证券交易委员会或任何州证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券或传递本招募说明书补充文件的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

我们预计将于2025年8月22日或前后，即认股权证定价日期后的第三个工作日（此种结算称为“T + 3”），以凭证式形式向买方交付预融资认股权证及随附的G系列认股权证。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易通常需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交割日期前一个工作日之前交易预融资认股权证或G系列认股权证的购买者将被要求，由于此类认股权证最初将在T + 3结算，在进行任何此类交易时指定一个备用结算周期，以防止结算失败，并应咨询他们自己的顾问。

牵头账簿管理人

Leerink合作伙伴

Bookrunning Managers

本招股说明书补充日期为2025年8月19日。

目 录

前景补充

前景

这份文件分两部分。第一部分是本招股章程补充文件，其中描述了本次发行的具体条款，并补充和更新了随附的招股章程和以引用方式并入本文的文件中包含的信息。第二部分，随附的招股说明书，提供了更一般的信息。一般来说，当我们提到这份招股说明书时，我们指的是这份文件的两个部分合并在一起。如本招股章程补充文件所载信息与所附招股章程或在本招股章程补充文件日期之前以引用方式并入其中的任何文件所载信息有冲突，则应依赖本招股章程补充文件中的信息；前提是，如果其中一份文件中的任何陈述与另一份具有较晚日期的文件中的陈述不一致——例如，随附招股章程中以引用方式并入的文件——该文件中具有较晚日期的陈述将修改或取代较早的陈述。

我们进一步注意到，我们在作为以引用方式并入本文的任何文件的证据提交的任何协议中所作的陈述、保证和契诺仅是为了此类协议各方的利益而作出的，在某些情况下包括为了在此类协议各方之间分配风险的目的，不应被视为对你们的陈述、保证或契诺。此外，此类陈述、保证或契诺仅在作出之日是准确的。因此，这些陈述、保证和契约不应被视为准确地代表了我们事务的当前状态。

除本招股章程补充文件、随附的招股章程或由我们或代表我们编制或我们已向贵公司转介的任何免费书面招股章程中所载或以引用方式并入的信息外，我们没有且承销商也没有授权任何人提供任何信息。我们和承销商均不对他人可能提供给您的任何其他信息承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。

本招股章程补充文件、随附的招股章程及任何该等自由书写招股章程均不构成在任何司法管辖区向或向在该司法管辖区向其作出该等要约或向其作出该等要约为非法的任何人发出或向其发出该等要约或向其发出该等自由书写招股章程所提供的证券的出售要约或购买要约的招揽。您应假定本招股章程补充文件、随附的招股章程和以引用方式并入本文的文件以及我们授权就本次发行使用的任何自由书写的招股章程中出现的信息仅在这些相应文件的日期是准确的，无论本招股章程补充文件和随附的招股章程的交付时间或我们的任何证券出售的时间如何。自这些日期以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。在做出投资决定时，您必须阅读并考虑本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中包含的所有信息，包括通过引用并入本文和其中的文件。您还应阅读并考虑我们在本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中标题为“您可以在哪里找到更多信息”和“以引用方式纳入”的章节中向您推荐的文件中的信息。

除在美国外，没有采取任何行动，允许在需要为此目的采取行动的任何司法管辖区公开发行本招股说明书补充文件所提供的证券。本招股章程补充文件所提供的证券不得直接或间接发售或出售，也不得在任何司法管辖区分发或发布本招股章程或与任何此类证券的发售和出售有关的任何其他发售材料或广告，除非在将导致遵守该司法管辖区的适用规则和条例的情况下。请持有本招股章程补充文件及随附招股章程的人士自行了解并遵守与本招股章程补充文件及随附招股章程的发售及分发有关的任何限制。

当我们在本招股说明书中提及“iBio”、“我们”、“我们的”、“我们”和“公司”时，我们指的是iBio，Inc.及其合并子公司，除非另有说明。当我们提及“你们”时，我们指的是我们根据本招股说明书补充文件可能提供的证券的潜在购买者。

iBio及其相关标识是我们在本招股说明书中使用的部分商标和商号。本招股说明书还包括属于其他组织财产的商标、商号和服务标志。仅为方便起见，我们在本招股说明书中提及的商标和商号可能会在没有®和™符号，但这些引用无意以任何方式表明，我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利，或适用许可人对这些商标和商号的权利。

本招股章程补充文件，包括以引用方式并入的信息，可能包含有关我们的行业、我们的业务和我们的候选产品市场的估计、预测和其他信息，以及我们的管理层编制的有关市场研究、估计和预测的数据。基于估计、预测、预测、市场研究或类似方法的信息本质上受到不确定性的影响，实际事件或情况可能与任何此类信息中假设的事件和情况存在重大差异。除非另有明确说明，我们从市场研究公司和其他第三方编制的报告、研究调查、研究和类似数据、工业、医疗和一般出版物、政府数据和类似来源获得任何此类行业、业务、市场和其他数据。在某些情况下，我们可能不会明确提及这些数据的来源。在这方面，当我们在任何段落中提及此类数据的一个或多个来源时，您应该假设出现在同一段落中的其他此类数据来自相同的来源，除非另有明确说明或上下文另有要求。

这些行业、商业、市场和其他信息涉及许多假设和限制，请注意不要对这些估计给予不应有的权重。我们未对任何此类第三方信息进行独立验证，无法向您保证其准确性或完整性。尽管我们对本招股说明书补充文件所载的所有披露负责，并且我们认为本招股说明书补充文件中包含或以引用方式纳入的任何市场地位、市场机会、市场规模和其他信息都是可靠的，但这些信息本质上是不精确的。此外，对我们未来业绩的预测、假设和估计以及我们经营所在行业的未来业绩必然受到多种因素的高度不确定性和风险的影响，包括标题为“风险因素”一节和本招股说明书补充文件中其他部分或以引用方式并入本文的文件中所述的那些因素。这些因素和其他因素可能导致结果与独立方和我们作出的估计中表达的结果存在重大差异。

本招股说明书和以引用方式并入本文的文件包含1995年美国私人证券诉讼改革法案含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除历史事实陈述外，本招股说明书和以引用方式并入本文的文件中包含的所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“目标”、“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”等词语或其他类似术语的否定词来识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些陈述是基于截至本招股说明书补充日期我们可获得的信息，虽然我们认为这些信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能有限或不完整，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，请注意不要过度依赖这些声明。

本招股说明书中的任何前瞻性陈述、以引用方式并入本文的文件，以及我们可能已授权在本次发行中使用的任何自由写作招股说明书，反映了我们目前对未来事件或我们未来财务业绩的看法，并涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。我们实际上可能无法实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。实际结果或事件可能与我们做出的前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期存在重大差异。我们在本招股说明书和以引用方式并入本文的文件中包含了重要因素，特别是在标题为“风险因素”的部分，这些因素可能导致实际结果或事件与我们所做的前瞻性陈述存在重大差异。鉴于这些不确定性，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映我们可能进行或进行的任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。

您应该仔细考虑我们最近的截至2024年6月30日止年度的10-K表格年度报告和我们截至2024年9月30日、2024年12月31日和2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告中所包含的标题为“风险因素”一节中所描述和讨论的以下风险，我们通过引用将其纳入本文，以及我们在本招股说明书补充日期之后不时向SEC提交并通过引用纳入本文的其他信息，连同我们授权在本次发行中使用的任何免费编写的招股说明书，在您决定投资于我们的证券之前。如果以下任何事件实际发生，我们的业务、经营业绩、前景或财务状况可能会受到重大不利影响。这可能会导致我们普通股的交易价格下降，您可能会损失全部或部分投资。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能影响我们的业务运营。

与本次发行相关的风险及我司证券

如果您在此次发行中购买证券，您的投资账面价值将立即被稀释。

预融资认股权证和随附的G系列认股权证的公开发行价格大幅高于我们普通股每股经调整后的有形账面净值。因此，如果您购买预融资认股权证和随附的G系列认股权证，在本次发行中，您将支付的价格在本次发行生效后大幅超过我们作为调整后的每股有形账面净值。根据每份预融资认股权证和随附的G系列认股权证0.699美元的公开发行价格，您将立即经历每股0.039美元的稀释，这是我们在本次发行生效后的截至2025年3月31日的备考调整后每股有形账面净值与公开发行价格之间的差额。如果股票随后根据未行使的期权或认股权证发行，您将招致进一步稀释。请参阅下面标题为“稀释”的部分，更详细地说明如果您参与此次发行将产生的稀释。

我们对使用我们的现金和现金等价物拥有广泛的酌处权，包括我们在此次发行中收到的任何净收益，并且可能无法有效使用它们。

我们的管理层将在应用本次发行的净收益方面拥有广泛的酌处权，而作为您投资决策的一部分，您将没有机会评估净收益是否被适当使用。我们的管理层可能不会将净收益用于改善我们的经营业绩或提高我们普通股价值的方式。我们的管理层未能有效运用这些资金可能会导致财务损失，从而可能对我们的业务产生重大不利影响，导致我们普通股的价格下降，并推迟我们的候选产品的开发。在它们被使用之前，我们可能会以不产生收入或失去价值的方式投资此次发行的净收益。见“所得款项用途”。

如果我们总流通股的很大一部分被卖到市场上，我们普通股的市场价格可能会大幅下降，即使我们的业务做得很好。

我们目前在SEC备案了S-3表格上的通用货架登记声明，该声明允许我们根据一次或多次发行不时以待出售时确定的价格和条款发售和出售高达1.50亿美元的各种证券，包括普通股、优先股、债务证券、单位或认股权证。我们还与Chardan Capital Markets，LLC和Craig-Hallum Capital Group LLC签订了市场发行销售协议，根据该协议，我们可能会根据我们的ATM计划不时发售和出售总发行价最高约为440万美元的普通股。截至本招股说明书补充之日，我们已根据ATM计划出售了3,458，156股我们的普通股。根据ATM计划、根据我们的通用货架登记声明或其他方式出售大量我们的普通股，或市场认为这些出售可能发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌，或可能使我们在未来更难通过出售股权筹集资金，还可能稀释我们的股东。

此外，我们普通股的某些持有人，包括林肯公园，有权根据条件要求我们提交涵盖其股份的登记声明，或将其股份包括在我们可能为自己或其他股东提交的登记声明中。根据《证券法》登记这些股份将导致这些股份在公开市场上自由交易，但在我们的关联公司的情况下，将受到规则144的限制。截至本招股说明书补充之日，我们已提交登记声明，登记回售4,474，945股普通股。如果这些额外股份中的任何一股被出售，或者如果人们认为它们将被出售，在公开市场上，我们普通股的市场价格可能会下降。

由于未来的股票发行，你可能会经历未来的稀释。

为了筹集额外资金，我们可能会在未来提供额外的普通股股份或其他可转换为或可交换为我们普通股的证券。我们无法向您保证，我们将能够以等于或高于投资者在本次发行中支付的每股价格的每股价格出售任何其他发行中的股票或其他证券，并且投资者在未来购买股票或其他证券可能拥有优于现有股东的权利。我们在未来交易中出售我们普通股的额外股份或其他可转换为或可交换为我们普通股的证券的每股价格可能高于或低于本次发行中的每股价格。

如果我们普通股的公众持股量继续低于7500万美元，我们筹集额外资本的能力，包括通过ATM计划下的普通股销售，可能会受到限制。

根据美国证券交易委员会的现行规定，如果在我们提交截至2025年6月30日止年度的10-K表格年度报告时，非关联公司持有的普通股总市值或公众持股量低于7500万美元，在某些情况下更早，并且只要我们的公众持股量保持在7500万美元以下，我们可以在任何十二个月期间使用货架登记声明通过首次公开发行证券筹集的金额，包括根据本招股说明书补充文件进行的销售，将被限制为我们公众持股量的合计三分之一。截至2025年8月11日，我们的公众持股量约为2000万美元。如果我们的公众持股量减少，我们可能根据S-3表格出售的证券金额也可能减少。

我们不打算在可预见的未来派发股息。

我们从未对我们的普通股进行过现金分红。我们目前打算保留我们未来的收益（如果有的话），为我们业务的运营和增长提供资金，目前不打算在可预见的未来支付任何现金股息。因此，只有我们普通股的价格升值，才能在可预见的未来为股东提供回报。

权证没有公开市场……

权证没有既定的公开交易市场，我们预计不会有市场发展。此外，我们不打算将认股权证在纳斯达克资本市场或任何其他国家证券交易所或国家认可的交易系统上市。没有活跃的交易市场，权证的流动性将受到限制。

除适用认股权证中规定的情况外，在本次发行中购买的认股权证持有人将没有作为普通股股东的权利，直到这些持有人行使他们的认股权证并获得我们的普通股。

在认股权证持有人在行使此类认股权证时获得我们普通股的股份之前，除参与某些股息和分配（如有）的权利或适用认股权证中另有规定的权利外，此类持有人将不会对此类认股权证的基础我们普通股的股份享有任何权利。认股权证一旦行使，其持有人将仅有权就记录日期发生在行权日期之后的事项行使普通股股东的权利。

我们将不会在行使预融资认股权证时收到任何有意义的金额或潜在的任何额外资金，并且可能不会在行使G系列认股权证（或行使在行使G系列认股权证时可发行的H系列认股权证或行使在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的任何预融资认股权证）时收到任何额外资金；然而，任何行使将增加未来在公开市场上有资格转售的股份数量，并导致对我们的股东的稀释。

在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的每份预融资认股权证和每份预融资认股权证将可行使，直至其全部行使，并通过在行使时支付名义现金购买价格的方式，或在某些情况下由持有人酌情通过无现金行使的方式，这意味着持有人可能不会在行使时支付现金购买价格，而是将在行使时收到根据预融资认股权证中规定的公式确定的我们普通股的股份数量。因此，我们将不会在行使预融资认股权证或在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证时收到任何有意义的或潜在的任何额外资金。在行使该等预融资认股权证或行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证的范围内，将以名义或无额外代价发行额外普通股股份，这将导致稀释我们普通股当时的现有持有人，并将增加有资格在公开市场上转售的股份数量。

此外，G系列认股权证（以及在行使G系列认股权证时可发行的H系列认股权证）可在其到期日之前行使，由其持有人酌情通过无现金行使的方式行使，前提是在行使时没有可用的有效登记声明或招股说明书涵盖此类认股权证以及在行使此类认股权证时可发行的普通股和H系列认股权证的股份（如适用）。如果此类G系列认股权证或H系列认股权证以无现金行使的方式行使，则将发行额外的普通股股份，无需额外对价，这将导致稀释我们当时现有的普通股持股，并将增加有资格在公开市场上转售的股份数量。

我们普通股股份的重要持有人或实益持有人可能不被允许行使他们为普通股股份持有的认股权证；G系列认股权证和H系列认股权证持有人行使此类认股权证可能永远不会盈利。

预融资认股权证和G系列认股权证（以及在行使G系列认股权证时可发行的H系列认股权证和在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的任何预融资认股权证）的可行权性受到或将受到“我们正在提供的证券说明”中所述的实益所有权限制。因此，您可能无法行使您的预融资认股权证、您的G系列认股权证或您的H系列认股权证或任何在行使我们普通股股份的G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证，而此时这样做对您在财务上有利。

G系列认股权证持有人可行使其收购普通股的权利（或将该等认股权证行使为预融资认股权证）和H系列认股权证以及H系列认股权证持有人可行使其收购普通股的权利（或将该等认股权证行使为预融资认股权证），在每种情况下，如“我们正在提供的证券说明”中所述，在此之后，任何未行使的认股权证将到期，不再具有价值。

本次发行后，认股权证的市场价值（如有）不确定，无法保证认股权证的市场价值将等于或超过其估算的发行价格。认股权证将不会在任何市场或交易所上市或报价交易。无法保证普通股的市场价格将永远等于或超过G系列认股权证或H系列认股权证各自的行使价，因此，此类认股权证的持有人行使此类认股权证可能永远不会有利可图。

我们未能满足纳斯达克的继续上市要求可能会导致我们的普通股退市。如果我们的普通股退市，我们公开或私下出售股本证券的能力和普通股的流动性可能会受到不利影响。

我们的普通股目前已在纳斯达克资本市场上市交易，我们的普通股在纳斯达克资本市场的继续上市取决于我们是否遵守多项上市标准。2025年7月29日，我们收到了纳斯达克的通知，由于我司普通股的收盘买入价已连续30个工作日低于每股1.00美元，我们不再遵守继续在纳斯达克资本市场上市的最低买入价要求。我们有180个日历日的合规期，或直到2026年1月26日，以重新遵守纳斯达克上市规则5550（a）（2），并且可能还有资格获得额外的时间来遵守。在这180天期间，我们预计将审查我们的选择，以重新遵守最低投标价格要求，包括进行反向股票分割的可能性。

如果我们未能重新遵守最低投标价格要求，或者如果我们未来未能继续满足适用于纳斯达克的所有继续上市要求，纳斯达克可能会将我们的证券摘牌。无法保证我们将有资格获得额外的时间来重新获得合规（如适用），我们将重新获得此类合规，或者我们将在未来保持对纳斯达克所有适用的继续上市要求的合规，并且纳斯达克可以决定将我们的普通股退市。

纳斯达克的任何退市决定都可能严重降低或消除对我们普通股以及与我们普通股相关的其他证券的投资价值。从纳斯达克退市将严重影响投资者交易我们证券的能力，并将对我们普通股的价值和流动性产生负面影响，并可能对我们通过公开或非公开出售股本证券筹集额外融资的能力产生不利影响，或导致我们与第三方协议的潜在违约或终止。退市还可能带来其他负面结果，包括员工可能丧失信心、机构投资者兴趣丧失以及业务发展机会减少。

本招股章程所载财务业绩预估属初步，不应过分依赖初步估计。

本招股章程所载截至2025年6月30日的现金及现金等价物估计数为我们根据目前可得资料作出的初步估计，并须待我们完成财务结算程序后方可作实。它们没有提供了解我们截至2025年6月30日的财务状况所需的所有必要信息。我司独立注册会计师事务所未对未经审计的初步结果进行审计或复核，也不发表意见或任何其他形式的保证。我们或我们的独立注册会计师事务所可能会识别出需要我们对上述初步估计进行调整的项目。我们预计将在本季度晚些时候完成截至2025年6月30日止年度的经审计财务报表，因此，在您投资此次发行之前，您将无法获得此类财务报表。因此，不应过分依赖初步估计数。

与我们业务相关的风险

我们最先进的候选产品依赖于从第三方获得许可的知识产权，终止任何这些或未来的许可可能会导致重大权利的损失，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们依赖于专利、专有技术和专有技术，其中一些是拥有的，一些是从其他人那里获得许可的。关于我们的肥胖和心脏代谢项目，我们获得了与我们领先的抗肌生长抑素抗体候选产品IBIO-600相关的未来美国专利申请的四项临时申请的许可，单独使用时以及与激活素A联合使用时。此外，我们还获得了与我们的激活素E工程抗体候选产品IBIO-610相关的未来美国专利申请的三项临时申请的许可。这些许可根据两项独家许可协议（“AstralBio许可”）存在，AstralBio授予我们开发、制造、商业化和以其他方式开发的全球独家许可，即IBIO-600和IBIO-610，它们是我们最先进的临床前候选产品。这些许可的任何终止都可能导致重大权利的丧失，并可能损害我们将候选产品商业化的能力。AstralBio许可规定，我们预计未来的许可和收购协议将对我们施加各种尽职调查、里程碑付款和其他义务。如果我们未能遵守我们在当前或未来知识产权许可协议下的义务，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并且许可人可能有权终止许可。这些许可的任何终止都可能导致重大权利的丧失，并可能损害我们开发、制造和/或商业化我们的候选产品的能力。

此外，如果我们已获得许可的知识产权纠纷阻止或损害我们以商业上可接受的条款维持当前许可安排的能力，我们可能无法成功开发受影响的候选产品并将其商业化。如果任何当前或未来的许可人未能遵守许可条款，如果许可人未能针对侵权的第三方强制执行许可专利，如果许可专利或其他权利被发现无效或无法执行，或者如果我们无法以可接受的条款签订必要的许可，我们的业务也将受到影响。此外，我们的许可人可能拥有或控制未向我们许可的知识产权，因此，我们可能会受到索赔，无论其优点如何，我们正在侵犯或以其他方式侵犯许可人的权利。

我们的AI/ML平台利用了内部数据以及来自第三方的数据。我们的数据库或第三方的数据库存在缺陷或无法访问可能会损害我们发现额外目标和开发候选产品的能力。

我们使用我们的AI/ML平台来改进我们的靶点发现程序，方法是改进命中发现和先导优化过程，并帮助我们在靶蛋白上识别所需的表位靶标。我们的AI/ML平台访问并已使用第三方数据库进行了培训。如果对这些数据的访问丢失或受到限制，或者如果这些数据变得过时，则可能会延迟或以其他方式对我们开发候选产品的能力产生不利影响。我们的AI/ML平台是美国多项专利申请的主题，包括一项已发布的专利和一项针对我们的表位转向AI引擎的未决专利申请；两项针对我们优化的下一代CD3 T细胞接合剂抗体EngageTx平台的未来专利申请的临时申请；以及一项针对我们的ShieldTX抗体掩蔽技术的专利申请。我们的AI/ML程序的某些方面也受到商业秘密的保护。然而，我们的竞争对手可能会通过现有技术方法的进步或开发新的或不同的方法而使我们的方法过时，这可能会消除我们认为我们从研究方法和专有技术中获得的药物发现过程中的优势。

我们的专有软件工具本质上是复杂的，可能包含缺陷或错误。错误可能是由于我们的硬件或专有软件工具与我们的数据或第三方系统和数据的接口造成的。在首次引入新的软件或硬件时，或在实施现有软件或硬件的新版本或增强功能时，错误的风险尤其显着。我们的软件、硬件或数据集出现的任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能损害我们收集宝贵见解的能力，我们打算利用这些见解来协助开发我们当前和未来的候选产品，并推动我们的药物发现。我们将与我们的AI/ML平台相关的大部分核心网络基础设施外包给第三方托管服务。我们对任何这些第三方的控制有限（如果有的话），我们不能保证这些第三方提供商不会遇到系统中断、中断或延迟或性能恶化。我们经历过，并预计未来我们可能会再次经历，由于各种因素，包括基础设施变更、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制，服务和可用性不时出现中断、延迟和中断。

此外，AI/ML的开发和使用带来了各种隐私和安全风险，可能会影响我们的业务。AI/ML需要遵守隐私和数据安全法，以及越来越多的监管和审查。例如，包括欧洲和美国某些州在内的全球多个司法管辖区已提议、颁布或正在考虑制定有关人工智能/机器学习开发和使用的法律。我们预计其他司法管辖区将采用类似的法律。此外，某些隐私法将权利扩展到消费者（例如删除某些个人数据的权利）并规范自动决策，这可能与我们使用AI/ML不相容。这些义务可能会使我们更难使用AI/ML开展业务，导致监管罚款或处罚，要求我们改变业务实践或重新培训我们的AI/ML，或阻止或限制我们使用AI/ML。例如，联邦贸易委员会要求其他公司在声称该公司违反隐私和消费者保护法的情况下，上交（或泄露）通过使用AI/ML产生的有价值的见解或培训。如果我们不能使用AI/ML或我们的使用受到限制，我们的临床前研发计划可能会降低效率，或者我们可能处于竞争劣势。上述任何事件的发生可能会阻止我们利用我们的AI/ML能力和软件来帮助我们比现有行业工具更有效地开发候选产品，并对我们的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。

数据科学家、工程师和我们或我们竞争对手产品的最终用户的不适当或有争议的数据做法也可能影响对AI产品的接受。尽管我们的商业实践旨在减轻其中许多风险，但如果我们启用或提供因其声称或实际影响人权、隐私、就业或其他社会问题而引起争议的人工智能产品，我们可能会遭遇品牌或声誉损害。

我们在部署AI技术方面的投资可能是巨大的，而且可能比预期的更昂贵。如果我们的AI药物发现平台不能可靠地运行，在性能方面未能达到预期，或者由于日益增加的监管或声誉问题而无法充分利用，我们可能无法提供我们与第三方签约的此类服务，我们的客户可能会停止使用我们的产品，或者我们的竞争对手可能会比我们更成功地将AI技术融入他们的产品或服务中，所有这些都可能会损害我们在市场上有效竞争的能力。

临床前和临床开发涉及一个漫长而昂贵的过程，结果不确定。我们或我们的合作者可能会在完成或最终无法完成我们当前候选产品或任何未来候选产品的开发和商业化方面产生额外成本或经历延迟。

我们所有的候选产品都处于临床前开发阶段。与我们的候选产品未进行临床开发相关的风险很高。我们预计，如果有的话，我们还需要很多年才能将任何候选产品商业化。我们正在开发的候选产品未经验证，这使得在我们的候选产品进行开发时，很难准确预测我们可能面临的挑战。也无法预测我们的临床试验是否会通过注册试验进行，以及我们的任何候选产品何时或是否会获得监管批准。要获得将任何候选产品商业化所需的监管批准，我们必须通过广泛的临床前研究和冗长、复杂和昂贵的临床试验证明，我们的候选产品在人体中是安全和有效的。临床测试可能需要很多年才能完成，其结果本质上是不确定的。开始任何未来的临床试验取决于最终确定试验设计并向FDA或类似的外国监管机构提交申请。即使在我们提交报告之后，FDA或类似的外国监管机构也可能不同意我们已经满足了他们开始临床试验的要求，或者不同意我们的试验设计，这可能要求我们完成额外的研究或试验，修改我们的方案或对开始临床试验施加更严格的条件。

替代技术可能会取代我们的技术或使其失去竞争力，这将损害我们产生未来收入的能力。

制造精密抗体，利用人工智能来做，竞争激烈。目前在这一领域有广泛的研究努力，这导致快速的技术进步，可能使现有技术过时或在经济上没有竞争力。如果我们的竞争对手成功开发出更有效的技术，或者使我们的技术过时或失去竞争力，我们的业务将受到影响。许多大学、公共机构和成熟的制药、生物技术和其他生命科学公司拥有比我们更多的资源，它们正在开发和使用技术，并积极参与开发与我们的技术和产品相似或具有竞争力的产品。为了保持竞争力，我们必须继续投资于新技术，改进现有技术。要进行这样的更新投资，我们将需要获得额外的融资和/或合作。如果我们无法获得这样的融资，我们将没有足够的资源来继续这样的投资。此外，他们在产品的发现和开发方面，以及在美国和国外获得这些产品的监管批准方面，也有明显更多的经验。我们当前和潜在的未来竞争对手也拥有明显更多的商业化药物的经验，这些药物已被批准上市。制药和生物技术行业的并购可能会导致更多的资源集中在我们的少数竞争对手中。

我们的竞争对手可能开发技术和产品或设计蛋白质表达的方法和过程，这些方法和过程比使用我们的技术可以实现的方法和过程更快、更安全、更有效或成本更低，这可能会使我们的技术过时。我们的竞争对手可能会比我们的候选产品更快地获得竞争产品的监管批准。此外，制药和生物技术行业的特点是技术变革迅速。因为我们的研究方法融合了许多技术，我们可能很难跟上每一项技术的快速变化。如果我们不能站在技术变革的前沿，我们可能无法有效竞争。我们的竞争对手可能会通过推进他们现有的技术方法或开发新的或不同的方法来使我们的技术过时。已经并将继续进行大量的学术和商业研究工作，致力于此类方法和过程的开发。如果开发出成功的竞争方法，可能会破坏我们的产品以及我们的技术和相关服务的商业基础。

对于我们的肥胖和心脏代谢疾病，我们不仅将与完全整合的制药公司竞争，我们还将与已经开发或正在尝试开发减肥疗法或心血管疗法的各种公司竞争。我们的某些竞争对手拥有比我们大得多的资本资源、庞大的客户群、更广泛的产品线、销售队伍、更大的营销和管理资源、拥有广泛设施和设备的更多研发人员，并拥有更稳固的声誉以及全球分销渠道。除其他外，我们最重要的竞争对手是完全一体化的制药公司，例如礼来和公司、Novo Nordisk A/S、安进公司、百时美施贵宝公司、TERM3、默克制药公司、Novartis AG、MedImmune，LLC（阿斯利康 plc的全资子公司）、强生、TERM6、辉瑞公司、默沙东 KGaA和赛诺菲 SA，以及更成熟的生物技术公司，如基因泰克，TERM10，Roche Group（罗氏集团成员）、吉利德科学，Inc.及其子公司TERMKite Pharma我们还与其他在肥胖和心脏代谢领域更先进的公司展开竞争，例如Keros Therapeutics, Inc.、Scholar Rock，Inc.、Biohaven有限公司、Structure Therapeutics，Inc.、Viking Therapeutics, Inc.、Veru Inc.、Zealand Pharma A/S、TERM5、Metsera，Inc.、Terns Pharmaceuticals, Inc.、Skye Bioscience，Inc.、SixPeaks Bio AG、Laekna，Inc.、Wave Life Sciences Ltd.、Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.、Alnylam Pharmaceuticals, Inc.、TERM9、Helicore Biopharma Inc.，和人力资源比我们做的。

我们可能会在美国以外开展IBIO-610和其他候选产品的初步临床研究。然而，FDA和其他外国同类机构可能不会接受此类研究的数据，在这种情况下，我们的开发计划将被推迟，这可能会对我们的业务造成重大损害。

我们可能会在澳大利亚、加拿大或其他外国进行IBIO-610和其他候选产品的1期临床研究。FDA或适用的外国当局接受在美国或其他司法管辖区以外进行的临床研究的研究数据可能会受到某些条件的限制，或者可能根本不会被接受。在外国临床研究的数据旨在作为在美国获得上市批准的唯一依据的情况下，FDA通常不会仅根据外国数据批准申请，除非（i）该数据适用于美国人口和美国医疗实践；（ii）该研究由具有公认能力并根据良好临床实践（“GCP”）规定的临床研究人员进行；以及（iii）该数据可能被认为是有效的，而无需FDA的现场检查，或者如果FDA认为有必要进行此类检查，FDA可以通过现场检查或其他适当方式验证数据。此外，即使外国研究数据并非旨在作为批准的唯一基础，FDA也不会接受这些数据作为上市批准申请的支持，除非该研究按照GCP要求精心设计和进行良好，并且FDA能够在认为必要时通过现场检查验证该研究的数据。许多外国监管机构也有类似的审批要求。此外，这类外国研究将受进行研究的外国司法管辖区适用的当地法律的约束。无法保证FDA或任何适用的外国当局将接受在美国或适用的司法管辖区之外进行的研究的数据。如果FDA或任何适用的外国当局不接受此类数据，将导致需要进行额外的研究，这可能是昂贵和耗时的，并可能导致我们可能开发的当前或未来产品候选者在适用的司法管辖区未获得商业化批准。

我们认为，在澳大利亚和加拿大或其他外国产生的临床数据将被FDA及其在美国以外的外国同等机构接受；但是，无法保证FDA或适用的外国当局将接受我们可能在澳大利亚、加拿大或其他外国进行的任何其他临床研究的数据。如果FDA或适用的外国当局不接受任何此类数据，我们可能会被要求进行额外的1期临床研究，这将是昂贵和耗时的，并会延迟我们开发计划的某些方面，这可能会损害我们的业务。

在美国境外开展临床研究使我们面临额外风险，包括与以下相关的风险：

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用以及不包括行使本次发行中发行的G系列认股权证（以及行使G系列认股权证时的H系列认股权证）的收益（如有）后，我们将从此次发行中获得约4650万美元的净收益。预融资认股权证和G系列认股权证（以及G系列认股权证行使时的H系列认股权证）可以以现金形式行使，或者在某些情况下由持有人酌情决定，以净行权或“无现金”方式行使。无法保证任何认股权证将以现金或完全行使，G系列认股权证和H系列认股权证有可能到期而未被行使。如果在此次发行中出售的所有G系列认股权证以及G系列认股权证基础的所有H系列认股权证按其行使价以现金行使，我们将获得约5000万美元的额外总收益。我们无法预测认股权证何时或是否会被行使。G系列认股权证和/或H系列认股权证可能会到期而永远不会被行使。

截至2025年6月30日，我们拥有现金、现金等价物和限制性现金880万美元。我们目前打算使用此次发行的净收益，连同现有的现金和现金等价物，通过关键的开发里程碑推进我们的临床前心脏代谢项目，包括IBIO-610、肌肉抑制素和激活素A双特异性，以及IBIO-600项目，以及继续推进我们的其他临床前管道资产，以及余额（如果有的话），为我们的营运资金需求和其他一般公司用途提供资金。

本次发行所得款项净额的这一预期用途代表了我们基于当前计划和业务状况的意图，随着我们的计划和业务状况的发展，未来可能会发生变化。我们实际支出的金额和时间可能会因多种因素而有很大差异，包括我们开发工作的时间和进度、未来临床试验的状态和结果、我们合作协议下的开发义务、监管提交的时间，以及我们可能与第三方就我们的产品候选者达成的任何合作、许可或类似交易以及任何不可预见的现金需求。因此，我们的管理层将对此次发行所得款项的用途拥有广泛的酌处权。我们可能认为有必要或可取地将本次发行的所得款项净额用于其他目的，我们将在所得款项净额的应用方面拥有广泛的酌处权。

此次发行的净收益，连同我们现有的现金和现金等价物，将不足以资助我们的临床前项目进入后期临床开发，我们将需要筹集额外资金来实现我们的业务目标。

待申请上述所得款项净额，我们拟将所得款项净额投资于多种保本投资，包括短期、投资级、计息工具、存款证或美国政府的直接或担保债务。

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何股息。我们预计，我们将保留所有未来收益（如果有的话），用于我们业务的运营和扩展，并且预计在可预见的未来不会支付我们证券的现金股息。

截至2025年3月31日，我们的有形账面净值约为530万美元，合每股0.52美元。每股有形账面净值是通过将我们的有形资产总额（减去负债总额）除以截至2025年3月31日已发行普通股的股份数量确定的。每股有形账面净值的稀释是指在本次发行中普通股股份的购买者支付的每股金额与紧接本次发行生效后经调整的我们普通股每股有形账面净值之间的差额。

截至2025年3月31日，我们的备考有形账面净值约为1390万美元，即每股0.71美元，在（i）签订日期为2025年4月29日的认股权证诱导协议生效后，根据该协议，我们某些未行使认股权证的持有人行使认股权证，以590万美元的净收益购买5,626，685股我们的普通股，（ii）发行自2025年3月31日以来根据我们的ATM计划出售的3,458，156股我们的普通股，净收益为270万美元，（iii）在行使预融资认股权证以获得名义收益时发行503,508股我们的普通股，以及（iv）通过AstralBio根据他们与公司达成的合作提供的信贷与AstralBio达成的日期为2025年4月21日的Activin E许可协议相关的无形资产的750,000美元预付费用。

在进一步实施我们在本次发行中发行和出售71,540，000份预融资认股权证以购买普通股股份和随附的G系列认股权证，公开发行价格为每份预融资认股权证和G系列认股权证0.699美元，并在扣除承销折扣和佣金以及我们应付的估计发行费用后（并假设预融资认股权证全部行使，但假设不行使特此提供的G系列认股权证，标的H系列认股权证，或在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证以及与认股权证相关的任何由此产生的会计核算），我们截至2025年3月31日的备考调整后有形账面净值约为6040万美元，即每股0.66美元。这意味着备考立即减少，因为现有股东的调整后有形账面净值为每股0.05美元，而在此次发行中购买我们证券的新投资者立即稀释每股0.039美元。下表说明了按每股计算的这种稀释：

此次发行后将发行在外的普通股数量基于截至2025年3月31日已发行在外的普通股10,066，276股，不包括：

我们提供预融资认股权证以购买我们的普通股股份，连同随附的G系列认股权证以购买（i）我们的普通股股份（或，对于那些如此选择的投资者，预融资认股权证以代替）和（ii）H系列认股权证以购买我们的普通股股份（或，对于那些如此选择的投资者，预融资认股权证以代替）。我们也在登记在行使认股权证时可不时发行的普通股和H系列认股权证的股份。预融资认股权证和随附的G系列认股权证（以及，在行使G系列认股权证时，G系列认股权证的基础普通股和H系列认股权证的份额）可立即分离，并将单独发行，但只能在本次发行中一起购买。此外，G系列认股权证和H系列认股权证的持有人将酌情有权行使其G系列认股权证和H系列认股权证的预融资认股权证。以下有关预融资认股权证、G系列认股权证、H系列认股权证及在行使本次发售中发售的G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证的若干条款及条件摘要并不完整，并受预融资认股权证、G系列认股权证及H系列认股权证的规定所规限，以及在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证的规定所规限，其表格将作为8-K表格当前报告的证据提交。潜在投资者应仔细查看认股权证表格的条款和规定，以获得对其条款和条件的完整描述。

以下描述在所有方面均受管辖适用担保的文书所载规定的约束。

行使G系列认股权证及H系列认股权证时可发行的预融资认股权证及预融资认股权证

期限和行权价格

每份预融资认股权证和每份可在行使特此提供的G系列认股权证或H系列认股权证时发行的预融资认股权证的每股初始行使价将等于0.00 1美元。预融资认股权证及可于行使G系列认股权证或H系列认股权证时发行的预融资认股权证将自其发行日期起即时可予行使，并于悉数行使时到期。如果发生股份分红、股份分割、重组或类似事件影响我们的普通股股份，我们在行使时可发行的普通股的行权价格和股份数量将进行适当调整。根据适用的交易市场的规则和规定，我们可以在预融资认股权证期限内的任何时间，在持有人事先书面同意的情况下，将当时的行权价格降低至我们董事会认为适当的任何金额和任何时期。预融资认股权证将与随附的G系列认股权证一起发行，但将立即可分离。

可行使性

在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证将可由每个持有人选择全部或部分行使，方式是向我们交付一份正式执行的行使通知，并随同全额支付在行使时购买的普通股数量（下文讨论的无现金行使情况除外）。持有人（连同其附属公司、与持有人一起作为集团行事的任何其他人或持有人的任何附属公司，以及为《交易法》第13（d）条的目的，其普通股股份的实益所有权将或可能与持有人的实益所有权合并的任何其他人（这些人，“归属方”））不得行使在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证的任何部分，但持有人在紧接行权后将拥有我们普通股已发行股份的4.99%以上，除非持有人至少提前61天通知我们，持有人可在行权生效后立即将该百分比增加至我们已发行股份数量的9.99%或19.99%，因此，该百分比所有权是根据行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证的条款确定的。在本次发行中行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证的购买者还可以在发行预融资认股权证和行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证之前选择将初始行权限制设定为我们已发行普通股的9.99%或19.99%。

无现金运动

如果在持有人行使其在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证时，根据《证券法》登记发行预融资认股权证或在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证的普通股股份的登记声明届时不生效，或其中所载的招股说明书无法用于发行此类股份，然后，持有人可以选择在此类行使时（无论是全部还是部分）收取根据预先融资认股权证或在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预先融资认股权证中规定的公式确定的普通股净股数，而不是在此类行使时向我们支付原本预期支付的现金以支付总行使价。

零碎股份

在行使预融资认股权证或在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证时，将不会发行普通股零碎股份或代表零碎股份的以股代息。相反，根据我们的选择，将发行的普通股的股份数量将被四舍五入到下一整股，或者我们将就该最终分数支付现金调整，金额等于该分数乘以行使价。

可转移性

在符合适用法律的情况下，持有人可在向我们交出预融资认股权证时选择转让预融资认股权证，连同适当的转让工具和足以支付在此类转让时应支付的任何转让税款的资金。

交易市场

G系列认股权证或H系列认股权证在任何证券交易所或国家认可的交易系统行使时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证均不存在交易市场，我们预计交易市场不会发展。我们不打算将行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证在任何证券交易所或国家认可的交易市场上市。在没有交易市场的情况下，G系列权证或H系列权证行权时可发行的预融资权证和预融资权证的流动性将极为有限。在行使预融资认股权证时可发行的普通股股份以及在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证目前在纳斯达克资本市场交易。

作为股东的权利

除在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证或凭借该持有人对普通股的所有权另有规定外，在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证的持有人在行使其在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证之前，不享有我们普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权。行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证将规定持有人有权参与普通股的分配或股息支付。

基本面交易

在发生基本交易时，如行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证和预融资认股权证中所述，一般包括（i）我们在与另一人或向另一人进行的一项或多项相关交易中直接或间接合并或合并，且我们不是存续实体，（ii）在一项或一系列相关交易中直接或间接出售、租赁、许可、转让、转让、转让或以其他方式处置我们的全部或几乎全部资产，（iii）任何直接或间接购买要约，要约收购或交换要约（无论是由我们还是其他人）完成，据此，我们的普通股持有人被允许出售、投标或交换其股份以换取其他证券、现金或财产，并已被持有我们已发行普通股超过50%或我们普通股投票权超过50%的持有人接受，（iv）直接或间接实现我们普通股的任何重新分类、重组或资本重组或任何强制股份交换，据此我们的普通股被有效转换为或交换为其他证券，现金或财产（股票分割除外），或（v）我们在一项或多项相关交易中直接或间接与另一人或一群人完成股票或股份购买协议或其他业务合并（包括但不限于重组、资本重组、分拆、合并或安排方案），据此该另一人或一群人获得我们已发行普通股的50%以上或我们普通股的投票权的50%以上，然后，在随后行使在行使G系列认股权证或H系列认股权证时可发行的预融资认股权证或预融资认股权证时，持有人将有权根据持有人的选择，就紧接此类基本交易发生之前在此类行使时本可发行的每一股股份收取继承或收购公司或公司（如果它是存续公司）的普通股股份数量，以及因基本交易而应收的任何额外对价。

G系列认股权证

期限和行权价格

特此发售的每份预融资认股权证应附有一份G系列认股权证，以购买（i）二分之一的我们的普通股（或，对于那些如此选择的投资者，一份预融资认股权证以购买二分之一的普通股代替）和（ii）一份H系列认股权证以购买二分之一的我们的普通股（或，对于那些如此选择的投资者，一份预融资认股权证以购买二分之一的普通股代替）。G系列认股权证的初始行权价为每整股普通股0.70美元（或每份预融资认股权证0.699美元）以及随附的H系列认股权证。G系列认股权证将在发行后立即行使，并将于（i）审判启动里程碑后30个交易日和（ii）发行日期起计五年中较早的日期到期。此外，如果G系列认股权证的未行使部分相对于原发行的G系列认股权证的比例大于原发行的预融资认股权证的未行使部分相对于原发行的预融资认股权证的比例，则每个G系列认股权证将立即按比例到期，前提是持有人持有的相应原发行的预融资认股权证在审判启动里程碑发生之前被行使。在发生股份分红、股份分割、重组或类似事件影响我们的普通股和行权价格时，行使价格和行使G系列认股权证时可发行的普通股数量都将进行适当调整。根据适用交易市场的规则和规定，我们可以在G系列认股权证期限内的任何时间，在持有人事先书面同意的情况下，将当时的行权价格降低至我们董事会认为适当的任何金额和任何期限。G系列认股权证将与预融资认股权证一起发行，但将立即可分离。

可行使性

G系列认股权证将可由每个持有人选择全部或部分行使，方法是向我们交付一份正式执行的行使通知，同时全额支付在该行使时购买的普通股数量（下文讨论的无现金行使情况除外）。持有人（连同其归属方）不得行使G系列认股权证的任何部分，只要持有人在立即行使后将拥有我们普通股已发行股份的4.99%以上，除非持有人至少提前61天通知我们，持有人可在行使生效后立即将该百分比增加至我们已发行股份数量的9.99%或19.99%，因为该百分比所有权是根据G系列认股权证的条款确定的。本次发行中的G系列认股权证的购买者还可以在G系列认股权证发行之前选择将初始行权限制设定为我们已发行普通股的9.99%或19.99%。如果由于上述限制，持有人不被允许对普通股行使G系列认股权证，那么持有人可以对同等数量的预融资认股权证行使此类认股权证，行使价为0.00 1美元，以预融资认股权证的形式购买上述“——预融资认股权证”下的普通股股份。

无现金运动

如果在持有人在其首次行使日期之后行使其G系列认股权证时，根据《证券法》登记发行该认股权证基础的普通股股份的登记声明届时不生效或其中所载的招股说明书无法用于发行该等股份，则代替在该行使时向我们支付以其他方式设想的现金，以支付总行使价，并以如下所述支付的股份面值为准，持有人可以选择在该行使时（全部或部分）收到等于根据G系列认股权证中规定的公式确定的股份数量的净数量，和H系列认股权证，以购买一定数量的普通股（或预融资认股权证代替），该数量等于根据其条款行使G系列认股权证时可发行的普通股股份数量，前提是此类行使是通过现金行使而不是无现金行使。

零碎股份

G系列认股权证行使后，将不会发行普通股或代表零碎股份的以股代息的零碎股份。相反，根据我们的选择，将发行的普通股的股份数量将被四舍五入到下一整股，或者我们将就该最终分数支付现金调整，金额等于该分数乘以行使价。

可转移性

在符合适用法律的情况下，G系列认股权证可在向我们交出该认股权证时由持有人选择转让，连同适当的转让工具和足以支付此类转让时应支付的任何转让税的资金。

交易市场

G系列认股权证在任何证券交易所或国家认可的交易系统上都没有可供交易的市场，我们预计不会发展出交易市场。我们不打算在任何证券交易所或国家认可的交易市场上市此类权证。没有交易市场，这类权证的流动性将极为有限。G系列认股权证行使时可发行的普通股股份目前在纳斯达克资本市场交易。

作为股东的权利

除G系列认股权证另有规定或凭借持有人对普通股的所有权外，G系列认股权证持有人在行使认股权证之前不享有普通股股份持有人的权利或特权，包括任何投票权。G系列认股权证将规定持有人有权参与普通股的分配或股息支付。

基本面交易

如果发生基本交易，如G系列认股权证中所述，一般包括（i）我们在与另一人或与另一人的一项或多项相关交易中直接或间接合并或合并，并且我们不是存续实体，（ii）在一项或一系列相关交易中直接或间接出售、租赁、许可、转让、转让、转让或以其他方式处置我们的全部或几乎全部资产，（iii）任何直接或间接购买要约，要约收购或交换要约（无论是由我们还是其他人）完成，据此，我们的普通股持有人被允许出售、投标或交换其股份以换取其他证券、现金或财产，并已被持有我们已发行普通股超过50%或我们普通股投票权超过50%的持有人接受，（iv）直接或间接实现我们普通股的任何重新分类、重组或资本重组或任何强制股份交换，据此我们的普通股被有效转换为或交换为其他证券，现金或财产（股票分割除外），或（v）我们在一项或多项相关交易中直接或间接与另一人或一群人完成股票或股份购买协议或其他业务合并（包括但不限于重组、资本重组、分拆、合并或安排计划（股票分割除外）），据此该另一人或一群人获得我们已发行普通股的50%以上或我们普通股的投票权的50%以上，然后在随后行使G系列认股权证时，持有人将有权根据持有人的选择，就紧接此类基本交易发生之前在此类行使时本可发行的每一股股份收取继承或收购公司或公司（如果是存续公司）的普通股股份数量，以及因基本交易而应收的任何额外对价。尽管有上述规定，在发生基本交易时，G系列认股权证持有人有权要求我们或继承实体在基本交易完成的同时或之后30天内以该认股权证未行使部分的Black Scholes Value（定义见G系列认股权证）的金额将该认股权证赎回为现金。

然而，如果发生不在我们控制范围内的基本交易，包括未经我们董事会批准的基本交易，则G系列认股权证持有人将仅有权从我们或我们的继承实体收到截至该基本交易完成之日的相同类型或形式的对价（且比例相同），其价格为就基本交易向我们的普通股持有人提供和支付的此类认股权证的未行使部分的Black Scholes价值，该对价是否以现金、股票或现金和股票的任何组合形式存在，或者我们的普通股持有人是否有权选择接受与基本交易相关的替代对价形式。

H系列认股权证

期限和行权价格

每份H系列认股权证将是购买我们普通股二分之一股份的认股权证（或者，对于那些如此选择的投资者来说，是购买普通股二分之一股份的预融资认股权证来代替），初始行使价为每整股普通股0.70美元（或每份预融资认股权证0.699美元）。H系列认股权证将于发行后立即行使，并将于本次发行截止日期的四年周年日到期。在发生股份分红、股份分割、重组或类似事件影响我们的普通股和行权价格时，行权时可发行的普通股的行权价格和股份数量将进行适当调整。根据适用交易市场的规则和规定，我们可以在H系列认股权证期限内的任何时间，在持有人事先书面同意的情况下，将当时的行权价降低至我们董事会认为适当的任何金额和任何期限。H系列认股权证将与相应G系列认股权证行使时发行的普通股份额分开发行。

可行使性

H系列认股权证可由每个持有人选择全部或部分行使，方式是向我们交付一份正式签署的行使通知，并随同全额支付在该行使时购买的普通股股份数量（下文讨论的无现金行使情况除外）。持有人（连同其归属方）不得行使H系列认股权证的任何部分，只要持有人在立即行使后将拥有我们普通股已发行股份的4.99%以上，除非持有人至少提前61天通知我们，持有人可在立即实施行使后将该百分比增加至我们已发行普通股股份数量的9.99%或19.99%，因为该百分比所有权是根据H系列认股权证的条款确定的。本次发行的H系列认股权证的购买者还可以在发行H系列认股权证之前选择将初始行权限制设定为我们已发行普通股的9.99%或19.99%。如果由于上述限制，持有人不被允许对普通股行使H系列认股权证，那么持有人可以对同等数量的预融资认股权证行使此类认股权证，行使价为0.00 1美元，以预融资认股权证的形式购买上述“——预融资认股权证”下的普通股股份。

无现金运动

如果在持有人在其初始行权日期后行使其H系列认股权证时，根据《证券法》登记发行该认股权证基础普通股股份的登记声明届时不生效或其中所载的招股说明书无法用于发行该等股份，则代替在该行使时以其他方式预期向我们支付的现金，以支付总行权价格，并以所支付的股份面值为前提，如下所述，持有人可选择在该行使时（全部或部分）收取根据该认股权证中规定的公式确定的净股数。

零碎股份

H系列认股权证行使后，将不会发行普通股或代表零碎股份的以股代息的零碎股份。相反，将发行的普通股数量将根据我们的选择，要么四舍五入到下一整股，要么我们将就该最终分数支付现金调整，金额等于该分数乘以行使价。

可转移性

在符合适用法律的情况下，持有人可在向我们交出认股权证时选择转让H系列认股权证，连同适当的转让工具和足以支付在此类转让时应支付的任何转让税的资金。

交易市场

H系列认股权证在任何证券交易所或国家认可的交易系统都没有交易市场，我们预计不会发展出交易市场。我们不打算在任何证券交易所或国家认可的交易市场上市此类权证。没有交易市场，这类权证的流动性将极为有限。H系列认股权证行使时可发行的普通股股份目前在纳斯达克资本市场交易。

作为股东的权利

除H系列认股权证另有规定或凭借持有人对普通股的所有权外，H系列认股权证持有人在行使认股权证之前不享有普通股股份持有人的权利或特权，包括任何投票权。H系列认股权证将规定持有人有权参与普通股的分配或股息支付。

基本面交易

如果发生基本交易，如H系列认股权证中所述，一般包括（i）我们在与另一人或与另一人的一项或多项相关交易中直接或间接合并或合并，并且我们不是存续实体，（ii）在一项或一系列相关交易中直接或间接出售、租赁、许可、转让、转让、转让或以其他方式处置我们的全部或几乎全部资产，（iii）任何直接或间接购买要约，要约收购或交换要约（无论是由我们还是其他人）完成，据此，普通股持有人被允许出售、投标或交换其股份以换取其他证券、现金或财产，并已被持有我们已发行普通股超过50%或我们普通股投票权超过50%的持有人接受，（iv）直接或间接实现普通股的任何重新分类、重组或资本重组或任何强制股份交换，据此我们的普通股被有效转换为或交换为其他证券，现金或财产（股票分割除外），或（v）我们在一项或多项相关交易中直接或间接与另一人或一群人完成股票或股份购买协议或其他业务合并（包括但不限于重组、资本重组、分拆、合并或安排计划（股票分割除外）），据此该另一人或一群人获得我们已发行普通股的50%以上或我们普通股的投票权的50%以上，然后，在随后行使H系列认股权证时，H系列认股权证持有人将有权根据持有人的选择，就紧接此类基本交易发生之前在此类行使时本可发行的每一股股份收取继承或收购公司或公司（如果它是存续公司）的普通股股份数量，以及因基本交易而应收的任何额外对价。尽管有上述规定，在发生基本交易的情况下，H系列认股权证持有人有权要求我们或继承实体在基本交易完成的同时或之后30天内，以该认股权证未行使部分的Black Scholes Value（定义见H系列认股权证）的金额将该认股权证赎回为现金。

然而，如果发生不在我们控制范围内的基本交易，包括未经我们董事会批准的基本交易，H系列认股权证持有人将仅有权从我们或我们的继任实体收到截至该基本交易完成之日的相同类型或形式的对价（且比例相同），其价格为就基本交易向我们的普通股持有人提供和支付的此类认股权证的未行使部分的Black Scholes价值，该对价是否以现金、股票或现金和股票的任何组合形式存在，或者我们普通股的持有人是否有权选择接受与基本交易相关的其他形式的对价。

普通股

有关认股权证行使时可发行的普通股股份的更多信息，请参阅我们的招股说明书中的“股本说明”。我们的普通股目前在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“IBIO”。

以下是关于重大美国联邦所得税考虑因素和某些美国联邦遗产税考虑因素的一般性讨论，这些考虑因素与我们的证券的收购、所有权和处置有关，适用于在本次发行中购买我们的证券并将其作为经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）第1221条含义内的“资本资产”（通常是为投资而持有的财产）的非美国持有人。就本讨论而言，“非美国持有人”是指我们的证券的实益拥有人（在美国联邦所得税目的下被视为合伙企业的实体或安排除外），而在美国联邦所得税目的下，该实益拥有人不具备以下任何条件：

如果合伙企业（或出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的其他实体或安排）持有我们的证券，其中合伙人的税务待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。持有我们证券的合伙企业的合伙人应就适用于他们的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

本次讨论基于《守则》的现行规定、根据其颁布的最终、临时和拟议的财政部条例（“财政部条例”）、司法裁决、已公布的裁决和美国国税局（“IRS”）的行政声明，所有这些均在本招股说明书补充文件之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力，或有不同的解释。任何变化都可能改变本文所述的对非美国持有者的税收后果。无法保证美国国税局不会对本文所述的一种或多种税收后果提出质疑。

本讨论不涉及根据特定非美国持有人的特定情况可能与该特定非美国持有人相关的美国联邦收入和遗产税的所有方面，也不涉及美国州或地方或非美国税收、其他美国联邦税、替代最低税、净投资收入税或《守则》第451（b）节规定的特殊税务会计规则的任何方面。本讨论也不考虑可能适用于非美国持有者的任何特定事实或情况，也不涉及适用于特定非美国持有者的特殊税收规则，例如：

本摘要无意构成对非美国持有人与我们证券的所有权和处置有关的所有税务后果的完整描述。我们证券的潜在持有人应就我们证券的收购、所有权和处置对他们的税务后果（包括任何国家、当地、非美国收入和其他税法的适用和影响）咨询其税务顾问。

以税务为目的的预融资认股权证的特征

尽管预融资认股权证用于美国联邦所得税目的的特征并不完全清楚，但由于预融资认股权证的行使价是名义金额，我们打算将预融资认股权证视为我们的美国联邦所得税目的的普通股，并且预融资认股权证的持有人通常应该期望以与我们的普通股持有人相同的方式征税，如下所述。因此，就美国联邦所得税而言，在行使预融资认股权证时不应确认任何收益或损失（以收到的现金代替零碎股份的范围除外），而在行使时，收到的普通股份额的持有期应包括预融资认股权证的持有期。同样，在行使预融资认股权证时收到的普通股份额的税基应包括预融资认股权证的税基，该税基增加了每股0.00 1美元的行权价。这种讨论的平衡通常假定，上述描述的特征在美国联邦所得税目的上受到尊重。

我们对预融资认股权证的定性的立场对IRS没有约束力，IRS可能会将预融资认股权证视为收购我们普通股的认股权证，如果是，持有人对我们预融资认股权证的投资的税务考虑可能与下文的描述不同。每个持有人应就美国联邦所得税目的的预融资认股权证的特征，以及基于该持有人自身特定事实和情况对预融资认股权证进行投资的后果，咨询其税务顾问。

采购价格分配

就美国联邦所得税而言，根据此次发行发行的每份预融资认股权证和随附的G系列认股权证将被视为一个“投资单位”，由一份预融资认股权证和随附的G系列认股权证组成，用于收购我们的普通股和H系列认股权证，而根据行使G系列认股权证而发行的每一股普通股和H系列认股权证将被视为一个“投资单位”，由一股普通股和随附的H系列认股权证组成。每个投资单位的购买价格将在这些组成部分之间按非美国持有者购买该单位时其相对公平市场价值的比例进行分配。对每个单位的购买价格的这种分配将在每个单位包含的预融资认股权证或普通股以及随附的G系列认股权证或H系列认股权证（如适用）中为美国联邦所得税目的确定非美国持有者的初始税基础。就美国联邦所得税而言，将预融资认股权证或普通股与单位中包含的随附G系列认股权证或H系列认股权证分离不应成为应税事件。每个非美国持有者应就预融资认股权证或普通股与随附的G系列认股权证或H系列认股权证之间的购买价格分配咨询其税务顾问。

我们的普通股和预融资认股权证的分配

正如上文标题为“股息政策”一节中所讨论的，我们预计在可预见的未来不会对我们的普通股或预融资认股权证进行分配。然而，如果我们确实对我们的普通股或预融资认股权证进行现金或财产分配，则此类分配将构成美国联邦所得税目的的股息，但以根据美国联邦所得税原则确定的从我们当前或累计收益和利润中支付的为限。未被视为美国联邦所得税目的股息的分配金额将首先构成非美国持有人投资的免税资本回报，并适用于并降低非美国持有人在其普通股或预融资认股权证中的调整后税基，但不得低于零。任何剩余的超额将被视为资本收益，并将按下文“出售证券或其他处置收益”中所述的方式处理。因为我们在进行分配时可能不知道分配在多大程度上是美国联邦所得税目的的股息，就下文讨论的预扣税规则而言，我们或适用的预扣税代理人可能会将整个分配视为股息。任何此类分配也将受到以下标题“— FATCA”和“—备用预扣、信息报告和其他报告要求”下的讨论的约束。

根据下两段的讨论，支付给非美国持有者的股息一般将按30%的税率或美国与该持有者居住国之间适用的所得税条约可能规定的较低税率预扣美国联邦所得税。

我们支付给非美国持有人的股息，如果与该非美国持有人在美国境内进行的贸易或业务有效相关（并且，如果适用的税收条约要求，可归属于美国常设机构或由该非美国持有人维持的固定基础），一般将免征上述美国联邦预扣税，如果非美国持有人遵守适用的认证和披露要求（一般包括提供有效的IRS表格W-8ECI（或适用的后续表格），证明股息与非美国持有人在美国境内进行的贸易或业务有效相关）。相反，这类股息一般将按净收入基础征收美国联邦所得税，按美国联邦所得税的常规税率征收，如果持有人是美国人（如《守则》所定义），则适用该税率。为美国联邦所得税目的被归类为公司的非美国持有人获得的任何美国有效关联收入也可能被征收额外的“分支机构利得税”，税率为30%（或适用的所得税条约可能规定的较低税率）。

我们的普通股或预融资认股权证的非美国持有人，如果声称受益于美国与该持有人的居住国之间的适用所得税条约，一般将被要求提供正确执行的IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E（或后续表格），并满足适用的认证和其他要求。如果非美国持有人通过金融机构或代表非美国持有人行事的其他代理人持有我们的证券，非美国持有人将被要求向金融机构或代理人提供适当的文件，然后金融机构或代理人将被要求直接或通过其他中介机构向我们或适用的扣缴义务人提供证明。我们敦促非美国持有者咨询其税务顾问，了解他们根据相关所得税条约享有福利的权利，以及他们可用于满足这些要求的具体方法。没有及时提供所需证明，但有资格享受降低的条约税率的非美国持有者，可以通过及时向美国国税局提出适当的退款索赔，获得任何扣留的超额金额的退款。

出售或以其他方式处置我司证券的收益

根据下文“— FATCA”和“—备用预扣税、信息报告和其他报告要求”标题下的讨论，非美国持有人一般不会因出售或以其他方式处置非美国持有人的普通股或认股权证而获得的任何收益而被征收美国联邦所得税，除非：

与在美国开展贸易或业务有效相关的收益一般将按净所得税基础征收美国联邦所得税，税率为适用于美国人的常规美国联邦所得税税率。如果非美国持有人是非美国公司，则上述分支机构利得税也可能适用于此类有效关联收益。因非美国持有人在出售或以其他方式处置我们的普通股的年度内在美国停留183天或更长时间而需缴纳美国联邦所得税的个人非美国持有人，将对此类出售或其他处置所获得的收益征收30%的统一税（或适用的所得税条约可能规定的较低税率），该税可能会被某些美国来源的资本损失（如果有的话）所抵消（即使该个人不被视为美国居民），前提是非美国持有人已就此类损失及时提交了美国联邦所得税申报表。我们认为，出于美国联邦所得税的目的，我们不是，我们也不期望成为一家美国房地产控股公司。非美国持有者应就可能适用的所得税条约咨询其税务顾问，这些条约可能会规定不同的规则。

行使预先注资认股权证

非美国持有者可以通过支付行权价或通过无现金行权的方式行使预融资认股权证。将无现金行使预融资认股权证转换为普通股股份的美国联邦所得税处理尚不明确，非美国持有者应就无现金行使预融资认股权证的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。然而，一般来说，非美国持有人不会在根据任一方法行使预融资认股权证时为美国联邦所得税目的确认收益或损失。如果该非美国持有人收到的零碎股份的现金付款本应在行使预融资认股权证时发行，则该非美国持有人收到的现金一般将被视为出售该零碎股份，但须遵守上述标题为“—出售收益或我们证券的其他处置”一节中所述的规则。

行使G系列认股权证及H系列认股权证

非美国持有人一般不会为行使G系列认股权证和H系列认股权证以及相关收到普通股或H系列认股权证（如适用）的美国联邦所得税目的确认收益或损失，除非收到现金以代替发行我们普通股的零碎股份并且存在某些其他条件。

G系列认股权证及H系列认股权证失效

如果非美国持有人允许G系列认股权证或H系列认股权证到期未行使，该非美国持有人将为美国联邦所得税目的确认资本损失，金额等于该持有人在G系列认股权证和H系列认股权证中的计税基础。

G系列认股权证及H系列认股权证的或有付款

在某些情况下，G系列认股权证和H系列认股权证的持有人可能会在发生某些或有事项时收到付款。此类付款的税务处理如果进行，将具有很大的不确定性，并且存在将此类付款视为按30%税率缴纳美国联邦预扣税的美国来源收入的重大风险。非美国持有者应咨询其自己的税务顾问，以了解就G系列认股权证和H系列认股权证可能向其支付的任何此类或有付款的适当美国联邦所得税处理、此类付款的美国税务特征以及任何此类付款可能被征收美国预扣税。任何要求对此类或有付款的任何部分预扣的美国联邦所得税都可以从我们的普通股股份、随后支付或贷记的销售收益或其他应付或可分配给非美国持有人的金额中预扣。

FATCA

根据所谓的《外国账户税收合规法案》（“FATCA”），可能会对向非美国金融机构和某些其他非美国实体支付的某些类型的款项征收预扣税。具体而言，可能会对我们的普通股（包括我们的预融资认股权证）支付给“外国金融机构”或“非金融外国实体”（各自在《守则》中定义）的股息（包括视为股息）征收30%的预扣税，除非（1）外国金融机构承担某些尽职调查和报告义务，（2）非金融外国实体要么证明其没有任何“主要美国所有者”（如《守则》中定义），要么提供有关每个主要美国所有者的识别信息，或者（3）该外国金融机构或非金融外国实体以其他方式有资格获得这些规则的豁免。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构可能受该政府间协议报告规则的约束。因为我们在进行分配时可能不知道分配在多大程度上是用于美国联邦所得税目的的股息，就这些预扣税规则而言，我们或适用的预扣税代理人可能会将整个分配视为股息。

尽管FATCA规定的预扣税也适用于2019年1月1日或之后出售或以其他方式处置股票的总收益付款，但拟议的财政部条例将完全取消FATCA对总收益付款的预扣税。纳税人一般可能会依赖这些拟议的财政部条例，直到最终的财政部条例出台。在某些情况下，非美国持有者将有资格通过及时提交美国联邦所得税申报表获得根据FATCA征收的预扣税的退款或抵免。潜在投资者应就这些扣缴规定的潜在适用情况咨询其税务顾问。

备用扣缴、信息报备等报备要求

年度报告必须向美国国税局提交，并提供给每个非美国持有人，说明支付给该持有人的我们普通股（包括我们的预融资认股权证）的分配金额，以及与这些分配相关的任何预扣税款的金额。无论此类分配是否构成股息，即使不需要预扣，这些信息报告要求都适用。这些信息也可以根据特定条约或与非美国持有人居住国或建立国的税务机关达成的协议提供。备用预扣税，目前的税率为24%，一般不适用于支付给非美国持有人的股息或处置我们普通股的总收益，前提是非美国持有人提供其非美国身份所需的证明，例如提供有效的IRS表格W-8BEN、IRS表格W-8BEN-E或IRS表格W-8ECI，或满足某些其他要求。如果付款人实际知道或有理由知道持有人是不是豁免收款人的美国人，则可以申请备用预扣税。

一般来说，信息报告和备用预扣将不适用于通过经纪商的非美国办事处在美国境外进行交易的向非美国持有人支付处置收益。然而，出于信息报告目的，通过拥有大量美国所有权或业务的经纪人的非美国办事处进行的处置通常将以类似于通过经纪人的美国办事处进行的处置的方式处理。准投资者应就信息报告和备用扣缴规则对其适用的问题咨询自己的税务顾问，包括获得备用扣缴豁免的可得性和程序。

备用预扣税不是附加税。如果根据备用预扣税规则预扣任何金额，非美国持有人应咨询美国税务顾问，了解获得退款或抵减非美国持有人的美国联邦所得税责任（如果有）的可能性和程序。

美国联邦遗产税

我们的证券，如果在死亡时由非美国公民或居民（为美国联邦遗产税目的特别定义）的个人拥有或被视为拥有，则被视为美国所在地资产，并将被计入个人的总遗产中，用于美国联邦遗产税目的。因此，这类股票可能需要缴纳美国联邦遗产税，除非适用的遗产税或其他条约另有规定。

前面关于实质性美国联邦所得税考虑因素和某些美国联邦遗产税考虑因素的讨论仅供参考。这不是法律或税务建议。潜在投资者应就收购、拥有和处置我们的证券的特定美国联邦、州、地方和非美国税务后果咨询其税务顾问，包括适用法律的任何拟议变更的后果。

Leerink Partners LLC担任以下各承销商的代表，并担任此次发行的牵头账簿管理人。LifeSci Capital LLC和Oppenheimer & Co. Inc.担任账簿管理人。根据我们与承销商之间承销协议中规定的条款和条件，我们已同意向承销商出售，并且每个承销商已分别同意而不是共同同意向我们购买其下方名称对面所列的预融资认股权证和G系列认股权证的数量。

根据包销协议所载的条款及条件，承销商已分别而非共同同意购买根据包销协议出售的所有预融资认股权证及随附的G系列认股权证（如购买任何预融资认股权证及随附的G系列认股权证）。承销商违约的，承销协议约定在特定情况下可以增加非违约承销商的购买承诺或者解除承销协议。

我们已同意就某些责任（包括《证券法》规定的责任）对承销商进行赔偿，或对承销商可能被要求就这些责任支付的款项作出贡献。

承销商提供预融资认股权证和随附的G系列认股权证，但须事先出售，当、如同向其发行并由其接受时，须经其律师批准法律事项，包括预融资认股权证和随附的G系列认股权证的有效性，并须遵守承销协议中包含的其他条件，例如承销商收到高级职员证书和法律意见。承销商保留向公众撤回、取消或修改要约以及全部或部分拒绝订单的权利。

折扣和佣金

该代表已告知我们，承销商初步建议按本招股章程补充文件封面所载的公开发售价格向公众发售预融资认股权证及随附的G系列认股权证，并按该价格减去不超过每份预融资认股权证及随附的G系列认股权证0.0252美元的优惠后向交易商发售。发售后，代表可更改本次发售的公开发售价格、特许权或任何其他条款。

下表显示了我们就本次发行向承销商支付的公开发行价格、承销折扣和佣金以及扣除费用前的收益。

我们估计，除上述承销折扣和佣金外，我们与此次发行相关的应付费用将约为485,000美元。我们已同意向承销商偿还承销商产生的某些费用，金额最高可达30万美元。根据FINRA规则5110，这些已报销的费用被视为此次发行的承销补偿。除上述情况外，承销商已同意协助征集行使G系列认股权证，以及在发行时，H系列认股权证，以换取我们在本次发行结束后的30个月内以现金行使此类认股权证时收到的总收益的6.0%的费用。

Arcadia Securities，LLC的一个部门Brookline Capital Markets担任我们的财务顾问。我们将为这类服务支付惯常的咨询费。此类顾问费包含在我们计算我们就本次发行应付的估计费用中。

不销售同类证券

我们、我们的执行官和我们的董事已同意在本招股说明书补充日期后的90天内不出售或转让任何普通股股份或任何可转换为或可交换或可行使为普通股股份的证券（“锁定证券”），而无需首先获得Leerink Partners LLC代表承销商的书面同意。具体地说，我们和这些其他人已经同意，除了某些有限的例外，不直接或间接：

锁定条款适用于锁定证券。它们也适用于执行锁定协议的人现在拥有或后来获得的或执行锁定协议的人后来获得处分权力的此类证券。

纳斯达克资本市场上市

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“IBIO”。我们不打算将认股权证在纳斯达克、任何其他全国性证券交易所或任何其他国家承认的交易系统上市。

价格稳定，空头和惩罚出价

在证券分配完成之前，SEC规则可能会限制承销商和销售集团成员投标和购买我们的普通股。然而，该代表可能会从事稳定普通股价格的交易，例如出价或购买以挂钩、固定或维持该价格。

就此次发行而言，承销商可以在公开市场上买卖我们的普通股。这些交易可能包括卖空、在公开市场上购买以弥补卖空产生的头寸以及稳定交易。卖空交易涉及承销商出售我们普通股的股份，因为他们不需要在此次发行中购买普通股的股份。因为我们没有授予承销商购买额外股票的选择权，承销商必须通过在公开市场购买股票的方式平掉任何空头头寸。如果承销商担心定价后我们在公开市场的普通股价格可能存在下行压力，这可能会对在发行中购买的投资者产生不利影响，则更有可能建立空头头寸。稳定交易包括承销商在本次发行结束前在公开市场上对普通股股票进行的各种出价或购买。

承销商也可以实施违约价。当特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，就会发生这种情况，因为该代表在稳定价格或空头回补交易中回购了由该承销商出售或为该承销商的账户出售的股份。

与其他购买交易类似，承销商为覆盖银团卖空而进行的购买可能具有提高或维持我国普通股市场价格或防止或阻止我国普通股市场价格下跌的效果。因此，我们普通股的价格可能高于公开市场上可能存在的价格。承销商可以在纳斯达克资本市场、场外交易市场或其他方式进行这些交易。

我们和任何承销商均未就上述交易可能对我们普通股价格产生的任何影响的方向或幅度作出任何陈述或预测。此外，我们或任何承销商均未就代表将从事这些交易或这些交易一旦开始将不会在没有通知的情况下终止作出任何陈述。

根据M条例第103条，承销商还可以在本次发行中我们的普通股股票的要约或销售开始之前的一段时间内，并在分配完成之前的一段时间内，根据M条例从事我们在纳斯达克资本市场普通股的被动做市交易。被动做市商必须以不超过该证券最高独立出价的价格显示其出价。然而，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，那么当超过指定的购买限制时，必须降低该出价。

电子发行

就此次发行而言，某些承销商或证券交易商可能会通过电子邮件等电子方式分发招股说明书。

其他关系

承销商及其某些关联机构是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、财务顾问、投资管理、投资研究、本金投资、对冲、融资和经纪活动。一些承销商及其某些关联公司未来可能在与我们和我们的关联公司的日常业务过程中从事投资银行业务和其他商业交易，他们未来可能会因此获得惯常的费用、佣金和开支。

此外，承销商及其关联机构在日常经营活动过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债权和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款）。此类投资和证券活动可能涉及我们或我们的关联公司的证券和/或工具。承销商及其关联机构也可能就此类证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能持有或向客户推荐其获取的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

结算

我们预计向买方交付预融资认股权证及随附的G系列认股权证或大约在本招股说明书补充文件封面规定的交付日期，即认股权证定价日期后的第三个工作日（此种结算称为“T + 3”）。根据《交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交割日期前一个工作日之前交易预融资认股权证或G系列认股权证的购买者将被要求，由于此类认股权证最初将在T + 3结算，在进行任何此类交易时指定一个备用结算周期，以防止结算失败，并应咨询他们自己的顾问。

销售限制

欧洲经济区潜在投资者须知

就欧洲经济区的每个成员国（每个成员国，一个“相关国家”）而言，在就已获该相关国家主管当局批准的证券发布招股说明书之前，或在适当情况下在另一相关国家批准并通知该相关国家主管当局的证券发布招股说明书之前，均未根据或将根据向该相关国家的公众发售提供任何证券，所有这些均按照招股说明书条例进行，但可随时在该相关国家向公众发售证券的情况除外：

前提是，此类证券要约不得要求我们或代表根据《招股章程条例》第3条发布招股章程或根据《招股章程条例》第23条补充招股章程。

就本条而言，就任何相关国家的任何证券而言，“向公众发出的要约”一词是指以任何形式和任何方式就要约条款和拟发售的任何证券提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购任何证券，“招股说明书条例”一词是指经修订的条例（EU）2017/1129。

英国潜在投资者须知

在与已获金融行为监管局批准的证券有关的招股章程刊发前，没有任何证券已根据或将根据向英国公众发售而发售，但该证券可在任何时间向英国公众发售：

前提是，证券的此类要约不得要求我们或任何代表根据FSMA第85条发布招股说明书或根据英国招股说明书条例第23条补充招股说明书。就本条文而言，就英国的证券而言，“向公众发出的要约”一语是指以任何形式和任何方式就要约条款和拟发售的任何证券提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购任何证券，而“英国招股说明书条例”一语是指条例（EU）2017/1129，因为它根据2018年《欧盟（退出）法》构成国内法的一部分。

加拿大潜在投资者须知

证券只能出售给购买或被视为购买的购买者，作为National Instrument 45-106招股说明书豁免或《证券法》（安大略省）第73.3（1）款所定义的认可投资者的委托人，并且是National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续的注册人义务中定义的允许客户。任何转售证券必须根据适用证券法的招股说明书要求的豁免或在不受其约束的交易中进行。

加拿大某些省或地区的证券立法可能会在本招股说明书补充（包括其任何修订）包含虚假陈述的情况下为购买者提供撤销或损害的补救措施，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券立法规定的期限内行使撤销或损害的补救措施。买方应参考买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据National Instrument 33-105承销冲突（NI 33-105）第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

特此提供的证券的有效性将由Blank Rome LLP，New York，New York为我们传递。Covington & Burling LLP，New York，New York是与此次发行有关的承销商的法律顾问。

iBio，Inc.经修订的截至2024年6月30日止年度的10-K表格年度报告中出现的iBio，Inc.的合并财务报表已由独立注册公共会计师事务所Grassi & Co.，CPAs，P.C.审计，如其报告中所述（其中包含一个解释性段落，描述了对合并财务报表附注1中所述的公司持续经营能力产生重大疑问的条件），并以引用方式并入本文。此类财务报表是，将包括在随后提交的文件中的已审计财务报表将依据Grassi & Co.，CPAs，P.C.的报告并入本文，该报告涉及此类财务报表（在向SEC提交的同意书所涵盖的范围内），该报告是根据该公司作为会计和审计专家的授权给予的。

我们已根据《证券法》向SEC提交了表格S-3的注册声明，本招股说明书构成其中的一部分。SEC的规则和规定允许我们在本招股说明书中省略注册声明中包含的某些信息。有关我们和我们根据本招股说明书发售的证券的进一步信息，请参阅注册声明以及与注册声明一起提交的证物和附表。关于本招股章程所载有关任何协议或任何其他文件的内容的陈述，在每种情况下，该陈述在所有方面均受协议或文件的完整文本的限制，其副本已作为注册陈述的证据提交。

我们根据《交易法》向SEC提交报告、代理声明和其他信息。SEC维护一个互联网网站，其中包含报告、代理声明和其他有关发行人的信息，比如我们，这些信息以电子方式向SEC提交。该网站的地址是www.sec.gov。

SEC允许我们“通过引用纳入”我们向他们提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息，而不必重复本招股说明书中的信息。以引用方式并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们向SEC提交的后期信息将自动更新并取代这些信息。我们通过引用纳入以下所列文件以及在本招股说明书发布之日至本次发行终止期间根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交（而非提供）的任何未来信息，但前提是我们没有在表格8-K上纳入任何当前报告的第2.02项或第7.01项下提供的任何信息：

本招股说明书通过引用纳入了以下列出的先前已向SEC提交的文件：

我们随后根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条在本次发行终止前向SEC提交但不包括向SEC提供而非向SEC提交的任何信息的所有报告和其他文件（文件编号001-35023）也将通过引用并入本招股说明书，并自提交此类报告和文件之日起被视为本招股说明书的一部分。

您可通过以下地址写信或致电我们索取本招股章程中以引用方式并入的任何文件的免费副本：

iBio, Inc.

索伦托谷路11750号，套房200

加利福尼亚州圣地亚哥92121

(979) 446-0027

然而，除非这些展品已通过引用方式具体纳入本招股说明书或任何随附的招股说明书补充文件，否则将不会向文件发送展品。

前景

$150,000,000

IBIO公司。

普通股

优先股

债务证券

认股权证

单位

我们可不时按本招股章程一份或多于一份补充文件所述的价格及条款，单独或与其他证券合并发售及出售我们的普通股、面值0.00 1美元（“普通股”）、优先股、面值0.00 1美元（“优先股”）、本招股章程所述的债务证券、认股权证或单位的任何组合，最高可达150,000，000美元。我们还可以在债务证券转换时提供普通股或优先股，在优先股转换时提供普通股，或在行使认股权证时提供普通股、优先股或债务证券。

本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每次我们发售和出售证券时，我们将提供本招股说明书的补充文件，其中包含有关发售以及证券的金额、价格和条款的具体信息。我们还可能授权就这些发行向您提供一份或多份免费编写的招股说明书。招股说明书补充和任何相关的自由书写招股说明书也可以增加、更新或变更本招股说明书所载信息。在购买任何所发售的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由书写招股说明书，以及通过引用并入的文件。

我们可以向或通过承销商或交易商、直接向购买者或通过不时指定的代理人出售证券。有关出售方法的更多信息，请参阅本招股说明书和适用的招股说明书补充文件中题为“分配计划”的部分。如任何承销商、交易商或代理商参与任何证券的销售，其名称以及他们之间或其中任何适用的购买价格、费用、佣金或折扣安排将在适用的招股章程补充文件中列出，或可根据所载信息计算。此类证券向公众公开的价格以及我们预计从此类出售中获得的净收益也将在招股说明书补充文件中列出。未交付本招股章程及适用的招股章程补充文件，说明该等证券的发售方法及条款，不得出售任何证券。

我们的普通股在NYSE American LLC上市，代码为“IBIO。”2024年7月19日，我们在NYSE American LLC的普通股最后一次报告的出售价格为每股2.15美元。适用的招股章程补充文件将（如适用）包含有关该招股章程补充文件所涵盖的特定证券在任何证券市场或其他交易所的任何其他上市（如有）的信息。

截至本招股说明书之日，非关联公司持有的我们已发行普通股的总市值约为22,134，382美元，这是根据非关联公司持有的我们已发行普通股的8,612，600股和每股2.57美元的价格计算得出的，即2024年6月13日我们普通股的收盘价，这是本招股说明书前60天内我们在NYSE American LLC的普通股的最高收盘价。在截至并包括本协议日期的前十二个日历月期间，我们没有根据表格S-3的一般指示I.B.6发售或出售我们的普通股的任何股份。

投资我们的证券涉及高度风险。您应仔细审查本招股章程第8页开始的“风险因素”标题下描述的风险和不确定性，这些风险和不确定性包含在适用的招股章程补充文件和我们授权就特定发售使用的任何免费编写的招股章程中，以及通过引用并入本招股章程的其他文件中类似标题下。

证券交易委员会和任何州证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券或确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2024年8月6日。

目 录

这份招股说明书是我们使用“储架”注册程序向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的S-3表格注册声明的一部分。根据本货架登记声明，我们可能会不时在一次或多次发行中出售总金额不超过150,000，000美元的普通股、优先股、各种系列债务证券和/或认股权证，以单独或作为单位与本招股说明书所述的其他证券一起购买任何此类证券。每次我们根据本招股说明书出售任何类型或系列的证券时，我们将提供一份招股说明书补充文件，其中将包含有关该发行条款的更具体信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费编写的招股说明书，其中可能包含与这些发行有关的重要信息。我们可能授权向贵公司提供的招股章程补充文件和任何相关的免费编写招股章程，也可能会添加、更新或更改本招股章程或我们通过引用并入本招股章程的文件中包含的任何信息。凡我们在招股章程补充文件中所作的任何陈述与本招股章程补充文件中所作的陈述不一致，本招股章程中所作的陈述将被视为修改或被招股章程补充文件中所作的陈述所取代。在购买任何所发售的证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书和适用的招股说明书补充文件以及任何相关的免费编写招股说明书，以及“您可以在哪里找到更多信息”下描述的附加信息。

除非附有招股说明书补充，否则本招股说明书不得用于消耗证券销售

我们或任何代理、承销商或交易商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或由我们或代表我们编制或我们已向您转介的任何相关自由书写招股章程所载或以引用方式并入的内容除外。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你就不应该依赖它。本招股章程、本招股章程的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股章程均不构成出售要约或购买要约的邀约，但与其相关的注册证券除外，本招股章程、本招股章程的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股章程亦不构成在任何司法管辖区向任何在该司法管辖区向其作出该等要约或邀约为非法的人出售要约或购买证券的邀约。

您不应假定本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或任何相关的自由写作招股章程所载的信息在文件正面所载日期之后的任何日期都是准确的，或我们以引用方式并入的任何信息在以引用方式并入的文件日期之后的任何日期都是正确的，即使本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或任何相关的自由写作招股章程已于较后日期交付，或出售证券。

本招股章程载有本章程所述部分文件所载若干条文的摘要，但须参考实际文件以取得完整资料。所有摘要均以实际文件为准进行整体限定。此处提及的某些文件的副本已提交、将提交或将通过引用并入作为本招股说明书所包含的注册声明的证据，您可以获得这些文件的副本，如下文标题为“您可以在哪里找到更多信息”一节中所述。

除本文另有说明或上下文另有要求外，本招股说明书中对“iBio”、“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”及类似提法的提及均指iBio，Inc.，一家根据特拉华州法律注册成立的实体，并在适当情况下我们的合并子公司。

本招股说明书和以引用方式并入本文的信息包括我们或其他公司拥有的商标、服务标记和商品名称。本招股章程、任何适用的招股章程补充文件或任何相关的自由书写招股章程所包括或以引用方式并入的所有商标、服务标记及商品名称均为其各自所有者的财产。

以下摘要重点介绍本招股说明书其他地方所载或以引用方式并入本文的信息，并不包含对我们证券的购买者可能重要的所有信息。我们证券的潜在购买者应仔细阅读整个招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由书写招股说明书，包括本招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由书写招股说明书中“风险因素”标题下讨论的投资于我们证券的风险，以及通过引用并入本招股说明书的其他文件中类似标题下的风险。我们证券的潜在购买者还应仔细阅读以引用方式并入本招股说明书的信息，包括我们的财务报表，以及本招股说明书所包含的注册声明的附件。

概述

iBio，Inc.（“iBio”、“我们”、“我们”或“我们的”）是一家处于AI和生物制剂交叉领域的临床前开创性生物技术公司，致力于重塑发现领域的格局。我们的核心使命是利用人工智能和机器学习的潜力，揭开那些脱颖而出并避开其他科学家的难以捉摸的生物制剂。通过我们的创新平台，我们通过确定新的目标、建立战略合作以提高效率、使管道多样化以及以加速临床前过程为目标，倡导一种创新文化。在过去几年中，我们专注于开发用于商业化的疫苗和疗法。我们目前的重点是免疫肿瘤疗法。我们目前正在开发的疫苗和疗法均处于临床前开发阶段，我们尚未完成任何使用iBio技术生产的疫苗或治疗性蛋白质候选产品的任何临床试验，并且存在我们将无法成功开发或商业化任何候选产品的风险。

我们的EngageTX™技术使我们能够靶向双特异性分子。我们的临床前数据证明了我们产生多个命中的能力，创造了序列多样性并促进了人类-Cyno交叉反应，同时减轻了细胞因子的释放，我们的目标是增强敏捷性并支持临床前安全性评估。

我们履行使命的战略方法概述如下：

从本质上讲，我们正在塑造一个由人工智能驱动的尖端生物技术推动发现复杂生物制剂、促进伙伴关系、加速创新并推动科学进步的未来。

近期发展

4月私募

2024年3月26日，我们与几家机构投资者和一名合格投资者（“买方”）就以下证券的私募发行和销售签订了证券购买协议（“购买协议”），总收益约为1510万美元：（i）2,701，315股普通股（“私募股份”），（ii）以每股0.00 1美元的行权价购买最多2,585，963股普通股的预融资认股权证，以及（iii）以每股2.64美元的行权价购买最多5,287，278股普通股的E系列普通认股权证。E系列普通认股权证可在发行六个月周年（“初始行权日”）后的任何时间行使，行使价为每股2.64美元，行使期限为自发行之日起五年。2024年4月1日，我们关闭了私募。一股普通股和随附的E系列普通认股权证的合并购买价格为2.85美元，一份预融资认股权证和随附的E系列普通认股权证的购买价格为2.849美元。扣除公司应付的估计发行费用，包括配售代理费用和开支后，公司从私募中获得的净收益约为1410万美元。

预融资认股权证和E系列普通认股权证的持有人不得行使该持有人的预融资认股权证或E系列普通认股权证的任何部分，只要持有人连同其关联公司在行使后立即实益拥有我们已发行普通股股份的4.99%以上（或经持有人选择为9.99%），除非持有人至少提前61天通知我们，持有人可在行使生效后立即将实益所有权限制提高至已发行普通股股份数量的9.99%。

预先注资的认股权证可于其原发行后的任何时间行使，但须遵守实益所有权限制（定义见下文），并在悉数行使前不会届满。行使预融资认股权证和E系列普通认股权证时可发行的普通股的行权价格和股份数量将在发生股票股息、股票分割、重组或类似事件影响我们的普通股和行权价格时进行适当调整。如果在初始行权日期之后的某个日期行权时，没有有效的登记声明或其中所载的招股说明书无法用于向E系列普通认股权证持有人发行普通股股份，则E系列普通认股权证也可以在该时间通过“无现金行权”的方式全部或部分行使。如果在行使时的日期是60后^第首个行权日的一天周年，没有有效的登记声明或其中所载的招股章程无法向预融资认股权证持有人发行普通股股份，预融资认股权证也可以在该时间通过“无现金行使”的方式全部或部分行使。

根据购买协议，我们同意在不迟于购买协议日期（“提交日期”）后60天内准备并向SEC提交登记声明，登记在私募中向买方发行的普通股股份以及预融资认股权证和E系列普通认股权证的基础股份（统称“股份”）的转售，以通过商业上合理的努力，使登记声明在此后尽快宣布生效，并在任何情况下不超过购买协议日期后75天（或在SEC“全面审查”的情况下购买协议日期后90天）（“生效日期”），并在截止日期后的一年期间内保持该登记声明在所有时间有效，但公司将有权在该一年期间内暂停登记声明十五（15）天而不违反。如果转售登记声明未（i）在提交日期之前提交或（ii）在生效日期之前被SEC宣布生效，那么，除了买方根据购买协议或根据适用法律可能拥有的任何其他权利外，在提交日或生效日最多六个月（每个该等日期在此称为“事件日”）和该事件日的每个月周年日（如果在适用的事件日之前尚未提交或宣布该回售登记声明生效），直至该回售登记声明被提交或宣布生效，公司应向每个买方支付一笔金额的现金，作为部分违约金而不是作为违约金，等于1.0%乘以该买方根据购买协议就未登记的每份证券支付的总认购金额的乘积，该金额的上限为6%。注册声明于2024年4月24日宣布生效。

根据购买协议的条款，除某些例外情况外，我们被禁止在2024年3月26日开始并自该生效日期（如购买协议中所定义）起一年内订立任何涉及可变利率交易（如购买协议中所定义）的发行普通股或普通股等价物（如购买协议中所定义）的协议；但在生效日期后的六十（60）天内，订立市场融资不应被视为可变利率交易。

附函协议

就私募配售而言，我们与一名投资者Lynx1 Capital Management LP（“Lynx1”）订立附函协议（“信函协议”）。根据信函协议的条款，Lynx1将有权提名一名个人担任我们董事会的董事，任期三年，从我们的2024年年度股东大会开始。

信贷协议第十次修订

于2024年5月14日，我武生物的全资附属公司iBio CDMO LLC（“iBio TERMA”）与Woodforest National Bank（“Woodforest”）订立信贷协议的第十次修订（“第十次修订”），该等修订已于2021年11月1日订立，而先前已于2022年10月11日、2023年2月9日、2023年2月20日、2023年3月24日、2023年5月10日、2023年9月18日、2023年10月4日、2023年12月22日及2024年3月28日作出修订（“信贷协议”），其中包括，将信贷协议修订为：（i）将定期贷款的到期日设定为（a）2024年5月31日，或（b）根据信贷协议加速到期的定期贷款中较早者。截至2024年5月14日，根据信贷协议，包括本金、利息、递延利息和滞纳金在内的定期贷款的当前余额为13,138，008美元。

买卖协议

2024年5月17日，iBio CDMO与得州农工大学系统董事会（“董事会”）订立日期为2024年5月17日的购销协议（“购销协议”），据此，iBio CDMO同意终止与董事会于2010年3月8日签订的经日期为2015年12月22日的反倾销证书和土地租赁协议修订的土地租赁协议（统称“土地租赁”），该协议涉及布拉索斯县21.40 1英亩土地，Texas（“土地”）及向董事会出售：（i）位于该土地上的建筑物、停车区、改善工程及固定装置（“改善工程”）；（iii）iBio对位于该土地及改善工程的营运、维修及保养过程中拥有及现时使用的家具、个人财产、机器、仪器及设备（统称“个人财产”）的所有权利、所有权、权益；（iii）iBio在与该土地的营运或维护有关的合约及协议项下的全部CDMO权利，超出截止日期的改良或个人财产（“合同”）；及（iv）iBio对任何性质的无形资产的所有权利，与任何或所有土地、改良和个人财产（“无形资产”；连同地租、改良和个人财产，统称“财产”）有关。于2024年5月31日，根据买卖协议，iBio CDMO终止地租并完成向物业董事会出售。根据买卖协议，iBio CDMO于物业出售结束时从董事会收到8,500，000美元，该款项已支付予WoodForest，详情如下。

2024年5月31日，根据iBio CDMO、公司与WoodForest（“和解协议”）（日期为2024年5月17日）的和解协议和相互发布的条款，iBio丨CDMO丨CDMO向WoodForest支付了根据买卖协议出售物业的收益，此后我们向WoodForest发行，以完全清偿iBio丨CDMO CDMO和我们根据信贷协议承担的义务，预融资认股权证（“预融资认股权证”），该认股权证在全部行使时到期，可按1,560，570股普通股的每股0.0001美元的名义行使价行使，该价格等于根据信贷协议到期的剩余余额4,499，124.88美元（“负债不足金额”）除以2.883美元（结算协议执行时我们普通股的账面价值或市场价值中的较大者），预先出资的认股权证WoodForest同意在买卖协议项下的物业出售结束时购买以清偿债务抵债金额。根据和解协议，WoodForest和iBio CDMO免除其在该日期之前可能对我们和/或iBio CDMO产生的任何和所有索赔、债务、责任或诉讼因由，并且我们和iBio CDMO同意免除WoodForest及其相关方在该日期之前我们和/或iBio CDMO可能对其产生的任何和所有索赔、债务、责任或诉讼因由。

企业信息

我们于2008年4月17日根据特拉华州法律注册成立，名称为iBioPharma，Inc.。我们于2008年7月25日与新泽西州公司InB：Biotechnologies，Inc.进行合并，并于2009年8月10日更名为iBio，Inc.。

我们的主要行政办公室位于11750 Sorrento Valley Road，Suite 200，San Diego，加利福尼亚州 92121，我们的电话号码是（979）446-0027。我们的网站地址是www.ibioinc.com。本网站所载信息仅供参考，并不以引用方式并入本招股说明书，亦不应被视为本招股说明书或本招股说明书构成其组成部分的注册声明的一部分。SEC维护着一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关像我们这样以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息。SEC网站的地址是www.sec.gov。

规模较小的报告公司

我们是经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）中定义的“较小的报告公司”。因此，我们可能会利用较小的报告公司可以利用的某些减少的披露义务，包括根据2022年《萨班斯-奥克斯利法案》豁免遵守审计师证明要求、减少披露我们的高管薪酬安排以及在我们的年度报告和注册报表中仅提供两年经审计的财务报表的要求。只要（1）截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，我们的公众持股量（即非关联公司持有的普通股市值）低于2.5亿美元，或者（2）我们上一财年的年收入低于1亿美元，而截至该财年第二财季结束时，我们要么没有公众持股量，要么公众持股量低于7亿美元，我们就将继续成为“较小的报告公司”。由于我们作为“规模较小的报告公司”的地位，我们向美国证券交易委员会提交的文件中的披露减少，这可能会使投资者更难分析我们的经营业绩和财务前景。

与我们业务相关的风险

我们的业务受到众多风险的影响，如适用的招股章程补充文件和我们授权就特定发售使用的任何免费编写的招股章程中所载的“风险因素”标题下所述，以及通过引用并入本招股章程的文件中类似标题下所述。

我们可能提供的证券

我们可能会发行我们的普通股、优先股、各种系列债务证券和/或认股权证的股份，以购买任何此类证券，无论是单独的还是作为单位与其他证券结合，根据本招股说明书不时按任何发行时确定的价格和条款提供总价值高达150,000，000美元的股份。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每次我们根据本招股章程提供一类或一系列证券时，我们将提供一份招股章程补充文件，其中将描述证券的具体金额、价格和其他重要条款，包括（在适用范围内）：

我们可能授权向贵方提供的招股章程补充文件和任何相关的免费编写招股章程，也可能会添加、更新或更改本招股章程或我们通过引用并入的文件中包含的信息。但是，任何招股说明书补充或免费编写的招股说明书都不会提供在本招股说明书作为其组成部分的登记声明生效时未在本招股说明书中登记和描述的证券。

我们可以直接向投资者出售证券，也可以向或通过代理人、承销商或交易商出售证券。我们，以及我们的代理人、承销商或交易商保留接受或拒绝任何提议购买证券的全部或部分的权利。如果我们确实向或通过代理、承销商或交易商提供证券，我们将在适用的招股说明书补充文件中包括：

●那些代理商、承销商、交易商的名称；

●应向其支付的适用费用、折扣和佣金；

●有关超额配股权的详情（如有）；及

●所得款项净额归我们所有。

以下是我们可能随本招股说明书提供的证券的摘要。

普通股

我们可能会不时发行我们的普通股。我们普通股的每位持有人有权就提交给股东投票的所有事项（包括选举董事）为每一股投一票。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股持有人有权按比例获得董事会不时从合法可用资金中宣布的股息（如有）。在我们清算、解散或清盘的情况下，普通股持有人有权按比例分享支付负债后剩余的所有资产，但须遵守优先股的事先分配权，如果有的话，然后已发行。我们普通股的持有人没有优先认购权、认购权、累积投票权或转换权，也没有适用于我们普通股的赎回或偿债基金条款。普通股持有人的权利、优惠和特权受制于我们未来可能指定的任何系列优先股的股份持有人的权利，并可能受到不利影响。

优先股

我们的董事会被授权在一个或多个系列中发行最多1,000，000股优先股，而无需股东批准。我们的董事会可以决定每一系列优先股的权利、优先权、特权和限制，包括投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先权。可转换优先股将可转换为我们的普通股或可交换为其他证券。转换可能是强制性的，也可能由持有人选择，并将按照规定的转换率进行。如果我们根据本招股说明书出售任何系列优先股，我们将在与该系列相关的指定证书中确定该系列优先股的指定、投票权、优先权和权利，以及其资格、限制或限制。我们将提交作为本招股说明书一部分的注册声明的证据，或将通过引用我们向SEC提交的报告中的任何指定证书的形式纳入，该证书描述了我们在相关系列优先股发行之前提供的系列优先股的条款。

我们敦促您阅读与所发售的优先股系列相关的适用的招股说明书补充文件（以及我们可能授权向您提供的任何免费编写的招股说明书），以及包含适用的优先股系列条款的完整指定证书。

债务证券

我们可能不时以一个或多个系列发行债务证券，作为优先或次级债务或作为优先或次级可转换债务。优先债务证券将与任何其他无担保和非次级债务享有同等地位。次级债务证券将在受偿权方面处于次级和次级地位，其程度和方式与治理债务的工具中所述的相同，与我们所有的高级债务相同。可转换债务证券将可转换为或可交换为我们的普通股或其他证券。转换可能是强制性的，也可能由您选择，并且将按照规定的转换率进行。

根据本招股说明书发行的任何债务证券将根据一份或多份称为契约的文件发行，契约是我们作为受托人与国家银行业协会或其他合资格方之间的合同。在这份招募说明书中，我们总结了债务证券的某些一般特征。然而，我们促请您阅读与所发售的一系列债务证券相关的适用的招股说明书补充文件（以及我们可能授权向您提供的任何免费编写的招股说明书），以及包含债务证券条款的完整契约。一种形式的契约已作为本招股说明书所包含的注册声明的证据提交，而包含所提供的债务证券条款的补充契约和债务证券形式将作为本招股说明书所包含的注册声明的证据提交，或者将通过引用从我们向SEC提交的报告中并入。

认股权证

我们可能会发行认股权证，用于购买一个或多个系列的普通股、优先股和/或债务证券。我们可以与普通股、优先股和/或债务证券一起独立或作为单位发行认股权证，认股权证可能附在这些证券上或与这些证券分开。在这份招股说明书中，我们总结了认股权证的某些一般特征。

然而，我们促请贵方阅读与所提系列认股权证有关的适用招股章程补充文件（以及我们可能授权向贵方提供的任何免费书面招股章程），以及载有认股权证条款的任何认股权证协议和认股权证证书。我们将作为证据提交本招股说明书所包含的注册声明，或将通过引用从我们向SEC提交的报告中纳入认股权证的形式和/或认股权证协议和认股权证证书（如适用），其中包含我们所提供的特定系列认股权证的条款，以及任何补充协议，在发行此类认股权证之前。

任何根据本招股章程发行的认股权证，均可以认股权证凭证为凭证。认股权证也可根据我们与认股权证代理人订立的适用认股权证协议发行。我们将在与特定系列认股权证相关的招股说明书补充文件中注明认股权证代理的名称和地址（如适用）。

单位

我们可以在一个或多个系列中发行由根据本招股说明书提供的其他类型证券的任意组合组成的单位。我们可能会通过我们将根据单独协议签发的单位证明来证明每一系列的单位。我们可能会与单位代理人订立单位协议。每个单位代理都会是我们挑选的银行或信托公司。我们将在与特定系列单位相关的适用招股说明书补充文件中注明单位代理人的名称和地址。

在这份招募说明书中，我们在“单位说明”下总结了单位的某些一般特征。然而，我们促请您阅读与所发售的系列单位相关的适用招股章程补充文件（以及我们可能授权向您提供的任何相关的免费编写招股章程），以及包含单位条款的完整单位协议。我们将在本招股说明书为其一部分的注册声明中作为证据提交，或将通过引用从我们向SEC提交的报告中纳入包含我们所提供的特定系列单位条款的特定单位协议，在此类单位发行之前。

2023年11月29日，我们对我们的普通股进行了1比20的反向股票分割（“2023年反向股票分割”）。普通股流通股总数从约28,100，733股减少至约1,405，036股。每股普通股面值保持不变。截至2023年6月30日止年度的10-K表格年度报告所载的公司经审核综合财务报表，以及截至2024年3月31日止期间的10-Q表格季度报告所载的未经审核简明综合财务报表（以引用方式并入本招股章程），均在不影响2023年反向股票分割的情况下呈列。

以下选定的财务数据来自我们于2023年9月27日向SEC提交的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表，以及我们于2024年5月13日向SEC提交的10-Q表格季度报告中包含的未经审计的简明合并财务报表，经调整以反映所有期间的2023年反向股票分割。我们的历史业绩并不代表未来可能预期的业绩，中期业绩也不代表全年业绩。

下表列出了反映截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度的2023年反向股票分割的选定股份信息：

下表列出了反映截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月的2023年反向股票分割的选定股票信息：

下表列出了反映截至2024年3月31日和2023年3月31日止九个月的2023年反向股票分割的选定股票信息：

投资我们的证券涉及高度风险。在决定是否投资我们的证券之前，您应仔细考虑适用的招股章程补充文件和任何相关的自由书写招股章程中所载的“风险因素”标题下描述的风险和不确定性，并在我们最近的10-K表格年度报告中所载的“风险因素”一节下进行了讨论，这些风险和不确定性可能会由随后的年度报告、季度报告和其他报告更新，这些报告通过引用方式全部并入本招股章程。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险，而是我们认为是重大的风险。可能有其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素可能对我们未来的业绩产生重大不利影响。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，不应使用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到严重损害。这可能会导致我们普通股的交易价格下降，从而导致您的全部或部分投资损失。还请仔细阅读下面题为“前瞻性陈述”的部分。

本招股说明书，包括我们通过引用纳入本文的文件，包含，任何适用的招股说明书补充或自由写作招股说明书，包括我们通过引用纳入其中的文件，可能包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和《交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，包括关于我们未来财务状况、业务战略以及未来运营的管理计划和目标的陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过“相信”、“将”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应该”、“计划”、“可能”、“大约”、“预期”、“预测”、“可能”、“潜在”或这些术语的否定或其他类似表达等术语来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括关于我们的意图、信念、预测、前景、分析或当前预期的陈述。

包含这些前瞻性陈述的讨论可在以引用方式并入本文的文件中标题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的章节中找到，其中包括我们最近的10-K表格年度报告和我们的10-Q表格季度报告以及我们当前的8-K表格报告，以及对其的任何修订。

这些陈述涉及未来事件或我们未来的财务业绩，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。我们在适用的招股章程补充文件、我们可能授权与特定发售相关使用的任何自由编写的招股章程以及通过引用并入本文的文件中，在“风险因素”标题下更详细地讨论并通过引用将其中许多风险和不确定性纳入本招股章程全文。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并基于假设并受制于风险和不确定性。除法律要求外，我们不承担修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果的义务。鉴于这些风险和不确定性，请读者注意不要过分依赖此类前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都完全受这一警示性陈述的限制。

对于出售特此提供的证券所得款项净额的用途，我们将保留广泛的酌处权。除我们可能授权向贵公司提供的任何招股说明书补充或任何相关的自由写作招股说明书中所述的情况外，我们目前打算将出售我们根据本协议提供的证券的所得款项净额主要用于营运资金和一般公司用途。我们将在适用的招股章程补充或免费编写招股章程中列出我们根据招股章程补充或免费编写招股章程出售任何证券所得款项净额的预期用途。

以下对我们股本的描述以及经修订的公司注册证书（“公司注册证书”）和我们第二个经修订和重述的章程（“章程”）的规定均为摘要，并通过参考公司注册证书和章程进行限定。我们已向SEC提交了这些文件的副本，作为我们的注册声明的证据，本招股说明书构成其中的一部分。我们鼓励您阅读我们的公司注册证书、我们的章程和特拉华州一般公司法的适用条款，以获取更多信息。

一般

我们的法定股本包括275,000，000股普通股，每股面值0.00 1美元，以及1,000，000股优先股，每股面值0.00 1美元。

截至2024年7月19日，我国已发行和流通的普通股为8623685股，没有发行和流通的优先股。

普通股

普通股的授权股份。我们目前已授权275,000，000股普通股。

投票。普通股持有人有权就股东将投票的所有事项每股投一票，但仅与优先股条款有关的事项除外。

股息。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股持有人有权按比例获得董事会不时从合法可用资金中宣布的股息（如有）。

清算。在我们清算、解散或清盘的情况下，普通股持有人有权按比例分享支付负债后剩余的所有资产，但须遵守优先股的事先分配权，如果有的话，然后已发行。

其他权利和优惠。我们普通股的持有人没有优先认购权、认购权、累积投票权或转换权，也没有适用于我们普通股的赎回或偿债基金条款。

优先股

我们的董事会被授权在一个或多个系列中发行最多1,000，000股优先股，而无需股东批准。我们的董事会可以决定每一系列优先股的权利、优先权、特权和限制，包括投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先权。

发行优先股，虽然在可能的收购和其他公司目的方面提供了可取的灵活性，但可能会使第三方更难收购，或可能阻止第三方收购我们大部分已发行的有表决权股票。上述我们普通股持有人的权利，将受制于我们未来可能指定和发行的任何优先股的权利，并可能受到不利影响。

纽交所美国上市

我们的普通股在NYSE American上市，代码为“IBIO。”

转让代理及注册官

我们普通股的转让代理和注册商是Continental Stock Transfer & Trust Company。Continental Stock Transfer & Trust Company is located at 1 道富,30th Floor，New York，New York，New York 10004。他们的电话号码是（212）509-4000。

潜在的反收购影响

我们的公司注册证书和我们的章程以及特拉华州法律中规定的某些条款（概述如下）可能被视为具有反收购效果，并可能延迟、阻止或阻止股东可能认为符合其最佳利益的要约收购或收购企图，包括可能导致股东所持股份支付高于市场价格的溢价的企图。

根据我们的公司注册证书，我们的董事会可以增发普通股或优先股。任何普通股的额外发行都可能会阻碍或阻止通过合并、要约收购、代理权竞争或其他方式获得我们的控制权，包括我们的股东将获得比其股票当时市场价格更高的溢价的交易，从而保护我们管理层的连续性。具体地说，如果在适当行使其受托义务时，董事会将确定收购提议不符合我们的最佳利益，我们的董事会可以在一项或多项交易中发行股票，而无需股东批准，这可能会阻止或使收购的完成变得更加困难或成本更高，方法是：

我们的章程规定，我们的董事会应确定董事人数。我们的公司注册证书不允许在选举董事时进行累积投票。不提供累积投票可能会延迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的要约收购或收购企图，包括可能导致股东所持股份的市场价格溢价的企图。

除上述规定外，我们的附例载有以下条文：

交错板。我们的董事会分为一、二、三类董事，每一类的任期在其选举后的第三次年会结束。

董事提名及业务建议。我们的章程一般对股东选举董事的提名和年会上的业务提案作出规定。一般来说，我们的章程第1.10和1.11节要求有意在股东年会上提交提名或提案的股东向公司提供提前通知，包括有关提议业务的股东的信息以及有关被提名人或拟议业务的信息。我们的章程第1.10和1.11节规定了必须向公司提供提名或业务的时间段，这为提交此类通知创造了一个可预测的窗口，消除了公司在打印其代理材料以进行无争议的选举后发现会议将受到竞争的风险，并为公司提供了对股东提名和提案作出回应的合理机会。

董事会空缺。我们的章程一般规定，只有董事会（而不是股东）可以填补空缺和新设立的董事职位。

股东特别会议。我们的附例一般规定，为任何可合法召集会议的目的或目的召开股东特别会议，可由我们的董事会、董事会主席、首席执行官或一名或多名合计持有股份的股东随时召集，这些股东有权在该次会议上投不少于百分之五十（50%）的票。任何股东特别会议上所办理的业务，应限于与会议通知中所述的目的或宗旨有关的事项。

虽然我们的公司注册证书、我们的章程和特拉华州法律的上述规定可能具有反收购效果，但这些规定旨在提高董事会组成和董事会制定的政策的连续性和稳定性的可能性，并阻止可能涉及实际或威胁控制权变更的某些类型的交易。在这方面，这些规定旨在减少我们对非邀约收购提议的脆弱性。这些规定还旨在阻止某些可能在代理权争夺中使用的策略。然而，这些规定可能会产生阻止其他人对我们的股票提出要约收购的效果，因此，它们也可能会抑制我们普通股的市场价格波动，这种波动可能是由于实际或传闻中的收购企图造成的。这样的规定也可能会起到阻止我们管理层变动的作用。

特拉华州收购法规

根据我们的公司注册证书，我们已明确选择不受《特拉华州一般公司法》（“DGCL”）第203条的约束。除某些例外情况（包括公司明确选择不受第203条管辖）外，第203条禁止公开持有的特拉华州公司在该人成为感兴趣的股东之日起三年内与任何“感兴趣的股东”进行“业务合并”，除非感兴趣的股东获得我们董事会的批准或除非业务合并以规定的方式获得批准。“企业合并”包括（其中包括）涉及我们和“感兴趣的股东”的合并或合并，以及出售我们超过10%的资产。一般而言，“利害关系股东”是指实益拥有我们已发行有表决权股票15%或以上的任何实体或个人，以及与该实体或个人有关联或控制或控制的任何实体或个人。

股票期权

截至2024年7月19日，我们拥有购买根据我们的股权补偿计划发行的总计910,044股普通股的未行使期权。截至2024年7月19日，根据我们的股权激励计划预留未来发行的普通股为25.16万股。

认股权证

截至2024年7月19日，共有12,125，198股普通股可在未行使认股权证时发行。

我们可能会不时以一个或多个系列发行债务证券，作为优先或次级债务或作为优先或次级可转换债务。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们根据本招股章程可能提供的任何债务证券，但我们将在适用的招股章程补充文件中更详细地描述我们可能提供的任何债务证券的特定条款。根据招股章程补充文件提供的任何债务证券的条款可能与下文所述的条款有所不同。除非上下文另有要求，每当我们提到契约时，我们也指的是任何指定特定系列债务证券条款的补充契约。

我们将根据我们将与契约中指定的受托人订立的契约发行债务证券。该契约将根据经修订的1939年《信托契约法》（“信托契约法”）获得资格。我们已将契约形式作为证据提交给本招股说明书为其组成部分的登记声明，而包含所提供的债务证券条款的补充契约和债务证券形式将作为证据提交给本招股说明书为其组成部分的登记声明，或将通过引用从我们向SEC提交的报告中并入。

以下债务证券和契约的重大条款摘要受特定系列债务证券适用的契约的所有条款的约束，并通过引用对其整体进行限定。我们促请您阅读适用的招股章程补充文件和与我们可能根据本招股章程提供的债务证券有关的任何相关的免费编写招股章程，以及包含债务证券条款的完整契约。

一般

契约不会限制我们可能发行的债务证券的数量。它规定，我们可以发行债务证券，最高可达我们可能授权的本金金额，并且可能以我们可能指定的任何货币或货币单位发行。除契约中包含的对合并、合并和出售我们全部或几乎全部资产的限制外，契约条款不包含旨在为任何债务证券持有人提供保护以防止我们的运营、财务状况或涉及我们的交易发生变化的任何契约或其他条款。

我们可能会将根据契约发行的债务证券作为“贴现证券”发行，这意味着它们可能会以低于其规定本金金额的折扣出售。由于债务证券的利息支付和其他特征或条款，这些债务证券，以及其他不折价发行的债务证券，可能会因美国联邦所得税目的而以“原始发行折扣”或OID发行。适用于以OID发行的债务证券的重大美国联邦所得税考虑因素将在任何适用的招股说明书补充文件中进行更详细的描述。

我们将在适用的招股章程补充文件中描述所发售的一系列债务证券的条款，包括：

转换或交换权利

我们将在适用的招股说明书补充文件中规定一系列债务证券可转换为或可交换为我们的普通股或我们的其他证券的条款。我们将包括关于转换或交换时结算的规定，以及转换或交换是否是强制性的，由持有人选择还是由我们选择。我们可能会列入条款，根据这些条款，该系列债务证券的持有人收到的我们的普通股或我们的其他证券的股份数量将受到调整。

合并、合并或出售

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则契约将不包含任何限制我们作为一个整体或基本上作为一个整体合并或合并、或出售、转让、转让或以其他方式处置我们资产的能力的契约。然而，此类资产的任何继承者或收购者（我们的子公司除外）必须酌情承担我们在契约或债务证券下的所有义务。

契约下的违约事件

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，以下是我们可能发行的任何系列债务证券的契约下的违约事件：

如任何系列债务证券的违约事件发生且仍在继续，除上述最后一个要点中指明的违约事件外，受托人或持有该系列未偿债务证券本金总额至少25%的持有人，可向我们发出书面通知，如该等持有人发出通知，则可向受托人宣布未支付的本金、溢价（如有）和应计利息（如有）立即到期应付。如果就我们而言发生上述最后一个要点中指定的违约事件，则每一期债务证券的本金金额和应计利息（如有）应到期应付，而无需受托人或任何持有人发出任何通知或采取其他行动。

受影响系列的未偿债务证券的本金多数持有人可以放弃与该系列及其后果有关的任何违约或违约事件，但与支付本金、溢价（如有）或利息有关的违约或违约事件除外，除非我们已根据契约纠正了违约或违约事件。任何豁免均应纠正违约或违约事件。

在不违反契约条款的情况下，如果契约项下的违约事件发生并仍在继续，则受托人将没有义务应适用系列债务证券的任何持有人的请求或指示行使其在该契约项下的任何权利或权力，除非该等持有人已向受托人提供合理赔偿。任何系列的未偿债务证券本金多数的持有人将有权就该系列的债务证券指示进行任何程序的时间、方式和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或行使授予受托人的任何信托或权力，但前提是：

任何系列债务证券的持有人只有在以下情况下，才有权根据契约提起程序或指定接管人或受托人，或寻求其他补救措施：

如果我们拖欠债务证券的本金、溢价（如有）或利息的支付，则这些限制不适用于债务证券持有人提起的诉讼。

我们将定期向受托人提交关于我们遵守契约中特定契约的声明。

义齿的修改；放弃

我们和受托人可以就特定事项在未经任何持有人同意的情况下变更契约：

此外，根据契约，一系列债务证券持有人的权利可由我们和受托人在受影响的每一系列未偿债务证券的本金总额至少过半数的持有人的书面同意下变更。然而，除非我们在适用于特定系列债务证券的招股章程补充文件中另有规定，我们和受托人只有在受影响的任何未偿债务证券的每个持有人同意的情况下才能进行以下变更：

放电

每份契约都规定，我们可以选择解除我们对一个或多个系列债务证券的义务，但特定义务除外，包括以下义务：

为了行使我们被解除的权利，我们必须向受托人存入足以支付该系列债务证券在到期付款日期的所有本金、任何溢价（如有）和利息的款项或政府债务。

表格、交换及转让

我们将仅以完全注册形式发行每个系列的债务证券，不附带息票，除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则发行面值为1,000美元及其任何整数倍的债务证券。契约规定，我们可以发行临时或永久全球形式的系列债务证券，并作为记账式证券发行，这些证券将存放于或代表存托信托公司或DTC，或由我们指定并在适用的招股说明书补充文件中确定的与该系列相关的其他存托机构。就一系列债务证券以全球形式及作为记账式发行而言，有关该等证券的条款说明将在适用的招股章程补充文件中列出。

根据持有人的选择，根据契约条款和适用的招股章程补充文件中描述的适用于全球证券的限制，任何系列债务证券的持有人可以将债务证券交换为同一系列、任何授权面额、相同期限和本金总额的其他债务证券。

根据适用的招股章程补充文件中规定的契约条款和适用于全球证券的限制，债务证券的持有人可以在证券登记处的办公室或我们为此目的指定的任何转让代理人的办公室出示债务证券以供交换或转让登记、正式背书或在我们或证券登记处要求的情况下正式签署的转让形式。除非持有人提出转让或交换的债务证券中另有规定，我们将不对任何转让或交换的登记征收服务费，但我们可能会要求支付任何税款或其他政府收费。

我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为任何债务证券指定的证券登记处，以及除证券登记处之外的任何转让代理人。我们可以随时指定额外的转让代理或撤销任何转让代理的指定或批准任何转让代理行事的办事处的变更，但我们将被要求在每个支付地为每个系列的债务证券维持一个转让代理。

如果我们选择赎回任何系列的债务证券，我们将不会被要求：

有关受托人的资料

受托人，除在契约项下的违约事件发生和持续期间外，承诺仅履行适用契约中具体规定的职责。在发生契约下的违约事件时，受托人必须使用与审慎的人在处理其自己的事务时所行使或使用的同等程度的谨慎。在此规定的规限下，受托人没有义务应任何债务证券持有人的要求行使契约赋予其的任何权力，除非就其可能产生的成本、费用和负债向其提供合理的担保和赔偿。

付款及付款代理

除非我们在适用的招股章程补充文件中另有说明，否则我们将在任何付息日向债务证券或一种或多种前身证券在利息的常规记录日期营业时间结束时登记在册的人支付任何债务证券的利息。

我们将在我们指定的付款代理人的办公室支付特定系列债务证券的本金以及任何溢价和利息，除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则我们将通过我们将邮寄给持有人的支票或电汇给某些持有人的方式支付利息。除非我们在适用的招股章程补充文件中另有说明，否则我们将指定受托人的公司信托办公室作为我们就各系列债务证券付款的唯一付款代理人。我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为特定系列的债务证券指定的任何其他付款代理人。我们将在特定系列的债务证券的每个支付地维持一个支付代理。

我们为支付任何债务证券的本金或任何溢价或利息而向付款代理人或受托人支付的所有款项，在该等本金、溢价或利息到期应付后的两年结束时仍无人认领，将向我们偿还，而债务证券的持有人此后可能只指望我们支付该等款项。

管治法

契约和债务证券将受纽约州国内法管辖并按其解释，但适用《信托契约法》的范围除外。

以下描述连同我们可能在任何适用的招股章程补充文件和任何相关的自由写作招股章程中包含的额外信息，概述了我们可能根据本招股章程提供的认股权证的重要条款和规定，这些认股权证可能包括购买普通股、优先股或债务证券的认股权证，并可能以一个或多个系列发行。认股权证可以独立发售，也可以与任何招股说明书补充提供的普通股、优先股或债务证券合并发售。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们根据本招股章程可能提供的任何认股权证，但我们将在适用的招股章程补充文件中更详细地描述任何系列认股权证的特定条款。除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则以下认股权证的描述将适用于本招股章程所提供的认股权证。特定系列认股权证的适用招股章程补充文件可指明不同或附加条款。

我们已提交或将提交的认股权证协议表格和包含可能作为证据提供的认股权证条款的认股权证证书表格本招股说明书是其一部分的登记声明。在发行此类认股权证之前，我们将向作为本招股说明书一部分的注册声明提交作为证据，或将通过引用从我们向SEC提交的报告中纳入包含我们所提供的特定系列认股权证条款的认股权证形式和/或认股权证协议和认股权证证书（如适用），以及任何补充协议。以下有关认股权证的重要条款及条文的摘要，均受限于并通过参考认股权证形式及/或认股权证协议及认股权证证书（如适用）的所有条文，以及我们根据本招股章程可能提呈的适用于特定系列认股权证的任何补充协议，而对其整体作出限定。我们促请您阅读与我们根据本招股章程可能提供的特定系列认股权证相关的适用招股章程补充文件，以及任何相关的自由书写招股章程，以及包含认股权证条款的完整形式的认股权证和/或认股权证协议和认股权证证书（如适用），以及任何补充协议。

一般

我们将在适用的招股章程补充文件中描述正在发售的一系列认股权证的条款，包括，在适用的范围内：

认股权证持有人在行使其认股权证前，将不享有在行使认股权证时可购买的证券持有人的任何权利，包括：

行使认股权证

每份认股权证将赋予持有人以我们在适用的招股说明书补充文件中描述的行权价格购买我们在适用的招股说明书补充文件中指定的证券的权利。除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，认股权证持有人可在我们在适用的招股章程补充文件中规定的到期日的规定时间内随时行使认股权证。到期日收市后，未行权认股权证将作废。

除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则认股权证持有人可以按照适用的招股章程补充文件的规定，通过交付代表将被行使的认股权证的认股权证或认股权证证书以及指定信息，并在适用的情况下以即时可用资金向认股权证代理人支付所需金额（如适用）来行使认股权证。我们将在任何认股权证证书的反面列出，并在适用的招股说明书中补充说明认股权证持有人将被要求就行使认股权证向任何认股权证代理人交付的信息。

一旦收到付款，以及认股权证或认股权证证书（如适用）在认股权证代理人的公司信托办事处（如有的话）或招股章程补充文件中指明的任何其他办事处（包括我们的办事处）妥为填写和妥为签立，我们将在切实可行的范围内尽快发行和交付在该等行使时可购买的证券。倘少于全部认股权证（或该等认股权证证书所代表的认股权证）获行使，则将就余下认股权证发行新认股权证或新认股权证证书（如适用）。

管治法

除非我们在适用的招股章程补充文件中另有规定，否则认股权证和认股权证协议，以及根据认股权证或认股权证协议产生或与之相关的任何索赔、争议或争议，将受纽约州法律管辖并按其解释。

认股权证持有人权利的可执行性

各认股权证代理人（如有的话）将根据适用的认股权证协议仅作为我们的代理人行事，不会与任何认股权证的任何持有人承担任何义务或代理或信托关系。单一银行、信托公司可以代理一次以上的权证发行。在我们根据适用的认股权证协议或认股权证发生任何违约的情况下，认股权证代理人将没有任何义务或责任，包括在法律或其他方面提起任何诉讼或向我们提出任何要求的任何义务或责任。任何权证持有人可以不经相关权证代理人或任何其他权证持有人同意，以适当的法律行动强制执行其行使的权利，并在行使时收取其权证可购买的证券。

以下描述，连同我们可能在任何适用的招股说明书补充和相关的自由写作招股说明书中包含的额外信息，概述了我们可能根据本招股说明书提供的单位的重要条款和规定。我们可以在一个或多个系列中发行由根据本招股说明书提供的其他类型证券的任意组合组成的单位。我们将发行每个单位，以便该单位的持有人也是该单位所包括的每一种证券的持有人。因此，一个单位的持有人将拥有每一种包含的证券的持有人的权利和义务。发行单位所依据的单位协议可以规定，该单位所包含的证券不得在指定日期之前的任何时间或任何时间单独持有或转让。我们可能会通过我们将根据单独协议签发的单位证明来证明每一系列的单位。我们可能会与单位代理人订立单位协议。每个单位代理都会是我们挑选的银行或信托公司。我们将在与特定系列单位相关的适用招股说明书补充文件中注明任何单位代理的名称和地址。下文的摘要及任何招股章程补充文件所载的摘要通过参考单位协议和/或单位证书的所有规定以及存管安排（如适用）对其整体进行限定。我们促请您阅读适用的招股章程补充文件和与我们根据本招股章程可能提供的单位有关的任何相关的免费编写的招股章程，以及完整的单位协议和/或单位证书，以及包含单位条款的存管安排（如适用）。

我们将作为证据提交本招股说明书所包含的注册声明，或将通过引用纳入我们向SEC提交的报告、单位协议和/或单位证书的形式，以及包含我们所提供的特定系列单位的条款的存管安排（如适用），以及任何补充协议，在此类单位发行之前。

我们将在适用的招股章程补充文件中描述正在发售的系列单位的条款，包括：

我们可以以记名形式或以一种或多种全球证券的形式发行证券。我们将在下文更详细地描述全球证券。我们将那些在我们或任何适用的受托人、存托人或认股权证代理人为此目的维持的账簿上登记有以自己名义的证券的人称为这些证券的“持有人”。这些人是证券的合法持有人。我们将那些通过他人间接拥有未登记在自己名下的证券的实益权益的人称为这些证券的“间接持有人”。正如我们在下面讨论的那样，间接持有人不是合法持有人，以记账式形式或以街道名义发行的证券的投资者将是间接持有人。

记账持有人

我们可能仅以记账式形式发行证券，我们将在适用的招股说明书补充文件中具体说明。这意味着，证券可以由以金融机构名义注册的一种或多种全球证券代表，该金融机构代表参与存托人记账系统的其他金融机构作为存托人持有这些证券。这些参与机构，即所谓的参与者，反过来又代表他们自己或他们的客户持有证券的实益权益。

只有证券登记在其名下的人才被确认为该证券的持有人。全球证券将以存托人或其参与者的名义进行登记。因此，对于全球证券，我们将只承认存托人为证券的持有人，我们将向存托人支付证券的所有款项。存托人将收到的款项转交给参与者，而参与者又将款项转交给作为受益所有人的客户。存托人及其参与者是根据他们彼此或与客户达成的协议这样做的；根据证券条款，他们没有义务这样做。

因此，全球证券的投资者将不会直接拥有证券。相反，他们将通过参与存托人记账系统或通过参与者持有权益的银行、经纪人或其他金融机构，拥有全球证券的实益权益。只要证券以全球形式发行，投资者将是证券的间接持有者，而不是合法持有者。

街道名称持有者

我们可能会终止全球证券或发行不是以全球形式发行的证券。在这些情况下，投资者可能会选择以自己的名义或“街头名义”持有证券。投资者以街道名义持有的证券将以投资者选择的银行、经纪人或其他金融机构的名义进行登记，投资者将仅通过其在该机构维持的账户持有这些证券的实益权益。

对于以街道名义持有的证券，我们或任何适用的受托人或存托人将只承认证券登记在其名下的中介银行、经纪人和其他金融机构为这些证券的持有人，我们或任何此类受托人或存托人将向他们支付这些证券的所有款项。这些机构将收到的款项转嫁给作为受益所有人的客户，但这仅仅是因为他们在客户协议中同意这样做，或者因为法律要求他们这样做。以街道名义持有证券的投资者将是这些证券的间接持有人，而不是持有人。

合法持有人

我们的义务，以及我们或受托人雇用的任何适用的受托人或第三方的义务，仅适用于证券的合法持有人。我们不对以街道名义或通过任何其他间接方式持有全球证券实益权益的投资者承担义务。无论投资者是选择成为证券的间接持有人，还是因为我们仅以全球形式发行证券而别无选择，都会出现这种情况。

例如，一旦我们向持有人付款或发出通知，即使根据与其参与者或客户的协议或法律要求该持有人将其传递给间接持有人但没有这样做，我们也没有对付款或通知承担进一步的责任。同样，我们可能希望获得持有人的批准以修改契约，以免除我们违约的后果或我们遵守契约特定条款的义务，或用于其他目的。在这种情况下，我们只会寻求证券的合法持有人的批准，而不是间接持有人的批准。合法持有人是否以及如何与间接持有人联系，由合法持有人决定。

对间接持有人的特别考虑

如果您通过银行、经纪商或其他金融机构持有证券，或者由于证券由一种或多种全球证券代表而以记账式形式持有，或者以街道名称持有，您应该向自己的机构查询以了解：

环球证券

全球证券是代表存托人持有的一种或任何其他数量的个别证券的证券。通常，由同一全球证券所代表的所有证券将具有相同的条款。

以记账式形式发行的每份证券将由我们向我们选择的金融机构或其代名人的名义发行、存放和注册的全球证券代表。我们为此目的选择的金融机构被称为存托人。除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则所有以记账式形式发行的证券的存管机构将是存托信托公司，纽约，纽约，即DTC。

全球证券不得转让给存托人、其代名人或继任存托人以外的任何人或以其名义登记，除非出现特殊终止情形。我们在下面的“——全球安全将被终止的特殊情况”下描述这些情况。由于这些安排，存托人或其代名人将成为全球证券所代表的所有证券的唯一注册所有人和合法持有人，投资者将被允许仅拥有全球证券的实益权益。实益权益必须通过在经纪人、银行或其他金融机构的账户持有，而后者又在存托人或在另一机构有账户。因此，其证券由全球证券代表的投资者将不是该证券的合法持有人，而只是该全球证券实益权益的间接持有人。

如果某一特定证券的招股说明书补充说明该证券将仅以全球形式发行，那么该证券将在任何时候由一种全球证券代表，除非并且直到该全球证券被终止。如发生终止，我们可通过其他记账式清算系统发行该证券或决定不再通过任何记账式清算系统持有该证券。

环球证券特别注意事项

作为间接持有人，投资者与全球证券有关的权利将受投资者的金融机构和存托人的账户规则以及与证券转让有关的一般法律管辖。我们不承认间接持有人为证券持有人，而是只与持有全球证券的存托人打交道。

如果证券仅作为全球证券发行，投资者应注意以下事项：

对于一个投资者来说，所有权链条上可能存在不止一个金融中介。我们不对任何这些中介机构的行为进行监控，也不对其负责。

一项全球安全将被终止的特殊情况

在下述几种特殊情况下，全球证券将终止，其权益将被交换为代表这些权益的实物证书。在那次交换之后，是直接持有证券还是以街道名义持有证券的选择将取决于投资者。投资者一定要咨询自己的银行或券商，了解如何让自己的证券权益转移到自己名下，这样才是直接持有者。我们在上面已经描述了持有人和街道名称投资者的权利。

除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，全球证券将在以下特殊情况发生时终止：

适用的招股章程补充文件还可能列出终止全球证券的其他情形，这些情形仅适用于适用的招股章程补充文件所涵盖的特定系列证券。当全球证券终止时，存托人，而不是我们或任何适用的受托人，负责决定将成为初始直接持有人的机构的名称。

我们可能会根据承销公开发售、直接向公众发售、“在市场上”发售、协议交易、大宗交易或这些方式的组合，不时出售证券。我们可以向或通过一个或多个承销商或交易商（作为委托人或代理人）、通过代理人或直接向一个或多个购买者出售证券。我们可能会在一项或多项交易中不时分配证券：

一份或多份招股章程补充文件（以及我们可能授权向贵公司提供的任何相关自由书写招股章程）将描述证券发售的条款，包括（在适用范围内）：

只有招股书补充文件中指定的承销商才是招股书补充文件所提供证券的承销商。参与分销该证券的交易商和代理商可被视为承销商，其在转售该证券时获得的补偿可被视为承销折扣。如果这类交易商或代理商被视为承销商，他们可能会根据《证券法》承担法定责任。

如果在出售中使用了承销商，他们将为自己的账户获取证券，并可能在一次或多次交易中以固定的公开发行价格或出售时确定的不同价格不定期转售证券。承销商购买证券的义务将受制于适用的承销协议中规定的条件。我们可以通过由主承销商代表的承销团或由没有辛迪加的承销商代表的承销团向公众发售证券。根据某些条件，承销商将有义务购买除任何购买额外股份或其他选择权所涵盖的证券以外的招股说明书补充文件所提供的所有证券。如果交易商被用于出售证券，我们或承销商将把证券出售给交易商，作为委托人。然后，交易商可以在转售时以交易商确定的不同价格将证券转售给公众。在需要的范围内，我们将在招股书补充说明交易商的名称和交易条款。任何公开发行价格以及允许或重新允许或支付给交易商的任何折扣或优惠可能会不时发生变化。我们可能会使用与我们有实质性关系的承销商、交易商或代理商。我们将在招股书补充文件中描述，点名承销商、交易商或代理商，任何此类关系的性质。

我们可能会直接或通过我们不时指定的代理人出售证券。我们将列出参与证券发行和销售的任何代理，我们将在招股说明书补充文件中描述我们将向代理支付的任何佣金。除非招股说明书补充说明另有规定，代理人在其任职期间将尽最大努力行事。

我们可能会授权代理人或承销商根据规定在未来特定日期付款和交付的延迟交付合同，以招股说明书补充文件中规定的公开发行价格向我们征集某些类型的机构投资者的要约购买证券。我们将在招股说明书补充文件中描述这些合同的条件以及我们为征集这些合同而必须支付的佣金。

我们可能会向代理人、交易商和承销商提供针对民事责任的赔偿，包括《证券法》规定的责任，或就代理人、交易商或承销商可能就这些责任支付的款项作出的贡献。代理、交易商和承销商或其关联机构可能在日常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。

除普通股外，我们可能提供的所有证券将是没有建立交易市场的新发行的证券。任何承销商可以在这些证券上做市，但没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市，恕不另行通知。我们不能保证任何证券的交易市场的流动性。

任何承销商都可以进行超额配售、平准交易、空头回补交易和惩罚性出价。超额配售涉及超过发售规模的销售，这会造成空头头寸。稳定交易允许出价购买基础证券，只要稳定出价不超过规定的最高价格。银团回补或其他空头回补交易涉及通过行使购买额外股份的选择权或在分配完成后在公开市场上购买证券以回补空头。空头回补交易涉及在分配完成后在公开市场购买该证券以回补空头。惩罚性出价允许承销商在交易商最初出售的证券在稳定价格或回补交易中买入以回补空头头寸时，从交易商那里收回卖出让步。这些活动可能会导致证券价格高于其他情况下的价格。如已开始，承销商可随时终止任何活动。这些交易可以在任何交易所或场外交易市场或其他方式进行。

作为NYSE American LLC合格做市商的任何承销商、交易商或代理商，可根据《交易法》第M条规定，在发行定价前的营业日，在证券开始发售或销售之前，从事我们在NYSE American LLC普通股的被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的数量和价格限制，必须被认定为被动做市商。一般来说，被动做市商必须以不超过此类证券的最高独立出价的价格显示其出价；但是，如果所有独立出价都低于被动做市商的出价，则在超过某些购买限制时，被动做市商的出价必须随之降低。被动做市可能会将证券的市场价格稳定在高于公开市场可能普遍存在的水平，如果开始，可能会随时停止。

有关任何特定发售的任何锁定条款的具体条款将在适用的招股章程补充文件中描述。

发售证券的预期交付日期将在与每项要约有关的适用招股章程补充文件中列出。

除非适用的招股章程补充文件中另有说明，本招股章程所提供的证券及其任何补充文件的有效性将由Blank Rome LLP，New York，New York为我们传递。我们将在适用的招股说明书补充文件中指定的法律顾问可能会为我们或任何承销商、交易商或代理传递额外的法律事务。

本招股说明书是我们向SEC提交的注册声明的一部分。本招股说明书不包含注册声明和注册声明的证据中列出的所有信息。有关我们和我们根据本招股说明书提供的证券的更多信息，请您参阅注册声明以及作为注册声明一部分提交的证物和附表。我们和任何代理、承销商或交易商均未授权任何人向您提供不同的信息。我们不会在任何不允许要约的州提出这些证券的要约。无论本招股说明书的交付时间或本招股说明书所提供的证券的任何出售时间，你方均不应假定本招股说明书中的信息在除本招股说明书首页日期以外的任何日期都是准确的。

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、代理声明和其他信息。我们的SEC文件可在SEC网站www.sec.gov上向公众提供。有关iBio，Inc.的更多信息，请访问我们的网站www.ibioinc.com。本公司网站上的信息并未以引用方式并入本招股说明书。在向SEC提交这些报告后，我们会在合理可行的范围内尽快在我们的网站上提供我们的SEC文件。

SEC允许我们在本招股说明书中“以引用方式并入”信息，这意味着我们可以通过向您推荐向SEC单独提交的另一份文件向您披露重要信息。本招股说明书中以引用方式并入的文件的SEC文件编号为001-35023。以引用方式并入本招股说明书的文件包含您应阅读的有关我们的重要信息。

以下文件以引用方式并入本招股章程：

我们还通过引用将我们根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向SEC提交的所有文件（未视为已提交文件的部分文件除外）（ 委员会文件编号 001-35023）在（i）本招股说明书构成其组成部分的登记声明首次提交日期或之后且在该登记声明生效之前，以及（ii）在本招股说明书日期或之后但在发售终止之前（即，直至根据本协议登记的证券全部出售完毕或本招募说明书构成其组成部分的登记声明被撤回之日（以较早者为准）。这些文件包括定期报告，例如10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告，以及代理声明。此类未来申报文件中的信息更新和补充了本招股说明书中提供的信息。

我们将根据书面或口头请求，免费向收到招股章程的每个人（包括任何实益拥有人）提供以引用方式并入本招股章程但未随本招股章程一起交付的任何或所有文件的副本，包括以引用方式具体并入此类文件的展品。您可以通过以下地址或电话号码写信或致电我们，免费索取这些文件的副本：

iBio, Inc.

索伦托谷路11750号，套房200

圣迭戈，加利福尼亚州 92121

(979) 446-0027

本招股章程或以引用方式并入或被视为以引用方式并入本文的文件中包含的任何陈述，应被视为为本招股章程的目的而被修改或取代，只要本招股章程或任何其他随后提交的文件中包含的陈述也被或被视为以引用方式并入本文而修改或取代该陈述。任何经如此修改或取代的声明，除经如此修改或取代外，不得视为构成本招募说明书的一部分。

您也可以在SEC网站www.sec.gov或我们的网站www.ibioinc.com上免费查阅这些文件。本网站所载或可透过本网站查阅的资料，并无以引用方式并入本招股章程或任何随附的招股章程补充文件，亦不属其中的一部分。

根据《证券法》第412条，以引用方式并入本文的文件中包含的任何声明应被视为修改或取代，只要此处包含的声明或随后提交的任何其他文件中也被或被视为以引用方式并入本文的声明修改或取代此类声明。

您应仅依赖本招股章程及任何招股章程补充文件所载或以引用方式并入的信息。我们没有授权任何人向您提供与本招股说明书所载或以引用方式并入本招股说明书的信息不同的信息。我们并不是在任何司法管辖区提出出售证券的要约，而在该司法管辖区，该等要约或招揽未获授权，或作出该等要约或招揽的人没有资格这样做，或向向向其作出该等要约或招揽属非法的任何人。

iBio, Inc.

购买最多71,540，000股普通股的预融资认股权证

购买（i）最多35,770，000股普通股的G系列认股权证，或购买最多35,770，000股代替普通股的预融资认股权证，以及（ii）购买最多35,770，000股普通股的H系列认股权证，或购买最多35,770，000股代替普通股的预融资认股权证

H系列认股权证，可在行使G系列认股权证时发行，以购买最多35,770，000股普通股，或预先出资认股权证以购买最多35,770，000股普通股代替

143,080，000股可于行使预融资认股权证、G系列认股权证（或行使行使时发行的预融资认股权证）及H系列认股权证（或行使行使时发行的预融资认股权证）时发行的普通股

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2025年8月19日