表格10-K


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第一部分。
项目1。商业		5
项目1a。风险因素		29
项目1b。未解决员工意见		50
项目1c。网络安全		51
项目2。物业		52
项目3。法律程序		52
项目4。矿山安全披露		52
第二部分。
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券		53
项目6。[保留]		54
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		55
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露		93
项目8。财务报表和补充数据		94
项目9。关于会计和财务披露的变更和与会计师的分歧		94
项目9a。控制和程序		95
项目9b。其他信息		96
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露		96
第三部分。
项目10。董事、执行官和公司治理		97
项目11。高管薪酬		105
项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项		120
项目13。若干关系及关联交易、董事独立性		124
项目14。首席会计师费用和服务		125
第四部分。
项目15。展品和财务报表附表		126
项目16。表格10-K摘要		126
签名		127
展览指数		128
合并财务报表指数		F-1

在这份报告中，“美国”指的是美利坚合众国、其领土和属地。“英国”指的是英国。“欧盟”指的是欧盟。“印度”指的是印度共和国。提及“中国”是指中华人民共和国。“南非”指的是南非共和国。提及“$”或“美元”或“美元”是指美国的法定货币，提及“卢比”或“印度卢比”是指印度的法定货币，提及“英镑”或“英镑”是指英国的法定货币，提及“便士”是指泽西岛、海峡群岛的法定货币，提及“欧元”是指欧洲货币联盟的法定货币，提及“南非兰特”或“R”或“ZAR”是指南非的法定货币，提及“澳元”或“澳元”或“澳元”是指澳大利亚的法定货币，提及“瑞郎”或“瑞士法郎”是指瑞士的法定货币，提及“人民币”是指中国的法定货币，提及“LKR”或“斯里兰卡卢比”是指斯里兰卡的法定货币，提及“菲律宾比索”或“菲律宾比索”是指菲律宾的法定货币。我们的财务报表以美元列报，并根据财务会计准则委员会（“FASB”）发布的公认会计原则（“US GAAP”）编制，自2025年3月31日起生效。除非另有说明，这份10-K表格年度报告中的财务信息是根据FASB发布的美国公认会计原则编制的。除非另有说明，本报告中提及的“GAAP”均指FASB发布的美国GAAP。本报告中提及的“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则及其解释。

提及特定“财政年度”是指我们截至该日历年3月31日的财政年度，也被称为“财政年度”。任何表格中所列金额的总额和总和之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。所称数额为0.0百万美元的任何数额均为少于5000美元的数额。

在本报告中，除非另有说明或文意要求，否则“WNS”一词指WNS控股Limited，一家根据泽西岛、海峡群岛法律注册成立的公众公司，而“我公司”、“本公司”、“我们”、“我们的”和“我们的”指WNS控股Limited及其附属公司。

在这份报告中，“委员会”或“SEC”指的是美国证券交易委员会。

我们在本报告中还在多个地方提到“收入减去维修付款”，这是一种非公认会计准则财务指标，计算方式为（a）收入减去（b）支付给“维修服务”的维修中心的款项，在我们与BFSI战略业务部门（“SBU”）的第三方维修中心和客户的交易中，我们作为委托人。这些非GAAP财务信息并不意味着被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的财务业绩。

解释性说明

WNS是一家在海峡群岛泽西岛注册成立的上市公司，根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”），该公司具有在美国的外国私人发行人资格。自2024年7月1日起，公司选择自愿向美国证券交易委员会（“委员会”）提交10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告和8-K表格的当前报告，而不是根据外国私人发行人可用的报告表格提交。

正如此前宣布的那样，从截至2024年6月30日的季度开始，公司从按照国际财务报告准则编制财务报表过渡到按照美国公认会计原则编制财务报表。本报告中包含的财务报表和相关信息，包括前几个会计期间的比较财务信息，均按照美国公认会计原则列报。

2024年7月9日，公司向SEC提交了一份8-K表格报告，其中包含一份补充财务信息包，其中包括根据美国公认会计原则编制的2024财年每个季度以及2024财年和2023财年全年的未经审计的季度财务业绩。补充财务信息包列出了由于公司过渡到美国通用会计准则而对公司2024财年每个季度以及2024财年和2023财年全年的季度财务报表产生的关键影响。

这份年度报告包含“前瞻性陈述”，这些陈述基于我们目前对我们公司和行业的预期、假设、估计和预测。前瞻性陈述受到各种风险和不确定性的影响。通常，这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“将”、“项目”、“寻求”、“应该”和类似的表达方式。这些声明包括，除其他外，讨论我们的业务战略和预期，涉及我们的市场地位、未来运营、利润率、盈利能力、流动性和资本资源、税务评估订单和未来资本支出。我们提醒您，依赖任何前瞻性陈述本身就涉及风险和不确定性，尽管我们认为我们的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但这些假设中的任何一个都可能被证明是不准确的，因此，基于这些假设的前瞻性陈述可能存在重大不正确。这些风险和不确定性包括但不限于：

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全球经济和商业状况；

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我们对有限行业的有限客户的依赖；

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印度卢比、英镑、美元、澳元、欧元、南非兰特和菲律宾比索汇率波动；

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我们开展业务的辖区的政治或经济不稳定；

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监管、立法和司法发展；

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BPM行业竞争加剧；

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技术创新；

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我们因网络安全攻击、欺诈或未经授权披露敏感或机密的客户和客户数据而产生的责任；

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电信或技术中断；

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我们吸引和留住客户的能力；

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美国或英国公众对离岸外包的负面反应；

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我们向客户收取应收账款或向客户开具未开票服务账单的能力；

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我们扩展业务或有效管理增长的能力；

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我们雇用和留住足够训练有素的员工以支持我们运营的能力；

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我们的不同定价策略或竞争对手的定价策略的效果；

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我们有能力成功完善、整合并从我们的战略收购中获得增值收益，并成功地增加我们的收入并扩大我们的服务产品和市场份额；

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我们经营区域的未来监管行动和条件；

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我们管理气候变化对我们业务影响的能力；和

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我们股价的波动。

这些因素和其他因素在第一部分第1a项中有更充分的讨论。“风险因素”，第二部分，第7项。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”及本年度报告其他部分。鉴于这些和其他不确定性，您不应得出结论，我们一定会实现任何前瞻性陈述中提到的任何计划、目标或预计财务结果。除法律要求外，我们不承诺发布任何这些前瞻性陈述的修订以反映未来事件或情况。

以下是使我们的普通股投资具有风险或投机性的主要风险因素的摘要。我们不知道或我们认为不太重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。关于我们面临的风险的更多讨论可以在第一部分，第1a项中找到。这份关于表格10-K的年度报告的“风险因素”，在就我们的普通股作出投资决定之前，应与这份关于表格10-K的年度报告中的其他信息以及我们向委员会提交的其他文件一起仔细考虑。

与我们业务相关的风险

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全球经济和地缘政治状况一直并继续具有挑战性，对金融市场和总体经济产生并可能继续产生不利影响，对我们的业务、客户、员工、财务业绩、经营业绩和现金流以及我们的普通股价格产生并可能继续产生重大不利影响。

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少数几个主要客户占我们收入的很大一部分，这些客户的任何业务损失都可能减少我们的收入并严重损害我们的业务。

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我们的收入高度依赖于集中在少数几个行业的客户，以及主要位于美国、英国、欧洲和澳大利亚的客户。美国、英国、欧洲或澳大利亚的经济放缓或影响这些行业或经济环境的因素可能会减少我们的收入，并严重损害我们的业务。

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印度卢比、英镑、美元、澳元、欧元、南非兰特和菲律宾比索之间的货币波动可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们业务的国际性使我们面临诸如监管要求的意外变化和多个司法管辖区的政府政策变化等风险。

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我们的全球业务使我们面临众多且有时相互冲突的法律和监管要求。未能遵守我们在执行服务时必须遵守的管理我们业务或客户业务的法律法规可能会损害我们的业务。

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我们面临着来自在岸和离岸BPM公司以及同样提供BPM服务的信息技术公司的竞争。我们的客户也可以选择自己运行其业务流程，要么在其本国，要么通过位于海外的专属单位。

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技术的变化，特别是与人工智能相关的变化，可能会导致我们客户的业务以及他们对业务流程服务的要求发生变化，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

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如果我们对客户的业务造成干扰、提供不充分的服务或违反我们的陈述或义务，我们的客户可能会向我们提出重大损害索赔。我们的保险范围可能不足以涵盖这些索赔，因此，我们的利润可能会大幅减少。

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我们对客户因未经授权披露敏感或机密信息而造成的损害承担责任，无论是通过违反或规避我们或我们客户的计算机系统和流程、通过我们的员工或其他方式。此外，网络安全和数据隐私方面的考虑可能会影响我们的业务。

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如果我们不保护我们的知识产权或我们的服务被发现侵犯他人的知识产权，我们的业务可能会受到重大不利影响。

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我们的客户可能会在完工前终止合同或选择不续签合同，这可能会对我们的业务产生不利影响并减少我们的收入。

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我们的一些客户合同包含条款，如果触发这些条款，可能会导致未来收入下降，并对我们的业务产生不利影响。

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因规避我们或我们客户的计算机系统和流程中的控制而进行的欺诈可能会对我们的业务产生不利影响。

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由于公众对离岸外包、拟议立法或其他方面的负面反应，我们的业务可能无法以我们目前预期的方式发展。

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我们与与我们有联盟关系的公司的关系或与我们有联盟关系的公司的业务发生不利变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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如果我们无法向客户收取我们的应收账款或向客户开具我们未开票服务的账单，我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

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我们可能会面临困难，因为我们将业务扩展到在我们之前运营经验有限或没有经验的国家的在岸地点和离岸地区建立交付中心。

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我们可能无法有效管理我们的增长和维持有效的内部控制，这可能对我们的经营、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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我们面临与人力资本管理有关的各种风险。

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我们的高管和高级管理团队以及我们业务部门的其他关键团队成员对于我们的持续成功至关重要，而这些人员的流失可能会损害我们的业务。

如果我们未能维持有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务业绩或防止或发现欺诈。因此，当前和潜在的投资者可能会对我们的财务报告失去信心，这可能会损害我们的业务，并对我们普通股的价格产生不利影响。

与关键交付地点相关的风险

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我们的大部分资产和业务位于印度，我们受到印度监管、经济、社会和政治不确定性的影响。

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我们在南非的业务被评估是否符合南非政府基础广泛的黑人经济赋权（“BBBEE”）立法。未能维持最低BBBEE评级将导致某些政府赠款的损失，也可能导致我们失去某些商业机会或客户对我们施加合同处罚。

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我们的设施有遭受自然灾害破坏的风险。

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如果我们目前享受的税收优惠和其他激励措施因任何其他原因减少或退出或无法获得，我们的财务状况将受到负面影响。

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税收立法和税务机关的行动结果可能会对我们的运营和我们的整体税率产生不利影响。

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我们受制于转让定价和其他与税收相关的规定，任何认定我们未能遵守这些规定都可能对我们的盈利能力产生重大不利影响。

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我们可能会被要求支付与税务机关审计有关的额外税款。

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在我们经营所在的任何国家或其邻国发生的恐怖袭击、内乱和其他暴力行为都可能对我们的经营产生不利影响，导致客户信心丧失，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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加强对环境、社会和治理事项的审查和关注可能会对我们的业务运营、客户、盈利能力产生不利影响，并可能进一步使我们面临声誉风险和法律责任。

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我们面临一系列与气候变化有关的风险。

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如果更严格的劳动法适用于我们，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

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我们的大多数交付中心都在租赁物业上运营，我们无法以商业上可接受的条款或根本无法续签租约，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

与我们股份相关的风险

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未来在公开市场大量出售我们的普通股可能会导致我们的普通股价格下跌。

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我们普通股的市场价格可能会波动。

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我们可能无法就我们的普通股支付任何股息。

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我们有资格成为外国私人发行人，因此不受美国代理规则的约束。

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我们可能被归类为被动的外国投资公司，这可能会对我们普通股的美国持有者造成不利的美国联邦所得税后果。

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如果一个美国人被视为拥有至少10%的我们的普通股，该持有人可能会受到不利的美国联邦所得税后果。

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我们的股票回购计划可能会影响我们普通股的价格。

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我们在《公司章程》中有某些反收购条款，可能会阻止控制权的变更。

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您可能难以对我们或我们的关联公司实施过程送达和执行法律判决。

WNS控股（Holdings）Limited（“WNS”、“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”）于2002年根据海峡群岛泽西岛法律注册成立，是一家领先的数字业务转型和服务合作伙伴。WNS提供战略、执行和托管服务，这些服务结合专业领域知识、数据和分析、先进技术、AI（包括生成式AI（“Gen AI”））、流程专业知识和全球人才，为我们的客户提供数字化转型解决方案和业务成果。我们为许多跨行业的世界领先公司提供服务，包括保险、制造和零售、旅游和休闲、医疗保健、银行和金融服务、航运和物流、公用事业以及高科技和专业服务。WNS在美国纽约、英国伦敦和印度孟买设有总部，在全球拥有超过64,000名员工。

我们转型参与的一个关键要素是我们以客户为中心的协作方法，与我们的客户和战略合作伙伴“共同创造”产品和解决方案，以提供可持续的商业价值。我们通过利用我们深厚的领域和流程专业知识、数据和分析能力、数字技术支持的解决方案以及全球人才来识别业务和流程机会、创建定制的差异化解决方案并交付可衡量的结果，从而帮助我们的客户“转变”他们的业务。交付给客户的好处包括成本、流程效率、可操作的洞察力、客户体验、治理和安全、创收和竞争定位方面的改进。WNS为我们的客户提供特定行业和跨行业的解决方案。我们独特的、与行业一致的组织结构和方法帮助我们在我们所服务的每个垂直领域建立专门的重点。我们跨多个垂直领域的跨行业服务和解决方案，包括咨询和转型、数据管理和高级分析、技术和自动化、财务和会计（包括采购）、客户体验、人力资源、治理、风险和合规。

领域主导的方法与Structure

我们所有服务和解决方案的一个关键要素是领域专业知识，这是我们的垂直组织结构、传统客户关系和展示的经验、专有技术产品、战略收购、有针对性的培训计划以及雇用具有特定行业知识的管理层的结果。我们在我们所服务的八个行业中的每一个行业都拥有深厚的领域专业知识——旅游和休闲；航运和物流；公用事业；制造、零售和包装消费品；高科技和专业服务；医疗保健和生命科学；银行和金融服务；保险——通过利用我们的技术、数据、分析和流程专业知识，帮助我们开发独特的业务洞察力，并将这些洞察力转化为具有影响力的领先业务解决方案。

我们开发了针对这些行业的方法、框架、专有知识以及行业特定技术工具和平台，使我们能够提供以行业为中心的解决方案，旨在交付业务成果并帮助客户提高各自行业内的竞争定位。

出于管理和报告目的，我们根据主要行业垂直领域将我们的业务划分为四个战略业务部门（“SBU”），以便为我们所服务的每个行业提供更专业的产品，并更有效地管理我们的销售、解决方案、营销和交付流程。每个SBU都有一名专门的首席商务官（“CBO”）和数字领导者，使其能够建立和交付领域主导的能力和能力，开发特定于客户的解决方案，并保持统一的上市方法。我们的四个SBU是：

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台塑：旅游休闲、航运物流、公用事业；

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MRHP：制造、零售和包装消费品（“CPG”）、媒体和娱乐以及高科技和专业服务；

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HCLS：Healthcare and Life Sciences；and

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BFSI：银行和金融服务及保险。

行业概况

全球数字化转型格局正在发生根本性转变，其形成原因包括不断变化的客户预期、宏观经济波动、监管复杂性，以及AI、GenAI、Agentic AI、云和自动化等下一代技术的快速加速。跨行业的企业正在重新构想他们的运营模式，以变得更有弹性、反应更灵敏、面向未来——更加强调以数据为主导的决策、技术驱动的敏捷性以及以价值为中心的合作伙伴关系。

在这种环境下，企业越来越多地寻求能够超越成本套利并提供推动可衡量结果的集成、技术支持的解决方案的战略合作伙伴。市场不再由交易参与定义，而是由跨越整个企业价值链的面向转型的关系定义——从数据现代化和客户体验再造到人工智能主导的决策支持和行业特定创新。通过共创、深度领域理解和可扩展的数字基础设施来释放商业价值的能力，现在是竞争差异化的核心。

塑造行业的主要趋势包括：

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AI优先转型：企业正在迅速采用AI（包括Gen AI），以实现决策周期自动化、增强客户体验、简化运营并重新配置业务模式。这些技术有望带动下一波智能化变革，并实现跨行业的自主功能。

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以体验为中心的模式：卓越的客户体验（“CX”）正在成为一个关键的差异化因素。企业正在投资于全渠道能力、主动支持模型以及由人工智能和分析提供支持的预测参与。

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与结果挂钩的伙伴关系：传统的基于努力的定价模式正在被基于价值的结构所取代，例如基于结果的、基于订阅的和与交易挂钩的模式。这些模式使供应商激励措施与客户成功保持一致，并实现可扩展的转型。

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云和数据现代化：组织正在迁移到云原生架构并对遗留系统进行现代化改造，以解锁敏捷性、集成数据孤岛并实现实时洞察。

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韧性和连续性：鉴于持续的全球中断，企业的优先事项集中在构建业务连续性框架、增强网络安全以及大规模启用混合工作环境。

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可持续发展和ESG：企业正在将环境、社会和治理（ESG）目标嵌入其运营模式中，这促使需要数据支持的ESG监测、报告和合规解决方案。

在这种不断变化的背景下，客户越来越多地根据其以下能力选择转型合作伙伴：

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提供领域一致、协商性和一体化的数字解决方案；

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推动跨分析、自动化和人工智能领域的持续创新；

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提供跨行业和企业职能的深厚工艺专长；

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通过全球交付模式和智能自动化，实现可扩展的运营；以及

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在成本、增长、客户体验和合规方面提供有形的、与业务一致的结果。

全球BPM行业是一个庞大且不断发展的行业。根据《加特纳预测：服务，全球，2023-2029年第一季度25更新（2025年3月26日-ID G00825111）》，到2024年底，由传统和数字组件组成的全球业务流程服务（“BPS”）市场估计为2230亿美元。加特纳估计，全球BPS市场的收入将从2025年的2300亿美元增长到2029年的2928亿美元，复合年增长率为5.6%（由加特纳计算的复合年增长率）。

以下图表列出了全球BPS市场产生的收入的估计增长：

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本文所描述的加特纳内容（“加特纳内容”）代表Gartner, Inc.（“加特纳”）作为银团订阅服务的一部分由TERM2（“TERM3”）发表的研究意见或观点，并不代表事实。加特纳内容发言截至其原始发布日期（而非截至本年度报告日期），并且加特纳内容中所表达的意见如有更改，恕不另行通知。

WNS已做好充分准备，可以利用这些转变。我们的模型融合了特定行业的知识、数字能力和高级分析，以大规模提供决策智能和转型。我们以共创为主导的方法，加上广泛的专有平台组合、数字加速器和灵活的商业模式，使我们能够跨行业和跨地区交付可衡量的成果。在2025财年，我们28.8%的收入是通过非线性定价模型产生的，这些模型将收入与努力脱钩，反映出我们在提供高影响力、技术主导的价值方面的作用越来越大。

竞争优势

我们相信，我们能够大规模交付领域主导、数字优先的解决方案，这使我们成为全球企业在转型中的首选战略合作伙伴。我们的垂直化组织结构使我们能够在我们所服务的行业中建立深厚的领域专业知识。这一垂直重点通过使我们的服务交付、销售和营销工作与每个客户的独特挑战保持一致，帮助我们开发定制的解决方案。通过长期的客户关系、战略收购和专有技术解决方案，我们的领域深度得到进一步加强。

我们结合数字平台、高级分析、人工智能和自动化，帮助客户解锁价值并加速转型。我们的产品组合包括专有工具，例如WNS TRAC、EXPIRIUS、FIAB，以及由我们的数据、分析和人工智能实践WNS分析以及我们的超自动化引擎WNS-Vuram支持的行业特定平台。这些资产帮助我们在财务、客户体验、采购和核心运营方面交付可衡量的成果。

我们投资于可增强运营精准度和洞察力的平台。例如，我们专有的EnABLE工具包管理客户端过渡过程的所有方面，在整个生命周期中嵌入多级治理、透明度和合规性。在零售和CPG领域，WADE^SM，我们专门构建的研究和分析平台，帮助客户组织和分析外部数据，以推动明智的决策和战略执行。

我们位于纽约、伦敦和普纳的WNS DesAIGN Hub网络提供沉浸式共同创新环境，客户可以在其中使用Gen AI和Agentic AI等新兴技术对解决方案进行原型设计、测试和部署。这种能力促进了针对业务战略的快速试验和解决方案。

我们转向SBU结构，每个结构都由CBO领导，这增强了我们进入市场的敏捷性。每个SBU负责端到端的客户结果，从解决方案和交付到账户增长和盈利。这种结构推动了问责制、协同效应和运营杠杆。

经营策略

WNS是一家以数字为主导的业务转型和服务公司，可大规模提供数据到决策的能力。我们与全球企业合作，通过将深厚的领域专业知识与数字技术、分析、人工智能——包括生成型和智能型人工智能——以及敏捷、注重结果的执行模式相结合，来释放价值。

我们的战略以帮助客户重新构想他们的商业模式、提高运营敏捷性和加速数字化转型为核心。我们汇集了咨询、数据和分析、智能自动化以及人工智能驱动的运营，以在收入增长、成本效率、客户满意度和合规性方面提供可衡量的结果。

扩大以数字和人工智能为主导的能力：我们正在构建行业特定的数字资产和解决方案，包括WNS Malkom平台和EXPIRIUS客户体验套件，并在企业范围内推广Gen AI和Agentic AI的采用。与客户的共同创造、与学术机构合作的人工智能人才发展以及对下一代技术的投资是这项努力的核心；

深化客户关系和增长：我们围绕SBU建立的以客户为中心的模式使我们能够交叉销售综合解决方案并向价值链上游移动。我们将行业亲密关系与咨询参与相结合，帮助客户解决日益复杂的转型议程。我们的结构化上市方法——拥有专注于客户增长（“农民”）和新追求者（“猎人”）的团队——继续产生强大的客户扩展和保留；

加速品牌和市场知名度：我们正在通过思想领导力、分析师认可以及与采购顾问和生态系统合作伙伴的主动互动，提升WNS作为转型合作伙伴的定位。我们的营销工作侧重于阐明我们通过领域、数据和数字融合提供的差异化价值；和

通过战略收购和全球交付提升规模：我们继续通过Kipi.ai等有针对性的收购扩大我们的能力，并深化在全球关键市场的交付存在。我们的混合交付和人才模型为客户提供了灵活性和弹性，同时使我们能够访问新的人才库并满足不断变化的业务连续性需求。

我们纪律严明的执行力、客户至上的心态以及对创新和能力扩展的持续投资，使WNS能够推动长期利益相关者的价值。

我们的垂直化组织Structure

我们根据主要的垂直行业将我们的业务结构为四个SBU，以便为我们所服务的每个行业提供更专业的产品。下面介绍我们的四个SBU中的每一个。

TSLU（旅游休闲、航运物流、公用事业）

旅游休闲

我们在整个旅行和休闲价值链中提供端到端服务，由一个团队提供支持，该团队包括数百名获得国际航空运输协会（IATA）、世界旅行社联合会（UFTA）和其他旅行行业机构认证的专业人员。

在2025和2024财年，该业务部门分别占我们收入的12.6%和16.1%，占我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的13.1%和16.6%。

我们服务的子垂直行业和行业部门包括：

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出行供应商：航空、货运、酒店、邮轮、长途汽车公司；

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旅游中介：在线旅行社（“OTA”）、差旅管理公司（“TMC”）、旅游运营商；及

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其他旅行细分领域：机场、酒店品牌、全球分销系统（“GDS”）以及旅行科技公司。

我们提供的特定行业服务包括：

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旅行运营（TRAVOPS）：机场运营、计费和退款、货运运营、票价备案和分配、航班确认、信用卡交易、费率验证和装载、收入完整性、航空公司调度、乘客收入会计、票价服务台/搜索/平价、收入保证和票务；

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旅行体验（TRAVXP）：预订查询、一般查询、更改和取消、网站协助、客人关系、退款请求、投诉管理、行李台、理赔管理、退单、换票、搬迁、费用管理、忠诚度、奖励；

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Travel Revenue（TRAVREV）：直接渠道增强、收入运营和管理、库存优化、需求预测、交叉销售和追加销售、商业规划、车队和班次优化、路线盈利能力、预订和预订、办公室销售、团体预订、预订实体化、管道绩效、产品组合洞察、定价策略、线索管理；

运营支持：船舶班次（长期、沿海）、航线模块维护、交通管制协调、承运人预订、危险货物审批、闸口移动、船舶占用、配载规划、海湾计划提交和分配、转运维护和维修、全球库存核对、集装箱租赁验证、船舶性能、库存管理、驾驶员日志、驾驶员资质、视频日志监控、汽车物流；

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特定领域的财务、会计、采购、人力资源；和

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特定领域的分析、研究和技术服务。

技术工具/平台包括：

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WNS Malkom：由AI/ML、RPA、GenAI提供支持的专有智能数字化和出货执行平台。该平台重新定义零担计费，并实现端到端提单流程自动化。

公用事业

我们为整个公用事业价值链——发电、输电、配电和零售——的客户提供端到端的数字化转型解决方案。

数字电表到现金收入循环运营：全面的生命周期服务，包括获客、计费和计量、付款处理、异常处理、债务催收和信用管理、争议解决、抄表。我们的服务涵盖智能和模拟仪表，旨在减少空隙、优化能源使用并实现净零碳倡议；

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客户体验服务：由我们的WNS EXPIRIUS平台提供支持，我们启用支持账单查询、退款、支付方案变更、搬家流程、账户映射的全渠道服务模式。这些服务由我们的销售COE支持，用于收购、保留、交叉销售/追加销售和资产管理策略；

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Research and Analytics：我们的分析能力涵盖结构化和非结构化数据挖掘、语音和文本分析、细分、收入保证（涵盖voids、home-move、collection和易受攻击的客户分析）、破产预测和欺诈分析；和

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企业共享服务：其中包括特定领域的财务和会计（记录到报告、订单到现金、AP/AR、财务）、采购（电子采购、供应商合理化、品类管理）、供应链优化以及人力资源和工资管理。

技术工具/平台包括：

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WNS EXPIRIUS：我们的数字客户体验平台整合了人工辅助设计、GenAI和领域专业知识，以提供超个性化、可扩展的全渠道服务；

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Analytics CoE for Utilities：在收入保证、void/property gap分析和脆弱的客户支持方面提供深度决策智能；

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AI/ML自动化套件：支持跨CX和后台工作流程的重复流程的快速识别和自动化；和

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Collections Dashboard：使用AI/ML模型与先进的数据集成进行现金流优化，降低运营成本，并改进决策。

MRHP（制造业、零售和CPG、媒体和娱乐以及高科技和专业服务）

制造、零售及CPG（MRC）、传媒及娱乐

我们提供以数据为主导、数字优先的解决方案，以推动整个MRC以及媒体和娱乐集群的盈利能力、收入增长、更高的合规性、性能优化以及客户体验变革。我们的方法将深厚的领域专业知识与Gen AI、分析和基于平台的能力相结合，以满足不断变化的行业需求。

在2025和2024财年，该业务部门分别占我们收入的13.6%和14.3%，以及收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的14.1%和14.8%。

我们通过指标驱动的转型计划和智能自动化，为制造业客户带来深厚的领域和数字化专业知识。我们的解决方案涵盖了整个制造价值链——从供应链、财务和会计、采购到客户服务和保修管理——由人工智能、Gen人工智能和符合ESG的分析提供支持。

我们服务的子垂直行业和行业部门包括：

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电子及高科技产品制造商；

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金属、矿业、特种化学品；

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建筑、施工、工业制造；

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光学设备和成像系统；

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精密工程及航空产品；及

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食品饮料加工企业。

我们提供的特定行业服务包括：

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财务与会计：采购到付款、订单到现金、记录到报告、财务规划&分析，以服务交付为支撑；

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供应链&履行：销售运营规划、需求预测、库存优化、物流管理，以领域、数字化、分析能力为支撑；

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采购&采购：战略采购、合同管理、类别和支出分析；和

•

其他服务：保修&退货、销售&客户服务、企业共享服务。

技术工具/平台包括：

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Financial Intelligence-in-a-Box（FIAB）：Analytics-led platform to prevent financial leakage and improve control；

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CPO TRAC：面向CPO的预测性采购分析解决方案；

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RPA &智能自动化TRAC：为制造价值链定制的自动化工具套件；

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保修管理BPaaS：平台主导的解决方案，用于简化、高成本效益的索赔处理；

•

Digital-first订单管理：涵盖订单创建、交易定价、保修、库存分析的端到端解决方案；

•

JE TRAC：与财务结算时间表保持一致的自动化期刊管理平台；

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TRAC ONE-F：Unified GenAI驱动的自主金融套件；以及

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ESG Analytics Suite：用于合规和可持续性预测的端到端ESG咨询和数据解决方案。

零售&包装消费品（CPG）

我们为全球零售和CPG客户提供支持，通过数据驱动的数字化解决方案，增强客户参与度、优化运营并改善财务结果。我们的产品旨在解锁消费者洞察、优化营销和促销支出、简化运营并提供可扩展的全渠道客户体验。我们的能力横跨前、中、后台，以对消费者行为和零售生态系统的深刻理解为支撑。

我们的能力得到了分析公司的独立认可，WNS被NelsonHall的Wealth & Asset Management Services 2024 NEAT评为‘领导者’、NelsonHall的Transforming Core Banking Services 2025 NEAT评为‘领导者’、Everest Group的Lending Services Operations PEAK Matrix评为‘领导者’^®评估2024。

在2025和2024财年，该业务部门分别占我们收入的9.7%和8.1%，占我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的10.1%和8.3%。

我们服务的子垂直行业和行业部门包括：

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零售和商业银行业务；

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抵押经营；

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资本市场操作；以及

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金融科技和新银行。

我们在广泛的行业领域提供端到端的F & A服务，使首席财务官能够通过数字创新、数据到洞察的能力和深厚的领域专业知识转变其财务职能。我们的服务涵盖订单到现金、采购到付款、记录到报告以及财务规划和分析等核心流程。这些由我们的CFO咨询、财务分析和自主财务解决方案提供。

WNS被认定为2024年加特纳中的领导者^®魔力象限^™为财务和会计业务流程外包（BPO）和ISG提供商镜头的‘领导者’^™F & A外包服务–跨P2P、O2C、R2R和FP & A象限的Global 2024。我们还被评为珠峰集团财会（FAO）峰值矩阵的‘领导者和明星表演者’^®评估2024和作为NelsonHall的F & A转型2024 NEAT的‘领导者’。

在2025和2024财年，这一横向单元分别占我们收入的20.0%和21.5%，占我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的20.8%和22.2%。

我们跨垂直领域提供的服务包括：

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订单到现金：信用管理、客户开单、催收、纠纷解决、收益保证、客户扣款管理；

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采购到付款：采购和供应商关系管理、采购操作、发票处理、应付账款查询、月末结账活动；

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从记录到报告：一般会计、公司间对账、财务报告、法定和监管报告以及税收；和

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财务规划&分析：预算编制、预测、财务建模、管理报告和分析。

我们被公认为ISG提供商镜头的‘领导者’^™面向联络中心客户体验服务–跨越数字化运营、智能代理体验和智能CX（AI和分析）象限的Global 2024。这一认可反映了我们为全球企业提供以领域为主导、以人工智能为动力、以体验为中心的CX转型的差异化能力。

在2025和2024财年，这一横向单元分别占我们收入的18.5%和20.2%，占我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的19.3%和20.8%。

我们跨垂直领域提供的服务包括：

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客户体验咨询：旅程映射、CX成熟度诊断、全渠道策略、超个性化干预、交互分析；

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英才中心：

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销售COE：销售+服务模式侧重于将接单转化为创收；

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履约CoE：无缝全渠道履约和数字化赋能；

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Assisted Digital Channels CoE：AI增强的全渠道支持和自动化；以及

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Smart Collections CoE：债务生命周期管理和绩效分析的集成策略。

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数字化转型：提升CX/NPS、数字化采用、销售增长和成本效率的与领域无关的举措；和

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参与模式：

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QaaS（质量即服务）：作为托管服务的质量框架；以及

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WFM-as-a-Service：预测和实时劳动力管理支持。

WNS Analytics是我们的数据、分析和AI实践，为250 +家全球企业大规模提供决策智能。我们提供特定领域的产品化服务，将专有AI实用程序与人类智能（AI + HI）相结合，以应对特定行业的挑战。这些产品化服务的核心是我们专有的AI实用程序中心、AI实验室、战略合作伙伴关系，以及一支由经验丰富的领域、数据、分析和AI专家组成的团队。我们的能力涵盖咨询、实施和结果驱动的分析服务的各个方面。

WNS于2025年3月通过收购Kipi.ai得到加强，Kipi.ai是拥有超600项SnowPro认证和250 +款专有加速器的“精英”Snowflake合作伙伴。此次收购加深了我们的数据工程和AI能力，拥有一支由600 +名专家组成的全球团队。

反映我们在AI引领的转型中的领导地位，WNS被认定为Horizons 3 – HFS Horizons的市场领导者：面向生成性企业的AADA Quadfecta服务^™, 2024.我们还被评为ISG提供商镜头‘领跑者’^™生成式AI服务– Global 2024 and in the ISG Provider Lens^™高级分析和人工智能服务–欧洲和美国2024年跨数据科学和人工智能服务–专家、数据现代化服务–专家，以及高级BI和报告现代化服务–专家象限。

在2025和2024财年，这一横向单元分别占我们收入的12.7%和12.4%，占我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的13.2%和12.7%。

产品化服务产品包括：

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保险：承保、定价、理赔分析；

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Retail & CPG：收入增长管理、CX和忠诚度分析、供应链分析、数字分析；

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BFSI：投资和金融研究、风险和合规分析以及客户分析；

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HCLS：竞争情报、销售人员有效性、预测和患者分析；以及

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旅行、物流和公用事业：货物、活动、收集和运营分析。

关键技术工具/平台包括：

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WNS SKENSE：将非结构化数据转化为可操作的情报；

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统一分析平台：包含bordereaux管理等保险特定解决方案；

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金融风险情报：Gen AI为银行提供不利消息检测；

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客户体验解决方案：用于忠诚度和CX改进的文本分析；

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Demand Planner：基于实时AI的供应链规划；以及

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知识管理系统、营销组合建模、AI治理解决方案。

技术服务

我们的技术服务业务通过使业务模式现代化、嵌入智能和自动化以及提供可扩展的集成解决方案来实现数字化转型。由WNS TRAC提供动力^®WNS-Vuram的套件和超自动化能力——我们的战略收购之一——我们的云原生解决方案可作为端到端BPaaS产品或模块化即插即用组件提供，无缝集成到客户端环境中，以推动有影响力的企业范围的转型。

我们因在智能自动化和低代码应用开发方面的领先地位而获得认可。我们被评为珠峰集团低代码应用开发服务PEAK矩阵‘领跑者’^®评估2024 –关注Appian。此外，ISG认可我们为ISG提供商镜头中的‘领导者’^™英国（在智能企业自动化和下一代自动化象限中）和美国（在智能企业自动化象限中）的智能自动化服务2024。

在2025和2024财年，这一横向单位分别占我们收入的5.0%和4.9%，以及我们收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的5.2%和5.1%。

特定行业平台包括：

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出行：BIDT Audit、Verifare Plus、Qbay、TravelBuddy；

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保险：Claimonix，Underwriting Workbench，Claims Straight-through Processing，L & A NXT；

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Shipping：货运自动化的WNS Malkom；

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医疗保健：索赔TRAC；

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高新技术与专业服务：面向研究自动化的Gen AI平台InfoTurf.ai；以及

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采购：PIA +、Category PRO、Amplifi PRO、SmartRisk PRO。

跨行业平台包括：

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财务与会计：TRAC ONE-F、F & A TRAC、APTRAC；

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数字客户体验：EXPIRIUS（CCaaS、对话式AI、JourneyEX、CloudServEX、NextGen AuditIQ）；以及

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工作流自动化（WNS Xpert）、案例管理（TrackPoint Pro）、语言翻译工具（WNS Translate）。

超自动化产品包括：

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快速理赔和代位权理赔管理制度；

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交易生命周期管理的销售连接；

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贸易融资流程，包括启动和完成信用证流程；以及

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为医疗保健顾问提供的老年护理服务。

WNS采购

WNS采购通过实施品类驱动、洞察力引领和数字化赋能的转型运营模式，帮助采购组织成为业务中的顶级价值创造者。我们为300多家全球客户提供端到端采购解决方案，通过结合技术、数据分析和深厚的采购专业知识来交付价值。

WNS采购是通过与Denali Sourcing Services（2017年收购）、智立方、OptiBuy（均于2022年收购）的战略整合而构建的。这些收购将我们的产品组合从下游采购（F & A服务线的一部分）扩展到全面的采购转型产品。在2024年，这些业务被统一并更名为WNS采购，以反映其扩展的能力。

WNS采购被评为珠峰集团峰值矩阵‘领跑者’^®采购和采购服务2024和NelsonHall采购转型NEAT 2024的‘领导者’。此外，WNS采购被公认为ISG提供商镜头中的‘领导者’^™采购服务– Global 2024，并在HFS Horizons：Sourcing and Procurement Service Providers 2024报告中被评为‘市场领导者’。

WNS将自己定位为数字化转型合作伙伴，将深厚的领域专业知识、人工智能引领的创新和分析相结合，以解决跨行业的客户优先事项。我们的销售和营销战略侧重于通过差异化的解决方案、咨询式销售以及对共同创造和成果的高度重视来推动长期的客户关系。

我们采用垂直上市战略，与我们的SBU保持一致，并得到横向能力单位的支持。这种结构使我们能够提供针对特定客户需求的领域情境化解决方案。我们的销售团队细分为新业务开发专业人员（“猎人”）和客户经理（“农民”），他们都带来了深厚的行业专业知识，以扩展现有关系并释放新的机会。

我们的参与模式专为复杂的、以转型为主导的销售周期而设计。这些通常涉及诊断评估、概念验证、试点和结构化的共同创建研讨会，通常通过我们的WNS desAIGN集线器交付。我们专注于协调大型、多塔交易，这些交易涵盖技术、分析、客户体验和托管服务，并得到基于价值的定价模型的支持，包括基于结果的和BPaaS参与。

我们的一线销售组织包括跨越业务发展和客户管理角色的专业人员。这些专业人员分布在各个战略地区，包括美国、英国、印度、东欧、澳大利亚、南非、阿联酋和新加坡。我们的全球销售组织由一个集中的销售支持团队提供支持，该团队提供跨Gen AI、超自动化和高级分析等新兴领域的潜在客户生成、研究、解决方案设计、提案支持和转型咨询。

我们正在大力投资，将我们的销售引擎向数字优先模式发展。利用专有平台和合作伙伴解决方案，我们的销售团队有能力展示差异化的价值主张。这些工具有助于推动围绕运营效率、收入提升、合规性和可持续性的对话。

最近的战略收购——包括Vuram、The Smart Cube、OptiBuy和Kipi.ai ——显着扩展了我们在超自动化、分析、采购智能和Snowflake主导的数据现代化方面的能力。这些增强了我们跨行业制定一体化数字化转型主张的能力。

我们正在优先考虑保险、银行、旅游、医疗保健、零售和CPG以及制造业等高增长行业的大型转型交易。我们相信，我们的咨询性、领域主导的方法——结合在人工智能（包括Gen AI）方面的深厚专业知识——是一个关键的差异化因素。我们的客户越来越依赖我们共同创建数字战略，以释放长期竞争优势。

客户

截至2025年3月31日，我们拥有739个客户的多元化客户群（每个客户在2025财年贡献了超过0.01百万美元的收入），涉及各种行业和服务类型，包括我们认为在各自行业中处于领先地位的公司。

在WNS，我们致力于通过我们的集中学习学院进行持续的学习和能力发展。我们拥有超过300个项目和GLINT和我们的学习管理系统（LMS）等人工智能驱动的平台，在全球范围内提供可访问的个性化学习体验。我们的未来技能大学– WNS教育通过在数字化和AI方面的深度技能推动为未来做好准备。员工受益于与卡内基梅隆大学、德勤、毕马威和MindMap等世界一流大学和合作伙伴共同策划的认证、网络研讨会、大师班和研讨会。

领导力发展

WNS通过综合项目培养各级领军人才，包括：

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Signature Leadership Development Program（SLDP），与Korn Ferry和哈佛大学合作；

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领导力学院，与全球合作伙伴如Korn Ferry、康奈尔大学、德勤、毕马威、杜阿尔特和领英。

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为面向客户的角色量身定制的Trusted Client Advisor、与德勤合作的人力资源领导力计划（HRLP）、与家乐氏合作的CMO计划以及与销售教练网络合作的销售枢轴计划；以及

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i-Excel，康奈尔大学合作的针对特定业务群组的倡议。

纳入和归属

我们通过领导委员会和员工资源组（ERG）牵头的各种举措，促进包容性文化。关键方案包括：

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Centurion女性领袖，与康奈尔大学合作；

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面向女性和LGBTQ +员工的包容性领导力研讨会和员工资源小组；以及

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心理健康倡议。

我们的专有解决方案，辅以许可软件（包括内部部署和云托管服务，包括软件即服务/平台即服务模式），使我们能够战略性地将我们的服务定位为我们的WNS TRAC中的完全集成的解决方案并将其推向市场^®套房。在大多数情况下，这些技术解决方案被集成到我们的核心BPM服务产品中。

我们的主要专有软件解决方案包括：

WNS TRAC^®行业特定解决方案，包括以下内容：

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保险TRAC^TM解决方案包括数字理赔平台、WNS inVog（Insurance-in-a-box）、L & A NXT（一个用于人寿和年金第三方管理的综合数字平台）以及我们保险事业部的其他专有解决方案

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旅行TRAC^TM解决方案，包括收入核算平台、票价审计平台（Verifare PLUS 3.0^SM）、票价按比例分配解决方案（Smartpro^SM）、收入完整性解决方案（BIDT）、队列分布和生产力管理解决方案（Qbay^SM).我们还开发了TravelBuddy，这是一个Gen AI赋能平台，用于实现端到端企业旅行之旅的自动化。

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S & L TRAC^TM解决方案包括WNS Malkom，这是一个云原生数字平台，涵盖物流承运人和航运公司的端到端货运自动化，使用嵌入Gen AI的AI/ML算法和与客户端系统集成的超自动化来帮助驱动优化。

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医疗保健TRAC^™解决方案，包括用于高级文档处理和改进流程和运营效率的多渠道工作流平台（ClaimSTRAC^™）和其他业务部门使用的行业特定积分解决方案。

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包括InfoTurf.ai在内的高科技和专业服务解决方案于今年推出，这是一个用于实现二次研究过程自动化的Gen AI驱动平台。

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CPO TRAC^™采购解决方案包括四个专有的尖端、针对特定采购角色需求的人工智能驱动平台，集成了先进的人工智能和人类智能、Amplifi PRO、SmartRisk PRO、Category PRO和Pipeline PRO。还包括PIA +、ProjectTRAC、InsightTRAC和WNS采购卡。

面向保险公司和车队服务的WNS汽车理赔软件平台（Claimonix），我们在WNS协助业务中使用该平台，以及其他保险客户；

WNS TRAC^®跨行业解决方案，包括以下内容：

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财务与会计：CFO TRAC^TM和TRAC ONE-F解决方案，结合了我们的专有软件以及在3rd方软件上开发的解决方案。套房包括F & A TRAC^TM，AP TRAC^TM，端到端发票处理工作流程的解决方案，具有统一的F & A智能低代码无代码超自动化套件，可跨各种F & A功能提供不同的应用程序。

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数字客户体验：数字CIS TRAC^TM解决方案包括用于我们客户交互服务实践的WNS EXPIRIUS，结合了包括ElevateEX和EngageEX在内的整个客户交互生命周期的多种解决方案。今年，我们推出了为联络中心QA功能赋能的GenAI解决方案NextGen AuditIQ。

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流程管理解决方案和平台包括，TrackPoint Pro（案例管理解决方案），Bridge（报告和商业智能平台）和Xpert（工作流平台）。

WNS RPA与智能自动化TRAC^TM，包括我们的专有自动化解决方案和在第三方合作伙伴平台上开发的RPA、认知技术、ML和AI系统解决方案，用于向我们的客户提供自动化和转型服务。

WNS-Vuram包括我们的超自动化专有解决方案，提供跨流程发现、流程挖掘、智能文档处理和业务流程管理软件的端到端集成服务，例如TrustHall，用于端到端的商业合同生命周期管理，AppEzy为业务用户提供动态应用程序构建和工作流程，ESGHall使组织能够通过自动化实现其ESG目标，动态案例管理，一站式票证处理解决方案，使组织能够轻松跟踪、优先处理和解决案例，卡纠纷管理，自动化与卡相关的纠纷到和解的生命周期，客户入职解决方案，包括KYC检查和身份验证，快速索赔处理从FNOL到结算的保险索赔，代位求偿权管理系统处理代位求偿权和老年护理服务，使医疗保健顾问能够有效地为患者安排服务预约、解决一般查询等

OptiBuy通过其专有资产（包括其“OptiPRO”方法）提供采购转型和咨询，以帮助实施具有流程映射和挖掘分析的端到端采购转型。

WNS分析业务部门中用于跨行业服务的专有软件、点和平台解决方案包括SKENSE，一个以Gen-AI为主导的AI平台，用于读取复杂的非结构化数据并将其上下文化，KnowRA，Gen-AI支持的知识管理平台和其他

我们经常与客户就其软件平台和系统的使用订立许可和保密协议。我们的专有软件平台和系统受到知识产权的保护，我们从其各自的所有者那里获得第三方软件平台和系统的许可。根据我们与第三方软件平台提供商的合同，我们使用我们基于此类平台的领域知识开发的任何解决方案均被视为我们的知识产权，除非另有说明。

与我们客户的合同通常规定，所有专门为其使用定制的知识产权都将转让给他们，除非明确标识为我们的知识产权。

为维护敏感信息的保密性，我们的员工被强制要求签署保密协议，作为他们就业的条件。这些协议包含有关我们公司和客户知识产权的保密义务，超出了他们受雇的期限。此外，这些协议确保我们的员工在受雇期间创建或开发的任何知识产权都被适当分配给我们的组织。

此外，我们已采取措施保护我们的品牌标识，在我们存在的大多数国家注册了“WNS”、“WNS-扩展您的企业”、“WNS TRAC”等商标。

技术

我们由经验丰富的技术专业人员组成的敬业团队致力于在客户的整个参与生命周期中为其提供支持。该团队负责设计、实施并为广泛的技术解决方案提供持续支持，以实现我们客户的业务目标。

企业级连接–我们高度弹性和安全的网络基础设施，利用互联网和全球多协议标签交换（MPLS）技术。这个网络连接了我们所有的交付中心和客户端数据中心，提供了一个强大和冗余的通信框架。我们的网络支持数据、语音和视频服务，确保跨各种平台向我们的客户提供无缝服务。

客户体验服务技术基础设施–为增强客户互动，我们在所有交付中心部署了先进的全渠道联络中心平台。这些平台通过语音、网页聊天、电子邮件、社交媒体和交互式语音响应（IVR）渠道促进交流。这些渠道的整合旨在优化客户旅程，强调自助服务能力和符合支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）。

数据中心基础设施–我们的数据中心经过战略性设计，可提供高水平的安全性和冗余性。这些设施支持关键功能，包括托管我们的全渠道联络中心平台、自动化工具、企业基础设施和应用程序服务。我们的数据中心坚持行业领先的物理和逻辑安全标准，以保护客户端和企业数据。

云计算–我们已将云计算技术整合到我们的运营框架中，利用虚拟服务器、虚拟存储以及网页和电子邮件安全工具等服务。这些基于云的服务既用于特定客户的应用程序，也用于内部企业使用，从而促进了服务交付的更大灵活性、可扩展性和效率。

Work from Anywhere解决方案–我们的组织利用多云技术实现了高度安全和有弹性的“Work-from Anywhere”解决方案。该解决方案的核心是一个零信任安全平台，旨在保护内部和外部应用程序免受与远程设备访问和数据泄露相关的威胁。除了零信任平台，我们还实现了多因素身份验证（MFA），以进一步增强整个数字生态系统的安全性。

技术服务管理方法–我们的方法基于信息技术基础设施库（ITIL）框架，其核心是确保超过700个客户获得有效的技术实施、服务交付和支持。重点关注领域包括终端用户计算、广域网（WAN）管理、局域网（LAN）电信、客户交互管理平台、IT安全、数据中心系统、云计算平台等。

流程和质量保证及风险管理

我们的流程和质量保证合规计划对于我们运营的成功至关重要。我们有一个独立的质量团队来监测、分析、提供反馈并报告流程绩效和合规性。我们全公司的质量管理体系专注于持续有效地管理我们的客户流程。我们的流程交付由独立的授权团队管理，并根据预先定义的运营指标定期进行衡量。我们拥有超过2,000名员工，帮助我们满足质量保证和质量管理体系ISO9001标准，并确保持续合规。我们应用精益六西格玛方法，这是统计和以流程为中心的方法，以提高并向客户提供一致的质量。我们应用明确定义的质量管理原则，以改善并向客户提供一致水平的服务质量。在2025财年，有超过4,500个不同的项目/想法使用精益六西格玛/Kaizen方法完成，超过3,500个想法/额外项目正在进行中。我们还在2025财年培训了超过20,000名ISO 9001和精益六西格玛原则的员工。

我们的董事会主要负责监督我们的风险管理流程。董事会酌情接收和审查首席风险官关于我们公司风险评估的报告。董事会专注于我们公司面临的最重大风险和我们公司的一般风险管理策略，也确保我们公司承担的风险与董事会的风险偏好相一致。

我们的风险管理框架还侧重于三个重要要素：业务连续性规划、信息安全和运营风险管理。

我们的业务连续性规划方法涉及实施全组织的业务连续性管理框架，其中包括持续的自我评估、战略制定、执行和审查。我们的业务连续性战略利用我们不断扩大的交付中心网络，在发生灾难时降低运营和技术风险。为了管理我们的业务连续性规划计划，我们聘请了一支由经验丰富的专业人员组成的专门团队。为关键客户制定了定制的业务连续性策略，具体取决于他们的具体要求。对于关键任务流程，通常会根据客户批准的定制业务连续性计划，在多个交付中心中拆分运营。

鉴于新冠疫情，我们通过实施安全的混合“在家工作和办公室工作”模式，进一步增强了我们的业务连续性战略。

我们的信息安全方法涉及实施全组织范围的信息安全管理体系，该体系符合ISO27001：2013管理组织信息安全风险。这些措施旨在确保与我们公司或客户有关的敏感信息保持安全。目前，52个交付中心的信息安全系统已通过ISO 27001：2013认证，我们希望为我们较新的交付中心寻求类似的认证。我们还遵守支付卡行业数据安全标准（“PCI DSS”），这是一项旨在帮助公司主动保护持卡人数据和敏感认证数据的安全标准。此外，我们每年都会根据第18号鉴证业务标准声明和第3402号国际鉴证业务标准，就我们支持运营交付的一般控制环境进行“服务组织控制（“SOC”）1 Type2”审计，并就安全性、可用性和保密性的信托服务类别进行“SOC 2 Type2”审计。

我们的运营风险管理方法涉及为客户的离岸业务流程实施“三道防线”框架。在此框架下，业务单元内部嵌入的质量保证团队充当第一道防线，独立集中的风险管理团队充当第二道防线，独立集中的审计团队充当第三道防线。我们的防线旨在识别潜在风险，评估嵌入在我们为客户管理的外包业务流程中的控制的设计效率和运营有效性，并酌情提出额外的控制措施，以缓解已识别的风险。

此外，我们的客户可能受特定于其行业或在其经营所在或客户住所所在地的司法管辖区的法规的管辖，这可能要求他们遵守某些特定流程的要求。由于我们在全球范围内和跨多个行业为大量客户提供服务，我们依赖客户确定特定流程的合规要求以及为遵守其监管义务而必须实施的措施。我们通过实施控制和监控程序并为服务于特定客户计划的员工提供培训，协助客户在其业务流程中保持和强制执行合规性。这些控制和监测程序与我们的定期内部审计是分开的，并且是在此之外的。

我们已根据最新的国际标准ISO45001：2018在我们的主要服务交付地点——印度、菲律宾、南非、罗马尼亚和斯里兰卡——实施并认证了我们的职业健康和安全管理体系，涵盖了我们的主要员工人数和区域足迹。我们有一个系统的方法，将环境健康和安全（“EHS”）融入我们的业务实践。我们将根据业务/客户要求分阶段将其他地点纳入认证计划。

我们有一个定义明确的EHS政策，由集团首席执行官签署。该政策反映了最高管理层对在WNS工作的员工和承包商员工的环境保护、健康和安全的意图、方向和承诺。EHS政策的四个关键要素是：

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环境与可持续性

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鼓励合规

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员工和利益相关者（客户、供应商、承包商和政府）

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EHS整合&卓越业务

EHS系统的目的是持续识别和控制危害，以保护环境以及员工和利益相关者的健康和安全。我们的EHS管理系统与所有相关的内部和外部利益相关者合作，提供一个安全和健康的工作场所。完整的EHS计划遵循Plan Do Check Act（“PDCA”）方法，该方法提供了确定改进范围并走向持续发展的机会。

EHS意识是新员工上岗计划的一部分。我们有专门的团队进行风险管理。进行高级别风险评估，并相应放置必要的管控措施，最大程度降低风险。风险管理团队还在每个地点进行定期风险审计，并跟进相关关闭。除风险管理团队执行的高级别风险评估外，职能/任务层面的危害识别和风险评估也由EHS团队执行。管控措施正相应定调。为相关团队提供适当的信息和培训，以便更好地执行分配的角色/任务并持续改进。EHS是新员工上岗计划的一部分。为员工提供带有评估的健康和安全主题在线培训模块。完成考核后，为成功参评人员提供数字证书。

此外，我们拥有一支专门的公司法律团队，可确保完全遵守适用的监管要求。该组织拥有一个自动化的在线全球合规管理工具（“GCT”），以帮助确保合规。

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GCT包含每个实体/分支机构/职能的适用法定合规的综合存储库。

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GCT提供及时警报，使用户能够无缝报告合规活动。

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GCT仪表板向管理层提供组织合规健康状况的实时状态。

地方法规和国际标准按ISO45001落地实施由设施和行政统筹。

我们的EHS计划不仅保护员工，还通过各种培训、提高认识课程和健康筛查营为我们的合同工提供会计服务。该计划有一条成熟的可持续发展管理途径，同时照顾员工和服务提供者的健康和安全。为此，实施了若干程序和做法。场址配备应急缓解系统和程序。设置了充足的出口通道、火警和扑救设备，并定期进行检查。还进行模拟演练和其他必要的训练。还进行必要的定期内部、客户和认证审计，以检查程序的维护情况。

我们有一个事件管理系统，它是一个在线的内网门户，可以报告所有类型的事件。IMS的目的是确保所有职业病、伤害&学习事件（near-miss）、泄漏或泄漏造成的环境释放都得到适当管理、及时&适当报告。任何需要调查的事件（由于其对人、环境或财产的伤害强度或可能造成这种伤害的潜力）都要进行评估，以找到根本原因，并在需要的地方针对它采取必要的纠正和预防行动，以加强工作场所的安全和环境无害。

可持续发展不仅仅是一个目标；它是我们以诚信、前瞻性创新和注重有意义影响所秉持的共同责任。通过与我们所有利益相关者的深入和有意义的合作，我们始终致力于实现可持续的成果，在价值创造和增长与我们的环境和社会的福祉之间取得平衡。我们的员工是我们可持续发展战略的核心；他们的创新、激情、诚信和承诺是我们举措背后的驱动力。我们的环境倡议侧重于可衡量的行动，从推进净零目标到提高资源效率。数字化转型也是我们可持续发展努力的关键推动因素。随着企业和社会的发展，我们不断进行调整，利用数字化转型、人工智能和数据驱动的洞察力来创造价值，这有利于我们所有的利益相关者。合作同样至关重要——我们与客户、供应商和社区一起努力建立可持续的价值链，并专注于通过像WNS关怀基金会（WCF）这样的部门创造持久的社会影响。作为《联合国全球契约》（UNGC）的签署方，我们坚持人权、劳工、环境和反腐败原则。我们继续向UNGC提交我们的进展情况通报（COP），表明我们致力于在我们的组织内实施这些原则。通过不断发展我们的可持续发展努力，我们正在塑造一个企业和社会共同繁荣的未来。

我们最近的可持续发展报告概述了我们的成就、进展和披露，可在我们网站的“关于我们”部分查阅。我们网站上的信息（包括可持续发展报告）未包含在本10-K表格年度报告中，或通过引用并入本年度报告。

条例

由于我们的业务和服务的行业和地域多样性，我们的业务受到各种规则和法规的约束，澳大利亚、中国、哥斯达黎加、加拿大、法国、德国、印度、爱尔兰、毛里求斯、马来西亚、墨西哥、荷兰、新西兰、菲律宾、波兰、罗马尼亚、新加坡、斯洛伐克、南非、西班牙、斯里兰卡、瑞士、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国和美国的几个联邦和州机构对我们业务的各个方面进行监管。见第一部分，项目1a。“风险因素–与我们业务相关的风险–我们的全球业务使我们面临众多且有时相互冲突的法律和监管要求。未能遵守我们在履行服务时必须遵守的管理我们业务或客户业务的法律法规可能会损害我们的业务。”我们已受益于并将继续受益于我们开展业务的各个司法管辖区的某些免税期和豁免。

在2025和2024财年，我们在菲律宾和斯里兰卡的税率影响了我们的有效税率。如果下文所述的免税期和免税额在相应期间不可用，我们将在2025财年和2024财年分别为我们在菲律宾和斯里兰卡业务的合并业务产生约790万美元、1030万美元的额外所得税费用。

我们预计将继续受益于菲律宾的免税优惠。在2025财年，我们从菲律宾的多个交付中心运营，这些交付中心于2020财年至2025财年开始运营，并有资格获得在2025财年至2031财年期间到期的免税福利。在税收优惠到期后，菲律宾子公司产生的收入将按现行特别税率征税，目前该税率为毛利5.0%。

从2020年1月1日至2025财年末，我们在斯里兰卡的业务有资格就出口收入赚取的利润申请所得税豁免。斯里兰卡政府已将2026财年出口收入所得利润的公司税率从0%修改为15%，这将对我们在斯里兰卡的子公司记录的各种当期和递延税项产生影响。

民事责任的强制执行

我们在海峡群岛泽西岛注册成立。我们的大多数董事和执行官都居住在美国境外。这些人的几乎所有资产和我们的几乎所有资产都位于美国境外。因此，投资者可能难以在美国境内向这些人或我们送达诉讼程序，或在美国境内或境外对这些人或我们执行在美国法院获得的判决，尤其包括基于美国或其任何州的联邦证券或其他法律的民事责任条款的判决。基于美国联邦证券法的原始诉讼能否提交泽西岛法院令人怀疑。

美国法院的判决不能在泽西岛直接执行，但构成诉讼因由，据此可在泽西岛法院获得判决，该判决将由泽西岛法院执行，条件是：

承认和执行判决并不违反泽西岛的公共政策或自然正义和公平审判权的要求，后者一般要求向被告适当送达美国诉讼通知，被告有权在独立和公正的法庭上接受自由和公平的审判并由律师代理，司法程序基本上是按照被告根据法庭法律可以合理预期的情况进行的。

泽西岛法院不能进入外国判决的实质性案情，不能作为对外国法院的上诉或复审法院。如果在泽西岛发起诉讼，原告可能被要求为费用提供担保。

泽西岛法院的一般政策是，对获得赔偿的人实际遭受的损失或损害进行赔偿方面的损害评估。惩罚性赔偿的判罚很少。就违约索赔而言，它被认为无法获得。判决是否有悖于公共政策，取决于每个案件的事实。被认为过高、不合情理或严重过度的裁决可能违反泽西岛公共政策。《1980年贸易利益保护法》是英国的一项法案，由《1980年贸易利益保护法》（泽西岛）1983年法令（“法令”）延伸至泽西岛，该法案规定，除其他外，对多重损害的判决在泽西岛不可执行。多重损害赔偿判决的定义是对判决对其有利的人所遭受的损失或损害作出的被评估为赔偿的数额加倍、三倍或以其他方式乘以达成的数额的判决。该命令规定，符合条件的被告（包括英国公民和殖民地公民、在泽西岛注册成立的公司和在泽西岛开展业务的人）在某些情况下能够追回其支付的金额，该金额代表此类多重损害赔偿超过作出判决的法院评估为赔偿的金额。

在印度，经修订的《1908年民事诉讼法》（印度）（“民法典”）第13条和第44A条规定了对外国判决的承认和执行。《民法典》第44A条规定，如果外国判决已由印度政府通过通知宣布为互惠领土的印度以外任何国家或领土的高级法院作出，则该外国判决可通过正在执行的程序在印度执行，就好像该判决是由印度的主管法院作出的一样。然而，《民法典》第44A条仅适用于货币法令，其性质不属于就类似性质的税款或其他费用或罚款或其他处罚而应支付的金额，并且不包括仲裁裁决。美国没有被印度政府宣布为《民法典》第44A条所指的互惠领土。因此，外国法院的判决，也不是互惠领土上的法院，在印度只能通过在印度法院提起的新诉讼而不是通过正在执行的程序来执行。此外，根据《民法典》第44A条执行外国法令也受《民法典》第13条的例外情况限制，如下文所述。

《民法典》第13条规定，外国的判决对于直接裁决的任何事项都是结论性的，但以下情况除外：

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有管辖权的法院未宣判的；

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未就案件是非曲直作出判决的；

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在诉讼程序上看来，该判决是基于对国际法的不正确看法或在适用此种法律的情况下拒绝承认印度法律；

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取得判决的诉讼程序与自然正义相抵触的；

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以欺诈手段取得判决的；或者

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该判决支持基于违反印度现行任何法律的索赔。

该诉讼必须在判决之日起三年内在印度以与在印度强制执行民事责任的任何其他诉讼相同的方式提起。如果在印度提起诉讼，印度的法院不太可能按照与外国法院相同的基础判给损害赔偿。此外，如果印度法院认为判给的损害赔偿金额过高或不符合印度的公共政策，它就不太可能执行外国的判决。寻求在印度执行外国判决的一方必须根据1999年《印度外汇管理法》获得印度储备银行的事先批准，才能汇回根据此类执行追回的任何金额，并且该金额可能会根据适用法律被征税。任何以外币作出的判决都将在判决之日而不是在付款之日转换为印度卢比。我们无法预测在印度法院提起的诉讼是否会得到及时处置。

可用信息

我们向SEC提交当前和定期报告、代理声明和其他信息。SEC维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，网址为www.sec.gov。我们在以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站www.wns.com上免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的1934年证券交易法第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修订。我们网站的内容不以引用方式并入本年度报告。

这份年度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素，包括以下风险因素和本年度报告其他部分中描述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到影响，我们普通股的交易价格可能会下降。

与我们业务相关的风险

我们的业务遍及13个国家，为全球客户提供服务，使我们的财务业绩对全球宏观经济和地缘政治发展具有敏感性。持续的经济不确定性和地缘政治不稳定，加上美国——最大的BPM服务市场之一——发起的额外保护主义措施，对全球市场产生了重大影响，并造成了高度的不确定性，这可能继续对我们的业务产生负面影响。

通货膨胀、衰退风险、利率上升、货币波动和金融市场波动等经济因素会影响我们的业务。高通胀有可能减少消费者需求，从而影响我们管理的服务量。由于美国与其他国家最近启动的贸易和保护主义措施可能导致通胀上升，利率可能会保持在高位，这反过来可能会限制对我们和我们客户的业务至关重要的信贷供应。

乌克兰和中东持续和正在出现的冲突有可能继续扰乱供应链，增加能源和食品价格，并加剧网络威胁。在这些冲突中，我们在波兰和邻国乌克兰的罗马尼亚的业务经历并可能继续经历通胀和工资上涨。这些冲突的持续时间、程度和结果仍然无法预测，这可能会对全球情绪以及我们和客户的业务运营产生负面影响。

少数几个主要客户占我们收入的很大一部分，这些客户的任何业务损失都可能减少我们的收入并严重损害我们的业务。

我们目前从一个相对较小的大客户群体中产生并预计将继续产生我们整体收入的很大一部分。见第二部分，项目7。“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析–收入–顶级客户的收入。”由于客户的高度集中，这些关键客户中的一个或多个客户对我们服务的需求的任何减少，无论是由于内部战略变化、预算限制还是外包偏好的转变，都可能对我们的业务表现、经营业绩、财务状况和流动性产生严重的负面影响。例如，我们在2024财年按收入贡献排名前五的客户之一，是我们HCLS SBU的客户，在2024财年、2023财年和2022财年分别占我们收入的4.1%、6.5%和7.3%，占我们收入减去维修付款（非公认会计准则）的4.2%、6.8%和7.9%，于2024年1月31日送达终止通知。此次终止严重影响了我们在2025财年的收入增长。此外，我们被要求对就该客户确认的无形资产进行减值评估。根据我们的评估，我们对上述资产在2024财年的经营业绩记录了3090万美元的减值费用。此外，失去一个主要客户可能超出财务影响，可能会损害我们在行业中的声誉。此类事件可能会引发对我们稳定性或服务交付的担忧，进而可能阻碍我们吸引新业务或留住现有客户的能力，进一步放大对我们的运营和长期增长的不利影响。此外，每年为特定客户执行的工作量可能会有所不同，特别是因为我们可能不是客户的独家外部服务提供商。因此，一个大客户在一年中可能不会在随后的任何一年中提供相同水平的收入。除我们的业绩以外的许多因素可能会导致客户的业务或收入损失或减少，而这些因素可能不在我们的控制范围内。例如，客户可能会要求降价、改变外包策略或将工作转移到内部。客户也可能被一家采用不同外包策略的公司收购，该策略倾向于转向另一家BPM服务提供商或在内部返回工作。

我们收入的很大一部分来自保险、航运和物流以及旅游和休闲行业的客户。在2025和2024财年，这些行业合计贡献了我们总收入的一半以上。我们的增长在很大程度上取决于这些行业的持续需求和更广泛的外包趋势。然而，全球经济不稳定、通货膨胀、利率上升以及俄乌冲突、以色列和哈马斯冲突等地缘政治冲突构成风险。这些挑战可能会减少客户支出，扰乱业务运营，并影响我们的财务业绩。外包法规的变化或关键市场的经济衰退——例如美国、英国、欧洲和澳大利亚——也可能损害我们的收入，因为我们的大多数客户都位于这些地区。

其他风险包括我们所服务的行业的整合以及客户业务模式的变化，这可能会减少对我们服务的需求。虽然客户的财务压力会推动外包，但也会导致定价压力，影响我们的盈利能力。跨行业和跨地区的持续不确定性和中断可能会对我们的收入和业务表现产生不利影响。

印度卢比、英镑、美元、澳元、欧元、南非兰特和菲律宾比索之间的货币波动可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

尽管我们几乎所有的收入都以美元、英镑计价，在较小程度上以欧元、澳元和南非兰特计价，但我们的很大一部分费用（除了支付给维修中心的款项，主要以英镑计价）是以印度卢比发生和支付的，在较小程度上以南非兰特和菲律宾比索计价。因此，英镑、美元、澳元或欧元兑印度卢比汇率走弱，或者在较小程度上，英镑兑南非兰特或菲律宾比索汇率走弱，将对我们的业绩产生不利影响。此外，我们以美元报告我们的财务业绩，如果英镑、欧元或澳元兑美元贬值，或者如果印度卢比或在较小程度上南非兰特或菲律宾比索兑美元升值，我们的经营业绩将受到不利影响。

一方面，印度卢比、英镑、澳元、欧元、南非兰特或菲律宾比索与美元之间的波动，使我们在以这些货币计价的交易换算为我们的报告货币美元时面临换算风险。印度卢比、英镑、澳元、欧元、南非兰特或菲律宾比索各自与美元之间的汇率，近年来变化较大，未来可能大幅波动。

如果印度卢比对美元大幅升值，或者英镑或澳元对美元贬值，或者在较小程度上，如果南非兰特或菲律宾比索对美元大幅升值，我们的经营业绩将受到不利影响。

例如，2024财年印度卢比、菲律宾比索和南非兰特的贬值以及英镑和欧元对美元的升值对我们的经营业绩产生了积极影响，而澳元对美元的贬值则对我们的经营业绩产生了负面影响。

我们使用期权和远期合约对冲一部分外汇敞口。我们无法向您保证，我们的对冲策略将取得成功，或将减轻我们的货币风险敞口。

我们业务的国际性使我们面临诸如监管要求的意外变化和多个司法管辖区的政府政策变化等风险。

我们在加拿大、中国、哥斯达黎加、印度、马来西亚、菲律宾、波兰、罗马尼亚、南非、斯里兰卡、土耳其、英国和美国都有业务，我们为亚洲、欧洲、南非、澳大利亚和北美的客户提供服务。我们的公司结构还跨越多个司法管辖区，我们的母公司控股公司在泽西岛、海峡群岛注册成立，中间和运营子公司（包括分支机构）在澳大利亚、加拿大、中国、哥斯达黎加、法国、印度、毛里求斯、荷兰、菲律宾、罗马尼亚、南非、新加坡、斯里兰卡、西班牙、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国和美国注册成立。因此，我们面临着通常与在国际上开展业务相关的风险，其中许多风险超出了我们的控制范围。这些风险包括：

美国新一届总统政府对美国的外国进口商品征收或威胁大幅提高关税。美国政府对外国或外国对美国征收这些关税或其他贸易法规，可能会进一步加剧全球贸易紧张局势，这可能会严重影响我们客户的业务，从而影响他们聘请我们提供服务的能力或意愿，这可能会导致客户流失，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，虽然目前没有对其他国家向美国提供的服务征收关税，但无法保证美国不会这样做。如果颁布服务关税和/或对美国公司在海外的能力外包工作采取限制性措施，BPM行业和我们的业务可能会受到重大不利影响。

见“—我们的收入高度依赖于集中在少数几个行业的客户，以及主要位于美国、英国和澳大利亚的客户。影响这些行业或美国、英国、欧洲或澳大利亚经济环境的经济放缓因素可能会减少我们的收入，并严重损害我们的业务”

这些监管转变、法律变化或其他国际业务风险可能会对我们的财务业绩和运营业绩产生重大不利影响。

我们在13个国家开展业务，公司结构复杂，跨越多个司法管辖区，为不同地区和行业的客户提供服务。由于我们的全球足迹，我们必须遵守范围广泛的复杂法律法规。这些法律要求包括进出口管制、贸易限制、税收、移民、证券和财务披露、反垄断和反竞争法、数据隐私和保护、反腐败和就业法等领域。此外，我们被要求确保和维护所有必要的许可证和执照，以便在每个司法管辖区开展业务。

客户运营也受到严格的行业特定法规的约束，客户可能会要求我们遵守这些规则，作为其合同协议的一部分。这可能意味着以确保客户自身监管合规的方式提供服务。适用法规的例子包括《Gramm-Leach-Bliley法案》、《HIPAA》、《HITECH法案》等美国法律，以及《加州隐私权法案》等州隐私法，以及《英国金融服务与市场法案》、《欧盟通用数据保护条例》（“GDPR”）和新颁布的《欧盟人工智能法案》。南非和印度等国也分别颁布了《个人信息保护法》和《数字个人数据保护法》等数据保护法。这些不断演变的规则增加了跨境经商的成本和复杂性。除了增加成本外，监管行动还可能包括罚款，在GDPR的情况下，罚款可能高达一家公司每年全球收入的4%。

此外，我们的子公司HealthHelp管理美国医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）下的项目。医疗保健法规或CMS合规预期的任何变化都可能导致我们退出部分业务。

我们业务的跨国性质——以及我们客户的业务——使得遵守当地法律框架极其耗费资源、耗时且复杂。各国法律制度的成熟度和有效性存在显着差异，这可能无法提供足够的明确性或保护。在许多地区，特别是在我们经营或寻求扩张的地区，商业做法可能与全球标准不同，特别是在反腐败方面。这增加了违反2010年英国《反贿赂法》和1977年美国《反海外腐败法》等反贿赂和腐败法律的风险。

员工、分包商、合作伙伴和代表我们或我们的关联公司行事的第三方可能会以违反我们的政策或监管要求的方式行事。这些行为可能会引发严重的法律后果，即使我们事先不知情或没有参与。可能的处罚包括刑事或民事执行、罚款、合同违约、利润没收和取消未来工作资格。

我们面临着来自在岸和离岸BPM和IT服务公司的竞争。其中许多竞争对手受益于更大的财力和人力资源、更深的行业经验、更强的技术能力、公认的品牌名称以及长期的客户关系。此外，有些可能会与彼此或更大的公司结成联盟，以更好地服务客户需求并提高市场渗透率。这种不断加剧的竞争，加上潜在的定价压力或市场份额的损失，可能会对我们的营业利润率、财务业绩和整体业务健康状况产生负面影响。我们还面临采用专属外包/离岸外包模式的公司/客户的竞争。

新的竞争对手可能会为业务变革服务提供基于结果/产出的定价模型，这些模型是在技术进步的背景下提供的，特别是在基于人工智能的自主决策系统中，这些系统可能会用更高效的交付系统取代传统上遵循的基于投入的定价模型，从而构成威胁。

关键的竞争因素包括创新的定价模式、变革性技术、服务质量、营销和销售能力、业务流程转型技能以及行业知识。

人工智能、机器人流程自动化、超自动化等颠覆性技术有可能扰乱我们客户的业务，这可能会导致我们处理的业务减少。

人工智能和其他新兴技术正在显着塑造客户期望，并改变我们行业的竞争格局。我们在这一领域的适应能力和保持竞争力对我们的财务成功至关重要。我们正越来越多地将生成AI和自主代理AI等人工智能技术融入我们的产品、我们向客户提供服务的方式以及我们的内部运营。我们还在开发新的基于人工智能的解决方案，并继续对这些技术进行重大投资，这将需要持续的开发和运营费用。

人工智能和先进技术市场发展迅速，竞争激烈。我们不仅面临来自老牌玩家的压力，还面临来自新进入者甚至我们自己的客户的压力，他们可能会建立自己的AI能力。如果我们在将AI解决方案推向市场方面比其他公司更慢或效率更低，我们的竞争优势可能会受到重大不利影响。此外，随着人工智能的不断进步，它可能会自动化或取代我们目前提供的服务，从而可能减少需求、影响定价、降低员工利用率——所有这些都可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

在内部使用人工智能也会带来额外的风险。由于AI仍处于早期阶段，其算法可能存在缺陷，它们所依赖的数据可能不完整或存在偏差。这可能会导致质量不佳的输出或意想不到的后果，例如数据泄露、知识产权侵权或对个人或社会造成有害影响。我们或我们的合作伙伴在人工智能部署方面的失误可能会导致法律曝光、监管审查，并损害我们的声誉。此外，一些人工智能用例可能会引发与隐私、人权或就业相关的道德问题，这可能会进一步影响我们的品牌和员工保留率。

人工智能还引入了新的网络安全风险，包括尚未完全了解的威胁。确保AI系统的安全性、准确性和公平性需要持续的投资，这可能是昂贵和复杂的，可能会影响盈利能力和对我们服务的需求。

开发和部署人工智能还需要访问高质量的数据、模型和系统组件——其中许多来自第三方。竞争加剧或供应限制可能会限制准入，迫使我们探索战略合作伙伴关系或内部开发等替代方案。

最后，人工智能的法律和监管环境正在迅速演变。世界各地的司法管辖区——包括将于2025年开始生效的欧盟《人工智能法案》，正在实施与人工智能相关的隐私、数据保护、网络安全和知识产权方面的新规则。遵守这些规定可能需要进行重大的运营变更并增加成本。未能在这些发展中保持领先可能会限制我们使用或提供人工智能技术的能力，并使我们面临法律、监管或声誉风险。

许多客户合同包括关于服务质量、响应能力和整体客户满意度的严格服务水平和绩效要求。这些通常通过客户端运行的质量保证指标和对员工与客户互动的监控来衡量。员工、软件或平台未能达到这些标准或出现错误，可能会导致客户运营中断、收入减少或重大损失索赔。一些合同还规定对未达到的服务预期进行罚款或减少付款，这可能会损害公司的财务业绩。

我们严重依赖遍布印度、菲律宾、南非等国的全球离岸交付中心网络。这种模式要求不间断的语音和数据通信。尽管基础设施冗余，但技术故障、停电、网络威胁和恶劣天气等风险可能会扰乱运营。自新冠疫情以来，混合工作模式增加了对员工家庭基础设施的依赖，而家庭基础设施通常缺乏公司设施中存在的电力备用系统。各运营区域的电力短缺对业务连续性构成额外威胁。

电力或电信等核心基础设施出现故障，或出现重大中断，可能会严重损害服务交付，损害客户关系，并减少收入。此外，员工通勤可能会受到内乱、军事冲突、罢工或恐怖事件等干扰的影响。尽管为一些客户制定了业务连续性计划，但在此类事件期间，不能总是保证不间断服务。

根据合同，我们对服务故障的责任通常限于实际损害，并以各自协议下的部分费用为上限。然而，有些合同包含无限责任，即使在有限额的合同中，这些也可能被视为无法执行。公司必须赔偿客户的第三方索赔通常不受限制。虽然专业赔偿保险已经到位，但保障范围可能并不总是足够的、负担得起的或有保障的，特别是对于大额理赔。保险公司也可能对承保资格提出异议。

如果一项或多项大额索赔超出我们的保险限额，或者如果保单条款变得不利（例如，通过更高的保费或免赔额），企业可能会面临重大的财务和声誉损失。总而言之，保持服务质量、确保基础设施可靠性、管理法律责任和减轻干扰对于维护公司运营、客户关系和长期财务稳定至关重要。

我们通常被要求管理、利用和存储与我们提供的服务相关的敏感或机密客户数据。根据我们客户合同的条款，我们被要求对这些信息严格保密。我们的客户合同不包括我们对他们的责任的任何限制，因为我们违反了对我们从他们那里收到的信息进行保密的义务。尽管我们寻求实施保护敏感和机密客户数据的措施，但无法保证我们能够防止安全漏洞。此外，我们的一些项目要求我们使用我们无法控制的客户系统进行业务功能和计算机操作，这些系统可能不符合行业安全标准。此外，客户设计的一些流程，我们被合同要求为向他们提供服务而遵循，并且我们无法单方面更改，可以以允许控制弱点存在并被利用的方式设计。客户的系统或客户设计的流程中的任何漏洞，如果被利用，可能会导致安全漏洞或未经授权的交易，并导致对我们提出重大损害索赔。尽管我们实施了适当的政策、程序和基础设施，以减少物理、逻辑和人员安全漏洞的可能性，同时通过内部审计和外部SSAE18/ISAE3402、ISO27001和PCI-DSS审查，进行适当的审计监督，以验证相同的持续运营有效性，但此类措施永远无法完全消除网络安全攻击的风险。此外，由于服务是在物理上无人监督的环境中提供的，因此自新冠疫情大流行以来部署的远程工作解决方案可能会导致更高的信息技术安全和数据保护风险。如果任何人，包括我们的任何员工，损害我们或我们客户的安全或以其他方式管理不善或盗用敏感或机密客户数据，我们可能会因违反合同保密条款或隐私法而受到客户或其客户的重大责任和诉讼。

近年来，网络攻击的威胁不断增加和演变，包括美国在内的世界各地的公司都经历了恶意攻击未遂事件的大幅增加。迄今为止，虽然没有发生对我们的运营产生重大不利影响的网络安全攻击，但无法保证未来不会产生重大不利影响。技术领域的快速进步和变化可能要求我们在网络安全领域进行重大的进一步投资，以保护我们和客户的数据和基础设施。此外，这些进步加上网络威胁和攻击的复杂性上升，使得可能无法及时发现某些威胁或漏洞，以防止对我们或我们客户的业务的攻击。由于我们业务的相互关联性，我们的客户、业务合作伙伴和我们的业务之间存在相互依赖关系，以实施适当的网络安全控制，以减轻网络安全风险。因此，我们的客户或业务合作伙伴的网络安全控制失败可能会导致我们公司的违规行为。

虽然我们为员工管理不善或盗用此类信息提供了保险，但该保险可能无法继续以合理的条款或足够的金额提供以涵盖针对我们的一项或多项大额索赔，我们的保险公司可能会放弃对未来任何索赔的承保。渗透我们或我们客户的数据中心或计算机系统的系统安全或未经授权使用或披露敏感或机密的客户数据，无论是通过破坏我们或我们客户的计算机系统、系统故障、丢失或盗窃包含机密信息的资产或其他方式，也可能对我们的声誉产生负面影响，从而损害我们的业务。

我们也无法确定犯罪能力的进步（包括网络攻击或网络入侵、恶意软件、计算机病毒等）、发现新漏洞或试图利用我们或我们的客户或业务合作伙伴系统中的现有漏洞、其他数据盗窃、物理系统或网络入侵或不适当的访问，或其他发展不会损害或破坏保护我们或我们的客户或业务合作伙伴访问和存储敏感信息的计算机系统和网络的技术。网络威胁，例如网络钓鱼和木马，可能会侵入我们或我们的客户或业务合作伙伴的网络，以窃取数据或寻求敏感信息。任何入侵我们的系统或我们的客户或业务合作伙伴的系统（在归因于我们或被认为归因于我们的范围内）导致任何违反安全的行为都可能对我们的声誉造成损害，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。安全措施的重大失败可能会对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们不保护我们的知识产权或我们的服务被发现侵犯他人的知识产权，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们的成功在很大程度上依赖于我们在设计、开发和维护应用程序和知识产权（IP）方面使用的专有方法、实践、工具和技术专长。为了保护这些知识产权，我们采用了适当的合同条款、保密协议、商业秘密保护以及版权、专利和商标法，同时还与员工、顾问、合作伙伴和客户签订了保密协议。对专有信息的访问仅限于出于商业目的所必需的内容。

印度加入《伯尔尼公约》确保了一些国际知识产权保护，包括承认美国法律规定的权利。然而，不确定跨印度、美国和我们经营所在的其他司法管辖区的知识产权法律和条约是否会保持有效或不变。此外，尽管有合同和法律保护，我们可能无法发现或成功地对未经授权使用我们的知识产权采取行动。他人的侵权行为可能会对我们的运营、财务业绩和整体业务产生负面影响。

客户在服务交付过程中经常提供或要求使用第三方软件。在这种情况下，合同通常包括赔偿条款，其中客户对与其提供的第三方软件相关的任何知识产权侵权行为负责。然而，如果这些赔偿不足以涵盖知识产权索赔造成的损害，我们可能会遭受运营和财务损害。相反，如果客户的服务侵犯了第三方知识产权，我们也会对其进行赔偿。尽管我们认为我们并没有侵犯他人的知识产权，但未来仍有可能成功地对我们提出索赔。即使是毫无根据的主张也可能导致代价高昂的法律辩护。如果索赔得到支持，我们可能需要更改、停止或重新命名我们的服务，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。因此，执法和潜在的知识产权侵权都代表着持续的运营风险。

我们的客户可能会在完工前终止合同或选择不续签合同，这可能会对我们的业务产生不利影响并减少我们的收入。

我们的客户合同通常为期三到五年；然而，其中许多协议都包含允许客户有故或无故终止合同的条款，通常只有三到六个月的通知期，而且通常没有任何处罚。这种灵活性使我们公司面临重大风险——大量此类合同的终止可能会严重影响收入和整体业务表现。

客户不满意、未能满足合同要求或在客户项目上工作的关键人员流失，都可能导致合同被取消或不再续签。在某些情况下，如果某些指定人员离开，而我们找不到合适的替代者，合同允许客户终止关系。大客户减少或终止合同也可能给我们留下比预期更多的未分配员工。在这些资源重新分配或减少之前，收入成本占总收入的百分比可能会增加。此外，我们可能无法快速替换失去的客户，这将对业务运营和收入产生长期的负面影响。

客户需求和业务连续性也受到合同性质和销售周期长度的影响。大多数客户合同遵循行业规范，这意味着它们对业务量没有约束力，可以随意取消。如果客户的期望没有得到满足，或者他们的战略重点发生转移，公司就有可能失去业务或面临所提供服务范围缩小的风险。这类事件造成的收入损失可能无法追回。

基于项目的分析和咨询服务的合同通常是短期的——通常不到一年——并且可以在短时间内终止。这些通常不会导致经常性业务，增加收入的不可预测性。

此外，我们在漫长的销售和实施周期中面临挑战——销售通常跨越六到十八个月，服务入职则长达一年。这些时期很容易受到我们无法控制的因素影响的延误和取消，例如客户选择替代供应商、使用内部资源或改变优先事项。所有这些风险可能会加剧我们对客户流失和需求波动的脆弱性，从而可能影响长期收入和增长。

我们的一些客户合同包含条款，如果触发这些条款，可能会导致未来收入下降，并对我们的业务产生不利影响。

在我们的许多客户合同中，我们同意包括某些条款，规定在某些情况下向下修正我们的价格。例如，某些合同允许在某些有限情况下的客户要求进行基准研究，将我们的定价和性能与可比较服务的其他服务提供商的商定清单进行比较。根据研究结果并取决于任何不利差异的原因，我们可能会被要求对我们提供的服务进行改进或降低在合同剩余期限下将执行的服务的定价。我们的一些合同还规定，在合同期限内以及此后6个月至12个月的特定期限内，我们不得向使用相同人员的某些或任何其竞争对手提供类似服务。这些限制可能会妨碍我们竞争同行业其他客户并向其提供服务的能力，从而可能导致未来收入和盈利能力下降。

我们的一些合同规定，如果我们公司的控制权在合同期限内发生变更，客户有权终止合同。如果控制权发生此类变化，这些规定可能会导致我们的合同被终止，从而导致潜在的收入损失。

因规避我们或我们客户的计算机系统和流程中的控制而进行的欺诈可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务依赖于我们和我们客户的信息系统和流程中的控制措施的安全和可靠运行，无论是由我们的客户自己操作或执行，还是由我们在向他们提供服务时执行。尽管我们采取了充分的措施来防范与系统相关的欺诈和其他欺诈，但无法保证我们能够及时防止欺诈甚至发现它们，特别是在涉及客户的信息系统而不是由我们管理的情况下。例如，我们发现了一些事件，据称我们的员工利用信息系统和流程中的弱点来记录欺诈性交易。此外，自新冠肺炎大流行以来采用的远程工作解决方案在物理上无人监督的性质可能会使我们面临潜在的欺诈事件。我们通常被要求就此类欺诈交易引起的第三方索赔对我们的客户进行赔偿，并且我们的客户合同通常不包括对我们对客户因我们的员工的欺诈活动引起的损失的责任的任何限制。由于地域分散和中介使用的增加，我们向新市场的扩张可能会在管理欺诈风险方面带来额外的挑战。因此，我们可能会因可能对我们的业务和财务业绩产生重大影响的欺诈性交易而承担重大责任。尽管我们为员工的欺诈活动引起的损失提供专业赔偿保险，但该保险可能无法继续以合理的条款或足够的金额提供以涵盖针对我们的一项或多项大额索赔，我们的保险公司也可能不会就未来的任何索赔声明承保范围。我们还可能因员工实施的欺诈行为或我们认为无法适当管理欺诈相关风险而遭受声誉损害，这反过来可能导致加强监管监督和审查。

由于公众对离岸外包、拟议立法或其他方面的负面反应，我们的业务可能无法以我们目前预期的方式发展。

我们的未来增长战略基于对我们的行业、服务以及市场对这类服务的未来需求的某些假设。然而，将业务流程外包的趋势可能不会持续，可能会逆转。此外，我们无法准确预测任何潜在的全球大流行/流行病、任何相关的复苏以及其他宏观经济和地缘政治发展可能对我们客户的外包需求和努力产生的影响，这些需求和努力在未来可能会更低，因为我们的一些客户可能会因为压力而决定不进行离岸外包，他们可能会面临其经营所在地区失业率增加的问题。

国内企业将服务外包给在其他国家运营的组织的问题，在美国，以及在我们有客户的欧洲、亚太地区和其他地区，都是政治讨论的话题。一些国家和特殊利益集团表达了对离岸外包与国内经济就业岗位流失之间的关联的担忧。现有法律可能会发生变化，限制或要求披露离岸外包，或施加新的标准，具有限制在外国外包背景下使用某些签证的效果。迄今已颁布的措施一般是针对限制政府机构将工作外包给离岸业务服务提供商的能力。这些措施没有对我们的业务产生重大影响，因为政府机构不是我们业务的重点。然而，例如，一些立法提案将要求联络中心披露其地理位置，要求通知个人信息被披露给非美国关联公司或分包商的个人，要求披露公司的外国外包做法，或限制拥有联邦政府合同、联邦赠款或担保贷款计划的美国私营部门公司将其服务外包给离岸服务提供商。税法的潜在变化也可能增加外包的整体成本，或影响离岸和在岸业务服务的平衡。这些变化可能会对美国私营公司的外包经济产生不利影响，进而可能对我们与美国客户的业务产生不利影响。

这种担忧还导致英国和其他欧盟司法管辖区颁布法规，允许因服务转让而被解雇的员工，其中可能包括外包给非英国或欧盟公司，向他们被解雇的公司或工作被转移到的公司寻求赔偿。这可能会阻止欧盟公司将工作外包到海外和/或可能导致我们的运营成本增加。此外，关于各种使用离岸外包的公司的负面经历，例如盗窃和盗用敏感的客户数据，特别是在印度，也有宣传。

当前或潜在客户可能会选择自己提供此类服务，或者可能不鼓励将这些服务从在岸转让给离岸供应商，以避免可能与使用离岸供应商相关的负面看法。离岸外包的现有行业趋势的任何放缓或逆转都将严重损害我们与在英国或美国以外设施运营的竞争对手进行有效竞争的能力。

我们与与我们有联盟关系的公司的关系或与我们有联盟关系的公司的业务发生不利变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们与能力与我们互补的公司建立了联盟。例如，我们的一些服务和解决方案是基于这些公司提供的技术、软件或平台。与我们结盟的这些公司的优先事项和目标可能与我们不同。由于我们的大多数联盟关系都是非排他性的，因此不禁止与我们有联盟关系的这些公司与我们竞争或与我们的竞争对手形成更密切或更优先的安排。与我们有联盟关系的这些公司中的一家或多家可能被竞争对手收购，或者可能相互合并，随着时间的推移，这两种情况中的任何一种都可能减少我们对这些公司提供的技术、软件或平台的访问。此外，与我们有联盟关系的这些公司可能会遇到对其技术、软件或平台的需求减少，包括，例如，为了应对技术的变化，这可能会减少对我们的服务和解决方案的相关需求。如果我们由于任何原因未能从我们的联盟关系中获得预期收益，我们的竞争力可能会降低，我们向客户提供有吸引力的解决方案的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的业务取决于我们能否成功地从客户那里获得所完成工作的付款。我们评估客户的财务状况，通常在相对较短的周期内开具账单和收款。我们维持备抵，使用预期信用损失模型，针对应收账款和未开票服务。客户余额的实际损失可能与我们目前预期的不同，因此，我们可能需要调整我们的备抵。我们可能无法准确评估客户的信誉。宏观经济状况，例如任何国内或全球信贷危机、全球金融体系中断、通货膨胀和利率上升，已经并可能继续导致我们的客户出现财务困难，包括但不限于进入信贷市场的机会有限、资不抵债或破产，并因此已经并可能继续导致客户延迟向我们付款、要求修改其付款安排以增加我们的应收账款余额或拖欠其对我们的付款义务。及时收取客户余额还取决于我们完成合同承诺、开具账单和收取合同收入的能力。如果我们无法满足我们的合同要求，我们可能会遇到收款延迟和/或无法收取我们的客户余额，如果发生这种情况，我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响。此外，如果我们的服务计费和收款时间增加，我们的现金流可能会受到不利影响。

我们可能会面临困难，因为我们将业务扩展到在我们之前运营经验有限或没有经验的国家的在岸地点和离岸地区建立交付中心。

我们计划进一步扩大我们的全球影响力，以保持具有竞争力的成本结构并满足客户交付要求。这包括在亚太地区、北美和拉丁美洲以及欧洲等地区建立新的交付中心，可能在我们目前没有运营的国家。其中一些扩张可能会进入欠发达国家，由于政治、社会或经济稳定水平较低，以及基础设施和法律体系不发达，这可能会带来挑战。随着我们进入新市场，我们可能会面临监管、人员、技术和其他障碍，这些障碍可能会提高成本或推迟这些领域业务的启动和盈利。这些挑战可能会影响我们的客户关系，并对我们的业务表现、财务状况和现金流产生负面影响。

我们可能无法有效管理我们的增长和维持有效的内部控制，这可能对我们的经营、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

自1996年4月成立以来，我们有了显着增长，员工人数增加到64,505人，并扩展到13个国家的64个交付中心。在2023-2025财年期间，我们完成了关键收购，包括Vuram、The Smart Cube、OptiBuy和Kipi.ai，以增强我们的自动化、分析、人工智能和采购能力。这种增长对我们的管理和运营资源提出了重大要求。为了有效管理增长，我们必须及时实施和完善运营制度、程序和内部控制。如果我们未能及时实施这些制度、程序和控制，我们可能无法满足客户的需求、雇用和留住新员工、追求新业务、完成未来收购或有效运营我们的业务。未能有效地将新客户业务转移到我们的交付中心、适当预算转移成本或准确估计与新合同相关的运营成本可能会导致延迟执行客户合同、触发服务水平处罚或导致我们的利润率不符合我们的预期或我们的历史利润率。由于与扩张相关的任何这些潜在问题，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。

我们面临与人力资本管理有关的各种风险。

我们面临着人力资本资源管理方面的风险。如果管理不当，这些风险可能会损害我们未来的成功，并损害我们的业务。下文将详细讨论这些风险。

我们的高管和高级管理团队以及我们业务部门的其他关键团队成员对于我们的持续成功至关重要，而这些人员的流失可能会损害我们的业务。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和高级管理团队成员以及我们每个业务部门的其他关键团队成员的表现。这些人员具备包括难以替代的领域专长在内的技术和业务能力。BPM行业对经验丰富的高级管理人员和具有技术和行业专长的人员的竞争非常激烈，我们可能由于各种原因无法留住我们的关键人员，包括第三部分第10项“董事、执行官和公司治理”中所述的我们公司遵循的薪酬理念。虽然我们与我们的行政人员订立了雇佣合同，但这些协议的某些条款可能无法执行，无论如何这些协议并不能确保这些行政人员的持续服务。在任何关键人员流失的情况下，无法保证我们将能够在合理的时间内为我们的关键人员找到合适的替代者。我们高级管理层的关键成员或其他关键团队成员的流失，尤其是竞争对手的流失，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

BPM行业在很大程度上依赖于大量熟练的劳动力，我们的成功与我们吸引、雇用、培训和留住合格人才的能力密切相关。高员工流失率在行业内很常见，包括在我们公司内部。在新冠疫情后的混合工作环境中，无论是由客户需求还是运营需求驱动的在家工作和办公室工作模式之间的平衡变化可能会阻碍我们未来的人才招聘工作。在我们的交付中心所在的印度、菲律宾、罗马尼亚、南非和斯里兰卡等地区，我们面临着为客户提供服务所需专业知识的专业人员的激烈竞争。对这些专业人士的日益激烈的竞争，无论是在BPM领域内还是在其他领域，都可能对我们的业务产生负面影响。此外，具有利基技能的员工流失率更高可能会降低效率和生产力，从而可能导致对我们服务的需求下降。

我们保留和扩大客户关系以及确保新业务的能力还取决于我们根据不断变化的行业需求和客户期望聘用和发展技能人才的能力。如果我们不能有效整合或留住合格的员工，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到影响。

此外，我们的人才战略取决于培养一种多元化、公平和包容的文化。我们致力于培养一个尊重和合规的工作场所，支持多样性、平等机会、不歧视和员工福祉。不坚持这些价值观和政策可能会损害我们的声誉，吸引负面宣传，并降低我们招聘和留住人才的能力。

员工罢工和其他与劳工相关的中断可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的业务依赖于大量执行客户端操作的员工。在我们的交付中心与我们的员工发生罢工或劳资纠纷可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。我们的员工没有加入工会，尽管他们将来可能会组成工会。我们无法向您保证，未来不会发生任何罢工、停工或实质性劳资纠纷。工作中断或停工可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的贷款协议对我们和我们的子公司施加了经营和财务限制。

我们在日常经营过程中不时发生负债。截至2025年3月31日，我们是银行债务融资协议的一方，该协议包含契约和其他条款，其中包括对我们和我们的子公司施加运营和财务限制。这些限制可能会对我们的财务状况产生负面影响。见第二部分，项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——流动性和资本资源”。例如：

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它们可能会增加我们在普遍不利的经济和行业条件下的脆弱性；

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它们可能要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们的贷款，从而减少我们的现金流为资本支出、营运资金和其他一般公司用途提供资金的可用性；

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他们可能会要求我们在为我们的普通股支付股息之前征求贷方的同意；

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它们可能会限制我们产生额外借款或通过股权或债务工具筹集额外融资的能力；和

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他们可能会对我们施加某些我们可能无法满足的财务契约，这可能会导致贷方加速偿还剩余的未偿还贷款。

此外，我们的贷款协议中可能包含的限制可能会限制我们计划或应对市场条件、满足资本需求或进行收购或以其他方式限制我们的活动或业务计划的能力。我们遵守贷款协议契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，任何与我们预测的重大偏差都可能要求我们寻求豁免或修订契约或替代融资来源或减少支出。我们无法向您保证，可以获得此类豁免、修订或替代融资，或者如果获得，将以我们可接受的条款进行。

我们为计划的资本支出提供资金以及支付未偿还贷款的能力将取决于我们未来产生现金的能力。这在很大程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管等因素。此外，鉴于最近全球经济放缓，全球经济状况持续存在不确定性，包括但不限于俄罗斯与乌克兰以及以色列和哈马斯之间的冲突，以及美国最近发起的贸易和保护主义措施，无法保证我们的业务活动将维持在我们预期的水平以产生预期的经营活动现金流，或者我们的信贷额度将可用或充足。如果当前全球经济放缓和不确定性持续，我们可能会遇到对我们服务的需求减少，从而导致我们的运营现金流低于预期。这可能反过来导致我们需要获得融资，而我们可能无法以优惠条件或根本无法获得融资。

如果我们无法为我们的资本支出、服务债务或其他潜在流动性需求提供资金，我们可能不得不采取行动，例如寻求额外融资或减少或推迟资本支出、战略收购和投资。我们无法向您保证，如有必要，任何此类行动都可以按照商业上合理的条款或根本不采取。

工资上涨可能会阻止我们保持竞争优势，并可能降低我们的利润率。

在我们拥有交付中心的国家，特别是印度，我们的运营人员和其他员工的工资和相关福利是我们最重要的成本之一。从历史上看，印度和菲律宾等国的工资水平明显低于美国、英国和欧洲的类似技能专业人员，由于我们在这些地区拥有大量劳动力，这给了我们一个关键的成本优势。然而，与美国、英国和欧洲相比，印度和菲律宾持续的经济增长、对竞争性服务的需求上升以及对技能人才的竞争加剧，推动工资上涨的速度更快，可能会削弱这一优势。为了在吸引和留住我们需要的人才方面保持竞争力，我们可能需要比过去更积极地提高薪酬水平。

此外，与专注于数字化运营和解决方案的员工相比，在人工智能、分析和数字化转型等领域工作的员工通常能获得更高的工资。随着我们扩大在这些高需求服务方面的能力，劳动力成本可能会占我们收入的更大部分。此外，我们经营所在国家的劳动法的任何变化都可能进一步增加工资支出。如果我们无法管理这些不断上涨的成本——要么通过在成本较低的地区扩张，要么通过将部分增长转嫁给客户——我们的利润率和现金流可能会受到不利影响。

我们的经营业绩可能会因期间而异，这可能使我们难以编制准确的内部财务预测并及时做出反应以抵消该期间的波动。

由于客户流失、客户运营或战略决策变化导致的业务量波动、扩展我们的基础设施的延迟或挑战以及我们或竞争对手的定价调整等因素，我们的经营业绩在不同时期可能会有很大差异。其他促成因素包括对项目的资源或时间估计不准确、货币汇率变动以及客户活动的季节性变化。例如，旅游和休闲行业的客户受制于季节性模式，尤其是在美国夏季，还受到诸如恶劣天气、自然灾害、疾病爆发（例如，在2021和2022财年显着减少航空旅行的新冠疫情）、公共卫生危机、地缘政治不稳定和恐怖主义等偶发性事件的影响。此外，我们的合同通常不会保证客户的特定工作量。

此外，我们的服务涉及一个漫长的销售周期——从三个月到十二个月不等——并且取决于潜在客户的预算和审批流程，因此很难预测新的业务时间表。新客户入职或扩大与现有客户的合作有时进展比预期的要慢。只有在交付服务并达到确认标准时才确认收入，这意味着来自新客户的财务收益可能会延迟。这些挑战使财务预测复杂化，并可能导致季度业绩低于市场、分析师和投资者的预期。

如果我们的定价结构没有准确预测执行我们工作的成本和复杂性，我们的盈利能力可能会受到负面影响。

我们客户合同的期限通常为三至五年。在我们的许多合同中，我们承诺与客户进行长期定价，我们利用一系列定价结构和条件与客户协商定价条款。根据特定合同的不同，这些合同包括基于投入的定价（如全时等效定价安排）、固定价格安排、基于产出的定价（如基于交易的定价）、基于结果的定价，以及具有所有这些定价模式特征的合同。我们的定价高度依赖于我们对项目和市场的内部预测和预测，这些预测和预测主要基于有限的数据，结果可能是不准确的。如果我们不准确估计完成项目的成本和时间，我们的合同可能会证明对我们无利可图，或者产生比预期更低的利润率。我们的一些客户合同不允许我们终止合同，除非我们的客户不付款。如果任何合同最终证明对我们在经济上不可行，我们可能仍有责任根据合同继续提供服务。

我们打算继续专注于增加我们的服务，这些服务基于非线性定价模型（例如固定价格和基于结果的定价模型），这使我们能够根据我们向客户提供的价值而不是为向他们提供服务而部署的员工人数来为我们的服务定价。非线性收入可能会受到利润率的短期压力，因为开发产品和服务的举措需要时间来交付。订立非线性定价安排的风险是，如果我们未能正确估计项目的适当定价，我们可能会因无法以我们预期的劳动力数量或足以收回我们在解决方案中的初始投资的保证金执行项目而产生较低的利润或亏损。虽然非线性定价模型预计将提高每位员工的收入生产率并提高利润率，但它们也意味着我们将继续承担成本超支、工资通胀、货币汇率波动以及无法实现客户与这些项目相关的业务目标的风险。

我们的利润率，因此我们的盈利能力，在很大程度上取决于我们的资产利用率以及我们能够为我们的服务收回的费率。如果我们无法维持我们服务的定价或适当的座位利用率，而没有相应的成本削减，我们的盈利能力将受到影响。我们能够为我们的服务收回的费率受到许多因素的影响，包括客户对我们通过我们的服务增加价值的能力的看法、竞争、我们或我们的竞争对手推出新服务或产品、我们准确估计、获得和维持来自客户合同的收入的能力、在越来越长的合同期和总体经济和政治条件下的利润率和现金流。我们的盈利能力也是我们控制成本和提高效率的能力的函数。随着我们增加员工数量并执行我们的增长战略，我们可能无法管理可能导致的显着扩大和地域更加多样化的劳动力，这可能会对我们控制成本或提高效率的能力产生不利影响。此外，由于无法确定我们的业务将以我们预期的速度增长，我们可能会在相当长的一段时间内为增加的产能产生费用，而我们的收入不会有相应的增长。与某些新客户和现有客户的开工和增加工作量过去比我们预期的要慢，未来可能比我们预期的要慢。如果我们的收入没有以我们预期的速度增长，我们可能无法保持或提高我们的盈利能力。

我们过去和将来可能就提供服务订立分包安排。例如，在中国，除了从我们自己的交付中心交付服务外，我们过去通过分包商的交付中心交付服务。在为外包合同定价时，我们可能面临更大的风险，因为我们的外包项目通常需要与我们的分包商协调运营和劳动力，并利用具有不同技能组合和能力的劳动力。此外，在外包工作时，我们对分包商的业绩承担责任。我们对外包工作的定价、成本和利润率估计可能包括我们预计将在外包合同有效期内实现并持续的转型和其他举措带来的预期长期成本节约。存在这样的风险：我们将低估我们的合同，未能准确估计执行工作的成本或未能准确评估与潜在合同相关的风险。特别是，任何增加或意外的成本、延迟或未能实现预期的成本节约，或我们在执行这项工作时遇到的意外风险，包括我们无法控制的因素造成的风险，都可能使这些合同变得更少，甚至无法盈利，这可能对我们的利润率产生不利影响。

我们的增长战略包括获得新客户和扩大我们的服务产品，既有有机的，也有通过战略收购的。有可能在未来，我们可能无法以合理的条款成功物色可供出售或投资的合适收购目标，无法获得为潜在收购或投资提供资金所需的资金，或无法完成任何收购或投资。未来的收购或合资还可能导致产生债务或发行额外的股本证券，这可能会在以有吸引力的条款为收购或合资融资方面带来困难。无法确定合适的收购目标或投资或无法完成此类交易可能会影响我们的竞争力和增长前景。

从历史上看，我们通过战略收购扩大了我们的一些服务产品并获得了新客户。我们的任何收购或合资企业缺乏盈利能力可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们的管理层可能无法成功地将任何收购的业务整合到我们的运营中或从我们进入的任何合资企业中受益，并且我们完成的任何收购或我们确实进入的任何合资企业可能不会给我们带来长期利益。例如，如果我们收购一家公司，我们可能会在同化该公司的人员、运营、技术和软件方面遇到困难，或者被收购公司的关键人员可能会决定不为我们工作。无法保证这些收购对我们来说是有利可图的。此外，我们面临的风险是，对我们收购的任何业务施加的法律制度或监管要求可能会在我们收购后发生变化，而这些变化可能会对我们实现收购预期增值收益的能力产生不利影响，进而可能要求我们确认与收购业务相关的商誉减值。欲了解更多信息，请参阅“—我们业务的国际性使我们面临监管要求的意外变化和多个司法管辖区的政府政策变化等风险。”

此外，我们可能会收到我们收购的实体的卖方就我们向他们提供的因我们违反合同而引起的损失或损害的赔偿提出的索赔或要求。相反，虽然我们可以就卖方就我们收购的实体的违约或违反卖方所作的陈述和保证向我们作出的赔偿向卖方提出索赔，但无法保证我们的索赔将会成功，或者如果他们成功了，我们将能够以合理的成本成功地执行我们对卖方的索赔。收购和合资还通常涉及许多其他风险，包括转移管理层的注意力、法律责任和需要摊销收购的无形资产，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

我们在资产负债表上持有的商誉、无形资产或其他资产可能会在未来产生重大减值费用。

截至2025年3月31日，该公司持有4.096亿美元的商誉和1.226亿美元的无形资产。这些资产会定期进行减值审查。不摊销的商誉，如果触发事件发生，每年或更频繁地进行测试。评估考虑了经济状况、行业趋势、财务表现、未来现金流预期等因素。

我们评估定性因素，以评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面值。如果这种评估表明潜在的减值，我们进行定量的商誉减值测试。如果商誉或其他无形资产的账面价值超过其公允价值，则减值将在其被识别的期间作为收益的费用入账。虽然我们采取措施监控和管理这些风险，但我们无法保证未来的商誉或无形资产减值不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。

作为一家在海峡群岛泽西岛注册成立的公司，我们目前须按0%的税率缴纳泽西岛所得税。虽然我们继续享受泽西岛营业税制度的好处，但如果泽西岛税法发生变化或我们享受的税收优惠被撤回或改变，我们可能会承担更高的税收，从而降低我们的盈利能力。

有效的财务报告内部控制是我们提供可靠财务报告所必需的。有效的内部控制以及充分的披露控制和程序旨在防止或发现欺诈行为。我们内部控制的缺陷可能会对我们管理层及时记录、处理、汇总和报告财务数据的能力产生不利影响。作为一家上市公司，2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们在10-K表格的年度报告中包括管理层对我们财务报告内部控制的评估报告和独立审计师对我们财务报告内部控制的证明报告。

如果在我们对财务报告的内部控制中发现了重大缺陷，我们可能会被要求实施补救措施。如果我们未能维持有效的披露控制和程序或对财务报告的内部控制，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

我们的资产、劳动力和业务运营的很大一部分都位于印度。我们的大部分员工都在印度工作，我们很大一部分服务都是从那里提供的。因此，我们的业务面临印度经济状况和财政政策变化的风险。政策方向的任何变化，无论是在中央还是州政府层面，都可能影响经济自由化或放松监管的努力，可能会扰乱更广泛的印度经济，特别是我们的业务。我们能否通过熟练的印度劳动力保持高成本效益的服务交付，在很大程度上取决于稳定的商业环境。如果印度政府出台提高经商成本或对我们不利的政策，可能会侵蚀我们的竞争优势，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

过去，我们受益于印度政府和州一级的几项政策，这些政策旨在鼓励外国投资，尤其是在我们的行业。其中包括税收优惠、放宽监管、降低进出口关税，以及投资和资金回流的有利规则。然而，这些支持性措施中有许多要么已经到期，要么已经无法使用，也不能保证未来还会有类似的政策。

印度过去曾发生过社区冲突。尽管在最近的过去，印度发生的这类冲突是零星的，并在相当短的时间内得到了控制，但未来任何这类内乱都可能导致交通或通信网络中断，并对印度的总体经济状况产生不利影响。这类事件可能对我们的业务和我们普通股的价值产生重大不利影响。

我们在南非的业务被评估是否符合南非政府的“BBBEE”立法。未能维持最低BBBEE评级将导致某些政府赠款的损失，也可能导致我们失去某些商业机会或客户对我们施加合同处罚。

我们在南非的业务是根据BBBEE记分卡评估是否符合南非政府的BBBEE立法，该记分卡基于各种标准有不同的级别。南非政府赠款适用于满足特定条件的企业，包括达到特定的最低BBBEE评级。一级BBBEE评级有最严格的标准。此外，许多南非公司要求其服务提供商保持最低BBBEE评级，我们的许多南非客户合同包含允许我们的客户终止与我们的合同或在我们不保持最低BBBEE评级的情况下对我们施加特定处罚的条款。

我们通过我们的南非子公司WNS South Africa（Pty）Ltd在南非开展国内业务（为位于南非的客户提供服务），通过我们的南非子公司WNS Global Services SA（Pty）Limited在南非开展国际业务（为位于南非以外的客户提供服务）。我们目前符合与南非客户签订的合同要求的最低BBBEE评级，并有资格获得与我们的国内和国际业务相关的政府赠款。

然而，无法保证我们将在未来的年度BBBEE验证审计中或之后成功地维持我们对WNS Global Services SA（Pty）Limited或WNS South Africa（Pty）Ltd的现有BBBEE评级。如果我们未能保持或达到规定的最低BBBEE评级，我们将不再有资格获得政府补助，将被取消某些业务的投标资格，我们的某些客户可能会终止与我们的合同或对我们进行处罚。这些结果将对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的设施有遭受自然灾害破坏的风险。

我们的运营设施和通信枢纽可能会在包括但不限于地震、洪水、暴雨、海啸和气旋在内的自然灾害中受损。例如，南非德班在2022年4月受到严重洪灾的影响。尽管由于我们为尽量减少自然灾害对我们业务的影响而实施的业务连续性规划和基础设施弹性措施，我们的客户在洪水期间受到的干扰很小，但在其他情况下，这些措施可能会变得不那么有效。此外，我们的运营设施和通信枢纽位于被认为特别容易受到自然灾害影响的地区，例如菲律宾和美国的休斯顿，这些地区经历了台风、飓风和洪水等严重的自然灾害。这类自然灾害可能导致信息系统和电话服务中断持续一段时间，而由于气候变化，这类自然灾害可能变得更加频繁或更加严重。中断我们提供BPM服务的损坏或破坏可能会损害我们与客户的关系，并可能导致我们为维修或更换损坏的设备或设施而产生大量额外费用。我们还可能对我们的客户因此类损坏或破坏而导致的服务中断承担责任。虽然我们目前有财产损失保险和营业中断保险，但我们的保险范围可能不够充分。此外，我们可能无法在未来以我们可以接受的保费获得此类保险，或根本无法获得此类保险。自然灾害导致我们的服务长期中断也将使我们的客户有权终止与我们的合同，从而对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。

我们已受益于并将继续受益于我们开展业务的各个司法管辖区的某些免税期和豁免。在2025和2024财年，我们在菲律宾和斯里兰卡的免税期和豁免对我们的有效税率产生了有利影响。举个例子，如果没有这些免税期和豁免，我们将在2025财年和2024财年为我们在菲律宾和斯里兰卡的合并业务产生大约790万美元和1030万美元的额外所得税费用。

我们预计我们在菲律宾的税率将继续影响我们的有效税率。

在2025财年，我们从菲律宾的多个交付中心运营，这些交付中心于2020财年至2025财年开始运营，并有资格获得在2025财年至2031财年期间到期的免税福利。在税收优惠到期后，菲律宾子公司产生的收入将按现行特别税率征税，目前的特别税率为毛利5.0%。

当我们的任何免税期或豁免到期或终止，或如果适用的政府撤回，或改变我们所享有的免税期或豁免的条件或减少其利益，我们的税务开支可能会大幅增加，而这一增加可能会对我们的经营业绩产生重大影响。适用的税务机关也可能在审查我们的纳税申报表时不允许我们主张的扣除和评估我们的额外应税收入。

税收立法和税务机关的行动结果可能会对我们的运营和我们的整体税率产生不利影响。

我们开展业务的印度、美国或其他司法管辖区的政府可能会颁布新的税收立法，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们以节税方式从交付中心汇回盈余收益的能力取决于对当地法律的解释、此类法律的可能变化以及对现有双重避税条约的重新谈判。任何这些变化都可能对我们的整体税率或我们为客户提供服务的成本产生不利影响，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们受制于转让定价和其他与税收相关的规定，任何认定我们未能遵守这些规定都可能对我们的盈利能力产生重大不利影响。

我们所遵守的转让定价规定要求，我公司及其子公司、或WNS集团企业之间的任何国际交易均为公平交易。我们认为，WNS集团企业之间的国际交易是公平交易。但是，如果适用的税务机关确定WNS集团企业之间的交易不符合公平交易标准，我们可能会产生增加的纳税义务，包括应计利息和罚款。这将导致我们的税收支出增加，可能是实质性的，从而减少我们的盈利能力和现金流。我们已与印度政府就协议所涵盖的某些交易的转让定价事项签署了一份预定价协议，自2018年4月起为期五年。我们已向印度政府提出申请，要求自2023年4月起，以类似条款将预先定价协议再延长五年。

我们可能会被要求支付与税务机关审计有关的额外税款。

我们不时收到来自印度税务当局的评估令，评估我们和/或我们的子公司因审查我们的纳税申报表而获得的额外应税收入。我们目前有2003财年到2021财年的评估令在各个上诉机构待决。这些订单评估额外的应税收入，总计可能产生估计3.026亿卢比（根据2025年3月31日的汇率计算为350万美元）的额外税款，包括5190万卢比的利息（根据2025年3月31日的汇率计算为60万美元）。

这些评估令指控，除其他外，我们对我们的印度子公司与我们的其他子公司之间的某些国际交易适用的转让价格不是公平交易条款，不允许我们声称的免税期优惠，拒绝抵消已结转的业务损失和未吸收的折旧，并且不允许我们的印度子公司声称可抵税的某些费用（视情况而定）。截至2025年3月31日，我们提供了7.743亿卢比的税收准备金（按2025年3月31日的汇率计算为906万美元），主要是因为印度税务当局否认抵消了结转的业务损失和未吸收的折旧。我们已就这些评估令向上级上诉机关提出上诉。有关这些评估的更多详细信息，见第二部分，项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–税务评估订单。”

此外，我们目前有与上诉当局作出的对我们有利的类似问题有关的评估令，撤销了66.445亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为7770万美元）的额外税收要求，包括23.20亿卢比的利息（按2025年3月31日汇率计算为2710万美元）。所得税机关已就这些命令向上级上诉机关提出或可能提出上诉。

在发生争议时，印度税务当局可能会要求我们将全部或部分争议金额存入他们，以待上诉事项得到解决。如果我们的上诉成功，我们作为存款支付的任何金额将连同利息退还给我们。我们已将争议金额的9.041亿卢比（按2025年3月31日的汇率计算为1060万美元）存入税务当局，并可能被要求将争议金额的剩余部分存入税务当局，以待相关事项的最终解决。

截至2025年3月31日，2022财年及之后的公司纳税申报表仍需接受印度税务机关的审查。

经与我们的印度税务顾问协商，并基于这些案件的事实、律师的某些法律意见、税务机关不予允许的性质以及上诉机关就较早财政年度的评估令就类似问题作出对我们有利的裁决的命令，我们认为这些命令不太可能在上级上诉机关得到维持，我们打算对评估令提出异议。

此外，公司目前有与2023财年收购的Smart Cube India Private Limited的收购前期间相关的不同年份的未完成评估订单，这些订单评估额外的应税收入，总计可能产生约7780万卢比（基于2025年3月31日汇率的90万美元）的额外税款，包括4580万卢比的利息（基于2025年3月31日汇率的50万美元）。这些评估令不允许Smart Cube India Private Limited声称的免税期福利。Smart Cube India Private Limited已就这些评估令向上级上诉机构提出上诉。

我们收到了来自增值税（“增值税”）、服务税、地方身体税（“LBT”）以及商品和服务税（“GST”）当局的评估令，要求支付11.061亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为1290万美元），用于支付2010年4月1日至2023年3月31日期间的增值税、服务税、LBT和GST。税务机关拒绝了某些类型的进项服务的进项税额抵免。根据与我们的税务顾问的协商，我们认为这些评估顺序很可能会被上级上诉机构撤销，对我们有利，我们打算对评估顺序提出异议。

2016年，我们还收到了斯里兰卡税务局的评估令，要求为审查我们的2012财年纳税申报表支付2520万斯里兰卡卢比（按2025年3月31日汇率计算为10万美元）。评估令对我们声称的出口业务免税提出质疑。在这方面，我们已就评估令向斯里兰卡最高法院提出上诉。根据与我们的税务顾问的协商，我们认为这一评估顺序很可能会被腾空。

然而，不能保证我们将在我们的税务纠纷中占上风。如果我们不能胜诉，支付额外的税款、利息和罚款可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。也不能保证我们以后不会收到类似或额外的评估单。

在我们开展业务的任何国家或其邻国发生的恐怖袭击和其他暴力或战争行为可能会对全球金融市场产生不利影响，并可能导致经济衰退，从而可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。例如，南亚不时在包括斯里兰卡、印度和巴基斯坦在内的邻国内部和之间发生恐怖主义、内乱和敌对行动。2025年5月初，印度对邻国巴基斯坦和巴基斯坦占领的克什米尔的恐怖分子营地进行报复性打击，以应对2025年4月在帕哈尔加姆发生的恐怖袭击。紧随其后的是巴基斯坦的反击，并招致印度的进一步报复。虽然冲突仅限于我们没有行动的印度北部和西北部地区，但它可能会升级，并且取决于升级的程度和强度，可能会暂时影响我们向客户提供服务的能力，直到敌对行动停止和局势缓和。此前几年，印度和巴基斯坦一直在克什米尔地区及其周边地区和印巴边境沿线卷入军事对抗。印度发生的其他事件，如2008年孟买的恐怖袭击、2001年对印度议会的恐怖袭击以及过去几十年沿印巴边境的几次部队动员，都在该地区造成了地缘政治紧张局势。同样，2022年2月，俄罗斯和乌克兰之间发生了军事冲突，我们在与乌克兰接壤的波兰和罗马尼亚开展了行动。虽然冲突目前尚未蔓延到乌克兰以外地区，但未来军事冲突的任何升级都可能直接影响我们在波兰和罗马尼亚的行动。2019年4月，斯里兰卡的几座教堂和酒店，包括我们的一个交付中心一公里范围内的场所，成为一系列协同恐怖爆炸的目标。未来此类军事冲突或恐怖袭击可能会通过经济不确定性对全球经济产生负面影响，并扰乱我们的运营，例如，中断通信、限制进入交付中心、通过要求启动复原力和业务恢复措施增加运营成本以及增加旅行难度。随之而来的政治紧张局势可能会加剧人们的看法，即对在受影响地区有交付足迹的公司进行投资涉及高度风险，并可能被视为与更高的服务中断风险相关，这可能对我们的服务市场产生重大不利影响。

对可持续发展相关主题的日益重视可能会对我们的业务运营、客户关系和盈利能力产生不利影响，还可能增加我们面临的声誉风险和潜在的法律责任。在当今的商业环境中，越来越多的企业不仅根据其财务业绩，而且还根据其遵守可持续性原则进行评估，这些原则被视为对企业业绩的长期可持续性至关重要。对自愿性可持续发展倡议和披露的更高预期可能会导致成本增加（包括但不限于与合规、利益相关者参与、合同和保险相关的成本增加）、对某些产品的需求变化、加强合规或披露义务，或对我们的业务、财务状况或经营业绩产生其他不利影响。尽管，我们可能会自愿参与倡议——例如披露、评估、认证或目标设定，以增强我们的可持续性形象或满足利益相关者的期望，但这些努力可能会带来巨大的成本，并且可能无法实现其预期结果。虽然我们已经根据基于科学的目标倡议公开宣布了其近期和长期的全公司减排目标，但由于技术限制、财务限制或其他因素，无论是在我们的控制范围内还是超出我们的控制范围，我们可能无法在预计的时间范围内或完全实现这些或其他相关目标。这种和其他利益相关者的期望可能会导致成本增加以及审查，这可能会加剧这一风险因素中确定的所有风险。此外，我们的许多客户和供应商可能会受到类似的预期，这可能会增加或产生额外的风险，包括我们可能不知道的风险。我们可能会承担更大的合规义务和相关成本，以满足与可持续发展事项相关的现有和新出现的法律法规的要求。

某些市场参与者，包括主要的机构投资者和资本提供者，使用第三方基准、评级和评分来评估公司在做出投资或投票决定时的可持续性概况。目前有许多可持续发展基准、评级和评分的第三方提供商，这类提供商的数量近年来有所增加。此外，可持续发展评级的衡量和报告标准没有标准化，并且在不断发展。因此，此类评级可能在实质上不准确、不完整或具有误导性。不利的可持续性评级可能导致投资者、客户或员工对我们或我们行业的负面情绪增加，这可能会对我们普通股的价格以及我们获得资金的渠道和资本成本产生负面影响。这也可能会阻碍我们有效竞争、吸引和留住员工或客户的能力，这可能会对我们的运营和声誉产生不利影响。考虑到投资者和客户对可持续发展问题的日益关注、外部预期的快速变化以及即将出台的一系列新规，我们无法确定——我们将成功地管理这些问题，或者我们目前用来衡量业绩的可持续发展标准将保持不变，或者我们将成功地满足所有预期。

报告方法可能会随着时间的推移而修订，先前披露的可持续性数据可能会进行调整，以考虑到数据可用性和质量的改善、不断变化的假设、我们业务的性质和范围的变化以及其他相关发展。我们基于预期、假设或我们目前认为合理的第三方信息可能采取的行动或陈述可能随后被确定为错误或受到误解。

我们面临一系列与气候变化有关的风险。

我们在世界各地的许多地区、国家和社区开展业务，我们的业务和客户的活动可能会受到气候变化相关问题的影响。这些问题对我们和我们的客户构成了短期和长期风险。气候变化可能通过其物理（例如，与气候或天气相关的事件或慢性变化）或过渡（例如，市场条件、资本可用性、气候政策或适用于我们在气候变化风险方面开展业务的行业或垂直行业的法规的变化）影响，使我们面临金融风险。

我们敏锐地意识到气候引发的破坏所构成的日益严重的威胁。洪水、风暴和热浪等极端天气事件可能会影响这些关键资产的可用性、效率和安全性。此外，该公司对电网电力的依赖，使其面临碳定价机制和能源成本波动不断演变的影响，因此有必要为我们进行结构化的能源转型。

此外，我们很少有地方，如印度、南非、中国和土耳其，被确定为在中等风险缺水区域作业。自然资源可用性的变化可能会直接影响我们的运营和员工，这可能会影响我们管理和促进业务连续性的能力。

通过将气候风险考虑因素纳入其业务战略，我们旨在加强其可持续发展承诺，加强运营弹性，并主动与不断变化的监管框架保持一致。这种方法使该公司能够缓解与气候相关的风险，同时将自己定位于提供创新的、可持续的解决方案，以满足客户、投资者和其他关键利益相关者的期望。通过持续监测和战略适应，我们仍然致力于促进更可持续和更具气候适应力的未来。

与气候变化相关的不断变化的监管、市场和其他强制性要求可能要求我们承担增加的成本或以其他方式对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。随着世界各国承诺降低温室气体排放，我们可能会越来越多地受到监管要求、披露相关或其他方面的约束。例如，一些司法管辖区已经或正在考虑采用温室气体排放限制或收费（有时被称为“碳税”）。

我们寻求通过识别相关风险和机会并积极努力实现碳净零来减轻与气候变化相关的风险。它侧重于减少我们整个价值链的碳排放，包括范围1、范围2和范围3的排放。我们加入了联合国支持的“向零赛跑”运动。我们将尽一切努力实现SBTI批准的承诺和目标。我们致力于实现基于科学的净零目标，目标是将全球气温上升限制在1.5 ° C。通过主动应对过渡风险，我们致力于将气候复原力纳入我们的业务战略。通过创新、可持续的运营实践和透明的报告，我们的目标是驾驭不断变化的环境，同时加强我们作为我们所服务行业中值得信赖的合作伙伴的作用。我们的方法确保我们保持敏捷、有韧性，并处于在低碳未来蓬勃发展的有利位置。

如果更严格的劳动法适用于我们，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

包括印度在内的我们提供服务的国家都有严格的劳工立法，以保护工人的利益，包括制定详细的争议解决和员工遣散程序的立法，以及在裁员时对雇主施加财务义务的立法。虽然我们目前豁免了其中一些劳动法，但无法保证这些法律将来不会适用于印度和其他国家的BPM行业。此外，我们的员工将来可能会组建工会。如果这些劳动法适用于我们的工人或如果我们的员工加入工会，我们可能难以维持灵活的人力资源政策、解雇员工或缩小规模，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

我们的大多数交付中心都在租赁物业上运营，我们无法以商业上可接受的条款或根本无法续签租约，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的交付中心大多以租赁物业运营。我们的租约可予续期，我们可能无法按商业上可接受的条款或根本无法续期该等租约。我们无法续签我们的租约，或在到期前以高于适用租约下的现行费率续签我们的租约，可能会对我们的运营产生不利影响，包括扰乱我们的运营或增加我们的运营成本。此外，如果我们的租约没有续签，我们可能无法为我们的交付中心找到合适的替代物业，或者我们可能会遇到搬迁延迟，这可能会导致我们的运营中断。我们运营中的任何中断都可能对我们的运营结果产生不利影响。

与我们股票相关的风险

未来在公开市场大量出售我们的普通股可能会导致我们的普通股价格下跌。

我们或我们的股东在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会导致我们普通股的市场价格下降。这些出售，或认为这些出售可能发生的看法，也可能使我们更难在未来某个时间或以我们认为适当的价格出售证券，或使用我们的股本证券支付收购费用。截至2025年3月31日，我们有46,396，722股已发行普通股。此外，截至2025年3月31日，根据我们的2006年激励奖励计划（经修订和重述，“2006年激励奖励计划”）和我们的2016年激励奖励计划（经修订和重述，“2016年激励奖励计划”），在授予尚未发行的限制性股票单位（“RSU”）时，共有3,234，687股普通股可发行。我们的绝大多数普通股可自由转让，但我们的关联公司拥有的普通股只有在获得注册或有资格获得注册豁免的情况下才能在美国出售，包括根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）下的第144条规则。剩余的已发行普通股也只有在获得注册或有资格获得注册豁免的情况下才能在美国出售，包括根据《证券法》第144条规则。

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何股息。我们不能保证我们将以任何比率或根本宣布任何数额的股息。因为我们是一家控股公司，我们主要依靠子公司向我们支付的股息（如果有的话）来为我们向股东支付的股息（如果有的话）提供资金。对我们的子公司向我们支付股息的能力的任何限制都可能对我们向你们支付股息的能力产生重大不利影响。

任何未来支付现金股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩和现金流、我们的财务状况和资本要求、一般业务状况、法律、税务、监管和任何关于支付股息的合同限制以及我们董事会当时认为相关的任何其他因素。

在符合《1991年公司（泽西岛）法》（“1991年法”）及本公司章程的规定下，我们可根据股东各自的权利，以普通决议宣布向其派发年度股息。我们可能宣布的任何股息不得超过我们董事会建议的金额。如果董事会认为支付中期股息或股息是合理的，我们的董事会也可以支付中期股息或股息，包括按固定费率支付的股息。我们只有在获授权分派的董事作出事先声明，在对我们的事务及前景作出充分查询后，他们已形成以下意见，才可宣布派息：

•

紧接拟作出分派的日期后，我们将能够在到期时清偿我们的负债；及

•

考虑到我们的前景和我们的董事对我们的业务管理的意图以及他们认为我们可以获得的财务资源的数量和性质，我们将能够继续开展业务，我们将能够在债务到期时清偿债务，直至建议进行分配之日之后的12个月期间届满或直至我们根据1991年法律第150条解散，以先发生者为准。

我们有资格成为外国私人发行人，因此不受美国代理规则的约束。

作为一家自愿报告国内发行人表格的外国私人发行人，我们不受委员会代理规则的约束，该规则规范了美国发行人向其股东征集代理的形式和内容。我们一直在使用的通知和代理声明的形式并不包括根据委员会的代理规则将提供的所有信息。

根据我们的财务报表以及相关的市场和股东数据，我们认为，就我们最近结束的纳税年度而言，我们不应被视为美国联邦所得税目的的被动外国投资公司（“PFIC”）。然而，PFIC规则的适用在几个方面存在不确定性，我们无法向您保证，我们不会成为任何纳税年度的PFIC。如果（i）该年度至少75%的毛收入为被动收入，或（ii）该年度至少50%的资产价值（基于资产季度价值的平均值）归属于产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产，则非美国公司将成为任何纳税年度的PFIC。必须在每个纳税年度结束后单独确定我们是否是该年度的PFIC。因为就PFIC测试而言，我们的资产价值一般将参考我们普通股的市场价格来确定，普通股市场价格的波动可能会导致我们成为PFIC。此外，我们的收入或资产构成的变化可能会导致我们成为PFIC。如果我们是美国持有人持有普通股的任何纳税年度的PFIC，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于该美国持有人。

如果一个美国人被视为拥有至少10%的我们的普通股，该持有人可能会受到不利的美国联邦所得税后果。

如果一个美国人被视为（直接、间接或建设性地）拥有我们普通股至少10%的价值或投票权，那么就我们集团中的每个“受控外国公司”（如果有）而言，该人可能被视为“美国股东”。由于我们集团包括一家或多家美国子公司，我们的某些非美国子公司可能被视为受控外国公司，无论我们是否被视为受控外国公司（尽管目前有一项待定的立法提案限制这些规则的适用）。受控外国公司的美国股东可能被要求每年报告其在美国的应税收入，并将其在“子部分F收入”、“全球无形低税收入”和受控外国公司对美国财产的投资中的按比例份额包括在内，无论我们是否进行任何分配。就受控制的外国公司而言，作为美国股东的个人一般不会被允许某些税收减免或外国税收抵免，而这些税收减免或外国税收抵免将被允许给作为美国公司的美国股东。未能遵守这些报告义务可能会使该持有人受到巨额罚款，并可能阻止该持有人应提交报告当年的美国联邦所得税申报表的诉讼时效开始。我们无法提供任何保证，即我们将协助投资者确定我们的任何非美国子公司是否被视为受控外国公司，或该投资者是否被视为任何此类受控外国公司的美国股东，或向任何美国股东提供遵守上述报告和纳税义务可能必要的信息。美国国税局对投资者可能依赖公开信息来遵守其对某些受控外国公司的报告和纳税义务的情况提供了有限的指导。美国投资者应就这些规则可能适用于其对我们普通股的投资咨询其自己的顾问。

我们的股票回购计划可能会影响我们普通股的价格。

在2025财年，我们的股东批准了两个股票回购计划：（i）最多1,100，000股普通股，自2024年5月30日至2025年3月31日（包括首尾两天）生效，但须遵守股东批准的最低和最高价格以及将购买的普通股数量的总限制；（ii）最多3,000，000股普通股，自2024年5月30日至2025年11月29日（包括首尾两天）生效，但须遵守股东批准的最低和最高价格以及将购买的普通股数量的总限制。我们的普通股可以不时从公开市场购买。根据回购计划，我们没有义务回购特定数量的普通股，我们可酌情随时暂停回购计划。我们可能会通过内部或外部来源为回购提供资金。截至2025年3月31日，我们根据上述回购计划在公开市场回购了2,800，000股，作为库存股持有。

根据我们的回购计划进行的任何回购都可能影响我们普通股的价格并增加其波动性。回购计划的存在也可能导致我们普通股的价格高于没有此类计划的情况，并可能降低我们普通股的市场流动性。无法保证任何回购将提高股东价值，因为我们普通股的市场价格可能会跌至低于我们回购任何普通股的水平。此外，尽管我们的回购计划旨在提高长期股东价值，但我们普通股的短期价格波动可能会降低该计划的有效性。我们普通股价格的重大变化以及我们用手头现金为回购计划提供资金的能力可能会影响我们回购普通股的能力。未来回购的时间和金额取决于我们的运营现金流、手头可用现金和我们普通股的市场价格。此外，我们的计划没有义务回购任何金额或数量的普通股，我们可以酌情随时暂停，任何暂停或终止都可能导致我们普通股的市场价格下跌。

我们在海峡群岛泽西岛注册成立，我们的主要运营子公司WNS Global在印度注册成立。我们的大多数董事和高级管理人员不是美国居民，我们的大部分资产和这些人的资产位于美国境外。因此，你们可能难以在美国境内向这些人或我们送达诉讼程序。此外，您可能无法执行在美国法院获得的针对其居住地管辖范围以外人员的判决，包括仅基于美国证券法的判决。此外，泽西岛公司的股东可能没有资格在美国法院发起股东派生诉讼。

WNS有综合网络安全作为其服务交付战略的关键组成部分，与领先的安全标准保持一致。 WNS网络安全框架是按照“安全由设计而来”的原则构建的，包括风险识别和评估、实施预防和侦探控制、24x7全天候监控、主动寻找威胁、有针对性的员工意识培训以及稳健的网络攻击准备和应对策略。

WNS对所有业务运营保持强有力的治理机制，从而确保网络安全风险通过适当的管理、接受或转移监督各级管理层。通过制定严格的政策、程序、标准和指南，这些机制得到进一步加强，确保了跨WNS业务的网络安全控制的一致性和全面性。

为应对不断演变的威胁，WNS制定了明确定义的事件响应政策和程序，并附有适用于各种场景的事件通知协议和剧本。此外，该组织定期开展

红队

演习和网络安全演习，以评估其防御、响应和恢复机制的有效性，并提高利益相关者的意识。

WNS确保任何第三方有权访问WNS的系统或数据，并遵守我们的安全要求，包括通过我们与他们的协议中包含的特定条款。建立了网络安全尽职调查流程，以有效评估和管理与使用第三方相关的网络安全风险。第三方服务提供商被要求建立并保持合理的保障措施，以防止其管理的WNS或其客户端数据遭到破坏、丢失、更改或未经授权的访问。

WNS已通过年度认证（包括由信誉良好的审计公司进行的SSAE 18/ISAE3402 SOC1 Type II和SOC2 Type II评估）证明了其对透明度和问责制的承诺。此外，WNS还通过了ISO 27001：2022信息安全管理标准以及PCI DSS认证，用于其与持卡人数据处理相关的操作。ISO 27001：2022和

PCI-DSS

由知名认证机构每年进行一次。

在2025财年， WNS未发现任何已对我们的业务产生重大影响或有合理可能产生重大影响的网络安全威胁战略、经营成果或财务状况。

治理

在WNS，网络安全项目的治理由负责风险管理职能的首席风险官领导。该职能独立于其他运营和支持单位运作，包括对我们的网络安全计划至关重要的其他关键职位，例如首席信息安全官和数据保护官。首席信息安全官在网络安全领域拥有超过25年的工作和领导团队经验。首席风险官向公司风险委员会报告，该委员会由集团CEO（主席）、集团CFO和集团CPO组成。

风险委员会每季度至少召开一次会议，讨论网络安全战略、现有项目状况以及关键风险和事件。WNS在整个组织中的执行领导确保适当建立网络安全政策，与组织目标保持一致，并在整个组织中进行有效沟通。

WNS的董事会还通过董事会会议的常设讨论项目，每年与公司的风险管理团队审查和讨论公司网络安全计划的状态。除上述内容外，公司网络安全计划的关键方面，包括新举措、关键活动的进展和关键事件，与公司的审计委员会按季度计算。

在CISO的领导下，WNS的安全组织由网络安全治理与战略、解决方案与架构设计、风险评估与审计、应用程序安全、安全运营中心等专业子小组组成的团队

这种治理结构确保了WNS对风险管理保持全面的方法，拥有明确的问责制、定期的战略方向和讨论，以及专注于有效应对网络安全挑战的敬业团队。

我们在全球18个国家设有交付中心、销售办事处和注册办事处，分别位于澳大利亚、加拿大、中国、哥斯达黎加、德国、印度、马来西亚、墨西哥、菲律宾、波兰、罗马尼亚、南非、斯里兰卡、瑞士、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国和美国。我们所有的交付中心都是根据不同到期日期的长期租约租赁的，我们的大部分租约可根据我们的选择续签。我们相信，我们的物业和设施适合并足以应付我们的业务。

我们的交付中心配备了光纤连接，并备有备用电源，旨在实现不间断运营。在2026财年，我们打算通过进一步整合交付中心的产能，继续精简我们的运营。

项目3。法律程序

在我们正常的业务活动过程中，可能会对我们提起或主张各种诉讼、索赔和诉讼。尽管无法保证，但我们认为，对目前提起或主张的事项的处置不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。有关我们的税务程序的详细信息，请参阅本报告第四部分中合并财务报表的“附注26 ——承诺和或有事项”。

项目4。矿山安全披露

不适用。

在符合1991年法律和我公司章程规定的情况下，我公司可以根据股东各自的权利，以普通决议向我公司股东宣派股息。我们可能宣布的任何股息不得超过我们董事会建议的金额。如果董事会认为支付中期股息或股息是合理的，我们的董事会可能会支付中期股息或股息，包括按固定费率支付的股息。我们只有在授权分配的董事事先声明，在对我们的事务和前景进行充分调查后，他们已形成以下意见，我们才能宣布股息：

•

紧接拟作出分派的日期后，我们将能够在到期时清偿我们的负债；及

•

我们从未就我们的普通股宣布或支付任何股息。任何未来支付现金股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩和现金流、我们的财务状况和资本要求、一般业务状况、法律、税务、监管和任何关于支付股息的合同限制以及我们董事会当时认为相关的任何其他因素。

未登记销售股本证券

没有。

发行人购买股本证券

在2025财年，我们的股东批准了两个股票回购计划，（i）最多1,100，000股普通股，自2024年5月30日至2025年3月31日（包括首尾两天）生效，但须遵守股东批准的最低和最高价格以及将购买的普通股数量的总限制；（ii）最多3,000，000股普通股，自2024年5月30日至2025年11月29日（包括首尾两天）生效，但须遵守股东批准的最低和最高价格以及将购买的普通股数量的总限制。根据回购计划，我们没有义务回购特定数量的普通股，公司可酌情随时暂停回购计划。我们可能会通过内部或外部来源为回购提供资金。

在2025财年，我们根据上述股票回购计划在公开市场购买了2,800，000股普通股，总对价为1.497亿美元（包括交易费用）。我们用手头现金为回购计划下的回购提供资金。


期	编号股份已购买		平均付出的代价每股（单位：美元）		总数股份购买为部分公开宣布计划或程序		约美元价值（以千为单位）可能尚未上市的股份根据程序（假设购买价格100美元每股）
2025年1月1日至1月31日		—		—		—		130,000
2025年2月1日至2月28日		—		—		—		130,000
2025年3月1日至3月31日		—		—		—		130,000

性能图

股票表现不构成“征集材料”，不应被视为“已提交”或通过引用并入根据经修订的1933年美国证券法或《交易法》（统称“法案”）提交的任何其他文件中，除非我们特别通过引用纳入这些信息。下图比较了2020年3月31日至2025年3月31日期间公司ADS/普通股的股东总回报率，以及标普 500指数、纽约证券交易所综合指数和我们的同行集团指数。同行集团指数是根据以下选定的同行公司集团构建的：Infosys Technologies Limited、Wipro Limited、高知特信息技术有限公司 Cognizant Technology Solutions Corporation、Tata Consultancy Services Limited（在印度孟买证券交易所和国家证券交易所交易）、EXL Service Holdings，Inc.和Genpact Limited。我们认为，这些公司与我们的业务组合最相似，它们的表现在我们的行业中具有代表性。公司同行集团指数成分实体的回报根据每个实体在呈报回报的每个时期开始时的市值加权。股东总回报假设期初100美元投资于公司的ADS/普通股、标普 500指数、纽约证券交易所综合指数和我们的同行集团指数。它还假设所有股息再投资，如果有的话。

累计总回报

以2020年3月31日的初始投资100美元为基础，并派发股息，如有再投资

LOGO

项目6。[保留]

以下关于我公司财务状况和经营成果的讨论，应结合我们的合并财务报表以及本年度报告其他地方包含的相关附注一并阅读。以下讨论中的一些陈述包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。见“关于前瞻性陈述的特别说明”。由于多种因素，包括但不限于下文和本年度报告其他部分所述因素，特别是第一部分第1A项所述风险因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。“风险因素。”

概述

我们是全球数字化主导的业务流程管理（BPM）解决方案的领先供应商，提供综合数据、语音、分析和业务转型服务，并采用混合的在岸、近岸和离岸交付模式。我们将客户的业务流程转移到位于加拿大、中国、哥斯达黎加、印度、马来西亚、菲律宾、波兰、罗马尼亚、南非、斯里兰卡、土耳其、英国和美国的交付中心，以期为客户提供成本节约、运营灵活性、改进的质量和可操作的洞察力。我们寻求通过技术支持的解决方案、对其流程的改进、全球交付能力、分析和对其业务的理解来识别业务和流程优化机会，从而帮助我们的客户“转变”他们的业务。

根据我们对客户业务的领域知识、我们在管理他们寻求外包的特定流程方面的经验以及我们以客户为中心的方法，我们赢得了客户的外包业务。

我们的服务组合包括为满足客户的特定业务和行业实践而量身定制的特定流程。此外，我们提供一套跨多个行业通用的共享服务，包括财务和会计、客户体验服务、研究和分析、技术服务、法律服务和人力资源外包。

尽管我们通常与客户订立长期合同安排，但这些合同通常可以由我们的客户在有或没有原因的情况下终止，并且通常有很短的通知期。尽管如此，鉴于我们提供的服务的规模和复杂性，以及与内部或其他服务提供商转换流程相关的风险和成本，我们的客户关系在本质上往往是长期的。我们对每份合同进行结构化，以满足客户的特定业务要求和我们在合同有效期内的目标收益率。此外，由于离岸BPM的销售周期长且复杂，通常很难预测新客户参与的时间。因此，我们可能会经历每个季度的增长率和盈利能力的波动，这取决于新合同的时间和性质。由于客户运营的季节性变化，我们的经营业绩也可能因季度而有显着差异。例如，TSLU部门的客户通常会遇到与美国夏季假日季节相关的运营季节性变化，以及不利天气条件等偶发性因素。然而，我们的重点是深化我们的客户关系，并在客户与我们的关系的整个生命周期内实现股东价值最大化。

出于财务报表报告目的，我们有四个可报告分部—— BFSI、TSLU、MRHP和HCLS，每一个都对应于按行业垂直组织的四个SBU中的一个：

•

银行/金融服务和保险（“BFSI”）SBU，其中包括银行和金融服务以及保险垂直领域；

•

旅游、航运/物流和公用事业（“TSLU”）SBU，包括旅游和休闲、航运和物流以及公用事业垂直领域；

•

制造/零售/消费者、高科技/专业服务和采购（“MRHP”）SBU，其中包括多元化业务以及高科技和专业服务垂直领域；和

•

医疗保健/生命科学（“HCLS”）SBU，包括医疗保健垂直领域。

下表显示了我们在所示期间的收入（GAAP财务指标）：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024
	（百万美元）
收入	$	1,314.9	$	1,323.4

我们的收入主要来自提供BPM服务。在我们的BFSI部分，我们提供“故障”修复。在我们的BFSI部门，我们提供“维修服务”。对于“维修服务”，我们提供理赔处理和维修管理服务，通过第三方维修中心网络安排汽车维修。在我们的维修管理服务中，我们在与第三方维修中心和客户的交易中担任委托人，我们就我们向第三方维修中心支付的款项向客户开具发票的金额报告为收入。如果我们不是提供服务的委托人，我们将记录扣除维修成本的维修服务收入。见本报告其他部分所载我们合并财务报表的附注2（r）。由于我们将维修完全分包给维修中心，我们根据收入减去对第三方维修中心的维修付款来评估我们BFSI部门的财务业绩，这是一种非公认会计准则财务指标。我们认为，“维修服务”的收入减去维修付款（一种非公认会计准则财务指标）更准确地反映了我们直接向客户提供的BPM服务的增值。管理层认为，收入减去维修付款（非公认会计准则）可能对投资者有用，因为它更准确地反映了我们的业绩和运营结果。

收入减去维修付款是一种非公认会计准则财务指标，在我们的BFSI部门计算为（a）收入减去（b），即支付给维修中心的“维修服务”的款项，在我们与第三方维修中心和客户的交易中，我们作为委托人。这些非GAAP财务信息并不意味着被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的财务业绩。由于计算方法的潜在差异，我们的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。

下表将我们的收入（GAAP财务指标）与所示期间的收入减去维修付款（非GAAP财务指标）进行了核对：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024
	（百万美元）
收入	$	1,314.9	$	1,323.4
减：支付给维修中心的款项⁽¹⁾		49.4		39.1

收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,265.5	$	1,284.3

注意：

(1)	包括支付给我们BFSI部门的维修中心的“故障”维修案例，在这些案例中，我们在与第三方维修中心和客户的交易中担任委托人。

下表列出了我们在所示期间的固定货币收入减去维修付款（非公认会计准则财务指标）。固定货币收入减去维修付款是一种非公认会计准则财务指标。我们提出固定货币收入减去维修付款（non-GAAP），这样可以在没有外币汇率波动影响的情况下看待收入减去维修付款（non-GAAP），从而便于对业务业绩进行期间比较。固定货币收入减去修理款（non-GAAP）是通过使用最近一期使用的外汇汇率重新计算以美元以外的货币计价的上一期收入减去修理款（non-GAAP）而提出的，未考虑对冲损益的影响。我们的非美元计价收入包括但不限于以英镑、澳元、欧元和南非兰特计价的收入。管理层认为，固定货币收入减去维修付款（non-GAAP）可能有助于投资者评估我们公司的基本经营业绩。这些非GAAP财务信息并不意味着被孤立地考虑或替代我们根据GAAP编制的财务业绩。由于计算方法的潜在差异，我们的固定货币收入减去维修付款（非美国通用会计准则）可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较。


	截至3月31日止年度，
	2025		2024
	（百万美元）
收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,265.5	$	1,284.3
汇率影响		3.7		7.4

固定货币收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,269.2	$	1,291.6

由于我们在13个国家开展业务，并为跨越多个地理区域的客户提供服务，我们的业务、财务业绩和经营业绩在很大程度上取决于全球宏观经济和地缘政治状况。最近的经济状况和地缘政治发展一直并将继续对全球经济体构成挑战，并可能对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。

经济因素，例如经济衰退周期、通货膨胀、利率上升、外汇汇率波动、货币紧缩和金融市场波动，已经并可能继续影响我们的业务、财务状况和经营业绩。当前全球经济的不确定性以及欧洲、美国、亚洲和国际金融市场和经济体持续动荡或不确定性的可能性，已经并可能继续对我们和我们客户的流动性和财务状况产生不利影响。我们经营所在的各个地区的高通胀水平导致供应成本增加，进而影响了定价和消费者需求。利率上升，加上缺乏流动性的信贷市场和更大的信贷利差，可能会增加我们的借贷成本并导致信贷变得更加有限，这不仅可能对我们的财务状况、流动性和现金流产生重大不利影响，而且可能对我们的客户使用信贷购买我们的服务或及时向我们付款的能力产生重大不利影响。此外，由于债务水平较高，一些国家已经要求并可能继续要求额外的财政支持，主权信用评级已经下降并可能继续下降，某些国家的主权债务义务可能出现违约。美国和欧盟未来的央行和其他经济政策仍存在不确定性。这种不利的宏观经济条件经济条件可能进一步导致全球货币和金融市场的波动加剧。例如，最近英镑的升值可能会在许多方面对我们公司产生不可预测的影响，包括将我们的经营业绩转换为我们的报告货币美元。此外，金融市场的波动可能会对我们的股价产生实质性影响。我们无法预测近期经济放缓的轨迹或随后的任何经济复苏。如果不利的宏观经济状况长期持续甚至恶化，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

我们开展业务的国家所追求的政府政策或目标可能会影响某些国家对我们服务的需求。贸易政策的变化、关税的增加、征收报复性关税，包括美国、中国和欧洲实施的关税以及要求加强对供应链监督的立法，可能会对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能减少国际贸易。

地缘政治危机，例如战争、政治不稳定和恐怖袭击，可能会扰乱我们的行动。俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及以色列的冲突已经导致并可能导致重大的市场和其他干扰，包括大宗商品价格大幅波动、能源资源供应、金融市场不稳定、供应链中断、政治和社会不稳定、消费者或购买者偏好的变化以及网络攻击和间谍活动的增加。特别是，我们在与乌克兰接壤的波兰和罗马尼亚开展业务，受到通货膨胀的重大不利影响，特别是俄罗斯和乌克兰供应中断导致的能源和食品价格上涨。此外，由于持续的军事冲突，波兰和罗马尼亚的移民人数不断增加。这样的移民涌入可能进一步加剧这两个国家的通货膨胀，从而导致工资上涨压力，这可能对我们在这两个国家的业务产生重大不利影响。乌克兰持续的军事冲突的持续时间、影响和结果是高度不可预测的。如果冲突继续或扩大到乌克兰以外，它将继续对全球经济以及我们在波兰和罗马尼亚的业务产生重大影响。

此外，重大政治事件，包括英国于2020年1月退出欧盟，通常被称为“脱欧”，也给像我们这样在这些市场运营的企业带来了不确定性。虽然英国和欧盟已经批准了一项贸易和合作协议，以管理脱欧后的关系，但该协议只是在许多方面提出了一个框架，并要求英国和欧盟之间进行额外的双边谈判，因为双方继续致力于实施规则。关于双方关系的确切条款将与退出前的条款有何不同，仍存在重大的政治和经济不确定性。这些条款可能会对受影响市场的经济状况以及全球金融市场的稳定产生不利影响，进而已经并可能继续对全球经济状况和金融市场产生重大不利影响，并可能显着降低全球市场流动性，限制主要市场参与者在某些金融市场开展业务的能力，或限制我们获得资本的机会。2025财年我们26.2%的收入和23.3%的收入减去修理费（非美国通用会计准则）以及2024财年24.2%的收入和21.9%的收入减去修理费（非美国通用会计准则）以英镑计价。英镑兑美元及其他货币贬值的幅度和持续时间，目前尚不得而知。英国脱欧或其他原因导致的英镑长期贬值可能会对我们的盈利增长率和盈利能力产生不利影响。尽管我们认为我们的对冲计划是有效的，但无法保证它将保护我们免受外币汇率波动的影响。

除了英镑之外，美元汇率走弱，或者在较小程度上，澳元或欧元（我们的收入主要以这种汇率计价）兑印度卢比，或者在较小程度上，菲律宾比索或南非兰特（我们的成本的很大一部分以这种汇率计价）也会对我们的业绩产生不利影响。

一方面，印度卢比、菲律宾比索、英镑、南非兰特、欧元或澳元与美元之间的波动，另一方面，当以这些货币计价的交易被换算成我们的报告货币美元时，我们也面临换算风险。印度卢比、菲律宾比索、英镑、南非兰特、欧元、澳元各自与美元的汇率，一方面在最近几年发生了大幅度的变化，未来可能会大幅度波动。

例如，2025财年，印度卢比对美元平均贬值2.1%，菲律宾比索对美元平均贬值3.4%，澳元对美元平均贬值0.9%，欧元对美元平均贬值1.0%，南非兰特对美元平均升值2.6%，英镑对美元平均升值1.5%。

印度卢比和菲律宾比索的贬值以及英镑兑美元在2025财年的每一种情况下的升值都对我们的经营业绩产生了积极影响，而澳元和欧元兑美元的贬值则对我们2025财年的经营业绩产生了负面影响。

收入

我们通过向客户提供BPM服务来创造收入。下表显示了我们在所示期间的收入（GAAP财务指标）和收入减去维修付款（非GAAP财务指标）：


	截至3月31日止年度，				改变
	2025		2024		$			%
	（百万美元）
收入	$	1,314.9	$	1,323.4		(8.4	)		(0.6	)%
收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,265.5	$	1,284.3		(18.8	)		(1.5	)%

我们拥有跨行业、跨地域、多元化的庞大客户群。截至2025年3月31日，我们拥有739个客户的多元化客户群（每个客户在2025财年贡献了超过0.01百万美元的收入）。

我们的收入的特点是客户、细分市场、服务类型、地域和合同类型的多样性，如下文分析所示。

顶级客户收入

在2025和2024财年，我们从最大客户获得的收入和收入减去维修付款（非GAAP）的百分比如下表所示：


	占比收入						占收入减去修复的百分比付款（非公认会计原则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
	2025			2024			2025			2024
顶级客户		6.1	%		4.9	%		6.4	%		5.1	%
前五大客户		20.6	%		20.9	%		21.4	%		21.6	%
前十大客户		29.7	%		31.9	%		29.5	%		32.5	%
前二十大客户		41.7	%		45.3	%		41.6	%		45.5	%


	占收入的百分比						占收入的百分比减维修付款（非公认会计准则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
战略业务部门	2025			2024			2025			2024
BFSI		39.4	%		34.9	%		37.0	%		32.9	%
TSLU		28.7	%		30.7	%		29.9	%		31.6	%
MRHP		23.8	%		24.1	%		24.7	%		24.9	%
HCLS		10.3	%		12.5	%		10.7	%		12.9	%
和解项目⁽¹⁾		(2.2	)%		(2.2	)%		(2.3	)%		(2.3	)%

合计		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

注意：

(1)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响

我们为客户提供的某些服务受制于客户业务的季节性。因此，我们通常会看到TSLU部门在假日季节内的旅行相关服务增加，例如在美国夏季假期期间（我们的第二财季）；BFSI部门在财政年度开始和结束期间（我们的第一财季和最后一个季度）以及在美国冬季旺季期间（我们的第三财季）的保险相关业务增加；以及MRHP部门的消费品业务在美国节日期间增加，因为新产品发布和活动通常会发生（我们的第三财季）。

按服务类型划分的收入

在2025和2024财年，我们的收入和收入减去维修付款（non-GAAP）按下表所列比例在各服务类型中实现了多样化：


	占收入的百分比						占收入的百分比减维修付款（非公认会计准则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
服务类型	2025			2024			2025			2024
特定行业		43.5	%		40.8	%		41.3	%		39.0	%
财务和会计		20.0	%		21.5	%		20.8	%		22.2	%
客户体验服务		18.5	%		20.2	%		19.3	%		20.8	%
研究和分析		12.7	%		12.4	%		13.2	%		12.7	%
其他⁽¹⁾		5.3	%		5.1	%		5.4	%		5.3	%

合计		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

注意：

(1)	其他包括来自技术服务、法律服务和人力资源外包服务的收入。


	占收入的百分比						占收入的百分比减维修付款（非公认会计准则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
地理	2025			2024			2025			2024
北美（主要是美国）		45.0	%		47.1	%		46.8	%		48.5	%
英国		29.1	%		28.3	%		26.3	%		26.2	%
欧洲（不含英国）		7.6	%		8.3	%		7.9	%		8.5	%
澳大利亚		8.4	%		6.5	%		8.7	%		6.7	%
南非		0.9	%		1.0	%		0.9	%		1.0	%
世界其他地区		9.0	%		8.8	%		9.4	%		9.1	%

合计		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

我们的合同

我们根据与客户的合同提供我们的服务，通常为三到五年，有些是没有结束日期的滚动合同。通常情况下，我们的客户可以有理由或无故终止这些合同，并且通知期很短。然而，鉴于我们执行的业务流程的复杂性和全面性，再加上与将这些流程迁移到内部或其他服务提供商相关的转换成本和风险，我们倾向于与客户建立长期关系。

每个客户合同根据要交付的服务范围和该客户的要求有不同的条款和条件。有时，我们可能会在实施的早期阶段对某些合同产生重大成本，预计这些成本将在合同有效期内收回，以实现我们的目标回报。每个客户合同都有相应的服务水平协议，这些协议定义了某些运营指标，据此衡量我们的绩效。我们的一些合同规定了如果未能在商定的时间范围内达到某些关键服务水平标准，我们应支付的罚款或损害赔偿。

当我们被客户聘用时，我们通常会在六个月的时间内将该客户的流程转移到我们的交付中心。这一转移过程可能会受到一些潜在的延误。因此，我们可能要在开始客户参与后的几个月后才能确认可观的收入。

我们根据以下定价模式对我们的服务收费：

根据全职等效安排，这通常涉及基于执行外包业务流程时部署的全职员工人数（或同等人数）的账单；

每笔交易安排，这通常涉及根据处理的交易数量（例如电子邮件回复的数量，或处理的航空公司优惠券或保险索赔）开具账单；

订阅安排，通常涉及基于每个成员每月的账单，基于合同约定的费率；

固定价格安排，这通常涉及基于预先定义的可交付成果或里程碑的成就的账单；

基于结果的安排，这通常涉及基于客户通过我们的服务努力实现的业务成果的账单（例如基于未结清销售天数减少、营运资金改善、收款增加或运营费用减少来衡量）；或者

其他定价安排，包括成本加成安排，这通常涉及根据合同约定的直接和间接成本以及根据安排部署的员工人数收取的费用。

除上述定价方法外，我们收入的一小部分包括偿还我们为客户提供服务所产生的自付费用。

基于结果的安排是非线性定价模型的例子，其中平台和解决方案的收入以及我们提供的服务与客户的使用或节省挂钩，而不是为提供这些服务而付出的努力。我们打算专注于增加基于非线性定价模型的服务产品，这些模型允许我们根据我们向客户提供的价值而不是为向他们提供服务而部署的员工人数来为我们的服务定价。我们认为，非线性定价模型有助于我们在不增加员工人数的情况下增加收入。因此，我们预计更多地使用非线性定价模型将带来更高的每名员工收入和利润率的改善。然而，非线性收入可能会受到利润率的短期压力，因为开发产品和服务的举措需要时间来交付。此外，在基于结果的安排中，我们承担无法实现客户与这些项目相关的业务目标的风险。更多信息，见第一部分，第1a项。“风险因素——与我们业务相关的风险——如果我们的定价结构没有准确预测执行我们工作的成本和复杂性，我们的盈利能力可能会受到负面影响。”

按合同类型划分的收入

对于2025和2024财年，我们的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）按合同类型按下表所列比例进行了多样化：


	占收入的百分比						占收入的百分比减维修付款（非公认会计准则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
按合同类型划分的收入	2025			2024			2025			2024
全职等值		73.5	%		71.2	%		76.3	%		73.4	%
交易		15.3	%		14.3	%		12.0	%		11.7	%
订阅		1.9	%		5.1	%		2.0	%		5.3	%
固定价格		6.8	%		5.1	%		7.0	%		5.3	%
其他⁽¹⁾		2.5	%		4.3	%		2.7	%		4.3	%

合计		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

注意：

(1)	其他包括来自“基于结果的安排”的收入，这通常涉及基于我们的客户通过我们的服务努力实现的业务成果（例如减少未结清销售天数、改善营运资金、增加收款或减少运营费用）的账单。

费用

我们的大部分费用包括收入成本和运营费用。我们收入成本的关键组成部分是员工成本、支付给维修中心的费用、设施成本、折旧、法律和专业成本以及差旅费用。我们的运营费用包括销售和营销费用、一般和管理费用、外汇损益和无形资产摊销。我们的营业外支出包括财务费用以及“其他收入，净额”项下记录的其他费用。

收益成本

员工成本是收入成本的最大组成部分。除员工工资外，员工成本还包括与招聘、培训和保留相关的成本，以及基于股份的薪酬费用。从历史上看，我们的员工成本增加主要是由于员工数量的增加，以支持我们的增长，并在较小程度上招聘、培训和留住员工。印度的薪资水平以及我们高效管理和留住员工的能力极大地影响了我们的收入成本。见第一部分，第1项。“商业——人力资本。”然而，监管方面的发展可能会导致印度的工资上涨，并增加我们的收入成本。

我们的设施成本包括租赁租金、公用事业成本、设施管理和电信网络成本。我们的设施的大部分租约都是长期协议，并有升级条款，规定每隔一段时间就会增加租金。这些协议大多都有固定升级租赁租金的条款。

我们在预期需求之前在运营基础设施中创造产能，因为建设一个新站点需要六到九个月的时间。因此，在我们承载此类额外容量的时期，我们的收入成本占收入的百分比可能会更高。

我们的一般和行政费用主要包括高级管理人员和其他支持人员的员工成本、股份补偿费用、法律和专业费用、差旅费用，以及与收入成本以及销售和营销无关的其他一般费用。它们包括与收购相关的费用和福利，包括交易成本、整合费用和与就业相关的收益，作为递延对价的一部分。它们还包括与我们过渡到美国公认会计原则报告以及自愿向SEC提交美国国内发行人表格相关的费用。

外汇损失/（收益），净额

汇兑损失/（收益），净额包括：

•

不符合“套期保值”会计条件、被认定为无效的衍生工具的市价损益；

•

外币及衍生工具交易结算实现的外币汇兑损益；及

•

其他资产和负债重估的未实现外币汇兑损益。

无形资产摊销

无形资产摊销主要与我们于2017年1月收购Denali Sourcing Services Inc.（“Denali”）、2017年3月收购MTS HealthHelp Inc.及其子公司（“HealthHelp”）、2022年7月收购Vuram、2022年12月收购Smart Cube、2022年12月收购OptiBuy、2025年3月收购Kipi.ai以及2022年10月与一家大型保险公司业务转让相关的无形资产摊销有关。它还包括在正常业务过程中获得和内部开发的软件的摊销。

其他收入，净额

其他收入，净额包括利息收入、投资收入、收购相关或有对价收入、出售资产损益、设定受益义务精算（收益）/损失摊销以及其他杂项收入和支出。

财务费用

财务费用主要涉及我们的定期贷款和短期借款的应付利息费用、交易成本、设定受益义务的利息费用以及与我们的收购相关的或有对价的公允价值变动。

运营数据

我们的利润率在很大程度上取决于我们的资产利用率以及我们能够为我们的服务收回的费率。我们的员工人数和我们积累的席位是可能影响我们资产利用率的重要因素。一般来说，增加我们的员工人数和增加座位会增加我们的成本。

由于我们在印度、菲律宾和南非的海得拉巴、维扎格、班加罗尔、普纳和古尔冈的设施扩建，我们已建成的座位从2024年3月31日的41,599个增加到2025年3月31日的42,494个，部分被我们在印度孟买的设施移交所抵消。我们的总员工人数从2024年3月31日的60,125人增加到2025年3月31日的64,505人，增长了7.3%。

我们预计，与2025财年相比，我们在2026财年的总员工人数将有所增加，因为来自新老客户的业务流量增加的影响预计将增加我们在2026财年的招聘需求。

外汇

汇率

我们以美元报告我们的财务业绩，如果英镑或在较小程度上欧元或澳元兑美元贬值，或者如果印度卢比或在较小程度上菲律宾比索或南非兰特兑美元升值，我们的经营业绩将受到不利影响。尽管我们的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的很大一部分是以美元（2025财年分别为57.1%和59.3%，2024财年分别为59.3%和61.1%）、英镑（2025财年分别为26.2%和23.3%，2024财年分别为24.2%和21.9%）、以及在较小程度上以欧元（2025财年分别为6.4%和6.7%，2024财年分别为7.4%和7.6%）、澳元（2025财年分别为7.4%和7.7%，2024财年分别为6.0%和6.2%）和南非兰特（0.8%和0.8%，分别在2025财年和2024财年分别为0.9%和1.0%），我们的大部分费用（扣除支付给维修中心的款项）以印度卢比（2025财年为47.7%，2024财年为45.9%）发生和支付，在较小程度上以菲律宾比索（2025财年为11.4%，2024财年为11.7%）和南非兰特（2025财年为7.0%，2024财年为5.9%）支付。这些货币与美元的汇率近年来发生了大幅变化，未来可能会大幅波动。

2025财年印度卢比兑美元的平均汇率约为每1.00美元84.53卢比，与2024财年每1.00美元82.77卢比的平均汇率相比，印度卢比贬值2.1%，而与2023财年每1.00美元约80.33卢比的平均汇率相比，印度卢比贬值3.0%。

2025财年英镑兑美元平均汇率约为每1.00美元0.78英镑，与2024财年平均汇率约为每1.00美元0.80英镑相比，英镑升值1.5%，而与2023财年平均汇率约为每1.00美元0.83英镑相比，英镑升值4.2%。

2025财年澳元兑美元平均汇率约为每1.00美元1.53澳元，与2024财年平均汇率约为每1.00美元1.52澳元相比，澳元贬值0.9%，与2023财年平均汇率约为每1.00美元1.46澳元相比，澳元贬值4.0%。

菲律宾比索兑美元的平均汇率在2025财年约为每1.00美元兑57.80菲律宾比索，与2024财年约为每1.00美元兑55.90菲律宾比索的平均汇率相比，菲律宾比索贬值3.4%，而与2023财年约为每1.00美元兑55.32菲律宾比索的平均汇率相比，菲律宾比索贬值1.0%。

印度卢比、菲律宾比索和欧元在2025财年对美元的贬值以及英镑在2025财年对美元的升值，对我们的经营业绩产生了积极影响，而澳元贬值和南非兰特对美元的升值则对我们在这一年的经营业绩产生了负面影响。见第二部分，项目7。“关于市场风险的定量和定性披露”。

我们在几个国家设有子公司，因此，这些实体的功能货币与我们的报告货币美元不同。这些实体的财务报表换算为资产负债表日的报告货币。因将这些财务报表从功能货币转换为报告货币而产生的调整是累积的，并作为其他综合收益/（亏损）列报，这是权益的一个单独组成部分，此类汇兑差额在处置这些子公司的期间在我们的综合收益表中确认。外币交易损益记为其他收入或费用。

货币监管

我们的印度子公司在STPI或经济特区（“经济特区”）注册为BPM服务出口商。根据印度现行外汇法规，在STPI或经济特区注册的BPM服务出口商必须在此类出口之日起的九个月内收到其在印度的出口收益，以利用税收和其他优惠。如果此类注册出口商收到了其海外客户的任何外汇出口预付款，则要求其提供必要的服务，以便在收到此种预付款之日起一年内赚取此种预付款。如果这样的注册出口商不符合这些条件，它将被要求获得印度储备银行的许可才能接收并实现这种外汇收入。

我们从客户那里收到的大部分付款都是以英镑和美元计价的。对于我们的大多数客户，我们在毛里求斯、荷兰、澳大利亚、英国和美国的子公司直接与我们的客户订立合同协议，由我们的印度子公司提供BPM服务，这些子公司将外币收入存放在一个出口赚取者的外币账户中。所有的外汇需求，如资本货物进口、员工海外旅行期间发生的费用以及外汇支出或负债的解除，都可以使用出口收入者在印度的外币账户中的外币来满足。当我们需要资金时，出口创汇者外币账户中的资金可能会转移到印度的一个普通卢比计价账户。

目前没有泽西岛、英国或美国的外汇管制对我们普通股的股息支付或我们的经营行为的限制。

所得税

我们在多个税务管辖区开展业务，包括澳大利亚、中国、哥斯达黎加、加拿大、法国、德国、印度、爱尔兰、毛里求斯、马来西亚、墨西哥、荷兰、新西兰、菲律宾、波兰、罗马尼亚、新加坡、斯洛伐克、南非、西班牙、斯里兰卡、瑞士、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国和美国。因此，我们每年的有效税率变化是基于经常性因素，例如税前收入的地域组合、州和地方税、永久性项目与税前账面收入的比率和各种全球税收战略的实施，以及非经常性事件。

在2025和2024财年，我们在菲律宾和斯里兰卡的税率影响了我们的有效税率。如果下文所述的免税期和豁免在相应期间无法获得，我们将在2025财年和2024财年分别为我们在菲律宾和斯里兰卡的业务中的合并业务产生大约790万美元和1030万美元的额外所得税费用。

我们预计我们在菲律宾的税率将继续影响我们的有效税率。


	占比
	收入						收入减去修理费（非公认会计原则）
	截至3月31日止年度，						截至3月31日止年度，
	2025			2024			2025			2024
收益成本⁽¹⁾		64.6	%		64.7	%		63.2	%		63.7	%
毛利⁽¹⁾		35.4	%		35.3	%		36.8	%		36.3	%
营业费用：
销售和营销费用		6.3	%		5.9	%		6.6	%		6.1	%
一般和行政费用		13.6	%		13.9	%		14.1	%		14.3	%
汇兑损失/（收益），净额		0.0	%		(0.1	)%		0.0	%		(0.1	)%
无形资产减值		0.0	%		2.3	%		0.0	%		2.4	%
无形资产摊销		2.2	%		2.5	%		2.2	%		2.6	%
营业利润		13.3	%		10.6	%		13.9	%		11.0	%
其他收入，净额		(3.8	)%		(3.0	)%		(4.0	)%		(3.1	)%
财务费用		1.4	%		1.2	%		1.5	%		1.2	%
所得税费用		2.8	%		1.3	%		2.9	%		1.4	%
税后利润		12.9	%		11.1	%		13.4	%		11.5	%

(1)

不包括摊销费用

下表将收入（GAAP财务指标）与收入减去维修付款（非GAAP财务指标）进行了核对，并列出了支付给维修中心的款项和收入减去维修付款（非GAAP）占所示期间收入的百分比：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2025			2024
	（百万美元）
收入	$	1,314.9	$	1,323.4		100.0	%		100.0	%
减：支付给维修中心的款项		49.4		39.1		3.8	%		3.0	%

收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,265.5	$	1,284.3		96.2	%		97.0	%


	截至3月31日止年度，
	2025			2024
	（百万美元）
收入	$	1,314.9		$	1,323.4
收益成本⁽¹⁾		849.4			856.8

毛利⁽¹⁾		465.5			466.6
营业费用：
销售和营销费用		82.9			78.3
一般和行政费用		178.5			184.1
汇兑损失/（收益），净额		0.1			(0.7	)
无形资产减值		—			30.9
无形资产摊销		28.5			33.0

营业利润		175.4			140.9

其他收入，净额		(50.5	)		(39.4	)
财务费用		18.5			15.3

所得税前利润		207.4			165.0
所得税费用		37.3			17.5

税后利润	$	170.1		$	147.5

(1)

不包括摊销费用

2025财年与2024财年相比

收入

下表列出我们在所示期间的收入和收入百分比变化：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		改变			%变化
	（百万美元）
收入	$	1,314.9	$	1,323.4	$	(8.4	)		(0.6	)%

收入减少840万美元的主要原因是，与2024财年各自的平均汇率相比，2025财年来自现有客户的收入减少6670万美元，欧元和澳元兑美元分别平均贬值1.0%和0.9%。减少的部分被新客户收入5700万美元、Kipi.ai（我们于2025年3月收购）的收入以及我们收入的对冲损失减少130万美元所抵消，从2024财年的亏损500万美元降至2025财年的亏损370万美元。收入下降的主要原因是我们的HCLS、TSLU和MRHP部门的收入减少，但部分被我们的BFS部门的收入增加所抵消。


	收入				占比收入
	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2025			2024
	（百万美元）
北美（主要是美国）	$	591.9	$	623.4		45.0	%		47.1	%
英国		382.2		375.0		29.1	%		28.3	%
澳大利亚		110.2		86.0		8.4	%		6.5	%
欧洲（不含英国）		100.0		109.2		7.6	%		8.3	%
南非		11.9		13.4		0.9	%		1.0	%
世界其他地区		118.7		116.4		9.0	%		8.8	%

合计	$	1,314.9	$	1,323.4		100.0	%		100.0	%

北美（主要是美国）地区的收入减少主要是由于HCLS部门失去了一个大型医疗保健客户，以及我们的TSLU和MRHP部门的收入减少，部分被我们的BFSI部门的收入增加所抵消。

来自英国地区的收入增长主要是由于我们的TSLU、MRHP和HCLS部门的收入增加，以及与2024财年的平均汇率相比，2025财年英镑兑美元平均升值1.5%，部分被我们的BFSI部门的收入减少所抵消。

来自澳大利亚地区的收入增长主要是由于我们的BFSI、TSLU和HCLS部门的收入增加，部分被我们的MRHP部门的收入减少所抵消，以及与2024财年的平均汇率相比，澳元兑美元在2025财年平均贬值0.9%。

来自欧洲（不包括英国）地区的收入减少主要是由于我们的TSLU和MRHP部门的收入减少，以及与2024财年的平均汇率相比，欧元兑美元在2025财年平均贬值1.0%，部分被我们的HCLS和BFSI部门的收入增加所抵消

来自南非地区的收入减少主要是由于我们的TSLU和BFSI部门的收入减少，部分被我们的MRHP部门的收入增加以及与2024财年的平均汇率相比，南非兰特对美元在2025财年平均升值2.7%所抵消。

来自世界其他地区的收入增加主要是由于我们的TSLU和BFSI部门的收入增加，部分被我们的HCLS和MRHP部门的收入减少所抵消

收入减去修理费（非公认会计准则）

下表列出了我们在所示期间的收入减去维修付款（non-GAAP）和收入减去维修付款（non-GAAP）的百分比变化：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		改变			%变化
	（百万美元）
收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,265.5	$	1,284.3	$	(18.8	)		(1.5	)%

收入减维修付款（非美国通用会计准则）减少1880万美元，主要是由于现有客户的收入减维修付款（非美国通用会计准则）减少7700万美元，以及与2024财年各自的平均汇率相比，欧元和澳元在2025财年对美元分别平均贬值1.0%和0.9%。减少的部分被来自新客户的收入减去维修费（非美国通用会计准则）5700万美元、来自Kipi.ai（我们于2025年3月收购）的收入减去维修费（非美国通用会计准则）以及我们收入的对冲损失从2024财年的亏损500万美元减少130万美元至2025财年的亏损370万美元所抵消。收入减少主要是由于我们的HCLS、TSLU和MRHP部门的收入减少维修付款（非公认会计准则）减少，部分被我们的BFSI部门的收入减少维修付款（非公认会计准则）增加所抵消。

按地区划分的收入减去修理费（非美国通用会计准则）

下表根据所示期间客户在我们主要地区的位置列出了我们的收入减去维修付款（非公认会计准则）的构成：


	收入减去修理费（非公认会计原则）				占比营收减维修付款（非公认会计原则）
	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2025			2024
	（百万美元）
北美（主要是美国）	$	591.9	$	623.4		46.8	%		48.5	%
英国		332.8		335.9		26.3	%		26.2	%
澳大利亚		110.2		86.0		8.7	%		6.7	%
欧洲（不含英国）		100.0		109.2		7.9	%		8.5	%
南非		11.9		13.4		0.9	%		1.0	%
世界其他地区		118.7		116.4		9.4	%		9.1	%

合计	$	1,265.5	$	1,284.3		100.0	%		100.0	%

北美（主要是美国）地区的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）减少，主要是由于我们的TSLU、HCLS和MRHP部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）减少，部分被我们的BFSI部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加所抵消。

来自英国地区的收入减去修理费（non-GAAP）减少主要是由于我们的BFSI部门的收入减去修理费（non-GAAP）减少，部分被我们的TSLU、MRHP和HCLS部门的收入减去修理费（non-GAAP）增加以及与2024财年的平均汇率相比，英镑兑美元在2025财年平均升值1.5%所抵消。

来自澳大利亚地区的收入减去维修付款（非GAAP）增加主要是由于我们的BFSI、TSLU和HCLS部门的收入减去维修付款（非GAAP）增加，部分被我们的MRHP部门的收入减去维修付款（非GAAP）减少以及与2024财年的平均汇率相比，澳元兑美元在2025财年平均贬值0.9%所抵消。

来自欧洲（不包括英国）地区的收入减去维修付款（非公认会计准则）减少，主要是由于我们的TSLU和MRHP部门的收入减去维修付款（非公认会计准则）减少，以及与2024财年的平均汇率相比，2025财年欧元兑美元平均贬值1.0%，部分被我们的HCLS和BFSI部门的收入减去维修付款（非公认会计准则）增加所抵消。

来自南非地区的收入减去维修付款（非GAAP）减少主要是由于我们的TSLU和BFSI部门的收入减去维修付款（非GAAP）减少，部分被我们的MRHP部门的收入减去维修付款（非GAAP）增加以及与2024财年的平均汇率相比，南非兰特对美元在2025财年平均升值2.7%所抵消。

来自世界其他地区的收入减去维修付款（非公认会计准则）的增加主要是由于我们的TSLU和BFSI部门的收入减去维修付款（非公认会计准则）增加，部分被我们的HCLS和MRHP部门的收入减去维修付款（非公认会计准则）减少所抵消。


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
员工成本	$	606.7		$	627.0		$	(20.3	)
维修付款		49.4			39.1			10.3
设施费用		128.0			124.2			3.8
折旧		27.4			24.3			3.1
法律和专业费用		9.7			12.2			(2.5	)
差旅费		10.3			8.6			1.7
其他费用		17.9			21.4			(3.6	)

收入总成本⁽¹⁾	$	849.4		$	856.8		$	(7.4	)

占收入的百分比		64.6	%		64.7	%

(1)

不包括摊销费用

收入成本的下降主要是由于基于股票的薪酬降低、法律和专业成本降低以及其他成本降低，以及与2024财年各自的平均汇率相比，印度卢比和菲律宾比索对美元在2025财年分别平均贬值2.1%和3.4%，导致我们的收入成本减少约1210万美元，从而降低了员工成本。由于设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室），工资上涨和设施运营成本增加，旅行费用增加，以及与2024财年的平均汇率相比，南非兰特兑美元在2025财年平均升值2.6%，导致我们的成本增加约160万美元，部分抵消了这些减少。

毛利

下表列出我们于所示期间的毛利：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
毛利⁽¹⁾	$	465.5		$	466.6		$	(1.0	)
占收入的百分比		35.4	%		35.3	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		36.8	%		36.3	%

(1)

不包括摊销费用

毛利润占收入的百分比在2025财年比2024财年有所增加，尽管2025财年的收入有所下降，这主要是由于如上所述的收入成本较低。

毛利润占收入减去维修付款的百分比（非美国通用会计准则）在2024财年比2023财年有所增加，尽管收入减去维修付款（非美国通用会计准则）较低，这主要是由于上文讨论的收入成本较低。

销售和营销费用

下表列出了我们在所示期间的销售和营销费用的构成：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
员工成本	$	63.9		$	62.1		$	1.9
其他费用		19.0			16.2			2.7

销售和营销费用总额	$	82.9		$	78.3		$	4.6

占收入的百分比		6.3	%		5.9	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		6.6	%		6.1	%

一般和行政费用的减少主要是由于员工成本减少，原因是基于股份的薪酬减少，与终止我们的ADS设施和普通股直接在纽约证券交易所上市相关的成本减少，以及与2024财年的平均汇率相比，印度卢比和菲律宾比索对美元分别平均贬值2.1%和3.4%，这使我们的一般和行政费用减少了约160万美元。减少的部分被工资上涨和其他成本的增加所抵消，这是由于更高的差旅成本以及与向自愿提交美国国内发行人表格和根据美国公认会计原则报告的过渡相关的更高成本。

外汇损失/（收益），净额

下表列出我们的外汇损失/（收益），所示期间的净额：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024			改变
	（百万美元）
汇兑损失/（收益），净额	$	0.2	$	(0.7	)	$	0.9

我们在2025财年录得20万美元的外汇损失，主要是由于10万美元的重估收益和30万美元的取消指定对冲造成的损失，而2024财年的外汇收益为70万美元，主要是由于70万美元的重估收益。

无形资产减值

下表列出我们于所示期间的无形资产减值：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		改变
	（百万美元）
无形资产减值	$	0.0	$	30.9	$	30.9

我们在2024财年记录了3090万美元的无形资产减值，这主要是由于与我们的大型HCLS客户终止相关的客户关系无形资产减值费用。

无形资产摊销减少的主要原因是无形资产摊销减少，因为我们在2024财年对与我们的大型HCLS客户终止相关的客户关系无形资产计提了减值费用，以及与我们收购Vuram、The Smart Cube和OptiBuy相关的无形资产摊销减少。减少部分被与我们收购Kipi.ai相关的无形资产摊销增加所抵消

营业利润

下表列出我们在所示期间的营业利润：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
营业利润	$	175.4		$	140.9		$	34.5
占收入的百分比		13.3	%		10.6	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		13.9	%		11.0	%

与2024财年相比，2025财年的营业利润占收入的百分比较高，尽管由于无形资产减值和无形资产摊销以及一般和管理费用占收入的百分比较低以及毛利率较高，2025财年的收入较低，但部分被销售和营销费用占收入的百分比较高所抵消。

与2024财年相比，2025财年的营业利润占收入减去维修付款的百分比（非公认会计准则）较高，尽管2025财年的收入减去维修付款（非公认会计准则）较低，原因是无形资产减值和无形资产摊销以及一般和管理费用占收入减去维修付款的百分比（非公认会计准则）较低，毛利率较高，部分被销售和营销费用占收入减去维修付款的百分比（非公认会计准则）较高所抵消。

其他收入，净额

下表列出我们在所示期间的其他收入净额：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
其他收入，净额	$	(50.5	)	$	(39.4	)	$	(11.1	)

其他收入净额较高主要是由于出售我们在印度的物业获得的收益以及与我们在2025财年收购OptiBuy和Smart Cube相关的或有对价的回拨，我们于2022年12月收购了这些资产。这一增长被与我们在2024财年收购Vuram相关的或有对价的回拨部分抵消，该收购是我们在2022年7月收购的。

所得税费用的增加主要是由于在截至2024年3月31日的十二个月内一次性冲回了950万美元的无形资产递延所得税负债、由于出售我们在印度的财产入账的收益以及截至2025年3月31日的十二个月内税率较高的司法管辖区的较高应税利润而产生的一次费用被与截至2025年3月31日的十二个月内冲回另一项无形资产递延所得税负债相关的一次性税收优惠所抵消。

税后利润

下表列出我们于所示期间的除税后利润：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			改变
	（百万美元）
税后利润	$	170.1		$	147.5		$	22.6
占收入的百分比		12.9	%		11.1	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		13.4	%		11.5	%

税后利润占收入的百分比以及收入减去修理费的百分比（非美国通用会计准则）的增加主要是由于营业利润占收入的百分比以及收入减去修理费的百分比（非美国通用会计准则）和更高的其他收入增加，如上文所述，部分被更高的财务费用和所得税费用所抵消。

2024财年与2023财年相比

收入

下表列出我们在所示期间的收入和收入百分比变化：


	截至3月31日止年度，
	2024		2023		改变		%变化
	（百万美元）
收入	$	1,323.4	$	1,224.3	$	99.1		8.1	%

收入增加9910万美元主要是由于现有客户的收入增加了1.211亿美元（包括我们分别于2022年7月1日、2022年12月16日和2022年12月14日收购的Vuram、Smart Cube和OptiBuy的收入分别为4680万美元），以及与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元对美元分别平均升值4.2%和4.1%。这一增长被来自新客户的收入减少1920万美元和我们收入的对冲损失增加280万美元部分抵消，从2023财年的亏损220万美元增加到2024财年的亏损500万美元。收入增长主要是由于我们的BFSI、MRHP和TSLU部门的收入增加，部分被我们的HCLS部门的收入减少所抵消。我们的HCLS部门的收入减少部分归因于为一个客户减少了一个大型医疗流程。

按地域划分的收入

下表根据所示期间客户在我们主要地区的位置列出了我们的收入构成：


	收入				占比收入
	截至3月31日止年度，
	2024		2023		2024			2024
	（百万美元）
北美（主要是美国）	$	623.4	$	602.5		47.1	%		49.2	%
英国		375.0		351.0		28.3	%		28.7	%
欧洲（不含英国）		109.2		86.5		8.3	%		7.1	%
澳大利亚		86.0		74.7		6.5	%		6.1	%
南非		13.4		13.5		1.0	%		1.1	%
世界其他地区		116.4		96.0		8.8	%		7.8	%

合计	$	1,323.4	$	1,224.3		100.0	%		100.0	%

北美（主要是美国）地区收入的增长主要是由于我们的BFSI和MRHP部门的收入增加，部分被我们的HCLS和TSLU部门的收入减少所抵消。

来自英国地区的收入增加主要是由于我们的TSLU、MRHP和HCLS部门的收入增加，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年英镑兑美元平均升值4.2%，部分被我们的BFSI部门的收入减少所抵消。

来自欧洲（不包括英国）地区的收入增加主要是由于我们所有部门的收入增加，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年欧元兑美元平均升值4.1%。

来自澳大利亚地区的收入增加主要是由于我们的BFSI、TSLU和MRHP部门的收入增加，但部分被我们的HCLS部门的收入减少所抵消，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年澳元兑美元平均贬值4.0%。

来自南非地区的收入减少主要是由于我们TSLU部门的收入减少，以及与2023财年的平均汇率相比，南非兰特对美元在2024财年平均贬值10.3%，但部分被我们MRHP和BFSI部门的收入增加所抵消。

来自世界其他地区的收入增长主要归因于我们所有部门的收入增加。

收入减去修理费（非公认会计准则）

下表列出了我们在所示期间的收入减去维修付款（non-GAAP）和收入减去维修付款（non-GAAP）的百分比变化：


	截至3月31日止年度，
	2024		2023		改变		%变化
	（百万美元）
收入减去修理费（非公认会计准则）	$	1,284.3	$	1,162.0	$	122.2		10.5	%

收入减去修理费（非美国通用会计准则）增加1.222亿美元，主要是由于来自现有客户的收入减去修理费（非美国通用会计准则）增加1.434亿美元（包括我们分别于2022年7月1日、2022年12月16日和2022年12月14日收购的Vuram、The Smart Cube和OptiBuy的收入4680万美元），以及与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元对美元分别平均升值4.2%和4.1%。这一增长被新客户1830万美元的较低收入减去维修付款（非美国通用会计准则）以及我们收入的对冲损失增加280万美元从2023财年的亏损220万美元增加到2024财年的亏损500万美元所部分抵消。收入增长主要是由于我们的BFSI、MRHP和TSLU部门的收入增加，部分被我们的HCLS部门的收入减少所抵消。我们HCLS部门的收入下降部分归因于为客户减少了大型医疗流程。

按地区划分的收入减去修理费（非美国通用会计准则）

下表根据所示期间客户在我们主要地区的位置列出了我们的收入减去维修付款（非公认会计准则）的构成：


	收入减去修理费（非公认会计原则）				占比营收减维修付款（非公认会计原则）
	截至3月31日止年度，
	2024		2023		2024			2023
	（百万美元）
北美（主要是美国）	$	623.4	$	602.5		48.5	%		51.8	%
英国		335.9		288.8		26.2	%		24.9	%
欧洲（不含英国）		109.2		86.5		8.5	%		7.4	%
澳大利亚		86.0		74.7		6.7	%		6.4	%
南非		13.4		13.5		1.0	%		1.2	%
世界其他地区		116.4		96.0		9.1	%		8.3	%

合计	$	1,284.3	$	1,162.0		100.0	%		100.0	%

北美（主要是美国）地区收入减去维修付款（非GAAP）的增长主要是由于我们的BFSI和MRHP部门的收入减去维修付款（非GAAP）增加，部分被我们的HCLS和TSLU部门的收入减去维修付款（非GAAP）减少所抵消。

来自英国地区的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的增长主要是由于我们所有部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年英镑兑美元平均升值4.2%。

来自欧洲（不包括英国）地区的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加，主要是由于我们所有部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年欧元兑美元平均升值4.1%。

来自澳大利亚地区的收入减去修理费（non-GAAP）增加主要是由于我们的BFSI、TSLU和MRHP部门的收入减去修理费（non-GAAP）增加，部分被我们的HCLS部门的收入减去修理费（non-GAAP）减少以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年澳元兑美元平均贬值4.0%所抵消。

南非地区的收入减去修理费（非公认会计准则）减少，主要是由于我们的TSLU部门的收入减去修理费（非公认会计准则）减少，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年南非兰特兑美元平均贬值10.3%，部分被我们的MRHP和BFSI部门的收入减去修理费（非公认会计准则）增加所抵消。

来自世界其他地区的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）的增长主要是由于我们所有部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加。


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
员工成本	$	627.0		$	577.5		$	49.5
维修付款		39.1			62.2			(23.1	)
设施费用		124.2			107.5			16.7
折旧		24.3			20.7			3.6
法律和专业费用		12.2			12.4			(0.2	)
差旅费		8.6			7.3			1.2
其他费用		21.4			25.2			(3.7	)

收入总成本⁽¹⁾	$	856.8		$	812.8		$	44.0

占收入的百分比		64.7	%		66.4	%

(1)

不包括摊销费用

收入成本增加主要是由于员工人数增加导致员工成本增加（包括我们分别于2022年7月1日、2022年12月16日和2022年12月14日收购的Vuram、The Smart Cube和OptiBuy的员工人数），由于设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室），工资上涨和设施运营成本增加；由于大多数国家放宽了与新冠肺炎相关的旅行限制，以及与2023财年的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元兑美元分别平均升值4.2%和4.1%，导致我们的成本增加约140万美元，导致旅行成本增加。这些增加部分被（i）其他成本降低，主要是分包成本降低（主要是由于客户的大型医疗过程减少）（ii）与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年印度卢比、菲律宾比索和南非兰特对美元分别平均贬值3.1%、1.0%和10.3%，导致我们的收入成本减少约1590万美元。此外，与新冠疫情相关的业务连续性成本相关的收入成本，例如在我们转向“混合”模式时向我们的员工提供住宿、租赁笔记本电脑和WIFI加密狗产生的成本，这些设备允许通过互联网远程访问，与2023财年的530万美元相比，2024财年减少了310万美元至220万美元。

毛利

下表列出我们于所示期间的毛利：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
毛利⁽¹⁾	$	466.6		$	411.4		$	55.1
占收入的百分比		35.3	%		33.6	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		36.3	%		35.4	%

(1)

不包括摊销费用

毛利润占收入的百分比在2024财年比2023财年有所增加，原因是如上所述的收入增加。

毛利润占收入减去维修付款的百分比（非美国通用会计准则）在2024财年比2023财年有所增加，这主要是由于上文讨论的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）增加。

销售和营销费用

下表列出了我们在所示期间的销售和营销费用的构成：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
员工成本	$	62.1		$	51.7		$	10.4
其他费用		16.2			11.8			4.4

销售和营销费用总额	$	78.3		$	63.5		$	14.9

占收入的百分比		5.9	%		5.2	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		6.1	%		5.5	%

我们的销售和营销费用增加主要是由于工资上涨和更高的股份薪酬成本导致员工成本增加，以及由于更高的营销成本和更高的差旅费用导致其他成本增加，以及2024财年英镑兑美元平均升值4.2%，而2023财年的平均汇率导致销售和营销费用增加约70万美元。

一般和行政费用

下表列出我们在所示期间的一般及行政开支的构成：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
员工成本	$	141.1		$	130.7		$	10.5
其他费用		43.0			38.5			4.5

一般和行政费用共计	$	184.1		$	169.2		$	14.9

占收入的百分比		13.9	%		13.8	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		14.3	%		14.6	%

一般和行政费用的增加主要是由于员工人数增加（包括我们于2022年7月1日、2022年12月16日和2022年12月14日收购的Vuram、The Smart Cube和OptiBuy的员工人数）导致工资增加，导致员工成本增加，分别）以及工资上涨和其他成本增加，原因是差旅成本和与终止我们的ADS设施和普通股直接在纽约证券交易所上市相关的成本增加，以及与根据美国公认会计原则报告向自愿提交为国内发行人的过渡相关的成本，与2023财年的平均汇率相比，2024财年印度卢比和南非兰特对美元分别平均贬值3.0%和10.3%，部分抵消了这一影响，这使我们的一般和管理费用减少了大约260万美元。

外汇损失/（收益），净额

下表列出我们的外汇损失/（收益），所示期间的净额：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
汇兑损失/（收益），净额	$	(0.7	)	$	(1.0	)	$	0.3

我们在2024财年录得70万美元的外汇收益，主要是由于重估收益为70万美元，而2023财年的外汇收益为100万美元，主要是由于重估收益为100万美元。

无形资产减值

下表列出我们于所示期间的无形资产减值：


	截至3月31日止年度，
	2024		2023		改变
	（百万美元）
无形资产减值	$	30.9	$	—	$	30.9

我们在2024财年记录了3090万美元的无形资产减值，这主要是由于与我们的大型HCLS客户终止相关的客户关系无形资产减值费用。

无形资产摊销

下表列出我们在所示期间的无形资产摊销情况：


	截至3月31日止年度，
	2024		2023		改变
	（百万美元）
无形资产摊销	$	33.0	$	23.6	$	9.4

无形资产摊销增加主要是由于与我们收购Vuram（我们于2022年7月收购）、Smart Cube（我们于2022年12月收购）和OptiBuy（我们于2022年12月收购）相关的无形资产摊销以及与一家大型保险公司的业务转让相关的无形资产摊销（于2022年10月）。这一增长被与我们的Fusion收购相关的某些无形资产的摊销完成部分抵消。

营业利润

下表列出我们在所示期间的营业利润：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
营业利润	$	140.9		$	156.1		$	(15.2	)
占收入的百分比		10.6	%		12.8	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		11.0	%		13.4	%

与2023财年相比，2024财年的营业利润占收入的百分比有所下降，尽管由于销售和营销费用、一般和管理费用、无形资产减值和无形资产摊销以及外汇收益占收入的百分比下降，2024财年的收入增加，但部分被收入成本占收入的百分比下降所抵消。

营业利润占收入减去维修付款的百分比（非公认会计准则）在2024财年低于2023财年，尽管由于销售和营销费用增加、无形资产减值和无形资产摊销以及外汇收益占收入的百分比下降，2024财年的收入减去维修付款（非公认会计准则）增加，但部分被收入成本和一般和管理费用占收入减去维修付款的百分比（非公认会计准则）减少所抵消。

其他收入，净额

下表列出我们在所示期间的其他收入净额：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
其他收入，净额	$	(39.4	)	$	(15.9	)	$	(23.4	)

其他收入净额较高主要是由于与我们于2022年7月收购的Vuram相关的或有对价的回拨。

财务费用

下表列出我们在所示期间的财务费用：


	截至3月31日止年度，
	2024		2023		改变
	（百万美元）
财务费用	$	15.3	$	6.6	$	8.7

财务费用增加主要是由于用于一般公司用途和收购Smart Cube的长期贷款利息增加，以及与我们的收购相关的或有对价的公允价值增加。

所得税费用的减少主要是由于一次性冲回了950万美元的无形资产递延所得税负债，但被应税利润的总体增加和2024财年英国税率的提高所抵消，并进一步被由于在2023财年确认以前未确认的递延所得税资产而产生的170万美元的一次性递延所得税资产收益所抵消。

税后利润

下表列出我们于所示期间的除税后利润：


	截至3月31日止年度，
	2024			2023			改变
	（百万美元）
税后利润	$	147.5		$	138.4		$	9.1
占收入的百分比		11.1	%		11.3	%
占收入减去修理费的百分比（非公认会计准则）		11.5	%		11.9	%

税后利润占收入的百分比以及收入减去修理费的百分比（非美国通用会计准则）的下降主要是由于营业利润占收入的百分比下降和营业利润占收入减去修理费的百分比下降（非美国通用会计准则）以及财务费用增加，如上文所述，部分被较高的其他收入和较低的所得税费用所抵消。

按可报告分部划分的结果

为了评估经营业绩和分配资源，我们按经营分部对我们公司进行了组织。见本年度报告其他部分所载我们的合并财务报表附注25。出于财务报表报告目的，我们汇总了符合ASC 280“分部报告”中规定的汇总标准的分部

公司提供业务流程管理服务。自2023年4月1日起，该公司采用了新的组织结构，由四个“SBU”组成，每个“SBU”由一名首席商务官领导。在新的组织结构下，该公司将之前的垂直领域合并为四个SBU。新架构旨在帮助推动全球客户的成果改善，并使公司能够更好地推动业务协同效应、增强可扩展性、产生经营杠杆，并创造组织深度。该公司现在通过其四个SBU管理和报告财务信息，这反映了管理层如何审查财务信息和做出经营决策。

SBU的业绩由集团首席执行官审查，该首席执行官已被确定为ASC 280“分部报告”定义的首席运营决策者（“CODM”）。CODM评估公司业绩，并根据SBU的收入增长和经营业绩分配资源。自2023年4月1日起生效的公司经营分部如下：

•

台塑：旅游休闲、航运物流及公用事业；

•

MRHP：多元化业务（包括制造、零售和CPG、媒体和娱乐、电信）、高科技和专业服务、采购；

•

HCLS：医疗保健和生命科学；和

•

BFSI：银行和金融服务。

该公司使用收入减去维修付款（非美国通用会计准则）作为分配资源和衡量分部业绩的主要衡量标准。收入减去维修付款是一种非公认会计准则的衡量标准，计算方式为（a）公司BFSI部门的收入减去（b），即支付给维修中心的“维修服务”的款项，公司在与第三方维修中心及其客户的交易中担任委托人。


（百万美元）	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目⁽³⁾			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	377.8	$	312.6	$	135.9	$	518.0	$	(29.3	)	$	1,314.9
支付给维修中心的款项		—		—		—		49.4		—			49.4
收益成本^{(1) (2)}		225.1		172.5		92.1		292.7		14.6			796.9

分部毛利	$	152.7	$	140.1	$	43.8	$	175.9	$	(43.9	)	$	468.6
其他费用⁽⁴⁾													227.2
其他收入，净额													(50.5	)
财务费用													18.5
无形资产减值													0.0
无形资产摊销													28.5
股份补偿费用													37.5
收入-税费													37.3

税后利润												$	170.1

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的调整后收入成本包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。


（百万美元）	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目⁽³⁾			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	406.1	$	319.3	$	165.9	$	461.9	$	(29.8	)	$	1,323.4
支付给维修中心的款项		—		—		—		39.1		—			39.1
收益成本^{(1) (2)}		237.3		184.3		114.1		260.3		11.5			807.7

分部毛利	$	168.8	$	134.9	$	51.8	$	162.4	$	(41.3	)	$	476.6
其他费用⁽⁴⁾													220.1
其他收入，净额													(39.4	)
财务费用													15.3
无形资产减值													30.9
无形资产摊销													33.0
股份补偿费用													51.7
收入-税费													17.5

税后利润												$	147.5

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的调整后收入成本包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。


（百万美元）	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目⁽³⁾			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	376.2	$	278.2	$	187.4	$	406.4	$	(23.9	)	$	1,224.3
支付给维修中心的款项		—		—		—		62.2		—			62.2
收益成本^{(1) (2)}		225.7		169.9		135.2		212.2		(0.4	)		742.5

分部毛利	$	150.4	$	108.3	$	52.2	$	132.0	$	(23.5	)	$	419.5
其他费用⁽⁴⁾													190.0
其他收入，净额													(15.9	)
财务费用													6.6
无形资产减值													0.0
无形资产摊销													23.6
股份补偿费用													49.7
收入-税费													27.0

税后利润												$	138.4

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的调整后收入成本包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。


	截至3月31日止年度， 2025						截至3月31日止年度， 2024
战略业务部门（百万美元）	收入			收入减少维修付款（非公认会计原则）			收入			收入减少维修付款（非公认会计原则）
BFSI		518.0			468.6			461.9			422.8
TSLU		377.8			377.8			406.1			406.1
MRHP		312.6			312.6			319.3			319.3
HCLS		135.9			135.9			165.9			165.9
和解项目⁽¹⁾		(29.3	)		(29.3	)		(29.8	)		(29.8	)

合计	$	1,314.9		$	1,265.5		$	1,323.4		$	1,284.3

注意：

(1)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响

2025财年与2024财年相比

TSLU

分部收入

TSLU部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2024财年的4.061亿美元下降7.0%至2025财年的3.778亿美元。这一减少主要是由于我们现有客户的收入减少了3580万美元，原因是在线旅游部分的交易量减少，以及与截至2024年3月31日期间的平均汇率相比，截至2025年3月31日期间欧元和澳元对美元分别平均贬值1.0%和0.9%。与截至2024年3月31日止期间各自的平均汇率相比，截至2025年3月31日止期间，新增客户收入850万美元、英镑和南非兰特分别对美元平均升值1.5%和2.6%，部分抵消了减少额。

分部毛利

TSLU部门的部门毛利润从2024财年的1.688亿美元下降9.5%至2025财年的1.527亿美元。减少的主要原因是分部收入减少，部分被收入成本减少所抵消，这主要是由于员工成本随着收入减少而降低，部分被工资上涨和设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室）导致设施运营成本增加以及差旅成本增加所抵消。

MRHP

分部收入

MRHP部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2024财年的3.193亿美元下降2.1%至2025财年的3.126亿美元。这一减少的主要原因是，与截至2024年3月31日期间的平均汇率相比，截至2025年3月31日期间，我们现有客户的收入减少了2090万美元，欧元和澳元兑美元分别平均贬值1.0%和0.9%。与截至2024年3月31日止期间各自的平均汇率相比，截至2025年3月31日止期间，来自新客户的收入为1340万美元，英镑和南非兰特分别对美元平均升值1.5%和2.6%，部分抵消了减少额。

分部毛利

MRHP部门的部门毛利润从2024财年的1.349亿美元增长3.8%至2025财年的1.401亿美元。增加的主要原因是收入成本下降，主要是由于员工成本下降，部分被分部收入下降所抵消。

HCLS部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2024财年的1.659亿美元下降18.1%至2025财年的1.359亿美元。这一减少的主要原因是，与截至2024年3月31日期间的平均汇率相比，截至2025年3月31日期间，一个大型医疗保健客户的损失以及欧元和澳元兑美元分别平均贬值1.0%和0.9%。与截至2024年3月31日止期间各自的平均汇率相比，截至2025年3月31日止期间，英镑和南非兰特对美元分别平均升值1.5%和2.6%，部分抵消了这一减少。

分部毛利

HCLS部门的部门毛利润从2024财年的5180万美元下降15.3%至2025财年的4380万美元。减少的主要原因是分部收入减少，部分被主要由于雇员成本降低的收入成本减少所抵消。

BFSI

分部收入

BFSI部门的收入从2024财年的4.619亿美元增长12.1%至2025财年的5.18亿美元。这一增长主要是由于我们现有客户的收入增加了3130万美元，新客户的收入增加了2480万美元，以及截至2025年3月31日止期间，英镑和南非兰特兑美元分别平均升值1.5%和2.6%，而截至2024年3月31日止期间的平均汇率分别为。与截至2024年3月31日止期间的平均汇率相比，截至2025年3月31日止期间，欧元和澳元对美元分别平均贬值1.0%和0.9%，部分抵消了这一减少。

BFSI部门的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2024财年的4.228亿美元增长10.8%至2025财年的4.686亿美元。这一增长主要是由于我们现有客户的收入增加了2090万美元，新客户的收入增加了2480万美元，以及截至2025年3月31日止期间，英镑和南非兰特兑美元分别平均升值1.5%和2.6%，而截至2024年3月31日止期间的平均汇率分别为1.5%和2.6%。与截至2024年3月31日止期间的平均汇率相比，截至2025年3月31日止期间，欧元和澳元对美元分别平均贬值1.0%和0.9%，部分抵消了这一减少。

分部毛利

BFSI部门的部门毛利润从2024财年的1.624亿美元增长8.3%至2025财年的1.759亿美元。增加的主要原因是分部收入增加，但部分被收入成本增加所抵消，主要是员工成本增加，原因是员工人数增加，以支持更高的收入和工资通胀，以及设施利用率增加导致设施运营成本增加（因为我们的员工逐渐返回办公室）。

和解项目

分部收入

调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。和解项目部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2024财年的（29.8）百万美元增长1.4%至2025财年的（29.3）百万美元。这一增长主要是由于我们的收入的对冲损失减少了130万美元（2025财年亏损370万美元，而2024财年亏损500万美元）

分部毛利

调节项目下的毛利包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。调节项目部门的部门毛利润从2024财年的（41.3）百万美元下降6.4%至2025财年的（43.9）百万美元。减少的主要原因是收入成本增加，部分被分部收入增加所抵消。

TSLU部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2023财年的3.762亿美元增长8.0%至2024财年的4.061亿美元。这一增长主要是由于现有客户的收入增加了2640万美元，新客户的收入增加了350万美元，与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元兑美元分别平均升值4.2%和4.1%。与2023财年各自的平均汇率相比，澳元和南非兰特在2024财年对美元分别平均贬值4.0%和10.3%，部分抵消了这一增长。

分部毛利

TSLU部门的部门毛利润从2023财年的1.504亿美元增长12.2%至2024财年的1.688亿美元。增加的主要原因是分部收入增加，但部分被收入成本增加所抵消，主要是由于工资上涨导致员工成本增加，以及由于设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室）和更高的差旅成本导致设施运营成本增加。

MRHP

分部收入

MRHP部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2023财年的2.782亿美元增长14.7%至2024财年的3.193亿美元。这一增长主要是由于现有客户的收入增加了3190万美元，新客户的收入增加了940万美元，以及与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元对美元分别平均升值4.2%和4.1%。与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年澳元兑美元平均贬值4.0%，部分抵消了这一增长。

分部毛利

MRHP部门的部门毛利润从2023财年的1.083亿美元增长24.6%至2024财年的1.349亿美元。这一增长主要是由于分部收入增加，但部分被收入成本增加所抵消，主要是由于员工人数增加和工资上涨导致员工成本增加，设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室）导致设施运营成本增加，以及差旅成本增加。

HCLS

分部收入

HCLS部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2023财年的1.874亿美元下降11.5%至2024财年的1.659亿美元。这一减少的主要原因是，与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年一个客户的大型医疗保健流程减少以及澳元兑美元平均贬值4.0%。与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元对美元分别平均升值4.2%和4.1%，部分抵消了这一下降。

分部毛利

HCLS部门的部门毛利润从2023财年的5220万美元下降0.8%至2024财年的5180万美元。减少的主要原因是分部收入减少，部分被收入成本降低所抵消，主要是由于员工人数减少导致员工成本降低。

BFSI部门的收入从2023财年的4.064亿美元增长13.6%至2024财年的4.619亿美元。这一增长主要是由于现有客户的收入增加了4370万美元，新客户的收入增加了1160万美元，与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元对美元分别平均升值4.2%和4.1%。与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年澳元兑美元平均贬值4.0%，部分抵消了这一增长。

BFSI部门的收入减去修理费（非美国通用会计准则）从2023财年的3.442亿美元增长22.8%至2024财年的4.228亿美元。这一增长主要是由于现有客户的收入增加了6690万美元，新客户的收入增加了1160万美元，与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年英镑和欧元兑美元分别平均升值4.2%和4.1%。与2023财年各自的平均汇率相比，2024财年澳元兑美元平均贬值4.0%，部分抵消了这一增长。

分部毛利

BFSI部门的部门毛利润从2023财年的1.32亿美元增长23.0%至2024财年的1.624亿美元。这一增长主要是由于分部收入增加，但部分被收入成本增加所抵消，主要是由于员工人数增加和工资上涨导致员工成本增加，设施利用率增加（随着我们的员工逐渐返回办公室）导致设施运营成本增加，以及差旅成本增加。

和解项目

分部收入

调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。和解项目部门的收入和收入减去维修付款（非美国通用会计准则）从2023财年的（23.9）百万美元下降8.1%至2024财年的（29.8）百万美元。减少的主要原因是我们收入的对冲损失增加了280万美元（2024财年亏损500万美元，而2023财年亏损为220万美元）

分部毛利

调节项目下的毛利包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。调节项目部门的分部毛利润从2023财年的（23.5）百万美元下降75.8%至2024财年的（41.3）百万美元。减少的主要原因是与我们的设施相关的成本增加，因为我们增加了支持未来增长和支持员工逐渐返回办公室的能力。

税务评估令

我们所遵守的转让定价规定要求，WNS集团企业之间的任何国际交易都必须公平交易。我们认为，WNS集团企业之间的国际交易是公平的。但是，如果适用的税务机关确定WNS集团企业之间的交易不符合公平交易标准，我们可能会产生增加的纳税义务，包括应计利息和罚款。这将导致我们的税收支出增加，可能是实质性的，从而减少我们的盈利能力和现金流。我们与印度政府签署了一项预先定价协议，规定就协议所涵盖的某些交易的转让定价事项达成协议，自2018年4月起为期五年。我们已向印度政府提出申请，要求自2023年4月起，以类似条款将预先定价协议再延长五年。

适用的税务机关也可能不允许我们声称的扣除或免税期优惠，并在审查我们的纳税申报表时评估我们的额外应税收入。

我们不时收到来自印度税务当局的评估令，评估我们和/或我们的子公司因审查我们的纳税申报表而获得的额外应税收入。我们目前有2003财年至2021财年的评估令正在各个上诉机构待决。这些订单评估额外的应税收入，总计可能产生约3.026亿卢比（根据2025年3月31日的汇率计算为350万美元）的额外税款，包括5190万卢比的利息（根据2025年3月31日的汇率计算为60万美元）。


实体	要求金额（含利息）					金额利息被要求
	(₹和百万美元）
WNS环球服务私人有限公司	₹	222.0	$	(2.5	)⁽¹⁾	₹	29.2	$	(0.3	)⁽¹⁾
WNS商务咨询服务私人有限公司	₹	1.0	$	(0.1	)⁽¹⁾	₹	—	$	—
在印度永久设立WNS North America Inc和WNS Global Services UK Limited	₹	79.6	$	(0.9	)⁽¹⁾	₹	22.7	$	(0.3	)⁽¹⁾
合计	₹	302.6	$	(3.5	)⁽¹⁾	₹	51.9	$	(0.6	)⁽¹⁾

注意：

(1)	以2025年3月31日汇率为准。

上述评税令声称，我们对WNS Global或WNSBCS（视情况而定）与我们上述其他全资子公司之间的某些国际交易（每一家都是我们的印度子公司之一）适用的转让价格不允许我们主张的免税期优惠，拒绝抵消结转的业务损失和未吸收的折旧，也不允许将某些声称可由TERM3 Global或TERM5（视情况而定）扣除税款的费用。截至2025年3月31日，我们提供了7.743亿卢比的税收准备金（按2025年3月31日的汇率计算为906万美元），这主要是由于印度税务当局拒绝抵消结转的业务损失和未吸收的折旧。我们已就这些评估令向上级上诉机关提出上诉。

截至2025年3月31日，2022财年及之后的公司纳税申报表仍需接受印度税务机关的审查。

经与我们的印度税务顾问协商，并基于这些案件的事实、律师就某些事项提出的法律意见、税务机关不予允许的性质以及上诉机关就前几个财政年度的评估令就类似问题作出对我们有利的裁决的命令，我们认为这些命令不太可能在上级上诉机关得到维持，我们打算大力对评估令提出异议。

此外，我们目前有与2023财年收购的Smart Cube India Private Limited的收购前期间相关的不同年份的未完成评估订单，这些订单评估额外的应税收入，总计可能产生约7780万卢比（根据2025年3月31日的汇率计算为90万美元）的额外税款，包括4580万卢比的利息（根据2025年3月31日的汇率计算为50万美元）。这些评估令不允许Smart Cube India Private Limited声称的免税期福利。Smart Cube India Private Limited已就这些评估令向上级上诉机构提出上诉。

我们收到了来自增值税（“增值税”）、服务税、地方身体税（LBT）以及商品和服务税（“GST”）当局的评估令，要求支付11.061亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为1290万美元），用于支付2010年4月1日至2023年3月31日期间的增值税、服务税、LBT和GST。税务机关拒绝了某些类型的进项服务的进项税额抵免。根据与我们的税务顾问的协商，我们认为这些评估令很可能会被上级上诉机构撤销，我们打算对评估令提出异议。

我们的资本需求主要用于建立运营设施，以支持我们的增长和收购，为我们的债务偿还义务提供资金，为我们的收购提供资金，并为根据我们的股票回购计划回购普通股提供资金，如下文进一步详细描述，见第二部分，第5项。“市场为注册人的共同权益，相关股东事项和发行人购买股本证券–发行人购买股本证券。”我们的流动资金来源包括现金和现金等价物以及经营活动产生的现金流，并根据需要辅之以股权和债务融资以及银行信贷额度。

截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物为1.069亿美元，主要以印度卢比、英镑、斯里兰卡卢比、菲律宾比索、罗马尼亚列伊、美元、澳元和南非兰特持有。我们通常寻求将手头可用现金投资于银行存款和货币市场工具。我们的投资主要包括银行存款、截至2025年3月31日总额为1.572亿美元的共同基金。

截至2025年3月31日，我们有2.435亿美元的未偿债务，如下所述。

2022年7月，WNS（毛里求斯）有限公司从香港上海汇丰银行有限公司香港和花旗银行N.A.香港分行获得一笔8000万美元的定期贷款融资，用于一般公司用途。这笔贷款的利率相当于SOFR加上每年1.20%的保证金。WNS（Mauritius）Limited在定期贷款下的义务由WNS提供担保。定期贷款以WNS持有的WNS（Mauritius）Limited的股份质押作抵押。定期贷款的融资协议包含某些契约，包括与我们的债务有关的限制性契约和与我们的EBITDA与偿债比率和总净借款与EBITDA比率有关的财务契约，每一项均在融资协议中定义。这笔贷款将于2027年7月到期，本金将分10期每半年偿还800万美元。在2023年1月9日、2023年7月11日、2024年1月11日、2024年7月11日和2025年1月14日，我们分别进行了800万美元的预定还款。

2022年12月，WNS英国从香港上海汇丰银行有限公司香港和花旗银行英国分行获得一笔8,300万英镑（按2025年3月31日汇率计算为1.072亿美元）的定期贷款融资，用于为我们收购Smart Cube提供资金。这笔贷款的利率相当于SONIA加上每年1.25%的保证金。WNS英国在定期贷款下的义务由WNS提供担保。定期贷款以WNS持有的WNS（Mauritius）Limited的股份质押作抵押。定期贷款的融资协议包含某些契约，包括与我们的债务有关的限制性契约和与我们的EBITDA与偿债比率和总净借款与EBITDA比率有关的财务契约，每一项均在融资协议中定义。这笔贷款将于2027年12月到期，本金将分10期每半年偿还830万英镑。在2023年6月16日、2023年12月18日、2024年6月18日和2024年12月19日，我们分别进行了830万英镑的预定还款。

2024年6月，公司从香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行和摩根大通银行新加坡分行获得1亿美元的定期贷款融资，用于一般公司用途。这笔贷款的利率相当于SOFR加上每年1.15%的保证金。WNS（Mauritius）Limited在定期贷款项下的义务由WNS提供担保。定期贷款以WNS持有的WNS（Mauritius）Limited的股份质押作抵押。定期贷款的融资协议包含某些契约，包括与我们的债务有关的限制性契约，以及与我们的EBITDA与偿债比率和总净借款与EBITDA比率有关的财务契约，每一项均在融资协议中定义。贷款将于2029年6月到期，本金将分10期半年期偿还，每期1000万美元。2024年12月9日，我们按计划偿还了1000万美元。

2025年3月，WNS North America Inc.从美国香港上海汇丰银行有限公司（Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited，USA，National Association）获得一笔3500万美元的定期贷款融资，用于一般企业用途。这笔贷款的利率相当于1个月期限SOFR加上每年1.25%的保证金。WNS North America Inc.在定期贷款下的义务由WNS提供担保。该定期贷款以WNS持有的WNS（Mauritius）Limited的股份质押作抵押。定期贷款的融资协议包含某些契约，包括与我们的债务有关的限制性契约，以及与我们的EBITDA与偿债比率和总净借款与EBITDA比率有关的财务契约，每一项均在融资协议中定义。这笔贷款将于2028年3月到期，自2025年9月起分6期、每期580万美元偿还本金。

截至2025年3月31日，我们还拥有1.378亿美元的可用信贷额度。截至2025年3月31日，该设施项下使用了1500万美元。

•

截至2025年3月31日，我们的印度子公司WNS Global从香港上海汇丰银行有限公司获得8.4亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为980万美元）的无担保授信额度，从JP Morgan Chase Bank，N.A.获得6亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为700万美元），从Citibank N.A.获得8亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为940万美元），从Axis Bank获得7.5亿卢比（按2025年3月31日汇率计算为880万美元），来自DBS银行的6亿卢比（700万美元基于2025年3月31日的汇率）、来自HDFC银行银行的6亿卢比（700万美元基于2025年3月31日的汇率）、来自TERM1银行的6亿卢比（700万美元基于2025年3月31日的汇率）以及来自渣打银行的6亿卢比（700万美元基于2025年3月31日的汇率）作为营运资金用途。这些信贷额度的利息将在借款之日确定。这些信贷额度一般可由相关贷款人随时提取。截至2025年3月31日，该融资项下无未偿还金额。

•

截至2025年3月31日，WNS英国从汇丰银行（HSBC Bank PLC）获得的营运资金额度为14.0百万英镑（按2025年3月31日汇率计算为18.1百万美元）。该营运资金工具按英国央行基准利率加上每年2.00%的保证金计息。利息按季度支付。该融资受提款条件限制，贷款人可随时通过通知借款人的方式提款。截至2025年3月31日，该融资项下无未偿还金额。

•

截至2025年3月31日，我们的南非子公司WNS Global Services SA（Pty）Ltd.从汇丰银行有限公司获得了3000万南非兰特（按2025年3月31日汇率计算为160万美元）的无担保信贷额度，用于营运资金用途。该工具按最优惠利率减去每年2.25%的保证金计息。这个授信额度，贷款人可以随时提取。截至2025年3月31日，该融资项下无未偿还金额。

•

截至2025年3月31日，WNS North America Inc.在HSBC Bank plc.的无担保授信额度为4000万美元，用于营运资金用途。该贷款按最优惠利率或SOFR加上每年1.60%的保证金计息。这个授信额度，贷款人可以随时提取。截至2025年3月31日，该设施项下使用了1500万美元。

•

截至2025年3月31日，WNS Global Services Philippines Inc.从HSBC Bank plc.获得的用于营运资金用途的无担保授信额度为15.0百万美元。这个授信额度，贷款人可以随时提取。截至2025年3月31日，该融资项下无未偿还金额。

截至2025年3月31日，代表我们的某些子公司向监管机构和其他第三方提供了总额为180万美元的银行担保。

根据我们目前的运营水平，我们预计我们预期的经营活动产生的现金、手头现金和现金等价物以及现有信贷额度的使用将足以为我们估计的资本支出、股票回购和未来12个月的营运资金需求提供资金。然而，如果我们的信贷额度因任何原因无法使用，我们将需要额外的融资来为我们的资本支出、股票回购和营运资金需求提供资金。我们目前预计2026财年我们的资本支出需求约为6500万美元。我们未来资本支出的地域分布、时间安排和数量将取决于我们可能签订的新客户合同或我们现有客户合同下业务的扩展。我们在2025财年的资本支出为5410万美元，截至2025年3月31日，我们的资本承诺（扣除资本垫款）为1590万美元。在2025财年发生的资本支出中，约3270万美元发生在印度，约740万美元发生在南非，约530万美元发生在美国，约330万美元发生在菲律宾，约230万美元发生在英国，约310万美元发生在世界其他地区。在1590万美元的资本承诺中，我们计划在印度花费约660万美元，在菲律宾花费约470万美元，在南非花费约230万美元，在世界其他地区花费约240万美元。

此外，在上文“—全球经济状况”中讨论的当前充满挑战的经济和商业条件下，无法保证我们的业务活动将保持在预期水平，以产生预期的运营现金流。如果当前的市场状况恶化，我们可能会遇到对我们服务的需求减少，从而导致我们的运营现金流低于预期。如果我们的运营现金流低于预期，包括由于市场状况持续低迷或其他原因，我们可能需要获得额外融资来履行我们的债务偿还义务并执行我们的某些扩张计划。此外，我们可能在未来进行进一步的收购。如果我们通过收购实现了显着增长，或者在目前计划的服务新客户合同之外需要额外的运营设施，我们可能还需要获得额外的融资。我们相信在为我们的业务融资时保持最大的灵活性。我们定期评估当前和未来的融资需求。根据市场情况，我们可能会进入资本市场以加强我们的资本状况，并为一般公司用途提供额外的流动性，其中可能包括资本支出收购、债务再融资和营运资金。如果当前市场状况恶化，我们可能无法获得额外融资，或者我们可能会以不利的条款获得任何此类额外融资。无法寻求更多机会将对我们在未来期间保持我们期望的收入增长水平的能力产生重大不利影响。

下表显示了我们在2025和2024财年的现金流：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024
	（百万美元）
经营活动所产生的现金净额	$	207.2		$	200.8
投资活动所用现金净额	$	(92.7	)	$	(24.3	)
筹资活动使用的现金净额	$	(89.8	)	$	(214.4	)

经营活动产生的现金流量

经营活动提供的净现金从2024财年的2.008亿美元增至2025财年的2.072亿美元。经营活动提供的现金净额增加的原因是，用于营运资金需求的现金流入增加了1290万；部分被非现金和其他项目调整后的利润减少670万美元所抵消。

经调整非现金及其他项目的税后利润，主要包括：（i）2025财年税后利润为1.701亿美元，而2024财年为1.475亿美元；（ii）2025财年所得税优惠（递延税）为330万美元，而2024财年为3230万美元；（iii）2025财年未实现汇兑损失为280万美元，而2024财年未实现汇兑收益为390万美元；（iv）2025财年或有对价转回1830万美元，而2024财年为22.5美元；（v）预期信用损失准备金为200万美元2025财年，2024财年为0.2百万美元；（vi）2025财年经营租赁使用权资产账面金额减少2,960万美元，而24财年为3,000万美元；（vii）折旧与2024财年的5810万美元相比，2025财年的摊销费用为5660万美元；（viii）2025财年的衍生工具未实现收益为610万美元，而2024财年的衍生工具未实现亏损为150万美元；（ix）2025财年的股份补偿费用为3750万美元，而2024财年为5170万美元；（x）2025财年的财产和设备销售收益为1680万美元，而2024财年为40万美元；（xi）2025财年无形资产减值为零，而2024财年为30.9美元。

2025财年营运资本变动导致的现金流出为3690万美元，而2024财年为4980万美元。这主要是因为与应收账款和未开票收入相关的现金流出减少1650万美元，合同负债现金流入增加1060万美元，流动负债现金流出减少610万美元，应付账款现金流入增加170万美元，但被应付所得税现金流入减少1430万美元、其他资产现金流出增加480万美元以及经营租赁负债现金流出增加290万美元部分抵消。

用于投资活动的净现金从2024财年的2430万美元增至2025财年的9270万美元。这主要是因为我们在2025财年用于收购的净现金流出63.4美元，而2024财年为零，2025财年用于赎回共同基金投资的收益净现金流入410万美元，而2024财年用于赎回共同基金投资的收益为3100万美元，用于2025财年用于其他投资的净现金流出330万美元，而2024财年为零，部分被净现金流入（定期存款到期，在2025财年，我们的定期存款投资净额为320万美元，而在2024财年，我们的定期存款投资的净现金流出（定期存款的投放，扣除到期日）为250万美元，在2025财年，用于购买物业和设备（主要包括租赁物改良、家具和固定装置、办公设备和信息技术设备）以及无形资产（包括计算机软件）的现金流出为5410万美元，而2024财年为5430万美元。

筹资活动产生的现金流量

用于融资活动的净现金从2024财年的2.144亿美元降至2025财年的8980万美元。这主要是由于2025财年长期债务收益（扣除偿还的4700万美元）产生的现金流入为8800万美元，而2024财年由于偿还长期债务产生的现金流出为3710万美元，与2024财年的2.153亿美元相比，2025财年用于股票回购的现金流出为1.497亿美元，部分被2025财年用于偿还短期信贷额度的现金流出2500万美元（扣除利用1.020亿美元）所抵消，而2024财年用于偿还短期信贷额度的现金流出为4030万美元（扣除偿还的6730万美元），以及由于支付债务发行成本而在2025财年产生的现金流出为50万美元，而2024财年为零。

合同义务

我们的主要承诺包括与我们在办公空间经营租赁下的义务相关的预期本金现金付款，这是办公空间的最低租赁付款，以及财产和设备的购买义务。下表列出我们截至2025年3月31日的综合基础上的未来合同义务总额：


	按期间分列的应付款项
	合计		小于 1年		1-3年		3-5年		超过 5年
	（百万美元）
应付账款	$	29.2	$	29.2	$	—	$	—	$	—
短期信贷额度		15.0		15.0		—		—		—
长期债务（抵减发债成本前）		229.3		69.1		130.2		30.0		—
预计利息支付⁽¹⁾		22.5		11.0		10.4		1.1		—
租赁负债		273.6		44.4		78.0		58.8		92.4
购买义务（扣除资本垫款）		15.9		15.9		—		—		—

合计	$	585.5	$	184.6	$	218.6	$	89.9	$	92.4

1)	利息支付以截至2025年3月31日的实际利率为基础。

研究与开发

我们已经承诺，并期望在未来继续承诺，我们的一部分资源用于研发。我们正在对我们的“研究、数据、分析和人工智能”实践WNS分析进行大量投资，以加强我们的产品，为客户实现业务增长和数字化转型。我们与客户合作开展数据驱动的转型之旅，并通过我们基于云的AI/ML驱动产品和具有下一代技术的平台提高其分析投资的回报。

关于到2025财年末我们的服务、销售和费用的最新趋势的讨论，请参阅“—运营结果”。此外，请参阅其中包含的讨论，以讨论我们认为合理可能对我们的净销售额或收入、持续经营收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响的已知趋势、不确定性、需求、承诺或事件，或导致报告的财务信息不一定表明我们未来的经营业绩或财务状况。

关键会计估计

对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于本年度报告其他部分中包含的我们的合并财务报表，这些报表是根据FASB发布的USGAAP编制的。本年度报告其他部分中包含的我们的合并财务报表附注2描述了我们的重要会计政策，是我们合并财务报表的重要组成部分。

我们认为以下是关键的会计估计。我们所说的“关键会计估计”，是指对我们的财务状况和财务业绩都很重要，需要管理层做出关键判断和估计的政策。尽管我们认为我们的判断和估计是适当的，但未来的实际结果可能与我们的估计不同。

财产和设备的使用寿命

我们在资产的估计可使用年限内按直线法对财产和设备进行折旧。使用寿命是基于与类似资产的历史经验以及对可能影响其使用寿命的未来事件的预期。资产的估计可使用年限至少每年审查一次。

ii.

企业合并

企业合并按照会计准则编纂（“ASC”）主题805“企业合并”使用取得法进行会计核算。

收购成本以收购日转让的资产、发行的权益工具和发生的负债的公允价值计量。收购对价还包括任何或有对价的公允价值。企业合并中取得的可辨认有形和无形资产以及承担的负债和或有负债按取得日的公允价值进行初始计量。在确定或有对价和无形资产的价值时需要作出重大估计。

iii.

无形资产和商誉

商誉无需摊销，至少每年进行减值测试，或每当有事件或情况变化表明报告单位的公允价值很可能低于其账面值时进行测试。如果根据定量减值分析，报告单位商誉的账面价值超过该商誉的公允价值，则确认减值损失，金额等于超出部分，以分配给该报告单位的商誉总额为限。

须予摊销的无形资产，每当有事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，均会进行减值审查。如果资产的账面值高于该资产预计产生的未来未折现现金流量净额，则要求对该等资产进行减值测试。拟确认的减值金额按资产账面价值超过其公允价值的金额计量。公司采用现金流折现法确定公允价值。先前确认的减值损失不予转回。

iv.

收入确认

我们确定BPM服务是否被视为应单独核算而不是一起核算的不同履约义务可能需要做出重大判断。

我们提供汽车索赔处理服务，其中我们与其客户签订合同，以处理他们在合同期内的所有索赔，费用根据每次索赔或作为合同期的固定付款确定。如果合同是基于每次索赔的基础上，我们会在索赔过程开始时向客户开具发票。我们估计索赔的处理期，并在估计的处理期内确认收入。这个处理期一般在一到两个月之间。新客户办理时间可能更长，预计服务期相应调整。处理周期是根据历史经验和其他相关因素（如有）进行估计的。

对可使用递延税项资产的未来应课税利润的可能性的评估是基于我们最新批准的预算预测，该预测已根据重大的非应课税利润和费用以及任何未使用的税收损失或抵免的使用的具体限制进行了调整。我们还仔细考虑了我们经营所在的众多司法管辖区的税收规则。如果应课税利润的正面预测表明可能使用递延所得税资产，特别是当它可以不受时间限制地使用时，通常会全额确认该递延所得税资产。受制于某些法律或经济限制或不确定性的递延所得税资产的确认由管理层根据具体事实和情况单独评估。

vii.

当前所得税和未确认的税收优惠

我们的主要税务管辖区是印度、菲律宾、南非、英国和美国，不过我们也在其他外国司法管辖区提交纳税申报表。在确定所得税拨备时涉及重大判断，包括判断税务头寸是否可能在税务评估中得到维持。税收评估可能涉及复杂的问题，这些问题只能在较长的时间内解决。受某些法律或经济限制或不确定性影响的税收的确认由管理层根据具体事实和情况进行个别评估。

viii.

衍生金融工具的估值

管理层在无法获得活跃市场报价的情况下，在计量衍生金融工具的公允价值时使用了适当的估值技术。在应用估值技术时，管理层最大限度地利用市场投入，并使用尽可能与市场参与者在工具定价时使用的可观察数据一致的估计和假设。在适用数据不可观察的情况下，管理层使用其对市场参与者将作出的假设的最佳估计。这些估计可能与报告日在公平交易中实现的实际价格有所不同。

ix.

租赁负债和经营租赁使用权（“ROU”）资产的计量

我们将租赁期限确定为不可撤销的租赁期限，包括延长或终止租赁的任何选择权，前提是该选择权的使用是合理确定的。我们在逐个租赁的基础上对预期租赁期限进行评估，从而评估是否可以合理确定将行使任何延长或终止合同的选择权。在评估租赁期时，我们会考虑诸如在租赁期内进行的任何重大租赁物改良、与终止租赁相关的成本以及基础资产对运营的重要性等因素，同时考虑到基础资产的位置和合适的替代方案的可用性。对未来期间的租赁期限进行重新评估，以确保租赁期限反映当前的经济情况。我们应用了一个增量借款利率，目的是根据各自地区的现行利率计算租赁负债。

以股份为基础的薪酬费用的计量

股权激励费用是根据我们对最终归属的权益工具的估计，采用蒙特卡罗模拟和二项式点阵模型进行估值确定的。

xi。

与雇员福利有关的资产和债务

在核算员工福利时，试图预测未来事件的几个统计因素和其他因素被用来计算计划费用和负债。这些因素包括计划资产的预期收益率、贴现率假设和未来薪酬上涨率。为了估计这些因素，精算顾问还使用了提款、营业额、死亡率等估计值，这些都需要进行重大判断。由于不断变化的市场和经济条件、监管事件、司法裁决、更高或更低的提款率，或更长或更短的参与者寿命，我们使用的精算假设可能与未来期间的实际结果存在重大差异。

十一。

其他或有事项

当认为很可能发生损失且数额可以合理估计时，或有损失记为负债。在确定概率和风险暴露是否可合理估计时，都需要做出重大判断。虽然这些事项的最终结果存在固有的不确定性，但我们认为，在与律师协商后，这些程序的处置不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

我们通过资金操作管理市场风险。我们的高级管理层和董事会批准我们的资金业务的目标和政策。我们资金业务的活动包括管理现金资源、实施外汇敞口的对冲策略、实施借款策略以及监测遵守市场风险限额和政策的情况。我们的外汇委员会，由董事会董事、集团首席执行官和集团首席财务官组成，是我们所有对冲交易的批准机构。

市场风险的组成部分

汇率风险

我们的市场风险敞口主要来自汇率风险。尽管我们几乎所有的收入减去维修付款（非美国通用会计准则）都是以英镑和美元计价的，但我们在2023财年约46.0%的费用（扣除作为我们WNS汽车索赔BPM业务的一部分而支付给维修中心的款项）是以印度卢比发生和支付的。英镑、印度卢比、澳大利亚元、南非兰特和菲律宾比索各自与美元的汇率，近年来变化较大，未来可能大幅波动。见第二部分，项目7。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–外汇–汇率。”

我们的汇率风险主要来自我们以外币计价的应收账款。根据我们在2025财年的运营水平，敏感性分析显示，英镑兑美元升值或贬值10%将使2025财年的收入增加或减少约3470万美元，增加或减少收入减去维修付款（非公认会计准则）约2980万美元，澳元兑美元升值或贬值10%将使2025财年的收入和收入减去维修付款（非公认会计准则）增加或减少约960万美元，南非兰特兑美元汇率升值或贬值10%，将使2025财年的收入和收入减去维修付款（非公认会计准则）增加或减少约110万美元。同样，印度卢比对美元升值或贬值10%，将使我们在2025财年以印度卢比支付和发生的费用增加或减少约5310万美元，南非兰特兑美元升值或贬值10%将使我们在2025财年以南非兰特发生和支付的费用增加或减少约800万美元，菲律宾比索兑美元升值或贬值10%将使我们在2025财年以菲律宾比索发生和支付的费用增加或减少约1200万美元。

为了防止预测收入和公司间收入的外汇损益，我们制定了外币现金流对冲计划。我们用远期合约和期权对以外币计价的部分预测收入和公司间收入进行套期保值。

利率风险

我们的利率风险敞口产生于我们的借款具有浮动利率，该利率与各种基准利率挂钩，包括SOFR和SONIA。我们通过保持固定和浮动利率借款的适当组合以及通过使用利率掉期合约来管理这种风险。浮动利率借款的成本可能会受到利率波动的影响。这些互换协议有效地将定期贷款从浮动利率转换为固定利率，从而管理我们在定期贷款下对市场利率变化的敞口。于2025年3月31日，我们并无订立任何利率互换合约。

根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的要求，管理层在我司集团首席执行官和集团首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告涵盖的期末我们的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序是指旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到积累并酌情传达给管理层，包括我们的集团首席执行官和集团首席财务官的控制和程序，以便就我们要求的披露作出及时决定。

基于上述，我司集团首席执行官及集团首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，并提供了合理的保证水平。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。

财务报告内部控制是指由我的集团首席执行官和集团首席财务官设计或在其监督下，并由我的董事会、管理层和其他人员实施的、旨在就财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，其中包括以下政策和程序：

•

有关保持记录，以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；

•

提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，我们的收支只是根据我们的管理层和董事会成员的授权进行的；和

•

就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。

管理层认识到，任何财务报告内部控制制度的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及内部控制的规避或超越。因此，即使是有效的财务报告内部控制，也只能为财务报表编制提供合理保证，可能无法防止或发现所有错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

管理层根据Treadway委员会发起组织委员会发布的2013年内部控制——综合框架中确立的标准，评估了截至2025年3月31日财务报告内部控制的有效性。管理层对财务报告内部控制有效性的评估范围包括除Haukea Holdings Inc.及其子公司（“Kipi.ai”）收购的业务以外的所有WNS的合并经营业务，Haukea Holdings Inc.及其子公司（“Kipi.ai”）是WNS控股Limited的全资子公司，该公司于2025年3月被收购，其财务报表反映的总资产和收入分别占我们截至2025年3月31日止年度财务报表中合并资产和收入的0.5%和0.1%。

基于上述标准，并作为这一评估的结果，管理层得出结论，截至2025年3月31日，我们对财务报告的内部控制有效地为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供了合理保证。

截至2025年3月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所Grant Thornton Bharat LLP审计，如下文所述。

财务报告内部控制的变化

截至2025年3月31日的季度期间，公司的财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。


姓名	年龄
董事
Timothy L. Main⁽¹⁾⁽²⁾		67	非执行董事长
杰森·利伯蒂⁽³⁾		49	董事
Keshav R. Murugesh		61	董事兼集团行政总裁
Fran ç oise Gri⁽¹⁾⁽⁴⁾		67	董事
Keith Haviland*⁽¹⁾⁽²⁾		66	董事
Mario P. Vitale⁽⁵⁾		69	董事
兰图⁽²⁾⁽⁶⁾		58	董事
Diane de Saint Victor⁽¹⁾⁽²⁾		70	董事
朱迪·马林斯基⁽⁵⁾		61	董事
西尔维·欧齐尔**⁽⁵⁾		55	董事
执行干事
Keshav R. Murugesh		61	集团行政总裁
阿里吉特·森		47	集团首席财务官
Swaminathan Rajamani		48	首席人事官
阿尼尔·钦塔帕利		53	执行副总裁兼战略增长计划负责人

注意事项：

(1)	我们薪酬委员会的成员。

(2)	我们的NCG & ESG委员会成员。

(3)	我们审计委员会的主席。

(4)	我们的NCG & ESG委员会主席。

(5)	我们审计委员会的成员。

(6)	我们薪酬委员会的主席。

*	不再担任审核委员会成员，并获委任为薪酬委员会及NCG & ESG委员会成员，自2025年4月1日起生效。

**	获委任为董事及审核委员会成员，自2025年4月1日起生效。

下文概述了我们每位董事和执行官至少涵盖过去五年的相关履历信息。

董事

Timothy L. Main于2021年6月被任命为WNS董事会成员，他还担任薪酬委员会和NCG & ESG委员会的成员。2021年9月，他被任命为董事会非执行主席。他在奎斯特诊疗董事会任职，担任董事、网络安全委员会主席以及审计与财务委员会和治理委员会成员。他还担任Utopic Software的董事会成员。最近，他是Shorecrest预备学校的受托人。蒂姆的职业生涯始于底特律国家银行的商业贷款人，这是一家美国主要的地区性银行，他在那里度过了五年，在1987年加入捷普之前完成了国际部门的副总裁。他还在B2B服务/外包行业拥有丰富的经验，包括在捷普（Jabil）工作超过25年，捷普是一家拥有全球运营足迹的领先制造服务提供商。他曾是捷普公司董事会非执行主席和网络委员会成员。在担任捷普首席执行官期间，他通过有机增长和战略收购领导了公司的转型和扩张。Timothy在国际运营、公司治理、愿景和战略、技术引领的增长、网络安全和数据隐私方面拥有丰富的经验和卓越的业绩记录。在担任各种领导职务期间，他还拥有监督和管理可持续发展实践和倡议的丰富经验。他同时拥有密歇根大学和雷鸟全球管理学院的学位。他的营业地址是515 Madison Avenue，8th Floor，New York，NY 10022。

Fran ç oise Gri于2015年5月被任命为我们的董事会成员，目前担任NCG & ESG委员会主席，以及薪酬委员会成员。她拥有超过33年的国际商业经验以及信息和技术行业经验，在她所服务的多家公司的董事会层面监督和管理可持续发展实践和举措方面拥有丰富的经验。她是私立多学科高等教育和研究机构Omnes Education（前身为INSEEC U）的董事会成员。此外，她还担任Maisons du Monde董事会主席和Francaise des Jeux董事。Francoise此前曾在Edenred、法国农业信贷银行（Credit Agricole Corporate & Investment Bank）和法国农业信贷银行（Credit Agricole）担任董事会职务，她还担任风险委员会主席。她还曾担任欧洲领先的本土旅游供应商Pierre & Vacances-Center Parcs Group的首席执行官。在她职业生涯的早期，她曾在全球劳动力解决方案公司Manpower，Inc.担任法国执行副总裁，后来又担任南欧执行副总裁。在此之前，她曾在IBM工作了26年，担任过多个高管职务，最终在IBM法国公司担任总裁兼国家总经理。Francoise拥有法国格勒诺布尔高等信息与数学应用学院的计算机工程理学硕士学位。她的营业地址是HYLO，103，Bunhill Row，London EC1Y 8LZ。

Keith Haviland于2017年7月被任命为WNS董事会成员。他在公司的薪酬和NCG & ESG委员会任职。他为WNS带来了丰富的全球技术和业务经验，在战略眼光、大规模业务建设、行政领导、运营执行和最高管理层关系方面拥有专长。基思在埃森哲工作了23年，他是埃森哲离岸业务模式和技术全球交付网络的关键创始人，在建立埃森哲在印度和其他地区的中心方面发挥了关键作用。他后来开始负责所有面向客户的技术服务，包括咨询、系统集成和外包。他于2013年结束了在埃森哲的任期，担任技术服务高级董事总经理和全球领导委员会成员。基思是获得艾美奖提名和获奖的电影制片人，也是Haviland Digital Limited的创始人，该公司致力于打造屡获殊荣的智能电影、电视和数字媒体。他还在多家私营公司的董事会任职：Mission Control Productions Limited、Caravan Media Limited、35 Yard Development Limited和Tin Goose Films Limited，并且是Spacewoman Films Limited的唯一董事。他还是Space Capital Partners GP LLC、Space Capital II LP和Space Capital III的有限合伙人。Keith在监督和管理多家公司董事会层面的可持续发展实践和举措方面拥有丰富的经验。他是剑桥大学冈维尔和凯厄斯学院的数学和管理科学文学硕士。基思还是英国计算机协会会员、工程技术学会会员和信息技术专家崇拜公司的Liveryman。他的营业地址是HYLO，103，Bunhill Row，London EC1Y 8LZ。

Mario P. Vitale于2017年10月被任命为WNS董事会和审计委员会成员。他在保险行业拥有超过43年的经验。目前，马里奥担任Resilience Cyber Insurance Solutions的首席执行官，该公司是一家面向保险的网络保险平台初创企业。在这个职位上，他负责监督网络安全和数据隐私风险管理，包括美国、加拿大、英国和欧洲的公司的网络卫生、风险转移和索赔处理。他还是Vitality Risk，LLC的首席执行官，以及Resilience Cyber Insurance Solutions的全资子公司Resilience Bermuda的董事会主席。最近，他担任Kalepa Insurance顾问委员会成员和保险经纪服务公司Broad Street Partners董事会董事。他还曾是圣约翰大学保险学院的受托人，以及非营利组织Growth Source Academy的董事。此前，马里奥是领先的专业保险公司Aspen Insurance的首席执行官。在此之前，他曾担任：

•

苏黎世保险集团北美全球企业业务CEO（2006年10月至2011年3月）

•

威利斯北美首席执行官（2000年1月至2006年10月）

•

小额保险公司Blue Marble董事长（2016年2月至2017年4月）

马里奥带来了在各个组织的董事会层面监督和管理可持续发展实践和举措方面的重要专业知识。他拥有圣约翰大学— Peter J. Tobin商学院的风险管理文学学士学位。他的营业地址是515 Madison Avenue，8th Floor，New York，NY 10022。

Jason Liberty于2020年2月被任命为我们的董事会成员，目前担任审计委员会主席。他拥有超过27年的金融从业经验，带来深厚的旅游休闲行业专业知识。Jason是Royal Caribbean Cruises Ltd.（“皇家加勒比”）的董事、总裁兼首席执行官。自2005年加入皇家加勒比以来，他担任过多个领导职务，最近担任执行副总裁兼首席财务官。在之前的职位上，他负责监督财务和会计、战略、共享服务运营、技术、供应链、港口运营、法律和风险管理职能。在加入皇家加勒比之前，他是毕马威会计师事务所（KPMG，LLP）的高级经理。Jason在可持续发展领导方面也拥有丰富的经验，在皇家加勒比实现净零排放愿景的进程中发挥了关键作用，包括实现了一半以上的碳强度降低目标，在欧洲成功进行了生物燃料试验，并在船上引入了海运业的首个垃圾发电系统。他还带来了网络安全、数据隐私和风险管理策略方面的重要专业知识。贾森拥有北卡罗来纳大学教堂山分校凯南-弗拉格勒商学院的工商管理硕士学位。他的营业地址是515 Madison Avenue，8th Floor，New York，NY 10022。

兰图于2022年2月被任命为我们的董事会成员，并担任我们的薪酬委员会主席和NCG & ESG委员会成员。Lan目前是Shawbrook Bank Ltd.和Shawbrook Group PLC董事会的高级独立董事，也是提名、薪酬、风险和审计委员会的成员。她还担任PayPoint Group PLC董事会的非执行董事，为其提名、薪酬和审计委员会做出贡献。此外，她还是伦敦国王学院董事会的副主席和独立外行成员（董事），主持其薪酬、员工和文化战略委员会，同时也在审计和风险委员会任职。Lan还是Lonsdale Road Management Company Ltd.的董事。此前，Lan是Virgin Money Investments的首任首席执行官，并且是Arrow Global Group plc的非执行董事。她之前的经验包括在Aberdeen plc.担任首席战略官等职务，以及在美国运通担任了12年的各种领导职务。她在麦肯锡公司伦敦办事处开始了她的职业生涯。凭借30多年的多元化业务经验，Lan带来了在战略增长、客户关系管理和经验以及金融服务方面的深厚专业知识。Lan拥有哈佛商学院工商管理硕士学位和伦敦国王学院联合荣誉理学学士学位。她的营业地址是HYLO，103，Bunhill Row，London EC1Y 8LZ。

Diane de Saint Victor于2023年4月被任命为WNS董事会成员，同时也是薪酬委员会和NCG & ESG委员会的成员。她为WNS带来了数十年变革性的业务经验，包括在ESG和数字合规、网络安全和数据隐私法、并购、国际法、人才管理和政府关系方面的深厚专业知识。她曾在全球工业、消费品和金融服务公司担任高级职务。Diane目前担任C & A BV、全球风险与创新中心（GCRI）和发展倡导倡议（AID）的董事会成员。最近，她在Imperial Brands和越洋钻探的董事会担任非执行董事。Diane此前担任的非执行职务包括Natixis、Altan和Barclays PLC。她还曾担任总部位于瑞士的电气化和自动化领域的技术领导者ABB的执行委员会成员，在那里她以总法律顾问和公司秘书的身份领导了全球法律职能。在加入ABB之前，Diane曾在空中客车集团、SCA Hygiene、霍尼韦尔、通用电气和GE医疗集团担任高管职务。黛安通过担任董事会成员，在应对气候变化方面发挥了关键作用。在法国外贸银行任职期间，她为该行以气候为重点的金融战略做出了贡献，支持引入绿色等待因素，这是一种内部机制，旨在促进具有积极气候影响的融资交易。Diane拥有法国法学院的商业法和国际法学位。她的营业地址是HYLO，103，Bunhill Row，London EC1Y 8LZ。

Judy Marlinski于2023年12月被任命为我们的董事会成员，并在我们的审计委员会任职。她在金融服务和国际市场拥有超过36年的经验，曾在投资和财富管理领域担任高管级职位。目前，她担任Newton Investment Management的独立董事主席，该公司是纽约梅隆银行投资管理公司在北美和英国的子公司。朱迪在2020-2021年期间担任富达投资机构产品和咨询解决方案集团的负责人。此前，她曾于2017-2020年担任富达机构资产管理（FIAM）总裁，2016-2017年担任富达投资产品解决方案和创新主管，2011-2016年担任日本富达国际（FIL）总裁兼首席执行官。她还领导了Fidelity Institutional的多元化和包容性举措，监督了3000名员工。Judy在可持续发展倡议、监管合规和风险管理、网络安全和数据隐私方面拥有丰富的专业知识。最近，她完成了为期六个月的全球监管和管理培训课程，重点是董事会层面的治理、环境和可持续性问题。她拥有波士顿大学工商管理硕士学位和康奈尔大学理学学士学位。她的营业地址是515 Madison Avenue，8th Floor，New York，NY 10022。

Sylvie Ouziel于2025年4月被任命为我们的董事会成员，并在我们的审计委员会任职。Sylvie带来了30多年的经验，致力于建立、发展并领导以技术为主导的全球服务和软件公司。Sylvie是AI增强系统集成公司Blue Bridge Group AI的首席执行官和联合创始人，也是Univers的高级商业顾问。最近，Sylvie担任全球最大营销集团之一阳狮集团（Publicis Groupe S.A.）的Shared Platforms首席执行官。她曾负责该公司专有的以数据为主导的AI平台（Marcel）、战略技术合作伙伴关系，以及管理超过5000人的全球共享服务集团。在加入阳狮之前，Sylvie是Envision Digital（现为Univers）的国际总裁，Envision Digital是一家人工智能/物联网技术解决方案提供商，专注于帮助企业和政府的可持续发展努力。在Envision之前，Sylvie任职于总部位于德国的全球保险领导者Allianz SE，在那里她担任Allianz Assistance的全球首席执行官，负责监督为全球客户提供的实时B2B2C服务交付。在担任这一职务之前，Sylvie是Allianz Managed Operations and Services的首席执行官，负责所有数字（包括基础设施和应用程序）和非数字共享服务。Sylvie还在埃森哲工作了20年，推动客户转型，最近担任管理咨询公司全球首席运营官。她是一位经验丰富的上市和私营公司董事会成员，曾与不同地区和行业的公司合作。Sylvie女士拥有巴黎中央学院的经济工程学学位。她还拥有西北大学埃森哲资助项目、家乐氏商学院的高管MBA学位。Sylvie女士的营业地址是HYLO，23楼，103-105 Bunhill Row，Old Street，ECY1Y 8LZ。

Keshav Murugesh担任集团首席执行官兼WNS董事会成员。Keshav负责执行业务战略，并指导组织的整体绩效和增长。他是印度工业联合会（CII）英国印度商业论坛（IBF）主席。他以各种身份与印度IT和业务流程管理（BPM）公司的顶级行业机构NASSCOM密切相关—— NASSCOM主席（2019-20年）、业务流程管理（BPM）委员会主席（2015-17年）。他还是NASSCOM消费者利益保护特别工作组主席。他是印度工业联合会–印度西部教育委员会的名誉主席（2017年至2018年）。直到最近，他还是美国国家执行委员会（NASSCOM）的成员。Keshav是活跃的华尔街日报（WSJ）CEO理事会和G100成员。他是WNS Cares Foundation（WCF）的董事会成员，该基金会专注于全球WNS地区较贫困儿童的教育和赋权。

在加入WNS之前，他曾在多家全球公司担任领导职务，包括Syntel Inc.和ITC Ltd.（BAT PLC的附属公司）的总裁兼首席执行官。Keshav是一位社会布道者，他通过WNS和NASSCOM为孟买警方介绍了有史以来第一个网络犯罪教育系列。他在监督和管理可持续发展实践和倡议方面也有丰富的经验。他是Kalpataru创业中心（COE）项目管理委员会的联席首席导师和非执行成员，在印度软件技术园（STPI）指导下建立的“工业4.0”领域，以促进创新和创业。他是Students in Free Enterprise（SIFE）India（现称为Enactus）的创始人主席，Enactus是一家与企业合作参与教育外展项目的全球组织。他还是TiE Mumbai董事会的特许成员，TiE Mumbai是一个非营利组织，专注于通过指导、网络、资金和孵化来促进创业，并且是自费学术型大学Atlas SkillTech University顾问委员会的成员。

Keshav被国家地理频道认定为‘超级偶像’。他还被评为2019年史蒂夫国际商业奖‘年度最佳执行官’，并被《经济时报》评为2019年‘亚洲最具影响力的商业领袖’之一。他是CNBC-TV18印度商业领袖奖的获得者，并在2018年被CNBC亚洲评为‘印度年度颠覆者’。他还荣获2023年Amity全球企业领导卓越奖。他也是2015亚太创业奖‘杰出CEO’和享有盛誉的2013年特许会计师成就奖的获得者。

他拥有商业学士学位，是印度特许会计师协会的会员。Keshav的营业地址是HYLO，103，Bunhill Row，London EC1Y 8LZ。

执行干事

Keshav R. Murugesh是我们集团的首席执行官。穆鲁格什先生的履历信息请见上文“——董事”。

Arijit Sen自2024年7月起担任集团首席财务官。他常驻印度孟买，领导WNS的全球金融、信息技术和采购服务职能。在被任命为集团CFO之前，Arijit是公司财务总监。在WNS任职期间，他管理过公司的每一个公司融资职能，包括业务财务、财务规划和分析、财务、税务和控制&还领导过并购。在加入WNS之前，Arijit曾任职于埃森哲，担任公司战略和业务转型方面的管理顾问。在此之前，他曾分别在花旗银行和荷兰银行的公司和零售银行职能部门工作。Arijit拥有印度加尔各答印度管理学院MBA学位和印度新德里圣斯蒂芬学院学士学位。他的营业地址是Gate 4，Godrej & Boyce Complex，Pirojshanagar，Vikhroli，（West），Mumbai 400079，India。

100

Swaminathan Rajamani（Swami）是WNS的首席人事官，并担任WNS Cares Foundation的董事会成员。他领导WNS的行政职能和人力资源职能，负责以人为本的全域运营。在加入WNS之前，他是加利福尼亚州技术的人力资源副总裁和人力资源（印度）国家主管。斯瓦米曾在Syntel担任重要领导职务，包括人力资源运营主管和全球人力资源主管。在他职业生涯的早期，他在通用电气度过了一段重要的任期，在那里他担任过多个职务，包括主管Black Belt – HR、助理副总裁兼主管–人力资源、客户研究和运营分析的运营，以及并购方面的职务。作为一名经过认证的变革加速教练和六西格玛的热心实践者，斯瓦米拥有马德拉斯大学的社会工作硕士学位。他的营业地址是Gate 4，Godrej & Boyce Complex，Pirojshanagar，Vikhroli，（West），Mumbai 400079，India。

Anil Chintapalli自2024年6月起担任执行副总裁兼战略增长计划负责人。Anil负责首席执行官确定的公司所有关键的企业范围增长计划。其中包括推动战略销售和公司的关键客户关系、并购，以及地域和垂直增长。Anil带来了30年的技术和管理（P & L）经验——作为成功完成纳斯达克和纽约证券交易所上市的技术公司（如CBSI、ITIG）的投资者和/或运营商，作为全球领先的系统集成商（如Capgemini）的高级管理人员，以及推动全球机构（如美林证券、野村证券、贝尔斯登、沃尔特迪斯尼公司、通用电气、可口可乐、英特尔）的变革性业务成果，充分利用了他在ERP/SCM（SAP）、CRM（赛富时）和垂直行业的技术专长。他曾与40多家全球企业合作，为其全球技术和卓越运营中心提供支持。他拥有BITS Pilani（印度）电气和电子工程学士（荣誉）学位，马萨诸塞大学（阿默斯特）工业工程（AI、机器人和SCM）硕士学位，并着有一本关于SAP的书，由John Wiley & Sons, Inc.出版。他的营业地址是515 Madison Avenue，8th Floor，New York，NY 10022。

Code of Ethics

我们采纳了适用于所有董事、高级管理层和员工的商业道德和行为准则。我们已将代码发布在我们的网站www.wns.com上。本网站所载信息不构成本年度报告的一部分。我们还将免费向任何人提供商业道德和行为准则的副本，如果向我们在Gate 4，Plant 10/11，Godrej & Boyce Complex，Pirojshanagar，LBS Marg，Vikhroli（W），Mumbai-400079，Maharashtra，India的总法律顾问提出书面请求。

公司治理

我们的公司治理准则最近一次修订是在2024年7月。我们已在我们的网站www.wns.com上发布了经修订的公司治理准则。本网站所载信息不构成本年度报告的一部分。

Timothy L Main先生、Keith Haviland先生、Fran ç oise Gri女士、Lan Tu女士和Diane de Saint Victor女士是我们的董事会成员，他们在我们的NCG & ESG委员会和薪酬委员会任职。我们的董事会成员Jason Liberty先生、Mario P. Vitale先生、Judy Marlinski女士和Sylvie Ouziel女士在我们的审计委员会任职。Main先生、Liberty先生、Haviland先生、Vitale先生、Gri女士、Tu女士、de Saint Victor女士、Marlinski女士、Ouziel女士各自满足纽交所上市标准的“独立性”要求和《交易法》第10A-3条的“独立性”要求。

我们不知道我们的公司治理实践与根据纽交所上市标准要求美国发行人遵循的实践之间存在任何重大差异。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易法》规定的关于代理声明的提供和内容的规则的约束，包括有关发行人薪酬顾问的任何利益冲突的披露，我们的董事、高级管理人员和主要股东不受《交易法》第16条所载的报告和“短期利润”回收条款的约束。

董事会惯例

董事会的组成

我们的组织章程大纲和章程细则规定，我们的董事会由不少于三名董事组成，人数上限由我们的董事不时决定。我们的董事会目前由十名董事组成。Main先生、Vitale先生、Haviland先生、Liberty先生、Gri女士、Tu女士、de Saint Victor女士、Marlinski女士和Ouziel女士各自满足纽交所规则的“独立性”要求。

所有董事的任期至其任期届满、其因重大过失或犯罪行为被我国股东决议辞职或免职或直至其因任何法律规定不再担任董事或被依法取消董事资格或破产或与其债权人一般作出任何安排或组成或其变得精神不健全为止。董事的任期分为三个等级：

101

Mario P. Vitale先生、Timothy Main先生和Lan Tu女士的任命将在我们预计于2025年9月举行的下一次年度股东大会上到期。Mario P. Vitale先生、Timothy Main先生及Lan Tu女士已表达连任意愿，据此，我们建议寻求股东批准其于下届股东周年大会上连选连任。此外，格里女士已于2025年5月5日完成延长一年的董事任期。在2025年4月23日的会议上，我们的董事会提议将格里女士作为第三类董事的任期再延长一年至2026年5月5日，但须在下一次股东周年大会上重新选举。

在首次分类或特别会议代替后的每次股东周年大会上，任期将届满的董事继任人的任期自当选时起至选举后的第三次股东周年大会或代替其举行的特别会议为止。任何因董事人数增加而产生的额外董事职位将在三个职类之间分配，以便尽可能使每个职类由三分之一的董事组成。董事会的这种分类可能会产生延迟或阻止我公司管理层控制权变更的效果。

我们的任何董事或执行官之间都没有家庭关系。有关我们其中一名董事的服务的雇佣协议规定了如上所述在终止雇佣时的福利。

我们的董事会在2025财年举行了五次会议和三次董事会电话会议。

董事会领导Structure和董事会对风险的监督

不同的人目前担任我们公司的董事会主席和集团首席执行官的角色。我们的董事会认为，将董事会主席和集团首席执行官的角色分开是目前我们公司最合适的领导结构。这一领导结构将带来更高的效率，因为将两个重要的领导角色归属于不同的个人，并提高了董事会的独立性。

董事会在风险监督中的作用

我们的董事会主要负责监督我们的风险管理流程。董事会接收并审查风险管理和审计主管认为适当的关于我公司风险评估的定期报告。董事会专注于我们公司面临的最重大风险和我们公司的一般风险管理策略，也确保我们公司承担的风险与董事会的风险偏好相一致。在董事会监督我们公司的风险管理的同时，管理层负责日常的风险管理流程。我们认为，这种责任划分是解决我们公司面临的风险的最有效方法，我们的董事会领导结构支持这种方法。

审计委员会在财务风险方面负有特殊责任，并定期就这些问题向全体董事会提出报告。除其他职责外，审计委员会审查我们公司有关可能对我们公司具有重大影响的或有负债和风险的政策、我们公司旨在促进遵守法律、法规以及内部政策和程序的政策和程序，以及可能对我们公司产生重大影响的主要立法和法规发展。

赔偿委员会也在风险监督方面发挥作用，因为它关系到我们公司的赔偿政策和做法。除其他职责外，薪酬委员会设计和评估我们公司的高管薪酬政策和做法，以便我们公司的薪酬方案促进员工之间的问责制，并使员工的利益与我们股东的利益适当保持一致。

董事会各委员会

我们的董事会下设三个常设委员会：审计委员会、薪酬委员会和NCG & ESG委员会。

102

审计委员会由四名董事组成：Jason Liberty先生（主席）、Mario P. Vitale先生、Judy Marlinski女士和Sylvie Ouziel女士。Liberty先生、Vitale先生、Marlinski女士和Ouziel女士各自满足《交易法》第10A-3条的“独立性”要求，以及纽交所上市标准。我们审计委员会的主要职责如下：

•

作为独立和客观的一方来监督我们的财务报告流程和内部控制系统；

•

审查和评估我们的独立会计师的审计工作，并对我们与我们的独立会计师之间的关系行使最终权力；和

•

提供独立会计师、财务及高级管理层及董事会之间的公开沟通渠道。

审计委员会有权在其职责范围内对提请其注意的任何事项进行调查。它也有权保留法律顾问和顾问，以履行其职责和义务。Liberty先生担任我们审计委员会的财务专家，符合委员会颁布的有关上市公司审计委员会的规则的要求。审计委员会是根据《交易法》第3（a）（58）（a）节设立的。

我们已在我们的网站www.wns.com上发布了我们的审计委员会章程。本网站所载信息不构成本年度报告的一部分。

审计委员会在2025财年举行了五次会议和五次审计委员会电话会议。

薪酬委员会

薪酬委员会由五名董事组成：蓝途女士（主席）、Timothy L Main先生、Francoise Gri女士、Keith Haviland先生和Diane de Saint Victor女士。Main先生、Haviland先生、Gri女士、Tu女士和Ms.de Saint Victor女士各自满足纽交所上市标准的“独立性”要求。该委员会的职责范围包括确定我们的执行官和其他关键管理人员的薪酬。薪酬委员会还管理2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划，审查绩效考核标准，并在董事会授权时为所有员工股票期权分配制定标准并作出决定。

我们已在我们的网站www.wns.com上发布了我们的薪酬委员会章程。本网站所载信息不构成本年度报告的一部分。

薪酬委员会在2025财年召开了四次会议。

NCG & ESG委员会

NCG & ESG委员会由五名董事组成：Fran ç oise Gri女士（主席）、Lan Tu女士、Diane de Saint Victor女士、Timothy L Main先生和Keith Haviland先生。Gri女士、Tu女士、de Saint Victor女士、Main先生和Haviland先生各自满足纽交所上市标准的“独立性”要求。NCG & ESG委员会的主要职责如下：

•

协助董事会确定有资格成为董事会成员和董事会委员会成员的个人，向董事会推荐下届年度股东大会的提名人选，并向董事会推荐董事会各委员会的提名人选；

•

监督我们的公司治理结构；及

•

定期审查适用于我们的公司治理准则的任何拟议变更并向董事会提出建议。

我们已在我们的网站www.wns.com上发布了我们的NCG & ESG委员会章程。本网站所载信息不构成本年度报告的一部分。

NCG & ESG委员会利用其判断来确定愿意并能够在我们的董事会任职的合格个人。根据其章程，NCG & ESG委员会在向我们的董事会推荐候选人时可能会考虑多种标准，包括个人的个人和职业诚信、道德和价值观；在企业管理方面的经验，例如担任上市公司的高级管理人员或前高级管理人员，以及对营销的一般理解，与上市公司在当今商业环境中的成功相关的财务和其他要素；在我们公司所处行业的经验和相关的社会政策关切；作为另一家上市公司的董事会成员的经验；在我们公司运营的某个领域的学术专长；以及实际和成熟的商业判断，包括进行独立分析查询的能力。

103

我们的薪酬理念是使员工薪酬与我们的业务目标保持一致，以便将薪酬作为一种战略工具，帮助我们招募、激励和留住那些致力于我们核心价值观的极具才华的个人：客户至上、诚信、尊重、协作、学习和卓越。我们相信，我们的薪酬计划是实现“一个WNS一个目标——跑赢大市！”目标不可或缺的一环。

我们的薪酬委员会负责审查我们的高管薪酬计划的总体目标和目标，以及我们的薪酬计划，并对这些目标、目标和计划进行修改。我们的薪酬委员会将我们的高管薪酬计划建立在以下目标之上，这些目标指导我们建立和维持我们所有的薪酬计划：

•

薪酬差异化：基于岗位职责、个人绩效和公司绩效。随着员工在我们公司晋升到更高的级别，他们直接影响我们的结果和战略举措的能力也会增加。因此，随着员工的进步，越来越多的薪酬比例与公司业绩挂钩，并与创造股东价值挂钩。

•

为绩效付费。我们的薪酬旨在支付业绩，因此我们为强劲的业绩提供更高的薪酬，反之，为业绩不佳和/或公司业绩低于预期的情况提供更低的薪酬。我们的薪酬计划旨在确保成功、高绩效的员工在我们业绩暂时低迷的时期保持积极性和承诺。

•

平衡关注长期与短期目标。作为我们薪酬理念的一部分，我们认为，对于那些对我们的长期业绩有更大责任和影响力的员工，基于股权的薪酬应该更高。因此，这些个人的总薪酬中有很大一部分依赖于我们的长期股价升值。此外，我们的薪酬理念旨在激励我们的高管以支持和鼓励长期成功和盈利的方式专注于实现短期业绩目标。

•

工作在市场上的竞争价值。为了在全球市场空间吸引和留住高技能劳动力，我们与在相关市场与我们竞争人才的其他雇主的薪酬保持竞争力。

•

很容易理解。我们认为，应将高管薪酬的各个方面清晰、全面、及时地披露给员工，以有效激励员工。员工需要轻松理解他们的努力如何影响他们的薪酬，既可以直接通过个人绩效成就，也可以间接通过对实现我们的战略、财务和运营目标的贡献。我们还认为，我们的员工的薪酬应该在整个公司统一管理，目标明确，绩效指标明确，以消除个别主管偏见的可能性。

我们的薪酬委员会在制定我们的薪酬计划时也会考虑风险，并认为我们的薪酬计划的设计不应鼓励过度或不适当的风险承担。

105

基本工资是我们高管年度现金薪酬的固定要素，不与任何绩效标准挂钩。我们认为基本工资是高管薪酬的重要组成部分，我们的薪酬委员会每年以及在晋升或其他职责变化时都会审查每位高管的基本工资。任何基薪调整通常在财政年度早期获得批准，自4月1日起生效，或按照相关雇佣协议的规定。每个执行干事基薪的具体数额取决于执行干事的作用、职责范围、经验和技能。在确定基本工资时也考虑了市场惯例。基本工资旨在帮助我们吸引高管，并认识到高管之间不同程度的责任和贡献。

现金红利或可变激励

除了基本工资，年度现金奖金是我们高管薪酬总额的另一重要组成部分。年度奖金机会旨在通过将相当一部分薪酬与实现当年既定目标挂钩来支持实现我们的业务战略。下文将更详细地讨论这些目标。年度奖金机会也是吸引备受追捧的高管的关键工具，现金奖金为我们的整体薪酬结构增加了可变部分。

受限制股份单位的股权激励授予

我们授予RSU的基于股权的激励计划是高管总薪酬的关键要素。这种基于股权的激励计划旨在吸引和留住高素质的个人，使他们的长期利益与我们股东的利益保持一致，避免短期关注，并有效地执行我们的长期业务战略。我们基于股权的薪酬受多年归属要求的约束，据此，高管的收益可以通过（i）达到既定的绩效标准并在归属期内继续受雇，或者简单地说，（ii）在归属期内继续受雇来实现。

我们认为，我们的执行官也应该拥有并持有我们的股权，以进一步使他们的利益与我们股东的长期利益保持一致，并进一步促进我们对健全的公司治理实践的承诺。为实现这一目标，我们采用了股份所有权准则，根据该准则，每位执行官必须在五年内达到各自的目标股份所有权水平。详情见第三部分第10项。“董事、执行官和公司治理–股份所有权准则。”

其他福利和额外津贴

我们向我们的执行官提供福利和额外津贴，这些福利和额外津贴通常可供执行官所在国家/地区的其他员工使用，并且与提供给我们的其他员工的福利和额外津贴保持一致。我们相信，这些好处与我们薪酬理念的目标是一致的，并允许我们的执行官更高效地工作。这些福利和额外津贴旨在增强我们整体薪酬计划的竞争力。此类福利通常包括医疗、意外和人寿保险、退休福利、俱乐部会员资格、报销电话费、一辆汽车和相关维修费用、租赁住宿和其他杂项福利，这些是执行干事居住地点的惯例，通常可供该国其他雇员使用。所有执行官都在我们维护的董事和高级管理人员责任保险单的承保范围内。

106

此外，我们向某些执行官提供控制权遣散保护的变更。我们的薪酬委员会认为，这种保护旨在维护员工的士气和生产力，并在实际或传闻的控制权变更的破坏性影响面前鼓励保留。此外，对于执行官而言，该计划旨在使执行官和股东的利益保持一致，使执行官能够考虑符合我们股东和其他成员最佳利益的公司交易，而不必过分担心这些交易是否会危及执行官自身的利益或就业。

我们的评估流程

我们的薪酬委员会建立了许多流程，以协助其确保我们的高管薪酬计划正在实现其目标。我们的薪酬委员会通常至少每12个月审查一次薪酬的每个组成部分，目标是在长期薪酬和当前支付的薪酬之间以及现金薪酬和非现金薪酬之间分配薪酬，并以我们认为最能实现我们薪酬计划目标的方式组合每位高管的薪酬要素。

我们的薪酬委员会负责审查每位执行官的表现，批准每位执行官的薪酬水平，为每位执行官的股权奖励制定标准，并批准此类股权授予。这些任务中的每一项通常由我们的薪酬委员会每年执行一次。

我们的薪酬委员会没有使用预先确定的个人或公司绩效因素或目标来确定执行官的任何薪酬要素的金额或组合。我们的薪酬委员会与我们的集团首席执行官密切合作，与他讨论我们公司的整体业绩以及他对我们的执行官的评估和薪酬建议。我们的薪酬委员会亦不时寻求外部薪酬顾问的意见和建议，以便将我们薪酬实践的某些组成部分与同行的部分进行比较。入选这类对标的企业包括行业相近、规模和市值一般相近的企业。如果没有高管为提供业务和技术服务的公司担任的任何特定职位的薪酬信息，我们的薪酬委员会将审查与最具可比性的职位相对应的数据，并考虑高管的比较经验。

我们的赔偿委员会然后利用它的判断和经验作出所有赔偿决定。我们的薪酬委员会厘定薪酬水平，是根据委员会成员认为适当的情况，考虑上述因素等信息，以及我们集团行政总裁的投入，以及不时由独立薪酬顾问提供的信息和建议。

107

对公司业绩的评估：我们的薪酬委员会使用财务业绩衡量标准来确定我们现金奖金计划下支出规模的很大一部分。财务业绩衡量标准，针对改善两个顶线（指我们的收入减去维修付款（非公认会计准则），如第二部分第7项所述。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——概述”）和底线（指我们的调整后净收入（“ANI”）（非公认会计准则），计算为我们的利润，不包括商誉和无形减值、股权激励费用、与收购相关的费用或收益、与终止ADS计划和普通股上市相关的成本、与向自愿报告美国国内发行人表格和无形资产摊销相关的成本以及包括对其税收影响在内的其他措施，例如我们调整后的营业利润率是由我们的薪酬委员会每年预先确定的。当实现了预先确定的财务措施时，执行官将收到为这些目标设定的金额。这些措施反映了旨在积极但可以实现的目标。根据我们的现金奖金计划，个人支出的剩余部分取决于个人绩效目标的实现情况。

•

个人绩效考核：个人绩效对包括我们高管在内的所有员工的薪酬都有很强的影响。对个人绩效的评估决定了我们现金奖金计划下支出规模的一部分，也影响了基本工资的任何变化。我们的薪酬委员会与我们的集团首席执行官一起，为执行官制定了各自的财政年度业绩目标。业绩目标最初由我们的集团首席执行官提出，并由我们的薪酬委员会根据对上一财政年度进行的业绩评估并同时考虑当前财政年度的目标进行酌情修改。每个评价指标都辅以关键绩效指标。在财政年度结束时，我们的集团首席执行官讨论个人各自实现预先设定的目标以及他们对我们公司整体业绩和其他领导成就的贡献。此评价与我们的薪酬委员会共享。讨论结束后，我们的薪酬委员会在与我们的集团首席执行官讨论时，分配了相应的数字绩效评级，该评级转化为我们现金奖金计划下的具体支出，并且还会影响基本工资的任何变化。

薪酬委员会根据我们的现金奖金或可变激励计划批准与实现适用目标一致的奖励。

委员会有时会严格按照基于不寻常或非常情况的目标实现情况对付款作出例外规定。执行官必须在财政年度的最后一天，即3月31日在我们公司的工资单上，才有资格根据我们的现金奖金或可变激励计划获得付款。

薪酬决策旨在促进我们的基本业务目标和战略。我们的薪酬委员会定期审查继任计划、管理层绩效和商业环境等事项，并在做出薪酬决定时考虑这些事项。

2025财年薪酬顾问对标与使用

在2025财年，我们的薪酬委员会根据公开的薪酬数据审查了我们的执行官的薪酬计划，这些数据由我们的外部薪酬顾问直接汇编。我们的外部薪酬顾问为对标我们的高管薪酬而进行的调查选择的公司包括类似行业的公司，并且通常具有相似的规模和市值。

我们在2025财年对标本集团首席执行官和指定执行官薪酬的同行公司名单包括以下内容：


同行集团公司
Concentrix Corporation	HCL技术有限公司	TTEC Holdings，公司。
Conduent Incorporated	Infosys Limited	Wipro Limited
EXL服务控股公司。	Mphasis有限公司
Genpact Limited	TelePerformance SE

108

我们的薪酬委员会使用外部薪酬顾问得出的数据主要是为了确保我们的高管薪酬计划具有竞争力。从上述列出的同行公司中选定的、被认为与某一特定职位的基准最具有可比性的子集，被视为得出了对个别执行官的薪酬基准审查。在相关行业的特定管理职位未公开披露薪酬信息的情况下，我们的薪酬委员会审查了最具可比性的职位对应的数据，也考虑了相关执行官的比较经验。

现有的薪酬方案有足够的灵活性来应对和调整不断变化的商业环境。据此，个人的薪酬要素可以由我们的薪酬委员会根据高管的工作职责变化进行变更。除了我们的外部薪酬顾问调查的投入外，我们的薪酬委员会在决定我们的2025财年薪酬时也考虑了我们的业绩和行业指标。

基于上述要素并符合我们的薪酬理念，在2025财年，我们的薪酬委员会调整了我们的高管薪酬，如下文“—— 2025财年高管薪酬”中所述。

2025财年高管薪酬

执行干事薪酬总额

下表列出就2025财年所提供的服务（不包括下文所述的授予RSU）已支付或拟支付予我们各集团首席执行官、集团首席财务官和其他指定执行官的总薪酬。


姓名	基本工资⁽¹⁾		福利		奖金		合计
Keshav Murugesh	$	986,506	$	1,239,464	$	518,208	$	2,744,177
Sanjay Puria	$	157,013	$	50,575	$	—	$	207,588
阿里吉特·森	$	295,373	$	46,782	$	118,130	$	460,284
R斯瓦米纳坦	$	423,604	$	65,839	$	191,820	$	681,264
阿尼尔·钦塔帕利	$	500,000	$	94,304	$	215,756	$	810,060

合计	$	2,362,496	$	1,496,965	$	1,043,914	$	4,903,374

注意：

(1)	基本工资不包括“—其他福利和附加条件”下表格所列的公积金缴存金额。

基薪或固定薪酬

在审查执行官的基本工资时，我们的薪酬委员会根据外部薪酬顾问汇编的公开薪酬数据审查了执行官的薪酬计划，并考虑了当地市场状况、市场数据、执行官的经验和责任、必须更换指定执行官的感知风险以及执行官在2025财年与上一年的个人绩效目标相比表现令人满意的事实。

我们的薪酬委员会对执行官的基本工资做出了以下决定：

•

Keshav R. Murugesh先生的基薪为990437美元。薪酬修订于2025年2月19日生效。

•

Arijit Sen先生的基本工资（包括雇主对公积金（退休福利）的缴款）在2025财年修正为346,387美元。薪资修订于2024年7月25日生效。

•

2025财年，Swaminathan Rajamani先生的基薪（包括雇主对公积金（退休金）的供款）为444,530美元。

109

我们的薪酬委员会认为，执行官们必须作为一个团队工作，主要关注公司目标，而不是仅仅关注个人目标。我们的薪酬委员会认为，提高我们公司的长期价值需要增加收入（包括来自现有客户和新客户的收入）、提高贡献和增加ANI（非GAAP）。最后，我们的薪酬委员会认为，它还必须奖励和鼓励个人绩效，因此将可变激励的某些权重分配给公司和个人目标，包括实现我们的收入减去维修付款的目标（非GAAP）、ANI（非GAAP）和不同执行官的某些个人目标。这类奖金通常在每年的4月和/或5月发放。2025财年将支付的所有现金奖金总额不超过我们的薪酬委员会批准的2025财年现金奖金总额。我们的每位执行官在2024财年的可变激励计划如下所述：

我们的薪酬委员会将Murugesh先生的目标可变激励或现金奖金定为1,200，912美元，以100%实现目标。我们的薪酬委员会将实现我们的收入减去维修付款（非GAAP）和ANI（非GAAP）的目标以及个人绩效目标作为Murugesh先生的绩效目标。Murugesh先生在总体基础上获得了目标可变激励金额的43.15%。

我们的薪酬委员会将森先生的目标可变激励定为273,758美元，以100%实现目标。我们的薪酬委员会将我们的收入减去维修付款（non-GAAP）和ANI（non-GAAP）以及个人绩效目标的实现情况作为森先生的绩效目标。根据这些不同目标的实际表现，森先生总体上获得了目标可变激励金额的43.15%。

我们的薪酬委员会将斯瓦米纳坦先生的目标可变激励定为444,530美元，以100%实现目标。我们的薪酬委员会为Swaminathan先生的业绩目标分配了我们的收入减去维修付款（非GAAP）和ANI（非GAAP）的目标的实现情况，以及个人业绩目标。根据这些不同目标的实际表现，Swaminathan先生在总体基础上获得了其目标可变激励金额的43.15%。

我们的薪酬委员会将Chintapalli先生的目标可变激励定为500,000美元，以100%实现目标。我们的薪酬委员会指定作为Chintapalli先生的绩效目标，实现我们的收入减去维修付款（非GAAP）和ANI（非GAAP）的目标，以及个人绩效目标。基于这些不同目标的实际表现，Chintapalli先生在总体基础上获得了其目标可变激励金额的43.15%。

受限制股份单位的股权激励授予

在2025财年，我们延续了股权激励计划，该计划的归属时间表与通过归属日期、实现财务业绩目标和实现股东总回报业绩目标继续受雇于我们公司相关。

根据我们向执行官授予股权的理念，我们在2025财年向执行官授予了以下数量的RSU：


姓名	授予日期	RSU总数授予 2025财年		授予日期公允价值⁽¹⁾ ($)
Keshav Murugesh⁽²⁾	4月23日至24日		297,900		43.02
阿里吉特·森⁽³⁾	4月23日至24日		13,200		50.46
阿里吉特·森⁽³⁾	25-JUL-24		15,000		58.02
R斯瓦米纳坦⁽³⁾	4月23日至24日		38,250		50.46
阿尼尔·钦塔帕利⁽³⁾	6月1日-24日		25,050		51.64

110

获授予的受限制股份单位（包括基础奖励和为达到特定绩效标准而授予的基础奖励的最高50%的额外奖励）按以下时间表归属：基础奖励的3.75%在授予日期后的前八个季度的每个季度完成时按季度归属，但以承授人在归属日之前继续受雇于我公司为前提；基础奖励的2.50%在随后四个季度的每个季度完成时按季度归属，须视承授人于归属日继续受雇于我公司而定；及基础奖励的60%于授予日的第三个周年归属，但须视承授人于归属日继续受雇于我公司而定，以及与我公司的财务及总股东回报表现有关的条件达成而定，由我公司的薪酬委员会决定。在授予日的第三个周年日，承授人将有资格获得最高为基本奖励50%的额外受限制股份单位，但须视承授人在归属日期之前是否继续受雇于我公司，以及与我公司的财务和股东总回报表现相关的条件是否达成（由我公司的薪酬委员会确定）而定。基于服务和实现财务业绩的RSU的公允价值一般是我们股票在授予日的市场价格，对于基于总股东回报业绩的RSU，则使用蒙特卡罗模拟确定。

(3)

授予的受限制股份单位（包括基础奖励和为达到特定绩效标准而授予的基础奖励的最高50%的额外奖励）按以下时间表归属：基础奖励的3.33%在授予日期后的前十二个季度的每个季度完成时按季度归属，但以承授人在归属日继续受雇于我公司为前提；基础奖励的60%在授予日期的第三个周年日归属，受限于承授人在归属日期之前继续受雇于我们公司，以及与我们的薪酬委员会确定的我们公司的财务和股东总回报表现相关的条件的达成。承授人将有资格在授予日的第三个周年日获得最多为基本奖励50%的额外受限制股份单位，但须视承授人在归属日期之前是否继续受雇于我公司以及是否达成由我公司薪酬委员会确定的与我公司财务和股东总回报表现相关的条件而定。基于服务和实现财务业绩的RSU的公允价值一般是我们股票在授予日的市场价格，对于基于总股东回报业绩的RSU，则使用蒙特卡罗模拟确定。

其他福利和额外津贴

向执行官提供的退休计划、健康和福利福利与我们公司所有其他员工可获得的计划和福利相同。

所有董事和高级管理人员，包括执行人员，均在我公司维护的董事和高级管理人员责任保险单的承保范围内。

2025财年向我们的执行官提供的额外津贴汇总如下：


姓名	社会安全		保险福利		税偿还		俱乐部会员资格		其他福利		合计
Keshav Murugesh	$	1,133,204	$	30,956	$	57,265	$	15,292	$	2,748	$	1,239,464
Sanjay Puria	$	6,972	$	40,716	$	2,887	$	—	$	—	$	50,575
阿里吉特·森	$	14,883	$	31,899	$	—	$	—	$	—	$	46,782
R斯瓦米纳坦	$	21,337	$	41,615	$	2,887	$	—	$	—	$	65,839
阿尼尔·钦塔帕利	$	26,609	$	67,695	$	—	$	—	$	—	$	94,304

合计	$	1,203,006	$	212,881	$	63,038	$	15,292	$	2,748	$	1,496,965

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姓名	留任费用		保留费董事会/委员会主席			合计
Fran ç oise Gri	$	80,000	$	17,500	⁽¹⁾	$	97,500
Keith Haviland	$	80,000	$	—		$	80,000
Mario P. Vitale	$	80,000	$	—		$	80,000
杰森·利伯蒂	$	80,000	$	30,000	⁽²⁾	$	110,000
Timothy L Main	$	—	$	160,000	⁽³⁾	$	160,000
兰图	$	80,000	$	25,000	⁽⁴⁾	$	105,000
Diane de Saint Victor	$	80,000	$	—		$	80,000
朱迪·马林斯基	$	80,000	$	—		$	80,000

合计	$	560,000	$	232,500		$	792,500

注意事项：

(1)	支付给Fran ç oise Gri女士在2025财年担任我们的NCG & ESG委员会主席的费用。

(2)	支付给Jason Liberty先生在2025财年担任我们审计委员会主席的费用。

(3)	支付给Timothy L. Main先生担任董事会主席的费用。

(4)	支付给兰图女士在2025财年担任我们薪酬委员会主席的费用。

向非执行董事授予受限制股份单位的股权激励

下表列出了有关2025财年授予我们非执行董事的RSU的信息，归属期为一年。2025财年未授予任何期权。


姓名	日期格兰特		RSU总数授予 2025财年		授予日期公允价值⁽¹⁾ ($)
Francoise Gri		24日7月16日		3,354	$	56.56
Keith Haviland		24日7月16日		3,354	$	56.56
Mario Vitale		24日7月16日		3,354	$	56.56
杰森·利伯蒂		24日7月16日		3,354	$	56.56
Timothy L Main		24日7月16日		5,366	$	56.56
Thi Nhuoc Lan Tu		24日7月16日		3,354	$	56.56
Diane de Saint Victor		24日7月16日		3,354	$	56.56
朱迪·马林斯基		24日7月16日		3,354	$	56.56

注意：

(1)	本栏下显示的金额反映了该年度授予的基于股权的RSU的总授予日公允价值的美元金额。RSU的公允价值一般是我们股票在授予日的市场价格。

未来的奖励授予将继续由我们的董事会或我们的薪酬委员会根据2016年激励奖励计划确定。

112

我们于2010年2月与Keshav R. Murugesh先生签订了一份雇佣协议，担任我们的集团首席执行官。该协议自2013年2月19日、2014年2月19日、2017年2月19日和2022年3月18日起生效，在每种情况下均修订了Murugesh先生的补偿（包括股份授予）。该协议规定，Murugesh先生的最初任期为五年，自动续任三个额外的连续任期，每个任期为三年（直至Murugesh先生年满60岁），除非我们或Murugesh先生选择不续任。根据目前的协议，穆鲁格什先生的任期将于2023年8月到期，届时穆鲁格什先生将年满60岁。

我们与Murugesh先生签订了一份新的雇佣协议，自2022年4月1日起生效，他的雇佣将持续到2025年8月17日。

根据目前的协议条款，Murugesh先生有权获得与其职位相称的补偿、健康和其他福利和额外津贴。根据目前的协议，Murugesh先生将有资格每年获得这些数量的RSU，这些RSU将根据我们在该确定日期之前的财政年度3月份的平均股价（取每日美元收盘价）计算，并且该赠款的价值不低于其年度基本工资之和的八倍。Murugesh先生有权因满足额外的基于绩效的标准而获得额外的基于绩效的赠款，这种赠款的价值最高可达其年基本工资总和的八倍的50%。向Murugesh先生授予的任何RSU将根据并根据我们的2016年激励奖励计划进行。

穆鲁格什先生将于2023年8月17日退休。根据我们激励奖励计划的现有规定，截至2023年8月17日，Murugesh先生将有资格加速所有未归属的RSU。鉴于我们选择延长Murugesh先生的任期，我们同意自2023年8月17日起为未归属的RSU单位提供“最低价值保护”。截至2025年3月31日，我们已为“最低价值保护”付款拨备2624429美元。

如果Murugesh先生的雇佣被我们无故终止，或被Murugesh先生以正当理由（每一种都在当前协议中定义）终止，或因当前协议中规定的以外的任何原因终止（包括但不限于他的雇佣期限届满或我们选择不延长他的雇佣），他将有权获得所有应计和未支付的工资、应计和未使用的假期以及任何未报销的费用，他自终止生效之日起为期12个月的基本工资将按月分期支付，以及他在终止发生当年的目标奖金，两者都将立即支付。

此外，如果Murugesh先生的雇佣因当前协议中规定的死亡、残疾或退休原因而终止，他将有权根据我们的员工福利计划获得所有应计和未支付的工资和奖金、应计和未使用的假期、任何未报销的费用和既得利益以及应付给他的其他金额。

关于购股权及受限制股份单位：

如果Murugesh先生的雇佣被我们无故终止，所有在2020-21、2021-22和2022-23财年授予的购股权和RSU（不包括2022年8月授予的）将在完全加速的基础上变得可以行使。此外，在2023-24和2024-25财年授予的所有购股权和受限制股份单位将按照归属时间表归属。

如果Murugesh先生因正当理由（如雇佣协议中所定义）终止了对Murugesh先生的雇佣，则2020-21、2021-22、2022-23、2023-24和2024-25财年授予的所有购股权和RSU将在完全加速的基础上变得可以行使。

如果Murugesh先生的雇佣因死亡而终止，则在2020-21、2021-22、2022-23、2023-24和2024-25财年授予的所有购股权和RSU将成为完全加速行使的基础。

如果Murugesh先生的雇佣被我们因故（如雇佣协议中所定义）或Murugesh先生因辞职（如雇佣协议中所定义）而终止，则不会加速任何股票期权和RSU。

如果Murugesh先生的雇佣因上述规定以外的任何其他原因被终止，则2020-21、2021-22、2022-23、2023-24和2024-25财年授予的所有购股权和受限制股份单位将成为可在完全加速的基础上行使。

如果我们在根据当前协议雇用Murugesh先生期间遇到控制权变更（定义见我们根据该计划授予的奖励的2006年激励奖励计划或根据该计划授予的奖励的2016年激励奖励计划中定义），则根据当前协议授予Murugesh先生的所有购股权和RSU将归属，购股权和RSU将在完全加速的基础上变得可以行使。

113

我们于2006年6月1日通过了我们的2006年激励奖励计划。2006年激励奖励计划的目的是通过将我们公司和我们的子公司的董事、员工和顾问的个人利益与我们的股东的个人利益联系起来，并通过为这些个人提供表现出色的激励来促进我们公司的成功并提高我们公司的价值。2006年激励奖励计划进一步旨在为我们提供激励、吸引和保留这些个人服务的能力。2009年2月13日，我们通过了经修订和重述的2006年激励奖励计划。经修订和重述的2006年激励奖励计划反映，除其他对我们的2006年激励奖励计划的更改外，根据该计划可供授予的普通股和ADS数量从300万股增加到400万股/ADS，但须根据该计划进行特定调整。2011年9月13日，我们通过了第二次经修订和重述的2006年激励奖励计划，该计划反映了根据该计划可供授予的普通股和ADS数量增加至620万股/ADS，但须根据该计划进行特定调整。2013年9月25日，我们通过了第三次经修订和重述的2006年激励奖励计划，该计划反映了根据该计划可供授予的普通股和ADS数量增加至860万股/ADS，但须根据该计划进行特定调整。2016年5月31日，我们的2006年激励奖励计划根据其条款到期。

可用于奖励的股份

根据2006年激励奖励计划中规定的某些调整，根据2006年激励奖励计划可发行或授予的最高股份数量等于（x）8,600，000股，（y）根据我们的2002年股票激励计划（于2002年7月3日通过并于我们的2006年激励奖励计划生效日期终止）仍可供发行的任何股份，以及（z）根据2002年股票激励计划终止的任何受奖励股份的总和，在我们的2006年激励奖励计划生效之日或之后到期或因任何原因失效或以现金结算。截至2002年股票激励计划于2006年7月25日终止之日，即我们首次公开发行股票定价日期的前一天，合共6,082，042股我们的普通股已根据2002年股票激励计划获授权授予。任何一个承授人在任何日历年度内可受授予的奖励的最高股份数量为500,000股，在任何日历年度内，就基于现金的奖励而言，可以现金支付给承授人的最高金额为10,000，000美元。在一项奖励终止或以现金结算的情况下，受该奖励约束的任何股份将再次可用于授予。为满足与任何奖励相关的授予或行使价格或预扣税款义务而投标或预扣的任何股份将无法用于后续授予。除下文关于独立董事的描述外，没有确定根据2006年激励奖励计划将授予特定个人的奖励类型或金额。

行政管理。2006年激励奖励计划由我们的董事会管理，董事会可能会将其权力下放给一个委员会。我们预计，我们的薪酬委员会将管理2006年的激励奖励计划，但我们的董事会将管理有关授予我们的独立董事的奖励的计划。计划管理人确定资格、奖励的类型和规模、奖励的价格和时间以及加速或放弃任何归属限制，前提是计划管理人没有权力加速归属或放弃没收任何基于绩效的奖励。

资格。我们的员工、顾问和董事以及我们子公司的员工有资格获得奖励，但只有我们公司和我们符合条件的公司子公司的员工才有资格获得根据经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）第422条拟符合“激励股票期权”资格的期权。

奖项

期权：计划管理人得以授予股票期权。根据2006年激励奖励计划授予的所有期权的每股期权行权价格将不低于授予日股票公允市场价值的100%。不得向拥有超过10%我们已发行股份的承授人授出任何激励购股权，除非行使价至少为授出日期股份公平市值的110%。如果任何期权持有人在任何日历年度内首次成为可行使激励股票期权的股份的合计公平市场价值超过100,000美元，则此种超出部分将被视为不合格期权。计划管理人将确定期权行权价格的支付方式，其中可能包括现金、股份或计划管理人可接受的其他财产（并可能涉及期权的无现金行使）。在证明每次授予购股权的授标协议中指定的计划管理人可决定该购股权是否可针对股份或ADS行使。授予协议可由计划管理人全权酌情决定，允许期权持有人在行使时选择是否就已行使的购股权或其中一部分收取股份或ADS。根据2006年激励奖励计划授予的期权期限自授予之日起不能超过十年。然而，授予于授出日期拥有超过10%我们已发行股份的人士的激励购股权的期限不能超过五年。根据2006年激励奖励计划，授予我们独立董事的奖励数量由我们的董事会或我们的薪酬委员会确定。

114

股票增值权。计划管理人可以授予股份增值权，代表有权获得付款，金额等于行权日股份的公允市场价值超过授予日股份的公允市场价值的部分。授予的股份增值权期限自授予之日起不得超过十年。计划管理人可以选择以现金、股份或现金与股份相结合的方式支付股份增值权。

业绩份额和业绩份额单位。计划管理人可以授予以若干股份计值的绩效股份奖励和/或以股份单位等价物和/或价值单位计值的绩效股份单位奖励，包括股份的美元价值。这些奖励可与计划管理人确定的在绩效期间衡量的绩效标准挂钩。

股份支付。计划管理人可以授予股份支付，包括以股份或期权或其他购买股份权利的形式支付。股份支付可以基于计划管理人在股份支付之日或其后任何日期确定的特定绩效标准。

递延股份。计划管理人可以授予与计划管理人确定的绩效标准挂钩的递延股份奖励。根据归属时间表或在满足计划管理人设定的任何归属条件或业绩标准后，递延股份奖励的相关股份将不会发行。递延股份奖励的接受者通常在递延股份奖励的相关股份发行完毕之前，作为股东对此类递延股份没有任何权利。

受限制股份单位。计划管理人可以授予受限制股份单位，但须遵守各种归属条件。在到期日，我们将就计划在该日期支付的每个既得RSU向承授人转让一股非限制性、完全可转让的股份。计划管理人指明承授人就该等股份须支付的购买价格（如有的话）。一般来说，承授人必须在已归属的受限制股份单位付款之日受我们雇用，才有资格获得在受限制股份单位归属时可发行的股份付款。

绩效奖金奖。计划管理人可以根据绩效标准，在实现绩效目标时发放现金奖金，并在计划管理人确定的适当绩效期间内计量。支付给《守则》第162（m）条含义内的“涵盖员工”的任何此类现金奖金可能是如下所述的基于绩效的奖励。

基于绩效的奖项。计划管理人可以向属于或可能属于《守则》第162（m）节所定义的“涵盖员工”的员工授予期权和股票增值权以外的奖励，这些奖励旨在成为《守则》第162（m）节含义内的基于绩效的奖励，以保持这些奖励在联邦所得税方面的可扣除性。受赠人只有在满足计划管理人为该期间设定的预先设定的绩效目标的情况下，才有权获得任何特定绩效期间基于绩效的奖励的付款。计划管理人确定拟授予的基于绩效的奖励类型、绩效期限和绩效目标。一般来说，承授人必须在支付基于绩效的奖励之日受雇于我们，才有资格获得任何时期的基于绩效的奖励。

调整。如果我们的资本化发生某些变化，计划管理人拥有广泛的酌处权来调整奖励，包括但不限于（i）根据2006年激励奖励计划可发行的股份总数和类型，（ii）任何未兑现奖励的条款和条件，以及（iii）根据该计划任何未兑现奖励的授予或每股行使价，以应对此类变化。计划管理人还有权在发生公司交易时兑现、终止或规定承担或替代未偿奖励。

控制权变更。如果我公司发生控制权变更且未完成的奖励不由继任者承担，该等奖励一般将变得完全可以行使，并且对该等奖励的所有没收限制将失效。在控制权发生变更时或预期控制权发生变更时，计划管理人可促使任何未完成的奖励在未来特定时间终止，并赋予每个承授人在计划管理人全权酌情决定的期间内行使此类奖励的权利。

全额价值奖励的归属。全额价值奖励（一般是期权或股份增值权以外的任何奖励）将在至少三年的期限内归属（或者，在基于实现某些业绩目标的归属情况下，在至少一年的期限内归属）。然而，根据2006年激励奖励计划，导致发行总额不超过可发行股份总数5%的全额价值奖励可在没有任何最短归属期的情况下授予。此外，如果承授人死亡、残疾或退休，或者我们的控制权发生变化或其他特殊情况，全额价值奖励可能会加速归属。

115

我们于2016年9月27日通过了我们的2016年激励奖励计划。2016年激励奖励计划的目的是通过将我们公司和我们的子公司的董事、员工和顾问的个人利益与我们的股东的个人利益联系起来，并通过为这些个人提供卓越表现的激励，从而为我们的股东带来优越的回报，从而促进我们公司的成功并提高我们公司的价值。2016年激励奖励计划进一步旨在为我们在激励、吸引和保留这些个人的服务的能力方面提供灵活性，这些人的判断、兴趣和特别努力在很大程度上取决于我们公司运营的成功进行。2018年9月27日，我们通过了第一个经修订和重述的2016年激励奖励计划，该计划反映了根据该计划可供授予的普通股和ADS数量从250万股增加到390万股/ADS，但可能会根据该计划进行特定调整。2020年9月24日，我们通过了第二次经修订和重述的2016年激励奖励计划，该计划反映了根据该计划可供授予的普通股和ADS数量从390万股增加到610万股/ADS，但须根据该计划进行特定调整。2021年7月15日，我们通过了反映删除重装条款的第三次修订和重述计划。

可用于奖励的股份：根据2016年激励奖励计划中规定的某些调整，根据2016年激励奖励计划下的奖励可发行或转让的股份和ADS合计的最大数量等于（x）6,100，000股的总和，以及（y）紧接2006年激励奖励计划到期前可作为2006年激励奖励计划下的新奖励发行或转让的任何股份或ADS，及（z）根据2006年奖励奖励计划须予奖励的任何股份或ADS于2016年奖励奖励计划生效日期或之后终止、到期、没收、因任何理由失效或以现金结算。紧接2006年激励奖励计划届满前，有1,112，825股可供发行或转让，作为其项下的新奖励。如果一项奖励因任何原因终止、到期或失效，或以现金结算，则受该奖励约束的任何股份或ADS应再次可用于根据2016年激励奖励计划授予奖励。根据任何奖励为满足授予或行使价格或预扣税款义务而投标或预扣的任何股份或ADS，随后将无法根据2016年激励奖励计划授予奖励。

行政管理。2016年激励奖励计划由我们的董事会管理，董事会可能会将其权力授予一个委员会。我们预计，我们的薪酬委员会将管理2016年的激励奖励计划，但我们的董事会将管理有关授予独立董事的奖励的计划。计划管理人将确定资格、奖励的类型和规模、奖励的价格和时间以及加速或放弃任何归属限制，但计划管理人将无权加速归属或放弃没收任何基于绩效的奖励。

资格。我们的雇员、顾问和董事以及我们的子公司的那些人有资格获得奖励，但只有我们公司和我们的合格公司子公司的雇员才有资格获得旨在符合《守则》第422条规定的“激励购股权”资格的期权。

116

期权：计划管理人可以授予股票期权。根据2016年激励奖励计划授予的所有期权的每股期权行权价格将不低于授予日股票公允市场价值的100%。不得向拥有超过10%我们已发行股份的承授人授予任何激励购股权，除非行使价至少为授出日期股份公平市值的110%。如果任何期权持有人在任何日历年度内首次成为可行使激励股票期权的股票的合计公平市值超过100,000美元，则此种超额部分将被视为不合格期权。计划管理人将确定期权行权价格的支付方式，其中可能包括现金、股份或计划管理人可以接受的其他财产（并可能涉及期权的无现金行使）。授标协议可由计划管理人全权酌情准许期权持有人在行使时选择是否就已行使的购股权或其中一部分收取股份。根据2016年激励奖励计划授予的期权期限自授予之日起不得超过十年。然而，授予于授出日期拥有超过10%我们已发行股份的人士的激励购股权的期限可能不会超过五年。根据2016年激励奖励计划，将授予我们独立董事的奖励数量将由我们的董事会或我们的薪酬委员会确定。

限制性股票。计划管理人可以授予股票，但须遵守各种限制，包括可转让性限制、投票权限制和/或收取股息的权利限制。

股票增值权。计划管理人可以授予股份增值权，该权利代表收取款项的权利，金额等于行权日股份的公允市场价值超过授予日股份的公允市场价值的部分。授予的股份增值权期限自授予之日起不得超过十年。计划管理人可以选择以现金、股份或者现金与股份相结合的方式支付股份增值权。

业绩份额和业绩份额单位。计划管理人可授予以若干股份计值的业绩股份奖励和/或以股份单位等值和/或价值单位计值的业绩股份单位奖励，包括股份的美元价值。这些奖励可与计划管理人确定的在绩效期间衡量的绩效标准挂钩。

股份支付。计划管理人可以授予股份付款，包括以股份或期权或其他购买股份权利的形式支付。股份支付可能基于计划管理人在股份支付之日或其后任何日期确定的特定绩效标准。

递延股份。计划管理人可授予与计划管理人确定的绩效标准挂钩的递延股份奖励。根据归属时间表或在满足计划管理人设定的任何归属条件或业绩标准后，递延股份奖励的相关股份将不会发行。递延股份奖励的接受者通常在递延股份奖励的相关股份发行完毕之前，作为股东不享有此类递延股份的权利。

受限制股份单位。计划管理人可授予受限制股份单位，但须遵守各种归属条件。在到期日，我们将就计划在该日期支付的每个既得RSU向承授人转让一股非限制性、完全可转让的股份。计划管理人将指明承授人就该等股份须支付的购买价格（如有的话）。一般来说，承授人必须在已归属的受限制股份单位付款之日受我们雇用，才有资格获得在受限制股份单位归属时可发行的股份付款。

绩效奖金奖。计划管理人可以根据绩效标准，在计划管理人确定的适当绩效期间内计量，授予在绩效目标实现时支付的现金奖金。支付给《守则》第162（m）条含义内的“涵盖员工”的任何此类现金奖金可能是如下所述的基于绩效的奖励。

基于绩效的奖项。计划管理人可以向属于或可能属于《守则》第162（m）节所定义的“涵盖雇员”的雇员授予期权和股票增值权以外的奖励，这些奖励旨在成为《守则》第162（m）节含义内的基于绩效的奖励，以保持这些奖励在联邦所得税方面的可扣除性。受赠人只有在满足计划管理人为该期间设定的预先设定的绩效目标的情况下，才有权获得任何特定绩效期间基于绩效的奖励的付款。计划管理人将确定拟授予的绩效奖励类型、绩效期限和绩效目标。一般来说，承授人必须在支付基于绩效的奖励之日受雇于我们，才有资格获得任何时期的基于绩效的奖励。

117

调整。如果我们的资本化发生某些变化，计划管理人拥有广泛的酌处权来调整奖励，包括但不限于（i）根据2006年激励奖励计划可能发行的股份总数和类型，（ii）任何未兑现奖励的条款和条件，以及（iii）根据该计划任何未兑现奖励的授予或每股行使价，以应对此类变化。计划管理人还有权在发生公司交易时兑现、终止或规定承担或替代未偿奖励。

全额价值奖励的归属。全额价值奖励（一般是期权或股份增值权以外的任何奖励）将在至少三年的期限内归属（或者，在基于实现某些业绩目标的归属情况下，在至少一年的期限内归属）。然而，根据2016年激励奖励计划，导致发行总额不超过可发行股份总数5%的全额价值奖励可在没有任何最短归属期的情况下授予。此外，如果承授人死亡、残疾或退休，或者我们的控制权发生变化或其他特殊情况，全额价值奖励可能会加速归属。

不可转让性。根据2016年激励奖励计划授予的奖励一般不可转让。

扣留。我们有权预扣、扣除或要求承授人向我们汇出足以满足法律要求的因2016年激励奖励计划而与承授人有关的任何税款而应预扣的联邦、州、地方或外国税款（包括承授人的就业税义务）的金额。

终止或修订。绩效股份、绩效股份单位、递延股份、股份付款和受限制股份单位的奖励仅应在承授人为雇员、顾问或董事会成员（如适用）时归属或可行使或支付；但委员会可全权酌情规定，绩效股份、绩效股份单位、股份付款、递延股份或受限制股份单位的奖励可在终止雇佣或服务（如适用）后或在公司控制权发生变化后归属或行使或支付，或由于承授人退休，死亡或伤残，或其他情况；但条件是，在《守则》第162（m）条规定的保持税收减免的要求范围内，任何有关业绩份额或业绩份额单位的此类规定，如果旨在构成合格的基于业绩的补偿，则应遵守适用于合格的基于业绩的补偿的《守则》第162（m）条的要求。

杰出奖项。截至2025年3月31日，购买总计3,190，697股已发行普通股的RSU，其中购买1,379，439股普通股的RSU由我们的所有董事和执行官作为一个整体持有。2025、2024和2023财年授予的RSU的加权平均授予日公允价值分别为每股ADS 52.24美元、80.50美元和83.70美元。RSU没有购买价格。

其他员工福利

我们还以某些法定和激励计划的形式维持其他员工福利计划，这些计划几乎涵盖了我们的所有员工。在2025财年，我们为养老金、退休金或类似福利而累积的总金额为2270万美元。

公积金

根据印度、菲律宾和斯里兰卡法律，我们在这些国家的所有员工都有权根据各自的政府公积金领取福利，这是一项固定缴款计划，我们和员工都按预先确定的比率每月缴纳（对于印度和斯里兰卡，目前为员工基本工资的12%，对于菲律宾，每名员工每月100菲律宾比索）。这些供款是向各自的政府公积金作出的，除了我们每月的供款外，我们在这项基金下没有进一步的义务。我们在2025财年、2024财年和2023财年分别向政府公积金提供了总计1510万美元、1360万美元和1270万美元的资金。

美国储蓄计划

根据《守则》第401（k）条，符合条件的美国雇员参加一项储蓄计划（“美国储蓄计划”）。美国储蓄计划允许我们的员工通过那里的自愿捐款，在税前基础上推迟他们年度收入的一部分。美国储蓄计划规定，我们可以进行可选的供款，最高可达《守则》规定的最高允许限额。我们在2025财年、2024财年和2023财年分别为美国储蓄计划贡献了总计250万美元、270万美元和230万美元。

118

英国符合条件的雇员向在英国运营的固定缴款养老金计划供款。该计划的资产在独立管理的基金中与我们分开持有。养老金支出代表我们应付基金的缴款。我们在2025财年、2024财年和2023财年分别向英国养老金计划贡献了总计170万美元、180万美元和120万美元。

酬金

根据印度、菲律宾、斯里兰卡和迪拜法律，我们根据一项涵盖我们在印度、菲律宾、斯里兰卡和迪拜的所有员工的固定福利退休计划规定了酬金责任。我们的酬金计划规定在退休、死亡、丧失行为能力或终止雇佣时（前提是该雇员已在我们公司工作至少五年）向符合条件的雇员一次性支付一笔款项，这是根据雇员的工资和在我们的服务年限计算的（在印度每名雇员的最高限额约为23,980美元）。在印度，我们根据印度人寿保险公司（“LIC”）和Aviva Life Insurance Company Private Limited（“ALICPL”）管理和管理的非分红年金合同，通过确定的缴款提供酬金福利。根据该计划，尽管LIC和ALICPL管理该计划，但我们仍有义务支付酬金。我们在2025财年、2024财年和2023财年分别向LIC和ALICPL贡献了总计240万美元、200万美元和260万美元。

我们的斯里兰卡子公司、菲律宾子公司、迪拜分公司和三家印度子公司有未提供资金的酬金义务。

补偿缺勤

我们对补偿缺勤的负债，是根据使用预计单位信用法进行的精算估值确定的，并在其产生当年计入收入。

披露注册人为追回错误判赔而采取的行动

我们采用了回拨政策，允许我们在需要准备会计重述的情况下，收回受保高管在2023年10月2日或之后收到的全部或部分基于激励的薪酬，包括股权奖励。可能收回的金额将是受影响的赔偿超过如果财务报表最初按重述方式提交本应支付的金额的金额。回拨政策的副本以引用方式并入，作为本年度报告的附件。

119


计划类别	证券数量将于行使/归属优秀期权、认股权证及权利*		加权平均行权价格杰出的期权、认股权证和权利		证券数量剩余可用未来发行股权下补偿计划（不含证券反映在第1栏）
证券持有人批准的股权补偿方案		3,234,687	$	61.82		1,080,450
未获证券持有人批准的股权补偿方案		—	$	—		—

合计		3,234,687	$	61.82		1,080,450

*	这包括已发行的限制性股票单位，截至2025年3月31日已归属未行使加上未归属。

主要股东

下表列出截至2025年3月31日我们普通股的实益拥有权资料，由

•

我们已知拥有我们已发行和已发行普通股总数5%或以上的每个人；

•

我们的每一位董事和执行官；和

•

我们所有的董事和执行官作为一个整体

120

实益所有权是根据委员会的规则确定的，包括被指明的实益拥有人对其行使投票权和/或投资权或获得此类证券所有权的经济利益的股份。受当前可行使或可在60天内行使的期权约束的普通股在计算持有期权的人的所有权百分比时被视为已发行，但在计算任何其他人的所有权百分比时不被视为已发行。


实益拥有人名称	股票数量实益拥有		百分比有利拥有⁽¹⁾
已知5%实益拥有人
FMR LLC⁽²⁾		3,869,330		8.34	%
纳兰达印度基金有限公司⁽³⁾		3,044,662		6.56	%
黑石公司，⁽⁴⁾		2,500,736		5.39	%
董事和执行官
Timothy L. Main⁽¹⁾		37,200		0.08	%
Fran ç oise Gri		26,315		0.06	%
Keith Haviland		20,110		0.04	%
杰森·利伯蒂		12,144		0.03	%
Mario Vitale		16,650		0.04	%
兰图⁽²⁾		7,995		0.02	%
Diane de Saint Victor⁽³⁾		6,470		0.01	%
朱迪·马林斯基		3,035		0.01	%
Keshav R. Murugesh		748,170		1.61	%
西尔维·欧齐尔		—		—
阿里吉特·森		30,056		0.06	%
Swaminathan Rajamani		33,374		0.07	%
阿尼尔·钦塔帕利		—		—
全体董事和执行官为一组（13人）		9,41,519		2.03	%

(1)	基于截至2025年3月31日已发行普通股总数为46,396，722股。

(2)

信息基于FMR LLC和Abigail P. Johnson于2025年2月11日联合向委员会提交的关于附表13G的报告的第23号修正案，报告了截至2024年12月31日的3,869，330股的实益所有权。Abigail P. Johnson是FMR LLC的董事、董事长和首席执行官。根据这项第21号修正案，包括Abigail P. Johnson在内的Johnson家族成员直接或通过信托成为FMR LLC B系列投票普通股的主要所有者，代表FMR LLC 49%的投票权。约翰逊家族集团和所有其他B系列股东已签订股东投票协议，根据该协议，所有B系列有投票权的普通股将根据B系列有投票权的普通股的多数票进行投票。因此，根据1940年《美国投资公司法》，通过拥有有表决权的普通股和执行股东的投票协议，约翰逊家族的成员可被视为就FMR LLC组建了一个控股集团。

(3)	信息基于Nalanda India Fund Limited于2025年1月22日向委员会提交的截至2024年12月31日的季度的13F表格。

(4)	信息基于贝莱德公司于2025年2月5日向委员会提交的关于附表13G的报告，报告截至2024年12月31日的实益所有权为2,500，736股。

(5)	在Timothy L Main持有的37,200股普通股中，有25,000股普通股是他从公开市场购买的。

(6)	在蓝途持有的7,995股普通股中，有1,500股普通股是她从公开市场购买的。

(7)	在Diane de Saint Victor持有的6,470股普通股中，2,000股普通股是她从公开市场购买的。

121


	RSU摘要
姓名	股份数量未行使的标的 RSU认为已归属但未行使		股份数量未行使的标的须归属的受限制股份单位后60天内 2025年3月31日		归属日期		股份数量未行使的标的 RSU认为未归属
非执行董事
Timothy L. Main		—		—		—		5,366
Francoise Gri		—		—		—		3,354
Keith Haviland		—		—		—		3,354
Mario Vitale		—		—		—		3,354
杰森·利伯蒂		—		—		—		3,354
Thi Nhuoc Lan Tu		—		—		—		3,354
Diane de Saint Victor		—		—		—		3,354
朱迪·马林斯基		—		—		—		3,354
执行干事
Keshav R. Murugesh		604,017		132,187		21-Apr-25		412,710
				4,519		25日至4月25日
				7,447		25日4月23日
阿里吉特·森		25,772		3,388		21-Apr-25		36,017
				603		25日至4月25日
				293		25日4月23日
Swaminathan Rajamani		24,106		7,904		21-Apr-25		53,843
				514		25日至4月25日
				850		25日4月23日
阿尼尔·钦塔帕利		—		—		—		25,050

持股指引

2014年7月，我们的董事会通过了一项股份所有权政策，概述了我们的董事、执行官和少数关键员工的股份所有权准则，以他们的角色为基础。我们认为，这一政策使我们的董事、执行官和员工的利益与股东的长期利益保持一致，并促进了我们对健全公司治理实践的承诺。

根据我们的修订政策，我们的每位非执行董事必须至少在该董事首次当选为董事会成员的第五个周年之前持有我们公司的既得股份数量如下表所示：


职务		持股指引
对于非执行董事（董事会主席除外）		3.0 x年度股份授予价值美元
为董事会主席		4.0 x年度股份授予价值美元

如果非执行董事在规定的时间段内至少持有规定价值的我们的普通股，但由于我们的普通股价格下跌，该董事的股票价值低于持股要求，则只要该董事没有出售任何股票，该董事应被视为遵守了本政策。

122

我们的董事会负责审查和批准或批准我们或我们的子公司与我们的相关人员之间的所有重大交易。虽然我们没有书面的关联方交易政策，但我们的商业道德和行为准则包括处理董事、高级职员或雇员的利益与我们的利益之间存在冲突的交易的指导。

在2025财年，我们没有与相关人员进行任何交易，这是根据《交易法》颁布的规则和条例确定的，这些交易对我们或相关人员来说都是重要的，并且超过了120美元的门槛。

公司治理-董事独立性

在确定董事独立性时，董事会考虑了上述“某些关系和关联人交易——关联方交易”项下的交易和关系。

根据其对所有适用关系的审查，我们的董事会已确定我们董事会的所有非执行董事均符合纽约股票市场和联邦证券法的独立性要求。

124

审计费用：这一类别包括为财务报表审计、财务报表季度审查和其他审计服务收取的费用，这些费用通常由独立审计师就审计或中期财务报表审查期间或因审计或审查而产生的法定和会计事项提供，包括集团审计；非美国司法管辖区要求的法定审计；同意和证明服务。

审计委员会事前批准程序

我们的审计委员会审查并预先批准由我们的独立审计师执行的所有审计和允许的非审计服务的范围和成本。Grant Thornton Bharat LLP和Grant Thornton成员公司在上一财年提供的所有服务均已获得我们审计委员会的预先批准。

125


签名	标题	日期

/s/Keshav R. Murugesh	集团行政总裁、董事（首席执行官）	2025年5月13日
Keshav R. Murugesh

/s/阿里吉特·森	集团首席财务官（首席财务官）（首席财务和会计官）	2025年5月13日
阿里吉特·森

/s/Timothy L. Main	董事	2025年5月13日
Timothy L. Main

/s/杰森·利伯蒂	董事	2025年5月13日
杰森·利伯蒂

/s/弗朗索瓦丝·格里	董事	2025年5月13日
Fran ç oise Gri

/s/Keith Haviland	董事	2025年5月13日
Keith Haviland

/s/Mario P. Vitale	董事	2025年5月13日
Mario P. Vitale

/s/蓝途	董事	2025年5月13日
兰图

/s/Diane de Saint Victor	董事	2025年5月13日
Diane de Saint Victor

/s/朱迪·马林斯基	董事	2025年5月13日
朱迪·马林斯基

/s/Sylvie Ouziel	董事	2025年5月13日
西尔维·欧齐尔

127


附件数		说明

3.1		经修订的WNS控股有限公司组织章程大纲（以参考方式并入附件）注册声明的第3.1条表格F-1（文件没有。333-135590)WNS控股有限公司，于7月3, 2006).

3.2		经修订的WNS控股有限公司章程（以参考表格上的注册声明的附件 3.2而纳入F-1（文件第333-135590号）于2006年7月3日向委员会备案的WNS控股有限公司）。

4.1*		根据《交易法》第12条注册的证券说明。

10.1†		2022年6月9日WNS控股有限公司与Keshav先生签订的雇佣协议。R. Murugesh（藉参考本公司于表格上的季度报告的附件 10.1而纳入10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.2†		WNS Global Services（UK）Limited与Keshav R. Murugesh先生于2022年12月14日订立的雇佣协议修订（藉藉参考公司于表格上的季度报告之附件 10.2纳入10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.3†		WNS Global Services Pvt. Ltd.与Arijit Sen先生于2024年7月25日订立的雇佣协议（藉参考公司于表格上的季度报告的附件 10.3纳入10-Q（档案编号32945）于2024年8月6日提交）。

10.4†		WNS Global Services Pvt. Ltd.与Swaminathan Rajamani先生于2010年11月29日订立的雇佣协议（通过参考附件 10.4纳入公司于表格上的季度报告10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.5†		WNS Global Services Pvt. Ltd.与Swaminathan Rajamani先生于2015年10月14日订立的雇佣协议修订（藉参考公司于表格上的季度报告之附件 10.5纳入10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.6†		2022年11月28日WNS Global Services Pvt. Ltd.与Swaminathan Rajamani先生之间的雇佣协议第2号修正案（通过参考公司季度报告表格中的附件 10.6纳入10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.7†		WNS Global Services Pvt. Ltd.与Swaminathan Rajamani先生于2024年1月17日对雇佣协议进行的第3号修订（通过参考附件 10.7纳入公司季度报告的表10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.8†		WNS控股有限公司与Anil Chintapalli先生于2024年6月1日订立的雇佣协议（藉参考公司于表格上的季度报告的附件 10.8纳入10-Q（文件第001-32945号）2024年8月6日提交）。

10.9†		第三次经修订及重订的WNS控股有限公司2006年激励奖励计划的表格（以参考方式并入↓ WNS（Holdings）丨WNS控股有限公司的委托书附录A，该委托书已作为其表格报告的附件 99.3提供6-K（文件第001-32945号），于2013年8月23日提交委员会）。

10.10†		表格第三次经修订及重报的WNS控股有限公司2016年激励奖励计划（以参考方式并入丨WNS控股有限公司的报告的附件 99.1于表格6-K（文件第001-32945号），于2021年7月16日提交委员会）。

10.11*		WNS Global Services Private Limited与Prishal Relators Private Limited于2025年1月22日就出售位于浦那Magarpatta的Cybercity Tower 1物业订立的销售契据。

19.1		WNS（HOLDINGS）Limited内幕交易政策（通过参考附件 19.1纳入公司年报表格20-F（文件第001-32945号）2024年5月10日提交）。

21.1*		WNS控股有限公司下属公司名单。

23.1*		独立注册会计师事务所Grant Thornton Bharat LLP的同意。

31.1*		根据规则对首席执行官进行认证13a-14（a）或15d-14（a）根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》。

31.2*		根据规则对首席财务官进行的认证13a-14（a）或15d-14（a）根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》。

32.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。

32.2*		根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行的认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

97.1		追回错误奖励补偿的政策（通过参考注册人表格中的附件 97.1并入20-F（文件第001-32945号）2024年5月10日提交）。

128


101.INS*		内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

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104*		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

*	与这份年度报告一起以表格10-K提交。

†	表示需要作为证物备案的管理合同或补偿计划。

129


	页
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID No。 2416 )		F-2
截至2025年3月31日和2024年3月31日的合并资产负债表		F-6
截至2025年3月31日及2024年及2023年止年度的综合损益表		F-7
截至2025年3月31日及2024年及2023年止年度综合全面收益表		F-8
截至2025年3月31日及2024年及2023年止年度的合并股东权益报表		F-9
截至2025年3月31日和2024年及2023年的年度合并现金流量表		F-12
合并财务报表附注		F-13

F-1

独立注册会计师事务所报告

董事会及股东

WNS控股有限公司

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布的2013年度内部控制——综合框架中确立的标准，对WNS控股（控股）有限公司及其子公司（“公司”）截至2025年3月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年3月31日，公司根据COSO2013年内部控制——综合框架中确立的标准，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，对公司截至2025年3月31日止年度的合并财务报表进行审计，而我们日期为2025年5月13日的报告对该等财务报表发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告（“管理层报告”）中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。

我们对公司财务报告内部控制的审计和意见不包括对WNS控股有限公司的全资子公司Haukea Holdings Inc.及其子公司（“Kipi.ai”）的财务报告内部控制，其财务报表反映的总资产和收入分别占截至2025年3月31日止年度和截至2025年3月31日止年度相关财务报表金额的0.5%和0.1%。正如管理层的报告所示，Kipi.ai是在2025年被收购的。管理层关于公司财务报告内部控制有效性的断言排除了Kipi.AI的财务报告内部控制。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/ Grant Thornton Bharat LLP

印度古尔格拉姆

2025年5月13日

F-2

独立注册会计师事务所报告

董事会及股东

WNS控股有限公司。

对财务报表的意见

我们审计了所附的WNS控股及其附属公司（“公司”）截至2025年3月31日和2024年3月31日的合并资产负债表，以及截至2025年3月31日止三年期间每年的相关合并损益表、综合收益表、股东权益变动表、现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年3月31日和2024年3月31日的财务状况，以及截至2025年3月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中确立的标准，对公司截至2025年3月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年5月13日的报告发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报、无论是由于错误还是欺诈获得合理保证。

我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期财务报表审计中产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（一）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（二）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

a）按照ASC确认收入606

正如合并财务报表附注19和附注2（r）进一步描述的那样，公司的收入来自BPM服务，包括后台管理、数据管理、客户体验服务管理，这些服务提供给来自多个地区的跨行业客户。公司在向客户转让承诺服务的控制权时确认收入，金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些服务。

我们认定根据ASC 606确认收入是一个关键审计事项的主要考虑因素是，公司根据服务安排的类型、行业和地理位置与客户签订了大量具有不同商业条款的合同。因为合同中包含的条款如此多变，因此管理层在按照ASC 606要求确定客户协议的收入确认如可变对价的识别和计量、交易价格的确定和分配、履约义务的识别和履约义务履行时间的确定等方面，都需要做出重大判断和努力。

鉴于如前所述的销售交易量巨大以及合同评估涉及的重大管理层判断和努力，相关审计工作意义重大，需要审计师的高度判断，因此，收入确认已被视为关键审计事项。

F-3

我们与收入确认相关的主要审计程序包括以下内容，其中包括：

•

我们了解了公司的收入确认流程，并按照《ASC 606》、《客户合同收入》（‘ASC 606’）的要求，对相关重要会计政策的适当性进行了评估。

•

我们对设计进行了评估，并测试了与客户协议评估和按照ASC 606确定收入确认相关的内部控制的运行有效性。

•

我们为客户协议选取样本，并履行了以下程序：

•

获得并阅读了每个选择的合同源文件，包括主协议，以及属于协议一部分的其他文件。

•

测试了管理层将客户协议中的重要条款识别为与ASC 606下的收入确认相关的完整性。

•

测试了管理层在确定收入确认包括识别和履行履约义务以及计量可变对价方面应用会计政策及其使用判断的适当性，根据协议条款，基于对公司在这方面保存的证明文件和记录的核实。

b）业务收购

如财务报表附注4（a）进一步描述，公司于截至2025年3月31日止年度订立股票购买协议，以购买Haukea Holdings Inc.及其附属公司（“Kipi.ai”）的全部所有权权益。收购总对价为6613万美元。此外，公司同意支付延期

盈利

向Kipi.ai高级管理层支付1320万美元，取决于他们是否继续受雇，以及500万美元，与收入和收益目标以及是否继续受雇挂钩。如上述附注所述，上述购买代价须根据股票购买协议进行进一步的现金和营运资金调整。

我们确定企业合并为关键审计事项的主要考虑因素是，公司按照ASC 805采用收购会计法对上述企业合并进行了会计处理，这要求在企业合并中以收购日的公允价值确认所收购的资产和负债，收购价格超过该等已识别公允价值的部分确认为商誉。合计购买对价已根据其所收购资产和负债（包括可辨认无形资产）的暂定公允价值进行分配。这些暂定公允价值预计将在ASC 805允许的计量期间内最终确定。

收购资产和负债包括可辨认无形资产的公允价值的确定由管理层使用独立估值专家进行，涉及重大估计和判断，并基于基本假设具有主观性，最重要的是相关财务和未来现金流量预测，以及在贴现现金流量模型中应用的贴现率。

我们将上述事项确定为关键审计事项，因为在确定所收购资产和负债的公允价值时涉及重大的管理层估计、判断和基本假设的主观性，包括与本次企业合并有关的可识别无形资产，这也需要审计师的高度判断和加大审计工作，包括在执行审计程序时需要让我们的估值专家参与，以评估管理层估值方法的合理性和选择估值输入值。

我们有关确定企业合并中包括可辨认无形资产在内的收购资产和负债的公允价值的审计程序包括以下内容，其中包括：

•

了解并测试了对包括可识别无形资产在内的所购资产和负债估值的内部控制的设计和运行有效性，包括管理层对选定和审查预测财务信息中使用的关键估计和假设的内部控制；

F-4

•

获得了对股票购买协议条款和条件的理解，以根据ASC 805评估管理层对该业务合并中的业务、购买对价、收购日期以及收购资产和负债的评估；

•

评估了管理层估值专家参与对包括可辨认无形资产在内的被收购资产和负债进行估值的能力和客观性。阅读估值报告并获得底层工作原理，确保估值的数学准确性；

•

评估了管理层估值专家在贴现现金流模型中用于采购价格分配的管理层财务和未来现金流预测的合理性，方法是将此类预测与历史结果、市场数据和批准的业务计划进行比较。此外，对基础假设进行了独立的敏感性分析，以确定所涉及的估计不确定性；

•

此外，我们邀请了具有专门技能和知识的估值专家，他们协助：

•

评估所用估值方法的适当性；

•

通过将公司贴现现金流模型中使用的贴现率与使用可比实体公开数据自主开发的贴现率区间进行比较，对贴现率进行评估；以及

•

通过将公司贴现现金流模型中使用的终值增长率与经济的长期预期增长率和通货膨胀率以及其他相关宏观经济因素进行比较，对其进行评估。

•

根据适用的会计准则，评估财务报表中披露的适当性和充分性，包括披露重大估计和判断。

/s/Grant Thornton Bharat LLP

我们自2010年起担任公司核数师。

印度古尔格拉姆

2025年5月13日

F-5

WNS（控股）有限公司

合并资产负债表

（单位：千，每股金额和股份数量除外）


			截至
	笔记		3月31日， 2025			3月31日， 2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物		5	$	106,902		$	87,431
投资				156,913			156,531
应收账款，净额		6		129,714			124,570
未开票收入		6		108,057			107,777
为客户持有的资金		5		7,145			6,853
衍生资产		15		12,681			5,847
合同资产		19		15,079			11,949
预付费用及其他流动资产		7		28,303			28,720

流动资产总额				564,794			529,678
商誉		8		409,587			356,350
其他无形资产，净额		9		122,638			124,369
物业及设备净额		10		80,811			73,740
经营租赁使用权物业、厂房及设备		11		186,835			181,388
衍生资产		15		3,243			1,914
递延所得税资产		23		48,675			49,919
投资				3,634			313
合同资产		19		58,777			52,849
其他资产		7		68,509			63,553

总资产			$	1,547,503		$	1,434,073

负债和权益
流动负债：
应付账款			$	29,224		$	24,971
拨备和应计费用				33,419			31,180
衍生负债		15		5,772			3,968
养老金和其他雇员义务		16		108,221			105,352
短期借款		13		15,000			40,000
长期债务的流动部分		13		68,680			36,675
合同负债		19		15,824			12,902
应付所得税		23		4,619			8,302
经营租赁负债		11		28,139			28,826
其他负债		17		12,054			19,852

流动负债合计				320,952			312,028
衍生负债		15		1,054			558
养老金和其他雇员债务，减去流动部分		16		24,807			24,642
长期债务，减去流动部分		13		159,788			102,529
合同负债		19		18,819			12,625
经营租赁负债，减去流动部分		11		166,318			161,054
其他负债，减去流动部分		17		74			13,897
递延所得税负债		23		17,967			19,432

负债总额			$	709,779		$	646,765

承诺与或有事项		26
股东权益：
股本（普通股$ 0.16 (£ 0.10 ）面值，授权 60,000,000 股；发行： 46,396,722 股份及 45,684,145 股；分别于2025年3月31日及2024年3月31日）		18		7,440			7,349
额外实缴资本				37,451			—
留存收益				1,207,964			1,034,388
其他储备，净额				2,667			6,129
累计其他综合损失		12		( 268,119	)		( 260,558	)

股东权益合计，含库存持股				987,403			787,308

减： 2,800,000 截至二零二五年三月三十一日止之股份发行人的证券变动月报表及无截至2024年3月31日，按成本在库房持有				( 149,679	)		—

股东权益合计			$	837,724		$	787,308

负债总额和股东权益			$	1,547,503		$	1,434,073

见所附合并财务报表附注

F-

WNS（控股）有限公司

合并损益表

（单位：千，每股金额和股份数量除外）


	笔记		年终 3月31日， 2025			年终 3月31日， 2024			年终 3月31日， 2023
收入		19	$	1,314,942		$	1,323,365		$	1,224,262
收益成本 (1)				849,425			856,800			812,847

毛利 (1)				465,517			466,565			411,415
营业费用：
销售和营销费用				82,911			78,329			63,475
一般和行政费用				178,543			184,109			169,194
汇兑损失/（收益），净额				152			( 721	)		( 1,042	)
无形资产摊销				28,472			33,046			23,646
无形资产减值				—			30,882			—

营业收入				175,439			140,920			156,142
其他收入，净额		21		( 50,465	)		( 39,355	)		( 15,905	)
利息支出		20		18,500			15,276			6,578

所得税前收入				207,404			164,999			165,469
所得税费用		23		37,290			17,522			27,047

净收入			$	170,114		$	147,477		$	138,422

每股收益		24
基本			$	3.87		$	3.12		$	2.87
摊薄			$	3.71		$	2.99		$	2.74
用于计算每股收益的加权平均股数		24
基本				43,956,070			47,202,747			48,252,095
摊薄				45,891,262			49,311,774			50,523,944

(1)

不包括摊销费用

见合并财务报表附注。

F-

WNS（控股）有限公司

综合收益表

（单位：千）


	年终 3月31日， 2025			年终 3月31日， 2024			年终 3月31日， 2023
净收入	$	170,114		$	147,477		$	138,422
其他综合收益/（亏损），税后净额
退休福利的收益/（损失）		485			( 1,712	)		( 741	)
外币折算损失		( 8,874	)		( 10,408	)		( 55,868	)
现金流量套期收益/（损失）		828			3,680			( 5,856	)

其他综合亏损总额，税后净额	$	( 7,561	)	$	( 8,440	)	$	( 62,465	)

综合收益总额	$	162,553		$	139,037		$	75,957

见合并财务报表附注。

F-

WNS（控股）有限公司

合并股东权益报表

（以千为单位，除份数外）


							额外实缴资本			保留收益			其他储备金*									累计其他综合收入/（亏损）			合计股权
	股本															库存股
	数			票面价值												数			金额
截至2022年4月1日的余额		48,849,907			7,751			102,362			844,967			2,656			—			—			( 189,653	)		768,083
为行使期权及受限制股份单位（“RSU”）而发行的股份（参见附注22）		610,910			73			( 105	)		—			—			—			—			—			( 32	)
股份补偿费用（参见附注22）		—			—			49,733			—			—			—			—			—			49,733
购买库存股（参考附注18）		—			—						—			—			1,100,000			( 81,686	)		—			( 81,686	)
库存股注销（参见附注18）		( 1,100,000	)		( 134	)		( 81,552	)		—			—			( 1,100,000	)		81,686			—			—
转入其他储备		—			—			—			( 5,322	)		5,322			—			—			—			—
利用时从其他储备转入		—			—			—			1,213			( 1,213	)		—			—			—			—
净收入		—			—			—			138,422			—			—			—			—			138,422
其他综合收益，税后净额		—			—			—			—			—			—			—			( 62,465	)		( 62,465	)

截至2023年3月31日的余额		48,360,817		$	7,690		$	70,438		$	979,280		$	6,765			—		$	—		$	( 252,118	)	$	812,058

F-

WNS（控股）有限公司

合并股东权益报表

（以千为单位，除份数外）


							额外实缴资本			保留收益			其他储备金*									累计其他综合收入/（亏损）			合计股权
	股本															库存股
	数			票面价值												数			金额
截至2023年4月1日的余额		48,360,817		$	7,690		$	70,438		$	979,280		$	6,765			—		$	—		$	( 252,118	)	$	812,058
为行使期权及受限制股份单位（“RSU”）而发行的股份（参见附注22）		623,328			79			( 79	)		—			—			—			—			—			—
股份补偿费用（参见附注22）		—			—			51,683			—			—			—			—			—			51,683
购买库存股（参考附注18）		—			—			—			—			—			3,300,000			( 215,467	)		—			( 215,467	)
库存股注销（参见附注18）		( 3,300,000	)		( 420	)		( 122,042	)		( 93,005	)		—			( 3,300,000	)		215,467			—			—
利用时从其他储备转入		—			—			—			636			( 636	)		—			—			—			—
净收入		—			—						147,477			—			—			—			—			147,477
其他综合收益，税后净额		—			—			—			—			—			—			—			( 8,440	)		( 8,440	)

截至2024年3月31日的余额		45,684,145		$	7,349		$	—		$	1,034,388		$	6,129			—		$	—		$	( 260,558	)	$	787,308

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合并股东权益报表

（以千为单位，除份数外）


					额外实缴资本			保留收益		其他储备金*								累计其他综合收入/（亏损）			合计股权
	股本												库存股
	数		票面价值										数		金额
截至2024年4月1日的余额		45,684,145	$	7,349	$	—		$	1,034,388	$	6,129			—	$	—		$	( 260,558	)	$	787,308
为行使期权及受限制股份单位（“RSU”）而发行的股份（参见附注22）		712,577		91		( 91	)		—		—			—		—			—			—
股份补偿费用（参见附注22）		—		—		37,542			—		—			—		—			—			37,542
购买库存股（参考附注18）		—		—		—			—		—			2,800,000		( 149,679	)		—			( 149,679	)
库存股注销（参见附注18）		—		—		—			—		—			—		—			—			—
利用时从其他储备转入		—		—		—			3,462		( 3,462	)		—		—			—			—
净收入		—		—		—			170,114		—			—		—			—			170,114
其他综合收益，税后净额		—		—		—			—		—			—		—			( 7,561	)		( 7,561	)

截至2025年3月31日的余额		46,396,722	$	7,440	$	37,451		$	1,207,964	$	2,667			2,800,000	$	( 149,679	)	$	( 268,119	)	$	837,724

*	其他储备包括经济特区再投资根据印度规定，从符合条件的经济特区（“经济特区”）单位的利润中创建的储备金所得税 1961年法案。此外，这些规定要求公司将储备金用于为其业务目的购置新厂房和机器（参见附注23）。

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合并现金流量表

（单位：千）


	对于结束的这些年，
	3月31日，			3月31日，			3月31日，
	2025			2024			2023
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	170,114			147,477			138,422
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		56,592			58,097			44,932
无形资产减值		—			30,882			—
股份补偿费用		37,542			51,683			49,733
发债成本摊销		407			362			195
预期信用损失准备/（回拨）（“ECL”）		1,997			242			( 778	)
未实现外币汇兑损失/（收益），净额		2,843			( 3,918	)		2,184
共同基金收入		( 10,532	)		( 10,507	)		( 7,991	)
或有对价的公允价值变动		( 18,328	)		( 22,470	)		—
出售财产和设备收益		( 16,819	)		( 389	)		( 560	)
递延所得税优惠		( 3,284	)		( 32,285	)		( 8,400	)
衍生工具未实现（收益）/亏损		( 6,102	)		1,485			( 2,444	)
经营租赁账面金额减少使用权物业、厂房及设备		29,602			30,021			29,911
经营资产和负债变动，扣除收购影响：
应收账款和未开票收入		( 3,246	)		( 19,678	)		( 12,445	)
其他资产		( 10,865	)		( 6,144	)		( 28,436	)
应付账款		2,203			466			( 6,810	)
合同负债		10,905			345			( 2,352	)
其他负债		599			( 5,549	)		9,349
经营租赁负债		( 29,361	)		( 26,519	)		( 28,141	)
应付所得税		( 7,106	)		7,227			( 403	)

经营活动所产生的现金净额		207,161			200,828			175,966

投资活动产生的现金流量
为收购MOLIPS支付的递延对价		( 51	)		—			( 17	)
业务转移支付（来自大型保险公司）		—			—			( 44,000	)
收购Vuram，扣除收购的现金		—			—			( 144,173	)
收购Optibuy，扣除收购现金		—			—			( 24,886	)
收购Smart Cube，扣除收购现金		—			—			( 99,680	)
收购Kipi.ai，扣除收购现金		( 63,423	)		—			—
收购Vuram的营运资金调整收益		—			141			—
收购Optibuy的营运资金调整收益		—			247			—
收购Smart Cube的营运资金调整收益		—			584			—
支付财产和设备及无形资产		( 54,117	)		( 54,283	)		( 44,951	)
出售物业及设备所得款项		20,850			544			567
定期存款投资		( 18,401	)		( 44,276	)		( 76,553	)
定期存款到期收益		21,587			41,764			114,076
共同基金卖出净额（短期）		4,113			30,978			74,106
其他投资		( 3,300	)		—			—
赎回共同基金的收益（长期）		—			—			12,272

投资活动所用现金净额		( 92,742	)		( 24,301	)		( 233,239	)

筹资活动产生的现金流量
支付回购股份款		( 149,679	)		( 215,302	)		( 81,631	)
为行使受限制股份单位支付交易费用		—			—			( 32	)
长期债务收益		135,000			—			180,936
偿还长期债务		( 46,987	)		( 37,141	)		( 8,000	)
为收购Optibuy支付的或有对价		—			( 2,192	)		—
为收购智能魔方而支付的或有对价		( 2,648	)		—			—
注销库存股的交易费用		—			( 165	)		( 55	)
短期借款收益		102,000			107,630			31,708
偿还短期借款		( 127,000	)		( 67,278	)		( 31,418	)
发债成本的支付		( 458	)		—			( 1,155	)

筹资活动（用于）/提供的现金净额		( 89,772	)		( 214,448	)		90,353

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响*		( 4,884	)		( 5,104	)		( 15,568	)
现金、现金等价物和限制性现金净变动		19,763			( 43,025	)		17,512
期初/年度的现金、现金等价物和限制性现金		94,284			137,309			119,797

期末/年度的现金、现金等价物和限制性现金	$	114,047			94,284			137,309

补充现金流信息：
支付利息的现金		15,738			12,400			3,221
支付所得税的现金		45,767			42,877			35,759
补充披露非现金投融资活动：
（i）对赊购的财产和设备及无形资产的负债		10,421			2,942			12,373
（二）取得经营租赁使用权资产产生的租赁负债		36,885			23,677			68,957

*	受限现金是指为客户持有的资金。

见附注

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

1.公司概况

WNS控股 Limited（“TERM0控股”）及其附属公司（统称“本公司”）是一家全球业务流程管理（“BPM”）公司，在悉尼（澳大利亚）、加拿大、迪拜（阿拉伯联合酋长国）、德国、伦敦（英国）、纽约（美国）、墨西哥和瑞士设有客户服务办事处，并在加拿大、中华人民共和国（“中国”）、哥斯达黎加、印度、马来西亚、菲律宾、波兰、罗马尼亚、南非共和国（“南非”）、斯里兰卡、土耳其、英国（“英国”）和美国（“美国”）设有交付中心。

WNS Holdings在泽西岛、海峡群岛注册成立，并在泽西岛拥有注册办事处，地址为22，Grenville Street，St Helier，Jersey JE4 8PX。

2.重要会计政策摘要

编制和合并的基础

这些合并财务报表是按照美国公认会计原则（“US GAAP”）编制的。

该公司将其所有子公司合并。子公司自控制开始之日起合并，直至日期控制终止。

所有公司间和公司内部结余、往来、收入和费用包括未实现收入或费用在合并时予以抵销。

子公司的独立财务报表完全合并于a

逐行

基础。集团内部结余和往来、集团内部往来产生的损益在编制合并财务报表时予以抵销。相应的个别附属公司和股权关联公司的会计政策在必要时保持一致，以确保与公司在美国公认会计原则下采用的会计政策保持一致。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计，这些估计会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入、费用和或有负债的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。

对估计和基本假设进行持续审查。会计估计的修订在修订估计的期间和任何受影响的未来期间确认。受此类估计和假设约束的重要项目包括财产和设备的使用寿命、企业合并、无形资产和商誉、收入确认、信用损失准备金、递延所得税资产的估值准备金、当期所得税和未确认的税收优惠、衍生金融工具的估值、租赁负债和经营租赁的计量

使用权

（“ROU”）资产、以股份为基础的薪酬费用的计量、与员工福利相关的资产和义务以及其他或有事项。

企业合并

企业合并按照会计准则编纂（“ASC”）主题805“企业合并”使用取得法进行会计核算。

公司因企业合并而产生的与收购相关的成本，如发现者费用、法律费用、尽职调查费用以及其他专业和咨询费用在发生时计入费用。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

功能和列报货币

本公司各附属公司的财务报表采用这些实体经营所在的主要经济环境的货币（即功能货币）列报。综合财务报表以美元（「美元」）呈列，美元为公司的呈列货币，并已四舍五入至千位。

外币交易及换算

外币交易

外币交易按交易发生之日的通行汇率折算为记账本位币。因结算该等交易及按报告日以外币计值的货币资产及负债的现行汇率换算而产生的汇兑损益在综合损益表中确认。与重新计量交易活动有关的损益在汇兑损益项下披露，以融资活动功能货币重新计量在利息支出项下披露。在借款的汇兑损益被视为外币货币资产的自然经济对冲的情况下，此类汇兑损益净额在经营活动结果中列报。

ii.

国外业务

为列报合并财务报表，本公司境外业务中功能货币为美元以外的资产和负债，采用报告日的通行汇率折算为美元。收入和支出按相应期间的月平均汇率换算。产生的汇兑差额（如有的话）作为公司其他全面收益的一部分记入权益。该等汇兑差额于处置该等境外业务期间在综合收益表中确认。因收购国外业务而产生的商誉和公允价值调整作为国外业务的资产和负债处理，并按报告日的现行汇率换算。

与国外业务有关的公司间应收款或应付款产生的外币汇兑差额，其结算在可预见的未来既无计划也不可能发生，被视为构成国外业务净投资的一部分，并在货币换算调整中确认。

f.	衍生金融工具与套期会计

公司面临外币资产、负债、对外经营净投资和以外币计价的预测现金流量的外币波动风险。公司通过遵循包括使用衍生工具在内的既定风险管理政策来限制外汇汇率波动的影响。公司订立交易对手主要为银行的衍生金融工具。公司持有外汇远期、期权合约等衍生金融工具，以对冲一定的外汇风险敞口。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

现金流量套期

本公司在资产负债表中以公允价值确认衍生工具为资产或负债。衍生工具在被指定为套期工具时，符合套期会计的条件；被套期项目具有特定性，使公司面临风险；预期衍生工具公允价值变动与被套期项目公允价值相反的变动具有高度有效性。

对于应用套期会计的衍生工具，本公司将指定为现金流量套期的衍生工具有效部分记入累计其他综合收益/（损失），在被套期项目影响收益的同期重分类为收益。衍生工具的剩余损益超过被套期项目未来现金流量现值的累计变动（如有）（即无效部分）和其他未指定为合格套期的衍生工具的公允价值变动，在综合收益表中记为损益净额。如套期工具到期或被卖出、终止或行权，则在套期有效期间之前在现金流量套期储备中确认的套期工具累计利得或损失（计入其他综合收益/（损失））保留在现金流量套期储备中，直至预测交易发生。

当预测的交易很可能不会发生时，公司终止套期会计，并立即在综合收益表中确认在其他全面收益/（损失）中累计的归属于该衍生工具的损益。

预测收入交易的现金流量套期收益/（损失）在收入项下入账。未指定为现金流量套期的外币衍生工具的公允价值变动在综合收益表中确认，并在外汇收益中列报，净额在经营活动结果中。

ii.

金融工具抵销

金融资产和金融负债在存在抵销权的情况下，相互抵销并在资产负债表中列报的净额。

iii.

金融工具的公允价值

各报告日活跃市场交易的金融工具的公允价值参照市场报价或交易商价格报价确定，不扣除交易费用。对于未在活跃市场交易的金融工具，采用适当的估值模型确定公允价值。在适用的情况下，这些模型预测未来现金流，并使用基于市场的可观察输入值（包括利率曲线、信用风险、外汇汇率以及货币的远期和即期价格）将未来金额贴现为现值。

iv.

减值

非派生

金融资产

对不存在重大融资成分的应收款项和未开票收入，按照等于整个存续期ECL的金额计量其损失准备。本公司运用对债务人特有因素进行调整的公司历史信用损失经验，采用简易方法确定整个存续期的ECL准备。

股权及股本

公司仅有一类股权。权益份额的票面价值记为股本，收到的超过票面价值的金额分类为额外

实缴

资本。股份补偿费用对应的贷方记入额外

实缴

资本。

库存股是指公司为回购自己的普通股而支付的对价，包括任何可直接归属的成本。库存股列报为从总股本中扣除。库存股注销时，支付的金额按股本调整，以回购的普通股面值为限，余额按额外

实缴

资本或留存收益。

现金及现金等价物

该公司将所有初始期限最长为三个月的高流动性投资视为现金等价物。现金等价物易于转换为已知金额的现金，价值变动风险很小。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

投资

共同基金

该公司的共同基金投资代表流动性投资，主要是为了赚取日常收入而收购的。对共同基金的投资是指对共同基金计划的投资，其中共同基金发行人已将这些资金投资于企业发展基金。预计自报告日起12个月后赎回的投资分类为

非现行

投资；否则，它们被归类为流动投资。

ii.

定期存款投资

定期存款投资由存放在银行的原期限在三个月以上的定期存款构成。

iii.

可售

分类为可供出售的投资按公允价值报告。可供出售投资的已实现损益计入综合收益表。可供出售投资的未实现损益（税后净额）作为累计其他全面收益/（亏损）的组成部分计入综合资产负债表。

为客户持有的资金

公司在汽车理赔处理服务中的部分协议允许公司暂时代客户持有资金。这些资金与公司的资金是分开的，从公司从客户收到这些资金到代表客户付款之间通常有很短的一段时间。

财产和设备

物业及设备按历史成本减累计折旧及摊销及累计减值亏损列账。成本包括直接归属于收购资产的支出。折旧和摊销在资产的预计使用寿命内采用直线法计算，具体如下：


资产说明	资产寿命（年）
建筑物		20
计算机和软件		3 - 4
家具、固定装置和办公设备		2 - 5
车辆		3
租赁权改善		估计可使用年期或租期中较低者

为购置财产和设备支付的预付款以及报告日前尚未达到可使用状态的财产和设备的成本作为资本披露

正在进行中的工作。

每当有事件或情况变化显示相关账面值可能无法收回时，公司均会审查物业及设备的减值情况。如果资产的账面值高于该资产预计产生的未来未折现现金流量净额，则要求对该等资产进行减值测试。拟确认的减值金额按资产账面价值超过其公允价值的金额计量。公司采用现金流折现法确定公允价值。

商誉

商誉是指收购成本超过公司在收购之日应占被收购子公司可辨认净资产的公允价值的部分。商誉每年在报告单位层面进行减值测试，或者如果事件或情况变化表明账面金额可能无法收回。商誉按成本减累计减值亏损列账。商誉减值损失不转回。见下文“无形资产和商誉减值”下对减值测试的进一步讨论。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

无形资产

只有在满足资产确认标准时才确认无形资产。企业合并中取得的无形资产采用适用于无形资产类型的公认估值方法以公允价值入账。使用寿命确定的无形资产在预计可使用年限内进行摊销，并在出现减值迹象时进行减值复核。使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是至少每年进行一次减值测试，并减记至公允价值。见下文“无形资产和商誉减值”项下关于减值测试的进一步讨论。

软件开发成本

公司将与现有软件产品的开发或增强相关的某些成本资本化，以出售、租赁或以其他方式营销和/或用于内部使用。当规划阶段努力顺利完成、管理层已授权并承诺项目资金、很可能完成项目并按预期使用软件时，公司开始将成本资本化以开发或增强软件。在达到这些标准之前发生的成本，连同培训和维护所产生的成本，在发生时计入费用，并在公司综合收益表的“一般和行政费用”中记录。在评估何时确立技术可行性时，以及在持续评估资本化成本的可收回性时，都需要管理层作出重大判断和估计。符合软件开发成本的成本包括用于开发或获得软件的材料和服务的外部直接成本以及与软件项目直接相关的员工的补偿和相关福利。资本化成本在预计使用寿命内按直线法摊销。与规划阶段活动、培训、维护和所有实施后阶段活动相关的成本在发生时计入费用。

公司确定使用寿命的无形资产在资产预计使用寿命内按直线法摊销，具体如下。


资产说明	加权平均摊销期（以月为单位）
客户合同		55
客户关系		157
盟约不得竞争		32
商品名称		120
技术		94
Software		50
服务标记		使用寿命不定

无形资产和商誉减值

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

员工福利

界定缴款计划

美国储蓄计划

公司在美国的合资格雇员参加美国国内税收法典（“法典”）第401（k）条规定的储蓄计划（“计划”）。该计划允许员工将其年收入的一部分推迟到

税前

通过对该计划的自愿捐款建立基础。该计划规定，公司可作出可选择的供款，最高可达《守则》规定的最高允许限额。

英国养老金计划

英国符合条件的雇员向在英国运营的固定缴款养老金计划供款。该计划的资产在一个独立管理的基金中单独持有。养老金支出是指应付公司维持的基金的缴款。

公积金

公司在印度、菲律宾、南非、斯里兰卡和英国的合格员工根据各自司法管辖区的监管要求参与固定缴款基金。员工和公司都向基金缴纳等额的资金，金额等于员工工资的特定百分比。

除根据该等计划作出的供款外，公司并无根据界定供款计划承担的进一步义务。供款记入损益表，并于其产生年度计入综合损益表。

ii.

设定受益计划

印度、菲律宾、迪拜和斯里兰卡的员工有权享受涵盖公司合格员工的固定福利退休计划。该计划规定了一个

一次总付

在退休、死亡、丧失行为能力或终止雇用时向符合条件的雇员支付根据各自雇员的工资和雇用期限计算的金额（最高不超过约$ 24 印度每位员工）。在印度，向印度人寿保险公司（“LIC”）和Aviva Life Insurance Company Private Limited（“ALICPL”）（合称“基金管理人”）管理和管理的基金提供捐款，为一家印度子公司的酬金负债提供资金。根据该计划，支付酬金的义务仍由公司承担，尽管基金管理人管理该计划。公司的斯里兰卡子公司、菲律宾子公司、迪拜分公司和两家印度子公司有未提供资金的酬金义务。（有关迪拜的参考资料，另见附注16）

酬金负债由独立精算师在每个报告日使用预计单位贷记法进行精算估值确定。公司根据主题715 –“补偿-退休福利”在其资产负债表中将设定受益计划的净债务确认为资产或负债（视情况而定）。贴现率以国债收益率为基准。经验调整和精算假设变动产生的精算损益记入其他综合收益（损失）（“OCI”），并使用走廊法在所涵盖员工的预期剩余服务期内摊销至净定期福利成本。该公司认为，根据其经验和市场情况，记录其计划下的义务所使用的假设是合理的。这些假设可能不在公司的控制范围内，因此，这些假设可能在未来期间发生变化是合理的。

公司将净定期福利成本中的服务成本部分与相关员工在该期间提供的服务产生的其他补偿成本包含在同一项目或多个项目中。利息费用计入利息支出。计划资产的预期收益率和精算损益的摊销计入其他收入/（费用）净额。

iii.

补偿缺勤

公司的补偿缺勤负债是根据使用预计单位贷记法进行的精算估值确定的，并在其产生当年计入综合损益表。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

股份支付

给予职工的股份支付授予的授予日公允价值确认为职工成本，权益相应增加。公司按照ASC 718“补偿-股票补偿”的规定，采用公允价值法核算与股份支付相关的以权益结算的股份补偿费用。公司发放的赠款以分级方式归属。在公允价值法下，奖励的估计公允价值在必要服务期（通常是奖励的必要服务期）内对奖励的每个单独归属部分计入收入，就好像该奖励在实质上是多个奖励一样。

要求公司估计以股份为基础的补偿费用，扣除估计没收和预期市场和

非市场

需满足的条件。在确定估计没收率时，公司每年对已被没收以及预期未来将被没收的股份支付授予的实际数量进行评估。公司在估计预期没收时会考虑员工等级和历史经验等因素。公司在授予日按公允价值对负债分类的股份补偿费用进行会计处理，并在各报告期末重新计量。

拨备和应计费用

当公司因过去的事件而产生现时的法定或推定义务，且很可能需要经济利益流出以清偿该义务且能够对该义务的金额作出可靠估计时，在资产负债表中确认拨备。影响重大的，按预计未来现金流量折现的方式按现值确认拨备

税前

反映当前市场对货币时间价值评估的利率。

收入确认

该公司的收入来自BPM服务，包括后台管理、数据管理、客户体验服务管理和汽车理赔处理服务。

提供服务的收入按权责发生制确认，当所承诺的服务的履行金额反映了公司预期有权获得的对价以换取这些服务时。自上次开票结束至报告日的收入确认为未开票收入。某些合同的未开票收入被归类为合同资产，因为获得对价的权利取决于时间流逝以外的因素。收入是增值税的净额，包括偿还

自掏腰包

费用。

后台管理、数据管理和客户体验服务管理服务赚取的收入

后台管理、数据管理和客户体验服务合同基于以下定价模式：

根据全职等效安排，这通常涉及基于执行外包业务流程时部署的全职员工人数（或同等人数）的账单；

每笔交易安排，这通常涉及根据处理的交易数量（例如

电子邮件

回复，或航空公司优惠券或保险理赔处理）；

订阅安排，通常涉及基于每个成员每月的账单，基于合同约定的费率；

d）

固定价格安排，这通常涉及基于以下成就的账单

预定义

可交付成果或里程碑；

e）

f）

其他定价安排，包括成本加成安排，这通常涉及根据合同约定的直接和间接成本以及根据安排部署的员工人数收取的费用。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

下的收入

时间和材料

合同和认购安排确认为相关服务是根据客户合同提供的。成本加成合同根据合同约定的客户合同产生的直接和间接成本加上约定的利润确认收入

加价。

收入根据交付给客户的指定工作单元的数量在基于单价的合同上确认。

随着时间推移而履行的履约义务的收入按照规定的进度计量方法确认。投入法（成本或付出的努力）已被用于衡量完成进度，因为投入和生产力之间存在直接关系。

就涉及

分包，

在部分或全部分配的工作中，公司根据ASC 606收入确认建立的标准对待确认的收入进行评估，应用指南ASC

606-10-55-36

至38）委托人对代理人的考虑。”

与客户的合同包括主要由于服务水平协议、获得份额、最低承诺和数量折扣导致的交易价格的可变性。与该等安排有关的收入，在可估计应确认的收入金额至任何增量收入很可能不会发生重大转回的情况下，作为可变对价入账。

未达到收入确认标准的已开票金额或已收款项，记为递延收入，分类为合同负债。这些在满足所有确认标准时确认为收入。与履行与过渡服务无关的BPM服务相关的成本（下文讨论）为分类为合同资产并在收入确认条件已满足时在综合收益表中确认的履约成本。为未来服务收到的任何预付款被归类为合同负债，并在提供此类服务的期间在综合损益表中确认。

为获取合同而产生的所有增量和直接成本，例如一定的销售佣金，都被归类为合同资产。这些费用在合同的预期期限内摊销。

支付给客户的其他前期费用被归类为合同资产。此类成本在合同期限内摊销，记为对交易价格的调整，从收入中减少。

对于某些BPM客户，公司在签订新合同之初就进行过渡活动。公司已确定这些过渡活动不符合应作为单独履约义务入账的ASC 606的标准，并已递延归属于这些活动的收入。因此，过渡收入被归类为合同负债，随后在执行BPM服务期间按比例确认。与此类过渡服务相关的成本是与合同直接相关并导致资源产生或增强的履行成本，预计根据合同可收回，从而归类为合同资产，并在合同的估计期限内按比例确认。

公司订立的所有合约均订明付款条件。通常的付款条件介于 30 到 60 天。

汽车理赔服务赚取的收入

汽车索赔处理服务包括索赔处理和管理（“索赔处理”）、租车和与英国各地的维修中心安排维修以及此类维修的相关付款处理（“事故管理”）。关于索赔处理，公司收到了一份

每项索赔

费用或固定费用。每笔索赔费用的收入在索赔的估计处理期内确认，目前为一至两个月，固定费用的收入在合同期内按直线法确认。在某些情况下，费用取决于代表客户成功收回索赔。在这些情况下，收入被推迟到意外情况得到解决。有关租车的收入于租车期限内确认。

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

为提供事故管理服务，公司通过维修中心网络安排维修。修理费开发票给客户。在确定是否应将从客户收到的与向维修中心付款相关的款项确认为收入时，公司考虑了ASC 606根据应用指南在“委托人与代理人的考虑因素”这几段中确立的标准。当公司确定其为提供事故管理服务的委托人时，从客户收到的金额确认并列报为第三方收入，支付给维修中心的款项在综合收益表中确认为收入成本。在确定公司是否为交易的委托人时考虑的因素包括：

公司对提供服务负有主要责任，

该公司与维修中心协商人工费率，并

该公司负责及时和令人满意地完成维修。

如存在未达到上述标准的情况，因此公司不是提供事故管理服务的委托人，则从客户收到的金额在综合收益表中确认并列报扣除支付给维修中心的款项。事故管理服务的收入在扣除转嫁给客户的修理商介绍费后入账。

与索赔人签订合同所产生的增量和直接成本被归类为合同资产，并在预期受益期内摊销，不超过15个月。公司的所有其他成本在发生时计入费用。

租约

公司根据经营租赁协议租赁其大部分交付中心和办公设施，这些协议可根据出租人和承租人的选择定期续签。租赁协议包含免租期和租金上涨条款。

公司在合同开始时评估合同是否包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已识别资产的使用以换取对价的权利，则该合同属于或包含租赁。为评估合同是否传递了对已识别资产使用的控制权，公司评估是否：（i）合同涉及对已识别资产的使用，（ii）公司有权在整个租赁期内从该资产的使用中获得几乎所有的经济利益，以及（iii）公司有权指导该资产的使用。

如果满足以下任何一项标准，则租赁被归类为融资租赁：（1）租赁在租赁期结束时转移资产的所有权，（2）租赁包含合理确定将被行使的购买资产的选择权，（3）租赁期为资产剩余使用寿命的主要部分，或（4）租赁付款额的现值等于或几乎超过资产公允价值的全部。

经营租赁在“经营租赁

使用权

资产、（“ROU”）”、公司资产负债表中的“经营租赁负债流动部分”和“经营租赁负债减去流动部分”。融资租赁标的长期资产在“财产和设备”中列报。

在租赁开始之日，公司确认其作为承租人的所有租赁安排的ROU和相应的租赁负债，但短期租赁除外。ROU代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁付款的义务。

租赁安排包括在租赁期结束前延长或终止租赁的选择权。ROU和租赁负债在合理确定将被行使时包括这些选择权。

ROU最初按成本确认，成本包括根据在租赁开始日期或之前支付的任何租赁付款调整的租赁负债的初始金额加上任何初始直接成本减去任何租赁奖励。其后按成本减累计折旧及减值亏损计量。

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

经营租赁安排的租赁费用在反映单一经营租赁成本的租赁期内按直线法确认。

租赁负债按未来租赁付款额的现值以摊余成本进行初始计量。对于租赁内含利率不易确定的租赁，本公司在确定租赁付款额现值时使用其基于租赁开始日可获得的信息的增量借款利率。如果公司改变其是否将行使延期或终止选择权的评估，则租赁负债将通过对相关ROU资产的相应调整进行重新计量。

公司将租赁合同的变更作为未包含在原租赁中的额外使用权的单独合同进行会计处理，且租赁付款的增加与额外使用权的单独价格相称，并根据特定合同的情况进行调整。未作为单独合同入账的修改将根据修改后的条款和条件以及该日期的事实和情况在修改生效之日重新评估。经修改后，公司重新计量租赁负债，以反映剩余租赁付款额和贴现率的变化，并将重新计量租赁负债的金额确认为对ROU资产的调整。然而，如果ROU资产的账面值因修改而减少为零，则重新计量的任何剩余金额在综合损益表中确认为费用。

在这种情况下

转租，

公司为中间出租人的，该租赁分类为融资租赁或经营租赁。a

转租

参照标的资产分类为融资或经营租赁。就融资租赁而言，本公司已将其于总租赁的权益及

转租

分别确认净投资于

转租

相应地。收到的租金收入

转租

在综合损益表中作为财务收入处理。经营租赁的，租金收入在综合收益表中确认期限为

转租。

公司已选择不将租赁和

非租赁

其所有租赁的组成部分，以及在开始日租赁期限为12个月或以下且不包含购买选择权的租赁合同（“短期租赁”）的确认豁免。

利息支出

利息支出包括借款利息成本、交易成本、相关衍生工具结算损益和设定受益义务利息。借款汇兑收益/损失被视为分类为汇兑收益/损失的外币货币资产的自然经济对冲，净额在经营活动结果内。借款成本采用实际利率法在综合收益表中确认。

所得税

所得税包括当期和递延税。所得税费用在综合收益表中确认，但与直接在权益中确认的项目有关的除外，在这种情况下，它在权益中确认。

当期所得税

本期和往期的当期所得税，按照当期应纳税所得额，按预计向税务机关收回或缴纳的金额计量。用于计算金额的税率和税法是在报告日期之前颁布并适用于该期间的税率和税法。公司在具有抵销已确认金额的法定可执行权且拟以净额结算的情况下，冲销当期税项资产和当期税项负债。

在确定所得税拨备时涉及重大判断，包括判断税务头寸是否可能在税务评估中得到维持。税收评估可能涉及复杂的问题，这些问题只能在较长的时间内解决。受某些法律或经济限制或不确定性影响的税收的确认由管理层根据具体事实和情况进行个别评估。尽管公司在估算其所得税时考虑了所有这些问题，但这些问题可能会出现不利的解决方案，可能会影响公司的经营业绩。

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

ii.

递延所得税

递延所得税采用资产负债表法确认。递延所得税资产和负债确认资产和负债的计税基础与其在财务报表中账面值之间产生的所有可抵扣和应税暂时性差异，但因商誉的初始确认而产生递延所得税的除外。

递延所得税资产和负债根据报告日已颁布的税率（和税法），按预期在资产变现或负债清偿期间适用的税率计量。

如果根据现有证据，递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，则递延所得税资产将减少估值备抵。

公司对所有应纳税暂时性差异确认递延所得税负债，但与未分配收益被视为无限期再投资且在可预见的未来不汇出或收益将汇出的子公司投资相关的除外

免税

方式。

税率或税务状况的变化对递延税项资产和负债的影响在确定该变化的期间的损益表中确认。公司在结算现金流量套期保值和退休福利递延精算收益/（损失）摊销时发布（重新分类）来自AOCI的税收影响到合并损益表。

每股收益

基本每股收益的计算方法是使用该期间已发行普通股的加权平均数，并根据该期间可回购的已发行股份进行调整。稀释每股收益的计算方法是考虑潜在发行普通股的影响，使用库存股法，对期间的加权平均已发行股份数量的影响，除非结果会产生反稀释作用。

政府补助

本公司仅在有合理保证其所附条件得到遵守时才承认政府补助，且补助款项将予收取。与可折旧资产相关的政府补助作为递延收益处理，在资产使用寿命内系统合理地在合并损益表中确认。与收入相关的政府补助在综合收益表中确认为费用的减少。

信用风险集中

信用风险产生于客户可能无法按约定清偿债务。应收账款通常是无抵押的，来自主要位于英国和美国的客户赚取的收入。信用风险通过定期评估客户的财务可靠性进行管理，同时考虑到财务状况、当前经济趋势、历史坏账分析和应收账款账龄等因素。投资、银行存款和衍生金融工具的信用风险有限，因为交易对手是国际信用评级机构授予的高信用评级的银行和共同基金。

F-

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

3.新会计公告

a）公司尚未采纳：

某些新准则、对现有准则的解释和修订已发布，对公司自2024年4月1日或之后开始的会计期间或更晚期间具有强制性。认为与公司经营相关的，载列如下：

i.	2023年10月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”） 2023-06, 披露改进：为响应SEC的披露更新和简化倡议而进行的编纂修订。这个ASU：

•

修改编纂中多种主题的披露或列报要求。某些修订代表对当前要求的澄清或技术性更正。对于受SEC现有披露要求约束的实体，以及为准备出售或为发行不受转让合同限制的证券的目的而需要向SEC或向SEC提交或提供财务报表的实体，每项修订的生效日期将是SEC将相关披露从

条例S-X

或

条例S-K

生效，禁止提前收养。

•

应前瞻性应用。对所有实体而言，如果到2027年6月30日，SEC还没有从

条例S-X

或

条例S-K，

相关修订的待定内容将从编纂中删除，并且不会对任何实体生效。

采用该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。该公司将继续监测SEC的行动，并据此计划采用。

ii.	2023年12月，FASB发行ASU 第2023-09号，所得税（“ASC主题740”），所得税披露的改进。这个ASU：

•

扩大与实体的所得税率调节、支付的所得税和与所得税相关的某些其他披露有关的披露。

ASU将于2025年4月1日开始的年度期间生效。

公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表的影响。

iii.	2024年3月，FASB发布ASU 第2024-01号，补偿-股票补偿（“ASC主题718”）。这个ASU：

•

阐明如何评估利润利息和类似奖励是否给予员工和

非雇员

均在ASC 718项下的股份支付安排范围内。

ASU将于2025年4月1日开始的年度期间生效，包括这些年度内的中期期间。公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表的影响。

iv.	2024年3月，FASB发布ASU 第2024-02号，编纂改进——删除对概念陈述的引用的修订。这个ASU：

•

包含对ASC的修订，删除了对各种FASB概念声明的引用。

ASU将于2025年4月1日开始的年度期间生效，允许提前采用。采用该ASU不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

v.	2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表——报告综合收益——费用分类披露。这个ASU：

•

要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息。修订要求，在每个中期和年度报告期间，一个实体：

披露每个相关费用标题中包含的（a）购买库存、（b）员工薪酬、（c）折旧、（d）无形资产摊销以及（e）确认为石油和天然气生产活动（DD & A）一部分的折旧、损耗和摊销（或其他损耗费用金额）的金额。相关费用标题是在持续经营中的损益表正面呈现的费用标题，其中包含（a）–（e）中列出的任何费用类别。

包括根据现行公认会计原则（GAAP）已经要求在与其他分类要求相同的披露中披露的某些金额。

披露相关费用标题中未单独定量分拆的剩余金额的定性描述。

披露销售费用总额，并在年度报告期间披露一个实体对销售费用的定义。

该ASU将在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。允许提前收养。公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表的影响。

b）被公司采纳：

i.	2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，分部报告（“会计准则编纂（“ASC”）主题280”）：对可报告分部披露的改进。这个ASU：

•

通过要求披露由首席经营决策者（“CODM”）定期审查并包含在每项报告的分部损益计量中的重大分部费用、其他分部项目的金额及其构成说明，以及可报告分部损益和资产的中期披露，改进所有公共实体的年度和中期可报告分部披露要求。

•

除了与美国公认会计原则最一致的衡量标准外，还允许披露主要经营决策者在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用的分部损益的额外衡量标准。

ASU自2024年4月1日起的财政年度生效，自2025年4月1日起的财政年度内的过渡期生效，允许提前采用。公司已采用此ASU，其影响反映在合并财务报表的附注25 –分部报告中。

4.业务组合

a)	Haukea控股公司。

上 2025年3月10日（“收购日期”），公司收购其所有拥有权益的 Haukea控股公司。及其子公司（“KiPi.ai”），一家专注于高级数据解决方案的领先分析和AI服务提供商，以及精英Snowflake合作伙伴。Kipi.ai的尖端技术和数据科学能力与公司广泛的领域专业知识相结合，有望为公司在BFSI、MRHP和HCLS SBU的客户创造无与伦比的价值。

此次收购的总代价为$ 66,131 ，视现金和营运资金调整而定。此外，递延收益从$ 13,233 ，以持续就业和$ 5,051 ，但须达到目标的未计利息、税项、折旧及摊销前收益（“EBITDA”）以及继续受雇，并在一段时期内支付 1年9个月自收购之日起。公司已用手头现金为此次收购提供资金。

采用收益法下的多期超额收益法（“MPEEM”）确定客户关系和客户合同的公允价值。MPEEM是贴现现金流量法的具体应用。MEEM背后的原则是，无形资产的价值等于扣除贡献资产费用（“CAC”）后仅归属于标的无形资产的超额税后现金流量的现值。CAC表示资产所有者所需的投资回报（“ROI”）。ROI由纯粹的投资回报（通常被称为回报）组成，在贡献资产随着时间的推移价值恶化的情况下，由原始投资金额的补偿（通常被称为回报）组成。

截至2025年3月31日止年度，公司发生购置相关费用$ 528 ，已计入综合收益表的“一般及行政开支”。

ASC 805下“企业合并”项下待分配暂记账如下：


	金额
现金	$	2,720
应收账款		3,103
未开票收入		918
预付费用及其他流动资产		406
财产和设备		174
其他无形资产
-客户关系		6,746
-客户合同		5,761
递延所得税资产		143
流动负债		( 3,930	)
非流动负债		( 440	)
递延所得税负债		( 3,165	)

取得的净资产		12,436
减：购买对价		( 66,131	)

收购商誉	$	53,695

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

商誉主要归因于收购产生的预期协同效应和集结的劳动力。本次收购产生的商誉预计不能用于税收抵扣。

商誉采用相对公允价值分配法分配给公司报告分部如下：分配给MRHP分部，金额为$ 25,237 ，至BFSI分部的金额为$ 22,552 以及向HCLS部分支付的金额为$ 5,906 .

此次收购并未对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响，因此，公司未提供任何补充备考业绩。

智能魔方有限公司

上

2022年12月16日

（“收购日期”），公司收购其所有拥有权益的智能魔方有限公司及其子公司（“The Smart Cube”），在采购和供应链、商业销售和营销、数字和分析以及战略和投资研究等四个关键领域提供以数字为主导的市场情报和分析解决方案。智立方有望补充公司现有产品，加强公司在

高端

采购和高级分析。

此次收购的总代价为$

121,643

，包括周转资本调整数$

( 507

）及或有代价$

15,761

，在一段时间内支付 2年5个月与收购协议中规定的智能魔方目标收入和调整后EBITDA（有一定调整）挂钩。或有对价负债的公允价值是使用第3级输入值估计的，其中包括假设贴现率为

4.93

%.根据或有对价安排，公司可能需要支付的所有未来付款的潜在未贴现金额在$

和$

17,286

.此外，递延收益从$ 4,913 支付期限为自收购之日起2年零5个月，但须继续受雇。该公司主要通过一笔五年期有担保定期贷款为此次收购提供资金。

采用收益法下的多期超额收益法（“MPEEM”）确定客户关系和客户合同的公允价值。MPEEM是贴现现金流量法的具体应用。MPEEM背后的原则是无形资产的价值等于超出部分的现值

税后

扣除贡献资产费用后仅归属于标的无形资产的现金流量（“CAC”）。CAC代表资产所有者所需的投资回报（“ROI”）。ROI由纯粹的投资回报（通常称为回报）组成，在贡献资产随着时间的推移价值恶化的情况下，由原始投资金额的补偿（通常称为回报）组成。

契诺的公允价值

不得竞争

采用增量现金流量法（有无情景分析）确定。客户关系、客户合约及契约

不得竞争

正按直线法（近似效益经济格局）在预计经济年限内摊销

和

年，分别。

截至2023年3月31日止年度，公司发生购置相关费用$

2,130

，已计入综合收益表的“一般及行政开支”。

截至2024年3月31日止年度，公司变动或有对价公允价值，假设贴现率为

6.45

%.或有对价公允价值变动金额为$

538

贷记综合损益表。

截至2025年3月31日止年度，或有代价$ 2,648 本公司于达成目标收入及调整后未计利息、税项、折旧及摊销前利润（“EBITDA”）（有若干调整）的低端时向卖方支付有关第一个计量期的收购协议。公司变更剩余或有对价公允价值，假设贴现率为 6.75 %.或有对价公允价值变动金额为$ 13,954 贷记综合损益表。

收购价格已分配（如下所述）于企业合并中所收购的资产及承担的负债。


	金额
现金	$	6,777
应收账款		6,672
未开票收入		1,775
预付费用及其他流动资产		961
财产和设备		319
经营租赁使用权物业、厂房及设备		1,736
其他无形资产
-客户关系		26,759
-客户合同		1,972
-盟约不得竞争		1,309
-软件		1,305
非现行物业、厂房及设备		1,329
递延所得税资产		1,372
流动负债		( 6,241	)
非现行负债		( 1,352	)
经营租赁负债		( 1,736	)
递延所得税负债		( 7,758	)

取得的净资产		35,199
减：购买对价		( 121,643	)

收购商誉	$	86,444

F-2

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

商誉主要归因于收购产生的预期协同效应和集结的劳动力。本次收购产生的商誉预计不能用于税收抵扣。

商誉采用相对公允价值分配法分配给公司报告分部如下：分配给MRHP分部，金额为$

74,604

，至BFSI分部的金额为$

8,594

以及向HCLS部分支付的金额为$

3,246

c)	OptiBuy sp. z.o.o。

上

2022年12月14日

（“收购日期”），公司收购其所有拥有权益的

OptiBuy sp. z.o.o。

及其子公司（“OptiBuy”），该公司帮助客户利用领先的第三方采购和供应链平台的能力，还向其客户提供咨询、优化、外包、培训服务和实施解决方案。OptiBuy有望补充公司现有产品，加强公司在

高端

采购服务。

此次收购的总代价为欧元

30,192

31,756

，以2022年12月14日汇率为基础），包括营运资金调整欧元（ 280 ) ($( 308 ），以2023年12月14日汇率为基础）和欧元的或有对价

5,800

6,103

），应于 2年3个月自收购日期开始，与收购协议中规定的目标调整后EBITDA（有某些调整）挂钩。或有对价负债的公允价值是使用第3级输入值估计的，其中包括假设贴现率为

2.90

%.公司根据或有对价安排和递延对价可能被要求支付的所有未来付款的潜在未贴现金额介于欧元

和欧元

6,000

($ 0 和$

6,313

，以2022年12月14日汇率为准）。此外，欧元以外的递延收益

1,000

1,052 )

自收购之日起，在2年零3个月的期限内支付，但须继续受雇。公司已用手头现金为此次收购提供资金。

截至2023年3月31日止年度，或有代价欧元

2,000

2,192

，基于2023年4月20日的汇率）由公司在达成收购协议中规定的与第一个计量期相关的目标调整后EBITDA（有一定调整）时支付给卖方。

截至2025年3月31日止年度，或有代价的估计公允价值为零。或有对价公允价值变动金额为$ 4,374 于截至2025年3月31日止年度记入综合损益表，预期同样不会课税。

税后

契诺的公允价值

不得竞争

采用增量现金流量法（有无情景分析）确定。客户关系、客户合约及契约

不得竞争

正按直线法（近似效益经济格局）在预计经济年限内摊销

和

年，分别。

截至2023年3月31日止年度，公司发生购置相关费用$ 518 ，已计入综合收益表的“一般及行政开支”。

F-2

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

收购价格已分配（如下所述）于企业合并中所收购的资产及承担的负债。


	金额
现金	$	1,081
应收账款		1,936
未开票收入		294
预付费用及其他流动资产		355
财产和设备		45
经营租赁使用权物业、厂房及设备		234
其他无形资产
-客户关系		3,434
-客户合同		932
-盟约不得竞争		956
-软件		122
非现行物业、厂房及设备		594
递延所得税资产		17
流动负债		( 2,557	)
非现行负债		( 53	)
经营租赁负债		( 234	)
递延所得税负债		( 1,027	)

取得的净资产		6,129
减：购买对价		( 31,756	)

收购商誉	$	25,627

商誉主要归因于收购产生的预期协同效应和集结的劳动力。本次收购产生的商誉预计不能用于税收抵扣。

该商誉已根据公司对OptiBuy提供的服务性质的评估分配给公司的MRHP可报告分部。

d）	业务转移支付（来自大型保险公司）

该公司与一家大型保险公司，有效 2022年10月18日，据此，公司以许可资源（有组织的劳动力）包括基础操作流程手册的形式获得了合同和能力。以手头现金支付的这笔交易的购买价格为$

44,000

收购价格已分配完毕，具体如下：


	金额
其他无形资产
-客户合同	$	37,890
递延所得税负债		( 9,300	)

取得的净资产		28,590
减：购买对价		( 44,000	)

收购商誉	$	15,410

采用收益法下的多期超额收益法（“MPEEM”）确定客户合同的公允价值。MPEEM是贴现现金流量法的具体应用。MPEEM背后的原则是无形资产的价值等于超出部分的现值

税后

扣除贡献资产费用后仅归属于标的无形资产的现金流量（“CAC”）。CAC代表资产所有者所需的投资回报（“ROI”）。ROI由纯粹的投资回报（通常称为回报）组成，在贡献资产随着时间的推移价值恶化的情况下，由原始投资金额的补偿（通常称为回报）组成。客户合同资产在预计经济年限内按直线法（近似效益经济格局）摊销 5年7个月 .

商誉主要归因于预期从收购的有组织的劳动力中获得的收益，预计不会在税收方面进行扣除。该商誉已根据公司对服务性质的评估分配给公司的BFSI可报告分部。

F-2

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

e）	Vuram Technology Solutions Private Limited

上 2022年7月1日（“收购日期”），公司收购其所有拥有权益的 Vuram Technology Solutions Private Limited 及其子公司（“Vuram”），这是一家超级自动化服务公司，专门从事

低代码

企业自动化，并提供定制的、可扩展的BPM解决方案，包括针对银行和金融服务、保险和医疗保健行业的特定解决方案。预计该公司将利用Vuram的能力来加速新的客户转型计划，并加强现有业务的持续生产力改进。

公司支付的总对价为$

170,347

，包括现金和周转资本调整数$（ 141 ）及或有代价$

21,670

，在一段时间内支付 18 自收购日期开始的月份与Vuram的目标收入和收购协议中规定的调整后EBITDA（有某些调整）相关，用于此次收购。或有对价负债的公允价值是使用第3级输入值估计的，其中包括假设贴现率为 2.75 %.根据或有对价安排，公司可能需要支付的所有未来付款的潜在未贴现金额在$ 0 和$ 22,300 .此外，递延收益从$ 2,700 在一段时间内支付 18 自收购日期起计的月份，以继续受雇为准。公司已用手头现金为此次收购提供资金。

截至2023年3月31日止年度，公司发生购置相关费用$ 1,209 ，已计入综合收益表的“一般及行政开支”。

截至2024年3月31日止年度，公司收到$ 141 转向营运资金调整。一旦未实现Vuram的目标收入和卖方据此在收购协议中规定的调整后EBITDA（有某些调整），或有对价达$ 21,932 已于截至2024年3月31日止年度转回并记入综合损益表，预期同样不会课税。

税后

契诺的公允价值

不得竞争

采用增量现金流量法（有无情景分析）确定。客户关系、客户合约及契约

不得竞争

正按直线法（近似效益经济格局）在预计经济年限内摊销

1.5

和 3 年，分别。

F-2

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

收购价格已分配（如下所述）于企业合并中所收购的资产及承担的负债。


	金额
现金	$	4,670
投资		11,235
应收账款		6,738
未开票收入		705
预付费用及其他流动资产		1,633
财产和设备		707
经营租赁使用权物业、厂房及设备		1,470
其他无形资产
-客户关系		45,331
-客户合同		5,267
-盟约不得竞争		5,001
-软件和商品名称		92
非现行物业、厂房及设备		403
递延所得税资产		632
流动负债		( 7,799	)
非现行负债		( 1,265	)
经营租赁负债		( 1,470	)
递延所得税负债		( 13,717	)

取得的净资产		59,633
减：购买对价		( 170,347	)

收购商誉	$	110,714

商誉主要归因于收购产生的预期协同效应和集结的劳动力。本次收购产生的商誉预计不能用于税收抵扣。商誉已使用相对公允价值分配法分配给公司的每个报告分部如下：分配给BFSI分部的金额为$

59,805

，到MRHP段的金额为$

43,621

，至TSLU分部的金额为$

6,158

以及向HCLS部分支付的金额为$

1,130

F-2

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

5.现金、现金等价物和限制性现金

该公司将所有初始期限最长为三个月的高流动性投资视为现金等价物。现金、现金等价物和限制性现金包括：


	截至
	3月31日，		3月31日，
	2025		2024
现金及银行结余	$	74,649	$	72,710
银行短期存款		32,253		14,721
为客户持有的资金-受限制的现金		7,145		6,853

合计	$	114,047	$	94,284

6.应收账款和未开票收入，净额

应收账款和未开票收入包括以下内容：


	截至
	3月31日，			3月31日，
	2025			2024
应收账款和未开票收入	$	240,818		$	233,735
减：ECL备抵		( 3,047	)		( 1,388	)

合计	$	237,771		$	232,347

ECL异动情况如下：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
期初余额	$	1,388		$	1,945		$	2,398
计入综合损益表		1,845			1,080			439
核销，收款净额		( 132	)		( 1,063	)		( 402	)
反转		( 109	)		( 589	)		( 293	)
翻译调整		55			15			( 197	)

期末余额	$	3,047		$	1,388		$	1,945

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

7.预付费用及其他资产

预付费用和其他资产包括：


	3月31日， 2025		3月31日， 2024
当前：
预付费用	$	12,941	$	14,183
服务税及其他应收税款		2,155		2,467
员工应收账款		2,004		1,551
对供应商的预付款		1,864		2,483
其他资产		9,339		8,036

合计	$	28,303	$	28,720

非现行：
服务税及其他应收税款	$	25,074	$	24,905
存款		21,586		17,205
所得税资产		15,339		13,931
其他资产		6,510		7,512

合计	$	68,509	$	63,553

8.商誉

自2023年4月1日起，公司采用了以四个SBU为特色的新组织结构，导致其经营分部发生了某些变化，每个SBU都是一个报告单位。公司于2023年4月1日重新分配商誉基础相对价值法。此外，公司在紧接重新分配之前完成了对其所有报告单位的任何潜在商誉减值的评估，并确定不存在减值。

下表按公司可报告分部列示商誉变动详情：

账面金额


	TSLU			MRHP			HCLS			BFSI			合计
截至2023年4月1日的余额	$	14,338		$	185,162		$	60,942		$	93,203		$	353,645
收购产生的商誉（参见附注4（b）、4（c））		—			( 478	)		( 14	)		( 37	)		( 529	)
翻译调整		( 320	)		4,339			( 142	)		( 643	)		3,234

截至2024年3月31日的余额	$	14,018		$	189,023		$	60,786		$	92,523		$	356,350

收购产生的商誉（参见附注4（a））		—			25,237			5,906			22,552			53,695

翻译调整		( 41	)		1,312			( 354	)		( 1,375	)		( 458	)

截至2025年3月31日的余额	$	13,977		$	215,572		$	66,338		$	113,700		$	409,587

公司确定公允价值所依据的关键假设包括：

a)	根据管理层批准的内部预算估计的五年现金流量，并对剩余期间进行外推，只要此类预算短于五年期间。

b)	终值是通过使用长期增长率将上一个预测年度的现金流外推到永续上得出的。这些长期增长率考虑了外部宏观经济数据来源。考虑的这种长期增长率不超过相关商业和行业部门。

c)	所使用的贴现率基于市场参与者角度的加权平均资本成本，并针对特定国家风险进行了调整。

F-

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

各报告单位在截至2025年3月31日止年度和2024年3月31日止年度进行减值测试所使用的关键假设如下：


	报告单位
	TSLU			MRHP			HCLS			BFSI
贴现率		13	%		13	%		13	%		13	%
永续增长率		2	%		2	%		2	%		2	%


	报告单位
	TSLU			MRHP			HCLS			BFSI
贴现率		13.4	%		13.1	%		13.1	%		13.3	%
永续增长率		2.0	%		2.0	%		2.0	%		2.0	%

所使用的假设是基于公司管理层批准的内部预算。该公司预测了五年期间的收入、营业利润率和现金流，并在此后应用了永久的长期增长率。

在得出预测时，该公司考虑了过去的经验、经济趋势和通货膨胀以及行业和市场趋势。这些预测还考虑了诸如赢得新客户的预期影响以及现有客户业务和效率举措的扩展，以及每项业务运营所在市场的成熟度等因素。

基于上述情况，由于报告单位的公允价值超过账面价值，于截至2025年3月31日止年度并无识别减值。

对计算对关键参数（收入增长、营业利润率、贴现率和永续增长率）变化的敏感性的分析没有发现报告单位的公允价值低于其账面金额的任何可能情况。

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

9.其他无形资产，净额

有关公司无形资产的资料载列如下：


	截至2025年3月31日
	毛额账面金额		累计摊销和减值		净账面金额
有限寿命无形资产：
客户合同	$	199,713	$	172,681	$	27,032
客户关系		200,748		137,596		63,152
知识产权和其他权利		4,244		4,244		—
Software		90,645		59,881		30,764
技术		5,823		5,823		—
租赁权益		1,835		1,835		—
商品名称		636		629		7
盟约不得竞争		15,878		14,595		1,283

	$	519,522	$	397,284	$	122,238
无限期无形资产：
服务标记		400		—		400

无形资产总额	$	519,922	$	397,284	$	122,638


	截至2024年3月31日
	毛额账面金额		累计摊销和减值		净账面金额
有限寿命无形资产：
客户合同	$	195,347	$	167,095	$	28,252
客户关系		194,243		128,615		65,628
知识产权和其他权利		4,153		4,153		—
Software		77,201		51,217		25,984
技术		5,847		5,266		581
租赁权益		1,835		1,835		—
商品名称		639		630		9
盟约不得竞争		15,979		12,464		3,515

	$	495,244	$	371,275	$	123,969
无限期无形资产：
服务标记		400		—		400

无形资产总额	$	495,644	$	371,275	$	124,369

于综合收益表确认的摊销及减值开支如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
摊销费用	$	28,472	$	33,046	$	23,646

	$	28,472	$	33,046	$	23,646

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2025年3月31日，与使用寿命有限的无形资产相关的预计摊销费用列示如下：


	金额
2026	$	33,835
2027		25,526
2028		20,798
2029		14,343
2030		9,987
此后		17,749

	$	122,238

无形资产减值

于2025年3月31日，公司进行评估以确定是否存在可能导致确定相关账面值可能无法收回的事件或情况。截至2025年3月31日，无此类事件或情况。

截至2024年3月31日止年度，在终止一项关键客户合同时，公司确定关联客户关系无形资产的账面价值超过了预期的未来现金流量。

公司采用“收益法——多期超额收益法（MEEM）”确定已识别客户关系的公允价值。

在“收益法——多期超额收益法”下，关键假设考虑了无形资产剩余年限的预计销售额、销售成本、营业费用。这些假设是由管理层利用内部运营计划、收入和运营费用增长率以及使用市场参与者视角的利润率假设确定的。这种方法下的另一个关键假设是贴现率，它表示来自无形资产的预期收益，并且基于市场参与者角度的估计股权成本。如果相对于增长率的假设发生变化，公允价值计算可能会发生变化，这可能会影响结果。

客户关系无形资产的公允价值是通过收益法使用第3级输入值确定的，其中包括对折现率的假设

11.5

%.该无形资产的公允价值为$

1,450

.这导致减值费用$

30,882

，在综合损益表的经营开支中入账，与HCLS分部有关。

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

10.财产和设备

财产和设备包括：


	截至
	3月31日， 2025		3月31日， 2024
自有资产：
建筑物	$	—	$	9,236
计算机和软件		95,196		90,477
家具、固定装置和办公设备		100,782		94,400
车辆		914		1,012
租赁权改善		96,677		89,408
资本在制品		8,350		2,863

	$	301,919	$	287,396
减：累计折旧		221,108		213,656

物业及设备净额	$	80,811	$	73,740

在综合收益表中确认的折旧如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
折旧费用	$	28,139	$	25,048	$	21,287

	$	28,139	$	25,048	$	21,287

截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度，在正常运营过程中，财产和设备的估计使用寿命没有重大变化。

于2025年3月31日，公司进行评估以确定是否存在可能导致确定相关账面值可能无法收回的事件或情况。截至2025年3月31日，无此类事件或情况。

F-3

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

11.租约

补充资产负债表信息

The

以下

表列出经营租赁负债的详细情况：


	截至
	3月31日， 2025		3月31日， 2024
经营租赁
经营租赁使用权-资产	$	186,835	$	181,388
经营租赁负债–流动	$	28,139	$	28,826
经营租赁负债-非流动		166,318		161,054

经营租赁负债合计	$	194,457	$	189,880

截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度经营租赁的租赁成本构成部分汇总如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
经营租赁成本	$	45,326	$	44,282	$	40,451
短期租赁成本		809		533		755
可变租赁成本		3,487		2,885		1,902

总租赁成本	$	49,622	$	47,700	$	43,108

与经营租赁有关的其他信息汇总如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
计入租赁负债计量的金额的现金支付：
经营租赁的经营现金流出	$	44,825	$	42,242	$	36,285
使用权以租赁交换取得的资产负债-净额		36,885		23,677		68,957
加权平均剩余租期（年）		7.15		6.93		7.41
加权平均贴现率		10.22		8.54		11.96

该公司继续评估其交付中心和办公设施租赁，以确定其可在何处退出或合并使用，因此，该公司进入并放弃了某些经营租赁，导致其租赁负债增加$

46,987

和$

25,707

以及租赁负债减少$

10,102

和$

2,030

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的年度内对ROU资产进行相应调整。

截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们有额外的经营租约，主要是交付中心的租约，尚未开始$

76,638

和$

52,292

.这些经营租约将于2025财政年度至2026财政年度期间开始，租期为

年至

年。

F-3

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

下表对截至2025年3月31日公司经营租赁的未折现现金流量与公司合并资产负债表中记录的经营租赁负债进行了核对：


周期范围	运营中租赁
2026	$	44,351
2027		39,397
2028		38,628
2029		31,659
2030		27,125
此后		92,403

租赁付款总额	$	273,563

减：推算利息	$	79,106

经营租赁负债合计	$	194,457

下表对截至2024年3月31日公司经营租赁的未折现现金流量与公司合并资产负债表中记录的经营租赁负债进行了核对：


周期范围	运营中租赁
2025	$	42,173
2026		41,086
2027		33,505
2028		32,970
2029		25,733
此后		74,425

租赁付款总额	$	249,892

减：推算利息	$	60,012

经营租赁负债合计	$	189,880

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

12.累计其他综合损失

累计其他综合收益/（亏损）（“AOCI”）包括退休福利的精算收益/（亏损）和累计换算调整。此外，公司还根据ASC主题815，衍生品与套期保值，订立远期合约和期权合约，这些合约被指定为现金流量套期保值。现金流量套期公允价值的累计变动在公司合并资产负债表的AOCI中确认。在结算指定为预测交易的现金流量套期保值的外币远期和期权合约时，公允价值变动从AOCI重新分类至综合损益表。下表列出截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度的AOCI变动情况。


	货币翻译调整			未实现现金收益/（亏损）流量套期保值			退休福利			合计
截至2022年4月1日的余额	$	( 190,701	)	$	2,135		$	( 1,087	)	$	( 189,653	)
期间确认的（亏损）/收益		( 55,869	)		( 12,385	)		( 501	)		( 68,755	)
重新分类为净收入		—			2,185			( 130	)		2,055
所得税影响		—			4,344			( 109	)		4,235

截至2023年3月31日的累计其他综合亏损	$	( 246,570	)	$	( 3,721	)	$	( 1,827	)	$	( 252,118	)
期间确认的（亏损）/收益		( 10,408	)		513			( 2,180	)		( 12,075	)
重新分类为净收入		—			4,967			16			4,983
所得税影响		—			( 1,800	)		452			( 1,348	)

截至2024年3月31日累计其他综合亏损	$	( 256,978	)	$	( 41	)	$	( 3,539	)	$	( 260,558	)

期间确认的（亏损）/收益		( 8,873	)		( 3,171	)		124			( 11,920	)

重新分类为净收入		—			4,014			407			4,421

所得税影响		—			( 16	)		( 46	)		( 62	)

截至2025年3月31日的累计其他综合亏损	$	( 265,851	)	$	786		$	( 3,054	)	$	( 268,119	)

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

13.贷款和借款

长期负债

长期借款及借款包括以下各项：


				决赛成熟度（财政年度）		截至
货币	息率			决赛成熟度（财政年度）		3月31日， 2025			3月31日， 2024
美元		SOFR + 1.20	%		2028		40,000		$	56,000
美元		SOFR + 1.15	%		2030		90,000			—
英镑		索尼亚+ 1.25	%		2028		64,334			83,830
美元		SOFR + 1.25	%		2028		35,000			—

合计							229,334			139,830
减：发债成本							( 866	)		( 626	)
合计							228,468			139,204

长期债务的流动部分						$	68,680		$	36,675
长期负债						$	159,788		$	102,529

2022年7月，公司获得定期贷款融资$

80,000

从香港上海汇丰银行有限公司、香港和花旗银行N.A。 .，香港分行作一般公司用途。贷款的利率相当于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上保证金

1.20

年度%。公司已将持有的WNS（Mauritius）Limited的股份作为贷款的担保进行质押。定期贷款的融资协议包含融资协议中定义的某些财务契约。这笔定期贷款应于 10期半年度分期 $

8,000

每个。于2023年1月9日、2023年7月11日、2024年1月11日、2024年7月11日及2025年1月14日，公司按计划偿还$

8,000

每个。截至2025年3月31日，公司已在有关该贷款融资的所有重大方面遵守财务契约。

2022年12月，公司获得了一笔金额为英镑的定期贷款融资

83,000

107,224

以2025年3月31日汇率为基数）从香港上海汇丰银行有限公司、香港和花旗银行N.A。，英国分公司收购Smart Cube。这笔贷款的利率相当于英镑隔夜指数均值（“SONIA”）加上保证金 1.25 年度%。公司已将持有的WNS（Mauritius）Limited的股份作为贷款的担保进行质押。定期贷款的融资协议包含融资协议中定义的某些财务契约。这笔定期贷款应于 10期半年度分期英镑 8,300 每个。公司于2023年6月16日、2023年12月18日、2024年6月18日及2024年12月19日进行了按期还款英镑 8,300 每个。截至2025年3月31日，公司已遵守所有材料中的财务契约。

2024年6月，该公司获得了一笔定期贷款融资$ 100,000 从香港上海汇丰银行有限公司新加坡分行与摩根大通银行N.A。，新加坡分行作一般公司用途。贷款的利率相当于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上保证金 1.15 年度%。公司已将持有的WNS（Mauritius）Limited的股份作为贷款的担保进行质押。定期贷款的融资协议包含融资协议中定义的某些财务契约。这笔定期贷款应于

半年度分期付款$

10,000

每个。2024年12月9日，公司按计划偿还$

10,000

.截至2025年3月31日，公司已在有关该贷款融资的所有重大方面遵守财务契约。

2025年3月，WNS North America Inc.获得$ 35,000 三年期定期贷款融资从美国汇丰银行，N.A。用于一般公司用途。该贷款的利率相当于1个月期限有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上保证金 1.25 年度%。公司已将持有的WNS（Mauritius）Limited的股份作为贷款的担保进行质押。定期贷款的融资协议包含融资协议中定义的某些财务契约。这笔定期贷款应于 6 半年度分期付款$ 5,833 每个。截至2025年3月31日，公司已在有关该贷款融资的所有重大方面遵守财务契约。

预计

截至2025年3月31日，公司所有长期债务的支付情况如下：


	金额
2026	$	69,112
2027		69,112
2028		61,110
2029		20,000
2030		10,000

合计	$	229,334

F-3

WNS（控股）有限公司

合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

短期信贷额度

该公司的印度子公司，WNS Global Services Private Limited（“WNS Global”），在银行的无担保信贷额度达$

63,059

（以2025年3月31日汇率为准）。公司已在英国建立信用额度达$

18,086

（以2025年3月31日汇率为准）。该公司在北美建立了信用额度，金额为$

40,000

.该公司还在菲律宾建立了信用额度，金额为$

15,000

.此外，该公司还在南非建立了信贷额度，金额为$

1,638

（以2025年3月31日汇率为准）。

截至2025年3月31日，WNS北美地区已使用$ 15,000 其信用额度。贷款的利率相当于1个月期限SOFR加上保证金 1.60 年度%。

14.公允价值计量

公允价值等级

以下为运用估值技术确定和披露金融工具公允价值的层次结构：

第1级——相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

第2级——所有投入对所记录的公允价值有重大影响的其他技术均可直接或间接观察到。

第3级——使用不基于可观察市场数据的对所记录的公允价值有重大影响的投入的技术。

公允价值采用贴现现金流量法和市场利率进行估算。估值技术涉及对工具风险特征、贴现率和未来现金流的假设和判断。

公司在无法获取活跃市场报价的情况下，采用估值技术计量金融工具的公允价值。在应用估值技术时，公司最大限度地利用市场输入，并使用尽可能与市场参与者在工具定价时使用的可观察数据一致的估计和假设。在适用数据不可观察的情况下，公司使用其对市场参与者将作出的假设的最佳估计。这些估计可能与报告日在公平交易中实现的实际价格有所不同。

截至2025年3月31日以经常性公允价值计量的资产负债情况如下：


			报告日的公允价值计量采用
说明	3月31日， 2025		中的报价活跃市场相同资产（1级）		重要的其他可观察投入（2级）		重大不可观察投入（三级）
物业、厂房及设备
外汇合约	$	15,924	$	—	$	15,924	$	—
对共同基金和债券的投资		149,227		148,905		322		—
投资其他		3,300		—		—		3,300

总资产	$	168,451		148,905		16,246		3,300

负债
外汇合约	$	6,826	$	—	$	6,826	$	—
或有对价		482		—		—		482
其他		2,624						2,624

负债总额	$	9,932	$	—	$	6,826	$	3,106

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2024年3月31日以经常性公允价值计量的资产和负债情况如下：


			报告日的公允价值计量采用
说明	3月31日， 2024		中的报价活跃市场相同资产（1级）		重要的其他可观察投入（2级）		重大不可观察投入（三级）
物业、厂房及设备
外汇合约	$	7,761	$	—	$	7,761	$	—
对共同基金的投资		145,635		145,322		313		—

总资产	$	153,396	$	145,322	$	8,074	$	—

负债
外汇合约	$	4,526	$	—	$	4,526	$	—
或有对价		20,510		—		—		20,510

负债总额	$	25,036	$	—	$	4,526	$	20,510

对第3级估值的重大不可观察输入值的说明

智能魔方和OptiBuy的或有对价负债的公允价值采用概率加权法估计，目标收入的实现和调整后EBITDA（有一定调整）的贴现率为

4.93

%和

2.90

分别为%。或有对价公允估值中使用的不可观察输入值变动一个百分点不会对其价值产生重大影响。

截至2024年3月31日止年度，智能魔方或有对价负债公允价值变动，贴现率为

6.45

公允价值采用现金流折现法进行估计，其中涉及对工具风险特征、折现率、未来现金流、外汇即期、远期溢价率和市场利率的假设和判断。

归类于第3级公允价值计量的或有对价变动情况如下：


	截至
	2025年3月31日			2024年3月31日
期初余额	$	20,510		$	42,256
于综合损益表确认的利息开支		735			1,044
支出		( 2,648	)		—
综合损益表确认的收益（见附注4（b）、4（c）、4（e））		( 18,328	)		( 22,470	)
翻译		213			( 320	)

期末余额	$	482		$	20,510

截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度，没有发生第一级和第二级公允价值计量之间的转移，也没有发生第三级公允价值计量的转入和转出。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

15.衍生品和套期会计

衍生金融工具

利用衍生工具管理的主要风险是外汇风险。订立各种外币最长24个月的远期和期权合约，以管理以外币计价的预测收入以及持有的货币资产和负债的外币汇率风险

非功能性

货币。该公司的主要汇率敞口是美元和英镑兑印度卢比。对于符合现金流量套期会计条件的衍生工具，本公司将衍生工具公允价值变动损益的有效部分计入其他综合收益/（损失），在被套期项目影响收益的同期重新分类为收益。衍生工具在被指定为套期工具时符合套期会计条件；被套期项目具有特定性，使公司面临风险；预期衍生工具公允价值变动与被套期项目公允价值相反变动具有高度相关性。确定被套期项目的公允价值变动与衍生工具的高度相关性，涉及到包括预测交易发生概率在内的重大判断。当预测的交易很可能不会发生时，公司终止套期会计，并立即在综合收益表中确认在其他全面收益/（损失）中累计的归属于该衍生工具的损益。

下表列出了未平仓外汇远期合约和外汇期权合约的名义价值：


	截至
	3月31日， 2025		3月31日， 2024
远期合约（卖出）
以美元计	$	582,992	$	444,560
以英镑计		179,465		130,248
以欧元计		39,629		38,201
以澳元计		56,354		36,202
其他		28,514		22,589

	$	886,954	$	671,800

期权合约（卖出）
以美元计	$	328,459	$	297,823
以英镑计		134,128		116,356
以欧元计		41,010		45,822
以澳元计		58,322		41,114

	$	561,919	$	501,115

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

下表列示了外汇远期合约和外汇期权合约的公允价值及其在合并资产负债表中的位置：


	现金流套期保值中的衍生品关系				未指定为套期保值的衍生工具仪器
	截至				截至
	2025年3月31日		2024年3月31日		2025年3月31日		2024年3月31日
资产：
衍生资产	$	9,473	$	7,201	$	6,451	$	560
负债：
衍生负债		5,390		3,373		1,436		1,153

	$	4,083	$	3,828	$	5,015	$	( 593	)

截至2025年3月31日止年度及2024年3月31日止年度，从其他全面收益重新分类至综合收益表各细列项目的收益/（亏损）金额如下：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
收入	$	( 3,691	)	$	( 4,967	)	$	( 2,185	)
汇兑损失，净额		( 323	)		—			—
与重新分类至综合损益表的金额有关的所得税		553			1,214			( 1,432	)

合计	$	( 3,461	)	$	( 3,753	)	$	( 3,617	)

下表列示了外汇远期合约和外汇期权合约对AOCI和合并损益表的影响：


	截至3月31日止年度，
衍生金融工具：	2025			2024			2023
在OCI中确认的未实现收益/（损失）
现金流量套期关系中的衍生品	$	2,187		$	1,291		$	( 4,191	)

综合损益表确认的（亏损）/收益
未指定为套期保值工具的衍生工具		( 2,551	)		( 4,415	)		( 8,919	)

	$	( 364	)	$	( 3,124	)	$	( 13,110	)

截至2025年3月31日，收益达$

766

计入AOCI的净额（不包括税项影响），由于与订立的远期和期权合约有关的现金流量套期，预计将在12个月期间内从其他全面收益重新分类至综合收益表。截至2025年3月31日，现金流量套期的最长未偿还期限约为24个月。

因终止现金流量套期会计核算

不发生

在原规定的时间段结束前的原预测交易中，公司在合并损益表中确认亏损$

323

和收益

无

分别截至2025年3月31日及2024年3月31日止年度。

对于需要进行抵销或类似安排的金融资产和负债，公司与交易对方的各项协议均允许在双方选择以净额结算的情况下对相关金融资产和负债进行净额结算。在没有这种选择的情况下，金融资产和负债将按毛额结算。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

金融

物业、厂房及设备

截至2025年3月31日，受抵销、可执行的净额结算总安排或类似协议约束的负债如下：


说明类型金融资产	毛额金额认可金融物业、厂房及设备		毛额认可的金融负债抵消在声明金融职务		净额金融物业、厂房及设备介绍于声明金融职务		未抵销的相关金额金融工具					净金额
说明类型金融资产	毛额金额认可金融物业、厂房及设备		毛额认可的金融负债抵消在声明金融职务		净额金融物业、厂房及设备介绍于声明金融职务		金融仪器			现金抵押品已收到		净金额
衍生资产	$	15,924	$	—	$	15,924	$	( 6,172	)	$	—	$	9,752

合计	$	15,924	$	—	$	15,924	$	( 6,172	)	$	—	$	9,752


说明类型金融负债	毛额金额认可金融负债		毛额认可的金融资产抵消在声明金融职务		净额金融负债介绍于声明金融职务		未抵销的相关金额金融工具					净金额
说明类型金融负债	毛额金额认可金融负债		毛额认可的金融资产抵消在声明金融职务		净额金融负债介绍于声明金融职务		金融仪器			现金抵押品认捐		净金额
衍生负债	$	6,826	$	—	$	6,826	$	( 6,172	)	$	—	$	654

合计	$	6,826	$	—	$	6,826	$	( 6,172	)	$	—	$	654

截至2024年3月31日受抵销、可执行的净额结算总安排或类似协议约束的金融资产和负债情况如下：


说明类型金融资产	毛额金额认可金融物业、厂房及设备		毛额认可的金融负债抵消在声明金融职务		净额金融物业、厂房及设备介绍于声明金融职务		未抵销的相关金额金融工具					净金额
说明类型金融资产	毛额金额认可金融物业、厂房及设备		毛额认可的金融负债抵消在声明金融职务		净额金融物业、厂房及设备介绍于声明金融职务		金融仪器			现金抵押品已收到		净金额
衍生资产	$	7,761	$	—	$	7,761	$	( 3,708	)	$	—	$	4.053

合计	$	7,761	$	—	$	7,761	$	( 3,708	)	$	—	$	4,053


说明类型金融负债	毛额金额认可金融负债		毛额认可的金融资产抵消在声明金融职务		净额金融负债介绍于声明金融职务		未抵销的相关金额金融工具					净金额
说明类型金融负债	毛额金额认可金融负债		毛额认可的金融资产抵消在声明金融职务		净额金融负债介绍于声明金融职务		金融仪器			现金抵押品认捐		净金额
衍生负债	$	4,526	$	—	$	4,526	$	( 3,708	)	$	—	$	818

合计	$	4,526	$	—	$	4,526	$	( 3,708	)	$	—	$	818

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

16.养老金和其他雇员义务

养老金和其他雇员义务包括以下内容：


	截至
	3月31日， 2025		3月31日， 2024
当前：
工资和奖金	$	89,375	$	93,764
养老金		7,383		944
工资和法定应付款预扣税款		11,463		10,644

合计	$	108,221	$	105,352

非现行：
养恤金和其他义务	$	24,807	$	24,642

合计	$	24,807	$	24,642

雇员福利成本包括以下内容：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
工资和奖金	$	737,390	$	757,442	$	691,609
员工福利计划：
界定缴款计划		20,489		19,195		16,916
设定受益计划		3,734		3,012		2,552
股份补偿费用（参见附注22）		37,542		51,683		49,733

合计	$	799,155	$	831,332	$	760,810

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

雇员福利成本在综合损益表的以下细列项目中确认：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
收益成本	$	606,733	$	627,942	$	578,262
销售和营销费用		63,945		62,099		51,665
一般和行政费用		128,477		141,291		130,883

合计	$	799,155	$	831,332	$	760,810

界定缴款计划

公司对界定缴款计划的缴款情况如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
印度	$	14,076	$	12,858	$	12,037
美国		2,544		2,749		2,261
英国		1,713		1,835		1,170
南非		1,133		975		806
斯里兰卡		597		506		405
菲律宾		426		272		237

合计	$	20,489	$	19,195	$	16,916

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

设定受益计划

综合损益表中确认的净定期成本构成部分如下：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
服务成本	$	3,734		$	3,012		$	2,552
利息成本		1,593			1,342			1,025
计划资产预期收益率		( 201	)		( 202	)		( 131	)
先前服务信贷的摊销		( 27	)		( 23	)		—
精算损失/（收益）摊销，税后毛额		434			38			( 136	)

净酬金成本	$	5,533		$	4,167		$	3,310

截至2025年3月31日、2024年3月31日和2023年3月31日累计其他综合收益（亏损）中退休福利的构成情况如下：


	截至
	3月31日， 2025			3月31日， 2024			3月31日， 2023
精算损失净额	$	4,253		$	4,698		$	2,556
前期服务信贷净额		( 156	)		( 71	)		( 92	)

累计其他综合损失，不含税项影响	$	4,097		$	4,627		$	2,464

下表列出了公司设定受益计划的资金状况以及根据截至2025年3月31日和2024年3月31日进行的精算估值在公司财务报表中确认的金额。


	3月31日， 2025			3月31日， 2024
预计福利义务的变化
期初义务	$	23,305		$	19,447
业务组合		446			—
外币换算		( 557	)		( 253	)
服务成本		3,734			3,012
利息cos t		1,593			1,342
支付的福利		( 3,172	)		( 2,396	)
计划修订		( 116	)		( 17	)
精算损失		0			2,170

期末福利义务	$	25,233		$	23,305

计划资产变动
期初计划资产	$	2,712		$	2,728
外币换算		( 65	)		( 40	)
计划资产实际收益率		208			182
实际捐款		2,432			1,957
支付的福利		( 2,716	)		( 2,115	)

期末计划资产	$	2,571		$	2,712

期末未供资状态	$	22,662		$	20,593

合并资产负债表中确认的未备抵金额
流动负债	$	1,418		$	944
非流动负债		21,244			19,649

应计负债总额	$	22,662		$	20,593

累计福利义务	$	17,871		$	15,680

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

与公司印度计划、菲律宾计划、斯里兰卡计划、迪拜计划相关的确认净额为$

21,861

, $

693

和$

截至2025年3月31日为$

19,705

, $

688

和$

108

分别截至2024年3月31日。

用于确定福利义务和净酬金成本的加权平均精算假设为：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
贴现率：
印度		6.6 %		7.3 %		7.4 %
菲律宾		5.8 %		6.0 %		5.9 %
斯里兰卡		9.9 %		12.5 %		32.4 %
迪拜		5.1 %		5.3 %		—
补偿水平增加率		4 %至 12 %		5.0 %至 14 %		7.0 %至 14.0 %
计划资产预期收益率		7.5 %		7.3 %		7.4 %

该公司每年根据其长期增长计划和行业标准评估这些假设。贴现率以当前市场国债收益率为基础，调整了合适的风险溢价，以反映优质公司债券的额外风险。

计划资产面临的风险一般包括市场风险、利息风险和经营风险。由于公司的计划资产由第三方基金管理人管理，公司所做的贡献与该等基金管理人管理的基金的语料库集中，并按照监管指引进行投资。公司的筹资政策是在精算基础上为计划提供必要的金额，以至少满足最低筹资要求。可以作出高于最低筹资要求的额外酌情捐款，一般是根据对任何资金过多或不足的调整作出的。据此，对于所持有的各类计划资产的公允价值相关数据以及ASC下公允价值水平分类

820-10-“公平

价值计量和披露”，具体针对公司出资的基金，无法获得。

截至2025年3月31日，$

1,135

和$ $

1,436

1,351

和$

1,360

截至2024年3月31日）的计划资产分别投资于LIC和ALICPL。投资于LIC的资金中，约

%和

%的资金分别投资于未上市的政府证券和货币市场工具。在ALICPL投资的资金中，约

%和

%分别投资于未上市的政府证券和货币市场工具。

预期收益基于截至2025年3月31日用于计量公司设定受益义务的相同假设。公司预计贡献$

3,890

至截至2025年3月31日止年度的设定受益计划。公司设定受益给付的期限分析如下：


	金额
2026		3,890
2027		3,580
2028		3,570
2029		3,347
2030		3,102
此后		12,021

	$	29,510

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

17.其他负债

其他负债包括以下各项：


	截至
	3月31日， 2025		3月31日， 2024
当前：
预扣税款和增值税应付款	$	7,552	$	7,670
或有代价（见附注4（b）& 4（c））		482		6,730
其他负债		4,020		5,452

合计	$	12,054	$	19,852

非现行：
或有代价（见附注4（b）& 4（c））	$	—	$	13,780
其他负债		74		117

合计	$	74	$	13,897

18.股本

于2025年3月31日，法定股本为英镑 6,100 分为 60,000,000 普通股 10 每个便士和 1,000,000 优先股 10 每个便士。该公司曾 46,396,722 已发行普通股（不包括 2,800,000 库存股）于202年3月31日

.有无截至2025年3月31日发行在外的优先股。

截至2024年3月31日，法定股本为英镑 6,100 分为 60,000,000 普通股 10 每个便士和 1,000,000 优先股 10 每个便士。该公司曾 45,684,145 截至2024年3月31日已发行普通股。有无截至2024年3月31日已发行优先股。

库存股

截至2025年3月31日止年度，公司股东批准两项股份回购计划，（i）截至

1,100,000

普通股

，5月30日起施行，

024至2025年3月31日（包括首尾两天），但须遵守股东批准的最低和最高价格以及将购买的普通股总数限制；及（ii）至

3,000,000

普通股，自5月30日起生效，

024至2025年11月29日（包括首尾两天），但须遵守股东批准的最低及最高价格及购买普通股总数限制。根据回购计划，公司没有义务回购特定数量的普通股，公司可酌情随时暂停回购计划。公司可能会通过内部或外部来源为回购提供资金。

期间

截至2025年3月31日止年度，公司购买 2,800,000 公开市场普通股，总对价$ 149,679 （包括交易费用$ 28 ）根据上述股份回购方案。公司以手头现金为回购计划下的回购提供资金。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

19.收入

收入分类

在以下表格中，收入按服务类型、服务的主要行业、合同类型和地域分列。

按服务类型划分的收入


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
特定行业	$	572,634	$	539,461	$	451,829
财务和会计		263,169		284,539		281,826
客户体验服务		243,630		267,115		237,558
研究和分析		167,580		163,529		131,694
其他		67,929		68,721		121,355

合计	$	1,314,942	$	1,323,365	$	1,224,262

各行业营收


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
保险	$	394,800	$	361,178	$	328,593
包括制造、零售、CPG、传媒娱乐、电信在内的多元化业务		178,547		189,634		179,546
旅游休闲		165,948		213,636		207,429
医疗保健		145,811		177,739		192,498
银行和金融服务		127,716		106,665		82,600
航运和物流		105,401		100,874		92,762
公用事业		98,523		78,347		60,084
高科技和专业服务		98,196		95,292		80,750

合计	$	1,314,942	$	1,323,365	$	1,224,262

按合同类型划分的收入


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
全职等值	$	966,205	$	942,273	$	829,330
交易		200,802		189,651		181,177
固定价格		89,166		67,600		67,640
订阅		24,822		67,871		94,173
其他		33,947		55,970		51,942

合计	$	1,314,942	$	1,323,365	$	1,224,262

F-

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

按地域划分的收入

参见附注25 —外部收入。

F-

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

合同余额

合同资产

截至2025年3月31日止年度的合约资产变动情况如下：


	截至2025年3月31日
	销售佣金			过渡活动			前期付款/ 其他			合计
期初余额	$	11,227		$	44,137		$	9,434		$	64,798
期间新增		5,772			11,578			8,878			26,228
期间摊销		( 3,269	)		( 7,493	)		( 5,927	)		( 16,689	)
本期间确认的减值损失		( 212	)		—			—			( 212	)
翻译调整		33			( 412	)		110			( 269	)

期末余额	$	13,551		$	47,810		$	12,495		$	73,856

截至2024年3月31日止年度的合同资产变动情况如下：


	截至2024年3月31日
	销售佣金			过渡活动			前期付款/ 其他			合计
期初余额	$	13,415		$	41,905		$	11,922		$	67,242
期间新增		1,249			10,178			7,199			18,626
期间摊销		( 2,856	)		( 7,657	)		( 9,820	)		( 20,333	)
本期间确认的减值损失		( 655	)		—			—			( 655	)
翻译调整		74			( 289	)		133			( 82	)

期末余额	$	11,227		$	44,137		$	9,434		$	64,798

合同负债

合同负债包括以下内容：


	截至
	2025年3月31日		2024年3月31日
当前：
服务预付款	$	8,907	$	6,215
预付帐单		6,856		6,659
其他		61		28

合计	$	15,824	$	12,902

非现行：
服务预付款	$	15,323	$	11,495
预付帐单		3,469		1,104
其他		27		26

合计	$	18,819	$	12,625

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

在截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度内确认的收入，已计入各期间期初的合同负债余额，具体如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024
服务预付款	$	6,295	$	8,952
预付帐单		6,591		5,404
其他		48		328

合计	$	12,934	$	14,684

与截至2025年3月31日和2024年3月31日的剩余履约义务有关的预计未来确认的收入估计数如下：


	截至2025年3月31日
	小于 1 年份		1-2年		2-5年		超过 5 年		合计
分配给剩余履约义务的交易价格	$	1,668	$	612	$	101	$	—	$	2,381

	截至2024年3月31日
	小于 1 年份		1-2年		2-5年		超过 5 年		合计
分配给剩余履约义务的交易价格	$	1,149	$	1,015	$	291	$	—	$	2,455

公司未披露未履行履约义务的价值：

（一）	原预计期限为一年或一年以下的合同；和

（二）	公司按公司有权就所提供服务开具发票的金额确认收入的合同。

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

20.利息支出

利息支出包括以下内容：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
利息支出	$	16,907	$	13,931	$	5,512
其他		1,593		1,345		1,066

合计	$	18,500	$	15,276	$	6,578

21.其他收入，净额

其他收入，净额包括以下各项：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
金融资产产生的净收益	$	10,532	$	10,507	$	7,991
利息收入		2,400		3,433		5,253
或有对价FV变动		18,328		22,470		—
其他，净额		19,205		2,945		2,661

合计	$	50,465	$	39,355	$	15,905

F-

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

22.股份支付

公司有两个股权激励计划：2006年6月1日通过并于2009年2月、2011年9月和2013年9月修订重述的2006年激励奖励计划（已到期）“2006年激励奖励计划”，以及自2016年9月27日起生效并于2018年9月、2020年9月和2021年7月修订重述的2016年激励奖励计划（“2016年激励奖励计划”）（统称“计划”）。所有计划均以股权结算。根据这些计划，可向符合条件的参与者授予RSU。RSU的分级必要服务期可达四年 .公司以新发行的普通股结算员工RSU行权。截至2025年3月31日，公司已 1,080,450 可用于未来授予的普通股。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的股份补偿费用如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
以股份为基础的补偿费用记录在：
收益成本	$	3,107	$	10,049	$	8,057
销售和营销费用		3,791		7,044		6,411
一般和行政费用		30,644		34,590		35,265

股份报酬支出总额	$	37,542	$	51,683	$	49,733

与股权激励费用相关的所得税优惠（含超额税收优惠）		7,557		8,894		13,205

于截至2025年3月31日止年度，公司修改若干未归属受限制股份单位的条款以即时归属，而该条款将因

未实现

市场和

非市场

条件。公司认定为III类修改，增量补偿成本达$

1,899

是

立即在综合收益表中确认。

于行使受限制股份单位时，公司发行

712,577

和

623,328

截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度的普通股。

受限制股份单位

2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划也允许授予RSU。每个RSU代表接收的权利一股普通股并在一段长达三年 .

（一）	受限制股份单位数目的变动取决于非市场 2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划下的业绩条件优秀及其相关加权平均公允价值如下：


	股份			加权平均公允价值		聚合内在价值
截至2023年3月31日		1,032,718		$	63.38	$	96,218
已获批		405,709			80.50
已锻炼		( 306,701	)		61.30
没收		( 34,739	)		81.56

截至2024年3月31日		1,096,987		$	69.73	$	55,436
已获批		385,187			52.24
已锻炼		( 403,848	)		66.24
没收		( 54,324	)		78.84

截至2025年3月31日		1,024,002			63.17		62,966
可行使的RSU		525,197		$	64.93	$	32,294
预期归属的受限制股份单位		451,223		$	63.17	$	27,746

受限制股份单位的公允价值一般为授出日期公司股份的市价。截至2025年3月31日，有$ 12,467 与未归属的RSU相关的未确认补偿成本。这一数额预计将在加权平均期间内确认 2.6 年。如果实际没收率与公司预期不同，与这些RSU相关的股份补偿费用将与公司预期不同。

F-5

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$ 52.24 每股普通股，$ 80.50 和$ 83.70 ，每ADS，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的RSU的总内在价值为$ 22,954 , $ 20,204 和$ 21,438 ，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度归属的RSU的授予日公允价值总额为$ 25,984 , $ 25,170 和$ 21,484 ，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的受限制股份单位的加权平均股价为$ 56.84 , $ 65.88 和$ 84.01 ，分别。

（二）	2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划还允许根据公司股票在一段时间内实现特定目标的市场价格授予受限制股份单位。基于市场的股票奖励的公允价值采用蒙特卡罗模拟确定。

运动

在取决于市场表现的RSU数量中

Orm

2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划下的ance条件未完成及其相关加权平均公允价值如下：


	股份			加权平均公允价值		聚合内在价值
截至2023年3月31日	$	58,639		$	14.30	$	5,463
已锻炼		( 58,639	)	$	14.30	$	—

截至2024年3月31日		—			—		—
已获批		—			—		—
已锻炼		—			—		—
没收		—			—		—

截至2025年3月31日		—			—		—
可行使的RSU		—			—		—
预期归属的受限制股份单位		—			—		—

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的RSU的总内在价值为$ 无 , $ 3,755 和$ 69 ，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度内行使的受限制股份单位加权平均股价为$ 无 , $ 64.04 和$ 90.98 ，分别。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

（三）	与股东总回报（“TSR”）相关的RSU

运动

在2016年激励奖励计划下与TSR条件挂钩的RSU数量及其相关加权平均公允价值如下：


	股份			加权平均公允价值		聚合内在价值
截至2023年3月31日		790,508		$	56.32	$	73,652
已获批		117,747			87.03
已锻炼		( 113,631	)		45.82
没收		( 16,906	)		65.25

截至2024年3月31日		777,718		$	62.15	$	39,307
已获批		180,563			41.10
已锻炼		( 53,861	)		40.34
没收		( 18,676	)		77.48
失效		( 65,450	)		78.80

截至2025年3月31日		820,294			57.51		50,440
可行使的RSU		449,296		$	52.45	$	27,627
预期归属的受限制股份单位		345,352		$	57.51	$	21,236

这些RSU的绩效应根据自定义同行组的TSR（基于百分位排名）和行业指数（基于优于绩效排名）进行评估。以TSR条件授予的RSU应在授予日的第三个周年日归属，但以参与者通过适用的归属日继续受雇于公司并达到股票表现和TSR参数的特定条件为前提。

这些RSU的公允价值采用蒙特卡罗模拟确定。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$ 41.10 每股普通股，$ 87.03 和$ 79.00 每ADS，分别。截至2025年3月31日止年度的股票补偿费用为$ 4,330 （2024年3月31日：$ 5,196 ).截至2025年3月31日，有$ 4,603 与这些RSU相关的未确认补偿成本。这一数额预计将在加权平均期间内确认 2.2 年。在截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日的年度内归属的这些RSU的授予日公允价值总额为$ 5,352 , $ 9,352 和$ 9,395 ，分别。

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的RSU的总内在价值为$ 3,146 , $ 7,812 ，和$ 14,448 ，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度内行使的受限制股份单位加权平均股价为$ 58.42 , $ 68.75 和$ 87.45 ，分别。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

业绩份额单位

2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划还允许授予绩效份额单位（“PSU”）。每个PSU代表根据公司业绩获得一股普通股的权利

非市场

三年期间的业绩条件和归属。

运动

在2006年激励奖励计划和2016年激励奖励计划下未完成的PSU数量及其相关加权平均公允价值如下：


	股份			加权平均公允价值		聚合内在价值
截至2023年3月31日		837,091		$	55.30	$	77,992
已获批		205,968			84.83
已锻炼		( 138,901	)		45.89
没收		( 19,386	)		79.05

截至2024年3月31日		884,772		$	62.49	$	44,672
已获批		156,822			48.15
已锻炼		( 252,593	)		59.52
没收		( 24,907	)		83.90

截至2025年3月31日		764,094			64.66		46,984
可行使的RSU		404,713		$	52.08	$	24,886
预期归属的受限制股份单位		328,470		$	64.66	$	20,198

PSU的公允价值一般为授予日公司股票的市场价格，并假设业绩目标将实现。截至2025年3月31日，有$ 5,536 与未归属的PSU相关的未确认补偿成本，扣除没收。这一数额预计将在加权平均期间内确认 2.2 年。在业绩期内，将根据业绩目标实现的概率向上或向下调整发行股数。最终发行股票数量和确认为费用的相关补偿成本将基于最终业绩指标与指定目标的比较。

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度批给的私营部门服务单位的加权平均授予日公允价值为$ 48.15 每股普通股，$ 84.83 和$ 84.00 ，每ADS，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的私营部门服务单位的总内在价值为$ 14,308 , $ 9,319 和$ 15,970 ，分别。截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度归属的PSU的授予日公允价值总额为$ 16,273 , $ 11,186 和$ 17,686 分别。

截至2025年3月31日、2024年和2023年3月31日止年度行使的PSU加权平均股价为$ 56.64 , $ 67.09 和$ 84.40 ，分别。

南非BBBEE计划

公司南非附属公司向若干雇员发行股份增值权将与公司股份结算。作为和解的一部分，公司授予 3,178 和 2,495 截至2024年3月31日止年度的RSU， 1,135 截至二零二二年三月三十一日止年度的受限制股份单位及 11,400 和 1,850 截至二零二一年三月三十一日止年度的受限制股份单位，须自授予日起分别按即时基准、九个月周年、两个周年、九个月及三个周年归属。截至2020年3月31日、2019年及2018年3月31日止年度，公司授予 3,365 , 14,250 和 32,050 受限制股份单位，须分别于授出日期起计的第四、三及四周年归属，惟须视该承授人在适用的归属日期继续受雇于公司而定。授予日公允价值采用二项式点阵模型估算。

与这些RSU相关的股票补偿费用总额为$ 3,483 在规定的服务期内摊销四年 .截至2025年3月31日止年度的股份补偿开支为无（2024年3月31日：$ 94 ).

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

RSU推动更高增长

在以往期间，公司授予 705,090 RSU推动更高增长，基于业绩和市场条件以及服务条件。本次授予项下的RSU将在公司实现市值目标以及净收入目标（统称“归属条件”）时归属。所需服务期限从 2年9个月到 4年9个月自授予日起，视每个评估期各自归属条件的实现情况而定。受限制股份单位的归属将仅在实现这两个归属条件时发生。任何未归属的受限制股份单位因

未实现

必要服务期结束时的归属条件将失效。

这些RSU的公允价值是使用蒙特卡洛模拟确定的。授予的RSU的授予日公允价值为$

28.00

每RSU。

于截至2023年3月31日止年度，公司修改原批给条款以增加所需服务期。经修订的必要服务期由 3年3个月到 4年9个月自授予日起，取决于在每个评估期各自归属条件的实现情况。这些RSU的增量公允价值为$

1.60

使用截至修改日期的蒙特卡洛模拟确定。

截至2025年3月31日止年度，公司提出回购根据受限制股份单位授予的受限制股份单位，以推动更高增长的股权激励计划，所有参与者均已接受该要约。

公司有

无

t确认截至2025年3月31日及2024年3月31日止年度的任何费用。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

23.所得税

所得税前收入/（损失）的国内外来源部分如下：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
国内	$	( 13,405	)	$	( 18,992	)	$	( 13,002	)
国外		220,809			183,990			178,471

所得税前利润	$	207,404		$	164,998		$	165,469

公司的所得税费用/（收益）由以下部分组成：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
当前税收
国内税	$	—		$	—		$	—
外国税收		40,574			49,807			35,447

	$	40,574		$	49,807		$	35,447

递延税款
国内税		—			—			—
外国税收		( 3,284	)		( 32,285	)		( 8,400	)

	$	( 3,284	)	$	( 32,285	)	$	( 8,400	)

所得税费用	$	37,290		$	17,522		$	27,047

国内税收是无作为泽西岛公司适用的公司税率，海峡群岛是 0 %.外国税收基于每个子公司管辖范围内的适用税率。

从2012财年至2023财年，公司的子公司在印度的多个交付中心开展业务，即根据经济特区（‘经济特区’）计划注册的孟买、普纳、钦奈、古尔冈和诺伊达。其中一些行动有资格获得 100 2022财年至2024财年期间到期的自开始运营之日起五年期间的%所得税豁免。在到期后 100 %所得税豁免，这些操作有资格获得 50 在2026财政年度至2034财政年度期间到期的所得税豁免百分比。其中一些自开始之日起已完成十年期限的业务有资格获得 50 根据印度税法的规定，在从符合条件的经济特区单位的利润中创建经济特区再投资储备金以及子公司将该储备金用于为其业务目的购置新厂房和机器的情况下，再豁免五年的所得税百分比。印度政府颁布了一项新的税法，自2019年4月1日起生效，这使得印度公司可以选择以较低的所得税率征税 25.17 %与税率相比 34.95 %受制于经济特区税收优惠的主张。一旦一家公司选择根据新税法征税，一家公司就不能要求这种经济特区税收优惠，也不能推翻其选举。自2024年底止财政年度起，该附属公司选择适用较低的所得税率 25.17 %.在2025财年，我们从菲律宾的多个交付中心运营，这些交付中心于2020财年至2025财年开始运营，并有资格获得在2025财年至2031财年期间到期的免税福利。在税收优惠到期后，我们的菲律宾子公司WNS Global Services Philippines Inc.产生的收入将按现行特别税率征税，目前该税率为毛利润的5.0%。自2020年1月1日起，我们在斯里兰卡的子公司有资格就出口收入所赚取的利润申请所得税豁免。斯里兰卡政府将公司税率从 0 %至 15 与2026财年出口收入所赚取的利润相关的百分比，这将对公司子公司记录的各种当期和递延税项产生影响。

如果无法获得上述所得税豁免，按斯里兰卡和菲律宾各自法定税率计算的额外所得税费用将约为$ 7,931 , $ 10,342 和$ 20,888 分别截至2025年3月31日及2024年及2023年止年度。此类额外税收将使截至2025年3月31日止年度的基本和稀释每股收益减少$ 0.18 和$ 0.17 ，分别为（$ 0.22 和$ 0.21 分别为截至2024年3月31日止年度及$ 0.43 和$ 0.41 分别为截至2023年3月31日止年度）。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

在其他综合收益中确认的所得税情况如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024			2023
当前税收	$	—	$	—		$	—
递延税款：
现金流量套期保值衍生工具的未实现收益/（损失）		16		1,800			( 4,344	)
退休福利		46		( 452	)		109

直接在其他综合收益中确认的所得税（收益）/费用合计	$	62	$	1,348		$	( 4,235	)

经济组织

合作

与发展（OECD）/G20关于税基侵蚀和利润转移的包容性框架公布了第二支柱示范规则，旨在应对全球经济数字化带来的税收挑战。

公司已完成OECD/G20 BEPS支柱二模型规则的适用性和潜在敞口评估。该公司属于OECD全球最低税收规则的范围。全球最低税收立法是在荷兰颁布的，荷兰是其中一家子公司注册成立的司法管辖区。

根据FASB工作人员2023年2月1日的评论，将被视为替代最低税（AMT）的Globe最低税因此不应确认或调整递延税项资产和负债，以估计最低税的未来影响。因此，该公司没有根据当地经常所得税规则确认递延税项影响或重新计量现有递延税项。

该公司确认了与全球最低税相关的估计当期税费，金额为$ 1,900 截至二零二五年三月三十一日止年度（无截至2024年3月31日及2023年3月31日止年度）。

公司未对子公司的未分配收益确认递延所得税负债，因为此类未分配收益要么无限期再投资，要么在可预见的未来不汇出，要么以免税方式汇出。因此，未确认递延所得税负债的暂时性差异为$ 1,538,125 , $ 1,349,654 和$ 1,172,255 分别于2025年3月31日、2024年3月31日及2023年3月31日止。

公司不时收到印度税务当局的评估令，评估公司和/或其子公司与其审查其纳税申报表有关的额外应税收入。该公司目前有截至2021财年各年未完成的评估订单，这些订单评估了额外的应税收入，这些收入总计可能产生估计$ 3,540 在额外的税收中，包括$ 607 .这些评估令声称，公司对WNS Global与其其他全资子公司之间的某些国际交易采用的转让定价不是公平交易，不允许公司声称的免税期优惠，拒绝抵消结转的业务损失和未吸收的折旧，并且不允许将某些费用声称为可由WNS Global扣除税款的费用。公司已就这些评估令向上级上诉机关提出上诉。

此外，该公司还有与类似问题有关的评估令，上诉当局已决定对该公司有利，从而撤销了$ 77,736 在额外的税收中，包括$ 27,143 .所得税机关已就这些命令向上级上诉机关提出或可能提出上诉。

下表汇总了与公司未确认的税收优惠相关的不确定税收状况的活动


	截至
	3月31日， 2025			3月31日， 2024
期初余额	$	9,284		$	9,942
与前期税务头寸相关的增加/（减少）		—			( 511	)
与本年度税务职位相关的增加		—			—
翻译调整		( 225	)		( 147	)

期末余额	$	9,059		$	9,284

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2025年3月31日未确认的税收优惠$ 9,059 ，如果确认将影响有效税率。

不确定的税务状况反映在可能支付给税务当局的金额上。对经税务机关审查后不太可能持续的每一个项目确认一项负债。负债是使用对纳税申报表中所采取的每个职位的最可能结果的单一最佳估计来衡量的。因此，该准备金将是与所有不确定税务状况相关的总负债。截至2025年3月31日，公司已提供税项储备$ 9,059 （2024年3月31日：$ 9,284 ）主要是由于印度税务当局否认抵消了已结转的业务亏损和未吸收的折旧。

截至2025年3月31日，截至2022年及以后年度的公司纳税申报表仍需接受印度税务机关的审查。

基于这些案件的事实、税务机关不予许可的性质以及上诉机关就较早财政年度的评估命令作出有利于公司的类似问题的命令，并经与公司的外部税务顾问协商后，公司认为这些命令不太可能在上级上诉机关得到维持。该公司已存入$ 10,598 （2024年3月31日：$ 10,840 ）与税务机关的争议金额，并可能被要求将争议金额的剩余部分存入税务机关，以待相关事项的最终解决。

此外，公司目前有各年度未结清的评估订单与

收购前

2023财年收购的Smart Cube India Private Limited的期限，该公司评估额外的应税收入，总计可能产生估计$ 910 在额外的税收中，包括$ 536 .这些评估令声称，Smart Cube India Private Limited声称的免税期福利应该被拒绝。Smart Cube India Private Limited已就这些评估令向上级上诉机构提出上诉。

2016年，我们还收到了斯里兰卡税务局的评估令，要求支付LKR 25.2 百万（$ 0.1 百万元，以2025年3月31日的汇率为基础），与审查我们的2012财年纳税申报表有关。评估令对我们声称的出口业务免税提出质疑。在这方面，我们已就评估令向斯里兰卡最高法院提出上诉。根据与我们的税务顾问的磋商，我们认为这一评估顺序很可能会被腾空，对我们有利。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

按加权平均税率对税前收入或损失计算的预期税项拨备已计算为各法域的税前收入之和乘以该法域适用的法定税率。按加权平均税率计提所得税准备与预计计提税款之间的差额调节如下：

预计所得税与所得税费用的对账：


	截至3月31日止年度，
	2025			2024			2023
税前净利润	$	2,07,404		$	1,64,999		$	1,65,469
按适用于个别实体的税率计算的所得税费用		57,567			48,020			52,180
效果：
不可抵扣/应纳税的项目		( 3,996	)		( 4,073	)		1,412
豁免收入		( 8,014	)		( 10,406	)		( 20,092	)
因不确定&不具备结转资格而未确认递延所得税资产/（负债）的亏损/（收益）		288			245			279
确认未使用的税收优惠/已使用的未确认损失		( 1,170	)		( 14	)		( 1,745	)
税率和税法的变化		2,252			107			( 841	)
无形资产递延所得税负债的转回		( 11,416	)		( 9,470	)		—
州税		105			259			395
全球最低税		1,910			—			—
就业相关税收优惠		( 1,509	)		( 1,389 )			( 2,239	)
基于股票的薪酬的赤字/（超额）税收优惠		1,634			( 6,345	)		( 810	)
其他，净额		( 361	)		588			( 1,492	)

所得税费用	$	37,290		$	17,522		$	27,047

递延税项余额的构成部分如下：


	截至
	3月31日， 2025			3月31日， 2024
递延所得税资产：
财产和设备		2,947			6,582
净经营亏损结转		8,645			7,511
实际支付时可扣除的应计项目		8,018			8,776
股份补偿		33,121			34,176
租约		34,976			33,139
其他		1,049			603

		88,756			90,787
减：估值备抵		( 5,880	)		( 6,567	)

递延所得税资产		82,876			84,220

递延税项负债：
租约		33,136			31,816
无形资产		11,185			18,048
现金流量套期未实现损益		1,511			993
其他		6,336			2,876

递延所得税负债		52,168			53,733

递延所得税资产净额/（负债）		30,70 8			30,487

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

公司于2025年3月31日和2024年3月31日的递延所得税资产估值备抵总额变动情况如下：

在2025和2024财政年度，我们录得净（减少）/增加（$ 687 ）和$ 290 在估值备抵中，分别主要与某些结转的估值备抵有关，因为我们认为这些资产很可能不会变现

综合财务状况表呈列的递延税项如下：


	截至
	3月31日， 2025			3月31日， 2024
递延所得税资产		48,675			49,919
递延所得税负债		( 17,967	)		( 19,432	)

递延所得税资产净额/（负债）		30,708			30,487

有未使用的税收损失达$ 23,213 截至2025年3月31日（2024年3月31日：$ 30,867 ）并无确认任何递延税项资产，因为该等亏损与集团实体过去曾有亏损的税务管辖区有关，且没有确凿证据支持该集团实体未来将产生足够的应课税利润以抵销该等亏损的观点。这些损失的税收优惠的到期日期取决于司法管辖区的当地税法，如果不加以利用，将在2026年至2030年财政年度开始的不同日期到期。然而，在美国、德国、荷兰、新西兰和新加坡，未使用的税收损失没有到期期限。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

24.每股收益

下表列出基本及摊薄每股盈利的计算方法：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
分子：
净收入	$	170,114	$	147,477	$	138,422
分母：
基本加权平均流通股数		43,956,070		47,202,747		48,252,095
等价股票期权和RSU的稀释影响		1,935,192		2,109,027		2,271,849
已发行股份的稀释加权平均数		45,891,262		49,311,774		50,523,944
每股收益
基本		3.87		3.12		2.87
摊薄		3.71		2.99		2.74
考虑的加权平均潜在稀释股份抗稀释且不计入计算摊薄每股收益		54,719		21,904		—

每股普通股收益（“EPS”）的计算方法是用净收益除以加权平均已发行股份数确定。

各自

时期。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

25.分部报告

公司提供业务流程管理服务。自2023年4月1日起，公司采用了新的组织结构，由四个SBU组成，每个SBU由一名首席商务官领导。在新的组织结构下，该公司将之前的垂直领域合并为四个SBU。新架构旨在帮助推动全球客户的成果改善，并使公司能够更好地推动业务协同效应、增强可扩展性、产生经营杠杆，并创造组织深度。公司现在通过其管理和报告财务信息四个 SBU，这反映了管理层如何审查财务信息和做出经营决策。

SBU的业绩由集团审查

首席执行官

，其已被确定为ASC 280“分部报告”定义的首席运营决策者（“CODM”）。CODM评估公司业绩，并根据SBU的收入增长和经营业绩分配资源。自2023年4月1日起生效的公司经营分部如下：

•

银行/金融服务和保险（“BFSI”），

•

旅游、航运/物流、公用事业（“TSLU”），

•

制造业/零售/消费者，

高科技/专业

Services，and Procurement（“MRHP”），and

•

医疗保健/生命科学（“HCLS”）。

公司使用收入减去修理费

（非公认会计原则）

作为分配资源和衡量分部业绩的主要措施。收入减去修理费是一个

非公认会计原则

计量方法计算为（a）公司BFSI SBU中的收入减去（b），支付给维修中心的“维修服务”的款项，其中公司在与第三方维修中心及其客户的交易中担任委托人。

公司采用ASU

第2023-07号，

「分部报告」（议题280），截至2025年3月31日止年度，已将收入成本确定为定期向主要经营决策者提供的重大分部费用。

主要经营决策者不会按分部评估若干经营开支、利息开支、其他收入、净额及所得税，因此公司不会按分部分配这些开支。公司业务中使用的资产和负债不会被识别为任何可报告分部，因为它们在分部之间可互换使用。管理层认为，目前提供与总资产和负债相关的分部披露是不切实际的，因为对可用数据进行有意义的分离是繁重的。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2025年3月31日止年度的分部业绩如下：


	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目 (3)			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	377,775	$	312,617	$	135,894	$	518,002	$	( 29,346	)	$	1,314,942
支付给维修中心的款项		—		—		—		49,426		—			49,426
收益成本 (1) (2)		225,062		172,503		92,071		292,694		14,562			796,892

分部毛利		152,713		140,114		43,823		175,882		( 43,908	)		468,624
其他费用 (4)													227,171
其他收入，净额													( 50,465	)
利息支出													18,500
无形资产摊销													28,472
股份补偿费用													37,542
收入-税费													37,290

净收入												$	170,114

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的收入成本包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。

没有客户单独入账 10 截至2025年3月31日止年度总收益的%或以上。

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2024年3月31日止年度的分部业绩如下：


	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目 (3)			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	406,080	$	319,280	$	165,898	$	461,883	$	( 29,776	)	$	1,323,365
支付给维修中心的款项		—		—		—		39,095		—			39,095
收益成本 (1) (2)		237,312		184,342		114,145		260,345		11,509			807,653

分部毛利		168,768		134,938		51,753		162,443		( 41,285	)		476,617
其他费用 (4)													220,086
其他收入，净额													( 39,355	)
利息支出													15,276
无形资产减值													30,882
无形资产摊销													33,046
股份补偿费用													51,683
收入-税费													17,522

净收入												$	147,477

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的收入成本包括inter和intra s 埃格门特冲销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。

没有客户单独入账 10 截至2024年3月31日止年度总收益的%或以上。

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合并财务报表附注

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

截至2023年3月31日止年度的分部业绩如下：


	TSLU		MRHP		HCLS		BFSI		和解项目 (3)			合计
来自外部客户的收入
分部收入	$	376,167	$	278,246	$	187,357	$	406,413	$	( 23,921	)	$	1,224,262
支付给维修中心的款项		—		—		—		62,240		—			62,240
收益成本 (1) (2)		225,733		169,905		135,199		212,151		( 438	)		742,550

分部毛利		150,434		108,341		52,158		132,022		( 23,483	)		419,472
其他费用 (4)													189,951
其他收入，净额													( 15,905	)
利息支出													6,578
无形资产摊销													23,646
股份补偿费用													49,733
收入-税费													27,047

净收入												$	138,422

(1)	不包括股份补偿费用。

(2)	调节项目下的收入成本包括分部间和分部内的抵销和未分配费用。

(3)	调节项目下的收入包括分部间和分部内的冲销以及外汇波动的影响。

(4)	包括销售和营销费用、一般和管理费用以及外汇损失/（收益），净额不包括股份补偿费用。

没有客户单独入账 10 截至2023年3月31日止年度总收益的%或以上。

外部收入

地理分部的收入基于客户的住所。公司按地域划分的对外营收情况如下：


	截至3月31日止年度，
	2025		2024		2023
泽西岛、海峡群岛	$	—	$	—	$	—
北美（主要是美国）		591,870		623,370		602,453
英国		382,214		374,995		351,035
澳大利亚		110,238		85,968		74,738
欧洲（不含英国）		99,986		109,250		86,504
南非		11,892		13,421		13,526
世界其他地区		118,742		116,361		96,006

合计	$	1,314,942	$	1,323,365	$	1,224,262

公司按地理区域划分的长期资产，包括财产和设备及

使用权

资产，具体如下：


	截至
	2025年3月31日		2024年3月31日
泽西岛、海峡群岛	$	—	$	—
印度		131,038		130,481
菲律宾		56,152		63,881
南非		46,734		31,257
北美洲		10,403		15,649
英国		7,093		2,135
世界其他地区		16,226		11,725

合计	$	267,646	$	255,128

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（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

26.承诺和或有事项

资本承诺

截至2025年3月31日和2024年3月31日，该公司已承诺支出约$ 15,946 和$ 8,022 ，分别根据购买财产和设备及软件的协议。这些金额已扣除就这些购买支付的资本预付款。

银行担保

公司的某些子公司持有的银行担保总额为$ 1,838 和$ 896 分别截至2025年3月31日和2024年3月31日。这些担保的剩余到期期限从

One

到五年 .

或有事项

公司在日常经营过程中涉及诉讼、索赔及行政诉讼等事项。虽然这些事项的最终结果存在固有的不确定性，但公司经与大律师协商后认为，这些程序的处置不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

其他

公司不时收到来自增值税、服务税的评估订单。地方体税（LBT）和GST当局，要求支付$ 12,941 用于2010年4月1日至2023年3月31日期间的增值税、服务税、LBT和GST。税务机关拒绝了某些类型的进项服务的进项税额抵免。根据与公司税务顾问的磋商，公司认为这些评估令很可能会被上级上诉机构撤销，公司打算对评估令提出异议。

27.

物业、厂房及设备

持有待售

持有待售资产包括公司截至2025年3月31日止年度出售资产的账面净值。符合持有待售标准的长期资产持有待售，并按其账面价值或公允价值中的较低者减去估计出售成本后报告。

2025年1月22日，公司完成出售其在印度普纳的自有建筑物，总出售代价为$ 20,568 此前被归类为“持有待售”。在出售时，该建筑物、租赁物改良和其他长期资产的账面价值为$ 3,375 .由于这项交易，公司录得税前收益$ 16,716 截至2025年3月31日止年度的综合损益表。此次出售的影响反映在综合损益表的“其他收入，净额”部分。

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Godrej & Boyce Complex 4号门 Pirojshanagar , Vikhroli（W）孟买 , 印度		400 079

HYLO，23楼， 103-105 伦敦老街Bunhill Row		ECY1Y 8LZ

麦迪逊大道515号，8楼 , 纽约 , 纽约		10022

（主要执行办公室地址）		（邮编）


各班级名称：	交易代码（s）	注册的各交易所名称：
普通股，每股面值10便士	WNS	纽约证券交易所


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐

非加速文件管理器	☐	较小的报告公司	☐

新兴成长型公司	☐


	截至3月31日，
	2025		2024
总人数		64,505		60,125
建好的座位⁽¹⁾		42,494		41,599


	财政
	2025		2024
审计费用	$	1,365,210	$	829,077

合计	$	1,365,210	$	829,077


WNS（控股）有限公司

签名：		/s/阿里吉特·森
姓名：		阿里吉特·森
职位：		集团首席财务官（首席财务官兼授权签字人）


球衣，海峡群岛		不适用