动性— 
            

             笔记将不是被上市上任何证券交换。因此，的你的价格可能能够交易你的笔记很可能
            

             要依赖关于价格，如果任何，在哪JPMS愿意购买笔记。你可能无法卖掉你的笔记。笔记不是
            

             旨在被短期交易工具。因此，你应该能够并且愿意拿着你的笔记成熟。
            

             ● 票据的最终条款和估值将在定价中提供补充— 
            

             你应该考虑你的潜力对票据的投资基于上最低要求估计价值的笔记和
            

             特遣队利率。
            

             ● 的估计价值票据将低于最初的发行价格（对公众的价格）
            

             笔记—  
            

             的估计价值笔记只是一个参考几个因素确定的估计。原发行价格的
            

             票据将超过预估值笔记中的因为与销售相关的成本，结构化和套期保值的笔记是
            

             包括在原发行价格的笔记。这些成本包括卖出佣金，预计利润，如果有的话，我们的 
            

             附属公司期望实现为承担对冲我们义务所固有的风险在笔记下和的估计成本套期保值
            

             我们的义务下的笔记。见“估计值的笔记”在这个定价补充中。 
            

             ● 的估计价值票据不代表票据的未来价值，可能会有所不同
            

             来自其他人的估计——  
            

             见“票据的估计价值"在这一定价中补充。 
            

             ● 的估计价值这些票据是通过提及内部资金而派生的费率— 
            

             使用的内部资金利率在决心估计价值的的票据可能不同从市场隐含资金
            

             费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能
            

             基于，among其他事物，我们和我们的关联机构的观点的资金价值的笔记以及更高的issuance，
            

             运营和持续负债管理票据成本对比那些费用的常规固定式非晶圆厂e
            

             仪器的摩根大通 & Co.这一内部资金费率基于确定的市场投入和假设，这可能
            

             证明要说不正确，并且是打算近似票据的现行市场置换融资利率。The使用
            

             内部资金利率和任何潜力更改为那率可能有不利的效果关于条款的笔记和任何
            

             二次票据的市场价格。见“估计价值of the Notes " in this定价补充。 
            

             ● JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
            

             报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
            

             期—  
            

             我们一般期待那包括在票据的原始发行价格将部分还了到你在
            

             与任何回购的联系你的笔记由JPMS在金额那将下降到在最初的预定时期内为零。 
            

             见“次级市场价格的Notes " in this pricing补充为额外信息与此初始相关的每碘。
            

             因此，的估计价值你的笔记在此期间初期可能低于价值笔记中的作为发布于
            

             JPMS（以及可能显示在你的客户账户语句）。
            

             ● 这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
            

             注意事项—  
            

             任何次级市场价格的笔记将可能是较低比原创发行价格这些笔记是因为，在其他
            

             事情，次要市场价格纳入帐户我们的内部二次市场资金利率结构化债务发行和，
            

             还有，因为次级市场价格可能不包括销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，和估计树篱Ng
            

             包含在的票据的原始发行价格。结果，价格，如果任何，JPMS将愿意到买下
            

             你在中学的笔记市场交易，如果根本，是可能比原来低问题价格。任何之前由您出售
            

             到期日可能导致在一个实质性输给你。
            

             ● 票据的二级市场价格将受诸多经济和市场因素影响—  
            

             次级市场价格的期间的笔记他们的任期将受到多项经济和市场因素，其中 
            

             可能要么抵消要么放大每个其他，一边从销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，估计套期保值
            

             成本和价格一个参考股票的份额。此外，自主定价供应商和/或第三方经纪人-
            

             经销商可能发布一个价格为笔记，其中也可能被反映了上客户账户语句。这个价格可能不同的 
            

             （高于或低于）价格JPMS可能愿意提供的任何票据购买您的笔记在的二级市场。
            

             见“风险因素—相关风险估计值和次级票据市场价格—次级市场价格
            

             的notes will be affected by many经济和市场因素”伴随产品补充。 
            

             参考股票
            

             此处包含的关于参考股票的所有信息和关于NextEra Energy是源自公开可得消息来源，没有
            

             独立验证。据向其公开提交的文件SEC，NextEra能源是一辆电动的电力和恩格里
            

             运营的基础设施公司公用事业。NextEra能源还从风和太阳中产生可再生能源和是参与
            

             电池存储项目。The常见NextEra Energy的股票，每股面值0.01美元（彭博股票代码：NEE），登记在
            

             证券交易法1934,经修正，其中我们参考作为《交易法》，并在纽约上市股票
            

             Exchange，我们称之为相关交换目的NextEra能源在随附的产品补充中。
            

             提供的信息到或NextEra Energy根据交易所向SEC提交的Act可通过参考SEC进行定位
            

             档案号码001-08841，并可存取通过www.sec.gov。我们不使任何表示那些公开可得
            

             文件都是准确的或完成。
            

             PS-7 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             历史信息 
            

             以下图表列出参考股票的历史表现基于的一周历史收盘价One
            

             分享从1月开始的参考股票的2020年3月至可能2, 2025.The收盘价一股参考资料的股票上
            

             可能2025年7月7日为67.36美元。我们获得的收盘价 One分享参考股票的以上和以下从彭博
            

             专业® 服务（“彭博”），未经独立核实。收盘以上价格及以下可能已由
            

             彭博为企业行动，例如股票分割、公发行、并购，分拆、退市和 破产。
            

             历史收盘价One参考股票的份额不应被视为 指示未来性能，并且没有
            

             保证能被给予收盘价格一股参考股票于的定价日期或任何审核日期。有可以
            

             不保证的参考股票的表现将导致回报您的任何本金金额或支付 
            

             任何兴趣。
            

             NextEra Energy，Inc.的历史表现。 
            

             资料来源：彭博
            

             税务处理
            

             你应该复习仔细阅读题为“美国联邦所得税的重大后果”的部分在伴随产品
            

             补充没有。4-I.在确定我们的报告责任我们打算treat（i）the notes for美国联邦所得税目的作为
            

             预付远期合约与关联特遣队息票及（二）作为普通收入的任何或有利息支付，作为
            

             描述在题为“美国联邦所得税的重大后果—— 税 对美国持有者的后果—笔记
            

             被视为带有相关或有息票的预付远期合约”在随附产品中补充。基于上 
            

             建议Davis Polk & Wardwell LLP，我们的特别税务顾问，我们相信认为这是一种合理的治疗方法，但那还有其他
            

             合理的治疗方法IRS或a法院可以采用，在哪个案例时机和性格任何票据的收入或亏损
            

             可能是受到实质性影响。此外，在2007年美国财政部和美国国税局发布了一项要求发表评论的通知美国联邦
            

             收入税“预付远期合约”及类似工具的处理。通知重点在特别是关于是否r等位
            

             投资者在这些仪器在他们的任期内累积收入投资。它也问为评论上一系列相关 
            

             话题，包括的性格收入或损失与尊重对这些文书及其相关性因素这样的作为性质的
            

             与这些工具相关联的底层属性。虽然通知要求对适当的过渡规则and
            

             生效日期、经考虑后颁布的任何财政部条例或其他指导这些问题可能会对
            

             税投资的后果在注释中，可能带有追溯性效果。The上面和里面的讨论伴奏Ng
            

             产品补充不解决对纳税人的后果主题到款下的特别税务会计规则第451（b）条
            

             代码。你应该咨询你的税顾问关于美国联邦收入税后果投资在笔记中，包括
            

             可能的替代治疗方法和上述通知提出的问题。
            

             非美国持有者—税务考虑.美国联邦所得税待遇的或有利息支付是不确定的，并且
            

             虽然我们相信这是合理的采取a position that content利息付款无需缴纳美国预扣税（at
            

             最少如果适用表格W-8是提供），预计那个预扣代理将（和我们，如果我们是扣缴义务人，打算
            

             至）扣留上任何特遣队利息支付支付给a非美国持有者一般在a率30%或在降低利率指定由
            

             适用收入“其他收入”下的税收协定或类似规定。我们会不是被要求支付任何额外费用a坐骑与
            

             关于扣留的金额。按顺序到索赔豁免从，或减少，30%的预扣税，a非美国持有人
            

             笔记必须遵守认证要求建立它不是美国人并且是有资格获得此类豁免或
            

             根据一项减少适用税收协定。如果你是a非美国持有者，你应该咨询 你的税顾问关于税务处理
            

             的笔记，包括的的可能性获得退款任何预扣税和上述认证要求。 
            

             PS-8 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             第871（m）款）颁布的《守则》和《财政部条例》下（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税ing
            

             税（除非安收入税收协定适用）关于股息等价物已付或视为支付给非美国持有者的有关对某些
            

             与之挂钩的金融工具美国股市或包括美国股票的指数。第871（m）条规定了某些例外情况这个
            

             扣缴制度，包括与某些满足《公约》规定要求的基础广泛的指数适用
            

             财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知排除了从的范围科的871（m）发行的文书之前一月
            

             2027年1月1日不相对于底层有一个delta为1可以支付的证券美国来源股息为美国联邦
            

             收入税目的（每一项“底层证券”）。基于关于作出的某些决定US，we expect that Section 871（m）将
            

             不适用于的关于非美国持有者的说明。我们的决心不是具有约束力美国国税局，和美国国税局可能不同意这一点
            

             决心。第871（m）款）是复合体及其应用可能依赖上你的特别circumstances，including whether you enter
            

             成其他有关方面的交易到基础证券。如有必要，进一步有关潜力的信息应用程序的
            

             第871（m）款）将是定价中提供补充笔记。你应该咨询你的关于潜力的税务顾问
            

             应用程序第871（m）条至笔记。
            

             在任何扣缴的事件在笔记上，我们不会要求到支付与金额相关的任何额外金额扣留。 
            

             票据的估计价值
            

             的估计价值封面上列出的笔记本次定价补充是等于总和的值的以下
            

             假设成分：(1)A固定收益债务组件与的相同成熟度作为笔记，被重视使用内部资金
            

             rate described below，and（2）the derivative or基础衍生品的经济条款笔记。票据的估计价值
            

             不代表a最小值JPMS的价格愿意在任何二级市场购买您的票据（如果任何存在）在任何
            

             时间。The内部资金利率使用过在确定估计价值笔记中的可能与市场隐含的不同资金
            

             费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能是
            

             基于，其中其他事情，我们和我们的关联公司’对票据的融资价值的看法以及更高发行， 可操作的
            

             和正在进行中责任管理费用的笔记与那些传统固定收益的成本的仪器 
            

             摩根大通 & Co.此内部资金利率基于在某些市场投入和假设，这可能证明是不正确，
            

             并打算来近似盛行市场置换资金利率笔记。使用的内部资金利率和
            

             任何潜在变化到那个速度可能有一个不利影响的条款笔记以及任何二级市场价格的笔记。
            

             如需更多信息，请参阅“精选的风险考虑——票据的估计价值是根据参考安
            

             内部资金利率”在这定价补充。 
            

             的价值的导数或衍生品潜在的经济条款笔记是派生的从内部定价车型我们的 
            

             附属机构。这些车型依赖于输入，例如作为的交易市场价格可比衍生工具及上各种
            

             其他输入，其中一些是市场可观察到的，其中可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，作为
            

             以及对未来市场事件的假设和/或环境。因此，估计价值的票据被确定为何时
            

             票据条款为一套 基于市场条件和其他相关因素和假设当时就存在。
            

             的估计价值笔记做不代表未来价值的笔记和可能与其他人不同'估计。迪费尔NT定价
            

             车型和假设可以提供估值的大于或低于预估值的笔记。在
            

             另外，市场条件和其他未来相关因素可能会改变，任何假设可能被证明是不正确的。上
            

             未来日期，价值的笔记可以改变显着除其他外，基于市场的变化条件，我们的或 
            

             摩根大通公司的信誉，利息率走势和其他相关因素，这可能会影响价格，如果a纽约，在
            

             哪个JPMS会愿意的买票据从你在中学市场交易。
            

             的估计价值笔记会更低比原发行价格的笔记，因为与销售相关的成本， 
            

             票据的结构化和套期保值包含在的原创 发行价格的笔记。这些成本包括销售支付的佣金
            

             向JPMS和其他关联或无关联经销商，预计利润，如果任何，我们的关联公司期待实现用于承担风险
            

             对冲我们的义务所固有的在笔记下和的估计费用对冲我们的义务下的笔记。贝考斯e
            

             对冲我们的义务需要风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这套期保值可能导致利润
            

             是更多或低于预期， 或可能导致亏本了。一份利润的一部分，如果任何，实现在对冲我们的根据《公约》承担的义务
            

             notes may be allowed to其他附属或无关联经销商，还有我们或一个或更多我们的关联公司将保留任何剩余的对冲
            

             利润。见“精选风险注意事项—估算值的票据将低于原发行价格（价格到
            

             公开）笔记”在这一定价补充。 
            

             PS-9 |结构性投资
            

             自动可调用特遣队利息票据挂钩到共同库存
            

             NextEra能源公司。
            

             票据的二级市场价格
            

             有关将影响任何二次市场价格注，见“风险因素—相关风险
            

             估值与二级市场价格票据的—二级市场价格笔记将是受影响由很多
            

             经济和市场因素”在随附产品中补充。在另外，我们普遍预期一些的成本
            

             包括在原发行价格的笔记将被部分偿还给你在与您的票据的任何回购
            

             JPMS在一金额将下降到零以上首字母预定时期。这些费用可以包括卖出佣金,
            

             预计对冲利润，如果任何，并且，在某些情况，估计套期保值成本和我们的内部二级市场资金利率
            

             为结构化债务发行。这个初始预定时间期间拟为的较短的六个月和二分之一
            

             声明的期限的笔记。The长度任何这样的初始期反映了结构的笔记，是否我们的关联公司期望赚a
            

             利润在与我们的对冲活动，the估计票据套期保值成本和当这些成本发生，作为
            

             由我们的决定附属机构。见“精选风险注意事项— 价值票据的由JPMS（和这可能是
            

             反映on Customer Account Statements）可能更高比当时的估计值a的说明限时
            

             期”在这个定价补充中。 
            

             补充使用所得款项
            

             笔记是提供给满足投资者需求为反映风险收益的产品简介和市场曝光量由 
            

             笔记。见“如何Notes Work”和“假设支付示例”在这个定价补充图解的风险-返回 
            

             简介的注释和“参考股票”在这个定价补充为a描述提供的市场敞口by的
            

             笔记。 
            

             原问题价格的notes等于估计的价值笔记加上卖出支付的佣金到JPMS和其他
            

             附属或非关联经销商，加（减）预计我们的关联公司的利润（亏损）期望实现为假设固有风险
            

             对冲我们的义务下注，加上估计费用对冲我们的票据下的义务。
            

             特定于票据的附加条款
            

             你可以撤销你的提供到购买之前任何时间的笔记到时间在这一点上我们通过通知适用的接受该要约
            

             代理。我们保留权利更改条款，或拒绝 任何要约购买，the之前的笔记他们的发行。如果发生任何
            

             条款变更笔记，我们将通知你和你将被要求接受这样的与之相关的变化你的购买。
            

             你也可以选择拒绝这样的变化，在这种情况下我们可能会拒绝你的提议购买。
            

             你应该读这篇定价补充连同伴随招股说明书，作为补充由的伴随
            

             招股说明书补充与我们的A系列有关这些票据为其组成部分的中期票据，其所附招股说明书
            

             增编和更详细的信息载于随附的产品补充。这个定价补充，一起r
            

             与下面列出的文件，包含条款的笔记和取代全部其他先前或同期口服语句as
            

             以及任何其他书面材料包括初步或指示性定价条款，对应关系，贸易思想、结构 
            

             实施，样本结构，概况介绍、小册子或其他的教育材料我们的。你应该仔细考虑，其中
            

             其他事情，事项一套第四次“风险因素”部分的随附的招股说明书补充和陪伴者迎
            

             产品补充和附件A到伴随的招股章程增编，作为笔记涉及与不相关的风险 
            

             常规债务证券。我们敦促您咨询你的投资、法律、税务、会计和之前的其他顾问你投资的
            

             笔记。 
            

             你 可能 存取 这些 文件 上 的 SEC 网站 在 www.sec.gov 作为 以下 （或 如果 这样的 地址 有  改变了， 由
            

             审查我们的申请相关日期上SEC网站）： 
            

             ● 2023年4月13日产品补充第4-I号：
            

             http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf 
            

             ● 招股说明书补充和招股说明书，每份日期均为4月13日，2023:
            

             http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf 
            

             ● 招股章程增编日期6月3日，2024:
            

             http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm 
            

             我们的中央索引键，或者CIK，on theSEC网站为1665650，而摩根大通 & Co.的CIK是19617。如在这个价格g
            

             补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根大通金融。 
            