这份文件分为两个部分。首先是这份招股说明书补充文件，其中描述了此次发行的具体条款。第二部分，随附的招股说明书，给出了更一般的信息，其中一些信息可能不适用于此次发行。本招股说明书补充文件还对随附的招股说明书中包含的信息进行了补充、更新和变更。如本招股章程补充说明与所附招股章程说明有差异，应以本招股章程补充说明中的信息为准。随附的招股说明书是我们于2021年5月28日向SEC提交的货架登记声明的一部分。在货架登记程序下，我们可能不时在一次或多次发售中发售和出售债务证券、担保债务证券、普通股或优先股，或其任何组合。

在这份招股说明书补充文件中，我们使用“ECOPetrol”、“ECOPetrol Group”、“公司”、“我们”、“我们的”和类似词语来指哥伦比亚混合经济公司Ecopetrol S.A.及其合并子公司，除非文意另有所指。提及“证券”包括我们可能根据本招股说明书补充文件和随附的招股说明书提供的任何证券。“美元”、“美元”和“美元”指的是美元。“COP $”和“比索”指的是哥伦比亚比索。

我们没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股章程补充文件、随附的招股章程或我们编制的任何自由书写的招股章程中所包含或以引用方式并入的内容除外。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。我们没有在任何不允许要约的司法管辖区提出这些证券的要约。您不应假定本招股章程补充文件、随附的招股章程、以引用方式并入本文的文件或任何自由书写的招股章程中所包含的信息在该等文件的相应日期以外的任何日期都是准确的。自该日期起，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能已发生变化。

这些票据无意向欧洲经济区（“EEA”）的任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。就这些目的而言，零售投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点定义的零售客户（“MIFID II”）；（ii）经修订的指令2002/92/EC含义内的客户，其中该客户不具备MIFID II第4（1）条第（10）点定义的专业客户资格；OIFID II因此，没有编制（EU）第1286/2014号条例（经修订的“欧盟PRIIPS条例”）要求的关于提供或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的零售投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据欧盟优先权，提供或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何零售投资者提供票据可能是非法的

这些票据无意向英国（“英国”）的任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，英国的零售投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2017/565号条例（EU）第2条第（8）点定义的零售客户，因为该客户根据2018年《欧洲联盟（退出）法》（“EUWA”）构成国内法的一部分；（ii）2000年《金融服务和市场法》（“FSMA”）和任何规则规定所指的客户如第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义，因为它根据EUWA构成英国国内法的一部分；或（III）不是《招股说明书条例》第2条所定义的合格投资者，因为它根据EUWA构成国内法的一部分（“英国招股说明书条例”）。因此，没有编制PRIIPS条例所要求的关键信息文件，因为它根据EUWA（“英国PRIIPS条例”）构成英国国内法的一部分，用于提供或出售票据或以其他方式向英国的零售投资者提供这些票据，因此提供或出售票据或以其他方式向任何零售投资者提供这些票据

本招股章程补充文件中包含或以引用方式纳入的部分市场和行业数据基于独立的行业出版物或其他可公开获得的信息，而其他信息则基于内部研究。尽管我们认为这些独立来源和我们的内部数据在各自日期是可靠的，但其中包含的信息没有得到独立核实。因此，您应该意识到，本招股说明书补充文件中包含的市场和行业数据，以及基于此类数据的信念和估计，可能并不可靠。

本招股说明书补充、随附的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件均包含历史和前瞻性陈述。所有不基于历史事实的陈述都是或可能被视为前瞻性陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，反映了我们目前对未来结果、事件、目标、计划和目标的预期，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他难以预测并可能导致我们的实际结果、业绩或成就不同的因素。这些风险、不确定性和其他因素包括，除其他外：国际原油和天然气价格的变化、我们的勘探和生产活动，包括钻探；进出口活动；我们的流动性、现金流和资金来源；我们通过我们的子公司进行的电力输送和收费公路活动的结果，Interconexi ó n El é ctrica S.A. E.S.P.（“ISA”）；我们预计和有针对性的资本支出以及其他成本承诺和收入；某些领域将被开发或将投产的日期；能源行业的未来增长和发展及其向低碳能源的过渡；总体经济和商业状况，包括原油和其他商品价格的波动、炼油利润率和现行汇率；竞争；我们获得融资的能力；我们发现，获得或获得额外储备以及我们开发现有储备的能力；对我们的储备进行估计所固有的不确定性；电力传输业务在其经营所在国收取的关税、费率或费用的修改、调整或减少；哥伦比亚和我们开展业务的其他国家的重大政治、经济和社会发展；自然灾害、流行病和其他公共卫生事件；俄罗斯正在入侵乌克兰；以色列-巴勒斯坦冲突；其他军事行动、恐怖行为、战争或禁运；监管发展，包括与气候变化相关的法规；收到政府批准和许可；技术困难；以及我们的新闻稿和提交给SEC的文件中描述的其他因素，包括我们的2022年年度报告和本招股说明书补充第S-12页开始的标题为“风险因素”的部分。本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述完全受本警示性陈述的限制，并且仅在相关文件发布之日作出。我们没有任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况或出于任何其他原因。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。

本招募说明书补充文件中列报的ECOPetrol财务信息是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的。ECOPetrol还向证监会提交财务信息，这些信息是根据哥伦比亚国际财务报告准则编制的。ECOPetrol向证监会提交的哥伦比亚IFRS下的财务信息与本招股说明书补充文件或其向SEC提交的文件中根据IFRS-IASB提供的财务信息不具有直接可比性。

在决定投资于这些票据之前，您应仔细考虑本招股说明书补充文件、随附的招股说明书和以引用方式并入本文的任何文件中列出的所有信息，特别是下文所述的风险因素，以及我们的2022年年度报告中列出的所有信息。下文和我们2022年年度报告中描述的风险因素并不是我们面临的唯一因素。我们不知道的，或者我们目前认为不重要的额外风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。

与我们业务相关的风险

我们已经并可能在收购和合资方面进行重大投资，并且已经并可能进行重大撤资，我们可能无法实现任何此类投资的预期价值。

我们在哥伦比亚和国外收购了几家公司的权益，包括2021年8月收购ISA。请参阅我们2022年年度报告中“业务概览—我们的公司Structure及关联方和公司间交易–– ISA收购”部分。

获得收购（包括ISA或合资投资）的预期收益，将部分取决于我们以下方面的能力：（i）从这些收购或合资投资中获得预期的运营结果和财务状况，（ii）管理不同的资产和运营组合，并整合不同的企业文化或投资目标，（iii）作为企业集团管理我们的目标，以及（iv）制定我们的公司治理规则以及我们无法控制的其他因素，例如我们进行收购或合资投资的国家的经济和监管环境，以及影响石油和天然气行业或我们收购或投资的业务的行业的所有其他风险。请参阅我们2021年年度报告中的“法律程序和相关事项–– Interconexi ó n El é ctrica S.A.”。

此外，根据SEC对近期收购的指导，我们截至2022年12月31日的财年是我们将ISA纳入管理层对内部控制的评估的第一年，这是我们完成截至2022年12月31日的财年20-F表格年度报告的一部分。

同样，在我们在美国的页岩业务中，钻探和开发不同地点的能力受到不确定性的影响，例如天然气和石油价格、钻探和生产成本、钻井服务和设备的可用性、租赁收购和到期、加工能力限制、管道运输瓶颈、获得和可用的水源和分配系统、监管批准等。我们不能保证我们确定的所有井位将永远得到钻探，或者我们是否能够按计划水平生产天然气或石油。因此，我们的努力可能不会成功，我们未能成功地从我们的收购或合资投资中获得预期结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

与哥伦比亚和该地区政治和区域环境相关的风险

哥伦比亚、秘鲁、巴西和智利的经济政策变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的财务状况和经营业绩可能会受到哥伦比亚、秘鲁、巴西和智利政治气候变化的不利影响，因为这些变化会影响这些国家的经济政策、增长、稳定、前景或监管环境。

关于哥伦比亚，截至2022年12月31日止年度，来自哥伦比亚的收入占我们总收入的81%。哥伦比亚政府历来对当地经济施加重大影响，政府政策很可能继续对在哥伦比亚经营的公司和市场状况产生重要影响。哥伦比亚总统和哥伦比亚中央银行各自都有相当大的权力来决定与经济有关的政府政策和行动，并可能采取可能影响我们的政策。我们无法预测政府将采取哪些政策，以及这些政策是否会对哥伦比亚经济或我们的商业和金融表现产生负面影响。

2023年12月，矿业和能源部部长Andrés卡马乔宣布了哥伦比亚政府在能源和碳氢化合物方面取得的进展，以及这些领域尚待克服的挑战。2023年，哥伦比亚政府在2022年11月于埃及举行的联合国气候变化大会COP27期间提出了“构建原则、方法和启动社会对话，以确定哥伦比亚公正能源转型路线图”后，重新启动了碳氢化合物勘探和生产合同，并制定了“公平能源转型路线图”。该路线图是通过技术分析并与2021年第2099号法律和2022年CONPES 4075等现有法规一起构建的。此外，哥伦比亚政府提出了一项法案，明确禁止哥伦比亚的水力压裂。目前，尚不清楚此类政策可能如何影响我们的业务，它们可能采取何种形式，或者我们是否需要根据任何此类政策调整我们的业务战略。此外，尽管在最近的历史中，民选政府（以及哥伦比亚国会）一直奉行几乎没有经济干预的自由市场经济政策，但我们无法预测新政府和/或国会将采取哪些政策，如果有的话，以及这些政策是否会对哥伦比亚经济或我们的商业和金融表现产生负面影响。

2022年8月8日，MHCP向国会提交了一份税改法案，提议对哥伦比亚税收制度进行几处修改。税改法案于2022年11月17日获得国会批准，并于2022年12月13日被总统佩特罗批准为2022年第2277号法律。税制改革自2023年1月1日起生效。税收改革包括，除其他外：（i）适用于哥伦比亚个人和非居民的新的永久股权税，（ii）提高本地和外国股东的股息税率，（iii）提高长期资本利得税率（从10%提高到15%）；（iv）取消和限制特定的税收优惠和豁免，例如豁免出售公开上市股票的资本利得征税的规则（以前适用于出售不到流通股份总数的10%，截至2023年，起征点限制在流通股份总数的3%），（v）对从事原油和煤炭开采的公司征收0%、5%、10%或15%并以国际价格为基础的所得税附加税，（vi）引入以会计利润确定的有效税率为基础的最低税。最初，税收改革将石油和天然气公司支付给政府的特许权使用费视为不可扣除的所得税目的。然而，哥伦比亚宪法法院裁定，时效规则违宪，因此，不适用。为了最终减轻这一裁决对公共财政的影响，政府最近要求宪法法院调整、修改或推迟其裁决。目前还不确定宪法法院是否会以任何方式改变其裁决。最终，在2023年3月22日，哥伦比亚政府向国会提交了一份养老金改革法案，以供批准。然而，目前还不清楚这样的改革将如何影响哥伦比亚的经济或我们的业务。

关于巴西，截至2022年12月31日止年度，来自我们在该国的合并子公司的收入占我们总收入的3%。由于巴西联邦警察和巴西联邦检察官办公室正在进行的洗钱和腐败调查的不确定性，巴西市场经历了更大的波动。这些调查对巴西经济和政治局势产生了不利影响。我们无法控制，也无法预测正在进行的调查或指控是否会导致进一步的政治和经济不稳定，或者未来是否会出现针对政府官员和/或公司的新指控。在2022年10月2日举行的第一轮巴西总统选举期间，前总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦获得48.40%的选票，博索纳罗先生获得43.23%的选票。2022年10月30日举行第二轮选举，卢拉·达席尔瓦先生以总票数的50.90%当选，并于2023年1月1日宣誓就职。卢拉·达席尔瓦先生的政府对经济或其他政策的改变可能会对我们整个行业产生负面影响，特别是对我们巴西子公司的经营业绩产生负面影响。

关于秘鲁，截至2022年12月31日止年度，来自我们在该国的合并子公司的收入占我们总收入的2%。秘鲁最近一次大选总统选举于2021年4月举行。继2021年6月6日两位顶级竞争者进行决选后，佩德罗·卡斯蒂略当选秘鲁总统。2022年12月7日，卡斯蒂略先生宣布打算解散秘鲁国会，除其他外，干预秘鲁司法部门和高等法院。卡斯蒂略先生的行为被认为构成未遂政变，导致他一贫如洗并被捕。卡斯蒂略先生由当时的副总统迪娜·博卢阿尔特接任。在卡斯蒂略先生一贫如洗之后，全国各地爆发了一波支持卡斯蒂略先生的抗议活动，这导致总统博卢阿尔特于2022年12月12日宣布秘鲁多个地区进入紧急状态，并呼吁国会批准一项法案，允许在2024年提前举行选举。提前举行国会选举的法案被否决，下一次选举将于2026年4月举行。这些事件进一步加剧了秘鲁政治不确定性的环境。我们不能保证现任政府不会采取反对自由市场和政府对秘鲁经济最小程度干预的政策。秘鲁经济或秘鲁政府经济政策的任何变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。秘鲁政府的经济或其他政策变化或秘鲁的其他政治发展可能会对我们子公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

关于智利，截至2022年12月31日止年度，来自我们在该国的合并子公司的收入占我们总收入的2%。2022年3月11日，智利选出新总统加布里埃尔·博里奇就任。Boric先生是由智利左翼几个政党组成的联盟的一部分，我们无法预测Boric先生的政府将采取哪些政策，以及这些政策是否会对智利经济或我们在智利的工业部门或我们智利子公司的业务和财务业绩产生负面影响。

我们无法提供任何保证，即我们无法控制的哥伦比亚、秘鲁、巴西或智利的政治或社会发展不会对我们各自的经济形势产生不利影响，也不会对我们合并子公司的业务、财务状况和经营业绩及其向我们支付股息或进行其他分配的能力产生不利影响。这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

与票据相关的风险因素

这些票据实际上从属于我们子公司的现有和未来负债。

这些票据将构成我们的一般优先、无担保和非次级债务，并将与我们目前和未来构成我们外债的所有其他优先无担保和非次级债务享有同等地位，它们之间没有任何优先权。这些票据没有ECOPETROL的任何资产作担保。有担保贷款人未来对为其贷款提供担保的ECOPetrol资产的任何债权将优先于票据持有人对这些资产的任何债权。

ECOPetrol的子公司是独立于ECOPetrol的独立法律实体。ECOPETROL的子公司没有义务支付票据到期的任何金额，也没有义务向ECOPETROL提供资金以履行其在票据上的付款义务，无论是以股息、分配、贷款、担保或其他付款的形式。此外，ECOPetrol的子公司支付股息、贷款或垫款的任何款项都可能受到法定或合同限制。其子公司向ECOGROL支付的款项也将取决于子公司的收益和业务考虑。ECOPetrol在其任何子公司破产、清算或重组时获得其任何资产的权利，以及因此票据持有人参与这些资产的权利，将实际上从属于该子公司债权人，包括贸易债权人的债权。此外，即使ECOPetrol是其任何子公司的债权人，其作为债权人的权利也将从属于其子公司资产的任何担保权益以及其子公司的任何债务优先于ECOPetrol持有的债务。截至2023年9月30日，Ecopetrol S.A.的未偿债务为782.62529亿COP美元，ECOPETROL的子公司有额外的未偿债务314.66 147亿COP美元，我们在合并财务报表中按其摊余成本确认，该成本对应于现金流量的现值，并按实际利率（使用截至2023年9月30日的COP $ 4,053.76兑1.00美元的汇率）贴现。截至2023年9月30日，在票据发行生效后，ECOPETROL的未偿债务为8576.1985亿COP美元，ECOPETROL的子公司的额外未偿债务为314661.47亿COP美元。ECOPROL的债务没有任何担保，但附属债务将实际上优先于特此提供的票据。

契约没有限制我们可能产生的额外债务金额，也没有限制为担保以比索计价的债务而授予留置权，也没有规定将票据交叉加速到以比索计价的其他债务或在我们的任何子公司破产或清算的情况下发生违约事件。

发行票据所依据的票据和契约对我们可能产生的无担保债务的金额没有任何限制。我们产生额外债务可能会对贵公司作为票据持有人产生重要后果，包括使我们更难履行与票据有关的义务、贵公司票据的交易价值损失（如果有的话）以及票据的信用评级被降低或撤销的风险。此外，我们可以授予以比索计价的担保债务的留置权没有限制。因此，票据下的付款将有效地从属于任何当前或未来有担保的比索计价债务。此外，票据仅交叉加速至不以比索计价的债务，且不包含我们任何子公司的破产或清算作为违约事件。此外，根据某些法域的破产法或破产法对ECOPetrol提出的非自愿申请，如果提交，将不构成管辖票据的契约下的违约事件。

我们的信用评级可能无法反映贵公司在票据上投资的所有风险，并可能对票据的评级和价格产生不利影响。

我们的信用评级是评级机构对我们到期偿还债务能力的评估。因此，我们信用评级的真实或预期变化通常会影响票据的市场价值。这些信用评级可能无法反映与票据结构或营销相关的风险的潜在影响。机构评级不是建议买入、卖出或持有任何证券，发行机构可以随时修改或撤销。每个机构的评级应该独立于任何其他机构的评级进行评估。

我们可能无法在控制权变更回购事件中回购票据。

一旦发生“票据说明—若干契诺—控制权变更回购事件时回购票据”中所述的控制权变更回购事件，我们将被要求以本金的101%加上应计和未付利息（如有）的价格回购所有未偿还票据。任何此类购买票据的资金来源将是我们的可用现金或子公司运营或其他来源产生的现金，包括借款、出售资产或出售股权。我们可能无法在控制权变更回购事件时回购票据，因为我们可能没有足够的财务资源来购买在控制权变更回购事件时投标的所有票据。我们未能在控制权变更回购事件时回购票据将导致根据管理票据的契约发生违约。我们未来的任何债务协议都可能包含类似的条款。

票据持有人无法在美国境内向我们、我们的董事或执行官送达诉讼程序，这可能会限制您在针对我们获得的任何外国判决中的追偿。

我们是一家根据哥伦比亚法律组建的混合经济公司（sociedad de econom í a mixta）。我们的大多数董事和执行官都居住在美国境外。我们的全部或大部分资产以及这些人的资产位于美国境外。因此，您可能无法在美国境内向我们或这些人送达诉讼程序，或在基于美国联邦证券法民事责任条款的此类法院获得的美国法院判决中对我们或他们执行。哥伦比亚法院通过被称为“exequatur”的程序系统，决定是否执行基于美国证券法的美国判决。有关这些限制的描述，请参见“民事责任的强制执行”。

对于根据美国证券法对我们提起的诉讼，我们可能会根据《外国主权豁免法》要求豁免，根据美国和哥伦比亚法律，您提起诉讼或追偿的能力可能会受到限制。

对于根据美国联邦证券法或任何州证券法对我们提起的诉讼，我们保留根据1976年《美国外国主权豁免法》提出主权豁免的权利。因此，除非美国法院判定我们无权就该诉讼享有主权豁免，否则您可能无法在美国法院获得针对我们的判决。此外，除《外国主权豁免法》规定的有限情况外，你们可能无法在美国执行对我们的判决。根据哥伦比亚法律，我们在哥伦比亚法院就某些特定资产和法律诉讼享有主权豁免。根据哥伦比亚法律，这些豁免不能被放弃，您可能无法在哥伦比亚法院就这些资产执行对我们的判决。

我们被要求向投资者披露的信息没有美国发行人被要求披露的那么多。

我们须遵守2005年第964号法律、2010年第2555号法令、证监会和BVC规定的报告要求。虽然我们还受制于经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）的一些报告要求，但适用于我们的公司披露要求可能不等同于适用于美国发行人的披露要求，因此，您收到的关于我们的信息可能少于您从美国发行人收到的信息。

票据的活跃交易市场可能不会发展，可能会持续下去，金融市场或利率的变化可能会对票据的市场价格产生不利影响。

这些票据构成发行没有既定交易市场的新证券。我们打算申请让这些票据获准在纽交所上市。此外，虽然承销商已告知我们，他们目前打算在票据中做市，但他们没有义务这样做，并且可以随时自行决定终止做市活动，恕不另行通知。此外，它们的做市活动将受到经修订的1933年美国证券法（“证券法”）和交易法的限制。我们无法向贵方保证，票据的任何市场都将得到发展或维持。如果一个活跃的市场没有发展或持续，票据的市场价格和流动性可能会受到不利影响。如果票据的市场没有发展起来，持有人可能无法在更长的时间内转售票据，如果有的话。此外，金融市场状况和现行利率过去波动，未来很可能波动，这可能对票据的市场价格产生不利影响。

我们可能会发行额外的票据，这些票据出于非税目的被视为与特此提供的票据的单一系列，但出于美国联邦所得税目的，它们可能被视为与特此提供的票据分开的系列。

我们可能会根据契约发行额外的票据，这些票据出于非税目的被视为与特此提供的票据的单一系列，但出于美国联邦所得税目的，它们可能被视为单独的系列，而不是与特此提供的票据属于同一发行的一部分。在这种情况下，额外票据可能被视为出于美国联邦所得税目的而发行了“原始发行折扣”，这可能会影响特此提供的票据的市场价值，因为此类额外票据可能无法在非税目的上与特此提供的票据区分开来。

由于票据由以存托人名义登记的全球证券代表，您将不是契约下的“持有人”，您质押票据的能力可能会受到限制。

由于票据由以存托人名义登记的全球证券代表，您将不是契约下的“持有人”，您转让或质押票据的能力可能会受到限制。票据将由一种或多种以Cede & Co.名义注册的全球证券代表，作为DTC的提名人。除本招股章程补充文件所述的有限情况外，全球证券的实益权益拥有人将无权收到凭证式票据的实物交割，也不会被视为出于任何目的的契约下票据的“持有人”。相反，所有者必须依赖DTC及其参与者的程序来保护他们在契约下的利益并转移他们在票据中的利益。您将您在票据中的权益质押给未参与DTC系统的个人或实体的能力也可能因缺少证书而受到不利影响。

我们预计出售票据的所得款项净额将约为183688.35万美元（考虑到承销商折扣但未计费用后）。我们打算将此次发行的所得款项净额用于购买根据要约收购投标的目标票据（并支付其项下的相关费用），并为我们投资计划之外的支出提供资金。截至本招股章程补充日期，有1,200，000,000美元的目标票据未偿还。

汇率

2024年1月9日，代表性市场汇率为每1.00美元COP 3912.93美元。纽约联邦储备银行没有报告比索的午间购买利率。证监会根据包括金融机构在内的金融机构买卖美元的外汇汇率市场中介机构每日报价的买入/卖出外汇汇率加权平均数，计算出代表性市场汇率。

下表列出最近六个月各月比索/美元代表性市场汇率的高、低、平均和期末汇率。

资料来源：证监会。

外汇管制

哥伦比亚自1991年以来一直没有外汇管制。然而，根据哥伦比亚外汇条例，某些交易必须在外汇市场进行，在某些情况下，须在哥伦比亚中央银行登记。此外，作为国际投资监管机构的哥伦比亚政府或作为外汇监管机构的哥伦比亚中央银行，在某些情况下定期实施资本管制，包括对借款人的外币存款要求。然而，截至本招股章程补充之日，没有外汇管制，借款人目前在哥伦比亚没有存款要求，但无法保证未来不会存在。

下表列出了我们的现金和现金等价物以及我们的资本化情况：（i）根据我们根据IFRS-IASB编制的截至2023年9月30日未经审计的中期简明综合财务报表的实际基础；以及（ii）根据调整后的基础，以实现在“所得款项用途”项下所述的发售和收益应用的完成，约为183,688.35万美元（在给予承销折扣后但未计费用）。

*以美元表示的金额，为方便读者，已按COP $ 4053.76至1.00美元的汇率换算，这是经证监会报告和认证的2023年9月30日的代表性市场汇率。

以下对附注条款的描述补充和修改了随附招股说明书中对债务证券和契约的一般条款和规定的描述，您应将其与本招股说明书补充文件一并阅读。此外，我们敦促您阅读与票据相关的契约，因为它们将定义您作为票据持有人的权利。如本招股章程补充文件中对附注条款的描述与随附的招股章程中的描述有任何不同，则应以本招股章程补充文件中包含的信息为准。您可以向受托人提出书面请求，或在“您可以在哪里找到更多信息”下列出的地址向SEC索取契约副本。

义齿

票据将根据日期为2009年7月23日的契约（“基础契约”）发行，该契约经日期为2015年6月26日的契约第1号修正案修订，由作为发行人的ECOPetrol与作为受托人、注册商、付款代理人和转让代理人的纽约梅隆银行之间的契约（经修订，“契约”）。基础契约规定，未经证券持有人同意，ECOPetrol可以对基础契约进行一项或多项修订，目的是增加、更改或消除基础契约中关于一个或多个系列证券的任何规定，但前提是任何此类增加，变更或消除（i）既不应（a）适用于在执行对契约的此类修订之前创建并有权受益于该条款的任何系列的任何证券，也不应（b）修改任何该等证券的持有人就该条款的权利，或（ii）仅在没有该等证券未清偿时才更有效。根据基础契约条款，ECOPetrol正在修订基础契约的某些条款和相关定义，此类修订仅适用于在基础契约修订之日或之后创建的系列的一部分的证券。

以下对契约和附注的某些条款的摘要并不意味着是完整的，而是受制于契约的条款，包括契约中包含的某些术语的定义，并在其整体上通过引用来限定。这些票据的条款包括契约中所述的条款以及参照经修订的1939年《信托契约法》（“信托契约法”）成为契约一部分的条款。这些票据受所有这些条款的约束，票据持有人被提交给契约和信托契约法案以获得有关声明。招股章程补充文件本节中未定义的大写术语具有契约中规定的含义。

一般

该契约不限制根据契约可能发行的优先债务证券的本金总额，并规定ECOPetrol可以不时以一个或多个系列发行优先债务证券。ECOPetrol根据契约可能发行的优先债务票据在本招股说明书补充文件中统称为“优先票据”。

于2036年到期的8.375%票据，在本招股章程补充文件中称为“票据”，将构成契约下的单一系列优先票据。这些票据将是ECOPetrol的无担保优先债务。ECOPETROL可能会“重开”这些票据，并增发相同系列的票据。

票据将自原发行日或自已支付利息或已妥为计提利息的最近日期起按上述年利率计息，于每年1月19日及7月19日每半年支付一次，本招股章程补充文件中分别将这两个日期称为“付息日”，自2024年7月19日起，于付息日前第十五个日历日营业时间结束时向票据登记在其名下的人士支付利息。到期应付的利息将支付给在该日期应向其支付本金的人。票据的利息将按一年360天、十二个30天的月份计算。票据到期日为2036年1月19日。倘任何付息日或到期日将不是营业日，则相关的本金及利息将在下一个营业日支付，犹如是在到期支付款项之日支付一样，而自付息日或到期日（视情况而定）起至下一个营业日期间如此应付的款项将不会产生利息。“营业日”是指法律、法规或行政命令授权或有义务关闭纽约州纽约市的银行机构的周六、周日或其他日子以外的一天。这些票据将不受任何偿债基金的约束。

对于ECOPetrol未根据票据支付的金额，在适用法律允许的范围内，将继续按超过票据利率的1.0%的违约率对这些金额产生利息，从这些金额到期和欠款之日起（包括该日），一直到ECOPetrol支付这些金额之日（包括该日）。

一般盟约

该契约不包含任何将限制ECOPETROL及其子公司承担债务或大幅减少或消除ECOPETROL资产的能力的条款，或在ECOPETROL信用质量下降或涉及ECOPETROL的收购、资本重组或高杠杆或类似交易的情况下为票据持有人提供保护的条款。此外，根据所附招股说明书中“债务证券说明——合并和合并”中规定的限制，ECOPETROL未来可能会进行某些交易，包括出售其全部或几乎全部资产或合并或合并ECOPETROL，这将增加ECOPETROL的债务金额或大幅减少或消除ECOPETROL的资产，这可能会对ECOPETROL偿还债务的能力产生不利影响，包括票据。

额外金额

如果由于影响哥伦比亚预扣税的某些法律变化，ECOPETROL有义务支付额外金额（定义见下文），这些票据将可在任何时候由ECOPETROL选择按其本金的100%加上应计和未付利息（如果有的话）作为一个整体而不是部分赎回。见所附募集说明书“债务证券说明——预扣税款兑付”。

控制权变更

我们必须提出要约，在发生控制权变更回购事件（定义见随附招股章程）时，以现金购买价格购买持有人持有的全部或任何部分未偿还票据，购买价格等于如此购买的票据本金的101%，加上应计和未支付的利息以及截至（但不包括）该购买日期的任何额外金额。

记账式发行

每份记账式票据将由一份或多份采用全面注册形式的全球票据代表，登记在存托信托公司的名下，该存托信托公司在本招募说明书补充文件中简称为“DTC”或“存托人”，或其代名人。全球票据中的实益权益将在、由DTC及其参与者维护的记录上显示，且仅通过、进行转让。见随附招股说明书“债务证券说明——形式、面额及登记”。

记账式票据只能通过存托人进行转让或交换。见“债务证券的说明——形式、面额和登记”。转让或交换凭证式票据的登记将在ECOPetrol为此目的在纽约市曼哈顿区维持的办事处或代理机构进行，该办事处目前是受托人位于240 Greenwich Street，Floor 7 East，New York，New York，New York 10007的办公室。

ECOPetrol和受托人均不会对任何转让或票据交换的登记收取服务费，但ECOPetrol可能要求支付一笔足以支付可能与转让或交换有关的任何税款或其他政府收费的款项（根据不涉及任何转让的契约进行的交换除外）。

政府责任

尽管哥伦比亚共和国对ECOPETROL拥有所有权权益，但该国不会也不会对ECOPETROL在包括票据在内的优先债务证券或契约下的义务负责。

付款

ECOPetrol将通过受托人向存托人支付记账式票据的本金、溢价（如有）和利息。见随附招股说明书“债务证券说明——形式、面额及登记”。对于凭证式票据（仅在随附的招股说明书中“债务证券的描述——形式、面额和登记”下文所述的情况下发行），ECOPetrol将在票据持有人在ECOPetrol为此目的在纽约市曼哈顿区维持的办事处或机构出示和交出票据时，以即时可用资金支付到期日到期的本金和溢价（如有），该办事处目前是受托人位于240 Greenwich Street，Floor 7 East，New York，New York 10007的办事处。ECOPETROL将向将向其支付本金和溢价（如有）的人支付凭证式票据到期日到期的利息。ECOPETROL将在到期日以外的任何付息日以支票方式支付凭证式票据到期的利息，支票邮寄至有权获得付款的持有人的地址，作为地址应出现在ECOPETROL的票据登记册中。尽管有上述规定，如受托人在利息支付日期前不少于15个历日以书面收到适当的电汇指示，则持有凭证式票据本金总额为1,000万美元或以上的持有人将有权在到期日以外的任何利息支付日期以电汇即时可用资金的方式收取利息付款（如有）。受托人收到的任何电汇指令将一直有效，直至被持有人撤销。任何未在到期日以外的任何付息日按时支付或就凭证式票据作出适当规定的利息，将于相关记录日期的营业时间结束时停止支付给任何票据的持有人，并可（1）支付给凭证式票据在营业时间结束时以其名义注册的人，以支付由ECOPetrol确定的违约利息，其书面通知将在特别记录日期前不少于30个日历日，或（2）在任何时间以任何其他合法方式向票据持有人发出。

表格、面额及登记

见随附招股说明书“债务证券说明——形式、面额及登记”。

与保存人有关的信息。以下是根据保存人提供的资料：

保存人将担任票据的保存人。这些票据将作为注册在Cede & Co.名下的完全注册优先票据发行，Cede & Co.是存托人的合伙代名人。将为这些票据发行完全注册的全球票据，发行本金总额，并将交存于存托人。有关存托人的进一步信息，请参阅随附的招股说明书中的“债务证券说明——与存托人有关的信息”。

某些盟约

契约规定，下文所述契约适用于ECOPetrol。

还本付息。ECOPetrol将根据票据和契约，按时按时支付票据的本金以及任何溢价和利息以及其他金额（包括在哥伦比亚征收预扣税和其他税款的情况下的任何额外金额）。

维护企业存在。ECOPetrol将维持其公司存在，并采取一切合理行动，维护在正常开展业务、活动或运营过程中必要或可取的所有权利、特权等，除非董事会确定（必要时基于适当的股东授权）维护ECOPetrol的公司存在在开展ECOPetrol的业务过程中不再可取，并且在对持有人的任何重大方面都不不利。

排名。ECOPETROL将确保这些票据在任何时候都构成其一般优先、无担保和非次级债务，并将与ECOPETROL目前和未来构成外债的所有其他无担保和非次级债务（法规或法律实施方面优先的债务除外）享有同等地位，它们之间没有任何优先权。

官员关于违约的声明和违约事件通知。在ECOPetrol知悉或应合理知悉契约或票据项下任何违约或违约事件发生后的10天内（或就与ECOPetrol破产有关的某些违约事件迅速，无论如何不迟于10天），它将以书面形式将此种违约或违约事件的发生通知受托人。

提供财务报表和报告。如果ECOPetrol向SEC提交任何财务报表或报告，或在哥伦比亚、美国或其他地方发布或以其他方式公开此类报表或报告，ECOPetrol将在提交之日或信息发布或以其他方式公开之日起15天内向受托人提供报表或报告的副本。

ECOPetrol将连同上一段所述交付的每份财务报表提供一份干事证明，说明（i）在此类财务报表所涉期间对ECOPetrol的活动进行了审查，以确定ECOPetrol是否遵守、遵守、履行和履行了其在契约下的契约和协议；（ii）在该期间没有发生任何违约事件，或随着发出通知或时间的推移或两者兼而有之将成为违约事件的事件，或者，如果一个或多个已实际发生，指定所有这些事件以及针对该违约事件或其他事件已采取和将采取的行动。

向受托人交付这些报告、信息和文件仅供参考，受托人收到其中任何一份将不构成对其中包含的任何信息或可从其中包含的信息确定的任何信息的建设性通知，包括ECOPetrol遵守其在契约下的任何契约（受托人有权完全依赖高级职员的证书）。

以信托方式持有的证券支付款项。如果ECOPETROL将在任何时候就票据充当其自己的付款代理人，它将在票据的任何溢价或利息或与票据有关的额外金额的本金的每个到期日或之前，为有权获得票据的人的利益分离并以信托方式持有一笔以一种或多种货币计算的款项，应付票据所用的货币单位或单位或复合货币（根据票据契约第301条另有规定的除外）足以支付本金或如此到期的任何溢价、利息或额外金额，直至该等款项应支付予该等人或以其他方式处置，并应迅速将其作为或不作为的行为通知受托人。

每当ECOPETROL就任何票据将有一名或多名付款代理人时，其将在任何票据的任何溢价或利息或任何额外金额的本金的每个到期日或之前，向任何付款代理人存入一笔足以支付本金或任何如此到期的溢价、利息或额外金额的款项（以一种或多种货币、一种或多种货币单位或前款所述的一种或多种复合货币），该款项将以信托方式为有权获得该款项的人的利益而持有，及（除非该付款代理人为受托人）ECOPETROL将及时通知受托人其作为或不作为。

ECOPetrol将促使任何票据的每个付款代理人（受托人除外）签署并向受托人交付一份文书，在该文书中，该付款代理人应与受托人约定，在不违反契约第1003条规定的情况下，该付款代理人应：

（1）持有其为支付信托票据的本金、任何溢价或利息或任何额外金额而持有的所有款项，以供有权享有该等票据的人的利益，直至该等款项将支付予该等人或按契约规定或依据契约以其他方式处置，而ECOPetrol将不会在该等金额中拥有任何专有或其他权益；且只要受托人或该等付款代理人持有如此存放的资金，且该等资金可供根据票据及契约条款有权获得的票据持有人使用，票据持有人亦不会被阻止根据票据及契约条款申索该等资金，在这些款项到期应付之日，ECOPetrol不会被视为未履行支付这些款项的义务；

（2）就ECOPetrol（或票据上的任何其他债务人）在就票据支付任何本金、任何溢价或利息或任何额外金额方面的任何违约，向受托人发出通知；和

（3）在任何该等失责持续期间的任何时间，应受托人的书面要求，随即向受托人支付该付款代理人如此以信托方式持有的所有款项。

ECOPetrol可随时为取得契约的清偿和解除或为任何其他目的，向受托人支付或藉公司命令指示任何付款代理人向受托人支付ECOPetrol或该付款代理人以信托方式持有的所有款项，该等款项将由受托人按与ECOPetrol或该付款代理人持有该等款项所依据的相同条款持有；而在任何付款代理人向受托人支付该等款项后，该付款代理人将免除与该等款项有关的所有进一步责任。

除票据或契约另有规定外，存放于受托人或任何付款代理人的任何款项，或其后由ECOPetrol以信托形式持有的任何款项，用于支付任何票据的本金、任何溢价或利息或任何额外金额，且在该本金或任何该等溢价或利息或任何该等额外金额到期应付后两年内仍无人认领，须应公司要求向ECOPetrol支付，或（如当时由ECOPetrol持有）将被解除该信托；而该票据的持有人其后作为无担保的一般债权人，应仅指望ECOPetrol支付该款项，而受托人或该付款代理人对该信托款项的所有责任，以及ECOPetrol作为其受托人的所有责任，将随即终止；但条件是，受托人或该付款代理人在被要求作出任何该等偿还前，可安排以ECOPetrol的费用为代价公布一次，在该系列或将邮寄给该系列已登记票据持有人的每个付款地的授权报纸上，或同时在这两种情况下，通知该等款项仍无人认领，并在其中指明的日期后，即自该出版物或邮寄之日起不少于30天，也不会迟于该本金和任何溢价或利息或额外金额到期应付后两年，届时剩余的该等款项的任何无人认领余额将偿还给ECOPetrol。

对某些盟约的放弃。ECOPetrol可在任何特定情况下不遵守契约第1002节规定的任何条款、规定或条件，包括关于票据的条款、规定或条件，前提是在此种遵守时间之前，持有未偿票据本金至少过半数的持有人通过此类持有人的行为，将在此种情况下放弃此类遵守，或一般已放弃遵守此类条款、规定或条件，但除如此明确放弃的范围外，此类放弃不得延伸或影响此类条款、规定或条件，并且，在该放弃生效前，ECOPetrol的义务和受托人就任何该等条款、规定或条件承担的责任将保持完全有效。

对留置权的限制。ECOPetrol不会、也不会允许任何材料子公司直接或间接设置、招致或承担任何留置权，以担保ECOPetrol或任何材料子公司的债务的支付，除非作出有效规定，据此票据（连同，如果ECOPetrol应如此确定，与票据排名相同的任何其他债务，无论是当时存在的还是随后创建的）与此类债务（或在此之前）同等和按比例担保（但仅限于此类债务如此担保的时间）。

上述留置权限制不适用于下列留置权（“许可留置权”）的设定、发生或承担：

1.因法律运作而产生的留置权，例如在正常经营过程中产生的商人、海事或其他类似留置权，或尚未拖欠的税款、评估或其他政府收费的留置权，或正受到适当程序善意争议的留置权；

2.在正常经营过程中产生的与最初发生债务之日起不超过一年到期的债务有关的、与出口、进口或其他贸易交易融资有关的留置权；

3.为履行或解除ECOPetrol或任何重要附属公司的债务而以信托方式存放资金或债务证据而产生的留置权；

4.对ECOPetrol或任何材料子公司收购时存在的任何财产或资产的留置权，包括对在该人被ECOPetrol或任何材料子公司合并、合并或收购或成为材料子公司时存在的人的资产或财产的留置权；前提是在考虑进行此类合并时不会产生任何此类留置权，合并或收购（除非设置此类留置权是为了担保或规定支付此类财产或资产的购买价款的任何部分），并且不为ECOPetrol或任何材料子公司的任何财产提供担保，但在此类合并、合并或收购之前受此类留置权约束的财产和资产除外；

5.截至票据原始发行日期存在的留置权；

6.为融资成本（包括但不限于设计、开发、场地购置、建设、集成、制造或取得）与之同时发生或其后180天内发生的不动产或个人财产（有形或无形）；前提是（i）此类留置权担保债务的金额不超过此类财产的成本（加上与发生此类债务相关的合理费用和开支相等的金额），以及（ii）此类留置权不延伸至ECOPETROL或任何重要子公司的任何财产，但产生此类债务的财产除外；

7.为履行成文法和普通法义务、出价、交易合同、判决、担保或上诉保证金、履约保证金或在正常经营过程中发生的其他类似性质的义务提供担保的留置权；

8.未导致违约事件的针对ECOPetrol或材料子公司的判决或裁决所产生的留置权；

9.留置权以保证票据的安全；

10.（i）为担保ECOPetrol或任何全资子公司欠ECOPetrol或该全资子公司的债务而向ECOPetrol和/或任何全资子公司授予的留置权，以及（ii）材料子公司为担保欠该其他材料子公司的债务而向另一材料子公司授予的留置权；

11.因在ECOGROL或任何子公司的任何融资文件中列入惯常的负面质押条款而被视为存在的合法或衡平法产权负担；

12.保证内部债务的留置权；

13.与代表由上文第（2）、（3）、（4）、（5）、（6）、（7）、（8）、（9）、（10）及（11）及（17）条所提述的留置权所担保的债务的展期、再融资、展期或置换（或连续展期、再融资、展期或置换）的债务有关的任何留置权；但以此为担保的债务的本金不超过紧接该等展期、展期或置换之前以此为担保的债务的本金，加上任何应计和未付利息或应付的资本化利息，以及与此有关的合理费用和开支，以及完成任何再融资所需的任何预付款溢价的金额；并进一步规定，该等延期、续期或置换应限于受如此延期、续期或置换的留置权约束的全部或部分财产（或其中的权益）（加上对该财产的改进和建造）；

14.在正常经营过程中按照劳动者赔偿、失业保险等社会保障法律法规规定办理的质押、入金；

15.法律规定或在正常经营过程中产生的地役权、分区限制、通行权和类似的不动产产权负担，不会担保任何货币债务，也不会实质性减损受影响财产的价值，或干扰ECOPetrol或其任何子公司的正常经营业务；

16.ECOPetrol或其任何子公司持有的政府特许权或许可证产生的留置权；

17.对建设或开发项目资产（包括为拥有、建设或开发此类资产而成立的任何人的股份或其他股权）的留置权，只要追索权仅限于就此类建设或开发项目资产进行的追偿（包括任何收入）；

18.任何合同或法规或其他监管要求所要求的留置权或保证金，以便允许ECOPETROL或ECOPETROL的任何子公司履行其与政府实体或其任何部门、机构或工具订立的或应其要求订立的任何合同或分包合同，或确保政府实体或其任何部门、机构或工具根据任何合同或法规的规定返还其向ECOPETROL或其任何子公司的部分进展、预付款或任何其他付款；和

19.与债务有关的留置权，其本金总额连同根据本许可留置权定义的另一部分不符合许可留置权的所有其他留置权，合计不超过ECOPETROL合并总资产的15%。就本契诺而言，任何担保债务的留置权的价值将根据（i）该担保债务的未偿本金金额和（ii）（x）该担保债务的财产的账面价值或（y）该财产的公平市场价值中较高者中的较低者计算。

发生控制权变更回购事件时回购票据。ECOPetrol必须在控制权变更回购事件发生后30天内开始，并完成购买当时未偿还的所有票据的要约（“购买要约”），购买价格等于回购日期票据本金的101%，加上截至购买日期的应计利息（如有）。如果第三方提出的购买要约符合本盟约所述的规定，如果是由ECOPetrol提出的，且此类第三方购买（就上一句中提及的对价）有效投标且未撤回的票据，则ECOPetrol无需在控制权变更回购事件后提出购买要约。在向开始此类购买要约的持有人邮寄通知之前，但无论如何在控制权回购事件发生后的30天内，ECOPETROL承诺（i）全额偿还ECOPETROL的所有债务，这些债务将禁止根据此类购买要约回购票据，或（ii）根据管辖ECOPETROL的任何此类债务的文书获得任何必要的同意，以允许回购票据。ECOPETROL在根据本契约发生控制权变更回购事件时回购票据前，应首先遵守前一句中的约定。

我们将在适用范围内遵守《交易法》第14e-1条和其他适用的证券法律或法规的要求，在发生控制权变更回购事件时提出购买票据的要约。在任何适用的证券法律或法规的规定与本契约的规定发生冲突的情况下，我们将遵守适用的证券法律法规，并且不会因我们遵守此类证券法律或法规而被视为违反了我们在本契约下的义务。

无法保证ECOPETROL在任何控制权变更回购事件发生时将有足够的可用资金进行上述契约（以及ECOPETROL当时可能尚未偿付的其他证券中包含的任何契约）所要求的票据回购。

额外金额。根据契约，将就票据支付的所有款项均应免缴，且不扣除或预扣由哥伦比亚或代表哥伦比亚或该司法管辖区任何有权征税的政治分支机构或当局征收或征收的任何税款（“税款”，而该等司法管辖区、“征税管辖权”），但适用法律规定的此类税款除外。如果适用法律要求从就票据或根据契约以其他方式要求支付的任何款项中扣除或扣留任何税款，则该等付款的金额应增加可能必要的金额，以便在为该等税款代扣代缴或扣除后或因该等税款而支付该等款项，如果没有要求如此扣除或扣留此类税款（包括就此类额外金额应付的任何税款）（任何此类金额，“额外金额”），则金额等于适用的收款人就此类付款本应收到的金额。

此外，就票据或根据契约以其他方式支付的任何款项中要求代扣代缴或扣除的任何税款的金额，应从该等款项中代扣代缴或扣除（增加任何额外金额），并支付给根据适用法律征收该等税款的税务管辖区。

尽管有上述各句，将不会就下列事项支付任何额外款项：

（i）。任何税务司法管辖区评估或征收的任何税款，但如不是针对与税务司法管辖区有当前或以前联系的此类付款的适用收款人或实益拥有人（包括但不限于该持有人是或曾经是其公民或居民，或曾从事贸易或业务，或曾在其中存在，或曾在其中设有或曾经设有常设机构），不完全是由于适用的收款人参与契约所进行的交易并收到根据契约进行的付款（包括根据票据进行的付款）；

（ii）.就该等付款而征收的任何遗产、遗产、赠与、个人财产、销售、使用、消费税、转让或其他类似税项；

（iii）.如果不是此类付款的适用收款人或受益所有人未能遵守任何证明、身份证明、信息、文件或其他报告要求，则本不会征收的任何此类税款，但（a）适用法律或适用条约要求遵守此类规定作为豁免或降低扣除或预扣此类税款的先决条件，以及（b）在有关付款的债务人应适用本条款（iii）的第一个付款日期前至少30天，该义务人应已书面通知该收件人，该收件人将被要求遵守该要求；

（iv）.在有关付款首次提供给适用的收款人用于付款后超过15天因任何票据被出示付款（如需要出示）而征收的任何税款（除非该收款人在该15天期间出示票据本应有权获得额外金额）；

（v）.除从票据的本金或利息付款中代扣代缴或扣除以外的任何应缴税款；

（vi）.就向持有人或实益拥有人付款或代其付款而征收或就其征收的任何税项，而持有人或实益拥有人本可透过向任何其他付款代理人出示有关票据而以商业上合理的方式避免该税项；

（vii）.根据经修订的1986年《美国国内税收法典》（“法典”）第1471至1474条、实施或遵守或为遵守该等条文或任何政府间协议或根据该法典第1471（b）（1）条订立的任何协议而引入的任何继承法律或条例，对任何票据征收或就任何票据征收的任何税款；或

（viii）.第（i）至（vii）条所述情况的任何组合；

也不会就支付给作为受信人、合伙企业、有限责任公司或此类付款的唯一受益所有人以外的任何人的任何付款支付任何额外金额，前提是如果受益人、委托人、成员或受益所有人在此类受信人的位置，则该受益人或委托人或此类合伙企业的成员、有限责任公司或受益所有人将无权获得额外金额。

ECOPetrol应应受托人的请求向其提供其合理满意的文件，以证明ECOPetrol已就其支付任何额外金额的税款的支付。此类文件的副本将在向受托人提出书面请求后提供给适用的收件人。

支付额外金额的义务将在任何投资者偿还票据和出售或转让票据（或其中的受益权益）后继续存在。

此外，ECOPetrol应支付相关征税当局根据适用法律征收此类其他税项所征收的任何和所有其他税项（“其他税项”），不包括哥伦比亚境外任何司法管辖区征收的任何此类其他税项。如本文所用，其他税是指任何和所有的印花税、跟单税或类似税，或因根据任何票据支付的任何款项或因票据和契约的执行、交付、登记、记录或强制执行而产生的任何其他消费税或类似征税（根据“——额外金额”第一款支付的任何税款除外）。

可选赎回

我们将不被允许在票据规定的到期日之前赎回票据，但下文规定的情况除外。票据将不享有任何偿债基金的利益——这意味着我们不会定期将资金存入任何单独的账户以偿还您的票据。此外，除上文在“—控制权变更回购事件时回购票据”项下规定的情况外，您将无权要求我们在规定的到期日之前从您处回购您的票据。

可选赎回

在2035年10月19日（票据到期日的三个月前，即“票面赎回日”）之前，我们可以选择在任何时间不时赎回全部或部分票据，赎回价格（以本金的百分比表示，并四舍五入到小数点后三位）等于以下两者中的较大者：

加上，在任何一种情况下，截至赎回日的应计未付利息。

于票面赎回日期或之后，我们可随时及不时选择赎回全部或部分票据，赎回价格相当于被赎回票据本金额的100%加上截至赎回日期的应计及未付利息。

“国债利率”是指，对于任何一个兑付日，我们根据以下两段确定的收益率。

美国国债利率应在纽约市时间下午4：15之后（或在美国政府证券收益率由理事会每日公布的时间之后（或在美国政府证券收益率由美联储系统理事会每日公布的时间之后）由我们确定，在赎回日之前的第三个营业日，根据美国联邦储备系统理事会公布的最近一次统计发布中指定为“选定利率（每日）-H.15”（或任何后续指定或出版物）（“H.15”）的标题“美国政府证券-国债固定期限-名义”（或任何后续标题或标题）下出现的最近一天的收益率或收益率。在确定国库券利率时，我们将酌情选择：（1）H.15日的国库券恒定到期日收益率正好等于赎回日至票面回售日期间（“剩余期限”）；或（2）如果H.15日没有此种国库券恒定到期日正好等于剩余期限，两种收益率–一种收益率对应于H.15上的国债恒定到期时间紧接短于，另一种收益率对应于H.15上的国债恒定到期时间紧接长于剩余寿命的收益率–并应使用该收益率并将结果四舍五入到小数点后三位的直线法（使用实际天数）内插到票面赎回日；或（3）如果H.15上没有此种国债恒定到期时间短于或长于剩余寿命，则在H.15上单一国债恒定到期时间的收益率最接近剩余寿命。就本款而言，适用的国库恒定到期日或H.15日到期日应被视为到期日等于自兑付日起该国库恒定到期日的相关月数或年数（如适用）。

如果在赎回日期H.15之前的第三个营业日或任何后续指定或出版物不再公布，我们将根据在该赎回日期之前的第二个营业日，即在纽约市时间上午11：00到期的或期限最接近于票面赎回日的美国国债证券的半年期等值到期收益率的年利率计算国库券利率。如果没有在票面赎回日到期的美国国债证券，但有两种或两种以上的美国国债证券的到期日与票面回售日同样遥远，一种到期日在票面回售日之前，另一种到期日在票面回售日之后，我们将选择到期日在该票面回售日之前的美国国债证券。如果有两个或两个以上的美国国债证券在票面赎回日到期，或两个或两个以上的美国国债证券符合前一句的标准，我们将根据纽约市时间上午11：00该等美国国债的出价和要价的平均值，从这两个或多个美国国债证券中选择交易价格最接近票面的美国国债证券。在根据本款条款确定国库券利率时，适用的美国国库券的半年期到期收益率应以该美国国库券在纽约市时间上午11：00的出价和要价（以本金百分比表示）的平均值为基础，并四舍五入到小数点后三位。

我们在确定赎回价格时的行为和决定应是结论性的，对所有目的均具有约束力，不存在明显错误。

任何赎回通知将在赎回日期前至少10天但不超过60天邮寄或以电子方式交付（或按照存托人的程序以其他方式传送）给每个待赎回票据的持有人。

任何可选择赎回的通知可由ECOPetrol酌情决定，但须遵守一项或多项先决条件，包括但不限于完成股票发行或其他公司或融资交易。此外，如果此类可选赎回须满足一项或多项先决条件，则该通知应说明每项此类条件，并在适用时应说明，根据ECOPetrol的酌情权，可将赎回日期延迟至满足任何或所有此类条件的时间，或不得发生此类可选赎回，并且在任何或所有此类条件在赎回日期之前未得到满足的情况下，或在如此延迟的赎回日期之前，该通知可被撤销。

在部分赎回的情况下，将按比例、以抽签或受托人全权酌情认为适当及公平的其他方法选择赎回票据。本金额为1,000美元或以下的票据将不会被部分赎回。如果票据将仅被部分赎回，则与票据有关的赎回通知将说明该票据的本金将被赎回的部分。本金金额相等于票据未赎回部分的新票据将在退保时以该票据持有人的名义发行，以注销原票据。只要票据由DTC（或其他存托人）持有，则票据的赎回应按照存托人的政策和程序进行。

除非我们拖欠支付赎回价款，否则在赎回日期及之后，被要求赎回的票据或其部分将停止计息。

代扣代缴税款赎回

如果由于哥伦比亚或其任何政治分支机构或税务机关或其中颁布的法律或条约（或据此颁布的任何条例或裁决）的任何变更或修订，或由于此类法律的正式适用、实施或解释发生任何变化，ECOPetrol可在任何日期通过根据此处“—通知”规定发出通知的方式全部而非部分赎回票据，价格相当于其未偿本金金额的100%，连同任何额外金额以及截至赎回日期的应计和未付利息，此类法域的条约、条例或裁决，如果此类变更或修订在票据发行时或之后宣布并生效，并且无法通过采取ECOPetrol可用的商业上合理的措施来避免此类义务，则ECOPetrol有义务或将有义务支付票据上的任何额外金额；但前提是，不得在ECOPetrol有义务支付此类额外金额的最早日期前90天之前发出此类赎回通知。

任何赎回通知将于赎回日期前至少10天但不超过60天邮寄予每名待赎回票据持有人。在根据契约发出赎回此类票据的通知之前，ECOPetrol将向受托人交付一份高级职员证书和一份独立于ECOPetrol及其附属公司的认可哥伦比亚律师的书面意见，大意是其实现此类赎回所需的所有政府批准已经获得或在赎回时将获得并具有充分的效力和效力，并且ECOPetrol已经或将因此类变更、修订、申请、管理或解释而有义务支付此类额外金额。在赎回日，已赎回的票据将停止计息。

公开市场购买

ECOPetrol或其任何子公司可随时在公开市场或以任何价格购买任何票据。

合并合并

ECOPetrol不得与任何实体或实体（包括有限责任公司）合并或合并，或将其全部或基本全部资产及其子公司（作为一个整体）的财产和资产作为一个整体出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置，除非（1）继承实体或实体，每一实体均应根据哥伦比亚或美国或其某国的法律组建，应通过补充契约承担ECOPetrol在票据和契约项下的所有义务（包括支付额外金额的义务），且此类继承实体或多个实体向受托人交付某些证书、律师意见和其他文件，（2）如果另一实体是根据美国、其某州或哥伦比亚以外的国家的法律组建的，ECOPetrol赔偿持有人因交易产生的任何税款、评估或政府收费或其他成本，（3）在交易或系列交易生效之前和之后，（4）ECOPetrol向受托人交付某些证书、其律师的意见和其他文件，以及（5）如果由于此类交易，ECOPetrol的财产或资产将成为票据条款不允许的产权负担，ECOPetrol或继承实体或实体应采取必要步骤，以平等和按比例为此类票据提供担保，并为其下担保的所有债务提供担保。此后，ECOPetrol的所有此类义务均应终止。尽管有上述规定，本文中的任何规定均不得禁止ECOPetrol在契约日期出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置ECOPetrol的任何子公司或其中的任何权益或其任何资产。

违约事件

“违约事件”一词是指与票据相关的以下事件中的任何一项：

1.当利息成为或额外金额到期应付时，任何票据的任何利息或就其应付的任何额外金额的支付出现违约，并将违约持续30天；

2.当本金或溢价成为或额外金额到期应付时，在任何票据的本金或任何溢价，或就其应付的任何额外金额发生违约，并在赎回或其他情况下，违约持续7天；

3. ECOGROL在契约中的任何契诺或保证的履行或违反（契诺或保证除外，其履行或违反在契约第501条其他地方具体处理或仅为该系列以外的一系列证券的利益而明确包含在契约中的违约）或违约或违约的票据以及违约或违约的持续60天期间（包括任何该等契诺或根据该系列的其他合规条款所载的任何补救期）在给予后，以挂号信或挂号信方式，由受托人向ECOPetrol或由各自系列未偿优先债务证券本金至少25%的持有人向ECOPetrol和受托人发出书面通知，指明违约或违约并要求对其进行补救，并说明该通知是契约下的“违约通知”；

4.任何抵押、契约或票据中定义的任何违约事件，根据这些事件可能会发行或可能有担保或证据证明，ECOPetrol的任何外部债务（票据除外）或ECOPetrol的任何重要子公司，无论该外部债务现在是否存在或以后是否会产生，均应发生，并应导致该外部债务的本金总额（或，如适用，发行价格和增加的原始发行折扣）超过1亿美元（或等值的另一种货币）成为或被宣布到期应付的日期之前，否则将到期应付；

5.有管辖权的法院对ECOPROL或一家重要子公司作出的一项或多项最终且不可上诉的判决或最终法令的进入，涉及合计为合并有形资产净值1%（或其等值的另一种货币）或更多的负债（未支付或完全由保险覆盖），且所有此类判决或法令在规定的支付日期后180天内未被撤销、解除或中止；

6.ECOPETROL承认，当债务到期或通过决议解散时，它通常无法支付债务；

7.有管辖权的法院进入：

（a）根据破产法进行的非自愿程序中有关ECOGROL的济助的判令或命令，该判令或命令须在连续180天的期间内保持不受中止及有效；

（b）在根据《破产法》进行的非自愿程序中裁定ECOPetrol破产的判令或命令，或批准根据《破产法》就ECOPetrol寻求类似救济的呈请，而该判令或命令须在连续180天期间内保持未予中止及有效；或

（c）委任ECOPetrol的保管人、接管人、清盘人、受让人、受托人或其他类似官员或ECOPetrol财产的任何实质部分或命令将ECOPetrol的事务清盘或清算的最终且不可上诉的命令；及

8. ECOPetrol根据任何适用的破产、无力偿债或其他类似法律启动自愿程序或寻求被裁定为无力偿债的自愿程序或ECOPetrol同意根据任何适用的破产、无力偿债或其他类似法律在非自愿程序中输入关于救济的法令或命令或同意启动针对其的任何破产程序，或ECOPetrol根据任何适用的破产、无力偿债或其他类似法律提出请求或答复或同意寻求救济，或ECOPetrol同意提交呈请或由ECOPetrol的保管人、接管人、清算人、受让人、受托人或类似官员或ECOPetrol财产的任何实质性部分指定或占有或由ECOPetrol为债权人的利益作出转让，或由ECOPetrol采取公司行动以促进任何此类行动。

如果在当时未偿还的票据方面的违约事件（上文第（7）或（8）条规定的违约事件除外）发生并仍在继续，则受托人或未偿还票据本金不少于25%的持有人可通过向ECOPetrol（以及在持有人发出的情况下向受托人）发出书面通知，宣布票据的本金立即到期应付，而在任何声明后，本金应立即到期应付。如发生上述第（7）或（8）条指明的违约事件，则票据的所有未付本金及应计利息应成为并立即到期应付，而无须受托人或任何票据的任何持有人作出任何声明或其他作为。

在就票据作出加速或自动加速声明后的任何时间，以及在受托人获得关于支付到期款项的判决或法令之前，未偿还票据本金不少于多数的持有人可通过向ECOPetrol和受托人发出书面通知，在以下情况下撤销和废止该声明及其后果：

1.ECOPetrol已向受托人支付或存入一笔款项，足以支付（i）票据的所有逾期分期利息以及与之相关的任何额外应付金额，以及（ii）受托人根据契约因违约事件而招致的所有费用和开支，该违约事件导致持有人加速、票据的本金和任何已到期的溢价，而非因宣布加速及其利息而导致；和

2.与票据有关的所有违约事件，除未支付本金、任何溢价和利息以及仅因加速而到期的与票据有关的任何额外金额外，均应已得到纠正或豁免。

任何被授予的撤销不得影响随后发生的任何违约或违约事件或损害由此产生的任何权利。

票据持有人会议

见随附招股说明书“债务证券说明——票据持有人会议”。

修改及放弃

见所附募集说明书“债务证券的说明——变更和豁免”。

上市

ECOPETROL打算申请让这些票据获准在纽交所上市。

通告

除契约另有明文规定或依据契约另有规定外，凡契约规定就任何事件向票据持有人发出通知，则该通知如以书面及邮寄方式、预付一等邮资的方式向受该事件影响的已登记票据的每名持有人、按其在证券登记册内所显示的地址、不迟于为发出该通知而订明的最迟日期、且不早于最早日期，则应充分地向已登记票据持有人发出该通知。

在以邮寄方式向记名票据持有人发出通知的任何情况下，未向记名票据的任何特定持有人邮寄该通知或如此邮寄的任何通知中的任何缺陷均不影响该通知对其他记名票据持有人的充分性。任何以此处提供的方式邮寄的通知，应最终推定为已妥为发出或提供。如因正常邮件服务暂停或因任何其他原因而以邮件发出该通知是不切实可行的，则经受托人批准而作出的通知，即构成就契约项下每项目的而言的足够通知。

凡契约以任何方式订定通知，则有权收取该通知的人可在该事件发生之前或之后以书面放弃该通知，而该放弃相当于该通知。票据持有人对通知的放弃应向受托人提出，但该提交不应成为依赖该放弃而采取的任何行动有效性的先决条件。

受托人可以依赖并遵守通过无担保传真或电子邮件传输发送的指示或指示，受托人不对ECOPetrol或持有人因受托人依赖并遵守通过无担保传真或电子邮件传输发出的指示或指示而招致的任何损失、责任或费用承担责任，但前提是此类损失并非由受托人的重大过失或故意不当行为引起，但应理解为受托人未能核实或确认提供指示或指示的人，是事实上，获授权人士并不构成重大过失或故意不当行为。

无人认领的金额

任何存放于受托人或付款代理人或ECOPETROL以信托方式持有、用于支付本金、溢价、利息或任何额外金额的款项，如在该款项到期应付后两年内仍无人认领，应应应ECOPETROL的请求向其支付，或如由ECOPETROL持有，则应解除该信托。票据持有人将只向ECOPetrol寻求付款，除非被遗弃的财产法指定另一人，受托人、付款代理人或ECOPetrol作为受托人的所有责任随即终止。

某些定义

见随附招股说明书“债务证券的说明——若干定义”。

解除、失责及契约失责

见随附招股章程“债务证券的说明——解除、撤销及契约撤销”。

货币赔偿

票据持有人在票据或契约上或下收到或追回的任何金额（无论是由于任何司法管辖区法院的判决或命令的执行、在美国清盘或解散或其他情况下）以美元以外的货币收到或追回的金额，应仅在该持有人能够在收到或追回之日以该其他货币收到或追回的金额购买的美元金额（或，如果在该日期进行该购买不可行，则在可行的第一个日期进行）。如果该美元金额低于表示应支付给该票据持有人的美元金额，ECOPETROL将赔偿该持有人因此而遭受的任何损失；如果如此购买的美元金额超过表示应支付给该票据持有人的美元金额，则该持有人同意将该超额部分汇给ECOPETROL。尽管有上述规定，我们根据本弥偿要求支付的任何款项仍将受适用的司法管辖法院就此作出的最终判决、命令或法令的约束。

就上一款而言，票据持有人只要以ECOPetrol合理满意的方式（表明所使用的信息来源）证明，如果在收到或收回之日以该其他货币收到的金额实际购买美元（或者，如果在该日期购买美元不可行，则在实际可行的第一个日期购买美元，就足以证明其将蒙受损失，该票据持有人的证明中应包括哪一日期以及此类不可行的原因）。这些赔偿将与契约和票据项下的其他义务构成一项单独和独立的义务，将产生一项单独和独立的诉讼因由，将适用于任何票据持有人授予的任何宽免，并且将继续完全有效，尽管有任何其他判决或命令，就任何票据项下到期的任何款项而言，已清算的金额。

豁免的放弃

ECOPetrol应在适用法律允许的最大范围内，不可撤销地放弃其在位于纽约市曼哈顿区的任何美国联邦或纽约州法院或哥伦比亚任何主管法院的任何此类诉讼、诉讼或程序中可能有权享有的任何诉讼、诉讼、程序或管辖权的任何豁免（包括主权豁免）；（i）第192条规定的除外，经2021年第2080号法律第87条修正的2011年第1437号法律（C ó digo de Procedimiento Administrativo y de lo Contencioso Administrativo）第193条和第195条；以及（ii）2012年第1564号法律（C ó digo General del Proceso）第593条、第594条和第595条等人，据此，位于哥伦比亚的ECOPETROL的收入、资产和财产不受执行、抵销或扣押；但前提是，根据哥伦比亚法律，任何诉讼、诉讼，收取可收取单证所命令或产生的金额的程序或管辖权将受2011年第1437号法（C ó digo de Procedimiento Administrativo y de lo Contencioso Administrativo）第298条和第299条规定的规则的约束，并经2021年第2080号法第80条、第81条和第87条修正。根据哥伦比亚法律，ECOPetrol不得放弃管辖任何诉讼、诉讼、程序或管辖权的诉讼时效和其他时限的规定。此外，只要ECOPetrol或其任何收入、资产或财产在任何法域将有权享有任何抵销豁免、银行留置权、扣押权或任何类似权利或补救措施，并且在任何法域将归属于此类豁免的范围内，ECOPetrol不可撤销地同意在该法域的法律允许的最大范围内，就因契约和票据而产生或与之有关的任何索赔、诉讼、诉讼、程序、权利或补救措施，不主张并不可撤销地放弃此类豁免。对于根据美国联邦证券法或任何州证券法对其提起的任何诉讼，ECOPetrol保留根据经修订的1976年《美国外国主权豁免法》申辩主权豁免的权利。

管治法

契约和票据将受纽约州法律管辖并根据其解释，但哥伦比亚法律将管辖与契约和票据的授权和执行有关的所有事项。

呈交司法管辖区；代理送达程序

根据契约，ECOPetrol已同意并同意在适用法律允许的最大范围内，就与票据或契约有关的所有法律诉讼或诉讼而言，将其提交给纽约市、曼哈顿自治市的任何联邦或州法院的管辖权。ECOPetrol已委任Corporation Service Company（CSC），19 West 44th Street，Suite 200，New York，New York 10036为其授权代理人，在与票据或契约有关的任何此类行动中，可向其送达程序服务。

关于受托人

受托人被允许不时与ECOPetrol及其子公司进行其他交易，但如果受托人获得任何利益冲突，则必须在发生违约事件时消除冲突，否则将辞职。

ECOPetrol可随时解除其在为上述目的指定的纽约市办事处或机构的受托人的职务，并可不时撤销该等指定。

没有股东、高级职员、董事、雇员的个人责任

契约规定，不得就票据的本金、溢价（如有）或利息的支付或基于该票据的任何索赔或以其他方式就该票据提出任何追索权，也不得根据或根据ECOPetrol在该契约中的任何义务、契诺或协议，或在票据中或由于由此所代表的任何债务的产生而对ECOPetrol的任何股东、高级职员、董事、雇员或控制人或其任何继承人提出任何追索权。

美国联邦所得税考虑因素

以下讨论是对票据的收购、所有权和处置的某些重大美国联邦所得税后果的总结。除另有说明外，本讨论仅适用于以本招股章程补充文件封面所示的初始发行价格购买票据并将票据作为“资本资产”（一般为投资而持有的财产）持有的票据的美国持有人（定义见下文）。这一讨论基于经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）、其立法历史、现有的最终、临时和拟议的美国财政部法规、美国国内税收局（“IRS”）的行政声明和司法裁决，所有这些都截至本文件发布之日，并且所有这些都可能发生变化（可能具有追溯力）和不同的解释。

此讨论并不旨在解决可能与特定持有人相关的所有美国联邦所得税后果，我们敦促持有人就其特定税务情况咨询自己的税务顾问。讨论未涉及可能与受特殊税收规则约束的持有人相关的税收后果，例如：

此外，本讨论不涉及任何美国联邦遗产税和赠与税后果、替代性最低税收后果、净投资收入后果的医疗保险税或票据的收购、所有权和处置的任何州、地方和非美国税收后果。

如本文所用，“美国持有人”一词是指票据的受益所有人，即，就美国联邦所得税而言：

如果合伙企业（或出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的任何其他实体或安排）持有票据，则合伙企业和此类合伙企业中的合伙人的税务处理一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。此类合伙人或合伙企业应就票据的收购、所有权和处置对其造成的后果咨询其自己的税务顾问。

笔记的特征

在某些情况下，我们可能有义务支付超过票据规定利息或本金的金额。我们支付这些超额金额的义务可能会导致美国国税局采取立场，即这些票据是出于美国联邦所得税目的的“或有支付债务工具”。如果IRS在这样的断言中获得成功，则包含的收入的时间和金额以及就票据确认的收益的性质可能与此处讨论的后果不同。尽管有这种可能性，我们不认为票据是或有支付债务工具，因此，我们不打算将票据视为或有支付债务工具。美国的这种决定对所有持有人具有约束力，除非持有人在其及时提交的获得票据的纳税年度的美国联邦所得税申报表所附的声明中披露其不同立场。本讨论的其余部分假设这些票据将不会被视为美国联邦所得税目的的或有支付债务工具。

美国持有者

声明的利息

向票据上的美国持有人支付规定的利息，包括就任何税款和任何额外金额预扣的任何金额，将包括在根据该美国持有人为美国联邦所得税目的而采用的常规税务会计方法收到或应计此类付款时作为普通利息收入计入该美国持有人的毛收入。此外，就美国联邦所得税而言，票据利息将被视为外国来源收入，对大多数美国持有者而言，通常将构成“被动类别”收入。根据普遍适用的限制和条件（包括最低持有期要求以及根据最近的财政部法规，预扣税构成“涵盖的预扣税”的要求），美国持有人一般将有权就票据利息支付预扣的任何外国所得税获得外国税收抵免。或者，美国持有人可以在为美国联邦所得税目的计算应税收入时扣除此类税款，条件是，如果税款是“有担保的预扣税”，美国持有人不会选择就相关纳税年度已支付或应计的任何外国所得税申请外国税收抵免。管理外国税收抵免的规则很复杂，其各种要求，包括对非居民征收“有担保的预扣税”，以代替满足“所得税”监管定义的普遍适用的税收，可能难以适用。我们敦促美国持有者就其特定情况下可获得的外国税收抵免咨询其税务顾问。

出售、交换或其他应课税处置

在票据出售、交换或其他应税处置（包括赎回）时，美国持有人一般将确认应税收益或损失，等于在出售、交换或其他应税处置（应计但未支付的规定利息除外）上实现的金额（如果有的话）与票据中美国持有人调整后的计税基础之间的差额（如果有的话）。美国持有人在票据中调整后的计税基础通常将等于票据支付给美国持有人的成本。任何此类收益或损失一般将是资本收益或损失，如果票据在其出售、交换或其他应税处置时已持有超过一年，则将是长期资本收益或损失。某些非公司美国持有者（包括个人）可能有资格在长期资本收益方面享受美国联邦所得税的优惠税率。资本损失的可扣除性受到《守则》的限制。

因票据的出售、交换或其他应税处置而实现的任何收益或损失通常将被视为美国来源的收益或损失，视情况而定。如果票据的出售、交换或其他应税处置产生的任何收益需缴纳外国所得税，则美国持有人可能无法根据《守则》和最近的财政部条例的美国外国税收抵免限制将此类税款抵减其美国联邦所得税负债（而且，即使被视为可抵税，此类收益通常也将是美国来源的收入，并且使用抵减可能受到限制，除非美国持有人有来自外国来源的其他收入）。或者，美国持有人可以在为美国联邦所得税目的计算应税收入时扣除此类税款，前提是美国持有人不选择就相关纳税年度已支付或应计的任何外国所得税申请外国税收抵免。

美国备份扣留和信息报告

备用预扣税和信息报告要求通常适用于向美国持有人支付票据的本金和利息以及出售或赎回票据的收益。信息报告一般将适用于票据本金和利息的支付（包括额外金额），以及在美国境内或由美国付款人或美国中间人向美国持有人（豁免收款人除外）出售或赎回票据的收益。如果美国持有人未能提供其正确的纳税人识别号码或未能遵守或以其他方式确立对备用预扣税要求的豁免，则在美国境内进行的付款或由美国付款人或美国中间人在给美国持有人的票据上进行的付款将需要备用预扣税。

备用预扣税不是附加税。票据持有人一般有权将根据备用预扣税规则预扣的任何金额记入其美国联邦所得税负债的贷方，或在及时向IRS提供所需信息的情况下获得预扣金额的退款。

国外金融资产报告

某些美国持有者必须报告与票据等某些外国金融资产的权益有关的信息，但有某些例外情况（包括在某些金融机构维持的账户中持有的票据的例外情况）。美国持有人应就这一要求对其票据所有权和处置的影响（如果有的话）咨询其税务顾问。

上述描述无意构成对与票据所有权相关的所有税务后果的完整分析。票据的潜在购买者应就其特定情况下的税务后果咨询自己的税务顾问。

哥伦比亚的某些税务考虑

以下总结了某些哥伦比亚税务考虑因素，如果您投资于票据，可能与您相关。本摘要基于哥伦比亚现行有效的法律、法规、裁决和决定，这些法律、法规、裁决和决定可能会发生变化。虽然不太可能，但法规或官方解释的变化可能会追溯适用，并可能影响本摘要的持续有效性。

根据哥伦比亚现行法律，哥伦比亚借款人向外国非居民贷款人支付的利息通常被视为哥伦比亚来源收入，因此需要通过预扣税缴纳所得税（15%或20%，取决于信贷期限，并且没有另有规定的税收协定）。然而，票据本金和利息的支付不需要缴纳哥伦比亚所得税，包括收入预扣税，前提是票据持有人不是哥伦比亚居民，也不是哥伦比亚境内的住所，考虑到票据的发行符合外债的条件，根据哥伦比亚税法第218条，该债券在哥伦比亚境内的所有税收均可免税（对这类信贷不触发任何税收、关税、收费或任何征税）。此外，出售或以其他方式处置票据所产生的收益将作为非哥伦比亚收入来源，因此将不需缴纳哥伦比亚收入预扣税，前提是票据持有人不是哥伦比亚居民，也不是哥伦比亚的住所。

只要票据持有人不是哥伦比亚居民，票据不适用哥伦比亚转让、继承、赠与或继承税。

个人（包括票据持有人）如果符合以下任何一项标准，将被视为哥伦比亚的税务居民：

·如果这类人在任何给定的连续365天任期内实际在哥伦比亚停留超过183个日历日。

·如果该人曾在外国的哥伦比亚国家或政府任职，该人在任职期间根据《维也纳外交关系公约》的任何规定免税。

·如果该人是居住在国外的哥伦比亚国民，但另外满足以下任一条件：

o该人有配偶或永久伴侣，或受抚养子女，是哥伦比亚居民，或

o这类人总收入的50%或更多来自哥伦比亚，或

o这类人50%或更多的资产在哥伦比亚管理，或

o这类人资产的50%或更多被视为在哥伦比亚拥有，或

o该人已被哥伦比亚税务局传唤，要求提供在另一国家（哥伦比亚除外）的居住证明，但未能提供此类证据，或

o这类人是被视为非合作司法管辖区的国家的居民，须缴纳低至零的税收，或受哥伦比亚法律规定的优惠制度的约束。

因上述标准而被视为税收居民的哥伦比亚国民，如果该人年收入的50%或更多来自该人的住所所在司法管辖区，或者如果该人的资产的50%或更多位于该人的住所所在司法管辖区，则不被视为哥伦比亚的税收居民。

外国公司或实体被视为“国民”或“哥伦比亚实体”，因此，如果符合以下任何一项标准，则须就其全球收入在哥伦比亚缴纳所得税：

此外，外国非居民实体或个人的常设机构须就其应占全球来源收入缴纳所得税。外国实体或非居民个人在哥伦比亚拥有常设机构的情况是，该实体或个人通过以下途径在哥伦比亚开展活动：（i）其全部或部分开展业务活动的固定营业地（例如，分支机构、工厂、办事处等），或（ii）代理人（个人或实体），该代理人不是独立的，在哥伦比亚习惯性地拥有或行使代表外国公司或非居民个人执行协议的权力。

税收相关法律法规引入的其他变化及其解释，可以通过提高税率和收费、创造新税种、限制税收减免、取消基于税收的激励措施和非税收入等方式影响税收负担。此外，税务机关或法院对税务法规的解释可能与我们不同，这可能会导致税务诉讼以及相关成本和处罚。

本摘要并未描述所有税务方面可能与您或您的情况相关的考虑因素，您应该咨询您的税务顾问关于持有票据的税务后果。

BBVA Securities Inc.、BoFA Securities，Inc.和花旗集团 Global Markets Inc.担任承销商（“承销商”）。根据我们与承销商之间的坚定承诺承销协议中规定的条款和条件，我们已同意向承销商出售，并且每一家承销商已分别同意而不是共同同意向我们购买票据的本金金额，载于下文其名称的对面。

根据包销协议所载的条款及条件，承销商已同意（个别而非共同）购买根据包销协议出售的所有票据（如购买任何该等票据）。如果承销商违约，承销协议规定可以增加非违约承销商的购买承诺，我们可以采购额外的承销商，或者终止承销协议。

我们已同意就与此次发行有关的某些责任（包括《证券法》规定的责任）向承销商及其控制人作出赔偿，或为承销商可能被要求就这些责任支付的款项作出贡献。

承销商发售票据，但须事先出售，当向其发行并被其接受时，须经其律师批准法律事项，包括票据的有效性，以及承销协议中包含的其他条件，例如承销商收到高级职员证明和法律意见。承销商保留向公众撤回、取消或修改要约以及全部或部分拒绝订单的权利。承销商可通过其各自的某些关联公司发售和出售票据。

佣金和折扣

承销商已告知我们，承销商初步建议按本招股章程补充文件封面所载的公开发行价格向公众发售票据。任何出售予证券交易商的票据，可由承销商在不涉及我们的情况下，按公开发行价格的折扣减不超过票据本金额的0.150%的优惠出售。在首次发行后，公开发行价格、优惠或任何其他发行条款可能会发生变化。

此次发行的费用，不包括承销折扣，估计为2,499，016.71美元，由我们支付。

新发票据

这些票据构成新发行的证券，没有既定的交易市场。我们打算申请让这些票据获准在纽约证券交易所上市。承销商告知我们，他们目前打算在发行完成后在票据中做市。然而，他们没有义务这样做，并可随时在没有任何通知的情况下停止任何做市活动。我们无法保证票据交易市场的流动性或票据活跃的公开市场将会发展。如果不发展活跃的票据公开交易市场，票据的市场价格和流动性可能会受到不利影响。如果票据进行交易，它们可能会以低于其首次发行价格的价格进行交易，具体取决于现行利率、类似证券的市场、我们的经营业绩和财务状况、总体经济状况和其他因素。

结算

我们预计，票据将于2024年1月19日或前后向投资者交付，这将是本招股章程补充文件日期后的第7个工作日（此种结算称为“T + 7”）。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易必须在两个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，由于票据最初在T + 7日结算，希望在本协议项下票据交付日期前的第二个工作日之前交易票据的购买者将被要求在任何此类交易发生时指定替代结算安排，以防止结算失败。票据的购买者如希望在其根据本协议交付的日期前的第二个工作日之前交易票据，应咨询其顾问。

不销售同类证券

我们已同意，除根据包销协议向承销商出售的票据外，未经承销商事先书面同意，我们将不会在本招股说明书补充日期后的30天内，在国际资本市场上要约、出售、签约出售或以其他方式处置由我们发行或担保且期限超过一年的任何债务证券。

空头头寸

就发行而言，承销商可在公开市场买卖票据。这些交易可能包括卖空、稳定交易和公开市场上的购买，以弥补卖空造成的头寸。卖空交易涉及承销商出售的票据本金金额高于他们在发行中需要购买的金额。承销商必须通过在公开市场购买票据的方式平掉任何空头头寸。如果承销商担心定价后的公开市场票据价格可能存在下行压力，可能对在发行中购买的投资者产生不利影响，则更有可能建立空头头寸。

与其他买入交易类似，承销商为覆盖银团卖空而进行的买入可能具有提高或维持票据市场价格或阻止或延缓票据市场价格下跌的效果。因此，这些票据的价格可能高于公开市场原本可能存在的价格。

我们或任何承销商均未就上述交易可能对票据价格产生的任何影响的方向或幅度作出任何陈述或预测。此外，我们或任何承销商均未就承销商将从事这些交易或这些交易一旦开始将不会在没有通知的情况下终止作出任何陈述。

其他关系

承销商及其某些关联机构是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、财务顾问、投资管理、投资研究、本金投资、对冲、融资和经纪活动。承销商及其某些关联公司不时为发行人及其关联公司履行并可能在未来履行各种商业和投资银行及财务顾问服务，为此他们收到或可能在未来收到惯常的费用和开支。承销商还在要约收购下担任交易商经理。见“所得款项用途”。

此外，承销商及其关联机构在日常经营活动过程中，可能进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债权和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款）。此类投资和证券活动可能涉及我们或我们的关联公司的证券和/或工具。某些承销商或其关联公司是ECOPetrol的贷款人，通常会进行对冲，而这些承销商或其关联公司中的某些其他人可能会进行对冲，他们对美国的信用敞口符合其惯常的风险管理政策。通常，这类承销商及其关联公司将通过进行交易来对冲此类风险，这些交易包括购买信用违约掉期或在我们的证券中建立空头头寸，其中可能包括特此提供的票据。任何该等淡仓均可能对特此提供的票据的未来交易价格产生不利影响。承销商及其关联机构也可能就此类证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能持有或向客户推荐其获取的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

准投资者须知

哥伦比亚

这些票据没有也不会获得哥伦比亚金融监管局（Superintendencia Financiera de Colombia）的授权，也不会在哥伦比亚国家证券和发行人登记处（Registro Nacional de Valores y Emisores）或哥伦比亚证券交易所（Bolsa de Valores de Colombia）注册。因此，票据不得在哥伦比亚发售、出售或谈判，除非根据适用的哥伦比亚证券法律和法规不构成公开发行证券的情况。此外，外国金融实体必须遵守哥伦比亚金融管理局发布的2010年第2555号法令第4部分和2014年第029号条例的条款，这些条款经不时修改、补充或替代，以将票据私下推向市场并提供给其哥伦比亚客户。

欧洲经济区

本招股章程补充文件的编制基础是，本文提及的证券在欧洲经济区任何成员国（每个成员国，“成员国”）的任何要约将根据《招股章程条例》规定的豁免发布票据要约招股章程的要求进行。因此，任何提出或打算在本初步招股章程补充文件所设想的发售标的的票据的成员国提出或打算提出要约的人，只能在公司或任何承销商没有义务根据《招股章程条例》第3条（在每种情况下）就该要约发布招股章程的情况下这样做。公司和承销商均未授权，也未授权在公司或承销商有义务就该要约刊发招股说明书的情况下提出任何票据要约。“招股章程条例”一词是指条例（EU）2017/1129。本款以以下款为准。

这些票据无意向欧洲经济区的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2014/65/EU指令（经修订，“MiFID II”）第4（1）条第（11）点定义的散户客户，（ii）第2016/97/EU指令（“保险分销指令”）含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点定义的专业客户资格，或（iii）不是招股章程条例中定义的合格投资者。因此，没有编制欧盟PRIIPS条例要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区或英国的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据欧盟PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

英国

本招股章程补充文件的编制基础是，此处提及的证券在英国的任何要约将根据英国《招股章程条例》规定的豁免发布票据要约招股章程的要求进行。因此，任何提出或打算在英国提出本招股章程补充文件所设想的发售标的的票据要约的人，只能在公司或任何初始购买者没有义务根据英国招股章程条例第3条（在每种情况下）就该要约发布招股章程的情况下这样做。在公司或联席账簿管理人产生就该要约刊发招股章程的义务的情况下，公司或初始买方均未授权亦未授权作出任何票据要约。“招股说明书条例”一词是指条例（EU）2017/1129，因为它根据EUWA构成国内法的一部分。本款以以下款为准。

这些票据无意向英国（“英国”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）零售客户，定义见第2017/565号条例（EU）第2条第（8）点，因为它根据2018年《欧盟（退出）法案》（“EUWA”）构成国内法的一部分；（ii）FSMA条款和根据FSMA为实施指令（EU）2016/97而制定的任何规则或条例所指的客户，如果该客户不符合专业客户资格，正如第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义，因为它凭借EUWA构成国内法的一部分；或（iii）不是条例（EU）2017/1129第2条所定义的合格投资者，因为它凭借EUWA构成国内法的一部分。因此，没有编制英国PRIIPs法规要求的用于发行或出售票据或以其他方式向英国散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据英国PRIIPs法规，发行或出售票据或以其他方式向英国任何散户投资者提供票据可能是非法的。

阿根廷

根据经修订的阿根廷第17,811号《公开发行法》，这些票据未获阿根廷国家公共发行委员会授权在阿根廷公开发行，且不得公开发售。因此，在阿根廷进行的任何交易都必须私下进行。

巴西

我们票据的发售和销售没有也不会在巴西证券委员会（Comiss ã o de Valores Mobili á rios — CVM）注册（或豁免注册），因此，将不会根据经修订的1976年12月7日第6,385号法律、经修订的2003年12月29日CVM规则第400号或经修订的2009年1月16日CVM规则第476号以任何方式构成在巴西公开发行。任何相反的陈述都是不真实和不合法的。因此，我们的票据不能在巴西公开发售和出售，也不能向居住在巴西或在巴西注册的任何投资者公开发售和出售。与发行我们的票据有关的文件，以及其中所载的信息，不得在巴西向公众提供，也不得用于在巴西向公众认购或出售票据的任何公开要约。

加拿大

票据可能仅在加拿大出售给购买或被视为购买的购买者，作为National Instrument 45-106 Prospectus豁免或《证券法》（安大略省）第73.3（1）款所定义的认可投资者的委托人，并且是National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续的注册人义务所定义的允许客户。票据的任何转售必须根据豁免表格进行，或在不受适用证券法的招股说明书要求约束的交易中进行。

加拿大某些省或地区的证券立法可能会在本招股说明书补充（包括其任何修订）包含虚假陈述的情况下为购买者提供撤销或损害的补救措施，但前提是购买者在购买者所在省或地区的证券立法规定的期限内行使撤销或损害的补救措施。买方应参考买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据National Instrument 33-105 Underwriting Conflicts（NI 33-105）第3A.3节（或者，对于由非加拿大司法管辖区政府发行或担保的证券，第3A.4节），承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行有关的承销商利益冲突的披露要求。

开曼群岛

本招股章程补充文件并不构成票据在开曼群岛的公开发售，无论以发售或认购的方式。这些票据没有被发售或出售，也不会直接或间接在开曼群岛发售或出售。

智利

致智利投资者的通知

根据智利金融市场委员会（Comisi ó n para el Mercado Financiero，或“CMF”）于2012年6月27日发布的《智利证券市场法》和Norma de Car á cter General（Rule）第336号（“规则336”），票据可向规则336确定为此类的某些合格投资者非公开发售（而这又在2008年6月12日的规则216和2016年7月27日的规则410中有进一步描述，这两者均为CMF）。

规则336要求向智利的潜在投资者提供以下信息：

1.要约开始日期：2024年1月9日。票据的要约受规则336所规限；

2.此次要约的标的为未在CMF的证券登记处（Registro de Valores）登记的证券，也未在CMF的外国证券登记处（Registro de Valores Extranjeros）登记的证券；因此，票据不受CMF的监督；

3.由于票据未在智利注册，发行人没有义务在智利提供有关票据的公开信息；和

4.除非在CMF的相关证券登记处注册，否则票据不得在智利公开发行。

中国

不得在中华人民共和国（中国）直接或间接向公众人士发售或出售票据，且未经向中国证券监督管理委员会呈交的本招股章程补充文件，亦不得在中国向公众人士提供任何发售材料或本文件所载与票据有关的任何资料或资料，或用于与在中国向公众人士认购或出售票据的任何要约有关。票据只能向获授权从中国境外从事外汇业务和境外投资的中国相关组织发售或出售。此类与中国相关的投资者可能会受到中国相关外汇法规下的外汇管制审批和备案要求的约束。就本款而言，中国不包括台湾和香港、澳门特别行政区。

迪拜国际金融中心

本招股说明书补充涉及根据迪拜金融服务管理局（DFSA）的发售证券规则的豁免要约。本招股章程补充文件仅拟分发给DFSA《发售证券规则》规定类型的人员。不得将其交付给任何其他人，或由任何其他人依赖。DFSA没有责任审查或核实与豁免要约有关的任何文件。DFSA没有批准本招股说明书补充，也没有采取措施核实此处列出的信息，也没有对招股说明书补充负责。本招股章程补充文件所涉及的票据可能缺乏流动性和/或其转售受到限制。所发售票据的潜在购买者应自行对票据进行尽职调查。如不理解本招募说明书补充说明的内容，应咨询经授权的财务顾问。

法国

本招股章程补充文件或与本招股章程补充文件所述票据有关的任何其他发售材料均未提交给Autorit é des March é s Financiers或欧洲经济区其他成员国的主管当局的审批程序并通知给Autorit é des March é s Financiers。这些票据没有被发售或出售，也不会直接或间接向法国公众发售或出售。本招股章程补充文件或与票据有关的任何其他发售材料均未曾或将会是：（i）在法国向公众发布、发行、分发或促使其发布、发行或分发；或（ii）用于与在法国向公众提供认购或出售票据的任何要约有关。此类要约、销售和分配将仅在法国向：（a）为第三方账户提供与投资组合管理有关的投资服务的人员（personnesFournissant le service d'investissement de gestion de portefeuille pour compte de tiers），和/或（b）为自己账户行事的合格投资者（investisseurs qualifi é s），和/或（c）根据法国《金融法典》第L. 411-1、L. 411-2、D. 411-1和D. 411-4条的定义并为自己账户行事的有限投资者圈子（cercle restreint）。

票据可以直接或间接转售，仅在符合法国Code Mon é taire et financier的第L.411-1、L.411-2、L.412-1和L.621-8条的情况下。

德国

除符合德国证券招股章程法案（Gesetz uber die erstellung，Billigung und Veroffentlichung des Prospekts，der beim offentlicken Angebot von Wertpapieren oder bei der Zulassung von Wertpapieren zum Handel an einem organisierten Markt zu veroffenlichen ist — Wertpapierprospektgesetz），自2005年6月22日起，经修订后自2005年7月1日起生效，或在德意志联邦共和国适用的任何其他法律法规管辖证券的发行、发售和销售，否则这些票据将不会在德意志联邦共和国发售、出售或公开宣传。没有《德国证券销售招股说明书法案》所指的销售招股说明书（VerkaufsProspokt）已经或将在德意志联邦共和国金融监管局内注册或以其他方式在德国发布。

香港

在不构成《公司（清盘及杂项条文）条例》（第1章）所指的向公众人士作出要约的情况下，票据不得藉除（i）项以外的任何文件在香港发售或出售。香港法例第32条）（《公司（清盘及杂项条文）条例》）或并不构成《证券及期货条例》（第香港法例第571条）（“证券及期货条例”），或（ii）向《证券及期货条例》及根据该条例订立的任何规则所界定的“专业投资者”，或（iii）在不会导致该文件为《公司（清盘及杂项条文）条例》所界定的“招股章程”的其他情况下，以及不得为发行目的而发出或可能由任何人管有与票据有关的广告、邀请或文件（在每宗个案中，不论是在香港或其他地方），其针对，或其内容很可能会被香港公众人士查阅或阅读（除非根据香港证券法准许这样做），但有关票据的情况除外，该等票据是或拟只处置予香港以外的人士或只处置予《证券及期货条例》及根据该条例订立的任何规则所界定的香港“专业投资者”。

爱尔兰

除非符合爱尔兰1995年《中介人法》（经修订）的规定，包括但不限于其中第9和23条（包括根据其中规定的广告限制）以及根据其中第37条制定的行为守则，否则这些票据将不会放置在爱尔兰或涉及爱尔兰。

以色列

本文件不构成《以色列证券法》、《5728-1968》或《证券法》规定的招股说明书，也未向以色列证券管理局备案或批准。在以色列，本招股说明书补充文件仅分发给且仅针对，票据的任何要约仅针对：（i）根据以色列证券法的有限人数和（ii）以色列证券法第一个增编或增编中列出的投资者，主要包括对信托基金、公积金、保险公司、银行、投资组合经理、投资顾问、特拉维夫证券交易所成员、承销商、风险投资基金、股权超过5000万新谢克尔的实体和“合格个人”的共同投资，增编（可能不时修订）中定义的每一个，统称为合格投资者（在每种情况下，为其自己的账户购买，或在增编允许的情况下，为其作为增编所列投资者的客户的账户购买）。要求合格投资者提交属于增编范围的书面确认，知悉其含义并同意。

意大利

票据的发售未根据意大利证券法进行登记，因此，不得在向公众招标的情况下在意大利共和国发售或出售票据，票据在意大利共和国的销售应根据所有意大利证券、税务和外汇管制以及其他适用的法律法规进行。

除以下情况外，不得在意大利共和国境内发售、出售或交付票据或分发与票据有关的任何文件的副本：（a）根据经修订的1998年2月24日第58号立法法令第30.2和100条，向1998年7月1日国家证券委员会第11522号条例第31.2条或CONSOB第11522号条例所定义的“专业投资者”，或《意大利金融法》；或（b）根据经修订的《意大利金融法》或1999年5月14日第11971号条例的规定，在适用明确豁免遵守招标限制的任何其他情况下。

票据或与票据有关的任何文件在意大利共和国的任何此类要约、出售或交付必须是：（i）根据经修订的1993年9月1日第385号法令、《意大利金融法》、CONSOB第11522号条例和任何其他适用法律法规，由获准在意大利共和国开展此类活动的投资公司、银行或金融中介机构作出；（ii）遵守CONSOB或意大利银行可能施加的任何其他适用通知要求或限制。

投资者还应注意，在随后在意大利共和国发行票据时，《意大利金融法》第100条之二可能要求遵守与公开发行证券有关的法律。此外，如果票据仅向专业投资者配售，然后在此类配售后的12个月内的任何时间在二级市场上有系统地转售，则在某些情况下，在其业务或专业过程之外行事的票据购买者可能有权宣布此类购买无效，并有权向购买票据的场所所在的任何获授权人索赔损害赔偿，除非适用意大利《金融法》规定的豁免。

日本

这些证券没有也不会根据《日本金融工具和交易法》（1948年第25号法，经修订）或国际能源署进行登记。证券不得直接或间接在日本或向任何日本居民（包括任何居住在日本的人或根据日本法律组织的任何公司或其他实体）或为他人的利益而直接或间接在日本或向任何日本居民或为其利益而重新提供或转售，除非根据国际原子能机构的注册要求的豁免和遵守日本的任何相关法律法规。

科威特

这些票据没有获得在科威特国发行、营销或销售的授权或许可。除非根据1990年第31号法律从科威特商业和工业部获得许可，否则本招股说明书补充文件的分发以及票据在科威特国的发售和销售受到法律限制。我们和承销商要求拥有本招股说明书补充资料的人员自行了解并遵守此类限制。与我们或任何国际承销商联系以获取本招股说明书补充文件副本的科威特国投资者，我们和国际承销商要求对该招股说明书补充文件保密，不得制作副本或将其分发给任何其他人，还需遵守所有司法管辖区就票据的发行、营销和销售规定的限制。

墨西哥

这些票据尚未在墨西哥注册于国家证券登记处（Registro Nacional de Valores）的证券科（Secci ó n de Valores），该部门由Commisi ó n Nacional Bancaria y de Valores维护，并且没有或将会采取任何行动，允许在没有墨西哥证券市场法（Ley del Mercado de Valores）第8条规定的可用豁免的情况下在墨西哥发售或出售票据。

荷兰

票据不得在荷兰境内或从荷兰境内发售、出售、转让或交付，不得作为首次分配的一部分或作为任何重新发售的一部分，且本招股章程补充文件或与国际发售有关的任何其他文件均不得在荷兰境内或从荷兰境内发行，但在从事其专业或贸易时进行证券交易或投资的个人或法人（包括银行、投资银行、证券公司、保险公司、养老基金、其他机构投资者和财务部门以及大型企业的财务公司）除外，在这种情况下，必须在提出要约时以及从公开宣布即将发行票据的任何文件或广告中明确表明，要约是专门向上述个人或法人实体提出的。

秘鲁

票据及本招股章程补充并未根据最高法令N ° 093-2002-EF：Texto ú nico Ordenado de la Ley del Mercado de Valores（“秘鲁证券法”）或在Superintendencia del Mercado de Valores之前在秘鲁注册，且除秘鲁证券法所指的非公开发行外，不得在秘鲁发售或出售。秘鲁证券法规定，专门面向“机构投资者”（定义见《机构投资者市场条例》）的发行符合私募发行的条件。秘鲁的机构投资者获得的票据不能转让给第三方，除非这种转让是向另一机构投资者进行的，或者票据之前已在Registro P ú blico del Mercado de Valores注册。

葡萄牙

与票据有关的任何文件、通函、广告或任何发售材料都没有或将受到葡萄牙证券市场委员会（Comiss ã o do Mercado de Valores Mobili á rios）或CMVM的批准。在根据葡萄牙证券法典（C ó digo dos valores Mobili á rios）可能符合公开发售（oferta p ú blica）的情况下，以及/或在可能符合在葡萄牙市场上发行或公开配售证券的情况下，不得发售、再发售、广告、出售、再出售或交付任何票据。本招股章程补充文件及任何文件、通函、广告或任何发售资料，不得直接或间接向公众派发。票据的所有要约、销售和分配已经并且可能仅在根据葡萄牙证券法典符合私募配售（特定要约）条件的情况下在葡萄牙进行，所有这些都符合葡萄牙证券法典。根据葡萄牙证券法典，上市公司（Sociedades abertas）或作为市场上市证券发行人的公司在葡萄牙或向葡萄牙居民进行的票据私募必须通知CMVM，以用于统计目的。在葡萄牙的任何要约或出售票据必须遵守葡萄牙证券法典的所有适用条款和任何适用的CMVM法规以及所有相关的葡萄牙法律法规。在葡萄牙司法管辖区或向居住在葡萄牙的任何实体配售票据，包括刊发招股章程补充文件（如适用），必须遵守在葡萄牙有效的所有适用法律法规和招股章程指令，只有在完全遵守此类法律法规的情况下才能进行此类配售。

卡塔尔

本招股章程补充文件中所述的票据没有、也不会在任何时候以构成公开发售的方式直接或间接在卡塔尔国发售、出售或交付。本招股说明书补充文件没有也不会在卡塔尔金融市场管理局或卡塔尔中央银行注册或获得批准，不得公开分发。本招股说明书补充资料仅供原始收件人使用，不得提供给任何其他人。它不在卡塔尔国普遍流通，不得复制或用于任何其他目的。

沙特阿拉伯

沙特阿拉伯王国的任何投资者或根据本次发行获得票据的沙特人（沙特投资者）应注意，票据的要约是由资本市场管理局2004年10月4日第2-11-2004号决议发布并经资本市场管理局2004年12月21日第1-33-2004号决议修订的《证券要约条例》第16条（a）款第（3）款规定的豁免要约（即KSA条例）。票据可向不超过60名沙特投资者发售，每位沙特投资者的最低应付金额不得低于沙特里亚尔（SR）100万或同等金额。因此，票据的要约不受《KSA条例》的公开要约条款的约束，但受到二级市场活动的以下限制：（a）根据此豁免要约获得票据的沙特投资者（转让方）不得向任何人（简称受让方）要约或出售票据，除非受让方为此类票据支付的价格等于或超过1百万里亚尔。（b）因向受让方要约或出售的票据价格自原豁免要约之日起有所下降而无法履行（a）款规定的，转让方可以向受让方要约或出售票据，前提是其在原豁免要约期间的购买价格等于或超过1百万里亚尔。（c）如果（a）和（b）款的规定无法实现，转让人可以在将其持有的全部票据出售给一个受让人的情况下要约或出售票据。

新加坡

本招股章程补充文件没有也不会根据新加坡第289章《证券及期货法》（“SFA”）在新加坡金融管理局注册为招股章程。据此，各承销商并无要约或出售任何票据或促使该等票据成为认购或购买邀请的标的，亦不会要约或出售该等票据或促使该等票据成为认购或购买邀请的标的，亦不会直接或间接地传阅或分发、亦不会传阅、本招股章程补充文件或与该等票据的要约或出售、或认购或购买邀请有关的任何其他文件或材料，向新加坡境内除（i）根据SFA第274条向机构投资者、（ii）根据第275（1）条向相关人士、或根据第275（1A）条并根据SFA第275条规定的条件或（iii）其他情况下根据并根据SFA任何其他适用条款的条件的任何人以外的人。

凡票据是由相关人士根据SFA第275条认购或购买的，即：（a）一间公司（其并非认可投资者（定义见SFA第4A条）），其唯一业务是持有投资，而其全部票据由一名或多于一名个人拥有，每名个人均为认可投资者；或（b）一间信托（如受托人并非认可投资者），其唯一目的是持有投资，而该信托的每名受益人均为认可投资者的个人，该公司的证券（定义见SFA第239（1）条）或该信托中受益人的权利和权益（无论如何描述）不得在该公司或该信托根据SFA第275条提出的要约获得票据后六个月内转让，但以下情况除外：（i）根据SFA第274条向机构投资者或相关人士（定义见SFA第275（2）条），或向因第275（1A）条提及的要约而产生的任何人，或SFA第276（4）（i）（b）条；（ii）在没有或将不会就转让给予代价的情况下；（iii）在根据法律实施转让的情况下；（iv）SFA第276（7）条所指明；或（v）新加坡《2005年证券及期货（投资要约）（股份及债券）规例》第32条所指明。

韩国

这些票据没有也不会根据《金融投资服务和资本市场法》或FSMA向韩国金融服务委员会注册在韩国公开发行。票据不得直接或间接在韩国或向认可投资者以外的任何韩国居民（该术语在韩国外汇交易法或FETL中定义）（该术语在FSCMA总统令第11条中定义）发售、出售或交付，或为重新发售或转售而发售或出售，期限为自票据发行之日起一年，除非根据韩国适用的法律法规，包括FSCMA和FETL及其下的法令和条例。票据不得转售给韩国居民，除非票据购买者遵守与票据购买有关的所有适用监管要求（包括但不限于FETL及其附属法令和条例下的政府报告要求）。

西班牙

这些票据未在西班牙国家证券市场委员会注册，因此，除非遵守西班牙法律法规，否则不得公开发售、出售或交付任何票据，也不得就所发行的票据进行任何公开发售，也不得由国际代理人或代表其行事的任何人在西班牙分发与票据有关的任何招股说明书补充或任何其他发售或宣传材料。

瑞士

本招股章程补充文件无意构成，亦不构成向公众发出要约或招揽购买或投资于其中所述的票据。票据没有也不会在瑞士直接或间接公开发售《瑞士金融服务法》（“FinSA”）含义内的票据，但（i）向符合《金融服务管理局》含义内的专业人士资格的任何投资者，以及（ii）在符合《金融服务管理局》第36条第1款含义内的豁免的任何其他情况下，在每种情况下，上述（i）和（ii）条中提及的票据要约均不得要求根据《金融服务管理局》在瑞士发布票据要约的招股说明书。这些票据过去没有也不会被允许进入瑞士的任何交易场所（交易所或多边交易设施）。

阿拉伯联合酋长国

这些票据过去没有，现在也没有在阿拉伯联合酋长国（阿联酋）公开发售、出售、推广或做广告，除非符合阿联酋法律。迪拜国际金融中心的潜在投资者应注意向迪拜国际金融中心的潜在投资者发出的具体通知如下。根据《商业公司法》（经修订的阿联酋1984年第8号联邦法）或其他规定，本招股章程补充文件所载信息并不构成票据在阿联酋的公开发售，亦无意作为公开发售。本招股说明书补充文件未经阿拉伯联合酋长国中央银行、阿联酋证券和商品管理局或迪拜金融服务管理局或DFSA批准或备案。如不理解本招募说明书补充说明的内容，应咨询经授权的财务顾问。本招募说明书补充文件仅为受赠人的利益而提供，不应交付给任何其他人，也不应被任何其他人所依赖。

ECOPetrol是根据哥伦比亚法律组织的。ECOPETROL的董事和本招股说明书补充文件中提到的大多数执行官和控制人均为哥伦比亚居民，其资产基本上全部位于美国境外。虽然ECOPETROL将指定一名代理人在美国境内送达诉讼程序，但您可能无法在美国境内向这些人或ECOPETROL送达诉讼程序，包括涉及根据美国联邦证券法产生的事项，或根据美国联邦证券法的民事责任条款对这些人或ECOPETROL美国法院的判决执行。

EcoPetrol已从其哥伦比亚律师Brigard & Urrutia Abogados S.A.S.处获悉，哥伦比亚最高法院将通过哥伦比亚法律称为“exequatur”的程序，执行基于美国证券法的美国判决。哥伦比亚最高法院将在不重新考虑案情的情况下执行外国判决，前提是该判决满足2012年第1564号法律（C ó digo General del Proceso）第605至607条规定的以下要求：

1.哥伦比亚与作出判决的国家之间存在关于承认和执行外国判决的条约或公约，或在没有此种条约或公约的情况下，相关司法管辖区的法院与哥伦比亚法院之间在承认具有相同性质的外国判决方面存在对等；

2.外国判决不涉及在提起诉讼时位于哥伦比亚的资产所赋予的“物权”权利；

3.外国判决不违反或冲突哥伦比亚有关公共秩序的法律，但管辖司法程序的法律除外；

4.外国的判决，根据作出判决的国家的法律，是终局的，不可上诉；

5.已向哥伦比亚最高法院提交了一份经过正式合法化的判决书副本（如果判决以外语发布，则连同正式翻译成西班牙文）；

6.外国判决不涉及哥伦比亚法院具有专属管辖权的任何事项；

7.哥伦比亚境内没有关于同一标的事项的未决诉讼，哥伦比亚境内任何关于同一标的事项的诉讼均未作出终审判决；

8.在作出判决的外国法院开始的诉讼程序中，被告根据该管辖权的法律获得送达的程序，并有机会针对该诉讼为自己进行辩护；和

9.遵守了与“exequatur”程序有关的法律要求。

我们无法向您保证，哥伦比亚法院将执行美国法院根据美国证券法对票据作出的判决。此外，根据美国证券法条款可获得的某些补救措施可能不会被哥伦比亚法院接受或执行。

美国和哥伦比亚没有规定自动对等承认和执行民事和商事判决的双边条约。然而，哥伦比亚是《承认和执行外国仲裁裁决纽约公约》、1975年《美洲国际商事仲裁公约》、1965年《关于解决国家与他国国民之间争端的华盛顿公约》等国际条约的缔约国。根据2012年第1563号法律，哥伦比亚发布的国际仲裁裁决不受“exequatur”或承认程序的约束。

哥伦比亚最高法院过去曾承认，当证明要么美国法院执行了哥伦比亚的判决，要么美国法院将执行外国判决，包括哥伦比亚法院发布的判决时，互惠是存在的。然而，这类可执行性决定由哥伦比亚最高法院逐案审议。

以扣押或执行方式对位于哥伦比亚的任何资产或财产执行金钱判决的程序将属于哥伦比亚法院的专属管辖范围。在“exequatur”诉讼过程中，原告和被告都有机会要求收集与上述要求相关的证据；此外，在作出判决之前，每一方都可以提出最终指控，以支持这一方的立场。

假设一项外国判决符合前几段规定的标准，且不存在上述会使一项外国判决不受哥伦比亚法律承认的任何条件，则该外国判决可在哥伦比亚法律规定的执行程序中在哥伦比亚执行，前提是哥伦比亚最高法院先前已就该外国判决准予执行赤道。

对于根据美国联邦证券法或任何州证券法对我们提起的诉讼，我们保留根据1976年《美国外国主权豁免法》申辩主权豁免的权利。请参阅“风险因素–对于根据美国证券法对我们提起的诉讼，我们可能会根据《外国主权豁免法》要求豁免，根据美国和哥伦比亚法律，您的起诉或追偿能力可能会受到限制。”

我们向SEC提交年度报告、当前报告和其他信息。您可以阅读和复制我们在SEC公共资料室提交的任何文件，地址为100 F Street，N.E.，Washington，D.C. 20549。请致电SEC，电话1-800-SEC-0330，了解有关公共资料室的更多信息。我们的SEC文件也可从SEC的网站http://www.sec.gov向公众提供。

我们正在“通过引用纳入”我们已向SEC提交的特定文件，这意味着我们可以通过向您推荐那些被视为本招股说明书补充文件一部分的文件来向您披露重要信息。我们随后向SEC提交的信息将自动更新并取代这些信息。我们通过引用纳入：

凡未随本招股说明书送达的任何文件，您可免费索取一份，电话方式为：Carrera 13 No. 36-24，Bogot á，Republic of Colombia，电话（571）234-5190，电子邮件：investors@ecopetrol.com.cn，收件人：Carolina Tovar Arag ó n，投资者关系官，或按本招股说明书封内所示地址与受托人联系。为确保及时交付，投资者必须在他们必须作出投资决定之日前五个工作日内要求提供这些信息。

除非另有说明，我们的美国律师Shearman & Sterling LLP将根据纽约法律传递票据的有效性，而Brigard & Urrutia Abogados S.A.S.将就票据传递受哥伦比亚法律管辖的某些法律事项。票据的有效性也将由承销商的美国法律顾问Milbank LLP和G ó mez-Pinz ó n Abogados S.A.S.为承销商传递，后者将就票据传递受哥伦比亚法律管辖的某些法律事项。

Ryder Scott，LP、Sproule International Limited、DeGolyer和MacNaughton以及Gaffney，Cline & Associates，Inc.各自独立的石油工程顾问在以引用方式并入本文的2022年年度报告中引用的摘要报告，已根据这些公司作为估计已探明石油和天然气储量的专家的权威进行了引用。

前景

Ecopetrol S.A.

普通股优先股

债务证券

有担保债务证券

我们可能会不时在一次或多次发售中发售和出售本招募说明书所涵盖的证券。

我们可以向或通过承销商、交易商和代理商发售和出售本招募说明书涵盖的证券，也可以直接向购买者连续或延迟发售。我们将在本招股说明书或其他发售材料的补充文件中提供我们可能发售的证券的具体条款和价格。招股说明书补充或其他发行材料也可能增加、更新或变更本招股说明书所载信息。本招股说明书不得用于发售或出售任何证券，除非附有招股说明书补充或其他发售材料。您在投资该证券前应仔细阅读本招股说明书及任何适用的招股说明书补充或其他发行材料。

我们的普通股在哥伦比亚证券交易所上市，股票代码为“ECOPETROL”。我们的美国存托凭证形式的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“EC”。

投资我们的证券涉及风险。在投资我们的证券之前，您应该仔细阅读本招股章程第2页开始的“风险因素”部分、我们向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告的“风险因素”部分以及任何适用的招股说明书补充或其他发售材料中描述的风险。

证券交易委员会和任何州证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券或确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2021年5月28日。

目 录

本招股说明书所载资料不完整，可予更改。贵方应仅依赖本招股章程、任何招股章程补充文件或我们以其他方式向贵方转介的任何其他发售材料或文件中提供或以引用方式并入的信息。我们没有授权其他任何人向您提供不同的信息。我们没有在任何不允许要约的司法管辖区提出任何证券的要约。你方不应假定本招股章程、任何招股章程补充文件、任何其他发售资料以及任何以引用方式并入的文件所载的资料在除载有该等资料的文件日期或该文件所提述的该等其他日期以外的任何日期是准确的，而不论任何出售或发行证券的时间为何。

本招股说明书是我们作为“知名的经验丰富的发行人”（定义见经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第405条）使用“货架”登记流程向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的F-3表格“自动货架”登记声明的一部分。本招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的一般说明。每次我们出售或发行证券时，我们都会提供一份招股章程补充文件或其他发售材料，其中将包含有关该特定发售证券的条款以及可能发售这些证券的具体方式的具体信息。招股章程补充及任何其他发售资料亦可能增加、更新或更改本招股章程所载的任何资料。招股章程补充文件和任何其他发售材料还可能包含与招股章程补充文件或其他发售材料中描述的证券有关的任何重大美国联邦所得税考虑因素的信息。在作出投资决定前，您应阅读本招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何其他发售材料，以及“您可以在哪里找到更多信息”项下描述的附加信息。本招股说明书除附有招股说明书补充、定价补充或其他发行材料外，不得用于出售我司证券。

本招股说明书载有本说明书所述部分文件所载若干条文的摘要，但须参考实际文件以取得完整资料。所有摘要均以实际文件为准进行整体限定。此处提及的某些文件的副本已被归档或将被归档或通过引用并入作为本招股说明书所包含的注册声明的证据，您可以获得这些文件的副本，如下文“在哪里可以找到更多信息”下所述。

载有本招股章程的注册声明（包括注册声明的证物）载有关于我们和根据本招股章程提供的证券的额外信息。该登记声明可在SEC网站（www.sec.gov）或“在哪里可以找到更多信息”标题下提到的SEC办公室阅读。

我们是SEC注册人，但须遵守经修订的1934年美国证券交易法（“交易法”）的信息要求，因此，向SEC提交或向SEC提供某些报告和其他信息。作为外国私人发行人，这些报告和其他信息（包括财务信息）可能是根据哥伦比亚的披露要求编制的，这些要求与美国的不同。您可以在SEC的公共资料室阅读和复制我们向SEC提交或提供给SEC的任何文件，地址为100 F Street，N.E.，Washington，D.C. 20549。请致电SEC，电话1-888-SEC-0330，了解有关公共资料室的更多信息。这类文件也可从SEC网站www.sec.gov上向公众提供。

SEC允许我们通过引用将我们向其提交的信息纳入本招股说明书，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件向您披露重要信息。以引用方式并入的信息被视为本招股说明书的一部分，我们随后向SEC提交的信息将自动更新并取代之前提交的信息。我们通过引用纳入以下所列文件以及根据《交易法》向SEC提交的任何未来20-F表格年度报告，直到我们完成证券发行：

我们还可能通过引用将随后提交给SEC的任何6-K表格纳入，方法是以这样的形式识别它是通过引用本招股说明书并入的。

凡未随本招股说明书送达的任何文件，您可免费索取一份，电话方式为：Carrera 13 No. 36-24，Bogot á，Republic of Colombia，电话（571）234-5190，电子邮件：investors@ecopetrol.com.cn，收件人：Lina Mar í a Contreras Mora，投资者关系官，或按本招股说明书封内所示地址与受托人联系。为确保及时交付，投资者必须在他们必须作出投资决定之日前五个工作日内要求提供这些信息。

本招股说明书包含Ecopetrol S.A.（以下简称“我们”、“我们”、“我们的”、“ECOPetrol”或“公司”）的前瞻性陈述，这些陈述属于1995年美国《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款的含义。这些陈述不是基于历史事实，反映了我们对未来事件和结果的期望。大多数事实因其性质而不确定。“预期”、“相信”、“可以”、“估计”、“预期”、“应该”、“计划”、“潜力”、“预测”、“预测”、“项目”、“目标”、“实现”和“打算”等类似表述，被理解为前瞻性陈述。我们做出了前瞻性陈述，除其他外，这些陈述涉及：

我们的前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，并受到可能被证明不正确的假设以及难以预测的风险和不确定性的影响。由于多种因素，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达或预测的结果存在重大差异。这些因素可能包括但不限于以下方面：

所有归于我们的前瞻性陈述都完全符合这一警示性陈述。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息或任何其他原因。因此，读者不应过分依赖本招股说明书所载的前瞻性陈述。

EcoPetrol是一家混合经济公司，成立于1951年8月25日，名称为Empresa Colombiana de Petr ó leos。我们作为一家政府工商业公司开始运营，负责管理哥伦比亚的碳氢化合物资源，并在1974年运营了哥伦比亚最大的石油炼油厂Barrancabermeja炼油厂和卡塔赫纳炼油厂。1970年，我们通过了我们的第一个章程，作为一家同时负责哥伦比亚碳氢化合物资源生产和管理的工商业公司。2003年，我们从一家工商公司转型为与矿业和能源部股份挂钩的国有企业，并将我们更名为Ecopetrol S.A.，以使我们更具竞争力。在我们重组之前，我们的资本支出计划和进入信贷市场的机会受到哥伦比亚政府的限制，哥伦比亚政府是根据其预算需求而不是我们的增长前景做出决定的。2006年，哥伦比亚政府授权我们在哥伦比亚发行最多20%的股本，但条件是国家至少控制我们股本的80%。2007年11月13日，我们在哥伦比亚证券交易所（Bolsa de Valores de Colombia）或BVC中配售了4,087，723,771股股份，筹集了大约57,230亿COP美元，从而产生了48,941名新股东。2011年9月30日，我们向BVC配售了644,185，868股股票，筹集了约23,800亿COP美元，从而产生了219,054名新股东。在这两次发行中，少数股东获得了我们11.51%的股本。自2008年9月18日以来，我们的美国存托凭证一直在纽约证券交易所交易，代码为“EC”。

我们的主要办事处位于哥伦比亚波哥大Carrera 13 No. 36-24，我们的电话号码是+ 5712344000。

有关我们公司的更多信息，请阅读我们以引用方式并入本文的2020年年度报告中的第3节：“业务概览”。

我们的业务面临重大风险。您应仔细考虑本招股说明书和以引用方式并入本文的文件中描述的风险和不确定性，包括我们2020年年度报告中风险审查—风险因素一节中描述的风险和不确定性，该报告以引用方式并入本招股说明书。您应仔细考虑的其他风险因素可能包含在与我们的证券发售有关的招股说明书补充或其他发售材料中。

本招股说明书、任何适用的招股说明书补充或其他发售材料以及通过引用并入本文的文件中描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。如果本招股说明书、任何适用的招股说明书补充或其他发售材料以及以引用方式并入本文的文件中描述的任何风险和不确定性实际发生，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。任何这些风险的发生都可能导致您损失所提供证券的全部或部分投资。

我们将在适用的招股章程补充文件或其他发售材料中载列根据本招股章程可能发售的任何证券的发售统计资料和预期时间表的说明。招股说明书补充或任何其他发行材料也可能增加、更新或变更本招股说明书所载信息。在投资我们的任何证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书、任何招股说明书补充或其他发行材料。

下表列出了我们截至2021年3月31日的资本化情况。

本表应与根据哥伦比亚接受的原则和会计准则以及财务信息（“NCIF”，西班牙语首字母缩写）编制的未经审计的合并中期财务报表一并阅读。这些准则基于《国际财务报告准则》（“IFRS”）以及国际会计准则理事会（“IASB”）发布的解释和其他适用的法律规则，在某些方面可能与其他政府控制机构制定的不同。

*为方便读者阅读，以美元表示的金额已按COP 3,678.62美元兑1.00美元的汇率换算，这是财务监督报告和认证的2021年4月1日的代表性市场汇率。

自2021年3月31日以来，我们的总资本没有任何重大变化。

除非在随附的招股说明书补充文件中另有说明，我们打算将出售证券的所得款项净额用于一般公司用途，包括资本支出和再融资债务。

我们的任何指定专家或法律顾问均未在或有基础上受雇于我们，在公司或我们的附属公司中拥有对他们而言重要的股份数量，或在公司中拥有重大、直接或间接的经济利益，或取决于根据本招股说明书可能发售的证券的发售是否成功。我们指定的专家和法律顾问的利益的任何更新或变化将包含在与我们的证券发行有关的招股说明书补充或其他发行材料中。

要约及上市详情

美国存托凭证

我们与作为存托人的摩根大通银行（N.A.）就发行美国存托凭证或ADR证明美国存托股份或ADS订立了经修订和重述的存款协议。每份ADS将代表我们20股普通股或有权获得20股普通股的证据。

2008年9月12日，我们向SEC提交了一份申请，要求注册我们的公司，并在纽约证券交易所或纽约证券交易所注册和上市我们的以ADR为证据的ADS。我们的ADS于2008年9月18日开始在纽约证券交易所交易，代码为“EC”。

普通股

2007年8月，我们在哥伦比亚进行了10.1%普通股的首次公开发行。由于这种发行，我们的普通股在BVC交易，代码为ECOPETROL。

第二轮股权发行计划于2011年7月27日至8月17日期间进行。根据2006年第1118号法律的许可，该要约仅针对哥伦比亚的投资者。共获配644,185，868股，相当于约2.38万亿COP美元。在本轮参与的219054名投资者中，73%为新股民。此外，此次发行的87%分配给了散户投资者，其余13%分配给了机构投资者。我们从此次发行中获得的资金被用于该公司的投资计划。

在未来首次股权发行的情况下，我们将审查现有股东是否有权享有优先认购权或类似权利，如果是这样，任何此类首次股权发行的公司批准和发行文件将相应地规范标的。此外，根据2006年第1118号法律，在任何此类首次股权发行的情况下，以下限制适用于我们普通股的当前和未来注册持有人：（i）个人（自然人），只能获得在哥伦比亚最高相当于5,000个月最低工资的股份，因为该限制在任何此类发行之日生效（2021年，月最低工资为COP 908,526美元）；（ii）养老金和遣散费基金、共同投资基金和我们的养老金信托，合计不得获得我们已发行普通股的15%以上。

未来，国家–财政部和公共信贷部作为我们的控股股东，可能会作出决定或宣布其打算出售其持有的部分我们的股本，但不超过2006年第1118号法律允许的百分比。我们理解，我们的合作对于成功协调国家进程是必要的。

价格信息

有关我们在BVC的股票和我们在纽约证券交易所的ADR在任何相关期间的最高和最低收盘价的信息将在本招股说明书的补充文件或与我们的证券发行有关的其他发行材料中提供。

分配计划

我们可以以下列三种方式中的任何一种（或以任何组合方式）出售本招募说明书涵盖的证券：

除任何承销商外，任何此类交易商或代理商可被视为《证券法》所指的承销商。根据《证券法》，承销商、交易商、再营销公司或代理商在出售或转售证券时收到的任何折扣或佣金可能被SEC视为承销折扣和佣金。

此外，我们可能与第三方进行衍生交易，或在私下协商交易中向第三方出售本招募说明书未涵盖的证券。如适用的招股章程补充文件表明，就该等交易而言，第三方可根据本招股章程及适用的招股章程补充文件，出售本招股章程及适用的招股章程补充文件所涵盖的证券。如果是这样，第三方可能会使用从我们或其他人借入的证券来结算此类销售，并可能会使用从我们收到的证券来平仓任何相关的空头头寸。我们还可以向第三方出借或质押本招股说明书和适用的招股说明书补充文件所涵盖的证券，第三方可以出售出借的证券，或者在发生质押违约的情况下，根据本招股说明书和适用的招股说明书补充文件出售质押证券。

本招股章程正就其进行送达的证券的发售条款将载于适用的招股章程补充文件或其他发售材料，并将包括（其中包括）：

如果在出售证券时使用了承销商，这类证券将由承销商为自己的账户获得，并可能在一项或多项交易中不时转售，包括协议交易，以固定的公开发行价格或出售时确定的不同价格。证券可以通过由执行承销商代表的承销团或直接由一个或多个单独行事的承销商向公众发售。除非适用的招股章程补充文件中另有规定，承销商购买适用的招股章程补充文件中描述的证券的义务将受到某些先决条件的约束，承销商将有义务购买所有此类证券（如果有任何由其购买的话）。任何公开发行价格以及任何允许或重新允许或支付给交易商的折扣或优惠可能会不时更改。

如果在出售任何证券时使用作为委托人的交易商，该等证券将由交易商作为委托人获得，并可能不时在一项或多项交易中以交易商在转售时确定的不同价格转售。任何交易商的名称和交易条款将在有关所发售证券的适用招股说明书补充或其他发售材料中列出。

如果适用的招股说明书补充或其他发售材料中有此说明，证券也可能被发售和出售，与购买时的再营销有关，根据其条款进行赎回或偿还，或以其他方式由一家或多家公司发售和出售，我们在此将其称为“再营销公司”，作为他们自己账户的委托人或作为我们的代理人（如适用）。任何再营销公司将被识别，其与我们的协议条款（如有）及其补偿将在适用的招股说明书补充或其他发售材料中描述。再营销公司可被视为承销商，因为该术语在《证券法》中与由此再营销的证券有关。

证券可由我们直接出售或通过我们不时指定的代理人出售。在我们直接卖出证券的情况下，不会涉及承销商或代理商。参与本招股章程正就其交付的证券的要约或销售的任何代理人，以及我们应向该等代理人支付的任何佣金，将在适用的招股章程补充文件或其他发售材料中列出。除非适用的招股章程补充文件或其他发售材料中另有说明，否则任何该等代理人将在其委任期间内尽最大努力行事。

我们可以授权代理人、承销商或交易商根据规定在未来特定日期付款和交付的延迟交付合同，以适用的招股说明书补充或其他发售材料中规定的公开发售价格，加上（如适用）应计利息，向我们征求某些特定机构的要约，以购买本招股说明书和适用的招股说明书补充文件所涉及的证券。此类合同将仅受适用的招股说明书补充或其他发售材料中规定的那些条件的约束，而适用的招股说明书补充或其他发售材料将列出为征集此类合同而应支付的佣金。

根据与我们签订的协议，代理、交易商、承销商和再营销公司可能有权要求我们就某些民事责任（包括《证券法》规定的责任）进行赔偿，或对他们可能被要求就此支付的款项作出贡献。代理、交易商、承销商和再营销公司在日常业务过程中可能是我们或我们的子公司的客户、与之进行交易或为其提供服务。

除非适用的招股章程补充文件或其他发售材料中另有说明，本招股章程发售的所有证券，除了在BVC和纽约证券交易所上市的我们的普通股外，将是没有建立交易市场的新发行。我们可以选择在一个或多个交易所上市任何证券，但除非适用的招股章程补充文件或其他发售材料中另有规定，我们没有义务这样做。此外，承销商将没有义务在任何证券上做市。不能就任何证券的交易活动或流动性给出任何保证。

任何承销商都可以根据《交易法》第M条进行超额配售、稳定价格交易、空头回补交易和惩罚性出价。超额配售涉及超过发售规模的销售，这造成了空头头寸。稳定交易允许出价购买基础证券，只要稳定出价不超过规定的最大值。空头回补交易涉及在分配完成后在公开市场购买该证券以回补空头。惩罚性出价允许承销商在交易商最初卖出的证券在备兑交易中买入以回补空头头寸时从交易商那里收回卖出让步。这些活动可能会导致证券价格高于其他情况下的价格。如已开始，承销商可随时终止任何活动。

市场

有关根据本招股章程可能发售的证券在哪些市场进行交易的信息通过引用2020年年度报告纳入。

出售股东

有关根据本招股章程发售我司证券的售股股东的任何相关信息将在本招股章程的补充文件或与之相关的其他发售材料中提供。

稀释

任何有关资料我们的股份因根据本招股章程发售我们的证券而产生的任何相关稀释将在本招股章程的补充文件或与之相关的其他发售材料中提供。

发行费用

我们根据本招股章程就我们的任何证券发售应付的估计费用总额将在本招股章程的补充文件或与之相关的其他发售材料中提供。

股本

截至2021年3月31日，ECOPetrol的法定资本为36,540，000,000，000 COP美元，包括每股面值为609 COP美元的60,000，000,000股普通股。

在该日期，41,116，694,690股该等股份已获认购，其中11.51%（4,731，906,273股）由自然及非政府实体持有，88.49%（36,384，788,417股）由政府实体持有。截至该日，这类认缴和实缴资本的价值为25,040，067,066，330缔约方会议美元。不存在潜在的稀释工具。

于该日期，该等股份中仍有18,883，305,310股未获认购。截至该日，这类未认缴资本的价值达11,499，932,933，670缔约方会议美元。根据哥伦比亚法律，公司可以保留授权数量的股份储备，以便利未来的发行，并避免股东大会的额外授权。

组织章程大纲及章程细则

我们于2021年4月9日向SEC提交的2020年年度报告中包含一份经修订和重述的章程的译文，作为附件 1.1。

材料合同

我们的重要合同摘要通过引用2020年年度报告并入。

外汇管制

有关哥伦比亚外汇管制的信息通过引用2020年年度报告并入。此外，有关根据本招股说明书提供的任何证券的购买、所有权和处置的哥伦比亚外汇管制的进一步信息将在提供此类证券的招股说明书补充文件中列出。

税收

与根据本招股说明书提供的任何证券的购买、所有权和处置有关的重大哥伦比亚和美国联邦所得税后果将在提供此类证券的招股说明书补充文件中列出。

股息和支付代理

我们所有的普通股在清算时享有支付股息和分配的同等权利。根据哥伦比亚法律和我们的章程，普通股东大会决定将可分配利润分配为上一会计年度的股息。普通股东大会必须在会计年度结束后的三个月内召开。

一旦宣布利润，根据哥伦比亚法律，我们有义务在宣布股息之前减去以下金额：

根据哥伦比亚法律，至少有78%的有权投票代表的股份的投票，才能批准分配不到50%的年度净利润。如果所有法定准备金（法定、法定和可选）的总和超过未偿资本的金额，公司必须至少分配年度净利润的70%。

哥伦比亚法律规定，任何以股票形式支付的股息都需要获得出席股东大会的至少80%的股份的批准。未取得该多数的，可以向接受股票股利支付的股东分配股票股利。然而，作为一家控股股东为国家–财政部和公共信贷部的公司，根据当地法规，我们只会以股票形式向接受此类实物支付的股东支付股息。

在我们宣布并支付股息的范围内，在相关记录日期的ADS所有者将有权获得就ADS基础股票支付的股息，但须遵守相关存款协议的条款。现金红利可以哥伦比亚比索支付给存托人，除“证券说明——普通股说明”中另有说明外，由存托人兑换成美元。

根据哥伦比亚法律，我们的除息日为支付日期前十个工作日。我们的股息支付代理是DECEVAL（BVC的注册商）。

下表列出了截至2021年3月31日止三个月以及截至2020年12月31日、2019年、2018年、2017年和2016年12月31日止年度，我们董事会宣布并以哥伦比亚比索支付或将支付的每股股息。作为读者的额外信息，我们以美元呈现这些价值。

美国存托股证明的普通股说明

根据日期为2018年1月12日的经修订和重述的存款协议，摩根大通银行（N.A.）将作为存托人（“存托人”）发行美国存托凭证。每份ADS将代表20股的所有权权益，根据我们、存托人和您作为ADR持有人之间的存款协议，这些股份将作为存托人的代理人存放在托管人处。未来，每份ADS还将代表存放在存托人但未直接分配给您的任何证券、现金或其他财产。除非存股人士特别要求，所有ADS将以记账式形式在我们存托人的账簿上发行，并将向您邮寄反映您在此类ADS中的所有权权益的定期报表。在我们的描述中，对ADR的引用应包括您将收到的反映您对ADS所有权的报表。

保存人的办公室位于4 New York Plaza，12th Floor，New York，NY 10004。

您可以直接或通过您的经纪商或其他金融机构间接持有ADS。如果你直接持有ADS，通过在存托人的账簿上以你的名义登记ADS，你就是ADR持有人。这个描述假设你直接持有你的ADS。如果您通过您的经纪商或金融机构代名人持有ADS，您必须依赖此类经纪商或金融机构的程序来主张本节中描述的ADR持有人的权利。你应该咨询你的经纪人或金融机构，了解这些程序是什么。

作为ADR持有人，我们不会将您视为我们的股东，您不会拥有任何股东权利。哥伦比亚法律管辖股东权利。由于存托人或其代名人将是所有已发行ADS所代表股份的记录股东，因此股东权利属于该记录持有人。你的权利是ADR持有者的权利。该等权利源自我们、存托人及根据存管协议不时发行的ADS的所有登记持有人之间将订立的存管协议的条款。存托人及其代理人的义务也在存管协议中规定。因为存托人或其代名人实际上将是股份的登记所有人，你必须依靠它来代表你行使股东的权利。存款协议和ADS受纽约州法律管辖。

以下是存款协议的重要条款摘要。因为它是一个摘要，所以它并不包含所有可能对你很重要的信息。有关更完整的信息，您应该阅读完整的存款协议和ADR表格，其中包含您的ADS条款。您可以阅读作为证物提交的存款协议副本到本招募说明书构成部分的登记声明。有关如何获取副本的信息，请参阅“在哪里可以找到更多信息”。

股份股息及其他分派

我将如何获得我的ADS基础股票的股息和其他分配？

我们可能会就我们的证券进行各种类型的分配。存托人已同意在将收到的任何现金兑换成美元并在所有情况下作出存款协议中规定的任何必要扣除后，向您支付其或托管人收到的股票或其他存款证券的现金股息或其他分配。您将按照您的ADS所代表的基础证券数量的比例获得这些分配。

除下文所述外，在法律允许的范围内，存托人将按照ADR持有人的权益比例，通过以下方式向其交付此类分配：

我们没有义务根据《证券法》提交登记声明，以便向ADR持有人提供任何权利：

如果存托人确定上述任何分配对任何特定ADR持有人不可行，则存托人可以为该ADR持有人选择任何可行的分配方法，包括分配外币、证券或财产，或者可以代表ADR持有人保留这些项目，而无需支付利息或将其作为已存入证券进行投资，在这种情况下，ADS也将代表保留的项目。

任何美元都将通过在美国一家银行开出的整张美元和美分的支票进行分配。零碎美分将被扣留而不承担责任，并由保存人按照其当时的惯例处理。

如果保存人认为向任何ADR持有人提供分配是非法的或不切实际的，则不承担责任。

无法保证存托人将能够以特定汇率兑换任何货币或以特定价格出售任何财产、权利、股份或其他证券，也无法保证任何此类交易能够在特定时间段内完成。

存托人保留利用分部、分支机构或关联机构指导、管理和/或执行上述任何公开和/或私下出售证券的权利。

存款、取款和注销

存托机构如何发行ADS？

如果您或您的经纪人向托管人存入股票或收取股票的权利证据，并支付与此种发行有关的应付给存托人的费用和开支，则存托人将发行ADS。

存放于托管人的股份必须附有某些交割文件，包括表明此类股份已适当转让或背书给代表其进行存款的人的文书。

托管人将为存托人的账户持有所有已存入的股份。因此，ADR持有人在股份中没有直接所有权权益，仅拥有存款协议中包含的权利。托管人还将持有任何额外的证券、财产和现金，这些证券、财产和现金是根据或替代已存入的股份而收到的。已交存的股份及任何该等额外项目称为“已交存证券”。

在每次存入股票、收到相关交割文件并遵守存托协议的其他规定，包括支付存托人的费用和收费以及所欠的任何税款或其他费用或收费后，存托人将以有权获得的人的名义或根据其命令发行一份或多份ADR，以证明该人有权获得的ADS数量。除非特别提出相反要求，所有发行的ADS都将成为存托人直接登记系统的一部分，登记持有人将收到存托人的定期报表，其中将显示在该持有人名下登记的ADS数量。ADR持有人可以要求不通过存托人直接登记系统持有ADS，并要求发行凭证式ADR。

ADR持有人如何注销ADS并获得已存证券？

当您在存托人办公室上交ADS时，或当您在直接注册ADS的情况下提供适当的指示和文件时，存托人将在支付某些适用的费用、收费和税款后，在托管人办公室交付基础股份或通过存托人认为可行的其他方式进行交付，包括以您的名义转入认可金融机构的账户。由贵方承担风险、承担费用并提出要求，存托人可在贵方要求的其他地点交付已存入的证券。

存托人只能在以下情况下限制提取已存入的证券：

这种提款权可能不受存款协议任何其他条款的限制。尽管存款协议中有任何相反的规定，非哥伦比亚居民的ADS持有人，向或为自己的账户或非居民第三方的账户提取存款证券，无论其目的是否是在提取时同时在哥伦比亚出售或导致在哥伦比亚出售此类存款证券，将受适用的哥伦比亚规则和条例的约束，包括但不限于哥伦比亚的国际投资法规以及由此适用的任何税收，不时生效。

我们、存托人或托管人均不对任何持有人就其根据哥伦比亚税法或任何其他哥伦比亚法律或法规与外国在哥伦比亚的投资有关的提款或出售所存证券的义务采取的任何行动或不采取行动承担任何责任或根据存款协议或其他方式承担任何责任，包括但不限于任何持有人未遵守在提款前登记此类投资的要求，或任何持有人未向哥伦比亚中央银行报告外汇交易，视情况而定。

记录日期

存托人可以确定记录日期，以确定将有权（或有义务，视情况而定）的ADR持有人：

以上均以存款协议的规定为准。

投票权

怎么投票？

如果您是ADR持有人，并且存托人要求您向其提供投票指示，您可以指示存托人如何行使您的ADS基础股票的投票权。在收到我们的投票材料后，保存人将通知ADR持有人任何股东大会或征求同意或代理。本通知将说明投票材料中包含的信息，并描述您如何指示存托人对您的ADS基础股票行使投票权，并将包括向我们指定的人提供全权委托代理的指示。为了使指示有效，保存人必须以指定日期或之前的方式收到指示。存托人将在实际可行的情况下，根据基础股份或其他已存入证券的规定并对其进行管理，尝试按照您的指示对股份或其他已存入证券进行投票或让其代理人对其进行投票。保存人只会按照您的指示投票或尝试投票。保存人本身不会行使任何表决酌处权。此外，保存人及其代理人都不对任何未能执行任何投票指示、任何投票的方式或任何投票的效果负责。

无法保证您将及时收到投票材料以指示存托人投票，并且您或通过经纪商、交易商或其他第三方持有ADS的人可能没有机会行使投票权。持有人将全权负责ADS所代表的已存入证券所代表的已存入股份的任何投票权的行使，前提是此类投票是根据存款协议中所述的程序进行的。

ADR持有人应该知道，在哥伦比亚，不确定的是，存托人是否必须在ADR中对哥伦比亚公司的所有普通股进行投票，是否以与单一区块相同的方式进行编程，或者是否可以单独对它们进行投票。因此，如果托管人或存托人中的任何一方无法对根据存款协议存放的普通股（包括以ADR形式收取普通股的权利）以及存托人不时持有的与已存入普通股相关或代替已存入普通股的任何其他证券、现金或财产（“已存入证券”）分别进行投票，则所有此类已存入证券应根据及时从ADR持有人收到的投票指示的多数票进行投票。在这种单一大宗投票的情况下，所有ADR持有人，包括未及时收到投票指示的ADR持有人和发出与及时收到的过半数存托证券的投票指示相反的投票指示的ADR持有人，应了解，存托证券应全部作为单一大宗投票，这些ADR持有人的投票指示将被视为以上述方式发出。

报告和其他通讯

我可以查看我们的报告吗？

存托人将提供ADR持有人查阅的任何来自我们的书面通信，这些通信既是托管人或其作为已存入证券持有人的代理人收到的，也是向已存入证券持有人普遍提供的。如果SEC的任何规则或条例有此要求，我们将以英文提供这些通信。

此外，如果我们向我们的股票持有人（包括存托人或托管人）普遍提供任何书面通信，并且我们要求存托人将其提供给ADR持有人，存托人将邮寄其副本，或者根据其选择，将其英文翻译或摘要邮寄给ADR持有人。

费用及开支

我将负责支付哪些费用和开支？

存托人可以向每一个被发行ADS的人收取费用，包括但不限于以股份的存款进行的发行、与股份分配、权利和其他分配有关的发行、根据美国宣布的股票股息或股票分割进行的发行或根据合并、证券交换或影响ADS或已存入证券的任何其他交易或事件进行的发行，以及每一个以存款协议允许的任何方式交出ADS以提取已存入证券或其ADS因任何其他原因被取消或减少的人，每100份ADS（或其任何部分）发行、交付、减少、取消或退保5.00美元，视情况而定。存托人可以出售（通过公开或私下出售）在此类存款之前就股份分配、权利和/或其他分配而收到的足够的证券和财产，以支付此类费用。

存托人直接向为退出目的而存入普通股或交出ADS的投资者或向为其代理的中介机构收取其发行和注销ADS的费用。存托人通过从分配的金额中扣除这些费用或通过出售部分可分配财产来支付费用来收取向投资者进行分配的费用。存托人可以通过现金分配中扣除、直接向投资者开单或者向代为记账的参与者记账式系统账户收取存托人服务年费的方式收取。保存人一般可拒绝向任何持有人提供服务，直至该持有人就这些服务所欠的费用和开支或以其他方式得到支付为止。

ADR持有人、存取普通股的任何一方或交出ADS的任何一方和/或向其发行ADS的任何一方（包括但不限于根据公司宣布的股票股息或股票分割或就ADR或所存证券进行的股票交换或ADS的分配而发行）可能会产生以下额外费用，以适用者为准：

我们将根据我们与保存人之间不时签订的协议支付保存人和保存人的任何代理人（托管人除外）的所有其他费用和开支。上述费用可能会不时修改。

我们的存托人已同意根据公司和存托人可能不时商定的条款和条件，向我们偿还与ADR计划的建立和维护相关的某些费用，包括投资者关系费用以及交易所申请和上市费用。存托人和我们都无法确定向我们提供的确切金额，因为（i）将发行和未偿还的ADS数量，（ii）将向ADS持有人收取的费用水平，以及（iii）我们与ADR计划相关的可偿还费用目前尚不清楚。存托人直接向为退出目的而存入股票或交出ADS的投资者或向为其代理的中介机构收取其发行和注销ADS的费用。存托人通过从分配的金额中扣除这些费用或通过出售部分可分配财产来支付费用来收取向投资者进行分配的费用。存托人可以通过现金分配中扣除、直接向投资者开单或者向代为记账的参与者记账式系统账户收取其存管服务年费的方式收取。保存人一般可拒绝向任何持有人提供服务，直至该持有人就该等服务所欠的费用及开支或以其他方式支付为止。

缴税

ADR持有人必须就任何ADS或ADR、已存入的证券或分销支付托管人或存托人应支付的任何税款或其他政府费用。如果ADR持有人欠任何税款或其他政府费用，存托人可以（i）从任何现金分配中扣除其金额，或（ii）出售已存入的证券并从此类出售的净收益中扣除所欠金额。在任何一种情况下，ADR持有人仍对任何短缺承担责任。此外，如果未缴纳任何税款或政府收费，存托人也可以拒绝对已存入证券进行任何登记、转让登记、拆分或合并或撤回已存入证券（证券条例规定的有限情况除外）。如果任何非现金分配需要预扣任何税款或政府押记，存托人可以出售已分配的财产或证券以支付此类税款，并将任何剩余净收益分配给有权获得这些税款的ADR持有人。

通过持有ADR或其中的权益，您将同意向我们、存托人、其托管人以及我们或其各自的任何董事、雇员、代理人和关联公司提供赔偿，并使他们中的每一个人免受任何政府当局就任何退税、税收增加、罚款或利息产生的任何索赔、降低的源头预扣税税率或就您的ADS获得或产生的其他税收利益。

重新分类、资本重组和合并

如果我们采取某些影响已存入证券的行动，包括（i）已存入证券的任何面值变更、分拆、合并、注销或其他重新分类，或（ii）我们的全部或几乎全部资产的任何资本重组、重组、合并、合并、清算、接管、破产或出售，那么存托人可以选择：

如果存托人没有选择上述任何一种选择，则其收到的任何现金、证券或其他财产将构成所存证券的一部分，然后每份ADS将代表此类财产的比例权益。

修订及终止

存款协议可能如何修改？

我们可能会与存托人达成一致，以任何理由修改存管协议和ADS，而无需您的同意。ADR持有人必须获得至少30天的通知，获悉任何征收或增加任何费用或收费（股票转让或其他税收和其他政府收费、转让或登记费用、电缆、电传或传真传输费用、交付费用或其他此类费用除外）的修订，或以其他方式损害ADR持有人的任何实质性现有权利。ADR持有人在收到此种通知后继续持有ADR或ADR的，该ADR持有人被视为同意此种修改。尽管有上述规定，如任何政府机构或监管机构应通过新的法律、规则或条例，要求修订或补充存款协议或ADR的形式以确保遵守，我们和存托人可随时根据该等变更后的法律、规则或条例修订或补充存款协议和ADR，该修订或补充可在发出通知或您以其他方式收到通知之前生效。然而，任何修改都不会损害你交出ADS和接收基础证券的权利，除非是为了遵守适用法律的强制性规定。对存款协议或ADR形式的任何修订的通知无需详细描述由此实施的具体修订，未在任何此类通知中描述具体修订不会使此类通知无效，但前提是，在每一种此类情况下，向您提供的通知确定了您检索或接收此类修订文本的手段。

存款协议怎么可能终止？

存托人可以并应在我们的书面指示下，通过至少在该终止通知中确定的日期前30天向ADR的登记持有人邮寄终止通知的方式终止存款协议和ADR；但是，如果存托人应已（i）根据存款协议辞去存托人的职务，则不应向登记持有人提供存托人的终止通知，除非继任存托人在辞职之日起45天内不得根据存款协议开展业务，（ii）根据存款协议被解除为保存人，除非在我们的解除通知首次提供给保存人后的第90天，继任保存人不得根据存款协议经营，否则保存人不得向ADR的登记持有人提供此种终止通知。终止后，存托人的唯一责任将是（i）向交出其ADR的ADR持有人交付已存入的证券，以及（ii）持有或出售已存入证券收到的分配。在终止日期后，存托人将在切实可行范围内尽快为尚未交出其ADR的ADR持有人以信托方式出售剩余的已存入证券并持有此类出售的净收益，不承担利息责任。在进行此种出售后，除对此种收益和其他现金进行会计处理外，保存人没有任何义务。将不要求存托人将这些收益进行投资或支付利息。

对ADR持有人的义务和责任的限制

对我们的义务和存托人的义务的限制；对ADR持有人和ADS持有人的责任限制

在任何美国存托凭证的发行、登记、转让登记、分拆、合并或注销，或任何与其相关的分配的交付之前，存托人及其托管人可要求您支付、提供或交付：

发行美国存托凭证、接受股份存托、登记、转让登记、分拆或合并美国存托凭证或撤回股份，一般或在特定情况下，当美国存托凭证登记册或任何股份登记册被关闭或任何此类行动被保存人认为可取时；但撤回股份的能力可能仅在以下情况下受到限制：（i）因关闭保存人的转让账簿或我们的转让账簿或与股东大会投票有关的股份存放而造成的临时延误，或支付股息，（ii）支付费用、税款和类似费用，以及（iii）遵守与ADR或撤回股份有关的任何法律或政府法规。

存款协议明确限制了存托人、我们自己和我们各自的董事、高级职员、雇员、代理人和关联公司的义务和责任。在以下情况下，我们、存托人或任何此类董事、高级职员、雇员、代理人和关联公司均不承担责任：

保存人或其代理人均无任何义务在任何已存入证券或ADR的任何诉讼、诉讼或其他程序中出庭、起诉或抗辩。我们和我们的代理人只有在我们认为可能涉及费用或责任的任何已存入证券或ADR的诉讼、诉讼或其他程序中出庭、起诉或辩护的义务，前提是我们对所有费用（包括律师的费用和支出）和责任提供了我们满意的赔偿，并视需要经常提供。存托人及其代理人可全面回应由其或代表其维护的与存款协议、ADR、ADS或其他任何已登记持有人或持有人有关的信息的任何和所有要求或请求，但以此类信息是由或根据任何合法机构（包括但不限于法律、规则、条例、行政或司法程序、银行、证券或其他监管机构）要求或要求的为限。

保存人对任何证券存管机构、结算机构或结算系统的作为或不作为或无力偿债不承担责任。保存人不对任何非分支机构或附属机构的托管人的破产负责，也不会因此而产生任何责任。保存人对就任何证券出售而收取的价格、其时间安排或任何延迟作为或不作为不承担任何责任，也不应对任何错误或延迟作为、不作为不作为、如此保留的一方就任何此类出售或拟议出售而违约或疏忽负责。除某些例外情况外，保存人不会因托管人采取行动的任何作为或不作为而承担与其有关或由此产生的责任，除非该托管人（i）在向保存人提供保管服务时存在欺诈行为或故意不当行为，或（ii）在向保存人提供保管服务时未按照托管人所在法域的现行标准使用合理的谨慎态度。

此外，我们、存托人或托管人均不对ADR的任何注册持有人或其中的受益所有人未能根据针对该持有人或受益所有人的所得税责任支付的非美国税款获得抵免利益承担责任。对于持有人或实益拥有人因拥有ADR或ADS而可能招致的任何税务后果，我们和存托人均不承担任何责任。

存托人将不会对未能执行指示以投票方式对已存入证券或对已存入证券的投票方式或投票效果负责。在任何情况下，我们、存托人或我们各自的任何代理人都不应就任何间接、特殊、惩罚性或后果性损害或利润损失向ADS或其中权益的持有人承担责任。

存托人可以拥有和交易已存入的证券和ADS。

披露在ADS中的权益

凡任何已存入证券的条文或管辖任何已存入证券的条文可能要求披露或对已存入证券、其他股份及其他证券的实益或其他所有权施加限制，并可能规定阻止转让、投票或其他权利以强制执行该等披露或限制，则你方同意遵守所有该等披露规定和所有权限制，并遵守我们可能就此提供的任何合理指示。

保存人账簿

存托人或其代理人将对ADR的登记、转让登记、合并分立等事项保持登记簿，该登记应当包括存托人的直接登记制度。您可以在正常营业时间内在该办事处查阅此类记录，但仅出于与存款协议有关的业务事项的利益与其他持有人沟通的目的。在保存人认为合适或我们提出要求时，此类登记册可能会不时关闭。

存托人将维护记录和处理ADR发行、注销、合并、拆分和转让的设施。在法律未禁止的范围内，这些设施可能会不时关闭。

预约

在存款协议中，每个持有人和持有ADS权益的每个人，在接受根据存款协议的条款和条件发行的任何ADS（或其中的任何权益）后，将被视为出于所有目的：

优先股的说明

我们将在适用的招股章程补充或其他发售材料中列出根据本招股章程可能发售的优先股的说明。

债务证券的说明

这是ECOPetrol和作为受托人的纽约梅隆银行根据本招股说明书和日期为2009年7月23日的契约（经日期为2015年6月26日的契约第1号修正案修订）可能要约的债务证券（统称“契约”）的重要条款摘要。因为这是一个概要，它没有包含债务证券和契约的完整条款，可能没有包含您在投资债务证券之前应该考虑的所有信息。该契约的副本已作为我们于2009年8月31日向SEC提交的F-4表格注册声明的证据提交。已提交契约第1号修正案表格的副本，作为我们于2015年6月24日向SEC提交的关于表格6-K的当前报告的证据。我们促请您仔细检查和审查契约本身。有关如何获取副本的信息，请参阅“在哪里可以找到更多信息”。您也可以在受托人的公司信托办公室查阅契约副本，该办公室目前位于纽约州纽约市Greenwich Street，Floor 7 East，240。

适用的募集说明书补充或其他发行材料也可以增加、更新或变更本募集说明书所载债务证券的说明。在您投资我们的任何证券（包括我们的债务证券）之前，您应该仔细阅读本招股说明书、任何招股说明书补充或其他发行材料。

一般

契约不限制根据契约可能发行的优先票据的本金总额，并规定ECOPetrol可以不时以一个或多个系列发行优先票据。ECOPetrol根据契约可能发行的优先票据在本招股说明书中统称为“债务证券”。

债务证券将是ECOGROL的无担保优先债务。ECOPETROL可能会“重新开放”该票据系列，并发行更多相同系列的票据。

债务证券将自该等债务证券最初发行之日起按适用的招股章程补充文件中规定的年利率计息。应付利息将于适用的招股章程补充文件所载日期（每个该等日期为“付息日”）支付予于付息日前第十五个日历日营业时间结束时债务证券登记在册的人士。到期应付的利息将支付给在该日期应向其支付本金的人。债务证券的到期日将在适用的招股章程补充文件中载明。如任何付息日或到期日将不是一个营业日，则相关的本金和利息将在下一个营业日支付，犹如是在到期付款之日支付的一样，而在付息日或到期日（视情况而定）之后至下一个营业日期间如此应付的金额将不会产生利息。“营业日”是指法律、法规或行政命令授权或有义务关闭纽约州纽约市的银行机构的周六、周日或其他日子以外的一天。

对于ECOPETROL未在债务证券项下支付的金额，将在适用法律允许的范围内，继续按超过债务证券利率1.0%的违约率对这些金额产生利息，从这些金额到期和欠款之日起（包括该日），直至并包括ECOPETROL支付这些金额之日。

该契约不包含任何将限制ECOPETROL及其子公司承担债务或大幅减少或消除ECOPETROL资产的能力的条款，或在ECOPETROL信用质量下降或涉及ECOPETROL的收购、资本重组或高杠杆或类似交易的情况下为债务证券持有人提供保护的条款。此外，在不违反“-合并和合并”下规定的限制的情况下，ECOPetrol今后可能进行某些交易，包括出售其全部或基本全部资产或合并或合并ECOPetrol，这将增加ECOPetrol的债务数额或大幅减少或消除ECOPetrol的资产，这可能对ECOPetrol偿还债务包括债务证券的能力产生不利影响。

除适用的招股章程补充文件另有规定外，每份记账式票据将由一份或多份采用全面注册形式的全球票据代表，登记在存托信托公司（在本招股章程中简称为“DTC”或“存托人”）或其代名人名下。全球票据中的实益权益将在、由DTC及其参与者维护的记录上显示，且仅通过、进行转让。见“——形式、面额和登记”。除本招股章程所述的有限情况外，记账式票据将不能交换以完全注册形式发行的债务证券（“凭证式票据”）。

除适用的招股说明书补充文件中另有规定外，如果由于影响哥伦比亚预扣税的法律发生某些变化，ECOPETROL有义务支付额外金额（定义见下文），则债务证券将在任何时候由ECOPETROL选择按其本金的100%加上应计和未付利息（如果有的话）作为一个整体而不是部分赎回。见“——代扣代缴税款兑付”。此外，我们将有权选择按下述赎回价格全部或部分赎回任何债务证券。

除适用的招股章程补充文件另有规定外，我们须提出要约，在发生控制权变更回购事件（定义见下文）时，以现金购买价格购买持有人所持有的全部或任何部分未偿债务证券，购买价格等于如此购买的债务证券本金的101%，加上应计和未支付的利息以及截至但不包括该购买日期的任何额外金额。

记账式票据只能通过存托人进行转让或交换。见“——形式、面额和登记”。转让或交换凭证式票据的登记将在ECOPetrol为此目的在纽约市曼哈顿区维持的办事处或代理机构进行，该办事处目前是受托人的办公室，地址为240 Greenwich Street，Floor 7 East，New York，NY。ECOPetrol和受托人均不会对债务证券的任何转让或交换登记收取服务费，但ECOPetrol可能要求支付一笔足以支付可能与转让或交换有关的任何税款或其他政府费用的款项（根据不涉及任何转让的契约进行的交换除外）。

尽管哥伦比亚共和国对ECOPetrol拥有所有权权益，但该国不对ECOPetrol在优先债务证券或契约下的义务负责。

付款

ECOPETROL将通过受托人向存托人支付记账式票据的本金、溢价（如有）和利息。见“——形式、面额和登记”。就凭证式票据（仅在下文“形式、面额和登记”项下所述情况下发行）而言，ECOPETROL将在ECOPETROL为此目的在纽约市曼哈顿区维持的办事处或机构出示并交出债务证券持有人时，以立即可用的资金支付到期日到期的本金和溢价（如果有的话），该办事处或机构目前是受托人位于纽约州纽约州纽约市东7楼格林威治街240号的办事处。ECOPETROL将向将向其支付本金和溢价（如有）的人支付凭证式票据到期日到期的利息。ECOPetrol将在到期日以外的任何付息日以支票方式支付凭证式票据到期的利息，支票邮寄至有权获得付款的持有人的地址，作为地址应出现在ECOPetrol的票据登记册中。尽管有上述规定，如果受托人在利息支付日期前不少于15个日历日以书面收到适当的电汇指示，持有本金总额为1,000万美元或以上的凭证式票据将有权在到期日以外的任何利息支付日期通过电汇即时可用资金获得利息支付（如有）。受托人收到的任何电汇指令将一直有效，直至被持有人撤销。任何未在到期日以外的任何付息日按时支付或就凭证式票据作出适当规定的利息，将于相关记录日期的营业时间结束时停止支付给任何票据的持有人，并可（1）在营业时间结束时支付给凭证式票据以其名义注册的人，以支付由ECOPetrol确定的违约利息，将在特别记录日前不少于30个历日向债务证券持有人发出书面通知，或（2）随时以任何其他合法方式发出书面通知。

ECOPetrol为支付本金、溢价或利息后两年内仍无人认领的任何票据的本金、溢价和利息而向受托人或任何付款代理人支付的所有款项均可偿还给ECOPetrol，并且在该付款之后，任何票据的持有人将只向ECOPetrol寻求付款。

表格、面额及登记

除适用的招股章程补充文件另有规定外，债务证券将以记账式形式发行，最低面额为1,000美元，超过1,000美元的整数倍。

只要存托人（最初将是DTC）或其代名人是全球票据的注册拥有人，则存托人或其代名人（视情况而定）将是全球票据所代表的债务证券的唯一持有人，以用于契约下的所有目的。除本节另有规定外，代表债务证券的全球票据的实益拥有人将无权收取凭证式票据的实物交割，并且将不被视为契约下任何目的的债务证券持有人，且代表记账式票据的任何全球票据均不可交换或转让。因此，每个受益所有人必须依赖保存人的程序，如果受益所有人不是保存人的参与人，则受益所有人必须依赖受益所有人拥有其权益的参与人的程序，以便行使全球票据或契约项下持有人的任何权利。一些法域的法律可能要求债务证券的某些购买者以凭证式形式对债务证券进行实物交割。此类限制和法律可能会损害转让代表债务证券的全球票据中的受益权益的能力。

代表债务证券的全球票据将可交换为相同期限和条款以及不同授权面额合计相同本金金额的凭证式票据，前提是存托人通知我们其不愿意或无法继续作为全球票据的存托人，存托人不再是根据《交易法》注册的清算机构，我们自行决定全球票据应可交换为凭证式票据，或已发生并正在继续发生与债务证券有关的契约项下的违约事件。

在任何交换时，凭证式票据应登记在代表债务证券的全球票据的实益拥有人名下，这些名称应由存托人的相关参与者（由存托人确定）提供给受托人。

由于时区差异，从存托参与人处购买全球票据实益权益的Euroclear或Clearstream Banking参与人的证券账户将在证券结算处理日记入贷方，该日必须是Euroclear或Clearstream Banking的营业日（如适用），紧随存托人的结算日期。在该处理日结算的全球票据的实益权益转让的贷方将在该日向适用的Euroclear或Clearstream Banking参与者报告。由于Euroclear或Clearstream Banking参与人或通过Euroclear或Clearstream Banking参与人将全球票据的实益权益转让给存托参与人而在Euroclear或Clearstream Banking收到的现金将在存托人的结算日收到，但将仅在存托人结算的下一个工作日在适用的Euroclear或Clearstream Banking现金账户中可用。

与保存人有关的信息。以下是根据保存人提供的资料：

存托人将担任债务证券的存托人。债务证券将作为以Cede & Co.名义注册的完全注册优先债务证券发行，Cede & Co.是存托人的合伙代名人。将为债务证券发行完全注册的全球票据，发行本金总额，并将存放于存托人。

存托人是根据《纽约银行法》组建的有限目的信托公司，是《纽约银行法》含义内的“银行组织”，是联邦储备系统的成员，是《纽约统一商法典》含义内的“清算公司”，是根据《交易法》第17A条的规定注册的“清算机构”。存托人持有其参与者存放于存托人的证券。存托人还通过参与者账户的电子计算机化记账变更，便利证券交易参与者之间的结算，包括转让和质押，从而消除了优先债务证券凭证实物流动的需要。存托人的直接参与者包括证券经纪商和交易商，包括债务证券的初始购买者、银行、信托公司、结算公司和某些其他组织。存托人由其一些直接参与者拥有，包括债务证券的初始购买者以及纽约证券交易所公司、美国证券交易所公司和美国全国证券交易商协会公司。间接参与者也可以访问存托人的系统，其中包括通过直接或间接的直接参与者清算或与直接参与者保持托管关系的证券经纪人和交易商、银行和信托公司。适用于存托人及其参与者的规则已在SEC存档。

根据存托人制度购买债务证券必须由直接参与者或通过直接参与者进行，直接参与者将获得存托人记录上的债务证券的信用。每个受益所有人的所有权权益，即任何票据的实际购买者，以全球票据为代表，依次记录在直接和间接参与者的记录上。受益所有人将不会收到保存人对其购买的书面确认，但受益所有人预计将收到受益所有人参与交易的直接或间接参与者提供的提供交易细节的书面确认，以及他们所持股份的定期报表。代表债务证券的全球票据的所有权权益的转让将通过代表受益所有人行事的参与者的账簿上的记项来完成。代表债务证券的全球票据的受益所有人将不会收到代表其在其中的所有权权益的凭证式票据，除非在上述有限情况下。

为便利后续转让，所有存放于或代表存托人的代表债务证券的全球票据均以存托人的代名人Cede & Co的名义登记。全球票据存放于存托人或代表存托人并以Cede & Co的名义登记不影响实益所有权的变化。存托人不了解代表债务证券的全球票据的实际受益所有人；存托人的记录仅反映债务证券记入其账户的直接参与者的身份，这些参与者可能是也可能不是受益所有人。参与者将继续负责代表其客户记账其持股。

保存人向直接参与者、直接参与者向间接参与者以及直接和间接参与者向受益所有人传送通知和其他通信将受其之间的安排的约束，但须遵守不时生效的任何法定或监管要求。

对于代表债务证券的全球票据，存托人和Cede & Co.均不会同意或投票。根据其通常程序，保存人在适用的记录日期之后尽快向ECOPetrol邮寄综合代理。综合代理将Cede & Co.的同意或投票权转让给在适用的记录日期（综合代理所附的清单中标识）将债务证券记入其账户的那些直接参与者。

代表债务证券的全球票据的本金、溢价（如有）和/或利息将支付给存托人。存托人的做法是根据存托人记录上显示的直接参与者各自的持有量，在适用的付款日期将其账户记入贷方，除非存托人有理由相信它不会在该日期收到付款。参与者向受益所有人的付款将受长期指示和习惯做法的约束，就像以不记名形式为客户账户持有或以“街道名称”注册的证券一样，将由参与者而不是存托人、受托人或ECOPetrol负责，但须遵守可能不时生效的任何法定或监管要求。向存托人支付本金、溢价（如有）和/或利息由ECOPetrol或受托人负责，向直接参与者支付款项将由存托人负责，向受益所有人支付款项将由直接和间接参与者负责。

存托人可随时通过向ECOPetrol或受托人发出合理通知，终止就债务证券提供其作为证券存托人的服务。在这种情况下，在未取得继任证券存托人的情况下，要求印制并交付凭证式票据。

ECOPetrol可决定通过存托人或继任证券存托人停止使用记账式转账系统。在该活动中，将打印并交付凭证式票据。

尽管存托人、Euroclear和Clearstream Banking已同意上述程序，以便利存托人、Euroclear和Clearstream Banking的参与者之间的全球票据权益转让，但他们没有义务履行或继续履行这些程序，这些程序可能随时终止。对于存托人、Euroclear或Clearstream Banking或其各自的参与者或间接参与者根据管理其运营的规则和程序履行各自的义务，受托人或ECOPetrol均不承担任何责任。

交易。存托人参与人之间的转账将按照存托人的规则和操作程序以普通方式进行，而Euroclear和Clearstream Banking参与人之间的转账将按照各自的规则和操作程序以普通方式进行。

本小节“—表格、面额和登记”中有关存管机构、Euroclear和Clearstream Banking及其各自记账系统的信息已从存管机构、Euroclear和Clearstream Banking获得，但ECOPetrol仅对其提取这些信息的准确性承担责任。

某些盟约

契约规定，下文所述契约适用于ECOPetrol。

还本付息。ECOPetrol将根据债务证券和契约，按时按时支付债务证券的本金以及任何溢价和利息以及其他金额（包括在哥伦比亚征收预扣税和其他税款的情况下的任何额外金额）。

维护企业存在。ECOPetrol将维持其公司存在，并采取一切合理行动，维护在正常开展业务、活动或运营过程中必要或可取的所有权利、特权等，除非董事会确定（必要时基于适当的股东授权）维护ECOPetrol的公司存在在开展ECOPetrol的业务过程中不再可取，并且在对持有人的任何重大方面都不不利。

排名。ECOPETROL将确保债务证券在任何时候都构成其一般优先、无担保和非次级债务，并将与ECOPETROL目前和未来构成外债的所有其他无担保和非次级债务（法规或法律实施方面优先的债务除外）享有同等地位，它们之间没有任何优先权。

官员关于违约的声明和违约事件通知。在ECOPetrol知悉或应合理知悉契约或债务证券项下的任何违约或违约事件发生后10天内（或就与ECOPetrol破产有关的某些违约事件迅速，无论如何不迟于10天），其将以书面形式将此种违约或违约事件的发生通知受托人。

提供财务报表和报告。如果ECOPetrol向SEC提交任何财务报表或报告，或在哥伦比亚、美国或其他地方发布或以其他方式公开此类报表或报告，ECOPetrol将在提交之日或信息发布或以其他方式公开之日起15天内向受托人提供报表或报告的副本。

ECOPetrol将连同按上段所述交付的每份财务报表提供一份干事证明，说明（i）在此类财务报表所涉期间对ECOPetrol的活动进行了审查，以确定ECOPetrol是否遵守、遵守、履行和履行了其在契约下的契约和协议；以及（ii）在该期间没有发生任何违约事件，或随着发出通知或时间推移或两者兼而有之将成为违约事件的事件，或者，如果一个或多个已实际发生，指定所有这些事件以及针对该违约事件或其他事件已采取和将采取的行动。

向受托人交付这些报告、信息和文件仅供参考，受托人收到其中任何一份将不构成对其中包含的任何信息或可从其中包含的信息确定的任何信息的建设性通知，包括ECOPetrol遵守其在契约下的任何契约（受托人有权完全依赖高级职员的证书）。

以信托方式持有的证券支付款项。如果ECOPetrol将在任何时候就任何票据担任其自己的付款代理人，它将在任何票据的任何溢价或利息或与任何票据有关的额外金额的本金的每个到期日或之前，为有权获得该票据的人的利益分离并以信托方式持有一笔以货币或货币为单位的款项，应付票据所用的货币单位或单位或复合货币（根据票据契约第301条另有规定的除外），足以支付本金或如此到期的任何溢价、利息或额外金额，直至该等款项应支付予该等人士或以其他方式处置，并应迅速将其作为或不作为通知受托人。

每当ECOPETROL就任何票据将有一名或多名付款代理人时，其将在任何票据的任何溢价或利息或任何额外金额的本金的每个到期日或之前，向任何付款代理人存入一笔足以支付本金或任何如此到期的溢价、利息或额外金额的款项（以一种或多种货币、一种或多种货币单位或前款所述的一种或多种复合货币），该款项将以信托方式为有权获得该款项的人的利益而持有，及（除非该付款代理人为受托人）ECOPETROL将及时通知受托人其作为或不作为。

ECOPetrol将促使任何票据的每个付款代理人（受托人除外）签署并向受托人交付一份文书，在该文书中，该付款代理人应与受托人约定，在不违反契约第1003条规定的情况下，该付款代理人应：

（1）持有其为支付信托票据的本金、任何溢价或利息或任何额外金额而持有的所有款项，以供有权享有该等票据的人的利益，直至该等款项将支付予该等人或按契约规定或依据契约以其他方式处置，而ECOPetrol将不会在该等金额中拥有任何专有或其他权益；且只要受托人或该等付款代理人持有如此存放的资金，且该等资金可供根据票据及契约条款有权获得的票据持有人使用，票据持有人亦不会被阻止根据票据及契约条款申索该等资金，在这些款项到期应付之日，ECOPetrol不会被视为未履行支付这些款项的义务；

（2）就ECOPetrol（或票据上的任何其他债务人）在就票据支付任何本金、任何溢价或利息或任何额外金额方面的任何违约，向受托人发出通知；和

（3）在任何该等失责持续期间的任何时间，应受托人的书面要求，随即向受托人支付该付款代理人如此以信托方式持有的所有款项。

ECOPetrol可随时为取得契约的清偿和解除或为任何其他目的，向受托人支付或藉公司命令指示任何付款代理人向受托人支付ECOPetrol或该付款代理人以信托方式持有的所有款项，该等款项将由受托人按与ECOPetrol或该付款代理人持有该等款项所依据的相同条款持有；而在任何付款代理人向受托人支付该等款项后，该付款代理人将免除与该等款项有关的所有进一步责任。

除票据或契约另有规定外，存放于受托人或任何付款代理人的任何款项，或其后由ECOPetrol以信托形式持有的任何款项，用于支付任何票据的本金、任何溢价或利息或任何额外金额，且在该本金或任何该等溢价或利息或任何该等额外金额到期应付后两年内仍无人认领，须应公司要求向ECOPetrol支付，或（如当时由ECOPetrol持有）将被解除该信托；而该票据的持有人其后作为无担保的一般债权人，应仅指望ECOPetrol支付该款项，而受托人或该付款代理人对该信托款项的所有责任，以及ECOPetrol作为其受托人的所有责任，将随即终止；但条件是，受托人或该付款代理人在被要求作出任何该等偿还前，可安排以ECOPetrol的费用为代价公布一次，在该系列或将邮寄给该系列已登记票据持有人的每个付款地的授权报纸上，或同时在这两种情况下，通知该等款项仍无人认领，并在其中指明的日期后，即自该出版物或邮寄之日起不少于30天，也不会迟于该本金和任何溢价或利息或额外金额到期应付后两年，届时剩余的该等款项的任何无人认领余额将偿还给ECOPetrol。

对某些盟约的放弃。ECOPetrol可在任何特定情况下不遵守契约第1002节规定的任何条款、规定或条件，包括关于票据的条款、规定或条件，前提是在此种遵守时间之前，持有未偿票据本金至少过半数的持有人通过此类持有人的行为，将在此种情况下放弃此类遵守，或一般已放弃遵守此类条款、规定或条件，但除如此明确放弃的范围外，此类放弃不得延伸或影响此类条款、规定或条件，并且，在该放弃生效前，ECOPetrol的义务和受托人就任何该等条款、规定或条件承担的责任将保持完全有效。

对留置权的限制。ECOPETROL不会、也不会允许任何重要子公司直接或间接设置、招致或承担任何留置权，以担保ECOPETROL或任何重要子公司的债务的支付，除非作出有效规定，据此债务证券（连同与债务证券同等排名的任何其他债务，无论当时是否存在或其后创建）与此类债务（或之前）同等和按比例担保（但仅限于此类债务如此担保的情况下）。

上述留置权限制不适用于下列留置权（“许可留置权”）的设定、发生或承担：

发生控制权变更回购事件时回购债务证券。ECOPetrol必须在控制权变更回购事件发生后30天内开始，并完成购买当时未偿还的所有债务证券的要约（“购买要约”），购买价格等于回购日期债务证券本金的101%，加上截至购买日期的应计利息（如有）。如果第三方提出的购买要约符合本契约所述的规定，如果是由ECOPetrol提出的，且该第三方购买（为前一句所指的对价）有效提交且未撤回的债务证券，则ECOPetrol无需在控制权变更回购事件后提出购买要约。在向开始此类购买要约的持有人邮寄通知之前，但无论如何在控制权回购事件发生后30天内，ECOPETROL承诺（i）全额偿还ECOPETROL的所有债务，这些债务将禁止根据此类购买要约回购债务证券，或（ii）根据管辖ECOPETROL的任何此类债务的文书获得任何必要的同意，以允许回购债务证券。ECOPETROL在依据本契约发生控制权变更回购事件时回购债务证券前，应先遵守前一句中的约定。

我们将在适用范围内遵守《交易法》第14e-1条和其他适用的证券法律或法规关于在发生控制权变更回购事件时提出购买债务证券的要约的要求。在任何适用的证券法律或法规的规定与本契约的规定发生冲突的情况下，我们将遵守适用的证券法律法规，并且不会因我们遵守此类证券法律或法规而被视为违反了我们在本契约下的义务。

无法保证在发生任何控制权变更回购事件时，ECOPETROL将有足够的可用资金进行上述契约（以及ECOPETROL当时可能尚未偿付的其他证券所载的任何契约）所要求的债务证券的回购。

额外金额。根据契约，就债务证券所需支付的所有款项均应免缴，且不扣除或预扣由哥伦比亚或代表哥伦比亚或该司法管辖区任何有权征税的政治分支机构或当局征收或征收的任何税款（“税款”，而该等司法管辖区、“征税管辖权”），但适用法律规定征收此类税款的范围除外。如适用法律规定从就债务证券或根据契约以其他方式要求支付的任何款项中扣除或扣留任何税款，则该等付款的金额应增加可能必要的金额，以便在为该等税款代扣代缴或扣除或因该等税款而支付该等款项后，如果没有要求如此扣除或扣留此类税款（包括就此类额外金额应缴纳的任何税款）（任何此类金额，“额外金额”），则金额等于适用的收款人就此类付款本应收到的金额。此外，就债务证券或根据契约以其他方式作出的任何付款中要求代扣代缴或扣除的任何税款的金额，应从该等付款中代扣代缴或扣除（增加任何额外金额），并支付给根据适用法律征收该等税款的税务管辖区。

尽管有上述各句，将不会就下列事项支付任何额外款项：

也不会就支付给作为受信人、合伙企业、有限责任公司或此类付款的唯一受益所有人以外的任何人的任何付款支付任何额外金额，前提是如果受益人、委托人、成员或受益所有人在此类受信人的位置，则该受益人或委托人或此类合伙企业的成员、有限责任公司或受益所有人将无权获得额外金额。

ECOPetrol将应受托人的要求向其提供其合理满意的文件，证明ECOPetrol已就其支付任何额外金额的税款的支付。此类文件的副本将在向受托人提出书面请求后提供给适用的收件人。支付额外金额的义务将在任何投资者偿还债务证券和出售或转让债务证券（或其中的受益权益）后继续有效。

此外，ECOPetrol应支付根据适用法律征收此类其他税的相关征税当局征收的任何和所有其他税（“其他税”），不包括哥伦比亚境外任何司法管辖区征收的任何此类其他税。如本文所用，其他税项是指因根据任何票据或因债务证券和契约的执行、交付、登记、记录或强制执行而产生的任何及所有印花、跟单或类似税项，或任何其他消费税或类似征费（根据“——额外金额”第一款支付的任何税项除外）。

可选赎回

除下文和适用的招股章程补充文件中另有规定外，我们将不得在规定的到期前赎回债务证券。该债务证券将不享有任何偿债基金的利益-这意味着我们不会定期将资金存入任何单独的账户以偿还您的债务证券。此外，除上文“—控制权变更回购事件时回购债务证券”中规定的情况外，您将无权要求我们在规定的到期日之前向您回购您的债务证券。

代扣代缴税款赎回

债务证券可在ECOPetrol的选择下，在任何日期通过根据此处“—通知”发出通知的方式全部而非部分赎回，价格等于其未偿本金金额，连同任何额外金额以及截至赎回日期的应计未付利息，如果由于税务管辖区的法律或条约（或根据其颁布的任何条例或裁决）的任何变更或修订，或由于此类法律、条约、条例或裁决在该司法管辖区的正式适用、实施或解释的任何变更，如果在债务证券发行时或之后宣布并生效此类变更或修订，并且无法通过采取ECOPetrol可用的商业上合理的措施来避免此类义务，则ECOPetrol有义务或将有义务支付债务证券的任何额外金额；但前提是，不得在ECOPetrol有义务支付此类额外金额的最早日期前90天之前发出此类赎回通知。

任何赎回通知将于赎回日期至少30日但不超过60日前邮寄予每名待赎回债务证券持有人。在根据契约发出赎回此类债务证券的通知之前，ECOPetrol将向受托人交付一份高级职员证书和一份独立于ECOPetrol及其附属公司的认可哥伦比亚律师的书面意见，大意是其实现此类赎回所需的所有政府批准已经获得或在赎回时将获得并完全有效，并且ECOPetrol已经或将因此类变更、修订、申请、管理或解释而有义务支付此类额外金额。在赎回日，已赎回的债务证券将停止计息。

公开市场购买

ECOPetrol或其任何子公司可随时在公开市场或以任何价格购买任何票据。

合并合并

ECOPetrol不得将其全部或基本全部资产及其子公司（作为一个整体）的财产和资产作为一个整体与任何实体或实体（包括有限责任公司）合并或合并，或出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置，除非（1）继承实体或实体，每一实体均应根据哥伦比亚或美国或其某国的法律组建，应通过补充契约承担ECOPetrol在债务证券和契约项下的所有义务（包括支付额外金额的义务），且此类继承实体或多个实体向受托人交付某些证书、律师意见和其他文件，（2）如果另一实体是根据美国、其某州或哥伦比亚以外的国家的法律组建的，ECOPetrol就交易产生的任何税款、评估或政府收费或其他成本向持有人作出赔偿，（3）在交易或系列交易生效之前和之后立即，（4）ECOPETROL向受托人交付某些证书、其律师的意见和其他文件，以及（5）如果由于此类交易，ECOPETROL的财产或资产将成为债务证券条款不允许的担保物，ECOPETROL或继承实体或实体应采取必要步骤，以平等和按比例为此类债务证券提供担保，并以其下担保的所有债务。此后，ECOPetrol的所有此类义务均应终止。尽管有上述规定，本文中的任何规定均不得禁止ECOPetrol在契约日期出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置ECOPetrol的任何子公司或其任何权益或其任何资产。

违约事件

“违约事件”一词是指与债务证券有关的下列事件中的任何一项：

a.在根据破产法进行的非自愿程序中就ECOPetrol作出的关于救济的法令或命令，该法令或命令应在连续180天的期间内保持不受中止和有效；

b.在根据《破产法》进行的非自愿程序中裁定ECOPetrol破产的法令或命令，或批准根据《破产法》就ECOPetrol寻求类似救济的请愿，该法令或命令应在连续180天期间内保持未中止和有效；或

c.指定ECOPetrol的保管人、接管人、清算人、受让人、受托人或其他类似官员或ECOPetrol财产的任何实质性部分或命令对ECOPetrol的事务进行清算或清算的最终且不可上诉的命令；以及

如与当时未偿还债务证券有关的违约事件（上文第（7）或（8）条指明的违约事件除外）发生并仍在继续，则受托人或未偿还债务证券本金不少于25%的持有人可藉书面通知ECOPetrol（如持有人发出通知，则可向受托人）宣布债务证券的本金立即到期应付，而在任何声明后，本金应立即到期应付。如发生上述第（7）或（8）条指明的违约事件，则债务证券的所有未付本金及应计利息应成为并立即到期应付，而无须受托人或任何票据的任何持有人作出任何声明或其他作为。

在就债务证券作出加速或自动加速声明后的任何时间，以及在受托人获得关于支付到期款项的判决或法令之前，未偿债务证券本金不少于多数的持有人可通过向ECOPetrol和受托人发出书面通知，在以下情况下撤销和废止该声明及其后果：

任何撤销不得影响其后的任何违约或损害由此产生的任何权利。

票据持有人会议

受托人、ECOPetrol或未偿债务证券本金总额至少25%的持有人可随时并不时召集票据持有人会议，以提出、给予或采取债务证券持有人将作出、给予或采取的任何请求、要求、授权、指示、通知、同意、放弃或契约规定的其他行动。会议应在纽约市曼哈顿自治市的时间和地点或受托人确定的其他地点举行。每次票据持有人会议的通知，载明该次会议的时间和地点，以及概括而言拟在该次会议上采取的行动，应在为该次会议确定的日期之前不少于21日但不超过180日发出。

有权对未偿还债务证券的本金金额投票过半数的人应构成会议的法定人数。提交出席会议达到法定人数的会议的任何决议，只有获得未偿债务证券本金多数持有人的赞成票才能通过。在根据契约正式召开的任何债务证券持有人会议上通过的任何决议或作出的决定，对所有债务证券持有人均具有约束力，无论该持有人是否出席会议或有代表出席会议。

修改及放弃

经受其影响的未偿债务证券本金总额不少于多数的持有人同意，ECOPetrol和受托人可对契约进行修改和修正；但条件是，未经受其影响的每一未偿债务证券的持有人同意，不得进行任何修改或修正：

债务证券本金总额不少于多数的持有人，可代表所有债务证券的持有人，放弃ECOPetrol遵守契约的某些限制性规定。持有未偿还债务证券本金总额不少于多数的持有人，可代表所有债务证券的持有人，免除债务证券过去的任何违约及其在契约下的后果，但违约除外：

契约载有条款，允许ECOPetrol和受托人在未经任何债务证券持有人同意的情况下，订立补充契约，除其他外，目的是消除契约或任何补充契约中所载的任何模糊之处或更正或补充任何条款，以消除契约中可能与任何要约文件中对契约或债务证券的描述不一致的任何条款，或就契约或任何补充契约下产生的事项或问题作出ECOPetrol董事会认为必要或可取且不会在任何重大方面对债务证券持有人的利益产生不利影响的其他规定。ECOPETROL和受托人也可在未经债务证券任何持有人同意的情况下订立补充契约，以确立任何系列优先债务证券的形式或条款。

通告

除契约另有明文规定或依据契约另有规定外，凡契约规定就任何事件向票据持有人发出通知，则该通知如以书面及邮寄方式、预付一等邮资的方式向受该事件影响的已登记票据的每名持有人、按其在证券登记册内所显示的地址、不迟于为发出该通知而订明的最迟日期、且不早于最早日期，则应充分地向已登记票据持有人发出该通知。

在以邮寄方式向记名票据持有人发出通知的任何情况下，未向记名票据的任何特定持有人邮寄该通知或如此邮寄的任何通知中的任何缺陷均不影响该通知对其他记名票据持有人的充分性。任何以此处提供的方式邮寄的通知，应最终推定为已妥为发出或提供。如因正常邮件服务暂停或因任何其他原因而以邮件发出该通知是不切实可行的，则经受托人批准而作出的通知，即构成就契约项下每项目的而言的足够通知。

凡契约以任何方式订定通知，则有权收取该通知的人可在该事件发生之前或之后以书面放弃该通知，而该放弃相当于该通知。票据持有人对通知的放弃应向受托人提出，但该提交不应成为依赖该放弃而采取的任何行动有效性的先决条件。

受托人可依赖并遵守通过无担保传真或电子邮件传输发送的指示或指示，受托人不对ECOPetrol或持有人因受托人依赖并遵守通过无担保传真或电子邮件传输发出的指示或指示而招致的任何损失、责任或费用承担责任；但前提是此类损失并非由受托人的重大过失或故意不当行为引起，但应理解为受托人未能核实或确认提供指示或指示的人，是事实上，获授权人士并不构成重大过失或故意不当行为。

无人认领的金额

任何存放于受托人或付款代理人或ECOPETROL以信托方式为支付本金、溢价、利息或任何额外金额而持有的款项，如在该款项到期应付后两年内仍无人认领，应应应其请求向ECOPETROL支付，或如由ECOPETROL持有，则应解除该信托。债务证券的持有人将仅向ECOPETROL寻求付款，受托人、付款代理人或ECOPETROL作为受托人的所有责任随即终止。

某些定义

以下是契约中定义的某些术语：

“关联关系”是指适用于任何人的任何其他人直接或间接控制、受该人控制或与该人直接或间接共同控制的任何其他人。就本定义而言，适用于任何人的“控制”（包括具有相关含义的术语“控制”、“由其控制”和“在与其共同控制下”）是指直接或间接拥有权力，以指导或导致该人的管理层和政策的方向，无论是通过对有表决权的证券的所有权，还是通过合同或其他方式。

“破产法”是指（a）哥伦比亚1999年第550号法和2006年第1116号法，或未来可能取代它们的同等法律，以及（b）任何破产、无力偿债或债务人救济法规、美利坚合众国或任何其他司法管辖区的法律或法令，其中ECOPetrol拥有（i）截至确定之日占合并总资产10%或以上的资产，或（ii）根据根据国际财务报告准则编制的最近合并资产负债表，占ECOPetrol合并收入10%或以上的业务。

“董事会”是指ECOPetrol的董事会或其任何执行委员会，如果董事会正式授权并根据哥伦比亚法律就契约采取行动。

任何人的“股本”指该人的任何及所有股份、权益、购买权利、认股权证、期权、参与或其他等价物或权益（无论其如何指定），包括任何优先股，但不包括可转换为该等股权的任何债务证券。

任何人的“资本化租赁义务”是指该人就根据国际财务报告准则要求在该人的资产负债表上作为负债入账的任何财产（无论是真实的、个人的或混合的）所取得或租赁（转发器的租赁除外）支付租金或租赁项下的其他金额的任何义务，且该资本化租赁义务的金额应为如此要求作为负债入账的金额。

“控制权变更”是指导致（i）在一项或一系列相关交易中直接或间接出售、转让、转让或以其他方式处置（合并或合并的方式除外）将ECOPetrol及其子公司的全部或几乎全部财产或资产作为一个整体出售给任何“人”（如经修订的1934年《证券交易法》第13（d）节中使用的该术语）的事件或系列事件，（ii）通过有关清算或解散ECOPETROL的计划或（iii）哥伦比亚共和国不再直接或间接成为ECOPETROL有表决权股票总投票权的多数实益拥有人。

“控制权变更回购事件”是指既发生控制权变更，又发生评级下调事件。

“合并净有形资产”是指，在任何日期，公司的合并总资产减去商誉和无形资产（公司在合并基础上的知识产权、许可或许可（包括但不限于排污权）产生或相关的无形资产除外），在每种情况下均按照国际财务报告准则计算，减去流动负债（不包括当前到期的长期债务，在每种情况下均按照国际财务报告准则计算）。

“合并总资产”是指在任何日期，截至根据适用法律编制和公布资产负债表的该日期之前的最后一期期末，在根据国际财务报告准则确定的合并基础上，ECOPROL的资产总额。

“外债”是指内部负债以外的负债。

“公平市场价值”是指，就任何资产或财产而言，在无强制出售的知情且愿意出售的卖方与无强制购买的知情且愿意购买的买方之间，可以在公平交易中以现金方式协商的价格。公允市场价值应由ECOPetrol董事会本着诚信行事，并以交付给受托人的决议为证明。

“惠誉”是指惠誉国际评级有限公司。

“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会（“IASB”）采用的国际财务报告准则。

任何人的“负债”是指，不重复：

“内部债务”是指以哥伦比亚比索支付给哥伦比亚居民的任何债务。

“留置权”是指任何财产或资产上的任何抵押、质押、留置权、质押、担保权益或其他押记或产权负担，包括但不限于根据适用法律设定或产生的任何等价物。

“重大子公司”是指在任何特定确定日期占ECOPetrol合并总资产10%以上的ECOPetrol子公司。

“穆迪”是指穆迪投资者服务公司。

“人”是指个人、公司、合伙企业、有限责任公司、协会、信托或任何其他实体或组织，包括政府或政治分支机构或其机构或工具。

“评级机构”是指（1）惠誉、穆迪和标普各自；以及（2）如果惠誉、穆迪或标普中的任何一家由于我们无法控制的原因而停止对债务证券进行评级或未能公开对债务证券的评级，则为《交易法》第15c3-1（c）（2）（vi）（F）条含义内的“国家认可的统计评级组织”，由我们选择为惠誉、穆迪或标普（视情况而定）的替代机构。

“评级下调事件”指债务证券的评级自可能导致控制权变更的安排的公告发布之日起至控制权变更发生的公告发布后的60天期间结束之日的任何日期（只要债务证券的评级处于任何评级机构可能下调的可能的公开宣布的考虑中，该期间应予延长）的任何评级机构当时有效的评级。

“标普”是指标准普尔评级服务公司，麦格劳-希尔公司的一个部门。

“子公司”是指（i）ECOPETROL、（ii）ECOPETROL及其一个或多个子公司或（iii）ECOPETROL的一个或多个子公司直接或间接拥有或控制的任何公司、协会、有限责任公司、合伙企业或其他商业实体，其股本或其他有权（不考虑意外事件的发生）在选举董事、经理或其受托人时投票的权益（包括合伙权益）的总投票权的多数在当时由（i）ECOPETROL、（ii）ECOPETROL及其一个或多个子公司或（iii）ECOPETROL的一个或多个子公司直接或间接拥有或控制。

“有投票权股份”是指，就任何人而言，通常有权投票选举董事、经理或该人的理事机构的其他有投票权成员的任何类别或种类的股本。

“全资拥有”是指，就任何公司实体而言，根据其条款具有普通投票权（不取决于意外事件的发生）以选举该人的董事会（或同等控股理事机构）的已发行股本的100%的人，当时由该公司实体、该公司实体的一个或多个全资子公司或由该公司实体和一个或多个全资子公司直接或间接拥有或控制。

解除、失责及契约失责

ECOPETROL可通过不可撤销地以信托方式存放或安排存放于受托人的任何系列优先债务证券的持有人履行某些义务，这些高级债务证券尚未交付给受托人注销，或已到期应付或将在一年内到期应付（或计划在一年内赎回），具体质押为持有人利益的资金或专门用于以下定义的政府债务的资金以美元或政府债务的形式存放，金额足够，根据国家认可的独立会计师事务所在向受托人交付的书面证明中表示的意见，支付和清偿优先债务证券上的本金（及溢价，如有）和利息至存款日（如优先债务证券已到期应付）或其到期日（视情况而定）的全部债务。

契约规定，除非其中“违约和契约违约”部分的规定根据其“金额无限；可系列发行”部分对任何系列的或在任何系列内的任何系列优先债务证券不适用，否则ECOPetrol可随时选择：

撤销或契约失效（视属何情况而定）的条件是，ECOPetrol作为信托基金向受托人不可撤销的存款，用于支付以下款项，具体质押为债务证券持有人的担保，并专门用于债务证券持有人的利益，（i）金额为美元，其中该等优先债务证券连同与其相关的所有利息随后被指定为在其规定的到期日应付，或（ii）政府债务的金额，定义如下，适用于该等优先债务证券及其附带的利息，而该等优先债务证券通过按照其条款按期支付本金和利息，将提供金额或其组合，在任何情况下，根据国家认可的独立公共会计师事务所在交付给受托人的书面证明中所表示的金额，足以支付和清偿优先债务证券的本金（和溢价）的全部债务，如有）及截至存款日期的利息（如优先债务证券已到期应付）或其到期日的利息（视属何情况而定）。

此类信托只有在（其中包括）以下情况下才能成立：

“政府义务”是指以下证券：