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立即发布
CAVCO工业报告2026年财政 第三季度业绩
完成对美国Homestar的收购
凤凰城，2026年1月29日（GLOBE NEWSWIRE）– Cavco Industries, Inc.（纳斯达克：CVCO）（“我们”、“我们的”、“公司”或“Cavco”）今天公布了截至2025年12月27日的第三财季财务业绩。
2025年9月29日，我们完成了对美国Homestar公司的收购，该公司经营两条生产线、19个零售点和一家金融服务业务。自收购之日起，American Homestar的业绩被纳入Cavco的合并财务报表。
季度亮点
•净营收5.8 10亿美元，同比增长5900万美元 与去年第三季度的5.22亿美元相比，增长了11.3%，这主要是由于房屋销售量和每所房屋的平均售价增长。
•房屋销售量上升3.2%产能利用率下降由去年第三季的约75%降至约70%。
•工厂建造的住房毛利润占净收入的百分比为21.7%，上年同期为23.6%。
•金融服务毛利润占净营收的百分比为65.2%，上年同期毛利润为55.5%。
•所得税前收入为5800万美元，与上年同期的6900万美元相比下降1100万美元，降幅为16.9%。
•归属于Cavco普通股股东的每股摊薄收益为5.58美元，下降19.1%，而去年同期为6.90美元。
•American Homestar为净收入贡献了4200万美元，售出了343套房屋，增加了690万美元的SG & A。此外，我们在本季度有290万美元的交易成本。
•本季度末的积压订单总额为1.6亿美元，相当于4-6周的生产。
•本季度股票回购约为4400万美元，根据我们先前宣布的董事会授权，剩余约9800万美元可用于回购。
总裁兼首席执行官Bill Boor在评论本季度时表示，"本季度行业出货量放缓，在报告的10月和11月期间，HUD出货量明显低于预期。我们的操作方法是利用假期的积压和额外的下降天数来保持工厂每天稳定的生产节奏。展望未来，在国家政策讨论中，经济适用房继续上涨，在我们与零售商和社区交谈时，市场的基调仍然乐观。我们将着眼于春季销售季节，以确定我们从这里提高产量的能力。”
他续称，"值得注意的是，我们的金融服务分部业绩继续非常强劲，反映出在提高保险业务盈利能力方面所做的出色工作。此外，我们现在与American Homestar一起度过了第一个完整的季度。本季度业绩预计将反映交易成本和整合计划支出。然而，随着投资阶段的结束，我们将看到这笔交易的积极影响，这将超出我们之前的预期。”
财务业绩
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （以千美元计，除每套已售房屋的收入） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 558,497 | $ | 500,860 | $ | 57,637 | 11.5 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 22,497 | 21,180 | 1,317 | 6.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 580,994 | $ | 522,040 | $ | 58,954 | 11.3 | % | ||||||||||||||||
| 工厂建造的模块已售出 | 8,818 | 8,378 | 440 | 5.3 | % | ||||||||||||||||||
| 出售的工厂建造房屋（由一个或多个模块组成） | 5,221 | 5,059 | 162 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||
| 每售出房屋的工厂建造房屋净收入 | $ | 106,971 | $ | 99,004 | $ | 7,967 | 8.0 | % | |||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （以千美元计，除每套已售房屋的收入） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 1,629,308 | $ | 1,445,251 | $ | 184,057 | 12.7 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 65,070 | 61,849 | 3,221 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 1,694,378 | $ | 1,507,100 | $ | 187,278 | 12.4 | % | ||||||||||||||||
| 工厂建造的模块已售出 | 26,417 | 24,168 | 2,249 | 9.3 | % | ||||||||||||||||||
| 出售的工厂建造房屋（由一个或多个模块组成） | 15,815 | 14,693 | 1,122 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||
| 每售出房屋的工厂建造房屋净收入 | $ | 103,023 | $ | 98,363 | $ | 4,660 | 4.7 | % | |||||||||||||||
•在法节约型住房板块，涨幅净revenue是由于两个时期的房屋销售量增加以及每售出一套房屋的净收入增加。
•由于两个时期的保险费增加，金融服务部门的净收入增加。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 121,255 | $ | 118,193 | $ | 3,062 | 2.6 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 14,666 | 11,757 | 2,909 | 24.7 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 135,921 | $ | 129,950 | $ | 5,971 | 4.6 | % | ||||||||||||||||
| 毛利润占净收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 合并 | 23.4 | % | 24.9 | % | 不适用 | (1.5) | % | ||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | 21.7 | % | 23.6 | % | 不适用 | (1.9) | % | ||||||||||||||||
| 金融服务 | 65.2 | % | 55.5 | % | 不适用 | 9.7 | % | ||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 74,162 | $ | 60,409 | $ | 13,753 | 22.8 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 7,199 | 5,571 | 1,628 | 29.2 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 81,361 | $ | 65,980 | $ | 15,381 | 23.3 | % | ||||||||||||||||
| 经营收入 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 47,093 | $ | 57,784 | $ | (10,691) | (18.5) | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 7,467 | 6,186 | 1,281 | 20.7 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 54,560 | $ | 63,970 | $ | (9,410) | (14.7) | % | ||||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 364,593 | $ | 333,223 | $ | 31,370 | 9.4 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 35,241 | 16,251 | 18,990 | 116.9 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 399,834 | $ | 349,474 | $ | 50,360 | 14.4 | % | ||||||||||||||||
| 毛利润占净收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 合并 | 23.6 | % | 23.2 | % | 不适用 | 0.4 | % | ||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | 22.4 | % | 23.1 | % | 不适用 | (0.7) | % | ||||||||||||||||
| 金融服务 | 54.2 | % | 26.3 | % | 不适用 | 27.9 | % | ||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 203,073 | $ | 181,569 | $ | 21,504 | 11.8 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 19,665 | 16,259 | 3,406 | 20.9 | % | ||||||||||||||||||
| $ | 222,738 | $ | 197,828 | $ | 24,910 | 12.6 | % | ||||||||||||||||
| 经营收入 | |||||||||||||||||||||||
| 工厂建造的住房 | $ | 161,520 | $ | 151,654 | $ | 9,866 | 6.5 | % | |||||||||||||||
| 金融服务 | 15,576 | (8) | 15,584 | NM | |||||||||||||||||||
| $ | 177,096 | $ | 151,646 | $ | 25,450 | 16.8 | % | ||||||||||||||||
•在工厂建造的住房部分，截至三个月和九个月的毛利润增加，主要是由于房屋销售量和每售出一套房屋的净收入，部分被每售出一套房屋的销售成本增加所抵消。销售、一般和管理费用增加，截至3个月和9个月，主要是由于本期增加了American Homestar和交易成本。截至9个月，这一增长也是由于与去年同期相比收益增加导致基于激励的薪酬增加。
•在金融服务部门，毛利润和运营收入增加主要是由于保险部门的保费增加和索赔损失减少。索赔损失减少是由于保单承保改善和上年期间的恶劣天气事件。销售、一般和管理费用在这两个期间都有所增加，这主要是由于更高的薪酬。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股金额除外） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 2,956 | $ | 5,353 | $ | (2,397) | (44.8) | % | |||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,067 | $ | 56,462 | $ | (12,395) | (22.0) | % | |||||||||||||||
| 稀释每股净收益 | $ | 5.58 | $ | 6.90 | $ | (1.32) | (19.1) | % | |||||||||||||||
| 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （千美元，每股金额除外） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 13,105 | $ | 16,556 | $ | (3,451) | (20.8) | % | |||||||||||||||
| 净收入 | $ | 148,090 | $ | 134,706 | $ | 13,384 | 9.9 | % | |||||||||||||||
| 稀释每股净收益 | $ | 18.55 | $ | 16.25 | $ | 2.30 | 14.2 | % | |||||||||||||||
我们核心业务的附属项目对经营业绩产生了以下影响：
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
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| 销售、一般和管理费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关交易成本 | $ | 2.9 | $ | — | $ | 4.4 | $ | — | ||||||||||||||||||
电话会议详情
Cavco管理层将于明天，即2026年1月30日下午1点（东部时间）召开电话会议，审查这些结果。有兴趣的人士可以在互联网上通过https://investor.cavco.com或通过电话观看电话会议的网络直播。电话参与，请报名
https://register-conf.media-server.com/register/BI9aa96b5f413e40dfa26819c0e76e1fc4接收拨入号码和您的PIN码。该网络广播和演示文稿的存档将在https://investor.cavco.com上提供60天。
关于Cavco
Cavco Industries, Inc.，总部位于亚利桑那州凤凰城，设计和生产工厂建造的房屋产品，主要通过独立的和公司拥有的零售商网络进行分销。根据报告的批发出货量，我们是美国最大的人造和模块化房屋生产商之一。我们也是公园模型房车、度假小屋和工厂建造的商业结构的领先生产商。Cavco的金融子公司CountryPlace Mortgage是经批准的房利美和房地美卖方/服务商，也是Ginnie Mae抵押贷款支持证券发行人，向工厂建造房屋的购买者提供符合要求的抵押贷款、不符合要求的抵押贷款和仅住房贷款。我们的保险子公司Standard Casualty为制造房屋的业主提供财产和意外伤害保险。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述反映了Cavco目前对我们预期的未来业务和财务业绩的预期和预测，其中包括：（i）预期的财务业绩和经营业绩，例如收入和毛利率百分比；（ii）我们的流动性和财务资源；（iii）我们对公司和一般制造房屋业务的展望；（iv）某些风险和不确定性对我们业务的预期影响；（iv）Cavco业务模式的实力。这些陈述可能在前面、后面加上或包括“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“潜力”、“项目”、“寻求”、“目标”、“可以”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“将”等词语，或包括其否定词和其他类似含义的词语和术语。许多因素可能导致实际结果或结果与这些前瞻性陈述所表明的结果或结果存在重大差异。除其他因素外，这些因素包括Cavco的管理能力：（i）客户需求和我们产品的融资可用性；（ii）劳动力短缺和原材料的定价、可用性或运输；（iii）地方或国家紧急情况的影响；（iv）过度的健康和安全事故或保修和建筑索赔；（v）房屋销售取消的增加；（vi）信息技术故障或网络事件；（vii）我们维护客户个人身份信息安全的能力，（viii）遵守适用于我们业务的众多法律法规，包括州、联邦、以及与人造房屋、隐私、互联网和会计事项有关的外国法律；（ix）成功抗辩诉讼、政府询问和调查，以及（x）Cavco向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或将提交的文件中不时指出的其他风险和不确定性。本文中的前瞻性陈述代表Cavco截至本新闻稿发布之日的判断，Cavco不承担任何公开更新或审查任何前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。本新闻稿应与公司向SEC提交的其他新闻稿、报告和其他文件中包含的信息一起阅读。读者需特别参考公司截至2025年3月29日止年度的10-K表格年度报告第1A项中描述的风险因素，这些风险因素可能会在未来提交的10-Q表格文件和公司根据1934年《证券交易法》提交的其他报告中不时更新，这些文件确定了可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的重要风险。了解这些文件中包含的信息对于全面了解Cavco报告的财务业绩和我们未来期间的业务前景非常重要。
Cavco Industries, Inc.
合并资产负债表
（千美元，每股金额除外）
| 12月27日， 2025 |
3月29日， 2025 |
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| 物业、厂房及设备 | （未经审计） | ||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 224,616 | $ | 356,225 | |||||||
| 受限现金，当前 | 17,271 | 18,535 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 105,956 | 105,849 | |||||||||
| 短期投资 | 17,277 | 19,842 | |||||||||
| 应收消费贷款的流动部分，净额 | 38,679 | 35,852 | |||||||||
| 应收商业贷款的流动部分，净额 | 45,659 | 43,492 | |||||||||
| 应收附属公司商业贷款的流动部分，净额 | 2,015 | 2,881 | |||||||||
| 库存 | 290,540 | 252,695 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 74,782 | 74,815 | |||||||||
| 流动资产总额 | 816,795 | 910,186 | |||||||||
| 受限制现金 | 585 | 585 | |||||||||
| 投资 | 24,782 | 18,067 | |||||||||
| 应收消费贷款，净额 | 20,104 | 20,685 | |||||||||
| 应收商业贷款，净额 | 53,393 | 48,605 | |||||||||
| 应收关联公司商业贷款，净额 | 5,163 | 4,768 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 276,716 | 227,620 | |||||||||
| 商誉 | 207,803 | 121,969 | |||||||||
| 其他无形资产，净额 | 28,678 | 16,731 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 38,176 | 35,576 | |||||||||
| 递延所得税 | — | 1,853 | |||||||||
| 总资产 | $ | 1,472,195 | $ | 1,406,645 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 35,003 | $ | 37,195 | |||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 293,674 | 265,971 | |||||||||
| 流动负债合计 | 328,677 | 303,166 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 34,065 | 31,538 | |||||||||
| 其他负债 | 7,210 | 7,359 | |||||||||
| 递延所得税 | 13,024 | — | |||||||||
| 负债总额 | 382,976 | 342,063 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 优先股，面值0.01美元；授权1,000，000股；没有已发行或流通的股票 | — | — | |||||||||
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普通股，面值0.01美元；授权40,000，000股；分别发行9,471，289股和9,436，732股；分别未发行7,786，626股和8,008，0 12股
|
95 | 94 | |||||||||
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库存股，按成本计；分别为1684663股和1428720股
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(555,587) | (424,624) | |||||||||
| 额外实收资本 | 298,231 | 290,940 | |||||||||
| 留存收益 | 1,346,253 | 1,198,163 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 227 | 9 | |||||||||
| 股东权益总额 | 1,089,219 | 1,064,582 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 1,472,195 | $ | 1,406,645 | |||||||
Cavco Industries, Inc.
合并损益表
（千美元，每股金额除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 580,994 | $ | 522,040 | $ | 1,694,378 | $ | 1,507,100 | |||||||||||||||
| 销售成本 | 445,073 | 392,090 | 1,294,544 | 1,157,626 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 135,921 | 129,950 | 399,834 | 349,474 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 81,361 | 65,980 | 222,738 | 197,828 | |||||||||||||||||||
| 经营收入 | 54,560 | 63,970 | 177,096 | 151,646 | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 2,956 | 5,353 | 13,105 | 16,556 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (131) | (155) | (407) | (370) | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 213 | 168 | 355 | 315 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 57,598 | 69,336 | 190,149 | 168,147 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (13,531) | (12,874) | (42,059) | (33,441) | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 44,067 | $ | 56,462 | $ | 148,090 | $ | 134,706 | |||||||||||||||
| 每股净收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 5.65 | $ | 6.97 | $ | 18.78 | $ | 16.42 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 5.58 | $ | 6.90 | $ | 18.55 | $ | 16.25 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 7,801,698 | 8,096,538 | 7,887,594 | 8,203,448 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 7,891,093 | 8,186,814 | 7,981,609 | 8,291,647 | |||||||||||||||||||
Cavco Industries, Inc.
其他运营数据
（千美元）
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||
| 12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
12月27日， 2025 |
12月28日， 2024 |
||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 8,490 | $ | 5,434 | $ | 27,360 | $ | 15,253 | |||||||||||||||
| 折旧 | $ | 5,552 | $ | 4,407 | $ | 15,310 | $ | 13,151 | |||||||||||||||
| 其他无形资产摊销 | $ | 609 | $ | 377 | $ | 1,353 | $ | 1,154 | |||||||||||||||
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