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2024年7月17日定价补充
根据规则424（b）（2）提交
注册声明第333-261476号
（至产品补充编号2022年8月29日WF-1，
2021年12月29日的招股章程补充文件
及2021年12月29日的招股章程）
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The Bank of Nova Scotia
高级笔记计划，A系列
股票挂钩证券
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市场挂钩证券—可凭或有票息自动赎回
和或有下行
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券
2025年7月22日到期
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■ 与英伟达公司普通股（“基础股票”）挂钩
■ 与普通债务证券不同，该证券不提供固定的利息支付，不在规定的到期日偿还固定金额的本金，并且根据下述条款在规定的到期日之前可能会被自动赎回。证券是否支付或有息票付款，证券是否在规定的到期日之前自动赎回，如果不是自动赎回，您是否在规定的到期日收到您的证券的面值，将在每种情况下取决于相关计算日的基础股票的股票收盘价。
■ 或有息票。证券将按月支付或有息票支付，直至规定的到期日或自动赎回中较早者为止，如果，并且只有当、该月计算日正股股票的股票收盘价大于或等于票息阈值价格。但是，如果正股在计算日的股票收盘价低于票息阈值价格，您将不会收到任何相关月份的或有票息支付。如果每个计算日的正股股票收盘价均低于票息阈值价格，则在该证券的整个期限内，您将不会收到任何或有票息支付。正股的票息门槛价格等于起始价的65%。或有票面利率为每年18.00%
■ 自动呼叫。如标的股票在2025年1月至2025年6月（含）期间的任何一个月计算日的股票收盘价大于或等于起始价，则自动催缴证券票面金额加上最后一笔或有息票支付
■ 本金的潜在损失。如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，您将在规定的到期日收到票面金额，如果，并且只有当，标的股票在最终计算日的股票收盘价大于或等于下跌阀值价格。如果标的股票在最终计算日的股票收盘价小于下跌阀值价格，您将损失超过35%的证券面值，可能是全部。下行阈值价格 对于标的股票等于起始价的65%
■ 如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，如果最终计算日的股票收盘价低于下跌阈值价格，您将从起始价开始对标的股票进行充分的下跌敞口，但您将不参与任何标的股票的升值，也不会获得任何股息
■ 有关证券的所有付款均须承担新斯科舍银行（“银行”）的信贷风险
■ 不在交易所上市；设计为持有到期
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截至定价日，该行确定的证券的估计价值为每份证券968.93美元（96.893%）。更多信息见本定价补充文件中的“银行对证券的估计价值”。
证券具有复杂的特征，投资于证券涉及与投资于常规债务证券无关的风险。请参阅本文P-10页开始的“选定的风险考虑因素”和随附产品补充文件PS-3页开始的“风险因素”、随附招股说明书补充文件S-2页开始以及随附招股说明书第7页。
我们的关联公司Scotia Capital（USA）Inc.已同意从银行购买这些证券，以分配给其他注册经纪交易商，包括富国银行 Securities，LLC（“WFS”）。Scotia Capital（USA）Inc.或其任何关联机构或代理商可在其首次出售后的证券做市交易中使用本定价补充。如果您是从Scotia Capital（USA）Inc.或其其他关联机构或代理购买证券，本定价补充可能会用于做市交易。参见随附产品补充中的“分销补充计划（利益冲突）”。
该证券为银行的高级无担保债务，因此，所有付款均有信用风险。证券未由加拿大存款保险公司根据《加拿大存款保险公司法》（“CDIC法”）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构投保。
证券交易委员会和任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或不批准这些证券或传递本定价补充或随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
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原发行价格
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代理折扣(1)
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新斯科舍银行收益(2)
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每证券 |
$1,000.00
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$13.25
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$986.75
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合计 |
$1,763,000.00
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$23,359.75
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$1,739,640.25
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| (1) |
Scotia Capital（USA）Inc.或我们的一家关联公司已同意购买证券的总面值，并且作为分配的一部分，已同意以每份证券13.25美元（1.325%）的折扣将证券出售给WFS。WFS将为选定的交易商提供每份证券7.50美元（0.75%）的销售优惠，其中可能包括富国银行顾问公司（“WFA”，即富国银行 Clearing Services，LLC和富国银行 Advisors Financial Network，LLC的零售经纪业务的商品名），WFA将获得每份证券0.75美元（0.75%）的分销费用，对于WFA出售的证券，WFA将获得每份证券0.75美元（0.075%）的分销费用。就本次发行中出售的某些证券而言，我们将向选定的证券交易商支付每份证券最高2.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。有关更多信息，请参见此处的“证券条款—代理”和随附产品补充中的“补充分配计划（利益冲突）”。
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| (2) |
不包括对冲带来的任何利润。有关套期保值活动的额外考虑见本定价补充文件中的“选定的风险考虑——与证券和任何二级市场的估计价值相关的风险——将交易商价差和套期保值的预计利润纳入原发行价格可能会对二级市场价格产生不利影响”。
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Scotia Capital（USA）Inc。
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富国银行证券
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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证券条款
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发行人：
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新斯科舍银行（the "银行”).
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市场衡量：
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NVIDIA Corporation普通股（the "正股”).
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定价日期：
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2024年7月17日。
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发行日期：
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2024年7月22日。
我们预计，该证券的交割将在发行日，即定价日后一个工作日以上的证券付款的情况下进行。尽管随附的产品补充中有任何相反的规定，但根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易通常需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的各方另有明确约定。因此，希望在交割前一个工作日之前的任何日期交易证券的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。
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原始发行
价格：
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每只证券1000美元。
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票面金额：
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每只证券1000美元。本定价补充文件中提及的“安全”均为面值1000美元的证券。
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或有息票支付：
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在每个或有息票支付日，您将收到一笔或有息票支付，年利率等于或有息票利率，如果，并且只有当，标的股票在相关计算日的股票收盘价收盘价大于或等于票息阈值价格。每个“或有息票支付，”如有，将按以下方式计算每份证券：（1,000美元×或有票面利率）/12。任何或有息票支付将被四舍五入到最接近的美分，其中二分之一美分向上四舍五入。
如任一计算日的正股股票收盘价低于票面阈值价格，则在相关的或有付息兑付日不收取任何或有付息兑付款。如果标的股票在所有计算日的股票收盘价均低于票息阈值价格，您将不会在证券期限内收到任何或有票息支付。
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或有息票
付款日期：
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月，在每个计算日之后的第三个工作日（如适用，每个该等计算日可根据下文“—市场扰乱事件和延期规定”延期）；提供了最终计算日的或有息票支付日将是规定的到期日。
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或有息票
费率：
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“或有票面利率”为年息18.00%。
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自动调用：
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如果标的股票在2025年1月至2025年6月（含）期间的任何计算日的股票收盘价大于或等于起始价格，证券将被自动赎回，在相关的赎回结算日，您将有权获得每份证券等于面值的美元现金付款加上最终的或有息票付款。证券在第六个计算日（即发行日期后约六个月）前不会被自动赎回。
如果证券被自动赎回，它们将在相关的赎回结算日停止未偿还，并且在该赎回结算日之后，您将没有在证券下的进一步权利。如果证券被自动赎回，您将不会收到我们的任何通知。
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计算天数：
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每月，每月17日，自2024年8月开始，至2025年7月结束，各受下文“—市场扰乱事件和延期条款”中所述的延期。我们将定于2025年7月（2025年7月17日）发生的计算日称为“最终计算日”。
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P-2
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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赎回结算日：
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适用的计算日后三个工作日（如适用，每个此类计算日可根据下文“—市场扰乱事件和延期规定”予以延期）。
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规定的到期日：
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2025年7月22日，可延期办理。证券的任何持有人可选择在规定的到期日之前偿还证券。
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到期付款
金额：
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如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，您将有权在规定的到期日收到每份证券的美元现金付款，金额等于到期付款金额（如果有的话，除了最终的或有息票付款）。“到期支付金额”每份证券将等于：
• 如果期末价格大于或等于下跌阈值价格：1000美元；或者
• 如果期末价格小于下跌阈值价格：
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1000美元×绩效系数
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如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回且期末价格低于下行阈值价格，您将损失超过35%的证券面值，并可能损失全部。
证券的任何回报将限于您的或有息票支付的总和（如果有）。你不会参与任何正股的升值，但如果期末价格小于下跌阀值价格，你就会对正股有充分的下跌敞口。
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性能因素：
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期末价格除以起始价格（以百分比表示）。
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股票收盘价：
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股票收盘价、收盘价和调整因子具有随附产品补充中“证券的一般术语——与标的股票挂钩的证券的某些术语——某些定义”中规定的含义。
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起拍价：
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117.99美元，定价日标的股票收盘价。
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期末价格：
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“期末价格”将为最终计算日标的股票的股票收盘价。
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息票门槛
价格：
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76.6935美元，相当于起拍价的65%。
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下行阈值
价格：
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76.6935美元，相当于起拍价的65%。
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市场扰乱
活动和
延期
规定：
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每个计算日因非交易日及发生扰乱市场事件而延期。此外，如果最终计算日推迟，规定的到期日将被推迟，并将调整为非营业日。有关计算天数和规定到期日调整的更多信息，请参阅随附产品补充中的“证券的一般条款——市场中断事件的后果；推迟计算日——与单一市场计量挂钩的证券”和“——支付日期”。就随附的产品补充而言，每个通知结算日和规定的到期日都是一个“支付日”。此外，有关可能导致市场扰乱事件的情况的信息，请参见随附产品补充中的“证券的一般条款——与基础股票挂钩的证券的某些条款——市场扰乱事件”。
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计算剂：
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Scotia Capital Inc.，该行的关联公司
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材料税
后果：
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有关向拥有证券的持有人讨论加拿大所得税考虑因素，请参阅此处的“加拿大所得税后果”。有关美国联邦所得税对持有人对证券的所有权和处分的考虑的讨论，请参见此处的“美国联邦所得税后果”。
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退税：
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如果确定加拿大税法（或银行继承者的组织管辖权）或其任何政治分支机构或税务机关或其中影响税收或其解释的变化将导致银行（或其继承者）有义务就证券支付额外金额，则银行（或其继承者）可按计算代理人以合理计算的方式确定的赎回价格全部而非部分赎回证券，以维护您和我们的相对经济地位。参见随附产品补充中的“税务赎回”。
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P-3
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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代理商：
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Scotia Capital（USA）Inc.和富国银行 Securities，LLC。
Scotia Capital（USA）Inc.或我们的一家关联公司已同意购买证券的总面值，并且作为分配的一部分，已同意以每份证券13.25美元（1.325%）的折扣将证券出售给WFS。WFS将向选定的交易商（可能包括WFA）提供每份证券7.50美元（0.75%）的销售优惠，WFA将获得WFA出售的证券每份0.75美元（0.075%）的分销费用。
此外，就本次发行中出售的某些证券而言，我们将向选定的证券交易商支付每份证券最高2.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。
另见随附产品补充中的“补充分配计划（利益冲突）”。
如上文所述，您购买证券的价格包括银行、代理商或其各自的关联公司预期产生的成本以及银行、代理商或其各自的关联公司预期在与证券相关的对冲活动中实现的利润。这些成本和利润将可能降低二级市场价格，如果任何二级市场发展，为证券。因此，您可能会遇到您的证券在定价日的市值立即大幅下降。见本定价补充中的“精选风险考虑——与证券和任何二级市场估值相关的风险——原发行价格中包含交易商价差和套期保值预计利润很可能对二级市场价格产生不利影响”。
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状态：
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证券将构成银行排名的直接、高级、非次级和无担保债务pari passu与本行所有其他不时未偿还的直接、高级、无抵押及非次级债务（法律另有规定的除外）。根据CDIC法案、美国联邦存款保险法或任何其他存款保险制度的规定，持有人将不享有任何保险的利益。
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上市：
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该证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市
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所得款项用途：
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一般公司用途
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清除和
结算：
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存托信托公司
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加拿大保释金：
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根据CDIC法案，这些证券不是不可保释的债务证券
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面额：
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1,000美元和任何1,000美元的整数倍。
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CUSIP/ISIN：
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06417Y4P1/US06417Y4P16
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P-4
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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关于发行人和证券的附加信息
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你应该把这份定价补充和产品补充一号一起看。日期为2022年8月29日的WF-1、日期为2021年12月29日的招股章程补充文件及日期为2021年12月29日的招股章程，以了解有关证券的额外资料。本定价补充文件中包含的信息在与该信息不同的范围内取代产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中的信息。本文使用但未定义的某些定义术语具有产品补充、招股说明书补充或招股说明书中规定的含义。如果发生任何冲突，这一定价补充将控制。证券可能在几个重要方面与随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书中描述的条款有所不同。您应该仔细阅读这份定价补充文件，包括此处包含的文件。
您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（或者，如果此类地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
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产品补充编号2022年8月29日WF-1：
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日期为2021年12月29日的招股章程补充文件：
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2021年12月29日招股章程：
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P-5
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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证券的估计价值
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本定价补充文件封面所载证券的银行估计价值等于以下假设成分的价值之和：（1）与该证券具有相同期限的固定收益债务成分，使用我们下文所述结构性债务的内部资金利率进行估值，以及（2）该证券的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具。银行的估计价值并不代表银行愿意在任何时候在任何二级市场（如果有的话）购买你的证券的最低价格。在确定银行估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。折扣是基于（其中包括）我们对证券的资金价值的看法，以及与我们传统的固定利率债务的成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本更高。更多信息见“精选风险考虑因素——与证券和任何二级市场估值相关的风险——银行的估值不是通过参考我们常规固定利率债的信用利差来确定的。”证券的经济条款所依据的衍生工具或衍生工具的价值源自银行的内部定价模型。这一模型依赖于可比衍生工具的交易市场价格等投入和其他各种投入，其中一些哪个是市场可观察的，可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，以及对未来市场事件和/或环境的假设。因此，银行的证券估计价值是在证券条款根据当时的市场条件和其他相关因素和假设确定时确定的。见“选定的风险考虑因素——与证券和任何二级市场的估计价值有关的风险——银行的估计价值不代表证券的未来价值，可能与其他人的估计有差异。”
银行对证券的估计价值低于证券的原始发行价格，因为与出售、构建和对冲证券相关的成本已包含在证券的原始发行价格中。这些成本包括支付给代理商和其他关联或非关联交易商的销售佣金、我们或我们的对冲提供商预期因承担对冲我们在证券下的义务所固有的风险而实现的预计利润以及对冲我们在证券下的义务的估计成本。利润还包括对我们或我们的对冲提供商在与我们的关联公司和/或WFS的关联公司就您的证券进行的对冲交易中支付和收取的金额之间的差额的估计。我们向此类对冲提供商支付的金额基于但低于我们将支付给非结构性票据持有人的金额与相似的成熟度。作为此类付款的回报，此类对冲提供商向我们支付我们在证券项下所欠的金额。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能会受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，也可能会导致亏损。我们或我们的一个或多个关联公司将保留在对冲我们在证券下的义务中实现的任何利润。见本定价补充文件“精选风险考虑因素——与证券及任何二级市场预估值相关的风险——银行对证券的预估值低于证券原发行价格”。
P-6
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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投资者注意事项
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证券并不适合所有投资者。对于以下投资者而言，该证券可能是一种适当的投资：
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寻求以每年18.00%的利率进行或有息票支付的投资，直至规定的到期日或自动赎回中较早者为止，如果，并且只有当、标的股票在适用计算日的股票收盘价大于或等于起始价的65%；
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了解如果期末价格较起始价下跌超过35%，他们将充分暴露于标的股票较起始价的下跌，并将损失超过35%的规定到期日的票面金额，可能是全部；
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愿意承担在证券期限内可能收到很少或没有或有息票支付的风险；
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了解证券可能会在规定的到期日之前被自动赎回，并且证券的期限可能短至大约六个月；
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理解并愿意接受正股的全面下跌风险；
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愿意放弃参与任何标的股票的增值和标的股票的分红；以及
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都愿意持有证券到到期。
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对于以下情况的投资者而言，该证券可能不是适当的投资：
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寻求流动性投资或无法或不愿持有证券到期；
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要求在规定的到期日全额支付证券的票面金额；
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寻求有固定期限的证券；
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不愿意购买截至定价日预估值低于原发行价格的证券；
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不愿承担最终计算日正股股票收盘价较起始价跌幅超过35%的风险；
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在证券期限内寻求当期收益的确定性；
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寻求暴露于正股的上行表现；
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不愿意接受正股暴露的风险；
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不愿意接受银行的信用风险；或者
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偏好信用评级相当的公司发行的期限相当的常规固定收益投资的较低风险。
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上述考虑因素并非详尽无遗。证券是否是一适当对您的投资将取决于您的个人情况，您应该在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑后才能做出投资决定适当性根据您的具体情况对证券进行投资。您还应该仔细查看此处的“精选风险考虑因素”以及与投资该证券相关的风险的随附产品补充中的“风险因素”。有关正股的更多信息，请看标题为“标的股票”如下。
P-7
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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确定在或有息票支付日和到期时付款
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如果证券之前没有被自动赎回，在每个或有息票支付日，您要么收到或有息票支付，要么不收到或有息票支付，具体取决于相关计算日标的股票的股票收盘价。
如果证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，那么在到期时，您将收到（除了最终的或有息票支付，如果有）每只证券的现金支付（到期支付金额），计算如下：
P-8
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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假设支出概况
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以下简介说明了假设证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，在最终计算日从起始价格到结束价格的基础股票的一系列假设表现的证券上的潜在到期支付金额（不包括最终或有息票支付，如果有）。正如本简况所示，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的或有息票付款（如果有的话）。这张图表仅为说明目的而准备。您的实际收益将取决于实际的期末价格以及您是否将您的证券持有到规定的期限。
P-9
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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精选风险考虑
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证券具有复杂的特征，投资该证券将涉及与投资常规债务证券无关的风险。下文总结了适用于证券投资的一些风险，但我们敦促您阅读随附产品补充的“风险因素”部分中关于证券相关风险的更详细的解释。只有在您与您的顾问根据您的特定情况仔细考虑了投资该证券的适当性之后，您才能做出投资决定。
与证券有关的一般风险
如果证券在规定的到期前没有被自动赎回，您可能会在规定的到期时损失部分或全部证券的票面金额。
我们不会在规定的到期日就证券向您偿还固定金额的款项。如果证券未在规定的到期日之前被自动赎回，您将收到一笔等于或小于票面金额的到期付款金额，具体取决于期末价格。
如果期末价格小于下跌阈值价格，则到期支付金额将减少等于标的股票价格较起始价跌幅的金额（以起始价的百分比表示）。正股的下跌门槛价为起始价的65%。例如，如果证券没有被自动赎回，最终计算日的标的股票从起始价到终止价下跌了35.1%，您将不会获得任何或有下跌保护功能的收益，您将损失面值的35.1%。因此，如果最终计算日的标的股票价格大幅下跌，您可能会在规定的到期日损失部分，甚至可能损失全部面值，即使在证券期限内的特定时间标的股票价格大于或等于起始价格或下跌阈值价格，您将不会获得任何保护。
即使最终计算日的标的股票期末价格大于或等于下跌阈值价格，到期支付金额也不会超过面值，而您的证券收益率，考虑到您在证券期限内可能已收到的任何或有息票支付，可能低于您购买银行的传统有息债务证券或具有类似信用评级的其他发行人所获得的收益率。
证券不提供固定的利息支付和您可能收到没有在一个或多个或有息票支付日，甚至整个证券期限的息票支付。
在每个或有息票支付日，您将收到一笔或有息票支付，如果，并且只有当，标的股票在相关计算日的股票收盘价大于或等于票息阈值价格。正股的票息门槛价格为起始价的65%。如果标的股票在任一计算日的股票收盘价低于票息阈值价格，则在相关的或有票息支付日您将不会收到任何或有票息支付，如果标的股票在证券期限内的每个计算日的股票收盘价低于票息阈值价格，您将不会在证券的整个期限内收到任何或有票息支付。
你可能从起始价就充分暴露在最后计算日的正股跌幅中，但不会参与正股的任何积极表现。
即使期末价格低于下跌阀值价格，您将在最终计算日充分暴露于标的股票价格的下跌，您也不会参与任何标的股票价格在证券期限内的上涨。您在证券上的最大可能回报将限于您收到的或有息票付款的总和（如果有的话）。因此，您在证券上的回报可能会大大低于您在提供参与基础股票价格上涨的另类投资上所能实现的回报。
更高的或有票面利率与更大的风险相关。
该证券提供或有息票支付，如果支付，其利率高于我们对相同期限的常规债务证券支付的固定利率。与传统债务证券相比，这些更高的潜在或有息票支付与截至定价日的更高水平的预期风险相关，包括您可能无法在一个或多个或有息票支付日期或任何一个或有息票支付日期收到或有息票支付的风险，以及您可能在到期时损失面值的很大一部分甚至可能是全部的风险。正股的波动性影响了这一风险。波动率是衡量标的股票价格每日波动的大小和频率，通常是在特定时期内观察到的。波动性可以通过多种方式衡量，包括在历史基础上或在市场上期权价格隐含的预期基础上。标的股票截至定价日的较大预期波动可能导致较高的或有票面利率，但也代表了截至定价日标的股票的股票收盘价在一个或多个计算日低于票面阈值价格的较大预期可能性，使得您在证券期限内不会收到一笔或多笔或有票面支付，并且标的股票的股票收盘价将低于最终计算日的下跌阀值价格，这样您将在到期时损失面值的相当大的一部分，甚至可能是全部。一般来说，或有票面利率相对于我们将为常规债务证券支付的固定利率越高，您在证券期限内将不会收到一笔或多笔或有任何或有票息付款以及您将在到期时损失票面金额的很大一部分，甚至可能是全部的预期风险就越大。
您将受到再投资风险。
如果您的证券被自动赎回，证券的期限可能会缩短至大约六个月。无法保证，如果证券在到期前被自动赎回，您将能够以类似风险水平的可比回报将投资于证券的收益再投资.
P-10
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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与投资本行债务证券有关的风险，包括该证券
你的投资受制于银行的信用风险。
这些证券是银行的高级无担保债务，不是直接或间接的任何第三方的义务。正如随附的招股说明书、产品补充和招股说明书补充文件中进一步描述的那样，该证券将与银行的所有其他无担保和非次级债务义务处于同等地位，但法律运作可能优先考虑的义务除外。将就证券支付的任何款项，包括到期付款金额，取决于银行在到期时履行其义务的能力。因此，银行的实际和感知的信誉可能会影响证券的市场价值，并且，如果银行违约，您可能无法收到根据证券条款欠您的金额。如果您提前卖出证券到期，您可能会收到大大低于您的证券面值的金额。
与证券预估值相关的风险及任何二级市场
将交易商价差和套期保值预计利润纳入原发行价格很可能对二级市场价格产生不利影响。
假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，Scotia Capital（USA）Inc.或任何其他方愿意在任何时候在二级市场交易中购买证券的价格（如果有的话）将可能大大低于原始发行价格，因为二级市场价格很可能不包括就证券支付的折扣和承销佣金以及对冲我们在原始发行价格中包含的证券项下义务的成本。套期保值成本包括我们或我们的套期保值提供者为承担管理套期保值交易所固有的风险而可能实现的预计利润。这些二级市场价格也很可能因相关对冲交易的平仓成本而降低。利润还包括对我们或我们的对冲提供商在与我们的关联公司和/或WFS的关联公司就您的证券进行的对冲交易中支付和收取的金额之间的差额的估计。此外，由于经销商折扣、加价或其他交易成本，任何二级市场价格可能与Scotia Capital（USA）Inc.或WFS使用的定价模型确定的价值不同。
WFS已告知我们，如果它或其任何关联公司在发行日期之前的任何时间或在发行日期之后的3个月期间对证券进行二级市场交易，WFS或其任何关联公司提供的二级市场价格将增加一定金额，以反映与出售、构建和对冲原发行价格中包含的证券相关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，WFS已告知我们，它或其任何关联公司在此期间提供的任何二级市场价格将高于在此期间之外的任何二级市场价格，因为在此期间之外提供的任何二级市场价格将反映上述成本的全部扣除。WFS已告知我们，在这3个月期间，二级市场价格的这一上涨金额将稳步下降至零。如果您通过WFS或其任何关联机构的账户持有证券，WFS已告知我们，它预计这一增长也将反映在您的经纪账户报表上为证券显示的价值中。
银行对该证券的估值低于该证券的原始发行价格。
该行的估计值只是使用几个因素的估计。证券的原始发行价格超过了银行的估计价值，因为与出售和构建证券以及对冲证券相关的成本已包含在证券的原始发行价格中。这些成本包括销售佣金以及使用第三方对冲提供商对冲我们在证券项下的义务的估计成本。见本定价补充“本行对证券的预估值”。
该行的估计值不代表该证券的未来价值，可能与其他人的估计不同。
银行对证券的估计价值是在设定证券条款时参考银行内部定价模型确定的。该估计值基于当时存在的市场条件和其他相关因素以及银行对市场参数的假设，其中可能包括波动性、股息率、利率和其他因素，以及我们或我们的对冲提供商在与我们的关联公司和/或WFS的关联公司就贵公司的证券进行的对冲交易中支付和收取的金额之间的差异的估计。不同的定价模型和假设可以为高于或低于银行估计价值的证券提供估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。在未来日期，证券的价值可能会根据（其中包括）市场条件的变化、我们的信誉、利率变动和其他相关因素发生重大变化，这可能会影响银行愿意在二级市场交易中向您购买证券的价格（如果有的话）。见本定价补充中“银行对证券的估值”。
我们常规的固息债，银行的估算值不是参考信用利差确定的。
在确定银行估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。如果银行使用我们常规的固定利率信用利差所隐含的利率，我们预计证券的经济条款会对你更有利。因此，我们使用内部资金利率会对证券条款和证券的任何二级市场价格产生不利影响。见本定价补充中“银行对证券的估值”。
如果标的股票价格发生变化，你的证券市值可能不会以同样的方式发生变化。
你的证券交易可能与基础股票的表现大不相同。标的股票价格变动可能不会导致您的证券市值发生可比变动。我们在本文的“—证券可能在到期前被卖出的价格将取决于许多因素，并且可能大大低于最初购买它们的金额”下讨论了造成这种差异的一些原因。
P-11
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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证券可能在到期前卖出的价格将取决于许多因素，并且可能大大低于最初购买它们的金额。
证券可能在到期前卖出的价格将取决于多个因素。其中一些因素包括但不限于：（i）基础股票价格在证券整个期限内的实际或预期变化，（ii）基础股票价格的波动性和市场对基础股票价格未来波动性的看法，（iii）一般利率的变化，（iv）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（v）基础股票的股息收益率和（vi）到期剩余时间。特别是，由于证券有关自动赎回特征、或有息票支付特征和到期支付金额的规定表现类似于期权，证券的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。
取决于标的股票的实际或预期价格以及其他相关因素，如果您在到期前卖出您的证券，证券的市值可能会减少，您获得的收益可能会大大低于原始发行价格的100.00%。
证券缺乏流动性。
证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。Scotia Capital（USA）Inc.可以但没有义务在证券上做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售证券。由于我们预计其他经纪自营商不会大量参与证券的二级市场，您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于Scotia Capital（USA）Inc.愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）。如果Scotia Capital（USA）Inc.在任何时候都没有在证券上做市，很可能不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。
与标的股票相关的风险
该证券将受制于单一股票风险。
正股价格可能会因该正股及其发行人（“正股发行人”）的特定因素而大幅上涨或下跌，例如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场波动和价格、利率以及经济、政治和其他条件。
证券上的任何支付以及证券是否被自动赎回将取决于相关股票的表现，因此证券面临以下风险，每一项都在随附的产品补充中进行了更详细的讨论。
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投资证券不等于投资正股。投资证券并不等同于投资标的股票。作为证券的投资者，您的回报将不会反映如果您在与证券期限相似的时期内实际拥有并持有标的股票，您将实现的回报，因为您将不会收到任何股息支付、分配或就标的股票支付的任何其他款项。作为证券的持有人，您将不会拥有任何投票权或相关股票持有人将拥有的任何其他权利。
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| • |
标的股票的历史价格不应作为标的股票在证券期限内未来表现的指示。
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该证券可能与原始基础股票发行人以外的公司的普通股挂钩。
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我们、代理商和我们各自的关联公司无法控制基础股票发行人的行动。
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| • |
我们、各代理及我们各自的关联公司与任何标的股票发行人均不存在关联关系，也未对其公开披露的信息进行独立核实。
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| • |
你有有限的反稀释保护。
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与套期保值活动和利益冲突有关的风险
参与交易商或其关联机构可能会在任何销售特许权和/或任何分销费用之外，实现其自营定价模型预测的对冲利润，从而进一步激励参与交易商向您出售证券。
如任何交易商参与分销该证券（简称“参与经销商”）或其任何关联公司就证券为我们进行对冲活动，该参与交易商或其关联公司将预期从此类对冲活动中实现预计利润。如果参与交易商因向您出售证券而获得特许权和/或任何分销费用，则该预计利润将是特许权和/或分销费用之外的，从而进一步激励参与交易商向您出售证券。
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银行和/或代理的对冲活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们各自以及我们的客户和交易对手的利益与证券的投资者的利益相悖。
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银行或代理机构为其各自账户或各自客户进行的市场活动可能会对该证券的投资者产生负面影响。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
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银行、代理机构及其各自的关联机构定期向广泛的客户群提供服务，或与之有业务关系，这些客户群已经包括并可能包括基础股票的发行人、基金的保荐人或投资顾问和/或基础股票中包含的证券的发行人或基金持有的证券的发行人。
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该证券的其他投资者可能与您的利益不同。
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您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
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推迟计算日的，可推迟一个或有息票支付日、一个通知结算日和规定的到期日。
如适用的原定计算日不是交易日或计算代理人确定在该计算日已经发生或正在继续发生扰乱市场事件，则计算日（含最终计算日）顺延。如就最终计算日以外的计算日发生该等延期，则相关的或有息票支付日或催缴结算日（如适用）将为该延期计算日之后的营业日，按原计划计算日与原计划或有息票支付日或催缴结算日（如适用）之间相等于营业天数的营业天数计算。如果就最终计算日发生此种推迟，则规定的到期日将是（i）最初规定的到期日和（ii）被推迟的最后一个最终计算日之后的三个工作日中的较晚者。
与加拿大和美国联邦所得税相关的风险
投资该证券的税务后果尚不清楚。
证券的税务处理的重要方面是不确定的。您应该咨询您的税务顾问关于您的税务情况。参见本定价补充文件中的“加拿大所得税后果”和“美国联邦所得税后果”。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
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假设回报
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如果证券被自动调用：
如果证券在规定的到期日之前被自动赎回，您将在赎回结算日收到您的证券面值加上最终的或有息票付款。如果证券被自动赎回，您的证券总回报将等于在赎回结算日之前收到的任何或有息票付款和在赎回结算日收到的或有息票付款。
如果证券没有被自动赎回：
如果证券未在规定的到期日之前自动赎回，下表说明，对于一系列假设的业绩因素，每份证券在规定的到期日应付的假设到期付款金额（不包括最终的或有息票支付，如果有）。绩效因子是以起始价格的百分比表示的期末价格（即期末价格除以起步价）。
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假设 业绩因素
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假设 到期支付金额
每证券
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175.00%
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$1,000.00
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160.00%
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$1,000.00
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150.00%
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$1,000.00
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140.00%
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$1,000.00
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130.00%
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$1,000.00
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120.00%
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$1,000.00
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110.00%
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$1,000.00
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100.00%
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$1,000.00
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90.00%
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$1,000.00
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80.00%
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$1,000.00
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70.00%
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$1,000.00
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65.00%
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$1,000.00
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64.00%
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$640.00
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60.00%
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$600.00
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50.00%
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$500.00
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40.00%
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$400.00
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30.00%
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$300.00
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25.00%
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$250.00
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0.00%
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$0.00
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上述数字并未考虑在证券期限内收到的或有息票付款（如有）。如上所述，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的或有息票付款（如果有的话）。
以上数字仅供说明之用，为便于分析，可能已四舍五入。如果证券没有在规定的到期日之前被自动赎回，您在规定的到期日将收到的实际金额将取决于实际的期末价格。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
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假设或有息票支付
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下文列举的例子说明了如何确定是否将支付或有息票付款，以及是否将在规定的到期日之前的或有息票支付日（如适用）自动赎回证券。这些例子没有反映任何具体的或有息票支付日期。以下示例假定证券在适用的计算日进行自动赎回。证券在第六个计算日（即发行日期后约六个月）前不会被自动赎回。以下示例反映了或有票面年利率18.00%，并假设了示例中所示的假设起始价、票息门槛价格和股票收盘价。用于这些假设示例目的的术语并不代表实际的起始价格或息票门槛价格。选择100.00美元的假设起始价格仅用于说明目的，并不代表实际起始价格。实际起始价和票息门槛价在定价日确定，并在上述“证券条款”中列示。有关正股实际股票收盘价的历史数据，请参见此处提供的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。
例1。标的股票在相关计算日的股票收盘价大于或等于票息阈值价格且小于起始价格。因此，投资者在适用的或有息票支付日收到或有息票支付，证券不会被自动赎回。
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假设起步价：
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$100.00
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相关计算日假设股票收盘价：
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$90.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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由于相关计算日标的股票的假设股票收盘价大于或等于票息阈值价格，但低于起始价，您将在适用的或有票息支付日收到或有票息支付，证券将不会被自动赎回。或有息票支付将等于每份证券15.00美元，确定如下：（i）1000美元乘以年息18.00%除以（二）12，四舍五入至最接近的一分钱。
例2。标的股票在相关计算日的股票收盘价小于票息阈值价格。因此，投资者不会在适用的或有息票支付日收到或有息票支付，证券也不会被自动赎回。
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假设起步价：
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$100.00
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相关计算日假设股票收盘价：
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$64.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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由于相关计算日基础股票的假设股票收盘价低于票息阈值价格，您将不会在适用的或有票息支付日收到或有票息支付。将不会就该计算日支付或有息票付款。
例3。标的股票在相关计算日的股票收盘价大于或等于起始价。因此，证券将在适用的或有息票支付日自动赎回面值加上最终的或有息票支付。
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假设起步价：
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$100.00
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相关计算日假设股票收盘价：
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$115.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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由于相关计算日基础股票的假设股票收盘价大于或等于起始价格，证券将被自动赎回，您将在适用的或有息票支付日（也称为赎回结算日）收到面值加上最终的或有息票支付。在看涨结算日，您将收到1,015.00美元的每份证券。
在通知结算日期之后，您将不会收到任何进一步的付款。
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假设到期付款
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下文列出了计算在规定的到期日应付的到期付款金额的示例，假设证券在规定的到期日之前没有被自动赎回，并假设示例中显示的假设起始价格、票息门槛价格、下行门槛价格和期末价格。用于这些假设示例目的的术语并不代表实际的起始价格、票息阈值价格或下行阈值价格。选择100.00美元的假设起始价格仅用于说明目的，并不代表实际起始价格。实际起始价、票息门槛价和下行门槛价在定价日确定，并在上述“证券条款”项下列示。有关标的股票实际股票收盘价的历史数据，请参见此处提供的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。
例1。期末价格大于或等于起始价，到期支付金额等于到期时您的证券面额并收到最终或有息票支付：
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假设起步价：
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$100.00
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假设期末价格：
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$145.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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假设下行阈值价格：
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$65.00
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由于假设的期末价格大于或等于下跌阈值价格，到期支付金额将等于票面金额。虽然该场景下假设的期末价格明显大于假设的起始价，但到期支付金额不会超过票面金额。
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券1,000美元。此外，由于假设的期末价格大于或等于票息阈值价格，您将在规定的到期日收到最终的或有票息付款。
例2。期末价格小于起始价格但大于或等于下跌阈值价格和票息阈值价格，到期支付金额等于到期时您的证券票面金额并收到最终或有票息支付：
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假设起步价：
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$100.00
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假设期末价格：
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$80.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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假设下行阈值价格：
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$65.00
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由于假设的期末价格低于起始价，但不超过35%，您将在到期时收到您的证券面值。
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券1,000美元。此外，由于假设的期末价格大于或等于票息阈值价格，您将在规定的到期日收到最终的或有票息付款。
P-16
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例3。期末价格低于下跌阀值价格、到期支付金额低于您的证券到期面值且未收到最终或有息票支付的：
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假设起步价：
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$100.00
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假设期末价格：
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$45.00
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假设票息门槛价：
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$65.00
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假设下行阈值价格：
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$65.00
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业绩因素（期末价格除以起始价格）：
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45.00%
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由于假设的期末价格低于起始价格超过35%，您将损失证券面值的一部分，并获得相当于每份证券450.00美元的到期付款金额，计算如下：
= 1000美元×绩效系数
= $1,000 × 45.00%
= $450.00
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在规定的到期日，您将收到每份证券450.00美元。由于假设的期末价格低于息票门槛价格，您将不会在规定的到期日收到最终的或有息票付款。
这些例子说明，你不会参与任何正股的升值，但如果期末价格小于下跌阈值价格，就会充分暴露正股的下跌。
如果起始价格、票息阈值价格、下行阈值价格和期末价格与上述假设值不同，则上述结果将有所不同。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
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标的股票
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根据公开资料，英伟达公司（NVIDIA Corporation，简称“英伟达”）是一家视觉计算公司，设计和开发图形处理单元和人工智能。NVIDIA向SEC提交的信息可参考其SEC文件编号：000-23985，或其CIK代码：0001045810。英伟达的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“NVDA”。
历史信息
我们从Bloomberg Professional获得了下图中标的股票的股票收盘价®服务（“彭博”），未经独立核实。
下图列出标的股票在2019年1月1日至2024年7月17日期间的每日股票收盘价。2024年7月17日股票收盘价为117.99美元。不应将标的股票的历史表现作为标的股票在证券期限内未来表现的指示。
我们没有独立核实从彭博获得的信息的准确性或完整性，也没有进行独立审查或尽职调查。不应将标的股票的历史表现作为其未来表现的指示，不能对标的股票在任何计算日的股票收盘价或其期末价格给予保证。我们无法向您保证，正股的表现将为您的投资带来任何正回报。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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加拿大所得税后果
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投资者应仔细阅读随附招股说明书中与持有人（定义见随附招股说明书第20页）拥有债务证券相关的“加拿大税务”项下主要加拿大联邦所得税考虑因素的描述，以及随附产品补充文件中“补充讨论加拿大税务后果”项下主要加拿大联邦所得税考虑因素的描述。
除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定非居民持有人不是《所得税法（加拿大）》（“法案”）中定义的银行为“特定实体”的实体。
此类讨论进一步假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为该法案第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”的扣除部分。
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美国联邦所得税后果
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您应该仔细查看随附产品补充中题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。与该部分结合阅读时，以下讨论构成了我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson，LLP关于拥有和处置证券的重大美国联邦所得税后果的完整意见。
由于缺乏针对条款与证券基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性的法定条款、法规、已公布的裁决或司法裁决，因此无法保证美国国税局（“IRS”）或法院将同意本文所述的税务处理。根据证券的条款，在没有发生法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁决的情况下，银行和您同意将证券定性为与标的股票相关的预付衍生合约。您进一步同意将银行支付的任何或有息票付款（包括在到期日或通知结算日）按照您为美国联邦所得税目的的常规会计方法计入您的收入中，作为普通收入。美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。您应该咨询您的税务顾问关于投资证券的美国联邦所得税后果，包括证券可能的替代税务处理和适用法律的潜在变化。
非美国持有者.美国联邦所得税对或有息票支付的处理尚不明确。根据《守则》第871（m）节和FATCA，如下文所述，我们目前不打算将支付给向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供完整填写且有效执行的适用IRS表格W-8的非美国持有人的或有息票付款视为需缴纳美国预扣税，我们目前不打算对或有息票付款预扣任何税款。然而，美国国税局可能会声称此类付款需缴纳美国预扣税，或者另一位预扣税代理人可能会以其他方式确定需要预扣，在这种情况下，此类其他预扣税代理人可能会对此类付款最多预扣30%（但须根据适用的所得税条约减少或取消此类预扣税）。我们将不会就此类预扣支付任何额外金额。根据下文讨论的《守则》第897条和《守则》第871（m）条的规定，从证券的应税处置（包括现金结算）中实现的收益一般不应缴纳美国税款，除非（i）此类收益与非美国持有人在美国开展的贸易或业务有效相关，（ii）该非美国持有人为非居民外侨个人，并于该等应课税处分的课税年度内在美国逗留183天或以上，且若干其他条件已获满足，或（iii）该非美国持有人与美国有若干其他现时或以前的联系。
第897节。我们不会试图确定基础股票是否会被视为《守则》第897条含义内的“美国不动产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定证券是否应被视为《守则》第897条所定义的“美国不动产权益”（“USRPI”）。如果基础股票被如此处理，可能会适用某些不利的美国联邦所得税后果，包括在对证券进行应税处置时对非美国持有人就证券的任何收益按净额征收美国联邦所得税，并对此类应税处置的收益征收15%的预扣税。非美国持有者应就任何此类实体作为USRPHC和证券作为USRPI的潜在待遇咨询其税务顾问。
第871（m）款）.根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条，征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约予以减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，IRS发布的指导意见指出，财政部和IRS打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。
基于我们确定这些证券就基础股票而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，这些证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，《守则》第871（m）节的适用将取决于我们对证券条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
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由于对证券适用股息等价物30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节和对证券投资征收30%预扣税的潜在适用咨询您的税务顾问。
P-20
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市场挂钩证券—可自动赎回有或有票息及或有下跌
与英伟达公司普通股挂钩的主要风险证券将于2025年7月22日到期
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证券的有效性
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作为银行特别顾问的Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，当本定价补充文件提供的证券已由银行执行和发行并经受托人根据契约认证并按此处设想交付、付款和出售时，这些证券将是银行的有效和具有约束力的义务，可根据其条款对银行强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停、接管或其他与债权人权利有关或影响债权人权利的一般法律，以及公平的一般原则（无论在法律程序中寻求强制执行还是在公平中寻求强制执行）。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。就本意见涉及受加拿大法律管辖的事项而言，Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP在未经独立调查或调查的情况下，承担了该行加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其下文发表的意见中所认为的事项的有效性。此外，本意见受制于关于受托人授权、执行和交付契约的惯常假设，以及关于证券、证券的认证以及签名的真实性和某些事实事项，所有这些均如Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP于2022年2月28日向SEC提交的意见中所述，作为2022年3月1日表格6-K的当前报告的证据。
Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，证券的发行和销售已获得银行根据义齿采取的所有必要公司行动的正式授权，当证券已按照义齿正式执行、认证和发行，并在付款后交付时，证券将有效发行，并且在证券的有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大联邦法律管辖的范围内，将是银行的有效义务，受以下限制（i）义齿的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）和破产、破产、重组、接管、优先、暂停、安排或清盘法或其他一般影响债权人权利强制执行的类似法律的限制；（ii）义齿的可执行性可能受到衡平法原则的限制，包括以下原则：特定履行和强制令等衡平法补救措施只能由有管辖权的法院酌情给予；（iii）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，并且该判决可能基于付款日以外某一天存在的汇率；（iv）义齿的可执行性将受2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否可以认定义齿的任何条款不可执行，作为试图改变或排除该法案规定的时效期的尝试，该律师不表示任何意见。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省的法律和其中适用的加拿大联邦法律。此外，本意见受制于有关受托人授权、执行和交付义齿以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2021年12月27日的信函中所述，该信函已作为该银行于2021年12月27日向SEC提交的F-3/A表格的附件 5.2提交。
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