美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
| 表格
|
x根据证券第13或15（d）节提交季度报告
1934年交易法
截至2025年3月31日的季度
o根据《交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
委员会文件编号 001-37610
Willamette Valley Vineyards, Inc.
（章程规定的注册人确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） |
| 注册人的电话号码，包括区号：
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交《交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求：
x是o否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交并在其公司网站（如有）上发布了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件：
x是o否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”的定义：
| o大型加速披露公司 | o加速披露公司 | |
| x
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| 新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或经修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：
o是x否
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||
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截至2025年5月13日已发行普通股股数：4,964，529
1
Willamette Valley Vineyards, Inc.
形成10-Q的指数
| 第一部分-财务信息 | 3 |
| 项目1-财务报表（未经审计） | 3 |
| 简明资产负债表 | 3 |
| 简明运营报表 | 4 |
| 简明股东权益报表 | 5 |
| 简明现金流量表 | 6 |
| 未经审核中期财务报表附注 | 7 |
| 项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 13 |
| 项目3 ——关于市场风险的定量和定性披露 | 16 |
| 项目4-控制和程序 | 16 |
| 第二部分-其他信息 | 16 |
| 项目1-法律程序 | 16 |
| 项目1a-风险因素 | 16 |
| 项目2-股权证券的未登记销售和收益的使用 | 16 |
| 项目3-优先证券违约 | 17 |
| 项目4-矿山安全披露 | 17 |
| 项目5-其他信息 | 17 |
| 项目6-展品 | 18 |
| 签名 | 19 |
2
第一部分：财务信息
项目1 –财务报表
Willamette Valley Vineyards, Inc.
简明资产负债表
（未经审计）
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
|
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 应收所得税 |
|
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| 流动资产总额 |
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| 其他资产 |
|
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| 葡萄园开发成本，净额 |
|
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| 物业及设备净额 |
|
|
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
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| 应计费用 |
|
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| 银行透支 |
|
|
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| 信用额度 |
|
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| 应付票据 |
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| 长期债务的流动部分 |
|
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| 租赁负债的流动部分 |
|
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| 未实现收入 |
|
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| 应付葡萄 |
|
|||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 长期债务，扣除流动部分和债务发行成本 |
|
|
||||||
| 租赁负债，扣除流动部分 |
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|
||||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承诺和或有事项（附注9） | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 可赎回优先股，面值，股授权，已发行和流通的股票，清算优先权$
|
|
|
||||||
| 普通股，无面值，股授权，分别于2025年3月31日和2024年12月31日已发行和流通在外的股份。 |
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||||||
| 留存收益 |
|
|
||||||
| 股东权益合计 |
|
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||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 108,244,573 | $ | 109,017,140 | ||||
随附的附注为本简明财务报表的组成部分
3
| Willamette Valley Vineyards, Inc. |
| 简明经营报表 |
| （未经审计） |
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 销售额，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 销售成本 |
|
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| 毛利 |
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| 营业费用： | ||||||||
| 销售与市场营销 |
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| 一般和行政 |
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| 总营业费用 |
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| 运营损失 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入（费用） | ||||||||
| 利息支出，净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入，净额 |
|
|
||||||
| 所得税前亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税福利 |
|
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| 净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应计优先股股息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 适用于共同股东的亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 优先股股息、基本和稀释后的每股普通股亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 已发行普通股加权平均数、基本和稀释 |
|
|
||||||
随附的附注为本简明财务报表的组成部分
4
| Willamette Valley Vineyards, Inc. |
| 简明股东权益报表 |
| （未经审计） |
| 截至2025年3月31日止三个月期间 | ||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 普通股 | 保留 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 美元 | 股份 | 美元 | 收益 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 发行优先股，净额 | - | - | ||||||||||||||||||||||
| 应计优先股股息 | - |
|
- | (
|
) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | (
|
) | (
|
) | ||||||||||||||||||
| 2025年3月31日余额 |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 截至2024年3月31日止三个月期间 | ||||||||||||||||||||||||
| 可赎回 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 普通股 | 保留 | ||||||||||||||||||||||
| 股份 | 美元 | 股份 | 美元 | 收益 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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||||||||||||||
| 发行优先股，净额 |
|
|
- |
|
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| 应计优先股股息 | - |
|
- | (
|
) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | (
|
) | (
|
) | ||||||||||||||||||
| 2024年3月31日余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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随附的附注为本简明财务报表的组成部分
5
| Willamette Valley Vineyards, Inc. |
| 现金流量表简明报表 |
| （未经审计） |
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整净亏损与经营活动产生的现金净额： | ||||||||
| 折旧及摊销 |
|
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| 非现金租赁费用 |
|
|
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| 贷款费用摊销 |
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| 经营性资产负债变动： | ||||||||
| 应收账款 |
|
( |
) | |||||
| 库存 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 预付费用及其他流动资产 |
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| 应收所得税 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 未实现收入 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 租赁负债 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应付葡萄 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应付账款 |
|
( |
) | |||||
| 应计费用 | ( |
) |
|
|||||
| 经营活动产生的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 葡萄园开发成本增加 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 财产和设备的增加 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 购买物业的分期付款票据付款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 银行透支所得款项 | ( |
) |
|
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| 信用额度的收益（付款） | ( |
) |
|
|||||
| 支付长期债务 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 长期债务收益 |
|
|
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| 发行优先股所得款项 |
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| 筹资活动产生的现金净额 |
|
|
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| 现金和现金等价物净变动 |
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| 现金及现金等价物，期初 |
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| 现金及现金等价物，期末 | $ |
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$ |
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| 非现金投资和融资活动 | ||||||||
| 计入应付账款的购置物业和设备及葡萄园开发成本 | $ |
|
$ |
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| 减少优先股的投资者存款 | $ | $ |
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| 应计优先股股息 | $ | 563,177 | $ | 563,177 | ||||
随附的附注为本简明财务报表的组成部分
6
未经审计的中期财务报表附注
1）陈述依据
随附的截至2025年3月31日以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的未经审计的中期简明财务报表是按照美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的中期财务报表。截至2024年12月31日的财务信息来自于Willamette Valley Vineyards, Inc.（“公司”）截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年报告”）中的经审计财务报表。根据美国证券交易委员会的规则和条例，通常包含在根据美国公认会计原则编制的财务报表中的某些信息或脚注披露已被压缩或省略。管理层认为，所附财务报表包括所有必要的调整（属于正常的经常性调整），以便公允地说明所列的中期业绩。随附的未经审计的中期简明财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表一并阅读，该报表载于公司的10-K表格年度报告中。
截至2025年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月31日止全年或其中任何部分的预期业绩。
该公司的收入包括直接面向消费者的销售和面向分销商的全国销售。这些销售渠道利用共享资源进行生产、销售、分销。
优先股股息后的基本每股亏损是根据每期已发行普通股的加权平均数计算得出的。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 分子 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 应计优先股股息 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 适用于普通股股东的净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 分母 | ||||||||
| 已发行普通股加权平均数基本和稀释 |
|
|
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| 优先股股息、基本和稀释后的每股普通股亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
在提交2024年报告之后，财务会计准则委员会（“FASB”）没有发布会对公司未经审计的中期简明财务报表产生重大影响的会计公告。
7
2）库存
截至所示日期，该公司的存货按主要分类汇总如下：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 酿酒和包装材料 | $ |
|
$ |
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||||
| 在制品（与未加工和/或未装瓶葡萄酒产品有关的成本） |
|
|
||||||
| 制成品（瓶装酒及相关产品） |
|
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||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
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3）物业及设备、净
截至所示日期，该公司的财产和设备包括以下各项：
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 在建工程 | $ |
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$ |
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| 土地、改善及其他建筑物 |
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| 酒庄建筑和品酒室 |
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| 设备 |
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| 累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 物业及设备净额 | $ |
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$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的折旧费用分别为770,370美元和791,986美元。
4）债务
信用额度融资– 2005年12月，公司与Umpqua银行签订了循环信用额度协议（“信用协议”），该协议允许以协议中定义的合格应收账款和存货借款最高2,000，000美元。循环线按最优惠利率减0.5%计息，下限为3.25%，按月支付，可续期。2021年7月，公司将信贷协议续签至2023年7月31日。2022年11月，该公司将借款额度提高至5,000，000美元。2023年7月，该信贷额度延长了两年。公司于2025年3月31日的未偿信贷额度余额为1,203，983美元，利率为7.0%，于2024年12月31日的未偿信贷额度余额为2,405，815美元，利率为7.0%。
信贷额度协议包括各种契约，其中除其他外，要求公司保持所定义的有形资产净值、债转股和偿债覆盖率的最低金额，并限制购置财产和设备的水平。截至2024年12月31日，公司遵守了这些财务契约。
应付票据– 2017年2月，公司在Dundee Hills American Viticulture Area（AVA）购买了包括葡萄园土地、裸露土地和结构在内的物业，条款包括15年期应付票据，季度付款为42,534美元，利息为6%。该票据可由所有者调用，最高可达未偿余额，并有180天的书面通知。截至2025年3月31日，该公司有968,348美元的应收票据余额。截至2024年12月31日，公司在这张票据上的到期余额为995,968美元。
8
长期债务–截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司与AgWest签订了四项长期债务协议，未偿余额总额分别为16,818，597美元和14,042，910美元。前两笔未偿还贷款需要在贷款期限内每月支付本金和利息62,067美元，年利率固定为4.75%和5.21%，到期日分别为2028年和2032年。这些贷款以塞勒姆主要房产上的房产作抵押。第三笔贷款需要每月支付本金和利息87989美元，年利率为6.66%，到期日为2039年。第四笔贷款允许针对协议中定义的财产进行高达435万美元的借款。该授信额度计息7.10%，到期日2027年4月。这些贷款的一般目的是对酒庄和葡萄园设施进行资本改进。
截至12月31日止年度长期债务的未来最低本金支付如下：
长期债务到期的未来最低本金支付时间表
| 2025 |
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| 2026 |
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| 2027 |
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| 2028 |
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| 2029 |
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| 此后 |
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| $ |
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截至2025年3月31日，该公司的未摊销债务发行成本为173,081美元。截至2024年12月31日，该公司的未摊销债务发行成本为178,908美元。
5）支付的利息和税收
所得税–公司截至2025年3月31日止三个月及2024年止三个月的所得税为零。
利息–截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司分别支付了228,105美元和134,979美元的长期债务利息和信用额度。
6）分部报告
公司根据各自不同的分销渠道、利润率和销售策略，确定了两个经营分部，即直接销售和分销商销售。直销包括品酒室零售、葡萄酒俱乐部销售、互联网销售、现场活动、厨房和餐饮销售以及其他不使用中介直接向消费者进行的销售，包括散装葡萄酒或葡萄的销售。分销商销售包括通过第三方进行的所有销售，其中价格按批发率给出。
这两个分部反映了高级管理层如何评估公司的运营以及内部财务报告的结构。公司根据各自业务板块的毛利来评估业绩。可直接归属于分部的销售费用，包括分部特定资产的折旧，均包括在内，但不在经营分部之间分配集中销售费用以及一般和管理费用。因此，无法获得相应分部的净收入（亏损）信息。与分部资产相关的离散财务信息（与出售相关的分部特定折旧除外）无法获得，该信息将继续汇总。
下表概述了截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月分部的销售额、销售成本、毛利率、直接应占销售费用和贡献利润率。销售数字是扣除相关消费税后的净额。
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直销 | 分销商销售 | 未分配 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售，净额 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | $ | $ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售和营销费用 |
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| 贡献边际 | $ |
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$ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 销售额百分比 |
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% |
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% |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||||||
| 一般及行政开支 |
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| 经营亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||
9
7）出售优先股
2022年7月1日，公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了表格S-3（“2022年7月表格S-3”）的货架登记声明，内容涉及未来可能发行的一个或多个类别或系列的债务、股权或衍生证券。根据2022年6月S-3表格出售的证券的最高发行总额不超过20,000，000美元。从2022年8月1日至2022年11月1日，公司向SEC提交了2022年7月表格S-3的四份招股说明书补充文件，据此，公司提议在延迟或连续的基础上提供和出售总计不超过1,076，578股A系列可赎回优先股，收益总额不超过5,636，714美元。这些招股说明书补充文件中的每一份都确定，我们的优先股股票将在一到三个发售期内出售，发行价格包括每股5.15美元、每股5.25美元和每股5.35美元。截至2025年3月31日，根据这些发行已收到用于发行优先股的净收益3558807美元。
2023年6月30日，公司向SEC提交了2022年7月表格S-3的招股说明书补充文件，据此，公司提议以延迟或连续的方式提供和出售最多727,835股A系列可赎回优先股，收益不超过3,530，000美元。这份招股说明书补充文件确定，我们的优先股股票将分两个发售期出售，两个单独的发行价格开始于每股4.85美元的发行价格，最后以每股5.35美元的发行价格结束。2023年10月27日，公司向SEC提交了2022年7月表格S-3的招股说明书补充文件，据此，公司提议以延迟或连续的方式提供和出售最多288,659股A系列可赎回优先股，收益不超过1,400，000美元。这份招股说明书补充文件确定，我们的优先股股票将在一个发售期内出售，发行价格为每股4.85美元。截至2025年3月31日，已根据这些发行收到3938066美元的净收益，用于发行优先股。
股东可以选择将股息作为现金或作为购买公司产品的礼品卡。截至2025年3月31日和2024年12月31日，未使用的股息礼品卡金额分别为1,637，861美元和1,853，982美元，并在资产负债表上记录为未实现收入。礼品卡的收入在客户兑换礼品卡时确认。当一张礼品卡被客户赎回的可能性被确定为遥远而公司预计有权获得破损时，则未赎回的礼品卡的价值被确认为收入。我们根据公司特定的历史赎回模式确定礼品卡破损率。迄今为止，我们已确定不应确认与我们的礼品卡相关的任何破损。
应计未支付的股息将被添加到股票的清算优先权中，直至宣布并支付股息。在2021年6月1日之后的任何时间，公司有选择权但没有义务赎回所有已发行的优先股，金额等于原发行价加上应计但未支付的股息和相当于原发行价3%的赎回溢价。
8）租赁
我们在一开始就确定一项安排是否是租约。在我们简明的资产负债表上，我们的经营租赁包括在经营租赁使用权资产（ROU）、租赁负债的流动部分和租赁负债中，扣除流动部分。公司目前没有任何融资租赁。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债在开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。对于不提供隐含利率的租赁，我们在确定租赁付款现值时使用我们基于开始日可获得的信息的增量借款利率。我们在容易确定的情况下使用隐含利率。经营租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
在确定一项合同是否包含租赁、租赁期限的长短、租赁和非租赁组成部分之间的合同中对价分配以及确定我们的租赁中包含的贴现率时，可能需要作出重大判断。我们审查每个合同的基本目标，合同条款，并在做出这些判断时考虑我们当前和未来的业务状况。
经营租赁–葡萄园-于1999年12月，根据售后回租协议，公司以约1,500，000美元现金出售账面净值约为1,000，000美元的约79英亩Tualatin Vineyards物业，并订立20年经营租赁协议，有三个五年延期选择，并包含每年2.5%的升级拨备。公司于2019年1月将租约延长至2025年1月。该公司于2024年7月将租约延长至2030年1月。这片土地被称为彼得迈克尔葡萄园，包括大约69英亩的生产葡萄园。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，将可用期权延长至2035年1月是合理确定的。
10
2004年12月，根据售后回租协议，公司以约727,000美元现金出售了约75英亩的Tualatin葡萄园物业，账面净值约为551,000美元，并就该物业的葡萄园部分签订了一份为期15年的经营租赁协议，其中包括三个五年的延期选择。前两次五年延期已经行使。该租约包含一项基于公式的升级条款，每三年最多增加4%。这处房产被称为Meadowview葡萄园，包括大约49英亩的生产葡萄园。对于使用权资产和负债计算，该公司得出的结论是，有理由确定将可用期权延长至2033年11月。
2007年2月，公司就埃尔顿葡萄园59英亩葡萄园土地订立租赁协议。于2021年6月，公司就该物业订立新的11年租约。该租赁包含与CPI挂钩的每年不超过2%的升级拨备。这处房产包括54英亩的生产葡萄园和2英亩的额外可种植面积。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，有理由确定将可用期权延长至2031年12月。
2008年7月，公司与Eola Hills的一名物业所有者就毗邻现有Elton Vineyards场地的约110英亩土地签订了为期34年的租赁协议。这110亩正在被开发成葡萄园。该协议的条款包含租金上涨，即随着葡萄园的开发而上涨，并包含CPI加上每年0.5%的升级条款，上限为4%。这处房产被称为英格拉姆葡萄园的一部分，包括93英亩的生产葡萄园和17英亩的额外可种植面积。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，将可用期权延长至2053年12月是合理确定的。
2017年3月，公司就俄勒冈州邓迪市约17英亩农业用地签订了为期25年的租约。此租约包含在整个租期内保持不变的年度付款。这处房产被称为贝尔瑙庄园葡萄园的一部分，包括9英亩的生产葡萄园。
经营租赁–非葡萄园– 2018年9月，公司为其McMinnville品酒室续签了一份为期三年的现有租约，其中包含两个为期一年的续租选项。2022年5月，公司修订租约，将租约延长至2025年8月，并提供一次三年续约选择权，并在租期内确定付款。对于使用权资产负债计算，公司未计入续期选择权。
2018年1月，该公司承租了位于华盛顿州瓦拉瓦拉的Maison Bleue品酒室，租期至2022年12月。2023年1月，公司签订了一份至2027年12月的新租约，其中包含一份五年续约选择权，并在租约期限内定义了付款。对于使用权资产负债计算，公司未计入续期选择权。
2020年2月，公司签订了一份为期5年的租约，其中包含三个位于加利福尼亚州福尔松的零售葡萄酒设施（简称威拉米特葡萄酒工厂）的五年续约选择权。该租赁包含与CPI挂钩的每年不超过3%且任何一年不允许增加的升级拨备，结转到以后年度。2025年1月，该公司修改了续租选项，并将租约延长至2026年2月。对于使用权资产和负债计算，该公司得出的结论是，有理由确定将可用期权延长至2040年2月。
2021年3月，公司签订了一份为期10年的租约，在华盛顿州温哥华的一家零售葡萄酒设施有两个为期五年的续租选择。租赁定义了租赁期限和选择权期限内的付款。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，有理由确定将可用期权延长至2041年8月。
2022年2月，公司就俄勒冈州奥斯威戈湖的一处零售葡萄酒设施签订了为期10年的租约，其中包含三个为期五年的续租选择。租赁定义了租赁期限和选择权期限内的付款。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，将可用期权延长至2042年1月是合理确定的。
2022年5月，公司就俄勒冈州跑马地的一处零售葡萄酒设施签订了为期10年的租约，其中包含两个为期5年的续租选择。租赁定义了租赁期限和选择权期限内的付款。对于使用权资产和负债计算，公司得出的结论是，有理由确定将可用期权延长至2042年5月。
2023年1月，公司签订了一份为期10年的租约，在俄勒冈州本德的一家零售葡萄酒设施有三个为期五年的续租选择。租约定义了租期内的付款。对于使用权资产负债计算，公司未计入续期选择权。
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下表提供了租赁成本和其他租赁信息：
租赁成本及资料附表
| 三个月结束 | 三个月结束 | |||||||
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||
| 租赁成本 | ||||||||
| 经营租赁成本-葡萄园 | $ |
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| 经营租赁成本-其他 |
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| 短期租赁成本 |
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| 总租赁成本 | $ |
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$ |
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| 其他信息 | ||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | ||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流-葡萄园 | $ |
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$ |
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| 经营租赁产生的经营现金流-其他 | $ |
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$ |
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| 加权-平均剩余租期-以年为单位的经营租赁 | 14.63 | 15.59 | ||||||
| 加权-平均折现率-经营租赁 |
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% |
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% | ||||
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，为换取新的经营租赁义务而获得的使用权资产为零。
截至2025年3月31日，租赁负债到期情况如下：
租赁负债到期日程表
| 运营中 | ||||
| 截至12月31日止年度， | 租约 | |||
| 2025 | $ |
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| 2026 |
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| 2027 |
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| 2028 |
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| 2029 |
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| 此后 |
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| 最低租赁付款总额 |
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| 减去现值调整 | ( |
) | ||
| 经营租赁负债 |
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| 减去流动租赁负债 | ( |
) | ||
| 租赁负债，扣除流动部分 | $ |
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9）承诺和意外情况
诉讼–不时，在正常业务过程中，公司是法律诉讼的一方。管理层认为，这些事项不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，但由于诉讼的性质，目前无法确定任何潜在行动的最终结果。
葡萄采购–公司已与多家威拉米特谷酿酒葡萄种植者订立长期葡萄采购协议。根据这些协议，公司在严格的质量标准和作物负荷范围内以预先确定的价格购买每年商定的水果数量。公司无法计算最低或最高付款，因为这样的计算在很大程度上取决于未知因素，例如公司需要的水果数量以及在任何一年生产的符合严格质量标准的葡萄的供应情况。如果没有生产出符合合同规定质量水平的葡萄，葡萄可能会被拒收，也不会支付任何款项。
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项目2：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
正如表格10-Q上的这份季度报告所使用的，“我们”、“我们的”和“公司”是指Willamette Valley Vineyards, Inc.
前瞻性陈述
本管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析以及本表10-Q的其他部分包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性，这些风险和不确定性基于当前对公司业务的预期、估计和预测，以及管理层做出的信念和假设。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“预测”、“潜在”、“应该”或“将”等词语或其否定词以及此类词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。因此，由于多种因素，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中表达或预测的内容存在重大差异，这些因素包括但不限于：增长融资的可用性、高质量葡萄的充足供应、内部运营的成功表现、竞争的影响、葡萄酒经纪人或经销商关系或业绩的变化、可能的不利天气条件的影响、疾病或森林火灾产生的烟雾导致的葡萄质量或供应减少的影响、消费者支出的变化，以及消费者对优质葡萄酒的需求减少。此外，此类声明可能会受到一般行业和市场状况和增长率以及一般国内经济状况的影响。许多这些风险以及可能对我们的运营和业务产生重大不利影响的其他风险，在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的第1A项“风险因素”中以及公司的其他证券交易委员会文件和报告中都有所识别。本报告中的前瞻性陈述是在本报告发布之日作出的，除法律另有要求外，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述或更新实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的原因的任何意图或义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
关键会计政策
上述对公司财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们根据美国公认会计原则编制的未经审计的简明财务报表。编制这些未经审计的简明财务报表需要公司管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和支出的呈报金额，以及或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上，公司评估其估计，包括与收入确认、应收账款回收、存货估值和葡萄园开发成本摊销有关的估计。公司的估计基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。对影响编制公司财务报表的公司关键会计政策及相关判断和估计的描述载于公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。这些政策在截至2025年3月31日的三个月内没有变化。
概述
该公司是俄勒冈州产量最大的葡萄酒生产商之一，相信其成功取决于其以下能力：（1）种植和购买高质量的葡萄酿酒葡萄；（2）将葡萄酿造成优质、超级优质和超级优质的葡萄酒；（3）其葡萄酒获得显着的品牌认可，首先在俄勒冈州，然后在国内和国际上；（4）在全国范围内有效地分销和销售其产品；（5）继续建立其直接面向消费者销售的基础。
该公司的目标是继续建立在生产俄勒冈州一些最好、最受欢迎的葡萄酒的声誉上。公司专注于通过购买物业、物业开发和发行公司A系列可赎回优先股（“优先股”）实现战略增长。管理层预计，由于产生了应计优先股股息、战略规划和发展成本以及其他与增长相关的成本，近期财务业绩将受到这些活动的负面影响。
公司的葡萄酒由公司拥有、租赁或承包的葡萄园中种植的葡萄以及从其他葡萄园购买的葡萄制成。葡萄主要在公司位于俄勒冈州特纳的酒庄（“酒庄”）进行收获、发酵和酿造葡萄酒，葡萄酒主要以公司的维拉美特酒庄标签销售，但也有Griffin Creek、Pambrun、Elton、Maison Bleue、Metis、Natoma、Pere Ami、Elton、Domaine Willamette和Tualatin Estates标签销售。该公司还拥有位于俄勒冈州Forest Grove附近的Tualatin Estate葡萄园和酒庄以及位于俄勒冈州Dundee附近的Domaine Willamette酒庄。该公司通过向批发商和直接向消费者销售葡萄酒获得收入。
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直接面向消费者的销售主要包括通过公司的品酒室、电话、互联网和葡萄酒俱乐部进行的销售。由于收到的价格比批发商支付的价格更接近零售，因此直接面向消费者的销售单价高于通过分销商进行的销售。公司继续强调通过公司现有的品酒室和新地点的开设，直接面向消费者的销售增长，以及葡萄酒俱乐部会员人数的增长。此外，公司自2015年8月以来的优先股销售已导致约14,385名新的优先股股东，公司认为其中许多人是葡萄酒爱好者。在考虑共同所有权时，我们认为这些新股东代表了公司约21,577名当前和潜在客户。
公司会定期出售葡萄或散装葡萄酒，因为它们没有达到公司标准或超出生产目标，但这并不是公司活动的重要组成部分。
公司于截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月分别售出33,080及43,208箱生产葡萄酒，较去年同期减少10,128箱，或23.5%。酒箱销量的下降主要是由于与去年同期相比，本季度的批发酒箱销量有所下降。
销售成本包括葡萄成本，无论是在公司葡萄园购买还是种植，酿酒和加工成本，装瓶、包装、仓储以及运输和处理成本。对于公司葡萄园种植的葡萄，成本包括耕作支出和葡萄园开发成本摊销。
截至2025年3月31日，葡萄酒库存包括213,444箱瓶装葡萄酒和628,0 19加仑处于不同陈酿过程阶段的散装葡萄酒。凯斯酒预计将在未来12至24个月内销售，一般在下一个年份的发布日期之前销售。截至2025年3月31日止三个月，酒庄共装瓶40,216箱。
维拉美特酒庄继续通过全国性杂志、地区出版物、当地报纸和网络博主（包括以下荣誉）获得积极认可。
James Suckling对该公司2022年贝尔瑙庄园黑皮诺的评级为92分，2023年图拉丁庄园霞多丽的评级为91分。
经营成果
收入
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的销售收入分别为7,541，583美元和8,803，080美元，比上年同期减少1,261，497美元，即14.3%。这一减少是由于分销商销售收入减少1,285，815美元，部分被本年度三个月期间向消费者的直接销售比上一年同期增加24,318美元所抵消。对消费者直接销售的增加主要是由于葡萄酒俱乐部收入增加。来自分销商的收入减少主要是由于本年度三个月期间的分销点较上年同期减少。
销售成本
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的销售成本分别为2782475美元和3530358美元，本期比上年同期减少747883美元，即21.2%。这一变化主要是由于与2024年同季度相比，2025年第一季度售出的案例数量减少。
毛利
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的毛利润分别为4,759，108美元和5,272，722美元，2025年第一季度比去年同期减少513,614美元，即9.7%。这一减少主要是由于通过分销商进行的销售减少。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的毛利润占净销售额的百分比分别为63.1%和59.9%，本季度比去年同期增加3.2个百分点。这一增长主要是由于与2024年同季度相比，2025年第一季度我们通过零售地点销售的产品收取了更高的价格。
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销售、一般和行政费用
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的销售、一般和管理费用分别为5629086美元和5875299美元，本季度比去年同期减少246213美元，降幅为4.2%。这一减少主要是由于销售费用减少了60,072美元，降幅为1.5%，本季度与去年同期相比，一般和管理费用减少了186,141美元，降幅为10.1%。与2024年同季度相比，2025年第一季度的一般和行政费用有所下降，这主要是由于法律费用降低。
利息费用
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的利息支出分别为298,221美元和229,678美元，2025年第一季度较上年同期增加68,543美元或29.8%。第一季度利息支出的增加主要是由于与2024年第一季度相比债务增加。
所得税优惠
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的所得税优惠分别为296,742美元和212,407美元，2025年第一季度较上年同期增加84,335美元或39.7%，主要是由于与2024年同季度相比，2025年第一季度的税前亏损增加。公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的联邦和州综合所得税率估计分别为28.9%和28.9%。
净亏损
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净亏损分别为728,981美元和521,805美元，2025年第一季度比去年同期增加207,176美元，即39.7%。与2024年可比期间相比，2025年第一季度的净亏损增加，主要是由于2025年对分销商的销售较低。
适用于普通股股东的净亏损
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月适用于普通股股东的净亏损分别为1292158美元和1084982美元，2025年第一季度较上年同期增加207176美元，即19.1%。与2024年同期相比，2025年第一季度适用于普通股股东的亏损增加是本期净亏损增加的结果。
流动性和资本资源
截至2025年3月31日，该公司的营运资金余额为2670万美元，目前的营运资金比率为3.60：1。
截至2025年3月31日，公司现金余额为332,889美元。截至2024年12月31日，公司现金余额为320,883美元。
截至2025年3月31日止三个月用于经营活动的现金总额为1337263美元。截至2025年3月31日止三个月经营活动中使用的现金主要与应付葡萄减少和库存增加有关，但被折旧和摊销以及应收账款减少部分抵消。
截至2025年3月31日的三个月内，用于投资活动的现金总额为115,344美元。截至2025年3月31日止三个月用于投资活动的现金包括用于设备和葡萄园开发成本的现金。
截至2025年3月31日的三个月，筹资活动产生的现金总额为1464613美元。截至2025年3月31日止三个月的融资活动产生的现金主要包括长期债务的收益，部分被信贷额度的偿还所抵消。
2005年12月，公司与Umpqua银行签订了循环信贷额度协议（“信贷协议”），该协议允许根据协议中的定义，以符合条件的应收账款和存货借入最多2,000，000美元。循环线按最优惠利率减0.5%，下限为3.25%，按月支付，可续期。2021年7月，公司将信贷协议续签至2023年7月31日。2022年11月，该公司将借款额度提高至5,000，000美元。2023年7月，该信贷额度延长了两年。公司于2025年3月31日的未偿信贷额度余额为1,203，983美元，利率为7.0%，于2024年12月31日的未偿信贷额度余额为2,405，815美元，利率为7.0%。
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信贷额度协议包括各种契约，其中除其他外，要求公司保持所定义的有形资产净值、债转股和偿债覆盖率的最低金额，并限制购置财产和设备的水平。截至2024年12月31日，公司遵守了这些财务契约。
截至2025年3月31日，该公司有一笔968,348美元的15年期分期应付票据，应按季度支付42,534美元，与购买Dundee Hills AVA的房产有关。
截至2025年3月31日，该公司欠AgWest的长期债务余额总额为16818597美元，包括下一年到期的部分，不包括173801美元的债务发行费用。截至2024年12月31日，该公司的长期债务余额总额为14,042，910美元，不包括债务发行费用178,908美元。
公司相信，来自运营的现金流和公司现有信贷额度下的可用资金以及通过优先股出售将足以满足公司的长期需求。
项目3：关于市场风险的定量和定性披露
作为规模较小的报告公司，本公司无需提供本项目所要求的信息。
项目4：控制和程序
披露控制和程序–公司在包括公司首席执行官和公司首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15和15d-5条规则（b）段，对公司披露控制和程序的有效性进行了评估，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期末。基于该审查，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司根据《交易法》（1）提交或提交的报告中要求公司披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）积累并传达给公司管理层，酌情包括公司的首席执行官和首席财务官，以便就所要求的披露作出及时决定。
财务报告内部控制的变化–截至2025年3月31日的季度，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分：其他信息
项目1-法律程序
公司不时成为日常业务过程中产生的各种司法及行政诉讼的当事人。公司管理层和法律顾问已审查了在本报告涵盖期间未决的任何诉讼的可能结果、合理预期将产生的成本和费用、公司保险范围的可用性和限额以及公司的既定负债。虽然无法确定地预测法律诉讼的结果，但根据公司的审查，公司认为任何法律诉讼可能导致的任何未记录负债不太可能对公司的流动性、财务状况或经营业绩产生重大影响。
项目1a-风险因素
除了本季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分“第1A项。风险因素”在我们截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中，这可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能最终证明对我们的业务产生重大不利影响，影响我们的经营业绩或财务状况。
项目2-股权证券的未登记销售和收益的使用
没有。
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项目3-优先证券违约
没有。
项目4-矿山安全披露
不适用。
项目5 –其他信息
截至2025年3月31日止三个月期间，公司没有任何董事或高级人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）采纳或终止《S-K条例第408（a）项所定义的“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”。
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项目6 –展品
| 3.1 | Willamette Valley Vineyards, Inc.公司章程（随函备案） |
| 3.2 | 日期为2000年8月22日的修订条款（通过引用公司截至2008年6月30日的季度期间的10-Q表的附件 3.4并入本文，于2008年8月14日提交，文件编号为000-21522） |
| 3.7 | 经修订和重述的Willamette Valley Vineyards, Inc.章程（通过引用从公司于2015年11月20日提交的关于表格8-K的当前报告中纳入，文件编号为001-37610） |
| 31.1 | 1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条规定的首席执行官认证（随函提交） |
| 31.2 | 1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求的首席财务官证明（随函提交） |
| 32.1 | 根据18 U.S.C.第1350条根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的James W. Bernau的认证（随函提交） |
| 32.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对John Ferry进行认证（随函提交） |
| 101 | 以下财务信息来自公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告，格式为内联可扩展业务报告语言（iXBRL）：（i）简明资产负债表，（ii）简明经营报表；（iii）简明股东权益报表；（iv）简明现金流量表；（iv）财务报表附注，标记为文本块。（随函提交） |
| 104 | 公司截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告的封面已采用内联XBRL格式 |
18
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Willamette Valley Vineyards, Inc. | ||
| 日期：2025年5月13日 | 由 | /s/James W. Bernau |
| James W. Bernau | ||
| 首席执行官 | ||
| （首席执行官） | ||
| 日期：2025年5月13日 | 由 | /s/John Ferry |
| John Ferry | ||
| 首席财务官 | ||
| （首席会计和财务干事） | ||
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