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注册人关于2026年年度股东大会的最终代理声明的部分内容通过引用并入本年度报告第III部分的10-K表格。

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我们的董事会认识到维护客户、客户、业务合作伙伴和员工的信任和信心的重要性。我们的董事会通过审计委员会监督我们的网络安全计划，作为我们全企业风险管理方法的一部分。 我们的网络安全政策、标准、流程和实践充分融入了我们的风险管理方法，并基于国家标准与技术研究院建立的公认框架。 总的来说，我们寻求通过一种全面的、跨职能的方法来应对网络安全风险，这种方法的重点是通过识别、预防和减轻网络安全威胁并在网络安全事件发生时有效应对，从而保护我们收集和存储的信息的机密性、安全性和可用性。

作为全企业风险管理方法的关键要素之一，我们的网络安全计划专注于以下关键领域：

治理：正如下文“治理”标题下更详细讨论的那样，我们的网络安全计划由我们的首席信息官（“CIO”）监督，他向我们的首席执行官（“CEO”）报告，负责发布网络安全政策和标准，进行年度风险评估并保持我们的合规性。我们的首席信息官定期向我们的审计委员会报告网络安全计划的状态。

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协作：我们实施了一种全面、跨职能的方法来识别、预防和缓解网络安全威胁和事件，同时还实施了控制和程序，规定某些网络安全事件迅速升级，以便管理层能够及时做出有关公开披露和报告此类事件的决定。

技术保障措施：我们部署了旨在保护我们的信息系统免受网络安全威胁的技术保障措施，包括防火墙、入侵预防和检测系统、反恶意软件功能和访问控制，这些措施通过漏洞评估、认证、审计和网络安全威胁情报进行评估和改进。

事件响应和恢复规划：我们建立并维护了全面的事件响应和恢复计划，这些计划充分解决了我们对网络安全事件的响应，并且定期对这些计划进行测试和评估。

第三方风险管理 ：我们维持全面、基于风险的方法 识别和监督第三方带来的网络安全风险 ，包括供应商、服务提供商和我们系统的其他外部用户，以及第三方的系统，如果发生影响这些第三方系统的网络安全事件，这些系统可能会对我们的业务产生不利影响。

教育和意识：我们为人员提供有关网络安全威胁的定期、强制性培训，以此为我们的人员配备应对网络安全威胁的有效工具，并传达我们不断发展的信息安全政策、标准、流程和做法。

我们对旨在应对网络安全威胁和事件的政策、标准、流程和做法进行定期评估和测试。这些努力包括范围广泛的活动，包括审计、评估、桌面演习、威胁建模、漏洞测试和其他侧重于评估我们的网络安全措施和规划的有效性的演习。我们定期聘请第三方对我们的网络安全措施进行评估，包括信息安全成熟度评估、审计以及对我们的信息安全控制环境和运营有效性的独立审查。此类评估、审计和审查的结果由我们的首席信息官向我们的董事会和审计委员会报告，我们根据这些评估、审计和审查提供的信息，视需要调整我们的网络安全政策、标准、流程和做法。

我们的 董事会 ，通过审计委员会，监督我们在整个企业范围内的风险管理方法，包括网络安全威胁产生的风险。我们的审计委员会定期收到有关网络安全风险的介绍和报告，其中涉及范围广泛的主题，包括最近的发展、不断演变的标准、脆弱性评估、第三方和独立审查、技术趋势以及与我们的第三方合作伙伴有关的信息安全考虑。我们的审计委员会还会收到有关任何达到既定报告阈值的网络安全事件的及时信息，以及有关任何此类事件的持续更新，直到该事件得到处理。我们的审计委员会每年与管理层讨论我们的网络安全风险管理方法。

我们的审计委员会，就我们领导的管理层 首席信息官 ，在我们公司范围内协同工作，以实施一项计划，旨在保护我们的信息系统免受网络安全威胁，并根据我们的事件响应和恢复计划迅速应对任何网络安全事件。为促进我们的网络安全风险管理计划取得成功，部署了多学科团队来应对网络安全威胁和应对网络安全事件。通过与这些团队的持续沟通，我们的信息安全团队实时监控网络安全威胁和事件的预防、检测、缓解和补救，并在适当时向管理层报告此类威胁和事件。

我们的首席信息官拥有工商管理研究生学位，拥有超过23年的技术角色经验，包括过去三年监督网络安全项目。我们的信息安全副总裁拥有信息系统安全学士学位，并带来了超过15年的网络安全领导角色经验。我们的首席执行官、首席财务官和首席法务官均持有各自领域的本科和/或研究生学位，各自具有在本公司和类似公司管理风险的经验，包括网络安全威胁产生的风险。

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附注1-业务说明

Universal Technical Institute, Inc.，连同其子公司一起简称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”，成立于1965年，是一家领先的劳动力解决方案提供商，服务于全国范围内的学生、合作伙伴和社区。该公司通过其为有需求的职业提供高质量的教育培训计划和支持服务 two 可报告分部，也简称分部：环球技术学院和协和事业学院。我们通过实验室和临床实习，以及课堂交付和混合交付模式，以实践学习模式提供我们的大部分项目。我们的报告结构如下：

环球技术学院（“UTI”）： UTI运营 15 位于 九 州并提供范围广泛的学位和非学位运输和技术行业技术培训项目。UTI还提供特定于制造商的高级培训计划，其中包括在我们的校园和制造商或经销商赞助的学生付费选修课，在某些校园和专门的培训中心进行培训。最后，UTI为厂商提供经销商技术人员培训或指导员配备服务。

Concorde Career Colleges（“Concorde”）： 协和飞机运营 17 位于 八个 州和在线，在联盟健康、牙科、护理、患者护理和诊断领域提供学位、非学位、证书和继续教育课程。在国家法规允许的情况下，公司指定了由“协和职业学院”提供学位授予项目的校区。其余校区被指定为“协和事业学院”。Concorde相信，通过实际的实践经验，包括学习机会，同时为真正的患者提供护理，让学生为他们的医疗保健事业做好准备。在毕业前，学生必须在临床环境或实习中完成一定的学时，这取决于他们的学习项目。我们在2022年12月1日收购了Concorde。有关更多信息，请参见关于“收购”的注释4。

“下士e”包括未分配给UTI或Concorde报告分部的公司相关费用。关于我们可报告分部的更多信息载于附注23。

我们的主要收入来源目前是学生支付的学杂费。为了支付相当大一部分的学费，大多数学生依赖于经修订的1965年《高等教育法》（“HEA”）Title IV计划下的联邦财政援助计划以及各种退伍军人福利计划获得的资金。进一步讨论见“重要会计政策摘要-风险集中”附注2和“政府监管与财政援助”附注24。

附注2-重要会计政策摘要

合并原则

随附的综合财务报表包括本公司及其全资附属公司的账目。所有公司间账户和交易均已消除。

估计数的使用

按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，需要管理层作出一定的估计和假设。此类估计和假设影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。我们会持续评估我们的估计和假设，包括与收入确认、自营贷款计划、信用损失准备金、财产和设备、商誉可收回性、自保索赔负债、所得税、或有事项和基于股票的赔偿相关的估计和假设。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。我们的分析结果构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同，这些差异的影响可能对我们的合并财务报表具有重大影响。

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金融工具公允价值

现金等价物、受限制现金、投资、应收账款、应付账款、应计负债、递延学费和债务的账面价值与其各自截至2025年9月30日和2024年9月30日的公允价值相近，原因是这些工具的短期性质或与市场利率相近的浮动利率。

受限现金

受限现金包括作为我们的保险公司代表我们的校园和多个州的招生代表发行的某些担保债券的抵押品而持有的资金，这些担保债券需要维持开展我们业务的授权，在自营贷款计划下的贷款购买之前转移的资金，以及从Title IV财务援助计划资金中为学生持有的资金，这些资金导致学生账户上的信贷余额。

专有贷款计划

为了向那些无法在传统的政府财政援助计划、商业贷款计划或其他替代来源下完全为其教育成本提供资金的学生提供资助，我们与一家银行建立了一个私人贷款计划。该项目目前提供给我们UTI学校的学生。通过自营贷款计划，银行将贷款发放给参加该计划的学生，用于支付他们学费的一部分。根据历史收款率，我们可以证明这些贷款中有一部分是可以收回的。因此，我们根据此收款率确认由贷款融资的学费和贷款发起费以及根据贷款要求的实际利率法下的任何相关利息收入。

根据自营贷款计划的条款，银行为我们选定的符合特定标准的UTI学生发起贷款，相关收益专门用于资助他们的部分学费。然后，我们至少每月从银行购买所有这类贷款，并承担所有相关的信用风险。贷款按市场利率计息，利率由约 6 %至 10 %；但是，直到学生完成或退出其课程后的六个月，才需要支付本金和利息。延期期过后，需要在贷款的相关期限内按月支付本金和利息。目前的还款期限一般达 10 年。

银行提供这些服务是为了换取按每笔贷款本金余额和相关费用的百分比收取的费用。根据相关协议的条款，我们在银行为贷款提供资金之前将贷款购买的资金转移到银行的存款账户，这确保了我们的相关贷款购买义务。这些资金在我们的综合资产负债表上被归类为受限现金。

与银行或其他服务提供商发生的所有相关费用在综合业务报表的教育服务和设施费用中作为发生的费用入账，约为$ 1.4 百万，$ 1.2 百万，以及$ 1.0 分别截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的百万。

与自营贷款计划相关的学费收入部分被视为可变考虑的一种形式。我们估计最终预计从自营贷款计划资助的部分学费中收取的金额，从而产生应收票据。这些金额在我们的综合资产负债表上显示为“应收票据，流动部分”和“应收票据，减去流动部分”。估算收款率需要管理层的重大判断。我们估计的收款率包括过去十年的历史收款，因为我们确定这些人群最能代表我们当前的预期收款并与贷款的典型期限保持一致。预计金额在合同开始时确定，我们随着学生通过学校的进步确认相关收入。随着贷款的偿还，通常在毕业后，根据收款率预留的金额减少，可以确认额外的收入。每个报告期，我们都会更新对与自营贷款计划相关的可变收款率的评估。

零售分期合同应收款

Concorde和UTI都向某些学生提供零售分期付款合同，作为联邦学生资助或其他资金来源未涵盖的部分学费的支付工具。零售分期付款合同到期来自现在和以前的学生，一般在长达一段时间内到期 五年 ，并按市场利率从 0 百分比到 15 百分比。从2023财年开始，零售分期合同的发行利率介于 0

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百分比到 9 百分比。由于某些零售分期合同不征收利息，主要是在学生积极完成他们选定的课程时，我们计算零售分期合同的推算利息费用。然而，估算的利息费用对于这类零售分期付款合同来说并不重要。零售分期合同应收款按摊余成本减去预期无法收回的信贷损失备抵入账。信用损失准备金在开始时确认，并在每个报告期重新评估。零售分期合同应收款的短期部分和相关的信用损失准备计入“应收款项，净额”，而零售分期合同应收款的长期部分和相关的信用损失准备在我们的综合资产负债表的“其他资产”中列报。

信贷损失准备金

我们为因学生无法、未能或拒绝支付所需款项而导致的预期信用损失保留信用损失备抵。如前所述，我们提供了多种支付计划，以帮助学生支付其教育费用中未被经济援助计划或备用资金来源覆盖的部分，这些都是无抵押和无担保的。管理层在评估信用损失准备金的充分性时，会分析应收账款、无法收回账款的历史百分比、客户的信用价值以及付款历史的变化。在我们的收藏工作中，我们使用了一个内部收藏者群体，并视情况由第三方收藏者进行了扩充。虽然我们认为我们的津贴是足够的，但如果我们的学生的财务状况恶化，导致他们无法支付款项，或者如果我们低估了所需的津贴，则可能需要额外的津贴，这将导致作出此类决定期间的销售、一般和管理费用增加。

财产和设备

物业、设备和租赁物改良按成本减去累计折旧和摊销入账。折旧和摊销费用在相关资产的预计使用寿命内采用直线法计算。租赁物改良摊销采用直线法在资产剩余使用寿命或租赁期限内进行摊销，以较短者为准。与为内部使用和课程开发而开发的软件有关的成本以直线法资本化并在相关的估计可使用年限内摊销。这些成本包括材料和服务的直接成本，以及与项目直接相关的员工的工资和相关成本。维护和维修在发生时计入费用。

每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，我们都会审查我们的财产和设备的账面价值是否存在可能的减值。我们通过检查估计的未来现金流量来评估我们长期存在的资产是否存在减值。通过使用概率加权技术以及将过去的业绩与预测进行比较来评估这些现金流。资产也可以通过识别独立的市场价值进行评估。如果我们确定某项资产的账面价值发生了减值，我们会将该资产的账面价值减记至其估计的公允价值，并将减值记为确定期间的营业费用。截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度，物业及设备并无录得减值开支。

商誉和无形资产

我们的商誉余额$ 28.5 截至2025年9月30日，百万来自我们的摩托车力学研究所和海洋力学研究所、MIAT技术学院和Concorde收购。商誉是指所收购业务的成本超过所收购资产和承担的负债的估计公允价值的部分。我们还拥有无限期和无限期的无形资产，这些资产主要包括购买的无形资产，例如认证和监管批准、商标和商号以及课程。使用寿命确定的无形资产按成本减累计摊销确认。摊销根据相关资产的预计使用寿命采用直线法计算。

我们自8月1日起每年对商誉和无限期无形资产进行减值测试，如果事件和情况需要，则更频繁地进行测试。在ASC主题350下，无形资产-商誉和其他，评估商誉减值，我们首先评估定性因素，如所收购业务的经营业绩恶化、不利的市场条件、适用的法律或法规的不利变化以及多种其他情况，以确定报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果我们得出结论，那就是更

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很可能公允价值低于基于我们定性评估的账面价值，或者不应进行定性评估，我们对商誉进行定量减值测试，将报告单位的估计公允价值与其净资产的账面价值进行比较。减值费用的记录金额等于账面值超过其估计公允价值的部分，以分配给报告单位的商誉总额为限。评估无限期无形资产的减值，我们评估资产的公允价值，以确定其是否高于或低于账面价值。

确定报告单位或无限期无形资产的公允价值本质上是判断性的，涉及使用重大估计和假设。我们认为，在确定估计公允价值时最关键的假设和估计包括但不限于未来学费收入、运营成本、营运资本变化、资本支出和贴现率。用于确定我们预期未来现金流的假设考虑了各种因素，例如历史运营趋势，特别是在学生入学和定价以及长期运营战略和举措方面。根据我们的定性评估，截至2025年9月30日，我们的商誉或无限期无形资产不存在减值迹象。

有关我们的商誉和无形资产的更多详细信息，请参见附注10和附注11。

自保计划

我们为与员工健康和牙科护理相关的索赔以及与工人赔偿相关的索赔进行自保。与这些计划相关的负债由管理层在考虑我们的历史损失经验、严重程度因素和独立精算分析的情况下进行估计。我们的索赔责任是基于估计，虽然我们认为应计金额是足够的，但最终损失可能与提供的金额不同。 我们与自保计划相关的记录负债为$ 5.5 百万美元 4.8 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日的百万。这些负债包含在“应付账款和应计费用”的应计薪酬和福利中。

租约

我们根据经营租赁协议租赁我们的大部分行政和教育设施。ASC主题842，租约（“ASC 842”）要求承租人对几乎所有租赁在资产负债表上确认一项使用权（“ROU”）资产和一项租赁负债，但短期租赁除外，短期租赁的定义是少于12个月的租赁。租赁被分类为财务或经营，分类影响了经营报表中的费用确认模式。

为确定合同是否为或包含租赁，我们考虑（1）明确或隐含识别的资产是否已部署在合同中，以及（2）我们是否从使用该基础资产中获得了几乎所有的经济利益以及 指示资产在合同期限内的使用方式和用途。如果我们确定一份合同是或包含一份租赁，我们会评估该合同是否包含多个租赁组成部分。如果（a）我们可以单独或与我们随时可以获得的其他资源一起从使用权中受益，并且（b）使用权既不高度依赖也不与合同中使用基础资产的其他权利高度相关，我们认为租赁部分与合同中的其他租赁部分是分开的。在涉及不动产使用的合同中，我们将土地使用权与其他基础资产进行分离，除非分离土地的影响对由此产生的租赁核算微不足道。我们选择将租赁和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。

部分设施租赁受消费者价格指数（“CPI”）的年度变动影响。虽然租赁负债不会因CPI的变化而重新计量，但CPI的变化被视为可变租赁付款，并在这些付款的义务发生的期间确认。我们的许多租赁协议都包含延长租约的选择权，除非合理确定会被行使，否则我们不会将其包括在我们的最低租赁条款中。我们的设施租赁不存在因罚款、剩余价值保证、限制或契约而提前终止的情况。

租赁费用的组成部分包括在综合经营报表的“教育服务和设施”和“销售、一般和行政”中，但融资租赁负债的利息除外，后者包括在“利息费用”中。

对于我们所有的租赁，租赁中隐含的贴现率并不容易确定。因此，我们使用我们对每个租赁的增量借款利率来确定租赁的现值。我们计算增量借款利率

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适用于通过一种模型进行的每项租赁，该模型表示我们在类似的经济环境下以抵押方式借款所需支付的利率，金额等于租赁付款。适用于每项租赁的增量借款利率以租赁剩余期限为基础。 有关我们租约的更多披露，请参见附注12。

衍生金融工具

有时，我们可能会使用利率互换来管理利率风险，并限制未来利率变化对收益和现金流的影响，主要是浮动利率债务。我们在合并资产负债表的“其他流动资产”、“其他资产”、“其他流动负债”、“其他负债”等细列项目中以公允价值确认所有衍生工具。管理层定期审查我们的衍生品头寸和整体风险管理策略。我们只进行我们认为将非常有效地抵消潜在风险的交易，我们不会将衍生工具用于交易或投机目的。

我们可能会选择指定我们的衍生金融工具，一般是利率互换，来对未来的可变债务利息支付进行对冲。在交易开始时，我们正式指定并记录衍生金融工具作为对特定基础敞口的套期保值、风险管理目标以及进行套期保值交易的策略。我们在开始时和之后至少每季度正式评估我们的对冲交易的有效性。由于套期工具与被套期的标的敞口之间的有效性程度较高，衍生金融工具价值波动一般会被被套期的标的敞口的现金流量或公允价值变动所抵消。

被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具的公允价值变动计入合并资产负债表的“累计其他综合收益”。对于现金流量套期，我们将损益的有效部分作为“累计其他综合收益”的组成部分列报，并在标的被套期项目相应期间的合并经营报表中重新分类为“利息费用”。衍生金融工具公允价值变动的无效部分，在无效发生时计入“利息费用”。如与我司利率互换相关的被套期保值的预计债务利息支出得到清偿，则“累计其他综合收益”中的剩余余额在合并经营报表中的“利息费用”中确认。

有关我们的衍生金融工具的额外披露，请参见附注15。

收入确认

收入主要包括我们提供的项目在我们赞助的折扣和奖学金减少后产生的学生学费和费用，以及在指定日期之前退出我们项目的学生的退款。我们应用会计准则编纂（“ASC”）主题606中概述的五步模型， 来自客户的合同收入 （“ASC 606”）。学费和费用收入在所提供的课程或课程期限内按比例确认。大约 99 我们截至2025年9月30日、2024年和2023年各年的收入中，分别由总学费组成的百分比。 有关我们收入的更多信息，请参见附注5。

广告和营销成本

与广告和营销相关的成本在发生时计入费用 总计约$ 88.6 百万，$ 78.3 百万，以及$ 72.2 分别截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的百万。

股票补偿

我们向管理层的某些成员以及我们的非雇员董事发放基于股票的薪酬奖励。我们在截至2025年9月30日和2024年9月30日的年度内授予了具有仅服务条件的限制性股票单位（“RSU”）和同时具有服务和业绩条件的限制性股票单位（“业绩PSU”）。我们在截至2023年9月30日的年度内授予具有服务、业绩和市场条件的RSU和限制性股票单位（“市场PSU”）。截至2025年9月30日、2024年或2023年9月30日止年度，我们没有授予任何股票期权。根据我们的股权补偿计划发行的股票是新股。

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与RSU相关的补偿费用是根据我们普通股的授予日公允价值计量的，并在必要的服务期（通常是归属期）内以直线法确认。

绩效PSU的公允价值是根据我们普通股的授予日公允价值计量的。

我们使用蒙特卡洛模拟估计市场PSU的公允价值，该模拟需要对预期波动性、无风险回报率和股息收益率进行假设。预期波动率是使用一种计算与测量周期长度相等的时期内历史波动率的方法得出的。我们使用一个无风险收益率，该收益率等于与每个衡量周期相称的零息美国国库券的收益率，我们假设支付的任何股息都被再投资。

对于履约PSU和市场PSU（统称“PSU”），根据履约条件衡量的实际结果是在履约期结束时衡量的，这通常与归属期重合。PSU的公允价值根据授予日的公允市场价值在必要的服务期内按直线法摊销，并根据既定业绩条件按季度就预期或实际成就进行调整。

基于股票的补偿费用$ 9.2 百万，$ 8.6 百万美元 3.8 截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度分别录得百万。确认的与股票薪酬相关的税收优惠为$ 2.3 百万，$ 2.1 百万，以及$ 1.0 分别截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的百万。进一步讨论见附注20。

所得税

我们就现有资产和负债的财务报表账面值与其各自税基之间的差异导致的事件的估计未来税务后果确认递延税项资产和负债。我们还确认了净经营亏损和税收抵免结转的递延所得税资产。递延税项资产和负债使用预期可收回或结算差额的当年有效的已颁布税率计量。如果递延所得税资产很可能无法变现，则通过估值备抵减少递延所得税资产。更多详情见附注16。

风险集中

可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、受限现金和应收账款。我们有时也会投资持有至到期投资。

我们将我们的现金和现金等价物以及受限现金存放在优质金融机构，并限制任何一家金融机构的信用敞口金额。截至2025年9月30日，我们持有的现金和现金等价物为$ 127.4 百万美元和限制性现金$ 6.8 百万。

我们在有限的时间内向我们的大多数学生提供学杂费学分。很大一部分是通过学生参加联邦资助的经济援助计划来偿还的。根据美国教育部（“ED”）的要求，将财政援助计划的资金转移给我们。大约 78 我们收入的百分比，以现金为基础，是从根据90/10规则计算的截至2025年9月30日止年度根据Title IV计划和各种退伍军人福利计划分配的资金中收取的。

财政援助和退伍军人福利计划受制于政治和预算方面的考虑。无法保证此类资金将维持在当前水平。我们的学生参与的经济援助计划有广泛而复杂的规定。我们对这些项目的管理定期受到各种监管机构的审查。任何违反监管规定的行为都可能成为发起潜在不利行动的基础，包括暂停、限制、置于偿付状态或终止程序，这可能对我们的业务产生重大不利影响。教育署和其他监管机构增加了针对中学后学校的执法行动的频率和严厉程度，这些行动导致施加物质责任、制裁、信用证要求和其他限制，在某些情况下，导致学校失去获得Title IV资金的资格或关闭学校。

如果我们的任何机构失去参加联邦学生资助计划的资格，该机构的学生将无法获得从这些计划中获得的资金，并且将不得不寻求其他资金来源来支付

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他们的学杂费。学生通过ED规定的申请和资格认证程序获得联邦学生资助。学生资助资金一般在学生预定的预期学习时间内按规定的时间间隔发放。学生们通常会用从联邦财政援助计划中获得的资金来支付他们的学杂费。资金的转移是从经济援助计划转移到学生，然后学生使用这些资金来支付他们教育成本的一部分。收到经济援助资金减少了学生应付我们的金额，对收入确认没有影响，因为转移涉及教育成本的资金来源，这可能通过Title IV或学生可用的其他资金和资源发生。

附注3-最近的会计公告

财务会计准则委员会（“FASB”）和SEC定期发布新的会计准则或披露要求，以持续努力提高财务会计和报告标准。我们审查了最近发布的公告，得出以下新会计准则更新（“ASU”）或SEC规则适用于我们的结论。

2025财年生效

2023年11月，FASB发布ASU2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，其中提供了对定性和定量可报告分部披露要求的更新，包括加强对重大分部费用的披露和增加的中期披露要求等。ASU 2023-07中的修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许提前采纳，修正案应追溯适用。该ASU对我们的2025财年10-K表格有效，因此我们在附注23中添加了额外的必要披露。

2026年财政年度生效

2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，其中对税率调节和已缴所得税披露提供定性和定量更新，除其他外，以提高所得税披露的透明度，包括在税率调节和按已缴所得税的司法管辖区分类中保持一致的类别和更大程度的信息分类。ASU2023-09中的修订对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，允许提前采用。修正案应前瞻性适用；但也允许追溯适用。这个ASU将对我们2026财年的10-K表格有效。我们目前正在评估这个ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。

2027财年生效

2025年7月，FASB发布ASU2025-05，金融工具–信用损失（专题326-20）：应收账款和合同资产信用损失的计量，这引入了一种实用的权宜之计，允许实体假定资产负债表日的条件在流动应收账款和流动合同资产的存续期内保持不变。实体被要求披露是否选择了实际的权宜之计，以及（如适用）评估后续收款的截止日期。这一新指南在2025年12月15日之后开始的年度期间和2026年12月15日之后开始的中期报告期间的预期基础上有效。允许在尚未发布的中期和年度财务报表中提前采用。我们目前正在评估这个ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。

2028财年生效

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表–报告综合收益–费用分类披露（主题220）：损益表费用分类，这要求额外披露包含在运营报表上的费用标题中的某些金额，以及有关销售费用的披露。正如ASU 2025-01所澄清的，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期，这一新指南在预期基础上有效，可选择追溯适用，适用于2026年12月15日之后开始的年度期间和中期

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2027年12月15日之后开始的报告期。允许对尚未发布的年度财务报表提前采用。我们目前正在评估这个ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。

2029年财政年度生效

2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算，去除了规定性的“项目阶段”模式，一旦管理层授权资助并很可能完成，就要求资本化。实体还必须评估是否存在重大的发展不确定性。这些修订在2027年12月15日之后开始的财政年度内预期生效，允许提前采用。我们目前正在评估这个ASU可能对我们的财务报表披露产生的影响。

附注4-收购

协和式职业学院

2022年12月1日，我们完成了对Concorde的收购。协和飞机运营 17 各校区 八个 州与大约 7,600 学生，并通过面对面、混合和在线形式提供其课程。Concorde提供超过 20 跨联盟健康、牙科、护理、患者护理和诊断领域的项目。此次收购将我们的产品组合扩展到更高增长的医疗保健领域，并创造机会为更广泛的学生和雇主带来劳动力教育解决方案。

根据公司、Concorde、特拉华州有限责任公司Liberty Partners Holdings 28，L.L.C.和特拉华州有限责任公司Liberty Investment IIC，LLC（各自为“卖方”，统称为“卖方”）于2022年5月3日签署的股票购买协议（“购买协议”）的条款；以及特拉华州有限合伙公司Liberty Partners L.P.以卖方代表的身份，我们以基础购买价格$ 50.0 百万，减去$ 1.9 万美元的净调整数，包括收盘后周转资本调整数，支付的现金对价总额为$ 48.1 百万。由于购买协议拟进行的交易，Concorde现为公司的全资附属公司。我们通过2022年11月18日签订的循环信贷融资为Concorde支付的对价提供资金。有关循环信贷额度的进一步详情，请参见附注14。

就收购而言，我们承担了总交易成本$ 5.3 百万，其中$ 3.0 百万元在截至2022年9月30日的年度内发生，$ 2.3 百万元于截至2023年9月30日止年度产生。这些成本包括在适用期间的综合经营报表中的“销售、一般和行政”费用中。

购买价格的分配

在收购会计法下，根据我们对截至收购日的公允价值的估值估计，将收购价款总额分配给所收购的可辨认资产和承担的负债。截至2023年12月1日，公允价值和购买价格分配被视为最终结果。

2022年12月1日采购价格最终分配汇总如下：

收购资产：
现金及现金等价物						$	30,064
受限制现金						1,689
应收账款，净额						6,800
预付费用						2,957
其他流动资产						827
财产和设备						23,238
经营租赁的使用权资产						71,153
商誉						11,600

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无形资产						5,400
递延所得税资产						5,112
其他资产						4,997
获得的资产总额						$	163,837
减：承担的负债
应付账款和应计费用						$	15,482
递延收入						20,145
经营租赁负债，流动部分						10,011
长期债务，流动部分(1)						807
其他流动负债						208
长期负债(1)						5,468
经营租赁负债						63,582
承担的负债总额						115,703
取得的净资产						$	48,134

（1）长期债务由 一 根据ASC 842分类为融资租赁的租赁。

自2023年9月30日以来，我们进一步调整了采购价格分配约$ 0.1 百万美元的应收所得税和大约$ 0.6 因完成并提交Concorde的最终存根期所得税申报表而产生的递延所得税的百万美元，这导致了$ 0.7 百万调整财产和设备。这些调整自收购之日起未对财务报表产生重大影响。

分配给商誉的金额$ 11.6 百万代表获得的集结劳动力。 无 的商誉预计可用于税收抵扣。促使购买价格获得商誉认可的因素包括，协和飞机的战略契合了我们的增长和多元化战略，该战略的重点是提供更广泛的高质量、需求旺盛的劳动力教育解决方案，这些解决方案既能让学生为快速增长领域的各种职业做好准备，又能通过利用关键的行业合作伙伴关系帮助缩小该国的技能差距。

采购价格分配需要主观估计，如果估计错误，可能会对我们的合并财务报表产生重大影响，包括折旧和摊销费用的金额。物业及设备的公允价值乃使用截至估值日期的成本及市场方法估计。租赁的公允价值是使用收益法和市场法估计的，以确定是否存在任何有利或不利的条款。

所收购的无形资产主要包括认证和监管批准、商标和商号以及课程，根据所收购的无形资产的性质使用不同的估值技术进行估值，所有这些都被视为附注8中定义的第3级。使用收益法下的多期超额收益法（“MPEEM”）对认证和监管批准进行估值。MPEEM是贴现现金流分析的变体。MPEEM不是专注于整个实体，而是将可以与单一无形资产相关联的现金流量隔离开来，并通过将其折现为现值来衡量公允价值。使用免版税方法对商标和商号进行估值。商品名称的价值包括利用商品名称产生收入所必需的所有项目。使用成本方法对课程进行了估值。

下表列示收购的无形资产和这些资产的使用寿命的最终摘要：

无形资产

有用的生活

金额

认证和监管批准

无限期

$

3,500

商标及商品名称

10 年

500

课程设置

5 年

1,400

合计

$

5,400

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有关商誉和无形资产的更多详细信息，请参见附注10和附注11。

学生应收账款

当与企业合并相关的金融资产被收购时，我们评估这些被收购的金融资产自发起以来是否经历了超过微不足道的信用质量恶化。有此类信用恶化证据的金融资产被称为购买的信用恶化（“PCD”）资产，反映了收购方在收购日的评估。对在Concorde收购中获得的学生应收款进行了审查，以确定自发起以来是否有任何信贷质量出现了非常微不足道的恶化。学生应收款约$ 2.3 万元符合既定标准，表明信贷质量恶化程度非同小可，被认定为PCD资产。使用我们对合同期内预计损失的最佳估计，我们计算出这些PCD资产的信用损失准备金约为$ 1.0 百万。

备考财务信息

以下未经审计的备考财务信息总结了我们的经营业绩，就好像收购发生在2020年10月1日：

															十二个月结束
																								2023年9月30日						2022年9月30日
收入																								$	643,429					$	618,949
净收入																								12,749						28,173

未经审计的备考财务信息包括调整，以反映假设自2020年10月1日起对无形资产和融资租赁资产应用公允价值调整本应收取的额外摊销，以及相关的税务影响。未经审计的备考财务信息还包括调整，以反映为收购提供资金而发行的循环信贷额度的额外利息支出（见附注14）。最后，未经审计的备考财务信息包括调整，以反映折旧费用的减少，假设自2020年10月1日起对物业和设备资产进行了公允价值调整。

本未经审计的备考财务信息仅供参考。它不反映业务的整合或收购可能产生的任何协同效应或增量成本。因此，这并不表明如果收购在2020年10月1日完成，将会取得的经营成果。此外，未经审计的备考财务信息金额并不代表未来的经营业绩。

附注5-与客户订立合约的收入

商品和服务的性质

如先前在附注2中所述，UTI和协和飞机部门的收入主要包括在我们赞助的折扣和奖学金减少后我们提供的项目产生的学生学杂费，以及在指定日期之前退出我们项目的学生的退款。我们应用了ASC 606中概述的五步模型。学费和费用收入在所提供的课程或课程期限内按比例确认。

大多数UTI项目的设计都是为了在30到110周内完成。UTI高级训练计划持续时间为12-23周，在满足核心UTI计划要求之后完成。 UTI还为制造商提供经销商技术人员培训或指导员配备服务。Concorde的大部分短节目和核心节目时长为8到38周，在节目开始时全额收费。临床项目是30到120周的项目，按学期计费。两个部门的收入在服务发生转移时确认。 除学杂费收入外，UTI和协和飞机还从教科书和程序用品的销售以及其他收入中获得补充收入，这些收入在商品或服务的转让发生时确认。

递延收入是指收到的学费和杂费支付与所赚取的学费和杂费相比的超额部分，在我们的综合资产负债表中反映为流动负债，因为预计将在下一年内赚取 12 几个月。

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我们所有的收入都是在美国境内产生的。经济因素对收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性的影响在我们针对UTI和协和部分的各种计划中是一致的。分类分部收入信息见附注23。

我们自营贷款计划的收入

如先前附注2所述，某些UTI学生参加了一项自营贷款计划，该计划将其学费的还款期限延长至他们在校时间之外。我们从贷款人那里购买所说的贷款。根据历史收款率，我们认为这些贷款中至少有一部分是可收回的。因此，我们根据我们预期收取的金额，将由贷款融资的学费和贷款发起费以及任何相关利息收入确认为贷款所要求的实际利率法下的可变对价，并且我们在所提供的课程或计划期限内按比例确认这些收入。

合同余额

合同资产主要涉及我们通过我们的培训计划就我们在报告日期已提供但未开单的服务获得学生进步的对价的权利。合同资产在权利成为无条件时转入应收款。我们没有任何合同资产在这两个报告期都没有转入应收款。我们的递延收入被视为合同负债，主要与我们收到学费付款的入学协议有关，但我们尚未交付相关培训计划以履行相关履约义务。从学生或Title IV资助收到的预付款是递延收入，直到培训计划交付给学生。

下表提供了有关我们与学生的招生协议产生的应收账款和递延收入的信息：

						9月30日，
						2025						2024
应收款项(1)						$	98,815					$	72,080
递延收入						91,525						92,538

（1）应收款项，扣除拨备后，包括应收学费、应收零售分期合同款项及应收票据，包括当期及长期。

截至2025年9月30日止年度，递延收入余额包括在该期间确认的收入减少，但被与在该期间开始其培训计划的新生相关的增加所抵消。

附注6-应收款项，净额

应收账款净额包括以下各项：

						9月30日，
						2025						2024
应收学杂费						$	62,588					$	35,290
应收税款						585						2,333
其他应收款						5,111						3,849
应收款项总额						68,284						41,472
减：信贷损失准备金						( 22,206 )						( 10,376 )
应收款项，净额						$	46,078					$	31,096

信贷损失准备金是使用我们对因毕业或退学而不再上学的学生或在校且应收余额超过可获得的经济援助的学生的应收余额应用的预期无法收回的损失率进行估计的。我们在我们认为无法收回时根据信用损失准备金注销应收账款余额。

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下表汇总了截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度我们的信用损失准备金活动：

						截至9月30日的年度，
						2025						2024						2023
期初余额						$	10,376					$	9,053					$	5,634
Concorde收购的期初余额导致的新增						—						—						6,740
信用损失准备						22,144						7,547						3,319
注销信贷损失，净额回收						( 10,314 )						( 6,224 )						( 6,640 )
期末余额						$	22,206					$	10,376					$	9,053

零售分期合同应收款的长期部分和相关的信用损失准备金在我们的综合资产负债表的“其他资产”中列报，由以下部分组成：

						9月30日，
						2025						2024
长期应收款						$	15,916					$	8,461
减：信贷损失准备金						( 3,702 )						( 1,956 )
长期应收款，净额						$	12,214					$	6,505

附注7-投资

2025年2月，我们将部分现金和现金等价物投资于投资，这些投资主要包括最低信用评级为A的公司债券和政府债券。我们有能力和意图将这些投资持有至到期，因此将这些投资归类为持有至到期。我们将这些以摊余成本入账，并在截至2025年9月30日的合并资产负债表中将不足一年到期的债券在“持有至到期投资”中列报，将超过一年到期的债券在“其他资产”中列报。截至2024年9月30日止年度，有 无 持有至到期投资。

截至2025年9月30日分类为持有至到期投资的摊余成本、未实现损益毛额、公允价值如下：

						2025年9月30日
												未实现毛额												估计公平
企业和政府债券						摊余成本						收益						损失						市值
不到1年到期：						$	41,784					$	30					$	( 1 )					$	41,813
1年以上到期：						4,234						9						—						4,243

投资面临各种风险，包括利率、市场和信用风险。因此，这些投资的价值可能会发生变化，这些变化可能会影响合并财务报表中报告的金额。

附注8-公允价值计量

确定公允价值的会计框架包括对用于计量公允价值的信息的质量和可靠性进行排名的层次结构，这使财务报表的读者能够评估用于制定这些计量的输入。公允价值层次由三层组成：

1级：定义为相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。

2级：定义为可直接或间接观察到的第1级以外的输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价、基于模型的估值技术

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其中所有重大假设均可在市场上观察到，或在资产或负债的整个期限内可观察到或可由可观察到的市场数据证实的其他输入。

3级：定义为未经市场数据证实的不可观察输入。

任何级别之间的投资转移发生在报告所述期间结束时。 经常性以公允价值计量或披露的资产包括：

												公允价值计量使用
						2025年9月30日						报价价格 在活动中 市场 相同资产 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （三级）
货币市场基金(1)						$	97,619					$	97,619					$	—					$	—
企业和政府债券(2)						46,056						46,056						—						—
应收票据(3)						47,706						—						—						47,706
经常性公允价值资产总额						$	191,381					$	143,675					$	—					$	47,706
循环信贷额度和定期贷款(4)						83,556						—						83,556						—
经常性公允价值负债总额						$	83,556					$	—					$	83,556					$	—

												公允价值计量使用
						2024年9月30日						报价价格 在活动中 市场 相同资产 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （三级）
货币市场基金(1)						$	94,772					$	94,772					$	—					$	—
企业和政府债券(2)						—						—						—						—
应收票据(3)						42,467						—						—						42,467
经常性公允价值资产总额						$	137,239					$	94,772					$	—					$	42,467
循环信贷额度和定期贷款(4)						121,319						—						121,319						—
经常性公允价值负债总额						$	121,319					$	—					$	121,319					$	—

（1）货币市场基金和其他到期日小于90天的高流动性投资在我们截至2025年9月30日和2024年9月30日的合并资产负债表中反映为“现金和现金等价物”。

（2）关于企业和政府债券的进一步讨论见附注7。

（3）应收票据与自营贷款计划有关，在我们截至2025年9月30日和2024年9月30日的综合资产负债表中分别反映为“应收票据，流动部分”和“应收票据，减去流动部分”。有关自营贷款计划的进一步讨论，请参见附注2。

（4）循环信贷融资和定期贷款按与市场利率相称的利率计息，因此，各自的账面价值接近公允价值（第2级）。

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附注9-财产和设备，净额

财产和设备，净额包括：

						可折旧年限（年）						9月30日，
												2025						2024
土地						—						$	25,601					$	25,601
建筑物和建筑物的改进						3 - 30						167,977						165,667
租赁权改善						1 - 20						101,002						94,473
训练设备						3 - 10						101,809						119,171
办公和计算机设备						3 - 10						37,105						36,454
课程开发						3 - 5						5,721						5,127
为内部使用而开发的软件						3 - 5						13,395						13,045
车辆						5						1,167						1,546
融资租赁的使用权资产						15						5,603						5,603
在建工程						—						32,729						6,314
财产和设备，毛额												492,109						473,001
减：累计折旧摊销												( 206,257 )						( 208,204 )
物业及设备净额												$	285,852					$	264,797

与财产和设备有关的折旧和摊销费用为$ 32.1 百万美元 28.6 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日止年度的百万元。

附注10-商誉

附注11-无形资产

下表列出截至2025年9月30日须摊销的无形资产的账面总值、累计摊销、账面净值及剩余使用年限：

						总账面价值						累计摊销						账面净值						加权平均剩余使用寿命（年）
认证和监管批准						$	16,300					$	—					$	16,300					无限期
商标、商号及其他						1,942						( 1,583 )						359						7.17
课程设置						1,800						( 1,107 )						693						2.03
合计						$	20,042					$	( 2,690 )					$	17,352					3.78

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下表提供了截至2024年9月30日需摊销的无形资产的账面总值、累计摊销、账面净值和剩余使用寿命：

						总账面价值						累计摊销						账面净值						加权平均剩余使用寿命（年）
认证和监管批准						$	16,300					$	—					$	16,300					无限期
商标、商号及其他						1,942						( 1,066 )						876						4.33
课程设置						1,800						( 747 )						1,053						3.00
合计						$	20,042					$	( 1,813 )					$	18,229					3.60

截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的摊销费用为$ 0.9 百万，$ 0.7 百万，以及$ 0.6 分别为百万。

截至2025年9月30日需摊销的无形资产，按以下方式摊销：

						2026						2027						2028						2029						2030						此后
预计未来摊销费用						$	410					$	337					$	97					$	50					$	50					$	108

的$ 17.4 截至2025年9月30日记录为无形资产的账面净值百万美元 4.5 百万与Concorde资产集团和$ 12.9 百万与UTI资产组有关。加权平均剩余可使用年限按各自无形资产的账面净值和剩余摊销期计算。

附注12-租赁

截至2025年9月30日，我们在 30 我们的 32 运营校园和 two 不可撤销的经营或融资租赁下的非校园地点。在截至2025年9月30日的一年中，我们开始并记录了以下项目的设施租赁：预计将于2026财年开业的位于佛罗里达州迈尔斯堡的新的Concorde联名品牌Heartland牙科校区；在我们现有的UTI德克萨斯州达拉斯校区附近增设一座大楼，以在2026年期间进一步扩大我们的项目供应；新的UTI佐治亚州亚特兰大校区和UTI德克萨斯州圣安东尼奥校区均计划于2026财年开业；以及预计将于2026财年完工的科罗拉多州丹佛Concorde校区的搬迁。我们还将位于加利福尼亚州圣迭戈协和酒店的现有租约再延长10年。

我们的一些租约包含升级条款和要求，以支付与租约相关的其他费用。我们的设施租赁有原始租赁条款，范围从 5 到 20 年，并在不同日期到期，直至2037年。此外，租约通常包括租金减免和租户改善津贴形式的租赁奖励。我们将未使用的建筑空间的某些部分转租给第三方，截至2025年9月30日，这导致了极少的收入。除可能符合12个月或以下短期范围例外条件的租赁外，所有租赁均记录在我们的综合资产负债表中。

截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的租赁费用构成部分列示如下。经营租赁费用不包括未在ASC 842下入账的短期租赁费用，该费用在截至2025年9月30日、2024年或2023年9月30日止年度并不重要。

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						截至9月30日止年度，
租赁费用						2025						2024						2023
经营租赁费用						$	32,379					$	30,394					$	29,450
融资租赁费用：
租赁资产摊销						908						908						779
租赁负债利息						256						311						296
可变租赁费用						10,584						10,805						8,725
转租收入						( 118 )						( 118 )						( 114 )
净租赁费用总额						$	44,009					$	42,300					$	39,136

与我们租赁相关的补充资产负债表、现金流和其他信息如下：

												9月30日，
租约						分类						2025						2024
资产：
经营租赁资产						经营租赁的使用权资产						$	178,861					$	158,778
融资租赁资产						物业及设备净额(1)						3,028						3,937
租赁资产总额												$	181,889					$	162,715
负债：
当前
经营租赁负债						经营租赁负债，流动部分						$	16,967					$	22,210
融资租赁负债						长期债务，流动部分						1,029						934
非电流
经营租赁负债						经营租赁负债						174,838						146,831
融资租赁负债						长期负债						2,805						3,834
租赁负债合计												$	195,639					$	173,809

（一）截至2025年9月30日的融资租赁资产和负债分别为 一 设施租赁。融资租赁资产记入累计摊销净额$ 2.6 百万美元 1.7 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日的百万。

						9月30日，
租期及贴现率						2025						2024
加权-平均剩余租期（年）：
经营租赁						7.44						7.14
融资租赁						3.33						4.33
加权平均贴现率：
经营租赁						5.09		%				4.87		%
融资租赁						6.02		%				6.02		%

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						截至9月30日止年度，
补充披露现金流量信息等信息						2025						2024						2023
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁产生的经营现金流						$	22,141					$	22,449					$	20,474
融资租赁产生的融资现金流						934						845						696
与租赁负债相关的非现金活动：
以取得的租赁资产换取新的经营租赁负债(1)						$	43,911					$	3,982					$	4,568

（1）截至2025年9月30日止十二个月，我们录得位于佛罗里达州迈尔斯堡的新Concorde联名Heartland校区、新的UTI佐治亚州亚特兰大校区、新的UTI德克萨斯州圣安东尼奥校区、德克萨斯州达拉斯校区扩建的UTI校区以及科罗拉多州丹佛Concorde校区的搬迁的设施租赁。此外，我们执行了一个 十年 我们加州圣地亚哥协和式酒店校区的租约延期。

租赁负债到期情况如下：

						截至2025年9月30日
截至9月30日的年度，						经营租赁						融资租赁
2026						$	25,539					$	1,226
2027						34,713						1,263
2028						33,243						1,301
2029						32,532						439
2030						29,620						—
2031年及之后						79,363						—
未来最低租赁付款总额						235,010						4,229
减：利息						( 43,205 )						( 395 )
租赁负债现值						191,805						3,834
减：流动租赁负债						( 16,967 )						( 1,029 )
长期租赁负债						$	174,838					$	2,805

附注13-应付账款和应计费用

应付账款和应计费用包括以下内容：

						9月30日，
						2025						2024
应付账款						$	39,115					$	26,273
应计薪酬和福利						44,000						35,660
应计工具集						4,458						4,807
其他应计费用						17,071						17,126
应付账款和应计费用						$	104,644					$	83,866

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附注14-债务

						2025年9月30日																		2024年9月30日
						息率						到期日						债务的账面价值(6)						债务的账面价值(6)
循环信贷机制(1)						5.97		%				2027年11月						$	20,000					$	56,000
埃文代尔定期贷款(2)						6.33		%				2028年5月						27,498						28,390
Lisle定期贷款(3)						6.28		%				2029年4月						36,058						36,929
融资租赁(4)						6.02		%				2029年1月						3,834						4,768
总债务																		87,390						126,087
与债务一起列报的发债成本(5)																		( 291 )						( 383 )
债务总额，净额																		87,099						125,704
减：长期债务流动部分																		( 2,865 )						( 2,697 )
长期负债																		$	84,234					$	123,007

（1）循环信贷融资（定义见下文）的利息按年利率等于定期SOFR加上保证金 1.85 %.

（2）Avondale定期贷款（定义见下文）的利息按年利率等于定期SOFR加 2.0 %和一档调整 0.046 %.

（3）Lisle定期贷款（定义见下文）的利息按年利率等于定期SOFR加 2.0 %.

（四）融资租赁涉及设施租赁，年利率为 6.02 2029年到期的百分比。有关我们的融资租赁的更多详细信息，请参见附注12。

（5）未摊销的债务发行成本与Avondale定期贷款和Lisle定期贷款有关。

（6）循环信贷融资、Avondale定期贷款、Lisle定期贷款和融资租赁按与市场利率相称的利率计息，因此，各自的账面价值接近公允价值（第2级）。

循环信贷机制

于2022年11月18日订立$ 100.0 与五三银行银行的百万元高级有担保循环信贷融资（“信贷融资”或“循环信贷融资”），其中包括$ 20.0 百万可用于信用证的次级融资。2024年9月26日，我们修改了信贷安排，将承诺金额提高到$ 125.0 万，将到期日延长至2027年11月30日，并提供请求最多额外增加$ 25.0 万，可由贷款人酌情批准。根据信贷安排垫款的年利率等于（i）定期SOFR利率，（ii）每日简单SOFR利率，或（iii）基本利率（即 3.5 %和贷方的最优惠利率）。在选择SOFR费率的每种情况下，适用的保证金从 1.85 %至 2.35 %，基于我们当时的总杠杆率，应用。

截至2025年9月30日止年度，我们就信贷融资支付$ 62.0 百万，我们收到了$ 26.0 百万。2025年7月，我们开出了一张信用证，金额为$ 19.6 百万，到期日为2026年6月30日，以解除因我们收购Concorde而对Concorde和UTI校区施加的核心增长限制。截至2025年9月30日，信贷机制下的剩余可用资金为$ 85.4 百万美元和可用于信用证的次级融资至$ 0.4 百万。

2025年10月，我们用手头现金支付了$ 20.0 百万美元的信贷便利，这使信贷便利下的可得性增加到$ 105.4 百万。我们很可能会根据未来营运资金或其他需求在未来期间从信贷融通借款。

埃文代尔定期贷款

就2020年12月购买的亚利桑那州埃文代尔大楼而言，我们于2021年5月12日与美国国家银行协会五三银行银行（“埃文代尔贷款人”）订立信贷协议，最高本金金额为$ 31.2 万，期限为 七年 （“埃文代尔定期贷款”）。原本Avondale定期贷款按LIBOR加点利率计息 2.0 %.2023年4月3日，就在ASU 2020-04中应用该指南而言，我们执行了一项

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对我们的Avondale定期贷款的修正，将规定的利率从LIBOR转换为定期SOFR。截至2023年4月3日，Avondale定期贷款按定期SOFR加 2.0 %和分段费率调整 0.046 %.还本付息按月到期。Avondale定期贷款由我们位于亚利桑那州Avondale的房产的第一优先留置权担保，包括所有土地和装修。此外，我们与Avondale贷款人签订了利率互换协议。关于利率互换的进一步讨论，见下文附注15。

Lisle定期贷款

2022年4月14日，我们的合并子公司2611 Corporate West Drive Venture LLC（“借款人”）与Valley National Bank（“Lisle贷款人”）签订了新的贷款协议（“Lisle贷款协议”），通过原始本金金额为$ 38.0 万，期限为 七年 （“LISLE定期贷款”）。Lisle定期贷款的利率为一个月期限SOFR加 2.0 %.Lisle定期贷款由伊利诺伊州Lisle校区的抵押担保，并由公司提供担保。就Lisle定期贷款而言，我们订立了利率互换协议。关于利率互换的进一步讨论，见下文附注15。

债务契约

我们须遵守循环信贷融资、Avondale定期贷款和Lisle定期贷款项下的某些惯常肯定和否定契约。截至2025年9月30日，我们遵守了所有金融债务契约。

债务期限

截至2030年9月30日止期间及之后各年我们债务到期的预定本金支付情况如下，截至2025年9月30日：

成熟度						循环信贷融资和定期贷款						融资租赁						合计
2026						$	1,837					$	1,029					$	2,866
2027						1,909						1,131						3,040
2028						46,610						1,239						47,849
2029						33,200						435						33,635
2030年及其后						—						—						—
小计						83,556						3,834						87,390
与债务一起列报的发债成本						( 291 )						—						( 291 )
合计						$	83,265					$	3,834					$	87,099

附注15-衍生金融工具

在正常经营过程中，我们的经营面临市场风险，包括利率变化的影响。我们可能会进入衍生金融工具，以抵消这些潜在的市场风险。我们的衍生金融工具政策见附注2。

2023年3月31日，就附注14中讨论的Avondale定期贷款而言，我们终止了之前的利率互换，并与Avondale贷款人签订了新的利率互换协议，该协议于2023年4月3日生效，有效地固定了我们支付的利率 50 Avondale定期贷款本金% 1.45 整个贷款期限（“埃文代尔掉期”）的百分比。此外，我们在这一新互换下收到的浮动利率已转换为1个月期限SOFR，而不是上一次互换下的1个月LIBOR。在执行修订时，我们并未对我们的合并财务报表产生重大影响，Avondale掉期仍被指定为会计和税务目的的有效现金流对冲。

2022年4月14日，就附注14所述的Lisle定期贷款，我们与Lisle贷款人订立利率互换协议，有效地将利率固定在 50 Lisle定期贷款本金%

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在 4.69 整个贷款期限的%，或 七年 （the“Lisle Swap”）。2022年4月14日，Lisle掉期被指定为会计和税务目的的有效现金流量套期保值。

截至2025年9月30日在“累计其他综合收益”中列报的现有收益净额中，我们估计$ 0.4 万将在未来十二个月内重新分类为“利息支出”。截至2025年9月30日，Avondale掉期和Lisle掉期的名义金额约为$ 13.7 百万美元 18.0 分别为百万。截至2024年9月30日，Avondale掉期和Lisle掉期的名义金额约为$ 14.2 百万美元 18.5 分别为百万。

衍生工具公允价值

下表列出了我们的Avondale Swap和Lisle Swap（Level 2）的公允价值，两者均被指定为现金流量套期，以及截至2025年9月30日和2024年9月30日合并资产负债表上的相关分类：

						9月30日，
利率互换						2025						2024
其他流动资产						$	416					$	497
其他资产						548						726
指定为套期工具的资产公允价值合计						$	964					$	1,223

现金流量套期会计对合并经营报表和累计其他综合收益的影响

下表列出我们的Avondale Swap和Lisle Swap的现金流量套期会计对截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的综合经营报表和累计其他综合收益的影响：

			衍生工具在其他综合收益（亏损）中确认的收益（亏损）金额						从累计其他综合收益（亏损）重分类为收益的收益（亏损）金额
			截至2025年9月30日止年度
Avondale和Lisle互换			$	545					$	739
			截至2024年9月30日止年度
Avondale和Lisle互换			$	( 291 )					$	1,066
			截至2023年9月30日止年度
Avondale和Lisle互换			$	( 1,169 )					$	( 835 )

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附注16-所得税

截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的所得税（费用）福利的组成部分如下：

			截至9月30日的年度，
			2025						2024						2023
当期（费用）收益：
美国联邦			$	( 17,141 )					$	( 6,256 )					$	( 97 )
状态			( 5,323 )						( 2,629 )						( 1,032 )
当期（费用）福利总额			( 22,464 )						( 8,885 )						( 1,129 )
递延（费用）福利：
美国联邦			498						( 4,682 )						( 4,190 )
状态			710						( 662 )						( 446 )
递延（费用）福利总额			1,208						( 5,344 )						( 4,636 )
所得税（费用）福利总额			$	( 21,256 )					$	( 14,229 )					$	( 5,765 )

所得税条款不同于适用联邦法定税率将产生的税 21 截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度税前收入的百分比。产生差异的原因如下：

						截至9月30日的年度，
						2025						2024						2023
按法定税率计算的所得税费用						$	( 17,697 )					$	( 11,808 )					$	( 3,798 )
州所得税，扣除联邦税收优惠						( 3,258 )						( 2,611 )						( 1,188 )
超额人员补偿						( 1,951 )						( 659 )						( 387 )
股票补偿(1)						2,851						—						—
交易成本						—						—						( 479 )
递延税项调整						( 1,215 )						( 801 )						( 322 )
产生的研发学分						—						500						546
估值备抵减少						( 221 )						808						236
其他，净额(1)						235						342						( 373 )
所得税（费用）福利总额						$	( 21,256 )					$	( 14,229 )					$	( 5,765 )

（1）在以往各期，基于股票的薪酬为$ 588 千和$ 15 截至2024年9月30日和2023年9月30日止年度的千元分别计入“其他，净额”。

所附合并资产负债表中记录的递延所得税资产（负债）构成部分如下：

						9月30日，
						2025						2024
递延所得税资产总额：
经营租赁负债						$	48,359					$	42,749
递延补偿						548						596
应计赔偿						2,374						2,497
应计工具集						1,193						1,255
其他准备金和应计费用						2,733						5,750
信贷损失准备金(1)						6,504						—

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						9月30日，
						2025						2024
递延收入						4,485						3,501
净经营亏损						4,500						5,044
税收抵免结转						461						632
资本化研发成本						2,068						3,085
慈善捐款结转						252						628
其他						13						86
估价津贴						( 1,903 )						( 2,012 )
递延所得税资产总额						71,587						63,811
递延所得税负债总额：
经营租赁资产使用权						( 45,129 )						( 40,189 )
商誉和无形资产摊销						( 5,452 )						( 5,513 )
财产和设备的折旧和摊销						( 18,820 )						( 17,401 )
可抵税的预付及其他费用						( 1,805 )						( 1,535 )
其他综合收益						( 241 )						( 306 )
递延所得税负债总额						( 71,447 )						( 64,944 )
递延所得税资产净额（负债）						$	140					$	( 1,133 )

（1）上期信用损失备抵$ 3.1 截至2024年9月30日止年度的百万元计入“其他准备金和应计费用”。

我们有一个估值津贴$ 1.9 百万美元 2.0 根据我们对递延所得税资产利用能力的评估，分别针对截至2025年9月30日和2024年9月30日的递延所得税资产百万。我们继续维持对某些联邦和州属性的估值津贴，我们确定这些属性很可能在到期前不会实现一项福利。在评估是否需要估值备抵时，我们考虑了所有可用的正面和负面证据的权重。

截至2025年9月30日，我们有大约$ 9.9 百万美元 70.4 联邦和州税目的净营业亏损分别为百万。联邦净运营亏损可以无限期结转，而州净运营亏损将在2044年之前的不同日期到期，如果不加以利用或无限期结转。

只有当税务状况在税务机关审查时更有可能持续下去时，我们才承认不确定的税务状况带来的税收利益。该认定基于该职位的技术优势，并假定每个不确定的税务职位将由对所有相关信息完全了解的相关税务机关进行审查。尽管我们认为这些估计是合理的，但无法保证这些事项的最终结果不会与历史所得税拨备和应计项目所反映的不同。

下表汇总了截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度与未确认税收优惠总额相关的活动：

						截至9月30日的年度，
						2025						2024
期初余额						$	596					$	496
与本年度税务职位有关的增加（减少）额						—						100
与上一年税务状况有关的增加（减少）额						( 149 )						—
期末余额						$	447					$	596

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未确认税收优惠总额为$ 0.4 截至2025年9月30日，百万美元，其中$ 0.4 百万，如果完全确认，将降低我们的有效税率。上一年税收头寸的减少主要与对上一期研发税收抵免的改进有关。

我们通过所得税费用确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。截至2025年9月30日，无应计利息或罚款。我们预计未来12个月我们未确认的税收优惠的负债不会显着减少。

我们为联邦目的和在许多州提交所得税申报表。我们的税务申报在一定时间内仍需接受适用的税务机关的审查，一般为三至四年，在这些申报相关的纳税年度之后。

2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括重要条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款，以及恢复对某些商业条款的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。我们评估了新税法的影响，包括对财政年度获得的合格财产的100%红利折旧，结果已反映在我们截至2025年9月30日止年度的10-K表中。

附注17-重组

2023年12月5日，UTI宣布计划合并 two 德克萨斯州休斯顿的校园地点对齐课程、面向学生的系统，以及支持服务，以更好地为在需求领域寻求职业的学生提供服务。合并后，这两个设施将继续使用。作为过渡的一部分，2021年11月收购的MIAT休斯顿校区于2024年5月开始分阶段教学，并开始以UTI品牌运营。截至2024年12月31日止三个月，已完成合并为单一的UTI休斯顿校区，从而将UTI校区的数量从 16 到 15 .

重组计划的总费用估计约为$ 1.2 百万并且与UTI部分有关。从公告发布到2025年9月30日，我们总共产生了$ 0.2 百万。

截至2025年9月30日止年度，我们支出$ 43 主要与学生融资成本、员工解雇成本和工具相关的重组成本，千美元 12 千在“教育服务和设施”中报告，其余在综合经营报表的“销售、一般和行政”中报告。

截至2024年9月30日止年度，$ 185 发生了主要与员工解雇成本和工具相关的千笔费用。的$ 185 截至2024年9月30日的十二个月内记录的千，约为$ 96 千被报告在“教育服务和设施”，而大约$ 89 千在综合经营报表的“销售、一般和行政”中报告。

截至2025年9月30日，与此次重组相关的唯一剩余成本是联邦贷款解除的潜力，我们估计这可能高达$ 1.0 百万。

附注18-承付款项和或有事项

许可协议

我们订立了各种不同有效期的许可协议，赋予我们在校园运营和课程开发方面使用某些材料、商标、商品名称、商业外观和其他知识产权的权利。这些不同协议下的许可费支出总计$ 2.5 百万，$ 2.4 百万，以及$ 2.3 百万元，分别于截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度入账，并于综合经营报表“教育服务及设施开支”入账。

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Snap-on Tools产品支持协议

我们与Snap-on Industrial（“Snap-on Tools”）签订了一项协议，该协议允许UTI以低于标价的折扣为其学生购买促销工具包。此外，UTI还获得可兑换用于UTI培训计划的Snap-on Tools设备的积分。UTI的购买以及参加UTI项目的学生的购买均可获得学分。作为协议的一部分，UTI已同意授予Snap-on Tools进入其校园的独家访问权，以展示广告并主要使用其工具来培训UTI学生。此外，根据协议，UTI每季度可以获得一笔产品捐赠津贴，用于购买将用于其校园内UTI培训计划的工具和设备。本协议项下的贷项和备抵可采用多种方式赎回。这份协议将于2027年12月到期。使用Snap-on工具产生的预付费用净额是由于获得的贷项超过使用的贷项$ 0.7 百万美元 0.3 截至2025年9月30日和2024年9月30日的百万元，分别计入我们合并资产负债表的“其他流动资产”。

UTI学员获赠职业入门工具套装代金券一张，临近毕业可兑换工具套装。工具套装的成本，扣除折扣后，将在UTI学生开始上学的时间段内累计，直到他们进步到提供促销工具套装代金券。合并资产负债表在“应付账款和应计费用”中包含一项负债，用于预计赎回的工具集$ 4.5 百万美元 4.8 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日的百万。此外，UTI对学生兑换代金券的Snap-on Tools承担的责任为$ 0.7 百万美元 0.6 百万，分别截至2025年9月30日和2024年9月30日，计入我们合并资产负债表的“应付账款和应计费用”。

担保债券

我们的每个校区必须获得校区所在的适用的州教育机构的授权才能运营，并向其学生授予证书、文凭或学位。我们的校园受到这些州中每一个州的广泛、持续的监管。此外，我们的校园必须获得我们校园招生所在的某些其他州的适用州教育机构的授权。我们的保险公司代表我们的校园和多个州的招生代表为我们发行担保债券，以维持开展我们业务的授权。我们有义务向我们的保险公司偿还由保险公司支付的任何担保债券。截至2025年9月30日，这些担保债券的总面值金额约为$ 29.3 百万。

法律

在我们的日常业务中，我们会定期受到诉讼、仲裁中的要求、调查、监管程序或其他索赔，包括但不限于涉及现任或前任学生的索赔、日常雇佣事务、商业纠纷和监管要求。当我们意识到索赔或潜在索赔时，我们会评估任何损失或风险的可能性。如果很可能造成损失，并且能够合理估计损失金额，我们对该损失计提负债。当损失既不是可能的也不是可以估计的，我们不计提负债。在不太可能发生但合理可能发生损失的情况下，包括在合理可能发生超过应计负债的损失的情况下，我们确定是否有可能为索赔提供损失金额的估计数或可能损失的范围。我们目前不是任何重大法律诉讼的当事方，但注意到法律诉讼通常可能对我们的业务、现金流、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

附注19-股东权益

普通股

我们的普通股持有人有权在我们的董事会宣布的时间和情况下获得股息，并有权 一 对所有需要股东批准的事项进行每股投票。2016年6月9日，我们的董事会投票决定取消我们普通股的季度现金股息。

优先股

截至2025年9月30日和2024年9月30日， 无 A系列可转换优先股的股票，股价为$ 0.0001 每股面值（“A系列优先股”）均已发行。

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根据A系列优先股的指定证书条款，当我们的普通股在一段时间内达到规定的成交量加权平均每股价格时，我们有权将A系列优先股的流通股转换为普通股 20 连续交易日。2023年12月18日，在满足股价条件后，我们与Coliseum Capital Partners，L.P.和Blackwell Partners LLC – Series A（统称“出售股东”）签订了优先股回购协议，据此，我们直接从出售股东处回购， 33,300 A系列优先股的股票，总购买价格为$ 11.3 百万。此外，我们还承担了大约$ 0.3 与回购相关的消费税和其他专业服务相关的费用百万，计入权益。在回购A系列优先股的那些股份后，我们发布了转换通知，导致A系列优先股的所有剩余流通股都将转换为普通股。与转换有关，A系列优先股的每一股被注销，并转换为受 30.03003 我们普通股的股份， 无 每股面值，我们派发末期股息$ 1.1 百万给截至2023年12月18日在册的A系列优先股持有人。作为转换的结果，聚合 642,585 A系列优先股的剩余流通股转换为 19,296,843 普通股的股份。继回购及后续转股后，卖出股东持股低于 25 我们已发行普通股的百分比（超过该阈值我们将被要求寻求监管机构批准转换）。

股息

随着2023年12月发生的A系列优先股回购和随后剩余股份转换为普通股，持有人获得未来股息的所有权利已被终止。因此，截至2025年9月30日止年度未派发股息。A系列优先股的股息，按 7.5 年%，并于每年9月30日及3月31日每半年支付一次欠款。我们支付了现金红利$ 1.1 百万，以及$ 5.1 分别截至2024年9月30日和2023年9月30日止年度的百万。

股份回购计划

2020年12月10日，我们的董事会授权了一项新的股票回购计划，该计划将允许回购最多$ 35.0 百万我们的普通股在公开市场或通过私下协商交易。这只新股

回购计划取代了此前从2012财年开始授权的计划。截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度，我们没有根据该计划回购任何股份。

附注20-以股票为基础的薪酬

我们的股票薪酬受2021年股权激励薪酬方案（“2021年方案”）的约束。2021年计划于2021年1月由我们的董事会通过，并在2021年2月的年度会议上由我们的股东批准。2021年计划取代了经修订的管理层2002年股票期权计划和2003年激励薪酬计划（“原计划”）。2021年计划于2024年3月7日修订，增加可向 5.3 百万股普通股。此外，根据并按照2021年计划，随后到期、被没收或以其他方式终止的未偿奖励的任何股份也将可用于2021年计划下的新奖励。截至2025年9月30日， 4.0 根据2021年计划，仍有百万股可供未来授予。

基于股票的补偿费用

正如之前在附注2中所讨论的，与RSU、PSU或股票期权相关的补偿费用是根据我们普通股的授予日公允价值计量的。受限制股份单位的公允价值在规定的服务期内按直线法摊销。PSU的公允价值根据授予日的公允市场价值在必要的服务期内按直线法摊销，并根据既定业绩条件按季度就预期或实际成就进行调整。

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对于所有基于股票的补偿费用，我们在发生没收时进行核算。 下表汇总了截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度合并经营报表中已记录基于股票的补偿费用的经营费用项目以及对净收入的影响：

						截至9月30日的年度，
						2025						2024						2023
教育服务和设施						$	486					$	481					$	192
销售，一般和行政						8,665						8,079						3,656
基于股票的补偿费用总额						$	9,151					$	8,560					$	3,848
所得税优惠						$	2,288					$	2,140					$	962

股票期权

自2019财年以来，我们没有发行过股票期权。前几个计划下的未行使期权的到期日为 七年 .根据2021年计划，授出任何期权的最长期限为 十年 并且，除非我们的薪酬委员会另有许可，期权一般仍可行使 三个月 在参与者终止服务后，前提是如果服务因参与者死亡或残疾而终止，该选择权一般仍可继续行使 12 个月，但无论如何该期权必须不迟于其到期日行使。

下表汇总了截至2025年9月30日、2024年和2023年9月30日止年度的前计划和2021年计划下的股票期权活动：

			数量 股份						加权 平均 运动 价格						加权 平均 剩余 订约 生活						聚合 内在 价值
			（单位：千）						（每股）						（年）						（单位：千）
截至2023年9月30日			210						$	3.14					2.18						$	1,100
截至2024年9月30日			210						$	3.14					1.18						$	2,755
已锻炼			210						$	3.14					0.00						$	4,702
截至2025年9月30日			—						$	—					0.00						$	—
截至2025年9月30日可行使的股票期权			—						$	—					0.00						$	—

限制性股票单位和业绩份额单位

限制性股票单位

我们的RSU是以公允市场价值发行的，这是基于我们普通股在授予日的收盘价。RSU通常可按比例归属于 三年 自授予之日起的服务期。截至2025年9月30日，与RSU相关的未确认股票补偿费用为$ 9.8 万元，预计在加权平均期间内确认 2.0 年。

业绩份额单位s

我们出色的绩效PSU归属于a 三年 服务期自授予之日起，并基于某些预先设定的收入目标和调整后EBITDA的组合。在每个计量期的结算日，参与者将获得等于 0 %至 150 最初授予的绩效PSU的百分比，取决于对照该衡量期间的绩效指标的实际成就。

我们出色的市场PSU归属于a 三年 服务期自授予之日起，并基于若干预先设定的收入目标、计量期的复合年股东总回报和净

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收入。在每个计量期的结算日，参与者将获得等于 0 %至 187.5 最初授予的市场PSU的百分比取决于对照该衡量期间的绩效指标的实际成就。市场PSU归属须视市场情况而定，并于预期不迟于每个计量期结束后两个半月的结算日。

截至2025年9月30日，与所有PSU相关的未确认股票补偿费用为$ 4.6 万，预计按加权平均期间确认 1.8 年。

下表汇总了截至2025年9月30日、2025年9月30日、2024年9月30日和2023年9月30日止年度根据原计划和2021年计划授予的RSU和PSU的活动：

附注21-每股盈利

在优先股转换之前，我们按照两级法计算了基本和稀释每股普通股收益（“EPS”）。二分类法是一种收益分配公式，根据未分配收益中的股息和参与权确定普通股和参与证券的EPS。在这种方法下，所有已分配和未分配的收益将根据各自获得股息的权利分配给普通股和参与证券。稀释性潜在普通股包括已发行的股票期权、未归属的限制性股票单位和可转换优先股。如上文附注19所述， 无 A系列优先股的股票仍未流通，截至2023年12月18日转换日，持有人获得未来股息的所有权利已终止。

下表汇总了两类或转换后法下的基本和稀释每股普通股收益的计算，以及排除的反稀释股份：

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						截至9月30日的年度，
						2025						2024						2023
每股普通股基本收益：
净收入						$	63,018					$	42,001					$	12,322
减：宣布的优先股股息						—						( 1,097 )						( 5,069 )
可供分配的收入						63,018						40,904						7,253
分配给参与证券的收益						—						( 2,855 )						( 2,712 )
普通股股东可获得的净收入						$	63,018					$	38,049					$	4,541
加权平均基本流通股						54,301						49,429						33,985
每股普通股基本收入						$	1.16					$	0.77					$	0.13
稀释后每股普通股收益：
普通股股东可获得的净收入						$	63,018					$	38,049					$	4,541
加权平均基本流通股						54,301						49,429						33,985
员工持股计划相关稀释效应						1,314						1,422						494
加权平均稀释流通股						55,615						50,851						34,479
每股普通股摊薄收益						$	1.13					$	0.75					$	0.13
剔除反稀释股份：
未偿还的基于股票的赠款						2						4						180
可转换优先股						—						—						20,297
剔除反稀释股份总数						2						4						20,477

附注22-雇员福利计划

我们赞助一项固定缴款401（k）计划，根据该计划，我们的员工选择从他们的工资中扣留特定的金额来为该计划缴款，我们对该计划负有受托责任。该计划规定，由管理层酌情匹配部分员工的缴款。我们提供了大约$ 6.3 百万，$ 2.4 百万，以及$ 1.7 百万至401（k）计划分别截至2025年9月30日、2024年及2023年9月30日止年度。

此外，我们有一个遗留的递延薪酬计划，其中某些管理层成员有资格推迟最多 75 他们的定期补偿的百分比和最多 100 他们的激励薪酬的百分比。延期补偿方案近三年未新增成员。我们没有义务为递延补偿计划提供资金；但是，我们为参与者购买了人寿保险保单，以便为相关福利提供资金，并且此类保单已放入拉比信托。我们在递延补偿计划下的义务总计$ 2.2 百万美元 2.4 万元，截至2025年9月30日和2024年9月30日，分别计入“其他负债”，同时寿险保单现金退保价值合计$ 3.5 百万美元 3.3 百万，分别截至2025年9月30日和2024年9月30日，并计入我们合并资产负债表的“其他资产”。

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附注23-分部信息

我们经营我们的业务在 two 应报告分部：（i）UTI分部，及（ii）协和飞机分部。每个可报告分部代表一组提供各种学位和非学位学术课程的中学后教育提供者。“公司”包括未分配至UTI或Concorde报告分部的公司相关费用，并为将分部业绩与综合财务报表进行调节而包括在内。

这些细分市场由关键细分市场组织，以加强运营一致性，以更有效地执行我们的战略计划。我们的可报告分部反映了我们的首席执行官兼首席运营决策者（“CODM”）杰罗姆·格兰特（Jerome Grant）评估业绩和分配资源的方式。主要经营决策者根据经营业绩评估分部业绩。在进行资源分配决策时，CODM分析直接归属于服务和教育学生的成本的分部收入和运营费用。主要经营决策者在预算编制和预测过程中使用每个分部的收入和运营收入。

按可报告分部划分的汇总信息如下：

			UTI						协和式						企业						合并
截至2025年9月30日止年度
收入			$	541,816					$	293,800					$	—					$	835,616
薪酬和福利			205,859						132,270						66,768						404,897
广告			56,754						30,575						217						87,546
入住率			39,868						24,769						946						65,583
学生相关			38,245						24,084						—						62,329
一般业务			21,695						17,919						12,249						51,863
专业和合同服务			9,925						5,207						17,826						32,958
折旧及摊销			24,085						7,554						1,319						32,958
其他费用(1)			6,530						3,704						3,779						14,013
企业支持(2)			44,485						11,589						( 56,074 )						—
总营业费用			447,446						257,671						47,030						752,147
运营收入（亏损）			94,370						36,129						( 47,030 )						83,469
净收入（亏损）			$	89,901					$	36,001					$	( 62,884 )					$	63,018
总资产			$	490,637					$	140,448					$	195,054					$	826,139

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			UTI						协和式						企业						合并
截至2024年9月30日止年度
收入			$	486,376					$	246,311					$	—					$	732,687
薪酬和福利			190,640						116,591						56,373						363,604
广告			51,302						25,744						215						77,261
入住率			36,202						23,454						714						60,370
学生相关			42,402						22,177						—						64,579
一般业务			15,349						8,516						10,677						34,542
专业和合同服务			9,416						8,540						14,216						32,172
折旧及摊销			22,855						5,159						1,310						29,324
其他费用(1)			6,048						4,033						1,863						11,944
企业支持(2)			34,406						11,293						( 45,699 )						—
总营业费用			408,620						225,507						39,669						673,796
运营收入（亏损）			77,756						20,804						( 39,669 )						58,891
净收入（亏损）			$	71,646					$	21,048					$	( 50,693 )					$	42,001
总资产			$	440,764					$	125,212					$	178,599					$	744,575
截至2023年9月30日止年度
收入			$	429,317					$	178,091					$	—					$	607,408
薪酬和福利			179,942						86,005						46,171						312,118
广告			51,437						19,277						—						70,714
入住率			36,432						20,365						677						57,474
学生相关			34,254						17,482						22						51,758
一般业务			16,290						3,769						10,208						30,267
专业和合同服务			9,847						4,701						13,145						27,693
折旧及摊销			20,069						4,077						1,069						25,215
其他费用(1)			5,687						3,298						1,785						10,770
企业支持(2)			32,597						8,584						( 41,181 )						—
总营业费用			386,555						167,558						31,896						586,009
运营收入（亏损）			42,762						10,533						( 31,896 )						21,399
净收入（亏损）			$	38,324					$	10,700					$	( 36,702 )					$	12,322
总资产			$	442,507					$	130,813					$	167,365					$	740,685

（一）其他费用包括职工相关费用、差旅费和招待费。

（2）企业支持主要包括信息技术、人力资源、会计和财务支持服务的成本。

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附注24-政府规管及财政资助

我们的机构受到广泛的联邦和州机构以及机构和方案认证机构施加的广泛监管要求的约束。这些要求，经常被重新审视、修改和扩大，几乎涵盖了我们学校运营的每个方面，我们的机构要接受各种外部机构的定期审计和项目合规性审查，以确保这些要求的遵守情况。我们每个机构对HEA Title IV下的学生资助联邦项目（“Title IV Programs”）的管理也必须每年由独立会计师进行审计，并将由此产生的审计报告提交给ED进行审查。这些监管实体授予的批准允许我们的学校运营和参与各种政府资助的财政援助计划，包括Title IV计划。如果我们的机构未能遵守任何这些监管要求，我们的监管机构可能会采取一系列不利行动，直至并包括撤销该机构授予的批准。此类不利行动可能会对我们的学术或运营举措、现金流、运营结果或财务状况产生重大不利影响。下面，我们将讨论这种监管环境的某些特定要素。

国家授权

要运营和提供专上课程，并获得参加Title IV课程的认证，我们的每个机构都必须获得并保持其实际所在州（“母国”）的授权。要在本国以外从事教育或招聘活动，还可能要求每个机构获得并保持其正在教育或招聘学生的州的授权。监管监督的水平因州而异，在一些州范围很广。州法律可能会制定教学标准、教师资格、设施和设备的地点和性质、行政程序、营销、招聘、学生成绩报告、对学生的披露义务、招生协议中强制性仲裁条款的限制、财务操作以及其他操作事项。一些州规定了财务责任标准，并规定机构张贴担保债券。许多州要求机构向当前和未来的学生以及公众披露机构数据，一些州要求我们的学校达到规定的绩效标准，作为继续批准的条件。各州可以而且经常会重新审查、修订和扩大其关于中学后教育和招聘的规定。

在本州以外提供远程教育教学的机构必须遵守有关州对远程教育授权的联邦法规，才能参与Title IV学生资助计划。所有UTI机构以及协和飞机、堪萨斯城和孟菲斯机构均被授权参加州授权互惠协议（“SARA”）。SARA是美利坚合众国成员国、地区和地区之间的一项协议，该协议为州际提供中学后远程教育课程和项目建立了可比较的国家标准。SARA由一个全国委员会（“NC-SARA”）监督，并由四个地区教育契约管理。49个州（除加利福尼亚州外）、哥伦比亚特区、波多黎各和美属维尔京群岛已加入SARA。

我们的每个机构都持有运营和提供中学后教育项目所需的州或SARA授权，并在其从事招聘活动的州进行招聘。我们还获得了职业学校和学院认证委员会（“ACCSC”）和职业教育委员会（“COE”）的批准，可提供利用远程和实地教育的混合形式课程。此外，我们还获得了所有必要的州教育授权机构的批准，可以提供混合格式课程。我们将继续努力确保我们遵守适用的远程教育规则和标准。我们还将密切关注任何涉及国家授权或远程教育的新规则制定。

州许可委员会

许多在受监管的职业中获得专业执照的教育项目需要获得国家机构或委员会的批准，并受到持续监督。例如，某些Concorde医疗保健项目，例如职业护理、实用护理、牙科助理、按摩治疗、护理实践（RN）项目，要求并已获得州许可。这类项目被要求达到国家许可机构或董事会的标准，并且必须通过完成全面的许可更新过程来定期更新其许可。

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机构认证

机构认证是一个非政府过程，机构通过该过程自愿提交同行机构组织正在进行的定性审查。获得认证的机构参加Title IV计划需要获得ED认可的认证机构的机构认证。所有UTI机构及 13 的协和机构获得ACCSC认证。剩余的 三个 Concorde机构由COE认证。ACCSC和COE都是教育署认可的认证机构。ACCSC和COE审查每个机构教学项目的学术质量，以及该机构的行政和财务运作，以确保其拥有履行其教育使命、实施持续改进过程和支持学生成功所需的资源。我们的机构接受定期审查，以确认认证标准是否达到，并且必须提交年度报告，有时还提交补充报告，以证明正在进行的合规和改进。ACCSC和COE要求机构向当前和未来的学生以及公众披露某些机构信息，并要求我们的学校和项目达到各种绩效标准，作为继续认证的条件。ACCSC和COE经常重新审视、修订和扩大其标准和政策。各机构要通过完成全面续展认定程序，定期续展认定。

程序化认证

除机构认证外，特定教育项目可能还需要进行方案认证。方案认证机构审查机构内一系列领域和学科的专门和专业项目，以确保公众一个学术项目经过严格的审查过程，并被发现符合教育质量的高标准。某些Concorde医疗保健项目，包括物理治疗师助理、牙科卫生、神经诊断技术、多导睡眠图技术、呼吸治疗、外科技术、放射技术、诊断医学超声、心血管超声、实用护理、药学技术员和职业治疗助理项目，已获得项目认证。这类项目被要求达到其方案认证机构的标准，并且必须通过完成全面的方案认证更新过程来定期更新其认证。

Title IV Programs

联邦政府通过Title IV项目以赠款和贷款的形式为中学后教育提供了很大一部分支持，向学生提供这些资金，这些学生可以在任何经ED认证有资格参与的机构使用这些资金。我们所有的机构都被认证参加Title IV计划。可能对我们产生不利影响的与Title IV计划相关的重要因素包括：

•90/10规则.作为参与Title IV计划的条件，自营机构在签署其PPA时必须同意，以遵守90/10规则。根据90/10规则，要保持参加联邦学生援助计划的资格，一家专有机构必须从“联邦教育援助基金”以外的其他来源获得至少10%的收入。“联邦教育援助基金”被定义为“支付或交付给学生或代表学生用于就读此类机构的联邦资金”。

•行政能力.要继续参与Title IV项目，机构必须证明其在行政上仍然有能力提供其承诺的教育并适当管理其Title IV项目。教育署根据条例所列的一系列标准评估参与Title IV计划的每个机构的行政能力，这些标准涵盖广泛的运营和行政主题，包括指定有能力和合格的个人、书面程序的质量和范围、机构沟通和流程的充分性、问题的及时解决、记录保存的充分性、提供适当的职业服务以及发现不遵守情况的频率。教育署的行政能力标准还包括联邦学生贷款队列违约率的门槛和期望、令人满意的学业进展、临床和实习机会、有酬就业计划以及贷款咨询。不满足任何一项标准可能导致ED发现该机构没有资格参加Title IV计划，要求该机构偿还Title IV计划资金，改变Title IV计划资金的支付方式，将该机构作为其继续参加Title IV计划的条件进行临时认证，或对该机构采取其他行动。

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•三年期学生贷款违约率。连续会计年度群组违约率超过30%的机构，如果连续三年违约率保持在30%以上，可能会受到条件限制，失去资格。如果某一财政年度的费率超过40%，该机构也将失去资格。前三年中任何一年的三年队列违约率为15%或更高的机构，在收到首次借款人的联邦学生贷款首次付款时，将受到30天的延迟。我们所有的机构在2022年、2021年或2020年的三年期队列违约率为0%，这是最近公布利率的三个FFE。

•财务责任。所有参加Title IV计划的机构还必须满足特定的ED财务责任标准。除其他事项外，一家机构必须履行其所有财务义务，包括要求向学生退款以及任何Title IV计划的负债和债务，其债务支付必须是当前的，遵守某些过去的业绩要求，并且在其经审计的财务报表中不会收到其会计师的否定、保留或否认意见。每年，ED还通过计算“综合得分”来评估机构的财务责任，该得分衡量机构的整体财务健康状况。综合评分利用机构年度经审计财务报表中提供的信息，基于三个比率：（1）衡量机构资本资源、借贷能力和财务可行性的股权比率；（2）衡量机构从消耗性资源支持当前运营能力的首要准备金率；（3）衡量机构盈利运营能力的净收入比率。在综合得分计算之间，ED还将在发生某些“触发事件”后重新评估机构的财务责任，这些事件必须及时报告给该机构。

•借款人抗辩还款。根据HEA及其实施条例，如果一般来说，学生所在的机构误导他们或从事与提供联邦贷款或提供教育服务有关的其他不当行为，学生可以向教育署提出索赔，以解除他们的联邦直接贷款（或直接合并贷款）。这被称为“借款人还款抗辩”或“BDR”索赔。

•实质性失实陈述.ED强制执行的“虚假陈述”和“实质性虚假陈述”的监管定义非常宽泛，不需要机构意图虚假陈述，也不需要被指控虚假陈述的对象实际依赖。因此，一家机构或其服务提供者或代表之一所作的陈述可能会被教育署解释为构成实质性的虚假陈述，即使该陈述是错误的，无意虚假陈述，而且被作出陈述的人实际上并不依赖该陈述。

•激励薪酬.“奖励性补偿”禁令禁止机构直接或间接向参与任何学生招募或录取活动的任何个人或实体提供任何基于任何部分的佣金、奖金或其他奖励金，或在作出有关授予第四标题计划资金的决定时，提供任何基于成功确保入学或授予经济援助的任何部分。我们相信，我们对招生代表的补偿做法符合现行法规和教育署的指导。我们将继续评估这些法规和指导下的其他补偿方案。

ED几乎连续参与一项或多项协商规则制定，这是该机构重新审查、修订和扩展复杂而庞大的Title IV计划法规的过程。我们投入大量精力来了解ED法规和规则制定对我们业务的影响，并开发与我们的业务、文化和使命相一致的合规解决方案，以服务于我们的学生和行业关系。2025年7月25日，教育署宣布打算任命两个新的协商规则制定委员会，以审议与Title IV计划相关的问题，包括实施OBBBA条款所需的变更。

•重新构想和改善学生教育（“RISE”）委员会将研究联邦学生贷款计划的潜在变化，包括贷款限额和还款计划、限制贷款的机构灵活性以及贷款违约问题。

•高等教育中的问责制和通过需求驱动的劳动力佩尔（“AHEAD”）委员会获得的机会将侧重于问责问题、佩尔助学金计划以及Title IV计划的其他方面，包括OBBBA中所谓的不伤害条款、财务价值透明度和有收益的就业以及劳动力佩尔资格。

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不歧视.作为获得联邦财政援助的条件，我们负责遵守教育署颁布的有关不歧视的适用法律法规，包括与1972年教育修正案第九条、1964年民权法案第六条和1973年康复法案第504条有关的法律法规。

其他福利或援助方案

退役军人事务部（“VA”）、国防部、劳工部、教育部（通过非Title IV项目）和某些州通过项目、助学金、福利、贷款或奖学金向中学后学生提供支持。我们所有从事这类项目的机构都必须遵守适用于每一项资助项目的资格和参与要求，这些要求因资助机构和项目而异。

在2025年、2024年和2023年，我们得出了大约 11 %, 11 %和 10 以现金为基础，我们收入的百分比分别来自退伍军人福利计划，其中包括9/11后退伍军人法案、蒙哥马利退伍军人法案、后备教育援助计划（“REAP”）和VA职业康复。要继续参与退伍军人福利计划，一个机构必须遵守VA制定的某些要求。

此外，一些州以助学金、贷款或奖学金的形式向我们的学生提供经济援助。例如，位于加利福尼亚州长滩、库卡蒙格牧场和萨克拉门托的UTI校区，以及位于北好莱坞加登格罗夫、圣贝纳迪诺和加利福尼亚州圣地亚哥的协和校区，目前都有资格参加加州助学金计划。我们所有的机构都必须遵守适用于每一个资助计划的资格和参与要求，这些要求因资助机构和计划而有所不同。

消费者保护法律法规

作为一家专上教育机构，我们受制于广泛的消费者保护和其他法律，例如与招聘、营销、个人信息保护、学生融资和支付服务有关的法律。此类法律法规由联邦机构执行，包括联邦贸易委员会（“FTC”）和消费者金融保护局（“CFPB”），并由各州机构和州检察长执行。

我们收到了CFPB于2022年1月18日发出的一封信函，其中解释说，它正在评估UTI“是否根据其与学生贷款相关的活动受到CFPB的监管机构的约束。”CFPB的信函随后要求提供有关向UTI学生提供学分延期的某些信息；大致解释了CFPB监管当局的来源和范围；并告知，在审查了所要求的材料后，CFPB“预计会就UTI是否受CFPB监管当局的约束提供指导。”我们已经提供了所要求的信息，正在等待CFPB的进一步指导，如果有的话。

UTI和Concorde以及其他68家专有机构都收到了FTC于2021年10月6日发出的一封信函，其中提供了一份通知，该信函规定，在教育市场中从事欺骗性或不公平行为违反了消费者保护法，并可能导致重大的民事处罚。该通知称，一家机构收到这封信“并未反映出对他们是否从事欺骗性或不公平行为的任何评估”，FTC也没有要求提供任何信息。