美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K

（标记一）

☒	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至财政年度 2023年12月31日

或

☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

为过渡期________至__________

委员会文件编号 1-12368

坦迪皮革工厂，INC .

特拉华州		75-2543540
（成立或组织的州或其他司法管辖区）		（I.R.S.雇主识别号）

1900东南环线820 沃思堡 , 德州 76140		76140
（主要行政办公室地址）		（邮编）

817 - 872-3200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称	交易代码	注册的各交易所名称
普通股，面值0.00 24美元	TLF	纳斯达克资本市场

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 无 ☒

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐ 无 ☒

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 ☒ 没有☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。有否☐

用复选标记表明注册人是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司、新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速申报器☐加速申报器☐ 非加速披露公司规模较小的报告公司 ☒ 新兴成长型公司 ☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有 ☐ 没有

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册公共会计公司根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交了报告并证明了其管理层的评估。 ☐

注册人的非关联机构持有的普通股总市值约为$ 18,217,065 截至2023年6月30日（基于普通股在其最近完成的第二财季最后一个工作日的最后交易价格）。

请注明截至最后实际可行日期登记人各类普通股的已发行股份数量。截至2024年3月22日 8,399,245 注册人已发行普通股的股份。

以引用方式纳入的文件

无

第一部分	3
项目1。商业	3
项目1a。风险因素	8
项目1b。未解决的工作人员评论	14
项目1c。网络安全	14
项目2。物业	15
项目3。法律程序	17
项目4。矿山安全披露	17
第二部分	18
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券	18
项目6。选定的财务数据	18
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	19
项目8。合并财务报表和补充数据	27
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	53
项目9a。控制和程序	53
项目9b。其他信息	54
第三部分	55
项目10。董事、执行官和公司治理*	55
项目11。行政赔偿*	55
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项*	55
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性*	55
项目14。主要会计费用和服务*	55
第四部分	56
展览指数	57
项目16。表格10-K摘要	59
签名	60

二、

第一部分

项目1。

商业

以下讨论以及本10-K表的其他部分包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。任何此类前瞻性陈述（包括但不限于大意为Tandy Leather Factory, Inc.（TLF）或其管理层“预期”、“计划”、“估计”、“预期”、“相信”、“打算”和其他类似表达方式的陈述）均不属于历史事实陈述，应被视为前瞻性陈述，应与本报告其他部分所载的合并财务报表和相关说明一并阅读。这些前瞻性陈述是基于管理层目前对影响我们的未来事件的计划、预期、估计、假设和信念做出的，应该仔细阅读，因为它们涉及风险和不确定性。除法律要求外，我们不承担更新或以其他方式修改这些前瞻性陈述的义务。前瞻性陈述的具体例子包括但不限于关于我们对财务业绩、股票回购、开店或关店、资本支出和营运资本要求的预测的陈述。我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文和本10-K表其他部分，特别是“第1A项”中讨论的因素。风险因素”和“第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”除非上下文另有说明，否则本10-K表中提及的“TLF”、“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”、“Tandy”或“Tandy Leather”是指Tandy Leather Factory, Inc.及其子公司。

一般

Tandy Leather Factory, Inc.（“TLF”、“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们的”、“公司”、“Tandy”或“Tandy Leather”的意思是“Tandy Leather Factory，Inc. Tandy Leather Factory, Inc.”及其子公司）是世界上最大的皮革和皮革工艺品相关物品的专业零售商之一。该公司于1919年在德克萨斯州的沃思堡成立，向数百万美国以及后来的加拿大和其他国际客户介绍了皮革工艺，并建立了作为世界各地皮革工人值得信赖的优质皮革、工具、硬件、用品、套件和教材来源的业绩记录。今天，我们的使命仍然是在我们激发皮革加工这一永恒艺术和贸易的遗产的基础上再接再厉。

Tandy与竞争对手的区别在于我们的高品牌知名度和强大的品牌资产和忠诚度，我们提供便利的零售店网络，高接触的客户服务体验，以及当地皮革工艺社区的枢纽，以及我们的百年加传统。我们认为，这种品质组合是Tandy独有的，并赋予了别人难以复制的品牌竞争优势。

我们主要通过公司拥有的商店和通过我们的全球网站产生的订单以及通过我们商业部门的直接客户代表销售我们的产品。我们生产皮革蕾丝、裁剪皮革件和大多数自己动手的套件，在我们的商店和我们的网站上出售。我们还向我们的业务客户提供生产服务，例如切割（“点击”）和拆分以及一些组装。We maintain our main offices at 1900 Southeast Loop 820，Fort Worth，Texas 76140。

该公司的普通股目前在纳斯达克资本市场集团交易，代码为“TLF”。

零售车队

该公司目前共经营102家零售店。在美国（“美国”）有91家门店，在加拿大有10家门店，在西班牙有1家门店。

除我们的公司总部（包括我们的旗舰店、公司办公室、配送中心和生产设施）外，所有Tandy地点都是租赁的。

经营策略

Tandy Leather向人们介绍皮革加工已有100多年的历史。我们的门店一直是，并将继续是，我们的竞争优势：在这里，我们的消费者在课堂上学习手艺，打开餐桌，从我们店员的专业知识中，他们可以触摸、感受、测试产品，在那里他们可以与其他对皮革充满热情的人建立联系和交流。我们的网站提供了灵感、详细的产品说明和规格、教育信息和视频，以及一个也可以购买产品的便利场所——尤其是对于那些远离我们零售店的人，包括不断增长的国际客户群。对于我们的许多零售和网络客户来说，皮革加工从一种激情演变为一种贸易。我们的商业部门是为那些围绕皮革建立业务的客户的需求量身定制的。我们拥有专门的直接客户代表、直接从我们的仓库发货的模式、基于数量的有竞争力的定价、定制化的产品开发、组装和预组装服务，我们正在与我们最大的客户建立长期的战略关系。

随着新冠疫情和重述相关影响的过去，以及改善我们的品牌主张和为现代高效零售业务奠定基础的举措站稳脚跟，我们相信，我们已经在建立一个持久、盈利的商业模式方面取得了重大进展。我们的销售成本和运营费用已经稳定下来，我们相信我们拥有即使面对经济逆风也能实现运营利润和自由现金流的结构和运营灵活性。展望未来，我们的策略是继续管理我们的成本基础和现金使用，并专注于通过利用我们零售店的竞争优势来加强我们的销售。提高我们的员工产品知识、客户服务水平和社区参与度，以及在有机器的商店中扩大车间空间是最高优先事项。我们需要继续给顾客充分的理由去逛商店，当他们这样做的时候给他们的时间投资带来极好的回报。

新冠疫情与经济状况

在提交这份10-K表格时，美国和世界经济已基本从新冠疫情的影响中恢复过来，但继续受到乌克兰持续战争、以色列和中东最近和不断恶化的危机以及中美之间持续紧张局势所产生的综合因素的影响。尽管通胀似乎正在降温，但食品、住房和交通价格仍明显高于疫情前——这在短期内不太可能改变，并可能进一步受到全球环境的影响。疲软的劳动力市场可能会缓解我们雇佣合格员工的能力所面临的压力，但近期的工资增长不太可能出现逆转。较高的失业率以及持续的高利率可能会进一步抑制消费者的需求，并影响公司未来的财务表现。

客户

我们的客户分为两大类：在零售店和我们网站上购物的客户（“零售客户”）和我们通过我们的商业部门服务的客户（“商业客户”）。零售客户范围从爱好者到机构（学校、营地和其他团体）再到小型企业。像军事和急救人员这样的亲和力团体，以及在我们零售店购买的规模越来越小的商家，都会获得特别定价或一般折扣。要通过我们的商业部门提供服务，客户一般需要花费超过20,000美元。

商品

我们携带的产品种类繁多，分为皮革、手工具、五金、套件、液体、机器、其他用品等多个品类。我们在德克萨斯州沃思堡经营一家生产设施，在那里我们生产套件、线花边、皮带条和带子以及Craftaid ®工具模板，并为商业和商业客户提供一些定制生产服务。这家工厂生产我们大约10%的产品。We distribute product under the Tandy Leather^TM，Eco-FLO^TM，手工工具^TM，CraftoolPro^TM和杰克逊医生的^TM品牌，以及我们优质的TandyPro ®系列产品。我们通过客户和门店人员的想法和推荐以及对市场趋势和零售销售业绩的分析来开发和投资新产品。此外，我们一直专注于通过与主要品牌的战略合作伙伴关系来拓宽我们的品类，以推动品类增长并更好地满足客户的需求。

运营

有关净销售额、毛利、营业收入、总资产的信息包含在第7项、管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中，以及第8项、财务报表和补充数据中。

我们的门店提供广泛的产品选择结合皮革工艺专业一站式。不仅客户可以从单一来源购买完成项目所需的皮革、相关配件和用品，我们的很多店员本身也是皮革匠，可以为我们客户的项目提供建议和建议。顾客看重的是我们店员的专业知识和高水平的客户服务，即时拿货的便利性，以及触摸、感受和选择自己个性的皮件的能力，这是一件每件都独一无二的有机产品。我们还提供开放式工作台，客户可以在这里与皮革工艺社区一起完成项目，并测试新的工具和技术。

我们的大部分门店面积从1,300平方英尺到9,000平方英尺不等，平均面积约为3,500平方英尺。我们的Fort Worth旗舰店面积约为22000平方英尺。商店位于轻工业仓库空间或较老的带状购物中心，靠近主要高速公路或知名十字路口。我们相信，我们的许多客户将我们的商店视为一个目的地：对皮革工艺感兴趣的客户寻找我们，降低了为高人流量地点支付高租金的价值。

从历史上看，由于假日购物季，我们在每年第四季度产生的销售额略多（约占年销售额的28-30 %），而其他三个季度平均每个季度约占年销售额的22-24 %。

分配

我们的商店从我们位于德克萨斯州沃思堡的中央配送中心接收大部分库存，每周或越来越多地每两个月发货一次，使用的是第三方运输供应商。偶尔，商品会直接从供应商那里运到商店。我们现在从沃思堡配送中心完成我们所有的美国和许多国际网页订单。加拿大web订单从我们的10家加拿大门店中完成，欧洲web订单从我们的西班牙门店中完成。我们拥有一支全球客户服务团队，负责处理网页订单查询和电话订单。我们的目标是优化我们通过拥有广泛的产品线与支持这些项目所需的安全库存实现的销售额和市场份额之间的权衡。我们一般维持较高的进口或长交货期项目库存，以确保持续供应。过去几年产品分类的增加和一些供应链中断给库存带来了上行压力，但被更好的销售、测试学习购买以及与供应商的战略合作关系所抵消。我们一直在执行多项战略举措，在网上测试数量较小的新商品，只有在我们确信它们成功时才购买它们，根据每个商店的当地客户的需求定制产品分类，并从供应商直接向客户发货。我们在目前的产品线中拥有约6,500个库存单位（SKU），并继续完善产品线、满足客户需求所需的交货时间和安全库存水平、线上与店内分类，以及增加销售额和市场份额所需的总体总库存水平。

竞争

我们的竞争对手包括规模较小的独立实体零售商、基于互联网的零售商，包括在亚马逊和eBay等平台上销售的零售商、Michaels Stores，Inc.和Hobby Lobby Stores，Inc.等全国性工艺连锁店、一些以批发为重点的分销商，以及两家中型竞争对手—— Weaver Leather和Springfield Leather ——它们拥有一家门店和一家线上业务。与Tandy相比，几乎所有这些竞争对手的皮革制品系列都更加有限。我们在便利性、价格、商品的可用性、客户服务、产品线的深度以及交付时间方面都具有竞争力。Tandy Leather是唯一一家专营皮革工艺的多门店连锁店，我们认为这提供了相对于互联网零售商、大型通用工艺零售商和中型竞争对手的竞争优势。我们还相信，相对于大多数竞争对手，我们的大尺寸使我们在采购方面具有优势，并且在我们的员工中拥有深厚的产品和皮革工艺专业知识。

供应商

我们从美国近150家供应商和大约20个外国采购商品和原材料。总的来说，我们最大的10家供应商约占我们库存采购的55%，2023年我们有一家供应商占我们采购的10%以上。

由于皮革在国际上销售，国外的市场状况很可能会影响美国皮革的价格，除了在我们预期价格上涨时增加采购（或者如果我们预见价格下跌可能会推迟采购）之外，我们不会试图对冲我们的库存成本。

我们的供应链和供应商关系仍然牢固。我们专注于继续调整我们的产品和采购战略，以提升整体质量、一致性和敏捷性，以满足现有消费者的多样化需求，并为品牌吸引新的需求。疫情导致的最剧烈的供应链冲击大多有所缓和，交货时间、产品成本和海运成本的增加在一些地区趋于平缓，甚至有所下降。然而，卡车运输成本和可靠性仍然不稳定，劳动力市场紧张和工资上涨继续给所有领域的成本带来压力。

遵守环境法

我们遵守联邦、州和地方环境保护法对我们的资本支出、收益或竞争地位没有、预计也不会产生实质性影响。

员工

截至2023年12月31日，我们雇用515人，其中389人为全职雇员。我们不是任何集体谈判协议的当事方。总体而言，我们认为与员工的关系良好。

知识产权

公司拥有与所有Tandy品牌产品的生产、营销、分销和销售相关的所有材料商标权。此外，我们许可有限数量的我们的商标和版权，用于生产、营销和分销某些类别的商品和限量版联名项目。主要商标包括“坦迪皮革”、“坦迪皮革公司”和“坦迪”的联邦商号注册。该公司不依赖于任何一项特定的商标或外观设计专利，尽管它认为“Tandy”和“Tandy Leather”的名字对其业务很重要。此外，Tandy还拥有特定皮带扣和皮革加工设备的多项专利。Tandy对其商标和商业外观进行监管，并在适当情况下追究侵权者的责任。公司预计，只要我们继续使用和更新，其重要商标将保持充分的效力和效力。

国外销售

有关我们从美国和国外的销售以及我们的长期资产的信息见附注2，重要会计政策：收入确认和注3，资产负债表组成部分，综合财务报表附注。关于我国国外经营相关的一些风险的描述，见项目1a，风险因素.

可用信息

我们向SEC提交报告。这些报告包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些文件的任何修订。这些报告可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov。

我们的公司网站位于www.tandyleather.com。我们在以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费向投资者提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、代理声明及其任何修订的副本。我们的SEC文件可通过“SEC文件”链接在我们网站的投资者关系页面上找到。此外，某些其他公司治理文件可通过“公司治理”链接在我们的网站上查阅。我们任何网站上所载的任何信息均无意作为本10-K表格的一部分，或通过引用并入本10-K表格。

关于我们的执行官的信息

下表列出截至2023年12月31日有关我们执行人员的资料：

姓名		年龄		行政人员自		职务
珍妮特·卡尔		62		2018		首席执行官

珍妮特·卡尔自2018年10月起担任我们的首席执行官和董事会成员。在担任现职之前，Carr女士于2016年至2017年担任Caleres鞋业公司（前身为Brown Shoe Company Inc.）全球业务发展高级副总裁。在那里，她负责他们所有品牌的国际批发和零售。在加入Caleres鞋业之前，Carr女士于2013年至2014年担任Nine West Group Inc.手袋部门总裁，负责批发和零售领域的设计、开发和销售的各个方面。Carr女士曾在多家知名零售商担任多个职务，包括蔻驰公司（前身为Coach，Inc.）、Gap Inc.和Safeway，在战略和消费者洞察方面拥有深厚的经验。

项目1a。

风险因素

与我们的业务和业务战略相关的风险

我们多年转型和运营效率举措的成功执行是我们业务长期增长的关键。

公司持续实施大量举措，转型公司业务，长期提升销售，提升运营效率。其中包括重新调整公司零售部门管理结构、关闭表现不佳的门店、组建专注于服务商业客户的新部门、定价和营销举措、系统改进以及其他变化。该公司认为，随着时间的推移，将通过这些转型努力实现长期增长，但无法保证这些努力将取得成功。产生的实际成本和这些举措的时间表可能与我们的预期不同。如果这些举措不成功，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的业务受制于全球采购活动中固有的风险。

作为一家在全球范围内从事采购的公司，我们受制于此类活动所固有的风险，包括但不限于：

•

无法获得原材料或原材料成本大幅波动；

•

运输中断或延误；

•

关键组装或分销场所的损失或减值，这也可能导致前制造商开始生产与我们竞争的类似产品；

•

无法聘请符合公司高性价比采购模式的新独立制造商；

•

产品质量问题；

•

我们和我们的独立制造商和供应商遵守劳动法和其他外国政府法规；

•

对进出口加征关税、税收、其他收费；

•

对原产于我们来源国家的产品实施禁运；

•

劳动力、燃料（包括石油价格波动）、旅行和运输成本增加；

•

我们的独立制造商和供应商遵守我们的商业行为和道德准则以及我们的动物福利政策；

•

政治动荡；

•

不可预见的公共卫生危机，例如大流行病（例如，新冠疫情）和流行性疾病；

•

自然灾害或其他极端天气事件，不论是气候变化或其他原因造成的结果；以及

•

战争或恐怖主义行为以及我们无法控制的其他外部因素。

我们销售的皮革和其他物品的价格上涨或这些产品的供应减少可能会增加我们的商品成本并降低我们的盈利能力。

我们为我们的产品向供应商支付的价格部分取决于皮革、金属和其他产品的市场价格。这些项目的成本可能会大幅波动，取决于多种因素，包括需求、供应状况、运输和燃料成本、政府监管、经济气候、战争或其他政治考虑，以及其他不可预测的因素。尽管未来价格前景不明朗，但过去几年全球皮革价格相对稳定。这些成本的增加，连同其他因素，将使我们难以维持我们近年来所达到的毛利率水平，并导致我们的盈利能力下降，除非我们能够将更高的价格转嫁给我们的客户或降低其他领域的成本。消费者的产品偏好发生变化或对成本增加的我们的产品缺乏接受可能会阻止我们将这些增加转嫁给客户，这可能会导致我们的毛利率下降。如果我们的产品成本增加而我们的销售价格没有增加，我们未来的经营业绩可能会受到不利影响，除非我们能够通过类似的经营成本减少来抵消这种毛利率下降。因此，这种成本增加可能会对我们的业务和我们的经营业绩产生不利影响。

此外，美国在国外参与战争和其他军事行动可能会扰乱国际贸易并影响我们的库存来源。最后，牲畜疾病，如疯牛，可能会减少生皮和皮革的供应或增加其成本。任何这些事件的发生都可能对我们的业务和我们的经营业绩产生不利影响。

我们面临与根据长期和不可取消的租约租赁零售空间相关的风险。我们可能无法以可接受的条款续租。如果我们关闭租赁的零售空间，我们可能会根据适用的租约继续承担义务。

我们根据长期、不可取消的租约租赁我们的大部分零售店位置，这些租约的初始或续租期限通常从三年到十年不等，可能包括续租选择权。我们相信，我们未来将订立的大部分租赁协议将很可能是长期且不可取消的。通常，我们的租赁是“净”租赁，这要求我们支付我们按比例分担的保险、税收、维护和水电费成本。我们一般不能自行选择取消这些租约。如果我们确定经营受租约约束的零售店不再合算并决定关闭它，就像我们过去和未来所做的那样，我们一般将根据适用的租约继续承担义务，其中包括支付基本租金、共同费用以及租赁期余额的其他净付款。在某些情况下，由于我们的租赁协议中的持续经营条款，我们可能无法在没有重大经济处罚的情况下关闭表现不佳的零售店。此外，随着我们的每一份租约到期，我们可能无法以商业上可接受的条款或根本无法协商续约，这可能导致我们关闭理想地点的零售店。我们无法获得理想的零售空间或有利的租赁条款可能会影响我们的增长能力。同样，我们就封闭式零售空间的租赁继续支付租赁款项的义务可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能无法维持我们的财务业绩或我们过去的增长，这可能对我们未来的经营业绩产生重大不利影响。

2020年，我们经历了销售额和营业收入的下降，这主要是由于新冠疫情造成的。在2023年，我们还经历了下降，主要是由于新冠疫情的长期经济影响（更高的食品、住房和交通成本、更高的利率、更低的政府补贴）以及乌克兰战争和现在的中东战争带来的额外经济影响。由于整体零售环境充满挑战，许多其他专业零售商的销售额下降并出现亏损。我们的销售和利润未来可能会继续受到负面影响。我们预计，我们的财务表现将取决于多个因素，包括消费者偏好、我们品牌的实力和保护、新产品的推出以及我们业务战略的成功。

竞争，包括基于互联网的竞争，可能会对我们的业务产生负面影响。

零售业竞争激烈，这可能导致我们的价格降低和市场份额的损失。我们要在质量、价格、选择广度、客户服务、便利等方面保持竞争力。我们与专注于皮革和皮革工艺的小型零售商竞争，其中一些零售商能够以比我们更低的价格提供有竞争力的产品。我们还与较大的专业零售商（例如，Michaels Stores，Inc.和Hobby Lobby Stores，Inc.）竞争，后者将一小部分销售空间用于与我们竞争的产品，但比我们更大，拥有更多的财务资源。除传统的门店零售商外，该公司还面临来自互联网零售商的竞争。这可能会导致价格竞争加剧，因为我们的客户可以更容易地搜索和比较来自互联网零售商的产品，这些零售商不需要支持实体店车队，并且可能能够降低我们的产品价格。互联网零售商的增长也显着减少了许多购物中心和实体店的客流量，如果不通过增加我们自己的在线零售来应对，这可能会对我们的店内或整体销售产生重大不利影响。

我们零售店位置的人流量下降可能会对我们的销售和利润产生负面影响。

我们零售店的成功受到以下因素的影响：（1）商店位于其社区或购物中心内；（2）周边租户或空置；（3）购物中心所在区域的竞争加剧；（4）为吸引消费者到店而花费的广告和促销金额；以及（5）转向在线购物导致零售店客流量下降。我们的很多门店都位于轻工业区，那里的人流量往往低于传统的零售购物区。此外，我们通过专门的商业计划而不是主要通过当地商店为更大的客户提供服务的举措也可能导致我们商店位置的客流量下降。消费者流量下降可能对我们的净销售额产生负面影响，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果相关资产组的预期未来现金流不超过账面价值，客流量下降可能会导致门店减值费用。

如果我们无法维持我们的品牌形象，我们的业务可能会受到损害。

Tandy Leather是我们行业内最受认可的品牌之一。我们迄今为止的成功在很大程度上归功于该品牌的实力。如果我们无法向我们的客户提供优质产品和卓越的客户服务，包括教育，而Tandy Leather传统上以教育而闻名，我们的品牌名称可能会受到损害，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

客户需求的变化可能会对我们的销售、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

我们的成功取决于我们能否及时预测和响应客户对皮革和皮革制品相关物品不断变化的需求和偏好。如果我们对市场判断错误，我们可能会大幅积压不受欢迎的产品，并被迫采取大幅的库存降价，或者经历关键项目的短缺，这两种情况都可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，不利的天气条件、经济或政治不稳定以及消费者信心波动可能对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。

我们的成功部分取决于吸引、发展和留住合格的员工，包括关键人员。

成功执行我们目标的能力在很大程度上取决于吸引、发展和留住合格的员工，包括我们的高级管理团队。我们行业吸引和留住这些员工的竞争非常激烈，并受到我们提供有竞争力的薪酬和福利的能力、员工士气、我们的声誉、其他雇主的招聘、感知到的内部机会、不竞争和不招揽协议以及宏观失业率的影响。

我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键员工的指导，他们在我们的行业和我们的运营中拥有丰富的经验和专业知识。我们的一名或多名关键人员意外流失或公众对这些人的任何负面看法可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们不对任何高级管理团队或其他关键人员维护关键人员或类似的人寿保险保单。

由于疾病（包括新冠疫情、自然灾害、火灾或其他危机），我们的沃思堡配送中心或组装设施的运营中断，可能会对我们供应零售店、履行网页订单和/或制造产品的能力产生不利影响，从而可能导致销售额和利润率下降。

我们依赖于数量有限的分销和采购中心，主要是位于德克萨斯州沃思堡总部的中心。我们能否满足客户以及我们的零售店和电子商务网站的需求取决于这些中心的适当运营。如果这些中心中的任何一个因任何原因被关闭或以其他方式无法运营或无法进入，我们可能会遭受库存的重大损失和/或向我们的零售和批发客户的交付中断。虽然我们对我们的采购和分销中心站点有业务连续性和应急计划，但由于上述任何原因造成的组装或分销的重大中断可能会中断产品供应，导致库存的大量损失，增加我们的成本，扰乱向我们的客户和我们的零售店的交付，如果不能及时补救，可能会对我们的业务产生重大不利影响。

与现金流和资本化相关的风险

如果我们的运营现金不足，并且我们无法筹集额外的营运资金，我们可能无法为我们的运营提供全部资金或以其他方式执行我们的业务计划。

从历史上看，该公司主要以运营现金为业务提供资金，并且仅将少量营运资金用于季节性支出。2023年，我们通过摩根大通银行获得了一笔信贷额度，以根据需要提供营运资金；截至本报告发布之日，我们没有在该额度下借入任何金额。然而，如果（1）我们的成本和开支证明比我们目前预期的更大，或（2）销售或库存采购的季节性波动导致需要额外资金，以及（3）我们无法借入足够的短期或长期资金，我们的营运资金将加速消耗，并可能使我们无法支付所需的款项。我们也可能通过非公开发行债务或股本证券来寻求资本。我们不能保证我们将能够获得继续经营可能需要的所有额外现金或营运资金。

与技术、数据安全和隐私相关的风险

未能保护我们的客户和员工的个人信息的完整性和安全性可能会导致大量成本，使我们面临诉讼并损害我们的声誉。

我们接收并维护有关我们的客户、员工和供应商的某些个人、财务和其他信息。此外，我们的供应商接收并维护有关我们的员工和客户的某些个人、财务和其他信息。这些信息的使用和传输受到各个司法管辖区不断演变且要求越来越高的法律法规的监管。如果我们的安全和信息系统因数据损坏或丢失、网络攻击或网络安全事件而受到损害，或者如果我们的员工或供应商未能遵守这些法律法规并且这些信息被未经授权的人获取或不当使用，则可能会导致责任和处罚，并可能损害我们的声誉，导致我们产生大量成本并导致客户信心损失，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。此外，我们可能会因为任何此类失败而受到诉讼和政府执法行动的影响。

此外，数据隐私受制于经常变化的规则和规定，这有时会在我们运营所在的各个司法管辖区和国家之间发生冲突。例如，欧盟于2018年5月通过的《通用数据保护条例》（“GDPR”）要求企业满足有关个人数据处理的新要求。此外，加利福尼亚州颁布了《加州消费者隐私法》（“CCPA”），该法案于2020年1月生效，要求处理加州居民信息的公司除其他外，就数据收集、使用和共享做法向消费者提供新的披露和选择。

此外，GDPR和CCPA各自授予某些个人和协会私人行动权。我们未能遵守或成功实施适当流程以遵守GDPR、CCPA和该领域其他不断变化的法律法规的要求，可能会导致经济处罚、法律责任并可能损害我们的声誉，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

网络安全事件和其他技术中断可能会对我们的业务以及我们与客户的关系产生负面影响。

我们基本上在业务运营的所有方面都使用了技术。技术的广泛使用，包括移动设备、云计算和互联网，产生了网络安全风险，包括安全漏洞、间谍活动、系统中断、盗窃和信息的无意发布。我们的业务涉及存储和传输众多类别的敏感和/或机密信息和知识产权，包括与客户和供应商有关的信息、有关员工的私人信息以及有关我们和我们的业务合作伙伴的财务和战略信息。公司已采取措施防止网络安全漏洞和事件，如下文第1C项所述。然而，我们不能保证这些预防措施和事件应对努力将完全有效。如果我们未能有效评估和识别与在我们的业务运营中使用技术相关的网络安全风险，我们可能会越来越容易受到此类风险的影响。盗窃、破坏、丢失、盗用或发布敏感和/或机密信息或知识产权，或干扰我们的信息技术系统或我们所依赖的第三方的技术系统，可能导致业务中断、负面宣传、品牌受损、违反隐私法、客户流失、潜在责任和竞争劣势。

信息技术不可靠或效率低下或未来未能成功实施或投资于技术举措可能会对经营业绩产生不利影响。

我们在开展业务时严重依赖信息技术系统，其中一些系统由第三方管理和/或托管，例如，包括我们门店的销售点处理、我们供应链的管理以及各种其他流程和程序。这些系统因盗窃、火灾、停电、电信故障、计算机病毒、安全漏洞、恶意网络攻击或其他灾难性事件而受到损坏、中断或故障。某些技术系统也可能不可靠或效率低下，技术供应商可能会限制或终止产品支持和维护，这可能会影响关键系统操作的可靠性。如果我们的信息技术系统损坏或无法正常运行，我们可能会产生大量维修或更换它们的成本，并且可能会出现关键数据丢失以及我们管理库存或处理交易的能力中断或延迟，这可能会导致销售损失、客户或员工不满或负面宣传，从而可能对我们的声誉、运营结果和财务状况产生负面影响。

此外，我们未能充分投资于新技术或适应技术发展和行业趋势，特别是在数字商务能力方面，可能会导致客户和相关市场份额的损失。如果我们的数字商务平台在安全性、速度、吸引力或易用性方面没有达到客户的期望，客户可能不太倾向于返回此类数字商务平台，这可能会对我们的业务产生负面影响。

与宏观经济环境相关的风险

我们的业务可能会受到美国和国外总体经济状况的负面影响。

我们的业绩受制于全球经济状况及其对消费者支出水平的影响，这不仅影响最终消费者，还影响小企业和其他零售商。专业零售，以及一般的零售，受一般经济周期的影响很大。具体地说，在提交这份10-K表格时，美国和世界经济受到了新冠疫情和俄罗斯军队入侵乌克兰导致的战争双重因素的严重影响。这些事件目前的影响包括（但不限于）美国40多年来最高的通胀水平、处于或接近纪录高位的燃料价格、工资上涨的劳动力市场极度紧张和吸引合格工人的竞争、房地产价格上涨和利率上升。

随着可支配收入下降，在经济衰退或未来经济前景不确定时期（例如当前），非必要、可自由支配产品的购买量往往会下降。在这些经济不确定时期，我们可能无法维持或增加对现有客户的销售、向新客户进行销售、开设和运营新门店、维持现有门店的销售水平、在盈利基础上维持或增加我们的国际业务、维持我们的运营收益占净销售额的百分比，或产生足够的现金流来满足我们的运营和流动性需求。因此，我们的经营业绩可能会受到美国或全球经济持续下行趋势或不确定性的不利和重大影响。

外汇波动可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们一般以美元购买我们的产品。然而，我们的产品很大一部分来自美国以外的国家。这些产品的成本可能会受到适用货币价值变化的影响。货币汇率的变化也可能影响在其他国家（目前是加拿大和欧盟）发生的外币计价销售的美元价值。这笔收入在换算成美元用于合并报告目的时，可能会受到美元波动的重大影响，从而对我们的经营业绩和我们产生收入增长的能力产生负面影响。

我们面临与经济不确定性影响相关的风险。

在经济下滑和缓慢复苏的事件期间，我们的增长前景、经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。我们的商店提供皮革和皮革工艺品相关的物品，这些物品被视为非必需品。经济衰退和复苏缓慢带来的可自由支配收入压力，包括住房市场下滑、能源价格上涨和劳动力市场疲软，可能会导致消费者减少在可自由支配项目上的支出。与预测经济状况相关的内在不确定性使我们难以准确预测未来的需求趋势，这可能导致我们购买过剩的库存，从而导致我们的库存持有成本增加，或限制我们满足客户需求的能力，并可能失去市场份额。

虽然新冠疫情的影响已基本消退，但仍存在消费价格和利率上升等残余影响。此外，另一场严重的冠状病毒或其他致命疾病爆发也可能对我们的业务和流动性产生重大不利影响。

新冠疫情对美国经济产生了前所未有的持久影响，其中一些影响一直持续到今天。再次爆发冠状病毒变种或其他致命疾病的可能性，这将对经济、我们的供应链合作伙伴、我们的员工和我们的客户产生重大不利影响，现在已经太真实了。虽然我们为应对未来的大流行做好了更好的准备，但这可能会影响我们保持门店营业、从供应商处获得商品或付款条件、将商品运入和运出我们的仓库、运营我们的仓库、工厂和其他需要现场活动的设施的能力，从而对我们的收入、收益、流动性和现金流产生重大不利影响。

与法律、监管和合规相关的风险

如果美国对中国制造的产品维持现行关税，或者其他国家或美国实施额外关税或贸易限制，我们在中国或其他国家制造并进口到美国或其他国家的产品的成本可能会增加。这可能反过来对这些产品的盈利能力产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，独立制造商或供应商违反劳工、环境或其他法律，或独立制造商或供应商的劳工做法与美国普遍接受的道德或适当做法不同，可能会中断或以其他方式扰乱我们产品的运输，损害我们的商标或损害我们的声誉。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的成功有赖于对我们的商标和其他专有知识产权的持续保护。

我们的商标和其他知识产权对我们的成功和竞争地位非常重要，失去或无法执行我们的商标和其他专有知识产权可能会损害我们的业务。我们投入大量资源在世界范围内建立和保护我们的商标和其他专有知识产权。尽管我们可能会采取任何预防措施来保护我们的知识产权，但监管未经授权使用我们的知识产权是困难、昂贵和耗时的，我们可能无法充分保护我们的知识产权或确定任何未经授权使用的程度。我们建立和保护我们的商标和其他专有知识产权的努力可能不足以防止他人模仿或假冒我们的产品，这不仅可能侵蚀我们产品的销售，还可能对我们的品牌名称造成重大损害。此外，在与我们使用知识产权或他人使用我们的知识产权有关的法律诉讼中，我们可能会产生大量费用。即使我们在这些行动中取得了成功，我们产生的成本也可能对我们产生重大的不利影响。

项目1b。

未解决的工作人员评论

不适用。

项目1c。

网络安全

网络安全风险管理和战略

公司认识到制定、实施和维护稳健的网络安全措施以保护其信息系统并保护其数据的机密性、完整性和可用性至关重要。该公司的信息安全项目由其运营和技术副总裁管理，其团队负责领导全公司的网络安全战略、政策、标准、架构和流程。

我们基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架（NIST CSF和AI风险管理框架）设计和评估我们的程序。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，而只是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们的业务相关的网络安全风险。

有关网络安全风险和我们的风险管理流程的信息被收集、分析和考虑，作为我们整体企业风险管理计划的一部分。

我们网络安全风险管理计划的关键组成部分

该公司的网络安全计划包括：

•

先进的安全基础设施，配备最先进的防火墙和入侵检测系统。

•

定期对员工进行网络安全培训。

•

严格的数据访问控制和认证协议。

•

持续监测我们的网络和系统是否有未经授权的活动迹象。

•

与领先的网络安全软硬件提供商建立合作伙伴关系，用于实时系统监控和威胁情报。

一旦发生网络安全事件，公司的应对方案包括：

•

立即对事件进行遏制和评估。

•

根据法律和监管要求，酌情通知相关利益相关者，包括高级职员、董事会成员、投资者和客户。

•

视需要与执法和监管机构合作。

•

事后分析及防范未来发生的措施。

目前，我们尚未发现来自已知网络安全威胁的风险，包括由于任何先前的网络安全事件，这些风险对我们产生了重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。我们面临来自网络安全威胁的某些持续风险，这些威胁如果实现，有合理可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。见“风险因素”。

网络安全治理

该公司董事会负责监督管理层的网络安全战略。管理层至少每年提供一次关于各种网络安全风险事项的全面简报，包括风险评估、缓解战略、新出现风险领域和其他重要领域。如果发生确定为重大的网络安全事件，管理层将通知董事会。

该公司在努力保护其系统、数据和利益相关者免受网络安全威胁方面保持警惕，并相信其积极主动和全面的方法使其能够很好地有效管理这些风险。

项目2。

物业

我们租赁我们的门店位置，但位于德克萨斯州沃思堡的旗舰店除外。我们大多数门店的初始租赁期限至少为五年。租约一般是可续期的，在某些情况下会增加租赁租金。我们相信，我们所有的物业都有足够的保险保障。我们拥有这栋22000平方英尺的大楼，里面有我们的旗舰店。此外，我们拥有公司总部，其中包括我们的中央配送中心和生产设施、销售、营销、行政和行政办公室。该设施占地约30英亩，占地191000平方英尺。

下表汇总了截至本备案之日我们租赁场所的位置：

美国地点：
阿拉巴马州	1	密苏里州	3
阿拉斯加	1	蒙大拿州	1
亚利桑那州	3	内布拉斯加州	1
阿肯色州	1	内华达州	2
加州	7	新泽西州	1
科罗拉多州	4	新墨西哥州	2
康乃狄克州	1	纽约	2
佛罗里达州	4	北卡罗来纳州	2
格鲁吉亚	2	俄亥俄州	3
爱达荷州	1	俄克拉何马州	2
伊利诺伊州	1	俄勒冈州	2
印第安纳州	1	宾夕法尼亚州	3
爱荷华州	1	南达科他州	1
堪萨斯州	1	田纳西州	3
肯塔基州	1	德州	16
路易斯安那州	2	犹他州	4
马里兰州	1	华盛顿	3
麻萨诸塞州	1	威斯康辛州	1
密西根州	2	怀俄明州	1
明尼苏达州	2

加拿大地点：
艾伯塔省	3	安大略省	3
不列颠哥伦比亚省	1	萨斯喀彻温省	1
马尼托巴省	1
新斯科舍	1

国际地点：
西班牙	1

疫情的更广泛经济影响以及乌克兰和中东的战争给商店的盈利能力带来了压力，原因是需求受到抑制、工资上涨和人员配备挑战、零售租金上涨以及其他零售店运营成本增加。我们会定期审查近期和未来的预计门店4墙现金流，在做出关闭或在特定地点开设门店的决定时，会将这些预测成本以及预计的消费者需求、附近的其他门店和许多其他因素考虑在内。2022年，我们关闭了四家符合多项关闭标准的门店，其中三家处于租约结束时，其中一家我们支付了协商提前终止租约的费用。我们还在北卡罗来纳州的自由堡开设了一个新地点。2023年，我们关闭了两个符合多项关闭标准的地点，包括未达到销售目标的Fort Liberty地点，并在纽约皇后区开设了一个新地点。

项目3。

法律程序

我们定期参与在日常业务和经营过程中产生的各种诉讼。不存在我们预计会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的未决事项。见附注8对法律程序的讨论，承诺与或有事项本10-K表第8项所载合并财务报表附注。

项目4。

矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。	注册人共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券的市场

我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“TLF”。

截至2024年2月29日，登记在册的股东人数约为278人。

在截至2023年12月31日的财政年度，我们没有出售任何未根据《证券法》注册的股票证券。

在截至2023年12月31日或2022年12月31日的财政年度，我们的董事会没有授权任何股息。我们的董事会可能会在考虑我们的盈利能力、现金流、资本需求、当前和预测的流动性以及当时存在的财务和其他业务状况后考虑未来的现金股息。这一政策可能会根据未来行业和市场情况，以及其他因素而发生变化。

在2023财年第四季度，我们没有回购任何普通股。

项目6。

选定的财务数据

根据SEC法规S-K第10（f）（1）项的定义，我们是一家规模较小的报告公司，不需要在此项下提供信息。

项目7。	管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本讨论旨在帮助理解我们的财务业绩，应与我们的合并财务报表以及本10-K表其他部分中包含的那些合并财务报表的附注一并阅读，包括“关键会计政策摘要”标题下的信息。除了历史财务信息，以下管理层的讨论和分析可能包含前瞻性陈述。这些陈述反映了我们基于我们今天掌握的信息的预期或估计，但不是对未来业绩的保证或预测。它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能导致实际结果与此处包含的陈述存在重大差异。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述。除法律要求外，公司不承担更新或以其他方式修改这些前瞻性陈述的义务。有关风险的更多讨论可以在项目1a，风险因素下找到。

总结

业务和战略

坦迪皮革公司是世界上最大的皮革和皮革工艺品相关产品的专业零售商之一。该公司于1919年在得克萨斯州沃思堡成立，2005年作为一家特拉华州公司组建。该公司向数百万美国以及后来的加拿大和其他国际客户介绍了皮革工艺，并建立了作为世界各地皮革工人值得信赖的优质皮革、工具、硬件、用品、套件和教材来源的业绩记录。今天，我们的使命仍然是在我们激发皮革加工这一永恒艺术和贸易的遗产的基础上再接再厉。

Tandy与竞争对手的区别在于我们的高品牌知名度和强大的品牌资产和忠诚度，我们提供便利的零售店网络，高接触的客户服务体验，以及当地皮革工艺社区的枢纽，以及我们的百年传承。我们认为，这种品质组合是Tandy独有的，并赋予了别人难以复制的品牌竞争优势。

目前，该公司共经营102家零售店。在美国（“U.S.”）有91家门店，在加拿大有10家门店，在西班牙有1家门店。

Tandy Leather向人们介绍皮革加工已经有100多年的历史了。我们的门店一直是并将继续是我们的竞争优势：在这里，我们的消费者在课堂上学习手艺，打开餐桌，并从我们店员的专业知识中学习，在那里他们可以触摸、感受和测试产品，在那里他们可以与其他对皮革充满热情的人建立联系和交流。我们的网站提供灵感、详细的产品说明和规格、教育信息和视频，以及一个也可以购买产品的便利场所——特别是对于那些远离我们零售店的人，包括不断增长的国际客户群。对于我们的许多零售和网络客户来说，皮革加工从一种激情演变为一种贸易。我们的商业部门是为那些围绕皮革建立业务的客户的需求量身定制的。我们拥有专门的直接客户代表、直接从我们的仓库发货模式、基于数量的竞争性定价、定制化的产品开发以及生产和生产前服务，我们正在与我们最大的客户建立长期的战略关系。

经营成果

下表列出了部分财务数据：

（单位：千）	2023			2022			$变化			%变化
销售	$	76,229		$	80,335		$	(4,106	)		(5.1	)%
毛利		45,163			46,497			(1,334	)		(2.9	)%
毛利率百分比		59.2	%		57.9	%		-			1.3	%
营业费用		40,753			45,109			(4,356	)		(9.7	)%
经营收入	$	4,410		$	1,388		$	3,022			217.7	%

净销售额

从2022年到2023年，合并净销售额减少了410万美元，即5.1%。其中约130万美元的降幅来自于2022年开业但在2023年关闭的门店。我们相信销售额下降的其余部分是由于通货膨胀以及与全球政治、经济和公共卫生问题相关的持续不确定性导致消费者需求持续疲软。

我们的门店足迹包括2023年12月31日的102家门店和2022年12月31日的103家门店。

自2023年1月1日起，我们关闭了2家门店，开设了1家门店。在决定是否关闭现有门店时，我们评估了多个因素，包括4面墙现金流趋势和对门店的更长期预测、长期销售趋势、门店运营的持续成本、租约到期日期、门店和位置的质量、贸易区域的规模和潜力，包括与其他现有门店的接近程度，以及其他变量。我们用类似的因素来决定是否开新店。

毛利

从2022年到2023年，毛利润减少了130万美元，降幅为2.9%。我们截至2023年12月31日止年度的毛利率百分比从2022年同期的57.9%增加至59.2%，原因是运费和仓库间接费用减少、全年相对更强劲的全价销售以及产品和客户组合转变。

营业费用

（单位：千）	2023			2022
营业费用	$	40,753		$	45,109
与重述有关的非常规项目		-			(246	)
调整后运营费用	$	40,753		$	44,863

营业费用%销售额		53.5	%		56.2	%
调整后营业费用%销售额		53.5	%		55.8	%

与上一年相比，2023年的运营费用减少了430万美元。减少的主要驱动因素是减少了约120万美元的合同工，主要是在会计和仓库方面，因为我们雇用了长期、全职工作人员以及零售劳动力举措导致的150万美元的零售就业成本。其他节省举措包括减少60万美元的保险和其他税，减少40万美元的外部服务，以及较低的占用、用品和其他费用加起来又节省了100万美元，部分被增加的50万美元奖金补偿所抵消。

其他收益

其他收入主要包括利息收入和外币收益。截至2023年12月31日止年度，我们确认了0.1百万美元的其他收入。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了与短期投资赚取的利息相关的低于10万美元的其他收入。

准备金

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的有效税率分别为17.1%和12.9%。我们的有效税率与联邦法定税率不同，主要是由于美国各州所得税费用、不可用于税收目的的费用以及与我们的递延所得税资产相关的估值备抵的释放。

资本资源、流动性和财务状况

我们需要现金主要用于日常运营、购买库存和为资本投资融资。我们预计主要通过当前现金余额和经营活动产生的现金来满足我们的经营和流动性需求。任何多余的现金将由我们的董事会根据其批准的投资政策确定进行投资。截至2023年12月31日，我们的现金余额总计1220万美元。

于2023年1月3日，公司与摩根大通 Bank，N.A.订立信贷协议（“信贷协议”），根据信贷协议，该银行将按标准条款和条件（包括信贷协议中规定的肯定和否定契诺）向公司提供最高5,000，000美元的信贷额度。作为信贷融资的担保，公司已将其某些资产作为抵押，包括公司在存款账户、库存和设备中的现金。截至本备案之日，未在该融资项下借入任何资金。

西班牙贷款

在2020年第二季度，该公司根据中小企业官方信用担保协会向桑坦德银行 S.A.借入了0.4百万美元，以促进继续就业并减弱新冠病毒的经济影响。这笔贷款是西班牙政府作为新冠疫情救助计划的一部分提供的。在2022年第二季度，我们全额偿还了这笔贷款。

股份回购计划

2022年8月8日，董事会批准了一项新计划，在2024年8月31日或之前在公开市场上回购最多500万美元的公司普通股。截至2022年12月31日和2023年12月31日，根据这项新计划，仍有500万美元可供回购。

2022年4月11日，我们与公司的两名机构股东达成协议，以非公开交易方式回购35.95万股我们的普通股，面值0.00 24美元。收购价格为每股5.00美元，总计180万美元。回购交易于2022年4月22日结束，这些股份随后被注销。在回购之前，这些股票约占我们已发行普通股的4.2%。

上述直接股份回购由我们的董事会单独授权，并未减少根据当时董事会批准的公开市场计划授权回购的剩余金额。2022年7月，公司根据公开市场计划回购600股股票。

现金流

（金额以千为单位）	2023			2022
经营活动所产生的现金净额	$	4,537		$	1,154
投资活动所用现金净额		(576	)		(625	)
筹资活动使用的现金净额		(26	)		(2,171	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		249			(538	)
现金及现金等价物净增加（减少）额	$	4,184		$	(2,180	)

2023年，我们从运营中产生了450万美元的现金，这主要得益于净收入380万美元，加上450万美元的非现金费用，包括折旧、摊销、固定资产处置损失、基于股票的补偿和递延税款，应计费用和其他负债增加了50万美元，库存减少了20万美元，应收账款减少了10万美元；被经营租赁负债付款减少360万美元、应付账款减少80万美元和预付费用增加20万美元所抵消。我们投资了60万美元用于购买商店固定装置和系统实施的资本支出。上述活动除了汇率变动的影响外，还导致现金净增加420万美元。

2022年，我们从运营中产生了110万美元的现金，这主要得益于120万美元的净收入，加上550万美元的非现金费用，包括折旧、摊销和基于股票的补偿，所得税减少，净额为90万美元，原因是从NOL结转索赔中收取了140万美元的退款，部分抵消了当年的分期付款并记录了当年的所得税准备金，以及应收账款减少20万美元以及其他变化，但被库存增加30万美元（包括货币影响）所抵消，应付账款和应计费用减少330万美元，经营租赁负债减少340万美元。我们投资了60万美元用于购买商店固定装置和系统实施的资本支出。我们在融资活动中使用了现金，以每股5.00美元的平均价格回购了36.01万股Tandy普通股，购买总额为180万美元，并偿还了西班牙的贷款，金额为40万美元。上述活动，除汇率变动影响外，导致现金净减少220万美元。

考虑到通胀压力对我们的业务和现金流的当前影响以及我们当前的业务表现，我们认为来自运营的现金流和我们现有的现金储备将足以为我们到2024年的运营提供资金。此外，我们预计，这种现金流和我们目前的现金储备将使我们能够在整个2024年履行我们的合同义务和商业承诺。然而，无法保证当前的全球经济状况不会导致对我们业务运营的进一步限制，从而对我们的现金流产生更大的实质性影响。

表外安排

我们在2023或2022年期间没有任何表外安排，目前也没有任何此类安排。

关键会计政策摘要

根据美国普遍接受的会计原则编制公司的合并财务报表需要使用影响资产、负债、收入和费用的报告价值的估计。这些估计是基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素，其结果构成公司结论的基础。随着业务和经济环境的变化，公司不断评估用于做出这些估计的信息。实际结果可能与这些估计不同，估计可能会因基础条件或假设的修改而发生变化。下文讨论的政策需要包含相当程度判断的估计。估计的使用在整个合并财务报表中普遍存在，但被认为最关键的会计政策和估计如下。

收入确认.我们的收入来自销售商品，一般通过三种方式产生：（1）在商店柜台，（2）一般通过网页销售运送产品，以及（3）通过我们的商业客户代表直接向商业客户销售产品。我们在履行将产品商品控制权转让给客户的履约义务时确认收入。在商店柜台，我们的履约义务得到满足，并在与客户发生销售交易时确认收入。对于上述第（2）和第（3）款，我们的履约义务在商品被运送给客户时得到满足，而收入在控制权转移给客户时得到确认。运输条款通常是船上免费（“离岸价”）的发货点，并在商品运到客户时通过控制。销售税和可比国外税不包括在净销售额中，而向我们的客户收取的运费则包括在净销售额中。净销售额基于我们预期收到的对价金额，减去对未来商品退货的估计。

销售退货津贴每年基于历史客户退货行为和其他已知因素并相应减少净销售额和销售成本。根据我们的销售退货政策，在大多数情况下，商品可能会在购买日期后最多60天内被退回。当商品被退回时，公司根据销售退回津贴记录销售退回。

我们在向客户发行礼品卡之日就未履行的履约义务记录礼品卡负债。当客户兑换礼品卡时，我们记录收入并减少礼品卡负债。此外，对于礼品卡破损，我们在预期客户兑换期内确认预期未兑换礼品卡的比例金额，即一年。

库存。存货按先进先出（“FIFO”）成本或可变现净值两者中较低者列示，FIFO层保持在所在地层面。持有待售的成品包括商品采购成本、将商品带到我们的德州配送中心的成本、仓储和处理支出以及向我们的商店分销和交付商品。这些成本包括用于获取、仓储和分配库存的长期资产的折旧。包括原材料和在制品在内的组装库存采用完全吸收会计（包括材料、人工和其他适用的组装间接费用）按先进先出的基础进行估值。对存货的账面价值进行分析，对存货成本超过可变现净值的，计提减少存货账面价值的准备。

我们定期审查所有库存项目，以确定是否存在（i）损坏的货物（例如，皮革、过多的疤痕或紫外线（“UV”）光造成的损坏），（ii）需要从我们的产品线中移除的物品（例如，滞销物品、供应商无法提供质量或数量可接受的物品以及保持产品线的新鲜度）和（iii）需要采取的定价行动，以先进先出成本或可变现净值中的较低者对我们的库存进行充分估值。

由于确定存货可变现净值涉及对市场价值和合理销售成本的估计和判断，这些估计的差异可能导致最终估值与记录资产不同。

为了限制公司在外汇波动中的风险敞口，大部分库存采购和承诺都是以美元进行的。当损失风险从供应商转移到我们身上时，向我们发运的货物被记录为我们拥有的库存。德克萨斯州配送中心每年对库存进行两次实物盘点。在门店层面，每个季度都会对库存进行实物统计。然后在我们的会计系统中对库存进行调整，以反映实际的盘点结果。

租约。我们根据长期租赁协议，为我们的零售店位置租赁某些房地产，为我们的德克萨斯配送中心租赁仓库设备。从2019年开始，随着采用会计准则更新（“ASU”）2016-02，租约（主题842），一旦我们确定一项安排是租赁，我们在开始时根据租赁期内租赁付款的现值在开始日确认一项租赁资产和租赁负债。我们选择不在我们所有资产类别的资产负债表上记录初始期限为12个月或更短的租赁。相关租赁物改良的折旧年限以使用年限或租期两者中较短者为准。

对于我们的经营租赁，我们的租赁付款的现值可能包括：（1）根据通货膨胀或市场利率调整的租金付款，以及（2）在合理确定我们将行使此种选择权时带有续租选择权的租赁条款。续租选择权的行使一般由我们酌情决定。在为计量相关租赁负债而确定租赁付款额时，不考虑基于指数或市场利率变化的付款。我们根据截至计量日期可获得的信息，使用我们的增量借款利率对租赁付款进行贴现。

我们在租赁期内以直线法确认与我们的经营租赁相关的租金费用。租金开支记入营运开支。

对于融资租赁，我们的使用权资产按直线法在使用权资产的使用寿命或租赁期结束时以租金费用记入经营费用的较早者进行摊销。我们使用实际利率法调整租赁负债以反映期间支付的租赁付款和租赁负债产生的利息。我们融资租赁中的剩余资产余额仅为剩余价值，仅产生了不到100美元的微不足道的利息费用，并记录在综合经营和综合收益报表中。

我们的租赁协议均不包含重大剩余价值保证或重大限制性契约。截至2023年12月31日，我们没有转租协议，也没有我们被指定为出租人的租赁协议。我们没有任何或有租金支付协议。于2022年9月8日，我们就我们在Fort Liberty（原Fort Bragg）军事基地的店铺订立特许权协议，其中特许权付款基于销售额的滑动比额表百分比。2023年11月底，我们关闭了那家店。

长期资产减值.我们每季度对长期资产进行评估，以识别表明某些资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化（“触发事件”）。一旦触发事件发生，使用权（“ROU”）租赁资产、财产和设备以及使用寿命有限的无形资产将进行减值审查，并在确定资产账面值不可收回的期间内记录减值损失。可收回性的确定依据的是按最低等级分组的资产的估计未折现未来净现金流量，这些资产在该资产组内存在独立于具有该等现金流量的其他资产组在该资产组内的估计剩余使用寿命内将实现的现金流量的可辨认现金流量。公司将独立于其他资产组的可识别现金流的最低水平确定为主要在单个商店层面。如果给定门店的估计未贴现未来净现金流量小于相关门店资产的账面价值，则通过将估计的公允价值与相关资产的账面价值进行比较确定减值损失。然后，减值损失在资产组的主要分类中进行分配，在本例中，这些分类是经营租赁资产以及财产和设备。门店层面的触发事件可能包括运营和财务业绩的实质性下滑或资产使用的计划变化，例如门店搬迁或门店关闭。这一评估要求管理层对未来现金流、增长率以及经济和市场状况做出判断。采用现金流折现估值法估算资产组的公允价值。

基于股票的薪酬。该公司基于股票的薪酬主要涉及限制性股票单位（“RSU”）奖励。会计指引要求以等于授予日公允价值的金额计量和确认补偿费用。基于服务的股票奖励按直线法或在规定的服务期内按比例确认补偿费用，基于授予日公司股票的收盘价。基于服务的奖励通常在必要的服务期内按比例归属，前提是参与者在归属日期受雇。赔偿费用总额因实际没收发生在裁决的必要服务期内而减少。基于绩效的RSU归属，如果有的话，取决于公司是否满足某些绩效目标。公司在很可能达到该条件时记录具有履约条件的奖励的补偿费用。如果公司确定不太可能达成业绩条件，则不确认补偿费用。若公司在以后期间改变评估并得出很可能达到业绩条件的结论，公司将在评估改变期间至业绩条件预期满足归属日期之间按比例确认补偿费用。若公司后续评估不再可能达到业绩条件，则转回此前已确认的累计费用。最终确认的与基于业绩的奖励相关的补偿费用（如有）将等于基于已满足业绩条件的股份数量的授予日公允价值。我们在受限制股份单位的归属限制失效时从授权股份发行股份。我们不使用现金结算根据基于股票的补偿奖励发行的权益工具。

所得税。所得税是为我们经营所在的每个司法管辖区估算的。这涉及评估当前的税务风险以及因税务和财务报表会计目的不同处理项目而产生的暂时性差异。任何由此产生的递延所得税资产均根据估计的未来应纳税所得额进行可收回性评估。如果递延税项资产的全部或部分很可能无法实现，则记录一笔估值备抵。我们关于是否需要或应该调整估值备抵的评估还考虑了（其中包括）近期亏损的性质、频率和严重程度、对未来盈利能力的预测以及法定结转期的持续时间。递延税项资产和负债使用预期该等暂时性差异将转回的年度内有效的已颁布税率计量。税率变动对递延税项的影响通过包括变动颁布日期的期间内的持续经营确认。税法和税率的变化可能会影响未来记录在案的递延所得税资产和负债。不确定的税务状况带来的税收优惠可能会在基于技术优点的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）后更有可能维持的情况下被确认。所得税职位必须满足一个更有可能被认可的门槛才能被认可。我们确认不确定税务状况的税务负债，并在我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致支付与当前对税务负债的估计存在重大差异的款项。这些差异将反映为新信息可用期间的所得税费用和有效税率的增加或减少。我们可能会受到美国国税局和其他税务机关的定期审计。这些审计可能会挑战我们的某些税务立场，例如扣除的时间和金额以及应税收入分配给各个司法管辖区。

项目8。合并财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

坦迪皮革

对财务报表的意见

我们审计了所附的坦迪皮革，Inc.及其子公司（本公司）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日止两年期间相关的合并经营报表和综合收益表、现金流量表、股东权益报表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止两年期间每年的经营业绩和现金流量。

意见依据

这些财务报表由实体管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但目的不是对实体财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

存货的估价

公司确认存货和销售成本的会计政策载于财务报表附注2。截至2023年12月31日止年度，公司录得存货余额约3790万美元，销售成本约31.0百万美元。此外，财务报表附注3提供了年终存货余额构成部分的进一步详细信息。

公司商品存货采用先进先出的成本核算原则，以成本与可变现净值孰低进行列报。成品库存成本包括商品采购成本、将商品运至公司配送中心的成本、仓储和装卸支出以及向公司门店配送和交付商品的成本。确定因仓库和装卸支出以及运输成本（合称“间接费用”）而需要资本化到存货的金额具有主观性，一般基于公司使用上一年度实际间接费用和该年度处理的存货价值计算出的分配比例，但须根据当前经济或市场情况进行调整。此外，为了确定他们的库存价值是否应该减记，公司考虑了许多因素，包括产品的状况（过度的疤痕、变色或紫外线造成的损坏）、可能导致产品移动缓慢的当前和预期需求以及商品的老化，以确保产品系列被认为是新鲜的。如有必要进行减记，则商品的账面价值由其原始成本减至其成本或可变现净值两者中的较低者。

我们评估这些项目的审计程序涉及更高程度的审计师判断，以及更多的业务团队高级成员参与执行、监督和审查程序结果。

审计中如何应对关键审计事项

我们有关存货估价的审计程序包括以下内容，其中包括：

•

我们获得了对存货估值控制的理解。

•

我们通过审查供应商发票并确保遵循先进先出原则的适当应用，对公司产生的库存成本进行了测试。

•

我们评估了管理层用于将间接费用分配给库存的方法的适当性和一致性。

•

我们通过与当年实际发生的间接费用进行对比分析，评估了资本化间接费用的适当性。

•

我们检验了公司存货报废准备金计算的数学准确性。

•

我们评估了管理层在制定其库存过时储备估计时使用的方法和假设的适当性和一致性。

•

我们通过将当年储备与上一年储备进行比较并获得佐证证据来支持任何假设，从而对当年储备进行了分析程序。

•

我们以样本为基础进行测试，年末以后的销售减记项目确保可变现净值不低于此前减记的价值。

Weaver and Tidwell，L.L.P .

我们曾担任Tandy Leather Factory, Inc.自2003年起担任审计员。

俄克拉何马州俄克拉何马城

2024年3月22日

Tandy Leather Factory, Inc.

合并资产负债表

（金额以千为单位，共享数据除外和每股数据）

	12月31日，			12月31日，
	2023			2022

物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	12,159		$	7,975
应收账款-贸易，扣除呆账备抵$ 31 和$ 56 分别于2023年12月31日及2022年12月31日		264			370
存货		37,993			38,227
应收所得税		248			302
预付费用		475			272
其他流动资产		113			106
流动资产总额		51,252			47,252

财产和设备，按成本		28,678			28,124
减去累计折旧		( 18,131	)		( 16,962	)
物业及设备净额		10,547			11,162

经营租赁资产		8,995			9,742
融资租赁资产		23			31

递延所得税		880			-

其他资产		438			392
总资产	$	72,135		$	68,579

负债和股东权益
流动负债：
应付账款-贸易	$	2,333		$	3,082
应计费用和其他负债		3,140			2,681
应付所得税		288			211
经营租赁负债的流动部分		3,172			2,881
融资租赁负债的流动部分		-			15
流动负债合计		8,933			8,870

递延所得税		9			-
不确定的税务状况		388			450
其他非流动负债		205			326
非流动经营租赁负债		6,253			7,469
融资租赁负债，非流动		1			1

承诺和或有事项（注8）

股东权益：
普通股，$ 0.0024 面值； 25,000,000 股授权； 9,823,621 和 9,717,525 分别于2023年12月31日及2022年12月31日发行的股份； 8,399,245 和 8,293,150 分别于2023年12月31日及2022年12月31日发行在外的股份		23			23
实收资本		3,981			3,222
留存收益		63,659			59,891
按成本计算的库存股票（ 1,424,376 于2023年12月31日及2022年12月31日的股份）		( 9,773	)		( 9,773	)
累计其他综合亏损，税后净额		( 1,544	)		( 1,900	)
股东权益合计		56,346			51,463
负债总额和股东权益	$	72,135		$	68,579

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Tandy Leather Factory, Inc.

合并报表营运及综合收入

（金额以千为单位，份额和每股数据除外）

	截至12月31日止年度，
	2023			2022

净销售额	$	76,229		$	80,335
销售成本		31,066			33,838
毛利		45,163			46,497

营业费用		40,753			45,109

经营收入		4,410			1,388

其他收入：
利息收入		( 93	)		( 9	)
其他，净额		( 42	)		( 11	)
其他收入合计		( 135	)		( 20	)

所得税前收入		4,545			1,408

准备金		777			181

净收入	$	3,768		$	1,227

外币折算收益（亏损），净额		356			( 527	)

综合收益	$	4,124		$	700

每股普通股净收入：
基本	$	0.45		$	0.15
摊薄	$	0.45		$	0.15

加权平均流通股数：
基本		8,339,658			8,363,390
摊薄		8,369,976			8,394,567

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分

Tandy Leather Factory, Inc.

合并现金流量表

（金额以千为单位）

	截至12月31日止年度，
	2023			2022
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	3,768		$	1,227
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		1,199			1,201
经营租赁资产摊销		3,427			3,230
资产处置损失		-			9
股票补偿		770			1,060
递延所得税		( 902	)		( 10	)
经营资产及负债变动：
应收账款-贸易		107			244
存货		231			( 328	)
预付费用		( 202	)		210
其他流动资产		( 12	)		34
应付账款-贸易		( 752	)		( 1,739	)
应计费用和其他负债		462			( 1,527	)
所得税，净额		84			905
其他资产		( 45	)		-
经营租赁负债		( 3,598	)		( 3,362	)
调整总数		769			( 73	)
经营活动所产生的现金净额		4,537			1,154

投资活动产生的现金流量：
购置财产和设备		( 576	)		( 635	)
出售资产所得款项		-			10
投资活动所用现金净额		( 576	)		( 625	)

筹资活动产生的现金流量：
长期债务的支付		-			( 359	)
融资租赁债务的支付		( 15	)		( 14	)
回购普通股		( 11	)		( 1,798	)
筹资活动使用的现金净额		( 26	)		( 2,171	)

汇率变动对现金及现金等价物的影响		249			( 538	)

现金及现金等价物净增加（减少）额		4,184			( 2,180	)

现金及现金等价物，期初		7,975			10,155
现金及现金等价物，期末	$	12,159		$	7,975

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Tandy Leather Factory, Inc.

合并现金流量表-续

（金额以千为单位）

	截至12月31日止年度，
	2023		2022
补充披露现金流信息：
期间支付的利息	$	-	$	15
期间已交（退）所得税，净额	$	984	$	( 430	)

补充披露非现金活动：
以租赁负债换取的经营租赁资产，净额	$	3,396	$	3,884

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Tandy Leather Factory, Inc.

简明合并股东权益报表

（金额以千为单位，共享数据除外）

	数量股份普通股优秀			票面价值			实收资本			库存股票			保留收益		累计其他综合收入（亏损）			合计
余额，2021年12月31日		8,547,335		$	24		$	3,959		$	( 9,773	)	$	58,664	$	( 1,373	)		51,501
基于股票的补偿费用		-			-			1,060			-			-		-			1,060
发行限制性股票		140,277			-			-			-			-		-			-
购买既得股票以支付员工工资税		( 34,362	)		-			-			-			-		-			-
回购普通股		( 360,100	)		( 1	)		( 1,797	)		-			-		-			( 1,798	)
净收入		-			-			-			-			1,227		-			1,227
外币换算调整，税后净额		-			-			-			-			-		( 527	)		( 527	)
余额，2022年12月31日		8,293,150		$	23		$	3,222		$	( 9,773	)	$	59,891	$	( 1,900	)	$	51,463
基于股票的补偿费用		-			-			770			-			-		-			770
发行限制性股票		108,796			-			-			-			-		-			-
回购普通股		( 2,701	)		-			( 11	)										( 11	)
净收入		-			-			-			-			3,768		-			3,768
外币换算调整，净额		-			-			-			-			-		356			356
余额，2023年12月31日		8,399,245			23			3,981			( 9,773	)		63,659		( 1,544	)		56,346

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

Tandy Leather Factory, Inc.

注意事项至合并财务报表

2023年12月31日和2022年12月31日

1.业务描述

Tandy Leather Factory, Inc.（“TLF”、“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们”、“公司”、“Tandy”或“Tandy Leather”的意思，是指Tandy Leather Factory, Inc.及其子公司）是世界上最大的皮革和皮革工艺品相关物品专业零售商之一。该公司于1919年在德克萨斯州的沃思堡成立，向数百万美国以及后来的加拿大和其他国际客户介绍了皮革工艺，并建立了作为世界各地皮革工人值得信赖的优质皮革、工具、硬件、用品、套件和教材来源的业绩记录。今天，我们的使命仍然是在我们激发皮革加工这一永恒艺术和贸易的遗产的基础上再接再厉。

公司目前共经营 102 零售店。有 91 美国（“US”）的商店，十个在加拿大的商店和 One 在西班牙的商店。

该公司的普通股目前在纳斯达克资本市场交易，代码为“TLF”。

We operate as a单身分部及合并报表。

2.重要会计政策

管理层估计和报告

根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制公司的合并财务报表需要使用影响资产、负债、收入和费用的报告价值的估计。这些估计是基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素，其结果构成公司结论的基础。随着业务和经济环境的变化，公司不断评估用于做出这些估计的信息。实际结果可能与这些估计不同，估计可能会因基础条件或假设的修改而发生变化。下文讨论的政策需要包含相当程度判断的估计。估计的使用在整个合并财务报表中普遍存在，但被认为最重要的会计政策和估计如下。

合并原则

我们的合并财务报表包括坦迪皮革，Inc.及其活跃的全资子公司、The Leather Factory，L.P.（德克萨斯州有限合伙企业）、Tandy Leather Company，L.P.（德克萨斯州有限合伙企业）、The Leather Factory of Canada，Ltd.（一家加拿大公司）和坦迪皮革 Espa ñ a，S.L.（一家西班牙公司）的账目。所有公司间账户和交易已在合并中消除。

外国子公司的拆分

英国和澳大利亚实体于2023年合法终止，由于终止，我们取消合并了我们的英国和澳大利亚实体，取消合并的影响导致了$ 0.5 百万亏损，在综合经营及综合收益表中列报为“其他、净额”的一部分。

更正先前发布的财务报表中的错误

2022年合并财务报表包括一项期外调整，该调整是2022年第四季度确定的在途库存未对账库存收据的结果。我们在202210-K中披露的2023财年前三季度更正了错报，我们将库存和应付账款余额减少了约$ 0.9 万元，并对合并现金流量表经营活动部分存货和应付账款变动等额进行调整。本次调整对合并经营报表和综合收益或留存收益没有影响。

现金及现金等价物

公司将购买时期限为三个月或更短的投资视为现金等价物。所有在不到九十天内处理的信用卡、借记卡和电子转账交易，包括我们的国库券，都被归类为现金和现金等价物。

应收账款和预期信用损失

我们的应收账款主要来自向已申请并获得信贷的客户销售商品。应收账款按到期金额列报，扣除呆账备抵。应收账款一般在开票后30天内到期。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年1月1日，我们的应收账款余额为$ 0.3 百万，$ 0.4 百万，以及$ 0.6 分别为百万。

我们根据应收账款的构成、账龄、历史坏账经历以及我们对每个客户的财务状况和过往收款历史的评估等因素对预期信用损失进行估算。管理层认为，其汇编的历史损失信息是确定2023年12月31日持有的贸易应收款项预期信用损失的合理基础，因为该日期的贸易应收款项的构成与用于制定历史信用损失百分比的构成一致（即，其客户的类似风险特征及其信用做法并未随时间发生重大变化）。因此，2023年12月31日、2022年12月31日和2022年1月1日的预期信贷损失备抵总额均低于$ 0.1 百万。

外币换算和交易

外币换算调整产生于我们外国子公司的活动。经营业绩采用期间平均汇率换算成美元，资产和负债采用期末汇率换算。外币换算调整记入股东权益，税后净额。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们录得外币折算收益$ 0.4 百万和损失调整$ 0.5 分别为百万。

英国和澳大利亚实体的取消合并导致了$ 0.5 百万损失重分类调整从累计其他综合收益（损失）中列报净额的“国外当期折算收益（损失），净额”。

外币交易产生的损益在经营和综合收益报表中记入其他、净额。

收入确认

我们的收入来自销售商品，一般通过三种方式产生：（1）在商店柜台，（2）一般通过网页销售运送产品，以及（3）通过我们的商业客户代表直接向商业客户销售产品。我们在履行将产品商品控制权转移给客户的履约义务时确认收入。在商店柜台，我们的履约义务得到满足，并在与客户发生销售交易时确认收入。我们对2）和3）的履约义务在商品发运给客户时得到满足，当控制权转移给客户时确认收入。运输条款通常是免费的船上（“离岸价”）发货点和控制通过当商品被运送到客户。销售税和可比国外税不包括在净销售额中，而向我们的客户收取的运费则包括在净销售额中。净销售额是基于我们预期收到的对价金额，减去对未来商品退货的估计。截至2022年12月31日、2023年1月1日和2023年12月31日，我们收到约$ 0.3 百万，$ 0.3 百万，以及$ 0.3 百万截至年底尚未发货的信用卡付款，并记入资产负债表其他负债项下的递延收入。

计入应计费用和其他负债的销售退货备抵为$ 0.2 百万，$ 0.1 百万，以及$ 0.2 百万元，分别截至2023年12月31日及2022年及2022年1月1日。计入其他流动资产的预计返还商品的估计价值低于$ 0.1 百万截至2023年12月31日及2022年及2022年1月1日止。

我们在向客户发行礼品卡之日就未履行的履约义务记录礼品卡负债。当客户兑换礼品卡时，我们会记录收入并减少礼品卡负债。此外，对于礼品卡破损，我们对预期未兑换的礼品卡在预期客户兑换期内按比例确认金额，即一年 .我们将礼品卡负债包括在应计费用和其他负债中。2023年1月1日，礼品卡负债期初数为$ 0.3 百万。2023年期间，我们发行了$ 0.5 百万的礼品卡，以及$ 0.5 百万礼品卡被赎回并确认为收入。截至2023年12月31日，我们的礼品卡负债余额为$ 0.2 百万。2022年1月1日和2022年12月31日，礼品卡负债为$ 0.4 和$ 0.3 分别为百万。

分类收入

在下表中，截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的收入按地理区域分列如下：

（单位：千）	2023		2022
美国	$	67,696	$	71,665
加拿大		7,301		7,393
其他		1,232		1,277
净销售额	$	76,229	$	80,335

地理销售信息以完成订单的地点为准。

折扣

我们提供六个客户折扣类别：1）零售，2）军事/急救人员，3）商业，4）商业，5）商业Pro，6）员工。没有其他类别的折扣，给出的任何折扣将属于其中之一六个类别。此类折扣不被视为可变对价，也不向这些客户传递重大权利，因为他们在折扣类别中获得的折扣定价不是向同一类别内的其他人递增的，并且没有此类折扣的追溯影响。因此，销售额在销售点扣除折扣后报告。我们不向转售商支付时间档费用或支付其他款项。

营业费用

运营费用包括所有销售、一般和行政成本，包括工资和福利、租金和占用成本、折旧、广告、商店运营费用、出境运费（将商品运送给客户）以及公司办公成本。

财产和设备，扣除累计折旧

财产和设备按成本列报。折旧在资产的预计使用寿命内采用直线法计算，预计使用寿命为三个到十年对于设备和机械，七个到十五年对于家具和固定装置，五年用于车辆，以及四十年用于建筑物和相关改善。租赁物改良按租赁年限或资产使用年限两者中较短者摊销。维修和保养费用在发生时计入费用。

存货

存货按先进先出（“FIFO”）成本或可变现净值两者中较低者列示，且FIFO层保持在所在地层面。持有待售的成品包括商品采购成本、将商品带到我们的德州配送中心的成本、仓储和处理支出以及向我们的商店分销和交付商品。这些成本包括用于获取、仓储和分配库存的长期资产的折旧。包括原材料和在制品在内的组装库存按先进先出的基础进行估值，采用全吸收会计，其中包括材料、人工和其他适用的组装间接费用。

对存货的账面价值进行分析，对存货成本超过可变现净值的，计提减少存货账面价值的准备。

我们定期审查所有库存项目，以确定是否存在（i）损坏的货物（例如，皮革、过多的疤痕或紫外线（“UV”）光造成的损坏），（ii）需要从我们的产品线中移除的物品（例如，滞销物品、供应商无法提供质量或数量可接受的物品，以及无法保持产品线的新鲜度）和（iii）需要采取的定价行动，以成本或可变现净值中的较低者对我们的库存进行充分估值。由于确定存货可变现净值涉及对市场价值和合理销售成本的估计和判断，这些估计的差异可能导致最终估值与记录资产不同。

大部分库存采购和承诺是以美元进行的，目的是限制公司的外汇波动风险。当损失风险从供应商转移到我们身上时，发货给我们的货物被记录为我们拥有的库存。

德克萨斯州配送中心每年对库存进行两次实物盘点。在门店层面，每个季度都会对库存进行实物统计。然后在我们的会计系统中对库存进行调整，以反映实际的盘点结果。

租约

我们根据长期租赁协议，为我们的零售店位置租赁某些房地产，为我们的德克萨斯配送中心租赁仓库设备。我们在开始时确定一项安排是否为租赁，并根据租赁期内租赁付款的现值在开始日确认使用权（“ROU”）资产和租赁负债。我们选择不在我们所有资产类别的资产负债表上记录初始期限为12个月或更短的租赁。相关租赁物改良的折旧年限以使用年限或租赁期限两者中较短者为准。

对于经营租赁，我们的租赁付款的现值可能包括：（1）根据通货膨胀或市场利率调整的租金付款，以及（2）带有续租选择权或购买租赁设备选择权的租赁条款，当合理确定我们将行使这样的选择权时。行使续租或购买选择权一般由我们酌情决定。在为计量相关租赁负债而确定租赁付款额时，不考虑基于指数或市场利率变化的付款。我们根据截至计量日期可获得的信息，使用我们的增量借款利率对租赁付款进行贴现。

我们在租赁期内以直线法确认与我们的经营租赁相关的租金费用。租金开支记入营运开支。

就融资租赁而言，我们的使用权资产按直线法在使用权资产的使用寿命或租赁期结束时以租金费用记入经营费用的较早者摊销。我们使用实际利率法调整租赁负债以反映期间支付的租赁付款和租赁负债产生的利息。我们融资租赁中剩余的资产余额只是残值，只有不到$的微不足道的利息支出 100 美元已发生，并记录在综合经营和综合收益报表中。

我们的租赁协议均不包含重大剩余价值保证或重大限制性契约。我们没有任何或有租金支付协议。于2022年9月8日，我们就我们在Fort Liberty（原Fort Bragg）军事基地的店铺订立特许权协议，其中特许权付款基于销售额的滑动比额表百分比。2023年11月底，我们关闭了那家店。我们没有转租协议，也没有将我们列为出租人的租赁协议。有关公司租约的进一步讨论，请参阅附注4，租约。

长期资产减值

我们每季度对长期资产进行评估，以识别表明某些资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化（“触发事件”）。一旦触发事件发生，使用权（“ROU”）租赁资产、财产和设备以及使用寿命有限的无形资产将进行减值审查，并在确定资产账面值不可收回的期间内记录减值损失。可收回性的确定依据的是按最低等级分组的资产的估计未折现未来净现金流量，这些资产在该资产组内存在独立于具有该等现金流量的其他资产组在该主要资产的估计剩余使用寿命内将实现的现金流量的可辨认现金流量。公司将独立于其他资产组的可识别现金流的最低水平确定为主要在单个商店层面。如果给定门店的估计未贴现未来净现金流量小于相关门店资产的账面价值，则通过将估计的公允价值与相关资产的账面价值进行比较确定减值损失。然后，减值损失在资产组的主要分类中进行分配，在本例中，这些分类是经营租赁资产以及财产和设备。门店层面的触发事件可能包括运营和财务业绩的实质性下滑或资产使用的计划变化，例如门店搬迁或门店关闭。这一评估要求管理层对未来现金流、增长率以及经济和市场状况做出判断。采用现金流折现估值法估算资产组的公允价值。

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，无确认减值费用。

每股收益

基本每股收益（“EPS”）是根据该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。稀释后的每股收益包括额外的普通股，如果发行了具有稀释效应的潜在普通股，例如公司限制性股票计划的股票奖励，这些普通股本来会发行在外。反稀释性证券代表潜在稀释性证券，由于其影响将具有反稀释性，因此被排除在稀释每股收益的计算之外。采用库存股法计算摊薄EPS。

（以千为单位，共享数据除外）	2023		2022

分子：
净收入	$	3,768	$	1,227

分母：
基本加权平均已发行普通股		8,339,658		8,363,390
根据该计划授予董事会的基于服务的限制性股票奖励的稀释效应		3,218		8,735
根据该计划授予员工的服务型限制性股票奖励的稀释效应		27,100		22,442
已发行稀释加权平均普通股		8,369,976		8,394,567

(1) 截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度 65,075 和 90,748 股份分别被排除在摊薄每股收益计算之外，因为它们假定归属的影响将是反稀释的。

有关限制性股票奖励和员工股票期权的补充披露，见附注10，股东权益–股权补偿计划.

其他无形资产

我们的无形资产和相关的累计摊销涉及商标和版权，它们是有期限的无形资产，需要摊销。加权平均摊销期为 15 年的商标和版权。与其他无形资产相关的摊销费用低于$ 0.01 2023年和2022年各为百万，并记入营业费用。根据当前需要摊销的无形资产金额，我们预计摊销费用低于$ 0.01 未来五年每年百万。我们的“其他无形资产”已于2023年12月31日全部摊销完毕，现计入资产负债表“其他资产”。

金融工具的公允价值

我们将公允价值作为退出价格计量，即在市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。作为考虑这些假设的基础，会计准则建立了三层公允价值层次结构，在计量公允价值时优先考虑估值方法中使用的输入值：

第1级–反映相同资产或负债活跃市场报价的可观察输入值。

第2级–类似资产和负债在活跃市场中的报价以外的重要可观察输入值，例如不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。

第3级–反映我们自己假设的重大不可观察输入，与其他市场参与者作出的合理可用假设一致。

该金融资产或负债在层级内的分类以对公允价值计量具有重要意义的最低层级输入值为基础确定。

我们的主要金融工具包括我们的货币市场投资或90天以下到期的国债、应收账款和应付账款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的综合资产负债表中包含的金融工具的账面价值与其公允价值相近。有无在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内转入或转出等级1、2和3。

所得税

所得税是为我们经营所在的每个司法管辖区估算的。这涉及评估当前的税务风险，以及为税务和财务报表会计目的对项目进行不同处理而产生的暂时性差异。任何由此产生的递延所得税资产均根据估计的未来应纳税所得额进行可收回性评估。如果递延税项资产的全部或部分很可能无法实现，则记录一笔估值备抵。我们关于是否需要或应该调整估值备抵的评估还考虑（其中包括）近期亏损的性质、频率和严重程度、对未来盈利能力的预测以及法定结转期的持续时间。

递延税项资产和负债使用预期该等暂时性差异将转回的年度内有效的已颁布税率计量。税率变动对递延税项的影响通过包括变动颁布日期的期间内的持续经营确认。税法和税率的变化可能会影响未来记录在案的递延所得税资产和负债。

来自不确定税务状况的税务利益可能会在基于技术优点的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的决议）后更有可能维持的情况下被确认。所得税职位必须满足一个更有可能被认可的门槛才能被认可。

我们确认不确定税务状况的税务负债，并在我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致支付与当前对税务负债的估计存在重大差异的款项。这些差异将反映为新信息可用期间的所得税费用和有效税率的增加或减少。我们在所得税费用中确认与所有税务职位相关的利息和/或罚款。如果应计利息和罚款最终不成为应付款项，则应计金额将减少，并反映为作出此类确定期间的整体所得税拨备的减少。

我们可能会受到美国国税局和其他税务机关的定期审计。这些审计可能会挑战我们的某些税务立场，例如扣除的时间和金额以及应税收入分配给各个司法管辖区。

股票补偿

该公司的股票薪酬主要涉及限制性股票单位（“RSU”）奖励。会计指引要求以等于授予日公允价值的金额计量和确认补偿费用。基于服务的股票奖励按直线法或在规定的服务期内按比例确认补偿费用，基于授予日公司股票的收盘价。基于服务的奖励通常在必要的服务期内按比例归属，前提是参与者在归属日期受雇。补偿费用由实际没收减少，因为它们发生在裁决的必要服务期内。

基于绩效的RSU归属，如果有的话，取决于公司是否满足某些绩效目标。公司在很可能达到该条件时记录具有履约条件的奖励的补偿费用。如果公司确定不太可能实现一项业绩条件，则不确认补偿费用。如果公司在以后期间改变评估并得出很可能达到业绩条件的结论，公司将在评估改变期间至业绩条件达到归属的预计日期之间按比例确认补偿费用。若公司后续评估不再可能达到业绩条件，则将转回此前已确认的累计费用。最终确认的与基于业绩的奖励相关的补偿费用（如有）将等于基于已满足业绩条件的股份数量的授予日公允价值。我们在受限制股份单位的归属限制失效时从授权股份发行股份。我们不使用现金结算根据基于股票的补偿奖励发行的权益工具。

综合收益

综合收益包括净收益和直接记入股东权益的某些其他项目。公司其他综合收益的唯一来源为外币折算调整，该等调整以税后净额呈列。

运输和装卸费用

从我们的商店向我们的客户运送产品的成本包括在综合经营和综合收益报表的经营费用中。总成本为$ 3.2 百万美元 3.5 分别截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的百万元。

广告费用包括印刷品、数字、直邮、社区活动、贸易展览和我们的电子商务平台的费用。广告费用在发生时计入费用。广告费用总额为$ 1.1 百万美元 1.2 2023年和2022年分别为百万。

最近采用的会计公告

公司没有采纳任何适用于截至2023年12月31日止年度的新会计指引。

3.资产负债表组成部分

存货

（单位：千）	2023年12月31日		2022年12月31日
在手：
持有待售的成品	$	33,350	$	35,234
原材料和在制品		1,774		925
在途库存		2,869		2,068
合计	$	37,993	$	38,227

财产和设备

（单位：千）	2023年12月31日			2022年12月31日
建筑	$	9,277		$	9,266
土地		1,451			1,451
租赁权改善		1,875			1,870
设备和机械		8,469			7,931
家具和固定装置		7,452			7,471
车辆		154			135
		28,678			28,124
减：累计折旧		( 18,131	)		( 16,962	)
合计	$	10,547		$	11,162

我们的财产和设备，净额，位于以下国家：

（单位：千）	2023年12月31日		2022年12月31日
美国	$	10,414	$	10,989
加拿大		133		173
西班牙		-		-
	$	10,547	$	11,162

折旧费用为$ 1.2 百万美元 1.2 分别截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的百万元。

短期负债

应计费用和其他负债	2023年12月31日		2022年12月31日
（单位：千）
应计雇员相关成本		992		977
未实现的礼品卡收入		223		256
估计回报		523		527
应付销售税和工资税		1,141		693
应计供应商应付款项		261		228
合计	$	3,140	$	2,681

4.租赁

公司根据长期租赁协议租赁某些房地产和仓库设备。

当有证据表明包括租赁资产在内的资产组的账面价值可能无法收回时，本公司对其经营和融资租赁资产进行减值的中期审查。公司认无截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度与经营租赁资产相关的减值费用。

有关公司经营租赁和融资租赁的补充信息如下（单位：千，租赁期限和贴现率信息除外）：

租约	资产负债表分类	2023年12月31日		2022年12月31日
（单位：千）
资产：
运营中	经营租赁资产	$	8,995	$	9,742
金融	融资租赁资产		23		31
总资产		$	9,018	$	9,773

负债：
当前
运营中	经营租赁负债的流动部分	$	3,172	$	2,881
金融	融资租赁负债的流动部分		-		15
非现行
运营中	非流动经营租赁负债		6,253		7,469
金融	融资租赁负债，非流动		1		1
租赁负债总额		$	9,426	$	10,366

租赁成本	损益表分类	2023年12月31日		2022年12月31日
（单位：千）
经营租赁成本	营业费用	$	3,908	$	3,737
经营租赁成本	减值费用		-		-
短期租赁成本	营业费用		-		38
可变租赁成本（1）	营业费用		915		797
融资租赁资产摊销	营业费用		7		7
租赁负债利息	利息支出		-		1
总租赁成本		$	4,830	$	4,580

(1) 可变租赁成本包括支付一定的房地产税、保险费、公共区域维护费以及与租赁协议相关的其他费用，不纳入经营租赁负债的计量。

	2023年12月31日
租赁负债到期	经营租赁			融资租赁
（单位：千）
2024	$	3,687		$	-
2025		2,755			-
2026		2,103			-
2027		1,577			-
2028		731			-
此后		275			-
租赁付款总额	$	11,128		$	-
减：利息		( 1,702	)		-
租赁负债现值	$	9,426		$	-

其他信息	2023年12月31日		2022年12月31日
（单位：千）
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁中使用的经营现金流	$	3,955	$	3,871
用于融资租赁的经营现金流		-		1
融资租赁使用的融资现金流		15		14

租期及贴现率	2023年12月31日			2022年12月31日
加权-平均剩余租期（年）：
经营租赁		3.6			4.8
融资租赁		0.0			0.9
加权平均贴现率：
经营租赁		4.8	%		5.0	%
融资租赁		6.0	%		6.0	%

5.应付票据和长期债务

2020年第二季度，公司借款$ 0.4 来自中小企业官方信用担保协会旗下的桑坦德银行 S.A.的百万美元，以促进就业的延续并减轻冠状病毒（“新冠肺炎”）病毒的经济影响。这笔贷款是西班牙政府作为新冠疫情救济计划的一部分提供的，2022年6月6日，公司全额偿还了这笔贷款。

于2023年1月3日，公司与摩根大通银行订立信贷协议（“信贷协议”）。根据信贷协议，该银行将向公司提供最高为$ 5,000,000 根据标准条款和条件，包括信贷协议中规定的肯定和否定契约。作为信贷融资的担保，公司已将其某些资产作为抵押，包括公司在存款账户、库存和设备中的现金。截至本备案之日，无资金已在这一贷款项下借入。

6.员工福利和储蓄计划

我们有一个401（k）计划，为我们的员工提供退休福利。根据《国内税收法》第401（k）条的规定，该计划为符合条件的员工提供延税工资缴款，并允许员工在税前基础上向该计划缴纳一定比例的年度薪酬。雇员缴款限于《国内税收法》定期规定的年度最高金额。2023年和2022年，我们匹配了 100 首次税前雇员供款% 3 合格收入的百分比和 50 下期税前雇员供款% 2 雇员贡献的合格收入的百分比。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们记录的雇主匹配费用为$ 0.3 百万美元 0.3 分别为百万。

该计划允许符合年龄要求并达到计划供款限额的员工进行追赶性供款。追赶性缴款没有资格获得匹配缴款。此外，该计划规定了由董事会确定的酌情匹配供款。有无 2023年或2022年作出的酌情匹配捐款。

我们不向员工提供退休后或离职后福利。

7.所得税

所得税拨备包括以下内容：

（单位：千）	截至12月31日止年度，
所得税优惠	2023			2022
当期拨备（收益）：
联邦	$	892		$	16
状态		181			41
国外		102			96
与UTP相关		( 34	)		28
		1,141			181

递延拨备（收益）：
联邦		( 266	)		-
状态		( 103	)		-
国外		5			-
		( 364	)		-

税收拨备总额（收益）	$	777		$	181

在美国境外产生的收益被视为无限期地再投资于美国境外，以支持公司的海外业务。因此，如果公司在海外积累收益，这些收益将用于投资公司在美国以外的业务。公司将使用美国业务产生的现金和短期和长期借款来满足公司在美国的现金需求。对境外子公司投资的暂时性差异确定未确认的递延所得税负债并不可行。

公司有$ 0.7 百万的州税净营业亏损（“NOL”）结转，将于2025年开始到期。我们对$也有全额估值备抵 0.6 百万未到期的外税NOL结转。

所得税前收入是在以下税收管辖区获得的：

（单位：千）	截至12月31日止年度，
所得税前收入（亏损）	2023		2022
美国	$	3,765	$	733
西班牙		25		( 83	)
加拿大		755		758
合计	$	4,545	$	1,408

产生较大部分递延所得税资产和负债的暂时性差异的所得税影响如下：

递延所得税资产：	2023			2022
（单位：千）
存货	$	412		$	471
股票补偿		55			93
应收账款		8			14
销售回报		49			47
OCI中的外币折算损益		512			689
净经营亏损		182			261
应计费用		170			63
租约		108			152
递延所得税资产总额		1,496			1,790
减：估值备抵		( 154	)		( 1,151	)
递延所得税资产总额，扣除估值备抵	$	1,342		$	639

财产和设备折旧	$	471		$	639
递延所得税负债总额		471			639

递延所得税资产（负债）净额	$	871		$	-

如果根据现有证据的权重，递延所得税资产的全部或部分很可能无法实现，我们将被要求通过估值备抵减少递延所得税资产。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间未来应纳税所得额的产生。

截至每个报告日，公司考虑了新的证据，包括正面和负面的证据，这些证据可能会影响其对递延所得税资产未来变现的看法。截至2023年12月31日，管理层确定有足够的积极证据得出结论，更有可能额外递延税款为$ 1.3 百万是可以变现的。我们相应减少了估值备抵。

我们的有效税率与联邦法定税率的差异主要是由于美国各州所得税费用、亏损结转期税率的差异、外国收入/亏损头寸、不可用于税收目的的费用、与我们的递延税项资产相关的估值备抵的变化以及税率的差异。以下是我们的有效税率与法定税率的对账：

	截至12月31日止年度，
	2023			2022
法定税率–联邦美国所得税		21.0	%		21.0	%
州和地方税		5.3	%		( 0.6	)%
永久帐面/税务差异		2.4	%		11.3	%
估值备抵变动		( 6.8	)%		( 20.3	)%
不确定税务状况的利息		( 0.8	)%		2.0	%
所得税抵免		( 2.3	)%		-
其他，净额		( 1.7	)%		( 0.5	)%
有效率		17.1	%		12.9	%

我们根据辖区的不同，以合并、合并或独立的方式提交合并的美国所得税申报表以及州纳税申报表。在截至2021年12月的纳税年度之前的几年里，我们不再接受税务机关的美国联邦所得税审查。根据辖区的不同，我们在2020年12月和2021年12月纳税年度之前的年度不再接受税务机关的国审。我们在数量有限的外国司法管辖区提交纳税申报表。

不确定税务头寸（“UTP”）的期初和期末金额对账如下：

	2023			2022
年初UTP	$	450		$	415
本期税收头寸毛额（减少）增加		( 27	)		7
利息支出		( 35	)		28
年底UTP	$	388		$	450

8.承诺与或有事项

法律程序

我们定期参与在日常业务和经营过程中产生的各种诉讼。不存在我们预计会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的未决事项。与解决索赔、诉讼和其他或有事项相关的法律费用在发生时计入费用。

公司普通股摘牌

在发现之前提交给美国证券交易委员会的文件中描述的会计事项以及在我们由此进行的财务重述期间，该公司没有向SEC提交定期财务报告。因此，纳斯达克于2020年8月暂停了公司股票的交易，并于2021年2月正式将该股票从纳斯达克市场退市。在从纳斯达克摘牌后，公司股票在场外市场交易，直至2022年9月1日，纳斯达克再次批准其上市。该公司股票目前在纳斯达克资本市场交易，代码为TLF。

9.重大业务集中和风险

主要客户

我们的收入来自多元化的客户群体，从业余手工艺人到跨越广泛行业的小型和大型企业。无单一客户占我们2023或2022年合并收入的0.5%以上，对我们的销售五个最大客户代表不到 2.0 各年合并收入的百分比。虽然我们不认为失去其中一个客户会对我们的经营产生重大负面影响，但我们确实认为同时失去其中几个客户或他们产生的销售额大幅减少可能会暂时影响我们的经营业绩。

主要供应商

我们从近 150 来自美国的供应商和大约 20 外国。总的来说，我们的 10 最大的供应商约占 55 %我们的库存采购，我们有 One 2023年占我们采购量10%以上的供应商。

信用风险

由于我们的客户群中包含大量客户，客户应收款项方面的信用风险集中度有限。顶部 two 截至2023年12月31日和2022年12月31日的客户代表 8.0 %和 10.0 分别占应收账款净余额的百分比。这些顶级 two 截至这些相同日期，客户也是最新的。我们一般不要求为应收账款提供抵押品，但我们确实定期对客户进行信用评估，并认为呆账备抵是足够的。我们认为，如果任何一笔或一组客户应收款项余额被视为无法收回，则不会对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们将大部分现金存放在有价证券和银行存款账户中，有时可能超过联邦保险限额。我们没有经历过此类账户的任何损失。我们认为，我们的现金和现金等价物没有面临任何重大信用风险。

10.股东权益

股权补偿计划

Tandy Leather Factory, Inc. 2013年限制性股票计划（简称“2013年度计划”）已于2013年1月获我行董事会通过，并于2013年6月获我行股东批准。2013年计划最初保留至 300,000 我们的限制性股票单位（“RSU”）普通股股份奖励给我们的执行官、非雇员董事和其他关键员工。2020年6月，我国股东批准将计划准备金提高至 800,000 我们普通股的股份，并将2013年计划延长至2023年6月。根据2013年计划授予的奖励可能是基于服务的奖励或基于绩效的奖励，并可能受制于分级归属时间表，最短归属期为四年，除非管理该计划的董事会薪酬委员会另有决定。2022年6月，作为其年度董事薪酬的一部分，我们的某些非雇员董事获得了总计 14,000 2013年计划下的基于服务的RSU，将在下一年按比例归属四年前提是参与者在归属日期仍在董事会。

Tandy Leather Factory, Inc. 2023年激励股票计划（“2023年度计划”）已于2023年4月获我院董事会通过，并于2023年6月获我院股东批准。2023年计划最初保留至 1,000,000 我们的普通股股份，用于向我们的执行官、非雇员董事和其他关键员工授予各种股权奖励（包括但不限于RSU，这是迄今为止唯一授予的奖励类型）。2023年6月，作为其年度董事薪酬的一部分，我们的某些非雇员董事获得了总计 12,993 2023年计划下的基于服务的RSU，将在下一年按比例归属四年，但须视乎每名参与者于每个归属日期在董事会的持续服务而定。2023年10月，公司授予Carr女士共计 276,000 2023年计划下的基于服务的RSU，将在下一年按比例归属三年，以Carr女士在每个归属日期继续受雇为准。

除了公司股权补偿计划下的授予外，2018年10月我们共授予 644,000 对公司首席执行官（“CEO”）的RSU，其中（i） 460,000 是基于服务的RSU，在一段时间内按比例归属五年根据我们的首席执行官是否继续受雇于她的角色，从授予日起，（ii） 92,000 是基于绩效的RSU，如果公司的营业收入超过$ 12 百万美元连续两个财政年度，及（iii） 92,000 是基于绩效的RSU，如果公司的营业收入超过$ 14 一个财政年度的百万美元。截至2023年12月31日，公司得出结论认为，与这些基于绩效的RSU相关的绩效条件未实现，因此无与这些基于绩效的RSU相关的补偿费用已记录在案。

限制性股票和RSU奖励活动汇总如下：

	股份			加权平均
	（单位：千）			股价
余额，2023年1月1日		441			$	6.46
已获批		290				4.25
没收		( 2	)			5.00
既得		( 106	)			6.51
余额，2023年12月31日		623			$	5.12

公司基于股票的薪酬涉及限制性股票和RSU奖励。对于这些基于服务的奖励，我们基于股票的补偿费用，包括在运营费用中，为$ 0.8 百万美元 1.1 2023年和2022年分别为百万。

截至2023年12月31日，公司得出结论，上述基于绩效的RSU相关的业绩条件实现的可能性不大，因此无与基于绩效的RSU相关的补偿费用已入账。

截至2023年12月31日，与非既得、基于服务的裁定赔偿额相关的未确认赔偿费用为$ 1.4 百万将被确认超过 3.1 以下各年的加权平均年份：

未确认费用
2024		571
2025		468
2026		314
2027		7
	$	1,360

我们在限制性股票和RSU的归属限制失效时从授权股份发行股票。2023年和2022年，我们发 108,796 和 140,277 股，分别扣除因限制性股票和受限制股份单位归属而为支付参与者所得税而代扣的股份。我们不使用现金结算根据基于股票的补偿奖励发行的权益工具。

股份回购计划

2020年8月9日，董事会批准了一项回购至多$ 5.0 2020年8月9日至2022年7月31日期间的百万普通股。该计划于2022年7月到期。2022年8月8日，董事会批准了一项新计划，最高可回购$ 5.0 该日期至2024年8月31日期间的百万公司普通股。截至2022年12月31日和2023年12月31日，$ 5.0 根据这项新计划，仍有100万人可供回购。

于2022年4月11日与公司两名机构股东订立回购协议 359,500 我们普通股的股份，面值$ 0.0024 在私人交易中。购买价格为$ 5.00 每股共计$ 1.8 百万。回购交易于2022年4月22日结束，这些股份随后被注销。在回购前，股份代表约 4.2 我们已发行普通股的百分比。

直接股份回购交易由我们的董事会单独授权，并未减少根据上述计划授权回购的剩余金额。2022年7月，公司回购 600 公开市场计划下的股票。

独立注册会计师事务所报告（PCAOB身份证号410)

项目9。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

没有。

项目9a。

控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官（担任我们的首席执行官和首席财务官）的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的“披露控制和程序”（定义见经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e））。根据他们对这些披露控制和程序的评估，我们的管理层在我们的首席执行官的参与下得出结论，截至此类评估之日，披露控制和程序是有效的，可确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）及时记录、处理、汇总和报告，以及（2）积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就所要求的披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层负责建立和维护对我们财务报告的充分内部控制。我们的内部控制系统旨在就我们已发布的财务报表的编制和公允列报的可靠性向我们的管理层和董事会提供合理保证。

所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。因此，即使那些被确定为有效的制度，也只能为财务报表编制和列报提供合理保证。

重大缺陷被定义为财务报告内部控制方面的缺陷，或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现我们年度或中期财务报表的重大错报。

我们评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们使用了Treadway委员会赞助组织委员会（COSO）在内部控制–综合框架。根据我们的评估，直到2024年3月8日，我们认为截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。

然而，在2024年3月8日，我们的注册会计师事务所Weaver and Tidwell，L.L.P.通知我们，他们认为公司内部控制的以下缺陷是重大缺陷：

“公司缺乏关键的控制措施，无法防止和发现有关客户折扣的准确性和估值以及影响收入的销售价格方面的错误发生。此类关键控制应验证和审查给出的任何客户折扣和产品定价变化，以确保准确性和适当性。此外，所使用和依赖的系统生成数据和报告的准确性和完整性也未得到验证。”

本年度报告不包含我司注册会计师事务所关于财务报告内部控制的鉴证报告。根据证券交易委员会的规则，管理层的报告不受我们的注册公共会计师事务所的认证，该规则允许我们在本年度报告中仅以表格10-K提供管理层的报告。

尽管存在这一已确定的重大缺陷，我们的注册会计师事务所已对我们截至2023年12月31日止年度的合并财务报表出具了无保留意见。我们的管理层一直无法衡量这一重大弱点对公司财务报告的任何影响。

我们随后实施了控制措施以解决上述问题，包括设计为预防性控制的一些程序，以验证客户进入有资格获得某些折扣的各种类别，并同时确认和测试定价、折扣、基于客户的价格表和我们ERP系统中的协商价格符合管理层的意图。我们还实施了月度和季度侦测控制，包括测试零售价格的代表性样本、促销价格、折扣、基于客户的价目表和由客户实际支付的协商价格，以确认它们符合管理层的意图。我们对2024年1月、2月和3月的这些控制进行了测试，根据测试样本，没有发现与我们的折扣或定价相关的重大错误。

项目9b.其他信息

无 .

第三部分

项目10。

董事、执行官和公司治理*

项目11。

行政赔偿*

项目12。

某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项*

项目13。

某些关系和相关交易，以及董事独立性*

项目14。

主要会计费用和服务*

*第10、11、12、13和14项要求的信息正在或将在与Tandy Leather Factory, Inc. 2024年年度股东大会有关的最终代理声明中列出，该声明将根据经修订的1934年证券交易法第14A条向证券交易委员会备案。本最终代理声明涉及涉及选举董事的股东大会，本10-K表格第10、11、12、13和14项要求列出的相关部分根据表格10-K的一般说明G（3）以引用方式并入本文。

第四部分

项目15。

展览、财务报表时间表

(a)	以下文件作为本10-K表格的一部分提交：

1.财务报表

以下合并财务报表载于项目8，财务报表和补充数据：

独立注册会计师事务所报告（PCAOB身份证号410）

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的综合经营报表及综合收益报表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并现金流量表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合并股东权益报表

2.财务报表附表

所有财务报表附表都被省略，因为所需信息没有出现或没有出现足够的数量以要求提交附表，或者因为这些信息反映在综合财务报表或其附注中。

3.展品

	Tandy Leather Factory, Inc.和子公司展览指数
附件数	说明
3.1	The Leather Factory，Inc.的公司注册证书和The Leather Factory，Inc.的公司注册证书修订证书作为附件 3.1提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2005年8月12日向美国证券交易委员会提交的表格10-Q的季度报告，并以引用方式并入本文。

3.2	Tandy Leather Factory, Inc.的章程，作为Tandy Leather Factory, Inc.于2021年12月8日向美国证券交易委员会提交的表格8-K的当前报告的附件 3.1，并以引用方式并入本文。

3.3	坦迪皮革，Inc.的A系列初级参与优先股的指定证书作为附件 3.1提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2013年6月10日向美国证券交易委员会提交的表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

3.4	坦迪皮革，Inc.于2023年3月1日提交的公司注册证书修订证书，作为Tandy Leather Factory, Inc.于2023年3月31日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告的附件 3.4。

4.1	作为附件 4.1提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2021年6月22日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格季度报告的证券说明，并以引用方式并入本文。

10.1	Tandy Leather Factory, Inc. 2013年限制性股票计划，于2013年11月14日以10-Q表格提交给美国证券交易委员会，作为附件的TERM1 10.1，并以引用方式并入本文。

10.2	Tandy Leather Factory, Inc. 2013年限制性股票计划的修订# 1作为附件 10.5提交给了Tandy Leather Factory, Inc.于2021年6月22日向美国证券交易委员会提交的表格10-Q的季度报告，并以引用方式并入本文。

10.3	根据Tandy Leather Factory, Inc. 2013年限制性股票计划的非雇员董事限制性股票协议表格，作为附件 10.1提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2014年2月14日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

10.4	根据Tandy Leather Factory, Inc. 2013年限制性股票计划的员工限制性股票奖励协议表格，作为附件 10.7提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2014年2月14日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

10.5	公司与Janet Carr于2018年10月2日签署的雇佣协议表格，作为坦迪皮革的附件 10.1提交给TERM1 Inc.于2018年10月5日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

10.6	公司与Janet Carr于2018年10月2日签订的独立的限制性股票协议表格，作为附件 10.2提交给坦迪皮革 Inc.于2018年10月5日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

10.7	公司与Janet Carr于2018年10月2日签订的独立限制性股票协议表格，作为附件 10.3提交给坦迪皮革 Inc.于2018年10月5日向美国证券交易委员会提交的关于表格8-K的当前报告，并以引用方式并入本文。

10.8	公司与JP Morgan Chase Bank，N.A.于2022年10月26日签订的信贷协议，作为附件 10.8提交给Tandy Leather Factory, Inc.于2023年3月31日向美国证券交易委员会提交的10-K表格年度报告

10.9	Tandy Leather Factory, Inc. 2023年激励股票计划于2023年8月14日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格季度报告作为附件 10.10

14.1	董事会于2018年12月4日采用的Tandy Leather Factory, Inc.的商业行为和道德准则，作为附件于2021年6月22日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格季度报告的TERM1 14.1，并以引用方式并入本文。

*21.1	Tandy Leather Factory, Inc.所属子公司

*23.1	独立注册会计师事务所同意。

*31.1	根据经修订的1934年《证券交易法》，由首席执行官和总裁根据规则13a-14（a）或15d-14（a）进行认证。

*32.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条进行的认证。

* 101.INS	XBRL实例文档。

* 101.SCH	XBRL分类学扩展架构文档。

* 101.CAL	XBRL分类学扩展计算文档。

* 101.DEF	XBRL分类学扩展定义文档。

* 101.LAB	XBRL分类学扩展标签文档。

* 101.PRE	XBRL分类学扩展演示文稿文档。

*随函提交

项目16。

表格10-K摘要

没有。

签名

根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本10-K表格，并因此获得正式授权。

	Tandy Leather Factory, Inc.

	签名：	/s/珍妮特·卡尔
		珍妮特·卡尔
		首席执行官


日期：2024年3月22日

根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。

签名	标题	日期

/s/Jefferson Gramm	董事会主席	2024年3月22日
Jefferson Gramm

/s/珍妮特·卡尔	首席执行官、董事	2024年3月22日
珍妮特·卡尔	（首席执行官）

/s/Eric Speron	董事	2024年3月22日
Eric Speron

/s/James Pappas	董事	2024年3月22日
James Pappas

/s/Vicki Cantrell	董事	2024年3月22日
维姬·坎特雷尔

/s/塞贾尔·帕特尔	董事	2024年3月22日
塞贾尔·帕特尔

/s/Elaine D. Crowley	董事	2024年3月22日
Elaine D. Crowley