附件 99.1
商业
概述
国际海事卫星组织是一家创新的全球移动卫星服务提供商，通过由15颗在役卫星以及地面基础设施和用户终端组成的多个拥有和运营的卫星网络为海事、政府、航空和企业部门提供服务。国际海事卫星组织在设计和运营基于卫星的网络方面拥有超过40年的经验。
国际海事卫星组织专门连接商业移动和政府客户，特别是船只、飞机、车辆和人员，通常是在常规电信网络无法到达的区域。国际海事卫星组织在全球范围内提供多样化的安全、有弹性的移动卫星通信服务组合，支持关键任务操作系统、必要的安全通信、核心办公应用、范围不断扩大的物联网应用以及空中连接。
国际海事卫星组织由15颗在役或运营卫星组成的互补机队，横跨KA、L和S波段，拥有5颗高带宽KA波段卫星、8颗高可用性L波段卫星（其中3颗为已运营但目前未运营的应急L波段卫星）、一颗支持EAN向欧洲商业航空公司提供IFC服务的S波段卫星，以及一颗I-6级混合KA/L波段卫星（I-6 F1卫星）。2024年8月，我们发射了两颗Ka波段HEO卫星有效载荷，旨在提供极地覆盖（国际海事卫星组织GX10A和GX10B）。此外，我们还有另外六颗GEO卫星正在研发中：另外三颗自适应Ka波段GEO卫星（Inmarsat GX7、GX8和GX9）和三颗I-8 L波段GEO安全服务卫星。我们广泛的卫星机群使我们能够提供范围广泛的高质量宽带和窄带服务，具有更大的冗余和弹性，接近全球覆盖（包括强大的海洋覆盖）。
业务分部概览
国际海事卫星组织通过四个业务部门开展业务：政府、海事、航空和企业。按业务部门划分，截至2024年6月30日止六个月，政府、海事、航空和企业分别占国际海事卫星组织收入的33.8%、29.1%、25.9%和6.9%。按地理区域划分，截至2024年6月30日止六个月，国际海事卫星组织来自欧洲、北美和亚太地区的收入分别占29.9%、47.3%和16.1%。国际海事卫星组织剩余6.7%的收入来自其他地理区域。截至2024年6月30日，国际海事卫星组织在全球雇佣了大约1760名员工。
政府：
我们的政府业务部门向美国政府和世界各地的其他政府和军事客户提供基于卫星的通信服务。我们的关键任务语音、视频和数据通信解决方案支持其陆地、海上和空中客户维护其安全，确保公共安全，并在无法访问地面网络的情况下提供关键服务。我们的政府业务部门通过国际海事卫星组织通过GEO卫星星座的全球KA波段覆盖从军事应用中获得收入，还为军事和政府用户提供一系列L波段产品和服务。
美国政府是我们历史最悠久、也是这一领域最大的客户，我们的系统嵌入了美国国防部、美国陆军和美国海军使用的许多关键平台。对美国平台产品的需求是由增加部署和对最大化高数据速率平台能力的兴趣、增加采购特种作战和机动性VIP飞机以及计划采购海军驱逐舰和战列舰推动的。客户按订阅加使用计划收费。合同通常从一年到三年不等，但可能长达15年。美国国防部的合同通常是三到五年的固定定价，某些非关键合同每年续签一次。
目前，我们是唯一一家拥有全球KA波段覆盖的GEO运营商，并提供独特的MILSATCOM WGS。在政府外包卫星通信、飞机和无人机等军事平台的持续需求以及乌克兰和中东冲突带来的地缘政治风险上升的推动下，我们的政府部门预计将继续增长。主要客户包括美国海军、美国海岸警卫队、美国空军、澳大利亚国防军。
截至2023年12月31日止年度，政府为我们的总收入贡献了35.3%，美元价值为5.718亿美元，与截至2022年12月31日止年度相比增长8.5%。截至2024年6月30日的十二个月，政府对我们的总收入贡献了35.0%，美元价值为5.872亿美元。
海事：
我们是海事通信服务细分市场的领先企业，提供语音、数据和安全通信服务以满足客户的连接需求，主要集中在商业航运领域，在L波段MSS宽带服务方面具有较高的渗透率，市场占有率超过65%，在宽带服务（VSAT细分市场）方面具有较强的影响力。客户向我们或我们的分销合作伙伴租赁或购买终端，然后向我们支付通话时间的经常性费用。
整个海运部分一直在经历从窄带到宽带的结构转变。这种转变是由持续数字化带来的日益增长的带宽需求推动的，实时发动机监控等商业应用的使用越来越多，这为船东和船队管理人员提供了更高效的运营环境。客户还利用带宽为工作人员提供互联网应用程序，包括娱乐流媒体和社交媒体平台。我们完全有能力通过FX（我们针对海事的差异化和集成的GX解决方案）以及新推出的NexusWave（一种行业领先的完全托管的多波段和多轨道服务），利用这一向VSAT的过渡。
FX独特地在其内部无缝集成了FB，已从2019年初的约5400艘船增长到截至2024年6月30日的约14250艘，估计为我们提供了超过30%的市场份额。三个最大的增值转售商（按活跃船只数量计）是Navarino、Marlink和Tototheo。
截至2023年12月31日止年度，海运为我们的总收入贡献了33.2%，美元价值为5.384亿美元，与截至2022年12月31日止年度相比增长4.4%。截至2024年6月30日的十二个月，海运为我们的总收入贡献了30.6%，美元价值为5.138亿美元。
航空：
我们的航空业务部门为商用飞机、私人飞机、窄带安全、空中交通管理和AOS提供IFC服务。
国际金融公司
在IFC，我们向航空公司乘客提供机上Wi-Fi。我们有三大产品：（i）GX，提供全球卫星宽带连接；（ii）EAN，通过综合卫星/空地网络提供欧洲空域连接；（iii）我们传统的较低速率L波段服务。我们的蓝筹航空公司客户包括法国航空、新西兰航空、国际航空集团、阿联酋航空、大韩航空、汉莎航空、卡塔尔航空和维珍航空。航空公司通常签署选定子机队/型号的订单，合同一般为5至10年，并按每架飞机或使用情况收费。由于设备和安装成本较高以及与安装相关的停机时间，IFC部门的转换成本特别高。
随着2015年底我们GX卫星星座的商业服务引入和2019年EAN的市场引入，我们将自己定位为全球领先的IFC提供商之一。截至2024年6月30日，我们的IFC业务已安装超过1,000架飞机。
国际金融公司对我们截至2023年12月31日止年度和截至2024年6月30日止六个月的总收入的贡献分别为5.9%和7.8%。
核心航空
Core Aviation为BGA提供AOS和IFC。AOS部分包括经典航空和SwiftBroadband-Safety产品，而航空部分则包括SwiftBroadband和JetConneX产品。这两项核心业务都提供通过分销合作伙伴销售的服务（因此毛利率非常高）。
BGA和AOS中的连接收入都具有高度的经常性和可见性，因为我们的设备在飞机组装过程中通常是线性适配的。因此，由于设备成本高以及与切换机载设备相关的停机时间，我们的卫星终端与其他卫星运营商的互操作性有限，因此往往会在飞机的整个使用寿命内保留在飞机上。
核心航空对我们截至2023年12月31日止年度和截至2024年6月30日止六个月的总收入的贡献分别为17.6%和18.2%。
企业：
Enterprise向陆地上的远程用户提供连接服务。这一部分包括传统产品，包括BGAN、我们的ISATPhone产品和固定到移动服务，以及M2M连接服务。企业根据使用情况或固定费用合同向客户收取语音和数据费用，并向他们销售终端和手机。
我们的企业业务部门保持着作为两个高可靠性的全球L波段星座之一的差异化地位。此外，在使业务与工业物联网保持一致方面存在长期机会。企业市场预计将继续增长，原因包括数据消费持续增长、工业用途（例如：公用事业、交通运输和农业）的物联网设备激增，以及与合作伙伴Skylo的Direct to Device机会。
Enterprise为我们截至2023年12月31日止年度的总收入贡献了7.1%，美元价值为1.151亿美元，与截至2022年12月31日止年度相比增长8.2%。在截至2024年6月30日的十二个月中，Enterprise以1.137亿美元的美元价值为我们的总收入贡献了6.8%。
关键优势
有吸引力的终端市场，TAM有很大的预期增长。
我们服务的终端市场主要有四个：海运、航空、政府和企业。Euroconsult表示，航空市场是我们增长最快的市场，预计从2023年到2032年将实现10%的复合年增长率。相比之下，政府的复合年增长率为7%，企业的复合年增长率为6%，海事的复合年增长率为6%。总体而言，预计TAM将在2023-2032年实现7%的复合年增长率。
全球移动卫星连接的领先供应商，向全球用户提供电话和数据服务。
窄带覆盖图
在窄带（L波段）方面，我们是海运、航空、政府和企业终端领域的领先运营商。凭借40年的业绩记录、超过30,000艘船舶的安装基础以及强大的合作伙伴和分销生态系统，我们是海运窄带领域的领先参与者。在航空窄带方面，我们在BGA和AOS方面都是领先的参与者，并保持着领先的市场份额。此外，我们是仅有的两家拥有全球L波段覆盖的卫星运营商之一，拥有并获得比任何其他运营商更多的L波段频谱。我们有8颗窄带L波段在轨卫星（另有3颗正在建设中），并在活跃的全球L波段GEO网络中投资了超过20亿美元的总资本支出。在宽带（Global Xpress Ka-band）方面，我们既是唯一一家拥有全球GEO Ka-band覆盖的卫星运营商，也是唯一一家致力于移动和政务的宽带卫星平台。我们有五颗在轨活动卫星（还有三颗正在建造中，两颗最近发射的北极卫星），剩余设计寿命很长。迄今为止，我们在GX网络上投资的总资本支出已超过20亿美元。我们与蓝筹分销合作伙伴保持着强大的全球分销和经销商网络，包括遍布广大国家的数百家公司在内的广阔渠道生态系统，以及首屈一指的合作伙伴生态系统。
GX覆盖地图
经过验证的业务弹性由多元化的客户和高度经常性的收入基础支撑。
我们的移动卫星通信服务被认为是必不可少的，无论经济周期如何，正如我们的多元化业务模式所证明的那样，该模式通过市场周期实现了有机收入增长。此外，在40年的运营中，我们建立了强大的品牌声誉，并能够与包括航空航天与国防、商业航空和政府在内的多个不同行业的领先蓝筹客户和合作伙伴建立并保持长期合作关系。我们庞大的安装基础的嵌入程度以及转向替代通信系统所需的大量成本和努力，都有助于我们收入的稳定。在我们的四个业务部门中，海事业务在许多直接和间接客户（包括马士基和Marlink）中实现了多元化，而航空业务的增长，尤其是国际金融公司和BGA的增长，预计将导致进一步的多元化，因为这是我们增长最快的业务。我们的客户群遍布150多个国家和广泛的终端细分市场，我们的全球覆盖和领先的网络可靠性通常是终端用户的核心，特别是政府客户，他们的运营需要任务和业务关键通信支持，我们认为这也有助于收入稳定。我们超过90%的收入来自根据多年合同提供的服务。此外，嵌入在客户工作流程中的多波段、捆绑服务产品推动了高留存率。在海事业务部门，多品牌产品包括语音、数据、安全通信、宽带和窄带以及NexusWave。该细分市场的市场动态通常为三年期合约
有终止费的承诺。在政府业务部门，大部分收入来自长期合同和合同车辆，通常有三到五年的合同承诺和额外的期权年限。最后，在航空业务部门，广泛且不断扩大的产品包括Cockpit Communications、IFC、IFE和IPTV。这一细分市场的市场动态通常是5至10年的合同承诺；设备和安装成本很高，此外还有高度复杂的改造和适配认证过程，使得现有职位具有很高的粘性。
有吸引力、不断增长且多样化的出行细分市场。
我们专注于不断增长的移动领域，在这些领域中，卫星通信通常是移动或偏远地区客户的唯一连接选择。在海事领域，越来越多地利用卫星连接来支持一些数据密集型应用，包括实时发动机监测、天气预报、路线优化、船只跟踪、碳监测和船员福利服务。我们表现出了令人印象深刻的财务弹性，这主要是由于无论经济周期如何，对通信服务的基本需求、提供进一步多样化的国际金融公司服务产品的增长，以及我们的国际金融公司合同的长期性创造了天然的粘性客户关系，因为终端不可互换，转换成本很高。
全球覆盖、无缝集成的独特卫星资产。
我们拥有并运营唯一的全球KA波段网络GX，以及两个全球L波段网络之一。此外，我们是唯一一家在欧洲拥有和运营卫星和空地一体化网络的卫星运营商。我们拥有全球覆盖和多个冗余的最先进的双星座网络结合了八颗超高可用性L波段卫星和五颗高带宽全球KA波段卫星以及一颗混合KA/L波段卫星。我们的L波段和KA波段能力可以集成到单一服务中，提供KA波段的高速度与L波段的高弹性相得益彰。这提供了针对单点故障的显着保护水平，并确保我们的客户拥有可靠的、始终可用的连接性。我们还拥有一颗用于EAN的S波段卫星，辅之以遍布欧洲的完全一体化的空地网络。我们的卫星和地面基础设施是专门为移动性而设计的。GX基于Ka波段，为此有大量可用频谱，特别是与类似波段（如KU波段）相比，GX提供了更高的速度和更大的容量。
进入该行业的壁垒包括重要的资金、时间和经验。
我们细分领域的新进入者需要大量前期资金、时间和经验，以建立和发射卫星网络、保护轨道槽和卫星频谱、获得必要的监管批准和认证、与关键供应商建立伙伴关系和关系并实现商业部署。此外，我们无缝集成的卫星星座得到了首屈一指的全球分销和经销商网络的支持，这需要多年的发展，补充了我们直接进入市场的能力。我们拥有广泛而广泛的分销和转售商合作伙伴网络，他们向最终用户销售我们的服务，以及不断增长的直接分销能力，这些能力是近年来有机地通过收购建立起来的。我们的分销商经常将我们的产品和服务与其他互补的硬件和软件集成，创建基于国际海事卫星组织服务的定制产品。此外，对于希望转换卫星提供商的客户来说，在资金、时间和资源方面（鉴于我们的设备不能与其他卫星运营商的网络互通）都有很大的成本。此外，对于已签订合同在线效基础上使用我们设备的客户（即，设备是作为飞机或船只建造的一部分购买和安装的），很难转向替代卫星提供商。
由IFC和BGA Aviation积压和VSAT海运承诺推动的高度可见和稳定的收入前景。
我们是窄带领域的老牌运营商，实力雄厚，在海事和航空宽带市场拥有可防御的地位。我们是海事领域的市场领导者，是国际金融公司驾驶舱和卫星通信服务领域的BGA领导者。对IFC Aviation而言，航空公司签署的是整个机队的订单，一般为5至10年期合同，提供间接和直接服务的混合服务。我们是唯一一家拥有无缝、全球KA波段覆盖和业主经济性的运营商，目前正处于爬坡阶段，拥有强大的承诺积压。我们在美国以外地区提供优质宽带，我们是欧洲唯一的空对地网络运营商。在国金航空，我们经历了过去几年的增长高峰，并预期从增加的高增长
全球乘客增长、国际金融公司渗透率、每架飞机的带宽需求。在海事方面，我们与一些最大的海事VSAT经销商建立了战略合作伙伴关系，例如Marlink和Navarino。此外，我们是MSC和马士基等大型航运公司的关键供应商。我们最近推出了NexusWave，这是一种完全托管的多波段、多轨道服务。NexusWave是一种全球可靠、集成的网络，具有KA频段、低时延、高速LEO组件沿海LTE和弹性L频段层。过去几年，我们在海事领域的收入增长稳定，并受益于安全和船员福利方面不断增长的数据需求（例如Netflix和Skype）。
资本投资周期落后于公司，目前已准备好进行显着的自由现金流转换和产生。
随着当前资本支出周期接近尾声，我们预计自由现金流的产生将加速。过去十年，我们的投资主要集中在更换L波段星座和推出GX平台。展望未来，我们预计，随着星座更新的完成、Viasat卫星容量的整合、‘及时’商业模式提供的灵活投资策略以及未来基于成功的资本支出水平降低，我们的资本支出将放缓。
地理区域
收入根据客户的账单地址分配给各国。对于批发客户，这是收到服务发票的分销伙伴，对于零售客户，这是为其提供服务的客户的账单地址。截至2024年6月30日止六个月，我们分别有47.3%、29.9%、16.1%及6.7%的收入来自北美、欧洲、亚太地区及世界其他地区。
我们的主要产品和服务
我们通过我们的卫星系统直接向最终用户并通过服务提供商网络提供高价值的MSS服务。这些服务主要在高通量KA和高弹性L波段。
GX服务
GX服务目前可通过由六颗KA波段卫星组成的全球网络获得。到2026年，两颗最近发射的KA波段有效载荷和三颗更具高度灵活性的KA波段卫星将增强这些能力。
GX提供速度（直径为60厘米的天线最高可达50Mbps）的移动连接，这一速度明显快于当前任何Ku波段VSAT服务。我们提供的终端允许用户在海上、陆地和空中的固定和移动平台上访问GX服务。
我们提供以下GX服务：
| ● | 美国和全球政府：我们向美国和国际政府客户提供全球GX服务，通过合作伙伴，包括我们向美国政府提供GX军事卫星通信服务的独家合作伙伴波音公司，以及直接。GX的设计和建造考虑到了政府用户。我们的全球服务补充了宽带全球卫星通信（“WGS”）网络，允许美国、加拿大、澳大利亚和其他联盟伙伴在未来以具有成本效益的方式增强其系统。我们为政府用户提供安全的网络基础设施，提供可靠的有保证的访问，以遵守由网络安全团队支持的商业安全实践。GX特别适用于机载情报、监视侦察、特种作战和远征军、现场全动视频、情报以及指挥控制和战区回传的带宽密集型移动应用。 |
| ● | 航空：在商业航空方面，我们通过GX向多家航空公司提供国际金融公司服务，包括汉莎航空、卡塔尔航空、阿维安卡航空、亚洲航空、新加坡航空和维珍航空，既作为直接客户，也通过合作伙伴。截至2024年6月30日，我们有超过1,000架飞机在役，另有390架飞机在合同中，尚未安装。在公务航空领域，我们的GX产品Jet ConneX自2016年推出以来获得了持续的牵引力。 |
| ● | Maritime：2016年4月，我们推出了FX，这是第一个全球可用的高速宽带解决方案，适用于海运和海上运营商，可从单一通信提供商获得。FX使船东和运营商能够增强其商业智能，提高运营效率和船舶性能，并为船员提供大量高价值、福利福利。FX还授权第三方应用程序提供商增强其现有服务，并托管创新的新应用程序，这些应用程序将进一步提高运营效率，包括实时监控、远程诊断和远程医疗，以及安全和船员服务管理工具等。 |
我们最近推出了NexusWave，这是一种完全托管的连接服务，可实时无缝集成多个高速网络—— GX KA频段、LEO服务和可用的沿海LTE服务——并附加一层L频段以实现弹性。该解决方案还提供了全球企业和政府信任的企业级防火墙安全性。
截至2024年6月30日，FX已安装在大约14,250艘船舶上。
I-4服务
我们的I-4卫星，在L波段运行，在全球范围内同时提供语音和数据传输服务。这些服务包括FB、BGAN和SwiftBroadband，并使用IP技术提供比在我们的I-3卫星系统上使用EES所能提供的更高的数据速度。我们的I-4服务还包括用于电子邮件、网页或VPN等办公应用的标准IP费率，以及用于视频会议、远程医疗和直播等要求更高的用途的有保障的按需流媒体IP费率。
FleetBroadband
自2009年2月以来，我们的FB服务已在全球范围内提供，目标是海事部门。这些服务以高达432kbps的传输速率提供语音和高速IP数据服务。FB是第一个在全球范围内同时提供具有成本效益的宽带数据和语音的海事通信服务。操作系统可以在线运行，同时多个用户同时访问电子邮件、互联网和打电话，所有这些都通过一个终端。
北京银行
我们的BGAN服务是我们向企业客户提供的第一个宽带服务。自2009年2月以来，BGAN已在全球范围内提供。BGAN根据终端类型，使用通过USB、蓝牙、Wi-Fi或以太网连接的便携式终端，为终端用户提供安全、可靠的宽带互联网和高速数据应用电话功能。该服务支持高达492kbps的数据传输速率，与第三代（“5G”）地面无线网络的传输速率相似，在某些情况下甚至更高，可选择以8至384kbps之间的特定速率提供64kbps综合服务数字网络或IP流媒体。BGAN还提供优质的X-Stream服务，允许保证高达450 kbps的最小对称视频流速率。
Swift宽带
2007年10月，我们向航空部门推出了我们的SwiftBroadband服务，最终用户可以通过专为飞机上使用而设计的专用终端访问这些服务。SwiftBroadband提供每个信道高达432kbps的同步语音和数据连接（许多客户有两个信道绑定以获得更快的速度）。
SwiftBroadband适用于从飞机运营和管理到客舱应用的一系列应用，如语音、电子邮件、互联网接入、短信和集成到机上娱乐系统中。此外，SwiftBroadband可用于飞行中使用电子个人设备和Wi-Fi浏览服务。
全球卫星电话服务
2010年6月，我们推出了我们的第一个全球手持卫星电话服务，IsatPhone Pro。IsatPhone Pro是第一款专为我们的网络打造的手持卫星电话。IsatPhone Pro主要面向媒体、援助、石油和天然气、采矿和建筑行业的专业用户。它提供卫星电话，具有免提使用的蓝牙、语音邮件、短信和电子邮件消息，具有数据功能，于2011年3月底开始提供。
2014年3月，我们推出了下一代卫星电话IsatPhone2。IsatPhone2拥有坚固的手机设计、业界领先的8小时通话时间和160小时待机时间，并包括一系列更新的紧急情况和跟踪功能。2015年，我们更新了IsatPhone2，加入了允许任何用户拨打安全电话的功能。2015年7月，我们的ISATPhone2技术在中国获得了型式批准，使我们成为唯一有合法资格在中国销售手持卫星电话的国际运营商。
我们目前正在审查我们卫星电话产品未来发展的技术选项。
机器对机器服务
我们在企业和全球政府业务部门拥有一系列针对M2M细分市场的服务，并为实时应用提供端到端IP数据能力，包括智能计量、SCADA、监控和其他基础设施遥测解决方案。我们对这些服务的目标细分领域包括石油和天然气、公用事业和资产跟踪。从长期来看，我们相信我们在M2M方面的能力将使我们能够进入基于物联网的新市场，包括智能交通、智能农业和智能城市。
舰队一号
我们的Fleet One产品，是为海事中较小的船舶部分设计的，基于相对较小且具有成本效益的码头，于2016年推出，瞄准了这个巨大的机会，这对我们来说是一个新的市场。截至2024年6月30日，我们安装了大约6,100艘船。
EAN
EAN由综合S波段卫星和空地网络组成，与其他纯卫星产品相比，对于欧洲的IFC客户来说，这是一个差异化的主张，因为该网络提供更高的容量、更广的覆盖范围、优越的每比特成本、更快的速度和更低的延迟，设备更小更轻，可以快速安装、更具成本效益和更少的燃料阻力。
我们的S波段卫星于2017年6月发射，并于当年晚些时候投入运营，由德国电信建造的互补地面网络于2018年完成。EAN网络目前的客户包括IAG集团（包括英国航空公司和伊比利亚航空公司）、汉莎航空公司和爱琴海航空公司。
Ligado合作协议
2007年12月，我们与Ligado的前身签署了Ligado合作协议，该协议随后进行了多次修订。Ligado合作协议通过2107年协调我们与Ligado的频谱权利，并共同向我们和Ligado提供美洲大部分移动-卫星L波段频谱分配的权利。截至本报告之日，Ligado声称我们违反了Ligado合作协议。我们不同意Ligado的主张，并打算大力捍卫我们在Ligado合作协议下的权利，包括在任何潜在诉讼中。
根据Ligado合作协议的条款，Ligado目前有义务向我们支付（a）3.85亿美元的特别付款义务，（b）2023年四个季度中每个季度的季度付款，以及（c）2024年3月和2024年6月的季度付款。截至本报告所述日期，这些应付款项总额为4.81亿美元（包括所有未付款项和利息）。此外，Ligado有义务在2024年9月30日额外支付1500万美元，Ligado有义务为所有未偿还的金额支付8.0%的利息。2024年9月5日，我们与Ligado签署了对Ligado合作协议的进一步修订，据此，我们同意将到期的全部金额进一步推迟至2024年9月13日。尽管根据Ligado合作协议，这笔付款即将到期，但我们预计不会立即支付Ligado应支付的4.81亿美元，因为Ligado可能不愿意和/或无法支付这笔款项。相反，我们预计在可预见的未来，这笔款项仍将未支付。因此，我们很可能会在可预见的未来与Ligado同意未来的延期付款，或者如果我们无法就此类延期付款达成一致，Ligado可能会申请破产。我们也可能会在未来与Ligado讨论部分或全部上述问题的潜在解决方案。
Ligado目前在其已到期的某些现有重大债务协议下违约。截至本协议签署之日，Ligado已与这笔债务的持有人签订了暂缓协议（包括延期），以暂缓到期的金额，并且Ligado已向我们提供确认，其债务持有人已同意至少暂缓至2024年11月22日。然而，无法保证Ligado的贷方授予的任何宽限将延长至该日期之后。如果Ligado无法获得额外的宽容或以其他方式为其债务再融资，其贷方可能会寻求强制执行其在这些协议下的权利，这将要求Ligado立即支付这些现有债务协议下所有到期和应付的金额。如果Ligado无法支付此类款项，Ligado可能会被要求完成重组或申请破产。任何此类结果可能导致Ligado无法履行其根据Ligado合作协议承担的付款和其他义务。请参阅“风险因素——与我们业务相关的风险——我们可能会受到与Ligado合作协议相关的运营、监管和财务风险。”
分配
我们直接向终端客户以及通过批发分销商销售我们的服务。我们拥有广泛而广泛的分销和转销商合作伙伴网络，他们向最终用户销售我们的服务，以及不断增长的直接分销能力，这些能力是近年来通过有机方式和收购建立起来的。截至2024年6月30日止十二个月，我们最大的分销合作伙伴占总收入约11%。没有其他客户占我们同期收入的10%或以上。
我们的L波段和KA波段网络
下图展示了我国L波段和KA波段卫星网络的全球覆盖情况。
我们的L波段网络是最大的基于卫星的全球移动通信网络之一。它包括：
| ● | 我国六颗地球静止轨道运行卫星的在轨舰队，由位于全球不同点的六个跟踪、遥测和控制站提供支持； |
| ● | 三个主要卫星接入站（“SAS”）和两个备用SAS，共包括九个天线，所有这些都为我们的宽带和某些其他I-4服务传输和接收来往于我们卫星网络的流量。为遵守监管要求，新增两家位于中国和俄罗斯境内的SAS传输和接收源自和目的地为位于中国和俄罗斯境内的移动用户的流量； |
| ● | 我们的GSPS网关，支持我们的手持卫星通信服务； |
| ● | 与地面通信网络的一系列有线通信链路，在某些情况下，这些链路由我们的分销合作伙伴采购或提供；和 |
| ● | 我们的网络运营中心（“网络运营中心”）和卫星控制中心（“卫星控制中心”）位于伦敦。这些设施得到了其他地方完全冗余的灾后恢复站点的进一步支持。 |
我们的KA波段网络包括：
| ● | 我国六颗地球静止轨道运行卫星在轨舰队； |
| ● | 为每颗卫星提供两个独立的网关站点，为I-5卫星提供高度冗余以及KA波段跟踪、遥测和控制功能；以及 |
| ● | 我们的网络运营中心和卫星控制中心。这些设施得到了其他地方完全冗余的灾后恢复站点的进一步支持。 |
我们的S波段/EAN网络
由EAN组成的综合S波段卫星和空地网络在高增长的欧洲航空领域提供了重要能力，在该地区提供了灵活、快速和高效的IFC解决方案。
我们的S波段/EAN网络包括：
| ● | 地球静止轨道上的一颗卫星； |
| ● | 位于希腊的门户，已全面投入运营；和 |
| ● | 由德国电信拥有和运营的约300个LTE站点组成的第四代（“4G”）长期演进移动地面网络。 |
我们的卫星
我国现有（不含四颗在轨和一颗脱轨I-3卫星）和规划中的地球静止卫星的关键特征汇总于下表：
| 关键特征 |
I-4和 阿尔法卫星 |
I-S伊恩 | I-5 | I-6 | GX7、GX8 和GX9 |
GX10北极 | I-8 | |||||||
| 卫星数量 | 4（all in 轨道） |
1（在轨） | 5（GX1-5） | 1（GX-6A） | 3 | 2（GX10A 和10b） |
3 | |||||||
| 覆盖和点光束 | 全球 梁，19 广斑 梁和 200 +窄 点梁 |
区域 多波束 |
89现货 横梁(1) 和6 可操纵 横梁（72 光斑光束 和4 可操纵 横梁上 GX-5） |
200 L波段 现货 梁和 9KA波段 可操纵 天线 |
动态 波束成形 创造 几千个 可重构 横梁 |
7现货 横梁 + 2 可操纵 现货 横梁 每 卫星 |
全球光束， 7个区域 梁和 全球导航卫星系统 增强 导航 应答器 |
|||||||
| 用户链接频率 | L波段 | S波段 | 商业 KA波段 |
L波段和 KA波段 有效载荷 |
KA波段 | KA波段 | L波段 | |||||||
| 预计服役日期(2) | 在职 | 在职 | 在职 | 在职 | 2027 | 2025 | 2028 | |||||||
| 地理覆盖范围 | 全球 （除 极端 极地 地区） |
区域 | 全球 （除 极端 极地 地区） |
全球 | 全球 | 北极 地区 |
全球 | |||||||
| 寿终正寝（3） | 2027-2040 | 2034 | 2034-2036 | 2041 | 2042 | 2039 | 2043 | |||||||
| (1) | 89个光束中有多达72个光束可能在任何时候都处于活动状态。 |
| (2) | 截至本发售备忘录日期的预期在役日期。 |
| (3) | 我们根据几个因素的最新可用信息计算我们在轨卫星机队的寿命终止估计。这些因素包括卫星规格/要求（对于未发射的卫星）运行历史、对机载剩余燃料的预测，以及与可用冗余相比观察到的机载系统退化。报废估计可能会发生变化，并涉及一定程度的不确定性。 |
保险我们的业务和可保资产
在轨保险
我们的保险范围不断得到评估，并被认为足以应对我们的风险敞口。投保限额定期对标同类公司。我们有着出色的保险理赔历史，从未进行过与卫星有关的太空保险理赔。
我们一般会为我们的每颗卫星从发射到发射后15年都保有保险。每颗卫星通过发射保险和后来的在轨保险相结合的方式获得相同的保险。在发射政策到期时，年度在轨保险计划附加的价值。每颗卫星的保险价值在15年间从发射时的价值贬值为零。
对于未来几年，在轨保险可能不会继续以商业上合理的条款提供，或者根本不提供。
空间责任保险
我们还为我们的卫星或服务引起的第三方法律责任投保了空间责任保险。本保险承保范围涉及我们可能有法律义务为通过我们的地面网络提供的服务相关事件或因我们的卫星机队的所有权和/或运营而引起的人身伤害或财产损失支付的款项，包括根据《空间物体造成的损害的国际责任公约》（TIAS 7762）和《1986年英国外层空间法》产生的责任。
其他保险
我们还为我们的地面资产、运输、网络风险以及除空间责任之外的法律责任；公共、产品、错误和遗漏、网络、环境、董事和高级职员的责任投保。
员工
截至2024年6月30日，我们拥有约1,760名员工。
我们的多元文化员工队伍由超过78个国家组成，这对我们全球业务的运营非常重要。英国、荷兰、澳大利亚、印度尼西亚、挪威和法国的员工受集体谈判协议的保护，我们的一些员工拥有其他工会的个人会员资格。
我们相信与员工的关系是好的。我们通过与员工群组开展说明会、座谈、传播简讯、公司公告、信息发布、通过正常管理渠道传播信息等多种沟通方式，确保员工充分知情、全面参与业务。积极鼓励员工参加内部培训课程，了解我们的业务、产品和服务。根据英国《公司治理准则》的指导，我们最近成立了一个全球劳动力咨询小组，以收集对员工提案的看法，并促进协作和高绩效文化。根据当地立法要求，在部分经营业务中设立职工座谈会和工务委员会。
我们充分考虑残疾人的申请和成为残疾的工作人员的继续就业，包括酌情作出合理调整或考虑这类工作人员担任替代职位。
美国监管
美国射频频谱的商业使用受FCC根据经修订的《1934年通信法》（“通信法”）的管辖。美国联邦通信委员会负责对卫星地面站和航天器的运营进行许可，对这些设施运营的技术和其他方面进行监管，并对向客户提供服务的某些方面进行监管。
地面站。《通信法》要求在美国拥有发射卫星地面站设施和某些接收卫星地面站设施的运营许可。我们目前持有授权我们在美国境内运营各种地面站的许可证，包括但不限于聚合流量并与互联网骨干网和网络枢纽互联的用户终端和设施。这些许可证通常授予15年期限，并且通常在正常过程中更新。地面站运营的重大变化需要FCC的事先批准。我们地面站的运营受制于各种许可条件，以及FCC规则和条例的技术和运营要求。
空间站。在美国，FCC授权商业航天器的发射和运营，还授权非美国许可的航天器用于为美国服务。美国联邦通信委员会已授权使用国际海事卫星组织3-F5、国际海事卫星组织4-F1、国际海事卫星组织4-F3、国际海事卫星组织5-F2、国际海事卫星组织5-F3航天器为美国服务。这些航天器在我们业务中的使用受制于基础授权中的各种条件，以及FCC规则和条例的技术和操作要求。
普遍服务和其他宽带补贴。我们的某些服务可能构成向美国、来自美国或在美国境内提供电信服务，我们必须将此类服务收入的一定比例贡献给普遍服务支持机制，这些机制补贴向低收入消费者、高成本地区、学校、图书馆和农村医疗保健提供者提供服务。这个百分比是由FCC在每个日历季度设定的，目前为34.4%。当前的FCC规则允许我们将这种普遍服务贡献传递给我们的客户。美国联邦通信委员会建立了普遍服务资助机制，以支持在美国某些高成本地区提供语音和宽带服务。这些支持机制被称为Connect America Fund（“CAF”）和Rural Digital Opportunity Fund（“RDOF”）。此外，根据新的宽带公平、接入和部署（“BEAD”）计划，宽带服务的资金预计将由美国各州和地区在国家电信和信息管理局（“NTIA”）的监督和管理下分配。除其他外，CAF、RDOF和BEAD机制根据卫星服务提供商无法获得的条款和条件向地面服务提供商提供或将可能提供支持。CAF和RDOF机制可以为其他服务提供商提供在受支持地区提供宽带服务的竞争优势，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
卡利亚。我们有义务遵守《通信协助执法法案》（“CALEA”）的要求，该法案要求电信提供商和宽带互联网接入提供商确保执法机构能够对其服务的用户进行合法授权的监视。
网络中立。2015年2月，FCC通过了旨在维护互联网开放性的新规则，这一概念通常被称为“网络中立”或“开放互联网”。FCC的网络中立规则，除其他外，禁止所有互联网服务提供商（“ISP”）：（i）阻止对合法内容、应用程序、服务或无害设备的访问（受“合理网络管理”例外情况限制）；（ii）基于内容、应用程序、服务损害或降低合法互联网流量，或非有害设备（同样例外）；（iii）以任何种类的对价换取某些合法互联网流量而非其他合法流量；（iv）不合理地干扰或不合理地损害最终用户访问内容的能力或内容提供商访问最终用户的能力（同样受合理网络管理的例外情况限制）。ISP也有义务就其网络管理政策向消费者进行某些披露。
在采用这些规则时，FCC依赖于《通信法》Title II，该法案授权FCC监管电信公共运营商。更具体地说，FCC根据TitleII将大众市场零售宽带互联网接入服务重新归类为“电信服务”，受公共运营商监管，扭转了长期以来将宽带归类为轻度监管的“信息服务”而不受此类监管的先例。这种共同承运人监管可能包括审查ISP费率和做法的合理性。
2018年1月，FCC通过了一项命令，将宽带互联网接入服务的分类恢复为轻度监管的信息服务，结束了2015年采用的TitleII监管方法。该命令取消了针对阻塞或限制流量的明确要求，并对流量进行付费优先。同时，FCC对消费者披露要求进行了一些修改，并承认联邦贸易委员会强制执行消费者保护措施的管辖权。2018年的命令在很大程度上得到了华盛顿特区巡回法院的支持。
2024年4月，美国联邦通信委员会通过了一项命令，在很大程度上恢复了2015年的做法，根据《通信法》第二章将大众市场宽带互联网接入服务重新归类为电信服务，并重新建立了之前的网络中立规则。该命令还采用了某些不属于2015年框架的附加要求，例如Title II下的入境规定。联邦法院正在审查联邦通信委员会的命令，联邦通信委员会新规则的生效日期被搁置，等待法院审查。此外，立法
国会已经审议了对网络中立性提出要求的提案，一些州已经采纳了网络中立性要求的版本。一项质疑加州网络中立法规的诉讼于2022年5月被驳回，加州法规现已生效。州一级的其他立法行动正以联邦先发制人和其他理由在法庭上受到质疑。我们无法预测这些未决诉讼或联邦和州监管和立法努力的结果，或由此对ISP产生的任何影响。
隐私和数据安全。我们受联邦和州法律的约束，这些法律涉及消费者的隐私以及我们对其个人信息适用的安全性。其中某些法律为与我们的语音服务相关的某些类型的个人信息（由客户专有网络信息等法律称为）提供隐私保护。联邦贸易委员会还通过其对不公平或欺骗性做法采取执法行动的权力，更广泛地监督消费者隐私和数据安全，州消费者保护法可以促使州检察长对隐私做法进行审查。此外，某些州制定了特定的消费者隐私和数据安全要求，包括《加州消费者隐私法》（“CCPA”）和2023年1月修订《CCPA》的《加州隐私权利法》，它们共同赋予加州居民（其中包括）关于收集、使用和披露个人信息的某些披露的权利，以及访问、删除和限制出售和分享我们和我们的服务提供商收集的关于他们的某些个人信息的权利。与加利福尼亚州类似的州法律继续成倍增加和演变，随着各州通过各自全面的隐私法，我们和我们的商业客户和合作伙伴可能会面临额外的监管复杂性和义务。许多州还颁布了安全漏洞通知法，要求在因安全漏洞而向未经授权的一方披露某些信息时通知消费者和政府机构。此外，SEC最近发布了与重大网络安全事件报告相关的增强要求，FCC同样针对电信服务提供商发布了新的数据泄露通知规则。
外国监管
我们对航天器和地面网络的运营以及我们向美国境外客户提供的服务均受发布卫星授权和国际海事卫星组织提供服务的司法管辖区的法律要求的约束。其中包括获得在特定司法管辖区或向特定司法管辖区经营或提供服务所必需的市场准入、频谱准入和许可证、授权和/或登记，在许多情况下，还包括经营发射卫星地面站设施和某些接收卫星地面站设施的许可证。特别是，我们必须获得在美国境外运营各种地面站的权限，包括但不限于聚合流量并与互联网骨干网和网络枢纽互联的用户终端和设施。这一权力受制于不同司法管辖区不同的条件和限制。
我们在业务中使用的航天器受制于外国政府的监管当局和施加的条件，以及与第三方的合同安排和国际电联的规则和程序。国际海事卫星组织的卫星在英国的授权下运行。国际海事卫星组织还根据与Avanti Hylas 2 Limited的协议，在Hylas-4卫星上使用KA波段容量来提供我们的宽带服务，我们可能会这样做，直到该卫星的使用寿命结束。Avanti Hylas 2 Limited根据英国政府授予的授权运营该卫星。因此，我们依赖Avanti Hylas 2 Limited维护其各自的政府权利，而我们的经营权正是基于这些权利。在我们的业务中使用这些航天器受制于我们和Avanti Hylas 2 Limited持有的基础授权中的各种条件，以及这些司法管辖区的规则和条例的技术和操作要求。
在我们提供通信服务方面，我们还受到某些其他形式的外国监管。在隐私领域，我们受制于我们经营所在市场中现有的、新的和不断发展的法律法规。例如，我们的某些业务部门受到欧盟（EU）《通用数据保护条例》的约束，该条例对Inmarsat规定了透明度、问责制、数据保护、跨境数据转移和其他义务，既是欧盟个人个人数据的数据控制者，也是数据处理者。隐私法律和法规可能会受到不同的解释，并且可能在不同的司法管辖区之间不一致。我们开展业务的某些外国司法管辖区也对网络管理实践、与当地执法机构的合作以及其他事项提出了要求。我们经营所在的少数外国司法管辖区已通过法律，允许政府暂停该国的ISP服务。
设备设计、制造、营销
我们必须遵守适用的法律法规，并在需要时获得我们设计、制造或销售我们的通信系统和网络设备的每个国家的监管机构的批准。适用的法律和监管要求因国家而异，因法域而异。对无线通信日益增长的需求对世界各地的监管机构施加了压力，要求它们对这些产品采用新标准，通常是在对竞争技术进行广泛调查和审议之后。这一政府审批过程中固有的延迟在过去已经并可能在未来导致我们的客户取消、推迟或重新安排安装通信系统，这反过来可能对我们向客户销售我们的产品产生重大不利影响。
设备测试验证。我们制造的某些设备必须符合适用的技术要求，旨在最大限度地减少对其他通信服务的无线电干扰并确保产品安全。在美国，FCC负责确保通信设备符合尽量减少无线电干扰和人类暴露于无线电辐射的技术要求。世界各地的其他监管机构也履行着类似的职能。这些类型的要求通常规定设备由制造商或私人测试组织进行测试，以确保符合适用的技术要求。在某些情况下，监管机构要求提交申请，申请必须得到监管机构或监管机构认可的私营检测机构的批准。
出口管制。由于我们通信产品的性质和复杂性，我们必须遵守适用的美国政府和其他机构关于处理和出口我们的某些产品的规定。这通常需要对这些产品进行额外或特殊处理，并可能增加我们的成本。不遵守这些规定可能会对我们造成重大损害，包括罚款、处罚以及未来销售或出口这些产品的权利被没收。
航空相关监管
飞机改装。美国联邦航空管理局（Federal Aviation Administration，简称“FAA”）负责对美国境内的民用航空进行监管和监督。美国联邦航空局制定并执行适航标准和法规，以认证该行业制造飞机和飞机部件、对飞机进行改装和维护活动以及修理以前安装在飞机上的设备的能力。我们通过两项主要活动与FAA就飞机改装进行互动：（1）与一家飞机原始设备制造商（“OEM”）开展支持型号证书（“TC”）活动，以获得我们的IFC和W-IFE设备的线形安装认证；（2）获得补充型号证书（STC），以使我们的IFC和W-IFE设备能够进行改装安装。关于TC活动，OEM负责全面认证和FAA监管合规，我们负责向OEM提供认证设备。关于STC活动，我们通常使用组织指定授权（“ODA”）来支持持有和维护我们的STC，以确保FAA监管合规。我们还与不受FAA管辖的主机厂和国际航空公司合作。在这些情况下，我们遵守适用法域的可比外国机构的规定和监督。我们的商业航空业务取决于我们与FAA、可比的外国机构和ODA以及经过认证的工程专业人员互动的能力，以便访问数据并获得授权和批准。
零件制造批准。我们拥有广泛的产品，支持商业和商务航空客户。美国联邦航空局根据其零部件制造批准（“PMA”）计划，向像我们这样的实体和我们的供应商提供制造和交付IFC和W-IFE设备的授权。这些批准是通过指定的FAA制造检查区办公室提供的，并受到严格的规则和持续的监督。由于与两家主要原始设备制造商就lineFit安装和改造安装的ODA达成了多项协议，我们已经能够在我们目前所有的IFC和W-IFE产品上获得PMA。
美国联邦航空局第145部修理站。美国联邦航空局已批准我们的几个地点作为14个CFR Part 145维修站，这使我们能够就我们的IFC和W-IFE系统向客户提供持续的支持。这些维修站支持与我们的IFC和W-IFE产品相关的线路可更换单元（“LRU”）和线路维护活动。这些批准由美国联邦航空局飞行标准区办公室提供和监督。我们还获得了欧洲航空安全局（“EASA”）的批准，我们的维修站专门用于我们的IFC和W-IFE产品的LRU维修和维护。
环境条例
我们受制于与用于制造我们产品的有毒或其他有害物质的储存、排放、处理、排放、产生、制造和处置有关的各种美国和国际法规。此外，我们可能会受到未来美国或国际因应对气候变化担忧而实施的法律或法规的影响，我们监测环境和气候相关法律法规的发展及其对我们的业务和财务状况的潜在影响。未能遵守当前或未来的法律或法规可能会导致对我们处以巨额罚款、暂停生产、改变我们的制造工艺或停止运营。迄今为止，现行法规尚未对我们的业务产生实质性影响，因为我们既没有为维持合规或补救过去的违规行为而承担重大成本，我们预计此类法规不会对我们本财年的业务产生实质性影响。
其他条例
作为政府承包商，我们经常受到DCMA、DCAA和其他美国政府机构对我们在政府合同、间接费率和定价做法、会计和管理内部控制业务系统以及遵守适用的合同和采购法律、法规和标准方面的业绩的审计和审查。承包商和进行这些审计和审查的美国政府机构都受到了越来越多的审查。特别是，审计和审查变得更加严格，我们所遵守的标准正在得到更严格的解释，这增加了审计或审查导致不利结果的可能性。国会对商业行为和承包商支持的主要项目的审查和调查增加可能会导致法律成本增加，如果我们在目标公司之列，可能会损害我们的声誉和盈利能力。审查或审计的不利结果或其他未能遵守适用的订约和采购法律、法规和标准的情况可能会导致对我们施加重大的民事和刑事处罚和行政处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、触发降价条款、暂停付款、重大客户退款、罚款和暂停，或禁止与美国政府机构开展业务。此外，如果我们未能从适用的美国政府机构获得对我们各种会计和管理内部控制业务系统的“充分”确定，或者如果对我们提出不当指控，我们的业务或我们的声誉可能会受到严重损害，包括我们对新合同进行投标或接受合同续签的能力或我们在投标过程中的竞争地位。任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。