美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年4月30日的季度
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为从____到____的过渡期
委员会文件编号：001-38166
Concrete Pumping Holdings, Inc.
（注册人在其章程中指明的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） |
（I.R.S.雇主识别号） |
| 500 E. 84th Avenue，Suite A-5 |
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| 科罗拉多州桑顿 |
|
| （主要行政办公室地址） |
（邮编） |
(303) 289-7497
（注册人电话，包括区号）
无
（前名称、前地址和前财政年度，如自上次报告后更改）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 |
交易代码（s） |
注册的各交易所名称 |
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纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 |
☐ |
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☒ |
| 非加速披露公司 |
☐ |
较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年5月30日，登记人有52028118股普通股，每股面值0.0001美元，已发行和流通。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
关于表格10-Q的季度报告
截至2025年4月30日止期间
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页数 |
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| 第一部分.财务信息 |
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| 项目1。 |
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| 综合收益简明综合报表（未经审核）。 | 5 | ||
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6 | ||
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8 | ||
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| 项目2。 |
21 | ||
| 项目3。 |
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| 项目4。 |
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| 第二部分。其他信息 |
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| 项目1。 |
36 | ||
| 项目1a。 |
36 | ||
| 项目2。 |
36 | ||
| 项目3。 |
37 | ||
| 项目4。 |
37 | ||
| 项目5。 |
37 | ||
| 项目6。 |
37 | ||
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| 签名 | 38 | ||
第一部分
项目1。财务报表
Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 截至4月30日， |
截至10月31日， |
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| （单位：千，每股金额除外） |
2025 |
2024 |
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| 当前资产： |
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| 现金及现金等价物 |
$ |
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$ |
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| 应收款项，扣除呆账准备后分别为881美元和916美元 |
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| 存货 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 无形资产，净值 |
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| 商誉 |
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| 使用权经营租赁资产 |
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| 其他非流动资产 |
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| 递延融资成本 |
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| 总资产 |
$ |
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$ |
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| 流动负债： |
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| 循环贷款 |
$ |
|
$ |
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| 经营租赁债务，当期部分 |
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| 应付账款 |
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| 应计工资和工资支出 |
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| 应计费用和其他流动负债 |
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| 应付所得税 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期债务，扣除递延融资成本贴现 |
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| 经营租赁债务，非流动 |
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| 递延所得税 |
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| 其他非流动负债 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和意外开支（注14） |
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| 零股息可转换永久优先股，面值0.0001美元，截至2025年4月30日和2024年10月31日已发行和流通在外的股份2,450，980股 |
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||||||
| 股东权益 |
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| 普通股，面值0.0001美元，授权500,000，000股，截至2025年4月30日和2024年10月31日分别已发行和流通52,132，683股和53,273，644股 |
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| 额外实收资本 |
|
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| 库存股票 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 累计其他综合收益（亏损） |
|
( |
) | |||||
| 累计赤字 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益总额 |
|
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| 负债总额和股东权益 |
$ |
|
$ |
|
||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明合并经营报表
（未经审计）
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
|||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 运营成本 |
|
|
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| 毛利 |
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| 一般和行政费用 |
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| 经营收入 |
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| 其他收入（费用）： |
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| 利息支出和递延融资成本摊销 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 债务清偿损失 |
|
|
( |
) |
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| 利息收入 |
|
|
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| 认股权证负债公允价值变动 |
|
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| 其他收入，净额 |
|
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| 其他费用合计 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
( |
) |
|
( |
) |
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| 所得税费用（收益） |
( |
) |
|
( |
) |
|
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| 净收入（亏损） |
( |
) |
|
( |
) | ( |
) | |||||||||
| 减少优先股清算优先权的增加 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 普通股股东可获得的收益（亏损） |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 加权平均已发行普通股（注12） |
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| 基本 |
|
|
|
|
||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
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| 每股普通股净收益（亏损）（注12） |
||||||||||||||||
| 基本 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 摊薄 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
综合收益简明综合报表
（未经审计）
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 其他综合收益： |
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| 外币折算调整 |
|
( |
) |
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| 综合收益总额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明合并股东权益变动表
（未经审计）
| 普通股 |
普通股与额外实收资本 |
库存股票 |
累计其他综合收益（亏损） |
累计赤字 |
合计 |
|||||||||||||||||||||||
| （单位：千，股份金额除外） |
股份 |
金额 |
||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年1月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 基于股票的补偿费用 |
- |
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|
|
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| 根据股票计划发行的股份 |
|
|
|
|
|
- |
|
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| 根据股份回购计划购买的库存股 |
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
| 净亏损 |
- |
|
|
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( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 外币折算调整 |
- |
|
|
|
|
|
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| 余额，2025年4月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
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| 普通股 |
普通股与额外实收资本 |
库存股票 |
累计其他综合收益（亏损） |
累计赤字 |
合计 |
|||||||||||||||||||||||
| （单位：千，股份金额除外） |
股份 |
金额 |
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| 余额，2024年1月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 基于股票的补偿费用 |
- |
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|
|
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| 根据股票计划发行的股份 |
|
|
|
|
|
- |
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| 从根据股票计划发行的股票中购买的库存股 |
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||
| 根据股份回购计划购买的库存股 |
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) | ||||||||||||||||||
| 净收入 |
- |
|
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| 外币折算调整 |
- |
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|
( |
) |
|
( |
) | |||||||||||||||||||
| 余额，2024年4月30日 |
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$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明合并股东权益变动表
（未经审计）
| 普通股 |
普通股与额外实收资本 |
库存股票 |
累计其他综合收益（亏损） |
累计赤字 |
合计 |
|||||||||||||||||||||||
| （单位：千，股份金额除外） |
股份 |
金额 |
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| 余额，2024年10月31日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 基于股票的补偿费用 |
- |
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| 根据股票计划发行的股份 |
|
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|
- |
|
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| 从根据股票计划发行的股票中购买的库存股 |
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||
| 根据股份回购计划购买的库存股 |
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) | ||||||||||||||||||
| 股息 |
- |
|
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( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 净亏损 |
- |
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( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 外币折算调整 |
- |
|
|
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|
|
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| 余额，2025年4月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
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| 普通股 |
普通股与额外实收资本 |
库存股票 |
累计其他综合收益（亏损） |
累计赤字 |
合计 |
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| （单位：千，股份金额除外） |
股份 |
金额 |
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| 余额，2023年10月31日 |
|
$ |
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$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 基于股票的补偿费用 |
- |
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| 没收/注销限制性股票 |
( |
) |
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| 根据股票计划发行的股份 |
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- |
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| 从根据股票计划发行的股票中购买的库存股 |
( |
) |
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( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||
| 根据股份回购计划购买的库存股 |
( |
) |
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( |
) |
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( |
) | ||||||||||||||||||
| 净亏损 |
- |
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( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||
| 外币折算调整 |
- |
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|
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| 余额，2024年4月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
| 截至4月30日止六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
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| 净亏损 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： |
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| 非现金经营租赁费用 |
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| 外币调整 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 折旧 |
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| 递延所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 递延融资成本摊销 |
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| 无形资产摊销 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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||||||
| 认股权证负债公允价值变动 |
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( |
) | |||||
| 债务清偿损失 |
|
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||||||
| 出售物业、厂房及设备净收益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 其他经营活动 |
( |
) |
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| 经营资产和负债变动净额： |
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| 应收款项 |
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| 存货 |
( |
) |
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| 其他经营性资产 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 应付账款 |
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( |
) | |||||
| 其他经营负债 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： |
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| 购置物业、厂房及设备 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
||||||
| 投资活动所用现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 筹资活动产生的现金流量： |
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| 长期债务收益 |
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| 长期债务的支付 |
( |
) |
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| 循环贷款收益 |
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| 循环贷款付款 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 支付的股息 |
( |
) |
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| 发债费用的支付 |
( |
) |
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| 购买库存股票 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 其他融资活动 |
( |
) |
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| 筹资活动使用的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 外币汇率变动对现金的影响 |
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| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
( |
) |
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| 现金及现金等价物： |
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| 期初 |
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| 期末 |
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$ |
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随附的附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
Concrete Pumping Holdings, Inc.
简明综合财务报表附注（未经审核）
组织机构
Concrete Pumping Holdings, Inc.（“公司”）是特拉华州的一家公司，总部位于科罗拉多州桑顿。简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司包括Brundage-Bone Concrete Pumping，Inc.（“Brundage-Bone”）、Camfaud Group Limited（“Camfaud”）及Eco-Pan，Inc.（“Eco-Pan”）的账目。
业务性质
Brundage-Bone是美国（“美国”）的混凝土泵送服务供应商，Camfaud是英国（“英国”）的混凝土泵送服务供应商。他们的核心业务是向商业、基础设施和住宅领域的总承包商和混凝土精加工公司提供混凝土泵送服务。大多数情况下，设备每晚返回“基地”，而这些服务提供商不会签约购买、混合或交付混凝土。Brundage-Bone在22个州拥有约90个分支机构，公司总部位于科罗拉多州桑顿。Camfaud在英国各地拥有大约35个分支机构，公司总部位于英国Epping（靠近伦敦）。
Eco-Pan提供工业清理和封控服务，主要面向建筑行业的客户。Eco-Pan使用专门设计用于容纳混凝土和其他工业清理作业产生的废物的安全壳。Eco-Pan在美国各地拥有21个运营地点，公司总部位于科罗拉多州桑顿。此外，我们在英国以Eco-Pan品牌名称开展混凝土废物管理业务，目前在共享的Camfaud地点开展业务。
季节性
该公司的销售在历史上是季节性的，每年第一季度的收入较低，第四季度的收入较高。这种季节性也导致公司的营运资金现金流需求因季度而异，主要取决于天气模式的可变性，公司通常在冬季和春季月份的销量较低。
我们在我们的年度报告中的综合财务报表附注2中描述了我们的重要会计政策截至2024年10月31日止年度的10-K表格（“年度报告”）。截至2025年4月30日止六个月期间，该等会计政策并无变动。
列报依据
我们根据美国证券交易委员会（“SEC”）允许减少中期披露的规则编制了这些未经审计的简明合并财务报表。这些财务报表包括所有必要的调整，以公平地说明我们在所示期间的综合经营业绩、财务状况和现金流量，包括正常、经常性应计项目和其他项目。列报的中期综合经营业绩不一定代表全年业绩。
年终简明合并资产负债表来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的所有披露。这些简明综合财务报表及其附注应与我们的经审计综合财务报表及其附注一并阅读年度报告。
某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
在2025财年第一季度，公司更新了公司成本的分配方法，以更好地与公司现在分配资源和衡量业绩的方式保持一致。因此，以往各期的分部业绩已重新分类，以符合本期的列报方式。有关进一步讨论，请参阅注15。
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额以及在简明综合财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。
近期发布的尚未生效的会计公告
ASU 2023-07，改进可报告分部披露（“ASU 2023-07”）-2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，主要通过加强对重大分部费用的披露来改进可报告分部披露要求。此外，修订加强了中期披露要求，明确了一个实体可以披露多个分部损益计量的情形，为具有单一可报告分部的实体提供了新的分部披露要求，并包含其他披露要求。修订的目的是使投资者能够更好地了解一个实体的整体业绩并评估潜在的未来现金流。本ASU对2023年12月15日之后开始的年度报告期和2024年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期的上市公司有效，允许提前采用。该公司将在截至2025年10月31日的财年第四季度采用该标准，目前正在评估采用该指南将对其合并财务报表产生的影响。
ASU 2023-09，改进所得税披露（“ASU 2023-09”）-2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，其中要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息。该标准旨在通过提供更详细的所得税披露来使投资者受益，这将有助于做出资本分配决策。本ASU对年度报告期在2024年12月15日之后开始的上市公司有效，允许提前采用。该公司将在截至2026年10月31日的财年第四季度采用该标准，目前正在评估采用该指南将对其合并财务报表产生的影响。
ASU 2024-03，报告综合收入-费用分类披露（“ASU 2024-03”）-2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，要求在中期和年度报告期间的财务报表附注中提供有关特定费用类别的额外信息。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期的上市公司有效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用这一指导意见将对其合并财务报表产生的影响。
注3。预付费用及其他流动资产
截至2025年4月30日和2024年10月31日的预付费用和其他流动资产的重要组成部分如下：
| 截至4月30日， |
截至10月31日， |
||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
|||
| 与自保商业负债相关的预期回收 |
$ |
|
$ |
|
|
| 预付保险 |
|
|
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| 预付牌照及订金 |
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| 其他流动资产和预付款项 |
|
|
|||
| 预付费用和其他流动资产合计 |
$ |
|
$ |
|
|
注4。物业、厂房及设备
截至2025年4月30日及2024年10月31日，物业、厂房及设备的重要组成部分包括以下各项：
| 截至4月30日， |
截至10月31日， |
|||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
||||||
| 土地、建筑物及改善 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 机械设备 |
|
|
||||||
| 运输设备 |
|
|
||||||
| 家具和办公设备 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备，毛额 |
|
|
||||||
| 减累计折旧 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
$ |
|
$ |
|
||||
截至2025年4月30日及2024年4月30日止三个月及六个月的折旧开支如下：
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 运营成本 |
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| 一般和行政费用 |
|
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| 折旧费用总额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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注5。商誉和无形资产
公司已就先前的业务合并确认商誉和某些无形资产。
截至2025年4月30日的六个月内没有触发事件。公司将在未来几个季度继续评估其商誉和无形资产。
下表汇总了截至2025年4月30日和2024年10月31日的无形资产构成情况：
| 截至4月30日， |
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| 2025 |
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| 加权平均 |
毛额 |
外币 |
净 |
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| 余生 |
携带 |
累计 |
累计 |
翻译 |
携带 |
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| （单位：千） |
（以年计） |
价值 |
减值 |
摊销 |
调整 |
金额 |
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| 须摊销的无形资产： |
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| 客户关系 |
|
$ |
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$ | - | $ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 商品名称 |
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- | ( |
) |
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| 集结的劳动力 |
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- | ( |
) | - |
|
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| 竞业禁止协议 |
|
|
- | ( |
) | - |
|
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| 无限期无形资产： |
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| 商品名称（无限期） |
- |
|
( |
) | - | - |
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| 无形资产总额 |
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 截至10月31日， |
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| 2024 |
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| 加权平均 |
毛额 |
外币 |
净 |
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| 余生 | 携带 | 累计 | 累计 | 翻译 | 携带 | |||||||||||||||||||
| （单位：千） |
（以年计） |
价值 |
减值 |
摊销 |
调整 |
金额 |
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| 须摊销的无形资产： |
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| 客户关系 |
|
$ |
|
$ | - | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
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| 商品名称 |
|
|
- | ( |
) |
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| 集结的劳动力 |
|
|
- | ( |
) | - |
|
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| 竞业禁止协议 |
|
|
- | ( |
) | - |
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| 无限期无形资产： |
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| 商品名称（无限期） |
- |
|
( |
) | - | - |
|
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| 无形资产总额 |
$ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
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截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月的摊销费用分别为310万美元和390万美元。截至2025年4月30日和2024年4月30日止六个月的摊销费用分别为610万美元和780万美元。
截至2025年4月30日止六个月按可报告分部划分的商誉账面价值变动情况如下：
| （单位：千） |
U.S. Concrete泵送 |
英国业务 |
U.S. Concrete美国废物管理服务 |
合计 |
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| 截至2024年10月31日的余额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 外币换算 |
|
|
|
|
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| 截至2025年4月30日余额 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
下表为截至2025年4月30日及2024年10月31日公司债务余额构成汇总：
| 4月30日， |
10月31日， |
||||||||||||
| （单位：千） |
利率 |
到期日 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| ABL Facility-短期 |
变化不定 |
2029年9月 |
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 2026年到期的优先票据-全部长期 |
6.000% |
2026年2月 |
- |
|
|||||||||
| 2032年到期的优先票据-全部长期 |
7.500% |
2032年2月 |
|
- |
|||||||||
| 总债务，毛额 |
|
|
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| 减：冲销长期债务的未摊销递延融资成本 |
( |
) | ( |
) | |||||||||
| 减：当期部分 |
|
( |
) | ||||||||||
| 长期债务，扣除未摊销递延融资成本 |
$ |
|
$ |
|
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2025年1月31日，Brundage-Bone Concrete Pumping Holdings Inc.，一家特拉华州公司（“发行人”）和公司的全资子公司，完成了根据契约发行的本金总额为4.25亿美元、于2032年到期的优先有担保第二留置权票据（“2032年票据”）的非公开发行，发行人、公司、其他担保人（定义见下文）、德意志银行 Trust Company Americas作为受托人和抵押品代理人（“契约”）。2032年票据按面值发行，按固定年利率7.500%计息。发行人在2032年票据下的义务由公司、Concrete Pumping Intermediate Acquisition Corp.以及作为ABL融资项下借款人或担保人的发行人各自境内全资子公司（统称“担保人”）在优先担保基础上提供连带担保。2032年票据所得款项用于支付公司于2026年到期的所有未偿还6.000%优先有担保第二留置权票据（“2026年票据”）的赎回价款，并支付相关费用及开支。此外，剩余的所得款项净额连同手头现金，已于2025年2月3日用于支付每股公司普通股1.00美元的特别现金股息。
2026年票据的偿付被视为债务清偿。根据债务清偿会计规则，公司记录了与注销与2026年票据相关的所有未摊销递延债务发行成本相关的140万美元债务清偿成本，并将与2032年票据相关的790万美元债务发行成本资本化。
2032年票据条款摘要如下：
|
|
● |
规定原始本金总额为$ |
| ● | The2032票据将到期，并将于2032年2月1日； | |
| ● | The2032票据的利率为 |
|
| ● | 票据由公司以优先担保方式连带担保，Concrete Pumping Intermediate Acquisition Corp.（“中间控股”）及发行人各境内、全资子公司（以下简称“公担保人”）是ABL Facility下的借款人或为其提供担保。票据及担保将以第二次-发行人的所有资产和为ABL融资下的债务提供担保的担保人的优先权基础，但某些例外情况除外。票据和担保将是发行人和担保人的优先担保债务，将与发行人和担保人的所有现有和未来优先债务具有同等地位，并将优先于发行人和担保人的所有现有和未来次级债务。票据将在结构上从属于公司附属公司的所有现有和未来债务和负债，这些债务和负债不是担保票据。 | |
| ● | 契约载有适用于发行人及其受限制附属公司的若干契诺。这些契约限制（其中包括）发行人及其受限制子公司的能力：产生额外债务并发行某些优先股；进行某些投资、分配和其他限制性付款；创建或产生某些留置权；合并、合并或转让全部或几乎全部资产；与关联公司进行某些交易；以及出售或以其他方式处置某些资产。这些盟约受制于重要的例外和限定条件。 |
截至2025年4月30日，2032年票据的未偿本金金额为4.25亿美元，截至该日期，公司遵守了契约下的所有契约。
2024年9月6日，ABL融资进行了修订，除其他更改外，（1）将根据该协议可提取的最大循环借款从2.25亿美元增加到3.50亿美元，（2）将信用证分限额从2250万美元增加到3250万美元，以及（3）将ABL融资的期限延长至（a）2029年9月6日或（b）在（i）2032年票据的最后规定到期日或（ii）2032年票据到期应付之日之前180天的较早日期。ABL贷款机制还规定了一项未承诺的手风琴功能，根据该功能，ABL贷款机制下的借款人可在特定条件下，将ABL贷款机制最多额外增加2500万美元。在1.25亿美元的增量承诺中，7500万美元由美国银行提供，5000万美元由PNC银行提供。修正后的ABL融资被视为债务修改。该公司将与2024年9月6日ABL融资修正案相关的额外120万美元债务发行成本资本化。先前存在的未摊销递延成本140万美元和额外成本120万美元将在2024年9月6日至2029年9月6日期间摊销。
截至2025年4月30日，ABL融资项下没有未偿余额，截至该日期，公司遵守了所有债务契约。借款一般为短期固定利率贷款形式，可展期至（a）2029年9月6日或（b）（i）2032年票据的最后规定到期日或（ii）2032年票据到期应付之日之前180天的较早日期到期。借入的金额可随时偿还，但须遵守协议的条款和条件。
该公司利用ABL融资支持其营运资金安排。
此外，截至2025年4月30日，公司有110万美元的信用额度准备金和1220万美元的信用证余额。
截至2025年4月30日，我们在ABL贷款机制下拥有3.147亿美元的可用借款能力。与循环信贷融资相关的债务发行成本被资本化，并在随附的简明综合资产负债表中作为递延融资成本中的一项资产反映。截至2025年4月30日，该公司已将与循环信贷额度相关的债务发行成本资本化230万美元。
注7。股东权益
股份回购计划
2025年6月，公司董事会批准增加1500万美元的公司股票回购计划。包括这一增长在内，自2022年6月股票回购计划启动以来，已获得总计5000万美元的授权。2025年3月，公司董事会批准延长现有股份回购计划的到期日，由2025年3月31日延长至2026年12月31日。
回购计划允许在公开市场、通过大宗购买、私下协商交易、不时进行的一项或多项交易中或根据根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第10b5-1条规则通过的任何交易计划回购股票。公开市场购买将根据《交易法》第10b-18条规定的限制以及其他适用的法律和监管要求进行。董事会可随时以任何理由暂停、终止、延长或以其他方式修改回购计划，恕不另行通知，包括但不限于市场条件、回购股份的成本、可供选择的投资机会、资本和流动性目标以及公司管理层认为适当的其他因素。
下表汇总了截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月和六个月的回购股份、回购股份的总成本和每股均价。所有回购均按市值进行。
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千，每股价格除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 回购股份 |
|
|
|
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| 回购股份的总成本 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 每股均价 |
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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注8。收入确认
下表按收入类型汇总了我们在截至2025年4月30日和2024年4月30日止期间未经审计的简明综合经营报表中列报的收入：
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 服务收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| 租赁固定收入 |
|
|
|
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| 租赁可变收入 |
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| 总收入 |
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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有关更多信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注2年度报告。
注9。所得税
下表汇总了截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月和六个月的所得税前收入和所得税费用：
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 所得税前收入（亏损） |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
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| 所得税费用（收益） |
$ | ( |
) | $ |
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$ | ( |
) | $ |
|
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截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月和六个月，两个期间的有效税率的可比性主要受到2024财年股票薪酬产生的超额税收缺陷的影响。
注10。股票补偿
根据Concrete Pumping Holdings, Inc. 2018年综合激励计划，公司已向美国和英国的某些员工授予基于股票的奖励。
下表汇总了随附简明综合经营报表中与股票期权和限制性股票奖励相关的已实现补偿费用：
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 补偿费用–限制性股票 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 补偿费用–股票期权 |
|
|
|
|
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| 合计 |
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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下表显示了我们截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月和六个月的基本和稀释每股收益计算：
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
|||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
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| 净收入（亏损）（分子）： |
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| 归属于Concrete Pumping Holdings, Inc.的净亏损 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 减：优先股清算优先权的增加 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 减：分配给参与证券的未分配收益 |
|
( |
) |
|
|
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| 归属于普通股股东的净利润（亏损）（基本每股收益的分子） |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 加回：分配给分红证券的未分配收益 |
|
|
|
|
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| 减：重新分配给参与证券的未分配收益 |
|
( |
) |
|
|
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| 稀释每股收益的分子 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 加权平均份额（分母）： |
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| 加权平均股份-基本 |
|
|
|
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| 加权平均股份-摊薄 |
|
|
|
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| 基本每股收益 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 稀释每股收益 |
$ | ( |
) | $ |
|
$ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
某些未偿还的股票奖励、期权和优先股被排除在所述期间的稀释每股收益计算之外，因为它们具有反稀释性。
截至2025年4月30日的三个月和六个月，250万股A系列优先股、100万股限制性股票单位和10万股未行使期权被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。
截至2024年4月30日的三个月，50万股已发行的股票奖励和期权以及250万股A系列优先股被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。截至2024年4月30日的六个月，190万股已发行股票奖励和期权以及250万股A系列优先股被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。
股息
在截至2025年4月30日的六个月期间，该公司支付了每股1.00美元的特别现金股息，总额约为5310万美元。
注12。补充现金流信息
下表显示了截至2025年4月30日和2024年4月30日止六个月的补充现金流信息：
| 截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
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| 补充现金流信息： |
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| 与经营租赁负债有关的现金付款 |
$ |
|
$ |
|
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| 支付利息的现金 |
$ |
|
$ |
|
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| 支付所得税的现金 |
$ |
|
$ |
|
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| 非现金投融资活动： |
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| 为换取新的经营租赁负债而取得的经营租赁资产 |
$ |
|
$ |
|
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下表显示截至2025年4月30日和2024年4月30日已购置但尚未付款的物业、厂房和设备：
| 截至4月30日， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
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| 期初： |
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| PP & E已收购但尚未付款 |
$ |
|
$ |
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| 期末： |
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| PP & E已收购但尚未付款 |
$ |
|
$ |
|
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注13。公允价值计量
公司的现金及现金等价物、应收账款、应付账款和当期应计负债的账面值与其因这些工具的短期到期而记录的公允价值相近，近似于公允价值。公司资产支持贷款（“ABL”）信贷融资的未偿债务被视为按公允价值计算，因为这些债务债务的利率是可变的，并且与现行利率一致。自2024年10月31日以来，公司用于计量公允价值的估值技术未发生变化。
长期债务工具
公司的长期债务工具在简明综合资产负债表中按其账面价值入账，可能与其各自的公允价值存在差异。长期债务工具的公允价值来自第2级输入值。根据优先票据的现行利率和交易活动，下表列示了截至2025年4月30日和2024年10月31日的长期债务工具的公允价值金额。
| 截至4月30日， |
截至10月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
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| （单位：千） |
账面价值 |
公允价值 |
账面价值 |
公允价值 |
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| 2026年笔记 |
$ |
- |
$ |
- |
$ |
|
$ |
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| 2032年笔记 |
$ |
|
$ |
|
$ |
- |
$ |
- |
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所有其他非金融资产
公司的非金融资产主要由物业和设备、商誉和其他无形资产组成，无需按经常性公允价值列账，而是按账面价值列报。然而，在定期的基础上或每当有事件或情况变化表明其账面价值可能无法完全收回时（商誉和无限期无形资产至少每年一次），非金融工具被评估减值，并在适用的情况下减记为公允价值并以公允价值入账。
保险
商业自保损失
公司保留了工人赔偿、汽车、一般责任损失（“自保商业责任”）的很大一部分风险。已记录反映包括已发生但未报告的索赔在内的未贴现估计负债的准备金。当一项已确认的负债由第三方保险承保时，公司记录一项应收保险索赔，以反映承保的负债。预计在一年内支付的金额已计入应计费用和其他流动负债，其余部分计入简明综合资产负债表的其他非流动负债。预计一年内收到第三方保险的应收保险理赔款已计入预付费用和其他流动资产，其余计入简明合并资产负债表的其他非流动资产。
下表汇总了截至2025年4月30日和2024年10月31日（1）已记录的负债，涉及已主张和未主张的保险索赔，以及（2）任何相关的应收保险索赔：
| 截至2025年4月30日 |
截至2024年10月31日 |
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| （单位：千） |
简明合并资产负债表上的分类 |
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| 自保商业责任，现行 |
应计费用和其他流动负债 |
$ |
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$ |
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| 自保商业责任，非流动 |
其他非流动负债 |
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| 自保商业负债总额 |
$ |
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$ |
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| 与自保商业负债相关的预期回收，当前 |
预付费用及其他流动资产 |
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$ |
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| 与自保商业负债相关的预期回收，非流动 |
其他非流动资产 |
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| 与自保商业负债相关的预期回收总额 |
$ |
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$ |
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| 自保商业负债总额，扣除预期赔偿额 |
$ |
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医疗自保损失
该公司通过部分自保的医疗福利计划提供员工健康福利。超过一定限额的参与人索赔由止损险保单承保。该公司与第三方管理人签订合同，负责包括但不限于处理索赔和汇出利益等任务。第三方管理人要求公司保持银行账户，方便债权管理。
截至2025年4月30日和2024年10月31日，公司根据历史索赔金额和平均滞后时间为已发生但未报告的估计健康索赔计提了170万美元。这些应计项目包括在随附的简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。
诉讼
本公司目前涉及在日常业务过程中产生的若干法律诉讼及与第三方的其他纠纷。管理层认为，这些事项的结果不会对公司的财务报表产生重大影响，并认为不需要在公司的简明综合资产负债表中为或有负债记录任何金额。
华盛顿收入部销售税问题
从历史上看，该公司没有向提供经销商证书的华盛顿州客户收取销售税，将其视为批发交易而不是零售销售。自2020年4月1日起，华盛顿州税务局（“DOR”）发布了一项规则，将独立混凝土泵送服务的销售指定为纯粹的零售交易，从而修订了华盛顿州行政法规458-20-211，也称为规则211。该公司试图捍卫自己的立场，即不应对提供转售商证明的客户收取销售税。因此，在2020年4月1日至2024年1月31日期间，公司没有在客户提供转售商证明并申请宣告性减免修订规则的情况下收取销售税。
2023年2月，该公司收到华盛顿州瑟斯顿县高级法院关于其立场的不利裁决，并对此提出上诉。截至2023年10月31日，由于当时认为不可能发生损失，因此没有记录与此或有事项有关的负债。
2024年2月，在华盛顿州塔科马的上诉法院进行了口头辩论，公司在同月收到了一项不利的判决。由于这一不利的判决，公司得出结论认为很可能发生损失，因此录得350万美元的损失。该亏损计入公司截至2024年1月31日止三个月简明综合财务报表的一般及行政开支。在截至2024年1月31日的季度中，该公司向DOR支付了180万美元。从2024财年第二季度开始，该公司开始评估与华盛顿州客户相关的销售税。
信用证
ABL贷款机制提供高达3250万美元的备用信用证。截至2025年4月30日，未偿信用证总额为1220万美元，所有这些已承诺提供给公司的商业保险提供商。
该公司的收入来自三个可报告的分部：U.S. Concrete泵送、U.S. Concrete美国废物管理服务和英国业务。分部报告与综合业绩之间的任何差异反映在下文的分部间或其他中。所有其他非分部资产主要包括现金和现金等价物以及公司间抵销。公司根据收入评估各分部业绩，并根据EBITDA（息税折旧摊销前利润）衡量分部业绩。
美国和英国地区分别占公司报告期收入的10%以上。
在2025财年第一季度，公司更新了公司成本的分配方法，以更好地与公司现在分配资源和衡量业绩的方式保持一致。因此，以往各期的分部业绩已重新分类，以符合本期的列报方式。
下表显示了与截至2024年4月30日止三个月和六个月的分部业绩重铸后的变化：
| 截至2024年4月30日止三个月 |
截至2024年4月30日止六个月 |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
U.S. Concrete泵送 |
U.S. Concrete美国废物管理服务 |
U.S. Concrete泵送 |
U.S. Concrete美国废物管理服务 |
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| 如先前报道 |
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| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
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$ |
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| 可报告分部EBITDA |
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| 重铸调整 |
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| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
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$ | ( |
) | $ |
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| 可报告分部EBITDA |
$ |
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$ | ( |
) | $ |
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$ | ( |
) | ||||||
| 当前报告重铸 |
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| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 可报告分部EBITDA |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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以下提供有关所列期间公司可报告分部的经营信息：
| 4月30日， |
10月31日， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
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| 总资产 |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
|
$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
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| 英国业务 |
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| 可报告分部资产 |
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| 其他 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 总资产 |
$ |
|
$ |
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| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 收入 |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务(1) |
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| 英国业务 |
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| 总收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| （1）截至2025年4月30日及2024年4月30日止三个月，不包括分部间收入0.1百万美元。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，不包括0.2百万美元的部门间收入。 |
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| EBITDA |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
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| 英国业务 |
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| 可报告分部EBITDA |
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| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 可报告折旧和摊销 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他 |
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| 所得税前收入（亏损）总额 |
$ | ( |
) | $ |
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$ | ( |
) | $ |
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| 折旧及摊销 |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
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| 英国业务 |
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| 折旧和摊销总额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
|
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| 英国业务 |
|
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| 利息支出总额和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 资本支出总额 |
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| U.S. Concrete泵送 |
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
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| 英国业务 |
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| 可报告分部资本支出 |
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| 其他 |
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| 资本支出总额 |
$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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按地理位置划分的总资产提供予主要经营决策者，并呈列于下文。收入根据客户所在地归属于各国。列报期间按地理位置分列的收入总额、资产总额以及不动产、厂房和设备净额如下：
| 截至 |
截至 |
|||||||
| 4月30日， |
10月31日， |
|||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
||||||
| 总资产 |
||||||||
| 美国 |
$ |
|
$ |
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| 英国 |
|
|
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| 总资产 |
$ |
|
$ |
|
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
||||||||
| 美国 |
$ |
|
$ |
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| 英国 |
|
|
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
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| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 按地域划分的收入 |
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| 美国 |
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 英国 |
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| 总收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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您应该阅读以下管理层的讨论和分析以及本季度报告其他部分中包含的Concrete Pumping Holdings, Inc.（“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）的简明综合财务报表及相关附注。第一部分第2项中对“附注”的所有提及均指本报告第一部分第1项中包含的简明综合财务报表附注。凡提及「年报」，均指我们的截至2024年10月31日止年度的10-K表格于2025年1月10日向SEC提交。
有关前瞻性陈述和风险因素的警示性声明摘要
本季度报告中有关表格10-Q（“报告”）的某些陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括，除其他外，关于我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”或此类术语的否定以及其他类似术语来识别。尽管我们认为本报告所载的前瞻性陈述所反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果。
本报告所载的前瞻性陈述是基于我们目前对未来发展及其潜在影响的预期和信念。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性（其中一些超出我们的控制范围）和其他因素，这些因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于以下各项：
|
|
● |
近期通胀压力的不利影响，包括燃料成本上涨、全球经济状况以及与这些状况相关的事件； |
| ● | 一般经济和商业状况，这可能会影响商业、基础设施和住宅建设的需求以及重大地方病或大流行病对我们业务的不利影响； | |
| ● | 季节性和恶劣天气条件，阻碍预拌混凝土安装； | |
| ● | 房地产和建筑市场的周期性和变化，包括竞争对手的定价变化； | |
| ● | 我们成功实施经营战略的能力； | |
| ● | 我们成功识别、管理和整合收购的能力； | |
| ● | 外贸政策变化等我们无法控制的因素； | |
| ● | 我们维持提供可靠财务报告所需的有效内部控制的能力； | |
| ● | 政府的要求和倡议，包括与抵押贷款、融资或扣除、公共或基础设施建设资金、土地使用以及环境、健康和安全事项有关的要求和倡议； | |
| ● | 我们与向我们提供设备和基本用品的第三方保持有利关系的能力； | |
| ● | 我们留住关键人员和维持满意劳动关系的能力； | |
| ● | 信贷市场的中断、不确定性或波动可能会限制我们、我们的供应商和我们的客户获得资本； | |
| ● | 人身伤害、财产损失、诉讼结果、诉讼程序、不利裁定、其他索赔和保险范围问题； | |
| ● | 我们的巨额债务以及我们的债务条款对我们施加的限制； | |
| ● | 货币波动对我们的经营业绩和财务状况的影响；以及 | |
| ● | 我们监测、保护和减少网络安全威胁和事件对我们的信息技术系统造成干扰的能力； | |
| ● | 我们的年度报告中标题为“风险因素”一节中描述的其他因素。 |
我们的前瞻性陈述仅在本报告发布之日或作出之日发表，我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。然而，应考虑在随后的10-K、10-Q和8-K表格报告中就相关主题进行的任何进一步披露。
业务概况
该公司是一家特拉华州公司，总部位于科罗拉多州桑顿。此处包含的未经审计简明综合财务报表包括Concrete Pumping Holdings，Inc.及其全资子公司包括Brundage-Bone Concrete Pumping，Inc.（“Brundage-Bone”）、Camfaud Group Limited（“Camfaud”）和Eco-Pan，Inc.（“Eco-Pan”）的账目。
作为公司业务增长和资本配置战略的一部分，公司将战略收购视为通过差异化和竞争力提升我们价值主张的机会。根据交易规模和可用并购机会的特点，我们预计将利用资产负债表上的现金和公司的循环信贷额度为机会性并购配置资本。
U.S. Concrete泵送
在我们的U.S. Concrete泵送部门内运营的所有分支机构都是美国（“美国”）的混凝土泵送服务提供商。我们的U.S. Concrete泵送核心业务是向商业、基础设施和住宅领域的总承包商和混凝土精加工公司提供混凝土泵送服务。设备一般每晚返回一个“大本营”，这些分支机构不承包采购、混合或交付混凝土。该部门主要由我们的Brundage-Bone业务组成，该业务在22个州拥有约90个分支机构，公司总部位于科罗拉多州桑顿。
U.S. Concrete美国废物管理服务
我们的U.S. Concrete我们的美国废物管理服务部门包括我们在美国的Eco-Pan业务。Eco-Pan提供工业清理和封控服务，主要面向建筑行业的客户。Eco-Pan使用专门设计用于容纳混凝土和其他工业清理作业产生的废物的安全壳。Eco-Pan在美国各地拥有21个运营地点，公司总部位于科罗拉多州桑顿。
英国业务
我们的英国业务部门包括我们的Camfaud、Premier和英国的Eco-Pan业务。Camfaud是英国一家混凝土泵送服务提供商。我们在英国的核心业务主要是向商业、基础设施和住宅领域的总承包商和混凝土精加工公司提供混凝土泵送服务。设备一般每晚返回“大本营”，不承包采购、搅拌、交付混凝土。Camfaud在英国各地拥有大约35个分支机构，公司总部位于英国Epping（靠近伦敦）。此外，我们在英国以Eco-Pan品牌名称开展混凝土废物管理业务，目前在共享的Camfaud地点开展业务。
公司（“其他”）
我们的公司活动，在我们的财务报表中被称为“其他”，主要与认股权证负债的公允价值重新计量变化导致其到期有关。
经营成果
以下期间间比较中包含的表格提供了截至2025年4月30日和2024年4月30日止三个月和六个月我们业务部门的收入和毛利润摘要。
截至2025年4月30日止三个月对比截至2024年4月30日止三个月
收入
| 截至4月30日的三个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% |
||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | 62,109 | $ | 74,617 | $ | (12,508 | ) | (16.8 | )% | |||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务(1) |
18,057 | 16,898 | 1,159 | 6.9 | % | |||||||||||
| 英国业务 |
13,792 | 15,547 | (1,755 | ) | (11.3 | )% | ||||||||||
| 总收入 |
$ | 93,958 | $ | 107,062 | $ | (13,104 | ) | (12.2 | )% | |||||||
（1）截至2025年4月30日及2024年4月30日止三个月，不包括分部间收入0.1百万美元。
总收入。截至2025年4月30日止三个月的总收入为9400万美元，而截至2024年4月30日止三个月的总收入为1.071亿美元。下文将进一步讨论按分部划分的收入。
U.S. Concrete泵送。我们的U.S. Concrete泵送部门的收入从2024财年第二季度的7460万美元下降到2025财年第二季度的6210万美元，下降了16.8%，即1250万美元，这主要是由于（1）商业建筑工作延期和住宅工作新出现的挑战（主要是由于高利率和美国税收政策延期的不确定性）持续普遍放缓导致销量下降，以及（2）2月和4月的不利天气事件。此外，虽然我们没有受到关税的直接影响，但增加的不确定的周边关税促成了某些商业建设项目的延期。
U.S. Concrete美国废物管理服务。U.S. Concrete美国废物管理服务部门的收入增长了6.9%，即120万美元，从2024财年第二季度的1690万美元增长到2025财年第二季度的1810万美元。收入增长是由有机增长和定价改善推动的。
英国业务。我们英国业务部门的收入下降了11.3%，即180万美元，从2024财年第二季度的1550万美元降至2025财年第二季度的1380万美元。剔除外币折算的影响，收入同比下降13.1%，原因是商业建筑工作普遍放缓导致销量下降。
毛利及毛利率
| 截至4月30日的三个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% | ||||||||||||
| 毛利及毛利率 |
||||||||||||||||
| 毛利 |
$ | 36,182 | $ | 41,767 | $ | (5,585 | ) | (13.4 | )% | |||||||
| 毛利率 |
38.5 | % | 39.0 | % | ||||||||||||
毛利率。我们2025财年第二季度的毛利率为38.5%，而2024财年第二季度的毛利率为39.0%。
一般和行政费用
一般和行政费用（“G & A”）。截至2025年4月30日止三个月的G & A费用为2790万美元，较截至2024年4月30日止三个月的2970万美元减少180万美元。2025财年第二季度，G & A费用占营收的百分比为29.7%，而去年同期为27.7%。G & A费用的减少主要是由于（1）员工人数减少导致劳动力成本降低约130万美元，以及（2）摊销费用非现金减少80万美元。
2025财年第二季度，不包括300万美元的无形资产摊销、60万美元的折旧费用和50万美元的股票补偿费用，G & A费用为2380万美元（占收入的25.3%）。2024财年第二季度，不包括390万美元的无形资产摊销、60万美元的折旧费用和70万美元的股票补偿费用，G & A费用为2450万美元（占收入的22.9%）。
其他收入总额（费用）
利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入。2025财年第二季度扣除利息收入的利息支出和递延融资成本摊销为830万美元，比2024财年第二季度的690万美元增加了140万美元。这一增长主要是由于我们在2025财年第一季度对优先票据进行了再融资，导致利息支出增加了250万美元。与去年同季度相比，我们ABL贷款的利息支出减少了50万美元，利息收入增加了20万美元，这略微抵消了这一影响。
所得税费用（收益）
所得税费用（收益）。截至2025年4月30日和2024年4月30日的三个月，这两个期间的有效税率的可比性主要受到2024财年基于股份的薪酬产生的超额税收缺陷的影响。
截至2025年4月30日止六个月对比截至2024年4月30日止六个月
收入
| 截至4月30日的六个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% | ||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | 119,022 | $ | 141,300 | $ | (22,278 | ) | (15.8 | )% | |||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务(1) |
34,750 | 32,518 | 2,232 | 6.9 | % | |||||||||||
| 英国业务 |
26,632 | 30,955 | (4,323 | ) | (14.0 | )% | ||||||||||
| 总收入 |
$ | 180,404 | $ | 204,773 | $ | (24,369 | ) | (11.9 | )% | |||||||
（1）截至2025年4月30日和2024年4月30日止六个月，不包括0.2百万美元的分部间收入。
总收入。截至2025年4月30日止六个月的总收入为1.804亿美元，而截至2024年4月30日止六个月的总收入为2.048亿美元。下文将进一步讨论按分部划分的收入。
U.S. Concrete泵送。我们的U.S. Concrete泵送部门的收入从截至2024年4月30日止六个月的1.413亿美元下降15.8%，即2230万美元，至截至2025年4月30日止六个月的1.19亿美元，主要是由于（1）公司中部、山区、中西部、南部和东南部地区全年发生重大天气事件，以及（2）商业建筑工作延期和住宅工作新出现的挑战导致持续普遍放缓，这主要是由于高利率和美国税收政策延期的不确定性。此外，虽然我们没有受到关税的直接影响，但增加的不确定的周边关税促成了某些商业建设项目的延期。
U.S. Concrete美国废物管理服务。U.S. Concrete美国废物管理服务部门的收入增长了6.9%，即220万美元，从截至2024年4月30日止六个月的3250万美元增至截至2025年4月30日止六个月的3480万美元。收入增长是由有机增长和定价改善推动的。
英国业务。我们英国业务部门的收入减少14.0%，即430万美元，从截至2024年4月30日止六个月的3090万美元降至截至2025年4月30日止六个月的2660万美元。剔除外币折算的影响，收入同比下降14.8%，原因是商业建筑工作普遍放缓导致销量下降。
毛利及毛利率
| 截至4月30日的六个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% | ||||||||||||
| 毛利及毛利率 |
||||||||||||||||
| 毛利 |
$ | 67,417 | $ | 75,081 | $ | (7,664 | ) | (10.2 | )% | |||||||
| 毛利率 |
37.4 | % | 36.7 | % | ||||||||||||
毛利率。截至2025年4月30日止六个月，我们的毛利率为37.4%，而截至2024年4月30日止六个月的毛利率为36.7%。毛利率改善主要与燃料和商业保险成本改善有关。
一般和行政费用
一般和行政费用（“G & A”）。截至2025年4月30日止六个月的G & A费用为5570万美元，较截至2024年4月30日止六个月的6160万美元减少590万美元。截至2025年4月30日的六个月，G & A费用占收入的百分比为30.9%，而去年同期为30.1%。G & A费用的减少主要是由于（1）2024年第一季度非经常性的350万美元销售税诉讼相关费用，（2）由于员工人数减少导致劳动力成本减少约210万美元，以及（3）摊销费用的非现金减少170万美元，这部分被资产出售收益减少100万美元和专业费用增加50万美元所抵消。
截至2025年4月30日的六个月，不包括610万美元的无形资产摊销、110万美元的折旧费用和90万美元的股票补偿费用，G & A费用为4760万美元（占收入的26.4%）。截至2024年4月30日的六个月，不包括780万美元的无形资产摊销、110万美元的折旧费用、130万美元的股票补偿费用和350万美元的非经常性销售税诉讼相关费用，G & A费用为4790万美元（占收入的23.4%）
其他收入总额（费用）
利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入。截至2025年4月30日止六个月的利息支出和递延融资成本摊销净额为1410万美元，比截至2024年4月30日止六个月的1330万美元增加了80万美元。这一增长主要是由于我们在2025财年第一季度对优先票据进行了再融资，导致利息支出增加了260万美元。与去年同期相比，我们ABL贷款的利息支出减少了100万美元，利息收入增加了60万美元，这略微抵消了这一影响。
债务清偿成本。2025年1月31日，我们完成了本金总额为4.25亿美元、于2032年到期的优先有担保第二留置权票据的非公开发行，并偿还了我们当时存在的于2026年到期的优先票据下的所有未偿债务。截至2025年4月30日止六个月产生的140万美元债务清偿费用涉及与2026年票据相关的所有未摊销递延债务发行费用的注销。截至2024年4月30日止六个月没有债务清偿费用。
所得税费用（收益）
所得税费用（收益）。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，两个期间的有效税率的可比性主要受到2024财年股票薪酬产生的超额税收缺陷的影响。
净收入（亏损）和调整后EBITDA结果
在2025财年第一季度，公司更新了公司分配公司成本的方法，以更好地与公司现在分配资源和衡量业绩的方式保持一致。因此，以往各期的分部业绩已重新分类，以符合本期的列报方式。
公司重铸截至2024年4月30日止三个月和六个月的分部业绩如下：
| 截至2024年4月30日止三个月 |
截至2024年4月30日止六个月 |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
U.S. Concrete泵送 |
U.S. Concrete美国废物管理服务 |
U.S. Concrete泵送 |
U.S. Concrete美国废物管理服务 |
||||||||||||
| 如先前报道 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | (999 | ) | $ | 3,001 | $ | (7,843 | ) | $ | 5,406 | ||||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
6,193 | - | 11,947 | - | ||||||||||||
| EBITDA |
15,979 | 6,188 | 23,016 | 11,568 | ||||||||||||
| 股票补偿 |
737 | - | 1,273 | - | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(7 | ) | - | (27 | ) | (7 | ) | |||||||||
| 其他调整 |
514 | - | 3,668 | - | ||||||||||||
| 经调整EBITDA |
17,223 | 6,188 | 27,930 | 11,561 | ||||||||||||
| 重铸调整 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 1,936 | $ | (1,936 | ) | $ | 5,578 | $ | (5,578 | ) | ||||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
(1,566 | ) | 1,566 | (3,323 | ) | 3,323 | ||||||||||
| EBITDA |
370 | (370 | ) | 2,255 | (2,255 | ) | ||||||||||
| 股票补偿 |
(189 | ) | 189 | (350 | ) | 350 | ||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
- | - | 3 | (3 | ) | |||||||||||
| 其他调整 |
67 | (67 | ) | (774 | ) | 774 | ||||||||||
| 经调整EBITDA |
248 | (248 | ) | 1,134 | (1,134 | ) | ||||||||||
| 当前报告重铸 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 937 | $ | 1,065 | $ | (2,265 | ) | $ | (172 | ) | ||||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
4,627 | 1,566 | 8,624 | 3,323 | ||||||||||||
| EBITDA |
16,349 | 5,818 | 25,271 | 9,313 | ||||||||||||
| 股票补偿 |
548 | 189 | 923 | 350 | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(7 | ) | - | (24 | ) | (10 | ) | |||||||||
| 其他调整 |
581 | (67 | ) | 2,894 | 774 | |||||||||||
| 经调整EBITDA |
17,471 | 5,940 | 29,064 | 10,427 | ||||||||||||
| 净收入（亏损） |
||||||||||||||||
| 截至4月30日的三个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% | ||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | (1,601 | ) | $ | 937 | $ | (2,538 | ) | * | |||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
1,202 | 1,065 | 137 | (12.9 | )% | |||||||||||
| 英国业务 |
395 | 1,044 | (649 | ) | (62.2 | )% | ||||||||||
| 合计 |
$ | (4 | ) | $ | 3,046 | $ | (3,050 | ) | (100.1 | )% | ||||||
| *改变没有意义 | ||||||||||||||||
| 经调整EBITDA |
||||||||||||||||
| 截至4月30日的三个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ |
% | ||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | 12,663 | $ | 17,471 | $ | (4,808 | ) | (27.5 | )% | |||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
6,655 | 5,940 | 715 | 12.0 | % | |||||||||||
| 英国业务 |
3,179 | 4,137 | (958 | ) | (23.2 | )% | ||||||||||
| 合计 |
$ | 22,497 | $ | 27,548 | $ | (5,051 | ) | (18.3 | )% | |||||||
U.S. Concrete泵送。2025财年第二季度我们的U.S. Concrete泵送部门的净亏损为160万美元，而2024财年第二季度的净收入为90万美元。2025财年第二季度，我们U.S. Concrete泵送部门的调整后EBITDA为1270万美元，比2024财年同期的1750万美元下降480万美元。净收入减少的主要原因是收入减少，利息支出增加0.6百万美元，如上所述。调整后EBITDA的减少主要与上文讨论的收入减少有关。
U.S. Concrete美国废物管理服务。2025财年第二季度我们的U.S. Concrete美国废物管理服务部门的净收入为120万美元，而2024财年第二季度的净收入为110万美元。2025财年第二季度，我们U.S. Concrete美国废物管理服务部门的调整后EBITDA为670万美元，比2024财年同期的590万美元增加了70万美元。调整后EBITDA的增长主要归因于同比收入的改善和严格的成本控制。
英国业务。2025财年第二季度，我们英国业务部门的净收入为0.4百万美元，而2024财年第二季度的净收入为1.0百万美元。2025财年第二季度，我们英国业务部门的调整后EBITDA为320万美元，比2024财年同期的410万美元下降了100万美元。排除外币折算的影响，净收入和调整后的EBITDA变化主要与上文讨论的收入减少有关。
| 净收入（亏损） |
||||||||||||||||
| 截至4月30日的六个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ | % |
||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | (4,681 | ) | $ | (2,265 | ) | $ | (2,416 | ) | (106.7 | )% | |||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
1,426 | (172 | ) | 1,598 | * | |||||||||||
| 英国业务 |
612 | 1,527 | (915 | ) | (59.9 | )% | ||||||||||
| 其他 |
- | 130 | (130 | ) | * | |||||||||||
| 合计 |
$ | (2,643 | ) | $ | (780 | ) | $ | (1,863 | ) | (238.8 | )% | |||||
| *改变没有意义 | ||||||||||||||||
| 经调整EBITDA |
||||||||||||||||
| 截至4月30日的六个月， |
改变 |
|||||||||||||||
| （以千为单位，除非另有说明） |
2025 |
2024 |
$ | % |
||||||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
$ | 21,800 | $ | 29,064 | $ | (7,264 | ) | (25.0 | )% | |||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
11,701 | 10,427 | 1,274 | 12.2 | % | |||||||||||
| 英国业务 |
6,007 | 7,339 | (1,332 | ) | (18.1 | )% | ||||||||||
| 合计 |
$ | 39,508 | $ | 46,830 | $ | (7,322 | ) | (15.6 | )% | |||||||
U.S. Concrete泵送。截至2025年4月30日止六个月，U.S. Concrete泵送部门的净亏损为470万美元，而截至2024年4月30日止六个月的净亏损为230万美元。截至2025年4月30日的六个月，我们U.S. Concrete泵送部门的调整后EBITDA为2180万美元，比2024财年同期的2910万美元下降730万美元。这些下降主要是由上文讨论的收入下降推动的，同时对净亏损的影响还受到2024财年产生的350万美元非经常性销售税诉讼相关费用和2025年第一季度债务清偿损失90万美元的影响。
U.S. Concrete美国废物管理服务。截至2025年4月30日止六个月，U.S. Concrete美国废物管理服务部门的净收入为140万美元，而截至2024年4月30日止六个月的净亏损为0.2百万美元。截至2025年4月30日的六个月，我们U.S. Concrete美国废物管理服务部门的调整后EBITDA为1170万美元，比2024财年同期的1040万美元增加了130万美元。净收入和调整后EBITDA的增长主要归因于同比收入的改善和严格的成本控制。
英国业务。截至2025年4月30日止六个月，我们英国业务部门的净收入为60万美元，而截至2024年4月30日止六个月的净收入为150万美元。截至2025年4月30日的六个月，我们英国业务部门的调整后EBITDA为600万美元，比2024财年同期的740万美元减少130万美元。不计外币换算的影响，净收入和调整后EBITDA的减少主要与上述收入减少有关。
流动性和资本资源
概述
我们的资本结构主要是以下组合：（1）永久融资，以股东权益为代表；（2）零股息可转换永久优先股；（3）以我们的优先票据（定义见下文）为代表的长期融资和（4）我们的ABL融资（定义见下文）下的短期融资。我们流动性的主要来源是运营产生的现金、可用现金和现金等价物，以及在ABL融资（定义见下文）下获得我们的循环信贷额度，其中提供了高达3.50亿美元的总借款，但受借款基础限制。我们利用我们的流动性和资本资源：（1）为营运资金需求提供资金；（2）为我们的债务提供服务；（3）购买物业、厂房和设备（4）为战略收购提供资金；（5）回购股份和（6）向我们的股东支付股息，如下文进一步讨论。截至2025年4月30日，我们在ABL融资（定义见下文）下拥有3780万美元的现金和现金等价物以及3.147亿美元的可用借款能力，提供的可用流动性总额为3.525亿美元。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物余额、运营现金流以及ABL融资下的借贷能力将足以满足我们至少未来12个月的营运资金和资本支出需求。我们未来的资本需求可能与目前计划的存在重大差异，并将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、潜在收购和整体经济状况。如果当前和预期的未来流动性来源不足以为我们未来的业务活动和需求提供资金，我们可能需要寻求额外的股权或债务融资。出售额外股权可能会稀释我们的股东，而产生额外债务可能会限制我们的经营。
材料现金需求
我们现金的主要用途历来是为经营活动和营运资金提供资金、购买物业和设备、战略收购、根据设施运营和融资租赁到期的资金支付、股份回购、支付股息以及满足偿债要求。
截至2025年4月30日，我们的营运资本盈余为4570万美元。我们遵守我们的债务契约，并相信我们有足够的营运资金来满足我们在可预见的未来的重大现金需求。
我们未来资本支出的数额将取决于包括总体经济状况和增长前景在内的多个因素。为了应对不断变化的经济状况，我们相信我们可以灵活地通过调整资本支出（向上或向下）来调整它们，以匹配我们的实际业绩和业务需求。截至2025年4月30日和2024年4月30日的六个月，我们的资本支出总额分别约为1950万美元和2880万美元。有关更多信息，请参阅下面的“现金流”讨论。
为了还债，我们需要大量现金。我们支付债务利息和本金的能力将取决于我们未来的经营业绩和ABL融资和/或我们可用的其他债务和股权融资替代方案下的借款的可用性，这将受到当前经济状况和全球信贷和资本市场的状况以及金融、商业和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。根据我们目前的运营水平和资本市场的现状，我们认为我们的运营现金流、可用现金和ABL融资下的可用借款将足以偿还我们的债务，并在可预见的未来满足我们未来的流动性需求。有关更多信息，请参见下文“优先票据和ABL融资”讨论。
股息
在截至2025年4月30日的六个月期间，我们支付了每股1.00美元的特别现金股息，总额为5310万美元。股息的资金来自手头现金和我们新的2032年票据（定义见下文）的净收益。宣布我们普通股的股息是酌情决定的，将由我们的董事会全权酌情决定，并将取决于我们的业务状况、财务状况、收益、流动性和资本要求、合同限制和其他因素。
未来合同义务
有关我们未来合同义务的信息，请参阅我们的第二部分第7项中包含的MD & A讨论年度报告。
优先票据和ABL融资
下表为截至2025年4月30日及2024年10月31日公司债务余额构成汇总：
| 4月30日， |
10月31日， |
||||||||||||
| （单位：千） |
利率 |
到期日 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| ABL Facility-短期 |
变化不定 |
2029年9月 |
$ | - | $ | 20 | |||||||
| 2026年到期的优先票据-全部长期 |
6.000% |
2026年2月 |
- |
375,000 |
|||||||||
| 2032年到期的优先票据-全部长期 |
7.500% |
2032年2月 |
425,000 |
- |
|||||||||
| 总债务，毛额 |
425,000 | 375,020 | |||||||||||
| 减：冲销长期债务的未摊销递延融资成本 |
(7,654 | ) | (1,740 | ) | |||||||||
| 减：当期部分 |
- | (20 | ) | ||||||||||
| 长期债务，扣除未摊销递延融资成本 |
$ | 417,346 | $ | 373,260 | |||||||||
2025年1月31日，Brundage-Bone Concrete Pumping Holdings Inc.，一家特拉华州公司（“发行人”）和公司的全资子公司，完成了根据契约发行的本金总额为4.25亿美元、于2032年到期的优先有担保第二留置权票据（“2032年票据”）的非公开发行，发行人、公司、其他担保人（定义见下文）、德意志银行 Trust Company Americas作为受托人和抵押品代理人（“契约”）。2032年票据按面值发行，按固定年利率7.500%计息。发行人在2032年票据下的义务由公司、Concrete Pumping Intermediate Acquisition Corp.以及作为ABL融资项下借款人或担保人的发行人各自境内全资子公司（统称“担保人”）在优先担保基础上提供连带担保。2032年票据所得款项用于支付公司于2026年到期的所有未偿还6.000%优先有担保第二留置权票据（“2026年票据”）的赎回价款，并支付相关费用及开支。此外，剩余的所得款项净额连同手头现金，已于2025年2月3日用于支付每股公司普通股1.00美元的特别现金股息。
2024年9月6日，ABL融资被修订，除其他变化外，（1）将根据该协议可提取的最大循环借款从2.25亿美元增加到3.50亿美元，（2）将信用证分限额从2250万美元增加到3250万美元，以及（3）将ABL融资的到期日延长至（a）2029年9月6日或（b）（i）优先票据的最后规定到期日或（ii）优先票据到期应付之日之前180天的较早日期。ABL贷款机制还规定了一项未承诺的手风琴功能，根据该功能，ABL贷款机制下的借款人可在特定条件下将ABL贷款机制增加至多2500万美元。在1.25亿美元的增量承诺中，7500万美元由美国银行提供，5000万美元由PNC银行提供。修正后的ABL融资工具被视为债务修改。该公司将与2024年9月6日ABL融资修正案相关的额外120万美元债务发行成本资本化。先前存在的未摊销递延成本140万美元和额外成本120万美元将在2024年9月6日至2029年9月6日期间摊销。
截至2025年4月30日，ABL融资项下没有未偿余额，截至该日期，公司遵守了所有债务契约。此外，截至2025年4月30日，公司有110万美元的信用额度准备金和1220万美元的信用证余额。截至2025年4月30日，我们在ABL贷款下拥有3.147亿美元的可用借款能力。与循环信贷融资相关的债务发行成本被资本化，并在随附的简明资产负债表中作为递延融资成本中的一项资产反映。截至2025年4月30日，该公司与循环信贷额度相关的债务发行成本为230万美元。
见关于优先票据和ABL融资的更多信息，本文件第一部分第一项附注6。
现金流
经营活动产生的现金通常反映净收入，并根据折旧、摊销和基于股票的补偿等非现金费用项目以及我们的经营资产和负债的变化进行调整。通常，我们认为我们的业务需要相对较低水平的营运资本投资，因为库存要求较低，并且由于我们大部分服务的每日账单导致客户及时付款。
经营活动提供的现金流量。经营活动提供的现金净额一般反映用于确定净收益或亏损的交易和其他事件的现金影响。
截至2025年4月30日的六个月期间，经营活动提供的现金净额为3080万美元。该公司净亏损260万美元，其中包括净非现金支出项目2960万美元。此外，我们还有与营运资金增加390万美元相关的现金流入。与营运资本活动相关的现金流入包括应收账款减少840万美元和应付账款增加430万美元，部分被其他经营资产增加630万美元和其他经营负债减少240万美元所抵消。应收款项减少是由于截至2025年4月30日止六个月的销售量减少。应付账款的增加是由发票的一般时间驱动的。其他经营性资产的增加是由于我们每年的商业保险费支付的时间安排。其他经营负债减少与经营租赁付款250万美元有关。
截至2024年4月30日的六个月期间，经营活动提供的现金净额为2940万美元。该公司净亏损80万美元，其中包括净非现金支出项目3080万美元。此外，我们有现金流出，与我们的营运资金增加0.6百万美元有关。与营运资本活动有关的现金流出包括其他经营负债减少380万美元、其他经营资产增加240万美元以及应付账款减少120万美元。这些被应收账款减少630万美元和库存减少60万美元所抵消。经营负债减少是由于经营租赁付款260万美元以及销售和使用税减少。其他经营性资产的增加主要是预付保险的时间安排所致。应付账款的减少是由供应商付款的时间驱动的。应收款项减少是由于截至2024年4月30日止六个月的应收款项季节性回收和销售量减少。
用于投资活动的现金流量。经营活动所用现金净额一般反映物业、厂房及设备的现金流出。
在截至2025年4月30日的六个月中，我们使用了1630万美元为投资活动提供资金。该公司将1950万美元用于购买物业、厂房和设备，这部分被出售物业、厂房和设备的收益320万美元部分抵消。
在截至2024年4月30日的六个月中，我们使用了2360万美元为投资活动提供资金。该公司将2880万美元用于购买物业、厂房和设备，这部分被出售物业、厂房和设备的收益520万美元部分抵消。
筹资活动使用的现金流量。
截至2025年4月30日的六个月，用于融资活动的现金净额为1990万美元。用于筹资活动的现金包括发行2032年票据所得4.25亿美元、支付2026年票据的款项3.75亿美元、支付的股息5310万美元、支付的与2032年票据相关的820万美元债务发行费用和购买库存股的850万美元，其中包括根据股票回购计划购买的790万美元和购买股票转化为库存股的60万美元，以便为某些股票奖励归属和股票期权行使活动的员工纳税义务提供资金。
截至2024年4月30日的六个月，用于融资活动的现金净额为410万美元。用于融资活动的现金包括公司ABL融资项下的250万美元净付款和购买库存股的300万美元，其中包括根据股票回购计划购买的150万美元和购买股票流入库存股的150万美元流出，以便为某些既得股票奖励的员工纳税义务提供资金。
会计和其他报告事项
我们计算EBITDA的方法是采用GAAP净收入并加回利息费用和递延融资成本的摊销，扣除利息收入、所得税、折旧和摊销。调整后EBITDA的计算方法是将EBITDA加回债务清偿损失、基于股票的补偿、认股权证负债的公允价值变动、其他收入、净额、商誉和无形资产减值以及其他调整。其他调整包括非经常性费用、非现金货币损益、交易费用和其他不一定表明我们基本经营业绩的项目。交易费用是指从事完成收购的法律、会计和其他专业人员的费用。交易费用可能会波动，因为它们主要受特定收购规模的驱动。因此，为了不同时期的可比性，我们将这些金额从调整后的EBITDA中排除。
我们认为，这些非GAAP财务业绩衡量标准为管理层和投资者提供了有关与我们的财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用补充信息，并作为补充工具，供投资者用于评估我们的持续经营业绩和趋势，并将我们的财务衡量标准与同样呈现类似非GAAP财务衡量标准的竞争对手进行比较。此外，这些措施（1）用于为管理层、我们的董事会和投资者准备的季度和年度财务报告和演示文稿，以及（2）帮助管理层确定激励薪酬。EBITDA和调整后EBITDA有局限性，不应孤立考虑或替代根据GAAP计算的业绩衡量标准。这些非公认会计原则措施不包括我们有义务支付的某些现金费用。此外，我们行业中的其他公司可能会对EBITDA和调整后EBITDA进行不同的计算或可能根本不计算，这限制了EBITDA和调整后EBITDA作为比较衡量标准的有用性。
| 截至4月30日的三个月， |
截至4月30日的六个月， |
|||||||||||||||
| （单位：千） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 合并 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | (4 | ) | $ | 3,046 | $ | (2,643 | ) | $ | (780 | ) | |||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
8,294 | 6,873 | 14,096 | 13,336 | ||||||||||||
| 所得税费用（收益） |
(2 | ) | 2,180 | (1,038 | ) | 1,169 | ||||||||||
| 折旧及摊销 |
13,584 | 14,239 | 26,784 | 28,337 | ||||||||||||
| EBITDA |
21,872 | 26,338 | 37,199 | 42,062 | ||||||||||||
| 债务清偿损失 |
- | - | 1,392 | - | ||||||||||||
| 股票补偿 |
538 | 737 | 905 | 1,273 | ||||||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 |
- | - | - | (130 | ) | |||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(28 | ) | (44 | ) | (62 | ) | (84 | ) | ||||||||
| 其他调整（1） |
115 | 517 | 74 | 3,709 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 22,497 | $ | 27,548 | $ | 39,508 | $ | 46,830 | ||||||||
| U.S. Concrete泵送 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | (1,601 | ) | $ | 937 | $ | (4,681 | ) | $ | (2,265 | ) | |||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
5,211 | 4,627 | 8,522 | 8,624 | ||||||||||||
| 所得税费用（收益） |
(482 | ) | 515 | (1,662 | ) | (1,588 | ) | |||||||||
| 折旧及摊销 |
9,006 | 10,270 | 18,081 | 20,500 | ||||||||||||
| EBITDA |
12,134 | 16,349 | 20,260 | 25,271 | ||||||||||||
| 债务清偿损失 |
- | - | 862 | - | ||||||||||||
| 股票补偿 |
371 | 548 | 609 | 923 | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(4 | ) | (7 | ) | (18 | ) | (24 | ) | ||||||||
| 其他调整（1） |
162 | 581 | 87 | 2,894 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 12,663 | $ | 17,471 | $ | 21,800 | $ | 29,064 | ||||||||
| U.S. Concrete美国废物管理服务 |
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ | 1,202 | $ | 1,065 | $ | 1,426 | $ | (172 | ) | |||||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
2,369 | 1,566 | 4,141 | 3,323 | ||||||||||||
| 所得税费用 |
332 | 1,067 | 415 | 1,982 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 |
2,651 | 2,120 | 4,927 | 4,180 | ||||||||||||
| EBITDA |
6,554 | 5,818 | 10,909 | 9,313 | ||||||||||||
| 债务清偿损失 |
- | - | 530 | - | ||||||||||||
| 股票补偿 |
167 | 189 | 296 | 350 | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(12 | ) | - | (14 | ) | (10 | ) | |||||||||
| 其他调整 |
(54 | ) | (67 | ) | (20 | ) | 774 | |||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 6,655 | $ | 5,940 | $ | 11,701 | $ | 10,427 | ||||||||
| 英国业务 |
||||||||||||||||
| 净收入 |
$ | 395 | $ | 1,044 | $ | 612 | $ | 1,527 | ||||||||
| 利息支出和递延融资成本摊销，扣除利息收入 |
714 | 680 | 1,433 | 1,389 | ||||||||||||
| 所得税费用 |
148 | 598 | 209 | 775 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 |
1,927 | 1,849 | 3,776 | 3,657 | ||||||||||||
| EBITDA |
3,184 | 4,171 | 6,030 | 7,348 | ||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 |
(12 | ) | (37 | ) | (30 | ) | (50 | ) | ||||||||
| 其他调整 |
7 | 3 | 7 | 41 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | 3,179 | $ | 4,137 | $ | 6,007 | $ | 7,339 | ||||||||
| 其他 |
||||||||||||||||
| 净收入 |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | 130 | ||||||||
| EBITDA |
- | - | - | 130 | ||||||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 |
- | - | - | (130 | ) | |||||||||||
| 经调整EBITDA |
$ | - | $ | - | $ | - | $ | - | ||||||||
| 1其他调整包括对非经常性费用、非现金货币损益和交易费用的调整。截至2024年4月30日的六个月，其他调整包括与销售税诉讼相关的350万美元非经常性费用。见本报告第一部分第1项附注15，以获取更多信息。 |
关键会计政策和估计
我们的关键会计政策和估计在我们的“关键会计政策和估计”部分披露年度报告。截至二零二五年四月三十日止六个月期间，除在本报告项目1所列简明综合财务报表附注2。
新会计公告
有关近期会计公告的信息，请参阅本报告项目1所载简明综合财务报表附注2，以获取更多信息。
根据《交易法》第12b-2条的定义，我们是一家规模较小的报告公司；因此，根据S-K条例第305（e）项，我们无需提供本项目所要求的信息。
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2025年4月30日我们的披露控制和程序（该术语在《交易法》规则13a-15（e）中定义）的设计和运作的有效性。我们的披露控制和程序旨在提供合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息是在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且此类信息是酌情积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。
基于此评估，我们的首席执行官办公室和首席财务官得出结论，截至2025年4月30日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年4月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分
本项目所需信息可在“承诺和或有事项——诉讼”项下查阅本季度报告简明综合财务报表附注14，并以引用方式并入本项目1。
除下文所述外，我们之前在年报中披露的风险因素并无重大变化。有关影响我们业务的风险的详细讨论，请参阅中题为“风险因素”的部分年度报告。
外贸政策的变化和我们无法控制的其他因素可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
关税和美国贸易政策变化带来的经济影响，包括对进口商品征收的重大关税，可能对我们的业务产生直接和/或间接的重大不利影响。我们的运营可能会受到间接影响，因为它们与住宅、商业和基础设施建设密切相关。如果关税增加材料成本或消费者价格，导致经济放缓或项目取消，从而导致对我们的混凝土泵送和废物管理服务的需求减少，这些业务可能会面临需求减少。此外，我们在某些关键运营设备上依赖国际供应商，直接使我们面临成本增加或供应受限的风险。我们无法减轻这些风险或适应迅速变化的贸易环境，可能会对我们的经营业绩和财务业绩产生不利影响。
发行人购买股本证券
在2025年第二季度，根据我们的股票回购计划，我们以每股5.82美元的平均价格以总计590万美元的价格回购了总计1,015，119股普通股。下表反映截至2025年4月30日止三个月发行人购买股本证券的情况：
发行人购买股票
| 期 |
购买的股票总数 |
每股支付的平均价格 (1) |
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数（2） |
根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值（百万）（1,3） |
||||||||||||
| 2025年2月1日-2025年2月28日 |
95,644 | $ | 7.11 | 95,644 | $ | 14.4 | ||||||||||
| 2025年3月1日-2025年3月31日 |
324,567 | 5.61 | 324,567 | 12.6 | ||||||||||||
| 2025年4月1日-2025年4月30日 |
594,908 | 5.72 | 594,908 | 9.2 | ||||||||||||
| 合计 |
1,015,119 | $ | 5.82 | 1,015,119 | $ | 9.2 | ||||||||||
| (1) | 不包括股票回购产生的佣金成本和任何适用的消费税。 | |
| (2) | 自2022年6月至2025年4月，公司董事会已（通过多项决议）批准为公司提供总额为3,500万美元的授权’s股份回购计划。于2025年3月，公司董事会批准将现有股份回购计划的到期日期由2025年3月31日延长至2026年12月31日，并于2025年3月11日宣布。此外，2025年6月， 公司董事会批准为公司增加1500万美元的授权’s股份回购计划，于2025年6月5日宣布。这使得股票回购计划授权总额达到5000万美元。 | |
| (3) | 根据回购计划可能尚未购买的股票的美元价值 是截至本季度报告所涵盖的季度末的10-Q表格。 |
无
不适用。
（a）无
（b）无
（c）无
下文列出的文件随此归档或通过引用所示位置并入本文。
| 附件编号 |
说明 |
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| 31.1 | |||
| 31.2 | |||
| 32.1 | |||
| 32.2 | |||
| 101.INS |
内联XBRL实例文档（该实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中） |
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| 101.SCH |
内联XBRL分类法扩展架构文档 |
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| 101.CAL |
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 |
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| 101.DEF |
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 |
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| 101.LAB |
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 |
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| 101.PRE |
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 |
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| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） |
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
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Concrete Pumping Holdings, Inc. |
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作者：/s/Iain Humphries |
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姓名：Iain Humphries |
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标题：首席财务官、秘 |
| （授权签字人） |
日期：2025年6月5日