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组织机构

Raymond James Financial, Inc.（“RJF”或“所”）是一家金融控股公司，连同其附属公司从事各类金融服务活动，包括向零售和机构客户提供投资管理服务、并购和咨询服务、股权和债务证券的承销、分销、交易和经纪，以及销售共同基金和其他投资产品。该公司还提供企业和零售银行服务以及信托服务。如本文所用，“我们的”、“我们”或“我们”是指RJF和/或其一家或多家子公司。

列报依据

随附的未经审核简明综合财务报表包括RJF及其综合附属公司的账目，而这些附属公司一般由多数投票权益控制。我们巩固了我们所有的 100 %持股的子公司。此外，我们合并了我们作为主要受益人的任何可变利益实体（“VIE”）。有关这些VIE的更多信息，请参见我们向美国（“美国”）证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年9月30日止年度的10-K表格年度报告（“2025年10-K表格”）附注2以及本季度报告的10-Q表格（“10-Q表格”）附注10。当我们对一个实体没有控股权，但我们对该实体施加重大影响时，我们采用权益法会计。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。

会计估计和假设

某些通常包含在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度财务报表中但不是中期报告目的所需的财务信息已被压缩或省略。管理层认为，这些未经审计的简明综合财务报表反映了公允列报所列期间我们的综合财务状况和经营业绩所需的所有调整。

我们的业务性质是这样的，任何中期期间的结果不一定表明一整年的结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以及我们2025年10-K表中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。要根据公认会计原则编制简明综合财务报表，我们必须做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响在简明综合财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有负债的披露，以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，并可能对简明综合财务报表产生重大影响。

我们的重要会计政策摘要载于我们的2025年10-K表附注2。自2025年9月30日以来，我们的重要会计政策并无重大变化。

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GreensLedge控股有限责任公司

在截至2026年3月31日的三个月内，我们完成了对GreensLedge Holdings LLC（“GreensLedge”）多数股权的收购，这是一家专门从事结构性产品咨询和配售服务的精品投资银行。此次收购使用截至收购日期的手头现金提供资金。从2026年3月1日开始，GreensLedge的运营结果已被纳入我们的资本市场部分。

收购GreensLedge导致新增$ 129 百万商誉和$ 30 百万可辨认无形资产。与此次收购相关的商誉主要代表将GreensLedge与我们现有业务合并产生的协同效应，可在15年内用于税收抵扣。可辨认无形资产主要涉及客户关系，加权平均使用年限为 七年 .

有关我们的商誉和可识别无形资产的更多信息，包括相关会计政策，请参见我们2025年10-K表的附注2和10以及本10-Q表的附注11。

克拉克资本管理集团有限公司。

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我们简明综合财务状况表上的“金融工具”和“金融工具负债”以公允价值入账。有关此类工具以及我们与公允价值相关的重要会计政策的更多信息，请参见我们2025年10-K表的附注2和4。 下表列示按经常性公允价值计量的资产和负债。

百万美元						1级						2级						3级						净额 调整(1)						截至2026年3月31日的余额
经常性按公允价值计量的资产：
交易资产：
市级和省级义务						$	11					$	306					$	—					$	—					$	317
公司义务						15						580						—						—						595
政府和机构义务						40						87						—						—						127
机构抵押贷款支持证券（“MBS”）、抵押抵押债券（“CMO”）和资产支持证券（“ABS”）						—						214						—						—						214
非机构CMO和ABS						—						142						—						—						142
债务证券总额						66						1,329						—						—						1,395
股本证券						12						6						—						—						18
经纪存单						—						19						—						—						19
其他						—						—						2						—						2
交易资产合计						78						1,354						2						—						1,434
可供出售证券(2)						423						5,979						—						—						6,402
衍生资产：
息率						12						263						—						( 214 )						61
外汇						—						10						—						—						10
衍生资产总额						12						273						—						( 214 )						71
所有其他投资：
政府和机构义务(3)						86						—						—						—						86
其他						193						2						7						—						202
所有其他投资合计						279						2						7						—						288
其他资产–客户拥有的零碎股份						188						—						—						—						188
小计						980						7,608						9						( 214 )						8,383
其他投资–私募股权–以资产净值（“NAV”）计量																														111
经常性公允价值资产总额						$	980					$	7,608					$	9					$	( 214 )					$	8,494
经常性公允价值负债：
交易负债：
市级和省级义务						$	4					$	—					$	—					$	—					$	4
公司义务						—						469						—						—						469
政府和机构义务						212						—						—						—						212
债务证券总额						216						469						—						—						685
股本证券						39						1						—						—						40
其他负债						—						—						1						—						1
交易负债总额						255						470						1						—						726
衍生负债–利率						9						272						—						( 83 )						198
其他应付款项–与客户拥有的零碎股份相关的回购负债						188						—						—						—						188
经常性公允价值负债总额						$	452					$	742					$	1					$	( 83 )					$	1,112

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百万美元						1级						2级						3级						净额 调整(1)						截至2025年9月30日的余额
经常性按公允价值计量的资产：
交易资产：
市级和省级义务						$	6					$	403					$	—					$	—					$	409
公司义务						11						659						—						—						670
政府和机构义务						41						108						—						—						149
机构类MBS、CMO、ABS						—						231						—						—						231
非机构CMO和ABS						—						36						—						—						36
债务证券总额						58						1,437						—						—						1,495
股本证券						17						3						—						—						20
经纪存单						—						19						—						—						19
其他						—						—						4						—						4
交易资产合计						75						1,459						4						—						1,538
可供出售证券(2)						430						6,458						—						—						6,888
衍生资产：
息率						2						304						—						( 239 )						67
外汇						—						1						—						—						1
衍生资产总额						2						305						—						( 239 )						68
所有其他投资：
政府和机构义务(3)						92						—						—						—						92
其他						185						1						7						—						193
所有其他投资合计						277						1						7						—						285
其他资产–客户拥有的零碎股份						171						—						—						—						171
小计						955						8,223						11						( 239 )						8,950
其他投资–私募股权–以资产净值计量																														105
经常性公允价值资产总额						$	955					$	8,223					$	11					$	( 239 )					$	9,055
经常性公允价值负债：
交易负债：
市级和省级义务						$	3					$	—					$	—					$	—					$	3
公司义务						—						651						—						—						651
政府和机构义务						164						—						—						—						164
机构MBS和CMO						—						42						—						—						42
债务证券总额						167						693						—						—						860
股本证券						31						—						—						—						31
交易负债总额						198						693						—						—						891
衍生负债：
息率						3						306						—						( 123 )						186
外汇						—						2						—						—						2
其他						—						—						2						—						2
衍生负债总额						3						308						2						( 123 )						190
其他应付款项–与客户拥有的零碎股份相关的回购负债						171						—						—						—						171
经常性公允价值负债总额						$	372					$	1,001					$	2					$	( 123 )					$	1,252

(1)净额结算调整表示交易对手和抵押品净额结算对我们简明综合财务状况表中包含的衍生工具余额的影响。更多信息见附注6。

(2)我们的可供出售证券主要包括机构MBS、机构CMO和美国国债（“美国国债”）。更多信息见附注5。

(3)这些资产主要由为满足清算组织的某些存款要求而购买的美国国债组成。

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第3级经常性公允价值计量

下表列示了按经常性公允价值计量的第3级资产和负债的公允价值变动情况。表格中的已实现和未实现损益可能包括可观察和不可观察投入导致的公允价值变动。在下表中，交易和衍生工具的收益/（损失）在我们的简明综合收益和综合收益表的“主要交易”中报告，其他投资的收益/（损失）在“其他”收入中报告。

截至2026年3月31日止三个月 按公允价值计算的第3级工具
						金融资产																											金融负债
						交易资产															衍生资产									所有其他投资									交易负债
百万美元						其他															其他									其他									其他
期初公允价值						$	4														$	—								$	7								$	—
收益中包含的总收益/（损失）						—															1									—									1
购买和捐款						25															—									—									—
销售和分销						( 27 )															( 1 )									—									—
转账：
进入第3级						—															—									—									—
出3级						—															—									—									—
期末公允价值						$	2														$	—								$	7								$	1
报告期末持有工具收益中包含的该期间未实现收益/（损失）						$	—														$	—								$	—								$	1

截至二零二六年三月三十一日止六个月 按公允价值计算的第3级工具
						金融资产																											金融负债
						交易资产									衍生资产															所有其他投资									交易负债									衍生负债
百万美元						其他									其他															其他									其他									其他
期初公允价值						$	4								$	—														$	7								$	—								$	( 2 )
收益中包含的总收益/（损失）						1									2															—									1									1
购买和捐款						50									—															—									—									—
销售和分销						( 53 )									( 2 )															—									—									1
转账：
进入第3级						—									—															—									—									—
出3级						—									—															—									—									—
期末公允价值						$	2								$	—														$	7								$	1								$	—
报告期末持有工具收益中包含的该期间未实现收益/（损失）						$	—								$	—														$	—								$	1								$	—

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截至2025年3月31日止三个月 按公允价值计算的第3级工具
						金融资产																																													金融负债
						交易资产									衍生资产															所有其他投资																											衍生负债
百万美元						其他									其他															其他																											其他
期初公允价值						$	2								$	—														$	7																										$	( 2 )
收益中包含的总收益/（损失）						1									6															—																											2
购买和捐款						21									—															—																											—
销售和分销						( 23 )									—															—																											—
转账：
进入第3级						—									—															—																											—
出3级						—									—															—																											—
期末公允价值						$	1								$	6														$	7																										$	—
报告期末持有工具收益中包含的该期间未实现收益/（损失）						$	—								$	8														$	—																										$	—

截至2025年3月31日止六个月 按公允价值计算的第3级工具
						金融资产
						交易资产									衍生资产															所有其他投资
百万美元						其他									其他															其他
期初公允价值						$	3								$	4														$	7
收益中包含的总收益/（损失）						1									2															—
购买和捐款						39									—															—
销售和分销						( 42 )									—															—
转账：
进入第3级						—									—															—
出3级						—									—															—
期末公允价值						$	1								$	6														$	7
报告期末持有工具收益中包含的该期间未实现收益/（损失）						$	—								$	2														$	—

截至2026年3月31日， 9 %我们的资产和 1 %我们的负债按经常性基准以公允价值计量。截至2025年9月30日， 10 %我们的资产和 2 %我们的负债按经常性基础以公允价值计量。截至2026年3月31日和2025年9月30日，3级资产代表的资产均低于 1 按经常性基准以公允价值计量的资产的百分比。

以每股资产净值计量的私募股权投资

正如我们的2025年10-K表附注2中更全面地描述的那样，作为一种实用的权宜之计，我们利用NAV或其等价物来确定我们私募股权投资组合的一部分的记录价值。我们在基金投资没有易于确定的公允价值且基金的NAV以符合投资公司会计计量原则的方式计算，包括以公允价值计量投资的情况下，利用NAV。

截至2026年3月31日，我们的私募股权投资组合主要包括对第三方基金的投资，包括增长股权、风险投资和夹层借贷基金投资。我们的投资不能直接用资金赎回。我们的投资是通过基金投资的底层资产清算变现的，其时间不确定。

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下表列出与我们的私募股权投资组合相关的记录价值和未提供资金的承诺。

百万美元						记录值						未提供资金的承付款
2026年3月31日
以NAV计量的私募股权投资						$	111					$	36
不以资产净值计量的私募股权投资						7
私募股权投资总额						$	118
2025年9月30日
以NAV计量的私募股权投资						$	105					$	38
不以资产净值计量的私募股权投资						7
私募股权投资总额						$	112

以非经常性公允价值计量的金融工具

下表列出了按非经常性基础以公允价值计量的资产，以及在对归类为第3级的资产进行估值时使用的估值技术和重大不可观察输入值。这些投入代表市场参与者在为这些工具定价时将考虑的投入。加权平均数的计算方法是将每个输入值按相关金融工具的相对公允价值加权。

百万美元												2级						3级						公允价值合计						估值技术（s）						不可观察的输入						范围 （加权-平均）
2026年3月31日
银行贷款：
住宅按揭贷款												$	4					$	7					$	11					抵押品或 贴现现金流(1)						提前还款率						7 年。- 12 年。( 10.6 年。）
企业贷款												$	—					$	155					$	155					抵押品或 贴现现金流(1)						回收率						55 % - 87 % ( 74 %)
持有待售贷款												$	5					$	—					$	5					不适用(2)						不适用						不适用
2025年9月30日
银行贷款：
住宅按揭贷款												$	5					$	7					$	12					抵押品或 贴现现金流(1)						提前还款率						7 年。- 12 年。( 10.5 年。）
企业贷款												$	—					$	179					$	179					抵押品或 贴现现金流(1)						回收率						24 % - 96 % ( 76 %)
持有待售贷款												$	31					$	—					$	31					不适用						不适用						不适用

(1)用于估计公允价值的估值技术是基于抵押品依赖贷款的抵押品价值减去出售成本，以及不依赖抵押品的贷款的贴现现金流。抵押品估值技术中使用的不可观察输入值没有意义，贴现现金流估值技术中使用的不可观察输入值列于表中。

(2) 有关在非经常性基础上以公允价值计量的持有待售贷款的估值所使用的估值技术的信息，请参阅我们的2025年10-K表附注2中的“银行贷款，净额-持有待售贷款”部分。

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未按公允价值入账的金融工具

我们持有的许多（但不是全部）金融工具在简明综合财务状况表中以公允价值入账。 下表列出2026年3月31日和2025年9月30日在简明综合财务状况表中未按公允价值入账的金融资产和负债的估计公允价值和公允价值等级。本表不包括按近似公允价值的金额列账的金融工具。有关我们不以公允价值入账的金融工具的讨论，请参阅我们的2025年10-K表附注3。

百万美元												2级						3级						估计公允价值合计						账面金额
2026年3月31日
金融资产：
银行贷款，净额												$	193					$	54,173					$	54,366					$	54,662
金融负债：
银行存款-存款证												$	2,320					$	—					$	2,320					$	2,320
优先应付票据												$	3,187					$	—					$	3,187					$	3,521
2025年9月30日
金融资产：
银行贷款，净额												$	386					$	50,362					$	50,748					$	51,345
金融负债：
银行存款-存款证												$	1,943					$	—					$	1,943					$	1,937
优先应付票据												$	3,299					$	—					$	3,299					$	3,520

下表详细列出了我们可供出售证券的摊销成本和公允价值。有关适用于我们的可供出售证券的会计政策的讨论，请参阅我们的2025年10-K表附注2。有关可供出售证券公允价值的更多信息，请参阅本10-Q表附注4。

百万美元						成本基础						毛额 未实现收益						毛额 未实现亏损						公允价值
2026年3月31日
机构住宅MBS						$	3,322					$	2					$	( 239 )					$	3,085
代理商业MBS						1,055						—						( 71 )						984
机构CMO						1,393						1						( 140 )						1,254
美国国债						422						1						—						423
其他代理义务						153						—						( 1 )						152
非机构住宅类按揭证券						450						—						( 31 )						419
公司债券						69						1						—						70
其他						16						—						( 1 )						15
可供出售证券总额						$	6,880					$	5					$	( 483 )					$	6,402
2025年9月30日
机构住宅MBS						$	3,531					$	3					$	( 265 )					$	3,269
代理商业MBS						1,223						—						( 85 )						1,138
机构CMO						1,421						3						( 147 )						1,277
美国国债						429						1						—						430
其他代理义务						229						—						( 2 )						227
非机构住宅类按揭证券						484						1						( 32 )						453
公司债券						79						1						( 1 )						79
其他						14						1						—						15
可供出售证券总额						$	7,410					$	10					$	( 532 )					$	6,888

上表中的摊余成本和公允价值不包括$ 17 百万美元 18 截至2026年3月31日和2025年9月30日可供出售证券的应计利息分别为百万元，计入“其他应收款，净额”的财务状况简明综合报表。

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有关在FHLB和联邦储备银行（“FRB”）质押的可供出售证券的更多信息，请参见附注7。

下表详细列出了我们可供出售证券的合同期限、摊销成本、公允价值和当前收益率。加权平均收益率是根据估计年收入除以这些证券的平均摊余成本，在应税等值基础上计算得出的。由于我们的MBS和CMO可供出售证券由抵押贷款支持，实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权提前偿还债务而无需支付提前还款罚款。因此，我们的可供出售证券组合的加权平均年限，在计入估计的预付款后，约为 3.9 截至2026年3月31日的年份。

						2026年3月31日
百万美元						一年内						一次之后，但 五年内						五岁后但 十年内						十年后						合计
机构住宅MBS
摊销成本						$	1					$	343					$	1,620					$	1,358					$	3,322
公允价值						$	1					$	325					$	1,492					$	1,267					$	3,085
加权平均收益率						2.21		%				1.21		%				1.32		%				3.07		%				2.02		%
代理商业MBS
摊销成本						$	200					$	802					$	9					$	44					$	1,055
公允价值						$	198					$	742					$	8					$	36					$	984
加权平均收益率						1.62		%				1.30		%				1.16		%				1.86		%				1.38		%
机构CMO
摊销成本						$	—					$	—					$	31					$	1,362					$	1,393
公允价值						$	—					$	—					$	29					$	1,225					$	1,254
加权平均收益率						—		%				—		%				1.47		%				2.41		%				2.39		%
美国国债
摊销成本						$	244					$	178					$	—					$	—					$	422
公允价值						$	245					$	178					$	—					$	—					$	423
加权平均收益率						3.93		%				3.85		%				—		%				—		%				3.90		%
其他代理义务
摊销成本						$	32					$	113					$	—					$	8					$	153
公允价值						$	33					$	112					$	—					$	7					$	152
加权平均收益率						3.10		%				3.45		%				—		%				3.07		%				3.36		%
非机构住宅类按揭证券
摊销成本						$	—					$	—					$	—					$	450					$	450
公允价值						$	—					$	—					$	—					$	419					$	419
加权平均收益率						—		%				—		%				—		%				4.03		%				4.03		%
公司债券
摊销成本						$	8					$	44					$	17					$	—					$	69
公允价值						$	8					$	45					$	17					$	—					$	70
加权平均收益率						5.25		%				4.69		%				4.99		%				—		%				4.83		%
其他
摊销成本						$	—					$	—					$	6					$	10					$	16
公允价值						$	—					$	—					$	5					$	10					$	15
加权平均收益率						—		%				—		%				6.78		%				6.40		%				6.53		%
可供出售证券总额
摊销成本						$	485					$	1,480					$	1,683					$	3,232					$	6,880
公允价值						$	485					$	1,402					$	1,551					$	2,964					$	6,402
加权平均收益率						2.94		%				1.85		%				1.37		%				2.91		%				2.31		%

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下表详细列出了报告期末处于亏损状态的证券的未实现亏损毛额和公允价值，按投资类别和个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总。

						不到12个月												12个月或以上												合计
百万美元						公允价值						未实现 损失						公允价值						未实现 损失						公允价值						未实现 损失
2026年3月31日
机构住宅MBS						$	200					$	( 1 )					$	2,690					$	( 238 )					$	2,890					$	( 239 )
代理商业MBS						5						—						976						( 71 )						981						( 71 )
机构CMO						156						( 1 )						908						( 139 )						1,064						( 140 )
美国国债						50						—						8						—						58						—
其他代理义务						43						—						109						( 1 )						152						( 1 )
非机构住宅类按揭证券						19						—						366						( 31 )						385						( 31 )
公司债券						5						—						13						—						18						—
其他						1						—						4						( 1 )						5						( 1 )
合计						$	479					$	( 2 )					$	5,074					$	( 481 )					$	5,553					$	( 483 )
2025年9月30日
机构住宅MBS						$	23					$	—					$	2,994					$	( 265 )					$	3,017					$	( 265 )
代理商业MBS						—						—						1,129						( 85 )						1,129						( 85 )
机构CMO						2						—						978						( 147 )						980						( 147 )
美国国债						215						—						9						—						224						—
其他代理义务						—						—						227						( 2 )						227						( 2 )
非机构住宅类按揭证券						—						—						380						( 32 )						380						( 32 )
公司债券						—						—						15						( 1 )						15						( 1 )
其他						1						—						5						—						6						—
合计						$	241					$	—					$	5,737					$	( 532 )					$	5,978					$	( 532 )

截至2026年3月31日 789 处于未实现亏损状态的可供出售证券， 47 处于持续未实现亏损状态不到12个月且 742 证券处于持续未实现亏损状态超过12个月。

截至二零二六年三月三十一日止三个月及六个月期间及截至二零二五年三月三十一日止三个月期间 无 出售可供出售证券。在截至2025年3月31日的六个月期间，我们收到了$ 78 百万元来自出售可供出售证券产生的$ 2 百万的损失。截至2025年3月31日止六个月，该等亏损已从累计其他全面收益/亏损（“AOCI”）重新分类至简明综合收益及综合收益表的“其他”收入。

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我们的衍生资产和衍生负债以公允价值入账，并在我们的简明综合财务状况表中计入“衍生资产”和“衍生负债”。与我们的衍生工具相关的现金流量包含在简明综合现金流量表的经营活动中。我们的2025年10-K表附注2描述了管理我们的衍生工具的重要会计政策，包括我们确定公允价值的方法。

我们财务报表中包含的衍生产品余额

下表按产品类型列出衍生品的公允价值总额和名义金额，我们的简明综合财务状况表上的交易对手和现金抵押品净额，以及根据信贷支持协议发布和收到的不符合公认会计原则下净额结算标准的抵押品。

						2026年3月31日																		2025年9月30日
百万美元						衍生资产						衍生负债						名义金额						衍生资产						衍生负债						名义金额
未指定为套期保值工具的衍生工具
息率(1)						$	275					$	281					$	20,547					$	306					$	309					$	20,446
外汇						3						—						525						—						2						539
其他						—						—						973						—						2						1,096
小计						278						281						22,045						306						313						22,081
指定为套期保值工具的衍生工具
息率						—						—						400						—						—						850
外汇						7						—						1,258						1						—						1,242
小计						7						—						1,658						1						—						2,092
公允价值总额/名义金额						285						281						$	23,703					307						313						$	24,173
财务状况简明综合报表抵销
交易对手净额结算						( 61 )						( 61 )												( 92 )						( 92 )
现金抵押品净额结算						( 153 )						( 22 )												( 147 )						( 31 )
抵消的总金额						( 214 )						( 83 )												( 239 )						( 123 )
简明综合财务状况表呈列的净额						$	71					$	198											$	68					$	190
未在简明综合财务状况表上抵销的毛额
金融工具						( 1 )						—												( 1 )						—
合计						$	70					$	198											$	67					$	190

(1)包括作为衍生工具入账的待公布证券合约。

下表详细列出了被指定为套期保值工具的衍生工具在扣除所得税后计入AOCI的收益/（损失）。这些金额不包括相关被套期项目的任何抵消性收益/（损失）。这些收益/（损失）包括该期间从AOCI重新分类为净收入的任何金额。更多信息见附注18。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元						2026						2025						2026						2025
利率（现金流对冲）						$	—					$	( 5 )					$	( 2 )					$	1
外汇（净投资对冲）						16						3						6						60
计入AOCI的总收益/（损失），税后净额						$	16					$	( 2 )					$	4					$	61

有 无 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月和六个月的每个月的对冲有效性评估中不包括衍生工具收益或损失的组成部分。我们预计将重新分类$ 6 百万的利息支出从AOCI中流出，并在未来12个月内计入收益。预测交易被套期保值或将被套期保值的最长时间为 两年 .

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下表详细列出在简明综合收益及综合收益表确认的未指定为套期工具的衍生工具的收益/（亏损）。这些金额不包括相关被套期项目的任何抵消性收益/（损失）。

百万美元												截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
						收益/（损失）位置						2026						2025						2026						2025
息率						主要交易/其他收入						$	3					$	4					$	6					$	7
外汇(1)						主要交易/其他收入						$	9					$	( 13 )					$	8					$	48
其他						本金交易						$	1					$	8					$	3					$	2

(1)我们的简明综合损益表和综合收益表中包含的这些金额扣除相关对冲项目的收益/（损失）后的影响为净收益$ 1 百万美元 2 截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的净收益分别为百万美元 3 百万美元 4 截至二零二六年三月三十一日止六个月及二零二五年三月三十一日止六个月的证券变动月报表分别为百万元。

与我们的衍生品相关的风险和相关的风险缓解

信用风险

我们面临的信用损失主要发生在未通过清算组织清算的衍生品交易对手不履约的情况下。在我们面临信用风险敞口的情况下，我们在进行衍生品交易之前对交易对手进行信用评估，并持续监控他们的信用状况。我们可能会要求交易对手提供初始保证金或抵押品，一般以现金或有价证券的形式，以支持协议规定的信用阈值确定的某些此类义务和/或由于监测交易对手的信用状况。我们还与客户进行衍生品交易，通常是利率衍生品，我们的任何一家银行子公司都向其提供了贷款。这类衍生品一般以客户的有价证券或其他资产作抵押。

利率和外汇风险

我们面临与我们的某些利率衍生品相关的利率风险。我们还面临与我们的远期外汇衍生品相关的外汇风险。我们每天根据既定的基于敏感性的限额和外汇即期限额来监控我们对衍生品的风险敞口。

具有信用风险相关或有特征的衍生品

我们的某些衍生合约包含要求我们的债务维持一家或多家主要信用评级机构的投资级评级的条款，或包含与我们的某些未偿债务违约相关的条款。如果我们的债务降至投资级以下，或者我们的某些未偿债务发生违约，衍生工具的交易对手可以终止衍生工具并要求立即付款或要求在负债头寸中立即对我们的衍生工具进行持续的隔夜抵押。在2026年3月31日或2025年9月30日，处于负债状况的具有此类信用风险相关或有特征的所有衍生工具的合计公允价值均不显着。

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抵押协议由根据转售协议购买的证券（“逆回购协议”）和借入的证券组成。抵押融资包括根据回购协议（“回购协议”）出售的证券和出借的证券。我们进行这些交易是为了促进客户活动，获取证券以补足空头头寸，并为某些公司活动提供资金。我们的2025年10-K表附注2描述了管理我们的抵押协议和融资的重要会计政策。

我们的逆回购协议、回购协议、证券借贷和证券借贷交易受交易对手广泛使用的主协议管辖，该协议可能允许在正常过程中以净额结算付款，以及在交易一方破产或违约时与特定交易对手的所有合同进行冲销。 出于财务报表的目的，我们不会抵消我们的逆回购协议、回购协议、借入的证券和借出的证券，因为没有满足GAAP规定的净额结算条件。虽然未在简明综合财务状况表上抵销，但这些交易包含在下表中。

						抵押协议																		抵押融资
百万美元						逆回购协议						借入证券						合计						回购协议						证券出借						合计
2026年3月31日
已确认资产/负债毛额						$	272					$	336					$	608					$	361					$	781					$	1,142
简明综合财务状况表抵销的毛额						—						—						—						—						—						—
简明综合财务状况表所列净额						272						336						608						361						781						1,142
未在简明综合财务状况表上抵销的毛额						( 272 )						( 336 )						( 608 )						( 361 )						( 781 )						( 1,142 )
净额						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
2025年9月30日
已确认资产/负债毛额						$	302					$	396					$	698					$	325					$	786					$	1,111
简明综合财务状况表抵销的毛额						—						—						—						—						—						—
简明综合财务状况表所列净额						302						396						698						325						786						1,111
未在简明综合财务状况表上抵销的毛额						( 302 )						( 372 )						( 674 )						( 325 )						( 768 )						( 1,093 )
净额						$	—					$	24					$	24					$	—					$	18					$	18

根据逆回购协议收到的抵押品总额和根据回购协议过账的抵押品总额超过了我们的简明综合财务状况报表中这些协议的账面价值。

回购协议和作为担保借款入账的出借证券

下表按担保物类型列示了我们作为担保借款核算的回购协议和融券交易。这类担保借款没有规定的期限，一般是隔夜和连续的。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
回购协议：
政府和机构义务						$	157					$	125
机构MBS和机构CMO						204						200
回购协议总额						$	361					$	325
证券出借：
股本证券						781						786
抵押融资总额						$	1,142					$	1,111

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收到和质押的抵押品

我们收到现金和证券作为抵押品，主要与逆回购协议、证券借贷协议、衍生品交易和客户保证金贷款有关。我们收到的抵押品减少了我们对个别交易对手的信用敞口。

在许多情况下，我们被允许交付或再质押我们作为抵押品收到的金融工具，以满足我们在回购协议、证券借贷协议或其他担保借款下的抵押品要求，满足在清算组织的存款要求，或以其他方式满足我们或我们客户的结算要求。

下表列出了我们作为抵押品收到的、未包括在我们的简明综合财务状况表中、可供交付或再质押的以公允价值计量的金融工具，以及为满足我们之前描述的目的之一而交付或再质押的此类工具的余额。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
我们收到的可供交付或再质押的抵押品						$	4,347					$	4,003
我们交付或再质押的抵押品						$	2,025					$	2,080

担保资产

我们质押我们的某些资产，主要是交易资产，以抵押回购协议或其他有担保借款，维持信用额度，或满足我们与可能有权或可能没有权交付或再质押此类票据的交易对手或清算组织的抵押品或结算要求。 下表列出了我们为此类目的质押的资产的信息，以及第三方是否有权交付或再质押此类资产。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
曾有权交付或再质押						$	1,381					$	1,265
未享有交付或再质押的权利						$	66					$	66

我们在FHLB和FRB质押我们的某些银行贷款和可供出售证券，作为偿还某些借款的担保，根据需要确保额外借款的能力，并参与某些存款计划。FHLB和FRB没有能力出售或再质押这类贷款和证券。有关我们未偿还的FHLB预付款的更多信息，请参见附注15。下表列出了有关我们在FHLB或FRB上质押的资产的信息。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
在FHLB或FRB质押的资产：
可供出售证券						$	2,216					$	2,435
银行贷款						33,602						31,014
在FHLB或FRB质押的总资产						$	35,818					$	33,449

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银行客户应收款项由本行分部发起或购买的贷款组成，包括证券贷款（“SBL”）、公司贷款（商业和工业（“C & I”）贷款、商业房地产（“CRE”）贷款、房地产投资信托（“REIT”）贷款）、住宅抵押贷款和免税贷款。这些应收账款由住宅或其他不动产、借款人的其他资产、收益质押、证券或无抵押的第一抵押和（在较小程度上）第二抵押作抵押。我们将我们的贷款组合分为 六个 贷款组合细分领域：SBL、C & I、CRE、REIT、住宅抵押贷款、免税。有关我们与银行贷款和信用损失准备金相关的会计政策的讨论，请参见我们2025年10-K表的附注2。

下表中的贷款余额按摊余成本（未偿本金余额扣除未摊销的购买折扣或溢价、未实现收入、递延发起费用和成本以及冲销）列报，但某些以公允价值记录的持有待售贷款除外。银行贷款在我们的简明综合财务状况表中按摊余成本减去信用损失准备金（“ACL”）或公允价值（如适用）列报。

下表列示按投资组合分部划分的持作投资贷款余额和持作出售贷款余额。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
SBL						$	23,007					$	19,775
C & I贷款						10,489						10,777
CRE贷款						7,972						7,840
REIT贷款						1,695						1,690
住宅按揭贷款						10,789						10,295
免税贷款						1,123						1,226
为投资而持有的贷款总额						55,075						51,603
持有待售贷款						198						416
持有待售及投资贷款总额						55,273						52,019
信贷损失备抵						( 440 )						( 452 )
银行贷款，净额						$	54,833					$	51,567
ACL占为投资而持有的贷款总额的百分比						0.80		%				0.88		%
应计银行贷款应收利息（计入“其他应收款，净额”）						$	211					$	216

有关向FHLB和FRB抵押的银行贷款的更多信息，请参见附注7。

持有待售贷款

我们发起或购买了$ 717 百万美元 1.21 截至二零二六年三月三十一日止三个月及六个月的持有待售贷款金额分别为十亿元及$ 1.01 十亿和$ 1.72 截至2025年3月31日止三个月及六个月期间分别为十亿元。这些贷款中的大部分是购买小型企业管理局（“SBA”）贷款的担保部分，这些贷款最初在购买时被归类为持有待售贷款，随后在将其证券化为资金池后转移至交易工具。这些持有待售未证券化贷款的出售收益达$ 122 百万美元 299 截至二零二六年三月三十一日止三个月及六个月期间，每股收益分别为百万元 497 百万美元 662 截至二零二五年三月三十一日止三个月及六个月期间，分别为百万元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月和六个月中，此类销售产生的净收益均微不足道。

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购买和出售为投资而持有的贷款

下表按投资组合分部列示为投资而持有的贷款的购买和销售情况。

百万美元												C & I贷款						CRE贷款																		住宅按揭贷款						合计
截至2026年3月31日止三个月
采购												$	123					$	—																	$	2					$	125
销售												$	20					$	—																	$	—					$	20
截至二零二六年三月三十一日止六个月
采购												$	288					$	—																	$	16					$	304
销售												$	104					$	—																	$	—					$	104
截至2025年3月31日止三个月
采购												$	404					$	—																	$	67					$	471
销售												$	29					$	13																	$	—					$	42
截至2025年3月31日止六个月
采购												$	646					$	—																	$	132					$	778
销售												$	77					$	13																	$	—					$	90

上表中的销售额是指为投资而持有的贷款在相应期间转入为出售而持有的贷款并随后出售给第三方的已记录的投资（即扣除冲销和折扣或溢价后的净额）。正如我们的2025年10-K表附注2中更全面地描述的那样，公司贷款销售通常作为我们信贷管理活动的一部分发生。

逾期、非应计和修改后的贷款

下表列出了我们为投资而持有的贷款的拖欠状况信息。

百万美元						30-89天和应计						90天或更长时间和累积						逾期和应计总额						非应计及备抵						非应计项目，无备抵						当前和应计						为投资而持有的贷款总额
2026年3月31日
SBL						$	6					$	—					$	6					$	—					$	—					$	23,001					$	23,007
C & I贷款						—						—						—						31						19						10,439						10,489
CRE贷款						—						—						—						113						8						7,851						7,972
REIT贷款						—						—						—						—						—						1,695						1,695
住宅按揭贷款						2						—						2						—						11						10,776						10,789
免税贷款						—						—						—						—						—						1,123						1,123
为投资而持有的贷款总额						$	8					$	—					$	8					$	144					$	38					$	54,885					$	55,075
2025年9月30日
SBL						$	1					$	—					$	1					$	—					$	—					$	19,774					$	19,775
C & I贷款						1						—						1						39						5						10,732						10,777
CRE贷款						—						—						—						101						9						7,730						7,840
REIT贷款						—						—						—						19						—						1,671						1,690
住宅按揭贷款						5						—						5						—						13						10,277						10,295
免税贷款						—						—						—						—						—						1,226						1,226
为投资而持有的贷款总额						$	7					$	—					$	7					$	159					$	27					$	51,410					$	51,603

上表包括$ 75 百万美元 109 分别于2026年3月31日和2025年9月30日根据合同条款流动的非应计贷款的百万元。

正如我们的2025年10-K表附注2中更全面地描述的那样，在正常的业务过程中，我们可能会修改贷款协议的原始条款给遇到财务困难的借款人，其中可能包括借款人违约、财务困境、破产或其他情况。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月和六个月中，向经历财务困难的借款人提供的贷款均不重大。

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依赖抵押的贷款

当借款人遇到财务困难并且预计将通过出售基础抵押品大幅提供还款时，贷款被视为抵押品依赖型。依赖抵押品的贷款根据抵押品的公允价值减去估计的出售成本入账。 下表列出了我们的抵押品依赖贷款的摊销成本和抵押品的性质。

百万美元						抵押品的性质						2026年3月31日						2025年9月30日
C & I贷款						商业地产及其他业务资产						$	17					$	13
CRE贷款(1)						办公、酒店、工业、多户住宅、医疗办公地产						$	278					$	165
REIT贷款(1)						办公地产						$	—					$	113
住宅按揭贷款						独户住宅						$	4					$	9

（1）在截至2026年3月31日止六个月期间，某笔贷款根据期间贷款特征的变化从REIT贷款组合重新分配至CRE贷款组合。

信贷质量指标

我们的银行贷款组合的信用质量由管理层使用内部风险评级每月汇总，这与银行监管机构使用的标准资产分类系统保持一致。这些分类分为三组：未分类（通过）、特别提及、分类或不良评级（次级、可疑和损失）。这些术语定义如下：

通过–受债务人（或担保人，如果有的话）当前净值和支付能力或任何基础抵押品的公允价值（减去收购和出售成本）良好保护的贷款，通常是按照合同条款履行的。

特别提及–有潜在弱点的贷款，值得管理层密切关注。这些贷款没有负面分类，也没有使我们面临足够的风险，有理由进行负面分类。

不达标–未受到债务人当前健全价值和支付能力或被质押的抵押品（如有）充分保护的贷款。这种分类的贷款的特点是，如果不纠正缺陷，我们将承受一些损失的明显可能性。

疑点重重–具有分类为次级贷款固有的所有弱点的贷款，其附加特征是，根据目前已知的事实、条件和价值，这些弱点使全面收款或清算变得非常可疑和不可能。

亏损–管理层认为无法收回且价值极低的贷款，在我们的账面上作为资产继续存在，而没有建立特定的估值备抵或冲销，是没有理由的。我们在此分类中没有任何贷款余额，因为根据我们的会计政策，被认为无法收回的贷款或其中一部分在此分类分配之前被冲销。

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以下表格按信贷质量指标展示了我们为投资银行持有的贷款组合。分类为关注类、次级类或可疑类的贷款，都被认为是“诟病”类贷款。

						截至及截至二零二六年三月三十一日止六个月
						按发起财政年度划分的贷款
百万美元						2026						2025						2024						2023						2022						先前						循环贷款												合计
SBL
风险评级：
通过						$	8					$	15					$	57					$	156					$	24					$	72					$	22,621											$	22,953
特别提(1)						—						—						—						—						—						—						54												54
不达标						—						—						—						—						—						—						—												—
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
SBL合计						$	8					$	15					$	57					$	156					$	24					$	72					$	22,675											$	23,007
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

C & I贷款
风险评级：
通过						$	336					$	617					$	838					$	330					$	956					$	4,028					$	3,292											$	10,397
特别提						—						2						—						12						1						—						10												25
不达标						—						—						1						—						—						43						13												57
疑点重重						—						—						—						—						—						9						1												10
C & I贷款总额						$	336					$	619					$	839					$	342					$	957					$	4,080					$	3,316											$	10,489
毛冲销						$	—					$	1					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	1

CRE贷款
风险评级：
通过						$	705					$	1,480					$	633					$	812					$	1,390					$	1,788					$	729											$	7,537
特别提						—						—						4						26						114						—						—												144
不达标						—						—						—						51						74						143						—												268
疑点重重						—						—						—						—						—						23						—												23
CRE贷款总额						$	705					$	1,480					$	637					$	889					$	1,578					$	1,954					$	729											$	7,972
冲销总额						$	—					$	—					$	—					$	—					$	12					$	2					$	—											$	14

REIT贷款
风险评级：
通过						$	105					$	324					$	68					$	146					$	58					$	297					$	697											$	1,695
特别提						—						—						—						—						—						—						—												—
不达标						—						—						—						—						—						—						—												—
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
REIT贷款总额						$	105					$	324					$	68					$	146					$	58					$	297					$	697											$	1,695
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

住宅按揭贷款
风险评级：
通过						$	1,066					$	1,729					$	1,113					$	1,367					$	2,419					$	3,031					$	38											$	10,763
特别提						—						—						1						1						3						5						—												10
不达标						—						—						—						1						5						10						—												16
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
住宅按揭贷款总额						$	1,066					$	1,729					$	1,114					$	1,369					$	2,427					$	3,046					$	38											$	10,789
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

免税贷款
风险评级：
通过						$	55					$	49					$	—					$	57					$	194					$	768					$	—											$	1,123
特别提						—						—						—						—						—						—						—												—
不达标						—						—						—						—						—						—						—												—
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
免税贷款总额						$	55					$	49					$	—					$	57					$	194					$	768					$	—											$	1,123
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

(1)截至2026年3月31日，这一余额与一笔由私人证券作抵押的贷款有关。

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						截至及截至2025年9月30日止年度
						按发起财政年度划分的贷款
百万美元						2025						2024						2023						2022						2021						先前						循环贷款												合计
SBL
风险评级：
通过						$	21					$	62					$	30					$	20					$	29					$	43					$	19,485											$	19,690
特别提(1)						—						—						—						—						—						—						85												85
不达标						—						—						—						—						—						—						—												—
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
SBL合计						$	21					$	62					$	30					$	20					$	29					$	43					$	19,570											$	19,775
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

C & I贷款
风险评级：
通过						$	746					$	743					$	366					$	1,016					$	849					$	3,495					$	3,455											$	10,670
特别提						—						—						16						1						—						—						3												20
不达标						—						1						—						—						2						64						20												87
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
C & I贷款总额						$	746					$	744					$	382					$	1,017					$	851					$	3,559					$	3,478											$	10,777
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	32					$	1											$	33

CRE贷款
风险评级：
通过						$	1,333					$	789					$	1,023					$	1,698					$	599					$	1,473					$	612											$	7,527
特别提						—						—						25						90						—						7						—												122
不达标						—						—						27						86						—						55						—												168
疑点重重						—						—						—						—						—						23						—												23
CRE贷款总额						$	1,333					$	789					$	1,075					$	1,874					$	599					$	1,558					$	612											$	7,840
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	11					$	1											$	12

REIT贷款
风险评级：
通过						$	289					$	128					$	158					$	59					$	113					$	241					$	570											$	1,558
特别提						—						—						—						—						—						—						—												—
不达标						—						—						19						—						113						—						—												132
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
REIT贷款总额						$	289					$	128					$	177					$	59					$	226					$	241					$	570											$	1,690
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

住宅按揭贷款
风险评级：
通过						$	1,810					$	1,206					$	1,465					$	2,511					$	1,389					$	1,849					$	42											$	10,272
特别提						—						—						—						1						1						3						—												5
不达标						—						—						—						6						—						12						—												18
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
住宅按揭贷款总额						$	1,810					$	1,206					$	1,465					$	2,518					$	1,390					$	1,864					$	42											$	10,295
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1					$	—											$	1

免税贷款
风险评级：
通过						$	49					$	62					$	57					$	215					$	144					$	699					$	—											$	1,226
特别提						—						—						—						—						—						—						—												—
不达标						—						—						—						—						—						—						—												—
疑点重重						—						—						—						—						—						—						—												—
免税贷款总额						$	49					$	62					$	57					$	215					$	144					$	699					$	—											$	1,226
毛冲销						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—

(1)截至2025年9月30日，该余额与一笔以私人证券作抵押的贷款有关。

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我们还利用FICO评分和贷款价值比（“LTV”）来监测住宅抵押贷款组合的信用质量。FICO评分通过考虑付款和信用记录等因素来衡量借款人的信誉。LTV衡量贷款的账面价值占担保贷款的财产价值的百分比。 下表按发起时的LTV比率和FICO评分列出了持有用于投资的住宅抵押贷款组合。

						2026年3月31日
						按发起财政年度划分的贷款
百万美元						2026						2025						2024						2023						2022						先前						循环贷款												合计
FICO评分：
600以下						$	2					$	5					$	4					$	11					$	16					$	24					$	—											$	62
600 - 699						64						74						57						60						90						120						3												468
700 - 799						791						1,364						698						762						1,366						1,657						28												6,666
800 +						208						286						353						536						955						1,242						7												3,587
FICO评分不可用						1						—						2						—						—						3						—												6
合计						$	1,066					$	1,729					$	1,114					$	1,369					$	2,427					$	3,046					$	38											$	10,789
LTV比率：
80%以下						$	708					$	1,212					$	804					$	968					$	1,864					$	2,364					$	37											$	7,957
80%+						358						517						310						401						563						682						1												2,832
合计						$	1,066					$	1,729					$	1,114					$	1,369					$	2,427					$	3,046					$	38											$	10,789

						2025年9月30日
						按发起财政年度划分的贷款
百万美元						2025						2024						2023						2022						2021						先前						循环贷款												合计
FICO评分：
600以下						$	5					$	5					$	11					$	17					$	7					$	18					$	—											$	63
600 - 699						74						60						66						96						43						90						5												434
700 - 799						1,424						747						815						1,419						744						1,026						29												6,204
800 +						306						392						572						986						594						727						8												3,585
FICO评分不可用						1						2						1						—						2						3						—												9
合计						$	1,810					$	1,206					$	1,465					$	2,518					$	1,390					$	1,864					$	42											$	10,295
LTV比率：
80%以下						$	1,271					$	874					$	1,037					$	1,926					$	1,100					$	1,432					$	41											$	7,681
80%+						539						332						428						592						290						432						1												2,614
合计						$	1,810					$	1,206					$	1,465					$	2,518					$	1,390					$	1,864					$	42											$	10,295

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信贷损失备抵

下表按投资组合分部列示持有投资银行贷款信用损失准备变动情况。

百万美元						SBL						C & I贷款						CRE贷款(1)						REIT贷款(1)						住宅按揭贷款						免税贷款						合计
截至2026年3月31日止三个月
期初余额						$	7					$	146					$	176					$	48					$	62					$	1					$	440
信贷损失拨备/（收益）						( 1 )						( 2 )						36						( 29 )						1						—						5
净（冲销）/回收：
冲销						—						—						( 6 )						—						—						—						( 6 )
复苏						—						—						—						—						1						—						1
净（冲销）/回收						—						—						( 6 )						—						1						—						( 5 )
外汇折算调整						—						—						—						—						—						—						—
期末余额						$	6					$	144					$	206					$	19					$	64					$	1					$	440
截至二零二六年三月三十一日止六个月
期初余额						$	8					$	148					$	182					$	52					$	61					$	1					$	452
信贷损失拨备/（收益）						( 2 )						( 3 )						38						( 33 )						2						—						2
净（冲销）/回收：
冲销						—						( 1 )						( 14 )						—						—						—						( 15 )
复苏						—						—						—						—						1						—						1
净（冲销）/回收						—						( 1 )						( 14 )						—						1						—						( 14 )
外汇折算调整						—						—						—						—						—						—						—
期末余额						$	6					$	144					$	206					$	19					$	64					$	1					$	440
按贷款组合部分划分的ACL占总ACL的百分比						1.4		%				32.8		%				46.8		%				4.3		%				14.5		%				0.2		%				100.0		%
截至2025年3月31日止三个月
期初余额						$	5					$	176					$	177					$	27					$	65					$	2					$	452
信贷损失拨备/（收益）						2						4						11						5						( 5 )						( 1 )						16
净（冲销）/回收：
冲销						—						( 9 )						( 8 )						—						—						—						( 17 )
复苏						—						1						1						—						—						—						2
净（冲销）/回收						—						( 8 )						( 7 )						—						—						—						( 15 )
外汇折算调整												( 1 )						—						—						—						—						( 1 )
期末余额						$	7					$	171					$	181					$	32					$	60					$	1					$	452
截至2025年3月31日止六个月
期初余额						$	6					$	173					$	188					$	23					$	65					$	2					$	457
信贷损失拨备/（收益）						1						11						1						9						( 5 )						( 1 )						16
净（冲销）/回收：
冲销						—						( 13 )						( 8 )						—						—												( 21 )
复苏						—						1						1						—						—												2
净冲销						—						( 12 )						( 7 )						—						—						—						( 19 )
外汇折算调整						—						( 1 )						( 1 )						—						—												( 2 )
期末余额						$	7					$	171					$	181					$	32					$	60					$	1					$	452
按贷款组合部分划分的ACL占总ACL的百分比						1.5		%				37.9		%				40.0		%				7.1		%				13.3		%				0.2		%				100.0		%

（1）在截至2026年3月31日的三个月和六个月期间，某笔贷款根据期间贷款特征的变化从REIT贷款组合重新分配到CRE贷款组合。

截至2026年3月31日的三个月期间，为投资银行贷款而持有的信贷损失备抵保持不变，主要原因是 5 百万银行贷款拨备信用损失，由净冲销抵消。为投资银行贷款而持有的信贷损失备抵减少$ 12 截至2026年3月31日止六个月期间的百万美元，主要是该期间的净冲销，部分被$ 2 百万银行贷款计提信用损失准备。截至2026年3月31日止三个月的信贷损失银行贷款拨备主要反映了接近期末的经济前景减弱、某些CRE贷款的特定准备金以及主要与我们的CRE和C & I贷款组合相关的贷款降级的影响，部分被我们公司贷款组合中某些贷款的净偿还所抵消。截至二零二六年三月三十一日止六个月信贷损失的银行贷款拨备,主要反映特定储备的影响

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以及我们的CRE和C & I贷款组合的贷款评级下调，部分被我们公司贷款组合中某些贷款的净偿还所抵消。

包括在我们简明综合财务状况表“其他应付款”中的无准备金贷款承诺的信用损失备抵为$ 23 截至2026年3月31日的百万美元 24 2025年12月31日和2025年9月30日均为百万。

向财务顾问提供的贷款主要包括作为我们招聘活动的一部分而产生的贷款。有关我们与财务顾问贷款相关的会计政策以及相关的信用损失准备金的讨论，请参阅我们2025年10-K表的附注2。 下表列出我们向财务顾问贷款的余额以及相关的应计应收利息。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
截至期末所属事务所(1)						$	1,932					$	1,658
截至期末已不再附属于该公司(2)						7						7
财务顾问贷款总额						1,939						1,665
信贷损失备抵						( 45 )						( 39 )
财务顾问贷款，净额						$	1,894					$	1,626
应收财务顾问贷款利息（计入“其他应收款，净额”）						$	16					$	12
信贷损失准备金占财务顾问贷款总额的百分比						2.32		%				2.34		%

(1)这些贷款主要是流动贷款。

(2)这些贷款处于非应计状态，主要逾期时间为 180 天或更长时间。

VIE需要由实体的主要受益人进行合并。我们评估我们参与的所有实体，以确定该实体是否是VIE，如果是，我们是否持有可变权益并且是主要受益人。有关我们主要参与VIE的讨论以及关于确定我们是否被视为VIE的主要受益人的会计政策，请参阅我们2025年10-K表的注2。

我们是主要受益者的VIE

在我们持有权益的VIE中，我们已确定，对低收入住房税收抵免（“LIHTC”）基金和其他符合税收抵免条件的基金的某些投资，以及我们在授予我们一家加拿大子公司的某些员工的限制性股票单位（“RSU”）奖励（“限制性股票信托基金”）方面使用的信托，需要在我们的财务报表中进行合并，因为我们被视为此类VIE的主要受益人。 下表提供了我们合并的VIE的汇总资产和负债。由于消除了合并VIE持有的公司间资产和负债，总资产和总负债可能与资产和负债的合并账面价值不同。

百万美元						汇总资产						总负债
2026年3月31日
LIHTC基金						$	81					$	20
限制性股票信托基金						31						31
合计						$	112					$	51
2025年9月30日
LIHTC基金						$	74					$	20
限制性股票信托基金						19						19
合计						$	93					$	39

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下表列出了我们合并的VIE的资产和负债的账面价值信息，这些资产和负债包含在我们的简明综合财务状况报表中。公司间余额在合并中被抵消，不反映在下表中。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
资产：
为监管目的而分离的现金和现金等价物及资产和受限现金						$	23					$	19
其他资产						58						55
总资产						$	81					$	74
负债：
其他应付款						$	13					$	13
负债总额						$	13					$	13
非控制性权益						$	4					$	1

我们持有可变权益但不是主要受益人的VIE

正如我们在2025年10-K表附注2中所讨论的，我们得出的结论是，对于某些VIE，我们不是主要受益者，因此不会合并这些VIE。此类VIE主要包括某些LIHTC基金、我们获得税收抵免的某些其他投资、我们在作为我们私募股权投资组合一部分的某些有限合伙企业中的权益（“私募股权权益”）以及其他有限合伙企业。我们对这些VIE的损失风险仅限于我们对这些VIE的投资、预付款和/或应收账款。

合计资产、负债、损失风险

下表提供了我们持有可变权益但我们得出结论我们不是主要受益人的那些VIE的总资产、负债以及我们的损失风险。

						2026年3月31日																		2025年9月30日
百万美元						聚合 物业、厂房及设备						聚合 负债						我们的风险 损失						聚合 物业、厂房及设备						聚合 负债						我们的风险 损失
LIHTC基金						$	10,626					$	3,198					$	57					$	9,680					$	3,031					$	133
私募权益						3,113						923						111						3,043						948						105
其他						813						235						139						596						217						115
合计						$	14,552					$	4,356					$	307					$	13,319					$	4,196					$	353

我们的商誉和可识别的无形资产是由各种收购产生的。在截至2026年3月31日的六个月期间，我们收购了GreensLedge，这导致我们的商誉和可识别的无形资产增加。有关此次收购以及相关商誉和可识别无形资产的更多信息，请参见附注3。有关我们的商誉和无形资产的更多信息，包括相关会计政策，请参见我们2025年10-K表的附注2和10。

我们每年进行商誉和无限期无形资产减值测试，或者在发生很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值或表明该资产发生减值的事件或情况发生变化时进行。我们对截至2026年1月1日评估日的商誉和无限期无形资产进行了最新的年度减值测试，评估了截至2025年12月31日的余额。在那次测试中，我们对每个拥有商誉的报告单位以及我们的无限期无形资产进行了定性减值评估。

我们的定性评估考虑了宏观经济指标以及行业和市场因素，例如股票和固定收益市场的趋势、国内生产总值、劳动力市场、利率和住房市场。我们还考虑了监管变化，以及市值、报告单位具体结果、关键人员和战略变化等公司特定因素。这些指标的变化，以及我们应对这些变化的能力，可能会在我们的年度评估日期以外的时间点触发减值测试的需求。基于我们定性评估的结果， 无 确认了减值。自此类评估以来，没有发生任何会导致我们更新本次减值测试的事件。

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下表详细列出截至所示日期其他资产的构成部分。有关我们与其中某些组成部分相关的会计政策的讨论，请参见我们2025年10-K表的注2。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
对公司拥有的人寿保险保单的投资						$	1,610					$	1,575
物业及设备净额						683						670
ROU租赁资产						597						583
预付费用						241						218
对FHLB和FRB股票的投资						103						103
客户拥有的零碎股份						188						171
所有其他						273						195
其他资产合计						$	3,695					$	3,515

有关我们的财产和设备的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表附注12，有关我们的租约的更多信息，请参阅本10-Q表附注13和2025年10-K表附注13。

下表列出了我们简明综合财务状况表中与租赁相关的余额。有关与我们的租赁相关的更多信息，包括对我们会计政策的讨论，请参阅我们2025年10-K表的附注2和13。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
ROU租赁资产（计入“其他资产”）						$	597					$	583
租赁负债（计入“其他应付款”）						$	552					$	538

不包括截至2026年3月31日的租赁负债$ 98 百万与具有法律约束力但尚未开始的租赁安排相关的最低租赁付款。这些租约估计将在2026财政年度晚些时候至2027财政年度开始，租期从 3 到 11 年。

租赁费用

下表详细列出了租赁费用的构成部分，这些费用包含在我们简明综合收益表和综合收益表的“占用和设备”费用中。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元						2026						2025						2026						2025
租赁成本						$	39					$	37					$	76					$	73
可变租赁成本						$	6					$	7					$	15					$	13

上表中的可变租赁成本包括租赁安排下要求支付的公共区域维护费和未反映在ROU租赁资产和租赁负债计量中的其他可变成本。

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银行存款包括货币市场和储蓄账户、计息活期存款，其中包括面议提款账户、存单、我行子公司持有的无息活期存款。 下表汇总了银行存款，不包括关联存款，以及这类存款的加权平均利率。加权平均利率的计算是根据各期末的实际存款余额和利率计算的。

						2026年3月31日												2025年9月30日
百万美元						余额						加权平均费率						余额						加权平均费率
货币市场和储蓄账户						$	37,532					1.30		%				$	33,881					1.60		%
有息活期存款						22,032						3.38		%				22,532						3.86		%
存款证						2,320						3.90		%				1,937						4.21		%
无息活期存款						539						—						547						—
银行存款总额						$	62,423					2.14		%				$	58,897					2.56		%

银行存款总额包括$ 29.83 十亿和$ 26.56 截至2026年3月31日和2025年9月30日，分别从Raymond James & Associates，Inc.（“RJ & A”）维护的客户投资账户划入我们银行分部的现金余额分别为10亿美元。此类存款通过雷蒙德詹姆斯银行存款计划（“RJBDP”）存放在联邦存款保险公司（“FDIC”）投保的银行账户中，上表中几乎所有这些存款都包含在货币市场和储蓄账户中。上表中的计息活期存款包括$ 12.49 十亿和$ 13.47 截至2026年3月31日和2025年9月30日，分别有10亿存款与我们的增强型储蓄计划（“ESP”）相关，在该计划中，客户基本上都在我们的私人客户群内，将现金存入高收益的Raymond James银行账户。

下表详细列出了由FDIC承保的银行存款总额（不包括关联存款），以及在各个期末超过FDIC保险限额的金额。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
FDIC保险的银行存款						$	52,188					$	49,117
超过FDIC保险限额的银行存款(1) (2)						10,235						9,780
银行存款总额						$	62,423					$	58,897
FDIC保险的银行存款占银行存款总额的百分比						84		%				83		%

(1)超过FDIC保险限额的银行存款是根据适用的监管报告要求计算的。

(2)不包括超过FDIC保险限额$的附属存款 1.50 十亿和$ 1.24 分别截至2026年3月31日和2025年9月30日的十亿。

下表列出了截至2026年3月31日超过FDIC保险限额的存单金额，按到期前剩余时间分类。

百万美元						2026年3月31日
三个月或以下						$	70
三到六个月						51
超过六到十二个月						21
超过十二个月						278
超过FDIC保险限额的总存单(1)						$	420

(1)超过FDIC保险限额的总存单是根据适用的监管报告要求计算的。

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截至2026年3月31日，我们的存款证按财政年度划分的到期日如下表所示。

						百万美元
2026年剩余						$	1,140
2027						635
2028						408
2029						62
2030						50
此后						25
存款证总额						$	2,320

存款利息支出，不包括与关联存款相关的利息支出，汇总于下表。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元						2026						2025						2026						2025
货币市场和储蓄账户						$	115					$	140					$	242					$	304
有息活期存款						182						206						385						434
存款证						22						24						42						52
存款利息支出总额						$	319					$	370					$	669					$	790

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的六个月期间，我们使用利率互换，通过将受浮动利率约束的余额转换为固定利率来管理与某些货币市场和储蓄账户相关的利率上升风险。这一利率互换在截至2026年3月31日的三个月内到期，没有展期。有关这一利率互换的信息，请参见我们2025年10-K表的附注2，该利率互换被指定为现金流量套期保值并入账。

 

下表详细列出了我们其他借款的组成部分。

						2026年3月31日												2025年9月30日
百万美元						加权平均利率			到期日			余额						加权平均利率			到期日			余额
FHLB推进：
浮动利率-期限						3.91		%	2026年6月-2027年9月			$	400					4.44		%	2025年12月-2026年12月			$	500
固定费率						3.99		%	2027年12月-2028年12月			300						4.10		%	2028年12月			200
FHLB预付款总额												$	700											$	700

FHLB推进

我们已在我们的银行分部从FHLB取得垫款，这些垫款由我们的某些银行贷款和可供出售证券担保。我们的浮动利率垫款利率基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）并每日重置。我们通过将受浮动利率约束的余额转换为固定利率，使用利率掉期来管理与我们的浮动利率FHLB预付款相关的利率上升风险。有关这些利率掉期的信息，请参阅我们的2025年10-K表附注2和本10-Q表附注6，这些利率掉期已被指定为现金流量套期保值并入账。有关银行贷款和以FHLB作为我们FHLB借款担保的可供出售证券的更多信息，请参阅本10-Q表的附注7。

信贷便利

RJF和RJ & A是循环信贷融资协议（“信贷融资”）的当事方，这是一种承诺的无担保信贷额度，根据该协议，RJ & A或RJF都有能力借款。该信贷安排的期限至2030年9月，提供的借款最高可达$ 1 十亿。该信贷融通下的借款利率为可变利率，并以SOFR为基础，并根据RJF的信用评级进行调整。有 无 截至2026年3月31日或2025年9月30日的信贷融通未偿还借款。有一笔与信贷融通相关的融通费用，该费用也随RJF的信用评级（“可变利率融通费用”）而有所不同。基于RJF截至2026年3月31日的信用评级，适用于承诺金额的浮动利率融资费用为 0.125 年度%。

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其他

除信贷便利外，我们维持各种有担保和无担保信贷额度，这些信贷额度通常用于为某些固定收益交易工具融资或用于现金管理目的。期间的借款一般为日常借款，并有 无 截至2026年3月31日或2025年9月30日这些安排的未偿还借款。这些安排的利率是可变的，以每日银行报价利率为基础，其中可能参考SOFR、联邦基金利率、贷方的最优惠利率、加拿大最优惠利率或其他商业可用利率（如适用）。

我们的固定收益交易的一部分通过第三方清算组织进行清算，该组织为购买交易工具提供融资以支持此类交易。融资金额基于融资的交易库存金额，以及在清算组织持有的任何存款。该融资安排下的未偿金额由我们的部分交易库存作抵押，并根据市场利率产生利息。虽然截至2026年3月31日，我们有未偿还的借款，但清算组织没有根据这一安排向我们提供贷款的合同义务。我们的简明合并财务状况报表中的“抵押融资”中也包含其他抵押融资。有关我们的其他抵押融资安排的信息，请参见附注7。

中期所得税拨备由按最近的估计年度实际税率提供的普通收入的税款组成，并根据离散项目的税务影响进行调整。我们根据我们在美国和非美国业务的预测税前结果，按季度估算年度有效税率。与当年普通收入无关的项目在确定为离散税项的期间内全部确认。这些离散项目通常涉及税法变化、对提交纳税申报表时确定的实际负债的调整、与基于股份的薪酬相关的超额税收优惠以及对先前记录的不确定税务状况准备金的调整。有关所得税会计政策和其他所得税相关信息的讨论，请参阅我们的2025年10-K表附注2和17。

有效所得税率

我们的有效所得税率 24.3 截至二零二六年三月三十一日止六个月比较 21.3 我们2025财年的百分比。有效所得税率的增加主要是由于与2025财年确认的非应税估值收益相比，我们的公司拥有的人寿保险在本年度期间确认的不可扣除的估值损失，以及在本年度期间没有再次发生的适用诉讼时效到期后释放不确定税收头寸的应计项目对我们的2025财年有效所得税率的有利影响。有关我们2025财年有效所得税率的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表附注17。

不确定的税务状况

尽管管理层无法以任何程度的确定性预测最终解决各税务管辖区审查事项的时间，但我们不确定的税务状况负债余额可能在未来12个月内最多减少$ 11 百万因联邦和州纳税申报表的诉讼时效到期。

承诺与或有事项

承销承诺

在正常业务过程中，我们订立债务和股权承销的承诺。截至2026年3月31日 三个 此类公开承销承诺，随后在公开市场交易中结算，未产生任何损失。

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贷款承诺和其他与信贷有关的金融工具

我们在任何时候都有大量未履行的提供信贷和其他与信贷相关的表外金融工具的承诺，例如备用信用证和贷款购买，这些承诺在不同的时间期限内延长。这些安排须接受严格的承销评估，每个客户的信用状况都会根据具体情况进行评估。固定利率承诺受到利率波动导致的市场风险，我们的风险敞口仅限于这些承诺的重置价值。

下表列出了我们在本行分部未偿还的提供信贷和其他与信贷相关的表外金融工具的承诺。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
SBL和其他消费者信贷额度						$	63,401					$	56,048
商业信贷额度						$	5,415					$	5,441
未提供资金的贷款承诺						$	523					$	716
备用信用证						$	233					$	217

SBL和其他消费者信贷额度主要代表向消费者提供的银行贷款的未备抵金额，这些贷款主要由有价证券或其他流动抵押品以符合行业标准的预付费率担保。这些金额反映了最大的信贷可用性，取决于借款人是否满足适用的抵押品过账要求。偿还的收益，或在必要时清算抵押品的收益，每日监测，预计将满足根据这些现有信贷额度提取的金额。这些信贷额度可无条件取消，我们保留不进行任何垫款或随时终止这些额度的权利。

由于我们的许多贷款承诺到期时没有全部或部分提供资金，因此合同金额不是对我们实际未来信贷敞口或未来流动性需求的估计。根据当前预期信用损失模型计算的信用损失准备金为与未提供资金的贷款承诺相关的潜在损失提供了准备金。有关这一与无资金准备的贷款承诺相关的信贷损失备抵的更多信息，请参阅我们2025年10-K表的注2和本10-Q表的注8。

RJ & A订立保证金借贷安排，允许客户以合格证券的价值借款。这类贷款是按需发放的，一般不是承诺的便利。保证金贷款以客户在RJ & A账户中持有的证券作抵押。抵押品水平和既定信用条款每天都会受到监控，我们要求客户存入额外的抵押品或根据需要减少余额。

我们向未来的财务顾问提供贷款，用于招聘和留用。有关我们向财务顾问提供贷款的更多信息，请参阅我们2025年10-K表的附注2和本10-Q表的附注9。这些要约取决于发生的某些事件，包括加入我们或继续与我们保持从属关系的个人，并满足其要约中概述的某些其他条件。我们有$的无资金承诺 19 百万，用于向截至2026年3月31日已满足上述条件的财务顾问提供贷款。

投资承诺

我们有$的无资金承诺 132 截至2026年3月31日，以百万元进行各种投资，主要由Raymond James Bank和TriState Capital银行持有，并进行某些可再生能源税收抵免投资。

其他承诺

Raymond James Affordable Housing Investments，Inc.（“RJAHI”）向多家LIHTC基金出售项目合作伙伴关系的投资，这些基金拥有第三方投资者，RJAHI担任管理成员或普通合伙人。RJAHI通常将项目合作伙伴关系的投资出售给LIHTC基金。 90 他们收购的日子。在此类投资出售给LIHTC基金之前，RJAHI负责为此类合作伙伴关系的投资承诺提供资金。截至2026年3月31日，RJAHI已承付约$ 294 百万给尚未出售给LIHTC基金的项目合作伙伴关系。由于我们预计将向LIHTC基金出售这些项目合作伙伴关系，并且股权融资事件将在未来期间出现，因此合同承诺预计不会对我们未来的流动性需求产生重大影响。RJAHI还可能向项目合作伙伴关系和LIHTC基金提供短期贷款或垫款。

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联邦法律要求我们的美国经纪自营商子公司成为证券投资者保护公司（“SIPC”）的成员。SIPC基金提供高达$ 500 客户账户中持有的证券和现金每客户千，包括限制$ 250 千对现金余额的索赔。我们通过伦敦劳合社的各种辛迪加购买了超额的SIPC保险。对于RJ & A，我们的清算经纪交易商，目前提供的额外保护有一个聚合实盘限制$ 750 万用于现金和有价证券，包括$ 1.9 基本SIPC以上现金每客户百万。当SIPC成员出现财务故障且无法履行其对客户的义务时，账户保护适用。这一覆盖范围并不能抵御市场波动。RJF已向伦敦劳合社提供赔偿，以应对他们可能因SIPC超额保单而蒙受的任何和所有损失。

有关我们的租赁承诺的信息，请参阅本10-Q表的附注13，有关我们的租赁负债到期的信息，请参阅我们的2025年10-K表的附注13。

法律和监管事项或有事项

在我们的正常业务过程中，我们不时在与我们作为多元化金融服务机构的活动有关的各种法律诉讼中被列为被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。

RJF及其某些子公司接受监管机构和自律组织（“SRO”）的定期审查和检查。审查可能会导致对违反监管规定的行为施加制裁，从非金钱方面的谴责到罚款，严重的情况下，还会暂时或永久停止开展业务，或限制某些业务活动。此外，除其他外，监管机构和SRO不时对行业做法进行调查，这也可能导致实施此类制裁。

我们可能会酌情对每个未决事项的责任和/或损害赔偿金额提出异议。政府和自律机构在金融服务业的诉讼和调查活动（正式和非正式）水平继续显着。无法保证尚未主张或尚未确定为重大的索赔不会造成重大损失。

对于许多法律和监管事项，我们无法估计合理可能的损失范围，因为我们无法预测此类诉讼或调查是否、如何或何时将得到解决，或最终的和解、罚款、处罚或其他救济（如有）可能是什么。许多因素可能导致这种固有的不可预测性：诉讼程序处于早期阶段；所寻求的损害赔偿没有具体说明、没有证据支持或不确定；不清楚是否允许作为集体诉讼提起的案件在此基础上继续进行；另一方正在寻求补偿性损害赔偿以外或之外的救济（包括，在监管程序和政府程序的情况下，潜在的罚款和处罚）；该事项存在重大的法律不确定性；我们没有参与和解讨论；发现不完整；存在重大争议事实；众多当事人被列为被告（包括不确定被告之间如何分担责任的情况）。在符合上述规定的情况下，经与大律师协商，我们认为此类诉讼和监管程序的结果不会对我们的综合财务状况产生重大不利影响。然而，此类诉讼和监管程序的结果可能对我们特定未来期间的经营业绩和现金流量具有重大影响，这取决于（其中包括）我们在该期间的收入或收入。

有些事情我们无法估计合理可能损失范围的上限。关于截至2026年3月31日管理层能够估计合理可能的损失范围的法律和监管事项，合理可能的总损失范围的估计上限约为$ 10 超过此类事项应计总额的百万元。有关我们确认或有事项负债的标准的讨论，请参阅我们的2025年10-K表附注2。

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优先股

2026年1月2日，我们赎回了全部 80,500 我们B系列优先股的流通股，触发了相关存托股份的赎回，每股代表B系列优先股份额的1/40权益，总赎回价值为$ 81 百万。有关我们的优先股的更多详细信息，请参阅我们的2025年表格10-K的附注19。

下表详细列出了我们优先股的流通股、账面价值和总清算优先权。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
6.375 %固定浮动利率B系列非累积永久优先股（“B系列优先股”）：
已发行股份						—						80,500
账面价值						$	—					$	79
合计清算偏好						$	—					$	81

下表详细列出了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月和六个月的B系列优先股宣布的股息和支付的股息。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元，每股金额除外						2026						2025						2026						2025
宣布的股息：
宣布的股息总额(1)						$	2					$	2					$	3					$	3
每股优先股宣派股息						$	—					$	15.94					$	15.94					$	31.88
支付的股息：
支付的股息总额(1)						$	3					$	2					$	4					$	3
每股优先股支付的股息						$	15.94					$	15.94					$	31.88					$	31.88

(1)截至2026年3月31日止三个月和六个月的简明综合收益和综合收益表的优先股股息包括$ 2 我们B系列优先股的赎回价值超过账面价值的百万，这被报告为优先股股息的增加和普通股股东可获得的净收入减少。

共同权益

下表列出截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月和六个月我们已发行普通股的变动情况。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万股						2026						2025						2026						2025
期初余额						197.0						204.6						198.1						203.3
董事会普通股回购授权下的普通股回购						( 2.5 )						( 1.7 )						( 5.0 )						( 2.0 )
因受限制股份单位归属、员工股票购买和股票期权行使而发行，扣除没收						0.1						0.2						1.5						1.8
期末余额						194.6						203.1						194.6						203.1

我们在年内不时发行股票，以履行我们某些以股份为基础的薪酬计划下的义务，其中一些可能会从库存股中重新发行。有关这些计划的更多信息，请参阅本表10-Q的附注21和2025年表10-K的附注22。

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股份回购

我们不时出于多种原因回购我们的普通股，包括抵消稀释，这可能是由于基于股份的薪酬计划或收购导致的股票发行。2025年12月，我们的董事会授权进行普通股回购，最高可达$ 2 亿，取代了之前的授权。我们的股票回购主要通过定期公开市场购买来实现，通常是根据SEC规则10b-18计划进行的，其金额和时间主要取决于我们当前和预计的资本状况、适用的法律和监管限制、一般市场状况以及我们普通股的价格和交易量。在截至2026年3月31日的三个月内，我们回购了 2.5 百万股我们的普通股，价格为$ 400 万，均价$ 155 每股。在截至2026年3月31日的六个月期间，我们回购了 5.0 百万股我们的普通股，价格为$ 800 万，均价$ 158 每股。截至2026年3月31日，$ 1.5 根据董事会的普通股回购授权，仍有10亿美元可用。

普通股股息

宣布和支付的每股普通股股息详见下表各相关期间。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
						2026						2025						2026						2025
每股普通股股息-宣派						$	0.54					$	0.50					$	1.08					$	1.00
每股普通股股息-已支付						$	0.54					$	0.50					$	1.04					$	0.95

我们的股息支付率在每个相应期间的下表中有详细说明，计算方法是将每股普通股宣布的股息除以每股稀释普通股的收益。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
						2026						2025						2026						2025
股利支付率						19.9		%				21.2		%				19.6		%				19.2		%

我们预计将继续支付现金股息；然而，我们普通股的股息支付和股息率受几个因素的影响，包括我们的经营业绩、财务和监管要求或限制，以及我们的子公司（包括我们的经纪自营商和银行子公司）的资金可用性，这也可能受到监管资本规则的限制。子公司的资金可用性也可能受到某些经纪自营商贷款协议的贷款契约中包含的限制以及我们的监管机构对我们子公司向母公司的股息的限制。有关我们的监管资本要求的更多信息，请参阅本表10-Q的附注22。

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累计其他综合收益/（亏损）

其他全面收益/（亏损）（“OCI”）的所有组成部分的税后净额均归属于RJF。 下表列出了AOCI的净变化以及AOCI各组成部分的变化，以及相关的税收影响。

百万美元						净投资对冲						货币换算						小计：净投资对冲和货币换算						可供出售证券						现金流量套期						合计
截至2026年3月31日止三个月
截至期初的AOCI						$	174					$	( 179 )					$	( 5 )					$	( 348 )					$	5					$	( 348 )
OCI：
重新分类和税收前的OCI						22						( 26 )						( 4 )						( 12 )						2						( 14 )
从AOCI重新分类的金额，税前						—						—						—						—						( 2 )						( 2 )
税前净OCI						22						( 26 )						( 4 )						( 12 )						—						( 16 )
所得税影响						( 6 )						—						( 6 )						2						—						( 4 )
本期OCI，税后净额						16						( 26 )						( 10 )						( 10 )						—						( 20 )
截至期末AOCI						$	190					$	( 205 )					$	( 15 )					$	( 358 )					$	5					$	( 368 )
截至二零二六年三月三十一日止六个月
截至期初的AOCI						$	184					$	( 196 )					$	( 12 )					$	( 391 )					$	7					$	( 396 )
OCI：
重新分类和税收前的OCI						9						( 9 )						—						44						2						46
从AOCI重新分类的金额，税前						—						—						—						—						( 5 )						( 5 )
税前净OCI						9						( 9 )						—						44						( 3 )						41
所得税影响						( 3 )						—						( 3 )						( 11 )						1						( 13 )
本期OCI，税后净额						6						( 9 )						( 3 )						33						( 2 )						28
截至期末AOCI						$	190					$	( 205 )					$	( 15 )					$	( 358 )					$	5					$	( 368 )
截至2025年3月31日止三个月
截至期初的AOCI						$	202					$	( 279 )					$	( 77 )					$	( 591 )					$	13					$	( 655 )
OCI：
重新分类和税收前的OCI						4						16						20						125						( 2 )						143
从AOCI重新分类的金额，税前						—						—						—						—						( 5 )						( 5 )
税前净OCI						4						16						20						125						( 7 )						138
所得税影响						( 1 )						—						( 1 )						( 30 )						2						( 29 )
本期OCI，税后净额						3						16						19						95						( 5 )						109
截至期末AOCI						$	205					$	( 263 )					$	( 58 )					$	( 496 )					$	8					$	( 546 )
截至2025年3月31日止六个月
截至期初的AOCI						$	145					$	( 169 )					$	( 24 )					$	( 485 )					$	7					$	( 502 )
OCI：
重新分类和税收前的OCI						79						( 94 )						( 15 )						( 19 )						13						( 21 )
从AOCI重新分类的金额，税前						—						—						—						2						( 12 )						( 10 )
税前净OCI						79						( 94 )						( 15 )						( 17 )						1						( 31 )
所得税影响						( 19 )						—						( 19 )						6						—						( 13 )
本期OCI，税后净额						60						( 94 )						( 34 )						( 11 )						1						( 44 )
截至期末AOCI						$	205					$	( 263 )					$	( 58 )					$	( 496 )					$	8					$	( 546 )

截至2026年3月31日止三个月和六个月以及截至2025年3月31日止三个月从AOCI重新分类至不含税净收益，记入简明综合收益表和综合收益表的“利息费用”。截至2025年3月31日止六个月从AOCI重新分类至净收入（不含税） 于简明综合收益表及综合收益表“其他收入”及“利息开支”入账。

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我们的净投资对冲和现金流对冲涉及与我们的银行部门相关的衍生工具。有关我们与衍生工具相关的重要会计政策的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表的附注2。此外，有关这些衍生工具的更多信息，请参阅本10-Q表的附注6。

以下表格按分部列出我们的收入来源。有关我们与收入确认相关的重要会计政策的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表附注2。有关我们分部的更多信息，请参阅我们的2025年10-K表附注25和本10-Q表附注24。

						截至2026年3月31日止三个月
百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
收入：
资产管理及相关行政管理费用						$	1,711					$	1					$	315					$	—					$	( 11 )					$	2,016
经纪收入：
证券佣金：
共同及其他基金产品						176						2						1						—						( 1 )						178
保险和年金产品						132						—						—						—						—						132
股票、交易所买卖基金（“ETF”）和固定收益产品						151						50						—						—						( 4 )						197
证券佣金小计						459						52						1						—						( 5 )						507
本金交易(1)						29						104						—						3						—						136
经纪总收入						488						156						1						3						( 5 )						643
账户及服务费：
共同基金及其他投资产品						152						—						4						—						( 1 )						155
RJBDP费用						280						2						—						—						( 189 )						93
客户账户及其他费用						74						2						3						—						( 16 )						63
账户和服务费合计						506						4						7						—						( 206 )						311
投资银行：
并购和咨询						—						139						—						—						—						139
股权承销						7						56						—						—						—						63
债务承销						—						77						—						—						—						77
投资银行业务总额						7						272						—						—						—						279
其他：
保障性住房投资业务收入						—						28						—						—						—						28
所有其他(1)						8						1						1						11						4						25
其他合计						8						29						1						11						4						53
非利息收入总额						2,720						462						324						14						( 218 )						3,302
利息收入(1)						107						27						3						802						21						960
总收入						2,827						489						327						816						( 197 )						4,262
利息支出						( 17 )						( 25 )						—						( 330 )						( 31 )						( 403 )
净收入						$	2,810					$	464					$	327					$	486					$	( 228 )					$	3,859

(1)这些收入一般不在客户合同收入的会计指引范围内。

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						截至2025年3月31日止三个月
百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
收入：
资产管理及相关行政管理费用						$	1,457					$	1					$	278					$	—					$	( 11 )					$	1,725
经纪收入：
证券佣金：
共同及其他基金产品						152						2						1						—						—						155
保险和年金产品						117						—						—						—						—						117
股票、ETF和固定收益产品						123						38						1						—						( 3 )						159
证券佣金小计						392						40						2						—						( 3 )						431
本金交易(1)						27						121						—						1						—						149
经纪总收入						419						161						2						1						( 3 )						580
账户及服务费：
共同基金及其他投资产品						130						—						3						—						( 1 )						132
RJBDP费用						313						2						—						—						( 185 )						130
客户账户及其他费用						66						1						3						—						( 11 )						59
账户和服务费合计						509						3						6						—						( 197 )						321
投资银行：
并购和咨询						—						129						—						—						—						129
股权承销						9						31						—						—						—						40
债务承销						—						47						—						—						—						47
投资银行业务总额						9						207						—						—						—						216
其他：
保障性住房投资业务收入						—						20						—						—						—						20
所有其他(1)						6						—						—						14						—						20
其他合计						6						20						—						14						—						40
非利息收入总额						2,400						392						286						15						( 211 )						2,882
利息收入(1)						110						28						3						802						20						963
总收入						2,510						420						289						817						( 191 )						3,845
利息支出						( 24 )						( 24 )						—						( 383 )						( 11 )						( 442 )
净收入						$	2,486					$	396					$	289					$	434					$	( 202 )					$	3,403

（1）这些收入一般不在客户合同收入的会计指引范围内。

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						截至二零二六年三月三十一日止六个月
百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
收入：
资产管理及相关行政管理费用						$	3,404					$	1					$	631					$	—					$	( 21 )					$	4,015
经纪收入：
证券佣金：
共同及其他基金产品						340						4						2						—						( 1 )						345
保险和年金产品						264						—						—						—						—						264
股票、ETF和固定收益产品						295						96						—						—						( 7 )						384
证券佣金小计						899						100						2						—						( 8 )						993
本金交易(1)						59						197						—						7						( 1 )						262
经纪总收入						958						297						2						7						( 9 )						1,255
账户及服务费：
共同基金及其他投资产品						294						1						8						—						( 2 )						301
RJBDP费用						569						3						—						—						( 378 )						194
客户账户及其他费用						145						4						5						—						( 30 )						124
账户和服务费合计						1,008						8						13						—						( 410 )						619
投资银行：
并购和咨询						—						258						—						—						—						258
股权承销						15						87						—						—						—						102
债务承销						—						127						—						—						—						127
投资银行业务总额						15						472						—						—						—						487
其他：
保障性住房投资业务收入						—						59						—						—						—						59
所有其他(1)						12						1						1						24						( 2 )						36
其他合计						12						60						1						24						( 2 )						95
非利息收入总额						5,397						838						647						31						( 442 )						6,471
利息收入(1)						221						55						6						1,633						52						1,967
总收入						5,618						893						653						1,664						( 390 )						8,438
利息支出						( 40 )						( 49 )						—						( 691 )						( 64 )						( 844 )
净收入						$	5,578					$	844					$	653					$	973					$	( 454 )					$	7,594

(1)这些收入一般不在客户合同收入的会计指引范围内。

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						截至2025年3月31日止六个月
百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
收入：
资产管理及相关行政管理费用						$	2,933					$	1					$	560					$	—					$	( 26 )					$	3,468
经纪收入：
证券佣金：
共同及其他基金产品						304						4						2						—						( 1 )						309
保险和年金产品						235						—						—						—						—						235
股票、ETF和固定收益产品						256						76						2						—						( 7 )						327
证券佣金小计						795						80						4						—						( 8 )						871
本金交易(1)						57						207						—						4						—						268
经纪总收入						852						287						4						4						( 8 )						1,139
账户及服务费：
共同基金及其他投资产品						256						—						7						—						( 1 )						262
RJBDP费用						644						3						—						—						( 373 )						274
客户账户及其他费用						136						4						5						—						( 18 )						127
账户和服务费合计						1,036						7						12						—						( 392 )						663
投资银行：
并购和咨询						—						355						—						—						—						355
股权承销						17						66						—						—						—						83
债务承销						—						103						—						—						—						103
投资银行业务总额						17						524						—						—						—						541
其他：
保障性住房投资业务收入						—						49						—						—						—						49
所有其他(1)						11						1						—						22						( 4 )						30
其他合计						11						50						—						22						( 4 )						79
非利息收入总额						4,849						869						576						26						( 430 )						5,890
利息收入(1)						236						57						7						1,649						41						1,990
总收入						5,085						926						583						1,675						( 389 )						7,880
利息支出						( 51 )						( 50 )						—						( 816 )						( 23 )						( 940 )
净收入						$	5,034					$	876					$	583					$	859					$	( 412 )					$	6,940

(1)这些收入一般不在客户合同收入的会计指引范围内。

截至2026年3月31日和2025年9月30日，与客户合同有关的应收账款净额为$ 536 百万美元 532 分别为百万。

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有关我们与利息收入和利息支出相关的重要会计政策的更多信息，请参阅我们2025年10-K表的附注2和21。 下表详细列出了利息收入和利息支出的构成部分。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元						2026						2025						2026						2025
利息收入：
现金及现金等价物						$	86					$	104					$	187					$	228
为监管目的分离的资产和受限制的现金						31						36						66						78
交易资产—债务证券						19						19						41						38
可供出售证券						39						48						81						97
经纪客户应收款						41						41						84						86
银行贷款，净额						713						690						1,447						1,408
所有其他						31						25						61						55
总利息收入						$	960					$	963					$	1,967					$	1,990
利息支出：
银行存款						$	319					$	370					669						$	790
交易负债—债务证券						12						10						24						21
经纪客户应付款项						10						17						24						37
其他借款						5						7						10						14
优先应付票据						43						23						86						46
所有其他						14						15						31						32
总利息支出						$	403					$	442					$	844					$	940
净利息收入						$	557					$	521					$	1,123					$	1,050
减：信用损失银行贷款准备						5						16						2						16
扣除银行贷款计提信用损失后的净利息收入						$	552					$	505					$	1,121					$	1,034

上表中与银行存款相关的利息支出不包括与关联存款相关的利息支出，已在合并中予以剔除。

我们有 一 股权激励计划，即Raymond James Financial, Inc.修订并重述的2012年股票激励计划（“计划”），为我们的员工、董事会、独立承包商财务顾问。2026年2月19日，我们的股东批准了对计划的修订，将授权股份数量由 2.6 万，共计 99.0 百万股。尽管我们也被允许发行新股，但我们可能会根据该计划使用库存股进行授予。我们的股票薪酬奖励主要在每个财政年度的第一季度发放。我们的股份薪酬会计政策在我们的2025年10-K表附注2中进行了描述。与我们的股份奖励相关的其他信息在我们的2025年10-K表附注22中进行了介绍。

限制性股票单位

截至二零二六年三月三十一日止三个月及六个月期间，我们批出约 97 千和 1.6 加权平均授予日公允价值分别为百万个RSU 161.23 和$ 156.62 分别与大约 572 千和 1.8 截至2025年3月31日止三个月及六个月分别批出百万个受限制股份单位，加权平均批出日期公允价值$ 159.65 和$ 163.04 ，分别。截至2026年3月31日的三个月和六个月，与RSU相关的股份补偿摊销总额为$ 52 百万美元 128 百万美元，较$ 52 百万美元 143 截至二零二五年三月三十一日止三个月及六个月，分别为百万元。

截至2026年3月31日，有$ 423 百万尚未确认的与RSU相关的税前补偿费用总额（扣除估计没收），包括在截至2026年3月31日的六个月内授予的费用。这些费用预计将在加权平均期间内确认 三年 .

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我们目前通过以下操作 五个 细分领域：私人客户集团（“PCG”）；资本市场；资产管理；银行；及其他。

分部是根据所提供的服务和所服务的分销渠道等因素确定的，并且与我们如何评估业绩和确定如何分配我们的资源是一致的。有关我们细分领域的进一步讨论，请参阅我们2025年表格10-K的附注25。

以下表格提供了有关这些分部业务的信息。

百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
截至2026年3月31日止三个月
收入：
非利息收入(1)						$	2,720					$	462					$	324					$	14					$	( 218 )					$	3,302
净利息收入						90						2						3						472						( 10 )						557
净收入						2,810						464						327						486						( 228 )						3,859
非利息支出：
薪酬、佣金和福利						2,108						293						65						47						28						2,541
信用损失银行贷款准备						—						—						—						5						—						5
所有其他(1)						286						120						125						268						( 221 )						578
非利息费用总额						2,394						413						190						320						( 193 )						3,124
税前总收入/（亏损）						$	416					$	51					$	137					$	166					$	( 35 )					$	735
截至2025年3月31日止三个月
收入：
非利息收入(1)						$	2,400					$	392					$	286					$	15					$	( 211 )					$	2,882
净利息收入						86						4						3						419						9						521
净收入						2,486						396						289						434						( 202 )						3,403
非利息支出：
薪酬、佣金和福利						1,799						262						57						45						41						2,204
信用损失银行贷款准备						—						—						—						16						—						16
所有其他(1)						256						98						111						256						( 209 )						512
非利息费用总额						2,055						360						168						317						( 168 )						2,732
税前总收入/（亏损）						$	431					$	36					$	121					$	117					$	( 34 )					$	671

(1)PCG部门的“非利息收入”和银行部门的“所有其他”非利息费用包括$ 187 百万美元 183 分别于截至2026年及2025年3月31日止三个月向PCG支付的RJBDP费用的百万元。这些费用在合并中被取消。

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百万美元						私人客户群						资本市场						资产管理						银行						其他和部门间抵销						合计
截至二零二六年三月三十一日止六个月
收入：
非利息收入(1)						$	5,397					$	838					$	647					$	31					$	( 442 )					$	6,471
净利息收入						181						6						6						942						( 12 )						1,123
净收入						5,578						844						653						973						( 454 )						7,594
非利息支出：
薪酬、佣金和福利						4,159						554						124						95						59						4,991
信用损失银行贷款准备						—						—						—						2						—						2
所有其他(1)						564						230						249						537						( 442 )						1,138
非利息费用总额						4,723						784						373						634						( 383 )						6,131
税前总收入/（亏损）						$	855					$	60					$	280					$	339					$	( 71 )					$	1,463
截至2025年3月31日止六个月
收入：
非利息收入(1)						$	4,849					$	869					$	576					$	26					$	( 430 )					$	5,890
净利息收入						185						7						7						833						18						1,050
净收入						5,034						876						583						859						( 412 )						6,940
非利息支出：
薪酬、佣金和福利						3,630						563						115						91						77						4,476
信用损失银行贷款准备						—						—						—						16						—						16
所有其他(1)						511						203						222						517						( 425 )						1,028
非利息费用总额						4,141						766						337						624						( 348 )						5,520
税前总收入/（亏损）						$	893					$	110					$	246					$	235					$	( 64 )					$	1,420

(1)PCG部门的“非利息收入”和银行部门的“所有其他”非利息费用包括$ 375 百万美元 370 分别于截至2026年及2025年3月31日止六个月向PCG支付的RJBDP费用的百万元。这些费用在合并中被取消。

没有任何个人客户在报告的任何期间的收入占比超过10%。

下表按分部列示我们的总资产。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
总资产：
私人客户群						$	14,563					$	14,007
资本市场						3,775						3,426
资产管理						595						632
银行						68,986						65,263
其他						4,025						4,902
合计						$	91,944					$	88,230

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基本上我们所有的业务都位于美国、加拿大和欧洲。我们的大部分长期资产都位于美国。 下表列出了我们的净收入和税前收入/（亏损），按获得收入的主要地理区域分类。

						截至3月31日的三个月，												截至3月31日的六个月，
百万美元						2026						2025						2026						2025
净收入：
美国						$	3,528					$	3,116					$	6,937					$	6,338
加拿大						191						161						376						325
欧洲						140						126						281						277
净收入总额						$	3,859					$	3,403					$	7,594					$	6,940
税前收入/（亏损）：
美国						$	706					$	637					$	1,399					$	1,329
加拿大						40						35						79						74
欧洲						( 11 )						( 1 )						( 15 )						17
税前收入总额						$	735					$	671					$	1,463					$	1,420

下表按持有资产的主要地理区域列出我们的总资产。

百万美元						2026年3月31日						2025年9月30日
总资产：
美国						$	85,384					$	82,289
加拿大						3,492						3,182
欧洲						3,068						2,759
合计						$	91,944					$	88,230

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